第一篇：財務(wù)管理教案 第一章 基礎(chǔ)知識

第一章財務(wù)管理基礎(chǔ)知識 [基本要求]

（一）掌握財務(wù)管理的概念和內(nèi)容

（二）掌握財務(wù)管理的目標(biāo)

第一節(jié)財務(wù)管理的概念與特點

一、財務(wù)管理的概念

財務(wù)管理是組織企業(yè)財務(wù)活動，處理企業(yè)與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。

可見財務(wù)管理是對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系進行的管理。

企業(yè)財務(wù)活動首先表現(xiàn)為企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動。財務(wù)活動具體由籌資活動、投資活動和分配活動三部分組成。

財務(wù)關(guān)系是企業(yè)進行財務(wù)活動時與各個方面形成的財務(wù)（或經(jīng)濟）關(guān)系。包括與投資者、債權(quán)人、債務(wù)人、政府部門、受資人、內(nèi)部職工之間的財務(wù)關(guān)系。

二、財務(wù)活動

企業(yè)財務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。財務(wù)活動包括：資金的籌集、運用、耗費、收回及分配等一系列行為，其中資金的運用、耗費和收回可統(tǒng)稱為投資。財務(wù)活動具體由籌資活動、投資活動和分配活動三部分組成。

（一）籌資活動

籌資是指企業(yè)為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要，從一定的渠道，采用特定的方式籌措和集中所需資金的過程?；I集資金是企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提，也是資金運動的起點。一般而言，企業(yè)的資金可以從以下三個方面籌集并形成三種性質(zhì)的資金來源，從而為企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)活動提供資金保障。

（1）從投資者取得的資金形成企業(yè)資本金；（2）從債權(quán)人取得的資金形成企業(yè)負債；

（3）從企業(yè)盈利中取得的資金形成部分所有者權(quán)益。

（二）投資活動

企業(yè)籌資的目的是為了投資，投資是為了實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)，追求股東價值最大化。投資有廣義和狹義之分。廣義的投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程以及企業(yè)對外投放資金的過程。狹義的投資是指企業(yè)采取一定的方式以現(xiàn)金、實物或無形資產(chǎn)對外或其他單位進行投資。

企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程構(gòu)成企業(yè)內(nèi)部投資，具體由流動資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、遞延資產(chǎn)投資等組成。

（三）分配活動

企業(yè)通過資金的投放和使用，必然會取得各種收入，各種收入抵補各種支出、繳納稅金后形成利潤。企業(yè)必須在國家的分配政策指導(dǎo)下，根據(jù)公司章程確定的分配原則，合理分配企業(yè)利潤，以使企業(yè)獲得最大的長期利益。

三、財務(wù)關(guān)系

企業(yè)在組織財務(wù)活動的過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系，成為財務(wù)關(guān)系。

（一）企業(yè)和國家的關(guān)系，企業(yè)必須按照國家稅法的規(guī)定繳納各種稅款，企業(yè)與國家的分配關(guān)系是一種強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系；

（二）企業(yè)和投資者的關(guān)系，企業(yè)與投資者的分配關(guān)系不僅表現(xiàn)在企業(yè)凈資產(chǎn)都歸投資者，而且也表現(xiàn)在每期剩余收益在資本報酬和企業(yè)留存之間的分割，從而體現(xiàn)企業(yè)對投資者目前利益和長遠利益的制約；

（三）企業(yè)與受資者之間的關(guān)系，是指企業(yè)以購買股票或直接投資的刑事向其他企業(yè)投資，受資者按規(guī)定分配給企業(yè)投資報酬所形成的經(jīng)濟利益關(guān)系。

（四）企業(yè)和債權(quán)人的關(guān)系，企業(yè)與債權(quán)人的財務(wù)關(guān)系表現(xiàn)為企業(yè)必須償付債權(quán)人本金、支付利息的分配關(guān)系；

（五）企業(yè)和債務(wù)人的關(guān)系，是指企業(yè)購買其他企業(yè)的債券或者向商品、勞務(wù)求購單位提供商業(yè)信用所形成的經(jīng)濟利益關(guān)系。

（六）企業(yè)內(nèi)部各部門之間的財務(wù)關(guān)系，是指企業(yè)內(nèi)部各部門之間在生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中，相互提供商品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟利益關(guān)系。

（七）企業(yè)和職工的關(guān)系，企業(yè)根據(jù)勞動者的勞動情況，向職工支付工資、津貼和獎金，并提取用于職工福利事業(yè)的公益金等，體現(xiàn)了按勞分配勞動成果的關(guān)系。

四、財務(wù)管理的特點

（一）財務(wù)管理是一項綜合性管理工作。

（二）財務(wù)管理工作的環(huán)節(jié)具有多元性。

（三）財務(wù)管理的內(nèi)容具有廣泛性。

（四）財務(wù)管理的信息具有前瞻性。

五、財務(wù)管理目標(biāo)

財務(wù)管理目標(biāo)又稱理財目標(biāo)，是指企業(yè)進行財務(wù)活動所要達到的最終目的。是財務(wù)活動的出發(fā)點和歸宿，決定著企業(yè)財務(wù)管理的方向。

（一）利潤最大化

利潤最大化目標(biāo)的主要優(yōu)點是，企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經(jīng)濟核算，加強管理，改進技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)存在以下缺陷：（1）沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值。（2）沒有考慮風(fēng)險問題。

（3）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系。

（4）可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。

（二）股東財富最大化

與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點是：（1）考慮了風(fēng)險因素。

（2）在一定程度上能避免企業(yè)短期行為。

（3）對上市公司而言，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)也存在以下缺點：（1）通常只適用于上市公司，非上市公司難以應(yīng)用。

（2）股價受眾多因素影響，特別是企業(yè)外部的因素，有些還可能是非正常因素。（3）它強調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠。

（三）企業(yè)價值最大化

企業(yè)價值最大化要求在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達到最大。以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點：

（1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。（2）考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系。

（3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。

（4）用價值代替價格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)過于理論化，不易操作。對于非上市公司而言，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確。

