第一篇：天使投資人心得

[天使投資人心得]我今天想講兩個(gè)方面，一個(gè)是我自己對(duì)天使投資的心得，另外一個(gè)是對(duì)創(chuàng)業(yè)者的建議，天使投資人心得。首先是我自己作為天使投資者的心得。天使投資跟vc有一個(gè)很大的區(qū)別，由于天使投資者的經(jīng)驗(yàn)，或者他的關(guān)注點(diǎn)，或者他性格的不同，整個(gè)個(gè)人的色彩非常濃，跟vc有一個(gè)很大的不同，vc有很技術(shù)化的一些套路，但是作為天使投資者有一個(gè)很個(gè)性化的個(gè)人有個(gè)人的觀點(diǎn)，或者有一些完全是不同的，譬如有一些是第一感覺，有一些要坐下來三個(gè)月。我在天使投資方面做的時(shí)間不長，真正開始投資是2004年，投的比較多的還是05年之后，也就是四五年的歷史。作為天使投資我自己感覺是很個(gè)性化的，很個(gè)人化的，不是一些原則。做天使投資很關(guān)鍵的是怎么做的有效，怎么舒服。因?yàn)闆]有模式，感覺什么方法舒服就用什么方法。作為一個(gè)天使投資者，第一要聽的懂，我是比較懶的，只是靠聽，而且聽的時(shí)間很短。聽能不能夠聽到自己激動(dòng)，對(duì)方講完之后我激動(dòng)，他也激動(dòng)，假如大家能夠有一個(gè)共贏，而且在很短的時(shí)間共贏，而且在很短的時(shí)間能夠決定投資的，那個(gè)成功率就比較高。假如第一次的接觸就覺得頭腦發(fā)麻或者有一些不懂的，那么我基本上不會(huì)再聽第二次。我投了八九個(gè)項(xiàng)目，到現(xiàn)在有一個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)失敗了，有一個(gè)項(xiàng)目不是太理想，這兩個(gè)項(xiàng)目如果認(rèn)真想想都是聽完之后不甘心，然后再聽，經(jīng)過幾天甚至幾個(gè)星期琢磨之后投的，反而不太成功。這個(gè)道理是什么呢?我覺得天使投資人跟vc有一個(gè)很大的不同，天使更多的是藝術(shù)，技術(shù)的成分可能高一點(diǎn)，他可以建立一些模型，建立一些標(biāo)準(zhǔn)去衡量。我的大部分投資都是從概念開始，不是別人正在做提一個(gè)方案給我。不是。我基本上是自己覺得某一個(gè)項(xiàng)目好，那就去找來，或者當(dāng)我碰到某一個(gè)人想做什么項(xiàng)目，只是在概念的時(shí)候我去投入，我很少去投他已經(jīng)開始需要資金的，我更多的是從概念入手。這個(gè)概念清不清晰，第一我聽不聽的明白，聽明白證明我對(duì)這一塊有點(diǎn)了解或者是比較理解，做天使投資一定要做自己熟悉的。第二，聽完之后我講的時(shí)候，對(duì)方是不是清晰，他有沒有一種很好的交流，雙方的理解很快進(jìn)入一種狀態(tài)，這就是真的理解之后再去做。作為投資者我要求創(chuàng)業(yè)者要將他所有的資金都要投到這個(gè)項(xiàng)目上，除了養(yǎng)老婆孩子的錢其他要全部投進(jìn)來，這也是我從概念開始去投，我要求全身性投入。第二我投資的項(xiàng)目確實(shí)比較雜，但是我有一個(gè)核心的線，它必須是跟消費(fèi)者直接相關(guān)的，我覺得我自己的專長是對(duì)消費(fèi)者的理解。我最核心的還是它對(duì)消費(fèi)者利益怎么樣，這是我可以理解的。但是至于這個(gè)行業(yè)有什么特點(diǎn)我是不理解的，我會(huì)找跟這個(gè)行業(yè)相關(guān)的人一起去合作。合作的話就不是他寫一個(gè)可行報(bào)告給我，他必須是在這一行做的比較好的，他又愿意放棄原來的一些利益，包括他的職務(wù)，他愿意把所有錢投進(jìn)來，有激情沒有退路的投進(jìn)來，這對(duì)我來說就有更大的保障。我不可能對(duì)每一個(gè)行業(yè)都熟悉，而他是熟悉的，這對(duì)我來說很重要的一個(gè)保證就是他愿意將他所有的錢投進(jìn)來，這是最有效的可行性報(bào)告。作為天使投資者要考慮怎么跟管理團(tuán)隊(duì)合作，我們關(guān)注的是兩點(diǎn)，也就是管理團(tuán)隊(duì)的動(dòng)力跟能力，心得體會(huì)《天使投資人心得》。假如他將自己的錢全部投進(jìn)來，動(dòng)力不需要解決了，剩下的就是能力的問題，做起來也簡單的多。第三，劃清邊界，我是天使投資者，跟管理團(tuán)隊(duì)大家的分工是怎么樣的，邊界怎么樣，這個(gè)也非常重要。我一般規(guī)定自己只做幾個(gè)，第一看方向，符不符合一種方向，或者在走的過程中有沒有走偏，一般經(jīng)營者都是埋頭拉車的比較多，抬頭看路的比較少，我可以有時(shí)間去幫忙看這個(gè)方向。第二是幫助他們把握節(jié)奏，哪時(shí)候該快，哪時(shí)候該慢。除了這些之外我是作為一個(gè)服務(wù)員，他需要的時(shí)候我出現(xiàn)，不需要的時(shí)候就不出現(xiàn)，他有什么困難找到我，我就去幫助他，而且我跟所有的投資者都是講明的，不管我是董事長也好，還是占最大的股份也好，平常說的話你可以不聽我的，因?yàn)槲也皇侵苯庸芾?，我平常講的你征求我的意見也好，都不需要按我的要求去做。因?yàn)槲乙沧鲞^企業(yè)管理，假如你到處指手劃腳的話反而不好，經(jīng)營者最熟悉他的企業(yè)，假如我們太多的指手劃腳對(duì)于他們的影響會(huì)更大，特別是你講的一些東西，假如是我講錯(cuò)了，他就不應(yīng)該執(zhí)行，或者我是對(duì)的，但我解釋不清他不理解，他也不應(yīng)該執(zhí)行。或者我對(duì)了，我也解釋的清楚，但是他理解不了，也不應(yīng)該執(zhí)行。有一些必須要執(zhí)行的，他理解也要執(zhí)行，不理解也要執(zhí)行的，那些是需要在董事會(huì)去定。作為投資人來說，最初投項(xiàng)目的時(shí)候比較簡單，但是合同還是比較翔實(shí)的，可行性報(bào)告我可以不看，但是我們相互之間的合同必須要認(rèn)真的去做，第一避免以后產(chǎn)生矛盾，第二這也是一個(gè)過程，幫助他去理解我們以后怎么合作，也讓他們理解法律的概念。用最簡單的方法去做，只做最重要的，我能夠做的，又不怕干預(yù)他們，但是又能幫助他們的，這是我的一些心得。至于對(duì)創(chuàng)業(yè)者的一些建議也是大同小異，做一個(gè)項(xiàng)目幾點(diǎn)要考慮，第一要符合大的趨勢(shì)。第二是要關(guān)注消費(fèi)者的利益，不單純是關(guān)注消費(fèi)者利益，我們創(chuàng)業(yè)都說我這個(gè)產(chǎn)品對(duì)消費(fèi)者有什么好處，對(duì)用戶有什么好處，還要關(guān)注你用什么方法將這種利益?zhèn)鬟_(dá)給你的消費(fèi)者，這往往是我們沒有想到的?，F(xiàn)在花錢最多的就是將你這個(gè)信息告訴消費(fèi)者，讓你的目標(biāo)消費(fèi)者知道，這個(gè)成本還是最高的，現(xiàn)在是信息爆炸的時(shí)代，大家接受的信息非常多，怎么樣將你的利益點(diǎn)能夠傳播出去。所以在考慮做什么事情的時(shí)候一定要立足于對(duì)消費(fèi)者是不是有利的，這個(gè)利益是不是清晰的，而且你找到了方法將這個(gè)利益點(diǎn)傳達(dá)到給你的消費(fèi)者。第三是把握好節(jié)奏。創(chuàng)業(yè)者一般都比較急，速度是重要的，但是怎么樣才是最快的速度，我建議多做實(shí)驗(yàn)，多做嘗試，你的方法沒有成熟之前千萬別急著去鋪開擴(kuò)張。第四是要有相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)。我發(fā)現(xiàn)一般做一個(gè)項(xiàng)目的話，越?jīng)]有經(jīng)驗(yàn)的越大膽，越?jīng)]有經(jīng)驗(yàn)的越有信心。創(chuàng)業(yè)畢竟還是離不開過去失敗的一些經(jīng)驗(yàn)，不然你會(huì)重復(fù)別人做過的失敗的經(jīng)驗(yàn)，所以這個(gè)團(tuán)隊(duì)里面有沒有相關(guān)人員的經(jīng)驗(yàn)非常重要。假如沒有，你知道這是一個(gè)缺陷，要么就補(bǔ)真實(shí)的團(tuán)隊(duì)，要么就在外面請(qǐng)一些人，那么會(huì)減少很多失敗，不要太相信自己這個(gè)項(xiàng)目很好、這個(gè)行業(yè)很難，這個(gè)很難的，內(nèi)部怎么去運(yùn)作我們?cè)谕獠慷际强床磺宓?。第五是重點(diǎn)突破。我們往往做一個(gè)事情看書比較多，都是看大公司的書比較多，但最終的結(jié)果面面俱到，而不是重點(diǎn)突出。創(chuàng)業(yè)真的是找準(zhǔn)一點(diǎn)，將這一點(diǎn)做到極致，那就會(huì)快速的成功，這比做到面面俱到更重要，你做到面面俱到的話可能會(huì)往失敗的方向走。上個(gè)月我看過一個(gè)創(chuàng)業(yè)階段的公司，他給我看的一個(gè)報(bào)告就是這樣，跨了幾個(gè)唯獨(dú)，產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格、品種跟市場(chǎng)布局，他很驕傲的說最后算處理我們處在中間，也就是說各個(gè)環(huán)節(jié)都做的很好。我說你慘了，你創(chuàng)業(yè)階段做到這樣的話本身就沒有競(jìng)爭(zhēng)力，必須要突破一點(diǎn)。最后是要有一種誠信，遵守合約精神，作為創(chuàng)業(yè)者要有感恩之心，怎么跟天使投資者去合作，就我自己的感受，我對(duì)投資者都是有感恩之心，因?yàn)樗畛鯉土宋?，而那個(gè)時(shí)候的條件是我在那個(gè)時(shí)候可以給出的或者是最好的條件。從天使投資者的角度來說，犯錯(cuò)是正常的，假如雙方都有這種心，管理團(tuán)隊(duì)有感恩之心，天使投資有包容之心，那么這個(gè)長期的合作才會(huì)好，由于心理平衡，心態(tài)正常，反而能夠長期合作，或者減少不誠信的東西出現(xiàn)，往往出現(xiàn)不誠信是由于心里不平衡，一旦有不誠信東西出現(xiàn)的話這個(gè)公司離失敗已經(jīng)不遠(yuǎn)了。以上是我對(duì)創(chuàng)業(yè)者的一些建議，衷心的希望在座各位創(chuàng)業(yè)者能夠創(chuàng)造更好的成績、更快的成功，在成功之后能夠多點(diǎn)參與天使投資，既享受自己創(chuàng)業(yè)成功的快樂，也享受怎么去幫助下一代、幫助年輕人成功的樂趣。

第二篇：一位天使投資人的心路歷程

一位天使投資人的心路歷程

我投了50個(gè)項(xiàng)目，樂蛙一個(gè)就將所有投出去的錢都賺回來了。在這50個(gè)項(xiàng)目，真正死掉的只有一個(gè)，幾乎打算放棄的有三個(gè)，剩下的46個(gè)都發(fā)展的不錯(cuò)，幾乎都拿到了天使投資，少數(shù)幾個(gè)雖然沒有后續(xù)融資，但是卻自負(fù)盈虧活了下來，成了健康的生意。

開創(chuàng) @PreAngel 微天使投資模式一年半了，期間的心路歷程并不是很多人想象的那么美好，當(dāng)然有鼓勵(lì)，有歡笑，有感動(dòng)，有收獲，但更加不為人知的是，我遭到過很多人的質(zhì)疑甚至鄙視(曾有人私信我說：沒錢做什么投資，SB!呵呵)…

隨著4百萬PreAngel資金全部投出，在很多業(yè)內(nèi)大佬的支持和鼓勵(lì)下，我募集了3000萬人民幣，成立一個(gè)更加規(guī)范的創(chuàng)業(yè)投資基金，準(zhǔn)備繼續(xù)以PreAngel的方式，投資于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)企業(yè)，不過這次每個(gè)項(xiàng)目可以拿到的錢會(huì)達(dá)到50萬，相對(duì)于過去的5萬或者10萬，算是上了一個(gè)小臺(tái)階。

在基金正在落地注冊(cè)的同時(shí)，我懷著忐忑的心情，一直在思考：我做投資的目的是什么?我和其他天使投資人的關(guān)系是什么?我的準(zhǔn)確定位應(yīng)該是什么?我的社會(huì)價(jià)值是什么?

一直以來，我都認(rèn)為我自己是一名創(chuàng)業(yè)者，跟所有的草根創(chuàng)業(yè)者一樣，渴望著用勤勞的雙手和執(zhí)著的信念開創(chuàng)一番事業(yè)。而每一個(gè)創(chuàng)業(yè)者都應(yīng)該問問自己，究竟為什么創(chuàng)業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是誰，項(xiàng)目定位是什么，社會(huì)價(jià)值是什么!

思考的過程很懵懂和迷茫，但是隨著事態(tài)的發(fā)展，高人的指點(diǎn)，慢慢的思路就清晰了，我今天可以很負(fù)責(zé)任的向大家公布我的思考結(jié)果，這也是我未來工作的指導(dǎo)方針，這是我人生中一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)!

1)我做天使投資的目的：

最初，2007年8月我辭職創(chuàng)業(yè)做移動(dòng)SNS項(xiàng)目，在天使融資上遇到了很大的阻力，感受到了這對(duì)整個(gè)創(chuàng)業(yè)環(huán)境是不利的，市場(chǎng)需要更多更好的天使投資人或者機(jī)構(gòu)，可當(dāng)時(shí)我無能為力。(我自己費(fèi)盡周折用20%的股份抵押換到了20萬人民幣的借款，開始半年的創(chuàng)業(yè)，諸多原因，最后失敗了，一年后我歸還了20萬人民幣借款給投資人);

后來，也是在創(chuàng)業(yè)做移動(dòng)SNS的期間，2007年11月，我在行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)推動(dòng)下創(chuàng)辦了“移動(dòng)2.0論壇”(第一場(chǎng)活動(dòng)主題是Android，主講人是當(dāng)時(shí)的谷歌中國無線事業(yè)總監(jiān)，田行智，今天他是Zynga China的CEO)，隨著創(chuàng)業(yè)失敗但論壇辦的有聲有色，線下活動(dòng)和產(chǎn)業(yè)資源整合反而漸漸成了我的主業(yè)。雖然沒有盈利模式，只能靠聯(lián)發(fā)科，高通，微軟，電信等的活動(dòng)贊助以及一些顧問費(fèi)勉強(qiáng)度日，但是我體會(huì)到了“系統(tǒng)性助人為樂”的愉悅，被感謝和感激一直是我堅(jiān)持向前的動(dòng)力，但苦于沒有一個(gè)健康發(fā)展的盈利模式，所以一直思考未來能走向天使投資這個(gè)“商業(yè)模式”，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型;(到2010年底，我的助人為樂的精神和資源整合的業(yè)績換來了諸多初創(chuàng)企業(yè)的期權(quán)：易寶支付，巴別塔/尚郵，維旺明 Vivame，名片全能王等);

接著，2011年春節(jié)前夕，做移動(dòng)2.0論壇的第四個(gè)年頭，我被(GuruDigger.com)創(chuàng)業(yè)者打動(dòng)，把當(dāng)時(shí)幾乎所有的現(xiàn)金存款拿出來做了人生中第一筆真正意義上的天使投資，我體會(huì)到了一種快感，不知道是不是所有的投資人都有這種快感。我身邊的很多貴人知道我沒賺過大錢，做投資能力有限，所以他們提出了很好的建議，讓我向身邊信任我的業(yè)內(nèi)朋友募集小額基金，再以5萬或者10萬一份的規(guī)模投資早早期項(xiàng)目，獲得原始股，然后扮演顧問的角色，聯(lián)合我的投資人們一起幫助被投資項(xiàng)目發(fā)展;

然后，一年半以來，我邊學(xué)邊做，用400萬人民幣投資了50個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)初期項(xiàng)目，收獲了更多的快感，同時(shí)也幫這些項(xiàng)目在戰(zhàn)略方向定義，產(chǎn)品設(shè)計(jì)，尋找下一輪資本投資，與產(chǎn)業(yè)巨頭合作，人才，市場(chǎng)營銷，媒體公關(guān)等多方面進(jìn)行了協(xié)助，不同的團(tuán)隊(duì)有不同的需求，我都盡最大能力滿足，作為一個(gè)最窮最草根的天使投資人，我能做的唯一差異化就是把投后服務(wù)做好，盡心盡力!

一路走來，我已經(jīng)很清楚我做天使投資的目的了：通過幫助創(chuàng)業(yè)者成功而成就自己!

2)我和其他天使投資人的關(guān)系：

我的資本募集能力和管理能力十分有限，所以我并不期望和其他成功的天使投資人站在同一平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，我更希望我能成為創(chuàng)業(yè)者和天使投資人之間的橋梁，我先行投資，一段時(shí)間后再引入其他百萬人民幣以上級(jí)別的天使投資，我會(huì)和天使投資人一同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)我會(huì)承擔(dān)更多的孵化工作和資源整合工作，因?yàn)槲蚁矚g每天和創(chuàng)業(yè)者打成一片，我相信我能在多個(gè)方面幫到他們。

所以，我和其他天使投資人的關(guān)系是上下游合作關(guān)系，他們也是我的合作伙伴!

3)我的準(zhǔn)確定位：

做PreAngel模式一年半以來，我深刻意識(shí)到，我就是在做服務(wù)，我并不是把錢投給創(chuàng)業(yè)者后高枕無憂等候回報(bào)，這些早期項(xiàng)目在多個(gè)層面需要持續(xù)的支持和關(guān)懷，但不是“被管控”，我經(jīng)常說我是“被動(dòng)式管理”，需要我出現(xiàn)的時(shí)候我出現(xiàn)，需要我?guī)兔Φ臅r(shí)候我?guī)兔?，我遇到好的機(jī)會(huì)和資源都主動(dòng)發(fā)消息給他們，定期我們也搞線下聚會(huì)互通有無噓寒問暖，但是創(chuàng)業(yè)者才是企業(yè)的BOSS。

定位明確了：為創(chuàng)業(yè)者服務(wù)!

4)我的社會(huì)價(jià)值：

創(chuàng)業(yè)者希望能通過自己的努力改變世界，但創(chuàng)業(yè)艱辛，無數(shù)的創(chuàng)業(yè)者為了實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想都需要支持。

所以，我希望通過我的努力，能創(chuàng)造一種可規(guī)模復(fù)制的模式，將來會(huì)有無數(shù)的企業(yè)白領(lǐng)在選擇創(chuàng)業(yè)方向的時(shí)候，也可以參考我的模式，做“PreAngel 創(chuàng)業(yè)孵化器”，微資金+知識(shí)和資源的支持，一個(gè)人扶持一百個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì);一百個(gè)人扶持一萬個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì);一萬人扶持一百萬創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)!而這些創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)中有一部分成功后，給社會(huì)帶來巨大的價(jià)值!讓世界變得更美好!

5)我未來的投資理念：

我越來越清晰的知道，我要把我有限的資金，精力和資源投入到未來能給社會(huì)帶來巨大價(jià)值的初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)，我無法直接通過創(chuàng)業(yè)而改變世界，但我可以幫助那些想改變世界的人走得更遠(yuǎn)!

6)我欣賞的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)：

勤奮，執(zhí)著，樂觀，踏實(shí);

有理想，有社會(huì)責(zé)任感，有道德底線;

重視成就感勝過財(cái)務(wù)回報(bào);重視社會(huì)價(jià)值勝過個(gè)人得失!

不聰明不要緊;不是名校畢業(yè)不要緊;不是海歸不要緊;不是五百強(qiáng)出身不要緊…

我記得我人生中第一個(gè)大老板就是這樣一個(gè)人,他叫：任正非!7)我喜歡的創(chuàng)業(yè)模式：

創(chuàng)業(yè)畢竟不是公益，要有健康的盈利模式才能可持續(xù)發(fā)展，所以要有“靠譜”的創(chuàng)業(yè)模式，否則一切理想都是空談。

我喜歡看到創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)腳踏實(shí)地做一些可以改變傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)跟消費(fèi)者的生活息息相關(guān)，這里所謂的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，就是在互聯(lián)網(wǎng)之前就已經(jīng)存在的產(chǎn)業(yè)，脫離互聯(lián)網(wǎng)也可以運(yùn)轉(zhuǎn)的產(chǎn)業(yè)。通過我們的創(chuàng)業(yè)努力，使得某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)借助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的科技和社交網(wǎng)絡(luò)的傳播和監(jiān)督，加快升級(jí)，從而可以更好地服務(wù)消費(fèi)者，這就是巨大的社會(huì)價(jià)值，這樣的創(chuàng)業(yè)只要能立足，盈利模式也絕不是問題!

可以通過移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和社交網(wǎng)絡(luò)的融合應(yīng)用促進(jìn)升級(jí)換代的細(xì)分行業(yè)有很多：餐飲，美容，美發(fā)，健身，娛樂，旅游，休閑，交通，運(yùn)輸，快遞，汽車，養(yǎng)殖等等等等!8)我成功后的下一步打算：

如果我的模式最終可以成功，那我會(huì)大量物色和我心態(tài)和能力接近的年輕人，支持他們加入到“PreAngel創(chuàng)業(yè)孵化器” 大家庭，我給他們投資，讓他們?cè)诟鱾€(gè)細(xì)分領(lǐng)域做好最早期的“創(chuàng)業(yè)者服務(wù)”，這就是我心中那個(gè)最大的夢(mèng)想，期待著十年后可以實(shí)現(xiàn)!

最后，我想分享一個(gè)好消息給大家，也算給所有質(zhì)疑我的人一個(gè)正面的回應(yīng)，雖然我沒有必要回應(yīng)他們什么：我去年四月投資的項(xiàng)目樂蛙拿到了國內(nèi)頂級(jí)互聯(lián)網(wǎng)巨頭及其他投資機(jī)構(gòu)的近5000萬戰(zhàn)略投資。

如果把盈利作為考核職業(yè)天使投資人的第一指標(biāo)的話，我想這個(gè)投資帶給我最直接的回報(bào)就是股份價(jià)值的提升，可以說我50個(gè)項(xiàng)目投出去的錢都賺回來了(不過我并沒有選擇在這個(gè)時(shí)候套現(xiàn));另外，樂蛙之前就跟中國電信在定制Android OS上已經(jīng)走得很深，今年內(nèi)，樂蛙將協(xié)同兩位重要的戰(zhàn)略合作伙伴給用戶和產(chǎn)業(yè)內(nèi)的上下游及用戶帶來顛覆性的體驗(yàn)和商業(yè)模式。更多的話不便透露，請(qǐng)大家拭目以待。

同時(shí)，50個(gè)項(xiàng)目，真正死掉的只有一個(gè)，幾乎打算放棄的有三個(gè)，剩下的46個(gè)都發(fā)展的不錯(cuò)，幾乎都拿到了天使投資，少數(shù)幾個(gè)雖然沒有后續(xù)融資，但是卻自負(fù)盈虧活了下來，成了健康的生意。

第三篇：天使投資人權(quán)益

A．知情權(quán)。

指知悉并可獲取信息的權(quán)利。

A1．知情權(quán)條款。

優(yōu)先股股東有權(quán)查閱、復(fù)制公司章程、股東會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告和納稅申報(bào)，但需事先書面通知其他股東及董事會(huì)。在具有合理理由的情形下，優(yōu)先股股東有權(quán)要求查閱公司會(huì)計(jì)賬簿。

股東及董事會(huì)認(rèn)為優(yōu)先股股東的行為會(huì)對(duì)公司經(jīng)營造成不良影響的，在收到優(yōu)先股股東書面請(qǐng)求 X 日內(nèi)作出書面不同意的答復(fù)。否則，優(yōu)先股股東有權(quán)直接查閱、復(fù)制相關(guān)文件。優(yōu)先股股東認(rèn)為不同意答復(fù)不合理的，可提議召開股東會(huì)或者直接請(qǐng)求法院許可。

董事會(huì)負(fù)有向優(yōu)先股股東定時(shí)報(bào)告（季度報(bào)告）與隨時(shí)報(bào)告的義務(wù)。對(duì)于所獲得的非公開信息，優(yōu)先股股東有保密的義務(wù)。

知情權(quán)是股東對(duì)公司享有的最基本的權(quán)利之一，也是預(yù)防道德風(fēng)險(xiǎn)的前提，是解決信息不對(duì)稱的重要方法。《公司法》第三十四條對(duì)股東查閱權(quán)進(jìn)行了規(guī)定，但對(duì)優(yōu)先股股東的查閱、復(fù)制的方式以及權(quán)利被侵害的救濟(jì)或缺乏細(xì)化或沒有規(guī)定。故合同中應(yīng)明確采用的形式及救濟(jì)手段，以最大化維護(hù)天使投資者的知情權(quán)。

A2．檢查權(quán)條款。

優(yōu)先股股東在不干擾公司正常運(yùn)營前提下，有權(quán)對(duì)公司的資產(chǎn)、財(cái)務(wù)賬簿，公司事務(wù)進(jìn)行監(jiān)督檢查。公司應(yīng)積極配合，但沒有提供商業(yè)秘密的義務(wù)。

《公司法》并沒有賦予股東檢查權(quán)的權(quán)利。當(dāng)優(yōu)先股股東對(duì)公司信息產(chǎn)生懷疑時(shí)，通過行使檢查權(quán)可驗(yàn)證信息是否合法合理。檢查權(quán)有利于掌握公司資產(chǎn)的流向及財(cái)務(wù)賬簿的真實(shí)情況。對(duì)可能出現(xiàn)的創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)讓、抽逃資金的現(xiàn)象及時(shí)作出反應(yīng)，保證資金得到合理使用。

B.管理參與權(quán)。

指優(yōu)先股股東有權(quán)管理公司并參與公司的運(yùn)營。

B1．優(yōu)先股股東表決權(quán)條款。

優(yōu)先股股東擁有同普通股相同的表決權(quán)，但以下除外：

（一）優(yōu)先股享有的選任優(yōu)先股董事的；

（二）目的性條款規(guī)定的事由；

（三）法律規(guī)定的其他事項(xiàng)。

普通股是公司的基本股，每一股都擁有相同的表決權(quán)，并不享有特別權(quán)利。優(yōu)先股在股息分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配上享有優(yōu)于普通股的權(quán)利，但一般不享有表決權(quán)。由于天使投資者本身的特殊性，為保證其在公司的話語權(quán)，賦予一定的表決權(quán)，有利于避免可能的風(fēng)險(xiǎn)。

B2．特別事項(xiàng)表決權(quán)條款（類別股表決權(quán)）。

董事會(huì)對(duì)特別事項(xiàng)進(jìn)行表決時(shí)，優(yōu)先股股東擁有表決的權(quán)利。特別事項(xiàng)是指：

（一）對(duì)章程及條款的修改及廢止；

（二）變更股本的；

（三）增加或減少董事會(huì)人數(shù)的；

（四）創(chuàng)立優(yōu)于優(yōu)先股權(quán)利的；

（五）股權(quán)回購及清算破產(chǎn)的；

（六）企業(yè)轉(zhuǎn)讓、重組及合并等改變企業(yè)組織形式的；

（七）法律規(guī)定的其他事項(xiàng)。

《公司法》并沒有賦予股東表決權(quán)是基于所有權(quán)與控制權(quán)分離的要求，由董事或董事會(huì)負(fù)責(zé)公司的運(yùn)行管理。天使投資者一般采用分階段投資，在投資初期，由于所占份額較少，作為小股東的天使投資者在公司的話語權(quán)相對(duì)較弱，給予特殊事項(xiàng)的表決權(quán)，有利于防止其利益受到大股東和創(chuàng)業(yè)者的侵害。

B3．董事會(huì)席位安排條款。

優(yōu)先股股東有權(quán)按照所持股份與普通股股東按比例享有董事會(huì)相對(duì)應(yīng)席位，或按照協(xié)議享有固定席位，并有權(quán)自行決定該席位的代表。優(yōu)先股股東認(rèn)為該代表有違背或侵犯自己利益時(shí)，可進(jìn)行更換。

天使投資者一般不參與企業(yè)的管理，即使參與經(jīng)營的，在時(shí)間、精力及經(jīng)驗(yàn)上也難以與創(chuàng)業(yè)者相抗衡。為保證天使投資者在公司的控制權(quán)，便可通過董事會(huì)席位人數(shù)影響董事會(huì)的決策。

C．監(jiān)督質(zhì)詢權(quán)。

指享有批評(píng)、建議、控告、檢舉的及提出質(zhì)詢并要求答復(fù)的權(quán)利。

C1．監(jiān)督權(quán)條款。

優(yōu)先股股東有權(quán)對(duì)

（一）公司董事、高管執(zhí)行公司職務(wù)的行為進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)違反法律法規(guī)、公司章程的人員有提出罷免的建議；

（二）對(duì)侵犯公司利益的行為，有要求糾正的權(quán)利；

（三）對(duì)公司資產(chǎn)、財(cái)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督的權(quán)利。

在委托代理關(guān)系中，委托人為維護(hù)自身利益，應(yīng)對(duì)受托人的行為及公司運(yùn)營狀況進(jìn)行監(jiān)督指導(dǎo)。合理的監(jiān)督并給予適當(dāng)?shù)闹笇?dǎo)有利于控制權(quán)力的濫用，充分發(fā)揮董事、高管的積極性，防止因追逐個(gè)人利益而損害公司、投資者權(quán)益。因此，賦予投資者監(jiān)督權(quán)，可有效避免董事、高管的不作為及侵權(quán)行為。

C2．質(zhì)詢建議權(quán)條款。

優(yōu)先股股東可以列席董事會(huì)會(huì)議，并對(duì)董事會(huì)決議事項(xiàng)提出質(zhì)詢或建議，并要求答復(fù)。對(duì)公司出現(xiàn)的異常經(jīng)營情況，可以進(jìn)行調(diào)查。董事、高管、控制股東在合理范圍內(nèi)應(yīng)積極配合。公司每年應(yīng)定期會(huì)見天使投資者，聽取咨詢和意見。

《公司法》第五十五條規(guī)定了監(jiān)事具有質(zhì)詢權(quán)和調(diào)查權(quán)，但并沒有賦予股東質(zhì)詢調(diào)查的權(quán)利。優(yōu)先股股東作為出資人，有權(quán)對(duì)公司內(nèi)部的運(yùn)營情況質(zhì)詢，必要時(shí)可通過調(diào)查的方式維護(hù)自身的 合法權(quán)益。而相關(guān)法律并未規(guī)定，故在合同中增加此條尤為必要。

C3．觀察員權(quán)條款。

持有公司股份 X%的，且已持續(xù) Y 月的股東，可以申請(qǐng)作為觀察員參加董事會(huì)會(huì)議，但沒有相應(yīng)的發(fā)言權(quán)和表決權(quán)，不能參與實(shí)質(zhì)性討論。觀察員可以獲得董事會(huì)會(huì)議的所有資料，并可在會(huì)后以書面形式提出正式的建議。董事會(huì)應(yīng)在 Z 天內(nèi)以書面形式進(jìn)行答復(fù)。該股東應(yīng)對(duì)所獲非公開信息保密，并簽署保密協(xié)議。

國際上觀察員形式已存在很久，本條款的觀察員權(quán)側(cè)重在賦予作為小股東的天使投資者現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督董事會(huì)決議是否符合法律法規(guī)、公司章程的規(guī)定。觀察員權(quán)是監(jiān)督權(quán)的延續(xù)，觀察員在認(rèn)為董事會(huì)決議程序、內(nèi)容有違反規(guī)定，或者侵犯了公司、投資者的權(quán)益時(shí)，可以提出建議并要求作出解釋。

D．退出權(quán)條款。

允許投資者在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候以合理的方式退出公司，包括：

D1．股票首次公開上市。

當(dāng)公司以募集新股等方式進(jìn)入證券市場(chǎng)公開發(fā)行股票時(shí)，投資者可以收回資金以退出公司；

D2．股份轉(zhuǎn)讓。

投資者可以在符合法律法規(guī)、公司章程規(guī)定的合理期限內(nèi)自由轉(zhuǎn)讓符合規(guī)定的股份份額。包括股份的回購、股份出售和企業(yè)并購三種方式。

（一）股份回購：根據(jù)合同規(guī)定，在投資 X 年后，被投資企業(yè)無法上市、無法轉(zhuǎn)讓或無法達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的，由企業(yè)按照規(guī)定的條件回購天使投資者所擁有的股份。

（二）企業(yè)并購：由第三方企業(yè)完全或部分的兼并或收購被投資企業(yè)的股份。

D3．清算或破產(chǎn)。

當(dāng)公司陷入無法協(xié)商一致的困境或未來收益不良的情形時(shí)，投資者有權(quán)單方終止繼續(xù)投資，并可要求公司進(jìn)行清算或申請(qǐng)破產(chǎn)。

股票公開上市是公司獲得外部資金最好的方式之一，也是投資者投資獲利最理想狀態(tài)。公司上市，天使投資者可以獲得巨額回報(bào)、實(shí)現(xiàn)資本流動(dòng)，從而退出公司。股份轉(zhuǎn)讓是投資者最常用的方法。企業(yè)并購可以使天使投資者立即收回資金，避免潛在的風(fēng)險(xiǎn)。股份回購有利于將風(fēng)險(xiǎn)降到可接受的程度，從而實(shí)現(xiàn)資本的退出。不是所有的投資都能獲利的，當(dāng)公司出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)或?yàn)l臨破產(chǎn)時(shí)，投資者認(rèn)為公司已無法繼續(xù)生存，無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的，應(yīng)該盡力收回資金，以達(dá)到最小化的損失。賦予投資者退出權(quán)的選擇，有利于投資者針對(duì)公司的運(yùn)營情況，公司的盈利虧損狀況作出選擇，避免虧損的擴(kuò)大。

(二)特別條款

E．反稀釋條款。

公司應(yīng)保證投資者的股份份額在任何時(shí)候都不得以任何理由被減少，否則對(duì)減少投資者股份做出的決定自始無效。

反稀釋條款是投資者保護(hù)自身利益的重要條款之一，又稱為反股權(quán)攤薄協(xié)議，是指被投資公司在后期的項(xiàng)目融資與定向增發(fā)的過程中，投資者為避免自己的股份貶值及份額被過分的稀釋而采取的措施。反稀釋條款有助于被投資公司以更高的價(jià)格進(jìn)行融資，間接要求創(chuàng)業(yè)者應(yīng)對(duì)投資者負(fù)責(zé)。同時(shí)，隨著公司不斷強(qiáng)大，持股比例決定了在公司的話語權(quán)與控制權(quán)。投資者只有避免股權(quán)被稀釋，才有可能在隨后的融資與退出戰(zhàn)略中保有主動(dòng)性與控制性。

F．優(yōu)先購買權(quán)條款。

投資者在其他股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)、公司增資擴(kuò)股中有以同等條件優(yōu)先購買的權(quán)利。

優(yōu)先購買權(quán)又稱為先買權(quán)，是股東享有的在同等條件下優(yōu)先購買股份的權(quán)利。優(yōu)先購買權(quán)的設(shè)計(jì)，有助于投資者保持一定的持股比例，保證在公司的話語權(quán)及控制權(quán)。該條與反稀釋條款相呼應(yīng)，都是為了保證投資者在公司的地位而進(jìn)行一定的限制。

G．共同出售條款。

創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)讓股份時(shí)，投資者有權(quán)要求購買者在同等條件下收購其股份。否則，創(chuàng)業(yè)者不得轉(zhuǎn)讓股份。已經(jīng)轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)屬無效。

共同出售權(quán)將投資者和創(chuàng)業(yè)者的利益綁在一起。當(dāng)投資者認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)讓股份的行為會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營管理及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)生不良影響時(shí)，或者可能導(dǎo)致公司清算甚至破產(chǎn)，投資者有權(quán)決定是否與創(chuàng)業(yè)者共同出售股份，以控制創(chuàng)業(yè)者的轉(zhuǎn)讓行為。因?yàn)樘焓雇顿Y的公司一般由創(chuàng)業(yè)者運(yùn)營，創(chuàng)業(yè)者對(duì)公司的熟知程度遠(yuǎn)高于投資者。當(dāng)公司運(yùn)營不善時(shí)，創(chuàng)業(yè)者意圖通過轉(zhuǎn)讓股份中途退出套取現(xiàn)金，而共同出售條款，有助于促使創(chuàng)業(yè)者對(duì)公司、對(duì)投資者負(fù)責(zé)任，同時(shí)避免投資者因信息不對(duì)稱而造成損失。

（三）其他條款

H．競(jìng)業(yè)禁止、兼職禁止條款。

在勞動(dòng)關(guān)系存續(xù)期間及勞動(dòng)關(guān)系終止后 X 月/年的期間內(nèi)，禁止創(chuàng)業(yè)者及董事、高管、控制股東從事與本公司具有競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)，也不得在該類公司任職。因競(jìng)業(yè)禁止而受到損失的人員，可獲得一定的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。公司的董事、高管，未經(jīng)董事會(huì)和優(yōu)先股股東的同意，不得在其他公司或經(jīng)濟(jì)組織兼職。

競(jìng)業(yè)禁止條款要求創(chuàng)業(yè)者不得在生產(chǎn)同類產(chǎn)品或經(jīng)營同類業(yè)務(wù)且具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系或其他利害關(guān)系的單位任職，也不得自己生產(chǎn)經(jīng)營同原單位有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的同類產(chǎn)品。競(jìng)業(yè)禁止是誠信原則的體現(xiàn)。在日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，競(jìng)業(yè)禁止要求創(chuàng)業(yè)者必須為被投資公司負(fù)責(zé)，同時(shí)也有利于對(duì)商業(yè)秘密的保護(hù)，防止創(chuàng)業(yè)者因被投資公司經(jīng)營不善而轉(zhuǎn)移資產(chǎn)另設(shè)公司。兼職禁止有助于董事、高管全身心投入到公司的運(yùn)營中。

I．借貸、擔(dān)保限制條款。

禁止創(chuàng)業(yè)者未經(jīng)投資者的同意，將公司資金借貸給他人或以公司財(cái)產(chǎn)為他人提供擔(dān)保。

該條款的設(shè)計(jì)，有利于投資者的資金能夠充分的用在生產(chǎn)經(jīng)營中，防止創(chuàng)業(yè)者與第三人串通欺詐投資者的資金。

J．自我交易禁止條款。禁止創(chuàng)業(yè)者未經(jīng)投資者同意，與本公司訂立合同或進(jìn)行交易。

第四篇：2012中國天使投資人大會(huì)發(fā)言稿

2012中國天使投資人大會(huì)發(fā)言稿

徐小平：各位朋友、各位領(lǐng)導(dǎo)、全國各地來的天使投資人，大家早上好!

