第一篇：我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究（大全）

我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

2010-09-19 14:17 來(lái)源：潘旭 趙陽(yáng)

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論文摘要：融資難是阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙之一，該問(wèn)題引起了各界人士的高度重視，目前為止問(wèn)題仍未得到根本解決，所以探索中小企業(yè)融資難的根源并找到解決問(wèn)題的對(duì)策仍具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

(一)直接融資渠道狹窄

對(duì)于直接融資來(lái)說(shuō)，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的法律，企業(yè)發(fā)行股票和債券融資要求達(dá)到的條件很高，首先企業(yè)發(fā)行股票上市必須根據(jù)《公司法》和《證券法》的規(guī)定和通過(guò)規(guī)范的公司制改造。其次我國(guó)公司上市必須達(dá)到相當(dāng)大的規(guī)模而且發(fā)展前景較好。同時(shí)，發(fā)行商業(yè)票據(jù)和債券，需要企業(yè)有較高的信用評(píng)級(jí)，在我國(guó)證券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)和尚無(wú)信用評(píng)級(jí)的情況下，這種融資方式顯然也不具備實(shí)際可操作性。

(二)間接融資困難

我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道狹窄，所需資金大部分來(lái)源于自籌，其中屬于間接融資資(貸款)比重小。我國(guó)銀行對(duì)中小企業(yè)發(fā)放的抵押貸款通常選擇不動(dòng)產(chǎn)抵押，顯然中小企業(yè)從銀行獲得的抵押貸款十分有限。另外，按銀行貸款慣例，一筆貸款發(fā)放需要經(jīng)過(guò)貸款審查、抵押物評(píng)估、保險(xiǎn)、公證等環(huán)節(jié)，從申請(qǐng)到發(fā)放最快也要十余天。另外，目前擔(dān)保貸款收費(fèi)偏高、不合理，也是限制中小企業(yè)采用擔(dān)保貸款方式的主要原因之一。

(三)商業(yè)性融資為主

目前，除了四大國(guó)有商業(yè)銀行外，一些地方性股份制商業(yè)銀行就是中小企業(yè)最主要的資金來(lái)源，這些中小型金融機(jī)構(gòu)體制靈活、管理層級(jí)簡(jiǎn)化，能夠較好地為中小企業(yè)服務(wù)，但從銀行自己的收益角度考慮，它們并不可能自發(fā)地將中小企業(yè)融資放在首位。商業(yè)性融資中小企業(yè)面臨著重重困難。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資困難的成因分析

(一)企業(yè)管理水平較低

由于中小企業(yè)管理者水平低，缺乏戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)思想，企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為的傾向，所提的折舊不能滿足設(shè)備的維修保養(yǎng)和更新改造的需要，分配利潤(rùn)較多，留用利潤(rùn)較少，造成自我積累不足，無(wú)法滿足企業(yè)資金需要。同時(shí)中小企業(yè)大多規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)者采取家族式管理，使得內(nèi)部控制不力。而企業(yè)又缺乏良好的財(cái)務(wù)管理，會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)也不健全，造成財(cái)務(wù)分析能力差，缺乏科學(xué)有效的成本費(fèi)用核算。

(二)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力差

由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、技術(shù)落后、缺乏新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力和創(chuàng)新意識(shí)，以及生產(chǎn)效率低，營(yíng)銷(xiāo)水平差，市場(chǎng)狹小，銷(xiāo)售不穩(wěn)定等原因?qū)е缕髽I(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)。小企業(yè)沒(méi)有科學(xué)合理的企業(yè)管理制度，存貨積壓嚴(yán)重，也缺乏對(duì)應(yīng)收賬款的科學(xué)管理。而隨著銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的加強(qiáng)，各銀行普遍間建立了嚴(yán)格的貸款責(zé)任追究制度，信貸人員壓力增大，中小企業(yè)由于信貸風(fēng)險(xiǎn)較大銀行對(duì)其貸款更加慎重。

(三)現(xiàn)有融資體系不利于中小企業(yè)長(zhǎng)期資金的融通

銀行為了加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)的管理，提高經(jīng)濟(jì)效益，一般都制定了貸款的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于資本較少、財(cái)務(wù)信息不完整、不真實(shí)、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性較大的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)很難達(dá)標(biāo)，銀行對(duì)中小企業(yè)提供貸款的跟蹤監(jiān)控費(fèi)用也因此而增加。同時(shí)各商業(yè)銀行在貸款上大多以抵押、擔(dān)保貸款為主。抵押物以不動(dòng)產(chǎn)為主。中小企業(yè)大多無(wú)法提供銀行要求的抵押物，而擔(dān)保公司要求的擔(dān)保手續(xù)較高，造成企業(yè)融資成本過(guò)高，企業(yè)也不會(huì)輕易利用這種貸款方式。

(四)中小企業(yè)信用擔(dān)保制度不健全

目前我國(guó)已有30個(gè)省、自治區(qū)、直轄市開(kāi)展省級(jí)或市級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)，但存在的問(wèn)題依然很多，具體表現(xiàn)在：一是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本質(zhì)量不高，以國(guó)有存量資產(chǎn)為主組建的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本不易變現(xiàn)，擔(dān)保資金嚴(yán)重不足，行很難接受，從而降低了擔(dān)保公司注冊(cè)資本作為金融杠桿工具的乘數(shù)放大效應(yīng)。二是擔(dān)保體系不健全。三是具體運(yùn)作管理方式缺陷，擔(dān)保公司對(duì)申請(qǐng)擔(dān)保企業(yè)的審查偏嚴(yán)，許多無(wú)法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無(wú)法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保。

三、我國(guó)中小企業(yè)融資的對(duì)策建議

(一)健全中小企業(yè)融資政策支持體系

1.從法律法規(guī)建設(shè)上來(lái)強(qiáng)化對(duì)中小企業(yè)的融資制度安排。一是完善相關(guān)法律法規(guī)；二是應(yīng)盡快明確中小金融機(jī)構(gòu)是為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的主渠道，結(jié)合目前的金融體制改革，加快對(duì)現(xiàn)有城鄉(xiāng)信用合作社的改造；三是制定適合中小企業(yè)特點(diǎn)的貸款條件和審批程序。

2.積極運(yùn)用貨幣政策工具支持中小企業(yè)發(fā)展。對(duì)利用再貸款、再貼現(xiàn)增加的貸款投放，其利率可適當(dāng)優(yōu)惠，并適當(dāng)增強(qiáng)利率彈性。認(rèn)真執(zhí)行對(duì)中小企業(yè)貸款利率可以上浮30％的規(guī)定，擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間；同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)盡快下放貸款權(quán)，健全信貸激勵(lì)約束機(jī)制，提高信貸人員的營(yíng)銷(xiāo)水平，使銀行不惟抵押、質(zhì)押而發(fā)放貸款，進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)。

(二)完善資金支持體系

1.完善資本市場(chǎng)體系，開(kāi)辟直接融資新渠道。一是發(fā)展股票市場(chǎng)；二是發(fā)展債券市場(chǎng)；三是發(fā)展基金市場(chǎng)。為鼓勵(lì)和扶持中小企業(yè)，尤其是高科技中小企業(yè)的發(fā)展，可以考慮設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金，引導(dǎo)閑散的民間資本多渠道、多形式地進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金，同時(shí)鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金向中小企業(yè)投資。

2.改善現(xiàn)有中小企業(yè)間接融資體系。是應(yīng)拓寬商業(yè)銀行的融資渠道；二是對(duì)農(nóng)村信用社在清理、整頓、規(guī)劃的基礎(chǔ)上，應(yīng)允許并鼓勵(lì)民間資金參股，并明確以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)和農(nóng)民為主要服務(wù)對(duì)象，使農(nóng)村信用社成為真正意義上的合作金融組織；三是對(duì)城市中小商業(yè)銀行，應(yīng)取消各種不利于中小銀行發(fā)展的歧視政策。

(三)進(jìn)一步發(fā)展和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

一方面，政府部門(mén)要加大對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的扶持力度；另一方面，要借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家信用保證制度支持中小企業(yè)獲取金融支持的做法，大力發(fā)展中小企業(yè)政策性信用擔(dān)保體系、互助擔(dān)保體系、商業(yè)擔(dān)保體系，逐步形成完善的信用擔(dān)保體系。政策性信用擔(dān)保體系。

(四)構(gòu)建中小企業(yè)融資社會(huì)服務(wù)支持體系

一方面，完善中小企業(yè)的信用評(píng)估體系。首先，要建立一整套符合國(guó)際慣例的中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)定類(lèi)的理論方法。形成科學(xué)合理的信用評(píng)估指標(biāo)體系。同時(shí)，政府主管部門(mén)要加強(qiáng)管理。嚴(yán)格規(guī)范信用評(píng)估中介機(jī)構(gòu)的信用評(píng)估行為。另一方面，健全中小企業(yè)資信調(diào)查體系。

(五)創(chuàng)新融資手段，增加企業(yè)融資渠道

在當(dāng)前的市場(chǎng)機(jī)制下，中小企業(yè)應(yīng)考慮到自身發(fā)展的現(xiàn)狀，并結(jié)合國(guó)家財(cái)政、金融、信用等實(shí)際，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì)，利用一切可能的路徑，不斷地創(chuàng)新出切合自身發(fā)展實(shí)際的融資手段：

1.票據(jù)貼現(xiàn)融資。即票據(jù)持有人將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。在我國(guó)，商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。這種融資方式的優(yōu)勢(shì)在于銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來(lái)放款，而是依據(jù)市場(chǎng)情況(銷(xiāo)售合同)來(lái)貸款。

2.發(fā)展融資租賃。所謂融資租賃是指企業(yè)需要添置某些技術(shù)設(shè)備而又缺乏資金時(shí)，由出租人代其購(gòu)進(jìn)或租進(jìn)所需設(shè)備，然后再將它租給承租人在一定期限內(nèi)使用的一種租賃方式。作為中小企業(yè)的融資渠道之一，企業(yè)通過(guò)融資租賃的方式獲得運(yùn)營(yíng)條件所付出的成本會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行直接貸款的方式。

3.吸收創(chuàng)業(yè)投資。發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐證明，創(chuàng)業(yè)投資是中小企業(yè)，特別是高成長(zhǎng)型企業(yè)發(fā)展的重要直接投資方式。創(chuàng)業(yè)投資切合中小企業(yè)的管理參與與分階段投資的特點(diǎn)，不僅是最適合成長(zhǎng)型中小企業(yè)的融資方式，同時(shí)也給予了中小企業(yè)在管理和技術(shù)上的支撐，這是傳統(tǒng)融資方式所無(wú)法比擬的。

4.保險(xiǎn)公司融資。中小企業(yè)融資，銀行選擇擔(dān)保方時(shí)，一般優(yōu)先選擇有實(shí)力的大企業(yè)做擔(dān)保單位，但隨著大企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制要求越來(lái)越高，以及擔(dān)保市場(chǎng)的逐步成型，大企業(yè)為中小企業(yè)作貸款擔(dān)保的情況會(huì)越來(lái)越少。由于擔(dān)保企業(yè)賠償金額有限，且自身也存在著道德風(fēng)險(xiǎn)，在很大程度上影響了銀行的安全，而保險(xiǎn)公司的這一業(yè)務(wù)使得銀行多了一個(gè)控制風(fēng)險(xiǎn)的途徑，轉(zhuǎn)移了銀行的部分風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了銀行向中小企業(yè)放貸的信心。

第二篇：我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題

【摘要】本文結(jié)合我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展實(shí)際,針對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題,從政府、企業(yè)、金融三個(gè)方面闡述了中小企業(yè)融資難問(wèn)題的現(xiàn)狀、存在問(wèn)題及其原因。通過(guò)借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國(guó)的現(xiàn)狀,從微觀和宏觀兩個(gè)層面提出解決我國(guó)中小企業(yè)融資困難的具體對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資方式 融資結(jié)構(gòu) 融資體系

