第一篇：大公國(guó)際信用評(píng)級(jí)流程

大公信用評(píng)級(jí)方法及流程

一、大公信用評(píng)級(jí)流程

大公信用評(píng)級(jí)流程一般包括評(píng)級(jí)準(zhǔn)備、盡職調(diào)查、項(xiàng)目初評(píng)、評(píng)定等級(jí)、評(píng)級(jí)結(jié)果反饋與復(fù)評(píng)、文件備案與報(bào)備、評(píng)級(jí)結(jié)果發(fā)布和跟蹤評(píng)級(jí)八個(gè)階段。通常首次評(píng)級(jí)需要約2個(gè)月的時(shí)間完成所有流程。

大公信用評(píng)級(jí)流程八個(gè)階段的工作說(shuō)明如下：

（一）評(píng)級(jí)準(zhǔn)備

評(píng)級(jí)準(zhǔn)備階段主要包括客戶(hù)申請(qǐng)、調(diào)查審核、簽訂合同并收費(fèi)、成立評(píng)級(jí)項(xiàng)目小組、企業(yè)提供資料、制定評(píng)級(jí)工作方案等環(huán)節(jié)。

1、客戶(hù)申請(qǐng)

大公依客戶(hù)的書(shū)面請(qǐng)求開(kāi)展信用評(píng)級(jí)。

2、調(diào)查審核

收到客戶(hù)申請(qǐng)后，技術(shù)支持部對(duì)客戶(hù)是否具備監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的評(píng)級(jí)條件進(jìn)行調(diào)查審核，報(bào)客戶(hù)服務(wù)管理中心，并經(jīng)市場(chǎng)總監(jiān)或主管副總裁批準(zhǔn)。

3、簽訂合同并收費(fèi)

初步調(diào)查完成，項(xiàng)目批準(zhǔn)后，與客戶(hù)簽訂《委托評(píng)級(jí)合同》，收取評(píng)估費(fèi)用。某些特定項(xiàng)目，《委托評(píng)級(jí)合同》須向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)備。

4、任務(wù)分配

大公實(shí)行評(píng)級(jí)項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)制。評(píng)級(jí)任務(wù)由評(píng)級(jí)總監(jiān)向相關(guān)評(píng)級(jí)部門(mén)下達(dá)，項(xiàng)目經(jīng)理和評(píng)級(jí)人員根據(jù)受評(píng)對(duì)象所屬行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、債券特征和相關(guān)人員從業(yè)資格、回避規(guī)則等由部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)選定，報(bào)評(píng)級(jí)總監(jiān)批準(zhǔn)。同時(shí)，技術(shù)支持部在評(píng)級(jí)系統(tǒng)和備案中心建立電子與紙質(zhì)文件夾。

項(xiàng)目組通常由3－5人組成，除項(xiàng)目經(jīng)理外，還包括行業(yè)、管理、財(cái)務(wù)、數(shù)據(jù)專(zhuān)員。項(xiàng)目經(jīng)理可以親自承擔(dān)撰寫(xiě)評(píng)級(jí)報(bào)告工作，也可在本組內(nèi)自由指定評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫(xiě)人，但項(xiàng)目經(jīng)理對(duì)評(píng)級(jí)報(bào)告的質(zhì)量要承擔(dān)全部責(zé)任。

5、調(diào)研準(zhǔn)備及流程

評(píng) 級(jí)項(xiàng)目組建立后，與評(píng)級(jí)對(duì)象建立工作聯(lián)系，要求提供信用評(píng)級(jí)分析所需資料。根據(jù)評(píng)級(jí)對(duì)象提供的資料及其他相關(guān)數(shù)據(jù)，項(xiàng)目組對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象或評(píng)級(jí)對(duì)象待發(fā)行證券 進(jìn)行初評(píng)。另外，項(xiàng)目組制作《資料清單》和《訪談提綱》，收集評(píng)級(jí)對(duì)象未提供的資料。項(xiàng)目組需獲取所有遺漏資料及相關(guān)的其他重要情況的資料，核查數(shù)據(jù)和資 料的完整性和正確性。根據(jù)受評(píng)對(duì)象特點(diǎn)制定《項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃》和《項(xiàng)目完工時(shí)間表》，并獲得受評(píng)對(duì)象的認(rèn)可。受評(píng)對(duì)象代表還需以傳真或電郵等形式簽署關(guān)于提 供完整、合法、真實(shí)、準(zhǔn)確評(píng)級(jí)資料的《承諾函》。

（二）盡職調(diào)查

1、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研

項(xiàng)目組根據(jù)評(píng)級(jí)項(xiàng)目的時(shí)間安排對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，主要包括與管理層訪談和審查相關(guān)文件?，F(xiàn)場(chǎng)調(diào)研從進(jìn)場(chǎng)訪談之日起5個(gè)工作日內(nèi)完成。(1)現(xiàn)場(chǎng)訪談

根據(jù)重要性原則確定訪談對(duì)象，對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象的訪談包括高層管理人員、財(cái)務(wù)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、技術(shù)、人事、規(guī)劃等部門(mén)負(fù)責(zé)人；對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)訪談則根據(jù)業(yè)務(wù)性質(zhì)而定。

訪 談內(nèi)容包括評(píng)級(jí)對(duì)象的基本情況、主營(yíng)業(yè)務(wù)及主導(dǎo)產(chǎn)品、生產(chǎn)技術(shù)及設(shè)備、原料和能源供應(yīng)及保障、市場(chǎng)銷(xiāo)售、關(guān)聯(lián)交易與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制、高管人 員及管理素質(zhì)、財(cái)務(wù)狀況與重要會(huì)計(jì)明細(xì)、發(fā)展規(guī)劃與項(xiàng)目投資、資金使用與償還計(jì)劃、股東、政府與銀行支持、擔(dān)保、訴訟及其他重要事項(xiàng)等。(2)實(shí)地考察

項(xiàng)目組實(shí)地考察評(píng)級(jí)對(duì)象現(xiàn)場(chǎng)，以對(duì)受評(píng)對(duì)象生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全貌建立感性認(rèn)識(shí)，并進(jìn)一步實(shí)地核實(shí)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、資產(chǎn)規(guī)模、在建項(xiàng)目等。

2、資料整理

項(xiàng)目組在現(xiàn)場(chǎng)訪談和實(shí)地考察結(jié)束后，對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象提供的以及通過(guò)公開(kāi)信息所收集的相關(guān)資料進(jìn)行歸類(lèi)、整理，形成《盡職調(diào)查報(bào)告》。

3、調(diào)研匯報(bào)

項(xiàng)目組將在現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研結(jié)束后3個(gè)工作日內(nèi)完成《盡職調(diào)查報(bào)告》。項(xiàng)目組的調(diào)研充分性、訪談完備性和翔實(shí)性、相關(guān)記錄準(zhǔn)確性等情況接受審核。同時(shí)，項(xiàng)目組對(duì)撰寫(xiě)報(bào)告的主要思路，對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象存在的與報(bào)告相關(guān)的重要問(wèn)題提出意見(jiàn)，并整理需要進(jìn)一步提供的資料清單。

（三）項(xiàng)目初評(píng)

盡職報(bào)告完成后，項(xiàng)目組啟動(dòng)項(xiàng)目初評(píng)。初評(píng)階段主要包括接受評(píng)級(jí)對(duì)象提供的補(bǔ)充資料、建立工作底稿、通過(guò)操作系統(tǒng)進(jìn)行比較分析、撰寫(xiě)初評(píng)報(bào)告、三級(jí)審核。

1、評(píng)級(jí)對(duì)象提供補(bǔ)充資料

項(xiàng)目組與受評(píng)對(duì)象保持緊密溝通，根據(jù)調(diào)研匯報(bào)的意見(jiàn)以及報(bào)告寫(xiě)作需要要求其提供補(bǔ)充資料。

2、建立評(píng)級(jí)工作底稿

項(xiàng)目組匯總整理所有資料，建立完備的評(píng)級(jí)《工作底稿》。

3、操作系統(tǒng)比較分析

項(xiàng)目組根據(jù)評(píng)級(jí)方法和評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，整理定性資料和定量數(shù)據(jù)，錄入操作系統(tǒng)進(jìn)行比較分析。

4、撰寫(xiě)評(píng)級(jí)報(bào)告

報(bào)告撰寫(xiě)人根據(jù)項(xiàng)目組成員的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，運(yùn)用工作底稿和操作系統(tǒng)對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象進(jìn)行深入分析，依據(jù)初評(píng)報(bào)告撰寫(xiě)評(píng)級(jí)報(bào)告并給出建議的信用等級(jí)。

5、三級(jí)審核

項(xiàng)目組把撰寫(xiě)的評(píng)級(jí)報(bào)告和完成的工作底稿依次提交處經(jīng)理一審、部門(mén)技術(shù)總監(jiān)二審、技術(shù)支持部部門(mén)總經(jīng)理三審，并在每次審核后按審核意見(jiàn)修改報(bào)告，在三次審核后形成《評(píng)級(jí)報(bào)告（初稿）》。

（四）評(píng)定等級(jí)-信用評(píng)審委員會(huì)

評(píng)級(jí)流程由信用評(píng)審委員會(huì)監(jiān)管的相關(guān)專(zhuān)業(yè)信用評(píng)審委員會(huì)管理。大公評(píng)審體系結(jié)構(gòu)如下圖所示：

評(píng) 級(jí)過(guò)程中，項(xiàng)目組將《信用評(píng)級(jí)報(bào)告（初稿）》提交專(zhuān)業(yè)信用評(píng)審委員會(huì)，由其組織評(píng)審會(huì)議，參會(huì)的專(zhuān)業(yè)評(píng)審委員會(huì)成員及內(nèi)部參議人員共同探討項(xiàng)目組的相關(guān)問(wèn) 題。并共同對(duì)評(píng)級(jí)報(bào)告及工作底稿進(jìn)行討論、質(zhì)疑、審核，提出修改意見(jiàn)，并決定受評(píng)對(duì)象或受評(píng)證券的信用級(jí)別，內(nèi)部參議人員應(yīng)提供會(huì)議的技術(shù)之處，并審核會(huì) 議的合規(guī)性。

