第一篇：行業(yè)研究求職報告：投資銀行篇

1.投行生活

在感性的印象里，投資銀行里工作的是一群穿西裝、打領帶、開名車、坐飛機頭等艙、住 星級酒店的典型成功人士。雖然不知道他們在干什么，但從他們今天巴黎，明天紐約的行 程中，我們也能隱約地知道他們都很忙。的確，國際知名的投資銀行一直都是華爾街精英 夢寐以求的地方。由于投資銀行所從事的交易一直以來很少讓公眾所知曉，而投資銀行又 不斷地創(chuàng)造著財富神話，再加上投資銀行家們獨具品位的生活方式，這種反差使得投資銀 行這個行業(yè)充滿了神秘感和誘惑力。

1.1.超負荷的繁忙生活

想進投行，就要做好準備迎接超負荷、高強度的工作和毫不停歇的長途奔波。不僅如此，投行的精英們還要不斷地更新知識、獲得信息，使自己永遠處于最專業(yè)最敏感的狀態(tài)。

所以，一旦進入這一行，你就必須對自己的生活方式高度自律。職業(yè)銀行家應該做好長期 奮斗的心理準備，調(diào)整自己的生活節(jié)奏，盡最大努力獲得學習經(jīng)驗，保持堅持不懈的專業(yè) 精神。

投資銀行幫助企業(yè)和政府發(fā)行證券，幫助投資者購買證券、管理金融資產(chǎn)，進行證券交易 與提供金融咨詢等服務。因此，投行從業(yè)人員需要極為熟悉歐美國家（尤其是美國市場）的主要經(jīng)濟指標和統(tǒng)計數(shù)據(jù)的解讀及其在投資銀行具體行業(yè)研究中的應用。

1.2.體面的收入

投行不僅以高強度的工作聞名，也以其豐厚的薪水讓人稱之為“金領一族”，讓其它行業(yè) 望塵莫及。

根據(jù)《澳大利亞金融評論》引述一項非正式的調(diào)查結果，在紐約投資銀行工作的 MBA 畢業(yè) 生，第一年可以掙得 20 萬到 26.5 萬美元，4 年以后，這個數(shù)字漲到 60 萬元，如果堅 持 7 年，可以達到每年 100 萬元。在高盛銀行和摩根?斯坦利，這個數(shù)字還可以稍

微高一點，每年有 110 萬元。7 年就可以成為百萬富翁，這個夢的誘惑太大了，大得可以 蓋過所有過來人的“忠告”，任何一個年輕的銀行家，不論為哪一家投資銀行工作，都可 以告訴剛剛走出校門、渴望掙大錢的學生們同樣的故事：如果選擇了投資銀行，就意味著 要放棄好多年正常人的生活，他們?nèi)绾我贿B7 天工作，一連數(shù)周每天只睡 2 個小時，如何 因為一點拼寫錯誤而遭到來自老板的難以想象的訓斥，如何忍受屈辱、收起自尊，一遍又 一遍改寫一個高中水平的簡單文件。但這些帶有勸戒的故事，從來沒有激起哪怕是一點點 浪花，多少年來，華爾街都有人嚷嚷著 “My Life Sucks”，然后甩出辭職信，從投資銀 行離開，但很快又會有人前仆后繼地加入。

此外，還有一個有趣的現(xiàn)象是，在申請投資銀行工作的時候，雖然人人都知道你應該是很 愛錢的，但“錢”這個字在面試中是一個大忌諱。許多贏得投資銀行工作的學生都表示，當被問到為什么希望成為銀行家的時候，申請者應該大談特談工作的挑戰(zhàn)、交易的動人心 魄以及和能力超群的同事一起創(chuàng)造財富的樂趣。但是，絕對、永遠不能談錢。

1.3.他們的共性，他們的交友圈

全球金融市場是個充滿生機與變化的領域，投資銀行業(yè)務是一個高層次、高風險、高回報 的領域。在這個領域內(nèi)業(yè)內(nèi)領先者的普遍共性是：精力充沛、熱情向上、學識豐富、高度 自律與具有極強的自我約束力。

他們有堅定的心理承受能力，接受過度疲勞時產(chǎn)生的挫敗感和工作情況順利時的喜悅感。在投資銀行中獲得成功的關鍵是團體協(xié)作。能夠?qū)⒚恳粋€人團結起來，共同為客戶服務是 一個巨大的挑戰(zhàn)，并且回報很可能是非常高的。

在投資銀行這個圈子里，有一個高貴的“血統(tǒng)”背景是非常重要的。無論是高盛，德意志，波士頓還是摩根斯坦利，里面的都有一部分亞裔員工，但學歷基本都是牛津劍橋，哈佛 耶魯?shù)葒饷５腗BA。即使是分析員或者助手，也都是從北大清華這有限的幾所牛校中走

出的最優(yōu)秀的畢業(yè)生。因此，如果沒有這些皇室貴胄的“血統(tǒng)”，那么更好的機會可能就 在中金（中國國際金融有限公司），和國內(nèi)大銀行有足夠的工作經(jīng)驗和出色的工作成績。

1.4.他們的人生追求

無論對于投行工作的“非人生活”的描述多么逼真和精辟，沃頓商學院每年都有包括中國 學生在內(nèi)的數(shù)百名畢業(yè)生毫不猶豫地投入投資銀行的懷抱，國內(nèi)的牛校學生也無不把投行 咨詢并列為求職的最頂級目標，奮勇奔向那條殺氣騰騰的街道。即使是最優(yōu)秀的畢業(yè)生，也會在追求投行的過程中拼得筋疲力盡，滿身傷痕。而這些努力這些代價，究竟是為了得 到什么？他們是在追逐理想，還是金錢，是虛榮與地位，還是一種自己也未必說得清楚的 奇怪信念？每個投行人的心中有著不同的答案。有的人為了生存生活，有的人為了欲望生 活，有的人為了夢想生活。

我經(jīng)常聽到別人探討一個話題，什么樣的人算是真正的優(yōu)秀，優(yōu)秀的人又會有什么樣的心 態(tài)，我不敢說我今天找到了答案，但是我起碼發(fā)現(xiàn)了很多優(yōu)秀的人的一個共性：為了夢想 生活。他可以沒有高薪，他可以沒有好運，但是他必定有這樣的信念，為了自己的夢想而 努力奮斗，不管在別人眼里是多么的匪夷所思?；蛟S大摩的高薪和奢侈生活是難以抵御的 誘惑力，但是心中念念不忘的是那個創(chuàng)業(yè)夢想，哪怕要經(jīng)歷多么曲折艱難和囊中羞澀的生 活。或許DB的offer是所有人艷羨的際遇，但是為了圓自己心里的那個情結，那種信仰和向

往，寧肯到窮鄉(xiāng)僻壤的地方做普通教師。生活的艱難是很多人都懼怕并苦苦掙扎的，但是 就是會有一些人，他們會自己選擇過這樣的艱難生活，因為這是通往夢想的一個臺階。在 這些人的世界里，是他們選擇生活，而不是被生活主宰。而同樣的，如果你的夢想是通過 自己的智慧和雙手，通過投資銀行的平臺，盡力去改變這個世界，去影響這個世界，那么 你也會在投行里體會到成就感和滿足。不要忘記，正是這些優(yōu)秀的投行家們，將資本引入 公司，使得人們的生活質(zhì)量在不斷改變。在這個過程中，他們起到了決定性的社會作用。

2．投行是什么

投資銀行是最典型的投資性金融機構，一般認為，投資銀行是在資本市場上為企業(yè)發(fā)行債 券、股票，籌集長期資金提供中介服務的金融機構，主要從事證券承銷、公司購并與資產(chǎn) 重組、公司理財、基金管理、風險投資等業(yè)務，其基本特征是綜合經(jīng)營資本市場業(yè)務。總的來說，投資銀行的業(yè)務可以分為三類：一是證券業(yè)務，包括股票債券的承銷、經(jīng)紀及 自營業(yè)務、企業(yè)并購、金融咨詢等；二是投資管理業(yè)務，包括基金管理、資產(chǎn)管理、風險 投資等；三是研究業(yè)務，包括股票、債券、外匯研究等。其中證券的承銷、經(jīng)紀、自營業(yè) 務是投資銀行的傳統(tǒng)業(yè)務，其余為創(chuàng)新型業(yè)務。具體來看，不同的投資銀行，業(yè)務設置不 盡相同。

投資銀行與商業(yè)銀行最核心、最本質(zhì)的區(qū)別即是：商業(yè)銀行是存貸款銀行，其基本業(yè)務是 資產(chǎn)、負債業(yè)務，資產(chǎn)負債管理理論是其業(yè)務管理的核心；而投資銀行的本質(zhì)是證券承銷 商和經(jīng)紀商，其基本業(yè)務是證券承銷和證券經(jīng)濟及由此而派生的各種金融中介業(yè)務，風險 收益對應原則是其業(yè)務管理的核心。3.1.國際資本市場發(fā)展中的投資銀行

國際資本市場發(fā)展軌跡與趨勢和投資銀行的發(fā)展、嬗變及其在國際資本市場中的業(yè)務活動 都無可辯駁的說明并昭示著：投資銀行是國際資本市場最為有效、最具影響力的高級形態(tài) 的金融中介結構，是國際資本市場的主角、核心和靈魂。投資銀行百年回首：

1）1929年以前的投資銀行：迅速成長的年代

投資銀行出現(xiàn)于19世紀，當時的業(yè)務主要是證券承銷與二級市場的證券經(jīng)紀業(yè)務。2）1929到20世紀60年代末投資銀行的發(fā)展：規(guī)范調(diào)整、穩(wěn)定發(fā)展的年代

1929年前證券市場空前的“非理性”繁榮導致了經(jīng)濟危機，并讓此前迅速發(fā)展的投資銀行 業(yè)遭受重創(chuàng)。經(jīng)濟危機后，以美國華爾街為代表的世界證券市場逐步從陰影中走出。50年代到60年代末西方各國的投資銀行業(yè)也因各國金融業(yè)格局的改變而迅速發(fā)展。3）20世紀70年代以來投資銀行的發(fā)展與展望：百舸爭流

20世紀70年代初以來，投資銀行業(yè)開始朝多元化方向發(fā)展，并且投資銀行開始侵蝕商業(yè)銀 行的領域，金融自由化趨勢開始萌芽。

20世紀80年代，發(fā)展中國家債務危機的勃發(fā)為投資銀行帶來了巨大的契機，投資銀行業(yè)務 漸漸向國際化趨勢發(fā)展。

20世紀90年代，國際銀行業(yè)務日益向“金融超級市場”的方向發(fā)展，呈現(xiàn)出全球化、多樣 化、專業(yè)化和集中化的發(fā)展趨勢和發(fā)展特點。

3.2.中國資本市場發(fā)展中的投資銀行 發(fā)展概況：

投資銀行在中國目前仍然是新生事物。伴隨著中國資本市場的孕育和發(fā)展，中國投資銀行 也經(jīng)歷了初始的探索階段到今日的基本成型階段。

1995年至今的中國投資銀行業(yè)高速發(fā)展的黃金時期。在該時期，中國投資銀行業(yè)出現(xiàn)了三 次重組或增資的浪潮。通過證券公司間的競爭和行業(yè)內(nèi)部的兼并重組，中國投資銀行數(shù)量 有所下降，但資產(chǎn)規(guī)模卻得到大幅度提高。業(yè)務情況：

中國投資銀行的業(yè)務一直主要集中在一級市場的證券承銷和二級市場的證券經(jīng)紀業(yè)務等傳 統(tǒng)業(yè)務領域，而對于創(chuàng)造證券市場“三級泡沫”和“四級泡沫”的諸如公司重組、金融衍

生產(chǎn)品交易等業(yè)務的運作則基本上無人問津。因此，在一級市場和二級市場上的業(yè)務表現(xiàn) 已經(jīng)成為衡量中國投資銀行綜合實力的體現(xiàn)。

其中具有代表性的有中國國際金融有限公司、中銀國際(BOC International Holdings)、華歐國際證券、長江巴黎百富勤證券、高盛高華證券、海際大和證券有限責任公司等。

4.行業(yè)排名與市場的分類 4.1.世界范圍內(nèi)的投行排名

根據(jù)美國著名的湯姆森金融證券數(shù)據(jù)(Thomson Financial Securities Data)統(tǒng)計分析，2 003年花旗集團投資銀行業(yè)務收入排名第一，達35.7億美元；摩根大通第二，為32.3億美元

；高盛第三，為28.9億美元。而在2003年主流投資銀行業(yè)務方面(包括證券承銷、并購顧問)，高盛超過花旗集團，位居第一，花旗集團第二，摩根斯坦利第三。4.2.中國投資銀行的排行榜及相關情況

《新財富》曾邀請基金經(jīng)理就中國本土各投行的表現(xiàn)，國泰君安當選“新財富最佳投行團 隊”，并被基金經(jīng)理評選為“最受尊敬的投行”。中國金融公司同樣分享了本年度“最受 尊敬的投行”之譽。該公司作為中國第一家合資券商，經(jīng)過數(shù)年的經(jīng)營，在此次單項評選 中也斬獲良多。

5.投資銀行的職業(yè)與能力背景要求

全球金融市場是個充滿生機與變化的領域，業(yè)內(nèi)領先者的普遍共性是：精力充沛、熱情向 上、學識豐富、高度自律與具有極強的自我約束力。

5.1.投資銀行的職業(yè)背景要求

以跨國投資銀行的證券銷售人員為例，他必須每天瀏覽大量專業(yè)財經(jīng)報刊；同時還要關注 最新金融報道。在仔細研讀、消化和吸收后，他需要分析出這些新聞將如何影響客戶投資 組合（Portfolio Holdings）中的資產(chǎn)，將自己對信息的領悟與見解傳遞給客戶。

投資銀行家常常是每周平均工作50到90小時、不分晝夜、黑白顛倒的生活。所以一旦進入 這一行，你就必須對自己的生活方式高度自律，做好長期奮斗的心理準備，調(diào)整自己的生 活節(jié)奏，盡最大努力獲得學習經(jīng)驗，保持堅持不懈的專業(yè)精神。

工作人士的觀點：

自去年第4季度開始，中國企業(yè)的海外公開發(fā)行成為全球焦點。2003年，中國人壽成為全球

IPO集資額最大的公司。今年，市場也預計中國大陸的公司在海外籌集約150億美元。隨著 越來越多的上市活動，投資銀行更是忙得不可開交，不少投資銀行都表示要增加人手。根 據(jù)人力顧問公司Hudson的調(diào)查，有超過一半的金融界企業(yè)都打算在4月至6月擴充人手，但

