第一篇：證券行業(yè)股票推薦的論文

邯鄲職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)系

2011級(jí)投資與理財(cái)專業(yè) 證券行業(yè)分析作業(yè)

題目：證券行業(yè)的股票推薦

作者姓名 張芳寧 專 業(yè) 投資理財(cái) 班 級(jí) 3班 學(xué) 號(hào) 15

2012年 10 月 30日

邯鄲職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)系

證券行業(yè)股票分析

經(jīng)濟(jì)系 投資理財(cái)專業(yè) 學(xué)號(hào) 15 姓名 張芳寧 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比不斷下降致使證券股彈性持續(xù)降低，中小型證券企業(yè)高彈性投資邏輯難以為繼，創(chuàng)新業(yè)務(wù)前景成為主要投資邏輯。我們建議關(guān)注防備性明顯、創(chuàng)新業(yè)務(wù)前景確定的大型證券企業(yè)，堅(jiān)持首推中信證券、次推海通證券和光大證券的投資組合。

一、證券行業(yè)的股票

（一）推薦的理由

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比不斷下降致使證券股對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)的彈性持續(xù)降低，中小型證券企業(yè)高彈性投資邏輯難以為繼。

證券業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比已經(jīng)從2008年的68%下降至2010年的55%，我們判定2011年這一比例將進(jìn)一步下降至51%。

中小型證券企業(yè)對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的依靠度顯著高于大型證券企業(yè)且面臨凈手續(xù)費(fèi)率和市場(chǎng)份額的雙重壓力，將來高彈性的投資邏輯不再成立。

在短期內(nèi)杠桿率難以明顯提升的情形下，通過創(chuàng)新業(yè)務(wù)提升自營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力成為主要選擇，大型證券企業(yè)受益程度最大。由于證券企業(yè)的負(fù)債成本（同業(yè)拆借、債券回購(gòu)和發(fā)行債券）相比投資收益（債券稅后收益率與負(fù)債成本接近、融資融券、股票回購(gòu)和直接投資僅限于使用自有資本）難以形成利差，證券企業(yè)短期內(nèi)無法通過杠桿化提升盈利能力。

大型證券企業(yè)依托評(píng)級(jí)高、資本多的優(yōu)勢(shì)將成為創(chuàng)新業(yè)務(wù)的主要受益者，創(chuàng)新業(yè)務(wù)將使自營(yíng)業(yè)務(wù)收益率提升幅度高于中小型證券企業(yè)。

大型證券企業(yè)防備性和創(chuàng)新業(yè)務(wù)前景均明顯好于中小型證券企業(yè)。在2012年日均股票交易額1500億元、非自營(yíng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)市盈率分別為10倍和20倍的悲觀假設(shè)下，大型證券企業(yè)已經(jīng)處于估值底部，中小型證券企業(yè)與估值底部尚有較大差距。中信證券148%的創(chuàng)新業(yè)務(wù)增速顯著超過上市證券企業(yè)平均不到100%的水平。

（二）股票估值與建議

中信證券傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向來穩(wěn)居前三名，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈手續(xù)費(fèi)率較低且市場(chǎng)份額有望逐步提升。加上其直接投資業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入鎮(zhèn)定貢獻(xiàn)期，而融資融券業(yè)務(wù)依托中信金通和中信萬(wàn)通獲得融資融券資格將會(huì)獲得超過同業(yè)的增長(zhǎng)，股票回購(gòu)業(yè)務(wù)也首批試點(diǎn)，中信證券創(chuàng)新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)顯著高于同業(yè)，堅(jiān)持“推薦”評(píng)級(jí)。

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在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，海通證券和光大證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)均處于第二集團(tuán)，但海通證券凈手續(xù)費(fèi)率高于同業(yè)致使其短期壓力較大。海通證券和光大證券在業(yè)內(nèi)第二批開展直接投資業(yè)務(wù)且有望逐步進(jìn)入鎮(zhèn)定貢獻(xiàn)期；作為股票回購(gòu)業(yè)務(wù)首批3家試點(diǎn)的證券企業(yè)之一，海通證券創(chuàng)新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)有望借此高于同業(yè)。在H股成功上市之前，海通證券有望獲得相對(duì)收益，但極為分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)將致使企業(yè)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)相對(duì)其他大型證券企業(yè)有估值折價(jià)，堅(jiān)持“審慎推薦”；光大證券自營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)始終弱于同業(yè)，在股票市場(chǎng)調(diào)整過程中企業(yè)的業(yè)績(jī)鎮(zhèn)定性將低于其他大型證券企業(yè)，堅(jiān)持“審慎推薦”。

二、廣發(fā)證券的分析

（一）經(jīng)營(yíng)分析

1、經(jīng)營(yíng)情況

表 1：各季度業(yè)績(jī)回顧

2、盈利情況

表 2：盈利預(yù)測(cè)表

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圖一 ：股票成交市場(chǎng)份額小幅提升

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圖二：2012 年前 3 季度廣發(fā)證券業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

三、廣發(fā)證券的推薦理由

(一)業(yè)績(jī)符合預(yù)期

廣發(fā)前3 季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 53.53 億元，同比增長(zhǎng) 23.76%；歸屬母公司凈利潤(rùn) 18.11 億元，同比增長(zhǎng)16.14%，每股收益 0.31 元。第 3 季度營(yíng)收 13.7 億元、歸屬母公司凈利潤(rùn) 3.41 億元；同比分別增長(zhǎng) 29.9%、57.6%。

（二）傭金率持續(xù)反彈，投行業(yè)務(wù)表現(xiàn)出色

前3季度代理買賣業(yè)務(wù)凈收入17.88億元，同比下滑30%。3季度代理買賣業(yè)務(wù)凈收入5.3億元，同比下滑27%；市場(chǎng)交易量萎縮和市場(chǎng)份額下滑是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下降的主因。3季度股基交易市場(chǎng)份額下降了8個(gè)基點(diǎn)至3.92%。傭金率連續(xù)3個(gè)季度持續(xù)反彈，第3季度傭金率增長(zhǎng)了0.52%至0.091%。投行業(yè)務(wù)逆市增長(zhǎng)，前3季度投行業(yè)務(wù)凈收入8.69億元，同比增長(zhǎng)46.2%，貢獻(xiàn)比提升至16%。完成IPO項(xiàng)目9個(gè)，IPO主承銷金額67.58億元，市占率為6.82%，居行業(yè)第3；債券主承銷項(xiàng)目19家，承銷金額236.8億元。

