新三板掛牌前實(shí)施股權(quán)激勵案例賞析（830931）

佚名

發(fā)表于

2014-11-27

21:06

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一、仁會生物實(shí)施本次股權(quán)激勵計(jì)劃的主體資格

（一）仁會生物系依法設(shè)立并有效存續(xù)的股份公司

仁會生物系2014年1月27日以發(fā)起方式整體變更設(shè)立的股份有限公司。仁會生物已經(jīng)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)同意于2014年8月11日起在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓，證券代碼為830931。

仁會生物目前持有上海市工商行政管理局頒發(fā)的《營業(yè)執(zhí)照》（注冊號：***），注冊資本為9,126.6萬元人民幣，實(shí)收資本為9,126.6萬元人民幣，住所為上海市浦東新區(qū)周浦鎮(zhèn)紫萍路916號，法定代表人為桑會慶，經(jīng)營范圍為藥品生產(chǎn)（憑許可證經(jīng)營），生物技術(shù)、精細(xì)化工、新材料專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)八技服務(wù)及其開發(fā)產(chǎn)品研制、試銷，制藥工藝輔料（除危險(xiǎn)品）、普通機(jī)械的銷售。（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動），經(jīng)營期限自1999年1月12日至不約定期限。經(jīng)核查，仁會生物為依法設(shè)立并有效存續(xù)的股份有限公司，不存在未通過工商行政管理局年檢的情況，不存在根據(jù)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件需要終止的情形，也不存在《公司章程》中規(guī)定的需要解散的情形。

（二）仁會生物不存在不適合實(shí)行股權(quán)激勵計(jì)劃的情形

根據(jù)天健會計(jì)師事務(wù)所有限公司于2014年1月9日出具的《審計(jì)報(bào)告》（天健審字[2014]12號）及仁會生物出具的承諾文件，并經(jīng)核查，仁會生物不存在下列不適合實(shí)行股權(quán)激勵計(jì)劃的下列情形：

1、最近一個(gè)會計(jì)年度會計(jì)報(bào)告被注冊會計(jì)師出具否定意見或者無法表示意見的審計(jì)報(bào)告；

2、最近一年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會予以行政處罰；

3、中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他情形。

綜上所述，主辦券商認(rèn)為，仁會生物具備制定并實(shí)施本次股權(quán)激勵計(jì)劃的主體資格。

二、仁會生物制定本次股權(quán)激勵計(jì)劃的合法、合規(guī)性

（一）激勵對象

1、激勵對象的范圍經(jīng)核查仁會生物的《上海仁會生物制藥股份有限公司第一期股票期權(quán)激勵計(jì)劃（草案）》（以下簡稱“《激勵計(jì)劃草案》”），仁會生物本次股權(quán)激勵計(jì)劃中，首次股票期權(quán)的激勵對象合計(jì)7人，包括公司董事、監(jiān)事、中高級管理人員及核心技術(shù)人員等。預(yù)留股票期權(quán)的激勵對象及分配比例等由公司董事會根據(jù)當(dāng)年業(yè)績考核情況確定。

2、激勵對象的主體資格仁會生物第一屆監(jiān)事會第二次會議審核《激勵計(jì)劃草案》確定的激勵對象后，認(rèn)為激勵對象不存在《公司法》、《管理辦法》、《業(yè)務(wù)規(guī)則》等規(guī)定的禁止獲授股權(quán)激勵的情形。激勵對象不存在下列不適合成為激勵對象的情形：

（1）最近三年內(nèi)被證券交易所公開譴責(zé)或宣布為不適當(dāng)人選的；

（2）最近三年因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會予以行政處罰的；

（3）具有《公司法》規(guī)定的不得擔(dān)任公司董事、監(jiān)事、高級管理人員情形的。

經(jīng)核查，截至本專項(xiàng)意見出具日，仁會生物的《激勵計(jì)劃草案》確定的激勵對象不存在上述不得成為激勵對象的情形。

3、激勵對象是否存在主要股東、實(shí)際控制人及直系近親屬

截至本專項(xiàng)意見出具之日，持仁會生物的股份5%以上的股東為上海仁會生物技術(shù)有限公司和桑會慶先生；仁會生物的實(shí)際控制人為董事長桑會慶先生。

