第一篇：雅思聽力：分題型訓練與套題訓練結(jié)合

雅思考試的聽力部分有一些非常明顯的特點。這些特點中“題型多樣”對于剛接觸雅思的考生來說是一件很頭疼的事情。中國傳統(tǒng)的聽力考試絕大多數(shù)都是以選擇題的形式給出，學生習慣了這種單一題型的考察方式，在接觸到雅思聽力各式各樣繁多的題型時會覺得無從下手，因此進行雅思聽力訓練的第一步時，考生應該分題型做題，掌握每一種題型的出題思路特點，掌握基本的解題步驟，并且不斷分題型加以練習，以爭取在正式考試中面對每一種題型都能心中有數(shù)，迅速反應。

雅思聽力考試的題型非常豐富，最為?？嫉念}型主要有以下幾類：

1、填空題。其中又可以進一步劃分為單句填空題、總結(jié)填空題和提綱式填空題。這樣一些填空題題干有長有短，難度上也有一定的差別，但是總的來說它們本質(zhì)上都是在進行填空，因此一些基本的步驟方法在它們之間都是可以通用的?？忌诰毩暤臅r候可以將這幾個題型分別練習，然后再結(jié)合在一起考慮。對于填空題通用的思路有：(1)掃描題干劃核心詞;(2)根據(jù)空格前后和句子的整體意思預測空格里所填成分的詞性和大致內(nèi)容;(3)把握基本的句型結(jié)構(gòu)。

填空題是雅思聽力中非常重要的一種題型，考生應該對其充分地重視，把練習材料中各個填空題總結(jié)到一起，多加練習。

2、簡答題。顧名思義，這類題型就是用簡短的答案來回答問題。這類題型讀題時應該抓住疑問詞，明確題目所問的方向，常見的疑問代副詞有what, why, who, where, when, how。同時還應該關注問題中的其他核心詞。在檢查的時候要注意避免答非所問的錯誤。

在聽題之前，考生應該仔細閱讀題目，弄清題目的意思。聽完之后要注意檢查自己的答案是否清楚明白，同時猜測所有沒有聽到的答案，不要留空。

3、填表格題。這種題型在雅思聽力考試中出現(xiàn)得非常多，基本的解題思路主要有以下幾點：(1)掃描表格的橫縱軸，把握表格的整體內(nèi)容;(2)根據(jù)表格中已給的信息對要填的內(nèi)容進行預測;(3)注意拼讀規(guī)律的運用和題目的特殊要求(4)檢查的時候要注意答案的格式。另外在表格題中可能出現(xiàn)亂序的問題，這時考生要注意抓住橫縱軸的交叉來解題。

4、選擇題。選擇題是考生最為熟悉的一種英語聽力考試的題型，但是在雅思聽力中的選擇題有區(qū)別于傳統(tǒng)聽力考試的一些特征。雅思聽力的選擇題更加注重細節(jié)的考察，在section 3 和section 4部分聽力所涉及的場景內(nèi)容更加專業(yè)，考生可能并不熟悉。這種題型由于在以往的考試中比較常見，考生會比較容易上手，但是因為其本身的難度考生又往往容易在這種題型上丟分。對于選擇題考生要多加練習，切不可大意。

文章來源：無錫慧谷出國移民

第二篇：雅思聽力訓練關鍵

提高雅思聽力能力或分數(shù)，首先都會要求考生解決詞匯的問題，而這也是考生在準備雅思時自覺會去準備的，這里要提醒考生的是在背詞匯的時候，不要單純的背，更要加強朗讀、即模仿MP3中的錄音，同時還要掌握必要的詞組和句型。正確的讀音與正確的聽音密切相連的，只有和標準讀音相近了，自己有了正確的語音語調(diào)，才能更好地聽懂音帶里的內(nèi)容。

首先是泛聽和精聽相結(jié)合的練習。精聽，是為了結(jié)合之前的能讓考生模仿和熟悉英美人的語音語調(diào)，同時能鍛煉考生高度集中的聽力能力；泛聽，是對考生聽力的考察和知識面的擴展，考生可以聽BBC、歌曲、新聞，只要聽懂大意就可以。在精聽、泛聽的聽力訓練中,既要能準確無誤地聽出某些重要的數(shù)據(jù)，年代，人名，地名及事實，又要兼顧把握大意的訓練，這弱就必須所精聽與泛聽結(jié)合起來，交替練習，即把精聽和泛聽分成各處獨立的練習，聽時穿插安排，也可把一個故事或報告他成精泛段落，有些部分精聽，其余泛聽。在精聽時，要首先熟悉聽力材料中的生詞，對有此難句可以反復聽：而泛聽則首先著眼于量大，只求掌握大意,不必了解每個細節(jié)，精聽遍數(shù)不限，直到完全聽懂為止，泛聽的遍數(shù)由由材料難度和自己的程度來決定，得一般不要超過三遍否則就失去了泛聽的意義，泛聽時,不宜中間打斷，要一氣呵成，精聽則可在句子之間或困難之處停下機器,倒帶重聽。興泛不精，會養(yǎng)成似是而非，不求甚解的習慣，反之，則見樹不見林,抓不住大意。所以這兩種訓練哪一種也不應偏廢。

其次模擬雅思聽力考試，培養(yǎng)雅思聽力能力、和猜測上下文內(nèi)容的能力?？忌诼犃τ柧氝^程中，往往會碰到聽不清或聽不懂的情況，每個考生都有不同的原因，有因為說話人發(fā)音不清楚或錄音效果不好，也有因為出現(xiàn)了生詞或內(nèi)容陌生的緣故，這就要靠抓字音及從上下文猜字的能力來解決問題。考生可以去聽些英文經(jīng)典歌曲，首先要記住能聽清的聲音，然后根據(jù)上、下文的內(nèi)容和語法關系提供的線索來進行推測，如果可能的話，還可以根據(jù)字音查一下字典，這一能力的培養(yǎng)是聽力訓練中很關鍵的一個環(huán)節(jié)，不僅增加考生詞匯量，更能培養(yǎng)考生應對陌生內(nèi)容時的猜題能力。

接著在聆聽了很多雅思聽力內(nèi)容后，考生可以總結(jié)歸納下，一些錄音中說話人加上的“well”,“eh”之類填充語的習慣,以及有時說了一半忽然轉(zhuǎn)念另起一句話的現(xiàn)象，還要努力做到能把錄音不清楚不一詞半語，或者講演者降低聲音，很快一帶而過的詞句正確地補充出來，以提高答題的準確性。

然后，在這么多的聽力內(nèi)容中，考生很容易就打退堂鼓，所以在雅思聽力時間安排上建議考生在每天精神最佳時候為宜，因為聽力訓練需要思想高度集中而且，時間不宜過長，要連續(xù)聽一小時以上。聽力又是習慣成自然的技巧訓練,所以每天安排一段時間。不能三天打魚,兩天曬網(wǎng),更不能聽一段時間后,就一扔半年,一年。

最后，還是建議考生根據(jù)本人程度及訓練目的，做合適的雅思聽力真題，了解考生自己的雅思聽力水平。及時調(diào)整自己的雅思聽力方法，方法可以有一千種，但適合考生自己的只有自己才能慢慢琢磨出來。

第三篇：六年級語文聽力題訓練

完成聽力題的要求：

1、教師讀題一遍。

2、學生認真聽，根據(jù)材料回答。

（一）【題目】

1、列車?？吭谛Ｕ镜臅r間是，你估計母親從家里出發(fā)的時間最遲是。

2、喝了熱騰騰的湯后，女孩會對母親說。

3、短文表達了 的情感。你能想起母親為你做的最讓你感動的事是

（二）【題目】

1、短文講了村子里有一家人不讓寶貝孩子 怕他，村里的孩子卻 當洪水來時，村里的孩子，而這個小孩卻。

2、根據(jù)內(nèi)容，聯(lián)系上下文，補充“然而”后面的內(nèi)容

3、故事告訴我們一個道理

（三）【題目】

1、文中年輕人掙錢的方式是

2、作者感動的原因是

（四）【題目】

1、小男孩在一扇窗戶外看到 另一扇窗戶外又看到

2、老師想讓男孩打開另一扇窗戶的用意是

3、如果男孩是你的同學，你想鼓勵小男孩

（五）【題目】

1、“煮書”指的是

2、短文中提到唐代大詩人杜甫，文中寫了他關于讀書的詩句

，你還知道其他關于讀書的名言警句嗎？。

3、聽完短文后，你認為學語文時，應該怎么“煮書”？

（一）【材料】

幾年前，一位剛畢業(yè)的女孩打電話給父母，說她要去一家外企應聘，無意中提起中途會經(jīng)過父母所在城市的一個小站。那個小站在鄰縣，距離他父母所在的城市有兩個小時車程。

列車停靠在那個小站時是六點十分，?？繒r間約十分鐘，車剛停穩(wěn)，女孩倚在窗口，隱約聽見有人呼喚她的名字，她探身窗外——在蒙蒙曙色中是母親的身影。母親急急忙忙把用毛巾包著的一個瓷缸遞給她，揭開蓋子，是熱氣騰騰的肉湯。短暫的十幾分鐘，母親幾乎不容她說什么，只是滿足的幸福的催她一口一口的喝湯。天涼，湯冷得快。列車開動時，女孩的母親捧著一個空瓷缸站在月臺上向女孩揮手。（節(jié)選自《時文精選》葦文）

（二）【材料】

村口就是大河，水給村里的孩子帶來歡樂，但有時也帶來悲傷——難免有孩子被大河吞噬了生命。

村口一家有一個兒子。長到五六歲，父母就這么一個寶貝疙瘩，怕孩子萬一被水沖走，此恨何時了。兒子聽著別的孩子呼朋引伴去戲水，有時也情不自禁地移動腳步，然而??