（三）投資收益顯著增長(zhǎng)，資管規(guī)?？焖偬嵘?/p>

前3季度實(shí)現(xiàn)自營(yíng)收入11.56億元，同比增長(zhǎng)831%，取得較好投資收益；報(bào)告期交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)規(guī)模224億元，同比增長(zhǎng)7.22%。公司衍生品投資能力較強(qiáng)，通過衍生產(chǎn)品投資和豐富股指期貨組合實(shí)現(xiàn)套期保值。前3季度資管收入0.82億元，同比增長(zhǎng)2.4%，報(bào)告期成立2只集合理財(cái)產(chǎn)品，其中廣發(fā)金管家弘利債券計(jì)劃募資規(guī)模34.21億元，推動(dòng)公司資管規(guī)模迅速提升至市場(chǎng)第2位，報(bào)告期集合理財(cái)規(guī)模119.61億元，市場(chǎng)份額6.62%，居上市券商第二位。公司資管產(chǎn)品線齊備，隨著資管松綁細(xì)則的落實(shí)，資管業(yè)務(wù)將保持強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭。

（四）創(chuàng)新業(yè)務(wù)迅速崛起

公司積極開展兩融業(yè)務(wù)，報(bào)告期兩融余額45.76億元，同比增長(zhǎng)112%，市場(chǎng)份額6.53%；已獲轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，授信額度20億元，看好兩融放量后其業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)空間。直投項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富，今年已有6個(gè)直投項(xiàng)目成功上市，直投項(xiàng)目將在2012年集中解禁期，業(yè)績(jī)將陸續(xù)釋放。新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)9家，市場(chǎng)份額4.43%，居上市券商第二。其他新業(yè)務(wù)陸續(xù)推進(jìn)，看好創(chuàng)新盈利模式明晰下公司新業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿?。預(yù)計(jì)12-13年EPS為0.44元、0.54元。

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參考文獻(xiàn)

[1] 百度，廣發(fā)證券，004km.cn，2012年

[2] 中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng)，證券行業(yè)持續(xù)分化背景下投資策略：棄“小”就“大”，2012年10月

[3] 洪錦屏羅毅，傭金率穩(wěn)步回升，投行業(yè)績(jī)亮麗，004km.cn，2012年10月

第二篇：中國(guó)石油股票技術(shù)分析 證券投資學(xué)論文

中國(guó)石油（601857）股票分析

一、宏觀分析：

二零一三年第一季度，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然乏力，地緣政治持續(xù)動(dòng)蕩，國(guó)際原油價(jià)格高位波動(dòng)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長(zhǎng)7.7%，增速有所放緩；居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)漲幅回落，同比上漲2.4%。受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，成品油市場(chǎng)需求不振，化工市場(chǎng)持續(xù)低迷。面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，本集團(tuán)以提高發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，強(qiáng)化科學(xué)研判，加強(qiáng)戰(zhàn)略謀劃，突出發(fā)展油氣主營(yíng)業(yè)務(wù)，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，不斷提升管理水平，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總體平穩(wěn)受控運(yùn)行，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)環(huán)比持續(xù)提升。

二、行業(yè)分析：

上海全球能源研究機(jī)構(gòu)普氏能源資訊26日分析稱，根據(jù)近期數(shù)據(jù)的分析顯示，中國(guó)的表觀石油需求在5月份同比上升了1.9%，達(dá)4031萬(wàn)噸或平均每天953萬(wàn)桶。這是2012年8月以來的最低點(diǎn)。2012年8月的需求平均為895萬(wàn)桶/天，今年4月的表觀石油需求同比上升了2.1%至平均966萬(wàn)桶/天。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局6月9日發(fā)布的數(shù)據(jù)，煉廠產(chǎn)量(產(chǎn)能利用率)在5月份環(huán)比下降了1.3%至924萬(wàn)桶/天，但比2012年5月份高出了2.4%。

同樣，海關(guān)總署6月21日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，成品油凈進(jìn)口量在5月份同比下降了10.1%至125萬(wàn)噸，這在很大程度上是由于成品油出口量猛增了32.2%至275萬(wàn)噸。其中，中國(guó)的汽油出口量在5月份同比上升了一倍多至42萬(wàn)噸，而柴油出口量比2012年5月份增加了27.8%至23萬(wàn)噸。與去年數(shù)據(jù)相比，石腦油出口量在5月份翻了兩番以上至9萬(wàn)噸。從今年年初至今，中國(guó)的表觀石油需求比2012年同期上升了2.5%至平均985萬(wàn)桶/天，大大低于2012年末期7%-9%的增長(zhǎng)率。

而中國(guó)石油勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)繼續(xù)加大油氣勘探開發(fā)力度，深入實(shí)施儲(chǔ)量增長(zhǎng)高峰期工程，不斷提升開發(fā)技術(shù)和水平，科學(xué)組織油氣生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)原油產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，天然氣產(chǎn)量快速增長(zhǎng)。二零一三年第一季度，集團(tuán)生產(chǎn)原油231.0百萬(wàn)桶，同比增長(zhǎng)1.8%，生產(chǎn)可銷售天然氣7,453億立方英尺，同比增長(zhǎng)4.8%；油氣當(dāng)量產(chǎn)量355.3百萬(wàn)桶，同比增長(zhǎng)2.8%，其中海外油氣當(dāng)量產(chǎn)量35百萬(wàn)桶，同比增長(zhǎng)14.6%。二零一三年第一季度，受平均原油實(shí)現(xiàn)價(jià)格同比下降等因素影響，勘探與生產(chǎn)板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)人民幣569.83億元，比上年同期人民幣603.76億元降低5.6%。煉油與化工業(yè)務(wù)抓住國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)新機(jī)制出臺(tái)的有利時(shí)機(jī)，突出市場(chǎng)導(dǎo)向和效益原則，積極推進(jìn)資源和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，合理控制加工負(fù)荷，加強(qiáng)生產(chǎn)運(yùn)行管理，實(shí)現(xiàn)裝置平穩(wěn)有效運(yùn)行。二零一三年第一季度，集團(tuán)共加工原油253.5百萬(wàn)桶，同比下降1.4%，生產(chǎn)汽油、柴油和煤油2,275.8萬(wàn)噸，同比下降1.2%。二零一三年第一季度，煉油與化工板塊經(jīng)營(yíng)虧損人民幣47.43億元，同比減虧人民幣60.72億元。其中煉油業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)虧損人民幣15.60億元，同比減虧人民幣88.42億元；受化工市場(chǎng)持續(xù)低迷影響，化工業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)虧損人民幣31.83億元，同比增虧人民幣27.70億元。

