第一篇：臺灣省2016年下半年期貨從業(yè)資格基礎知識：結(jié)算會員考試試題

臺灣省2016年下半年期貨從業(yè)資格基礎知識：結(jié)算會員考

試試題

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、中國證監(jiān)會在受理金融期貨結(jié)算業(yè)務資格申請之日起____內(nèi)，做出批準或者不批準的決定。A：15日 B：30日 C：3個月 D：6個月

2、在我國設立期貨交易所，由（）審批。A．中國人民銀行 B．全國人大常委會 C．全國人民代表大會

D．國務院期貨監(jiān)督管理機構

3、在模型中，影響因素(自變量)和價格(因變量)的時間幾乎是同時發(fā)生的 A：分析模型 B：預測模型 C：解釋模型 D：混合模型

4、某投資者以2200元/噸賣出，5月大豆期貨含約一張，同時以2050元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為__元時，該投資人獲利。A．-80 B．50 C．100 D．150

5、一般的儲備倉庫要申請指定交割倉庫必須具備近（）年內(nèi)無嚴重違法行為記錄和被取消指定交割倉庫資格的記錄。A．2? B．3? C．6 D．10

6、期貨公司的董事會除應當行使《公司法》規(guī)定的職權外，還應當審議并決定（），確?？蛻舯ＷC金存管符合有關客戶資產(chǎn)保護和期貨保證金安全存管監(jiān)控的各項要求。

A．客戶保證金安全存管制度 B．人事管理制度 C．財務管理制度 D．績效管理制度

7、董事會秘書行使下列（）職責。A．期貨交易所股東大會和董事會會議的籌備 B．文件保管

C．期貨交易所股東資料的管理 D．組織協(xié)調(diào)專門委員會的工作

8、在我國的期貨交易所中，不區(qū)分結(jié)算會員和非結(jié)算會員的交易所有__。A．鄭州商品交易所 B．大連商品交易所 C．中國金融期貨交易所 D．上海期貨交易所

9、一些商品由于季節(jié)變動會產(chǎn)生規(guī)律性的變化，如在供應淡季或者消費旺季價格，而在供應旺季或消費淡季時價格 A：高企、低落 B：低落、高企 C：高企、不定 D：不定、低落

10、期貨市場的組織結(jié)構由__組成。A．提供集中交易場所的期貨交易所 B．提供結(jié)算服務的結(jié)算機構 C．提供代理交易服務的期貨公司 D．進行期貨交易的投資者

11、原則是指從業(yè)人員提出建議和結(jié)論不得違背社會公眾利益，不得利用自己的身份、地位和在執(zhí)業(yè)過程中所掌握的內(nèi)幕信息為自己或他人謀取非法利益，不得故意向客戶或投資者提供存在重大遺漏、虛假信息和誤導性的投資分析、預測或建議

A：獨立誠信 B：謹慎客觀 C：勤勉盡職

D：公開公平公正

12、凈資本的計算公式為（）。

A．凈資本=凈資產(chǎn)-資產(chǎn)調(diào)整值+負債調(diào)整值-/+其他調(diào)整項

B．凈資本=凈資產(chǎn)-資產(chǎn)調(diào)整值+負債調(diào)整值-客戶未足額追加的保證金-/+其他調(diào)整項 C．凈資本=凈資產(chǎn)+資產(chǎn)調(diào)整值+負債調(diào)整值-客戶未足額追加的保證金-/+其他調(diào)整項

D．凈資本=凈資產(chǎn)-資產(chǎn)調(diào)整值-負債調(diào)整值-客戶未足額追加的保證金-/+其他調(diào)整項

13、對期貨投資基金監(jiān)管所要達到的目標包括__。A．提高期貨投資基金效率 B．維護期貨市場的正常秩序 C．保障投資者的權益 D．實現(xiàn)公平競爭

14、__依法對期貨公司首席風險官進行監(jiān)督管理。A．期貨公司董事會 B．期貨公司監(jiān)事會 C．期貨交易所

D．中國證監(jiān)會及其派出機構

15、我國的黃大豆期貨合約在（）進行交易。A．鄭州商品交易所 B．上海期貨交易所 C．大連商品交易所

D．中國金融期貨交易所

16、下列情形中，適合采取賣出套期保值策略的是__。A．加工制造企業(yè)為了防止日后購進原料時價格上漲的情況

B．供貨方已簽訂供貨合同，但尚未購進貨源，擔心日后購進貨源時價格上漲 C．需求方倉庫已滿，不能買入現(xiàn)貨，擔心日后購進現(xiàn)貨時價格上漲 D．加工制造企業(yè)擔心庫存原料價格下跌

17、__有鋁期貨合約上市交易。A．英國倫敦金屬交易所 B．美國紐約商業(yè)交易所 C．大連商品交易所 D．上海期貨交易所

18、根據(jù)《期貨公司風險監(jiān)管指標管理試行辦法》的規(guī)定，可以要求期貨公司對預計負債進行專項說明． A：中國證監(jiān)會派出機構 B：期貨交易所

C：中國期貨業(yè)協(xié)會 D：財政部

19、股指期貨的投資主體可以有__。A．自然人 B．法人 C．中金所 D．國家

20、標準的美國短期國庫券期貨合約的面額為100萬美元，期限為90天，最小價格波動幅度為一個基點(即0.01%)，則利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動為__美元。A．25 B．32.5 C．50 D．100

21、下列人員或機構不能作為隱匿、銷毀財會憑證罪的主體的有__。A．企業(yè)內(nèi)部的會計人員 B．單位

C．公司、企業(yè)的直接負責的主管人員 D．公司內(nèi)部的一線生產(chǎn)人員

22、美國期貨投資基金的聯(lián)邦監(jiān)管機構包括__。A．證券交易委員會 B．全國證券商協(xié)會 C．全國期貨業(yè)協(xié)會 D．商品期貨交易委員會

23、當市場價格低于均衡價格，投機者低價買入合約；當市場價格高于均衡價格，投機者高價賣出合約，從而最終使供求趨向平衡。投機者的這種做法可以起到__的作用。

A．承擔價格風險 B．促進價格發(fā)現(xiàn) C．減緩價格波動 D．提高市場流動性

24、期貨市場上，利率水平的上升對股指是消息 A：利空 B：利好 C：無關

D：條件不足無法判斷

25、下列關于商品基金和對沖基金的說法，正確的有__。A．商品基金的投資領域比對沖基金小得多 B．商品基金運作比對沖基金規(guī)范，透明度更高

C．商品基金和對沖基金通常被稱為另類投資工具或其他投資工具 D．商品基金的業(yè)績表現(xiàn)與股票和債券市場的相關度比對沖基金高

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、假設滬深300股指期貨的保證金為7%，合約乘數(shù)為350，那么當滬深300指數(shù)為1250點時，投資者交易一張期貨合約，需要支付保證金__元。A．11875 B．23750 C．28570 D．30625

2、在____中，市場價格總是能及時充分地反映所有相關信息，包括所有公開的信息和內(nèi)幕信息。A：強勢有效市場 B：半強勢有效市場 C：弱有效市場 D：所有市場

3、期貨公司首席風險官的職權包括__。A．為期貨公司客戶的風險管理提供建議 B．了解期貨公司業(yè)務執(zhí)行情況 C．負責期貨公司日常經(jīng)營管理 D．列席與其履職相關的會議

4、以下期貨經(jīng)紀合同無效的是__。

A．15周歲的高中生李某利用暑假從事期貨經(jīng)紀業(yè)務時所簽訂的期貨經(jīng)紀合同 B．大學生王某利用暑假從事期貨交易時與江某簽訂了期貨經(jīng)紀合同；經(jīng)查，王某不具備從事期貨交易的主體資格

C．滾滾紅塵期貨公司從業(yè)人員侯某簽訂的期貨經(jīng)紀合同 D．違反《期貨交易管理條例》禁止性規(guī)定的期貨經(jīng)紀合同

5、協(xié)會對違反有關法律、法規(guī)、規(guī)章及中國證監(jiān)會有關規(guī)定或者本準則的期貨從業(yè)人員，可以根據(jù)情節(jié)輕重，給予的紀律處分包括（）。A．警告

B．公開通報批評

C．暫停期貨從業(yè)人員資格6個月至12個月

D．撤銷期貨從業(yè)人員資格并在3年內(nèi)拒絕受理其從業(yè)人員資格申請

6、下列關于投機者操作的說法，正確的有__。

A．止損單上的止損價格應和當時市場價格越接近越好

B．當投機者的損失已經(jīng)達到事先確定的數(shù)額時，應及時對沖 C．合理運用止損指令，可以限制損失、滾動利潤 D．如果行情變動有利，應立即平倉

7、發(fā)生（）等情形時，期貨交易所應當及時向中國證監(jiān)會報告。A．期貨公司保證金低于最低標準的

B．期貨交易所的重大財務支出、投資事項以及可能帶來較大財務或者經(jīng)營風險的重大財務決策

C．期貨交易所涉及占其凈資產(chǎn)5%以上或者對其經(jīng)營風險有較大影響的訴訟 D．發(fā)現(xiàn)期貨交易所工作人員存在或者可能存在嚴重違反國家有關法律、行政法規(guī)、規(guī)章、政策的行為

8、下列關于價差交易的說法，正確的有__。

A．若套利者預期不同交割月的合約價差將擴大，則進行買進套利 B．建倉時計算價差，用遠期合約價格減去近期合約價格 C．某套利者進行買進套利，若價差變大，則該套利者虧損

D．在價差交易中，交易者要同時在相關合約上進行交易方向相反的交易

9、會員制期貨交易所的具體組織結(jié)構各不相同，但一般均設有__。A．會員大會 B．董事會

C．專業(yè)委員會 D．業(yè)務管理部門

10、期貨公司首席風險官的職權包括（）。A．為期貨公司客戶的風險管理提供建議 B．了解期貨公司業(yè)務執(zhí)行情況 C．負責期貨公司日常經(jīng)營管理 D．列席與其履職相關的會議

11、某期貨交易所經(jīng)國務院的批準而解散，據(jù)此分析該交易所結(jié)算的原因可能是（）。

A．章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿 B．因經(jīng)營效益不好而關閉

C．會員大會或者股東大會決定解散 D．中國證監(jiān)會決定關閉

12、關于期貨合約的標準化，說法不正確的是__。A．減少了價格波動 B．降低了交易成本 C．簡化了交易過程 D．提高了市場流動性

13、期貨公司及其股東、實際控制人或者其他關聯(lián)人，為期貨公司提供相關服務的律師事務所、會計師事務所等中介服務機構涉嫌違反本辦法有關規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構可以對其負責人以及相關工作人員采取下列__措施。A．監(jiān)管談話 B．責令改正 C．出具警示函 D．給予行政處分

14、申請除期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事以外的董事、監(jiān)事的任職資格，應當具備的條件不包括____ A：具有經(jīng)濟管理工作3年以上經(jīng)驗

B：具有從事期貨、證券等金融業(yè)務3年以上經(jīng)驗 C：具有從事法律、會計業(yè)務3年以上經(jīng)驗 D：具有大學?？埔陨蠈W歷

15、執(zhí)行價格為1 280美分/蒲式耳的大豆看漲期權，若此時市場價格為1 300美分/蒲式耳，則該期權屬于__。A．歐式期權 B．平值期權 C．虛值期權 D．實值期權

16、期貨公司設立的取得營業(yè)執(zhí)照和經(jīng)營許可證的分公司、營業(yè)部等分支機構超出經(jīng)營范圍開展經(jīng)營活動而產(chǎn)生的民事責任，可能由（）承擔。A．客戶 B．分支機構 C．期貨公司 D．期貨交易所

17、公司制期貨交易所會員享有的權利有（）。A．聯(lián)名提議召開臨時會員大會

B．在期貨交易所從事規(guī)定的交易、結(jié)算和交割等業(yè)務 C．按照交易規(guī)則行使申訴權

D．期貨交易所交易規(guī)則規(guī)定的其他權利

18、下面對遠期外匯交易表述正確的有__。

A．一般由銀行和其他金融機構相互通過電話、傳真等方式達成 B．交易數(shù)量、期限、價格自由商定，比外匯期貨更加靈活 C．遠期交易的價格具有公開性

D．遠期交易的流動性低，且面臨對方違約風險

19、客戶開戶時，期貨公司應當實時采集并保存客戶的影像資料是。A：個人客戶頭部正面照 B：身份證正面掃描件

C：單位客戶開戶代理人頭部正面照 D：單位客戶營業(yè)執(zhí)照(副本)掃描件

20、某大學金融系教授甲接受某期貨公司乙的委托，作為居間人為乙提供訂立期貨合約的機會，但最終沒有促成合同的成立，則（）。A．甲可以要求乙支付約定的報酬 B．甲不能要求乙支付約定的報酬

C．甲可以要求乙支付從事居間活動支出的必要費用 D．甲無權要求乙支付從事居間活動支出的必要費用

21、期貨市場對某大豆生產(chǎn)者的影響可能體現(xiàn)在__。

A．該生產(chǎn)者在期貨市場上開展套期保值業(yè)務，以鎖定大豆的生產(chǎn)成本 B．該生產(chǎn)者參考期貨交易所的大豆期貨價格安排大豆生產(chǎn)，確定種植面積 C．該生產(chǎn)者發(fā)現(xiàn)去年現(xiàn)貨市場需求量大，決定今年擴大生產(chǎn) D．為達到更高的交割品級，該生產(chǎn)者努力提高大豆的質(zhì)量

22、下列關于成交量的說法正確的有______。

A．成交量指開盤后到目前為止某一期貨合約的買賣雙方達成交易的合約數(shù)量 B．我國商品期貨的成交量采取“雙邊計算” C．我國商品期貨的成交量采取“單邊計算” D．我國金融期貨的成交量采取“單邊計算”

23、下列關于商品期貨的說法，正確的有__。

A．標的商品必須能保存較長的時間而品質(zhì)不變，因此活牲畜不能作為期貨合約標的物

B．商品期貨是最早的期貨交易種類 C．能源期貨不屬于商品期貨

D．商品期貨是以實物商品為標的物的期貨合約

24、證券商只辦理國內(nèi)股價指數(shù)期貨經(jīng)紀業(yè)務時 A：指撥專用營運資金五千萬

B：實收資本額不得低于五千萬元加計證券商設置標準§

3、§21合計數(shù) C：不得經(jīng)營期貨自營業(yè)務 D：以上皆是。

25、下面不屬于技術分析手段的有__。A．價格 B．供給量 C．交易量 D．持倉量

第二篇：臺灣省2015年下半年期貨從業(yè)基礎知識：結(jié)算公式與應用考試試題

臺灣省2015年下半年期貨從業(yè)基礎知識：結(jié)算公式與應用

考試試題

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、CBOT是美國最大的交易中長期國債交易的交易所，當其30 年期國債期貨合約報價為96-21時，該合約價值為____ A：96556.25 B：96656.25 C：97556.25 D：97656.25

2、形成效率市場的前提包括__。A．投資者數(shù)目不宜過多

B．投資者都以利潤最大化為目標

C．任何與期貨投資相關的信息都以隨機方式進入市場 D．投資者對新的信息的反應和調(diào)整可迅速完成

3、當市場處于反向市場時，多頭投機者應__。A．賣出近月合約 B．賣出遠月合約 C．買入近月合約 D．買入遠月合約

4、美國在2007年2月15日發(fā)行了到期日為2017年2月15日的國債，面值為10萬美元，票面利率為4.5%。如果芝加哥期貨交易所某國債期貨(2009年6月到期，期限為10年)的賣方用該國債進行交割，轉(zhuǎn)換因子為0.9105，假定10年期國債期貨2009年6月合約交割價為125-160，該國債期貨合約買方必須付出__美元。

