碩士研究生學位論文開題報告

（文獻綜述與選題報告）

論文題目：__________________________________

所在學院_________________________________

學科、專業(yè)__________________________________

研究方向_________________________________

研究生姓名_________________________________

導師姓名_______________職稱_____________

****年**月**日

說

明

一、開題報告包括文獻綜述和選題報告兩部分

（一）文獻綜述（2500－3500字）

1、本課題來源（國家級項目，部、委級項目，省、市、區(qū)級項目，學校級項目和自選項目等）及項目名稱。

2、本課題所研究領域的歷史、現(xiàn)狀和近期學術發(fā)展前沿等情況的分析。

3、前人在本課題所研究領域內(nèi)取得的主要成果。

（二）選題報告（2500－3500字）

1、本課題的目的、意義及學術和應用價值，選題的主要依據(jù)和可行性。

2、本課題研究的主要內(nèi)容、研究思路（技術路線）和研究方法。

3、本課題預期達到的結果。

4、本課題擬在哪些方面有所創(chuàng)新和突破。

5、本課題擬采取的研究方案、工作方法，所需的實驗條件和經(jīng)費預算。

6、本課題中可能遇到的問題及解決措施。

二、論文工作計劃包括文獻選讀、科研調(diào)查、開題報告、研究方法、實驗階段、理論分析、文字總結等各項工作階段的進度計劃。

三、本報告要求填寫清晰、表述準確。

四、開題報告中文字的字體均用宋體五號字，參考文獻的書寫按照《工商大學碩士學位論文寫作規(guī)范》要求執(zhí)行。

五、開題報告會在學院范圍內(nèi)以答辯的方式公開進行，各碩士點要成立由3－5名具有副高級以上職稱的專家組成的評議小組，對研究生的開題報告進行考核，考核成績分為百分制，考核成績由評議小組集體產(chǎn)生，組長需當場向研究生公布考核成績和專家意見。

六、考核成績?yōu)椤?0”以下的研究生，須在導師和學院同意的基礎上提交“重新開題申請”，在開題結束后的1個月內(nèi)由學院重新組織開題報告會，考核通過后方可開展后續(xù)論文撰寫工作，仍未通過者不得申請碩士學位。

七、開題報告會結束后，本報告由學院留存，考核成績報研究生部備案。

文獻綜述

本課題來源為自選項目，項目名稱為：高管團隊特征與企業(yè)技術創(chuàng)新財務績效關系的實證研究。

一、高管團隊特征與技術創(chuàng)新關系的研究綜述

(一)國外研究現(xiàn)狀

1、年齡與技術創(chuàng)新。關于高管年齡與技術創(chuàng)新的關系學術界主要存在兩種觀點：一方面，大部分學者認為年齡越大的管理者越傾向于規(guī)避風險，越不利于采取技術創(chuàng)新決策。Barker和Mueller(2002)認為隨著年齡的增長，高管逐漸地把工作重點放在職業(yè)安全之上，傾向于進行風險規(guī)避的公司決策，而技術創(chuàng)新是一項風險性較高的戰(zhàn)略決策，因此高管的年齡越大越不愿意進行技術創(chuàng)新。Bantel和Jackson(1989)以及Dechow和Sloan(1991)的實證研究也支持這一觀點。另一方面也有少部分學者持相反的觀點，認為高管年齡越大越有利于技術創(chuàng)新，例如Flood

et

al.(1997)認為年齡大的高管對于企業(yè)承擔的風險具有更加明智、廣泛和清晰的認識，在考慮企業(yè)分擔風險方面更加深謀遠慮，高管團隊平均年齡大的企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品的能力反而更強。

2、教育水平與技術創(chuàng)新。大部分學者認為高管團隊的教育水平越高越有利于技術創(chuàng)新，這是因為高管受教育的層次越高，其認知復雜性就越高，探索信息的能力和水平就越高，制定的決策就越完備，越有利于接受新的思想，提高對創(chuàng)新行為的接受意向。Carmen

et

al.(2005)認為受教育水平更高的管理者能夠產(chǎn)生更多具有創(chuàng)新性的解決方案，這是因為他們對創(chuàng)新的態(tài)度更加積極和開放，而受教育水平較低的管理者主要依靠熟練運用慣例來履行職責，因而更愿意維持現(xiàn)狀。Wally和Baum(1994)以及Bantel和Jackson(1989)的實證研究也支持了這一觀點。也有學者的實證研究發(fā)現(xiàn)高管的受教育水平與技術創(chuàng)新的關系不顯著，例如Daellenbach

et

al.(1999)的研究發(fā)現(xiàn)高管的教育程度與研發(fā)投資之間的關系不是很明顯。還有學者認為高管團隊的教育水平越高越不利于技術創(chuàng)新，例如Flood

et

al.(1997)的實證研究結果表明高管團隊平均教育程度低的企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品的速度比競爭對手要快，這是因為是教育程度越高導致了團隊內(nèi)出現(xiàn)更多的無效分析，而在外部環(huán)境不好時，教育程度越高的高管越愿意回避風險。