這一目標(biāo)克服了利潤最大化和股東財富最大化的缺陷，所以被認為是最為合理的財務(wù)管理目標(biāo)。

第二節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)節(jié)和財務(wù)管理機構(gòu)的組織形式 基本要求

（一）掌握財務(wù)管理體制

（二）熟悉財務(wù)管理的技術(shù)、經(jīng)濟、金融和法律環(huán)境

（三）了解財務(wù)管理的環(huán)節(jié)

一、財務(wù)管理環(huán)節(jié)

財務(wù)管理環(huán)節(jié)是企業(yè)財務(wù)管理的工作步驟與一般工作程序。一般而言，企業(yè)財務(wù)管理包括以下幾個環(huán)節(jié)。

（一）財務(wù)預(yù)測

財務(wù)預(yù)測是根據(jù)企業(yè)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動作出較為具體的預(yù)計和測算的過程。財務(wù)預(yù)測可以測算各項生產(chǎn)經(jīng)營方案的經(jīng)濟效益，為決策提供可靠的依據(jù)；可以預(yù)測財務(wù)收支的發(fā)展變化情況，以確定經(jīng)營目標(biāo)；可以測算各項定額和標(biāo)準(zhǔn)，為編制計劃、分解計劃指標(biāo)服務(wù)。

財務(wù)預(yù)測的方法主要有定性預(yù)測和定量預(yù)測兩類。定性預(yù)測法，主要是利用直觀材料，依靠個人的主觀判斷和綜合分析能力，對事物未來的狀況和趨勢作出預(yù)測的一種方法；定量預(yù)測法，主要是根據(jù)變量之間存在的數(shù)量關(guān)系建立數(shù)學(xué)模型來進行預(yù)測的方法。

（二）財務(wù)決策（財務(wù)管理的核心）

財務(wù)決策是財務(wù)人員按照財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財務(wù)預(yù)測視為財務(wù)決策服務(wù)的。財務(wù)決策的正確與否關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。財務(wù)決策的內(nèi)容重要包括籌資決策、投資決策、成本費用決策、收入決策、利潤決策等。財務(wù)決策的方法主要有經(jīng)驗判斷法和定量分析法。

（三）財務(wù)預(yù)算

財務(wù)管理中的預(yù)算是根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)計劃和各種預(yù)測信息，確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標(biāo)的過程。它是財務(wù)預(yù)測與決策的具體化，是組織和控制財務(wù)活動的依據(jù)。預(yù)算的編制方法主要包括固定預(yù)算法與彈性預(yù)算法，增量預(yù)算法與零基預(yù)算法，定期預(yù)算法和滾動預(yù)算法等。

（四）財務(wù)控制

財務(wù)控制是指在財務(wù)管理過程中，利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務(wù)目標(biāo)的過程。財務(wù)控制的方法主要有計劃控制法、制度控制法、定額控制法。

（五）財務(wù)分析與考核

財務(wù)分析是以核算資料為依據(jù)，運用特定的方法，對企業(yè)財務(wù)活動及其結(jié)果進行分析與評價。財務(wù)分析的方法主要有比較分析、比率分析、綜合分析。財務(wù)考核是指將報告期的實際數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進行對比，確定有關(guān)單位與個人完成任務(wù)情況的過程。財務(wù)考核的具體形式可以用絕對指標(biāo)、相對指標(biāo)、完成百分比考核，也可用多種財務(wù)指標(biāo)進行綜合評價考核。

二、企業(yè)的組織形式

（一）個人獨資企業(yè)

個人獨資企業(yè)是指依法在我國境內(nèi)設(shè)立，有一個自然人投資，財產(chǎn)為投資人個人所有，并以其個人財產(chǎn)對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任的經(jīng)濟實體。所得利潤需向國家繳納個人所得稅。優(yōu)點：開辦容易、結(jié)構(gòu)簡單、利潤獨享、限制較少。

缺點：不能利用發(fā)行股票和債券來籌集資金，只能向銀行籌資，規(guī)模較小，籌資困難;業(yè)主對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任，企業(yè)一旦破產(chǎn)，業(yè)主可能傾家蕩產(chǎn)。

（二）合伙企業(yè) 合伙企業(yè)是指自然人、法人和其他組織依法在我國境內(nèi)設(shè)立的，由兩個或兩個以上的自然人通過訂立合伙協(xié)議，共同出資經(jīng)營、共負盈虧、共擔(dān)風(fēng)險的企業(yè)組織形式。合伙企業(yè)分為普通合伙企業(yè)和有線合伙企業(yè)。

（三）公司制企業(yè)

公司是依據(jù)公司法登記設(shè)立的，以其全部法人財產(chǎn)依法自主經(jīng)營，自負盈虧的企業(yè)法人。我國公司法所說公司是指有限責(zé)任公司和股份有限公司。

公司制企業(yè)的最大優(yōu)點是公司所有者以其投資額為限對公司的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。另一優(yōu)點就是容易籌集資金，更易擴大規(guī)模，有更大的發(fā)展空間。

三、財務(wù)管理體制

（一）宏觀財務(wù)管理體制

（二）微觀財務(wù)管理體制

1、集權(quán)式財務(wù)管理體制

2、分權(quán)式財務(wù)管理體制

3、集權(quán)與分權(quán)式財務(wù)管理體制

第二篇：財務(wù)管理基礎(chǔ)知識

財務(wù)管理的內(nèi)容

1、籌資管理

2、投資管理

3、營運資金管理

4、利潤分配管理

財務(wù)管理的基本理論

(1)資本結(jié)構(gòu)理論(Capital Structure)

資本結(jié)構(gòu)理論是研究公司籌資方式及結(jié)構(gòu)與公司市場價值關(guān)系的理論.1958年莫迪利安尼和米勒的研究結(jié)論是:在完善和有效率的金融市場上,企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)和股利政策無關(guān)——MM理論。米勒因MM理論獲1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎,莫迪利尼亞1985年獲諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎.(2)現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論與資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)

