第一篇：融資融券資格考試試題及答案

單選題

1.客戶申請授信額度的上限比例不能超（）3分已自動評判

? ? ? ? ? ? A.賬戶凈資產(chǎn)的50% B.賬戶凈資產(chǎn)的100% C.賬戶凈資產(chǎn)的150% D.賬戶凈資產(chǎn)的200% E.無 F.無

學(xué)員答案：D 學(xué)員得分：3 分

2.推薦人在開市期間發(fā)現(xiàn)客戶維持擔保比例低于130%時（）3分已自動評判

? ? ? ? ? ? A.立即通知客戶追加擔保物

B.在收市后，確認不低于130%時不用通知客戶追加擔保物 C.在收市后，確認不低于130%時也要通知客戶追加擔保物 D.都不用通知客戶 E.無 F.無

學(xué)員答案：B 學(xué)員得分：3 分

3.下列關(guān)于擔保品賣出，正確的是（）3分已自動評判

? A.擔保品賣出有融資負債股票后的所得資金要優(yōu)先償還融資負債。

? ? B.擔保品賣出后按所有未償還融資合約到期日順序償還負債 C.擔保品賣出有融資負債股票后，按本券融資合約開倉日順序償還

? ? ? D.擔保品賣出有融資負債股票后所得資金無需償還融資負債 E.無 F.無

學(xué)員答案：A 學(xué)員得分：3 分

4.融資融券合同期限多長？如何續(xù)簽合同？（）3分已自動評判 ? A.融資融券合同有效期6個月。在合同到期前一個月甲乙雙方未書面通知對方到期終止合同的，合同有效期自動順延6個月，以此類推

? B.融資融券合同有效期一年。在合同到期前一個月甲乙雙方未書面通知對方到期終止合同的，合同有效期自動順延一年，以此類推

? C.融資融券合同有效期一年。在合同到期前一個月甲乙雙方未書面通知對方到期終止合同的，合同有效期自動順延6個月，以此類推

? D.融資融券合同有效期兩年。在合同到期前一個月甲乙雙方未書面通知對方到期終止合同的，合同有效期自動順延一年，以此類推

? ? E.無 F.無

學(xué)員答案：B 學(xué)員得分：3 分

5.公司調(diào)整可充抵保證金證券折算率后，客戶信用賬戶（）將會發(fā)生變化。3分已自動評判

? ? ? ? ? ? A.維持擔保比例 B.總資產(chǎn) C.可用保證金 D.融資額度 E.無 F.無

學(xué)員答案：C 學(xué)員得分：3 分

6.客戶用作充抵保證金的證券預(yù)定終止上市（未涉及收購）的,公司將如何處理？（）3分已自動評判

? A.將該證券的折算率計為零，T+2日，將該證券計算維持擔保比例時的市值計為零

? B.將該證券計算維持擔保比例時的市值計為零，T+1日，將該證券的折算率計為零 ? C.將該證券的折算率計為零，T+1日，將該證券計算維持擔保比例時的市值計為零

? D.將該證券計算維持擔保比例時的市值計為零，T+2日，將該證券的折算率計為零

? ? E.無 F.無

學(xué)員答案：C 學(xué)員得分：3 分

7.客戶在什么情形下需追加擔保物？（）3分已自動評判

? A.當Ｔ日收盤后，信用賬戶出現(xiàn)維持擔保比例低于平倉維持擔保比例

? B.當Ｔ日收盤后，信用賬戶出現(xiàn)維持擔保比例低于補倉維持擔保比例

? C.當Ｔ日收盤后，信用賬戶出現(xiàn)維持擔保比例低于取保維持擔保比例

? D.當Ｔ日收盤后，信用賬戶出現(xiàn)維持擔保比例低于補倉維持擔保比例或平倉維持擔保比例

? ? E.無 F.無

學(xué)員答案：D 學(xué)員得分：3 分

8.T日收盤后，如客戶信用賬戶維持擔保比例低于平倉維持擔保比例，追加擔保物的最后期限為（）3分已自動評判

? ? ? ? ? ? A.T+1日收盤 B.T+2日收盤 C.T+2日開盤 D.T+2日收盤 E.無 F.無

學(xué)員答案：A 學(xué)員得分：3 分

9.“多空寶”資訊產(chǎn)品是（）3分已自動評判 ? ? ? ? ? ? A.一款日交易策略資訊產(chǎn)品，每工作日開市前發(fā)布 B.一款周交易策略資訊產(chǎn)品，每周一發(fā)布 C.一款月交易策略資訊產(chǎn)品，每月首個交易日發(fā)布 D.一款年交易策略資訊產(chǎn)品，每年首個交易日發(fā)布 E.無 F.無

學(xué)員答案：A 學(xué)員得分：3 分

10.客戶對融資合約申請展期，每次展期的期限不得超過（）3分已自動評判

? ? ? ? ? ? A.1個月 B.3個月 C.6個月 D.1年 E.無 F.無

學(xué)員答案：C 學(xué)員得分：3 分

多選題

1.對于長期停牌的股票，公司會對該股票進行哪些處理（）3分已自動評判

? ? ? ? ? ? A.降低折算率

B.公允價值按照指數(shù)收益法處理 C.調(diào)出擔保品范圍 D.市值記為0 E.無 F.無

學(xué)員答案：A,B,C,D, 學(xué)員得分 ：0 分

2.下列關(guān)于平倉原則正確的是（）3分已自動評判

? ? A.強制平倉操作應(yīng)以最有利于成交為首要原則。B.客戶信用賬戶同時存在融資負債和融券負債的，按照先償還融資負債、后償還融券負債的順序進行平倉。? C.融資業(yè)務(wù)中出現(xiàn)強制平倉情形時，應(yīng)根據(jù)市場交易情況，結(jié)合客戶信用賬戶擔保證券折算率、擔保證券市值大小等因素，剔除當日停牌證券，以折算率優(yōu)先與市值優(yōu)先的順序、按照折算率從低到高的原則進行強制平倉。

? D.融資業(yè)務(wù)中出現(xiàn)強制平倉情形時，公司可直接使用客戶信用賬戶中的資金直接還款，直接還款的順序在賣券還款之前。

? ? E.無 F.無

學(xué)員答案：A,B,D, 學(xué)員得分 ：3 分

3.轉(zhuǎn)融券出借費率描述正確的有（）3分已自動評判

? ? ? ? ? ? A.3天期1.5% B.7天期1.6% C.14天期1.7% D.28天期1.8% E.182天期2% F.無

學(xué)員答案：A,B,C,D,E, 學(xué)員得分 ：3 分

4.以下哪些是公司統(tǒng)一規(guī)定的投資者教育內(nèi)容（）3分已自動評判

? ? ? A.融資融券業(yè)務(wù)基本知識和法律法規(guī) B.公司融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則和流程

C.公司《融資融券合同》、《融資融券交易風險揭示書》和相關(guān)風險提示

? ? ? D.客戶參與融資融券適當性原則和權(quán)益維護 E.推薦股票 F.無

學(xué)員答案：A,B,C,D, 學(xué)員得分 ：3 分

5.對于公司專項券源服務(wù)（鎖券業(yè)務(wù)），以下說法正確的是（）3分已自動評判

? A.證券來源是轉(zhuǎn)融通證券時，期限可以隨借隨還。? ? ? B.融券保證金比例最低可達50%，對應(yīng)交易杠桿為2倍。C.客戶融券開倉當天可以進行現(xiàn)券還券。

D.融資融券部定期公布最新可融券名單，查看路徑為：公用文件夾-融資融券部-公示信息-專項券源服務(wù)可融入品種。

? ? E.無 F.無

學(xué)員答案：A,B,C,D, 學(xué)員得分 ：0 分

6.以下屬于專業(yè)機構(gòu)投資者的是（）3分已自動評判

? A.商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、期貨公司、信托公司和保險公司等

? ? B.上述金融機構(gòu)管理的金融產(chǎn)品

C.經(jīng)證監(jiān)會或者其授權(quán)機構(gòu)登記備案的私募基金管理機構(gòu)及其管理的私募基金產(chǎn)品

? ? ? D.證監(jiān)會認可的其他投資者 E.無 F.無

學(xué)員答案：A,B,C,D, 學(xué)員得分 ：3 分

7.下列關(guān)于擔保證券劃轉(zhuǎn)的說法正確的是（）3分已自動評判

? ? ? ? ? ? A.擔保證券劃轉(zhuǎn)當日實時到賬 B.擔保證券劃轉(zhuǎn)T+1日到賬 C.擔保證券劃轉(zhuǎn)可以撤單 D.擔保證券劃轉(zhuǎn)不可以撤單 E.無 F.無

學(xué)員答案：B,C, 學(xué)員得分 ：3 分

8.目前公司客戶進行融資融券交易而可能需要支付的相關(guān)利息和費用包括（）3分已自動評判

? ? A.融資利息 B.融券費用 ? ? ? ? C.未成交額度占用費 D.逾期罰息 E.無 F.無

學(xué)員答案：A,B,C,D, 學(xué)員得分 ：0 分

9.目前融資融券業(yè)務(wù)中，公司主要使用的通知方式是（）3分已自動評判

? ? ? ? ? ? A.網(wǎng)站公告 B.電子郵件通知 C.手機短信通知 D.微信通知 E.無 F.無

學(xué)員答案：A,B,C, 學(xué)員得分 ：3 分

10.以下哪些是推薦人責職（）3分已自動評判

? ? ? ? ? ? A.面對面向客戶講解合同條款 B.征信調(diào)查 C.客戶推薦 D.通知送達 E.無 F.無

學(xué)員答案：A,B,C,D, 學(xué)員得分 ：3 分

判斷題

1.營業(yè)部通知客戶授信結(jié)果方式是“營業(yè)部以電話錄音形式通知客戶授信結(jié)果，并告知客戶可通過公司網(wǎng)站的快速交易查詢授信結(jié)果”。3分已自動評判

? ?

