第一篇：2016年上半年湖北省期貨從業(yè)資格：期貨下單考試試題

2016年上半年湖北省期貨從業(yè)資格：期貨下單考試試題

一、單項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，只有 1 個事最符合題意）

1、期貨交易所的法人代表是（）。A．理事長 B．董事長 C．監(jiān)事長 D．總經(jīng)理

2、期貨交易特殊性中的“高門檻”指的是____ A：投入的資金要多 B：獲得的收益大 C：杠桿率高

D：對投資者的風(fēng)控能力、心里素質(zhì)要求高

3、利率期貨種類繁多，按照合約標(biāo)的的期限，可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。下列屬于短期利率期貨的有__。A．商業(yè)票據(jù)期貨 B．國債期貨

C．歐洲美元定期存款期貨 D．資本市場利率期貨

4、以下哪種情況為賣出信號__ A．平均線MA從上升開始走平，價格從上下穿平均線MA B．DIF和DEA為正值，且DIF向下突破DEA C．WMS高于80 D．RSI取值在40

5、____，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立。A：2006年9月8日 B：2006年12月8日 C：2007年3月20日 D：2007年5月18日

6、關(guān)于結(jié)算機(jī)構(gòu)，下列選項中說法不正確的是__。A．在國外，期貨交易所會員未必同時是結(jié)算機(jī)構(gòu)會員 B．目前，我國期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是交易所的一個內(nèi)部機(jī)構(gòu)

C．結(jié)算機(jī)構(gòu)通常都采用會員制，只有結(jié)算機(jī)構(gòu)的會員才能直接得到結(jié)算機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)

D．對結(jié)算機(jī)構(gòu)的所有會員資格持有人或股東的資本要求相同

7、目前，絕大多數(shù)國家采用的外匯標(biāo)價方法是__。A．英鎊標(biāo)價法 B．歐元標(biāo)價法 C．直接標(biāo)價法 D．間接標(biāo)價法

8、期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員收受商業(yè)賄賂或利用職務(wù)之便牟取其他非法利益的，沒收違法所得，并處_（）萬元以下罰款。A．3 B．5 C．10 D．15

9、早期期貨市場具有的特點(diǎn)包括__。A．起源于遠(yuǎn)期合約市場 B．投機(jī)者多，市場流動性大 C．實(shí)物交割占比重較小 D．實(shí)物交割占的比重很大

10、期貨交易所指定交割倉庫時，主要考慮指定交割倉庫的__。A．所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度 B．儲存條件 C．運(yùn)輸條件 D．質(zhì)檢條件

11、期貨從業(yè)人員違反《期貨從業(yè)人員管理辦法》規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以采取下列__監(jiān)管措施。A．監(jiān)管談話 B．責(zé)令改正

C．降級直至開除 D．出具警示函

12、期貨從業(yè)人員辭職、被解聘或者死亡的，機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)（）。

A．自上述情形發(fā)生之日起10個工作日內(nèi)向協(xié)會報告，由協(xié)會注銷其從業(yè)資格 B．自上述情形發(fā)生之日起10個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報告，由中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)注銷其從業(yè)資格

C．自上述情形發(fā)生之日起20個工作日內(nèi)向協(xié)會報告，由協(xié)會注銷其從業(yè)資格 D．自上述情形發(fā)生之日起20個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報告，由中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)注銷其從業(yè)資格

13、完善客戶糾紛處理機(jī)制，及時化解相關(guān)矛盾糾紛的主體是__。A．中金所 B．期貨公司 C．證券公司 D．證監(jiān)會

14、期貨公司設(shè)立或者終止境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理申請之日起（）內(nèi)做出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的決定。A．20日 B．30日 C．2個月 D．3個月

15、我國本土成立的第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司是__。A．廣東萬通期貨經(jīng)紀(jì)公司 B．中國國際期貨經(jīng)紀(jì)公司 C．北京經(jīng)易期貨經(jīng)紀(jì)公司 D．北京金鵬期貨經(jīng)紀(jì)公司

16、于上海期貨交易所鋁期貨合約，下列表述錯誤的是____ A：最小變動價位為10元l噸 B：交易單位為5噸l手

C：每日價格最大波動限制為不超過上一交易日結(jié)算價+-3% D：最后交易日為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)

17、一個完整的期貨交易流程應(yīng)包括__。A．開戶與下單 B．競價 C．結(jié)算 D．交割

18、在分析KDJ指標(biāo)時，若K上穿D，則下列說法正確的是__。A．K是在D已經(jīng)抬頭向上時才同D相交，發(fā)出的賣出信號比較可靠 B．K是在D已經(jīng)抬頭向上時才同D相交，發(fā)出的買入信號比較可靠 C．K是在D下降時才同D相交，發(fā)出的買入信號比較可靠 D．K是在D下降時才同D相交，發(fā)出的賣出信號比較可靠

19、中國金融期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價是指某一期貨合約__成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。A．最后五分鐘 B．最后半小時 C．最后一小時 D．當(dāng)日

20、期貨公司申請金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當(dāng)具備近（）年內(nèi)未出現(xiàn)嚴(yán)重的期貨交易、結(jié)算風(fēng)險事件。A．1 B．3 C．5 D．7

21、商品期貨行業(yè)中的參與者包括__。A．期貨傭金商(FCM)B．商品交易顧問(CTA)C．交易經(jīng)理(TM)D．商品基金經(jīng)理(CPO)

22、標(biāo)準(zhǔn)倉單充抵保證金的，期貨交易所以__為基準(zhǔn)計算價值。A．充抵日該標(biāo)準(zhǔn)倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的收盤價 B．充抵日該標(biāo)準(zhǔn)倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的結(jié)算價

C．充抵日前一交易日標(biāo)準(zhǔn)倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的結(jié)算價 D．充抵日前一交易日標(biāo)準(zhǔn)倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的收盤價

23、在平倉階段，期貨投機(jī)者應(yīng)該掌握的原則是__。A．掌握限制損失和滾動利潤的原則 B．金字塔式買入賣出 C．靈活運(yùn)用止損指令 D．制定交易的計劃

24、確定商品期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當(dāng)考慮__。A．合約標(biāo)的物的市場規(guī)模 B．交易者的資金規(guī)模 C．期貨交易所大小

D．該商品現(xiàn)貨交易習(xí)慣

25、客戶在期貨交易中違約造成保證金不足的，期貨公司應(yīng)當(dāng)以墊付，不得占用其他客戶的保證金。

A：風(fēng)險準(zhǔn)備金和自有資金 B：其他客戶資金和自有資金 C：自有資金 D：注冊資金

二、多項選擇題（共25 題，每題2分，每題的備選項中，有 2 個或 2 個以上符合題意，至少有1 個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、下列關(guān)于期貨公司首席風(fēng)險官的表述，正確的有__。A．首席風(fēng)險官對期貨公司的風(fēng)險管理進(jìn)行監(jiān)督、檢查

B．首席風(fēng)險官對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督、檢查 C．期貨公司可以根據(jù)公司風(fēng)險管理的需要決定設(shè)立首席風(fēng)險官崗位 D．首席風(fēng)險官向期貨公司董事會負(fù)責(zé)

2、期貨公司營業(yè)部變更營業(yè)場所的，應(yīng)當(dāng)向營業(yè)部所在地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)提交的申請材料包括（）。A．變更營業(yè)部營業(yè)場所申請書 B．營業(yè)部的管理制度文本

C．變更營業(yè)部營業(yè)場所的詳細(xì)計劃

D．對客戶保證金和持倉妥善處理的情況報告

3、取得期貨交易所交易結(jié)算會員資格的期貨公司可以為__辦理結(jié)算業(yè)務(wù)。A．交易所的其他交易結(jié)算會員 B．其他公司的客戶 C．交易所的非結(jié)算會員 D．本公司的客戶

4、下列不屬于期貨投機(jī)者特征的是。A：利用期貨與現(xiàn)貨盈虧相抵來保值

B：實(shí)際的合約標(biāo)的物本身并不重要，重要的是標(biāo)的物的價格走勢與自己預(yù)測的是否一致

C：預(yù)測標(biāo)的物價格將要上漲就擇機(jī)買進(jìn)期貨合約 D：是套期保值者的交易對手

5、套期保值可以__風(fēng)險。A．回避 B．消滅 C．分割 D．轉(zhuǎn)移

6、期貨從業(yè)人員要做到嚴(yán)格自律、潔身自好，具體做到（）。A．認(rèn)真選擇期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu) B．謹(jǐn)慎選擇投資者 C．不欺詐客戶

D．不為不正當(dāng)競爭行為

7、下列屬于期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是__。A．鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤

B．利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn) C．期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道 D．有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善

8、期貨公司會員單位應(yīng)當(dāng)完善____，為投資者提供合理的投訴渠道，告知投訴的途徑、方法和程序，妥善處理糾紛。A：客戶資料管理機(jī)制 B：客戶糾紛處理機(jī)制 C：客戶投訴管理機(jī)制 D：客戶關(guān)系維護(hù)機(jī)制

9、以下操作中能使持倉量保持不變的是__。A．多頭開倉，多頭平倉 B．空頭平倉，空頭開倉 C．多頭開倉，空頭開倉 D．空頭平倉，多頭平倉

10、暫停期貨從業(yè)人員從業(yè)資格6個月至12個月的情形包括（）。A．期貨從業(yè)人員拒絕協(xié)會調(diào)查或檢查 B．期貨從業(yè)人員獲取不正當(dāng)利益

C．期貨從業(yè)人員向投資者隱瞞重要事項

D．期貨從業(yè)人員違反保密義務(wù)，泄露、傳遞他人未公開的重要信息

11、標(biāo)準(zhǔn)倉單的轉(zhuǎn)讓申請由會員單位書面向交易所申報，內(nèi)容包括__。A．轉(zhuǎn)讓的數(shù)量 B．轉(zhuǎn)讓單價

C．轉(zhuǎn)讓前后的客戶編碼 D．轉(zhuǎn)讓前后的客戶名稱

12、企業(yè)管理機(jī)制包括

A：參與期貨交易的組織結(jié)構(gòu) B：風(fēng)險管理機(jī)制 C：財務(wù)管理 D：后臺管理

13、銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)的工作人員違反規(guī)定，為他人出具_(dá)_，情節(jié)嚴(yán)重的，處5年以下有期徒刑或者拘役；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處5年以上有期徒刑。A．票據(jù) B．存單 C．資信證明 D．信用證

14、下列說法中，正確的有__。

A．馬鞍式期權(quán)組合是由一手看漲期權(quán)與另一手相同標(biāo)的物、相同到期日及相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán)組合而成，并且兩種期權(quán)的買賣方向相同

B．勒束式期權(quán)組合由一手看漲期權(quán)與另一手相同標(biāo)的物、相同到期日但較低執(zhí)行價格的看跌期權(quán)組合而成，并且兩種期權(quán)的買賣方向相反

C．期權(quán)的垂直套利是指買進(jìn)一個期權(quán)的同時賣出另一個期權(quán)，這兩個期權(quán)同屬看漲或看跌，具有相同的標(biāo)的物和相同的到期日，但有著不同的執(zhí)行價格的交易行為

D．期權(quán)的水平套利是指買進(jìn)和賣出敲定價格(即執(zhí)行價格)相同但到期月份不同的看漲期權(quán)或看跌期權(quán)合約的套利方式

15、會員制期貨交易所理事會可以根據(jù)需要設(shè)立監(jiān)察、交易、結(jié)算、交割、（）等專門委員會。A．會員資格審查 B．紀(jì)律處分 C．調(diào)解

D．財務(wù)和技術(shù)

16、題干：期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是__。A．期貨價格的超前性 B．占用資金的不同 C．收益的不同

D．期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化

17、期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員有下列情形的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以責(zé)令改正，并對其進(jìn)行監(jiān)管談話，出具警示函． A：未按規(guī)定履行職責(zé) B：未按規(guī)定參加業(yè)務(wù)培訓(xùn)

C：違規(guī)兼職或者未按規(guī)定報告兼職情況

D：未按規(guī)定報告相關(guān)人員代為履行職責(zé)的情況

18、__狀況的出現(xiàn)，表示基差走強(qiáng)。A．基差為正且數(shù)值越來越大 B．基差為正且數(shù)值越來越小 C．基差從負(fù)值變?yōu)檎?/p>

D．基差為負(fù)值且絕對數(shù)值越來越小

19、期貨交易所除履行《期貨交易管理條例》規(guī)定的職責(zé)外，還應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)有（）。

A．制定并實(shí)施期貨交易所的交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則 B．發(fā)布市場信息

C．為投資者的投資贏取收益 D．查處違規(guī)行為

20、期貨市場風(fēng)險管理的必要性主要包括__。A．期貨市場充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)

B．減緩和消除期貨市場和社會經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良沖擊的需要 C．適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)自由化和國際化發(fā)展的需要 D．保護(hù)投資者利益免受損失的需求

21、下列哪些單位的工作人員，故意提供虛假信息或者偽造、變造、銷毀交易記錄，誘騙投資者買賣期貨合約、造成嚴(yán)重后果的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處1萬元以上10萬元以下罰金（）A．期貨業(yè)協(xié)會 B．期貨公司 C．證券業(yè)協(xié)會

D．證券期貨監(jiān)督管理部門

22、現(xiàn)貨市場中價格信號的特征是__。A．分散 B．連續(xù) C．短暫 D．集中

23、依期貨交易所上之規(guī)定，下列何者為正確無

A：期貨交易所、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨同業(yè)工會對于證管會依法所為之檢查調(diào)查不得有拒絕或妨礙之行為其有拒絕或妨礙之情事時證管會除得課以行政罰鍰外，并得以情節(jié)輕重為警告撤換負(fù)責(zé)人或其它有關(guān)人員命令為六個月之停業(yè)或撤銷其營業(yè)許可之行政處分

B：期貨業(yè)應(yīng)依證管會之規(guī)定雇用具有業(yè)務(wù)員資格者為客戶辦理開戶并接受客戶委托進(jìn)行期貨交易事宜，期貨業(yè)違反此項規(guī)定者應(yīng)受刑罰

C：期貨商之業(yè)務(wù)員因執(zhí)行業(yè)務(wù)而觸犯期貨交易法之刑責(zé)時，僅由為該行為之業(yè)務(wù)員單獨(dú)負(fù)刑事責(zé)任，期貨商對于業(yè)務(wù)員之業(yè)務(wù)上犯罪行為完全不負(fù)任何連帶刑事責(zé)任

D：僅期貨交易所及期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)訂定或限制期貨交易人之期貨交易數(shù)量或部位持有數(shù)量

24、期貨合同糾紛案件中，當(dāng)事人在合同中所約定的（）的違約責(zé)任承擔(dān)方式無效。

A．違反法律的強(qiáng)制性規(guī)定 B．違反行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定

C．違反某省人大頒布的期貨管理辦法的規(guī)定 D．違反最高人民法院頒布的司法解釋的規(guī)定

25、銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)的工作人員違反規(guī)定，為他人出具_(dá)_，情節(jié)嚴(yán)重，處5年以下有期徒刑或者服役，情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上有期徒刑。A．存單 B．票據(jù) C．資信證明 D．信用證

第二篇：湖北省期貨從業(yè)資格：期貨交易所考試試題

湖北省期貨從業(yè)資格：期貨交易所考試試題

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、鄭州商品交易所小麥期貨合約最小變動價位是（）元/噸。A．1 B．5 C．10 D．100

