第一篇：PE融資

中國的民營企業(yè)家對私募股權融資的過程和所需時間有很多誤解。其實，私募股權融資是一個非常復雜的過程，時間長短不一，大概需要一個月到六個月的時間。對于大多數(shù)中小企業(yè)，私募股權融資的時候是第一次接觸到盡職調查。通常私募股權基金（PE）的盡職調查要比商業(yè)銀行做的詳細得多，因為私募股權投資是相對流動性差的投資，只能通過兼并收購時的股權轉讓和IPO時才能退出。

第一階段包括八個步驟

1．首先，企業(yè)方和投資銀行（或者融資顧問）簽署服務協(xié)議。這份協(xié)議包含投資銀行為企業(yè)獲得私募股權融資提供的整體服務。

2．投資銀行立刻開始和融資企業(yè)組建專職團隊，準備專業(yè)的私募股權融資材料。

3．私募股權融資材料包括：a.私募股權融資備忘錄—關于公司的簡介、結構、產品、業(yè)務、市場分析、競爭者分析等等（這份備忘錄以幻燈片形式出現(xiàn)，共20-30頁）；b.歷史財務數(shù)據(jù)—企業(yè)過去三年的審計過的財務報告；c.財務預測—在融資資金到位后，企業(yè)未來三年銷售收入和凈利潤的增長（PE通常依賴這個預測去進行企業(yè)估值，所以這項工作是非常關鍵的）。

4．投資銀行與企業(yè)共同為企業(yè)設立一個目標估值，即老板愿意出讓多少股份來獲得多少資金。筆者通常建議，企業(yè)出讓不超過25%的股份，盡量減少股權稀釋，以保證老板對企業(yè)的經營控制權。

5．準備私募股權融資材料。投資銀行開始和相關PE的合伙人開電話會議溝通，向他們介紹公司的情況。

6．投資銀行會把融資材料同時發(fā)給多家PE，并與他們就該項目的融資事宜展開討論。這個階段的目標是使最優(yōu)秀的PE合伙人能夠對公司產生興趣。

7．通常，投資銀行會代替企業(yè)回答PE的第一輪問題，并且與這些PE進行密集的溝通。目標是決定哪一家PE對公司有最大的興趣，有可能給出最高的估值，有相關行業(yè)投資經驗，能夠幫助公司成功上市。

8．過濾、篩選出幾家最合適的投資者。這些投資者對企業(yè)所在行業(yè)非常了解，對公司非?？春?，會給出最好的價錢。

第二階段包括六個步驟

1．安排PE的合伙人和公司老板面對面的會談。投資銀行通常會派核心人員參加所有會議，給老板介紹PE的背景，幫助老板優(yōu)化回答問題的方式，并且總結和PE的所有會議。

2．實地考察—PE會去實地調查工廠，店鋪或者其他的公司辦公地點。這個階段，老板不一定要參加，可以派相關人員陪同即可。但投行會全程陪同PE，保證他們的所有問題都能被解答。

3．投資意向書—目標是獲得至少兩到三家PE的投資意向書（TermSheet）。投資意向書是PE向企業(yè)發(fā)出的一份初步的投資意向合同。這份合同會定義公司估值和一些條款（包括出讓多少股份、股份類型，以及完成最終交易的日程表等等）。

4．最好的情況是，獲得若干投資意向書，形成相當于拍賣形式的競價，以期為企業(yè)獲得最好的價格。

5．投行會和老板共同與私募股權投資基金談判，幫助老板獲得最好的價格和條款。

6．由老板決定接受哪個私募股權投資基金的投資，并簽訂投資意向書。

第三階段包括六個步驟

1．盡職調查開始。投資銀行將協(xié)調組織這整個過程，并且保證公司的律師、審計師和PE的律師、審計師等相關人員緊密順利的合作。

2．盡職調查包含三個方面：a.財務方面—由PE聘請并支付費用的會計師事務所完成。他們對企業(yè)的歷史財務數(shù)據(jù)進行分析。b.法律方面—由PE聘請并支付費用的律師事務所完成。他們對企業(yè)的法律文件，注冊文件，許可證及營業(yè)執(zhí)照進行核實。c.經營方面—由PE方的人員完成。他們對企業(yè)的經營，戰(zhàn)略和未來商業(yè)計劃進行分析。

3．在向PE以及他們聘請的法律和財務顧問發(fā)出這些盡職調查資料前，需要認真檢查，以確認上述資料的準確性及充分反映企業(yè)的積極信息。

4．PE對企業(yè)的盡職調查過程中，投資銀行通常會進行日常監(jiān)督和管理，以確保盡職調查的順利進行和來自PE及企業(yè)老板的所有疑問都被解答。

5．最終合同—盡職調查結束后，PE將會發(fā)給我們最終投資合同。這份合同超過200頁，非常詳細。投資銀行會和企業(yè)老板一起與PE談判并簽署協(xié)議。這是一個強度非常高的談判過程。

6．簽署最終合同，資金在15個工作日到公司帳戶上。在投資后，私募股權投資基金會向企業(yè)要求至少一個董事的席位。但是，老板在董事會會有過半數(shù)的董事席位。通常，董事會會議一年四次。在投資后，私募股權投資基金會要經過審計的企業(yè)年度財務報告。

第二篇：PE投資項目融資方案

PE投資項目融資方案

方案一：質押式融資：

1、質押品：融資方以上市公司股權為質押品；質押品價值計算以融資質押協(xié)議簽署日前20個交易日交易所收盤均價為依據(jù)；質押登記手續(xù)的登記和取消登記由雙方共同辦理。

2、質押比例：質押比為1.1：1，即質押品價值1.1比融資額1；

3、融資額：融資額為萬元人民幣；

4、融資利率：融資利率為年%；

5、融資期限：融資期限為天；

6、融資資金的使用：為保證融資人的資金安全，融資方只提取融資額40%的資金由融資人自由支配，其余60%由出資人和融資人共同設立有限公司（法定出資比例為出資人10%，融資人90%）對該資金進行共同監(jiān)管，并由融資人尋找目標公司用于投資擬上市公司股權，不得作其他任何用途。

