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      《證券期貨投資者適當(dāng)性辦法》學(xué)習(xí)心得

      時間:2019-05-12 15:35:21下載本文作者:會員上傳
      簡介:寫寫幫文庫小編為你整理了多篇相關(guān)的《《證券期貨投資者適當(dāng)性辦法》學(xué)習(xí)心得》,但愿對你工作學(xué)習(xí)有幫助,當(dāng)然你在寫寫幫文庫還可以找到更多《《證券期貨投資者適當(dāng)性辦法》學(xué)習(xí)心得》。

      第一篇:《證券期貨投資者適當(dāng)性辦法》學(xué)習(xí)心得

      《證券期貨投資者適當(dāng)性辦法》學(xué)習(xí)心

      證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍16日表示,證監(jiān)會正式發(fā)布《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》,自XX年7月1日起施行,有6個月的過渡期安排。歡迎閱讀本文,更多優(yōu)質(zhì)內(nèi)容,歡迎關(guān)注網(wǎng)。

      《證券期貨投資者適當(dāng)性辦法》學(xué)習(xí)心得

      XX年即將進(jìn)入大學(xué)校園的我,因?yàn)檫x擇了證券期貨作為本科的專業(yè),便在一位親戚的指導(dǎo)下開始進(jìn)入股市。我的那位親戚是一位標(biāo)準(zhǔn)的“散戶”,沒有專業(yè)方面學(xué)歷背景,沒有相關(guān)行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn),有的只是簡單的股市投資經(jīng)歷,而他投資決策的最重要參考便是他開戶那家證券公司的客戶經(jīng)理時常給他的投資建議。而我也在他的建議下在他的客戶經(jīng)理那開了自己的第一個股票賬戶。當(dāng)年開戶的具體情形已經(jīng)沒那么清晰了,只記得是過程十分之順利,盡管我沒有任何相關(guān)知識的背景,但客戶經(jīng)理并沒有在這方面對我有所“為難”,他對我再三強(qiáng)調(diào)的就是“買者自負(fù),風(fēng)險自擔(dān)”,而當(dāng)時對這句話并沒有什么感受,證券公司的交易大廳就醒目的貼著類似標(biāo)語,只是覺得這句話的“嚴(yán)肅謹(jǐn)慎”和當(dāng)時客戶經(jīng)理對我們態(tài)度的“熱情似火”形成的反差有點(diǎn)大而已。

      然而在進(jìn)入大學(xué)之后,身邊不乏對資本市場見解頗深、專業(yè)知識完備的學(xué)長和教授,通過與他們交流和對相關(guān)課程、書籍的學(xué)習(xí),我發(fā)現(xiàn)對于股票的投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不像一開始理解的那樣簡單,它是對一個人專業(yè)儲備、投資理念、心理狀態(tài)等各方面的綜合考驗(yàn)。在這期間那位客戶經(jīng)理也時常給我打電話提出投資方面的建議,但從他的建議中,我往往感受到的是股票市場能多么容易的帶來可觀收益,而他最開始開戶時所強(qiáng)調(diào)的“股市有風(fēng)險,入市需謹(jǐn)慎”已經(jīng)緘口不提。對于他的投資建議一開始我還思忖再三,但在對專業(yè)知識的學(xué)習(xí)后我發(fā)現(xiàn)他的建議有主觀隨意判斷的成分,并不能讓我產(chǎn)生認(rèn)同。之后和這位客戶經(jīng)理的聯(lián)系也就慢慢變少,而我的那位親戚在經(jīng)歷了幾次市場調(diào)整之后,發(fā)現(xiàn)在那位經(jīng)理的指導(dǎo)下他的賬戶總額并沒有如期上漲,而是“每況愈下”,也就漸漸減少了股票市場的投資。

      這些事情距今已有幾年了,本已經(jīng)漸漸忘記,但在看到證監(jiān)會發(fā)布的《證券期貨投資者適當(dāng)性辦法》(以下簡稱《辦法》)后,不由得想到了這些,我也了解到,早在XX年,證監(jiān)會就在部分市場、產(chǎn)品或業(yè)務(wù)中建立了投資者適當(dāng)性制度,但這些制度比較零散,相互獨(dú)立,未覆蓋部分高風(fēng)險產(chǎn)品,而且提出的要求側(cè)重設(shè)置準(zhǔn)入的門檻,對經(jīng)營機(jī)構(gòu)的義務(wù)規(guī)定不夠系統(tǒng)和明確。記得在校期間我有機(jī)會到證券公司的營業(yè)部實(shí)習(xí),實(shí)習(xí)崗位正好是客戶經(jīng)理助理,真正了解了這個最接近普通投資者的部門的日常運(yùn)作,也解答了當(dāng)初的很多疑惑。客戶經(jīng)理的業(yè)績直接和他客戶交易的傭金掛鉤,客戶經(jīng)理就好像銷售人員,每個賬戶就是銷售的產(chǎn)品,投資者也就是客戶經(jīng)理銷售的對象,那么多一個投資者愿意開戶,客戶經(jīng)理就多了一個收入來源,而投資者交易越頻繁,客戶經(jīng)理的收入也就越多。而每天晨會的主題基本都是新發(fā)行理財產(chǎn)品的講解和銷售技巧的交流,而對于投資者適當(dāng)性制度的宣傳和具體實(shí)施卻很少涉及。對于券商的執(zhí)業(yè)人員來說,如果公司對他們的業(yè)績考核出了偏差,那他們肯定只希望拉到更多的客戶,才能賺錢提高收入,賠錢只是賠投資者的錢,這必定會使得他們的行為短期化,更不會考慮到券商與投資者關(guān)系長遠(yuǎn)發(fā)展的問題。

      其實(shí)券商等經(jīng)營機(jī)構(gòu)與我們這些個人投資者都是資本市場中的一員,他們通過對我們提供金融產(chǎn)品和服務(wù)獲取收益,希望開發(fā)更多客戶、銷售更多產(chǎn)品,但我們投資者則處于信息不對稱的相對弱勢地位,就像之前我那個親戚,他投資的決策一般都會參考他的客戶經(jīng)理給他的建議,很多之前沒有金融市場經(jīng)驗(yàn),缺乏金融知識基礎(chǔ)的投資者,其實(shí)一開始很大程度都是依靠券商對其指導(dǎo)進(jìn)入市場,他們的風(fēng)險意識和交易理念受這些經(jīng)營機(jī)構(gòu)的影響很大。但如上面所說,這些經(jīng)營機(jī)構(gòu)尤其是和投資者最常接觸的執(zhí)業(yè)人員,相對于投資者他們在信息等方面都有著一定程度的優(yōu)勢,可他們更關(guān)注的是短期的利益,并不會更多的站在投資者的角度考慮,這很不利于金融市場的協(xié)調(diào)發(fā)展。因此,我感覺投資者適當(dāng)性制度正是為了完善上述不足,也就有了《辦法》的出臺。《辦法》強(qiáng)調(diào)了經(jīng)營機(jī)構(gòu)是投資者進(jìn)入市場的媒介,適當(dāng)性管理是經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事證券期貨經(jīng)營活動的基本底線,是其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的一種義務(wù)與責(zé)任。我認(rèn)為,要加強(qiáng)適當(dāng)性管理,必然突出對經(jīng)營機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)要求,他們應(yīng)該更多地以客戶利益為先,就好像當(dāng)初我開戶時那個基金經(jīng)理對我再三強(qiáng)調(diào)的“買者自負(fù)、風(fēng)險自擔(dān)”,經(jīng)營機(jī)構(gòu)更應(yīng)該注重的是承擔(dān)起“賣者有責(zé)”的義務(wù),滿足這一前提,再去提醒投資者多為自己的行為負(fù)責(zé)。更進(jìn)一步的,《辦法》突出了經(jīng)營機(jī)構(gòu)“不得采取鼓勵不適當(dāng)銷售的考核激勵措施”,突出了違規(guī)機(jī)構(gòu)或個人的監(jiān)督管理和法律責(zé)任,以確保適當(dāng)性義務(wù)落到實(shí)處,這無疑將投資者進(jìn)入資本市場的第一道防線修筑的更加牢靠了。

      證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法(全文)第一條 為了規(guī)范證券期貨投資者適當(dāng)性管理,維護(hù)投資者合法權(quán)益,根據(jù)《證券法》、《證券投資基金法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《期貨交易管理?xiàng)l例》及其他相關(guān)法律、行政法規(guī),制定本辦法。

      第二條 向投資者銷售公開或者非公開發(fā)行的證券、公開或者非公開轉(zhuǎn)讓的期貨及其他衍生品,或者為投資者提供相關(guān)的證券、期貨業(yè)務(wù)服務(wù)的,適用本辦法。但是法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。