投資銀行最需要的是什么人呢？讓我們先來看看業(yè)內(nèi)人士是怎么看待這個問題的。

在Hudson任職銀行及財務招聘組長的卓東櫻說：……現(xiàn)在投資銀行最渴求有豐富經(jīng)驗而又 懂中國國情的人，能說普通話當然最好，但對中國的國情及企業(yè)的了解也非常重要。所以，海歸派和香港人在這方面都有優(yōu)勢。

摩根斯坦利的副總裁，負責亞洲人力資源調(diào)配的韋文翰說，投資銀行最基本的要求是，求 職者要有好的學業(yè)成績，因為成績代表一個人學習的能力及潛質(zhì)。由于中國商科畢業(yè)生比 比皆是，一個MBA 學位也逐漸變成必需了。

不過，他提到中國的學生有一個通病，就是只著重學習的表現(xiàn)?？上В瑩碛幸粡垵M分的成 績表，并不代表一個人能成為出色的銀行家，一份均衡的簡歷才是銀行最想看到的。投資銀行是充滿競爭的行業(yè)，能力、熱誠及目標當然重要，但創(chuàng)造力及忍耐也是不可缺少 的。除了學業(yè)上有好表現(xiàn)，投資銀行也喜歡一些也在其它方面有成就的人，例如音樂，藝 術或體育。一個有才華的人，代表他是一個充滿熱誠的人，這種熱誠往往能夠在事業(yè)上幫 助他們。

在投資銀行工作了七年多，現(xiàn)于香港ING擔任地產(chǎn)分析員的李智穎是這么認為的：希望加入 投資銀行的人，要有心理準備這將會是一份競爭及壓力均非常大工作。每天至少要工作12 小時，除了要對自己負責的行業(yè)及公司有很深入的認識外，也要掌握整個社會的經(jīng)濟發(fā)展，因為每一件看似簡單的事件，每一個普通的數(shù)據(jù)都可能對地產(chǎn)業(yè)帶來重大的影響，而客 人就依靠你的判斷去做買賣。這是一個充滿挑戰(zhàn)的行業(yè)，但也是一個很獎罰分明的行業(yè)。

5.2.投資銀行青睞哪些人才 a 強大的人際交往與領導才能

摩根斯坦利中國首席執(zhí)行官竺稼先生曾形象地說：“我們希望所有的人都既能做‘方’的 事情，也能做‘圓’的事情?！笨梢?，在各種情況下都能與客戶進行良好的溝通，并最終 解決問題的人相對容易進入投資銀行人才搜尋的視野。

b 出色的學習與邏輯思考能力

應屆畢業(yè)生獲得錄用后一般會從初級職位做起，如筆頭的信息收集、整理和分析，工作量 和工作壓力相當可觀，如果不具備縝密的思維能力和快速采集分析信息的能力，很難適應。日后如果能夠依然保持這種能力將可以游刃有余應付激烈的競爭。

c 良好的基本素養(yǎng)和專業(yè)知識

頂級的金融機構一般并不對人才的專業(yè)背景進行限制。正如美國許多優(yōu)秀的投資銀行家并 非金融學、經(jīng)濟學出身，但是具備相當?shù)慕鹑谥R，能夠熟練運用金融分析工具，具備很 強的分析能力是他們的共同特點。

d 充沛的創(chuàng)造激情與工作能力

金融是智力產(chǎn)業(yè)，正如竺稼先生所言：“作為一個服務性行業(yè)，沒有高精尖的技術和機器，但要區(qū)別于其它公司并在競爭中取勝，最大的砝碼就是人才！”金融業(yè)務有時非常復雜，之前可能沒有人嘗試過，這就需要團隊成員具有足夠的創(chuàng)造力和想象力。

e 飽滿的成功信念和制勝勇氣

金融業(yè)充滿了挑戰(zhàn)，在激烈而漫長的競爭過程中，必須始終保持昂揚的斗志、充足的信心，以及不畏艱難的勇氣。事實上，在正式進入任何一個國際知名金融機構之前，繁瑣的書 面申請程序和筆試、面試等活動已經(jīng)將那些眼高手低、毛躁虛浮的人屏蔽在外了。

f 兼?zhèn)淙忠庾R與實干精神

金融業(yè)不需要夸夸其談的空想家，踏實肯干是任何一個階段必須保持的本色。初入頂尖金 融機構的人工作起點都很低，即使是ＭＢＡ畢業(yè)生。但對于一個對未來有規(guī)劃的職業(yè)人來 說，起點正是學習的良機。和同事的談論，與客戶的商議，并非小事，你應當從中漸漸清 楚自己要做的是什么，并在工作中對全局有一個思考和把握。

6.南大人的競爭對手 6.1.競爭對手在哪里

過去幾年，華爾街的頂級投行在大陸一般只招四個學校的學生：清華、北大、復旦、交大。能去頂級投行的，都是牛人中的大牛。即使是北大，清華，復旦中的超級牛人，也不一 定有把握進這些地方。

而近兩年以來，隨著投行業(yè)務在中國的擴張和對人才搶奪的激烈加劇，情況則發(fā)生了一些 變化，這些頂級的投行開始在北大、清華、復旦之外的學校招兵買馬。雖然名額不多，但 是南大學生應該注意到這個趨勢。一方面南大有實力輸送這樣優(yōu)秀的畢業(yè)生進入這類機構。另一方面，投資銀行招收南京大學的學生也代表他們對南大的尊敬，從而帶來一種向企 業(yè)宣傳的作用。其實光華、清華的畢業(yè)生也不是個個都這么好工作的，至少有一半的人最后只能找到四大 會計師事務所這樣的工作。而且，如果本科階段不是名校的，最好不要寄太大希望通過讀 研就能一步升天，許多國際大投行和海外名校非常看重本科資歷。當然，除非你特別優(yōu)秀

上財是財經(jīng)類專業(yè)學校里的Number One，目前上海灘金融相關行業(yè)里70%的中層以上崗位都

控制在上財人手中，校友人脈廣泛。離復旦太近，加上復旦利用名校優(yōu)勢頻頻挖角，師資 有流失跡象。金融方面尚有戴國強坐鎮(zhèn)，經(jīng)院新添田國強這位大牛，上財吹響反攻號角： 》江湖傳言，上財金融投資方向肯定強于復旦，貨銀與國金方向嘛……

上財?shù)恼猩~多于復旦，05年開始金融實行兩年學制。參加金融聯(lián)考，05復試線360左右

。報考上財金融還要多參閱戴國強的貨幣金融學及霍文文的證券投資學，畢竟金融聯(lián)考只 是統(tǒng)一命題，評分標準還是各校自行掌握。

有志于鷹擊上海灘，但對擒下復旦金融頗為躊躇者，上財是最佳替代！

在北京，除了選擇北京大學和清華之外，位處五道口的人民銀行研究生部具有很強的競爭 力?！拔宓揽凇笔墙鹑谌χ袊嗣胥y行研究生部的俗稱。再有中國人民大學的畢業(yè)生也 具有進入投行的資格。

6.2.競爭對手的優(yōu)勢

當我們研究那些北大清華具備實力進入頂級投行的畢業(yè)生的面試經(jīng)驗體會（簡稱“面經(jīng)”）時，幾乎能看到他們也曾經(jīng)面試過最好的跨國咨詢公司。實際上，我們的競爭對手具有 的優(yōu)勢，同我們進行管理咨詢行業(yè)研究時總結出來幾乎一樣，所不同的是他們具有接觸GS（Goldman Sachs）, DB（DEUTSCHE BANK）這樣的頂級投資銀行的機會。1．地緣優(yōu)勢

頂級投資銀行在中國的業(yè)務雖然范圍廣泛，但是他們在中國總部卻主要集中在北京，上海 一線。因此在上述城市的名校畢業(yè)生在應聘方面可以搶占很大先機。這也是南大學生應聘 的劣勢之一。

2．英語優(yōu)勢

投資銀行招人最重要的一點是應聘者必須具備非常skilled的英語能力，口語要說得地道，英語思維要敏捷。這從他們的面試過程中可以感覺出來，因此，如果你的英語不是很好，建議首先要回去好好努力了。我們那些來自上海北京的對手，他們的生活環(huán)境非常國際化，同時從小就有很良好的英語教育條件，因此在英語能力方面要比我們強。

3.職業(yè)化優(yōu)勢

那些北京，上海的對手們，無一例外的具備在AA，PWC這樣的大公司實習的經(jīng)歷。這種經(jīng)歷

也直接造就了他們后來的職業(yè)化潛力，這是一個軟優(yōu)勢。因此，如果想在和他們的競爭中 占優(yōu)，首先要擺脫自己的書生氣，廣泛接觸面向社會，提升自身的職業(yè)素養(yǎng)。

4.更寬的視野

我們的競爭對手大都在處在北京上海這樣的國際大城市。作為在學校的佼佼者，他們平時 所接觸的機會和平臺更加能開拓他們的視野和增強他們的自信。與南京大學的同學相比，他們能夠更加容易的接觸大公司，見識大場面、大人物。當他們說出自己曾在某家一家國 際銀行的同時，也許我們許多人是第一次聽說這家公司的名稱。

7.國內(nèi)外投行簡介

7.1.國外

7.1.1.傳統(tǒng)投行

高盛（The Goldman Sachs Group）美林證券（Merrill Lynch & Co.，Inc.）

摩根?斯坦利?添惠（Morgan Stanley Dean Witter）德意志銀行

雷曼兄弟（Lehman Brothers Holdings）

瑞士信貸第一波士頓(Credit Suisse First Boston)美國嘉信理財公司(Charles Schwab & Co., Inc.)麥格理銀行集團 里昂證券（CLSA）

7.1.2.綜合性銀行投行業(yè)務

摩根大通(又叫JP摩根，JP Morgan Chase& Co)花旗集團（花旗環(huán)球金融有限公司）德意志銀行（DEUTSCHE BANK）7.2.國內(nèi)投行 7.2.1.合資投行

中國國際金融有限公司、中銀國際、中銀國際亞洲有限公司、中銀國際證券有限公司 華歐國際證券、長江巴黎百富勤證券、高盛高華證券、海際大和證券有限責任公司 7.2.2.證券公司

國泰君安、國信證券、中信證券、海通證券、招商證券、興業(yè)證券、西南證券、申銀萬國 證券、光大證券、湘財證券、香港大福證券集團有限公司

8.投行職業(yè)生涯

8.1.在投行的職業(yè)發(fā)展道路

首先，進入投資銀行的途徑通常有兩種：途徑之一，認識圈子中的人，有他人推薦或者介 紹；途徑之二，校園招聘。

從級別上來講，從低到高大致有這些層次：

Analyst（分析員，一般國外名校本科畢業(yè)、或者國內(nèi)名校本科研究生畢業(yè)）Associate（經(jīng)理，從分析員升任或從國外名校MBA招聘）VP（副總裁，從經(jīng)理升任）Director（董事，從VP升任）

Managing Director（董事總經(jīng)理，從Director升任）。

上述稱謂不同的銀行有所不同，但本質(zhì)相通。一般來說，每一級別之間大致相差三年的工 作經(jīng)驗，按資升級。越往上，人才在不同銀行之間的流動情況越普遍。從功能上來講，投 資銀行的人大致分為做客戶關系管理的和做業(yè)務實施的。前者一般相對應的級別比較高，通常VP和以上為主；后者雖然各級別的人都會做，但是主要工作集中在Analyst到VP這幾個 級別。

進入投資銀行業(yè)后，通常情況下，你應負責把你接受的每一個項目及時做好，無論是寫報 告、繪制電子表格、談生意、做研發(fā)還是制定工作計劃。然后，一旦有機會接觸客戶并參 與創(chuàng)造利潤，如果你能為公司談成生意，回報將相當豐厚。如果你已經(jīng)成為高管（通常為 董事，董事總經(jīng)理及更高層管理人員），你必須要承擔更多的風險。在這種職位上不能很 好地勝任工作的人，就要被迫離職。簡單而言，如果想做到Director以上或者做客戶關系 管理，即拉業(yè)務為主，要么你從底層爬上來，積聚了良好的專業(yè)素質(zhì)、客戶服務經(jīng)驗以及 廣闊的人脈，要么是因為家庭的背景，或者行業(yè)的長期經(jīng)驗和人脈。其它可能性不大。

8.2.投行職位介紹及能力要求

Trader 交易者，投行中最誘人的工作 Finance 就是把那些交易數(shù)據(jù)入賬核對

Tech 就是支持所有的系統(tǒng)，包括網(wǎng)管，DBA Research 就是定期得出一些不知道有沒有人看的報告 Sales 就是去那些大企業(yè)讓他們把錢給你管理 Hr人力資源管理部門

投行目前在中國大陸的業(yè)務主要還不是front office的交易，基本就是IPO，或者resear ch等back office的工作，頂級的trader中國人能做的很少，能做事務性的工作就很好了。在歐美發(fā)達國家與地區(qū)，許多大學畢業(yè)生在剛進入投資銀行時都是從分析員做起。要想成 功地做好這個工作，必須具有特別的技能，如處理電子表格技能和思路清晰地分析問題，接下來才有可能會成為高級經(jīng)理。這需要同樣的技能，只是要求更高一些。在事業(yè)的中期，你的成功取決于你能否和客戶交流并順利做成交易的能力。同時，還要了解市場情況，政治和宏觀經(jīng)濟情況以及運作機制。投資銀行的一些工作要求很強的數(shù)學功底。如果你數(shù) 學很好，不妨考慮在理工類學科中再拿一個更高的學位（如隨機演算和微分方程學），然 后繼續(xù)在財務分析和股票評估等學科中選修幾門更深的課程，最后在華爾街申請一個研究 部門。在大多數(shù)分析員的工作中，正確地分析財務數(shù)字是非常重要的。如果你想成為一個 證券分析師，你必須努力獲得CFA（注冊金融分析師）職稱。如果有一天，你有志成從事融 資業(yè)務，并成為公司財務分析家，你最好再考慮一下考取CMA（注冊管理會計師）。

至于Trader，很難說怎樣才能成為一個優(yōu)秀的交易者。但至少你必須能充分了解市場，反 應迅速，從而做出準確分析。建議你讀一下所羅門兄弟前交易員邁克爾-劉易斯（Michael Lewis）的經(jīng)典之作《說謊者的撲克牌》（Liar’s Poker），你會學到很多有關交易領域 的知識。同時，在投資銀行中獲得成功的關鍵是團體協(xié)作。能夠?qū)⒚恳粋€人團結起來，共 同為客戶服務是一個巨大的挑戰(zhàn)，并且回報很可能非常高。