兒子10歲那年，滔滔的洪水漫過了村子，別的孩子像一條條魚兒游離了險境。

他們的孩子卻被洪水吞沒。悲傷的父母只知道溺愛孩子，但他們最終沒有明白：對于河邊的孩子，愛他們就該讓他們學會游泳。（改編自《智慧背囊》）

（三）【材料】

在巴黎市中心的一個地鐵站中，我看到一個年輕人，舉著一個沒有底的畫框，讓他那張干枯的臉處在畫框中央，他把這叫做“自畫像”。他不會唱歌，不會彈吉他，不會吹薩克斯，不會跳舞，不會玩雜耍，不會施催眠術(shù)，但是他不肯白白伸手要錢，于是他發(fā)揮想象力，期待著有人觀賞，有人被打動，朝他那木碗中投下一兩枚硬幣。你也許覺得他很可笑，但是他那份總得做點兒什么才能對得起那一兩枚硬幣的心思，卻不能不感動你。（節(jié)選自《巴黎的地鐵》）

（四）【材料】

一個美國的小男孩天生就有一只大鼻子，因為這只大鼻子，他在學校幾乎成了每個學生嘲笑的對象。他因此而成天悶悶不樂，他不愛和同學打交道，不愿意參加半晌的集體活動，只是常常趴在教室的最后一扇窗戶看風景。

他的老師瑪利亞發(fā)現(xiàn)了小男孩的憂郁。

一次課后，她走到小男孩身邊問：“你在看什么呢？”

“我看見一些人正在埋葬那條可愛的小狗?！毙∧泻⒈瘋灰??！澳俏覀兊角懊娴囊簧却皯暨吙纯窗桑　爆斃麃啝恐∧泻⒌氖值搅硪簧却皯暨叄昂⒆?，你看到了什么？”

窗外是一片玫瑰花，開得芬芳而燦爛，小男孩的悲傷頓時一掃而光。

“孩子，你開錯了窗戶了?！爆斃麃啌崦∧泻⒌念^說，“你知道么？在老師的心目中，你的鼻子是最可愛的?！?/p>

“大家都笑我啊?！毙∧泻⑸罡形?/p>

“那是因為你沒有換一扇窗戶，把你鼻子最可愛的一面展示給大家看啊?！保ü?jié)選自《另一扇窗子》）

（五）【材料】

爺爺?shù)臅坷飹熘粡垪l幅，上面寫著“煮書”兩個蒼勁有力的大字。我感到很奇怪：書只能讀，怎么可以煮呢？我指著條幅問爺爺：“書怎么可以煮呢？書放在鍋里煮，不是要煮壞了嗎？”爺爺笑著說：“書是精神食糧嘛，既然是食糧，怎么就不能煮呢？煮熟了，吃下去才好消化吸收啊?！睜敔斂次乙苫蟛唤獾臉幼?，便接著說：“你知道唐代大詩人杜甫吧，他小時候讀書，就能反復誦讀品味，非把書讀熟讀透不可。其實，這就是“煮書”。這樣，他做起詩來就感到得心應手了。所以他說，“讀書破萬卷，下筆如有神”。我們學習語文，對那些好的文章也應該這么“煮”。否則就很難把語文學好?！?/p>

第四篇：小學六年級語文聽力訓練題

小學六年級語文聽力訓練題完成聽力題的要求：

1、教師讀題一遍。

2、學生認真聽，根據(jù)材料回答。

【材料】

（一）幾年前，一位剛畢業(yè)的女孩打電話給父母，說她要去一家外企應聘，無意中提起中途會經(jīng)過父母所在城市的一個小站。那個小站在鄰縣，距離他父母所在的城市有兩個小時車程。列車?？吭谀莻€小站時是六點十分，停靠時間約十分鐘，車剛停穩(wěn)，女孩倚在窗口，隱約聽見有人呼喚她的名字，她探身窗外——在蒙蒙曙色中是母親的身影。母親急急忙忙把用毛巾包著的一個瓷缸遞給她，揭開蓋子，是熱氣騰騰的肉湯。短暫的十幾分鐘，母親幾乎不容她說什么，只是滿足的幸福的催她一口一口的喝湯。天涼，湯冷得快。列車開動時，女孩的母親捧著一個空瓷缸站在月臺上向女孩揮手。（節(jié)選自《時文精選》葦文）

（一）【題目】

1、列車?？吭谛Ｕ镜臅r間是，你估計母親從家里出發(fā)的時間最遲是。

2、喝了熱騰騰的湯后，女孩會對母親說。

3、短文表達了的情感。你能想起母親為你做的最讓你感動的事是

（二）【材料】村口就是大河，水給村里的孩子帶來歡樂，但有時也帶來悲傷——難免有孩子被大河吞噬了生命。村口一家有一個兒子。長到五六歲，父母就這么一個寶貝疙瘩，怕孩子萬一被水沖走，此恨何時了。兒子聽著別的孩子呼朋引伴去戲水，有時也情不自禁地移動腳步，然而??兒子10歲那年，滔滔的洪水漫過了村子，別的孩子像一條條魚兒游離了險境。他們的孩子卻被洪水吞沒。悲傷的父母只知道溺愛孩子，但他們最終沒有明白：對于河邊的孩子，愛他們就該讓他們學會游泳。（改編自《智慧背囊》）

（二）【題目】

1、短文講了村子里有一家人不讓寶貝孩子怕他，村里的孩子卻當洪水來時，村里的孩子，而這個小孩卻。

2、根據(jù)內(nèi)容，聯(lián)系上下文，補充“然而”后面的內(nèi)容

3、故事告訴我們一個道理

（三）【材料】在巴黎市中心的一個地鐵站中，我看到一個年輕人，舉著一個沒有底的畫框，讓他那張干枯的臉處在畫框中央，他把這叫做“自畫像”。他不會唱歌，不會彈吉他，不會吹薩克斯，不會跳舞，不會玩雜耍，不會施催眠術(shù)，但是他不肯白白伸手要錢，于是他發(fā)揮想象力，期待著有人觀賞，有人被打動，朝他那木碗中投下一兩枚硬幣。你也許覺得他很可笑，但是他那份總得做點兒什么才能對得起那一兩枚硬幣的心思，卻不能不感動你。（節(jié)選自《巴黎的地鐵》）

（三）【題目】

1、文中年輕人掙錢的方式是

2、作者感動的原因是

（四）【材料】一個美國的小男孩天生就有一只大鼻子，因為這只大鼻子，他在學校幾乎成了每個學生嘲笑的對象。他因此而成天悶悶不樂，他不愛和同學打交道，不愿意參加半晌的集體活動，只是常常趴在教室的最后一扇窗戶看風景。他的老師瑪利亞發(fā)現(xiàn)了小男孩的憂郁。一次課后，她走到小男孩身邊問：“你在看什么呢？”“我看見一些人正在埋葬那條可愛的小狗?！毙∧泻⒈瘋灰??！澳俏覀兊角懊娴囊簧却皯暨吙纯窗桑　爆斃麃啝恐∧泻⒌氖值搅硪簧却皯暨?，“孩子，你看到了什么？”窗外是一片玫瑰花，開得芬芳而燦爛，小男孩的悲傷頓時一掃而光。“孩子，你開錯了窗戶了?！爆斃麃啌崦∧泻⒌念^說，“你知道么？在老師的心目中，你的鼻子是最可愛的?！薄按蠹叶夹ξ野?。”小男孩深感委屈?！澳鞘且驗槟銢]有換一扇窗戶，把你鼻子最可愛的一面展示給大家看啊?！保ü?jié)選自《另一扇窗子》）

（四）【題目】

1、小男孩在一扇窗戶外看到另一扇窗戶外又看到

2、老師想讓男孩打開另一扇窗戶的用意是

3、如果男孩是你的同學，你想鼓勵小男孩

（五）【材料】爺爺?shù)臅坷飹熘粡垪l幅，上面寫著“煮書”兩個蒼勁有力的大字。我感到很奇怪：書只能讀，怎么可以煮呢？我指著條幅問爺爺：“書怎么可以煮呢？書放在鍋里煮，不是要煮壞了嗎？”爺爺笑著說：“書是精神食糧嘛，既然是食糧，怎么就不能煮呢？煮熟了，吃下去才好消化吸收啊?！睜敔斂次乙苫蟛唤獾臉幼?，便接著說：“你知道唐代大詩人杜甫吧，他小時候讀書，就能反復誦讀品味，非把書讀熟讀透不可。其實，這就是“煮書”。這樣，他做起詩來就感到得心應手了。所以他說，“讀書破萬卷，下筆如有神”。我們學習語文，對那些好的文章也應該這么“煮”。否則就很難把語文學好?！?/p>

