第一篇：國際證券投資分析師考試體會

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序語：本文是《證券從業(yè)資格復(fù)習(xí)考試總結(jié)》的后續(xù)篇，自2007年12月考完5科證券從業(yè)資格考試，即著手準(zhǔn)備CIIA的考試。我從2008年1月8日開始看書，到3月8日通過卷一考試(其中2008春節(jié)耽擱幾日)，下半年從5月底到9月20日通過卷二(期間奧運(yùn)會耽擱2周)，都是一次性考試通過。整個(gè)復(fù)習(xí)準(zhǔn)備時(shí)間大約為卷一不到2個(gè)月,卷二不到3個(gè)半月。每周基本上有20多個(gè)小時(shí)看考試指定書和相關(guān)書籍，全力備考。

卷一考試成績:98分(總分164.21,通過分82)相當(dāng)于百分制59.7% 2008年3月8日 卷二考試成績:94分(總分156.88,通過分79)相當(dāng)于百分制59.9% 2008年9月20日

實(shí)際上關(guān)于復(fù)習(xí)方法，每位朋友都應(yīng)該找到適合自己的學(xué)習(xí)方法，對別人的總結(jié)可以進(jìn)行參照，但一味全盤照抄恐更事倍功半，謹(jǐn)記。希望大家都能順利通過這個(gè)考試，愿共勉！

一、CIIA(注冊國際投資分析師)考試總體評析

總體來說,“CIIA是具有一定難度的水平性質(zhì)的考試”是我對CIIA考試的總體評價(jià)。

首先從通過分?jǐn)?shù)上講，做對一半就算過，這在我們所熟悉的一些考試中的確是不多見的，也從另一個(gè)方面反映了這個(gè)考試的的確確是有一定難度。每次考完從CIIA考場出來，我自言自語的第一話就是“有難度”。每次的考試題目均不能順利完成所有題目，總會有一些新的知識點(diǎn)或考點(diǎn)是你所不熟悉、不熟知的，而恰恰就這幾個(gè)點(diǎn)基本就可能卡死了一道大題的整個(gè)解答求解。按照天相培訓(xùn)老師說的CIIA考試難度應(yīng)該在金融碩士水平左右(從天相網(wǎng)站下載的免費(fèi)mp3錄音，這些錄音是06年3月國內(nèi)第一次考試過后，天相公司宣傳推廣會上的錄音，其中湯云飛老師關(guān)于CIIA考試介紹的錄音可以聽一下)。我認(rèn)為，如果沒專門復(fù)習(xí)過，就是金融碩士、博士直接拉過來做題，也基本上是得個(gè)大鴨蛋，如果數(shù)理和金融工程較強(qiáng)的本科生用心復(fù)習(xí)也定能考過。況且任何難度都是相對的，“會當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小”，當(dāng)您通過考試后，也會覺得不過如此。有網(wǎng)友曾經(jīng)發(fā)帖比較過CIIA與CFA的方方面面，曾提到財(cái)務(wù)報(bào)表部分CIIA沒CFA細(xì)和難，衍生品和投資組合二者難度相當(dāng)甚至超過，我沒怎么做過CFA三級試題，但我認(rèn)為CIIA在衍生品和投資組合試題方面是頗有些難度的。

對于CIIA這種類型的考試，國內(nèi)的考生多數(shù)不適應(yīng)，通過率也不如國外考生。其實(shí)這主要是由于國內(nèi)的其它金融經(jīng)濟(jì)類的考試多是一些填空、選擇、判斷之類的客觀題，正如同證券從業(yè)資格考試那種，所以從題型就限制了考點(diǎn)較單一，加上國內(nèi)金融經(jīng)濟(jì)類學(xué)生多是按文科大類培養(yǎng)，學(xué)生時(shí)代學(xué)的多是理論圖表+文字?jǐn)⑹?，泛泛而談沒問題，一個(gè)個(gè)都是專家，但一旦涉及精確定量計(jì)算，文科大類學(xué)生的計(jì)算能力差的弊病暴露無遺(除非一些金融工程或數(shù)理專業(yè)的)。但恰恰CIIA這種考試考的就是綜合案例大題，涉及考點(diǎn)多、和實(shí)際聯(lián)系多，而且大多數(shù)都必須計(jì)算解答得分(個(gè)人估計(jì)，需計(jì)算解答得分的比例基本占比70%以上)。

另外關(guān)于考試的通過率，我們能從每次公布的官方公告中得知，基本國內(nèi)的卷一和卷二都在30-40%上下的樣子。咋一看好像比注會CPA、司法考試的通過率高的多，其實(shí)這是不具有可比性的。因?yàn)閳?bào)名費(fèi)用很高，所以參加CIIA考試的考生基本都是仔細(xì)復(fù)習(xí)準(zhǔn)備了的，基本沒有缺考的；而CPA和司法考試報(bào)名費(fèi)用低，缺考率是相當(dāng)高的。我有一個(gè)朋友去考CPA，考場30個(gè)位子，結(jié)果只去了3個(gè)人參加考試，兩個(gè)老師陪著3個(gè)學(xué)生，而他也只是睡了一覺就回來了。所以不能籠統(tǒng)比較一下，就說CIIA通過率高，如果把CIIA考試費(fèi)降到100元，絕對報(bào)考人數(shù)過萬，通過率也會很低。

關(guān)于CIIA和CFA的比較，以及認(rèn)可度比較等問題，本文不作評述，因?yàn)楣P者目前沒參加過CFA考試，沒有調(diào)查就沒有發(fā)言權(quán)，也就不妄加判斷。諸位可以參考其他網(wǎng)友寫的CIIA和CFA的比較的帖子(對比和總結(jié)的還不錯(cuò))和其它一些帖子(網(wǎng)上都能搜到)，自己做出判斷，謝謝！

二、CIIA(注冊國際投資分析師)考試復(fù)習(xí)

1、復(fù)習(xí)時(shí)間。

首先這個(gè)問題要因人而定，如果你的基礎(chǔ)比較扎實(shí)，可能需要復(fù)習(xí)時(shí)間會相對較少。天相公司的輔導(dǎo)老師講的(同上，從天相網(wǎng)站下的免費(fèi)mp3錄音)整個(gè)復(fù)習(xí)時(shí)間至少240小時(shí)，按每天4小時(shí)計(jì),需60天整即2個(gè)月，但我想依照大多數(shù)人的水平，60天搞定兩卷還是有相當(dāng)難度的，因?yàn)槲覀儚?fù)習(xí)目標(biāo)是必須通過，也不想蒙，而且這種考試蒙也是蒙不過去的。

卷一整體評價(jià)是“面廣”。卷一主要含經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)會計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表、公司理財(cái)和股票部分。財(cái)務(wù)會計(jì)部分占比較大(40%以上)，公司理財(cái)也主要與財(cái)會相關(guān)，股票也主要是從財(cái)務(wù)報(bào)表中出題，如果你財(cái)務(wù)會計(jì)知識扎實(shí)，或已經(jīng)通過了CPA，那么恭喜你，卷一基本上搞定了。只要把股票的一部分定價(jià)和經(jīng)濟(jì)學(xué)IS—LM仔細(xì)復(fù)習(xí)就可以了，這樣可能還不需要1個(gè)月。一般說來，如果沒什么扎實(shí)基礎(chǔ)知識的話，我想至少2個(gè)月左右的復(fù)習(xí)時(shí)間還是要的。

卷二整體評價(jià)是“點(diǎn)深”。卷二主要是債券、期貨、期權(quán)和投資組合，我認(rèn)為整體難度要比卷一大些，卷二部分公式實(shí)在太多，計(jì)算量也大，知識點(diǎn)也是很多的。但卷二部分基本都是投資學(xué)的核心知識。如果你《投資學(xué)》學(xué)的好，可能會省不少氣力，如果你連B-S定價(jià)公式都沒聽說過，那么需要惡補(bǔ)的知識還是比較多的。一般而言，我認(rèn)為對底子比較薄的朋友來說卷二的復(fù)習(xí)至少應(yīng)在3個(gè)月左右。

是否一次報(bào)考兩卷，還是一卷一卷的考，完全依個(gè)人的基礎(chǔ)和復(fù)習(xí)情況。如果分開考，建議還是先卷一，后卷二，盡管兩卷在知識點(diǎn)上并沒什么緊密聯(lián)系。但從學(xué)科體系上講這樣的順序是合理的，這種從易到難的過程，還是比較適合人類對抽象理論的認(rèn)知理解過程。

