第一篇：融資融券營銷方式及技巧2014

融資融券營銷方式及技巧匯編

一、總體步驟

（一）建立營銷組織體系 營銷組織管理。

（二）確定營銷目標(biāo)

明確任務(wù)指標(biāo)、營銷對象。

（三）建立激勵機制 制定考核方式，獎勵政策。

（四）業(yè)務(wù)推動

擬訂營銷策略：對象、技巧、方式、營銷話術(shù)…； 持續(xù)的業(yè)務(wù)培訓(xùn)與經(jīng)驗交流。

（五）持續(xù)地跟蹤服務(wù)

通過短信、電話、講課、郵件、登門拜訪等方式進行業(yè)務(wù)推薦或業(yè)務(wù)指導(dǎo)。

二、業(yè)務(wù)推薦的切入方式

? 方式一：以高端客戶投資交流為切入點 范例1（電話）：

融資融券作為一種新的金融投資工具，自推廣以來，逐漸被廣大股民所熟悉，為了更好地幫助VIP客戶解這一新業(yè)務(wù)，我們公司將于XX季度舉辦融資融券VIP客戶專題交流活動。因為您是我們符合融資融券標(biāo)準(zhǔn)的貴賓客戶，所以在此，我們也是為您做個簡短的活動信 息提示，您看您現(xiàn)在方便接聽嗎？

范例2（電話）：

您是我部的VIP客戶，此次打電話給您，一是給您介紹我們的一個針對VIP客戶的新業(yè)務(wù)：融資融券業(yè)務(wù)，二是做一個滿意度調(diào)查。想問您對融資融券業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)有了解嗎？是否有這方面的需要？

客戶：這是個什么業(yè)務(wù)？有什么好處？

經(jīng)理：（解釋融資融券業(yè)務(wù)……）目前只有部分證券公司才有資格做此業(yè)務(wù)，而且對客戶的要求也比較高，您是滿足這個要求的，可以開通。我們會不定期地舉辦投資者交流會，您如果想深入了解……

? 方式二：以事件為切入點 范例3（短信、電話）：

公司融資融券業(yè)務(wù)已試點3年多，目前該項業(yè)務(wù)已轉(zhuǎn)為常規(guī)業(yè)務(wù)，開戶資產(chǎn)門檻也下調(diào)這5萬元，為使更多的投資者都可以利用融資融券工具進行交易，為了更好地幫助大家了解這一新業(yè)務(wù)，我們公司將于XX日舉辦融資融券專題交流活動…

范例4（短信、電話）：

X月X日起，融資融券標(biāo)的擴容至700多只，其中有不少中小板創(chuàng)業(yè)板個股，顯著增強了投資者的可操作性。融資融券業(yè)務(wù)火熱，2.66倍的高杠桿、萬2.39/天的低成本、T+0的高流動性，市場的配合更是火上澆油的點燃客戶對融資融券的需求，這個業(yè)務(wù)不管您現(xiàn)在做不做，我們都建議您先開通，不至于在機會面前慢人一步，開通之后不做也沒有任何費用，…

? 方式三：以新業(yè)務(wù)介紹為切入點 范例5（短信）：

尊敬的客戶您好，融資融券業(yè)務(wù)是近幾年金融創(chuàng)新中重要的一部分，它幫助投資者在股票市場實現(xiàn)了做空、T+0、杠桿和套利，極大 的豐富了投資者的交易手段，我們建議大家去了解它、使用它，近日我們也會跟您取得聯(lián)系，并認真向您介紹這個新的投資方式，感謝您的支持…

范例6（電話）：

我這里有個業(yè)務(wù)提示，是關(guān)于融資融券開通方面的。最近，有許多客戶經(jīng)常來電咨詢這一業(yè)務(wù)如何辦理。但是，因為融資融券是有標(biāo)準(zhǔn)要求的，并不是所有客戶都可以開通（目前的標(biāo)準(zhǔn)是5萬資產(chǎn)以上，開戶6個月以上），我們查了一下您已經(jīng)符合這個條件，所以我們來電提示到您，如果您需要開通的話，可及時來我部辦理。（接下來可以為客戶介紹一下融資融券的相關(guān)特點、未來的發(fā)展趨勢及公司所提供的全方位服務(wù)）

范例7（短信）：

信用賬戶不再只是有杠桿、做空和T+0的功能，如何利用融資融券放大新股申購規(guī)模，如何讓融資買入標(biāo)的不再受限，如何利用融資融券賬戶改善現(xiàn)金流，這些新的功能和應(yīng)用越來越受關(guān)注，本周6下午2點營業(yè)部舉辦投資報告會，本人帶身份證可現(xiàn)場融資融券開戶，…

? 方式四：以其他業(yè)務(wù)作為切入點 范例8（電話）：

您前不久不是來電反映想開通網(wǎng)上交易權(quán)限嗎？但是您除了周末平時又實在沒時間??我這段時間一直記著這事兒來著。正好這個季度我們營業(yè)部有個融資融券講座，我查了下您的融資融券等權(quán)限也沒開通，您周末方便的時候可以順便過來了解一下融資融券，同時也可以把網(wǎng)上交易和融資融券權(quán)限都一起開通。到時候我在營業(yè)部等您，再為您做詳細介紹。

范例9（短信）：

有同事玩笑說，再不開融資融券你就真輸在起跑線上了，如果你做股票還不錯，為什么不用杠桿增加自己的收益呢，現(xiàn)在市場機會很 多。本周6下午2點華山路2號20樓舉辦投資報告會，本人帶身份證可現(xiàn)場融資融券開戶，…

三、后期服務(wù)的切入方式 ? 情景一：從親情回訪角度入手

是這樣的，自從您開了融資融券之后，也不知道您這邊交易中有什么問題，有什么需要我們幫助的？

客戶說：“沒交易過”。

目前市場處于調(diào)整期，以往的做多思路很難取得理想的收益，那么融券作為新業(yè)務(wù)，增加了市場的交易機會，在近期也吸引了很多投資者參與，您可以關(guān)注這些投資機會，當(dāng)然，我們也提示您千萬注意投資風(fēng)險。

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情景二：從專項服務(wù)的角度入手

為了更有效地幫助您理解融資融券這一新的投資工具，我們針對融資融券業(yè)務(wù)有專業(yè)的郵件、短信服務(wù)，昨天我們已經(jīng)把近期的融資融券市場回顧情況為您發(fā)送到郵箱里了，資料里也回顧了我們近期在融資融券服務(wù)中的一些實盤案例分享，不知道您是否收到？