有科技和法律背景的員工對投資銀行來說價值很高：科學家可以從事任何類型的工作，從 計算金融衍生產(chǎn)品到生物工程學；律師則可以協(xié)助設計新型證券，進行租賃經(jīng)營并用他們 杰出的分析能力與客戶交流。

“學會推銷自己”是成為銀行家的基本功。進入投資銀行業(yè)的關鍵是關系網(wǎng)——也許你早 已被這種關系網(wǎng)所吸引，但如果你還不具備，就應迅速建立自己的人際網(wǎng)絡。

8.3.投行各個部門的工作內(nèi)容

企業(yè)融資（Corporate Finance）——如果你在企業(yè)融資部門，應該幫助公司為新的項目和 以后可能有的項目集資。你應該能夠做到通過資產(chǎn)、負債、可轉換證券、優(yōu)先證券或衍生 證券等方式確定客戶所需的資金數(shù)量和構成。

并購（M&A）——使一個公司購買另一個公司的交易是許多投資銀行資金收入的一個重要來 源。如果你從事這類工作，應該成為客戶的咨詢者，為交易估值、創(chuàng)造性地確定買賣結構，并協(xié)商對自己有利的條款。高盛和摩根斯坦利是世界公認的并購領域里的領先者。

項目融資——項目融資的范圍正在迅速擴大，包括為公司或政府主要的資產(chǎn)負債表上提到 的基礎設施和石油資產(chǎn)項目籌資。瑞士信貸第一波士頓和德意志銀行在這一領域非?；钴S。項目融資交易已經(jīng)成為將外資引入發(fā)展中國家的最主要的渠道之一。

交易——投資銀行中一些最令人羨慕的工作往往是交易。交易員的責任是在商業(yè)銀行、投 資銀行和大型機構投資者中進行資產(chǎn)、股票、外匯（簡稱Forex 或FX）、選擇權或期貨的 買賣。交易是一件復雜的工作，因此要求你具有全面的市場知識、金融工具和心理直覺。

結構化融資——包括金融工具的創(chuàng)新，以便重新將資金流入投資者中（作為有資產(chǎn)支持的 證券）。如果你能同時具有繪制電子表格、會計和法律的技能是非常有利的。

第二篇：行業(yè)研究報告--投資銀行篇

? 如果說咨詢是靠智慧賺錢，那投行就是靠錢賺錢…… 你想知道投行是如何創(chuàng)造一個又一個的財富神話的嗎？ 你想走近傳說中拿到投行offer的幾位南大牛人嗎？

也許，投行對你來說很陌生；也許，你從沒有聽過MS，ML，GS，JP Morgan，CSFB…… 但當你點擊瀏覽的那一刻起，你的職業(yè)生涯也許就會因此而改變！讓我們一起，慢慢揭開投行神秘的面紗。1.投行生活

在感性的印象里，投資銀行里工作的是一群穿西裝、打領帶、開名車、坐飛機頭等艙、住 星級酒店的典型成功人士。雖然不知道他們在干什么，但從他們今天巴黎，明天紐約的行 程中，我們也能隱約地知道他們都很忙。的確，國際知名的投資銀行一直都是華爾街精英 夢寐以求的地方。由于投資銀行所從事的交易一直以來很少讓公眾所知曉，而投資銀行又 不斷地創(chuàng)造著財富神話，再加上投資銀行家們獨具品位的生活方式，這種反差使得投資銀 行這個行業(yè)充滿了神秘感和誘惑力。1.1.超負荷的繁忙生活

想進投行，就要做好準備迎接超負荷、高強度的工作和毫不停歇的長途奔波。不僅如此，投行的精英們還要不斷地更新知識、獲得信息，使自己永遠處于最專業(yè)最敏感的狀態(tài)。所以，一旦進入這一行，你就必須對自己的生活方式高度自律。職業(yè)銀行家應該做好長期 奮斗的心理準備，調(diào)整自己的生活節(jié)奏，盡最大努力獲得學習經(jīng)驗，保持堅持不懈的專業(yè) 精神。

投資銀行幫助企業(yè)和政府發(fā)行證券，幫助投資者購買證券、管理金融資產(chǎn)，進行證券交易 與提供金融咨詢等服務。因此，投行從業(yè)人員需要極為熟悉歐美國家（尤其是美國市場）的主要經(jīng)濟指標和統(tǒng)計數(shù)據(jù)的解讀及其在投資銀行具體行業(yè)研究中的應用。1.2.體面的收入

投行不僅以高強度的工作聞名，也以其豐厚的薪水讓人稱之為“金領一族”，讓其它行業(yè) 望塵莫及。

根據(jù)《澳大利亞金融評論》引述一項非正式的調(diào)查結果，在紐約投資銀行工作的 MBA 畢業(yè) 生，第一年可以掙得 20 萬到 26.5 萬美元，4 年以后，這個數(shù)字漲到 60 萬元，如果堅 持 7 年，可以達到每年 100 萬元。在高盛銀行和摩根?斯坦利，這個數(shù)字還可以稍 微高一點，每年有 110 萬元。7 年就可以成為百萬富翁，這個夢的誘惑太大了，大得可以 蓋過所有過來人的“忠告”，任何一個年輕的銀行家，不論為哪一家投資銀行工作，都可 以告訴剛剛走出校門、渴望掙大錢的學生們同樣的故事：如果選擇了投資銀行，就意味著 要放棄好多年正常人的生活，他們?nèi)绾我贿B7 天工作，一連數(shù)周每天只睡 2 個小時，如何 因為一點拼寫錯誤而遭到來自老板的難以想象的訓斥，如何忍受屈辱、收起自尊，一遍又 一遍改寫一個高中水平的簡單文件。但這些帶有勸戒的故事，從來沒有激起哪怕是一點點 浪花，多少年來，華爾街都有人嚷嚷著 “My Life Sucks”，然后甩出辭職信，從投資銀 行離開，但很快又會有人前仆后繼地加入。

此外，還有一個有趣的現(xiàn)象是，在申請投資銀行工作的時候，雖然人人都知道你應該是很 愛錢的，但“錢”這個字在面試中是一個大忌諱。許多贏得投資銀行工作的學生都表示，當被問到為什么希望成為銀行家的時候，申請者應該大談特談工作的挑戰(zhàn)、交易的動人心 魄以及和能力超群的同事一起創(chuàng)造財富的樂趣。但是，絕對、永遠不能談錢。1.3.他們的共性，他們的交友圈

全球金融市場是個充滿生機與變化的領域，投資銀行業(yè)務是一個高層次、高風險、高回報 的領域。在這個領域內(nèi)業(yè)內(nèi)領先者的普遍共性是：精力充沛、熱情向上、學識豐富、高度 自律與具有極強的自我約束力。他們有堅定的心理承受能力，接受過度疲勞時產(chǎn)生的挫敗感和工作情況順利時的喜悅感。在投資銀行中獲得成功的關鍵是團體協(xié)作。能夠?qū)⒚恳粋€人團結起來，共同為客戶服務是 一個巨大的挑戰(zhàn)，并且回報很可能是非常高的。

在投資銀行這個圈子里，有一個高貴的“血統(tǒng)”背景是非常重要的。無論是高盛，德意志，波士頓還是摩根斯坦利，里面的都有一部分亞裔員工，但學歷基本都是牛津劍橋，哈佛 耶魯?shù)葒饷５腗BA。即使是分析員或者助手，也都是從北大清華這有限的幾所牛校中走 出的最優(yōu)秀的畢業(yè)生。因此，如果沒有這些皇室貴胄的“血統(tǒng)”，那么更好的機會可能就 在中金（中國國際金融有限公司），和國內(nèi)大銀行有足夠的工作經(jīng)驗和出色的工作成績。1.4.他們的人生追求

無論對于投行工作的“非人生活”的描述多么逼真和精辟，沃頓商學院每年都有包括中國 學生在內(nèi)的數(shù)百名畢業(yè)生毫不猶豫地投入投資銀行的懷抱，國內(nèi)的牛校學生也無不把投行 咨詢并列為求職的最頂級目標，奮勇奔向那條殺氣騰騰的街道。即使是最優(yōu)秀的畢業(yè)生，也會在追求投行的過程中拼得筋疲力盡，滿身傷痕。而這些努力這些代價，究竟是為了得 到什么？他們是在追逐理想，還是金錢，是虛榮與地位，還是一種自己也未必說得清楚的 奇怪信念？每個投行人的心中有著不同的答案。有的人為了生存生活，有的人為了欲望生 活，有的人為了夢想生活。

我經(jīng)常聽到別人探討一個話題，什么樣的人算是真正的優(yōu)秀，優(yōu)秀的人又會有什么樣的心 態(tài)，我不敢說我今天找到了答案，但是我起碼發(fā)現(xiàn)了很多優(yōu)秀的人的一個共性：為了夢想 生活。他可以沒有高薪，他可以沒有好運，但是他必定有這樣的信念，為了自己的夢想而 努力奮斗，不管在別人眼里是多么的匪夷所思?；蛟S大摩的高薪和奢侈生活是難以抵御的 誘惑力，但是心中念念不忘的是那個創(chuàng)業(yè)夢想，哪怕要經(jīng)歷多么曲折艱難和囊中羞澀的生 活?；蛟SDB的offer是所有人艷羨的際遇，但是為了圓自己心里的那個情結，那種信仰和向 往，寧肯到窮鄉(xiāng)僻壤的地方做普通教師。生活的艱難是很多人都懼怕并苦苦掙扎的，但是 就是會有一些人，他們會自己選擇過這樣的艱難生活，因為這是通往夢想的一個臺階。在 這些人的世界里，是他們選擇生活，而不是被生活主宰。而同樣的，如果你的夢想是通過 自己的智慧和雙手，通過投資銀行的平臺，盡力去改變這個世界，去影響這個世界，那么 你也會在投行里體會到成就感和滿足。不要忘記，正是這些優(yōu)秀的投行家們，將資本引入 公司，使得人們的生活質(zhì)量在不斷改變。在這個過程中，他們起到了決定性的社會作用。2．投行是什么

投資銀行是最典型的投資性金融機構，一般認為，投資銀行是在資本市場上為企業(yè)發(fā)行債 券、股票，籌集長期資金提供中介服務的金融機構，主要從事證券承銷、公司購并與資產(chǎn) 重組、公司理財、基金管理、風險投資等業(yè)務，其基本特征是綜合經(jīng)營資本市場業(yè)務。總的來說，投資銀行的業(yè)務可以分為三類：一是證券業(yè)務，包括股票債券的承銷、經(jīng)紀及 自營業(yè)務、企業(yè)并購、金融咨詢等；二是投資管理業(yè)務，包括基金管理、資產(chǎn)管理、風險 投資等；三是研究業(yè)務，包括股票、債券、外匯研究等。其中證券的承銷、經(jīng)紀、自營業(yè) 務是投資銀行的傳統(tǒng)業(yè)務，其余為創(chuàng)新型業(yè)務。具體來看，不同的投資銀行，業(yè)務設置不 盡相同。

投資銀行與商業(yè)銀行最核心、最本質(zhì)的區(qū)別即是：商業(yè)銀行是存貸款銀行，其基本業(yè)務是 資產(chǎn)、負債業(yè)務，資產(chǎn)負債管理理論是其業(yè)務管理的核心；而投資銀行的本質(zhì)是證券承銷 商和經(jīng)紀商，其基本業(yè)務是證券承銷和證券經(jīng)濟及由此而派生的各種金融中介業(yè)務，風險 收益對應原則是其業(yè)務管理的核心。3.1.國際資本市場發(fā)展中的投資銀行

國際資本市場發(fā)展軌跡與趨勢和投資銀行的發(fā)展、嬗變及其在國際資本市場中的業(yè)務活動 都無可辯駁的說明并昭示著：投資銀行是國際資本市場最為有效、最具影響力的高級形態(tài) 的金融中介結構，是國際資本市場的主角、核心和靈魂。投資銀行百年回首：

1）1929年以前的投資銀行：迅速成長的年代

投資銀行出現(xiàn)于19世紀，當時的業(yè)務主要是證券承銷與二級市場的證券經(jīng)紀業(yè)務。2）1929到20世紀60年代末投資銀行的發(fā)展：規(guī)范調(diào)整、穩(wěn)定發(fā)展的年代

1929年前證券市場空前的“非理性”繁榮導致了經(jīng)濟危機，并讓此前迅速發(fā)展的投資銀行 業(yè)遭受重創(chuàng)。經(jīng)濟危機后，以美國華爾街為代表的世界證券市場逐步從陰影中走出。50年代到60年代末西方各國的投資銀行業(yè)也因各國金融業(yè)格局的改變而迅速發(fā)展。3）20世紀70年代以來投資銀行的發(fā)展與展望：百舸爭流

20世紀70年代初以來，投資銀行業(yè)開始朝多元化方向發(fā)展，并且投資銀行開始侵蝕商業(yè)銀 行的領域，金融自由化趨勢開始萌芽。

20世紀80年代，發(fā)展中國家債務危機的勃發(fā)為投資銀行帶來了巨大的契機，投資銀行業(yè)務 漸漸向國際化趨勢發(fā)展。

20世紀90年代，國際銀行業(yè)務日益向“金融超級市場”的方向發(fā)展，呈現(xiàn)出全球化、多樣 化、專業(yè)化和集中化的發(fā)展趨勢和發(fā)展特點。3.2.中國資本市場發(fā)展中的投資銀行 發(fā)展概況：

投資銀行在中國目前仍然是新生事物。伴隨著中國資本市場的孕育和發(fā)展，中國投資銀行 也經(jīng)歷了初始的探索階段到今日的基本成型階段。

1995年至今的中國投資銀行業(yè)高速發(fā)展的黃金時期。在該時期，中國投資銀行業(yè)出現(xiàn)了三 次重組或增資的浪潮。通過證券公司間的競爭和行業(yè)內(nèi)部的兼并重組，中國投資銀行數(shù)量 有所下降，但資產(chǎn)規(guī)模卻得到大幅度提高。業(yè)務情況：

中國投資銀行的業(yè)務一直主要集中在一級市場的證券承銷和二級市場的證券經(jīng)紀業(yè)務等傳 統(tǒng)業(yè)務領域，而對于創(chuàng)造證券市場“三級泡沫”和“四級泡沫”的諸如公司重組、金融衍 生產(chǎn)品交易等業(yè)務的運作則基本上無人問津。因此，在一級市場和二級市場上的業(yè)務表現(xiàn) 已經(jīng)成為衡量中國投資銀行綜合實力的體現(xiàn)。

其中具有代表性的有中國國際金融有限公司、中銀國際(BOC International Holdings)、華歐國際證券、長江巴黎百富勤證券、高盛高華證券、海際大和證券有限責任公司等。4.行業(yè)排名與市場的分類 4.1.世界范圍內(nèi)的投行排名