6月23日,化工行業(yè)指數(shù)為900點(diǎn),化工行業(yè)的景氣程度已經(jīng)跌破2012年7月份國(guó)際原油暴跌后出現(xiàn)的低點(diǎn)929點(diǎn),2013年以來化工品的價(jià)格亦漲多跌少,而當(dāng)前化工市場(chǎng)尚未出現(xiàn)觸底反彈的跡象。截至6月12日,國(guó)內(nèi)化工行業(yè)景氣度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年,在重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的109個(gè)化工代表性產(chǎn)品中,上漲品種僅19個(gè), 占監(jiān)測(cè)品種的17.43%,上漲幅度最大的液氯、鹽酸,漲幅高達(dá)40%左右,但兩者均為氯堿行業(yè)的次要產(chǎn)品, 行業(yè)影響力較小。盡管化工行業(yè)整體表現(xiàn)低迷,何時(shí)反轉(zhuǎn)尚不明朗,但結(jié)構(gòu)性的亮點(diǎn)仍然存在。農(nóng)藥、染料等少數(shù)子行業(yè)的供給端已經(jīng)出現(xiàn)改善,業(yè)績(jī)表現(xiàn)依然可以看好。染料行業(yè)也受益于環(huán)保要求變嚴(yán)和產(chǎn)能的集中。近年來,染料行業(yè)毛利率一直穩(wěn)定在12%-17%,表現(xiàn)出很強(qiáng)的抗周期性。

三、公司分析：

1、公司基本情況：

中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司（簡(jiǎn)稱中國(guó)石油集團(tuán)，英文縮寫：CNPC）是由中央直接管理的國(guó)有特大型央企，根據(jù)國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案，于1998年7月在原中國(guó)石油天然氣總公司的基礎(chǔ)上組建的特大型石油石化企業(yè)集團(tuán)，系國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)和國(guó)家控股公司，是實(shí)行上下游、內(nèi)外貿(mào)、產(chǎn)銷一體化、按照現(xiàn)代企業(yè)制度運(yùn)作，跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的綜合性石油公司。2004年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)原油11176.1萬(wàn)噸，生產(chǎn)天然氣286.6億立方米，加工原油11077.5萬(wàn)噸；同時(shí)在海外獲取權(quán)益原油產(chǎn)量1642.3萬(wàn)噸、天燃?xì)猱a(chǎn)量25.9億立方米。全年實(shí)現(xiàn)銷售收入5707億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1289億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)在國(guó)內(nèi)企業(yè)中位居榜首。是中國(guó)油氣行業(yè)占主導(dǎo)地位的最大的油氣生產(chǎn)和銷售商，是中國(guó)銷售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。

作為中國(guó)境內(nèi)最大的原油、天然氣生產(chǎn)、供應(yīng)商，中國(guó)石油集團(tuán)業(yè)務(wù)涉及石油天然氣勘探開發(fā)、煉油化工、管道運(yùn)輸、油氣煉化產(chǎn)品銷售、石油工程技術(shù)服務(wù)、石油機(jī)械加工制造、石油貿(mào)易等各個(gè)領(lǐng)域，在中國(guó)石油、天然氣生產(chǎn)、加工和市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。2008年，中國(guó)石油在美國(guó)《石油情報(bào)周刊》世界50家大石油公司綜合排名中，位居第5位，在美國(guó)《財(cái)富》雜志2011年世界500強(qiáng)公司排名中居第6位，在《巴菲特雜志》2009年中國(guó)上市公司百?gòu)?qiáng)評(píng)選中，榮獲“中國(guó)25家最受尊敬上市公司全明星獎(jiǎng)”第一名。在“2011中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”中，以營(yíng)業(yè)收入14654.15億元人民幣列第2位。在2013年榮獲中國(guó)品牌價(jià)值研究院、中央國(guó)情調(diào)查委員會(huì)、焦點(diǎn)中國(guó)網(wǎng)聯(lián)合發(fā)布的2013中國(guó)品牌500強(qiáng)。

2、公司2013第一季度財(cái)務(wù)分析：

一季度業(yè)績(jī)略超預(yù)期2013年第一季度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為360億元,同比下滑8%,但環(huán)比增長(zhǎng)27%,對(duì)應(yīng)每股收益0.20元,略超市場(chǎng)預(yù)期,主要由于煉油、天然氣與管道業(yè)務(wù)虧損減少。

正面:第一季度原油和天然氣產(chǎn)量分別同比增長(zhǎng)2%和5%,其中海外油氣產(chǎn)量同比增長(zhǎng)15%;天然氣平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格5.07美元/千立方英尺,同比上漲4%;煉油板塊盈利能力持續(xù)改善,同比和環(huán)比分別減虧88億和21億人民幣;EBIT和凈利潤(rùn)率環(huán)比回升2-3個(gè)百分點(diǎn)。

負(fù)面:受國(guó)際油價(jià)下跌和成本上升影響,1季度勘探與生產(chǎn)板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)570億,同比下降6%;為滿足冬季天然氣高峰需求,公司一季度加大了高價(jià)LNG進(jìn)口量,進(jìn)口天然氣虧損145億元;國(guó)內(nèi)成品油銷量同比下滑4%,導(dǎo)致一季度銷售板塊盈利同比和環(huán)比分別下滑65%和54%;化工業(yè)務(wù)虧損32億元,盈利環(huán)比進(jìn)一步下滑;經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流環(huán)比和同比分別減少22%和76%;債務(wù)規(guī)模擴(kuò)大,財(cái)務(wù)費(fèi)用同比上升76%。

近期國(guó)際原油價(jià)格的大幅下滑,使得化工行業(yè)中間商和下游客戶持續(xù)觀望,加上高價(jià)在庫(kù)和在途庫(kù)存需要消化,短期內(nèi)煉化業(yè)務(wù)的盈利水平可能將有所下滑。

此外,新的成品油定價(jià)機(jī)制,保障了穩(wěn)定可觀的煉油毛利,但同時(shí)刺激了國(guó)內(nèi)各類煉油企業(yè)的生產(chǎn)積極性,地方煉廠的產(chǎn)量可能拾升,從而給兩大集團(tuán)在平衡原油加工量和成品油出口量,以及維持國(guó)內(nèi)煉油銷售一體化毛利方面,提出了新的挑戰(zhàn)。兩大集團(tuán)如何應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的庫(kù)存上升、銷售環(huán)節(jié)供大于求,競(jìng)爭(zhēng)加劇等問題,如何在板塊間協(xié)調(diào)利益,是新的不確定因素。

五、技術(shù)分析：

1、K線分析

k線表示單位時(shí)間段內(nèi)價(jià)格變化情況的技術(shù)分析圖，所謂K線圖，就是將各種股票每日、每周、每月的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)等漲跌變化狀況，用圖形的方式表現(xiàn)出來，以便分析和預(yù)測(cè)未來的股票走勢(shì)。

上圖中，2013年5月9日至6月28日中國(guó)石油的K線圖，其中6月28日，開盤價(jià)為7.24，最高價(jià)7.64，最低價(jià)7.22，收盤價(jià)7.61，波動(dòng)幅度達(dá)到5.8％，表明當(dāng)日的交易非?；钴S，多空雙方搏殺還是相當(dāng)激烈的。