經(jīng)核查，仁會生物《激勵計(jì)劃草案》所確定的首次股票期權(quán)激勵對象中，不存在主要股東、實(shí)際控制人成為激勵對象的情形。

經(jīng)核查，仁會生物《激勵計(jì)劃草案》所確定的首次股票期權(quán)激勵對象中不存在實(shí)際控制人直系近親屬成為激勵對象的情況。

4、激勵對象是否同時(shí)參加兩個(gè)或以上上市公司的股權(quán)激勵計(jì)劃

經(jīng)核查，并經(jīng)仁會生物確認(rèn)，仁會生物《激勵計(jì)劃草案》所確定的激勵對象，不存在同時(shí)參加兩個(gè)或以上上市公司的股權(quán)激勵計(jì)劃的情況。

綜上所述，主辦券商認(rèn)為，仁會生物《激勵計(jì)劃草案》所確定的激勵對象范圍及主體資格，符合法律、法規(guī)及規(guī)范性文件規(guī)定。

（二）與本次股權(quán)激勵計(jì)劃配套的考核方法

仁會生物在《激勵計(jì)劃草案》中，已就首次授予股票期權(quán)的行權(quán)條件進(jìn)行了規(guī)定。對于預(yù)留股票期權(quán)的行權(quán)條件，公司在《激勵計(jì)劃草案》中規(guī)定作為行權(quán)條件的業(yè)績考核目標(biāo)由公司董事會根據(jù)當(dāng)年公司經(jīng)營狀況及工作計(jì)劃確定，并提交股東大會審議通過。該部分行權(quán)條件條款規(guī)定作為整個(gè)激勵計(jì)劃草案的部分，已經(jīng)公司董事會、監(jiān)事會、股東大會審議通過。

主辦券商認(rèn)為，仁會生物已經(jīng)建立了首次授予股票期權(quán)的考核辦法，并已確認(rèn)將建立考核辦法作為實(shí)施預(yù)留股票期權(quán)的前提，符合法律、法規(guī)及規(guī)范性文件規(guī)定。

（三）激勵對象的資金來源

《激勵計(jì)劃草案》規(guī)定：“本次激勵對象行權(quán)資金以自籌方式解決，仁會生物承諾不為激勵對象依據(jù)本激勵計(jì)劃獲得的有關(guān)權(quán)益提供貸款以及其他任何形式的財(cái)務(wù)資助，包括為其貸款提供擔(dān)保”。

仁會生物第一屆監(jiān)事會第二次會議審議通過了本次股權(quán)激勵計(jì)劃，即確認(rèn)了仁會生物不存在向激勵對象提供貸款、貸款擔(dān)?；蛉魏纹渌?cái)務(wù)資助的計(jì)劃或安排。

根據(jù)仁會生物《激勵計(jì)劃草案》的規(guī)定及仁會生物作出的承諾，仁會生物不向激勵對象提供貸款、貸款擔(dān)?；蛉魏纹渌问降呢?cái)務(wù)資助。

主辦券商認(rèn)為，仁會生物已承諾不向激勵對象提供貸款、貸款擔(dān)?；蛉魏纹渌?cái)務(wù)資助，不損害仁會生物及其股東的利益，符合法律、法規(guī)及規(guī)范性文件規(guī)定。

（四）標(biāo)的股票的來源

仁會生物本次股權(quán)激勵計(jì)劃的股票來源為向激勵對象定向發(fā)行公司普通股，擬向激勵對象授予權(quán)益總計(jì)317萬股，其中首次授予股票期權(quán)76萬份，預(yù)留股票期權(quán)241萬份。根據(jù)《公司法》及《公司章程》的有關(guān)規(guī)定受相應(yīng)限制。

經(jīng)核查，不存在仁會生物的股東直接向激勵對象贈予或轉(zhuǎn)讓股份的情形。主辦券商認(rèn)為，仁會生物股權(quán)激勵事宜所涉之標(biāo)的股票來源合法、合規(guī)，符合法律、法規(guī)及規(guī)范性文件規(guī)定。

（五）標(biāo)的股份總數(shù)及任何一名激勵對象擬獲授的股票總數(shù)

