第一篇：中國(guó)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展供需分析及未來(lái)趨勢(shì)前景預(yù)測(cè)

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中國(guó)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展供需分析及未來(lái)趨勢(shì)前景預(yù)測(cè)

中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展迅速，但資源約束性大，規(guī)?；潭群蜕a(chǎn)效率偏低，行業(yè)質(zhì)量管控體系松散，造成食品安全隱憂。中國(guó)農(nóng)業(yè)在過(guò)去三十多年發(fā)展迅速，農(nóng)業(yè)產(chǎn)值結(jié)構(gòu)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)也逐步發(fā)生著變化，加工食品、高營(yíng)養(yǎng)和附加值產(chǎn)品、畜牧產(chǎn)業(yè)上游的飼料用糧和加工用糧，以及非中國(guó)傳統(tǒng)食品的需求增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯。而分散的農(nóng)地結(jié)構(gòu)、有限的水資源和生物資源，以及極端多變的天氣情況和自然災(zāi)害長(zhǎng)期導(dǎo)致中國(guó)農(nóng)業(yè)規(guī)?；a(chǎn)水平和勞動(dòng)生產(chǎn)率普遍偏低。包括松散的質(zhì)量監(jiān)控體系在內(nèi)的種種先天缺陷也對(duì)國(guó)家的糧食安全和食品安全造成威脅，中國(guó)農(nóng)業(yè)面臨著來(lái)自消費(fèi)市場(chǎng)和國(guó)際農(nóng)貿(mào)體系雙重的轉(zhuǎn)型壓力。中國(guó)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展模式趨向適度規(guī)?；腿a(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)，橫向和縱向產(chǎn)業(yè)并購(gòu)和投資有望更加頻繁。全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為中國(guó)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型過(guò)程中最有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)模式。通過(guò)投資并購(gòu)和行業(yè)板塊的有機(jī)擴(kuò)張，企業(yè)可以使上下游各個(gè)環(huán)節(jié)緊密對(duì)接，實(shí)現(xiàn)不同環(huán)節(jié)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，并且實(shí)現(xiàn)覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的監(jiān)督和管理，從而使食品安全和產(chǎn)品質(zhì)量得以保證。根據(jù)我們的觀察，資金實(shí)力雄厚、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)以及行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的實(shí)業(yè)巨頭之間的投資競(jìng)爭(zhēng)將在全產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)階段展開(kāi)；而中小型農(nóng)業(yè)投資者則主要在產(chǎn)業(yè)鏈上的某一環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)橫向擴(kuò)張。

中國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)海外投資速度不斷加快，技術(shù)、品牌和市場(chǎng)類投資集中在北美、歐洲和澳大拉西亞，而資源型投資則主要流向非洲、南美洲和澳大拉西亞。

近些年來(lái)，中國(guó)農(nóng)業(yè)公司在海外市場(chǎng)頻頻進(jìn)行直接投資和并購(gòu)活動(dòng)。中國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)海外投資的動(dòng)機(jī)更加多樣化，投資領(lǐng)域也逐步發(fā)展到多個(gè)子行業(yè)和領(lǐng)域，包括種植、畜禽養(yǎng)殖、農(nóng)產(chǎn)品加工、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和研究技術(shù)的應(yīng)用、商業(yè)化和市場(chǎng)化、品牌、渠道和市場(chǎng)等。企業(yè)通過(guò)“公司＋農(nóng)戶”的模式，直接新建、收購(gòu)或租用生產(chǎn)基地或加工廠，還有直接利用當(dāng)?shù)爻墒斓霓r(nóng)業(yè)生產(chǎn)服務(wù)體系整合投資目的地的資源。中國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)的海外投資已經(jīng)遍布六大洲近百個(gè)國(guó)家和地區(qū)，參與境外農(nóng)業(yè)投資與合作的企業(yè)合作層次逐步升級(jí)，由單純的合作開(kāi)發(fā)資源發(fā)展到資本聯(lián)合經(jīng)營(yíng)，推動(dòng)國(guó)際產(chǎn)業(yè)并購(gòu)。

在以實(shí)業(yè)類投資者為主導(dǎo)的農(nóng)業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)上，國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)種植類和農(nóng)牧業(yè)資產(chǎn)對(duì)境內(nèi)外賣(mài)價(jià)最具吸引力，在這一環(huán)節(jié)進(jìn)行積極擴(kuò)張已經(jīng)成為多個(gè)農(nóng)業(yè)二級(jí)行業(yè)經(jīng)營(yíng)者的廣泛共識(shí)。

面向產(chǎn)業(yè)上下游的縱向產(chǎn)業(yè)鏈延伸擴(kuò)張將以行業(yè)巨頭為主要玩家，在目前階段，全產(chǎn)業(yè)鏈策略主要對(duì)資金實(shí)力雄厚、抗風(fēng)險(xiǎn)能呢能力強(qiáng)以及行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的企業(yè)更具可操作性和現(xiàn)實(shí)吸引力。相信經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的產(chǎn)業(yè)兼并整合，農(nóng)業(yè)巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)將在產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)階段展開(kāi)。而在中小型農(nóng)業(yè)并購(gòu)層面，企業(yè)的戰(zhàn)略布局則更多集中在子行業(yè)內(nèi)部，投資者主要通過(guò)“小步快走”的靈活策略進(jìn)行布局，以產(chǎn)業(yè)鏈上某一環(huán)節(jié)的橫向擴(kuò)張為主要特點(diǎn)。近年的并購(gòu)市場(chǎng)出現(xiàn)不少行業(yè)外企業(yè)通過(guò)并購(gòu)進(jìn)行“跨界”投資的案例。除了與實(shí)業(yè)家個(gè)人的產(chǎn)業(yè)抱負(fù)有關(guān)之外，資本巨頭的高調(diào)入局也和企業(yè)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，分散資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)以及儲(chǔ)備長(zhǎng)期的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)有關(guān)。

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國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)值與附加值的深度挖掘和產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的延伸也為PE/VC提供了廣闊的投資平臺(tái)，特別是在諸如高端食品消費(fèi)市場(chǎng)、農(nóng)業(yè)電商、種業(yè)、冷鏈物流、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。目前資本在農(nóng)業(yè)漸成聚集之勢(shì)，有相當(dāng)比例的涉農(nóng)投資機(jī)構(gòu)在該領(lǐng)域有較高的投資比重。大多數(shù)涉農(nóng)PE/VC的兩次或多次投資分別流向了不同的二級(jí)行業(yè)，表明資本機(jī)構(gòu)更傾向在不同的子行業(yè)/產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)配置資產(chǎn)，分散風(fēng)險(xiǎn)，以期在全行業(yè)范圍內(nèi)尋求最佳利潤(rùn)。畜牧公司在資本市場(chǎng)的份額在過(guò)去幾年維持穩(wěn)定并逐漸增加，投資者選擇幫助被投公司通過(guò)向上并購(gòu)?fù)顿Y畜牧養(yǎng)殖項(xiàng)目、直接從產(chǎn)業(yè)上游獲取優(yōu)質(zhì)資源、進(jìn)行質(zhì)量把控；PE/VC對(duì)于林業(yè)公司的興趣逐漸減少，但也觀察到零星大規(guī)模交易，或在一定程度上預(yù)示著林業(yè)領(lǐng)域正在進(jìn)入產(chǎn)業(yè)整合階段；漁業(yè)逐漸吸引資本的目光，成為新興的投資類別；非生活必需品類投資比重上升；農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)正在成為資本新寵，其與信息技術(shù)、生物科技、旅游觀光、現(xiàn)代企業(yè)管理、互聯(lián)網(wǎng)等新興且具有高附加值行業(yè)的結(jié)合將激發(fā)不可限量的商業(yè)創(chuàng)新能量。

新型業(yè)態(tài)、技術(shù)和服務(wù)成為新興的投資領(lǐng)域，或成為農(nóng)業(yè)行業(yè)下一輪上市風(fēng)潮的主要力量。現(xiàn)代信息技術(shù)在農(nóng)產(chǎn)品流通體系的應(yīng)用、生物技術(shù)應(yīng)用、農(nóng)業(yè)機(jī)械設(shè)備的自動(dòng)化和智能化升級(jí)、冷鏈物流體系的跨區(qū)域建設(shè)、綠色/有機(jī)農(nóng)業(yè)和休閑創(chuàng)意農(nóng)業(yè)等成為新的熱點(diǎn)投資領(lǐng)域。資本的加入為中國(guó)農(nóng)業(yè)新商業(yè)模式的探索以及后續(xù)的企業(yè)管理和資源整合等方面提供了穩(wěn)定的資金和技術(shù)支持，將有利于促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)型，并推動(dòng)下一輪農(nóng)業(yè)領(lǐng)域上市風(fēng)潮。

一、中國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)

中國(guó)占世界總?cè)丝诘奈宸种?，在過(guò)去幾十年經(jīng)濟(jì)和社會(huì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，中國(guó)農(nóng)業(yè)在提高農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量和滿足人民多樣化產(chǎn)品需求方面取得了顯著成績(jī)，對(duì)世界農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的影響也逐步增強(qiáng)。盡管中國(guó)對(duì)涉及糧食安全的重要農(nóng)產(chǎn)品一直堅(jiān)持自給自足的政策，但自2001年加入WTO以來(lái)，油籽、奶制品、玉米、食糖、棉花等主要農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)口量大幅增加，食品零售價(jià)格自2000年以來(lái)明顯上揚(yáng)。數(shù)據(jù)顯示中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品需求將持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，特別是人均熱量和蛋白質(zhì)的消費(fèi)與高收入經(jīng)濟(jì)體的差距不斷縮小。但受土地、水資源以及農(nóng)村勞動(dòng)力水平等的制約，國(guó)內(nèi)供給面臨著很大的挑戰(zhàn)。“十二五”規(guī)劃的農(nóng)業(yè)發(fā)展目標(biāo)以及政策都有意識(shí)地向農(nóng)業(yè)部門(mén)傾斜，一定程度上為國(guó)家糧食安全與農(nóng)產(chǎn)品的有效供給提供了重要保障。

農(nóng)業(yè)發(fā)展的成就體現(xiàn)在諸多方面，包括政策環(huán)境的變化、國(guó)家投資的增長(zhǎng)以及要素生產(chǎn)率的提高。整體而言，盡管農(nóng)村、消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)格局快速變化，但農(nóng)業(yè)土地和水資源也日趨匱乏。中國(guó)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)還處在初級(jí)階段，客觀上仍然存在很多問(wèn)題，如農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)分散且規(guī)模較小、加工層次低、產(chǎn)品不達(dá)標(biāo)、農(nóng)業(yè)科技含量低、信息化水平低等。

同時(shí)，我們也觀察到不同性質(zhì)資本對(duì)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的關(guān)注，雖然它們的關(guān)注點(diǎn)存在差異，但借助資本的力量完成整體行業(yè)的轉(zhuǎn)型和升級(jí)是業(yè)界共同的期望。廣義農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料供應(yīng)、農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)和加工、運(yùn)輸和儲(chǔ)存以及銷售。

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圖表 廣義農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D

數(shù)據(jù)來(lái)源：產(chǎn)研智庫(kù)

圖表 1978-2012年基礎(chǔ)農(nóng)業(yè)各二級(jí)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值結(jié)構(gòu)變化情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

基礎(chǔ)農(nóng)業(yè)包括種植業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)以及漁業(yè)。中國(guó)基礎(chǔ)農(nóng)業(yè)產(chǎn)值結(jié)構(gòu)在過(guò)去三十多年發(fā)生了巨大的變化。種植業(yè)產(chǎn)值的比例由1978年的80%下降到2012年的52.5%，而牧業(yè)產(chǎn)值占比在同一期間則由15%上升到30.4%。城鄉(xiāng)居民人均肉、蛋、奶、水產(chǎn)品等快速增長(zhǎng)，替

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代了部分傳統(tǒng)糧食主食，這一定程度上反映了中國(guó)居民農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)逐漸向高層次轉(zhuǎn)變，并呈現(xiàn)多樣化的趨勢(shì)。

（一）產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，需求持續(xù)旺盛

自改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)量普遍保持了高速增長(zhǎng)。1978至2012年間，中國(guó)的糧食產(chǎn)量從3.05億噸增長(zhǎng)到5.9億噸，上升了93%；其他經(jīng)濟(jì)作物和農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量也有了明顯增長(zhǎng)。

圖表 1978-2012年中國(guó)主要農(nóng)產(chǎn)品增長(zhǎng)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

面臨人均農(nóng)業(yè)資源相對(duì)有限、國(guó)際糧食和能源價(jià)格飛漲、氣候變化環(huán)境污染問(wèn)題加劇等困境，中國(guó)通過(guò)發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)、加大政策支持力度、增加農(nóng)業(yè)投資等方式保證了近幾年糧食產(chǎn)量的穩(wěn)步增長(zhǎng)，基本上維持了糧食的自給自足。主要糧食作物如小麥、水稻、粗糧等達(dá)到了很高的自給水平，大部分糧食產(chǎn)品的自給率保持在0.95和1.05之間，肉類產(chǎn)量能夠保持自給，凈出口量占國(guó)內(nèi)消費(fèi)量的1-3%。

圖表 1990-2012年中國(guó)主要農(nóng)產(chǎn)品自給率

數(shù)據(jù)來(lái)源：世界糧農(nóng)組織

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目前，中國(guó)已經(jīng)成為世界上最大的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)之一，主要農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量居于世界領(lǐng)先地位，谷物、棉花、油菜籽、水果產(chǎn)量均居世界首位。但是近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)和行業(yè)發(fā)展方式進(jìn)入調(diào)整和轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期，不同產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展逐漸出現(xiàn)分化。糧食、果蔬等基礎(chǔ)農(nóng)作物的產(chǎn)量增加，經(jīng)濟(jì)作物產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，而畜產(chǎn)品和水產(chǎn)品持續(xù)快速發(fā)展。在畜牧養(yǎng)殖領(lǐng)域，中國(guó)是世界上最大的豬肉生產(chǎn)國(guó)，在過(guò)去的10年中，中國(guó)的豬肉生產(chǎn)量占全球生產(chǎn)總量的50%，生產(chǎn)量年均增長(zhǎng)率達(dá)到了4.1%。在水產(chǎn)養(yǎng)殖領(lǐng)域，自1989年以來(lái)，中國(guó)的水產(chǎn)品產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)20多年居世界首位。預(yù)計(jì)到2022年，中國(guó)水產(chǎn)養(yǎng)殖產(chǎn)量將占到全球總產(chǎn)量的63%。

中國(guó)農(nóng)作物和農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量的高速增長(zhǎng)得益于國(guó)家在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域持續(xù)大力的投資，在過(guò)去的幾年中，中國(guó)農(nóng)業(yè)資本的實(shí)際凈投資以年均9%的速度增長(zhǎng)。在大量投資的支持下，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)體系得以逐步完善，中國(guó)的農(nóng)業(yè)機(jī)械化程度提高了7倍多，灌溉與水利等基礎(chǔ)設(shè)施有了顯著的改善?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)和一些高新技術(shù)的普遍應(yīng)用，解決了生產(chǎn)難題，優(yōu)化了生產(chǎn)流程，有效地提高了生產(chǎn)效率，促進(jìn)了農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的可持續(xù)發(fā)展，提升了資源利用率。

近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和居民收入水平的不斷提高，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品需求持續(xù)旺盛，農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)量增速明顯，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。2000到2013年間，大豆的消費(fèi)量增長(zhǎng)了153%，牛奶消費(fèi)量增長(zhǎng)了174%；2012年食糖消費(fèi)量也已經(jīng)達(dá)到了1420萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)到2017年，中國(guó)人均食糖消費(fèi)量將比2005到2010年間的平均水平上升29.6%，增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于日本（1.6%）、韓國(guó)（17.9%）等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。

人口增長(zhǎng)是推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品需求增長(zhǎng)的最基本和最重要因素。盡管中國(guó)人口年均增長(zhǎng)速度近年來(lái)有所回落，但是由于人口基數(shù)大，每年的人口增量依然很大。人口增長(zhǎng)導(dǎo)致的農(nóng)產(chǎn)品需求增長(zhǎng)是剛性的，長(zhǎng)期以來(lái)一直影響著中國(guó)糧食及其他農(nóng)產(chǎn)品的供求關(guān)系，表現(xiàn)為農(nóng)產(chǎn)品總體消費(fèi)規(guī)模不斷增長(zhǎng)。而除了人口因素外，居民收入水平的上升也是導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)總量持續(xù)擴(kuò)張的重要因素之一。近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提升，城鄉(xiāng)居民收入水平不斷提高，消費(fèi)能力不斷增強(qiáng)，以食物為代表的農(nóng)產(chǎn)品整體需求被不斷推高。

在農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)總量擴(kuò)張的同時(shí)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)也發(fā)生著快速的變化。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展和中等收入人群比例的增大，居民消費(fèi)的農(nóng)產(chǎn)品更多樣化，對(duì)加工食品以及其他高價(jià)值產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)快速，更具營(yíng)養(yǎng)和附加價(jià)值的高消費(fèi)層次農(nóng)產(chǎn)品將進(jìn)一步替代低消費(fèi)層次的初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品。城鄉(xiāng)居民肉、蛋、奶、水產(chǎn)品的消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)，部分替代了小麥和大米等傳統(tǒng)糧食。與此同時(shí)，飼料用糧和加工用糧等非食用性農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)也將隨著人們對(duì)畜牧產(chǎn)品和高級(jí)農(nóng)產(chǎn)品需求的持續(xù)增長(zhǎng)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持增勢(shì)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)于一些非中國(guó)傳統(tǒng)食品的需求也隨著其生活水平的上升逐漸增加，這類產(chǎn)品的需求彈性較大，但是增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯。

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圖表 2003-2012年中國(guó)主要農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)比例

數(shù)據(jù)來(lái)源：世界糧農(nóng)組織

（二）貿(mào)易逆差擴(kuò)大，對(duì)外依賴度增強(qiáng)