現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論是關(guān)于最佳投資組合的理論.1952年馬科維茨（Harry Markowitz）提出了該理論,他的研究結(jié)論是:只要不同資產(chǎn)之間的收益變化不完全正相關(guān),就可以通過資產(chǎn)組合方式來降低投資風(fēng)險.馬科維茨為此獲1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎.資本資產(chǎn)定價模型是研究風(fēng)險與收益關(guān)系的理論.夏普等人的研究結(jié)論是:單項資產(chǎn)的風(fēng)險收益率取決于無風(fēng)險收益率,市場組合的風(fēng)險收益率和該風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險.夏普因此獲得1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)紀(jì)念獎.(3)期權(quán)定價理論(Option Pricing Model)

期權(quán)定價理論是有關(guān)期權(quán)(股票期權(quán),外匯期權(quán),股票指數(shù)期權(quán),可轉(zhuǎn)換債券,可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股,認股權(quán)證等)的價值或理論價格確定的理論.1973年斯科爾斯提出了期權(quán)定價模型,又稱B—S模型.90年代以來期權(quán)交易已成為世界金融領(lǐng)域的主旋律.斯科爾斯和莫頓因此獲1997年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。

(4)有效市場假說(Efficient Markets Hypothesis,EMH)

有效市場假說是研究資本市場上證券價格對信息反映程度的理論.若資本市場在證券價格中充分反映了全部相關(guān)信息,則稱資本市場為有效率的。在這種市場上,證券交易不可能取得經(jīng)濟利益.理論主要貢獻者是法瑪.(5)代理理論(Agency Theory)

代理理論是研究不同籌資方式和不同資本結(jié)構(gòu)下代理成本的高低,以及如何降低代理成本提高公司價值.理論主要貢獻者有詹森和麥科林。

(6)信息不對稱理論(Asymmetric Information)

信息不對稱理論是指公司內(nèi)外部人員對公司實際經(jīng)營狀況了解的程度不同,即在公司有關(guān)人員中存在著信息不對稱,這種信息不對稱會造成對公司價值的不同判斷。

資本資產(chǎn)定價模型

(CAPM)

現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論是關(guān)于最佳投資組合的理論.1952年馬科維茨（Harry Markowitz）提出了該理論,他的研究結(jié)論是:只要不同資產(chǎn)之間的收益變化不完全正相關(guān),就可以通過資產(chǎn)組合方式來降低投資風(fēng)險.馬科維茨為此獲1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎.資本資產(chǎn)定價模型是研究風(fēng)險與收益關(guān)系的理論.夏普等人的研究結(jié)論是:單項資產(chǎn)的風(fēng)險收益率取決于無風(fēng)險收益率,市場組合的風(fēng)險收益率和該風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險.夏普因此獲得1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)紀(jì)念獎.(3)期權(quán)定價理論(Option Pricing Model)

期權(quán)定價理論是有關(guān)期權(quán)(股票期權(quán),外匯期權(quán),股票指數(shù)期權(quán),可轉(zhuǎn)換債券,可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股,認股權(quán)證等)的價值或理論價格確定的理論.1973年斯科爾斯提出了期權(quán)定價模型,又稱B—S模型.90年代以來期權(quán)交易已成為世界金融領(lǐng)域的主旋律.斯科爾斯和莫頓因此獲1997年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。

(4)有效市場假說(Efficient Markets Hypothesis,EMH)

有效市場假說是研究資本市場上證券價格對信息反映程度的理論.若資本市場在證券價格中充分反映了全部相關(guān)信息,則稱資本市場為有效率的。在這種市場上,證券交易不可能取得經(jīng)濟利益.理論主要貢獻者是法瑪.(5)代理理論(Agency Theory)

代理理論是研究不同籌資方式和不同資本結(jié)構(gòu)下代理成本的高低,以及如何降低代理成本提高公司價值.理論主要貢獻者有詹森和麥科林。

(6)信息不對稱理論(Asymmetric Information)

信息不對稱理論是指公司內(nèi)外部人員對公司實際經(jīng)營狀況了解的程度不同,即在公司有關(guān)人員中存在著信息不對稱,這種信息不對稱會造成對公司價值的不同判斷。

財務(wù)管理在企業(yè)中的地位

1、財務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。

2、它通過對資金運動和價值形態(tài)的管理，像血液一樣滲透貫通到企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營等一切管理領(lǐng)域。

第三篇：財務(wù)管理基礎(chǔ)知識習(xí)題

財務(wù)管理基礎(chǔ)知識習(xí)題

一、名詞解釋

財務(wù)管理：企業(yè)對資金的籌集、使用、分配的管理以及正確處理與之相關(guān)的財務(wù)關(guān)系。財務(wù)關(guān)系：企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與各方面發(fā)生的以價值表現(xiàn)的經(jīng)濟關(guān)系。財務(wù)活動：以現(xiàn)金為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。

現(xiàn)值：未來一定數(shù)額的貨幣或一系列支付額在既定利率下折算到現(xiàn)在時點上的價值。終值：用以描述現(xiàn)在的一筆資金未來一個時期或多個時期以后的價值。年金：在相同的間隔期收到（或付出）等額的款項。

二、簡答題

1、你認為應(yīng)如何處理企業(yè)財務(wù)關(guān)系？

由于財務(wù)關(guān)系是在財務(wù)活動中形成的，財務(wù)關(guān)系也將主要通過對各項財務(wù)活動的計劃與控制而得到合理的調(diào)節(jié)。

2、為什么說“股東財富最大化”是企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)？ 1)股東是企業(yè)的風(fēng)險最大承擔(dān)；

2)考慮了資金的時間價值和投資的風(fēng)險價值； 3)反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；