A.正確

B.錯誤

學(xué)員答案：A 學(xué)員得分：3 分 2.客戶參與融資融券交易，有可能虧損完所有擔保資金和擔保證券后，仍然還有負債需要繼續(xù)償還。3分已自動評判

? ?

A.正確

B.錯誤

學(xué)員答案：A 學(xué)員得分：3 分

3.出現(xiàn)強制平倉情形時，公司有權(quán)選擇公司認為最利于成交的時間、證券、價格、數(shù)量進行申報。3分已自動評判

? ?

A.正確

B.錯誤

學(xué)員答案：A 學(xué)員得分：3 分

4.客戶可以在信用賬戶里買入被調(diào)出擔保證券范圍的股票。3分已自動評判

? ?

A.正確

B.錯誤

學(xué)員答案：B 學(xué)員得分：3 分

5.警戒類賬戶是指日終清算后維持擔保比例小于補倉維持擔保比例大于或等于平倉維持擔保比例的賬戶。3分已自動評判

? ?

A.正確

B.錯誤

學(xué)員答案：A 學(xué)員得分：3 分

6.客戶融資買入的證券市值在該筆負債未償還前不可以計入可用保證金。3分已自動評判

? ?

A.正確

B.錯誤

學(xué)員答案：A 學(xué)員得分：3 分

7.*ST股票不會被調(diào)出擔保證券范圍。3分已自動評判

?

A.正確 ?

B.錯誤

學(xué)員答案：B 學(xué)員得分：3 分

8.公司允許保守型客戶參與融資融券業(yè)務(wù)。3分已自動評判

? ?

A.正確

B.錯誤

學(xué)員答案：B 學(xué)員得分：3 分

9.營業(yè)部通知客戶授信結(jié)果方式是“營業(yè)部以電話錄音形式通知客戶授信結(jié)果，并告知客戶可通過公司網(wǎng)站的快速交易查詢授信結(jié)果”。3分已自動評判

? ?

A.正確

B.錯誤

學(xué)員答案：A 學(xué)員得分：3 分

10.專業(yè)機構(gòu)投資者參與融資、融券，可不受從事證券交易時間、證券類資產(chǎn)的條件限制。3分已自動評判

? ?

A.正確

B.錯誤

學(xué)員答案：A 學(xué)員得分：3 分

第二篇：融資融券業(yè)務(wù)專員資格考試

營業(yè)部融資融券業(yè)務(wù)專員資格考試

一、判斷題（15題，每題2分）

1、融資融券投資者教育，首先要客戶知曉融資融券業(yè)務(wù)的相關(guān)風險，例如利率風險、市場風險、強制平倉風險、信用風險等；但對于普通賬戶資產(chǎn)超過1000萬元的大客戶，可以省去該步驟。（）A正確 B錯誤

2、客戶首次申請融資融券業(yè)務(wù)資格，要具備一定的證券投資經(jīng)驗和風險承受能力，在年齡上不應(yīng)超過70周歲。（）A正確 B錯誤

3、客戶首次申請融資融券業(yè)務(wù)資格，如簽署全權(quán)委托代理協(xié)議，可以委托他人代理，辦理融資融券開戶相關(guān)手續(xù)。（）A正確 B錯誤

4、客戶首次申請融資融券業(yè)務(wù)資格，普通資產(chǎn)賬戶內(nèi)的現(xiàn)金和證券資產(chǎn)市值合計不低于50萬元人民幣。（）A正確 B錯誤

5、客戶首次申請融資融券業(yè)務(wù)資格，填寫《融資融券業(yè)務(wù)申請表》時，“電子郵箱”可填可不填。（）A正確 B錯誤

6、客戶首次申請融資融券業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當向公司如實申報個人持有限售股情況，本人是否擔任上市公司董事監(jiān)事或高級管理人員情況，以及與本人有關(guān)聯(lián)關(guān)系人員情況。（）A正確 B錯誤

7、目前，融資融券合約期限不超過6個月，融資融券業(yè)務(wù)合同期限合同不超過 2年。（）A正確 B錯誤

8、目前，上海信用證券賬戶開戶配號成功后，賬戶即指定交易在公司的上海證券交易所融資融券專用交易單元上，下一個交易日，客戶可以使用該賬戶申報融資融券交易委托。（）A正確 B錯誤

9、融資融券為保證金交易，可以作為保證金的證券需要打折計算保證金；如A股票市值為100萬元，折算率為30%，則A股票可以充抵的保證金的金額為30萬元。（）A正確 B錯誤

10、只要信用賬戶內(nèi)有保證金可用余額，即使客戶的可用融資額度或融券額度已用完，客戶仍可以進行融資融券交易。（）A正確 B錯誤

11、信用賬戶維持擔保比例是信用賬戶總資產(chǎn)與負債的比值，總資產(chǎn)不包括融資買入的股票市值；如客戶信用賬戶擔保資產(chǎn)為200萬元，融資買入的股票市值為50萬元，即負債為50萬元，則維持擔保比例為400%。（）A正確 B錯誤

12、客戶維持擔保比例低于130%時，客戶應(yīng)在約定的期限內(nèi)追加擔保物，使維持擔保比例不低于150%；否則可能會被強制平倉。（）A正確 B錯誤

13、客戶維持擔保比例超過300%時，可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或可充抵保證金的證券，但提取后維持擔保比例不得低于300%。（）A正確 B錯誤

14、信用證券賬戶（上海、深圳）可以獨立于普通證券賬戶，獨立辦理撤銷指定交易和轉(zhuǎn)托管的手續(xù)，只將信用賬戶的股票轉(zhuǎn)到其他券商處。（）A正確 B錯誤

15、根據(jù)證券交易所規(guī)定，“融券賣出委托價”不得低于該股票的最近成交均價，否則為無效委托。（）A正確 B錯誤

二、單選題：（15題，每題2分）

1、融資融券投資者教育過程中，以下做法不正確的是：（）A、介紹融資融券風險 B、介紹網(wǎng)上交易的下載

C、介紹融資融券利息、費率 D、推薦融資買入或融券賣出的證券品種

2、營業(yè)部對客戶提交的融資融券業(yè)務(wù)申請資料的審核要點，下面說法不正確的是：（）

A、客戶基本信息、聯(lián)系方式、申請融資融券額度、信用資金三方存管銀行和賬戶等重要信息必須完整、正確填寫；

B、關(guān)聯(lián)人申報信息、持有限售股申報信息等如果沒有相關(guān)事項，可以空白不填； C、個人身份證件等應(yīng)當在有效期內(nèi)，企業(yè)營業(yè)執(zhí)照或事業(yè)單位注冊登記證書應(yīng)當通過最近一期年檢；

D、現(xiàn)場撥打客戶填寫的電話、手機，測試留存聯(lián)系方式是否真實、有效。

3、機構(gòu)客戶首次申請融資融券業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當提交的申請資料不包括：（）A、《融資融券業(yè)務(wù)申請表》； B、機構(gòu)信用證券賬戶注冊申請表； C、未經(jīng)過最近一期年檢的營業(yè)執(zhí)照； D、A股證券賬戶卡原件和復(fù)印件；

4.客戶維持擔保比例低于130%當日收市后，公司總部風險監(jiān)控崗向營業(yè)部發(fā)送（）。A、《追加擔保品通知書》 B、《融資融券合約到期通知書》 C、《授信結(jié)果通知單》 D、《強制平倉結(jié)果通知單》