自2001年加入WTO以來(lái)，在堅(jiān)持保證重要糧食產(chǎn)品自給自足的基礎(chǔ)上，中國(guó)逐步開(kāi)放了某些農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，使得農(nóng)業(yè)產(chǎn)品貿(mào)易額大幅增加，農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口總額由2001年的279億美元增長(zhǎng)到2012年的1739億美元，年均增長(zhǎng)率高達(dá)18.1%。自2004年起，中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)了凈貿(mào)易逆差，并呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)，貿(mào)易逆差從46.4億美元擴(kuò)大到2012年的489.4億美元。

圖表 2001-2012年中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)商務(wù)部

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而隨著國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資源約束性增強(qiáng)以及國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，近幾年一些主要農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)口量大幅增加，進(jìn)口依存度從2001年的6.2%增長(zhǎng)到12.9%。同時(shí)，農(nóng)業(yè)貿(mào)易依存度（貿(mào)易額占農(nóng)業(yè)GDP的比重）也從2001年的14.7%上升到21.2%。具體來(lái)看，2012年，進(jìn)口額最多的三大農(nóng)產(chǎn)品為大豆、棉花和棕櫚油，分別達(dá)到了350億美元、118億美元和64億美元，占農(nóng)業(yè)進(jìn)口總額的31.4%、9.0%和4.9%，其中大豆和棉花主要從美國(guó)進(jìn)口，棕櫚油主要從馬來(lái)西亞進(jìn)口。近年來(lái)，中國(guó)大豆進(jìn)口呈逐年上漲趨勢(shì)，2012年進(jìn)口量比2004年增長(zhǎng)了近190%，大豆對(duì)外依存度達(dá)到80%。此外，中國(guó)已經(jīng)成為世界上最大的油籽進(jìn)口國(guó)，2011年度油籽進(jìn)口量約占世界油籽進(jìn)口總量的54%，進(jìn)口占國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量的一半以上。預(yù)計(jì)到2022中國(guó)油料進(jìn)口將比現(xiàn)在增加40%，占全球貿(mào)易總量的59%。除了這三大農(nóng)作物之外，隨著中國(guó)居民消費(fèi)水平的提高和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的改變，中國(guó)的肉類和奶制品進(jìn)口也有了明顯的增長(zhǎng)。2012年，中國(guó)進(jìn)口豬肉大約60萬(wàn)噸，占全球豬肉貿(mào)易總量的8%左右；奶制品進(jìn)口量同比也增加20%，其中脫脂奶粉和全脂奶粉進(jìn)口占奶制品進(jìn)口總量的82%。同時(shí)，中國(guó)現(xiàn)在是世界第四大食糖進(jìn)口國(guó)，占世界總食糖進(jìn)口量的4%；未來(lái)十年，食糖進(jìn)口量也將超過(guò)進(jìn)口配額。中國(guó)近年來(lái)進(jìn)口劇增的主要原因之一是農(nóng)產(chǎn)品需求的持續(xù)擴(kuò)張，消費(fèi)量增長(zhǎng)普遍快于產(chǎn)量增長(zhǎng)，產(chǎn)消不平衡加劇。同時(shí)，最近幾年，異常氣候頻繁出現(xiàn)，各地自然災(zāi)害頻發(fā)，耕地質(zhì)量下降，耕地面積不斷減少，一些農(nóng)產(chǎn)品的總產(chǎn)量和單位面積產(chǎn)量都有所下滑，進(jìn)一步加劇了供求緊張局勢(shì)。根據(jù)世界糧農(nóng)組織對(duì)未來(lái)10年中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)和供給的預(yù)測(cè)，大部分農(nóng)產(chǎn)品的供給速度低于需求速度，因此將進(jìn)一步加大中國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品對(duì)外依賴程度。

此外，隨著中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品面臨低價(jià)進(jìn)口產(chǎn)品的沖擊。國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品差價(jià)近幾年急劇增大，部分農(nóng)產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)際價(jià)格。價(jià)格劣勢(shì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，大量消費(fèi)依賴進(jìn)口。2012年，國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)差達(dá)到了7000元/噸（含稅），進(jìn)口大米的價(jià)格也只相當(dāng)于國(guó)內(nèi)價(jià)格水平的80%左右。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格過(guò)高是由多種因素導(dǎo)致的，首先，中國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本較高，生產(chǎn)效率低下，許多現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)技術(shù)的普及度較低，再加上近年來(lái)勞動(dòng)力成本的明顯上升，導(dǎo)致很多農(nóng)民和農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)廠家不得不提高價(jià)格以減免虧損。國(guó)家為了穩(wěn)定物價(jià)保障農(nóng)民生活，對(duì)眾多農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行高價(jià)收購(gòu)和財(cái)政補(bǔ)貼，導(dǎo)致價(jià)格扭曲，使得農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持在過(guò)高的水平；其次，人民幣近年來(lái)升值壓力較大，匯率持續(xù)上浮，進(jìn)一步強(qiáng)化了進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

除了需求規(guī)模擴(kuò)張和價(jià)格優(yōu)勢(shì)喪失之外，消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化也推動(dòng)了了農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)口增長(zhǎng)。隨著城鄉(xiāng)居民收入水平的不斷提升，中產(chǎn)階級(jí)力量不斷擴(kuò)大，消費(fèi)能力不斷增強(qiáng)，人們對(duì)高層次、高質(zhì)量的食品和農(nóng)產(chǎn)品的需求不斷增加。這其中包括對(duì)非中國(guó)傳統(tǒng)類食品如黃油、奶酪、培根等產(chǎn)品的消費(fèi)需求激增，由于這類產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模較小、生產(chǎn)能力較差，大量消費(fèi)依賴進(jìn)口。同時(shí)，近年來(lái)，由于食品安全隱患問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重，公眾對(duì)于國(guó)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量和安全的信任度下降，導(dǎo)致進(jìn)口產(chǎn)品市場(chǎng)份額增加，需求量增大。

（三）資源約束性大，規(guī)?；潭鹊?/p>

整體來(lái)說(shuō)，中國(guó)農(nóng)業(yè)資源緊缺，農(nóng)業(yè)土地面積和水資源供應(yīng)不足。近幾年，隨著全國(guó)興起的大規(guī)模城鎮(zhèn)化運(yùn)動(dòng)，大量的耕地農(nóng)田被轉(zhuǎn)為工業(yè)和住宅用地，耕地面積從2001年的網(wǎng)址:004km.cn

19.14億畝迅速減少至2011年的18.23億畝，減幅達(dá)4.7%。而中國(guó)的人均耕地面積僅為1.35畝（2011年），為世界平均值（3.3畝/人）的41%、OECD國(guó)家平均值（5.25畝/人）的26%。此外，中國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)耗水量巨大，占國(guó)民用水總量的60%以上，但中國(guó)人均水資源占有量?jī)H為世界平均水平的1/4。另外中國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的用水效率低下，生產(chǎn)1噸糧食的單位耗水量高達(dá)1300立方米，比發(fā)達(dá)國(guó)家（生產(chǎn)1噸糧食的耗水量在1000立方米）高30%。

圖表 2001-2011年中國(guó)耕地面積情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

同時(shí)，城鎮(zhèn)化運(yùn)動(dòng)下大量農(nóng)村人口進(jìn)入城市，工業(yè)生產(chǎn)吸收大量農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力，間接導(dǎo)致了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)勞動(dòng)力資源的減少，農(nóng)村人口從1992年歷史峰值的8.44億人下降到2012年的6.95億人。相信隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)，農(nóng)村勞動(dòng)力資源將進(jìn)一步緊縮。除了土地、人口等生產(chǎn)資源的約束性逐漸加強(qiáng)外，由極端氣候、自然災(zāi)害和禽畜疫情等因素引起的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性和波動(dòng)性近年來(lái)逐漸增加。全球氣候變暖，氣候變化幅度加大、不穩(wěn)定因素增加，導(dǎo)致極端氣候?yàn)?zāi)害頻繁發(fā)生且危害強(qiáng)度加劇，給中國(guó)農(nóng)業(yè)帶來(lái)挑戰(zhàn)。在全國(guó)范圍內(nèi)極端降水、暴雨洪澇等事件發(fā)生頻率增加、華北西南地區(qū)旱災(zāi)不斷加劇的嚴(yán)峻形勢(shì)下，中國(guó)農(nóng)田基礎(chǔ)設(shè)施普遍發(fā)展不足，灌溉、排水等水利設(shè)施尚不完善。農(nóng)業(yè)設(shè)施難以起到抵御惡劣天氣等自然災(zāi)害的作用，突出了農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性特征。此外，最近幾年，中國(guó)的畜牧養(yǎng)殖業(yè)受到疫情的影響也特別嚴(yán)重，尤其是家禽養(yǎng)殖業(yè)，多次受到禽流感疫情的影響，行業(yè)產(chǎn)量以及出口量都受到了嚴(yán)重沖擊。2013年3月的H7N9疫情使中國(guó)的家禽養(yǎng)殖業(yè)遭受400億人民幣的損失。而由于禽流感疫情具有季節(jié)性、反復(fù)性以及防治的復(fù)雜性，學(xué)界和業(yè)界目前尚無(wú)有效的預(yù)防方法，這也增加了未來(lái)中國(guó)家禽養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)種植業(yè)規(guī)?；潭群蛣趧?dòng)生產(chǎn)率偏低主要是由人均耕地面積狹小且分散造成的。一項(xiàng)2010年17個(gè)大國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的對(duì)比研究表明，中國(guó)的農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率在所比較的17個(gè)大國(guó)中最低，農(nóng)業(yè)人均增加值僅為545美元，與高收入國(guó)家農(nóng)業(yè)人均增加值（38347美元）相

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差70倍，與中高收入國(guó)家（3607美元）也相差6倍之多，甚至低于中低收入國(guó)家水平（622美元）。此外，中國(guó)的人均耕地規(guī)模也遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，甚至低于與中國(guó)人口密度相當(dāng)?shù)挠《?。然而，值得一提的是，中?guó)的單位耕地面積產(chǎn)量卻名列世界前列。2010年，中國(guó)每公頃耕地的谷物產(chǎn)量是5521公斤，而其他中等收入國(guó)家的谷物產(chǎn)量在2000-5000公斤之間，平均只有3600公斤。表明現(xiàn)有農(nóng)地資源和規(guī)模的限制大大拉低了中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品人均產(chǎn)值的水平。

圖表 中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家農(nóng)產(chǎn)品加工程度對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源：農(nóng)業(yè)部、發(fā)改委、中國(guó)物流采購(gòu)協(xié)會(huì)

在畜牧養(yǎng)殖方面，分散養(yǎng)殖和產(chǎn)出率低下的問(wèn)題同樣存在。截至2013年年底，年出欄2000頭生豬以上養(yǎng)殖場(chǎng)的市場(chǎng)占有率低于20%，豬肉市場(chǎng)的主要供應(yīng)者是以家庭為單位的散養(yǎng)戶和小型養(yǎng)殖場(chǎng)；而在2011年底的近220萬(wàn)個(gè)奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)中，超過(guò)95%的養(yǎng)殖場(chǎng)都屬于產(chǎn)出小于20頭奶牛的個(gè)體奶農(nóng)和小型養(yǎng)殖戶。由于散戶飼養(yǎng)集約化程度低，缺乏統(tǒng)一的監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)和手段，在無(wú)法保證市場(chǎng)供應(yīng)的同時(shí)，一定程度上加劇了整體中國(guó)市場(chǎng)食品安全的隱患。

同時(shí)，較低的規(guī)?；潭纫仓苯訉?dǎo)致了長(zhǎng)期以來(lái)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)利潤(rùn)水平的低下。農(nóng)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)入門(mén)檻較低，絕大多數(shù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者分散而力量薄弱，并不具備產(chǎn)業(yè)鏈的議價(jià)能力。此外，原材料、農(nóng)資產(chǎn)品價(jià)格普漲，化肥、棚膜、柴油的價(jià)格在過(guò)去的幾年里都有比較明顯的價(jià)格上漲，推高了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的成本。但由于農(nóng)產(chǎn)品的民生屬性，政府對(duì)終端農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格增長(zhǎng)采取調(diào)控措施，對(duì)農(nóng)業(yè)整體的利潤(rùn)水平產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。同時(shí)，中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品加工比重低，加工技術(shù)落后，產(chǎn)品在加工過(guò)程中增值不大，也因而影響了其進(jìn)入超市銷售的比重。

（四）生產(chǎn)環(huán)境和食品安全引發(fā)廣泛擔(dān)憂

過(guò)去幾十年中，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，但是在獲得較大發(fā)展的同時(shí)農(nóng)業(yè)環(huán)境卻不斷惡化，生態(tài)系統(tǒng)遭到越來(lái)越嚴(yán)重的破壞，農(nóng)業(yè)的整體健康和可持續(xù)發(fā)展受到嚴(yán)重威脅。

在農(nóng)業(yè)資源方面，由于中國(guó)地形復(fù)雜加上開(kāi)發(fā)過(guò)程中生態(tài)保護(hù)意識(shí)差，水土流失現(xiàn)象嚴(yán)重。據(jù)調(diào)查，截至2010年，中國(guó)受到水土流失影響的土地面積達(dá)到357萬(wàn)平方公里，占總土地面積的37.2%，每年因?yàn)樗亮魇p失耕地約100萬(wàn)畝。嚴(yán)重的水土流失除造成耕地資源在數(shù)量上的減少外，還使現(xiàn)有土地的質(zhì)量也嚴(yán)重下降，數(shù)百萬(wàn)公頃農(nóng)田、耕地受到荒漠化、鹽堿化的威脅，土壤酸化過(guò)程加快，受到重金屬、無(wú)機(jī)鹽和病原體等物質(zhì)的污染日益加劇。因?yàn)檗r(nóng)業(yè)用地被過(guò)度使用、無(wú)序開(kāi)發(fā)，耕地土壤受到嚴(yán)重破壞，質(zhì)量呈現(xiàn)退化趨勢(shì)，有的甚至喪失農(nóng)業(yè)耕種價(jià)值。

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在生物資源方面，不合理的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)安排使物種多樣性遭到破壞。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)發(fā)展和人口的不斷增長(zhǎng)，農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求與資源不足的矛盾日益突出，再加上全社會(huì)對(duì)保護(hù)生物資源的重要性認(rèn)識(shí)不足，還沒(méi)有形成廣泛的社會(huì)共識(shí)，從業(yè)者對(duì)野生動(dòng)植物資源過(guò)度乃至掠奪式開(kāi)發(fā)現(xiàn)象嚴(yán)重。漁業(yè)資源過(guò)度捕撈現(xiàn)象尤其突出，中國(guó)魚(yú)類資源存量近年來(lái)急速下降。森林資源的過(guò)度開(kāi)發(fā)，也導(dǎo)致大量野生生物棲息地消失，一些物種瀕臨滅絕，生物多樣性受到嚴(yán)重破壞。生物資源的嚴(yán)重衰退對(duì)農(nóng)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展影響巨大，使國(guó)家生態(tài)安全受到嚴(yán)重威脅。

除此之外，農(nóng)業(yè)污染量占到全國(guó)總污染量的1/3到1/27，農(nóng)業(yè)污染問(wèn)題也日益突出。農(nóng)村的居民生活和工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)污染物排放逐年增加，廢棄物處理不及時(shí)不徹底，嚴(yán)重影響了農(nóng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的健康。目前全國(guó)有1/6的耕地受到重金屬污染，每年受到重金屬污染的糧食多達(dá)1200萬(wàn)噸，造成的直接經(jīng)濟(jì)損失高達(dá)200億元；另一方面，有的從業(yè)者為追求高產(chǎn)量在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)時(shí)使用過(guò)量的化肥農(nóng)藥，導(dǎo)致嚴(yán)重的農(nóng)用化肥污染、農(nóng)藥殘留污染問(wèn)題，使得農(nóng)產(chǎn)品和食品質(zhì)量下降，從根本上威脅了食品安全，危害消費(fèi)者健康。

農(nóng)業(yè)污染對(duì)人體健康的危害巨大，特別是環(huán)境中的重金屬將通過(guò)食物鏈的傳遞影響動(dòng)物和人類健康，甚至導(dǎo)致癌癥。有關(guān)研究表明，在礦冶活動(dòng)頻繁的地區(qū)，居民患惡性腫瘤等疾病的發(fā)病率和致死率明顯高于其他地區(qū)，而有些地區(qū)嬰兒出生缺陷的發(fā)生率也因農(nóng)業(yè)污染逐年上升。農(nóng)產(chǎn)品污染不僅會(huì)對(duì)居民的健康產(chǎn)生巨大影響，同時(shí)也使農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易受阻，降低中國(guó)農(nóng)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，造成農(nóng)產(chǎn)品出口不暢。近年來(lái)，中國(guó)出口的農(nóng)產(chǎn)品屢屢因?yàn)檗r(nóng)藥殘留超標(biāo)被退回，造成了不良的國(guó)際影響。歐盟、日本等地區(qū)和國(guó)家分別針對(duì)中國(guó)出口的農(nóng)產(chǎn)品提高了進(jìn)口要求，強(qiáng)化了對(duì)農(nóng)產(chǎn)品和食品安全的檢驗(yàn)檢疫，針對(duì)中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品準(zhǔn)入的國(guó)際綠色壁壘日益苛刻。據(jù)聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)每年約有包括農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的74億美元的商品因受到綠色壁壘而出口受阻。

目前，中國(guó)的食品安全事件進(jìn)入多發(fā)期，地溝油、蘇丹紅、毒奶粉、鎘大米等食品安全問(wèn)題層出不窮，涉及領(lǐng)域廣泛，關(guān)系到農(nóng)業(yè)種植、農(nóng)產(chǎn)品和食品加工及流通等各個(gè)環(huán)節(jié)。食品安全危機(jī)的日益凸顯，一方面是由于居民生活水平的提高，食品安全意識(shí)逐漸加強(qiáng)，對(duì)食品質(zhì)量的要求及關(guān)注度增加，追求高質(zhì)量、無(wú)公害、無(wú)污染、安全健康的食品；另一方面，快速增長(zhǎng)的消費(fèi)需求推動(dòng)了農(nóng)產(chǎn)品、食品生產(chǎn)和加工業(yè)的高速發(fā)展，而食品安全監(jiān)管卻由于生產(chǎn)條件的限制、檢測(cè)技術(shù)的落后、監(jiān)管系統(tǒng)的不完善以及懲治機(jī)制的不嚴(yán)格等因素相對(duì)滯后，缺乏有效的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制，經(jīng)由媒體的大力報(bào)道，引發(fā)了社會(huì)范圍內(nèi)民眾對(duì)食品安全問(wèn)題巨大的失望和不滿。