4)有利于克服經(jīng)營管理上的片面性和短期化行為； 5)有利于社會資源的合理配置；

3、簡述所有者與經(jīng)營者之間的矛盾及如何協(xié)調(diào)？ 經(jīng)營者的利益和目標(biāo)是：（1）增加報酬；（2）增加閑暇時間；（3）避免風(fēng)險；（4）物質(zhì)和環(huán)境享受。J經(jīng)營者的目標(biāo)與股東不完全一致，經(jīng)營者有可能為了自身的目標(biāo)而背離股東的利益，這種背離表現(xiàn)在：（1）道德風(fēng)險，經(jīng)營者為了自己的目標(biāo)，不是盡最大努力去實現(xiàn)所有者的目標(biāo)，即企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)；（2）逆向選擇，經(jīng)營者為了自己的目標(biāo)而背離股東的目標(biāo)。

目前治理的方法是：激勵和監(jiān)督（控制），另外可以利用競爭使經(jīng)理市場化

4、什么是風(fēng)險？風(fēng)險有哪些種類？風(fēng)險量化的步驟有哪些？

風(fēng)險是指某一行動有多種可能的結(jié)果，而且人們事先估計到采取某種行動可能導(dǎo)致的結(jié)果以及每一種結(jié)果出現(xiàn)的概率，但行動的真正結(jié)果不能事先確定。

從個別理財主題的角度來看，可以分為市場風(fēng)險和企業(yè)特別風(fēng)險；從公司內(nèi)部看，分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。

風(fēng)險與概率是直接相關(guān)的，風(fēng)險的衡量需要使用概率和統(tǒng)計方法：（1）概率分布（2）期望值（3）離散程度。

5、后付年金與先付年金有何區(qū)別和聯(lián)系？

后付年金指收到（或付出）發(fā)生在每期期末的年金，而先付年金是指收到（或支持）發(fā)生在每期期初的年金。

四、單項選擇題

1、財務(wù)管理是企業(yè)組織財務(wù)活動，處理與各方面（D）的一項經(jīng)濟管理工作。A、籌資關(guān)系

B、投資關(guān)系

C、分配關(guān)系

D、財務(wù)關(guān)系

2、在協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與經(jīng)營者的關(guān)系時，通過所有者約束經(jīng)營者的一種方法是（A）。A、解聘

B、接收

C、激勵

D、提高報酬

3、企業(yè)與政府的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（B）。

A、債權(quán)債務(wù)關(guān)系

B、強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系

C、資金結(jié)算關(guān)系

D、風(fēng)險收益對等關(guān)系

4、某人擬存入銀行一筆錢，以備在5年內(nèi)每年年末以2000元的等額款項支付租金，銀行的年復(fù)利率為10％，現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的款項為（B）。A、8000

B、7582

C、10000

D、5000

5、凡在每期期末支付的年金，一般稱為（A）。

A、普通年金

B、永續(xù)年金

C、遞延年金

D、即付年金

6、投資者甘愿冒風(fēng)險進行投資，是因為（D）。A、進行風(fēng)險投資可使企業(yè)獲得等同于時間價值的報酬 B、進行風(fēng)險投資可使企業(yè)獲得利潤 C、進行風(fēng)險投資可使企業(yè)獲得報酬

D、進行風(fēng)險投資可使企業(yè)獲得超過時間價值以上的報酬

7、比較期望報酬率不同的兩個或兩個以上方案的風(fēng)險程度，應(yīng)采用的指標(biāo)是（A）。A、標(biāo)準(zhǔn)離差率

B、標(biāo)準(zhǔn)離差

C、概率

D、風(fēng)險保酬率

五、判斷題

1、風(fēng)險小的企業(yè)經(jīng)濟效益最好。

（×）

2、股東財富的大小要看企業(yè)凈利潤總額，而不是看企業(yè)投資報酬率。

（×）

3、如果企業(yè)面臨的風(fēng)險較大，那么企業(yè)的價值就有可能降低。

（√）

4、在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，“接收”是一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法。（×）

5、一般來說，資金時間價值是指沒有通貨膨脹情況下的投資報酬率。

（×）

6、在本金和利率相同的情況下，若只有1年計息期，單利終值與復(fù)利終值是相等的。（√）

7、永續(xù)年金沒有終值。

（√）

6、普通年金現(xiàn)值系數(shù)加1等于同期、同利率的即付年金現(xiàn)值系數(shù)。

（√）

8、先付年金與后付年金的區(qū)別僅在于付款時間不同。

（√）

9、根據(jù)風(fēng)險與收益對等的原理，高風(fēng)險的投資項目必然會獲得高收益。

（×）

10、風(fēng)險與收益是對等的。風(fēng)險越大，收益的機會越多，期望的收益率也就越高。（×）

11、標(biāo)準(zhǔn)離差反映風(fēng)險的大小，可以用來比較各種不同投資方案的風(fēng)險程度。

（√）

12、沒有財務(wù)風(fēng)險的企業(yè)，也就沒有經(jīng)營風(fēng)險。

（×）

13、風(fēng)險和報酬的基本關(guān)系是風(fēng)險越大，要求的報酬率越高。

（√）

14、計算遞延年金終值的方法，與計算普通年金終值的方法一樣。

（√）

15、企業(yè)利用借入的資金經(jīng)營時，企業(yè)只承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險，并不承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險。

（×）

16、在兩個方案比較時，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，說明風(fēng)險越大；同樣，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，說明風(fēng)險也一定越大。

（×）17標(biāo)準(zhǔn)離差可用來比較預(yù)期收益率不同的投資項目的風(fēng)險程度。

（×）

18、對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。

（√）

融資管理習(xí)題

一、名詞解釋

資本金：企業(yè)工商行政管理部門登記的注冊資金，是各種投資者以實現(xiàn)盈利為目的，用以進行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、承擔(dān)民事責(zé)任而投入的資金。

普通股：是指通常發(fā)行的無特別權(quán)利的股票，是在優(yōu)先股要求權(quán)得到滿足后，在公司利潤和資產(chǎn)分配方面給予持股者無限權(quán)利的一種所有權(quán)憑證，是股份公司籌資的基本工具。

優(yōu)先股：是指比普通股對公司具有特別權(quán)利的股票，一般都有固定的股息率，當(dāng)公司解散或清算時，對公司清償債務(wù)后的剩余財產(chǎn)有優(yōu)先分配權(quán)。

