第一篇：中小企業(yè)的天使-創(chuàng)業(yè)投融資聯(lián)盟

中小企業(yè)的天使-創(chuàng)業(yè)投融資聯(lián)盟

中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量中占了70%以上的份額，占了80%以上的勞動(dòng)就業(yè)，超過(guò)99%的大型企業(yè)都是從中小企業(yè)艱難走過(guò)來(lái)的，生來(lái)就是太子的企業(yè)的確少之又少。因此，關(guān)注和扶持中小企業(yè)發(fā)展的是一個(gè)長(zhǎng)期性的問(wèn)題，也是一個(gè)非常有意義的事情，更是一個(gè)全社會(huì)的問(wèn)題，是社會(huì)各界和各級(jí)政府必須積極關(guān)注的問(wèn)題。

中小企業(yè)之所以沒(méi)有茁壯成長(zhǎng)為大企業(yè)，這就如同育人，很大程度是成長(zhǎng)環(huán)境的問(wèn)題。企業(yè)發(fā)展需要的成長(zhǎng)環(huán)境包括：投融資環(huán)境、產(chǎn)業(yè)環(huán)境、政策環(huán)境、人才環(huán)境、資源環(huán)境、文化環(huán)境等。在這些環(huán)境中，投融資環(huán)境為企業(yè)高成長(zhǎng)發(fā)展提供支持，產(chǎn)業(yè)環(huán)境為企業(yè)持續(xù)發(fā)展提供保障，政策環(huán)境為企業(yè)發(fā)展提供差別優(yōu)勢(shì)和壟斷優(yōu)勢(shì)，而人才、資源、文化環(huán)境更是企業(yè)生存和永固的基礎(chǔ)元素和基本要素。

投融資環(huán)境對(duì)中小企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要

支持中小企業(yè)發(fā)展首先必須解決的就是融資難的問(wèn)題。

中小企業(yè)一沒(méi)有足夠的資產(chǎn)可進(jìn)行抵押，二沒(méi)有足夠的信用可進(jìn)行擔(dān)保，盡管中央多次出臺(tái)了針對(duì)中小企業(yè)銀行貸款的鼓勵(lì)政策，但如果無(wú)法從根本上回避中小企業(yè)信用低、擔(dān)保弱的融資軟肋，就無(wú)法徹底實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)融資的真正支持。

為了解決小企業(yè)融資難問(wèn)題，1957年華爾街的一次大膽創(chuàng)新，一不留神催生了風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的誕生；更沒(méi)有料到會(huì)帶來(lái)第三次金融浪潮和第三大資金市場(chǎng)的形成，使股權(quán)投資市場(chǎng)成為繼金融和證券之后的第三大市場(chǎng)。

先是通過(guò)股權(quán)融資提升中小企業(yè)發(fā)展的自有資本金，并借助股權(quán)投資市場(chǎng)的支持積累信譽(yù)度和擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模；然后取得金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可而得到信貸資金的支持，并迅速擴(kuò)張發(fā)展而成為行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)；然后得到證券市場(chǎng)的高度認(rèn)可，通過(guò)資產(chǎn)的證券化實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值放大和徹底解決融資瓶頸，無(wú)數(shù)成功企業(yè)的歷程無(wú)疑在反復(fù)證明：風(fēng)險(xiǎn)投資是三大資金市場(chǎng)的助推器、是中小企業(yè)成長(zhǎng)的第一縷陽(yáng)光。

但是很不幸，風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入中國(guó)后變了一個(gè)模樣。

風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)官方資料一般稱作創(chuàng)業(yè)投資，而且直到2006年才有了關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資的第一個(gè)部門(mén)法規(guī)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱：39號(hào)令）；學(xué)術(shù)界其實(shí)很清楚，按照全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)對(duì)“風(fēng)險(xiǎn)投資”的定義和39號(hào)令對(duì)“創(chuàng)業(yè)投資”的定義并不完全是一回事。

中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的繁榮一開(kāi)始就直指深圳創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)板，就是為了套利和投機(jī)而迅速發(fā)展起來(lái)的?？上в捎谥袊?guó)創(chuàng)業(yè)板的姍姍來(lái)遲，那些從1999年就開(kāi)始備戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的先驅(qū)們，在10年的漫長(zhǎng)等待和經(jīng)歷了資本市場(chǎng)的漫漫熊市后，他們的先知先覺(jué)卻讓他們幾乎都成了先烈。

現(xiàn)在投資人終于可以如愿以償，深圳創(chuàng)業(yè)板、深證中小板、上海主板、天津股權(quán)交易所、各地產(chǎn)權(quán)交易中心等等，多層次資本市場(chǎng)已經(jīng)逐漸形成；但是反觀投資人的投資行為，幾乎還是10年前的投機(jī)和套利之心不改，號(hào)稱數(shù)千億的創(chuàng)業(yè)資本，擁擠在擬上市企業(yè)這個(gè)狹小的市場(chǎng)空間拼得你死我活，資本的逐利性并沒(méi)有向中小企業(yè)伸出天使之手，絕大多數(shù)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題依舊如故。

（詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)參閱本人《股權(quán)投資聯(lián)盟》一書(shū)第六章“中國(guó)股權(quán)投資批判”）

制約中小企業(yè)發(fā)展的主要原因，除了創(chuàng)業(yè)資本的逐利性，還有中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)的浮躁和幼稚，從而使得股權(quán)投資這個(gè)被稱為三大資金市場(chǎng)的推進(jìn)器變成投資和套利的小把戲：投資人不是專注于價(jià)值挖掘，而是靠PE腐敗離德叛道；投資人不是專注于增值服務(wù)水平的提升，而是靠只說(shuō)不練的吹牛皮手段來(lái)哄騙企業(yè)；所以我們看到，股權(quán)投資市場(chǎng)的有成者幾乎無(wú)一例外都是鼓舌鼓噪的牛皮大王，有幾個(gè)能真正為企業(yè)提供資金之外的增值服務(wù)？

利用三大資金市場(chǎng)為中小企業(yè)投融資解困

所以，要想通過(guò)創(chuàng)業(yè)投資推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展，必須堅(jiān)持：

1． 創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)需要成熟的投資人。成熟的投資人應(yīng)秉持價(jià)值投資理念、深入挖掘潛力企業(yè)，堅(jiān)持在企業(yè)成長(zhǎng)中共同收益，始為創(chuàng)業(yè)投資之根本。

1）專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)不應(yīng)該在與專業(yè)無(wú)關(guān)的“擬上市企業(yè)股權(quán)”這個(gè)狹窄市場(chǎng)和非專業(yè)機(jī)構(gòu)大打出手：打贏了也不一定勝算（拼價(jià)格的結(jié)果可能導(dǎo)致收益不高）、打輸了很丟人。

2）專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)更應(yīng)該進(jìn)行圍獵式投資，通過(guò)行業(yè)分析、區(qū)域分析、細(xì)分市場(chǎng)分析，挖掘和培養(yǎng)行業(yè)黑馬，不要被價(jià)值表面化的白馬項(xiàng)目變成流浪式（游獵式）投資，如果專業(yè)的人不做專業(yè)的事，我認(rèn)為很對(duì)不起這個(gè)行業(yè)以及廣大企業(yè)的期盼。

3）在企業(yè)由小變大、由弱變強(qiáng)的價(jià)值提升過(guò)程中分享成長(zhǎng)收益是創(chuàng)業(yè)投資的內(nèi)在價(jià)值，單靠企業(yè)上市后資本市場(chǎng)的放大作用獲得回報(bào)，一定會(huì)讓這個(gè)市場(chǎng)成為作假和賭博的溫床。

2． 創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)需要中小企業(yè)的成熟。中小企業(yè)要有成熟的融資理念，應(yīng)關(guān)注資金之外的無(wú)形的錢(qián)，堅(jiān)持把增值服務(wù)提高到超越資金實(shí)力的地位上來(lái)才是企業(yè)融資的明智選擇。

