第一篇：金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響 - 副本

金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響

摘 要:發(fā)端于美國的次級貸款危機(jī)不但引發(fā)了美國全面的金融危機(jī),而且迅速演變?yōu)槿蛐缘慕鹑谖C(jī)。同時(shí)也是改革開放以來中國所遭受的最嚴(yán)重的外部經(jīng)濟(jì)沖擊,經(jīng)濟(jì)增速下滑已經(jīng)成為中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的主要矛盾。因此整體研究國際金融問題，從部分探析對我國經(jīng)濟(jì)的影響并且尋找解決策略是本論文的研究特點(diǎn)。

關(guān)鍵詞: 金融危機(jī)原因與影響;經(jīng)濟(jì)發(fā)展;對策研究

一國際金融危機(jī)爆發(fā)的原因

（一）住房貸款過度擴(kuò)張，風(fēng)險(xiǎn)控制不嚴(yán)

（二）華爾街對金融衍生品的濫用

（三）華爾街激進(jìn)的財(cái)務(wù)政策和僥幸心理

（四）監(jiān)管機(jī)構(gòu)的失職與政策的失誤

（五）信用評級機(jī)構(gòu)的失職

（六）美國政府對危機(jī)認(rèn)識不足、處理不力

（七）一個(gè)民族文化影響，提前消費(fèi)，沒有合理規(guī)劃消費(fèi)

（八）在純粹自由市場經(jīng)濟(jì)體系下，通貨膨脹和貨幣資產(chǎn)(虛擬經(jīng)濟(jì))泡沫，虛擬經(jīng)濟(jì)一旦脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，必定演變成一種虛幻經(jīng)濟(jì)(fiction economy)。

（九）國際貨幣體系的缺失。

全球金融危機(jī)下我國經(jīng)濟(jì)和發(fā)展出現(xiàn)的多方面問題:

（一）、金融危機(jī)對我國金融業(yè)的影響:第一，海外投資遭受損失，且風(fēng)險(xiǎn)加劇。。第二，國內(nèi)金融市場的風(fēng)險(xiǎn)加大。。第三，人民幣升值預(yù)期加大

（二）、金融危機(jī)對我國進(jìn)出口貿(mào)易的影響

第一，出口增長趨緩。。第二，面臨更多的貿(mào)易壁壘。。第三，出口產(chǎn)品的競爭力降低

（三）、金融危機(jī)對我國房地產(chǎn)業(yè)的影響

第一，影響購房者預(yù)期。。第二，影響政府政策及銀行經(jīng)營理念。。第三，影響國內(nèi)房地產(chǎn)市場的中長期走勢

（四）、金融危機(jī)對我國就業(yè)的影響

第一，首先遭受沖擊的是東部沿海地區(qū)出口企業(yè)和產(chǎn)業(yè)部門的就業(yè)

第二，制造業(yè)、外商投資企業(yè)和中小企業(yè)

第三，農(nóng)民工和低技能勞動(dòng)力最容易遭受沖擊

第四，金融危機(jī)造成的經(jīng)濟(jì)增長下行，對城鎮(zhèn)新增就業(yè)產(chǎn)生擠壓

三、中國應(yīng)對國際金融危機(jī)的對策分析

要有效應(yīng)對這次國際金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響,我們應(yīng)當(dāng)汲取以前“短期波動(dòng)沖擊發(fā)展戰(zhàn)略”的歷史教訓(xùn),采取標(biāo)本兼治的措施,既要注重解決當(dāng)前的突出問題,;又要著眼長遠(yuǎn)發(fā)展,加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和體制機(jī)制改革,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,從而為我國經(jīng)濟(jì)提高金融危機(jī)防范能力和可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

一是積極擴(kuò)大國內(nèi)需求。進(jìn)一步擴(kuò)大投資規(guī)模,優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),重點(diǎn)在農(nóng)林水利、社會事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、自主創(chuàng)新、節(jié)能減排等領(lǐng)域?qū)嵤┮慌卮箜?xiàng)目。著力擴(kuò)大消費(fèi)需求,積極開拓消費(fèi)市場。努力提高城鄉(xiāng)居

民,特別是低收入群體的收入水平,培育消費(fèi)熱點(diǎn),完善消費(fèi)鼓勵(lì)政策,優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境,努力改善居民消費(fèi)預(yù)期。二是加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。繼續(xù)鞏固和加強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位,積極支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,加快發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè),努力提高自主創(chuàng)新能力,加快淘汰落后產(chǎn)能。

三是加快金融體制改革。進(jìn)一步提高銀行經(jīng)營管理和服務(wù)水平,提高資產(chǎn)質(zhì)量。按照金融市場開放程度應(yīng)與我國實(shí)際相適應(yīng)的原則,逐步有序的開放國內(nèi)金融市場,積極穩(wěn)妥的開拓國際金融市場。加強(qiáng)金融安全監(jiān)管力度,建立健全金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和系統(tǒng)。

四是轉(zhuǎn)變外貿(mào)出口增長方式。堅(jiān)持市場多元化戰(zhàn)略,積極開拓新興市場,減少和分散市場風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu),支持擁有自主品牌、核心技術(shù)的產(chǎn)品及農(nóng)輕紡等優(yōu)勢勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口,嚴(yán)格控制“兩高一資”產(chǎn)品和稀有戰(zhàn)略資源的出口。加強(qiáng)對出口企業(yè)特別是中小出口企業(yè)在稅收和融資方面的支持力度。五是引導(dǎo)企業(yè)和公眾以正確的態(tài)度對待金融危機(jī)。政府和媒體要以正確的態(tài)度對待金融危機(jī),對各種負(fù)面報(bào)道要正確疏導(dǎo)和采取針對性措施,避免公共恐慌。加強(qiáng)對國內(nèi)投資者的心理引導(dǎo)和能力建設(shè),避免其受到外部環(huán)境影響,使其能理智判斷市場形勢。

六是加快推進(jìn)關(guān)鍵領(lǐng)域的改革。建立健全資源要素價(jià)格形成機(jī)制、生態(tài)環(huán)境補(bǔ)償機(jī)制,繼續(xù)推進(jìn)投資體制、公共財(cái)稅體制、壟斷行業(yè)等方面的改革,重點(diǎn)加強(qiáng)以改善民生為中心的社會保障體系建設(shè),特別在醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等方面要提高公共服務(wù)水平,努力創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會。

參考文獻(xiàn):

[1 ] 王維舟，《國際金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響與應(yīng)對》.[ 2 ] 徐明棋.《美國金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響及我們的對策》.[ 3 ] 林璐,萬玉琳.《金融危機(jī)傳染機(jī)制的綜述》.