債券：債務(wù)人為籌集資金而發(fā)行的并承諾按期向債權(quán)人還本付息的一種有價證券。

融資租賃：是現(xiàn)代設(shè)備租賃的主要形式，它是指由出租方用資金購買承租方選定的設(shè)備,并按照簽定的租賃協(xié)議或合同將設(shè)備租給承租方長期使用的一種融通資金方式。資金成本：資金成本是指企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價。

二、簡答題

1、簡述短期負債融資的特點 ? 籌資速度快，容易取得； ? 籌資富有彈性； ? 籌資成本降低； ? 籌資風(fēng)險搞。

2、簡述股票上市與終止上市的條件 上市條件：

1)股票已向社會公開發(fā)行；

2)公司股本總額不少于5000萬人民幣； 3)開業(yè)時間3年以上，最近三年連續(xù)盈利；

4)持有股票面值人民幣1000元以上股東不少于1000人；向社會發(fā)行的股份數(shù)達股份總額的25%以上，股本總額達4億元的比例為15%以上；

5)公司在最近三年無重大違法行為；財務(wù)會計報告無虛假記載； 6)國務(wù)院規(guī)定的其它條件。終止條件：

1)企業(yè)股本總額、股權(quán)分布發(fā)生變化，不再具備上市條件；

2)企業(yè)不按規(guī)定公開其財務(wù)狀況，或者財務(wù)會計報告作虛假記載； 3)企業(yè)有重大違紀(jì)行為； 4)企業(yè)最近3年連續(xù)虧損。

3、比較普通股籌資和優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點。普通股籌資：

優(yōu)點：A、負擔(dān)較輕，沒有固定的股利負擔(dān)；B、集資風(fēng)險較小；C、使用時間為永久性資金；D、可增強公司經(jīng)營靈活性。缺點：A、資本成本較高；B、增加新股東，削弱公司控股權(quán)；C、增發(fā)普通股使更多的股東分享公司盈利，從而降低原股東收益。優(yōu)先股籌資：

優(yōu)點：A、也是永久性資金；B、發(fā)行優(yōu)先股可擴大公司權(quán)益，保持普通股原股東的控制權(quán)；缺點：A、所支付的股利也要從稅后盈余中支付，成本較高；B、是一種較重的財務(wù)負擔(dān)；C、發(fā)行優(yōu)先股限制多

4、簡述債券籌資的優(yōu)點和缺點。

優(yōu)點：①相對于股票而言，融資成本較低；②不會影響股東對企業(yè)經(jīng)營決策權(quán)的控制；③可以減少企業(yè)的納稅負擔(dān)；④由于債券的利率是固定的，企業(yè)可以利用財務(wù)杠桿利益。

缺點：①會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險；②當(dāng)負債比率較高時，債券融資會發(fā)生困難；③必須提取償債準(zhǔn)備金。

5、簡述融資租賃的特點。

交易涉及三方；承租方負責(zé)選貨和驗貨；合同不可撤消；租賃期限長；期滿時承租方對設(shè)備的處置有選擇權(quán)；在租賃期內(nèi),設(shè)備的保養(yǎng)、維修、保險費用和設(shè)備過時的風(fēng)險由承租人承擔(dān)。

投資管理習(xí)題

一、名詞解釋 現(xiàn)金流量：在項目投資決策中指一個項目引起的現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量兩個方面；現(xiàn)金流出量（COt）是指該方案引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加額，現(xiàn)金流入量（CIt）——指投資項目所引起的現(xiàn)金流入的增加額；現(xiàn)金流入量減現(xiàn)金流出量為現(xiàn)金凈流量。凈現(xiàn)值：是投資項目建成投產(chǎn)后，未來各期的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和與原始投資額現(xiàn)值之差的余額。

內(nèi)含報酬率（IRR）：是指使投資項目未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說使投資項目凈現(xiàn)值等于0的貼現(xiàn)率。證券投資：是指企業(yè)通過有價證券的形式所進行的投資，它是企業(yè)對外投資的重要組成部分。

股票：是股份企業(yè)為籌措自有資本而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有企業(yè)股份的憑證。

二、簡答題

1、簡述投資決策時使用現(xiàn)金流量的原因

整個投資有效年限內(nèi)，利潤總計與現(xiàn)金凈流量總計是相等的，所以，現(xiàn)金凈流量可以取代利潤作為評價凈收益的指標(biāo)。

2、在進行項目投資決策時，靜態(tài)的決策方法和動態(tài)的決策方法分別有哪些？

靜態(tài)：（1）靜態(tài)投資回收期法；（2）平均報酬率（投資報酬率）法

動態(tài)：（1）凈現(xiàn)值法；（2）獲利指數(shù)法；（3）內(nèi)含報酬率法

3、回收期法的決策原則是什么？

預(yù)計回收期＞企業(yè)要求的回收期，項目被拒絕；預(yù)計回收期≤企業(yè)要求的回收期，項目可接受

4、投資報酬率法的決策原則是什么？

投資報酬率＞企業(yè)預(yù)期的報酬率，項目被接受；投資報酬率≤企業(yè)預(yù)期的報酬率，項目被拒絕

5、凈現(xiàn)值法的決策原則是什么？

NPV≥0時，接受投資方案； NPV＜0時，拒絕投資方案。

6、現(xiàn)值指數(shù)法（獲利指數(shù)法）的決策原則是什么？

PI≥1，說明投資報酬率超過或等于預(yù)定的貼現(xiàn)率，則方案可采納；PI<1，說明投資報酬率沒有達到預(yù)定的貼現(xiàn)率，則方案不可采納；PI越大，說明方案獲利能力越強

7、內(nèi)含報酬率法的決策原則是什么？

若內(nèi)部收益率大于貼現(xiàn)率，可以接受項目；若內(nèi)部收益率小于貼現(xiàn)率，拒絕項目！

8、對外證券投資有哪些類型？每種投資類型的含義及目的是什么？

一般可分為權(quán)益性投資、債券性投資和混合性投資；

權(quán)益性投資是指為獲取另一企業(yè)的權(quán)益或凈資產(chǎn)所作的投資。目的是為了獲得另一企業(yè)的控制權(quán)，或?qū)嵤α硪黄髽I(yè)的重大影響，或為其他目的（投機）。