我代表主辦方先把這個(gè)氣氛給活躍起來，這是我在新東方演講的一個(gè)習(xí)慣動(dòng)作，大家看我跳完以后再鼓掌!

謝謝大家!

我是徐小平，大家叫我“小平同志”(笑)，新東方的時(shí)候我總是到處表演，所以大家也喊我“芙蓉叔叔”，希望今天可以開一個(gè)歡樂的大會(huì)、友好的大會(huì)，也開一個(gè)天使投資人開創(chuàng)性的大會(huì)。剛剛的小片當(dāng)中可以看到，硅谷天使投資人稱作家人、友人、蠢人，家人、友人肯定是，蠢不蠢我不知道。在座的各位我們大家都是朋友，就像家人一樣，比如蔡文勝投李開復(fù)，李開復(fù)投雷軍，雷軍投我，真的像一家人。友人不用說了。第三個(gè)至于是蠢人還是聰明人，這個(gè)有爭(zhēng)議，開復(fù)經(jīng)常把好項(xiàng)目給我，我就問他你投了嗎?他說我沒投，我投了還讓你投干嗎?他說你不投還讓我投?搞不搞清楚要投?但是這樣的一群人是非常了不起的人，李開復(fù)曾經(jīng)說過，谷歌的投資人10萬美元回報(bào)是10億美金，但是他的話音未落，F(xiàn)aceboo比這更高。天使投資人鼓勵(lì)他們創(chuàng)業(yè)、鼓勵(lì)他們最終夢(mèng)想，實(shí)際上推動(dòng)著中國的創(chuàng)新、世界的創(chuàng)新，推動(dòng)下一代人、年輕人的創(chuàng)業(yè)對(duì)事業(yè)的追求，從而推動(dòng)了整個(gè)國家的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)。所以說天使投資人是非常了不起的一群人。

回報(bào)是大家追求的共同目標(biāo)，我們都?jí)粝胍粋€(gè)億萬的回報(bào)，但是實(shí)際上天使投資人真正的意義在于回饋，雷軍說，天使投資實(shí)際上是把自己的經(jīng)驗(yàn)智慧的傳承，我們把自己創(chuàng)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)通過給創(chuàng)業(yè)者一筆資金，通過對(duì)他們一種咨詢、幫助、顧問的形式，能夠使他們?cè)趧?chuàng)業(yè)的路上走得彎路更少，走得更快，達(dá)到成功，更加迅速，實(shí)際上是對(duì)社會(huì)一種了不起的回饋。所以天使投資人實(shí)際上又是一批最有愛心，對(duì)社會(huì)最有責(zé)任感的人。當(dāng)然我本人作為天使投資人也是這么一種人。我在新東方上市以后開始投資，當(dāng)時(shí)來找我的人，我當(dāng)時(shí)也沒有任何經(jīng)驗(yàn)，就說徐老師你得給我投資，我說為什么?他說我上過新東方，我說這不是充分理由。他說我到新東方給了你錢的，現(xiàn)在你應(yīng)該給我投錢。一時(shí)間好多來找我創(chuàng)業(yè)的人都說，我上過新東方，你知道嗎?結(jié)果很多人并沒有上過。但是在這個(gè)過程當(dāng)中，一個(gè)又一個(gè)的青年人、創(chuàng)業(yè)者開始走上了他們追求夢(mèng)想的道路，也有很多人取得了成功。當(dāng)然很多人說天使投資風(fēng)險(xiǎn)巨大，往往死得最快，活得最少，但是實(shí)際上呢，我也聽雷軍說過了，雷軍說他的投資成功率是百分之百，因?yàn)槭〉乃纪?笑)，我也是，失敗的我都不說。我們天使投資一定要有好的心態(tài)，不僅是回報(bào)，不僅是回饋，其實(shí)這個(gè)心態(tài)就在于什么呢?我們?cè)谕断氯サ哪且凰查g，其實(shí)已經(jīng)成功了，因?yàn)槲覀儼炎约旱膭?chuàng)業(yè)成功獲得的資金，創(chuàng)業(yè)成功得到的智慧，和年輕人分享，和年輕人一起去追夢(mèng)，取得自己的成功。我曾經(jīng)說過一個(gè)笑話，即使失敗了，至少也創(chuàng)造了當(dāng)年的GDP，這是一個(gè)笑話，其實(shí)當(dāng)你給錢的那一瞬間，一群年輕人聚集到一起，為了一個(gè)夢(mèng)想去追求，其實(shí)這個(gè)本身就是一種成功，正是因?yàn)檫@樣的一個(gè)又一個(gè)天使投資的行動(dòng)，天使投資的追求，中國的經(jīng)濟(jì)，中國的創(chuàng)新，中國青年人的創(chuàng)業(yè)才一步一步地前浪推后浪，一直波瀾壯闊的做著這個(gè)事業(yè)。所以天使投資人是一群，我們是家人，從進(jìn)以后2012首屆中國天使投資人大會(huì)之后，在座的每一個(gè)朋友以及全社會(huì)每一個(gè)有志于從事天使投資人，我們都是一家人，我們一定會(huì)互通有無，一定會(huì)互相交流，一定會(huì)經(jīng)常交流下去，我們也是朋友，讓我們一起來為中國社會(huì)的進(jìn)步、發(fā)展、中國青年人的創(chuàng)業(yè)事業(yè)做貢獻(xiàn)，我們就是一群最時(shí)尚的人，也是一群最有愛的人，是一群對(duì)中國社會(huì)最有貢獻(xiàn)的人，大家鼓掌!為我們自己的共同事業(yè)鼓掌。謝謝大家!有請(qǐng)?zhí)焓箷?huì)首任主席，中國最古老的天使投資人，中國最有公益性的天使投資人薛蠻子先生。

薛蠻子：大家好!

今天我覺得是一個(gè)非常好的日子，我們中國改革開放30多年來，產(chǎn)生了很多的創(chuàng)業(yè)者，也有很多人做了投資，但從來沒有一次全中國所有做過天使投資的人全都聚到一塊兒，我們之所以12個(gè)人和大家聯(lián)合起來做這個(gè)事，目的就是讓天使投資作為一種投資的模式，能夠形成風(fēng)氣，把我們這12個(gè)人摸爬滾打一二十年所有失敗的經(jīng)驗(yàn)、辛酸、教訓(xùn)和一點(diǎn)點(diǎn)成功的，尤其是僥幸成功的一點(diǎn)點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)跟大家分享一下。這就是我們今天開全國首屆中國天使投資人大會(huì)的意義。

我想說的，我這輩子十年來沒有做過PPT，有問題的話就不是我的事了(笑)。

剛才小平都說了，我們做這個(gè)事，很多人對(duì)天使投資認(rèn)為是一個(gè)慈善事業(yè)。天使的英文是Angel，天使就是你只有一個(gè)主意、想法，你找任何機(jī)構(gòu)都不給你錢，但是人家給你錢了，這才叫天使。通過朋友，一個(gè)信任的關(guān)系，所以我們做天使這個(gè)事，可以理直氣壯地說，我們做的這個(gè)事是非常有意義的，別人不給你錢，我們給你錢，這就是種子期的投資。所以叫天使，大家都憤怒，你是天使，怎么能不給我錢呢?經(jīng)常問這個(gè)事。我想你們?cè)谌珖鞯刈鎏焓雇顿Y的時(shí)候，也面臨同樣的問題。天使投資對(duì)于我個(gè)人來說，我覺得是一種生活方式，像我們頭發(fā)也白了，胡子也長了，也想返老還童，跟年輕朋友聊聊天，每天排憂解難，折騰折騰，是一種生活方式，不見得是賺錢最好的方式，如果你喜歡這種生活方式，我覺得一定把所有的事做好，首先你要享受這個(gè)過程，而天使投資是我們12個(gè)人都非常享受的過程。

我們這次來講講，我和天使投資不得不說的故事。

我們要投的是5個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)始者一定要對(duì)項(xiàng)目有興趣，興趣到什么程度呢?不給錢倒貼他都干，這種人成功的機(jī)會(huì)有，為什么呢?把你的興趣變成了你的事業(yè)，因?yàn)樗惺聵I(yè)當(dāng)中的摸爬滾打，不賺錢，也不拿工資，如果它是你終身的興趣，你拿它當(dāng)玩做，這一當(dāng)玩，痛苦就少了很多。所以頭一個(gè)找的，就是瘋狂地愛這一行的，我們都見過。我認(rèn)為如果讓我們小馬哥他不做QQ，倒貼他也干。如果馬云不讓他做電子商務(wù)，他也不行。如果讓李彥宏不玩搜索，這是痛苦的東西。你讓雷軍不做小米，他一定跟你急，這樣的人就是我們選擇的能夠把它，尤其是剛才說的蔡文勝，如果他不做流量，不把人聚到一塊兒，他渾身不自在，24小時(shí)不睡覺，所以能把24小時(shí)放在這兒，就是對(duì)這個(gè)東西有興趣。

第二個(gè)就是興趣，我投了一二百家公司，我想了想，賠錢的不少，但賠錢的沒有一個(gè)是受騙的，我們講究的就是誠信，我覺得投資我們投的人一定是報(bào)喜不報(bào)憂，這是人的天性，但是蒙人是絕對(duì)不允許的。

第三個(gè)今天的世界，創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)不是單打獨(dú)斗，今天的社會(huì)是一個(gè)團(tuán)體的社會(huì)，我認(rèn)為找兩三個(gè)人，有產(chǎn)品、銷售、管理，這樣的一個(gè)很好的，有一定經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)我們來說是非常重要的。

第四個(gè)，干的都是朝陽產(chǎn)業(yè)，第五個(gè)，還有投的產(chǎn)業(yè)是有前途的。

大家同意嗎?(同意)

投資來的人是不是符合這三條，第一，有閑錢，生活無憂。

第二個(gè)，有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，某個(gè)行業(yè)領(lǐng)域是行家里手，有獨(dú)到之處。

第三個(gè)，情商要高，賠得起，輸?shù)闷?，不怕折騰，你做一件事一定是人家不認(rèn)識(shí)的人把公司股份給你，你突然做了獨(dú)董，人家什么事都跟你匯報(bào)。所以經(jīng)不住的最好別玩。所以我覺得首先幸福指數(shù)要高，自己要做自己想做的事，我這人吃飽了屬于假裝瘋磨，所以拿折磨不當(dāng)回事，屬于老頑童類型的。

今天我們?cè)诎l(fā)了不到兩個(gè)月的廣告，召集一滿屋子的，還有一半是站著的所以我一直要宣布，今年是天使投資的元年，我們這個(gè)大會(huì)就預(yù)示著這個(gè)元年的。

現(xiàn)在我們看到的是攫鼠人做的都是跟互聯(lián)網(wǎng)業(yè)、電子商務(wù)和消費(fèi)，這個(gè)主要的原因就是第一，我認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)企業(yè)起步資金較低，我們每年產(chǎn)生大量的優(yōu)秀工程師，在電子商務(wù)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，只要有點(diǎn)計(jì)算機(jī)，租個(gè)地，有個(gè)小錢就折騰起來，你不能說要做天使投資，咱們?cè)煲辉訌?，這事有難度，所以我覺得重工業(yè)的玩石油、玩化工，這個(gè)東西門檻就高得多，消費(fèi)服務(wù)，我覺得是伴隨著我們國家GDP的增長，人均GDP到了一定程度，我們是百廢待興，我覺得待會(huì)，那個(gè)季琦還沒來，他做的就是消費(fèi)升級(jí)，我們已經(jīng)來的何伯權(quán)何總，從他做的就是怎么給13億人口城市化，怎么給13億人口提供更好的服務(wù)，更好的消費(fèi)體驗(yàn)，這個(gè)行業(yè)如果大家有興趣我認(rèn)為這個(gè)行業(yè)孕育著無數(shù)的機(jī)會(huì)，就是三十六行行行出狀元，不用在全國出狀元，在省市做個(gè)狀元都是很成功的。

大部分天使投資都是五百萬以下，為什么?因?yàn)檎夷銇硗顿Y這些人絕大部分人都是一個(gè)初創(chuàng)企業(yè)，剛剛折騰，搭個(gè)班子，三四個(gè)人，有一個(gè)商業(yè)計(jì)劃，可能做三個(gè)月、五個(gè)月、半年，大部分需要一個(gè)啟動(dòng)資金，他們自個(gè)投了五十萬，一百萬塊錢，把自己的錢花光了，把這個(gè)模式在小規(guī)模范圍內(nèi)做了一定驗(yàn)證之后來找天使投資，這是我們所有天使投資也樂于投資的，一千萬以上也有，這就是規(guī)模較大的，這個(gè)比較少。

美國怎么做呢，待會(huì)開復(fù)會(huì)詳細(xì)說，美國的天使投資做了很多很多年，所有耳熟能詳?shù)?，所有美國IT界的這些偉大的公司，幾乎每一個(gè)都接受天使投資，而且是從阿拉斯加，從西邊的加州一直到東邊的紐約，這是全國各地遍布著天使投資，天使投資俱樂部就是像薛蠻子我們這樣的老頭，湊三四十個(gè)人，有人做IT，有人做硬件，這小俱樂部一個(gè)月開個(gè)會(huì)，看三五個(gè)項(xiàng)目，選一個(gè)做調(diào)查的人，所以我希望這次經(jīng)過我們開會(huì)以后，我們各個(gè)地區(qū)都有一個(gè)小小的天使投資的一個(gè)松散的聯(lián)盟，這樣可以互動(dòng)。

哥們，我是河南的，洛陽來一項(xiàng)目，洛陽這孩子靠譜不靠譜?打一電話，這事大家互相互通生氣，實(shí)際時(shí)間長了，天使投資俱樂部在美國起了一個(gè)最重要的作用，就是在發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目，然后給了原始投資，幾乎每個(gè)IT企業(yè)都有這個(gè)過程。

這樣一代一代天使投資做起來，尤其是很多上市的、退休的或沒退休的這些人員，或者企業(yè)，他們都做這個(gè)事，因?yàn)椴荒芴焯齑蚋郀柗?，吃飽了撐得，那很困難。

我們?yōu)槭裁崔k天使會(huì)?經(jīng)過改革開放這么多年，最初我們哥兒幾個(gè)聚一塊兒之所以做這個(gè)事，就覺得這個(gè)時(shí)間已經(jīng)成熟了，中國今天在座的四五百人，我希望明年來的時(shí)候，我們開會(huì)的人很可能就是上千人。今天我希望大家有時(shí)間的時(shí)候，好好地看看我們這12個(gè)人寫的這本書。盡管我們這12個(gè)人，很多人都是多年的朋友，但是我也學(xué)習(xí)了很多，我希望你們最好投資的方法就是站在巨人的肩膀上，吃一塹長一智，最好看別人所犯的錯(cuò)誤，爭(zhēng)取自己舉一反三，只有這樣才能保證你們最好的資本就是不賠錢，不賠了錢就有了門，有門，就等于來了一趟公共汽車，公共汽車走了沒事，因?yàn)檫€會(huì)再來。所以首先要教育你自己，實(shí)際上是最好的投資，謝謝大家!OL(笑)。

徐小平：美國有一個(gè)硅谷，中國有一個(gè)中關(guān)村，或者反過來講美國有一個(gè)中關(guān)村，北京有一個(gè)硅谷，北京有一個(gè)中關(guān)村管委會(huì)，中國政府以強(qiáng)大的力量在支持、促進(jìn)，刺激著這些創(chuàng)新的事業(yè)。有請(qǐng)中關(guān)村管委會(huì)黨組副書記、主任郭洪先生為大家做演講。

郭洪：各位天使投資人，我非常高興參加今天這個(gè)盛會(huì)，我個(gè)人認(rèn)為，2012首屆中國天使投資人大會(huì)的召開在我們國家創(chuàng)新型建設(shè)當(dāng)中是非常重要的，在資本歷程的發(fā)展過程當(dāng)中，應(yīng)該具有著很重要的歷史意義。

我下面談三點(diǎn)感想：

第一，薛蠻子先生剛才講了，中國天使投資的春天來了，我想這更是創(chuàng)業(yè)的春天。為什么這么講呢?天使投資人是一群什么人呢?在座的各位都很清楚，不說百分之百吧，絕大多數(shù)都是從創(chuàng)業(yè)過來的，都是一些創(chuàng)業(yè)成功的個(gè)人，當(dāng)然可能他也可能經(jīng)歷過慘痛的教訓(xùn)。但是今天大家坐在這兒，基本上都是創(chuàng)業(yè)成功的各位，他們有深刻的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，有創(chuàng)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，成功的經(jīng)驗(yàn)和失敗的教訓(xùn)，當(dāng)然失敗的教訓(xùn)也是寶貴的財(cái)富。創(chuàng)業(yè)成功以后，有了閑錢、閑時(shí)間，但是同時(shí)他還有這個(gè)熱情，他愿意去幫助那些一代又一代不斷涌現(xiàn)出來的年輕創(chuàng)業(yè)者、出色的創(chuàng)業(yè)者，當(dāng)然在選擇什么樣的創(chuàng)業(yè)者來進(jìn)行扶持的時(shí)候，來幫助他們的時(shí)候，單個(gè)的人力量還是有限，承諾也大，風(fēng)險(xiǎn)也高，所以往往是組成一個(gè)團(tuán)隊(duì)，所以為什么大家要成立天使投資人聯(lián)盟，包括今天組成的全國天使投資人大會(huì)，我想也是這個(gè)很重要的原因。

但是為什么這樣一個(gè)群體，在中國，在現(xiàn)在能夠冒出來?好像一下子就冒出來，特別是這一兩年，實(shí)際上得益于廣大的創(chuàng)業(yè)者，一些年輕人懷揣著創(chuàng)業(yè)的夢(mèng)想，不斷進(jìn)行新的創(chuàng)業(yè)。所以這兩者之間是相輔相成的關(guān)系，我們的創(chuàng)業(yè)者有熱情，有夢(mèng)想，但是他們?nèi)狈Y金、缺乏經(jīng)驗(yàn)，我們的天使投資人恰好可以幫助他們成長，和他們共同成長。所以一大批天使投資人隊(duì)伍的形成，同時(shí)也是帶動(dòng)和促進(jìn)廣大的年輕人進(jìn)行新的創(chuàng)業(yè)。我特別想講，可能既是天使投資人的春天，也是創(chuàng)業(yè)的春天。

第二個(gè)，要大量地培育和弘揚(yáng)創(chuàng)業(yè)精神。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)是代表了一個(gè)國家和民族未來的希望。政府的作用就是不斷地營造有利于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)良好的環(huán)境，那么這個(gè)環(huán)境我以為三個(gè)方面特別重要：第一個(gè)就是創(chuàng)新資源和要素聚集，高校配置的環(huán)境。這里面的核心資源就是人才、技術(shù)、資本和信心，這些資源和要素怎么在你這個(gè)環(huán)境里面，在我們的國家，在創(chuàng)新聚集區(qū)怎么能夠不斷地集聚，同時(shí)還能夠高校的配置;第二個(gè)就是市場(chǎng)環(huán)境，就是一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，一個(gè)有利于新技術(shù)、新產(chǎn)品和新的應(yīng)用，率先得到使用的環(huán)境。其實(shí)有的時(shí)候講創(chuàng)新成本，大家往往講到人工成本、房租等等這些東西，實(shí)際上最大的成本是時(shí)間成本，方向走偏了那問題就更大了。而你一個(gè)產(chǎn)品能不能得到市場(chǎng)的認(rèn)可?往往是在應(yīng)用的過程當(dāng)中才知道，再說市場(chǎng)這些協(xié)同創(chuàng)新的過程當(dāng)中，你才能盡可能地避免少走彎路;第三就是法治環(huán)境，有利于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)制度的環(huán)境，通過法治加以保障，反映一個(gè)區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的活躍程度，過去講四大指標(biāo)：一個(gè)當(dāng)年新創(chuàng)辦企業(yè)的數(shù)量，拿中關(guān)村來講，每年新創(chuàng)辦的企業(yè)都在四千家以上，特別是近年來加快了發(fā)展。去年新創(chuàng)辦的四千家，比上一年凈增加一千多家。第二個(gè)，每萬名工程師發(fā)明專利數(shù)量。第三個(gè)，風(fēng)險(xiǎn)投資的強(qiáng)度。剛才小平同志講美國有硅谷，中國有中關(guān)村，也可以倒過來講，這個(gè)我很贊成。硅谷其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資從落地的數(shù)量和金額占到了全美的1/3，我們說美國是創(chuàng)新型國家，硅谷是創(chuàng)新型中心，這個(gè)指標(biāo)非常重要，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資這是代表了未來，投資的是未來。中關(guān)村十一五以來，每一年無論從落地的數(shù)量還是金額也都占到了中國大陸的1/3。第四個(gè)指標(biāo)，09年上市的新公司的數(shù)量24家，在去年是25家，這些公司累計(jì)的上市公司211家，從轄區(qū)概念來講，應(yīng)該是全國第一的，這些公司75%以上都獲得創(chuàng)業(yè)融資的支持。但是今天我想講的是，可能反映一個(gè)區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的活躍程度，可能最重要的指標(biāo)是天使投資人的數(shù)量和規(guī)模以及它的活躍程度。為什么這么講呢?因?yàn)橛泻芏鄳汛е鴦?chuàng)業(yè)夢(mèng)想的年輕人，想改變著世界的這些年輕人，他們要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，怎么才能夠有一個(gè)良好的環(huán)境?除了政府部門去不斷地營造之外，離不開天使投資人，而且往往天使投資人起的是最核心最基礎(chǔ)的作用。昨天在創(chuàng)新工場(chǎng)、中關(guān)村的鼎好我就講了這句話，政府部門的同志總把自己當(dāng)專家，也總是去發(fā)動(dòng)一些項(xiàng)目，也愿意支持創(chuàng)業(yè)，也愿意支持這些企業(yè)來參加更多的項(xiàng)目，但是往往不清楚哪些企業(yè)、哪些項(xiàng)目是應(yīng)該支持的，發(fā)動(dòng)了以后找一些專家來評(píng)價(jià)，吃一頓飯，給一點(diǎn)專家費(fèi)，走了。但是天使投資人，因?yàn)槟銈冇辛己玫男袠I(yè)的經(jīng)驗(yàn)，特別是對(duì)有可能創(chuàng)新成功的團(tuán)隊(duì)和人才和把握和認(rèn)識(shí)，包括怎么能讓他們良好的發(fā)展和成長這方面有你們的經(jīng)驗(yàn)，可以幫助你們。所以你們往往選擇的是非常準(zhǔn)確的。所以我們其實(shí)政府也很好干，不用那么勤快，你們關(guān)注的就是我們政府部門應(yīng)該幫助的，當(dāng)然首先應(yīng)該扶持的，應(yīng)該是把你們支持好了，你們發(fā)現(xiàn)更多優(yōu)秀的人才和團(tuán)隊(duì)。

第三個(gè)，利用這個(gè)機(jī)會(huì)打一個(gè)廣告，因?yàn)檫@是全國的天使投資人大會(huì)，也歡迎全國的天使投資人和創(chuàng)業(yè)者到中關(guān)村來發(fā)展。中關(guān)村在座的朋友，包括在全國的天使投資人當(dāng)中，有1/3是活躍在中關(guān)村的天使投資人。我們211家上市公司當(dāng)中，培養(yǎng)了創(chuàng)業(yè)企業(yè)家，同時(shí)也培養(yǎng)了在座的很多天使投資人，我們歡迎全國的天使投資人到中關(guān)村來發(fā)展，為什么呢?因?yàn)橹嘘P(guān)村創(chuàng)業(yè)非常活躍，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的資源非常豐富，優(yōu)秀的人才和團(tuán)隊(duì)也最緊密。中關(guān)村應(yīng)該說是，到中關(guān)村來創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成長，中關(guān)村是創(chuàng)業(yè)的搖籃，到中關(guān)村創(chuàng)業(yè)你不會(huì)覺得孤獨(dú)，為什么?隨時(shí)隨地都可以很方便地見到我們這些天使投資人。我相信中關(guān)村也是各位天使投資人也好，創(chuàng)業(yè)者也好成就夢(mèng)想的地方，謝謝大家!

徐小平：謝謝郭洪主任。各位天使朋友，我很鼓勵(lì)大家去找郭主任，他很忙，但是大家可以說一個(gè)天使大會(huì)，我想一定能敲開郭洪主任的大門。

下面一位演講嘉賓，我就不用多介紹，但是我想講一個(gè)和他之間不得不說的故事，2010年9月份，我覺得自己有一點(diǎn)像天使，我去拜訪雷軍，然后跟雷軍請(qǐng)教了很多問題，他講了一個(gè)故事，他說他如果投資的話，他投一個(gè)人，一直會(huì)投到底，哪怕他整個(gè)失敗，當(dāng)然陳年是一個(gè)經(jīng)典的故事。后來我總結(jié)自己的投資經(jīng)驗(yàn)，我發(fā)現(xiàn)我投一個(gè)人如果失敗了，我就不好意思見他，他也不好意思見我，然后從此互相就不見了，后來回去以后，我就給我一個(gè)投資失敗的人打電話，我說你還想創(chuàng)業(yè)嗎?我來給你投資，他說老師，你不要煩這個(gè)事情了，我創(chuàng)業(yè)失敗，看破紅塵，我已經(jīng)出家了，我什么都不想做了。我想我要早一點(diǎn)見到雷軍，還拯救了一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，少一個(gè)出家者，多一個(gè)陳年(笑)。好，下面我們歡迎雷軍來演講。

雷軍：各位朋友大家早上好，剛才小平給了我很大壓力，安排我講成功案例，講失敗教訓(xùn)，可能大家更多愿意聽的是失敗教訓(xùn)，但是我這個(gè)人經(jīng)常吹牛，號(hào)稱百戰(zhàn)百勝，從來沒輸過，剛才也不小心被小平戳破了這個(gè)謊言，他說是因?yàn)槲彝f。

談到天使投資，說實(shí)在的，我自己是怎么入行的呢?是在2004年年底，我有個(gè)好朋友去融資，跟聯(lián)想投資融資，我去幫忙背書，我說這個(gè)很牛，很厲害，他一定能做得成，我講了兩個(gè)小時(shí)以后，人家問了我一個(gè)問題，說你能夠一起投資嗎?我就是這樣投資的，第一板就投了415萬人民幣，投了孫陶然，就在臺(tái)下坐著，第二個(gè)投給我另外一個(gè)朋友，當(dāng)時(shí)是網(wǎng)易的總編輯李學(xué)林，我投了他410多萬，借了410多萬，總共八百多萬人民幣，這就是第二筆投資。

我真正開始投資是2007年，總共投了20幾個(gè)項(xiàng)目。

做了這么久以后，在這里我其實(shí)談成功的經(jīng)驗(yàn)，我其實(shí)覺得壓力蠻大的，因?yàn)榈浆F(xiàn)在為止，我還沒有任何一個(gè)項(xiàng)目，上市或者退出，這一點(diǎn)比不了何伯權(quán)還有蔡文勝，蔡文勝經(jīng)常一年下來，就推出好幾個(gè)成功案例，包括薛蠻子。所以談成功案例對(duì)我有壓力。談失敗我就更有壓力了，因?yàn)?8年的時(shí)候，當(dāng)時(shí)有一個(gè)投資人，天使投資人接受采訪，他說我有一半的項(xiàng)目是成功的，結(jié)果媒體報(bào)道出來以后說，誰誰誰投的項(xiàng)目死了一半，不過我想今天也有一些媒體的朋友，在這里我特別特別想跟他交流一下，什么是天使投資?談天使投資就一定得談創(chuàng)業(yè)，這個(gè)創(chuàng)業(yè)絕對(duì)不是一個(gè)好玩的事情，我記得我十幾年前就說，創(chuàng)業(yè)絕對(duì)不是人干的事情，是阿貓阿狗干的事情，這樣的事情絕大部分是不靠譜的，90%以上一定會(huì)死，能活下來的絕對(duì)是祖墳冒青煙(笑)，對(duì)吧，90%都是死，那個(gè)兄弟只死了50%，他已經(jīng)很牛了。所以我們?cè)谕顿Y創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，我們一定要理解我們?cè)谧龅氖虑槭鞘裁矗焓雇顿Y這種概念和玩法是從硅谷開始，我們看看硅谷怎么玩的?去年年底，我見了一下硅谷挺有名的一個(gè)投資人，阮康偉，他應(yīng)該也投資了創(chuàng)新工場(chǎng)，我跟他聊了一下，他說過去的五年里面，他投了250個(gè)項(xiàng)目，挺厲害的，原來我只是在報(bào)紙上看到他的名字，跟他聊多了以后，我真的更理解了什么是天使投資人?比如說Twitter，很成功，他們投了，硅谷頂級(jí)的天使投資人投資Twitter投了多少錢?2萬美金，因?yàn)樘焓雇顿Y人是一個(gè)非常高風(fēng)險(xiǎn)的事情，所以在美國都是3F(音)投資的，是什么方式呢?可能更多的是幾個(gè)朋友湊份子，說你投個(gè)2萬，我投個(gè)5萬，他投個(gè)3萬，我們拼起來投20、30萬，就支持一個(gè)兄弟去創(chuàng)業(yè)了，如果賠了呢，賠了沒關(guān)系，賠了幾萬塊錢而已，如果賺了呢，美國就是一代一代的塑造天使投資的神話，最新的神話，小平講得不好，最新的神話8年前有一個(gè)兄弟，50萬美金投了誰呢?不小心投了一個(gè)MAKE(音)的大學(xué)生，8年后的今天，這個(gè)公司上市了，馬上要掛牌了，兄弟們，他們賺了多少倍呢?賺了2萬倍。2萬倍其實(shí)這個(gè)都不夸張，但是50萬美金乘2萬倍等于100億美刀，一筆生意。這一說我很有壓力，我投了400多，也快8年時(shí)間了，孫陶然，你任重而道遠(yuǎn)啊(笑)。你不要有壓力，我們開玩笑，我們家祖墳沒有冒這樣的青煙(音)。就是有Facebook的投資者叫皮特，這個(gè)兄弟投了50萬美元，賺了100億美金，我相信這個(gè)不僅僅是在天使投資上面是神話，我相信在各個(gè)階段里面都是神話。

所以把這兩件事一結(jié)合起來，你們就理解了天使投資最核心的理論是什么呢?其實(shí)就是六合彩(笑)。輸了是支持科技創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，是我們中關(guān)村要鼓勵(lì)的創(chuàng)新力量，贏了就是下一個(gè)皮特，單筆搞100億美元。六合彩有這么高的獎(jiǎng)金嗎?全球最高的六合彩是不是也就幾億美元呢?所以就是這種創(chuàng)業(yè)所帶來的巨額的回報(bào)使天使投資這個(gè)模式在美國深入人心，在美國參與天使投資這個(gè)領(lǐng)域的，據(jù)報(bào)道，差不多超過了40萬人，約占我們中國只有區(qū)區(qū)的500人的會(huì)議，其實(shí)我有一點(diǎn)失望。當(dāng)然，我們薛蠻子主席很激動(dòng)，他覺得來自全國各地的人集聚一堂，坐著的和站著的有500號(hào)人，我真的希望有一天在我們中國做天使投資人最好是5千人、5萬人、50萬人，這才是一個(gè)正常的事情。

所以大家也不要把天使投資神話了，天使投資就是湊份子，支持一個(gè)朋友創(chuàng)業(yè)。我希望全社會(huì)有更多人參與這項(xiàng)運(yùn)動(dòng)。我甚至在很多場(chǎng)合呼吁，一些成功的企業(yè)家參與天使投資。我想跟大家講得非常非常簡單的是，雖然薛蠻子批評(píng)說，天使投資不是慈善事業(yè)，但是我認(rèn)為對(duì)曾李青這樣的企業(yè)家不差錢，那他做投資干什么?他最最重要的應(yīng)該是回報(bào)，通過這種形式來回報(bào)社會(huì)至少我當(dāng)時(shí)就是這么想的。因?yàn)槲以趧?chuàng)業(yè)的過程當(dāng)中，很多人幫過我，比如柳傳志當(dāng)年給我們投過錢，你說我今天除了買聯(lián)想的股票，能不能給劉總投點(diǎn)錢嗎?投不了了，但是我可以投資下一代的年輕人和創(chuàng)業(yè)者，我可以在他們的創(chuàng)業(yè)歷程上幫他們一把，這樣我不就獲得了一種精神層面的享受嗎?所以我覺得做天使投資，一方面要看2萬倍的回報(bào);另一方面要更多的從支持社會(huì)的創(chuàng)業(yè)，支持整個(gè)科技進(jìn)步的角度來看這個(gè)問題。

談到天使投資，為什么我一直號(hào)稱能有百分之百的成功率?因?yàn)榻裉靵淼亩际翘焓雇顿Y人，假如你投的是你微不足道的錢，投個(gè)幾萬塊，投個(gè)一兩百萬人民幣，你能不輕松嗎?如果你每一筆都是賣了房子、賣了車借來的錢，哪怕只投十萬二十萬人民幣，你可能壓力都很大。所以薛蠻子剛才講的，做天使投資要用閑錢，要有閑心，輸了沒關(guān)系，你只有這樣冷靜的心態(tài)才能贏。我說的是真實(shí)的心態(tài)，輸了沒關(guān)系，就當(dāng)你沒投，只有這樣的心態(tài)你才能真正把它做好。在這里既然我自己的失敗教訓(xùn)我不能講，我就講講別人的失敗教訓(xùn)(笑)。

因?yàn)槲沂⒚谕猓越?jīng)常有人不遠(yuǎn)千里來跟我請(qǐng)教，我就講一個(gè)企業(yè)家，是廣東的，不遠(yuǎn)千里來北京，還找了我很好的朋友，一定要清我喝酒，跟我請(qǐng)教，說我自己做企業(yè)挺牛的，我咋一投資就不行呢?說你看我投了一個(gè)項(xiàng)目，死了，第二個(gè)項(xiàng)目，死了，第三個(gè)項(xiàng)目，還是死了，投第四個(gè)項(xiàng)目的時(shí)候，手直哆嗦，不敢了，因?yàn)橥读怂膫€(gè)項(xiàng)目全死光了，我說你賠了多少錢?他說賠了3、4千萬，他說我最重要的不是賠了那幾千萬人民幣，最重要的是我失去了對(duì)投資的勇氣，我咋每次都輸呢?你怎么百戰(zhàn)百勝呢，我說那是吹牛的。我說你能跟我說說你是為什么投砸了嗎?他說第一個(gè)案子，這個(gè)項(xiàng)目不錯(cuò)，我投了500萬，初期挺艱難的，做了一兩年一步一步做順了，可是后來總經(jīng)理老跟我說這樣不行，那樣不行，后來他就離職了，我又找了一個(gè)干了半年，不行，關(guān)門了，再過了半年，后來那個(gè)創(chuàng)業(yè)者跑到深圳又辦了一家同樣的公司，做得非常成功，我說我問你一個(gè)問題，你投了多少錢?占多少股份?他說我投了500萬，占80%。

我說因?yàn)槲也涣私膺@個(gè)創(chuàng)業(yè)者是不是有誠心問題，但是我可以肯定的是，這個(gè)公司是你的不是他的，我說我們做天使投資，一個(gè)典型的天使投資是什么?是小，要讓創(chuàng)業(yè)者有足夠擁有感，我說公司就像創(chuàng)業(yè)者的孩子，能隨便就扔下不管嗎?只有一個(gè)問題，就是他的擁有感不足。

我說假如你不投五百萬，你只投一兩百萬是有15%，你這個(gè)創(chuàng)業(yè)者絕對(duì)不會(huì)那么輕松的就扔下不管，他就問了我第二個(gè)問題，他說這個(gè)項(xiàng)目需要五百萬，為什么我只投一兩百萬呢?不夠，我說做天使投資是湊份子，你找三個(gè)朋友，每人投個(gè)一百五十萬，這樣創(chuàng)業(yè)者三個(gè)人你們每個(gè)人拿15%，大家都很舒服。

所以他講的第一個(gè)案例我在這里想跟大家分析，做天使投資，和我們做機(jī)構(gòu)股權(quán)投資有一點(diǎn)點(diǎn)不一樣，就是說一般情況下，我們只持有很少的股份，主要的目的是什么?是幫助創(chuàng)業(yè)者開創(chuàng)他的事業(yè)，然后幫助他把公司做好，他接著跟我講了第二個(gè)案例。