3、教育專業(yè)與技術創(chuàng)新。由于高管團隊教育專業(yè)背景的特性決定了他們在決策中不同的認知模式和社會心理，因而對技術創(chuàng)新決策有重要的影響。Barker和Mueller(2002)的研究發(fā)現(xiàn)科學和工程類的學位教育顯著地對應著較高的研發(fā)投資，MBA專業(yè)教育與研發(fā)投資沒有關系，法律專業(yè)教育則與研發(fā)投資存在負向的顯著關系。也有實證研究不支持高管教育專業(yè)與技術創(chuàng)新之間有關系，比如Kimberly和Evanisko(1981)以醫(yī)院的管理者為對象，對行政管理和非行政管理學位教育的高管進行比較分析，沒有發(fā)現(xiàn)專業(yè)差別對組織創(chuàng)新行為的顯著性影響。

4、職業(yè)背景與技術創(chuàng)新。管理者在職業(yè)生涯中積累的經(jīng)驗構成了其情感、偏好和認知的一部分，隨著高管從事某一職業(yè)時間的延長，其會在感知、處理信息的方式上慢慢地適應該職業(yè)的工作需要，越來越會從自己所從事職業(yè)的角度出發(fā)進行決策。Thomas

et

al.(1991)的研究發(fā)現(xiàn)，在計算機行業(yè)，在研發(fā)等方面開支相對較高的奉行市場和產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略的企業(yè)一般都為具有營銷、銷售和研發(fā)等職能背景的高管所領導；而在研發(fā)等開支處于行業(yè)排名末端，奉行效率導向戰(zhàn)略的企業(yè)中高管一般具有生產(chǎn)、流程開發(fā)和財務等職能背景。Barker和Mueller(2002)以及Daellenbach

et

al.(1999)的實證研究也支持了上述觀點。

5、任期與技術創(chuàng)新。關于高管團隊任期與技術創(chuàng)新之間的關系學術界主要存在兩種觀點：一種觀點認為高管的任期越長，他們就越會專注于用自己的方式經(jīng)營公司，從而會喪失對組織創(chuàng)新的興趣和對工作的新鮮感，從而減少技術創(chuàng)新決策。與之相反，任期短的高管將更加愿意冒風險去進行技術創(chuàng)新，因為他們急于用一些成果來證明自己是勝任的。Thomas

et

al.(1991)的研究發(fā)現(xiàn)強調(diào)產(chǎn)品和市場創(chuàng)新的企業(yè)高管團隊的任期都較短。Boeker(1997)對67家半導體產(chǎn)業(yè)公司的研究也得到類似的結果。另一種觀點認為高管任期與技術創(chuàng)新存在正相關關系。由于技術創(chuàng)新具有高風險與高收益并存以及投入與收益存在時滯的特征，因此企業(yè)是否進行技術創(chuàng)新與戰(zhàn)略決策者對技術創(chuàng)新收益的預期有著密切關系。Allen(1981)認為隨著任期的延長，公司高管的知識水平、社會經(jīng)驗和經(jīng)營閱歷都會有大幅度提高，高管越能預期到技術創(chuàng)新能為其自身帶來的好處，就會越傾向于技術創(chuàng)新。Barker和Mueller(2002)實證研究支持了高管任期與研發(fā)投資正相關的結論。

(二)國內(nèi)研究現(xiàn)狀

國內(nèi)對高管團隊特征與技術創(chuàng)新之間關系的研究起步較晚，現(xiàn)有的研究成果集中于以下兩個方面：一是對國外高管團隊特征與技術創(chuàng)新的研究成果進行文獻綜述，并提出了對我國學者研究的借鑒意義(江巖和張體勤，2008)；二是實證研究了高管團隊特征對技術創(chuàng)新的影響，并取得了以下研究結果：第一，探討了高管團隊特征對技術創(chuàng)新投入的影響，例如劉運國和劉雯(2007)以及文芳(2007)探討了高管團隊特征對企業(yè)研發(fā)投入的影響，李華晶和張玉利(2006)研究了高管團隊特征對研發(fā)投入與科研人員投入的影響；第二，研究高管團隊特征與技術創(chuàng)新能力之間的關系，例如陳忠衛(wèi)和常極(2009)研究了高管團隊人員特征變量異質(zhì)性與集體創(chuàng)新能力之間的關系，研究結果表明兩者之間存在正相關關系；第三，研究了高管團隊特征與技術創(chuàng)新績效之間的關系，例如謝鳳華等(2008)以及古家軍和胡蓓(2008)研究了高管團隊異質(zhì)性對技術創(chuàng)新的Ｒ＆Ｄ績效、生產(chǎn)制造績效、創(chuàng)新過程績效以及營銷績效的影響；第四，研究了高管團隊特征與技術創(chuàng)新戰(zhàn)略選擇之間的關系，例如江巖(2008)研究了高管團隊特征異質(zhì)性與高管團隊行為凝合對技術創(chuàng)新戰(zhàn)略選擇的影響，并驗證了高管團隊行為凝合與高管團隊異質(zhì)性的交互作用對技術創(chuàng)新戰(zhàn)略的影響。第五，基于情境變量研究了高管團隊特征與技術創(chuàng)新之間的關系，例如吳家喜和吳貴生(2008)基于環(huán)境不確定性這一情境變量研究了高管團隊特征與產(chǎn)品創(chuàng)新之間的關系。

二、技術創(chuàng)新與財務績效關系的研究綜述

國內(nèi)外關于技術創(chuàng)新與財務績效的研究，主要從技術能力和技術結構兩個角度出發(fā)。在研究方法上國內(nèi)學者偏好于理論分析，而國外學者大都選擇實證調(diào)研。

