第一篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題

中小企業(yè)融資

1． 錢(qián)荒下的中小企業(yè)融資情況（查找資料，進(jìn)行思考分析）

2． 銀行是否是無(wú)能和無(wú)恥的（對(duì)中小企業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)）；影子銀行能否解決中小企業(yè)融資

難的問(wèn)題；了解“中小企業(yè)融資難、影子銀行、社會(huì)融資規(guī)模、貨幣基金公司、互聯(lián)網(wǎng)金融、長(zhǎng)尾理論”的概念

3． 了解某一國(guó)家（如法國(guó)、美國(guó)、葡萄牙、新加坡、泰國(guó)等）的中小企業(yè)融資情況，以及

為什么會(huì)是這樣（從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、金融秩序、企業(yè)管理等等方面）

4． 貸款利率放開(kāi)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的影響（數(shù)據(jù)說(shuō)明，自去年7月至今）

5． 查央行的歷年的數(shù)據(jù)（人民幣存款、貸款余額、金融資產(chǎn)、M2余額、當(dāng)年GDP），將

其進(jìn)行比較（包括與當(dāng)年GDP比較），進(jìn)行分析、理解；查找我國(guó)有幾家可以稱(chēng)之為銀行的機(jī)構(gòu)

第二篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題

中小企業(yè)融資難歷來(lái)是一個(gè)世界性的問(wèn)題。今年以來(lái)，受世界金融危機(jī)的沖擊，中小企業(yè)遭遇了前所未有的困難，融資難成為中小企業(yè)普遍面臨的最突出問(wèn)題。造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的：融資渠道過(guò)于單一，擔(dān)保機(jī)構(gòu)作用難以發(fā)揮，銀行中小企業(yè)信貸“六項(xiàng)機(jī)制”建設(shè)落實(shí)不夠，企業(yè)自身貸款能力下降，等等。破解中小企業(yè)融資難，需要地方政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)三個(gè)層面的共同努力。

一、地方政府要努力打造有利于中小企業(yè)融資的良好社會(huì)環(huán)境

1、研究制定有利于擴(kuò)大中小企業(yè)信貸的激勵(lì)政策。針對(duì)商業(yè)銀行給中小企業(yè)放貸面臨的成本高、風(fēng)險(xiǎn)大的問(wèn)題，要認(rèn)真予以研究，處理好銀行市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)與政府政策性扶持之間的關(guān)系，制定出臺(tái)有利于擴(kuò)大中小企業(yè)信貸的扶持政策，引導(dǎo)、激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持。當(dāng)前尤其要充分發(fā)揮財(cái)政政策的引導(dǎo)和激勵(lì)作用，撬動(dòng)中小企業(yè)信貸投放。我省已經(jīng)出臺(tái)的微小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專(zhuān)項(xiàng)資金管理辦法，對(duì)激勵(lì)銀行增加小企業(yè)貸款的作用尚嫌弱，要盡快改進(jìn)完善，并能有所突破。還可以研究出臺(tái)對(duì)中小企業(yè)的技改貸款予以貼息的政策，既能引導(dǎo)企業(yè)的技改投入，又能激勵(lì)商業(yè)銀行提供貸款支持。各市、縣政府可以學(xué)習(xí)借鑒浙江的做法，在小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的建立、對(duì)增加中小企業(yè)貸款額的商業(yè)銀行進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)等方面有所作為，以充分調(diào)動(dòng)銀行發(fā)放中小企業(yè)貸款的積極性。

2、健全融資擔(dān)保體系。目前，實(shí)力較強(qiáng)的擔(dān)保公司要強(qiáng)化管理，規(guī)范運(yùn)作，加強(qiáng)與銀行的合作，擴(kuò)大擔(dān)保貸款倍數(shù)，可像浙江那樣擴(kuò)大到8—10倍；實(shí)力較小、組建后未開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)的公司當(dāng)務(wù)之急是要增加注冊(cè)資本，把公司的實(shí)力做強(qiáng)，具備擔(dān)保能力，盡快開(kāi)展業(yè)務(wù)。加快建立省級(jí)再擔(dān)保公司，為部分目前資本實(shí)力較弱的市、縣擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供再擔(dān)保，分散擔(dān)保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步做好對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)試點(diǎn)工作，逐步形成較為科學(xué)的評(píng)價(jià)體系，加強(qiáng)對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，促進(jìn)全省信用擔(dān)保體系發(fā)揮出應(yīng)有的作用。

3、大膽推進(jìn)金融改革創(chuàng)新。我省中小企業(yè)面廣量大，主要集中在縣域農(nóng)村范圍。針對(duì)當(dāng)前中小企業(yè)資金需求強(qiáng)烈，而廣大農(nóng)村地區(qū)金融組織體系不健全、金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分、服務(wù)不到位的問(wèn)題，必須深化金融改革，加快金融創(chuàng)新，通過(guò)建立新型金融組織，進(jìn)一步健全中小企業(yè)金融服務(wù)體系。目前，村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、資金互助合作社等新型金融組織的試行和推進(jìn)，受到中小企業(yè)的廣泛歡迎。但我省金融創(chuàng)新的步伐總體偏慢，截至目前，村鎮(zhèn)銀行才開(kāi)業(yè)2家，小額貸款公司才開(kāi)業(yè)12家，資金互助合作組織主要是在鹽城一地作了些探索，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足廣大中小企業(yè)的資金需求。因此，必須大膽解放思想，敢于創(chuàng)新和突破，加快試點(diǎn)，穩(wěn)健發(fā)展，規(guī)范運(yùn)行，為中小企業(yè)提供更多的融資支持。

4、扎實(shí)搞好銀企對(duì)接。政府出面，通過(guò)向金融機(jī)構(gòu)推介中小企業(yè)、舉辦中小企業(yè)融資洽談等多種形式，構(gòu)建銀企對(duì)接平臺(tái)，創(chuàng)造合作機(jī)會(huì)，是化解中小企業(yè)融資難的一項(xiàng)行之有效的做法。各級(jí)政府及相關(guān)部門(mén)要不斷深化這方面工作，積極加以改進(jìn)和完善，并使之規(guī)范化、制度化，鼓勵(lì)和引導(dǎo)銀企合作，實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)。要充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，讓行業(yè)協(xié)會(huì)憑借“行業(yè)代表”的身份筑路鋪橋，降低中小企業(yè)的融資成本。

5、建立和完善征信體系。中小企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小，需求信息及風(fēng)險(xiǎn)信息收集難度大。因此，政府要加強(qiáng)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，組織相關(guān)部門(mén)構(gòu)建統(tǒng)一的中小企業(yè)社會(huì)征信系統(tǒng)和運(yùn)行機(jī)制，擴(kuò)大征信系統(tǒng)的覆蓋面和信用信息的采集面，盡可能詳細(xì)地提供企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照年審情況、納稅情況、企業(yè)及法定代表人個(gè)人銀行信用記錄、對(duì)外擔(dān)保、法律訴訟、履約情況等信息，方便金融機(jī)構(gòu)查詢(xún)，提高市場(chǎng)透明度，這樣既便于銀行全面了解情況，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，也對(duì)企業(yè)自覺(jué)履約形成約束，有利于增強(qiáng)企業(yè)誠(chéng)信意識(shí)。

6、幫助中小企業(yè)完善融資抵押條件。要盡快研究建立集體所有土地的評(píng)估、交易和登記制度，促進(jìn)集體所有土地交易市場(chǎng)的形成和完善，幫助部分中小企業(yè)解決由于集體所有土地限制難以實(shí)現(xiàn)抵押的問(wèn)題。針對(duì)許多中小企業(yè)有房產(chǎn)但沒(méi)有產(chǎn)權(quán)證的問(wèn)題，要盡快為符合條件的企業(yè)辦證，盤(pán)活這些沉淀下來(lái)的資產(chǎn)，從而為企業(yè)的融資提供抵押服務(wù)。政府部門(mén)要敢于大膽創(chuàng)新，如工商部門(mén)可推出股權(quán)質(zhì)押辦法，房管部門(mén)可創(chuàng)新在建工程作抵押辦法。另一方面，要規(guī)范貸款抵（質(zhì)）押物的評(píng)估、登記程序，簡(jiǎn)化手續(xù)，減少環(huán)節(jié)，提高辦事效率。對(duì)資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)、抵押登記費(fèi)、公證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等要給予政策優(yōu)惠，降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，以減少融資成本，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。

7、開(kāi)拓中小企業(yè)直接融資渠道。要充分利用資本市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，積極推進(jìn)中小企業(yè)上市和發(fā)行債券等工作，努力提高中小企業(yè)直接融資比重。省和各地應(yīng)建立健全企業(yè)上市引導(dǎo)、扶持和培育工作機(jī)制，制定企業(yè)上市激勵(lì)機(jī)制，重點(diǎn)加強(qiáng)贏利能力強(qiáng)、市場(chǎng)占有率高、發(fā)展前景好的中小企業(yè)改制上市工作，著力提高中小企業(yè)直接融資能力。積極探索中小企業(yè)集合發(fā)債券，政府要研究解決好集合發(fā)債的擔(dān)保問(wèn)題，建議省財(cái)政設(shè)立中小企業(yè)集合發(fā)債補(bǔ)貼資金，降低中小企業(yè)集合發(fā)債的成本。

二、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要積極加大對(duì)中小企業(yè)的有效信貸投入

1、提高認(rèn)識(shí)，將中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)。全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要從落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的高度，從中小企業(yè)在發(fā)展經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)就業(yè)、構(gòu)建和諧社會(huì)方面重要作用的高度看待中小企業(yè)金融服務(wù)，認(rèn)真貫徹中央關(guān)于支持中小企業(yè)發(fā)展的精神，積極落實(shí)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知中的各項(xiàng)要求，進(jìn)一步增強(qiáng)做好中小企業(yè)金融服務(wù)的社會(huì)責(zé)任感。我省中小企業(yè)資源豐富，金融需求旺盛，為金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)展提供了廣闊空間。各金融機(jī)構(gòu)要結(jié)合江蘇中小企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，進(jìn)一步轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，將大力發(fā)展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)作為自身信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的內(nèi)在要求和重要內(nèi)容，確立與中小企業(yè)共同發(fā)展、共同繁榮的戰(zhàn)略目標(biāo)。

