第一篇：企業(yè)償還能力分析

企業(yè)償還能力分析

一、企業(yè)償還能力分析

企業(yè)償債能力的大小，是衡量企業(yè)財務(wù)狀況好壞的標(biāo)志之一，是衡量企業(yè)運轉(zhuǎn)是否正常，是否能吸引外來資金的重要方法。反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)主要有：

(1)流動比率。

流動比率=流動資產(chǎn)總額/流動負(fù)債總額×100%流動比率是反映企業(yè)流動資產(chǎn)總額和流動負(fù)債比例關(guān)系的指標(biāo)。企業(yè)流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債，一般表明企業(yè)償還短期債務(wù)能力強。流動比率以2∶1較為理想，最少要1∶1。

(2)速動比率。

速動比率=速動資產(chǎn)總額/流動負(fù)債總額×100%速動比率是反映企業(yè)流動資產(chǎn)項目中容易變現(xiàn)的速動資產(chǎn)與流動負(fù)債比例關(guān)系的指標(biāo)。該指標(biāo)還可以衡量流動比率的真實性。速動比率一般以1∶1為理想，越大，償債能力越強，但不可低于0.5∶1。

安定力分析

安定力分析就是測試企業(yè)的經(jīng)營基礎(chǔ)是否穩(wěn)固、企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理、償債能力是否具備的指標(biāo)。一個企業(yè)，如果沒有足夠的償債能力，那么即使獲利能力再高，也是很危險的。企業(yè)應(yīng)付突發(fā)事件的能力很弱，企業(yè)的經(jīng)營是潛伏著危機(jī)的。一個企業(yè)只有在安定力上過了關(guān)，才能有條件和基礎(chǔ)去平穩(wěn)發(fā)展。安定力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。

1.短期償債能力分析

企業(yè)短期償債能力，又稱短期周轉(zhuǎn)能力，指企業(yè)以流動資產(chǎn)支付流動負(fù)債的能力。一般用于衡量短期償債能力大小的指標(biāo)有：

(1)流動比率。流動比率又稱營運資金比率，是衡量企業(yè)短期償債能力最常用的一種比率，它以流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債而得。企業(yè)流動資產(chǎn)通常包括現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款以及存貨等，而流動負(fù)債則包括應(yīng)付賬款、短期應(yīng)付票據(jù)、一年內(nèi)到期的長期負(fù)債、應(yīng)付未付工資以及應(yīng)付未付所得稅等。由于企業(yè)的流動負(fù)債常須使用流動資產(chǎn)償付，所以計算流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系，將可以測驗公司短期償債能力的強度。

原則上，流動比率越高企業(yè)短期償債能力越強。但事實上，比率太高，表示資金可能發(fā)生呆滯，未作最有效運用。根據(jù)經(jīng)驗法則，通常認(rèn)為流動比率達(dá)到200%較為合適。

流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

(2)速動比率。由于流動資產(chǎn)中各項目的變現(xiàn)能力不盡相同，故衡量企業(yè)短期償債能力時，除流動比率外，還應(yīng)對流動資產(chǎn)的構(gòu)成內(nèi)容加以分析。速動比率就是其中一個。

速動比率又稱酸性測驗比率。其計算公式如下：

速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債=（流動資產(chǎn)一存貨一預(yù)付費用）÷流動負(fù)債

一般認(rèn)為速動比率等于100%比較適當(dāng)，不宜太高，也不能太低。

(3)營運資金。營運資金（working capita），指流動資產(chǎn)減流動負(fù)債后的差額。因為流動負(fù)債的清償要消耗流動資產(chǎn)，應(yīng)將其從流動資產(chǎn)中減除，余額才能代表企業(yè)的周轉(zhuǎn)能力，所以營運資金被視作衡量企業(yè)短期償債能力的一項重要指標(biāo)。

2.長期償債能力分析

長期償債能力分析又稱公司資本結(jié)構(gòu)或財務(wù)結(jié)構(gòu)分析。這是因為企業(yè)未來的長期償債能力有很多不可控制的因素，只能通過間接的方式即分析公司資本結(jié)構(gòu)的方式予以評核。所謂資本結(jié)構(gòu)，指的是企業(yè)自有資金與借入資金的比重。具體指標(biāo)有以下幾個：

(1)股東權(quán)益對負(fù)債比率。企業(yè)的資金主要來自股東和債權(quán)人，即股東權(quán)益和負(fù)債。股東權(quán)益對負(fù)債比率就顯示兩種資金的相對比重高低。該比率越大，說明企業(yè)負(fù)債越少，債權(quán)的利益越有保障；反之則顯示企業(yè)負(fù)債過多，財務(wù)結(jié)構(gòu)不夠健全，一旦遭遇不景氣時，企業(yè)就有償債困難，債權(quán)人的利益受到較小的保障。該比率計算公式下：

股東權(quán)益對負(fù)債比率=股東權(quán)益÷負(fù)債

(2)負(fù)債比率與權(quán)益比率。公司資產(chǎn)總額等于負(fù)債總額加上股東權(quán)益總額。負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額商，就是負(fù)債比率；股東權(quán)益除以資產(chǎn)總額的商，就是權(quán)益比率，又稱自有資金比率。這兩項比率之和等于100%，它們分別用以衡量總資產(chǎn)中債權(quán)人和股東供的資金比率。其公式為：

負(fù)債比率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額

權(quán)益比率=股東權(quán)益÷資產(chǎn)總額

當(dāng)權(quán)益比率過低（即負(fù)債比率過高）時，債權(quán)人所受的保障降低；但是，如果權(quán)益比率過高，則也會減少財務(wù)杠桿作用的發(fā)揮，對股東較為不利。因此，衡量這兩個比率時，不可極端化。此外，還得注意行業(yè)特性，例如金融業(yè)權(quán)益比重一般比其他行業(yè)低得多。

(3)固定資產(chǎn)對股東權(quán)益比率。此項比率除可用以測試企業(yè)的償債能力外，也可顯示企業(yè)固定資產(chǎn)投資是否適當(dāng)，企業(yè)是否有短期資金長期使用之下所暴露的財務(wù)風(fēng)險。該比率的計算公式為：

固定資產(chǎn)對股東權(quán)益比率=固定資產(chǎn)÷股東權(quán)益總額

此比率若小于1，表示企業(yè)購置固定資產(chǎn)所需資金全來自股東，公司比較穩(wěn)健。若此比率大于1，表示企業(yè)購置固定資產(chǎn)所需資金有一部分來自于債權(quán)人，公司經(jīng)營較不穩(wěn)健。

(4)有形資產(chǎn)凈額對長期負(fù)債比率。一般地，企業(yè)在取得長期性借款或發(fā)行債券時，須以其有形資產(chǎn)作擔(dān)保品。此比率就可以衡量資產(chǎn)的清算價值對長期負(fù)債的保障程度。有形資產(chǎn)凈額指資產(chǎn)總額減除商譽、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、特許權(quán)等不具實體存在的無形資產(chǎn)。

