第一篇：2. 財務報表的作用案例（最終版）

案例：對財務報表的認識

老劉食雜店是盈利還是虧損？

老劉退休以后，用多年的積蓄臨街租了一間臨街的門臉房開了一家小食雜店。

他以自己的存款35000元作為投資，在工商管理部門登記注冊。取得營業(yè)執(zhí)照之后，首先用6000元購入商店用的設備，計劃可以使用10年，報廢后沒有殘值。用20000元購入商品，另外還預付了6個月的房租2400元。

在開業(yè)初期，老劉將銷售商品的毛利率定為30%，即進貨成本10元的商品，按13元的價格出售。由于商店的客戶都是老劉多年的鄰居，所以他的賒銷條件非常大方，只要是熟人，都被允許先用商品，等以后再付款。他的供貨商也許可他在購貨以后的30天再支付貨款。

開業(yè)半年以后，老劉找到一家會計事務所進行咨詢。他目前的財務狀況如下：所有到期的購貨款均已付清，只有9000元尚未到期，屬于正常的賒購。在過去的半年中，原來的存貨已經周轉了3次，利潤表中列示的銷售收入為85500元，銷售毛利為25500元，凈利潤為8600元。現有的存貨總成本是20000元，他的顧客還欠他26200元。除了預付房租以外，他還支付了所有其它費用14200元（含各項稅款）。

可是老劉對報表上列示的毛利和凈利潤感到不解，因為，他是用35000元開業(yè)的，但是現在銀行存款中只剩下700元了，而且還欠供貨商9000元。

分析：

（1）根據該商店開業(yè)半年后的資產負債表和半年度的利潤表評價老劉商店的經營成果和財務狀況；

（2）分析企業(yè)存款下降的原因。

第二篇：財務報表的作用

財務報表的作用

財務報表是財務報告的主要組成部分，它所提供的會計信息具有重要作用，主要體現在以下幾個方面：

1、全面系統(tǒng)地揭示企業(yè)一定時期的財務狀況、經營成果和現金流量，有利于經營管理人員了解本單位各項任務指標的完成情況，評價管理人員的經營業(yè)績，以便及時發(fā)現問題，調整經營方向，制定措施改善經營管理水平，提高經濟效益，為經濟預測和決策提供依據。

2、有利于國家經濟管理部門了解國民經濟的運行狀況。通過對各單位提供的財務報表資料進行匯總和分析，了解和掌握各行業(yè)、各地區(qū)的經濟發(fā)展情況，以便宏觀調控經濟運行，優(yōu)化資源配置，保證國民經濟穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。

3、有利于投資者、債權人和其他有關各方掌握企業(yè)的財務狀況、經營成果和現金流量情況，進而分析企業(yè)的盈利能力、償債能力、投資收益、發(fā)展前景等，為他們投資、貸款和貿易提供決策依據。

4、有利于滿足財政、稅務、工商、審計等部門監(jiān)督企業(yè)經營管理。通過財務報表可以檢查、監(jiān)督各企業(yè)是否遵守國家的各項法律、法規(guī)和制度，有無偷稅漏稅的行為。

第三篇：最新經典案例精選 財務報表舞弊案例

最新經典案例精選

財務報表舞弊案例

篇一：財務報表舞弊案例（694字）

1986年烏魯木齊市新產品技術開發(fā)部和天山商貿公司先后成立，從事彩相沖擴、服裝批發(fā)、食品加工、計算機銷售等業(yè)務，這也是德隆的前身。1992年新疆德隆實業(yè)公司注冊成立，注冊資本人民幣800萬元；并成立新疆德隆房地產公司，開始進入娛樂、餐飲和房地產投資領域。1994年新疆德隆農牧業(yè)有限責任公司成立，注冊資本人民幣1億元，在新疆進行農牧業(yè)開發(fā)。1995年新疆德隆國際實業(yè)總公司成立，注冊資本人民幣2億元；設立北美聯(lián)絡處，拓展國外業(yè)務。1996年受讓新疆屯河法人股，組建新疆屯河集團。1997年受讓沈陽合金法人股，進入家用戶外維護設備、電動工具制造領域;受讓湘火炬法人股，進入汽車零部件制造領域。1998年新疆德隆國際實業(yè)總公司改制為新疆德隆(集團)有限責任公司；并成立中華民族旅行有限公司，進入旅游業(yè)。1999年成立了北京喜洋洋文化發(fā)展有限公司和北京國武體育交流有限責任公司，進入文體產業(yè)。2000年在上海浦東注冊成立德隆國際投資控股有限公司，注冊資本人民幣2億元，控股新疆德隆集團和新疆屯河集團；同年8月，更名為德隆國際戰(zhàn)略投資有限公司；同年10月，注冊資本增至5億元人民幣。2001年成立德隆國際戰(zhàn)略投資有限公司黨委。2002年德隆大廈落成并投入使用。