5月9日到6月9日這一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，中國(guó)石油的股價(jià)還是空多勢(shì)力相當(dāng)，股價(jià)相對(duì)平穩(wěn)，但到了6月10日左右，空方力量突然強(qiáng)大，一路殺跌，出現(xiàn)了禿頭陰線，下影線和實(shí)體相當(dāng)，說明多方力量在頑強(qiáng)抵抗，隨后出現(xiàn)了小“十字形”，說明窄幅盤整，交易清淡，買賣不活躍。到了第二天，各方勢(shì)力爆發(fā)，出現(xiàn)了大“十字形”，爭(zhēng)奪激烈，但還是回到原處，無功而返。隨后，受到銀行缺錢等新聞的影響，上證指數(shù)暴跌，拖累中國(guó)石油開始連續(xù)大幅度下滑，最低股價(jià)7.08元。隨后有多方出現(xiàn)進(jìn)行抄底，而且有新的大型油田的探明等等利好消息，出現(xiàn)技術(shù)性反彈，預(yù)計(jì)會(huì)形成“雙重底”，未來一周將會(huì)收復(fù)大片失地。

2、移動(dòng)平均線（MA）分析

移動(dòng)平均線(MA)是以道·瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計(jì)學(xué)中“移動(dòng)平均”的原理，將一段時(shí)期內(nèi)的股票價(jià)格平均值連成曲線，用來顯示股價(jià)的歷史波動(dòng)情況，進(jìn)而反映股價(jià)指數(shù)未來發(fā)展趨勢(shì)的技術(shù)分析方法。

優(yōu)點(diǎn)：

（1）適用移動(dòng)平均線可觀察股價(jià)總的走勢(shì)，不考慮股價(jià)的偶然變動(dòng)，這樣可自動(dòng)選擇出入市的時(shí)機(jī)。

（2）平均線能顯示做空做多的訊號(hào)，將風(fēng)險(xiǎn)水平降低。無論平均線變化怎樣，但反映買或賣信號(hào)的途徑則一樣。即是，若股價(jià)（收盤價(jià)）向下穿破移動(dòng)平均線，便是做空訊號(hào)：反之，若股價(jià)向上沖移動(dòng)平均線，便是做多訊號(hào)。利用移動(dòng)平均線，作為做空或者做多的訊號(hào)。通常獲得頗可觀的投資回報(bào)率，尤其是當(dāng)股價(jià)剛開始上升或下降時(shí)。

（3）平均線分析比較簡(jiǎn)單，使投資者能清楚了解當(dāng)前價(jià)格動(dòng)向。

缺點(diǎn)：

（1）移動(dòng)平均線變動(dòng)緩慢，不易把握股價(jià)趨勢(shì)的高峰與低谷。

（2）在價(jià)格波幅不的牛皮期間，平均線折中于價(jià)格之中，出現(xiàn)上下交錯(cuò)型的訊號(hào)，使分析者無法定論。

（3）平均線的日數(shù)沒有一定標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)定，常根據(jù)股市的特性不同發(fā)展階段，分析者思維定性而各有不同，投資者在擬定計(jì)算移動(dòng)平均線的日子前，必須先清楚了解自己的投資目標(biāo)。若是短線投資者，一般應(yīng)選用１０天移動(dòng)平均線，中線投資者應(yīng)選用９０天移動(dòng)平均線，長(zhǎng)期投資者則應(yīng)選用２５０天移動(dòng)平均線。很多投資者選用２５０天移動(dòng)平均線，判斷現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)是牛市或熊市，即是，若股價(jià)在２５０天移動(dòng)平均線之下，則是熊市；相反，若股價(jià)在２５０天移動(dòng)平均線之上，則是牛市。

中國(guó)石油的股價(jià)，在跌穿5天的移動(dòng)平均線后，有了比較強(qiáng)勁的一次反彈過程，但距離10天的移動(dòng)平均線還是較遠(yuǎn)的，而且上升壓力不明顯，所以預(yù)計(jì)還是會(huì)在下周有較好的表現(xiàn)。

3、平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）

平滑異同移動(dòng)平均線稱為MACD，是從雙移動(dòng)平均線發(fā)展而來的，由快的移動(dòng)平均線減去慢的移動(dòng)平均線，MACD的意義和雙移動(dòng)平均線基本相同，但閱讀起來更方便。當(dāng)MACD從負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)向正數(shù)，是買的信號(hào)。當(dāng)MACD從正數(shù)轉(zhuǎn)向負(fù)數(shù)，是賣的信號(hào)。當(dāng)MACD以大角度變化，表示快的移動(dòng)平均線和慢的移動(dòng)平均線的差距非常迅速的拉開，代表了一個(gè)市場(chǎng)大趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變。

計(jì)算：MACD是計(jì)算兩條不同速度（長(zhǎng)期與中期）的指數(shù)平滑移動(dòng)平均線（EMA）的差離狀況來作為研判行情的基礎(chǔ)。第一步：DIF，首先分別計(jì)算出收市價(jià)SHORT日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線與LONG日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線，分別記為EMA(SHORT）與EMA(LONG）。第二步：求這兩條指數(shù)平滑移動(dòng)平均線的差，即：DIF=EMA（SHORT）－EMA（LONG）。第三步：再計(jì)算DIF的M日的平均的指數(shù)平滑移動(dòng)平均線，記為DEA。最后MACD=DIF—DEA，MACD通常繪制成圍繞零軸線波動(dòng)的柱形圖。在繪制的圖形上，DIF與DEA形成了兩條快慢移動(dòng)平均線，買進(jìn)賣出信號(hào)也就決定于這兩條線的交叉點(diǎn)。很明顯，MACD是一個(gè)中長(zhǎng)期趨勢(shì)的投資技術(shù)工具。缺省時(shí)，系統(tǒng)在副圖上繪制SHORT=12，LONG=26，MID=9時(shí)的DIF線、DEA線、MACD線（柱狀線）。

在中國(guó)石油的股價(jià)中，雖然DIF和DEA都處于0軸線以下，處于空頭市場(chǎng)，但他有出現(xiàn)“金叉”的趨勢(shì)，未來短期內(nèi)應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)。

六、未來趨勢(shì)預(yù)測(cè)：

經(jīng)過這樣的技術(shù)分析，而且最近央行終于出手，給予輸血，如果沒有其他的負(fù)面消息，相信中國(guó)石油應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)反彈，收復(fù)較多失地，至于幅度的話應(yīng)該較小，應(yīng)為大多數(shù)股民和機(jī)構(gòu)已經(jīng)被深套，短期內(nèi)的交易活躍度不高，所以漲跌的幅度肯定不會(huì)大，最后還是支持買入的。