（五）中國(guó)農(nóng)業(yè)政策持續(xù)支持行業(yè)發(fā)展

中國(guó)政府對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一直非常重視，在從土地制度改革到農(nóng)業(yè)科技、城鄉(xiāng)統(tǒng)一發(fā)展、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展，再到農(nóng)業(yè)產(chǎn)品安全和農(nóng)業(yè)可持續(xù)性發(fā)展等方面積極鼓勵(lì)和扶持，并主要通過(guò)每年的中央一號(hào)文件來(lái)體現(xiàn)。中共中央在1982年至1986年連續(xù)五年發(fā)布以農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民為主題的中央一號(hào)文件，對(duì)農(nóng)村改革和農(nóng)業(yè)發(fā)展做出了具體部署。2004年至2014年

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又連續(xù)十一年發(fā)布以“三農(nóng)”（農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民）為主題的中央一號(hào)文件，強(qiáng)調(diào)了“三農(nóng)”問(wèn)題在中國(guó)的社會(huì)主義現(xiàn)代化時(shí)期“重中之重”的地位。2013年中央一號(hào)文件提出，鼓勵(lì)和支持承包土地向?qū)I(yè)大戶、家庭農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)民合作社流轉(zhuǎn)。其中，“家庭農(nóng)場(chǎng)”的概念是首次在中央一號(hào)文件中出現(xiàn)。2014年中央一號(hào)文件則確定進(jìn)一步解放思想，穩(wěn)中求進(jìn)，改革創(chuàng)新的原則，堅(jiān)決破除體制機(jī)制弊端，堅(jiān)持農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位不動(dòng)搖，加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。

（六）主要子行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

我們對(duì)包括種業(yè)、林業(yè)、種植、畜牧、疫苗等在內(nèi)的主要子行業(yè)中的重要上市公司進(jìn)行了場(chǎng)數(shù)據(jù)以及SWOT分析來(lái)確定這些企業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，從而輔助我們對(duì)中國(guó)整體農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)未來(lái)方向分析和了解，通過(guò)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、戰(zhàn)略發(fā)展思路、市的預(yù)測(cè)。

中國(guó)基礎(chǔ)農(nóng)業(yè)產(chǎn)值結(jié)構(gòu)在過(guò)去三十多年里發(fā)生了巨大的變化。城鄉(xiāng)居民對(duì)于肉、蛋、奶、水產(chǎn)品類需求快速增長(zhǎng)，逐步替代部分傳統(tǒng)糧食主食。隨著人口絕對(duì)值的增長(zhǎng)、城鄉(xiāng)居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)于加工食品、高營(yíng)養(yǎng)和附加值產(chǎn)品、畜牧產(chǎn)業(yè)上游的飼料用糧和加工用糧，以及非中國(guó)傳統(tǒng)食品的需求增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯。在農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易方面，農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易逆差逐年遞增，國(guó)際市場(chǎng)的低價(jià)農(nóng)產(chǎn)品對(duì)國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品造成價(jià)格沖擊，加之人民幣對(duì)美元持續(xù)升值，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高度依賴的部分進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格頻現(xiàn)異常波動(dòng)，威脅國(guó)家糧食安全。長(zhǎng)期以來(lái)分散的農(nóng)地結(jié)構(gòu)是導(dǎo)致農(nóng)業(yè)規(guī)?；a(chǎn)程度以及勞動(dòng)生產(chǎn)率普遍偏低的重要原因之一。而隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力人口持續(xù)萎縮，傳統(tǒng)的小規(guī)模、分散化小農(nóng)經(jīng)濟(jì)難以為繼，極端天氣、自然災(zāi)害、疫情等不可控因素更增加了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性和波動(dòng)性。

二、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)——如何應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)

中國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)取得的成就以及面臨的挑戰(zhàn)，在一定程度上要求整體產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步升級(jí)和轉(zhuǎn)型。長(zhǎng)期以來(lái)的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)模式在土地流轉(zhuǎn)新政策和其他市場(chǎng)因素的影響下將得以改進(jìn)，促進(jìn)規(guī)?；?jīng)營(yíng)和產(chǎn)業(yè)鏈的融合；特色農(nóng)業(yè)的迅速發(fā)展將滿足多層次多樣化的消費(fèi)者需求，而先進(jìn)技術(shù)在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用不僅提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、流通效率，也孕育了一些新的運(yùn)營(yíng)模式。同時(shí)，中國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)的海外擴(kuò)張活動(dòng)更加深入，動(dòng)因更加多元化。

（一）適度規(guī)?；?jīng)營(yíng)

中國(guó)農(nóng)業(yè)規(guī)?；?jīng)營(yíng)將是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要方向。歷史以及地理資源分布造成的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)不僅影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率，且已經(jīng)無(wú)法滿足日益旺盛的國(guó)民消費(fèi)需求。首先，小農(nóng)經(jīng)濟(jì)以家庭為生產(chǎn)單元，無(wú)力負(fù)擔(dān)較貴重的農(nóng)機(jī)具和應(yīng)用較新的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)，造成生產(chǎn)效率低下、面對(duì)巨大的產(chǎn)業(yè)鏈不具備對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的話語(yǔ)權(quán)等先天不足，阻礙了中國(guó)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展。其次，中國(guó)的糧食安全問(wèn)題日益嚴(yán)峻，農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)對(duì)外依存越來(lái)越嚴(yán)重。大豆、玉米、棉花、白糖等重要農(nóng)產(chǎn)品均大量依賴進(jìn)口，動(dòng)物原種幾乎全部進(jìn)口，蔬菜種子領(lǐng)域外資占絕對(duì)地位。同時(shí)，當(dāng)前農(nóng)村從事農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)的“三化”現(xiàn)象，農(nóng)業(yè)副業(yè)化、農(nóng)民老齡化和農(nóng)村空心化，亦限制了土地產(chǎn)出潛力的充分發(fā)揮。

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規(guī)模化經(jīng)營(yíng)也有助于應(yīng)對(duì)社會(huì)普遍關(guān)注的食品安全問(wèn)題。分散的農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)模式加大了食品安全監(jiān)管的執(zhí)行難度，農(nóng)戶和食品制造加工企業(yè)之間松散的契約關(guān)系難以將質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)延伸到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中；同時(shí)，分散經(jīng)營(yíng)的農(nóng)戶在市場(chǎng)上議價(jià)能力普遍較低，在面臨下游企業(yè)收購(gòu)價(jià)格打壓以及生產(chǎn)成本高企的情況下，有濫用藥物和添加劑來(lái)加速生產(chǎn)、提高產(chǎn)量的沖動(dòng)。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的集約化和規(guī)模化有利于先進(jìn)科學(xué)技術(shù)和機(jī)械化的運(yùn)用，可提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的效率并降低成本，從源頭上減少因?yàn)E用農(nóng)藥、化肥和飼料添加劑而帶來(lái)的食品污染，并能促進(jìn)食品安全標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施和監(jiān)管落實(shí)。

同時(shí)，農(nóng)業(yè)規(guī)?；?jīng)營(yíng)也得到政府政策的鼓勵(lì)和支持。2013年年初中央一號(hào)文件中提到“引導(dǎo)農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)有序流轉(zhuǎn)，鼓勵(lì)和支持承包土地向?qū)I(yè)大戶、家庭農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)民合作社流轉(zhuǎn)，發(fā)展多種形式的適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)，要?jiǎng)?chuàng)造良好的政策和法律環(huán)境，采取獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)助等多種辦法，扶持聯(lián)戶經(jīng)營(yíng)、專業(yè)大戶、家庭農(nóng)場(chǎng)”。2013年11月12日，三中全會(huì)公報(bào)宣布，中國(guó)將推動(dòng)土地改革，給予農(nóng)民更多產(chǎn)權(quán)，加快推進(jìn)土地流轉(zhuǎn)。農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)的推廣以及土地管理制度的改革，將有利于規(guī)?；N植、養(yǎng)殖企業(yè)加快發(fā)展，對(duì)農(nóng)機(jī)、種業(yè)等農(nóng)資行業(yè)產(chǎn)生長(zhǎng)遠(yuǎn)積極的影響。

但是，中國(guó)農(nóng)業(yè)的規(guī)?；M(jìn)程在借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，應(yīng)該因地制宜，發(fā)展符合中國(guó)實(shí)際情況的模式。從發(fā)達(dá)國(guó)家及中國(guó)沿海較發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)看，農(nóng)地適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)仍是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展方向，是提高土地耕作效益和促進(jìn)城鎮(zhèn)化發(fā)展的必然要求。農(nóng)村土地體系中的適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)和農(nóng)墾土地體系中的大農(nóng)場(chǎng)式規(guī)模經(jīng)營(yíng)將逐步成為中國(guó)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)的主導(dǎo)模式。

在現(xiàn)有農(nóng)村土地體系推出規(guī)?；?jīng)營(yíng)需要考慮不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的層次性以及農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)效益的差異性。非農(nóng)經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)將成為推進(jìn)規(guī)?；?jīng)營(yíng)的首選區(qū)域，規(guī)模經(jīng)營(yíng)大戶可以憑借集體經(jīng)濟(jì)組織雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，利用鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)的積累，通過(guò)“以工補(bǔ)農(nóng)”來(lái)提高農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)效益；同時(shí)，適度尊重農(nóng)戶的意愿和選擇，發(fā)展包括合作社、專業(yè)大戶、家庭農(nóng)場(chǎng)等各種形式在內(nèi)的規(guī)?；r(nóng)業(yè)生產(chǎn)組織。耕地資源比較集中的農(nóng)墾體系比較適于大農(nóng)場(chǎng)式規(guī)模經(jīng)營(yíng)模式，而如果農(nóng)墾體系具有一些獨(dú)特的牧草地、林地等資源優(yōu)勢(shì)，將形成特色明顯的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)帶。

第二篇：2016年中國(guó)糖業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來(lái)趨勢(shì)前景分析

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2016年中國(guó)糖業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來(lái)趨勢(shì)前景分析

2011年夏季采購(gòu)后糖市由牛轉(zhuǎn)熊，4年漫漫而今熊途末路漸盡：由內(nèi)糖2014/2015榨季20.7%的大幅減產(chǎn)開(kāi)始，新糖供應(yīng)缺口打開(kāi)，糖價(jià)筑底已成；外糖過(guò)剩經(jīng)過(guò)產(chǎn)糖第一大國(guó)巴西連續(xù)兩個(gè)榨季的減產(chǎn)，已略有緩解；不論外糖與內(nèi)糖，從去產(chǎn)能到去庫(kù)存的希望已起，我們認(rèn)為在整體消費(fèi)保持穩(wěn)定的情勢(shì)下，糖業(yè)走出大幅虧損的低迷態(tài)勢(shì)將是大概率事件。未來(lái)將通過(guò)連續(xù)減產(chǎn)確認(rèn)、去庫(kù)存逆轉(zhuǎn)供需格局，促使糖價(jià)走強(qiáng)，提升整個(gè)制糖業(yè)的利潤(rùn)水平。

基于產(chǎn)業(yè)鏈的互動(dòng)格局，我們通過(guò)回顧糖市的歷史，認(rèn)為供給面、庫(kù)存面、天氣以及資金面的變動(dòng)都將較大程度影響糖價(jià)走勢(shì)。以此為分析框架，我們總結(jié)了目前國(guó)內(nèi)糖業(yè)的幾個(gè)變化以襄讀者。

1）需求：食糖的需求是一個(gè)龐大的存量市場(chǎng)，我們認(rèn)為長(zhǎng)期而言增長(zhǎng)相對(duì)乏力，但按照工業(yè)用糖與居民用糖存在有分化。2015年1-8月份下游食品工業(yè)用糖量累計(jì)增長(zhǎng)3.26%，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下消費(fèi)低迷難以為工業(yè)食糖消費(fèi)貢獻(xiàn)增量；但由于城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)分化，城市居民平均消費(fèi)食糖約4.46kg/人，而農(nóng)村居民僅為1.19kg/人，城鎮(zhèn)化的持續(xù)推進(jìn)將成為居民用糖增長(zhǎng)的主要看點(diǎn)。

2）供給：內(nèi)糖以及第一大出口國(guó)巴西的持續(xù)減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)，全球供應(yīng)庫(kù)存消費(fèi)比下降。2014/15榨季我國(guó)糖料種植面積同比下降8.43%，食糖產(chǎn)量大幅減少20.7%至1055.6萬(wàn)噸；2015/16榨季糖料種植面積預(yù)計(jì)繼續(xù)同減12.93%，食糖預(yù)計(jì)減產(chǎn)150萬(wàn)噸，內(nèi)糖在這兩個(gè)榨季預(yù)計(jì)出現(xiàn)供應(yīng)缺口分別為-63、-277萬(wàn)噸。此外，巴西自2011/2012榨季開(kāi)始，盡管原油價(jià)格連續(xù)下跌但乙醇的需求量仍長(zhǎng)盛不衰，出乎市場(chǎng)預(yù)料。我們認(rèn)為其主要原因是目前巴西國(guó)內(nèi)可用乙醇燃料的汽車(chē)占比超過(guò)70%，只要乙醇燃料的比價(jià)處于汽油的下方，制糖占比還將持續(xù)低位，從已經(jīng)過(guò)半的2015/2016巴西榨季的數(shù)據(jù)看，用于榨糖的甘蔗比例將繼續(xù)降至7年來(lái)的低位，甘蔗制糖比低于42%、糖產(chǎn)量同比減少10%將是大概率事件。根據(jù)USDA對(duì)全球糖的供需平衡預(yù)測(cè)，2015/2016榨季全球糖產(chǎn)量下降90萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比下降為23.37%，同比下降2.59個(gè)百分點(diǎn)，略高于2011/2012榨季的22.14%。

3）庫(kù)存：工業(yè)庫(kù)存同比大降，但短期仍較難觸發(fā)國(guó)儲(chǔ)拍賣(mài)。以歷年的過(guò)剩量疊加結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存樂(lè)觀估計(jì)國(guó)家儲(chǔ)備庫(kù)存至少為470萬(wàn)噸；如果考慮走私糖數(shù)量，悲觀估計(jì)國(guó)家儲(chǔ)備庫(kù)存可能達(dá)到660萬(wàn)噸，占比可達(dá)總庫(kù)存的55%以上?？v觀歷次拋儲(chǔ)，在歷年糖工業(yè)庫(kù)存低位的9-11月之間拋儲(chǔ)概率較高。今年國(guó)內(nèi)產(chǎn)量下降、進(jìn)口管控趨嚴(yán)之下開(kāi)始出現(xiàn)供需缺口；截止8月底，工業(yè)庫(kù)存量為176.3萬(wàn)噸，盡管同比下降57.4%，但高于2013、2012年的同期數(shù)據(jù)，而且目前糖價(jià)仍處于歷史低位，短期拋儲(chǔ)預(yù)期并不是非常強(qiáng)；我們也將繼續(xù)關(guān)注近期的庫(kù)存變化情況。相較而言，如果明年繼續(xù)保持食糖大幅減產(chǎn)，新季榨糖的供需缺口擴(kuò)大，消耗高企國(guó)儲(chǔ)糖必將順理成章。

4）競(jìng)品：低價(jià)淀粉糖產(chǎn)能過(guò)剩，未來(lái)難現(xiàn)“糖高宗”。果葡糖漿是目前對(duì)食糖替代最強(qiáng)的淀粉糖晶，目前主流使用的果葡糖漿（F55型）含果糖55%，甜度約為蔗糖的1.1倍。2013年，淀粉糖產(chǎn)量1225萬(wàn)噸，其中作為食糖的主要工業(yè)替代品果葡糖漿產(chǎn)量為240萬(wàn)噸；以

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果葡糖漿F55的甜度、75%質(zhì)量濃度為例，則可替代蔗糖198萬(wàn)噸。由于近年來(lái)糖價(jià)低迷、產(chǎn)品配方有一定慣性等原因，果葡糖漿替代效應(yīng)并未全面爆發(fā)，但其價(jià)格優(yōu)勢(shì)十分顯著，目前工業(yè)上使用果葡糖漿還要比使用白糖便宜3000元左右。因此我們認(rèn)為果葡糖漿等淀粉糖的替代作用不可忽視，它的過(guò)剩將對(duì)糖價(jià)上升起到一定平抑作用，糖價(jià)的周期波動(dòng)幅度將縮小。

在內(nèi)外糖價(jià)差高企、制糖行業(yè)巨額虧損背后，是包括糖在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品及其加工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力低下之殤。從種植端的品種培育、單畝產(chǎn)量、種植效率（規(guī)?；⑹崭钚剩C(jī)械化）、農(nóng)技專業(yè)化等，到加工端的多效循環(huán)利用、集約化等，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均有大幅提升和全環(huán)節(jié)的整合空間。2013年，甘蔗畝均種植利潤(rùn)已近跌破百元，執(zhí)行多年的甘蔗收購(gòu)價(jià)仍難以保障蔗農(nóng)的收益，與之矛盾的是我國(guó)的甘蔗收購(gòu)成本遠(yuǎn)高于巴西、印度、泰國(guó)等。受進(jìn)口高關(guān)稅以補(bǔ)貼內(nèi)糖的政策扶持，過(guò)去十年規(guī)模以上制糖企業(yè)總數(shù)在100家左右保持穩(wěn)定，收益狀況對(duì)企業(yè)關(guān)停的影響較小，缺乏較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)氛圍，糖企自身效率實(shí)則還需較大提高。