1）不要迷信洋和尚，外來(lái)的和尚會(huì)念經(jīng)、甚至?xí)獞颍P(guān)鍵是看他給企業(yè)帶來(lái)的錢(qián)之外的東西是什么、有多少？專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)不僅投資有形的錢(qián)，更應(yīng)善于投入無(wú)形的錢(qián)。無(wú)形的錢(qián)就是為企業(yè)嫁接戰(zhàn)略資源、管理提升、財(cái)務(wù)改善、成本降低的能力等等，如果這些洋和尚不能提供更多的增值服務(wù)，那他的錢(qián)與別人有何區(qū)別？

2）不要迷信大機(jī)構(gòu)，也不要迷信這些機(jī)構(gòu)吹噓說(shuō)已經(jīng)幫多少家企業(yè)上市，企業(yè)上市并不是他們的功勞。能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)實(shí)實(shí)在在地服務(wù)，能夠?yàn)槠髽I(yè)發(fā)展提供真正的幫助才是企業(yè)最需要的。每個(gè)大機(jī)構(gòu)幾乎都有幾個(gè)榮譽(yù)或者幾身黃袍，看上去金光燦爛，即使穿上黃袍也不是皇帝，黃袍下的人（當(dāng)時(shí)的項(xiàng)目經(jīng)理和管理團(tuán)隊(duì)）不知道已經(jīng)換了多少遍，不要迷信那張皮。

3）只有本地化投資、本地化管理、專業(yè)化綜合服務(wù)，才能從根本上解決項(xiàng)目投資質(zhì)量和投資管理質(zhì)量的問(wèn)題，本地化的增值服務(wù)必須由本地化的專業(yè)機(jī)構(gòu)、甚至是專業(yè)機(jī)構(gòu)聯(lián)盟共同完成。

3． 創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)需要高度專業(yè)化的基金管理人?；鸸芾砣司褪羌藿油顿Y人和中小企業(yè)的橋梁；一方面基金管理人應(yīng)當(dāng)利用專業(yè)優(yōu)勢(shì)擔(dān)當(dāng)起發(fā)掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和舉薦優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的責(zé)任，一方面基金管理人是引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)資本進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資的重要推手，同時(shí)基金管理人通過(guò)科學(xué)的利益安排和投資方案設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)投資人、管理人和被投資人的合作共贏。

1）基金管理人和基金公司是法人合作關(guān)系，地位平等、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、聯(lián)合決策、利益共享。而投資公司的股東和管理團(tuán)隊(duì)是勞動(dòng)雇傭關(guān)系，地位不平等；作為專家的管理團(tuán)隊(duì)沒(méi)有真正決策權(quán)；管理層承擔(dān)的投資責(zé)任大而獲取的收益較小，這種機(jī)制直接導(dǎo)致團(tuán)隊(duì)缺乏投資積極性，所以很難在投資風(fēng)險(xiǎn)很大的創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域有所作為。

2）基金管理人一般為全國(guó)性公司、全國(guó)性資源、行業(yè)選擇更靈活；而投資公司受資源限制，一般都是在某個(gè)區(qū)域、某個(gè)行業(yè)進(jìn)行密集投資，或者選擇與其他機(jī)構(gòu)聯(lián)合跟進(jìn)投資以彌補(bǔ)在專業(yè)性和資源性的不足。

3）基金管理人一般管理數(shù)支基金，而且具有持續(xù)私募基金的能力，所以投資規(guī)模更大且具有持續(xù)擴(kuò)張性；而投資公司比較而言以自有資金為主，以自有團(tuán)隊(duì)為主，以熟悉行業(yè)為主，投資規(guī)模和方向性有局限。

產(chǎn)業(yè)環(huán)境是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的保障

隨著社會(huì)化大生產(chǎn)和社會(huì)分工協(xié)作的不斷發(fā)展，已經(jīng)沒(méi)有哪家企業(yè)是

4．

第二篇：創(chuàng)業(yè)天使為武漢中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)保駕護(hù)航

創(chuàng)業(yè)天使為武漢中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)保駕護(hù)航

中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)、發(fā)展過(guò)程中，會(huì)遇到法律、財(cái)稅等各種各樣的問(wèn)題。為支持企業(yè)發(fā)展，昨日，武漢市成立了創(chuàng)業(yè)天使導(dǎo)師團(tuán)，100位導(dǎo)師與100家企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)簽訂了“一對(duì)一”幫扶協(xié)議。

第三篇：中小企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理

中小企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理

任何融資行為都有可能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，著名的太子奶因融資不當(dāng)，從融資開(kāi)始到企業(yè)倒閉也不過(guò)僅僅9個(gè)月時(shí)間。中小企業(yè)也不例外，在融資過(guò)程中也可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，特別是在今年金融緊控形勢(shì)下，融資風(fēng)險(xiǎn)可以說(shuō)存在于各家企業(yè)。中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于多種不確定因素的影響使其在融資過(guò)程中所遇到的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)多年的投融資經(jīng)驗(yàn)，投融資專家張雪奎（歡迎訂制張雪奎講師投資融資課程***）教授總結(jié)融資風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾條：

1、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策所導(dǎo)致的融資風(fēng)險(xiǎn)

一般而言，由于中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)極不穩(wěn)定，一國(guó)經(jīng)濟(jì)金融政策的變化，都有可能對(duì)它的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)環(huán)境和融資形勢(shì)產(chǎn)生一定的影響。如果中小企業(yè)不能根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融政策的變化做出敏銳的反應(yīng)和及時(shí)調(diào)整，將會(huì)給中小企業(yè)的融資帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響到中小企業(yè)的發(fā)展。如國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策限制的行業(yè)，其直接融資和間接融資的風(fēng)險(xiǎn)都較大，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)得不到正常的資金供給，企業(yè)就難以為繼。又如，在貨幣政策緊縮時(shí)期，市場(chǎng)上資金的供應(yīng)減少，受此影響，中小企業(yè)通過(guò)市場(chǎng)來(lái)籌集資金的風(fēng)險(xiǎn)增大。要么籌集不到資金，要么融資成本提高、融資數(shù)量減少，直接影響了企業(yè)資金鏈連續(xù)性，并進(jìn)一步增大了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)投融資專家張雪奎（歡迎訂制張雪奎講師投資融資課程***）教授所知，今年大量企業(yè)遇到這種情況，融不到資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，融到的資金成本過(guò)高，造成還貸壓力過(guò)重，致使企業(yè)難以放手經(jīng)營(yíng)。

2、經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定性導(dǎo)致的融資風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)對(duì)外界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的依存性較大，因而中小企業(yè)除對(duì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和金融政策有著較強(qiáng)的敏感性外，國(guó)家經(jīng)濟(jì)制度安排，宏微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的加劇，也將增大中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，最終影響中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。那些經(jīng)營(yíng)不佳或銷售渠道不暢，或競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不夠或難以實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)往往首先受到市場(chǎng)的沖擊。而經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的增大又使中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性遭到破壞，進(jìn)而更難滿足市場(chǎng)融資的條件，融資更加困難。

3、管理水平低下所導(dǎo)致的融資風(fēng)險(xiǎn)管理水平低下主要表現(xiàn)在，中小企業(yè)的管理觀念落后，內(nèi)部管理基礎(chǔ)工作缺乏和管理環(huán)節(jié)薄弱，人員素質(zhì)普遍不高，對(duì)市場(chǎng)的潛在需求研究不夠，產(chǎn)品研制的技術(shù)力量有限，對(duì)市場(chǎng)的變化趨勢(shì)沒(méi)有預(yù)見(jiàn)性等。由于管理上的種種缺陷，致使中小企業(yè)的后勁不足。高開(kāi)業(yè)率和高廢業(yè)率是中小企業(yè)的主要特點(diǎn)，從而使得商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)非常謹(jǐn)慎。在我國(guó)，中小企業(yè)5年淘汰率近70%，約30%左右的小企業(yè)處于虧損狀態(tài)，僅有三成左右具有成長(zhǎng)潛能，七成左右發(fā)展能力很弱，能夠生存十年以上的中小企業(yè)僅占1%.因此，中小企業(yè)無(wú)論是進(jìn)行直接融資，還是間接融資，都會(huì)面臨諸多融資障礙，融資風(fēng)險(xiǎn)往往很大。