客戶說：“沒時間看或剛看過了”。

像前期有個***機會，或者近期也有幾次機會您可以留意一下，也可以及時關(guān)注我們的服務(wù)（可以舉幾個做多做空的成功案例給客戶，引起客戶興趣）。

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情景三：從經(jīng)驗分享的角度入手

是這樣的，當(dāng)前市場低迷，越來越多的客戶開始更多地關(guān)注可以同時做多做空的融資融券，并且也多次來電向我們咨詢?nèi)绾谓灰?、如何轉(zhuǎn)變投資思路利用這一工具等方面的問題，為了更好的服務(wù)好咱們每一位融資融券客戶，幫助您盡快掌握這一投資方式，及時把握市場機會，我們將在X月X日舉辦融資融券投資者經(jīng)驗與技巧交流會，屆時，您可以把您在投資中遇到的問題反饋給我們，我們也可以及時為您做好服務(wù)。

四、應(yīng)對問題的話術(shù)匯總

（一）業(yè)務(wù)推薦話術(shù)

1、融資融券有什么好處？

融資融券為市場帶來了做空機制、信用交易機制、杠桿交易，可以為您在股市上漲和下跌中都能賺錢，為您提供更多的投資手段和獲利機會。

首先，融券交易帶來的做空機制將在根本上改變原有的買入待漲的盈利模式，您可以在不看好股市的情況下從公司借入證券在高位賣出，然后再低價買進來獲取差價收益，實現(xiàn)股市下跌也能賺錢。

其次，您可以在沒有資金或證券的情況下從券商處借入資金和證券進行交易，這樣可以放大投資規(guī)模和新股申購規(guī)模，提高資產(chǎn)收益率。

此外，您可以同時做多買入和做空賣出，通過組合交易來進行套利交易、對沖風(fēng)險。

如需要舉例：在熊市期間往往出利好消息后都會高開低走，如你不看好后市，就可以在當(dāng)日開盤后從公司借入300ETF賣出，在當(dāng)日股市下跌到您預(yù)期的點位時再低價買回300ETF還給公司，通過當(dāng)日的T+0交易來賺取的差價，獲得收益。當(dāng)然這只是利用融資融券進行投資的策略之一，在實際操作中還有其它投資策略。

2、我不缺錢，不需要融資融券。

融資融券不僅可以為您的投資提供資金，還可以您提供賣空獲利的機會。如，在股市下跌趨勢明確的情況下，您可以向公司借入證券賣出，等證券下跌到您預(yù)期的位臵后再低價買入償還券商，這樣利用中間差價就可以在股市下跌時賺錢。此外，您還可以同時通過做多買入、做空賣出來實現(xiàn)風(fēng)險對沖和套利交易。

如需要舉例：您手中持有一只證券已經(jīng)獲利較多，此時股市受不利消息影響開始下跌，但因該證券當(dāng)日停牌無法賣出，為了防止該股次日開盤后補跌并鎖定當(dāng)前獲利，您可以用你持有的證券作為保證金從公司借入300ETF或同類證券賣出，如果股市和您的證券如預(yù)期那樣都下跌了，則您可以低價買回300ETF 或同類證券了結(jié)負債，利用高賣低買賺取的差價獲得收益，來彌補持有證券下跌的損失。這樣您在不多追加一分錢的情況下，在一定程度上彌補了損失并鎖定了利潤。當(dāng)然這只是利用融資融券進行投資的策略之一，在實際在操作還有其它投資策略。

因此，融資融券不僅為您提供融資，最關(guān)鍵的是可以提供多種投資工具和投資策略，并實現(xiàn)對投資風(fēng)險的管理。

3、融資融券交易是不是會加大風(fēng)險？

事實上，融資融券交易是機構(gòu)投資者重要的避險套利工具。所謂風(fēng)險加大實際上是投資者在單向融資買入（用持倉證券作為保證金融資買入證券）時才可能會出現(xiàn)，只要您控制好風(fēng)險，這樣的風(fēng)險是可以避免的。相反，您可以通過套利交易、對沖風(fēng)險降低投資風(fēng)險。

例如，您長期看好并持有一只證券，但同時您認為股市短期將要調(diào)整，這時您可以融券賣出300ETF（做空）,如果股市和證券都如期下跌，這樣您就可以用做空300ETF賺取收益在一定程上對沖持有證券下跌的損失，這樣就使您在不增加資金的情況下實現(xiàn)了對投資風(fēng)險的控制。

因此融資融券交易并不必然加大投資風(fēng)險，相反利用好融資融券不但可以為您控制風(fēng)險，還可以為你帶來及更多的賺錢途徑。

4、融資融券利費率比較高。

目前公司的融資利率為8.6%、融券費率為10.6%，雖高于銀行一年期貸款利率，但應(yīng)該看到這是短期利率，可以隨借隨還。從短期貸款利率來看，公司融資日利率只有萬分之2.39（8.6%÷360），遠低于銀行信用卡萬分之5的日利率。況且，從公司融資手續(xù)簡單靈活，可以隨時借入、隨時歸還，是短期融資的好途徑。

此外，公司融資月利率只有0.71%（8.6%÷12），這也意味著，如果您從公司融資買入股票，只要一個月內(nèi)漲幅超過1%就可以完全抵消融資成本實現(xiàn)盈利。

因此，從短期借貸來看，公司的融資融券息費率遠低于銀行，且可以隨借隨還。

5、我對做空交易不熟悉。

過去我國股市中只能靠買入待漲來賺錢，這也導(dǎo)致了投資者在牛市中賺錢、在熊市中虧錢。但有了融資融券業(yè)務(wù)，投資者在牛熊市中都能賺錢，而且還可以利用做多、做空的組合投資，實現(xiàn)套利交易和對沖交易?？傊谫Y融券可以為我們未來帶來更多的投資獲利的機會。融資融券業(yè)務(wù)現(xiàn)在還在推廣階段，所以大部分投資者都不了解，如果您能盡早嘗試，將取得更多的投資機會。

如果您現(xiàn)在對融資融券業(yè)務(wù)還不了解，您可以看一些我們的宣傳材料和有關(guān)資料，還可以參加我們的業(yè)務(wù)講座或直接向我們詢問，等您逐步了解清楚后再進行交易。另外，建議您在剛開始從事融資融券交易時一定要小量參與，并根據(jù)自己的投資能力、投資方式以及風(fēng)險偏好選擇適合自己的融資融券投資策略。

6、目前行情不好，等行情好了再開戶

融資融券交易可以做多，也可以做空，不管市場上漲、下跌都可以賺錢。目前您可以先趁著有時間、我們公司還有額度先來開戶，如果來了大行情就可以馬上做了，這樣也不會錯過機會，況且您開完戶即使不做，也不用擔(dān)心有其他費用。

7、沒有股指期貨杠桿高

融資融券雖然沒有股指期貨那樣高的杠桿比例，但是在交易的品種上，融資融券要豐富得多，股指期貨現(xiàn)在只能交易滬深300指數(shù)，不能對某一支個股進行多空交易，而融資融券不一樣，他可以精確到個股，投資標(biāo)的比股指期貨的選擇面要大得多。