在技術能力對財務績效的影響方面，許慶瑞(2005)認為技術能力對于企業(yè)財務創(chuàng)新績效有著至關重要的影響，技術能力從低層次到高層

次不斷演變，包括技術的識別、選擇、監(jiān)控、吸收、利用、改進等綜合能力的運用，當技術能力積累到一定程度，對財務績效的提高會有質(zhì)的影響。Kuen-Hung

Tsai(2004)認為，技術創(chuàng)新能力作為重要的戰(zhàn)略資源，能為企業(yè)在行業(yè)中獲得競爭優(yōu)勢，通過實證研究得出業(yè)務規(guī)模、所有制結構、R&D投資決定企業(yè)的技術創(chuàng)新能力，而技術創(chuàng)新能力高的企業(yè)能取得更高的財務績效。Lau(2004)以問卷調(diào)查形式研究臺灣制造企業(yè)的技術能力和財務績效的關系，以R&D支出、人力資本投資和企業(yè)員工的培訓，作為衡量技術能力的指標，研究得出技術創(chuàng)新能力和企業(yè)財務績效正相關。

在此基礎上，不少學者進一步引進創(chuàng)新戰(zhàn)略作為中間變量，研究技術能力和創(chuàng)新戰(zhàn)略，創(chuàng)新戰(zhàn)略和績效之間的關系。按照時間順序和合作水平將創(chuàng)新戰(zhàn)略分為率先創(chuàng)新型、模仿創(chuàng)新型、自主創(chuàng)新型和協(xié)作創(chuàng)新型。通過研究得出：技術能力越強的企業(yè)，越有可能選擇率先創(chuàng)新型戰(zhàn)略和自主創(chuàng)新型戰(zhàn)略，技術能力較弱的企業(yè)更傾向于選擇模仿創(chuàng)新型戰(zhàn)略和協(xié)作創(chuàng)新型戰(zhàn)略；不同類型的創(chuàng)新戰(zhàn)略和企業(yè)績效之間有著不同的關系。徐亮(2009)關于創(chuàng)新戰(zhàn)略選擇與技術創(chuàng)新績效的關系研究發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)新戰(zhàn)略能顯著提高企業(yè)的績效水平，并且采取協(xié)作創(chuàng)新型戰(zhàn)略比競爭創(chuàng)新型戰(zhàn)略能取得更高的創(chuàng)新績效。趙修衛(wèi)(2007)按照企業(yè)技術創(chuàng)新的地位將創(chuàng)新戰(zhàn)略分為：領先型創(chuàng)新戰(zhàn)略、追隨型創(chuàng)新戰(zhàn)略、模仿型創(chuàng)新戰(zhàn)略和創(chuàng)新綜合型戰(zhàn)略。領先的創(chuàng)新戰(zhàn)略是一個企業(yè)的產(chǎn)品或服務領域擁有雄厚的技術實力，企業(yè)繼續(xù)進行研究和開發(fā)，在科技競爭中保持優(yōu)勢地位；追隨型的戰(zhàn)略是以同行業(yè)中領先企業(yè)的技術模式為導向，擴大技術創(chuàng)新活動，并在同一方向上進行自己的創(chuàng)新活動；模仿型創(chuàng)新戰(zhàn)略是企業(yè)內(nèi)部不進行獨立的研究和開發(fā)活動，而是通過外部購買技術專利或模仿行為來提高自身技術能力；綜合型創(chuàng)新戰(zhàn)略的是指企業(yè)依靠極強的整合能力，將現(xiàn)有市場中有潛力的技術或產(chǎn)品集成在一起，實現(xiàn)自身獨特的技術能力。

在技術結構對財務績效的影響方面，謝衛(wèi)和朱恒源(1999)總結了結構主義的學派的研究進展，認為經(jīng)濟體制的結構變化對經(jīng)濟增長產(chǎn)生重大影響，而必要的結構性變化不足，從宏觀上會對經(jīng)濟持續(xù)增長產(chǎn)生障礙，從微觀上會制約單一經(jīng)濟個體的盈利實現(xiàn)。王宗潤(2001)從系統(tǒng)的角度來討論企業(yè)的技術結構，認為技術要素在不同層次和不同類別的排列組合，構成了企業(yè)的技術結構，這種結構上的差異反映了企業(yè)的投入產(chǎn)出機制，因而會影響企業(yè)的績效。

技術結構的不斷變化以及技術創(chuàng)新的發(fā)展，就形成了企業(yè)特定的技術創(chuàng)新結構。國內(nèi)學者普遍認為，產(chǎn)品創(chuàng)新是創(chuàng)新結構的核心，而工藝創(chuàng)新最終要體現(xiàn)在產(chǎn)品的創(chuàng)新上。魏江(2002)認為，技術創(chuàng)新結構是企業(yè)技術創(chuàng)新發(fā)揮其功能的基本機制，由于技術創(chuàng)新的構成的要素以及要素的組合方式不同，其創(chuàng)新績效的實現(xiàn)也不同。丁寶軍和朱桂龍(2008)認為R&D投資是衡量一個企業(yè)技術創(chuàng)新強度的重要的指標，與企業(yè)的財務績效顯著正相關。Cassianan和Reinhilde(2006)通過一系列的設計變量來衡量技術創(chuàng)新結構在不同行業(yè)的比較情況，他將創(chuàng)新結構劃分為創(chuàng)新集中度、創(chuàng)新連貫性和創(chuàng)新規(guī)范性等，以界定不同企業(yè)的技術創(chuàng)新實力和技術創(chuàng)新戰(zhàn)略的實施情況。并且將本企業(yè)和競爭對手的創(chuàng)新結構對比研究，因為競爭對手和本企業(yè)的績效實現(xiàn)受雙方實力的相互制約。