4、信用危機(jī)所導(dǎo)致的融資風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)信用不足是一個(gè)普遍現(xiàn)象。有的中小企業(yè)會(huì)計(jì)信息不真實(shí)、財(cái)務(wù)做假賬、資本空殼、核算混亂，有的中小企業(yè)抽逃資金、拖欠賬款、惡意偷稅，這在一定程度上都影響了中小企業(yè)的形象。相對(duì)于大企業(yè)的很多信息的公開(kāi)化和容易以極低的成本獲取，中小企業(yè)的信息基本上是內(nèi)部化的、不透明的，銀行金融機(jī)構(gòu)和其他投資者很難通過(guò)一般渠道獲得，因此，銀行要向中小企業(yè)提供貸款或投資人要向中小企業(yè)進(jìn)行投資就不得不加大人力資源的投入以提高信息的收集和分析質(zhì)量。這一方面加大了銀行或投資人貸款和投資成本，另一方面也給中小企業(yè)的融資帶來(lái)困難，中小企業(yè)的融資存在很大的不確定性。

2、怎樣識(shí)別不同階段的融資風(fēng)險(xiǎn)

1、融資風(fēng)險(xiǎn)“潛伏期”識(shí)別融資風(fēng)險(xiǎn)“潛伏期”的警兆是指建立在大量資料分析基礎(chǔ)上的反映融資風(fēng)險(xiǎn)大小以及是否帶來(lái)財(cái)務(wù)危機(jī)的先兆。這個(gè)信息資料包括兩個(gè)方面：一是企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的信息；二是與企業(yè)相關(guān)聯(lián)的外部市場(chǎng)所處行業(yè)的信息。潛伏期的融資風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)對(duì)融資活動(dòng)的控制風(fēng)險(xiǎn)，主要反映企業(yè)是否可以融到資和是否正確融資。

目前我國(guó)中小企業(yè)的融資方式中除了內(nèi)源融資以外，在外源融資中，債權(quán)融資仍占主要地位，因此對(duì)其融資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警中債權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)要特別關(guān)注。從融資的外部環(huán)境與內(nèi)部控制角度綜合分析，將潛伏期警兆分為：外部融資市場(chǎng)的成熟度不高；融資主體自由度不高；不進(jìn)行融資方式分析；不關(guān)注資金成本；融資活動(dòng)不符合融資的優(yōu)序排列；企業(yè)同期平均資產(chǎn)收益率略低于債務(wù)資金成本率。

2、融資風(fēng)險(xiǎn)“發(fā)作期”識(shí)別“發(fā)作期”融資風(fēng)險(xiǎn)的警兆一般呈現(xiàn)出景氣警兆的特征，即反映財(cái)務(wù)景氣的程度和狀況。這可分為財(cái)務(wù)警兆與管理警兆兩方面：

財(cái)務(wù)警兆包括：（1）資不抵債，這意味著該企業(yè)面臨著嚴(yán)重的償債危機(jī)，有被清算重組、變賣資產(chǎn)的可能。（2）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)。這表明企業(yè)獲利能力的原動(dòng)力出現(xiàn)故障，沒(méi)有新經(jīng)濟(jì)來(lái)源以抵消資金成本。（3）存在大額的逾期利潤(rùn)。這表明股權(quán)融資面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法保障資本投入者的投資回報(bào)。（4）信用等級(jí)下降，這是償債能力下降的必然結(jié)果。（5）融資活動(dòng)受到嚴(yán)重阻礙，面對(duì)好的項(xiàng)目，無(wú)法獲得外部資金支持。

經(jīng)營(yíng)管理警兆包括：（1）主營(yíng)產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力下降，屬夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品，這表明企業(yè)的盈利嚴(yán)重下降，并且沒(méi)有發(fā)展前景。（2）管理混亂，人力資源短缺，這表明經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不景氣，難以得到內(nèi)外部人員的認(rèn)可。

3、融資風(fēng)險(xiǎn)“惡化期”識(shí)別惡化期的警兆表現(xiàn)是發(fā)作期的警兆未能得到控制，融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)或者財(cái)務(wù)危機(jī)的結(jié)果。其表現(xiàn)如下：（1）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重惡化。如資產(chǎn)負(fù)債率急劇上升，大大超過(guò)100%，凈資產(chǎn)收益率為負(fù)數(shù)等。（2）已經(jīng)不具備償債能力，即不僅無(wú)法償還借款，并且得不到債權(quán)方的展期許可，很可能會(huì)被借款人接管企業(yè)或進(jìn)行清算。（3）企業(yè)出現(xiàn)非季節(jié)性的異常的停工、停產(chǎn)現(xiàn)象，這是企業(yè)破產(chǎn)的先兆。

3、中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)防范方法

1、從財(cái)務(wù)分析入手，加強(qiáng)日常財(cái)務(wù)管理工作中小企業(yè)限于其人員素質(zhì)問(wèn)題，財(cái)務(wù)分析的能力較差。因此，為防范融資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)工作人員、資金運(yùn)作人員就應(yīng)加強(qiáng)日常財(cái)務(wù)分析。

2、從企業(yè)管理入手，加強(qiáng)企業(yè)投資融資項(xiàng)目的審核與管理：（1）進(jìn)一步規(guī)范中小企業(yè)的管理工作，在設(shè)計(jì)組織結(jié)構(gòu)時(shí)，既要職責(zé)明確，還要建立經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)處理的分工和審核制度，特別是嚴(yán)格規(guī)范財(cái)務(wù)工作體系。（2）對(duì)每一個(gè)資金運(yùn)作項(xiàng)目都應(yīng)有科學(xué)的嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目尚行栽u(píng)價(jià)，不能盲目投資，也不能盲目融資，雖然中小企業(yè)融資困難是現(xiàn)狀，但具體到個(gè)別企業(yè)的資金管理部門(mén)應(yīng)從個(gè)體實(shí)際出發(fā)，越是困難的企業(yè)面對(duì)融資時(shí)越要謹(jǐn)慎，關(guān)注融資成本、融資順序與融資方式。（3）加強(qiáng)企業(yè)信用管理，這是目前我國(guó)中小企業(yè)非常欠缺的方面，完善財(cái)務(wù)工作中對(duì)償債工作的監(jiān)督與控制，健全各類融資活動(dòng)的后續(xù)跟蹤管理。（4）建立并實(shí)施融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理機(jī)制。對(duì)于企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警過(guò)程中所涉及的信息的采集與整理、分析與加工等程序應(yīng)該是時(shí)時(shí)進(jìn)行的，因此要求企業(yè)具備一套比較完善管理機(jī)制，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)由于其人員不多，資金實(shí)力不雄厚，考慮到預(yù)警的成本問(wèn)題完全可以不設(shè)專門(mén)的職能部門(mén)來(lái)執(zhí)行預(yù)警系統(tǒng)。只需企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中賦予每一個(gè)員工實(shí)時(shí)收集信息、傳遞信息的責(zé)任，然后由相關(guān)職能部門(mén)的人員兼任預(yù)警機(jī)構(gòu)人員。

3、從融資方式入手，加強(qiáng)企業(yè)發(fā)展各階段的融資渠道在企業(yè)的不同發(fā)展階段，由于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、生產(chǎn)能力、信用水平、社會(huì)認(rèn)可的程度等不同，需要不同的金融市場(chǎng)來(lái)幫助企業(yè)融集資金。