7、質押品的追加及平倉：當質押品市值低于融資額90%或融資期限屆滿融資人無法足額償付出資人本息時，融資人必須追加質押品（上市公司股權）至滿足原質押比例（1.1：1）為止，否則出資人有權對質押品進行平倉處理，同時有權要求融資人將共同監(jiān)管的有限公司90%股權質押給出資人。平倉金額作為融資人對出資人的本息還款或提前還款，提前還款時與該平倉金額對應的未到期期間應付利息，融資人將不再支付；如融資期限屆滿平倉金額又不足以償付出資人本息，出資人有權對共同監(jiān)管公司之名下資產進行處置，直至出資人收回本息為止。

8、額外獎勵：出資人除可獲取約定利息外，還可獲取共同監(jiān)管之有限公司股權投資凈收益10%的權利，此系融資人對出資人的額外獎勵。如共同設立并監(jiān)管之有限公司在三年內無法盈利甚至虧損，則該虧損無需由出資人承擔，并且由融資人將出資人10%股權按照注冊時出資人的實際注冊出資額加出資期間的相應利息（按融資質押協(xié)議約定利率計算）作為收購價格向出資人收購。

方案二：共同出資式融資：

1、出資比例：由融資人和出資人共同以現(xiàn)金方式出資成立有限公司，出資比例為1：1，即出資人出資50%，融資人出資50%；上述出資比例既是注冊資本的出資比例也是實際運營資金的出資比例。

2、融資額：融資額為萬元人民幣；

3、融資利率：融資利率為年%；

4、融資期限：融資期限為天；

5、融資資金的使用：由融資人尋找目標公司用于投資擬上市公司股權，不得作其他任何用途。出資人和融資人對上述有限公司名下資金進行共同監(jiān)管。

6、資產的處置：當融資期限屆滿融資人無法足額償付出資人本息時，出資人有權對共同監(jiān)管公司之名下資產進行處置，直至出資人收回本息為止。本息清償后，由融資人將出資人50%股權按照注冊時出資人的實際注冊出資額加出資期間的相應利息（按融資質押協(xié)議約定利率計算）作為收購價格向出資人收購。

7、額外獎勵：出資人除可獲取約定利息外，還可獲取共同監(jiān)管之有限公司股權投資凈收益5%的權利（本息清償后依然有效），此系融資人對出資人的額外獎勵。

第三篇：PE股權融資大會新聞稿

中國·遼源2012 PE高峰論壇

暨第三屆股權項目融資洽談會在我市舉行

6月28日，中國〃遼源2012PE高峰論壇暨第三屆股權項目融資洽談會在我市雅柏酒店舉行。國內外知名專家學者和投資金融中介機構、業(yè)內精英與遼源企業(yè)家歡聚一堂，學習先進理念，探討融資之道，共謀合作發(fā)展，實現(xiàn)互利共贏。市委副書記、市長金育輝，代表中共遼源市委、遼源市人民政府致辭，副市長吳宏韜作主旨發(fā)言并介紹了我市經濟和社會發(fā)展情況。會議由市委常委、副市長孟祥杰主持。

金育輝在致辭中指出，近年來，我們牢牢抓住國家振興東北老工業(yè)基地和扶持資源枯竭型城市可持續(xù)發(fā)展的政策機遇，從優(yōu)化經濟結構、產業(yè)結構入手，加快推進經濟轉型升級，促進了經濟總量快速增長，發(fā)展質量不斷提升。全市三次產業(yè)比重調整為10：58：32，其中工業(yè)占GDP比重達到52.9%，規(guī)模以上工業(yè)占GDP比重達到47.2%。可以說，工業(yè)是遼源經濟發(fā)展的主力軍。同時，工業(yè)的飛速發(fā)展催生了一批發(fā)展?jié)摿Υ?、成長性強的中小企業(yè)，全市民營企業(yè)發(fā)展到4448戶。隨著中小企業(yè)的加快發(fā)展，形成了強大的資金、技術和人才等要素需求。全市已有69戶企業(yè)與清華大學、北京大學、中科院等54家大專院校、科研院所建立了長期穩(wěn)定的技術合作關系。2010年11月和2011年9月，我市成功舉辦了兩屆PE遼源高峰論壇暨股權項目融資洽談會，促成我市一批企業(yè)與各大投資機構實現(xiàn)了對接合作，并取得了顯著成果，遼源具有良好的融資合作基礎。

金育輝強調，“中國〃遼源2012 PE高峰論壇暨第三屆股權項目融資洽談會”是我市第三次以私募基金、投資機構為主要對象，以企業(yè)股權轉讓和增資擴股為主要內容，以請進來洽談合作為主要方式，以論壇與對接相結合為主要模式，舉辦的一次引資入遼、投資興業(yè)的盛會。本次大會以“搭建直接融資平臺，促進零距離交流，參與全球資本流動，實現(xiàn)互利共贏”為宗旨，圍繞金融資本與實體經濟的嫁接融合，研究交流新形勢下的企業(yè)股權融資戰(zhàn)略，深入探討當前中國PE發(fā)展和遼源地區(qū)企業(yè)股權融資的有效途徑。并利用這個有效平臺，進一步推進我市企業(yè)與PE組織對接合作，實現(xiàn)共贏發(fā)展。真誠期望國內外各大投資機構的有識之士和睿智的戰(zhàn)略投資者在遼期間，能夠深入了解遼源，尋找合作伙伴，獲得發(fā)展機遇，在遼源這方熱土上投資興業(yè)，實現(xiàn)更大的發(fā)展，獲得更好的收益。