A．116517.75 B．115955.25 C．118767.75 D．114267.75

5、自然人申請開立股指期貨編碼時，最近三年內(nèi)具有（）筆以上的商品期貨交易成交記錄。A．8 B．10 C．15 D．20

6、期貨交易所涉及占其凈資產(chǎn)以上或者對其經(jīng)營風險有較大影響的訴訟，期貨交易所應當及時向中國證監(jiān)會報告。A：10％ B：20％ C：5％ D：15％

7、依期貨商管理規(guī)則，何種期貨商須提列違約損失準備? A：期貨商從事自營業(yè)務者 B：期貨商從事經(jīng)紀業(yè)務 C：專營期貨商 D：以上皆是。

8、期貨交易所有__行為的，國務院期貨監(jiān)督管理機構應責令改正，給予警告，沒收違法所得。

A．允許會員在保證金不足的情況下進行期貨交易 B．違反規(guī)定使用、分配收益

C．違反規(guī)定收取保證金，或者挪用保證金

D．偽造、涂改或者不按照規(guī)定保存期貨交易、結(jié)算、交割資料

9、金融期貨的基本功能有__。A．套期保值功能 B．價格發(fā)現(xiàn)功能 C．投機功能

D．穩(wěn)定產(chǎn)銷功能 10、2008年1月在上海期貨交易所上市的品種是__。A．黃金 B．黃大豆 C．豆粕 D．鋅

11、違反期貨從業(yè)機構的業(yè)務管理規(guī)定導致重大經(jīng)濟損失的，情節(jié)嚴重的，撤銷其從業(yè)資格，并在年內(nèi)或永久性拒絕受理其資格申請。A：1 B：2 C：3 D：4

12、下列哪一項法律沒有涉及期貨市場的管理? A：《專利權法》 B：《刑法》 C：《合同法》 D：《民法通則》

13、從業(yè)人員違反國家法律、法規(guī)的執(zhí)業(yè)行為，需要中國證監(jiān)會給予行政處罰的，協(xié)會應當及時移送處理。A：證券業(yè)協(xié)會 B：中國證監(jiān)會 C：期貨從業(yè)協(xié)會 D：證券交易所

14、通過股票指數(shù)期貨合約的買賣可以規(guī)避（）。A．非系統(tǒng)性風險? B．系統(tǒng)性風險? C．企業(yè)的經(jīng)營風險? D．交易風險

15、期貨投資基金的投資策略包括__。A．多CTA投資策略和單CTA投資策略 B．技術分析投資策略和基本分析投資策略 C．分散型投資策略和集中型投資策略 D．短期、中期策略和長期型投資策略

16、期貨投資者保障基金是指在期貨公司嚴重違法違規(guī)或者風險控制不力等導致保證金出現(xiàn)缺口，可能嚴重危及社會穩(wěn)定和期貨市場安全時，補償投資者保證金損失的（）。A．專項基金 B．專門存款 C．特殊基金 D．法定基金

17、判斷某種市場趨勢下行情的漲跌幅度與持續(xù)時間的分析工具是____ A：周期分析法 B：基本分析法 C：個人感覺 D：技術分析法

18、下列關于期貨公司的說法，正確的有__。A．期貨公司按照客戶的指令進行期貨交易 B．期貨公司以客戶的名義為客戶進行期貨交易

C．期貨公司可以為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢 D．期貨公司與客戶共同承擔交易結(jié)果

19、首席風險官張某存在下列__情形時，期貨公司董事會可以免除其職務。A．利用職務便利牟取個人利益 B．濫用職權，干預公司正常經(jīng)營 C．不能勝任本職工作

D．向監(jiān)管部門報告公司交易部門的違規(guī)行為

20、利用期貨理論價格進行套利時，期貨理論價格計算中沒有考慮__，如果這些因素存在，則需要計算無套利區(qū)間。A．交易費用

B．期貨交易保證金 C．紅利利息收入 D．市場沖擊成本

21、下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有__。A．黃大豆2號合約 B．玉米合約

C．優(yōu)質(zhì)強筋小麥合約 D．棉花合約

22、投機交易能夠減緩價格波動，其前提條件是__。A．投機者需要理性化操作 B．投機要適度 C．操縱市場

D．與套期保值數(shù)量相適應

23、在期貨監(jiān)管機構、自律機構以及其他承擔期貨監(jiān)管職能的專業(yè)監(jiān)管崗位任職8年以上的人員，申請期貨公司高級管理人員任職資格的，可以。A：只參加面試 B：只參加筆試

C：對學歷不作要求

D：免試取得期貨從業(yè)人員資格

24、期貨從業(yè)人員與投資者或所在機構發(fā)生糾紛而無法自行合理解決的，可以按照規(guī)定的程序，提請__進行調(diào)解。A．證監(jiān)會 B．仲裁委員會 C．期貨業(yè)協(xié)會 D．國家主管機關

25、交易所會員如對結(jié)算結(jié)果有異議，__。

A．而會員在規(guī)定時間內(nèi)未提出異議的，則視作會員已認可結(jié)算數(shù)據(jù)的準確性 B．一般在第二天開市前一小時通知交易所 C．必須以書面形式通知交易所

D．遇特殊情況，可在第二天開市后2小時內(nèi)通知交易所

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、按照《期貨公司執(zhí)行股指期貨投資者適當性制度管理規(guī)則(試行)》，期貨公司會員單位應妥善處理糾紛，主要措施是． A：完善客戶糾紛處理機制 B：為投資者提供合理投訴渠道

C：制定獎懲措施，對從業(yè)人員進行教育 D：告知客戶投訴途徑、方法和程序

2、下列關于威廉指標的說法，正確的是。

A：威廉指標的計算公式：n日威廉指標=(Hn-Ct)／(Hn-Ln)×100，其式中：Ct是當天的收盤價，Hn和Ln是最近n日內(nèi)(包括當天)出現(xiàn)的最高價和最低價 B：威廉指標表示的是當天的收盤價在過去的一段日子的全部價格范圍內(nèi)所處的相對位置

C：如果威廉指標的值比較小，則當天的價格處在相對較高的位置，要提防回落 D：如果威廉指標的值較大，則說明當天的價格處在相對較低的位置，要注意反彈；威廉指標取值居中，在50左右，則價格上下的可能性都有

3、套期保值的基本做法是__。A．持有現(xiàn)貨空頭，買入期貨合約 B．持有現(xiàn)貨空頭，賣出期貨合約 C．持有現(xiàn)貨多頭，賣出期貨合約 D．持有現(xiàn)貨多頭，買入期貨合約

4、對沖基金是一種投資基金，其區(qū)別于共同基金的自身特點的有__。

A．除投資傳統(tǒng)的股票債券和貨幣市場外，它還大量投資于金融衍生品市場 B．大量運用賣空機制，并且大量使用信貸杠桿進行高于自己本金數(shù)倍甚至數(shù)十倍的高風險投機操作

C．往往采取私募合伙的形式 D．往往采取公募形式

5、在期貨交易的實物交割中，必不可少的環(huán)節(jié)包括__。A．交易所對交割月份持倉合約進行交割配對 B．買賣雙方商定平倉價和現(xiàn)貨交收價

C．買賣雙方通過交易所進行標準倉單與貨款交換 D．增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)

6、中介服務機構有下列（）行為的，責令改正，沒收業(yè)務收入，暫?；蛘叱蜂N相關業(yè)務許可，并處業(yè)務收入1倍以上5倍以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處3萬元以上10萬元以下的罰款。A．所出具的文件有誤導性陳述 B．所出具的文件有虛假記載 C．所出具的文件有重大遺漏 D．組織變相期貨交易活動

7、為反映農(nóng)產(chǎn)品市場局部變化均衡變化情況，我們可以設立如下模型：Qd=a0=a1P+a2Y+ε1;Qs=b1P=b2R+ε2;Qd=Qs A：Qd、Qs分別代表某農(nóng)產(chǎn)品市場的需求量和供給量 B：P為農(nóng)產(chǎn)品價格

C：第一個為供給函數(shù)，第二個為需求函數(shù)，第三個為平衡方程 D：R為消費者的收入，Y為影響農(nóng)產(chǎn)品市場的天氣條件指數(shù)

8、持續(xù)整理三角形形態(tài)主要分為__。A．反轉(zhuǎn)三角形 B．斜三角形 C．正三角形 D．直角三角形

9、A市B區(qū)的時遷與B市C區(qū)的阮小二簽訂一份期貨合同，約定到期日在位于D市E區(qū)的滾滾紅塵期貨公司D市營業(yè)部進行交易，以下（）法院可以作為當事人的協(xié)議管轄法院。A．A市中級人民法院 B．B市中級的人民法院 C．D市中級的人民法院 D．D市E區(qū)人民法院 10、1865年，芝加哥期貨交易所__，同時實行保證金制度。A．引進遠期合同 B．推出標準化合約 C．引入對沖機制 D．開始統(tǒng)一結(jié)算

11、就看漲期權而言，期權合約標的物的市場價格期權的執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值為零。A：等于 B：高于 C：低于 D：不等于

12、下面指標中，根據(jù)其計算方法，理論上所給出買、賣信號最可靠的是____ A：MA B：MACD C：WR% D：KDJ

13、《期貨交易管理條例》的調(diào)整范圍包括__。A．金融期貨合約交易及其相關活動 B．商品期貨合約交易及其相關活動 C．期權合約交易及其相關活動 D．權證交易及其相關活動

14、以下屬于期貨經(jīng)紀公司按照有關規(guī)定必須做到的事項有（）。

A． 每年至少一次在公眾媒體上公布其合法分支機構名稱及要求的其他信息 B．必須設立風險管理部門，不能只設立風險管理崗位 C．建立并執(zhí)行嚴格的風險管理制度

D．必須建立合規(guī)審查部門，達不到部門規(guī)模的要設立合規(guī)審查崗位

15、目前，世界上最主要的兩家原油期貨交易所是__。A．芝加哥商業(yè)交易所 B．紐約商業(yè)交易所 C．倫敦國際石油交易所 D．紐約期貨交易所

16、某投資者2月份以100點的權利金買進一張3月份到期執(zhí)行價格為10200點的恒指看漲期權，同時他又以150點的權利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒指看漲期權。下列說法正確的有__。

A．若合約到期時，恒指期貨價格為10200點，則投資者虧損150點 B．若合約到期時，恒指期貨價格為10000點，則投資者盈利50點 C．投資者的盈虧平衡點為10050點

D．恒指期貨市場價格上漲，將使套利者有機會獲利

17、下列關于實值期權的說法，正確的是。

A：當看漲期權的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，該期權為實值期權

B：當看漲期權的執(zhí)行價格遠遠低于當時的標的物價格時，該期權為極度實值期權

C：當看跌期權的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時，該期權為實值期權

D：當看跌期權的執(zhí)行價格遠遠高于當時的標的物價格時，該期權為極度實值期權

18、期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有，除下列（）可劃轉(zhuǎn)的情形外，嚴禁挪作他用。

A．依據(jù)客戶的要求支付可用資金

B．為客戶交存保證金，支付手續(xù)費、稅款 C．國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他情形 D．以上都不行

19、可以指定相關機構作為期貨投資者保障基金管理機構，代為管理保障基金． A：期貨交易所 B：中國證監(jiān)會 C：財政部 D：期貨公司

20、下列不屬于反向市場熊市套利的市場特征的是__。A．供給過旺，需求不足

B．近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份合約 C．近期合約價格高于遠期合約價格

D．近期月份合約價格下降幅度小于遠期月份合約

21、我國滬深300股指期貨合約的最小變動價位為____ A：01點 B：05點 C：02點 D：08點

22、中國期貨業(yè)協(xié)會應當對期貨從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為進行檢查，期貨從業(yè)人員及其所在機構應當予以配合． A：定期 B：不定期 C：半年 D：一季度

23、與DM1結(jié)合使用得最多的技術指標是____ A：移動平均線 B：RSI C：MACD D：KDJ

24、假設一種不支付紅利股票目前的市價為10元，我們知道在3個月后，該股票價格要么是11元，要么是9元。如果無風險年利率為10%，那么一份3個月期協(xié)議價格為10.5元的該股票歐式看漲期權的價值為____元。A：0.30 B：0.31 C：0.45 D：0.46

25、期貨公司變更住所，應當向擬遷入地中國證監(jiān)會派出機構提交下列申請材料． A：妥善處理客戶保證金和持倉的報告

B：擬變更后的住所所有權或者使用權證明和消防檢驗合格證明 C：變更住所的詳細計劃 D：變更住所通知書

第三篇：期貨從業(yè)資格(基礎知識)

第一節(jié) 期貨市場的產(chǎn)生與發(fā)展

期貨從業(yè)資格考試（基礎知識）前言

全書一共十一章節(jié)，考試類型計算機考試方式。所有試題均為客觀選擇題每科試題量為155道，滿分100，60分為及格?？荚嚂r間為100分鐘。共 155 道題目

單項選擇題： 60 道，每道 0.5 分，共 30 分；

多項選擇題： 60 道，每道 0.5 分，共 30 分；

判斷是非題： 20 道，每道 0.5 分，共10分；

綜合題： 15道，每道2分，共30分

第一章

期貨市場概述 重點：

1、期貨市場的形成過程以芝加哥為重點

2、期貨市場的發(fā)展與規(guī)模擴大金融期貨為重點

3、期貨交易特征與遠期交易、證券交易的比較

4、期貨市場的功能與作用

5、國際期貨市場的運行態(tài)勢 第一節(jié)

期貨市場的產(chǎn)生與發(fā)展 ★

一、期貨市場的形成和發(fā)展。

（一）期貨市場的形成 1、1215年，英國的大憲章正式規(guī)定允許外國商人到英國參加季節(jié)性的交易會。

2、現(xiàn)代意義上的期貨交易產(chǎn)生于美國芝加哥。3、1848年芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所

4、芝加哥交易所于1865年推出了標準化合約，同時實行了保證金制度，同年實行了保證金制度。5、1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責任，這更加促進了投機者的加入，使期貨市場流動性加大。1883年，結(jié)算協(xié)會成立，向芝加哥期貨交易所的會員提供對沖工具。

6、期貨交易是一種高級的交易方式，是以現(xiàn)貨交易為基礎，在現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度和社會經(jīng)濟發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。

往年考題：芝加哥的82位商人在（）年發(fā)起組織了芝加哥交易所。a：1865年

b：1848年

c：1882年

d：1883年

答案 b 教材p2 △

（二）、期貨市場相關范疇

1、期貨由現(xiàn)貨衍生而來，期貨交易由現(xiàn)貨交易衍生而來，期貨市場是由怨氣現(xiàn)貨市場衍生而來。

2、期貨合約時由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。

3、廣義期貨市場包括期貨交易所、期貨結(jié)算機構、期貨經(jīng)紀公司、期貨交易者。狹義期貨市場一般指期貨交易所。

往年考題：廣義期貨市場包括（）

a：期貨交易所

b：期貨結(jié)算機構

c：期貨經(jīng)紀公司

d：期貨交易者 答案 abcd 教材p3

（三）期貨市場發(fā)展 △

1、期貨品種的擴大 期貨交易品種的發(fā)展，經(jīng)歷了商品期貨（農(nóng)產(chǎn)品期貨—金屬期貨—能源期貨）到金融期貨（外匯期貨—利率期貨—股指期貨）的發(fā)展過程。（1）、商品期貨：農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨、能源期貨 倫敦金屬交易所（lme）、紐約商品交易所（comex）目前世界主要的金屬期貨交易所。紐約商業(yè)交易所（nymex）是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易所。教材第四頁的圖1-1要求看懂記住?！铮?）金融期貨

1）1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（cme）設立了國際貨幣市場分布（imm）首次推出了包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國發(fā)；法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。2）1975年10月，芝加哥期貨交易所上市國民抵押協(xié)會（gnma）債券期貨合約，從而成為世界上第一個推出利率期貨合約的交易所。