2、指定教材復(fù)習(xí)和參考其它書。

“體系還不錯(cuò)，知識超濃縮，翻譯實(shí)在爛，印刷錯(cuò)誤多”是我對這套教材整體評價(jià)。就這套指定教材總體上講，書本的印刷紙張質(zhì)量相當(dāng)好，知識體系還是完善的，知識點(diǎn)也還是挺多的，甚至有一些知識點(diǎn)在其它市面上見到的書里不常見，或根本就找不到，而且還可能很難理解(見下文說明)。這套教材知識濃縮的比較厲害，需要精讀，有很多的地方并沒有展開講，所以有時(shí)理解起來頗有些費(fèi)力，因而需要參考其它相關(guān)書籍，當(dāng)然有的地方就廢話太多。我沒能找到原版的英文書，不知其原汁原味如何，反正翻譯的情況是比較糟糕的?？赡墚?dāng)初05年急于06年推出考試，很多翻譯地方語句都不通順。而且做校正的也沒把好關(guān)，譯誤、印刷錯(cuò)誤比比皆是。即使是時(shí)間的確緊張，但天相公司對教材如此之不負(fù)責(zé)也可能是基于其壟斷地位所造成。我們更無從考證是那些學(xué)者是否親自翻譯的還是找個(gè)學(xué)生隨便翻譯了一下，如果天相一定強(qiáng)調(diào)是那些學(xué)者親自翻譯的，我們不得不對這些所謂學(xué)者做學(xué)問的態(tài)度表示遺憾。

特此指出，《財(cái)務(wù)會計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表分析》一冊的很多會計(jì)知識可能已經(jīng)過時(shí)了，這幾年年國際會計(jì)準(zhǔn)則變動相當(dāng)大，所以最好參照注冊會計(jì)師的最新版來學(xué)習(xí)(國內(nèi)已經(jīng)向國際靠攏，歐洲向美國靠攏，不用擔(dān)心國內(nèi)外會計(jì)準(zhǔn)則的不同之處)，因?yàn)楫?dāng)初這套書是瑞士財(cái)務(wù)分析師委員會于2002年的版本，估計(jì)也可能快出新的版本了。其它幾冊教材倒是沒什么時(shí)效的問題。

前邊說過光看指定書的確有時(shí)知識不全面，這時(shí)應(yīng)該參考一些相關(guān)書籍，如果在大學(xué)圖書館就比較好，可隨時(shí)參閱相關(guān)較為專業(yè)的書籍。

3、每冊書復(fù)習(xí)注意事項(xiàng)

由于卷一部分考試過去半年了，忘了不少，所以總結(jié)上不如卷二詳細(xì)些，但這并不說明卷一簡單或卷一知識點(diǎn)少。常見的考點(diǎn)散見于每次的考題當(dāng)中，各位可以自己總結(jié)，不再贅述。另我發(fā)現(xiàn)每次考試總會考出一些新花樣，比如可能是從來沒考過的考點(diǎn)，也可能考的很靈活，不像從前見過的樣子，這對考生來說都是不小的壓力。因而建議在全面精讀教材的基礎(chǔ)上，通過做題總結(jié)，提高對各知識點(diǎn)的深度認(rèn)識。下文的總結(jié)限于篇幅，無法長篇大論(除非像開輔導(dǎo)班那樣，耗相當(dāng)時(shí)間精力寫出一套完整的復(fù)習(xí)教義，而現(xiàn)在只是淺談輒止)，所以很多知識點(diǎn)沒談到，但并不妨礙這些考點(diǎn)的重要性。

1、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》

這里考的經(jīng)濟(jì)學(xué)部分是我們傳統(tǒng)稱謂的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中的宏觀部分，其級別應(yīng)該在中級，因?yàn)槲乙部催^一些高級的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的書，基本上求導(dǎo)、積分、差分、最優(yōu)化過程等等都是家常便飯，而這里根本沒有涉及。只不過是要求有一些定量計(jì)算，要求對IS—LM模型能夠比較熟練的應(yīng)用。GDP和GNP一些經(jīng)濟(jì)變量的分解，通貨膨脹，費(fèi)雪平價(jià)公式，IS和LM模型推導(dǎo)，總需求曲線的推導(dǎo)。其中從工資決定、勞動力市場的均衡推導(dǎo)總供給曲線在其它教科書上比較少見。財(cái)政政策和貨幣政策對曲線的影響。經(jīng)濟(jì)增長，國際收支體系，匯率是一大重點(diǎn)，尤其是匯率的幾大理論，PPP，利率平價(jià)公式，匯率決定論比較復(fù)雜，不好出考題，開放體系中的IS—LM，馬歇爾-勒納條件，貨幣政策等。

2、《財(cái)務(wù)會計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表分析》

這是卷一的核心和重點(diǎn)，因?yàn)閹缀跛蓄}目(除了經(jīng)濟(jì)學(xué))都可以從財(cái)務(wù)報(bào)表中引申出來。自己以前較欠缺財(cái)務(wù)會計(jì)知識，加大了這部分學(xué)習(xí)比重，但2008年03月考題還是超出了我的心里防線，此次考試加大了會計(jì)報(bào)表比例，第4題和第5題都是財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)會計(jì)的，我除了開始的一兩小問做出來了，其它基本上都不會做，考場上也沒時(shí)間慢慢來研究，堅(jiān)固的心理防線瞬間崩潰了。因?yàn)樨?cái)務(wù)會計(jì)本身就是一個(gè)比較復(fù)雜的學(xué)科體系，短時(shí)間內(nèi)能完全搞透是比較困難的，而且出題完全可以出的非常靈活，根本無法準(zhǔn)備，每次試題中都可以提供一些新的、沒見過的會計(jì)準(zhǔn)則，現(xiàn)炒現(xiàn)賣的解決題目中的問題。教材中的某些部分知識也過時(shí)了，如合并財(cái)務(wù)報(bào)表部分，記得我曾因?yàn)槟硞€(gè)題目到處求教一些考CPA的朋友，他們都說，這題目的會計(jì)處理規(guī)則都變了，完全按照答案提供的解答他們也想不通。

一些常見的考點(diǎn)：完工百分比，成本流轉(zhuǎn)變動(LIFO、FIFO、WACC)，固定資產(chǎn)重估引起的變動，混合債券引發(fā)的權(quán)益變動，租賃中的會計(jì)處理，遞延稅的計(jì)算，股票回購的處理，兼并收購中商譽(yù)的計(jì)算，合并報(bào)表(規(guī)則已變，不再是比例法、完全法、權(quán)益法)，外幣折算的兩種方法，會計(jì)政策調(diào)整對損益表和負(fù)債表的影響，EPS或攤薄計(jì)算，ROA、ROE、ROEBT，盈虧平衡分析，營運(yùn)周期運(yùn)作圖等等。

3、《公司理財(cái)及股票估值與分析》

本冊分了兩部分，公司財(cái)務(wù)和股票。公司財(cái)務(wù)部分很多書也叫公司理財(cái)，主要涉及現(xiàn)金流折現(xiàn)，計(jì)算IRR，資本結(jié)構(gòu)和股息政策。而股票部分主要是未來自由現(xiàn)金流的計(jì)算和股票估值的幾個(gè)公式，或許是比較熟悉的緣故，我認(rèn)為股票部分比較簡單。常見的考點(diǎn)有：投資預(yù)算(投資回收期、凈現(xiàn)值NPV、內(nèi)部收益率IRR)，貼現(xiàn)現(xiàn)金流(NINV、NOCF，TCF)，資本成本(股權(quán)資本成本，債權(quán)資本成本，WACC)，項(xiàng)目評估與選擇(互斥型和多選型)，凈營運(yùn)資本，現(xiàn)金余額，經(jīng)營周期。MM理論命題是個(gè)主要考點(diǎn)，破產(chǎn)模型，代理成本，股息不相關(guān)定理，委托效應(yīng)，信號效應(yīng)，國外項(xiàng)目WACC的計(jì)算，租賃凈現(xiàn)值的計(jì)算。

股票部分一開始的選董事所需最低股份數(shù)的公式就不易理解，找了很多書也沒找到一本有如此公式的，我也是思考甚久才想通了的，具體如何解釋見另外文章。股票部分幾個(gè)估值模型需復(fù)習(xí)好，主要就是自由現(xiàn)金流模型折現(xiàn)，注意其中EPS，K,g,r 等一些參數(shù)的意義，尤其是r，代表再投資收益率，也即留存收益回報(bào)率，g可持續(xù)增長率，等等都須從一些題目中好好體會總結(jié)。

