第一篇：貨幣與金融統(tǒng)計

首先對相應的金融機構(gòu)進行分類，分類的原因主要在于，不同金融部門在相關貨幣政策的執(zhí)行與傳導過程中所起的作用不同，不同金融部門所使用的金融工具不同，方便相關監(jiān)管部門的監(jiān)管工作。其中分類因遵照全面、合理、科學、考慮特殊性、穩(wěn)定性等原則。

參照以上原則將金融部門分為金融中介部門（中央銀行、其他存款性金融機構(gòu)、保險等機構(gòu)部門、其他金融中介{例如離岸銀行}）。然后根據(jù)不同部門在創(chuàng)造貨幣中所起的作用，將上述部門分類又歸納為兩大類分別為存款性公司與其他金融性公司。MFS較之SNA更加關注與金融性公司部門內(nèi)部的分類，使得統(tǒng)計數(shù)據(jù)更加細致，便于為相關貨幣政策制定與金融監(jiān)管提供幫助。

金融資產(chǎn)的分類按照流動性強弱與描述債權(quán)人/債務人關系形式的法律特征兩個標準，金融資產(chǎn)可分為（貨幣黃金與特別提款權(quán)、通貨與存款、非股票證券、貸款、股票和其他股權(quán)、保險技術(shù)準備金、其他應收/應付賬款）。金融公司概覽包含了存款性公司概覽與其他金融公司概覽

在對金融資產(chǎn)進行定制，對與經(jīng)常交易的資產(chǎn)采用市場價格定值，對于無法獲得的相關資產(chǎn)的定價，可以使用公平價值定價法，該方法包含了類比法與現(xiàn)值法。對于外幣工具的定值，對于外幣工具轉(zhuǎn)換為本幣時應當使用中間匯率進行核算。

貨幣統(tǒng)計更注重于貨幣總量的統(tǒng)計。廣義貨幣是指由特定部門發(fā)行并由特定部門持有的具有充分貨幣性的資產(chǎn)。判斷一種金融資產(chǎn)屬于廣義貨幣總量時，最終要的是要看該種資產(chǎn)提供的流動性，以及這種資產(chǎn)所提供的貯藏價值。貨幣的持有部門指的是除中央銀行與存款性公司之外的部門。貨幣的發(fā)行部門包含了中央銀行與其他存款性公司，部門資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)=負債+凈值。

從分部門的概覽中我們可以得出該部門與政府部門、其他金融與非金融部門之間的關系，與非居民之間存在的關系。其中構(gòu)成概覽的為各分支部門的資產(chǎn)負債表。中央銀行概覽中的其他負債項包含了不包含在廣義貨幣之內(nèi)的非股票類證券、存款、金融衍生工具、股票等。上面的為MFS中的相關規(guī)定

在中國只有存款性公司概覽，其下面分為貨幣當局概覽與其他存款性公司概覽。貨幣供應量為存量概念，其中中央財政存款不能記入貨幣供應量，只有其付給社會大眾之后才會被記入貨幣供應量，銀行之間的債券與債務同樣不計入貨幣供應量中，因此貨幣與貨幣供應量兩者之間是不能畫等號的。

狹義的信貸只包含了貸款、非股票證券、貿(mào)易信貸以及以預付款為表現(xiàn)形式的的債券，而不包含存款、股票和其他股權(quán)、金融衍生工具等。廣義信貸總量可以包擴所有金融性公司債券，狹義只包含存款性公司對其他部門的債權(quán)。在分析借款部門時，我們將其主要定義為非金融部門，而將金融部門排除在外，信貸收支數(shù)據(jù)在上報過程中有相關表格反映統(tǒng)計科目與會計科目之間的關系

第二篇：貨幣金融與市場經(jīng)濟

2016年歷史高考備考熱點之市場與金融

貨幣金融與市場經(jīng)濟發(fā)展

【熱點追蹤】

以“全球金融危機與市場經(jīng)濟發(fā)展”為主題的研究層出不窮，希望通過研究，進而找到一種緩解經(jīng)濟金融危機、進一步促進市場經(jīng)濟以及經(jīng)濟全球化發(fā)展的得力措施，這是近年高考中的重要組成部分。

【知識整合】

一、中國歷史上的貨幣金融及市場經(jīng)濟問題。

1、秦皇統(tǒng)一貨幣：秦始皇統(tǒng)一中國后，統(tǒng)一度量衡，統(tǒng)一車軌，統(tǒng)一文字，統(tǒng)一貨幣。結(jié)束了春秋戰(zhàn)國時期多種貨幣并存亂象。

2、宋代紙幣出現(xiàn)：北宋前期，隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展，在四川地區(qū)出現(xiàn)了紙幣“交子”，方便了大宗貿(mào)易，推動了商業(yè)的繁榮。商稅成為政府的重要財源。海外貿(mào)易稅收成為南宋重要財源。

3、元朝紙幣膨脹：元朝時期，統(tǒng)治者在全國范圍內(nèi)推廣使用紙幣。

4、明清白銀流入：隨著新航路開辟在官方貿(mào)易上，中國出超。西歐的統(tǒng)治者以白銀在中國購買奢侈品，進而形成了白銀流入中國的局面。白銀在明清時期成為主要流通的貨幣，中國重新成為世界貿(mào)易中心。

5、明清票號：隨著長途貿(mào)易的發(fā)展以及商幫的形成，以兌換貨幣和提供貿(mào)易支持為主要功能的票號出現(xiàn)，相當于現(xiàn)在的銀行。

6、中國白銀流出：鴉片戰(zhàn)爭前夕，英國向中國大量走私鴉片，中國白銀大量外流。兩次鴉片戰(zhàn)爭后，西方列強向中國傾銷商品，加之鴉片貿(mào)易合法化，致使中國從出超逐漸變?yōu)槿氤?，中國白銀進一步外流。同時戰(zhàn)爭賠款也是白銀外流的重要因素。中國社會出現(xiàn)了銀貴錢賤的局面，導致了大量的小農(nóng)和手工業(yè)者破產(chǎn)。

7、近代法幣改革： 1935年，國民政府進行了國民經(jīng)濟建設運動和法幣改革。為了能夠掠奪足夠的黃金和白銀，國民政府規(guī)定限期用黃金白銀兌換由政府發(fā)行的法幣。因長期戰(zhàn)爭環(huán)境以及中國經(jīng)濟發(fā)展的狀況并不穩(wěn)定，法幣并沒有足夠的黃金白銀作為支撐，到了國民政府統(tǒng)治的后期，法幣貶值嚴重，政府不斷超發(fā)法幣，造成了嚴重的通貨膨脹，嚴重的阻礙了民族資本主義的發(fā)展。

8、中華民族資本主義的曲折發(fā)展：甲午戰(zhàn)爭后中國的自然經(jīng)濟進一步瓦解。清政府為擴大稅源，解決財政危機，放寬對民間設廠的限制?？箲?zhàn)時期，國民政府實行戰(zhàn)時體制，強化對經(jīng)濟的全面控制，使官僚資本迅速膨脹。加之通貨膨脹，造成原料昂貴而產(chǎn)品滯銷，民族工業(yè)陷入絕境。

9、經(jīng)濟建設的發(fā)展和曲折：人民公社初期，一切財產(chǎn)由公社統(tǒng)一核算，統(tǒng)一分配。許多地方的公社大辦公共食堂，吃飯不要錢?！按筌S進”和“人民公社化”運動違背了經(jīng)濟發(fā)展的客觀規(guī)律和超越了歷史發(fā)展階段，導致國民經(jīng)濟出現(xiàn)混亂。

10、從計劃經(jīng)濟到市場經(jīng)濟：在管理體制上，實行政企分開、放權(quán)，使企業(yè)成為自主經(jīng)營、自負盈虧的社會主義商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者。鄧小平南方談話中強調(diào)了計劃和市場只是調(diào)節(jié)經(jīng)濟的手段，發(fā)展市場經(jīng)濟社會主義同樣可行。中共十四大召開，提出我國經(jīng)濟體制改革的目標是建立社會主義市場經(jīng)濟體制。

11、對外開放格局的初步形成：逐步形成了經(jīng)濟特區(qū)、沿海開放城市、沿海經(jīng)濟開放區(qū)以及內(nèi)陸等全方位、多層次、寬領域的對外開放格局。2001年加入世貿(mào)組織，標志著中國在21世紀對外開放進入新時期。

二、世界史上有關貨幣金融及市場經(jīng)濟。

1、開辟新航路及價格革命：15世紀前后，西歐國家出現(xiàn)了資本主義萌芽。人們對黃金、白銀的渴望也日趨強烈。葡萄牙和西班牙積極支持海外探險活動。隨著新航路的開辟，黃金、白銀大量流人歐洲，造成物價上漲，依靠固定地租為生的封建地主地位下降，從事商品生產(chǎn)的資產(chǎn)階級實力上升，這被稱為“價格革命”，促進了歐洲從封建社會向資本主義社會過渡。世界從此連為一個整體，世界市場雛形出現(xiàn)。

2、殖民擴張與世界市場的拓展：西、葡兩國直接從殖民地掠奪大量的金銀，用以奢侈品的消費，使得白銀大量流入中國等亞洲國家，并沒有用于擴大再生產(chǎn)，沒有用于發(fā)展本國經(jīng)濟。

荷蘭海上貿(mào)易發(fā)達，很快建立了遍布世界的商業(yè)殖民帝國，荷蘭的阿姆斯特丹也成為了當時的金融中心。英國通過三角貿(mào)易，在美洲掠奪了大量金銀，主要用在殖民擴張和擴大生產(chǎn)上，促使其資本主義經(jīng)濟飛速發(fā)展，推動了英國最早的進行工業(yè)革命，18世紀中葉，英國確立其海上霸主地位。英國的倫敦成為新的世界金融中心，并且英鎊成為資本主義世界貨幣體系的中心。

殖民擴張使財富流入西歐，為資本主義發(fā)展提供了資本原始積累，但給遭到殖民侵略的地區(qū)和人民卻造成了極大的破壞和災難。在西歐殖民列強獲得血腥財富的同時，世界市場進一步得到拓展。

3、兩次工業(yè)革命和世界市場最終形成：從18世紀60年代開始到19世紀中期，英國等國家開始的工業(yè)革命，促進了生產(chǎn)力的提高，對外侵略以武力為后盾，以商品輸出為主；通過19世紀70年代開始的第二次工業(yè)革命，對外擴張以資本輸出為主；19世紀末20世紀初，列強掀起瓜分世界的狂潮。世界聯(lián)系更加緊密，世界市場最終形成。