第二個(gè)案例，他說第二個(gè)聽上去也不錯(cuò)，我也投了500萬人民幣，遇到的困難是什么呢?每次這個(gè)公司花到?jīng)]錢了，創(chuàng)業(yè)者來找我，跟我講一個(gè)故事以后，我又激動(dòng)不已，借他200萬以后，過了幾個(gè)月花完了，又跟我借200萬，他說我已經(jīng)借了三四回了，后來我實(shí)在受不了了，就下定決心放棄了，他說總共那個(gè)案子賠了1千多萬，剛開始也是投個(gè)三五百萬。我說你是怎么掉到坑里去的呢?非常簡單，做天使投資一定要舉重若輕，就說你投的三五百萬，對(duì)你來說還是有一點(diǎn)重，我說我是怎么做的呢?很簡單，我每個(gè)案子投100、200萬人民幣，有沒有做砸的時(shí)候，有沒有公司缺錢的時(shí)候?一定有，比如我投200萬人民幣，我再準(zhǔn)備200萬人民幣借給你，反正賠光拉倒，我就當(dāng)投你400萬人民幣了。我說當(dāng)你有這樣的心態(tài)的時(shí)候，你就不會(huì)掉到坑里去，不會(huì)一把輸?shù)粢磺f人民幣。

他講完了案例以后，我跟他說，就說你們開始有計(jì)劃做一個(gè)半職業(yè)的天使投資人的時(shí)候，沒有沒有想過天使投資90%是死，所以你做的時(shí)候一定要有信心說，我最少要投10家，總能蒙到一家吧，運(yùn)氣不好，前9家都輸了，這也正常，萬一最后一個(gè)是Facebook呢(笑)，不就一把掙了19999倍嗎?反正類似的例子故事小平講起來更生動(dòng)了，前五個(gè)都不好，第六個(gè)好了，第七個(gè)好了。所以做天使投資最最重要的是，你要有計(jì)劃地多做幾個(gè)。所以從這個(gè)案例當(dāng)中，我想跟大家分享剛才講過的三條經(jīng)驗(yàn)：

第一，投一筆不是很多的錢持小股;第二，最多再借一倍的錢，要止虧;第三，如果你想做，沒有人投第一個(gè)案子就是Facebook。像天使投資像阮康偉5年投了250個(gè)案子，我們大家都投了幾十個(gè)案子，才獲得這些成功的。當(dāng)然，我也特別希望在座的新聞界的朋友們?cè)诿枋鲞@些故事的時(shí)候一定要講明白，說很多人看到了我們成功的案子掙了多少倍，那有沒有想過大家死過多少個(gè)案子?有沒有不經(jīng)歷風(fēng)雨就能獲勝的?所以大家的心態(tài)一定要好。千萬不要因?yàn)橐粌纱蔚氖【头裾J(rèn)了自己的投資天賦也許你就是下一個(gè)皮特。所以在這里我還跟大家再分享一下，我自己做天使投資的三條經(jīng)驗(yàn)，其實(shí)就是很簡單的三句話。

第一句話叫不熟不投，不熟不投，這只是我的經(jīng)驗(yàn)，只適用于我個(gè)人，如果大家覺得可借鑒就借鑒，不能借鑒就當(dāng)聽了他家之言，第一條就是不熟不投，我基本上只投熟人。只投熟人，只投熟人的熟人，之投兩層關(guān)系，因?yàn)槲壹葲]有新東方的資源，也沒有騰訊的資源。而且我只投熟的行業(yè)。所以不熟不投，其實(shí)提高了成功率。我們仔細(xì)想一想，無論是孫陶然，我94年認(rèn)識(shí)他的，李學(xué)凌我是97年認(rèn)識(shí)他的，我都認(rèn)識(shí)他們十多年的時(shí)間，反過來再想，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)非常低。

第二個(gè)只投人不投項(xiàng)目。當(dāng)我們做天使投資人的時(shí)候，有幾個(gè)創(chuàng)業(yè)者講的故事，當(dāng)然成功的時(shí)候他做的生意還是他找你的時(shí)候第一次講的東西，應(yīng)該很多人跟我講的故事和他最終開始做的故事都已經(jīng)有很大的差別。所以這一點(diǎn)其實(shí)不重要，重要的是找到你認(rèn)為可以持續(xù)投資的人，所以我在跟很多創(chuàng)業(yè)者溝通他們創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，我說我提一個(gè)小要求，第一個(gè)，我投資你四年時(shí)間，投資200萬人民幣，如果第一個(gè)公司砸了，第二個(gè)公司我也有份，繼續(xù)投你200萬，在這四年里面干的事情我都有份，因?yàn)槲彝顿Y的是你的時(shí)間，我也不可能整天看著你，如果第一年試，這個(gè)方向不合適，沒有關(guān)系，早死早超生(笑)，有的時(shí)候投2千萬人民幣，死不掉，你給他200萬人民幣，半年就可以讓他死了，快呀(笑)，有時(shí)候當(dāng)我們剛開始一出道就融了一千萬美金、兩千萬美金，不見得是好事，因?yàn)槟銢]有足夠的試出來速度。所以我有一句口號(hào)“天下武功，為快不破，要死也要死得快?！碑?dāng)你只有200萬，這個(gè)主意行不行?6個(gè)月見分曉。分曉完了以后我們明明還可以再來，我說如果你連續(xù)干了好幾回，四年都干完了，說明了你不適合創(chuàng)業(yè)只適合出家，那個(gè)也沒有辦法，是吧?所以我的第二條辦法是只投人不投項(xiàng)目，所以我投資的是人，我不在乎你在做的項(xiàng)目是什么，我認(rèn)為在中國，在今天的中國的創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)上，缺的是執(zhí)行力不是主意，我說主意我一拍腦袋就是一萬個(gè)，這個(gè)最最關(guān)鍵的是有了這個(gè)主意你可不可以執(zhí)行出來，這是我做的第二個(gè)經(jīng)驗(yàn)。

第三個(gè)經(jīng)驗(yàn)可能非常關(guān)系，第三個(gè)經(jīng)驗(yàn)就是怎么讓創(chuàng)業(yè)者有足夠的擁有感，我對(duì)自己的要求，這不是對(duì)創(chuàng)業(yè)者的要求，我對(duì)自己的要求是，幫忙絕不添亂，我說我每一次投資到談妥的最后一句話我都是這么說的，我說假如你不違法，假如你不做假賬，不影響聲譽(yù)，無論你干什么我都支持，哪怕是錯(cuò)的，我說我都要投下去，我百分之百支持你，你來征求我意見我一定會(huì)告訴你我的觀點(diǎn)，但是我最后也一定會(huì)說全部聽你的。

所以也就是這樣的一種信任，返過來我覺得這些創(chuàng)業(yè)者聽的這些話他們還能睡得著覺，反正我這兩百萬全歸你了，你愛怎么整怎么整，只要不做假賬都可以，錯(cuò)的也聽你的，對(duì)的還用說嗎?關(guān)鍵問題是這個(gè)對(duì)和錯(cuò)誰來判斷?創(chuàng)業(yè)者是由一個(gè)又一個(gè)的錯(cuò)誤才磨煉出來的，有時(shí)候你不讓他犯錯(cuò)他怎么可能成長?所以反正我的經(jīng)驗(yàn)就是，如果要犯錯(cuò)早點(diǎn)犯錯(cuò)沒關(guān)系，我們自己每一個(gè)人也是這么成長的。

所以我自己的經(jīng)驗(yàn)就是這三條。

第一條不熟不投。第二條只投人。第三條就是幫忙不添亂。反正今天是我們首屆天使投資人大會(huì)，來了這么多朋友，我就把我總結(jié)的這幾條經(jīng)驗(yàn)跟大家分享，也希望未來有更多機(jī)會(huì)能跟大家切磋，甚至還有跟大家一起湊份子，投項(xiàng)目，享受項(xiàng)目成功的喜悅，失敗的痛苦，跟大家一起分享機(jī)會(huì)，謝謝大家。

徐小平：雷軍的分享非常精彩，第一條經(jīng)驗(yàn)，不熟不投，不了解的行業(yè)不投。我前年拜訪他的時(shí)候，心里想，雷軍投的那么好，我們的機(jī)會(huì)在哪里?聽他說完這一條以后，我一拍大腿就說那剩下來的我全投(笑)。另外雷軍反復(fù)說到，關(guān)于創(chuàng)業(yè)“死”的問題，死了9個(gè)，第10個(gè)對(duì)不對(duì)?說不定是Facebook，所以也難怪他們把Facekoo翻譯成中文就是“非死不可”。

下面是討論，天使投資人對(duì)我的幫助。這個(gè)題目是我們出的，有一點(diǎn)無恥啊，有一點(diǎn)王婆賣瓜，自賣自夸的意思，不過不管怎么樣，這也是事實(shí)。我們討論的主席是查立先生，他有一本書叫《給你一個(gè)億》，待會(huì)兒看看他能不能給你一個(gè)億，有請(qǐng)查立。

查立：大家好，今天其實(shí)很感嘆，因?yàn)檫@么個(gè)場(chǎng)面，我回想我自己創(chuàng)業(yè)的時(shí)候哪有這個(gè)條件，五星級(jí)酒店，這么多天使排在面前，你們大家有些人讀過我的書，我書里面講到第一次投資，第二次是被少好，脫了褲子燒烤，然后想如果我再創(chuàng)一次業(yè)，那我很幸運(yùn)，我今天從頭，從小平我一定搞到錢，決不會(huì)像我二十年年創(chuàng)業(yè)這么悲慘，所以我說中國現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)的環(huán)境，創(chuàng)業(yè)的條件史無前例，全世界最好，所以大家千萬要珍惜這個(gè)機(jī)會(huì)，抓住機(jī)會(huì)去實(shí)現(xiàn)自己的夢(mèng)想。

今天我們這個(gè)討論會(huì)有幾位非常優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，也非常典型，一位是蘭亭集勢(shì)的董事長堅(jiān)CEO郭去疾先生，請(qǐng)上臺(tái)。郭先生原來是五百強(qiáng)的高管，后來離開舒適的工作環(huán)境去創(chuàng)業(yè)。

第二位是拉卡拉網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司董事長兼總裁孫陶然先生，孫總請(qǐng)上來。我再給孫總祝賀一下孫總的最新新書，《創(chuàng)業(yè)的16條軍規(guī)》。

第三位是淘米網(wǎng)的CEO汪海兵先生。

第四位是點(diǎn)點(diǎn)網(wǎng)的CEO許朝軍先生。

查立：大家好，我們先花一些時(shí)間簡單，各位簡單介紹一下你們自己的公司，第一位郭總來。

郭去疾：大家好，蘭亭集勢(shì)系一家植根于中國，面對(duì)全球消費(fèi)者的B2C的電子商務(wù)網(wǎng)站，我們從創(chuàng)業(yè)到現(xiàn)在差不多兩年的時(shí)間，然后我們有來自超過兩百個(gè)國家的消費(fèi)者，我覺得可能是讓全球消費(fèi)者有機(jī)會(huì)，能夠直接接觸中國工廠甚至商品，同時(shí)也能夠幫助中國的這些工廠，能夠有一條中國人自己擁有的渠道走到全世界去，我們目前差不多在全國有八百名員工在北京、上海、深圳、廣州、蘇州和義烏有我們的分支機(jī)構(gòu)。

查立：我來幫做廣告，因?yàn)楝F(xiàn)在很多人在淘寶上面，中國人賣給中國人就打折，打到最后大家沒錢賺。然后有一批創(chuàng)業(yè)，包括像孫總的公司賺老外的錢，所以這是非常優(yōu)秀的一個(gè)針對(duì)海外消費(fèi)者的電子商務(wù)網(wǎng)站。

第二位是孫總，孫總簡單介紹一下。

孫陶然：我覺得今天這個(gè)天使大會(huì)，把我給歸成創(chuàng)業(yè)者，主要是怕把我歸成天使之后搶大家的風(fēng)頭，我實(shí)際上是過去二十多年里面，是在六個(gè)不同的行業(yè)，每個(gè)企業(yè)做的時(shí)候都比較標(biāo)新立異，最后每個(gè)企業(yè)在行業(yè)里也基本上都做到前列，這六個(gè)企業(yè)有三個(gè)是我自己做的，另外有三個(gè)我認(rèn)為可能可以把它歸結(jié)為叫天使或者是類天使的這種創(chuàng)業(yè)，因?yàn)槲抑皇前压窘M建起來，并且把錢放進(jìn)去，并沒有去參與他們的具體的經(jīng)營，但是非常有意思的事情是，我自己去工作的企業(yè)，像商務(wù)通，風(fēng)光一時(shí)，現(xiàn)在沒有了，拉卡拉現(xiàn)在還在路上，但是我放了錢沒有經(jīng)營的企業(yè)做得很好。有兩家已經(jīng)上市了，一家在A股上市，一家在美股上市，A股上市的時(shí)間，放錢進(jìn)去是96年，我估計(jì)比薛蠻子還是晚。但是我剛才粗略了一下，那一家公司的回報(bào)率好像超過1萬倍，這個(gè)我估計(jì)比雷軍的投資要高。剛才雷軍講給了我很大的壓力，其實(shí)也沒什么壓力，我覺得雷軍兄應(yīng)該是很幸運(yùn)的，畢竟你做天使投資的第一個(gè)項(xiàng)目，現(xiàn)在看來還沒死，活得還不錯(cuò)，因?yàn)橥兜氖俏衣铮劣诙嗌俦?，這個(gè)還得再看。但我相信最后的回報(bào)會(huì)是非常不錯(cuò)的。拉卡拉是做電子支付的，簡單來講就是幫你付款，幫賣家收款，我們主要做的事，第一在全國的便利店里面安裝了自助終端，供大家繳費(fèi)和還信用卡，后來有了大銀行的加入，個(gè)別銀行每筆收2塊錢，很多消費(fèi)者還很不高興，來問我，你為什么要收費(fèi)?已經(jīng)免費(fèi)了好幾年，我說永遠(yuǎn)免費(fèi)那不就得喝西北風(fēng)嗎?第二個(gè)我們幫商戶提供POS服務(wù)，如果你要開線下的店，物流需要POS來收款，我們給提供服務(wù)。

查立：孫總和大家分享了做天使投資的回報(bào)，他自己拿了別人的天使投資，自己再創(chuàng)業(yè)，現(xiàn)在公司還沒上市。所以天使投資是怎么回事，剛才孫總已經(jīng)講了，不干活，給點(diǎn)錢，比自己干活還要賺錢(笑)。下面是汪總，介紹一下。

汪海兵：大家上午好，我是淘米網(wǎng)的汪海兵。我們?nèi)粍?chuàng)始人是07年在我們?cè)偟膸椭聞?chuàng)立淘米公司，到目前為止大概四年多的時(shí)間，我們很幸運(yùn)地在去年的6月9號(hào)在美國紐交所上市。淘米目前是中國領(lǐng)先的兒童娛樂公司，我們淘米網(wǎng)是我們目前在中國兒童中比較有影響力的虛擬社區(qū)的平臺(tái)，我們一直創(chuàng)立到現(xiàn)在都致力于，發(fā)自內(nèi)心地致力于為中國的2億孩子帶來他們的快樂，為他們創(chuàng)造夢(mèng)想的世界，我們希望能夠通過我們的努力，成為家喻戶曉的受所有中國家庭尊重的兒童娛樂公司，謝謝大家。

查立：創(chuàng)業(yè)有各種各樣的創(chuàng)業(yè)，有些創(chuàng)業(yè)說兄弟姐妹開個(gè)餐廳，那也是創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會(huì)，養(yǎng)活了自己，賺點(diǎn)錢，還可以供奉父母。另外一種創(chuàng)業(yè)是通過知識(shí)，通過自己新的科學(xué)技術(shù)來創(chuàng)業(yè)，拿VC的錢，拿天使投資的錢，那是另外一種方式。這里面牽扯到團(tuán)隊(duì)、速度等等，淘米網(wǎng)有很多很精彩的地方，很多游戲公司，我也投了很多游戲公司，一款游戲成功了，然后再接著做，淘米網(wǎng)只做了一款游戲，這一款游戲上有2億個(gè)用戶，這個(gè)公司創(chuàng)業(yè)從第一天到上市只有三年的時(shí)間，要比賽，咱們說創(chuàng)業(yè)比賽，從零到上市，三年，這是淘米網(wǎng)。下一位是許總。

許朝軍：我的天使是開復(fù)老師，然后我的域名是2003年我在搜狐打工的時(shí)候買過來的，點(diǎn)點(diǎn)網(wǎng)我們是做新一代的博客，甚至有人說點(diǎn)點(diǎn)網(wǎng)在2011年創(chuàng)辦的一個(gè)，引渡了一個(gè)產(chǎn)業(yè)，為什么這么講，因?yàn)槲乙蛔龅脑?，我是第一家做的，后來有很多大公司在做，所以比較幸運(yùn)的是我們今天在中國還擁有了604萬的用戶，但可能在座的投資界或者IT界的朋友可能使用的比較少，但是我們今天在整個(gè)文藝市場(chǎng)，中國的文藝青年，我們的六百多萬用戶，基本上是中國的設(shè)計(jì)師、插畫師，還有作家等等等等，另外還有喜歡文藝的，所以我們?cè)谳p博有根據(jù)地，所以希望在未來的幾年，我們輕博客能夠從幾百萬的規(guī)模到幾千萬的規(guī)模，基本上是這么個(gè)情況。

查立：謝謝，剛才雷軍還是誰講到這個(gè)圈子，許朝軍是從李開復(fù)老師那拿到天使投資，他是一個(gè)高管最近加入了我們起點(diǎn)創(chuàng)業(yè)投資，本來是上海人，到了北京，我們都有經(jīng)驗(yàn)，公司里面新員工來說，你們?cè)瓉砝习逶趺礃?，大部分都說原來這個(gè)公司很不好，原來這個(gè)老板怎么怎么樣。我們心想很多公司，內(nèi)部員工離開了以后還在不斷地宣傳，就知道這個(gè)公司就有多精彩。

我們介紹先到這，我們下面來跟大家分享一些我們拿到天使投資跟天使投資的一些經(jīng)歷往事或者故事，看看大家能不能分享一下你們最初拿到天使投資，跟天使投資人有什么精彩的故事，可以跟大家來分享一下。

郭去疾：我們公司其實(shí)有兩輪天使投資，第一輪是徐小平老師投的，第二輪是谷歌早期的一個(gè)員工，他應(yīng)該也在現(xiàn)場(chǎng)。我的這個(gè)故事可能徐老師也講過，那就是有一天晚上徐老師接到我一個(gè)電話，我跟他說我想創(chuàng)一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的公司，跟他說了很多，他說好像也沒有完全聽懂，他說你要多少錢?我說要十萬美元，他說五萬行不行?我說五萬不行。他就說明天我讓司機(jī)給你送十萬過去。基本是這樣子，真是一個(gè)很短的電話，當(dāng)時(shí)我在廣州的一個(gè)酒店里面，其實(shí)開復(fù)也在我旁邊的一個(gè)房間，但是他不知道我當(dāng)時(shí)已經(jīng)準(zhǔn)備要自己創(chuàng)業(yè)了。

李開復(fù)：你以為我不知道(笑)。

查立：跳槽不是一件壞事情，當(dāng)老板在旁邊，有人跳槽想去創(chuàng)業(yè)，好事情，給點(diǎn)錢。

郭去疾：我覺得我最大的一個(gè)體會(huì)，我的世界觀跟很多人的是不一樣的，我認(rèn)為我是一個(gè)偶然的創(chuàng)業(yè)者，什么意思呢?就是說我看很多人都說你要找一個(gè)人，這個(gè)人好像他的骨子里就注定是一個(gè)偉大的創(chuàng)業(yè)者，一個(gè)偉大的要改變世界的人，他從小到大所有的東西都在證明這一點(diǎn)，他自己要不惜斷壁懸崖也要?jiǎng)?chuàng)業(yè)的人，只有這樣的人才可以創(chuàng)業(yè)，基本上是這樣的。但是我不認(rèn)為我是這樣一個(gè)人，另外我覺得我觀察了這個(gè)世界，有兩種很有意思的故事，一種是美國好萊塢大片的一些拯救世界的人，無論是《變形金剛》，還是昨天看的《超級(jí)戰(zhàn)艦》，其實(shí)這些故事里面那些真正拯救世界的人，他們本來是很平凡的人，甚至是一個(gè)有很多缺點(diǎn)的一個(gè)這樣的人，但是因?yàn)橐粋€(gè)偶然的機(jī)遇給了他們一個(gè)拯救事業(yè)的機(jī)會(huì)，于是他們抓住了這些機(jī)會(huì)，然后在這樣的一個(gè)特定的場(chǎng)景里面不斷地學(xué)習(xí)之后，真的成為了一個(gè)拯救世界的人。

另外一個(gè)就是金庸的小說，金庸的小說筆下里面那些武功最后最高的人，他們其實(shí)開始都不想學(xué)武功的，然后由于各種各樣的機(jī)遇最后成為武功最高的人，反而一開始想學(xué)武功的人最后成了東方不敗。

我覺得我是一個(gè)偶然創(chuàng)業(yè)的，我看我人生的經(jīng)歷，我中間想過很多種不同的走法，我可能會(huì)成為一個(gè)在外企里面做的高管，我也可能成為一個(gè)風(fēng)投里面的投資經(jīng)理，都是有可能的事情。但是我覺得是我跟小平那個(gè)電話就改變了我的人生，就是也許如果小平當(dāng)時(shí)說我們?cè)偌s談一次，或者再談兩次，或者再談五次，可能這個(gè)公司就不存在了，所以我覺得其實(shí)就是，我覺得作為一個(gè)天子投資者，小平對(duì)我最大的貢獻(xiàn)就是改變了我的一生，讓這個(gè)公司在一個(gè)瞬間就成為了可能，其實(shí)物種的進(jìn)化，進(jìn)化也是一樣的，變異的東西都是偶然產(chǎn)生的，遺傳是必然的產(chǎn)物，而偉大的公司我相信都是變異的產(chǎn)物，所以具有偶然性，所以我覺得最重要的就是這些天使投資，十萬美元很少的錢，一個(gè)信念對(duì)一個(gè)人的一個(gè)相信，盲目的相信其實(shí)是，今天回過頭來看，小平可能覺得說我過去對(duì)郭去疾的相信是一個(gè)正確的，見面不超過五次，可能這個(gè)相信真是盲目的，但是可能正是這些偶然的因素，沒有絕對(duì)正確的標(biāo)準(zhǔn)，才讓這種變異的產(chǎn)物發(fā)生了，才讓這個(gè)社會(huì)推進(jìn)了，所以我是一個(gè)相信偶然性，并且贊嘆偶然性的人我覺得小平最偉大的地方就是讓這種偶然性成為真實(shí)的現(xiàn)實(shí)。

查立：徐老師，我們是不是把你的偶然性變成更廣泛的現(xiàn)實(shí)，把你的手機(jī)都掛上去，讓所有的人都可以找到10萬塊錢，怎么樣?(好)。四位里面，離天使階段最接近的還是許朝軍，你是不是可以接近一下你最初拿到天使投資的一些經(jīng)歷還有什么精彩的故事。

許朝軍：我是2009年底離開了千橡，后來分析說，因?yàn)殚_復(fù)老師也是那個(gè)時(shí)候出來創(chuàng)辦創(chuàng)新工場(chǎng)，所以當(dāng)時(shí)出來的時(shí)候，開復(fù)老師給我打過電話，但是因?yàn)槲乙浑x開以后，我就換了一個(gè)3G手機(jī)，所以我好像沒有收到開復(fù)老師的電話。后來到10年8月份的時(shí)候，我和開復(fù)老師同志參加一個(gè)會(huì)議，騰訊舉辦的站長大會(huì)，我們坐在一起，左邊有蔡文勝，開復(fù)老師在中間，我在右邊。當(dāng)時(shí)我在上海的盛大公司工作，回到北京說要一塊吃烤鴨，所以約的是吃烤鴨，吃烤鴨的時(shí)候，開復(fù)老師是醉翁之意不在烤鴨，我也是醉翁之意不在烤鴨，所以最后確定做什么的問題，因?yàn)殚_復(fù)老師決定，有意向給我投資，但是我跟他講，我如果沒有很好的方向的話，我不會(huì)拿我的青春去做賭注，等我想一想，我花了兩個(gè)月的時(shí)間，到處在全世界看方向，最后找到了輕博客這個(gè)方向，后來給開復(fù)老師打電話，說決定了，開始創(chuàng)業(yè)。

給大家建議，第一個(gè)，找天使投資，大家別換手機(jī)號(hào)，因?yàn)槭謾C(jī)號(hào)換了以后，因?yàn)楹芏嗵焓沟戎悖瑩Q了以后他找不到你。如果我這個(gè)手機(jī)號(hào)不換的話，我覺得可能從開復(fù)老師那里錢拿得早一點(diǎn)或者多一點(diǎn)，因?yàn)榭赡苡腥薖K。第二個(gè)，參加大會(huì)，也有可能遇到一段姻緣或者緣份。

查立：要坐在兩個(gè)天使中間，再去吃一頓烤鴨。

許朝軍：對(duì)，但是對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來講，錢是一方面，因?yàn)樘焓雇锻赍X以后，他們可以再投其他的。但是對(duì)我們創(chuàng)業(yè)者來講，還是項(xiàng)目要選得好一點(diǎn)，不要為了拿錢而去創(chuàng)業(yè)。

查立：不要為了拿錢而去創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)還是為自己，要做一件好事情。汪總我們好像比較少見到你，你也在今天這個(gè)場(chǎng)合上分享一下你跟天使投資最近的接觸。

汪海兵：其實(shí)在來的路上，我一直在回憶，回想整個(gè)和曾總，整個(gè)完整的過程，我后來就想最好，最方便的還是希望當(dāng)成一個(gè)故事來講。其實(shí)我覺得我們每一個(gè)人他這一輩子的情感的生活，有可能有兩種。第一種就是很多電視劇里面演的，你可能和你現(xiàn)在的太太，就是沒有任何利益的關(guān)系，沒有任何其它關(guān)系，然后兩個(gè)人在地鐵上或者公交車上偶遇了邂逅了，然后發(fā)生了一些只有愛沒有別的東西的一輩子的過程。

還有一種現(xiàn)在很多人也在試的，像所謂的剩男、剩女這樣一種情況，他有很強(qiáng)的目的性，雙方有很強(qiáng)的目的性，就是我們要結(jié)婚，我們希望組建一個(gè)家庭，然后有一個(gè)中介去介紹雙方。我和曾總我一直都希望用這樣的一種夫妻關(guān)系，這種形態(tài)的夫妻關(guān)系去定位我們從開始到現(xiàn)在，公司就是我們兩個(gè)人最直接的孩子，我覺得這個(gè)中間有非常多的相似的地方，大家可以想一想。

比如說我是孩子的媽媽，他是孩子的爸爸，其實(shí)生完這個(gè)孩子之后該干嗎干嗎去了，每天工作忙都不會(huì)回來，這個(gè)孩子一把拉一把尿都是我來弄，但是做爸爸雖然很忙，他內(nèi)心是牽掛這個(gè)孩子。我這個(gè)人總是具像化去思考一些東西，這樣你可以在生活中找到很多經(jīng)驗(yàn)和體驗(yàn)來幫助你去處理這個(gè)過程，所以我認(rèn)為現(xiàn)在我和曾總就屬于結(jié)婚四年，這個(gè)孩子還不錯(cuò)，我自己說上了一個(gè)名牌小學(xué)，還只是小學(xué)階段，還只是上了一個(gè)名牌小學(xué)，然后有四年。我們要共同對(duì)這個(gè)家庭的責(zé)任，用自己的方式，努力把這個(gè)孩子培養(yǎng)成一個(gè)棟梁人才，能夠影響到中國，影響到世界這樣的一個(gè)孩子，所以我總是用這樣的一種心態(tài)去看，所以在這個(gè)過程中，發(fā)生了很多很多事情，我們都可以用你如何去和你的先生去相處，這樣的一個(gè)理論來研究，我們應(yīng)該如何去相處，中間有非常多精彩的故事，所以我自己總結(jié)就是曾總對(duì)我的幫助，第一個(gè)給了你這個(gè)孩子，這個(gè)是沒有什么可以代替的，當(dāng)然我講的有點(diǎn)慎得慌，我自己覺得很貼近。

第二個(gè)幫助，其實(shí)一個(gè)孩子他的高度往往決定的是父親，他的日常，小日子過得好不好，往往決定的是母親，對(duì)不對(duì)?大家可以想一想。所以淘米網(wǎng)走到今天，是曾總幫我們看，我們一起探討，這個(gè)很重要。

第三個(gè)，非常大的，我個(gè)人內(nèi)心的糾結(jié)，就類似于說，我經(jīng)常說作為一個(gè)企業(yè)的CEO，他往往像一個(gè)婆婆媽媽的女人一樣，在家里有的時(shí)候會(huì)有心情煩燥的時(shí)候，但是在外面很瀟灑的丈夫回來以后，他可能說沒事，這都是小事，沒關(guān)系，這些對(duì)你心態(tài)就非常的重要。所以我認(rèn)為這三點(diǎn)，第一個(gè)是賦予你孩子，第二個(gè)是這個(gè)孩子的高度是由父親決定的。第三個(gè)，你日常所有的郁悶牢騷都是可以向這個(gè)丈夫傾訴的。我總是用這樣的思想來想這個(gè)問題。謝謝大家。

查立：講得很形象，很深刻，天使投資人像一個(gè)父親，CEO就像母親，家里事務(wù)得弄好，小孩得弄好，挺好。孫總也講一點(diǎn)比較特殊的，講一點(diǎn)特殊的，我們沒聽到過的。

孫陶然：其實(shí)我非常感謝雷軍，因?yàn)樗俏业奶焓雇顿Y人，我認(rèn)為對(duì)于現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)者來講，其實(shí)蠻幸福的，因?yàn)橛羞@么多人愿意出來做天使，尤其是咱們天使會(huì)。其實(shí)天使會(huì)的創(chuàng)辦人，像何伯權(quán)何總，包括薛蠻子、開復(fù)、雷軍等等，有一些人我非常的熟悉，有一些人不是特別熟悉，但是我知道他們有一個(gè)共同的特點(diǎn)，其實(shí)都是百戰(zhàn)歸來再天使，他們自己都曾經(jīng)做過非常出色的企業(yè)，那么這個(gè)時(shí)候他來投你，投給你的不僅僅是錢，而是很多的歷練和經(jīng)驗(yàn)，那這些歷練和經(jīng)驗(yàn)也許對(duì)于創(chuàng)業(yè)者，你可能吃三塹都長不了這個(gè)智，但是天使投資人可以點(diǎn)給你。如果大家有幸能夠選到一個(gè)好的天使，像汪總說的給這個(gè)孩子找到一個(gè)好的父親，那這個(gè)孩子就非常容易出息，首先這個(gè)孩子基因好，家教好，當(dāng)然如果碰到壞的天使就自認(rèn)倒霉就行了。

當(dāng)時(shí)這個(gè)雷軍投過其實(shí)我是被天使，被雷軍投了，當(dāng)時(shí)我在從商務(wù)通的常委副總裁的位置下來以后，我打了兩年球，天天游手好閑。后來很多朋友就講說你這么年輕得再干點(diǎn)事，不能就這么退休了，我決定再去干一點(diǎn)事，這個(gè)時(shí)候就非常巧，那個(gè)時(shí)候好像投資開始盛行，首先有一個(gè)朋友就介紹了一個(gè)香港的基金，很有名，應(yīng)該是李嘉誠下面的一個(gè)基金，說要跟我談一談，投資給我，當(dāng)時(shí)我玩心很重，說再說吧，因?yàn)槲乙郧白龅乃泄疚叶紱]有融過一分錢的投資，剛好中間人很熱情，我剛好帶著家里人去香港，他說你去香港就去見一下，然后我就見了一下，我見面是人家一個(gè)行政主席，很大的職位，我穿著大褲衩，穿著拖鞋，穿著T恤我就去了，去了往那一坐就進(jìn)了長江大廈里面的辦公室，空調(diào)開得很冷，說孫先生談一談你的項(xiàng)目，我說沒有什么項(xiàng)目，就介紹了一下自己的經(jīng)歷，當(dāng)時(shí)我的一些部下做了電子詞典的項(xiàng)目，我就重點(diǎn)把電子詞典講了一下，后來沒多久人家就開始跟進(jìn)，說要投這個(gè)公司，當(dāng)時(shí)我就開始犯疑慮。

因?yàn)檫@個(gè)項(xiàng)目其實(shí)我自己也不是特別覺得靠譜，我說簽了之后受不了，因?yàn)樽詈笕f一這個(gè)事做砸了，丟中國人的臉，丟我自己的臉，我就跟人說，這個(gè)項(xiàng)目我不太想做了，別投了，剛好這個(gè)時(shí)候碰到了聯(lián)想的一個(gè)朋友，說你再創(chuàng)業(yè)，聯(lián)想開始做投資了，你認(rèn)不認(rèn)識(shí)朱立南，我說我不認(rèn)識(shí)，他說你太老土了，聯(lián)想三少帥，你不認(rèn)識(shí)，然后就介紹我跟朱總見了一個(gè)面，我那個(gè)時(shí)候因?yàn)橐呀?jīng)經(jīng)歷過這些，所以對(duì)于重新創(chuàng)業(yè)這些事已經(jīng)有了想法，我就跟朱總見了一次面，講了一通，朱總可能覺得我這個(gè)人比較靠譜，但是不太熟，覺得我的想法不一定好，有一點(diǎn)疑慮，就給雷軍打了一個(gè)電話，就說雷軍你認(rèn)不認(rèn)識(shí)孫陶然?因?yàn)楫?dāng)時(shí)他們一塊兒投資卓越，雷軍說我認(rèn)識(shí)啊，就問了一些東西，就是雷軍剛才講的那個(gè)故事，當(dāng)時(shí)他給雷軍打電話我不知道，結(jié)果他們打完電話以后，雷軍給我打了一個(gè)電話，說陶然，朱立南給我打電話了，問了很多東西，他說想投資你，我跟他講了很多的好話，他說最后朱立南說了一句話，雷軍，既然你覺得這么好，那你要不要一塊兒出錢?因?yàn)槔总姰?dāng)時(shí)把這個(gè)卓越賣給了亞馬遜之后剛拿到一筆錢，雷軍說當(dāng)時(shí)我也只能硬著頭皮說投，聯(lián)想投一百萬美元，雷軍五十萬美元，我也五十萬美元，就這么出的，雷軍當(dāng)時(shí)講的很客氣，說孫陶然你再次創(chuàng)業(yè)讓兄弟跟著掙點(diǎn)錢。但是事實(shí)上后來雷軍對(duì)我的幫助非常大，在我身上我覺得充分了印證了雷軍說的幫忙不添亂，我舉兩個(gè)例子跟大家分享，第一個(gè)就是在我們確定各種方向的時(shí)候，雷軍確實(shí)永遠(yuǎn)是這句話，你做什么我都支持，這個(gè)我認(rèn)為對(duì)創(chuàng)業(yè)者來講是非常大的一個(gè)支持，雖然錢人家出了，但是人家充分相信你，甚至他覺得你這個(gè)方向可能有些問題的時(shí)候，他愿意讓你去試。

第二個(gè)例子就是在我們第二個(gè)融資的時(shí)候，當(dāng)時(shí)我記得在聯(lián)想的會(huì)議室，我們開了個(gè)會(huì)，說咱們要第二個(gè)融資了，什么估值能值多少錢，然后雷軍在白板上寫了一個(gè)數(shù)字，然后聯(lián)想的朱總都認(rèn)為很合適，我當(dāng)時(shí)很不憤，我說不行，我就寫了一個(gè)數(shù)，這個(gè)數(shù)比他們的數(shù)高了一倍，當(dāng)時(shí)雷軍和朱立南就講，說孫陶然你有經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)是你做的，你覺得是這樣我們支持你，后來我就出去了，見了大概二十多個(gè)投資人，之后都沒有人投，當(dāng)然有的人說如果你說什么數(shù)，什么價(jià)格就投，有的人說孫總你很厲害，再聯(lián)系，沒有什么消息了。

后來我說復(fù)盤，雷軍跟朱立南就說，其實(shí)我們認(rèn)為你當(dāng)時(shí)期望這個(gè)數(shù)是不對(duì)的，但是你很有經(jīng)驗(yàn)，你也是一號(hào)人物，我們也不好意思說想讓你出去，實(shí)際上就是不想支持你，讓你出去走一走，最后按照他們的建議，其實(shí)我們就完成了這個(gè)第二輪的投資，所以我覺得就是這樣的天使投資人，他既能夠給你建議，又去顧及到你創(chuàng)業(yè)者親身的感受，其實(shí)是非常非常難得的，我也非常感謝。

孫陶然：其實(shí)我對(duì)投資最深刻的理解是雷軍教我的，有一次我們倆喝咖啡，他給我列了五條，他說投資人怎么投項(xiàng)目?第一個(gè)要模式很簡潔?，那個(gè)時(shí)候我對(duì)投資沒有接觸過，確實(shí)是第一次意識(shí)到這種概念，但唯一我對(duì)雷軍有建議的就是，他投的所有企業(yè)的融資幾乎都不需要投資人自己再去融資，都由雷軍同志代勞了，只有到我這兒他才讓我出去，我也問過他。

查立：他給你機(jī)會(huì)出去學(xué)習(xí)、鍛煉。

孫陶然：雷軍說能者多勞。郭總創(chuàng)業(yè)我當(dāng)時(shí)很驚奇的，因?yàn)檫@個(gè)人很不一般，技術(shù)上面，技術(shù)背景，技術(shù)很深?yuàn)W，然后對(duì)人文、歷史、電影、文學(xué)什么都懂，他在世界500強(qiáng)應(yīng)該很舒服的做一個(gè)高管，但是他創(chuàng)業(yè)了，找天使投資人，我覺得你不需要天使投資人了，拿點(diǎn)錢就行了，不需要天使投資人什么幫助，我們講的天使投資人錢都是小事情，更大的是資源的幫助、經(jīng)驗(yàn)的幫助，你什么都有了，你干嗎要找天使投資人呢?他們有沒有給你做任何的幫助或者怎么樣?