4、《固定收益證券估值與分析》

本冊主要就是債券，看上去好像書不厚，內(nèi)容也不算多，應(yīng)該不算難，我復(fù)習(xí)的也蠻好，考前也自信滿滿，覺得固定收益這道大題應(yīng)該十拿九穩(wěn)的，但2008年9月考試，第一題計(jì)算浮動利率債券的久期，上來就懵了，搞了半個(gè)鐘頭，總覺得拿不準(zhǔn)，況且如果這個(gè)久期計(jì)算錯(cuò)了，后邊幾小問基本都錯(cuò)了，于是，一咬牙，崩潰了，整個(gè)大題放棄了。可見任何看上去容易的地方，也都可能出極難的題目。所以復(fù)習(xí)還是應(yīng)該更全面、更深入些。

本冊的重點(diǎn)在第2章和第8章，但別看其它章節(jié)小，有的就是一頁紙，但也經(jīng)?？紒砜既?。舉一例，如78頁的知識點(diǎn)，某債券含有某種選擇權(quán)，還有期權(quán)調(diào)整利差都是?？嫉闹R點(diǎn)。而且要能舉一反三，這種債券可能是可贖回，也可能是可返售，也可能是其它權(quán)利，如果某種因素波動大了或小了都會引起這部分權(quán)利價(jià)值的波動，從而債券的總價(jià)值波動。這些都要能輕車熟路的做出來。一些常見的考點(diǎn)如即期利率、遠(yuǎn)期利率、到期收益率、持有期收益率(上邊幾個(gè)經(jīng)常計(jì)算填表)，久期，凸性，合成結(jié)構(gòu)產(chǎn)品，利率期限說，債券估值，認(rèn)股權(quán)證，可轉(zhuǎn)債，可返售，可贖回，債券組合的積極管理和消極管理，變動組合久期，計(jì)算特定組合久期比例，免疫，啞鈴組合和子彈組合，利率期貨，都應(yīng)能熟練掌握。

5、《衍生產(chǎn)品估值與分析》

衍生品一冊主要包括期貨、期權(quán)和互換。其中的期權(quán)部分是個(gè)難點(diǎn)，尤其結(jié)合投資組合知識后。期貨部分的長期利率期貨也是個(gè)重點(diǎn)(08年9月考了)。如果僅僅是期貨和期權(quán)單獨(dú)考題，相信倒也難不倒大家。只是這部分往往融合了其它的知識體現(xiàn)在具體的案例里面，所以未必就能很輕松的做出來。互換在08年3月已經(jīng)作為大題考過了，短時(shí)間重復(fù)考的可能性不大。期貨部分：理論定價(jià)，利率期貨，外匯期貨，商品期貨；期貨套期保值策略，套保期貨合約數(shù)目，都是常考的。期權(quán)部分：利用幾種期權(quán)進(jìn)行組合(買入期權(quán)、賣出期權(quán))(多頭、空頭)，期權(quán)平價(jià)公式，定價(jià)不合理時(shí)如何套利，B-S定價(jià)模型和二叉樹定價(jià)，期權(quán)的幾個(gè)敏感性系數(shù)，德爾塔，伽馬，西塔，柔，維伽等，波動率問題，奇異期權(quán)，期權(quán)合成等都是?？贾R點(diǎn)，有的甚至年年考，次次考。第四章沒怎么出過題目。

6、《投資組合管理》

投資組合一冊書最厚，知識點(diǎn)也最多，因?yàn)樗彩乔斑吽鶎W(xué)各種具體投資工具的混合應(yīng)用。第一章現(xiàn)代投資組合理論MTP，在很多投資學(xué)的教科書上都有。通過這一章的學(xué)習(xí)，大家可能對以前學(xué)過的零碎的、模糊的投資組合理論有了較以前更系統(tǒng)的、更完善的的認(rèn)識，比如資本資產(chǎn)定價(jià)模型和指數(shù)模型和套利定價(jià)模型APT，我從前看到后兩個(gè)模型就困惑，不只他們到底干什么用，很多教材只對其作了介紹，但如何應(yīng)用多數(shù)沒有涉及，看了指定教材后，算是有了進(jìn)一步的深入認(rèn)識。常考知識點(diǎn)：持有期收益率，市場有效性問題，投資組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算(每次必考)，三大定價(jià)模型，方差的分解，阿爾法法判斷股票定價(jià)等等。

另一大部分就是168頁至205頁的衍生產(chǎn)品在投資組合管理中的應(yīng)用，這部分要字字精讀，反復(fù)思考琢磨，做完題后回過頭來再看。每次考試這里的部分都是重頭戲，占分比重較大，一些知識點(diǎn)也是次次必考。?？贾R點(diǎn)：期權(quán)策略，靜態(tài)投資組合保險(xiǎn)，動態(tài)投資組合保險(xiǎn)，固定比例投資組合保險(xiǎn)CPPI(07年9月第二大題)，期貨套期，股指期貨，套期不完美的分解，外匯期貨，利率期貨，投資組合貝塔調(diào)整、久期調(diào)整，期貨進(jìn)行資產(chǎn)配置等等。

第三大塊就是第五章，績效度量與評價(jià)，基本每次都會出題目的，盡管可能份量不大，但絕對有分。三種收益的計(jì)算(IRR、TWR、MWR)，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的四個(gè)指標(biāo)，指數(shù)基準(zhǔn)(這次08年9月就考了道瓊斯指數(shù))，貨幣歸因分析(07年3月第二題)都是常考的。

還有其它的部分，如投資理財(cái)分析(07年3月第3題)，戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，股票組合管理中的積極管理和消極管理(07年9月第2題d)，房地產(chǎn)組合，另類投資(06年9月第4題e)，新興市場(08年3月第4題)都是可能的考點(diǎn)。

4、試題及歷年試題分析。

考CIIA最大的問題是沒有相關(guān)的模擬試題，除了書上印的一些往年真題，和注冊后在網(wǎng)上提供的06年以來的真題。我搜遍了網(wǎng)上，也找不到相關(guān)CIIA模擬題之類的資料。反觀CFA考題，一搜一大把，CFA模擬題也到處都是，奇怪的是CIIA就是沒有。我想這主要是一方面CIIA剛剛開始推廣，另一方面，天相公司的壟斷是根本原因。天相公司在其網(wǎng)站上提供模擬試題，但要錢，而且價(jià)格不菲(好像說每次使用時(shí)還只能在一臺電腦上裝，而且每次用都得聯(lián)網(wǎng)驗(yàn)證，我沒銀子，所以也沒買過，后來在一些CIIA群里，有考友說淘寶網(wǎng)上有賣的，是真是假，我也無從辨別，因?yàn)槲覜]買過)。究其原因，獨(dú)家壟斷，其它公司插不進(jìn)來，且因考的人少，其它公司也不想搞這一塊，因此CIIA在中國的推廣不力是和天相的壟斷是直接關(guān)聯(lián)的。因此網(wǎng)上也就見不到CIIA相關(guān)模擬試題。看看CFA，有好幾家做指定培訓(xùn)的，互相競爭拉客，所以到處是免費(fèi)試題和免費(fèi)模擬題。

既然只有歷年真題，那么只好從這里下手了。以我的經(jīng)驗(yàn)，如果僅僅看過一遍書，然后就做書后的題目或真題，基本上是一道也做不出來，因?yàn)榻滩闹v的都很淺或很簡單，但每個(gè)考題都是很深入的，因而“以表層的記憶性知識根本無法應(yīng)對這樣的計(jì)算推理分析類型的題目”。建議對往年真題都仔細(xì)細(xì)細(xì)做上兩遍以上，就像考試那樣正規(guī)。而且每次做完題，對完答案后都要思索為什么自己沒做對，問題出在哪，是自己沒復(fù)習(xí)到這個(gè)知識點(diǎn)，還是教材淺了沒像考題出得這么深，還是自己對某句話的理解錯(cuò)誤致使整題崩潰，一定要有自己的思考總結(jié)才會有所提高。

5、教材勘誤

這部分內(nèi)容較多，以下是部分樣例，完整部分，請見附件pdf文檔。

《經(jīng)濟(jì)學(xué)》

1、P2，中間行，“即個(gè)人購買的消費(fèi)者商品和服務(wù)?”，應(yīng)更正為：“即個(gè)人購買的消費(fèi)商品和服務(wù)?”

2、P13，中間行，“所以使用經(jīng)濟(jì)的同時(shí)要保持審慎性和判斷力”，應(yīng)更正為：“所以使用經(jīng)濟(jì)模型的同時(shí)要保持審慎性和判斷力”

3、P16，倒數(shù)第4、5行，正確表述為：“如果政府支出與稅收的差額為正，稱為預(yù)算赤字(BD)。如果兩者的差額為負(fù)，稱為預(yù)算盈余（-BD）”。

4、P27，第5行，i在此行為小寫，這里出來一個(gè)大寫。

“如果我們把IS表示為i的函數(shù)，r的提高將被解釋?”