有形資產(chǎn)凈額對長期負(fù)債比率=有形資產(chǎn)凈額÷長期負(fù)債

此比率大于1時，表示長期負(fù)債的債權(quán)人有較佳的保障。

(5)利息保障倍數(shù)。許多分析專家認(rèn)為除非企業(yè)結(jié)束經(jīng)營，否則不太可能完全以處分資產(chǎn)的方式來償還負(fù)債，而常用盈余來支付長期負(fù)債的本金及利息。因此還需分析盈余與利息支出之間的關(guān)系。

利息保障倍數(shù)又稱盈余利息倍數(shù)或賺取利息倍數(shù)，它由公司支付利息和所得稅前的利潤除以利息總額而得。

利息保障倍數(shù)=付利息及付所得稅前的利潤÷本期利息支出

第二篇：什么是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力

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什么是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力

正確分析出企業(yè)償還到期債務(wù)能力，可以為企業(yè)的經(jīng)營能力提高保障，并且可以及時的作出風(fēng)險防范措施。企業(yè)償還到期債務(wù)能力一般包括兩種情況，長期償債能力和短期償債能力。下面是贏了網(wǎng)網(wǎng)的小編為您詳細(xì)提供的與之相關(guān)的信息，希望能夠為您提供幫助。

一、企業(yè)償還到期債務(wù)能力概念簡述

企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力合稱為償債能力。

企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力。企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)債務(wù)的能力;動態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營過程創(chuàng)造的收益償還債務(wù)的能力。企業(yè)有無現(xiàn)金支付能力和償債能力是企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵。

二、償債能力分析

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償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)(包含本金及利息)的能力。能否及時償還到期債務(wù)，是反映企業(yè)財務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。通過對償債能力的分析，可以考察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力和風(fēng)險，有助于對企業(yè)未來收益進(jìn)行預(yù)測。企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。

(一)、短期償債能力分析

短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)對流動負(fù)債及時足額償還的保證程度，即企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力，反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力，是衡量企業(yè)當(dāng)前財務(wù)能力，特別是流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金流動負(fù)債。(二)、長期償債能力分析

長期償債能力是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力，企業(yè)的長期負(fù)債主要有：長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款、專業(yè)應(yīng)付款、預(yù)計負(fù)債等。

三、償債資金來源

根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度的規(guī)定，償還貸款的資金來源主要包括可 用

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于歸還 借款的 利潤，固定資產(chǎn)折舊，無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn) 攤銷費 和其他 還款資金來源。

利潤 用于歸還貸款的利潤，一般是提取了 盈余公積金，公益金后的末分配利潤。如果是 股份制企業(yè)需要向股東支付股利，那么應(yīng)從未分配利潤中扣除分派給投資和者的 利潤，然后用來 歸還貸款。

固定資產(chǎn)折舊

無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷 攤銷費 是按財務(wù)制度計入企業(yè) 總成本費用，但是企業(yè)在提取攤銷后，這筆資金沒有具體用途的規(guī)定，具有“沉淀 ”性質(zhì)，因此 可以用來歸還貸款。

其他還款資金。

綜上可知，企業(yè)償還到期債務(wù)能力與企業(yè)所擁有的資產(chǎn)有關(guān)，這也是評價企業(yè)的一個標(biāo)準(zhǔn)。如果您對以上內(nèi)容還存在著一些疑問，或者需要了解更多與之相關(guān)的信息，可以到贏了網(wǎng)網(wǎng)找在線律師進(jìn)行咨詢，謝謝閱讀!

來源：（什么是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力http://s.yingle.com/zw/200144.html）

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第三篇：企業(yè)盈利能力分析

摘要：盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。利潤是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問題、利潤是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來源，是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。因此，企業(yè)盈利能力分析十分重要。

關(guān)鍵詞：盈利能力；利潤；債權(quán)人

一、盈利能力分析的目的

盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。盈利能力的大小是個相對的概念，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高，盈利能力越強；利潤率越低，盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。無論是企業(yè)的經(jīng)理人員、債權(quán)人，還是股東（投資人）都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力，并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預(yù)測。

從企業(yè)的角度來看，企業(yè)從事經(jīng)營活動，其直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展是獲取利潤的基礎(chǔ)；而最大限度的獲取利潤又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)和保證：只有在不斷地獲取利潤的基礎(chǔ)上，企業(yè)才可能發(fā)展；同樣，盈利能力較強的企業(yè)比盈利能力軟弱的企業(yè)具有更大的活力和更好的發(fā)展前景；因此，盈利能力是企業(yè)經(jīng)營人員最重要的業(yè)績衡量標(biāo)準(zhǔn)和發(fā)現(xiàn)問題、改進(jìn)企業(yè)管理的突破口。對企業(yè)經(jīng)理人員來說，進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現(xiàn)在以下兩個方面：

1.利用盈利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)經(jīng)理人員的根本任務(wù)，就是通過自己的努力使企業(yè)賺取更多的利潤。各項收益數(shù)據(jù)反映著企業(yè)的盈利能力，也表現(xiàn)了經(jīng)理人員工作業(yè)績的大小。用已達(dá)到的盈利能力指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)相比較，則可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績的優(yōu)劣。

2.通過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營活動的具體表現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營的好壞、都會通過盈利能力表現(xiàn)出來。通過對盈利能力的深入分析，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中的重大問題，進(jìn)而采取措施解決問題，提高企業(yè)收益水平：

對于債權(quán)人來講，利潤是企業(yè)償債的重要來源，特別是對長期債務(wù)而言。盈利能力的強弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時，債權(quán)人勢必審查企業(yè)的償債能力，而償債能力的強弱最終取決于企業(yè)則盈利能力。因此，分析企業(yè)的盈利能力對債權(quán)人也是非常重要的。

對于股東（投資人）而言，企業(yè)盈利能力的強弱更是至關(guān)重要的。在市場經(jīng)濟(jì)下，股東往往會認(rèn)為企業(yè)的盈利能力比財務(wù)狀況、營遠(yuǎn)能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤，因為對于信用相同或相近的幾個企業(yè)，人們總是將資金投向盈利能力強的企業(yè)：股東們關(guān)心企業(yè)賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析，是因為他們的股息與企業(yè)的盈利能力是緊密相關(guān)的；此外，企業(yè)盈利能力增加還會使股票價格上升，從而使股東們獲得資本收益。