3）1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所（kcbt）開發(fā)了價值線綜合指數(shù)期貨合約。使股票價格指數(shù)也成為期貨交易的對象。教材第5頁 圖1-2要求看懂記住。

往年考題：第一個推出利率期貨合約的交易所是（）a：cbot

b：imm

c： cme

d：kcbt 答案：a 教材p5（3）、其它期貨品種 1）天氣期貨

2）各種指數(shù)期貨

2、交易規(guī)模擴大和結(jié)構變化

進入20世紀80年代，金融期貨和以石油為代表的能源期貨發(fā)展迅猛，金融期貨交易量后來居上。

圖1-4要求看明白 目前全球期貨品種占比

3、市場創(chuàng)新與國際化

1982年芝加哥期貨交易所（cbot）將期權交易與期貨交易向結(jié)合，推出了美國長期國債期貨期權合約，期貨期權作為一項重要的金融創(chuàng)新，引發(fā)了期貨交易的有一場革命。20世紀90年代以來，電子化交易方式被引入期貨市場。第二節(jié)期貨交易的特征

第二節(jié)期貨交易的特征 ★

一、期貨交易的特征

1、合約標準化

期貨交易是通過買賣期貨合約進行的，而期貨合約是標準化的。期貨合約標準化指的是出價格外，期貨 合約的所有條款都是預先由期貨交易所規(guī)定好的，具有標準化的特點。

2、場內(nèi)集中競價交易（交易集中化）

3、保證金交易（杠桿機制）

4、雙向交易

5、對沖了結(jié)

6、當日無負債結(jié)算制度

期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進行，或是交易者通過會員參與期貨交易。往年考題：下列關于期貨交易特征的描述中，不正確的是（）。

a:由于期貨合約的標準化，交易雙方不需要對交易的具 體條款進行協(xié)商

b:期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進行

c:期貨交易所實行會員制，只有會員才能進場交易

d:杠桿機制使期貨交易具有高風險高收益的特點，保證金比率越高，這種特點就越明顯

答案d 保證金比例越低杠桿特點越明顯，100%比例保證金無杠桿特點。

二、期貨交易與現(xiàn)貨交易的對比

1、交割時間不同

2、交易對象不同

3、交易目的不同

4、交易場所與方式不同

5、結(jié)算方式不同

△

三、期貨交易與遠期交易的對比：

1、交易對象不同

2、功能作用不同

3、履約方式不同

4、信用風險不同

5、保證金制度不同

△

四、期貨交易與證券交易的對比

1、兩種交易都具有促進資源有效配置的作用

2、產(chǎn)品結(jié)構層次不同（證券是基礎金融產(chǎn)品，期貨是金融衍生品）

3、證券具有內(nèi)在價值，期貨沒有

4、證券可長期持有，期貨有到期日

5、交易目的不同

6、市場建立的目的不同

7、交易制度不同

五、衍生品交易

1、衍生品的概念——是從一般商品和基礎金融產(chǎn)品等基礎資產(chǎn)衍生而來的新型金融產(chǎn)品。

2、衍生品交易分為場內(nèi)交易和場外交易。

3、代表性的衍生品市場有：遠期、期貨、期權、互換。

4、期貨市場自身的優(yōu)勢：其一，價格有權威性；其二，更有效的轉(zhuǎn)移風險。往年考題：下列屬于衍生品市場的是（）。

a: 期貨

b: 遠期

c: 股票

d: 互換 參考答案 abd

股票是屬于基礎金融產(chǎn)品

教材p11 第三節(jié) 期貨市場的功能與作用

第三節(jié)

期貨市場的功能與作用

一、期貨市場的功能

（一）規(guī)避風險

（1）在期貨市場上通過套期保值規(guī)避風險的原理（教材14頁圖1-5）（2）投機者的參與是套期保值實現(xiàn)的條件 期貨合約為生產(chǎn)者提供了規(guī)避價格風險的工具 ★

（二）價格發(fā)現(xiàn)

1、價格發(fā)現(xiàn)的過程

（1）價格發(fā)現(xiàn)不是期貨市場獨有的

（2）現(xiàn)貨市場中的價格信號是分散的、短暫的、不利于企業(yè)的正確決策

（4）預期價格在有組織的規(guī)范市場中形成，使期貨市場比其他市場具有更高的價格發(fā)現(xiàn)效率。

2、價格發(fā)現(xiàn)的原因和特點（1）價格發(fā)現(xiàn)的原因

（2）價格發(fā)現(xiàn)的特點：預測性、連續(xù)性、公開性、權威性

往年考題：期貨市場價格是在公開、公正、高效、競爭的期貨交易運行機制下形成的，對該價格的特征表述不正確的是（）。

a: 保密性

b: 預期性

c: 連續(xù)性

d: 權威性 參考答案[a] 期貨價格是完全公開的 教材p15 △

二、期貨市場的作用

1、有助于現(xiàn)貨市場完善

（1）價格發(fā)現(xiàn)功能有助于形成合理的現(xiàn)貨市場價格（2）風險規(guī)避功能能夠讓市場交易規(guī)模擴大（3）標準化合約有助于現(xiàn)貨市場中商品品質(zhì)的確立 三個“有助于”。

2、有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營

（1）期貨價格有利于生產(chǎn)經(jīng)營者做出科學合理的決策（2）套期保值鎖定成本、利潤，規(guī)避市場風險

3、有利于國民經(jīng)濟的穩(wěn)定，有助于政府的決策

4、增加國際話語權

第四節(jié) 中外期貨市場概況

第四節(jié)

中外期貨市場概況 △

一、國際期貨市場

（一）總體運行態(tài)勢

韓國kospi200股指期權成交活躍成為全球交易量第一

（二）美國期貨市場

1、芝加哥期貨交易所（cbot）1848年成立，最早上市農(nóng)產(chǎn)品和利率期貨的交易所。

2、芝加哥商業(yè)交易所（cme）1874年成立，1972年最早上市外匯期貨。標普500（s&p500）是該交易所上市合約。

3、紐約商業(yè)交易所（nymex）1872年成立，主要合約原油、黃金。

4、堪薩斯期貨交易所（kcbt）1856年成立，最早上市股指期貨的交易所。

（三）英國期貨市場

1、倫敦金屬交易所（lme）1876年成立。

2、倫敦國際金融交易所（liffe）1982年成立，歐元利率期貨成交量最大。

3、倫敦石油交易所（ipe）1980年成立。

（四）歐元區(qū)期貨市場

（五）亞洲國家期貨市場

1、日本

2、韓國股票交易所（kse）kospi200指數(shù)期貨和期權交易量全球第一。

3、新加坡國際金融期貨交易所（simex）上市的典型的離岸金融衍生品，日經(jīng)225指數(shù)期貨、msci臺灣指數(shù)期貨、3個月歐洲美元期貨等。往年考題：全球主要的鋁期貨交易市場是（）。

a: 倫敦金屬交易所

b: 紐約商業(yè)交易所

c: 東京商品交易所

d: 韓國期貨交易所參考答案a b

教材 p19

二、國內(nèi)的期貨市場

（一）期貨市場建立

（二）起步探索階段（1990年~1993年）1、1990年10月12日，中國鄭州糧食批發(fā)市場經(jīng)國務院批準，以現(xiàn)貨交易為基礎，引入期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場正式開業(yè)，邁出了中國期貨市場發(fā)展的第一步。

2、1991年6月10日，深圳有色金屬交易所宣告成立，并與1992年1月28日正式開業(yè)；同年5月28日上海金屬交易所成立。3、1992年9月，第一家期貨經(jīng)紀公司——廣東萬通期貨經(jīng)紀公司成立；同年底，中國國際期貨經(jīng)紀公司開業(yè)。

（三）治理整頓階段（1993年~2000年）

（四）穩(wěn)步發(fā)展階段（2000年~至今）

2006年9月8日，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立。2006年5月18日，中國期貨保證金監(jiān)控中心成立。教材25頁表1~4記熟 第二章 期貨市場的構成

第二章

期貨市場的構成

期貨市場的結(jié)構或組成可以劃分為四個組成部分：期貨交易所、結(jié)算機構、期貨公司、投資者。重點

1、會員制交易所與公司制交易所的不同職能及構架

2、期貨公司、結(jié)算機構的職能

3、對沖基金與商品投資基金 第一節(jié)

期貨交易所

一、性質(zhì)與職能

（一）定義（p27）

△

（二）期貨交易所只要有以下職能：

1、提供交易場所、設施和服務

2、設計合約、安排合約上市

3、制定并實施業(yè)期貨市場制度與交易規(guī)則

4、組織和監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風險

5、發(fā)布市場信息

往年考題：現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，期貨交易所是（）。a: 高度組織化和規(guī)范化的服務組織

b: 期貨交易活動必要的參與方 c: 影響期貨價格形成的關鍵組織

d: 期貨合約商品的管理者 參考答案[a] 教材p27 ★

二、組織結(jié)構

一般分為會員制和公司制

（一）會員制（非盈利）

1、會員資格

2、會員構成

3、會員基本權利與義務

4、組織架構

（二）公司制（盈利）

1、會員資格。

2、組織架構

（三）會員制和公司制期貨交易所的區(qū)別

主要表現(xiàn)為：

1、的目的不同（會員制不盈利、公司制盈利）

2、承擔的法律責任不同（會員制民法、公司制公司法）

3、決策機構不同（會員制是會員大會、公司制是股東大會）

4、組織架構不同

（1）會員制：會員大會、理事會、專業(yè)委員會、業(yè)務管理部門。（2）公司制：股東大會、董事會、監(jiān)事會、總經(jīng)理等。往年考題：下列機構中，（）不屬于會員制期貨交易所的設置機構。

a: 會員大會

b: 董事會

c: 理事會

d: 各業(yè)務管理部門 參考答案[b] 董事會是公司制交易所的機構 教材p30 △

三、我國境內(nèi)期貨交易所

1、上海期貨交易所1998年8月成立

2、鄭州商品交易所1990年成立，1993年5月28日推出標準化合約

3、大連商品交易所 1993年2月28日成立

4、中國金融期貨交易所 2006年9月8日成立（公司制交易所，以上3家均為會員制）往年考題：目前國內(nèi)期貨交易所有（）。

a: 深圳商品交易所

b: 大連商品交易所

c: 鄭州商品交易所

d: 上海期貨交易所

參考答案[bcd] 教材p31 第二節(jié)

期貨結(jié)算機構 △

一、期貨結(jié)算機構的職能

1、擔保交易履約

2、計算期貨交易盈虧

3、控制市場風險

二、期貨結(jié)算機構的組織方式（p36—37）

1、結(jié)算機構是交易所內(nèi)部機構

2、結(jié)算機構是獨立結(jié)算公司

我國目前采用第一種形勢

三、期貨市場的結(jié)算體系

“金字塔”型分級結(jié)算制度可逐級化解期貨交易風險的作用。

四、我國境內(nèi)期貨結(jié)算概況

（一）我國境內(nèi)期貨結(jié)算機構

（二）我國境內(nèi)期貨結(jié)算制度

1、全員結(jié)算制度 上海、大連、鄭州實行全員結(jié)算制度，交易所的會員即是交易會員也是結(jié)算會員。圖2-5看懂

2、會員分級結(jié)算制度 中金所采取會員分級結(jié)算制度，由交易會員與結(jié)算會員組成。結(jié)算會員分為交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員、特別結(jié)算會員。交易結(jié)算會員：受委托客戶

全面結(jié)算會員：交易會員、收委托客戶 特別結(jié)算會員：交易會員 圖2-6看懂記住

第三節(jié) 期貨中介與服務機構

第三節(jié)

期貨中介與服務機構 ☆

一、期貨公司

（一）職能

（二）部門設置

（三）我國對期貨公司的特別要求

1、期貨公司許可證由國務院期貨監(jiān)督管理機構按照其商品、金融期貨業(yè)務種類頒發(fā)。△

2、期貨公司對營業(yè)部實行“四統(tǒng)一”。

3、期貨公司架構 股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層、公司員工。

4、期貨公司與控股股東之間保持“三獨立”。

5、風險控制體系

6、風險監(jiān)管指標（p45）

二、其他期貨中介與服務機構 △

（一）介紹經(jīng)紀商（ib）

我國，為期貨公司提供ib業(yè)務的是證券公司，證券公司提供開戶服務，期貨公司提供一定傭金。

證券公司的服務：（1）協(xié)助辦理開戶手續(xù)（2）提供期貨行情信息和交易設施（3）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務。

往年考題：擔任期貨公司介紹經(jīng)紀商的證券公司，能夠提供的服務有（）。a: 協(xié)助辦理開戶手續(xù)

b: 提供期貨行情信息、交易設施

c: 代理客戶進行期貨交易、結(jié)算、交割

d: 利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金 參考答案[ab] 教材p48

（二）居間人

居間人與期貨公司沒有隸屬關系，期貨公司在職人員不能成為期貨公司的居間人。

（三）期貨信息咨詢機構

（四）期貨保證金存管銀行（會員分級結(jié)算制度下保證金存管銀行的義務p50）

（五）交割倉庫 交割倉庫的日常業(yè)務 商品入庫、商品保管、商品出庫 第四節(jié)

期貨交易者

一、期貨市場投資者的分類

目的不同分為投機者與套期保值者

身份不同分為自然人與法人（機構投資者）按照交易方向分為多頭交易者與空頭交易者

二、期貨市場的主要機構投資者

（一）對沖基金（定義p53）△

（二）商品基金投資基金

1、商品基金經(jīng)理cpo

2、商品交易顧問cta

3、交易經(jīng)理tm

4、期貨傭金商fcm

5、托管人 圖2-8看懂

（三）商品投資基金與對沖基金的區(qū)別

1、投資領域小

2、運作比對沖基金規(guī)范

第三章 期貨交易制度與合約

第三章

期貨交易制度與合約 重點

1、期貨合約主要條款

2、期貨交易基本制度，漲跌停板制度與強平制度是重點。第一節(jié)

期貨合約

△

一、期貨合約的概念

期貨合約是指有期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約。

二、期貨合約標的的選擇

（一）規(guī)格貨質(zhì)量易于量化和評級

（二）價格波動大且頻繁

（三）供應量大

△

三、期貨合約的主要條款及設計依據(jù)

（一）合約名稱

（二）交易單位

（三）報價單位

（四）最小變動價位

（五）每日價格最大波動限制

（六）合約交割月份

（七）交易時間

（八）最后交易日

（九）交割日期

（十）交割等級

（十一）交割地點

（十二）交易手續(xù)費

（十三）交割方式

（十四）交易代碼

第二節(jié) 期貨交易基本制度

第二節(jié)

期貨交易基本制度 △

一、保證金制度

（一）保證金制度的內(nèi)涵及特點

1、風險性

2、交易所可設定保證金額度

3、保證金收取分級別

往年考題: 我國期貨交易的保證金分為（）和交易保證金。a: 交易準備金

b: 交割保證金

c: 交割準備金

d: 結(jié)算準備金 參考答案[d] 教材 p 81

（二）我國期貨交易保證金制度的特點

1、交割月份越近保證金逐級提高

2、合約持倉增強保證金會提高

3、合約連續(xù)停板保證金會提高

4、合約已結(jié)算價計算連續(xù)漲跌幅超過一定幅度保證金會提高

5、合約交易出現(xiàn)異常保證金會提高 小貼士的例子一定要熟記 ★

一、無負債結(jié)算制度

（一）對賬戶所有頭寸進行結(jié)算

（二）平倉盈虧與浮動盈虧都進行結(jié)算

（三）交易頭寸保證金逐日進行結(jié)算

（四）結(jié)算制度按照分級結(jié)算體系實施

△

一、漲跌停板制度

（一）內(nèi)涵

（二）我國期貨漲跌停板的特點

1、新上市合約的漲跌停板

2、交易所可根據(jù)風險變化調(diào)整漲跌停板

3、停板出現(xiàn)后，交易所控制風險措施。

漲跌停板價格成交時，實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則。當日新開倉位不適合。連續(xù)出現(xiàn)同方向停板實行強制減倉制度。△