第二篇：世界金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響

第11卷 第1期南 京 郵 電 大 學(xué) 學(xué) 報(bào)(社 會 科 學(xué) 版)Vol.11 No.1

2009年3月Journal of Nanjing University of Posts and Telecommunications(Social Science)Mar.2009

世界金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響

高 斌

南京郵電大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院,江蘇南京 210046

摘 要: 2008年爆發(fā)的世界金融危機(jī)規(guī)模大、影響深,并且正在向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)危機(jī)轉(zhuǎn)變。金融危機(jī)對

中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了很多負(fù)面影響,但也為中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級、國民經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化提供

了機(jī)遇。產(chǎn)業(yè)升級不能簡單淘汰勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè),而應(yīng)運(yùn)用知識和技術(shù)對其進(jìn)行改造,同時(shí)以新的科技

革命催生新興產(chǎn)業(yè)形成規(guī)模。

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu);國民經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化

中圖分類號: F830.99文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號: 167325420(2009)0120001205收稿日期: 2009201214

當(dāng)前,世界金融危機(jī)還在發(fā)展過程中。對此,本

文只能是不成熟的分析。但是及時(shí)的分析是必要的,有利于進(jìn)一步認(rèn)清形勢,采取正確的應(yīng)對策略。

一、2008年金融危機(jī)的規(guī)模和基礎(chǔ)

格林斯潘等著名學(xué)者認(rèn)為2008年的金融危機(jī)

將演變成為百年一遇的經(jīng)濟(jì)危機(jī),該觀點(diǎn)現(xiàn)已成為

廣泛共識。嚴(yán)峻的形勢迫使信奉經(jīng)濟(jì)自由主義的美

國共和黨政府,前所未有地采取了大量對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行

行政干預(yù)的政策, 以至被媒體戲稱改變了信仰。

2008年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主克魯格曼預(yù)言,保守主

義的盛宴要收場了,取而代之的將是一場新的“新

政”。20世紀(jì)70年代末80年代初受到里根和撒切

爾夫人支持的自由主義流派再次讓位于凱恩斯主

義。馬克思主義在西方受到關(guān)注,《資本論》在德國

暢銷。由于各國政府沒有像當(dāng)年的美國總統(tǒng)胡佛那

樣采取錯(cuò)誤的政策,經(jīng)濟(jì)危機(jī)的擴(kuò)散已經(jīng)受到抑制。

但是,在今天的信息社會中,在媒體作用下,人們的信心受到的打擊程度超過了現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)損失,并且

推動(dòng)著危機(jī)向縱深發(fā)展。

在金融危機(jī)的影響下,世界各主要發(fā)達(dá)國家的GDP在2008年下半年已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度負(fù)增長,達(dá)

到經(jīng)濟(jì)衰退的標(biāo)準(zhǔn)。而且,據(jù)各國政府的預(yù)測,這種

局面至少還將在2009年上半年延續(xù),也就是說,金融

危機(jī)已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槿娴慕?jīng)濟(jì)危機(jī)。2008年,作為經(jīng)

濟(jì)晴雨表的世界各國股市全面暴跌,全球股市市值暴

跌17萬億美元。其中,冰島的情況最嚴(yán)重,股市跌幅

達(dá)94.49%。其他各主要國家股市情況為: 俄羅斯

IRTS指數(shù)跌幅72.20%,中國上證綜指跌幅65.16%,印度Sensex指數(shù)跌幅52.32%,美國納斯達(dá)克指數(shù)跌

幅43.06%,日經(jīng)225指數(shù)跌幅42.12%,德國DAX指

數(shù)跌幅40.78%,美國道瓊斯指數(shù)跌幅36.04%,英國

富時(shí)100指數(shù)跌幅32.13%。以投資公司巨頭雷曼兄

弟公司為首的大批投資公司破產(chǎn),影響波及全世界。

英國家庭財(cái)富總額由2007年第四季度的8.2萬億英

鎊下降到現(xiàn)在的6.7萬億英鎊,相當(dāng)于每家損失6萬

英鎊。美國20座大城市的綜合房價(jià)指數(shù), 2008年10

月份較上年同期下降18%.也創(chuàng)出歷史最大降幅。

金融危機(jī)的影響推及實(shí)體經(jīng)濟(jì),美國三大汽車公司瀕

臨破產(chǎn),要求政府援助。

各國政府采取一系列措施刺激經(jīng)濟(jì)以盡快擺脫

衰退。美國政府接管“兩美”———住房抵押貸款融

資機(jī)構(gòu)房利美公司、房地美公司;規(guī)定對銀行儲蓄

(個(gè)人)客戶賠付保證限額標(biāo)準(zhǔn)由10萬美元提高到

25萬美元。歐洲主要國家政府則對上述情況提出

全額賠付。冰島國民經(jīng)濟(jì)破產(chǎn),人均負(fù)債10 萬美

元,政府接管銀行,向國際貨幣基金組織尋求貸款。

奧地利政府2歐元買下“地方信貸銀行”,給兩個(gè)大

股東(分別占股份50.78%和49%)各付1 歐元,“地方信貸銀行”到期債務(wù)10億美元無法支付。英

國等國政府也接手有問題銀行。鑒于此,英國首相、歐盟領(lǐng)導(dǎo)人提出重建國際貨幣金融體系。

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加入世界貿(mào)易組織7年以來,中國已經(jīng)形成高

度外向的經(jīng)濟(jì),集中體現(xiàn)在工業(yè)制成品的40%左右

是用于出口。出口居世界第一的產(chǎn)品有:空調(diào)、DVD

機(jī)、照相機(jī)、筆記本電腦、移動(dòng)電話機(jī)、彩色電視機(jī)、集裝箱、鞋、玩具、箱包等700余種。中國進(jìn)出口貨

物的重量居世界第一位,價(jià)值居第三位。

中國已經(jīng)成為世界上引進(jìn)外資最多的國家之一,僅次于美國。根據(jù)國家工商總局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),截

至2007年底,全國實(shí)有外商投資企業(yè)28.62萬戶,比

上年增加1.14萬戶,增長4.14%。實(shí)有投資總額2.11

萬億美元,比上年增加4 012.25億美元,增長23.5%。

外商投資企業(yè)戶均注冊資本達(dá)到403.67萬美元,比上

年增加59.32萬美元,增長17.23%。

三、金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響

首先,從靜態(tài)視角看金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影

響。最直接的負(fù)面影響是,中國在國際金融領(lǐng)域的初步投資交了昂貴的學(xué)費(fèi)(資本市場投資損失較 大);對外貿(mào)易增長放慢(發(fā)達(dá)國家部分消費(fèi)者由于 收入降低減少進(jìn)專賣店的頻次,增加進(jìn)超市的頻次, 有利于中國商品的銷售,但總體上對外貿(mào)易增長放 慢);吸引外資減緩;經(jīng)濟(jì)增長放緩、失業(yè)增加;經(jīng)濟(jì) 發(fā)展的信心受到打擊。其中,首當(dāng)其沖的是紡織服 裝行業(yè)。中國擁有有史以來規(guī)模最大的紡織服裝行 業(yè),有2 000多萬職工,超過世界上任何一個(gè)國家制 造業(yè)全體職工的總和。紡織業(yè)外貿(mào)依存度為50% 以上,在金融危機(jī)沖擊下, 2008年前11個(gè)月出口仍 舊實(shí)現(xiàn)8%的增長,但是11 月已經(jīng)是0.26%的負(fù) 增長!