2、用足政策，擴(kuò)大貸款規(guī)模。最近國(guó)家已將年初從緊的貨幣政策調(diào)整為適度寬松的貨幣政策，相繼出臺(tái)了取消商業(yè)銀行信貸規(guī)模、大幅度下調(diào)一年期貸款基準(zhǔn)利率和金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率等一系列有利于緩解中小企業(yè)融資難的信貸政策，各金融機(jī)構(gòu)要用足國(guó)家對(duì)中小企業(yè)的信貸支持政策，確保對(duì)中小企業(yè)的貸款增幅不低于本機(jī)構(gòu)全部貸款的平均增長(zhǎng)幅度，增量不低于上年。江蘇居民儲(chǔ)蓄率高，民間資金潛力大，各金融機(jī)構(gòu)要在全力組織存款的基礎(chǔ)上，把貸款規(guī)模做大，全力支持中小企業(yè)的發(fā)展。

3、積極創(chuàng)新，千方百計(jì)滿(mǎn)足中小企業(yè)融資需求。加快信貸產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和推廣力度，為客戶(hù)開(kāi)發(fā)從資金融通、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避到財(cái)務(wù)管理、資產(chǎn)保值增值等的一攬子金融產(chǎn)品，將業(yè)務(wù)品種覆蓋中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、貿(mào)易融資、物流運(yùn)輸、工程建設(shè)、廠商聯(lián)動(dòng)等各個(gè)方面。加快抵押方式的創(chuàng)新，適當(dāng)放寬抵押資產(chǎn)的范圍，嘗試采用企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)、股權(quán)、項(xiàng)目權(quán)益、商業(yè)匯票、應(yīng)收賬款等多種抵押方式，積極探索集體土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)和抵押制度，探索實(shí)行集體林權(quán)、海域使用權(quán)擔(dān)保方式，為中小企業(yè)擴(kuò)大抵押貸款提供方便。創(chuàng)新與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作方式，拓展合作領(lǐng)域。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，適當(dāng)降低與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作的限制性條件，增加合作的擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量，放大擔(dān)保倍數(shù)。對(duì)運(yùn)作規(guī)范、信用良好、資本實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力較強(qiáng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)承保的中小企業(yè)貸款，要下放審批權(quán)限，并給予貸款利率優(yōu)惠。在大力發(fā)展中小企業(yè)貸款的同時(shí)，積極發(fā)展表外業(yè)務(wù)，創(chuàng)新集合發(fā)債、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，幫助優(yōu)質(zhì)企業(yè)拓寬融資渠道。

4、開(kāi)展優(yōu)質(zhì)服務(wù)，不斷提升金融服務(wù)水平。要進(jìn)一步細(xì)分市場(chǎng)，擴(kuò)大客戶(hù)群體。對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)和環(huán)保政策、創(chuàng)新能力強(qiáng)、產(chǎn)品有競(jìng)爭(zhēng)力、信用記錄良好、經(jīng)歷宏觀調(diào)控逐步走向成熟的優(yōu)秀中小企業(yè)，要大力拓展；對(duì)市場(chǎng)前景好而目前遇到臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)困難的中小企業(yè)，要依據(jù)政策給予貸款重組、展期等多種形式幫扶。針對(duì)中小企業(yè)融資需求“短、小、頻、急”的特點(diǎn)，要量身定做中小企業(yè)信貸管理制度，優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)運(yùn)作流程，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下實(shí)行貸款“一站式”審批，精簡(jiǎn)審批環(huán)節(jié)，提高審批效率，提供優(yōu)質(zhì)高效服務(wù)。

5、深化“六項(xiàng)機(jī)制”建設(shè)，完善中小企業(yè)金融服務(wù)長(zhǎng)效機(jī)制。一要成立專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)貸款部門(mén)、專(zhuān)門(mén)服務(wù)于中小企業(yè)的特色支行（或?qū)I(yè)支行）等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，專(zhuān)司中小企業(yè)金融服務(wù)職能。二要安排專(zhuān)門(mén)的貸款計(jì)劃，向中小企業(yè)傾斜，保證資源配置，對(duì)中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行獨(dú)立的成本和利潤(rùn)核算。三要對(duì)有條件的基層行進(jìn)行合理授權(quán)，盡量簡(jiǎn)化中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的審批程序，減少貸款審批層級(jí)。四要注重對(duì)從事中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)員工的專(zhuān)業(yè)化培訓(xùn)，提高信貸服務(wù)人員的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)。五要逐步建立風(fēng)險(xiǎn)防范與正向激勵(lì)并重的業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)機(jī)制，按照“盡職免責(zé)，不盡職問(wèn)責(zé)”的原則，進(jìn)一步完善中小企業(yè)授信工作盡職標(biāo)準(zhǔn)，明確對(duì)中小企業(yè)授信專(zhuān)業(yè)審批人和客戶(hù)經(jīng)理的免責(zé)條款，設(shè)定合理的中小企業(yè)壞賬容忍度，為經(jīng)營(yíng)單位發(fā)展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)解除后顧之憂(yōu)；同時(shí)設(shè)置新增中小企業(yè)授信戶(hù)數(shù)、中小企業(yè)信貸投放等指標(biāo)，使中小企業(yè)信貸員工的個(gè)人利益與其業(yè)績(jī)緊密聯(lián)系，充分調(diào)動(dòng)工作積極性。六要在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部定期通報(bào)違約信息，以防范風(fēng)險(xiǎn)，改善信用環(huán)境。

三、中小企業(yè)要不斷提高自身融資能力

1、注重誠(chéng)信建設(shè)，樹(shù)立良好的企業(yè)法人形象。要著力提高企業(yè)的信用等級(jí)，切實(shí)做到有借有還、按期還貸，杜絕不良信用記錄。

2、加強(qiáng)內(nèi)部管理，規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)制度。要自覺(jué)規(guī)范自身經(jīng)營(yíng)管理行為，逐步建立健全內(nèi)部的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)制度，提高企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的透明度和財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度。

3、調(diào)整結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。要順應(yīng)國(guó)家宏觀調(diào)控，加快推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，使產(chǎn)品符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保政策，實(shí)現(xiàn)又好又快發(fā)展，不斷增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、贏利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

4、密切與金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，爭(zhēng)取金融機(jī)構(gòu)的支持。要主動(dòng)加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系和溝通，積極參加政府部門(mén)組織的銀企對(duì)接活動(dòng)，擴(kuò)大了解，增進(jìn)互信，求得共贏。

第三篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題

中小企業(yè)融資問(wèn)題

金融危機(jī)沖擊下 五大措施解中小企業(yè)融資難

在回答如何緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題時(shí)，李毅中說(shuō)，抽樣調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在金融危機(jī)的沖擊下，去年底全國(guó)中小企業(yè)歇業(yè)、停產(chǎn)或者倒閉的大概占7.5%。金融危機(jī)中中小企業(yè)受創(chuàng)傷最重，反映最強(qiáng)烈的問(wèn)題是資金短缺。國(guó)家已經(jīng)從擔(dān)保入手，逐步采取措施解決中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題。

第一個(gè)措施：中央財(cái)政拿出10億元，加上地方自籌資金，加快建立中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。目前10億元資金已下達(dá)330個(gè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，可為4萬(wàn)戶(hù)中小企業(yè)提供2500億元貸款擔(dān)保。同時(shí)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)免征三年?duì)I業(yè)稅。

第二個(gè)措施：各地政府為地縣擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立，可以把擔(dān)保功能放大，增加貸款額度。金融機(jī)構(gòu)已采取了有效措施，希望今年對(duì)中小企業(yè)擔(dān)保貸款能夠達(dá)到6000億元。

第三個(gè)措施：開(kāi)拓其他融資方式。希望資本市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板能夠設(shè)立，支持自身有條件的中小企業(yè)上市、直接融資。中小企業(yè)還可以捆綁起來(lái)發(fā)集合債，還可以搭建平臺(tái)讓大企業(yè)支持小企業(yè)。

第四個(gè)措施：增加中小企業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金。中小企業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金去年是39億元，今年要增加到96億元。我們將調(diào)整全國(guó)中小企業(yè)發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組，發(fā)揮綜合協(xié)調(diào)作用，用好分散在財(cái)政部、工業(yè)和信息化部、科技部、商務(wù)部等部門(mén)的中小企業(yè)發(fā)展基金。

第五個(gè)措施:為中小企業(yè)在技術(shù)咨詢(xún)、管理咨詢(xún)、培訓(xùn)、開(kāi)拓市場(chǎng)方面搭建平臺(tái)、互相交流，提升中小企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)管理水平。

第四篇：我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題

【摘要】本文結(jié)合我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展實(shí)際,針對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題,從政府、企業(yè)、金融三個(gè)方面闡述了中小企業(yè)融資難問(wèn)題的現(xiàn)狀、存在問(wèn)題及其原因。通過(guò)借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國(guó)的現(xiàn)狀,從微觀和宏觀兩個(gè)層面提出解決我國(guó)中小企業(yè)融資困難的具體對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資方式 融資結(jié)構(gòu) 融資體系