截止到2008年10月,據(jù)國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)資料顯示,我國(guó)經(jīng)工商部門(mén)注冊(cè)的中小企業(yè)已超過(guò)480萬(wàn)戶,包括個(gè)體工商戶,我國(guó)中小企業(yè)總數(shù)已超過(guò)4200萬(wàn)戶,占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占GDP的59%,生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷(xiāo)售額60%,上繳稅收占全國(guó)的51%,提供的就業(yè)崗位占全國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)崗位總數(shù)的75%以上。在20世紀(jì)90年代以來(lái)的經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)中,工業(yè)總產(chǎn)值、銷(xiāo)售收入、實(shí)現(xiàn)利稅、出口總額分別占全國(guó)的60%、57%、40%和40%。中小企業(yè)已成為技術(shù)與創(chuàng)新的主體。目前,我國(guó)專(zhuān)利的66%是由中小企業(yè)發(fā)明的,技術(shù)創(chuàng)新的75%以上是由中小企業(yè)完成的,其研發(fā)的新產(chǎn)品占全國(guó)的82%。但是,與此相矛盾的是,中小企業(yè)蓬勃發(fā)展與其狹隘的融資渠道形成了鮮明的對(duì)比,中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出占全部經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的比例與其獲得銀行貸款的比例是極不相稱的。占全國(guó)企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%,股票、債券發(fā)行等融資方式幾乎與中小企業(yè)無(wú)緣。融資已經(jīng)成為制約中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的主要因素,因此,對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究十分迫切。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

1、融資狀況分析

2008年8月5日在廣州召開(kāi)的“第二屆廣東中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)論壇”上,國(guó)家發(fā)改委中小企業(yè)司發(fā)布的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示:在國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)增速放緩、國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響下,2008年相當(dāng)部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難,全國(guó)約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)在上半年工業(yè)增加值增長(zhǎng)率接近30%,較上年同比減少15%;全國(guó)2008年上半年有6.5萬(wàn)家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉。同時(shí),我國(guó)中小企業(yè)在資金融通方面也受到了較大的限制,占全國(guó)企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%。

(1)財(cái)務(wù)狀況分析。首先,資金結(jié)構(gòu)分析。根據(jù)中國(guó)中小企業(yè)2007年抽樣調(diào)查報(bào)告,我國(guó)中小企業(yè)對(duì)融資的需求比較迫切。在被調(diào)查的企業(yè)中,35.4%的企業(yè)表示有很大的資金缺口,急需融資;38.1%的企業(yè)表示略有資金缺口,需要融資;只有26.5%的企業(yè)表示沒(méi)有資金缺口,無(wú)需融資。在需求的資金類(lèi)型上,中小企業(yè)最需要長(zhǎng)期投資資金。在別調(diào)查的企業(yè)中,59.1%的企業(yè)表示主要需要長(zhǎng)期投資基金,36.3%的企業(yè)表示主要需要短期流動(dòng)資金。

其次,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析。自2008年以來(lái),貸款利率的連續(xù)上調(diào)增加了中小企業(yè)的財(cái)務(wù)成本,擠占其利潤(rùn)空間,使其財(cái)務(wù)狀況惡化,融資資金受到影響。據(jù)浙江中小企業(yè)局統(tǒng)計(jì)分析,由于受銀行利率上調(diào)和民間高息借貸等影響,2008年1—4月份,全省規(guī)模以上中小企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)40.55%,其中利息凈支出增長(zhǎng)45.18%。溫州市800家企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用支出增長(zhǎng)51.7%,利息支出增長(zhǎng)51.2%。正是出于對(duì)此問(wèn)題的擔(dān)憂,人民銀行2008年下半年數(shù)次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率。理論上說(shuō),利率的下調(diào)將減輕中小企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),但鑒于目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不明朗,出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮,向中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性變低,這就導(dǎo)致了其融資困難。

(2)融資結(jié)構(gòu)分析。由于我國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)背景,造成我國(guó)融資渠道狹窄,以致我國(guó)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)比較單一。就股權(quán)融資而言,在發(fā)達(dá)國(guó)家占據(jù)比較重要地位的風(fēng)險(xiǎn)基金和公眾資金在我國(guó)發(fā)展非常緩慢;就債務(wù)融資而言,我國(guó)中小企業(yè)所得到的信貸資金種類(lèi)也非常單一;就資本負(fù)債率而言,我國(guó)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)最明顯的特點(diǎn)為企業(yè)的資本負(fù)債率總體上高于一般水平。根據(jù)世界銀行國(guó)際金融公司中國(guó)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中心的抽樣調(diào)查(2007),內(nèi)源融資占全部中小企業(yè)股權(quán)融資的2/3以上,是中小企業(yè)融資的最大來(lái)源。分析以上數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn),我國(guó)非公中小企業(yè)大都高度依賴內(nèi)源融資,而來(lái)自于間接融資和直接融資的比例很小,融資渠道單一。

2、融資問(wèn)題分析

2008年中小企業(yè)面臨的融資瓶頸尤為突出。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì),今年第一季度各大商業(yè)銀行貸款額超過(guò)2.2萬(wàn)億元,其中只有約3000億元貸款落實(shí)到中小企業(yè),占了全部商業(yè)貸款的15%,比去年同期減少300億元,中小企業(yè)融資面臨前所未有的困難。廣東小企業(yè)融資狀況的變化既是當(dāng)?shù)赝庀蛐徒?jīng)濟(jì)的晴雨表,也是全國(guó)金融機(jī)構(gòu)信貸投放的測(cè)溫計(jì)。據(jù)廣東銀監(jiān)局初步統(tǒng)計(jì),截至2008年6月末,廣東銀監(jiān)局轄內(nèi)小企業(yè)貸款余額合計(jì)1555.85億元,比年初減少近150億元,占余額1/10。

根據(jù)中國(guó)中小企業(yè)2007年抽樣調(diào)查報(bào)告(樣本企業(yè)包括江蘇、北京、河南、廣東和江西的640家企業(yè))可知,我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題較多,依次是:中小企業(yè)融資渠道少(27.2%),貸款額度少、頻率高、增加交易成本(18.9%),可抵押物少、抵押折扣率高(15.7%),少稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼和貸款援助(8.6%),中小企業(yè)信用等級(jí)低(6.5%),資產(chǎn)少、負(fù)債能力有限(5.3%),風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制不健全(2.1%)等。

可見(jiàn),我國(guó)中小企業(yè)面臨的主要困難有。

(1)企業(yè)貸款難和銀行放款難并存。我國(guó)中小企業(yè)貸款難主要表現(xiàn)為抵押難和擔(dān)保難,同時(shí)還表現(xiàn)為基層銀行授權(quán)有限,辦事程序復(fù)雜。

首先,企業(yè)貸款難。第一,抵押難。中小企業(yè)可抵押物少,抵押物的折扣率。目前抵押貸款的抵押率、土地、房地產(chǎn)一般為70%,機(jī)器設(shè)備為50%,動(dòng)產(chǎn)為25%~30%,專(zhuān)用設(shè)備為10%;評(píng)估等級(jí)部門(mén)分散、手續(xù)繁瑣、收費(fèi)昂貴;資產(chǎn)評(píng)估中介服務(wù)不規(guī)范,還屬于部門(mén)壟斷服務(wù),對(duì)抵押物的評(píng)估往往不按市場(chǎng)行為準(zhǔn)確評(píng)估,隨意性很大。第二,擔(dān)保難。主要表現(xiàn)為中小企業(yè)難以找到合適的擔(dān)保人,效益好的企業(yè)既不愿意給別人作擔(dān)保,也不愿意請(qǐng)人為自己作擔(dān)保,免得給自己添麻煩。效益一般的企業(yè),銀行又不允許作擔(dān)保人。第三,基層銀行授權(quán)有限,貸款程序復(fù)雜繁瑣。中小企業(yè)借一筆數(shù)額不大的貸款至少要辦十道手續(xù),少則一周,多則數(shù)月,即使錢(qián)到手,商機(jī)可能早已錯(cuò)過(guò)。

其次,銀行放款難。銀行貸款是中小企業(yè)融資的主要渠道,但成功申請(qǐng)銀行貸款的比例低。根據(jù)2008年廣東省經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)局對(duì)345家中小企業(yè)的調(diào)查中可知,當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資金困難時(shí),超過(guò)70%的企業(yè)選擇通過(guò)商業(yè)銀行和信用社貸款來(lái)解決資金問(wèn)題。其中抵押貸款是銀行貸款的主要形式,但貸款周期短、門(mén)檻高、成功率低。在調(diào)查的305家企業(yè)中,近三年曾向銀行申請(qǐng)過(guò)貸款的只有135家獲得銀行貸款,占39.1%,而且全部是通過(guò)抵押獲得貸款。信用貸款嚴(yán)重缺乏,在沒(méi)有抵押和擔(dān)保的情況下,憑借商業(yè)信用可以獲得銀行貸款的只有25家,僅占調(diào)查企業(yè)的7.2%。這也證實(shí)了中小企業(yè)在取得銀行貸款方面處于不利地位。

(2)缺少為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。從總體上說(shuō),國(guó)有商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供全方位金融服務(wù)的力度在逐漸增大,但與近年來(lái)不斷發(fā)展壯大的中小企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的需求仍有較大差距。20世紀(jì)90年代我國(guó)中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的比例一直是在10%左右徘徊,年均增幅略有增長(zhǎng),而從國(guó)有銀行貸款比例則更為低下,還不到10%,中小企業(yè)的貸款占貸款總額的比重就一直處于非常低的水平。例如,在2008年12月4日招商銀行獲得銀監(jiān)會(huì)的正式批準(zhǔn),在蘇州市設(shè)立了小企業(yè)信貸中心,這是全國(guó)首家擁有小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)專(zhuān)營(yíng)資格的金融機(jī)構(gòu)。但是僅有招商銀行一家銀行還不足以支撐起全國(guó)中小企業(yè)的融資需求,因此需要銀行業(yè)的共同努力。

(3)中小企業(yè)高負(fù)債率。中小企業(yè)的高負(fù)債率表明中小企業(yè)資本性融資存在困難或障礙。從2000—2007年,無(wú)論是大型企業(yè)還是中小企業(yè),在資產(chǎn)負(fù)債率上的變化都不明顯,呈略微下降,但中小企業(yè)同大型企業(yè)相比,資產(chǎn)負(fù)債率高出近10%,這說(shuō)明中小企業(yè)資金規(guī)模小,融資更依賴于銀行。

(4)融資渠道單一和窄小。我國(guó)直接融資渠道窄。由于證券市場(chǎng)門(mén)檻高、創(chuàng)業(yè)投資體制不健全以及公司債券發(fā)行的準(zhǔn)入障礙,中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金。雖然深圳中小企業(yè)板已經(jīng)建立,但符合上市條件的企業(yè)仍是少數(shù)。

由表1可知,在被調(diào)查的企業(yè)中,大多數(shù)企業(yè)只有一種融資渠道,平均每個(gè)企業(yè)只有1.5種融資渠道,中小企業(yè)資金結(jié)構(gòu)仍以內(nèi)部融資和銀行間接融資這兩種傳統(tǒng)融資方式為主。而民間融資作為一種補(bǔ)充形式,在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了一定的作用。而其他融資方式,特別是發(fā)行股票和債券等直接融資方式在企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中顯得十分薄弱。這一方面說(shuō)明內(nèi)部融資和以銀行信貸為主的間接融資在中小企業(yè)融資中作用重大,另一方面也說(shuō)明了我國(guó)中小企業(yè)融資渠道和融資方式單一問(wèn)題比較突出。