8、不看好后市，市場可能還要下跌

融資融券這個業(yè)務(wù)最大的好處可以雙向交易，市場下跌過程中也能通過借入股票賣出等低點買回還券來賺錢，可以開通試一試，或許對您的交易有幫助。

（二）后續(xù)服務(wù)話術(shù)

1、融券的證券太少了，不好選擇

目前我公司馬上就要開通轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)，到時候融券的品種肯定會豐富起來，您可以先利用現(xiàn)有的幾只證券練練手，等轉(zhuǎn)融券推出后，就能熟悉地進行融券交易了。

2.融資融券期限6個月太短了，我想做長期投資

融資融券每筆交易的期限雖然是6個月，但您只要在6個月到期的時候交易一次，一賣一買就可以把投資順延下去，只要您的保證金足夠就可以了，而且買賣可以在同一時間進行，波動很小的。

3、信用賬戶交易起來不方便，我沒時間上網(wǎng)交易

我們公司信用賬戶已經(jīng)開通了手機交易等多種交易方式，基本上和普通交易的方式差不多，您不用擔(dān)心交易不方便的問題，而且信用交易的通道是獨立的，速度和我們VIP交易通道的速度一樣，比普通交易通道更快。

4、我的錢在普通賬戶內(nèi)，轉(zhuǎn)到信用賬戶不太方便

我們目前信用賬戶大部分三方銀行都支持同時使用一張銀行卡關(guān)聯(lián)三方，您把資金從普通賬戶轉(zhuǎn)到信用賬戶很方便，只要通過交易客戶端就可以完成，不必去銀行轉(zhuǎn)賬。

第二篇：四種融資融券技巧

四種融資融券T+0交易技巧

一 融資T+0

當(dāng)信用賬戶有擔(dān)保證券時：

1、T日融資買入標(biāo)的股票，上漲后，用“賣券還款”菜單賣出擔(dān)保證券歸還融資負債。實現(xiàn)融資T+0.優(yōu)點：操作簡單缺點：必須要賣擔(dān)保券

2、T日融資買入標(biāo)的股票，上漲后在高點“融券賣出”同樣數(shù)量該股票，然后采用“直接還券”指令將融資買入的股票用于歸還融券負債，并在下一個交易日采用直接還款指令歸還融資負債。

優(yōu)點：不用賣自己的券缺點：需付一天融資利息 需保證有券可融

當(dāng)信用賬戶用資金擔(dān)保時：

3、T日擔(dān)保品買入標(biāo)的股票，上漲后在高點“融券賣出”同樣數(shù)量該股票，然后采用“直接還券”指令將擔(dān)保物買入的股票用于歸還融券負債

二、融券T+04、在有擔(dān)保物的情況下，高位融券賣出標(biāo)的券，低位賣券還券即可。

第三篇：融資融券的操作技巧

融資融券的操作技巧

在普通交易中，投資者當(dāng)日買入的股票只能在下一個交易日賣出（俗稱T+1交易），這種交易方式具有隔夜風(fēng)險，而通過融資融券交易可以降低這類風(fēng)險，實現(xiàn)股票的T+0流轉(zhuǎn)。有些投資者看漲個股，此時資金已經(jīng)被其他股票占用，在普通交易中往往會錯過買入機會，而 通過融資融券交易可以解決這個問題，并實現(xiàn)資金的T+0流轉(zhuǎn)。

融資融券交易中，投資者在信用賬戶可以執(zhí)行的操作指令主要包括擔(dān)保物買入、擔(dān)保物賣出、融資買入、賣券還款、融券賣出、買券還券、直接還款和直接還券等8種方式，通過這些指令，投資者實現(xiàn)了擔(dān)保物的買與賣，融資的買與賣、融券的賣與買、以及資金證券直接償還等4類證券與資金的流轉(zhuǎn)操作。

融資融券T+0交易技巧就是通過上述的8個融資融券操作指令實現(xiàn)證券和資金的T+0流轉(zhuǎn)的交易技巧。按照不同目的和方式，T+0交易技巧可以分為融資資金的T+0流轉(zhuǎn)技巧，看漲股票的T+0流轉(zhuǎn)技巧和看跌股票的T+0流轉(zhuǎn)技巧。

一、融資資金的T+0流轉(zhuǎn)技巧

策略簡介：投資者信用賬戶中以證券作為擔(dān)保，T日計劃買入標(biāo)的股票但自有資金不足，且也不愿意承擔(dān)融資負債。該投資者可以先融資買入標(biāo)的股票，然后采用賣券還款指令賣出擔(dān)保證券歸還融資負債，從而實現(xiàn)融資資金在當(dāng)日T+0流轉(zhuǎn)，盤后不產(chǎn)生融資負債。案例1：投資者D的信用賬戶中有古井貢酒1千股，T日上午10:00時該股票價格95元/股，該投資者看好古井貢酒當(dāng)日走勢，計劃到下午14:50時賣出。同時該投資者又看漲標(biāo)的股票五糧液，價格為30元/股，想及時買入，但此時自有資金不足。由于投資者D信用賬戶中的古井貢酒是擔(dān)保證券，于是該投資者在上午10:00時采用融資買入指令買入五糧液2千股，產(chǎn)生融資負債6萬元。下午14:50時，古井貢酒價格上漲到100元/股，再采用賣券還款指令賣出古井貢酒1千股，成交后獲得的10萬資金，其中的6萬元自動償還融資負債，剩下的4萬元保留在信用賬戶中。該投資者T日收盤后無融資負債。資資金在當(dāng)日T+0流轉(zhuǎn)，盤后不產(chǎn)生融資負債。

案例1：投資者D的信用賬戶中有古井貢酒1千股，T日上午10:00時該股票價格95元/股，該投資者看好古井貢酒當(dāng)日走勢，計劃到下午14:50時賣出。同時該投資者又看漲標(biāo)的股票五糧液，價格為30元/股，想及時買入，但此時自有資金不足。由于投資者D信用賬戶中的古井貢酒是擔(dān)保證券，于是該投資者在上午10:00時采用融資買入指令買入五糧液2千股，產(chǎn)生融資負債6萬元。下午14:50時，古井貢酒價格上漲到100元/股，再采用賣券還款指令賣出古井貢酒1千股，成交后獲得的10萬資金，其中的6萬元自動償還融資負債，剩下的4萬元保留在信用賬戶中。該投資者T日收盤后無融資負債。