更正為：“如果我們把IS表示為i的函數(shù)，r的降低將被解釋?”................................31、P156，中間行，“流人”

更正為“流入”

32、P158，第2行，“由于消費(fèi)者不能不化運(yùn)輸成本?”，更正為：“由于消費(fèi)者不能不花運(yùn)輸成本?”

33、P169，最上邊的圖形，圖中C和E位置反了，橫坐標(biāo)的Y’’和Y’’’位置反了。

《財(cái)務(wù)會計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表分析》

1、P23，中間行，“所以那些非現(xiàn)金交易往往只能被認(rèn)為是合法的”，應(yīng)更正為：“所以那些非現(xiàn)金交易往往只能被認(rèn)為是非法的”

“現(xiàn)金交易中都包括了那些項(xiàng)目”，更正為：“現(xiàn)金交易中都包括了哪些項(xiàng)目”

2、P28，第1行，“庫存的辯護(hù)”，更正為：“庫存的變化”

3、P37，中間行，“負(fù)債方或資產(chǎn)放將有另一筆分錄列入”，更正：“負(fù)債方或資產(chǎn)方將有另一筆分錄列入”.................................43、P211，2003年3月問題2，此題的a3)，計(jì)算②值得仔細(xì)推敲，我認(rèn)為有多處不正確。

44、P212，第6行，“凈利潤+不數(shù)股東權(quán)譽(yù)”，更正為：“凈利潤+少數(shù)股東權(quán)益”

《公司財(cái)務(wù)及股票估值與分析》

1、P15，味之素1999年損益表，“利息費(fèi)用 184”，更正為：“利息費(fèi)用-184”

2、P18，上邊表格最后一個(gè)數(shù)字“427,750”，更正為：“427,820”.................................62、P280，中間行，“2002年初的市場價(jià)格為24.6美元”，更正為：“2002年初的市場價(jià)格為24.3美元” 63、P281，倒數(shù)第3行，“因?yàn)楸皇召徆镜墓蓶|將從這些債務(wù)重分擔(dān)損失”，更正為：“因?yàn)槭召徆镜墓蓶|將從這些債務(wù)中分擔(dān)損失”

《固定收益證券估值與分析》

1、P2，倒數(shù)第二行，“?某存續(xù)期為1996—2007、8%票面利率?”

更正：“?某存續(xù)期為1996—2007、8.5%票面利率?”

2、P3，中間行，“m和d分別表示至下一付息日的月數(shù)和天數(shù)”

更正：“m和d分別表示至上一付息日的月數(shù)和天數(shù)”.................................47、P210，中間行，“其市場價(jià)格等于9,408，修正久期是1.9?！?/p>

更正為：“其市場價(jià)格等于9,408，修正久期是1.94。”

48、P210，“9,428—4,728=4,680”改正為“9,408—4,728=4,680”

《衍生產(chǎn)品估值與分析》

1、P5，中間部分，表格最底下的凈收益一行，全錯(cuò)了位，向左錯(cuò)了一列。因?yàn)槠谪泝r(jià)格一列凈收益應(yīng)該是空的。

2、P5，倒數(shù)第5行，“保證金帳戶降為340美元”，應(yīng)更正為“保證金帳戶降了1340美元”

3、P8，倒數(shù)第7行，“期貨價(jià)格可能不同與遠(yuǎn)期價(jià)格”，應(yīng)更正為“期貨價(jià)格可能不同于遠(yuǎn)期價(jià)格”.................................64、P201，中間行的計(jì)算公式，“=0.0564*0.4761/8.7=17.5%”

應(yīng)更正為“=0.05*64*0.4761/8.7=17.5%” 65、P208，中間行，“三種證券的價(jià)格分別為A=96.11,B=94.45和C=92.59”，應(yīng)更正為：“三種證券的價(jià)格分別為A=95.8, B=96.06和C=92.12”

《投資組合管理》

1、P10，第2行和第3行的推導(dǎo)式子有問題，因不方便顯示，這里就不輸入了，第2行的+和—符號弄錯(cuò)了，第3行的P0，卻寫成了P1。第4行，“將例子中的數(shù)字帶入”應(yīng)更正為：“將例子中的數(shù)字代入”。.................................101、P439，表格的列表頭，“市場選擇證券”“選擇”，把前邊一列的“證券”挪到后邊一列去。

102、P440，第5行，“有許多市場現(xiàn)在還是有效的”更正為“有許多市場現(xiàn)在還是無效的”

再次說明，完整部分，請見附件pdf文檔“CIIA教材勘誤.pdf”。

6、CIIA復(fù)習(xí)專題講解

我在復(fù)習(xí)過程中，在教材上遇到過一些疑問或是難點(diǎn)，還發(fā)現(xiàn)這些問題不是一下就能理解的，得思考多時(shí)甚至數(shù)日，當(dāng)時(shí)也無人予以解答或與我討論，只得終日苦苦自我求索，相信大伙在復(fù)習(xí)過程中可能會遇到過同我一樣的困惑，為了節(jié)約大家的時(shí)間，我不妨把這幾個(gè)問題都仔細(xì)的做一下解釋。當(dāng)初這些問題的思考和推導(dǎo)過程我都寫在了我教材上的空白處，但鑒于這些問題的表述需要用一些特殊格式，如MathType之類的插件，有的在文本文件中不便描述，特此已另外撰文word文檔進(jìn)行講解。下邊僅把我認(rèn)為需要思考的點(diǎn)羅列一下，詳細(xì)的解釋(股票投票權(quán)公式推導(dǎo)已經(jīng)給出)請見附件pdf文檔，特此說明這些點(diǎn)可能并不是考試的重點(diǎn)或根本不是考點(diǎn)，但為能全面深入理解教材，進(jìn)行一下深度思索還是有必要的。

這些專題多是關(guān)于卷二的，并非卷一的困惑少，而是卷一今年3月份考過后已經(jīng)過了半年多了，對其中一些知識點(diǎn)當(dāng)時(shí)有很多的思考，如今懶得再去回憶了，盡管有些在書上的空白處做了很多標(biāo)注。所以這些講解也只是拋磚引玉，希望能引起您的深度思考。完整專題講解部分，請見附件pdf文檔“CIIA專題詳解.pdf”，或到我的個(gè)人網(wǎng)站下載（http://petercn.51.net/download/download.htm），也可在網(wǎng)上搜索我的名字“魯衡軍”查找。

1、關(guān)于匯率的標(biāo)法

直接法和間接法在本套教材中引用的十分混亂，尤其在現(xiàn)貨、期貨等衍生品種用的不同，如何區(qū)分它們，詳見后續(xù)文章的解釋。

2、本幣、外幣，基本貨幣，參考貨幣的翻譯問題。

在翻譯上，上邊幾個(gè)概念也非常之混亂，搞不清到底應(yīng)該是什么，我將對他們進(jìn)行解釋。

3、股票投票權(quán)公式推導(dǎo)

關(guān)于《公司財(cái)務(wù)及股票估值與分析》P193的投票權(quán)股份數(shù)公式，很多人想不通，我將特舉一個(gè)例子進(jìn)行說明。

假設(shè)某公司共發(fā)行100股股票，有4個(gè)董事席位，那么就總共有投票權(quán)400份。按照累積制，小股東可以把投票權(quán)集中起來去爭一個(gè)董事，而不管另外3個(gè)。

假設(shè)所有小股東有x份股票，累計(jì)使用，又4x份投票權(quán)，大股東則有4(1-x)份投票權(quán)。大股東必須把自己的投票權(quán)均勻的用在4個(gè)席位上，否則如果用的不平均的話，那么投票權(quán)少的那個(gè)董事席位就很可能會被小股東超過，從而失去對那個(gè)席位的控制權(quán)。因此，大股東必須對每個(gè)席位平均使用其所擁有的投票權(quán)，即每個(gè)席位投票權(quán)4(1-x)/4。至此，小股東們要至少保住一個(gè)席位，須

4x > 4(1-x)/4 即有5x >100 從而 x >20

所以 x =21股。這也是通過書上公式所計(jì)算的結(jié)果。

因此，我們把上邊的求解過程中的數(shù)字用書上相應(yīng)的字母表示，就可推得書上的公式。

Smin表示選舉董事所需最低股份數(shù)（即例子中的x）；

T表示出席股份總數(shù)（即例子中的發(fā)行股份數(shù)100）

N表示董事會席位數(shù)（即例子中的4）

NSmin> N(T-Smin)/ N

即 Smin > T/N+1

即 Smin =[ T/N+1] +1

同樣可推理P194的確定股份數(shù)的前提下，可成功選舉出的董事人數(shù)。

若有S股，則能選出 S/{[T/N+1]+1}，去掉分母為求等號多余1股，分子應(yīng)為S-1，因此可選出為[S-1]/{T/[N+1]}，即 n =(S-1)(N+1)/T