根據(jù)美國著名的湯姆森金融證券數(shù)據(jù)(Thomson Financial Securities Data)統(tǒng)計分析，2 003年花旗集團投資銀行業(yè)務收入排名第一，達35.7億美元；摩根大通第二，為32.3億美元 ；高盛第三，為28.9億美元。而在2003年主流投資銀行業(yè)務方面(包括證券承銷、并購顧問)，高盛超過花旗集團，位居第一，花旗集團第二，摩根斯坦利第三。4.2.中國投資銀行的排行榜及相關情況

《新財富》曾邀請基金經(jīng)理就中國本土各投行的表現(xiàn)，國泰君安當選“新財富最佳投行團 隊”，并被基金經(jīng)理評選為“最受尊敬的投行”。中國金融公司同樣分享了本“最受 尊敬的投行”之譽。該公司作為中國第一家合資券商，經(jīng)過數(shù)年的經(jīng)營，在此次單項評選 中也斬獲良多。

5.投資銀行的職業(yè)與能力背景要求

全球金融市場是個充滿生機與變化的領域，業(yè)內(nèi)領先者的普遍共性是：精力充沛、熱情向 上、學識豐富、高度自律與具有極強的自我約束力。5.1.投資銀行的職業(yè)背景要求

以跨國投資銀行的證券銷售人員為例，他必須每天瀏覽大量專業(yè)財經(jīng)報刊；同時還要關注 最新金融報道。在仔細研讀、消化和吸收后，他需要分析出這些新聞將如何影響客戶投資 組合（Portfolio Holdings）中的資產(chǎn)，將自己對信息的領悟與見解傳遞給客戶。

投資銀行家常常是每周平均工作50到90小時、不分晝夜、黑白顛倒的生活。所以一旦進入 這一行，你就必須對自己的生活方式高度自律，做好長期奮斗的心理準備，調(diào)整自己的生 活節(jié)奏，盡最大努力獲得學習經(jīng)驗，保持堅持不懈的專業(yè)精神。工作人士的觀點：

自去年第4季度開始，中國企業(yè)的海外公開發(fā)行成為全球焦點。2003年，中國人壽成為全球 IPO集資額最大的公司。今年，市場也預計中國大陸的公司在海外籌集約150億美元。隨著 越來越多的上市活動，投資銀行更是忙得不可開交，不少投資銀行都表示要增加人手。根 據(jù)人力顧問公司Hudson的調(diào)查，有超過一半的金融界企業(yè)都打算在4月至6月擴充人手，但 投資銀行最需要的是什么人呢？讓我們先來看看業(yè)內(nèi)人士是怎么看待這個問題的。在Hudson任職銀行及財務招聘組長的卓東櫻說：……現(xiàn)在投資銀行最渴求有豐富經(jīng)驗而又 懂中國國情的人，能說普通話當然最好，但對中國的國情及企業(yè)的了解也非常重要。所以，海歸派和香港人在這方面都有優(yōu)勢。

摩根斯坦利的副總裁，負責亞洲人力資源調(diào)配的韋文翰說，投資銀行最基本的要求是，求 職者要有好的學業(yè)成績，因為成績代表一個人學習的能力及潛質(zhì)。由于中國商科畢業(yè)生比 比皆是，一個MBA 學位也逐漸變成必需了。

不過，他提到中國的學生有一個通病，就是只著重學習的表現(xiàn)。可惜，擁有一張滿分的成 績表，并不代表一個人能成為出色的銀行家，一份均衡的簡歷才是銀行最想看到的。投資銀行是充滿競爭的行業(yè)，能力、熱誠及目標當然重要，但創(chuàng)造力及忍耐也是不可缺少 的。除了學業(yè)上有好表現(xiàn)，投資銀行也喜歡一些也在其它方面有成就的人，例如音樂，藝 術或體育。一個有才華的人，代表他是一個充滿熱誠的人，這種熱誠往往能夠在事業(yè)上幫 助他們。

在投資銀行工作了七年多，現(xiàn)于香港ING擔任地產(chǎn)分析員的李智穎是這么認為的：希望加入 投資銀行的人，要有心理準備這將會是一份競爭及壓力均非常大工作。每天至少要工作12 小時，除了要對自己負責的行業(yè)及公司有很深入的認識外，也要掌握整個社會的經(jīng)濟發(fā)展，因為每一件看似簡單的事件，每一個普通的數(shù)據(jù)都可能對地產(chǎn)業(yè)帶來重大的影響，而客 人就依靠你的判斷去做買賣。這是一個充滿挑戰(zhàn)的行業(yè)，但也是一個很獎罰分明的行業(yè)。5.2.投資銀行青睞哪些人才 a 強大的人際交往與領導才能

摩根斯坦利中國首席執(zhí)行官竺稼先生曾形象地說：“我們希望所有的人都既能做?方?的 事情，也能做?圓?的事情?！笨梢姡诟鞣N情況下都能與客戶進行良好的溝通，并最終 解決問題的人相對容易進入投資銀行人才搜尋的視野。b 出色的學習與邏輯思考能力

應屆畢業(yè)生獲得錄用后一般會從初級職位做起，如筆頭的信息收集、整理和分析，工作量 和工作壓力相當可觀，如果不具備縝密的思維能力和快速采集分析信息的能力，很難適應。日后如果能夠依然保持這種能力將可以游刃有余應付激烈的競爭。c 良好的基本素養(yǎng)和專業(yè)知識

頂級的金融機構一般并不對人才的專業(yè)背景進行限制。正如美國許多優(yōu)秀的投資銀行家并 非金融學、經(jīng)濟學出身，但是具備相當?shù)慕鹑谥R，能夠熟練運用金融分析工具，具備很 強的分析能力是他們的共同特點。d 充沛的創(chuàng)造激情與工作能力

金融是智力產(chǎn)業(yè)，正如竺稼先生所言：“作為一個服務性行業(yè)，沒有高精尖的技術和機器，但要區(qū)別于其它公司并在競爭中取勝，最大的砝碼就是人才！”金融業(yè)務有時非常復雜，之前可能沒有人嘗試過，這就需要團隊成員具有足夠的創(chuàng)造力和想象力。e 飽滿的成功信念和制勝勇氣

金融業(yè)充滿了挑戰(zhàn)，在激烈而漫長的競爭過程中，必須始終保持昂揚的斗志、充足的信心，以及不畏艱難的勇氣。事實上，在正式進入任何一個國際知名金融機構之前，繁瑣的書 面申請程序和筆試、面試等活動已經(jīng)將那些眼高手低、毛躁虛浮的人屏蔽在外了。f 兼?zhèn)淙忠庾R與實干精神

金融業(yè)不需要夸夸其談的空想家，踏實肯干是任何一個階段必須保持的本色。初入頂尖金 融機構的人工作起點都很低，即使是ＭＢＡ畢業(yè)生。但對于一個對未來有規(guī)劃的職業(yè)人來 說，起點正是學習的良機。和同事的談論，與客戶的商議，并非小事，你應當從中漸漸清 楚自己要做的是什么，并在工作中對全局有一個思考和把握。6.南大人的競爭對手 6.1.競爭對手在哪里

過去幾年，華爾街的頂級投行在大陸一般只招四個學校的學生：清華、北大、復旦、交大。能去頂級投行的，都是牛人中的大牛。即使是北大，清華，復旦中的超級牛人，也不一 定有把握進這些地方。

而近兩年以來，隨著投行業(yè)務在中國的擴張和對人才搶奪的激烈加劇，情況則發(fā)生了一些 變化，這些頂級的投行開始在北大、清華、復旦之外的學校招兵買馬。雖然名額不多，但 是南大學生應該注意到這個趨勢。一方面南大有實力輸送這樣優(yōu)秀的畢業(yè)生進入這類機構。另一方面，投資銀行招收南京大學的學生也代表他們對南大的尊敬，從而帶來一種向企 業(yè)宣傳的作用。

其實光華、清華的畢業(yè)生也不是個個都這么好工作的，至少有一半的人最后只能找到四大 會計師事務所這樣的工作。而且，如果本科階段不是名校的，最好不要寄太大希望通過讀 研就能一步升天，許多國際大投行和海外名校非?？粗乇究瀑Y歷。當然，除非你特別優(yōu)秀 上財是財經(jīng)類專業(yè)學校里的Number One，目前上海灘金融相關行業(yè)里70%的中層以上崗位都 控制在上財人手中，校友人脈廣泛。離復旦太近，加上復旦利用名校優(yōu)勢頻頻挖角，師資 有流失跡象。金融方面尚有戴國強坐鎮(zhèn)，經(jīng)院新添田國強這位大牛，上財吹響反攻號角： 》江湖傳言，上財金融投資方向肯定強于復旦，貨銀與國金方向嘛……

上財?shù)恼猩~多于復旦，05年開始金融實行兩年學制。參加金融聯(lián)考，05復試線360左右。報考上財金融還要多參閱戴國強的貨幣金融學及霍文文的證券投資學，畢竟金融聯(lián)考只 是統(tǒng)一命題，評分標準還是各校自行掌握。

有志于鷹擊上海灘，但對擒下復旦金融頗為躊躇者，上財是最佳替代！

在北京，除了選擇北京大學和清華之外，位處五道口的人民銀行研究生部具有很強的競爭 力。“五道口”是金融圈對中國人民銀行研究生部的俗稱。再有中國人民大學的畢業(yè)生也 具有進入投行的資格。6.2.競爭對手的優(yōu)勢

當我們研究那些北大清華具備實力進入頂級投行的畢業(yè)生的面試經(jīng)驗體會（簡稱“面經(jīng)”）時，幾乎能看到他們也曾經(jīng)面試過最好的跨國咨詢公司。實際上，我們的競爭對手具有 的優(yōu)勢，同我們進行管理咨詢行業(yè)研究時總結出來幾乎一樣，所不同的是他們具有接觸GS（Goldman Sachs）, DB（DEUTSCHE BANK）這樣的頂級投資銀行的機會。1．地緣優(yōu)勢

頂級投資銀行在中國的業(yè)務雖然范圍廣泛，但是他們在中國總部卻主要集中在北京，上海 一線。因此在上述城市的名校畢業(yè)生在應聘方面可以搶占很大先機。這也是南大學生應聘 的劣勢之一。2．英語優(yōu)勢

投資銀行招人最重要的一點是應聘者必須具備非常skilled的英語能力，口語要說得地道，英語思維要敏捷。這從他們的面試過程中可以感覺出來，因此，如果你的英語不是很好，建議首先要回去好好努力了。我們那些來自上海北京的對手，他們的生活環(huán)境非常國際化，同時從小就有很良好的英語教育條件，因此在英語能力方面要比我們強。3.職業(yè)化優(yōu)勢

那些北京，上海的對手們，無一例外的具備在AA，PWC這樣的大公司實習的經(jīng)歷。這種經(jīng)歷 也直接造就了他們后來的職業(yè)化潛力，這是一個軟優(yōu)勢。因此，如果想在和他們的競爭中 占優(yōu)，首先要擺脫自己的書生氣，廣泛接觸面向社會，提升自身的職業(yè)素養(yǎng)。4.更寬的視野

我們的競爭對手大都在處在北京上海這樣的國際大城市。作為在學校的佼佼者，他們平時 所接觸的機會和平臺更加能開拓他們的視野和增強他們的自信。與南京大學的同學相比，他們能夠更加容易的接觸大公司，見識大場面、大人物。當他們說出自己曾在某家一家國 際銀行的同時，也許我們許多人是第一次聽說這家公司的名稱。7.國內(nèi)外投行簡介 7.1.國外 7.1.1.傳統(tǒng)投行

高盛（The Goldman Sachs Group）美林證券（Merrill Lynch & Co.，Inc.）

摩根?斯坦利?添惠（Morgan Stanley Dean Witter）德意志銀行

雷曼兄弟（Lehman Brothers Holdings）瑞士信貸第一波士頓(Credit Suisse First Boston)美國嘉信理財公司(Charles Schwab & Co., Inc.)麥格理銀行集團 里昂證券（CLSA）7.1.2.綜合性銀行投行業(yè)務

摩根大通(又叫JP摩根，JP Morgan Chase& Co)花旗集團（花旗環(huán)球金融有限公司）德意志銀行（DEUTSCHE BANK）7.2.國內(nèi)投行 7.2.1.合資投行

中國國際金融有限公司、中銀國際、中銀國際亞洲有限公司、中銀國際證券有限公司 華歐國際證券、長江巴黎百富勤證券、高盛高華證券、海際大和證券有限責任公司 7.2.2.證券公司

國泰君安、國信證券、中信證券、海通證券、招商證券、興業(yè)證券、西南證券、申銀萬國 證券、光大證券、湘財證券、香港大福證券集團有限公司 8.投行職業(yè)生涯

8.1.在投行的職業(yè)發(fā)展道路

首先，進入投資銀行的途徑通常有兩種：途徑之一，認識圈子中的人，有他人推薦或者介 紹；途徑之二，校園招聘。

從級別上來講，從低到高大致有這些層次： Analyst（分析員，一般國外名校本科畢業(yè)、或者國內(nèi)名校本科研究生畢業(yè)）Associate（經(jīng)理，從分析員升任或從國外名校MBA招聘）VP（副總裁，從經(jīng)理升任）Director（董事，從VP升任）

Managing Director（董事總經(jīng)理，從Director升任）。

上述稱謂不同的銀行有所不同，但本質(zhì)相通。一般來說，每一級別之間大致相差三年的工 作經(jīng)驗，按資升級。越往上，人才在不同銀行之間的流動情況越普遍。從功能上來講，投 資銀行的人大致分為做客戶關系管理的和做業(yè)務實施的。前者一般相對應的級別比較高，通常VP和以上為主；后者雖然各級別的人都會做，但是主要工作集中在Analyst到VP這幾個 級別。

進入投資銀行業(yè)后，通常情況下，你應負責把你接受的每一個項目及時做好，無論是寫報 告、繪制電子表格、談生意、做研發(fā)還是制定工作計劃。然后，一旦有機會接觸客戶并參 與創(chuàng)造利潤，如果你能為公司談成生意，回報將相當豐厚。如果你已經(jīng)成為高管（通常為 董事，董事總經(jīng)理及更高層管理人員），你必須要承擔更多的風險。在這種職位上不能很 好地勝任工作的人，就要被迫離職。簡單而言，如果想做到Director以上或者做客戶關系 管理，即拉業(yè)務為主，要么你從底層爬上來，積聚了良好的專業(yè)素質(zhì)、客戶服務經(jīng)驗以及 廣闊的人脈，要么是因為家庭的背景，或者行業(yè)的長期經(jīng)驗和人脈。其它可能性不大。8.2.投行職位介紹及能力要求 Trader 交易者，投行中最誘人的工作 Finance 就是把那些交易數(shù)據(jù)入賬核對 Tech 就是支持所有的系統(tǒng)，包括網(wǎng)管，DBA Research 就是定期得出一些不知道有沒有人看的報告 Sales 就是去那些大企業(yè)讓他們把錢給你管理 Hr人力資源管理部門

