第一篇：金融市場學(xué)簡答(大家看下)

簡答題一

1、基金，股票，債券的區(qū)別與聯(lián)系？ 答：一它們共同特征是：

A對基金證券，股票，債券的投資均為證券投資； B基金證券從形式上看同股票債券有相似之處； C股票，債券是基金證券的投資對象。二基金證券同股票，債券相比，存在 如下區(qū)別：

A投資地位不同。股票持有人是公司的股東，有權(quán)對公司的重大決策發(fā)表自己的意見；債券的持有人是債券發(fā)行人的債權(quán)人，享有到期收回本息的權(quán)利；基金證券的持有人是基金的受益人，體現(xiàn)的是信托關(guān)系。

B風(fēng)險程度不同。在一般情況下，股票的風(fēng)險大于基金證券。債券在一般情況下，本金得到保證，收益相對固定，風(fēng)險比基金要小。

C收益情況不同。基金證券和股票的收益是不確定的，而債券的收益則是確定的。在一般情況下，基金證券的收益比債券高。

D投資方式不同。與股票，債券的投資者不同，基金證券是一種間接的證券投資方式，基金證券的投資者不直接參與有價證券的買賣活動，不直接承擔(dān)投資風(fēng)險，而是由專家具體負責(zé)投資方向的確定，投資對象的選擇。E價值取向不同。在宏觀政治經(jīng)濟環(huán)境一致的情況下，基金證券的價格主要決定于資產(chǎn)凈值；而影響債券價格的主要因素是利率；股票的價格則受供求關(guān)系的影響。

F投資回收方式不同。債券投資是有一定期限的，期滿后收回本金。股票投資是無限期的，除非公司破產(chǎn)，進入清算，投資者不能從公司收回投資，如要收回，只能在證券交易市場上按市場價格變現(xiàn)?；鹱C券則要視所持有的基金形態(tài)不同而有區(qū)別：封閉型基金有一定的期限，期滿后，投資者可按持有的證券份額分得相應(yīng)的剩余資產(chǎn)，在封閉期內(nèi)還可以在交易市場上變現(xiàn)；開放基金一般沒有期限，但投資者可隨時向基金管理人要求贖回。

2、有效市場的三種形式? 答：A弱式有效市場：如果市場價格充分反映了市場中的一切歷史信息，或者說一切歷史信息都已經(jīng)反映到當(dāng)前的價格之中，那么這個市場就稱弱式有效市場。

B半強式有效市場：如果市場價格除了充分的反映了市場中一切歷史信息，同時還充分的反映了除歷史信息之外的其他一切公開信息，如市場宏觀信息，企業(yè)微觀信息等，則這個市場稱為半強式有效市場。

C強式有效市場：如果市場價格除了充分的反映了市場中的一切公開信息，還充分反映了一切內(nèi)幕信息，則這個市場就是達到了強式有效。

3、簡述金融工具的特征及其相互關(guān)系？ 答：金融工具具有一些重要的特性，即期限性，收益性，流動性，安全性。期限性是指債務(wù)人在特定的期限之內(nèi)必須清償特定金融工具的債務(wù)余額的約定。收益性是指金融工具能夠定期或不定期的給持有人帶來價值增值的特性。流動性是指金融工具轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的能力。安全性是指投資于金融工具的本金和收益能夠安全收回而不遭受損失的可能性。

任何金融工具都有以上四種特性的組合，也是四種特性相互之間矛盾的平衡體。一般來說，期限性與收益性正向相關(guān)，即期限越長，收益越高，反之則相反。流動性，安全性則與收益性呈反向相關(guān)，安全性，流動性越高的金融工具其收益性越低。反過來也一樣，收益性高的金融工具其流動性和安全性就相對要差些，正是期限性，收益性，流動性，安全性相互間的不同組合導(dǎo)致了金融工具的豐富性和多樣性，使之能夠滿足多元化的資金需求和對“四性”的不同偏好。

4、利率偏好停留假說的基本命題和前 題假設(shè)是什么？

答：A偏好停留假說的基本命題是：長期債券的利率水平等于在整個期限內(nèi)預(yù)計出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)，再加上由債券供給與需求決定的時間溢價。

B該假說中隱含著這樣幾個前提假定：期限不同的債券之間是相互替代的，一種債券的預(yù)期收益率確實會影響其他不同期限債券的利率水平。

（1）投資者對不同期限的債券具有不同的偏好。如果某個投資者對某種期限的債券具有特殊偏好，那么，該投資者可能更愿意停留在該債券的市場上，表明他對這種債券具有偏好停留。

（2）投資者的決策依據(jù)是債券的預(yù)期收益率，而不是他偏好的某種債券的期限。不同期限債券的預(yù)期收益率不會相差太多。因此，在大多數(shù)情況下，投資人存在喜短厭長的傾向。（3）投資人只有能夠獲得一個正的時間溢價，才愿意轉(zhuǎn)而持有長期債券。

簡答二

1．金融市場管理的手段。

答：金融市場管理手段有經(jīng)濟手段、法律手段和行政手段。經(jīng)濟手段主要體現(xiàn)為監(jiān)管當(dāng)局通過自己的政策措施影響金融市場的活動。金融管理的法律手段主要體現(xiàn)在各類法規(guī)的制定和執(zhí)行上。金融市場的行政手段，主要體現(xiàn)為金融方針、政策、原則、制度、指示、命令、計劃等，它是由管理機構(gòu)依靠行政組織，按照一定程序直接對金融市場加以監(jiān)督和貫徹落實的。

2.金融市場的功能包括哪些？

答：聚斂功能是指金融市場具有聚集眾多分散的小額資金成為可以投入的社會再生產(chǎn)的資金的能力。配置功能,一是資源的配置，二是財富的再分配,三是風(fēng)險的再分配。調(diào)節(jié)功能是指金融市場對宏觀經(jīng)濟的調(diào)節(jié)作用。反映功能：金融市場首先是反映微觀經(jīng)濟運行狀況的指示器；金融市場所反映的宏觀經(jīng)濟運行方面的信息，有利于政府部門即使制定和調(diào)整宏觀經(jīng)濟政策。3．基金設(shè)立的重要文件有哪些。

答：(1)申請報告。包括基金名稱、擬申請設(shè)立基金的必要性和可行性、基金類型、基金規(guī)模等。

(2)基金合同。是受益人即基金持有人與基金托管人和基金管理人之間的法律契約。(3)托管協(xié)議。是基金管理人和基金托管人之間為了明確雙方權(quán)利義務(wù)關(guān)系而訂立的合同。

(4)招募說明書。是有關(guān)基金設(shè)立情況詳細、全面的說明文件，是基金向投資者提供的經(jīng)國家有關(guān)部門認可的一項法律文件。4.證券投資基金特點都有哪些？

答：集合理財，專業(yè)管理。組合投資，分散風(fēng)險。利益共享，風(fēng)險共擔(dān)。嚴(yán)格監(jiān)管，信息透明。獨立托管，保障安全。5．簡述投資基金的分類。

答：按照不同的方式可將證券投資基金劃分為那幾類：(1)按規(guī)模是否固定分為封閉式基金和開放式基金。(2)按組織形式分為公司型基金和契約型基金。(3)按照投資對象分為股票基金、國債基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金和期權(quán)基金等。(4)按國際特點分為在岸基金和離岸基金。(5)按募集與流通方式分為私募基金和公募基金，上市基金和不上市基金。從投資運作的特點出發(fā)，可以將證券投資基金劃分為對沖基金、套利基金、指數(shù)基金、成長型基金、收入型基金、平衡型基金等。6.有效市場類型分為？

答：有效市場可分為：弱勢有效市場。半強勢有效市場。強勢有效市場。7．金融監(jiān)管的含義、必要性。

答：金融監(jiān)管是指一國政府根據(jù)經(jīng)濟和金融體系穩(wěn)定、有效運行的客觀需要以及經(jīng)濟主體的共同利益要求，由金融當(dāng)局依據(jù)法律和法規(guī)對金融體系中各金融主體和金融市場實行監(jiān)督和管理，以維護債權(quán)人的利益，約束債務(wù)人的行為，確保金融主體和金融業(yè)務(wù)的公平競爭以及金融業(yè)的健康發(fā)展，進而推動經(jīng)濟發(fā)展和社會進步。金融市場監(jiān)管的必要性：