1、標(biāo)的股份總數(shù)根據(jù)《激勵計(jì)劃草案》，本次仁會生物擬實(shí)施的股權(quán)激勵計(jì)劃具體情況如下（百分比值四舍五入，取小數(shù)點(diǎn)后四位）：

仁會生物擬向激勵對象授予股票期權(quán)317萬份，涉及的標(biāo)的股票種類為人民幣普通股，約占本專項(xiàng)意見出具時(shí)公司股本總額9,126.6萬股的3.4734%。其中首次授予76萬股，占本專項(xiàng)意見出具時(shí)公司股本總額的0.8327%；預(yù)留241萬股，占本專項(xiàng)意見出具時(shí)公司股本總額的2.6406%。

主辦券商認(rèn)為，仁會生物本次股權(quán)激勵事宜所涉之標(biāo)的股份總數(shù)未超過截至本專項(xiàng)意見出具日公司股本總額的10%，符合法律、法規(guī)及規(guī)范性文件規(guī)定。

2、任何一名激勵對象擬獲授的股份仁會生物本次股權(quán)激勵計(jì)劃首次授予激勵對象的股票分配情況如下：（百分比值四舍五入，取小數(shù)點(diǎn)后四位）

經(jīng)核查每一名激勵對象擬獲授的仁會生物的股份總數(shù)及比例，主辦券商認(rèn)為，仁會生物本次股權(quán)激勵中任何一名激勵對象擬獲授的股份的比例，均未超過截至本專項(xiàng)意見出具日仁會生物股份總額的1%。

綜上所述，主辦券商認(rèn)為，仁會生物的《激勵計(jì)劃草案》標(biāo)的股份總數(shù)及任何一名激勵對象擬獲授的股份總數(shù)，符合法律、法規(guī)及規(guī)范性文件規(guī)定。

（六）《激勵計(jì)劃草案》的主要內(nèi)容

經(jīng)核查，《激勵計(jì)劃草案》共十四章，該《激勵計(jì)劃草案》對激勵計(jì)劃的目的，激勵計(jì)劃的管理機(jī)構(gòu)，激勵對象的確定依據(jù)和范圍，激勵計(jì)劃的股票來源和數(shù)量，股票期權(quán)的分配，激勵計(jì)劃的有效期、授予日、可行權(quán)日、標(biāo)的股票禁售期，股票期權(quán)行權(quán)價(jià)格和行權(quán)價(jià)格的確定方法，股票期權(quán)的授權(quán)條件和行權(quán)條件，激勵計(jì)劃的調(diào)整方案和程序，股票期權(quán)授予程序及激勵對象的行權(quán)程序，公司與激勵對象的權(quán)利與義務(wù)，激勵計(jì)劃的變更、終止及其他事項(xiàng)，做出了明確的規(guī)定或說明。

主辦券商認(rèn)為，仁會生物的《激勵計(jì)劃草案》中規(guī)定的股權(quán)激勵計(jì)劃的主要內(nèi)容，符合法律、法規(guī)及規(guī)范性文件規(guī)定。

綜上所述，主辦券商認(rèn)為，仁會生物本次股權(quán)激勵計(jì)劃符合《證券法》、《公司法》、《管理辦法》等相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)范性文件規(guī)定。

三、仁會生物實(shí)施本次股權(quán)激勵履行的法定程序

經(jīng)查驗(yàn)，截至本專項(xiàng)意見出具日，為制定實(shí)施本次股權(quán)激勵計(jì)劃，仁會生物已經(jīng)履行如下程序：

1、董事會擬定并審議《激勵計(jì)劃草案》

2014年2月9日，仁會生物第一屆董事會第二次會議審議通過了《關(guān)于上海仁會生物制藥股份有限公司第一期股票期權(quán)激勵計(jì)劃的議案》。

經(jīng)核查，仁會生物第一屆董事會第二次會議在對《關(guān)于上海仁會生物制藥股份有限公司第一期股票期權(quán)激勵計(jì)劃的議案》進(jìn)行投票時(shí)，關(guān)聯(lián)董事回避了表決。