投行目前在中國大陸的業(yè)務主要還不是front office的交易，基本就是IPO，或者resear ch等back office的工作，頂級的trader中國人能做的很少，能做事務性的工作就很好了。在歐美發(fā)達國家與地區(qū)，許多大學畢業(yè)生在剛進入投資銀行時都是從分析員做起。要想成 功地做好這個工作，必須具有特別的技能，如處理電子表格技能和思路清晰地分析問題，接下來才有可能會成為高級經(jīng)理。這需要同樣的技能，只是要求更高一些。在事業(yè)的中期，你的成功取決于你能否和客戶交流并順利做成交易的能力。同時，還要了解市場情況，政治和宏觀經(jīng)濟情況以及運作機制。投資銀行的一些工作要求很強的數(shù)學功底。如果你數(shù) 學很好，不妨考慮在理工類學科中再拿一個更高的學位（如隨機演算和微分方程學），然 后繼續(xù)在財務分析和股票評估等學科中選修幾門更深的課程，最后在華爾街申請一個研究 部門。在大多數(shù)分析員的工作中，正確地分析財務數(shù)字是非常重要的。如果你想成為一個 證券分析師，你必須努力獲得CFA（注冊金融分析師）職稱。如果有一天，你有志成從事融 資業(yè)務，并成為公司財務分析家，你最好再考慮一下考取CMA（注冊管理會計師）。至于Trader，很難說怎樣才能成為一個優(yōu)秀的交易者。但至少你必須能充分了解市場，反 應迅速，從而做出準確分析。建議你讀一下所羅門兄弟前交易員邁克爾-劉易斯（Michael Lewis）的經(jīng)典之作《說謊者的撲克牌》（Liar?s Poker），你會學到很多有關交易領域 的知識。同時，在投資銀行中獲得成功的關鍵是團體協(xié)作。能夠?qū)⒚恳粋€人團結起來，共 同為客戶服務是一個巨大的挑戰(zhàn)，并且回報很可能非常高。

有科技和法律背景的員工對投資銀行來說價值很高：科學家可以從事任何類型的工作，從 計算金融衍生產(chǎn)品到生物工程學；律師則可以協(xié)助設計新型證券，進行租賃經(jīng)營并用他們 杰出的分析能力與客戶交流?！皩W會推銷自己”是成為銀行家的基本功。進入投資銀行業(yè)的關鍵是關系網(wǎng)——也許你早 已被這種關系網(wǎng)所吸引，但如果你還不具備，就應迅速建立自己的人際網(wǎng)絡。8.3.投行各個部門的工作內(nèi)容

企業(yè)融資（Corporate Finance）——如果你在企業(yè)融資部門，應該幫助公司為新的項目和 以后可能有的項目集資。你應該能夠做到通過資產(chǎn)、負債、可轉換證券、優(yōu)先證券或衍生 證券等方式確定客戶所需的資金數(shù)量和構成。

并購（M&A）——使一個公司購買另一個公司的交易是許多投資銀行資金收入的一個重要來 源。如果你從事這類工作，應該成為客戶的咨詢者，為交易估值、創(chuàng)造性地確定買賣結構，并協(xié)商對自己有利的條款。高盛和摩根斯坦利是世界公認的并購領域里的領先者。項目融資——項目融資的范圍正在迅速擴大，包括為公司或政府主要的資產(chǎn)負債表上提到 的基礎設施和石油資產(chǎn)項目籌資。瑞士信貸第一波士頓和德意志銀行在這一領域非?；钴S。項目融資交易已經(jīng)成為將外資引入發(fā)展中國家的最主要的渠道之一。

交易——投資銀行中一些最令人羨慕的工作往往是交易。交易員的責任是在商業(yè)銀行、投 資銀行和大型機構投資者中進行資產(chǎn)、股票、外匯（簡稱Forex 或FX）、選擇權或期貨的 買賣。交易是一件復雜的工作，因此要求你具有全面的市場知識、金融工具和心理直覺。結構化融資——包括金融工具的創(chuàng)新，以便重新將資金流入投資者中（作為有資產(chǎn)支持的 證券）。如果你能同時具有繪制電子表格、會計和法律的技能是非常有利的。9.南大學生如何獲取能力

應獲取盡量多的這方面信息，我們推薦各大高校的bbs上以及網(wǎng)上的一些個人blog，各職業(yè) 網(wǎng)站（推薦如Hiall）的咨詢公司討論區(qū)等。通過對面經(jīng)的參悟，一方面你可以比較出什么 是你需要努力的方向，另一方面也是你對成長過程進行衡量的標桿。另外你還可以了解到 咨詢公司對人才要求的最新動向。

在職業(yè)選擇的過程中，應充分的分析自己、分析行業(yè)、分析目標公司，了解自己的興趣和 優(yōu)勢所在。有些人的background適合金融行業(yè)，有些人的 background則適合咨詢，其它人 就可能適合industry等等。成功的路有很多，適合自己的就是最好的！如果你有志于從事 投行事業(yè)，也愿意付出很多努力，那么你可以從以下幾個方面提升自己的競爭力：（1）英語水平

投資銀行對英語的要求很高，尤其是外資投行，對英語的考核貫穿于整個應聘流程：簡歷（英文書寫）、筆試（全英文或半中半英文解題）、面試（口語）等等。提高英語水平TIPS：

（A）平時多看American Movie和soap opera，一方面留意他們的習慣表達方式和語音語調(diào)，培養(yǎng)自己的語感和興趣，另一方面注意模仿和學習，大聲的說出來。

（B）爭取達到就任意的Topic準備一會兒，就能做3到5分鐘presentation的水平（越來越 多公司在面試中采取這種方式）?？晒﹨⒖嫉木毩暦椒ǎ郝燙razy English雜志的一篇文章，就里面的主題給自己提問，然后再用自己組織的語言回答，即一人分飾二角。

（C）積極參加英語角，或英語愛好者同盟。如周六鼓樓英語角，我們學校每周日晚7點在 大學生活動中心一樓多功能廳舉辦的英語角和口語口譯同盟等在南京的沙龍或俱樂部（其 中分為南大人自己辦的和校外資源）等。

（D）有選擇性地參加英語考試，如TOEFL，GRE，GMAT，劍橋商務，高口等。許多投行在申 請時會讓你填有沒有參加過ETS的考試，如果考得好的話，有利于拿到面試機會。（E）有針對性的準備。投行的面試提問主要包括general questions、behavior questio ns和technical questions等，有些問題肯定是要準備的，如introduce yourself，why investment banking，why DB，ML，GS，MS，UBS…，why do you think you are qualified to be an investment banker等。關于個人品質(zhì)方面，不同的投行公司文化不 同，側重的candidates? quality也不一樣，有必要就投行關心的諸如analytical skill s，teamwork;spirit，leadership potential，innovative，problem solving ski lls，communication skills等每個準備兩到三個例子。此外投行面試非常看重你過去的經(jīng) 歷，如出國交流、相關實習、所學課程、課外活動等等，找工作期間，最好能找些志同道 合的朋友成立小組，模擬面試，互相提建議。（2）實習經(jīng)歷

投資銀行非?？粗貙嵙暯?jīng)歷，最后拿到投行offer的人很多都有暑假在投行實習的經(jīng)歷。就 實習本身而言，一方面可以豐富你的經(jīng)驗，另一方面如果你是在知名跨國公司實習也可以 證明你比別人更優(yōu)秀。努力進入一個好的公司實習往往會讓你在下一次機會來到時處于相 當有利的位置（雖然第一次總是比較難的）。如果你拿不到投行summer intern的offer，那么可以考慮去相關的公司實習，如知名券商、基金、咨詢公司，四大會計師事務所等。尋找實習的機會，一方面可以通過熟人介紹，如老師、校友、學長、朋友等等，另一方面 應充分利用網(wǎng)絡資源，如去各大投行的網(wǎng)站，關注summer intern計劃，充分利用小百合和 各高校BBS的信息資源。

實習貴精不貴多，應盡可能和你未來的求職方向相統(tǒng)一。（3）投行專業(yè)知識

外資投行不同部門和職位對專業(yè)知識的要求很不同。如果是fixed income部門，那么數(shù)學 或工科專業(yè)，并修過相關課程、做過相關研究或項目的同學會有很大優(yōu)勢；如果是financ e，那么財務專業(yè)和相關知識是很有用的；如果是傳統(tǒng)投行業(yè)務，那么更看重應聘者以往經(jīng) 歷中所體現(xiàn)的基本素質(zhì)和潛力。

如何提高專業(yè)知識？平時注意多積累，學習corporate finance，accounting，financia l engineering等課程，掌握基本的概念和理論，如MM定理，CAPM，公司定價等等。關注財 經(jīng)網(wǎng)站（wall street journal，bloomberg，businessweek，ft，和訊，新浪財經(jīng)等），跟蹤市場動態(tài)（如最近的IPO，并購deal），了解宏觀經(jīng)濟動態(tài)（如加息、匯率、證券 市場等）。如果你確實專業(yè)知識扎實，在將來的面試中會傳遞給面試官一個信號，即你確 實對這行感興趣，并且投入了巨大的精力，她/他會發(fā)現(xiàn)和你有共同語言。投資銀行看重的qualification： ? analytical skills ? business sense ? quick learner ? communication skills ? integrity ? interpersonal skills ? leadership skills ? motivation and energy ? quantitative skills ? team player…… …… …… 成功案例

背景：南京大學計算機系2001本科

收到Goldman Sachs(Tokyo)Technology Division的OFFER 經(jīng)驗分享:

1）英語口語：就專業(yè)知識和技能方面，覺得我們南大同學比上海幾所高校的同學不輸什么，如果有差距，大概就在英語上面了。

2）多讀外企面經(jīng)：因為寶潔的托業(yè)考試和我考TSE沖突，所以就放棄了對寶潔的申請。但 事先讀寶潔面經(jīng)作的那些準備后來還是起到了很大的作用。

3）作充分的調(diào)研：以前讀面經(jīng)的時候看到有師姐為了應聘IBM，打出來的資料有好幾厘米 厚且熟背之，偶pf的不得了。所以在應聘高盛的時候，我把它的網(wǎng)站也是認真翻了翻，必 要的話，就把一些資料打印出來。

4）把握問問題這個機會：每一位面試官在最后都會給你提問的機會的，一定要好好把握。一來增進你對公司和職位的了解。二來也表現(xiàn)你對公司的關注和認識。

5）多點耐心：參加高盛的面試，兩個部門，我先后和近二十個面試官談過話。從宣講會到 錄取，歷時一個月，比較費精力。這只是一家公司。如果同時參加多個公司的筆試面試，所需要的精力就更多了。大家找工作前要做好心理準備，安排好學習時間。多些耐心和信 心，總會有滿意的結果的。

6）You need to let them like you:我一高中同學今年劍橋畢業(yè)，也在找銀行類工作，我 向他咨詢面經(jīng)的時候他這么說“You need to let them like you.”我后來的體會讓我覺 得把這句話作整個面試的指導思想也不為過。

7）面臨抉擇，多作思考：我從暑假開始到大四上學期，經(jīng)歷了很長一段迷茫期。希望后面 的師弟師妹們也能夠多花點時間在這個問題的思考上，選擇出適合你們的職業(yè)道路。投行訪談

訪談一：高盛Beyer的對師弟師妹們的建議

Beyer是南京大學電子系2003屆研究生，拿到高盛東京Technology部門的Offer。SCDA：請談一下你的大學和研究生發(fā)展歷程

Beyer：99年高考后，因本專業(yè)較為熱門的發(fā)展態(tài)勢以及那一星冠冕堂皇的興趣所在，便來 到了南京大學電子系學習。

入學時的我淹沒在眾星的璀璨之中，高考成績也就剛剛夠拿個三等獎學金。浦口大一的生 活有點像是高三加，離想象中的大學生活太過遙遠。沒有太過豐富的校園生活，只是麻木 地看書學習，與舍友臭味相投地貧嘴。剛入學便開始憧憬放假的日子，為學期末的一天天 臨近欣喜不已。雖然最后獎學金升級為一等，但對于今后的人生規(guī)劃，基本沒有想法，可 謂天真得相當沒有理想。

Beyer：大二的時候經(jīng)歷了一個重要臺階。那個時候結識了幾位志趣相投的朋友，與朋友混 在浦口的日子里，我內(nèi)向靦腆的品性得到了極大的釋放。結隊參加數(shù)學建模競賽，令我初 嘗團隊合作的巨大魅力；繼而被趕鴨上架，競選年級長，也因機緣巧合成功當選，于是便 “絕望”地覺悟到已無可退縮當然，結果于我并非重要，三年間履職的過程對我而言才是 巨大的挑戰(zhàn)，這是一次從羞赧到自信的蛻變過程。這一點對于后來的大學生活起到了極大 的幫助作用。

求職的目標明確：商業(yè)與技術間的絕佳平衡。隨著求職的深入，有了相關面試體驗以 及對各類型公司的進一步了解，我逐漸領悟到有些領域可能確實不適合自己的性格特征，從而更將求職的重心向自己喜歡的領域傾斜。在揮別了咨詢業(yè)和某快速消費品企業(yè)的終面 之后，終于等到了心儀的offer，也因此遺憾地放棄了后來的某軟件公司的機會。

……（詳見PDF）對于師弟師妹們的建議：

1.了解暑期實習機會的意義，努力爭取頂尖公司的實習機會。2.做好充分準備，迎接10月求職大潮 3.申請不同類型的公司，簡歷做相應的調(diào)整。4.多多留心各大BBS站點的Job版

5.不要將自己狹隘地禁錮在對學分績和獎學金的追求中 6.注意培養(yǎng)自己的英語口音。7.自信 + 誠懇 + 耐心

訪談二：SCDA重點推薦——Laolanmao論投行

Laolanmao是南京大學商學院金融學系2003級碩士，2003年本科畢業(yè)于天津大學，2004-20 05年在南京大學—霍普金斯大學中美文化研究中心學習一年，曾在美國晨星（MorningSta r）咨訊公司、亞洲開發(fā)銀行和麥格理(Macquarie)銀行北京投行部實習。SCDA: 師兄您好！這次非常感謝你能抽出時間接受我們的訪談。