(1)金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融體系是全社會貨幣運行及信用活動的中心，其對經(jīng)濟運行和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，具有特殊的公共性和全局性。

(2)金融業(yè)是存在諸多風(fēng)險的特殊行業(yè)，關(guān)系到千家萬戶和國民經(jīng)濟的方方面面。

(3)良好的金融秩序是保證金融安全的重要前提，公平競爭是保持金融秩序和金融效率的重要條件。

8.全球金融市場監(jiān)管模式變革呈現(xiàn)的趨勢？

答：1,從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)變2，從機構(gòu)性監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變3，從單項監(jiān)管向全面監(jiān)管轉(zhuǎn)變4，從封閉性監(jiān)管向開放性監(jiān)管轉(zhuǎn)變5，合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險性監(jiān)管并重6，從一國監(jiān)管向跨境監(jiān)管轉(zhuǎn)變。

9．簡述推動金融衍生工具市場迅速發(fā)展的因素。答：(1)金融自由化和金融市場的發(fā)展。(2)經(jīng)濟運行不確定性的增強。

(3)科學(xué)技術(shù)和金融創(chuàng)新的迅速發(fā)展，成為衍生工具迅速擴張的物質(zhì)條件。10．簡述商業(yè)票據(jù)監(jiān)管的一般原則。

答：(1)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)的商業(yè)匯票應(yīng)以真實、合法的商品交易為基礎(chǔ)。(2)上述票據(jù)活動，應(yīng)遵循平等、自愿、公平和誠實信用原則；再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)應(yīng)有利于實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。

(3)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的期限不超過6個月，再貼現(xiàn)不超過4個月。

(4)貼現(xiàn)利率、再貼現(xiàn)利率由中國人民銀行制定、發(fā)布和調(diào)整；轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率由交易者自主商定。

11.票據(jù)具有哪些特征？

答：票據(jù)是指出票人承諾或委托付款人，在指定日期或見票時，無條件支付一定金額，并可流通轉(zhuǎn)讓的有價證券。票據(jù)具有以下特征：（1）票據(jù)是一種有價證券。（2）票據(jù)是一種無因債權(quán)證券。（3）票據(jù)是一種設(shè)權(quán)證券。（4）票據(jù)是流通證券。（5）票據(jù)是一種要式證券。（6）票據(jù)是一種文義證券。在票據(jù)以上特征中，最重要的是無因性、流通性和要式性。

12．簡述我國債券上市的條件。

答：在我國目前，國債可豁免上市申請、審查等事項，但金融債券、企業(yè)債券則必須向交易所提出上市申請，并遞交必需的文件，包括金融債券上市申請須提交上市申請書、上市公告書、批準(zhǔn)發(fā)行金融債券的文件、金融債券發(fā)行章程、實際發(fā)行數(shù)額的證明、記名金融債券過戶事項的說明等。企業(yè)債券上市，除了出具與金融債券相應(yīng)的文件外，還須說明主要業(yè)務(wù)狀況、財務(wù)狀況、債券發(fā)行和轉(zhuǎn)讓狀況；出具債券資信評估證明、企業(yè)登記注冊證明文件等。

13．何為同業(yè)拆借市場，它有哪些特點？

答：（1）對進入市場的主體都有嚴(yán)格的限制，必須是金融機構(gòu)或指定的某類金融機構(gòu)。（2）融資期限較短。（3）交易手段比較先進，交易手續(xù)比較簡便，因而交易成交的時間也較短。（4）交易額較大，而且一般不需要擔(dān)?；虻盅海耆且环N信用資金借貸式交易。（5）利率由供求雙方議定，可以隨行就市。14.簡述債券發(fā)行市場的主要參與者。

答：(1)發(fā)行人，即債券的發(fā)行者。他們是資金的需求者。發(fā)行者主要是政府、企業(yè)和金融機構(gòu)。

(2)投資人，即債券的購買者。他們是資金的供給者。投資人多為社會公眾、非盈利性社團組織。

(3)中介機構(gòu)，主要有專業(yè)銀行、證券公司、信托投資公司等。(4)簽證人。(5)保證人。15.股票與債券的區(qū)別和聯(lián)系有哪些？ 答：股票和債券二者的聯(lián)系：（1）二者都是籌集資金的手段。（2）二者都是資本市場的交易工具，同在證券市場上發(fā)行和交易。（3）股票的收益率和價格同債券的利率和價格之間是互相影響的。股票和債券二者的區(qū)別：（1）性質(zhì)不同。股票表示所有權(quán)關(guān)系，債券反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（2）發(fā)行者不同。股票一般只有股份公司才能發(fā)行，債券則任何有預(yù)期收益的機構(gòu)和單位都可以發(fā)行。（3）期限不同。股票具有無期性特點；債券則有固定期限，到期必須歸還。（4）風(fēng)險和收益不同。由于不能退股及價格波動大，因此股票風(fēng)險收益比債券要大。（5）責(zé)權(quán)和權(quán)利不同。股票持有者作為公司的股東，有權(quán)參與公司的經(jīng)營管理決策，并享有監(jiān)管權(quán)；而債券無此權(quán)利。16．簡述互換與掉期的區(qū)別。

答：(1)表現(xiàn)形式不同。掉期是外匯市場上的一種交易方法。而互換則以合約的形式表現(xiàn)，是一種衍生工具。

(2)交易場所不同。掉期是在外匯市場上進行的?；Q則在專門的互換市場上交易。

(3)期限不同?；Q市場上的互換交易是指1年以上的中、長期的貨幣或利率的互換交易。外匯市場上的掉期交易是1年以內(nèi)的貨幣交易。

(4)業(yè)務(wù)操作不同?；Q交易有兩種：利率互換和貨幣互換。外匯市場上的掉期交易是指在一個交割日售出一種貨幣以換取另一種貨幣，并在此后某日做反向外匯交易，其間不包括利率的交換，且前后兩個方向相反的交易的匯率是不一致的，兩個匯率之差是按照兩種交易貨幣的市場利差計算出的升水或貼水。

(5)目的不同?；Q市場上的互換交易是管理資產(chǎn)和負債及籌措外資時運用的金融工具，外匯市場上的掉期交易一般用于管理資金頭寸。17．簡述金融市場的功能。答：金融市場的功能有：

(1)便利投資和籌資；(2)合理引導(dǎo)資金流向和流量，促進資本集中并向高效益單位轉(zhuǎn)移；(3)方便資金的靈活轉(zhuǎn)換；(4)實現(xiàn)風(fēng)險分散，降低交易成本；(5)有利于增強中央銀行宏觀調(diào)控的靈活性；

(6)有利于加強部門之間、地區(qū)之間、國家之間的經(jīng)濟聯(lián)系。18．金融衍生品的作用有哪些？

答：有利于金融市場向完全市場發(fā)展；價格發(fā)現(xiàn)；投機功能；風(fēng)險管理 19．簡述影響黃金價格的主要因素。

答：除了供求關(guān)系之外，還有許多因素也影響著黃金價格。主要有：

(1)世界經(jīng)濟周期發(fā)展趨勢的影響。(2)通貨膨脹與利率對比關(guān)系的影響。(3)外匯價格變動的影響。

(4)政治局勢與事件的影響。(5)石油價格變動的影響。20.影響黃金價格的因素是哪些？

答：黃金價格變動的直接影響因素：一是成本因素，長期來看，生產(chǎn)黃金的成本是決定黃金價格的重要因素。

黃金價格變動的間接影響因素：

1、政治局勢與突發(fā)性重大事件。2世界經(jīng)濟的周期波動。

3、通貨膨脹。

4、美元匯率變動。

5、相關(guān)投資品因素。21．簡述股票指數(shù)期權(quán)交易與股票指數(shù)期貨交易的主要區(qū)別。

答：股票指數(shù)期權(quán)交易與股票指數(shù)期貨交易的最大區(qū)別在于，期權(quán)合約的購買者能夠決定到期日是否行使選擇權(quán)，若無利可圖他可以放棄行使權(quán)，損失最多限于期權(quán)費；但指數(shù)期貨合約的購買者即使在市場價格跌至低于指數(shù)水平時，仍然必須以合約價格購買該指數(shù)，并蒙受巨大損失，只有當(dāng)股價指數(shù)升至高于合約價值時，期貨合約的購買者才能賺取收益。在西方發(fā)達國家的金融市場上，股票指數(shù)期權(quán)交易近年來發(fā)展很快。22.簡述創(chuàng)業(yè)板市場的風(fēng)險分析有哪些？