2、監(jiān)事會審核激勵對象名單并發(fā)表意見

2014年2月9日，仁會生物第一屆監(jiān)事會第二次會議審議通過了《關(guān)于上海仁會生物制藥股份有限公司第一期股票期權(quán)激勵計(jì)劃的議案》，審核了激勵對象名單，就激勵對象名單核實(shí)情況發(fā)表了明確意見，認(rèn)為激勵對象符合有關(guān)規(guī)定，其作為公司限制性股票激勵對象的主體資格合法、有效。

經(jīng)核查，仁會生物第一屆監(jiān)事會第一次會議在對《關(guān)于上海仁會生物制藥股份有限公司第一期股票期權(quán)激勵計(jì)劃的議案》進(jìn)行投票時(shí)，關(guān)聯(lián)監(jiān)事進(jìn)行了回避。

3、股東大會審議《激勵計(jì)劃草案》

2014年2月24日，仁會生物2014年第一次臨時(shí)股東大會審議通過了《關(guān)于上海仁會生物制藥股份有限公司第一期股票期權(quán)激勵計(jì)劃的議案》。

經(jīng)核查，仁會生物2014年第一次臨時(shí)股東大會在對《關(guān)于上海仁會生物制藥股份有限公司第一期股票期權(quán)激勵計(jì)劃的議案》進(jìn)行投票時(shí)，未按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行回避表決。出席會議股東代表公司股份總數(shù)為9,000萬股，應(yīng)回避未回避的股份數(shù)為72,000股，占出席會議有表決權(quán)股份總數(shù)的比例極小，對議案的審議通過不會產(chǎn)生決定性影響。因此，主辦券商認(rèn)為，部分股東未進(jìn)行表決回避構(gòu)成審議表決程序的瑕疵，但該等瑕疵對議案的審議通過影響極小，對所審議議案的通過不會產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

4、首次股票期權(quán)授予登記

根據(jù)仁會生物的說明，公司在股東大會審議通過《激勵計(jì)劃草案》后，于2014年2月25日由公司董事會就首次股票期權(quán)的權(quán)益授予、登記等相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了辦理。

5、披露《激勵計(jì)劃草案》

根據(jù)《業(yè)務(wù)規(guī)則》的規(guī)定，“2.6申請掛牌公司在其股票掛牌前實(shí)施限制性股票或股票期權(quán)等股權(quán)激勵計(jì)劃且尚未行權(quán)完畢的，應(yīng)當(dāng)在公開轉(zhuǎn)讓說明書中披露股權(quán)激勵計(jì)劃等情況”以及《披露細(xì)則》第四十一條的規(guī)定“實(shí)行股權(quán)激勵計(jì)劃的掛牌公司，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司的相關(guān)規(guī)定，并履行披露義務(wù)”，經(jīng)核查，仁會生物已經(jīng)在其2014年6月12日出具的《公開轉(zhuǎn)讓說明書》中就本次股權(quán)激勵計(jì)劃的具體內(nèi)容進(jìn)行了披露。

綜上所述，主辦券商認(rèn)為，仁會生物實(shí)施本次股權(quán)激勵計(jì)劃已履行了現(xiàn)階段必要的程序；仁會生物尚需按照《業(yè)務(wù)規(guī)則》的要求，履行本次股權(quán)激勵計(jì)劃在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的備案程序。

四、仁會生物實(shí)施本次股權(quán)激勵計(jì)劃履行信息披露的事宜

仁會生物已按照《業(yè)務(wù)規(guī)則》、《披露細(xì)則》的要求，在向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請掛牌公開轉(zhuǎn)讓時(shí)，在公司轉(zhuǎn)讓說明書中就本次股權(quán)激勵計(jì)劃的具體內(nèi)容進(jìn)行了披露。

主辦券商認(rèn)為，仁會生物實(shí)施本次股權(quán)激勵計(jì)劃，除上述披露程序外，尚需按照相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件的相應(yīng)規(guī)定，繼續(xù)嚴(yán)格履行至少包括下述的后續(xù)信息披露義務(wù)：

1、仁會生物應(yīng)在定期報(bào)告中披露報(bào)告期內(nèi)本次股權(quán)激勵計(jì)劃的實(shí)施情況；

2、仁會生物應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露股權(quán)激勵的會計(jì)處理。經(jīng)核查，仁會生物不存在未按現(xiàn)行有效的法律、法規(guī)及規(guī)范性文件有關(guān)規(guī)定披露與本次股票激勵事宜相關(guān)信息的情形。