三、技術創(chuàng)新績效評價的研究綜述

國內(nèi)外學者對于技術創(chuàng)新績效的評價已取得了大量的研究成果，不同學者從不同角度出發(fā)，對于創(chuàng)新績效評價指標的構建有一定的區(qū)別，值得我們?nèi)ケ容^和思考。

Moser(1985)定義技術發(fā)展活動的范圍是基礎研究、應用研究和設計、原型發(fā)展與制造等。他列出了13個常用的技術創(chuàng)新績效的評價方法：1)成果的品質(zhì)；2)個別單位的目標實現(xiàn)程度；3)即時完成的工作；4)個別單位的收益；5)個別單位的盈利能力；6)超出預算的頻率：7)成果接受率；8)項目批準率：9)專利或出版物的數(shù)量：10)技術報告數(shù)量；11)項目完成率；13)專業(yè)獎項或榮譽。此外，他以問卷調(diào)查方式獲得了124份研發(fā)管理者的回復結果。這些研發(fā)管理者通常以李克特七點尺度評估這13個指標的使用。研究發(fā)現(xiàn)，最常用的標準為：1)創(chuàng)新成果的品質(zhì)；2)研發(fā)單位的目標達成率；3)即時完成工作數(shù)目。另外較重要的有研究效率、研究成果被采用比率、方案完成比率。但從Moser的發(fā)現(xiàn)可以看出，研發(fā)績效評價最常用的標準仍然是主觀的總體看法。

Cooper(1985)整合了Collier和Hopkins的研究，進一步發(fā)展了關于創(chuàng)新績效評價的指標，獲得以下八個績效指標：1)過去三年中開發(fā)的新產(chǎn)品占公司銷售額的比例；2)新產(chǎn)品毛利率；3)過去三年中產(chǎn)品的成功率；4)過去三年中新產(chǎn)品開發(fā)計劃目標達成程度；5)過去三年中產(chǎn)品失敗和停止比例；6)開發(fā)計劃對于利潤增加的重要性；7)計劃相對于競爭對手的成功程度；8)計劃整體的成功程度。

賴士葆(1998)將技術創(chuàng)新的評價指標分為以下四類：1)財務類指標：如成本/費用、利潤、投資回收期和投資回報率等，研究人員可以使用絕對數(shù)量或相對百分比，評估期間也可因項目而異；2)戰(zhàn)略影響類指標：包括維護現(xiàn)有市場、進入新市場、擴張產(chǎn)品線、多元化經(jīng)營、市場占有率、技術獨占性、企業(yè)競爭優(yōu)勢等；3)主觀判斷類指標：由管理者的滿意程度，消費者的滿意程度的等主觀判斷指標組成；4)預設目標達成率/內(nèi)部控制類指標：即預先設定目標的達成程度、進度、預算、產(chǎn)品質(zhì)量等。前三種類型的指標通常是偏向于結果的評價，而第四類指標兼具結果和過程的評價。

吳思華(2000)認為創(chuàng)新應該是對企業(yè)整體運營有影響的行為，根據(jù)創(chuàng)新水平和影響的層面大致可分為：產(chǎn)品創(chuàng)新、流程創(chuàng)新、組織創(chuàng)新、戰(zhàn)略創(chuàng)新。其評價指標如下：1)產(chǎn)品創(chuàng)新指標：包括專利許可數(shù)量、產(chǎn)品開發(fā)和功能設計的技術能力、新產(chǎn)品推出或商品化的速度、對顧客需求特性或市場趨勢的把握；2)流程創(chuàng)新指標：包括流程與產(chǎn)品質(zhì)量、快速生產(chǎn)的流程彈性、降低生產(chǎn)成本的制造能力；3)組織創(chuàng)新指標：包括從事國際性銷售的經(jīng)驗和能力、建立和加強的國際品牌的經(jīng)驗和能力、配置和管理國際分銷渠道的經(jīng)驗和能力；4)戰(zhàn)略創(chuàng)新指標：包括產(chǎn)品定位、新用途、價值鏈活動的重組。

杜榮瑞、蔣明晃和林佩琪(2005)以平衡計分卡為基礎，探討了不同技術創(chuàng)新戰(zhàn)略的企業(yè)，在創(chuàng)新績效的評價上的差異。研究發(fā)現(xiàn)，采取積極性創(chuàng)新戰(zhàn)略的企業(yè)與采取防御性創(chuàng)新戰(zhàn)略的企業(yè)相比，主要有以下不同：更重視學習和成長層面、內(nèi)部流程層面的指標，特別重視財務層面指標，在顧客層面指標重視程度上沒有差異。

由此可以看出，企業(yè)應根據(jù)自身的規(guī)模、市場地位、技術條件、總體戰(zhàn)略等，靈活的選擇適合于自己的技術創(chuàng)新評價方法，才能發(fā)揮評價工作對于創(chuàng)新活動的反饋和指導作用。