二、盈利能力分析的內(nèi)容

盈利能力的分析是企業(yè)財務(wù)分析的重點，財務(wù)結(jié)構(gòu)分析、償債能力分析等，其根本目的是通過分析及時發(fā)現(xiàn)問題，改善企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)償債能力、經(jīng)營能力，最終提高企業(yè)的盈利能力，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。對企業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。因為盡管利潤額的分析可以說明企業(yè)財務(wù)成果的增減變動狀況及其原因，為改善企業(yè)經(jīng)營管理指明了方向，但是，由于利潤額受企業(yè)規(guī)?；蛲度肟偭康挠绊戄^大，方面使不同規(guī)模的企業(yè)之間不便于對比；另一方面它也不能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的盈利能力和盈利水平。因此，僅進(jìn)行利潤額分析一般不能滿足各方面對財務(wù)信息的要求，還必須對利潤率進(jìn)行分析。

利潤率指標(biāo)從不同角度或從不同的分析目的看，可有多種形式。在不同的所有制企業(yè)中，反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)形式也不同。在這里，我們對企業(yè)盈利能力的分析將從以下幾方面進(jìn)行：

1.與投資有關(guān)的盈利能力分析

與投資有關(guān)的盈利能力分析主要對總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)進(jìn)行分析與評價。

2.與銷售有關(guān)盈利能力分析

商品經(jīng)營盈利能力分析即利用損益表資料進(jìn)行利潤率分析，包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內(nèi)容。而為了搞好利潤率因素分析，有必要對銷售利潤進(jìn)行因素分析。

3.上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析即對每股收益指標(biāo)、普通股權(quán)益報酬率指標(biāo)、股利發(fā)放率指標(biāo)以及價格與收益比率指標(biāo)進(jìn)行分析。

盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的營業(yè)狀況。

盈利能力分析是財務(wù)分析中的一項重要內(nèi)容，盈利是企業(yè)經(jīng)營的主要目標(biāo).4.利潤是投資者獲取投資收益重要保障。獲利能力作為企業(yè)營銷能力、收取現(xiàn)金能力、降低成本的能力以及回避風(fēng)險等能力的綜合體，反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)很多，通常從生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)獲利能力、資產(chǎn)獲利能力進(jìn)行分析。（1）.營業(yè)毛利率。營業(yè)毛利率是營業(yè)毛利額與營業(yè)凈收入之間的比率。（2）.營業(yè)利潤率：是指營業(yè)利潤與全部業(yè)務(wù)收入的比率。作為考核公司獲利能力的指標(biāo)，營業(yè)利潤率比營業(yè)毛利率更趨于全面，理由是：其一，它不僅考核主營業(yè)務(wù)的獲利能力，而且考核附營業(yè)務(wù)的獲利能力；其二是營業(yè)利潤率不僅反映全部收入與和其直接相關(guān)的成本、費用之間的關(guān)系，還將期間和納入支出項目從收入中扣減。期間費用中大部份項目是屬于維持公司一定時期生產(chǎn)經(jīng)營能力所必須發(fā)生的固定性費用，必須從當(dāng)期收入中全部抵補，公司的全部業(yè)務(wù)收入只有抵扣了營業(yè)成本和全部期間費用后，所剩余的部分才能構(gòu)成公司穩(wěn)定、可靠的獲利能力。

三、盈利能力分析方法：

營業(yè)成本比率=營業(yè)成本/主營業(yè)務(wù)收入×100%

在同行之間，營業(yè)成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大體一致，生產(chǎn)設(shè)備及工資支出也較為一致，發(fā)生在這一指標(biāo)上的差異可以說明各公司之間在資源優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢及勞動生產(chǎn)率等方面的狀況。那些營業(yè)成本比率較低的同行，往往就存在某種優(yōu)勢，而且這些優(yōu)勢也造成了盈利能力上的差異。相反，那些營業(yè)成本比率較高的同行，在盈利能力不免處于劣勢地位。營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%

銷售毛利率=（主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本）/主營業(yè)務(wù)收入×100%

稅前利潤率=利潤總額/主營業(yè)務(wù)收入×100%

稅后利潤率=凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%

這幾個指標(biāo)都是從某一方面反應(yīng)企業(yè)的獲利能力。

資產(chǎn)收益率=凈利潤×2/（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）×100%

資產(chǎn)收益率反應(yīng)了企業(yè)的總資產(chǎn)利用效率，或者說是企業(yè)所有資產(chǎn)的獲利能力。

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)×100%

又稱股東權(quán)益收益率，這個指標(biāo)反應(yīng)股東投入的資金能產(chǎn)生多少利潤。

經(jīng)常性凈資產(chǎn)收益率=剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤/股東權(quán)益期末數(shù)×100%

一般來說資產(chǎn)只能產(chǎn)生“剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤”所以用這個指標(biāo)來衡量資產(chǎn)狀況更加準(zhǔn)確。

主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%

一個企業(yè)如果要實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展，主營業(yè)務(wù)利潤率處于同行業(yè)前列并保持穩(wěn)定十分重要。但是如果該指標(biāo)異忽尋常地高于同業(yè)平均水平也應(yīng)該謹(jǐn)慎了。

固定資產(chǎn)回報率=營業(yè)利潤/固定資產(chǎn)凈值×100%

總資產(chǎn)回報率=凈利潤/總資產(chǎn)期末數(shù)×100%

經(jīng)常性總資產(chǎn)回報率=剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤/總資產(chǎn)期末數(shù)×100%

四、企業(yè)盈利能力分析的指標(biāo)

企業(yè)盈利能力分析可從企業(yè)盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤分析兩方面來研究。

企業(yè)盈利能力一般分析

反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，主要有銷售利潤率、成本費用利潤率，資產(chǎn)總額利潤率、資本金利潤率、股東權(quán)益利潤率。

（一）銷售利潤率

銷售利潤率（rate of return on sale）是企業(yè)利潤總額與企業(yè)銷售收入凈額達(dá)比率。它反映企業(yè)銷售收入中，職工為社會勞動新創(chuàng)價值所占的份額。其計算公式為：

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額×100%

該項比率越高，表明企業(yè)為社會新創(chuàng)價值越多，貢獻(xiàn)越大，也反映企業(yè)在增產(chǎn)的同時，為企業(yè)多創(chuàng)造了利潤，實現(xiàn)了增產(chǎn)增收。

（二）成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業(yè)利潤總額與成本費用總額的比率。它是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的耗費與獲得的收益之間關(guān)系的指標(biāo)、計算公式為。

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

該比率越高，表明企業(yè)耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費用開支的節(jié)約，都能使這一比率提高。

（三）總資產(chǎn)利潤率

總資產(chǎn)利潤率（rate of return on total assets）是企業(yè)利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率，即過去所說的資金利潤率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標(biāo)。其計算公式為：

總資產(chǎn)利潤率=利潤總量/資產(chǎn)平均總額×100%

資產(chǎn)平均總額為年初資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。此項比率越高，表明資產(chǎn)利用的效益越好，整個企業(yè)獲利能力越強，經(jīng)營管理水平越高。