此次金融危機(jī)的影響將是深遠(yuǎn)的、全面的,將遠(yuǎn) 遠(yuǎn)超過1998年的亞洲金融危機(jī)。1998年的亞洲金 融危機(jī)中,歐美發(fā)達(dá)國家基本上沒有受到大的影響。當(dāng)然,我們應(yīng)對危機(jī)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力也是與10年前不能 同日而語的。應(yīng)對1998年的亞洲金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn) 為我們應(yīng)對今天的世界金融危機(jī)提供了借鑒。1998 年我們迅速提出宏觀調(diào)控的目標(biāo)是人民幣不貶值, 經(jīng)濟(jì)增長8% ,樹立了負(fù)責(zé)任的大國形象,樹立了中 國在經(jīng)濟(jì)上崛起的里程碑!

此次金融危機(jī)對中國的正面影響也很多。在各 國眼中,中國成為世界走出危機(jī)的希望,中國的國際 地位提高。如果2009年世界經(jīng)濟(jì)增長大幅度降低, 而中國能夠?qū)崿F(xiàn)8%的適度增長,中國在全球新增 GDP中的比重將顯著提高。危機(jī)時(shí)期現(xiàn)金為王,中國 有近2萬億美元外匯儲備(最危險(xiǎn)的時(shí)候,美元比其 它貨幣更可靠,近期美元對其它主要貨幣顯著升值)。發(fā)達(dá)國家對中國的態(tài)度發(fā)生變化,一些在平時(shí)不能賣 給中國的企業(yè)、設(shè)備、專利以及資源有可能出售給中 國,如鐵礦和石油公司;一些高級專門人才轉(zhuǎn)向中國(20世紀(jì)30年代大危機(jī)也曾給當(dāng)時(shí)的蘇聯(lián)帶來機(jī) 遇)。資源價(jià)格下降(鐵礦石、石油)對我們這樣的資 源匱乏的大國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是極其重要的。胡錦濤主席指出:在一個(gè)時(shí)期內(nèi),我們將突出面 臨國際金融危機(jī)影響持續(xù)加深、全球經(jīng)濟(jì)增長明顯 放緩的壓力;突出面臨外部需求顯著減少、我國傳統(tǒng) 競爭優(yōu)勢逐步減弱的壓力;突出面臨國際競爭日趨 激烈、投資和貿(mào)易保護(hù)主義上升的壓力;突出面臨人 口資源環(huán)境約束不斷增強(qiáng)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式要求 更為迫切的壓力。

其次,從動(dòng)態(tài)視角看,金融危機(jī)將成為中國產(chǎn)業(yè) 結(jié)構(gòu)升級和國民經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化的強(qiáng)大動(dòng)力。金融危機(jī) 成為調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的契機(jī),這里主要指的是減少對

國際貿(mào)易的依賴、擴(kuò)大內(nèi)需、提高中國企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈 中的地位。20世紀(jì)80年代國內(nèi)曾經(jīng)提出向日本、韓國學(xué)習(xí),爭取在引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)方面,做到“引進(jìn)一 代、消化吸收一代、提高創(chuàng)新一代”。20年過后,現(xiàn) 狀卻是仍舊在大批量全面引進(jìn)技術(shù)。現(xiàn)在是改變這 一切的時(shí)候了。中國政府已經(jīng)決定同時(shí)采取積極的 財(cái)政政策和寬松的貨幣政策,這是前所未有的。推 動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)走出低谷的目標(biāo)是能夠?qū)崿F(xiàn)的,關(guān)鍵是 選擇適當(dāng)?shù)耐黄瓶?實(shí)__€?氋雥行政策傾斜

第三篇：論金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響

論金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響

——讀《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》有感

基地0901 吳冰清1103090117

2008年的一天，烏云籠罩了美國華爾街的上空，次貸危機(jī)引起的股市崩盤導(dǎo)致美國金融危機(jī)的發(fā)生，作為世界第一經(jīng)濟(jì)體的美國受到巨大經(jīng)濟(jì)損失，這場危機(jī)迅速彌漫開來，導(dǎo)致全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，而中國也不可避免的受到了影響。在三年后的今天，我希望通過曼昆的《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》來對當(dāng)年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)造成的影響。

對于2008年的中國，金融市場開放程度還很不夠，積極貸款引起的金融危機(jī)對中國的影響并不大，但是經(jīng)濟(jì)危機(jī)對中國的出口造成了巨大影響，使中國蒙受了巨大損失。但經(jīng)濟(jì)危機(jī)不失為一個(gè)良好的時(shí)機(jī)，讓中國由勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域改革，從而改變中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，完成轉(zhuǎn)型，但中國政府沒能抓住時(shí)機(jī)，而是向市場制定了四萬億投資計(jì)劃，在短短五天之內(nèi)，制定出的四萬億計(jì)劃，其出臺到實(shí)施都值得質(zhì)疑。

四萬億的救市計(jì)劃，僅僅依靠發(fā)行國債是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能達(dá)到的，于是增發(fā)人民幣成了最好的手段。三年后的今天，物價(jià)飛漲，通貨膨脹嚴(yán)重，中國已經(jīng)走到了劉易斯拐點(diǎn)，進(jìn)入了滯漲時(shí)期。與此相矛盾的是，人均收入的被增長，普通居民生活水平的直線下降。根據(jù)曼昆的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，貨幣的過量發(fā)行將導(dǎo)致通貨膨脹。不得不說中國當(dāng)下的通貨膨脹是多種因素綜合導(dǎo)致的結(jié)果，但我們不得不質(zhì)疑，4萬億對通貨膨脹起了催化劑的作用。