如若中國(guó)糖業(yè)要真正擺脫過(guò)去幾年由于開(kāi)放貿(mào)易帶來(lái)的沖擊，破局的根本在于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。目前我國(guó)的食糖年進(jìn)口配額是194.5萬(wàn)噸，從2014年11月開(kāi)始配額外進(jìn)口量額度集中管理。根據(jù)各方意見(jiàn)，配額外進(jìn)口量有望限定為190萬(wàn)噸。然而政策保護(hù)是手段而非目的，糖產(chǎn)業(yè)的升級(jí)應(yīng)從不具備效率優(yōu)勢(shì)的種植端開(kāi)始，逐步改變不具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)的工業(yè)端。2015年5月，國(guó)家發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)部會(huì)同有關(guān)部門(mén)制定了《糖料蔗主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃（2015-2020年）》對(duì)穩(wěn)定種植面積、提高單產(chǎn)、提高種植規(guī)模化、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)融合等指明了產(chǎn)業(yè)升級(jí)的方向。

我們估計(jì)2015/16新榨季國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)減產(chǎn)150萬(wàn)噸，約至905萬(wàn)噸。而新榨季糖協(xié)要求加強(qiáng)行業(yè)進(jìn)口自律，預(yù)計(jì)配額外進(jìn)口量為190萬(wàn)噸，則進(jìn)口總量為384.5萬(wàn)噸，則新季實(shí)際總供給為1290萬(wàn)噸，在需求保持穩(wěn)定的情況下，將在2015/16榨季出現(xiàn)277萬(wàn)噸的大幅供應(yīng)缺口。期初庫(kù)存為970萬(wàn)噸，分別為國(guó)家?guī)齑?70萬(wàn)噸和可流通庫(kù)存為500萬(wàn)噸。由于下一榨季可能出現(xiàn)大幅供應(yīng)缺口，明年秋季國(guó)家拋儲(chǔ)或?qū)?dòng)，從去產(chǎn)能到去庫(kù)存，我們認(rèn)為這是開(kāi)啟制糖業(yè)未來(lái)兩到三年持續(xù)盈利成長(zhǎng)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

一、解讀甜蜜周期：“糖高宗”的前世今生

自2011年白糖牛市創(chuàng)下7750元/噸的歷史現(xiàn)貨高價(jià)后，“糖高宗”風(fēng)光不再，2011年夏季采購(gòu)?fù)瓿珊笠宦废禄?，已走過(guò)長(zhǎng)達(dá)4年的漫漫熊途。隨著2014/2015榨季內(nèi)糖高達(dá)20%的減產(chǎn)大局已定，糖周期能否自此完成牛熊轉(zhuǎn)換？以史為鑒，我們將從回顧“糖高宗”的前世今生開(kāi)始，逐一解讀。

從糖的產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，供應(yīng)端主要有三大來(lái)源，一是以蔗糖、甜菜糖為主的食糖，二是自加入世貿(mào)組織后供給占比迅速擴(kuò)大的食糖進(jìn)口，三是以果葡糖漿等工業(yè)用糖為主的淀粉糖；消費(fèi)端主要有工業(yè)用糖和居民用糖兩個(gè)去向。工業(yè)庫(kù)存與國(guó)家儲(chǔ)備作為平抑糖價(jià)周期波動(dòng)的蓄水池，在產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)格影響中起著舉足輕重的作用。

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縱觀白糖期貨的歷史價(jià)格走勢(shì)，我們將主要推動(dòng)糖價(jià)漲跌的幾個(gè)主要因素總結(jié)為： 供給面的變動(dòng)：如甘蔗種植面積、產(chǎn)糖量；

庫(kù)存面的變動(dòng)：如國(guó)家收儲(chǔ)及拋儲(chǔ)、工業(yè)庫(kù)存量、全球庫(kù)存總量；

天氣的變動(dòng)：如厄爾尼諾、冰凍天氣等，關(guān)聯(lián)供給面的預(yù)期變動(dòng)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生影響； 資金面的變動(dòng)：如商品市場(chǎng)的牛熊變化、消費(fèi)品市場(chǎng)的景氣度、全球大型經(jīng)濟(jì)體的量化寬松政策等都會(huì)通過(guò)影響資金面來(lái)影響糖價(jià)。

二、糖市面面觀：“苦盡甜來(lái)”的星星之火

關(guān)于糖價(jià)、糖市的種種影響因素，核心內(nèi)容不外乎供需格局的變遷。需求上，國(guó)內(nèi)龐大的存量市場(chǎng)短期維持穩(wěn)定，供給端則應(yīng)關(guān)注內(nèi)糖大幅持續(xù)減產(chǎn)、全球增產(chǎn)結(jié)束進(jìn)入博弈平衡期，庫(kù)存端已顯示出的流動(dòng)工業(yè)庫(kù)存大幅下滑、國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存靜待釋放的變化；同時(shí)，由于果葡糖漿等淀粉糖替代品在過(guò)去三四年間由產(chǎn)能稀缺走向過(guò)剩，將對(duì)糖價(jià)上升起到一定平抑作用，糖價(jià)的周期波動(dòng)幅度將縮小?？傮w而言，我們認(rèn)為過(guò)去四年供需失調(diào)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了去產(chǎn)能的第一步，如果下一榨季繼續(xù)15%以上的減產(chǎn)，則有望加快去庫(kù)存的節(jié)奏，開(kāi)啟糖市的盈利周期，從而提升國(guó)內(nèi)糖業(yè)的整體利潤(rùn)水平。

憂喜參半的存量市場(chǎng)

我國(guó)人均食糖消費(fèi)量呈穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，由1961年的1kg/人增加到2009年的10.41 kg/人，大致經(jīng)歷了“較快上漲—穩(wěn)中有增—較快增長(zhǎng)且略有波動(dòng)”的發(fā)展歷程。

1961-1991年：較快增長(zhǎng)時(shí)期，全國(guó)食糖消費(fèi)量由1961年的125.79萬(wàn)噸增長(zhǎng)到1991 年的761.5萬(wàn)噸；

1992-2000年：穩(wěn)中有增的階段，消費(fèi)量基本維持在800萬(wàn)噸左右；

2001-2015年：消費(fèi)量較快增長(zhǎng)且略有波動(dòng)，由915萬(wàn)噸增長(zhǎng)到2008/2009榨季的1390萬(wàn)噸，近5個(gè)榨季因高糖價(jià)制約以及淀粉糖、果漿糖等替代品的發(fā)展，食糖消費(fèi)量經(jīng)過(guò)回調(diào)后恢復(fù)增長(zhǎng)，目前消費(fèi)量基本穩(wěn)定在1400-1550萬(wàn)噸。

根據(jù)2014/2015國(guó)內(nèi)糖的消費(fèi)量1500萬(wàn)噸估算，我國(guó)目前的人均糖消費(fèi)量大約為10.96kg/人，這一水平為全球平均水平（24 kg）的42%，也低于人口素質(zhì)相近的亞洲國(guó)家平均水平（12.75 kg/人）。在不論是全球還是亞洲范圍內(nèi)都屬偏低的人均消費(fèi)水平下，我國(guó)已成為食糖的第3大消費(fèi)國(guó)。

總體而言，食糖的需求是一個(gè)龐大的存量市場(chǎng)，我們認(rèn)為長(zhǎng)期而言增長(zhǎng)相對(duì)乏力。所謂憂喜參半，憂的是經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下消費(fèi)低迷難以為工業(yè)食糖消費(fèi)貢獻(xiàn)增量，喜的是城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)分化、城鎮(zhèn)化的持續(xù)推進(jìn)將成為主要的居民用糖增長(zhǎng)的看點(diǎn)。

工業(yè)用糖：受低迷的宏觀經(jīng)濟(jì)影響，工業(yè)食糖用量增速較緩。下游食品工業(yè)用糖量增速相較2014年放緩，今年1-8月份下游食品工業(yè)用糖量累計(jì)增長(zhǎng)3.26%，基于2013/14榨季消

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費(fèi)量1460萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2014/15全榨季消費(fèi)1500萬(wàn)噸食糖。我們預(yù)計(jì)2015/16全年消費(fèi)量增長(zhǎng)1%，即消費(fèi)量達(dá)到1515萬(wàn)噸上下。

居民用糖：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2012年我國(guó)農(nóng)村居民平均消費(fèi)食糖僅為1.19kg/人，城鎮(zhèn)居民平均消費(fèi)食糖55.06元/人（約合4.46kg/人）。隨著我國(guó)人均可支配收入的提高和城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶動(dòng)食糖人均消費(fèi)持續(xù)擴(kuò)大。我國(guó)食糖消費(fèi)水平將進(jìn)一步保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

三、虧損后時(shí)代的持續(xù)減產(chǎn)

從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)看，規(guī)模以上糖企自2013年初已開(kāi)始進(jìn)入整體虧損，但周期效應(yīng)使得糖業(yè)直到2014/2015榨季才開(kāi)啟減產(chǎn)之路。2014/15榨季全國(guó)糖料種植面積同比下降8.43%，2015/16榨季預(yù)計(jì)繼續(xù)同減12.93%。2014/15榨季，我們對(duì)分省的糖料種植面積進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，其中廣西的甘蔗種植面積減少9.38%至1450萬(wàn)畝，廣東甘蔗種植面積減少20%至200萬(wàn)畝，海南甘蔗種植面積減少25.74%至75萬(wàn)畝，云南甘蔗種植面積基本維持。連續(xù)三個(gè)榨季糖價(jià)的下跌，導(dǎo)致甘蔗收購(gòu)價(jià)格下調(diào)，而人工成本、地租、生產(chǎn)資料價(jià)格還在不斷上漲，種植甘蔗的比較收益明顯不足，部分蔗農(nóng)將本應(yīng)翻種的蔗地改種桑樹(shù)、木薯、玉米和桉樹(shù)等。預(yù)計(jì)14/15榨季甘蔗種植面積減少230萬(wàn)畝，甜菜種植面積減少6.2萬(wàn)畝，整體糖料種植面積同比下滑8.43%。隨著2014/15榨季進(jìn)入尾聲，新榨季將在10月份拉開(kāi)帷幕，根據(jù)各地糖協(xié)的統(tǒng)計(jì)，新榨季種植面積下滑幅度更大，甘蔗種植面積減少320萬(wàn)畝左右，算上甜菜后，糖料種植面積同比下降12.93%。2014年受春旱及臺(tái)風(fēng)侵襲，主產(chǎn)區(qū)廣西在14/15榨季單產(chǎn)有所下降。影響甘蔗單產(chǎn)的主要因素是蔗種、田間護(hù)理程度和天氣。廣西地區(qū)主要種植品種仍為新臺(tái)糖22號(hào)，新蔗種改良進(jìn)度緩慢，短期畝產(chǎn)難以提升；隨著蔗農(nóng)收入持續(xù)下降，化肥等投入也在減少，田間護(hù)理明顯減少；從天氣角度看，廣西南部地區(qū)春季干旱導(dǎo)致出苗率偏低，“威馬遜”臺(tái)風(fēng)導(dǎo)致該地區(qū)甘蔗大面積倒伏，崇左、南寧等地平均畝產(chǎn)減少0.3-0.4噸/畝至4.2噸左右。2014/15榨季全國(guó)食糖產(chǎn)量大幅減少20.7%至1055.6萬(wàn)噸，預(yù)估15/16榨季繼續(xù)減產(chǎn)150萬(wàn)噸。分省來(lái)看，廣西糖減產(chǎn)221.8萬(wàn)噸至634萬(wàn)噸，減產(chǎn)比例高達(dá)25.9%，廣東減產(chǎn)38.7萬(wàn)噸至79.9萬(wàn)噸，海南減產(chǎn)13.4萬(wàn)噸至28.2萬(wàn)噸，總的來(lái)看，全國(guó)2014/15榨季食糖產(chǎn)量減產(chǎn)20.7%至1055.6萬(wàn)噸。由于糖料種植面積的持續(xù)減少，根據(jù)9月份召開(kāi)的中糖協(xié)營(yíng)口加工糖會(huì)議預(yù)測(cè)，2015/16榨季國(guó)內(nèi)將減產(chǎn)150萬(wàn)噸至906萬(wàn)噸。

需要指出的是，2015/16產(chǎn)量數(shù)據(jù)雖然是糖業(yè)協(xié)會(huì)的估產(chǎn)數(shù)據(jù)，但后期產(chǎn)量仍將視未來(lái)天氣和作物長(zhǎng)勢(shì)而變化，我們將不斷跟蹤對(duì)產(chǎn)量數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。

四、全球供給過(guò)剩下的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力之戰(zhàn)

2008年至2013年，世界食糖產(chǎn)量從1.3 億噸增加到1.8億噸，年消費(fèi)量維持在1.6-1.7 億噸，國(guó)際市場(chǎng)連續(xù)4 年供大于求。2011年以來(lái)國(guó)際糖價(jià)持續(xù)下跌，已由最高36 美分/磅持續(xù)下跌到13.6美分/磅。

按我入世承諾，我國(guó)每年食糖進(jìn)口關(guān)稅配額總量為194.5 萬(wàn)噸，配額內(nèi)關(guān)稅稅率15%，配額外關(guān)稅稅率50%，大大低于世貿(mào)組織成員國(guó)97%的平均關(guān)稅稅率，由此導(dǎo)致國(guó)際糖價(jià)

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大幅下跌后，配額外進(jìn)口大量增加。以自然統(tǒng)計(jì)，我國(guó)食糖進(jìn)口量由2008 年的78 萬(wàn)噸增加到2013年455萬(wàn)噸，2014年進(jìn)口總量雖然有所回落，但仍為348.6萬(wàn)噸高位，占國(guó)內(nèi)消費(fèi)量的23.24%。2015截至8月底，全國(guó)累計(jì)進(jìn)口食糖307.35萬(wàn)噸（考慮14/15全榨季約為420萬(wàn)噸），進(jìn)口數(shù)量再創(chuàng)歷史新高，去年同期為203.91萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)50.73%。

目前進(jìn)口糖成本明顯低于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格。目前柳州糖現(xiàn)貨價(jià)格在5000-5200元/噸之間，根據(jù)我們測(cè)算，進(jìn)口巴西糖配額內(nèi)成本大約在3100元/噸左右，配額外成本大約在3900-4000元/噸，配額外進(jìn)口糖比國(guó)內(nèi)糖便宜1100元/噸左右。價(jià)差背后，是國(guó)內(nèi)依靠丘陵地形、小農(nóng)種植支撐的糖產(chǎn)業(yè)，與巴西等國(guó)的規(guī)模農(nóng)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力差距，此外還包括品種與效率落后的多方面差距。

巴西是世界第一大甘蔗種植國(guó)，在巴西各個(gè)地區(qū)基本都有甘蔗出產(chǎn)，其中南部的甘蔗和蔗糖產(chǎn)量占全國(guó)的90%左右，特別是圣保羅州，蔗糖產(chǎn)量占比達(dá)到60%。巴西在過(guò)去的2014/2015榨季共產(chǎn)糖3585萬(wàn)噸（UNICA數(shù)據(jù)為3555萬(wàn)噸），產(chǎn)量全球占比20.57%；出口量2455萬(wàn)噸，占比全球出口量的45.33%。此外，巴西雷亞爾匯率自2011年起持續(xù)貶值，也有助于增強(qiáng)其出口競(jìng)爭(zhēng)力。

巴西國(guó)內(nèi)所產(chǎn)甘蔗50%~60%用于生產(chǎn)乙醇燃料，其他用于蔗糖生產(chǎn)，所以乙醇和汽油價(jià)格政策的變化將對(duì)其國(guó)內(nèi)蔗糖產(chǎn)量形成直接影響。2015年2月15日起，巴西國(guó)內(nèi)規(guī)定汽油中乙醇的最高摻混比例由25%上調(diào)至27%，同時(shí)從2015年2月1日起恢復(fù)對(duì)汽油和柴油分別征收0.22雷亞爾/公升和0.15雷亞爾/公升的消費(fèi)稅。即使國(guó)際油價(jià)一路下行，但巴西國(guó)內(nèi)乙醇燃料比價(jià)仍低于汽油，根據(jù)最新消息，巴西第一大石油公司巴西石油9月30日宣布將分別上調(diào)汽油和柴油價(jià)格6%和4%，勢(shì)必繼續(xù)利好乙醇需求。

在此背景下，巴西國(guó)內(nèi)甘蔗商將更傾向于生產(chǎn)乙醇。從已經(jīng)過(guò)半的2015/2016巴西榨季的數(shù)據(jù)看，用于榨糖的甘蔗比例將繼續(xù)降至7年來(lái)的低位，甘蔗制糖比低于42%、糖產(chǎn)量同比減少10%將是大概率事件。

我們比對(duì)了巴西汽油、國(guó)際原油與甘蔗制乙醇用量占比的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)近兩年乙醇產(chǎn)量（甘蔗制乙醇比）并非簡(jiǎn)單相關(guān)。實(shí)際上，2011/2012榨季開(kāi)始，巴西汽油價(jià)格跟隨原油價(jià)格持續(xù)下跌，而乙醇的需求量仍長(zhǎng)盛不衰。

然而，我們認(rèn)為乙醇與汽油的替代效應(yīng)仍然存在，只是使用乙醇的比價(jià)始終處于汽油的下方，而巴西多年來(lái)在國(guó)內(nèi)成功推廣生物燃料已深入人心。我們認(rèn)為，或許還應(yīng)當(dāng)結(jié)合汽車(chē)的兩用燃油裝置周期的角度理解乙醇需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)：

目前（截止2015年8月底）巴西國(guó)內(nèi)汽車(chē)中汽油-乙醇燃料兩用車(chē)占比總汽車(chē)保有量的68.14%，純乙醇燃料車(chē)占比2.25%，兩者之和超過(guò)70%；

在兩用汽車(chē)占比大幅占優(yōu)的場(chǎng)景下，只要汽油的比價(jià)仍高于乙醇，不論從經(jīng)濟(jì)還是環(huán)保考慮，乙醇仍為優(yōu)選。（汽油的熱值為q=3.3x10^7J/L，乙醇的熱值為q=2.4x10^7J/L，兩者熱值比為73%。）

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從成本角度看，甘蔗乙醇的成本約為0.19-0.20美元/升，甘蔗制糖成本約為12-13美分/磅，由此估算甘蔗制乙醇、制糖的收益率分別為20%、15%。