（四）資本金利潤率和權(quán)益利潤率

資本金利潤率是企業(yè)的利潤總額與資本金總額的比率，是反映投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力的指標(biāo)。計算公式為：

資本金利潤率=利潤總額/資本金總額×100%

這一比率越高，說明企業(yè)資本金的利用效果越好，反之，則說明資本金的利用效果不佳。

企業(yè)資本金是所有者投入的主權(quán)資金，資本金利潤率的高低直接關(guān)系到投資者的權(quán)益，是投資者最關(guān)心的問題。當(dāng)企業(yè)以資本金為基礎(chǔ)，吸收一部分負(fù)債資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營時，資本金利潤率就會因財務(wù)杠桿原理的利用而得到提高，提高的利潤部分，雖然不是資本金直接帶來的，但也可視為資本金有效利用的結(jié)果。它還表明企業(yè)經(jīng)營者精明能干，善于利用他人資金，為本企業(yè)增加盈利。反之，如果負(fù)債資金利息太高，使資本金利潤率降低，則應(yīng)視為財務(wù)杠桿原理利用不善的表現(xiàn)。

這里需要指出，資本金利潤率指標(biāo)中的資本金是指資產(chǎn)負(fù)債表中的實收資本，但是用來作為實現(xiàn)利潤的墊支資本中還包括資本公積、盈余公積、未分配利潤等留用利潤（保留盈余），這些也都屬于所有者權(quán)益。為了反映全部墊支資本的使用效益并滿足投資者對盈利信息的關(guān)心，更有必要計算權(quán)益利潤率。

權(quán)益利潤率（rate of return on equity）是企業(yè)利潤總額與平均股東權(quán)益的比率。它是反映股東投資收益水平的指標(biāo)。計算公式為：

權(quán)益利潤=利潤總額/平均股東權(quán)益×100%

股東權(quán)益是股東對企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權(quán)益，凈資產(chǎn)是企業(yè)全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的余額。股東權(quán)益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。平均股東權(quán)益為年初股東權(quán)益額與年末股東權(quán)益額的平均數(shù)。

該項比率越高，表明股東投資的收益水平越高，獲利能力越強。反之，則收益水平不高，獲利能力不強。

權(quán)益利潤率指標(biāo)具有很強的綜合性，它包含了總資產(chǎn)和凈權(quán)益比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和（按利潤總額計算的）銷售收入利潤率這三個指標(biāo)所反映的內(nèi)容。各指標(biāo)的關(guān)系可用公式表示如下：

股東權(quán)益利潤率=利潤總額/平均股東權(quán)益=（總資產(chǎn)/平均股東權(quán)益）×（銷售收入/總資產(chǎn)）×（利潤總額/銷售收入）

為了反映投資者可以獲得的利潤，上述資本金利潤率和股東權(quán)益利潤率指標(biāo)中的利潤額，也可按稅后利潤計算。

五、股份公司稅后利潤分析

股份公司稅后利潤分析所用的指標(biāo)很多，主要有每股利潤、每股股利和市盈率。

（一）每股利潤

股份公司中的每股利潤（earnings per share，縮寫eps）是指普通股每股稅后利潤。該指標(biāo)中的利潤是利潤總額扣除應(yīng)繳所得稅的稅后利潤，如果發(fā)行了優(yōu)先股還要扣除優(yōu)先股應(yīng)分的股利，然后除以流通股數(shù)，即發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)。其計算公式

普通股每股利潤=（稅后利潤-優(yōu)先股股利）/流通股數(shù)

（二）每股股利

每股股利（dividends per share，縮寫dps）是企業(yè)股利總額與流通股數(shù)的比率。

股利總額是用于對普通股分配現(xiàn)金股利的總額，流通股數(shù)是企業(yè)發(fā)行在外的普通股股份平均數(shù).計算公式如下：

每股利潤=股利總額/流通股數(shù)

每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個指標(biāo)。

每股股利的高低，一方面取決于企業(yè)獲利能力的強弱同時，還受企業(yè)股利發(fā)放政策與利潤分配需要的影響。如果企業(yè)為擴(kuò)大再生產(chǎn)，增強企業(yè)的后勁而多留，則每股股利就少，反之，則多。

（三）市盈率

市盈率，又稱價格一盈余比率（price-earning ratio，縮寫p/e）是普通股每股市場價格與每股利潤的比率。它是反映股票盈利狀況的重要指標(biāo)，也是投資者對從某種股票獲得1元利潤所愿支付的價格。計算公式如下：

市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股利潤

該項比率越高，表明企業(yè)獲利的潛力越大。反之，則表明企業(yè)的前景并不樂觀。股票投資者通過對市盈率的比較，用作投資選擇的參考。

六、企業(yè)盈利能力分析應(yīng)考慮特殊因素及項目

一般說來，企業(yè)的盈利能力只涉及正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況，也會給企業(yè)帶來收益或損失，但只是特殊狀況下的個別結(jié)果，不能說明企業(yè)的盈利能力。因此，在分析企業(yè)盈利能力時，應(yīng)當(dāng)排除：掌權(quán)買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準(zhǔn)則和財務(wù)制度變更帶來的累積影響等因素。企業(yè)盈利能力分析應(yīng)考慮特殊因素及項目？一般說來，企業(yè)的盈利能力只涉及正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況，也會給企業(yè)帶來收益或損失，但只是特殊狀況下的個別結(jié)果，不能說明企業(yè)的盈利能力。因此，在分析企業(yè)盈利能力時，應(yīng)當(dāng)排除：掌權(quán)買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準(zhǔn)則和財務(wù)制度變更帶來的累積影響等因素。在分析企業(yè)盈利能力時，應(yīng)排除營業(yè)外收入和支出項目。

第四篇：企業(yè)獲利能力分析

企業(yè)獲利能力分析

姓名：羅才婉 班級：電會200903班 學(xué)號：200905011303

【摘要】隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)也要不斷地加強企業(yè)管理與技術(shù)，使得企業(yè)能夠更大地獲取利潤，企業(yè)的利潤率越高，盈利能力越強；反之，盈利能力越差。企業(yè)只有不斷地獲取利潤，才有可能發(fā)展，獲取利潤的能力也就盈利能力，盈利能力強的企業(yè)具有更優(yōu)勢的發(fā)展前景，盈利是企業(yè)的重要經(jīng)營目標(biāo)，是生存發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，因而對于企業(yè)獲利能力的分析至關(guān)重要。