吳宏韜介紹了遼源城市和經濟發(fā)展情況，向參會嘉賓展示了遼源優(yōu)越的投資環(huán)境和快速健康的經濟發(fā)展形勢。他說，遼源是個歷史文化厚重、區(qū)位優(yōu)勢明顯，國家重點扶持、產業(yè)基礎較好，城鄉(xiāng)互動良好、聚合要素能力較強，安全穩(wěn)定和諧、充滿創(chuàng)新活力的城市，正在發(fā)展成為吉林省中南部區(qū)域性中心城市。遼源具有較好的融資合作基礎，為進一步推進中小企業(yè)和民營經濟的快速健康發(fā)展，遼源通過規(guī)范、整頓、完善政府融資平臺，建立行業(yè)融資平臺，發(fā)展擔保公司和小額貸款公司，探索行業(yè)聯(lián)盟和企業(yè)“互保池”貸款，開展股權融資、推動銀企對接，全面拓寬了中小企業(yè)融資渠道。2010年以來，成功舉辦了兩屆PE遼源高峰論壇暨股權項目融資洽談會，共引進PE組織15家，融資8.9億元人民幣；利源鋁業(yè)和麥達斯鋁業(yè)成功上市，直接融資21.3億元，融資合作取得顯著成果。真誠期待更多的朋友關注遼源、投資遼源，合力打造具有遼源特色的融資、合作、發(fā)展、共贏的平臺，遼源將提供最優(yōu)越的環(huán)境、最優(yōu)惠的政策和最優(yōu)質高效的服務，積極爭創(chuàng)國家轉型示范城市。

省工業(yè)和信息化廳副廳長白緒貴，省金融辦總經濟師唐立新，以及吉林省信用擔保投資有限公司和東北證券股份有限公司等省相關部門的領導，國內外知名專家學者，以及來自美國、英國、日本、韓國和國內83家私募股權投資機構，銀行、證券公司等金融機構，律師事務所、會計師事務所等有關中介機構的126位知名人士和業(yè)內精英應邀出席了會議。

在大會上，國浩律師集團事務所執(zhí)行合伙人、國浩研究院執(zhí)行院長、首席法學家李淳，深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司東北區(qū)域公司總經理孟繁榮，東北證券股份有限公司場外市場部總經理、項目負責人、經濟學博士郭晴麗，分別作了《契合PE投資文化 重塑遼源企業(yè)家精神》、《創(chuàng)業(yè)投資推動經濟發(fā)展》和《中小企業(yè)如何進入資本市場》的主旨演講。

會上，東豐縣人民政府與銀證國際投資基金管理有限公司、吉林省金翼蛋品有限公司與吉林省現(xiàn)代農業(yè)和新興產業(yè)投資基金、遼源市鴻圖紙業(yè)有限公司與吉林省長白山股權投資管理有限公司、吉林省金翼蛋品有限公司與北京新希望產業(yè)投資中心、遼源飛躍工模具有限公司與北京銀河吉星創(chuàng)業(yè)投資公司簽訂了合作協(xié)議。

吉林省東北襪業(yè)紡織工業(yè)園發(fā)展有限公司、遼源市鴻圖紙業(yè)有限公司、吉林省麒鳴牧業(yè)集團有限責任公司、吉林省元隆達工裝設備有限公司、吉林省德春糧食加工有限公司5戶企業(yè)作了股權融資項目推介。

本次中國〃遼源2012PE高峰論壇暨股權項目融資洽談會是由中共遼源市委、遼源市人民政府主辦，遼源市工業(yè)和信息化局承辦，東北證券股份有限公司協(xié)辦。

各縣（區(qū)）主要領導，市直相關部門負責同志出席了會議。

重點培育的擬上市企業(yè)、高新技術企業(yè)及高成長性中小企業(yè)界代表參加了會議。

中國〃遼源2012PE高峰論壇暨第三屆股權項目融資洽談會的會議規(guī)模、參會人數(shù)、投資機構層次和簽約融資額度均較前兩屆有了大幅提升。前兩屆PE大會邀請到的多是國內投資機構，本屆PE大會首次邀請到了美國KKR投資集團、美國波諾金融集團、英國雷諾阿管理咨詢有限公司、日本政策投資銀行和韓國產業(yè)銀行5家國外投資機構，以及香港嘉

灃宏達咨詢有限公司和香港香樟實業(yè)有限公司2家香港投資機構參會，參會機構總數(shù)和國內外知名專家學者和投資金融中介機構、業(yè)內精英總人數(shù)遠超過前兩屆；我市參會企業(yè)105戶，參會企業(yè)界代表200余人；會議總人數(shù)達到400余人，會議簽約融資額達到了3.27億元人民幣。中國〃遼源2012PE高峰論壇暨第三屆股權項目融資洽談會為遼源企業(yè)再次搭建了PE（私募股權融資）/VC（風險投資）與遼源企業(yè)間的投融資平臺，必將為遼源的企業(yè)迎來更為廣闊的發(fā)展空間。此次活動，將在遼源加快轉型、全面轉型中產生深遠的影響。

市工信局 李艷福 2012年6月28日

第四篇：PE角逐“中國融資租賃業(yè)”的背后

PE角逐“中國融資租賃業(yè)”的背后

(2011-05-16 22:33:22)國際PE投資中國的租賃企業(yè)，遠東租賃并非第一單。早在2008年，國際知名PE德州太平洋集團（TPG）就通過股權轉讓等方式獲得日新租賃（中國）有限公司全部股權，2009年6月份更名為恒信金融租賃有限公司（下稱恒信租賃）。

與遠東租賃相似，恒信租賃也是非銀行系租賃公司。以NIS GROUP為主力企業(yè)，系日本非銀行類金融公司，主要提供企業(yè)融資業(yè)務。近年來通過設立子公司及跨行業(yè)合作使其實際業(yè)務范圍涵蓋了整個金融服務業(yè)，成為提供融資租賃、資產管理、證券、誠信擔保、房地產、保險、海外投資咨詢等綜合性金融服務的集團性企業(yè)。