截止到2008年10月,據(jù)國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)資料顯示,我國(guó)經(jīng)工商部門(mén)注冊(cè)的中小企業(yè)已超過(guò)480萬(wàn)戶(hù),包括個(gè)體工商戶(hù),我國(guó)中小企業(yè)總數(shù)已超過(guò)4200萬(wàn)戶(hù),占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占GDP的59%,生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷(xiāo)售額60%,上繳稅收占全國(guó)的51%,提供的就業(yè)崗位占全國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)崗位總數(shù)的75%以上。在20世紀(jì)90年代以來(lái)的經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)中,工業(yè)總產(chǎn)值、銷(xiāo)售收入、實(shí)現(xiàn)利稅、出口總額分別占全國(guó)的60%、57%、40%和40%。中小企業(yè)已成為技術(shù)與創(chuàng)新的主體。目前,我國(guó)專(zhuān)利的66%是由中小企業(yè)發(fā)明的,技術(shù)創(chuàng)新的75%以上是由中小企業(yè)完成的,其研發(fā)的新產(chǎn)品占全國(guó)的82%。但是,與此相矛盾的是,中小企業(yè)蓬勃發(fā)展與其狹隘的融資渠道形成了鮮明的對(duì)比,中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出占全部經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的比例與其獲得銀行貸款的比例是極不相稱(chēng)的。占全國(guó)企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%,股票、債券發(fā)行等融資方式幾乎與中小企業(yè)無(wú)緣。融資已經(jīng)成為制約中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的主要因素,因此,對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究十分迫切。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

1、融資狀況分析

2008年8月5日在廣州召開(kāi)的“第二屆廣東中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)論壇”上,國(guó)家發(fā)改委中小企業(yè)司發(fā)布的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示:在國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)增速放緩、國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響下,2008年相當(dāng)部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難,全國(guó)約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)在上半年工業(yè)增加值增長(zhǎng)率接近30%,較上年同比減少15%;全國(guó)2008年上半年有6.5萬(wàn)家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉。同時(shí),我國(guó)中小企業(yè)在資金融通方面也受到了較大的限制,占全國(guó)企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%。

(1)財(cái)務(wù)狀況分析。首先,資金結(jié)構(gòu)分析。根據(jù)中國(guó)中小企業(yè)2007年抽樣調(diào)查報(bào)告,我國(guó)中小企業(yè)對(duì)融資的需求比較迫切。在被調(diào)查的企業(yè)中,35.4%的企業(yè)表示有很大的資金缺口,急需融資;38.1%的企業(yè)表示略有資金缺口,需要融資;只有26.5%的企業(yè)表示沒(méi)有資金缺口,無(wú)需融資。在需求的資金類(lèi)型上,中小企業(yè)最需要長(zhǎng)期投資資金。在別調(diào)查的企業(yè)中,59.1%的企業(yè)表示主要需要長(zhǎng)期投資基金,36.3%的企業(yè)表示主要需要短期流動(dòng)資金。

其次,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析。自2008年以來(lái),貸款利率的連續(xù)上調(diào)增加了中小企業(yè)的財(cái)務(wù)成本,擠占其利潤(rùn)空間,使其財(cái)務(wù)狀況惡化,融資資金受到影響。據(jù)浙江中小企業(yè)局統(tǒng)計(jì)分析,由于受銀行利率上調(diào)和民間高息借貸等影響,2008年1—4月份,全省規(guī)模以上中小企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)40.55%,其中利息凈支出增長(zhǎng)45.18%。溫州市800家企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用支出增長(zhǎng)51.7%,利息支出增長(zhǎng)51.2%。正是出于對(duì)此問(wèn)題的擔(dān)憂(yōu),人民銀行2008年下半年數(shù)次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率。理論上說(shuō),利率的下調(diào)將減輕中小企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),但鑒于目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不明朗,出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮,向中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性變低,這就導(dǎo)致了其融資困難。

(2)融資結(jié)構(gòu)分析。由于我國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)背景,造成我國(guó)融資渠道狹窄,以致我國(guó)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)比較單一。就股權(quán)融資而言,在發(fā)達(dá)國(guó)家占據(jù)比較重要地位的風(fēng)險(xiǎn)基金和公眾資金在我國(guó)發(fā)展非常緩慢;就債務(wù)融資而言,我國(guó)中小企業(yè)所得到的信貸資金種類(lèi)也非常單一;就資本負(fù)債率而言,我國(guó)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)最明顯的特點(diǎn)為企業(yè)的資本負(fù)債率總體上高于一般水平。根據(jù)世界銀行國(guó)際金融公司中國(guó)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中心的抽樣調(diào)查(2007),內(nèi)源融資占全部中小企業(yè)股權(quán)融資的2/3以上,是中小企業(yè)融資的最大來(lái)源。分析以上數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn),我國(guó)非公中小企業(yè)大都高度依賴(lài)內(nèi)源融資,而來(lái)自于間接融資和直接融資的比例很小,融資渠道單一。

2、融資問(wèn)題分析

2008年中小企業(yè)面臨的融資瓶頸尤為突出。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì),今年第一季度各大商業(yè)銀行貸款額超過(guò)2.2萬(wàn)億元,其中只有約3000億元貸款落實(shí)到中小企業(yè),占了全部商業(yè)貸款的15%,比去年同期減少300億元,中小企業(yè)融資面臨前所未有的困難。廣東小企業(yè)融資狀況的變化既是當(dāng)?shù)赝庀蛐徒?jīng)濟(jì)的晴雨表,也是全國(guó)金融機(jī)構(gòu)信貸投放的測(cè)溫計(jì)。據(jù)廣東銀監(jiān)局初步統(tǒng)計(jì),截至2008年6月末,廣東銀監(jiān)局轄內(nèi)小企業(yè)貸款余額合計(jì)1555.85億元,比年初減少近150億元,占余額1/10。

根據(jù)中國(guó)中小企業(yè)2007年抽樣調(diào)查報(bào)告(樣本企業(yè)包括江蘇、北京、河南、廣東和江西的640家企業(yè))可知,我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題較多,依次是:中小企業(yè)融資渠道少(27.2%),貸款額度少、頻率高、增加交易成本(18.9%),可抵押物少、抵押折扣率高(15.7%),少稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼和貸款援助(8.6%),中小企業(yè)信用等級(jí)低(6.5%),資產(chǎn)少、負(fù)債能力有限(5.3%),風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制不健全(2.1%)等。

可見(jiàn),我國(guó)中小企業(yè)面臨的主要困難有。

(1)企業(yè)貸款難和銀行放款難并存。我國(guó)中小企業(yè)貸款難主要表現(xiàn)為抵押難和擔(dān)保難,同時(shí)還表現(xiàn)為基層銀行授權(quán)有限,辦事程序復(fù)雜。

首先,企業(yè)貸款難。第一,抵押難。中小企業(yè)可抵押物少,抵押物的折扣率。目前抵押貸款的抵押率、土地、房地產(chǎn)一般為70%,機(jī)器設(shè)備為50%,動(dòng)產(chǎn)為25%~30%,專(zhuān)用設(shè)備為10%;評(píng)估等級(jí)部門(mén)分散、手續(xù)繁瑣、收費(fèi)昂貴;資產(chǎn)評(píng)估中介服務(wù)不規(guī)范,還屬于部門(mén)壟斷服務(wù),對(duì)抵押物的評(píng)估往往不按市場(chǎng)行為準(zhǔn)確評(píng)估,隨意性很大。第二,擔(dān)保難。主要表現(xiàn)為中小企業(yè)難以找到合適的擔(dān)保人,效益好的企業(yè)既不愿意給別人作擔(dān)保,也不愿意請(qǐng)人為自己作擔(dān)保,免得給自己添麻煩。效益一般的企業(yè),銀行又不允許作擔(dān)保人。第三,基層銀行授權(quán)有限,貸款程序復(fù)雜繁瑣。中小企業(yè)借一筆數(shù)額不大的貸款至少要辦十道手續(xù),少則一周,多則數(shù)月,即使錢(qián)到手,商機(jī)可能早已錯(cuò)過(guò)。

其次,銀行放款難。銀行貸款是中小企業(yè)融資的主要渠道,但成功申請(qǐng)銀行貸款的比例低。根據(jù)2008年廣東省經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)局對(duì)345家中小企業(yè)的調(diào)查中可知,當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資金困難時(shí),超過(guò)70%的企業(yè)選擇通過(guò)商業(yè)銀行和信用社貸款來(lái)解決資金問(wèn)題。其中抵押貸款是銀行貸款的主要形式,但貸款周期短、門(mén)檻高、成功率低。在調(diào)查的305家企業(yè)中,近三年曾向銀行申請(qǐng)過(guò)貸款的只有135家獲得銀行貸款,占39.1%,而且全部是通過(guò)抵押獲得貸款。信用貸款嚴(yán)重缺乏,在沒(méi)有抵押和擔(dān)保的情況下,憑借商業(yè)信用可以獲得銀行貸款的只有25家,僅占調(diào)查企業(yè)的7.2%。這也證實(shí)了中小企業(yè)在取得銀行貸款方面處于不利地位。

(2)缺少為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。從總體上說(shuō),國(guó)有商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供全方位金融服務(wù)的力度在逐漸增大,但與近年來(lái)不斷發(fā)展壯大的中小企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的需求仍有較大差距。20世紀(jì)90年代我國(guó)中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的比例一直是在10%左右徘徊,年均增幅略有增長(zhǎng),而從國(guó)有銀行貸款比例則更為低下,還不到10%,中小企業(yè)的貸款占貸款總額的比重就一直處于非常低的水平。例如,在2008年12月4日招商銀行獲得銀監(jiān)會(huì)的正式批準(zhǔn),在蘇州市設(shè)立了小企業(yè)信貸中心,這是全國(guó)首家擁有小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)專(zhuān)營(yíng)資格的金融機(jī)構(gòu)。但是僅有招商銀行一家銀行還不足以支撐起全國(guó)中小企業(yè)的融資需求,因此需要銀行業(yè)的共同努力。

(3)中小企業(yè)高負(fù)債率。中小企業(yè)的高負(fù)債率表明中小企業(yè)資本性融資存在困難或障礙。從2000—2007年,無(wú)論是大型企業(yè)還是中小企業(yè),在資產(chǎn)負(fù)債率上的變化都不明顯,呈略微下降,但中小企業(yè)同大型企業(yè)相比,資產(chǎn)負(fù)債率高出近10%,這說(shuō)明中小企業(yè)資金規(guī)模小,融資更依賴(lài)于銀行。