二、持倉限額及大戶報告制度

（一）持倉限額及大戶報告制度的內(nèi)涵及特點

交易所規(guī)定的會員或客戶可以持有的按單邊計算的某一合約投機頭寸最大數(shù)額。國際市場持倉限額及大戶報告制度

（二）我國期貨持倉限額及大戶持倉報告特點

1、交易所可根據(jù)不同期貨品種確定每月每品種的數(shù)額及標準。

2、會員或客戶持倉投機頭寸到達數(shù)額80%以上，客戶必須向會員報告。

3、根據(jù)市場變化持倉限額及報告標準可以適當設置。

4、合約處于不同時期可確定不同的限額及報告標準

5、期貨公司會員、非期貨公司會員、一般客戶適用不同的限額及標準

p69小貼士看懂 p70小貼士了解

往年考題: 當會員或是客戶某持倉合約的投機頭寸達到交易所規(guī)定的投機頭寸持倉限量的（）時，應該執(zhí)行大戶報告制度。a: 60％

b: 70％

c: 80％

d: 90％ 參考答案[c]

教材p 68 ★

二、強制平倉制度

（一）目的

1、保證金不足

2、違反持倉限額制度

（二）我國強制平倉規(guī)定

1、會員結(jié)算準備小于0，未能規(guī)定時間內(nèi)補足

2、超出持倉限額規(guī)定

3、違規(guī)強平

4、交易所緊急措施強平

5、其他應予以強平的

強制平倉流程通知（強行平倉通知書）→開市后平倉達到標準執(zhí)行結(jié)構由交易所審核 →平倉未完成由交易所予以強平→記錄執(zhí)行結(jié)果存檔→強行平倉結(jié)果發(fā)送。

一、信息披露制度 第三節(jié) 期貨交易流程

第三節(jié) 期貨交易流程

△

一、開戶 圖3-1看懂

往年考題：期貨經(jīng)紀公司為客戶開設賬戶的基本程序包括（）。a: 風險揭示

b: 簽署合同

c: 繳納保證金

d: 下單交易 參考答案[abc] 教材 p 74

二、下單

（一）常用交易指令

1、實價指令 2、3、4、5、限價指令

停止限價指令 止損指令 出價指令

6、限時指令

7、長效指令

8、套利指令

9、取消指令

我國普遍采取實價指令限價指令和取消指令，鄭州采用套利指令，大連采用套利指令、止損指令和停止限價指令。p76

（二）指令下單方式

1、書面下單

2、電話下單

3、網(wǎng)上下單 △

三、競價

（一）競價方式

1、公開喊價方式 連續(xù)競價制和一節(jié)一價制

2、計算機撮合成交

最新成交價永遠是三者居中的價格

集合競價產(chǎn)生方法第一，排序。第二，最后一筆全部成交則取算術平均，如部分成交則以申報價為開盤價。（p80）★

四、結(jié)算

（一）結(jié)算的概念與結(jié)算程序 交易所并不直接對客戶賬戶結(jié)算、收取和追收保證金。

大商所、鄭商所、上交所采用全員結(jié)算制度，交易所對所有會員的賬戶進行結(jié)算。

中金所實行會員分級結(jié)算制度，交易所只對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對非結(jié)算會員結(jié)算。保證金分為結(jié)算準備金和交易保證金。

1、交易所對會員結(jié)算

2、期貨公司對客戶結(jié)算 結(jié)算的相應公式

案例

往年考題：下列有關結(jié)算公式描述正確的是（）。a: 當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧

b: 持倉盈虧=歷史持倉盈虧+當日開倉持倉盈虧

c: 歷史持倉盈虧=（當日結(jié)算價-開倉當日結(jié)算價）×持倉量 d:平倉盈虧=平歷史倉盈虧+平當日倉盈虧 參考答案[abd] 教材 p 83

五、交割

（一）概念

（二）作用

（三）實物交割方式與結(jié)算價的確定

1、實物交割方式 集中交割 滾動交割

上交所采取集中交割方式

鄭商所采取兩種方式相結(jié)合 大商所對于不同合約采取不同的交割方式。

3、實物交割結(jié)算價 △

（四）實物交割流程

1、配對

2、標準倉單與貨款交換

3、開增值稅發(fā)票

（五）標準倉單

標準倉單的持有形勢為標準倉單持有憑證 ★

（六）現(xiàn)金交割

股指期貨交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后2小時的算術平均價

往年考題: 以下有關實物交割的說法正確的是（）。

a: 期貨市場的實物交割比率很小，所以實物交割對期貨交易的正常運行影響不大 b: 實物交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶

c: 實物交割過程中，買賣雙方直接進行有效標準倉單和貨款的交換 d: 標準倉單可以在交易者之間私下轉(zhuǎn)讓 參考答案[b] 教材 p 87 第四章 套期保值

第四章

套期保值 重點

套期保值的實現(xiàn)條件 基差

基差變動與套期保值效果 第一節(jié)

套期保值概述

一、套期保值的概念 是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)相同或相關、數(shù)量相等或相當、方向相反、月份相同或相近的期貨合約，從而在期貨和現(xiàn)貨兩個市場建立盈虧沖抵機制。往年考題：期貨交易中套期保值的作用是（）。

a: 消除風險

b: 轉(zhuǎn)移風險

c: 發(fā)現(xiàn)價格

d: 交割實物 參考答案[b] 教材p 91 ★

二、套期保值的實現(xiàn)條件

（一）商品數(shù)量相同或相當原則

（二）交易方向相反原則

（三）同時了結(jié)交易

三、套期保值者

1、生產(chǎn)、經(jīng)營、投資面臨較大的價格風險，直接影響收益

2、避險意識強

3、生產(chǎn)、經(jīng)營、投資規(guī)模較大有資金實力和操作經(jīng)驗

4、套保操作上，期貨頭寸方向穩(wěn)定，時間長。教材 p95 表4-1 第二節(jié)

套期保值的應用

一、賣出保值

二、買入保值

△擔心價格向哪個方向波動就做哪個方向的保值擔心上漲做買保，擔心下跌做賣保。案例

往年考題：多頭套期保值者在期貨市場采取多頭部位以對沖其在現(xiàn)貨市場的空頭部位，他們有可能（）。

a: 正生產(chǎn)現(xiàn)貨商品準備出售

b: 儲存了實物商品

c: 現(xiàn)在不需要或現(xiàn)在無法買進實物商品，但需要將來買進

d: 沒有足夠的資金購買需要的實物商品

參考答案[c] 解析：多頭保值者做的是買入交易目的是擔心未來價格上漲給自身帶來成本的提高，所以選c。

教材 p 97 第三節(jié)基差與套期保值效果

第三節(jié)基差與套期保值效果

一、完全保值與不完全保值原因

1、期貨價格與現(xiàn)貨價格變動幅度不完全一致

2、期貨與現(xiàn)貨等級存在差異

3、期貨頭寸與現(xiàn)貨數(shù)量存在差異

4、缺少期貨品種，用初級產(chǎn)品套保存在差異 ★

二、基差概述

（一）概念

基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格

（二）影響基差的二因素

1、時間差價

2、品質(zhì)差價

3、地區(qū)差價

△

（三）基差與正反向市場 基差為負值這種市場稱為正向市場

正向市場的主要反映了持倉費

基差為正值這種市場稱為反向市場

1、近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切導致價格上升

2、預計未來供給會增加導致期貨價格下跌

（四）基差的變動

基差的數(shù)值變大我們稱之為“走強”，基差的數(shù)值變小我們稱之為“走弱”?！?/p>

三、基差變動與套期保值效果 教材p107表4-10 牢記

往年考題：下列對于套期保值結(jié)果的敘述，正確的是（）a: 正向市場中，買入套期保值在基差走強的情況下將盈利

b: 正向市場中，買入套期保值在基差走弱的情況下將盈利

c: 反向市場中，賣出套期保值在基差走弱的情況下將盈利

d: 反向市場中，賣出套期保值在基差不變的情況下將盈利

參考答案[b] 解析：無論是正向市場還是反向市場，基差與套保結(jié)果都遵循教材 p107表4-10 △

四、套期保值有效性的衡量

套期保值有效應=期貨價格變動值/現(xiàn)貨價格變動值

套期保值有效性在80%~125%范圍內(nèi)該套保值認為高度有效 第四節(jié) 套期保值才做的擴展及注意事項

第四節(jié)

套期保值才做的擴展及注意事項

一、套期保值操作的擴展

（一）交割月份的選擇

1、合約流動性

2、合約月份不匹配

3、不同合約基差的差異性

（二）套期保值比率的確定

期貨與現(xiàn)貨波動幅度不一致，可靈活確定套期保值比率 △

（三）期轉(zhuǎn)現(xiàn)與套期保值

1、企業(yè)可以節(jié)約交割成本，提高資金使用率。

2、便捷、保證期貨市場與現(xiàn)貨市場風險同時鎖定

3、期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠期合同交易和期貨實物交割有利 期轉(zhuǎn)現(xiàn)流程：

1、尋找交易對手，自行尋找、交易所發(fā)布意向

2、交易雙方商定價格

3、向交易所提出申請

4、交易所核準

5、辦理手續(xù)

6、納稅

期轉(zhuǎn)現(xiàn)節(jié)省的費用為交割成本，商定的平倉價格和交貨價格的差額一般要小于節(jié)省的價格成本費用，這樣對買賣雙方都有利。

（四）期現(xiàn)套利

期限套利是指交易者利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，在兩個市場中進行反向交易。

（五）基差交易

1、點價交易

以某月份期貨價格為計價基礎，以期貨價格加或減雙方協(xié)定的升貼水確定現(xiàn)貨商品的價格。買方叫價交易 賣方叫價交易

2、基差交易

價差交易是店家交易與套期保值相結(jié)合，貿(mào)易過程中降低基差風險。案例

二、企業(yè)開展套期保值業(yè)務的注意事項

1、評估自身是否有套期保值能力

2、完善套期保值機構設置

3、有健全的內(nèi)部控制制度和風險管理制度

4、加強對交易中的相關風險管理

5、掌握風險評價方法 第五章 期貨投機與套利交易

第五章

期貨投機與套利交易 第一節(jié)

期貨投機 重點

投機的作用 套利的集中方法 套利遵循的規(guī)則

套利計算題

一、投機的概念

（一）定義

期貨投機是指在期貨市場章以獲取價格收益為目的的期貨交易行為。

（二）投機與套期保值的區(qū)別

1、交易目的 投機賺取收益，套保規(guī)避風險

2、交易方式 買空賣空博取利潤 套保對沖現(xiàn)貨市場價格風險

3、交易風險 投機者承擔價格風險 套保者轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場風險

（三）期貨投機與股票投機的區(qū)別 教材119 表 5-1

（四）期貨投機者類型

1、主體不同

機構投機者和個人投機者

2、頭寸方向

多頭和空頭

3、持倉時間

長線、短線、當日、搶帽子 ★

二、期貨投機的作用

（一）承擔價格風險

（二）促進價格發(fā)現(xiàn)

（三）減緩價格波動

（四）提高市場流動性

三、投機的準備工作

（一）了解期貨合約

（二）制定交易計劃

（三）設定盈利目標和虧損程度

四、期貨投機的操作方法

（一）開倉階段

1、入市時機的選擇

2、金字塔式買入賣出 遵循原則 1有盈利 2 持倉增加依次遞減

3、合約交割月份選擇 正向市場與反向市場 往年考題：期貨交易的金字塔式買入賣出方法認為，若建倉后市場行情與預料相同并已使投機者盈利，則可以（）。

a:平倉

b: 持倉

c: 增加持倉

d: 減少持倉 參考答案[c] 教材 p122

（二）平倉階段

1、限制損失，滾動利潤

2、運用止損指令

案例 △

（三）資金和風險管理

1、一般性資金管理

投資額為保證金的三分之一到一半以內(nèi) 單個品種最大資金為10%~20% 單筆交易最大損失總資本5% 在一個市場群投入的保證金應為總資本的20%~30%

2、分散投資與集中投資 期貨與證券的對比

往年考題：期貨投機的原則有（）。

a: 充分了解期貨合約

b: 確定最低獲利目標

c: 確定最大虧損限度

d: 確定投入的風險資本 參考答案[abcd] 教材 p 121 第二節(jié) 期貨套利概述

第二節(jié)

期貨套利概述

一、套利的概念

套利是指利用相關市場或相關合約之間的價差變化，在相關市場或相關合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為?！?/p>

二、期貨套利的分類

1、跨期套利

2、跨品種套利

3、跨市套利

往年考題：以下構成跨期套利的是（）。

a: 買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時賣出lme6月銅期貨

b: 買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時賣出上海期貨交易所6月銅期貨

c: 買入lme5月銅期貨，一天后賣出lme6月銅期

d: 賣出lme5月銅期貨，同時買入lme6月銅期貨

參考答案[bd] △

三、套利與普通投機交易的區(qū)別

（一）投機單一合約絕對價格波動賺取利潤 套利是相關市場或相關合約價格差異變動賺取利潤

（二）投資只做買或賣 套利雙方向同時操作

（三）投機風險相對套利比較大，收益也比較大，（四）套利交易成本比投機要低，四、套利的作用

套利在本質(zhì)上是利用期貨市場的一種投機。

（一）套利行為有助于價格發(fā)現(xiàn)功能的有效發(fā)揮。

（二）套利行為有助于市場流動性的提高。第三節(jié) 期貨套利交易策略

第三節(jié)

期貨套利交易策略

一、期貨套利交易

（一）期貨價差的定義

（二）價格的擴大與縮小 ★

（三）價差套利的盈虧計算案例

（四）套利交易指令

1、套利市價指令

2、套利限價指令 ★

二、跨期套利

（一）牛市套利 買進賣遠

（二）熊市套利 買遠賣進

（三）碟式套利 中月份合約與近月、遠月合約交易方向相反 ★

三、跨品種套利

（一）相關品種套利 品種關系 代替品、互補品

（二）原料與成品間套利

1、大豆提油套利

2、反大豆提油套利

往年考題：大豆提油套利的作法是（）。

a: 購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約

b: 購買豆油和豆粕的期貨合約的同時賣出大豆期貨合約 c: 只購買豆油和豆粕的期貨合約

d: 只購買大豆期貨合約 參考答案[a] 教材 p 140

四、跨市套利

△

五、期貨套利操作的注意要點

（一）套利必須同時進出

（二）下單報價明確指出價差

（三）不在陌生市場套利

（四）不能超額套利

（五）不鎖單

（六）注意手續(xù)費 第六章 期貨價格分析

第六章

期貨價格分析 重點：

影響價格因素 影響供給的因素

反轉(zhuǎn)形態(tài)分析

指標分析

成交量和持倉量分析 第一節(jié)

期貨行情解讀

一、期貨行情表

二、期貨的行情圖

（一）、k線圖

（二）、竹線圖

△

（三）行情圖中的文字信息

1、總手

2、現(xiàn)手

3、倉差

4、外盤 內(nèi)盤

5、多開 空開

6、多平空平

7、雙開

8、雙平

9、多換

10、空換

（四）分時圖

第二節(jié)