      第三條 向投資者銷售證券期貨產(chǎn)品或者提供證券期貨服務(wù)的機(jī)構(gòu)(以下簡稱“經(jīng)營機(jī)構(gòu)”)應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、本辦法及其他有關(guān)規(guī)定,在銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的過程中,勤勉盡責(zé),審慎履職,全面了解投資者情況,深入調(diào)查分析產(chǎn)品或者服務(wù)信息,科學(xué)有效評估,充分揭示風(fēng)險,基于投資者的不同風(fēng)險承受能力以及產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風(fēng)險等級等因素,提出明確的適當(dāng)性匹配意見,確保將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或者服務(wù)銷售或者提供給適合的投資者,并對失當(dāng)行為承擔(dān)法律責(zé)任。

      第四條 投資者應(yīng)當(dāng)在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況,聽取經(jīng)營機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上,根據(jù)自身能力審慎決策,獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險。

      經(jīng)營機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性匹配意見不表明其對產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。

      第五條 中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱中國證監(jiān)會)及其派出機(jī)構(gòu)依照法律、行政法規(guī)、本辦法及其他相關(guān)規(guī)定,對經(jīng)營機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理。證券期貨交易場所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、中國證券業(yè)協(xié)會、中國期貨業(yè)協(xié)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(上述協(xié)會以下統(tǒng)稱行業(yè)協(xié)會)等自律組織對經(jīng)營機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)進(jìn)行自律管理。

      第六條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)向投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)時,應(yīng)當(dāng)了解投資者的下列信息:

      (一)姓名或者名稱、住址、身份、年齡、資質(zhì)等基本信息;

      (二)收入來源和數(shù)額、資產(chǎn)、債務(wù)等財務(wù)狀況;

      (三)投資相關(guān)的學(xué)習(xí)、工作經(jīng)歷及投資經(jīng)驗(yàn);

      (四)投資期限、品種、預(yù)期收益等投資目標(biāo);

      (五)風(fēng)險偏好;

      (六)誠信記錄;

      (七)實(shí)際控制投資者的自然人、機(jī)構(gòu)和交易的最終實(shí)際受益人;

      (八)法律法規(guī)、自律規(guī)則規(guī)定的投資者準(zhǔn)入要求相關(guān)信息;

      (九)其他必要信息。

      第七條 投資者分為普通投資者與專業(yè)投資者。

      普通投資者在信息告知、風(fēng)險警示、適當(dāng)性匹配等方面享有特別保護(hù)。

      第八條 符合下列條件之一的是專業(yè)投資者:

      (一)經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu),包括證券公司、基金管理公司及其子公司、商業(yè)銀行、保險公司、信托公司、財務(wù)公司等;經(jīng)行業(yè)協(xié)會備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人;

      (二)上述機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品,包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司及其子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、經(jīng)行業(yè)協(xié)會備案的私募基金;

      (三)社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金,慈善基金等社會公益基金,合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII);

      (四)同時符合下列條件的法人或者其他組織:

      1.最近一年末凈資產(chǎn)不低于XX萬元;

      2.最近一年末金融資產(chǎn)不低于1000萬元;

      3.具有2年以上證券、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷;

      (五)同時符合下列條件的自然人:

      1.金融資產(chǎn)不低于500萬元,或者最近3年個人年均收入不低于50萬元;

      2.具有2年以上證券、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷,或者具有2年以上金融產(chǎn)品設(shè)計、投資、風(fēng)險管理等工作經(jīng)歷,或者屬于金融機(jī)構(gòu)高級管理人員、獲得職業(yè)資格認(rèn)證的從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊會計師和律師。

      前款所稱金融資產(chǎn),是指銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨及其他衍生產(chǎn)品等。

      第九條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以根據(jù)專業(yè)投資者的業(yè)務(wù)資格、投資實(shí)力、投資經(jīng)歷等因素,對專業(yè)投資者進(jìn)行細(xì)化分類和管理。

      第十條 專業(yè)投資者之外的投資者為普通投資者。經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照有效維護(hù)投資者合法權(quán)益的要求,綜合考慮收入來源、資產(chǎn)狀況、可能的負(fù)債、投資知識和經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險偏好、誠信狀況、身體和年齡狀況等因素,對普通投資者進(jìn)行細(xì)化分類和管理。

      第十一條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定投資者分類內(nèi)部管理制度,明確分類的具體依據(jù)、方法、流程等,嚴(yán)格按照內(nèi)部管理制度對投資者進(jìn)行分類,定期匯總分類結(jié)果。

      第十二條 普通投資者和專業(yè)投資者在一定條件下可以互相轉(zhuǎn)化。符合本辦法第八條第(四)、(五)項(xiàng)規(guī)定的專業(yè)投資者,可以書面告知經(jīng)營機(jī)構(gòu)選擇成為普通投資者,經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對其履行相應(yīng)的適當(dāng)性義務(wù)。

      符合下列條件之一的普通投資者可以申請轉(zhuǎn)化成為專業(yè)投資者,但經(jīng)營機(jī)構(gòu)有權(quán)自主決定是否同意其轉(zhuǎn)化:

      (一)除專業(yè)投資者外的法人或其他組織,及其面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品;

      (二)金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近3年個人年均收入不低于30萬元,且具有1年以上證券、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷或者1年以上金融產(chǎn)品設(shè)計、投資、風(fēng)險管理等工作經(jīng)歷的自然人投資者。

      第十三條 普通投資者申請成為專業(yè)投資者應(yīng)當(dāng)以書面形式向經(jīng)營機(jī)構(gòu)提出申請并確認(rèn)自主承擔(dān)可能產(chǎn)生的風(fēng)險和后果,提供相關(guān)證明材料。

      經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過追加了解信息、投資知識測試、模擬交易等方式對投資者進(jìn)行謹(jǐn)慎評估,確認(rèn)其符合前條要求,說明對不同類別投資者履行適當(dāng)性義務(wù)的差別,警示可能承擔(dān)的投資風(fēng)險,告知申請的審查結(jié)果及其理由。

      第十四條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立投資者評估數(shù)據(jù)庫并每年更新,充分使用已了解信息和已有評估結(jié)果,避免重復(fù)采集,提高評估效率。

      第十五條 中國證監(jiān)會、自律組織在推出特定市場、產(chǎn)品或者服務(wù)時,可以考慮風(fēng)險性、復(fù)雜性以及投資者的認(rèn)知難度等因素,從資產(chǎn)規(guī)模、收入水平、風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力、投資認(rèn)購最低金額等方面,規(guī)定投資者準(zhǔn)入要求。投資者準(zhǔn)入要求包含資產(chǎn)指標(biāo)的,應(yīng)當(dāng)規(guī)定投資者在購買產(chǎn)品或者接受服務(wù)前一定時期內(nèi)符合該指標(biāo)。

      現(xiàn)有市場、產(chǎn)品或者服務(wù)規(guī)定投資者準(zhǔn)入要求的,應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定。

      第十六條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解所銷售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)的信息,根據(jù)風(fēng)險特征和程度,對銷售的產(chǎn)品或者提供的服務(wù)進(jìn)行分級。

      第十七條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定產(chǎn)品或者服務(wù)分級的內(nèi)部管理制度,明確分級依據(jù)、方法、流程等,嚴(yán)格按照內(nèi)部管理制度對產(chǎn)品或者服務(wù)進(jìn)行分級,定期匯總分級結(jié)果。

      第十八條 劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險等級時應(yīng)當(dāng)綜合考慮以下因素:

      (一)流動性;

      (二)到期時限;

      (三)杠桿情況;

      (四)結(jié)構(gòu)復(fù)雜性;

      (五)投資單位產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)的最低金額;

      (六)投資方向和投資范圍;

      (七)預(yù)期收益和損失情況;

      (八)募集方式;

      (九)發(fā)行人等相關(guān)主體的信用狀況;

      (十)同類產(chǎn)品或者服務(wù)過往業(yè)績;

      (十一)其他因素。

      第十九條 產(chǎn)品或者服務(wù)存在下列因素的,應(yīng)當(dāng)審慎評估其風(fēng)險等級:

      (一)出現(xiàn)本金損失的可能性,因杠桿交易等因素容易導(dǎo)致本金大部分或者全部損失的產(chǎn)品或者服務(wù);

      (二)產(chǎn)品或者服務(wù)的流動變現(xiàn)能力,因無公開交易市場、參與投資者少等因素導(dǎo)致難以在短期內(nèi)以合理價格順利;變現(xiàn)的產(chǎn)品或者服務(wù);

      (三)產(chǎn)品或者服務(wù)的可理解性,因結(jié)構(gòu)復(fù)雜、不易估值等因素導(dǎo)致普通人難以理解其條款和特征的產(chǎn)品或者服務(wù);

      (四)產(chǎn)品或者服務(wù)的募集方式,涉及面廣、影響力大的公募產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù);

      (五)產(chǎn)品或者服務(wù)的跨境因素,存在市場差異、適用境外法律等情形的跨境發(fā)行或者交易的產(chǎn)品或者服務(wù);

      (六)自律組織認(rèn)定的高風(fēng)險產(chǎn)品或者服務(wù);