Laolanmao：不必客氣，大家隨便聊聊，我會知無不言、言無不盡的，希望對后來的師弟師 妹能有所幫助。

SCDA: 當看過師兄對我們第一稿的修改意見，我頓生佩意，師兄對投資銀行的情況了解很 多，給了我們那么多很有價值的批注。那師兄平時是怎么積累這些信息的呢？

Laolanmao：這個主要是得益于我在麥格理四個月的實習吧，使我有機會真實的感受到投資 銀行是怎樣運作的，另外由于我是金融學專業(yè)的學生，自然對這方面的信息比較關注。大 家如果想多了解一些關于這個行業(yè)的東西的話，可以自己找些書來看，可以是金融學方面 的教材，或者是財經(jīng)雜志，甚至是一些小說之類的“閑書”，它們文筆生動詼諧，可能更 容易理解。這里我比較推薦兩本“閑書”，一個叫Monkey Business: Swinging Through the Wall Street Jungle，中美中心圖書館有英文版，國內(nèi)有中文版，叫《華爾街追夢實 錄》，機械工業(yè)出版社出版，講的是美國兩位名校MBA畢業(yè)生進入華爾街大牛投行做assoc iate的工作經(jīng)歷和心路歷程，詳細介紹了投資銀行部（IBD）工作的方方面面，且文筆十分 幽默，令人讀之不忍釋手。讀了后會對IBD的工作內(nèi)容了然在胸。瑞士信貸第一波士頓的一 個associate曾在北大宣講會上大力推薦這本書。另外一本就是很有名的Liar?s Poker，網(wǎng)上有電子版，找不到的同學可以向我要，也有中譯版。這本書描述的是投資銀行另一重 要部門銷售交易部（或稱固定收益部，F(xiàn)ICC）的生活，并記錄了1980年代華爾街鋒頭最勁 的所羅門兄弟由盛到衰的歷程，是了解FICC不可多得的好書。另外推薦一篇經(jīng)典中的經(jīng)典 文章：光華金融的Tow寫的《生活：依然奔跑在路上——Tow的求職之旅》。這篇文章不僅 是介紹如何求職投行的最佳指南，更是一篇充滿激情的勵志奇文，讀后很難不為其打動。SCDA: 我們怎樣找到理想的實習呢？

Laolanmao：我們南大和北清復交相比，地理上的劣勢實在是太大了，再加上校友網(wǎng)絡不如 他們強大，這就決定了我們要想找到和北清復交的同學一樣好的實習，就必須比他們付出 更多的努力。我認為，找一個理想的實習，最大的秘訣就是： BE PROACTIVE，PROACTIVE and PROACTIVE！

Laolanmao：通俗地說，就是要動用一切資源、想盡一切辦法、丟下面子、“厚顏無恥”的 去找實習！

Laolanmao：先談談我自己的情況吧。

Laolanmao：我認為找實習最關鍵的其實是讓公司看到自己的簡歷并給一個面試機會。沒有 面試機會就沒有一切。為了獲得這個機會，我們最好“多管齊下”，嘗試盡可能多的途徑。我的三個實習是通過三種不同的方法找到的。第一個實習是在網(wǎng)上被動的等待實習招聘 信息然后投簡歷屢屢受挫之后，決定背水一戰(zhàn)，拿起電話給許多心儀的公司主動打騷擾電 話問到的一個機會?？梢娺@種看似過時、甚至感覺令人難堪的方式有時候還是很有效的。第二個實習是跟同學閑聊時，同學無意中提起自己剛剛得到了晨星公司的實習offer。于是 我也找到了晨星公司的網(wǎng)站，按照網(wǎng)上留的郵箱給HR發(fā)去了簡歷，很快就幸運的得到了回 復，獲得了一個電話面試的機會，最后幸運地拿到了實習Offer。其實我那位同學是看到了 晨星招聘全職的廣告，抱著試一試的心理發(fā)去了簡歷，沒想到意外的得到了面試機會。后 來HR說公司還從來沒有招過實習生，而且也沒有打算招，只是覺得同學比較優(yōu)秀，才決定 試著招實習生的?？梢娫S多公司雖然沒有正式的實習生項目，但實習生的職位是很容易就 可以“創(chuàng)造”出來的，只要你想辦法打動他們，或者當時他們特別缺人。第三個實習即麥 格理銀行的實習是在水木清華BBS的清華大學經(jīng)管學院版上看到的，其實也有點撞大運的成 分，因為那是我第一次上那個版面，而那個招聘信息根本就沒有發(fā)到我常去的實習招聘版 Laolanmao：從我個人的經(jīng)歷可以看出，找實習實際上應該是不拘一格的，小平同志的黑貓 白貓論用在這個上面是再恰當也不過的。

Laolanmao：總結一下，我認為找實習可以通過以下途徑（當然還會有其它的辦法，只要你 愿意發(fā)揮自己的想象力和創(chuàng)造性: ? 找關系。包括親友、師兄師姐、導師介紹等等。實踐證明，這種方法無論何時何 地都是最有效也是最省力的，可惜大多數(shù)南大的同學都像我一樣沒有任何關系可以利用，但如果有的話千萬不要放過，這東西也是過期作廢的。

? 上網(wǎng)尋找已發(fā)布的實習生招聘信息，包括BBS和各大招聘網(wǎng)站等。這是大多數(shù)同 學使用的方法。

? 主動跟自己感興趣的公司聯(lián)系（在沒有看到公司招聘實習生的信息的情況下），聯(lián)系方式可以包括給HR或部門負責人打電話或發(fā)郵件、寄紙質(zhì)簡歷，甚至登門拜訪。Laolanmao：以上三種方法中，第一種就不必說了，第二種是最簡單的，但是卻并不一定是 最有效的，因為在BBS前守株待兔的同學很多，往往一個實習招聘信息發(fā)布以后一小時之內(nèi) 就收到上百份簡歷，競爭是相當激烈的。雖然重要的網(wǎng)站時一定要經(jīng)常關注的，但我個人 比較推薦第三種方式。國外一些研究表明，絕大多數(shù)的實習機會都是未公開的。因為實習不同于全職工作，很多時候是可有可無的，并且大多數(shù)公司也并沒有正規(guī)的實習生項目，這時候就需要我們自己去主動爭取。很多公司甚至很欣賞這種積極主動地態(tài)度。另外，第 三種方法還有一個好處在于，也許你聯(lián)系了五十家公司其中四十九家都直截了當?shù)南蚰阏f 不，但只要獲得一個機會，把握住它的可能性就會比在BBS上看到的招聘信息大得多，因為 這是你的競爭者少的多。尤其是對我們南大的同學來說，好公司多在北京上海，公開的招 聘信息一般會發(fā)在北清復交的BBS上，我們?nèi)ニ说牡乇P上虎口奪食與他們相比無形中處于 劣勢，因此我們最好的辦法就是主動出擊。這就是我為什么說要PROACTIVE的意思。只要能 和公司聯(lián)系上，什么辦法都可以，要運用自己的創(chuàng)造力。不要怕被拒絕，不被拒絕那才是 不正常的。要有被拒一次就要在聯(lián)系兩家公司來彌補的心態(tài)，反正被拒了也沒有任何損失。鍥而不舍就一定會有收獲的，我知道不少人都是通過這種方式找到實習的。

Laolanmao：另外，我們南大的同學找實習時要勇敢地走出去，到上海、北京的大舞臺去和 北清復交的同學競爭。這些城市的機會和發(fā)展空間不是南京所能比得。另外，深圳由于大 學少，競爭遠不如北京上海激烈，而好機會也很多，所以是一個值得試試運氣的好地方

第三篇：投資銀行求職簡歷

投資銀行求職簡歷模板

在制作求職簡歷的時候，很多求職者都不知道怎么選擇簡歷模板，下面為大家?guī)硗顿Y銀行求職簡歷模板，歡迎參考!

投資銀行求職簡歷模板(+86)13xxxxxxxxxxXXX.com上海喬布區(qū)喬布東路123弄67號求職意向投資銀行資產(chǎn)市場部創(chuàng)業(yè)實踐“三人行”暑期英語培訓創(chuàng)始人兼主要負責人河北?針對當?shù)刂袑W英語培訓市場進行調(diào)查，創(chuàng)立大學生任教的暑期英語培訓?通過報紙，電視等媒體進行廣泛宣傳，對近200名學生進行了暑期英語教學?統(tǒng)籌項目現(xiàn)金管理，獲得政府支持，項目利潤率達200%教育背景喬布大學國際經(jīng)濟貿(mào)易學院金融碩士GPA：/4排名:前1%北京?論文《外資投行投資企業(yè)的新證券工具》導師喬大布（喬布證券特邀評論員）?將于XX年7月獲得經(jīng)濟學碩士學位?榮獲XXXX年研究生綜合測評三等獎學金?03級國金黨支部“優(yōu)秀黨員”喬布財經(jīng)大學財政金融學院稅收學學士GPA：/4排名：前1%北京?榮獲一等獎學金（4次）、特等獎學金（2次）、校三好學生（2次）?XX臺北山西同鄉(xiāng)會“晉才”獎學金（獎勵全校前%學生）?XX“優(yōu)秀畢業(yè)生”（獎勵全校前1%學生）工作經(jīng)歷XX大學《金融機構與風險管理》主講教師至今北京?結合現(xiàn)實，研讀大量最新原文文獻進行備課，深入淺出地講解國外最新金融理論?組織學生閱讀和討論《Financia Reviews》上大量原文論文平安證券有限責任公司 市場部客戶經(jīng)理北京?接受嚴格的專業(yè)投行業(yè)務培訓，通過淘汰4/5的考察受聘為市場部客戶經(jīng)理?組織員工深入進行市場調(diào)查，重新制定營銷策略，提高了公司28%的市場占有率?策劃“平安證券走進貿(mào)大”系列講座活動，帶動公司大學生保險業(yè)務的增長合肥經(jīng)濟管理干部學院 財會系主講教師合肥?通過全省教師資格考試（淘汰率30%）主講基礎可信課程?作為主要研究院，與他人合作省級科研項目《關于金融風險的防范于監(jiān)測問題研究》?策劃“平安證券走進貿(mào)大”系列講座活動，帶動公司大學生保險業(yè)務的增長個人能力?英語技能：CET6，能熟練使用英語聽力說讀寫，擁有專業(yè)英文寫作和閱讀能力?IT技能：熟練使用SPSS等專業(yè)軟件，和Office系列辦公軟件?個人特質(zhì)：擅長寫作、演講，愛好聽音樂，打排球、爬山

拓展閱讀：制作簡歷的7大“法寶”

一、專業(yè)技能要具體。

如果你是IT人才，當你描述項目經(jīng)驗時，一定要將該項目的軟、硬件環(huán)境、開發(fā)工具寫清楚，并請詳細描述您在該項目中的具體職責。如果你是高級人才，業(yè)績能充分證明你的能力和價值，請詳細描述你取得的業(yè)績的具體內(nèi)容。

二、“自我評價”要搶眼。

據(jù)調(diào)查，人事經(jīng)理在瀏覽簡歷時首先看的就是你的自我評價，出色的自我評價能使你的簡歷在眾多背景類似的簡歷中脫穎而出。當然你應該簡明扼要地說明你最大的優(yōu)勢是什么，比如“5年出色的銷售經(jīng)驗，業(yè)績過千萬”等等，而避免使用一些空洞、老套的話。

三、工作經(jīng)驗是核心。

人事經(jīng)理在查看簡歷時，最感興趣的是你的工作經(jīng)驗。在填寫簡歷時，一定要在描述工作經(jīng)驗上多花些功夫，要盡量詳細描述你的工作內(nèi)容和職責。

四、留下多種聯(lián)系方式。

如果一個很好的面試機會出現(xiàn)的時候，卻因無法與你聯(lián)系而錯失良機，這會是多么遺憾啊。所以，在填寫聯(lián)絡方式時，請務必填上電話、手機、BP機等信息，以便招聘單位在第一時間內(nèi)能與你取得聯(lián)系;而且一旦你的聯(lián)系方式有變化，應立即上更新。

五、簡歷填寫要規(guī)范。

當你在填寫簡歷時，像項目經(jīng)驗、證書等信息應填寫在相應欄目中。對于有供選項的欄目，如專業(yè)、職能等，應盡量從選項中選擇，如無完全一致的，也可以選擇較接近的內(nèi)容。這樣，招聘企業(yè)在搜索與你的情況較接近的人才時，你的簡歷就會有更多被搜索和瀏覽的機會。

六、常上更新簡歷。

最新最完整的簡歷是人事經(jīng)理較為關注的，他們一般是按照簡歷的完整程度及更新的時間順序進行的。也就是說你的簡歷填寫得越完整，更新得越勤快，你被人事經(jīng)理搜索到的機會就越多。

七、英文簡歷別忘了。

許多外資、合資企業(yè)在招聘時，要求應聘者提供英文簡歷，同時有越來越多的公司開始注重應聘者的外語能力。如果你有意于外資、合資企業(yè)的職位，請不要忘了同時將你的英文簡歷填寫完整。這能使你的簡歷更具專業(yè)性和競爭力。

第四篇：關于美國投資銀行發(fā)展的研究

湖北經(jīng)濟學院法商學院 ?？飘厴I(yè)論文(設計)

題目： 關于美國投資銀行興衰發(fā)展的研究

專 業(yè)： 金融管理與實務

系（部）： 金融系 班 級： 理財06302 學 號： 0630220242 姓 名： 胡瀚 指導教師： 張立勇 職 稱： 副教授

湖北經(jīng)濟學院法商學院教務部

制

目錄

一、目錄···························································2

二、本文摘要；關鍵詞···············································3

三、正文

投資銀行的定義與美國投資銀行的發(fā)展過程··························4 金融海嘯與美國投資銀行的現(xiàn)狀····································5 美國投資銀行興衰過程的啟示······································7 參考文獻···························································10

[摘要] 美國投資銀行的發(fā)展，從最初的產(chǎn)生，到1933年《格拉斯·斯蒂格爾法》商業(yè)銀行和投資銀行分業(yè)經(jīng)營，再到1999年《1999金融服務現(xiàn)代化法案》重新允許以銀行控股公司的形式進行混業(yè)經(jīng)營，直到最近的金融海嘯致使美國五大投行全軍覆沒，期間有興盛過也有衰落直至本次危機美國獨立投行的消失，從很多角度說明并反映了投資銀行在資本市場的重要作用。市場不斷變化導致對投資銀行業(yè)務需求的不斷變化也從一個側面反應了金融市場和資本市場的發(fā)展。作為此次金融海嘯中受創(chuàng)最重的行業(yè)，對其發(fā)展以及興衰原因的研究也顯得十分重要。本文將從對于美國投資銀行發(fā)展的研究出發(fā)，詳細研究美國投資銀行的發(fā)展過程和興衰始末，由此找出美國投資銀行在本次危急中衰落的根源，并引以為鑒為我國金融機構在危機后的發(fā)展總結出一些值得借鑒的經(jīng)驗。