而4萬億投資的去向也讓人質(zhì)疑，60%投向房地產(chǎn)，直接導(dǎo)致了當(dāng)今中國各地房價(jià)居高不下。而高房價(jià)和高通貨膨脹率讓中國陷入了一個(gè)尷尬的局面。對于高通脹來說，如曼昆所言，也是國際通行的做法，就是提高利率。而一旦提高利率，會造成房市泡沫的崩潰，從而抵押貸款的違約，直接導(dǎo)致中國銀行體系的崩潰。因而，中國政府現(xiàn)今的對策依舊是保持實(shí)際負(fù)利率，以穩(wěn)定房市，但通貨膨脹的進(jìn)一步加劇，導(dǎo)致中國各種經(jīng)濟(jì)問題社會問題的存在。而我國經(jīng)濟(jì)學(xué)家都束手無策，只能期盼奇跡的出現(xiàn)。畢竟中國錯(cuò)過了最好的時(shí)機(jī)——如果在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)席卷全球時(shí)，中國能當(dāng)機(jī)立斷，以當(dāng)時(shí)的部分出口額為代價(jià)，以當(dāng)年甚至近幾年的GDP為代價(jià)，換取中國的產(chǎn)業(yè)改革，從而走上自主創(chuàng)新的道路，說不定，三年后的今天或者更長一段時(shí)間后的中國，會走上亞洲四小龍的富強(qiáng)之路，而不是現(xiàn)在面臨淪為第二個(gè)墨西哥的尷尬局面。

讀曼昆的《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》，讓我對中國當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)局勢有了更深刻的了解，而作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的學(xué)生，我們應(yīng)該以務(wù)實(shí)為信仰，從解決當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)問題為出發(fā)點(diǎn)，來進(jìn)行我們的學(xué)習(xí)研究。

第四篇：全球金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響及對策[推薦]

內(nèi)蒙古大學(xué)滿洲里學(xué)院本科學(xué)年論文（社會調(diào)查報(bào)告）第1頁

全球金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響及對策

摘要：來自于美國的大規(guī)模全球性金融危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了難以估量的巨大損失和難以預(yù)測的深遠(yuǎn)影響。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，必須正視美國金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)造成的巨大沖擊，采取有針對性的措施，才能避害趨利、轉(zhuǎn)害為利，實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)又好又快的發(fā)展

改革開放以來,我國在經(jīng)濟(jì)上取得了舉世矚目的成就。特別是在經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢下,金融業(yè)迅速得到發(fā)展,它在經(jīng)濟(jì)中的影響力也越來越大。然而,伴隨著金融業(yè)高速發(fā)展而頻繁爆發(fā)的金融危機(jī),也引起人們?nèi)找婷芮械年P(guān)注。2007 年由美國房價(jià)下跌導(dǎo)致的次貸危機(jī),讓美國經(jīng)濟(jì)遭受衰退危險(xiǎn), 特別是2008 年9 月雷曼兄弟公司陷入嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)，并宣布申請破產(chǎn)保護(hù)后，金融危機(jī)迅速蔓延到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，全球經(jīng)濟(jì)急劇萎縮。由于中國經(jīng)濟(jì)也越來越融入全球經(jīng)濟(jì)一體化，無疑，這場全球性金融危機(jī)也不可避免地對中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來重大影響。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)部矛盾凸顯，外部環(huán)境和因素的不確定性也在加大。因此，我們要正視危機(jī)的存在和危害，從我國實(shí)際出發(fā)，積極應(yīng)對，加強(qiáng)監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)，維穩(wěn)保增。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)機(jī)遇影響

Abstract: From the United States of large-scale global financial crisis has brought the world economy is difficult to estimate the great loss and unpredictable and far-reaching impact.Integration in the global economy today, the need to address the U.S.financial crisis on the enormous impact of China's economy to take targeted measures to avoid its evils seeks profit, turn harm into good, to achieve sound and rapid development of Chinese economy

Since reform and opening, China has made remarkable economic achievements.Especially in the economic globalization trend, the financial industry to develop rapidly, it's influence in the economy is also growing.However, along with the rapid development of the financial sector and frequent outbreak of the financial crisis, but also cause people to become closer attention.Falling house prices in 2007 caused by the U.S.subprime mortgage crisis, the U.S.economy suffered a recession risk, especially in September 2008 Lehman Brothers in a serious financial crisis and announced that filed for bankruptcy protection, the financial crisis spread to the real economy, sharp contraction in the global economy.As China's economy1

increasingly integrated into the global economy, no doubt, this global financial crisis will inevitably bring to China a significant impact on economic development.At present, China's economic development, highlighting the internal contradictions of the external environment and factors of uncertainty are also increasing.Therefore, we must address the existence and danger of the crisis, from China's actual conditions, a positive response, strengthen regulation and prevent the risk of holding stability and security increase.Key words:Financial crisisOpportunityAffect

美國的大規(guī)模全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)對中國的經(jīng)濟(jì)造成了巨大的損失和影響，金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響主要有對房地產(chǎn)行業(yè)，企業(yè)引進(jìn)外資以及外貿(mào)出口的影響。

1．對房地產(chǎn)行業(yè)的影響

金融危機(jī)對我國房地產(chǎn)市場的影響似乎是人們最明顯能夠感覺得到的。全國的房價(jià)都在下調(diào)，不管是新房還是二手房市場都不景氣，政府也開始了“救房”行動(dòng)。目前中國的房地產(chǎn)業(yè)可以說是中國的支柱產(chǎn)業(yè)之一，房地產(chǎn)業(yè)受到的沖擊越大，對國民經(jīng)濟(jì)的影響也就越大。雖然經(jīng)過改革開放三十年的洗禮，中國的房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)步入正軌，但面對金融風(fēng)暴的來襲，對于羽翼未豐的中國房地產(chǎn)行業(yè)來說仍是“雪上加霜”。未來房產(chǎn)業(yè)的成交量可能將持續(xù)下滑、購房者可能會持幣觀望、信心減弱，空房率會持續(xù)增加，并導(dǎo)致開發(fā)商遭遇現(xiàn)金流的困擾，房地產(chǎn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度減緩、還貸困難，從而造成銀行業(yè)中的房地產(chǎn)不良貸款風(fēng)險(xiǎn)提高。

2．對企業(yè)引進(jìn)外資的影響

我國是一個(gè)發(fā)展中國家，改革開放三十年的實(shí)踐告訴我們，發(fā)展是硬道理，而發(fā)展又離不開資金支持，我們在集中精力搞建設(shè)、千方百計(jì)求發(fā)展的同時(shí)，亟需引進(jìn)大量的外資。但此次金融危機(jī)對工業(yè)項(xiàng)目招商引資和企業(yè)投資產(chǎn)生了普遍影響。部分投資者缺乏投資信心，致使引進(jìn)資金、技術(shù)等借助外力的發(fā)展受到限制和影響，招商引資難度加大，項(xiàng)目引進(jìn)勢頭減弱。出于對未來宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的擔(dān)憂，部分生產(chǎn)企業(yè)對國際經(jīng)濟(jì)走勢難以預(yù)料把握，多數(shù)企業(yè)處于觀望狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長放緩及企業(yè)投資削減會逐漸凸顯，將直接或間接地影響未來工業(yè)引進(jìn)外資增資擴(kuò)能。