（五）【題目】

1、“煮書”指的是

2、短文中提到唐代大詩人杜甫，文中寫了他關于讀書的詩句，你還知道其他關于讀書的名言警句嗎？。

3、聽完短文后，你認為學語文時，應該怎么“煮書”？

【材料】鳥對人類的好外可大呢！鳥的羽毛顏色艷麗，體態(tài)活潑多姿，在樹林間飛舞，在高空中鳴叫，使我們周圍的環(huán)境優(yōu)美多彩，生機勃勃。鳥的絕大多數(shù)種類是消滅害蟲、老鼠的能手，是樹木的“醫(yī)生”、農(nóng)民的“助手”。在科學研究中，鳥還有很多用處。如：人們根據(jù)鳥的飛行原理發(fā)明了飛機；鳥還可以為研究空氣污染等提供可貴的資料。我們小朋友應該保護益鳥。胸有成竹北宋時期有個著名畫家，叫文與可。無論是人物、動物，還是山水、花草，他都畫得十分出色。文與可特別愛畫竹子。他家院子前后栽滿了青翠的竹子。文與可每天都去觀察竹子，看看在不同時間、不同氣候下有什么變化。他看得高興了，就揮筆作畫。轉(zhuǎn)眼之間，他的筆下就出現(xiàn)了一竿竿生動傳神的竹子。一次，文與可把一幅剛完成的畫放在書桌上，走出了書房。畫面上是幾竿新生的嫩竹，靠近竹根的地方，有幾個剛出土的竹筍，生動極了。當他從外面回到書房時，發(fā)現(xiàn)一只貓正抓著那幅畫玩呢。原來，那只貓把畫上的竹子當成真的了。有人問文與可畫竹的秘訣，他回答說：“我非常熟悉竹子，每當我要畫竹子的時候，竹子的樣子就在我心中出現(xiàn)了。我只不過是把心中的竹子畫到紙上罷了。”

第五篇：2017注冊會計師《財務成本》套題訓練及答案

一、單項選擇題

1.某看跌期權(quán)資產(chǎn)現(xiàn)行市價為50元，執(zhí)行價格為40元，則該期權(quán)處于()。

A.溢價狀態(tài)

B.折價狀態(tài)

C.平價狀態(tài)

D.實值狀態(tài)

2.根據(jù)財務分析師對某公司的分析，某公司無負債企業(yè)的價值為2000萬元，利息抵稅可以為公司帶來100萬元的額外收益現(xiàn)值，財務困境成本現(xiàn)值為50萬元，債務的代理成本現(xiàn)值和代理收益現(xiàn)值分別為20萬元和30萬元，那么，根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論，該公司有負債企業(yè)的價值為()萬元。

A.2050

B.2000

C.2130

D.2060

3.某股份公司目前的每股收益和每股市價分別為2.2元和22元，現(xiàn)擬實施10送1的送股方案，如果盈利總額不變，市盈率不變，則送股后的每股收益和每股市價分別為()元。

A.2和20

B.2.2和2

2C.1.8和18

D.1.8和22

4.下列關于成本和費用的表述中，正確的是()。

A.非生產(chǎn)經(jīng)營活動的耗費可以計入產(chǎn)品成本

B.生產(chǎn)經(jīng)營活動的成本都可以計入產(chǎn)品成本

C.籌資活動和投資活動的耗費應該計入產(chǎn)品成本

D.籌資活動和籌資活動的耗費不計入產(chǎn)品成本

5.下列說法不正確的是()。

A.理想標準成本不能作為考核的依據(jù)

B.在標準成本系統(tǒng)中，廣泛使用現(xiàn)行標準成本

C.現(xiàn)行標準成本可以成為評價實際成本的依據(jù)

D.基本標準成本不宜用來直接評價工作效率和成本控制的有效性

6.下列預算中，屬于財務預算的是()。

A.銷售預算

B.生產(chǎn)預算

C.產(chǎn)品成本預算

D.資本支出預算

7.下列有關股東財富最大化觀點的說法不正確的是()。

A.主張股東財富最大化，并非不考慮其他利益相關者的利益

B.企業(yè)與股東之間的交易也會影響股價，但不影響股東財富

C.股東財富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量，股價最大化與增加股東財富具有同等意義

D.權(quán)益的市場增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值

8.下列關于存貨周轉(zhuǎn)率的說法不正確的是()。

A.如果計算存貨周轉(zhuǎn)率的目的是判斷企業(yè)的短期償債能力，應采用銷售收入

B.如果計算存貨周轉(zhuǎn)率的目的是為了評估存貨管理的業(yè)績，應當使用銷售成本

C.在分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時，為系統(tǒng)分析各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況并識別主要的影響因素，應統(tǒng)一使用“銷售成本”計算存貨周轉(zhuǎn)率

D.在分析時應關注構(gòu)成存貨的產(chǎn)成品、自制半成品、原材料、在產(chǎn)品和低值易耗品之間的比例關系

9.某公司2007年稅前經(jīng)營利潤為2000萬元，所得稅稅率為30%，折舊與攤銷100萬元，經(jīng)營流動資產(chǎn)增加500萬元，經(jīng)營流動負債增加150萬元，經(jīng)營長期資產(chǎn)增加800萬元，經(jīng)營長期債務增加200萬元，利息40萬元。該公司按照固定的負債率60%為投資籌集資本，則股權(quán)現(xiàn)金流量為()萬元。

A.86

2B.992

C.1000

D.648

10.下列關于證券投資組合的說法不正確的是()。

A.兩種證券報酬率的相關系數(shù)越小，機會集曲線就越彎曲，風險分散化效應就越強

B.兩種完全正相關證券的投資組合，不具有風險分散化效應，其機會集是一條直線

C.多種證券的投資組合，其有效集為多條曲線，這些曲線落在一個平面上

D.多種證券的投資組合，其機會集為多條曲線，這些曲線落在一個平面上

11.甲股票目前的市價為16元/股，預計一年后的出售價格為20元/股，某投資者現(xiàn)在投資1000股，出售之前收到200元的股利，則投資于甲股票的資本利得收益率為()。

A.26.25%

B.1.25%

C.25%

D.16%

12.以下關于資本成本的說法中，不正確的是()。

A.公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率

B.項目資本成本是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報酬率

C.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價格最大化的資本結(jié)構(gòu)

D.在企業(yè)價值評估中，公司資本成本通常作為現(xiàn)金流的折現(xiàn)率

13.甲公司為一家上市公司，最近五年該企業(yè)的凈利潤分別為1000萬元、1200萬元、1500萬元、1200萬元、2000萬元。據(jù)有關機構(gòu)計算，該企業(yè)過去5年市場收益率的標準差為2.1389，股票收益率的標準差為2.8358，二者的相關系數(shù)為0.8。如果采用相對價值模型評估該企業(yè)的價值，則適宜的方法是()。

A.市盈率法

B.市凈率法

C.收入乘數(shù)法

D.凈利乘數(shù)法

14.甲公司對某投資項目的分析與評價資料如下：該投資項目適用的所得稅率為30%，年稅后營業(yè)收入為500萬元，稅后付現(xiàn)成本為350萬元，稅后凈利潤80萬元。那么，該項目年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為()萬元。

A.100

B.180

C.80

D.150

15.已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為4，每年的固定成本為9萬元，利息費用為1萬元，則利息保障倍數(shù)為()。

A.2B.2.5C.3D.416.從公司理財?shù)慕嵌瓤矗c長期借款籌資相比較，普通股籌資的優(yōu)點是()。

A.籌資速度快

B.籌資彈性大

C.籌資成本小

D.籌資風險小

17.某零件年需要量16200件，日供應量60件，一次訂貨成本25元，單位儲存成本1元/年。假設一年為360天。需求是均勻的，不設置保險庫存并且按照經(jīng)濟訂貨量進貨，則下列各項計算結(jié)果中錯誤的是()。

A.經(jīng)濟訂貨量為1800件

B.最高庫存量為450件

C.平均庫存量為220件

D.與進貨批量有關的總成本為450元

18.下列說法中，不正確的是()。

A.增值作業(yè)是指需要保留在價值鏈中的作業(yè)

B.返工屬于非增值作業(yè)

C.增值成本源于增值作業(yè)的執(zhí)行

D.非增值成本源于非增值作業(yè)的執(zhí)行

19.已知銷售量增長5%可使每股收益增長15%，又已知銷量對息稅前利潤的敏感系數(shù)為2，則該公司的財務杠桿系數(shù)為()。

A.3.0

B.2.0

C.1.5

D.2.5

20.已知A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款60%，次季度收回貨款35%，第三季度收回貨款5%，預算期初應收賬款金額為22000元，其中包括上第三季度銷售的應收賬款4000元，第四季度銷售的應收賬款18000元，則第一季度可以收回的期初應收賬款為()元。

A.19750

B.6500

C.22000

D.無法計算

二、多項選擇題

1.投資人購買一項看漲期權(quán)，標的股票的當前市價為100元，執(zhí)行價格為100元，到期日為1年后的今天，期權(quán)價格為5元。下列敘述正確的有()。

A.如果股票市價小于100元，其期權(quán)凈收入為0

B.如果股票市價為104元，買方期權(quán)凈損益為-1元

C.如果股票市價為110元，投資人的凈損益為5元

D.如果股票市價為105元，投資人的凈收入為5元

2.下列各項中，屬于MM理論的假設條件的有()。

A.經(jīng)營風險可以用息稅前利潤的方差來衡量

B.投資者等市場參與者對公司未來的收益和風險的預期是相同的C.在股票與債券進行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機構(gòu)投資者的借款利率與公司相同

D.全部現(xiàn)金流是永續(xù)增長的3.股票回購對公司的影響包括()。

A.向市場傳遞股價被低估的信號

B.避免股利波動帶來的負面影響

C.發(fā)揮財務杠桿作用

D.在一定程度上降低公司被收購的風險

4.某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本40000元/月，每月正常銷售量為20000件。則下列說法正確的有()。