(5)融資政策和環(huán)境不健全。據(jù)國(guó)家發(fā)改委中小企業(yè)司2007年調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示,在參與調(diào)查的中小企業(yè)中,認(rèn)為融資環(huán)境較以前有明顯好轉(zhuǎn)的不足7%;認(rèn)為稍有好轉(zhuǎn)的也僅為13.93%;認(rèn)為融資環(huán)境較前幾年沒(méi)有變化的占59.02%;認(rèn)為融資環(huán)境惡化的超過(guò)20%,與認(rèn)為融資環(huán)境好轉(zhuǎn)的企業(yè)比例基本相當(dāng)。對(duì)現(xiàn)有融資方式感到較不滿意和很不滿意的企業(yè)分別占19.84%和15.87%,較滿意的企業(yè)占19.84%,非常滿意的企業(yè)僅占3.17%。調(diào)查結(jié)果表明,盡管各方面采取了一系列措施改善中小企業(yè)融資環(huán)境,但收效并不大。特別2008年以來(lái)受?chē)?guó)際金融海嘯影響,國(guó)際經(jīng)濟(jì)下滑、國(guó)內(nèi)原材料價(jià)格上漲過(guò)快、勞動(dòng)力成本上升及人民幣升值,國(guó)內(nèi)有相當(dāng)部分中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難?，F(xiàn)有的融資環(huán)境與中小企業(yè)的融資要求仍有較大差距,其融資難的問(wèn)題并未得到根本解決。

3、融資障礙原因分析

根據(jù)青島市2008年中小企業(yè)調(diào)查報(bào)告可知,在被調(diào)查的企業(yè)中,認(rèn)為造成中小企業(yè)融資難的最重要的原因是企業(yè)內(nèi)部因素,占29.64%;其次是金融機(jī)構(gòu)的原因和政府扶持不夠,各占25.93%和25.91%;最后是國(guó)有金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的政策歧視,占18.52%。

由此可見(jiàn),當(dāng)前造成我國(guó)中小企業(yè)融資困難的主要三個(gè)方面的原因,其中中小企業(yè)自身因素是最主要的原因,包括信息不對(duì)稱問(wèn)題突出、中小企業(yè)人員素質(zhì)低、技術(shù)落后、中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理不健全、產(chǎn)權(quán)模糊、信用能力原因等;其次是金融機(jī)構(gòu)因素,包括金融機(jī)構(gòu)體系不完善、缺乏為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)等;最后是政府政策因素,包括利率政策的缺陷、稅收政策的缺陷、法律政策體系不健全等。

除了上述三個(gè)方面的原因外,我國(guó)中小企業(yè)在融資方面還面臨諸多障礙。如經(jīng)營(yíng)環(huán)境劣化、金融管理體制、利率管制、資本市場(chǎng)缺陷、國(guó)有商業(yè)銀行的制約等。

二、解決我國(guó)中小企業(yè)融資障礙的對(duì)策

自2008年9月以來(lái),由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的世界金融風(fēng)暴已席卷全球,這其中受害最深的是中小企業(yè),對(duì)外方面由于出口訂單驟減、應(yīng)收賬款回收期加長(zhǎng),對(duì)內(nèi)方面由于原材料及人工成本升、資金支付壓力空前加大,眾多企面臨資金鏈斷裂的危險(xiǎn)。根據(jù)世界商業(yè)環(huán)境2007年調(diào)查數(shù)據(jù)庫(kù)中的有關(guān)資料顯示,世界各國(guó)中小企業(yè)在資金融通方面都存在著不同程度的困難,為此,西方發(fā)達(dá)國(guó)家普遍采取了解決和扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策。第一,完善中小企業(yè)法律制度體系。如美國(guó)的《聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)法》、《小企業(yè)法》等,日本的《中小企業(yè)基本法》、《中小企業(yè)金融公庫(kù)法》等;第二,建立專(zhuān)門(mén)中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)。如美國(guó)政府的聯(lián)邦小企業(yè)管理局(SBA),主要為中小企業(yè)貸款擔(dān)保;第三,健全直接融資渠道。各國(guó)政府都采取了積極的措施,包括從貸款擔(dān)保、貸款抵押、貸款貼息等方面扶持中小企業(yè);第四,完善資金扶持政策體系。主要有稅收優(yōu)惠政策、補(bǔ)助金政策等。

西方國(guó)家通過(guò)以上政策在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。我國(guó)應(yīng)因地、因時(shí)制宜,遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的內(nèi)在要求,根據(jù)我國(guó)具體國(guó)情和經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的階段等來(lái)選擇融資模式。因此,可以從微觀和宏觀兩個(gè)方面來(lái)解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

1、微觀方面的融資對(duì)策

(1)從中小企業(yè)自身角度考察。首先,要加強(qiáng)中小企業(yè)素質(zhì)。中小企業(yè)要想徹底擺脫融資困境,單靠外部條件與外部環(huán)境的改善是不夠的,還必須致力于提高自身的素質(zhì)。第一,改善經(jīng)營(yíng)機(jī)制,健全管理制度。盡快建立健全內(nèi)部管理制度;應(yīng)該大膽借鑒、積極汲取發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略和管理經(jīng)驗(yàn),進(jìn)行管理制度創(chuàng)新,打破傳統(tǒng)的家族經(jīng)營(yíng)管理模式,建立現(xiàn)代企業(yè)制度。第二,加速進(jìn)行知識(shí)與技術(shù)更新。

其次,完善中小企業(yè)信用體系?！靶畔⒉粚?duì)稱”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”的存在是造成銀行對(duì)中小企業(yè)惜貸的主要原因,因此,建立完善的信用體系是解決中小企業(yè)貸款不暢的重要保障。第一,努力提高自身的信用等級(jí);第二,加強(qiáng)企業(yè)信用文化建設(shè),培育企業(yè)家的信用意識(shí),提倡和宣揚(yáng)信用觀念;第三,建立有效的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系。

再次,要規(guī)范各種財(cái)務(wù)管理制度。目前我國(guó)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全、財(cái)務(wù)信息虛假,這已嚴(yán)重阻礙了金融機(jī)構(gòu)對(duì)其資金的投入。因此,中小企業(yè)應(yīng)該提高財(cái)務(wù)管理水平,建立起規(guī)范的財(cái)務(wù)制度和信用制度。第一,要健全財(cái)務(wù)管理制度,建立全面、準(zhǔn)確、真實(shí)的財(cái)務(wù)制度,增加信息透明度;第二,要及時(shí)還本付息,樹(shù)立守信用、重履約的良好的企業(yè)形象;第三,要保持合理的貸款水平,制定有效的應(yīng)收賬款管理制度。

然后,拓展多種融資渠道。當(dāng)前中小企業(yè)不僅僅是缺少資金來(lái)源,更重要的是缺少如何找到適當(dāng)?shù)娜谫Y渠道。這就要求中小企業(yè)建立正確的融資觀念,善于利用多種融資方式,緩解中小企業(yè)融資壓力。主要有租賃、典當(dāng)融資、票據(jù)貼現(xiàn)、同業(yè)拆借等。

最后,加強(qiáng)與發(fā)展企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟。加強(qiáng)和發(fā)展企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟,以群體的力量彌補(bǔ)中小企業(yè)個(gè)體力量的不足。這樣做,既可避免單個(gè)中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中弧軍奮戰(zhàn),降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),又可使中小企業(yè)在人才、資金、技術(shù)、信息方面做到資源共享與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),提高外部經(jīng)濟(jì)性,還可使中小企業(yè)充分享受社會(huì)分工協(xié)作的恩惠,降低成本水平,獲得更高的經(jīng)濟(jì)效益。

(2)從金融機(jī)構(gòu)的角度考察。首先,健全金融機(jī)構(gòu)體系。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的缺陷是造成中小企業(yè)融資困難的重要原因之一。必須從以下方面進(jìn)一步完善我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系。第一,建立中小企業(yè)銀行。它是專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)。其運(yùn)行的基本目的不是贏利,而在于對(duì)符合政策要求但難以從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得資金的中小企業(yè)給予融資支持;第二,建立中小企業(yè)投資公司。中小企業(yè)投資公司以購(gòu)買(mǎi)中小企業(yè)股份的方式向中小企業(yè)投資,從而可以為中小企業(yè)特別是從事新產(chǎn)品、新技術(shù)開(kāi)發(fā)的中小企業(yè)拓寬資金來(lái)源;第三,適度發(fā)展民間信用融資市場(chǎng)。建立支持中小企業(yè)發(fā)展的基金,如中小企業(yè)信用保證基金、中小企業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)墓金、中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金等。

其次,成立獨(dú)立的政策性金融機(jī)構(gòu)。解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題最根本的辦法是發(fā)展獨(dú)立的政策性金融機(jī)構(gòu),諸如地方性民營(yíng)銀行中小金融機(jī)構(gòu)。政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)克服中小企業(yè)的“信息不對(duì)稱”和防范道德風(fēng)險(xiǎn)有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

最后,金融機(jī)構(gòu)要轉(zhuǎn)變觀念。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念,進(jìn)行信貸制度改革:第一,積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式,加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度;第二,銀行金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)中小企業(yè)的實(shí)際情況,對(duì)不同的企業(yè)制定相應(yīng)的貸款和審批程序,在對(duì)中小企業(yè)的金融支持中堅(jiān)持有進(jìn)有退的信貸政策;第三,銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)適當(dāng)提高基層機(jī)構(gòu)的授權(quán),簡(jiǎn)化辦事程序。

(3)從擔(dān)保機(jī)構(gòu)的角度考察。首先,應(yīng)建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。我國(guó)應(yīng)盡快建立中小企業(yè)特別是高科技型中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的信用擔(dān)保體系。第一,借鑒日本政府的做法,設(shè)立“特別信用保證制度”;第二,由政府出資組建中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu),支持中小企業(yè)發(fā)展;第三,鼓勵(lì)民間資金投入,設(shè)立商業(yè)性擔(dān)保公司。

其次,建立并完善貸款擔(dān)保機(jī)制。建立和完善與擔(dān)保機(jī)制相配套的制度設(shè)施:第一,建立和完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入制度,資金資助制度,信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制制度,放開(kāi)準(zhǔn)入門(mén)檻;第二,對(duì)擔(dān)保公司實(shí)施減免稅政策,達(dá)到一定條件的擔(dān)保機(jī)構(gòu),國(guó)家減免所得稅;第三,建立擔(dān)保貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制,包括建立國(guó)家再擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行對(duì)擔(dān)保公司的壞賬分擔(dān)、通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)基金提供補(bǔ)償?shù)鹊取?/p>

(4)從資本市場(chǎng)的角度考察。資本市場(chǎng)包括債券和股票的發(fā)行與交易市場(chǎng)、長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)。必須建立健全有利于中小企業(yè)特別是高新科技型中小企業(yè)融資的貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。要大力開(kāi)展柜臺(tái)交易業(yè)務(wù),加速形成股票二板交易市場(chǎng),積極引導(dǎo)中小企業(yè)到香港和海外上市融資,拓寬中小企業(yè)的股票融資渠道。發(fā)展資本市場(chǎng),逐步擴(kuò)大中小企業(yè)的直接融資渠道。

首先,完善資本市場(chǎng)的法律制度。核準(zhǔn)制規(guī)定若干證券發(fā)行的具體條件,申請(qǐng)證券發(fā)行的企業(yè)必須經(jīng)過(guò)主管機(jī)關(guān)審查后,方可發(fā)現(xiàn)證券。我國(guó)對(duì)公司發(fā)行證券規(guī)定了較為嚴(yán)格的條件,使得中小企業(yè)很難達(dá)到證券發(fā)行的條件,導(dǎo)致中小企業(yè)不能通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。注冊(cè)制則對(duì)證券發(fā)行管理實(shí)行公開(kāi)原則,這種證券發(fā)行管理制度較核準(zhǔn)制來(lái)說(shuō),發(fā)行條件較為寬松,中小企業(yè)很容易做到。我國(guó)應(yīng)該對(duì)證券發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制,并針對(duì)中小企業(yè)的特點(diǎn),對(duì)有關(guān)證券發(fā)行的法律法規(guī)進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐晟?為中小企業(yè)開(kāi)通直接融資渠道。