(4)融資渠道單一和窄小。我國(guó)直接融資渠道窄。由于證券市場(chǎng)門(mén)檻高、創(chuàng)業(yè)投資體制不健全以及公司債券發(fā)行的準(zhǔn)入障礙,中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金。雖然深圳中小企業(yè)板已經(jīng)建立,但符合上市條件的企業(yè)仍是少數(shù)。

由表1可知,在被調(diào)查的企業(yè)中,大多數(shù)企業(yè)只有一種融資渠道,平均每個(gè)企業(yè)只有1.5種融資渠道,中小企業(yè)資金結(jié)構(gòu)仍以?xún)?nèi)部融資和銀行間接融資這兩種傳統(tǒng)融資方式為主。而民間融資作為一種補(bǔ)充形式,在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了一定的作用。而其他融資方式,特別是發(fā)行股票和債券等直接融資方式在企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中顯得十分薄弱。這一方面說(shuō)明內(nèi)部融資和以銀行信貸為主的間接融資在中小企業(yè)融資中作用重大,另一方面也說(shuō)明了我國(guó)中小企業(yè)融資渠道和融資方式單一問(wèn)題比較突出。

(5)融資政策和環(huán)境不健全。據(jù)國(guó)家發(fā)改委中小企業(yè)司2007年調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示,在參與調(diào)查的中小企業(yè)中,認(rèn)為融資環(huán)境較以前有明顯好轉(zhuǎn)的不足7%;認(rèn)為稍有好轉(zhuǎn)的也僅為13.93%;認(rèn)為融資環(huán)境較前幾年沒(méi)有變化的占59.02%;認(rèn)為融資環(huán)境惡化的超過(guò)20%,與認(rèn)為融資環(huán)境好轉(zhuǎn)的企業(yè)比例基本相當(dāng)。對(duì)現(xiàn)有融資方式感到較不滿(mǎn)意和很不滿(mǎn)意的企業(yè)分別占19.84%和15.87%,較滿(mǎn)意的企業(yè)占19.84%,非常滿(mǎn)意的企業(yè)僅占3.17%。調(diào)查結(jié)果表明,盡管各方面采取了一系列措施改善中小企業(yè)融資環(huán)境,但收效并不大。特別2008年以來(lái)受?chē)?guó)際金融海嘯影響,國(guó)際經(jīng)濟(jì)下滑、國(guó)內(nèi)原材料價(jià)格上漲過(guò)快、勞動(dòng)力成本上升及人民幣升值,國(guó)內(nèi)有相當(dāng)部分中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難?，F(xiàn)有的融資環(huán)境與中小企業(yè)的融資要求仍有較大差距,其融資難的問(wèn)題并未得到根本解決。

3、融資障礙原因分析

根據(jù)青島市2008年中小企業(yè)調(diào)查報(bào)告可知,在被調(diào)查的企業(yè)中,認(rèn)為造成中小企業(yè)融資難的最重要的原因是企業(yè)內(nèi)部因素,占29.64%;其次是金融機(jī)構(gòu)的原因和政府扶持不夠,各占25.93%和25.91%;最后是國(guó)有金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的政策歧視,占18.52%。

由此可見(jiàn),當(dāng)前造成我國(guó)中小企業(yè)融資困難的主要三個(gè)方面的原因,其中中小企業(yè)自身因素是最主要的原因,包括信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題突出、中小企業(yè)人員素質(zhì)低、技術(shù)落后、中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理不健全、產(chǎn)權(quán)模糊、信用能力原因等;其次是金融機(jī)構(gòu)因素,包括金融機(jī)構(gòu)體系不完善、缺乏為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)等;最后是政府政策因素,包括利率政策的缺陷、稅收政策的缺陷、法律政策體系不健全等。

除了上述三個(gè)方面的原因外,我國(guó)中小企業(yè)在融資方面還面臨諸多障礙。如經(jīng)營(yíng)環(huán)境劣化、金融管理體制、利率管制、資本市場(chǎng)缺陷、國(guó)有商業(yè)銀行的制約等。

二、解決我國(guó)中小企業(yè)融資障礙的對(duì)策

自2008年9月以來(lái),由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的世界金融風(fēng)暴已席卷全球,這其中受害最深的是中小企業(yè),對(duì)外方面由于出口訂單驟減、應(yīng)收賬款回收期加長(zhǎng),對(duì)內(nèi)方面由于原材料及人工成本升、資金支付壓力空前加大,眾多企面臨資金鏈斷裂的危險(xiǎn)。根據(jù)世界商業(yè)環(huán)境2007年調(diào)查數(shù)據(jù)庫(kù)中的有關(guān)資料顯示,世界各國(guó)中小企業(yè)在資金融通方面都存在著不同程度的困難,為此,西方發(fā)達(dá)國(guó)家普遍采取了解決和扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策。第一,完善中小企業(yè)法律制度體系。如美國(guó)的《聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)法》、《小企業(yè)法》等,日本的《中小企業(yè)基本法》、《中小企業(yè)金融公庫(kù)法》等;第二,建立專(zhuān)門(mén)中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)。如美國(guó)政府的聯(lián)邦小企業(yè)管理局(SBA),主要為中小企業(yè)貸款擔(dān)保;第三,健全直接融資渠道。各國(guó)政府都采取了積極的措施,包括從貸款擔(dān)保、貸款抵押、貸款貼息等方面扶持中小企業(yè);第四,完善資金扶持政策體系。主要有稅收優(yōu)惠政策、補(bǔ)助金政策等。

西方國(guó)家通過(guò)以上政策在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。我國(guó)應(yīng)因地、因時(shí)制宜,遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的內(nèi)在要求,根據(jù)我國(guó)具體國(guó)情和經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的階段等來(lái)選擇融資模式。因此,可以從微觀和宏觀兩個(gè)方面來(lái)解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

1、微觀方面的融資對(duì)策

(1)從中小企業(yè)自身角度考察。首先,要加強(qiáng)中小企業(yè)素質(zhì)。中小企業(yè)要想徹底擺脫融資困境,單靠外部條件與外部環(huán)境的改善是不夠的,還必須致力于提高自身的素質(zhì)。第一,改善經(jīng)營(yíng)機(jī)制,健全管理制度。盡快建立健全內(nèi)部管理制度;應(yīng)該大膽借鑒、積極汲取發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略和管理經(jīng)驗(yàn),進(jìn)行管理制度創(chuàng)新,打破傳統(tǒng)的家族經(jīng)營(yíng)管理模式,建立現(xiàn)代企業(yè)制度。第二,加速進(jìn)行知識(shí)與技術(shù)更新。

其次,完善中小企業(yè)信用體系?！靶畔⒉粚?duì)稱(chēng)”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”的存在是造成銀行對(duì)中小企業(yè)惜貸的主要原因,因此,建立完善的信用體系是解決中小企業(yè)貸款不暢的重要保障。第一,努力提高自身的信用等級(jí);第二,加強(qiáng)企業(yè)信用文化建設(shè),培育企業(yè)家的信用意識(shí),提倡和宣揚(yáng)信用觀念;第三,建立有效的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系。

再次,要規(guī)范各種財(cái)務(wù)管理制度。目前我國(guó)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全、財(cái)務(wù)信息虛假,這已嚴(yán)重阻礙了金融機(jī)構(gòu)對(duì)其資金的投入。因此,中小企業(yè)應(yīng)該提高財(cái)務(wù)管理水平,建立起規(guī)范的財(cái)務(wù)制度和信用制度。第一,要健全財(cái)務(wù)管理制度,建立全面、準(zhǔn)確、真實(shí)的財(cái)務(wù)制度,增加信息透明度;第二,要及時(shí)還本付息,樹(shù)立守信用、重履約的良好的企業(yè)形象;第三,要保持合理的貸款水平,制定有效的應(yīng)收賬款管理制度。

然后,拓展多種融資渠道。當(dāng)前中小企業(yè)不僅僅是缺少資金來(lái)源,更重要的是缺少如何找到適當(dāng)?shù)娜谫Y渠道。這就要求中小企業(yè)建立正確的融資觀念,善于利用多種融資方式,緩解中小企業(yè)融資壓力。主要有租賃、典當(dāng)融資、票據(jù)貼現(xiàn)、同業(yè)拆借等。

最后,加強(qiáng)與發(fā)展企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟。加強(qiáng)和發(fā)展企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟,以群體的力量彌補(bǔ)中小企業(yè)個(gè)體力量的不足。這樣做,既可避免單個(gè)中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中弧軍奮戰(zhàn),降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),又可使中小企業(yè)在人才、資金、技術(shù)、信息方面做到資源共享與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),提高外部經(jīng)濟(jì)性,還可使中小企業(yè)充分享受社會(huì)分工協(xié)作的恩惠,降低成本水平,獲得更高的經(jīng)濟(jì)效益。

(2)從金融機(jī)構(gòu)的角度考察。首先,健全金融機(jī)構(gòu)體系。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的缺陷是造成中小企業(yè)融資困難的重要原因之一。必須從以下方面進(jìn)一步完善我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系。第一,建立中小企業(yè)銀行。它是專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)。其運(yùn)行的基本目的不是贏利,而在于對(duì)符合政策要求但難以從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得資金的中小企業(yè)給予融資支持;第二,建立中小企業(yè)投資公司。中小企業(yè)投資公司以購(gòu)買(mǎi)中小企業(yè)股份的方式向中小企業(yè)投資,從而可以為中小企業(yè)特別是從事新產(chǎn)品、新技術(shù)開(kāi)發(fā)的中小企業(yè)拓寬資金來(lái)源;第三,適度發(fā)展民間信用融資市場(chǎng)。建立支持中小企業(yè)發(fā)展的基金,如中小企業(yè)信用保證基金、中小企業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)墓金、中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金等。