4、企業(yè)不同發(fā)展階段的融資方法

1、在創(chuàng)業(yè)階段，在企業(yè)資金來(lái)源的問(wèn)題上，科研人員、創(chuàng)業(yè)人員等私人資本的資金已經(jīng)不夠，資金的需求逐漸轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資本，此時(shí)，創(chuàng)業(yè)者也可能會(huì)請(qǐng)求銀行給予貸款，但可能性較小即使能得到此類貸款，也大都是短期借款，且數(shù)額不大，同時(shí)，此階段由于企業(yè)的獲利能力較差，如果所借得短期貸款過(guò)多，其負(fù)債率越高，利息負(fù)擔(dān)越重，資本結(jié)構(gòu)就會(huì)越不合理，嚴(yán)重的可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。該階段需要的是長(zhǎng)期資本，換言之，企業(yè)需將股權(quán)出售。所以創(chuàng)業(yè)企業(yè)的主要融資方式是股權(quán)融資，最優(yōu)融資策略是吸引風(fēng)險(xiǎn)投資。

2、在成長(zhǎng)階段，這時(shí)由于中小企業(yè)已經(jīng)度過(guò)生存難關(guān)企業(yè)的發(fā)展前景也已基本明朗，企業(yè)形象、產(chǎn)品品牌在社會(huì)上有一定的知名度和良好信譽(yù)，社會(huì)各界投資者對(duì)其投資已產(chǎn)生誘惑力。該階段的融資方式是內(nèi)部融資、股權(quán)融資和債務(wù)融資相結(jié)合，此階段企業(yè)的成長(zhǎng)資金來(lái)源主要是三個(gè)方面：自我積累、風(fēng)險(xiǎn)資本和借貸資金。

3、在成熟階段，企業(yè)的最優(yōu)融資策略是債務(wù)融資，此時(shí)，企業(yè)的資金來(lái)源主要是追求穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資金，銀行等金融機(jī)構(gòu)作為從事貨幣經(jīng)營(yíng)的特殊企業(yè)，需要擴(kuò)大客戶群，為數(shù)眾多的中小企業(yè)，為銀行提供了廣闊的潛在市場(chǎng)，當(dāng)中小企業(yè)進(jìn)入成熟階段后，由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定，資產(chǎn)收益率高，資產(chǎn)規(guī)模較大，可抵押的資產(chǎn)越來(lái)越多，此時(shí)，銀行也愿意為進(jìn)入該階段的中小企業(yè)貸款。因此，該階段當(dāng)企業(yè)的資金需求量較大時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款成為企業(yè)資產(chǎn)的主要來(lái)源。

對(duì)于已經(jīng)形成相當(dāng)規(guī)模，具有一定核心競(jìng)爭(zhēng)力的中小企業(yè)，也可以通過(guò)證券市場(chǎng)發(fā)行企業(yè)債券或可轉(zhuǎn)換債券、增發(fā)新股、新股配售等方式進(jìn)行融資。還是投融資專家張雪奎（歡迎訂制張雪奎講師投資融資課程***）教授常說(shuō)的那句話：風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇共存，大家都在同一起跑線上，你比別人做的好那么一點(diǎn)點(diǎn)，或許你就是最終的勝利者

第四篇：中小企業(yè)投融資論文

融資方式是指企業(yè)融通資金的具體形式。融資方式越多意味著可供企業(yè)選擇的融資機(jī)會(huì)就越多。中小企業(yè)投融資論文有哪些？以下是小編為您整理的相關(guān)資料，歡迎閱讀！

摘 要

本文就中小企業(yè)融資難問(wèn)題，從建立健全財(cái)政金融體系、提高金融服務(wù)水平、推進(jìn)信用體系建設(shè)和拓寬企業(yè)融資渠道等方面提出了解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞 中小企業(yè)；融資；措施

中小企業(yè)在縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步中占有重要的地位。目前我市縣域中小企業(yè)絕大多數(shù)是民營(yíng)企業(yè)或股份制企業(yè)，它們發(fā)展迅速，吸納就業(yè)多，市場(chǎng)拓展能力活，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、推動(dòng)新農(nóng)村建設(shè)、深化社會(huì)生產(chǎn)專業(yè)化等等方面，發(fā)揮著不可或缺的積極作用，已成為縣域經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。目前中小企業(yè)在發(fā)展中還面臨不少困難和問(wèn)題，比如政策環(huán)境不完善，創(chuàng)業(yè)門(mén)檻高，市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出機(jī)制不健全，社會(huì)化服務(wù)體系滯后，鼓勵(lì)支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)的政策尚缺乏相應(yīng)有效的配套措施等等，而其中，融資難又是制約中小企業(yè)發(fā)展最突出的一個(gè)問(wèn)題。

目前中小企業(yè)融資難，主要表現(xiàn)在:①金融市場(chǎng)不夠健全，針對(duì)中小企業(yè)特點(diǎn)的融資方式單一，融資渠道狹窄；②中小企業(yè)因資信等級(jí)低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本相對(duì)較高，難以得到金融機(jī)構(gòu)的資金支持；③中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)滯后，特別是信用體系比較薄弱，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)商業(yè)化運(yùn)作程度較低；④金融服務(wù)中小企業(yè)的客觀效益相對(duì)較差，影響了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)服務(wù)產(chǎn)品的開(kāi)拓，銀行的制度安排與中小企業(yè)的融資需求不相匹配；⑤相當(dāng)一些中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新不夠活躍，管理水平較低，信用意識(shí)較弱，企業(yè)制度建設(shè)滯后于企業(yè)發(fā)展速度，等等，都使中小企業(yè)面臨成長(zhǎng)的困惑。

造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有體制性障礙，又有服務(wù)不到位的問(wèn)題；既有歷史原因，又有現(xiàn)實(shí)影響；既有外部環(huán)境不夠?qū)捤傻囊蛩兀钟兄行∑髽I(yè)自身發(fā)展中的問(wèn)題。因此，解決中小企業(yè)融資難，必須多管齊下、加強(qiáng)引導(dǎo)，提升服務(wù)、綜合推進(jìn)。

一、深化改革，建立健全促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的財(cái)政金融體系

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的作用日益凸顯。與城市、大企業(yè)相比，中小企業(yè)在資金、信息、人才、技術(shù)、管理諸多方面處于劣勢(shì)。要通過(guò)深化金融體制改革，加快建立面向中小企業(yè)特別是縣域中小企業(yè)的金融扶持體系，積極支持國(guó)有商業(yè)銀行從行業(yè)準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)控制、補(bǔ)償機(jī)制、信貸投向、網(wǎng)點(diǎn)布局等等方面，向縣域中小企業(yè)傾斜，切實(shí)幫助中小企業(yè)拓展融資渠道。經(jīng)過(guò)十余年的金融體制改革，我國(guó)已初步建立了多元化的現(xiàn)代金融體系，然而以四大國(guó)有商業(yè)銀行為核心的金融體系，其服務(wù)主要面向國(guó)有大企業(yè)，中小企業(yè)信貸僅為其“副業(yè)”。依托大銀行解決中小企業(yè)融資的模式在理論上意味著較高的融資費(fèi)用與成本，因而適用的中小企業(yè)極為有限。因此，從中長(zhǎng)期來(lái)看，有必要?jiǎng)?chuàng)立專門(mén)的中小企業(yè)信貸銀行，專司為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)之責(zé)。建立專門(mén)的中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)，較為可能的途徑是在城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用合作社等區(qū)域性銀行基礎(chǔ)上改制創(chuàng)建專門(mén)的中小企業(yè)銀行，充分發(fā)揮其“立足地方、服務(wù)地方、特色服務(wù)”的優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)提供信貸融資的支持。目前城市商業(yè)銀行與信用社發(fā)展戰(zhàn)略與國(guó)有商業(yè)銀行趨同，市場(chǎng)定位模糊，極力與國(guó)有商業(yè)銀行爭(zhēng)奪大城市、大企業(yè)客戶。從其自身經(jīng)營(yíng)能力和市場(chǎng)細(xì)分的觀念來(lái)看，城市商業(yè)銀行與信用社應(yīng)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，將中小企業(yè)作為主要目標(biāo)市場(chǎng)，考慮到中小企業(yè)貸款隱性成本高的特點(diǎn)，國(guó)家應(yīng)加強(qiáng)引導(dǎo)，給予適當(dāng)補(bǔ)貼，調(diào)動(dòng)中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)的積極性。同時(shí)，要通過(guò)改革公共財(cái)政體系，進(jìn)一步把扶持中小企業(yè)加快發(fā)展，作為公共財(cái)政建設(shè)的重要任務(wù)，建立健全包括資金、稅收、融資方面一系列扶持政策措施，加大對(duì)中小企業(yè)資金支持力度，緩解中小企業(yè)融資困難。