2、假如滬深300股指期貨某合約的報價為4100點(diǎn)，期貨公司收取的保證金為12%，那么2手該合約所需的保證金為__。A．10.76萬元 B．11.76萬元 C．14.76萬元 D．29.52萬元

3、“美元匯率對銅價格的影響”屬于期貨專題報告中對專題分析 A：數(shù)據(jù) B：突發(fā)事件 C：重要因素

D：市場結(jié)構(gòu)及交易制度

4、申請設(shè)立期貨交易所，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交的文件和材料不包括__。A．申請書

B．章程和交易規(guī)則草案 C．所有交易品種的交易細(xì)則 D．經(jīng)營計劃

5、在我國的期貨交易所中，不區(qū)分結(jié)算會員和非結(jié)算會員的交易所有__。A．鄭州商品交易所 B．大連商品交易所 C．中國金融期貨交易所 D．上海期貨交易所

6、期貨公司申請金融期貨全面結(jié)算業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當(dāng)具備申請日前3個會計連續(xù)盈利、每季度末客戶權(quán)益總額平均不低于人民幣3億元，控股股東期末凈資產(chǎn)不低于人民幣（）億元。A．10 B．5 C．3 D．1

7、具有實(shí)行會員分級結(jié)算制度期貨交易所結(jié)算業(yè)務(wù)資格的期貨公司和獨(dú)資期貨公司等應(yīng)當(dāng)設(shè)。A：執(zhí)行董事 B：非執(zhí)行董事 C：獨(dú)立董事 D：內(nèi)部董事

8、期貨公司應(yīng)當(dāng)在依法批準(zhǔn)的開立期貨保證金賬戶。A：期貨公司

B：期貨保證金存管銀行 C：中國證監(jiān)會 D：期貨交易所

9、在證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的人員必須（）。A．具備期貨從業(yè)資格 B．具備代理人從業(yè)資格 C．具備銀行從業(yè)資格

D．經(jīng)中國期貨業(yè)協(xié)會批準(zhǔn)

10、我國黃大豆2號期貨可參與交割的為____ A：大豆1號 B：非轉(zhuǎn)基因大豆

C：進(jìn)口大豆和國產(chǎn)大豆 D：轉(zhuǎn)基因大豆

11、代理風(fēng)險存在于（）。A．交易所與結(jié)算機(jī)構(gòu)之間 B．客戶與期貨公司之間 C．期貨公司與結(jié)算機(jī)構(gòu)之間 D．客戶與交易所之間

12、假設(shè)某投資者持有A、B、C三只股票。三只股票的β系數(shù)分別為1．

2、0．9和1．05，其資金分配分別是：100萬元、200萬元和300萬元，則該股票組合的β系數(shù)為。A：1．025 B：0．95 C：1．05 D：1．125

13、根據(jù)《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理試行辦法》的規(guī)定，凈資本的計算公式為____ A：凈資本＝凈資產(chǎn)－資產(chǎn)調(diào)整值＋負(fù)債調(diào)整值－客戶未足額追加的保證金 B：凈資本＝凈資產(chǎn)－資產(chǎn)調(diào)整值＋負(fù)債調(diào)整值

C：凈資本＝凈資產(chǎn)－資產(chǎn)調(diào)整值＋負(fù)債調(diào)整值＋客戶未足額追加的保證金－其他調(diào)整項

D：凈資本＝凈資產(chǎn)－資產(chǎn)調(diào)整值＋負(fù)債調(diào)整值－客戶未足額追加的保證金－/＋其他調(diào)整項

14、期貨交易所的非期貨公司結(jié)算會員的期貨從業(yè)人員不得從事的行為包括__。A．以本人名義從事期貨交易

B．泄露因工作關(guān)系掌握的非結(jié)算會員的結(jié)算信息 C．代理客戶從事期貨交易

D．利用結(jié)算業(yè)務(wù)關(guān)系及由此獲得的結(jié)算信息損害非結(jié)算會員的合法權(quán)益

15、反向市場中，發(fā)生以下______時應(yīng)采取牛市套利決策。A．近期月份合約價格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約 B．近期月份合約價格上升幅度等于遠(yuǎn)期月份合約 C．近期月份合約價格上升幅度小于遠(yuǎn)期月份合約 D．近期月份合約價格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份合約

16、基差交易是指按一定的基差來確定（），以進(jìn)行現(xiàn)貨商品買賣的交易形式。A．現(xiàn)貨與期貨價格之差 B．現(xiàn)貨價格與期貨價格 C．現(xiàn)貨價格 D．期貨價格

17、介紹經(jīng)紀(jì)商主要業(yè)務(wù)是為期貨公司開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，且必須通過______進(jìn)行結(jié)算。A．期貨公司 B．會員

C．期貨交易所 D．非結(jié)算會員

18、______是指由期貨交易所指定的、為期貨合約履行實(shí)物交割的交割地點(diǎn)。A．期貨交易所 B．期貨公司 C．交割倉庫 D．會員

19、期貨從業(yè)人員對協(xié)會的紀(jì)律處分不服的，可以向協(xié)會． A：申訴 B：反映 C：上訪

D：申請復(fù)議

20、大多數(shù)期貨交易都是通過__的方式了結(jié)履約責(zé)任。A．實(shí)物交割 B．現(xiàn)金交割 C．期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨 D．對沖平倉

21、題干: 5月15日，某投機(jī)者在大連商品交易所采用蝶式套利策略，賣出5張7月大豆期貨合約，買入10張9月大豆期貨合約，賣出5張11月大豆期貨合約；成交價格分別為1750元/噸、1760元/噸和1770元/噸。5月30日對沖平倉時的成交價格分別為1740元/噸、1765元/噸和1760元/噸。在不考慮其它因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是__元。A．1000 B．2000 C．1500 D．150

22、套利交易在期貨市場起著獨(dú)特的作用，其包括__。A．為交易者提供風(fēng)險對沖的機(jī)會 B．增加市場流動性

C．有助于價格恢復(fù)到正常水平D．有助于投機(jī)者平均收益的提高

23、如果相信市場有效，投資人將采取的投資策略是____ A：被動投資策略 B：退出市場策略 C：主動投資策略

D：投資策略不取決于市場是否有效

24、期貨公司申請金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交申請日前個月月末的期貨公司風(fēng)險監(jiān)管報表，及申請日前個月的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的書面保證． A：1；1 B：1；2 C：2；2 D：2；3

25、屬于持續(xù)整理形態(tài)的價格曲線的形態(tài)有__。A．圓弧形態(tài) B．雙重頂形態(tài) C．旗形 D．V形

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨公司辦理（）等事項，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理申請之日起2個月內(nèi)做出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的決定。A．期貨公司變更10%的股權(quán) B．期貨公司解散

C．期貨公司收購境外期貨類經(jīng)營機(jī)構(gòu) D．變更注冊資本

2、期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)不符合持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則或者出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對期貨公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員采取__等監(jiān)管措施。

A．撤銷任職資格 B．記入信用記錄 C．提示 D．談話

3、下列屬于賣出信號的有（）。

A．WMS% R連續(xù)幾次撞底，局部形成雙重底 B．WMS% R進(jìn)入高位后，價格還繼續(xù)上升 C．WMS% R進(jìn)入低位后，價格還繼續(xù)下降 D．WMS% R連續(xù)幾次撞頂，局部形成多重頂

4、股票期貨的優(yōu)點(diǎn)有__。A．賣空更便捷 B．交易費(fèi)用低廉 C．具有杠桿效應(yīng) D．可降低系統(tǒng)風(fēng)險

5、證券公司不得有下列的行為。A：收付、存取或者劃轉(zhuǎn)期貨保證金

B：為客戶從事期貨交易提供融資或者擔(dān)保 C：代客戶下達(dá)交易指令 D：利用客戶的交易編碼、資金賬號或者期貨結(jié)算賬戶進(jìn)行期貨交易

6、期貨交易所的合并、分立，由____批準(zhǔn)。A：期貨業(yè)協(xié)會 B：中國證監(jiān)會 C：財政部

D：國家工商總局

7、下列不是單向二叉樹定價模型的假設(shè)的是____ A：未來股票價格將是兩種可能值中的一個 B：允許賣空

C：允許以無風(fēng)險利率借人或貸出款項 D：看漲期權(quán)只能在到期13執(zhí)行8、11DPE期貨是指____期貨。

A：鄭州商品交易所線型低密度聚乙烯 B：大連商品交易所精對苯二甲酸 C：鄭州商品交易所精對苯二甲酸

D：大連商品交易所線型低密度聚乙烯

9、套利交易中模擬誤差產(chǎn)生的原因有__。A．組成指數(shù)的成份股太多

B．短時間內(nèi)買進(jìn)賣出太多股票有困難 C．買賣的沖擊成本較大

D．股市買賣有最小單位的限制

10、交易者在決定是否買空或賣空期貨合約的時候，應(yīng)該事先為自己確定__，作好交易前的心理準(zhǔn)備。A．退出市場的時間 B．最低獲利目標(biāo)

C．期望承受的最大虧損限度 D．實(shí)物交割的價格

11、以下關(guān)于期貨公司會員單位的說法，正確的是。

A：建立以了解客戶和分類管理為核心的客戶管理和服務(wù)制度 B：遵照中國證監(jiān)會和中國金融期貨交易所的有關(guān)規(guī)定 C：建立健全內(nèi)控合規(guī)制度

D：會員單位開戶時，向投資者充分揭示股指期貨風(fēng)險

12、下列關(guān)于集合競價產(chǎn)生價格的方法，描述不正確的是____ A：交易系統(tǒng)分別對所有有效的買入申報按申報價由高到低的順序排列 B：申報價相同的按照進(jìn)入系統(tǒng)的時間先后排列

C：交易系統(tǒng)依次逐步將排在前面的買入申報和賣出申報配對成交，直到不能成交為止

D：最后一筆成交的的申報價為集合競價產(chǎn)生的價格

13、中國金融期貨交易所應(yīng)當(dāng)從投資者的（）制定投資者適當(dāng)性制度的具體標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施指引，并報中國證監(jiān)會備案。A．經(jīng)濟(jì)實(shí)力

B．股指期貨產(chǎn)品認(rèn)知能力 C．投資經(jīng)歷 D．學(xué)歷水平

14、期貨交易所章程應(yīng)當(dāng)載明下列事項． A：設(shè)立目的和職責(zé)

B：名稱、住所和營業(yè)場所 C：注冊資本及其構(gòu)成 D：營業(yè)期限

15、熊市套利者可以獲利的情況有__。

A．近期合約價格小幅上升，遠(yuǎn)期合約價格大幅度上升 B．遠(yuǎn)期合約價格小幅上升，近期合約價格大幅度上升 C．近期合約價格下降幅度大于遠(yuǎn)期合約價格下降幅度 D．近期合約價格上升幅度大于遠(yuǎn)期合約價格上升幅度

16、期貨公司首席風(fēng)險官向公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)提交上一全面工作報告，其內(nèi)容包括__。A．所做的盡職調(diào)查

B．期貨公司內(nèi)部控制狀況 C．提出的整改意見 D．期貨公司整改效果

17、期貨交易所在指定交割倉庫時，主要考慮的因素是__。A．倉庫所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度 B．倉庫所在地區(qū)距離交易所的遠(yuǎn)近C．倉庫的存儲條件

D．倉庫的運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件

18、期貨合約的主要條款包括__。A．交易單位與合約價值 B．最小變動價位

C．每日價格最大波動限制 D．最后交易日

19、境內(nèi)單位或者個人從事境外期貨交易的辦法，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會同（）等有關(guān)部門制訂，報國務(wù)院批準(zhǔn)后施行。A．國務(wù)院商務(wù)主管部門 B．外匯管理部門

C．銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu) D．國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

20、期貨侵權(quán)糾紛可由下列（）法院管轄。A．侵權(quán)行為實(shí)施地人民法院 B．原告住所地人民法院 C．被告住所地人民法院

D．侵權(quán)結(jié)果發(fā)生地人民法院

21、以下說法錯誤的有（）。

A．不得獲取利益是期貨從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)當(dāng)遵守的原則 B．期貨從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中獲取利益的應(yīng)當(dāng)退還

C．期貨從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中獲取不正當(dāng)利益的應(yīng)當(dāng)退還 D．期貨從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)嚴(yán)格自律

22、下列關(guān)于限價指令的說法正確的有______。A．必須按限定價格或更好的價格成交 B．下達(dá)指令時，客戶必須指明具體價位 C．成交速度慢

D．可以有效鎖定利潤

23、當(dāng)ADX曲線持續(xù)上升到高位，說明目前價格波動 A：沒有趨勢

B：有一個明確固定的方向 C：有上升趨勢

D：可能是上升也可能是下降

24、期貨投資者保障基金的籌集、管理和使用的具體辦法，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會同____制定。A：期貨交易所 B：中國證監(jiān)會 C：中國人民銀行 D：國務(wù)院財政部門

25、期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)達(dá)到預(yù)警值標(biāo)準(zhǔn)的，中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)視情況采取的措施有（）。

A．向公司出具警示函，并抄送全體股東 B．對公司管理人員進(jìn)行監(jiān)管談話

C．要求公司進(jìn)行重大業(yè)務(wù)決策時，至少提前5個工作日向公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報送臨時報告

D．責(zé)令公司增加內(nèi)部合規(guī)檢查的頻率，并提交合規(guī)檢查報告

第三篇：山東省期貨從業(yè)資格：外匯期貨考試試題

山東省期貨從業(yè)資格：外匯期貨考試試題

一、單項選擇題（共25題，每題2分。每題的備選項中，只有一個最符合題意）

1、林某是甲期貨公司的期貨從業(yè)人員，在從業(yè)過程中，林某為了獲得更多客戶，在為客戶提供服務(wù)過程中，多次向客戶謊稱其競爭對手——乙期貨公司信譽(yù)低下，經(jīng)常欺騙客戶等，致使乙期貨公司業(yè)務(wù)大幅度下滑。林某的行為違反了《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）》關(guān)于（）的規(guī)定。A．合規(guī)執(zhí)業(yè) B．專業(yè)勝任 C．競爭準(zhǔn)則 D．不正當(dāng)競爭

2、某期貨交易所會員現(xiàn)有可流通的國債200萬元，該會員在期貨交易所專用結(jié)算賬戶中的實(shí)有貨幣資金為60萬元，則該會員有價證券沖抵保證金的金額不得高于（）萬元。A．200 B．50 C．160 D．240

3、大地期貨公司按照規(guī)定每季都向保障基金管理機(jī)構(gòu)繳納后續(xù)保障基金，后由于該期貨公司工作人員擅自代替客戶進(jìn)行期貨交易，給客戶造成了15萬元的損失，客戶向期貨公司提出賠償請求。根據(jù)規(guī)定，大地期貨公司應(yīng)當(dāng)補(bǔ)償客戶（）。A．10萬元 B．14萬元 C．15萬元 D．12萬元

4、《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》自（）施行。A．2003年7月1日 B．2003年7月10日 C．2003年6月30日 D．2003年7月31日