隨著第一大出口國(guó)的減產(chǎn)，全球糖的供給格局有望持續(xù)改善。

其他主要食糖出口國(guó)的情況：第二大食糖出口國(guó)泰國(guó)政府由水稻轉(zhuǎn)向甘蔗產(chǎn)業(yè)支持，未來(lái)幾年的增產(chǎn)概率大：目標(biāo)到2025/26榨季的12年內(nèi)，將大約110萬(wàn)公頃的水稻改種甘蔗，甘蔗種植面積由160萬(wàn)公頃增加至270萬(wàn)公頃，甘蔗產(chǎn)量從1.04億噸增至1.8億噸，糖產(chǎn)量從1100萬(wàn)噸增至2000萬(wàn)噸；

第三大出口國(guó)澳大利亞整體產(chǎn)量與出口預(yù)期較為平穩(wěn)；

第四大出口國(guó)印度由于食糖大量過(guò)剩，預(yù)計(jì)今年過(guò)剩量將達(dá)到1000萬(wàn)噸，食品部考慮通過(guò)易貨貿(mào)易出口400萬(wàn)噸糖以解決國(guó)內(nèi)食糖過(guò)剩的問(wèn)題，目標(biāo)出口地為中國(guó)及非洲。

由于主要產(chǎn)糖國(guó)巴西、中國(guó)糖產(chǎn)量有望持續(xù)減少，而印度、泰國(guó)存在增產(chǎn)因素，USDA10月最新預(yù)測(cè)2015/2016榨季全球糖產(chǎn)量下降90萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比下降為23.37%，同比下降2.59個(gè)百分點(diǎn)，略高于2011/2012榨季的22.14%。

五、工業(yè)庫(kù)存大幅下滑，國(guó)儲(chǔ)壓力靜待釋放

2014/2015榨季3月底結(jié)束，我國(guó)食糖工業(yè)庫(kù)存523.7萬(wàn)噸，與上一榨季末相比大幅下滑29.47%，是8年來(lái)的最低值。

除了自由流通的工業(yè)庫(kù)存之外，食糖的國(guó)家儲(chǔ)備也是舉足輕重的庫(kù)存組成部分。食糖的國(guó)家儲(chǔ)備是調(diào)控白糖價(jià)格波動(dòng)的主要手段，同時(shí)兼有戰(zhàn)略儲(chǔ)備的意義。我國(guó)的白糖收儲(chǔ)政策自2002年國(guó)家計(jì)委、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、農(nóng)業(yè)部、國(guó)家工商總局聯(lián)合制定了《糖料管理暫行辦法》開(kāi)始，多次參與糖市價(jià)格平抑，但總體收拋儲(chǔ)的目標(biāo)和效果而言，國(guó)家收儲(chǔ)政策的重任并不在扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)而在于相對(duì)平滑價(jià)格的波動(dòng)。

自2011/2012榨季開(kāi)啟了國(guó)內(nèi)食糖的過(guò)剩周期后，庫(kù)存量逐步抬升。由于存在流通的工業(yè)庫(kù)存和國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存，我們對(duì)于總庫(kù)存的判斷需要同時(shí)考慮二者。以2014/2015榨季為例，3月工業(yè)庫(kù)存為523.7萬(wàn)噸。以歷年的過(guò)剩量疊加結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存樂(lè)觀估計(jì)國(guó)家儲(chǔ)備庫(kù)存至少為470萬(wàn)噸；如果考慮走私糖數(shù)量，悲觀估計(jì)國(guó)家儲(chǔ)備庫(kù)存可能達(dá)到660萬(wàn)噸，占比可達(dá)總庫(kù)存的55%以上。

對(duì)于國(guó)家是否拋儲(chǔ)主要影響因素有糖價(jià)、收儲(chǔ)成本、工業(yè)庫(kù)存量等?？v觀歷次拋儲(chǔ)，在歷年糖工業(yè)庫(kù)存低位的9-11月之間拋儲(chǔ)概率較高。今年國(guó)內(nèi)產(chǎn)量下降、進(jìn)口管控趨嚴(yán)之下開(kāi)始出現(xiàn)供需缺口；截止8月底，工業(yè)庫(kù)存量為176.3萬(wàn)噸，盡管同比下降57.4%，但高于2013、2012年的同期數(shù)據(jù)，而且目前糖價(jià)仍處于歷史低位，短期拋儲(chǔ)預(yù)期并不是非常強(qiáng)；我們也將繼續(xù)關(guān)注近期的庫(kù)存變化情況。相較而言，如果明年繼續(xù)保持食糖大幅減產(chǎn)，新季榨糖的供需缺口擴(kuò)大，消耗高企國(guó)儲(chǔ)糖必將順理成章。

果葡糖漿之后恐難再現(xiàn)“糖高宗”

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淀粉糖是重要的糖類甜味劑，而果葡糖漿是目前對(duì)食糖替代最強(qiáng)的淀粉糖晶，由植物淀粉水解和異構(gòu)化制成。因?yàn)樗慕M成主要是果糖和葡萄糖，故稱為“果葡糖漿”。按果糖含量，果葡糖漿分為三類：第一代果葡糖漿（F42型）含果糖42%，甜度與蔗糖相當(dāng)；第二代果葡糖漿（F55型）含果糖55%，甜度約為蔗糖的1.1倍；第三代果葡糖漿（F90型）含果糖90%，甜度約為蔗糖的1.4倍。

生產(chǎn)果葡糖漿不受地區(qū)和季節(jié)限制，設(shè)備比較簡(jiǎn)單，投資費(fèi)用較低，在食糖高企、原材料玉米價(jià)格低迷的大環(huán)境下迅速擴(kuò)張，2012年國(guó)內(nèi)設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)350萬(wàn)噸以上。淀粉糖的產(chǎn)量在2013年到達(dá)一個(gè)高點(diǎn)，累計(jì)各項(xiàng)淀粉糖產(chǎn)量1225萬(wàn)噸，其中作為食糖的主要工業(yè)替代品果葡糖漿產(chǎn)量為240萬(wàn)噸；以果葡糖漿F55的甜度、75%質(zhì)量濃度為例，則可替代蔗糖198萬(wàn)噸。

但由于近年來(lái)白糖價(jià)格低迷、甜味劑用量較小對(duì)價(jià)格敏感度不高、產(chǎn)品配料有一定慣性等原因，果葡糖漿替代效應(yīng)并未全面爆發(fā)；以目前阿里巴巴電商平臺(tái)上F55果葡糖漿單噸價(jià)格2600-2800元為例，則工業(yè)上使用果葡糖漿還要比使用白糖便宜3000元左右。因此，我們認(rèn)為，果葡糖漿對(duì)食糖的替代性仍不容忽視，糖價(jià)飆升大概率將推動(dòng)替代率上升。

六、中國(guó)糖業(yè)：劇痛之后呼喚成長(zhǎng)

在內(nèi)外糖價(jià)差高企、制糖行業(yè)巨額虧損背后，是包括糖在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品及其加工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力低下之殤。從種植端的品種培育、單畝產(chǎn)量、種植效率（規(guī)?；?、收割效率（機(jī)械化）、農(nóng)技專業(yè)化等，到加工端的多效循環(huán)利用、集約化等，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均有大幅提升和全環(huán)節(jié)的整合空間。

畝產(chǎn)區(qū)間波動(dòng)，收蔗成本高企

在2001-2013年間，甘蔗種植利潤(rùn)處于相當(dāng)?shù)偷乃剑?010年達(dá)到800元/畝左右高位后回落，2013年甚至已近跌破百元?？紤]到歷年為了防止“蔗賤傷農(nóng)”，始終對(duì)甘蔗收購(gòu)價(jià)維持穩(wěn)定標(biāo)準(zhǔn)，仍難以保障蔗農(nóng)的收益。同時(shí)種植面積年年提升，單產(chǎn)十幾年間在4.5-5.3噸/畝區(qū)間波動(dòng)，其中存在長(zhǎng)時(shí)間推廣新臺(tái)糖22號(hào)，導(dǎo)致其種性退化日趨嚴(yán)重，普遍表現(xiàn)出抗寒性差、宿根年限縮短、病蟲(chóng)為害加劇、甘蔗產(chǎn)量下降的因素。盡管當(dāng)前畝產(chǎn)水平相較巴西的3.8-4.0區(qū)間有一定領(lǐng)先，但由于甘蔗品種含糖量的差距，再加上種植甘蔗的廣西、云南等省為丘陵地形，缺乏規(guī)模經(jīng)營(yíng)的地形基礎(chǔ)，人工成本高，加上政策傾向保護(hù)農(nóng)民利益，我國(guó)的甘蔗收購(gòu)成本遠(yuǎn)高于巴西、印度、泰國(guó)等。

以糖養(yǎng)糖，制糖業(yè)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制弱

從過(guò)去15年的制糖業(yè)利潤(rùn)情況看，我國(guó)制糖業(yè)的利潤(rùn)狀況與糖價(jià)呈現(xiàn)較高的趨勢(shì)相關(guān)性。由于國(guó)家以對(duì)外糖征收高關(guān)稅以補(bǔ)貼內(nèi)糖的政策扶持，過(guò)去十年規(guī)模以上制糖企業(yè)總數(shù)在100家左右保持穩(wěn)定，收益狀況對(duì)企業(yè)關(guān)停的影響較小。同時(shí)，糖企、糖廠多原是國(guó)有企業(yè)，存在歷史遺留的運(yùn)營(yíng)效率低下的通病，又缺乏較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)氛圍，糖企自身效率實(shí)則還需較大提高。

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以保護(hù)促成長(zhǎng)，糖產(chǎn)業(yè)升級(jí)迫在眉睫

根據(jù)中國(guó)加入世貿(mào)組織的談判結(jié)果，中國(guó)對(duì)糧、油、糖等大宗農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口實(shí)行關(guān)稅配額管理。目前我國(guó)的食糖年進(jìn)口配額是194.5萬(wàn)噸，為了進(jìn)一步減少外糖對(duì)內(nèi)糖的沖擊，從2014年11月開(kāi)始配額外進(jìn)口量額度也集中管理。根據(jù)各方意見(jiàn)，配額外進(jìn)口量有望限定為190萬(wàn)噸，據(jù)此我們估計(jì)2015/16榨季食糖進(jìn)口量預(yù)計(jì)會(huì)下滑至384.5萬(wàn)噸，同比減少17%左右。

然而，政策保護(hù)是手段而不是目的。如若中國(guó)糖業(yè)要真正擺脫過(guò)去幾年由于開(kāi)放貿(mào)易帶來(lái)的沖擊，破局的根本在于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。從不具備效率優(yōu)勢(shì)的種植端開(kāi)始，逐步改變不具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)的工業(yè)端。

所幸，我們看到不管是行業(yè)協(xié)會(huì)，還是政府部門(mén)，均已行動(dòng)。2015年5月，國(guó)家發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)部會(huì)同有關(guān)部門(mén)制定了《糖料蔗主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃（2015-2020年）》：

規(guī)劃提出到2020年廣西、云南兩?。▍^(qū)）糖料蔗面積穩(wěn)定在2100萬(wàn)畝，總產(chǎn)量達(dá)到10400萬(wàn)噸，比基期增加635萬(wàn)噸；

平均單產(chǎn)水平4.8噸以上，其中，糖料蔗生產(chǎn)核心基地單產(chǎn)水平達(dá)到6噸以上； 良種覆蓋率提高到95%以上，商品化供種水平提高到85%，分別比基期提高10個(gè)百分點(diǎn)、5個(gè)百分點(diǎn)；

生產(chǎn)條件逐步改善，蔗區(qū)全程機(jī)械化水平逐步提高。集約化產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)新突破。土地有序流轉(zhuǎn)，適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)取得積極進(jìn)展。核心區(qū)訂單農(nóng)業(yè)全覆蓋。農(nóng)機(jī)、植保等專業(yè)生產(chǎn)組織服務(wù)能力增強(qiáng)。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)基地和榨糖企業(yè)深度融合。

熊途末路，蓄勢(shì)待發(fā)

從去產(chǎn)能到去庫(kù)存，糖業(yè)的盈利成長(zhǎng)期即將開(kāi)啟

2015/16新榨季國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)減產(chǎn)150萬(wàn)噸，約至905萬(wàn)噸。而新榨季糖協(xié)要求加強(qiáng)行業(yè)進(jìn)口自律，預(yù)計(jì)配額外進(jìn)口量為190萬(wàn)噸，則進(jìn)口總量為384.5萬(wàn)噸，則新季實(shí)際總供給為1290萬(wàn)噸，在需求保持穩(wěn)定的情況下，將在2015/16榨季出現(xiàn)277萬(wàn)噸的大幅供應(yīng)缺口。

期初庫(kù)存為970萬(wàn)噸，分別為國(guó)家?guī)齑?70萬(wàn)噸和可流通庫(kù)存為500萬(wàn)噸。由于下一榨季可能出現(xiàn)大幅供應(yīng)缺口，明年秋季國(guó)家拋儲(chǔ)或?qū)?dòng)，從去產(chǎn)能到去庫(kù)存，我們認(rèn)為這是開(kāi)啟制糖業(yè)未來(lái)兩到三年持續(xù)盈利成長(zhǎng)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

第三篇：中國(guó)網(wǎng)上銀行的市場(chǎng)運(yùn)行狀況及未來(lái)前景趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告

中國(guó)網(wǎng)上銀行市場(chǎng)運(yùn)行狀況及未來(lái)前景趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告2016-2021年

編制單位：北京智博睿投資咨詢有限公司 【報(bào)告目錄】

第一章 網(wǎng)上銀行相關(guān)概述 17 1.1 網(wǎng)上銀行簡(jiǎn)術(shù)述 17 1.1.1 網(wǎng)上銀行定義 17 1.1.2 網(wǎng)上銀行分類 17 1.1.3 網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)介紹 18 1.1.4 網(wǎng)上銀行產(chǎn)生發(fā)展的動(dòng)力與基礎(chǔ)分析 19 1.2 網(wǎng)上銀行的特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì) 19 1.2.1 網(wǎng)絡(luò)銀行的基本特點(diǎn) 19 1.2.2 網(wǎng)上銀行的優(yōu)勢(shì) 21 1.2.3 網(wǎng)上銀行與傳統(tǒng)銀行的比較優(yōu)勢(shì) 22 1.3 網(wǎng)上銀行的服務(wù)功能 23 1.3.1 網(wǎng)上銀行提供的服務(wù)類別 23 1.3.2 網(wǎng)上銀行基礎(chǔ)服務(wù) 23 1.3.3 網(wǎng)上銀行衍生服務(wù) 23 1.4 網(wǎng)上銀行與傳統(tǒng)銀行的區(qū)別 23 1.4.1 銷售渠道不同 23 1.4.2 服務(wù)存在差異 24 1.4.3 業(yè)務(wù)范圍不同 24 1.5 網(wǎng)上銀行對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生三大影響 24 1.5.1 促進(jìn)商務(wù)創(chuàng)新 24 1.5.2 推動(dòng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)虛擬化 24 1.5.3 使基礎(chǔ)貨幣虛擬化變?yōu)榭赡?25

第二章 2013-2015年世界網(wǎng)上銀行運(yùn)行淺析 26 2.1 2013-2015年國(guó)際網(wǎng)上銀行發(fā)展綜述 26 2.1.1 國(guó)外網(wǎng)上銀行發(fā)展概述 26 2.1.2 國(guó)際網(wǎng)上銀行業(yè)發(fā)展進(jìn)程 26 2.1.3 國(guó)際網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)范圍淺析 27 2.1.4 國(guó)際上典型網(wǎng)絡(luò)銀行特色業(yè)務(wù)分析 28 2.1.5 全球網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展地域性差異明顯 28 2.2 美國(guó) 28 2.2.1 美國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)與用戶發(fā)展綜述 29 2.2.2 美國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展的主要特點(diǎn) 29 2.2.3 美國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行快速發(fā)展的動(dòng)力 30 2.2.4 美國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)獲較高滿意度 31 2.2.5 透 視美國(guó)各收入階層網(wǎng)絡(luò)銀行的使用情況 31 2.2.6 2015年網(wǎng)上銀行成美國(guó)用戶辦理業(yè)務(wù)的首選途徑 31 2.3 歐洲國(guó)家 31 2.3.1 歐洲網(wǎng)上銀行使用率分析 31 2.3.2 安全隱患制約歐洲網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展 32 2.3.3 英國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行用戶群龐大 33 2.3.4 德國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展?jié)摿薮?33 2.3.5 法國(guó)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)仍待升入拓展 34 2.3.6 俄羅斯網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展仍不成熟 35 2.3.7 西班牙網(wǎng)上銀行積極爭(zhēng)奪傳統(tǒng)銀行存款 36 2.4 亞洲國(guó)家 36 2.4.1 2014年韓國(guó)網(wǎng)上銀行交易額分析 36 2.4.2 2015年韓國(guó)網(wǎng)上銀行交易量分析 36 2.4.3 日本提高網(wǎng)上銀行使用安全性 37 2.4.4 臺(tái)灣網(wǎng)絡(luò)銀行使用率與日俱增 37

第三章 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行發(fā)展環(huán)境分析 38 3.1 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 38 3.1.1 2013-2015年中國(guó)GDP增長(zhǎng)分析 38 3.1.2 2015年中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況分析 39 3.1.3 2013-2015年中國(guó)商品進(jìn)出口貿(mào)易 41 3.1.4 2015年中國(guó)居民收入與消費(fèi)狀況 44 3.2 金融環(huán)境分析 47 3.2.1 2015年中國(guó)金融業(yè)發(fā)展概況 47 3.2.2 2015年中國(guó)金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況 48 3.2.3 2015年中國(guó)銀 行卡市場(chǎng)發(fā)展情況 55 3.2.4 2015年中國(guó)銀行結(jié)算帳戶情況統(tǒng)計(jì) 56 3.2.5 2015年中國(guó)支付系統(tǒng)發(fā)展情況統(tǒng)計(jì) 56 3.2.6 2015年中國(guó)POS機(jī)及ATM業(yè)務(wù)發(fā)展情況統(tǒng)計(jì) 60 3.3 網(wǎng)上支付分析 61 3.3.1 2015年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)規(guī)模分析 61 3.3.2 2015年中國(guó)網(wǎng)上支付市場(chǎng)規(guī)模分析 64 3.3.3 2015年中國(guó)網(wǎng)上支付市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況 65 3.3.4 未來(lái)中國(guó)網(wǎng)上支付的發(fā)展趨勢(shì)分析 67