答：風(fēng)險有1.經(jīng)營風(fēng)險。2.誠信風(fēng)險。3.股價大幅被動的風(fēng)險。4.技術(shù)風(fēng)險。5.投資者不成熟可能引發(fā)的風(fēng)險。6.中介機構(gòu)服務(wù)水平不高帶來的風(fēng)險。簡答三

1．試述同業(yè)拆借市場監(jiān)管的主要內(nèi)容。答：(1)同業(yè)拆借參加者的資格審定。(2)拆借資金用途的管理。(3)拆借期限和利率的規(guī)定。(4)拆借金融機構(gòu)的資金安全比例限制。(5)強化債券回購管理(6)自律機制的建立與監(jiān)督。2.開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別是什么？

答：開放式基金與封閉式基金的主要區(qū)別有：期限不同，封閉式基金一般有一個固定的存續(xù)期，而開放式基金一般是無期限的；規(guī)模限制不同。封閉式基金的基金規(guī)模是固定的，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認可不能增減。開放式基金設(shè)立后沒有規(guī)模限制，投資者可以隨時提出申購或者贖回的申請；交易場所不同。封閉式基金的交易價格主要受二級市場供求關(guān)系的影響，并不必然反映單位基金的凈資產(chǎn)。；激勵約束機制與投資策略不同。封閉式基金規(guī)模固定，即使基金表現(xiàn)好其拓展功能也受到較大的限制，如果表現(xiàn)不及如人意，由于投資者無法贖回投資，基金經(jīng)理也不會在經(jīng)營上面臨直接的壓力。與此不同，開放式基金如果業(yè)績表現(xiàn)好則吸引新的投資增加基金收入。反之則面臨基金被贖回的壓力，因此與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機制。3．試述金融市場監(jiān)管的一般原則。

答：(1)全面性原則。(2)效率性原則。(3)公開、公平、公正原則。公開、公平、公正原則既是市場經(jīng)濟的基本原則，也是金融市場運行的基本原則，同時還是金融市場監(jiān)管的重要原則。

4．試述外匯市場主要的交易方式。

答：外匯市場的主要交易方式有以下幾種：

(1)即期外匯交易，又稱現(xiàn)匯買賣，是指交易雙方按照當(dāng)天的外匯牌價成交，并于當(dāng)日或第二個交易日辦理有關(guān)貨幣支付交割的外匯買賣活動。

(2)遠期外匯交易，又稱期匯交易，是指外匯買賣雙方成交后并不立即交割，而是約定在未來的某一時間，按約定的幣種、匯價、數(shù)量和金額進行交割的一種外匯買賣活動。

(3)掉期交易，是外匯交易者在買進(或賣出)即期外匯的同時，賣出(或買入)數(shù)額基本相同的遠期外匯。

5．分析影響債券價格的因素？

答；影響債券價格的內(nèi)在的因素有：債券的期限。債券的期限越長，投資者要求的收益率也就越高。債券的票面利率，票面利率越低，債券價格的易變性也就越大。債券的提前贖回規(guī)定，具有較高的提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，其內(nèi)在價值相對較低。債券的稅收待遇，免稅債券的收益率比類似應(yīng)納稅債券的收益率低。債券的流動性，流動性好的債券與流動性差的債券相比，前者具有較高的內(nèi)在價值。債券的信用級別，信用級別越低的債券投資者要求的收益率越高，債券的內(nèi)在價值也就越低。

影響債券價格的外在因素有：基準(zhǔn)利率。短期政府債券的風(fēng)險最小，可以看做無風(fēng)險證券，其收益率可被用作確定基準(zhǔn)利率的參照。此外，銀行存款風(fēng)險較低，并且銀行利率應(yīng)用廣泛，因此基準(zhǔn)利率也可參照銀行存款利率來確定。市場利率，在市場總體利率上升時，債券的收益率水平也應(yīng)上升，從而使債券的內(nèi)在價值降低；反之，在市場總體水平下降時，債券的收益；率水平也應(yīng)下降，從而使債券的內(nèi)在價值增加。通貨膨脹水平，通貨膨脹的存在可能是投資者從債券投資中實現(xiàn)的收益不足以抵補由于通貨膨脹造成的購買力損失，這些損失的可能性都必然在債券的定價中得到體現(xiàn)，使債券的到期收益率增加，債券的內(nèi)在價值降低。匯率波動，當(dāng)投資者投資于某種外幣債券時，匯率的變化會使投資者的未來本幣收入受到貶值損失。

6.試述證券投資基金的收益分配。答：對投資者而言，證券投資基金是為了在降低風(fēng)險的條件下使自己的資產(chǎn)能夠得到保值和增值。理性的基金投資者最關(guān)心的就是基金的投資回報，即每年基金的投資收益有多少，有多少比例的收益能進行分配，基金的長期成長性如何等。為保障基金投資者的利益，各個國家或地區(qū)都會對基金的收益分配做出明確細致的規(guī)定，包括基金收益分配的內(nèi)容、收益分配的比例和頻率、收益分配的對象、收益分配的方式以及收益分配的支付方式等。第一，收益分配的內(nèi)容。第二，收益分配的比例和頻率。第三，收益分配的對象。第四，收益分配的方式。第五，收益分配的支付方式。7.試論述期貨交易的風(fēng)險防范機制。

答：遠期交易中，交易者所面臨的主要風(fēng)險是信用風(fēng)險和市場風(fēng)險。前者是指交易對手不履行合約的風(fēng)險，后者是指市場價格的劇烈波動給交易者帶來的風(fēng)險。期貨交易是在遠期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，因此，在風(fēng)險防范機制上也較遠期合約更為完善。(1)信用風(fēng)險的防范機制——保證金制度和“無負債’’結(jié)算制度。

(2)市場風(fēng)險的防范機制——價格限額。交易所對每種期貨的價格都規(guī)定了每日價格波動的最大限度。

8．不兌換紙幣制度下匯價的決定因素有哪幾種? 答：不兌換紙幣制度下匯價的決定因素有以下幾種：

(1)國際收支差額。(2)利率水平。(3)通貨膨脹。(4)財政貨幣政策。(5)投機資本。(6)政府的市場干預(yù)。(7)一國經(jīng)濟實力。(8)其他因素。9．試述外匯市場與貨幣市場的關(guān)系。答：(1)外匯市場與貨幣市場的區(qū)別：

①國際貨幣市場有地區(qū)性的，也有世界性的。外匯市場是由即期交易市場、遠期交易市場和掉期交易市場組成的。

②外匯市場的交易中，至少需要兩種以上的貨幣，而在國際貨幣市場中，一筆交易只涉及一種貨幣，借貸雙方同使用一種貨幣，交易完成后，資金的持有者可以通過外匯市場將其兌換為自己需要的貨幣。

③功能不同。④從銀行獲取利潤的途徑很大的區(qū)別。(2)外匯市場與貨幣市場的聯(lián)系：

①國際貨幣市場與外匯市場一樣大都位于著名的國際金融中心。②它們都是短期市場。③它們都是經(jīng)營多種貨幣的。④它們二者在利率上、業(yè)務(wù)處理上更是互相影響的。⑤外匯銀行和跨國公司還常同時介入外匯市場和貨幣市場進行資金管理。10.創(chuàng)業(yè)板市場的概念是什么，以及設(shè)立的目的有哪些？

答：創(chuàng)業(yè)板市場的概念是：創(chuàng)業(yè)板市場又被稱為二板市場，是指主板之外的，專為暫時無法上市的中小企業(yè)和新興高科技公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的有效補充，是多層次股票市場的重要組成部分，在資本市場中占據(jù)著重要的地位。創(chuàng)業(yè)版設(shè)立目的是：（1）為高科技企業(yè)提供融資渠道。高科技企業(yè)通常具有高風(fēng)險高收益的特性，而且受公司規(guī)模，成立時間的限制，往往很難達到主板市場的上市條件，而創(chuàng)業(yè)板市場降低了進入門檻，適當(dāng)放寬上市條件，為高科技企業(yè)提供了有效的融資途徑。（2）通過市場機制，有效評價資產(chǎn)價值，促進知識與資本的結(jié)合，推動知識經(jīng)濟的發(fā)展。（3）為風(fēng)險投資基金提供“出口”。（4）增加創(chuàng)新企業(yè)股份的流動性。（5）促進企業(yè)規(guī)范運作、建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