選題報告（選題目的和意義；研究內(nèi)容；研究思路或技術路線；研究方案等）

研究背景及意義

技術創(chuàng)新是國家經(jīng)濟結構調(diào)整的關鍵、經(jīng)濟穩(wěn)定持續(xù)增長的源泉與動力，世界各個發(fā)達國家和發(fā)展中國家都把增強企業(yè)創(chuàng)新能力作為增強國家綜合國力的重要措施。作為國家經(jīng)濟主體的企業(yè)，只有具備了必要的創(chuàng)新活力和機制，才能迅速預見未來市場競爭的主題，了解市場競爭的發(fā)展趨勢，在瞬息萬變的市場競爭中維持相對穩(wěn)定的發(fā)展。因此，研究企業(yè)研發(fā)活動的影響因素，鼓勵企業(yè)技術創(chuàng)新具有重要的理論與現(xiàn)實意義。

現(xiàn)有分析企業(yè)技術創(chuàng)新的各種影響因素的理論較多關注于企業(yè)規(guī)模、市場結構和人力資源管理等因素對企業(yè)技術創(chuàng)新的影響。而從實踐角度考慮，在實施技術創(chuàng)新這一過程中，通常需要高管團隊綜合考慮內(nèi)外部各種因素，運用他們的認知模式和價值觀來判斷是否以及什么時候?qū)嵤┘夹g創(chuàng)新、采取何種技術創(chuàng)新模式，以及實施后如何進行管理等。不管是戰(zhàn)略決策還是執(zhí)行中的日常決策與管理，高管團隊勢必將其本身的認知以及不斷更新的積累不自覺地運用其中。而管理者的認知模式和價值觀通常可以通過其年齡、教育程度、背景等人口特征來反映，因此，高管團隊的人口特征與企業(yè)技術創(chuàng)新的決策和執(zhí)行有著緊密的聯(lián)系。

本文擬基于高階理論，探討研究企業(yè)高管團隊特征是否以及如何影響其技術創(chuàng)新，對于推動企業(yè)技術創(chuàng)新，提高企業(yè)競爭力具有非常重要的理論和實踐意義。

研究目的企業(yè)技術創(chuàng)新活動的最終目標是創(chuàng)新績效的實現(xiàn)，衡量創(chuàng)新的績效應注重財務績效與非財務績效的結合，而財務方面的績效的實現(xiàn)是創(chuàng)新活動的直接目標和根本動力。本文將研究范圍界定于企業(yè)高管團隊特征和技術創(chuàng)新財務績效之間的關系，試圖通過研究主要解決以下兩個問題：

第一，將企業(yè)技術創(chuàng)新的評價定位于財務層面，構建出企業(yè)技術創(chuàng)新財務績效評價體系；

第二，以構建的技術創(chuàng)新財務績效評價體系為基礎，對高管團隊特征與技術創(chuàng)新財務績效的關系進行實證研究，定量分析企業(yè)高管團隊特征對技術創(chuàng)新結果的影響。

文章大綱

第一章

緒論

1.1研究背景及意義

1.2研究框架

1.3

研究方法

1.4本文的創(chuàng)新點

第二章

理論綜述

2.1高管團隊特征與技術創(chuàng)新關系的研究綜述

2.2技術創(chuàng)新與財務績效關系的研究綜述

2.3技術創(chuàng)新績效評價的研究綜述

第三章

企業(yè)技術創(chuàng)新的財務評價

3.1我國企業(yè)技術創(chuàng)新現(xiàn)狀

3.2企業(yè)技術創(chuàng)新財務績效評價體系

第四章

實證研究設計

4.1研究假設

4.2數(shù)據(jù)來源與樣本選取

4.3變量的選取

4.4模型的建立

第五章

研究結果及分析

5.1描述性統(tǒng)計分析

5.2相關性分析

5.3回歸分析

5.4穩(wěn)健性檢驗

第六章

研究結論與未來展望

6.1研究結論

6.2建議

6.3研究的局限與展望

研究假設

1、高管團隊平均年齡方面的假設

年齡在某種程度上是管理者的閱歷、認知水平和風險承擔傾向的代表，影響企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。一般而言，高層管理團隊的平均年齡越大，通常會比較保守，更愿意維持企業(yè)的現(xiàn)狀，制定企業(yè)戰(zhàn)略時也有意規(guī)避風險。年輕的管理者更容易接受改變戰(zhàn)略，更愿意嘗試新的冒險行動。Bantel和Jackson(1989)發(fā)現(xiàn)高管團隊平均年齡越大，越不愿意采用進取的企業(yè)戰(zhàn)略。換而言之，由于“穩(wěn)定”的傾向，年長的管理者所作出的技術創(chuàng)新戰(zhàn)略決策必定是經(jīng)過更為嚴格的考慮和論證的，決策質(zhì)量從這個意義上來看可能更高。一方面，年長的管理者比年輕的管理者有更多的機會與外界各方接觸，建立屬于自己的關系網(wǎng)絡，而從關系網(wǎng)絡的質(zhì)量上來說，其所建立的關系網(wǎng)絡是經(jīng)過長時間的積累所形成的，比起年輕管理者的新關系網(wǎng)絡更加可靠。信息-決策理論認為，決策時運用的信息越多、信息質(zhì)量越高，決策的質(zhì)量就越高，企業(yè)的績效就越好，因此，年長的管理者利用豐富的關系網(wǎng)絡獲取更加可靠的信息能夠做出更為準確的技術創(chuàng)新實施決策，獲得更好的企業(yè)財務績效。另一方面，中國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型期的事實為企業(yè)帶來了一個變化的制度環(huán)境，再加上技術創(chuàng)新本身具有較大的不確定性，所以高管團隊需要具有良好的應變能力和適應能力。雖然年輕的高管在適應能力方面可能勝過年長的高管，但在目前中國的制度環(huán)境下，年長的高管人員的管理經(jīng)驗顯得更為重要。根據(jù)上述分析，提出以下假設：