期貨價格的基本分析

一、基本分析及其特點

1、以供求決定價格為基本理念

2、分析價格變動的中長期趨勢

二、需求分析

（一）需求及其構成

1、當期國內(nèi)消費量

2、當期出口量

3、期末結(jié)存量

（二）影響需求的因素

1、價格

2、收入水平

3、偏好

4、相關產(chǎn)品價格

△

5、消費者預期

公式要熟記

（三）需求的價格彈性

公式要熟記

（四）需求量變動與需求水平變動

三、供給分析

（一）供給及其構成

1、起初庫存

2、當期國內(nèi)生產(chǎn)量

3、當期進口量

★

（二）影響供給的因素

1、價格

2、生產(chǎn)成本

3、技術和管理水平

4、相關產(chǎn)品價格

5、廠商的預期

（三）攻擊的價格彈性

（四）供給量變動與供給水平變動

四、影響供求的其他因素

（一）經(jīng)濟波動和周期因素

（二）金融貨幣因素

（三）政治因素

（四）政策因素

（五）自然因素

（六）心理因素

五、供求與均衡價格

（一）均衡價格的決定

（二）需求變動對均衡價格的影響

（三）供給變動對均衡價格的影響

（四）供求變動對均衡價格的共同影響 圖 6-15看懂會用 需求曲線與供給曲線的四種變化 往年考題：甲國發(fā)生瘋牛病，經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)本國牛飼料中含有某種病菌，于是該國政府決定從乙國進口大量豆粕，以代替本國的飼料。在不考慮其他因素影響的情況下，甲國政府的這項決定對乙國市場大豆合約價格的影響是（）。

a、價格下降

b、沒有影響

c、價格上升

d、難以判斷。

參考答案[c] 解析：大量的進口乙國的豆粕，貿(mào)易方向是買入豆粕，乙國的豆粕價格上漲 第三節(jié) 期貨價格的技術分析

第三節(jié)

期貨價格的技術分析

一、基本分析與技術分析比較

（一）技術分析及其特點

1、包容假設

2、慣性假設

3、重復假設

往年考題：判定市場大勢后分析該行情入場時機主要依靠的分析工具是（）。a: 基本因素分析

b: 技術因素分析

c: 市場感覺

d: 歷史同期狀況 參考答案[b] 教材 p 169

（二）基本分析與技術分析的關系

基本分析的優(yōu)勢預測價格的變動趨勢，技術分析優(yōu)勢預測價格短期變化和入市時機。

二、圖形分析

（一）價格趨勢分析

1、趨勢 上升下降 橫行

2、軌道

3、阻力線

往年考題：以下關于趨勢線的說法正確的是（）。

a: 趨勢線被觸及的次數(shù)越多，越有效

b: 趨勢線維持的時間越長，越有效

c: 趨勢線起到支撐和壓力的作用

d: 趨勢線被突破后，一般不再具有預測價值

參考答案[abc] 教材 p171

（二）整理形態(tài)分析

1、三角形上升三角形 下降三角形

2、旗形 關注旗形破位時的成交量

3、矩形 關注矩形破位時的成交量 △

（三）反轉(zhuǎn)形態(tài)分析

1、頭肩型

2、雙重頂雙重底 要求會計算漲跌幅度

往年考題：常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)有（）。

a、w形

b、三角形

c、圓弧形

d、旗形 參考答案[ac] 教材p 175~176

（四）缺口

1、普通缺口通?；匮a意義不大

2、突破缺口交易量劇增、價格大幅上漲或下跌，表示反轉(zhuǎn)形態(tài)完成或是走勢加速伴隨新的上漲或下跌的行情來臨

3、逃逸缺口逃逸缺口用來測算投資者獲利空間在突破缺口后，這兩種缺口不會回補

4、衰竭缺口反轉(zhuǎn)信號，長期趨勢到末期出現(xiàn)，此種缺口多數(shù)會在數(shù)天內(nèi)回補。島型反轉(zhuǎn)參照教材 p177 圖6-31

三、指標分析

（一）移動平均線

1、原理 周期內(nèi)的加權平均

△

2、均線與收盤價組合運用 8大法則 最佳買進及最佳賣出時機要記住

3、多條均線組合運用 均線的金叉 死叉

△

（二）相對強弱指數(shù)

1、相對強弱指數(shù)計算 rsi rsi=up÷（up+down）×100 up為所有漲幅至和 down為所有跌幅之和

2、rsi應用

第一，50上方為走強，50下方為走弱 第二，20以下為超賣，80以上為超買

第三，rsi的阻力位

第四，rsi變化與走勢嚴重背離的時候，價格會逆轉(zhuǎn)?！?/p>

四、成交量和持倉量分析

（一）成交量與價格

1、價升量增，持續(xù)上漲

2、價格新高，成交量未新高，量價背離，價格會回歸

3、價升量不增，上漲動力不足

4、量增價不減低位徘徊沒有新低，價格即將上漲

5、價格跌破均線阻力位，放量，繼續(xù)跌。

6、價升量增，成交量劇增，接著大減，大跌的預兆

7、價格持續(xù)下跌，成交量急增價格新低，跌勢可能結(jié)束

8、價格長期上漲，量急增，價格上漲乏力高位徘徊，不久將下跌。

（二）持倉量與價格

1、持倉增減的四種情況

教材p184 表6-4記熟

2、持倉量與價格變動關系 倉增加，價格上升，價格續(xù)漲 倉增加，價格下跌，價格續(xù)跌 倉減少，價格上升，可能轉(zhuǎn)跌 倉減少，價格下跌，可能轉(zhuǎn)漲

（三）成交量、持倉量、價格關系 表6-5記熟

五、波浪理論

往年考題：艾略特最初的波浪理論是以周期為基礎的，每個周期都是由（）組成。a: 上升（或下降）的4個過程和下降（或上升）的4個過程 b: 上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的4個過程 c: 上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程 d: 上升（或下降）的6個過程和下降（或上升）的2個過程 參考答案[c] 教材p 186 第七章 外匯期貨

第七章

外匯期貨 重點

外匯的標價

匯期貨交易與其他外匯交易方式的比較 影響匯率的因素

外匯期貨交易

第一節(jié)

外匯與外匯期貨概述

一、概念

1、外幣現(xiàn)鈔

2、外幣支付憑證貨工具

3、外幣有價證券

4、特別提款權

5、外匯資產(chǎn)

二、標價方法

（一）直接標價法 本幣表示外幣價格

（二）間接標價法 外幣表示本幣價格

（三）美元標價法

三、外匯風險

（一）交易風險

1、即期或延期為支付條件的進出口

2、外幣計價的國際信貸活動

3、交割的遠期外匯合同

4、國外籌資中的匯率風險

（二）會計風險

（三）經(jīng)濟風險

（四）儲備風險 教材p 190 風險的解析 △

四、外匯期貨產(chǎn)生和發(fā)展

（一）外匯期貨的概念

（二）產(chǎn)生和發(fā)展

1972年5月16日cme成立的imm推出外匯期貨

五、外匯期貨交易與其他外匯交易方式的比較

（一）外匯期貨交易與遠期外匯交易

相同點 交易的個體

交易原理

經(jīng)濟作用

不同點 交易地點和時間

交易渠道

合約標準化

保證金繳納

交易結(jié)算

（二）外匯期貨交易和外匯保證金交易

相同點 固定合約

保證金制度

雙向操作

不同點 交易市場

交割

保證金外匯幣種豐富

外匯保證金交易時不間斷交易

六、國際主要外匯期貨合約 第二節(jié) 影響匯率的因素

第二節(jié) 影響匯率的因素

一、基本經(jīng)濟因素

（一）經(jīng)濟增長率

（二）國際收支

（三）通貨膨脹

（四）利率水平

二、宏觀經(jīng)濟政策

（一）財政政策

（二）貨幣政策

三、中央銀行干預

四、政治因素

五、外匯儲備因素 第三節(jié) 外匯期貨交易 △

一、外匯期貨套期保值

（一）賣出保值

（二）買入保值

△

二、外匯期貨投機和套利交易

（一）外匯期貨投機交易

1、多頭交易

2、空頭交易

△

（二）外匯呢期貨套利交易

1、跨市場套利

從漲跌幅度衡量

2、跨幣種套利

按照升貶值或升貶值速度衡量

3、跨月套利

按照升貼水衡量 第八章 利率期貨

第八章

利率期貨

第一節(jié)

利率期貨概述 重點

利率期貨報價方式 利率期貨的計算題

一、利率與利率期貨

（一）利率和利率類金融工具、1、利率和基準利率

基準利率的水平和變化決定其他各種利率的水平變化

2、相關金融工具 歐洲美元

歐元銀行間拆放利率

美國國債

3、利率的分類

短期利率和中長期利率

二、利率期貨價格波動的影響因素

（一）政策因素

1、財政政策

2、貨幣政策

3、匯率政策

（二）經(jīng)濟因素

1、經(jīng)濟周期

2、通貨膨脹

3、經(jīng)濟狀況

（三）全球主要經(jīng)濟體利率水平

（四）其他因素

三、利率期貨的產(chǎn)生和發(fā)展

1975年10月20日cbot推出了政府國民抵押協(xié)會抵押憑證期貨（gnma）。

四、國際期貨市場利率期貨合約

（一）短期利率期貨合約

（二）中長期履歷期貨合約

第二節(jié) 利率期貨的報價與交割

第二節(jié) 利率期貨的報價與交割

一、美國短期利率期貨的報價與價格

（一）美國13周國債期貨的報價與交割

1、報價方式 100減去不帶百分號的標的國債年貼現(xiàn)率 短期國債與貼現(xiàn)率之間具有反向關系

2、交割方式 現(xiàn)金交割

（二）歐洲美元期貨的報價與交割

1、報價方式100減去360天計算不帶百分號年利率

2、交割方式 現(xiàn)金交割

往年考題：cme3個月國債期貨合約，面值1000000美元，成交價格為93.58，則意味著該債券的成交價為（）。

a、983950

b、935800

c、98395

d、93580 ★參考答案[a] 解析首先要計算貼現(xiàn)率（100-93.58）×100%=6.42% 成交價格：1000000×【1-（6.42%×3/12）】=983950 選a

三、美國中長期國債期貨的報價與交割 ★

（一）報價方式 價格報價法 △

（二）交割方式 實物交割

往年考題：某投機者買入cbot30年期國債期貨合約，成交價為98－175，然后以97—020的價格賣出平倉，則該投機者（）。a、盈利1550美元

b、虧損1550美元

c、盈利1484.38美元

d、虧損1484.38美元 參考答案[d] 解析首先要計算出代表價格

98—175 =98+17.5/32=98.546875

97—020=97+2/32=97.0625 盈利計算 97.0625-98.54687+100000/100=1484.375≈1484.38 選d 教材 p219 p224 第三節(jié) 利率期貨交易 第三節(jié) 利率期貨交易

一、利率期貨套期保值

（一）賣保

（二）買保

二、利率期貨投機和套利

往年考題：6月5日某投機者以95.45的價格買進10張9月份到期的3個月歐元利率（euribor）期貨合約，6月20日該投機者以95.40的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（）。

a: 1250歐元

b:-1250歐元

c: 12500歐元

d:-12500歐元 參考答案[b] 解析 95.40-95.45×100×25×10手=-1250 選b

教材p 231 第九章 股指期貨和股票期貨

第九章

股指期貨和股票期貨 重點

股指期貨合約與投資者適當性制度 股指期貨套期保值交易 股指期貨投機與套利交易

第一節(jié)

股票指數(shù)與股指期貨

一、概念和主要股票指數(shù)

行兩和反映所選擇的一組股票的價格表東指標

1、道瓊斯平均價格指數(shù)、2、標準普爾500指數(shù)

3、道瓊斯歐洲stoxx50指數(shù)

4、金融時報指數(shù)

5、日經(jīng)225指數(shù)

6、中國香港恒生指數(shù)

7、滬深300指數(shù)

二、股票市場風險與股指期貨

1、系統(tǒng)性風險

2、非系統(tǒng)性風險

△

三、股指期貨與股票交易的區(qū)別

第二節(jié)滬深300股指期貨的基本制度規(guī)則

第二節(jié)滬深300股指期貨的基本制度規(guī)則 ★

一、合約

（一）合約成熟

（二）最小變動價位

（三）合約月份

（四）最大波動幅度

（五）保證金比例

二、滬深300股指期貨交易規(guī)則

（一）持倉限額制度

（二）交易指令

（三）每日結(jié)算價

當日結(jié)算價為合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價

（四）交割與交割結(jié)算價

現(xiàn)金交割，交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術平均價 △

（五）投資者適當性制度

1、自然人保證金賬戶資金余額不低于50萬

2、開戶測試不低于80分

3、有10個交易日，20筆以上股指仿真交易記錄，或三年內(nèi)10筆以上商品期貨成交記錄

4、凈資產(chǎn)不低于100、5、有相應的決策機制和操作流程

其中自然人要占前三條，法人要有全部五條

第三節(jié)股指期貨套期保值交易

一、β系數(shù)已最佳套期保值比率

（一）單個股票的β系數(shù)

β系數(shù)大于1時，說明股票的風險高于指數(shù)。β系數(shù)小于1時，股票的風險小于指數(shù) △

（二）股票組合的β系數(shù)

★

（三）股指期貨套期保值中合約數(shù)量的確定

買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/（期貨指數(shù)點×每點乘數(shù)）×β系數(shù)

二、股指期貨賣出套期保值

三、股指期貨買入保值

往年考題假設某投資者持有a、b、c三只股票，三只股票的β系數(shù)分別是1.2、0.9、1.05，其資金分配分別是100萬元、200萬元、300萬元，則該股票組合的β系數(shù)是（）。a、1.05

b、1.025

c、0.95

d、1 參考答案[b] 解析首先求出資金比例x才能得出答案，a,b,c三只股票占資比例為1/6，1/3，1/2。套用公式，1/6×1.2+1/3×0.9+1.05×1/2= 1.025 教材p 246 第四節(jié) 股指期貨投機與套利交易

第四節(jié)股指期貨投機與套利交易

一、股指期貨投機策略

△

二、股指期貨期現(xiàn)套利

（一）股指期貨合理的理論價格案例

（二）股指期貨期限套利操作

1、期價高估與正向套利

期價高估交易者可以賣出股指買入股票進行套利。

2、期價低估與反向套利

（三）交易成本與無套利區(qū)間

考慮交易成本時候，將期指理論價格分別向上移動和向下移動所形成的一個區(qū)間。

（四）套利交易中的模擬誤差

（五）期限套利程式交易、三、股指期貨跨期套利

（一）不同價格月份期貨合約間的價格關系

（二）不同交割月份期貨合約間存在理論價差

往年考題：假設年利率為6％，年指數(shù)股息率為1％，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點，則當日的期貨理論價格為（）。a: 1537點

b: 1486.47點

c: 1468.13點

d: 1457.03點 參考答案[c] 解析，計算這種類型的題首先要計算出理論價差，套用公式 s（r-d）（t2-t1）/365=1450×（6%-1%）×3/12=18.125

1450+18.125=1468.125≈1468.13 教材p 258

第五節(jié) 股票期貨

第五節(jié)股票期貨

一、股票期貨的含義與市場概況

二、股票期貨合約

三、股票期貨交易特點

1、交易費低

2、比股票市場便捷

3、杠桿

4、對沖單一股票風險

5、進行單一套利策略

第十章 期權

第十章 期權

第一節(jié) 期權概述 重點：

權利金的構成及影響 期權交易損益 期權計算題

一、期權的產(chǎn)生及發(fā)展

二、期權的含義、特點和分類

（一）期權的含義

期權是一種選擇權，是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定資產(chǎn)的權利。

△

（二）期權交易的特點

1、權利不對等

2、義務不對等

3、收益和風險不對等

4、保證金繳納不同

5、獨特的非線性損益結(jié)構

二、期權的類型

（一）場內(nèi)期權和場外期權

場內(nèi)期權有交易所設計在交易所集中交的標準化期權。場外期權與場內(nèi)期權比

1、合約非標準化

2、交易品種多樣

3、交易對手機構化

4、流動性風險和信用風險大

（二）現(xiàn)貨期權和期貨期權

按照期權合約標的物的不同，可大致分為現(xiàn)貨期權和期貨期權兩大類。

（三）看漲期權和看跌期權

按照期權交易內(nèi)容的不同，期權分為看漲期權和看跌期權兩大類。

（四）美式期權和歐式期權

按照行使期權的期限的不同，期權主要包括美式期權和歐式期權兩類。

美式期權買方可以在有效期內(nèi)任何一個交易日行權，歐式期權只能在到期日行權。

三、期貨期權合約

1、執(zhí)行價格

2、執(zhí)行價格間距

3、合約規(guī)模

4、最小變動價位

5、合約月份

6、最后交易日

7、行權

8、合約到期日

9、期權類型

四、期權交易

（一）期權交易指令 分九部走 要求理解看懂

（二）期權頭寸建立與了結(jié)方式

1、頭寸建立 買開 賣開、2、頭寸了結(jié)