1、評(píng)審準(zhǔn)備

三級(jí)審核完成后，項(xiàng)目組向評(píng)審秘書(shū)提交《評(píng)級(jí)報(bào)告（初稿）》和其他相關(guān)資料申請(qǐng)?jiān)u審。評(píng) 審秘書(shū)在確定提交資料的完備性后請(qǐng)示專(zhuān)業(yè)評(píng)審委員會(huì)主任，評(píng)審主任根據(jù)評(píng)審資格和回避規(guī)則要求確定評(píng)審時(shí)間和參會(huì)評(píng)委，參議人員來(lái)自行業(yè)地區(qū)部、數(shù)據(jù)中 心、專(zhuān)題小組和稽核合規(guī)部，如有需要，也可邀請(qǐng)外部專(zhuān)家參會(huì)。內(nèi)部參議人員和外部專(zhuān)家均可在評(píng)審會(huì)上發(fā)表意見(jiàn)，但不享有投票權(quán)。

評(píng)級(jí)秘書(shū)將評(píng)審資料提交參會(huì)評(píng)委和參議人員。參會(huì)人員在評(píng)審會(huì)召開(kāi)前仔細(xì)審閱評(píng)級(jí)報(bào)告，評(píng)委填寫(xiě)《評(píng)審委員工作底稿》提交評(píng)級(jí)秘書(shū)。

2、信用等級(jí)評(píng)審

大公信用等級(jí)實(shí)行分專(zhuān)業(yè)評(píng)審，專(zhuān)業(yè)評(píng)審主任主持召開(kāi)評(píng)審會(huì)。項(xiàng)目經(jīng)理或報(bào)告撰寫(xiě)人介紹受評(píng)對(duì)象的優(yōu)勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)級(jí)依據(jù)和邏輯論證過(guò)程，參會(huì)人員對(duì)評(píng)級(jí)報(bào)告進(jìn)行討論質(zhì)詢(xún)，評(píng)審委員填寫(xiě)《項(xiàng)目評(píng)審單》對(duì)信用等級(jí)進(jìn)行投票表決，并經(jīng)2/3以上的與會(huì)評(píng)委同意為有效。

3、評(píng)級(jí)報(bào)告修改

評(píng)審秘書(shū)在評(píng)審會(huì)議結(jié)束后的次日前，提交《信用等級(jí)評(píng)審紀(jì)要》、《評(píng)審會(huì)議修改意見(jiàn)匯總表》，并將信用等級(jí)和評(píng)級(jí)報(bào)告修改意見(jiàn)提交給項(xiàng)目組。項(xiàng)目組修改報(bào)告后再次提交項(xiàng)目經(jīng)理和技術(shù)支持部經(jīng)理審核，并形成《評(píng)級(jí)報(bào)告（征求意見(jiàn)稿）》。

（五）評(píng)級(jí)結(jié)果反饋與復(fù)評(píng)

項(xiàng)目組在評(píng)級(jí)結(jié)果反饋與復(fù)評(píng)階段，主要完成就評(píng)級(jí)結(jié)果及報(bào)告內(nèi)容與評(píng)級(jí)對(duì)象的溝通和確認(rèn)工作。

1、征求受評(píng)對(duì)象意見(jiàn)

項(xiàng) 目組填寫(xiě)《信用等級(jí)征求意見(jiàn)書(shū)》，以傳真方式通知評(píng)級(jí)對(duì)象，同時(shí)將評(píng)級(jí)報(bào)告（征求意見(jiàn)稿）以電子郵件方式送交評(píng)審對(duì)象。評(píng)級(jí)對(duì)象在收到評(píng)級(jí)報(bào)告和評(píng)級(jí)結(jié)果 之日起四十八個(gè)小時(shí)內(nèi)提出反饋意見(jiàn)，并以傳真方式向項(xiàng)目小組反饋回執(zhí)單。若評(píng)級(jí)對(duì)象對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果無(wú)異議，則評(píng)級(jí)結(jié)果為最終等級(jí)；若評(píng)級(jí)對(duì)象在規(guī)定時(shí)間內(nèi)沒(méi)有 提出反饋意見(jiàn)，則視同無(wú)意見(jiàn)或同意評(píng)級(jí)結(jié)果。

2、評(píng)級(jí)對(duì)象提出復(fù)評(píng)申請(qǐng)

如果評(píng)級(jí)對(duì)象對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果有異議，并在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)以傳真形式提交蓋章后的《復(fù)評(píng)申請(qǐng)書(shū)》，同時(shí)提供對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果可能有影響的補(bǔ)充資料，則項(xiàng)目組向信用評(píng)審委員會(huì)提出復(fù)評(píng)申請(qǐng)。如果評(píng)級(jí)對(duì)象不能在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)提供充分、有效的補(bǔ)充資料，則信用評(píng)審委員會(huì)可不受理復(fù)評(píng)請(qǐng)求。

3、信用等級(jí)復(fù)評(píng)

評(píng)級(jí)對(duì)象提出申請(qǐng)并經(jīng)超過(guò)半數(shù)的該項(xiàng)目評(píng)審委員同意后可進(jìn)行復(fù)評(píng)，評(píng)審秘書(shū)報(bào)請(qǐng)?jiān)u審主任確定復(fù)評(píng)時(shí)間和參會(huì)評(píng)審委員。復(fù)評(píng)參會(huì)人員應(yīng)與原評(píng)審會(huì)議相同，如達(dá)不到，參加復(fù)評(píng)的評(píng)審委員中要求2/3以上為參加該項(xiàng)目初次評(píng)審的委員。

評(píng)審秘書(shū)將補(bǔ)充資料提交參加復(fù)評(píng)會(huì)議的評(píng)審委員。復(fù)評(píng)評(píng)審程序與初評(píng)相同。評(píng)審主任及其指定的評(píng)審委會(huì)主持復(fù)評(píng)會(huì)議，項(xiàng)目經(jīng)理出席會(huì)議并陳述復(fù)評(píng)理由，包括解釋相關(guān)補(bǔ)充資料。項(xiàng)目經(jīng)理陳述完成，評(píng)審委員討論并提出修改意見(jiàn)后，評(píng)審委員重新投票表決，2/3以上的與會(huì)評(píng)委同意為有效。復(fù)評(píng)結(jié)果為最終等級(jí)，且復(fù)評(píng)僅限一次。

4、修改報(bào)告

項(xiàng)目組根據(jù)評(píng)審會(huì)復(fù)評(píng)結(jié)果和意見(jiàn)以及評(píng)級(jí)對(duì)象提供的補(bǔ)充資料，修改評(píng)級(jí)報(bào)告和工作底稿，并依次提交三級(jí)審核。項(xiàng)目組將三級(jí)審核后的報(bào)告發(fā)給受評(píng)對(duì)象，就報(bào)告內(nèi)容進(jìn)行溝通，征求復(fù)評(píng)后的意見(jiàn)。如果有修改需經(jīng)三級(jí)審核確認(rèn)。

5、報(bào)告定稿

評(píng)級(jí)對(duì)象確定報(bào)告內(nèi)容無(wú)誤后，項(xiàng)目組將報(bào)告確定為終稿，并準(zhǔn)備出正式報(bào)告。

（六）文件備案與報(bào)備

審 核數(shù)據(jù)和相關(guān)文件以及評(píng)級(jí)報(bào)告準(zhǔn)備過(guò)程中，累積了大量相關(guān)文件和數(shù)據(jù)，包括原始數(shù)據(jù)、工作底稿、補(bǔ)充資料以及評(píng)級(jí)報(bào)告的初稿和終稿。項(xiàng)目組應(yīng)將這些電子文 件和詳細(xì)清單提交檔案室和數(shù)據(jù)中心，其中檔案室負(fù)責(zé)所有非系統(tǒng)的電子文件和相關(guān)文件的紙質(zhì)原件，而數(shù)據(jù)中心負(fù)責(zé)所有系統(tǒng)文件的存檔。

（七）評(píng)級(jí)結(jié)果發(fā)布

評(píng)級(jí)結(jié)果發(fā)布階段主要完成評(píng)級(jí)報(bào)告的簽發(fā)、提交報(bào)告和信用等級(jí)報(bào)告。

1、簽發(fā)報(bào)告

項(xiàng)目組將正式報(bào)告份數(shù)、送交報(bào)告方式、地點(diǎn)、聯(lián)系人等情況告知技術(shù)支持部。技術(shù)支持部確認(rèn)報(bào)告的形式和內(nèi)容。確認(rèn)報(bào)告終稿的完整性和準(zhǔn)確性后，受評(píng)對(duì)象簽字確認(rèn)，付款。經(jīng)評(píng)級(jí)總監(jiān)簽字，最后總裁授權(quán)人簽字批準(zhǔn)簽發(fā)正式報(bào)告。信用評(píng)級(jí)報(bào)告須加蓋大公公章。

2、提交報(bào)告

客戶(hù)服務(wù)管理中心負(fù)責(zé)將評(píng)級(jí)報(bào)告按要求送交評(píng)級(jí)對(duì)象或承銷(xiāo)商。

3、信用等級(jí)公布

大 公根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)和信用評(píng)級(jí)監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定公布評(píng)級(jí)結(jié)果。一般而言，評(píng)級(jí)結(jié)果的內(nèi)容包括評(píng)級(jí)對(duì)象、評(píng)級(jí)級(jí)別、評(píng)級(jí)意見(jiàn)及相關(guān)數(shù)據(jù)。除評(píng)級(jí)合同中的規(guī) 定外，大公還需在指定的公共媒體及大公網(wǎng)站披露評(píng)級(jí)證券的信用評(píng)級(jí)信息，并及時(shí)向有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)備。對(duì)于第三方授權(quán)的信用評(píng)級(jí)，大公根據(jù)合約要求公布評(píng)級(jí) 結(jié)果。主動(dòng)評(píng)級(jí)項(xiàng)目，以有利于信用信息及時(shí)傳播的方式發(fā)布評(píng)級(jí)結(jié)果。