關鍵詞：投資銀行，金融海嘯，衰落原因，啟示

一、投資銀行的定義與美國投資銀行的發(fā)展過程

（一）投資銀行的界定

1、投資銀行的定義

投資銀行在各國的稱謂不盡相同。在美國稱投資銀行，在英國稱商人銀行，在日本稱證券公司，在法國稱實業(yè)銀行。

投資銀行是證券和股份公司制度發(fā)展到特定階段的產(chǎn)物，是發(fā)達證券市場和成熟金融體系的重要主體，在現(xiàn)代社會經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著溝通資金供求、構造證券市場、推動企業(yè)并購、促進產(chǎn)業(yè)集中和規(guī)模經(jīng)濟形成、優(yōu)化資源配置等重要作用。

經(jīng)過最近一百年的發(fā)展，現(xiàn)代投資銀行已經(jīng)突破了證券發(fā)行與承銷、證券交易經(jīng)紀、證券私募發(fā)行等傳統(tǒng)業(yè)務框架，企業(yè)并購、項目融資、風險投資、公司理財、投資咨詢、資產(chǎn)及基金管理、資產(chǎn)證券化、金融創(chuàng)新等都已成為投資銀行的核心業(yè)務組成。

2、投資銀行與其他金融機構的區(qū)別

與商業(yè)銀行相比，盡管在名稱上都冠有“銀行”字樣，但實質(zhì)上投資銀行與商業(yè)銀行之間存在著明顯差異：從市場定位上看，銀行是貨幣市場的核心，而投資銀行是資本市場的核心；從服務功能上看，商業(yè)銀行服務于間接融資，而投資銀行服務于直接融資；從業(yè)務內(nèi)容上看，商業(yè)銀行的業(yè)務重心是吸收存款和發(fā)放貸款，而投資銀行既不吸收各種存款，也不向企業(yè)發(fā)放貸款，業(yè)務重心是證券承銷、公司并購與資產(chǎn)重組；從收益來源上看，商業(yè)銀行的收益主要來源于存貸利差，而投資銀行的收益主要來源于證券承銷、公司并購與資產(chǎn)重組業(yè)務中的手續(xù)費或傭金。

投資銀行區(qū)別于其他相關行業(yè)的顯著特點是，其一，它屬于金融服務業(yè)，這是區(qū)別一般性咨詢、中介服務業(yè)的標志；其二，它主要服務于資本市場，這是區(qū)別商業(yè)銀行的標志；其三，它是智力密集型行業(yè)，這是區(qū)別其他專業(yè)性金融服務機構的標志。

（二）美國投資銀行的發(fā)展過程

1、投資銀行的起源

現(xiàn)代意義上的投資銀行產(chǎn)生于歐美，主要是由十八、十九世紀眾多銷售政府債券和貼現(xiàn)企業(yè)票據(jù)的金融機構演變而來的。在美國，投資銀行往往有兩個來源：一是由商業(yè)銀行分解而來，典型的例子如摩根士丹利；二是由證券經(jīng)紀人發(fā)展而來，典型的例子如美林證券。

投資銀行的早期發(fā)展主要得益于以下四方面因素。

（1）貿(mào)易活動的日趨活躍。伴隨著貿(mào)易范圍和金額的擴大，客觀上要求融資信用，于是一些信譽卓越的大商人便利用其積累的大量財富成為商人銀行家，專門從事融資和票據(jù)承兌貼現(xiàn)業(yè)務，這是投資銀行產(chǎn)生的根本原因。

（2）證券業(yè)的興起與發(fā)展。證券業(yè)與證券交易的飛速發(fā)展是投資銀行業(yè)迅速發(fā)展的催化劑，為其提供了廣闊的發(fā)展天地。投資銀行則作為證券承銷商和證券經(jīng)紀人逐步奠定了其在證券市場中的核心地位。

（3）基礎設施建設的高潮。資本主義經(jīng)濟的飛速發(fā)展給交通、能源等基礎設施造成了巨大的壓力，為了緩解這一矛盾，十八、十九世紀歐美掀起了基礎設施建設的高潮，這一過程中巨大的資金需求使得投資銀行在籌資和融資過程中得到了迅猛的發(fā)展。

（4）股份公司制度的發(fā)展。股份制的出現(xiàn)和發(fā)展，不僅帶來了西方經(jīng)濟體制中一場深刻的革命，也使投資銀行作為企業(yè)和社會公眾之間資金中介的作用得以確立。

2、美國投資銀行的發(fā)展

（1）20世紀前期，西方經(jīng)濟的持續(xù)繁榮帶來了證券業(yè)的高漲，把證券市場的繁華交易變成了一種狂熱的貨幣投機活動。商業(yè)銀行憑借其雄厚的資金實力頻頻涉足于證券市場，甚至參與證券投機。

（2）美國投資銀行與商業(yè)銀行的分離發(fā)生在1929年的大股災之后，經(jīng)濟危機直接導致了大批投資銀行的倒閉，證券業(yè)極度萎靡。這使得各國政府清醒地認識到：銀行信用的盲目擴張和商業(yè)銀行直接或間接地卷入風險很大的股票市場對經(jīng)濟安全是重大的隱患。1933年，美國國會通過《格拉斯·斯蒂格爾法》使得商業(yè)銀行和投資銀行的業(yè)務嚴格分離，并進行分業(yè)管理，結果一大批綜合性銀行被迫分解為商業(yè)銀行和投資銀行，其中最典型的例子就是摩根銀行分解為從事投資銀行業(yè)務的摩根士丹利以及從事商業(yè)銀行業(yè)務的摩根大通。

（3）經(jīng)過經(jīng)濟危機后近三十年的調(diào)整，投資銀行業(yè)再次迎來了飛速的發(fā)展。七十年代以來，抵押債券、一攬子金融管理服務、杠桿收購（LBO）、期貨、期權、互換、資產(chǎn)證券化等金融衍生工具的不斷創(chuàng)新，使得金融行業(yè)，尤其是證券行業(yè)成為變化最快、最富革命性和挑戰(zhàn)性的行業(yè)之一。

（4）1990年以后，投資銀行的格局逐漸發(fā)生了變化。首先，兼并風潮席卷美國金融界，出現(xiàn)了花旗集團、摩根大通（即JP摩根）、美國銀行等大型金融集團，它們都希望進入對利潤豐厚的投資銀行領域，直到1999年美國《1999金融服務現(xiàn)代化法案》允許銀行控股公司可以不受限制從事證券承銷，買賣以及共同基金業(yè)務，保險業(yè)務。此后投資銀行和商業(yè)銀行混業(yè)及其全球化發(fā)展的趨勢已經(jīng)變得十分強大。

二、金融海嘯與美國投資銀行的現(xiàn)狀

（一）美國投資銀行的現(xiàn)狀

1、金融海嘯前的美國投行近二十年來，在國際經(jīng)濟全球化和市場競爭日益激烈的趨勢下，投資銀行業(yè)完全跳開了傳統(tǒng)證券承銷和證券經(jīng)紀狹窄的業(yè)務框架，躋身于金融業(yè)務的國際化、多樣化、專業(yè)化和集中化之中，努力開拓各種市場空間。

（1）投資銀行業(yè)務的多樣化趨勢。

六、七十年代以來，西方發(fā)達國家開始逐漸放松了金融管制，允許不同的金融機構在業(yè)務上適當交叉，為投資銀行業(yè)務的多樣化發(fā)展創(chuàng)造了條件。到了八十年代，隨著市場競爭的日益激烈以及金融創(chuàng)新工具的不斷發(fā)展完善，更進一步強化了這一趨勢的形成。之后，投資銀行已經(jīng)形成了證券承銷與經(jīng)紀、私募發(fā)行、兼并收購、項目融資、公司理財、基金管理、投資咨詢、資產(chǎn)證券化、風險投資等多元化的業(yè)務結構。

（2）投資銀行的國際化趨勢。投資銀行業(yè)務全球化有深刻的原因，其一，全球各國經(jīng)濟的發(fā)展速度、證券市場的發(fā)展速度快慢不一，使得投資銀行紛紛以此作為新的競爭領域和利潤增長點，這是投資銀行向外擴張的內(nèi)在要求。其二，國際金融環(huán)境和金融條件的改善，客觀上為投資銀行實現(xiàn)全球經(jīng)營準備了條件。隨著世界經(jīng)濟、資本市場的一體化和信息通訊產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，昔日距離的限制再也不能成為金融機構的屏障，業(yè)務全球化已經(jīng)成為投資銀行能否在激烈的市場競爭中占領制高點的重要問題。

（3）投資銀行業(yè)務專業(yè)化的趨勢。專業(yè)化分工協(xié)作是社會化大生產(chǎn)的必然要求，在整個金融體系多樣化發(fā)展過程中，投資銀行業(yè)務的專業(yè)化也成為必然，各大投資銀行在業(yè)務拓展多樣化的同時也各有所長。例如，美林在基礎設施融資和證券管理方面享有盛譽、高盛以研究能力及承銷而聞名。（4）投資銀行集中化的趨勢。近年來，由于受到商業(yè)銀行、保險公司及其他金融機構的業(yè)務競爭，如收益?zhèn)倪\銷、歐洲美元辛迪加等，各大財團的競爭與合作使得金融資本越來越集中，各大投資銀行業(yè)紛紛通過購并、重組、上市等手段擴大規(guī)模。例如美林與懷特威爾德公司的合并、瑞士銀行公司收購英國的華寶等。大規(guī)模的并購使得投資銀行的業(yè)務高度集中，1987年美國25家較大的投資銀行中，其中最大的3家、5家、10家公司分別占市場證券發(fā)行的百分比為41.82%、64.98%、87.96%。

2、次貸危機與美國投行

2001年，受到互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂和911空難的沖擊，美聯(lián)儲擔心經(jīng)濟下滑，連續(xù)大幅度的降息，使得利率達到1%，超低的利率水平和充足的流動性導致了大量購房的需求，大量的資本涌入房地產(chǎn)市場，在幾年之間美國很多地方房價上漲了80%到一倍以上，巨大的利益大大刺激了投機性需求和金融機構的超強放貸心理，于是次級按揭貸款大量出現(xiàn)。

次級抵押貸款一開始深受信用程度較差和收入不高的購房人的追捧，主要原因一是抵押貸款中介的誤導，二是購房人本身金融風險意識不強。中介在營銷貸款時打的旗號是：超低的月供，零首付，免稅收，甚至可以在貸款前幾年只付利息就可以了。收入不高不具備還款能力人群也可以貸款買房，即使利率調(diào)高，還不起貸款，但由于房地產(chǎn)升值，只要他們把房子出手，風險也是可控的。

超低的利率，超高的住房需求，帶動了一波以房價為主的持續(xù)上漲的資產(chǎn)市場。2000～2006年，全美房價上漲了80%~100%以上，漲幅為歷史之最，房地產(chǎn)市場空前的繁榮。但也為以后危機買下了伏筆。

2003年開始，全世界大宗商品開始一輪大牛市。石油、有色金屬、糧食等等均在暴漲。大宗商品價格上漲，通貨膨脹出現(xiàn)，為了抑制通貨膨脹，美聯(lián)儲不得不加息，從2004年4月開始到2006年6月，美聯(lián)儲連續(xù)加息17之多，利率由原來的1%增加到5.25%，這時候貸款利率達到了8%，次級貸款利率10%~11%。加重了購房者還貸負擔，受到加息的響，從2006年8月開始，美國房地產(chǎn)市場見頂，房價開始走低。次級貸款人沒有辦法歸還貸款，房子也沒有辦法出售和抵押融資，于是違約率大幅增加，鏈條上第一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)斷裂。

鏈條上的第二個環(huán)節(jié)次級房地產(chǎn)貸款公司，為了分散風險，他們把自己的債權、債券以及其他資產(chǎn)，出售或抵押給投資銀行，一方面分散了自己風險，另外一方面得到了資金支持。

鏈條第三個環(huán)節(jié)是投資銀行，投資銀行整合改造從房貸公司得到的債權或資產(chǎn)憑證加上自己的資產(chǎn)和業(yè)務，和成一種擔保債務憑證，讓全世界的投資者購買（保險公司，投資基金，對沖基金，銀行等等一系列的金融機構）

至此，由次級貸款引發(fā)并被投行們放大的危機徹底爆發(fā)形成一場席卷全球的金融海嘯。

3、金融海嘯與美國投行的衰落

美國投行在迅速發(fā)展的過程中也留下許多致命的“硬傷”，這些無法回避的缺陷使整個投資銀行業(yè)在金融海嘯中最終走向衰落。

（1）過分發(fā)展的金融創(chuàng)新。在美國投行的發(fā)展過程中，資產(chǎn)證券化與金融創(chuàng)新成為了其新的高利潤業(yè)務點，但是作為中間商的投資銀行進行的資產(chǎn)證券化卻缺少相信的風險控制及監(jiān)管，其金融創(chuàng)新更是讓各種交易極不透明、風險控制極不完善的金融衍生產(chǎn)品充斥了整個市場，最終導致了危機并且迅速蔓延形成波及整個金融業(yè)的骨牌效應。

（2）不合理的薪酬激勵體制。跟據(jù)研究機構Equilar的報告顯示，雷曼兄弟首席執(zhí)行官里查?福爾德（Richard Flud）從1993年到2007年，他共計獲得4.66億美元的收入，其中其他股權收益部分占了整個收入數(shù)字的78％。并且根據(jù)雷曼的員工激勵計劃，截止到2007年11月30日時，可供但尚未發(fā)放的股份共有8230萬股。在類似于這樣的薪酬結構的刺激下，似乎已經(jīng)沒有誰還有清醒的頭腦去重視公司的長期利益，所有人都想一夜之間將自己持有的公司股票升值，華爾街的精英們已經(jīng)被綠油油的美刀遮住了雙眼，于是便產(chǎn)生了所謂的“羊群效應”，最終導致了華爾街的瘋狂和危機。

（3）股權激勵導致的股東地位被弱化。據(jù)統(tǒng)計，在華爾街五大投資銀行中，第一大股東持股比重超過5％的只有一家。其中高盛的第一大股東持股比重僅為1.72％。而這五大投資銀行平均內(nèi)部持股比重為24.9％。股權的過分分散直接導致了股東對公司控制力和決策權的下降，而公司內(nèi)部人員持股上升則削弱了傳統(tǒng)的委托代理所產(chǎn)生的制衡作用，進一步導致了公司經(jīng)營活動的短視性。