郭洪：我有幾個(gè)觀點(diǎn)可能跟很多人不一樣，第一個(gè)創(chuàng)業(yè)者一定要拿別人的錢創(chuàng)業(yè)，這是非常重要的，為什么呢?我覺得有幾個(gè)原因，第一個(gè)原因，其實(shí)我的公司經(jīng)歷過兩輪的天使投資，有三輪VC的投資，我認(rèn)為如果一個(gè)人你要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，你連說服一個(gè)天使都說服不了，那你的創(chuàng)業(yè)基本上不可能成功。因?yàn)檫@五輪里面，第一輪天使是最容易的，以后還有更難的，還要說服你的合伙人、員工。天使去融資，其實(shí)就是第一次的一個(gè)檢驗(yàn)，你覺得你自己是一個(gè)美女，對(duì)不對(duì)?但是你走到舞會(huì)的時(shí)候，有沒有人邀請(qǐng)你跳舞，這就是檢驗(yàn)，不能說去了舞會(huì)回來，最后沒有人跟你跳舞，最后你還覺得自己是美女，那你就應(yīng)該問問鏡子了。

第二個(gè)，我覺得把別人的錢當(dāng)成自己的錢，這是一件比較難的事，把自己的錢當(dāng)成自己的錢是一件很容易的事。但是問題是，把自己的錢當(dāng)成自己的錢很容易把自己的錢太當(dāng)成自己的錢，這個(gè)時(shí)候有很多，我見過一些人拿自己的錢出去創(chuàng)業(yè)，如果遇到一些挑戰(zhàn)，這個(gè)項(xiàng)目有問題的時(shí)候，很快心態(tài)搞得很壞，我覺得每個(gè)人不要把自己的，高估了自己承受各種挫折、錯(cuò)誤風(fēng)險(xiǎn)的能力，在早期的創(chuàng)業(yè)者。當(dāng)你把別人的錢當(dāng)成自己的錢的時(shí)候，其實(shí)你是一個(gè)比較理性的創(chuàng)業(yè)者，我覺得這個(gè)時(shí)候你反而是比較容易成功的，所以我覺得這一點(diǎn)我跟很多人觀點(diǎn)是不一樣的，我最怕聽到一個(gè)人說我投你多少錢，然后你自己還要投多少錢，證明你對(duì)這件事情有承諾，我覺得這是一件很可怕的事情。

這個(gè)可怕不在于說你自己不敢去證明這件事情，而在于說這個(gè)人投你的第一秒，他其實(shí)是對(duì)你完全沒有信任的，我覺得這個(gè)是一個(gè)我完全不認(rèn)同，因?yàn)槲沂且粋€(gè)創(chuàng)業(yè)者，所以我這么說，也許當(dāng)我作為天使投資人的時(shí)候，就不會(huì)這么說了。但是至少我今天的觀念我是這么認(rèn)知的，我覺得這是我的一個(gè)想法。

我覺得小平從作為一個(gè)天使投資者，他是一個(gè)傳統(tǒng)搞教育的，他不是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的專業(yè)，我們做的是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)的生意，一路走來，他給我們的公司也好，給我個(gè)人也好帶來很多東西是什么呢，我覺得其實(shí)非常多，第一我覺得他可能是在我們整個(gè)結(jié)構(gòu)里面，跟我們的利益完全一致的，就是沒有利益沖突的，可以直接批評(píng)的一個(gè)人，我覺得這是很重要的。其實(shí)我也不認(rèn)同你做什么錯(cuò)的我都支持你，我覺得我不是很認(rèn)同這件事情。

其實(shí)對(duì)于一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，尤其是一個(gè)，如果你的公司做得比較順的創(chuàng)業(yè)者，批評(píng)其實(shí)慢慢變成一件非常珍貴的事情，因?yàn)槟愕膯T工是不可能來批評(píng)你的，跳到你的房間里面拍桌子，當(dāng)然你的公司如果做得很差，你的員工會(huì)來批評(píng)你，但是如果你的公司做得相對(duì)還是不錯(cuò)的時(shí)候，你基本上不太容易直接聽到批評(píng)的意見，那么這個(gè)時(shí)候批評(píng)的意見變成非常珍貴的東西，而這種批評(píng)又是一種，剛才海兵做了一個(gè)比喻，一家人，你要知道這種批評(píng)是這種家人的，溫暖式的所有愛你的初衷來的。這種批評(píng)反過來又是讓你很能夠接受，他和你負(fù)面的那種批評(píng)感受不一樣。

查立：創(chuàng)業(yè)要拿別人的錢，大部分創(chuàng)業(yè)都是一個(gè)人、兩個(gè)人，很容易做出錯(cuò)誤的決定。拿天使投資的錢，來做重要的決定，防止出更大的錯(cuò)誤。他剛才講的是天使投資人拿點(diǎn)錢，拿的是給你做真誠的批評(píng)。朝軍，你是不是應(yīng)該再和創(chuàng)業(yè)者分享一下，你這個(gè)還在比較早期階段，還在艱苦的抗戰(zhàn)階段，與微博、博客不同。你在這個(gè)過程當(dāng)中，天使投資人給你的幫助有沒有什么具體的故事、例子，你能分享一下。

許朝軍：幫助很多，但是我今天就講一點(diǎn)，一個(gè)角度，一個(gè)點(diǎn)就叫時(shí)間，天使給了我很多時(shí)間的幫助，第一個(gè)是，如果沒有開復(fù)，沒有創(chuàng)新工場(chǎng)，我可能沒有這么早來創(chuàng)業(yè)，我當(dāng)時(shí)在邊鋒，我想等邊鋒上市了，我再出來創(chuàng)業(yè)，這樣人生比較完美一點(diǎn)，職業(yè)可以畫一個(gè)感嘆號(hào)。今天邊鋒已經(jīng)被賣了，對(duì)，我是提前了一年來創(chuàng)業(yè)。但是過去一年，我覺得發(fā)生了很多事情，過去移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)很熱，投資很熱潮，今天就比較冷一點(diǎn)了，我覺得我是抓住了一個(gè)創(chuàng)業(yè)非常熱的時(shí)候來創(chuàng)業(yè)。第二個(gè)，我加入了創(chuàng)新工場(chǎng)，工場(chǎng)有一個(gè)孵化的服務(wù)，使我提前了三個(gè)月推出產(chǎn)品，因?yàn)槲也⒉恍枰夥孔?、找?cái)務(wù)等等，招聘也比較順利，這三個(gè)月發(fā)生了什么事情呢?三個(gè)月，我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在我推出產(chǎn)品第二個(gè)月的時(shí)候，就有了五家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但是今天如果我們還是，在這個(gè)領(lǐng)域還是第一名的話，很重要的一點(diǎn)，是我們的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，因?yàn)槲业谝粋€(gè)做了，我最好的用戶都來點(diǎn)點(diǎn)網(wǎng)了，就像我去打棗一樣，你先搖的話，那個(gè)大棗、紅棗就先下來了，后來的人只有再拿著桿子打了，也就只有青的、小的棗了。第三點(diǎn)比較重要的就是我們?cè)谌ツ觊_復(fù)和我講，公司要一大筆錢，未來有可能熱潮會(huì)退去，所以我們?cè)诤芎线m的時(shí)間，由開復(fù)幫我進(jìn)行很快的融資，然后獲得了一千多元的融資，但是這一千多美元以我們做輕博客模式還可以花五年，所以天使幫助我，給了我五年的時(shí)間，當(dāng)然雷軍說早死早超生，雷軍說他們沒有錢了，尤其我們做社交網(wǎng)絡(luò)，需要耐心，所以最多第四個(gè)就是，我每次找開復(fù)，我以為他們會(huì)批評(píng)我，說這個(gè)那個(gè)做得不好，但是他們說我們對(duì)你有足夠的耐心，我非常感動(dòng)的一個(gè)小故事就是說，開復(fù)跟光華跟我講過一句話，特別讓我感動(dòng)，說你看你又多了兩個(gè)，我管我們的投資人叫做舅舅，大舅、二舅、小舅等等，我是小孩的親生父母，點(diǎn)點(diǎn)是小孩，他們是大舅、二舅，所以開復(fù)老師就說，我們大舅永遠(yuǎn)跟你走到最后，就是說直到你最后等等，走到最后，所以你不用忐忑，我們也不會(huì)怎么樣，把你踢出去，戰(zhàn)略上有分歧怎么樣，永遠(yuǎn)走到最后，這個(gè)非常令我感動(dòng)。

查立：讓你提前去創(chuàng)業(yè)，讓你提前三個(gè)月完成你的產(chǎn)品，又延長你的壽命，五年，還要等到最后，這就是天使的精神。汪總，我們還有一點(diǎn)時(shí)間，最后請(qǐng)你分享一下，你剛才說天使投資是父親，你是母親，三年的時(shí)間，你做了“媽媽”，創(chuàng)業(yè)取得了初步的成功，我相信你將來肯定是天使投資，你現(xiàn)在是母親，將來會(huì)做父親，如果你將來做父親的話，你大概會(huì)成為一個(gè)什么樣的父親?

汪海兵：我自己在內(nèi)心對(duì)天使投資人有九個(gè)字的需求，我認(rèn)為從一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，第一個(gè)叫站得高，第二個(gè)叫信得過，第三個(gè)叫HOLD住。這九個(gè)字是我心目中，當(dāng)然曾總也完全是這樣的，我是從他身上總結(jié)出來的。為什么講這九個(gè)字?

第一個(gè)站得高，其實(shí)作為創(chuàng)業(yè)者，往往在這個(gè)格局中，你自己身陷其中，你的視野，你的宏觀的很多的東西，你未必能看得很清楚，所以從第三方的角度來講，天使投資人他作為這個(gè)孩子的父親，從他內(nèi)心是一定為這個(gè)孩子好的，那么他的建議可能是最重要的，也是最能夠，在你的思考當(dāng)中的一個(gè)很重要的補(bǔ)充，這是一個(gè)。

第二個(gè)叫信得過，其實(shí)剛才不管是雷軍，還有眾多的天使他們也都講了，這個(gè)我認(rèn)為非常非常的重要，如果信任不是充分的話，就會(huì)產(chǎn)生非常多的細(xì)節(jié)上的問題，比如說我今天在外面，當(dāng)父親的今天在外面上班，很累了，心情不是很好，回來一看，孩子哭得眼睛都腫了，沖著媽就說你怎么搞的，孩子怎么照顧的，那這個(gè)中間就有問題了。

第三個(gè)HOLD住也是很重要的，有很多我們的天使們他們是成功的創(chuàng)業(yè)者，那怎么樣把自己的手放在自己的口袋里面憋著，不伸出去拉這個(gè)孩子。就像我今天教育這個(gè)孩子，當(dāng)父親的回來就說，不行，這個(gè)孩子你教育得不好，我來，我親自上，那這個(gè)時(shí)候可能也會(huì)有問題。所以我自己的叫站得高、信得過、HOLD住，就是要淡定一點(diǎn)，孩子就是要揣摩，受受挫折，要能相信他媽會(huì)把事情搞定。

最后，還有一點(diǎn)點(diǎn)，其實(shí)我覺得我很幸運(yùn)，能夠在很短的時(shí)間里面經(jīng)歷很多事情，我也有一些思考，關(guān)于怎么去找投資人的事情，可能跟大家有一點(diǎn)不一樣，第一個(gè)，我一直都告訴自己，人生比的不是你遇到的人比別人多，比的是你比你遇到的人挖得比別人深。

所以人生最大的成本在于選擇的時(shí)間，我們做考試也是這樣，做選擇題，其是花的最大的成本是在做選擇的時(shí)間，所以很多幫助我的人都是，不是什么我今天選二十人，然后我從二十人中間選一個(gè)都沒用，所以叫珍惜你遇到的每一個(gè)人的緣分，把這個(gè)挖深，說不定你的天使投資人就在你的身邊，但是你去視覺不見，所以包括曾總我認(rèn)為就是這樣的，我沒有見過其他任何天使投資人，只認(rèn)識(shí)他，包括我們?nèi)谫Y，融VC的時(shí)候，我也沒有見過很多很多VC，我們都是容完了然后很多很多VC才最后來找我們，所以就是說你珍惜上帝給你安排的那個(gè)人，其實(shí)這種心態(tài)特別重要，這是第一個(gè)。

第二個(gè)我覺得，作為中國的天使和創(chuàng)業(yè)者，有一個(gè)現(xiàn)狀不太好的，我認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者就是說，我舉個(gè)例子就是說在中國，往往在外面掙大錢的爸爸，他地位要高一點(diǎn)，在家里當(dāng)家庭主婦的媽媽，就怎么樣感覺上，就會(huì)好像這個(gè)社會(huì)對(duì)他的好像就不，但是我每次去韓國，那么多當(dāng)媽媽的政府還補(bǔ)助她們，每一個(gè)月，所以我認(rèn)為很重要的就是創(chuàng)業(yè)者一定在天使面前也要呈現(xiàn)出非常強(qiáng)的獨(dú)立人格。

我見到很多創(chuàng)業(yè)者，見到天使就很什么，所以一定要明白創(chuàng)業(yè)者所經(jīng)歷的太多太多事情，如果你自己不為你自己負(fù)責(zé)，沒有人會(huì)為你負(fù)責(zé)，所以就是要有獨(dú)立的，所以跟大家做一點(diǎn)點(diǎn)這種分享。我覺得最大的還是說如果沒有這個(gè)父親，這個(gè)孩子就沒有，所以這一件事是世界上沒有誰可以代替的，所以這個(gè)應(yīng)該是天使對(duì)于我們來說，是最核心最核心的價(jià)值。

查立：無論天使還是創(chuàng)業(yè)者，都得尊重，我也是回想我創(chuàng)了一次業(yè)后來變成投資人，其中變成投資人主要的一個(gè)原因就是我有一天回想我過去創(chuàng)這么多年業(yè)，當(dāng)中最大的影響是誰，很多人出現(xiàn)，像走馬燈一樣，有投行的，有VC的等等等等，后來發(fā)現(xiàn)真正給我創(chuàng)業(yè)過程當(dāng)中，防范我重大的錯(cuò)誤，幫我解決重大問題的人都是一些創(chuàng)業(yè)成功的人，所以我希望我們社會(huì)上有更多的創(chuàng)業(yè)者，成功的創(chuàng)業(yè)者去能夠幫助一些在路上的創(chuàng)業(yè)者，使我們中國創(chuàng)業(yè)的環(huán)境變得更健康，人人都來創(chuàng)業(yè)，人人都來支持創(chuàng)業(yè)者，我們今天的分享就到這，謝謝各位。

徐小平：謝謝查立和四位創(chuàng)業(yè)者的分享。我們下一個(gè)論壇是投資人如何和創(chuàng)業(yè)者一起追夢(mèng)。我們?cè)诨I備這個(gè)會(huì)議的時(shí)候，曾經(jīng)定了一個(gè)政策，這個(gè)會(huì)議叫2012首屆中國天使投資人大會(huì)，我們只邀請(qǐng)?zhí)焓雇顿Y人，不邀請(qǐng)創(chuàng)業(yè)者，但是事實(shí)上絕大部分天使投資人都是從創(chuàng)業(yè)者過來的，我們請(qǐng)了四位天使投資，其實(shí)都是杰出的創(chuàng)業(yè)者，我請(qǐng)他們四位一起上來，再慢慢介紹他們。劉曉松先生、譚智先生、吳炯先生、蔡文勝先生，大家一起鼓掌，把四個(gè)人的掌聲并在一起。

我先介紹一下劉曉松，它現(xiàn)任A8音樂集團(tuán)董事局主席兼CEO、天使投資人，他是中國數(shù)字音樂的行業(yè)領(lǐng)軍人，騰訊QQ天使投資人，這是真的嗎?

劉曉松：對(duì)，我投了騰訊，當(dāng)時(shí)完全沒有天使這個(gè)概念，完全屬于基于對(duì)人的一種信任吧!

徐小平：我剛發(fā)短信問了一下別人，他給我回復(fù)說文勝是中國互聯(lián)網(wǎng)的奇人游俠，草根網(wǎng)站站長大王。然后開復(fù)給我說的是蔡文勝對(duì)數(shù)字很敏感，因?yàn)槠髽I(yè)有265、4399，蔡文勝的傳奇故事江湖上都知道。我讀到的有兩個(gè)讓我驚訝的東西，一個(gè)是他把世界上最短的域名送給了開復(fù)，G.CN，另外我是在創(chuàng)業(yè)邦上讀到的，他還把古印度的國名給注冊(cè)了，是不是這樣?那個(gè)名字叫什么?

蔡文勝：巴哈。

徐小平：好，下面介紹譚智先生，他是北極光創(chuàng)投投資合伙人，分眾傳媒CEO，框架傳媒的創(chuàng)始人，前CEO。譚智的故事也值得一說，曾經(jīng)是8848的CEO，從8848下來以后，繼續(xù)攀登，又登上了8848框架傳媒一舉獲得巨大成功，譚智。最后是吳炯，我跟吳炯也在某些項(xiàng)目上也是一家人，也有合作投資，他是雅虎阿里巴巴早期的創(chuàng)業(yè)者和天使投資，做過阿里巴巴的CTO，現(xiàn)在是風(fēng)和投資管理咨詢(上海)有限公司董事長。各位天使投資人，各位家人、友人和聰明人，我們一起為四位，包括我，鼓掌一下。天使投資人如何和創(chuàng)業(yè)者一起追夢(mèng)，我在做準(zhǔn)備的時(shí)候，看到一段話，人和動(dòng)物最大的區(qū)別在于人會(huì)做夢(mèng)，動(dòng)物不會(huì)做夢(mèng)，是不是真的，我不知道，因?yàn)樵蹅儧]有做過動(dòng)物，動(dòng)物也不會(huì)說話，而我們是會(huì)說出來的。我想請(qǐng)各位定義一下，這個(gè)夢(mèng)的概念，從創(chuàng)業(yè)者的夢(mèng)和天使投資的人，第一個(gè)問題，是不是一樣的?如果是一樣的，他們是什么?如果不一樣，各自的夢(mèng)又是怎么樣的?

劉曉松：我覺得創(chuàng)業(yè)者一定要有夢(mèng)，而且一定要把夢(mèng)和行動(dòng)結(jié)合起來，這樣才不累，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)太累了，如果要感覺到不累一定要賦予很堅(jiān)定的一個(gè)夢(mèng)想，就像女人逛街，怎么逛都不會(huì)累，你創(chuàng)業(yè)你工作你說這就是我逛街所以不累。

但是投資人會(huì)累，投完了基本上就別再做夢(mèng)了，你就人家要你做什么，你就踏踏實(shí)實(shí)真正幫到他就行了，就不要有太多想象了，但是你可能需要做的事情是當(dāng)這個(gè)團(tuán)隊(duì)碰到困難的時(shí)候，你可能要節(jié)他一些夢(mèng)想上面的一些指引，可能是這樣的事情，因?yàn)橥ǔＤ阕鳛橐粋€(gè)投資者，你肯定見的、識(shí)的比創(chuàng)業(yè)的多，所以用這些責(zé)任幫他樹立一些夢(mèng)想。

徐小平：好謝謝劉總對(duì)創(chuàng)業(yè)者的定義是四個(gè)字，女人逛街，文勝。開復(fù)剛才說你講話的時(shí)候需要我翻譯你知道嗎?

蔡文勝：我覺得如果我說話，的確普通話不好，但是由于我們做投資的人要接觸各種各樣的人所以閩南說、廣東話，聽不懂的話都要懂，這是首要的素質(zhì)。

我是比較特別的，當(dāng)時(shí)我們的蠻子是我的天使，我還記憶非常深刻，2001年我和薛蠻子見面，當(dāng)時(shí)薛蠻子其實(shí)是忽悠我的，我跟他在聊的時(shí)候，他說文勝，他說我對(duì)你非常有信心，你知道中國的首富是誰嗎?他說丁磊，我?guī)湍憬榻B，你想聯(lián)系孫正義嗎?我都幫你介紹到，我相信你也能夠達(dá)到這樣高的程度，當(dāng)時(shí)我聽到這句話熱血沸騰，可是最后孫正義也沒有跟我見面。

作為一個(gè)天使投資人你去面對(duì)創(chuàng)業(yè)者的時(shí)候，你怎么樣給他一個(gè)鼓勵(lì)非常重要，當(dāng)時(shí)我也是聽到他的鼓勵(lì)，然后就跑到北京來，所以我覺得作為一個(gè)天使投資人，對(duì)創(chuàng)業(yè)者的一個(gè)鼓勵(lì)是非常關(guān)緊的。第二個(gè)當(dāng)然是人生經(jīng)歷，我覺得從專業(yè)角度來講，他的人生經(jīng)歷就像小平自己有很多人生經(jīng)歷，我能感受到，這樣對(duì)創(chuàng)業(yè)者也能少走很多彎路，對(duì)。

徐小平：但是創(chuàng)業(yè)者的夢(mèng)到底是什么?

蔡文勝：創(chuàng)業(yè)者的夢(mèng)我個(gè)人的感覺其實(shí)也是一點(diǎn)一點(diǎn)變大，一開始沒有那么復(fù)雜，我覺得大部分的創(chuàng)業(yè)者一開始就是想賺錢，你就抓住他最根本的追求，對(duì)不對(duì)?如果說一開始說要做一個(gè)偉大的企業(yè)，要做一個(gè)對(duì)人類有貢獻(xiàn)的，對(duì)這個(gè)社會(huì)有推動(dòng)的公司，我覺得反而他不會(huì)成功，我覺得對(duì)創(chuàng)業(yè)者來講，首先要生存下來，把這個(gè)事情做好，這樣才能產(chǎn)生更多的這種動(dòng)力。

徐小平：這個(gè)創(chuàng)業(yè)者的夢(mèng)是什么還沒有聽出來，但是蔡文勝的夢(mèng)是什么，三個(gè)字—孫正義。譚智講講，你的夢(mèng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了，框架傳媒三個(gè)月100倍，還有什么夢(mèng)?

譚智：同一個(gè)世界，不同的夢(mèng)想。創(chuàng)業(yè)者和投資人是兩個(gè)不同的夢(mèng)想，我相信創(chuàng)業(yè)者就一個(gè)夢(mèng)，從創(chuàng)業(yè)到最后上市或者什么，就是一個(gè)夢(mèng)，要賺錢，要實(shí)現(xiàn)自我來賺大錢。可投資者的夢(mèng)很多，剛才薛蠻子說投了200多個(gè)項(xiàng)目，有200多個(gè)夢(mèng)，你想想，你只是他的1/200。所以我同意曉松說的，他實(shí)際投資完了以后，大部分的情況就把你忘掉了，我們也投了200多個(gè)，投完了以后就屏障了，什么時(shí)候找你呢?聽說你要上市了，聽說你什么什么了，他才主動(dòng)去找你，否則的話你得去找他，所以你跟他的夢(mèng)是不太一樣的。所以千萬不要以為他投完了你，天使投完了你，你就可以依靠他了，你依靠不了他，因?yàn)槟阒皇撬?/200，而你的企業(yè)是你的百分之百。所以你花的時(shí)間往往要最多的，你只能靠自己，千萬不要依賴于靠天使。所以他們是不同的夢(mèng)，天使的夢(mèng)就是賺錢，怎么樣賺更多的錢，怎么樣想辦法讓你上市或者賣掉，他天天想的是這個(gè)問題，他不是想實(shí)現(xiàn)自我，他實(shí)現(xiàn)不了自我，在這個(gè)問題上，因?yàn)槟阕詈笊鲜械臅r(shí)候，他可能在那兒幫你敲敲鐘，也可能在那兒數(shù)鈔票呢，跟你的不一樣。

徐小平：挺棒的，我終于知道天使投資人的夢(mèng)原來是數(shù)錢(鼓掌)，這是我們最喜歡的事，但是往往不會(huì)發(fā)生這樣的事。

吳炯：關(guān)于夢(mèng)這個(gè)事情，我的想法跟前面幾位有一點(diǎn)不太一樣，我覺得，尤其最近幾年和很多創(chuàng)業(yè)者接觸，我最享受的一件事情，就是和這些創(chuàng)業(yè)者聽他們講他們的夢(mèng)想，他們引導(dǎo)我進(jìn)入他們的那個(gè)夢(mèng)境，在他們的夢(mèng)境里面遨游，這是非常享受的一件事情。而且我覺得，我可以參與他，和他一起去做這個(gè)夢(mèng)，舉個(gè)例子，有一家做CRM(音)的公司，做中小企業(yè)的客戶管理軟件，他說我要賣多少多少，這個(gè)市場(chǎng)多少多少，我們賣多少多少軟件，我跟他說，你真的有這么大量的客戶以后，他說服務(wù)中小企業(yè)，我在阿里巴巴工作這么多年，我有中小企業(yè)情結(jié)，我說你真的能夠服務(wù)這么多的中小企業(yè)，他們成為你的軟件客戶，你想想你掌握了他們的客戶名單，你可以做交叉營銷，做市場(chǎng)推廣的價(jià)值，你有沒有想過?這樣做的話，比你本身賣軟件的收入會(huì)差多少。我覺得這個(gè)是非常享受的一件事情。

另外還有一點(diǎn)我覺得創(chuàng)業(yè)者來說，他很執(zhí)著，他就一個(gè)夢(mèng)想，他最好就一個(gè)夢(mèng)想，如果一個(gè)創(chuàng)業(yè)者同時(shí)又好幾個(gè)夢(mèng)想我比較擔(dān)心的，他很執(zhí)著實(shí)現(xiàn)自己這個(gè)夢(mèng)想，但是作為一個(gè)投資者你可以有很多夢(mèng)想，我可以投資支持好多創(chuàng)業(yè)者，我覺得這個(gè)也是作為一個(gè)天使投資人非常好的一件事情。

實(shí)際上一個(gè)人一輩子幾十年時(shí)間，能做的事情非常有限，如果你只是做企業(yè)做創(chuàng)業(yè)的話，你可能也就是能做兩三個(gè)成功的企業(yè)已經(jīng)是非常了不得的企業(yè)家了，像季琦這樣，已經(jīng)很了不得了，但是你可能方方面面都向?yàn)檫@個(gè)社會(huì)作貢獻(xiàn)，改變這個(gè)世界，不可能同時(shí)做很多很多事情。作為一個(gè)投資者，可以去參與這些事情，即使你不親自去做，我可以投十家公司，十家公司做完全是有可能的，我可以在這個(gè)方面同時(shí)想辦法能夠?qū)@個(gè)社會(huì)有所貢獻(xiàn)有所影響，這個(gè)是作為一個(gè)投資者的優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)者不具備這個(gè)優(yōu)勢(shì)，所以我覺得這么多年做投資下來，做創(chuàng)業(yè)都做過，我覺得做投資這個(gè)事情，它的優(yōu)勢(shì)很大，在這個(gè)方面。

徐小平：好，吳炯的定義是自我實(shí)現(xiàn)，而投資人夢(mèng)的定義是去享受創(chuàng)業(yè)者的做夢(mèng)的過程、故事，很精彩。我講講我去年3月份，我們?cè)谇蹇苿?chuàng)投的海南會(huì)議上，有一位創(chuàng)業(yè)者說，他說我喜歡我的投資人，這么多年幫我創(chuàng)業(yè)從來不問我利潤怎么樣，從來不問我回報(bào)怎么樣，后來我就插了一句，我說想說利潤不容易，哪個(gè)投資人不喜歡利潤?但是在這個(gè)過程當(dāng)中，創(chuàng)業(yè)者是一直在做夢(mèng)的，如果你一說利潤就醒了，利潤就沒有了，所以對(duì)創(chuàng)業(yè)者最好的幫助繼續(xù)讓他們做夢(mèng)。

徐小平：我下面一個(gè)問題是這樣，投資人往往是創(chuàng)業(yè)者，有經(jīng)驗(yàn)，有視野，有一定的資金，也知道怎么做。我的問題是說，我們?nèi)绾螏退麄內(nèi)プ鰤?mèng)?給經(jīng)驗(yàn)、給視野、給方向、給角度等等等等，但是能不能每個(gè)人講一個(gè)經(jīng)典的故事，如何在關(guān)鍵時(shí)刻，比如力挽狂瀾，或者細(xì)小的問題上改變了一些東西。我先講，拋磚引玉，最近一個(gè)產(chǎn)品上線，教育網(wǎng)站，把許多學(xué)校拍下來，幾中幾中，說我們有名校的什么東西，用的是照片，結(jié)果我看到的照片的大門，怎么看怎么像八寶山，我說為什么不能水彩畫，把這些美麗的形象呈現(xiàn)出來，但是他至今沒有改過來。創(chuàng)業(yè)者很多人是技術(shù)出身，文化、藝術(shù)、美感方面可能缺一點(diǎn)，我就給他提供這個(gè)意見。我想整個(gè)過程是非常復(fù)雜、漫長的，蔡文勝你先講講，怎么幫他們攜手一起來做。

蔡文勝：我就講一個(gè)具體的案例，暴風(fēng)影音，暴風(fēng)影音是特別經(jīng)典的，當(dāng)時(shí)暴風(fēng)影音的創(chuàng)始人叫馮鑫，他最早創(chuàng)建的企業(yè)叫酷樂，他最早的老板是雷軍，當(dāng)時(shí)在金山底下做金山毒霸的總監(jiān)，后來他又跑到當(dāng)時(shí)3721周鴻祎那兒做總監(jiān)。他當(dāng)時(shí)對(duì)我說想拿天使投資，他說到底拿誰的他很糾結(jié)，我當(dāng)時(shí)給他的建議，幫他分析，你拿雷軍、周鴻一哪一個(gè)會(huì)好?

徐小平：為什么不一起拿呢?

蔡文勝：我都有幫他分析，我那個(gè)時(shí)候有一點(diǎn)心動(dòng)，但是我并沒有表示出來，我就幫他分析，然后他自己做決定。他后面考慮了半天，最終就說拿一個(gè)不相干的，拿我的投資(笑)。

后來另外一個(gè)故事，他開始做酷樂影音，當(dāng)時(shí)最大的是暴風(fēng)影音，我當(dāng)時(shí)說你要把暴風(fēng)影音收購進(jìn)來，就用這個(gè)，但是當(dāng)時(shí)第一，他投的資金不夠，第二個(gè)，他覺得自己做酷樂是自己的品牌，不想去打敗另一個(gè)品牌，所以不愿意收購。過了半年，暴風(fēng)影音當(dāng)時(shí)就有其他的公司要收購，這時(shí)候我才給他非常強(qiáng)烈的建議，我說暴風(fēng)影音，如果一個(gè)團(tuán)隊(duì)要打敗個(gè)人是可能的，但是他被別人收購的話，那難度就很大了。第二件事情上面我?guī)退袔椭?，我?guī)退聸Q定了，我說你一定要去收購。

第三件事情是兩年前，兩年前他的選擇是，他后來拿了IDG和金偉創(chuàng)投(音)的錢，他考慮要不要在海外上?當(dāng)時(shí)暴風(fēng)有一點(diǎn)下滑，他拿的錢就特別少。但那個(gè)時(shí)候有一個(gè)機(jī)會(huì)，國內(nèi)的人民幣基金想讓他轉(zhuǎn)到國內(nèi)來，當(dāng)時(shí)他上面的投資者意見又不一致，所以他們團(tuán)隊(duì)是非常崩潰的，要處理各種各樣投資人的關(guān)系，有的不想干了，那一天晚上我就跟他聊很久，我最后給他講一句話，我說你現(xiàn)在你會(huì)覺得很崩潰，但是我說往往你要接近成功了，如果說你贏得這一段，如果你相信你可以做成這件事，你有信念，你一定會(huì)成功的，如果你現(xiàn)在就泄氣了，這個(gè)事情就不可能成了，所以我覺得就是說在幫助創(chuàng)業(yè)者的時(shí)候，我們更多的給他鼓勵(lì)。第二個(gè)，想辦法制造一些機(jī)緣，因?yàn)槲以谛U子這邊也得到了很大的幫助。我記得我第一次跟譚智見面，他給我一個(gè)最大的啟發(fā)，就公司的退出機(jī)制不一定是IPO的，剛才有講到。其實(shí)我沒有IPO的，覺得并購也是一種退出渠道，這是第二點(diǎn)。

第三，最重要的就是我覺得我們應(yīng)該跟創(chuàng)業(yè)者，給他更多一些建議，而不是決定，就像剛才講的，如果我們作為天使投資人，我們占的份額太多又不合適，或者我們幫他們做太多決定的時(shí)候，其實(shí)就變成你自己在干。

徐小平：有沒有遇到過你覺得這個(gè)決定很差，如果照他做下去公司就遇到大問題，你就跟他有僵持不下，或者一定要差他照你這個(gè)方法做的時(shí)候，有沒有?

蔡文勝：其實(shí)非常多，當(dāng)然我們這樣也不一定對(duì)的，但我覺得我最終還是讓創(chuàng)業(yè)者自己去解決，因?yàn)橛械氖虑槟阒挥凶约悍稿e(cuò)了才會(huì)知道，如果你硬脂強(qiáng)制的去扭轉(zhuǎn)，其實(shí)反而是不好的，只是在這個(gè)過程當(dāng)中能更好的讓他認(rèn)識(shí)到他的錯(cuò)誤。

徐小平：好，曉松作為騰訊的天使投資，給我們八卦兩個(gè)你如何幫助馬化騰的故事怎么樣?很想聽一聽。最偉大的天使投資，比較偉大的創(chuàng)業(yè)者，兩個(gè)不得不說的故事。

劉曉松：騰訊現(xiàn)在已經(jīng)是一個(gè)非常偉大的公司，我看過很多對(duì)騰訊研究都是在后面做出來的，實(shí)際上我始終覺得騰訊可能在早期，特別在2004年之前所做的很多事情，可能是對(duì)創(chuàng)業(yè)者和投資人都有啟發(fā)的東西。

我自己覺得我給馬化騰的幫助其實(shí)不多，可能更多的是在他融資的時(shí)候，因?yàn)槟莻€(gè)時(shí)候他們很窮，大概只剩下幾十萬塊錢了吧，已經(jīng)困難到這種程度，這時(shí)候要融資，基本上是兩眼一抹黑，曾總那時(shí)候也找我說沒招兒了，已經(jīng)有點(diǎn)沒辦法了。

這個(gè)時(shí)候我覺得我比他們要年紀(jì)大一點(diǎn)，然后見的人也多一些，對(duì)融資這件事情我稍微知道一點(diǎn)，因?yàn)槟菚r(shí)候熊曉鴿從美國回來以后。找我說我從美國帶回來一個(gè)很好的東西，叫風(fēng)險(xiǎn)投資，所以我大概知道這是怎么個(gè)事情，那時(shí)候我是讓他來投我，我說那你投我唄，這個(gè)東西很賺錢，后來他沒有投過，我知道他們看到一些項(xiàng)目的機(jī)會(huì)。這樣一個(gè)過程，當(dāng)然后來IDG也進(jìn)去了，作為投資，他進(jìn)到這個(gè)公司，對(duì)騰訊應(yīng)該說影響很大的，但是另一方面，在他們?cè)缙诘臅r(shí)候，在成長的過程當(dāng)中，其實(shí)我能看到，我挺同意蔡文勝剛才講的，很多創(chuàng)業(yè)者一開始沒有那么大的夢(mèng)想，這個(gè)夢(mèng)想和野心和他視野以及胸懷是逐步形成的，甚至是在逐步學(xué)習(xí)和磕磕碰碰當(dāng)中積累起來的。我挺有印象的一件事情，他們上市了以后，我請(qǐng)他們一塊兒去吃一頓飯，晚上嗨一嗨，我看到他們幾個(gè)創(chuàng)業(yè)的都說累得不行了，已經(jīng)累得不行了，都想到美國去讀書，說趕緊交給其他人干吧，我們都去美國讀書，那個(gè)時(shí)候我說，我曾經(jīng)也拿到過美國名校的MBA的錄取或者說這種安排，有人給我安排吧，最后我沒去，我說為什么沒有去?我覺得我們可以雇傭很多名校的MBA，而不是說自己要成為MBA。后來我說你們有幾種方法，一種是說你們輪流去，還有一種可以引入別人進(jìn)來。后來他們選了一個(gè)方式，把惠普管理學(xué)院全面引入騰訊里面去。我覺得這些舉動(dòng)其實(shí)對(duì)騰訊整個(gè)的發(fā)展是很有幫助的，我不能說這是我給騰訊做的貢獻(xiàn)，但是我覺得那個(gè)時(shí)候，我作為他們天使投資者，對(duì)于他們提出一些建議的時(shí)候，我覺得馬化騰有一點(diǎn)非常了不起的地方，他聽了很多意見以后，總能找到一條他自己走出來的一條路。現(xiàn)在騰訊學(xué)院做得非常好，對(duì)企業(yè)的持續(xù)成長是起很重大作用的一個(gè)組織部門。

我覺得天使投資人基本錢投進(jìn)去了以后，第一不要想回報(bào)，不要太想回報(bào)，可能更重要的是針對(duì)性地去分析一下你的對(duì)象，然后退半步，剛才您說的那個(gè)界面不好，我一般不會(huì)說你的界面不好，可能我會(huì)提出來說界面這件事情本身，你告訴他用水彩畫，他可能會(huì)很抵觸的，他肯定覺得很好，然后你說水彩畫很好，他就抵觸，但是你告訴他，這件事情其實(shí)有專業(yè)的美工，我可以介紹幾個(gè)干互聯(lián)網(wǎng)美工方面特別專業(yè)的人，你可以和他接觸一下，這個(gè)時(shí)候他的眼界就開了。我投過一個(gè)項(xiàng)目，是做那種在商場(chǎng)上面定位，然后賣東西的，但是他推廣得不好，我就告訴他，我說其實(shí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的推廣有這么幾個(gè)幾個(gè)方法，然后有這么幾個(gè)人，我可以名單給你你可以去問，這時(shí)候他可以開眼界，然后這個(gè)可能會(huì)，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者通常都特別自負(fù)，所以這個(gè)時(shí)候你告訴他一個(gè)很具體的方法，他比較抵觸，但是你可能告訴他一條路，讓他自己去找更好的這種模式。

徐小平：有沒有說馬化騰你提出建議他很抵觸的時(shí)刻?