5、如果套期保值者能爭取到一個有利的__，套期保值交易就能贏利。A．利息 B．基差 C．現(xiàn)貨價格 D．期貨價格

6、滬深300股指期貨合約的交易代碼是__。A．CU B．AL C．FU D．IF

7、某企業(yè)委托期貨公司為其辦理期貨交易。該企業(yè)在某交易日后保證金不足，且未在期貨公司規(guī)定的時間內(nèi)及時追加保證金，也沒有自行平倉。期貨公司在未征求該企業(yè)意見的情況下將其合約強(qiáng)行平倉，發(fā)生費(fèi)用為X，同時產(chǎn)生損失Y，則下列說法正確的是（）。A．企業(yè)承擔(dān)損失Y，期貨公司承擔(dān)費(fèi)用X B．期貨公司承擔(dān)費(fèi)用X和損失Y C．企業(yè)承擔(dān)費(fèi)用X，期貨公司承擔(dān)損失Y D．企業(yè)承擔(dān)費(fèi)用X和損失Y

8、丁某在某期貨公司營業(yè)部開立賬戶，從事期貨投資。某日，丁某發(fā)出以每手1000元價格賣出白糖合約10手，但由于該營業(yè)部場內(nèi)交易員小王操作不慎，將丁某賣出指令敲成“買入”，從而導(dǎo)致丁某保證金不足，小王向營業(yè)部經(jīng)理匯報后，給丁某透支了營業(yè)部其他客戶保證金3000元。次日，該白糖合約價格下跌至600元，交易員小王自作主張賣出5手白糖合約，將透支的3000元?dú)w還。當(dāng)日，丁某發(fā)現(xiàn)這一事件，即提出索賠。假設(shè)丁某將期貨公司作為被告向法院提起訴訟，在訴訟過程中，丁某主張沒有接到追加保證金的通知，期貨公司主張通知丁某追加保證金，但雙方都拿不出充分的證據(jù)證明自己的主張，法官應(yīng)當(dāng)（）。A．支持丁某的主張 B．支持期貨公司的主張 C．親自重新調(diào)取證據(jù) D．根據(jù)現(xiàn)有材料綜合判斷

9、直接進(jìn)入期貨交易所交易大廳內(nèi)進(jìn)行期貨交易的，必須是（）。A．自然人 B．國有企業(yè) C．投機(jī)客戶

D．期貨交易所會員

10、客戶保證金未足額追加的，期貨公司（）。A．應(yīng)當(dāng)按照公司標(biāo)準(zhǔn)計算保證金 B．可以只在報表附注中說明

C．應(yīng)當(dāng)按照分類和流動性進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整 D．應(yīng)當(dāng)相應(yīng)調(diào)減凈資本

11、分立的說法，不正確的是（）。

A．期貨交易所采取吸收合并的，合并前各方的債權(quán)由合并后新設(shè)的期貨交易所承繼 B．期貨交易所采取新設(shè)合并的，合并前各方的債權(quán)由合并后新設(shè)的期貨交易所承繼 C．期貨交易所采取吸收合并的，合并各方的債務(wù)免除

D．期貨交易所分立的，其債權(quán)、債務(wù)由分立后的期貨交易所承繼

12、__的計算方法就是求連續(xù)若干天市場價格(通常采用收盤價)的算術(shù)平均。A．移動平均線 B．幾何平均線 C．支撐線 D．壓力線

13、期貨經(jīng)紀(jì)公司客戶的開戶資料應(yīng)至少保留（）年。A．3 B．5 C．10 D．20

14、某公司購入500噸小麥，價格為1300元/噸，為避免價格風(fēng)險，該公司以1330元/噸的價格在鄭州商品交易所做套期保值交易，小麥3個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個月后，該公司以1260元/噸的價格將該批小麥賣出，同時以1270元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結(jié)果(其他費(fèi)用忽略)為__。A．虧損50000元 B．贏利10000元 C．虧損3000元 D．贏利20000元

15、下列關(guān)于期貨公司的說法，不正確的是（）。

A．期貨公司的股東有虛假出資行為的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可責(zé)令其轉(zhuǎn)讓所持期貨公司股權(quán)，但不得限制其股東權(quán)利

B．國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有權(quán)責(zé)令違法經(jīng)營的期貨公司停業(yè)整頓

C．期貨公司出現(xiàn)重大風(fēng)險、嚴(yán)重危害期貨市場秩序的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對其進(jìn)行接管

D．期貨公司出現(xiàn)嚴(yán)重危及穩(wěn)健運(yùn)行、損害客戶合法權(quán)益的行為的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以責(zé)令調(diào)整有關(guān)部門負(fù)責(zé)人員

16、中國期貨業(yè)協(xié)會是（）。A．事業(yè)單位 B．企業(yè)法人 C．社會團(tuán)體法人

D．從事期貨經(jīng)營的機(jī)構(gòu)

17、法規(guī)、政策規(guī)定向投資者承諾或保證收益，情節(jié)嚴(yán)重的，由中國期貨業(yè)協(xié)會（）A．暫停從業(yè)人員資格6個月至12個月

B．撤銷期貨從業(yè)人員資格并在2年內(nèi)拒絕受理其從業(yè)人員資格申請

C．撤銷期貨從業(yè)人員資格并在3年內(nèi)或永久性拒絕受理其從業(yè)人員資格申請 D．公開通報批評

18、某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價格與其期貨價格之間的差額稱為__。A．價差 B．基差 C．差價 D．套價

19、王某、黃某、李某均欲應(yīng)聘該職位，如果四人中一人被期貨公司聘用，根據(jù)規(guī)定，該人應(yīng)當(dāng)對期貨公（）負(fù)責(zé)。A．董事會 B．股東大會 C．監(jiān)事會

D．風(fēng)險管理部門 20、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A．2010元/噸 B．2015元/噸 C．2020元/噸 D．2025元/噸

21、現(xiàn)貨市場行情發(fā)生重大變化或者客戶可能出現(xiàn)風(fēng)險時，證券公司可以（）。A．為客戶從事期貨交易提供融資或者擔(dān)保 B．代客戶下達(dá)交易指令

C．協(xié)助期貨公司向客戶提示風(fēng)險

D．利用客戶的期貨結(jié)算賬戶進(jìn)行期貨交易

22、期貨公司任用境外人士擔(dān)任經(jīng)理層人員職務(wù)的比例不得超過公司經(jīng)理層人員總數(shù)的（）。A．15% B．20% C．30% D．50% 23、1月1日，上海期貨交易所3月份銅合約的價格是63200元/噸，5月份銅合約的價格是63000元/噸。某投資者采用熊市套利(不考慮傭金因素)，則下列選項中可使該投資者獲利最大的是__。

A．3月份銅期貨合約的價格保持不變，5月份銅合約的價格下跌了50元/噸 B．3月份銅期貨合約的價格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價格保持不變

C．3月份銅期貨合約的價格下跌了250元/噸，5月份銅合約的價格下跌了170元/噸 D．3月份銅期貨合約的價格下跌了170元/噸，5月份銅合約的價格下跌了250元/噸 24、6月5日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40手，成交價為2220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為__。

A．44600元 B．22200元 C．44400元 D．22300元

25、假定年利率為8%，年指數(shù)股息率為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600點(diǎn)。又假定買賣期貨合約的手續(xù)費(fèi)為0.2個指數(shù)點(diǎn)，市場沖擊成本為0.2個指數(shù)點(diǎn)；買賣股票的手續(xù)費(fèi)為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為0.6%；投資者是貸款購買，借貸利率為成交金額的0.5%，則4月1日時的無套利區(qū)間是__。A．[1606，1646] B．[1600，1640] C．[1616，1656] D．[1620，1660]

二、多項選擇題（共25題，每題2分。每題的備選項中，有多個符合題意）

1、下列選項中，關(guān)于股票期貨的說法，正確的有__。

A．股票期貨是以單只股票或窄基股票指數(shù)作為標(biāo)的物的期貨合約 B．目前全球絕大多數(shù)股票期貨都是窄基股票期貨 C．股票期貨出現(xiàn)于20世紀(jì)80年代后期

D．2001年1月29日，美國One Chicago交易所首次推出以英國、歐洲大陸和美國的藍(lán)籌股為標(biāo)的物的股票期貨交易

2、期貨公司申請金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格應(yīng)當(dāng)具備的條件包括（）。A．申請日前2個月的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn) B．具有從事金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的詳細(xì)計劃 C．控股股東凈資產(chǎn)不低于人民幣5000萬元

D．符合中國證監(jiān)會期貨保證金安全存管監(jiān)控的規(guī)定

3、期貨公司及其營業(yè)部有（）行為的，根據(jù)《期貨交易管理條例》第70條處罰。A．按照規(guī)定將客戶保證金與期貨公司的自有資產(chǎn)相互獨(dú)立、分別管理

B．未按照規(guī)定繳存結(jié)算擔(dān)保金、結(jié)算準(zhǔn)備金，或者未維持最低數(shù)額的結(jié)算準(zhǔn)備金等專用資金

C．對股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人的期貨交易降低風(fēng)險管理要求，侵害其他客戶合法權(quán)益 D．以合資、合作、聯(lián)營方式設(shè)立營業(yè)部，或者將營業(yè)部承包、出租給他人，或者違反營業(yè)部集中統(tǒng)一管理規(guī)定

4、關(guān)于中國證監(jiān)會對期貨交易所的監(jiān)管描述正確的有（）。

A．中國證監(jiān)會認(rèn)為期貨市場出現(xiàn)異常情況的，可以決定采取延遲開市、暫停交易、提前閉市等必要的風(fēng)險處置措施

B．中國證監(jiān)會認(rèn)為有必要的，可以對期貨交易所高級管理人員實(shí)施提示 C．中國證監(jiān)會可以向期貨交易所派駐督察員

D．中國證監(jiān)會對期貨交易所的市場監(jiān)管是行政義務(wù)，中國證監(jiān)會不得向交易所收取任何費(fèi)用

5、期權(quán)按照標(biāo)的物不同，可以分為金融期權(quán)和商品期權(quán)，下列屬于金融期權(quán)的是__。A．利率期貨 B．股票指數(shù)期權(quán) C．外匯期權(quán) D．能源期權(quán)

6、當(dāng)履行期貨期權(quán)合約后，__。A．看漲期權(quán)的買方持有多頭期貨頭寸 B．看漲期權(quán)的賣方持有空頭期貨頭寸 C．看跌期權(quán)的買方持有空頭期貨頭寸 D．看跌期權(quán)的賣方持有多頭期貨頭寸

7、從事期貨交易活動，應(yīng)當(dāng)（）。A．公平B．公開 C．公正 D．誠實(shí)信用

8、在我國，期貨公司應(yīng)當(dāng)保證期貨（）資料的完整和安全。A．交易 B．結(jié)算 C．交割 D．價格

9、期貨交易所的工作人員履行職務(wù)，遇到與（）有利害關(guān)系的情形時，應(yīng)當(dāng)回避。A．本人 B．父母 C．配偶 D．子女

10、下列關(guān)于商品供給的說法，正確的是__。

A．供給是指在一定時期內(nèi)，在各種可能的價格下，生產(chǎn)者愿意并且能夠提供的商品或勞務(wù)的數(shù)量

B．一般來說，在其他條件不變的情況下，一種商品的市場價格越高，生產(chǎn)者越愿意為市場提供較多的產(chǎn)品數(shù)量，即：價格越高，供給量越大;價格越低，供給量越小，這就是“供給法則” C．在商品自身價格不變的條件下，生產(chǎn)成本上升會減少利潤，從而使得商品的供給量增加。相反，生產(chǎn)成本下降會增加利潤，從而使得商品的供給量減少

D．一般而言，生產(chǎn)技術(shù)水平的提高可以降低生產(chǎn)成本，增加生產(chǎn)者的利潤，生產(chǎn)者會進(jìn)一步提高產(chǎn)量

11、期貨公司申請設(shè)立營業(yè)部，應(yīng)當(dāng)具備（）條件。

A．未因涉嫌違法違規(guī)經(jīng)營正在被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查，近1年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營受到行政處罰或者刑事處罰

B．申請日前3個月符合期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)

C．符合有關(guān)客戶資產(chǎn)保護(hù)和期貨保證金安全存管監(jiān)控的規(guī)定 D．公司治理和內(nèi)部控制制度符合有關(guān)規(guī)定并有效執(zhí)行

12、期貨公司的期貨從業(yè)人員不得進(jìn)行的行為有（）。A．代理客戶從事期貨交易

B．進(jìn)行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易 C．收付、存取或劃轉(zhuǎn)期貨保證金 D．挪用客戶的期貨保證金

13、雙重頂形反轉(zhuǎn)形態(tài)的成立條件是__。A．有兩個相同高度的高點(diǎn) B．有兩個相同高度的低點(diǎn) C．向下突破頸線 D．向上突破頸線

14、下列關(guān)于期貨公司首席風(fēng)險官的說法，正確的有（）。A．履行職責(zé)應(yīng)當(dāng)保持充分的獨(dú)立性

B．對于侵害客戶和期貨公司合法權(quán)益的指令或者授意應(yīng)當(dāng)予以拒絕 C．應(yīng)當(dāng)向期貨投資者保障基金管理機(jī)構(gòu)報告期貨公司客戶信息 D．履行職責(zé)應(yīng)當(dāng)主動回避與本人有利害沖突的事項

15、期貨公司的董事會除應(yīng)當(dāng)行使《公司法》規(guī)定的職權(quán)外，還應(yīng)當(dāng)履行下列（）職責(zé)。A．研究制定客戶保證金安全存管制度，確?？蛻舯ＷC金存管符合有關(guān)客戶資產(chǎn)保護(hù)和期貨保證金安全存管監(jiān)控的各項要求

B．研究制定風(fēng)險管理、內(nèi)部控制制度

C．審議并決定客戶保證金安全存管制度，確?？蛻舯ＷC金存管符合有關(guān)客戶資產(chǎn)保護(hù)和期貨保證金安全存管監(jiān)控的各項要求

D．審議并決定風(fēng)險管理、內(nèi)部控制制度

16、期貨公司超出客戶指令價位的范圍，將（）的差價利益占為己有的，客戶要求期貨公司返還的，人民法院應(yīng)予支持，期貨公司與客戶另約定的除外。A．高于客戶指令價格賣出 B．高于客戶指令價格買入 C．低于客戶指令價格賣出 D．低于客戶指令價格買入

17、期貨從業(yè)人員違反《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）》，（），予以公開譴責(zé)。A．情節(jié)嚴(yán)重 B．情節(jié)較輕 C．造成嚴(yán)重后果 D．未造成嚴(yán)重后果

18、期貨公司應(yīng)當(dāng)按照（）的規(guī)定提取、管理和使用風(fēng)險準(zhǔn)備金，不得挪用。A．國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu) B．中國證券業(yè)協(xié)會 C．中國人民銀行 D．財政部門

19、下列表述中，正確的有（）。A．期貨公司應(yīng)當(dāng)加入期貨業(yè)協(xié)會 B．期貨公司應(yīng)當(dāng)加入工商企業(yè)聯(lián)合會

C．中國期貨業(yè)協(xié)會對期貨公司進(jìn)行監(jiān)督管理 D．中國期貨業(yè)協(xié)會對期貨公司進(jìn)行自律性管理 20、潔身自好的有（）。

A．期貨從業(yè)人員發(fā)現(xiàn)所在期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)有欺騙投資者行為時，為其保守秘密

B．期貨從業(yè)人員發(fā)現(xiàn)所在期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)對市場嚴(yán)重不負(fù)責(zé)任時，及時向有關(guān)部門反映或舉報

C．期貨從業(yè)人員為了業(yè)務(wù)的發(fā)展可以暫時不顧投資者信譽(yù)