3．對外貿(mào)出口的影響

我國的對外貿(mào)易最近幾年來一直保持著較高的增長率，但在金融危機(jī)的影響下，我國的外貿(mào)出口已經(jīng)出現(xiàn)衰退，中國的出口商品競爭力較大幅度地減弱，對外經(jīng)貿(mào)形勢面

臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。導(dǎo)致我國外貿(mào)出口衰退的原因之一是由于中國與東南亞地區(qū)各國出口商品結(jié)構(gòu)頗為雷同，出口市場結(jié)構(gòu)也非常相似，競爭性大于互補(bǔ)性。產(chǎn)品種類均主要是電子、化纖、服裝、玩具、鞋類等勞動(dòng)密集性產(chǎn)品，市場也均集中在美國、歐盟、日本等地，因此，東南亞金融危機(jī)將削弱中國產(chǎn)品的出口競爭力。

由于中國進(jìn)出口總額占我國國民生產(chǎn)總值比重近1/4，尤其是出口已成為國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的一個(gè)重要“邊際因素”，因此，貿(mào)易順差減少，對我國經(jīng)濟(jì)影響巨大。同時(shí)，由于我國的出口中一半以上屬于兩頭在外的加工貿(mào)易,國民經(jīng)濟(jì)的對外依存度已達(dá)到較高水平，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境對中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和發(fā)展己開始產(chǎn)生較大直接影響，因此，國際貿(mào)易和國際金融市場的波動(dòng)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響日益增加。

來自于美國的金融危機(jī)對我國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的影響，但此次危機(jī)也為我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了一些機(jī)遇。

1.加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的機(jī)遇。長期以來,我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長主要靠投資和出口的高速增長來拉動(dòng)的,而國內(nèi)消費(fèi)比例呈下降趨勢。在目前國外需求疲軟和國內(nèi)投資周期步入下行階段的形勢下,這種增長模式已難以為繼,迫使我國必須轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式,要從主要靠出口和投資拉動(dòng)轉(zhuǎn)變到投資、消費(fèi)、出口三者共同拉動(dòng),特別是要重點(diǎn)促進(jìn)國內(nèi)消費(fèi)增長,從而有利于促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。

2.促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級的機(jī)遇。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的日趨嚴(yán)峻,我國產(chǎn)業(yè)總體上處于國際分工鏈條的低端,競爭力弱的問題更加突出,一批產(chǎn)品科技含量低、服務(wù)水平弱和管理水平差的企業(yè)難以立足。在市場的倒逼機(jī)制下,政府和企業(yè)不得不加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,加快技術(shù)創(chuàng)新和改造,加快淘汰落后產(chǎn)能,提升產(chǎn)業(yè)層次。同時(shí),金融危機(jī)全面爆發(fā)后,發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)整體面臨衰退或衰退的邊緣,迫于利潤與生存的壓力,一些產(chǎn)業(yè)將勢必向發(fā)展中國加速轉(zhuǎn)移以對沖本土經(jīng)濟(jì)的不景氣所帶來的不利影響,從而為中國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的成長和升級帶來機(jī)遇。

3.促進(jìn)企業(yè)購并、做大做強(qiáng)的機(jī)遇。國際金融危機(jī)使得海外許多股市大幅縮水,資產(chǎn)價(jià)格大幅下降,一些公司股票估值已居歷史低位。為了渡過目前的難關(guān),一些國家大幅降低外資進(jìn)入門檻,一些公司賤賣公司資產(chǎn)或控股權(quán),這些都為我國相關(guān)企業(yè)、機(jī)構(gòu)進(jìn)行海外投資和收購國外優(yōu)良資產(chǎn)創(chuàng)造了機(jī)會。同樣,在國內(nèi),經(jīng)濟(jì)下行和實(shí)體經(jīng)濟(jì)“消腫”的過程中,很多行業(yè)會出現(xiàn)一大批資產(chǎn)質(zhì)量尚好,但由于種種原因經(jīng)營困難,難以生存的企業(yè),從而為優(yōu)勢企業(yè)通過并購重組、做大做強(qiáng)提供了歷史性機(jī)遇。

4.加快體制、機(jī)制改革的機(jī)遇。在金融危機(jī)的沖擊下,我國經(jīng)濟(jì)生活中尚未解決的深層次矛盾和問題更加突出,解決好這些矛盾和問題對于經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展更加迫切。由于金融危機(jī)促使全球經(jīng)濟(jì)衰退,許多重要資源的國際價(jià)格大幅度回落,大大緩解了全球及我國的通脹壓力,這為我國加快和完善資源要素價(jià)格形成機(jī)制提供了契機(jī)。中央出臺一系列擴(kuò)內(nèi)需、保增長的政策措施,將會直接推動(dòng)和深化公共財(cái)稅體制、社會保障體系、投資體制、國有企業(yè)等領(lǐng)域的改革。

綜上所述,要有效應(yīng)對這次國際金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響,我們應(yīng)當(dāng)采取標(biāo)本兼治的措施,既要注重解決當(dāng)前的突出問題,努力將金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)傳染的負(fù)面影響降到最低程度,從而保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的良好態(tài)勢;又要著眼長遠(yuǎn)發(fā)展,加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和體制機(jī)制改革,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,從而為我國經(jīng)濟(jì)提高金融危機(jī)防范能力和可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

一是堅(jiān)持正確的利用外資政策，合理控制外債規(guī)模和外債結(jié)構(gòu)。改革開放后的中國已成為世界經(jīng)濟(jì)增長最快和最富活力的國家之一，也已連續(xù)數(shù)年成為發(fā)展中國家中吸引外資最多的國家。外資的大量涌入的確彌補(bǔ)了國內(nèi)資金缺口，也支持了重點(diǎn)項(xiàng)目或大型項(xiàng)目的建設(shè)。但與此同時(shí)，也對我國的外資和債務(wù)管理提出了更為嚴(yán)峻的課題。首先，我國必須將外債規(guī)模確定并維持在一個(gè)適度或合理的水平上，即借用外債既要考慮本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，又要考慮對外債償付能力和消化吸收能力，不能盲目大量向外舉債。此外，還必須對外債結(jié)構(gòu)的各個(gè)要素構(gòu)成比例進(jìn)行合理配置，優(yōu)化組合，特別是要合理安排短期債務(wù)和中長期債務(wù)的比例，以達(dá)到降低成本、減少風(fēng)險(xiǎn)、保證償還的目的。最后，盡管中國外債規(guī)模一直控制在國際公認(rèn)的安全線以內(nèi)，但應(yīng)加快清理那些實(shí)際對外負(fù)債、又脫離政府監(jiān)管的“隱性外債”，把“隱性外債”納入外債監(jiān)管范圍之內(nèi)，提高外債規(guī)范管理的有效性。