第四章 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行整體運(yùn)行狀況透析 69 4.1 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行運(yùn)行概述 69 4.1.1 網(wǎng)上銀行的產(chǎn)生及發(fā)展歷程 69 4.1.2 中國(guó)網(wǎng)上銀行發(fā)展特點(diǎn)分析 71 4.1.3 中國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行產(chǎn)品及業(yè)務(wù)范疇 72 4.1.4 網(wǎng)上銀行產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)及戰(zhàn)略地位 76 4.1.5 中國(guó)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)入快車(chē)道 78 4.1.6 網(wǎng)銀業(yè)務(wù)成為銀行新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn) 78 4.2 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)規(guī)模 79 4.2.1 2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)總體情況 79 4.2.2 2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)規(guī)模分析 82 4.2.3 2015年個(gè)人網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)規(guī)模分析 83 4.2.4 2015年企業(yè)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)規(guī)模分析 84 4.3 中國(guó)網(wǎng)銀與現(xiàn)代金融組織理論發(fā)展綜述 84 4.3.1 淺析金融組織的經(jīng)濟(jì)學(xué) 84 4.3.2 透析不完全信息與金融組織理論的框架 87 4.3.3 網(wǎng)絡(luò)銀行組織的理論解讀 88 4.3.4 現(xiàn)代金融組織理論的發(fā)展動(dòng)力及機(jī)理 90 4.4 2013-2015年中小銀行開(kāi)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)分析 93 4.4.1 發(fā)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)提升中小銀行競(jìng)爭(zhēng)力 93 4.4.2 中小銀行開(kāi)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的特殊優(yōu)勢(shì) 93 4.4.3 中小商業(yè)銀行開(kāi)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的定位 93 4.4.4 中小銀行開(kāi)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的策略探討 94 4.5 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行的全面收費(fèi)分析 95 4.5.1 中國(guó)網(wǎng)上銀行進(jìn)入收費(fèi)時(shí)代 95 4.5.2 國(guó)內(nèi)網(wǎng)上銀行的收費(fèi)類別 95 4.5.3 中國(guó)各大網(wǎng)上銀行收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)透析 96 4.6 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行發(fā)展存在的問(wèn)題 99 4.6.1 網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展與國(guó)外的差距 99 4.6.2 網(wǎng)上銀行發(fā)展仍未達(dá)到成熟階段 100 4.6.3 中國(guó)網(wǎng)上銀行發(fā)展中存在的問(wèn)題 102 4.6.4 制約中國(guó)網(wǎng)上銀行發(fā)展的瓶頸問(wèn)題 104 4.7 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行發(fā)展的對(duì)策 105 4.7.1 網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的整體發(fā)展策略 105 4.7.2 促進(jìn)中國(guó)網(wǎng)上銀行發(fā)展的對(duì)策 110 4.7.3 金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的策略 112 4.7.4 推動(dòng)網(wǎng)上銀行健康有序發(fā)展的建議 115

第五章 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行的用戶全面調(diào)研 116 5.1 個(gè)人網(wǎng)上銀行的用戶特征透析 116 5.1.1 使用率與滲透率 116 5.1.2 用戶細(xì)分 116 5.1.3 用戶特征 117 5.1.4 用戶上網(wǎng)時(shí)長(zhǎng)分布 118 5.1.5 用戶主要了解渠道 118 5.2 2013-2015年網(wǎng)上銀行用戶使用情況分析 119 5.2.1 各種網(wǎng)銀產(chǎn)品在用戶中的使用情況 119 5.2.2 各種網(wǎng)銀產(chǎn)品在不同屬性用戶中使用情況的差異 120 5.2.3 個(gè)人用戶對(duì)網(wǎng)銀安全性的態(tài)度 121 5.2.4 不同屬性個(gè)人用戶使用網(wǎng)銀的安全意識(shí)及行為差異 123 5.2.5 突發(fā)事件影響用戶對(duì)網(wǎng)銀安全的態(tài)度及使用 124 5.2.6 用戶對(duì)網(wǎng)銀收費(fèi)的態(tài)度及當(dāng)前滿意度 125 5.3 2013-2015年年網(wǎng)上銀行用戶調(diào)查分析 126 5.3.1 個(gè)人網(wǎng)銀用戶的發(fā)展特征 126 5.3.2 企業(yè)網(wǎng)銀用戶的發(fā)展特征 127 5.3.3 安全因素成為用戶開(kāi)展網(wǎng)銀業(yè)務(wù)的關(guān)鍵 127 5.3.4 用戶對(duì)網(wǎng)銀身份認(rèn)證方式的改進(jìn)要求 128 5.4 銀行電子商務(wù)業(yè)務(wù)用戶調(diào)研情況 128 5.4.1 銀行網(wǎng)上商城的用戶滲透率 128 5.4.2 網(wǎng)銀用戶實(shí)現(xiàn)繳費(fèi)支付的方式 129 5.4.3 不同網(wǎng)銀在第三方支付平臺(tái)的滲透率排名 130

第六章 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行的安全與風(fēng)險(xiǎn)分析 133 6.1 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行的安全性淺析 133 6.1.1 網(wǎng)上銀行的安全問(wèn)題思考 133 6.1.2 銀行交易系統(tǒng)的安全性分析 134 6.1.3 網(wǎng)絡(luò)通訊的安全性探討 134 6.1.4 客戶的安全意識(shí)分析 135 6.2 2013-2015年美國(guó)網(wǎng)上銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)及控制 136 6.2.1 九大風(fēng)險(xiǎn) 136 6.2.2 風(fēng)險(xiǎn)管理 141 6.2.3 內(nèi)部控制 142 6.2.4 技術(shù)策略 144 6.2.5 其他方面 145 6.3 2013-2015年中國(guó)發(fā)展網(wǎng)上銀行存在的風(fēng)險(xiǎn) 148 6.3.1 從技術(shù)角度分析 148 6.3.2 從業(yè)務(wù)角度分析 149 6.3.3 從法律角度分析 150 6.4 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制體系探索 150 6.4.1 宏觀層面的風(fēng)險(xiǎn)控制 151 6.4.2 中觀層面的風(fēng)險(xiǎn)控制 151 6.4.3 微觀層面的風(fēng)險(xiǎn)控制 151 6.5 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理探討 152 6.5.1 內(nèi)涵保證的管理 152 6.5.2 外延保證的管理 153

第七章 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行的監(jiān)管分析 154 7.1 2013-2015年全球網(wǎng)上銀行的監(jiān)管分析 154 7.1.1 世界網(wǎng)銀的法律定義和分類 154 7.1.2 世界網(wǎng)銀的法律實(shí)施和安全保障 154 7.1.3 世界網(wǎng)銀的監(jiān)管方式和監(jiān)管內(nèi)容 156 7.1.4 世界網(wǎng)銀的消費(fèi)者權(quán)益保護(hù) 156 7.1.5 世界網(wǎng)銀的監(jiān)管層次和監(jiān)管模式 160 7.2 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行監(jiān)管發(fā)展的成就 161 7.2.1 網(wǎng)上銀行監(jiān)管制度初步成形 161 7.2.2 網(wǎng)上銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入已初具經(jīng)驗(yàn) 161 7.2.3 網(wǎng)上銀行日常監(jiān)管工作漸入佳境 161 7.3 2013-2015年中央銀行網(wǎng)上銀行監(jiān)管體系的建設(shè) 162 7.3.1 央行在制定網(wǎng)銀監(jiān)管體制中面臨的難題 162 7.3.2 央行實(shí)施網(wǎng)上銀行監(jiān)管的主要內(nèi)容 163 7.3.3 央行完善網(wǎng)上銀行監(jiān)管體制的對(duì)策 164 7.4 2013-2015年現(xiàn)行網(wǎng)上銀行監(jiān)管體制存在的問(wèn)題 165 7.4.1 監(jiān)管意識(shí)滯后 165 7.4.2 監(jiān)管體系尚不完善 165 7.4.3 監(jiān)管實(shí)效有待提高 166 7.5 2013-2015年完善網(wǎng)上銀行監(jiān)管體制的對(duì)策 166 7.5.1 加強(qiáng)監(jiān)管工作的針對(duì)性 166 7.5.2 健 全 網(wǎng)上銀行準(zhǔn)入制度 166 7.5.3 完善法律法規(guī)和相關(guān)金融監(jiān)管辦法 167 7.5.4 建立有效安全認(rèn)證體系 167 7.5.5 完善網(wǎng)上銀行的信息披露制度 168 7.5.6 加強(qiáng)國(guó)際間的監(jiān)管合作 168

第八章 2013-2015年中國(guó)開(kāi)展網(wǎng)銀服務(wù)的各大銀行況爭(zhēng)力對(duì)關(guān)鍵性財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析 169 8.1 中國(guó)銀行股份有限公司（601988）169 8.1.1 企業(yè)簡(jiǎn)介 169 8.1.2 企業(yè)營(yíng)業(yè)范圍 170 8.1.3 企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 170 8.1.4 主營(yíng)收入分布及網(wǎng)銀業(yè)務(wù)發(fā)展情況 192 8.1.5 財(cái)務(wù)比率分析 193 8.1.6 中國(guó)銀行個(gè)人網(wǎng)銀和企業(yè)網(wǎng)銀服務(wù)內(nèi)容 195 8.1.7 2014年中國(guó)銀行電子銀行產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷費(fèi)用分布 198 8.2 中國(guó)工商銀行股份有限公司（601398）198 8.2.1 企業(yè)簡(jiǎn)介 199 8.2.2 企業(yè)營(yíng)業(yè)范圍 199 8.2.3 企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 200 8.2.4 主營(yíng)收入分布情況 215 8.2.5 財(cái)務(wù)比率分析 223 8.2.6 2014年工商銀行電子銀行產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷費(fèi)用分布 225 8.2.7 2013-2015年工商銀行網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r分析 225 8.3 中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司（601939）225 8.3.1 企業(yè)簡(jiǎn)介 225 8.3.2 企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 226 8.3.3 主營(yíng)收入分布情況 234 8.3.4 財(cái)務(wù)比率分析 235 8.3.5 2014年建設(shè)銀行電子銀行產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷費(fèi)用分布 237 8.3.6 2013-2015年建行網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r分析 238 8.4 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司 239 8.4.1 企業(yè)簡(jiǎn)介 239 8.4.2 2013-2015年農(nóng)業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)狀況分析 240 8.4.3 2013-2015年農(nóng)行網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)透析 250 8.4.4 2015年農(nóng)業(yè)銀行網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r分析 251 8.5 招商銀行股份有限公司（600036）251 8.5.1 企業(yè)簡(jiǎn)介 251 8.5.2 企業(yè)營(yíng)業(yè)范圍 253 8.5.3 企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 254 8.5.4 主營(yíng)收入分布情況 263 8.5.5 財(cái)務(wù)比率分析 264 8.5.6 2015年招商銀行電子銀行產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷費(fèi)用分布 266 8.5.7 2013-2015年招行企業(yè)網(wǎng)銀業(yè)務(wù)進(jìn)展分析 267 8.6 交通銀行股份有限公司（601328）268 8.6.1 企業(yè)簡(jiǎn)介 268 8.6.2 企業(yè)營(yíng)業(yè)范圍 269 8.6.3 企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 270 8.6.4 主營(yíng)收入分布情況 280 8.6.5 財(cái)務(wù)比率分析 282 8.6.6 2015年公司網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展概況 283 8.6.7 2015年交通銀行電子銀行產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷費(fèi)用分布 284 8.7 中國(guó)民生銀行股份有限公司（600016）284 8.7.1 企業(yè)簡(jiǎn)介 284 8.7.2 企業(yè)營(yíng)業(yè)范圍 285 8.7.3 企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 285 8.7.4 主營(yíng)收入分布情況 293 8.7.5 財(cái)務(wù)比率分析 294 8.7.6 2015年民生銀行電子銀行產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷費(fèi)用分布 296 8.7.7 2013-2015年企業(yè)網(wǎng)銀業(yè)務(wù)進(jìn)展分析 296 8.8 深圳發(fā)展銀行股份有限公司（000001）297 8.8.1 企業(yè)簡(jiǎn)介 297 8.8.2 企業(yè)營(yíng)業(yè)范圍 299 8.8.3 企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 300 8.8.4 主營(yíng)收入分布情況 305 8.8.5 財(cái)務(wù)比率分析 307

第九章 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與營(yíng)銷分析 309 9.1 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)綜述 309 9.1.1 網(wǎng)上銀行的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境透析 309 9.1.2 網(wǎng)上銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析 310 9.1.3 網(wǎng)上銀行進(jìn)入品牌競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代 311 9.1.4 中國(guó)網(wǎng)上銀行競(jìng)爭(zhēng)策略探討 312 9.2 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行的營(yíng)銷環(huán)境透析 313 9.2.1 宏觀環(huán)境 313 9.2.2 微觀環(huán)境 314 9.2.3 SWOT分析 315 9.3 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行的市場(chǎng)定位及發(fā)展戰(zhàn)略 316 9.3.1 客戶群體的細(xì)分 316 9.3.2 目標(biāo)市場(chǎng)定位 317 9.3.3 營(yíng)銷戰(zhàn)略選擇 317 9.4 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行營(yíng)銷分析 318 9.4.1 中國(guó)網(wǎng)上銀行營(yíng)銷的內(nèi)涵 318 9.4.2 網(wǎng)上銀行的整合營(yíng)銷策略分析 318 9.4.3 以客戶為目標(biāo)的集中化營(yíng)銷策略 320 9.4.4 以品牌為中心的立體化營(yíng)銷策略 321 9.4.5 注重成本領(lǐng)先的差異化營(yíng)銷策略 321

第十章 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行的法律環(huán)境分析 323 10.1 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行的相關(guān)法律法規(guī) 323 10.1.1 中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法 323 10.1.2 網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法 330 10.1.3 電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法 335 10.1.4 中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法（2008修正）350 10.1.5 中華人民共和國(guó)電子簽名法 360 10.2 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行的相關(guān)法律問(wèn)題 366 10.2.1 網(wǎng)上銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件 366 10.2.2 網(wǎng)上貸 款的相關(guān)法律問(wèn)題 367 10.2.3 電子簽名的法律效力問(wèn)題 367 10.2.4 網(wǎng)上銀行的稅收征管法規(guī) 369 10.3 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上支付面臨的法律環(huán)境分析 370 10.3.1 淺析網(wǎng)上支付手段的法律效力 370 10.3.2 電子支票的法律效力分析 370 10.3.3 電子現(xiàn)金的法律地位探討 371 10.3.4 網(wǎng)上支付 違 法活動(dòng)的懲罰規(guī)定 371 10.4 2013-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)糾紛的政策法規(guī) 372 10.4.1 歸責(zé)原則 372 10.4.2 民事責(zé)任 373

第十一章 2016-2021年中國(guó)網(wǎng)上銀行的發(fā)展前景與趨勢(shì)分析 375 11.1 2016-2021年中國(guó)網(wǎng)上銀行的市場(chǎng)前景展望 375 11.1.1 未來(lái)中國(guó)網(wǎng)上銀行發(fā)展的動(dòng)力 375 11.1.2 中國(guó)網(wǎng)上銀行的增長(zhǎng)潛力分析 376 11.1.3 中國(guó)網(wǎng)上銀行的發(fā)展前景分析 377 11.2 2016-2021年網(wǎng)上銀行未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)探討 379 11.2.1 網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)將向多樣化創(chuàng)新化發(fā)展 379 11.2.2 網(wǎng)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新推動(dòng)金融市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化 379 11.2.3 網(wǎng)上銀行全球化國(guó)際化發(fā)展趨勢(shì)明顯 379 11.3 2016-2021年中國(guó)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)規(guī)模預(yù)測(cè) 380 11.3.1 2016-2021年中國(guó)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)規(guī)模預(yù)測(cè) 380 11.3.2 2016-2021年個(gè)人網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)規(guī)模預(yù)測(cè) 380 11.3.3 2016-2021年企業(yè)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)規(guī)模預(yù)測(cè) 381