D．期貨從業(yè)人員發(fā)現(xiàn)投資者有違法違規(guī)行為時，應(yīng)該及時向所在期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)報告

21、期貨交易所總經(jīng)理的職權(quán)有（）。A．?dāng)M定風(fēng)險準(zhǔn)備金的使用方案 B．決定結(jié)算擔(dān)保金的使用 C．組織協(xié)調(diào)專門委員會的工作 D．決定期貨交易所機(jī)構(gòu)設(shè)置方案

22、美國期貨投資基金的聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括__。A．證券交易委員會 B．全國證券商協(xié)會 C．全國期貨業(yè)協(xié)會 D．商品期貨交易委員會

23、期貨從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中遇到自身利益或相關(guān)方利益與投資者的利益發(fā)生沖突或可能發(fā)生沖突時，（）。

A．以自身利益為首要出發(fā)點(diǎn)

B．必須及時向投資者披露發(fā)生沖突的可能性及有關(guān)情況 C．必須保證所在機(jī)構(gòu)的利益不會受到損害

D．當(dāng)無法避免時，應(yīng)當(dāng)確保投資者的利益得到公平的對待

24、（）依法對期貨市場客戶開戶實(shí)行自律管理。A．財政部

B．中國期貨業(yè)協(xié)會 C．期貨交易所 D．中國證監(jiān)會

25、關(guān)于投資者交易編碼制度，下列表述中正確的有（）。A．期貨公司不得混碼交易

B．期貨公司混碼交易但能證明已按照客戶交易指令入市交易的，由客戶承擔(dān)交易后果 C．期貨公司辦理客戶銷戶手續(xù)時，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定及時向期貨交易所申請注銷客戶的交易編碼

D．期貨公司應(yīng)按照規(guī)定為客戶申請交易編碼

第四篇：期貨從業(yè)資格(基礎(chǔ)知識)

第一節(jié) 期貨市場的產(chǎn)生與發(fā)展

期貨從業(yè)資格考試（基礎(chǔ)知識）前言

全書一共十一章節(jié)，考試類型計算機(jī)考試方式。所有試題均為客觀選擇題每科試題量為155道，滿分100，60分為及格。考試時間為100分鐘。共 155 道題目

單項選擇題： 60 道，每道 0.5 分，共 30 分；

多項選擇題： 60 道，每道 0.5 分，共 30 分；

判斷是非題： 20 道，每道 0.5 分，共10分；

綜合題： 15道，每道2分，共30分

第一章

期貨市場概述 重點(diǎn)：

1、期貨市場的形成過程以芝加哥為重點(diǎn)

2、期貨市場的發(fā)展與規(guī)模擴(kuò)大金融期貨為重點(diǎn)

3、期貨交易特征與遠(yuǎn)期交易、證券交易的比較

4、期貨市場的功能與作用

5、國際期貨市場的運(yùn)行態(tài)勢 第一節(jié)

期貨市場的產(chǎn)生與發(fā)展 ★

一、期貨市場的形成和發(fā)展。

（一）期貨市場的形成 1、1215年，英國的大憲章正式規(guī)定允許外國商人到英國參加季節(jié)性的交易會。

2、現(xiàn)代意義上的期貨交易產(chǎn)生于美國芝加哥。3、1848年芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所

4、芝加哥交易所于1865年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時實(shí)行了保證金制度，同年實(shí)行了保證金制度。5、1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責(zé)任，這更加促進(jìn)了投機(jī)者的加入，使期貨市場流動性加大。1883年，結(jié)算協(xié)會成立，向芝加哥期貨交易所的會員提供對沖工具。

6、期貨交易是一種高級的交易方式，是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，在現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。

往年考題：芝加哥的82位商人在（）年發(fā)起組織了芝加哥交易所。a：1865年

b：1848年

c：1882年

d：1883年

答案 b 教材p2 △

（二）、期貨市場相關(guān)范疇

1、期貨由現(xiàn)貨衍生而來，期貨交易由現(xiàn)貨交易衍生而來，期貨市場是由怨氣現(xiàn)貨市場衍生而來。

2、期貨合約時由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

3、廣義期貨市場包括期貨交易所、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨經(jīng)紀(jì)公司、期貨交易者。狹義期貨市場一般指期貨交易所。

往年考題：廣義期貨市場包括（）

a：期貨交易所

b：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)

c：期貨經(jīng)紀(jì)公司

d：期貨交易者 答案 abcd 教材p3

（三）期貨市場發(fā)展 △

1、期貨品種的擴(kuò)大 期貨交易品種的發(fā)展，經(jīng)歷了商品期貨（農(nóng)產(chǎn)品期貨—金屬期貨—能源期貨）到金融期貨（外匯期貨—利率期貨—股指期貨）的發(fā)展過程。（1）、商品期貨：農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨、能源期貨 倫敦金屬交易所（lme）、紐約商品交易所（comex）目前世界主要的金屬期貨交易所。紐約商業(yè)交易所（nymex）是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易所。教材第四頁的圖1-1要求看懂記住?！铮?）金融期貨

1）1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（cme）設(shè)立了國際貨幣市場分布（imm）首次推出了包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國發(fā)；法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。2）1975年10月，芝加哥期貨交易所上市國民抵押協(xié)會（gnma）債券期貨合約，從而成為世界上第一個推出利率期貨合約的交易所。

3）1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所（kcbt）開發(fā)了價值線綜合指數(shù)期貨合約。使股票價格指數(shù)也成為期貨交易的對象。教材第5頁 圖1-2要求看懂記住。

往年考題：第一個推出利率期貨合約的交易所是（）a：cbot

b：imm

c： cme

d：kcbt 答案：a 教材p5（3）、其它期貨品種 1）天氣期貨

2）各種指數(shù)期貨

2、交易規(guī)模擴(kuò)大和結(jié)構(gòu)變化

進(jìn)入20世紀(jì)80年代，金融期貨和以石油為代表的能源期貨發(fā)展迅猛，金融期貨交易量后來居上。

圖1-4要求看明白 目前全球期貨品種占比

3、市場創(chuàng)新與國際化

1982年芝加哥期貨交易所（cbot）將期權(quán)交易與期貨交易向結(jié)合，推出了美國長期國債期貨期權(quán)合約，期貨期權(quán)作為一項重要的金融創(chuàng)新，引發(fā)了期貨交易的有一場革命。20世紀(jì)90年代以來，電子化交易方式被引入期貨市場。第二節(jié)期貨交易的特征

第二節(jié)期貨交易的特征 ★

一、期貨交易的特征

1、合約標(biāo)準(zhǔn)化

期貨交易是通過買賣期貨合約進(jìn)行的，而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的。期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是出價格外，期貨 合約的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。

2、場內(nèi)集中競價交易（交易集中化）

3、保證金交易（杠桿機(jī)制）

4、雙向交易

5、對沖了結(jié)

6、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度

期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行，或是交易者通過會員參與期貨交易。往年考題：下列關(guān)于期貨交易特征的描述中，不正確的是（）。

a:由于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，交易雙方不需要對交易的具 體條款進(jìn)行協(xié)商

b:期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行

c:期貨交易所實(shí)行會員制，只有會員才能進(jìn)場交易

d:杠桿機(jī)制使期貨交易具有高風(fēng)險高收益的特點(diǎn)，保證金比率越高，這種特點(diǎn)就越明顯

答案d 保證金比例越低杠桿特點(diǎn)越明顯，100%比例保證金無杠桿特點(diǎn)。

二、期貨交易與現(xiàn)貨交易的對比

1、交割時間不同

2、交易對象不同

3、交易目的不同

4、交易場所與方式不同

5、結(jié)算方式不同

△

三、期貨交易與遠(yuǎn)期交易的對比：

1、交易對象不同

2、功能作用不同

3、履約方式不同

4、信用風(fēng)險不同

5、保證金制度不同

△

四、期貨交易與證券交易的對比

1、兩種交易都具有促進(jìn)資源有效配置的作用

2、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)層次不同（證券是基礎(chǔ)金融產(chǎn)品，期貨是金融衍生品）

3、證券具有內(nèi)在價值，期貨沒有

4、證券可長期持有，期貨有到期日

5、交易目的不同

6、市場建立的目的不同

7、交易制度不同

五、衍生品交易

1、衍生品的概念——是從一般商品和基礎(chǔ)金融產(chǎn)品等基礎(chǔ)資產(chǎn)衍生而來的新型金融產(chǎn)品。

2、衍生品交易分為場內(nèi)交易和場外交易。

3、代表性的衍生品市場有：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換。

4、期貨市場自身的優(yōu)勢：其一，價格有權(quán)威性；其二，更有效的轉(zhuǎn)移風(fēng)險。往年考題：下列屬于衍生品市場的是（）。

a: 期貨

b: 遠(yuǎn)期

c: 股票

d: 互換 參考答案 abd

股票是屬于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品

教材p11 第三節(jié) 期貨市場的功能與作用

第三節(jié)

期貨市場的功能與作用

一、期貨市場的功能

（一）規(guī)避風(fēng)險

（1）在期貨市場上通過套期保值規(guī)避風(fēng)險的原理（教材14頁圖1-5）（2）投機(jī)者的參與是套期保值實(shí)現(xiàn)的條件 期貨合約為生產(chǎn)者提供了規(guī)避價格風(fēng)險的工具 ★

（二）價格發(fā)現(xiàn)

1、價格發(fā)現(xiàn)的過程

（1）價格發(fā)現(xiàn)不是期貨市場獨(dú)有的

（2）現(xiàn)貨市場中的價格信號是分散的、短暫的、不利于企業(yè)的正確決策

（4）預(yù)期價格在有組織的規(guī)范市場中形成，使期貨市場比其他市場具有更高的價格發(fā)現(xiàn)效率。

2、價格發(fā)現(xiàn)的原因和特點(diǎn)（1）價格發(fā)現(xiàn)的原因

（2）價格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)：預(yù)測性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性

往年考題：期貨市場價格是在公開、公正、高效、競爭的期貨交易運(yùn)行機(jī)制下形成的，對該價格的特征表述不正確的是（）。

a: 保密性

b: 預(yù)期性

c: 連續(xù)性

d: 權(quán)威性 參考答案[a] 期貨價格是完全公開的 教材p15 △

二、期貨市場的作用

1、有助于現(xiàn)貨市場完善

（1）價格發(fā)現(xiàn)功能有助于形成合理的現(xiàn)貨市場價格（2）風(fēng)險規(guī)避功能能夠讓市場交易規(guī)模擴(kuò)大（3）標(biāo)準(zhǔn)化合約有助于現(xiàn)貨市場中商品品質(zhì)的確立 三個“有助于”。

2、有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營

（1）期貨價格有利于生產(chǎn)經(jīng)營者做出科學(xué)合理的決策（2）套期保值鎖定成本、利潤，規(guī)避市場風(fēng)險

3、有利于國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，有助于政府的決策

4、增加國際話語權(quán)

第四節(jié) 中外期貨市場概況

第四節(jié)

中外期貨市場概況 △

一、國際期貨市場

（一）總體運(yùn)行態(tài)勢

韓國kospi200股指期權(quán)成交活躍成為全球交易量第一

（二）美國期貨市場

1、芝加哥期貨交易所（cbot）1848年成立，最早上市農(nóng)產(chǎn)品和利率期貨的交易所。

2、芝加哥商業(yè)交易所（cme）1874年成立，1972年最早上市外匯期貨。標(biāo)普500（s&p500）是該交易所上市合約。

3、紐約商業(yè)交易所（nymex）1872年成立，主要合約原油、黃金。

4、堪薩斯期貨交易所（kcbt）1856年成立，最早上市股指期貨的交易所。

（三）英國期貨市場

1、倫敦金屬交易所（lme）1876年成立。

2、倫敦國際金融交易所（liffe）1982年成立，歐元利率期貨成交量最大。

3、倫敦石油交易所（ipe）1980年成立。

（四）歐元區(qū)期貨市場

（五）亞洲國家期貨市場

1、日本

2、韓國股票交易所（kse）kospi200指數(shù)期貨和期權(quán)交易量全球第一。

3、新加坡國際金融期貨交易所（simex）上市的典型的離岸金融衍生品，日經(jīng)225指數(shù)期貨、msci臺灣指數(shù)期貨、3個月歐洲美元期貨等。往年考題：全球主要的鋁期貨交易市場是（）。

a: 倫敦金屬交易所

b: 紐約商業(yè)交易所

c: 東京商品交易所

d: 韓國期貨交易所參考答案a b

教材 p19

二、國內(nèi)的期貨市場

（一）期貨市場建立

（二）起步探索階段（1990年~1993年）1、1990年10月12日，中國鄭州糧食批發(fā)市場經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作為我國第一個商品期貨市場正式開業(yè)，邁出了中國期貨市場發(fā)展的第一步。

2、1991年6月10日，深圳有色金屬交易所宣告成立，并與1992年1月28日正式開業(yè)；同年5月28日上海金屬交易所成立。3、1992年9月，第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司——廣東萬通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立；同年底，中國國際期貨經(jīng)紀(jì)公司開業(yè)。

（三）治理整頓階段（1993年~2000年）

（四）穩(wěn)步發(fā)展階段（2000年~至今）

2006年9月8日，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立。2006年5月18日，中國期貨保證金監(jiān)控中心成立。教材25頁表1~4記熟 第二章 期貨市場的構(gòu)成

第二章

期貨市場的構(gòu)成

期貨市場的結(jié)構(gòu)或組成可以劃分為四個組成部分：期貨交易所、結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨公司、投資者。重點(diǎn)

1、會員制交易所與公司制交易所的不同職能及構(gòu)架

2、期貨公司、結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能

3、對沖基金與商品投資基金 第一節(jié)

期貨交易所

一、性質(zhì)與職能

（一）定義（p27）

△

（二）期貨交易所只要有以下職能：

1、提供交易場所、設(shè)施和服務(wù)

2、設(shè)計合約、安排合約上市

3、制定并實(shí)施業(yè)期貨市場制度與交易規(guī)則

4、組織和監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險

5、發(fā)布市場信息

往年考題：現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是（）。a: 高度組織化和規(guī)范化的服務(wù)組織

b: 期貨交易活動必要的參與方 c: 影響期貨價格形成的關(guān)鍵組織

d: 期貨合約商品的管理者 參考答案[a] 教材p27 ★

二、組織結(jié)構(gòu)

一般分為會員制和公司制

（一）會員制（非盈利）

1、會員資格

2、會員構(gòu)成

3、會員基本權(quán)利與義務(wù)

4、組織架構(gòu)

（二）公司制（盈利）

1、會員資格。

2、組織架構(gòu)

（三）會員制和公司制期貨交易所的區(qū)別

主要表現(xiàn)為：

1、的目的不同（會員制不盈利、公司制盈利）

2、承擔(dān)的法律責(zé)任不同（會員制民法、公司制公司法）

3、決策機(jī)構(gòu)不同（會員制是會員大會、公司制是股東大會）

4、組織架構(gòu)不同

（1）會員制：會員大會、理事會、專業(yè)委員會、業(yè)務(wù)管理部門。（2）公司制：股東大會、董事會、監(jiān)事會、總經(jīng)理等。往年考題：下列機(jī)構(gòu)中，（）不屬于會員制期貨交易所的設(shè)置機(jī)構(gòu)。

a: 會員大會

b: 董事會

c: 理事會

d: 各業(yè)務(wù)管理部門 參考答案[b] 董事會是公司制交易所的機(jī)構(gòu) 教材p30 △

三、我國境內(nèi)期貨交易所

1、上海期貨交易所1998年8月成立

2、鄭州商品交易所1990年成立，1993年5月28日推出標(biāo)準(zhǔn)化合約

3、大連商品交易所 1993年2月28日成立

4、中國金融期貨交易所 2006年9月8日成立（公司制交易所，以上3家均為會員制）往年考題：目前國內(nèi)期貨交易所有（）。

a: 深圳商品交易所

b: 大連商品交易所

c: 鄭州商品交易所

d: 上海期貨交易所

參考答案[bcd] 教材p31 第二節(jié)