劉曉松：抵觸的時(shí)刻就是我原來在騰訊的股份是非常多的，我簽的合同是占20%的股份。

徐小平：這么多?

劉曉松：然后后來投資人要進(jìn)來，他就說你占的股份太多了，能不能少一點(diǎn)?其實(shí)那個(gè)時(shí)候騰訊還是很小的一個(gè)公司，其實(shí)我說實(shí)在的，我當(dāng)時(shí)投這個(gè)團(tuán)隊(duì)我覺得兩點(diǎn)印象特別深，第一個(gè)是當(dāng)時(shí)丁磊跟我說馬化騰是一個(gè)網(wǎng)上面特別牛的一個(gè)人，技術(shù)非常高超，我覺得這個(gè)人挺了不起，我挺相信馬化騰。第二個(gè)是帶我去看他們后臺(tái)的數(shù)據(jù)給我印象特別深，那個(gè)時(shí)候就把用戶行為，假期學(xué)生怎么樣，就學(xué)生的行為和數(shù)據(jù)對(duì)比特別好。電信級(jí)的應(yīng)有，曾總是電信出來的，所以他對(duì)這種東西非常敏感，我當(dāng)時(shí)一看過這個(gè)數(shù)據(jù)以后，我覺得這個(gè)公司太有意思了，我沒想到該能賺錢，我覺得太有意思了，所以我覺得這幾點(diǎn)上我投了他。

但是實(shí)際上對(duì)于像，就是我覺得這投資者基本上。

徐小平：有沒有跟馬化騰吵過架的事兒?

劉曉松：人家就說股份要降低，我當(dāng)時(shí)覺得，我剛才已經(jīng)爆了這種思想說，我沒有指著你賺太多錢，你們說多少就是多少，后來就生生給我降下來很多。

徐小平：這個(gè)沒吵啊?

劉曉松：內(nèi)心還是很糾結(jié)的。

徐小平：劉總什么時(shí)候退出的?我知道曉鴿很痛苦。那個(gè)時(shí)候值多少錢?

劉曉松：4個(gè)多億，7千萬美金。

徐小平：難怪曉鴿今天不來(笑)。劉總剛才的講話已經(jīng)為大家值回門票了。

劉曉松：我就覺得創(chuàng)業(yè)者和投資者是兩個(gè)世界，一定是去尊重創(chuàng)業(yè)者的選擇，以鼓勵(lì)他為主，但是投資者可能還要做一件事，退出的事情，立馬終止的事情，如果實(shí)在太糟糕，立馬停止，這可能是投資者要去看的事情。我的基本的做法，我會(huì)定期跟他們做交流，針對(duì)性的，因?yàn)椴煌娜诵枰臇|西不一樣，通常對(duì)融資都會(huì)有需求，但是還有其他方面的需求，比如剛才我講的那個(gè)人，他對(duì)推廣很有興趣，這個(gè)時(shí)候你可能要幫他做一點(diǎn)那方面的事情，其他事情就不用了。

徐小平：吳總，我的理解你是阿里巴巴的CTO，算是創(chuàng)業(yè)者，參與的，但是是淘寶的天使，是這樣的嗎?

吳炯：實(shí)際上阿里巴巴集團(tuán)整個(gè)盤子，投資還是投阿里巴巴。

徐小平：你是怎么幫創(chuàng)業(yè)者一起追夢(mèng)的?

吳炯：我也講一個(gè)故事，挺有意思，剛才蘭亭的郭總在臺(tái)上，他說他是偶然的創(chuàng)業(yè)者，挺有意思，前一段時(shí)間我也跟媒體說過一個(gè)，我是一個(gè)偶然的天使。一開始，尤其是我剛開始投的幾個(gè)項(xiàng)目，真的都是很偶然的機(jī)會(huì)，我這個(gè)人有一個(gè)弱點(diǎn)，平時(shí)很多人都跟我說過有這個(gè)缺點(diǎn)，平常比較容易被忽悠，當(dāng)時(shí)之所以我在美國雅虎工作做得好好的，雅虎那個(gè)時(shí)候業(yè)務(wù)也挺好，不像現(xiàn)在那樣。之所以會(huì)突然辭職回國呢?就是被馬云忽悠了一下，跑去美國跟我談了一個(gè)晚上，他跟我說我們網(wǎng)上進(jìn)出口多少多少，發(fā)揮了他的人格魅力，我就被他講得熱血沸騰，幾天以后就辭職，先還沒有馬上辭職，先是白干事，幫了很多忙，也不拿報(bào)酬，接著自己全職的工作，美國的工作也辭掉了，回來了，過一段時(shí)間還掏錢，被他忽悠，我特別容易被忽悠，一般的人都能忽悠到我，不用說馬云了。

我做的最先的幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資，第一個(gè)項(xiàng)目，這是怎么發(fā)生的呢?有一家公司叫聚光科技(音)，現(xiàn)在在創(chuàng)業(yè)板上市了，一年多以前上市，這個(gè)聚光科技的姚大新(音)姚總，不知道他有沒有來?(好像沒來)，那我就隨便說了。(笑)，他以前也是我們阿里巴巴一起創(chuàng)業(yè)的，實(shí)際上是我去了阿里巴巴以后，他跟隨我一起去阿里巴巴，結(jié)果互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅以后，阿里巴巴做過一輪的搜索，當(dāng)時(shí)都在杭州上班，他當(dāng)時(shí)也和我一起回杭州工作，當(dāng)時(shí)他工作得非常出色。而且大家都覺得這個(gè)年輕人很能干，以后我們也想培養(yǎng)幾把，當(dāng)時(shí)包括馬云，我們都覺得這個(gè)人在公司，以后有前途，我們想提拔他。

結(jié)果在杭州待了不久，突然跟我說要辭職離開公司，說是拿到一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資，要去創(chuàng)業(yè)，干什么也不跟我說，神神秘秘的，當(dāng)時(shí)我們也搞不清楚是不是要去競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那里，就走了，走了以后大半年也沒有跟我們聯(lián)系，沒有消息了，本來也是很好的朋友，在美國的時(shí)候我們也是經(jīng)常聯(lián)系的，來過我家，我也去過他家，是這樣的，大半年就沒消息了，我心里也很不爽，怎么這樣的人突然就消失了，結(jié)果大半年以后到了2002年年底，2003年春節(jié)前夕我接到他一個(gè)電話，張口就是吳炯，我要為你借十萬美金，你有沒有?當(dāng)時(shí)就這句話，我當(dāng)時(shí)就心里很不舒服，我說你這人怎么這樣?前面辭職了，辭職以后我們都很不爽，我們覺得公司要培養(yǎng)你提拔你，突然你走了也不說清楚你干什么去?現(xiàn)在大半年不聯(lián)系，回過頭來一個(gè)電話就要十萬美金，十萬美金很多錢那時(shí)候，那時(shí)候很多錢，現(xiàn)在十萬美金不值什么錢。

然后我就故意奚落他一下，我說十萬美金剛好買一輛跑車，是不是你要追女朋友，他說不是不是，我跟你說，我們公司快要過年了，發(fā)工資發(fā)不出來，我要借你十萬美金，他說我公司借，我說你這公司連工資都快發(fā)不出來了，你還想借我錢，借我錢怎么還我，他說我跟你見一見，一定要見我，他就來了我辦公的地方，給我拿出一疊和客戶的合同，他說我的公司不是生意不好，我公司生意挺好就是現(xiàn)金流的問題，為什么?我訂單越多，我要墊付，我有一個(gè)合作的制造企業(yè)，我墊付這個(gè)制造費(fèi)，做硬件的，他們公司做激光儀器，他說要墊付硬件制造的費(fèi)用，我合同簽的越多我現(xiàn)金流越差，你看我有這么多客戶合同。

我說首先，你這個(gè)企業(yè)我說有問題，第一是現(xiàn)金流很差，而且很大都是我一直做軟件，雖然都是電子方面，也算隔行如隔山，你這個(gè)行業(yè)我不懂，不懂的東西你叫我投資，我不排斥投資，但是你不懂的東西你叫我投資，違反我的原則，像巴菲特說的，投資你懂的東西，對(duì)不對(duì)?

另外我說你這個(gè)公司現(xiàn)在交貨還沒有交出去，誰知道你的產(chǎn)品好不好?一旦交出去了，因?yàn)槟悻F(xiàn)在交貨交出去后面有賬期，后面的錢，你客戶拿多貨以后才收進(jìn)來，對(duì)吧?有可能你這個(gè)質(zhì)量不過關(guān)，或者產(chǎn)品根本就有問題，后面的錢收不回來，對(duì)吧?所以你這個(gè)公司別跟我說牽這么多客戶合同，又給我看。

結(jié)果他說了這么一句話，說吳炯這樣，你還當(dāng)我是朋友吧，我在美國那個(gè)時(shí)候還有一房子，你到我們家來做過客你記得吧?我那個(gè)房子超過十萬美金了，我說我是看到你那個(gè)房子，就當(dāng)我個(gè)人借你，如果萬一公司做死了，我賣房子我個(gè)人保證還你的錢，他這么一說，我就不好意思了，我再說不借就不是朋友了，對(duì)吧?實(shí)在是不好意思，我說好，我說就沖你這朋友兩點(diǎn)，一個(gè)我覺得你能干，你是一個(gè)做事情的人，第二個(gè)我信得過你，如果朋友問我借錢，我也不管你們公司好不好，技術(shù)怎么樣我就借錢了，這樣，我說公司做得好壞也不用還我錢，這是最關(guān)鍵的。

徐小平：還房子就行了。

吳炯：還房子也太虧了，我說公司做得好我的借款就轉(zhuǎn)換成你公司的股份，這是我做的最早的一筆投資。那是2002年年底的，結(jié)果2001年初在創(chuàng)業(yè)板上市，現(xiàn)在市值是60億人民幣。

徐小平：看來還是有房子好，能借到錢。譚智待會(huì)兒我問你一個(gè)問題，其實(shí)我現(xiàn)在就可以給你了，你做框架傳媒之前，從8848下來，當(dāng)時(shí)有媒體說，譚智是互聯(lián)網(wǎng)的出局者，但是現(xiàn)在站在這里的話，回首往事，作為一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，我知道你肯定充滿自豪了，但是你在框架傳媒里面，你有投資嗎?當(dāng)時(shí)。

譚智：有的。

主持人：那就是一個(gè)特殊身份，既是投資人又是創(chuàng)業(yè)者，你講講兩者怎么結(jié)合起來?再講講框架傳媒的故事。

譚智：8848是因?yàn)槟莻€(gè)人忽悠的我，比我頭發(fā)還白的那個(gè)人。和剛才蔡文勝說的一樣，他是很會(huì)忽悠的，但是我很贊成他說的那句話，成功是偶然的，失敗是必然的。但是成功是給那些創(chuàng)業(yè)很多次通過努力，不斷努力的人，最后你變成了一個(gè)有準(zhǔn)備的失敗者，最后可能會(huì)成功。

徐小平：你講的就是你，我們知道。

譚智：對(duì)，是我。關(guān)于框架的事情，因?yàn)橛泻芏嘀v過了，我完全是當(dāng)時(shí)，就如同 當(dāng)時(shí)社會(huì)上說的那句話，買多了股票變成股東，買多了房子變成了房東，因?yàn)楫?dāng)時(shí)投資那個(gè)項(xiàng)目，我一個(gè)朋友做基金，這個(gè)基金我們希望幾個(gè)人合伙做這個(gè)基金，做完基金，我們?nèi)诹隋X以后去投一些天使，我想投一些創(chuàng)業(yè)的項(xiàng)目，結(jié)果由于形勢(shì)不好，沒有融來資，但是當(dāng)時(shí)我說如果找項(xiàng)目的話，我們可以做這個(gè)項(xiàng)目，融不來錢以后就變成了很尷尬的局面，項(xiàng)目找來了，我看到一個(gè)框架傳媒的項(xiàng)目挺好，可是帶著這個(gè)項(xiàng)目去幫別人融資，幫框架傳媒融資的時(shí)候，遇到的挑戰(zhàn)，去了，談了幾個(gè)公司，幾個(gè)VC，包括IDG，含糊其詞，也沒有完全說給投資。所以當(dāng)時(shí)覺得一氣之下吧，既然別人都不看好，我看好，那我們自己做吧，所以當(dāng)時(shí)投資的是3個(gè)人，一個(gè)是陳紅(音)、王功權(quán)(音)，我們?nèi)齻€(gè)人湊了一千萬投進(jìn)去了，大概占40%幾的股份，把這個(gè)公司買了。當(dāng)時(shí)完全是以投資的行為去做的，投資進(jìn)去了以后發(fā)現(xiàn)，需要很大的努力才能把這個(gè)公司做得更穩(wěn)，由于當(dāng)時(shí)做的不是一個(gè)成熟的天使，就自己去干了，進(jìn)去了，管的事比較太多，自己的公司，就變成創(chuàng)業(yè)者。所以實(shí)際的從投資的身份變成創(chuàng)業(yè)的身份，所以自己自命為CEO或者董事長。幸運(yùn)的是，因?yàn)樽约哼^去有很多很多失敗的經(jīng)驗(yàn)，至少知道下次怎么避免再失敗，這是自己的強(qiáng)項(xiàng)，所以當(dāng)時(shí)花了大概一年的時(shí)間，把這個(gè)公司從年?duì)I業(yè)額3千萬給做到了2個(gè)億、3個(gè)億的營業(yè)額，最后11個(gè)月以后，把這個(gè)公司就賣了，這也是有爭(zhēng)論的，當(dāng)時(shí)我們討論跟IDG也好，跟一些朋友也討論，這個(gè)公司出路在哪兒?應(yīng)該賣還是應(yīng)該上市?我記得2005年10月14號(hào)那一天晚上，我跟周鴻祎通了很長時(shí)間的電話，當(dāng)時(shí)他跟我講，第一個(gè)這個(gè)公司一定不要賣，一定要自己上市，第二個(gè)，即使賣，也不要有什么對(duì)賭協(xié)議(音)，因?yàn)楣镜陌l(fā)展方向跟你自己的對(duì)賭協(xié)議永遠(yuǎn)是發(fā)生矛盾的。當(dāng)時(shí)外姓的建議我都沒有聽，因?yàn)榍闆r比較特殊，第一個(gè)，我把自己視為一個(gè)投資人，天使，而不是一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，我以前做過8848失敗以后，因?yàn)槭艿剑鯥PO這些動(dòng)作運(yùn)作的痛苦，所以我就說把公司賣了，這個(gè)更簡單，我就可以全身而退了，所以最終賣給了分眾，以我們投資的差不多200倍以上的價(jià)格賣的，比較干脆。賣完以后又簽了一個(gè)對(duì)賭協(xié)議，希望第二年凈利潤是前一年凈利潤8倍左右，我們稅后做到大概十幾倍左右，經(jīng)過對(duì)賭協(xié)議以后，我們當(dāng)時(shí)投資的時(shí)候，公司的價(jià)值大概是3200萬人民幣，那我們對(duì)結(jié)束之后，我們公司兌現(xiàn)的價(jià)值大概是六億五千萬美元，是這么個(gè)價(jià)值，當(dāng)時(shí)正值非常非常高。

徐小平：這是一個(gè)投資與創(chuàng)業(yè)的奇跡是吧?

譚智：在這里我想多說一句話就是什么?你如果作為天使，管得多了就變成你的世界，你必須進(jìn)去所以我建議如果有可能，第一我做投資人，做天使人，我選擇投資方向是選擇創(chuàng)業(yè)者的話，一定要選這個(gè)人有主見，這個(gè)人能夠做決定，這個(gè)人對(duì)這個(gè)市場(chǎng)了解，那我就可以少做一點(diǎn)事情，我最頭痛的時(shí)候，實(shí)話剛，他給我打電話，因?yàn)樗恳粋€(gè)星期給我打電話，每一個(gè)星期要求給你見一面，問了很多的問題都是我們作為天使應(yīng)該避免的，所以如果這樣的溝通太多的話，就變成了你在運(yùn)營這個(gè)公司，實(shí)際上這個(gè)方向，這個(gè)項(xiàng)目選擇就應(yīng)該說不是一個(gè)正確的項(xiàng)目選擇，所以選擇你一定選擇一個(gè)像樣漂亮的。

蔡文勝：我覺得我們?cè)谕稒C(jī)當(dāng)中，如果創(chuàng)業(yè)者太頻繁來打攪你的話，那個(gè)公司一般做不大。

譚智：對(duì)，沒錯(cuò)，在座有很多創(chuàng)業(yè)者，創(chuàng)業(yè)者你找天使的話，你也要想好找什么樣的天使，因?yàn)檫@天使有職業(yè)天使，蠻子屬于職業(yè)天使，職業(yè)天使還有機(jī)構(gòu)天使和個(gè)人天使，蠻子屬于個(gè)人天使，是吧?還有一部分是什么?屬于非職業(yè)性天使，關(guān)聯(lián)性的天使，就是親戚，就是同學(xué)，就是同事，放點(diǎn)錢這也叫天使。往往所有這些天使里頭，你如果有可能的話，你去尋找一些對(duì)你的戰(zhàn)略方向有幫助，主要幫助在哪?一個(gè)是最開始，能跟你一起共享這個(gè)夢(mèng)，你一說他也興奮你也興奮，你給他最多的是鼓勵(lì)，精神上的鼓勵(lì)。中期，又可能需要，融資的時(shí)候幫你去引進(jìn)一些資源。剩下的時(shí)間全靠你自己干。

徐小平：你再次出來創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，那個(gè)時(shí)候的夢(mèng)也就是精神狀態(tài)，心態(tài)是怎么樣的?跟我們大家分享一下。

譚智：我是個(gè)屢敗屢戰(zhàn)，敗了很多很多次，大概從1992年從美國回來，大概做了六七個(gè)公司，七個(gè)公司從最開始做微軟，做微軟的副總，然后是薛蠻子找我去說請(qǐng)我吃飯，但是我買的單(笑)。吃完飯跟我忽悠了一次，說是做中國最大的亞馬遜，一定要有觀念，中國最大的，然后你變成了中國互聯(lián)網(wǎng)里最有錢的人，最有影響力的人，所以影響了我，我去做，當(dāng)然后面很多東西我還能夠看到，是怎么樣出局，然后做完這個(gè)之后，又做了一些其它的工作，反正個(gè)數(shù)在不停地，我感謝蠻子就是那時(shí)候給我一個(gè)火種，讓我不停有這樣的夢(mèng)想，夢(mèng)想做一件驚天動(dòng)地的事，做一件能實(shí)現(xiàn)自我的事情，實(shí)際上這個(gè)是所有創(chuàng)業(yè)者真正的話，你可能開始講要賺多少錢，可能更多時(shí)間是實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值超級(jí)的影響，這個(gè)是我當(dāng)時(shí)一直有這樣的夢(mèng)想，屢敗屢戰(zhàn)，接著做，最后有機(jī)會(huì)慢慢把它做成一件事情，做成一件事情之后，后面就比較寬一些，又做了很多很多投資，今年也有上市的，也蠻高興，反正不管怎么說，我希望借鑒，失敗是必然的，成功是偶然的，但是你要不停做好這個(gè)準(zhǔn)備，要不停去努力，因?yàn)槟憧赡軙?huì)抓到一副好牌，但是你不去抓這副牌，這副牌永遠(yuǎn)到不了你手里，所以要永遠(yuǎn)去努力。

當(dāng)運(yùn)氣來臨的那一天那個(gè)時(shí)刻，問題是你準(zhǔn)備好沒有，這個(gè)很關(guān)鍵。

徐小平：不停地抓牌，直到通吃。雷軍說投九個(gè)，第十個(gè)Facebook，你創(chuàng)業(yè)創(chuàng)了七個(gè)，第八個(gè)就是框架傳媒。成功是偶然的，失敗是必然的，其實(shí)堅(jiān)持就是勝利。

譚智：我糾正一下，人太多，我不是創(chuàng)業(yè)了七八個(gè)，我是做了七八個(gè)公司，參與了七八個(gè)公司。

徐小平：堅(jiān)持者成功率會(huì)高很多，如果你失敗了，放棄，那就徹底失敗了。謝謝各位的分享。我想請(qǐng)各位簡短地說一下，創(chuàng)業(yè)者給我們帶來了什么，蔡文勝作為投資人，有沒有得到什么，除了回報(bào)以外，或者破產(chǎn)以外。

蔡文勝：成就感，我非常認(rèn)同剛才吳總說的，個(gè)人可能只能做兩、三件事情，但是你投資參與的話，不僅僅說這個(gè)東西是我做的，這就特別有成就感。昨天我們吃飯的時(shí)候，碰到一個(gè)小女孩，我就問她們，用什么軟件?大家都說用美圖秀秀，然后我說是我投資的，接著她們都找我簽名，這種成就感很爽的。

因?yàn)槲覀兌际翘焓雇顿Y人，我覺得天使投資其實(shí)是有不同的道路，成功的道路有千萬條，比如我們何伯權(quán)，他拿自己錢出來干，對(duì)不對(duì)?我們的郭去疾，他就會(huì)覺得應(yīng)該拿天使投資的錢他才會(huì)比較好，其實(shí)都成功了，對(duì)不對(duì)個(gè)可能有的人投就會(huì)棘手，我覺得這個(gè)投資其實(shí)是無數(shù)的道路，最重要的是什么?最重要的我覺得第一是找到適合我們的第二就是我們比較能看得懂的，因?yàn)檫@兩年其實(shí)我有嘗試投過一兩個(gè)不是互聯(lián)網(wǎng)的，失敗了。第三個(gè)是投那種比較有緣分的，因?yàn)橛械娜诉€是有一定的氣場(chǎng)就是相見你就感覺到跟他能夠合在一起，這三個(gè)條件符合成功率就很高。謝謝。

徐小平：講講創(chuàng)業(yè)者。

劉曉松：跟創(chuàng)業(yè)者在一起，好像你的手變長了，你的思想變長了，然后你的觸角更寬了，所以他們提出來一些問題，對(duì)于我來說，我還在公司，所以在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)行業(yè)里面，這個(gè)行業(yè)非常多，什么東西自己都要做是不可能的，他們都要做就幫你實(shí)現(xiàn)了一些理想，有些事情你想做做不了，沒有那么多精力，他成功了也是你的一份。所以這種感覺和這種成就感是非常強(qiáng)的，當(dāng)自己的產(chǎn)品被別人用的時(shí)候，成就感會(huì)更加強(qiáng)。作為投資人來說，我得到的東西是很多的。另外一點(diǎn)我覺得今天這個(gè)地方，我不知道選的是對(duì)還是不對(duì)，這么豪華的地方，講天使，講創(chuàng)業(yè)，我覺得可能有點(diǎn)不合適，但是天使會(huì)很有錢(笑)。

我覺得看到天使會(huì)，干天使這幫人看來是開始有一些理想，這種理想，我希望它能傳遞給一代一代的創(chuàng)業(yè)者，就是一種做正確的事情，還有一個(gè)行大道，走正的事情。所有的包括我的公司下面分出去的這些公司，我都讓他們創(chuàng)業(yè)，我們叫了一個(gè)“N小龍”計(jì)劃，我說你們都應(yīng)該變成一條一條龍，這條龍將來比A8還要大，你們將來都是CEO，我跟他們講，你行大道就有人跟你走，中國這個(gè)社會(huì)越來越開放，而且投資者，我希望有一點(diǎn)理想，就是說讓這些創(chuàng)業(yè)的人都應(yīng)該行大道，我們的社會(huì)才能更健康，我們的商業(yè)生態(tài)才能越來越好。

徐小平：譚智講講。

譚智：一個(gè)跟創(chuàng)業(yè)們?cè)谝黄鹆牡臅r(shí)候使我更年輕一點(diǎn)感覺，比蠻子還年輕一點(diǎn)，有點(diǎn)激情那種。另外一個(gè)我覺得很多創(chuàng)業(yè)者使我產(chǎn)生一些靈感，甚至有些時(shí)候，包括前一段時(shí)間，當(dāng)我發(fā)現(xiàn)一些機(jī)會(huì)的時(shí)候我會(huì)找一些團(tuán)隊(duì)你們要不要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，我這有靈感，創(chuàng)業(yè)完了之后都是你們的，我可以給你們投一點(diǎn)錢讓你們?nèi)?chuàng)業(yè)，也有這種情況，我想借這個(gè)機(jī)會(huì)，還想說一點(diǎn)，就是我們現(xiàn)在處在一個(gè)創(chuàng)業(yè)激情的時(shí)代，同時(shí)也是個(gè)比較浮躁，想賺錢、浮躁的時(shí)代，作為我們天使投資人一定要想辦法影響這些創(chuàng)業(yè)者，賺該賺的錢，賺應(yīng)該賺的錢，因?yàn)槲易约哼@么覺得，三十年前賺錢靠勇字，有膽量就行，走私也好，炒賣外匯也好，都賺了錢，十年以前，二十年以前，不光要勇，還要有智慧，你要聰明一點(diǎn)，怎么樣去賺錢，現(xiàn)在這個(gè)年代賺錢除了勇除了智還得需要一個(gè)德，還需要取之有道，所以在我看過很多一些投資項(xiàng)目，舉例子來講，最近有一個(gè)公司幾個(gè)人想創(chuàng)業(yè)，找到我去融資談的是什么東西，談的是，我說你們現(xiàn)在在創(chuàng)業(yè)嗎?不，我們現(xiàn)在在什么什么公司，我就不說什么公司，公司工作，我說你們創(chuàng)業(yè)創(chuàng)什么樣的路子?他說我們創(chuàng)的路子就是跟這個(gè)公司一模一樣的，我們就想出來，因?yàn)檫@些事情是我們做的，拿的股份不夠，因此我出來創(chuàng)業(yè)，你給我投點(diǎn)錢，我保證兩年之內(nèi)超過這個(gè)公司，這也叫創(chuàng)業(yè)，我說對(duì)不起，你這個(gè)首先犯了天條，職業(yè)道德這方面我就不認(rèn)同，因此我不可能給你投資，他說別人誰誰誰會(huì)給我投資，我說可能，可能會(huì)有人給投資，所以在這我呼吁一下我們天使不應(yīng)該對(duì)這種行為給任何支持，這是我想呼吁的一件事情。

徐小平：謝謝，吳炯講講你從創(chuàng)業(yè)者那里得到什么東西。

吳炯：這個(gè)問題我最后一個(gè)講，有一點(diǎn)吃虧，因?yàn)榍懊嫖腋鷦运芍v的都是同一個(gè)主題，總結(jié)一下就是三個(gè)字，就是成就感。我覺得這個(gè)過程，這個(gè)結(jié)果我們都是追求最終的一個(gè)成就，這個(gè)過程里面非常好的一個(gè)，就是所有的有夢(mèng)想去創(chuàng)業(yè)的人，一般來說，我覺得大部分都是非常有能力，是社會(huì)最優(yōu)秀的一批人，至少是很有夢(mèng)想的一批人，有些人，當(dāng)然其中不乏有眼高手低的人，的確有理想，但是實(shí)力不夠，我也碰到過這樣的人，大學(xué)沒有畢業(yè)，還在讀大二，成績也很差，在哪個(gè)大學(xué)我就不說了，跑到我的辦公室里面，第一次我跟他談了十分鐘，我讓他回去還是先拿學(xué)位，結(jié)果他連續(xù)幾天都站我辦公室外面等我，有這樣眼高手低的，但是絕大部分我接觸到的創(chuàng)業(yè)者都是特別有理想，而且很有激情，是社會(huì)最優(yōu)秀最精英的人士，這些人和他們一起分享他們的夢(mèng)想，能夠參與幫助他們實(shí)現(xiàn)他們的夢(mèng)想，這個(gè)是非常享受的一個(gè)過程。

另外我前面也說過，一個(gè)人一輩子時(shí)間、精力都有限，當(dāng)然你說有一個(gè)偉大的產(chǎn)品，有一個(gè)偉大的公司，當(dāng)別人說起這樣公司的時(shí)候，當(dāng)然最牛的時(shí)候還是說這家公司是我創(chuàng)立的，這是最有自豪感的，我覺得僅次于它的，雖然我沒有參加創(chuàng)立公司，雖然我沒有引領(lǐng)這家公司，但是僅次于它的，就是我投資了這家公司。這個(gè)是僅次于創(chuàng)立這家公司，這是我要說的，謝謝。

徐小平：謝謝，天使投資大會(huì)的目的是為了讓中國各路的天使投資都聚集在一起，交流經(jīng)驗(yàn)，也希望更多人能夠加入天使投資的大軍，開創(chuàng)薛主席所說的中國天使投資的元年，所以我想最后請(qǐng)四位子人對(duì)來自各地的中國天使投資人同行朋友家人們講一講，就是說有沒有什么一兩句，兩三句要分享的東西?

吳炯：我要說一點(diǎn)，就是天使投資人并不一定是一個(gè)有錢人的特權(quán)，即使你并不是很富有也可以參與到天使投資的事情，你的親戚朋友中有特別優(yōu)秀的人，你可以盡你的能力把你自己平時(shí)不用的閑錢拿過去支持他創(chuàng)業(yè)，在最早期的時(shí)候你可能也可以獲得不錯(cuò)的股份，這個(gè)我覺得是對(duì)社會(huì)整個(gè)中國創(chuàng)業(yè)環(huán)境做出一個(gè)非常大的貢獻(xiàn)的事情，而且說不定可以給你帶來意想不到的巨大的匯報(bào)，所以每一個(gè)人都有資格成為一個(gè)天使投資者，我也呼吁那些有閑錢的人別再買房子放到這，給親戚朋友優(yōu)秀的人支持他做點(diǎn)事，謝謝。

徐小平：譚智。

譚智：非常高興看到這么多天使，這么多的人在創(chuàng)業(yè)，這個(gè)環(huán)境、氣氛，我19年前從美國回來的時(shí)候，當(dāng)時(shí)最榮譽(yù)的，最好聽的職業(yè)是到外企工作，現(xiàn)在恐怕最難聽的職業(yè)就是到外企工作，不好意思，這里面肯定有外企的人。那時(shí)候你說創(chuàng)業(yè)的話，一定是很難聽的詞，大家覺得你一定找不到好的工作，沒有辦法沒招了，才去創(chuàng)業(yè)，現(xiàn)在一定是最有勇氣，最有激情，也是最有未來的人去創(chuàng)業(yè)。所以我希望我們這些投資人把這些人扶植起來，這些人才是中國未來的希望。

徐小平：這個(gè)得鼓掌，很精彩。曉松來一個(gè)高潮。

劉曉松：我覺得譚智講得特別好，這些創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該成為中國以后經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流和發(fā)動(dòng)機(jī)，但是要做到這一點(diǎn)，我覺得有一點(diǎn)，可能我們?cè)谧拇蠹乙ス餐屯苿?dòng)的一件事情，就是讓我們這個(gè)出口，資本市場(chǎng)的出口更加干凈、更加有序，不用說完全憑著關(guān)系或者說憑著完全不可預(yù)料的未來去奔，希望說比如說將來的上市，現(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)好是說我們創(chuàng)業(yè)板還有國內(nèi)市場(chǎng)這么好，退出的渠道比較暢通，這個(gè)也很重要的，幾年以前通道沒有通的時(shí)候，天使投資沒法投，也不敢投，之所以現(xiàn)在天使投資這么好，PE投、VC投越來越往前，這是好事情，但是如果說后面這個(gè)出口斷了，那這個(gè)情況就會(huì)更糟糕。所以一個(gè)就是說，咱們都是投資人，應(yīng)該都有一點(diǎn)影響力，應(yīng)該影響政府，把后面的出口做得更大，更加規(guī)律、有序。

第二包括像政策制定，包括現(xiàn)在稅收，最近網(wǎng)上傳的稅收，這個(gè)我不知道從哪兒來的?有什么意義?對(duì)中國經(jīng)濟(jì)有什么好處?對(duì)中國經(jīng)濟(jì)真正的像天使投資投的項(xiàng)目都是非常有創(chuàng)造力、有創(chuàng)新力，而且適合中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革的這個(gè)趨勢(shì)，也是鼓勵(lì)的新興產(chǎn)業(yè)，不是新興產(chǎn)業(yè)人家也不投啊。所以這方面希望大家共同努力，使整個(gè)生態(tài)有一個(gè)良性的循環(huán)。

徐小平：謝謝。

蔡文勝：我大概應(yīng)該是在三年前才開始有聽到這種天使投資的理念，那些年我跟清華學(xué)院的教授跟他做了一些溝通，他給我一些數(shù)據(jù)其實(shí)讓我非常驚嘆，在美國，就是正規(guī)做這種天使投資的人數(shù)以萬計(jì)，只要有好的一些想法跟創(chuàng)意，他基本上都能找到天使投資來跟他們支持，我們中國為什么沒有個(gè)人站長，其實(shí)當(dāng)時(shí)雅虎的投資人，還有谷歌的，其實(shí)他們就是個(gè)人站長，只是他們非常幸運(yùn)，他們剛做起一定規(guī)模的時(shí)候，天使投資就找到他們了，所以他們就不再叫個(gè)人站長。在中國，包括現(xiàn)在還是有很多個(gè)人在做，還是叫做個(gè)人站長，這說明在中國天使投資是非常缺乏的。天使會(huì)的意義也在這里，希望龍年，包括我們?cè)谧?，包括中國早期在做天使的，能夠把這個(gè)東西做得更多，我自己認(rèn)為做天使投資，是一種幫助別人，成就自己，是一個(gè)非常美好的夢(mèng)想。

徐小平：謝謝，總結(jié)下來創(chuàng)業(yè)者是這個(gè)時(shí)代最牛的人，而天使投資人是這個(gè)時(shí)代最牛的人后面最牛的人。好，各位最牛的人，讓我們對(duì)四位精彩的發(fā)言再次給以熱烈地鼓掌。

(上午活動(dòng)到此結(jié)束)

2012首屆中國天使投資人大會(huì)(下午)

徐小平：各位天使投資人，大家下午好!

希望大家午餐吃得不錯(cuò)，號(hào)稱是五星級(jí)酒店，這個(gè)里面的午餐應(yīng)該不錯(cuò)。(笑)

上午有兩位，一位是郭主任，一個(gè)是曉松，提到作為天使投資人，是不是太貴了?我們就想取消這個(gè)地方，但是當(dāng)時(shí)定金已經(jīng)交了，離不開了，所以沒辦法，準(zhǔn)備搬到海淀區(qū)，海淀一看也是五星級(jí)酒店，香格里拉，想算了吧，因?yàn)樘焓雇顿Y人理論上應(yīng)該是給錢的，如果地方太寒酸的話，創(chuàng)業(yè)者就會(huì)不相信(笑)，所以就來這兒了。

我們想在下午正式開場(chǎng)之前有一個(gè)互動(dòng)環(huán)節(jié)，大家有什么問題可以提問。

薛蠻子：問題今天局限于只跟天使投資有關(guān)，沒有個(gè)人創(chuàng)業(yè)的事，我們的目的就是希望你們從全國各地大老遠(yuǎn)地跑過來，一定想討一點(diǎn)金。

徐小平：大家有什么問題?

問：上午說在河南成立天使投資聯(lián)盟，我對(duì)這個(gè)比較感興趣。再一個(gè)天使人具備什么樣的人品才能做天使人?

徐小平：關(guān)于人品問題，我就不說了，第一個(gè)條件得有錢，雖然吳炯說，天使投資人不一定是有錢人，也說得對(duì)，投完了也沒錢了(笑)。人品問題下次再說，今天不在這里爆發(fā)。

問：我是來自廣州的，我想問一下，如果天使投資人投資創(chuàng)業(yè)者的話，法律方面的東西怎么體現(xiàn)出來?

徐小平：這個(gè)蠻精彩的，誰說。我還是建議找一個(gè)律師，就完了。

問：徐老師，我是來自軟交所的，我們?cè)谖⒉┥嫌懻摚焓雇顿Y的概率問題，包括現(xiàn)在很多人都說，他大概投20個(gè)項(xiàng)目，成一個(gè)，今天咱們說投10個(gè)成一個(gè)，我就想是不是有概率問題，跟每個(gè)人的投資經(jīng)驗(yàn)、能力、運(yùn)氣不一樣，我想想問問大家，這是不是概率問題?

薛蠻子：天下所有的事都是概率問題，之所以我們這12個(gè)人坐這兒，就是我們的概率比別人的多一點(diǎn)，但是本質(zhì)上天使投資是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的事，如果認(rèn)為這是一個(gè)固定回報(bào)，每天捧回家50%，那絕對(duì)不能干這個(gè)活。(鼓掌)。

問：吳繼宏(音)，我提的問題可能不一樣。天使會(huì)是一個(gè)群英會(huì)，我聽到很多天使投資人，包括我身邊的，李總提一個(gè)很尖銳的問題，那群英會(huì)，我們?cè)趺床拍艽蠹一ハ嗾J(rèn)識(shí)，因?yàn)榍懊孀膬膳诺拇笈苽儯诔燥埖臅r(shí)候不見了，在休息的時(shí)候也不見了，只是在臺(tái)上風(fēng)光的時(shí)候，才顯一顯，說一說。

徐小平：今天晚上休息的時(shí)候，我們可以見一見。

薛蠻子：我們吃飯每個(gè)人都在每個(gè)桌都有12個(gè)人跟大家陪著，陪酒，“三陪”。剛才我就感覺到，我也提出來，既然大家不遠(yuǎn)萬里跑到這兒，一定有很多的問題。所以我覺得并不是我們有意躲著大家，我們還是希望像你所說的，既然是群英會(huì)，將來一定會(huì)有一個(gè)名單，大會(huì)凡是參加，確實(shí)是天使投資的人，我們會(huì)按照地區(qū)、電話做一個(gè)表，這樣大家可以互相溝通，東南區(qū)的、華南區(qū)的、東北區(qū)的我們有機(jī)會(huì)，我們天使會(huì)也會(huì)選擇兩個(gè)連絡(luò)人，經(jīng)常跟大家來往。

徐小平：什么目的?