第三篇：證券合同-股票承銷協(xié)議

股票承銷協(xié)議

甲方：股份有限公司（下簡(jiǎn)稱甲方）

乙方：證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)（下簡(jiǎn)稱乙方）

甲、乙雙方就由乙方負(fù)責(zé)承銷甲方股票一事，通過平等協(xié)商，達(dá)成如下條款：

一、承銷方式：

二、承銷股票的種類、數(shù)量、金額及發(fā)行價(jià)格；

三、承銷期及起止日期；

四、承銷付款的日期及方式；

五、承銷費(fèi)用的計(jì)算、支付方式和日期；

六、違約責(zé)任；

七、其他。

股份有限公司

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)

（章）

（章）

法定代表人：（簽章）法定代表人：（簽章）

住所：住所：

銀行帳號(hào)：銀行帳號(hào)：

年月日

第四篇：證券基礎(chǔ)知識(shí)第二章股票習(xí)題

證券基礎(chǔ)知識(shí) 第二章 股票

01股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對(duì)股份公司的的()債權(quán)收益權(quán)物權(quán)所有權(quán) 02股票由（）簽名，公司蓋章。發(fā)起人 法人代表 總經(jīng)理 持有人

03股票本身沒有價(jià)值，但代表一定價(jià)值的資產(chǎn)并有分配股息紅利的請(qǐng)求權(quán)，表明股票（）。

有價(jià)證券 要式證券 證權(quán)證券 資本證券 04股東權(quán)利的轉(zhuǎn)讓

可以只轉(zhuǎn)讓股票而保持股東權(quán)利 可以只轉(zhuǎn)讓股東權(quán)利而不轉(zhuǎn)移股票 股東權(quán)利與股票同時(shí)轉(zhuǎn)讓 股東權(quán)利與股票不相關(guān)

05股票是投入股份公司的資本份額的證券化，表明股票是（）有價(jià)證券 要式證券 證權(quán)證券 資本證券 06（）是股票最基本的特征。分現(xiàn)行 收益性 流動(dòng)性 波動(dòng)性

07股票按照股東享有權(quán)利的不同，可以分為（）。A股和B股 普通股與優(yōu)先股

有面額股票和無面額股票 記名股票和不記名股票

08股份公司發(fā)行的最基本、最常見、風(fēng)險(xiǎn)最大的股票是（）。普通股票 優(yōu)先股票 無記名股票 有面額股票

09公司破產(chǎn)后，對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上列為最后的是（）普通股票 優(yōu)先股票 銀行債權(quán) 普通債權(quán) 10記名股票與不記名股票的區(qū)別在于（）。

股東權(quán)利的差異 記載方式的差異 股東義務(wù)的差異 股東屬性的差異

11我國(guó)《公司法》規(guī)定：記名股票被盜用、遺失或者滅失、股東可以依法規(guī)定的公示催告程序，請(qǐng)求（）。

人民法院 證券交易所 上市公司 證券會(huì) 12無面額股票的價(jià)值與公司凈資產(chǎn)價(jià)值（）。同方向變化 反方向變化 相等 無關(guān) 13一下不屬于無面額股票特點(diǎn)的是（）。

便于股票分割 為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù) 發(fā)行價(jià)格靈活 轉(zhuǎn)讓價(jià)格靈活 14發(fā)行股票募集資金超過面值總額部分計(jì)入（）。股本 資本公積金 盈余公積金 公益金 15美股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值是指股票的（）票面價(jià)值 賬面價(jià)值 清算價(jià)值 內(nèi)在價(jià)值

16清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的（）票面價(jià)值 賬面價(jià)值 內(nèi)在價(jià)值 實(shí)際價(jià)值

17公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值是（）票面價(jià)值 賬面價(jià)值 清算價(jià)值 內(nèi)在價(jià)值 18股票的理論價(jià)值是（）

票面價(jià)值 賬面價(jià)值 清算價(jià)值 內(nèi)在價(jià)值 19股票的未來收益的現(xiàn)值是（）

票面價(jià)值 賬面價(jià)值 清算價(jià)值 內(nèi)在價(jià)值 20股票的市場(chǎng)價(jià)格圍繞這股票的（）波動(dòng)。票面價(jià)值 賬面價(jià)值 清算價(jià)值 內(nèi)在價(jià)值

21股票及其他有價(jià)證券的理論價(jià)值是根據(jù)（）而來的。現(xiàn)值理論 預(yù)期理論 合理收益理論 波動(dòng)性理論

22股票的未來股息之和、債券的本息和，可以稱之為（）?，F(xiàn)值 期值 貼現(xiàn)值 復(fù)利值

23引起股票價(jià)格變動(dòng)的直接原因是（）

股票的理論價(jià)值 股票的凈值 供求關(guān)系變化 宏觀政策 24股東能否獲得股息收益，取決于（）。市場(chǎng)利率 股價(jià)波動(dòng) 投機(jī)因素 公司盈利 25股票價(jià)格水平反映經(jīng)濟(jì)受其變動(dòng)的（）

證券指標(biāo) 先導(dǎo)性指標(biāo) 同步性指標(biāo) 滯后性指標(biāo) 26股東大會(huì)是股份公司的（）

最高權(quán)力機(jī)構(gòu) 法人代表 監(jiān)督機(jī)構(gòu) 決策機(jī)構(gòu)

27股東大會(huì)作出決議必須經(jīng)出席會(huì)議的股東措置表決權(quán)的（）通過 1/3以上 1/2以上 2/3以上 全部

28我國(guó)有關(guān)法律規(guī)定，公司繳納所得稅后的利潤(rùn)，按照（）順序分配。

彌補(bǔ)虧損、提取法定盈余公積金、提取公益金、支付股利、提起任意盈余公積金 彌補(bǔ)虧損、提取任意盈余公積金、支付股利、提取法定盈余公積金、支付股利 彌補(bǔ)虧損、提取法定盈余公積金、提取公益金、提取任意盈余公積金、支付股利 彌補(bǔ)虧損、支付股利、提取法定盈余公積金、提取公益金、提起任意盈余公積金

29股份公司在清算過程中，若公司財(cái)產(chǎn)能夠全部清倉(cāng)公司債務(wù)，則按（）順序進(jìn)行分配：a支付職工工資和勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)用b支付清算費(fèi)用c繳納所欠稅款d清償公司債務(wù)e

按股東持股比例分配剩余資產(chǎn)。abcde bacde cbade cabde

30當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行的新股票時(shí)，原普通股股東享有（）優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 認(rèn)購(gòu)優(yōu)先股的權(quán)利 分配參與權(quán) 優(yōu)先退股權(quán) 31優(yōu)先股的股份分派優(yōu)先、剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先于（）普通股 提取公益金 公司債券 公司應(yīng)付稅金 32優(yōu)先股票的“優(yōu)先”主要體現(xiàn)在（）