4、空前嚴重的資本主義世界經(jīng)濟危機以及羅斯福新政：20世紀20年代，美國出現(xiàn)虛假繁榮，股票投機嚴重。1929年10月24日，美國華爾街股票市場崩潰，即“黑色星期四”。羅斯福上臺后，實行了新政。在整頓財政金融體系方面，令銀行暫時休業(yè)整頓，逐步恢復銀行信用；放棄金本位制，實行美元貶值，刺激出口；擴大聯(lián)邦儲備委員會的權(quán)力；管制證券業(yè)。

5、戰(zhàn)后資本主義世界經(jīng)濟體系的形成：二戰(zhàn)后，美國企圖建立以自己主導的資本主義世界貨幣體系。1945年，根據(jù)《布雷頓森林協(xié)定》，國際貨幣基金組織和國際復興開發(fā)銀行（世界銀行）成立。一個以美元為中心的世界貨幣體系建立起來了，這就是布雷頓森林體系?！恫祭最D森林協(xié)定》規(guī)定美元與黃金直接掛鉤，國際貨幣基金會員國的貨幣與美元保持固定的匯率。布雷頓森林體系的建立，為世界貨幣關系提供了統(tǒng)一的標準和基礎，為世界經(jīng)濟的恢復和發(fā)展創(chuàng)造了條件。但是，這個體系也加強了美國在國際金融領域的特權(quán)和支配地位。1947年，美國、中國等23個國家在日內(nèi)瓦簽署了《關稅與貿(mào)易總協(xié)定》。主旨是降低關稅，減少貿(mào)易壁壘，實現(xiàn)國際貿(mào)易自由化。三大經(jīng)濟支柱的出現(xiàn)，使世界經(jīng)濟朝著體系化和制度化方向發(fā)展。1973年經(jīng)濟危機發(fā)生后，美國采用了減少政府開支，緊縮通貨，削減稅收，減少政府對經(jīng)濟的干預的辦法，同時決定放棄金本位，布雷頓森林體系瓦解。

6、世界經(jīng)濟的區(qū)域集團化：1967年，西歐6國建立了歐共體，并通過共同的農(nóng)業(yè)政策、共同的關稅同盟等進一步強化了歐洲一體化的進程。1992年，歐共體成員國正式簽署了《歐洲聯(lián)盟條約》，目標是建立歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟和歐洲政治聯(lián)盟。1993年，歐洲聯(lián)盟的成立，標志著歐共體從經(jīng)濟實體向經(jīng)濟政治實體過渡。1999年，歐盟單一貨幣歐元正式問世，2002年正式啟用。與歐共體同年建立的東南亞國家聯(lián)盟也在積極的朝著經(jīng)濟一體化方向發(fā)展。1994年，北美自由貿(mào)易區(qū)正式成立。1989年，亞太經(jīng)濟合作組織成立。中國與歐盟，與東盟之間通過協(xié)議也形成新的合作模式。尤其是中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)的啟動，極大的推動了區(qū)域經(jīng)濟和世界經(jīng)濟的發(fā)展。

7、世界經(jīng)濟的全球化趨勢：二戰(zhàn)以來，交通運輸技術(shù)和信息技術(shù)的迅速發(fā)展，跨國企業(yè)的發(fā)展，加速了原材料、資本和勞動力的國際流動。在全球化中，發(fā)達國家憑借資金、技術(shù)、市場和經(jīng)營管理方面的絕對優(yōu)勢，成為經(jīng)濟全球化最大的受益者。1995年，世界貿(mào)易組織取代關貿(mào)總協(xié)定，規(guī)范化和法制化的世界貿(mào)易體系開始建立起來。

8、歐美福利國家制度的利弊：二戰(zhàn)后，在羅斯福新政的引導以及凱恩斯主義的指導下，歐美發(fā)達國家在生產(chǎn)力極大提高的基礎上，紛紛實行了福利國家制度。通過國家、企業(yè)和個人出資，旨在幫助低收入者。該制度覆蓋面廣，在短期內(nèi)可以調(diào)動人們的積極性，穩(wěn)定社會秩序。該制度助長了懶惰情緒，造成大規(guī)模財政赤字，因此到1973年以后發(fā)達國家逐步削減了福利支出。

9、古今中外改革相關金融貨幣政策

（1）梭倫改革：確立財產(chǎn)等級制度：目的是為了打破貴族的世襲特權(quán)；原則是按財產(chǎn)的多少劃分四個等級，財產(chǎn)越多，等級越高，享受的權(quán)利越多，所要盡的義務也越多。

（2）俄國農(nóng)奴制改革：農(nóng)民可以贖買一塊份地。農(nóng)民除了要交付贖金，還要承擔各種臨時義務。

（3）明治維新：通過廉價出售的方式扶植私人企業(yè)，推動民用企業(yè)的興起。（4）王安石變法的理財措施：主要有青苗法、農(nóng)田水利法、免役法、市易法、方田均稅法、均輸法等。（5）戊戌變法：改革財政，編制國家預算決算；取消旗人由國家供養(yǎng)的特權(quán)，令其自謀生計。

【熱點訓練】

一．選擇題：

1.美國學者查爾斯·默里在《文明的解析》中寫道：“宋代經(jīng)濟已含有近代商業(yè)的很多因素?！逼湟罁?jù)是

A．出現(xiàn)了資本主義的雇傭關系 B．流通領域出現(xiàn)紙幣 C．商品經(jīng)濟發(fā)達，出現(xiàn)了夜市 D．出現(xiàn)地域性的商幫 2.1955年11月國家正式印制使用的糧票，具有“第二貨幣”的美稱。改革開放后，糧票被國家陸續(xù)收回銷毀。糧票也變成了歷史文物。糧票的廢除說明

A．糧食產(chǎn)量已自食有余 B．經(jīng)濟管理體制的巨大轉(zhuǎn)變 C．已經(jīng)建成了小康社會 D．放松了對糧食生產(chǎn)的管制

3.19世紀中期，英國出現(xiàn)了一種“大眾消費主義”。當時的“英國所獨有的不是消費的欲望，而是大多數(shù)人消費的能力。??社會模仿的巧妙使本來只買‘體面商品’的人購買奢侈品，使本來只買‘必需品’的人購買‘體面商品’??事實上，時尚及其利用者提高了人們金錢準則的水平”。這主要表明

A．海外殖民掠奪帶來了巨額財富 B．世界市場的形成使英國境內(nèi)商品更豐富

C．追求時尚成為當時消費的主流 D．工業(yè)革命后生產(chǎn)效率和國民收入的提高

4.下圖反映了國民政府統(tǒng)治時期某一經(jīng)濟狀況，對圖中信息解讀正確的是 A．抗戰(zhàn)勝利后政府獲得大量經(jīng)濟賠償 B．國民經(jīng)濟建設運動刺激了貨幣發(fā)行 C．貨幣大量增發(fā)給民族工業(yè)巨大壓力 D．布雷頓森林體系推動中國貨幣需求 5.《貨幣變局》一書中提到：“伴隨英鎊衰落的是美元的崛起，一個新的時代被開啟了?；蛟S，這是一個最好的時代”。這一“時代”的開啟

A．加速了布雷頓森林體系的瓦解 B．加強了資本主義世界經(jīng)濟合作 C．緩和了美蘇爭霸下的緊張局勢 D．推動了歐洲的一體化進程 6.每年春夏之交，位于德國邊陲的亞琛舉世矚目。因為此時，這座古老的帝王之都要向那些為歐洲作出特殊貢獻的人頒發(fā)“卡爾獎”。2002年“卡爾獎”第一次頒發(fā)給了一個“理念”，這個“理念”就是歐元。這主要是因為 A．歐元代表了歐洲一體化的思維，有力地推動了歐洲一體化的進程 B．歐元已完全成為廣泛流通的世界貨幣

C．歐元的使用說明歐洲在政治上已經(jīng)成為一個國家 D．歐元的使用使德國的地位得到加強 二．綜合題：

7.現(xiàn)代化是世界歷史發(fā)展的必然進程，是以工業(yè)化為核心引起的全面變革。閱讀材料，回答問題。（32分）

材料一：明清時期，從全球角度看，在思想革命、科學革命、政治革命與工業(yè)革命的推動下，西方國家已在從農(nóng)耕文明轉(zhuǎn)向工業(yè)文明的路徑上高歌猛進。由于明清兩朝統(tǒng)治者未能認清時代潮流，采取了逆大勢而行的政策，社會轉(zhuǎn)型因此難以啟動。直到鴉片戰(zhàn)爭爆發(fā)，在西方堅船利炮的逼迫下，中國才開始艱難地探索現(xiàn)代化的路徑。

——摘編自徐小寧《中國古代歷史中的社會轉(zhuǎn)型》

（1）依據(jù)材料一并結(jié)合所學知識，分析明清時期中國在現(xiàn)代化的道路上 “難以啟動”的原因和結(jié)果（6分）

材料二：對18世紀的英國，市場機制究竟如何發(fā)揮作用，以及給英國社會帶來了怎樣的影響。針對這一系列問題進行討論，出現(xiàn)了“斯密派”和“馬克思派”?！八姑芘伞焙汀榜R克思派”都承認18世紀的英國已經(jīng)出現(xiàn)市場經(jīng)濟，商品價格最終由供需決定。其分歧在于，市場競爭在多大程度上是完美的，該在何種程度上實行自由的市場競爭以及隨之產(chǎn)生的影響?！八姑芘伞闭J為“看不見的手”占絕對優(yōu)勢。在他們看來，英國的工業(yè)革命應當歸因于早在18世紀英國經(jīng)濟就實現(xiàn)完全的自由競爭，與之相伴的還有穩(wěn)步擴展的市場，以及其所提供的創(chuàng)新和增長的廣闊平臺。“馬克思派”認為，英國之所以發(fā)生資本積累和投資行為是因為，從生產(chǎn)角度看，規(guī)模經(jīng)濟與范圍經(jīng)濟受到政治領導的保護和支持而大行其道。以眾多英國人變?yōu)橥耆蕾嚬べY的勞動力這一事實為例，他們認為沒有政府的合謀協(xié)助是不可想象的?！猍荷]皮爾·弗里斯《從北京回望曼徹斯特：英國、工業(yè)革命和中國》