二是加快金融體制改革。進(jìn)一步提高銀行經(jīng)營管理和服務(wù)水平,提高資產(chǎn)質(zhì)量。按照金融市場開放程度應(yīng)與我國實(shí)際相適應(yīng)的原則,逐步有序的開放國內(nèi)金融市場,積極穩(wěn)妥的開拓國際金融市場。金融衍生工具創(chuàng)新時(shí)要全面考慮風(fēng)險(xiǎn)因素,確定合理的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方式。加強(qiáng)金融安全監(jiān)管力度,建立健全金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和系統(tǒng)。

三是維持國際收支平衡，保持充足的外匯儲備，提高國家經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。片面追求高的經(jīng)濟(jì)增長率，進(jìn)口需求超過出口能力，必然會導(dǎo)致國際收支出現(xiàn)逆差，使外匯儲備減少，削弱了國家經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。改革開放以來，中國的外貿(mào)總額連年增長，對外貿(mào)易已成為世界貿(mào)易的重要組成部分，正在進(jìn)行的外貿(mào)體制改革又為中國的對外貿(mào)易注入了新的活力。比如針對長期實(shí)行的貿(mào)易保護(hù)政策給工業(yè)帶來不利于出口的傾向，我們已對進(jìn)口許可證制度作了一定的調(diào)整。但是，無論我們怎么做，都必須維持國際收支平衡，我們既不能為出口而犧牲進(jìn)口，更不能為進(jìn)口而犧牲出口。在大量吸引外資的現(xiàn)階段，我們更應(yīng)大力發(fā)展出口加工工業(yè)，并鼓勵(lì)制成品尤其是工業(yè)制成口的出口，提高本國出口產(chǎn)品的競爭力，在維持國際收支平衡的同時(shí)，保持良好充足的外匯儲備，以提高國家經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力

四是轉(zhuǎn)變外貿(mào)出口增長方式。堅(jiān)持市場多元化戰(zhàn)略,積極開拓新興市場,減少和分散市場風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu),支持擁有自主品牌、核心技術(shù)的產(chǎn)品及農(nóng)輕紡等優(yōu)勢勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口,嚴(yán)格控制“兩高一資”產(chǎn)品和稀有戰(zhàn)略資源的出口。鼓勵(lì)加工貿(mào)易企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈條,促進(jìn)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級。鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整,提高自主創(chuàng)新能力,增強(qiáng)出口產(chǎn)品競爭力。加強(qiáng)對出口企業(yè)特別是中小出口企業(yè)在稅收和融資方面的支持力度。

五是引導(dǎo)企業(yè)和公眾以正確的態(tài)度對待金融危機(jī)。政府和媒體要以正確的態(tài)度對待金融危機(jī),對各種負(fù)面報(bào)道要正確疏導(dǎo)和采取針對性措施,避免公共恐慌。政府應(yīng)保持經(jīng)濟(jì)金融政策的一貫性,使人們對未來的預(yù)期有一定的確定性。加強(qiáng)對國內(nèi)投資者的心理引導(dǎo)和能力建設(shè),避免其受到外部環(huán)境影響,使其能理智判斷市場形勢。

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，中國經(jīng)濟(jì)越來越發(fā)揮著舉足輕重的作用。隨著中國融入經(jīng)濟(jì)全球化程度的加深，一方面，世界經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)顯著影響了中國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。另一方面，中國經(jīng)濟(jì)的獨(dú)立性、特殊性對世界經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用也在逐漸加大。我們應(yīng)當(dāng)深刻認(rèn)識到金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大影響，并且要預(yù)防危機(jī)的發(fā)生，這樣才能使我國的經(jīng)濟(jì)更加的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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第五篇：淺談當(dāng)前金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響以及應(yīng)對措施

淺談當(dāng)前金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響以及應(yīng)對措施 摘要:自2007年起,一場次貸風(fēng)暴從美國刮起,并迅速席卷全球,演變成一次全球性金融危機(jī),使得世界經(jīng)濟(jì)增長放緩,部分國家甚至頻臨破產(chǎn)的境地。本文通過對當(dāng)前金融危機(jī)的分析認(rèn)為,美國一直鼓吹的經(jīng)濟(jì)增長模式等是此次金融危機(jī)的根源所在。然而,這次金融危機(jī)對中國的直接沖擊并不是很大,但是間接影響不容低估。面對危機(jī),中國應(yīng)汲取教訓(xùn),嚴(yán)格控制房地產(chǎn)泡沫,擴(kuò)大內(nèi)需,縮小貧富差距,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。

關(guān)鍵字:次貸危機(jī);金融危機(jī);中國經(jīng)濟(jì)

2007年4月2日,美國第二大抵押貸款公司——新世紀(jì)金融公司因無力償付投資人貸款回購申請而破產(chǎn),美國金融危機(jī)拉開了序幕。時(shí)隔兩年之際,我們嘗試著對此次金融危機(jī)逐本溯源,探求這場金融危機(jī)的根源與啟示,以便能夠從中汲取教訓(xùn),積極探索中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展之路。

一、當(dāng)前金融危機(jī)的根源

(一)美國經(jīng)濟(jì)增長模式的不可持續(xù)