      (七)其他有可能構(gòu)成投資風(fēng)險的因素。

      第二十條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風(fēng)險等級,對其適合銷售或者提供服務(wù)的投資者類型作出判斷,根據(jù)投資者的不同分類,對其適合購買的產(chǎn)品或者接受的服務(wù)作出判斷。

      經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定適當(dāng)性匹配內(nèi)部管理制度,明確匹配依據(jù)、方法、流程等,嚴(yán)格按照內(nèi)部管理制度對每名投資者提出匹配意見。

      第二十一條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)告知投資者不適合購買相關(guān)產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)后,投資者主動要求購買風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)的,經(jīng)營機(jī)構(gòu)在確認(rèn)其不屬于風(fēng)險承受能力最低類別的投資者后,應(yīng)當(dāng)就產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險高于其承受能力進(jìn)行特別的書面風(fēng)險警示,投資者仍堅持購買的,可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)。

      第二十二條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)向普通投資者銷售高風(fēng)險產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù),應(yīng)當(dāng)履行特別的注意義務(wù),包括制定專門的工作程序,追加了解相關(guān)信息,告知特別的風(fēng)險點(diǎn),給予普通投資者更多的考慮時間,增加回訪頻次等。

      第二十三條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資者和產(chǎn)品或者服務(wù)的信息變化情況,及時調(diào)整投資者分類、產(chǎn)品或者服務(wù)分級以及適當(dāng)性匹配意見,并主動告知投資者上述情況。

      第二十四條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)銷售有投資者準(zhǔn)入要求的產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù),在投資者首次購買產(chǎn)品或者接受服務(wù)之日起,應(yīng)當(dāng)通過主動提醒、動態(tài)跟蹤、定期檢查等方式,督促投資者持續(xù)符合要求。

      第二十五條 禁止經(jīng)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行下列銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的活動:

      (一)向不符合準(zhǔn)入要求的投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù);

      (二)向投資者就不確定事項(xiàng)提供確定性的判斷,或者告知投資者有可能使其誤認(rèn)為具有確定性的意見;

      (三)向普通投資者主動推介風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù);

      (四)向普通投資者主動推介不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或者服務(wù);

      (五)向風(fēng)險承受能力最低類別的投資者銷售高風(fēng)險產(chǎn)品或者服務(wù);

      (六)其他違背適當(dāng)性要求,損害投資者合法權(quán)益的行為。

      第二十六條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)向普通投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前,應(yīng)當(dāng)選擇能被普通投資者理解的方式告知下列信息:

      (一)可能直接導(dǎo)致本金虧損的事項(xiàng);

      (二)可能直接導(dǎo)致超過原始本金損失的事項(xiàng);

      (三)因經(jīng)營機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財產(chǎn)狀況變化,可能導(dǎo)致本金或者原始本金虧損的事項(xiàng);

      (四)因經(jīng)營機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財產(chǎn)狀況變化,影響客戶判斷的重要事由;

      (五)限制銷售對象權(quán)利行使期限或者可解除合同期限等全部限制內(nèi)容;

      (六)本辦法第二十條規(guī)定的適當(dāng)性匹配意見。

      第二十七條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)對投資者進(jìn)行告知、警示,內(nèi)容應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整,不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,語言應(yīng)當(dāng)通俗易懂;告知、警示應(yīng)當(dāng)采用書面形式,確保送達(dá)投資者,并由其確認(rèn)已充分理解和接受。

      第二十八條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)通過營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)向普通投資者進(jìn)行的告知、警示,應(yīng)當(dāng)全過程錄音或者錄像;通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行的,經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善配套留痕安排,由普通投資者通過符合法律、行政法規(guī)要求的電子方式進(jìn)行確認(rèn)。

      第二十九條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)代銷其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù),應(yīng)當(dāng)在合同中約定要求委托方提供的信息,并履行調(diào)查核實(shí)和評估分級等適當(dāng)性義務(wù)。委托方不提供規(guī)定的信息、提供信息不完整或者經(jīng)營機(jī)構(gòu)掌握信息不充分的,經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)拒絕代銷產(chǎn)品或者提供服務(wù)。

      第三十條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)委托其他機(jī)構(gòu)銷售本機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或者提供服務(wù),應(yīng)當(dāng)審慎選擇受托方,確認(rèn)受托方具備代銷相關(guān)產(chǎn)品或者提供服務(wù)的資格和落實(shí)相應(yīng)適當(dāng)性義務(wù)要求的能力,應(yīng)當(dāng)制定并告知代銷方所委托產(chǎn)品或者提供服務(wù)的適當(dāng)性管理標(biāo)準(zhǔn)和要求,代銷方應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行。

      第三十一條 對在委托銷售中違反適當(dāng)性義務(wù)的行為,經(jīng)營機(jī)構(gòu)和受托銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任,并在委托銷售合同中予以明確。

      第三十二條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定并嚴(yán)格落實(shí)與適當(dāng)性內(nèi)部管理有關(guān)的評估與銷售隔離、限制不匹配銷售行為、客戶回訪檢查等風(fēng)控制度,以及培訓(xùn)考核、執(zhí)業(yè)規(guī)范、監(jiān)督問責(zé)等制度機(jī)制,確保從業(yè)人員切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù),不得采取鼓勵不適當(dāng)銷售的考核激勵措施。

      第三十三條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每半年開展一次適當(dāng)性自查,形成自查報告。發(fā)現(xiàn)問題的,應(yīng)當(dāng)及時處理并主動報告住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)。

      第三十四條 鼓勵經(jīng)營機(jī)構(gòu)將投資者分類政策、產(chǎn)品或者服務(wù)分級政策、自查報告在公司網(wǎng)站或者指定網(wǎng)站進(jìn)行披露。

      第三十五條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定妥善保存其履行適當(dāng)性義務(wù)的相關(guān)信息資料,防止泄露或者被不當(dāng)利用,接受中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)和自律組織的檢查。對匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報告等的保存期限不得少于20年。

      第三十六條 投資者購買產(chǎn)品或者接受服務(wù),按規(guī)定需要提供信息的,所提供的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。投資者不按照規(guī)定提供相關(guān)信息,提供信息不真實(shí)、準(zhǔn)確、完整,或者存在其他涉嫌違法違規(guī)情況的,經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)拒絕向其銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)。

      第三十七條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善處理適當(dāng)性相關(guān)的糾紛,與投資者協(xié)商解決爭議,采取必要措施支持和配合投資者提出的調(diào)解。經(jīng)營機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)存在過錯并造成投資者損失的,應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。

      經(jīng)營機(jī)構(gòu)與普通投資者發(fā)生糾紛,經(jīng)營機(jī)構(gòu)不能證明其履行相應(yīng)義務(wù)的,應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。

      第三十八條 中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)在監(jiān)管中應(yīng)當(dāng)審核或者關(guān)注產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性安排,對適當(dāng)性制度落實(shí)情況進(jìn)行檢查,督促經(jīng)營機(jī)構(gòu)嚴(yán)格落實(shí)適當(dāng)性義務(wù),強(qiáng)化適當(dāng)性管理。

      第三十九條 自律組織應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)和本辦法的規(guī)定,制定完善適當(dāng)性管理的自律規(guī)則,督促、引導(dǎo)會員履行適當(dāng)性義務(wù)。對備案產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù),應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注高風(fēng)險產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性安排。

      第四十條 行業(yè)協(xié)會制定并定期更新本行業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險等級名錄以及本辦法第二十一條、第二十五條規(guī)定的風(fēng)險承受能力最低的投資者類別,供經(jīng)營機(jī)構(gòu)參考。

      經(jīng)營機(jī)構(gòu)評估相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險等級可以高于名錄規(guī)定。

      第四十一條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)違反本辦法規(guī)定,中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以對經(jīng)營機(jī)構(gòu)及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員,采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令參加培訓(xùn)等監(jiān)督管理措施。

      第四十二條 證券公司、期貨公司違反本辦法規(guī)定,存在較大風(fēng)險或者風(fēng)險隱患的,中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以按照《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第七十條或者《期貨交易管理?xiàng)l例》第五十六條的規(guī)定,采取監(jiān)督管理措施。

      第四十三條 違反本辦法第六條、第二十條、第二十一條、第二十二條、第二十三條、第二十四條、第二十五條第(三)項(xiàng)至第(六)項(xiàng)規(guī)定、第二十六條、第二十七條、第三十六條規(guī)定的,按照《證券投資基金法》第一百三十七條、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十四條、《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十八條予以處罰。

      第四十四條 違反本辦法第二十五條第(一)項(xiàng)至第(二)項(xiàng)、第二十九條、第三十條規(guī)定,按照《證券投資基金法》第一百三十五條、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十三條、《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十七條予以處罰。

      第四十五條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)有下列情形之一的,給予警告,并處三萬元以下罰款;對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員,給予警告,并處三萬元以下罰款:

      (一)違反本辦法第十一條,未按規(guī)定制定或者嚴(yán)格落實(shí)投資者分類內(nèi)部管理制度的;