4、轉(zhuǎn)換因子公式推導(dǎo)

《衍生產(chǎn)品估值與分析》P12的轉(zhuǎn)換因子有誤，我將解釋正確的公式以及每部分的含義。

5、付息后債券久期增加原因分析。

《固定收益證券估值與分析》P61，久期付息后的增加在教材上的解釋似乎有些問題，我將仔細(xì)解釋原因?yàn)楹巍?/p>

6、連續(xù)收益率可加問題

《投資組合管理》P23，P273，P274，文中多處提到收益率可加性的好處，自己一開始就是沒理解，后來才明白好處為何。

7、期貨套期不完美分解詳解

《投資組合管理》P194的例題對不完美套期進(jìn)行了舉例，P413也有一個(gè)類似題目對套期不完美進(jìn)行分解，但該題干中條件(P380)后一個(gè)時(shí)期的DAX指數(shù)和DAX期貨都是5,635，為什么會如此巧合，假如我更改一下條件，假定這時(shí)現(xiàn)貨是5,635，期貨價(jià)格是5,640，你還能進(jìn)行不完美套期分解么？如你的分解結(jié)果精確無誤，那么就不用看我的分解了，如果搞不定，請看我的求解過程。

8、基差變動對多頭或空頭套保者影響的討論

《衍生產(chǎn)品估值與分析》P77，中間行“因此，多頭的套期保值者擔(dān)心基差下降，而空頭的套期保值者擔(dān)心基差上升”。我認(rèn)為這段話值得思考，這里教材按照基差定義為F-S，有些書是S-F，還有基差是有正負(fù)號的量還是沒有正負(fù)號的量，請見解釋。

三、考場注意事項(xiàng)及其它。

1、考場環(huán)境。

因?yàn)閳?bào)考總?cè)藬?shù)不是很多，不用安排很多的考場，北京和上海那邊的考場我不清楚，但在深圳的08年這兩次考試都是在廣播電視大學(xué)的A202（地王大廈北邊）。08年3月8日上午的考試還算正常，但9月20日下午的考試就比較糟糕，隔壁的教室在考試的時(shí)間還在上課，老師的麥克風(fēng)聲音還挺大，上課下課學(xué)生鬧哄哄的，多多少少對考試有影響，建議證券業(yè)協(xié)會找教室考試的時(shí)候，最好不要安排隔壁教室上課什么的。

2、考試必須品配齊

計(jì)算器、準(zhǔn)考證、身份證、修正液、黑/藍(lán)筆，筆要多帶2只，把他們都放到一個(gè)透明的袋子里去(有賣的考試袋)，既表明沒帶作弊東西，又省了不少事?？蓭∶砘蚴峙聊芪梗徑饩o張心情，如遇到監(jiān)考只給一張草稿紙的情況下還可以將小手帕墊在試卷上，以免弄濕試卷，寫出來的字散一大片，影響卷面?？紙錾习l(fā)草稿紙，先給一張，多要也會給的，不過是電大的稿紙，質(zhì)量一般。自己準(zhǔn)備計(jì)算器，最好用指定的或是天相公司提供的那種HP12c的，因?yàn)樗梢杂糜谟?jì)算內(nèi)部收益率和現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值或債券的定價(jià)，比較方便，其他牌子的計(jì)算器應(yīng)該也沒什么關(guān)系，只是若沒現(xiàn)金流折現(xiàn)功能一項(xiàng)的話，計(jì)算內(nèi)部收益率等比較繁瑣而已?，F(xiàn)在戴手表的人少了，因?yàn)槎加惺謾C(jī)，沒有手表也沒關(guān)系，考場到時(shí)會帶一個(gè)鐘表放到講臺(3月考試)或把前邊電視打開顯示一個(gè)鐘表的時(shí)間(9月考試)?？荚嚬舶l(fā)3個(gè)小冊子，試題冊、答題冊，公式手冊。

3、做題順序

因?yàn)榭荚囋囶}題目就是4-5道大題，所以沒什么順序好選，能做的基本上都得做。四道大題并沒有難易順序之分，難度可能是隨機(jī)的，可能最后一道大題比較容易，也可能第一道大題容易，這也很大程度上取決于個(gè)人的知識層次體系和對知識的理解程度。我們只是說如果萬一第一道大題都下不了手，也別慌，后邊幾道大題可能有容易的，因此也不能懵了，把大把時(shí)間都耗在這一道大題上，如果耗了20分鐘這個(gè)小問仍舊沒頭緒，且后邊的幾小問沒這一步的話無法做下去，基本可以暫先舍棄這道大題了。這種做對一半就通過的考試，不求你把每道大題都完美的做了，舍棄一兩道大題仍可能通過，況且舍棄的這道大題也不是一點(diǎn)都不會做，起碼能做出1-2問的。先把后邊會做的做了，能拿到的分，一分也不能丟(08年3月會計(jì)題目我基本上放棄了，因?yàn)楹筮叺臎]時(shí)間仔細(xì)推敲來做了，也不太會，但開始小問是求速動比率和流動比率，這肯定會，堅(jiān)決拿下)，問答類型的題目，多多少少要寫上幾筆。具體到每道大題中，出題的難度順序基本上是從易到難的，即開始的1-2小問，多多少少會做，可能會在中間某一問上卡殼。這就需要在考場上靈活機(jī)動處理，不能碰到難題死磕。舍得舍得，有舍才會有得。

4、網(wǎng)上考試資源

令人遺憾的是網(wǎng)上關(guān)于CIIA考試的論壇或資料什么的都很少。中國證券業(yè)協(xié)會的網(wǎng)站提供了一些官方的CIIA基本介紹(也有2-3年光景沒更新過了)、通過的光榮榜之類的東西，網(wǎng)上其它論壇之類所說的CIIA基本上都是從這里轉(zhuǎn)載的。協(xié)會的報(bào)名網(wǎng)站只是一個(gè)報(bào)名入口，注冊后能得到06年3月以來的歷次考題，除了報(bào)名、交錢、打印準(zhǔn)考證外也無它用。

004km.cn 是證券業(yè)協(xié)會授權(quán)天相公司做的網(wǎng)站，由于天相獨(dú)家壟斷，推廣不力，里面有個(gè)論壇，比較冷清，沒什么人氣，網(wǎng)站上也沒什么免費(fèi)資源，除了給天相打廣告就還是打廣告，說是提供各種培訓(xùn)、考試資料、計(jì)算器之類。計(jì)算器價(jià)格尚算公道，而其它培訓(xùn)費(fèi)、講義之類都費(fèi)用高昂，按其廣告中說的一門培訓(xùn)費(fèi)3500元，6門就是21000元，我等布衣，皆不可得，敬而遠(yuǎn)之，低頭苦讀。英文的國際分析師協(xié)會網(wǎng)站也沒提供什么有用的東西，不過是一兩個(gè)月出版一份PDF的文件，介紹下最近動態(tài)。其它的國內(nèi)網(wǎng)站很多論壇都沒有單獨(dú)的CIIA版，而CFA、證券從業(yè)資格、CPA專版多如牛毛，僅有的幾個(gè)公司辦的論壇專版還都是冷冷清清，罕見人跡，版主多都像祥林嫂般的自言自語，自彈自唱，無人捧場?？梢姡珻IIA的認(rèn)可度還很成問題，CIIA的推廣任重而道遠(yuǎn)。

5、信心和毅力

對于任何有難度的任務(wù)或目標(biāo)，我們都要立定雄心壯志，以“黃沙百戰(zhàn)穿金甲，不破樓蘭終不還”的精神來鼓舞自己。通過合理科學(xué)的安排復(fù)習(xí)時(shí)間，保持高效的復(fù)習(xí)效率，找到適合自己的復(fù)習(xí)方法。排除雜念，踏實(shí)復(fù)習(xí)；從戰(zhàn)略上，我們藐視任何考試，從戰(zhàn)術(shù)上我們重視復(fù)習(xí)每一個(gè)知識考點(diǎn)。“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢”，定下目標(biāo)和復(fù)習(xí)計(jì)劃，然后就是付出您辛勤的努力和汗水。按李嘉誠先生所說：做一件事情，本用70%力量去做就可以完成的，但我一定要用自己120%的力量去做好它。有了這樣的決心、勇氣和行動，難道世上還有通不過的考試么？