租賃魅力

深陷金融危機漩渦中的兩PE巨頭不約而同的將目光投向中國租賃公司，這絕對不僅僅是巧合。

首先，資本追逐高額回報永遠是第一位的。目前國內租賃的市場滲透率不到3％，而歐美國家可以達到15％-25％，可見中國租賃行業(yè)的發(fā)展前景廣闊。管理水平較好的租賃公司每年的成長速度都至少在20％以上，而租賃行業(yè)杠桿率一般為6~10，使得股東的回報ROE相當可觀。

另外租賃公司不僅擁有租賃物的債權還同時擁有物權，因此比其他金融資產更安全，恒信租賃和遠東租賃在行業(yè)內管理較好、客戶基礎牢固、風險控制體系較嚴格，應收帳款質量也很好，其穩(wěn)健經營也給股東帶來持續(xù)穩(wěn)定的回報。

而對于被收購方而言，遠東租賃總經理孔繁星表示，此次引資有兩個目的：一是解決行業(yè)內普遍面臨的運營資金短缺問題；二是提高公司的管理能力，降低租賃行業(yè)特有的系統(tǒng)性風險?！俺斯杀窘鸬耐度?，這三家一流的投資機構在全球金融服務領域擁有十分豐富的經歷，也有支持所投資企業(yè)不斷發(fā)展的成功經驗，海內外不同資本的組合，將在今后遠東租賃的發(fā)展過程中發(fā)揮重要作用?！?/p>

租賃最終還是資本的游戲，資金成本的高低決定了租賃公司的生存能力和發(fā)展空間，未來的租賃行業(yè)還是會以銀行系租賃公司為主導。所以TPG和KKR對恒信租賃和遠東租賃的收購后，還會對其進行重組和整合，待經營業(yè)績有實質性改觀時再將目標公司IPO或以其他退出機制出售股份，而銀行系租賃公司應該是潛在的買家。

三大派系

融資租賃進入中國市場已有20多年。近幾年，隨著中國經濟的發(fā)展，企業(yè)對資金的需求更加強烈，希望更多渠道融資。同時銀行系租賃公司的成立，也使得融資租賃發(fā)展提速。截至目前國內各類融資租賃公司超過160家，其中，商務部、國家稅務總局聯(lián)合審批的內資試點融資租賃公司37家，銀監(jiān)會審批的金融租賃公司17家，商務部審批的外商投資融資租賃公司110余家。2008年全國70多家融資租賃企業(yè)業(yè)務總量約為1550億元，其中11家金融租賃公司約為630億元，34家外商租賃企業(yè)約為500億元，25家內資租賃約為320億元。專家預計，2009年融資租賃業(yè)務總量將達到3000億元以上。

但是租賃行業(yè)整體發(fā)展水平并未達到市場的需要。根據(jù)中國外商投資企業(yè)協(xié)會金融租賃業(yè)委員會9月底發(fā)布的一項今后3年的行業(yè)發(fā)展指導意見，國內融資租賃公司的數(shù)量將達到1000家，融資租賃公司的資產管理規(guī)模力爭超過1.2萬億元人民幣，每年融資租賃業(yè)務額不低于6000億元人民幣。

在國內從事租賃行業(yè)的公司主要分為三大類：銀行系，廠商類和獨立第三方。

●銀行系

2007年3月，新修訂的《金融租賃公司管理辦法》正式實行，允許符合資質要求的商業(yè)銀行設立或參股金融租賃公司。這是在商業(yè)銀行退出租賃行業(yè)十多年后的再次進入。

一般而言，銀行系租賃公司主要有幾大特點：

其一，融資能力強，資金成本較低。銀行系租賃公司依托其母公司強大的資金實力，相比廠商類租賃公司和第三方租賃公司在融資能力以及資金成本方面有著天然的優(yōu)勢。

其二，銀行系租賃公司的母公司-銀行擁有著龐大的客戶資源網絡，如果利用好其客戶資源，作好交叉營銷，勢必事半功倍。

其三，租賃有著客戶的設備資產作抵押，此類資產比純項目貸款的風險?。徊⑶易赓U期內，客戶的還款模式是本息同還，從而對客戶的財務狀況有著更緊密的跟蹤；風險更小、利潤更好、增加現(xiàn)有客戶忠誠度、擴大客戶群的一塊優(yōu)質業(yè)務。

建行是唯一一家引入境外商業(yè)銀行的金融租賃公司，與美國銀行合作成立了建信金融租賃股份有限公司，注冊資本金最大，達到45億元；民生銀行是引進非銀行合作伙伴——天津保稅區(qū)投資有限公司，共同出資32億元組建租賃公司；工商銀行、招商銀行和交通銀行則是單打獨斗，均出資20億獨資租賃公司，2009年9月，工行向工銀金融租賃有限公司增資30億元；

國家開發(fā)銀行出資80億元與深圳金融租賃公司合作組建國銀金融租賃公司，從注冊資金規(guī)模來看，國銀金融租賃公司已然是目前國內規(guī)模最大的金融租賃公司。

中銀航空租賃是中國銀行旗下子公司，于2006年收購了新加坡飛機租賃公司，從而成為亞洲最大的航空租賃公司。公司從1993年成立至今已連續(xù)16年保持盈利紀錄。

隨著大量注冊資本金的進入，使得目前中國租賃公司的規(guī)模擴大了近一倍。顯然，銀行系的進入使融資租賃行業(yè)發(fā)展進入新的階段。銀行系租賃公司幾乎將重點都放在了單臺成本較高的大型機器設備：飛機、船舶等。

工銀租賃已簽約的租賃船舶超過55艘,并與多家航空公司以及波音、空客等飛機廠商達成合作；民生租賃與長航集團合作，要打造國內船舶租賃市場份額最大的金融租賃公司。而國銀租賃與波音達成合作協(xié)議，將提供總額為250億元人民幣的資金用于波音飛機的融資與租賃。

隨著銀行系租賃公司業(yè)務的迅速擴張，消息人士透露，國務院已經批準銀行系金融租賃公司擴大試點范圍，同時考慮到當前的國內經濟形勢發(fā)展對租賃行業(yè)的需求，銀監(jiān)會也對此頗為積極。據(jù)悉，銀監(jiān)會已經接到了來自華夏銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、光大銀行等十幾家股份制銀行的申請。銀監(jiān)會相關負責人也表示，經國務院批準，未來兩年將新增10家由銀行設立的金融租賃公司。