圖表目錄

圖表 1 2013-2015年美國(guó)消費(fèi)者對(duì)網(wǎng)上銀行的滿意度得分 31 圖表 2 中國(guó)與歐洲主要國(guó)家網(wǎng)上銀行使用情況 32 圖表 3 2015年英國(guó)網(wǎng)上銀行服務(wù)滿意度的差異對(duì)消費(fèi)者的影響 33 圖表 4 2008-2015年我國(guó)季度GDP增長(zhǎng)率 單位：% 38 圖表 5 2010-2015年我國(guó)三產(chǎn)業(yè)增加值季度增長(zhǎng)率 單位：% 38 圖表 6 2010-2015年我國(guó)工業(yè)增加值走勢(shì)圖 單位：% 39 圖表 7 2001年12月—2015年11月工業(yè)增加值月度同比增長(zhǎng)率（%）41 圖表 8 2010-2015年進(jìn)出口走勢(shì)圖 單位：% 42 圖表 9 2001年12月—2015年11月出口總額月度同比增長(zhǎng)率與進(jìn)口總額月度同比增長(zhǎng)率（%）43 圖表 10 2010-2015年我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額走勢(shì)圖 單位：億元 % 44 圖表 11 2001年12月—2015年11月社會(huì)消費(fèi)品零售總額月度同比增長(zhǎng)率（%）46 圖表 12 2013 年1 月～2014 年12月人民幣存款余額及同比增速 48 圖表 13 2013 年1 季度～2014 年分部門(mén)存款增加額 49 圖表 14 2013 年1 月～2014 年12 月分類別人民幣存款 50 圖表 15 2013 年1 月～2014 年12 月人民幣貸 款余額及同比增速 52 圖表 16 2013 年1 月～2014 年12 月金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)人民幣貸 款 52 圖表 17 2014 年前三季度分機(jī)構(gòu)人民幣貸 款新增額 53 圖表 18 2013 年1 月～2014 年12 月金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)中長(zhǎng)期貸 款及占比 54 圖表 19 2011-2015年11月我國(guó)POS機(jī)行業(yè)產(chǎn)量分析 60 圖表 20 2013Q1-2014Q3中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)交易規(guī)模 61 圖表 21 2014Q3中國(guó)C2C購(gòu)物網(wǎng)站市場(chǎng)份額 62 圖表 22 2014Q3中國(guó)B2C購(gòu)物網(wǎng)站市場(chǎng)份額 63 圖表 23 2013Q3-2014Q3中國(guó)支付行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)交易規(guī)模 65 圖表 24 2014Q3中國(guó)第三方網(wǎng)上支付核心企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)交易規(guī)模市場(chǎng)份額 66 圖表 25 中國(guó)網(wǎng)上銀行發(fā)展歷程 69 圖表 26 中國(guó)個(gè)人網(wǎng)上銀行產(chǎn)品按功能分類 72 圖表 27 中國(guó)企業(yè)網(wǎng)上銀行產(chǎn)品按功能分類 73 圖表 28 中國(guó)部分銀行個(gè)人網(wǎng)上銀行產(chǎn)品版本對(duì)比（以招行、農(nóng)行、華夏為例）74 圖表 29 網(wǎng)上銀行產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖 77 圖表 30 2009-2015年中國(guó)網(wǎng)上銀行交易額規(guī)模 80 圖表 31 2015年中國(guó)個(gè)人網(wǎng)上銀行交易規(guī)模市場(chǎng)分額 81 圖表 32 2015年中國(guó)企業(yè)網(wǎng)上銀行交易規(guī)模市場(chǎng)分額 81 圖表 33 2015年Q3中國(guó)網(wǎng)上銀行交易規(guī)模分額 83 圖表 34 2011-2015年中國(guó)個(gè)人網(wǎng)上銀行交易額規(guī)模 83 圖表 35 2011-2015年中國(guó)企業(yè)網(wǎng)上銀行交易額規(guī)模 84 圖表 36 目前國(guó)內(nèi)主要商業(yè)銀行收費(fèi)情況（以工行、農(nóng)行、建行、招行、華夏為例）96 圖表 37 各大網(wǎng)上銀行收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) 97 圖表 38 中外網(wǎng)上銀行比較 99 圖表 39 個(gè)人網(wǎng)上銀行滲透率 116 圖表 40 個(gè)人網(wǎng)上銀行用戶細(xì)分 116 圖表 41 個(gè)人網(wǎng)上銀行用戶分析 117 圖表 42 個(gè)人網(wǎng)上銀行用戶上網(wǎng)時(shí)長(zhǎng)分布 118 圖表 43 中國(guó)網(wǎng)上銀行用戶了解個(gè)人網(wǎng)上銀行服務(wù)的渠道分析 118 圖表 44 中國(guó)網(wǎng)上銀行用戶使用過(guò)的網(wǎng)上銀行服務(wù)情況 119 圖表 45 中國(guó)不同年齡段網(wǎng)銀用戶對(duì)網(wǎng)銀服務(wù)的使用差異 120 圖表 46 中國(guó)網(wǎng)上銀行用戶對(duì)網(wǎng)銀各種因素的重要性評(píng)價(jià) 121 圖表 47 中國(guó)個(gè)人網(wǎng)銀用戶對(duì)網(wǎng)銀因素的重要性及滿意度對(duì)比圖 121 圖表 48 中國(guó)網(wǎng)上銀行用戶使用個(gè)人網(wǎng)上銀行的版本 122 圖表 49 中國(guó)網(wǎng)上銀行用戶對(duì)安全證書(shū)的使用情況及態(tài)度 123 圖表 50 2011年中國(guó)315 晚會(huì)讓網(wǎng)民印象深刻的內(nèi)容 124 圖表 51 用戶對(duì)網(wǎng)銀收費(fèi)的態(tài)度及當(dāng)前滿意度情況 125 圖表 52 中國(guó)網(wǎng)購(gòu)用戶已購(gòu)和最常購(gòu)的網(wǎng)站類別 129 圖表 53 中國(guó)網(wǎng)上銀行用戶實(shí)現(xiàn)繳費(fèi)支付功能的方式 129 圖表 54 中國(guó)C2C平臺(tái)網(wǎng)上支付方式分類 130 圖表 55 支付寶賬戶支付和網(wǎng)銀支付的比例 131 圖表 56 支付寶用戶通過(guò)網(wǎng)銀支付的各銀行占比 131 圖表 57 支付寶賬戶充值使用的各銀行網(wǎng)銀占比 132 圖表 58 2013-2015年11月中國(guó)銀行資產(chǎn)負(fù)債表： 170 圖表 59 2013-2015年11月中國(guó)銀行利潤(rùn)表： 182 圖表 60 2014年-2015年11月中國(guó)銀行利潤(rùn)表： 190 圖表 61 2015年1-11月中國(guó)銀行主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 192 圖表 62 2013-2015年11月中國(guó)銀行財(cái)務(wù)比率 193 圖表 63 2013-2015年11月工商銀行資產(chǎn)負(fù)債表： 201 圖表 64 2013-2015年11月工商銀行利潤(rùn)表： 205 圖表 65 2014年-2015年11月工商銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)： 213 圖表 66 2015年1-11月工商銀行主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 222 圖表 67 2013-2015年11月工商銀行財(cái)務(wù)比率： 223 圖表 68 2013-2015年11月建設(shè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表： 226 圖表 69 2013-2015年11月建設(shè)銀行利潤(rùn)表： 231 圖表 70 2015年1-11月建設(shè)銀行主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 235 圖表 71 2013-2015年11月建設(shè)銀行財(cái)務(wù)比率： 235 圖表 72 2013-2015年11月農(nóng)業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表： 240 圖表 73 2013-2015年11月農(nóng)業(yè)銀行利潤(rùn)表： 244 圖表 74 2014年-2015年11月農(nóng)業(yè)銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)： 247 圖表 75 2015年1-11月農(nóng)業(yè)銀行主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 250 圖表 76 2013-2015年11月招商銀行資產(chǎn)負(fù)債表： 254 圖表 77 2013-2015年11月招商銀行利潤(rùn)表： 258 圖表 78 2014年-2015年11月招商銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)： 262 圖表 79 2015年1-11月招商銀行財(cái)務(wù)比率 263 圖表 80 2013-2015年11月招商銀行財(cái)務(wù)比率： 264 圖表 81 2013-2015年11月交通銀行資產(chǎn)負(fù)債表： 270 圖表 82 2013-2015年11月交通銀行利潤(rùn)表： 274 圖表 83 2013-2015年11月交通銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)： 279 圖表 84 2015年1-11月交通銀行主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 281 圖表 85 2013-2015年11月交通銀行財(cái)務(wù)比率： 282 圖表 86 2013-2015年11月民生銀行資產(chǎn)負(fù)債表： 285 圖表 87 2013-2015年11月民生銀行利潤(rùn)表： 290 圖表 88 2014年民生銀行營(yíng)業(yè)收入： 293 圖表 89 2013-2015年11月民生銀行財(cái)務(wù)比率： 294 圖表 90 2013-2015年11月深發(fā)展A資產(chǎn)負(fù)債表： 300 圖表 91 2013-2015年11月深發(fā)展A利潤(rùn)表： 303 圖表 92 2015年1-11月深發(fā)展A主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 306 圖表 93 2013-2015年11月深發(fā)展A財(cái)務(wù)比率： 307 圖表 94 網(wǎng)上銀行競(jìng)爭(zhēng)力示意圖 309 圖表 95 2015年Q3中國(guó)網(wǎng)上銀行市場(chǎng)交易份額 376 圖表 96 2016-2021年中國(guó)網(wǎng)上銀行交易規(guī)模預(yù)測(cè) 380 圖表 97 2016-2021年中國(guó)個(gè)人網(wǎng)上銀行交易規(guī)模預(yù)測(cè) 380 圖表 98 2016-2021年中國(guó)企業(yè)網(wǎng)上銀行交易規(guī)模預(yù)測(cè) 381

下面是經(jīng)典歌詞100句，朋友們可以享受下，不需要的朋友可以下載后編輯刪除！謝謝！

林夕經(jīng)典歌詞

1、若只是喜歡，何必夸張成愛(ài)。——林

2、擦光所有火柴難令氣氛像從前閃耀，至少感激當(dāng)日陪著我開(kāi)甜蜜的玩笑?！妒偬佟?/p>

3、你是千堆雪我是長(zhǎng)街，怕日出一到彼此瓦解?！多]差》

4、誰(shuí)能告訴我，要有多堅(jiān)強(qiáng)，才敢念念不忘?！懂?dāng)時(shí)的月亮》王菲

5、我愿意做你的老師，示范著執(zhí)子之手如何解釋，不愿為深?yuàn)W的感情變白癡?！对?shī)人的情人》方大同

6、有一夢(mèng)便造多一夢(mèng)，直到死別都不覺(jué)任何陣痛，趁沖動(dòng)能換到感動(dòng)，這愉快黑洞蘇醒以后誰(shuí)亦會(huì)撲空?！秹?mèng)死醉生》張國(guó)榮

7、誰(shuí)能改變?nèi)松拈L(zhǎng)度，誰(shuí)知道永恒有多么恐怖，但現(xiàn)實(shí)往往比命運(yùn)還殘酷，只是沒(méi)有人愿意認(rèn)輸?！稛o(wú)間道》

8、似等了一百年忽已明白，即使再見(jiàn)面，成熟地表演，不如不見(jiàn)?！恫蝗绮灰?jiàn)》

9、在有生的瞬間能遇到你，竟花光所有運(yùn)氣?！睹髂杲袢铡?/p>

10、害怕悲劇重演我的命中命中，越美麗的東西我越不可碰。其實(shí)我再去愛(ài)惜你又有何用，難道這次我抱緊你未必落空？——《暗涌》

11、黑了倦眼都側(cè)耳傾聽(tīng)，讓我做只路過(guò)蜻蜓，留下能被懷念過(guò)程，虛耗著我這便宜生命。——《路過(guò)蜻蜓》張國(guó)榮

12、如除我以外在你心，還多出一個(gè)人，你瞞住我，我亦瞞住我，太合襯。原來(lái)我非不快樂(lè)，只我一人未發(fā)覺(jué)若無(wú)其事原來(lái)是最狠的報(bào)復(fù)。——《想哭》

13、閉起雙眼我最掛念誰(shuí)眼睛張開(kāi)身邊竟是誰(shuí)?！度藖?lái)人往》

14、我想知如何用愛(ài)換取愛(ài)，如何赤足走過(guò)茫茫深海，超乎奇跡以外。當(dāng)赤道留住雪花，眼淚融掉細(xì)沙，你肯珍惜我嗎？——《當(dāng)這地球沒(méi)有花》

15、那日我狂哭不止，曾經(jīng)差一點(diǎn)想過(guò)死，多少艱辛不可告人，多少光陰都因?yàn)榈??！镀孥E》

16、愛(ài)若難以放進(jìn)手里，何不將這雙手放進(jìn)心里?！度藖?lái)人往》

17、剪影的你輪廓太好看，凝住眼淚才敢細(xì)看?！都s定》

18、但凡未得到，但凡是過(guò)去，總是最登對(duì)。——《似是故人來(lái)》

19、無(wú)論熱戀中失戀中，都永遠(yuǎn)記住第一戒，別要張開(kāi)雙眼?！断鄲?ài)很難》

20、得到，你的愛(ài)情，還要再得到你任性。一切，原是注定，因我跟你都任性?！睹髦史浮?/p>

21、悲哀是真的，淚是假的，本來(lái)沒(méi)因果，一百年后沒(méi)有你也沒(méi)有我。——《百年孤寂》

22、感情尋找它的模特兒，衣服掛在櫥窗，有太多人適合，沒(méi)有獨(dú)一無(wú)二?！断隳蝺骸?/p>

23、有生之年狹路相逢終不能幸免，手心忽然長(zhǎng)出糾纏的曲線，懂事之前情動(dòng)以后長(zhǎng)不過(guò)一天，留不住算不出流年?！读髂辍?/p>

24、不要我的我不要，不愛(ài)我的我不愛(ài)，把燈關(guān)上連背影都不會(huì)存在。——《不愛(ài)我的我不愛(ài)》

25、我們擁有的，多不過(guò)付出的一切?！恫粣?ài)我的我不愛(ài)》

26、可能在我左右，你才追求，孤獨(dú)的自由?！都t豆》

27、拿下了你這感情包袱或者反而相信愛(ài)?！多]差》

28、如能忘掉渴望，歲月長(zhǎng)衣裳薄?！对僖?jiàn)二丁目》

29、不是愛(ài)不起，只是傷不起?！秱黄稹?/p>

30、就像蝴蝶飛不過(guò)滄海，沒(méi)有誰(shuí)忍心責(zé)怪。——《蝴蝶》

31、愛(ài)是沒(méi)名字的歌，留給這世上沒(méi)名字的你?！稕](méi)名字的歌，無(wú)名字的你》

32、過(guò)去都已經(jīng)過(guò)期，何必要跟自己過(guò)不去，還過(guò)得去，就值得恭喜?！哆€過(guò)得去》

33、做最愛(ài)做的我沒(méi)什么不敢，才是最大的力量，夢(mèng)想的現(xiàn)場(chǎng)，每個(gè)人頭上都有光環(huán)?！秹?mèng)想》

34、只想追趕生命里一分一秒，原來(lái)多麼可笑，你是真正目標(biāo)?！蹲贰?/p>

35、但愿我可以沒(méi)成長(zhǎng)，完全憑直覺(jué)覓對(duì)象。模糊地迷戀你一場(chǎng)，就像風(fēng)雨下潮漲。——《有心人》

36、趁沖動(dòng)，能換到感動(dòng)，這幻覺(jué)不去用蘇醒以后難道你會(huì)哭出笑容?！秹?mèng)死醉生》

37、哭，我為了感動(dòng)誰(shuí)。笑，又為了碰著誰(shuí)。——《路過(guò)蜻蜓》

38、我就是我，是顏色不一樣的煙火?！段摇?/p>

39、從前到以后，一夜間擁有，誰(shuí)說(shuō)這不算相戀到白頭。——《紅顏白發(fā)》

40、天愛(ài)上地，不會(huì)完全憑運(yùn)氣。這刻春光明媚，差點(diǎn)不忍記起?！镀孥E》

41、你離開(kāi)了，卻散落四周。——《左右手》

42、你這樣恨我，好不好過(guò)，溫馨被單，都變成負(fù)荷?！赌氵@樣恨我》

43、十年之后，我們是朋友，還可以問(wèn)候；只是那種溫柔，再也找不到擁抱的理由?！妒辍?/p>

44、不信眼淚，能令失樂(lè)的你愛(ài)下去。難收的覆水，將感情慢慢蕩開(kāi)去。如果你太累，及時(shí)地道別沒(méi)有罪。牽手來(lái)，空手去就去?！恫Ａе椤?/p>

45、感情不必拿來(lái)慷慨。——《因?yàn)閻?ài)，所以愛(ài)》

46、誰(shuí)貌似花美艷？是誰(shuí)努力照亮半邊天？但是情無(wú)獨(dú)鐘，貪心的你偏愛(ài)哪一邊？——《情無(wú)獨(dú)鐘》

47、誰(shuí)亦記得不能容他寵壞，不要對(duì)他倚賴，感情隨他出賣(mài)，若你喜歡猶大?！肚榻洹?/p>

48、傳說(shuō)有一男一女同偕到白發(fā)之后才懷念刻骨銘心的舊友，回頭陪著那合照，一塊將余生渡過(guò)?！兑磺Я阋粋€(gè)》

49、愛(ài)是一段一段一絲一絲的是非，叫有情人再不能夠說(shuō)再會(huì)?！短煜掠星槿恕?50、不愛(ài)就不愛(ài)，難捱就不捱?！度绻闶抢畎住?/p>

1.但凡未得到，但凡是過(guò)去，總是最登對(duì)?！端剖枪嗜藖?lái)》 ——所以和你生活的那一個(gè)，永遠(yuǎn)是second best。

2.無(wú)論熱戀中失戀中，都永遠(yuǎn)記住第一戒，別要張開(kāi)雙眼?！断鄲?ài)很難》 ——愛(ài)情就是盲目的。能使愛(ài)情長(zhǎng)久的方法，便是找片樹(shù)葉來(lái)遮住眼睛。

3.得到，你的愛(ài)情，還要再得到你任性。一切，原是注定，因我跟你都任性?！睹髦史浮?/p>

——難怪李宗盛要說(shuō)愛(ài)情是精神鴉片。

4.悲哀是真的，淚是假的，本來(lái)沒(méi)因果，一百年后沒(méi)有你也沒(méi)有我。《百年孤寂》 ——既是如此，何必執(zhí)著？

5.感情尋找它的模特兒，衣服掛在櫥窗，有太多人適合，沒(méi)有獨(dú)一無(wú)二?！断隳蝺骸?——這年頭，哪有不二臣？（亦舒語(yǔ)）所以，沒(méi)什么放不下的。6.有生之年狹路相逢終不能幸免，手心忽然長(zhǎng)出糾纏的曲線，懂事之前情動(dòng)以后長(zhǎng)不過(guò)一天，留不住算不出流年?！读髂辍?/p>

——愛(ài)情有時(shí)徒有虛名，不過(guò)是一場(chǎng)宿命。

7.不要我的我不要，不愛(ài)我的我不愛(ài)，把燈關(guān)上連背影都不會(huì)存在?！恫粣?ài)我的我不愛(ài)》 ——唱的容易做的難，誰(shuí)又真能如此灑脫？ 8.我們擁有的，多不過(guò)付出的一切。

——愛(ài)情游戲中，永遠(yuǎn)只有十分之一的甜，剩下的十分之九，有苦，有澀，有酸，就是沒(méi)有甜。

9.可能在我左右，你才追求，孤獨(dú)的自由?！都t豆》 ——擁有的時(shí)候永遠(yuǎn)不懂珍惜，人類通病。

10.拿下了你這感情包袱或者反而相信愛(ài)?！多]差》

——拿開(kāi)舊的奶酪，才能得到新的。所以，誰(shuí)動(dòng)了我的奶酪，并不要緊。11.你喜歡不如我喜歡，你的不滿成全我的美滿?！赌阆矚g不如我喜歡》 ——這樣愛(ài)，會(huì)容易得多。