其次,建立健全的二板市場(chǎng)和柜臺(tái)市場(chǎng)。建立二板市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)融資有重要意義。我國(guó)設(shè)立二板市場(chǎng)的目的之一就是吸引一批高科技企業(yè)到港上市。因此我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可選擇香港的“創(chuàng)業(yè)板”市場(chǎng)作為上市場(chǎng)所,有條件的高科技中小企業(yè)還可爭(zhēng)取到美、英等發(fā)達(dá)國(guó)家的二板市場(chǎng)上市。同時(shí),柜臺(tái)市場(chǎng)也為中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資搭建了退出平臺(tái),有利于促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的發(fā)展,而且柜臺(tái)市場(chǎng)還能起到為二板市場(chǎng)、主板市場(chǎng)輸送成長(zhǎng)性、成熟性企業(yè)的作用,形成良好的融資循環(huán)。

最后,發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資是指通過(guò)創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)基金或風(fēng)險(xiǎn)投資公司為中小企業(yè)融通資金。如果中小企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資,不僅可以改善企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、提高資信水平、增強(qiáng)企業(yè)融資能力,還可以使企業(yè)在其他方面的許多需求也會(huì)得到很好的滿足。我國(guó)在發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí),政府應(yīng)當(dāng)積極創(chuàng)造良好的環(huán)境,如構(gòu)造良好的政策環(huán)境、完善風(fēng)險(xiǎn)投資法律體系、創(chuàng)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金等。

2、宏觀方面的融資對(duì)策

(1)從政府扶持的角度考察。因中小企業(yè)是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立的微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體,是解決就業(yè)問(wèn)題的主要載體,也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn),因此,從宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的角度出發(fā),政府必須給予中小企業(yè)相關(guān)的法律、政策及財(cái)政支撐,以政府的力量幫助中小企業(yè)生存和發(fā)展。

首先,金融支持。政府應(yīng)提供全面的金融服務(wù)和強(qiáng)有力的政策支持。第一,加大政府對(duì)中小企業(yè)融資的支持力度,成立專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供政策性貸款的“中小企業(yè)信貸銀行”。對(duì)需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息、低息貸款。第二,制定強(qiáng)有力的金融扶持政策。充分發(fā)揮政府在中小企業(yè)信用擔(dān)保體系中的作用。第三,建立適合中小企業(yè)特征的直接融資體系。一方面創(chuàng)造條件開(kāi)辟二板市場(chǎng),另一方面積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資。

其次,資金支持。我國(guó)應(yīng)充分考慮國(guó)情,著重從以下三個(gè)方面循序漸進(jìn)地推進(jìn)具有中國(guó)特色的對(duì)中小企業(yè)的政府資金支持系統(tǒng)的建設(shè)。第一,建立中小企業(yè)發(fā)展準(zhǔn)備金。第二,給予中小企業(yè)特定事項(xiàng)的資金扶持。政府應(yīng)針對(duì)某些特定事項(xiàng),給予中小企業(yè)必要的資金扶持。第三,取締一切不合理的收費(fèi)。從源頭上制止亂收費(fèi)現(xiàn)象,切實(shí)減輕中小企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。

最后,政策性扶持。政府對(duì)中小企業(yè)的政策性扶持主要包括貸款、稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)、提供培訓(xùn)及信息交流等形式。我國(guó)自2008年8月起,一系列旨在支持中小企業(yè)健康發(fā)展的財(cái)稅、金融等利好政策已相繼由強(qiáng)烈訴求變成了現(xiàn)實(shí),各種力量迅速集結(jié)到為中小企業(yè)排憂解難的思考與行動(dòng)中。如央行通過(guò)窗口指導(dǎo),對(duì)全國(guó)性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)?；A(chǔ)上調(diào)增5%;對(duì)地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%,并要求這部分額度必須用于中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)或地震災(zāi)區(qū);隨后又出臺(tái)政策放寬了中小企業(yè)貸款額度,對(duì)個(gè)人小額擔(dān)保貸款的最高額度從2萬(wàn)元提高到5萬(wàn)元;對(duì)勞動(dòng)密集型小企業(yè)小額擔(dān)保貸款的最高額度從100萬(wàn)元提高到200萬(wàn)元。

(2)從融資環(huán)境的角度考察。首先,法律環(huán)境。我國(guó)可以借鑒市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)實(shí)際制定《信用管理法》,以法律規(guī)范企業(yè)信用行為。各級(jí)政府要從本地區(qū)的實(shí)際出發(fā),積極改善中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境,還應(yīng)盡快普及和全面推行《中小企業(yè)促進(jìn)法》。繼續(xù)廢止和清除不適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī),減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān),真正使中小企業(yè)發(fā)展走上法制化軌道。

其次,服務(wù)環(huán)境。銀監(jiān)會(huì)應(yīng)該同人民銀行盡快出臺(tái)相關(guān)政策,完善民營(yíng)銀行的進(jìn)入和退出機(jī)制,為市場(chǎng)創(chuàng)造公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,搞好對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)。此外還必須完善中小企業(yè)服務(wù)中介體系。

二二

【摘要】融資困難是當(dāng)前制約中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙。這一問(wèn)題能否得到有效解決,不僅關(guān)系到中小企業(yè)的健康發(fā)展,更直接影響到國(guó)民經(jīng)濟(jì)既定目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。而中小企業(yè)融資難的原因是多重的和復(fù)雜的。文章通過(guò)找出并分析中小企業(yè)資金不足的主要原因,提出要解決資金不足的困難應(yīng)當(dāng)采取的相關(guān)對(duì)策。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.中小企業(yè)的融資通道過(guò)窄。由于證券市場(chǎng)門(mén)檻高,創(chuàng)業(yè)投資體制不健全,公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙,中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金。由于我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資體制不健全,缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系,影響創(chuàng)業(yè)投資的退出,中小企業(yè)也難以通過(guò)股權(quán)融資。

2.獲得信貸支持少。因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因,銀行不愿對(duì)中小企業(yè)放貸。同時(shí),中小企業(yè)因資信等級(jí)低,缺乏抵押資產(chǎn),融資成本高等原因,難以得到銀行資金支持。

3.流動(dòng)負(fù)債所占比例較大,而長(zhǎng)期負(fù)債則占很少的部分。主要由于銀行一般只會(huì)為中小企業(yè)提供短期貸款,而由于各種原因一般不會(huì)提供長(zhǎng)期貸款。

4.中小企業(yè)之間互相擔(dān)保,申請(qǐng)貸款。一旦一家公司因經(jīng)營(yíng)不善而蒙受損失,則會(huì)引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)。若短期內(nèi)急需資金,中小企業(yè)之間會(huì)互相拆借,或通過(guò)內(nèi)部融資的方式解決。

5.自有資金缺乏。我國(guó)非公有制企業(yè)從無(wú)到有、從小到大、從弱到強(qiáng),企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資,從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。據(jù)國(guó)際金融公司研究資料,業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國(guó)私營(yíng)企業(yè)資金來(lái)源的30%和26%,公司債券和外部股權(quán)融資不足1%。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資難的基本成因

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)的融資一般是通過(guò)兩個(gè)渠道完成的。一是間接融資,即主要通過(guò)銀行貸款;二是直接融資,即通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券、企業(yè)股票上市等形式。但是,由于我國(guó)金融改革中存在的一些問(wèn)題和中小企業(yè)自身存在的一些不足,導(dǎo)致我國(guó)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)象。1.部分非國(guó)有中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益相對(duì)低下,資信普遍不高。由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模一般較低,技術(shù)水平落后,難以適應(yīng)不斷更新的市場(chǎng)需求和日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大,中小企業(yè)原有的優(yōu)勢(shì)已逐步喪失,虧損企業(yè)增加

2.部分中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平有待進(jìn)一步規(guī)范。由于部分中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告制度落后,信息不透明,缺乏審計(jì)部門(mén)確認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),增加了銀行對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的審查難度,銀行經(jīng)營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大。

3.社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全,中小企業(yè)擔(dān)保難、抵押難。企業(yè)要辦理一筆財(cái)產(chǎn)抵押,需辦理財(cái)產(chǎn)評(píng)估、登記、保險(xiǎn)、公證等手續(xù),涉及許多職能部門(mén),并要提供多種相關(guān)資料,對(duì)于習(xí)慣進(jìn)行靈活經(jīng)營(yíng)的中小企業(yè)而言,無(wú)疑會(huì)帶來(lái)很大的制約。

4.銀行信貸管理體制需要進(jìn)一步完善。商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理以后,在信貸管理中推行的授權(quán)授信制度,以及資信評(píng)估制度主要是針對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)而制定的,使信貸資金流向國(guó)有企業(yè)和其他大中型企業(yè)的意愿得以強(qiáng)化,而且近兩年來(lái),銀行信貸資金向“大城市、大企業(yè)、大行業(yè)”集中有進(jìn)一步強(qiáng)化的趨勢(shì)。同時(shí),由于中小企業(yè)貸款具有金額小、頻率高、時(shí)間急等特點(diǎn),銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本相對(duì)較高,在商業(yè)銀行尚未將盈利最大化作為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的前提下,這就影響了銀行的貸款積極性。

三、解決中小企業(yè)融資困難的對(duì)策

1.政府層面——政府要積極推進(jìn)金融體制改革,對(duì)中小企業(yè)給予政策支持

(1)稅收優(yōu)惠。這是最直接的資金援助方式。政府可利用降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點(diǎn)和提高固定資產(chǎn)折舊率等方法對(duì)中小企業(yè)給予金融支持。

(2)財(cái)政補(bǔ)貼。政府可采取就業(yè)補(bǔ)貼、研究與開(kāi)發(fā)補(bǔ)貼、出口補(bǔ)貼等形式對(duì)中小進(jìn)行金融支持。

(3)政府可以考慮在財(cái)政預(yù)算中建立一定規(guī)模的中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,或設(shè)立中小企業(yè)辦互助會(huì)等形式,設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資貸款擔(dān)?；?。

2.金融系統(tǒng)層面——加快銀行等金融系統(tǒng)改革,改善中小企業(yè)間接融資渠道

首先,具備條件的銀行在進(jìn)行改造時(shí),要允許民間資本以建設(shè)投資基金方式參股。其次,國(guó)有金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步擴(kuò)大向中小企業(yè)發(fā)放貸款的比例,并在貸款審批、結(jié)算、等方面提供給中小企業(yè)以高效優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù),為中小企業(yè)籌集資金創(chuàng)造條件。最后,可適當(dāng)考慮設(shè)立專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的銀行。

3.中小企業(yè)自身層面——中小企業(yè)要全方位提高自身素質(zhì)

(1)提高中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和管理者的水平,大力引進(jìn)優(yōu)秀人才和先進(jìn)技術(shù)。要建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度,進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu);要合法經(jīng)營(yíng),規(guī)范管理,引進(jìn)優(yōu)秀人才,開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù),提高產(chǎn)品的科技含量,用先進(jìn)的管理方法來(lái)管理企業(yè),規(guī)范行為,提高社會(huì)影響;要引進(jìn)現(xiàn)代化管理模式,提高自身和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平和管理能力。總之,只有提高了自身的管理水平和經(jīng)營(yíng)能力,才能在資本市場(chǎng)上成功地進(jìn)行融資活動(dòng)。