二、主動(dòng)作為，全面提高對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)水平

目前，中小企業(yè)在市場(chǎng)準(zhǔn)入、產(chǎn)業(yè)選擇、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品質(zhì)量、法律保護(hù)、金融支持以及社會(huì)服務(wù)各個(gè)方面的要求越來(lái)越高，越來(lái)越迫切，這對(duì)服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展提出了更高要求。銀行作為目前我國(guó)中小企業(yè)外部融資的主要渠道，在當(dāng)前國(guó)有銀行的改革中需要重視中小企業(yè)的信貸融資。①國(guó)有商業(yè)銀行必須觀念創(chuàng)新。應(yīng)辯證地對(duì)待大、中、小企業(yè)關(guān)系，真正做到貸款行為準(zhǔn)則以效益為中心，步出以企業(yè)規(guī)模、所有制形式作為貸款依據(jù)的誤區(qū)。對(duì)中小企業(yè)合理的資金需求應(yīng)一視同仁，逐步提高中小企業(yè)信貸支持比例。按照國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策確定中小企業(yè)貸款投向，適當(dāng)下放中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款審批權(quán)限，修訂企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，建立中小企業(yè)貸款的激勵(lì)機(jī)制，為中小企業(yè)營(yíng)造良好的貸款環(huán)境。②為中小企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)。銀行對(duì)中小企業(yè)提供的從企業(yè)創(chuàng)辦、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、貸款回收全過(guò)程的金融服務(wù)，包括投資分析、項(xiàng)目選擇、融資擔(dān)保、財(cái)務(wù)管理、資金運(yùn)作、市場(chǎng)營(yíng)銷等內(nèi)容。全方位的一條龍服務(wù)，將極大地增強(qiáng)了客戶市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，保證了貸款的回收，降低了信貸的風(fēng)險(xiǎn)。③主動(dòng)參與中小企業(yè)改制與重組。中小企業(yè)改制與重組是盤(pán)活沉淀在中小企業(yè)中的銀行債權(quán)的重要途徑。通過(guò)資產(chǎn)換置及變現(xiàn)，部分銀行貸款得以回收。要積極對(duì)照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，運(yùn)用金融產(chǎn)品支持中小企業(yè)轉(zhuǎn)變粗放式增長(zhǎng)方式，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，促進(jìn)中小企業(yè)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。此外，銀行對(duì)中小企業(yè)改制的同時(shí)培育穩(wěn)定的中小企業(yè)客戶群，實(shí)現(xiàn)銀企“雙贏”。當(dāng)前，特別要主動(dòng)適應(yīng)國(guó)家發(fā)展規(guī)劃和宏觀調(diào)控政策導(dǎo)向，下力氣引導(dǎo)中小企業(yè)加強(qiáng)自主創(chuàng)新能力建設(shè)，積極運(yùn)用金融手段，促進(jìn)中小企業(yè)引進(jìn)新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，積累自己的技術(shù)力量和經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。要加強(qiáng)中小企業(yè)發(fā)展的政策研究和工作調(diào)研，切實(shí)更廣泛更深入地掌握中小企業(yè)的發(fā)展情況，并結(jié)合金融業(yè)務(wù)的拓展，在政策扶持、改善環(huán)境、破除壟斷、拓寬融資渠道等方面提出意見(jiàn)、主動(dòng)作為，為中小企業(yè)發(fā)展提供更多更好、更好有成效的金融服務(wù)。

三、積極引導(dǎo)，大力推進(jìn)信用體系建設(shè)

中小企業(yè)的信用缺失是導(dǎo)致其融資難問(wèn)題而制約其發(fā)展的突出因素。所以，建立中小企業(yè)信用服務(wù)體系是緩解中小企業(yè)融資難、促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的有效途徑。加強(qiáng)中小企業(yè)的信用管理工作，加快中小企業(yè)信用社會(huì)化服務(wù)體系建設(shè)，是進(jìn)一步改善和優(yōu)化中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境，切實(shí)解決中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中遇到的困難和問(wèn)題的重要環(huán)節(jié)。一方面，要著眼于誠(chéng)信建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)誠(chéng)信文化、誠(chéng)信觀念的培養(yǎng)和引導(dǎo)，夯實(shí)推進(jìn)信用體系建設(shè)的思想基礎(chǔ)和工作基礎(chǔ)。同時(shí)，大力推進(jìn)中小企業(yè)的信用制度建設(shè)，健全和完善中小企業(yè)信用信息征集、信用等級(jí)評(píng)價(jià)體系，促進(jìn)中小企業(yè)信用信息查詢和服務(wù)的社會(huì)化。當(dāng)前，特別要注意聯(lián)系縣鄉(xiāng)實(shí)際，扎實(shí)抓好創(chuàng)評(píng)“文明信用企業(yè)”、“文明信用農(nóng)戶”活動(dòng)的推廣，組織縣域金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)誠(chéng)信檔次、信用等級(jí)評(píng)定和欠貸情況并及時(shí)掌握，發(fā)現(xiàn)先進(jìn)典型及時(shí)推廣，發(fā)揮典型的示范作用，促進(jìn)中小企業(yè)信用環(huán)境的改善。一方面，要著眼于營(yíng)造中小企業(yè)又好又快發(fā)展的社會(huì)環(huán)境，大力推進(jìn)中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建設(shè)，鼓勵(lì)和支持金融機(jī)構(gòu)特別是面向縣域、面向農(nóng)村的各種金融組織，更新經(jīng)營(yíng)理念，改革機(jī)制體制，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，大力推廣小額信貸、聯(lián)保貸款以及林地、資產(chǎn)擔(dān)保等多種模式，提高對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)水平，推動(dòng)信用擔(dān)保評(píng)估和行業(yè)自律制度建設(shè)，引導(dǎo)和規(guī)范社會(huì)中介組織特別是信用擔(dān)保行業(yè)發(fā)展。實(shí)踐證明，我市將樂(lè)等地采取“典當(dāng)、擔(dān)保、咨詢、評(píng)估、拍賣、投資”六位一體的新型擔(dān)保模式，在為中小企業(yè)提供多層次、全方位的融資服務(wù)方面，發(fā)揮了積極作用，值得進(jìn)一步借鑒推廣。

四、精心運(yùn)作，促進(jìn)更多中小企業(yè)上市融資

股市中小企業(yè)板設(shè)立以來(lái)，為中小企業(yè)設(shè)了一個(gè)新的融資平臺(tái)，對(duì)中小企業(yè)的培育、規(guī)范、引導(dǎo)和示范作用日益顯現(xiàn)。我市不少中小企業(yè)具有一定科技含量和市場(chǎng)前景，特別是生物醫(yī)藥行業(yè)一些重點(diǎn)企業(yè)、重點(diǎn)產(chǎn)品，通過(guò)上市融資具有較大的潛力和空間。要采取切實(shí)措施，組織專門(mén)班子，對(duì)列入全市重點(diǎn)的中小企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)幫扶、分類指導(dǎo)，推進(jìn)中小企業(yè)制度創(chuàng)新，提高中小企業(yè)的整體效益和質(zhì)量，支持和力爭(zhēng)更多的中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)發(fā)展壯大。企業(yè)上市不僅能夠通過(guò)資本市場(chǎng)得到足夠的發(fā)展資金，更重要的是由于有現(xiàn)代資本市場(chǎng)一整套嚴(yán)格的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)保障措施，可以幫助中小企業(yè)迅速進(jìn)入規(guī)范化的管理和運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，從而大大提高新興企業(yè)的經(jīng)營(yíng)素質(zhì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