可見，德隆的發(fā)展歷程非常神速,然而在2004年4月14日,對于風光的德隆來說是個黑色的日子,德隆系旗下的“三駕馬車”:湘火炬、新疆屯河、合金投資第一次集體“跌停”。這不僅反映了市場對德隆的信心喪失，也增加了市場流傳的德隆資金鏈斷裂的真實性。德隆王朝的瓦解在2004年成為了一個不爭的事實。

篇二：財務報表舞弊案例（836字）

西安達爾曼實業(yè)股份有限公司于1993年以定向募集方式設立，主要從事珠寶、玉器的加工和銷售。1996年12月，公司在上交所掛牌上市，并于1998年、2001年兩次配股，在股市募集資金共計7.17億元。西安翠寶首飾集團公司一直是達爾曼第一大股東，翠寶集團名為集體企業(yè)，實際上完全由許宗林一手控制。

從公司報表數據看：1997—2003年間，達爾曼銷售收入合計18億元，凈利潤合計4.12億元，資產總額比上市時增長5倍，達到22億元，凈資產增長4倍，達到12億元。在2003年之前，公司各項財務數據呈現均衡增長。然而，2003年公司首次出現凈利潤虧損，主營業(yè)務收入由2002年的3.16億元下降到2.14億元，虧損達1.4億元，每股收益為-0.49元；同時，公司的重大違規(guī)擔保事項浮出水面，涉及人民幣3.45億元、美元133.5萬元；還有重大質押事項，涉及人民幣5.18億元。

2004年5月10日，達爾曼被上交所實行特別處理，變更為“ST達爾曼”，同時證監(jiān)會對公司涉嫌虛假陳述行為立案調查。2004年9月，公司公告顯示，截至2004年6月30日，公司總資產銳減為13億元，凈資產-3.46億元，僅半年時間虧損高達14億元，不僅抵銷了上市以來大部分業(yè)績，而且瀕臨退市破產。此后，達爾曼股價一路狂跌，2004年12月30日跌破一元面值。2005年3月25日，達爾曼被終止上市。

2005年5月17日，證監(jiān)會公布了對達爾曼及相關人員的行政處罰決定書（證監(jiān)罰字[2005]10號），指控達爾曼虛構銷售收入、虛增利潤，通過虛簽建設施工合同和設備采購合同、虛假付款、虛增工程設備價款等方式虛增在建工程，重大信息（主要涉及公司對外擔保、重大資產的抵押和質押、重大訴訟等事項）未披露或未及時披露。同時，證監(jiān)會還處罰了擔任達爾曼審計工作的三名注冊會計師，理由是注冊會計師在對貨幣資金、存貨項目的審計過程中，未能充分勤勉盡責，未能揭示4.27億元大額定期存單質押情況和未能識別1.06億元虛假鉆石毛坯。

篇三：財務報表舞弊案例（1214字）

從孩提時代開始，米奇·莫納斯就喜歡幾乎所有的運動，尤其是籃球。但是因天資及身高所限，他沒有機會到職業(yè)球隊打球。然而，莫納斯確實擁有一個所有頂級球員共有的特征，那就是他有一種無法抑制的求勝欲望。

莫納斯把他無窮的精力從球場上轉移到他的董事長辦公室里。他首先設法獲得了位于（美）俄亥俄州陽土敦市的一家藥店，在隨后的十年中他又收購了另外299家藥店，從而組建了全國連鎖的法爾莫公司。不幸的是，這一切輝煌都是建立在資產造假——未檢查出來的存貨高估和虛假利潤的基礎上的，這些舞弊行為最終導致了莫納斯及其公司的破產。同時也使為其提供審計服務的“五大”事務所損失了數百萬美元。下面是這起案件的經過：