（八）跟蹤評(píng)級(jí)

根據(jù)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，大公對(duì)在信用等級(jí)有效期或發(fā)行債券存續(xù)期內(nèi)的評(píng)級(jí)項(xiàng)目進(jìn)行的跟蹤評(píng)級(jí)，其中包括定期和不定期跟蹤評(píng)級(jí)。大公在技術(shù)支持部、各評(píng)級(jí)部門(mén)、行業(yè)地區(qū)部和主管項(xiàng)目市場(chǎng)部門(mén)設(shè)置跟蹤評(píng)級(jí)及相關(guān)管理崗位。

定期跟蹤評(píng)級(jí)要求長(zhǎng)期金融產(chǎn)品（期限在一年以上）在其存續(xù)期內(nèi)每年至少出具一次定期跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告；短期金融產(chǎn)品（期限在一年以?xún)?nèi)，包括一年）在債券發(fā)行后第6個(gè)月出具定期跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告。

不 定期跟蹤評(píng)級(jí)是指大公自評(píng)級(jí)報(bào)告完成之日起即開(kāi)始對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象進(jìn)行不定期跟蹤，跟蹤評(píng)級(jí)人員一旦發(fā)現(xiàn)足以影響評(píng)級(jí)對(duì)象信用等級(jí)的重大信息，及時(shí)填寫(xiě)《啟動(dòng)不 定期跟蹤評(píng)級(jí)申請(qǐng)單》提交評(píng)審委員會(huì)，評(píng)審會(huì)以投票表決形式?jīng)Q定對(duì)其啟動(dòng)或不啟動(dòng)不定期跟蹤評(píng)級(jí)、列入或撤出信用觀察名單、是否撤銷(xiāo)信用等級(jí)，并由跟蹤評(píng) 級(jí)項(xiàng)目組根據(jù)規(guī)定程序進(jìn)行不定期跟蹤評(píng)級(jí)，出具跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告、公告。

跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告根據(jù)監(jiān)管部門(mén)的要求對(duì)外公布。

（九）評(píng)級(jí)申訴與受理

大公所有評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)都接受公司內(nèi)外人員的監(jiān)督，凡對(duì)評(píng)級(jí)評(píng)審過(guò)程中產(chǎn)生異議均可提起申訴。

第二篇：大公國(guó)家信用評(píng)級(jí)基礎(chǔ)知識(shí)

大公國(guó)家信用評(píng)級(jí)基礎(chǔ)知識(shí)

來(lái)源：大公

1.什么是國(guó)家信用評(píng)級(jí)？

國(guó)家信用評(píng)級(jí)即sovereign credit rating，在國(guó)內(nèi)也稱(chēng)為主權(quán)信用評(píng)級(jí)。國(guó)家信用評(píng)級(jí)是按照一定的方法和程序，對(duì)中央政府依據(jù)合同約定在未來(lái)償還其直接、顯性商業(yè)性金融債務(wù)的意愿和能力的評(píng)估，評(píng)級(jí)結(jié)果反映的是作為債務(wù)人的中央政府對(duì)其本，外幣債務(wù)違約的相對(duì)可能性。由于各類(lèi)具體的國(guó)家信用活動(dòng)都是以中央政府為主體進(jìn)行的，中央政府信用等同于國(guó)家信用，國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)即是對(duì)一國(guó)中央政府信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。

2.國(guó)家信用評(píng)級(jí)有哪些重要功能？

第一，通過(guò)專(zhuān)業(yè)的人員解決各種政府融資工具的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，向投資者揭示風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者利益。第二，國(guó)家信用評(píng)級(jí)還關(guān)系到不同國(guó)家掌握的信用資源的規(guī)模，影響世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的格局。第三，不同的評(píng)級(jí)結(jié)果能夠引導(dǎo)國(guó)際資本的流動(dòng)方向，關(guān)系到國(guó)際資本的有效流動(dòng)。第四，通過(guò)綜合反映風(fēng)險(xiǎn)及幣值變化可能，評(píng)級(jí)結(jié)果關(guān)系到不同國(guó)家借入資本的成本大小，關(guān)系國(guó)民財(cái)富的合理轉(zhuǎn)移。第五，評(píng)級(jí)結(jié)果的科學(xué)性直接關(guān)系國(guó)際信用關(guān)系的穩(wěn)定，國(guó)際信用關(guān)系遭受破壞會(huì)導(dǎo)致國(guó)際信用鏈條斷裂和信用危機(jī)爆發(fā)。3.什么叫國(guó)際信用關(guān)系？主要表現(xiàn)形式有哪些？

國(guó)際信用關(guān)系就是全球信用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，通過(guò)遍布全球的信用網(wǎng)絡(luò)向參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體提供源源不斷的金融支持，世界經(jīng)濟(jì)才具有活力。國(guó)際信用關(guān)系是國(guó)際關(guān)系中最基本和最主要的關(guān)系，它與所有主權(quán)國(guó)家和經(jīng)濟(jì)組織的關(guān)系最為緊密，它是經(jīng)濟(jì)全球化的集中反映，是信用風(fēng)險(xiǎn)全球化的根本體現(xiàn)。

4.國(guó)家信用評(píng)級(jí)起源于何時(shí)？當(dāng)時(shí)的背景如何？

穆迪應(yīng)算作最早進(jìn)行主權(quán)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的公司，其主權(quán)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)可以追溯到第一次世界大戰(zhàn)以前，當(dāng)時(shí)有一些外國(guó)政府和城市到美國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)行債券。在1920年代由于主權(quán)債券在美國(guó)市場(chǎng)大規(guī)模發(fā)行導(dǎo)致對(duì)主權(quán)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的需求急劇增加。標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)公司和普爾公司（1941年合并為標(biāo)準(zhǔn)普爾）從1920年也開(kāi)始開(kāi)展主權(quán)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí)的主權(quán)評(píng)級(jí)覆蓋了主要的歐洲國(guó)家和幾個(gè)拉丁美洲國(guó)家及澳大利亞、加拿大、日本等。

5.目前有哪些機(jī)構(gòu)開(kāi)展國(guó)家信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)？

主權(quán)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)目前主要被穆迪、標(biāo)普和惠譽(yù)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所壟斷。目前開(kāi)展主權(quán)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)性評(píng)級(jí)公司除三大評(píng)級(jí)公司外，在亞洲還包括日本的資信評(píng)級(jí)有限公司（JCR）和評(píng)級(jí)和投資信息公司（R&I）等，另外還有一些非專(zhuān)業(yè)評(píng)級(jí)公司也積極開(kāi)展主權(quán)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，例如環(huán)球透視（Global Insight）、歐洲貨幣（Euromoney）、經(jīng)濟(jì)學(xué)家情報(bào)社（Ecomomics Intelligence Unit）和日本國(guó)際合作銀行（JBIC）等。

6.當(dāng)前國(guó)際主權(quán)信用評(píng)級(jí)體系的格局是怎樣的？

當(dāng)前國(guó)際主權(quán)信用評(píng)級(jí)主要被穆迪、標(biāo)普和惠譽(yù)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)壟斷。截

至2008年全世界共有224個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其中國(guó)家193個(gè)，地區(qū)31個(gè)。穆迪、標(biāo)普和惠譽(yù)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的受評(píng)對(duì)象分別占全世界國(guó)家和地區(qū)總數(shù)的58%、54%和47%。截至2009年7月28日，穆迪的主權(quán)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)涉及129個(gè)國(guó)家和地區(qū)；標(biāo)普的主權(quán)評(píng)級(jí)涉及121個(gè)國(guó)家和地區(qū)；惠譽(yù)的主權(quán)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)涉及107個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

7.為什么分為本幣信用評(píng)級(jí)和外幣信用評(píng)級(jí)

政府在償還本幣債務(wù)和外部債務(wù)時(shí)的能力和意愿是不同的。從償債能力上看，一些國(guó)家由于匯率波動(dòng)頻繁或者創(chuàng)匯能力弱，會(huì)出現(xiàn)在受到外部沖擊時(shí)貨幣急劇貶值而無(wú)法償還到期外幣債務(wù)的情況，因此一般情況下外幣信用級(jí)別要低于本幣信用等級(jí)。從償還意愿上看，一些國(guó)家可能會(huì)更傾向于優(yōu)先償還本幣，而一些國(guó)家可能更傾向于償還外幣。

8.國(guó)家信用與企業(yè)信用有什么關(guān)系？

過(guò)去經(jīng)常認(rèn)為，國(guó)家外幣信用是企業(yè)外幣信用的上限，即意味著企業(yè)外幣信用等級(jí)不能超過(guò)國(guó)家外幣信用等級(jí)，原因是國(guó)家具有對(duì)外幣資產(chǎn)進(jìn)行管制的能力，當(dāng)國(guó)家出現(xiàn)外幣債務(wù)危機(jī)時(shí)，會(huì)限制私人部門(mén)的外幣資產(chǎn)流出甚至征用私人部門(mén)的外幣資產(chǎn)，這樣企業(yè)外幣債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)就一定會(huì)高于政府外幣債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。

隨著企業(yè)外幣兌換不受?chē)?guó)家政策影響的情況增多，目前越來(lái)越多的企業(yè)的信用等級(jí)超越國(guó)家信用的限制。機(jī)械的認(rèn)定企業(yè)信用級(jí)別低于國(guó)家信用級(jí)別，是不正確的。