對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)參與的優(yōu)先 認(rèn)購(gòu)新發(fā)行股票的優(yōu)先

公司盈利很多時(shí)，其姑息高于普通股股利 股息分配和剩余資產(chǎn)清償?shù)膬?yōu)先 33股份有限公司進(jìn)行破產(chǎn)清償時(shí)，資產(chǎn)清償?shù)南群箜樞蚴牵ǎ﹤鶛?quán)人、優(yōu)先股東、普通股東 債權(quán)人、普通股東、優(yōu)先股東 普通股東、優(yōu)先股東、債權(quán)人 優(yōu)先股東、普通股東、債權(quán)人 34累積優(yōu)先股的股息發(fā)放應(yīng)該包括（）當(dāng)年的固定姑息 當(dāng)年加上一年的固定股息

當(dāng)年加一起按營(yíng)業(yè)內(nèi)的未付固定股息 當(dāng)年加下一年內(nèi)的固定股息

35優(yōu)先股股息在當(dāng)年未能滿足組合分派時(shí)，能在以后補(bǔ)發(fā)的優(yōu)先股稱為（）參與優(yōu)先股 累積優(yōu)先股 可贖回優(yōu)先股 股息率可調(diào)整優(yōu)先股

傳規(guī)定分的分期固定股息外，無權(quán)參與與本期剩余盈利分配的優(yōu)先股稱為（）非累積優(yōu)先股 非參與優(yōu)先股 可贖回優(yōu)先股 股息率固定優(yōu)先股

37參與優(yōu)先股是指優(yōu)先股股東除了按規(guī)定分的本期固定股息外，還有權(quán)與普通股股東一起參與（）的優(yōu)先股票。

公司經(jīng)營(yíng)決策 本期剩余盈利 優(yōu)先認(rèn)購(gòu) 參加股東大會(huì)

38投資者一經(jīng)認(rèn)購(gòu)，在發(fā)行后根據(jù)規(guī)定不能贖回的優(yōu)先股，稱為（）不可贖回優(yōu)先股 非參與優(yōu)先股 非累積優(yōu)先股 不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

39我國(guó)公司法規(guī)定，上市公司股份總額超過人民幣4億元的，向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例不得低于（）25% 20% 10% 15%

40在上海證交所上市的股票中B股是以人民幣標(biāo)明面值的，以（）買賣的。人民幣 美元 港元 日元

41在深圳證交所上市的股票中B股是以人民幣標(biāo)明面值的，以（）買賣的。人民幣 美元 港元 日元

42目前，我國(guó)的境內(nèi)上市外資股指的是（）。B股 H股 S股 以上都不是

43境外上市外資股以人民幣標(biāo)明面值，采?。ǎ┬问?記名股票 不記名股票 優(yōu)先股票 非流通股票

44下面關(guān)于股票的描述，正確的有（）

股票是一種有價(jià)證券 股票是股份公司發(fā)行的憑證

股票是證明投資者股東身份的憑證 股票發(fā)行人定期支付股利并到期償付本金 45從股票的性質(zhì)來看，它是一種（）

資本證券 有價(jià)證券 要式證券 綜合權(quán)利證券 46股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，包括（）等權(quán)利

出席股東大會(huì) 出售公司資產(chǎn) 投票表決 分配股息紅利 47股票具有的特征有（）

收益性 風(fēng)險(xiǎn)性 流動(dòng)性 永久性

48股票按不同的標(biāo)準(zhǔn)和方法可以分為（）

普通股和優(yōu)先股 記名股和不記名股 優(yōu)質(zhì)股和劣質(zhì)股 有面額股和無面額股 49普通股票的特征可描述為（）

是股息率固定的股票 是最基本、最重要的股票 是標(biāo)準(zhǔn)的股票 是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票 50優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)主要表現(xiàn)在（）

認(rèn)股權(quán) 分配剩余資產(chǎn) 分配公司收益 公司經(jīng)營(yíng)表決權(quán)

51我國(guó)公司法規(guī)定，股份有限公司向（）發(fā)行的股票應(yīng)當(dāng)是記名股票 發(fā)起人 國(guó)家授權(quán)的機(jī)構(gòu) 法人 社會(huì)公眾

52我國(guó)公司法規(guī)定，股份有限公司向社會(huì)公眾發(fā)行的股票可以是（）股票 記名 無記名 法人 無面額 53記名股票的特點(diǎn)有（）

股東權(quán)利歸屬記名股東 安全性差 轉(zhuǎn)讓時(shí)須履行登記手續(xù) 便于掛失 54我國(guó)公司法規(guī)定發(fā)行不記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載（）股票數(shù)量 編號(hào) 發(fā)行日期 股東姓名 55有面額股票具有的特點(diǎn)是（）

明確表示每一股所代表的股權(quán)比例 為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù)轉(zhuǎn)讓相對(duì)簡(jiǎn)便 安全性高

56不表明票面金額的股票叫做（）

比例股票 無面額股票 特種股票 份額股票 57我國(guó)目前不允許發(fā)行（）

比例股票 普通股票 份額股票 法人股票

58在我國(guó)，通常股利分配可分為（）財(cái)產(chǎn)股利 現(xiàn)金股利 股票股利 負(fù)債股利 59股份公司的資本公積金主要來源于（）

股票發(fā)行的溢價(jià)收入 接受的贈(zèng)與 資產(chǎn)增值 合并接受其他公司資產(chǎn)凈值 60分析宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)市場(chǎng)的影響，主要通過（）等。匯率經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 經(jīng)濟(jì)周期 經(jīng)濟(jì)政策 61中央英航通常采用的貨幣政策有（）

存款準(zhǔn)備金制度 信貸政策 再貼現(xiàn)政策 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) 62市場(chǎng)利率通過（）的途徑影響股票價(jià)格

改變公司利息負(fù)擔(dān) 改變資金流向 改變投資者融資成本 改變投資者預(yù)期 63普通股票股東享有的權(quán)利有（）優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 公司盈余分配權(quán)公司經(jīng)理提名權(quán) 剩余資產(chǎn)分配權(quán) 64下列描述正確的是（）

普通股東對(duì)公司重大決策參與權(quán)是平等的 股東每持有一份股票，就有一票表決權(quán)

對(duì)于各個(gè)股東來說，其表決權(quán)的數(shù)量是其購(gòu)買的股票份數(shù)而定 普通股股東只能自己出席股東大會(huì)，不得委托他人代為行使權(quán)力 65股份公司股利支付的一般原則是（）只能以留存收益支付不能減少注冊(cè)資本

股利支付優(yōu)先于法定公積金提取公司無力償債是不能支付

66除了重大決策參與盈余及剩余資產(chǎn)分配權(quán)以外，普通股東還享有的其他權(quán)利主要有（）

了解公司經(jīng)營(yíng)狀況的權(quán)利 轉(zhuǎn)讓股票的權(quán)利 退還股票的權(quán)利 優(yōu)先股認(rèn)購(gòu) 67優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的作用包括（）