在美國,私人證券市場占GDP比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過歐洲和日本等發(fā)達(dá)國家,這主要得益于美國高度發(fā)達(dá)的金融創(chuàng)新(如資產(chǎn)證券化)水平。然而,隨著金融全球化的深入,跨境金融交易成本下降,工業(yè)化國家資本本土偏好下降,工業(yè)化國家資本向海外投資的傾向增強(qiáng),美國通過資產(chǎn)證券化將大量非流動(dòng)的、不可交易的資產(chǎn)變成了具有流動(dòng)性的、可交易的資本市場投資工具,大大推動(dòng)了美國私人債券市場的發(fā)展,MBS、ABS、CDO、CLO、CDS等金融產(chǎn)品成了投資熱點(diǎn)。這些金融創(chuàng)新能夠滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求,尤其是某些高風(fēng)險(xiǎn)信用衍生產(chǎn)品,因其高收益特點(diǎn)而備受海外投資者青睞。于是,一個(gè)如此的資本鏈條逐漸形成:工業(yè)化國家通過生產(chǎn)投資活動(dòng)不斷地積累利潤,終將導(dǎo)致資本過剩,過剩的資本受本性驅(qū)使在金融全球化背景下必然在世界范圍內(nèi)尋求獲取超額利潤的機(jī)會。借助其高度發(fā)達(dá)信用制度,美國通過資產(chǎn)證券化,創(chuàng)造出各種信用衍生工具,滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求。于是,大量資本從發(fā)達(dá)工業(yè)化國家流入美國債券市場,跟美國國內(nèi)的投機(jī)資本融合在一起,引起房地產(chǎn)投機(jī)過熱,最終觸發(fā)危機(jī)?？梢?高度發(fā)達(dá)的信用制度和資本本性結(jié)合起來,在缺乏監(jiān)管的情況下,發(fā)展到一定程度必然爆發(fā)全球金融危機(jī)。

(二)信用的過度擴(kuò)張導(dǎo)致投機(jī)過熱

銀行等信用機(jī)構(gòu)把借貸貨幣資本大量集中在自己手中,以致與產(chǎn)業(yè)資本和商業(yè)資本相對立的,不是單個(gè)的貸出者,而是作為所有貸出者代表的銀行機(jī)構(gòu)。這樣,一方面銀行機(jī)構(gòu)成了貨幣資本的總管理人。另一方面,由于他們?yōu)檎麄€(gè)商業(yè)界而借款,他們也把借入者集中起來,與所有貸出者相對立。因此,銀行等信用機(jī)構(gòu)在社會化大生產(chǎn)中起到非常重要的作用。然而在現(xiàn)實(shí)中,銀行本身受預(yù)期高額利潤的吸引,從事投機(jī)業(yè)務(wù),用吸收來的存款購買大量風(fēng)險(xiǎn)高的債券和股票。銀行用客戶的資金從事投機(jī)業(yè)務(wù),自然不像用自己的錢投資那么小心謹(jǐn)慎,那么力求穩(wěn)妥。銀行家尤其傾心于風(fēng)險(xiǎn)高、回報(bào)率高的投機(jī)行為。一旦投機(jī)成功,他們將大賺一筆;即使投資失敗,損失的也是客戶。這為此次金融危機(jī)埋下伏筆。一旦作為金融產(chǎn)品(債券或股票)的基礎(chǔ)產(chǎn)品出現(xiàn)問題,金融危機(jī)便自然而然的爆發(fā)了。

(三)美國金融監(jiān)管的缺失

隨著20世紀(jì)80年代金融自由化浪潮的興起,金融機(jī)構(gòu)之間趨向混業(yè)經(jīng)營,不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的差別漸漸消失,權(quán)責(zé)不甚明確,不同抵押貸款人所受的監(jiān)管程度相去甚遠(yuǎn):美國商業(yè)銀行受制于央行的嚴(yán)格監(jiān)管,而非銀行金融機(jī)構(gòu)卻免于央行的嚴(yán)格監(jiān)管。于是,一些非銀行金融

機(jī)構(gòu)便在不必向公眾披露交易信息買下大量收益率高的資產(chǎn)(如房地產(chǎn)、土地等),而對資產(chǎn)的質(zhì)量卻不管不顧。然而,公眾卻對這些非銀行金融機(jī)構(gòu)的交易情況往往一無所知。為了獲得高額回報(bào),這些非銀行金融機(jī)構(gòu)無視風(fēng)險(xiǎn),瘋狂收購次級抵押貸款,發(fā)放次級債券。因偏好高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的債券,同時(shí),對沖基金瘋狂吃進(jìn)次級債。金融市場信息不對稱,加之對非存款金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的缺失,經(jīng)濟(jì)人的貪欲膨脹,受人性盲目樂觀和從眾心理驅(qū)使,抵押貸款市場和資本市場掀起了投機(jī)賭博狂潮。隨著次級抵押貸款違約數(shù)量的增多,要求抵押貸款公司回購貸款的申請?jiān)絹碓蕉?抵押貸款公司沒有足夠的現(xiàn)金回購貸款,不得不破產(chǎn)清算,金融危機(jī)便隨之爆發(fā)。

二、當(dāng)前金融危機(jī)對中國的影響

(一)直接影響

由于我國國內(nèi)監(jiān)管部門對金融機(jī)構(gòu)從事境外信用衍生品交易管制一向比較嚴(yán)格,雖然一些國內(nèi)一些金融機(jī)構(gòu)購買了部分次級債產(chǎn)品,但是投資金額占總資產(chǎn)的比重很小,不會對公司的整體運(yùn)營產(chǎn)生重大影響,投資損失在可容忍的限度之內(nèi)。因此,可以說此次爆發(fā)的金融危機(jī)對中國的直接影響并不十分明顯。此外,美元貶值給中國也造成了一定的損失,由于中國的海外資產(chǎn)大部分都使用美元計(jì)價(jià),美元匯率的升降直接影響我國海外資產(chǎn)的價(jià)值。但美元作為國際儲備的地位仍然沒有動(dòng)搖,對于中國這樣的發(fā)展中國家,保留美元,以防外部經(jīng)濟(jì)沖擊仍然是必要的。

(二)間接影響

此次金融危機(jī)對中國的間接影響主要體現(xiàn)在出口方面。中國沿海一些省份有不少出口企業(yè)倒閉,造成一些人失業(yè),同時(shí)由于受到危機(jī)預(yù)期等因素影響,中國股市出現(xiàn)暴跌。根據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)表明,今年1-8月,中美雙邊貿(mào)易總值為2197億美元,增長13.3%,比去年同期回落3.1個(gè)百分點(diǎn)。而在廣東,對美出口走軟的趨勢更為明顯,廣州海關(guān)統(tǒng)計(jì)報(bào)告,今年1-7月,廣東對美出口同比增6.3%,增速與去年同期比回落7.5個(gè)百分點(diǎn),其中,服裝及衣著附件、塑料制品和玩具出口出現(xiàn)負(fù)增長,出口額同比分別下降25.1%、12.4%和4%。中國沿海地區(qū)的大量出口企業(yè)經(jīng)營困難甚至破產(chǎn),很多企業(yè)遷移至越南等人力資本更加低廉的國家和地區(qū)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局2008年10月9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,三季度全國企業(yè)景氣指數(shù)同比、環(huán)比均明顯回落。出口企業(yè)云集的東部地區(qū)景氣指數(shù)下跌最嚴(yán)重。東、中、西部地區(qū)企業(yè)景氣指數(shù)分別為128.1、131.7和126.8,比二季度回落11.7、6.0和5.5點(diǎn);與上年同期比,回落幅度在10—20點(diǎn)之間。