自獲得第一家藥店開始，莫納斯就夢想著把他的小店發(fā)展成一個龐大的藥品帝國。其所實施的策略就是他所謂的“強力購買”，即通過提供大比例折扣來銷售商品。莫納斯首先做的就是把實際上并不盈利且未經審計的藥店報表拿來，用自己的筆為其加上并不存在的存貨和利潤。然后憑著自己空談的天份及一套夸大了的報表，在一年之內騙得了足夠的投資用以收購了8家藥店，奠定了他的小型藥品帝國的基礎。這個帝國后來發(fā)展到了擁有300家連鎖店的規(guī)模。一時間，莫納斯成為金融領域的風云人物，他的公司則在陽土敦市贏得了令人崇拜的地位。

在一次偶然的機會導致這個精心設計的、至少引起5億美元損失的財務舞弊事件浮出水面之時，莫納斯和他的公司炮制虛假利潤已達十年之久。這實在并非一件容易的事。當時法爾莫公司的財務總監(jiān)認為因公司以低于成本出售商品而招致了嚴重的損失，但是莫納斯認為通過“強力購買”，公司完全可以發(fā)展得足夠大以使得它能順利地堅持它的銷售方式。最終在莫納斯的強大壓力下，這位財務總監(jiān)卷入了這起舞弊案件。在隨后的數年之中，他和他的幾位下屬保持了兩套賬簿，一套用以應付注冊會計師的審計，一套反映糟糕的現實。

他們先將所有的損失歸入一個所謂的“水桶賬戶”，然后再將該賬產的金額通過虛增存貨的方式重新分都到公司的數百家成員藥店中。他們仿造購貨發(fā)票、制造增加存貨并減少銷售成本的虛假記賬憑證、確認購貨卻不同時確認負債、多計或加倍計算存貨的數量。財務部門之所以可以隱瞞存貨短缺是因為注冊會計師只對300家藥店中的4家進行存貨監(jiān)盤，而且他們會提前數月通知法爾莫公司他們將檢查哪些藥店。管理人員隨之將那4家藥店堆滿實物存貨，而把那些虛增的部分分配到其余的296家藥店。如果不考慮其會計造假，法爾莫公司實際已瀕臨破產。在最近一次審計中，其現金已緊缺到供應商因其未能及時支付購貨款而威脅取消對其供貨的地步。

注冊會計師們一直未能發(fā)現這起舞弊，他們?yōu)榇烁冻隽税嘿F的代價。這項審計失敗使會計師事務所在民事訴訟中損失了3億美元。那位財務總監(jiān)被判33個月的監(jiān)禁，莫納斯本人則被判入獄5年。

篇四：財務報表舞弊案例（377字）

2003 年4 日4 日,《華爾街日報》以美軍對伊拉克發(fā)動第二輪空襲的行動代號“震懾和畏懼”來形容薩班斯—奧克斯利法案在打擊上市公司財務舞弊中發(fā)揮的威力。華盛頓大學一位法律專家Kathleen Brickey 指出: “這些法律向犯罪分子們發(fā)出強烈的信號, 敦促他們盡快與政府合作。”

2002 年8 月, 南方保健的CEO 理查德·斯克魯西(Richard M.Scrushy)和CFO 威廉·歐文斯(William T.Owens)按照《薩班斯—奧克斯利法案》的要求, 宣誓他們向SEC 提交的2002 年第二季度的財務資料真實可靠。宣誓后, 歐文斯寢食不安。懾于安然和世界通信造假丑聞曝光后社會公眾的反響和壓力, 2003 年3 月18 日, 不堪重負的歐文斯終于向司法部門投案自首, 供出南方保健的會計造假黑幕。已經抖露出的25 億美元虛假利潤使南方保健成為僅次于世界通信的第二大“會計造假大王”。