五、形成合力，營(yíng)造中小企業(yè)加快發(fā)展的良好環(huán)境

解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，需要各級(jí)黨委、政府，中小企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)中介組織方方面面的共同努力。各級(jí)各有關(guān)部門(mén)要加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的組織引導(dǎo)，通過(guò)牽線搭橋、協(xié)調(diào)引導(dǎo)、精心組織銀企供需見(jiàn)面會(huì)等，不斷擴(kuò)大中小企業(yè)項(xiàng)目融資、社團(tuán)貸款和農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)小額貸款，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造更加有利的條件。中小企業(yè)要進(jìn)一步改善經(jīng)營(yíng)管理，改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，注重品牌創(chuàng)建，通過(guò)提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力，不斷增強(qiáng)對(duì)信貸資金的吸引力。同時(shí)，要堅(jiān)持誠(chéng)實(shí)守信，提升自身融資授信的信用等級(jí)、信用程度，依靠良好的業(yè)績(jī)、誠(chéng)實(shí)的信用，贏得銀行和財(cái)政資金的信任和支持。各類社會(huì)中介的組織要提升服務(wù)，切實(shí)幫助中小企業(yè)解決發(fā)展中遇到的困難和問(wèn)題，更好地促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。

第五篇：創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投融資管理

《創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投融資管理》課程論文

小額貸款公司管理建議

學(xué)

院班

級(jí)姓

名學(xué)

號(hào)

金融學(xué)院

金融三班

余曉磊

201302010329

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2016

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小額貸款公司管理建議

[摘要]近幾年,小額貸款公司憑借其具有的機(jī)制、信息、成本和效率優(yōu)勢(shì),為自身找到了合理的市場(chǎng)定位和發(fā)展空間。目前來(lái)看,小貸公司基本遵循了服務(wù)“三農(nóng)”和中小企業(yè)的原則,但存在的問(wèn)題也會(huì)影響其可持續(xù)發(fā)展,值得關(guān)注。所以對(duì)于小額貸款公司明確政府、工商、人民銀行、銀監(jiān)部門(mén)各方的監(jiān)管職責(zé)。嚴(yán)格堅(jiān)持小貸公司的設(shè)立初衷,將真實(shí)服務(wù)“三農(nóng)”和中小企業(yè)的放款額度、比例作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的首要標(biāo)準(zhǔn);嚴(yán)防非法集資和非法吸收存款。

[關(guān)鍵詞] 小額貸款公司 監(jiān)管職責(zé) 標(biāo)準(zhǔn)

Small loan company management recommendations [Abstract] In recent years, small loan company by virtue of mechanisms, information, cost and efficiency advantages it has for itself to find a reasonable market positioning and development space.Currently, the small loan companies basically follow the principle of serving the “three rural” and small businesses, but the problem will affect its sustainable development concern.So for the small loan companies of government, industry and commerce, the People's Bank, the Banking sector regulatory responsibilities of the parties.Strictly adhere to the original intention of the establishment of small loan companies, the amount of the loan's service “three rural” and small and medium enterprises, as the proportion of the primary criterion for performance evaluation;prevent illegal fund-raising and illegal deposits.[Key words] small loan company supervisory duties standards

目 錄

中文摘要............................................................英文摘要............................................................前言................................................................一、小額貸款環(huán)境以及行業(yè)分析

（一）..............................................................（二）..............................................................二、常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)控制措施

（一）..............................................................（二）..............................................................三、小額貸款政府管理辦法

四、小額貸款公司管理建議

結(jié)論................................................................參考文獻(xiàn)............................................................前言：小額貸款是以個(gè)人或企業(yè)為核心的綜合消費(fèi)貸款，貸款的金額一般為1000元以上，20萬(wàn)元以下。辦理過(guò)程一般需要做擔(dān)保。小額貸款是微小貸款在技術(shù)和實(shí)際應(yīng)用上的延伸。小額貸款在中國(guó)：主要是服務(wù)于三農(nóng)、中小企業(yè)。小額貸款公司的設(shè)立，合理的將一些民間資金集中了起來(lái)，規(guī)范了民間借貸市場(chǎng)，同時(shí)也有效地解決了三農(nóng)、中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

據(jù)中國(guó)人民銀行網(wǎng)站消息，截至2014年末，全國(guó)共有小額貸款公司8791家，貸款余額9420億元，2014年新增人民幣貸款1228億元。從2008年央行、銀監(jiān)會(huì)兩部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》至今，小額貸款公司數(shù)量及貸款余額呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)中經(jīng)未來(lái)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2016-2020年中國(guó)小額貸款行業(yè)發(fā)展前景與投資預(yù)測(cè)分析報(bào)告》顯示，截至2015年末，全國(guó)共有小額貸款公司8910家，貸款余額9412億元，2015年人民幣貸款減少20億元。截至2016年3月末，全國(guó)共有小額貸款公司8867家，貸款余額9380億元，一季度人民幣貸款減少23億元。

一、小額貸款環(huán)境以及行業(yè)分析

從國(guó)際流行觀點(diǎn)定義，小額信貸指向低收入群體和微型企業(yè)提供的額度較小的持續(xù)信貸服務(wù)，其基本特征是額度較小、無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押、服務(wù)于貧困人口。小額信貸可由正規(guī)金融機(jī)構(gòu)及專門(mén)的小額信貸機(jī)構(gòu)或組織提供。

小額信貸組織按照業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，分兩類：商業(yè)性和福利性，也稱制度主義和福利主義。前者更強(qiáng)調(diào)小額信貸管理和目標(biāo)設(shè)計(jì)中的機(jī)構(gòu)可持續(xù)性，以印尼的人民銀行為代表；后者則更注重項(xiàng)目對(duì)改善貧困人口經(jīng)濟(jì)和社會(huì)福利的作用，以孟加拉鄉(xiāng)村銀行為代表。很多企業(yè)在小額貸款里脫穎而出例如紫清金融是一家集財(cái)富管理、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理、信用數(shù)據(jù)整合服務(wù)、小額貸款行業(yè)投資、小微借款 咨詢服務(wù)與交易促成綜合性P2P領(lǐng)域的領(lǐng)航者之一，為客戶提供全方位、個(gè)性化的普惠金融與財(cái)富管理服務(wù)。宜保通專注建筑工程領(lǐng)域資金借貸，并提供中小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)及經(jīng)營(yíng)資金融通，個(gè)人消費(fèi)貸款的綜合網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。唯我貸為小微企業(yè)和民間資本打造最高速的融資平臺(tái)，積極探索債權(quán)融資領(lǐng)域的最佳途徑，致力創(chuàng)建具有特色的高速、有效、合法的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。將出借人和借款人進(jìn)行自主配對(duì)，為國(guó)內(nèi)廣大個(gè)人和中小企業(yè)解決最急需的貸款和融資問(wèn)題。解決貧困人口問(wèn)題是世界上大部分國(guó)家所面臨的巨大困難，因?yàn)?，由貧困所引發(fā)的種種社會(huì)問(wèn)題，會(huì)導(dǎo)致整個(gè)國(guó)家的動(dòng)蕩，小額貸款通過(guò)改善低收人人群的經(jīng)濟(jì)狀況，可以大幅度地增加社會(huì)整體上的有效需求，促進(jìn)社會(huì)投資生產(chǎn)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（一）小額貸款環(huán)境分析