CIIA，抑或CPA，CFA之類水平性質(zhì)的考試雖有一定的難度，但也并不是高不可攀、不可通過的，因?yàn)樗鼈儺吘共皇强嘉覀兊牟湃A，也不是測試我們的智商，而是考一個(gè)人的財(cái)力和毅力。財(cái)力是外因，毅力是內(nèi)因，我們拋開外因因素，所有這類考試，只要經(jīng)過相應(yīng)的準(zhǔn)備和訓(xùn)練，一般智商的人都是能夠通過的。都說CPA難考，但全國通過CPA5門考試的已達(dá)14萬之眾，再加上通過一門或數(shù)門的全國怕是有上百萬之多，能說難考么？2008年夏天同我一起看書的朋友黃少華，他這次9月就一次性通過了注冊會計(jì)師5門考試。如果您考了沒通過，只能說明您付出的努力和汗水還不夠，除此之外別無它因。

自古以來，“天道酬勤，一分耕耘，一分收獲”。2008年的初春之際，中國南方大鬧冰雪災(zāi)害，一向溫暖如春的南國鵬城也格外寒冷，而我每日都早早從住所趕到深圳大學(xué)，在深圳大學(xué)圖書館一樓開放自習(xí)室(對社會人員開放)里抱卷狂讀，執(zhí)筆不輟。當(dāng)時(shí)在自習(xí)室里環(huán)顧四周，身單影孤，能容納250人的自習(xí)室空蕩蕩的，大年農(nóng)歷二十九下午就只剩3人，后來，就只剩我一人孤軍奮戰(zhàn)，大年初三，身上春節(jié)鞭炮的碎屑還未撣凈，我就又跑去自習(xí)室看書，不過10來人。“寶劍鋒從磨礪出，梅花香自苦寒來”，2008年3月8日考試，底子超薄的我復(fù)習(xí)不到2個(gè)月便順利通過卷一。2008年7、8月間，深圳酷熱難熬，我以及一些朋友都揮汗如雨般看書學(xué)習(xí)；朋友中有的考CPA（包括上邊提到的一次過5科的朋友），有的考司法考試，而我備考CIIA卷二，因自我感覺自己的底子太薄、智商也一般，所以就應(yīng)該比別人付出的更多。如果諸位都能有如此付出，甚至不用到如此之程度，我想憑借各位的高起點(diǎn)、高智商，通過CIIA還不是信手拈來，如同探囊取物？在此，特預(yù)祝大家通過自己積極努力，每位都能順利通過考試，達(dá)到理想的彼岸，謝謝！

第二篇：證券分析師

崗位職責(zé)：

1、進(jìn)行投資數(shù)據(jù)的收集、處理，并撰寫研究報(bào)告，為企業(yè)決策提供參考；

2、根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)，研究行業(yè)未來發(fā)展方向、潛在盈利模式、預(yù)期發(fā)展等，為資金資產(chǎn)的行業(yè)配置提出合理化建議；

3、對市場趨勢、熱點(diǎn)的分析以及資產(chǎn)類別，股票特征和投資策略進(jìn)行研究、分析；

職位要求：

1、本科及以上學(xué)歷，金融或經(jīng)濟(jì)相關(guān)專業(yè)；

2、具有敏銳的市場洞察力和信息編輯能力，文筆流暢；

3、具備良好的團(tuán)隊(duì)協(xié)作和溝通能力；

4、熟悉國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策及行業(yè)發(fā)展情況，熟悉上市公司，并具備良好的財(cái)務(wù)分析能力；

5、熟練掌握證券投資技術(shù)分析和基本分析理論，熟悉現(xiàn)代投資分析理論，對證券投資分析有獨(dú)到見解；

6、三年以上證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，擁有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或從業(yè)資格優(yōu)先。

第三篇：注冊國際投資分析師考試及格分?jǐn)?shù)線

注冊國際投資分析師考試成績的公告

1.2.關(guān)于發(fā)布2012年3月注冊國際投資分析師考試成績的公告

3.關(guān)鍵詞： 時(shí)間： 2012-06-06

4.2012年3月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。按照注冊國際投資分析師協(xié)會公布本次考試的最終成績，試卷一得分81.75分以上、試卷二得分83.69分以上即為通過?？忌梢缘卿泤f(xié)會網(wǎng)站（）查詢考試成績。特此公告。

5.關(guān)于發(fā)布2011年9月注冊國際投資分析師考試成績的公告

6.關(guān)鍵詞： 時(shí)間： 2009-08-23

7.2011年9月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。按照注冊國際投資分析師協(xié)會公布本次考試的最終成績，試卷一得分73分以上、試卷二得分72分以上即為通過?？忌梢缘卿泤f(xié)會網(wǎng)站（）查詢考試成績。特此公告。中國證券業(yè)協(xié)會二

8.關(guān)于發(fā)布2011年3月注冊國際投資分析師考試成績的公告

9.關(guān)鍵詞： 時(shí)間： 2011-06-01

10.2011年3月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。按照注冊國際投資分析師協(xié)會公布本次考試的最終成績，試卷一得分86分以上、試卷二得分90分以上即為通過?？忌梢缘卿泤f(xié)會網(wǎng)站（）查詢考試成績。特此公告。

11.關(guān)于發(fā)布2010年9月注冊國際投資分析師考試成績的公告

12.關(guān)鍵詞： 時(shí)間： 2010-12-03

13.2010年9月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。按照注冊國際投資分析師協(xié)會公布本次考試的最終成績，試卷一得分84分以上、試卷二得分72分以上即為通過?？忌梢缘卿泤f(xié)會網(wǎng)站（）查詢考試成績。特此公告。

14.關(guān)于發(fā)布2010年3月注冊國際投資分析師考試成績的公告

15.關(guān)鍵詞： 時(shí)間： 2010-06-07

16.2010年3月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。按照注冊國際投資分析師協(xié)會公布本次考試的最終成績，試卷一得分77分以上、試卷二得分84分以上即為通過。考生可以登錄協(xié)會網(wǎng)站（）查詢考試成績。特此公告。中國證券業(yè)協(xié)會二

17.關(guān)于發(fā)布2009年9月注冊國際投資分析師考試成績的公告

18.關(guān)鍵詞： 時(shí)間： 2009-12-04

19.2009年9月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。

按照注冊國際投資分析師協(xié)會公布本次考試的最終成績，試卷一得分83分以上、試卷二得分76分以上即為通過?？忌梢缘卿泤f(xié)會網(wǎng)站（）查詢考試成績。特此公告。中國證券業(yè)協(xié)

20.關(guān)于發(fā)布2009年3月注冊國際投資分析師考試成績的公告

21.關(guān)鍵詞： 時(shí)間： 2009-05-26

22.2009年3月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。

按照注冊國際投資分析師協(xié)會公布本次考試的最終成績，試卷一得分81分以上、試卷二得分82分以上即為通過。考生可以登錄協(xié)會網(wǎng)站（）查詢考試成績。特此公告。中國證券業(yè)協(xié)會二

23.關(guān)于發(fā)布2008年9月注冊國際投資分析師考試成績的公告

24.關(guān)鍵詞： 時(shí)間： 2009-01-09

25.2008年9月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。

按照注冊國際投資分析師協(xié)會公布本次考試的最終成績，試卷一得分74分以上、試卷二得分79分以上即為通過?？忌梢缘卿泤f(xié)會網(wǎng)站（）查詢考試成績。特此公告。

26.關(guān)于發(fā)布2008年3月注冊國際投資分析師考試成績的公告

27.關(guān)鍵詞： 時(shí)間： 2008-05-28

28.2008年3月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷經(jīng)三次評閱，閱卷工作現(xiàn)已全部完成。

注冊國際投資分析師協(xié)會公布了本次考試的最終成績，試卷一得分82分以上、試卷二得分90分以上即為通過。我國考生中，試卷一通過人數(shù)為24人，試卷二通過人數(shù)為17人，分別占參考人數(shù)的31.58%和40.29.關(guān)于發(fā)布2007年9月注冊國際投資分析師考試成績的公告

30.關(guān)鍵詞： 時(shí)間： 2007-11-26

31.2007年9月注冊國際投資分析師（CIIA）考試三次試卷評閱工作已經(jīng)完成。目前，注冊

國際投資分析師協(xié)會已經(jīng)公布了本次考試的最終成績，試卷一得分74分以上、試卷二得分76分以上即為通過。我國考生中，試卷一通過人數(shù)為11人，試卷二通過人數(shù)為13人，分別占參考人數(shù)的34.38%和41.94

32.關(guān)于發(fā)布2007年3月注冊國際投資分析師考試成績的公告

33.關(guān)鍵詞： 時(shí)間： 2007-05-28

34.中國證券業(yè)協(xié)會2007年3月注冊國際投資分析師（CIIA）考試試卷評閱工作已經(jīng)完成。

此次考試試卷

一、試卷二卷面分值均為180分，實(shí)際計(jì)分試題滿分分別為：試卷一172.22分，試卷二144.14分，考生通過考試的成績?yōu)槊烤泶痤}正確率在50.5%以上，即試卷一得分87分以上、試卷二得分73分以