第四篇：財務報表分析案例

《財務報表分析案例》讀后感

經濟管理會計2班3700100213彭南林

暑假在家讀了一本《財務報表分析案例》專業(yè)書，對報表分析的方法有深一步的理解。財務報表分析是以財務報表等資料為依據，運用一定的分析方法和技術對企業(yè)相關情況進行分析，以幫助決策者做出經濟決策的過程。然而不同決策者的側重點和偏重面不同，因此為了滿足不同決策者的需要就要采用不同的方法對財務報表進行分析。對財務報表分析方法的研究不僅可以使財務報表分析體系更加完善，而且可以更加廣泛地滿足不同利益相關者對財務報表分析的需求，并且在引導社會資源合理流動和提高社會福利等方面都具有重要的理論和實際意義。我認為財務報表分析方法的局限性現行財務報表分析通常所采用的方法主要有趨勢分析法、比率分析法、結構分析法以及綜合分析法。下面我們分別來看其存在的局限與不足。

1.趨勢分析法。一般是用連續(xù)幾年的財務報表資料進行分析，顯然這比分析單一年份的財務報表資料能了解更多的信息，特別是企業(yè)發(fā)展的趨勢。但由于用來分析的財務報表資料所屬年份、會計期間不同，并且數據沒有經過任何處理，所以一旦會計換算方法改變或者受到通貨膨脹等因素的影響，數據之間會失去可比性，會造成不同時期的財務報表可能不具有可比性。

2.比率分析法。它是財務報表分析的一個重要方法，通過各種比率的計算，基本上能反映一個企業(yè)的償債能力、盈利能力以及營運能力，其簡明扼要、通俗易懂，也是使用最廣泛的一種方法。但較常用的比率分析方法只能對報表數據進行反映，其計算結果很容易誤導分析 者。比如，反映企業(yè)短期償債能力的流動比率，只要用流動資產償還一筆金額比重較大的短期債務，其比率值就會成倍增加。比率分析法局限性的根本問題還不僅是計算結果的問題，其關鍵是沒有一個標準來判斷比率是高還是低，即使我們計算出各個指標的值，也很難找到一個與之相比較的標準。因此，比率分析法作用的最高限也僅僅是提供某些線索，或是作為一個粗略的概要。

3.結構分析法。它是通過分析指標結構來反映該指標的特征和變化規(guī)律的一種分析方法。顯然，在財務分析中列示總體指標與各組成指標的絕對值，遠不如列示其構成比率那樣簡便、醒目。結構分析法得出的構成比率可以顯示總體指標的內部架構，表現各構成項目之間的聯(lián)系與區(qū)別及其在總體指標中所占地位的重要程度，便于人們分清主次因素，突出分析的重點。因此，結構分析法是一種十分有意義的分析方法。但其也有一定局限性。如，對結構分析得出的比率值進行分析判斷時，很難確定一個標準，這同比率分析法相似，就是我們很難找到一個科學的標準，來判斷這個構成是否合理。大多情況下我們只能給出一個區(qū)間范圍，對于落入這個范圍的值我們判斷其是合理的。

4.綜合分析法。進行綜合財務分析是一項十分復雜細致的工作，特別是要得出十分正確的評價和判斷，更為困難。如沃爾財務狀況比重評分法，它是建立在選定的行業(yè)平均水平或標準水平基礎之上，而行業(yè)平均水平或標準水平測算本身就是一項非常困難的工作。因此，綜合分析法在實踐之中很難得以具體實施，所以說，綜合分析法所得出結果只能是一種參考。

第五篇：三大財務報表的作用

在會計上有三大財務報表，分別是：資產負債表、損益表、現金流量表，資產負債表反應企業(yè)報表日財務狀況，損益表反應企業(yè)會計期間的盈利情況，現金流量表反應企業(yè)會計期間的經營、投資、籌資現金流情況。三張報表在編制上相對單獨存在，而在財務分析時卻相互依存、相互影響。在實際的使用中一定要把它們綜合起來看，對表間的各種財務數據的關系要辯證的看。如凈利潤大增而經營性現金流量反而減少，那這個業(yè)績增長的質量就不可靠了，很可能是“突擊銷售”的結果，又比如負債水平與財務費用不匹配，有可能這些負債是預收賬款，該類負債不增加費用反正增加利潤，這樣的負債多些放在銀行吃利息也不見得是壞事。