●廠商類

廠商類租賃公司的股東結構以大企業(yè)集團為主，通過租賃方式，在銷售自己產品的同時提供金融服務，增加自己產品的競爭力和市場占有份額，項目周期短，金額小，經營方式主要是創(chuàng)新租賃，經營模式非常靈活。具備幾大特點：

其一，投入小，無須固定資產投入，股東資本通過高杠桿率來實現(xiàn)可觀回報；

其二，針對其自身行業(yè)特點、交易習慣、競爭態(tài)勢和客戶需求，與產品捆綁設計租賃產品，利用廠商的銷售渠道推進租賃業(yè)務，擴大產品銷售量的同時，發(fā)展租賃業(yè)務；

其三，進行產品的生命周期管理：設備回收、翻新、二手設備租賃等。

根據(jù)行業(yè)特性和客戶特性，廠商類租賃公司主要分布在以下幾個主要行業(yè)：飛機、船舶等大型設備、工程機械類、汽車租賃類、IT設備租賃等。

① 飛機、船舶租賃

飛機租賃由于需要強大的資金支持和很強的專業(yè)性，在國際飛機租賃市場上主要玩家還是國際租賃巨頭：第一名是：GEGECAS(GE Commercial Aviation Services)乃通用電器(GE，飛機發(fā)動機的主要制造商)旗下公司；第二名ILFC的控股股東為AIG集團；第三為CIT AeroSpace，歸屬美國CIT集團；第四名來自蘇格蘭皇家銀行。第2位到第4位的租賃公司由于其母公司受到金融危機的嚴重沖擊，不排除母公司為了獲得好的現(xiàn)金流而剝離該業(yè)務將其出售。而中國作為航運行業(yè)的新興市場，銀行系的租賃公司無一例外地將其重點放在了飛機租賃上。

飛機、輪船租賃市場的專業(yè)性很強，融資租賃競爭最關鍵的是融資能力即資金充足與好的資金成本。而從經營性租賃來看，除了資金以外，還要有成本好的資產，對于飛機的采購、銷售則會提出一個更高的要求。

航空市場和航運市場都有很強的周期性，而該周期性會嚴重影響租賃的標的物的需求和價格。由于飛機、船舶租賃的期限較長，在租賃產品的設計上，要充分考慮該周期的影響以規(guī)避風險。

② 工程機械租賃公司

在美國，有80％的工程機械產品都是通過融資租賃的形式銷售的，但目前我國這一比例仍較低。

2002年，中聯(lián)重科設立了中國第一家工程機械融資租賃公司，2009年中聯(lián)重科融資租賃業(yè)務收入將超過50億元。目前融資租賃日趨完善的中聯(lián)，已完成其在全國范圍內的融資租賃業(yè)務布局，其在國內的租賃滲透率大概38％。

融資租賃目前已經成為了中聯(lián)重科新的盈利增長點,其業(yè)績報表顯示,融資租賃的毛利率高達81.15％,成倍于公司其他主營業(yè)務收入的毛利率。而中聯(lián)重科也展開了全球性布局, 通過設立中聯(lián)重科租賃(香港)有限公司，在海外11個國家或地區(qū)設立子公司。

2008年8月，三一重工與招商銀行、招銀金融租賃等多家企業(yè)開展融資租賃銷售合作，三一重工承擔通過融資租賃方式銷售的工程機械設備的回購業(yè)務。

2008年10月，經國家商務部和稅務總局審核，徐工集團正式成為融資租賃試點企業(yè)，今年上半年，實現(xiàn)收入15億元人民幣。另外，山推、廈工、柳工、山河智能、臨工等企業(yè)也已經陸續(xù)開展融資租賃業(yè)務。

針對工程機械租賃公司而言，風控機制的建立和執(zhí)行能力是其公司的核心競爭力。

工程機械租賃大部分承租人都是中小企業(yè)，有些甚至是個人。面對信用不確定的群體，風險如何控制成為企業(yè)成功的關鍵因素。租賃的控制關鍵是對租賃物件的控制，如果失去了對物權的控制，債權也型同虛幻，排他性絕對處分權也就失去作用。有很多設備制造企業(yè)給租賃物件安裝GPS，就是為了適應租賃的需要。建立一套完善的風險控制機制和強大的風險控制執(zhí)行能力是該行業(yè)租賃公司長期良好運行的關鍵：在租賃項目前期，審批項目的部門和負責貸款的部門一定是分離，互相監(jiān)督和制約；在租賃期內，大多數(shù)租賃公司會在租賃物件上安置GPS定位系統(tǒng)，通過技術的手段監(jiān)控租賃物狀態(tài)。一旦發(fā)生承租人違約，即有相應的催繳流程，不同角色的收款人相配合，盡早收回款項。逾期一定時限后，即會通過GPS 系統(tǒng)檢測到車的位置，鎖住車使其不能工作，同時法律部門的人員立即介入，開始債權追討。環(huán)環(huán)相扣，該流程執(zhí)行得越順暢，管理越嚴謹，租賃公司的業(yè)務開展就會越順暢。

③ 汽車租賃

汽車融資租賃作為國際上流行的購車方式，已經成為一種廠商賣車、用戶買車的新型銷售模式。據(jù)調查，全球每年的汽車銷售額中，采用融資方式，即采用貸款和融資租賃方式銷售的汽車，占全部銷售額的70％，而租賃方式占70％中的60％左右。而在中國采用融資租賃方式和汽車信貸方式購車的比例不足20％。未來20年，中國的汽車金融業(yè)將有5000多億元的市場容量，市場發(fā)展空間十分巨大。在目前的宏觀經濟背景下，汽車融資租賃的推出將有利于打破消費者固有的一次性付款的消費模式，為消費者帶來全新的購車理念，同時也為汽車生產廠家創(chuàng)造了新的銷售渠道和新的銷售增量。