（2）依據(jù)材料一、二，對于英國在工業(yè)化上“高歌猛進”的緣由，你贊成哪一派別的觀點，請結(jié)合史實說明你的理由。（9分）

材料三：中國現(xiàn)代化應采什么方式呢？??我以為個人主義的資本主義早已過去，本世紀各國的資本主義，都是“受節(jié)制的資本主義”。所謂節(jié)制的資本主義，即一切經(jīng)濟事業(yè)，受政府的節(jié)制或限制，甚或由政府自辦，這與亞當·斯密之自由放任政策完全相反。

——張素民《中國現(xiàn)代化之前提與方式》，《申報月刊》(民國二十二年七月)

（3）依據(jù)材料三，結(jié)合時代背景分析張素民的主張。（7分）

材料四：直到十一屆三中全會以后，中國才以主動和積極的姿態(tài)全力推動向現(xiàn)代社會的轉(zhuǎn)型，開始了真正意義上的社會轉(zhuǎn)型，我把它叫做中國社會轉(zhuǎn)型的快速發(fā)展階段。中國社會轉(zhuǎn)型包括從原有的計劃經(jīng)濟體制向社會主義市場經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)變、農(nóng)業(yè)社會向工業(yè)社會轉(zhuǎn)變、鄉(xiāng)村社會向城鎮(zhèn)社會轉(zhuǎn)變、封閉、半封閉社會向開放社會轉(zhuǎn)變、倫理社會向法理社會、（民主）制度社會轉(zhuǎn)變等。

——鄭杭生《中國與西方社會轉(zhuǎn)型的顯著的不同點》

（4）依據(jù)材料四，并結(jié)合史實分析1978年后中國現(xiàn)代化發(fā)展的有利形勢？（8分）

（5）綜合上述材料，談談你對現(xiàn)代化的認識。（2分）

【答案解析】 一．選擇題

1.【解析】答案選B。根據(jù)題干材料信息及所學知識，A、D兩項最早出現(xiàn)在明朝；C項最早出現(xiàn)在唐朝；北宋中期在四川地區(qū)出現(xiàn)了紙幣交子，反映了商品經(jīng)濟發(fā)展，故正確選項是B。2.【解析】答案選B。本題考查學生調(diào)動、運用知識的能力。糧票的使用反映的是我國實行計劃經(jīng)濟體制，而糧票的廢除說明我國改變了經(jīng)濟管理體制，由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)變。

3.【解析】答案選D。解題的關鍵，一是注意19世紀中期英國的經(jīng)濟發(fā)展水準，二是應圍繞材料的主旨：工業(yè)生產(chǎn)與消費能力間的關系。19世紀中期，隨著英國工業(yè)革命的基本完成，生產(chǎn)效率大大提高，隨之國民收入有所提高，進而極大拉動了人們消費能力的提升，故D項符合題意；A項所述符合工業(yè)革命前；B、C兩項與材料體現(xiàn)的生產(chǎn)與消費能力的主旨均不相符。

4.【解析】答案選C。圖中數(shù)據(jù)的年代是從1941至1947年，從1943年后法幣發(fā)行量較大引起通貨膨脹，給民族工業(yè)帶來巨大壓力。A項說法錯誤，B項不符合史實，國民經(jīng)濟建設運動開始于1927年，D項開始于1944年。

5.【解析】答案選B。“伴隨英鎊衰落的是美元的崛起，一個新的時代被開啟了”可知是指二戰(zhàn)后初期布雷頓森林體系建立，確立美元在世界貨幣體系中的中心地位，20世紀79年代布雷頓森林體系走向瓦解，排除A；美蘇爭霸局面形成于20世紀50年代中后期，排除B；布雷頓森林體系為世界貨幣關系提供了統(tǒng)一的標準和基礎，有利于維持戰(zhàn)后世界貨幣體系的正常運轉(zhuǎn)，為世界經(jīng)濟的恢復和發(fā)展創(chuàng)造了條件，總之，布雷頓森林體系在戰(zhàn)后二十多年的時間給全球經(jīng)濟的發(fā)展提供了一個相對穩(wěn)定的構(gòu)架，西方各國在這個體系下都完成了戰(zhàn)后經(jīng)濟的復蘇并走向繁榮，因此排除D，選B。

6.【解析】答案選A。歐元的發(fā)行使歐洲一體化成為由歐洲公眾參與推動的自下而上的進程，加強了民眾的認同感，有力推動了歐洲一體化進程。故選A。二．綜合題

7.參考答案:（1）原因：政治上中國的君主專制制度日趨腐朽與衰落，實行閉關鎖國政策；經(jīng)濟上中國小農(nóng)經(jīng)濟占主導地位，實行重農(nóng)抑商政策；思想上中國厲行文化專制，壓制人們思想。（每點2分，任答兩點給4分）

結(jié)果：導致中國在近代的落后挨打；中國被迫開啟近代化的進程。（2分,1點1分）

（2）觀點：同意“斯密派”。市場機制在英國的工業(yè)化中發(fā)揮了關鍵性的作用。史實：圈地運動提供了原料、勞動力、市場等；奴隸貿(mào)易和殖民擴張積累了原始資本，擴大了海外市場；手工工場積累了大量的生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)驗；商業(yè)經(jīng)營模式的變化，股份公司、證券交易所出現(xiàn)；世界殖民霸權(quán)的確立等。

觀點：同意“馬克思派”。英國工業(yè)化的推動政府的領導、保護和支持發(fā)揮了巨大的作用。

史實：政府頒布圈地法令，擴大國內(nèi)市場；鼓勵海外貿(mào)易，頒布《航海條例》；發(fā)動殖民戰(zhàn)爭，拓展海外市場；進行議會改革，加強工業(yè)資產(chǎn)階級的力量；工業(yè)革命成果的推廣等。(答出一種觀點即可)另：將兩種觀點綜合評述也可，史實可參考前兩種觀點的答案。

（觀點1分，理由8分，只有觀點沒有理由闡釋不給分，有觀點有理由闡釋但是沒有結(jié)合史實的最多不能超過5分）

（3）主張：實行統(tǒng)治經(jīng)濟的發(fā)展模式。（1分）

時代背景：1929-1933年資本主義世界爆發(fā)嚴重的經(jīng)濟危機，自由放任經(jīng)濟遭遇重挫；美國羅斯福新政，以緩解危機、恢復經(jīng)濟(或德、日走上法西斯專政道路，以緩解危機、恢復經(jīng)濟)；蘇聯(lián)實行高度集中的經(jīng)濟體制并完成“一五”計劃，國力大增；中國面臨嚴重的民族危機，日本制造一系列侵略中國的事件。（6分）（4）國內(nèi)：經(jīng)濟體制改革在不斷的深入，如農(nóng)村家庭聯(lián)產(chǎn)承包責任制，城市的國有企業(yè)改革；由點到線到面的對外開放格局的不斷完善；社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和發(fā)展等（每點2分，任答2點得4分）

國際：和平與發(fā)展成為世界主題，世界形勢總體趨于緩和；兩極格局解體，世界多極化趨勢加強；經(jīng)濟全球化和區(qū)域集團化的推動；第三次科技革命浪潮的影響。（每點2分，任答2點得4分）

（5）現(xiàn)代化建設要順應歷史潮流，抓住歷史機遇；科技進步與創(chuàng)新是現(xiàn)代化建設的根本動力；要善于利用有利的國際環(huán)境推進現(xiàn)代化建設。（任答1點給2分）

第三篇：貨幣金融教案

《貨幣金融學》部分章節(jié)教案

黃農(nóng)

2013-3-20

第三章

利息和利息率

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，利率是最重要的經(jīng)濟杠桿之一，對于微觀經(jīng)濟活動和宏觀經(jīng)濟運作都具有重大的作用與影響。利率問題是金融市場最基礎、最核心的問題之一，幾乎所有的金融現(xiàn)象都與利率有著或多或少的聯(lián)系。第一節(jié)

利息和利息率

一、利息的來源與本質(zhì)

（一）利息的本質(zhì)

利息是借貸關系中借入方支付給貸出方的報酬。也可以看作是貨幣持有人一段時期內(nèi)放棄貨幣流動性的報酬或放棄獲取投資收益的補償。

在遠古時代．就有了借貸行為，利息作為一種占有使用權(quán)的報酬就已經(jīng)出現(xiàn)了。當時，以實物形式，如谷物、布匹等，進行利息的支付。在奴隸社會或封建社會，高利貸資本是生息資本的主要形式。高利貸者的貸款對象有奴隸主、地主及小生產(chǎn)者。如果高利貸的借入者是小生產(chǎn)者，利息顯然來源于小生產(chǎn)者的勞動所創(chuàng)造的價值。如果高利貸的借入者是奴隸主或地主，利息的來源則是奴隸或農(nóng)奴的勞動價值，因為奴隸主和地主是不參加任何生產(chǎn)的寄生階級，他們收入的源泉是奴隸或農(nóng)奴的勞動成果。所以高利貸的利息來源是奴隸或農(nóng)奴、小生產(chǎn)者所創(chuàng)造的、被高利貸者無償占有的剩余勞動產(chǎn)品的價值，甚至包括一部分必要勞動價值。高利貸的利息，體現(xiàn)著高利貸者同奴隸主或封建地主共同對勞動者的剝削關系。隨著商品貨幣經(jīng)濟的發(fā)展，利息的支付逐漸過渡到貸幣形式上來。真正意義上的利息是資本主義的利息。正如馬克思指出的：“只有資本家分為貨幣資本家和產(chǎn)業(yè)資本家，才使一部分利潤轉(zhuǎn)化為利息，一般地說，才創(chuàng)造出利息的范疇；并且，只有這兩類資本家之間的競爭，才創(chuàng)造出利息率?！痹谫Y本主義社會中，利息是借貸資本家因貸出貨幣資本而從職能資本家那里獲得的報酬。在資本主義制度下，利息是借貸資本運動的產(chǎn)物，但在資本的表面運動形式中，資本主義生產(chǎn)關系被掩蓋了，貨幣被貸放出去一定時間后，帶著增殖的價值△G回到出發(fā)點，仿佛貨幣自身有了增殖的能力。如何認識資本主義制度下的利息的來源與本質(zhì)?馬克思從借貸資本的特殊運動形式的分析中，揭示了利息的來源，分析了利息的本質(zhì)。他指出，借貸資本的運動特點是雙重支出和雙重回流。雙重支出是指：首先，貨幣資本家把貨幣資本貸給職能資本家，然后，職能資本家用貨幣購買生產(chǎn)資料和勞動力。雙重回流是指：職能資本家把生產(chǎn)出來含有剩余價值的商品銷售出去取得貨幣，然后把借貸資本連本帶利歸還給貨幣資本。