A.盈虧臨界點銷售量為5000件

B.銷量敏感系數(shù)為1.1C.盈虧臨界點作業(yè)率為25%

D.安全邊際率為60%

5.在完全成本法下，由標準成本中心承擔責任的成本差異有()。

A.變動制造費用耗費差異

B.固定制造費用耗費差異

C.固定制造費用閑置能量差異

D.固定制造費用效率差異

6.假設其他因素不變，下列變動中有助于提高杠桿貢獻率的有()。

A.提高凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率

B.降低負債的稅后利息率

C.減少凈負債的金額

D.減少經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

7.甲企業(yè)上年的可持續(xù)增長率為18%，預計今年不增發(fā)新股和回購股票，銷售凈利率下降，其他財務比率不變，則()。

A.今年實際增長率高于18%

B.今年可持續(xù)增長率低于18%

C.今年實際增長率低于18%

D.今年可持續(xù)增長率高于18%

8.下列說法正確的有()。

A.無風險資產(chǎn)的β系數(shù)和標準差均為0

B.市場組合的β系數(shù)為1

C.證券組合的風險僅與組合中每個證券的報酬率標準差有關

D.某股票的β值的大小反映了該股票收益的變動與整個股票市場收益變動之間的相關關系

9.已知風險組合的期望報酬率和標準離差分別為15%和10%，無風險報酬率為8%，某投資者將自有資金100萬元中的40萬元投資于無風險資產(chǎn)，其余的資金全部投資于風險組合，則()。

A.總期望報酬率為12.2%

B.總標準差為6%

C.該組合位于M點的左側(cè)

D.資本市場線斜率為0.7

10.甲公司發(fā)行面值為1000元的10年期債券，債券票面利率為5%，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通，假設必要投資報酬率為5%并保持不變，以下說法不正確的有()。

A.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值一直等于票面價值

B.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于債券面值

C.債券溢價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值

D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期性波動

11.利用股利增長模型估計普通股成本時，如果用企業(yè)可持續(xù)增長率來估計股利增長率，隱含的假設包括()。

A.收益留存率不變

B.預期新投資的權(quán)益凈利率等于當前預期報酬率

C.公司不發(fā)行新債

D.未來投資項目的風險與現(xiàn)有資產(chǎn)相同

12.市盈率和市凈率的共同驅(qū)動因素包括()。

A.股利支付率

B.增長潛力

C.股權(quán)成本

D.股東權(quán)益收益率

13.在固定資產(chǎn)更新項目的決策中，下列說法正確的有()。

A.如果未來使用年限不同，則不能使用凈現(xiàn)值法或內(nèi)含報酬率法

B.平均年成本法把繼續(xù)使用舊設備和購置新設備看成是更換設備的特定方案

C.平均年成本法的假設前提是將來設備再更換時，可以按照原來的平均年成本找到可代替的設備

D.平均年成本法把繼續(xù)使用舊設備和購置新設備看成是兩個互斥的方案

14.甲公司以市值計算的債務與股權(quán)比率為2。假設當前的債務稅前資本成本為6%，股權(quán)資本成本為12%。還假設，公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務，按照市場價值計算的公司債務比率降為20%，同時企業(yè)的債務稅前資本成本下降到5%，假設不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設條件。則下列說法正確的有()。

A.無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本為8%

B.交易后有負債企業(yè)的權(quán)益資本成本為8.75%

C.交易后有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8%

D.交易前有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8%

15.在現(xiàn)實生活中，公司的股利分配是在種種制約因素下進行的，影響股利分配的因素包括()。

A.凈利潤的限制

B.控制權(quán)的稀釋

C.資產(chǎn)的流動性

D.通貨膨脹

16.某公司今年預測凈利潤為120萬元，年初普通股數(shù)為20萬股，今年7月1日計劃再發(fā)行10萬股普通股，預計該公司的市盈率能保持10不變，那么，根據(jù)市盈率法計算的股票發(fā)行價格可能為()。

A.60

B.40

C.300

D.48

17.以下關于認股權(quán)證籌資的說法中，不正確的有()。

A.可以降低相應債券的利率

B.發(fā)行價格比較容易確定

C.認股權(quán)證籌資靈活性較高

D.附帶認股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券

18.放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有()。

A.信用期、折扣期不變，折扣百分比提高

B.折扣期、折扣百分比不變，信用期延長

C.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長

D.折扣百分比、信用期不變，折扣期延長

19.下列關于產(chǎn)品成本計算方法的敘述，正確的有()。

A.品種法下一般定期計算產(chǎn)品成本

B.分批法下成本計算期與產(chǎn)品生產(chǎn)周期基本一致，而與核算報告期不一致

C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，在產(chǎn)品的費用在最后完成以前，不隨實物轉(zhuǎn)出而轉(zhuǎn)出，不能為各生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實物管理及資金管理提供資料

D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，成本結(jié)轉(zhuǎn)工作量較大

20.下列說法正確的有()。

A.成本控制以完成預定成本限額為目標，而成本降低以成本最小化為目標

B.成本降低僅限于有成本限額的項目

C.成本控制涉及制定決策的過程，包括成本預測和決策分析

D.成本控制又稱為絕對成本控制，成本降低又稱為相對成本控制

三、計算題

1.某企業(yè)僅有一個基本生產(chǎn)車間，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品。該企業(yè)采用變動成本計算制度，月末對外提供財務報告時，對變動成本法下的成本計算系統(tǒng)中有關賬戶的本期累計發(fā)生額進行調(diào)整。有關情況和成本計算資料如下：

(1)本月投產(chǎn)1000件產(chǎn)品，期末完工950件，期初產(chǎn)成品存貨100件，本月銷售900件，單價為1200元(不含稅)。

(2)變動成本計算法下期初產(chǎn)成品存貨成本9000元，期初庫存材料成本10000元，期初在產(chǎn)品存貨50件，期初在產(chǎn)品存貨成本6000元。

(3)固定制造費用賬戶的期初余額為36000元，其中，在產(chǎn)品30000元，產(chǎn)成品6000元。

(4)在產(chǎn)品和完工產(chǎn)成品成本分配采用約當產(chǎn)量法，材料及加工費用在產(chǎn)品約當完工產(chǎn)品的系數(shù)均為0.5。

(5)本月購買材料160000元，本月發(fā)生費用：

直接材料 100000元

直接人工 10000元

變動制造費用 9000元

固定制造費用 70000元

變動銷售和管理費用 80000元

固定銷售和管理費用 40000元

要求：

(1)計算變動成本法下本月發(fā)生的應該計入產(chǎn)品成本的生產(chǎn)成本;

(2)計算變動成本法下本月完工產(chǎn)品成本和期末在產(chǎn)品成本;

(3)企業(yè)對產(chǎn)成品存貨計價采用先進先出法，要求確定變動成本法下月末存貨成本;

(4)月末對有關賬戶的本期累計發(fā)生額進行調(diào)整時，固定制造費用在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的分配采用約當產(chǎn)量法;發(fā)出產(chǎn)成品應負擔的固定制造費用轉(zhuǎn)出也按先進先出法計算，寫出有關調(diào)整數(shù)額的計算過程和調(diào)整會計分錄;

(5)計算對外提供財務報告時的稅前經(jīng)營利潤。

2.已知：A公司擬于2009年1月1日購買某公司的債券作為長期投資，要求的必要收益率為12%。

現(xiàn)有五家公司的債券可供選擇，其中甲、乙、丙三家于2007年1月1日發(fā)行5年期，面值均為10元的債券。甲公司債券的票面利率為10%，6月末和12月末支付利息，到期還本，目前市場價格為934元;

乙公司債券的票面利率為10%，單利計息，到期一次還本付息，目前市場價格為1170元;

丙公司債券的票面利率為零，目前市場價格為730元，到期按面值還本。

丁公司于2009年1月1日以1041元發(fā)行面值為1000元，票面利率為8%，每年付息一次的5年期債券，并附有2年后以1060元提前贖回的條款;

戊公司于2009年1月1日平價發(fā)行的是面值為1000元，票面利率為2%的5年期可轉(zhuǎn)換債券(每年末付息)，規(guī)定從2009年7月1日起可以轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換價格為10元，到期按面值償還。

已知：(P/A，6%，6)=4.9173，(P/F，6%，6)=0.7050，(P/F，12%，3)=0.7118

(P/A，5%，4)=3.5460，(P/F，5%，4)=0.8227，(P/A，4%，4)=3.6299

(P/F，4%，4)=0.8548，(P/A，6%，3)=2.6730，(P/F，6%，3)=0.8396

(P/A，9%，2)=1.7591，(P/F，9%，2)=0.8417，(P/A，8%，2)=1.783

3(P/F，8%，2)=0.8573

要求：

(1)計算甲、乙、丙公司債券2009年1月1日的價值，并為A公司做出購買何種債券的決策。

(2)如果A公司于2010年1月1日以1020元的價格購入甲公司的債券，計算其到期的有效年利率。

(3)如果A公司于2010年3月1日購入甲公司的債券，在什么價位上可以投資?

(4)A公司如購入丁公司債券，兩年后被贖回，則投資收益率為多少?

(5)①計算購入可轉(zhuǎn)債的到期收益率。

②A公司如果在2011年1月1日轉(zhuǎn)股并將其拋售，要獲得與到期收益率相同的報酬率，股價應達到多少?