【關(guān)鍵詞】 企業(yè) 盈利能力 指標(biāo)分析 因素 措施。

一、獲利能力分析的重要性

（一）獲利能力的概念

盈利能力是指企業(yè)在一定期間內(nèi)利用各種經(jīng)濟(jì)資源獲取利潤的能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。獲利能力的大小是一個相對的概念，不能僅僅憑企業(yè)獲得利潤的多少來判斷企業(yè)獲利能力的大小，因為企業(yè)利潤水平還受到企業(yè)規(guī)模、行業(yè)水平等要素的影響。也就是說利潤是相對于一定的資源投入與一定的收入而言的。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終也是通過企業(yè)的盈利能力來反映的，是所有利益相關(guān)集團(tuán)共同關(guān)注的問題。

（二）獲利能力的目的

從企業(yè)管理角度來看，企業(yè)從事經(jīng)營活動，其目的就是最大限度利潤，并使企業(yè)能夠持續(xù)而穩(wěn)定經(jīng)營和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展是獲取利潤的基礎(chǔ);而最大限度的獲取利潤又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)和保證:只有在不斷地獲取利潤的基礎(chǔ)上,企業(yè)才可能持續(xù)發(fā)展。對企業(yè)經(jīng)理人員來說,進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現(xiàn)在以下兩個方面:（1）利用獲利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)經(jīng)理人員的根本任務(wù),就是通過自己的努力使企業(yè)能夠獲取更多的利潤，各項收益數(shù)據(jù)反映著企業(yè)的盈利能力,也表現(xiàn)了經(jīng)理人員工作業(yè)績的大小。用已達(dá)到的盈利能力指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)等相比較,就可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績的優(yōu)劣。因此，盈利能力是企業(yè)發(fā)現(xiàn)問題和改進(jìn)企業(yè)管理方法的突破口。（2）通過獲利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營活動的具體表現(xiàn),企業(yè)經(jīng)營的好壞最終可通過企業(yè)的獲利能力來反映，通過對獲利能力的深入分析,可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中的重大問題,進(jìn)而采取措施解決問題,提高企業(yè)收益水平:

對于債權(quán)人而言,進(jìn)行獲利能力的分析是為了更好地把握企業(yè)的償債能力。企業(yè)盈利能力的強弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時,債權(quán)人勢必審查企業(yè)的償債能力,而償債能力的強弱最終取決于企業(yè)的獲利能力。因此,分析企業(yè)的獲利能力對債權(quán)人也是非常重要的。

對于投資人而言,進(jìn)行獲利能力分析的目的是就獲得更多利潤。企業(yè)獲利能力的強弱更是至關(guān)重要的。它直接影響投資者獲取的股息，此外,企業(yè)獲利能力增加還會使股票價格上升,從而使投資者獲得資本收益。

對于政府而言，進(jìn)行獲利能力分析的目的是更好的向企業(yè)征稅。企業(yè)獲取利潤是其繳納稅款的基礎(chǔ)，利潤越多繳納的稅款就越多，反之，繳納的稅款就越少。

二、企業(yè)獲利能力指標(biāo)分析

反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)，主要有資產(chǎn)利潤率、成本費用利潤率、銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率。

（一）資產(chǎn)利潤率

資產(chǎn)利潤率就企業(yè)在一定時期內(nèi)凈資產(chǎn)與資產(chǎn)平均總額的比率。其計算公式為： 資產(chǎn)利潤率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額×１００％平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2 資產(chǎn)利潤率主要用來衡量企業(yè)資產(chǎn)獲利的能力，它反映了企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率，指標(biāo)越高，表明企業(yè)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入與節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反。

（二）成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業(yè)利潤總額與成本費用總額的比率。其計算公式為： 成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100% 利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入+營業(yè)外支出

成本費用總額=營業(yè)成本+銷售費用+營業(yè)稅金及附加+管理費用+財務(wù)費用 成本費用利潤率反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的耗費與獲得的收益之間關(guān)系的指標(biāo)，成本費用利潤率越高,表明企業(yè)耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費用開支的節(jié)約,都能使這一比率提高。

（三）銷售毛利率

銷售毛利率是毛利與主營業(yè)務(wù)收入凈額的比率。其計算公式為：

銷售毛利率=毛利額/營業(yè)收入凈額×100% 毛利額=營業(yè)收入凈額-營業(yè)成本

銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的毛利率便不能獲利。

（四）銷售凈利率

銷售凈利率是企業(yè)凈利潤與銷售總額的比率。其計算公式為： 銷售凈利率＝凈利潤/銷售收入總額×１００％

銷售凈利率說明了企業(yè)凈利潤占銷售收入的比例，它可以評價企業(yè)通過銷售而獲取利潤的能力。銷售凈利率越高，則企業(yè)通過銷售獲取收益的能力越強，反之，越弱。

（五）凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是指凈利潤與凈資產(chǎn)的比率。其計算公式為： 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%平均凈資產(chǎn)=(年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn))/2 凈資產(chǎn)收益率反映凈資產(chǎn)的收益水平，指標(biāo)越高，說明投資者投入的資本帶來的收益越高。

（六）資本保值增值率

資本保值增值率是指所有者權(quán)益的期末總額與期初總額之比。其計算公式為： 資本保值增值率=期末所有者權(quán)益÷期初所有者權(quán)益×100% 資本保值增值率反映了企業(yè)資本的運營效益與安全狀況。

三、影響獲利能力的因素 利潤是收入與費用差額，凡是影響收入與費用的因素都會影響到企業(yè)的獲利能力的高低，從另一個角度來說，企業(yè)的全過程就是耗費和取得收入的過程，所以獲利能力是企業(yè)其他各種能力的綜合體。

（一）營銷能力

營銷能力是獲利能力的基礎(chǔ)，是企業(yè)發(fā)展的額根本保證，營銷能力是用銷售收入及其增長率來反映，它受營銷和營銷狀況的影響。

（二）收現(xiàn)能力：

收現(xiàn)能力是影響企業(yè)獲利能力的重要因素（在商業(yè)新穎大量存在的條件下），未收現(xiàn)的銷售額只是觀念上的收益來源，了解企業(yè)的收想愛你能力可以從了解信用條件、加速賬款回收的制度方法、催款等方面進(jìn)行。

(三)降低成本的能力：

在收入不變的前提下，降低成本可以增加收益。企業(yè)降低成本的能力取決于技術(shù)水平、產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)規(guī)模大小、企業(yè)成本管理的高低。

（四）財務(wù)狀況的能力：

財務(wù)狀況的能力與企業(yè)的獲利能力相互制約、相互促進(jìn)。

1、合理的資金結(jié)構(gòu)會使企業(yè)具有較穩(wěn)定的獲利能力

2、償債能力過高說明企業(yè)沒有充分利用資金，沒有充分發(fā)揮創(chuàng)造利潤能力的潛力；反之，會使企業(yè)在盈利額度情況下破產(chǎn)