薛蠻子：現(xiàn)在的目的就是說主要你們有哪些問題，我們了解了之后，我想很迅速的，因?yàn)槲覉?bào)名的時(shí)候，大家都填了表，都有聯(lián)系方式，大家可以互相交流。

我們不希望變成一個(gè)派別，因?yàn)楸緛硎莵碜晕搴暮?，大家幸福感?yīng)該很強(qiáng)的，我們之所以12個(gè)人湊一塊兒，因?yàn)槌粑断嗤?，沒有說誰排老大、誰排老二，就是玩，大家樂呵，這個(gè)事兒首先要想成功，首先幸福感要強(qiáng)，越幸福，這事兒越成功。

問：我是搞醫(yī)療健康的，我們有的時(shí)候行業(yè)里面開玩笑，搞什么游戲的，搞移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有的時(shí)候是害人的，健康的，天天在屏幕前面，對(duì)眼睛、脖子不太好，就想解決這個(gè)問題，但是很不幸，行業(yè)里面敢于做醫(yī)療健康的天使人特別少。

徐小平：關(guān)于游戲害人，生物救人的問題。楊向陽。

楊向陽：游戲也不一定都害人，就是首先第一個(gè)，做投資的別得罪人，得罪人不好，做游戲賺錢了再投進(jìn)生物。你想說什么問題?搞生物的聯(lián)合起來是吧?搞生物的其實(shí)沒法聯(lián)合起來，個(gè)人把自己個(gè)人的事做好，沒事能認(rèn)識(shí)幾個(gè)人互相交流一下就好了，因?yàn)檫@個(gè)東西都是蠻寂寞的一個(gè)行業(yè)，個(gè)人把自己的事作好，因?yàn)檫@沒有法聯(lián)合起來。

薛蠻子：我覺得我們將來出這一個(gè)所有天使投資人的名單表的時(shí)候，除了地域之外也會(huì)有一個(gè)對(duì)健康生物有興趣的人是哪些，哪些投互聯(lián)網(wǎng)的，哪些投能源的，這樣互相交流一下。

徐小平：到時(shí)候你來找向陽就行了。好，下面還有十幾分鐘，還有什么問題?

問：我也是剛做天使投資時(shí)間不長，半年，我是從傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)過來的，就是有一個(gè)問題，從我一開始準(zhǔn)備投到已經(jīng)小投了四五個(gè)，一直沒搞懂，就是比如說你說法律上面的問題，我們可以找律師就OK了，但是專業(yè)行業(yè)我們真的是本來自己沒有多少經(jīng)驗(yàn)，尋求行內(nèi)的人也不認(rèn)識(shí)多少，我的意思我們天使會(huì)能不能成立一些某某的行業(yè)專家在，就是以后有問題有人問。

徐小平：這樣太復(fù)雜了，把錢給我就行了。投一定要投熟悉的，如果不熟悉的話，就跟著老薛投，這也是一個(gè)方法，真的，或者你跟朋友熟不熟，你就投，這個(gè)朋友熟等于你熟了行業(yè)了。

薛蠻子：這是一個(gè)方面，另外我覺得最好的方法像美國做的，在一個(gè)地區(qū)比較近的開車一個(gè)鐘頭之內(nèi)，大家湊個(gè)十來個(gè)人，成立一個(gè)小的俱樂部，中間有人做硬件做軟件做生物做能源，這樣有了信任之后，我們也希望開過我們大會(huì)以后能夠服務(wù)我們小的群體，指著我們十二個(gè)人去提供中國成千上萬人的專業(yè)服務(wù)是不現(xiàn)實(shí)的，我們也不可能做這個(gè)事，所以我想比較現(xiàn)實(shí)的方法就是您在什么地區(qū)，只要是交通可達(dá)到一個(gè)月見一個(gè)面，每個(gè)人不同的行業(yè)，12個(gè)人，大家慢慢氣味相投，投資風(fēng)格比較接近及你們就會(huì)有不同的組合，我覺得這個(gè)投資俱樂部長遠(yuǎn)來說是一個(gè)可以持續(xù)的模式。

徐小平：非常好，創(chuàng)業(yè)需要團(tuán)隊(duì)合伙人，天使投資也需要同路人大家一起來做，這也是今天天使大會(huì)的核心目的之一。

問：就順著剛剛薛老師的觀點(diǎn)，希望在華東區(qū)我們能夠有這個(gè)機(jī)會(huì)成立這樣一個(gè)平臺(tái)，給一個(gè)很好的機(jī)會(huì)，大家互相交流，希望能夠得到薛老的支持，謝謝。

問：尊敬的徐老師非常感謝您，我的提問是我從事天使投資研究的，剛才聽了各位實(shí)業(yè)界的朋友講了很多，啟蒙很大，據(jù)我所知美國政府在推動(dòng)天使投資的發(fā)展方面起到了很大的作用，我的問題是，你認(rèn)為我們國家的政府在這個(gè)推動(dòng)天使投資發(fā)展要發(fā)揮一個(gè)什么樣的作用?

薛蠻子：我們這沒有一個(gè)政府的，待會(huì)來了你問政府的。

徐小平：政府，海淀區(qū)政府，中關(guān)村區(qū)對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資支持力度非常大。那位先生，來。

問：做細(xì)胞導(dǎo)彈的，我這個(gè)項(xiàng)目做得很好，但是我投資TMT幾個(gè)行業(yè)投得很好，我一直很痛苦，有沒有辦法，把創(chuàng)業(yè)人和天使投資人結(jié)合進(jìn)步，有沒有辦法?

徐小平：我也沒辦法，細(xì)胞導(dǎo)彈來解決吧(笑)。

問：我來自廣西，我想問的問題是天使投資考慮地域因素嗎?第二個(gè)，國家目前大力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)圈，有沒有發(fā)展?廣西有沒有天使投資人的地方?第三，對(duì)北部灣投資區(qū)域有什么提議?三個(gè)問題。

徐小平：曾李青在廣東，蔡文勝在廈門，開復(fù)老師在北京。

問：對(duì)。

薛蠻子：而且咱們中國一百萬人以上的城市，中國有2860個(gè)縣，每一個(gè)地方做一個(gè)老大細(xì)分市場(chǎng)都是很成功的，盡管我認(rèn)為今天廣西相對(duì)來說可能是投資環(huán)境不是中國最好的，但是同時(shí)對(duì)我們來說是個(gè)很好的機(jī)會(huì)，你希望大家搬到廣西去嗎?你啥意思。

徐小平：行了，一人一個(gè)問題，謝謝，下一個(gè)問題。

問：天使會(huì)是不是把天使組團(tuán)起來抵抗風(fēng)險(xiǎn)，如果是這樣的話，我們創(chuàng)業(yè)者是不是更難了，謝謝。

薛蠻子：創(chuàng)業(yè)者今天的問題都不回答，大家之所以首先我覺得我們今天填表，你們大家都填了，都說自己是投過兩個(gè)項(xiàng)目以上，我覺得所有的創(chuàng)業(yè)者冒充天使投資，多多少少有誠信的問題，至于為什么這個(gè)目的，把全國天使并不是抱團(tuán)托拉斯，我們每一個(gè)人都是創(chuàng)業(yè)者，我們每個(gè)人做的事情對(duì)創(chuàng)業(yè)者是一個(gè)幫助，兩個(gè)人完全是一個(gè)，怎么說呢，就是丈母娘和媳婦的關(guān)系，缺一不可，所以我們也沒有任何可能，說大家綁起來，架起來，給你們壓低了，把創(chuàng)業(yè)者擠死，這是做不了的事，這是個(gè)很幼稚的問題，第二個(gè)你考慮考慮誠信的問題。

問：天使投資人對(duì)項(xiàng)目看得，還有對(duì)每個(gè)投資者是很重要的。我想問一下天使投資者，是怎樣識(shí)別我們?cè)鯓拥?，就是包括人才?/p>

徐小平：這個(gè)問題太復(fù)雜了，不要問了。

問：我來自江西，我想代表今天可能有很多的天使投資人，想問一下，我錢不多，閑錢200萬，是否能夠跟隨薛蠻子老師，還有雷軍總經(jīng)理，跟隨你們做投資人呢?

薛蠻子：目前我們沒有這個(gè)計(jì)劃，因?yàn)槲覀兇蠹叶际莻€(gè)人玩，或者個(gè)人的基金，我們覺得非常榮幸你們對(duì)我們有這種信任，目前我們沒有這樣的機(jī)制來接受別人的錢，但是我個(gè)人認(rèn)為在你當(dāng)?shù)氐牡貐^(qū)，九江、南昌，你們當(dāng)?shù)卣液玫耐顿Y俱樂部，可能容易得多。對(duì)我們來說也是巨大的負(fù)擔(dān)。

徐小平：這筆金錢他居然拒絕了，這是不對(duì)的，我們代領(lǐng)好不好(笑)。

問：這是我今天站起來能獲得小平老師的認(rèn)可，最大的收獲。

薛蠻子：待會(huì)兒我建議最后的時(shí)候，還會(huì)有回答10個(gè)問題，你們把問題深思熟慮之后用一句話說清楚，我本人看一下，我們12個(gè)人來回答。

徐小平：謝謝。好，2012首屆中國天使投資人大會(huì)下午場(chǎng)現(xiàn)在正式開始。第一個(gè)小組討論由包凡先生來主持。

徐小平：去年一個(gè)重大新聞是京東商城好像是15億美金融資，是包凡的公司，今年的重大新聞是土豆網(wǎng)和優(yōu)酷聯(lián)合合作當(dāng)天股價(jià)爆漲了150%，也是包凡完成的，我天天跟他在一起，也沒有告訴我他們有這么一個(gè)交易，否則我就提前買他股票，另外包凡還有一個(gè)重要貢獻(xiàn)，可能很多人不知道，他在兩年前成立了險(xiǎn)峰華興融資天使融資?，F(xiàn)在有請(qǐng)包凡，包凡先生來主持。

包凡：實(shí)在不好意思，我昨天晚上剛從美國回來，今天早上還有發(fā)燒感冒，狀態(tài)不是特別到位，請(qǐng)大家見諒。首先在座的幾位嘉賓，各位自己先介紹一下。

楊鐳：大家好，我是華商資本的創(chuàng)始人，同時(shí)也是泰山天使的創(chuàng)始合伙人，泰山天使大概三年多前組建的，我們投了拉手網(wǎng)，投了佳品網(wǎng)，還投了一系列，最早以前我是掌上聯(lián)通的CEO，所以對(duì)無線還有一點(diǎn)點(diǎn)感覺。

包凡：也是無線的大拿。

楊寧：我也是過去做無線的，我是在中國一直在創(chuàng)業(yè)，當(dāng)年在2000年賣給搜狐，第二個(gè)公司是在2004年在納斯達(dá)克上市，包括后來就是我又做網(wǎng)絡(luò)，包括在上市之后我做了大量天使投資的工作，就拿我自己錢來做投資，其中包括幾個(gè)像風(fēng)行(音)，是最早公司，像一聽，一聽音樂，像熱酷游戲，國內(nèi)最大的社交游戲公司，這些都是我天使投資的，在最近我成立了一家公司叫樂活資本，這個(gè)基金也是把它機(jī)構(gòu)化了。有誰想來投我的基金，所以還剩下一點(diǎn)空間。

大家好，我叫王江，我在微博上的名字可能比我本人的名字更有名氣一點(diǎn)，連長，我實(shí)際上是正牌的業(yè)余投資者，我跟前面兩位楊總非常有淵源，因?yàn)榈谝粋€(gè)公司差點(diǎn)賣給這個(gè)楊總，也差點(diǎn)賣給這個(gè)楊總，后來賣給另外一個(gè)老總，我這次是第三次創(chuàng)業(yè)，經(jīng)常旅游的人們或者上午人士會(huì)用到這樣的產(chǎn)品，所以目前看起來在市場(chǎng)上是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用。

在間歇過程中或者業(yè)余時(shí)間我個(gè)人的興趣是從2007年初第一個(gè)天使投資的項(xiàng)目是雷總帶著我投的，從那時(shí)候開始，差不多平均每年有兩到三個(gè)項(xiàng)目，累積也做了十來個(gè)天使投資的項(xiàng)目，最近剛剛做了一個(gè)，可能大家有可能知道，就是移動(dòng)的一個(gè)項(xiàng)目，完全是業(yè)余時(shí)間，完全是業(yè)余時(shí)間，被動(dòng)地投資。謝謝大家。

李豐：多謝各位嘉賓，我叫李豐，來自于IDG資本。我主要是來學(xué)習(xí)的。跟無線互聯(lián)網(wǎng)，還是被徐老師領(lǐng)導(dǎo)，在新東方工作的時(shí)候，跟合作伙伴一起做了半年的聯(lián)通偉業(yè)(音)，但是后來我離開了。

陳文江：大家好，我是陳文江，是來自鼎暉創(chuàng)投的合伙人，在鼎暉創(chuàng)投之前我是在華能國際，也是做高科技領(lǐng)域的投資。其實(shí)做這個(gè)行業(yè)十多年，是看著天使投資行業(yè)慢慢慢慢在中國風(fēng)起云涌起來，十年前做創(chuàng)業(yè)投資，國內(nèi)連風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)都屈指可數(shù)，行業(yè)從業(yè)人員互相都認(rèn)識(shí)，大概在五年多，大概在04、05年到2003年一波高科技公司在國外上市以后，陸陸續(xù)續(xù)開始投資，在國內(nèi)起來了，尤其這兩年感覺天使投資產(chǎn)業(yè)特別紅火，因?yàn)檎麄€(gè)產(chǎn)業(yè)鏈更完善了。早年IDG90年代末是起著天使投資的作用，撒了很多種子，30萬美金，50萬美金做了很多天使投資該做的事。

包凡：我叫包凡，謝謝剛才徐老師給我做了那么多廣告。其實(shí)我今天更沒有理由坐在這個(gè)位置上，我是做投行的，跟天使離得比較遠(yuǎn)。

我這個(gè)人比較喜歡賽車，在去紐約的飛機(jī)上看了一個(gè)電影，叫賽納，當(dāng)他拿了世界冠軍以后，人家問他，在你人生當(dāng)中，你最值得尊敬的對(duì)手是誰?他想了想以后說，實(shí)際上是我剛剛還沒有加入F1的時(shí)候，我在做卡丁車手的時(shí)候的一個(gè)對(duì)手，他說在那個(gè)時(shí)候他就是一個(gè)簡單的卡丁車手，沒有經(jīng)過F1的訓(xùn)練，那個(gè)時(shí)候作為一個(gè)車手，他最享受的就是一個(gè)賽車的純粹的感覺。我覺得其實(shí)在我們投資行業(yè)，坦率來說，現(xiàn)在已經(jīng)越來越正規(guī)，這幾年發(fā)展的速度也相當(dāng)快，但是作為我本人的角度來講，其實(shí)我之前也做過一些天使投資，我覺得做天使投資的作用，作為投資人所得到的成就感，這種快感，就像一個(gè)車手在他最當(dāng)初一樣，享受的是純粹的概念，企業(yè)很小的時(shí)候，通過你的努力、幫助慢慢地長大了，未來成為一個(gè)偉大的企業(yè)，給你帶來這種，我談?wù)摰牟皇清X的問題，可能是精神上的匯報(bào)，你的成就感真的與其他的投資沒有辦法相比。

今天在座的幾位，我不能說他們?cè)谥袊顿Y行業(yè)是最成功的，我能夠說他們是這個(gè)行業(yè)里面最幸福的人，最快樂的人。所以今天為什么我也坐在這兒能夠來參會(huì)。

今天這個(gè)論壇主要談?wù)摰氖且苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)，第一個(gè)問題，我想請(qǐng)一位天使的代表和一位VC的代表給我們點(diǎn)評(píng)一下，因?yàn)樯蠋讚芑ヂ?lián)網(wǎng)的行情，像電商、視頻這些大的行情都過去了，我相信再往前面走的話，作為天使投資不會(huì)是他們關(guān)注的熱點(diǎn)。我想聽聽大家關(guān)注什么?要不然李豐和楊鐳你們倆先說一下，現(xiàn)在你們都在看什么東西?關(guān)注什么東西?下一波的行情在哪兒?

楊鐳：大家好，無線這個(gè)行業(yè)一直是我特別關(guān)注的，當(dāng)然有歷史原因，歷史在做SP，后來一直很關(guān)心，其實(shí)如果大家稍微關(guān)注一下，我們?cè)谧鎏┥教焓沟臅r(shí)候，包括我個(gè)人投的項(xiàng)目中，我在泰山天使這幾年里頭我只用了一個(gè)無線項(xiàng)目，為什么?我是認(rèn)為那段時(shí)機(jī)有些早，但是我認(rèn)為今天論壇，今天這個(gè)會(huì)，今天包凡問的這個(gè)問題，和今天這個(gè)時(shí)機(jī)我覺得非常好，原因在于我個(gè)人強(qiáng)烈感覺到，就是無線互聯(lián)網(wǎng)，更多是幾個(gè)行業(yè)融合的機(jī)會(huì)到了，也就是說我現(xiàn)在稍微推過若干個(gè)月的時(shí)間來講，我開始把很多時(shí)間來關(guān)注無線互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢(shì)。

其實(shí)大家說投資很大的要點(diǎn)就是你必須看投資的基數(shù)，也就是說潛在市場(chǎng)是不是存在，所以大家知道在最近有一場(chǎng)新的革命，就是由iphone帶領(lǐng)這種智能終端，今年在中國是兩億，當(dāng)時(shí)我們看一直覺得要代替以前山寨機(jī)的版本，現(xiàn)在終于出現(xiàn)了，所以說未來世界就是更多的多終端，我說的也不光是手機(jī)，也包括ipad，甚至比較廣義的一個(gè)終端數(shù)字，所以我相信在這上面出現(xiàn)很多新的機(jī)會(huì)。

同時(shí)我記得大家如果熟悉的話，大概在一年多疑前，國外有一個(gè)人說了一句所謂的名言，叫互聯(lián)網(wǎng)死了，什么意思呢?我認(rèn)為以后大家把www.com這個(gè)趨勢(shì)會(huì)逐漸被手機(jī)里面的@代替，這會(huì)成為新的商機(jī)。但是我想說一句話就是說現(xiàn)在我認(rèn)為有三件事情在發(fā)生，第一叫互聯(lián)網(wǎng)，其實(shí)并沒有死亡，就是做電商視頻甚至更多行業(yè)。第二是手機(jī)相關(guān)的事情，第三是云，這三個(gè)事情現(xiàn)在不光是每個(gè)行業(yè)獨(dú)特出現(xiàn)一個(gè)新的機(jī)會(huì)，而且現(xiàn)在還有一個(gè)機(jī)會(huì)存在。這三件事怎么結(jié)合起來，是不是有一些新的機(jī)會(huì)?我先談這些。

包凡：我補(bǔ)充一下，我同意這三個(gè)是未來發(fā)展的方向，但是作為天使投資人來說，實(shí)際上是要投一個(gè)顛覆性的東西，很重要的一點(diǎn)，這三個(gè)大的方向里面，有沒有空間給未來的一個(gè)小公司?有沒有小公司可以在里面脫穎而出，而不是被互聯(lián)網(wǎng)里面的大頭把控。

楊鐳：絕對(duì)有的，我想跟大家講，做天使投資人也好，我也是，做創(chuàng)業(yè)也好，一定要在這里面，同一件事情上面去找出一個(gè)在新的環(huán)境下面創(chuàng)新的模式，這個(gè)事情被別人做了，但是你用新的模式，也會(huì)做出不一樣的東西出來。

楊寧：在中國真正的機(jī)會(huì)在哪兒?只有投大創(chuàng)新，大創(chuàng)新才是顛覆性的東西，只有顛覆性的東西才能有機(jī)會(huì)。為什么是這樣呢?對(duì)于大公司來講，顛覆性的東西太多了，如果每出一個(gè)新的玩意兒，我都得去學(xué)，要不然就沒法判斷。所以等這個(gè)氣候起來了，他再學(xué)，就晚了。創(chuàng)業(yè)分兩種，一種叫做勇敢的新世界，原來不存在這個(gè)市場(chǎng)，完全是新興的剛剛長起來的。第二個(gè)，你做得更快、更大、更好，所以咱們只能做勇敢的新世界。我看好的幾個(gè)行業(yè)，第一個(gè)市場(chǎng)剛才楊鐳講了，Mobil我是看好的，這是從無到有的一個(gè)市場(chǎng)，它其實(shí)跟傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)不一樣。第二個(gè)關(guān)于寬頻，現(xiàn)在用戶獲取信息，現(xiàn)在不看文字，現(xiàn)在看圖片，將來看的是什么?寬頻。第三個(gè)是中國變成一個(gè)消費(fèi)型社會(huì)，中國原來大家的消費(fèi)太少，以后未來的趨勢(shì)，我看中大眾消費(fèi)，不是說想去整合一堆線下，而是真正的去做線下，線上、線下結(jié)合，真正的開連鎖，加上線上，把這加上。

包凡：你說的這個(gè)王江開心死，這就是我做的。王江你給大家說一下，你這個(gè)行業(yè)里的巨人是怎么顛覆的?

王江：我覺得從兩個(gè)方面，今天中午給雷總吃飯的時(shí)候我談起了，作為投資，你所參與的投資公司是什么價(jià)值的公司，我覺得在新的熱潮帶來的時(shí)候，看到的滿意的機(jī)會(huì)也并不是太多，我是說的第一流的空間和想象格局并不是太多。

但是雷總在一年多錢交流的時(shí)候，雷總就高瞻遠(yuǎn)矚指出來，我自己現(xiàn)在在做CEO的公司，包括參與投資美團(tuán)，我認(rèn)為將來可能美團(tuán)在10億美金以上的公司，還有我自己參與投資的公司，我會(huì)想這可能是未來幾千萬，一億美金的公司，我覺得要分層分級(jí)來看。

剛才楊鐳提到的確實(shí)說到我心坎里去了，最起碼我有信心，因?yàn)槲覀円恢痹谘芯恳苿?dòng)終端。移動(dòng)終端給用戶體驗(yàn)、用戶結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式帶來巨大的變革。說到最熱門的商業(yè)模式，我談一下我的三點(diǎn)理解，以及我所做的事情和我投資的很多公司都朝這個(gè)方向在努力。

第一個(gè)特點(diǎn)，你的用戶群和品牌，是用互聯(lián)網(wǎng)的方式建立起來的。

第二個(gè)特點(diǎn)，由于你有了大規(guī)模的品牌和用戶，你對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)生了本質(zhì)的影響。

第三個(gè)特點(diǎn)，因?yàn)橛绊懙絺鹘y(tǒng)行業(yè)的提供服務(wù)和方法以后，繼而對(duì)消費(fèi)者產(chǎn)生了巨大的價(jià)值，形成了螺旋上升的商業(yè)模式。所以說前兩天我參加一個(gè)電視節(jié)目的時(shí)候，就說酒店管家未來是不是想做一個(gè)新攜程?我說不是，我們一旦新的模式建立起來，攜程在我們眼里只是過去的一個(gè)事情，我們要建立一個(gè)新的在線的模式，利用新的商業(yè)模式，建立一個(gè)新的在線旅游的大的平臺(tái)、市場(chǎng)。

包凡：你能評(píng)論一下，競(jìng)爭(zhēng)格局的問題或者說脫穎而出的問題，在上一代的互聯(lián)網(wǎng)里面，大家都說在中國其實(shí)環(huán)境不好，你覺得在新的環(huán)境里面，咱們不說其他的，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)里面，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境是比較好還是比較差?

王江：從兩方面來看，有好的一面，有差的一面，現(xiàn)在和15年前中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開始創(chuàng)業(yè)最大的不同就是互聯(lián)網(wǎng)15年以前所有人的起點(diǎn)都是一樣，都是草根、平民，都是從零起步，沒有騰訊、百度、阿里巴巴的巨頭，任何人都有可能成為騰訊和阿里巴巴，到了今天這些巨頭依然生命力很旺盛，騰訊是典型的例子，依然生命力十足。所以整個(gè)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的方向受到了很大的壓力，實(shí)際上這也有好處，沒錢的時(shí)候，其實(shí)你會(huì)做沒錢時(shí)候的基礎(chǔ)工作，當(dāng)你一類的創(chuàng)業(yè)方向受到擠壓的時(shí)候，就是如何整合傳統(tǒng)行業(yè)建立新的一種模式，這是機(jī)會(huì)，也是好的機(jī)會(huì)。

包凡：聽聽兩位投資人的意見。

李豐：有一件事情是說，坦率來講，我們從大眾點(diǎn)評(píng)可以能看出來，有一個(gè)趨勢(shì)，有很多上市公司，還有一些大家都認(rèn)為很大的垂直領(lǐng)域但是沒有出現(xiàn)足夠好的解決方案，比如說拿點(diǎn)評(píng)的餐飲來講，除了餐飲以外，還有很多，醫(yī)療健康和金融等等方面包括教育，歷史上大家前赴后繼，大家試了很多次，但是沒有出現(xiàn)很好的解決方案。從點(diǎn)評(píng)能表現(xiàn)出來一個(gè)好的事情，有一些拿過去的互聯(lián)網(wǎng)模式比較難以解決的一些大的垂直領(lǐng)域，它現(xiàn)在可能會(huì)出現(xiàn)一些小的端和端之間的解決方案，我想在最近的一年當(dāng)中，我自己也參與和負(fù)責(zé)了三個(gè)不同的線上線下也好，做金融創(chuàng)新的。我想這是一個(gè)可能 的機(jī)會(huì)。教育和健康都是在看的，還有生活服務(wù)。

第二個(gè)，我們多投了一類公司，宏觀的數(shù)據(jù)也只是顯示說，大概在過去的兩年多的時(shí)間，產(chǎn)生了號(hào)稱人類歷史上比如說80%和70%多的數(shù)據(jù)量，導(dǎo)致的結(jié)果是你的移動(dòng)終端或者在PC上，或者在ipad上都無所謂，在任何終端上都知道一個(gè)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致的就是很難像過去一樣，比如說搜索引擎是一個(gè)拉的動(dòng)作，那這個(gè)拉的動(dòng)作現(xiàn)在我們最后能從大家新浪微博使用的習(xí)慣上來看已經(jīng)變成了推的動(dòng)作，數(shù)據(jù)的過載肯定會(huì)導(dǎo)致越來越多的問題出現(xiàn)。顯然是一個(gè)不管你叫個(gè)性化，或者叫數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)，或者叫計(jì)算驅(qū)動(dòng)這樣的一個(gè)數(shù)據(jù)推送過程，因?yàn)樽罱K互聯(lián)網(wǎng)更多解決還是人和信息之間的關(guān)系，信息爆炸了之后我們想解決，是一個(gè)比較典型的數(shù)據(jù)的應(yīng)用。

大概在一年里頭我自己也參與了跟數(shù)據(jù)不同的公司，刨去這兩年當(dāng)中，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上我們看了很多也投了一些，但是我們也在思考一個(gè)問題，借這個(gè)機(jī)會(huì)跟各位天使交流和學(xué)習(xí)，我們一直在想說有一個(gè)挑戰(zhàn)，我很怕O2O(音)變成一個(gè)很重的公司，運(yùn)營非常沉，需要很多人，有沒有新的一個(gè)解決辦法，剛才王總也在講。

第二個(gè)挑戰(zhàn)是搜搜，搜搜我們也看了非常多，移動(dòng)上的搜搜我們也在想美國，我們一直不知道說搜搜這件事情在美國的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民和手機(jī)網(wǎng)民當(dāng)中的使用習(xí)慣上的成熟度和普遍度，換句話說就是騰訊之外對(duì)于新浪微博這樣類型的不同的搜搜，除去之前的開心網(wǎng)，我們也在想，到底中國網(wǎng)民對(duì)這種東西的習(xí)慣是建立在哪個(gè)階段，因?yàn)槠脚_(tái)剛才大家都講了挑戰(zhàn)很大，有非常多巨頭在那等著你和看著你所以說后兩個(gè)問題是我們?cè)谒伎嫉摹?/p>

陳文江：前面幾位嘉賓都講得蠻全面的，我從另外一個(gè)角度補(bǔ)充一下，從我們的角度來看，國內(nèi)的消費(fèi)水平和人均GDP達(dá)到今天這個(gè)狀態(tài)之后，滿足了基本的衣食住行，實(shí)際上到了一個(gè)消費(fèi)升級(jí)的階段，尤其是對(duì)消費(fèi)服務(wù)的需求特別強(qiáng)烈，而傳統(tǒng)的國內(nèi)本身在消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域比較初級(jí)的很多以前都是傳統(tǒng)的消費(fèi)行業(yè)。所以我們思考，怎么借助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)工具來提升消費(fèi)服務(wù)行業(yè)，提升消費(fèi)服務(wù)行業(yè)的效率和運(yùn)營效率，降低成本，從這個(gè)角度上來尋找一些投資的機(jī)會(huì)。第一代的互聯(lián)網(wǎng)巨頭基本上是以傳統(tǒng)，虛擬經(jīng)濟(jì)為它主要依托成立起來的，這是一個(gè)點(diǎn)。當(dāng)然我們說的消費(fèi)服務(wù)可能相對(duì)會(huì)比較廣，除了常說的吃喝玩樂以外，我們把健康、教育這些都?xì)w到大的類別里面。

第二點(diǎn)，我想補(bǔ)充的就是，我們覺得在今天的產(chǎn)業(yè)格局下，如果沒有像雷總這樣的影響力、魄力、執(zhí)行力和資源的話，對(duì)初創(chuàng)者來說，還是專注從一個(gè)細(xì)分的角度做專業(yè)化，找到一個(gè)點(diǎn)，盡量去做深、做專，做出差異化，然后再去延伸，可能還能有一定的機(jī)會(huì)。即便你不能做成上百億美金的公司，可能也會(huì)有別的機(jī)會(huì)。

包凡：今天是天使大會(huì)，問問兩位投資人，12位理事的公司，你們有投過嗎?能夠給大家首先評(píng)價(jià)，評(píng)論一下VC跟天使之間的關(guān)系。

陳文江：剛才下午開場(chǎng)之前，我忘了是薛老師還是徐老師說的，做這個(gè)行業(yè)需要人緣好，所以點(diǎn)評(píng)的時(shí)候，如果有不到之處，一定請(qǐng)各位大佬原諒。

從我們的角度，因?yàn)槲覀円环矫?，像剛才說的，過去三五年，天使投資在國內(nèi)風(fēng)起云涌之后，我們VC同行有的時(shí)候聚在一起也會(huì)交流，整個(gè)天使投資起來以后，對(duì)我們VC行業(yè)到底是威脅、競(jìng)爭(zhēng)還是說是有協(xié)同效應(yīng)?互補(bǔ)還是怎么樣?我個(gè)人總體覺得是良性的、正向的，就像我剛才說的，十多年前，國內(nèi)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)是比較單薄的，只有少量的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、VC機(jī)構(gòu)存在，往前看，沒有天使，所以很多時(shí)候不得已，VC也要去做一點(diǎn)天使機(jī)構(gòu)該做的事，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也比較高。那有了這個(gè)天使投資人之后，他們大部分都是從行業(yè)和產(chǎn)業(yè)里面出來的，除了有資金之外，有行業(yè)的人脈，有對(duì)行業(yè)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和趨勢(shì)的判斷，他們可以在早期的時(shí)候就投資一些初創(chuàng)企業(yè)者，除了在資金之外，也給這些初創(chuàng)企業(yè)者提供很多其它方面的幫助，包括產(chǎn)品戰(zhàn)略、公司戰(zhàn)略和發(fā)展方向，包括人員招聘還有其它方面，所以對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是非常良性的，把產(chǎn)業(yè)鏈做得更完整了。

包凡：李豐給點(diǎn)評(píng)一下各位天使投過的公司。

李豐：這個(gè)問題是個(gè)挑戰(zhàn)，有一些行業(yè)當(dāng)中了解得比較多的，薛老師投人的方式，主要是找海外名校的同學(xué)。曾總以騰訊系的為主。雷總投熟人，我們跟薛總和文勝的合作時(shí)間比較長了，我們有幸投過他們的很多公司。我們跟創(chuàng)新工場(chǎng)的合作其實(shí)是更多的基于說，我們也一直在想，因?yàn)槲覀儎偛胖v了，我們?cè)谝苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)上我們一直在考慮到底應(yīng)該確定的投資方向，最重的在哪里，所以在我們還在想的時(shí)候，我們非常有幸投了創(chuàng)新工場(chǎng)本身，這對(duì)我們當(dāng)時(shí)沒仔細(xì)想明白的情況下應(yīng)該是最好的方式，也非常感謝創(chuàng)新工場(chǎng)工廠這個(gè)機(jī)會(huì)讓我們?nèi)ネ?，我們用類似的方式我們也非常感謝的是說，我想雷總參與的公司，我們目前可能還，在我印象中，我不知道是不是準(zhǔn)確，但我看過兩三個(gè)，因?yàn)楦鞣N各樣的原因我們沒有機(jī)會(huì)去投。我剛才想講的最后一句話最重要的就是我們最有幸的是我們投了小米。

凡客，凡客最先開始是。

然后剩下的諸位當(dāng)中我們有我印象中可能剩下的合作的機(jī)會(huì)暫時(shí)還比較少，因?yàn)槲覀兏究偸且驗(yàn)樗鋈陝?chuàng)業(yè)公司我們都投了，所以我想他也更積極活躍的參與到更多天使投資當(dāng)中，我們也像更早和蔡總合作一樣，有比較深的合作。

包凡：你最有發(fā)言權(quán)，你給點(diǎn)評(píng)一下，各個(gè)流派的不同在哪里?