債券性投資是指為取得債券所作的投資。目的不是為了獲得另一企業(yè)的剩余資產(chǎn)，而是為了獲取高于銀行存款利率的利息，并保證按期收回本息。

混合性投資是指既有權(quán)益性性質(zhì)又有債權(quán)性性質(zhì)的投資。目的為混合目的。

9、什么是β系數(shù)？某證券的β系數(shù)為β＝

1、β>

1、β<1，各表明什么含義？

β系數(shù)是一種系統(tǒng)風(fēng)險指數(shù)，它用于衡量某種股票收益率的變動相對于市場組合股票收益率變動的敏感性。

β<1 說明該股票的風(fēng)險小于整個市場股票的風(fēng)險；β=1 說明該股票的風(fēng)險等于整個市場股票的風(fēng)險；β>1 說明該股票的風(fēng)險大于整個市場股票的風(fēng)險。

第四篇：高級財務(wù)管理基礎(chǔ)知識

高級財務(wù)管理基礎(chǔ)知識

一、《企業(yè)財務(wù)管理》基本知識回顧

?？齐A段學(xué)習(xí)的《中級財務(wù)管理》（《企業(yè)財務(wù)學(xué)》或《企業(yè)財務(wù)管理》）立足單一法人營利性組織，研究的主要是基于市場價值或股東財富最大化目標(biāo)，以專業(yè)財務(wù)部門為行為主體所進行的日常的、較為鎖碎的、技術(shù)操作層面的財務(wù)管理事宜，其中隱含掉的一個重要前提假設(shè)是：通過決策當(dāng)局業(yè)已對企業(yè)整體的財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)政策、基本財務(wù)制度等做出了明確的規(guī)劃。

二、《高級財務(wù)管理》研究定位

在《高級財務(wù)管理》，特別是所謂“高級”的把握上，始終立足多級法人治理結(jié)構(gòu)的企業(yè)集團，研究的是由集團總部（母公司）站在財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)政策與基本財務(wù)制度層面，對子公司等成員企業(yè)以致整個集團的財務(wù)活動所實施的一體化的財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃、財務(wù)政策指引、基本財務(wù)制度規(guī)范以及決策與督導(dǎo)、監(jiān)控與協(xié)調(diào)、激勵與約束、風(fēng)險監(jiān)測與危機預(yù)警等，關(guān)注的不是一些“特殊”財務(wù)事項，一般也不直接涉及各種日常性的、瑣碎的、技術(shù)操作性的財務(wù)管理事宜。在財務(wù)管理目標(biāo)上，在遵循市場價值與股東財富最大化一般性目標(biāo)的前提下，通過資源的一體化整合、管理協(xié)同與信息共享，實現(xiàn)成員企業(yè)個體財務(wù)目標(biāo)對集團整體財務(wù)目標(biāo)的戰(zhàn)略統(tǒng)合。在研究內(nèi)容結(jié)構(gòu)上，主要包括：

1、總論（企業(yè)集團財務(wù)管理特征）；

2、企業(yè)集團治理機制；

3、企業(yè)集團財務(wù)管理體制；

4、企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略；

5、企業(yè)集團預(yù)算控制；

6、企業(yè)集團投資決策；

7、企業(yè)集團并購決策與控制；

8、公司分立與分拆上市；

9、企業(yè)集團融資決策與控制；

10、企業(yè)集團管理層收購（MBO）計劃；

11、企業(yè)集團稅收籌劃與股利政策；

12、企業(yè)集團經(jīng)營者薪酬計劃；

13、企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與危機預(yù)警。

三、《高級財務(wù)管理》與《企業(yè)財務(wù)學(xué)》的差異

高級財務(wù)管理課程定位于企業(yè)集團。這是鑒于當(dāng)前企業(yè)整合各種資源、集團化發(fā)展趨勢而定的。高級財務(wù)管理與中級財務(wù)管理的差異主要表現(xiàn)在五個方面：

1、研究范疇：《高級財務(wù)管理》的研究范疇是多級法人治理結(jié)構(gòu)的聯(lián)合體——企業(yè)集團；而《中級財務(wù)管理》研究則是單一法人制盈利組織――企業(yè)。

2、行為主體：《高級財務(wù)管理》的行為主體定位于集團總部及其最高決策當(dāng)局；《中級財務(wù)管理》的行為主體則定位于企業(yè)的專業(yè)財務(wù)部門。

3、研究層面：《高級財務(wù)管理》著眼于企業(yè)集團總部最高決策層實施的一體化財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃、財務(wù)政策指引與基本財務(wù)制度層面等；而《中級財務(wù)管理》著眼于企業(yè)財務(wù)部門日常的、技術(shù)性的具體操作層面。

4、財務(wù)目標(biāo)：《高級財務(wù)管理》立足于企業(yè)集團范疇，其財務(wù)目標(biāo)是實現(xiàn)成員企業(yè)個體財務(wù)目標(biāo)對集團整體財務(wù)目標(biāo)的戰(zhàn)略統(tǒng)合；而《中級財務(wù)管理》立足于單一法人制盈利組織，其財務(wù)目標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)市場價值/股東財富最大化。

5、隱含假設(shè)：《中級財務(wù)管理》是假設(shè)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)政策、基本財務(wù)制度業(yè)已確立的基礎(chǔ)上。

四、《高級財務(wù)管理》定位于“企業(yè)集團”范疇的原因

高級財務(wù)管理定位于“企業(yè)集團”范疇是源于企業(yè)集團發(fā)展的必然趨勢：

1、在現(xiàn)代市場經(jīng)濟下，大凡一個經(jīng)濟組織能夠由單一法人制結(jié)構(gòu)走向多個法人的聯(lián)合體，最為深層的動因源自于市場與企業(yè)彼此間的替代機制以及由此而帶來的“交易內(nèi)部化”效應(yīng)，源自于為抗御日益增強的競爭風(fēng)險而不得謀求的資源整合優(yōu)勢、管理協(xié)同優(yōu)勢、信息共享優(yōu)勢以及由此而生成的整體的核心競爭優(yōu)勢。