5、客戶在信用證券賬戶和A股證券賬戶之間劃轉(zhuǎn)擔保證券的，登記結(jié)算公司按照規(guī)定的標準收取劃轉(zhuǎn)費用，登記結(jié)算公司的收費標準是：（）A、10元/筆 B、15元/筆 C、20元/筆 D、30元/筆

6、客戶向證券公司融入資金和證券時，證券公司向客戶收取的一定比例的資金作為保證金，保證金可以證券充抵。以下哪個品種不能充抵保證金？（）A、現(xiàn)金 B、上市債券 C、封閉式基金 D、ST股票

7、假設(shè)目前融資利率為10%/年，融資買入某股票A，價格10元，數(shù)量10萬股，持有3個月后全部賣出，價格15元；期間，客戶扣除融資利息費用后盈利約為：（其他交易傭金、印花稅等不計）（）

A、48萬元 B、47.5萬元 C、47萬元 D、45萬元

8、如客戶獲批的融資授信額度上限為100萬元，成功融資買入股票A，價格10元，數(shù)量1萬股，融資買入股票B，價格20元，數(shù)量5000股，請問此時客戶剩余的可用融資額度變?yōu)椋海ǎ?/p>

A、60萬元 B、70萬元 C、80萬元 D、90萬元

9、如某客戶向信用賬戶轉(zhuǎn)入擔保資金100萬元，50萬元市值的股票A，折算率為60%，30萬元市值的股票B，折算率為50%，則該客戶信用賬戶內(nèi)的可用保證金為：（）

A、180萬元 B、165萬元 C、150萬元 D、145萬元

10、如某客戶向信用賬戶轉(zhuǎn)入擔保資金100萬元，50萬元市值的股票A，折算率為60%，30萬元市值的股票B，折算率為50%，融資買入100萬元的股票C后，折算率70%，則該客戶信用賬戶內(nèi)的維持擔保比例為：（）A、145%； B、180%； C、245%； D、280%

11、客戶信用賬戶的維持擔保比例低于130%當日收市后，公司客戶發(fā)送《追加擔保品通知書》，要求客戶在（）個交易日內(nèi)追加保證金。A、1個； B、2個； C、3個； D、不確定。

12、客戶以100萬元市值的股票A作為保證金，融資買入股票B，數(shù)量1萬股，價格20元，融資保證金比例為0.6；一周后，股票B的成交價格由20元上漲變?yōu)?5元，請問此時保證金可用余額是多少？（股票A的折算率為50%，股票B的折算率70%；相關(guān)利息、費用不計；假設(shè)股票A市值一直不變）（）A、30萬元 B、35萬元 C、41萬元 D、41.5萬元

13、同12題內(nèi)容，請問此時維持擔保比例是多少？（）A、600% B、625% C、650% D、800%

14、擔保證券涉及投票權(quán)行使時，應(yīng)當由（）A、證券公司根據(jù)自己的意愿直接進行投票

B、證券公司通知客戶到證券持有人會議（如股東大會、基金持有人大會、債權(quán)人會議等）進行投票

C、證券公司作為名義持有人直接參加投票，但投票前事先征求客戶投票意愿，根據(jù)客戶的意愿進行投票 D、證券公司可自行放棄投票

15、維持擔保比例的計算公式是（）

A、維持擔保比例 =（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×市價＋利息及費用)B、維持擔保比例 =（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×市價)C、維持擔保比例 =（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券前一交易日收盤價）/(融資買 入金額+融券賣出證券數(shù)量×市價＋利息及費用)D、維持擔保比例 = 信用證券賬戶內(nèi)證券市值 /(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×市價＋利息及費用)

三、多選題（10題，每題4分）

1、融資融券客戶的投資者教育過程中，應(yīng)向客戶講解的內(nèi)容包括：（）A、融資融券業(yè)務(wù)風險 B、融資融券基本概念 C、融資融券利息、費率 D、辦理業(yè)務(wù)流程 E、網(wǎng)上交易軟件如何下載

2、個人客戶首次提交的融資融券申請資料，必須包括以下哪些內(nèi)容：（）A、身份證件等證明B、股東卡原件 C、房產(chǎn)證 D、收入證明 E、銀行存單

3、客戶申請融資融券業(yè)務(wù)資格，可以通過提交有關(guān)企業(yè)資產(chǎn)、負債、收入和信用評級等材料，有助于公司全面了解其風險承受能力，確定恰當?shù)娜谫Y融券授信額度。機構(gòu)客戶可以補充提交的上述類型的資料包括：（）A、最近一年的企業(yè)財務(wù)表； B、六個月內(nèi)的企業(yè)銀行存款證明； C、企業(yè)高級管理人員名單； D、企業(yè)土地、房屋所有權(quán)證。

4、營業(yè)部柜臺人員應(yīng)及時掃描上傳融資融券客戶的申請材料，總部才能進行征信評級、授信的操作，營業(yè)部征信時必須掃描上傳的申請材料包括以下哪些：（）

A、客戶影像 B、身份證件等證明 C、《融資融券申請審核表》 D、《融資融券業(yè)務(wù)申請表》 E、《客戶風險測評表》 F、房產(chǎn)證 G、收入證明 H、銀行存單

5、目前，關(guān)于總部授予客戶信用額度的原則，下面說法正確的是：（）A、不超過客戶申請的額度上限； B、不超過公司剩余可用的信用額度；

C、不超過公司規(guī)定的對單一客戶的授信額度上限； D、不超過客戶金融資產(chǎn)的50%,或全部資產(chǎn)的25%，公司另有規(guī)定的除外； E、信用評級低于或等于C級，也可以授予信用額度。

6、下面哪些業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)完成后，客戶方可參與融資融券交易：（）A、信用證券賬戶（上海、深圳）已經(jīng)開立； B、信用資金第三方存管已經(jīng)辦妥連接手續(xù)； C、授信額度已經(jīng)獲批且額度已經(jīng)被激活；

D、已經(jīng)將擔保資金和擔保證券從普通賬戶劃轉(zhuǎn)到信用賬戶內(nèi)；

7、目前，信用賬戶可以進行的交易類別包括以下哪些內(nèi)容：（）A、普通交易 B、融資交易 C、融券交易 D、新股申購 E、債券回購 F、申報要約收購 G、大宗交易

8、客戶信用賬戶內(nèi)持有的融資標的證券的市值已經(jīng)低于其尚未償還的融資負債總額（包括融資本金、利息、罰息等），下列說法正確的是：（）A、客戶信用賬戶內(nèi)有可用資金的，可以使用資金買入融資標的證券； B、客戶信用賬戶內(nèi)有可用資金的，可以使用資金買入其他的非融資標的證券； C、客戶信用賬戶內(nèi)有可用資金的，可以使用資金償還部分融資款； D、客戶信用賬戶內(nèi)有可用資金的，可以將全部資金轉(zhuǎn)回普通賬戶。

9.目前，融資融券客戶通過信用賬戶交易，產(chǎn)生的交易成本包括（）A、交易傭金； B、融資利息、融券費用； C、印花稅； D、融資融券額度占用費。

10、客戶信用賬戶內(nèi)融券賣出所取得的資金可以用于以下用途：（）A、使用該部分資金買入非融券標的證券； B、使用該部分資金申報買券還券； C、將該部分資金直接轉(zhuǎn)回普通賬戶；

D、了結(jié)全部融券合約后，可以使用該部分資金買入擔保證券或者轉(zhuǎn)回普通賬戶。

第三篇：融資融券試題1

單選題

融資融券合同的期限多長？如何續(xù)簽合同？（B）

A 融資融券合同有效期6個月。在合同到期前一個月甲乙雙方未書面通知對方到期終止合同的，合同有效期自動順延6個月，以此類推

B 融資融券合同有效期一年。在合同到期前一個月甲乙雙方未書面通知對方到期終止合同的，合同有效期自動順延一年，以此類推

C 融資融券合同有效期一年。在合同到期前一個月甲乙雙方未書面通知對方到期終止合同的，合同有效期自動順延6個月，以此類推

D 融資融券合同有效期兩年。在合同到期前一個月甲乙雙方未書面通知對方到期終止合同的，合同有效期自動順延一年，以此類推以下關(guān)于融資融券合同的說法,不正確的是（D）。

A 合同必須在營業(yè)部現(xiàn)場簽訂

B 合同文本由公司統(tǒng)一規(guī)定,統(tǒng)一印制、統(tǒng)一發(fā)放

C 合同一式三份,融資融券部、營業(yè)部和客戶各持一份

D 在與客戶簽署合同前,營業(yè)部開戶崗須逐條向客戶講解合同的條款,確保客戶全面理解和知曉合同的內(nèi)容債務(wù)追償分協(xié)商和司法兩個階段,債務(wù)追償協(xié)商期限為（C）個工作日,如償債不足,根據(jù)損失金額比例,加入司法程序。