3.東方公司前年和去年主要財務數(shù)據(jù)如表所示(單位：萬元)：

年 度

前年

去年

銷售收入

5000

7500

稅后利潤

400

600

股 利

160

240

收益留存

240

360

期末股東權(quán)益

1640

2000

期末負債

2360

4000

期末總資產(chǎn)

4000

6000

銷售凈利率

8%

8%

銷售收入/期末總資產(chǎn)

1.2

51.25

期末權(quán)益乘數(shù)

2.4390

3收益留存率

60%

60%

要求：

(1)計算前年和去年的可持續(xù)增長率;

(2)計算去年超常增長所需的額外資金，分析其資金來源，并說明去年權(quán)益乘數(shù)提高的原因;

(3)如果今年打算保持去年的實際增長率，除收益留存外，全部通過增加負債補充資金，其他三個財務比率保持不變，計算今年年末的權(quán)益乘數(shù);

(4)假設今年四個財務比率不能再提高了，但是仍然想使實際增長率達到50%，計算需要籌集的權(quán)益資本和增加的負債數(shù)額;

(5)如果今年打算通過提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持去年的實際增長率，不發(fā)行新股和回購股票，其他三個財務比率保持不變，計算今年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

4.已知A公司有關資料如下：

A公司資產(chǎn)負債表

去年12月31日 單位：萬元

資產(chǎn)

年初

年末

負債及所有者權(quán)益

年初

年末

貨幣資金
應收賬款
存貨
待攤費用
流動資產(chǎn)合計
固定資產(chǎn)

50
60
92
23
225
475

45
90
144
36
315
385

流動負債合計
長期負債合計
負債合計
所有者權(quán)益合計

175
245
420
280

150
200
350
350

總計

700

700

總計

700

700

同時，該公司前年銷售凈利率為16%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次(年末總資產(chǎn))，權(quán)益乘數(shù)為2.5(年末數(shù))，權(quán)益凈利率為20%(年末股東權(quán)益);去年營業(yè)收入為420萬元，凈利潤為63萬元，利息費用為10萬元，各項所得適用的所得稅稅率均為33%。去年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為50萬股，去年9月1日增發(fā)9萬股普通股，去年年末的股票市價為26元。A公司擁有5萬股優(yōu)先股，去年年末的清算價值為每股8元，拖欠股利為每股2元。

要求根據(jù)上述資料：

(1)計算去年年末的流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、權(quán)益乘數(shù);

(2)計算去年每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股銷售收入、市盈率、市凈率和市銷率(時點指標用年末數(shù));

(3)計算去年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率和權(quán)益凈利率(涉及資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)使用年末數(shù)計算);

(4)計算去年年末產(chǎn)權(quán)比率、長期資本負債率和去年利息保障倍數(shù);

(5)利用差額分析法，分析銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動對權(quán)益凈利率的影響(假設按此順序分析)。

四、綜合題

1.某企業(yè)準備投資一個新項目，資本成本為10%，分別有甲、乙、丙三個方案可供選擇。

(1)甲方案的有關資料如下：

單位：元

計算期
項 目

0

45凈現(xiàn)金流量

－60000

－5000

30000

30000

20000

20000

累計凈現(xiàn)金流量

－60000

－65000

A

－5000

15000

35000

折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量

－60000

B

24792

22539

13660

12418

(2)乙方案的項目壽命期為8年，靜態(tài)回收期為3.5年，內(nèi)部收益率為8%。

(3)丙方案的項目壽命期為10年，初始期為2年，不包括初始期的靜態(tài)回收期為4.5年，原始投資現(xiàn)值合計為80000元，現(xiàn)值指數(shù)為1.2。

要求：

(1)回答甲方案的下列問題：

①資金投入方式;

②包括初始期的靜態(tài)回收期;

③A和B的數(shù)值;

④包括初始期的動態(tài)回收期;

⑤凈現(xiàn)值。

(2)評價甲、乙、丙方案的是否可行;

(3)按等額年金法選出最優(yōu)方案;

(4)按照共同年限法確定最優(yōu)方案。

已知：(P/A，10%，5)=3.7908，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，10)=6.1446

(P/A，10%，8)=5.3349，(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，5)=0.6209

2.某制造廠2009年3月份生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，有關資料如下：

(1)甲產(chǎn)品月初在產(chǎn)品成本中包括直接材料成本120000元，直接人工成本13200元;甲產(chǎn)品本月發(fā)生的直接材料成本為500000元，直接人工成本80000元;

(2)乙產(chǎn)品月初在產(chǎn)品成本中包括直接材料成本70000元，直接人工成本23200元;乙產(chǎn)品本月發(fā)生的直接材料成本為300000元，直接人工成本50000元;

(3)甲、乙產(chǎn)品均包括兩道工序，原材料在每道工序開始時投入，第一工序的投料比例均為60%，剩余的40%在第二工序開始時投入。第一工序的定額工時均為20小時，第二工序的定額工時均為30小時;

(4)月初甲產(chǎn)品在產(chǎn)品制造費用(作業(yè)成本)為5250元，乙產(chǎn)品在產(chǎn)品制造費用(作業(yè)成本)為6150元;

(5)月末在產(chǎn)品數(shù)量，甲產(chǎn)品，第一工序為40件，第二工序為60件;乙產(chǎn)品，第一工序為100件，第二工序為150件;

(6)本月完工入庫產(chǎn)品數(shù)量，甲產(chǎn)品為416件，乙產(chǎn)品為790件;

(7)本月發(fā)生的制造費用(作業(yè)成本)總額為150000元，相關的作業(yè)有4個，有關資料如下表所示：

作業(yè)名稱

成本動因

作業(yè)成本（元）

甲耗用作業(yè)量

乙耗用作業(yè)量

質(zhì)量檢驗

檢驗次數(shù)

6000

525

訂單處理

生產(chǎn)訂單份數(shù)

15000

機器運行

機器小時數(shù)

120000

400

600

設備調(diào)整準備

調(diào)整準備次數(shù)

9000

(8)按照約當產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配直接材料費用、直接人工費用和制造費用(作業(yè)成本)。

要求：

(1)按照材料消耗量計算月末甲、乙產(chǎn)品的在產(chǎn)品的約當產(chǎn)量，并計算單位產(chǎn)品的直接材料成本;

(2)按照耗用的工時計算月末甲、乙產(chǎn)品的在產(chǎn)品的約當產(chǎn)量，并計算單位產(chǎn)品的直接人工成本;

(3)用作業(yè)成本法計算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本;

(4)以機器小時數(shù)作為制造費用的分配標準，采用傳統(tǒng)成本計算法計算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本;

(5)回答兩種方法的計算結(jié)果哪個更可靠，并說明理由。

答案部分

一、單項選擇題

1.【正確答案】：B

【答案解析】：對于看跌期權(quán)來說，資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，稱期權(quán)處于“實值狀態(tài)”(溢價狀態(tài));資產(chǎn)的現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格時，稱期權(quán)處于“虛值狀態(tài)”(折價狀態(tài))。

2.【正確答案】：A

【答案解析】：根據(jù)權(quán)衡理論，有負債企業(yè)的價值=無負債企業(yè)的價值+利息抵稅的現(xiàn)值-財務困境成本的現(xiàn)值=2000+100-50=2050(萬元)。

3.【正確答案】：A

【答案解析】：因為盈利總額不變，所以，送股后的每股收益=目前的每股收益/(1+送股比例)=2.2/(1+10%)=2(元);因為市盈率不變，所以，送股后的市盈率=送股前的市盈率=22/2.2=10，因此，送股后的每股市價=10×2=20(元)

4.【正確答案】：D

【答案解析】：非生產(chǎn)經(jīng)營活動的耗費不能計入產(chǎn)品成本，所以，選項A的說法不正確;生產(chǎn)經(jīng)營活動的成本分為正常的成本和非正常的成本，只有正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動成本才可能計入產(chǎn)品成本，非正常的經(jīng)常活動成本不計入產(chǎn)品成本，所以，選項B的說法不正確;籌資活動和籌資活動部屬于生產(chǎn)經(jīng)營活動，它們的耗費不能計入產(chǎn)品成本，而屬于籌資成本和投資成本，所以，選項C的說法不正確，選項D的說法正確。

5.【正確答案】：B

【答案解析】：理想標準成本是指在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下，利用現(xiàn)有的規(guī)模和設備能夠達到的最低成本，因其提出的要求太高，所以不能作為考核的依據(jù);在標準成本系統(tǒng)中，廣泛使用正常標準成本，因為它具有客觀性和科學性、具有現(xiàn)實性、具有激勵性、具有穩(wěn)定性;現(xiàn)行標準成本可以成為評價實際成本的依據(jù)，也可以用來對存貨和銷貨成本計價;由于基本標準成本不按各期實際修訂，因此其不宜用來直接評價工作效率和成本控制的有效性

6.【正確答案】：D

【答案解析】：財務預算是關于資金籌措和使用的預算，包括短期的現(xiàn)金收支預算和信貸預算，以及長期的資本支出預算和長期資金籌措預算，所以選項D是答案。

7.【正確答案】：C

【答案解析】：股東財富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量，在股東投資資本不變的情況下，股價最大化與增加股東財富具有同等意義

8.【正確答案】：C

【答案解析】：在分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時，為系統(tǒng)分析各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況并識別主要的影響因素，應統(tǒng)一使用“銷售收入”計算存貨周轉(zhuǎn)率。

9.【正確答案】：B

【答案解析】：凈投資=凈經(jīng)營資產(chǎn)增加=凈經(jīng)營營運資本增加+凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加=(經(jīng)營流動資產(chǎn)增加-經(jīng)營流動負債增加)+(經(jīng)營長期資產(chǎn)增加-經(jīng)營長期債務增加)=(500-150)+(800-200)=950(萬元);根據(jù)“按照固定的負債率為投資籌集資本”可知：股權(quán)現(xiàn)金流量=稅后利潤-(1-負債率)×凈投資=(稅前經(jīng)營利潤-利息)×(1-所得稅率)-(1-負債率)×凈投資=(2000-40)×(1-30%)-(1-60%)×950=1372-380=992(萬元)。(參見教材87頁)