11．試述票面利率是如何影響債券投資收益的。

答：在債券投資中，影響債券投資收益的因素主要有票面利率和轉(zhuǎn)讓價格等。債券的票面利率是指債券發(fā)行時在票面上載明的利率。票面利率的高低，既影響發(fā)行人的籌資成本，又影響投資人的收益率，對債券發(fā)行的成功與否具有重要意義。

(1)債券期限的長短。(2)債券的信用級別。(3)支付利息次數(shù)。(4)銀行同期利率水平和銀行市場利率水平，這是債券票面利率確定的一個重要參照系，在此基礎(chǔ)上再對短期內(nèi)利率的變動做出預(yù)期。(5)投資者的接受程度。發(fā)行人以大多數(shù)投資者能接受的限度來考慮票面利率。(6)債券主管當(dāng)局對債券票面利率的現(xiàn)行規(guī)定。12.試述貨幣市場的參與者及其目的。

答：貨幣市場的參與者主要是機構(gòu)與專門從事貨幣市場業(yè)務(wù)的專業(yè)人員。商業(yè)銀行參與貨幣市場的主要目的，是為了進行頭寸管理。政府參與貨幣市場的主要目的是籌集資金以彌補財政赤字，以及解決財政收支過程中短期資金不足的困難。

中央銀行是貨幣市場的主要參與者。中央銀行參與貨幣市場的主要目的是通過進行公開市場交易，實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。保險公司、養(yǎng)老基金和各類共同基金等非銀行金融機構(gòu)參與貨幣市場的主要目的，是希望利用該市場提供的低風(fēng)險、高流動性的金融工具，實現(xiàn)最佳投資組合。參與貨幣市場活動的金融專業(yè)人員指該市場上的經(jīng)紀(jì)人交易商和承銷商。他們接受客戶的委托進行證券發(fā)行與交易，或直接進行交易。貨幣市場專業(yè)人員通過進行以上活動，可以取得傭金收入和差價收入。收入的高低取決于市場交易的規(guī)模、證券上市規(guī)模以及價格變動的幅度。

企業(yè)參與貨幣市場活動的目的，是調(diào)整流動性資產(chǎn)比重，取得短期投資收益。

第二篇：金融市場名詞解釋、簡答

名詞解釋：

可轉(zhuǎn)讓大額定期存單：是銀行發(fā)行的一種定期存款憑證，憑證上因有一定的票面金額，存和到期日以及利率，到期后可按票面金額和規(guī)定利率提取全部本利，逾期存款不計利息，可流通轉(zhuǎn)讓，自由買賣。

資產(chǎn)證券化：是指把流動性較差的資產(chǎn)，如金融機構(gòu)的長期固定利率貸款，企業(yè)的應(yīng)收賬款等，通過商業(yè)銀行或投資銀行的集中及重新組合，以這些資產(chǎn)做抵押發(fā)行證券，以實現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動性。

貨幣市場：又名短期金融市場，短期資金市場，視之融資期限在一年或一年以下，業(yè)績作為交易對象的金融資產(chǎn)其期限在一年或以年以下的金融市場。

資本市場：又名長期金融市場。長期資金市場，是指融資在一年以上，也即作為交易對象的金融資產(chǎn)期限在一年以上的金融市場。

轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：又稱重貼現(xiàn)，是指辦理貼現(xiàn)的商業(yè)銀行需要資金時，將以貼現(xiàn)的未到期商業(yè)票據(jù)以支付自貼現(xiàn)日起至票據(jù)到期日止的利息為條件，將其轉(zhuǎn)讓給其他金融機構(gòu)，以滿足其資金需求的行為。

票據(jù)：指具有流通性的書面?zhèn)鶛?quán)債務(wù)憑證，是以書面形式載明債務(wù)人按照規(guī)定條件（期限方式等）向債權(quán)人（或債權(quán)人指定人或持票人）支付一定金額貨幣的義務(wù)。

可轉(zhuǎn)換公司債：在一定條件下，可以按照一定的轉(zhuǎn)股比例轉(zhuǎn)換成債券發(fā)行人股票的債務(wù)。外國債務(wù)：由國際機構(gòu)、外國政府或外國公司在某國債券市場上發(fā)行的，以該國的貨幣作為計價貨幣的債務(wù)。股票價格指數(shù)：股票價格指數(shù)是由證券交易所或金融服務(wù)機構(gòu)編制的，用來描述股票行市總的價格水平變化的指數(shù)。

創(chuàng)業(yè)板市場：又稱為二板市場，是指在主板之外的，專為暫時無法上市的中小企業(yè)和新興高科技公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的有效補充，是多層次股票市場的重要組成部分，在資本市場中占據(jù)著重要位置。

封閉式基金：是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期內(nèi)不再接受新的投資。外匯：是指以外幣表示的可用于對外支付的金融資產(chǎn)，通常指以外國貨幣表示的可用于國際債權(quán)結(jié)算的各種支付手段。

黃金市場：是黃金供求雙方進行黃金交易的交易機制，交換關(guān)系以及交換場所的總和，它有廣義和狹義之分，廣義的黃金市場包括黃金制品市場，黃金投資市場和黃金信貸市場，狹義的黃金市場主要是指黃金投資市場。

直接標(biāo)價法：又稱價格標(biāo)價法，是以本國貨幣來表示一定單位的外國貨幣的匯率表示方法，一般是以一個單位或100個單位的外國貨幣能夠折合多少本國貨幣來表示。

套匯交易：是指利用同一時間不同地點，同種匯率的不一致，以低價買入某種貨幣的同時在以高價賣出以牟取利潤的一種外匯交易。金融衍生品：又稱金融衍生工具，是指其價值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)價格的金融工具或金融合約。

遠期利率協(xié)議：是賣賣雙方同意從未來某一商定的時間開始，在某一特定時期內(nèi)按協(xié)議利率憑借一筆數(shù)額確定，以具體數(shù)額表示的名義本金協(xié)議。看漲期權(quán)：看漲期權(quán)賦予期權(quán)特有這在未來某個時刻，按照合約規(guī)定的價格購買一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。

國際金融市場：是指在居民和非居民之間，運用各種技術(shù)手段玉通信工具，按照市場機制進行的貨幣和資金融通，以及各種金融工具或金融資產(chǎn)交易及其機制的總和。

金融市場監(jiān)管：是由金融監(jiān)管當(dāng)局制定并執(zhí)行的，直接干預(yù)金融市場配置機制，或間接改變金融企業(yè)和金融產(chǎn)品消費者需求決策的一般規(guī)則或特殊行為。貨幣的時間價值：是指社會生產(chǎn)和再生產(chǎn)的過程，貨幣經(jīng)過一定時間的投資和在投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。

復(fù)利法：是將上期利息轉(zhuǎn)為本金一并計息的計算方法

實際利率：是在通貨膨脹條件下，名義利率扣除物價變動率后的利率。

回購協(xié)議：是指在出售證券的同時，和證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后，按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲得即時可用資金的一種交易行為。

同業(yè)拆借市場：也可稱為同業(yè)拆放市場，是指具有準(zhǔn)入資格的金融機構(gòu)間，為彌補短期資金不足，票據(jù)清算差額，以及解決臨時性資金短缺需要，以貨幣接待方式進行短期資金融通的市場。

銀行承兌匯票：由在承兌行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期內(nèi)無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。

可轉(zhuǎn)換公司債券：在一定條件下可以按照一定得轉(zhuǎn)股比例轉(zhuǎn)換成債券發(fā)行人股票的債券。金融市場：是以金融資產(chǎn)為交易對象，以金融資產(chǎn)的供給方和需求方為交易主體形式的交易機制及其關(guān)系總和。匯票：是由出票人簽名出具要求售票人與見票時或于到期日，向收款人后持票人無條件支付一定金額貨幣的書面支付命令。公司債券：是公司為了籌措資金面向債券投資者出具的，承諾在未來約定日期和利率支付利息，并按照約定的日期償還本金的一種債務(wù)憑證。金融期貨合約：是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種標(biāo)的金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

簡答題

1.簡述金融（資產(chǎn)）工具的特征：

期限性、收益性、流動性、風(fēng)險性。2.什么是金融市場？其構(gòu)成要素有哪些？ 是以金融資產(chǎn)為交易對象，以金融資產(chǎn)的供給方和需求方為交易主體形式的交易機制及其關(guān)系總和。