（1）期權多頭了結(jié)方式

對沖平倉 行權

持有至到期日 持有看漲期權的為期貨多頭 持有看跌期權的為期貨空頭（2）期權空頭了結(jié)方式

對沖平倉

接受買方行權 賣出看漲期權一單買方行權將成為期貨空頭，反之則成為期貨多頭（3）持有至到期日 結(jié)果與買方行權一樣

第二節(jié) 權利金的構成及影響

第二節(jié) 權利金的構成及影響

一、權利金及其構成

△

（一）權利金

1、含義 買方為取得期權合約賦予權力而支付的賣方費用

2、權利金的取值范圍（1）權利金不為負

（2）看漲期權的權利金不高于標的物的市場價格

（3）美式看跌期權的權利金不應該高于執(zhí)行價格，歐式看跌期權的權利金不高于執(zhí)行價格以無風險利率從期權到貼現(xiàn)至交易初始時的現(xiàn)值。

3、權利金的構成。期權的權利金由內(nèi)含價值和時間價值組成 ★

（二）內(nèi)涵價值

1、內(nèi)涵價值是指不考慮交易費用和期權費的情況下，買方立即履行期貨合約時可獲取的收益。

看漲期權的內(nèi)含價值=標的物的市場價格-執(zhí)行價格 看跌期權的內(nèi)含價值=執(zhí)行價格-標的物的市場價格

2、按照行權價格與市場標的物價格關系可以分為 實值期貨 有內(nèi)含價值 大于0 虛值期權 不具內(nèi)含價值 內(nèi)含價值0平值期權 不具內(nèi)含價值 內(nèi)含價值0 教材 p 275表10-2記熟 案例 往年考題：以下為實值期權的是（）。

a: 執(zhí)行價格為350，市場價格為300的賣出看漲期權

b: 執(zhí)行價格為300，市場價格為350的買入看漲期權

c: 執(zhí)行價格為300，市場價格為350的買入看跌期權

d: 執(zhí)行價格為350，市場價格為300的買入看漲期權

參考答案[b] 實值期權內(nèi)涵價值大于0，如果是看漲期權，標的物價格﹥執(zhí)行價格；如果是看跌期權，執(zhí)行價格﹥標的物價格選b

（三）時間價值（外涵價值）

1含義，權利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分。

標的物市場價格波動率高，期權的時間價值就越大。

2、計算 案例

3、不同期權的時間價值

（1）平值期權和虛職期權總大于0（2）美式期權的時間價值總大于0（3）實值歐式期權的時間價值可能小于0 往年考題：若六月s&p500期貨買權履約價格1100，權利金50，六月期貨市價1105，則（）a時間價值50

b時間價值55

c時間價值45

d時間價值1050 參考答案[c] 解析：時間價值=權利金-內(nèi)涵價值

題干給出的交易是期貨買權即交易看漲期權看漲期權的內(nèi)涵價值=標的物的市場價格-執(zhí)行價格 1105-1100=5為內(nèi)涵價值

時間價值= 50-5=45選c

二、影響權利金的基本因素

（一）標的物市場價格和執(zhí)行價格

1、看漲期權，當執(zhí)行價格﹥市場價格時有內(nèi)含價值，當執(zhí)行價格﹤市場價格時內(nèi)含價值0 看跌期權，當執(zhí)行價格﹥市場價格時內(nèi)含價值0，當執(zhí)行價格﹤市場價格時有內(nèi)含價值

2、執(zhí)行價格與看漲期權內(nèi)含價值呈負相關

執(zhí)行價格與看跌期權內(nèi)含價值呈正相關

3、內(nèi)涵價值對期權價格高低起決定作用，期權的內(nèi)含價值越高，期權的價格也越高。

執(zhí)行價格與標的物市場價格的相對差額越大，時間價值就越小。反之，就越大。

（二）標的物價格波動率

標的物市場價格的波動率越高，期權的價格也應該高。

（三）期權合約的有效期

距離最后交易日長的美食期權價值不應該低于距離最后交易日短的期權價值

剩余期限長的歐式期權的時間價值和權利金有可能低于期限短的歐式期權的時間價值和權利金

剩余相同的美食期權的價值不應該低于歐式期權的價值 教材 p280 表10-4

（四）無風險利率

無風險利率的高低會影響期權的時間價值，也可能影響內(nèi)含價值。

當利率提高時。期權的時間價值會減少；反之，當利率下降時，期權的時間價值則會增高。案例

第二節(jié) 權利金的構成及影響

一、權利金及其構成 △

（一）權利金

1、含義 買方為取得期權合約賦予權力而支付的賣方費用

2、權利金的取值范圍

（1）權利金不為負

（2）看漲期權的權利金不高于標的物的市場價格

（3）美式看跌期權的權利金不應該高于執(zhí)行價格，歐式看跌期權的權利金不高于執(zhí)行價格以無風險利率從期權到貼現(xiàn)至交易初始時的現(xiàn)值。

3、權利金的構成。期權的權利金由內(nèi)含價值和時間價值組成 ★

（二）內(nèi)涵價值

1、內(nèi)涵價值是指不考慮交易費用和期權費的情況下，買方立即履行期貨合約時可獲取的收益。

看漲期權的內(nèi)含價值=標的物的市場價格-執(zhí)行價格 看跌期權的內(nèi)含價值=執(zhí)行價格-標的物的市場價格

2、按照行權價格與市場標的物價格關系可以分為 實值期貨 有內(nèi)含價值 大于0 虛值期權 不具內(nèi)含價值 內(nèi)含價值0平值期權 不具內(nèi)含價值 內(nèi)含價值0 教材 p 275表10-2記熟

案例

往年考題：以下為實值期權的是（）。

a: 執(zhí)行價格為350，市場價格為300的賣出看漲期權

b: 執(zhí)行價格為300，市場價格為350的買入看漲期權

c: 執(zhí)行價格為300，市場價格為350的買入看跌期權

d: 執(zhí)行價格為350，市場價格為300的買入看漲期權

參考答案[b] 實值期權內(nèi)涵價值大于0，如果是看漲期權，標的物價格﹥執(zhí)行價格；如果是看跌期權，執(zhí)行價格﹥標的物價格選b

（三）時間價值（外涵價值）

1含義，權利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分。

標的物市場價格波動率高，期權的時間價值就越大。

2、計算 案例

3、不同期權的時間價值

（1）平值期權和虛職期權總大于0（2）美式期權的時間價值總大于0（3）實值歐式期權的時間價值可能小于0 往年考題：若六月s&p500期貨買權履約價格1100，權利金50，六月期貨市價1105，則（）a時間價值50

b時間價值55

c時間價值45

d時間價值1050 參考答案[c] 解析：時間價值=權利金-內(nèi)涵價值

題干給出的交易是期貨買權即交易看漲期權看漲期權的內(nèi)涵價值=標的物的市場價格-執(zhí)行價格 1105-1100=5為內(nèi)涵價值

時間價值= 50-5=45選c

二、影響權利金的基本因素

（一）標的物市場價格和執(zhí)行價格

1、看漲期權，當執(zhí)行價格﹥市場價格時有內(nèi)含價值，當執(zhí)行價格﹤市場價格時內(nèi)含價值0 看跌期權，當執(zhí)行價格﹥市場價格時內(nèi)含價值0，當執(zhí)行價格﹤市場價格時有內(nèi)含價值

2、執(zhí)行價格與看漲期權內(nèi)含價值呈負相關 執(zhí)行價格與看跌期權內(nèi)含價值呈正相關

3、內(nèi)涵價值對期權價格高低起決定作用，期權的內(nèi)含價值越高，期權的價格也越高。

執(zhí)行價格與標的物市場價格的相對差額越大，時間價值就越小。反之，就越大。

（二）標的物價格波動率

標的物市場價格的波動率越高，期權的價格也應該高。

（三）期權合約的有效期

距離最后交易日長的美食期權價值不應該低于距離最后交易日短的期權價值

剩余期限長的歐式期權的時間價值和權利金有可能低于期限短的歐式期權的時間價值和權利金

剩余相同的美食期權的價值不應該低于歐式期權的價值 教材 p280 表10-4

（四）無風險利率

無風險利率的高低會影響期權的時間價值，也可能影響內(nèi)含價值。

當利率提高時。期權的時間價值會減少；反之，當利率下降時，期權的時間價值則會增高。案例

第三節(jié) 期權交易損益分析及應用

第三節(jié) 期權交易損益分析及應用

一、買進看漲期權

（一）損益

當s﹥x時 損益=s-x-c

當s≤x時 損益=-c s:標的物的市場價格

x:執(zhí)行價格 c:看漲期權的權利金

標的物市場價格變化對看漲期權多頭損益的影響 教材 p 282 表 10-5 損益平衡點=x+c

（二）運用

1、獲取價差利潤

2、博取杠桿收益

3、控制風險

4、鎖定利潤

二、賣出看漲期權

（一）損益

當s﹥x時 損益=-s+x+c

當s≤x時 損益=c s:標的物的市場價格

x:執(zhí)行價格 c:看漲期權的權利金 損益平衡點=x+c 賣出看漲期權最大的收益是權利金 教材p286 表 10-6

（二）運用

1、博取價差收益或權利金

2、為了增加表的無的多頭的利潤而賣出看漲期權 案例

往年考題：某人以￥340/盎司買入黃金期貨，同時賣出履約價為￥345/盎司的看漲期權，權利金為￥5/盎司，則其最大的損失為（）

a￥5/盎司

b￥335/盎司

c無窮大

d以上皆非

參考答案[b] 解析：此題計算的是最大損失，而且交易者是對沖頭寸，通過極端行情分析來測定損失。

1，當黃金期貨大漲到無窮大的價格n，期貨的收益是n-340，由于該交易者是賣出看漲期權，買入看漲期權的交易者會行權。該交易者成為黃金期貨的空頭入場點位345，該比交易的虧損為345-n+5（獲得行權費）。交易結(jié)果為 n-340+345-n+5=10 2，當黃金期貨下跌至0時，期貨的虧為340，期權的收益為5。虧損為335 這種計算題計算損失或是盈利的時候，如果題干出現(xiàn)對沖頭寸的，選項為無窮的一般都是錯誤選項。

三、買進看跌期權

（一）損益

當s﹤x時 損益=x-p-s

當s≥x時 損益=-p s：標的物的市場價格 x: 執(zhí)行價格 p: 看跌期權的權利金 損益平衡點=x-p

（二）運用

1、獲取價差收益

2、博取杠桿收益

3、保護標的物多頭

案例

往年考題：某投資者買進執(zhí)行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為15美分/蒲式耳，賣出執(zhí)行價格為290美分/蒲式耳的小麥看漲期權，權利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點為（）美分/蒲式耳。

a: 290

b: 284

c: 280

d: 276 參考答案[b] 解析：第一張買入看漲期權的損益280+15=295 第二張賣出看漲期權的損益是290+11=301。以上4個選項均沒有超過301美分的也就是說第二張賣出的看漲期權不會行權，權利金11美分賺到手。如果第一張合約不行權的話會賠15美分，總體是-15+11=44美分。既然計算損益平衡點，第一張期權必定要行權而且賠11美分。選b 此類計算題首要要考慮選項里是否有行權不行權的問題，如果題干里有對沖的期權，必定不行權的期權出現(xiàn)，先找出來不行權的，再計算能節(jié)省很多時間。

四、賣出看跌期權

四、賣出看跌期權

（一）損益

當s﹤x時 損益=s-（x-p）

當s≥x時 損益=p 損益平衡點=x-p 教材 p 292 表10-8

（二）運用

1、博取價差利潤

2、對沖空頭頭寸

案例

第十一章 期貨市場的風險管理

第十一章

期貨市場的風險管理 重點

1、交易所的風險管理

2、期貨公司的風險管理

3、期貨市場風險的類型

第一節(jié)

期貨市場風險特征與類型

一、風險的含義

風險表現(xiàn)為不確定性、風險表現(xiàn)損失為不確定性

二、期貨市場風險的特征

（一）、風險存在的客觀性

△

（二）、風險因素的放大性

1、相比現(xiàn)貨價，期貨價格波動大、頻繁

2、“以小搏大”投機性強

3、期貨交易連續(xù)性引發(fā)連鎖反應

4、交易量大、風險集中、盈虧大

5、期貨交易遠期行，不確定因素打，預測難

（三）風險與機會的共性

高收益高風險

（四）風險評估的相對性

收益與預期的背離風險具有一定的主觀意識，有相對性。

（五）風險損失的均等性 △

（六）風險的可防范性

★

三、期貨市場風險的類型

可控的角度分為不可控風險與可控風險

（一）、不可控風險

1、宏觀環(huán)境變化風險

2、政策性風險

（二）可控風險 風險的主體劃分

（一）投資者 投機者與套期保值者

（二）期貨公司

（三）期貨交易所

（四）政府及監(jiān)管部門 風險的來源分

（一）市場風險

（二）信用風險

（三）流動性風險

（四）操作性風險

（五）法律風險

往年考題：按照風險來源分下列哪些風險屬于期貨市場風險 a 市場風險

b期貨公司風險

c法律風險

d流動性風險 答案[acd] 期貨公司風險是按照風險主體劃分的風險

教材p 297 △

四、期貨市場風險的成因

（一）價格波動

（二）杠桿效應

（三）集中交易使風險具有延伸性

（四）對抗性交易導致風險有連續(xù)性

五、期貨市場風險管理原理

（一）、風險管理的含義 一個有風險的環(huán)境里吧風險減至最低的管理過程

1、風險的識別

2、風險的預測和度量

△

3、風險控制 風險控制包括兩個內(nèi)容

（二）、期貨市場風險管理的特點

1、期貨交易者 最直接的就是價格波動風險

2、期貨公司 期貨交易所 主要的風險是管理風險

（三）、期貨市場監(jiān)管的必要性

往年考題：期貨市場的風險可以完全規(guī)避

答案[錯誤] 解析 期貨市場的風險可以降低、管理、控制但不能完全規(guī)避

二、從風險來源劃分

1、市場風險

2、信用風險

3、流動性風險

4、操作風險

5、法律風險

三、從期貨交易環(huán)節(jié)劃分客戶從事期貨交易主要面臨以下風險：

1、代理風險

2、交易風險

3、交割風險

第二節(jié)

期貨市場的風險監(jiān)管體系

1、中國證監(jiān)會的職責 p 311

2、中國期貨保證金監(jiān)控中心的主要職責 p312

3、中國期貨業(yè)協(xié)會成立時間與職責 p317

第三節(jié) 期貨市場的風險管理

第三節(jié)