由此可以看出，借貸資本的運動與現(xiàn)實資本的運動和資本主義再生產(chǎn)過程密切相關，借貸資本只有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實資本，進入生產(chǎn)，才能增殖。由于貨幣資本家在貨幣資本貸出期間內(nèi)，將資本商品的使用價值即生產(chǎn)利潤的能力讓渡給了職能資本家，后者運用借入的資本，購買生產(chǎn)要素并進行生產(chǎn)，所獲得的剩余價值轉(zhuǎn)化為利潤后，必須分割一部分給貨幣資本家，作為使用資本商品的報酬，這便是利息。馬克思經(jīng)過科學的分析后指出，資本主義經(jīng)濟中的利息是借貸資本家憑借自己的資本所有權(quán)向職能資本家索取的報酬，是利潤的一部分，是剩余價值的特殊轉(zhuǎn)化形式。在社會主義市場經(jīng)濟下，以資金借貸為核心的信用得到進一步發(fā)展，與此相聯(lián)系的利息范疇 1

也廣泛存在。中國學者在研究與比較馬克思以及西方各經(jīng)濟學派關于利息的理論的基礎上，堅持了馬克思的“利息是利潤的一部分、是剩余價值的轉(zhuǎn)化形式”的理論。他們認為，在以公有制為主體的社會主義社會中，利息來源于國民收入或社會純收入，是純收入再分配的一種方式。在公有制為主體的經(jīng)濟制度下，利息主要體現(xiàn)勞動者共同占有生產(chǎn)資料、獨立進行經(jīng)濟核算，重新分配社會純收入的關系。

（二）利息與收益的一般形態(tài)

利息是資金所有者由于借出資金而取得的報酬，它來自于生產(chǎn)者使用該筆資金發(fā)揮生產(chǎn)職能而形成的利潤的一部分。顯然，沒有借貸，就沒有利息。但在現(xiàn)實生活中，利息被人們看作是收益的一般形態(tài)：無論貸出資金與否，利息都被看作是資金所有者理所當然的收入——可能取得的或?qū)〉玫氖杖耄慌c此相對應，無論借入資金與否，生產(chǎn)經(jīng)營者也總是把自己的利潤分成利息與企業(yè)收入兩部分，似乎只有扣除利息所余下的利潤才是經(jīng)營所得。于是，利息就成為一個尺度：如果投資額與所獲利潤之比低于利息率，則根本不應該投資；如果扣除利息，所余利潤與投資的比甚低，則說明經(jīng)營的效益不高。所以，雖然從理論上剖析，在資本主義社會，利息是剩余價值及其轉(zhuǎn)化形態(tài)利潤的一部分；在社會主義社會，利息是勞動者所創(chuàng)造的歸社會分配的收人及其轉(zhuǎn)化形態(tài)利潤的一部分，但無論是資本主義社會還是社會主義社會，在會計制度中，利息支出都列入成本，而利潤則只是指扣除利息支出后所余的那部分利潤。于是，利率就成為一個尺度，用來衡量投資收益或經(jīng)濟效益，即人們通常都用利率來衡量收益，用利息來表示收益，從而使利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)。將各種具有特定收益的資產(chǎn)，在與利率的比較中表示出價格，稱為收益的資本化。一般來說，收益是本金與利息率的乘積，可用公式表示為：

B=P·r

式中，B代表收益，P代表本金，r代表利息率。

相應地，收益資本化的計算公式： P=B/r 正是按照這樣的帶有規(guī)律性的關系，有些本身并不存在一種內(nèi)在規(guī)律可以決定其相當于多大資本的事物，只要有收益，也可以取得一定的資本價格，如土地；有些本來不是資本的東西也因之可以視為資本，如工資。具體講，土地本身不是勞動產(chǎn)品，沒有價值，從而不具備決定其價格的內(nèi)在根據(jù)。但土地可以有收益，比如v 塊土地每畝的年平均收益為100元，假定年利率為5％，則這塊土地就會以每畝2000元（100÷5%＝2000元）的價格買賣成交。在利率不變的情況下，當土地的預期收益(B)越大時，其價格(P)會越高；在預期收益不變的情況下，市場平衡利率(r)越高，土地的價格(P)將越低。這就是市場競爭過程中土地價格形成的規(guī)律。收益資本化普遍存在于市場經(jīng)濟社會，債券、股票、土地、技術(shù)、勞動力等都是可以被作為資本品進行交易的，這些資本品都有特定的預期收益，其資本化的價格是由預期收益與利率的比值所確定的。

二、利率的種類

(一)年利率、月利率和日利率

根據(jù)計算利息的不同期限單位，利息率有不同的表示方法。年利率是以年為單位計算利息；月利率是以月為單位計算利息；日利率，以日為單位計算利息。通常，年利率以本金的百分之幾表示，月利率按本金的千分之幾表示，日利率按本金的萬分之幾表示。如，對于同樣一筆貸款，年利率為7.2％，則也可以用月利率6‰或日利率0.2‰(每月按30天計算)表示。這三種利率表示方法之間是可以折算的，例如日利率乘以30即為月利率；月利率乘以12即為年利率。

(二)市場利率、官定利率、公定利率

市場利率是指由貨幣資金的供求關系所決定的利率。當資金供給大于需求時，市場利率下跌；當資金供給小于資金需求時，市場利率就會上升。因此有入將市場利率比作借貸資金供求狀 2

況變化的指示器，官定利率是指由一國政府金融管理部門或中央銀行確定的利率。它是國家調(diào)節(jié)經(jīng)濟的重要經(jīng)濟杠桿，官定利率水平的高低已不再是完全由借貸資金的供求狀況所決定，而是由政府金融管理部門或中央銀行視宏觀經(jīng)濟運行狀況而定。在整個利率體系中，官定利率處于主導地位。公定利率是由政府部門的民間金融組織銀行、公會等確定的利率。對會員銀行有約束作用，對非會員銀行則沒有約束作用。(三)基準利率與差別利率

基準利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。當它變動時，其他利率也相應發(fā)生變化。因此，了解這種關鍵性利率水平的變動趨勢，也就了解了全部利率體系的變化趨勢?；鶞世?，在西方國家通常是中央銀行的再貼現(xiàn)利率或者國庫券的收益率，在我國主要是中央銀行對各金融機構(gòu)的貸款利率。

差別利率，是指銀行等金融機構(gòu)對不同部門、不同期限、不同種類、不同用途和不同借貸能力的客戶的存、貸款制定不同的利率。其作用主要是通過對不同的借貸資金予以不同的利率，達到鼓勵、限制或調(diào)節(jié)作用，也體現(xiàn)了風險與收益的關系及政策導向，例如我國實行的差別利率主要有存貸差別利率、期限差別利率和行業(yè)差別利率。

(四)固定利率與浮動利率

固定利率是指在整個借貸期限內(nèi)，利息按借貸雙方事先約定的利率計算，而不隨市場上貨幣資金供求狀況而變化。實行固定利率對于借貸雙方準確計算成本與收益十分方便，適用于借貸期限較短或市場利率變化不大的情況，但當借貸期限較長、市場利率波動較大的時期，則不宜采用同定利率。因為固定利率只要雙方協(xié)定后，就不能單方面變更。在此期間，通貨膨脹的作用和市場上借貸資本供求狀況的變化，會使借貸雙方都可能承擔利率波動的風險。因此，在借貸期限較長、市場利率波動頻繁的時期，借貸雙方往往傾向于采用浮動利率。浮動利率是指借貸期限內(nèi)，隨市場利率的變化情況而定期進行調(diào)整的利率，多用于較長期的借貸及國際金融市場。調(diào)整期限的長短以及以何種利率作為調(diào)整時的參照利率都由借貸雙方在借款時議定。例如，歐洲貨幣市場上的浮動利率，一般每隔3—6個月調(diào)整一次，調(diào)整時大多以倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(簡寫為LIBOR)為主要參照。浮動利率能夠靈活反映市場上資金供求狀況，更好地發(fā)揮利率的調(diào)節(jié)作用；同時，由于浮動利率可以隨時予以調(diào)整，利率的高低同資金供求狀況密切相關，借貸雙方承擔的利率風險較小，有利于減少利率波動所造成的風險，從而克服了固定利率的缺陷。但由于浮動利率變化不定，使借貸成本的計算和考核相對復雜，且可能加重貸款人的負擔。因此，對于長期貸款，借貸雙方一般都傾向于選擇浮動利率。

(五)名義利率與實際利率 在借貸過程中，債權(quán)人不僅要承擔債務人到期無法歸還本金的信用風險，而且還要承擔貨幣貶值的通貨膨脹的風險。實際利率與名義利率的劃分，正是從這一角度出發(fā)劃分的。實際利率是指物價不變從而實際購買力不變條件下的利率；名義利率則是包含了通貨膨脹因素的利率。通常情況下，名義利率扣除通貨膨脹率即可視為實際利率。

實際利率對經(jīng)濟起實質(zhì)性影響，但通常在經(jīng)濟管理中，能夠操作的只是名義利率。劃分名義利率與實際利率的意義在于，它為分析通貨膨脹下的利率變動及其影響提供了依據(jù)與工具，便利了利率杠桿的操作。根據(jù)名義利率與實際利率的比較，實際利率呈現(xiàn)三種情況：當名義利率高于通貨膨脹率時，實際利率為正利率；當名義利率等于通貨膨脹率時，實際利率為零；當名義利率低于通貨膨脹率時，實際利率為負利率。在不同的實際利率狀況下．借貸雙方和企業(yè)會有不同的經(jīng)濟行為。一般而言，正利率與零利率和負利率對經(jīng)濟的調(diào)節(jié)作用是互逆的，只有正利率才符合價格規(guī)律的要求。