要素：交易主體、交易對象、交易主體。3.簡述金融市場的配置功能：

資源配置、財富再分配、風(fēng)險再分配。4.簡述資產(chǎn)證券化的作用：

首先：對投資者來說，資產(chǎn)證券化為他們提供了更多的投資產(chǎn)品，能夠使其投資組合更加豐富。其次：對于金融機構(gòu)來說，資產(chǎn)證券化可以改善資金周轉(zhuǎn)效率，規(guī)避風(fēng)險，增加收入。再次：資產(chǎn)證券化能夠增加市場的活力。5.簡述同業(yè)拆解市場的特點。

1、在市場準(zhǔn)入方面一般有較嚴(yán)格的限制。

2、融通資金期限短，流動性高。

3、交易手段先進，交易手續(xù)方便，交易成交時間短。

4、交易金額大，且一般不需要擔(dān)?；虻盅?。

5、利率由供求雙方議定，可以隨行就市。

6.影響債券票面利率的因素有哪些？

1、市場利率水平是一個重要影響因素。

2、債券的期限也在很大程度上決定了債券票面利率的高低。

3、債權(quán)票面利率的高低還與債券發(fā)行人的行用等級有關(guān)。7.簡述票據(jù)的特征：

有價證券、無因證券、流通證券、要式證券、設(shè)權(quán)證券、文義證券、債權(quán)憑證。.8.簡述貼現(xiàn)與貸款的區(qū)別：

1、資金流動性不同2.利息收取時間不同3.利率不同4.資金使用范圍不同5.債權(quán)債務(wù)的關(guān)系人不同6.資金的規(guī)模和期限不同。9.簡述交易性票據(jù)和融資性票據(jù)的區(qū)別：

首先，交易性票據(jù)對應(yīng)的資金和商品流在空間上是并存的，在時間上是即期的。即在發(fā)生一定的資金往來關(guān)系時，必定伴隨有一定的商品交易關(guān)系，而融資性票據(jù)對應(yīng)的通常只有資金流，不一定存在商品流，即使有商品流，也往往明顯是滯后于資金流，因而就不存在這種資金流和商品流在空間上并存和時間上的即期性。

交易性票據(jù)的交易對象是一一對應(yīng)的，當(dāng)事人一般只有兩方，如出票人和供貨商，持票人和承兌人，持票人和商業(yè)銀行等，而融資性票據(jù)在發(fā)行時，其投資對象可以使企業(yè)和商業(yè)銀行，也可能是居民個人，因而其在發(fā)行一定量的融資性票據(jù)融通資金時，其面對的通常是數(shù)量眾多的投資者，因此融資性票據(jù)的交易對象是多重的對應(yīng)關(guān)系。

此外從對應(yīng)資金額度上來看，交易性票據(jù)是商品交易的支付，因此，每一次的額度受交易商品價值的影響，一般額度相對較小，對融資性票據(jù)而言，企業(yè)發(fā)行一次票據(jù)融通的資金數(shù)額可能是很大的，而且面對的投資者既有資金量很大的商業(yè)銀行，也有資金量較小的居民個人，所以融資性票據(jù)對應(yīng)的資金總量往往很大，就單筆而言既有大額的，也有小額的。

10.簡述投資債券的主要風(fēng)險: 信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、利率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險。11.簡述股票的基本特征。

收益性、參與性、永久性、流動性、風(fēng)險性。12.簡述股票市場的功能。

籌集資金、引導(dǎo)資金合理流動，優(yōu)化資源配置、風(fēng)險定價。13.簡述證券投資基金的特點。

1、集合理財、專業(yè)管理。

2、組合投資、分散風(fēng)險。

3、利益共享、風(fēng)險共擔(dān)。

4、嚴(yán)格監(jiān)控、信息透明。

4、獨立托管、保障安全。

14.簡述優(yōu)先股的有點（優(yōu)先權(quán)）

其一、當(dāng)公司派發(fā)紅利的時候，優(yōu)先股股東比普通股股東先分紅，而且能夠享受到固定數(shù)額的股息。

其二、在公司宣布破產(chǎn)之后進入清算階段的時候，優(yōu)先股股東可以在債權(quán)人之后，普通股股東之前，優(yōu)先獲得剩余財產(chǎn)的分配權(quán)。

15.試比較封閉式基金和開放式基金的區(qū)別。

1、期限不同。

2、規(guī)模限制不同。

3、價格形成方式不同。

4、激勵約束機制與投資策略同。

2、交易場所不同。

16.簡述場外市場的作用。

1、實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移。

二、為國際經(jīng)濟交易提供資金融通。

三、提供避免外匯風(fēng)險的手段。

四、便于中央銀行進行穩(wěn)定匯率的操作。17.簡述外匯的概念和特征

外匯是指以外幣表示的可用于對外支付的金融資產(chǎn)，通常以外國貨幣表示的可用于國際債務(wù)結(jié)算的各種支付手段。

特征：外幣性、可償還性、可兌換性。18.簡述黃金市場的特點。

一、黃金市場是多元化交易市場的集合。

二、商業(yè)銀行在黃金市場具有主導(dǎo)地位。

三、黃金市場是衍生交易占主導(dǎo)地位的市場。19.簡述黃金的屬性。

黃金主要有三種屬性：即商品性、貨幣屬性和投資屬性。20.簡述黃金市場的功能。

價格發(fā)現(xiàn)功能、資源配置功能、投資避險功能。21.簡述金融遠期合約的主要特點。

協(xié)議非標(biāo)準(zhǔn)化、場外交易、靈活性強、無保證金要求、實物交割。22.簡述遠期利率協(xié)議的主要作用。

首先、遠期利率協(xié)議能規(guī)避風(fēng)險，通過未來支付的利率鎖定為協(xié)議利率來達到目的地。其次、遠期利率協(xié)議可以作為一種資金負債管理工具。再次、遠期利率協(xié)議簡便靈活，不需要支付保證金。23.簡述股指期貨交易的特點。

特殊的交易形式、特殊的合約規(guī)模、特殊的結(jié)算方式和交易結(jié)果、特殊的高杠桿作用。24.簡述國際金融市場的作用。

1、國際金融市場為全球范圍的金融資源配置提供了機制。

2、國際金融市場為全球范圍的金融風(fēng)險管理提供了機制。

3、國際金融市場為促進世界經(jīng)濟的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。25.簡述離岸金融市場監(jiān)管的內(nèi)容。1.離岸金融市場所在國的監(jiān)管。2.離岸貨幣發(fā)行國的監(jiān)督。3.離岸金融機構(gòu)母國的監(jiān)督。26.簡述有效市場的類型。

弱式有效市場、半強式有效市場、強式有效市場。27.簡述債券的基本要素。

發(fā)債人、面額、償還期限和付息日期、計算方式、票面利率、擔(dān)保條件。28.簡述金融市場監(jiān)管的主體、客體及依據(jù)。主體是一個國家和地區(qū)的金融市場監(jiān)管當(dāng)局。客體是金融市場活動和金融行業(yè)。

依據(jù)是有關(guān)金融法律、法規(guī)、條例和政策。29.簡述金融市場監(jiān)管的目標(biāo)及原則。

目標(biāo)：維護金融市場體系的安全與穩(wěn)定、保護存款人與投資人的利益。原則：依法監(jiān)管原則、合理性原則、協(xié)調(diào)性原則、效率原則。30.簡述有效市場假說包含的內(nèi)容。

1、在市場上的每個人都是理性的經(jīng)紀(jì)人，金融市場上每只股票所代表的各家公司都處于這些理性人的監(jiān)視下。

2、股票的價格反映了這些理性人供求的平衡。

3、股票價格也能充分反映該資產(chǎn)所有可獲得的信息，即“信息有效”。31.簡述同業(yè)拆借市場的主要功能。

一、同業(yè)拆借市場的存在加強了金融資產(chǎn)的流動性，保障了金融機構(gòu)的安全性。

二、同業(yè)拆借市場的存在有利于提高金融機構(gòu)的盈利水平。

三、同業(yè)拆借市場是中央銀行實施貨幣政策的重要載體。

四、同業(yè)拆借市場利率往往被視作基準(zhǔn)利率。32.簡述票據(jù)的作用。

支付工具、融通資金、匯兌作用、流通轉(zhuǎn)讓、信用手段。33.簡述證券投資基金的作用。

1、為中小投資者拓寬了渠道。

2、通過把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，有力促進了產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟增長。