期貨市場的風險管理

一、監(jiān)管機構的風險管理

（一）分類監(jiān)管的必要性

1、合理配置期貨監(jiān)管資源

2、完善自我約束機制

（二）分類監(jiān)管的原則

（三）分類監(jiān)管的內(nèi)容 △

二、交易所的風險管理

（一）交易所的主要風險源

1、監(jiān)控執(zhí)行力度

2、非理性價格波動

（二）交易所的北部風險監(jiān)控機制

1、建立執(zhí)行風控制度

2、對交易全程進行動態(tài)風控

3、風險管理基金

△

三、期貨公司的風險管理

（一）期貨公司的主要風險

1、管理風險

2、業(yè)務操作風險

3、預測風險

4、客戶信用風險

5、法律風險

6、技術風險

7、道德風險

（二）期貨公司內(nèi)部風險監(jiān)控機制

1、首席風險官

2、控制客戶信用風險

3、執(zhí)行保證金和追加保證金制度

四、投資者的風險管理

（一）客戶的主要風險

1、價格風險

2、代理風險

3、交易風險

4、交割風險

5、投資者自身因素

（1）價格預測

（2）滿倉操作

（3）缺乏處理高風險投資的經(jīng)驗

（二）投資者的風險防范措施

（三）機構投資者的內(nèi)部風險監(jiān)控機制

第四篇：臺灣省2015年上半年期貨從業(yè)基礎知識：期貨交易所考試試題

臺灣省2015年上半年期貨從業(yè)基礎知識：期貨交易所考試

試題

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、期貨公司不得與不符合（）要求的客戶簽署期貨經(jīng)紀合同，也不得為未簽訂期貨經(jīng)紀合同的客戶申請交易編碼。A．審慎 B．客觀 C．實名制 D．統(tǒng)一開戶

2、下列說法正確的是.A：成交量是重要的人氣指標，反映市場的買賣雙方的頻率

B：通過對成交量與價格之間關系的分析，可以判斷價格走勢和價格運動的強烈程度

C：成交量是價格上漲的動力，價格下跌而成交量萎縮，這顯示動力不足 D：成交量遞增，表明多頭市場已形成，價格將上漲

3、期貨投機交易的方法包括__。A．買低賣高 B．賣高買低 C．平均買低 D．平均賣高

4、期貨公司申請金融期貨結(jié)算業(yè)務資格，要求結(jié)算和風險管理部門或者崗位負責人具有擔任期貨公司交易、結(jié)算或者風險管理部門或者崗位負責人__年以上經(jīng)歷。A．2 B．3 C．5 D．7

5、下列不屬于會員制期貨交易所會員的基本權利的是__。A．設計期貨合約

B．行使表決權、申訴權

C．聯(lián)名提議召開臨時會員大會 D．按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格

6、客戶開立賬戶，應當出具（）等證件。A．中國公民身份證明 B．中國法人資格合法證件 C．中國某大學的學生身份證明

D．中國其他經(jīng)濟組織資格的合法證件

7、以下關于道氏理論說法錯誤的是

A：主要趨勢通常持續(xù)一年以上，次要趨勢一般持續(xù)3周到3個月 B：道氏理論的主要目標是捕捉市場的基本趨勢 C：道氏理論可以推論不同性質(zhì)趨勢的升跌幅

D：道氏理論提供兩種指數(shù)互相確認，這會導致投資者交易的滯后性

8、會員制期貨交易所設會員大會，會員大會是期貨交易所的權力機構，由（）組成。

A．全體會員

B．控股10%的股東 C．全體股東推舉的會員 D．中國證監(jiān)會核準的會員

9、期貨公司單個股東的持股比例增加到__以上，或者有關聯(lián)關系的股東合計持股比例增加到__以上的，應當經(jīng)中國證監(jiān)會批準。A．3%；3% B．3%；5% C．5%；3% D．5%；5%

10、中國證監(jiān)會規(guī)定“不得高于”一定標準的風險監(jiān)管指標，其預警標準是規(guī)定標準的（）。A．50% B．80% C．100% D．120%

11、下列不屬于國務院期貨監(jiān)督管理機構派出機構有權批準的期貨公司的事項的是（）。

A．變更法定代表人

B．設立或者終止境內(nèi)分支機構 C．變更注冊資本

D．變更住所或者營業(yè)場所

12、下列股價指數(shù)中不是采用市值加權法計算的有__。A．道·瓊斯指數(shù) B．NYSE指數(shù)

C．金融時報30指數(shù) D．DAX指數(shù)

13、芝加哥商業(yè)交易所13周美國短期國債期貨的面值為。A：100美元 B：1 000美元 C：10 000美元 D：1 000 000美元

14、期貨公司應當每半年向公司全體董事提交書面報告，說明凈資本等各項風險監(jiān)管指標的具體情況，該書面報告應當經(jīng)期貨公司（）簽字確認。A．法定代表人 B．結(jié)算負責人

C．經(jīng)營管理主要負責 D．財務負責人

15、下列風險是外匯會計風險的是。A：以即期或延期付款為支付條件的商品或服務的進出口，在裝運貨物或提供服務后而尚未收支貨款或服務費用期間，外匯匯率變化所造成的風險 B：國外籌資中的匯率風險

C：國家儲備性外匯資產(chǎn)因匯率變動而使其實際價值減少的風險

D：外匯匯率的變動而引起的企業(yè)資產(chǎn)負債表中某些外匯資金項目金額變動的風險

16、假如買者可以按不變價格購買任何數(shù)量的某商品，這意味著該商品的需求價格彈性等于____ A：零 B：無窮小 C：1 D：無窮大

17、以下哪種情況為賣出信號__ A．平均線MA從上升開始走平，價格從上下穿平均線MA B．DIF和DEA為正值，且DIF向下突破DEA C．WMS高于80 D．RSI取值在40

18、下列選項中不屬于期貨交易所總經(jīng)理職權的是（）。A．組織實施會員大會、理事會通過的制度和決議 B．主持期貨交易所的日常工作

C．根據(jù)章程和交易規(guī)則擬訂有關細則和辦法 D．決定對違規(guī)行為的紀律處分

19、關于我國期貨交易所對持倉限額制度的具體規(guī)定，以下表述正確的有__。A．采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的辦法，控制市場風險 B．套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉也受限制

C．交易所調(diào)整限倉數(shù)額須經(jīng)理事會批準，報中國證監(jiān)會備案后實施 D．會員或客戶的持倉數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的持倉限額

20、期貨公司制定投資者適當性標準的實施方案后，報__備案。A．中金所 B．中國證監(jiān)會

C．公司所在地中國證監(jiān)會派出機構 D．中國期貨業(yè)協(xié)會

21、為提高期貨從業(yè)人員的職業(yè)道德和專業(yè)素質(zhì)，中國期貨業(yè)協(xié)會每年應當組織__。

A．檢查 B．后續(xù)職業(yè)培訓 C．資格考核 D．資格公示

22、通過期貨交易形成的價格具有的特點之一是（）。A．離散性? B．周期性? C．跳躍性? D．公開性

23、上市公司的高級管理人員違背對公司的忠實義務，用職務便利，為明顯不具有清償能力的單位提供擔保，致使上市公司利益遭受重大損失的，處。A：3年以下有期徒刑或者拘役，并處罰金 B：3年以上7年以下有期徒刑，并處罰金

C：3年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金 D：3年以上7年以下有期徒刑

24、會員出現(xiàn)__情況時，交易所可以取消其會員資格。A．被中國證監(jiān)會宣布為“市場禁入者” B．私下轉(zhuǎn)讓會員資格

C．無正當理由連續(xù)二個月不做交易 D．拒不執(zhí)行會員大會或理事會的決議

25、許可證正本或者副本遺失或者滅失的，期貨公司應當在__內(nèi)在中國證監(jiān)會指定的報刊或者媒體上聲明作廢，并持登載聲明向中國證監(jiān)會重新申領。A．15日 B．30日 C．60日 D．90日

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、2000年12月29日，中國期貨業(yè)協(xié)會經(jīng)過多年醞釀終于宣告成立，它標志著__。

A．中國期貨市場沒有自律組織的歷史宣告結(jié)束 B．期貨市場的基本功能開始逐步發(fā)揮 C．我國期貨市場三級監(jiān)管體系開始形成 D．期貨市場開始向規(guī)范運作方向轉(zhuǎn)變

2、和黃金分割線有關的一些數(shù)字中，有一組最為重要，股價極容易在由這組數(shù)字產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力，請找出這一組____ A：0.382、0.618、1.191 B：0.618、1.618、2.618 C：0.382、0.809、4.236 D：0.382、0.618、1.618

3、期貨經(jīng)紀公司故意提供虛假信息，誘騙投資者買賣期貨合約，造成嚴重后果的，（）。

A．對單位判處罰金

B．對直接負責的主管人員，處五年以下有期徒刑或者拘役 C．對其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役 D．對直接負責的主管人員，處五年以上十年以下有期徒刑

4、下列關子期貨市場上利用套期保值規(guī)避風險的說法，正確的有__。A．一般情況下，同種商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格變動趨勢相同 B．隨著期貨合約到期日的來臨，期貨價格和現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)趨同性 C．投機者、套利者的參與是套期保值實現(xiàn)的條件

D．在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，同一種商品在同一時空內(nèi)會受到相同經(jīng)濟因素的影響和制約

5、公司制期貨交易所股東大會行使下列（）職權。A．選舉和更換由職工代表擔任的董事、監(jiān)事 B．審議批準董事會、監(jiān)事會和總經(jīng)理的工作報告 C．決定期貨交易所董事會提交的其他重大事項 D．期貨交易所章程規(guī)定的其他職權

6、賣出套期保值者不能得到完全保護的情形是__。A．基差不變

B．正向市場上基差走強 C．反向市場上基差走強 D．反向市場轉(zhuǎn)為正向市場

7、人民法院在保全與會員資格相應的會員交易席位后，可以采取下列（）措施。A．依法裁定不得轉(zhuǎn)讓該會員資格 B．依法裁定轉(zhuǎn)讓該會員資格

C．依法停止該會員交易席位的使用

D．在執(zhí)行過程中，依法采取強制措施轉(zhuǎn)讓該交易席位

8、合約月份的選擇主要受______因素的影響。A．價格

B．合約流動性

C．合約月份不匹配

D．不同合約基差的差異性

9、下列關于金融期貨說法正確的有。

A：金融期貨經(jīng)歷了黃金期貨一利率期貨一股指期貨的發(fā)展歷程 B：金融期貨品種最先上市的是外匯期貨

C：國民抵押協(xié)會債券期貨合約是世界上第一個利率期貨合約 D：價值線綜合指數(shù)期貨合約是以股票指數(shù)為期貨交易對象的

10、關于大連商品交易所新修改的豆粕期貨合約，以下表述正確的有__。A．合約交割月份為每年的1、3、5、7、8、9、11、12月

B．最后交割日是最后交易日后第4個交易日(遇法定節(jié)假日順延)C．交易手續(xù)費為4元/手

D．最后交易日是合約月份第10個交易日

11、金融期貨三大類別中不包括__。A．股票期貨 B．利率期貨 C．外匯期貨 D．石油期貨

12、A市B區(qū)的時遷與B市C區(qū)的阮小二簽訂一份期貨合同，約定到期日在位于D市E區(qū)的滾滾紅塵期貨公司D市營業(yè)部進行交易，以下（）法院可以作為當事人的協(xié)議管轄法院。A．A市中級人民法院 B．B市中級的人民法院 C．D市中級的人民法院 D．D市E區(qū)人民法院

13、關于正向市場和反向市場敘述正確的是。

A：在正向市場中，市場行情上漲時，在遠期月份合約價格上升時，近期月份合約的價格都會上升

B：一般來說，在商品期貨的正向市場中，市場行情上漲時，在遠期月份合約價格上升時，近期月份合約的價格會上升

C：一般來說，在商品期貨的反向市場中，市場行情上漲時，在近期月份合約價格上升時，遠期月份合約的價格也上升，且遠期月份合約價格上升可能更多 D：在反向市場中，如果市場行情下滑，近期月份合約受的影響較小，跌幅很可能小于遠期月份合約

14、下列關于商品期貨合約交易單位的說法，正確的有__。A．商品的市場規(guī)模較大，交易單位應該較大 B．商品的市場規(guī)模較大，交易單位應該較小 C．交易者的資金規(guī)模較大，交易單位應該較大 D．交易者的資金規(guī)模較大，交易單位應該較小

15、某期貨公司任命李平為首席風險官，請問，下列情形中哪些違反了中國證監(jiān)會的管理規(guī)定__ A．在任首席風險官期間向監(jiān)事會負責 B．李平在期貨公司兼任合規(guī)部主任 C．李平在期貨公司兼任財務負責人

D．期貨公司董事會討論時，只有獨立董事于某投了反對票，其他人都同意，依據(jù)章程規(guī)定，通過對李平的任命決議

16、美國期貨投資基金的監(jiān)管機構有__。A．全國期貨業(yè)協(xié)會(NFA)B．商品期貨交易委員會(CFTC)C．證券交易委員會(SEC)D．全國證券商協(xié)會(NASD)

17、__是全球最主要的原油期貨交易所。A．倫敦國際石油交易所 B．紐約商業(yè)交易所 C．芝加哥商業(yè)交易所 D．上海期貨交易所

18、程序化交易系統(tǒng)的設計原則有。A：準確性 B：穩(wěn)定性 C：高效性 D：簡單性

19、下列構成不同月份金融期貨價格差異的原因有______。A．通貨膨脹率 B．利率 C．預期心理 D．包裝成本

20、期貨從業(yè)人員違反《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》，（）的，予以公開通報批評。

A．情節(jié)嚴重 B．情節(jié)較輕

C．并造成嚴重后果 D．未造成嚴重后果

21、移動平均線的特點有__。A．追蹤趨勢 B．超前性 C．波動性

D．助漲助跌性

22、下列屬于商品期貨的有______。A．農(nóng)產(chǎn)品期貨 B．金屬期貨

C．能源化工期貨 D．股票期貨

23、下列交易應當認定為透支交易的有（）。

A．期貨交易所在期貨公司沒有保證金的情況下，允許期貨公司開倉交易或者繼續(xù)持倉

B．期貨交易所在期貨公司保證金不足的情況下，允許期貨公司開倉交易或者繼續(xù)持倉

C．期貨公司在客戶沒有保證金的情況下，允許客戶開倉交易或者繼續(xù)持倉 D．期貨公司在客戶保證金不足的情況下，允許客戶開倉交易或者繼續(xù)持倉

24、某期貨交易所經(jīng)國務院的批準而解散，據(jù)此分析該交易所解散的原因可能是__。

A．章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿 B．因經(jīng)營效益不好而關閉

C．會員大會或者股東大會決定解散 D．中國證監(jiān)會決定關閉

25、期貨公司的股東、實際控制人或其他關聯(lián)人有下列（）情形之一的，中國證監(jiān)會及其派出機構可以責令其限期整改。

A．占用期貨公司的資產(chǎn)，可能影響期貨公司持續(xù)經(jīng)營

B．直接任免期貨公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員，或者非法干預期貨公司經(jīng)營管理活動

C．股東按照出資比例行使表決權

D．報送、提供或者出具的有關報告、材料或者信息等存在虛假、誤導或者遺漏

第五篇：2015年云南省期貨從業(yè)資格法律法規(guī)：非期貨公司結(jié)算會員試題

2015年云南省期貨從業(yè)資格法律法規(guī)：非期貨公司結(jié)算會

員試題

本卷共分為2大題60小題，作答時間為180分鐘，總分120分，80分及格。

一、單項選擇題(在每個小題列出的四個選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題干后的括號內(nèi)。錯選、多選或未選均無分。本大題共30小題，每小題2分，60分。)