五、仁會生物本次股權(quán)激勵計(jì)劃對公司及全體股東利益的影響

（一）本次股權(quán)激勵計(jì)劃的目的為了進(jìn)一步完善公司的法人治理結(jié)構(gòu)，建立和完善對公司高級管理人員、中層管理人員和其他骨干員工的激勵和約束機(jī)制，穩(wěn)定和吸引優(yōu)秀的管理、研發(fā)、經(jīng)營、市場、技術(shù)、生產(chǎn)等各類人才，提高公司的市場競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力，保證公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

主辦券商認(rèn)為，仁會生物實(shí)施本次股權(quán)激勵計(jì)劃的目的，不損害仁會生物及全體股東的利益。

（二）本次股權(quán)激勵計(jì)劃的主要內(nèi)容

經(jīng)查驗(yàn)，仁會生物本次股權(quán)激勵計(jì)劃的主要內(nèi)容，符合《公司法》、《證券法》、《管理辦法》、《業(yè)務(wù)規(guī)則》等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，不存在明顯損害公司和全體股東利益的情形。

（三）激勵對象需支付對價(jià)

仁會生物本次股權(quán)激勵計(jì)劃所涉之標(biāo)的股票來源于仁會生物向激勵對象定向發(fā)行的股票，激勵對象需為每股支付相同價(jià)額，且仁會生物承諾不為激勵對象依據(jù)激勵計(jì)劃獲得的有關(guān)權(quán)益提供貸款以及其他任何形式的財(cái)務(wù)資助，包括為其貸款提供擔(dān)保，激勵對象購買獲授標(biāo)的股票所需資金將由其自籌解決。

主辦券商認(rèn)為，仁會生物本次股權(quán)激勵事宜中激勵對象需支付對價(jià)，且仁會生物不為其提供財(cái)務(wù)資助，該情形不損害仁會生物及全體股東的利益。

（四）以達(dá)到考核指標(biāo)作為行權(quán)條件

仁會生物的《激勵計(jì)劃草案》規(guī)定首次授予股票期權(quán)及預(yù)留股票期權(quán)的行權(quán)根據(jù)公司發(fā)展目標(biāo)及經(jīng)營業(yè)績等情況進(jìn)行確定?！都钣?jì)劃草案》規(guī)定在2015年至2016年期間，以公司獲得“誼生泰注射液”新藥證書；“誼生泰注射液”生產(chǎn)批件；“誼生泰注射液”通過GMP認(rèn)證并獲得相關(guān)證書作為對首次授予股票期權(quán)的行權(quán)條件；預(yù)留股票期權(quán)的行權(quán)條件以年度業(yè)績考核為準(zhǔn)，業(yè)績考核目標(biāo)由公司董事會根據(jù)當(dāng)年公司經(jīng)營狀況及工作計(jì)劃確定并提交公司股東大會審議通過。

主辦券商認(rèn)為，仁會生物本次股權(quán)激勵事宜以達(dá)到公司發(fā)展目標(biāo)或業(yè)績考核指標(biāo)作為股票期權(quán)行權(quán)條件，使激勵對象與仁會生物及全體股東利益直接關(guān)聯(lián)，該情形不損害仁會生物及全體股東的利益。

綜上所述，主辦券商認(rèn)為，仁會生物的本次股權(quán)激勵計(jì)劃不存在明顯損害仁會生物及全體股東利益的情形，亦不存在違反有關(guān)法律、行政法規(guī)的情形。

六、結(jié)論意見

綜上所述，主辦券商認(rèn)為：仁會生物具備實(shí)施本次股權(quán)激勵計(jì)劃的主體資格；仁會生物本次實(shí)施股權(quán)激勵計(jì)劃符合《證券法》、《公司法》、《管理辦法》、《業(yè)務(wù)規(guī)則》、《披露細(xì)則》等相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件及《公司章程》的規(guī)定；仁會生物實(shí)施本次股權(quán)激勵計(jì)劃已履行了現(xiàn)階段必要的程序，還需履行后續(xù)有關(guān)程序及信息披露義務(wù)；仁會生物本次股權(quán)激勵計(jì)劃不存在明顯損害仁會生物及全體股東利益的情形。