其次,成立獨(dú)立的政策性金融機(jī)構(gòu)。解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題最根本的辦法是發(fā)展獨(dú)立的政策性金融機(jī)構(gòu),諸如地方性民營(yíng)銀行中小金融機(jī)構(gòu)。政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)克服中小企業(yè)的“信息不對(duì)稱(chēng)”和防范道德風(fēng)險(xiǎn)有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

最后,金融機(jī)構(gòu)要轉(zhuǎn)變觀念。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念,進(jìn)行信貸制度改革:第一,積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式,加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度;第二,銀行金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)中小企業(yè)的實(shí)際情況,對(duì)不同的企業(yè)制定相應(yīng)的貸款和審批程序,在對(duì)中小企業(yè)的金融支持中堅(jiān)持有進(jìn)有退的信貸政策;第三,銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)適當(dāng)提高基層機(jī)構(gòu)的授權(quán),簡(jiǎn)化辦事程序。

(3)從擔(dān)保機(jī)構(gòu)的角度考察。首先,應(yīng)建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。我國(guó)應(yīng)盡快建立中小企業(yè)特別是高科技型中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的信用擔(dān)保體系。第一,借鑒日本政府的做法,設(shè)立“特別信用保證制度”;第二,由政府出資組建中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu),支持中小企業(yè)發(fā)展;第三,鼓勵(lì)民間資金投入,設(shè)立商業(yè)性擔(dān)保公司。

其次,建立并完善貸款擔(dān)保機(jī)制。建立和完善與擔(dān)保機(jī)制相配套的制度設(shè)施:第一,建立和完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入制度,資金資助制度,信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制制度,放開(kāi)準(zhǔn)入門(mén)檻;第二,對(duì)擔(dān)保公司實(shí)施減免稅政策,達(dá)到一定條件的擔(dān)保機(jī)構(gòu),國(guó)家減免所得稅;第三,建立擔(dān)保貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制,包括建立國(guó)家再擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行對(duì)擔(dān)保公司的壞賬分擔(dān)、通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)基金提供補(bǔ)償?shù)鹊取?/p>

(4)從資本市場(chǎng)的角度考察。資本市場(chǎng)包括債券和股票的發(fā)行與交易市場(chǎng)、長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)。必須建立健全有利于中小企業(yè)特別是高新科技型中小企業(yè)融資的貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。要大力開(kāi)展柜臺(tái)交易業(yè)務(wù),加速形成股票二板交易市場(chǎng),積極引導(dǎo)中小企業(yè)到香港和海外上市融資,拓寬中小企業(yè)的股票融資渠道。發(fā)展資本市場(chǎng),逐步擴(kuò)大中小企業(yè)的直接融資渠道。

首先,完善資本市場(chǎng)的法律制度。核準(zhǔn)制規(guī)定若干證券發(fā)行的具體條件,申請(qǐng)證券發(fā)行的企業(yè)必須經(jīng)過(guò)主管機(jī)關(guān)審查后,方可發(fā)現(xiàn)證券。我國(guó)對(duì)公司發(fā)行證券規(guī)定了較為嚴(yán)格的條件,使得中小企業(yè)很難達(dá)到證券發(fā)行的條件,導(dǎo)致中小企業(yè)不能通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。注冊(cè)制則對(duì)證券發(fā)行管理實(shí)行公開(kāi)原則,這種證券發(fā)行管理制度較核準(zhǔn)制來(lái)說(shuō),發(fā)行條件較為寬松,中小企業(yè)很容易做到。我國(guó)應(yīng)該對(duì)證券發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制,并針對(duì)中小企業(yè)的特點(diǎn),對(duì)有關(guān)證券發(fā)行的法律法規(guī)進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐晟?為中小企業(yè)開(kāi)通直接融資渠道。

其次,建立健全的二板市場(chǎng)和柜臺(tái)市場(chǎng)。建立二板市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)融資有重要意義。我國(guó)設(shè)立二板市場(chǎng)的目的之一就是吸引一批高科技企業(yè)到港上市。因此我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可選擇香港的“創(chuàng)業(yè)板”市場(chǎng)作為上市場(chǎng)所,有條件的高科技中小企業(yè)還可爭(zhēng)取到美、英等發(fā)達(dá)國(guó)家的二板市場(chǎng)上市。同時(shí),柜臺(tái)市場(chǎng)也為中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資搭建了退出平臺(tái),有利于促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的發(fā)展,而且柜臺(tái)市場(chǎng)還能起到為二板市場(chǎng)、主板市場(chǎng)輸送成長(zhǎng)性、成熟性企業(yè)的作用,形成良好的融資循環(huán)。

最后,發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資是指通過(guò)創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)基金或風(fēng)險(xiǎn)投資公司為中小企業(yè)融通資金。如果中小企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資,不僅可以改善企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、提高資信水平、增強(qiáng)企業(yè)融資能力,還可以使企業(yè)在其他方面的許多需求也會(huì)得到很好的滿(mǎn)足。我國(guó)在發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí),政府應(yīng)當(dāng)積極創(chuàng)造良好的環(huán)境,如構(gòu)造良好的政策環(huán)境、完善風(fēng)險(xiǎn)投資法律體系、創(chuàng)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金等。

2、宏觀方面的融資對(duì)策

(1)從政府扶持的角度考察。因中小企業(yè)是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立的微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體,是解決就業(yè)問(wèn)題的主要載體,也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn),因此,從宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的角度出發(fā),政府必須給予中小企業(yè)相關(guān)的法律、政策及財(cái)政支撐,以政府的力量幫助中小企業(yè)生存和發(fā)展。

首先,金融支持。政府應(yīng)提供全面的金融服務(wù)和強(qiáng)有力的政策支持。第一,加大政府對(duì)中小企業(yè)融資的支持力度,成立專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供政策性貸款的“中小企業(yè)信貸銀行”。對(duì)需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息、低息貸款。第二,制定強(qiáng)有力的金融扶持政策。充分發(fā)揮政府在中小企業(yè)信用擔(dān)保體系中的作用。第三,建立適合中小企業(yè)特征的直接融資體系。一方面創(chuàng)造條件開(kāi)辟二板市場(chǎng),另一方面積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資。

其次,資金支持。我國(guó)應(yīng)充分考慮國(guó)情,著重從以下三個(gè)方面循序漸進(jìn)地推進(jìn)具有中國(guó)特色的對(duì)中小企業(yè)的政府資金支持系統(tǒng)的建設(shè)。第一,建立中小企業(yè)發(fā)展準(zhǔn)備金。第二,給予中小企業(yè)特定事項(xiàng)的資金扶持。政府應(yīng)針對(duì)某些特定事項(xiàng),給予中小企業(yè)必要的資金扶持。第三,取締一切不合理的收費(fèi)。從源頭上制止亂收費(fèi)現(xiàn)象,切實(shí)減輕中小企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。

最后,政策性扶持。政府對(duì)中小企業(yè)的政策性扶持主要包括貸款、稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)、提供培訓(xùn)及信息交流等形式。我國(guó)自2008年8月起,一系列旨在支持中小企業(yè)健康發(fā)展的財(cái)稅、金融等利好政策已相繼由強(qiáng)烈訴求變成了現(xiàn)實(shí),各種力量迅速集結(jié)到為中小企業(yè)排憂(yōu)解難的思考與行動(dòng)中。如央行通過(guò)窗口指導(dǎo),對(duì)全國(guó)性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)?；A(chǔ)上調(diào)增5%;對(duì)地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%,并要求這部分額度必須用于中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)或地震災(zāi)區(qū);隨后又出臺(tái)政策放寬了中小企業(yè)貸款額度,對(duì)個(gè)人小額擔(dān)保貸款的最高額度從2萬(wàn)元提高到5萬(wàn)元;對(duì)勞動(dòng)密集型小企業(yè)小額擔(dān)保貸款的最高額度從100萬(wàn)元提高到200萬(wàn)元。

(2)從融資環(huán)境的角度考察。首先,法律環(huán)境。我國(guó)可以借鑒市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)實(shí)際制定《信用管理法》,以法律規(guī)范企業(yè)信用行為。各級(jí)政府要從本地區(qū)的實(shí)際出發(fā),積極改善中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境,還應(yīng)盡快普及和全面推行《中小企業(yè)促進(jìn)法》。繼續(xù)廢止和清除不適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī),減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān),真正使中小企業(yè)發(fā)展走上法制化軌道。

其次,服務(wù)環(huán)境。銀監(jiān)會(huì)應(yīng)該同人民銀行盡快出臺(tái)相關(guān)政策,完善民營(yíng)銀行的進(jìn)入和退出機(jī)制,為市場(chǎng)創(chuàng)造公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,搞好對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)。此外還必須完善中小企業(yè)服務(wù)中介體系。

二二

【摘要】融資困難是當(dāng)前制約中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙。這一問(wèn)題能否得到有效解決,不僅關(guān)系到中小企業(yè)的健康發(fā)展,更直接影響到國(guó)民經(jīng)濟(jì)既定目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。而中小企業(yè)融資難的原因是多重的和復(fù)雜的。文章通過(guò)找出并分析中小企業(yè)資金不足的主要原因,提出要解決資金不足的困難應(yīng)當(dāng)采取的相關(guān)對(duì)策。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.中小企業(yè)的融資通道過(guò)窄。由于證券市場(chǎng)門(mén)檻高,創(chuàng)業(yè)投資體制不健全,公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙,中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金。由于我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資體制不健全,缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系,影響創(chuàng)業(yè)投資的退出,中小企業(yè)也難以通過(guò)股權(quán)融資。

2.獲得信貸支持少。因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因,銀行不愿對(duì)中小企業(yè)放貸。同時(shí),中小企業(yè)因資信等級(jí)低,缺乏抵押資產(chǎn),融資成本高等原因,難以得到銀行資金支持。