二、看漲股票的T+0流轉(zhuǎn)技巧

策略簡介：投資者判斷某個股票T日具有上漲趨勢，但不能確定下一個交易日的走勢，需要在當(dāng)日低點買入股票，高點賣出鎖定收益。如果該投資者信用賬戶中以資金為擔(dān)保，則可以在低點擔(dān)保物買入看漲股票，當(dāng)日在高點融券賣出同樣數(shù)量的該標(biāo)的股票，然后采用直接還券指令將擔(dān)保物買入的股票用于歸還融券負債；如果該投資者信用賬戶中以證券為擔(dān)保，則可以在低點融資買入看漲股票，當(dāng)日在高點融券賣出同樣數(shù)量的該標(biāo)的股票，然后采用直接還券指令將融資買入的股票用于歸還融券負債，并在下一個交易日采用直接還款指令將融券賣出所得資金用于歸還融資負債。案例2：投資者E的信用賬戶中有資金10萬元，T日上午10:00時，判斷標(biāo)的股票國元證券具有日內(nèi)上漲趨勢，此時股價為10元/股，于是該投資者在信用賬戶采用擔(dān)保物買入指令買入2千股國元證券，使用自有資金2萬元。該投資者買入國元證券后，股價如預(yù)期上漲，下午14:00時，國元證券價格漲到10.5元/股，出現(xiàn)回調(diào)跡象。該投資者此時不能直接賣出該股票，但可以采用融券賣出指令，借入國元證券2千股賣出，投資者獲得2.1萬元資金，同時產(chǎn)生2千股國元證券融券負債，從而鎖定了國元證券從10元/股上漲到10.5元/股的價差。融券賣出國元證券交易完成后，該投資者可以在T日剩余交易時間內(nèi)將10:00時擔(dān)保物買入的2千股國元證券，采用直接還券指令，歸還融券負債，T日收盤后投資者無融資融券負債。T+1日，融券賣出所得2.1萬元資金可以自由支配，與T日投入的自有資金2萬元比較，1個交易日實現(xiàn)盈利0.1萬。案例3：在案例2中，如果投資者E的信用賬戶中沒有資金，但是有10萬市值的擔(dān)保證券，則該投資者在信用賬戶中可以采用融資買入指令融入資金買入2千股國元證券，同時產(chǎn)生2萬元融資負債。當(dāng)T日14:00時，國元證券價格漲到10.5元/股，該投資者采用融券賣出指令，借入國元證券2千股賣出，投資者獲得2.1萬元資金，同時產(chǎn)生2千股國元證券融券負債，從而鎖定了國元證券從10元/股上漲到10.5元/股的價差。融券賣出國元證券交易完成后，該投資者可以在T日剩余交易時間內(nèi)將10:00時融資買入的2千股國元證券，采用直接還券指令，歸還融券負債，T日收盤后投資者無融券負債，有2萬元融資負債。T+1日，融券賣出所得2.1萬元資金可以自由支配，投資者將其中的2萬元采用直接還款指令歸還融資負債，剩余的0.1萬即投資者實現(xiàn)的盈利。

三、看跌股票的T+0流轉(zhuǎn)技巧 策略簡介：投資者判斷某個股票

T日具有下跌趨勢，但不能確定下一個交易日的走勢，需要在當(dāng)日高點賣出股票，低點買入鎖定收益。該投資者可以在高點融券賣出看跌股票，當(dāng)日低點采用買券還券指令買入證券歸還融券負債。

案例4：投資者F的信用賬戶中有資金10萬元，T日上午10:00時，判斷標(biāo)的股票紫金礦業(yè)具有日內(nèi)下跌趨勢，此時股價為5元/股，于是該投資者在信用賬戶采用融券賣出指令借入紫金礦業(yè)1萬股賣出，獲得資金5萬元。投資者融券賣出紫金礦業(yè)后，股價如預(yù)期下跌，下午14:00時，紫金礦業(yè)價格下跌到4.8元/股，出現(xiàn)反彈跡象。該投資者此時可以直接采用買券還券指令，使用資金4.8萬元購買1萬股紫金礦業(yè)歸還融券負債，T日收盤后投資者無融資融券負債，剩余的0.2萬元即投資者實現(xiàn)的盈利。

四、風(fēng)險控制和操作關(guān)鍵點

通過融資融券交易成功實現(xiàn)資金和股票的T+0流轉(zhuǎn)中還需要把握住2個關(guān)鍵點和風(fēng)險源。

1、市場風(fēng)險：T+0交易技巧不是無風(fēng)險套利策略，其作用是降低融資融券利息費用，鎖定投資收益。在投資中使用該技巧時，對于個股的選擇也是依賴于投資者的判斷和各種類型的選股擇時方法，需要承擔(dān)相應(yīng)市場風(fēng)險。

2、倉位控制：使用T+0交易技巧時，對于融資融券的倉位選擇，投資者需要根據(jù)自身風(fēng)險控制能力和投資能力量力而行；其次在操作中不能超過融資融券額度，特別是看漲股票的T+0流轉(zhuǎn)需要提前預(yù)留足夠的融券額度，防止這些交易技巧無法實施。

融資融券交易技巧2

目前的市場常常有這樣的情況：某公司突然出了利好消息，或者是大盤觸底以后大幅快速反彈，開盤不久就從小漲幅沖高，有的甚至漲停。一般的情況是，除了少數(shù)有“有膽量”的投資者之外，可能很多投資者都是只能眼看著它漲停。原因有兩個：一個是我們對這個利好消息不能吃得那么準(zhǔn)；第二個原因是T+1的交易規(guī)則，因為就算你在上漲過程中買進了該股，當(dāng)天不能馬上賣出。它很可能沖漲停后，第二天就低開回落，甚至有的當(dāng)天就回落，被套的風(fēng)險很大。相比與第一個原因，第二個原因更為重要。是否有辦法讓我們當(dāng)天的盈利部分鎖定呢？讓我們先看個例子吧。

（600028中石化20100328走勢圖）

以上是20100328中石化當(dāng)天和大盤的走勢圖。當(dāng)大盤在10：30緩慢震蕩向上時，短暫的反彈形勢比較明顯，600028中石化的走勢基本與大盤吻合。在目前T+1的規(guī)則下，就不能有很大的把握周一開盤是漲是跌，就算是在當(dāng)天最低點買進的話也可能被套住。但假設(shè)可以T+0交易的話，圖中點1是一個追漲的點，點2抓反彈的點，點3就是獲利出貨的點。如果融資融券權(quán)限，可以在點1或點2買進，點3的時候以相同數(shù)量的股票融券賣出，到了周一不論股票漲跌，我們已經(jīng)做好對沖，分別將買進的股票賣出和融券部分平倉，那么中間的差價部分就是鎖定的利潤。融資融券中的融券業(yè)務(wù)正好可以為投資者提供解決方案。