3、有利于證券市場的國際化。

34.簡述金融期貨合約的特點和功能。

特點：標(biāo)準(zhǔn)化、場內(nèi)交易，間接清算、保證金制度，每日結(jié)算、流動性強、違約風(fēng)險低。功能：價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移、價格發(fā)現(xiàn)。35.簡述股票的承銷方式。

包銷：全額包銷、余額包銷。

代銷 36.簡述商業(yè)票據(jù)融資的特點。

發(fā)行成本低、足額運用資金、對利率變動反應(yīng)靈敏、提高發(fā)行企業(yè)利率。37.簡述我國目前采取的股票發(fā)行方式。

向戰(zhàn)略投資者分配、向參與網(wǎng)下配售的詢價對象配售、向參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者配售。38.簡述創(chuàng)業(yè)板市場的風(fēng)險。

經(jīng)營風(fēng)險、誠信風(fēng)險、股價大幅波動的風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、投資者不成熟可能引發(fā)的風(fēng)險、中介機構(gòu)服務(wù)水平不高帶來的風(fēng)險。39.簡述黃金的內(nèi)在價值。

黃金具有保值作用，黃金是價值實體，是財富的象征，而且是不宜損耗的商品。黃金具有很強的流動性。黃金是理想的清償資產(chǎn)。

40.簡述有效市場理論的意義。

理論：

1、有效市場假說是現(xiàn)代金融市場理論的基石。

2、有效市場假說為定量研究金融市場運作提供理論基礎(chǔ)。

3、有效市場假說為研究金融市場準(zhǔn)備了分析框架。

實際：

1、有效市場和技術(shù)分析。

2、有效市場和基本分析。

3、有效市場和證券組合管理。

第三篇：金融市場學(xué)簡答和論述題參考

1、列出學(xué)習(xí)過的金融工具？

債券，股票，外匯憑證，期權(quán)，期貨，遠期合約

2、列出所學(xué)過的金融機構(gòu)，并知道他們的業(yè)務(wù)及在金融市場上的活動方式？（僅供參考）1.中央銀行業(yè)務(wù);

具有發(fā)行貨幣，并且代理發(fā)行國庫券，支持并監(jiān)管其他金融機構(gòu) 活動方式： A.公開市場操作。主要包括回購交易，現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。B.調(diào)節(jié)貼現(xiàn)利率以及法定準(zhǔn)備金率 2.商業(yè)銀行業(yè)務(wù)：

存款業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)以及中介服務(wù)類（代理銷售基金，提供擔(dān)保，轉(zhuǎn)賬服務(wù)等）業(yè)務(wù)

活動方式：A從資金來源角度來看，商業(yè)銀行是向中央融通資金的通道，主要有中長期和短期借款，各類貸款和股本融資等。

B從資金運作角度看，是各類金融工具的投資者和銷售者3.基金公司

業(yè)務(wù)：投資股票，債券大 額可轉(zhuǎn)讓存單等

活動方式：將分散的資金集中起來，進行科學(xué)，統(tǒng)一的管理與投資。4.證券公司

業(yè)務(wù)：從事證券自營業(yè)務(wù)和證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

活動方式：以只有資金進行證券的投資業(yè)務(wù)員，給個人投資者提供指導(dǎo)

3、何為荷蘭式招標(biāo)發(fā)行？請舉一個國庫券發(fā)行的實際例子，說明它是如何確定發(fā)行中標(biāo)者和中標(biāo)貼現(xiàn)率的？

荷蘭式招標(biāo)：是指按照投標(biāo)人所報買價自高向低（或者利率、利差由低而高）的順序中標(biāo)，直至滿足預(yù)定發(fā)行額為止，中標(biāo)的承銷機構(gòu)以相同的價格來認購中標(biāo)的國債數(shù)額。

例如201008期國債，共發(fā)行10000份國債，共有3個投標(biāo)者參與投標(biāo)，甲以5元價格認購5000份，乙以5.5認購5000份，丙以6元價格認購5000份。若按照荷蘭式招標(biāo)的方式，則最終中標(biāo)價格以統(tǒng)一的最低有效價格5.5元中標(biāo)認購。

4、封閉型投資基金和開放型投資基金有哪些區(qū)別？

1.交易場所：封閉式基金在深，滬證券交易所；開放式基金在基金管理公司或代銷機構(gòu)網(wǎng)點。

2.基金存續(xù)期限：封閉式基金有固定期限，開放式基金無固定期限 3.基金規(guī)模：封閉式基金規(guī)模固定不能增發(fā)，開放式基金可以增發(fā)。4.贖回期限：封閉式基金不能直接贖回，開放式基金可以隨時贖回。5.交易方式：封閉式基金上市交易，開放式基金在基金管理公司或代銷機構(gòu)網(wǎng)點交易。

6.價格決定因素：封閉式基金主要有市場供求決定，開放式基金主要由基金的資產(chǎn)凈值決定。

7.分紅方式：封閉式基金主要是現(xiàn)金分紅，開放式基金主要是現(xiàn)金分紅和投資再分紅。

5、貨幣市場有哪些特點？P23

1.貨幣市場工具風(fēng)險較小。由于其期限較短，融資方是大型金融機構(gòu)，信譽高，并且其變現(xiàn)能力強，所以其風(fēng)險較低。

2.貨幣市場是一個批發(fā)市場。貨幣工具一般面值都較大，且交易成本較低，是一個典型的批發(fā)市場。

3.貨幣市場是一個不斷創(chuàng)新的市場。70年代以來的金融創(chuàng)新工具大都來與此

4.貨幣市場的突出特點還表現(xiàn)為中央銀行的直接參與。貨幣市場是中央銀行同商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的資金連接渠道，國家利用貨幣政策工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量，影響國內(nèi)利率水平。

6、證券發(fā)行市場有哪些特征？P165

1.證券發(fā)行是直接融資的實現(xiàn)方式。證券發(fā)行市場的功能就是連結(jié)資金需求者和資金供給者，實現(xiàn)直接融資的目標(biāo)。

2證券發(fā)行市場是個無形市場。通常不存在具體的市場形式和固定場所，新發(fā)行證券一般是由眾多證券承銷商分散地進行的 3.證券交易市場的證券具有不可逆轉(zhuǎn)性。證券只能由發(fā)行人流向認購人，資金只能由認購人流向發(fā)行人。

7、公司發(fā)行股票籌集資本跟其他方式相比除了籌集資本之外，還可以達到什么意義？

1.將股權(quán)分配到不同的投資者的手中，能夠避免被少數(shù)股東單獨支配賦予公司更大的經(jīng)營自由讀

2.能夠起到一個廣告的效果，提高公司知名度與信譽

3.上市公司既可公開發(fā)行證券，又可對原有股東增發(fā)新股，這樣上市公司的資金來源就很充分。

8、列出你所知道的證券發(fā)行方式體系？ 1.首次公開發(fā)行2.股東配置 3.增資擴股發(fā)行 4.綠鞋發(fā)行制度 5.私募發(fā)行”

9、學(xué)過金融市場學(xué)之后，你知道一個具有一定規(guī)模的企業(yè)在除了銀行貸款之外，還有多少籌集資金的方式？

1.公司上市并增加發(fā)行股票，通過增資擴股的方式籌集資金。2.發(fā)行公司債券以及商業(yè)票據(jù)

3.依靠歐洲金融市場和民間借貸市場借入資金

10、證券交易市場有哪些特點？

1.證券交易市場主要是證券持有人以及準(zhǔn)備購買證券的貨幣持有人的一個市場。此外，證券發(fā)行人和證券中介機構(gòu)也是證券交易市場的參與者。

2.證券交易市場主要采取有形市場形式，也存在少數(shù)無形市場。3.證券交易市場與證券發(fā)行市場相互依賴。

11、證券場內(nèi)交易市場與場外交易市場相比有哪些區(qū)別？ 1.交易地點和時間不同，場內(nèi)交易有固定.交易場所和時間，場外交易則沒有

2.交易種類不同：場內(nèi)交易交易種類統(tǒng)一，有規(guī)定場外交易種類復(fù)雜，沒有明確規(guī)定

3.交易方式不同，場內(nèi)交易不能直接參與買賣，需通過券商委托，價格統(tǒng)一，場外交易可以直接購買，價格不統(tǒng)一。

4.形式不同：場內(nèi)交易形式單一；場外交易形式多樣，層次復(fù)雜。

12、為什么我國也應(yīng)該發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場？

1.我國有足夠優(yōu)秀的企業(yè)資源。經(jīng)過30多年的改革開放，我國也積累了一批優(yōu)秀的企業(yè)資源，為發(fā)展創(chuàng)業(yè)板提供良好的市場基礎(chǔ)環(huán)境。2.我國已經(jīng)形成多元化分布的高科技行業(yè)。而我國科技行業(yè)分布廣，多元化的格局有利于市場的穩(wěn)定。