(2)改善中小企業(yè)的信譽(yù)形象。中小企業(yè)的良好信譽(yù)形象在融資成功的過(guò)程中扮演著非常重要的角色,中小企業(yè)可以建設(shè)誠(chéng)信文化,凝聚誠(chéng)信精神,擴(kuò)大社會(huì)影響力,提高企業(yè)的知名度和美譽(yù)度。同時(shí)中小企業(yè)應(yīng)注重自身信用建設(shè),大力提高自身信用水平,提高信用意識(shí)。

4.社會(huì)層面——構(gòu)建信用擔(dān)保體系、分散化解信用風(fēng)險(xiǎn)

在建立以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的信用擔(dān)保體系時(shí),首先,鼓勵(lì)民間資本參與擔(dān)保,成立多種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。應(yīng)加大對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的政策支持力度,從市場(chǎng)準(zhǔn)入、稅收、資信共享等方面提供支持。另外,要建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu),降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)事業(yè),如果僅靠擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的資金實(shí)力,是很難實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的。因此,可以組建全國(guó)范圍和省內(nèi)范圍的兩級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu),與直接面向中小企業(yè)的各種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)一起形成的擔(dān)保體系,來(lái)共同解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題,促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。

淺析我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及其解決對(duì)策

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）資本市場(chǎng)中小企業(yè)融資狀況。目前，中小企業(yè)在資本市場(chǎng)中小企業(yè)融資的狀況并不十分理想。我國(guó)在主板市場(chǎng)上市的企業(yè)有1200多家，但大都是國(guó)有企業(yè)，僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場(chǎng)前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類(lèi)的少數(shù)中小企業(yè)可以爭(zhēng)取到直接上市籌資，或者通過(guò)資產(chǎn)置換借“殼”買(mǎi)“殼”上市的機(jī)會(huì)。由于證券市場(chǎng)門(mén)檻高，為籌得更多的資金，各地、各部委都競(jìng)相推薦大公司上市，這也導(dǎo)致中小企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)中小企業(yè)融資非常困難。在加之創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系，中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金。

（二）民間、政府中小企業(yè)融資狀況。長(zhǎng)期以來(lái)，中小企業(yè)多數(shù)在民間中小企業(yè)融資，采取職工入股的方式籌集資金，或借民間的高利貸。盡管籌資成本較高，但由于手續(xù)簡(jiǎn)便、資金到賬及時(shí)，多數(shù)中小企業(yè)還是愿意到民間中小企業(yè)融資。但由于民間資本畢竟規(guī)模不大，且具有極大的不穩(wěn)定性，所以中小企業(yè)民間中小企業(yè)融資不是長(zhǎng)久之計(jì)。在政府方面，又存在這樣的觀念：大型企業(yè)都是國(guó)有的，貸款給他們是國(guó)家對(duì)國(guó)家的企業(yè)，不會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)的流失。而中小企業(yè)大多數(shù)是非國(guó)有的企業(yè)，效益不穩(wěn)定，貸款回收不好，信譽(yù)差，容易導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失，所以銀行一般對(duì)中小企業(yè)貸款十分謹(jǐn)慎，條件較為苛刻。

（三）金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)融資狀況。截至2007年末，全國(guó)小企業(yè)授信戶數(shù)381萬(wàn)戶；小企業(yè)貸款余額2.52萬(wàn)億元，僅占全部銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款余額的9。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，取得銀行貸款很難，主要表現(xiàn)為抵押難；中小企業(yè)很難找到合適的擔(dān)保人；一些基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜繁瑣。這就使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途，而不得已走上民間貸款的途徑。中小企業(yè)借款的特點(diǎn)是“少、急、頻”，加之為中小企業(yè)貸款監(jiān)控成本高、風(fēng)險(xiǎn)大而不愿意放款。

二、解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的對(duì)策

（一）中小企業(yè)自身要加強(qiáng)各項(xiàng)制度建設(shè)，提高信用等級(jí)

1.建立科學(xué)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。中小企業(yè)要盡快建立健全適合中小企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)決策機(jī)制，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的透明度與科學(xué)性，充分實(shí)現(xiàn)信息公開(kāi)，解決銀企關(guān)系中信息不對(duì)稱的問(wèn)題。中小企業(yè)應(yīng)努力克服自身的缺陷，想盡各種辦法來(lái)提高自身的經(jīng)營(yíng)管理水平，規(guī)范經(jīng)營(yíng)并按現(xiàn)代企業(yè)制度要求，挖掘內(nèi)部潛力，按市場(chǎng)規(guī)律發(fā)展經(jīng)濟(jì)，提高產(chǎn)品檔次和科技含量，逐步增強(qiáng)對(duì)信貸資金的吸引力。

2.

第三篇：我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題初探

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我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題初探

作者：張錦莉

來(lái)源：《沿海企業(yè)與科技》2006年第03期

【摘 要】中小企業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要作用，但中小企業(yè)普遍存在融資難的情況。文章通過(guò)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資難原因的分析，提出緩解這一問(wèn)題的對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資；對(duì)策

【中圖分類(lèi)號(hào)】 F276.3

【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A

第四篇：淺談我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題

淺談我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題

來(lái)源：遮天吧 http://004km.cn

摘 要：隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)在保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展中的作用越來(lái)越重要。然而，融資困難這個(gè)世界性的問(wèn)題在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中也同樣存在，并且更加突出，目前已成為中小企業(yè)快速、健康發(fā)展的“瓶頸”，阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。本文首先通過(guò)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資中存在的問(wèn)題的分析，從而找出中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題所在，進(jìn)一步研究這些問(wèn)題找到有效可行的解決辦法，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；金融機(jī)構(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)；信用

一、引言

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)在保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展中的作用越來(lái)越重要。然而，融資困難這個(gè)世界性的問(wèn)題在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中也同樣存在，并且更加突出，目前已成為中小企業(yè)快速、健康發(fā)展的“瓶頸”，阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。因此，分析目前我國(guó)中小企業(yè)融資中存在的問(wèn)題及成因，積極研究解決的對(duì)策，對(duì)中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展非常重要。

二、當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

（一）中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位

在我國(guó)，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)逐漸成為拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量。在緩解社會(huì)就業(yè)壓力方面發(fā)揮了尤其重要的作用。然而追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)和實(shí)施趕超戰(zhàn)略使我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展處于“強(qiáng)位弱勢(shì)”的尷尬境地。其中中小企業(yè)所普遍面臨的融資困境最為人們所重視。它成為中小企業(yè)發(fā)展中一個(gè)非常突出的矛盾，嚴(yán)重制約了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展壯大。

（二）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及困境

中小企業(yè)為了適應(yīng)變幻莫測(cè)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，必須保持經(jīng)營(yíng)靈活、變化快捷的特點(diǎn)，因而在時(shí)間和數(shù)量上對(duì)資金的需求具有不確定性。一次性融資的量較小但發(fā)生的頻率較高，不僅融資的復(fù)雜性加大而且融資的成本代價(jià)較高。中小企業(yè)在創(chuàng)立之初，由于市場(chǎng)需求不旺，生產(chǎn)規(guī)模有限，難以承擔(dān)高額負(fù)債成本，因此十分重視自有資本的積累，避免過(guò)度負(fù)債經(jīng)營(yíng)。企業(yè)主要依靠自身積累資金來(lái)追加投資、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行融資。但一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)企業(yè)的規(guī)模達(dá)到一定程度以后，單靠企業(yè)內(nèi)部積累難以滿足全部資金需求，還需通過(guò)企業(yè)外部融資來(lái)解決。由于中小企業(yè)的直接融資渠道狹窄，銀行貸款是中小企業(yè)外源融資的重要渠道，但企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模是企業(yè)能否獲得銀行貸款的決定性因素。據(jù)浙江銀監(jiān)局調(diào)查有56.1%的中小企業(yè)貸款申請(qǐng)因無(wú)法落實(shí)抵押擔(dān)保而被否決，另外親友借貸、民間借貸、職工內(nèi)部集資等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中也發(fā)揮了重要的作用，但普遍缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模受到限制技術(shù)創(chuàng)新投入不足。

四、中小企業(yè)融資難的原因分析 導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難的原因可以從企業(yè)外部環(huán)境和企業(yè)自身存在的問(wèn)題兩個(gè)方面進(jìn)行剖析。

（一）中小企業(yè)融資的外部環(huán)境

1.信貸歧視

當(dāng)今社會(huì)國(guó)有商業(yè)銀行在信貸中仍然存在著嚴(yán)重的“成分（國(guó)有制）歧視”。中小企業(yè)獲得國(guó)有銀行的信貸支持是非常有限的。在當(dāng)前銀行體系中，國(guó)有商業(yè)銀行仍占有支配地位。國(guó)有銀行主管部門(mén)在向中小企業(yè)貸款時(shí)往往顧慮重重，生怕中小企業(yè)賴債而使自己難脫干系。相比較而言，國(guó)有銀行向國(guó)有企業(yè)貸款即使出呆賬，也不會(huì)承擔(dān)很大的政治風(fēng)險(xiǎn)。這導(dǎo)致了國(guó)有銀行的“逆向選擇”，即寧愿向效益差的國(guó)有企業(yè)貸款，也不愿向效益好的中小企業(yè)貸款。

2.缺乏通暢的直接融資渠道

證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分, 是現(xiàn)代企業(yè)的孵化器, 具有向社會(huì)籌資, 促進(jìn)產(chǎn)權(quán)流動(dòng)、優(yōu)化資源配置等作用。雖然我國(guó)于2009年5月1日起實(shí)施《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，之后不斷補(bǔ)充和發(fā)展，但是它對(duì)

（一）紡織、服裝；

（二）電力、煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事業(yè)；

（三）房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)，土木工程建筑；

（四）交通運(yùn)輸；

（五）酒類(lèi)、食品、飲料；

（六）金融；

（七）一般性服務(wù)業(yè)；

（八）國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制的產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)的行業(yè)等行業(yè)有限制性。因此它是不完善的，我們還需不斷發(fā)展和完善。

中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券來(lái)融資很困難，我國(guó)《公司法》明確規(guī)定債券發(fā)行主體必須是國(guó)有獨(dú)資公司或兩個(gè)國(guó)有以上成立的有限責(zé)任公司、股份公司,這一規(guī)定使得以自然人為發(fā)起人的中小企業(yè)一下被拒之門(mén)外;同時(shí)《公司法》又規(guī)定:有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額6000萬(wàn),股份公司凈資產(chǎn)額3000萬(wàn),這樣一來(lái),就是具備發(fā)行主體發(fā)行條件的中小企業(yè)也是只有少數(shù)企業(yè)才符合這一條件，這對(duì)我國(guó)的中小企業(yè)來(lái)說(shuō),條件就十分苛刻, 根本無(wú)法通過(guò)這種融資方式來(lái)融資。

3.政策扶持力度不夠是造成中小企業(yè)融資困難的重要原因

比照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，許多國(guó)家對(duì)中小企業(yè)融資都采取各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持，并有相應(yīng)機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款擔(dān)保、保險(xiǎn)。與其他國(guó)家相比，我國(guó)目前這方面的機(jī)制尚不健全，缺乏專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)貸款服務(wù)、擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，社會(huì)化服務(wù)體系尚未形成。各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)證明，中小企業(yè)的健康發(fā)展，不但需要政府、金融、財(cái)政等方面的政策扶持，也需要社會(huì)中介組織從教育培訓(xùn)、管理咨詢、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、技術(shù)開(kāi)發(fā)和法律支援等方面提供中介支持。我國(guó)的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)發(fā)展較晚，且較少對(duì)企業(yè)特別是中小企業(yè)直接開(kāi)放；新成立的一些商業(yè)性較強(qiáng)的中介機(jī)構(gòu)，服務(wù)收費(fèi)高昂，中小企業(yè)難以承受。