2、從19世紀(jì)末20世紀(jì)初始延續(xù)至今波及世界范圍的并購浪潮，不僅漸進奠了以兩權(quán)分離與委托代理為基本特征的現(xiàn)代企業(yè)的制度基礎(chǔ)，而且確立了以資本為基礎(chǔ)紐帶的多級法人制的現(xiàn)代企業(yè)組織模式，其中最具時代特征的是以母子公司制為基本結(jié)構(gòu)的企業(yè)集團。

3、能否通過資源的有效整合，推動中國企業(yè)，特別是作為主力軍的大型企業(yè)及企業(yè)集團的核心競爭力與核心控制力的不斷培育與提高，更好地應(yīng)對加入“WTO”后日趨加劇的世界經(jīng)濟一體化競爭格局的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，不僅關(guān)系著中國企業(yè)/企業(yè)集團自身的前途命運，而且最終將決定中華民族經(jīng)濟的振興大業(yè)，是擺在中國政府及理論與實務(wù)界的一個重大的嚴(yán)肅課題。

五、企業(yè)集團財務(wù)管理存在的突出問題

歷經(jīng)十余年的探索與發(fā)展，中國的企業(yè)集團也由最初的試點階段逐步向管理規(guī)范化過渡。然而在企業(yè)集團管理理論研究方面，國內(nèi)尚處起步階段，而其中有關(guān)財務(wù)方面的系統(tǒng)理論研究則近乎空白狀態(tài)。不僅如此，由于傳統(tǒng)思維理念與行為模式的慣性影響，加上一些認識上的誤區(qū)，以致在中國企業(yè)集團發(fā)展過程中，諸多問題、矛盾與困惑日漸凸顯。主要表現(xiàn)為：

1、企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)欠規(guī)范，母子公司決策規(guī)則及權(quán)責(zé)利制衡機制存在嚴(yán)重缺陷；

2、財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)政策與基本財務(wù)制度紊亂無序，母公司對集團財務(wù)資源的一體化整合、協(xié)調(diào)以及決策、督導(dǎo)、監(jiān)控功能乏力；

3、激勵計劃未能有效跟進，各層階成員企業(yè)經(jīng)營者管理目標(biāo)的逆向選擇矛盾嚴(yán)重，積極性、創(chuàng)造性與責(zé)任感亟待提高；

4、缺乏有效的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，面對日趨加劇的市場競爭，集團風(fēng)險抗御能力低下；

5、諸多認識上的誤區(qū)，使得中國企業(yè)集團經(jīng)常面臨著尷尬的局面，如所謂的企業(yè)集團組織形式與民法基本通則相抵觸、企業(yè)集團組建的宗旨有悖于《公司法》賦予的成員企業(yè)（法人）經(jīng)營理財自主權(quán)的獨立性等。

6、改革實踐中涌現(xiàn)出的諸多重點、熱點、難點及疑點問題等，缺乏強有力的理論支持等。

六、企業(yè)的財務(wù)關(guān)系

企業(yè)的財務(wù)關(guān)系是企業(yè)在理財活動中產(chǎn)生的與各相關(guān)利益集團間的利益關(guān)系。

企業(yè)的財務(wù)關(guān)系主要概括為以下幾個方面：

1、企業(yè)與國家之間的財務(wù)關(guān)系，這主要是指國家對企業(yè)投資以及政府參與企業(yè)純收入分配所形成的財務(wù)關(guān)系，它是由國家的雙重身份決定的；

2、企業(yè)與出資者之間的財務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，參與企業(yè)一定的權(quán)益，企業(yè)向其投資者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟關(guān)系；

3、企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟關(guān)系；

4、企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)將閑散資金以購買股票或直接投資形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟關(guān)系；

5、企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟關(guān)系；

6、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟關(guān)系；

7、企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)向職工支付報酬過程中所形成的經(jīng)濟關(guān)系。

七、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法

資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法可歸納為：

1、存量調(diào)整。所謂存量調(diào)整是指在不改變現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模的基礎(chǔ)上，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)要求，對現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)進行必要的調(diào)整。具體方式有：(1)在債務(wù)資本過高時，將部分債務(wù)資本轉(zhuǎn)化為股權(quán)資本。例如，將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票；(2)在債務(wù)資本過高時，將長期債務(wù)收兌或提前歸還，而籌集相應(yīng)的股權(quán)資本額；(3)在股權(quán)資本過高時，通過減資并增加相應(yīng)的負債額，來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。不過這種方式很少被采用。

2、增量調(diào)整。它是指通過追加籌資量，從而增加總資產(chǎn)的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。具體方式有：在債務(wù)資本過高時，通過追加股權(quán)資本投資來改善資本結(jié)構(gòu)，如將公積金轉(zhuǎn)換為資本，或者直接增資；在債務(wù)資本過低時，通過追加債務(wù)籌資規(guī)模來提高債務(wù)籌資比重；在股權(quán)資本過低時，可通過籌措股權(quán)資本來擴大投資，提高股權(quán)資本比重。

3、減量調(diào)整。它是通過減少資產(chǎn)總額的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。具體方式有：(1)在股權(quán)資本過高時，通過減資來降低其比重(股份公司則可回購部分普通股票等)；(2)在債務(wù)資本過高時，利用稅后留存歸還債務(wù)，用以減少總資產(chǎn)，并相應(yīng)減少債務(wù)比重。

八、在投資決策中廣泛運用貼現(xiàn)法，以非貼現(xiàn)法為輔助計算方法的原因

1、非貼現(xiàn)法把不同時點上的現(xiàn)金收支當(dāng)作無差別的資金對待，忽略了時間價值因素，是不科學(xué)的。而貼現(xiàn)法把不同時點上的現(xiàn)金收支按統(tǒng)一科學(xué)的貼現(xiàn)率折算到同一時點上，使其具有可比性。