3、資產(chǎn)負(fù)債率高于債務(wù)成本時，負(fù)債經(jīng)營可提高企業(yè)的獲利能力

4、營業(yè)資本增加會增強企業(yè)的經(jīng)營能力，增加獲利機(jī)會

5、資金周轉(zhuǎn)速度快，在同等條件下可節(jié)約資金，節(jié)約的資金可用于經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大和創(chuàng)造水平的提高

（五）回避風(fēng)險的能力

風(fēng)險很高的獲利能力往往是短暫的，不穩(wěn)定的，不能代表企業(yè)的真正收益性。

四、提高企業(yè)獲利能力的措施

提高企業(yè)獲利能力的措施主要有以下四個方面：

1、提高產(chǎn)品綜合毛利率

企業(yè)要想獲得利潤，就要提高或達(dá)到一個最低的產(chǎn)品綜合毛利率水平，這是實現(xiàn)盈利的前提。企業(yè)往往會遇到這樣的困惑：“為什么企業(yè)的銷售收入一直在遞增，而企業(yè)經(jīng)營利潤不但沒有與銷量增長同比遞增，反而有時會出現(xiàn)沒有盈利甚至虧損呢？”其中一個重要的因素就是沒有把握好產(chǎn)品綜合毛利率。產(chǎn)品綜合毛利率是指企業(yè)所有產(chǎn)品毛利率的平均水平，是企業(yè)總銷售收入減去總成本后除以總銷售收的比率。在經(jīng)營活動中，提高產(chǎn)品綜合毛利率最簡單最直觀的辦法就是提高產(chǎn)品價格，但在現(xiàn)實的經(jīng)營運作中，原材料在不斷地漲價，而產(chǎn)品售價卻持續(xù)走低，造成產(chǎn)品綜合毛利率持續(xù)下降。企業(yè)提高產(chǎn)品綜合毛利率可采取的措施有如下三個：（1）設(shè)法采用同價值、價格低的新原料或進(jìn)行比價采購降低原料成本；（2）不斷研發(fā)具有高毛利的新產(chǎn)品來取代老產(chǎn)品；（3）改進(jìn)營銷措施，強力推廣高毛利產(chǎn)品，提高相對較高毛利率產(chǎn)品的銷售比率，從而達(dá)到提高企業(yè)產(chǎn)品綜合毛利率的目的。

2、提高產(chǎn)品結(jié)構(gòu)率

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)率是企業(yè)經(jīng)營過程中的一個產(chǎn)品發(fā)展導(dǎo)向，也是實現(xiàn)企業(yè)利潤的核心來源。只有具備良好的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，企業(yè)才能真正實現(xiàn)“產(chǎn)品養(yǎng)產(chǎn)品、市場養(yǎng)市場”，同時能獲得較好的盈利。因此，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高盈利性產(chǎn)品或未來發(fā)展性產(chǎn)品的銷售比率是企業(yè)所面臨的共同課題。在產(chǎn)品導(dǎo)向方面，一方面要設(shè)法使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向毛利率高的方向引導(dǎo),提高毛利高的產(chǎn)品的比重，另一方面向未來具有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品方向引導(dǎo)，培育競爭力強的產(chǎn)品，例如在方便面行業(yè)要開發(fā)創(chuàng)新型產(chǎn)品，提高產(chǎn)品的差異化競爭力；同時向培養(yǎng)主導(dǎo)產(chǎn)品方向引導(dǎo)，如提高1元以上高毛利產(chǎn)品的銷售比率，為市場長期發(fā)展打好基礎(chǔ)。在現(xiàn)實營銷活動中，業(yè)務(wù)人員往往只愿意銷售暢銷的產(chǎn)品，而不是企業(yè)要求推廣的產(chǎn)品。因此，可以采用通過對經(jīng)銷商的返利、促銷政策及營銷人員激勵等政策措施，使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高毛利率的產(chǎn)品傾斜，從而達(dá)到調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高整個企業(yè)的產(chǎn)品綜合毛利率的目標(biāo)。

3、提高戰(zhàn)略區(qū)域市場銷售率

企業(yè)能否盈利的生命線，應(yīng)做好自己的戰(zhàn)略性根據(jù)地市場，提高戰(zhàn)略區(qū)域市場在公司整體銷量的比率是公司未來的盈利方向。另一類是能為公司經(jīng)營提供邊際貢獻(xiàn)的區(qū)域市場，此類市場雖然不能直接為公司實現(xiàn)盈利做出貢獻(xiàn)，但通過增加該類區(qū)域的銷量，企業(yè)單位固定成本隨著銷量的遞增而呈遞減變化，可有效分擔(dān)企業(yè)的固定成本，從而增加企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)，為企業(yè)實現(xiàn)整體盈利做出貢獻(xiàn)。而另外一類市場運距過長的邊緣性區(qū)域市場，此類市場不但不能為公司的邊際利潤做出貢獻(xiàn)，還在很大程度上減少了企業(yè)利潤，即需要其它市場的利潤彌補該區(qū)域市場的虧損。針對這類市場要采取收縮性戰(zhàn)略，果斷停止此類市場的發(fā)展，同時對虧損性產(chǎn)品禁止發(fā)貨也不失為一種明智的選擇。

4、提高營業(yè)費用率

在銷售過程中，營業(yè)用率是企業(yè)實現(xiàn)盈利的保障。而現(xiàn)實營銷活動中常常會遇到這樣的困惑：“為什么我們設(shè)計好的產(chǎn)品（有較好的毛利率）一個月下來銷售經(jīng)營的結(jié)果卻出現(xiàn)了虧損呢？”實際上，就是促銷費用增加的原因。促銷費的增加表面上減少了銷售收入（搭贈部分），而實際上變相降低了產(chǎn)品毛利率，這時虧損就必然發(fā)生了。同時，原料上漲導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價格漲上去，但隨著市場競爭的加劇，企業(yè)想提升銷量，又不得不加大產(chǎn)品的促銷力度，往往會出現(xiàn)“有價無利”的現(xiàn)象。因此，中小面企要加強促銷費用的管理，必須建立嚴(yán)格的控制指標(biāo)，把計劃投放到營銷上的人力費、促銷費、運輸費、推廣費等分解到每個銷售區(qū)域，銷售區(qū)域分解到每個市場，甚至每個業(yè)務(wù)員，做到每季、每月、每旬、每日的跟蹤考核，才能保持企業(yè)正常的盈利水平。

【參考文獻(xiàn)】

[1]張先治，池國華著.公司理財[M].北京:北京大學(xué)出版社，2009.[2]杰著.小企業(yè)財務(wù)管理[M]北京：企業(yè)管理出版社，2009.[3]石蘭東著.財務(wù)活動管理[M].北京:北京大學(xué)出版社 中國農(nóng)業(yè)大學(xué)出版社,2010.