A 2

B 3

C 5

D 7 當日（設(shè)為Ｔ日）收盤后客戶維持擔保比例低于平倉維持擔保比例,公司融資融券部逐日盯市崗于Ｔ＋1日上午（）前將須追加保證金名單通知相關(guān)營業(yè)部推薦人,營業(yè)部推薦人于Ｔ＋1日上午()前錄音電話通知客戶追加保證金（C）。

A 9：00,9：00

B 9：30,10：30

C 9：00,9：30

D 10：30,11：00 當客戶信用賬戶的維持擔保比例低于平倉維持擔保比例,且客戶未按規(guī)定補足擔保物時,公司將執(zhí)行強制平倉。對此種情形,我公司選擇以下哪種方式（B）。

A平倉至客戶的信用賬戶內(nèi)維持擔保比例高于補倉維持擔保比例

B平倉至客戶歸還所有負債

C 處置信用賬戶內(nèi)所有擔保物

D 以上全是

客戶在什么情況下需要追加擔保物？（D）

A 當Ｔ日收盤后，信用賬戶出現(xiàn)維持擔保比例低于平倉維持擔保比例

B 當Ｔ日收盤后，信用賬戶出現(xiàn)維持擔保比例低于補倉維持擔保比例

C 當Ｔ日收盤后，信用賬戶出現(xiàn)維持擔保比例低于取保維持擔保比例

D 當Ｔ日收盤后，信用賬戶出現(xiàn)維持擔保比例低于補倉維持擔保比例或平倉維持擔保比例Ｔ日收盤后，如客戶信用賬戶維持擔保比例低于平倉維持擔保比例，追加擔保物的最后期限為（A）。

A Ｔ＋1日收盤

B Ｔ＋2日收盤

C Ｔ＋2日開盤

D Ｔ＋1日開盤下列關(guān)于公司客戶授信額度原則的表述,正確的是（D）。

A 單一客戶的授信額度不得超過公司融資融券業(yè)務(wù)決策小組審定的單一客戶的授信額度標準

B 客戶的最大可授信額度不得超過客戶總資產(chǎn)的25%或金融資產(chǎn)的50%或承諾轉(zhuǎn)入擔保物價值的100%。

C 授信額度須小于等于客戶申請額度

D 以上均正確

客戶申請授信額度的上限比例不得超過（B）。

A 總資產(chǎn)的20%

B 總資產(chǎn)的25%

C 總資產(chǎn)的30%

D 總資產(chǎn)的50% 推薦人的確定流程是（B）。

A 營業(yè)部申請、融資融券部審批

B 營業(yè)部確定并向融資融券部報備

C 營業(yè)部確定并向經(jīng)紀管理總部報備

D 營業(yè)部確定并向融資融券部和經(jīng)紀管理總部報備客戶及其一致行動人（D）達到規(guī)定的比例時,應(yīng)當依法履行相應(yīng)的信息報告、披露或者要約收購義務(wù)。

A 只有通過普通證券賬戶持有一家上市公司股票的數(shù)量

B 只有通過信用證券賬戶持有一家上市公司權(quán)益的數(shù)量

C 只有通過普通證券賬戶持有一家上市公司股票的數(shù)量,或只有通過信用證券賬戶持有一家上市公司權(quán)益的數(shù)量

D 合計通過普通證券賬戶和信用證券賬戶持有一家上市公司股票或其權(quán)益的數(shù)量

推薦人在開市期間發(fā)現(xiàn)客戶維持擔保比例低于130%時（B）。

A 立即通知客戶追加擔保物

B 在收市后，確認不低于130%時不用通知客戶追加擔保物

C 在收市后，確認不低于130%時也要通知客戶追加擔保物

D 都不用通知客戶融券合約到期時如遇標的證券停牌,未采取現(xiàn)金方式了結(jié)的,合約期限如何調(diào)整？（B）

A 合約期限順延至標的證券復(fù)牌

B 合約期限順延,但從標的證券復(fù)牌日起計算的順延期限與該筆合約中標的證券未停牌期間已計算的期限合計不超過六個月

C 合約期限不得順延

D 沒有明確規(guī)定公司客戶為上市公司董事、監(jiān)事或高級管理人員的,涉及該上市公司股票的處理原則為（A）。

A 公司不接受該客戶使用其信用證券賬戶買賣該上市公司股票,也不接受其以普通證券賬戶持有的該上市公司股票充抵保證金

B 公司不接受該客戶使用其信用證券賬戶買賣該上市公司股票,但接受其以普通證券賬戶持有的該上市公司股票充抵保證金

C 公司接受該客戶使用其信用證券賬戶買賣該上市公司股票,也接受其以普通證券賬戶持有的該上市公司股票充抵保證金

D 以上說法均不正確營業(yè)部留存的融資融券業(yè)務(wù)客戶紙質(zhì)資料（B）。

A 與經(jīng)紀業(yè)務(wù)客戶資料分開，獨立建檔保管

B 與經(jīng)紀業(yè)務(wù)客戶資料合并保管

C 所有客戶資料按日期裝訂

D 以上都可以

擔保證券上市公司股東大會議案需要投票贊成、反對或棄權(quán)時（C）。

A 以每位客戶的名義投票

B 按券商的意見以券商的名義投票

C 由券商收集客戶的意見以券商的名義投票

D 不允許參加投票以下關(guān)于投資者持有上市公司限售股份的規(guī)定,說法正確的是（D）。

A 個人投資者持有上市公司未解除限售股份的,證券公司不接受該投資者融券賣出該上市公司股票,但可以接受其以普通證券賬戶持有的未解除限售股份充抵保證金

B 個人投資者持有上市公司解除限售股份的,該投資者普通證券賬戶在一個月內(nèi)將解除限售股份充抵保證金以及通過證券交易所集中競價交易系統(tǒng)出售的數(shù)量之和不得超過該上市公司股份總數(shù)的1%

C 機構(gòu)投資者持有上市公司未解除限售股份的,證券公司不接受該投資者融券賣出該上市公司股票,但可以接受其以普通證券賬戶持有的未解除限售股份充抵保證金

D 機構(gòu)投資者持有上市公司未解除限售股份的,證券公司不接受該投資者融券賣出該上市公司股票,也不接受其以普通證券賬戶持有的未解除限售股份充抵保證金客戶用作充抵保證金的證券預(yù)定終止上市（未涉及收購）的,公司將如何處理？（C）

A 將該證券的折算率計為零，T+2日，將該證券計算維持擔保比例時的市值計為零

B 將該證券計算維持擔保比例時的市值計為零，T+1日，將該證券的折算率計為零

C 將該證券的折算率計為零，T+1日，將該證券計算維持擔保比例時的市值計為零

D 將該證券計算維持擔保比例時的市值計為零，T+2日，將該證券的折算率計為零

下列關(guān)于擔保證券劃轉(zhuǎn)收費的說法正確的是（A）。

A 擔保證券劃轉(zhuǎn)暫不收費

B 擔保證券劃轉(zhuǎn)按照10元/指令向投資者收取手續(xù)費

C 擔保證券劃轉(zhuǎn)按照20元/指令向投資者收取手續(xù)費

D 擔保證券劃轉(zhuǎn)按照30元/指令向投資者收取手續(xù)費提高維持擔保比例方式有哪些？（D）

A 將追加的現(xiàn)金劃入客戶信用交易賬戶

B 將追加的可充抵保證金證券劃入客戶信用交易賬戶

C 自行平倉：通過賣券還款、買券還券、直接還券或直接還款等方式全部或部分償還融資融券債務(wù)

D 以上全是

多選題公司應(yīng)履行融資融券合同中的通知義務(wù)。公司選擇下述哪些方式時進行通知送達的，即視為已經(jīng)履行各項通知義務(wù)，同時視為投資者對通知中的內(nèi)容已全部知悉（ABCD）。

A 以郵寄方式通知的，以寄出后若干日后即視為通知已經(jīng)送達

B 以電子郵件方式發(fā)出通知的，以電子郵件發(fā)出后即視為通知已經(jīng)送達

C 以電話方式通知的，以通話當時視為通知送達電話若干次無法接通或無人接聽的，以最后一次撥出電話時間視為通知已經(jīng)送達

D 以短信方式通知的，以短信發(fā)出后即視為通知已經(jīng)送達強制平倉的情形有哪些?（ABCDE）

A Ｔ日客戶信用賬戶維持擔保比例低于平倉維持擔保比例，客戶在規(guī)定期限內(nèi)未足額追加保證金，致使規(guī)定期限到期日（T+1日）日終清算后的維持擔保比例未達到補倉維持擔保比例，Ｔ+2日進行強制平倉操作