國(guó)內(nèi)對(duì)小額貸款的定義比較模糊，通常小額貸款機(jī)構(gòu)的信用貸款、一般商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的小額度信貸等概念都可以稱作小額貸款。比如往往可以從額度和服務(wù)對(duì)象上來(lái)定義小額貸款，小額貸款可以認(rèn)為是以個(gè)人或家庭為核心的經(jīng)營(yíng)類貸款，其主要的服務(wù)對(duì)象為廣大工商個(gè)體戶、小作坊、小業(yè)主，貸款的金額一般為1000元以上、20萬(wàn)元以下。

前瞻報(bào)告主要從小額貸款公司的角度出發(fā)對(duì)其小額信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行分析，而市場(chǎng)上，存在眾多金融機(jī)構(gòu)也在針對(duì)小額貸款公司服務(wù)對(duì)象提供類似的金融服務(wù)，因此小額貸款機(jī)構(gòu)市場(chǎng)上面臨著其他銀行業(yè)或非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，本報(bào)告也會(huì)納入對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)提供的小額信貸業(yè)務(wù)分析。

（二）小額貸款行業(yè)分析 1）農(nóng)村金融需求大

目前我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)上存在較強(qiáng)的金融抑制，農(nóng)村正規(guī)金融體系還不能滿足農(nóng)戶信貸需求，從而存在著嚴(yán)重的“信貸配給”。農(nóng)戶的資金需求巨大，但農(nóng)村信用社的市場(chǎng)占有率很低，留下的貸款需求空間非常大。農(nóng)村非正規(guī)借貸很活躍，間接表明農(nóng)村小額信貸市場(chǎng)空間很大。2）中小企業(yè)資金供給缺乏

我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量巨大，數(shù)量呈現(xiàn)出上漲的趨勢(shì)，融資需求旺盛，但小型企業(yè)、微型企業(yè)融資難問(wèn)題一直是制約其發(fā)展的瓶頸因素。據(jù)調(diào)研，大多數(shù)小額貸款公司在其成立不久時(shí)，其注冊(cè)資本金就發(fā)放一空，面臨斷糧停業(yè)的局面，資金往往以較高利率（約16%年利率）發(fā)放。這表明大多數(shù)小額貸款公司的客戶（主要是小企業(yè)和農(nóng)戶）都不能及時(shí)的以正常利率從正規(guī)金融體系得到足夠融資。小額貸款公司從2008年以來(lái)的飛速發(fā)展，證明了我國(guó)小額信貸市場(chǎng)融資需求壓抑已久，且總量很大

3）貸款機(jī)會(huì)重要性高于貸款利率

目前我國(guó)設(shè)定小額貸款公司貸款利率不得超過(guò)央行公布的同期同類貸款基準(zhǔn)利率的4倍，這是對(duì)小額信貸客戶議價(jià)能力的一種保護(hù)。但利率市場(chǎng)化是我國(guó)未來(lái)的發(fā)展方向。

從實(shí)踐上來(lái)看，對(duì)小額信貸資金需求者來(lái)說(shuō)，能獲得貸款的機(jī)會(huì)比承擔(dān)高利率更加重要。由于缺乏貸款的抵押品，沒(méi)有規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表，這些群體被排除在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外，很難有獲得信貸服務(wù)的機(jī)會(huì)。同時(shí)，由于小額信貸資金需求者需要的大部分是短期資金，周轉(zhuǎn)很快，實(shí)際承擔(dān)的利率比收益率要低很多。因此，小額信貸資金需求者愿意也有能力承擔(dān)較高的利率水平。因此，小額信貸資金需求者對(duì)貸款產(chǎn)品議價(jià)控制能力差，利率議價(jià)的主動(dòng)權(quán)掌握在小額信貸機(jī)構(gòu)手中。

二、常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)控制措施

（一）貸款保證存在的主要風(fēng)險(xiǎn)因素

1.保證人不具備擔(dān)保資格。保證人是法律禁止作為保證人的，或者是無(wú)民事行為能力或限制民行為能力的人，或是被欺詐、脅迫、強(qiáng)令作為保證人的。

2.保證人不具備擔(dān)保能力，即保證人不具備償還債務(wù)的實(shí)力，既沒(méi)有足夠的收入來(lái)源，又沒(méi)有代為清償債務(wù)的足夠的資產(chǎn)。

3.保證人和借款人在不同的金融機(jī)構(gòu)都借款且相互擔(dān)保，或保證人為多個(gè)借款人提供擔(dān)保。這種行為法律雖沒(méi)有禁止，但評(píng)估人員必須小心對(duì)待。

4.保證手續(xù)不完備，保證合同產(chǎn)生法律風(fēng)險(xiǎn)。保證人出具的保證函，簽的保證合同，這些法律性

文件都必須有法定代表人簽字并加蓋公章才有效。如是自然人擔(dān)保，必須在保證承諾書(shū)和保證合同上簽字按手印。

5.主債務(wù)合同變更，未通知擔(dān)保人或擔(dān)保人未書(shū)面同意的，擔(dān)保人可不承擔(dān)變更部分的擔(dān)保責(zé)任；或是借新貸還舊貸保證人未在新的借款文件上簽字同意的，保證人對(duì)新貸款可不承擔(dān)保證責(zé)任。

（二）貸款保證的風(fēng)險(xiǎn)防范

1.核保。為了防范保證貸款風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估人員必須核實(shí)保證。核實(shí)時(shí)主要注意以下幾點(diǎn)：(1)核實(shí)保證人提供的保證是在自愿原則的基礎(chǔ)上達(dá)成的，是保證人真實(shí)意思的表示，強(qiáng)制提供的保證，保證合同無(wú)效。

（2）法人和法人代表簽字的真?zhèn)?。在保證函和保證合同上簽字的人須是有權(quán)簽字的人或經(jīng)授權(quán)簽字的人，要嚴(yán)防假冒和偽造簽字。

（3）企業(yè)法人出具的保證是否符合法人章程規(guī)定的宗旨或經(jīng)營(yíng)范圍，對(duì)已規(guī)定對(duì)外不能提供擔(dān)保的不能接受為保證人。

(4)業(yè)務(wù)經(jīng)辦人必須親眼看見(jiàn)保證人在保證文件上簽字按手印。

2.簽訂好保證合同。認(rèn)為保證人具備保證的主體資格和擔(dān)保能力的，同意貸款后，在簽訂《借款合同》的同時(shí)，還要簽訂《保證合同》作為主合同的從合同。為了能及時(shí)有效地要求保證人承擔(dān)責(zé)任，應(yīng)當(dāng)與保證人簽訂連帶責(zé)任保證合同。

3．貸后管理。辦完保證貸款手續(xù)并發(fā)放貸款后，要加強(qiáng)對(duì)保證人的貸后檢查，通常要注意以下容易發(fā)生的問(wèn)題：一是保證人的經(jīng)營(yíng)狀況是否變差，或其債務(wù)是否增加，包括自己的債務(wù)增加或又向他人提供擔(dān)保。二是與借款人協(xié)商變更借款合同、貸款展期或重組，應(yīng)經(jīng)得保證人的書(shū)面同意，否則可能使保無(wú)效。