期貨結(jié)算機(jī)構(gòu) △

一、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能

1、擔(dān)保交易履約

2、計算期貨交易盈虧

3、控制市場風(fēng)險

二、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的組織方式（p36—37）

1、結(jié)算機(jī)構(gòu)是交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)

2、結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立結(jié)算公司

我國目前采用第一種形勢

三、期貨市場的結(jié)算體系

“金字塔”型分級結(jié)算制度可逐級化解期貨交易風(fēng)險的作用。

四、我國境內(nèi)期貨結(jié)算概況

（一）我國境內(nèi)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)

（二）我國境內(nèi)期貨結(jié)算制度

1、全員結(jié)算制度 上海、大連、鄭州實(shí)行全員結(jié)算制度，交易所的會員即是交易會員也是結(jié)算會員。圖2-5看懂

2、會員分級結(jié)算制度 中金所采取會員分級結(jié)算制度，由交易會員與結(jié)算會員組成。結(jié)算會員分為交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員、特別結(jié)算會員。交易結(jié)算會員：受委托客戶

全面結(jié)算會員：交易會員、收委托客戶 特別結(jié)算會員：交易會員 圖2-6看懂記住

第三節(jié) 期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)

第三節(jié)

期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu) ☆

一、期貨公司

（一）職能

（二）部門設(shè)置

（三）我國對期貨公司的特別要求

1、期貨公司許可證由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照其商品、金融期貨業(yè)務(wù)種類頒發(fā)?！?/p>

2、期貨公司對營業(yè)部實(shí)行“四統(tǒng)一”。

3、期貨公司架構(gòu) 股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層、公司員工。

4、期貨公司與控股股東之間保持“三獨(dú)立”。

5、風(fēng)險控制體系

6、風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)（p45）

二、其他期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu) △

（一）介紹經(jīng)紀(jì)商（ib）

我國，為期貨公司提供ib業(yè)務(wù)的是證券公司，證券公司提供開戶服務(wù)，期貨公司提供一定傭金。

證券公司的服務(wù)：（1）協(xié)助辦理開戶手續(xù)（2）提供期貨行情信息和交易設(shè)施（3）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務(wù)。

往年考題：擔(dān)任期貨公司介紹經(jīng)紀(jì)商的證券公司，能夠提供的服務(wù)有（）。a: 協(xié)助辦理開戶手續(xù)

b: 提供期貨行情信息、交易設(shè)施

c: 代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算、交割

d: 利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金 參考答案[ab] 教材p48

（二）居間人

居間人與期貨公司沒有隸屬關(guān)系，期貨公司在職人員不能成為期貨公司的居間人。

（三）期貨信息咨詢機(jī)構(gòu)

（四）期貨保證金存管銀行（會員分級結(jié)算制度下保證金存管銀行的義務(wù)p50）

（五）交割倉庫 交割倉庫的日常業(yè)務(wù) 商品入庫、商品保管、商品出庫 第四節(jié)

期貨交易者

一、期貨市場投資者的分類

目的不同分為投機(jī)者與套期保值者

身份不同分為自然人與法人（機(jī)構(gòu)投資者）按照交易方向分為多頭交易者與空頭交易者

二、期貨市場的主要機(jī)構(gòu)投資者

（一）對沖基金（定義p53）△

（二）商品基金投資基金

1、商品基金經(jīng)理cpo

2、商品交易顧問cta

3、交易經(jīng)理tm

4、期貨傭金商fcm

5、托管人 圖2-8看懂

（三）商品投資基金與對沖基金的區(qū)別

1、投資領(lǐng)域小

2、運(yùn)作比對沖基金規(guī)范

第三章 期貨交易制度與合約

第三章

期貨交易制度與合約 重點(diǎn)

1、期貨合約主要條款

2、期貨交易基本制度，漲跌停板制度與強(qiáng)平制度是重點(diǎn)。第一節(jié)

期貨合約

△

一、期貨合約的概念

期貨合約是指有期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

二、期貨合約標(biāo)的的選擇

（一）規(guī)格貨質(zhì)量易于量化和評級

（二）價格波動大且頻繁

（三）供應(yīng)量大

△

三、期貨合約的主要條款及設(shè)計依據(jù)

（一）合約名稱

（二）交易單位

（三）報價單位

（四）最小變動價位

（五）每日價格最大波動限制

（六）合約交割月份

（七）交易時間

（八）最后交易日

（九）交割日期

（十）交割等級

（十一）交割地點(diǎn)

（十二）交易手續(xù)費(fèi)

（十三）交割方式

（十四）交易代碼

第二節(jié) 期貨交易基本制度

第二節(jié)

期貨交易基本制度 △

一、保證金制度

（一）保證金制度的內(nèi)涵及特點(diǎn)

1、風(fēng)險性

2、交易所可設(shè)定保證金額度

3、保證金收取分級別

往年考題: 我國期貨交易的保證金分為（）和交易保證金。a: 交易準(zhǔn)備金

b: 交割保證金

c: 交割準(zhǔn)備金

d: 結(jié)算準(zhǔn)備金 參考答案[d] 教材 p 81

（二）我國期貨交易保證金制度的特點(diǎn)

1、交割月份越近保證金逐級提高

2、合約持倉增強(qiáng)保證金會提高

3、合約連續(xù)停板保證金會提高

4、合約已結(jié)算價計算連續(xù)漲跌幅超過一定幅度保證金會提高

5、合約交易出現(xiàn)異常保證金會提高 小貼士的例子一定要熟記 ★

一、無負(fù)債結(jié)算制度

（一）對賬戶所有頭寸進(jìn)行結(jié)算

（二）平倉盈虧與浮動盈虧都進(jìn)行結(jié)算

（三）交易頭寸保證金逐日進(jìn)行結(jié)算

（四）結(jié)算制度按照分級結(jié)算體系實(shí)施

△

一、漲跌停板制度

（一）內(nèi)涵

（二）我國期貨漲跌停板的特點(diǎn)

1、新上市合約的漲跌停板

2、交易所可根據(jù)風(fēng)險變化調(diào)整漲跌停板

3、停板出現(xiàn)后，交易所控制風(fēng)險措施。

漲跌停板價格成交時，實(shí)行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則。當(dāng)日新開倉位不適合。連續(xù)出現(xiàn)同方向停板實(shí)行強(qiáng)制減倉制度。△

二、持倉限額及大戶報告制度

（一）持倉限額及大戶報告制度的內(nèi)涵及特點(diǎn)

交易所規(guī)定的會員或客戶可以持有的按單邊計算的某一合約投機(jī)頭寸最大數(shù)額。國際市場持倉限額及大戶報告制度

（二）我國期貨持倉限額及大戶持倉報告特點(diǎn)

1、交易所可根據(jù)不同期貨品種確定每月每品種的數(shù)額及標(biāo)準(zhǔn)。

2、會員或客戶持倉投機(jī)頭寸到達(dá)數(shù)額80%以上，客戶必須向會員報告。

3、根據(jù)市場變化持倉限額及報告標(biāo)準(zhǔn)可以適當(dāng)設(shè)置。

4、合約處于不同時期可確定不同的限額及報告標(biāo)準(zhǔn)

5、期貨公司會員、非期貨公司會員、一般客戶適用不同的限額及標(biāo)準(zhǔn)

p69小貼士看懂 p70小貼士了解

往年考題: 當(dāng)會員或是客戶某持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量的（）時，應(yīng)該執(zhí)行大戶報告制度。a: 60％

b: 70％

c: 80％

d: 90％ 參考答案[c]

教材p 68 ★

二、強(qiáng)制平倉制度

（一）目的

1、保證金不足

2、違反持倉限額制度

（二）我國強(qiáng)制平倉規(guī)定

1、會員結(jié)算準(zhǔn)備小于0，未能規(guī)定時間內(nèi)補(bǔ)足

2、超出持倉限額規(guī)定

3、違規(guī)強(qiáng)平

4、交易所緊急措施強(qiáng)平

5、其他應(yīng)予以強(qiáng)平的

強(qiáng)制平倉流程通知（強(qiáng)行平倉通知書）→開市后平倉達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行結(jié)構(gòu)由交易所審核 →平倉未完成由交易所予以強(qiáng)平→記錄執(zhí)行結(jié)果存檔→強(qiáng)行平倉結(jié)果發(fā)送。

一、信息披露制度 第三節(jié) 期貨交易流程

第三節(jié) 期貨交易流程

△

一、開戶 圖3-1看懂

往年考題：期貨經(jīng)紀(jì)公司為客戶開設(shè)賬戶的基本程序包括（）。a: 風(fēng)險揭示

b: 簽署合同

c: 繳納保證金

d: 下單交易 參考答案[abc] 教材 p 74

二、下單

（一）常用交易指令

1、實(shí)價指令 2、3、4、5、限價指令

停止限價指令 止損指令 出價指令

6、限時指令

7、長效指令

8、套利指令

9、取消指令

我國普遍采取實(shí)價指令限價指令和取消指令，鄭州采用套利指令，大連采用套利指令、止損指令和停止限價指令。p76

（二）指令下單方式

1、書面下單

2、電話下單

3、網(wǎng)上下單 △

三、競價

（一）競價方式

1、公開喊價方式 連續(xù)競價制和一節(jié)一價制

2、計算機(jī)撮合成交

最新成交價永遠(yuǎn)是三者居中的價格

集合競價產(chǎn)生方法第一，排序。第二，最后一筆全部成交則取算術(shù)平均，如部分成交則以申報價為開盤價。（p80）★

四、結(jié)算

（一）結(jié)算的概念與結(jié)算程序 交易所并不直接對客戶賬戶結(jié)算、收取和追收保證金。

大商所、鄭商所、上交所采用全員結(jié)算制度，交易所對所有會員的賬戶進(jìn)行結(jié)算。

中金所實(shí)行會員分級結(jié)算制度，交易所只對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對非結(jié)算會員結(jié)算。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。

1、交易所對會員結(jié)算

2、期貨公司對客戶結(jié)算 結(jié)算的相應(yīng)公式

案例

往年考題：下列有關(guān)結(jié)算公式描述正確的是（）。a: 當(dāng)日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧

b: 持倉盈虧=歷史持倉盈虧+當(dāng)日開倉持倉盈虧

c: 歷史持倉盈虧=（當(dāng)日結(jié)算價-開倉當(dāng)日結(jié)算價）×持倉量 d:平倉盈虧=平歷史倉盈虧+平當(dāng)日倉盈虧 參考答案[abd] 教材 p 83

五、交割

（一）概念

（二）作用

（三）實(shí)物交割方式與結(jié)算價的確定

1、實(shí)物交割方式 集中交割 滾動交割

上交所采取集中交割方式

鄭商所采取兩種方式相結(jié)合 大商所對于不同合約采取不同的交割方式。

3、實(shí)物交割結(jié)算價 △

（四）實(shí)物交割流程

1、配對

2、標(biāo)準(zhǔn)倉單與貨款交換

3、開增值稅發(fā)票

（五）標(biāo)準(zhǔn)倉單

標(biāo)準(zhǔn)倉單的持有形勢為標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證 ★

（六）現(xiàn)金交割

股指期貨交割結(jié)算價為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后2小時的算術(shù)平均價

往年考題: 以下有關(guān)實(shí)物交割的說法正確的是（）。

a: 期貨市場的實(shí)物交割比率很小，所以實(shí)物交割對期貨交易的正常運(yùn)行影響不大 b: 實(shí)物交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶

c: 實(shí)物交割過程中，買賣雙方直接進(jìn)行有效標(biāo)準(zhǔn)倉單和貨款的交換 d: 標(biāo)準(zhǔn)倉單可以在交易者之間私下轉(zhuǎn)讓 參考答案[b] 教材 p 87 第四章 套期保值

第四章

套期保值 重點(diǎn)

套期保值的實(shí)現(xiàn)條件 基差

基差變動與套期保值效果 第一節(jié)

套期保值概述

一、套期保值的概念 是指在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)相同或相關(guān)、數(shù)量相等或相當(dāng)、方向相反、月份相同或相近的期貨合約，從而在期貨和現(xiàn)貨兩個市場建立盈虧沖抵機(jī)制。往年考題：期貨交易中套期保值的作用是（）。

a: 消除風(fēng)險

b: 轉(zhuǎn)移風(fēng)險

c: 發(fā)現(xiàn)價格

d: 交割實(shí)物 參考答案[b] 教材p 91 ★

二、套期保值的實(shí)現(xiàn)條件

（一）商品數(shù)量相同或相當(dāng)原則

（二）交易方向相反原則

（三）同時了結(jié)交易

三、套期保值者

1、生產(chǎn)、經(jīng)營、投資面臨較大的價格風(fēng)險，直接影響收益

2、避險意識強(qiáng)

3、生產(chǎn)、經(jīng)營、投資規(guī)模較大有資金實(shí)力和操作經(jīng)驗

4、套保操作上，期貨頭寸方向穩(wěn)定，時間長。教材 p95 表4-1 第二節(jié)

套期保值的應(yīng)用

一、賣出保值

二、買入保值

△擔(dān)心價格向哪個方向波動就做哪個方向的保值擔(dān)心上漲做買保，擔(dān)心下跌做賣保。案例

往年考題：多頭套期保值者在期貨市場采取多頭部位以對沖其在現(xiàn)貨市場的空頭部位，他們有可能（）。

a: 正生產(chǎn)現(xiàn)貨商品準(zhǔn)備出售

b: 儲存了實(shí)物商品

c: 現(xiàn)在不需要或現(xiàn)在無法買進(jìn)實(shí)物商品，但需要將來買進(jìn)

d: 沒有足夠的資金購買需要的實(shí)物商品

參考答案[c] 解析：多頭保值者做的是買入交易目的是擔(dān)心未來價格上漲給自身帶來成本的提高，所以選c。

教材 p 97 第三節(jié)基差與套期保值效果

第三節(jié)基差與套期保值效果

一、完全保值與不完全保值原因

1、期貨價格與現(xiàn)貨價格變動幅度不完全一致

2、期貨與現(xiàn)貨等級存在差異

3、期貨頭寸與現(xiàn)貨數(shù)量存在差異

4、缺少期貨品種，用初級產(chǎn)品套保存在差異 ★

二、基差概述

（一）概念

基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格

（二）影響基差的二因素

1、時間差價

2、品質(zhì)差價

3、地區(qū)差價

△

（三）基差與正反向市場 基差為負(fù)值這種市場稱為正向市場

正向市場的主要反映了持倉費(fèi)