      (二)違反本辦法第十二條、第十三條,未按規(guī)定進(jìn)行投資者類別轉(zhuǎn)化的;

      (三)違反本辦法第十四條,未建立或者更新投資者評估數(shù)據(jù)庫的;

      (四)違反本辦法第十六條,未按規(guī)定了解所銷售產(chǎn)品或所提供服務(wù)信息或者履行分級義務(wù)的;

      (五)違反本辦法第十七條,未按規(guī)定制定或者嚴(yán)格落實(shí)產(chǎn)品或者服務(wù)分級內(nèi)部管理制度的;

      (六)違反本辦法第十八條、第十九條,未按規(guī)定劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險等級的;

      (七)違反本辦法第二十八條,未按規(guī)定錄音錄像或者采取配套留痕安排的;

      (八)違反本辦法第三十二條,未按規(guī)定制定或者嚴(yán)格落實(shí)其他適當(dāng)性內(nèi)部管理制度的;

      (九)違反本辦法第三十三條,未按規(guī)定開展適當(dāng)性自查的;

      (十)違反本辦法第三十五條,未按規(guī)定妥善保存相關(guān)信息資料的。

      第四十六條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)從業(yè)人員違反相關(guān)法律法規(guī)和本辦法規(guī)定,情節(jié)嚴(yán)重的,中國證監(jiān)會可以依法采取市場禁入的措施。

      第四十七條 本辦法自 年 月 日起施行。

      《辦法》將投資者分為普通投資者和專業(yè)投資者,對專業(yè)投資者有著明確的范圍劃分,如經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)及其發(fā)行的理財產(chǎn)品等,而專業(yè)投資者之外的投資者均為普通投資者?!掇k法》要求經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)制定投資者分類的內(nèi)部管理制度及流程,普通投資者的分類應(yīng)綜合考慮投資者的收入來源、資產(chǎn)狀況、債務(wù)、投資知識和經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險偏好、誠信狀況等因素。在特定條件下,普通投資者和專業(yè)投資者可以互相轉(zhuǎn)化,即可理解為經(jīng)營機(jī)構(gòu)對投資者的分類是動態(tài)的、持續(xù)的,并非“一刀切”或一成不變的。滿足特定條件的普通投資者也可申請成為專業(yè)投資者,但經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行附加的評估程序,并向其說明對不同類別投資者履行適當(dāng)性義務(wù)的差別,警示可能承擔(dān)的風(fēng)險。

      《辦法》規(guī)定經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為產(chǎn)品或服務(wù)劃分風(fēng)險等級,并詳細(xì)列明了劃分風(fēng)險等級時應(yīng)考慮的十項(xiàng)具體因素。同時《辦法》列明了應(yīng)審慎評估風(fēng)險等級的若干種情形,包括杠桿交易、產(chǎn)品或服務(wù)變現(xiàn)能力差、結(jié)構(gòu)復(fù)雜不易理解、募集方式涉及面廣或影響力大、跨境發(fā)行等。對于經(jīng)營機(jī)構(gòu)來說,在產(chǎn)品或服務(wù)涉及上述情形時,應(yīng)根據(jù)具體情況提高產(chǎn)品的風(fēng)險等級?!掇k法》還要求經(jīng)營機(jī)構(gòu)制定適當(dāng)性匹配的內(nèi)部管理制度,明確匹配依據(jù)、方法、流程,嚴(yán)格按照內(nèi)部管理制度對每名投資者提出匹配意見。根據(jù)《辦法》規(guī)定,對于不適當(dāng)客戶主動要求購買相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)的,經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)確認(rèn)其不屬于風(fēng)險承受能力最低類別的投資者,并進(jìn)行特別的書面風(fēng)險警示后才可向其銷售或提供服務(wù)。此處的“風(fēng)險承受能力最低類別的投資者”由行業(yè)協(xié)會制定并更新,供經(jīng)營機(jī)構(gòu)參考執(zhí)行。

      《辦法》的主要精神是強(qiáng)化經(jīng)營機(jī)構(gòu)對普通投資者的適當(dāng)性義務(wù),例如經(jīng)營機(jī)構(gòu)向普通投資者銷售高風(fēng)險產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)時應(yīng)履行特別的注意義務(wù)?!掇k法》還規(guī)定了經(jīng)營機(jī)構(gòu)的禁止性行為,其中將“向普通投資者主動推介風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)”“向普通投資者主動推介不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或服務(wù)”列為禁止性行為,強(qiáng)調(diào)了經(jīng)營機(jī)構(gòu)在特定情況下不得主動推介的義務(wù)?!掇k法》還要求經(jīng)營機(jī)構(gòu)向普通投資者進(jìn)行告知、警示時應(yīng)全程錄音錄像或采取電子確認(rèn)的方式進(jìn)行留痕,經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)每半年開展一次適當(dāng)性自查并形成自查報告,以及經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)妥善保存適當(dāng)性資料。

      《辦法》突出了對經(jīng)營機(jī)構(gòu)和相關(guān)責(zé)任人員違規(guī)行為的監(jiān)督管理和法律責(zé)任,一方面規(guī)定證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)有權(quán)對經(jīng)營機(jī)構(gòu)和責(zé)任人員處以警告、罰款等行政處罰的具體情形,另一方面明確細(xì)化了經(jīng)營機(jī)構(gòu)違反具體條款的相關(guān)罰則??梢灶A(yù)見,未來經(jīng)營機(jī)構(gòu)因投資者適當(dāng)性工作不當(dāng)除導(dǎo)致行政監(jiān)管措施以外,還有可能招致行政處罰。

      黃凡雪發(fā)表于XX-06-17 XX年即將進(jìn)入大學(xué)校園的我,因?yàn)檫x擇了證券期貨作為本科的專業(yè),便在一位親戚的指導(dǎo)下開始進(jìn)入股市。我的那位親戚是一位標(biāo)準(zhǔn)的“散戶”,沒有專業(yè)方面學(xué)歷背景,沒有相關(guān)行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn),有的只是簡單的股市投資經(jīng)歷,而他投資決策的最重要參考便是他開戶那家證券公司的客戶經(jīng)理時常給他的投資建議。而我也在他的建議下在他的客戶經(jīng)理那開了自己的第一個股票賬戶。當(dāng)年開戶的具體情形已經(jīng)沒那么清晰了,只記得是過程十分之順利,盡管我沒有任何相關(guān)知識的背景,但客戶經(jīng)理并沒有在這方面對我有所“為難”,他對我再三強(qiáng)調(diào)的就是“買者自負(fù),風(fēng)險自擔(dān)”,而當(dāng)時對這句話并沒有什么感受,證券公司的交易大廳就醒目的貼著類似標(biāo)語,只是覺得這句話的“嚴(yán)肅謹(jǐn)慎”和當(dāng)時客戶經(jīng)理對我們態(tài)度的“熱情似火”形成的反差有點(diǎn)大而已。

      然而在進(jìn)入大學(xué)之后,身邊不乏對資本市場見解頗深、專業(yè)知識完備的學(xué)長和教授,通過與他們交流和對相關(guān)課程、書籍的學(xué)習(xí),我發(fā)現(xiàn)對于股票的投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不像一開始理解的那樣簡單,它是對一個人專業(yè)儲備、投資理念、心理狀態(tài)等各方面的綜合考驗(yàn)。在這期間那位客戶經(jīng)理也時常給我打電話提出投資方面的建議,但從他的建議中,我往往感受到的是股票市場能多么容易的帶來可觀收益,而他最開始開戶時所強(qiáng)調(diào)的“股市有風(fēng)險,入市需謹(jǐn)慎”已經(jīng)緘口不提。對于他的投資建議一開始我還思忖再三,但在對專業(yè)知識的學(xué)習(xí)后我發(fā)現(xiàn)他的建議有主觀隨意判斷的成分,并不能讓我產(chǎn)生認(rèn)同。之后和這位客戶經(jīng)理的聯(lián)系也就慢慢變少,而我的那位親戚在經(jīng)歷了幾次市場調(diào)整之后,發(fā)現(xiàn)在那位經(jīng)理的指導(dǎo)下他的賬戶總額并沒有如期上漲,而是“每況愈下”,也就漸漸減少了股票市場的投資。