（4）過高的負債率導致的經(jīng)營風險。公司的經(jīng)營活動受資本規(guī)模的限制，而短視性的逐利活動帶來的直接后果就是大規(guī)模的舉債。當公司的收入和債務一起急劇增長后，公司的經(jīng)營風險便暴露無遺。雷曼在今年年初的財務杠桿率為32，在市場向好時，這一切都不是問題，公司為了擴大經(jīng)營規(guī)模甚至刻意追求更高的財務杠桿率。但是風險之所以可怕正在于其潛在的破壞性。當經(jīng)濟進入下行周期時，壞賬及連鎖性信用危機便可直接將高負債的公司壓垮，貝爾斯登便是先例。

（5）信息披露機制的疏漏。盡管之前的安然事件和世界通信公司（WorldCom）已經(jīng)給美國的信息披露制度敲響了警鐘，但是美國公認會計準則(GAAP)依然強調(diào)“相關性”(relevance)和“可靠性”(reliability)的信息披露規(guī)則，而忽視了“可比較性”（comparatively）和“可理解性”（understandability），從而方便了中介評級機構從中作梗，直接導致了一些金融公司美化財務狀況的結果。

（二）美國投行的出路——獨立投行的終結

次貸危機引發(fā)的金融危機對全球投行業(yè)務帶來了革命性的影響。投行業(yè)作為一個獨立行業(yè)已然終結。

自從1999年美國國會通過《1999金融服務現(xiàn)代化法案》正式解除金融行業(yè)分業(yè)經(jīng)營的限制禁令后，眾多投行在面臨困難或價格合適時都紛紛投身商業(yè)銀行的懷抱。從前很多令人敬畏的名字如第一波士頓、所羅門兄弟等逐漸從人們的視線中消失。尤其是次貸危機以來，這個趨勢愈發(fā)明顯。

2007年8月開始貝爾斯登旗下基金瓦解。2007年底至今年初花旗、美林、瑞銀等因次級貸款出現(xiàn)巨額虧損，美國政府和六大房貸商提出“救生索計劃”。2008年3月美國第五大投資銀行貝爾斯登瀕臨破產(chǎn)，美聯(lián)儲緊急注資。摩根大通銀行以2.36億美元——即每股2美元的賤價收購了貝爾斯登。2008年9月15日，擁有１５８年歷史的雷曼兄弟公司不得不申請破產(chǎn)保護，在信貸危機沖擊下，公司持有的巨量與住房抵押貸款相關的“毒藥資產(chǎn)”在短時間內(nèi)價值暴跌，將公司活活壓垮，公司股價一年內(nèi)已下跌了近９５％。2008年8~9月，美國第三大投資銀行——美林，6月30日前一年時間內(nèi)，公司抵押貸款相關業(yè)務凈損失大約190億美元。不得不在 9月15日美林公司同意以大約440億美元的價格將自己出售給美國銀行。9月21日，美聯(lián)儲宣布，已經(jīng)批準了美國最后兩大投資銀行高盛和摩根士丹利提出的轉為銀行控股公司的請求。

至此美國五大投資銀行全軍覆滅，也宣告獨立投行時代的終結。

三、美國投資銀行興衰過程的啟示

（一）對于投行經(jīng)營模式的反思

經(jīng)過此次金融海嘯，投行分業(yè)經(jīng)營模式由美國五大投行的全軍覆沒證明其勢必壽終正寢。混業(yè)經(jīng)營是未來投行業(yè)務發(fā)展的方向。

1、獨立的投行業(yè)務模式的消失表面看是金融危機的產(chǎn)物，而實質(zhì)上是分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營兩種經(jīng)營模式競爭的結果。以德意志銀行為代表的全能銀行與摩根和高盛為代表的獨立投行模式相比有如下優(yōu)勢：一是強大的資本金實力和信譽，二是嚴格的外部監(jiān)管和資本金約束，三是廣泛的營業(yè)網(wǎng)點和多業(yè)務之間的協(xié)同效應，最后是保守的風險管理文化。在上世紀90年代開始的混業(yè)經(jīng)營的浪潮中，其他各類金融機構尤其是商業(yè)銀行憑借強大的資本金實力和各業(yè)務間的協(xié)同效應全面開展與傳統(tǒng)華爾街投行在各項業(yè)務上的競爭。在經(jīng)紀業(yè)務、承銷業(yè)務、財務顧問業(yè)務等傳統(tǒng)以提供中介服務無法撬動更大利潤的逼迫下，獨立投行在競爭中紛紛處于下風。投行開始利用自營業(yè)務來獲取更大利潤，有數(shù)據(jù)表明，1992年自營業(yè)務占美國投行營業(yè)收入的三分之一，到了2002年這一比例便上升到三分之二。在上世紀末和本世紀初以高盛和摩根為代表的美國獨立投行紛紛放棄保守的合伙制文化上市融資轉換為股份公司，擴充資本金來獲取自營業(yè)務的資金優(yōu)勢。這種從合伙制向公司制的轉變使得股東利益開始與銀行家利益分離，為了獲取高額的分紅，公眾公司的CEO們開始不惜一切代價地抬高杠桿率、放大資金效應以博取短期高額利潤。據(jù)測算，美林的杠桿率從2003年的15倍飆升至2007年的28倍，摩根士丹利的杠桿率攀升至33倍，高盛也高達28倍。高杠桿率伴隨的必然是高風險，金融危機的發(fā)生給這些投行們帶來滅頂之災，次貸危機引發(fā)了大量債券價值重估迅速干涸了其資本金，華爾街的投行不得不一個個走向破產(chǎn)的道路，而碩果僅存的摩根和高盛也不得不尋求向銀行控股公司的轉變以換取生存的空間?；鞓I(yè)經(jīng)營的全能銀行雖然也受金融危機的影響虧損累累，但其憑借低杠桿和雄厚的資本金實力、穩(wěn)定的資金來源和便捷央行借款通道具有更強的對抗金融危機的能力，相對嚴厲的監(jiān)管和保守的風險管理策略也使得這些全能銀行遭受的損失相對較小。

在類似于鳳凰涅磐般的蛻變，投行業(yè)實現(xiàn)了從分業(yè)向混業(yè)的徹底轉變，混業(yè)經(jīng)營的銀行控股公司模式憑借其諸多優(yōu)勢成為未來投行的主要發(fā)展模式。

2、加強監(jiān)管是投行業(yè)務發(fā)展的必然趨勢。投行業(yè)務納入銀行金融控股公司的框架后，必須接受傳統(tǒng)商業(yè)銀行的監(jiān)管，置于巴塞爾協(xié)議的資本金約束下，去杠桿化是首要任務，杠桿比例將大為降低，衍生品交易市場也將納入監(jiān)管的范圍，衍生品交易將大為減少。杠桿比例的大幅降低將迫使投行業(yè)務重新回到以提供中介服務為主的發(fā)展道路。預期未來在全球范圍內(nèi)，投行的中介服務業(yè)務競爭將更加激烈。

（二）對于中國投行的發(fā)展的啟示

1、通過對華爾街的觀察可以比較確信地說，對于整個行業(yè)來說，投資銀行業(yè)確實已經(jīng)終結了。比較具有諷刺意味的是，投資銀行業(yè)，可以說全球的投資銀行業(yè)，是因為1929年的大危機，大蕭條而產(chǎn)生的，而這次投資銀行業(yè)又是因為2007 ~2008年這場金融的大風暴所消失的，這是非常值得回味的一段歷史。

而投資家的行為越來越短期化，今朝有酒今朝醉的這種心態(tài)是造成大的金融危機的一個最重要的原因。最后投資銀行走到了極端發(fā)展的過程，是因為他所謂的高的杠桿率，這些倒下的投行有些杠桿率達到30倍，40倍，甚至有些達到80倍。對于五大投行來說，不是大家要它終結，而是一個事實?？梢灶A見的是，未來投資銀行的模式跟以前的是完全不同了，雖然投行的業(yè)務本身還存在的。IPO，企業(yè)的并購重組等，但是作為行業(yè)是消失了。

雖然華爾街投行在此次金融危機中損失慘重，但中國由于資產(chǎn)證券化率低和經(jīng)濟實力不斷增強，最有前景投行業(yè)務將出現(xiàn)在中國。

我國資產(chǎn)證券化率非常低，承銷業(yè)務空間巨大，券商并購咨詢業(yè)務和資產(chǎn)管理業(yè)務剛剛起步，中國投資銀行業(yè)務還有巨大發(fā)展空間。華爾街五大投行沒有一家失敗于原本的投資銀行業(yè)務，投行業(yè)務在今后的金融市場中有其內(nèi)在的市場需求和生命力，是直接金融所必要和必需的職能，與信貸、保險、信托等共同構成金融業(yè)務的整體。

2、從我個人的角度來看待美國投資銀行此次衰落過程。我覺得現(xiàn)在華爾街大的金融機構紛紛倒下的核心問題，是負債的比例過高，資產(chǎn)擴張的倍數(shù)遠遠地超出了資本金。比如，雷曼的資本金只有200億美元，但是他的資產(chǎn)是6700億。高杠桿的問題，未來會是美國及世界必須借鑒的教訓。杠桿比例，不能超過對商業(yè)銀行的12.5倍，高杠桿是造成投行們紛紛垮臺的核心問題。而美國投行的問題在哪？就是他們的業(yè)務擴展得太大了，業(yè)務的品種太龐雜。華爾街的薪水是全世界最高的，人才是最優(yōu)秀的。但是，全世界最優(yōu)秀的人才，不可能把所有的業(yè)務都理解了，而且如此龐大的網(wǎng)絡都能夠理解。

投資銀行的倒下可以從他們的發(fā)展路徑去發(fā)掘。首先投資顧問是投行的傳統(tǒng)業(yè)務；到了20世紀80年代，資產(chǎn)管理業(yè)務開始壯大；到90年代中期的時候，并購業(yè)務成為了投資業(yè)務的主要業(yè)務之一，已經(jīng)占了投資銀行業(yè)務的40%左右，個別到了50%。在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務起來了以后，PE等業(yè)務發(fā)展起來；網(wǎng)絡泡沫破滅以后又抓住了次貸業(yè)務的產(chǎn)品，推動了美國的房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也給投資銀行賺到了很多的錢。但是這些業(yè)務卻離他的本源業(yè)務越來越遠，這是投行現(xiàn)在消失的一個重要原因。

原來美國政府為什么不管投行呢？因為投行是炒作的東西，美國政府是不用管的，這次，是用銀行來管，作為獨立的投資銀行業(yè)沒有了，但是投資銀行的業(yè)務還是有的。所以將來的格局，投行的一種形勢是應該在金融控股公司底下，有投資銀行業(yè)務。具體的業(yè)務怎樣做？我認為跟原來獨立的投資銀行是有很大不同的，現(xiàn)在應該就有資本充足率的要求，限制新的投資銀行的業(yè)務，尤其是衍生產(chǎn)品的業(yè)務。投資銀行業(yè)務會做，但是杠桿倍數(shù)不能擴得太大，你的產(chǎn)品的創(chuàng)新不能無限制的創(chuàng)新。反過來你的業(yè)務能夠做，但是活力相對降低了，更多的是擴展到了原來的商業(yè)銀行。無論是高盛、摩根、還是花旗銀行，都會做原來的業(yè)務，都會變成金融超級市場這樣的一種模式，這是一種模式。另外一種模式就是發(fā)展一些精品的小的投資銀行，這種投行又開始追尋到幾十年前老牌投行的理念，注重和客戶的關系。另外還有一塊，就是最近幾年非常活躍的私募的股權投資基金，這些公司以前是在做股權的并購，慢慢地發(fā)現(xiàn)，它是可以做顧問的，慢慢的他也開始做一些投行業(yè)務，而且這種業(yè)務越來越多。

但是對于金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展，還是有一些限度。就像巴非特說過，衍生金融產(chǎn)品，衍生金融交易，是全球市場的大規(guī)模的殺傷性的武器?，F(xiàn)在，殺傷性大規(guī)模的武器爆炸了，所以我說，衍生工具這一點是值得大家反思的。這對于中國來說是有借鑒意義的

對于國外出現(xiàn)的問題，我們很自然就會聯(lián)想到了國內(nèi)，中國應該對自己有一個判斷，人家是創(chuàng)新的過度，是監(jiān)管不夠，我們是監(jiān)管過度，創(chuàng)新不足。

華爾街出現(xiàn)了問題，并不是什么都不行了，必須客觀地分析它。它已經(jīng)200多年了，投行業(yè)發(fā)展了100多年了，里面肯定有很多很好的經(jīng)驗，值得我們學習。但是有一些確實是不行的，特別是導致金融破產(chǎn)的東西，要回避它。

中國很幸運地一直沒有受到金融海嘯直接的沖擊。在之前的危機中，中國更多的是隔岸觀火，只有一些海外資金受到了很大的沖擊，但中國經(jīng)濟并沒有遭受太大的影響。至今為止，危機對中國最為直接的影響是雷曼破產(chǎn)事件，它將世界經(jīng)濟疾速推入了衰退之中，從而造成了全球大宗商品需求和價格迅速下降，將中國對國內(nèi)通脹的最后擔憂徹底解除，這也成為了中國這個經(jīng)濟周期政策開始放松的分水嶺。由于中國資本項目的封閉與貿(mào)易的開放，金融危機對中國的影響要比經(jīng)濟危機要小得多，不過，中國在之后的危機中要直接面對外部需求萎縮的沖擊。

再回顧金融監(jiān)管，由于中國政府一直實行了非常謹慎的態(tài)度，很多中國的政策似乎對這次危機有先見之明，如對外資金融機構在華開展業(yè)務需要注冊法人銀行的要求，就有效地防范了外資金融機構在危機關頭從中國抽調(diào)資金、補救其本土窟窿的渠道。世界金融要建立新秩序，監(jiān)管方面的改革可以在中國參與不深的情況下進行。但世界貨幣體系的有效改革則需要中國在其中發(fā)揮關鍵的作用，人民幣也一定要在新體系里扮演核心角色之一。但中國是不是應該開放人民幣自由兌換則是需要深思熟慮的，不可太過著急，更不可一蹴而就。

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第五篇：銷售行業(yè)求職的自我評價

給大家來分享一篇很好的銷售行業(yè)求職者的自我評價范文，供參考：

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善于學習，勤奮務實，刻苦鉆研，具備廣泛的興趣和很豐富的知識，適應能力強，能夠在很短時間內(nèi)融入一個新的領域，適應他并且把他做好。