基差為正值這種市場稱為反向市場

1、近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切導(dǎo)致價格上升

2、預(yù)計未來供給會增加導(dǎo)致期貨價格下跌

（四）基差的變動

基差的數(shù)值變大我們稱之為“走強(qiáng)”，基差的數(shù)值變小我們稱之為“走弱”?！?/p>

三、基差變動與套期保值效果 教材p107表4-10 牢記

往年考題：下列對于套期保值結(jié)果的敘述，正確的是（）a: 正向市場中，買入套期保值在基差走強(qiáng)的情況下將盈利

b: 正向市場中，買入套期保值在基差走弱的情況下將盈利

c: 反向市場中，賣出套期保值在基差走弱的情況下將盈利

d: 反向市場中，賣出套期保值在基差不變的情況下將盈利

參考答案[b] 解析：無論是正向市場還是反向市場，基差與套保結(jié)果都遵循教材 p107表4-10 △

四、套期保值有效性的衡量

套期保值有效應(yīng)=期貨價格變動值/現(xiàn)貨價格變動值

套期保值有效性在80%~125%范圍內(nèi)該套保值認(rèn)為高度有效 第四節(jié) 套期保值才做的擴(kuò)展及注意事項

第四節(jié)

套期保值才做的擴(kuò)展及注意事項

一、套期保值操作的擴(kuò)展

（一）交割月份的選擇

1、合約流動性

2、合約月份不匹配

3、不同合約基差的差異性

（二）套期保值比率的確定

期貨與現(xiàn)貨波動幅度不一致，可靈活確定套期保值比率 △

（三）期轉(zhuǎn)現(xiàn)與套期保值

1、企業(yè)可以節(jié)約交割成本，提高資金使用率。

2、便捷、保證期貨市場與現(xiàn)貨市場風(fēng)險同時鎖定

3、期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割有利 期轉(zhuǎn)現(xiàn)流程：

1、尋找交易對手，自行尋找、交易所發(fā)布意向

2、交易雙方商定價格

3、向交易所提出申請

4、交易所核準(zhǔn)

5、辦理手續(xù)

6、納稅

期轉(zhuǎn)現(xiàn)節(jié)省的費(fèi)用為交割成本，商定的平倉價格和交貨價格的差額一般要小于節(jié)省的價格成本費(fèi)用，這樣對買賣雙方都有利。

（四）期現(xiàn)套利

期限套利是指交易者利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，在兩個市場中進(jìn)行反向交易。

（五）基差交易

1、點(diǎn)價交易

以某月份期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加或減雙方協(xié)定的升貼水確定現(xiàn)貨商品的價格。買方叫價交易 賣方叫價交易

2、基差交易

價差交易是店家交易與套期保值相結(jié)合，貿(mào)易過程中降低基差風(fēng)險。案例

二、企業(yè)開展套期保值業(yè)務(wù)的注意事項

1、評估自身是否有套期保值能力

2、完善套期保值機(jī)構(gòu)設(shè)置

3、有健全的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險管理制度

4、加強(qiáng)對交易中的相關(guān)風(fēng)險管理

5、掌握風(fēng)險評價方法 第五章 期貨投機(jī)與套利交易

第五章

期貨投機(jī)與套利交易 第一節(jié)

期貨投機(jī) 重點(diǎn)

投機(jī)的作用 套利的集中方法 套利遵循的規(guī)則

套利計算題

一、投機(jī)的概念

（一）定義

期貨投機(jī)是指在期貨市場章以獲取價格收益為目的的期貨交易行為。

（二）投機(jī)與套期保值的區(qū)別

1、交易目的 投機(jī)賺取收益，套保規(guī)避風(fēng)險

2、交易方式 買空賣空博取利潤 套保對沖現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險

3、交易風(fēng)險 投機(jī)者承擔(dān)價格風(fēng)險 套保者轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場風(fēng)險

（三）期貨投機(jī)與股票投機(jī)的區(qū)別 教材119 表 5-1

（四）期貨投機(jī)者類型

1、主體不同

機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個人投機(jī)者

2、頭寸方向

多頭和空頭

3、持倉時間

長線、短線、當(dāng)日、搶帽子 ★

二、期貨投機(jī)的作用

（一）承擔(dān)價格風(fēng)險

（二）促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)

（三）減緩價格波動

（四）提高市場流動性

三、投機(jī)的準(zhǔn)備工作

（一）了解期貨合約

（二）制定交易計劃

（三）設(shè)定盈利目標(biāo)和虧損程度

四、期貨投機(jī)的操作方法

（一）開倉階段

1、入市時機(jī)的選擇

2、金字塔式買入賣出 遵循原則 1有盈利 2 持倉增加依次遞減

3、合約交割月份選擇 正向市場與反向市場 往年考題：期貨交易的金字塔式買入賣出方法認(rèn)為，若建倉后市場行情與預(yù)料相同并已使投機(jī)者盈利，則可以（）。

a:平倉

b: 持倉

c: 增加持倉

d: 減少持倉 參考答案[c] 教材 p122

（二）平倉階段

1、限制損失，滾動利潤

2、運(yùn)用止損指令

案例 △

（三）資金和風(fēng)險管理

1、一般性資金管理

投資額為保證金的三分之一到一半以內(nèi) 單個品種最大資金為10%~20% 單筆交易最大損失總資本5% 在一個市場群投入的保證金應(yīng)為總資本的20%~30%

2、分散投資與集中投資 期貨與證券的對比

往年考題：期貨投機(jī)的原則有（）。

a: 充分了解期貨合約

b: 確定最低獲利目標(biāo)

c: 確定最大虧損限度

d: 確定投入的風(fēng)險資本 參考答案[abcd] 教材 p 121 第二節(jié) 期貨套利概述

第二節(jié)

期貨套利概述

一、套利的概念

套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。★

二、期貨套利的分類

1、跨期套利

2、跨品種套利

3、跨市套利

往年考題：以下構(gòu)成跨期套利的是（）。

a: 買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時賣出lme6月銅期貨

b: 買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時賣出上海期貨交易所6月銅期貨

c: 買入lme5月銅期貨，一天后賣出lme6月銅期

d: 賣出lme5月銅期貨，同時買入lme6月銅期貨

參考答案[bd] △

三、套利與普通投機(jī)交易的區(qū)別

（一）投機(jī)單一合約絕對價格波動賺取利潤 套利是相關(guān)市場或相關(guān)合約價格差異變動賺取利潤

（二）投資只做買或賣 套利雙方向同時操作

（三）投機(jī)風(fēng)險相對套利比較大，收益也比較大，（四）套利交易成本比投機(jī)要低，四、套利的作用

套利在本質(zhì)上是利用期貨市場的一種投機(jī)。

（一）套利行為有助于價格發(fā)現(xiàn)功能的有效發(fā)揮。

（二）套利行為有助于市場流動性的提高。第三節(jié) 期貨套利交易策略

第三節(jié)

期貨套利交易策略

一、期貨套利交易

（一）期貨價差的定義

（二）價格的擴(kuò)大與縮小 ★

（三）價差套利的盈虧計算案例

（四）套利交易指令

1、套利市價指令

2、套利限價指令 ★

二、跨期套利

（一）牛市套利 買進(jìn)賣遠(yuǎn)

（二）熊市套利 買遠(yuǎn)賣進(jìn)

（三）碟式套利 中月份合約與近月、遠(yuǎn)月合約交易方向相反 ★

三、跨品種套利

（一）相關(guān)品種套利 品種關(guān)系 代替品、互補(bǔ)品

（二）原料與成品間套利

1、大豆提油套利

2、反大豆提油套利

往年考題：大豆提油套利的作法是（）。

a: 購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約

b: 購買豆油和豆粕的期貨合約的同時賣出大豆期貨合約 c: 只購買豆油和豆粕的期貨合約

d: 只購買大豆期貨合約 參考答案[a] 教材 p 140

四、跨市套利

△

五、期貨套利操作的注意要點(diǎn)

（一）套利必須同時進(jìn)出

（二）下單報價明確指出價差

（三）不在陌生市場套利

（四）不能超額套利

（五）不鎖單

（六）注意手續(xù)費(fèi) 第六章 期貨價格分析

第六章

期貨價格分析 重點(diǎn)：

影響價格因素 影響供給的因素

反轉(zhuǎn)形態(tài)分析

指標(biāo)分析

成交量和持倉量分析 第一節(jié)

期貨行情解讀

一、期貨行情表

二、期貨的行情圖

（一）、k線圖

（二）、竹線圖

△

（三）行情圖中的文字信息

1、總手

2、現(xiàn)手

3、倉差

4、外盤 內(nèi)盤

5、多開 空開

6、多平空平

7、雙開

8、雙平

9、多換

10、空換

（四）分時圖

第二節(jié)

期貨價格的基本分析

一、基本分析及其特點(diǎn)

1、以供求決定價格為基本理念

2、分析價格變動的中長期趨勢

二、需求分析

（一）需求及其構(gòu)成

1、當(dāng)期國內(nèi)消費(fèi)量

2、當(dāng)期出口量

3、期末結(jié)存量

（二）影響需求的因素

1、價格

2、收入水平

3、偏好

4、相關(guān)產(chǎn)品價格

△

5、消費(fèi)者預(yù)期

公式要熟記

（三）需求的價格彈性

公式要熟記

（四）需求量變動與需求水平變動

三、供給分析

（一）供給及其構(gòu)成

1、起初庫存

2、當(dāng)期國內(nèi)生產(chǎn)量

3、當(dāng)期進(jìn)口量

★

（二）影響供給的因素

1、價格

2、生產(chǎn)成本

3、技術(shù)和管理水平

4、相關(guān)產(chǎn)品價格

5、廠商的預(yù)期

（三）攻擊的價格彈性

（四）供給量變動與供給水平變動

四、影響供求的其他因素

（一）經(jīng)濟(jì)波動和周期因素

（二）金融貨幣因素

（三）政治因素

（四）政策因素

（五）自然因素

（六）心理因素

五、供求與均衡價格

（一）均衡價格的決定

（二）需求變動對均衡價格的影響

（三）供給變動對均衡價格的影響

（四）供求變動對均衡價格的共同影響 圖 6-15看懂會用 需求曲線與供給曲線的四種變化 往年考題：甲國發(fā)生瘋牛病，經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)本國牛飼料中含有某種病菌，于是該國政府決定從乙國進(jìn)口大量豆粕，以代替本國的飼料。在不考慮其他因素影響的情況下，甲國政府的這項決定對乙國市場大豆合約價格的影響是（）。

a、價格下降

b、沒有影響

c、價格上升

d、難以判斷。

參考答案[c] 解析：大量的進(jìn)口乙國的豆粕，貿(mào)易方向是買入豆粕，乙國的豆粕價格上漲 第三節(jié) 期貨價格的技術(shù)分析

第三節(jié)

期貨價格的技術(shù)分析

一、基本分析與技術(shù)分析比較

（一）技術(shù)分析及其特點(diǎn)

1、包容假設(shè)

2、慣性假設(shè)

3、重復(fù)假設(shè)

往年考題：判定市場大勢后分析該行情入場時機(jī)主要依靠的分析工具是（）。a: 基本因素分析

b: 技術(shù)因素分析

c: 市場感覺

d: 歷史同期狀況 參考答案[b] 教材 p 169

（二）基本分析與技術(shù)分析的關(guān)系

基本分析的優(yōu)勢預(yù)測價格的變動趨勢，技術(shù)分析優(yōu)勢預(yù)測價格短期變化和入市時機(jī)。

二、圖形分析

（一）價格趨勢分析

1、趨勢 上升下降 橫行

2、軌道

3、阻力線

往年考題：以下關(guān)于趨勢線的說法正確的是（）。

a: 趨勢線被觸及的次數(shù)越多，越有效

b: 趨勢線維持的時間越長，越有效

c: 趨勢線起到支撐和壓力的作用

d: 趨勢線被突破后，一般不再具有預(yù)測價值

參考答案[abc] 教材 p171

（二）整理形態(tài)分析

1、三角形上升三角形 下降三角形

2、旗形 關(guān)注旗形破位時的成交量

3、矩形 關(guān)注矩形破位時的成交量 △

（三）反轉(zhuǎn)形態(tài)分析

1、頭肩型

2、雙重頂雙重底 要求會計算漲跌幅度

往年考題：常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)有（）。

a、w形

b、三角形

c、圓弧形

d、旗形 參考答案[ac] 教材p 175~176

（四）缺口

1、普通缺口通?；匮a(bǔ)意義不大

2、突破缺口交易量劇增、價格大幅上漲或下跌，表示反轉(zhuǎn)形態(tài)完成或是走勢加速伴隨新的上漲或下跌的行情來臨

3、逃逸缺口逃逸缺口用來測算投資者獲利空間在突破缺口后，這兩種缺口不會回補(bǔ)

4、衰竭缺口反轉(zhuǎn)信號，長期趨勢到末期出現(xiàn)，此種缺口多數(shù)會在數(shù)天內(nèi)回補(bǔ)。島型反轉(zhuǎn)參照教材 p177 圖6-31

三、指標(biāo)分析

（一）移動平均線

1、原理 周期內(nèi)的加權(quán)平均

△

2、均線與收盤價組合運(yùn)用 8大法則 最佳買進(jìn)及最佳賣出時機(jī)要記住

3、多條均線組合運(yùn)用 均線的金叉 死叉

△

（二）相對強(qiáng)弱指數(shù)

1、相對強(qiáng)弱指數(shù)計算 rsi rsi=up÷（up+down）×100 up為所有漲幅至和 down為所有跌幅之和

2、rsi應(yīng)用

第一，50上方為走強(qiáng)，50下方為走弱 第二，20以下為超賣，80以上為超買

第三，rsi的阻力位

第四，rsi變化與走勢嚴(yán)重背離的時候，價格會逆轉(zhuǎn)?！?/p>

四、成交量和持倉量分析

（一）成交量與價格

1、價升量增，持續(xù)上漲

2、價格新高，成交量未新高，量價背離，價格會回歸

3、價升量不增，上漲動力不足

4、量增價不減低位徘徊沒有新低，價格即將上漲

5、價格跌破均線阻力位，放量，繼續(xù)跌。

6、價升量增，成交量劇增，接著大減，大跌的預(yù)兆

7、價格持續(xù)下跌，成交量急增價格新低，跌勢可能結(jié)束

8、價格長期上漲，量急增，價格上漲乏力高位徘徊，不久將下跌。

（二）持倉量與價格

1、持倉增減的四種情況

教材p184 表6-4記熟

2、持倉量與價格變動關(guān)系 倉增加，價格上升，價格續(xù)漲 倉增加，價格下跌，價格續(xù)跌 倉減少，價格上升，可能轉(zhuǎn)跌 倉減少，價格下跌，可能轉(zhuǎn)漲

（三）成交量、持倉量、價格關(guān)系 表6-5記熟

五、波浪理論

往年考題：艾略特最初的波浪理論是以周期為基礎(chǔ)的，每個周期都是由（）組成。a: 上升（或下降）的4個過程和下降（或上升）的4個過程 b: 上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的4個過程 c: 上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程 d: 上升（或下降）的6個過程和下降（或上升）的2個過程 參考答案[c] 教材p 186 第七章 外匯期貨

第七章

外匯期貨 重點(diǎn)

外匯的標(biāo)價

匯期貨交易與其他外匯交易方式的比較 影響匯率的因素

外匯期貨交易

第一節(jié)

外匯與外匯期貨概述

一、概念

1、外幣現(xiàn)鈔

2、外幣支付憑證貨工具

3、外幣有價證券

4、特別提款權(quán)

5、外匯資產(chǎn)