三張報表以一個三維立體式展現一家公司的財務狀況，多角度對同一經濟實體的資產質量和經營業(yè)績作報告，從三大報表的時間屬性上看，損益表、現金流量表屬于期間報表，反應的是某一段時期內企業(yè)的經營業(yè)績，資產負債表是期末報表，反應的是報表制作時企業(yè)的資產狀況。從相互作用上看一個經營期間損益表、現金流量表改變資產負債表結構，但長期而言，資產質量對企業(yè)盈利能力起到決定性作用，這又是資產負債表決定損益表、現金流量表。

從某種意義上講，資產負債表系靜態(tài)報表，而損益表、現金流量表系動態(tài)報表，表現為在一段時期內如何改變資產負債表，有點像資產負債表提供一個平臺，損益表、現金流量表在上面長袖善舞。也許從這點上看在分析企業(yè)財務狀況的時候應該以資產負債表為根本，可我個人并非太看重企業(yè)資產結構，更愿意把損益表即利潤表作為分析的根本出發(fā)點，它更好的反應了在一個期間之內企業(yè)的經營成果，高質量的資產就是通過盈利水平體現價值的。當然，同期間前后兩份資產負債表也可以大致反應企業(yè)的經營狀況，但總的來說還是比較遲鈍和間接的。現金流量表對不同行業(yè)的表現大相徑庭，如港口、高速公路、醫(yī)藥等這些行業(yè)一般都有較充足的現金流，可對銀行、房地產、制造業(yè)而言現金流一般都是較為緊張也算常態(tài)。

如何看資產負債表？

資產負債表最主要的是看企業(yè)的資產負債情況，即資產的配置和權益負債的組成，資產＝所有者權益+負債，報表從等號雙邊兩個角度分別反應企業(yè)資產存在組成明細，一方面是資產的配置情況，另一方面是股東權益與負債的比例和組成明細，在報表中分左右兩列記錄，如公式般報表左右一定要相等，在會計上這是最主要、最根本的表內勾稽關系，很多其它會計勾稽關系都在此基礎上建立起來的。

資產可分為流動資產和非流動資產，故上面等式可變成：流動資產+非流動資產＝所有者權益+負債，又可進一步分解成：流動資產+長期投資+固定資產+無形資產＝所有者權益+流動負債+非流動負債，雙邊一定是均等關系，這是會計的基本原則。總的方面正常情況下流動資產占

比越多越好，負債占比越少越好，但這并非絕對，負債過少有時證明企業(yè)已經過了成長期，管理層對未來悲觀，已經不思進取抱著混一天是一天的心態(tài)在做事了。

在左邊的資產形態(tài)中，固定資產越少越好，優(yōu)秀的企業(yè)大部分都沒有太多固定資產，固定資產的價值很難正確估算，且由于賬面價值每年需要計提大量折舊，影響企業(yè)盈利表現。固定資產多企業(yè)在這方面后期的投入也要大，隨著業(yè)務的拓展投入會越來越大，像無底洞般把賺的錢都投進去了，一旦業(yè)務上出現什么問題，企業(yè)需要轉型應對，但這艘船已經太大難以實現，宏觀經濟面上出現不景氣，也由此原因很難收縮戰(zhàn)線，最后不得不眼睜睜的看著企業(yè)虧損卻無計可施。在賬面有不錯的凈資產增長記錄，可惜都在固定資產部分。假設企業(yè)經營不善倒閉清算了，這些固定資產會被賤價拍賣，實際所得可能連賬面價值一半都不到，且要面臨債權人、銀行、優(yōu)先股股東的瓜分，普通股投資者對財產的要求權被列在最后，正常情況下其結果是連根毛都分不到，你不禁要問“資產負債表上的凈資產那去啦？”，在投資上要警惕大量資產都扎堆在固定資產的這類企業(yè)。