1、下列關于持倉限額的說法，不正確的是。

A：交易所可以根據(jù)不同的期貨品種的具體情況，分別確定每一品種的限倉數(shù)額 B：套期保值交易頭寸的持倉不受限制

C：同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶的持倉限額

D：會員、客戶持倉達到或者超過持倉限額的，可以同方向開倉交易

2、商品期貨的套期保值者包括__。A．生產(chǎn)商 B．加工商 C．經(jīng)營商 D．投資者

3、在美國期貨市場中，關于期貨傭金商(FCM)說法正確的有__。A．不可以獨立開發(fā)客戶 B．可以向客戶收取保證金 C．保存賬薄和交易記錄

D．必須維持最低凈資本要求

4、某紡織廠向美國進口棉花250000磅，當時價格為72美分/磅，為防止價格上漲，所以買了5手棉花期貨避險，價格為78.5美分/磅，后來交貨價格為70美分/磅，期貨平倉于75.2美分/磅，則每磅實際的成本為__。A．73.3美分 B．75.3美分 C．71.9美分 D．74.6美分

5、關于期貨交易所的總經(jīng)理和副總經(jīng)理的說法正確的是（）。A．期貨交易所設總經(jīng)理1人，副總經(jīng)理若干人 B．總經(jīng)理由證監(jiān)會任免，副總經(jīng)理由理事會任免 C．總經(jīng)理任期為三年，可以連選連任

D．未經(jīng)證監(jiān)會批準，總經(jīng)理不得作為理事會理事

6、甲欲申請設立一期貨交易所，但是不知道如何申請，于是前去咨詢律師，律師告訴他申請設立期貨交易所，應當提交相關的材料。下列各項中不屬于應當提交的材料的是（）。A．申請書

B．章程和交易規(guī)則草案 C．期貨交易所的經(jīng)營計劃

D．理事會成員候選人或者董事會和監(jiān)事會成員的財產(chǎn)情況

7、我國某豆粕期貨合約某日的結(jié)算價為2422元/噸，收盤價為2430元/噸，若豆粕期貨合約的漲跌停板幅度為4%，則下一交易日的跌停板為__元/噸。A．2326 B．2325 C．2324 D．2323

8、以下哪一項不屬于金融期貨的特點? A：金融期貨的交割具有極大的便利性 B：金融期貨的交割價格盲區(qū)大大縮小 C：金融期貨中期現(xiàn)套利交易更容易進行 D：金融期貨中逼倉行情很容易發(fā)生

9、完善客戶糾紛處理機制，及時化解相關矛盾糾紛的主體是__。A．中金所 B．期貨公司 C．證券公司 D．證監(jiān)會

10、下列選項中，屬于期貨市場法律風險的是。

A：投資者與不具有期貨代理資格的機構簽訂經(jīng)紀代理合同 B：儲存交易數(shù)據(jù)的計算機因災害或操作錯誤而引起的損失 C：宏觀調(diào)控政策頻繁變動或?qū)ζ谪浭袌霰O(jiān)管不力 D：客戶資信狀況惡化而出現(xiàn)違規(guī)行為

11、期貨中介機構為期貨投資者服務，它連接__，在期貨市場中發(fā)揮著重要作用。A．期貨投資者 B．期貨交易所 C．期貨結(jié)算組織 D．期貨經(jīng)紀人

12、取得從業(yè)資格考試合格證明或者被注銷從業(yè)資格的人員連續(xù)（）未在機構中執(zhí)業(yè)的，在申請從業(yè)資格前應當參加協(xié)會組織的后續(xù)職業(yè)培訓。A．6個月 B．1年 C．2年 D．5年

13、關于大連商品交易所的黃大豆1號期貨合約，以下表述正確的有__。A．每日價格最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的±4% B．最后交易日為合約月份第15個交易日

C．最后交割日為最后交易日后第7日(遇法定節(jié)假日順延)D．交易手續(xù)費為3元/手

14、早期的期貨市場不能吸引大量投機者參與的原因在于__。A．資本投入量大 B．轉(zhuǎn)手困難

C．要求實物交割 D．場所有限

15、期貨公司沒有代客戶履行申請交割義務的，應當承擔____責任。A：違約 B：賠償 C：刑事 D：民事

16、下列關于期貨公司作用的說法，正確的有__。A．有助于形成權威、有效的期貨價格

B．有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準確性 C．可以較為有效地控制客戶的交易風險

D．有助于實現(xiàn)期貨交易風險在各環(huán)節(jié)的分散承擔

17、原則是指從業(yè)人員提出建議和結(jié)論不得違背社會公眾利益，不得利用自己的身份、地位和在執(zhí)業(yè)過程中所掌握的內(nèi)幕信息為自己或他人謀取非法利益，不得故意向客戶或投資者提供存在重大遺漏、虛假信息和誤導性的投資分析、預測或建議

A：獨立誠信 B：謹慎客觀 C：勤勉盡職

D：公開公平公正

18、在期貨投資基金支付的各種費用中，同基金的業(yè)績表現(xiàn)直接相關的是__。A．管理費 B．經(jīng)紀傭金 C．營銷費用 D．CTA費用

19、______是指期權買方為取得期權所賦予的權利而支付給賣方的費用。A．保證金 B．權利金 C．傭金 D．手續(xù)費

20、申請人或者擬任人以欺騙、賄賂等不正當手段取得任職資格的，應當予以撤銷，對負有責任的公司和人員予以警告，并處以（）萬元以下罰款。A．1 B．3 C．5 D．7

21、______又稱避險基金，是一種充分利用各種金融衍生品的杠桿效應，承擔較高風險、追求較高收益的投資模式，屬于私募基金。A．股票 B．對沖基金 C．開放基金 D．債券

22、期貨從業(yè)人員與投資者或所在機構發(fā)生糾紛而無法自行合理解決的，可以按照規(guī)定的程序，提請（）進行調(diào)解。A．中國證監(jiān)會 B．仲裁委員會 C．協(xié)會

D．國家主管機關

23、在期貨市場中。套期保值能夠?qū)崿F(xiàn)基于的原理有（）。A．現(xiàn)貨市場與期貨市場的價格走勢一致 B．現(xiàn)貨市場與期貨市場的基差等于零 C．現(xiàn)貨市場與期貨市場的價格走勢不一致

D．當期貨合約臨近交割時，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致

24、期貨合約的價格形成方式有__。A．公開喊價方式 B．配對交易方式 C．連續(xù)競價方式

D．計算機撮合成交方式

25、期貨公司對風險進行調(diào)整時應當以（）為依據(jù)。A．分類 B．流動性 C．帳齡

D．可回收性

26、在我國的期貨交易所中，不區(qū)分結(jié)算會員和非結(jié)算會員的交易所有__。A．鄭州商品交易所 B．大連商品交易所 C．中國金融期貨交易所 D．上海期貨交易所

27、在美國，聯(lián)邦監(jiān)管機構授權的行業(yè)自律組織是__。A．管理期貨協(xié)會(MFA)B．全國期貨業(yè)協(xié)會(NFA)C．期貨行業(yè)協(xié)會(FIA)D．商品期貨交易委員會(CFTC)

28、世界上第一張股指期貨合約是由堪薩斯期貨交易所開發(fā)的。A：道瓊斯指數(shù)期貨 B：標準普爾指數(shù)期貨

C：上市價值線綜合平均指數(shù) D：主要市場指數(shù)期貨

29、在直接標價法下，升水時的遠期匯率等于____ A：即期匯率＋升水 B：即期匯率－升水 C：中間匯率＋升水 D：中間匯率－升水 30、在制定期貨合約標的物的質(zhì)量等級時，常采用國內(nèi)或國際貿(mào)易中__的標準品的質(zhì)量等級為標準交割等級。A．質(zhì)量最優(yōu) B．價格最低 C．最通用

D．交易量較大

二、多項選擇題（在每題的備選項中，有 2 個或 2 個以上符合題意，至少有1 個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分，本大題共30小題，每小題2分，共60分。)

1、金融期貨難逼倉，是因為（）。A．現(xiàn)金交割

B．交割價等于現(xiàn)貨價 C．套利力量強大 D．市場龐大

2、倫敦金屬交易所的成立源于英國商人回避__的價格變動風險的需要。A．銅 B．鋁 C．鉛 D．錫

3、無套利區(qū)間的上下界幅度主要是由__所決定的。A．市場沖擊成本 B．期貨價格大小 C．現(xiàn)貨價格大小 D．交易費用

4、《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》自（）施行。A．2003年7月1日 B．2003年7月10日 C．2003年6月31日 D．2003年7月31日

5、《中華人民共和國外匯管理條例》中規(guī)定的外匯范圍包括。A：外幣現(xiàn)鈔

B：外幣支付憑證或者支付工具 C：外幣有價證券 D：特別提款權

6、某期貨交易所經(jīng)國務院的批準而解散，據(jù)此分析該交易所解散的原因可能是__。

A．章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿 B．因經(jīng)營效益不好而關閉

C．會員大會或者股東大會決定解散 D．中國證監(jiān)會決定關閉

7、現(xiàn)代期貨市場交易制度的重要意義在于__。A．有效控制期貨市場風險 B．保障期貨市場的平穩(wěn)運行 C．降低投機者投入成本

D．確保到期日進行實物交割

8、目前，世界上有色金屬期貨交易最大的三家交易所為__。A．倫敦金屬交易所 B．紐約商業(yè)交易所 C．芝加哥商業(yè)交易所 D．東京工業(yè)品交易所

9、期貨公司辦理下列事項，應當經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構派出機構批準的是（）。

A．變更法定代表人 B．設立或者終止境內(nèi)分支機構 C．變更住所或者營業(yè)場所

D．變更境內(nèi)分支機構的營業(yè)場所、負責人或者經(jīng)營范圍

10、全面結(jié)算會員期貨公司依法可以劃轉(zhuǎn)非結(jié)算會員保證金的情形有__。A．依據(jù)非結(jié)算會員的要求支付可用資金 B．收取非結(jié)算會員應當交存的保證金

C．收取非結(jié)算會員應當支付的手續(xù)費、稅款及其他費用 D．雙方約定且不違反法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形

11、下列選項中，關于價差交易，說法正確的有__。

A．如果套利者預期不同交割月的合約價差將縮小，則進行買進套利 B．建倉時計算價差，用近期合約價格減去遠期合約價格

C．計算價差應用建倉時用價格較高的一“邊”減去價格較低的一“邊” D．在價差交易中，交易者要同時在相關合約上進行交易方向相反的交易

12、關于套期保值審批制度，描述正確的是__。

A．會員申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度，直接向交易所辦理申報手續(xù)

B．客戶申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度，向其開戶的會員申報，會員對申報材料進行審核后向交易所辦理申報手續(xù)

C．套期保值交易的持倉量在正常情況下不受交易所規(guī)定的持倉限量的限制 D．申請?zhí)灼诒Ｖ到灰椎臅T或客戶，須向交易所提交相關證明材料

13、以下是申請設立期貨公司，應當向中國證監(jiān)會提交的申請材料的是。A：公司章程草案 B：經(jīng)營計劃

C：發(fā)起人名單及其審計報告 D：設立期貨公司申請書

14、期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠期合約的最本質(zhì)區(qū)別是__。A．占用資金的不同 B．期貨價格的超前性 C．期貨合約條款的標準化 D．收益的不同

15、期貨公司或者其分支機構出現(xiàn)下列（）情形，國務院期貨監(jiān)督管理機構應當依法辦理期貨業(yè)務許可證注銷手續(xù)。A．營業(yè)執(zhí)照被公司登記機關依法注銷 B．主動提出注銷申請

C．成立后無正當理由超過3個月未開始營業(yè)，或者開業(yè)后無正當理由停業(yè)連續(xù)3個月以上

D．國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他情形

16、某期貨公司準備向某公司定向增發(fā)6%的股份，則下列明顯不符合要求的有（）。

A．甲公司實收資本、凈資產(chǎn)超過5000萬元，近兩年一年盈利一年虧損 B．乙公司實收資本8000萬元，凈資產(chǎn)3000萬元

C．丙公司凈資產(chǎn)6000萬元，對外長期股權投資7000萬元 D．丁公司凈資產(chǎn)4000萬元，或有負債1500萬元

17、期貨公司董事、監(jiān)事、財務負責人、營業(yè)部負責人離任的，其任職資格自離任之日起自動失效，但（）情形除外。A．期貨公司除董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事以外的董事、監(jiān)事，在同一期貨公司內(nèi)由董事改任監(jiān)事或者由監(jiān)事改任董事

B．在同一期貨公司內(nèi)，董事長改任監(jiān)事會主席，或者監(jiān)事會主席改任董事長，或者董事長、監(jiān)事會主席改任除獨立董事之外的其他董事、監(jiān)事 C．在同一期貨公司內(nèi)，營業(yè)部負責人改任其他營業(yè)部負責人 D．在同一期貨公司內(nèi)，營業(yè)部負責人改任期貨公司總經(jīng)理

18、投機交易減緩價格波動作用的實現(xiàn)是有前提的，包括（）。A．投機者需要理性化操作 B．投機要適度

C．投機者少于套利者

D．長線交易者人數(shù)多于短線交易者人數(shù)

19、期貨公司對應收項目進行風險調(diào)整時，應當按照（）采取不同比例進行風險調(diào)整。A．賬齡

B．核算的具體內(nèi)容 C．流動性 D．可回收性

20、不以盈利為目的的期貨交易所是__。A．會員制期貨交易所 B．公司制期貨交易所 C．合伙制期貨交易所 D．合作制期貨交易所

20、不以盈利為目的的期貨交易所是__。A．會員制期貨交易所 B．公司制期貨交易所 C．合伙制期貨交易所 D．合作制期貨交易所

21、商品期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于__。A．該合約標的商品的性質(zhì) B．該合約標的商品的交割等級

C．該合約標的商品的市場價格波動情況 D．該合約標的商品的種類

22、期貨交易所會員享有的權利包括__。

A．參加會員大會，行使選舉權、被選舉權和表決權 B．按照期貨交易所章程和交易規(guī)則行使抗辯權 C．聯(lián)名提議召開會員大會 D．按照規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格

23、期貨公司向客戶作獲利保證或者不按照規(guī)定向客戶出示風險說明書，情節(jié)輕微的，可以對其進行的處罰。A：責令改正 B：給予警告

C：責令停業(yè)整頓 D：沒收違法所得

24、有下列情形之一的，應當認定期貨經(jīng)紀合同無效（）。A．沒有從事期貨經(jīng)紀業(yè)務的主體資格而從事期貨經(jīng)紀業(yè)務的 B．未按客戶的交易指令入市交易的

C．不具備從事期貨交易主體資格的客戶從事期貨交易的 D．違反法律、法規(guī)禁止性規(guī)定的

25、套利交易中模擬誤差產(chǎn)生的原因有__。A．組成指數(shù)的成份股太多

B．短時間內(nèi)買進賣出太多股票有困難 C．買賣的沖擊成本較大

D．股市買賣有最小單位的限制

26、根據(jù)《期貨公司管理辦法》，下列選項中，對期貨公司申請金融期貨經(jīng)紀業(yè)務有直接影響的有__。

A．控股股東的公司治理情況

B．控股股東近期是否受過行政處罰 C．控股股東的內(nèi)部控制制度 D．控股股東的凈資產(chǎn)

27、關于上海期貨交易所的銅期貨合約，以下表述正確的有______。A．最小變動價位為10元/噸

B．最后交易日為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)C．交割日期為最后交易日后連續(xù)5個工作日 D．交易單位為5噸/手

28、期貨公司應當按報送風險監(jiān)管報表。A：月度 B：季度 C：半 D：

29、下列選項中，屬于期權交易的基本策略的是__。A．賣出看漲期權 B．賣出看跌期權 C．買進看跌期權 D．買進看漲期權

30、國務院期貨監(jiān)督管理機構應當在受理期貨公司設立申請之日起（）內(nèi)，根據(jù)審慎監(jiān)管原則進行審查，做出批準或者不批準的決定。A．30日 B．60日 C．3個月 D．6個月