      這些事情距今已有幾年了,本已經(jīng)漸漸忘記,但在看到證監(jiān)會發(fā)布的《證券期貨投資者適當(dāng)性辦法》(以下簡稱《辦法》)后,不由得想到了這些,我也了解到,早在XX年,證監(jiān)會就在部分市場、產(chǎn)品或業(yè)務(wù)中建立了投資者適當(dāng)性制度,但這些制度比較零散,相互獨(dú)立,未覆蓋部分高風(fēng)險產(chǎn)品,而且提出的要求側(cè)重設(shè)置準(zhǔn)入的門檻,對經(jīng)營機(jī)構(gòu)的義務(wù)規(guī)定不夠系統(tǒng)和明確。記得在校期間我有機(jī)會到證券公司的營業(yè)部實(shí)習(xí),實(shí)習(xí)崗位正好是客戶經(jīng)理助理,真正了解了這個最接近普通投資者的部門的日常運(yùn)作,也解答了當(dāng)初的很多疑惑??蛻艚?jīng)理的業(yè)績直接和他客戶交易的傭金掛鉤,客戶經(jīng)理就好像銷售人員,每個賬戶就是銷售的產(chǎn)品,投資者也就是客戶經(jīng)理銷售的對象,那么多一個投資者愿意開戶,客戶經(jīng)理就多了一個收入來源,而投資者交易越頻繁,客戶經(jīng)理的收入也就越多。而每天晨會的主題基本都是新發(fā)行理財產(chǎn)品的講解和銷售技巧的交流,而對于投資者適當(dāng)性制度的宣傳和具體實(shí)施卻很少涉及。對于券商的執(zhí)業(yè)人員來說,如果公司對他們的業(yè)績考核出了偏差,那他們肯定只希望拉到更多的客戶,才能賺錢提高收入,賠錢只是賠投資者的錢,這必定會使得他們的行為短期化,更不會考慮到券商與投資者關(guān)系長遠(yuǎn)發(fā)展的問題。

      其實(shí)券商等經(jīng)營機(jī)構(gòu)與我們這些個人投資者都是資本市場中的一員,他們通過對我們提供金融產(chǎn)品和服務(wù)獲取收益,希望開發(fā)更多客戶、銷售更多產(chǎn)品,但我們投資者則處于信息不對稱的相對弱勢地位,就像之前我那個親戚,他投資的決策一般都會參考他的客戶經(jīng)理給他的建議,很多之前沒有金融市場經(jīng)驗(yàn),缺乏金融知識基礎(chǔ)的投資者,其實(shí)一開始很大程度都是依靠券商對其指導(dǎo)進(jìn)入市場,他們的風(fēng)險意識和交易理念受這些經(jīng)營機(jī)構(gòu)的影響很大。但如上面所說,這些經(jīng)營機(jī)構(gòu)尤其是和投資者最常接觸的執(zhí)業(yè)人員,相對于投資者他們在信息等方面都有著一定程度的優(yōu)勢,可他們更關(guān)注的是短期的利益,并不會更多的站在投資者的角度考慮,這很不利于金融市場的協(xié)調(diào)發(fā)展。因此,我感覺投資者適當(dāng)性制度正是為了完善上述不足,也就有了《辦法》的出臺?!掇k法》強(qiáng)調(diào)了經(jīng)營機(jī)構(gòu)是投資者進(jìn)入市場的媒介,適當(dāng)性管理是經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事證券期貨經(jīng)營活動的基本底線,是其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的一種義務(wù)與責(zé)任。我認(rèn)為,要加強(qiáng)適當(dāng)性管理,必然突出對經(jīng)營機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)要求,他們應(yīng)該更多地以客戶利益為先,就好像當(dāng)初我開戶時那個基金經(jīng)理對我再三強(qiáng)調(diào)的“買者自負(fù)、風(fēng)險自擔(dān)”,經(jīng)營機(jī)構(gòu)更應(yīng)該注重的是承擔(dān)起“賣者有責(zé)”的義務(wù),滿足這一前提,再去提醒投資者多為自己的行為負(fù)責(zé)。更進(jìn)一步的,《辦法》突出了經(jīng)營機(jī)構(gòu)“不得采取鼓勵不適當(dāng)銷售的考核激勵措施”,突出了違規(guī)機(jī)構(gòu)或個人的監(jiān)督管理和法律責(zé)任,以確保適當(dāng)性義務(wù)落到實(shí)處,這無疑將投資者進(jìn)入資本市場的第一道防線修筑的更加牢靠了。

      第二篇:證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法

      《證券期貨投資者適當(dāng)性

      管理辦法》

      本辦法自2017年7月1日起施行

      第一條 為了規(guī)范證券期貨投資者適當(dāng)性管理,維護(hù)投資者合法權(quán)益,根據(jù)《證券法》《證券投資基金法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》《期貨交易管理?xiàng)l例》及其他相關(guān)法律、行政法規(guī),制定本辦法。

      第二條 向投資者銷售公開或者非公開發(fā)行的證券、公開或者非公開募集的證券投資基金和股權(quán)投資基金(包括創(chuàng)業(yè)投資基金,以下簡稱基金)、公開或者非公開轉(zhuǎn)讓的期貨及其他衍生產(chǎn)品,或者為投資者提供相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)的,適用本辦法。

      第三條 向投資者銷售證券期貨產(chǎn)品或者提供證券期貨服務(wù)的機(jī)構(gòu)(以下簡稱經(jīng)營機(jī)構(gòu))應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、本辦法及其他有關(guān)規(guī)定,在銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的過程中,勤勉盡責(zé),審慎履職,全面了解投資者情況,深入調(diào)查分析產(chǎn)品或者服務(wù)信息,科學(xué)有效評估,充分揭示風(fēng)險,基于投資者的不同風(fēng)險承受能力以及產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風(fēng)險等級等因素,提出明確的適當(dāng)性匹配意見,將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或者服務(wù)銷售或者提供給適合的投資者,并對違法違規(guī)行為承擔(dān)法律責(zé)任。

      第四條 投資者應(yīng)當(dāng)在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況,聽取經(jīng)營機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上,根據(jù)自身能力審慎決策,獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險。

      經(jīng)營機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性匹配意見不表明其對產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。

      第五條 中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱中國證監(jiān)會)及其派出機(jī)構(gòu)依照法律、行政法規(guī)、本辦法及其他相關(guān)規(guī)定,對經(jīng)營機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理。

      證券期貨交易場所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)及中國證券業(yè)協(xié)會、中國期貨業(yè)協(xié)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(以下統(tǒng)稱行業(yè)協(xié)會)等自律組織對經(jīng)營機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)進(jìn)行自律管理。

      第六條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)向投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)時,應(yīng)當(dāng)了解投資者的下列信息:

      (一)自然人的姓名、住址、職業(yè)、年齡、聯(lián)系方式,法人或者其他組織的名稱、注冊地址、辦公地址、性質(zhì)、資質(zhì)及經(jīng)營范圍等基本信息;

      (二)收入來源和數(shù)額、資產(chǎn)、債務(wù)等財務(wù)狀況;

      (三)投資相關(guān)的學(xué)習(xí)、工作經(jīng)歷及投資經(jīng)驗(yàn);

      (四)投資期限、品種、期望收益等投資目標(biāo);

      (五)風(fēng)險偏好及可承受的損失;

      (六)誠信記錄;

      (七)實(shí)際控制投資者的自然人和交易的實(shí)際受益人;

      (八)法律法規(guī)、自律規(guī)則規(guī)定的投資者準(zhǔn)入要求相關(guān)信息;

      (九)其他必要信息。

      第七條 投資者分為普通投資者與專業(yè)投資者。

      普通投資者在信息告知、風(fēng)險警示、適當(dāng)性匹配等方面享有特別保護(hù)。第八條 符合下列條件之一的是專業(yè)投資者:

      (一)經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu),包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業(yè)銀行、保險公司、信托公司、財務(wù)公司等;經(jīng)行業(yè)協(xié)會備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。

      (二)上述機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品,包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司及其子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、經(jīng)行業(yè)協(xié)會備案的私募基金。

      (三)社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金,慈善基金等社會公益基金,合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)。

      (四)同時符合下列條件的法人或者其他組織: 1.最近1年末凈資產(chǎn)不低于2000萬元; 2.最近1年末金融資產(chǎn)不低于1000萬元;

      3.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷。

      (五)同時符合下列條件的自然人:

      1.金融資產(chǎn)不低于500萬元,或者最近3年個人年均收入不低于50萬元;

      2.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷,或者具有2年以上金融產(chǎn)品設(shè)計、投資、風(fēng)險管理及相關(guān)工作經(jīng)歷,或者屬于本條第(一)項(xiàng)規(guī)定的專業(yè)投資者的高級管理人員、獲得職業(yè)資格認(rèn)證的從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊會計師和律師。

      前款所稱金融資產(chǎn),是指銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨及其他衍生產(chǎn)品等。

      第九條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以根據(jù)專業(yè)投資者的業(yè)務(wù)資格、投資實(shí)力、投資經(jīng)歷等因素,對專業(yè)投資者進(jìn)行細(xì)化分類和管理。

      第十條 專業(yè)投資者之外的投資者為普通投資者。

      經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照有效維護(hù)投資者合法權(quán)益的要求,綜合考慮收入來源、資產(chǎn)狀況、債務(wù)、投資知識和經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險偏好、誠信狀況等因素,確定普通投資者的風(fēng)險承受能力,對其進(jìn)行細(xì)化分類和管理。第十一條 普通投資者和專業(yè)投資者在一定條件下可以互相轉(zhuǎn)化。