一般來講，實際利率的計算方法通常有兩種：

(1)

r＝i+p

（3.1）式中，r為實際利率；i為名義利率；p為通貨膨脹率。

(2)

i=(1+r)/(1+p)-1

（3.2）

通常按兩種方法計算的結(jié)果有一些差別。例如，某銀行貸款利率為15％，而當年該國的通貨膨脹率為10％，若按（1）式計算的實際利率為計算的實際利率為5％，而按（2）式計算的實際利率為4.55%，兩者相差0.45％。出現(xiàn)這種計算結(jié)果上的差異是因為（1）式是個不精確的等式，僅有本金考慮到通貨膨脹的影響，而其利息部分則沒有免除通貨膨脹的影響。

(六)長期利率和短期利率

一般來說，一年期以內(nèi)的信用行為被稱為短期信用，相應的利率即為短期利率；一年期以上的信用行為通常稱之為長期信用，相應的利率則是長期利率。短期利率與長期利率之中又各有不同長短期限之分?？偟膩碚f，較長期的利率一般高于較短期的利率。但在不同種類的信用行為之間，由于有種種不同的信用條件，對利率水平的高低則不能簡單地進行對比。

三、決定和影響利率水平的因素(一)平均利潤率

利息是利潤的一部分。因此利率高低首先由利潤率高低決定，但決定利率高低的利潤率不是幾個企業(yè)的利潤率，而是一定時期內(nèi)一國的平均利潤率。這是因為用于借貸的資本是在全社會流動的，通過競爭的作用，使得等量資本在相同的時間內(nèi)獲得等量的利潤。一般來說，平均利潤率是利率的最高界限。(二)借貸資本的供求關系

理論上利率的取值限于零和平均利潤率之間。但是在某一具體時期的具體市場中，利率則需由借貸資本市場上借貸資本的供求雙方協(xié)商確定。在這一過程中，借貸資本的供求狀況就起著決定作用。通常情況下，借貸資本供大于求時，利率就會下降；借貸資本的需求大于供給時，利率就會上升。(三)中央銀行的貨幣政策

隨著政府對社會經(jīng)濟運行干預的不斷加強，中央銀行的貨幣政策對利率的影響也越來越大。在西方一些發(fā)達國家，貨幣當局往往通過改變再貼現(xiàn)率和利率管理等政策來調(diào)節(jié)利率，以此來調(diào)節(jié)經(jīng)濟，使經(jīng)濟運行能達到他們的預期目的。一般來講，中央銀行若實行擴張的貨幣政策，利率就會下降；反之，利率就會上升。(四)國際利率水平

隨著國際經(jīng)濟一體化趨勢的形成和國際經(jīng)濟聯(lián)系的日益加深，國際利率水平及其變動趨勢對一國利率水平具有很強的“示范效應”。由于這種影響，使得各國的利率水平呈現(xiàn)出一種“趨同”趨勢。一般來講，國際利率水平及其變動趨勢對國內(nèi)利率的影響存在兩個方面：一是其他國家的利率水平對國內(nèi)利率的影響，二是國際金融市場上的利率的影響。一般來講，國際金融市場上利率的下降會降低國內(nèi)利率水平或抑制國內(nèi)利率上升的程度。(五)預期通貨膨脹率和通貨緊縮 只要在紙幣流通條件下，就存在有通貨膨脹的可能性。通貨膨脹必將引起紙幣貶值從而給借貸資金的本金造成損失。為了彌補這種損失，貸款人必須提高利率水平。同時，通貨膨脹不僅會給借貸資金本金造成損失，而且還會使正常利息額的實際價值下降，造成利息貶值。而在通貨緊縮的條件下，為了避免利息成本上升，往往會導致利率下降。因此，為了保證實際利息不至于貶值或發(fā)生利息成本上升，在決定利率水平時，要充分考慮預期通貨膨脹率和通貨緊縮的影響。(六)匯率

在開放型經(jīng)濟中，匯率的變動也會影響利率的變化。當外匯匯率上升，本幣貶值時，外幣的預期回報率下降，國內(nèi)居民對外匯的需求就會下降，對本幣的需求就會增加，從而使國內(nèi)利 4

率水平上升。

此外，借貸期限的長短、借貸風險的大小、歷史利率水平、同行業(yè)利率水平等因素都會影響利息率的高低?？傊?，影響和決定利息率的因素很多也很復雜。在以上各種因素中，有些因素與封閉型經(jīng)濟體制有關，有些因素與開放型經(jīng)濟體制有關。在決定一國的利率過程中，這些因素的相對重要性將取決于一國的經(jīng)濟、金融的開放程度。如果一國的經(jīng)濟體制在金融方面對外完全開放，或者開放的程度比較深，則國內(nèi)利率受國際市場利率或預期貨幣價值變動的影響相對較大；否則，這種因素的影響就相對較小。第二節(jié)

利率的計算 從上節(jié)的內(nèi)容可以知道，利率就是借款者為了獲得對貸款者資金的使用權(quán)，而向后者支付的價格。也就是說，利率體現(xiàn)了貨幣的時間價值，即貨幣的價值會隨著時間的推移而增長。利息的計算有兩種基本方法：單利法和復利法。

一、單利和復利 1．單利法

單利法是指在計算利息額時，只按本金計算利息，而不將利息額加入本金進行重復計算的方法。

2．復利法

復利法是指將按本金計算出的利息額再計入本金，重新計算利息的方法：其計算公式為： I=P×[（1+r）n－1]

（3.5）S= P×(1+r)n

（3.6）

式中，I代表利息額，P代表本金，r表示利息率，n表示借貸期限，S表示本利和。

總結(jié)上述的例子，我們可以很清楚地看到單利和復利的區(qū)別。所謂單利就是不對本金產(chǎn)生的利息再按一定的利率計算利息。而復利就是通常所說的”利滾利”，本金產(chǎn)生的利息在本金的存續(xù)期內(nèi)再按相同的利率計算利息。以單利計算，手續(xù)簡單，計算方便，借入者的利息負擔也比較輕。以復利計息，考慮了資金的時間價值因素，是對貸出者(儲戶)利益的保護，有利于提高資金的使用效益，并強化利率杠桿的作用。由于復利反映出利息的本質(zhì)特征，因而相對合理些。一般來說，單利計算適用于短期借貸，而長期借貸則多采用復利計算。同時，復利范疇在經(jīng)濟生活中還有廣泛的用途，如零存整取和整存零取的儲蓄本利和計算、企業(yè)設計折舊提存方案、社會保障機構(gòu)計算退休養(yǎng)老金方案等。

二、現(xiàn)值和終值

與貨幣的時間價值相聯(lián)系的是現(xiàn)值（Present Value）與終值(Future Value)概念。終值的概念建立在這樣一個事實基礎上：現(xiàn)在投入一元錢，投資者將來收到的本利和在數(shù)量上要多于現(xiàn)在的一元錢；比較而言現(xiàn)值則以這樣一個眾所周知的事實為依據(jù)：從現(xiàn)在算起，人們將來可以收到的一元錢在價值上要低于現(xiàn)在的一元錢。為什么會出現(xiàn)這個現(xiàn)象呢？假如某個投資人現(xiàn)在手頭擁有一元錢，那么，在正常情況下，該投資人不會讓其資金閑置，而是千方百計通過各種投資方式使其不斷增值，或者存入銀行、或者購買有價證券、或者購買不動產(chǎn)和其他有價值的藝術(shù)收藏品等等。這樣，一年后他（她）擁有的財富將會多于一元錢。那么，現(xiàn)在的一元錢相當于未來可以收到的幾元錢呢？這個問題即是指現(xiàn)在這一元錢未來的終值是多少。反過來，對于將來能夠獲得的一筆收入，從現(xiàn)在的角度來看，其價值是應該打折扣的。到底將來可以獲得的一元錢相當于現(xiàn)在的幾角錢呢？這個問題即是指未來這一元錢收入的現(xiàn)值是多少?，F(xiàn)值與終值概念是計算各種金融工具利率水平的基礎。

（一）終值 1．復利和終值

以簡單的銀行貸款為例，用支付的利息額除以貸款額是衡量借款成本的標準，這個計量標準即是所謂的簡單利率。

2．年金終值

在銀行存款中，有一中比較特殊的儲蓄存款就是零存整取，即每月、每周或每年按同一的金額存入，到約定的期限本息一并取出。與此類似，養(yǎng)老保險中的固定繳款養(yǎng)老金計劃也是由員工和公司按照員工工資的某一百分比按月向養(yǎng)老金帳戶存入一筆資金，?？顚Ｓ茫挥袉T工退休后才可以從這一帳戶中提取資金用于消費等方面的支出。此外，住房抵押貸款可以選擇等額支付本息方式，即在一定的期限和利率水平下，借款者每個月支付固定金額給銀行。在以上各種金融活動中，現(xiàn)金流量具有共同的特點，即每個月的現(xiàn)金流量金額都是相等的，我們把這些一系列均等的現(xiàn)金流或付款稱為年金。年金分為即時年金和普通年金。即時年金是從即刻開始就發(fā)生一系列等額現(xiàn)金流，包括零存整取、養(yǎng)老保險等。如果是在現(xiàn)期的期末才開始一系列均等的現(xiàn)金流，就是普通年金。例如今天8月1日，你所簽訂的住房抵押合同是每個月25日償還4000元貸款，這就屬于普通年金。兩者的區(qū)別如下圖所示：

500

500

500

500

500

即時年金

500

500

500

500

普通年金 圖3-1即時年金與普通年金的時間軸

年金終值就是一系列均等的現(xiàn)金流在未來一段時期的本息總額。以上的零存整取存款屬于即時年金，假設S為本息和，也就是即時年金的終值，P為每年（或每周、每月）存入的金額，r為零存整取的復利利率，n為存期，每年計息一次，則即時年金終值公式如下：

(1?r)n?1?1S?P[?1]r

（3.8）

我們在圖2-1即時年金和普通年金的時間軸上看到，即時年金的每筆現(xiàn)金流比普通年金都要多獲得1年的利息，所以，即時年金的終值為普通年金終值的（1+r）倍。因此，以FV為普通年金的終值，A為普通年金，r為利率，n為年限，則普通年金的終值計算公式為：

n?1?r??1FV?A[] r

（3.9）

（二）現(xiàn)值

1．貼現(xiàn)和現(xiàn)值

將上述計算過程反過來，情形如何呢？由于在利率水平為10%時，現(xiàn)在的100元錢一年后將會變成110元，據(jù)此我們可以說一年后的110元在價值上只相當于現(xiàn)在的100元，即一年后可以收到的110元錢的現(xiàn)值是100元?；蛘呖梢哉f為了一年后能得到110元，現(xiàn)在任何理性的投資人的本金支付都不會超過100元。同樣，我們也可以說，從現(xiàn)在開始，兩年后的121元或者三年后的133.10元在價值上只相當于今天的100元。這種計算將來一筆貨幣收入相當于今天的多少數(shù)額的過程可以稱為對未來的貼現(xiàn)（Discounting）。其計算過程如下：

推而廣之，所謂現(xiàn)值是從現(xiàn)在算起數(shù)年后能夠收到的某筆收入的貼現(xiàn)價值。如果r代表利率水平，PV代表現(xiàn)值，F(xiàn)V代表終值，n代表年限，那么計算公式如下：

PV?