3.我國擁有良好的制度環(huán)境。我國對監(jiān)管制度方面給與了高度重視，在有關(guān)管理方法中，嚴(yán)格透明的上市和退市規(guī)定，完善的監(jiān)管機制，便捷的上市程序等都能夠得到體現(xiàn)。

13、舉例說明證券買空或賣空交易是如何放大收益和風(fēng)險的？ 在買空交易中，如果投資者認定某一證券價格將上升，想多買一些該證券但手頭資金不足時，可以通過交納保證金向證券商借入資金買進證券，等待價格漲到一定程度時再賣出以獲取價差。由于買空交易通過借入資本進行交易，導(dǎo)致了風(fēng)險與收益的同倍增長，這種投資行為存在明顯的投機性，當(dāng)股票市場升值時，其獲利將倍數(shù)增長，反正則成倍虧損

當(dāng)投資者自己擁有1000股A股證券，再通過買空交易買進1000股證券，當(dāng)該股票升值時其獲利將是2000股的收益，反之當(dāng)虧損時，投資者需要承擔(dān)2000股的虧損。

14、衍生工具交易和市場具有哪些特點？ 衍生交易工具具有的特點

1.交易種類繁多復(fù)雜。衍生工具交易包含遠期合約，期貨合約，互換和期權(quán)，以及具有遠期合同，期貨合同，互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具交易。

2.交易風(fēng)險大。衍生工具交易是一種信用交易，低價格的交易使資金的流動更加方便，靈活性強。

3.高風(fēng)險性。高杠桿性的存在，加上基礎(chǔ)價格的變幻莫測決定了衍生工具交易盈虧的不穩(wěn)定性。

15、遠期利率協(xié)議交易是如何鎖定遠期利率的？同樣如何鎖定遠期匯率？

遠期利率協(xié)議：是買賣雙方同意從未來的某一商定時期開始在某一特定時期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額固定以具體貨幣表示的名義本金協(xié)議。

遠期利率協(xié)議的買方是名義借款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的是為了規(guī)避利率上升的風(fēng)險。遠期利率協(xié)議的賣方是名義貸款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的是為了規(guī)避利率下降的風(fēng)險。交易雙方不必交換本金，只是在結(jié)算日根據(jù)協(xié)議利率和參考利率之間的差額以及名義本金額，由交易一方付給另一方結(jié)算金。

在遠期利率協(xié)議下，如到期利率高于合同利率，那么賣方要支付給買方一筆結(jié)算金，以彌補買方在利率上升而造成的損失

16、遠期交易和期貨交易有何區(qū)別？

1.標(biāo)準(zhǔn)化程度。遠期交易是非標(biāo)準(zhǔn)化的，合約中的相關(guān)條件如標(biāo)的物的質(zhì)量，種類等要根據(jù)雙方的需呀而確定。期貨合約則是標(biāo)準(zhǔn)化的合約。

2.違約風(fēng)險。遠期合約由于僅以雙方的信譽為擔(dān)保，所以違約風(fēng)險較大。而期貨合約由于采用了保證金制度所以其違約風(fēng)險幾乎為零 3.交易場所。遠期交易并沒有固定的場所，交易雙方各自尋找交易對象，是一個無組織效率低下的市場。而期貨合約在交易所內(nèi)交易，是一個有秩序有效率的市場

4.價格確定方式不同。遠期合約的交割價格是由交易雙方直接談判并私下決定的。而期貨交易的價格則是在交易所中由眾多經(jīng)紀(jì)人在公開競價決定的。

5.履約方式。大部分的遠期交易都是實物交割履約，而期貨則大部分通過平倉交易了結(jié)

6.結(jié)算方式。遠期合約簽訂后，只有到期才進行交割清算，期間均不進行結(jié)算。期貨交易則是每天結(jié)算的。

17、為什么說商品期貨市場在更大程度上已經(jīng)屬于金融市場范疇？ 1.從概念上講商品期貨是標(biāo)的物的期貨合約。金融市場雖然大部分商品的標(biāo)的物是虛擬貨物，但是大部分都是通過合約的信用形式存在的，商品期貨具有該共性。

2.從特點上，商品期貨交易需要履約保證金，由公開競價方式進行，具有一定的風(fēng)險性。金融市場的最基本特點是風(fēng)險性，而保證金制度和金融市場中的衍生工具具有一定共性，所以從特點上說商品期貨也具有金融市場的特點。

3.從交易方面將，商品期貨交易有特定的時間，交易種類，采取雙向交易。具有具體且特定的交易地點和交易規(guī)則。這與金融市場中的很大部分的金融工具的交易具有相似性。

18、舉例說明為什么以期貨為代表的衍生交易具有高風(fēng)險性？ 由于杠桿交易，放大了相對于本金的盈虧比率，所以風(fēng)險高 現(xiàn)在股票期貨的指數(shù)是3000點，沒點價格300元來計算，期貨杠杠率來計算，那么買一手股指期貨的費用是3000*300*10%=90000元，這比900000元少了10倍，這就是杠杠作用。

在杠杠的作用下，風(fēng)險和收益率是成倍增加。比如股票10元買進，跌到了8快，那就是跌了20%，但如果是在期貨市場，要是下跌10%，你的本金就全部沒了，因為3000點的10%是300點，一點的價格是300元，10%就是9萬?？梢姼芨苁歉唢L(fēng)險的。

投資者在意的只是虧損與所投入金額的比例，而忽略了虧損與所投資額度的比例。

19．發(fā)展期貨市場的意義何在？股指期貨市場建立有何意義？ 發(fā)展期貨市場意義

1.有利于金融市場整體體系的進一步完善

2.調(diào)節(jié)市場供求，緩解市場的劇烈波動，防止社會資源的過度流失 3.幫助企業(yè)達到鎖定生產(chǎn)成本、穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營利潤的目的。4．有利于推進市場的進一步的對外開放 5.有利于宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定和調(diào)控 股指期貨市場建立的意義

1.該市場的建立，能夠?qū)善蓖顿Y進行風(fēng)險管理，防范系統(tǒng)性風(fēng)險 2.股指期貨市場作為一種杠杠性的投資工具市場，能夠進行高風(fēng)險的投資，滿足多種投資的金融系統(tǒng)的發(fā)展需要

20、在衍生工具市場存在大量的投機和套利行為，你怎么看？ 1.投機和套利行為是一種對市場風(fēng)險的能動性反應(yīng)。在衍生工具市場高風(fēng)險的推動下，很多投資者，特別是急于求成者更愿意進行投資性或者套利的投資操作

2.投機和套利是商業(yè)交易的基本策略。套期保值是規(guī)避風(fēng)險的基本方法，但套期保值和投機兩種投資是相輔相成，沒有投機的市場，市場交易量惡化流動性必然將受到很大的影響

3．投機和套利是一種正常的市場行為。在市場經(jīng)濟體制下，各種因素差別和不平衡，使得每個人對經(jīng)濟信號所作出的反映不一，這就導(dǎo)致了投機和套利的機會

4.投機和套利的在市場經(jīng)濟中有諸多作用。投資行為能夠促進市場的流動性，調(diào)節(jié)供求關(guān)系，有利于市場競爭，也能承擔(dān)和規(guī)避風(fēng)險 5.投機和套利行為需要規(guī)范化。在市場經(jīng)濟的環(huán)境下，盲目性和自發(fā)性是不可避免的，這就促進了投機和套利行為的愈演愈烈，但過多的投機行為不利于市場的穩(wěn)定，風(fēng)險也大大增大，這對于市場的總體發(fā)展是不利的。

第四篇：金融市場

第三章 金融市場

[教學(xué)目的和要求]