      符合本辦法第八條第(四)、(五)項(xiàng)規(guī)定的專業(yè)投資者,可以書面告知經(jīng)營機(jī)構(gòu)選擇成為普通投資者,經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對其履行相應(yīng)的適當(dāng)性義務(wù)。

      符合下列條件之一的普通投資者可以申請轉(zhuǎn)化成為專業(yè)投資者,但經(jīng)營機(jī)構(gòu)有權(quán)自主決定是否同意其轉(zhuǎn)化:

      (一)最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元,最近1年末金融資產(chǎn)不低于500萬元,且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷的除專業(yè)投資者外的法人或其他組織;

      (二)金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近3年個人年均收入不低于30萬元,且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷或者1年以上金融產(chǎn)品設(shè)計、投資、風(fēng)險管理及相關(guān)工作經(jīng)歷的自然人投資者。

      第十二條 普通投資者申請成為專業(yè)投資者應(yīng)當(dāng)以書面形式向經(jīng)營機(jī)構(gòu)提出申請并確認(rèn)自主承擔(dān)可能產(chǎn)生的風(fēng)險和后果,提供相關(guān)證明材料。

      經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過追加了解信息、投資知識測試或者模擬交易等方式對投資者進(jìn)行謹(jǐn)慎評估,確認(rèn)其符合前條要求,說明對不同類別投資者履行適當(dāng)性義務(wù)的差別,警示可能承擔(dān)的投資風(fēng)險,告知申請的審查結(jié)果及其理由。

      第十三條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)告知投資者,其根據(jù)本辦法第六條規(guī)定所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響分類的,應(yīng)及時告知經(jīng)營機(jī)構(gòu)。經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立投資者評估數(shù)據(jù)庫并及時更新,充分使用已了解信息和已有評估結(jié)果,避免重復(fù)采集,提高評估效率。

      第十四條 中國證監(jiān)會、自律組織在針對特定市場、產(chǎn)品或者服務(wù)制定規(guī)則時,可以考慮風(fēng)險性、復(fù)雜性以及投資者的認(rèn)知難度等因素,從資產(chǎn)規(guī)模、收入水平、風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力、投資認(rèn)購最低金額等方面,規(guī)定投資者準(zhǔn)入要求。投資者準(zhǔn)入要求包含資產(chǎn)指標(biāo)的,應(yīng)當(dāng)規(guī)定投資者在購買產(chǎn)品或者接受服務(wù)前一定時期內(nèi)符合該指標(biāo)。

      現(xiàn)有市場、產(chǎn)品或者服務(wù)規(guī)定投資者準(zhǔn)入要求的,應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定。

      第十五條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解所銷售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)的信息,根據(jù)風(fēng)險特征和程度,對銷售的產(chǎn)品或者提供的服務(wù)劃分風(fēng)險等級。

      第十六條 劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險等級時應(yīng)當(dāng)綜合考慮以下因素:

      (一)流動性;

      (二)到期時限;

      (三)杠桿情況;

      (四)結(jié)構(gòu)復(fù)雜性;

      (五)投資單位產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)的最低金額;

      (六)投資方向和投資范圍;

      (七)募集方式;

      (八)發(fā)行人等相關(guān)主體的信用狀況;

      (九)同類產(chǎn)品或者服務(wù)過往業(yè)績;

      (十)其他因素。

      涉及投資組合的產(chǎn)品或者服務(wù),應(yīng)當(dāng)按照產(chǎn)品或者服務(wù)整體風(fēng)險等級進(jìn)行評估。第十七條 產(chǎn)品或者服務(wù)存在下列因素的,應(yīng)當(dāng)審慎評估其風(fēng)險等級:

      (一)存在本金損失的可能性,因杠桿交易等因素容易導(dǎo)致本金大部分或者全部損失的產(chǎn)品或者服務(wù);

      (二)產(chǎn)品或者服務(wù)的流動變現(xiàn)能力,因無公開交易市場、參與投資者少等因素導(dǎo)致難以在短期內(nèi)以合理價格順利變現(xiàn)的產(chǎn)品或者服務(wù);

      (三)產(chǎn)品或者服務(wù)的可理解性,因結(jié)構(gòu)復(fù)雜、不易估值等因素導(dǎo)致普通人難以理解其條款和特征的產(chǎn)品或者服務(wù);

      (四)產(chǎn)品或者服務(wù)的募集方式,涉及面廣、影響力大的公募產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù);

      (五)產(chǎn)品或者服務(wù)的跨境因素,存在市場差異、適用境外法律等情形的跨境發(fā)行或者交易的產(chǎn)品或者服務(wù);

      (六)自律組織認(rèn)定的高風(fēng)險產(chǎn)品或者服務(wù);

      (七)其他有可能構(gòu)成投資風(fēng)險的因素。

      第十八條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風(fēng)險等級,對其適合銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的投資者類型作出判斷,根據(jù)投資者的不同分類,對其適合購買的產(chǎn)品或者接受的服務(wù)作出判斷。

      第十九條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)告知投資者不適合購買相關(guān)產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)后,投資者主動要求購買風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)的,經(jīng)營機(jī)構(gòu)在確認(rèn)其不屬于風(fēng)險承受能力最低類別的投資者后,應(yīng)當(dāng)就產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險高于其承受能力進(jìn)行特別的書面風(fēng)險警示,投資者仍堅持購買的,可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)。第二十條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)向普通投資者銷售高風(fēng)險產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù),應(yīng)當(dāng)履行特別的注意義務(wù),包括制定專門的工作程序,追加了解相關(guān)信息,告知特別的風(fēng)險點(diǎn),給予普通投資者更多的考慮時間,或者增加回訪頻次等。

      第二十一條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資者和產(chǎn)品或者服務(wù)的信息變化情況,主動調(diào)整投資者分類、產(chǎn)品或者服務(wù)分級以及適當(dāng)性匹配意見,并告知投資者上述情況。

      第二十二條 禁止經(jīng)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行下列銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的活動:

      (一)向不符合準(zhǔn)入要求的投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù);

      (二)向投資者就不確定事項(xiàng)提供確定性的判斷,或者告知投資者有可能使其誤認(rèn)為具有確定性的意見;

      (三)向普通投資者主動推介風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù);

      (四)向普通投資者主動推介不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或者服務(wù);

      (五)向風(fēng)險承受能力最低類別的投資者銷售或者提供風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù);

      (六)其他違背適當(dāng)性要求,損害投資者合法權(quán)益的行為。

      第二十三條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)向普通投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前,應(yīng)當(dāng)告知下列信息:

      (一)可能直接導(dǎo)致本金虧損的事項(xiàng);

      (二)可能直接導(dǎo)致超過原始本金損失的事項(xiàng);

      (三)因經(jīng)營機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財產(chǎn)狀況變化,可能導(dǎo)致本金或者原始本金虧損的事項(xiàng);

      (四)因經(jīng)營機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財產(chǎn)狀況變化,影響客戶判斷的重要事由;

      (五)限制銷售對象權(quán)利行使期限或者可解除合同期限等全部限制內(nèi)容;

      (六)本辦法第二十九條規(guī)定的適當(dāng)性匹配意見。

      第二十四條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)對投資者進(jìn)行告知、警示,內(nèi)容應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整,不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者

      重大遺漏,語言應(yīng)當(dāng)通俗易懂;告知、警示應(yīng)當(dāng)采用書面形式送達(dá)投資者,并由其確認(rèn)已充分理解和接受。

      第二十五條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)通過營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)向普通投資者進(jìn)行本辦法第十二條、第二十條、第二十一條和第二十三條規(guī)定的告知、警示,應(yīng)當(dāng)全過程錄音或者錄像;通過互聯(lián)網(wǎng)等非現(xiàn)場方式進(jìn)行的,經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善配套留痕安排,由普通投資者通過符合法律、行政法規(guī)要求的電子方式進(jìn)行確認(rèn)。

      第二十六條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)委托其他機(jī)構(gòu)銷售本機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或者提供服務(wù),應(yīng)當(dāng)審慎選擇受托方,確認(rèn)受托方具備代銷相關(guān)產(chǎn)品或者提供服務(wù)的資格和落實(shí)相應(yīng)適當(dāng)性義務(wù)要求的能力,應(yīng)當(dāng)制定并告知代銷方所委托產(chǎn)品或者提供服務(wù)的適當(dāng)性管理標(biāo)準(zhǔn)和要求,代銷方應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行,但法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會其他規(guī)章另有規(guī)定的除外。

      第二十七條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)代銷其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù),應(yīng)當(dāng)在合同中約定要求委托方提供的信息,包括本辦法第十六條、第十七條規(guī)定的產(chǎn)品或者服務(wù)分級考慮因素等,自行對該信息進(jìn)行調(diào)查核實(shí),并履行投資者評估、適當(dāng)性匹配等適當(dāng)性義務(wù)。委托方不提供規(guī)定的信息、提供信息不完整的,經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)拒絕代銷產(chǎn)品或者提供服務(wù)。