2．年金現(xiàn)值

FV(1?r)n

（3.10）

如果你在未來有一項支出計劃：在未來一定時間，某一項支出每年為固定金額，如果現(xiàn)在就為將來存入足夠的金額，應該如果計算現(xiàn)在需要存入的金額呢？這就需要計算在未來產(chǎn)生的一系列等額現(xiàn)金流的現(xiàn)值，即年金現(xiàn)值。

一般地，我們設普通年金為A，利率為r，年限為n，現(xiàn)在一次存入的金額即一系列未來年金的現(xiàn)值，其計算公式如下：

PV?A?n(1?r)?1nr(1?r)

（3.11）

特殊的存款方式——整存零取即屬于上述普通年金現(xiàn)值，即一次存入一定的金額，在以后的預定期限內(nèi)每月（或每周、每年）提取相等金額的貨幣，當?shù)狡跁r本利一次全部提取。3．永續(xù)年金的現(xiàn)值

也就是說，當n趨向于無窮大時，上述的普通年金就稱為通永續(xù)年金（Perpetuity），即永遠存續(xù)而沒有到期日的年金。在金融工具中，股票就類似于永續(xù)年金，我們無法計算它的終值，卻可以計算它的現(xiàn)值。對公式（3.9）對n求無窮大的極限，其可以得到永續(xù)年金的現(xiàn)值，其計算公式為：

PV=A/r

(3.12)

三、衡量利率的精確指標——到期收益率 在金融市場上存在各種各樣的債務工具，這些債務工具的計息方式各不相同，不同的名義利率無法真正反映投資者所獲得的實際收益率水平的差異。在物價水平不變的前提下，為了便于比較各種不同債務工具的利率水平，需要有一個統(tǒng)一的衡量利息率高低的指標，即到期收益率。這里介紹四類常見的債務工具及其到期收益率的計算方法。

（一）常見的四類債務工具

1．簡易貸款。工商信貸通常采用這種方式。這種金融工具的做法是：貸款人在一定期限內(nèi)，按照事先商定的利率水平，向借款人提供一筆資金（或稱本金）；至貸款到期日，借款人除了向貸款人償還本金以外，還必須額外支付一定數(shù)額的利息。例如，某個企業(yè)以10%的年利率從銀行貸款100元，期限1年。那么，1年貸款期滿以后，該企業(yè)必須償還100元本金，并支付10元利息。2．年金（Annuity）。年金是指在一段固定時期內(nèi)有規(guī)律地收入（或支付）固定金額的現(xiàn)金流。它是最常見的金融工具之一。養(yǎng)老金、租賃費、抵押貸款等通常都采用這種方式。當?shù)谝淮问眨ǜ叮﹦偤迷谝黄冢ㄈ?年）之后，這種年金稱為普通年金（Ordinary Annuity）。例如，某個人以這種方式借入銀行貸款1000元，期限為25年，年利率為12%。那么，在未來25年內(nèi)，該借款人每年年末都必須支付給銀行126元，直到期滿為止。

3．附息債券。中長期國庫券和公司債券通常采用這種形式。這種金融工具的做法是：附息債券的發(fā)行人在到期日之前每年向債券持有人定期支付固定數(shù)額的利息，至債券期滿日再按債券面值償還。在這種方式下，債券持有者將息票剪下來出示給債券發(fā)行人，后者確認后將利息支付給債券持有者。例如，一張面值為1000元的附息債券，期限為10年，息票率為10%。債券發(fā)行人每年應向持有人支付100元的利息，在到期日再按面值1000元本金并加最后一年的利息100元償付。

4．貼現(xiàn)債券。美國短期國庫券、儲蓄債券以及所謂的零息債券通常采用這種形式。這種金融工具的做法是：債券發(fā)行人以低于債券面值的價格（折扣價格）出售，在到期日按照債券面值償付給債券持有人。貼現(xiàn)債券與附息債券不同，它不支付任何利息，僅僅在期滿時按照債券面值償付。例如，一張貼現(xiàn)債券面值1000元，期限1年，債券購買者以900元的價格購入該債券，一年后，債券持有人可以要求債券發(fā)行人按照面值償付1000元。

（二）到期收益率（Yield to Maturity）的計算方法

這四種類型債務工具的現(xiàn)金流產(chǎn)生的時間不同。簡易貸款和貼現(xiàn)債券只在到期日才有現(xiàn)金流；而年金和附息債券在到期日之前就有連續(xù)定期的現(xiàn)金流，直至到期為止。到底哪一種債務工具可以為投資人提供更多的收入呢？要解決這個問題，必須運用現(xiàn)值的概念，運用到期收益率的計算方法來衡量不同類型債務工具的利率水平。所謂到期收益率，是指來自于某種債務工具的現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和與其今天的價值相等時的利率水平,它可以從下式中求出：

nCF3CFnCFtCF1CF2P0???????t1?y?1?y?2?1?y?3?1?y?n?1?y?

(3.13)t?1?其中，P0表示金融工具的當前市價，CFt表示在第t期的現(xiàn)金流，n表示時期數(shù)，y表示到期收益率。如果P0、CFt和n的值已知，我們就可以通過試錯法或用財務計算器來求y。下面我們將分別計算四種不同債務工具的到期收益率。

1．簡易貸款的到期收益率

對于簡易貸款而言，使用現(xiàn)值概念，其到期收益率的計算是非常簡單的。例如，一筆金額為100元的一年期貸款，一年后的償付額為100元本金外加10元利息。顯而易見，這筆貸款今天的價值為100元，其終值110元的現(xiàn)值計算如下：

PV?

2．年金的到期收益率

以固定利率的抵押貸款為例，在到期日貸款被完全清償以前，借款人每期必須向銀行支付相同金額，直至到期日貸款被完全償付為止。因此，貸款償付額的現(xiàn)值相當于所有支付金額的現(xiàn)值之和。

100?101?r

第四篇：貨幣金融期末考

金融學試題整理

一：名詞解釋（15分共5題）

（1）電子貨幣：是信用貨幣與電腦、現(xiàn)代通訊技術(shù)相

結(jié)合的一種最新貨幣形態(tài)，它通過電子計算機運

用電磁信號對信用貨幣實施貯存、轉(zhuǎn)賬、購買和支付，明顯比紙幣、支票更快速、方便、安全、節(jié)約。實質(zhì)上電子貨幣是新型的信用貨幣形式，是高科技的信用貨幣。

（2）商業(yè)本票：又叫期票，它是由債務人向債權(quán)人發(fā)

出的，承諾在一定時期內(nèi)支付一定款項的債務憑

證。

（3）商業(yè)匯票：它是由債權(quán)人發(fā)給債務人，命令他在一定時期內(nèi)向指定的收款人或持票人支付一定款

項的支付命令書。

（4）融通票據(jù)：是在當事人雙方達成協(xié)議以后產(chǎn)生的，一方（通常為資金需求者）作為債權(quán)人簽發(fā)票據(jù)，另一方作為債務人給予承兌，出票人于票據(jù)到期前將款項送達付款人（即承兌人），以備清償。（5）中間業(yè)務：是銀行接受客戶委托，為客戶提供各種服務，收取傭金、手續(xù)費、管理費等費用的一

種業(yè)務。

（6）承諾業(yè)務：是指銀行向客戶作出承諾，保證在未

來一定時期內(nèi)根據(jù)一定條件，隨時應客戶的要求提供貸款或融資支持的業(yè)務。（7）綜合模式：是指在法律上和銀行業(yè)的實際運作中，對銀行可經(jīng)營的業(yè)務范圍沒有嚴格的界定、劃分，各種銀行都可以全盤經(jīng)營存貸款、證券買賣、租賃、擔保等商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務。（8）資產(chǎn)證券化：是指將缺乏流動性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為在金融市場上可以出售的證券的行為。

資產(chǎn)，用于投資活動。

（14）原始存款：是指銀行的客戶以現(xiàn)金形式存入銀行的直接存款。（15）派生存款：是由銀行的貸款、貼現(xiàn)和投資等行為

而引起的存款。（16）存款準備金：原是商業(yè)銀行在吸收存款后，以庫

存現(xiàn)金或在中央銀行存款的形式保留的、用于應

付存款人隨時提現(xiàn)的那部分流動資產(chǎn)儲備，它是銀行所吸收的存款總量的一部分。

（17）貨幣乘數(shù)：也稱貨幣擴張系數(shù)，是用于說明貨幣

供給總量與基礎貨幣的倍數(shù)關系的一種系數(shù)。（18）通貨膨脹：是指在不兌換紙幣制度和物價自由浮

動的條件下，伴隨著貨幣數(shù)量相對于真實產(chǎn)量的過快增加，物價水平全面而持續(xù)上漲的現(xiàn)象。

二：簡答題（35分共7題）1：信用貨幣的基本特征：

（1）由中央銀行發(fā)行的信用貨幣是由央行代表國家發(fā)

行的紙幣本位貨幣，它是一種價值符號不具有十足的內(nèi)在價值，黃金基礎也已經(jīng)消失。（2）信用貨幣是債務貨幣。

（3）信用貨幣具有強制性的特征。首先，通過法律

手段確定其為法定貨幣；其次，銀行可以通過發(fā)行貨幣，強制社會向它提供信用。

（4）國家可以通過銀行來控制和管理信用貨幣流通，把貨幣政策作為實現(xiàn)國家宏觀經(jīng)濟目標的重要手段。

2：紙幣本位制的特點： 所謂“紙幣本位制”，是指有央行代表國家發(fā)行以紙幣

為代表的國家信用貨幣，由政府賦予無限法償能

（9）共同基金：它是一種間接的金融投資機構(gòu)或工具，通過向投資者發(fā)行股份或受益憑 力并強制流通的貨幣制度。它的重要特點是： 募集社會閑散資金，再以適度分散的組合方式投資于各（1）紙幣本位幣是以國家信用為基礎的信用貨幣，無論