(二)中小企業(yè)自身存在的問(wèn)題

1.中小企業(yè)信用低

中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，信用觀念淡薄。中小企業(yè)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度不健全，缺乏內(nèi)部控制機(jī)制，不能提供準(zhǔn)確及時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表，加大了銀行產(chǎn)生不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面。中小企業(yè)信用觀念不強(qiáng)，法制意識(shí)淡薄，欠息，逃債，賴債等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，造成了中小企業(yè)整體信用不良的局面，制約了中小企業(yè)的融資。2.中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大

企業(yè)規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。從目前總體上看，中小企業(yè)規(guī)模較小、多集中在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，生產(chǎn)技術(shù)水平落后、產(chǎn)品科技含量較低，仍然處于一個(gè)較低層次，相當(dāng)一部分小企業(yè)沒(méi)有自己的拳頭產(chǎn)品，依靠大企業(yè)來(lái)料加工維持經(jīng)營(yíng)，有的小企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)開(kāi)拓上投入不足，產(chǎn)品生產(chǎn)周期較短，經(jīng)營(yíng)行為短期化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不穩(wěn)定，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。

3.中小企業(yè)信息不對(duì)稱

中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因是銀行在確定貸款對(duì)象時(shí)容易作出逆向選擇。而逆向選擇現(xiàn)象的產(chǎn)生，恰恰是因?yàn)橹行∑髽I(yè)信息不透明，銀企雙方在對(duì)企業(yè)狀況的了解上存在信息不對(duì)稱。目前，金融機(jī)構(gòu)能以較低的成本比較容易地獲取大企業(yè)特別是上市公司的信息。

4.中小企業(yè)貸款缺乏足夠的抵押擔(dān)保

在我國(guó)，企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款必須提供抵押、質(zhì)押等擔(dān)保，信用貸款只在極少的場(chǎng)合對(duì)極少的企業(yè)適用，中小企業(yè)很難獲得信用貸款。而與此同時(shí)，絕大多數(shù)中小企業(yè)又普遍存在固定資產(chǎn)少、流動(dòng)資產(chǎn)變化快、無(wú)形資產(chǎn)難以量化、廠房設(shè)備不足以作為貸款抵押物等問(wèn)題，因而尋求擔(dān)保又遭遇重重的困難。所以，中小企業(yè)在抵押、擔(dān)保貸款方面成功概率極小。

五、解決中小企業(yè)融資困境的對(duì)策思考

解決中小企業(yè)融資困境，需要企業(yè)、國(guó)家、金融部門(mén)、地方政府和全社會(huì)共同努力，必須采取綜合措施。

（一）提高中小企業(yè)整體素質(zhì)，樹(shù)立社會(huì)信譽(yù)

深化產(chǎn)權(quán)制度改革，規(guī)范內(nèi)部管理，開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新，提高中小企業(yè)的整體實(shí)力。中小企業(yè)要想解脫融資困境，必須從自身做起，重塑良好形象，提高資信程度。首先，要深化產(chǎn)權(quán)制度改革。通過(guò)改組、聯(lián)合、兼并、租賃承包經(jīng)營(yíng)、股份合作制、出售等多種形式推動(dòng)中小企業(yè)改革，使其獲得最大的自主權(quán)，真正成為自主經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主體。

提高信譽(yù)，改善融資環(huán)境。中小企業(yè)在加快發(fā)展的同時(shí)，要不斷提高社會(huì)信譽(yù)，增強(qiáng)重合同、守信用的自我約束意識(shí)，要充分認(rèn)識(shí)到誠(chéng)信的重要性，堅(jiān)持信譽(yù)第一的原則，不做假帳，保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)可靠，提高自身的信用程度，從根本上改善企業(yè)的形象，增強(qiáng)銀行貸款的信心，創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，拓展融資渠道。

通過(guò)提高中小企業(yè)的的整體素質(zhì)從而改善國(guó)有商業(yè)銀行信貸對(duì)中小企業(yè)的看法來(lái)解決商業(yè)銀行在信貸中仍然存在著嚴(yán)重的“成分（國(guó)有制）歧視”的問(wèn)題。

（二）修訂和完善相關(guān)的法律法規(guī)和政策

許多融資渠道與政府的政策法規(guī)有重要聯(lián)系。風(fēng)險(xiǎn)投資的資金及配套服務(wù)的支持對(duì)私營(yíng)中小企業(yè)的融資與發(fā)展可以起到相對(duì)較大的作用。特別是高科技企業(yè)的發(fā)展，更需要風(fēng)險(xiǎn)投資的支持。風(fēng)險(xiǎn)投資中風(fēng)險(xiǎn)資本的分階段管理參與的性質(zhì)無(wú)形中形成了對(duì)中小企業(yè)的嚴(yán)格激勵(lì)機(jī)制，同時(shí)也給予了中小企業(yè)在管理上、技術(shù)上的支撐，這是傳統(tǒng)融資方式是難以發(fā)揮的。我國(guó)早在10年前就已經(jīng)建立了國(guó)家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)，但相應(yīng)立法滯后。像風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)早已開(kāi)始實(shí)踐，但至今也沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)投資基金法。立法上的滯后嚴(yán)重影響著風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。實(shí)際上，我國(guó)有許多政策法規(guī)不僅直接影響中小企業(yè)融資的某一方面，而且還有可能對(duì)其他方面的融資行為產(chǎn)生基礎(chǔ)性的影響。此外，民間的借貸行為也可能會(huì)因?yàn)楣_(kāi)契約無(wú)法得到保護(hù)而轉(zhuǎn)入地下。因此要盡快建立和完善我國(guó)的法律法規(guī)保障體系。在法律、法規(guī)上將中小企業(yè)與大企業(yè)一視同仁，并以《中小企業(yè)促進(jìn)法》為基礎(chǔ)，全面制定《中小企業(yè)擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資法》、《社會(huì)信用管理基本法》、《風(fēng)險(xiǎn)投資法》等法律、法規(guī)。以此提高中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位，為其營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。

（三）建立多元化金融體系，創(chuàng)新借貸機(jī)制

1．建立健全中小企業(yè)信貸服務(wù)的組織體系。國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)建立專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的信貸部門(mén)，把培育和發(fā)展中小企業(yè)作為一項(xiàng)重要的發(fā)展戰(zhàn)略。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，向大量中小企業(yè)貸款，可以分散金融經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低成本，防止貸款過(guò)度向大企業(yè)集中而潛伏信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2．建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。中小企業(yè)貸款難，首先難在擔(dān)保上，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，可以從根本上解決中小企業(yè)貸款時(shí)的擔(dān)保問(wèn)題，從而保證貸款的順利進(jìn)行。中小企業(yè)信用擔(dān)保體系可以由發(fā)展互相擔(dān)保和建立中小企業(yè)信貸擔(dān)保公司組成。

3．適當(dāng)下放中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款審批權(quán)限。商業(yè)銀行要根據(jù)不同地區(qū)的實(shí)際情況以及各分支行信貸管理水平和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，合理落實(shí)各級(jí)行的貸款審批權(quán)。對(duì)中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款的審批權(quán)，各商業(yè)銀行應(yīng)適當(dāng)下放。4．對(duì)符合條件的中小企業(yè)發(fā)放信用貸款。商業(yè)銀行對(duì)經(jīng)過(guò)貸款審查、評(píng)估，確認(rèn)資信良好，確實(shí)能償還貸款的中小企業(yè)，尤其是對(duì)評(píng)定為本行優(yōu)質(zhì)客戶的中小企業(yè)，可以發(fā)放信用貸款。

（四）轉(zhuǎn)變政府職能，為中小企業(yè)融資提供有效服務(wù)

地方政府應(yīng)該充分發(fā)揮其職能，通過(guò)政策設(shè)計(jì)和引導(dǎo)，調(diào)動(dòng)金融部門(mén)的積極性和社會(huì)各方面的力量積極為中小企業(yè)融資提供幫助。通過(guò)招商引資，為中小企業(yè)引進(jìn)外資，搭建好舞臺(tái)。在招商引資過(guò)程中要扮演好組織者和促進(jìn)者的角色，當(dāng)好企業(yè)的參謀，不搞行政指定，把決定權(quán)留給企業(yè)，從而真正幫助中小企業(yè)拓寬融資渠道。

六、結(jié)束語(yǔ)

我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，是亟待解決的重要問(wèn)題，對(duì)待中小企業(yè)融資困難這一傳統(tǒng)問(wèn)題，我們不應(yīng)當(dāng)拘泥于傳統(tǒng)觀念的束縛，而應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)代的觀點(diǎn)去分析它，不僅要從國(guó)家政策的角度加大傾斜力度，而且也要從企業(yè)自身的角度去尋找對(duì)策。借鑒國(guó)內(nèi)、國(guó)外的良好經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)具體的實(shí)際情況，拿出可操作的具體措施并加以實(shí)施。中小企業(yè)融資問(wèn)題是個(gè)系統(tǒng)工程，既需要中小企業(yè)提高自身融資能力，也需要國(guó)家主導(dǎo)的多層次的資本市場(chǎng)和良好的外部環(huán)境支持，也需要金融機(jī)構(gòu)在控制風(fēng)險(xiǎn)條件下的信貸市場(chǎng)創(chuàng)新，只有相關(guān)各方協(xié)調(diào)利益、互相合作，困擾中小企業(yè)發(fā)展的融資問(wèn)題才能得到解決。

第五篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

中小企業(yè)融資問(wèn)題研究 學(xué)號(hào)：1104070229 姓名：王典

1.我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)是企業(yè)規(guī)模形態(tài)的概念，是相對(duì)于大企業(yè)而言的。它是構(gòu)筑在雇員人數(shù)、企業(yè)資產(chǎn)總值、企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和其它數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)上動(dòng)態(tài)的相對(duì)的概念。中小企業(yè)界定方面是一個(gè)相對(duì)的、比較模糊的概念，很難從理論上給它下一個(gè)很確切的定義，現(xiàn)階段國(guó)際上對(duì)中小企業(yè)特征能夠達(dá)成基本共識(shí)是：“獨(dú)立所有，自主經(jīng)營(yíng)，在其所在行業(yè)領(lǐng)域中不占?jí)艛嗟匚弧薄?.1我國(guó)中小企業(yè)目前的融資來(lái)源

目前我國(guó)總中小企業(yè)融資渠道狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即中小企業(yè)融資呈內(nèi)部融資比重大，外源融資低的現(xiàn)狀。銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外源融資渠道，但銀行主要提供的是流動(dòng)資金及國(guó)家資產(chǎn)更新自己，而很少提供長(zhǎng)期信貸。同時(shí)抵押貸款和擔(dān)保貸款成為銀行給中小企業(yè)最主要的貸款方式，因此資信質(zhì)量高的企業(yè)就成為各金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪的對(duì)象，一些有發(fā)展?jié)摿Φ荒芴峁┳銐蛐刨J保證或者剛開(kāi)始發(fā)展規(guī)模小無(wú)有效抵押物質(zhì)的中小企業(yè)，由于銀行缺乏敏銳的識(shí)別能力，往往受到冷落。所以現(xiàn)在我國(guó)中小企業(yè)通過(guò)信貸獲得資金的可能性就存在了兩極分化。

現(xiàn)在親友借貸、職工內(nèi)部集資以及明間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用，但也由于各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及民間信用體系的差異，非正規(guī)金融在不同的地區(qū)發(fā)育程度差異極大也使很多中小企業(yè)發(fā)展受到了更大的阻礙。1.2我國(guó)中小企業(yè)融資的需求量難以滿足

我國(guó)的中小企業(yè)中有六成以上從未獲得過(guò)1-3年的中長(zhǎng)期貸款，而56%的中小企業(yè)將貸款作為獲得外部融資的組要途徑。而這種畸形的融資局面使得占企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)僅獲得全國(guó)總貸款數(shù)量的20%。