負債管理很能考驗企業(yè)管理者能力水平，負債過多企業(yè)的財務費用會很沉重，如果這些錢沒有派上用場還會拖累盈利表現，負債過少則不能滿足企業(yè)正常發(fā)展需要，導致錯失市場開拓良機，或直接證明企業(yè)的融資能力有限，融資渠道沒有得到很好的保障，恰到好處的負債水平是一個優(yōu)秀企業(yè)的重要體現。除了負債水平外負債結構也需要重視，債權人的結構還是其次，主要是流動與非流動負債結構，流動負債多可以減少利息支出，但卻增加負債管理難度，要求企業(yè)有充足現金流和再融資償付能力，這種企業(yè)的流動比、速動比最好都要大于1.5，非流動負債多就沒有這個問題，但需要增加利息費用，故此流動與非流動負債比例的分寸拿捏非常講究水平，并沒有說那個比例就一定最合適，要結合企業(yè)的實際情況綜合分析。

企業(yè)日常經營有許多賬務往來，不可能完全做到絕對意義上的零負債，可很多負債率在25%以內的企業(yè)是實際意義上的零負債，這25%基本來源于應付賬款、預收款項、應交稅費、應付職工薪酬這些項目，屬于“被動負債”，其實更可證明企業(yè)有良好的經營狀態(tài)和信譽，在產業(yè)鏈上下流都處于強勢地位。“瀘洲老窖”（000568）就符合這個標準，這類公司不僅不用融資，還有不少現金躺在銀行里面吃利息，所以它的“財務費用”項下是負數的。

如何看損益表？

損益表從收支和來源兩個方面反應企業(yè)的盈利能力，等式表現為：利潤＝收入－費用。要關注企業(yè)的利潤，更要關注利潤來自什么地方。投資者應該搞清楚一個問題：企業(yè)的存在意義是什么？現代市場經濟的組成基本單位就是公司，很簡單明了的說企業(yè)的存在就是為了賺錢的，其它的回答如財富的產生、社會責任、增加就業(yè)等等這些都可在企業(yè)為賺錢就個目標下實現，前提是有法律規(guī)范它的生產經營就可以，這其實就是現代資本主義嘛。故此一家企業(yè)有沒有投資價值很大程度上是企業(yè)的賺錢能力決定的，而且這個錢是從實實在在企業(yè)的日常經營中掙得。企業(yè)盈利能力是投資決策的重要依據，投資者對企業(yè)盈利能力應該給予最大程度的重視。

損益表把收入與費用分成三個組成部分：主營業(yè)務收入與費用、其它業(yè)務收入與費用、營業(yè)外收入與費用，在新編制報表中往往只分成營業(yè)收入與費用和營業(yè)外收入與費用兩部分。這與價值投資所站的角度不同，我們要求收入必須是主營業(yè)務所帶來的，這樣的利潤才有質量，如果說來源于投資性房地產或政府補貼，對這樣的利潤來源我們明顯應該持否定態(tài)度。事實上單純只有損益表很難滿足價值投資者的要求，它給了一個大致的利潤結構，故此在實際企業(yè)分析中我們應該從其它方面去了解利潤的組成，投資者要跳出財務報表去探究詳細的利潤來源。

因為就像主營業(yè)務利潤也不見得就有質量，如“交易性金融資產”項目下的收益，就會被算入主營業(yè)務利潤，可這樣的收入很大程度上是不確定的，也不具有可持續(xù)性，反而可以說明管理層心猿意馬不務正業(yè)，這樣的業(yè)績增長從長期而言對公司非但沒有好處，反而是有害的，立竿見影的影響就是今年的利潤基數擴大了，明年股市不能持續(xù)上漲想要保持利潤正增長變得非常困難；況且上市公司“炒股”能力有限，在股市賺錢一般都是在牛市的時候，遇到熊市很難全身而退，這樣明年的收益可能會受同樣這部分資產的負面影響，一正一負加大業(yè)績的波動起伏，增加投資的不確定性。

看利潤表很簡單，以等式原則從上至下減下來就對了，基本上分成三部分：營業(yè)收入-營業(yè)成本-期間費用=營業(yè)利潤、營業(yè)利潤+其它利潤=利潤總額、利潤總額-所得稅=凈利潤，要注意營業(yè)利潤與利潤總額的差距不能太大，否則就要仔細察看這些利潤的來源，往往這部分的收入都不具有穩(wěn)定性，另外期間費用的各項目也應該給予足夠關注，特別是 “管理費用”項目，這是很多企業(yè)用來藏污納垢的地方。