3.流動(dòng)負(fù)債所占比例較大,而長(zhǎng)期負(fù)債則占很少的部分。主要由于銀行一般只會(huì)為中小企業(yè)提供短期貸款,而由于各種原因一般不會(huì)提供長(zhǎng)期貸款。

4.中小企業(yè)之間互相擔(dān)保,申請(qǐng)貸款。一旦一家公司因經(jīng)營(yíng)不善而蒙受損失,則會(huì)引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)。若短期內(nèi)急需資金,中小企業(yè)之間會(huì)互相拆借,或通過(guò)內(nèi)部融資的方式解決。

5.自有資金缺乏。我國(guó)非公有制企業(yè)從無(wú)到有、從小到大、從弱到強(qiáng),企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資,從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。據(jù)國(guó)際金融公司研究資料,業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國(guó)私營(yíng)企業(yè)資金來(lái)源的30%和26%,公司債券和外部股權(quán)融資不足1%。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資難的基本成因

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)的融資一般是通過(guò)兩個(gè)渠道完成的。一是間接融資,即主要通過(guò)銀行貸款;二是直接融資,即通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券、企業(yè)股票上市等形式。但是,由于我國(guó)金融改革中存在的一些問(wèn)題和中小企業(yè)自身存在的一些不足,導(dǎo)致我國(guó)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)象。1.部分非國(guó)有中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益相對(duì)低下,資信普遍不高。由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模一般較低,技術(shù)水平落后,難以適應(yīng)不斷更新的市場(chǎng)需求和日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大,中小企業(yè)原有的優(yōu)勢(shì)已逐步喪失,虧損企業(yè)增加

2.部分中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平有待進(jìn)一步規(guī)范。由于部分中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告制度落后,信息不透明,缺乏審計(jì)部門(mén)確認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),增加了銀行對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的審查難度,銀行經(jīng)營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大。

3.社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全,中小企業(yè)擔(dān)保難、抵押難。企業(yè)要辦理一筆財(cái)產(chǎn)抵押,需辦理財(cái)產(chǎn)評(píng)估、登記、保險(xiǎn)、公證等手續(xù),涉及許多職能部門(mén),并要提供多種相關(guān)資料,對(duì)于習(xí)慣進(jìn)行靈活經(jīng)營(yíng)的中小企業(yè)而言,無(wú)疑會(huì)帶來(lái)很大的制約。

4.銀行信貸管理體制需要進(jìn)一步完善。商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理以后,在信貸管理中推行的授權(quán)授信制度,以及資信評(píng)估制度主要是針對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)而制定的,使信貸資金流向國(guó)有企業(yè)和其他大中型企業(yè)的意愿得以強(qiáng)化,而且近兩年來(lái),銀行信貸資金向“大城市、大企業(yè)、大行業(yè)”集中有進(jìn)一步強(qiáng)化的趨勢(shì)。同時(shí),由于中小企業(yè)貸款具有金額小、頻率高、時(shí)間急等特點(diǎn),銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本相對(duì)較高,在商業(yè)銀行尚未將盈利最大化作為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的前提下,這就影響了銀行的貸款積極性。

三、解決中小企業(yè)融資困難的對(duì)策

1.政府層面——政府要積極推進(jìn)金融體制改革,對(duì)中小企業(yè)給予政策支持

(1)稅收優(yōu)惠。這是最直接的資金援助方式。政府可利用降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點(diǎn)和提高固定資產(chǎn)折舊率等方法對(duì)中小企業(yè)給予金融支持。

(2)財(cái)政補(bǔ)貼。政府可采取就業(yè)補(bǔ)貼、研究與開(kāi)發(fā)補(bǔ)貼、出口補(bǔ)貼等形式對(duì)中小進(jìn)行金融支持。

(3)政府可以考慮在財(cái)政預(yù)算中建立一定規(guī)模的中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,或設(shè)立中小企業(yè)辦互助會(huì)等形式,設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資貸款擔(dān)?；稹?/p>

2.金融系統(tǒng)層面——加快銀行等金融系統(tǒng)改革,改善中小企業(yè)間接融資渠道

首先,具備條件的銀行在進(jìn)行改造時(shí),要允許民間資本以建設(shè)投資基金方式參股。其次,國(guó)有金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步擴(kuò)大向中小企業(yè)發(fā)放貸款的比例,并在貸款審批、結(jié)算、等方面提供給中小企業(yè)以高效優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù),為中小企業(yè)籌集資金創(chuàng)造條件。最后,可適當(dāng)考慮設(shè)立專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的銀行。

3.中小企業(yè)自身層面——中小企業(yè)要全方位提高自身素質(zhì)

(1)提高中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和管理者的水平,大力引進(jìn)優(yōu)秀人才和先進(jìn)技術(shù)。要建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度,進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu);要合法經(jīng)營(yíng),規(guī)范管理,引進(jìn)優(yōu)秀人才,開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù),提高產(chǎn)品的科技含量,用先進(jìn)的管理方法來(lái)管理企業(yè),規(guī)范行為,提高社會(huì)影響;要引進(jìn)現(xiàn)代化管理模式,提高自身和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平和管理能力?？傊?只有提高了自身的管理水平和經(jīng)營(yíng)能力,才能在資本市場(chǎng)上成功地進(jìn)行融資活動(dòng)。

(2)改善中小企業(yè)的信譽(yù)形象。中小企業(yè)的良好信譽(yù)形象在融資成功的過(guò)程中扮演著非常重要的角色,中小企業(yè)可以建設(shè)誠(chéng)信文化,凝聚誠(chéng)信精神,擴(kuò)大社會(huì)影響力,提高企業(yè)的知名度和美譽(yù)度。同時(shí)中小企業(yè)應(yīng)注重自身信用建設(shè),大力提高自身信用水平,提高信用意識(shí)。

4.社會(huì)層面——構(gòu)建信用擔(dān)保體系、分散化解信用風(fēng)險(xiǎn)

在建立以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的信用擔(dān)保體系時(shí),首先,鼓勵(lì)民間資本參與擔(dān)保,成立多種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。應(yīng)加大對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的政策支持力度,從市場(chǎng)準(zhǔn)入、稅收、資信共享等方面提供支持。另外,要建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu),降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)事業(yè),如果僅靠擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的資金實(shí)力,是很難實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的。因此,可以組建全國(guó)范圍和省內(nèi)范圍的兩級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu),與直接面向中小企業(yè)的各種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)一起形成的擔(dān)保體系,來(lái)共同解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題,促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。

淺析我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及其解決對(duì)策

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）資本市場(chǎng)中小企業(yè)融資狀況。目前，中小企業(yè)在資本市場(chǎng)中小企業(yè)融資的狀況并不十分理想。我國(guó)在主板市場(chǎng)上市的企業(yè)有1200多家，但大都是國(guó)有企業(yè)，僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場(chǎng)前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類(lèi)的少數(shù)中小企業(yè)可以爭(zhēng)取到直接上市籌資，或者通過(guò)資產(chǎn)置換借“殼”買(mǎi)“殼”上市的機(jī)會(huì)。由于證券市場(chǎng)門(mén)檻高，為籌得更多的資金，各地、各部委都競(jìng)相推薦大公司上市，這也導(dǎo)致中小企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)中小企業(yè)融資非常困難。在加之創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系，中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金。

（二）民間、政府中小企業(yè)融資狀況。長(zhǎng)期以來(lái)，中小企業(yè)多數(shù)在民間中小企業(yè)融資，采取職工入股的方式籌集資金，或借民間的高利貸。盡管籌資成本較高，但由于手續(xù)簡(jiǎn)便、資金到賬及時(shí)，多數(shù)中小企業(yè)還是愿意到民間中小企業(yè)融資。但由于民間資本畢竟規(guī)模不大，且具有極大的不穩(wěn)定性，所以中小企業(yè)民間中小企業(yè)融資不是長(zhǎng)久之計(jì)。在政府方面，又存在這樣的觀念：大型企業(yè)都是國(guó)有的，貸款給他們是國(guó)家對(duì)國(guó)家的企業(yè)，不會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)的流失。而中小企業(yè)大多數(shù)是非國(guó)有的企業(yè)，效益不穩(wěn)定，貸款回收不好，信譽(yù)差，容易導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失，所以銀行一般對(duì)中小企業(yè)貸款十分謹(jǐn)慎，條件較為苛刻。

（三）金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)融資狀況。截至2007年末，全國(guó)小企業(yè)授信戶(hù)數(shù)381萬(wàn)戶(hù)；小企業(yè)貸款余額2.52萬(wàn)億元，僅占全部銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款余額的9。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，取得銀行貸款很難，主要表現(xiàn)為抵押難；中小企業(yè)很難找到合適的擔(dān)保人；一些基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜繁瑣。這就使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途，而不得已走上民間貸款的途徑。中小企業(yè)借款的特點(diǎn)是“少、急、頻”，加之為中小企業(yè)貸款監(jiān)控成本高、風(fēng)險(xiǎn)大而不愿意放款。

二、解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的對(duì)策

（一）中小企業(yè)自身要加強(qiáng)各項(xiàng)制度建設(shè)，提高信用等級(jí)

1.建立科學(xué)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。中小企業(yè)要盡快建立健全適合中小企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)決策機(jī)制，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的透明度與科學(xué)性，充分實(shí)現(xiàn)信息公開(kāi)，解決銀企關(guān)系中信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。中小企業(yè)應(yīng)努力克服自身的缺陷，想盡各種辦法來(lái)提高自身的經(jīng)營(yíng)管理水平，規(guī)范經(jīng)營(yíng)并按現(xiàn)代企業(yè)制度要求，挖掘內(nèi)部潛力，按市場(chǎng)規(guī)律發(fā)展經(jīng)濟(jì)，提高產(chǎn)品檔次和科技含量，逐步增強(qiáng)對(duì)信貸資金的吸引力。

2.