10.【正確答案】：C

【答案解析】：多種證券的投資組合，其有效集為一條曲線，這個曲線位于機會集的頂部，所以選項C的說法不正確。(參見教材130頁)

11.【正確答案】：C

【答案解析】：投資于甲股票的股利收益率為=(200/1000)/16=1.25%，投資于甲股票獲得的資本利得=20-16=4(元)，因此，股票的資本利得收益率=4/16×100%=25%，甲股票的總收益率=1.25%+25%=26.25%

12.【正確答案】：B

【答案解析】：公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率，或者說是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報酬率，所以選項A正確;項目資本成本是公司投資于資本支出項目所要求的報酬率，所以選項B不正確;籌資決策的核心問題是決定資本結(jié)構(gòu)，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價格最大化的資本結(jié)構(gòu)，所以選項C的說法正確;評估企業(yè)價值時，主要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，需要使用公司資本成本作為公司現(xiàn)金流量折現(xiàn)率，所以選項D正確。

13.【正確答案】：A

【答案解析】：該企業(yè)的β系數(shù)=0.8×(2.8358/2.1389)=1.06，由于該企業(yè)最近5年連續(xù)盈利，并且β系數(shù)接近于1，因此，最適宜的方法是市盈率法。

14.【正確答案】：B

【答案解析】：根據(jù)“凈利潤=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本-折舊×(1-所得稅率)”有：500-350-折舊×(1-30%)=80，由此得出：折舊=100(萬元);年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后利潤+折舊=80+100=180(萬元)。

15.【正確答案】：C

【答案解析】：經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定成本)/息稅前利潤=1+9/息稅前利潤=4，解得：息稅前利潤=3(萬元)，故利息保障倍數(shù)=3/1=

316.【正確答案】：D

【答案解析】：普通股籌資沒有固定到期還本付息的壓力，所以籌資風險較小。

17.【正確答案】：C

【答案解析】：根據(jù)題目，可知是存貨陸續(xù)供應和使用的模型，每日需用量=16200/360=45(件)，經(jīng)濟訂貨量=[2×25×16200×60/(60-45)]開方=1800(件)，所以選項A正確;最高庫存量=1800-1800×45/60=450(件)，所以選項B正確;平均庫存量=450/2=225(件)，所以選項C不正確;與進貨批量有關的總成本=[2×25×16200×(60-45)/60]開方=450(元)，所以選項D正確

18.【正確答案】：D

【答案解析】：非增值成本是由于非增值作業(yè)和增值作業(yè)的低效率而發(fā)生的作業(yè)成本。(參見教材501頁)

19.【正確答案】：C

【答案解析】：總杠桿系數(shù)=每股收益變動百分比/銷量變動百分比=15%/5%=3，經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動百分比/銷售量變動百分比=銷量對息稅前利潤的敏感系數(shù)=2，財務杠桿系數(shù)=總杠桿系數(shù)/經(jīng)營杠桿系數(shù)=3/2=1.5。(參見教材285-290頁)

20.【正確答案】：A

【答案解析】：(1)每個季度的賒銷比例是(1-60%)=40%，全部計入下季度初的應收賬款中，上年第四季度的銷售額的40%為18000元，上年第四季度的銷售額為18000÷40%=45000(元)，其中的35%在第一季度收回(即第一季度收回45000×35%=15750元)，5%在第二季度收回(即第二季度收回45000×5%=2250元)。

(2)第一季度期初的應收賬款中包括上年第三季度的銷售額4000元占上年第三季度的銷售額的5%，在第一季度可以全部收回;所以，第一季度收回的期初應收賬款=15750+4000=19750(元)。

二、多項選擇題

1.【正確答案】：ABCD

【答案解析】：本題注意凈收入與凈損益是兩個不同的概念。凈收入沒有考慮期權(quán)的取得成本，凈損益需要考慮期權(quán)的成本

2.【正確答案】：ABC

【答案解析】：MM理論的假設前提包括：(1)經(jīng)營風險可以用息稅前利潤的方差來衡量，具有相同經(jīng)營風險的公司稱為風險同類;(2)投資者等市場參與者對公司未來的收益和風險的預期是相同的;(3)完美資本市場，即在股票與債券進行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機構(gòu)投資者的借款利率與公司相同;(4)借債無風險，即公司或個人投資者的所有債務利率均為無風險利率，與債務數(shù)量無關;(5)全部現(xiàn)金流是永續(xù)的，即公司息稅前利潤具有永續(xù)的零增長特征，以及債券也是永續(xù)的。

3.【正確答案】：ABCD

【答案解析】：對公司而言，進行股票回購的目的是有利于增加公司的價值。具體包括：(1)公司進行股票回購的目的之一是向市場傳遞了股價被低估的信號;(2)當公司可支配的現(xiàn)金流明顯超過投資項目所需現(xiàn)金流時，可以用自由現(xiàn)金流進行股票回購，有助于增加每股盈利的水平;(3)避免股利波動帶來的負面影響;(4)發(fā)揮財務杠桿作用;(5)通過股票回購，可以減少外部流通股的數(shù)量，提高了股票價格，在一定程度上降低了公司被收購的風險;(6)調(diào)節(jié)所有權(quán)結(jié)構(gòu)

4.【正確答案】：AC

【答案解析】：盈虧臨界點銷售量=40000/(20-12)=5000(件)，目前利潤=20000×(20-12)-40000=120000(元)，如果銷量增加10%，則利潤=20000×(1+10%)×(20-12)-40000=136000(元)，提高(136000-120000)/120000×100%=13.33%，因此，銷量敏感系數(shù)為13.33%/10%=1.33;盈虧臨界點作業(yè)率=5000/20000×100%=25%，安全邊際率=1-25%=75%。

5.【正確答案】：BD

【答案解析】：在完全成本法下，標準成本中心不對固定制造費的閑置能量差異負責，對于固定制造費用的其他差異要承擔責任。所以，選項B、D是答案，選項C不是答案;由于變動制造費用耗費差異應該是部門經(jīng)理的責任，而不是標準成本中心的責任。所以，選項A不是答案。

6.【正確答案】：AB

【答案解析】：杠桿貢獻率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財務杠桿=(稅后經(jīng)營凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-稅后利息率)×凈負債/股東權(quán)益。

7.【正確答案】：BC

【答案解析】：在不增發(fā)新股和回購股票的情況下，如果某年可持續(xù)增長率計算公式中的4個財務比率中有一個或多個數(shù)值比上年下降，本年的實際銷售增長率就會低于上年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率也會低于上年的可持續(xù)增長率，由此可知，選項B、C是答案，選項A、D不是答案。

8.【正確答案】：ABD

【答案解析】：β系數(shù)和標準差都是用來衡量風險的，而無風險資產(chǎn)不存在風險，所以，無風險資產(chǎn)的β系數(shù)和標準差均為0，選項A的說法正確;根據(jù)β系數(shù)的計算公式可知，市場組合的β系數(shù)=市場組合與其自身的相關系數(shù)×市場組合的標準差/市場組合的標準差=市場組合與其自身的相關系數(shù)，其中市場組合與其自身是完全正相關的，所以市場組合與其自身的相關系數(shù)=1，選項B的說法正確;根據(jù)證券組合標準差的計算公式可知，證券組合的風險不僅與組合中每個證券的報酬率標準差有關，而且與各證券之間報酬率的協(xié)方差有關，所以，選項C的說法不正確;如果一項資產(chǎn)的β=0.5，說明這種股票收益率的變動性只及整個股票市場變動性的一半，由此可知，某股票的β值的大小反映了該股票收益的變動與整個股票市場收益變動之間的相關關系，選項D的說法正確。

9.【正確答案】：ABCD

【答案解析】：Q=(100-40)/100=0.6，1-Q=0.4，總期望報酬率=0.6×15%+0.4×8%=12.2%;總標準差=0.6×10%=6%，根據(jù)Q=0.6小于1可知，該組合位于M點的左側(cè)(或根據(jù)同時持有無風險資產(chǎn)和風險資產(chǎn)組合可知，該組合位于M點的左側(cè));資本市場線斜率=(15%-8%)/(10%-0)=0.7

10.【正確答案】：ABC

【答案解析】：根據(jù)票面利率等于必要投資報酬率可知債券按面值發(fā)行，選項B、C的說法不正確;對于分期付息、到期一次還本的流通債券來說，如果折現(xiàn)率不變，發(fā)行后債券的價值在兩個付息日之間呈周期性波動，所以選項A的說法不正確，選項D的說法正確

11.【正確答案】：ABD

【答案解析】：在股利增長模型中，根據(jù)可持續(xù)增長率估計股利增長率，實際上隱含了一些重要的假設：收益留存率不變;預期新投資的權(quán)益凈利率等于當前預期報酬率;公司不發(fā)行新股或回購股票;未來投資項目的風險與現(xiàn)有資產(chǎn)相同。

12.【正確答案】：ABC

【答案解析】：市盈率的驅(qū)動因素是增長潛力、股利支付率、風險(股權(quán)成本);市凈率的驅(qū)動因素是股東權(quán)益收益率、股利支付率、增長率、風險(股權(quán)成本)。

13.【正確答案】：ACD

【答案解析】：平均年成本法是把繼續(xù)使用舊設備和購置新設備看成是兩個互斥的方案，而不是一個更換設備的特定方案。平均年成本法的假設前提是將來設備更換時，可以按原來的平均年成本找到可代替的設備。對于更新決策來說，除非未來使用年限相同，否則，不能根據(jù)實際現(xiàn)金流動分析的凈現(xiàn)值法或內(nèi)含報酬率法解決問題