第四篇：證券投資學(xué)習(xí)心得體會

《證券投資學(xué)》學(xué)習(xí)心得體會

證券投資的一學(xué)期學(xué)習(xí)已經(jīng)接近尾聲，也許收獲的東西，比起有些同學(xué)還是算很少的吧。不過我覺得只要努力了，去嘗試的做了所有的步驟，有所得，就算足夠。

理論課上，我們具體的學(xué)習(xí)了證券投資的基礎(chǔ)知識，了解了證券市場的一些內(nèi)容，并且學(xué)習(xí)了證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析，以及技術(shù)分析的主要理論和方法。在隨后的實(shí)驗(yàn)課上，何老師讓我們在模擬炒股的軟件上自己操作體會，慢慢的也做到了將理論和實(shí)踐的統(tǒng)一。

在模擬軟件上，何老師給我們注冊了一個(gè)帳號，可用資金是100萬，因?yàn)閷π星椴⒉辉趺词煜?，只是對何老師講的比較好的股票和看起來走勢較好的股票進(jìn)行了一定量的委托購買，雖然僅僅是一個(gè)虛擬的環(huán)境，虛擬的資金，但是畢竟還是希望做好的想法，于是在之后的時(shí)間里，也開始提高了對股票走勢的關(guān)注度。

證券投資實(shí)驗(yàn)課時(shí)，我所選長期股票為中信證券，代碼為600030，短期股票為東風(fēng)科技，代碼為600081。

當(dāng)時(shí)基于科技產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃即將出臺的大背景下，短期股票選擇了東方科技投資，因?yàn)槭紫?，受益于中國汽車行業(yè)，特別是商用車在10年繼續(xù)高景氣運(yùn)行，公司產(chǎn)能利用率維持較高。其次，合資聯(lián)營企業(yè)仍是公司穩(wěn)健的利潤增長點(diǎn)，具有較確定的未來。最后，由于東風(fēng)科技是集團(tuán)內(nèi)部主要零部件上市公司，具有融資平臺功能，作為上市公司企業(yè)管理更加完善和市場化，因此，合理的推斷是未來將零部件公司資產(chǎn)注入到東風(fēng)科技，甚至零部件公司吸收合并東風(fēng)科技實(shí)現(xiàn)整體上市將是最佳方向。

對于東風(fēng)科技，個(gè)人覺得股票走勢具有一定的不確定性，長期是否會盈利，能否一直保持增長，具有相當(dāng)?shù)牟淮_定性，但盤面近期反映良好，本著快進(jìn)快出，避險(xiǎn)第一，賺錢第二的原則將其選為了短期關(guān)注對象！

作為長期投資的中信證券，首先，中信證券是中國證券行業(yè)的龍頭企業(yè)，在資本實(shí)力、業(yè)務(wù)競爭力和創(chuàng)新業(yè)務(wù)等領(lǐng)域享有領(lǐng)先優(yōu)勢。其次，中信證券依托中信集團(tuán)的資本實(shí)力與集團(tuán)內(nèi)部相關(guān)企業(yè)支持，業(yè)務(wù)量及盈利能力在行業(yè)內(nèi)占突出地位。

中國證券行業(yè)迎來了有利的新發(fā)展拐點(diǎn)。券商競爭的核心將依托資本實(shí)力，從傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新業(yè)務(wù)。從宏觀和行業(yè)發(fā)展看，中國證券業(yè)將獲得有利發(fā)展契機(jī)，迎來新的拐點(diǎn)，從中國加強(qiáng)金融實(shí)力的發(fā)展戰(zhàn)略看，中國證券業(yè)將迎來新的發(fā)展契機(jī)。證券業(yè)的短板已嚴(yán)重制約了中國資本市場對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的支持。從行業(yè)發(fā)展軌跡看，中國證券行業(yè)迎來了新的發(fā)展拐點(diǎn)。

隨著國家戰(zhàn)略上要顯著提高直接融資的比例，加快新三板擴(kuò)容和國際板建設(shè)步伐，直投和融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)常規(guī)化，發(fā)展境外業(yè)務(wù)。證券業(yè)將進(jìn)入新的發(fā)展春天。

公司盈利模式的轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)了業(yè)務(wù)發(fā)展的穩(wěn)定性和持續(xù)性。隨著公司經(jīng)營進(jìn)入新的發(fā)展階段，未來發(fā)展重心是進(jìn)一步加快直投和融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)和海外擴(kuò)張。中信證券的直投業(yè)務(wù)進(jìn)入收獲期。規(guī)?；投嘣闹蓖稑I(yè)務(wù)平臺已成型。融資融券業(yè)務(wù)具成長性。集團(tuán)公司將在香港整體上市，加快海外擴(kuò)張。

首先，國際化經(jīng)營已經(jīng)成為跨國投行的主要業(yè)務(wù)形態(tài)，近年來中信境外業(yè)務(wù)進(jìn)步顯著，但占比仍不足2%。其次，發(fā)行 H 股對中信證券的業(yè)績攤薄有限，但有利于加速國際化進(jìn)程、支撐A 股估值。長期而言，將從根本上提升中信證券的長期投資價(jià)值。最后，遠(yuǎn)景來看，未來中信證券可以全市場、全業(yè)務(wù)和全球化配置資源。以業(yè)務(wù)為例，國際業(yè)務(wù)發(fā)展方向不限于擴(kuò)展境外投資銀行業(yè)務(wù)，還可能向大宗經(jīng)紀(jì)、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、融資融券、直接投資等高回報(bào)率資本性中介業(yè)務(wù)進(jìn)軍，加速中信證券整體運(yùn)作體系與國際先進(jìn)投行的接軌；回過頭來，這些業(yè)務(wù)的發(fā)展又可以反哺國內(nèi)業(yè)務(wù)，加速這些業(yè)務(wù)的發(fā)展，進(jìn)一步鞏固提升中信證券在中國市場的核心龍頭地位。

綜上所述我選擇了中信證券作為長期股票投資。

對于這次模擬實(shí)踐過程總體來說還是比較成功的，未出現(xiàn)的大幅度的虧損，但也出現(xiàn)了一些不足和需要改進(jìn)的地方。模擬過程讓我受益頗深！

在學(xué)習(xí)證券投資學(xué)理論知識的時(shí)候，我對證券投資學(xué)有一下幾點(diǎn)認(rèn)識：

第一，在學(xué)習(xí)證券投資的時(shí)候要時(shí)刻關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)政策、企業(yè)大事，分析這些信息對整個(gè)股市、整個(gè)行業(yè)的影響，是利好還是利空；

第二，要關(guān)注公司成長性是否高，產(chǎn)品是否被市場廣泛地接受并應(yīng)用；

第三，要關(guān)注公司的管理水平如何，是否有品牌優(yōu)勢；

第四，要關(guān)注公司的業(yè)績?nèi)绾?，是否為績?yōu)股。

第五，要學(xué)會仔細(xì)觀察K線圖，結(jié)合K線組合和均線走勢分析，加一點(diǎn)MACD、KDJ、RSI等其他指標(biāo)，并配合大盤、個(gè)股成交量來綜合分析，確定是否買還是賣。

第六，一次不要把所有的資金用在一個(gè)股票上，因?yàn)殡u蛋在一個(gè)籃子里的風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)大于分開放的風(fēng)險(xiǎn)，但也不要買太多只股，以免照應(yīng)不過來。

同時(shí)，結(jié)合理論學(xué)習(xí)和模擬炒股的實(shí)驗(yàn)我自己也總結(jié)有以下幾點(diǎn)：

第一，炒股要看清大勢

道理很簡單:炒股就是炒預(yù)期,關(guān)鍵所在要能看清大勢。得大勢則得天下，牛市炒股增值就快,熊市炒股風(fēng)險(xiǎn)更大。要看清大勢則要對國內(nèi)外政經(jīng)形勢到股份公司各種信息都要仔細(xì)研究,要得出自己的正確的堅(jiān)定的結(jié)論。實(shí)驗(yàn)課上，在何老師的指導(dǎo)下，我們就看清了大勢，正確把握了投資方向。

第二，炒股要慎重選股、選好股

我認(rèn)為選股原則是價(jià)值加成長。炒股就是炒企業(yè),炒股就是炒未來。不要迷信權(quán)威,不要輕信股評,要自己判斷，注重公司基本面分析,找價(jià)值被低估的股票,找未來成長性好的企業(yè)。要仔細(xì)調(diào)查,認(rèn)真研究,反復(fù)比較,慎重選股。老師教我們的研讀研究報(bào)告的方法就非常好。我們既要分析企業(yè)的市盈率、市凈率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，但又不能只看市盈率, 應(yīng)考慮股本大小、擴(kuò)張能力、行業(yè)成長性、重組購并、注資整合、參股控股、凈資產(chǎn)潛在增值等因素。還要考慮股市熱點(diǎn),結(jié)合行業(yè)板塊整體走勢選股。