B 融資或融券交易期限已滿，客戶未按約定償還債務(wù)，則在到期日次日強制平倉

C 客戶信用賬戶融券賣出的證券預(yù)定終止上市交易或?qū)?yīng)的上市公司被收購，且該收購以終止上市為目的，在該證券終止上市或要約收購公告發(fā)布日（設(shè)為Ｔ日）后一個交易日內(nèi)（Ｔ+1日內(nèi)）仍未了結(jié)該證券相關(guān)的融券關(guān)系，公司在Ｔ+2日進行強制平倉操作

D 出現(xiàn)法定或約定解除或終止合同情形，客戶尚有債務(wù)未清償，則在解除或終止合同日次日強制平倉

E 公司配合司法機關(guān)對客戶信用賬戶資產(chǎn)協(xié)助執(zhí)行（司法凍結(jié)或扣劃），客戶尚有未清償債務(wù)的，則在要求日內(nèi)強制平倉公司在履行通知送達業(yè)務(wù)中，通知內(nèi)容有哪些？（ABCDE）

A 補倉通知

B平倉通知

C 合約（合同）到期通知

D 提前了結(jié)融資融券關(guān)系通知

E 償還債務(wù)通知客戶存在下列哪些情形營業(yè)部不受理其融資融券業(yè)務(wù)的申請（ABCDE）。

A 法律法規(guī)禁止參與融資融券業(yè)務(wù)的個人和法人

B 拒絕提供開展交易所需相關(guān)資料，或提交虛假資料的個人和法人

C 公司股東及相關(guān)關(guān)聯(lián)人

D 公司認定其證券投資經(jīng)驗、風險承受能力不足以開展融資融券交易的客戶、或具有重大違約記錄的客戶

E 存在到期未清償債務(wù)的客戶以下哪些是推薦人的責職（ABCDE）。

A 面對面向客戶講解合同條款

B 征信調(diào)查

C 客戶推薦

D 通知送達

E 賬戶監(jiān)控

以下哪些是公司統(tǒng)一規(guī)定的投資者教育內(nèi)容（ABCD）。

A 融資融券業(yè)務(wù)基本知識和法律法規(guī)

B 公司融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則和流程

C 公司《融資融券合同》、《融資融券交易風險揭示書》和相關(guān)風險提示

D 客戶參與融資融券適當性原則和權(quán)益維護

E 推薦股票

以下關(guān)于融資融券客戶回訪，描述正確的是（BDE）。

A 應(yīng)進行新開客戶回訪

B 應(yīng)進行存量客戶回訪

C 每年存量客戶回訪，融資融券客戶覆蓋比例不低于10%

D 每年存量客戶回訪，融資融券客戶覆蓋比例不低于15%

E 回訪執(zhí)行的制度是《經(jīng)紀業(yè)務(wù)客戶回訪實施細則》以下哪些關(guān)于客戶關(guān)聯(lián)人的描述是正確的（ABC）。

A 客戶應(yīng)向營業(yè)部申報其關(guān)聯(lián)人

B 營業(yè)部發(fā)現(xiàn)疑似客戶關(guān)聯(lián)人應(yīng)向融資融券部報告

C 推薦人應(yīng)積極了解和掌握客戶關(guān)聯(lián)人和疑似關(guān)聯(lián)人情況

D 以上都不正確客戶向信用賬戶中劃轉(zhuǎn)現(xiàn)金50萬元以及擔保證券A市值50萬元，擔保品全部到賬后首先融資買入標的證券B 20萬元，之后又融券賣出標的證券C 20萬元，不考慮證券市值的變化以及相關(guān)費用，以下說法正確的是（已知A證券折算率為0.4，B證券的融資保證金比例為0.7、C證券的融券保證金比例為0.8）：（BD）

A 發(fā)生交易前，客戶擔保品價值100萬元，保證金余額70萬元

B 發(fā)起融資買入后，擔保品價值120萬元，保證金余額56萬元

C 發(fā)起融券賣出后，擔保品價值140萬元，保證金余額60萬元

D 發(fā)起融券賣出后，擔保品價值140萬元，保證金余額40萬元

以下關(guān)于融券保證金比例，說法正確的是（ABCD）。

A 是指投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例

B 公司可以根據(jù)客戶資質(zhì)情況、融券賣出標的證券風險狀況設(shè)定差異化的融券保證金比例

C 融券保證金比例＝保證金/（融券賣出證券數(shù)量×賣出價格）×100%

D 客戶信用資金賬戶內(nèi)的現(xiàn)金按照1：1充抵保證金以下關(guān)于息費計收，說法正確的是（ABCD）。

A 各項息費如遇息費率調(diào)整，分段計算

B 融資利息按照客戶實際使用資金的自然日天數(shù)計算，到期后自動結(jié)清

C 融券費用按照客戶實際使用證券的自然日天數(shù)計算，到期后自動結(jié)清

D 逾期罰息參照中國人民銀行有關(guān)商業(yè)性貸款的罰息利率確定，或按日萬分之五計收客戶償還資金負債的方式有哪幾種？（ABC)

A 賣券還款

B 直接還款

C 強制平倉

D 自動“有錢就還”下列關(guān)于擔保證券劃轉(zhuǎn)的說法正確的是（BC）。

A 擔保證券劃轉(zhuǎn)當日實時到賬

B 擔保證券劃轉(zhuǎn)T+1日到賬

C 擔保證券劃轉(zhuǎn)可以撤單

D 擔保證券劃轉(zhuǎn)不可以撤單目前公司客戶進行融資融券交易而可能需要支付的相關(guān)利息和費用包括（ABE）。

A 融資利息

B 融券費用

C 固定額度占用費

D 未成交額度占用費

E 逾期罰息

下列關(guān)于客戶授信額度調(diào)整的表述正確的是（ABD）。

A 公司對客戶信用進行持續(xù)跟蹤評估，客戶無法滿足原授信規(guī)模條件時，公司有權(quán)調(diào)整減少或停止客戶授信額度并通知客戶

B 當客戶面臨司法訴訟等危及客戶授信安全情況時，應(yīng)當在重新評估客戶信用的基礎(chǔ)上，決定是否調(diào)低或者中止對該客戶的授信

C 客戶提出申請調(diào)高授信額度須距離上次申請授信6個月以上

D 當客戶申請調(diào)低授信額度時，客戶可隨時到營業(yè)部辦理

判斷題

客戶簽訂合同后須在融資融券交易風險揭示書上簽字確認。(錯)客戶在簽署合同時，必須提供準確的聯(lián)絡(luò)方式用于接受融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)的通知和公告信息。（對）通知類型包括但不限于錄音電話通知、電子郵件通知、傳真通知、郵寄通知、與客戶約定的其他通知方式。（對）警戒類賬戶是指日終清算后維持擔保比例小于補倉維持擔保比例大于或等于平倉維持擔保比例的賬戶。（對）客戶提供的銀行資產(chǎn)和證券資產(chǎn)證明須為同一日期。征信調(diào)查人員在審核上述客戶資產(chǎn)證明時，應(yīng)當防止當日發(fā)生的交易可能導(dǎo)致的資產(chǎn)重復(fù)計算情況。

（對）外部信用屬性評級因子是指公司通過外部征信平臺查詢到的銀行等外部機構(gòu)的過往信用記錄，滬深交易登記結(jié)算公司的處罰記錄和有可能影響信用狀況的涉及民事、刑事、行政訴訟和行政處罰的特別記錄。外部信用屬性評級因子為扣分項，不在此項中為客戶加分。

（對）客戶可以先融資10萬元資金到其信用資金賬戶，4天后再用該資金買入股票。（錯）客戶參與融資融券交易，有可能虧損完所有擔保資金和擔保證券后，仍然還有負債需要繼續(xù)償還。（對）機構(gòu)投資者持有上市公司解除限售股份的，該投資者普通證券賬戶在一個月內(nèi)將解除限售股份充抵保證金以及通過證券交易所集中競價交易系統(tǒng)出售的數(shù)量之和不得超過該上市公司股份總數(shù)的1%。

（對）公司允許保守型客戶參與融資融券業(yè)務(wù)。（錯）只有低洗錢風險等級的客戶才能參與融資融券業(yè)務(wù)。（對）客戶提前部分償還融資融券負債時，按照先償還罰息負債、再償還利息及費用負債，最后償還本金負債的順序償還。（對）客戶賣出信用賬戶內(nèi)已開倉證券所得價款，應(yīng)當優(yōu)先償還其融資欠款。