14.【正確答案】：ABCD

【答案解析】：交易前有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1/(1+2)×12%+2/(1+2)×6%=8%，由于不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設條件，所以，無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本=有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=8%，交易后有負債企業(yè)的權(quán)益資本成本=無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本+有負債企業(yè)的債務市場價值/有負債企業(yè)的權(quán)益市場價值×(無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本-稅前債務資本成本)=8%+1/4×(8%-5%)=8.75%，交易后有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=4/5×8.75%+1/5×5%=8%(或者直接根據(jù)“企業(yè)加權(quán)資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無關”得出：交易后有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=交易前有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=8%)。

15.【正確答案】：ABCD

【答案解析】：影響股利分配的因素包括：法律因素(包括資本保全的限制、企業(yè)積累的限制、凈利潤的限制、超額累積利潤的限制、無力償付的限制);股東因素(包括穩(wěn)定的收入和避稅、控制權(quán)的稀釋);公司因素(包括盈余的穩(wěn)定性、資產(chǎn)的流動性、舉債能力、投資機會、資本成本、債務需要);其他因素(包括債務合同約束、通貨膨脹)。

16.【正確答案】：AD

【答案解析】：市盈率法是以公司股票的市盈率為依據(jù)確定發(fā)行價格的一種方法。公式為：發(fā)行價=市盈率×每股凈收益。在計算每股凈收益中，有兩種方法，在完全攤薄法下，每股凈收益=凈利潤/發(fā)行前總股數(shù)=120/20=6(元)，發(fā)行價=10×6=60(元)，所以選項A正確;在加權(quán)平均法下，每股凈收益=發(fā)行當年預測凈利潤/[發(fā)行前總股數(shù)+本次公開發(fā)行股數(shù)×(12-發(fā)行月數(shù))/12]=120/[20+10×(12-6)/12]=4.8(元)，發(fā)行價=4.8×10=48元，所以選項D正確。

17.【正確答案】：BC

【答案解析】：由于認股權(quán)證的期限長，在此期間的分紅情況很難估計，認股權(quán)證的估價十分麻煩，通常的做法是請投資銀行機構(gòu)協(xié)助定價，所以選項B的說法不正確;認股權(quán)證籌資主要的缺點是靈活性較少，所以選項C的說法不正確。

18.【正確答案】：AD

【答案解析】：放棄現(xiàn)金折扣的成本=折扣百分比÷(1-折扣百分比)×[360÷(信用期-折扣期)]，由公式可知，折扣百分比，折扣期與放棄現(xiàn)金折扣的成本同方向變化，信用期與放棄現(xiàn)金折扣的成本反方向變化。因此，選項A、D正確。

19.【正確答案】：AB

【答案解析】：逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，成本結(jié)轉(zhuǎn)工作量較大，如果采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)方法，還需要進行成本還原。平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，在產(chǎn)品的費用在最后完成以前，不隨實物轉(zhuǎn)出而轉(zhuǎn)出，不能為各生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實物管理及資金管理提供資料

【正確答案】：AD

【答案解析】：成本控制以完成預定成本限額為目標，而成本降低以成本最小化為目標，所以選項A正確;成本控制僅限于有成本限額的項目，成本降低不受這種限制，涉及企業(yè)的全部活動，所以選項B不正確;成本控制是在執(zhí)行過程中努力實現(xiàn)成本限額，而成本降低應包括正確選擇經(jīng)營方案，涉及制定決策的過程，包括成本預測和決策分析，所以選項C不正確;成本控制是指降低成本支出的絕對額，故又稱為絕對成本控制。成本降低還包括統(tǒng)籌安排成本、數(shù)量和收入的相互關系，以求收入的增長超過成本的增長，實現(xiàn)成本的相對節(jié)約，因此，又稱為相對成本控制，所以選項D正確

三、計算題

1.【正確答案】：(1)100000+10000+9000=119000(元)

(2)本月投產(chǎn)1000件產(chǎn)品，期末完工950件，期初在產(chǎn)品存貨50件，所以期末在產(chǎn)品

=50+1000-950=100(件)

在產(chǎn)品約當產(chǎn)量=100×0.5=50(件)

完工產(chǎn)品單位成本

=(6000+119000)/(950+50)=125(元/件)

本月完工產(chǎn)品成本=950×125=118750(元)

期末在產(chǎn)品成本=50×125=6250(元)

(3)月末庫存材料成本

=10000+160000-100000=70000(元)

月末產(chǎn)成品存貨數(shù)量=100+950-900=150(件)

月末產(chǎn)成品存貨成本=150×125=18750(元)

月末在產(chǎn)品成本=6250(元)

月末存貨成本

=70000+18750+6250=95000(元)

(4)①完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的制造費用分配率=(30000+70000)/(950+50)=100(元/件)

(注：30000是指“固定制造費用—在產(chǎn)品”科目的期初余額，70000是本月固定制造費用發(fā)生額)

本期完工產(chǎn)品應負擔的固定制造費用

=950×100=95000(元)

期末調(diào)整會計分錄：

借：固定制造費用—產(chǎn)成品 95000

貸：固定制造費用—在產(chǎn)品 95000

②本期銷售發(fā)出產(chǎn)成品應負擔的固定制造費用

=6000+800×100=86000(元)

(注：6000是“固定制造費用—產(chǎn)成品”科目的期初余額)

期末調(diào)整會計分錄：

借：產(chǎn)品銷售成本 86000

貸：固定制造費用—產(chǎn)成品 86000

(5)銷售收入=900×1200=1080000(元)

銷售成本=9000+118750-18750+86000

=195000(元)

期間費用

=變動銷售和管理費用+固定銷售和管理費用

=80000+40000=120000(元)

對外提供財務報告稅前經(jīng)營利潤

=1080000-195000-120000

=765000(元)

【該題針對“產(chǎn)品成本計算制度的類型,完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的成本分配”知識點進行考核】

【答疑編號10084630】

2.【正確答案】：(1)甲債券的價值

=1000×10%/2×(P/A，6%，6)+1000×(P/F，6%，6)

=950.87(元)

乙債券的價值

=1000×(1+5×10%)÷(1+12%×3)

=1102.94(元)

丙債券的價值

=1000×(P/F，12%，3)=711.8(元)

由于只有甲債券的目前市價低于其價值，所以，甲、乙、丙三種債券中只有甲債券值得購買。

(2)令半年的到期實際收益率為i，則

1000×10%/2×(P/A，i，4)+1000×(P/F，i，4)

=1020

i=5%時，1000×10%/2×(P/A，i，4)+1000×(P/F，i，4)=1000

i=4%時，1000×10%/2×(P/A，i，4)+1000×(P/F，i，4)=1036.30

利用內(nèi)插法解得：半年的期間利率=4.45%，有效年利率=(4.45%+1)2-1=9.1%

(3)2010年3月1日甲債券的價值

=[50×(P/A，6%，3)+50+1000×(P/F，6%，3)]×(P/F，6%，2/3)

=984.26(元)

如果價格低于984.26元，則可以投資。

(4)設投資收益率設為K，則有：

80×(P/A，K，2)+1060×(P/F，K，2)=10

41K=9%時，80×(P/A，K，2)+1060×(P/F，K，2)=1032.9

3K=8%時，80×(P/A，K，2)+1060×(P/F，K，2)=1051.40

利用內(nèi)插法解得：投資收益率=8.56%

(5)①1000×2%×(P/A，i，5)+1000×(P/F，i，5)=1000

2%×(P/A，i，5)+(P/F，i，5)=1

2%×[1-(P/F，i，5)]/i+(P/F，i，5)=1

1-(P/F，i，5)=2%/i×[1-(P/F，i，5)]

解得：到期收益率i=2%

②轉(zhuǎn)換比率=1000/10=100，設股價為V

則有：20×(P/A，2%，2)+100×V×(P/F，2%，2)=1000

2%×(P/A，2%，2)+0.1×V×(P/F，2%，2)=1

[1-(P/F，2%，2)]+0.1×V×(P/F，2%，2)=1

0.1×V×(P/F，2%，2)=(P/F，2%，2)

解得：股價V=10(元)

3.【正確答案】：(1)前年的可持續(xù)增長率

=240/(1640-240)×100%=17.14%

去年的可持續(xù)增長率

=360/(2000-360)×100%=21.95%

(2)超常增長的銷售額

=實際銷售額-可持續(xù)增長銷售額

=7500-5000×(1+17.14%)

=1643(萬元)

超常增長銷售所需額外資金

=1643/1.25=1314.4(萬元)

實際的收益留存=360(萬元)

可持續(xù)增長的收益留存

=240×(1+17.14%)=281.14(萬元)

超常增長提供的額外收益留存

=360-281.14=78.9(萬元)

負債提供資金=4000-2360=1640(萬元)

可持續(xù)增長增加負債

=2360×17.14%=404.50(萬元)

超常增長增加的額外負債

=1640-404.50=1235.5(萬元)

因此，超常增長額外所需的1314.4萬元資金，有78.9萬元來自于超常增長本身引起的收益留存增加，另外的1235.5萬元來自于額外增加的負債。增量權(quán)益資金和增量負債的比例低于原來的資本結(jié)構(gòu)，使得權(quán)益乘數(shù)提高到3。

(3)去年實際增長率

=(7500-5000)/5000×100%=50%

今年年末總資產(chǎn)

=今年計劃銷售額/計劃資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

=7500×(1+50%)/1.25=9000(萬元)