二、標(biāo)價方法

（一）直接標(biāo)價法 本幣表示外幣價格

（二）間接標(biāo)價法 外幣表示本幣價格

（三）美元標(biāo)價法

三、外匯風(fēng)險

（一）交易風(fēng)險

1、即期或延期為支付條件的進(jìn)出口

2、外幣計價的國際信貸活動

3、交割的遠(yuǎn)期外匯合同

4、國外籌資中的匯率風(fēng)險

（二）會計風(fēng)險

（三）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

（四）儲備風(fēng)險 教材p 190 風(fēng)險的解析 △

四、外匯期貨產(chǎn)生和發(fā)展

（一）外匯期貨的概念

（二）產(chǎn)生和發(fā)展

1972年5月16日cme成立的imm推出外匯期貨

五、外匯期貨交易與其他外匯交易方式的比較

（一）外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易

相同點(diǎn) 交易的個體

交易原理

經(jīng)濟(jì)作用

不同點(diǎn) 交易地點(diǎn)和時間

交易渠道

合約標(biāo)準(zhǔn)化

保證金繳納

交易結(jié)算

（二）外匯期貨交易和外匯保證金交易

相同點(diǎn) 固定合約

保證金制度

雙向操作

不同點(diǎn) 交易市場

交割

保證金外匯幣種豐富

外匯保證金交易時不間斷交易

六、國際主要外匯期貨合約 第二節(jié) 影響匯率的因素

第二節(jié) 影響匯率的因素

一、基本經(jīng)濟(jì)因素

（一）經(jīng)濟(jì)增長率

（二）國際收支

（三）通貨膨脹

（四）利率水平

二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策

（一）財政政策

（二）貨幣政策

三、中央銀行干預(yù)

四、政治因素

五、外匯儲備因素 第三節(jié) 外匯期貨交易 △

一、外匯期貨套期保值

（一）賣出保值

（二）買入保值

△

二、外匯期貨投機(jī)和套利交易

（一）外匯期貨投機(jī)交易

1、多頭交易

2、空頭交易

△

（二）外匯呢期貨套利交易

1、跨市場套利

從漲跌幅度衡量

2、跨幣種套利

按照升貶值或升貶值速度衡量

3、跨月套利

按照升貼水衡量 第八章 利率期貨

第八章

利率期貨

第一節(jié)

利率期貨概述 重點(diǎn)

利率期貨報價方式 利率期貨的計算題

一、利率與利率期貨

（一）利率和利率類金融工具、1、利率和基準(zhǔn)利率

基準(zhǔn)利率的水平和變化決定其他各種利率的水平變化

2、相關(guān)金融工具 歐洲美元

歐元銀行間拆放利率

美國國債

3、利率的分類

短期利率和中長期利率

二、利率期貨價格波動的影響因素

（一）政策因素

1、財政政策

2、貨幣政策

3、匯率政策

（二）經(jīng)濟(jì)因素

1、經(jīng)濟(jì)周期

2、通貨膨脹

3、經(jīng)濟(jì)狀況

（三）全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平

（四）其他因素

三、利率期貨的產(chǎn)生和發(fā)展

1975年10月20日cbot推出了政府國民抵押協(xié)會抵押憑證期貨（gnma）。

四、國際期貨市場利率期貨合約

（一）短期利率期貨合約

（二）中長期履歷期貨合約

第二節(jié) 利率期貨的報價與交割

第二節(jié) 利率期貨的報價與交割

一、美國短期利率期貨的報價與價格

（一）美國13周國債期貨的報價與交割

1、報價方式 100減去不帶百分號的標(biāo)的國債年貼現(xiàn)率 短期國債與貼現(xiàn)率之間具有反向關(guān)系

2、交割方式 現(xiàn)金交割

（二）歐洲美元期貨的報價與交割

1、報價方式100減去360天計算不帶百分號年利率

2、交割方式 現(xiàn)金交割

往年考題：cme3個月國債期貨合約，面值1000000美元，成交價格為93.58，則意味著該債券的成交價為（）。

a、983950

b、935800

c、98395

d、93580 ★參考答案[a] 解析首先要計算貼現(xiàn)率（100-93.58）×100%=6.42% 成交價格：1000000×【1-（6.42%×3/12）】=983950 選a

三、美國中長期國債期貨的報價與交割 ★

（一）報價方式 價格報價法 △

（二）交割方式 實(shí)物交割

往年考題：某投機(jī)者買入cbot30年期國債期貨合約，成交價為98－175，然后以97—020的價格賣出平倉，則該投機(jī)者（）。a、盈利1550美元

b、虧損1550美元

c、盈利1484.38美元

d、虧損1484.38美元 參考答案[d] 解析首先要計算出代表價格

98—175 =98+17.5/32=98.546875

97—020=97+2/32=97.0625 盈利計算 97.0625-98.54687+100000/100=1484.375≈1484.38 選d 教材 p219 p224 第三節(jié) 利率期貨交易 第三節(jié) 利率期貨交易

一、利率期貨套期保值

（一）賣保

（二）買保

二、利率期貨投機(jī)和套利

往年考題：6月5日某投機(jī)者以95.45的價格買進(jìn)10張9月份到期的3個月歐元利率（euribor）期貨合約，6月20日該投機(jī)者以95.40的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）。

a: 1250歐元

b:-1250歐元

c: 12500歐元

d:-12500歐元 參考答案[b] 解析 95.40-95.45×100×25×10手=-1250 選b

教材p 231 第九章 股指期貨和股票期貨

第九章

股指期貨和股票期貨 重點(diǎn)

股指期貨合約與投資者適當(dāng)性制度 股指期貨套期保值交易 股指期貨投機(jī)與套利交易

第一節(jié)

股票指數(shù)與股指期貨

一、概念和主要股票指數(shù)

行兩和反映所選擇的一組股票的價格表東指標(biāo)

1、道瓊斯平均價格指數(shù)、2、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

3、道瓊斯歐洲stoxx50指數(shù)

4、金融時報指數(shù)

5、日經(jīng)225指數(shù)

6、中國香港恒生指數(shù)

7、滬深300指數(shù)

二、股票市場風(fēng)險與股指期貨

1、系統(tǒng)性風(fēng)險

2、非系統(tǒng)性風(fēng)險

△

三、股指期貨與股票交易的區(qū)別

第二節(jié)滬深300股指期貨的基本制度規(guī)則

第二節(jié)滬深300股指期貨的基本制度規(guī)則 ★

一、合約

（一）合約成熟

（二）最小變動價位

（三）合約月份

（四）最大波動幅度

（五）保證金比例

二、滬深300股指期貨交易規(guī)則

（一）持倉限額制度

（二）交易指令

（三）每日結(jié)算價

當(dāng)日結(jié)算價為合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價

（四）交割與交割結(jié)算價

現(xiàn)金交割，交割結(jié)算價為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價 △

（五）投資者適當(dāng)性制度

1、自然人保證金賬戶資金余額不低于50萬

2、開戶測試不低于80分

3、有10個交易日，20筆以上股指仿真交易記錄，或三年內(nèi)10筆以上商品期貨成交記錄

4、凈資產(chǎn)不低于100、5、有相應(yīng)的決策機(jī)制和操作流程

其中自然人要占前三條，法人要有全部五條

第三節(jié)股指期貨套期保值交易

一、β系數(shù)已最佳套期保值比率

（一）單個股票的β系數(shù)

β系數(shù)大于1時，說明股票的風(fēng)險高于指數(shù)。β系數(shù)小于1時，股票的風(fēng)險小于指數(shù) △

（二）股票組合的β系數(shù)

★

（三）股指期貨套期保值中合約數(shù)量的確定

買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/（期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)）×β系數(shù)

二、股指期貨賣出套期保值

三、股指期貨買入保值

往年考題假設(shè)某投資者持有a、b、c三只股票，三只股票的β系數(shù)分別是1.2、0.9、1.05，其資金分配分別是100萬元、200萬元、300萬元，則該股票組合的β系數(shù)是（）。a、1.05

b、1.025

c、0.95

d、1 參考答案[b] 解析首先求出資金比例x才能得出答案，a,b,c三只股票占資比例為1/6，1/3，1/2。套用公式，1/6×1.2+1/3×0.9+1.05×1/2= 1.025 教材p 246 第四節(jié) 股指期貨投機(jī)與套利交易

第四節(jié)股指期貨投機(jī)與套利交易

一、股指期貨投機(jī)策略

△

二、股指期貨期現(xiàn)套利

（一）股指期貨合理的理論價格案例

（二）股指期貨期限套利操作

1、期價高估與正向套利

期價高估交易者可以賣出股指買入股票進(jìn)行套利。

2、期價低估與反向套利

（三）交易成本與無套利區(qū)間

考慮交易成本時候，將期指理論價格分別向上移動和向下移動所形成的一個區(qū)間。

（四）套利交易中的模擬誤差

（五）期限套利程式交易、三、股指期貨跨期套利

（一）不同價格月份期貨合約間的價格關(guān)系

（二）不同交割月份期貨合約間存在理論價差

往年考題：假設(shè)年利率為6％，年指數(shù)股息率為1％，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價格為（）。a: 1537點(diǎn)

b: 1486.47點(diǎn)

c: 1468.13點(diǎn)

d: 1457.03點(diǎn) 參考答案[c] 解析，計算這種類型的題首先要計算出理論價差，套用公式 s（r-d）（t2-t1）/365=1450×（6%-1%）×3/12=18.125

1450+18.125=1468.125≈1468.13 教材p 258

第五節(jié) 股票期貨

第五節(jié)股票期貨

一、股票期貨的含義與市場概況

二、股票期貨合約

三、股票期貨交易特點(diǎn)

1、交易費(fèi)低

2、比股票市場便捷

3、杠桿

4、對沖單一股票風(fēng)險

5、進(jìn)行單一套利策略

第十章 期權(quán)

第十章 期權(quán)

第一節(jié) 期權(quán)概述 重點(diǎn)：

權(quán)利金的構(gòu)成及影響 期權(quán)交易損益 期權(quán)計算題

一、期權(quán)的產(chǎn)生及發(fā)展

二、期權(quán)的含義、特點(diǎn)和分類

（一）期權(quán)的含義

期權(quán)是一種選擇權(quán)，是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定資產(chǎn)的權(quán)利。

△

（二）期權(quán)交易的特點(diǎn)

1、權(quán)利不對等

2、義務(wù)不對等

3、收益和風(fēng)險不對等

4、保證金繳納不同

5、獨(dú)特的非線性損益結(jié)構(gòu)

二、期權(quán)的類型

（一）場內(nèi)期權(quán)和場外期權(quán)

場內(nèi)期權(quán)有交易所設(shè)計在交易所集中交的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)。場外期權(quán)與場內(nèi)期權(quán)比

1、合約非標(biāo)準(zhǔn)化

2、交易品種多樣

3、交易對手機(jī)構(gòu)化

4、流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險大

（二）現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)

按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同，可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。

（三）看漲期權(quán)和看跌期權(quán)

按照期權(quán)交易內(nèi)容的不同，期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩大類。

（四）美式期權(quán)和歐式期權(quán)

按照行使期權(quán)的期限的不同，期權(quán)主要包括美式期權(quán)和歐式期權(quán)兩類。

美式期權(quán)買方可以在有效期內(nèi)任何一個交易日行權(quán)，歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)。

三、期貨期權(quán)合約

1、執(zhí)行價格

2、執(zhí)行價格間距

3、合約規(guī)模

4、最小變動價位

5、合約月份

6、最后交易日

7、行權(quán)

8、合約到期日

9、期權(quán)類型

四、期權(quán)交易

（一）期權(quán)交易指令 分九部走 要求理解看懂

（二）期權(quán)頭寸建立與了結(jié)方式

1、頭寸建立 買開 賣開、2、頭寸了結(jié)

（1）期權(quán)多頭了結(jié)方式

對沖平倉 行權(quán)

持有至到期日 持有看漲期權(quán)的為期貨多頭 持有看跌期權(quán)的為期貨空頭（2）期權(quán)空頭了結(jié)方式

對沖平倉

接受買方行權(quán) 賣出看漲期權(quán)一單買方行權(quán)將成為期貨空頭，反之則成為期貨多頭（3）持有至到期日 結(jié)果與買方行權(quán)一樣

第二節(jié) 權(quán)利金的構(gòu)成及影響

第二節(jié) 權(quán)利金的構(gòu)成及影響

一、權(quán)利金及其構(gòu)成

△

（一）權(quán)利金

1、含義 買方為取得期權(quán)合約賦予權(quán)力而支付的賣方費(fèi)用

2、權(quán)利金的取值范圍（1）權(quán)利金不為負(fù)

（2）看漲期權(quán)的權(quán)利金不高于標(biāo)的物的市場價格

（3）美式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于執(zhí)行價格，歐式看跌期權(quán)的權(quán)利金不高于執(zhí)行價格以無風(fēng)險利率從期權(quán)到貼現(xiàn)至交易初始時的現(xiàn)值。

3、權(quán)利金的構(gòu)成。期權(quán)的權(quán)利金由內(nèi)含價值和時間價值組成 ★

（二）內(nèi)涵價值

1、內(nèi)涵價值是指不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買方立即履行期貨合約時可獲取的收益。

看漲期權(quán)的內(nèi)含價值=標(biāo)的物的市場價格-執(zhí)行價格 看跌期權(quán)的內(nèi)含價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的物的市場價格

2、按照行權(quán)價格與市場標(biāo)的物價格關(guān)系可以分為 實(shí)值期貨 有內(nèi)含價值 大于0 虛值期權(quán) 不具內(nèi)含價值 內(nèi)含價值0平值期權(quán) 不具內(nèi)含價值 內(nèi)含價值0 教材 p 275表10-2記熟 案例 往年考題：以下為實(shí)值期權(quán)的是（）。

a: 執(zhí)行價格為350，市場價格為300的賣出看漲期權(quán)

b: 執(zhí)行價格為300，市場價格為350的買入看漲期權(quán)

c: 執(zhí)行價格為300，市場價格為350的買入看跌期權(quán)

d: 執(zhí)行價格為350，市場價格為300的買入看漲期權(quán)

參考答案[b] 實(shí)值期權(quán)內(nèi)涵價值大于0，如果是看漲期權(quán)，標(biāo)的物價格﹥執(zhí)行價格；如果是看跌期權(quán)，執(zhí)行價格﹥標(biāo)的物價格選b

（三）時間價值（外涵價值）

1含義，權(quán)利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分。

標(biāo)的物市場價格波動率高，期權(quán)的時間價值就越大。

2、計算 案例

3、不同期權(quán)的時間價值

（1）平值期權(quán)和虛職期權(quán)總大于0（2）美式期權(quán)的時間價值總大于0（3）實(shí)值歐式期權(quán)的時間價值可能小于0 往年考題：若六月s&p500期貨買權(quán)履約價格1100，權(quán)利金50，六月期貨市價1105，則（）a時間價值50

b時間價值55

c時間價值45

d時間價值1050 參考答案[c] 解析：時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值

題干給出的交易是期貨買權(quán)即交易看漲期權(quán)看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的物的市場價格-執(zhí)行價格 1105-1100=5為內(nèi)涵價值

時間價值= 50-5=45選c

二、影響權(quán)利金的基本因素

（一）標(biāo)的物市場價格和執(zhí)行價格

1、看漲期權(quán)，當(dāng)執(zhí)行價格﹥市場價格時有內(nèi)含價值，當(dāng)執(zhí)行價格﹤市場價格時內(nèi)含價值0 看跌期權(quán)，當(dāng)執(zhí)行價格﹥市場價格時內(nèi)含價值0，當(dāng)執(zhí)行價格﹤市場價格時有內(nèi)含價值