（對）客戶證券負債不包括權(quán)益補償證券。（錯）客戶263郵箱由營業(yè)部郵箱管理員負責分配。（對）

第四篇：融資融券

主題：融資融券

小組成員：陳晨張永杰

張芳宋婉靜

許安娜

一.融資融券的定義

融資融券交易，又稱信用交易，分為融資交易和融券交易。通俗的說，融資交易就是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入資金用于證券買賣，并在約定的期限內(nèi)償還借款本金和利息;融券交易是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入證券賣出，在約定的期限內(nèi)，買入相同數(shù)量和品種的證券歸還券商并支付相應(yīng)的融券費用?？傮w來說，融資融券交易關(guān)鍵在于一個“融”字，有“融”投資者就必須提供一定的擔保和支付一定的費用，并在約定期內(nèi)歸還借貸的資金或證券。

主力資金潛伏股票免費看!某些股割肉出逃肯定會后悔 突發(fā)暴漲很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!融券交易是指，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數(shù)量的證券并賣出的交易行為。按照我國融資融券業(yè)務(wù)試點已經(jīng)確定的交易、結(jié)算模式，投資者融入的證券不進入其信用證券賬戶，而是在融券賣出成交當日結(jié)算時由證券公司代為支付給交易對手方，賣出證券所得資金除買券還券外不得作其他用途。投資者信用賬戶內(nèi)的融券賣出資金及其他資金、證券，整體作為其對證券公司所負債務(wù)的擔保物。融券交易為投資者提供了新的盈利方式和規(guī)避風險的途徑。投資者如果預(yù)期證券價格即將下跌，可以借入證券賣出，而后通過以更低價格買入還券獲利;或是通過融券賣出來對沖已持有證券的價格波動，以套期保值。

然而投資者應(yīng)清醒認識到，融券交易作為賣空交易，相對買入交易蘊含著更大風險。如融券交易僅出于投機目的，當賣出的證券價格持續(xù)上漲時，投資者將產(chǎn)生較大損失，投機目的無法實現(xiàn)。同時融券交易具有杠桿特性，將進一步放大風險。

二、融券交易特點

(一)、融券標的證券

可供融券賣出的證券品種，稱為融券標的證券。滬、深交易所《融資融券交易試點實施細則》規(guī)定，融券標的證券品種可以是在交易所上市的股票、證券投資基金、債券及其他證券。滬深證券交易所將按規(guī)定確定融券標的證券名單，證券公司可在交易所公布的融券標的證券范圍內(nèi)進一步選擇，并隨交易所名單變動而相應(yīng)調(diào)整。

(二)、融券委托價格

投資者在進行融券交易前，應(yīng)了解融券交易委托價格規(guī)則：

(一)、融券賣出交易只能采用限價委托，不能采用市價委托;

(二)、融券賣出申報價格不得低于該證券的最近成交價，如該證券當天未產(chǎn)生成交的，申報價格不得低于前收盤價。若投資者在進行融券賣出委托時，申報價格低于上述價格，該筆委托無效。

(三)、融券保證金比例

融券保證金比例是指，投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例，計算公式為：融券保證金比例=保證金/(融券賣出證券數(shù)量×賣出價格)×100%。滬深交易所規(guī)定，融券保證金比例不得低于50%。

(四)、融券債務(wù)償還

投資者可通過直接還券、買券還券兩種方式償還融券負債。直接還券是指，投資者使用信用證券賬戶中與其負債證券相同的證券申報還券，結(jié)算時該證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。買券還券是指，投資者通過其信用證券賬戶選擇“買券還券”的交易類型進行證券買入，結(jié)算時該證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。

投資者買券還券時應(yīng)注意三個要點：

(一)、買券還券先使用融券賣出凍結(jié)資金，如融券賣出資金不足，則使用投資者信用賬戶內(nèi)自有資金;

(二)、買券還券委托的數(shù)量必須為100股的整數(shù)倍;

(三)、投資者買券還券超過融券負債數(shù)量的部分稱為余券，存放在證券公司融券專用證券賬戶。投資者可申請將余券從證券公司融券專用證券賬戶劃轉(zhuǎn)至投資者信用證券賬戶。

三、融資融券交易與普通證券交易有何區(qū)別

(一)、保證金要求不同。投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買入證券須事先存入足額的資金，賣出證券須事先持有足額的證券。而從事融資融券交易則不同，投資者只需交納一定的保證金，即可進行保證金一定倍數(shù)的買賣(買空賣空)，在預(yù)測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時，可以向證券公司借入資金買入證券，并在高位賣出證券后歸還借款;預(yù)測證券價格將要下跌而手頭沒有證券時，則可以向證券公司借入證券賣出，并在低位買入證券歸還。

(二)、法律關(guān)系不同。投資者從事普通證券交易時，其與證券公司之間只存在委托買賣的關(guān)系;而從事融資融券交易時，其與證券公司之間不僅存在委托買賣的關(guān)系，還存在資金或證券的借貸關(guān)系。

(三)、風險承擔和交易權(quán)利不同。投資者從事普通證券交易時，風險完全由其自行承擔，所以幾乎可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券品種(少數(shù)特殊品種對參與交易的投資者有特別要求的除外);而從事融資融券交易時，如不能按時、足額償還資金或證券，還會給證券公司帶來風險，所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標的證券范圍內(nèi)買賣證券，而證券公司確定的融資融券標的證券均在證券交易所規(guī)定的標的證券范圍之內(nèi)，這些證券一般流動性較大、波動性相對較小、不易被操縱。

我們常說的“買空”和“賣空”其實就是融資融券，“空”表示你手上沒有對價物但卻想要參與交易，那就只能借，你想買就借錢，想賣就借股票。在借的時候你必須要有抵押品，想借錢可以拿股票抵押，想借股票可以拿錢或者其他股票抵押，總之人家不會白給。最后，在你償還的時候，你借什么就要還什么，且數(shù)量相等：借錢就還相同數(shù)額的錢，借了股票就還同樣數(shù)量的股票。這就是“買空”、“賣空”交易的基本原理。

什么是“買空”?

“買空”，其實就是融資交易，是指自有資金不足時，投資者向證券公司交納一定的保證金，從券商借入一定數(shù)量的資金買入股票的交易行為。例如，如果預(yù)期深發(fā)展價格能從21元/股上漲到30元/股，投資者不僅可以用自有資金買入深發(fā)展股票，還可以用現(xiàn)金或者股票做擔保物，向證券公司借入一定數(shù)量的資金買入深發(fā)展股票。

什么是“賣空”?

“賣空”，其實就是融券交易，是指自有證券不足時，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數(shù)量的證券并賣出的交易行為。例如，如果預(yù)期深發(fā)展價格能從21元/股下跌到16元/股，投資者不僅可以把自有的深發(fā)展股票賣出，還可以用現(xiàn)金或者股票作為擔保物，向證券公司借入一定數(shù)量的深發(fā)展股票賣出。

“買空”、“賣空”是負債經(jīng)營

無論是投資者進行“買空”交易還是“賣空”交易，都需要向證券公司交納一定的保證金，投資者向證券公司提交的保證金可以是現(xiàn)金或者可沖抵保證金的證券。因此只要投資者進行“買空”、“賣空”交易，就是放大了投資的財務(wù)杠桿，是在負債經(jīng)營?！蹲C券公司融資融券試點管理辦法》規(guī)定，投資者交付的保證金與“買空”、“賣空”交易的金額比例不能低于50%，例如某投資者信用賬戶中有100元現(xiàn)金，當投資者進行“買空”交易時，可以向證券公司最多借入200元進行股票購買，實際上投資者借債200元進行負債經(jīng)營，投資者的負債比例是200%;再如某投資者信用賬戶中有100元現(xiàn)金，當投資者進行“賣空”交易時，可以向證券公司最多借入200元市值的股票進行賣出，實際上投資者也是借債200元進行負債經(jīng)營，投資者的負債比例也是200%。

四.融資融券的作用

(一)、融資融券為投資者提供了新的贏利模式

某投資者預(yù)判某只股票在近期將下跌，他就可以通過先向券商借入該股票賣出，再在該股票下跌后以更低的價格買入還給券商來獲取差價。

(二)、融資融券的杠桿效應(yīng)帶來了放大的收益與虧損

投資者在進行普通證券交易時必須支付全額資金或證券，但參與融資融券交易只需交納一定的保證金，也就是說投資者通過向證券公司融資融券，可以擴大交易籌碼，即利用較少資本來獲取較大的利潤，這就是融資融券交易的杠桿效應(yīng)。但是，融資融券的這種杠桿效應(yīng)也是一把“雙刃劍”，在放大了收益的同時，必然也放大了風險。交易方向判斷失誤或操作不當，則投資者的虧損可能相當嚴重。