由于歷史原因造成的汽車個人信貸的巨大壞賬，使得銀行的汽車信貸業(yè)務萎縮。這也恰恰給汽車金融公司的發(fā)展帶來了契機。在中國已經成立的汽車金融公司主要有：豐田、通用、大眾、福特和戴姆勒-克萊斯勒、東風標致雪鐵龍、上汽、一汽、長安等。通用汽車金融公司2006年已發(fā)放了50多億元的汽車貸款，市場份額還很低。寶馬金融服務部門與招商銀行合作，成為寶馬集團和華晨寶馬在中國大陸指定的金融服務提供方。據(jù)統(tǒng)計，在中國高檔車金融服務的滲透率為20％以上，中低檔車的滲透率為10％。

根據(jù)益普索相關負責人的說法，中國汽車金融公司的注冊資本很低，缺乏長期穩(wěn)定的低成本融資渠道，發(fā)行企業(yè)債券的難度也很大，融資難是掣肘中國汽車金融公司發(fā)展的主要因素之一。正因如此，能夠發(fā)行金融債已經被視為極大的突破，業(yè)內分析師表示，汽車金融公司業(yè)務的壯大，將最終增加汽車公司的盈利能力。去年上汽通用汽車金融公司發(fā)行資產證券化項目，這是中國第一筆以汽車抵押貸款為基礎資產的資產證券化項目，也傳遞出樂觀的信號。

未來在汽車消費信貸業(yè)務發(fā)展的主力方向上，商業(yè)銀行和汽車金融公司會起到一個優(yōu)勢互補的作用。他們會有不同的定位，汽車金融公司的業(yè)務會與本品牌息息相關，但銀行不會拘泥于廠家，并且也會開展一些二手車信貸業(yè)務，而在管理和風險控制體系的建立和執(zhí)行上，汽車租賃公司會更有優(yōu)勢。

④ IT 設備租賃

由于IT設備的技術發(fā)展快，使用年限和折舊年限不匹配，而且保修期后的服務價格高等等，越來越多的IT租賃運用在各企業(yè)中。

●獨立第三方

受到融資渠道及市場策略的影響，國內獨立的第三方租賃公司也會在其專注的行業(yè)和領域利用現(xiàn)有的產品銷售渠道來協(xié)助完成租賃業(yè)務。其專注的行業(yè)除了上述廠商類租賃公司的行業(yè)外，還有醫(yī)療設備、印刷設備、通訊設備等。

其主要的融資渠道為股東資本，以及與銀行開展保理業(yè)務，從而得到銀行的資金支持。即租賃公司將融資租賃服務產生的未到期應收租金轉讓給銀行的基礎上，銀行為租賃公司提供應收賬款賬戶管理、應收賬款融資、應收賬款催收和承擔應收賬款壞賬風險等一系列綜合性金融服務租賃公司的應收帳款的質量將直接影響到其融資成本以及與銀行的長期合作。

生存之道

租賃行業(yè)在中國作為一個新興行業(yè)，20多年的發(fā)展可謂跌宕起伏。成立不久的銀行系租賃公司的風聲水起也給租賃行業(yè)帶來了更多機遇。同時租賃公司的長久健康發(fā)展也是業(yè)內人士所更關注的，其核心競爭力有以下幾點：

■融資能力、資金控制機制

毋容置疑，銀行系租賃公司的融資能力和資金成本優(yōu)勢明顯；廠商類租賃公司依托其母公司的自由現(xiàn)金流以及母公司的擔保，還是有較強的融資能力；而獨立第三方租賃公司面臨著資本充足率低、盈利能力相對較弱、資產負債率高，融資受到國家宏觀調控和金融政策影響較大以及銀行授信額度低等瓶頸。

如何實現(xiàn)對外融資成為困擾租賃公司的主要問題，制訂出結構化融資的戰(zhàn)略，使自身的資產負債結構處在合理水平或與信托公司開展租賃債權信托業(yè)務等，都會拓寬其融資渠道。

租賃公司資金周轉的特性，使得其在資金預算、資金儲備與籌措、融資期限與租期匹配、資金控制等機制的制定和執(zhí)行力上尤為關鍵。租賃公司的資產在達到一定規(guī)模后，其沉淀資金良性滾動，會極大降低其資金成本，從而提高競爭力。

■資產組合、市場策略

銀行系租賃公司有著天然的優(yōu)勢。銀行擁有龐大的客戶資源網絡，通過銀行現(xiàn)有的營銷網絡，提供貸款、租賃等多種金融產品給其客戶，可以使其現(xiàn)有的客戶的粘合度更高，從而增加客戶的忠誠度和業(yè)務量，還可以通過租賃的方式開拓新的市場。

廠商租賃公司與其廠商自有的銷售渠道有著緊密的聯(lián)系，租賃公司可與公司的銷售部門進行組合營銷，推出產品的零利率租賃或設計更靈活的付款計劃，通過其產品的龐大銷售網絡傳遞給客戶從而擴大產品的銷售和租賃業(yè)務。很多廠商租賃公司也會為其重要的分銷商提供庫存租賃，從而加強該分銷商的忠誠度，并促進產品銷售，而得到庫存租賃信用額度的經銷商由于對廠商的高依存度，也會認真執(zhí)行租賃合約。

為了防止行業(yè)風險，租賃公司在配置其資產時應該考慮資產組合。

根據(jù)<<金融租賃公司管理辦法>>的規(guī)定，對同一承租人的融資余額（租賃+貸款）最高不得超過金融租賃公司資本總額的15％。所以銀行系租賃公司現(xiàn)在將重點放在飛機、船舶等單體價值很高的行業(yè)，尤其要充分考慮該行業(yè)的風險和營運周期風險，從而避免租賃期內的違約風險。