4．貸款到期，債務(wù)人未履行債務(wù)的，要及時(shí)對(duì)保證人主張權(quán)利，不要超訴訟時(shí)效期。（三、小額貸款政府管理辦法

我國(guó)自1993年試辦小額信貸以來(lái)，至今已有10多年的歷史，我國(guó)由民間組織主導(dǎo)的小額信貸開(kāi)始發(fā)展經(jīng)歷了從國(guó)際捐助、政府補(bǔ)貼支持到商業(yè)化運(yùn)作的過(guò)程。我國(guó)小額信貸大體上可以分為三種類型：一是大銀行提供的下崗失業(yè)擔(dān)保貸款、助學(xué)貸款和扶貧貸款，總計(jì)有幾千億元的貸款額度；二是農(nóng)村信用社的小額貸款。有6100萬(wàn)農(nóng)戶享受到1927億元貸款，覆蓋面占到全部農(nóng)戶的27.3%；還有一部分農(nóng)戶聯(lián)保貸款，約有1200萬(wàn)戶享受到141億元的貸款；三是存在的100多個(gè)非政府小額信貸組織，提供了約10億元的貸款。盡管我國(guó)小額信貸的產(chǎn)生比較早，但是在小額信貸的運(yùn)行過(guò)程中出現(xiàn)了許多具有本國(guó)特點(diǎn)的問(wèn)題，從而造成大量商業(yè)銀行退出小額擔(dān)保貸款機(jī)制，小額擔(dān)保貸款的問(wèn)題主要是存在于以下方面：

1．辦理小額擔(dān)保貸款的人員一般是下崗工人和農(nóng)民，本身他們就缺少可以抵押的財(cái)產(chǎn)，農(nóng)戶財(cái)產(chǎn)一般包括在自留地，宅基地以及宅基地上的自建房，這是農(nóng)民的主要財(cái)產(chǎn)，我國(guó)《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》明確規(guī)定：“耕地，宅基地，自留地，自留山等村集體所有的土地使用權(quán)不得抵押?！狈芍匀绱艘?guī)定，主要是考慮到抵押人的生存權(quán)和發(fā)展農(nóng)業(yè)的問(wèn)題。同時(shí)《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》又規(guī)定了集體所有的土地使用權(quán)抵押的兩個(gè)特例：一是抵押人依法承包并經(jīng)發(fā)包方同意抵押的荒山、荒溝、荒丘、荒灘等荒地的使用權(quán)可以抵押；二是以鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村企業(yè)的廠房等建筑物抵押的，是占用范圍內(nèi)的土地使用權(quán)可以抵押。法律雖然規(guī)定了在以上兩種情況下，集體所有的土地使用權(quán)可以抵押（但不允許單獨(dú)抵押），同時(shí)對(duì)該抵押權(quán)的實(shí)現(xiàn)仍然做了限制：以承包的荒地的使用權(quán)抵押的，或者以鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村企業(yè)的廠房等建筑物占用范圍內(nèi)的土地使用權(quán)抵押的，在實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)后，未經(jīng)法定程序不得改變土地集體所有和土地用途。關(guān)于自建房，《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》對(duì)農(nóng)民自建房并沒(méi)有明確規(guī)定不能用于抵押，它應(yīng)該屬于《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》所規(guī)定的“依法可以抵押的其他財(cái)產(chǎn)”，可以抵押。但《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》同時(shí)明確規(guī)定，集體所有的宅基地的土地使用權(quán)不能抵押。因?yàn)檎氐氖褂脵?quán)歸集體所有，這種土地使用權(quán)國(guó)家只允許農(nóng)民自用，不允許其被處分而進(jìn)入流通領(lǐng)域。那么農(nóng)民自建房抵押時(shí)，實(shí)際上僅僅是用該房的所有權(quán)進(jìn)行抵押，而不能根據(jù)“地隨房走”的原則，一同將該房占用范圍內(nèi)的土地使用權(quán)一并抵押。這就造成了抵押權(quán)人對(duì)該房屋的抵押權(quán)無(wú)法實(shí)現(xiàn)。

2．小額信貸缺少最終償還的保障機(jī)制，小額信貸的借款者一般是創(chuàng)業(yè)者，且多為資金匱乏者，如果創(chuàng)業(yè)成功，他愿意歸還貸款，可是如果創(chuàng)業(yè)失敗，資金損失，貸款者的利益就難以保障。

3．小額信貸運(yùn)作成本過(guò)高。小額信貸屬于零售貸款，一個(gè)信貸員最多營(yíng)銷一二百筆貸款，但是金額卻僅僅是幾百萬(wàn)，這和批發(fā)貸款的規(guī)模效應(yīng)是無(wú)法比的，相對(duì)的成本也高。同樣是一個(gè)億的貸款，我們?nèi)绻J款給大企業(yè)，只需要一個(gè)客戶經(jīng)理就可以辦理，而辦理小額貸款可能要幾千筆業(yè)務(wù)量，光客戶經(jīng)理就需要十幾個(gè)。人力物力成本過(guò)高。

4．整個(gè)社會(huì)的誠(chéng)信體制缺失，小額貸款絕大部分依靠的是信用擔(dān)保，但是很多貸款戶將小額貸款看作是“唐僧肉”，賑災(zāi)，扶貧款，逃廢，騙取等惡意行為時(shí)有發(fā)生。

四、小額貸款公司管理建議

1）

法律地位需進(jìn)一步明確。針對(duì)小貸公司的實(shí)際情況和特點(diǎn),明確其金融機(jī)構(gòu)的法律地位,完善有關(guān)政策規(guī)定,為小貸公司的發(fā)展方向、資金來(lái)源提供依據(jù)。

2）市場(chǎng)準(zhǔn)入需進(jìn)一步把關(guān)。在區(qū)域布局上重點(diǎn)向金融服務(wù)薄弱的農(nóng)村地區(qū)傾斜;加強(qiáng)對(duì)發(fā)起人資質(zhì)、董事和高級(jí)管理人員任職資格的審查;鼓勵(lì)有投資實(shí)力、依法納稅、具備一定抗風(fēng)險(xiǎn)能力的本土企業(yè)或自然人發(fā)起設(shè)立小貸公司;適當(dāng)提高對(duì)注冊(cè)資本規(guī)模、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所硬件條件、后續(xù)資金注入能力等方面的要求。

3）公司治理需進(jìn)一步完善。小貸公司要把政策目標(biāo)與利益追求統(tǒng)一起來(lái),把握好政策性與商業(yè)

性的結(jié)合點(diǎn),主動(dòng)下調(diào)利率水平,加權(quán)平均利率以不超過(guò)同期同檔次貸款基準(zhǔn)利率的3倍為宜;完善內(nèi)控機(jī)制,強(qiáng)化整章建制;建立信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng),提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、控制水平;完善激勵(lì)機(jī)制,科學(xué)制定小額貸款發(fā)放、管理和收回責(zé)任目標(biāo)及考核獎(jiǎng)懲措施。

4）監(jiān)管模式需進(jìn)一步探索。明確政府、工商、人民銀行、銀監(jiān)部門(mén)各方的監(jiān)管職責(zé)。嚴(yán)格堅(jiān)持小貸公司的設(shè)立初衷,將真實(shí)服務(wù)“三農(nóng)”和中小企業(yè)的放款額度、比例作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的首要標(biāo)準(zhǔn);嚴(yán)防非法集資和非法吸收存款。

5）產(chǎn)品服務(wù)需進(jìn)一步創(chuàng)新。加強(qiáng)小貸公司產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新,探索多種擔(dān)保方式;逐步完善利率定價(jià)機(jī)制,把追求股東回報(bào)與加強(qiáng)服務(wù)“三農(nóng)”更好結(jié)合起來(lái);在保持適度流動(dòng)性的同時(shí),不斷拓展業(yè)務(wù)空間,規(guī)避和控制不良貸款;運(yùn)用發(fā)起人增資、捐贈(zèng)資金、銀行融資、吸收新股東等多種方式,拓展小貸公司合法資金來(lái)源渠道。

參考文獻(xiàn)

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[4] 地標(biāo)金融.小額貸款公司常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題及風(fēng)險(xiǎn)控制措施

[5] 希財(cái)網(wǎng).小額貸款公司：可持續(xù)發(fā)展面臨的問(wèn)題和建議

[6] 南方都市報(bào).銀監(jiān)會(huì)：起草小額貸款公司管理辦法 放開(kāi)尺度超乎預(yù)期