2、非貼現(xiàn)法中，用以判斷方案是否可行的標(biāo)準(zhǔn)有的是以經(jīng)驗或主觀判斷為基礎(chǔ)來確定的，缺乏客觀依據(jù)。而貼現(xiàn)法中的凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率等指標(biāo)都是以企業(yè)的資金成本為取舍依據(jù)的，這一取舍標(biāo)準(zhǔn)具有客觀性和科學(xué)性。

九、營業(yè)現(xiàn)金流量的計算公式

1、營業(yè)現(xiàn)金流量＝稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋稅負減少

2、營業(yè)現(xiàn)金流量＝稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋折舊抵稅

3、營業(yè)現(xiàn)金流量＝收入×（1－稅率）－付現(xiàn)成本×（1－稅率）＋折舊×稅率

4、營業(yè)現(xiàn)金流量＝稅后利潤＋折舊

5、營業(yè)現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅

第五篇：財務(wù)管理基礎(chǔ)知識練習(xí)題

本量利分析練習(xí)題

一、請解釋下列公式的經(jīng)濟涵義：

Y=a+bx

Px=a+bx+I ；

Px-a-bx=I ；(p-b)X=a+I ； X=(a+I)/(p-b)； X=[a+N/(1-t)]/(p-b)

二、課堂習(xí)題：

[一]TECKWHIZ是MARKDATA計算機公司生產(chǎn)的一種產(chǎn)品。以下是其相關(guān)數(shù)據(jù)：

售價 = $5595

原材料成本（包括外購的零部件）= $899 直接人工成本 = $233

設(shè)備成本（一臺高自動化的設(shè)備；主要是租金、保險費、稅金及折舊費用）=$2352000/年 要求：

1、單位邊際貢獻是多少？

2、保本點的銷售額和銷售量各為多少？

3、如果企業(yè)計劃將固定成本增加5%（以改善產(chǎn)品質(zhì)量及外觀），且希望稅前利潤達到$200 000，銷售量應(yīng)為多少？

4、如果企業(yè)的所得稅稅率為22%，要獲得$150 000的稅后利潤，其銷售量應(yīng)為多少？

[二]自制還是外購，兩種設(shè)備

Calista公司生產(chǎn)電器設(shè)備。最近，公司從一家外部供應(yīng)商那里購買了一批用于所有產(chǎn)品的開關(guān)，供應(yīng)商的單位報價是$2。Calista公司的總裁正在考慮購買設(shè)備X或設(shè)備Y實現(xiàn)開關(guān)的自動生產(chǎn)。觀測的數(shù)據(jù)如下：

設(shè)備X

設(shè)備Y

固定成本

000

204 000

單位變動成本

0.65

0.30 要求：

1、計算使每臺設(shè)備總成本等于外購成本時所需生產(chǎn)的開關(guān)數(shù)量。

2、如果每年生產(chǎn)200 000個開關(guān)，最有利的方案是哪個？

3、使兩臺設(shè)備總成本相等的產(chǎn)量水平是多少？

[三]自制還是外購

深藍公司所需用的某種零件的自制成本與外購成本的資料如下：

自制方案：

直接材料

2.5元

直接人工

1.5元

變動制造費用

1.5元

專屬固定成本總額

700元

外購方案:

500件以內(nèi)單位購價

7.5元

500件以上單位購價

6.5元

要求：根據(jù)以上資料，確定該零件全年需要量在何種情況下采用外購為宜？又在何種情況下采用自制為宜？

[四]某廠在加工齒輪時可用普通銑床、萬能銑床或數(shù)控銑床進行加工。有關(guān)資料如下：

根據(jù)上列資料作出在何種情況下選擇何種銑床較優(yōu)的決策分析。

三、復(fù)習(xí)題

[一]某企業(yè)生產(chǎn)甲零件，每月需用10 000只，每只變動成本25元，應(yīng)負擔(dān)固定成本共50 000元。請做出在以下不同情況下是自制還是外購的決策。

1、外購每只27元，固定成本可避免10 000元。

2、外購每只30元，節(jié)約的生產(chǎn)能力可用來增產(chǎn)單位變動成本為24元的乙零件5 000只。

3、甲零件每月需要量增至20 000只，若自己生產(chǎn)需增添設(shè)備，由此增加固定成本35 000元；而外購10 000只以上每只只需26元。

[二]某企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品需用一種零件，如采用通用設(shè)備加工，則加工該零件的單位變動成本為70元，每年的機器設(shè)備折舊費等固定費用要發(fā)生16 000元。如采用專用自動化設(shè)備加工，則加工該零件的單位變動成本為50元，但每年的機器設(shè)備折舊費等固定費用要達到30 000元。請計算成本無差別點業(yè)務(wù)量。

[三]企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，在完成第一階段生產(chǎn)后，半成品即可對外銷售，銷售單價為110元，單位變動成本為65元。如果加工成產(chǎn)成品，售價為145元，但要追加變動成本10元，專屬固定成本總額5 000元。如果生產(chǎn)1 000單位，試分析是否應(yīng)繼續(xù)加工成產(chǎn)成品。

[四]假定有甲、乙、丙、丁四個工廠，每個工廠都只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，它們在過去一年中有關(guān)生產(chǎn)、銷售等的數(shù)據(jù)，分別如下表所示：

要求：根據(jù)貢獻毛益與成本習(xí)性的關(guān)系，通過計算將表中各廠有關(guān)的未知數(shù)字填列表中，并列出計算過程。[五] 假定有甲、乙、丙、丁四個工廠，每個工廠產(chǎn)銷品都在一種以上，它們在過去一年中有關(guān)生產(chǎn)和銷售等的數(shù)據(jù)分別如下表所示：

要求：根據(jù)貢獻毛益與成本習(xí)性的關(guān)系，通過計算將表中各廠有關(guān)的未知數(shù)字填列表中，并列出計算過程。