9.當(dāng)前引起國(guó)際信用評(píng)級(jí)體系格局變化的力量來(lái)自哪里？

近十年來(lái)，國(guó)際信用關(guān)系發(fā)生了明顯的格局轉(zhuǎn)換。新興經(jīng)濟(jì)體整體上由國(guó)際信用關(guān)系中的借貸者演變?yōu)閭鶛?quán)人，而發(fā)達(dá)國(guó)家成為它們的債務(wù)人。截至2008年底世界外債總量約為61.1萬(wàn)億美元，發(fā)達(dá)國(guó)家的外債總量約為55.8萬(wàn)億美元，占有了國(guó)際信用資源的91.3%。2008年發(fā)源于美國(guó)的國(guó)際金融危機(jī)使發(fā)達(dá)國(guó)家的債務(wù)負(fù)擔(dān)進(jìn)一步飆升，一些國(guó)家徘徊在違約的邊緣。新興經(jīng)濟(jì)體的國(guó)際資本不僅長(zhǎng)期以來(lái)收益率極低，還因金融危機(jī)的爆發(fā)面臨著債權(quán)大幅度貶值和國(guó)民財(cái)富化為烏有的危險(xiǎn)。由于當(dāng)前的國(guó)際信用評(píng)級(jí)體系格局無(wú)法客觀準(zhǔn)確地揭示風(fēng)險(xiǎn)，使債權(quán)國(guó)的利益遭受損失，國(guó)際債券債務(wù)關(guān)系的新發(fā)展是推動(dòng)國(guó)際信用評(píng)級(jí)體系格局變化的內(nèi)在動(dòng)力。

10.美國(guó)三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪，標(biāo)普，惠譽(yù)評(píng)級(jí)的準(zhǔn)確性如何？

首先，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)單純遵循西方的意識(shí)形態(tài)、價(jià)值觀念、政治立場(chǎng)，評(píng)級(jí)結(jié)果有失準(zhǔn)確性。過(guò)于專(zhuān)注于債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)金融自由化和透明度，支持緊縮性財(cái)政政策和貨幣政策。有關(guān)國(guó)家只要不“按章辦事”，必然面臨被降級(jí)的威脅。例如，日本雖然擁有全球最多的美元外匯儲(chǔ)備，但在2002年下半年被降級(jí)，同博茨瓦納成為同一級(jí)別（A），理由是日本存在郵政系統(tǒng)自由化改革滯后問(wèn)題。

其次，從技術(shù)上看，其結(jié)論也往往失之偏頗。東亞一些經(jīng)濟(jì)體金融狀況的敗壞早有征兆, 但穆迪等在危機(jī)前并未予以充分的重視, 相反卻賦予經(jīng)濟(jì)體較高的債信評(píng)級(jí), 在亞洲金融危機(jī)中,穆迪等對(duì)泰國(guó)、韓國(guó)的早期評(píng)估較為敏銳,但對(duì)印尼、日本和俄羅斯則扮演了事后諸葛亮的角色。

11.美國(guó)三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪，標(biāo)普，惠譽(yù)評(píng)級(jí)方法，主要缺陷表現(xiàn)在哪些方面？

第一，評(píng)價(jià)國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)或制度實(shí)力的主要觀點(diǎn)體現(xiàn)了西方的政治理

念，無(wú)法客觀評(píng)價(jià)所有國(guó)家中央政府的國(guó)家管理能力。第二，以人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值排序作為衡量國(guó)家信用的主要依據(jù)，忽視了影響國(guó)家信用的許多關(guān)鍵因素。第三，將一國(guó)經(jīng)濟(jì)的私有化、自由化和對(duì)外開(kāi)放程度作為判斷經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)前景的主要依據(jù)，實(shí)際上是借此推行新自由主義和“華盛頓共識(shí)”的經(jīng)濟(jì)主張。第四，主要關(guān)注銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平，并將銀行業(yè)的私有化、自由化和對(duì)外開(kāi)放程度作為主要判斷依據(jù)，無(wú)法全面客觀地評(píng)價(jià)一國(guó)金融體系。第五，將政府的融資能力作為第一還款來(lái)源，片面強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性對(duì)主權(quán)債務(wù)履行的保障作用，使現(xiàn)行評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)不可能準(zhǔn)確揭示發(fā)達(dá)國(guó)家政府高赤字可能引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)。第六，將獨(dú)立的中央銀行和貨幣為國(guó)際通貨作為高信用等級(jí)的必備條件，掩蓋了這類(lèi)國(guó)家特有的信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國(guó)際信用關(guān)系可能造成的巨大破壞。第七，大量采用外部機(jī)構(gòu)制作的指數(shù)作為評(píng)級(jí)依據(jù)使評(píng)級(jí)的獨(dú)立性受損，并導(dǎo)致三家機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果具有很強(qiáng)相關(guān)性。

12.大公是選取哪些研究方法展開(kāi)國(guó)家信用評(píng)級(jí)的研究工作的？

大公在開(kāi)展國(guó)家信用評(píng)級(jí)的研究工作時(shí)，貫徹采用系統(tǒng)分析、辯證分析和歸納演繹等方法。具體而言，大公一方面在批判的前提下運(yùn)用辨證分析的方法對(duì)已有的三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)級(jí)方法、評(píng)級(jí)報(bào)告進(jìn)行吸收和借鑒，做到取其精華，去其糟粕，為我所用。另一方面對(duì)典型國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)特殊性進(jìn)行歸納，從而總結(jié)和發(fā)現(xiàn)國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)形成和演化的一般規(guī)律，形成大公自己的新型國(guó)家信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。

13.大公國(guó)家信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的理論基礎(chǔ)是什么？

大公國(guó)家信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)堅(jiān)持超越國(guó)家利益和意識(shí)形態(tài)束縛，通過(guò)深刻研究國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)形成的特殊性，發(fā)現(xiàn)并總結(jié)其一般規(guī)律。具體來(lái)說(shuō)，大公國(guó)家信用評(píng)級(jí)理論包括六方面內(nèi)容：首先，一國(guó)償債能力的基礎(chǔ)依托于國(guó)家的財(cái)富創(chuàng)造力；其次，國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能力依賴(lài)于國(guó)家管理能力；第三，一國(guó)的金融實(shí)力是其財(cái)富創(chuàng)造的驅(qū)動(dòng)力；第四，國(guó)家信用評(píng)級(jí)體系關(guān)系到一國(guó)的金融安全；第五，財(cái)政實(shí)力直接決定一國(guó)的償債能力；最后，本幣價(jià)值是影響一國(guó)實(shí)際償債能力的關(guān)鍵要素。

14.大公國(guó)家信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)有哪些特點(diǎn)？

大公國(guó)家信用評(píng)級(jí)方法在評(píng)級(jí)立場(chǎng)、思維方式、理論體系和分析方法上具有鮮明的特色，在評(píng)級(jí)立場(chǎng)上，大公堅(jiān)持將公正、客觀、獨(dú)立作為國(guó)家信用評(píng)級(jí)的基本立場(chǎng)；在思維方式上，大公始終將研究信用風(fēng)險(xiǎn)形成的本質(zhì)原因作為構(gòu)建國(guó)家信用評(píng)級(jí)理論的基礎(chǔ)；在理論體系上，大公以持續(xù)研究國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)形成和演化的一般規(guī)律作為基礎(chǔ)和創(chuàng)新的前提；在分析方法上，大公在國(guó)家信用評(píng)級(jí)理論的指導(dǎo)下貫徹系統(tǒng)分析和辯證分析的方法，保證評(píng)級(jí)結(jié)果的科學(xué)性和合理性。

15.大公為什么選取挪威等50個(gè)受評(píng)國(guó)作為首次評(píng)級(jí)的對(duì)象？

在首批50個(gè)國(guó)家的選取過(guò)程中，大公注重對(duì)處于不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和采取不同發(fā)展戰(zhàn)略的典型國(guó)家進(jìn)行充分覆蓋，既突出當(dāng)前全球主要信用風(fēng)險(xiǎn)熱點(diǎn)國(guó)家，同時(shí)又關(guān)注歷史上存在違約記錄的國(guó)家，通過(guò)歸納和總結(jié)處于不同政治、經(jīng)濟(jì)和金融體制下的各國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)的多樣性和代表性，從而判斷全球國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)。

16.大公下一步的國(guó)別研究計(jì)劃是什么？

大公將在當(dāng)前具有代表性的50國(guó)家的信用風(fēng)險(xiǎn)研究基礎(chǔ)上，進(jìn)一步擴(kuò)大研究范圍，在2010年下半年拓展30個(gè)新國(guó)家的信用風(fēng)險(xiǎn)研究；并將在2011年全面擴(kuò)大研究覆蓋范圍，系統(tǒng)性地推出100個(gè)新國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，將國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估覆蓋至全球絕大部分國(guó)家。

17.大公如何將評(píng)級(jí)的方法運(yùn)用到國(guó)家信用評(píng)級(jí)中？

在大公國(guó)家信用評(píng)級(jí)理論指導(dǎo)下，大公通過(guò)對(duì)國(guó)家管理能力、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融實(shí)力、財(cái)政實(shí)力、外匯實(shí)力五個(gè)方面的關(guān)鍵性評(píng)級(jí)要素的概括，形成了包括五大部分內(nèi)容的大公評(píng)級(jí)框架，對(duì)國(guó)家信用的具體方法和程序都圍繞這五部分展開(kāi)。

18.大公國(guó)家信用評(píng)級(jí)的方法中，涉及到的基本分析要素是什么？他們各自的作用如何？

在大公國(guó)家信用評(píng)級(jí)的方法中，涉及到的基本分析要素包括國(guó)家管理能力、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融實(shí)力、財(cái)政實(shí)力、外匯實(shí)力。其中國(guó)家管理能力、經(jīng)濟(jì)實(shí)力和金融實(shí)力是基礎(chǔ)性要素，是進(jìn)行國(guó)家信用評(píng)級(jí)的起點(diǎn)，通過(guò)對(duì)以上三個(gè)要素進(jìn)行分析，可以了解一個(gè)國(guó)家的基本情況。財(cái)政實(shí)力和外匯實(shí)力是影響國(guó)家信用的直接要素，由于需要結(jié)合國(guó)家基本情況和財(cái)政實(shí)力或外匯實(shí)力對(duì)中央政府的本、外幣債務(wù)償付能力分別做出判斷，因此財(cái)政實(shí)力和外匯實(shí)力主要在本、外幣信用評(píng)級(jí)發(fā)揮核心作用。