而廠商租賃公司的資產配置需要考慮不同行業(yè)的特性。

■公司治理、風險控制機制

公司治理需要高素質的管理團隊以及專業(yè)穩(wěn)定的租賃隊伍。我國租賃行業(yè)這兩年的迅猛擴張，帶來了專業(yè)人員的短缺，新團隊的建設及人員培養(yǎng)是租賃公司的一項重要任務。

公司治理機制的建立及很強的執(zhí)行能力會影響到租賃公司的發(fā)展。外資租賃公司在公司治理的機制建立和執(zhí)行力上，以及操作的規(guī)范性上要優(yōu)于其他公司。

租賃是個高杠桿率的業(yè)務，杠桿可以擴大業(yè)務也會同比例放大風險。要建立并完善符合行業(yè)特點的風險識別、控制和化解風險管理體系，細分行業(yè)的經營風險、道德風險，從而制定信用評審標準和風險控制標準，以及過程控制的風險控制體系，最終幫助承租人提高管理水平，提高其抗風險能力。

租賃公司主要有以下風險控制機制：風險預測、風險預警、風險預防、風險監(jiān)控、風險鎖定、風險轉移、風險化解等。

■設備生命周期管理

租賃產品的設計要在考慮承租人風險之外，還要充分考慮租賃物的生命周期風險，即使大型租賃物，由于其供應、需求市場的變化，在較長的租賃期內，其價值也會發(fā)生變化。比如貨船，由于國際航運周期受全球經濟、貿易格局的影響，有很強的不確定性，租賃公司在該市場的租賃交易就要考慮到航運周期的影響，從而降低大宗交易的風險。

廠商租賃公司在租賃設備的整體生命周期管理上有很強的優(yōu)勢。很多專業(yè)的租賃公司建有自己的二手設備處理、翻新中心。利用分銷商網絡，可隨時了解客戶需求并提供設備租賃；根據(jù)二手市場的變化，做好二手設備的回收處理，掌握公司新產品推出的時間、價格。比如惠普租賃針對其到期的租賃設備，擁有一整套設備回收、處理流程，避免電子垃圾的污染和擴散，不僅節(jié)約費用，而且保護環(huán)境。

融資租賃：面朝大海內修基石

http://004km.cn 2011年05月27日 00:55 第一財經日報

柏亮

中國租賃業(yè)不得不面對這樣的壓力——它們力圖破繭，發(fā)出自己的鳴聲，在中國的經濟和金融版圖中尋找自己的坐標；同時，它們又不得不迎接國際化的競爭壓力與發(fā)展機會。

過去三十年，中國融資租賃業(yè)篳路藍縷、蹣跚而行，但最近幾年，中國融資租賃業(yè)已經畫出了一條清晰而陡峭的發(fā)展曲線。

從增長率來看，中國融資租賃業(yè)的發(fā)展非常驚人。從租賃交易額看，2008年、2009年和2010年全行業(yè)交易額分別為1400億元、2800億元、4200億元；單看其中的“金融租賃公司”資產更為驚人：銀監(jiān)會副主席蔡鄂生在“第二屆中國金融租賃高峰論壇”上披露，截至2011年3月末，17家金融租賃公司的資產總額達到3640億元，實現(xiàn)營業(yè)收入33.45億元，凈利潤13.24億元，分別比2007年同期增長了25倍、27倍和39倍。

但這個行業(yè)在中國依然是個小行業(yè)。雖然在成熟市場，它被稱為與銀行信貸和股票市場并駕齊驅的三大融資市場之一，但中國租賃業(yè)資產余額到去年底仍只有7000億元左右，僅僅相當于一家中小銀行的資產規(guī)模。

因此，蔡鄂生認為：“融資租賃在國內還是一項新興業(yè)務，處于發(fā)展的初級階段?！惫ば懈毙虚L、工銀租賃董事長李曉鵬則認為：“中國金融租賃已經開始由培育期進入成長期?！?/p>

他們的說法都指向一個問題，在融入國際化競爭的同時，融資租賃發(fā)展的制度環(huán)境、商業(yè)模式、公司治理、人才培育等基石亟須加固。

國際化的現(xiàn)實需求

國際化已經迫在眉睫。

在“第二屆中國金融租賃高峰論壇”上，李曉鵬從中國經濟國際競爭力的角度談金融租賃的國際化訴求時表示，這有利于改善中國的經濟結構，帶動設備出口，轉移生產能力到海外，解決產能過剩；有利于貿易平衡，一方面金融租賃可以通過采購拉動進口，另一方面，金融租賃可以減少貿易中的沖擊，減少貿易摩擦和貿易保護的阻力；有助于金融企業(yè)走出去，金融租賃可以依托我國的制造業(yè)和資本實力的優(yōu)勢，在國際市場競爭中取得領先優(yōu)勢，帶動其他業(yè)務走出國門。

同時，李曉鵬認為，金融租賃業(yè)的國際化，有助于人民幣國際化。金融租賃在貨款和租金上使用人民幣結算具有天然的條件。金融租賃國際化還可以在租賃項目、融資租賃物的投資、租賃資產證券化領域推進跨境交易，并發(fā)揮蓄水池的作用，將熱錢引入租賃市場，解決金融產品不足等問題。

不僅僅為了承擔這些重任，國際化也是金融租賃公司發(fā)展的現(xiàn)實需求。

李曉鵬表示，中國金融租賃業(yè)存在“兩高兩低”問題：融資性租賃和售后回租占比較高，超過80%，經營性租賃和直接租賃占比較低。而通過國際化，吸收國際先進做法，并利用境外活躍的租賃物投資市場，以及殘值交易市場，可以使飛機、船舶等租賃業(yè)務具有更好的運行基礎，一定程度上解決國內租賃物投資市場和殘值市場不活躍的問題，為發(fā)展直接租賃和經營性租賃尋找良好的運作基礎。

國際化還可以創(chuàng)新更有特色的租賃產品，“如果沒有跨邊界、跨區(qū)域、跨市場的產品結構設計，就不可能涌現(xiàn)出今天這么多新的金融租賃產品。”李曉鵬說，目前，中國的金融租賃業(yè)，在產品上，總體還是存在類信貸化特點，需要不斷開發(fā)具有租賃特色的產品，因此需要利用各國的法律、監(jiān)管、稅收、會計上的不同因素，尋找最優(yōu)解決方案。