      第二十八條 對在委托銷售中違反適當(dāng)性義務(wù)的行為,委托銷售機(jī)構(gòu)和受托銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任,并在委托銷售合同中予以明確。

      第二十九條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定適當(dāng)性內(nèi)部管理制度,明確投資者分類、產(chǎn)品或者服務(wù)分級、適當(dāng)性匹配的具體依據(jù)、方法、流程等,嚴(yán)格按照內(nèi)部管理制度進(jìn)行分類、分級,定期匯總分類、分級結(jié)果,并對每名投資者提出匹配意見。

      經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定并嚴(yán)格落實(shí)與適當(dāng)性內(nèi)部管理有關(guān)的限制不匹配銷售行為、客戶回訪檢查、評估與銷售隔離等風(fēng)控制度,以及培訓(xùn)考核、執(zhí)業(yè)規(guī)范、監(jiān)督問責(zé)等制度機(jī)制,不得采取鼓勵不適當(dāng)銷售的考核激勵措施,確保從業(yè)人員切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)。

      第三十條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每半年開展一次適當(dāng)性自查,形成自查報告。發(fā)現(xiàn)違反本辦法規(guī)定的問題,應(yīng)當(dāng)及時處理并主動報告住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)。

      第三十一條 鼓勵經(jīng)營機(jī)構(gòu)將投資者分類政策、產(chǎn)品或者服務(wù)分級政策、自查報告在公司網(wǎng)站或者指定網(wǎng)站進(jìn)行披露。

      第三十二條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定妥善保存其履行適當(dāng)性義務(wù)的相關(guān)信息資料,防止泄露或者被不當(dāng)利用,接受中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)和自律組織的檢查。對匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報告等的保存期限不得少于20年。

      第三十三條 投資者購買產(chǎn)品或者接受服務(wù),按規(guī)定需要提供信息的,所提供的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。投資

      者根據(jù)本辦法第六條規(guī)定所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響其分類的,應(yīng)當(dāng)及時告知經(jīng)營機(jī)構(gòu)。投資者不按照規(guī)定提供相關(guān)信息,提供信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的,應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任,經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)告知其后果,并拒絕向其銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)。第三十四條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善處理適當(dāng)性相關(guān)的糾紛,與投資者協(xié)商解決爭議,采取必要措施支持和配合投資者提出的調(diào)解。經(jīng)營機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)存在過錯并造成投資者損失的,應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。

      經(jīng)營機(jī)構(gòu)與普通投資者發(fā)生糾紛的,經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)資料,證明其已向投資者履行相應(yīng)義務(wù)。

      第三十五條 中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)在監(jiān)管中應(yīng)當(dāng)審核或者關(guān)注產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性安排,對適當(dāng)性制度落實(shí)情況進(jìn)行檢查,督促經(jīng)營機(jī)構(gòu)嚴(yán)格落實(shí)適當(dāng)性義務(wù),強(qiáng)化適當(dāng)性管理。

      第三十六條 證券期貨交易場所應(yīng)當(dāng)制定完善本市場相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性管理自律規(guī)則。

      行業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)制定完善會員落實(shí)適當(dāng)性管理要求的自律規(guī)則,制定并定期更新本行業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險等級名錄以及本辦法第十九條、第二十二條規(guī)定的風(fēng)險承受能力最低的投資者類別,供經(jīng)營機(jī)構(gòu)參考。經(jīng)營機(jī)構(gòu)評估相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險等級不得低于名錄規(guī)定的風(fēng)險等級。

      證券期貨交易場所、行業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)督促、引導(dǎo)會員履行適當(dāng)性義務(wù),對備案產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注高風(fēng)險

      產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性安排。

      第三十七條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)違反本辦法規(guī)定的,中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以對經(jīng)營機(jī)構(gòu)及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員,采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令參加培訓(xùn)等監(jiān)督管理措施。

      第三十八條 證券公司、期貨公司違反本辦法規(guī)定,存在較大風(fēng)險或者風(fēng)險隱患的,中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以按照《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第七十條、《期貨交易管理?xiàng)l例》第五十五條的規(guī)定,采取監(jiān)督管理措施。

      第三十九條 違反本辦法第六條、第十八條、第十九條、第二十條、第二十一條、第二十二條第(三)項(xiàng)至第(六)項(xiàng)、第二十三條、第二十四條、第三十三條規(guī)定的,按照《證券投資基金法》第一百三十七條、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十四條 《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十七條予以處理。

      第四十條 違反本辦法第二十二條第(一)項(xiàng)至第(二)項(xiàng)、第二十六條、第二十七條規(guī)定的,按照《證券投資基金法》第一百三十五條、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十三條、《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十六條予以處理。

      第四十一條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)有下列情形之一的,給予警告,并處以3萬元以下罰款;對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員,給予警告,并處以3萬元以下罰款:

      (一)違反本辦法第十條,未按規(guī)定對普通投資者進(jìn)行細(xì)化分類和管理的;

      (二)違反本辦法第十一條、第十二條,未按規(guī)定進(jìn)行投資者類別轉(zhuǎn)化的;

      (三)違反本辦法第十三條,未建立或者更新投資者評估數(shù)據(jù)庫的;

      (四)違反本辦法第十五條,未按規(guī)定了解所銷售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)信息或者履行分級義務(wù)的;

      (五)違反本辦法第十六條、第十七條,未按規(guī)定劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險等級的;

      (六)違反本辦法第二十五條,未按規(guī)定錄音錄像或者采取配套留痕安排的;

      (七)違反本辦法第二十九條,未按規(guī)定制定或者落實(shí)適當(dāng)性內(nèi)部管理制度和相關(guān)制度機(jī)制的;

      (八)違反本辦法第三十條,未按規(guī)定開展適當(dāng)性自查的;

      (九)違反本辦法第三十二條,未按規(guī)定妥善保存相關(guān)信息資料的;

      (十)違反本辦法第六條、第十八條至第二十四條、第二十六條、第二十七條、第三十三條規(guī)定,未構(gòu)成《證券投資基金法》第一百三十五條、第一百三十七條,《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十三條、第八十四條,《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十六條、第六十七條規(guī)定情形的。

      第四十二條 經(jīng)營機(jī)構(gòu)從業(yè)人員違反相關(guān)法律法規(guī)和本辦法規(guī)定,情節(jié)嚴(yán)重的,中國證監(jiān)會可以依法采取市場禁入的措施。

      第四十三條 本辦法自2017年7月1日起施行。[1]

      第三篇:《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》測試題

      《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》測試題

      姓名:

      工號:

      成績: 選擇題

      1、《辦法》構(gòu)建了一整套適當(dāng)性管理的制度框架,從()幾個方面明確了投資者適當(dāng)性管理的各項(xiàng)工作。

      A投資者分類

      B產(chǎn)品分級C強(qiáng)化經(jīng)營機(jī)構(gòu)適當(dāng)性義務(wù)

      D違規(guī)行為懲戒 2、本《辦法》適用對象包括(),由此可知《辦法》的適用對象包括了發(fā)行公募基金、私募基金和為投資者提供相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)的經(jīng)營機(jī)構(gòu)。

      A向投資者銷售公開或者非公開發(fā)行的證券

      B公開或者非公開募集的證券投資基金和股權(quán)投資基金(包括創(chuàng)業(yè)投資基金,以下簡稱基金)、C公開或者非公開轉(zhuǎn)讓的期貨及其他衍生產(chǎn)品 D為投資者提供相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)

      3、以下哪些投資者屬于專業(yè)投資者()

      A獲得職業(yè)資格認(rèn)證的從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊會計師和律師 B最近1年末金融資產(chǎn)低于1000萬元的法人 C、QFII

      D、經(jīng)行業(yè)協(xié)會備案的私募基金

      4、經(jīng)營機(jī)構(gòu)劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險等級時應(yīng)當(dāng)綜合考慮以下因素()

      A結(jié)構(gòu)復(fù)雜性

      B到期時限

      C杠桿情況

      D市場利率

      E發(fā)行人等相關(guān)主體的信用狀況

      F投資方向和投資范圍

      5、產(chǎn)品或者服務(wù)存在下列因素的,應(yīng)當(dāng)審慎評估其風(fēng)險等級()

      A存在本金損失的可能性

      B流動變現(xiàn)能力,因無公開交易市場、參與投資者少等因素導(dǎo)致難以在短期內(nèi)以合理價格順利變現(xiàn)的產(chǎn)品或者服務(wù)

      C產(chǎn)品或者服務(wù)的可理解性,因結(jié)構(gòu)復(fù)雜、不易估值等因素導(dǎo)致普通人難以理解其條款和特征的產(chǎn)品或者服務(wù)

      D自律組織認(rèn)定的高風(fēng)險產(chǎn)品或者服務(wù) 判斷題

      1、經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每年開展一次適當(dāng)性自查,形成自查報告。()