19.什么是國(guó)家信用評(píng)級(jí)中的違約？大公如何看待違約的問(wèn)題？

國(guó)家信用評(píng)級(jí)中的違約是指依照合同約定，中央政府作為債務(wù)人未能如期承擔(dān)償債責(zé)任的一種行為。大公在看待違約問(wèn)題，認(rèn)為需要區(qū)分兩種類(lèi)型，一是完全違約。完全違約指?jìng)鶆?wù)人在每一筆直接、顯性商業(yè)性金融債務(wù)到期時(shí)或到期前宣布不予償還按照合同約定應(yīng)當(dāng)償還的全部利息或本金，如果合同規(guī)定有寬限期的，包括該期限。二是部分違約。部分違約是指?jìng)鶆?wù)人沒(méi)有按照合同約定按時(shí)足額償還利息和本金，發(fā)生推遲償還或部分償還等多種損害債權(quán)人利益的情況。部分違約包含的情形很多，包括各種債權(quán)人不是完全自愿的債務(wù)重組行為，如延期支付、債券互換等。

20.大公國(guó)家管理能力分析的基本理念是什么？

大公國(guó)家管理能力分析主要是對(duì)中央政府的管理能力進(jìn)行考察，其目的是明確的，就是判斷中央政府能否實(shí)施有效的國(guó)家治理，實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，從而為償債提供堅(jiān)實(shí)保障。從這個(gè)目的出發(fā)，我們?cè)诜治鰰r(shí)所堅(jiān)持的基本理念就是不以任何政治理念作為評(píng)價(jià)的絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)，而集中于從管理績(jī)效的角度考察影響政府管理能力的各種主客觀因素。

21.大公經(jīng)濟(jì)實(shí)力分析有何特色？

大公和三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都非常重視宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)主權(quán)償債能力的意義，但是大公在經(jīng)濟(jì)實(shí)力分析中對(duì)人均GDP和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化和自由化這兩個(gè)問(wèn)題上與三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)區(qū)別很大，具有自己鮮明的特色。首先在對(duì)人均GDP的分析上，大公認(rèn)為該指標(biāo)不僅與政府償債能力之間沒(méi)有直接聯(lián)系，而且在判斷經(jīng)濟(jì)實(shí)力時(shí)也必須與其他指標(biāo)相結(jié)合。其次，在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化和自由化問(wèn)題上，大公認(rèn)為應(yīng)當(dāng)將市場(chǎng)對(duì)效率的促進(jìn)作用與維護(hù)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全結(jié)合考慮，二者不可偏廢。而三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)過(guò)分重視自由市場(chǎng)的作用，實(shí)不可取。22.大公認(rèn)為應(yīng)該如何將對(duì)一國(guó)金融體系的評(píng)價(jià)同該國(guó)的國(guó)家信用評(píng)級(jí)聯(lián)系起來(lái)？

這二者之間的聯(lián)系主要有兩個(gè)機(jī)制：其一，平穩(wěn)高效運(yùn)行的金融體系可以對(duì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)起到積極的推動(dòng)作用，這將有助于政府財(cái)政狀況的進(jìn)一步改善，進(jìn)而為國(guó)家債務(wù)的償還提供物質(zhì)上的保障，反之亦然；其二，因?yàn)榻鹑隗w系的穩(wěn)定如否，直接關(guān)系到整體宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況和國(guó)計(jì)民生問(wèn)題，所以如果金融體系運(yùn)轉(zhuǎn)效率低下，金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的累積過(guò)多，則由于主要金融機(jī)構(gòu)“太大而不能倒”的原因，有可能過(guò)多地形成政府的或有負(fù)債，加大政府的財(cái)政壓力，進(jìn)而削弱一國(guó)政府的償債能力。

23.大公認(rèn)為償債的第一來(lái)源是什么？

大公認(rèn)為，支撐國(guó)家舉債能力和償還債務(wù)來(lái)源的根本是該國(guó)的財(cái)富創(chuàng)造能力。就政府不同償債來(lái)源的排序問(wèn)題而言，大公認(rèn)為，政府財(cái)政收入在扣除必要的經(jīng)常性開(kāi)支之后的部分，應(yīng)作為償債的第一來(lái)源；其次就是考慮政府的債務(wù)融資收入來(lái)償還到期債務(wù)，即實(shí)行所謂債務(wù)滾動(dòng)；最后，也可以考慮國(guó)有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓收益，以作為債務(wù)償還來(lái)源的必要補(bǔ)充。

24.大公國(guó)家評(píng)級(jí)方法中幣值分析的特殊性在哪里？

大公國(guó)家評(píng)級(jí)方法中關(guān)于幣值分析的特殊性，主要體現(xiàn)在當(dāng)對(duì)一國(guó)外債償還能力進(jìn)行分析的過(guò)程中，我們注意區(qū)分了儲(chǔ)備貨幣國(guó)家和非儲(chǔ)備貨幣國(guó)家?guī)胖捣治鰡?wèn)題上的差異。對(duì)于儲(chǔ)備貨幣國(guó)家，其外債構(gòu)成中相當(dāng)大一部分是本幣債務(wù)，所以這類(lèi)國(guó)家?guī)胖捣治龈嚓P(guān)注其貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值，其本幣幣值的波動(dòng)，會(huì)直接導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益在債權(quán)人和債務(wù)人之間的轉(zhuǎn)移輸送。而對(duì)于非儲(chǔ)備貨幣國(guó)家，在外債償付能力分析過(guò)程中，更多地應(yīng)關(guān)注其貨幣的對(duì)外價(jià)值，因?yàn)楸編艆R率的波動(dòng)，也將實(shí)際增加或者減少外債償還負(fù)擔(dān)。25.本幣國(guó)家信用評(píng)級(jí)與外幣國(guó)家信用評(píng)級(jí)之間有何關(guān)系？

首先，就本、外幣級(jí)別的形成過(guò)程來(lái)看，國(guó)家信用評(píng)級(jí)的第一步是基于一國(guó)國(guó)家管理能力、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融實(shí)力和財(cái)政實(shí)力等四個(gè)方面的綜合分析，形成本幣信用級(jí)別，然后第二步，在此基礎(chǔ)上，再結(jié)合一國(guó)外匯實(shí)力的分析，就可以形成該國(guó)外幣信用級(jí)別；其次，就本、外幣信用風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際差異來(lái)看，由于政府具有本幣發(fā)行的權(quán)力和便利，一般而言，國(guó)家本幣信用等級(jí)要高于或等于外幣信用等級(jí)，但在某些情況下，例如政府更有能力或傾向于優(yōu)先償還外幣債務(wù)，則本幣信用等級(jí)會(huì)低于外幣信用等級(jí)。

26.大公國(guó)家信用評(píng)級(jí)報(bào)告有何特色？

大公國(guó)家信用評(píng)級(jí)報(bào)告有一個(gè)貫穿始終的主線，即該國(guó)中央政府對(duì)其本外幣債務(wù)的現(xiàn)實(shí)償付能力如何，其償債能力受哪些因素的影響，以及償債能力未來(lái)趨勢(shì)如何變化。就大公國(guó)家信用評(píng)級(jí)報(bào)告的結(jié)構(gòu)安排來(lái)看，報(bào)告首頁(yè)是相關(guān)級(jí)別的通報(bào)以及全篇的提要和概述，報(bào)告正文第一部分描述國(guó)家債務(wù)需求，第二部分描述國(guó)家償債風(fēng)險(xiǎn)，第三部分關(guān)注償債能力對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，最后是評(píng)級(jí)展望以及核心數(shù)據(jù)列表。報(bào)告中每個(gè)部分的分析過(guò)程，其最后的落腳點(diǎn)都在于該部分相關(guān)問(wèn)題對(duì)于國(guó)家償債能力的影響。

第三篇：大公信用評(píng)級(jí)準(zhǔn)備階段工作內(nèi)容

西藏大公征信有限公司 信用評(píng)級(jí)準(zhǔn)備階段工作內(nèi)容

評(píng)級(jí)準(zhǔn)備階段主要包括客戶(hù)申請(qǐng)、調(diào)查審核、簽訂合同并收費(fèi)、成立評(píng)級(jí)項(xiàng)目小組、企業(yè)提供資料、制定評(píng)級(jí)工作方案等環(huán)節(jié)。

1.客戶(hù)申請(qǐng)

大公收到的客戶(hù)申請(qǐng)可以分為兩類(lèi)，一類(lèi)是客戶(hù)主動(dòng)委托大公開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)；一類(lèi)是大公市場(chǎng)部門(mén)主動(dòng)向客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，并由客戶(hù)向大公提出評(píng)級(jí)申請(qǐng)。

2.調(diào)查審核

收到客戶(hù)申請(qǐng)后，市場(chǎng)部門(mén)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人員對(duì)客戶(hù)是否具備監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的評(píng)級(jí)條件進(jìn)行調(diào)查審核，報(bào)客戶(hù)服務(wù)管理中心，并經(jīng)市場(chǎng)總監(jiān)或主管副總裁批準(zhǔn)。

3.簽訂合同并收費(fèi)

項(xiàng)目批準(zhǔn)后，與客戶(hù)簽訂《委托評(píng)級(jí)合同》，收取評(píng)估費(fèi)用。某些特定項(xiàng)目須向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)備，同時(shí)在相關(guān)媒體上進(jìn)行公告聲明。

同時(shí)，向技術(shù)支持部下達(dá)評(píng)級(jí)任務(wù)，并通知稽核合規(guī)部啟動(dòng)對(duì)該評(píng)級(jí)項(xiàng)目的全程監(jiān)察。