保證普通股股東權(quán)利在公司增加資本時(shí)能保持在股份公司原有的持股比例 保護(hù)原有普通股股東的利益或其他股東的利益 確保公司股份能足額 增加公司的募集資金

68普通股股東的義務(wù)包括（）。

遵守公司章程 不得濫用股東權(quán)利損害公司或其他股東的利益每年定時(shí)參加股東大會(huì) 審閱公司財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性 69優(yōu)先股風(fēng)險(xiǎn)小，適宜于中長(zhǎng)線投資，這是因?yàn)椋ǎ┕上⑹找娣€(wěn)定 財(cái)產(chǎn)清償時(shí)先于普通股

二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)小 公司獲利高時(shí)刻與普通股東得到相同股息收益 70對(duì)于股份公司而言，發(fā)行優(yōu)先股的作用在于（）籌集長(zhǎng)期穩(wěn)定的公司股本 減輕公司利潤(rùn)分派負(fù)擔(dān)改善公司的經(jīng)營(yíng)狀況 保持公司的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)不變 71優(yōu)先股票的特征（）

股息率固定 股息分派優(yōu)先 剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先 一般無表決權(quán) 72優(yōu)先股票根據(jù)不同的條件，可以分為（）累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票

股息率可調(diào)整優(yōu)先股和股息率固定優(yōu)先股 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股參與優(yōu)先股和不參與優(yōu)先股 73非累積優(yōu)先股的特點(diǎn)是（）

股息分派以為界 股息分派以固定股息率為上限股東收入的穩(wěn)定性高 公司股息分紅的負(fù)擔(dān)輕 74可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股在一定條件下可轉(zhuǎn)換成（）普通股 債券 ADR 另一種優(yōu)先股

75我國(guó)現(xiàn)行的股票按投資主體可分為（）國(guó)家股 法人股 公眾股 外資股

76國(guó)有股從資金來源上來看主要有（）

現(xiàn)有國(guó)有企業(yè)改制時(shí)所擁有的凈資產(chǎn) 現(xiàn)有國(guó)有企業(yè)改制時(shí)所擁有的總資產(chǎn)

政府部門向新建股份公司的投資 授權(quán)代表國(guó)家投資的各種機(jī)構(gòu)向新建股份公司的投資 77我國(guó)的國(guó)有股權(quán)由（）組成國(guó)家股 國(guó)有法人股 社會(huì)公眾股 外資股 78境內(nèi)居民個(gè)人可以用（）從事B股交易

現(xiàn)匯存款 外幣現(xiàn)鈔存款 境外匯入的外匯資金 外幣現(xiàn)鈔 79我國(guó)外資股種類有（）A股 B股 H股 N股

80股票雖然具有永久性特征，但是股東并不具備永久性特征。

81所謂記名股票，是指在股票票面上記載股東姓名的股票。

95在公司因破產(chǎn)或者解散進(jìn)行清算二分配剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股股東排在普通股股東和債權(quán)人之前。

82一般來說，股東應(yīng)在認(rèn)購(gòu)時(shí)一次性繳足股款，但基于記名股東與股份公司之間的特 定關(guān)系，有些國(guó)家也規(guī)定允許記名股東可不在認(rèn)購(gòu)股票是一次繳足股款。96優(yōu)先股票的所有權(quán)利都優(yōu)于普通股票，所以稱之為優(yōu)先股。83所謂無記名股票，是指在股票票面和公司股東名冊(cè)上均不記載股東姓名的股票。97股份公司發(fā)行累積優(yōu)先股的目的，主要是為了保障優(yōu)先股東的收益不至于因公司盈 利張狂和波動(dòng)而減少。

84股票合并又稱并股，是將若干股股票合并為一股。

98非參與優(yōu)先股票是一般意義上的優(yōu)先股，其收益是限定的。

85上市公司不得回購(gòu)已發(fā)行股票注銷。

99非參與優(yōu)先股票的優(yōu)先體現(xiàn)不是在股息多少上，而是在分配順序上。

86股票發(fā)行上市后，形成市場(chǎng)價(jià)格，但它本身卻沒有價(jià)值。

100可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票是指發(fā)行后在一定條件下允許持有者將它轉(zhuǎn)換成其他種類的優(yōu)先87股票的市場(chǎng)價(jià)格通常與它的內(nèi)在價(jià)值一致。股。88股票的市場(chǎng)價(jià)格主要有股票的內(nèi)在價(jià)值所決定，同時(shí)也受許多其他因素的影響，其中最直接的影響因素是心理因素。

89影響有價(jià)證券價(jià)格的因素主要由于其收入和市場(chǎng)利率，因此有價(jià)證券的價(jià)格實(shí)際上是資本化的收入。

101股息率可調(diào)整優(yōu)先股的股息率變化主要由市場(chǎng)上其他證券價(jià)格或銀行存款利率變化所決定。

102作為發(fā)起人的企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體，在認(rèn)購(gòu)股份時(shí)，也可以用經(jīng)過評(píng)估后的其他形式資產(chǎn)出資。

90上市公司的盈利增加，股價(jià)上升；反之，股價(jià)下降。股票價(jià)格的漲跌和公司盈利的103外資股是指在境外上市的股票。

變化總是同時(shí)發(fā)生。

104紅籌股是在境外上市外資股的主要類型。

91股票分割使投資者的現(xiàn)實(shí)收益增加，通常會(huì)刺激股價(jià)上升。

105股權(quán)分置是指A股市場(chǎng)上的上市公司股份按能否在證券交易所上市交易北區(qū)分為非92原材料供應(yīng)情況及價(jià)格變化不會(huì)影響股價(jià)的變動(dòng)。流通股和流通股。93中央銀行放松銀根，增加貨幣供應(yīng)量，大量游資尋找投資機(jī)會(huì)，涌入股市促使股價(jià)106公司股權(quán)分置改革的動(dòng)議原則上應(yīng)當(dāng)由全體股東一致同意提出。上升。

94通貨膨脹既有刺激又有抑制股市市場(chǎng)的作用。

第五篇：創(chuàng)業(yè)板股票行業(yè)分類

創(chuàng)業(yè)板股票行業(yè)分類

證監(jiān)會(huì)2010年增長(zhǎng)率月19日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引》(以下簡(jiǎn)稱《指引》)，明確表示創(chuàng)業(yè)板將重點(diǎn)扶持新能源等九大領(lǐng)域企業(yè)上市，同時(shí)明確保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)審慎推薦房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營(yíng)等八大領(lǐng)域企業(yè)。