收益留存提供資金

=7500×(1+50%)×8%×60%=540(萬元)

因為除收益留存外，全部使用負債補充資金

所以今年年末的股東權(quán)益

=2000+540 =2540(萬元)

今年年末的權(quán)益乘數(shù)=9000/2540=3.54

(4)今年銷售額

=7500×(1+50%)=11250(萬元)

稅后利潤=11250×8%=900(萬元)

留存利潤=900×60%=540(萬元)

今年年末的總資產(chǎn)=11250/1.25=9000(萬元)

今年年末的股東權(quán)益=9000/3=3000(萬元)

需要籌集的權(quán)益資本

=3000-(2000+540)=460(萬元)

今年年末的負債=9000-3000=6000(萬元)

今年需要增加的負債

=6000-4000=2000(萬元)

(5)今年銷售額

=7500×(1+50%)=11250(萬元)

稅后利潤=11250×8%=900(萬元)

留存利潤=900×60%=540(萬元)

今年年末股東權(quán)益=2000+540 =2540(萬元)

今年年末總資產(chǎn)=2540×3=7620(萬元)

今年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=11250/7620=1.48(次)

4.【正確答案】：(1)流動比率=315/150=2.1

速動比率=(45+90)/150=0.9

資產(chǎn)負債率=350/700×100%=50%

權(quán)益乘數(shù)=1/(1-50%)=

2(2)每股收益

=(凈利潤-優(yōu)先股股利)/流通在外的普通股加權(quán)平均數(shù)

=(63-5×2)/(50+9×4/12)=1(元)

每股凈資產(chǎn)

=年末普通股股東權(quán)益/年末流通在外的普通股股數(shù)

=[350-5×(8+2)]/(50+9)=5.08(元)

每股銷售收入=銷售收入/流通在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=420/53=7.92(元)

市盈率=每股市價/每股收益=26/1=26

市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)=26/5.08=5.12

市銷率=每股市價/每股銷售收入=26/7.92=3.28

(3)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=420/700=0.6(次)

銷售凈利率=63/420×100%=15%

權(quán)益凈利率=63/350×100%=18%

(4)產(chǎn)權(quán)比率=權(quán)益乘數(shù)-1=1

長期資本負債率=200/(200+350)×100%=36.36%

利息保障倍數(shù)=[63/(1-33%)+10]/10=10.40

(5)前年權(quán)益凈利率=16%×0.5×2.5=20%

去年權(quán)益凈利率=15%×0.6×2=18%

總變動=18%-20%=-2%

其中：銷售凈利率變動對權(quán)益凈利率的影響：

(15%-16%)×0.5×2.5=-1.25%

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對權(quán)益凈利率的影響：

15%×(0.6-0.5)×2.5=3.75%

權(quán)益乘數(shù)變動對權(quán)益凈利率的影響：

15%×0.6×(2-2.5)=-4.5%

四、綜合題

1.【正確答案】：(1)①因為資金在0時點和1時點都有投入，所以資金投入方式為分次投入。

②甲方案包括初始期的靜態(tài)回收期

=3+5000/20000=3.25(年)

③A=-65000+30000=-35000(元)，B=-5000×0.9091=-4545.5(元)

④

計算期
項 目

0

45凈現(xiàn)金流量

－60000

－5000

30000

30000

20000

20000

累計凈現(xiàn)金流量

－60000

－65000

－35000

－5000

15000

35000

折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量

－60000

－4545.524792

22539

13660

12418

累計折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量

－60000

－64545.5

－39753.5

－17214.5

－3554.5

8863.5

包括初始期的動態(tài)回收期=4+3554.5/12418=4.29(年)

⑤凈現(xiàn)值=-60000-4545.5+24792+22539+13660+12418=8863.5(元)

(2)對于甲方案，由于凈現(xiàn)值大于0，所以該方案可行性;

對于乙方案，由于項目的資本成本率10%大于內(nèi)部收益率8%，所以該方案不可行;

對于丙方案，由于現(xiàn)值指數(shù)大于1，所以該方案可行。

(3)由于已經(jīng)知道乙方案不可行，所以，無需考慮乙方案。只需要比較甲方案和丙方案的年等額年金。

甲方案凈現(xiàn)值的等額年金=8863.5/3.7908=2338.16(元)

丙方案的凈現(xiàn)值=80000×(1.2-1)=16000(元)

丙方案凈現(xiàn)值的等額年金=16000/6.1446=2603.91(元)

由此可知，丙方案最優(yōu)。

(4)計算期的最小公倍數(shù)為10

甲方案需要重置一次。

甲方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=8863.5+8863.5×0.6209=14366.85(元)

丙方案的凈現(xiàn)值16000元不需要調(diào)整，由此可知，丙方案最優(yōu)。

Solution

(1)①In the time period 0 and 1 there is capital invested, so the way of investment is timely.② The static payback period of Scheme Jia with the inception of the project.=3+5000/20000

=3.25(Years)

③ A=-65000+30000=-35000(Yuan)

B=-5000×0.9091=-4545.5(Yuan)

④

Computing period
Project

0

345

Net Cash Flow

－60000

－5000

30000

30000

20000

20000

Accumulated Net Cash Flow

－60000

－65000

－35000

－5000

15000

35000

Discounted Cash Flow

－60000

－4545.5

24792

22539

13660

12418

Accumulated discounted Cash Flow

－60000

－64545.5

－39753.5

－17214.5

－3554.5

8863.5

The dynamic payback period with the inception of the project

=4+3554.5/12418

=4.29(Years)

⑤ Net PV=-60000-4545.5+24729+22539+13660+12418=8863.5(Yuan)

(2)The net PV of Scheme Jia is positive, so it is practical.The cost of capital rate 10% is more than the internal rate 8%, so Scheme Yi is impractical.The present index is more than 1, so Scheme Jia is practical.(3)As it is known that Scheme Yi is impractical, we do not need to consider Scheme Yi, and should only compare the annuity of Scheme Jia and Yi.Scheme Jia: Annuity of NPV =8863.5/3.7908=2338.16(Yuan)

NPV of Scheme Bin=80000×(1.2-1)=16000(Yuan)

Scheme Bin: Annuity of NPV=16000/6.1446=2603.91(Yuan)

It shows that Scheme Bin is the best.(4)The least common multiple of computing period is 10.Scheme Jia needs to be reset.NPV after adjustment of Scheme Jia=8863.5+8863.5×0.6209=14366.85(Yuan)

NPV of Scheme is 16000, no adjustments.It shows that Scheme Bin is the beat.2.【正確答案】：(1)第一工序在產(chǎn)品的總體完工率為60%

第二工序在產(chǎn)品的總體完工率為

60%+40%=100%

甲產(chǎn)品在產(chǎn)品的約當產(chǎn)量

=40×60%+60×100%=84(件)

甲產(chǎn)品單位產(chǎn)品的直接材料成本

=(120000+500000)/(416+84)=1240(元)

乙產(chǎn)品在產(chǎn)品的約當產(chǎn)量

=100×60%+150×100%=210(件)

乙產(chǎn)品單位產(chǎn)品的直接材料成本

=(70000+300000)/(790+210)=370(元)

(2)第一工序在產(chǎn)品的總體完工率為

(20×50%)/(20+30)=20%

第二工序在產(chǎn)品的總體完工率為

(20+30×50%)/(20+30)=70%

甲產(chǎn)品在產(chǎn)品的約當產(chǎn)量

=40×20%+60×70%=50(件)

甲產(chǎn)品單位產(chǎn)品的直接人工成本

=(13200+80000)/(416+50)=200(元)

乙產(chǎn)品在產(chǎn)品的約當產(chǎn)量

=100×20%+150×70%=125(件)

乙產(chǎn)品單位產(chǎn)品的直接人工成本

=(23200+50000)/(790+125)=80(元)

(3)質(zhì)量檢驗的成本動因分配率

=6000/(15+25)=150(元/次)

訂單處理的成本動因分配率

=15000/(30+20)=300(元/份)

機器運行的成本動因分配率

=120000/(400+600)=120(元/小時)

設備調(diào)整準備的成本動因分配率

=9000/(60+40)=90(元/次)

甲產(chǎn)品分配的本月發(fā)生作業(yè)成本：

150×15+300×30+120×400+90×60

=64650(元)

單位作業(yè)成本：

(5250+64650)/(416+50)=150(元/件)

單位成本：1240+200+150=1590(元/件)

乙產(chǎn)品分配的本月發(fā)生作業(yè)成本：

150×25+300×20+120×600+90×40

=85350(元)

單位作業(yè)成本：

(6150+85350)/(790+125)=100(元/件)

單位成本：370+80+100=550(元/件)

(4)本月發(fā)生的制造費用分配率：

150000/(600+400)=150(元/小時)

甲產(chǎn)品分配本月發(fā)生的制造費用：

150×400=60000(元)

甲產(chǎn)品單位制造費用：

(5250+60000)/(416+50)=140.02(元/件)

甲產(chǎn)品單位成本：

1240+200+140.02=1580.02(元/件)

乙產(chǎn)品分配本月發(fā)生的制造費用：

150×600=90000(元)

乙產(chǎn)品單位制造費用：

(6150+90000)/(790+125)=105.08(元/件)

單位成本：370+80+105.08=555.08(元/件)

(5)作業(yè)成本法的計算結(jié)果更可靠，原因是在作業(yè)成本法下，采用不同層面的、眾多的成本動因進行作業(yè)成本(制造費用)的分配，而在傳統(tǒng)成本計算法下，僅僅是按照單一的分配基礎對制造費用(作業(yè)成本)進行分配。