第五篇：企業(yè)盈利能力分析

企業(yè)盈利能力分析

-------案例：天津靈動文化傳播有限公司

第一章公司簡介

1.1公司簡介

靈動文化傳播有限公司自2004年成立，主要以慶典操辦為主要業(yè)務(wù)。承辦各類文藝演出，社會公益型活動；包裝簽約藝人及藝人經(jīng)紀(jì)；承辦新聞發(fā)布會，商務(wù)會議慶典活動；市場營銷策劃；承辦展覽展示，設(shè)計制作廣告，廣告文化影視音響類信息，服務(wù)培訓(xùn)；話劇，音樂劇等演出劇日經(jīng)紀(jì)，音頻，影視，廣告，三維，DVD等多媒體制作，燈光音響，舞臺設(shè)備租賃等。

通過對市場關(guān)系的整合，成功與知名企業(yè)“百腦匯”建立合作，同時為該公司操辦各類開業(yè)慶典活動。合作進(jìn)行了近五載。公司擁有一支集合市場、策劃、禮儀等于一身的龐大隊伍，是一個優(yōu)秀人才組成的集體。靈動文化傳播公司擁有市場部，行政部，策劃部等各個部門，組建成一個公司整體，此外我們還擁有優(yōu)秀的禮儀和高質(zhì)量的慶典設(shè)備。通過幾年來的市場化運作，我們已經(jīng)建立了自己的市場，與近千家公司建立了良好的合作關(guān)系。

第二章企業(yè)盈利能力分析與對企業(yè)的影響 2.1盈利能力分析

2.1.1什么是企業(yè)盈利能力分析

盈利能力分析是財務(wù)分析中的一項重要內(nèi)容,盈利是企業(yè)經(jīng)營的主要目標(biāo)。

2.1.2盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。盈利能力的大小是—個相對的概念,即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高,盈利能力越強;利潤率越低,盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。無論是企業(yè)的經(jīng)理人員、債權(quán)人,還是股東(投資人)都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力,并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預(yù)測。從企業(yè)的角度來看,企業(yè)從事經(jīng)營活動,其直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展是獲取利潤的基礎(chǔ);而最大限度的獲取利潤又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)和保證:只有在不斷地獲取利潤的基礎(chǔ)上,企業(yè)才可能發(fā)展;同樣,盈利能力較強的企業(yè)比盈利能力軟弱的企業(yè)具有更大的話力和更好的發(fā)展前景;因此,盈利能力是企業(yè)經(jīng)營人員最重要的業(yè)績衡量標(biāo)準(zhǔn)和發(fā)現(xiàn)問題、改進(jìn)企業(yè)管理的突破口。對企業(yè)經(jīng)理人員來說,進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現(xiàn)在以下兩個方面:

（一）利用盈利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)經(jīng)理

人員的根本任務(wù),就是通過自己的努力使企業(yè)賺取更多的利潤。各項收益數(shù)據(jù)反映著企業(yè)的盈利能力,也表現(xiàn)了經(jīng)理人員工作業(yè)績的大小。用已達(dá)到的盈利能力指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)相比較,則可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績的優(yōu)劣。

（二）通過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營活動的具體表現(xiàn),企業(yè)經(jīng)營的好壞、都會通過盈利能力表現(xiàn)出來。通過對盈利能力的深入分析,可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中的重大問題,進(jìn)而采取措施解決問題,提高企業(yè)收益水平:對于債權(quán)人來講,利潤是企業(yè)償債的重要來源,特別是對長期債務(wù)而言。盈利能力的強弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時,債權(quán)人勢必審查企業(yè)的償債能力,而償債能力的強弱最終取決

于企業(yè)則盈利能力。因此,分析企業(yè)的盈利能力對債權(quán)人也是非常重要的。對于股東(投資人)而言,企業(yè)盈利能力的強弱更是至關(guān)重要的。在市場經(jīng)濟(jì)下,股東往往會認(rèn)為企業(yè)的盈利能力比財務(wù)狀況、營遠(yuǎn)能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤,因為對于信用相同或相近的幾個企業(yè),人們總是將資金投向盈利能力強的企業(yè):股東們關(guān)心企業(yè)賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析,是因為他們的股息與企業(yè)的盈利能力是緊密相關(guān)的;此外,企業(yè)盈利能力增加還會使股票價格上升,從而使股東們獲得資本收益。

2.2盈利能力分析的內(nèi)容

盈利能力的分析是企業(yè)財務(wù)分析的重點,財務(wù)結(jié)構(gòu)分析、償債能力分析等,其根本目的是通過分析及時發(fā)現(xiàn)問題,改善企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu),提高企業(yè)償債能力、經(jīng)營能力,最終提高企業(yè)的盈利能力,促進(jìn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。對企業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。因為盡管利潤額的分析可以說明企業(yè)財務(wù)成果的增減變動狀況及其原因,為改善企業(yè)經(jīng)營管理指明了方向,但是,由于利潤額受企業(yè)規(guī)模或投入總量的影響較大,—方面使不同規(guī)模的企業(yè)之間不便于對比;另一方面它也不能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的盈利能力和盈利水平。因此,僅進(jìn)行利潤額分析一般不能滿足各方面對財務(wù)信息的要求,還必須對利潤率進(jìn)行分析。利潤率指標(biāo)從不同角度或從不同的分析目的看,可有多種形式。在不同的所有制企業(yè)中,反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)形式也不同。在這里,我們對企業(yè)盈利能力的分析將從以下幾方面進(jìn)行:

（一）與投資有關(guān)的盈利能力分析

與投資有關(guān)的盈利能力分析主要對總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)進(jìn)行分析與評價。

（二）與銷售有關(guān)盈利能力分析

商品經(jīng)營盈利能力分析即利用損益表資料進(jìn)行利潤率分析,包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內(nèi)容。而為了搞好利潤率因素分析,有必要對銷售利潤進(jìn)行因素分析。

（三）上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析即對每股收益指標(biāo)、普通股權(quán)益報酬率指標(biāo)、股利發(fā)放率指標(biāo)以及價格與收益比率指標(biāo)進(jìn)行分析。

2.2.1企業(yè)盈利能力分析的指標(biāo)

企業(yè)盈利能力分析可從企業(yè)盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤分析兩方面來研究。

1.企業(yè)盈利能力一般分析

反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo),主要有銷售利潤率、成本費用利潤率,資產(chǎn)總額利潤率、資本金利潤率、股東權(quán)益利潤率。

(一)銷售利潤率

銷售利潤率是企業(yè)利潤總額與企業(yè)銷售收入凈額達(dá)比率。它反映企業(yè)銷售收入中,職工為社會勞動新創(chuàng)價值所占的份額。其計算公式為:

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額×100%

該項比率越高,表明企業(yè)為社會新創(chuàng)價值越多,貢獻(xiàn)越大,也反映企業(yè)在增產(chǎn)的同時,為企業(yè)多創(chuàng)造了利潤,實現(xiàn)了增產(chǎn)增收。