（600028中石化20100111走勢圖）

利用以上的分析，融券業(yè)務(wù)還適用于另一種交易。同樣是有個公司出了重大消息。比如說2010年1月9日（周五收盤后）國務(wù)院批準(zhǔn)融資融券和股指期貨業(yè)務(wù)，2010年1月11日（周一）幾乎所有大盤股都漲停開盤，隨后不斷被打開。此時高開低走的形勢已經(jīng)比較明朗了。如果沒有融券業(yè)務(wù)的話，我們只能看看熱鬧，繼續(xù)等出現(xiàn)到底反彈的機會。同樣，我們可以通過融券在點1賣出，在點2或者點3買進平倉。相當(dāng)于是在高位融券賣出，當(dāng)天在相對低位買入鎖倉，這部分利潤等第二天平倉后就能實現(xiàn)。而激進的投資者甚至可以稍微等等，到更低位再買入。

以上介紹兩種融券業(yè)務(wù)在T+0交易中的機會，我們可以看到融券不僅適合中長期看空的投資方法，它還適合短期低風(fēng)險的操作工具。如果以上的買入我們是用融資買入的話，其實我們只是利用了這個工具和自己的判斷就能獲利。

股票市場其實是一個零和游戲，特別是短期的市場，這個特征更為明顯。即資金在不同投資者之間流動。那么融資融券業(yè)務(wù)開通之后是否有這樣的機會，我們認為肯定會有。原因有兩個：一是零和游戲的前提是大家都是平等的，但證監(jiān)會現(xiàn)在已經(jīng)對該業(yè)務(wù)的開通設(shè)置了門檻。不論是券商還是投資者都有門檻。也就是說，出現(xiàn)了同樣的機會，只有開通該業(yè)務(wù)的投資者才能參與，從而使這部分資金出現(xiàn)轉(zhuǎn)移。第二個原因，對于任何市場而言，一個創(chuàng)新業(yè)務(wù)的出現(xiàn)都會有很大的彈性空間。從股票國債到ETF，再到權(quán)證，甚至目前的創(chuàng)業(yè)板，A股市場從來都不缺吃螃蟹的人。融資融券和股指期貨在管理者不斷提醒有風(fēng)險下開出，應(yīng)該也不會有例外，大的彈性和套利空間往往出現(xiàn)在它的產(chǎn)生初期。

第四篇：融資融券客戶營銷心得

融資融券客戶營銷心得

從多個方面來看，非通道業(yè)務(wù)都正在沖擊著傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，融資融券就是其中之一，本人斗膽淺談融資融券營銷，希望能做到拋磚引玉。

首先，必須對所從事的業(yè)務(wù)具備扎實的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)知識，了解其優(yōu)點和缺點，適合什么客戶，確定哪些客戶屬于潛在客戶并向潛在客戶營銷。

一、融資融券的優(yōu)點（因為目前主要業(yè)務(wù)是融資，以下僅談融資的優(yōu)點）：

1、當(dāng)自有資金持有的是融資融券標(biāo)的證券的時候，可以進行t+0短線交易，這樣操作的免利息費的。傳統(tǒng)情況下，如果行情突然低開是沒有資金補倉的，開通融資融券之后就不用有此顧慮了。

2、個人急需用錢，但又不想減少股市投資的情況下，在一定范圍之內(nèi)融資融券可以彌補空白，使投資不至于因為突發(fā)事件帶來的倉位損失。

3、開通融資融券之后，可以隨時使用，不用無任何費用，非常靈活和人性化的產(chǎn)品設(shè)計。融資年利率8.6%，一般一年實際融資天數(shù)占全部交易日的三分一到三分二之間，相比常規(guī)借貸的成本支出，費用降低許多，相反資金的使用效率就高了。

二、如何選擇標(biāo)的客戶，這是最關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)

1、融資融券僅限于標(biāo)的證券和標(biāo)的基金，范圍相對狹小，成為限制客戶的最重要因素之一。標(biāo)的客戶要求對融資投資標(biāo)的證券有性趣的客戶。

2、客戶的風(fēng)險偏好，融資融券可以放大收益，同時也會放大虧損。一部分潛在客戶不愿意承受更大的風(fēng)險，這類客戶暫時在將來的時候是很有可能成為準(zhǔn)客戶的。標(biāo)的客戶要求客戶愿意放大收益和風(fēng)險的客戶。

3、客戶資產(chǎn)狀況，這個是開戶條件里面明確要求的。有見過一種不缺錢的客戶，客戶的意思是他要的是一個好行情。對于差距開戶資產(chǎn)很小的一類客戶，他們一般很少操作標(biāo)的證券，更偏向于波動較大的中小盤股。反而是部分代表股市中堅力量的中小股民被排擠在外。

綜上所述，可以發(fā)現(xiàn)限制融資融券標(biāo)的客戶的最大因素是標(biāo)的證券范圍。不過融資融券從試點到普及，應(yīng)該來說尚處于發(fā)展初期階段，在未來幾年，將會有越來越多的股票被加到標(biāo)的證券范圍。

其次，對于融資融券的開戶條件也可能放寬，代表股市中堅力量的中小股民也能參與融資融券市場交易。

再次，隨著融資融券的發(fā)展，融資保證金比例或許會降低，屆時放大杠桿加大之后，融資融券的魅力更大，將吸引更多的潛在客戶參與。

從目前的情型來分析，尋找有投資標(biāo)的證券的投資者是最好的潛在客戶，這同時也成為業(yè)務(wù)開展的重要突破口之一。而從長遠來看，融資融券業(yè)務(wù)未來的潛力非常巨大，與發(fā)達國家成熟市場比較，未來發(fā)展空間巨大。

三、談?wù)効蛻魻I銷中的服務(wù)問題

融資融券業(yè)務(wù)相比傳統(tǒng)股票業(yè)務(wù)具有許多本質(zhì)的區(qū)別，都必須詳細向客戶做好說明和解釋工作。高端業(yè)務(wù)能夠部分體現(xiàn)一個客戶經(jīng)理的客戶營銷能力和服務(wù)能力，所以自身必須首先成為該業(yè)務(wù)知識高手，在成為客戶服務(wù)能手。

不能純粹介紹優(yōu)點，而忽略了對客戶進行投資風(fēng)險教育，要做到客戶理解并認同的情況下，簽約客戶，并做好客戶的后續(xù)服務(wù)工作。

一些比較重要的問題：比如說信用賬戶不是所有股票都可以操作；保證金計算；可融資金比例計算；持倉比例和預(yù)警比例；平倉比例；利息和計息方式；提取保證金的比例等等眾多的業(yè)務(wù)特點，客戶經(jīng)理必須服務(wù)客戶至全部理解。

總之，一切都要為了客戶，服務(wù)于客戶。

第五篇：融資融券

主題：融資融券

小組成員：陳晨張永杰

張芳宋婉靜

許安娜

一.融資融券的定義

融資融券交易，又稱信用交易，分為融資交易和融券交易。通俗的說，融資交易就是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入資金用于證券買賣，并在約定的期限內(nèi)償還借款本金和利息;融券交易是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入證券賣出，在約定的期限內(nèi)，買入相同數(shù)量和品種的證券歸還券商并支付相應(yīng)的融券費用?？傮w來說，融資融券交易關(guān)鍵在于一個“融”字，有“融”投資者就必須提供一定的擔(dān)保和支付一定的費用，并在約定期內(nèi)歸還借貸的資金或證券。