第五篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題調(diào)查報(bào)告

把解決企業(yè)融資問(wèn)題的政策著力點(diǎn)放在小型企業(yè)上

——中小企業(yè)融資問(wèn)題調(diào)查報(bào)告

[摘 要] 本文針對(duì)制約當(dāng)前我國(guó)小企業(yè)發(fā)最的最大瓶頸“融資難”問(wèn)題，在多次深入調(diào)研的基礎(chǔ)上，應(yīng)用大量數(shù)據(jù)進(jìn)行比較研究，重點(diǎn)分析了金融資源配置和我國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的關(guān)系，得出以下結(jié)論：我國(guó)中小企業(yè)融資難，主要難在小企業(yè)，應(yīng)當(dāng)改變對(duì)問(wèn)題的認(rèn)識(shí)角度與政策思路，將解決中小企業(yè)融資問(wèn)題改變?yōu)榻鉀Q小企業(yè)融資問(wèn)題，改革相關(guān)制度，調(diào)整相關(guān)政策，明確改革目標(biāo)。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資難題；政策建議

融資難已經(jīng)成為我國(guó)小企業(yè)發(fā)展面臨的最大瓶頸制約，在國(guó)際金融危機(jī)的背景下，這一矛盾更加突出。我國(guó)金融資源的實(shí)際供給與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效需求存在嚴(yán)重矛盾，最主要矛盾是絕大部分金融資源供給由以國(guó)有銀行為主的大中型銀行金融機(jī)構(gòu)控制，絕大部分金融資源配置由國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有大中型企業(yè)獲得，絕大多數(shù)(95％以上)小型企業(yè)得不到任何正規(guī)金融資源；我國(guó)中小企業(yè)融資難，主要難在小企業(yè)，應(yīng)當(dāng)改變對(duì)問(wèn)題的認(rèn)識(shí)角度與政策思路，將解決中小企業(yè)融資問(wèn)題改變?yōu)榻鉀Q小企業(yè)融資問(wèn)題，改革相關(guān)制度，調(diào)整相關(guān)政策，明確改革目標(biāo)。

一、我國(guó)企業(yè)融資存在五大結(jié)構(gòu)性矛盾

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)金融體制及其地位和作用發(fā)生了巨大變化，為成千上萬(wàn)家企業(yè)的成長(zhǎng)壯大和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)做出了巨大貢獻(xiàn)。30年來(lái)，我國(guó)金融規(guī)模總量的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度。從貨幣供應(yīng)總量看，全國(guó)貨幣供應(yīng)量1978年為1 367億元(當(dāng)時(shí)無(wú)此統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，此處按當(dāng)時(shí)的存款余額和流通中現(xiàn)金總量之和計(jì)算)，2008年為47．51萬(wàn)億元，增長(zhǎng)了近350倍；從存貸款總量看，1978年全國(guó)存款與貸款余額為1 155億元和1 890億元，2008年為46．62萬(wàn)億元和30．34萬(wàn)億元，分別增長(zhǎng)了400多倍和160倍。30年來(lái)，我國(guó)企業(yè)數(shù)量規(guī)模與成分結(jié)構(gòu)也發(fā)生了巨大變化。1978年，我國(guó)企業(yè)總數(shù)大約為100多萬(wàn)家，個(gè)體戶(hù)不到20萬(wàn)家。2008年，我國(guó)工商注冊(cè)的各類(lèi)企業(yè)總數(shù)為971萬(wàn)戶(hù)，注冊(cè)資本(金)43．48萬(wàn)億元。其中國(guó)有企業(yè)56．88萬(wàn)戶(hù)，注冊(cè)資本(金)4．78萬(wàn)億元；集體企業(yè)85．68萬(wàn)戶(hù)，注冊(cè)資本(金)6 157億元；公司企業(yè)105萬(wàn)家，注冊(cè)資本(金)17．14萬(wàn)億元；外資企業(yè)43．49萬(wàn)家，注冊(cè)資本(金)1 191億美元；私營(yíng)企業(yè)657萬(wàn)家，注冊(cè)資本(金)11．73萬(wàn)億元。另外，有個(gè)體戶(hù)2 917萬(wàn)家，注冊(cè)資本(金)9 005億元。

由于金融體制改革與金融市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)體制改革和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)說(shuō)比較滯后，特別是相對(duì)于我國(guó)市場(chǎng)主體數(shù)量、規(guī)模和結(jié)構(gòu)的變化發(fā)展明顯滯后，尤其是相對(duì)于非

公有制企業(yè)的迅速發(fā)展更是明顯滯后，帶來(lái)了我國(guó)金融事業(yè)發(fā)展的一個(gè)基本矛盾：金融資源實(shí)際供給流向與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求取向的矛盾。矛盾最集中體現(xiàn)在小企業(yè)(前述工商注冊(cè)的971萬(wàn)家企業(yè)中的99％為小企業(yè))融資難上，它一直是制約我國(guó)金融體制改革、金融市場(chǎng)發(fā)展和企業(yè)成長(zhǎng)壯大的長(zhǎng)期性大問(wèn)題，至今未能得到很好解決。金融資源實(shí)際供給流向與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求取向的這一基本矛盾主要表現(xiàn)為五大結(jié)構(gòu)性矛盾：一是金融資源國(guó)家壟斷為主同生產(chǎn)要素市場(chǎng)配置為主的矛盾；二是金融管理政策的計(jì)劃與市場(chǎng)并重同34實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的市場(chǎng)為主的矛盾；三是國(guó)有大中型銀行十分強(qiáng)勢(shì)同民營(yíng)中小銀行十分孱弱的矛盾；四是國(guó)有企業(yè)、大企業(yè)融資充足有余同民營(yíng)企業(yè)、小企業(yè)融資嚴(yán)重不足的矛盾；五是正規(guī)金融資源流動(dòng)性相對(duì)不足同非正規(guī)金融資源地下快速流動(dòng)的矛盾。

二、金融資源配置要適應(yīng)市場(chǎng)主體結(jié)構(gòu)變化特點(diǎn)的客觀要求上述五大矛盾的存在，造成了我國(guó)金融資源的供給無(wú)法滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求，而這種不適應(yīng)性的長(zhǎng)期存在，凸顯我國(guó)金融資源配置的不合理，導(dǎo)致了企業(yè)融資難問(wèn)題始終無(wú)法得到根本解決。從目前來(lái)看，我國(guó)銀行業(yè)四大類(lèi)金融機(jī)構(gòu)中，大型商業(yè)銀行即國(guó)有的工農(nóng)中建交五大銀行，以及股份制商業(yè)銀行即中信、光大、華夏、民生等，其掌握的銀行金融資源占全國(guó)的三分之二以上；而百余家城市商業(yè)銀行、各類(lèi)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)以及少數(shù)近年來(lái)發(fā)展起來(lái)的村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等，其掌握的銀行金融資源占全國(guó)的不足三分之一。前者的金融源較多傾向服務(wù)于大中型企業(yè)，受惠企業(yè)數(shù)量不足全國(guó)企業(yè)總數(shù)的1％；后者的金融資源傾向服務(wù)于小企業(yè)，但受惠企業(yè)數(shù)量充其量也不足全國(guó)企業(yè)總數(shù)的10％。從國(guó)際比較看，發(fā)達(dá)國(guó)家銀行貸款的企業(yè)覆蓋率為54％，而我國(guó)在規(guī)?；蛳揞~以上企業(yè)中銀行信貸覆蓋率大約在20％左右，規(guī)模或限額以下企業(yè)不到2％，與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距十分明顯。因此，我國(guó)銀行金融資源配置和市場(chǎng)主體需求之間存在嚴(yán)重的倒掛現(xiàn)象和巨大的需求缺口。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的健康發(fā)展必然需要有效的金融支持。從企業(yè)有效需求的角度講，無(wú)論是大中企業(yè)還是小企業(yè)對(duì)分享金融資源的權(quán)利都是平等的，只要市場(chǎng)中有大中小企業(yè)等需求不同的各類(lèi)企業(yè)群體，就應(yīng)當(dāng)有相對(duì)應(yīng)的金融資源配給來(lái)滿(mǎn)足各類(lèi)有效需求。國(guó)家的金融資源供給理應(yīng)流向各類(lèi)企業(yè)的有效需求，銀行設(shè)置結(jié)構(gòu)也理應(yīng)與各類(lèi)萬(wàn)方數(shù)據(jù)企業(yè)的數(shù)量結(jié)構(gòu)相適應(yīng)。我國(guó)金融資源配置亟須調(diào)整以適應(yīng)市場(chǎng)主體結(jié)構(gòu)變化特點(diǎn)的客觀要求，以形成一個(gè)能夠高效率配置金融資源、滿(mǎn)足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的資金需求者和供給者的完善的金融市場(chǎng)體系，一種能使金融資源自動(dòng)流向有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善和資金使用效率提高的資源配置機(jī)制。

三、我國(guó)企業(yè)融資問(wèn)題主要在于小企業(yè)融資難一直以來(lái)，我國(guó)習(xí)慣于將中小企業(yè)相提并論。從2002年頒布實(shí)施《中小企業(yè)促進(jìn)法》以來(lái)，人們將過(guò)去的大中型企業(yè)與小型企業(yè)的提法逐步改變?yōu)榇笃髽I(yè)與中小企業(yè)。無(wú)論是職能部門(mén)的宏觀調(diào)控政策，還是金融機(jī)構(gòu)的具體執(zhí)行或監(jiān)管措施，抑或社會(huì)各界的輿論導(dǎo)向和評(píng)價(jià)觀念，都將中型企業(yè)與小型企業(yè)相提并論。因此，社會(huì)輿論普遍認(rèn)為我國(guó)的企業(yè)融資難問(wèn)題主要是中小企業(yè)融資難問(wèn)題。實(shí)際上，中小企