(三)、融資融券有助于證券內(nèi)在價格的發(fā)現(xiàn)，維護證券市場的穩(wěn)定

融資融券交易有助于投資者表達自己對某種股票實際投資價值的預(yù)期，引導(dǎo)股價趨于體現(xiàn)其內(nèi)在價值，并在一定程度上減緩了證券價格的波動，維護了證券市場的穩(wěn)定。

五．融資融券的影響

（一）、對投資者的影響

(1)、有利于為投資者提供多樣化的投資機會和風險回避手段

(2)、有利于提高投資者的資金利用率

(3)、有利于增加反映證券價格的信息

（二）、對證券公司的影響

(1)、有利于提高證券公司融資渠道的有效性

(2)、有利于促進證券公司建立新的盈利模式

(3)、有利于推動證券公司的產(chǎn)品創(chuàng)新

（三）、對證券市場的影響

融資融券可以放大證券供求，增加交易量，放大資金的使用效果，對于增加股市流通性和交易活躍性有著明顯的作用，從而有效地降低了流動性風險。同時，融資融券也有助于完善股價形成機制，對市場波動起著市場緩沖器作用。由于各種證券的供給有確定的數(shù)量，其本身沒有替代品，如果證券市場僅限于現(xiàn)貨交易，那么證券市場將呈現(xiàn)單方向運

行，在供求失衡時，股價必然會漲跌不定，或暴漲暴跌。但是信用交易和現(xiàn)貨交易互相配合之后，可以增加股票供求的彈性，當股價過度上漲時，“賣空者”預(yù)期股價會下跌，便提前融券賣出，增加了股票的供應(yīng)，現(xiàn)貨持有者也不致繼續(xù)抬價，或趁高出手，從而使行情不致過熱;當股價真的下跌之后，“賣空者”需要補進，增加了購買需求，從而又將股價拉了回來?！百I空”交易同樣發(fā)揮了市場的緩沖器作用。

六、融資融券交易實質(zhì)

（一）、融得的標的物

融資融券顧名思義，可以融得資金，也可以融得證券，融得的資金再買股票就增強了多方力量，融券則增強了空方力量，因此融資融券是一種即可做多也做空的雙刃劍。

(二)、融得資金的用途

融資融券中的融資，獲得的資金通常必須用來購買上市證券，增強了證券市場的流動性，在一定條件下加快了證券市場價值發(fā)現(xiàn)功能。融資融券與資本市場聯(lián)系更緊密

(三)、擔保物

融資融券是對融入方的授信，故需要擔保物。融資融券中，擔保物既可以是股票，也可以是現(xiàn)金。

（四）資金融出主體

融資融券在各國采取了不同的運作模式。例如，在美國市場化分散授信模式和日本專業(yè)化模式下，融出資金的中介有證券公司和證券金融公司，但最終的資金融出方通常是銀行。我國目前采取的運作模式則規(guī)定資金融出的直接主體是證券公司，即證券公司以自有資金、證券向客戶融資融券;同時，確立了證券金融公司向證券公司提供轉(zhuǎn)融通的制度。

（五）杠桿比例與風險控制

一般而言，融資融券風險可控程度更高。由于融資融券所獲得的資金或證券都有專門的賬戶記錄，因此監(jiān)控其市值變化、測算風險程度和要求追加保證金相對都是比較容易的。并且，融資融券的杠桿比例可以根據(jù)情況調(diào)整，在市場整體風險不大時可適當放大杠桿比例，反之則可收緊。

（六）產(chǎn)品屬性

融資融券是一種標準化的產(chǎn)品，在交易規(guī)則和合約細節(jié)上，都有比較明確具體的安排或規(guī)定。例如，融資融券在中國證券登記結(jié)算公司和第三芳存管應(yīng)行分別有專門的賬戶登記相關(guān)的股票和資金并可方便地查詢，股票和資金來龍去脈一目了然;融資融券可采用的杠桿比例有統(tǒng)一規(guī)定;融資的資金借出成本不得低于同期金融機構(gòu)的貸款利率;融資用來購買的股票或者融券可獲得的股票都在一定范圍之內(nèi)，等等。

(七)對機構(gòu)投資者的影響

對于證券公司而言，融資融券拓寬了業(yè)務(wù)收入渠道，是一個基于創(chuàng)新產(chǎn)品的盈利增長點

七、杠桿投資理念造成收益和虧損的放大

杠桿本是一個物理學(xué)的概念，是指通過杠桿的使用，只用一個較小的力量便可產(chǎn)生較大的效果。相對于普通證券投資來說，融資融券最為顯著的特征在于通過保證金支撐為投資者提供了“以小博大”的機會，起到了財務(wù)杠桿的作用。

不難看到，“融資”和“融券”都只是一種投資交易方式，本身無所謂好壞，關(guān)鍵是方向的選擇。如果方向選擇錯了，虧損就會加倍放大，如果方向正確，收益也會加倍。也就是說，融資融券是一種放大了投資收益與虧損的交易方式。這里，我們以兩個小案例進行說明。(簡明起見，我們假設(shè)交易中不考慮傭金、利息等費用，并假設(shè)保證金比例為50%)

（一）、融資案例分析：融資時收益與虧損的放大

假設(shè)某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融資買入股票A，融資保證金比例假定為50%，則該投資者理論上可融資買入200元市值(100元保證金÷50%)的股票A。

如果股票A在買入后市值上漲了10%達220元，此時，投資收益率為20%;反之，如果股票A在買入后市值下跌了10%，此時，其損失就是20%。

公式表示即為：融資買入股票收益或虧損=融資買入股票漲跌比例/融資保證金比例投資者在融資買入股票后有兩點必須關(guān)注，一是投資收益率的變化;二是維持擔保比例的變化。保證金比例越低，收益或虧損的放大倍數(shù)就越大，它們基本上呈反比例關(guān)系。而當融資買入股票跌到一定程度時，投資者還需要追加保證金。如在股票下跌了35%后，維持擔保比例降至130%時，投資者需要開始追加保證金了。

（二）、融券案例分析：融券時收益與虧損的放大

假如某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融券賣出股票A，融券保證金比例為50%，則該投資者理論上可融券賣出200元市值(100元保證金÷50%)的股票A。

如果融券賣出的股票A股在賣出后上漲了10%，其市值由原來的200元變成了220元，此時，投資損失為20%;反之，如果投資者在融券賣出的股票A如期下跌了10%，其市值就變成了180元，此時，投資者收益率為20%。

公式表示即為：券賣出股票收益或虧損=融券賣出股票漲跌比例/融券保證金比例。投資者在融券賣出股票后有兩點必須關(guān)注，一是投資收益率的變化;二是維持擔保比例的變化。投資收益或虧損放大的比例，與融券保證金比例的高低直接關(guān)聯(lián)。而當融券賣出的股票上漲到一定程度、維持擔保比例下降至130%時，投資者還被要求及時追加保證金。

由此可見，融資融券作為一種具有顯著杠桿特征的交易方式，其放大的不僅僅是投資收益，同樣也放大投資虧損的風險。這就是杠桿投資原理下的新風險與收益概率。投資者在參與這樣全新交易方式之前，不可不心中明了，既不能只看到投資收益的放大效果，也不能只強調(diào)虧損的放大后果。

上述兩則案例，我們是簡單抽象化的說明了融資融券下收益與風險的放大情況。從中也明確告訴我們：

八、融資融券交易相關(guān)風險介紹 融資融券交易作為證券市場一項具有重要意義的創(chuàng)新交易機制，一方面為投資者提供新的盈利方式、提升投資者交易理念、改變 “單邊市”的發(fā)展模式，另一方面也蘊含著相比以往普通交易更復(fù)雜的風險。除具有普通交易具有的市場風險外，融資融券交易還蘊含其特有的杠桿交易風險、強制平倉風險、監(jiān)管風險，以及信用、法律等其他風險。投資者在進行融資融券交易前，必須對相關(guān)風險有清醒的認知，才能最大程度避免損失、實現(xiàn)收益。融資融券交易中可能面臨的主要風險包括：

（一）、杠桿交易風險

融資融券交易具有杠桿交易特點，投資者在從事融資融券交易時，如同普通交易一樣，要面臨判斷失誤、遭受虧損的風險。由于融資融券交易在投資者自有投資規(guī)模上提供了一定比例的交易杠桿，虧損將進一步放大。

此外，融資融券交易需要支付利息費用。投資者融資買入某只證券后，如果證券價格下跌，則投資者不僅要承擔投資損失，還要支付融資利息;投資者融券賣出某只證券后，如果證券的價格上漲，則投資者既要承擔證券價格上漲而產(chǎn)生的投資損失，還要支付融券費用。