4.任務(wù)分配

大公實(shí)行評(píng)級(jí)項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)制。評(píng)級(jí)任務(wù)由評(píng)級(jí)總監(jiān)向相關(guān)評(píng)級(jí)部門(mén)下達(dá)，項(xiàng)目經(jīng)理和評(píng)級(jí)人員根據(jù)受評(píng)對(duì)象所屬行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、債券特征和相關(guān)人員從業(yè)資格、回避規(guī)則等由部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)選定，報(bào)評(píng)級(jí)總監(jiān)批準(zhǔn)。同時(shí)，技術(shù)支持部在評(píng)級(jí)系統(tǒng)和備案中心建立電子與紙質(zhì)文件夾。

項(xiàng)目組通常由3－5人組成，除項(xiàng)目經(jīng)理外，還包括行業(yè)、管理、財(cái)務(wù)、數(shù)據(jù)專(zhuān)員。項(xiàng)目經(jīng)理可以親自承擔(dān)撰寫(xiě)評(píng)級(jí)報(bào)告工作，也可在本組內(nèi)自由指定評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫(xiě)人，但項(xiàng)目經(jīng)理對(duì)評(píng)級(jí)報(bào)告的質(zhì)量要承擔(dān)全部責(zé)任。

5.調(diào)研準(zhǔn)備

評(píng)級(jí)項(xiàng)目組對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象的評(píng)級(jí)歷史和經(jīng)營(yíng)管理，以及所屬行業(yè)、地區(qū)等情況進(jìn)行收集、整理，制作《資料清單》和《訪談提綱》；根據(jù)受評(píng)對(duì)象特點(diǎn)、項(xiàng)目時(shí)間要求制定《項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃》。之后，項(xiàng)目組將調(diào)研準(zhǔn)備資料提交技術(shù)支持部審核。

審核通過(guò)后，與評(píng)級(jí)對(duì)象建立工作聯(lián)系，將《業(yè)務(wù)往來(lái)聯(lián)絡(luò)函》、《資料清單》、《訪談提綱》、《項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃》以及要求受評(píng)對(duì)象簽署的關(guān)于提供完整、合法、真實(shí)、準(zhǔn)確評(píng)級(jí)資料的《承諾函》以傳真或電郵等形式提交給受評(píng)對(duì)象。

第四篇：信用評(píng)級(jí)

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× 1.《中國(guó)人民銀行信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)意見(jiàn)》適用于中國(guó)人民銀行對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在銀行間 債券市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)從事 金融產(chǎn)品信用評(píng)級(jí)、借款企業(yè)信用評(píng)級(jí)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的 管理和指導(dǎo)。2.《信貸市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)規(guī)范》于2006年11月21日發(fā)布并實(shí)施。3.信用評(píng)級(jí)的對(duì)象一般分為兩類(lèi)，即主體信用評(píng)級(jí)和債券信用評(píng)級(jí)。4.債券信用評(píng)級(jí)是以企業(yè)或者經(jīng)濟(jì)主體為對(duì)象進(jìn)行的信用評(píng)級(jí)。5.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)估人員如與評(píng)級(jí)對(duì)象發(fā)行人有利益關(guān)系，應(yīng)當(dāng)回避。6.如發(fā)債主體存在分期發(fā)行或滾動(dòng)發(fā)行債券的，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)發(fā)行人主體主體評(píng)級(jí)失效 或未進(jìn)行過(guò)主體評(píng)級(jí)的和債項(xiàng)予 以重新評(píng)級(jí)。7.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部信用評(píng)審委員會(huì)成員、評(píng)估人員在評(píng)級(jí)過(guò)程中應(yīng)保持獨(dú)立性，應(yīng)根據(jù)所 收集的數(shù)據(jù)和資料獨(dú)立做出 評(píng)判，不能受評(píng)級(jí)對(duì)象發(fā)行人及其他外來(lái)因素的影響。8.信用評(píng)級(jí)要根據(jù)獨(dú)立、客觀、公正的原則設(shè)定指標(biāo)體系，采用宏觀與微觀、動(dòng)態(tài)與靜態(tài)、定量與定性相結(jié)合的科學(xué) 分析方法評(píng)定信用等級(jí)。9.主體信用等級(jí)的設(shè)置采用三等九級(jí)，即AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，每一個(gè) 信用等級(jí)可用“+”、“-” 符號(hào)進(jìn)行微調(diào)，表示略高或略低于本等級(jí)。10.銀行間債券市場(chǎng)短期債券信用等級(jí)劃分為四等六級(jí)，符號(hào)表示分別為：A-

1、A-

2、A-3、B、C、D，每一個(gè)信用等 級(jí)可進(jìn)行微調(diào)。11.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)就評(píng)級(jí)資料建立數(shù)據(jù)庫(kù)并進(jìn)行永久保存。12.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要妥善保存信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)報(bào)表、信用評(píng)級(jí)報(bào)告全文、跟蹤評(píng)級(jí)安排及 跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告等材料，不一定要向主管部門(mén)報(bào)送。13.中國(guó)人民銀行建立以違約率為核心考核指標(biāo)的檢驗(yàn)體系，對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)質(zhì)量進(jìn) 行驗(yàn)證。14.對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不遵守評(píng)級(jí)程序、惡性競(jìng)爭(zhēng)、評(píng)級(jí)詐騙、以級(jí)定價(jià)或以?xún)r(jià)定級(jí)等行為，中國(guó)人民銀行有權(quán)向向社會(huì)公開(kāi) 評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。15.商業(yè)承兌匯票信用評(píng)級(jí)實(shí)質(zhì)上是對(duì)開(kāi)展商票業(yè)務(wù)的企業(yè)進(jìn)行的主體評(píng)級(jí)。16.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)退出信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)的情形分為主動(dòng)退出和強(qiáng)制退出。17.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主動(dòng)退出市場(chǎng)不需向主管部門(mén)提出申請(qǐng)，直接退出即可。18.信用評(píng)級(jí)報(bào)告正文部分包括評(píng)級(jí)報(bào)告分析及評(píng)級(jí)結(jié)論兩部分。19.跟蹤評(píng)級(jí)安排是指對(duì)已評(píng)對(duì)象進(jìn)行不定期跟蹤評(píng)級(jí)。20.為貫徹落實(shí)黨中央國(guó)務(wù)院指示，加快征信業(yè)健康發(fā)展，促進(jìn)信用信息跨部門(mén)跨行業(yè)共享，規(guī)范征信業(yè)務(wù)活動(dòng)，加強(qiáng)征信市場(chǎng)管理，中國(guó)人民銀行自2005年底組織啟動(dòng)了征信標(biāo)準(zhǔn)制 定工作。21.征信數(shù)據(jù)元是用一組屬性描述定義、標(biāo)識(shí)、表示和允許值的數(shù)據(jù)單元。22.一個(gè)征信數(shù)據(jù)元可以使用多種分類(lèi)方案進(jìn)行描述，如按征信數(shù)據(jù)元本身的結(jié)構(gòu)分類(lèi)，或 者按征信數(shù)據(jù)元所屬業(yè)務(wù)領(lǐng)域分23.征信數(shù)據(jù)元注冊(cè)機(jī)構(gòu)的職責(zé)是受理數(shù)據(jù)元提交機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)元提交業(yè)務(wù)。24.中小企業(yè)信用檔案是客觀的記錄中小企業(yè)基本信息和經(jīng)營(yíng)、信用活動(dòng)，反映企業(yè)信用狀 況的書(shū)面文件。25.浙江是人民銀行總行確定的全國(guó)首批開(kāi)展中小企業(yè)信用體系建設(shè)試點(diǎn)的地區(qū)。26.中小企業(yè)信用體系建設(shè)的核心是建立中小企業(yè)信用懲戒機(jī)制。27.中小企業(yè)信用檔案庫(kù)是企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的有機(jī)組成部分。28.權(quán)力和義務(wù)對(duì)等是中小企業(yè)信用檔案庫(kù)建立和使用的原則之一。29.中小企業(yè)信用檔案信息可通過(guò)信用調(diào)查機(jī)構(gòu)征集。30.2008年，國(guó)務(wù)院明確由人民銀行牽頭建立社會(huì)信用體系建設(shè)部際聯(lián)席會(huì)議制度。31.2008年，國(guó)務(wù)院明確人民銀行承擔(dān)管理征信業(yè)，推動(dòng)建立社會(huì)信用體系的職責(zé)。32.人民銀行的企業(yè)和個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)只采集負(fù)面信息。33.個(gè)人信用報(bào)告是對(duì)個(gè)人過(guò)去信用行為的客觀記錄，并不對(duì)個(gè)人的信用好壞進(jìn)行定性的判 斷。34.企業(yè)和個(gè)人信用報(bào)告出錯(cuò)，須直接到人民銀行修改。36.商業(yè)銀行的任何工作人員均可在全國(guó)統(tǒng)一的征信系統(tǒng)中查詢(xún)客戶(hù)的信用報(bào)告。37.授信機(jī)構(gòu)就是指提供信用服務(wù)的機(jī)構(gòu)，包括給您貸款的商業(yè)銀行、提供賒銷(xiāo)服 務(wù)的百貨商店、提供先消費(fèi)后付款 服務(wù)的電信等公用事業(yè)單位。38.農(nóng)村信用體系建設(shè)主要依托當(dāng)?shù)厝嗣胥y行為農(nóng)戶(hù)、農(nóng)村企業(yè)等農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體建立電子信 用檔案和適合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)