業(yè)融資與小企業(yè)融資大不相同。目前，來(lái)自金融與產(chǎn)業(yè)部門(mén)的不同判斷本身說(shuō)明了中小企業(yè)融資與小企業(yè)融資是懸殊很大的兩個(gè)問(wèn)題。金融部門(mén)認(rèn)為，中小企業(yè)融資狀況已經(jīng)大為改善。近年來(lái)金融部門(mén)為緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題采取了一系列重要措施，中小企業(yè)的金融服務(wù)外部環(huán)境不斷改善。特別是銀監(jiān)會(huì)提出中小企業(yè)融資要堅(jiān)持“四個(gè)到位”、確?！傲?xiàng)機(jī)制”、實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)不低于目標(biāo)”等一系列措施后，中小企業(yè)融資狀況改善更快。數(shù)據(jù)表明，2008年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的中小企業(yè)貸款余額為10．31萬(wàn)億元心]，占全部企業(yè)貸款的53．06％。2009年上半年，全國(guó)新經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理 2010年第4期增企業(yè)貸款3．9萬(wàn)億元，其中，對(duì)中小企業(yè)的貸款占56．6％。另一方面，工信部和中小企業(yè)認(rèn)為小企業(yè)融資依然艱難。盡管采取了不少積極措施并取得了相當(dāng)效果，但小企業(yè)依然融資無(wú)門(mén)。盡管2009年全國(guó)信貸規(guī)模迅猛增長(zhǎng)，但大多數(shù)小企業(yè)卻依然得不到貸款。二者判斷不一，說(shuō)明中小企業(yè)融資絕不能簡(jiǎn)單等同于小企業(yè)融資，中小企業(yè)信貸數(shù)據(jù)絕不能說(shuō)明小企業(yè)融資狀況。現(xiàn)有數(shù)據(jù)表明，小企業(yè)融資難的問(wèn)題基本沒(méi)有解決。一是大銀行的小企業(yè)客戶(hù)數(shù)量非常少。根據(jù)中國(guó)工商銀行的數(shù)據(jù)，到2009年6月，工行的企業(yè)客戶(hù)中，中型企業(yè)和小型企業(yè)為1．9萬(wàn)多家和3．4萬(wàn)家，占企業(yè)客戶(hù)的31．9％和55．9％，貸款為16 262億和4 041億，占企業(yè)貸款的39．36％和9．78％。工行2008年底有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)15 676個(gè)，平均一個(gè)網(wǎng)點(diǎn)才有2．2個(gè)小企業(yè)客戶(hù)。

實(shí)際上，我國(guó)中型企業(yè)問(wèn)題與小型企業(yè)問(wèn)題差別很大。一是數(shù)量差別明顯。在我國(guó)，企業(yè)結(jié)構(gòu)呈35萬(wàn)方數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理2010年第4期現(xiàn)出大企業(yè)很少，中企業(yè)不多，小企業(yè)占絕大多數(shù)的金字塔形狀。從市場(chǎng)主體看，2009年6月全國(guó)注冊(cè)私營(yíng)企業(yè)692萬(wàn)家，占全國(guó)企業(yè)的69％，戶(hù)均注冊(cè)資本185萬(wàn)元，另有個(gè)體工商戶(hù)3 063萬(wàn)戶(hù)。o從工業(yè)企業(yè)看，2008年全國(guó)規(guī)模以上(年銷(xiāo)售收入500萬(wàn)元以上)工業(yè)企業(yè)35．9萬(wàn)戶(hù)，大、中、小型企業(yè)分別占0．8％，9．05％和90．15 o／；另外還有100多萬(wàn)家規(guī)模以下企業(yè)o[43總體看，全國(guó)大企業(yè)不到1萬(wàn)家，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的不足0．1％；中型企業(yè)不到10萬(wàn)家，占不足1％；其余99％以上是小企業(yè)。二是信貸條件差別很大。我國(guó)中型企業(yè)，其資產(chǎn)質(zhì)量、管理規(guī)范、經(jīng)濟(jì)效益、財(cái)務(wù)狀況和信用記錄等方面，絕大多數(shù)中型企業(yè)符合銀行信貸要求，因此，絕大多數(shù)中型企業(yè)都在銀行開(kāi)戶(hù)并獲得授信和貸款。三是銀行信貸覆蓋率差別懸殊。從國(guó)際比較看，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，銀行貸款的企業(yè)覆蓋率水平，發(fā)展中國(guó)家為10％以上，發(fā)達(dá)國(guó)家為54％。根據(jù)世界銀行對(duì)全球45個(gè)國(guó)家企業(yè)信貸發(fā)放情況的研究，大中小三類(lèi)企業(yè)獲得銀行信貸資金的比重大約是58：23：19?？梢?jiàn)，中型企業(yè)信貸狀況與大企業(yè)近似，與小企業(yè)甚為懸殊。如果將中型企業(yè)與小企業(yè)融資問(wèn)題混同，必然導(dǎo)致認(rèn)識(shí)判斷與政策決策的失誤，客觀上掩蓋了我國(guó)企業(yè)融資問(wèn)題的實(shí)質(zhì)，誤導(dǎo)了人們認(rèn)識(shí)與判斷問(wèn)題的方向，影響了國(guó)家金融信貸政策的科學(xué)性和針對(duì)性，拖延了我國(guó)金融體制改革的進(jìn)程。因此，要把解決企業(yè)融資問(wèn)題的政策著力點(diǎn)放在小企業(yè)上。一方面，要改變認(rèn)識(shí)和判斷問(wèn)題的角度與思路。從國(guó)家宏觀層面看，應(yīng)將解決中小企業(yè)問(wèn)題調(diào)整為解決小企業(yè)問(wèn)題，既包括小企業(yè)融資問(wèn)題，也包括小企業(yè)的財(cái)稅、就業(yè)、技術(shù)、培訓(xùn)等方面的問(wèn)題。從金融機(jī)構(gòu)方面看，不宜再籠統(tǒng)地提中小企業(yè)融資難問(wèn)題，而應(yīng)明確提出著力解決小企業(yè)融資問(wèn)題。另一方面，要明確解決小企業(yè)融資問(wèn)題是金

融機(jī)構(gòu)的一大社會(huì)責(zé)任。金融機(jī)構(gòu)有責(zé)任將我國(guó)龐大的金融資源合理有效地配置到大、中、小型企業(yè)中去，使其流向與大、中、小型企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位作用、經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益相適應(yīng)；有責(zé)任公平公正地對(duì)待小企業(yè)，為小企業(yè)提供與其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和有效需求相適應(yīng)的公平合理的金融制度政策、管理規(guī)范、商業(yè)模式和量身定做的金融產(chǎn)品與服務(wù)。

四、解決小企業(yè)融資難問(wèn)題要正確評(píng)價(jià)小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況與信用水平小企業(yè)融資難的一個(gè)根本原因，是金融機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為小企業(yè)的資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)質(zhì)量不高，對(duì)其貸款，成本高，收益小，信用差，風(fēng)險(xiǎn)大。這種認(rèn)識(shí)又影響了社會(huì)對(duì)小企業(yè)信用狀況的看法。但是，實(shí)際情 況并非如此。從規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)看，小型工業(yè)企業(yè)的總體質(zhì)量并不差(見(jiàn)表1)。2008年，全國(guó)大、中、小型工業(yè)企業(yè)虧損面分別為18．7％，22．2％和17．5％，資產(chǎn)負(fù)債率分別為59％，59．8％和59％，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率分別為6．07％，5．33％和5．04％，總資產(chǎn)利潤(rùn)率分別為5．81％，5．14％和7．03％，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入稅收貢獻(xiàn)率分別為5．43％，3．79％和3．3％。特別是從解決就業(yè)的社會(huì)效益看，每10萬(wàn)元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入帶動(dòng)就業(yè)的人數(shù)，小型企業(yè)為2．3人，中型企業(yè)為2人，大型企業(yè)為1．22人。

從各種經(jīng)濟(jì)類(lèi)型工業(yè)企業(yè)看，私營(yíng)工業(yè)的總體經(jīng)營(yíng)質(zhì)量好于全部工業(yè)。2008年國(guó)有及控股企業(yè)、外資企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)的虧損面分別為32．2％，29．2％和12．7％，資產(chǎn)負(fù)債率分

別為60％，57．6％和58．8％，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率分別為6．09％，4．88％和5．13％，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入稅收貢獻(xiàn)率分別為7．06％，2．44％和3．32％。如果扣除國(guó)有壟斷企業(yè)的壟斷收益，私營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量明顯好于國(guó)有及控股企業(yè)。從解決就業(yè)的社會(huì)效益看，每10萬(wàn)元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入帶動(dòng)就業(yè)的人數(shù)，私營(yíng)企業(yè)為2．18人，外資企業(yè)為1．87人，國(guó)有及控股企業(yè)為1．36人。L40總體上看，根據(jù)對(duì)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的分析，在全國(guó)近36萬(wàn)家規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，有近20萬(wàn)戶(hù)私營(yíng)企業(yè)和33萬(wàn)戶(hù)小型企業(yè)，它們利潤(rùn)高、效益好的占三分之一以上，有一定利潤(rùn)與效益的占三分之一，微利、虧損的不到三分之一?？梢?jiàn)，利潤(rùn)高、效益好的三分之一以上的私營(yíng)和小型工業(yè)企業(yè)，其在市場(chǎng)上的商業(yè)信譽(yù)(主要指對(duì)上下游客戶(hù)守合同、重信譽(yù))是比較好的，有一定利潤(rùn)與效益的三分之一的企業(yè)，其在市場(chǎng)上的商業(yè)信譽(yù)基本上也是不錯(cuò)的。因此，解決這三分之二以上的私營(yíng)和小型企業(yè)的信貸問(wèn)題，不僅不會(huì)增加銀行金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，而且會(huì)給銀行金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)不小的收益。它們理應(yīng)是可發(fā)展的潛在客戶(hù)，是有效益的風(fēng)險(xiǎn)小的客戶(hù)，是銀行金融機(jī)構(gòu)的重要收入與利潤(rùn)來(lái)源。

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