12.就像蝴蝶飛不過(guò)滄海，沒(méi)有誰(shuí)忍心責(zé)怪。《蝴蝶》

——只要蝴蝶曾在滄海上飛過(guò)，就已足夠，結(jié)果，永遠(yuǎn)沒(méi)有過(guò)程重要。

13.不要迷信情變等于燈滅，不要含淚直到與他肯定再不相見(jiàn)，愛(ài)恨無(wú)須壯烈，不隨便狂熱?！肚榻洹?/p>

——感情，只是人生中的一小部分，不要為它死去活來(lái)，讓人看低。14.害怕悲劇重演，我的命中越美麗的東西我越不可碰?！栋涤俊?——愛(ài)情雖然美麗，卻是易碎玻璃。不要虔誠(chéng)直到懂得怎樣去愛(ài)魔鬼，紀(jì)念留給下世，不對(duì)別人發(fā)誓。《情戒》 ——要學(xué)會(huì)自己保護(hù)自己，也不要輕易對(duì)一段感情做出承諾，否則害人害己。

16.每個(gè)人都是單行道上的跳蚤，每個(gè)人皈依自己的宗教，每個(gè)人都在單行道上尋找，沒(méi)有人相信其實(shí)不用找?！秵涡械馈?——緣分可遇不可求。

17.有一夢(mèng)便造多一夢(mèng)，直到死別都不覺(jué)任何陣痛，趁沖動(dòng)能換到感動(dòng)，這愉快黑洞蘇醒以后誰(shuí)亦會(huì)撲空。《夢(mèng)死醉生》 ——人生得意需盡歡，莫使金樽空對(duì)月。感情是一個(gè)道理，愉快那么快，何必等到互相傷害？ 18.你這樣恨我好不好過(guò)，溫馨被單都變成負(fù)荷，當(dāng)牧童害了綿羊難道覺(jué)得慶賀。《你這樣恨我》

——本是相愛(ài)的人到最后卻只能互相傷害，這是愛(ài)情最可悲的地方。19.你欣賞我因我本性不會(huì)改，別太認(rèn)真認(rèn)真怎可放開(kāi)自在?！都拍泻Α?/p>

——愛(ài)一個(gè)人不見(jiàn)得是要在他的名前冠上“我的”二字，換言之，愛(ài)不是占有，所以給他多一點(diǎn)空間，不要老想他按著自己的意愿改變。20.相親相愛(ài)倒不如想入非非真真假假也無(wú)所謂?！断肴敕欠恰?/p>

——有時(shí)候，性比愛(ài)重要。但要小心像《藍(lán)宇》那樣由性進(jìn)入愛(ài)，那可就違背你游戲人間的初衷了。

21.沒(méi)有擁抱你只怕這個(gè)游戲代價(jià)不菲，沒(méi)有愛(ài)上誰(shuí)也該知道愛(ài)一個(gè)人好累。《想入非非》 ——所以準(zhǔn)備愛(ài)的時(shí)候，一定要看看自己有沒(méi)有這個(gè)能力。

22.從前和以后一夜間擁有，難道這不算相戀到白頭，但愿會(huì)相信纏綿時(shí)分手，能令我減輕了內(nèi)疚?！都t顏白發(fā)》

——在愛(ài)到極至?xí)r分手，是最明智的選擇。天長(zhǎng)地久，只能讓感情生銹。23.夜晚會(huì)面白天道別，才沒(méi)有弱點(diǎn)。《側(cè)面》

——真正愛(ài)一個(gè)人，千萬(wàn)別只看他側(cè)面。更不能不看他的缺點(diǎn)，否則這將成為感情最大的弱點(diǎn)。

24.你愛(ài)我愛(ài)不起，我怪你怪不起?！赌銗?ài)我愛(ài)不起》

——感情有時(shí)候也要講究門(mén)當(dāng)戶對(duì)，這是知心靈和心志上的門(mén)當(dāng)戶對(duì)，要知道，陳家洛是配不起霍青桐的。

25.我不完美，但你未見(jiàn)得很愛(ài)美。我想完美，難怪被你太早放棄?！赌銗?ài)我愛(ài)不起》 ——追求完美，有時(shí)反而會(huì)讓愛(ài)情更快破碎。

26.愛(ài)是一朵從天飄下來(lái)的雪花還沒(méi)結(jié)果已經(jīng)枯萎，愛(ài)是一滴擦不干燒不完的眼淚還沒(méi)凝固已經(jīng)成灰?！短煜掠星槿恕?/p>

——不是每一段情都一定會(huì)有結(jié)果。

27.愛(ài)是一段一段一絲一絲的是非，叫有情人再不能夠說(shuō)再會(huì)。《天下有情人》 ——這就是為什么不要隨便發(fā)誓的原因，越脆弱的東西，變數(shù)就越多。28.若是要細(xì)水可以變長(zhǎng)流，就像等他長(zhǎng)出鐵銹無(wú)法再分手?！豆潭ò閭H》 ——那又何苦？

29.別離原為戰(zhàn)勝與光陰的競(jìng)賽，每把聲音定會(huì)囑咐要早出早回來(lái)，只是回頭便知時(shí)代早不存在，臨別的激動(dòng)和悲哀卻可印證著愛(ài)。《早去早回》

——當(dāng)你不能再擁有的時(shí)候，你唯一能做的，就是不要忘記。30.彼此相愛(ài)也許更愛(ài)自己?！都拍阏椅摇?/p>

——任何人最愛(ài)的都只是自己，所以永遠(yuǎn)不要對(duì)別人說(shuō)：我最愛(ài)的人是你或最愛(ài)你的人是我。

31.傳說(shuō)有一男一女同偕到白發(fā)之后才懷念刻骨銘心的舊友，回頭陪著那合照，一塊將余生渡過(guò)?！兑磺Я阋粋€(gè)》

——早知今日，何必當(dāng)初？

32.游蕩只不過(guò)為逃避，期待只不過(guò)為回味，即使給我盛放的薔薇，貪戀的只怕是那愉快的氣味。《一枝花》

——難怪最美的愛(ài)情到最后也只是一堆泡沫。

33.誰(shuí)亦記得不能容他寵壞，不要對(duì)他倚賴，感情隨他出賣(mài)，若你喜歡猶大。《情戒》

——人生要有原則和底線，不能為了他犧牲你的一切，子君離開(kāi)涓生并不一定就要自殺，她還可以過(guò)好她的下半生，只要她不再對(duì)別人倚賴。34.誰(shuí)貌似花美艷？是誰(shuí)努力照亮半邊天？但是情無(wú)獨(dú)鐘，貪心的你偏愛(ài)哪一邊？《情無(wú)獨(dú)鐘》

——大部分的男人都喜歡天使的面孔，嬰兒的大腦，所以女人永遠(yuǎn)不可能事業(yè)和愛(ài)情兼顧。35.感情不必拿來(lái)慷慨?！兑?yàn)閻?ài)，所以愛(ài)》

——不傷害愛(ài)你而你不愛(ài)的人的最好辦法，就是告訴他你不愛(ài)他，感情是給你想愛(ài)的人的，不像金錢(qián)，只要夠慷慨，便能救助他人。

36.你是我的紅藥水，他只是杯黑咖啡。你會(huì)問(wèn)我累不累，他卻讓我不能睡?！杜笥训哪信笥选?/p>

——所以，千萬(wàn)不要搶女朋友的男朋友。37.不愛(ài)就不愛(ài)，難捱就不捱?！度绻闶抢畎住?——分手要干脆。

38.為這為那，談情為了享受，為你為我，為何為他忍受？《情戒》 ——如果你對(duì)他的感覺(jué)有了忍受，那這段情便可以斷了。39.原來(lái)過(guò)得很快樂(lè)，原來(lái)我并不快樂(lè)，只我一人未發(fā)覺(jué)。《再見(jiàn)二丁目》 ——難道非要兩個(gè)人才能發(fā)覺(jué)？

40.不信眼淚，能令失樂(lè)的你愛(ài)下去。難收的覆水，將感情慢慢蕩開(kāi)去。如果你太累，及時(shí)地道別沒(méi)有罪。牽手來(lái)，空手去就去?！恫Ａе椤?/p>

——如果你真愛(ài)他，他想走的時(shí)候，就讓他走，即使，可悲……

41.如果我換過(guò)別的衣裳，你對(duì)我會(huì)不會(huì)一樣；如果你換過(guò)別的臉龐，我對(duì)你有沒(méi)有新的欲望；如果我換過(guò)別的衣裳，你對(duì)我就不會(huì)遺忘；如果你躺在她的身旁，你對(duì)我會(huì)不會(huì)說(shuō)個(gè)謊？— 《懶洋洋》歌手：齊豫 專輯：駱駝.飛鳥(niǎo).魚(yú)

——愛(ài)過(guò)經(jīng)年，懶洋洋，還有沒(méi)有機(jī)會(huì)，重燃激情的希望。

42.十年之后，我們是朋友，還可以問(wèn)候；只是那種溫柔，再也找不到擁抱的理由?！妒辍犯枋郑宏愞妊?專輯：黑.白.灰

——情人變成朋友的滋味，不試試，別人說(shuō)也不對(duì)味。

43.如是我聞,仰慕比暗戀還苦……難道愛(ài)比恨更難寬恕。—《寬恕》電視劇《天龍八部》 ——愛(ài)的箴言，比偈還難解。

44.多年后想起今天值得不值得—《打錯(cuò)了》王菲2001同名專輯 ——這話簡(jiǎn)單的要死，可惜多年以前的時(shí)候都不肯相信。

45.你很愛(ài)我，你只愛(ài)我，聽(tīng)得不好意思寂寞。—《感情生活》歌手：王菲 專輯：唱游 ——因?yàn)閻?ài)了而不再寂寞，還是愛(ài)過(guò)才會(huì)懂得何謂寂寞。46.最后一首：彼岸花

看見(jiàn)的 熄滅了 消失的 記住了 我站在海角天涯 聽(tīng)見(jiàn)土壤萌芽 等待曇花再開(kāi) 把芬芳留給年華 彼岸沒(méi)有燈塔 我依然 張望著 天黑 刷白了頭發(fā) 緊握著 我火把 他來(lái) 我對(duì)自己說(shuō) 我不害怕 我很愛(ài)他

第四篇：物流園區(qū)投資分析及前景趨勢(shì)預(yù)測(cè)

物流園區(qū)投資分析及前景趨勢(shì)預(yù)測(cè)

資料來(lái)源：前瞻網(wǎng)：2013-2017年中國(guó)物流園區(qū)開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)模式與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告，百度報(bào)告名稱可看報(bào)告詳細(xì)內(nèi)容。

物流園區(qū)是對(duì)物流組織管理節(jié)點(diǎn)進(jìn)行相對(duì)集中建設(shè)與發(fā)展的具有經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)性質(zhì)的城市物流功能區(qū)域，同時(shí)也是依托相關(guān)物流服務(wù)設(shè)施進(jìn)行與降低物流成本、提高物流運(yùn)作效率和改善企業(yè)服務(wù)有關(guān)的流通加工、原材料采購(gòu)和便于與消費(fèi)地直接聯(lián)系的生產(chǎn)等活動(dòng)的具有產(chǎn)業(yè)發(fā)展性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)功能區(qū)。

物流園區(qū)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：

物流園區(qū)是我國(guó)現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展中產(chǎn)生的新型業(yè)態(tài)，近10年來(lái)出現(xiàn)了蓬勃發(fā)展的局面?！笆晃濉币詠?lái)，我國(guó)物流園區(qū)快速發(fā)展，出現(xiàn)了貨運(yùn)服務(wù)、生產(chǎn)服務(wù)、商貿(mào)服務(wù)和綜合服務(wù)等多種類型，形成了不同物流需求與多種服務(wù)方式有機(jī)對(duì)接的平臺(tái)。

2012年我國(guó)調(diào)查結(jié)果顯示，我國(guó)共有各類物流園區(qū)754家。對(duì)比2006年的207家，增長(zhǎng)264%；與2008年的475家相比，增長(zhǎng)58.7%。物流園區(qū)作為聯(lián)系產(chǎn)業(yè)鏈上下游的紐帶，是各項(xiàng)物流活動(dòng)開(kāi)展的重要載體。通過(guò)產(chǎn)業(yè)的空間集聚、資源的有效整合、業(yè)務(wù)的流程優(yōu)化，在促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提升物流服務(wù)水平，提高土地集約化使用，減輕道路、環(huán)境和能源的壓力，加強(qiáng)物流市場(chǎng)管理，增加就業(yè)機(jī)會(huì)等方面發(fā)揮著重要作用。

物流園區(qū)行業(yè)前景趨勢(shì)分析：

未來(lái)中國(guó)物流園區(qū)的發(fā)展步伐和發(fā)展速度將不斷加快，展現(xiàn)出良好的發(fā)展前景。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和交通條件的不斷改善，將推動(dòng)中國(guó)物流行業(yè)的發(fā)展進(jìn)一步提速，而物流行業(yè)的發(fā)展必然催生物流園區(qū)數(shù)量和質(zhì)量的不斷提高。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，物流園區(qū)在中國(guó)的發(fā)展將不斷從廣度和深度延伸，在中國(guó)投資物流園區(qū)的潛力巨大，值得期待。

前瞻網(wǎng)：2013-2017年中國(guó)物流園區(qū)開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)模式與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告，共十四章。首先介紹了物流園區(qū)的定義、類型、功能、作用等，接著分析了中國(guó)物流園區(qū)的發(fā)展環(huán)境和國(guó)外物流園區(qū)的發(fā)展概況，然后重點(diǎn)分析了國(guó)內(nèi)物流園區(qū)的現(xiàn)狀和保稅物流園區(qū)、港口物流園區(qū)、航空物流園區(qū)、鐵路物流園區(qū)、鋼鐵物流園區(qū)、石化物流園區(qū)及逆向物流園區(qū)的發(fā)展，并詳細(xì)介紹了長(zhǎng)三角地區(qū)、珠三角地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)、海西經(jīng)濟(jì)區(qū)及中西部地區(qū)物流園區(qū)的發(fā)展情況。隨后，報(bào)告對(duì)物流園區(qū)做了信息化發(fā)展分析、問(wèn)題及對(duì)策分析和投資分析，最后預(yù)測(cè)了中國(guó)物流園區(qū)的未來(lái)前景與趨勢(shì)。

（復(fù)制轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處，否則后果自負(fù)?。?/p>

第五篇：零售業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景趨勢(shì)分析

零售業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景趨勢(shì)分析

資料來(lái)源：前瞻網(wǎng)：中國(guó)零售行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告前瞻，百度報(bào)告名稱可看報(bào)告詳細(xì)內(nèi)容。

隨著零售商業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中作用的日益增強(qiáng)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率的擴(kuò)大，零售商業(yè)已開(kāi)始成為引導(dǎo)生產(chǎn)和消費(fèi)的先導(dǎo)型行業(yè)。此外，由于國(guó)家經(jīng)濟(jì)危機(jī)往往都通過(guò)零售商業(yè)銷售危機(jī)表現(xiàn)出來(lái)，所以零售商業(yè)的興旺發(fā)展，已成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)景氣的必要條件。

零售行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：

改革開(kāi)放30多年，中國(guó)零售業(yè)經(jīng)歷了從小到大、從封閉到開(kāi)放、從單一到多元、從傳統(tǒng)到現(xiàn)代的不斷發(fā)展過(guò)程。零售業(yè)是全國(guó)最先開(kāi)始市場(chǎng)化、最先實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的產(chǎn)業(yè)。同時(shí)中國(guó)在世界零售市場(chǎng)中的地位也在不斷上升。

“十一五”時(shí)期，國(guó)內(nèi)廣大零售企業(yè)面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，企業(yè)堅(jiān)持以滿足人民群眾消費(fèi)需求為出發(fā)點(diǎn)，不斷探索和創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷模式，推動(dòng)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，取得了令人矚目的成績(jī)?！笆晃濉逼陂g全國(guó)消費(fèi)品零售總額年均增長(zhǎng)18.1%，成為改革開(kāi)放以來(lái)增長(zhǎng)最快的時(shí)期之一。

2011年我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額183919億元，比上年增長(zhǎng)17.1%。2012我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額207167億元，其中限額以上企業(yè)（單位）消費(fèi)品零售額101129億元。2013年上半年我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額110764億元，其中限額以上企業(yè)（單位）消費(fèi)品零售額55251億元。

2012年2月6日，商務(wù)部發(fā)布《“十二五”時(shí)期促進(jìn)零售業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出“十二五”時(shí)期，社會(huì)消費(fèi)品零售總額年均增長(zhǎng)15%，零售業(yè)增加值年均增長(zhǎng)15%，商品零售規(guī)模繼續(xù)保持穩(wěn)定較快增長(zhǎng)。

零售行業(yè)前景趨勢(shì)分析：

未來(lái)幾年，我國(guó)人均可支配收入將保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，從而推動(dòng)消費(fèi)與零售持續(xù)快速增長(zhǎng)，“十二五”期間，中國(guó)零售業(yè)將迎來(lái)高速增長(zhǎng)階段。

前瞻網(wǎng)：中國(guó)零售行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告前瞻，共二十章。首先介紹了零售業(yè)的定義、產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)等，接著深入分析了國(guó)際國(guó)內(nèi)零售業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，然后具體介紹了超市、便利店、購(gòu)物中心、百貨商店、大賣(mài)場(chǎng)、倉(cāng)儲(chǔ)式商場(chǎng)、專業(yè)店、專賣(mài)店的發(fā)展。隨后，報(bào)告對(duì)零售業(yè)區(qū)域發(fā)展、國(guó)際化、連鎖經(jīng)營(yíng)、信息化及電子商務(wù)、物流體系、上市公司經(jīng)營(yíng)狀況、競(jìng)爭(zhēng)格局、品牌營(yíng)銷做了細(xì)致的解析，最后重點(diǎn)分析了零售業(yè)的投資狀況，并科學(xué)預(yù)測(cè)了其未來(lái)前景趨勢(shì)與走向。

（復(fù)制轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處，否則后果自負(fù)?。?/p>