主體特點(diǎn)的信用評(píng)價(jià)體系。

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× 40.2008年10月12日中國(guó)共產(chǎn)黨第十七屆中央委員會(huì)第四次會(huì)議通過(guò)的《中共中央關(guān)于推進(jìn) 農(nóng)村改革發(fā)展若干重大 問(wèn)題的決定》提出了加快農(nóng)村信用體系建設(shè)要求。41.環(huán)保部門(mén)與金融部門(mén)密切配合，先從企業(yè)環(huán)保審批起步，及時(shí)向當(dāng)?shù)厝嗣胥y行 提供企業(yè)環(huán)境違法信息，并逐步將 環(huán)境違法信息、環(huán)保認(rèn)證、清潔生產(chǎn)審計(jì)以及環(huán)保先進(jìn)獎(jiǎng) 勵(lì)等其他環(huán)保信息納入人民銀行企業(yè)征信系統(tǒng)。42.各商業(yè)銀行要結(jié)合企業(yè)環(huán)保守法情況嚴(yán)格授信條件審查，嚴(yán)控污染企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí) 做好節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的金融服務(wù)。43.經(jīng)監(jiān)管部門(mén)認(rèn)定的欠薪企業(yè)信息已于2008年開(kāi)始在企業(yè)征信系統(tǒng)中披露。44.企業(yè)征信系統(tǒng)中欠薪企業(yè)信息披露期限為5年，到期自動(dòng)撤銷(xiāo)該欠薪行為信息的披露。45.企業(yè)對(duì)披露的欠薪行為信息有異議的，可向所在地勞動(dòng)保障部門(mén)或人民銀行提出，由市 級(jí)勞動(dòng)保障部門(mén)負(fù)責(zé)復(fù)核和處理46.浙江省勞動(dòng)和社會(huì)保障廳和人民銀行杭州中心支行聯(lián)合發(fā)文提出的《欠薪企業(yè)信用信息 披露建議書(shū)》中提到的披露 原因包括欠薪逃匿、拒不執(zhí)行整改指令、拖欠總額超過(guò)20萬(wàn)元、歷史拖欠未清理、其他須披露的企業(yè)惡意欠薪行為。47.浙江轄內(nèi)人民銀行根據(jù)人民法院提供的信息，在征信系統(tǒng)中披露被執(zhí)行人名錄，是履行 法定協(xié)助義務(wù)，不承擔(dān)法律責(zé)任48.從2008年7月開(kāi)始，征信中心已將社保信息納入企業(yè)和個(gè)人征信系統(tǒng)，并向各商業(yè)銀行開(kāi) 放查詢(xún)功能。49.如果個(gè)人征信系統(tǒng)中查不到當(dāng)事人的社保信息或查到的社保信息與當(dāng)事人提供的信息不 符，應(yīng)中斷信貸審查程序，同時(shí)告知當(dāng)事人到其社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)核實(shí)相關(guān)信息。50.查詢(xún)單位信用報(bào)告，應(yīng)按照現(xiàn)行《銀行信貸登記咨詢(xún)管理辦法(試行)》不必獲得單位授 權(quán)。51.個(gè)人享受電信企業(yè)和水、電、燃?xì)夤镜裙檬聵I(yè)機(jī)構(gòu)提供的先消費(fèi)后付款的服務(wù)、每 月繳納電信和水費(fèi)、電費(fèi)、燃?xì)赓M(fèi)等公用事業(yè)費(fèi)用的行為本質(zhì)上不是一種信用活動(dòng)。52.借鑒其他國(guó)家發(fā)展征信的經(jīng)驗(yàn)，人民銀行的個(gè)人征信系統(tǒng)不采集個(gè)人之間的信用交易信 息。53.外國(guó)人與中國(guó)境內(nèi)的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)生貸款等信用交易業(yè)務(wù)，其相關(guān)信息不會(huì)被 報(bào)送到人民銀行的個(gè)人征信系統(tǒng)54.如果您認(rèn)為自己的信用報(bào)告中反映的個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)金信息或住房公積金信息與實(shí)際情況 不符，可以直接向當(dāng)?shù)厣?保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)或當(dāng)?shù)刈》抗e金中心核實(shí)情況和更改信息，也可以向 當(dāng)?shù)刂袊?guó)人民銀行征信管理部門(mén)提出書(shū)面異議申請(qǐng)。55.如果一個(gè)人不貸款，也不使用信用卡，結(jié)果就會(huì)因缺乏評(píng)價(jià)這個(gè)人信用狀況的依據(jù)而難 以作出這個(gè)人信用好還是不好的1． 某借款人持有人民銀行紹興市中心支行發(fā)放的貸款卡，向?qū)幉辰鹑跈C(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理信貸 業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)再向人民銀 2． 行寧波市中心支行申領(lǐng)貸款卡。2．貸款卡編碼唯一。3．金融機(jī)構(gòu)在辦理信貸業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)檢查借款人的貸款卡，并通過(guò)企業(yè)征信系統(tǒng)查詢(xún)貸款卡 的有效性和借款人資信情況。4．貸款卡實(shí)行集中年審制度。5．企業(yè)征信系統(tǒng)中，對(duì)于借款人提出其信用報(bào)告中注冊(cè)地址有誤的情況，屬于企業(yè)異議處 理的范疇。6．企業(yè)征信系統(tǒng)中已被注銷(xiāo)的金融機(jī)構(gòu)不在“機(jī)構(gòu)管理”功能菜單中顯示。7．在企業(yè)征信系統(tǒng)中，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)與借款人簽訂了貸款合同，但還沒(méi)產(chǎn)生借據(jù)時(shí)，其他金 融機(jī)構(gòu)用戶(hù)無(wú)法查詢(xún)到相關(guān)信息8．企業(yè)征信系統(tǒng)中，金融機(jī)構(gòu)新建的用戶(hù)都需要進(jìn)行授權(quán)才能正常使用。9．在企業(yè)征信系統(tǒng)中，查詢(xún)借款人欠息信息時(shí)，欠息余額為0與沒(méi)有欠息信息意義相同。10．地方性商業(yè)銀行通過(guò)人民銀行的網(wǎng)間互聯(lián)平臺(tái)接入人民銀行內(nèi)聯(lián)網(wǎng)訪問(wèn)企業(yè)征信系統(tǒng)。11．在企業(yè)征信系統(tǒng)中，若借款人對(duì)企業(yè)大事記信息有異議，人民銀行可以不予受理該異議 申請(qǐng)。12．企業(yè)征信系統(tǒng)中，金融機(jī)構(gòu)的機(jī)構(gòu)管理原則之一是屬地管理。13．企業(yè)征信系統(tǒng)中，借款人基本信息的來(lái)源只有人民銀行分支行。14．企業(yè)征信系統(tǒng)中，金融機(jī)構(gòu)用戶(hù)管理員不具有查詢(xún)借款人信貸信息的權(quán)限。15．金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)征信系統(tǒng)被注銷(xiāo)后，該機(jī)構(gòu)下的所有用戶(hù)將處于停用狀態(tài)。16．任何單位和個(gè)人不得非法進(jìn)入企業(yè)征信系統(tǒng)。17.企業(yè)征信系統(tǒng)的報(bào)文預(yù)處理子系統(tǒng)為網(wǎng)絡(luò)聯(lián)機(jī)版軟件。18．企業(yè)異議信息申請(qǐng)表中，“異議信息描述”可以描述借款人在多個(gè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的多個(gè) 異議業(yè)務(wù)。19.企業(yè)征信系統(tǒng)中，對(duì)于企業(yè)異議信息申請(qǐng)表中的同一金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的多條異議信息，受 理人民銀行只需建立一 個(gè)異議申請(qǐng)檔案。20．中國(guó)工商銀行德清縣支行可通過(guò)企業(yè)征信系統(tǒng)查詢(xún)向本行申請(qǐng)辦理信貸業(yè)務(wù)、注冊(cè)地在 黑龍江省哈爾濱市借款 人的資信情況。21．金融機(jī)構(gòu)向第三方泄漏企業(yè)資信情況的，中國(guó)人民銀行可處以一萬(wàn)元以上三萬(wàn)元以下罰 款。22．企業(yè)征信系統(tǒng)中，企業(yè)從業(yè)人員和注冊(cè)資金必須是大于0的有效數(shù)字。23．企業(yè)征信系統(tǒng)中，查詢(xún)借款人明細(xì)信息時(shí)，貸款還款信息中的“還款金額”為本息合計(jì)。

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第五篇：國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)分類(lèi)

國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)分類(lèi)

在國(guó)際金融市場(chǎng), 沒(méi)有獲得信用評(píng)級(jí)的公司就不可能發(fā)行債劵融資, 評(píng)級(jí)越低融資成本越高!故了解國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)分類(lèi)很有必要。

標(biāo)準(zhǔn)-普爾公司，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，當(dāng)今著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一。

（1）長(zhǎng)期債務(wù)評(píng)級(jí)

長(zhǎng)期債券信用等級(jí)，共設(shè)10個(gè)等級(jí)分別為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D，其中長(zhǎng)期信用等級(jí)的AA至CCC級(jí)可用“+”和“-”號(hào)進(jìn)行微調(diào)。

級(jí)別 評(píng)定

AAA 最高評(píng)級(jí)。償還債務(wù)能力極強(qiáng)。

AA 償還債務(wù)能力很強(qiáng)，與最高評(píng)級(jí)差別很小。

A 償還債務(wù)能力較強(qiáng)，但相對(duì)于較高評(píng)級(jí)的債務(wù)/發(fā)債人，其償債能力較易受外在環(huán)境及經(jīng)濟(jì)狀況變動(dòng)的不利因素的影響。

BBB 目前有足夠償債能力，但若在惡劣的經(jīng)濟(jì)條件或外在環(huán)境下其償債能力可能較脆弱。

BB 相對(duì)于其它投機(jī)級(jí)評(píng)級(jí)，違約的可能性最低。但持續(xù)的重大不穩(wěn)定情況或惡劣的商業(yè)、金融、經(jīng)濟(jì)條件可能令發(fā)債人沒(méi)有足夠能力償還債務(wù)。

B 違約可能性較'BB'級(jí)高，發(fā)債人目前仍有能力償還債務(wù)，但惡劣的商業(yè)、金融或經(jīng)濟(jì)情況可能削弱發(fā)債人償還債務(wù)的能力和意愿。