主力資金潛伏股票免費看!某些股割肉出逃肯定會后悔 突發(fā)暴漲很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!融券交易是指，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數(shù)量的證券并賣出的交易行為。按照我國融資融券業(yè)務(wù)試點已經(jīng)確定的交易、結(jié)算模式，投資者融入的證券不進入其信用證券賬戶，而是在融券賣出成交當(dāng)日結(jié)算時由證券公司代為支付給交易對手方，賣出證券所得資金除買券還券外不得作其他用途。投資者信用賬戶內(nèi)的融券賣出資金及其他資金、證券，整體作為其對證券公司所負債務(wù)的擔(dān)保物。融券交易為投資者提供了新的盈利方式和規(guī)避風(fēng)險的途徑。投資者如果預(yù)期證券價格即將下跌，可以借入證券賣出，而后通過以更低價格買入還券獲利;或是通過融券賣出來對沖已持有證券的價格波動，以套期保值。

然而投資者應(yīng)清醒認識到，融券交易作為賣空交易，相對買入交易蘊含著更大風(fēng)險。如融券交易僅出于投機目的，當(dāng)賣出的證券價格持續(xù)上漲時，投資者將產(chǎn)生較大損失，投機目的無法實現(xiàn)。同時融券交易具有杠桿特性，將進一步放大風(fēng)險。

二、融券交易特點

(一)、融券標(biāo)的證券

可供融券賣出的證券品種，稱為融券標(biāo)的證券。滬、深交易所《融資融券交易試點實施細則》規(guī)定，融券標(biāo)的證券品種可以是在交易所上市的股票、證券投資基金、債券及其他證券。滬深證券交易所將按規(guī)定確定融券標(biāo)的證券名單，證券公司可在交易所公布的融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)進一步選擇，并隨交易所名單變動而相應(yīng)調(diào)整。

(二)、融券委托價格

投資者在進行融券交易前，應(yīng)了解融券交易委托價格規(guī)則：

(一)、融券賣出交易只能采用限價委托，不能采用市價委托;

(二)、融券賣出申報價格不得低于該證券的最近成交價，如該證券當(dāng)天未產(chǎn)生成交的，申報價格不得低于前收盤價。若投資者在進行融券賣出委托時，申報價格低于上述價格，該筆委托無效。

(三)、融券保證金比例

融券保證金比例是指，投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例，計算公式為：融券保證金比例=保證金/(融券賣出證券數(shù)量×賣出價格)×100%。滬深交易所規(guī)定，融券保證金比例不得低于50%。

(四)、融券債務(wù)償還

投資者可通過直接還券、買券還券兩種方式償還融券負債。直接還券是指，投資者使用信用證券賬戶中與其負債證券相同的證券申報還券，結(jié)算時該證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。買券還券是指，投資者通過其信用證券賬戶選擇“買券還券”的交易類型進行證券買入，結(jié)算時該證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。

投資者買券還券時應(yīng)注意三個要點：

(一)、買券還券先使用融券賣出凍結(jié)資金，如融券賣出資金不足，則使用投資者信用賬戶內(nèi)自有資金;

(二)、買券還券委托的數(shù)量必須為100股的整數(shù)倍;

(三)、投資者買券還券超過融券負債數(shù)量的部分稱為余券，存放在證券公司融券專用證券賬戶。投資者可申請將余券從證券公司融券專用證券賬戶劃轉(zhuǎn)至投資者信用證券賬戶。

三、融資融券交易與普通證券交易有何區(qū)別

(一)、保證金要求不同。投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買入證券須事先存入足額的資金，賣出證券須事先持有足額的證券。而從事融資融券交易則不同，投資者只需交納一定的保證金，即可進行保證金一定倍數(shù)的買賣(買空賣空)，在預(yù)測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時，可以向證券公司借入資金買入證券，并在高位賣出證券后歸還借款;預(yù)測證券價格將要下跌而手頭沒有證券時，則可以向證券公司借入證券賣出，并在低位買入證券歸還。

(二)、法律關(guān)系不同。投資者從事普通證券交易時，其與證券公司之間只存在委托買賣的關(guān)系;而從事融資融券交易時，其與證券公司之間不僅存在委托買賣的關(guān)系，還存在資金或證券的借貸關(guān)系。

(三)、風(fēng)險承擔(dān)和交易權(quán)利不同。投資者從事普通證券交易時，風(fēng)險完全由其自行承擔(dān)，所以幾乎可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券品種(少數(shù)特殊品種對參與交易的投資者有特別要求的除外);而從事融資融券交易時，如不能按時、足額償還資金或證券，還會給證券公司帶來風(fēng)險，所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)買賣證券，而證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券均在證券交易所規(guī)定的標(biāo)的證券范圍之內(nèi)，這些證券一般流動性較大、波動性相對較小、不易被操縱。

我們常說的“買空”和“賣空”其實就是融資融券，“空”表示你手上沒有對價物但卻想要參與交易，那就只能借，你想買就借錢，想賣就借股票。在借的時候你必須要有抵押品，想借錢可以拿股票抵押，想借股票可以拿錢或者其他股票抵押，總之人家不會白給。最后，在你償還的時候，你借什么就要還什么，且數(shù)量相等：借錢就還相同數(shù)額的錢，借了股票就還同樣數(shù)量的股票。這就是“買空”、“賣空”交易的基本原理。

什么是“買空”?

“買空”，其實就是融資交易，是指自有資金不足時，投資者向證券公司交納一定的保證金，從券商借入一定數(shù)量的資金買入股票的交易行為。例如，如果預(yù)期深發(fā)展價格能從21元/股上漲到30元/股，投資者不僅可以用自有資金買入深發(fā)展股票，還可以用現(xiàn)金或者股票做擔(dān)保物，向證券公司借入一定數(shù)量的資金買入深發(fā)展股票。

什么是“賣空”?