種金融資產(chǎn)，從而為投資者謀取最高利益。（10）股票價格指數(shù)：是以計算期樣本股市價總值除以

基期市價總值再乘上基期指數(shù)而得到的。（11）貨幣需求的交易動機：是指通過持有流動性較高的貨幣資產(chǎn)，以滿足日常的交易活動，活動中貨

幣行使了支付手段和流通手段的職能。

（12）貨幣需求的預防動機：是指個體為應付未來可能

遇到的意外支出或收入波動等不確定性而持有貨幣。（13）貨幣需求的投機動機：是指個體將貨幣當做一種

是現(xiàn)金還是存款，都是國家對貨幣持有者的一種債務關系。

（2）紙幣本位制不規(guī)定含金量，不能兌換黃金，不建立金準備制度，它只是流通中商品價值的符號。（3）貨幣本位制通過銀行信貸程序中的發(fā)行和回籠，即

紙幣本位幣通過銀行貸款、票據(jù)貼現(xiàn)，買入黃金、外匯和有價證券，投放到流通中去；通過收回貸款，收回貼現(xiàn)票據(jù)，賣出金銀、外匯和有價證券，使流通中的貨幣向銀行回籠。（4）紙幣本位幣是沒有內(nèi)在價值的價值符號，不能自

發(fā)適應經(jīng)濟運行的需要。

（5）從世界范圍看，紙幣本位制下的存款貨幣、電子

貨幣流通廣泛發(fā)展，而現(xiàn)金貨幣流通則呈現(xiàn)出日漸縮小的趨勢。3：銀行信用的特點：（1）銀行信用的主體與商業(yè)信用不同。（2）銀行信用的客體是單一形態(tài)的貨幣資本。（3）銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)不完全一致。（4）在產(chǎn)業(yè)周期的各個階段，對銀行信用與商業(yè)信用的需求不同。

4：（1）商業(yè)信用的局限性：

（1）商業(yè)信用的規(guī)模受到廠商資本數(shù)量的限制。（2）商業(yè)信用受到商品流轉(zhuǎn)方向的限制。

（2）為什么商業(yè)信用具有局限性但依然是現(xiàn)代信用制

度的基礎？

答：①由于商業(yè)信用存在著上述局限性，因此，它不能完全適應現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的需要。于是，在經(jīng)濟發(fā)展過程中又出現(xiàn)了另一種信用模式，即銀行信用。

②但盡管銀行信用是現(xiàn)代信用的主要形式，商業(yè)信用依然是現(xiàn)代信用制度的基礎。這是因為商業(yè)信用能直接服務于產(chǎn)業(yè)資本的周轉(zhuǎn)，服務于商品從生產(chǎn)領域到消費領域的運動，因此，凡是在商業(yè)信用能夠解決問題的范圍內(nèi)，廠商總是首先利用商業(yè)信用。而且，從銀行信用本身來看，也有大量的業(yè)務(如票據(jù)貼現(xiàn)和票據(jù)抵押放款等)仍是以商業(yè)信用為基礎的。目前，商業(yè)信用的作用還有進一步發(fā)展的趨勢，商業(yè)信用和銀行信用互交織、相互補充、相互作用。

5：決定利率水平的因素（1）平均利潤率，利潤率是決定利率的首要因素。（2）借貸資金的供求關系（3）預期通貨膨脹率（4）中央銀行貨幣政策

（5）國際收支狀況

除了以上五種因素外，決定一國一定時期內(nèi)利率水平的因素還有很多。在經(jīng)濟高漲時期，利率水平大多會提高；而在經(jīng)濟衰退時期，利率水平大多會降低。一國的利率水平還與該國貨幣的匯率有關，當本幣貶值時，往往會導致國內(nèi)利率上升。此外，借貸期限長短、借貸風險大小、國際利率水平高低、一國經(jīng)濟開放程度等，都會對一國國內(nèi)利率產(chǎn)生重要影響。

6：金融體系的主要功能

答：金融體系的主要功能是為了在一個不確定的環(huán)境中幫助不同國家或地區(qū)在不同的時間配置和使用經(jīng)濟資源。具體地說，可將金融體系的主要功能分為以下六種：

（1）清算和支付結(jié)算的功能；

（2）聚集和分配資源的功能

（3）在不同時間和不同空間之間轉(zhuǎn)移資源的功能（4）管理風險的功能（5）提供信息的功能（6）改善激勵的功能

7：為什么資產(chǎn)證券化是一種有利的融資方式（1）對發(fā)行者來說：通過資產(chǎn)證券化可以獲得較低的籌資成本，更高效的運用資本，管理迅速增長的資

產(chǎn)組合，更好的進行資產(chǎn)負債管理。提高財務成果，實現(xiàn)資金來源的多樣化。

（2）對投資者來說：證券化將不具有流通性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榻档土诵庞蔑L險的、流動性較高的證券。（3）對借款者來說：由于金融機構(gòu)或非金融機構(gòu)可以

將其發(fā)起的貸款證券化或?qū)⑵涑鍪劢o能使其證券化的機構(gòu)，貸款者現(xiàn)在擁有了一項流動性更強的資產(chǎn)，在需要資本時，可以將該資產(chǎn)出售。（4）對投資銀行來說：資產(chǎn)證券化極大的加強了投資

銀行和工商企業(yè)的聯(lián)系，促進了其證券業(yè)務的發(fā)展，進一步奠定了其在國民經(jīng)濟中的重要地位。9：投資銀行業(yè)務與基金業(yè)務的密切關系

首先：投資銀行可以作為基金的發(fā)起人，發(fā)起和建立基金；

其次：投資銀行可作為基金管理者管理自己發(fā)行的基金；

第三：投資銀行還可以作為基金的承銷人，幫助其他基金發(fā)行人向投資者發(fā)售受益憑證，募集投資者的資金(這一過程與證券的承銷過程很相似)；

第四：投資銀行還常常接受基金發(fā)起人的委托，作為基金的管理人，幫助其管理基金，并據(jù)此獲得一定的傭金。10：為什么說央行是特殊的金融機構(gòu)

答：中央銀行作為金融機構(gòu)是不同于商業(yè)銀行、投資銀行、保險公司、信托公司、租賃公司等各種金融企業(yè)的特殊金融機構(gòu)。

（1）.中央銀行是國家實行宏觀金融和經(jīng)濟調(diào)控的主體，而商業(yè)銀行等一般金融企業(yè)則是宏觀金融調(diào)控的對象。

（2）與商業(yè)銀行等一般金融企業(yè)不同，中央銀行不以營利為目的。

（3）中央銀行作為特殊的金融機構(gòu)，一般不經(jīng)營商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的普通金融業(yè)務。

（4）.中央銀行享有貨幣發(fā)行的特權(quán)，商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)則沒有這種特權(quán)。11：央行的地位

（一）發(fā)行的銀行

在紙幣本位制下，中央銀行是唯一由國家授權(quán)發(fā)行貨幣的銀行。所謂“發(fā)行的銀行”，主要具有兩個方面的含義：其一，是指中央銀行占有本國貨幣發(fā)行的獨享壟斷權(quán)；其二，是指中央銀行必須以維持本國貨幣的正常流通與幣值穩(wěn)定為宗旨。

（二）銀行的銀行

所謂“銀行的銀行”，其一，是指中央銀行從事“存、放、匯”銀行業(yè)務的對象是商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)；其二，中央銀行通過“存、放、匯”業(yè)務對商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的業(yè)務經(jīng)營活動施以有效影響，以充分發(fā)揮金融管理職能。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：1.集中存款準備金2.最終的貸款人 3.組織全國清算

（三）國家的銀行

中央銀行作為國家的銀行，除了代表國家制定并執(zhí)行有關金融法規(guī)、代表國家監(jiān)督管理和干預各項有關經(jīng)濟和金融活動外，還為國家提供多種金融服務，其主要內(nèi)容有：

a.代理國庫；b.代理發(fā)行政府債券；c.給國家以信貸支持；d.保管外匯，黃金儲備；e.代表政府從事國際金融活動，并提供決策咨詢。

12：優(yōu)先股和普通股的區(qū)別

答：根據(jù)股東享有的權(quán)利不同，股票可以分為普通股和優(yōu)先股。

(1)普通股的持有者享有股東的基本權(quán)利和義務，有權(quán)參加股東大會，并按持有的股份數(shù)量投票表決；有權(quán)參與公司利潤和清算剩余資產(chǎn)的分配，其投資回報視公司盈利狀況和股利分配政策而定。(2)優(yōu)先股實質(zhì)上是一種混合性證券，其持有者享受固定的股息率，在股份公司盈利分配、公司破產(chǎn)清算后剩余財產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股持有者。但是，優(yōu)先股股東沒有關于公司經(jīng)營決策的投票和表決權(quán)。根據(jù)各國法律以及公司的具體情況，優(yōu)先股又可分為累積性優(yōu)先股和非累積性優(yōu)先股、可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股、股息可調(diào)整優(yōu)先股和股息固定優(yōu)先股。

13：通貨膨脹的社會經(jīng)濟后果及其治理：

（一）社會經(jīng)濟后果

1、通貨膨脹的產(chǎn)出效應

（1）促進論：認為通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應，能促進經(jīng)濟增長。

（2）促退論：認為通貨膨脹具有負的產(chǎn)出效應，會降低效率、阻礙經(jīng)濟增長。

（3）中性論：認為如果預期是理性的和完全的，價格是靈活的和有彈性的，則通貨膨脹率的高低對經(jīng)濟活動

并沒有任何實質(zhì)性的影響；相反，如果特別對通貨膨脹采取措施反而會影響經(jīng)濟活動的正常運行。

2、通貨膨脹的收入再分配效應

（1）對浮動收入者有利，對固定收入者不利。

（2）對實際財富持有者有利，對貨幣財富持有者不利。（3）對債務人有利，對債權(quán)人不利。（4）對政府有利，對公眾不利。

3、通貨膨脹與就業(yè)

根據(jù)菲利普斯曲線，失業(yè)率和通過膨脹之間存在反比關系。也就是說，通貨膨脹越高，失業(yè)率越低；通貨膨脹越低，失業(yè)率越高。通過膨脹和失業(yè)率之間存在相互替代的關系。但這種關系只是在短期內(nèi)存在的。