(二)成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業(yè)利潤總額與成本費用總額的比率。它是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的耗費與獲得的收益之間關(guān)系的指標(biāo)、計算公式為。

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

該比率越高,表明企業(yè)耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費用開支的節(jié)約,都能使這一比率提高。

(三)總資產(chǎn)利潤

總資產(chǎn)利潤率(Rate of Return on Total Assets)是企業(yè)利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率,即過去所說的資金利潤率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo),也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標(biāo)。

其計算公式為:總資產(chǎn)利潤率=利潤總量/資產(chǎn)平均總額×100%

資產(chǎn)平均總額為年初資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。此項比率越高,表明資產(chǎn)利用的效益越好,整個企業(yè)獲利能力越強,經(jīng)營管理水平越高。

(四)資本金利潤率和權(quán)益利潤率

資本金利潤率是企業(yè)的利潤總額與資本金總額的比率,是反映投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力的指標(biāo)。

計算公式為:資本金利潤率=利潤總額/資本金總額×100%

這一比率越高,說明企業(yè)資本金的利用效果越好,反之,則說明資本金的利用效果不佳。企業(yè)資本金是所有者投入的主權(quán)資金,資本金利潤率的高低直接關(guān)系到投資者的權(quán)益,是投資者最關(guān)心的問題。當(dāng)企業(yè)以資本金為基礎(chǔ),吸收一部分負(fù)債資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營時,資本金利潤率就會因財務(wù)杠桿原理的利用而得到提高,提高的利潤部分,雖然不是資本金直接帶來的,但也可視為

資本金有效利用的結(jié)果。它還表明企業(yè)經(jīng)營者精明能干,善于利用他人資金,為本企業(yè)增加盈利。反之,如果負(fù)債資金利息太高,使資本金利潤率降低,則應(yīng)視為財務(wù)杠桿原理利用不善的表現(xiàn)。

這里需要指出,資本金利潤率指標(biāo)中的資本金是指資產(chǎn)負(fù)債表中的實收資本,但是用來作為實現(xiàn)利潤的墊支資本中還包括資本公積、盈余公積、未分配利潤等留用利潤(保留盈余),這些也都屬于所有者權(quán)益。為了反映全部墊支資本的使用效益并滿足投資者對盈利信息的關(guān)心,更有必要計算權(quán)益利潤率。

權(quán)益利潤率是企業(yè)利潤總額與平均股東權(quán)益的比率。它是反映股東投資收益水平的指標(biāo)。

計算公式為:權(quán)益利潤=利潤總額/平均股東權(quán)益×100%

股東權(quán)益是股東對企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權(quán)益,凈資產(chǎn)是企業(yè)全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的余額。股東權(quán)益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未

分配利潤。平均股東權(quán)益為年初股東權(quán)益額與年末股東權(quán)益額的平均數(shù)。該項比率越高,表明股東投資的收益水平越高,獲利能力越強。反之,則收益水平不高,獲利能力不強。權(quán)益利潤率指標(biāo)具有很強的綜合性,它包含了總資產(chǎn)和凈權(quán)益比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和(按利潤總額計算的)銷售收入利潤率這三個指標(biāo)所反映的內(nèi)容。各指標(biāo)的關(guān)系可用公式表示如下:

股東權(quán)益利潤率=利潤總額/平均股東權(quán)益=(總資產(chǎn)/平均股東權(quán)益)×(銷售收入/總資產(chǎn))×(利潤總額/銷售收入)

為了反映投資者可以獲得的利潤,上述資本金利潤率和股東權(quán)益利潤率指標(biāo)中的利潤額,也可按稅后利潤計算。

2.2.2股份公司稅后利潤分析

股份公司稅后利潤分析所用的指標(biāo)很多,主要有每股利潤、每股股利和市盈率。每股利潤股份公司中的每股利潤是指普通股每股稅后利潤。該指標(biāo)中的利潤是利潤總額扣除應(yīng)繳所得稅的稅后利潤,如果發(fā)行了優(yōu)先股還要扣除優(yōu)先股應(yīng)分的股利,然后除以流通股數(shù),即發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)。其計算公式

普通股每股利潤=(稅后利潤-優(yōu)先股股利)/流通股數(shù)

每股股利每股股利是企業(yè)股利總額與流通股數(shù)的比率。股利總額是用于對普通股分配現(xiàn)金股利的總額,流通股數(shù)是企業(yè)發(fā)行在外的普通股股份平均數(shù).計算公式如下:

每股利潤=股利總額/流通股數(shù)

每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個指標(biāo)。每股股利的高低,一方面取決于企業(yè)獲利能力的強弱,同時,還受企業(yè)股利發(fā)放政策與利潤分配需要的影響。如果企業(yè)為擴(kuò)大再生產(chǎn),增強企業(yè)的后勁而多留,則每股股利就少,反之,則多。市盈率市盈率,又稱價格一盈余比率是普通股每股市場價格與每股利潤的比率。它是反映股票盈利狀況的重要指標(biāo),也是投資者對從某種股票獲得1元利潤所愿支付的價格。

計算公式如下:市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股利潤該項比率越高,表明企業(yè)獲利的潛力越大。反之,則表明企業(yè)的前景并不樂觀。股票投資者通過對市盈率的比較,用作投資選擇的參考。

2.2.3盈利能力分析指標(biāo)的局限性

(一)現(xiàn)行利潤表反映企業(yè)財務(wù)業(yè)績的缺陷

我國企業(yè)的利潤表是建立在傳統(tǒng)會計收益概念和收入費用配比基礎(chǔ)之上的則務(wù)業(yè)績報告形式，在這張報表中列報的主要是己實現(xiàn)的收益。它在物價基木穩(wěn)定、市場經(jīng)濟(jì)活動單

一、外部風(fēng)險低的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下是適當(dāng)?shù)模芑緶?zhǔn)確地反映企業(yè)經(jīng)營活動的收益。但是，隨著經(jīng)濟(jì)市場化程度的提高，物價的波動已成為各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中無法擺脫的現(xiàn)象，特別是20世紀(jì)80年代所興起的金融創(chuàng)新，出現(xiàn)了價格波動性強的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，改變了傳統(tǒng)資產(chǎn)的價值是由社會必要勞動時間所決定，因而價值相對穩(wěn)定的觀念。于是，采用公允價值作為金融工具的計量屬性已成為必然，但同時又帶來了一個問題：即由于公允價值變化而產(chǎn)生的損益是否在收益表中確認(rèn)。如果不在收益表中確認(rèn)，就使得收益表無法如實反映企業(yè)當(dāng)期的全部收益，將未實現(xiàn)增值摒棄在收益計算之外，會使得收益計算缺乏邏輯上的一致性，不能達(dá)到公允而充分披露的要求，從而降低會計信息的可靠性。

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