“賣空”，其實就是融券交易，是指自有證券不足時，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數(shù)量的證券并賣出的交易行為。例如，如果預(yù)期深發(fā)展價格能從21元/股下跌到16元/股，投資者不僅可以把自有的深發(fā)展股票賣出，還可以用現(xiàn)金或者股票作為擔(dān)保物，向證券公司借入一定數(shù)量的深發(fā)展股票賣出。

“買空”、“賣空”是負債經(jīng)營

無論是投資者進行“買空”交易還是“賣空”交易，都需要向證券公司交納一定的保證金，投資者向證券公司提交的保證金可以是現(xiàn)金或者可沖抵保證金的證券。因此只要投資者進行“買空”、“賣空”交易，就是放大了投資的財務(wù)杠桿，是在負債經(jīng)營?！蹲C券公司融資融券試點管理辦法》規(guī)定，投資者交付的保證金與“買空”、“賣空”交易的金額比例不能低于50%，例如某投資者信用賬戶中有100元現(xiàn)金，當(dāng)投資者進行“買空”交易時，可以向證券公司最多借入200元進行股票購買，實際上投資者借債200元進行負債經(jīng)營，投資者的負債比例是200%;再如某投資者信用賬戶中有100元現(xiàn)金，當(dāng)投資者進行“賣空”交易時，可以向證券公司最多借入200元市值的股票進行賣出，實際上投資者也是借債200元進行負債經(jīng)營，投資者的負債比例也是200%。

四.融資融券的作用

(一)、融資融券為投資者提供了新的贏利模式

某投資者預(yù)判某只股票在近期將下跌，他就可以通過先向券商借入該股票賣出，再在該股票下跌后以更低的價格買入還給券商來獲取差價。

(二)、融資融券的杠桿效應(yīng)帶來了放大的收益與虧損

投資者在進行普通證券交易時必須支付全額資金或證券，但參與融資融券交易只需交納一定的保證金，也就是說投資者通過向證券公司融資融券，可以擴大交易籌碼，即利用較少資本來獲取較大的利潤，這就是融資融券交易的杠桿效應(yīng)。但是，融資融券的這種杠桿效應(yīng)也是一把“雙刃劍”，在放大了收益的同時，必然也放大了風(fēng)險。交易方向判斷失誤或操作不當(dāng)，則投資者的虧損可能相當(dāng)嚴(yán)重。

(三)、融資融券有助于證券內(nèi)在價格的發(fā)現(xiàn)，維護證券市場的穩(wěn)定

融資融券交易有助于投資者表達自己對某種股票實際投資價值的預(yù)期，引導(dǎo)股價趨于體現(xiàn)其內(nèi)在價值，并在一定程度上減緩了證券價格的波動，維護了證券市場的穩(wěn)定。

五．融資融券的影響

（一）、對投資者的影響

(1)、有利于為投資者提供多樣化的投資機會和風(fēng)險回避手段

(2)、有利于提高投資者的資金利用率

(3)、有利于增加反映證券價格的信息

（二）、對證券公司的影響

(1)、有利于提高證券公司融資渠道的有效性

(2)、有利于促進證券公司建立新的盈利模式

(3)、有利于推動證券公司的產(chǎn)品創(chuàng)新

（三）、對證券市場的影響

融資融券可以放大證券供求，增加交易量，放大資金的使用效果，對于增加股市流通性和交易活躍性有著明顯的作用，從而有效地降低了流動性風(fēng)險。同時，融資融券也有助于完善股價形成機制，對市場波動起著市場緩沖器作用。由于各種證券的供給有確定的數(shù)量，其本身沒有替代品，如果證券市場僅限于現(xiàn)貨交易，那么證券市場將呈現(xiàn)單方向運

行，在供求失衡時，股價必然會漲跌不定，或暴漲暴跌。但是信用交易和現(xiàn)貨交易互相配合之后，可以增加股票供求的彈性，當(dāng)股價過度上漲時，“賣空者”預(yù)期股價會下跌，便提前融券賣出，增加了股票的供應(yīng)，現(xiàn)貨持有者也不致繼續(xù)抬價，或趁高出手，從而使行情不致過熱;當(dāng)股價真的下跌之后，“賣空者”需要補進，增加了購買需求，從而又將股價拉了回來?！百I空”交易同樣發(fā)揮了市場的緩沖器作用。

六、融資融券交易實質(zhì)

（一）、融得的標(biāo)的物

融資融券顧名思義，可以融得資金，也可以融得證券，融得的資金再買股票就增強了多方力量，融券則增強了空方力量，因此融資融券是一種即可做多也做空的雙刃劍。

(二)、融得資金的用途

融資融券中的融資，獲得的資金通常必須用來購買上市證券，增強了證券市場的流動性，在一定條件下加快了證券市場價值發(fā)現(xiàn)功能。融資融券與資本市場聯(lián)系更緊密

(三)、擔(dān)保物

融資融券是對融入方的授信，故需要擔(dān)保物。融資融券中，擔(dān)保物既可以是股票，也可以是現(xiàn)金。

（四）資金融出主體

融資融券在各國采取了不同的運作模式。例如，在美國市場化分散授信模式和日本專業(yè)化模式下，融出資金的中介有證券公司和證券金融公司，但最終的資金融出方通常是銀行。我國目前采取的運作模式則規(guī)定資金融出的直接主體是證券公司，即證券公司以自有資金、證券向客戶融資融券;同時，確立了證券金融公司向證券公司提供轉(zhuǎn)融通的制度。

（五）杠桿比例與風(fēng)險控制

一般而言，融資融券風(fēng)險可控程度更高。由于融資融券所獲得的資金或證券都有專門的賬戶記錄，因此監(jiān)控其市值變化、測算風(fēng)險程度和要求追加保證金相對都是比較容易的。并且，融資融券的杠桿比例可以根據(jù)情況調(diào)整，在市場整體風(fēng)險不大時可適當(dāng)放大杠桿比例，反之則可收緊。

（六）產(chǎn)品屬性

融資融券是一種標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，在交易規(guī)則和合約細節(jié)上，都有比較明確具體的安排或規(guī)定。例如，融資融券在中國證券登記結(jié)算公司和第三芳存管應(yīng)行分別有專門的賬戶登記相關(guān)的股票和資金并可方便地查詢，股票和資金來龍去脈一目了然;融資融券可采用的杠桿比例有統(tǒng)一規(guī)定;融資的資金借出成本不得低于同期金融機構(gòu)的貸款利率;融資用來購買的股票或者融券可獲得的股票都在一定范圍之內(nèi)，等等。

(七)對機構(gòu)投資者的影響

對于證券公司而言，融資融券拓寬了業(yè)務(wù)收入渠道，是一個基于創(chuàng)新產(chǎn)品的盈利增長點

七、杠桿投資理念造成收益和虧損的放大

杠桿本是一個物理學(xué)的概念，是指通過杠桿的使用，只用一個較小的力量便可產(chǎn)生較大的效果。相對于普通證券投資來說，融資融券最為顯著的特征在于通過保證金支撐為投資者提供了“以小博大”的機會，起到了財務(wù)杠桿的作用。

不難看到，“融資”和“融券”都只是一種投資交易方式，本身無所謂好壞，關(guān)鍵是方向的選擇。如果方向選擇錯了，虧損就會加倍放大，如果方向正確，收益也會加倍。也就是說，融資融券是一種放大了投資收益與虧損的交易方式。這里，我們以兩個小案例進行說明。(簡明起見，我們假設(shè)交易中不考慮傭金、利息等費用，并假設(shè)保證金比例為50%)