假設1：高管團隊平均年齡與企業(yè)技術創(chuàng)新財務績效正相關。

2、高管團隊平均教育背景方面的假設

高管團隊教育背景主要是指高管團隊平均的受教育水平。教育水平的高低會影響管理者社會資本的形成。Lin&Fu等(2001)的研究顯示，教育年限與社會資本和社會地位正相關。一方面，高學歷人員能夠較容易獲得比較高的職位，高的職位能夠使得他們更有機會接觸到外部有利的網(wǎng)絡關系，獲得更多的社會資本；另一方面，對于高學歷，尤其是名校畢業(yè)的高學歷管理者來說，同窗、老師也是一筆非常豐富的社會資源，他們可以以此為中心點，層層向外開拓出不同領域的社會資本。同時，高管團隊教育背景對企業(yè)內(nèi)部的管理也存在重要影響。Bantel和Jackson(1989)的實證研究表明，團隊成員的教育程度越高，更接受創(chuàng)新，教育程度高的團隊所領導的銀行有較高的創(chuàng)新能力。在技術創(chuàng)新的實施過程中，必然會遇到各種各樣的難題，需要高管團隊迅速地做出決策。一支高效的高管團隊必須要具備各個領域的專家型的人物，在出現(xiàn)問題時，能夠利用自身的學識、技能快速判斷，進行取舍。教育水平與高管團隊處理信息的能力有關。教育是人們獲取認知水平和專業(yè)能力的一個較為正規(guī)的途徑。一般認為，教育水平越高，對信息的處理能力越強，對問題的掌控能力越成熟。教育水平高的團隊可以切實抓住問題的本質(zhì)，圍繞本質(zhì)展開對策的討論，提出具有建設性的應對措施并付諸實施。根據(jù)上述分析，提出以下假設：

假設2：高管團隊平均教育背景與企業(yè)技術創(chuàng)新財務績效正相關。

3、高管團隊平均技術背景方面的假設

技術背景指的是高管團隊成員在進入高管團隊前和進入高管團隊后所經(jīng)歷的職業(yè)歷程中是否參與過與技術有關的工作。具有技術背景的人對技術創(chuàng)新戰(zhàn)略技術方面的問題的解決能力是毋庸置疑的，他們對技術創(chuàng)新戰(zhàn)略的推進過程比非技術背景的高管要清晰得多，對資源配置等問題也更具專業(yè)性。就對技術創(chuàng)新戰(zhàn)略的掌控力來看，擁有技術背景是一個非常大的優(yōu)勢。具有技術背景的高層管理者對技術創(chuàng)新戰(zhàn)略的熱忱往往還包含著其本身的技術理想，也就是說他更希一望技術創(chuàng)新能夠成功。這樣一來，從客觀上，這類高管的目標就與所有者趨于一致，從而降低了代理成本。根據(jù)上述分析，提出以下假設：

假設3：高管團隊平均技術背景與企業(yè)技術創(chuàng)新財務績效正相關。

4、高管團隊平均任期方面的假設

任期短的管理者存在證明自己的壓力，因此，其在做出決策時可能產(chǎn)生自利的動機而不顧公司整體的風險水平，導致技術創(chuàng)新戰(zhàn)略決策的質(zhì)量下降，而任期長的管理者在做出技術創(chuàng)新戰(zhàn)略決策時，摒棄了表現(xiàn)自己的沖動，更多地站在企業(yè)的角度來進行技術創(chuàng)新，因此質(zhì)量也相對較高。另一方面，高管團隊任期對技術創(chuàng)新財務績效的作用也體現(xiàn)在任期對高管團隊整體決策有效性的貢獻上。團隊的平均任期越長，溝通與磨合會越多，有利于減少內(nèi)部沖突維持高管團隊的穩(wěn)定，有利于增強高管團隊的凝聚力，越容易產(chǎn)生相同的認知和決策方式。Michel和Hambrick指出，更長的團隊任期會增加團隊的整合程度和共享相同價值判斷的機會。隨著任期的加長，團隊各成員之間已經(jīng)彼此了解了相關人際關系以及進行溝通交流的最佳方式，因此，處理相關信息的能力得到加強，從而提高了企業(yè)技術創(chuàng)新的決策效率。然而，任期越長是否就真的意味著技術創(chuàng)新的成功率越高呢?如前所述，任期長的管理者在企業(yè)內(nèi)已經(jīng)建立了一定的信任，證明自己的壓力較小。但過長的任期可能會使得高管團隊在做出技術創(chuàng)新戰(zhàn)略決策后降低對項目的重視程度，因為其在企業(yè)中已經(jīng)建立了一種威信，即使項目失敗也基本不會威脅到其地位。另一方面，如果長期的任職并沒有能夠為高管帶來感情上的歸依和物質(zhì)上的激勵，那么可能會出現(xiàn)懈怠的現(xiàn)象，高管人員漸漸缺乏激情，也就失去了創(chuàng)新的動力，技術創(chuàng)新財務績效就有可能出現(xiàn)不升反降的情況。根據(jù)上述分析，提出以下假設：

假設4：高管團隊成員平均任期與企業(yè)技術創(chuàng)新財務績效呈倒U型。

課題的主要研究方案

1、數(shù)據(jù)來源及樣本選擇

數(shù)據(jù)主要來源于巨潮資訊網(wǎng)等媒體披露的上市公司年報以及國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫。