在本章的學(xué)習(xí)中，要求了解金融市場的概念及其構(gòu)成要素；了解金融資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)的組合；理解和掌握傳統(tǒng)金融工具及其價格的計算；理解和掌握金融衍生工具的種類及其作用；理解和熟記貨幣市場、資本市場（證券市場）的概念、特征、分類、交易對象、參與主體及其交易工具，為以后各章的學(xué)習(xí)打好基礎(chǔ)。

[教學(xué)重點與難點]

教學(xué)重點：金融市場及其構(gòu)成要素、金融工具的種類、金融衍生工具的種類及其雙刃劍作用、資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)組合、貨幣市場、資本市場、證券市場。

教學(xué)難點：傳統(tǒng)金融工具價格的計算、金融衍生工具的種類及其雙刃劍作用、資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)組合。

[教學(xué)中應(yīng)注意的問題]

本章內(nèi)容應(yīng)結(jié)合巴林銀行的倒閉原因分析、東南亞金融危機中索羅斯如何運用金融衍生工具進行投機以及我國證券市場的發(fā)展動態(tài)、影響證券價格波動的因素

等相關(guān)內(nèi)容進行講解。

第五篇：金融市場學(xué)

題目 關(guān)于我國金融市場發(fā)展現(xiàn)狀的調(diào)查報告

學(xué)院名稱

金融學(xué)院

專業(yè)班級

學(xué)生姓名

2014年 10月

金融學(xué)12-1

劉長奎

關(guān)于我國金融市場發(fā)展現(xiàn)狀的調(diào)查報告

——2013 年中國金融市場運行情況

前言

2013年，金融市場各項改革和發(fā)展政策措施穩(wěn)步推進，產(chǎn)品創(chuàng)新不斷深化，規(guī)范管理進一步加強，金融市場對促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的基礎(chǔ)性作用進一步發(fā)揮。2013年，債券發(fā)行規(guī)模同比增加，公司信用類債券增速有所放緩；銀行間市場成交量同比減少，銀行間市場債券指數(shù)下降；貨幣市場利率中樞上移明顯，國債收益率曲線整體平坦化上移；機構(gòu)投資者類型更加多元化；商業(yè)銀行柜臺交易量和開戶量有所增加；利率衍生產(chǎn)品交易活躍度有所下降；股票市場指數(shù)總體下行，市場交易量有所增加。

一、債券發(fā)行規(guī)模同比增加

2013年，債券市場共發(fā)行人民幣債券9.0萬億元，同比增加12.5%。其中銀行間債券市場累計發(fā)行人民幣債券8.2萬億元，同比增加9.9%。截至2013年末，債券市場債券托管總額打29.6萬億元，同比增加13.0%.其中，銀行間市場債券托管余額為27.7萬億元，同比增加10.7%。2013年，財政部通過銀行間債券市場發(fā)行債券1.3萬億元，代發(fā)地方政府債券2848億元，地方政府自行發(fā)債652億元；央行票據(jù)發(fā)行5362億元；國家開發(fā)銀行和中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在銀行間債券市場發(fā)行債券2.1萬億元；政府支持機構(gòu)債券1900億元；商業(yè)銀行等金融機構(gòu)發(fā)行金融債券1321億元；證券公司短期融資券發(fā)行2996億元；信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行158億元。公司信用類債券發(fā)行3.7萬億元，同比增加4.0%。其中，超短期融資券7535.0億元，短期融資券8324.4億元，中期票據(jù)6716.0億元，中小企業(yè)集合票據(jù)5.2億元，中小企業(yè)集合票據(jù)（含中小企業(yè)區(qū)域集優(yōu)票據(jù)61億元）66.1億元，非公開定向債務(wù)融資工具5668.1億元，企業(yè)債券4752.3億元，非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)48.0億元，公司債券4081.4億元。

圖 1：近年來銀行間債券市場主要債券品種發(fā)行量變化情況

二、銀行間市場成交量同比減少，銀行間市場債券指數(shù)下降

2013年，銀行間市場拆借、現(xiàn)券和債券回購累計成交235.3萬億元，同比減少10.7%。其中，銀行間市場同業(yè)拆借成交35.5萬億元，同比減少24.0%；債券回購成交158.2萬億元，同比增加11.6%；現(xiàn)券成交41.6萬億元，同比減少44.7%。

圖 2：近年來銀行間市場成交量變化情況

資料來源：全國銀行間同業(yè)拆借中心

2013年，銀行間市場債券指數(shù)有所下降，交易所市場指數(shù)上升。銀行

間債券總指數(shù)由年初的144.65點下降至年末的143.93點，下降0.72點，降幅0.49%；交易所市場國債指數(shù)由年初的135.84點升至年末的139.52 點，上升3.68點，升幅2.71%。

三、貨幣市場利率中樞上移明顯，國債收益率曲線平坦化上移

2013年，貨幣市場利率波動幅度加大，利率中樞上移明顯。2013年12月，質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為4.28%，較去年同期上升166個基點；同業(yè)拆借

加權(quán)平均利率為4.16%，較去年同期上升155個基點。年內(nèi)貨幣市場利率共

發(fā)生兩次較大波動：6月20日，7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率上升至11.62%，達到歷史最高點；12月23日，7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率上升至8.94%，創(chuàng)下半年利率新高。2013年銀行間市場國債收益率曲線整體平坦化大幅上

移。12月末，國債收益率曲線1年、3年、5年、7年、10年的收益率平均比

去年年底高131、132、124、112、98個基點。全年大致分為兩個階段：

第一階段為年初至5月份，國債收益率緩慢下降，收益率曲線整體震蕩下行；

第二階段為2013年6月份至12月份，國債收益率持續(xù)攀升，收益率曲線平坦化

特征明顯。

圖 3：2013 年銀行間市場國債收益率曲線變化情況

資料來源：中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司

四、境外投資者類型多元化

隨著銀行間市場創(chuàng)新產(chǎn)品的推出和基礎(chǔ)設(shè)施的完善，市場層次更加豐富，運行效率進一步提高，銀行間市場的影響日益擴大，正在吸引越來越多

境內(nèi)外機構(gòu)積極參與市場活動。截至2013年底，已有138家包括境外央行、國際金融機構(gòu)、主權(quán)財富基金、港澳清算行、境外參加行、境外保險機構(gòu)、RQFII和QFII等境外機構(gòu)獲準(zhǔn)進入銀行間債券市場，銀行間市場投資者類

型進一步豐富。

五、商業(yè)銀行柜臺交易量和開戶數(shù)量有所增加

2013年，商業(yè)銀行柜臺業(yè)務(wù)運行平穩(wěn)。2013年商業(yè)銀行柜臺新增記賬式國

債16只，包括1年期4只，3年期2只，5年期3只，7年期4只，10年期3只。截

至2013年末，柜臺交易的國債券種包含 1 年、3 年、5 年、7 年、10 年和 15年期六個品種，柜臺交易的國債數(shù)量達到 102 只。2013 年商業(yè)銀行柜臺

記賬式國累計成交 18.7 億元，同比增加 24.7%。截至 2013 年 12 月底，商業(yè)銀行柜臺開戶數(shù)量達到 1357 萬戶，較上年增加 197 萬戶, 增長 17.0%。

六、利率衍生品交易活躍度有所下降

2013 年，人民幣利率互換交易共發(fā)生 2.4 萬筆，名義本金總額 2.7 萬億元，同比減少 6.0%。從期限結(jié)構(gòu)來看，1 年及 1 年期以下交易最為活躍，其名義本金總額 2.1 萬億元，占總量的75.6%。從參考利率來看，2013 年人民幣利率互換交易的浮動端參考利率包括 7 天回購定盤利率、Shibor 以及人民銀行公布的基準(zhǔn)利率，與之掛鉤的利率互換交易名義本金占比分別為 65.3%，33.3%，1.4%。債券遠期和遠期利率協(xié)議交易較為清淡，全年各發(fā)生 1 筆交易。

七、股票指數(shù)總體下行，成交量有所增加

2013年，股票指數(shù)總體下行，成交量有所增加。年終，上證綜指收于2115.98點，較去年末下降153.15點，跌幅6.75%。上證綜指最高為2434.48點，最低為1950.01點，波幅為484.5點。市場全年累計成交金額22.9萬億元，日均成交金額960.92億元，同比增加41.9%。