（一）、融資案例分析：融資時收益與虧損的放大

假設(shè)某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融資買入股票A，融資保證金比例假定為50%，則該投資者理論上可融資買入200元市值(100元保證金÷50%)的股票A。

如果股票A在買入后市值上漲了10%達220元，此時，投資收益率為20%;反之，如果股票A在買入后市值下跌了10%，此時，其損失就是20%。

公式表示即為：融資買入股票收益或虧損=融資買入股票漲跌比例/融資保證金比例投資者在融資買入股票后有兩點必須關(guān)注，一是投資收益率的變化;二是維持擔(dān)保比例的變化。保證金比例越低，收益或虧損的放大倍數(shù)就越大，它們基本上呈反比例關(guān)系。而當(dāng)融資買入股票跌到一定程度時，投資者還需要追加保證金。如在股票下跌了35%后，維持擔(dān)保比例降至130%時，投資者需要開始追加保證金了。

（二）、融券案例分析：融券時收益與虧損的放大

假如某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融券賣出股票A，融券保證金比例為50%，則該投資者理論上可融券賣出200元市值(100元保證金÷50%)的股票A。

如果融券賣出的股票A股在賣出后上漲了10%，其市值由原來的200元變成了220元，此時，投資損失為20%;反之，如果投資者在融券賣出的股票A如期下跌了10%，其市值就變成了180元，此時，投資者收益率為20%。

公式表示即為：券賣出股票收益或虧損=融券賣出股票漲跌比例/融券保證金比例。投資者在融券賣出股票后有兩點必須關(guān)注，一是投資收益率的變化;二是維持擔(dān)保比例的變化。投資收益或虧損放大的比例，與融券保證金比例的高低直接關(guān)聯(lián)。而當(dāng)融券賣出的股票上漲到一定程度、維持擔(dān)保比例下降至130%時，投資者還被要求及時追加保證金。

由此可見，融資融券作為一種具有顯著杠桿特征的交易方式，其放大的不僅僅是投資收益，同樣也放大投資虧損的風(fēng)險。這就是杠桿投資原理下的新風(fēng)險與收益概率。投資者在參與這樣全新交易方式之前，不可不心中明了，既不能只看到投資收益的放大效果，也不能只強調(diào)虧損的放大后果。

上述兩則案例，我們是簡單抽象化的說明了融資融券下收益與風(fēng)險的放大情況。從中也明確告訴我們：

八、融資融券交易相關(guān)風(fēng)險介紹 融資融券交易作為證券市場一項具有重要意義的創(chuàng)新交易機制，一方面為投資者提供新的盈利方式、提升投資者交易理念、改變 “單邊市”的發(fā)展模式，另一方面也蘊含著相比以往普通交易更復(fù)雜的風(fēng)險。除具有普通交易具有的市場風(fēng)險外，融資融券交易還蘊含其特有的杠桿交易風(fēng)險、強制平倉風(fēng)險、監(jiān)管風(fēng)險，以及信用、法律等其他風(fēng)險。投資者在進行融資融券交易前，必須對相關(guān)風(fēng)險有清醒的認知，才能最大程度避免損失、實現(xiàn)收益。融資融券交易中可能面臨的主要風(fēng)險包括：

（一）、杠桿交易風(fēng)險

融資融券交易具有杠桿交易特點，投資者在從事融資融券交易時，如同普通交易一樣，要面臨判斷失誤、遭受虧損的風(fēng)險。由于融資融券交易在投資者自有投資規(guī)模上提供了一定比例的交易杠桿，虧損將進一步放大。

此外，融資融券交易需要支付利息費用。投資者融資買入某只證券后，如果證券價格下跌，則投資者不僅要承擔(dān)投資損失，還要支付融資利息;投資者融券賣出某只證券后，如果證券的價格上漲，則投資者既要承擔(dān)證券價格上漲而產(chǎn)生的投資損失，還要支付融券費用。

（二）、強制平倉風(fēng)險

融資融券交易中，投資者與證券公司間除了普通交易的委托買賣關(guān)系外，還存在著較為復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，以及由于債權(quán)債務(wù)產(chǎn)生的擔(dān)保關(guān)系。證券公司為保護自身債權(quán)，對投資者信用賬戶的資產(chǎn)負債情況實時監(jiān)控，在一定條件下可以對投資者擔(dān)保資產(chǎn)執(zhí)行強制平倉。

（三）、監(jiān)管風(fēng)險

監(jiān)管部門和證券公司在融資融券交易出現(xiàn)異常、或市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險時，都將對融資融券交易采取監(jiān)管措施，以維護市場平穩(wěn)運行，甚至可能暫停融資融券交易。這些監(jiān)管措施將對從事融資融券交易的投資者產(chǎn)生影響，投資者應(yīng)留意監(jiān)管措施可能造成的潛在損失，密切關(guān)注市場狀況、提前預(yù)防。

九、融資融券的發(fā)展 雖然國內(nèi)市場對融資融券業(yè)務(wù)表現(xiàn)似乎冷淡，但一些業(yè)內(nèi)資深人士仍然相信，融資融券可能在不久成為市場的參與熱點之一。

“從國外來看，融資融券是普通帳戶的買空賣空，實際操作起來很少人會動用尤其是融券這種功能。但我相信隨著業(yè)務(wù)的拓展，市場的參與熱度肯定會比發(fā)達國家熱很多?！鄙虾＝煌ù髮W(xué)高級金融學(xué)院副院長、美國加州大學(xué)戴維斯分校金融系終身教授朱寧如此預(yù)測。

一些專家認為，目前中國市場的投資渠道非常有限，許多投資者也還處于第一代創(chuàng)富過程，投資信心較強。在融資融券上，中國投資者可能會有越來越多的人參與其中。朱寧表示，從發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，融資融券業(yè)務(wù)當(dāng)時的推出并沒有被當(dāng)做是一項完全的創(chuàng)新。相對于股指期貨，其對市場的影響比較中性、平穩(wěn)。根據(jù)國外融資融券推出后對當(dāng)?shù)厥袌鲇绊懙慕y(tǒng)計，這套金融工具并不會對市場有明顯的促進或者打壓的作用。目前國內(nèi)針對融資融券的共識還是采取一慢、二看、三通過的思路，這主要因為監(jiān)管層認為，在短期來看融資融券和市場波動性的增加存在一定的聯(lián)系。

朱寧介紹，相對融資而言，在美國，融券是一個非常敏感的活動，不只是證監(jiān)會需要監(jiān)管，同時美聯(lián)儲也要監(jiān)管，“這是幾乎惟一一個證券市場的活動需要兩者共同監(jiān)管的活動，所以融券在整個市場里面的地位是比較獨特。”