（二）治理

1、需求政策

（1）緊縮性的貨幣政策，其實質(zhì)是控制貨幣供應量的過快增長。

（2）緊縮性的財政政策p3772、供應政策

（1）削減政府開支，以降低總需求。

（2）自1981年起3年內(nèi)每年降低所得稅率10%。并提高機器設備的折舊率，以促進生產(chǎn)，刺激投資，增加供應。

（3）取消政府對工商界的不必要的管制。（4）限制貨幣量的增長率，壓縮總需求。

3、收入政策

（1）強制性的工資—價格管制（2）自愿的工資—價格指導線（3）以稅收為手段的收入政策

4、指數(shù)化政策

（1）債券(存款)指數(shù)化；（2）稅收指數(shù)化；（3）工資指數(shù)化

14：通貨緊縮的治理

1、擴張性的貨幣政策：（1）增加貨幣供應量

（2）利率政策，央行降低利率

（3）信貸政策，央行放寬對商行的貸款限制，鼓勵商行對工商企業(yè)和消費者個人的貸款活動。

2、擴張性的財政政策：（1）削減稅收；（2）加大公共工程支出；（3）加強各種社會保障體系。

3、其他政策：（1）推行信貸擔保制度；（2）貨幣貶值。

三：論述題（15分共1題）

1：利率變動對經(jīng)濟的影響以及通過何種渠道影響經(jīng)濟p55

（一）利率變動對經(jīng)濟的影響

1、利率變動對資金供求的影響。在市場經(jīng)濟中，利率是一個重要的經(jīng)濟杠桿，這種杠桿作用首先表現(xiàn)在對資金供求的影響上。

⑴利率水平的變動對資金盈余者的讓渡行為有重要影響，它對資金盈余者持有資金的機會成本大小起決定性作用。當利率提高時，意味著人們持有資金的機會成本增大，資金盈余者貸出資金的動力也會增大。

⑵利率水平變動對資金短缺者的告貸行為也有重要影響。當利率提高時，意味著人們借款的成本會增大，資金短缺者借款的負擔也越重，他們的借款需求就會受到制約；當利率下降時，借款人的借款需求會擴大，但資金盈余者的資金供給卻會受到抑制。

2、利率變動對宏觀經(jīng)濟的影響

⑴從微觀看，利率變動會影響資金盈余者的貸出行為和資金短缺者的借入行為。

⑵從宏觀看，居民的全部收入可分為消費和儲蓄兩個部分。當利率下降時有利于刺激消費增加，使人們的消費傾向增大；當利率上升時，卻會抑制人們的消費欲望。可見，利率變動會影響全社會的消費水平，繼而影響全社會的儲蓄即資金供給。

⑶再從廠商投資來看，投資代表著社會資金需求。由于利率高低能直接影響廠商投資成本，降低利率可使廠商投資成本下降，提高利率可使廠商投資成本增加，所以利率變動會影響全社會的投資及資金需求。

3、利率變動對國際收支有重要影響

當一國收支出現(xiàn)嚴重不平衡時，即出現(xiàn)大量持續(xù)逆差或大量持續(xù)順差時，一國金融管理當局就有可能通過變動利率來調(diào)節(jié)國際收支，特別是當國際收支不平衡的原因主要在于資本項目時，中央銀行通過調(diào)整利率水平能取得明顯的效果。當發(fā)生嚴重逆差時，可將本國短期利率提高，以吸引外國的短期資本流入，減少或消除逆差；當發(fā)生過大的順差時，可將本國利率水平降低，以限制外國資本流入，減少或消除順差。(二)通過何種渠道影響經(jīng)濟

從前面的分析可以看出，利率變動能夠較好的影響經(jīng)濟。這種影響是通過利率變化，引起一些經(jīng)濟變量的變化，再進而影響整個國民經(jīng)濟活動水平的。中央銀行常用來影響利率水平的措施有：調(diào)整再貼現(xiàn)率，進行公開市場業(yè)務操作，或直接調(diào)整由中央銀行所控制的其他基準利率。

⑴中央銀行可主動的調(diào)高或降低再貼現(xiàn)率，以此來影響商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)向中央銀行取得再貸款的成本。⑵中央銀行也可以通過公開市場業(yè)務操作來影響利率水平。

2：貨幣政策的一般性工具及其優(yōu)缺點p422

（一）一般性的貨幣政策工具是指各國中央銀行普遍運用或經(jīng)常運用的貨幣政策工具。

（二）一般性的貨幣政策工具包括以下三種：一是存款準備金政策；二是再貼現(xiàn)政策；三是公開市場業(yè)務。

（三）A:存款準備金政策：是指中央銀行通過調(diào)整法定存款準備金比率，來影響商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，從而影響貨幣供應量的一種政策措施。

（1）優(yōu)點：存款準備金是一種威力強大的貨幣政策工具，就這一政策工具的實際效果而言，它往往能迅速達到

預期的中介目標，甚至能迅速達到預期的最終目標。

（2）缺點：首先中央銀行調(diào)整法定存款準備金比率，尤其是提高法定準備金比率，將對實際的經(jīng)濟活動產(chǎn)生強

有力的影響，而這種影響往往引起經(jīng)濟的劇烈動蕩。而在貨幣政策的實踐中，中央銀行實際上很難對法定

存款準備金比率作出很小的調(diào)整；其次中央銀行頻繁的調(diào)整法定存款準備金比率，也將使商業(yè)銀行很難進行適當?shù)牧鲃有怨芾怼?/p>

因此作為一種貨幣政策工具，存款準備金的運用往往會產(chǎn)生較大的副作用，一般只是用于非常時期。

B:再貼現(xiàn)政策：是中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率來影響商業(yè)銀行的信貸規(guī)模和市場利率，以實現(xiàn)貨幣

政策目標的一種手段。

（1）優(yōu)點：再貼現(xiàn)政策對一國的經(jīng)濟影響是比較緩和，它有利于一國經(jīng)濟的相對穩(wěn)定。首先，再貼現(xiàn)率的調(diào)整

將影響商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，從而影響一國的貨幣供給；其次，中央銀行再貼現(xiàn)率的變動將對市場利率產(chǎn)生直接的影響，在利率市場化的條件下，央行的再貼現(xiàn)率通常被作為一個國家的基準利率，市場利率將圍繞這一利率上下波動；最后，再貼現(xiàn)政策的運用還具有一定的“告示效果”，也就是說，央行調(diào)整再貼現(xiàn)率，實際是為整個經(jīng)濟社會提供了一種有關貨幣政策的信息。

（2）缺點：首先，在利用這一政策性工具時，央行處于被動地位；其次，再貼現(xiàn)政策的“告示效應”也可能使

人們誤解央行的政策意圖，從而做出錯誤的預期和錯誤的決策；最后，在再貼現(xiàn)率一定時，市場利率與再

貼現(xiàn)利率之間的利差，將隨著市場利率的變動而產(chǎn)生較大的波動，而這種波動將可能使再貼現(xiàn)的規(guī)模乃至貨幣供應量的變動與政策意圖背道而馳。

C:公開市場業(yè)務：是指中央銀行通過在公開市場上買進或賣出有價證券來投放或回籠基礎貨幣，以控制貨

幣供應量，來影響市場利率的一種行為。

（1）優(yōu)點：首先，在公開市場業(yè)務中，央行處于主動地位，其買進或賣出完全由它自主決定；其次。公開市場業(yè)務具有很大的靈活性；再次，公開市場業(yè)務可以根據(jù)經(jīng)濟形勢的變化和政策目標的調(diào)整而隨時做出逆向的操作；最后，公開市場業(yè)務對基礎貨幣的調(diào)節(jié)不僅迅速靈活，而且它所調(diào)節(jié)和控制的是整個銀行系統(tǒng)的基礎貨幣總量，這就使政策工具的運用符合政策目標的需要。

（2）缺點：公開市場業(yè)務要求央行必須具有強大的金融實力，金融市場完善等。此外它的收效緩慢，因為國債買賣對貨幣供給及利率的影響需要一定時間才能緩慢地傳導到其它金融市場，影響經(jīng)濟運行。

此答案僅供參考

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2009年12月26

第五篇：貨幣金融名詞解釋

法定準備金：銀行為滿足美聯(lián)儲關于必須將一美元存款的一部分作為準備金而持有的準備金。法定準備金率：美聯(lián)儲要求將存款的一部分作為準備金的比例。

銀行管理的基本原則

ROE=ROA*EM

貸款承諾：銀行承諾(在未來一個給定的時間期間)向企業(yè)提供給定金額以內(nèi)的貸款，利息則與某種市場利率有關。

公允價值記賬法（定市記賬法）：根據(jù)這種記賬法，資產(chǎn)負債表對資產(chǎn)的估價是基于它們在市場中的售價。

脫媒：流入銀行體系的資金減少，導致間接匯資額減少。

影子銀行體系：在這一體系中，銀行貸款被通過證券市場的放貸所代替。

階梯目標：中央銀行將物價穩(wěn)定看做首要目標，只有在實現(xiàn)物價穩(wěn)定的情況下才能追求其他目標。

公開市場操作：美聯(lián)儲在公開市場上的債券買賣。

雙重目標：中央銀行將物價穩(wěn)定和就業(yè)最大化兩個目標放到平等的地位上。

時間不一致問題：貨幣政策制定者在制定相機決策時的擴張性政策時，追求短期利益而導致負面的長期結(jié)果的問題。

目標獨立性：中央銀行設定貨幣政策目標的能力。

名義錨：貨幣政策制定者用來鎖定物價水平的名義變量，例如通貨膨脹率、匯率或者貨幣供給。

自然失業(yè)率：與充分就業(yè)相對應的失業(yè)率水平，此時，勞動力供給等于需求。

多倍存款創(chuàng)造：當美聯(lián)儲向銀行體系投放1美元的準備金時，存款擴張數(shù)倍于1美元的過程。超額準備金：超過法定準備金之外的準備金。

基礎貨幣（高能貨幣）：聯(lián)邦儲備體系的貨幣性負債（流通中的現(xiàn)金和準備金）以及美國財政部的貨幣性負債（流通中的財政貨幣，主要是鑄幣）之和。

簡單貨幣乘數(shù)：在儲戶和銀行都不發(fā)揮作用的簡單模型中，銀行體系準備金增加導致存款多倍增加的倍數(shù)。