本文選取深、滬市A股制造業(yè)上市公司作為研究樣本，研究時間為2006-2012年，并根據(jù)需要，對樣本進行了篩選：①剔除ST和PT類公司；②剔除研發(fā)信息缺失的企業(yè)；③剔除高管簡歷介紹不詳細的公司；④剔除不具備連續(xù)完整財務數(shù)據(jù)的公司。

3、技術創(chuàng)新財務績效評價體系

(1)技術創(chuàng)新財務績效指標

①技術創(chuàng)新盈利能力(EC)

獲取收益是企業(yè)技術創(chuàng)新活動的直接目標，也是企業(yè)財務目標的體現(xiàn)。所有的財務活動盈利增長的實質(zhì)，都可體現(xiàn)為收益的相對增加大于投入的相對增加。本文對于技術創(chuàng)新活動為企業(yè)帶來盈利的評價并不限定于特定項目，或者特定年度所有項目的回報情況，而是將企業(yè)的技術創(chuàng)新投入和企業(yè)的總體盈利相結合，構建一個能反映技術創(chuàng)新對企業(yè)盈利的影響之過程性指標。借鑒經(jīng)濟學中彈性的概念，在描述企業(yè)創(chuàng)新活動時用研發(fā)支出變化比例，評價總體盈利時用總資產(chǎn)收益率變化比例，兩者的商即可反映出創(chuàng)新活動對企業(yè)盈利能力的影響。技術創(chuàng)新盈利能力=ROA變動率/研發(fā)支出變動率

②技術創(chuàng)新經(jīng)營效率(OE)

技術創(chuàng)新的各項投入影響到各項資產(chǎn)的利用效率，含有高技術含量的資產(chǎn)，在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，能更好地發(fā)揮作用，經(jīng)營效率比較高。傳統(tǒng)的財務績效評價通常用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來衡量一個企業(yè)的經(jīng)營效率。技術創(chuàng)新經(jīng)營效率增長的實質(zhì)，可體現(xiàn)為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的相對提高大于研發(fā)投入的相對增加。與技術創(chuàng)新盈利能力指標類似，本文擬構建一個反映技術創(chuàng)新對企業(yè)經(jīng)營效率的影響之過程性指標，具體指標為：技術創(chuàng)新經(jīng)營效率=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動率/研發(fā)支出變動率

③技術創(chuàng)新成長能力(GC)

技術創(chuàng)新的產(chǎn)出結果可歸結于新產(chǎn)品或新技術的推出，新產(chǎn)品和新技術是企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)增長中至關重要的因素，同時也反映著企業(yè)未來資產(chǎn)的增長潛力和整體的競爭實力。傳統(tǒng)的財務績效評價通常用收入增長率來衡量一個企業(yè)的成長能力。技術創(chuàng)新成長能力增長的實質(zhì)，可體現(xiàn)為企業(yè)收入增長率的相對增加大于研發(fā)投入的相對增加。與技術創(chuàng)新盈利能力指標類似，本文擬構建一個反映技術創(chuàng)新對企業(yè)成長能力的影響之過程性指標，具體指標為：技術創(chuàng)新成長能力=主營業(yè)務收入增長率變動率/研發(fā)支出變動率

④技術創(chuàng)新財務穩(wěn)健性(FS)

企業(yè)技術創(chuàng)新是具有一定財務風險的，其根源在于技術創(chuàng)新活動的現(xiàn)金流的不穩(wěn)定性。評價一個企業(yè)技術創(chuàng)新活動的財務風險應綜合考慮資金來源和資金成本、資本市場匯率和利率、預期通脹水平、企業(yè)的資金流是否充足等。根據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移假說，股東為了實現(xiàn)其財富最大化，往往在凈現(xiàn)金流等值的項目之間選擇資產(chǎn)報酬率標準差較大的項目，例如符合其長期利益的技術創(chuàng)新投入，但債權人的預期回報并不因此而提高，這無疑是將風險較高的技術創(chuàng)新資產(chǎn)從股東轉(zhuǎn)移到了債權人。企業(yè)的技術創(chuàng)新投入占負債的比例越大，一方面因為預期現(xiàn)金流不能回收而加大到期償債風險，另一方面?zhèn)鶛嗳艘矔榱吮Ｗo自身債權價值而提高利率，從而增加企業(yè)的資金成本。因此，技術創(chuàng)新活動占負債比例能一定程度上用以衡量企業(yè)技術創(chuàng)新的財務穩(wěn)健性。具體指標為：技術創(chuàng)新財務穩(wěn)健性=平均研發(fā)支出/平均負債

(2)技術創(chuàng)新財務績效評價體系

值得注意的是，一項投資活動的成本支出，不僅影響著當期的收益，同時也影響著以后期間的收益情況。技術創(chuàng)新活動的最大特點就是投資回報的滯后性，單一項目的投入很難在短期內(nèi)得到回報，而是深刻地影響著以后年度的財務績效。所以，本文將從短期和長期兩個方面來構建企業(yè)技術創(chuàng)新財務績效評價體系。

技術創(chuàng)新財務績效評價體系

短期

技術創(chuàng)新盈利能力(ECS)

本年ROA變動率/本年研發(fā)支出變動率

技術創(chuàng)新經(jīng)營效率(OES)

本年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動率/本年研發(fā)支出變動率

技術創(chuàng)新成長能力(GCS)

本年主營業(yè)務收入增長率變動率/本年研發(fā)支出變動率

技術創(chuàng)新財務穩(wěn)健性(FS)