李豐：其實(shí)比較熟的還是剛才講的這幾個(gè)比較熟，但我想從他們投的公司上我們不一定看全了，因?yàn)閺娜谫Y和投資的角度，我想在這個(gè)行業(yè)，TMT行業(yè)當(dāng)中看得最全的還是您本身。您應(yīng)該拋開您是天使會(huì)當(dāng)中的一員，純粹在融資和投資兩個(gè)角度來點(diǎn)評(píng)一下，我們大家歡迎

包凡：在座的12位董事，只要是他們投的公司，應(yīng)該是沒得說。

陳文江：我來說兩句，先說明一下，既不代表鼎暉的觀念，只代表我個(gè)人的觀念，只是把VC同行的交流和創(chuàng)業(yè)者的交流分享一下，我自己就是匯總，平時(shí)跟大家交流，我覺得應(yīng)該分為這么幾大類，第一類就是明星效應(yīng)，個(gè)人影響力的這種投資風(fēng)格，基本上天使會(huì)都是明星影響力的，就是咱們今天VC整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資在中國，本身產(chǎn)業(yè)應(yīng)該不是一個(gè)主流的金融資產(chǎn)，但是在中國被搞到特別熱，所以這些行業(yè)天使大佬們也都成為了明星，而且每個(gè)人，八仙過海各顯神通，通過各種招數(shù)成為了明星影響力，有青年導(dǎo)師，有導(dǎo)師派的，有社會(huì)公益派的，有行業(yè)派的，各種各樣的招數(shù)，這些我覺得是一類的天使投資人。

第二類我覺得就是以人脈為主，驅(qū)動(dòng)了這種投資，可能很多都是投熟人或是一個(gè)圈子的人，比如說曾總這種說騰訊，騰訊的人或者朋友推薦的人才投資，然后金山系出來的兄弟也有幫忙，杭州那邊李志博(音)，可能更多的就是會(huì)投阿里系，這是一類的，可能很多是人脈驅(qū)動(dòng)的。

第三種我覺得是平臺(tái)化運(yùn)作，資源化運(yùn)作或機(jī)構(gòu)化運(yùn)作的，我歸到這個(gè)類別里邊。像蔡總，他旗下的很多公司其實(shí)互相之間都會(huì)起到很好的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)，資源共享，帶動(dòng)得都很紅火。

雷總這邊旗下的很多企業(yè)也是有這樣的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，我是今天上午才從杭州趕過來，也是昨天在杭州參加李志博他們的活動(dòng)，他現(xiàn)在在那邊也是打造這樣子的一個(gè)氛圍，把他們投資旗下的創(chuàng)業(yè)公司和杭州的創(chuàng)業(yè)公司聚集在一起，聚集在一個(gè)創(chuàng)業(yè)園區(qū)里面，這些企業(yè)無論是在日常業(yè)務(wù)交流、行業(yè)交流還是一些合作上都能夠起到一些聯(lián)動(dòng)作用。

當(dāng)然李開復(fù)老師的創(chuàng)新工場(chǎng)也是這方面的典范，你們這些險(xiǎn)峰華興機(jī)構(gòu)可能都是專業(yè)。

第四類是兼職的一些天使投資人，大部分天使會(huì)的都是接近全職的天使投資人，但是也有一些像王江、季琦、江南春這些，他們可能今天還管理著龐大的上市公司，包括因?yàn)檫€要花很多時(shí)間精力，可能只是兼職做一些天使投資人，他們可能更多的只能是從行業(yè)資源、管理資源、人脈資源上做一些，這是我能想到的。

包凡：謝謝，也是滴水不漏。最后我想留一點(diǎn)時(shí)間給現(xiàn)場(chǎng)的各位朋友互動(dòng)。其實(shí)我們成立這個(gè)天使會(huì)，包括辦天使投資人大會(huì)，其實(shí)也是想以我們單薄的力量來推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，能夠真正讓中國整個(gè)天使投資的行業(yè)發(fā)展得更好，更加規(guī)范。從這個(gè)角度來說，我想請(qǐng)?jiān)谧母魑唤o天使會(huì)說兩句，從你們的角度，我們?cè)趺礃幽軌蚋玫匕l(fā)揮我們的作用。

楊鐳：天使投資這個(gè)事情，說實(shí)在的，天使投資真的是很辛苦的，而且有一天，我相信各位都關(guān)起門來?我們用完全不同的風(fēng)格投的，到目前為止，我們從帳面上看，我們投出去的錢的回報(bào)是9倍，因?yàn)樾炖蠋熞彩窃谔┥教焓估锩妫@算還不錯(cuò)的。我從第一天做天使起，業(yè)內(nèi)各位朋友都跟我說一句話，做天使做到最后是做慈善事業(yè)。我覺得其實(shí)我們做天使的這些人，剛才忘了誰講的，其實(shí)真不是說看這事能賺多少錢，而是那種快樂、喜悅，和創(chuàng)業(yè)家們?cè)谝黄饻贤ǖ母杏X，能夠幫他們每天每天成功，每天每天進(jìn)步，使他們的企業(yè)有規(guī)模。雷軍說“我投資的概率是百分之百，只因?yàn)槭〉娜恕！边@個(gè)話其實(shí)說得很對(duì)，你得有那個(gè)心態(tài)，用那種方式做，有一天在這個(gè)里面會(huì)產(chǎn)生優(yōu)秀的企業(yè)。你看咱們做天使投資有一個(gè)特點(diǎn)，其實(shí)天使投資真不是什么人都能玩的，都要有一定行業(yè)的背景，要看懂行業(yè)、看懂人、看懂商業(yè)模式，在這個(gè)前提下還有失敗的概率，所以最重要的是要有平和的心態(tài)，幫助創(chuàng)業(yè)者，大家互相之間也要幫助。我在行業(yè)里面這么多年，我發(fā)現(xiàn)企業(yè)投完了以后，那些人其實(shí)是我朋友，他當(dāng)時(shí)問我一句，說這個(gè)人怎么樣?這個(gè)人跟你合作過，感覺怎么樣?這樣的話可能就不會(huì)投一些不該投的案子，就是大家互相幫助，才能做好。所以天使是一個(gè)痛并快樂的行業(yè)，它會(huì)對(duì)中國的投資業(yè)、創(chuàng)業(yè)會(huì)起到非常正面的作用。大家抱著這樣的心態(tài)做，應(yīng)該還是會(huì)把這個(gè)事做得很有生氣的。

楊寧：我覺得天使投資這個(gè)階段，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)真的是蠻大的，它跟你做VC、PE的階段，基本上就越晚期，基本上你保本的可能性越大。所以在這么危險(xiǎn)，這么高危的投資環(huán)境里面，我覺得其實(shí)大家，我感覺天使投資人沒有任何競(jìng)爭(zhēng)的感覺，尤其是上市之前，大家都擠破頭，詆毀對(duì)方。所以天使這個(gè)階段，這么高危，大家結(jié)伴進(jìn)入一個(gè)黑森林，到處都是猛獸，如果大家還是在那兒互相吵吵，我覺得大家都會(huì)死掉。你們兩位可能更有發(fā)言權(quán)，但是我感覺越接近上市的基金，打得越兇。所以天使會(huì)這個(gè)組織非常好，結(jié)伴同行，降低彼此的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。像有一個(gè)案子一個(gè)創(chuàng)始人，我不太了解，當(dāng)時(shí)我就問了徐老師，他給我的意見就非常好。所以大家多溝通、多互動(dòng)，既然是黑森林，那么危險(xiǎn)，所以大家互相幫助，彼此都活得更好一點(diǎn)。

王江：我自己，包括我觀察周圍比較成功的人，給我整體形象來講，天使投資是一個(gè)相對(duì)獨(dú)行俠的一個(gè)生意模式，我腦子一想天使投資人就是我周圍那幾個(gè)朋友，這幾個(gè)朋友都沒來參會(huì)，但是他們也非常成功，就是斜挎著包，戴著帽子，投資者讓你去哪你就去哪，就是請(qǐng)客、吃飯、買單、聊天，這是我心目中典型的天使投資人的形象。

但是實(shí)際上這種獨(dú)行俠，在具體項(xiàng)目的過程中，在整體的產(chǎn)業(yè)氛圍可能并不是交流的氛圍，大家共同進(jìn)步的氛圍甚至互相學(xué)習(xí)的氛圍并不是太行，所以天使我覺得就是在做平臺(tái)，做一個(gè)交流平臺(tái)就是天使投資依舊可以是一個(gè)獨(dú)行俠的聲音，但是大家可以在這個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行交流，大家還可以在這個(gè)平臺(tái)上各顯其能，各有自己的方式，各有自己的招數(shù)來去獲取自己中意的創(chuàng)業(yè)者交流和投資的機(jī)會(huì)，我覺得這是一個(gè)合作的品牌，然后分散的渠道，我覺得這是大家可以互動(dòng)起來。

李豐：我想我們只有一個(gè)小的祝愿，我想做為天使投資最重要的是說，也是跟創(chuàng)業(yè)者一樣，我們想天使投資不管是否機(jī)構(gòu)化，其實(shí)是非常重要的事，簡單解釋就是說如果一直有為創(chuàng)業(yè)者提供資金，最大的好處就是更早發(fā)現(xiàn)更多的理想主義者創(chuàng)業(yè)者。我們非常希望說，我們也特別祝愿說我們的天使們能多投一些中國的理想主義者，原因是當(dāng)我們?nèi)ッ绹芏啻?，跟他們的天使投資談的時(shí)候，他們也有兩種，一種自己喜歡來投，另外一種我在很多大公司有董事會(huì)的席位然后來投，因?yàn)樗麄冇欣硐?，所以相互之間有很深的感情。我們就希望說，中國的天使投資人可以多投一些有理想主義色彩的人。

陳文江：我剛進(jìn)這一行做風(fēng)險(xiǎn)投資的時(shí)候，那個(gè)時(shí)候我的老板就告訴我，創(chuàng)業(yè)者特別不容易，我們要尊敬每一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)過程可能會(huì)非常漫長，會(huì)經(jīng)歷很多很黑暗的時(shí)候，非常不容易，我們現(xiàn)在對(duì)年輕團(tuán)隊(duì)也是這么教育他，對(duì)每一個(gè)創(chuàng)業(yè)者我們都是懷著一顆尊敬的心。同樣對(duì)天使投資人，我們也是特別尊敬，因?yàn)檫@些天使投資人他實(shí)際上不是簡單的提供資金給創(chuàng)業(yè)者，也不是簡單地想賺錢，因?yàn)樗麄儽旧矶际窍喈?dāng)，在財(cái)富上面都相當(dāng)有實(shí)力了，很多的時(shí)候他們也是一種回饋社會(huì)，然后想把自己的一些經(jīng)驗(yàn)分享給新一代的創(chuàng)業(yè)者，這種東西我們也希望能夠傳承下去，能夠帶動(dòng)整個(gè)的創(chuàng)業(yè)的環(huán)境和產(chǎn)業(yè)的提升。所以非常希望天使投資這個(gè)產(chǎn)業(yè)能夠更加紅火，當(dāng)然剛才也像李豐說的，希望天使和機(jī)構(gòu)投資之間可以找到和諧的合作模式。

包凡：所以估值要合理，謝謝。最后在場(chǎng)的大家有沒有什么問題?

問：問題非常尖銳，VC和天使之間，什么樣是共贏的?你們最理想的是什么樣的狀況?這個(gè)問題問給天使基金。

楊鐳：我站在天使的角度來回答這個(gè)問題，因?yàn)槲覀兺顿Y基本上80%都給VC投了，我首先這么看，其實(shí)我先給你說個(gè)體會(huì)，天使投資人投完的案子，手里好的案子，在找VC的時(shí)候是有選擇的，這點(diǎn)我跟你說，我們當(dāng)時(shí)在接觸中發(fā)現(xiàn)一些VC的觀點(diǎn)，因?yàn)槟銊e忘了你現(xiàn)在接觸的對(duì)象可不再是創(chuàng)業(yè)者了，這幫天使你想在座的各位也都不是一般二般戰(zhàn)士，所以你跟他接觸的時(shí)候如果你的實(shí)力，VC的實(shí)力不夠強(qiáng)的，你有可能被人家，通過一次兩次接觸人家下次不理你了，我們現(xiàn)在在行業(yè)里有幾家響當(dāng)當(dāng)?shù)腣C，在內(nèi)部不敢說黑名單，灰名單，包括里邊個(gè)別人，我們對(duì)某些VC的個(gè)別人的某些投資秉性和風(fēng)格，隨便說，不點(diǎn)名啊，說這哥們，就是不敢拍板，就這哥們不敢拍板，特別肉，特別拖，而且特別不敢做第一個(gè)吃螃蟹的人，這種其實(shí)真的，你同意吧?其實(shí)這點(diǎn)說白了我們都有一個(gè)灰名單。我們的VC里邊在跟創(chuàng)業(yè)者接觸的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)者比較老實(shí)，也不敢說這話，說完了就算了，但是現(xiàn)在你們面臨的是另外一層，這幫業(yè)內(nèi)的大佬們。所以我們后來接觸過幾次，有些人我們就不找了。

第二還是要跟我們比較信任的，甚至是出手比較快的這些人去接觸，從估值來講的話，永遠(yuǎn)會(huì)追求一個(gè)最高的所謂的利潤點(diǎn)，但是這些人其實(shí)還很聰明，他反而更知道能夠欣賞VC帶來的價(jià)值，你別以為天使以后的估值會(huì)更高，如果他認(rèn)可你帶來的價(jià)值比其他人高的時(shí)候，他寧可在某些方面做一些降低，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者有的時(shí)候反而看不到，其實(shí)天使投資人在這方面，他反而能夠更合理地來選擇。而且他也知道緊迫感。還有一件事，一旦他跟某一些基金合作，那個(gè)渠道暢通了，他以后好的案子不斷地會(huì)送給這些人。所以估值不會(huì)是特別大的問題。

包凡：我有一個(gè)很簡單的答案，什么是雙贏的模式，我們?cè)谧?2個(gè)人這種合作的模式就是雙贏的模式。

徐小平：下面我們是健康與消費(fèi)專場(chǎng)。主持人是楊向陽，他說自己不是投資家，更不是一個(gè)天使投資人，他說他是一個(gè)行業(yè)的愛好者，實(shí)際上是一個(gè)引領(lǐng)者，他多年來專注于攻克腫瘤的前沿科技，并且反對(duì)做一個(gè)急功近利的投資人，所以說不愿意跟我們這些急功近利的投資者在一起玩，可是我們一見面就要喝酒、聊天，談生物，談腫瘤，談不得腫瘤和長壽。好，下面有請(qǐng)深圳市源政投資發(fā)展有限公司的楊向陽，人稱大楊先生。

楊向陽：謝謝小平的介紹，有一點(diǎn)肯定是不準(zhǔn)確的，說投資不想賺錢肯定是沒有的，我投資確實(shí)比較偏一點(diǎn)，因?yàn)楹芏嘟涣饕膊簧?，就是說天使投資在生物醫(yī)藥這個(gè)領(lǐng)域能不能做，其實(shí)我基本的觀點(diǎn)是盡量不要做，因?yàn)樯镝t(yī)藥一投都是投資周期很長，投得也很大所以需要耐心，另外一個(gè)也需要支持，一個(gè)產(chǎn)品技術(shù)的支持，一個(gè)資本市場(chǎng)的支持，在中國現(xiàn)在這兩塊的支持都還不是很足夠，另外整個(gè)國家基礎(chǔ)的平臺(tái)也差了很多，所以說真正要想做創(chuàng)新生物醫(yī)藥這方面的投資，盡量要考慮風(fēng)險(xiǎn)，而我恰好是當(dāng)初走到了這么一個(gè)行業(yè)，然后又勵(lì)志想去做這個(gè)創(chuàng)新，所以沒有辦法，騎虎難下，所以我一直從基因治療做到免疫治療，現(xiàn)在做到干細(xì)胞治療都是做得比較前衛(wèi)，不過好在還可以，到現(xiàn)在為止還沒死，去年跟蠻子一樣也得了癌癥，也是腸癌，跟蠻子部位也差不多，但蠻子手術(shù)做得比我好一點(diǎn)，現(xiàn)在為止也沒有做化療，我是堅(jiān)持用我們自己開發(fā)的免疫治療，細(xì)胞治療，所以說本來是想做出來幫別人救別人，結(jié)果先幫了自己，我也覺得蠻有成就感。

我想我們這一組，我們請(qǐng)這幾位上來，伯權(quán)大哥，允雷，周逵，季琦老哥在哪里?

今兒我們這一組，說句老實(shí)話，咱們這一組不是特別適合做所謂的叫天使投資，因?yàn)樽蛱炫龅揭患?，來一老大娘跑到我那屋跟我聊，說找你投資，我說你這項(xiàng)目?她說我這項(xiàng)目還行就是吃的東西的廢渣直接變成燃料，我說你這多大規(guī)模?他說我這第一期投資下去，今年第一年就做過六個(gè)億八個(gè)億的銷售額，大概有兩個(gè)億的利潤，我說你要多少前?她說一個(gè)億，我說你找別人吧。

咱們這組有點(diǎn)懸，上一組包凡我覺得他比較狡猾，剛剛本來想談趨勢(shì)，我看他什么都沒有談，直接就點(diǎn)評(píng)這個(gè)人。我們這一組談消費(fèi)與健康行業(yè)的投資，這個(gè)投資誰都避不了的。先簡單介紹一下，待會(huì)兒他們自己重點(diǎn)發(fā)揮。

何伯權(quán)，老一點(diǎn)的人應(yīng)該都認(rèn)識(shí)，年輕的應(yīng)該也認(rèn)識(shí)，在90年代的時(shí)候，剛出來創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，那個(gè)時(shí)候他都已經(jīng)是億萬富翁了，樂百氏，樂百氏很多人都知道。還有一個(gè)特牛的是，幫馬巨人買一個(gè)配方?。漢庭連鎖的季琦。鳳允雷，你看今兒很牛的，看名字，鳳允雷這名字一聽就不同凡響，前程無憂是他創(chuàng)辦的，然后他還創(chuàng)辦了若干若干，等一下你慢慢介紹。然后周逵，周逵你要上百度一查一定是一個(gè)古時(shí)候特別有名的人，這名字一般人不敢用，周逵也是特別有名，現(xiàn)在是紅杉資本。

我們這就是消費(fèi)與健康，我想的話咱們就是幾個(gè)大佬反正來了解你想說啥就說啥，我想先請(qǐng)伯權(quán)大哥先來。

何伯權(quán)：我屬于老人了，就二十幾年前開始創(chuàng)業(yè)，就做樂百氏，做了十年之后錢也賺了一點(diǎn)，當(dāng)然就覺得失去了很多東西，家庭生活或者個(gè)人健康，或者自己的愛好，十面之后就在想今后的人生是什么，就想一想公司越來越大，錢賺得越來越，干嗎呢，是不是我需要，那個(gè)時(shí)候就很困惑，我是賣水的，真的是做樂百氏純凈水也好，一噸水一千六百多塊錢運(yùn)到全國各地，當(dāng)時(shí)想就是我必須要有一個(gè)，另外一種生活，想法很簡單，就想另外一種生活，也克服了自己的一些心理障礙，最后就做了。

至于退休之后，當(dāng)時(shí)40歲，怎么生活?根本上沒有想，就退了再說，我覺得這個(gè)世界就非常精彩，有點(diǎn)錢年齡也不大還能做點(diǎn)事情，退休之后就懶懶散散。

一個(gè)偶然的機(jī)會(huì)，賣了四年之后，到2004年，后來就有一個(gè)合作，就創(chuàng)了一家公司，最后就投了幾十萬起家，見到我的時(shí)候就剩下四千塊錢，是幾個(gè)存折合起來就有四千多塊錢，他準(zhǔn)備要辦，后來我聽了之后覺得這個(gè)還可以，去做。然后就跟他探討了一些模式的問題，最后我讓他做起來，這個(gè)就是我的第一個(gè)投資的項(xiàng)目。

當(dāng)時(shí)也沒有明確是天使投資，只是我最初做樂百氏的時(shí)候，有幾個(gè)人投了錢給我，最后他的收獲也非常大，我后來就是自己做投資，這也是第一次，我感覺應(yīng)該收獲也是比較大的，第二也引領(lǐng)了我進(jìn)入這樣一個(gè)領(lǐng)域，之后就陸陸續(xù)續(xù)投了有十來個(gè)項(xiàng)目，包括已經(jīng)上市了七天酒店，還有沒有上市的久久鴨，大概是這樣一個(gè)情況。

我覺得天使投資除了有一個(gè)，也是一門生意，之外很重要的就是將過去自己的經(jīng)驗(yàn)，包括失敗的教訓(xùn)跟成功的經(jīng)驗(yàn)，能夠延續(xù)，我真是自己就不敢再創(chuàng)業(yè)了，一想就真不是人做的，假如說一無所有那個(gè)還可以，就有哪個(gè)勇氣。

楊向陽：所以就是伯權(quán)充分說明了學(xué)好難，學(xué)壞容易，最后做這個(gè)容易的事容易，做難的事下來就不會(huì)再做了。

何伯權(quán)：對(duì)，我很佩服開復(fù)，過去這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)，真是要什么都有，現(xiàn)在這樣的環(huán)境，而且這樣的要求，真是很快進(jìn)入了創(chuàng)業(yè)者的經(jīng)歷，所以他承諾是有道理我自己就真是這樣，我再去創(chuàng)業(yè)真沒有這樣的一個(gè)勇氣，我覺得真不是正常人所做的。

楊向陽：所以伯權(quán)基本上印證了做企業(yè)做累了就賣掉了，賣掉吊兒郎當(dāng)混，混不下去就做回天使投資。

何伯權(quán)：對(duì)，但是就我自己那些教訓(xùn)，過去做樂百氏的時(shí)候真有很多很多教訓(xùn)，我有那種感覺，而且每一個(gè)教訓(xùn)都是幾十萬、幾百萬、幾千萬甚至上億，假如這些就不能夠全給我的朋友或是我能夠傳遞的一些人，讓他少經(jīng)歷這種痛苦。

楊向陽：謝謝伯權(quán)，伯權(quán)他對(duì)事業(yè)的放下然后又撿起，其實(shí)中間貫穿的是自己對(duì)生活的重新安排，那么生活怎么重新安排就是生活得往舒服了安排，那么怎么舒服，接下來有時(shí)間可以再請(qǐng)教。接下來咱們請(qǐng)季琦老師。

季琦：我是1999年的時(shí)候做的攜程，那時(shí)候也窮，沒有錢，有點(diǎn)錢就創(chuàng)業(yè)了，創(chuàng)業(yè)的時(shí)候我們運(yùn)氣比較好，當(dāng)時(shí)我們就拿了很多錢，一千多萬美金，后來發(fā)現(xiàn)賺錢了之后，還有好多錢，我們辛辛苦苦創(chuàng)造了公司，變成更多的財(cái)富，所以他們又派我創(chuàng)了大學(xué)調(diào)研所，當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)的時(shí)候也沒有想太多，一直不斷地融資，盡快的上市，后來我就做了個(gè)漢庭，今天在中國市場(chǎng)上做酒店的，可以說整個(gè)酒店行業(yè)最活躍的公司就跟攜程有關(guān)系了，一個(gè)是伯權(quán)投資的七天，一個(gè)是漢庭，如家是我自己創(chuàng)立的。我們?nèi)夷壳皯?yīng)該是最活躍的，不能說最好，最好有人有意見。為什么我講到這三個(gè)公司呢?因?yàn)樗鼈兌际堑湫偷南M(fèi)。十多年的創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷告訴我，中國最有希望創(chuàng)業(yè)的行業(yè)就是消費(fèi)類的，你們想一想，把歐盟、美國、亞洲、印度和中國都算上，消費(fèi)類市場(chǎng)最大的是中國，美國沒有這么大，歐盟加起來也不見得有這么大，印度目前還沒有這么大，未來可能會(huì)有。所以中國的消費(fèi)類經(jīng)過過去你看改革開放之前，服務(wù)類企業(yè)基本上是以保姆式服務(wù)為主，主要是應(yīng)付領(lǐng)導(dǎo)接待為主，為老百姓服務(wù)的很少，中國的服務(wù)業(yè)過去是一片空白，服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)巨大，服務(wù)業(yè)遍地是黃金，在這個(gè)行業(yè)里面來創(chuàng)業(yè)，是大有可為的，而且這里的每一家公司如果做到中國第一，那就有可能成為全球的前

三、前五?，F(xiàn)在你看，全球排名前十的基本是歐美的企業(yè)。大概今天的三家公司，七天、漢庭和如家，應(yīng)該都進(jìn)入前20名，未來的十年，我可以很肯定地說，我們都會(huì)進(jìn)入前10名。所以中國的消費(fèi)類企業(yè)的前景非常的廣闊，這里面有很多的大魚大龍?jiān)诶锩媾d風(fēng)作浪。所以我建議臺(tái)下的創(chuàng)業(yè)者或者媒體可以在消費(fèi)類領(lǐng)域多折騰折騰，這里面大有可為。其實(shí)何伯權(quán)投的企業(yè)，全都是消費(fèi)類企業(yè)。

何伯權(quán)：攜程還是電子商務(wù)，我是賣書出身的，很低端的。我投的全部都是消費(fèi)類企業(yè)。我有過一個(gè)電子商務(wù)的，但是失敗了(笑)。

楊向陽：你說七天、如家還有漢庭連鎖，現(xiàn)在在全球是前20位，如果三家合并的話，大概現(xiàn)在是什么樣的位置?

季琦：合并了應(yīng)該是前五左右，這個(gè)規(guī)模。但是收入不行，酒店業(yè)排名都有國際準(zhǔn)則的，以房間數(shù)來排名。

楊向陽：再請(qǐng)教一個(gè)問題，三家這么獨(dú)立競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展著好，還是三家合并著發(fā)展好?

季琦：顯然是合并著發(fā)展好，這里有兩家了，我們可以商量商量(笑)。中國人喜歡大一統(tǒng)，你看中國的文化最燦爛的時(shí)候是戰(zhàn)國的時(shí)候，出了這么多思想家、軍事家，我覺得還是這種互相競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)合作更為好，才會(huì)像戰(zhàn)國時(shí)代一樣出很多優(yōu)秀的投資者、企業(yè)家。

楊向陽：季琦兄還有一件事我覺得值得你們看，季琦創(chuàng)辦過現(xiàn)在三家公司都是公眾公司，前邊來家公司帶領(lǐng)上市到后來翻了好多倍，是不是可以說也應(yīng)該是一個(gè)大的機(jī)遇。

季琦：漢庭的PE值還是最高的。

鳳允雷：今天討論的是健康服務(wù)行業(yè)的投資，我在來的路上我就在琢磨，我思考一下說什么，想了半天實(shí)在說不出來，因?yàn)樽鳛槌鮿?chuàng)企業(yè)在早期階段，沒有復(fù)雜的財(cái)務(wù)報(bào)表，也沒有今年的業(yè)績大家看得到的，所以最后實(shí)際上還是憑著一個(gè)感覺，我個(gè)人覺得，就最后做決定的還是憑著一個(gè)感覺。

什么樣的人適合做天使投資人，我也是思考了一下，因?yàn)榈谝坏糜悬c(diǎn)錢，第二不太在意，也就是錢多人傻，這樣的人比較適合做天使投資人。

楊向陽：這些話，自己回去看看是不是錢多人傻。

鳳允雷：第二我們說了很多我們做天使投資人，有的是2003、2004年開始投資，到現(xiàn)在還沒有退出，我想這是需要有非常非常好的心理素質(zhì)。

楊向陽：這事都有。

鳳允雷：也有好的，像我這樣的是屬于錢多，錢不算太多但人比較傻，所以也是一個(gè)比較活躍的天使投資人，其實(shí)我覺得看一個(gè)項(xiàng)目無非不管是什么項(xiàng)目，什么行業(yè)的，什么階段的，其實(shí)主要就是看市場(chǎng)、產(chǎn)品、團(tuán)隊(duì)，萬變不離其宗，我個(gè)人感覺非?？粗啬愕脑鲋担銓?duì)客戶的增值，你的產(chǎn)品也好服務(wù)也好有沒有改變現(xiàn)有的模式，能不能給你的客戶帶來巨大的增值，我想舉一個(gè)例子，我們當(dāng)時(shí)在創(chuàng)辦前程無憂的時(shí)候，其實(shí)很簡單，我們?cè)趺磿?huì)有這樣一個(gè)主意，在那個(gè)年代，大概我記得我那個(gè)時(shí)候在北京招人，唯一的渠道，如果大家有概念的話，在1998年以前，在北京最重要的，甚至可以說是唯一的有效招聘的渠道是一報(bào)紙，叫《北京青年報(bào)》，在《北京青年報(bào)》上打廣告招人，可是這個(gè)廣告第一很貴，我記得一個(gè)正版大概是15萬左右，第二效率非常低，因?yàn)槟阆肽阋@么一個(gè)廣告，你要先把內(nèi)容，他很牛，那個(gè)時(shí)候也沒有什么E-mail，你得派人把內(nèi)容送到廣告部，把錢先交了，然后你得等排版，出膠片，最后印刷，基本上他給你說廣告出來之前起碼要一禮拜，也就是說你要招人要提前一個(gè)禮拜交錢給內(nèi)容這個(gè)廣告才出現(xiàn)。

但是這個(gè)廣告是一天，因?yàn)椤侗本┣嗄陥?bào)》是日版，第一天能看到，第二天就看不到信息了，所以又貴效率又低，這個(gè)時(shí)候我就在香港發(fā)現(xiàn)有一個(gè)《南華早報(bào)》，是在每個(gè)星期天，因?yàn)樾瞧谔炱鋵?shí)看報(bào)紙的人是非常少的，他在星期天專門出了一個(gè)招聘的周刊，招聘周刊，讓我非常驚訝的是，第一，它的廣告價(jià)格在香港，那個(gè)時(shí)候大概1996、1997年的時(shí)候可能才5萬英鎊，大家都知道香港的消費(fèi)一直是比北京高多的，那個(gè)時(shí)候，現(xiàn)在可能差不多了，那個(gè)時(shí)候高多了，為什么廣告價(jià)格比北京還要低?原因后來我認(rèn)真了解了以后我才發(fā)現(xiàn)，因?yàn)榘l(fā)行量有限的，因?yàn)槎Y拜天，發(fā)行量比較低，因?yàn)閺V告的成本就是跟你發(fā)行量有關(guān)，對(duì)吧?香港平常比方說《南華早報(bào)》假設(shè)是20萬份發(fā)行量星期天買報(bào)紙，只要可能整個(gè)香港只有五萬份，所以廣告價(jià)格就可以比平常要低，所以很簡單，我就在想，如果在北京我們出一個(gè)招聘的周刊，把所有北京招聘信息都放在一天，這樣發(fā)行一個(gè)禮拜，就是在報(bào)刊上出現(xiàn)一個(gè)禮拜，然后《北京青年報(bào)》他的發(fā)行量號(hào)稱是一百萬份，可是在北京是有一百萬人在找工作嗎?沒有，我采訪的同期只有10人在找工作。對(duì)于招聘單位，我只需要10萬人看到就行，但是我要花100萬人看到的這個(gè)費(fèi)用，絡(luò)繹我們把費(fèi)用降下來，同時(shí)因?yàn)橘M(fèi)用降下來門檻就降低了對(duì)吧?那個(gè)時(shí)候沒有錢在《北京青年報(bào)》上登廣告就跑到你這來登了。所以你的信息量做大了，北京每天都有廣告，然后我一周出50個(gè)版，你作為求職者來講，在報(bào)刊上有50個(gè)版的招聘信息，他會(huì)不去看嗎?所以我覺得這個(gè)業(yè)務(wù)模式你想明白了以后，剩下的就是努力地拼命地去干。當(dāng)然，再加上我覺得《北京青年報(bào)》作為當(dāng)時(shí)是，其實(shí)現(xiàn)在依然還是一個(gè)國企，市場(chǎng)化運(yùn)作相對(duì)比較低，反應(yīng)也比較慢，差不多用了一年的時(shí)間，在前程周刊那個(gè)報(bào)紙出來以前，它的市場(chǎng)份額是90%，一年以后我們占了80%的市場(chǎng)，當(dāng)然我想跟國企的運(yùn)營反應(yīng)比較慢是有關(guān)系的。

前程無憂創(chuàng)辦了一年半以后，就趕上了互聯(lián)網(wǎng)的熱潮或者說泡沫，因?yàn)槲矣浀媚莻€(gè)泡沫是2000年的時(shí)候，差不多崩潰了。我們?cè)谀莻€(gè)時(shí)候?yàn)槭裁催€堅(jiān)持互聯(lián)網(wǎng)的概念?其實(shí)我們也看得很清楚，因?yàn)槲矣X得任何一種技術(shù)，它本身并沒有價(jià)值，它更多的是說怎么能夠通過這種技術(shù)提高你產(chǎn)品的付費(fèi)效率，給客戶帶來增值。招聘也是一樣的，你在照片上登廣告，你要發(fā)消息，發(fā)內(nèi)容，要排版，出膠片，印刷，印刷廠出來以后，還要找發(fā)行員發(fā)到全國這么多的報(bào)刊，企業(yè)有需求開始，到這個(gè)廣告出來讓消費(fèi)者看到，差不多也得一個(gè)禮拜的時(shí)間，但是互聯(lián)網(wǎng)徹底解決了這個(gè)問題，你把信息發(fā)給我，3個(gè)小時(shí)之內(nèi)我就可以把這個(gè)招聘信息放上去，這就是效率。同時(shí)以前都是紙質(zhì)版的簡歷，那現(xiàn)在你可以把簡歷存在我這兒，你想發(fā)到哪個(gè)企業(yè)一傳就行了。所以2000年的時(shí)候，那個(gè)時(shí)候，當(dāng)然除了攜程以外，攜程也是跟我們一樣，知道賺錢的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，那個(gè)時(shí)候，那個(gè)時(shí)候像新浪、網(wǎng)易那個(gè)時(shí)候基本上不賺錢，最后基本上還是靠游戲救了它們。所以我覺得從消費(fèi)服務(wù)業(yè)這個(gè)領(lǐng)域來看，從我個(gè)人來看，我是非常關(guān)注你的產(chǎn)品能夠給行業(yè)，尤其是能夠給客戶，能夠給行業(yè)帶來的改變，以及能夠給你的客戶真正帶來的價(jià)值和宗旨。

周逵：大家好。今天跟這個(gè)主題結(jié)合，我在聯(lián)想做投資5、6年，到紅杉資本有6年，一個(gè)事情做了十幾年，實(shí)際上再有意思也挺累，挺枯燥的。但確實(shí)有一個(gè)事情還是比較好的，這十幾年我一直跟創(chuàng)業(yè)者在一塊，每天就跟踢球似的，看著球在前面就會(huì)跑。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者有太多的挑戰(zhàn)，太高的熱情，談夢(mèng)想，每個(gè)創(chuàng)業(yè)者都比我更有激情，激勵(lì)你去挑戰(zhàn)他，你去識(shí)別他，最后還要看能不能幫上他們。我覺得這是十幾年的工作和個(gè)人之間的一個(gè)結(jié)合點(diǎn)吧!

在座的天使投資人尤其今天講臺(tái)上這些還有臺(tái)下的幾位，我看影子都是我之前非常仰慕的企業(yè)家，創(chuàng)業(yè)者到企業(yè)家其實(shí)是有一大步，所以這也是在十幾年里面，我看到在這個(gè)行業(yè)里邊發(fā)生一些變化。而且這些企業(yè)家從原來激情的創(chuàng)業(yè)變成了現(xiàn)在的投資人，我覺得挺令人尊敬的，所以這也是經(jīng)常，或者說偶爾在很多項(xiàng)目上碰上，大家看有機(jī)會(huì)一起把事情做起來，當(dāng)然這個(gè)群體也是非?？蓯?，非常狡猾，也是非常有價(jià)值。

楊向陽：既然說到狡猾的話，咱們得套點(diǎn)真東西了，你過往的經(jīng)歷上市的一大堆，不上市的還有一大堆，既然咱們今天談健康與醫(yī)療，我就想直接咱們就問一個(gè)主題比如醫(yī)療這塊的投資你怎么來看?大概你會(huì)看哪幾個(gè)方面?那幾類的，包括你現(xiàn)在看了什么項(xiàng)目，未來什么項(xiàng)目，咱們就直奔主題，好吧?

周逵：健康醫(yī)療，這個(gè)話題實(shí)際上，我覺得健康是在消費(fèi)里面，這幾個(gè)點(diǎn)，電子商務(wù)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，健康醫(yī)療單純拉出來，我覺得可能是最有潛力的，因?yàn)槲覀冏龅慕^大部分投資，互聯(lián)網(wǎng)，絕大部分的主題都是快好審，就是有限的時(shí)間里面怎么干出更多事情來，其實(shí)沒有人想過這個(gè)商業(yè)模式是有問題的。所以我覺得健康作為服務(wù)業(yè)里面對(duì)于我們現(xiàn)在這一代人，或者現(xiàn)在主流的這一代人，對(duì)社會(huì)來講是最有價(jià)值，雖然這個(gè)行業(yè)沒有那么激動(dòng)人心，沒有大楊剛剛說的那么多風(fēng)險(xiǎn)。

楊向陽：都是極端創(chuàng)新的項(xiàng)目。

周逵：對(duì)。

楊向陽：我們就想聽你的真經(jīng)，你能夠找到那些，又是風(fēng)險(xiǎn)投資，是真真正正的生意。

周逵：我們一步一步走，我們現(xiàn)在暫時(shí)還不是一個(gè)新藥走在最前沿，這個(gè)跟市場(chǎng)的節(jié)奏有關(guān)系，但是我們現(xiàn)在可以做，一個(gè)是市場(chǎng)拉動(dòng)的優(yōu)勢(shì)，就是我把健康行業(yè)，比方說醫(yī)藥我先看成一個(gè)消費(fèi)需求來看的話，其實(shí)在過去這五年里面，可以看到，一個(gè)是這個(gè)市場(chǎng)大概25%以上的增長，過去五到六年都是這樣的增長，第二個(gè)是一大堆面向消費(fèi)的這種渠道的醫(yī)藥，渠道的核心能力的醫(yī)藥性的公司，在市場(chǎng)上首先成長起來，快速成長，規(guī)模、利潤快速成長，其實(shí)帶來很多投資的機(jī)會(huì)。最早，肯定前兩三年是一些，像國藥這樣大型的公司，逐漸逐漸現(xiàn)在有一些公司能把藥送到鄉(xiāng)下去，這些公司在快速成長，我覺得在醫(yī)藥上這是一個(gè)環(huán)節(jié)。

第二個(gè)在醫(yī)療器械上，醫(yī)療器械很多是機(jī)電的結(jié)合，一半制造業(yè)，一半服務(wù)業(yè)，中國的醫(yī)療器械公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有，除了麥瑞以外，其它公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到醫(yī)用的規(guī)模，醫(yī)療器械跟醫(yī)藥的比重也沒有達(dá)到適合的比重，所以醫(yī)療器械公司我們投了六家公司。

楊向陽：這六家簡單的，你不好說沒關(guān)系。

周逵：這六家大部分都是能夠從商業(yè)模式上來講，又能夠得到產(chǎn)品的利潤，一次性的利潤，簡單清晰的交易，商業(yè)模式清晰。另外又能分享服務(wù)持續(xù)的好處，比方說我是做耗材的。

比如我是做耗材的，比如我是跟他分成的，或者說我的這個(gè)設(shè)備就需要不斷地要給他設(shè)計(jì)，去養(yǎng)它，這六家公司我們投的，比如說有幾家，一家是做血液透析的公司，實(shí)際上它是在耗材，它成長起來是因?yàn)閲也辉试S腎移植，所以這個(gè)行業(yè)成長很快，它有十幾年的專業(yè)積累，有產(chǎn)品，它教育了市場(chǎng)十幾年以后，市場(chǎng)開始啟動(dòng)，結(jié)果這個(gè)市場(chǎng)80%以上的市場(chǎng)份額都是它。

楊向陽：現(xiàn)在你們投資這一塊是特別早期的，比如說咱們講天使類的投資還是VC投的還是PE投的?大概階段。

周逵：一個(gè)是公司，一個(gè)是個(gè)人，大概都是早期的投資。

楊向陽：投資的量大概是多少?

周逵：人民幣到幾千萬。

楊向陽：現(xiàn)在你的重點(diǎn)就是醫(yī)療器械和服務(wù)相結(jié)合。

周逵：還有一些醫(yī)療服務(wù)類的東西，我能看得懂的，比如外包，有兩個(gè)外包的公司。這樣的公司我未必要賭一個(gè)新藥的風(fēng)險(xiǎn)，但是我從運(yùn)營的角度能理解需求，理解運(yùn)營的規(guī)則，看起來這些都還不錯(cuò)。當(dāng)然我們?cè)谶@個(gè)行業(yè)還是想學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)大楊怎么能逐步逐步走到，就跟在IT行業(yè)里面一樣，走到最前沿的領(lǐng)域里面去，可能還來得及，因?yàn)檎麄€(gè)中國的產(chǎn)業(yè)在這個(gè)行業(yè)并沒有發(fā)展那么快，還是有一個(gè)趨勢(shì)在那兒。

楊向陽：何伯權(quán)你也投過愛康國賓，從你的角度來講，健康類的大概是哪幾項(xiàng)?