1.3中小企業(yè)對(duì)所融資金特征

中小企業(yè)流動(dòng)資金需求特點(diǎn):短、頻、快、小。就是能從銀行取得貸款,貸款審批程序煩瑣,資金到位,已經(jīng)錯(cuò)失商機(jī),失去短期借款的目的;再者中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)大、資金需求量小、頻率快的特性也增加了銀行貸款的管理成本和風(fēng)險(xiǎn),影響銀行貸款的積極性。

2導(dǎo)致我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因分析

2.1從中小企業(yè)自身的特點(diǎn)來(lái)看企業(yè)融資問(wèn)題

2.1.1缺乏有效的抵押和擔(dān)保

首先，中小企業(yè)可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押貸款的抵押率，土地、房地產(chǎn)的抵押率一般為為70%，機(jī)器設(shè)備為50%，動(dòng)產(chǎn)為25一30%，專(zhuān)用設(shè)備為10%。其次，中小企業(yè)難以找到合適的擔(dān)保人。效益好的企業(yè)既不愿意給別人作擔(dān)保，也不愿意請(qǐng)人為自己作擔(dān)保.效益一般的企業(yè)，銀行又不允許作擔(dān)保人。而且企業(yè)之間相互擔(dān)保，往往是一家企業(yè)出了問(wèn)題會(huì)連累一批企業(yè)，并容易一起惡性循環(huán)，這通常又被認(rèn)為是社會(huì)穩(wěn)定所難以承受的。因此，2011年以來(lái)各家銀行擔(dān)保貸款比重在下降，抵押貸款比重呈上升趨勢(shì)。最后，抵押擔(dān)保費(fèi)用高及資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)不規(guī)范。由于企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估登記要涉及土地、房產(chǎn)、機(jī)動(dòng)車(chē)、工商行政以及公證等眾多管理部門(mén)，而且各個(gè)部門(mén)都要收費(fèi)，如果再加上貸款利息，所需費(fèi)用大大增加了貸款成本，普通中小企業(yè)難以承受。另外，資評(píng)估中介服務(wù)不規(guī)范，對(duì)抵押物的評(píng)估往往不按市場(chǎng)行為準(zhǔn)確評(píng)估，隨意性很大。評(píng)估登記的有效期短，與貸款期限不匹配，企業(yè)為此在貸款期限內(nèi)要重復(fù)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估登記，重復(fù)交費(fèi)。

2.1.2規(guī)模小、資本技術(shù)密度低、技術(shù)裝備水平落后

我國(guó)的中小企業(yè)，數(shù)量巨多，但大多仍處于小規(guī)模運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。中小企業(yè)技術(shù)裝備水平十分落后，包括設(shè)備的新舊程度、技術(shù)狀況、自動(dòng)化程度等與發(fā)達(dá)國(guó)家的中小企業(yè)相差甚遠(yuǎn)。

2.1.3人才缺乏、管理落后

社會(huì)觀念的原因，也有中小企業(yè)主自身素質(zhì)的因素，不重視人才，許多甚至根本沒(méi)有具有專(zhuān)業(yè)技術(shù)職稱的技術(shù)人員。同時(shí)，因?yàn)槿狈夹g(shù)和人才，中小企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)能力差，且一般都缺乏中長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃目標(biāo)，又難以引進(jìn)和采用先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，造成在市場(chǎng)上缺乏競(jìng)爭(zhēng)能力，處于市場(chǎng)上的弱勢(shì)狀態(tài)。還有相當(dāng)一部分中小企業(yè)負(fù)責(zé)人及其一般管理者還停留在家庭式管理狀態(tài)，不能適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求。較為大量而嚴(yán)重地表現(xiàn)為管理中存在決策簡(jiǎn)單化、主觀專(zhuān)斷現(xiàn)象，會(huì)計(jì)制度不健全、財(cái)務(wù)管理混亂。

2.1.4產(chǎn)品質(zhì)量可信度低、信用觀念淡薄、缺乏信譽(yù)

中小企業(yè)由于技術(shù)落后，人才缺乏，管理上的落后，其產(chǎn)品的質(zhì)量很難保證，市場(chǎng)上的假冒偽劣商品來(lái)自中小企業(yè)的不在少數(shù)。致使人們對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)品很難認(rèn)同，導(dǎo)致其產(chǎn)品很難暢銷(xiāo)，甚至可能大量庫(kù)存，發(fā)生資金周轉(zhuǎn)困難，使其有限的流動(dòng)資金也被占用，無(wú)法擴(kuò)大再生產(chǎn)，使其經(jīng)營(yíng)勉強(qiáng)維持。但不可否認(rèn)，也有不少中小企業(yè)，其產(chǎn)品質(zhì)量的可信度是非常高的。與此同時(shí)，信用觀念淡薄，缺乏信譽(yù)是中小企業(yè)融資難的又一要因。信用是一種資源，是企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，信用己成為市場(chǎng)交易的基本準(zhǔn)則。而在我國(guó)，信用不足己成為中小企業(yè)中存在的普遍現(xiàn)象。尤其是個(gè)別中小企業(yè)的某些欺詐行為和由此引發(fā)的抽逃資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務(wù)、惡意偷、欠稅等信用問(wèn)題己在一定程度上影響了中小企業(yè)的整體信用形象，使得眾多投資者望中小企業(yè)而卻步，更傾向于將資金投入到資信較好的大企業(yè)及國(guó)債市場(chǎng)。銀行等金融機(jī)構(gòu)為了其資金的安全性，只能設(shè)置更高的要求以及更嚴(yán)格的貸款審批程序，使得中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)更加難以滿足。2.2從金融業(yè)的特殊性來(lái)看企業(yè)融資困難原因

2.2.1金融業(yè)實(shí)行的謹(jǐn)慎原則 金融企業(yè)的謹(jǐn)慎不利于風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)的融資。金融業(yè)是特殊產(chǎn)業(yè)，經(jīng)營(yíng)的是資金這樣一種特殊的產(chǎn)品。由于資金或貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中的重要性、涉及面的廣泛性以及其對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)影響的全局性，各國(guó)都對(duì)金融業(yè)制定了較為嚴(yán)格的經(jīng)營(yíng)規(guī)則，保證其安全性、有效性及流動(dòng)性，以有效避免金融危機(jī)給整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)及社會(huì)帶來(lái)的不利后果。事實(shí)上，這也是廣大從事金融服務(wù)業(yè)的人員和機(jī)構(gòu)自身的要求。謹(jǐn)慎原則對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展非常重要，但在客觀上也給風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)的融資帶來(lái)極為不利的影響，往往會(huì)使一些非常有前途的中小企業(yè)喪失極好的發(fā)展機(jī)會(huì)。

2.2.2金融企業(yè)程序復(fù)雜

金融企業(yè)融資手續(xù)繁瑣、耗時(shí)耗精力，影響了中小企業(yè)的融資積極性。如前所述，中小企業(yè)融資量少、頻率高，需要簡(jiǎn)單快捷的服務(wù)。然而，金融部門(mén)為安全起見(jiàn)，必須有一套完整的融資手續(xù)，這就難以滿足中小企業(yè)融資簡(jiǎn)單快捷的要求。繁瑣耗時(shí)耗力的融資手續(xù)，使無(wú)數(shù)有意融資的中小企業(yè)望而卻步。

2.2.3金融企業(yè)服務(wù)對(duì)象范圍狹小

金融企業(yè)“嫌貧愛(ài)富”，喜歡“批發(fā)”，不喜歡“零售”，使中小企業(yè)融資處于不利地位。大企業(yè)信譽(yù)好、融資量大，深得金融機(jī)構(gòu)的喜歡，往往是信用資金追著貸，而且常常用不完；相反，中小企業(yè)缺乏良好的信譽(yù)，融資額度有限，常常捉襟見(jiàn)肘。

2.2.4金融改革不到位、商業(yè)銀行商業(yè)化程度低

目前，我國(guó)金融業(yè)的主角中、工、農(nóng)、建四行還背有相當(dāng)沉重的歷史包袱，其他眾多中小商業(yè)銀行無(wú)不以爭(zhēng)搶和保持大客戶為開(kāi)拓重點(diǎn)，金融改革不到位，人為因素還突出。國(guó)有大中型企業(yè)欠款難還，毫無(wú)疑問(wèn)，對(duì)于本來(lái)信譽(yù)良好的中小企業(yè)貸款份額造成擠出效應(yīng)，使中小企業(yè)貸款更加困難。受長(zhǎng)期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)影響，目前我國(guó)銀行業(yè)的服務(wù)意識(shí)、憂患意識(shí)、生存意識(shí)均比較薄弱，拓展中小企業(yè)貸款市場(chǎng)缺乏內(nèi)在積極性。

2.2.5缺乏保護(hù)銀行支持中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)

由于法律、法規(guī)對(duì)銀行支持中小企業(yè)融資的相關(guān)法律制度不完善，現(xiàn)在銀行對(duì)支持中小企業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)大多數(shù)是宏觀指導(dǎo)性的意見(jiàn)，缺乏相關(guān)法規(guī)的配套、銜接，使中小企業(yè)和商業(yè)銀行都缺乏參與市場(chǎng)公平竟?fàn)幍姆杀ＷC。加之由于人為因素的原因，一些地方默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù)，法院對(duì)銀行債權(quán)的保護(hù)能力低，銀行在維護(hù)金融債權(quán)的過(guò)程中“贏了官司，輸了錢(qián)”的現(xiàn)象也多次發(fā)生，加劇了銀行“恐貸”心理，從而也造成“企業(yè)貸款難，銀行難貸款”的局面。2.3社會(huì)環(huán)境方面的因素

2.3.1國(guó)家對(duì)中小企業(yè)支持不夠

國(guó)家對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)逐步制定和實(shí)施了不少扶持政策，使其融資問(wèn)題已經(jīng)在不同程度上得到了解決，但在支持中小企業(yè)發(fā)展方面卻尚未形成足夠的重視，缺乏配套的專(zhuān)門(mén)為其提供服務(wù)的優(yōu)惠政策。不僅如此，現(xiàn)行金融體系還對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)和民間金融的活動(dòng)作了過(guò)分嚴(yán)格的控制，導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道狹窄。

2.3.2直接投資渠道對(duì)中小企業(yè)障礙重重

首先，尚未建立適合中小企業(yè)融資的多層次、不同風(fēng)險(xiǎn)度的股票交易市場(chǎng)。為了控制金融風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)政府近年來(lái)已將證券交易嚴(yán)格控制在證券交易所范圍之內(nèi)，其余的場(chǎng)外交易基本上屬于非法交易，形成了資本市場(chǎng)幾乎只有交易所一個(gè)層次的獨(dú)有景觀。這一結(jié)構(gòu)單一的資本市場(chǎng)所產(chǎn)生的不良后果已突出表現(xiàn)在：一是難以發(fā)揮資本市場(chǎng)機(jī)制；二是難以提高資本市場(chǎng)的集中度；三是不利于降低資本市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致大量需要資金的中小企業(yè)無(wú)法利用資本市場(chǎng)渠道籌集資金。其次，發(fā)行上市門(mén)檻高、層次不夠。在股票市場(chǎng)上，對(duì)中小企業(yè)發(fā)行股票的最大障礙是規(guī)模限制。多層次上市標(biāo)準(zhǔn)是海外成熟市場(chǎng)的共同經(jīng)驗(yàn)。雖然深交所設(shè)立了中小企業(yè)板塊和創(chuàng)業(yè)板，只向多層次市場(chǎng)邁出了很小的一步。再次，中小企業(yè)難以利用債券融資方式。至于發(fā)行債券，盡管我國(guó)民間投資的潛力巨大，但社會(huì)投資需求與民間投資供給的長(zhǎng)期錯(cuò)位造成了民間投資領(lǐng)域的極度狹窄，目前發(fā)行的重點(diǎn)建設(shè)債券、中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券，利率固定，期限較長(zhǎng)，主要用于大規(guī)模進(jìn)行的工業(yè)技術(shù)改造、城市化進(jìn)程以及基礎(chǔ)設(shè)施等資本密集型項(xiàng)日的投資，帶有政府主導(dǎo)壟斷的推動(dòng)型色彩。