CCC 目前有可能違約，發(fā)債人須倚賴(lài)良好的商業(yè)、金融或經(jīng)濟(jì)條件才有能力償還債務(wù)。如果商業(yè)、金融、經(jīng)濟(jì)條件惡化，發(fā)債人可能會(huì)違約。

CC 目前違約的可能性較高。R 由于其財(cái)務(wù)狀況，目前正在受監(jiān)察。在受監(jiān)察期內(nèi)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)審定某一債務(wù)較其它債務(wù)有優(yōu)先償付權(quán)。

SD/D 當(dāng)債務(wù)到期而發(fā)債人未能按期償還債務(wù)時(shí)，縱使寬限期未滿(mǎn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾亦會(huì)給予'D'評(píng)級(jí)，除非標(biāo)準(zhǔn)普爾相信債款可于寬限期內(nèi)清還。此外，如正在申請(qǐng)破產(chǎn)或已作出類(lèi)似行動(dòng)以致債務(wù)的償付受阻時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾亦會(huì)給予'D'評(píng)級(jí)。當(dāng)發(fā)債人有選擇地對(duì)某些或某類(lèi)債務(wù)違約時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾會(huì)給予“SD”評(píng)級(jí)（選擇性違約）

NP 發(fā)債人未獲得評(píng)級(jí)。

注1：前四個(gè)級(jí)別債券信譽(yù)高，履約風(fēng)險(xiǎn)小，是“投資級(jí)債券”，第五級(jí)開(kāi)始的債券信譽(yù)低，是“投機(jī)級(jí)債券”。

注2：加號(hào)(+)或減號(hào)(-)：'AA'級(jí)至'CCC'級(jí)可加上加號(hào)和減號(hào)，表示評(píng)級(jí)在各主要評(píng)級(jí)分類(lèi)中的相對(duì)強(qiáng)度。

注3：公開(kāi)信息評(píng)級(jí)'pi'

評(píng)級(jí)符號(hào)后標(biāo)有'pi'表示該等評(píng)級(jí)是使用已公開(kāi)的財(cái)務(wù)資料或其它公開(kāi)信息作為分析的依據(jù)，即標(biāo)準(zhǔn)普爾并未與該機(jī)構(gòu)的管理層進(jìn)行深入的討論或全面考慮其重要的非公開(kāi)資料，所以這類(lèi)評(píng)級(jí)所依據(jù)的資料不及全面的評(píng)級(jí)全面。公開(kāi)信息評(píng)級(jí)每年根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告審核一次，但當(dāng)有重大事情發(fā)生而可能影響發(fā)債人的信用質(zhì)素時(shí)，我們也會(huì)實(shí)時(shí)對(duì)評(píng)級(jí)加以審核。公開(kāi)信息評(píng)級(jí)沒(méi)有評(píng)級(jí)展望，不附有'+'或'-'號(hào)。但如果評(píng)級(jí)受到主權(quán)評(píng)級(jí)的上限限制時(shí)，'+'或'-'號(hào)有可能被使用。

（2）短期信用評(píng)級(jí)

短期債券信用等級(jí)，共設(shè)6個(gè)等級(jí)分別為A-

1、A-

2、A-

3、B、C和D。

級(jí)別 評(píng)定

A-1 償還債務(wù)能力較強(qiáng)，為標(biāo)準(zhǔn)普爾給予的最高評(píng)級(jí)。此評(píng)級(jí)可另加'+'號(hào)，以表示發(fā)債人償還債務(wù)的能力極強(qiáng)。

A-2 償還債務(wù)的能力令人滿(mǎn)意。不過(guò)相對(duì)于最高的評(píng)級(jí)，其償債能力較易受外在環(huán)境或經(jīng)濟(jì)狀況變動(dòng)的不利影響。

A-3 目前有足夠能力償還債務(wù)。但若經(jīng)濟(jì)條件惡化或外在因素改變，其償債能力可能較脆弱。

B 償還債務(wù)能力脆弱且投機(jī)成份相當(dāng)高。發(fā)債人目前仍有能力償還債務(wù)，但持續(xù)的重大不穩(wěn)定因素可能會(huì)令發(fā)債人沒(méi)有足夠能力償還債務(wù)。

C 目前有可能違約，發(fā)債人須倚賴(lài)良好的商業(yè)、金融或經(jīng)濟(jì)條件才有能力償還債務(wù)。

R 由于其財(cái)務(wù)狀況，目前正在受監(jiān)察。在受監(jiān)察期內(nèi)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)審定某一債務(wù)較其它債務(wù)有優(yōu)先權(quán)。

SD/D

當(dāng)債務(wù)到期而發(fā)債人未能按期償還債務(wù)時(shí)，即使寬限期未滿(mǎn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾亦會(huì)給予'D'評(píng)級(jí)，除非標(biāo)準(zhǔn)普爾相信債務(wù)可于寬限期內(nèi)償還。此外，如正在申請(qǐng)破產(chǎn)或已作出類(lèi)似行動(dòng)以致債務(wù)的付款受阻，標(biāo)準(zhǔn)普爾亦會(huì)給予'D'評(píng)級(jí)。當(dāng)發(fā)債人有選擇地對(duì)某些或某類(lèi)債務(wù)違約時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾會(huì)給予“SD”評(píng)級(jí)（選擇性違約）。

穆迪信用評(píng)級(jí)

穆迪投資服務(wù)有限公司（Moody’s Investors Services）,是美國(guó)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的先驅(qū)，也是當(dāng)今世界評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中最負(fù)盛名的一個(gè)。它不僅對(duì)國(guó)內(nèi)的各種債券和股票進(jìn)行評(píng)級(jí)，還將評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)推進(jìn)到國(guó)際市場(chǎng)。

評(píng)級(jí)級(jí)別由最高的Aaa級(jí)到最低的C級(jí)，一共有二十一個(gè)級(jí)別。評(píng)級(jí)級(jí)別分為兩個(gè)部分，包括投資等級(jí)和投機(jī)等級(jí)。

（1）穆迪長(zhǎng)期債務(wù)評(píng)級(jí)

穆迪長(zhǎng)期債務(wù)評(píng)級(jí)(到期日一年或以上)是有關(guān)固定收益?zhèn)鶆?wù)相對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)，而這些債務(wù)的原始到期日須為一 年或以上。這些評(píng)級(jí)是關(guān)于某種金融債務(wù)無(wú)法按承諾履行的可能性，同時(shí)反映違約機(jī)率及違約時(shí)蒙受的任何財(cái)務(wù)損失。

投資級(jí)別 評(píng)定 說(shuō)明

Aaa級(jí) 優(yōu)等

信用質(zhì)量最高，信用風(fēng)險(xiǎn)最低。利息支付有充足保證，本金安全。為還本付息提供保證的因素即使變化，也是可預(yù)見(jiàn)的。發(fā)行地位穩(wěn)固。Aa級(jí)（Aa1，Aa2，Aa3）

高級(jí)

信用質(zhì)量很高，有較低的信用風(fēng)險(xiǎn)。本金利息安全。但利潤(rùn)保證不如Aaa級(jí)債券充足，為還本付息提供保證的因素波動(dòng)比Aaa級(jí)債券大。

A級(jí)

（A1，A2，A3）

中上級(jí) 投資品質(zhì)優(yōu)良。本金利息安全，但有可能在未來(lái)某個(gè)時(shí)候還本付息的能力會(huì)下降。

Baa級(jí)（Baa1，Baa2，Baa3）

中級(jí)

保證程度一般。利息支付和本金安全現(xiàn)在有保證，但在相當(dāng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的一些時(shí)間內(nèi)具有不可靠性。缺乏優(yōu)良的投資品質(zhì)。

投機(jī)級(jí)別 評(píng)定 說(shuō)明

Ba級(jí)

（Ba1，Ba2，Ba2）

具有投機(jī)性質(zhì)的因素

不能保證將來(lái)的良好狀況。還本付息的保證有限，一旦經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生變化，還本付息能力將削弱。具有不穩(wěn)定的特征。

B級(jí)

（B1，B2，B3）

缺少理想投資的品質(zhì)

還本付息，或長(zhǎng)期內(nèi)履行合同中其它條款的保證極小。

Caa級(jí)

（Caa1，Caa2，Caa3）

劣質(zhì)債券

有可能違約，或現(xiàn)在就存在危及本息安全的因素。

Ca級(jí)

高度投機(jī)性

經(jīng)常違約，或有其它明顯的缺點(diǎn)。

C級(jí)

最低等級(jí)評(píng)級(jí)

前途無(wú)望，不能用來(lái)做真正的投資。

注：前四個(gè)級(jí)別債券信譽(yù)高，履約風(fēng)險(xiǎn)小，是“投資級(jí)債券”，第五級(jí)開(kāi)始的債券信譽(yù)低，是“投機(jī)級(jí)債券”。

（2）短期債務(wù)評(píng)級(jí)(到期日一年以?xún)?nèi))

穆迪短期評(píng)級(jí)是有關(guān)發(fā)行人短期融資債務(wù)償付能力的意見(jiàn)。此類(lèi)評(píng)級(jí)適用于發(fā)行人、短期計(jì)劃或個(gè)別短期債務(wù)工具。除非明確聲明，否則此類(lèi)債務(wù)的原始到期日一般不超過(guò)十三個(gè)月。

等級(jí) 評(píng)定

Prime-1（P-1）

發(fā)行人（或相關(guān)機(jī)構(gòu)）短期債務(wù)償付能力最強(qiáng)。

Prime-2（P-2）

發(fā)行人（或相關(guān)機(jī)構(gòu)）短期債務(wù)償付能力較強(qiáng)。

Prime-3（P-3）

發(fā)行人（或相關(guān)機(jī)構(gòu)）短期債務(wù)償付能力尚可。

Not Prime（NP）

發(fā)行人（或相關(guān)機(jī)構(gòu)）不在任何Prime評(píng)級(jí)類(lèi)別之列。