第三，炒股要有正確的理念與思路

要有價(jià)值投資思路，只拿部分資金中長線投資。雖然炒短線收益也可能很大，但我們工薪階層由于忙于工作，沒有時(shí)間投機(jī)炒短線，應(yīng)放眼于中長線。我們應(yīng)在看準(zhǔn)大勢的前提下，選好股中長線持有,拿住好股分享中長期牛市 ,堅(jiān)持中長線是金。只要選好個(gè)股,做到手中有股,心中無股,耐心持有，能堅(jiān)守優(yōu)質(zhì)籌碼的投資者才會笑到最后。

第四，炒股要始終保持良好心態(tài)

炒股首先要保持良好心態(tài)。保持良好心態(tài)即保持一個(gè)平和心態(tài)。保持良好心態(tài)第一要點(diǎn):不借貸炒股，不全資炒股；要加強(qiáng)自我心理完善,戒貪戒驕戒躁戒沖動，克服貪婪與恐懼；贏利時(shí)不要忘乎所以,不知風(fēng)險(xiǎn)將至，輸錢時(shí)不要灰心喪氣,怨天遷怒別人。炒股失敗的因素有貪婪、恐懼、猶豫不決、缺乏自信、盲目跟風(fēng)、亂聽消息等等。炒股不成功的因素很多，但心態(tài)不好是導(dǎo)致不成功的根源。切記炒股要始終保持一顆“平常心”。

第五，賣股票比買股票更重要

我認(rèn)為決定何時(shí)賣股票的決定較決定何時(shí)買股票更為重要。首先不要試圖尋找股票的最高點(diǎn)賣，你永遠(yuǎn)不知股票會升多高。要決定何時(shí)賣股票，我們討論的結(jié)果是：達(dá)到你的心理預(yù)期價(jià)位就可賣出；如果是現(xiàn)在這個(gè)價(jià)錢，我已不愿意買進(jìn)這只股票了就可賣出；市場上股票價(jià)位都很高，感覺已沒有股票可買就可賣出；大勢已明顯見頂進(jìn)入調(diào)整，手上再好的股票也應(yīng)賣掉，不要參與調(diào)整。

以上就是我學(xué)習(xí)證券投資學(xué)的心得體會，還記得學(xué)期初，剛開始學(xué)習(xí)證券投資學(xué)的時(shí)候，對于理論知識不太看重，感覺證券投資是很枯燥的，可能也并不實(shí)用，可是經(jīng)歷了網(wǎng)絡(luò)模擬交易后，我覺得任何事情都不是單獨(dú)的，學(xué)習(xí)了理論知識可以用它來指導(dǎo)實(shí)踐，股市肯定不會是單靠運(yùn)氣來盲目支持的，需要掌握一定的技術(shù)分析能力和理論知識。因?yàn)閷碚撝R的生疏，在剛開始進(jìn)行模擬交易時(shí)，對技術(shù)分析一點(diǎn)都不懂，每次都是一邊看著書上的知識，一邊對著電腦進(jìn)行技術(shù)上的分析。盡管這樣但還是不懂的如何去運(yùn)用，也不懂其中的一些投資技巧。但是在后來逐步的學(xué)習(xí)中，我慢慢懂得通過陽線及陰線的形態(tài)去選擇股票，再結(jié)合當(dāng)天的成交量，來判斷是否有升的可能。在理論課和實(shí)踐課之中，我不知不覺間，對證券投資的認(rèn)識有了較大的提高。

股票市場人來人往，潮起潮落，是紛紜嘈雜世界的縮影。股票交易有買有賣，有盈有虧，既給你失敗的煩惱，又帶來成功的喜悅，滿足各種性格的人的挑戰(zhàn)。進(jìn)入股市之前除應(yīng)該掌握經(jīng)濟(jì)金融、操作分析等等學(xué)術(shù)知識之外，也要作些相應(yīng)的常識上和心理上的準(zhǔn)備，鍛煉自己不懼風(fēng)險(xiǎn)，知足常樂，不為人言驅(qū)使，不為失利動容，始終保持開朗豁達(dá)的心境。

第五篇：證券分析師的崗位職責(zé)

證券分析師的崗位職責(zé)

崗位職責(zé)：

1、有炒股，期貨，基金者經(jīng)驗(yàn)的人優(yōu)先錄用，如有這方面才能，公司將提供專業(yè)培訓(xùn)和一對一專人指導(dǎo)。

2、維持客戶關(guān)系,助客戶財(cái)富增長，共贏做大做強(qiáng)

3、負(fù)責(zé)為客戶提供外匯理財(cái)咨詢、建議服務(wù)，制定相應(yīng)的投資組合和策略

4、負(fù)責(zé)保持與客戶溝通聯(lián)系，為客戶提供金融分析軟件等服務(wù)

5、負(fù)責(zé)為客戶提供完善的理財(cái)計(jì)劃及信息咨詢

6、負(fù)責(zé)根據(jù)客戶的委托，幫助客戶實(shí)施理財(cái)計(jì)劃

任職要求

1、性格開朗，樂觀向上，并有較強(qiáng)的學(xué)習(xí)領(lǐng)悟能力;

2、具有證券從業(yè)資格證，有股票、證券、或相關(guān)投資工作經(jīng)驗(yàn)優(yōu)先考慮;

3、團(tuán)隊(duì)協(xié)議能力強(qiáng)，誠實(shí)守信，勤奮努力，愿意接受挑戰(zhàn)，抗壓能力強(qiáng);

4、有較強(qiáng)的執(zhí)行力和良好分析能力;

5、熱愛金融行業(yè)，飽滿的工作熱情，較強(qiáng)的進(jìn)取心。

篇二

崗位職責(zé)

1、掌握各類經(jīng)濟(jì)分析理論和工具，對金融市場規(guī)律有深刻理解，對宏觀經(jīng)濟(jì)層面有獨(dú)到的分析能力;

2、熟練掌握證券投資分析方法，能夠撰寫證券投資分析報(bào)告，挖掘具有投資機(jī)會的行業(yè)及個(gè)股;

3、完成研究分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和行業(yè)發(fā)展趨勢，把握市場變動趨勢，建立相關(guān)數(shù)據(jù)資料及模型，撰寫市場分析報(bào)告，完成相關(guān)研究課題，對業(yè)務(wù)提供策略支持;

4、具備信息收集能力和數(shù)據(jù)處理能力，以及獨(dú)立的行情研究與判斷的能力;

5、思路清晰，具備強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)，國際形勢分析能力，具備強(qiáng)風(fēng)控能力;

6、收集熱點(diǎn)財(cái)經(jīng)新聞，整理財(cái)經(jīng)專題;

7、參與媒體節(jié)目策劃、錄制;

8、完成公司交辦的其他工作。

任職資格

1、從事證券類工作___年以上經(jīng)歷，對股票有較深刻的認(rèn)識和了解;

2、具有豐富的證券基礎(chǔ)理論知識，善于進(jìn)行行業(yè)研究和挖掘;

4、具有強(qiáng)邏輯思維能力、創(chuàng)新和鉆研精神;

5、具備文字表達(dá)能力和證券分析能力，可將營銷話術(shù)與分析文案有效結(jié)合;

6、具有很強(qiáng)的工作責(zé)任心和團(tuán)隊(duì)合作精神;

7、具有市場營銷經(jīng)驗(yàn)且已獲得證券投資咨詢資格者優(yōu)先;

篇三

崗位職責(zé)：

1、根據(jù)股票特點(diǎn)，進(jìn)行基本面分析和趨勢分析，撰寫研究分析報(bào)告，提出投資建議;

2、負(fù)責(zé)對股票市場進(jìn)行業(yè)務(wù)管理和分析，提出優(yōu)化管理流程的策略或建議;

3、具有較強(qiáng)的趨勢把控及短線操作能力，為重要客戶提供理財(cái)咨詢，制定合理的投資計(jì)劃;

4、參與公司線上平臺內(nèi)容運(yùn)營工作，完成相關(guān)金融、投資類文案或分析

任職資格：

1、?？埔陨蠈W(xué)歷，金融或投資類相關(guān)專業(yè);

2、具有證券投顧資格證(硬性條件)，具備___年以上投行、股票、證券等相關(guān)行業(yè)工作經(jīng)驗(yàn);

3、年齡___歲，要求普遍話流利，口才突出，擅長演講