另外,受國內(nèi)通貨膨脹的影響,自2007年以來,我國一直采用從緊的貨幣政策,銀行利率和存款準(zhǔn)備金率不斷提高,這也使得困境中的出口企業(yè)融資成本上升,融資越來越困難,企業(yè)經(jīng)營舉步維艱。復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢和不利的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境使得我國目前的貨幣政策面臨著兩難的抉擇,稍有不慎,就有可能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的“硬著陸”。

三、我國應(yīng)對金融危機(jī)的對策(一)實(shí)行審時(shí)度勢的經(jīng)濟(jì)政策保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定

良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和完善的管理體制可以減少各種金融不穩(wěn)定因素出現(xiàn)的概率,而脆弱的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和管理體制容易使一國出現(xiàn)金融危機(jī)。因此,保持宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的穩(wěn)定是金融體系改革的基礎(chǔ)。近年來,由于中國的國際收支結(jié)構(gòu)一直保持雙順差,人民幣面臨較大的升值壓力。中國匯率制度在趨向浮動(dòng)利率制度轉(zhuǎn)變時(shí),人民幣也在逐步升值,即是要減輕人民幣升值對金融體系的影響。如果當(dāng)前中國政府側(cè)重于單純地采用人民幣升值來解決人民幣升值壓力問題、解決貿(mào)易順差過大問題,一旦人民幣實(shí)現(xiàn)了大幅升值,并且得不到經(jīng)濟(jì)基本面的支持,那么國際資本就會大量流出,人民幣匯率走勢就會出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),就可能會發(fā)生金融危機(jī)。因此需要從國家宏觀經(jīng)濟(jì)基本面著手,保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

國際貨幣基金組織提出的衡量金融體系健康穩(wěn)定的宏觀審慎指標(biāo)包括兩大部分。其中一部分就是反映宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。當(dāng)一個(gè)國家的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定時(shí),經(jīng)濟(jì)“繁榮一衰退”的反復(fù)會造成金融部門發(fā)展的不穩(wěn)定,而居高不下的通貨膨脹會破壞制定商業(yè)計(jì)劃和進(jìn)行可靠的信用評估所依賴的信息基礎(chǔ);除了經(jīng)濟(jì)增長、對外貿(mào)易條件、通貨膨脹率等宏觀指標(biāo)要求外,當(dāng)法律不健全、腐敗盛行、官僚主義造成效率低下、強(qiáng)制執(zhí)行合同的機(jī)制無效時(shí),金融自由化對銀行危機(jī)所造成的負(fù)面影響也會特別突出。從國際上看,宏觀經(jīng)濟(jì)管理體制的薄弱就是造成墨西哥銀行危機(jī)的根本原因。

當(dāng)前中國的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境總體健康,但經(jīng)濟(jì)在一定程度上的過熱和局部地區(qū)、行業(yè)的經(jīng)濟(jì)泡沫問題已引起有關(guān)部門的高度重視,宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善應(yīng)該是下一步金融自由化改革的重要前提。除此以外,中國有關(guān)政策的完備和有效性、經(jīng)濟(jì)主體的行為合法性以及腐敗與官僚問題等,對于金融自由化過程中銀行危機(jī)發(fā)生的可能性也有重要影響。

(二)加強(qiáng)金融主體內(nèi)部控制

對于銀行而言,應(yīng)當(dāng)通過不斷完善商業(yè)銀行的內(nèi)部控制體系,增強(qiáng)其防范風(fēng)險(xiǎn)的能力,保證商業(yè)銀行安全穩(wěn)健運(yùn)行。我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平與國際先進(jìn)商業(yè)銀行相比仍存在較大差距,內(nèi)控薄弱是中國商業(yè)銀行普遍存在的問題。最近幾年中國加快了國有商業(yè)銀行的改革,并進(jìn)行了一系列有意義的嘗試。例如對國有商業(yè)銀行實(shí)施股份制改造推動(dòng)國有商業(yè)銀行上市;通過外資銀行和投資者購入中國國有商業(yè)銀行的股份即利用外資銀行成熟的內(nèi)部控制經(jīng)驗(yàn)來完善中國商業(yè)銀行的內(nèi)部控制體系。

(三)企業(yè)應(yīng)變革現(xiàn)行發(fā)展模式,實(shí)現(xiàn)“兩條腿”走路

相對于西方等其他國家而言,我國企業(yè)當(dāng)前是一個(gè)對外貿(mào)過度依賴的國家。在以美元為基礎(chǔ)的國際金融體制下,這種狀況使我國企業(yè)發(fā)展具有極大的風(fēng)險(xiǎn),這次金融危機(jī)下我國企業(yè)生存現(xiàn)狀便是一個(gè)很好的證明,正是所謂“這次金融危機(jī)爆發(fā)于美國,拖累的卻是中國經(jīng)濟(jì)”,這句話不僅反映了我國市場主體的不成熟,更表明我國企業(yè)對外貿(mào)的過度依賴性。因此,我國企業(yè)應(yīng)當(dāng)以這次危機(jī)為教訓(xùn)和契機(jī),在傳統(tǒng)的依賴外貿(mào)出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長模式的基礎(chǔ)上,積極開發(fā)國內(nèi)市場,真正實(shí)現(xiàn)“兩條腿”走路。

四、結(jié)束語

綜上,當(dāng)前所謂全球金融危機(jī)的根源在于美國借貸資本對超額利潤的無限追求與資本有限增殖能力之間矛盾的激化。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)下滑,房價(jià)下跌,利率上升時(shí),一方面借款人的還款額突然增加造成部分借款人違約,貸款人陷入壞賬危機(jī),另一方面次級抵押貸款相關(guān)證券預(yù)期收入的現(xiàn)值因利率上升而下降,導(dǎo)致資本邊際效率的崩潰,最終引發(fā)計(jì)算貨幣和實(shí)體貨幣的矛盾,支付危機(jī)爆發(fā)。然而,對于資本賬戶沒有完全對外開放的中國,資本賬戶交易額相對小,即使在新興市場中,中國資本賬戶交易額也處在較低水平。因此,此次危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的基本面并未造成實(shí)質(zhì)性影響,僅在商品出口方面受挫。但是,作為新興市場化國家,中國必須從此次危機(jī)中汲取教訓(xùn),審時(shí)度勢,穩(wěn)步推進(jìn)國際資本流動(dòng)自由化進(jìn)程。

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(作者單位:江蘇法爾勝新型管業(yè)有限公司)