2.3.3缺乏專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

我國(guó)現(xiàn)行的金融體系是建立于改革開(kāi)放初期，基本上是與大企業(yè)為主的國(guó)有經(jīng)濟(jì)相配備，隨著改革的深入與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，卻未能相應(yīng)的建立起專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。不僅如此，一些原先定位于為中小企業(yè)服務(wù)的城市信用合作社也紛紛并成合作銀行和地方商業(yè)銀行，其服務(wù)對(duì)象也發(fā)生了改變，致使中小企業(yè)信貸渠道愈發(fā)變窄。一些中小企業(yè)只好轉(zhuǎn)向民間渠道融資，民間融資比例呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)。這樣不僅擾亂了我國(guó)的金融秩序，而且還時(shí)常發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛。民間融資問(wèn)題的解決己不能簡(jiǎn)單地靠行政手段，必須積極地建立中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，拓寬中小企業(yè)融資的渠道，才能使該問(wèn)題從根本上得以解決。

2.3.4風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制建設(shè)滯后

由于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)起步較晚，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比還存在著一定的不足。首先，風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源單一。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源主要是政府的投入，個(gè)人、企業(yè)、機(jī)構(gòu)等投資潛力未被充分利用。風(fēng)險(xiǎn)投資的社會(huì)化程度不高使得資金規(guī)模有限，同時(shí)也使市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得不到有效分散。其次，風(fēng)險(xiǎn)投資注入時(shí)間滯后。美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資約有80%的資金主要集中于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成長(zhǎng)階段和創(chuàng)建階段，其余20%投在種子期及成熟階段。而我國(guó)90%的資金投向成熟企業(yè)，真正應(yīng)起作用的創(chuàng)業(yè)階段的投入?yún)s極為有限，風(fēng)險(xiǎn)投資注入時(shí)間滯后使得我國(guó)科技成果轉(zhuǎn)化率及產(chǎn)業(yè)化水平均較低。第二，風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制存在缺陷。順暢的出口是風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的關(guān)鍵。風(fēng)險(xiǎn)投資的最終目標(biāo)不是經(jīng)營(yíng)企業(yè)，而是通過(guò)一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)管理后相機(jī)退出投資，從而獲得較高的回報(bào)，這是投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的積極性之所在。從我國(guó)現(xiàn)行的市場(chǎng)機(jī)制來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)資金的退出渠道尚未完善，有的退出渠道尚未形成，有的雖己形成們但運(yùn)作卻不規(guī)范，不規(guī)范的市場(chǎng)操作使得投資者望而卻步。最后，與風(fēng)險(xiǎn)投資相配套的政策法規(guī)不健全。我國(guó)在風(fēng)險(xiǎn)投資力一而沒(méi)有相關(guān)獨(dú)立的法規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)投資只能按公司法來(lái)管理，公司法而未能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的特殊性作出相應(yīng)的規(guī)定，從而使不能給風(fēng)險(xiǎn)投資者以必要的法律保證。

3.促進(jìn)中小企業(yè)融資的政策建議

解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，是一項(xiàng)艱巨而又復(fù)雜的工作。它涉及到政府政策的支持、中小企業(yè)的內(nèi)部管理等方面。全面解決中小企業(yè)融資中問(wèn)題，必須結(jié)合我國(guó)國(guó)情，從外部環(huán)境的完善和企業(yè)內(nèi)部機(jī)制的加強(qiáng)兩方面來(lái)努力。3.1外部環(huán)境

1、完善中小企業(yè)金融服務(wù)體系。進(jìn)一步改革、重組現(xiàn)有地方性法人銀行機(jī)構(gòu)，積極推動(dòng)組建小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新的地方性金融機(jī)構(gòu)。為中小企業(yè)提供長(zhǎng)期低息貸款、小額信用貸款等。推動(dòng)組建地方政策性中小企業(yè)銀行，通過(guò)發(fā)行貼現(xiàn)、帶息和利息一次付清的金融債券，為中小企業(yè)提供便利、穩(wěn)定的資金支持。完善中小企業(yè)信貸管理制度，創(chuàng)新和推廣金融產(chǎn)品一是單獨(dú)安排中小企業(yè)信貸規(guī)劃，其增速應(yīng)不低于各行貸款平均增速。認(rèn)真貫徹執(zhí)行好人行、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部《關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)小額擔(dān)保貸款管理，積極推動(dòng)創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的通知》的文件精神，做大小額貸款，切實(shí)加強(qiáng)中小企業(yè)信貸支持。各商業(yè)銀行應(yīng)盡快成立專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)信貸部門(mén)，配備專(zhuān)業(yè)人員，建立健全激勵(lì)約束機(jī)制，對(duì)于中小企業(yè)貸款發(fā)放較好且能有效控制風(fēng)險(xiǎn)的信貸人員給予一定激勵(lì)。完善中小企業(yè)授權(quán)授信制度，適當(dāng)下放審批權(quán)限，盡量簡(jiǎn)化審批程序。

2、切實(shí)完善擔(dān)保體系，積極壯大擔(dān)保實(shí)力建議成立中小企業(yè)信用擔(dān)?；?，加快再擔(dān)保體系建設(shè)，分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。建立健全資本金補(bǔ)充和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。建議根據(jù)實(shí)際情況，適當(dāng)降低銀行與擔(dān)保公司合作的注冊(cè)資金的要求，充分發(fā)揮現(xiàn)有擔(dān)保公司擔(dān)保作用。理順銀行與擔(dān)保公司的關(guān)系，真正建立銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的互信和合作機(jī)制。針對(duì)中小企業(yè)貸款中普遍存在的成本與風(fēng)險(xiǎn)“雙高”問(wèn)題,為鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)支持力度。如：浙江、江蘇、廣西和河北等四省和部分地市相繼建立了中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金,對(duì)中小企業(yè)貸款增幅較大的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),由財(cái)政給予相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

3、借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)拓寬融資渠道。中小企業(yè)的融資渠道是一定時(shí)期社會(huì)融資體系的反應(yīng),企業(yè)在接受融資體系時(shí),會(huì)根據(jù)自身的條件作出其合理的選擇。發(fā)達(dá)國(guó)家注重建立多樣化、差異性的金融市場(chǎng)體系,以滿足不同類(lèi)型企業(yè)的金融需求。發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)融資渠道主要包括內(nèi)部積累、商業(yè)銀行貸款、證券市場(chǎng)直接融資、租賃融資和政府協(xié)助融資。如：英國(guó)中小企業(yè)有41%的企業(yè)利用各種形式的租賃融資 ,而且還發(fā)現(xiàn)隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大,企業(yè)利用租賃業(yè)的比例在提高。拓寬融資渠道,構(gòu)建多層次中小企業(yè)直接融資體系實(shí)踐證明,融資渠道的多元、多層與市場(chǎng)細(xì)分,有利于針對(duì)性地解決不同類(lèi)型、不同階段中小企業(yè)融資難問(wèn)題。（1）一是推進(jìn)中小企業(yè)境內(nèi)外資本市場(chǎng)上市融資。截止2006年12月29日,共有102家中小企業(yè)上市,流通股本54.68億,流通市值723.63億,整體業(yè)績(jī)良好。為此要在制度創(chuàng)新的基礎(chǔ)上,穩(wěn)步擴(kuò)大中小企業(yè)板規(guī)模,加快創(chuàng)業(yè)板建設(shè)步伐,完善證券公司的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)功能,以適應(yīng)不同類(lèi)型、不同成長(zhǎng)階段中小企業(yè)的上市融資需求。

（2）完善創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制。為滿足創(chuàng)業(yè)前期中小企業(yè)的直接融資需求,應(yīng)通過(guò)稅收政策、創(chuàng)投引導(dǎo)基金等措施,采取貸款貼息、無(wú)償資助、資本投入等多種方式,鼓勵(lì)各類(lèi)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)的投資力度。

（3）推進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展。目前,全國(guó)已建立百余家產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng),其中上海、北京、天津、重慶等地已初具規(guī)模,但市場(chǎng)體系建設(shè)、規(guī)范交易行為、完善配套服務(wù)、加強(qiáng)扶持監(jiān)管等方面還應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范,為各類(lèi)中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)、物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等提供交易平臺(tái)。

（4）鼓勵(lì)符合條件的中小企業(yè)集合發(fā)債。2007年,深圳、北京兩地一批符合條件的中小企業(yè)獲準(zhǔn)集合發(fā)債,這一做法開(kāi)拓了中小企業(yè)新的直接融資渠道,但還應(yīng)進(jìn)一步細(xì)化相關(guān)模式、標(biāo)準(zhǔn)和程序,完善這一新型融資方式。此外,還要繼續(xù)發(fā)揮典當(dāng)、融資租賃和保理業(yè)務(wù)等中小企業(yè)傳統(tǒng)融資方式的優(yōu)勢(shì),滿足不同類(lèi)型和不同成長(zhǎng)階段中小企業(yè)的融資需求。3.2企業(yè)內(nèi)部建設(shè)加強(qiáng)

1、提高企業(yè)信用度。提高企業(yè)信用，是緩解企業(yè)融資難、擔(dān)保難的重要途徑。營(yíng)造社會(huì)信用環(huán)境、提升企業(yè)的信用意識(shí)和信用能力。要切實(shí)解決信用信息的依法披露、資源整合、企業(yè)的現(xiàn)實(shí)需求。將營(yíng)造信用環(huán)境、推進(jìn)企業(yè)信用制度與提升企業(yè)的融資能力相結(jié)合,使企業(yè)的信用等級(jí)真正成為其獲取融資的重要依據(jù),提高企業(yè)對(duì)信用的現(xiàn)實(shí)需求。

2、提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)。提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)積極引導(dǎo)企業(yè)深化改革,進(jìn)一步完善經(jīng)營(yíng)體制,優(yōu)化管理方式,建立適合自身特點(diǎn)的科學(xué)的治理結(jié)構(gòu);引導(dǎo)企業(yè)建立健全管理制度,夯實(shí)管理基礎(chǔ),推進(jìn)管理創(chuàng)新;促進(jìn)企業(yè)建立規(guī)范透明的財(cái)務(wù)制度,加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理,定期向利益相關(guān)者提供全面準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息,減少信息不對(duì)稱;推進(jìn)企業(yè)信用制度建設(shè),提高其信用意識(shí)和信用水平;加強(qiáng)對(duì)企業(yè)服務(wù)和監(jiān)管,引導(dǎo)其遵紀(jì)守法、講求誠(chéng)信、履行社會(huì)責(zé)任。

3、發(fā)展融資租賃融資租賃。融資租賃是現(xiàn)代中小企業(yè)進(jìn)行融資的一種新渠道，西方發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)缀?5%的固定資產(chǎn)都來(lái)自租賃。中小企業(yè)因其風(fēng)險(xiǎn)高、信息不對(duì)稱、經(jīng)營(yíng)成本高的特點(diǎn)，決定了商業(yè)銀行難以對(duì)其大量貸款。融資租賃作為一種通過(guò)短時(shí)間、低成本、特定程序把資金和設(shè)備緊密結(jié)合起來(lái)的資金融通方式，使得出資方更側(cè)重于對(duì)中小企業(yè)項(xiàng)目現(xiàn)金流的考察，對(duì)承租人過(guò)去的負(fù)債情況要求不高，降低了企業(yè)的信用度要求，使大多數(shù)中小企業(yè)都能通過(guò)這種方法進(jìn)行設(shè)備投產(chǎn)更新和技術(shù)改進(jìn)。通過(guò)融資租賃,既可緩解承租企業(yè)投資生產(chǎn)的資金緊張壓力，同時(shí)也能保證出資方收回投資并賺取利潤(rùn)。