      2、經(jīng)營機(jī)構(gòu)未按規(guī)定錄音錄像或者采取配套留痕安排的,給予警告,并處以3萬元以下罰款;對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員,給予警告,并處以3萬元以下罰款。()

      3、經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解所銷售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)的信息,根據(jù)風(fēng)險特征和程度,對銷售的產(chǎn)品或者提供的服務(wù)劃分風(fēng)險等級。()

      4、經(jīng)營機(jī)構(gòu)對投資者進(jìn)行告知、警示應(yīng)當(dāng)采用書面形式送達(dá)投資者,并由其確認(rèn)已充分理解和接受。()

      5、《辦法》允許經(jīng)營機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)等非現(xiàn)場方式向普通投資者進(jìn)行相關(guān)規(guī)定的告知、警示,經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善配套留痕安排,由普通投資者通過符合法律、行政法規(guī)要求的電子方式進(jìn)行確認(rèn)。()

      第四篇:《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》課后測驗(yàn)

      《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》 解讀及總體考慮

      課后測驗(yàn)

      一、單項(xiàng)選擇題

      1.經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定妥善保存其履行適當(dāng)性義務(wù)的相關(guān)信息資料。對匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報告等的保存期限不得低于(D)。

      A.30年

      B.10年

      C.5年

      D.20年

      2.《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》統(tǒng)一了產(chǎn)品分級主體和分級參考因素,以下說法錯誤的是(B)。

      A.明確經(jīng)營機(jī)構(gòu)是產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級劃分的義務(wù)主體

      B.明確證監(jiān)會是產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級劃分的義務(wù)主體

      C.行業(yè)協(xié)會從自律角度制定本行業(yè)的產(chǎn)品風(fēng)險等級名錄,供經(jīng)營機(jī)構(gòu)參考

      D.規(guī)定了產(chǎn)品分級的綜合考慮因素

      3.以下關(guān)于《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的說法,說法錯誤的是(D)。

      A.《辦法》的一條基本思路是要督促引導(dǎo)經(jīng)營機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)適當(dāng)性管理理念的轉(zhuǎn)變

      B.《辦法》核心邏輯是強(qiáng)化經(jīng)營機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性義務(wù)

      C.標(biāo)志著我國資本市場投資者適當(dāng)性管理制度體系基本確立

      D.是投資者適當(dāng)性管理的原則規(guī)定和底線要求,不適用于新三板

      二、多項(xiàng)選擇題

      4.下列選項(xiàng)中屬于專業(yè)投資者的有(ABC)。

      A.證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品

      B.社會保障基金

      C.商業(yè)銀行

      D.金融資產(chǎn)不低于500萬元的自然人

      5.下列選項(xiàng)中屬于《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》所規(guī)定的經(jīng)營機(jī)構(gòu)禁止性行為的有(ABCD)。

      A.向普通投資者主動推介風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù)

      B.向普通投資者主動推介不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或者服務(wù)

      C.向不符合準(zhǔn)入要求的投資者銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)

      D.向投資者就不確定事項(xiàng)提供確定性的判斷,或者告知投資者有可能使其誤認(rèn)為具有確定性的意見

      6.《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的出發(fā)點(diǎn)是基于適當(dāng)性管理實(shí)踐中出現(xiàn)的現(xiàn)實(shí)問題,表現(xiàn)在以下方面()。

      A.權(quán)責(zé)不明,約束力不強(qiáng)

      B.投資者風(fēng)險承受能力差異

      C.分散立法

      D.標(biāo)準(zhǔn)不一,無底線要求

      三、判斷題

      7.證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)推薦與投資者風(fēng)險承受和識別能力相適應(yīng)的產(chǎn)品或者服務(wù)。(正確)

      正確

      錯誤

      8.根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的規(guī)定,專業(yè)投資者之外的投資者為普通投資者,普通投資者和專業(yè)投資者在一定條件下可以互相轉(zhuǎn)化。(正確)

      正確

      錯誤

      9.《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》中指出,經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風(fēng)險等級,對其適合銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的投資者類型作出判斷,根據(jù)投資者的不同分類,對其適合購買的產(chǎn)品或者接受的服務(wù)作出判斷。(正確)

      正確

      錯誤

      10.投資者主動要求購買風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)的,經(jīng)營機(jī)構(gòu)任何情況下都不可以向其銷售。(錯誤)

      正確

      錯誤

      第五篇:C17012-證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法課后測驗(yàn)100分

      一、單項(xiàng)選擇題

      1.《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》中要求同時符合多項(xiàng)條件的自然人才能成為專業(yè)投資人,以下條件正確的是()。

      A.金融資產(chǎn)不低于500萬元,或者最近3年個人年均收入不低于50萬元

      B.具有3年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷

      C.金融資產(chǎn)不低于1000萬元

      D.具有3年以上金融產(chǎn)品設(shè)計、投資、風(fēng)險管理及相關(guān)工作經(jīng)歷

      描述:投資者與產(chǎn)品或服務(wù)的匹配 您的答案:A 題目分?jǐn)?shù):10 此題得分:10.0 2.向投資者銷售證券期貨產(chǎn)品或者提供證券期貨服務(wù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每()開展一次適當(dāng)性自查,形成自查報告。

      A.3個月

      B.半年

      C.1年

      D.2年

      描述:內(nèi)部控制制度 您的答案:B 題目分?jǐn)?shù):10 此題得分:10.0 3.《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的核心邏輯是()。

      A.引導(dǎo)經(jīng)營機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)管理理念的轉(zhuǎn)變

      B.制定產(chǎn)品及服務(wù)的分級標(biāo)準(zhǔn)

      C.強(qiáng)化投資者的風(fēng)險意識

      D.強(qiáng)化經(jīng)營機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性義務(wù)

      描述:《辦法》的定位和思路 您的答案:D 題目分?jǐn)?shù):10 此題得分:10.0

      二、多項(xiàng)選擇題

      4.關(guān)于《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》中所規(guī)定的自律組織的適當(dāng)性管理職責(zé),下列說法正確的有()。

      A.各交易場所應(yīng)制定完善本市場相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性管理自律規(guī)則

      B.行業(yè)協(xié)會應(yīng)制定并定期更新本行業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險等級名錄,供經(jīng)營機(jī)構(gòu)參考

      C.行業(yè)協(xié)會應(yīng)制定《辦法》規(guī)定的風(fēng)險承受能力最低的投資者類別,供經(jīng)營機(jī)構(gòu)參考

      D.各交易場所、行業(yè)協(xié)會應(yīng)督促、引導(dǎo)會員履行適當(dāng)性義務(wù),對備案產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注低風(fēng)險產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性安排

      描述:自律職責(zé) 您的答案:C,B,A 題目分?jǐn)?shù):10 此題得分:10.0 5.《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》解決的主要問題包括()。

      A.解決了適當(dāng)性統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的問題

      B.強(qiáng)化了經(jīng)營機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性義務(wù)

      C.明確了監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織的適當(dāng)性監(jiān)管職責(zé)

      D.強(qiáng)化了經(jīng)營機(jī)構(gòu)違反適當(dāng)性義務(wù)的責(zé)任約束

      描述:《辦法》解決的主要問題 您的答案:C,B,A,D 題目分?jǐn)?shù):10 此題得分:10.0 6.《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》中規(guī)定了投資者的基本分類,將投資者分為()。

      A.高風(fēng)險承受能力投資者

      B.普通投資者

      C.專業(yè)投資者

      D.低風(fēng)險承受能力投資者

      描述:投資者基本分類 您的答案:B,C 題目分?jǐn)?shù):10 此題得分:10.0

      三、判斷題

      7.證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)與普通投資者發(fā)生糾紛的,經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)資料,證明其已向投資者履行相應(yīng)義務(wù)。()

      描述:適當(dāng)性義務(wù)的風(fēng)險揭示 您的答案:正確 題目分?jǐn)?shù):10 此題得分:10.0 8.本質(zhì)上講,投資者適當(dāng)性制度即為投資者保護(hù)制度。()

      描述:《辦法》起草背景 您的答案:正確 題目分?jǐn)?shù):10 此題得分:10.0 9.《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》規(guī)定經(jīng)營機(jī)構(gòu)要參考行業(yè)協(xié)會制定的產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級名錄,評估相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險等級不得高于名錄規(guī)定的風(fēng)險等級。()

      描述:規(guī)定產(chǎn)品或者服務(wù)分級的基本要求 您的答案:錯誤 題目分?jǐn)?shù):10 此題得分:10.0 10.證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定適當(dāng)性內(nèi)部管理制度,明確投資者分類、產(chǎn)品或者服務(wù)分級、適當(dāng)性匹配的具體依據(jù)、方法、流程等,嚴(yán)格按照內(nèi)部管理制度進(jìn)行分類、分級,定期匯總分類、分級結(jié)果,并對每名投資者提出匹配意見。()

      描述:適當(dāng)性匹配的內(nèi)部管理制度 您的答案:正確 題目分?jǐn)?shù):10 此題得分:10.0

      試卷總得分:100.0

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