如何看現金流量表？

現金流量表記錄企業(yè)真金白銀往來的情況，一般情況下現金流量很難造假，所以自然也成為投資者考察企業(yè)盈利質量優(yōu)劣的重要依據，等式表現為：現金流凈額＝現金流入－現金流出。企業(yè)現金及等價物往來分三個方面：經營活動、投資活動和籌資活動，報表分別從這三個方面所產生的現金收支情況，以及現金流量凈額進行記錄?？梢宰屚顿Y者了解、評價和預測企

業(yè)目前和未來獲取現金的能力、償債能力和支付能力，評估、判斷企業(yè)所獲得利潤的質量。在看報表的時候不要被投資和籌資的作用弄糊涂了，不管是經營、投資或籌資，總之現金流量凈額為正數即為現金凈流入，反之為負數即表示現金凈流出。

現金流量表應該說是損益表的“最佳拍檔”，好像站在損益表旁邊驗證它有沒有說謊，在資金鏈上說明企業(yè)的錢是如何運作的。對于股市投資者而言現金流量表放在利潤表之后，但對PE（股權投資）、VC（風險投資）而言，現金流量表才是第一位的，因為沒有上市的企業(yè)更容易財務造假，中國的企業(yè)尤甚，一般都有內賬、外賬，這是路人皆知的事情，外賬是給稅務、審計部門、銀行等看的，當然也可以給PE投資者看，其實就是一本假賬，故PE們更注重企業(yè)實實在在的現金收支記錄，可靠性要比賬本上的利潤真實許多。另外一個就是中國商業(yè)特有的賒賬文化，很多企業(yè)倒閉不是因為業(yè)績不好，而是業(yè)績太好了，但都掛在“應收賬款”上，最后收不回來導致資金鏈斷裂被迫關門；其實這個不止是在中國，美國人做過此類調查，結果表明在美國因為效益不好倒閉的企業(yè)只占不到30%，其它的都或多或少都是因為資金鏈斷裂的原因，可見資金鏈安全對于一家企業(yè)的重要性，基本跟人的血液差不多重要。

從經營活動、投資活動和籌資活動現金流量凈額看，沒有絕對的越多越好或越少越好，要具體分析才能看出好壞，“經營活動產生的現金流量凈額”要與凈利潤相當則較為理想，太多可能是以前賒賬的收回來了，太少證明銷售業(yè)績多數以記賬方式完成，這是比較壞的一種情況，一般而言在當期凈利潤的85%-130%之間較為合適。“投資活動產生的現金流量凈額”、“ 籌資活動產生的現金流量凈額”很大程度上取決于企業(yè)自身的發(fā)展決策，正常情況下都不應該太高，籌資每年為負而企業(yè)又持有大量現金，投資每年都占凈利潤比例非常低，這樣的企業(yè)很符合價值投資的標準，“瀘洲老窖”（000568）就屬于這種類型。

投資與籌資活動之間的相互關系有時可以說明企業(yè)正處在什么發(fā)展階段，投資與籌資現金流量凈額都為正，說明企業(yè)可能準備要增加某一方面的投資，往往這意味著轉型或準備老樹發(fā)新芽；投資現金流量凈額為正而籌資現金流量凈額為負，說明企業(yè)高投入已經進行到尾聲或自身盈利可以滿足投資需要；投資現金流量凈額為負而籌資現金流量凈額為正，說明企業(yè)處在高速擴張發(fā)展過程；投資與籌資現金流量凈額都為負，說明企業(yè)自有資金充足，可以同時滿足投資與籌資的資金需求。除此之外要注意這些現金流量凈額與往期相比的增減情況，這樣的變化趨勢也許更能夠敏銳的發(fā)現企業(yè)未來發(fā)展方向。

上面說過對不同行業(yè)現金流的表現往往大相徑庭，實際上對同一行業(yè)的各公司之間，現金流情況很可能也是千差萬別，不能籠統(tǒng)的認為現金流充足就一定是好事，現金流情況緊張就一定是壞事，典型如“蘇寧電器”（002024），該公司從上市到現在沒有過一年的現金流為正數，主要跟其所處行業(yè)和發(fā)展階段有關系。其實無論那個行業(yè)，高速擴張中的公司一般現金流情況都會比較緊張，公司處于就差錢的境地。