本年平均研發(fā)支出/本年平均負債

長期

技術創(chuàng)新盈利能力(ECL)

09-12年ROA變動率的平均值/06-09年研發(fā)支出變動率的平均值

技術創(chuàng)新經(jīng)營效率(OEL)

09-12年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動率的平均值/06-09年研發(fā)支出變動率的平均值

技術創(chuàng)新成長能力(GCL)

09-12年主營業(yè)務收入增長率變動率的平均值/06-09年研發(fā)支出變動率的平均值

4、變量選取

變量名稱

變量說明

被解釋變量

技術創(chuàng)新盈利能力(EC)

短期：本年ROA變動率/本年研發(fā)支出變動率

長期：09-12年ROA變動率的平均值/06-09年研發(fā)支出變動率的平均值

技術創(chuàng)新經(jīng)營效率(OE)

短期：本年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動率/本年研發(fā)支出變動率

長期：09-12年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動率的平均值/06-09年研發(fā)支出變動率的平均值

技術創(chuàng)新成長能力(GC)

短期：本年主營業(yè)務收入增長率變動率/本年研發(fā)支出變動率

長期：09-12年主營業(yè)務收入增長率變動率的平均值/06-09年研發(fā)支出變動率的平均值

技術創(chuàng)新財務穩(wěn)健性(FS)

本年平均研發(fā)支出/本年平均負債

解釋變量

年齡(AGE)

高管團隊人員的平均年齡

教育背景(EB)

高管團隊的個人的教育水平按其學歷分別賦值：1一中專及中專以下，2一大專，3一本科，4一碩士，5一博士。最后取團隊平均值。

技術背景(TB)

具有工程師、高級工程師等職稱的以及在以往的職業(yè)生涯中曾經(jīng)從事過與技術有關的工作的高管人員，被賦值為1，否則為0，最后取團隊平均值。

任期(TEN)

高管成員進入團隊到樣本期為止任職期限均值

控制變量

企業(yè)規(guī)模(SIZE)

總資產(chǎn)的自然對數(shù)

資產(chǎn)負債率(LEV)

總資產(chǎn)/總負債

企業(yè)年齡(F)

已成立時間跨度

市場化程度(REG)

樊綱、王小魯、朱恒鵬《中國市場化指數(shù)—各地區(qū)市場化相對進程2011年報告》中各省區(qū)市場化水平綜合評分

年度變量(YEAR)

以2006年為基準年度設置年度虛擬變量

5、回歸模型

以上模型中，技術創(chuàng)新財務績效(TP)分別用技術創(chuàng)新盈利能力(EC)、技術創(chuàng)新經(jīng)營效率(OE)、技術創(chuàng)新成長能力(GC)和技術創(chuàng)新財務穩(wěn)健性(FS)代入。

研究創(chuàng)新點

1、現(xiàn)有的技術創(chuàng)新評價指標僅停留在反映創(chuàng)新活動的結果層面，而技術創(chuàng)新是一個全面的過程，單純的投入或產(chǎn)出指標并不能真實反映企業(yè)的創(chuàng)新績效和創(chuàng)新能力。本文將對技術創(chuàng)新的評價定位于財務層面，因為財務業(yè)績上的提高既是企業(yè)技術創(chuàng)新的最終目標，也是企業(yè)技術創(chuàng)新能力的綜合體現(xiàn)。構建了由技術創(chuàng)新盈利能力、技術創(chuàng)新經(jīng)營效率、技術創(chuàng)新成長能力和技術創(chuàng)新財務穩(wěn)健性組成的技術創(chuàng)新財務績效評價體系，雖然研究得出的指標體系科學性和系統(tǒng)性還有待完善，但指標提出的思路值得借鑒。

2、創(chuàng)新性的進行了企業(yè)高管團隊特征與技術創(chuàng)新財務績效的實證分析，更為準確地度量了高管團隊特征對于技術創(chuàng)新成果的影響程度和方式，為公司通過改善高管團隊，進以提高技術創(chuàng)新的財務績效為目標的戰(zhàn)略提供了指導方向。

工商大學碩士研究生論文工作計劃

研究生姓名

性別

院、系

商學院

導師姓名、職稱

專業(yè)

財務管理

制訂日期

論文題目

高管團隊特征與企業(yè)技術創(chuàng)新財務績效關系的實證研究

工作內(nèi)容

起止日期

備注

文獻調(diào)研階段

確定論文選題

完成文獻閱讀與搜集

完成撰寫選題報告

完成指導老師審閱選題報告

完成修改選題報告

完成對文獻進行系統(tǒng)篩選、整理

完成撰寫文獻綜述

完成形成開題報告

完成論文完成階段

數(shù)據(jù)搜集與處理

正開始

數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計與模型回歸

未開始

論文初稿

未開始

指導老師審閱初稿

修改論文，中期檢查

完善論文，準備論文答辯

參考文獻（其中外文文獻應不少于1/3，近五年的文獻應不少于1/2）

略

指導教師意見：

（選題的合理性、深度、廣度；文獻綜述是否覆蓋本課題的主要方面；報告的邏輯性；工作安排是否合理、緊湊等）

（必填）

指導教師簽字：

****年**月**日

開題報告會記錄：

記錄人（簽字）：

評議組意見：

評議組組長簽字：

****年**月**日

考核成績

評議組成員（出席開題報告會）職稱及職務

姓名

職稱

職務