（二）、強制平倉風險

融資融券交易中，投資者與證券公司間除了普通交易的委托買賣關(guān)系外，還存在著較為復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，以及由于債權(quán)債務(wù)產(chǎn)生的擔保關(guān)系。證券公司為保護自身債權(quán)，對投資者信用賬戶的資產(chǎn)負債情況實時監(jiān)控，在一定條件下可以對投資者擔保資產(chǎn)執(zhí)行強制平倉。

（三）、監(jiān)管風險

監(jiān)管部門和證券公司在融資融券交易出現(xiàn)異常、或市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風險時，都將對融資融券交易采取監(jiān)管措施，以維護市場平穩(wěn)運行，甚至可能暫停融資融券交易。這些監(jiān)管措施將對從事融資融券交易的投資者產(chǎn)生影響，投資者應(yīng)留意監(jiān)管措施可能造成的潛在損失，密切關(guān)注市場狀況、提前預(yù)防。

九、融資融券的發(fā)展 雖然國內(nèi)市場對融資融券業(yè)務(wù)表現(xiàn)似乎冷淡，但一些業(yè)內(nèi)資深人士仍然相信，融資融券可能在不久成為市場的參與熱點之一。

“從國外來看，融資融券是普通帳戶的買空賣空，實際操作起來很少人會動用尤其是融券這種功能。但我相信隨著業(yè)務(wù)的拓展，市場的參與熱度肯定會比發(fā)達國家熱很多?！鄙虾＝煌ù髮W(xué)高級金融學(xué)院副院長、美國加州大學(xué)戴維斯分校金融系終身教授朱寧如此預(yù)測。

一些專家認為，目前中國市場的投資渠道非常有限，許多投資者也還處于第一代創(chuàng)富過程，投資信心較強。在融資融券上，中國投資者可能會有越來越多的人參與其中。朱寧表示，從發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，融資融券業(yè)務(wù)當時的推出并沒有被當做是一項完全的創(chuàng)新。相對于股指期貨，其對市場的影響比較中性、平穩(wěn)。根據(jù)國外融資融券推出后對當?shù)厥袌鲇绊懙慕y(tǒng)計，這套金融工具并不會對市場有明顯的促進或者打壓的作用。目前國內(nèi)針對融資融券的共識還是采取一慢、二看、三通過的思路，這主要因為監(jiān)管層認為，在短期來看融資融券和市場波動性的增加存在一定的聯(lián)系。

朱寧介紹，相對融資而言，在美國，融券是一個非常敏感的活動，不只是證監(jiān)會需要監(jiān)管，同時美聯(lián)儲也要監(jiān)管，“這是幾乎惟一一個證券市場的活動需要兩者共同監(jiān)管的活動，所以融券在整個市場里面的地位是比較獨特?！?/p>

第五篇：融資融券

一、融資融券利息

（1）融資融券手續(xù)費用：融資融券的交易手續(xù)費和普通交易手續(xù)費是一樣的標準。

（2）融資利息：按照每年9.1%(截止2011年8月17日)的利率收取利息。融券利息：按照每年11.1%(同上截止)的利率收取利息。注意：此利率為人民銀行的半年活期貸款利率分別加三個百分點和五個百分點，按實際情況隨時調(diào)整。此為年利率，實際計算時要除以360天的會計結(jié)算時間。利息是按照客戶實際使用的金額來計算而非融入金額。按天計算，隨合約了結(jié)。

二、合同或合約即將到期監(jiān)控是怎樣規(guī)定的？

（1）融資融券交易系統(tǒng)在客戶合同或合約到期前5個交易日對信用賬戶進行預(yù)警，并自動短信通知，通知客戶到期日前自行了結(jié)全部負債，歸還所欠公司債務(wù)。

（2）合約的時間是180天無法延期；合同是1年，到期客戶無異議，順延一年。順延也到期后需注銷信用股東帳戶和資金帳戶，如需繼續(xù)交易則按開戶流程重新申請。

（3）當合同或合約到期日時，客戶仍未自行了結(jié)負債，公司融資融券部向客戶發(fā)送平倉通知，告知公司在合約或合同到期日的下一交易日對信用賬戶進行強制平倉。

三、客戶融資或融券的當天可以用這筆資金或證券直接操作買入賣出嗎？

（1）客戶融資或融券并不是直接把資金和股票劃到客戶的賬戶上，而是通過做融資融券的申報，從我公司的賬戶上做相應(yīng)的操作。

（2）客戶做融資申報，公司用公司賬戶里的資金做買券操作，股票劃到客戶的賬戶上，客戶融資買到的股票當天在賬戶上不能賣出，但可以賣出賬戶上的其他股票用得到的資金還資，也可用其他股票直接做融資抵押 ；客戶做融券申報，通過公司的賬戶把證券賣出資金劃到客戶的賬戶上，資金當天可用，客戶可用這筆資金做買券還券。變相實現(xiàn)T+0交易。

四、信用賬戶的普通買入可以進行國債回購或買賣基金嗎？

只要是普通買入非融資買入，和平時的股票債券等操作完全一樣；在未存在未了結(jié)合約的情況下，普通賣出股票后的資金可以用于國債回購；超出款項回到客戶信用賬戶的資金余額里。

五、強制平倉條件是什么？

①T日維持擔保比例低于130%，且在T+2日內(nèi)未采取有效措施使維持擔保比例達到150%以上；

②合同或合同到期，客戶未及時自行了結(jié)；

③司法機關(guān)強制執(zhí)行，公司按司法機關(guān)的時間要求對客戶信用賬戶執(zhí)行平倉操作；

④出現(xiàn)繼承、財產(chǎn)分割、遺贈和捐贈；

⑤融券期間，若標的證券發(fā)生退市、暫停上市、私有化、要約收購情況時，客戶未在規(guī)定時間內(nèi)自行了結(jié)。

六、融資融券需要的條件：

首先是那個證券公司得有這個資格，一般大型的才有！

其次是開戶要有18個月，現(xiàn)在是暫定，以后可能會調(diào)低的，所以要是你先走券商不可以的話，趕快去別的可以的證券公司開一個

普通賬戶內(nèi)資產(chǎn)50w以上，沒有設(shè)立任何抵押和擔保；

在以往交易中無重大違約，社會信用記錄良好；

通過融資融券業(yè)務(wù)知識測試和風險測評。

七、融資融券開戶如下：

第一步：首先您的投資經(jīng)驗要在18個月以上，資產(chǎn)達到50萬以上，符合實名制賬戶要求，您的資產(chǎn)沒有任何的抵押或者擔保，就可來開戶。

第二步：申請融資融券需要攜帶身份證和股東卡、人民銀行出具的信用報告，還有客戶在其他金融機構(gòu)出具的金融資產(chǎn)的證明。

第三步：到了現(xiàn)場還要填寫相關(guān)的業(yè)務(wù)表格。有融資融券業(yè)務(wù)的申請表，融資融券業(yè)務(wù)的心理測試題，融資融券知識測試題，還有客戶持有限售股的說明情況。

第四步：證券公司審核申請資料，一般需要11個工作日。

第五步：通過后，可以到現(xiàn)場簽署融資融券的業(yè)務(wù)合同和融資融券的風險監(jiān)視書。

八、請問融資融券標的股有哪些？（1）原來融資融券標的股：上證50指數(shù)（50只）和深證成份指數(shù)（40只）的共90只成分股。

（2）現(xiàn)在（從2011年12月5號起）融資融券標的股：上證180指數(shù)全部180只成分股及深證100指數(shù)成分股中除深圳能源和粵電力A的98只股票，總計278只個股。和7只交易型開放式指數(shù)基金（ETF）首次被納為融資融券交易標的，分別是華夏上證50ETF、華安上證180ETF、華泰柏瑞上證紅利ETF、交銀上證180治理ETF、易方達深100ETF、華夏中小板ETF及南方深成ETF。

（3）現(xiàn)在一共285只

股票明細，上證180指數(shù)成分股：輸“SZ180”

深證100指數(shù)成分股：輸“SZ100”可以得到

九、融資融券是那幾家券商?。?/p>

目前一共有25家，光大證券，海通證券，中信證券，國泰君安，銀河證券，東方證券，招商證券，申銀萬國，國信證券，廣發(fā)證券、華泰證券、長江證券、宏源證券、興業(yè)證券等，馬上就轉(zhuǎn)常規(guī)了，基本上所有券商可以搞了。

融資基本上每個券商都可以，融券標的的話，像海通、申銀萬國比較充足，而ETF標的比較少。