三張報表的討論到此也告一個段落，聰明的人不會止步于表內的數據分析，表內勾稽關系是應該細加觀察，但我們說過三張報表不是獨立存在，而是相互關聯(lián)的，即表間勾稽關系。各報表間不能分開獨立的看，而要一起綜合對比分析，相互印證，上面說過“資產負債表提供一個平臺，損益表、現金流量表在上面長袖善舞?！弊钪匾膬煞N表間勾稽關系是損益表、現金流量表同資產負債表的關系，現金流量表和利潤表分別按收付實現制、權責發(fā)生制計量，在分析企業(yè)盈利能力的時候應該更側重于權責發(fā)生制，收付實現制可起到一個很好的補充作用。這兩種不同的會計計量方法在一段期間記錄企業(yè)經營狀況，這些狀況會反應到資產負債表里面去：

一、資產負債表和損益表的表間關系主要系未分配利潤項的期未數減去期初數等同于損益表當期的未分配利潤項。

二、資產負債表和現金流量表的表間關系主要系資產負債表的現金、銀行存款及其他貨幣資金等項目的期末數減去期初數，應該等于現金流量表本期現金及等價物凈額。

至此我們對財務報表的表內、表間討論已經差不多了，需要提醒大家注意的是看財務報表的時候不能靜態(tài)的看一年的數據，得出的結論很容易以偏概全，要綜合以前的情況進行分析，看企業(yè)的各個數據具體變化趨勢。我推薦這個縱深分析的時間段以五年為宜，這個時間長度已經足夠說明問題，八年、十年沒有必要，太過久遠以前的數據對今日而言已經失去應有的意義，特別是對于處在高速成長中的企業(yè)，況且很多股票上市時間都沒達到那樣的長度。

企業(yè)在會計處理上有一定的自由度，一般企業(yè)都會對會計報表進行或多或少的修飾，這么做最平常不過的目的就是平滑利潤，無論是財務修飾或造假，都可以從詳細的財務數據中看來端倪。投資者應該在一定程度上容忍財務修飾的做法，但無法容忍財務造假，對粉飾業(yè)績欺騙投資者的行為“零容忍”；而經過審計的財務報表最難偷雞摸狗的就是現金流量表，在打假上該表應該給予足夠的重視。只要細心對三大報表的表內、表間數據認真比較，再對往期的數據做同樣的比較，一般的財務造假很難不露出馬腳，另外與其同行業(yè)公司進行比較，也是一個重要手段，大大高于行業(yè)平均表現的數據都應該注意，問題在于我們肯不肯在這方面下功夫。

此外對財務報表附注部分應予以足夠的關注，很多重要的信息而公司不想人注意的都會偷偷標注在這里，不會大張旗鼓在醒目位置寫明，往往這些信息又非常重要。我們讀年報附注時主要是為了解公司相關“陣營”內部的運作情況，包括控股股東、關聯(lián)方、控股子公司的運

作情況，這一塊是財務造假的“根據地”，許多臭名昭著的案例都是以關聯(lián)交易和子公司利潤造假來進行的，幾無一例財務造假案例是公司“個體戶”完成的，肯定是窩案，另外會計政策變更和前期差錯更正這些重要信息也會在此體現。

除了傳統(tǒng)的三大財務報表外，原來在資產負債表附表“股東權益變動表”現在已經得到“正名”，在新會計準則中從地位上而言已經與前三張表一樣了，可以說現在有四大財務報表，但在實際應用中該表沒有得到投資者和上市公司的足夠重視。它是從股東權益增減的角度反應問題，與資產負債表還是有很在的不同，在很大程度上彌補了后者的盲點，如 “直接計入所有者權益的利得和損失”、“所有者投入資本和向所有者分配利潤”、“按照規(guī)定提取的盈余公積”、“會計政策變更和差錯更正的累積影響金額”這些項目在三大報表中就有點不清不楚的，而在股東權益變動表中就一目了然了。