國際化緩解流動性壓力

一個更為現(xiàn)實的問題是，國際化可以緩解目前金融租賃公司的流動性壓力。中國租賃公司目前面臨短錢長用、融資渠道單

一、資金成本高等問題，李曉鵬認為，應該利用國際資本市場廣闊的渠道和經驗，通過資產證券化、可轉換債券等渠道，分散國內金融租賃公司的流動性風險。

資金問題直接影響租賃公司的競爭力，李曉鵬舉例說，一些項目在國外融資比國內融資的成本低將近300個基點。

但做起來并沒有那么容易，一個重要原因是，由銀監(jiān)會批準設立的“金融租賃公司”，目前還沒有取得到海外設立分支機構和SPV（特殊目的公司）的許可。而這正是目前金融租賃公司所需求的，也是監(jiān)管部門正在研究討論的問題。

在中國租賃業(yè)的監(jiān)管框架下，由商務部批準的外資租賃公司和內資試點租賃公司，并沒有如此限制，一些實力較強的公司已經在海外拓展業(yè)務或在通過國際化的渠道籌集資金。但這兩類公司中，很多公司由于規(guī)模較小和業(yè)務領域的不同，短期內國際化需求并不強烈。

內外兼修

面朝大海，金融租賃公司可以看到春暖花開，但李曉鵬強調，租賃公司首先需要“內外兼修”。

“以管理能力來看，我們還不具備出去的條件?！崩顣赠i說，但同時“我們需要通過走出去，把目前存在的風險通過國際市場進行分解；既要在走出去的時候防范風險，同時也要學習風險管理經驗”。

蔡鄂生對金融租賃公司提出的要求是“夯實基礎，探索專業(yè)化、特色化的發(fā)展模式”，包括建立科學的發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)完善法人治理結構和內控機制，不斷強化工作細節(jié)，切實提高租賃業(yè)務的專業(yè)能力。

他表示，金融租賃公司發(fā)展的根本出路在于創(chuàng)新租賃業(yè)務，走專業(yè)化、特色化的發(fā)展道路；尋求差異化的發(fā)展戰(zhàn)略，建立區(qū)別于其他行業(yè)、其他公司的核心競爭力，避免同質化業(yè)務過度競爭，加強金融租賃服務社會的廣度和深度。

當然，除了修煉內功，還要回到政策環(huán)境。李曉鵬表示，希望在政策上“創(chuàng)造國際化金融租賃的環(huán)境”：目前，在出口退稅、進口關稅、外債管理等方面面臨很多政策障礙，形成了金融租賃較高的成本，難以與國外同行同等競爭。

在外部環(huán)境方面，天津市最近幾年進行了很多探索，出臺了關于租賃業(yè)發(fā)展的意見，從單一項目公司、物權保護、多渠道融資、市場培育等方面，明確支持租賃業(yè)發(fā)展的配套政策，在保稅區(qū)內開展報稅租賃業(yè)務試點，解決了租賃公司繳納營業(yè)稅和繳納增值稅雙重納稅的問題等。

第五篇：PE工程

面試會問挺專業(yè)的，job006里面有專業(yè)的面試題，百度一下。

1。Product engineer 主要對生產過程進行分析，解決異常問題，用CPK等質量工具統(tǒng)計生產數(shù)據(jù)，定期提交生產報告，另外的工作就是維護BOM 材料替換試驗 等工作。對工藝技術要求高些。

2、Process engineer 工藝工程師，可分為前段SMT 工藝和后段組裝工藝，（IC行業(yè)不屬于該說法）有的公司一起搞，主要是負責產品的生產工藝問題，解決產品生產問題，提高生產效率，通過分析生產工位，工藝，通過改進工藝和生產方法來提高質量和效率。工藝工程師和產品工程師的區(qū)別在于，工藝更專注于生產工藝和技術，產品工程師專注在解決產品故障，保證產品質量上。

很多臺灣公司，為省錢，產品工程師和項目工程師是一起搞的。

但工藝工程師一般每個公司還是單獨配置的/

PE工程師有一些主要的職責

如：新產品的導入、試產的安排、生產指導，現(xiàn)場異常問題的及時排除（遇到異常立即有臨時對策），生產工藝的改善、產品性能及結構方面的改善、包括工藝指導書的編寫等。

總之PE工程師對于生產具有絕對的權威性。

相當于工程技術的工程師——PE的側重點是現(xiàn)場的生產

PE須對生產工藝、產品性能、結構十分的了解。

可以說在一個工廠中對生產最熟悉的人就是PE，作到生產中任何事情都在PE的掌握中

不過現(xiàn)在也有了PIE工程師

做PE與IE相結合的事情。。

PE工程師

主要的職責

如：新產品的導入、試產的安排、生產指導，現(xiàn)場異常問題的及時排除（遇到異常立即有臨時對策），生產工藝的改善、產品性能及結構方面的改善、包括工藝指導書的編寫等。總之PE工程師對于生產具有絕對的權威性。相當于工程技術的工程師——PE的側重點是現(xiàn)場的生產 PE須對生產工藝、產品性能、結構十分的了解。可以說在一個工廠中對生產最熟悉的人就是PE，作到生產中任何事情都在PE的掌握中 不過現(xiàn)在也有了PIE工程師 做PE與IE相結合的事情……

PE 工程師有兩種

Process Engineer(即工藝工程師)和Product Engineer（產品工程師）。前者主要負責產品制造工藝的設計和貫徹、MPI/OI制作、Standard Time 的制訂、生產流程的改善等；后者主要負責產品設計、新產品的導入、試產、現(xiàn)場問題解決等。至于Project Engineer（項目工程師）主要是負責項目開發(fā)進度、財務，偏重于項目協(xié)調和項目管理，一般不稱其為PE，而稱其為項目經理。