何伯權(quán)：這個(gè)健康基本上是我投的話，都是比較傳統(tǒng)的，體檢也是很傳統(tǒng)的。第二個(gè)，直接跟消費(fèi)者直接發(fā)生關(guān)系的，就有關(guān)的，也就是說我的終端的服務(wù)就是消費(fèi)者，就直接面對(duì)消費(fèi)者。

楊向陽：不是醫(yī)院。

何伯權(quán)：不是醫(yī)院，不是為其他的機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，就直接給消費(fèi)者提供服務(wù)。我覺得投資的話很關(guān)鍵的就是自己熟不熟悉?看不看得透，我就是對(duì)消費(fèi)者的利益，消費(fèi)者的價(jià)值的理解相對(duì)來說是比較強(qiáng)一些，基本上沒有什么經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，很重要的就是憑你的感覺，特別是我投的話，還更早一點(diǎn)，我基本上很多都是概念的時(shí)候，這個(gè)公司還沒有的時(shí)候，一起去探討概念的時(shí)候，那根本上是拍腦袋的，所謂拍腦袋的就是只有比較熟悉的那些才能夠相對(duì)有點(diǎn)保證，不熟悉的可能更容易拍，都是看的別人。

楊向陽：所以說健康這一類的事，要談清楚不是特別容易。我大概簡單理一下思路。有一塊我是堅(jiān)決不建議大家做的，就是這種創(chuàng)新的所謂的生物醫(yī)藥這一類的，那為什么不建議大家做呢?因?yàn)樵谥袊?，我們的資本市場(chǎng)不支持，在美國納斯達(dá)克你打開十家、一百家生物制藥的企業(yè)，有九家?，在一期臨床，或者二期臨床，三期臨床，但是這些融資的市值都已經(jīng)是上十億美元或者是幾十億美元，或者上百億美元的都有，那么就是說資本市場(chǎng)是支持這種創(chuàng)新的，那么你作為一個(gè)早期投資者，作為一個(gè)天使，你投進(jìn)去接下來VC也好，去上市也是有可能的，但是在中國我們的創(chuàng)業(yè)板是不支持的，所以說你要作為天使投資人去投資這一類風(fēng)險(xiǎn)就很大，所以我們就是一個(gè)典型的誤入歧途的失敗的例子，這么多年就是一直在這個(gè)領(lǐng)域里面，所以就很難，所以這是一個(gè)。

第二個(gè)剛剛周逵他們看了很多服務(wù)的例子，比如說血液透析，腎透析，以前這都是大醫(yī)院做的，大醫(yī)院效率很差，醫(yī)院的收費(fèi)很高，服務(wù)不好，水平也不一定高，他們買一些特殊的設(shè)備，組織一些特有的技術(shù)，然后設(shè)備化服務(wù)，這樣可能就說使病人得到更好的服務(wù)，取代了一部分這樣的事情，這個(gè)是屬于醫(yī)療服務(wù)里頭的，還有醫(yī)療器械，比如說我做這個(gè)刀那個(gè)刀，不是一次性，你把這個(gè)刀放到醫(yī)院里面，跟醫(yī)院分成，這是一種模式了。

就是做醫(yī)療服務(wù)，現(xiàn)在還有五花八門的就是說給你找醫(yī)生，給你介紹，這一類的東西，但是有一點(diǎn)我請(qǐng)大家關(guān)注，就是健康是一個(gè)剛性需求，隨著生活水平的提高，這塊需求是非常剛性的，跟剛剛前邊那一組不太一樣，前邊那一組基本上是屬于瞎一搗亂，多一個(gè)功能少一個(gè)功能死不了人，這段時(shí)間不上網(wǎng)，找一個(gè)女孩談戀愛，找一個(gè)男孩談戀愛，其實(shí)也不會(huì)差很多。當(dāng)然，這是瞎說的。我只是說那是過渡的提供的一個(gè)需求，而健康這塊是一個(gè)剛性需求，所以大家把它弄明白之后。什么可以投今天說不清楚，但是什么要投，這就是我說的。當(dāng)然消費(fèi)力說一說，消費(fèi)有幾個(gè)大勢(shì)力，首先我看了一個(gè)觀點(diǎn)，我也聽季琦剛才跟伯權(quán)在聊的時(shí)候，好像連鎖酒店是他們很大的生意，這件事是不是他們也別再做了?

何伯權(quán)：連鎖酒店也別再做了，投資人也最好小心點(diǎn)。

楊向陽：閻焱，這個(gè)季琦提醒你，連鎖酒店的事基本上他們做到這，別人也別再做撾，你再投也不靠譜，所以別再投了，閻焱都別投了，你們就更別投了。

楊向陽：那除了你這連鎖酒店不讓投了以外，你建議在消費(fèi)類的哪些領(lǐng)域，覺得還是比較有前途的?

季琦：消費(fèi)領(lǐng)域，中國人多，投醫(yī)藥是不讓人死，我建議讓別人活得好的，可以多投，衣、食、住、行、娛，包括游戲、電影都可以，這幾類都是一個(gè)大的方向?，F(xiàn)在有錢的中國人他們想吃得好一點(diǎn)，穿得好一點(diǎn)，住得好一點(diǎn)。

楊向陽：你舉一個(gè)例子，給大家分享一下。

季琦：我不能算天使，業(yè)余天使，你們都是天使，都是大佬，看哪一塊特別好，我就跟著你們大佬們投就行了，叫我說，我說不出來，讓伯權(quán)兄說。

何伯權(quán)：衣食住行都說了，但我覺得中國，因?yàn)橄M(fèi)的規(guī)模太大了，什么都可以做，本身日常的消費(fèi)都可以做，關(guān)鍵是用什么方法去做，經(jīng)濟(jì)酒店一找就有，不缺經(jīng)濟(jì)酒店，從招待所也好，一星、兩星的酒店都很多，不缺，不怕找不到酒店住，但是沒有用一種新的模式，比如連鎖，或者用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)將它創(chuàng)新，缺這個(gè)?；蛘呓】刁w檢，其實(shí)也不缺，沒有聽到誰就找不到體檢的地方，但是你用什么方法解決了平常去醫(yī)院體檢，當(dāng)你是病人的，而且你跟病人一起去體檢，那就感覺很不好，服務(wù)態(tài)度也不好，就我是病人的話就沒辦法了，醫(yī)生叫我做什么我只能是聽話，但是我是健康人，去了以后感覺就很不好。或者再簡單一點(diǎn)，久久鴨，賣一個(gè)鴨脖子，到處都有賣的，那你怎么能夠?qū)⑵放谱龀鰜?，將你的衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)做出來，讓別人是信任的，然后他每一次吃都會(huì)放心，或者很方便就能夠買到。我覺得消費(fèi)領(lǐng)域有很多很多可以做，只是用什么方式去做。

楊向陽：允雷，你最近有沒有投一點(diǎn)什么東西，咱們說一點(diǎn)具體的。

鳳允雷：我大概做了4、5年了，亂七八糟，投得也比較雜，這兩年我也思考了一下，其實(shí)我個(gè)人投兩個(gè)行業(yè)，一個(gè)是健康，一個(gè)是教育。

楊向陽：教育特別說說。

鳳允雷：教育其實(shí)是這樣的，第一，中國人現(xiàn)在生活水平越來越提高了，越來越有錢，在教育方面的投入，大家是不惜血本。我記得5、6年以前，可能還不止了，7、8年以前，我有一個(gè)朋友從云南給我介紹一個(gè)項(xiàng)目，說投資什么呢，他說是要加盟一個(gè)IT的培訓(xùn)學(xué)校，在云南昆明，其實(shí)就是一個(gè)培訓(xùn)比較初級(jí)的，大概學(xué)費(fèi)，我記得那個(gè)時(shí)候差不多三個(gè)月可能就是小一萬塊，后來說云南也不是個(gè)很富裕的省份，他說生意特別好，說我們那父母只要要求孩子不吸毒，花多少錢都舍得，你不要都得給，只要孩子不吸毒。

包括前段時(shí)間我有一個(gè)同事，他小孩才大概幾個(gè)月，然后他跟我說報(bào)了一個(gè)什么早教的班，這個(gè)課程一共是大概也就八九個(gè)月，一萬多塊，早教教什么呀?教孩子爬，我說你真夠有錢的，我說孩子到一歲了還不會(huì)爬嗎?我說你花一萬多塊錢教他干嗎?

我舉這個(gè)例子就是說明現(xiàn)在大家越來越有錢了，第二獨(dú)生子女，每個(gè)家長都不希望孩子從小輸在起跑線上，包括以后的教育。

現(xiàn)在這塊，行業(yè)整個(gè)發(fā)展很快，利潤率我覺得其實(shí)相對(duì)是比較高的，再加上還有一個(gè)我覺得也是很重要，因?yàn)槟憧粗袊芏囝I(lǐng)域，所有領(lǐng)域，包括健康，你的競(jìng)爭(zhēng)是全球化學(xué)，就是部隊(duì)針對(duì)本土的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，面對(duì)的是全世界最大的一些對(duì)手，但是教育我覺得除了英語培訓(xùn)以外，可能還有一些海外的別的，你說什么中小學(xué)，作文，數(shù)學(xué)，對(duì)吧?還包括一些職業(yè)教育，還有幼兒教育。

楊向陽：所以你的意思其實(shí)這教育可以做得事特別多，另外一個(gè)剛剛季琦和伯權(quán)也都說了，叫衣食住行娛其實(shí)都可以做很多事，這里面有這個(gè)問題大家是不是在最后幾分鐘咱們來思考一下?現(xiàn)在我們是不是有一個(gè)誤區(qū)，就是我們一做什么事是不是都要把它做成連鎖?我們是不是一做什么事都要把它做成規(guī)模，我們一做什么事都要做成上市，這樣的話我覺得這個(gè)世界就不太好玩了，這個(gè)生意也不太好做了所以這個(gè)創(chuàng)業(yè)的話也就基本上，就該歇就歇了，天使投資也基本上變味了，所以我自己看就是說消費(fèi)合健康這兩個(gè)是特別大的剛性需求，這里面會(huì)蘊(yùn)育很多很多的商機(jī)，但是這個(gè)機(jī)會(huì)并不是是一天就要走道連鎖。比如說咱們說做鴨脖子，咱開個(gè)十家店挺好的，就開一百家店，開一千家店之后，鴨脖子就不是真正的脖子了，我不是說這個(gè)品牌，就是說很多業(yè)態(tài)是有問題的。

包括教育也是一樣的，說你在云南開一個(gè)這種教育，然后馬上又想開語文，馬上又想開數(shù)學(xué)，馬上又想開英語，老師都不是一個(gè)國籍的人，你這管理就有問題了所以說是不是我們可以講，就是說很多商業(yè)，我們的投資我們的目的并不一定是要把它規(guī)模化，并不一定要把它去上市，可能周逵不同意了，因?yàn)樗菣C(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)投入了以后，他未來的出路，就是你不上市沒法走，但是我想對(duì)很多很多想做天使投資的人來講，如果我們投身邊的一些，投身邊看得見、摸得著又熟悉的事情，如果他能夠給你賺一個(gè)很好的現(xiàn)金，比如放在銀行2%、3%、5%，那你投入這個(gè)東西，20%、30%，但是它規(guī)模就這么大。你投入50萬元，他每年分你20萬元，他三年這么大，五年還是這么穩(wěn)定，這種事其實(shí)也不一定就不做。所以我說這個(gè)天使會(huì)，我們大家來開會(huì)，來交流，我們的各種理念來碰撞，并不是單純的所謂的成功學(xué)，而這種所謂的世俗定義的成功學(xué)，其實(shí)思路是特別特別窄的，每年上市納斯達(dá)克也好，A股也好，全球加起來無外乎就是那么多，怎么著就輪得到我們呢?本來現(xiàn)在做天使的不多，天使的多了以后，都去上市，可能嗎?不可能，但是上市并不是唯一的一條道路，所以剛剛幾位大佬說的，連鎖的咱們不做了，咱做一家賣給他不好嗎?也是可以的，這是不是也是一個(gè)辦法呢?

季琦：先加盟漢庭這樣的品牌，挺好的，不一定自己創(chuàng)一個(gè)品牌。品牌閻焱也不一定投是吧!

楊向陽：所以咱們今天給大家，不知道同不同意，就剛才所說的這兩件事肯定是剛性的，但是這兩件事的做法千萬別一下子都走到一種模式“攀大求全”，因?yàn)槟阏娌灰欢ㄓ屑剧@兩下子，謝謝大家。

徐小平：好，謝謝各位大佬。下一個(gè)專場(chǎng)是天使投資人如何和VC、PE搞好關(guān)系，如果說上市推出是一個(gè)遙遠(yuǎn)的夢(mèng)的話，衡量天使投資成功比較快以及比較重要的一個(gè)標(biāo)志，就是能不能得到A輪?我們這節(jié)的主持人是曾李青，他是騰訊聯(lián)合創(chuàng)始人，現(xiàn)在是深圳德迅投資有限公司董事長。我在網(wǎng)上查了一下他的資料，據(jù)說他是叫做一人有兩個(gè)派，闊氣派和保姆派，闊氣派是因?yàn)樗耐顿Y都在2百萬到1千萬之間。保姆派據(jù)說他創(chuàng)造了一種模式，對(duì)他投資的企業(yè)有很多幫助，對(duì)他投資的企業(yè)在管理上有很多的關(guān)懷。我們天使會(huì)去過他的公司，在一個(gè)樓里面聚集了他的很多企業(yè)，形成一個(gè)創(chuàng)業(yè)的強(qiáng)大的氣場(chǎng)，現(xiàn)在有請(qǐng)?jiān)钋嗌吓_(tái)。

曾李青：大家下午好，先給大家講講話，昨天下午我們?cè)陂_復(fù)創(chuàng)新工場(chǎng)開幕式上，薛主席說他喜歡女的創(chuàng)業(yè)者，輪到我說，我喜歡男的，然后今天我們汪海兵學(xué)在臺(tái)上講說，他和我的關(guān)系是夫妻關(guān)系，把我一下就冒汗了，我要嚴(yán)正聲明一下我還是喜歡女的，不是喜歡男的(笑)。

第二個(gè)聲明是說汪海兵講投資者跟創(chuàng)業(yè)者有夫妻關(guān)系，僅限某些核心企業(yè)才有這種關(guān)系，一般的不進(jìn)我們核心圈也沒有那么緊密的關(guān)系，我想今天由我主持最后一個(gè)專題討論，我的壓力很大，因?yàn)槲乙话銖臎]有做過論壇專場(chǎng)的主席，而且討論嘉賓都非常有分量，而且幸好他們幾位都曾經(jīng)和我們有過合作的，那我們先把我們幾位討論的嘉賓先邀請(qǐng)上來，我們有請(qǐng)賽富亞洲投資基金首席合伙人閻焱。

啟明創(chuàng)投董事總經(jīng)理甘劍平。清科集團(tuán)創(chuàng)始人倪正東，九合創(chuàng)投創(chuàng)始人王嘯。

各位嘉賓可以直接坐，我先介紹一下，其實(shí)我和這幾位同學(xué)都有合作，我們和閻焱是有合作一個(gè)項(xiàng)目，快播，我們和甘劍平合作的就多了，我們大概有三到四個(gè)項(xiàng)目的合作。倪總，我們打過很多撲克，贏過他的錢，但是正準(zhǔn)備有一個(gè)項(xiàng)目的合作。我們和王嘯我們是，我和王嘯是第一次見面，但是我們有一項(xiàng)是共同有合作過。

我們?yōu)榱税凑瘴覀冄χ飨囊?，我們最后一?chǎng)要壓軸戲，所以我給各位嘉賓要提個(gè)要求，第一我們今天要拋干貨，要有干貨。第一個(gè)我想請(qǐng)各位自己做簡單的自我介紹，并且做VC的同志，三位，要講一下自己比他們兩個(gè)強(qiáng)的地方，就是說閻焱你說，啟明肯定就比我差。

閻焱：大家好，我叫閻焱，是賽富基金的創(chuàng)始合伙人，在中國做投資比較早，基本上中國天使投資的都是我很多年的朋友，蠻子當(dāng)年在美國忽悠的時(shí)候，就我們有好多項(xiàng)目。大楊，然后雷軍，我們都是很多項(xiàng)目上都合作過，所以這是第一個(gè)會(huì)議，就是我們是唱配角，而且是非常心甘情愿來當(dāng)配角，剛才我們李青講一定要有干貨，所以今天是有準(zhǔn)備而來，全是干貨，沒濕貨。

甘劍平：大家好，我是啟明創(chuàng)投的甘劍平，剛剛曾李青說我們一起合作過，淘米網(wǎng)，淘米王，就是早上汪海兵的那個(gè)論壇，還有當(dāng)樂等等，然后我們啟明也跟雷軍合作過很多項(xiàng)目，比如說小米手機(jī)，凡客誠品，跟創(chuàng)新工場(chǎng)一起投資過，然后跟何伯權(quán)合作，也參與過剛剛他說的不太成功的那個(gè)項(xiàng)目，但是也是學(xué)到很多東西，所以跟季琦也參與過，早年在凱德的時(shí)候也參與攜程的投資。

我是2000年入行做投資，當(dāng)時(shí)我們做的第一個(gè)事情就是去拜訪天使，在AIG投資的項(xiàng)目都看了一遍，然后也參與了其中一個(gè)項(xiàng)目的投資也不算太成功，但是就我學(xué)到很多東西，所以在過去十二年來也參與了一些非常不錯(cuò)的項(xiàng)目。剛剛說我們一起合作做的世紀(jì)佳緣也成功上市了。

倪正東：大家好，我是跟大家也合作比較多，我們清科是干雜活的，反正是比較貪，沒有什么不干的。但是我們也確實(shí)從2006年開始，在天使的支持下，到目前為止投資了60多家公司，跟基金合作了三百多次，合作最多的，然后我們做財(cái)務(wù)顧問，在市場(chǎng)上我們做的最多的，反正我總結(jié)下來，天使是賺錢的。

曾李青：姜還是老的辣。

倪正東：啟明我們大概合作得也不錯(cuò)，當(dāng)然我們一塊賠錢的也有。今天在這兒我們肯定是先開一個(gè)頭，清科就是跟著投資人、創(chuàng)業(yè)者一起成長。所以我們絕對(duì)說干貨，不說假貨。

王嘯：大家好。跟曾李青的相識(shí)也比較簡單，我們有一個(gè)中歐校友做了一個(gè)電商的網(wǎng)站。

曾李青：因?yàn)樗琴Y深美女，第二個(gè)是中歐校友。

王嘯：本來我想跟她談價(jià)錢，然后她說把這個(gè)價(jià)錢已經(jīng)談好了。我這邊經(jīng)歷比較簡單，在百度工作了11年，是百度最早的程序員，百度出來以后，到現(xiàn)在做天使投資一年多的時(shí)間，我的第一個(gè)天使投資的項(xiàng)目是三年投的一個(gè)男裝，也是同班同學(xué)創(chuàng)業(yè)的，支持一下，現(xiàn)在覺得這個(gè)事可能還挺有機(jī)會(huì)的。從百度出來以后，就直接做了這個(gè)事情，到現(xiàn)在為止投了十幾家公司，因?yàn)檫€比較早期，所以大家知道一點(diǎn)的可能36克(音)，像堆糖(音)類似這樣的，其他的都還在早期階段。

曾李青：我們的題目是，天使投資如何和VC、PE戰(zhàn)略的合作，首先我想提一個(gè)問題，天使投資一般都需要投，VC投資有A輪，我想提的第一個(gè)問題是說，天使投資是如何選擇VC的?當(dāng)然也可以反過來說，VC是如何選擇哪一類的天使投資人去合作的?是因?yàn)閮r(jià)格?還是決策速度?還是熟悉程度?

王嘯：這個(gè)問題對(duì)我來說是比較直接的，我天天面對(duì)的就是我的項(xiàng)目應(yīng)該跟誰談。我感覺是這樣，我也有6個(gè)項(xiàng)目拿到了A輪，我覺得還是投資的速度其實(shí)對(duì)我們來說還是很重要的，因?yàn)樵缙陧?xiàng)目資金量本身就比較緊張，早期發(fā)力是很重要的。第二個(gè)就是熟悉度的問題，不同的人看同樣的項(xiàng)目，因?yàn)樾湃味炔煌?，決策的周期和需要看的東西就不太一樣，當(dāng)然本身項(xiàng)目要好。當(dāng)然我們?cè)谌フ襐C投項(xiàng)目的時(shí)候，也非常關(guān)注自己項(xiàng)目的質(zhì)量。

曾李青：這個(gè)經(jīng)驗(yàn)我覺得要稍微地給大家在座所有做天使投資人的再重點(diǎn)提一下，如果你覺得你投了這個(gè)項(xiàng)目，你自己都覺得很有問題，那么我建議你就不要讓他，至少不要你代表他去融資，他可以自己去找錢。因?yàn)樽鎏焓雇顿Y也是做人的關(guān)系，所以口碑、名譽(yù)非常重要。大家問我，你有50多個(gè)項(xiàng)目，難道你所有的項(xiàng)目都幫他融?我的答案是NO，只有重點(diǎn)項(xiàng)目，我覺得比較靠譜的，光榮的事情，在臉上貼金的事情我可以做，不靠譜的事情，對(duì)我們的名譽(yù)有損傷的，我們一般就不會(huì)出面。我稍微提醒一下，在過去的幾年內(nèi)，有幾家不太成功的案例是典型的騙子型的項(xiàng)目，雖然它很快得到了香港的IPO，我不好點(diǎn)名，這些項(xiàng)目的失敗和在媒體上的曝光，讓后面的投資者名譽(yù)上受到了比較大的損失。所以說各位做天使投資人，如果你的項(xiàng)目本身發(fā)現(xiàn)已經(jīng)有很大的問題，寧可讓它關(guān)門，也不要讓你的名譽(yù)受到損失。(鼓掌)。這是給大家的一個(gè)建議。因?yàn)槟悴皇侵蛔鲞@一次生意。

閻焱：其實(shí)我們作為VC去投資項(xiàng)目，其實(shí)并不是看你的項(xiàng)目里面的投資人，我們更主要看的是這個(gè)項(xiàng)目的商業(yè)模式，它的商業(yè)模式的可操作性，對(duì)于一個(gè)項(xiàng)目來講，如果有天使投資人是一個(gè)加分的因素，但是不是必要的因素。所以過去中國坦率來講，天使投資人只是，我覺得沒有超過兩年的時(shí)間，在中國變成一個(gè)事情。20年前，我們跟薛蠻子在美國忽悠的時(shí)候，就是在一塊兒忽悠，哪有什么天使投資，沒有。所以我想作為一個(gè)真正的職業(yè)，大的機(jī)構(gòu)投資人來講，更注重的還是你這個(gè)商業(yè)模式、管理團(tuán)隊(duì)可能是最重要的，有沒有天使投資人其實(shí)并不在意，有是更好，沒有也沒有什么關(guān)系，是不是有天使我們就一定會(huì)投，也不一定，我覺得這是一個(gè)比較客觀的看法。

甘劍平：我同意剛剛閻焱講的，我作為一個(gè)機(jī)構(gòu)，我們主要還是看市場(chǎng)多大，產(chǎn)品多少，技術(shù)有多新，團(tuán)隊(duì)多優(yōu)秀，然后最后還要看這個(gè)價(jià)格到底怎么樣。但是對(duì)我們來講，天使對(duì)我最大的幫助是對(duì)人的判斷，因?yàn)槲覀冏鳛闄C(jī)構(gòu)投資者，每天要看項(xiàng)目，每年我們的團(tuán)隊(duì)都看幾百個(gè)項(xiàng)目，每一次跟管理團(tuán)隊(duì)，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)接觸的時(shí)間會(huì)很多，最多我們一般三個(gè)月就把項(xiàng)目做完了，這三個(gè)月當(dāng)中可能每個(gè)月開一次會(huì)，或者兩次會(huì)，或者四五次，但是我必須對(duì)他這個(gè)人做出判斷，其實(shí)是一個(gè)非常難的事情，那有了天使投資，有了曾李青，你可以背書一下。

但是你已經(jīng)跟他認(rèn)識(shí)很久了，這是我們騰訊里面年輕人物，對(duì)我來講，這個(gè)可以非常好的幫助我判斷，你不推我肯定就不投了，就是說這個(gè)團(tuán)隊(duì)的判斷不夠好，我覺得跟天使合作是比較看重創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在之前，在天使投資之前，跟天使人之間的合作也好，共同工作也好，做朋友也好，這是非?？粗氐摹?/p>

倪正東：我們因?yàn)檫€是比較特別，因?yàn)槲覀儗ｉT做一些天使的投資，有的時(shí)候說這個(gè)公司沒有天使之后我們就進(jìn)去了，有的工作是有了VC之后才進(jìn)去，所以我覺得這些天使投資人也是我們的合作伙伴。舉個(gè)例子，有些項(xiàng)目我跟雷總他們，跟蔡總他們都有合作，有些項(xiàng)目因?yàn)橛泻献饕灿型顿Y了。

然后另外的有些項(xiàng)目就是像天涯，我們就是說全部融資，蒙巴沙我們?cè)谔焓惯M(jìn)去之前我們先進(jìn)去，還有像一些也是，反正我們先進(jìn)去，我估計(jì)我們能夠融到錢我們就先進(jìn)去。對(duì)我們來說，我們跟天使投資是合作伙伴，跟這些VC是相互的，我覺得是一個(gè)整個(gè)的，天使投資跟VC之間是很重要很重要的一個(gè)合作伙伴。

曾李青：OK，大家要覺得我們這一場(chǎng)比較有干貨，請(qǐng)掌聲鼓勵(lì)一下好不好。

曾李青：下面再談一個(gè)更加敏感的問題，其實(shí)這個(gè)問題大家一直都不敢公開去說，都是很私下討論。因?yàn)槲覀冏鎏焓雇顿Y人，我肯定要更多的股份，那VC就想，你要了很多股份，那創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)豈不股份少了，VC是更希望看到項(xiàng)目有天使投資還是沒有天使投資?VC的大佬認(rèn)為，天使投資應(yīng)該占多大的比例是合適的?

閻焱：我們做投資一定要知道，從天使投資到最后A輪、B輪，這是一個(gè)價(jià)值鏈上的分工不一樣，從我的個(gè)人角度來講，這么多年，其實(shí)是特別希望看到在一個(gè)項(xiàng)目中間，有經(jīng)驗(yàn)的天使投資人。在中國事實(shí)的情況就是，現(xiàn)在天使投資人變成一個(gè)時(shí)髦的詞，大家都來做，但是其實(shí)這里面是一個(gè)非常魚龍混雜的情況，我們所碰到的情況，其實(shí)絕大多數(shù)人并不是有經(jīng)驗(yàn)的天使投資人。換句話說，他是看到大家都賺錢了，覺得這個(gè)東西不錯(cuò)，也來一下，對(duì)一個(gè)企業(yè)的增值，價(jià)值的增加其實(shí)并沒有多大的貢獻(xiàn)。我們比較看的還是那種有經(jīng)驗(yàn)，有過去成功例子的，最重要是管過公司的天使投資人會(huì)有價(jià)值。

那么天使投資人占的股份多少呢?其實(shí)這個(gè)并不重要，重要的是在于管理層和公司的骨干他們?cè)诠纠锩嬗袥]有足夠的股份?不光在中國，在英國、韓國這些國家，大致來說，管理層加起來，如果是低于30%或者換句話說，最低的底線低于25%以后，他的激勵(lì)機(jī)制就會(huì)大大削弱。我們過去碰到很多這樣的情況，所以在中國這樣一個(gè)發(fā)展中國家，大致的情況就是說，你在管理團(tuán)隊(duì)加上創(chuàng)始人，如果他們的股權(quán)低于30%以后，你今后再往下走會(huì)出現(xiàn)問題。所以我們一般來講，這不是一個(gè)絕對(duì)的數(shù)，但是基本上是有這么一個(gè)概況，如果低于30%以后你就要小心一點(diǎn)。

曾李青：因?yàn)槲遗紶栆矔?huì)看到一些項(xiàng)目，有一些天使投資人在我們前面投了，我們一般的原則。我想即使閻焱的意見，70%都很大，如果說天使投資過50%，應(yīng)該就不大。

甘劍平：我完全同意剛剛講的，就是我們這個(gè)行業(yè)VC的一個(gè)行規(guī)，但是每個(gè)案例當(dāng)然都有不同的，我就講一個(gè)，就是說如果天使投資人在一個(gè)企業(yè)的股份占到50%以上，或者是比例很高，從我們VC角度來判斷，更多是對(duì)這個(gè)天使投資的判斷，就像今天我們中午吃飯譚智給我們講的，他本身是天使投資人，后來不知道怎么搞得變成了CEO董事長，說白了，他完全就跳進(jìn)去干了，如果我再投一家企業(yè)，在我投之前，如果天使投資人占了很大的比例，那其實(shí)某種意義上更多的是對(duì)天使投資人的判斷，而不是對(duì)這個(gè)創(chuàng)業(yè)投資人的判斷。如果這個(gè)天使投資人他的比例很大，如果出了問題，我們是找天使投資人，他必須負(fù)責(zé)，必須過來把這個(gè)團(tuán)隊(duì)該修的修，該補(bǔ)的補(bǔ)，該改的改，而不應(yīng)該是團(tuán)隊(duì)來主要往后推這個(gè)企業(yè)。當(dāng)然如果天使投資人比例很小，那我們更多的是對(duì)團(tuán)隊(duì)的判斷，看團(tuán)隊(duì)能不能把這個(gè)公司從零做到IPO。

曾李青：你認(rèn)為你看的項(xiàng)目里面，天使投資人占的比例應(yīng)該是多少范圍，你認(rèn)為是比較合適的?你的上限是多少比例?

甘劍平：我覺得沒有一個(gè)，上限剛才你說的，30%、70%，是一個(gè)非常合理的范圍，但是沒有一個(gè)必然的事情，有一些比較成熟行業(yè)的企業(yè)，他的老板或者董事長占80%，團(tuán)隊(duì)是干活的，他是不經(jīng)常去的，這種項(xiàng)目我們也愿意投。如果天使的比例很少，看樣子更多的天使投資是幫忙，那我們對(duì)團(tuán)隊(duì)的考量更多一些。

曾李青：這個(gè)問題他們都非常老練，我們都問他們一些干貨，他們都是左一下右一下從來不講，那我們直接問一下王嘯，王嘯認(rèn)為我們做天使投資人，假設(shè)我們前提條件是說，創(chuàng)業(yè)者和我們一起創(chuàng)立這個(gè)企業(yè)，或者他投了一點(diǎn)點(diǎn)錢，然后基本大部分錢是我們給的，在這種情況下，天使投資人應(yīng)該占一個(gè)什么樣的比例是比較合適?

王嘯：其實(shí)在過去剛開始投的時(shí)候，其實(shí)對(duì)這個(gè)并沒有太多概念，而且應(yīng)該說也犯了一些錯(cuò)誤，占的比例稍微高一點(diǎn)，但是會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)其實(shí)對(duì)于公司的運(yùn)營發(fā)展是有一些不確定的影響的。后面就是做了一些調(diào)整，其實(shí)剛開始很多時(shí)候公司可能連項(xiàng)目都沒有，只有一個(gè)人，你還是出主意的那個(gè)人，可能他偏執(zhí)行一點(diǎn)，這個(gè)時(shí)候初始的意愿是想多占一點(diǎn)，因?yàn)橹饕庖彩悄愠龅?，錢也是你拿的，這種項(xiàng)目比較困難，需要花大精力去溝通，而且你占的比例低了，你花的時(shí)間多，不愿意，如果說公司做得不錯(cuò)了，他會(huì)覺得他花的時(shí)間多，比例小了。

我們一般是從10%到25%之間這樣一個(gè)相對(duì)比例，這個(gè)比例我會(huì)發(fā)現(xiàn)，我其實(shí)除了投錢以外還有一些時(shí)間幫助他來梳理戰(zhàn)略，幫助來招人，基本上也是幫助他來做。如果太高，超過25%，可能對(duì)于下個(gè)融資也好，對(duì)于團(tuán)隊(duì)也好，本身也都有一些影響，所以我一直控制到15%到25%之間。

曾李青：我這里先講一下我的經(jīng)驗(yàn)，首先我說明，我的經(jīng)驗(yàn)是很難被復(fù)制的，因?yàn)榈谝?，我們一般?duì)外講的話，都是25%到35%，25%到35%的一個(gè)范圍，往往會(huì)有甘劍平這樣的人一看，說曾總，比例太大了，我一般給他的，你把股份比例看作一半是天使投資人，一半是創(chuàng)業(yè)者，我們也有一點(diǎn)像創(chuàng)業(yè)者的感覺。

甘劍平：雜志上不是說一半是天使，一半是老板嗎?

曾李青：對(duì)，在這里我想給所有做天使投資人一點(diǎn)點(diǎn)小小的技巧，第一，在設(shè)定原來的股份比例的時(shí)候，你要盡可能留一個(gè)盡可能大的員工的股份，這樣能為未來空降干部能預(yù)留好利益的分配，因?yàn)槿硕际秦澙妨?，你要是給了他，以后再想要回來，這個(gè)很難，無論對(duì)于創(chuàng)業(yè)者和對(duì)你自己都非常難，但是如果事先設(shè)計(jì)好，我只是舉個(gè)例子，比如說創(chuàng)業(yè)者，比如我們投項(xiàng)目是35，那我要求公司做個(gè)25的或者30的，員工的期權(quán)貨，然后再就是你現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)者的。我想根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，有一點(diǎn)可以和大家分享，往往這件事情要做成，做到最后，剛開始的幾個(gè)創(chuàng)業(yè)者是不錯(cuò)的，往往我們得到的消息里面，我們后來總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)，是要做兩成，第一層是創(chuàng)業(yè)者，我們一般希望有第二層的創(chuàng)業(yè)者或者叫創(chuàng)業(yè)員工，他們也是需要具有股份的。最大的成功案例是騰訊，當(dāng)時(shí)三個(gè)主要的人員，我們下面有五個(gè)創(chuàng)始的員工拿了10%的股份。所以說這五個(gè)創(chuàng)始的員工早年為騰訊的

第五篇：引入天使投資人的商業(yè)計(jì)劃書

引入天使投資人的商業(yè)計(jì)劃書

（商業(yè)計(jì)劃書最好企業(yè)家自己來寫，商業(yè)計(jì)劃書是創(chuàng)業(yè)人表達(dá)能力和思路清晰度的體現(xiàn)，親自撰寫商業(yè)計(jì)劃書可以幫助企業(yè)家理清思路，把創(chuàng)業(yè)的激情熔入計(jì)劃書中，使計(jì)劃書讀起來有感染力）

第一部分(2-3頁)：講清楚你要做什么。

用2-3頁P(yáng)PT講清楚你準(zhǔn)備干一件什么事。不要整頁P(yáng)PT都是大段文字，你要做的事應(yīng)該是一兩句話就能說清楚的。最好能配上簡單的上下游圖或功能示意圖，讓人對(duì)項(xiàng)目一目了然。這里核心是要突出專注，表明你就想做一件事，而且就想解決這件事中的某一個(gè)關(guān)鍵問題。不要追求大而全，也不要產(chǎn)業(yè)鏈太長。

第二部分(4-6頁)：行業(yè)背景、市場(chǎng)現(xiàn)狀

用4-6頁P(yáng)PT講清楚行業(yè)背景、市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)空間。要說明你在正確的時(shí)間做正確的事，而且市場(chǎng)空間大。

市場(chǎng)大，不代表有需求。要描述在目前的市場(chǎng)背景下，你的項(xiàng)目抓住了一個(gè)用戶的痛點(diǎn)?；蛘吣愕捻?xiàng)目可以為用戶帶來更高性價(jià)比的產(chǎn)品或服務(wù)。盡量列出與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的對(duì)比分析，表明當(dāng)前的商業(yè)機(jī)會(huì)。

第三部分(5-10頁)：如何做，以及現(xiàn)狀

用5-10頁P(yáng)PT講清楚商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)的具體方案。包括產(chǎn)品的研發(fā)、市場(chǎng)、銷售策略。這里就是描述這個(gè)項(xiàng)目是如何實(shí)施的，最終達(dá)成的效果。建議多研究一下精益創(chuàng)業(yè)，產(chǎn)品規(guī)劃和創(chuàng)業(yè)步伐要小步快走，階段性驗(yàn)證、調(diào)整產(chǎn)品思路和商業(yè)模式。

第四部分(2-3頁)：你的團(tuán)隊(duì)

用2-3頁P(yáng)PT講清楚團(tuán)隊(duì)的股份和分工。團(tuán)隊(duì)要有合理分工，需要介紹團(tuán)隊(duì)主要成員的背景和特長。強(qiáng)調(diào)個(gè)人的能力適合該崗位，團(tuán)隊(duì)的組合適合創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。

項(xiàng)目是靠人來執(zhí)行的，不同的團(tuán)隊(duì)出來的效果不同。要讓投資人知道你不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗，有沒有團(tuán)隊(duì)也從側(cè)面說明了你的個(gè)人領(lǐng)導(dǎo)力。當(dāng)然投給個(gè)人的錢與投給團(tuán)隊(duì)的錢完全不一樣。有些創(chuàng)業(yè)者會(huì)拿網(wǎng)上報(bào)道的某某名人獲得大筆投資，認(rèn)為自己的項(xiàng)目更靠譜應(yīng)該獲得相應(yīng)的投資。他不知產(chǎn)生高議價(jià)的是團(tuán)隊(duì)而不是項(xiàng)目，某某名人有一幫團(tuán)隊(duì)和相應(yīng)的資源在后面。

第五部分(1-2頁)：優(yōu)勢(shì)

用1-2頁P(yáng)PT講清楚你的項(xiàng)目和團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)?！笆聻橄?、人為重”，讓投資人相信你要做的事非常有前景，而且你們團(tuán)隊(duì)很適合這個(gè)項(xiàng)目?；卮鸷脙蓚€(gè)問題：“為什么是現(xiàn)在做這個(gè)項(xiàng)目?”、“為什么你們能做成功?”

第六部分(2-3頁)：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與融資計(jì)劃

用2-3頁P(yáng)PT講清楚前三年的財(cái)務(wù)情況，以及后三年的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。早期項(xiàng)目的盈利不重要，投資人主要對(duì)高增長性感興趣。表明你的融資計(jì)劃，需要多少資金，準(zhǔn)備稀釋多少股份。資金需求一般做一年規(guī)劃，這一年項(xiàng)目要達(dá)成什么目標(biāo)，達(dá)成這個(gè)目標(biāo)需要多少錢。稀釋的股份要少于30%，稀釋太多你就是打工的了，稀釋太少投資人可能不太感興趣。建議了解一下我們以前寫的精益融資，設(shè)定階段目標(biāo)、小步快走。