《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)《指引》的要求對(duì)目前已經(jīng)在創(chuàng)業(yè)板上市的58家公司進(jìn)行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)90%左右的創(chuàng)業(yè)板公司基本符合國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，探路者（300005）、華誼兄弟（300027）、星輝車模（300043）和藍(lán)色光標(biāo)（300058）這4家公司目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)與《指引》的要求差異較大，另外中元華電（300018）主業(yè)與《指引》所要求的略有差異。

按照《指引》的要求和國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向要求，創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)扶持的領(lǐng)域主要是新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域的企業(yè)，以及其他領(lǐng)域中具有自主創(chuàng)新能力，成長(zhǎng)性強(qiáng)的企業(yè)。根據(jù)這個(gè)要求，記者對(duì)目前上市的58家創(chuàng)業(yè)板公司進(jìn)行了深度梳理，其總體結(jié)果還是令人滿意的。

新能源領(lǐng)域有3家，占比為5%，其中有：億緯鋰能（300014），保薦人是紅塔證券；天龍光電（300029），保薦人是光大證券；新宙邦（300037），保薦人是華泰聯(lián)合證券。

新材料領(lǐng)域有3家，占比5%，其中有：硅寶科技（300019），保薦人是東海證券；鼎龍股份（300054），保薦人是國(guó)泰君安；回天膠業(yè)（300041），保薦人是海通證券。

信息業(yè)領(lǐng)域有17家，占比為29%，其中有：神州泰岳（300002），保薦人是中信證券；立思辰（300010），保薦人是國(guó)海證券；新寧物流（300013），保薦人是東吳證券；網(wǎng)宿科技（300017），保薦人是國(guó)信證券；銀江股份（300020），保薦人是海通證券；華星創(chuàng)業(yè)（300025），保薦人是申銀萬(wàn)國(guó)；金亞科技（300028），保薦人是華泰聯(lián)合證券；同花順（300033），保薦人是申銀萬(wàn)國(guó)；超圖軟件（300036），保薦人是平安證券；梅泰諾（300038），保薦人是招商證券；朗科科技（300042），保薦人是平安證券；賽為智能（300044），保薦人是招商證券；華力創(chuàng)通（300045），保薦人是宏源證券；天源迪科（300047），保薦人是招商證券；世紀(jì)鼎利（300050），保薦人是平安證券；三五互聯(lián)（300051），保薦人是招商證券；中青寶（300052），保薦人是長(zhǎng)江證券。

生物與新醫(yī)藥領(lǐng)域有9家，占比將近16%，其中有：樂普醫(yī)療（300003），保薦人是信達(dá)證券；萊美藥業(yè)（300006），保薦人是國(guó)金證券；安科生物（300009），保薦人是國(guó)元證券；愛爾眼科（300015），保薦人是平安證券；北陸藥業(yè)（300016），保薦人是瑞銀證券；紅日藥業(yè)（300026），保薦人是國(guó)都證券；陽(yáng)普醫(yī)療（300030），保薦人是國(guó)信證券；上海凱寶（300039），保薦人是東吳證券；福瑞股份（300049），保薦人是平安證券。

節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域有2家，占比3%左右，其中有：萬(wàn)邦達(dá)（300055），保薦人是華泰聯(lián)合證券，萬(wàn)順股份（300057），保薦人是渤海證券。

海洋領(lǐng)域有1家，占比將近2%，該公司是上海佳豪（300008），保薦人是國(guó)元證券。

先進(jìn)制造領(lǐng)域有16家，占比為27%，其中有：特銳德（300001），保薦人是廣發(fā)證券；南風(fēng)股份（300004），保薦人是安信證券；漢威電子（300007），保薦人是國(guó)金證券；鼎漢技術(shù)（300011），保薦人是興業(yè)證券；大禹節(jié)水（300021），保薦人是華龍證券；寶德股份（300023），保薦人是西部證券；機(jī)器人（300024），保薦人是中信證券；寶通帶業(yè)（300031），保薦人是齊魯證券；金龍機(jī)電（300032），保薦人是國(guó)信證券；鋼研高納（300034），保薦人是國(guó)信證券；中科電氣（300035），保薦人是平安證券；九洲電氣（300040），保薦人是中德證券；臺(tái)基股份（300046），保薦人是金元證券；合康變頻（300048），保薦人是中信證券；歐比特（300053），保薦人是西南證券；三維絲（300056），保薦人是華泰聯(lián)合證券。

高技術(shù)服務(wù)企業(yè)有1家，占比為2%，該公司是華測(cè)檢測(cè)（300012），保薦人是平安證券。

保薦人制度是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)特有的一種中介組織制度，保薦人推薦職責(zé)的內(nèi)容包括推薦一個(gè)有成長(zhǎng)性和發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，目前證監(jiān)會(huì)正在研究在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)引入終身制保薦制度的可行性。為了讓更多的保薦人在選擇創(chuàng)業(yè)板公司時(shí)具有更為準(zhǔn)確的方向感，據(jù)相關(guān)財(cái)經(jīng)媒體報(bào)道，由國(guó)家發(fā)改委及工信部、財(cái)政部等多部門起草的《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》代擬稿力爭(zhēng)6月前遞交國(guó)務(wù)院，而《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展十二五規(guī)劃》最快將在9月提出。隨著這些規(guī)劃的陸續(xù)出臺(tái)，創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展方向會(huì)更加明朗。

《指引》同時(shí)明確保薦機(jī)構(gòu)在推薦企業(yè)赴創(chuàng)業(yè)板上市時(shí)應(yīng)審慎推薦的八大領(lǐng)域：紡織服裝，電力、煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事業(yè)，房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營(yíng)、土木工程建筑類，交通運(yùn)輸，酒類、食品、飲料，金融，一般性服務(wù)業(yè)及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制的產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)的行業(yè)。按照這個(gè)要求，記者統(tǒng)計(jì)了現(xiàn)有的58家創(chuàng)業(yè)板上市公司，與《指引》要求略有差異的上市公司有4家，占比為7%，其中有： 探路者（300005），所屬行業(yè)為文教體育用品制造業(yè)，ICB行業(yè)是個(gè)人用品，保薦人是東興證券；華誼兄弟（300027），所屬行業(yè)為傳播與文化產(chǎn)業(yè)，保薦人是中信建投；星輝車模（300043），所屬行業(yè)為文教體育用品制造業(yè)，保薦人是廣發(fā)證券；藍(lán)色光標(biāo)（300058），所屬行業(yè)為傳播與文化產(chǎn)業(yè)，保薦人是華泰聯(lián)合證券。

根據(jù)公開資料顯示，與《指引》重點(diǎn)扶持新能源等九大領(lǐng)域相關(guān)性不明顯的創(chuàng)業(yè)板公司有1家，占比為近2%，中元華電（300018），屬于電器機(jī)械及器材制造業(yè)，保薦人是海通證券。