2、執(zhí)行價格與看漲期權(quán)內(nèi)含價值呈負(fù)相關(guān)

執(zhí)行價格與看跌期權(quán)內(nèi)含價值呈正相關(guān)

3、內(nèi)涵價值對期權(quán)價格高低起決定作用，期權(quán)的內(nèi)含價值越高，期權(quán)的價格也越高。

執(zhí)行價格與標(biāo)的物市場價格的相對差額越大，時間價值就越小。反之，就越大。

（二）標(biāo)的物價格波動率

標(biāo)的物市場價格的波動率越高，期權(quán)的價格也應(yīng)該高。

（三）期權(quán)合約的有效期

距離最后交易日長的美食期權(quán)價值不應(yīng)該低于距離最后交易日短的期權(quán)價值

剩余期限長的歐式期權(quán)的時間價值和權(quán)利金有可能低于期限短的歐式期權(quán)的時間價值和權(quán)利金

剩余相同的美食期權(quán)的價值不應(yīng)該低于歐式期權(quán)的價值 教材 p280 表10-4

（四）無風(fēng)險利率

無風(fēng)險利率的高低會影響期權(quán)的時間價值，也可能影響內(nèi)含價值。

當(dāng)利率提高時。期權(quán)的時間價值會減少；反之，當(dāng)利率下降時，期權(quán)的時間價值則會增高。案例

第二節(jié) 權(quán)利金的構(gòu)成及影響

一、權(quán)利金及其構(gòu)成 △

（一）權(quán)利金

1、含義 買方為取得期權(quán)合約賦予權(quán)力而支付的賣方費(fèi)用

2、權(quán)利金的取值范圍

（1）權(quán)利金不為負(fù)

（2）看漲期權(quán)的權(quán)利金不高于標(biāo)的物的市場價格

（3）美式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于執(zhí)行價格，歐式看跌期權(quán)的權(quán)利金不高于執(zhí)行價格以無風(fēng)險利率從期權(quán)到貼現(xiàn)至交易初始時的現(xiàn)值。

3、權(quán)利金的構(gòu)成。期權(quán)的權(quán)利金由內(nèi)含價值和時間價值組成 ★

（二）內(nèi)涵價值

1、內(nèi)涵價值是指不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買方立即履行期貨合約時可獲取的收益。

看漲期權(quán)的內(nèi)含價值=標(biāo)的物的市場價格-執(zhí)行價格 看跌期權(quán)的內(nèi)含價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的物的市場價格

2、按照行權(quán)價格與市場標(biāo)的物價格關(guān)系可以分為 實(shí)值期貨 有內(nèi)含價值 大于0 虛值期權(quán) 不具內(nèi)含價值 內(nèi)含價值0平值期權(quán) 不具內(nèi)含價值 內(nèi)含價值0 教材 p 275表10-2記熟

案例

往年考題：以下為實(shí)值期權(quán)的是（）。

a: 執(zhí)行價格為350，市場價格為300的賣出看漲期權(quán)

b: 執(zhí)行價格為300，市場價格為350的買入看漲期權(quán)

c: 執(zhí)行價格為300，市場價格為350的買入看跌期權(quán)

d: 執(zhí)行價格為350，市場價格為300的買入看漲期權(quán)

參考答案[b] 實(shí)值期權(quán)內(nèi)涵價值大于0，如果是看漲期權(quán)，標(biāo)的物價格﹥執(zhí)行價格；如果是看跌期權(quán)，執(zhí)行價格﹥標(biāo)的物價格選b

（三）時間價值（外涵價值）

1含義，權(quán)利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分。

標(biāo)的物市場價格波動率高，期權(quán)的時間價值就越大。

2、計算 案例

3、不同期權(quán)的時間價值

（1）平值期權(quán)和虛職期權(quán)總大于0（2）美式期權(quán)的時間價值總大于0（3）實(shí)值歐式期權(quán)的時間價值可能小于0 往年考題：若六月s&p500期貨買權(quán)履約價格1100，權(quán)利金50，六月期貨市價1105，則（）a時間價值50

b時間價值55

c時間價值45

d時間價值1050 參考答案[c] 解析：時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值

題干給出的交易是期貨買權(quán)即交易看漲期權(quán)看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的物的市場價格-執(zhí)行價格 1105-1100=5為內(nèi)涵價值

時間價值= 50-5=45選c

二、影響權(quán)利金的基本因素

（一）標(biāo)的物市場價格和執(zhí)行價格

1、看漲期權(quán)，當(dāng)執(zhí)行價格﹥市場價格時有內(nèi)含價值，當(dāng)執(zhí)行價格﹤市場價格時內(nèi)含價值0 看跌期權(quán)，當(dāng)執(zhí)行價格﹥市場價格時內(nèi)含價值0，當(dāng)執(zhí)行價格﹤市場價格時有內(nèi)含價值

2、執(zhí)行價格與看漲期權(quán)內(nèi)含價值呈負(fù)相關(guān) 執(zhí)行價格與看跌期權(quán)內(nèi)含價值呈正相關(guān)

3、內(nèi)涵價值對期權(quán)價格高低起決定作用，期權(quán)的內(nèi)含價值越高，期權(quán)的價格也越高。

執(zhí)行價格與標(biāo)的物市場價格的相對差額越大，時間價值就越小。反之，就越大。

（二）標(biāo)的物價格波動率

標(biāo)的物市場價格的波動率越高，期權(quán)的價格也應(yīng)該高。

（三）期權(quán)合約的有效期

距離最后交易日長的美食期權(quán)價值不應(yīng)該低于距離最后交易日短的期權(quán)價值

剩余期限長的歐式期權(quán)的時間價值和權(quán)利金有可能低于期限短的歐式期權(quán)的時間價值和權(quán)利金

剩余相同的美食期權(quán)的價值不應(yīng)該低于歐式期權(quán)的價值 教材 p280 表10-4

（四）無風(fēng)險利率

無風(fēng)險利率的高低會影響期權(quán)的時間價值，也可能影響內(nèi)含價值。

當(dāng)利率提高時。期權(quán)的時間價值會減少；反之，當(dāng)利率下降時，期權(quán)的時間價值則會增高。案例

第三節(jié) 期權(quán)交易損益分析及應(yīng)用

第三節(jié) 期權(quán)交易損益分析及應(yīng)用

一、買進(jìn)看漲期權(quán)

（一）損益

當(dāng)s﹥x時 損益=s-x-c

當(dāng)s≤x時 損益=-c s:標(biāo)的物的市場價格

x:執(zhí)行價格 c:看漲期權(quán)的權(quán)利金

標(biāo)的物市場價格變化對看漲期權(quán)多頭損益的影響 教材 p 282 表 10-5 損益平衡點(diǎn)=x+c

（二）運(yùn)用

1、獲取價差利潤

2、博取杠桿收益

3、控制風(fēng)險

4、鎖定利潤

二、賣出看漲期權(quán)

（一）損益

當(dāng)s﹥x時 損益=-s+x+c

當(dāng)s≤x時 損益=c s:標(biāo)的物的市場價格

x:執(zhí)行價格 c:看漲期權(quán)的權(quán)利金 損益平衡點(diǎn)=x+c 賣出看漲期權(quán)最大的收益是權(quán)利金 教材p286 表 10-6

（二）運(yùn)用

1、博取價差收益或權(quán)利金

2、為了增加表的無的多頭的利潤而賣出看漲期權(quán) 案例

往年考題：某人以￥340/盎司買入黃金期貨，同時賣出履約價為￥345/盎司的看漲期權(quán)，權(quán)利金為￥5/盎司，則其最大的損失為（）

a￥5/盎司

b￥335/盎司

c無窮大

d以上皆非

參考答案[b] 解析：此題計算的是最大損失，而且交易者是對沖頭寸，通過極端行情分析來測定損失。

1，當(dāng)黃金期貨大漲到無窮大的價格n，期貨的收益是n-340，由于該交易者是賣出看漲期權(quán)，買入看漲期權(quán)的交易者會行權(quán)。該交易者成為黃金期貨的空頭入場點(diǎn)位345，該比交易的虧損為345-n+5（獲得行權(quán)費(fèi)）。交易結(jié)果為 n-340+345-n+5=10 2，當(dāng)黃金期貨下跌至0時，期貨的虧為340，期權(quán)的收益為5。虧損為335 這種計算題計算損失或是盈利的時候，如果題干出現(xiàn)對沖頭寸的，選項為無窮的一般都是錯誤選項。

三、買進(jìn)看跌期權(quán)

（一）損益

當(dāng)s﹤x時 損益=x-p-s

當(dāng)s≥x時 損益=-p s：標(biāo)的物的市場價格 x: 執(zhí)行價格 p: 看跌期權(quán)的權(quán)利金 損益平衡點(diǎn)=x-p

（二）運(yùn)用

1、獲取價差收益

2、博取杠桿收益

3、保護(hù)標(biāo)的物多頭

案例

往年考題：某投資者買進(jìn)執(zhí)行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳，賣出執(zhí)行價格為290美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為（）美分/蒲式耳。

a: 290

b: 284

c: 280

d: 276 參考答案[b] 解析：第一張買入看漲期權(quán)的損益280+15=295 第二張賣出看漲期權(quán)的損益是290+11=301。以上4個選項均沒有超過301美分的也就是說第二張賣出的看漲期權(quán)不會行權(quán)，權(quán)利金11美分賺到手。如果第一張合約不行權(quán)的話會賠15美分，總體是-15+11=44美分。既然計算損益平衡點(diǎn)，第一張期權(quán)必定要行權(quán)而且賠11美分。選b 此類計算題首要要考慮選項里是否有行權(quán)不行權(quán)的問題，如果題干里有對沖的期權(quán)，必定不行權(quán)的期權(quán)出現(xiàn)，先找出來不行權(quán)的，再計算能節(jié)省很多時間。

四、賣出看跌期權(quán)

四、賣出看跌期權(quán)

（一）損益

當(dāng)s﹤x時 損益=s-（x-p）

當(dāng)s≥x時 損益=p 損益平衡點(diǎn)=x-p 教材 p 292 表10-8

（二）運(yùn)用

1、博取價差利潤

2、對沖空頭頭寸

案例

第十一章 期貨市場的風(fēng)險管理

第十一章

期貨市場的風(fēng)險管理 重點(diǎn)

1、交易所的風(fēng)險管理

2、期貨公司的風(fēng)險管理

3、期貨市場風(fēng)險的類型

第一節(jié)

期貨市場風(fēng)險特征與類型

一、風(fēng)險的含義

風(fēng)險表現(xiàn)為不確定性、風(fēng)險表現(xiàn)損失為不確定性

二、期貨市場風(fēng)險的特征

（一）、風(fēng)險存在的客觀性

△

（二）、風(fēng)險因素的放大性

1、相比現(xiàn)貨價，期貨價格波動大、頻繁

2、“以小搏大”投機(jī)性強(qiáng)

3、期貨交易連續(xù)性引發(fā)連鎖反應(yīng)

4、交易量大、風(fēng)險集中、盈虧大

5、期貨交易遠(yuǎn)期行，不確定因素打，預(yù)測難

（三）風(fēng)險與機(jī)會的共性

高收益高風(fēng)險

（四）風(fēng)險評估的相對性

收益與預(yù)期的背離風(fēng)險具有一定的主觀意識，有相對性。

（五）風(fēng)險損失的均等性 △

（六）風(fēng)險的可防范性

★

三、期貨市場風(fēng)險的類型

可控的角度分為不可控風(fēng)險與可控風(fēng)險

（一）、不可控風(fēng)險

1、宏觀環(huán)境變化風(fēng)險

2、政策性風(fēng)險

（二）可控風(fēng)險 風(fēng)險的主體劃分

（一）投資者 投機(jī)者與套期保值者

（二）期貨公司

（三）期貨交易所

（四）政府及監(jiān)管部門 風(fēng)險的來源分

（一）市場風(fēng)險

（二）信用風(fēng)險

（三）流動性風(fēng)險

（四）操作性風(fēng)險

（五）法律風(fēng)險

往年考題：按照風(fēng)險來源分下列哪些風(fēng)險屬于期貨市場風(fēng)險 a 市場風(fēng)險

b期貨公司風(fēng)險

c法律風(fēng)險

d流動性風(fēng)險 答案[acd] 期貨公司風(fēng)險是按照風(fēng)險主體劃分的風(fēng)險

教材p 297 △

四、期貨市場風(fēng)險的成因

（一）價格波動

（二）杠桿效應(yīng)

（三）集中交易使風(fēng)險具有延伸性

（四）對抗性交易導(dǎo)致風(fēng)險有連續(xù)性

五、期貨市場風(fēng)險管理原理

（一）、風(fēng)險管理的含義 一個有風(fēng)險的環(huán)境里吧風(fēng)險減至最低的管理過程

1、風(fēng)險的識別

2、風(fēng)險的預(yù)測和度量

△

3、風(fēng)險控制 風(fēng)險控制包括兩個內(nèi)容

（二）、期貨市場風(fēng)險管理的特點(diǎn)

1、期貨交易者 最直接的就是價格波動風(fēng)險

2、期貨公司 期貨交易所 主要的風(fēng)險是管理風(fēng)險

（三）、期貨市場監(jiān)管的必要性

往年考題：期貨市場的風(fēng)險可以完全規(guī)避

答案[錯誤] 解析 期貨市場的風(fēng)險可以降低、管理、控制但不能完全規(guī)避

二、從風(fēng)險來源劃分

1、市場風(fēng)險

2、信用風(fēng)險

3、流動性風(fēng)險

4、操作風(fēng)險

5、法律風(fēng)險

三、從期貨交易環(huán)節(jié)劃分客戶從事期貨交易主要面臨以下風(fēng)險：

1、代理風(fēng)險

2、交易風(fēng)險

3、交割風(fēng)險

第二節(jié)

期貨市場的風(fēng)險監(jiān)管體系

1、中國證監(jiān)會的職責(zé) p 311

2、中國期貨保證金監(jiān)控中心的主要職責(zé) p312

3、中國期貨業(yè)協(xié)會成立時間與職責(zé) p317

第三節(jié) 期貨市場的風(fēng)險管理

第三節(jié)

期貨市場的風(fēng)險管理

一、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理

（一）分類監(jiān)管的必要性

1、合理配置期貨監(jiān)管資源

2、完善自我約束機(jī)制

（二）分類監(jiān)管的原則

（三）分類監(jiān)管的內(nèi)容 △

二、交易所的風(fēng)險管理

（一）交易所的主要風(fēng)險源

1、監(jiān)控執(zhí)行力度

2、非理性價格波動

（二）交易所的北部風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制

1、建立執(zhí)行風(fēng)控制度

2、對交易全程進(jìn)行動態(tài)風(fēng)控

3、風(fēng)險管理基金

△

三、期貨公司的風(fēng)險管理

（一）期貨公司的主要風(fēng)險

1、管理風(fēng)險

2、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險

3、預(yù)測風(fēng)險

4、客戶信用風(fēng)險

5、法律風(fēng)險

6、技術(shù)風(fēng)險

7、道德風(fēng)險

（二）期貨公司內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制

1、首席風(fēng)險官

2、控制客戶信用風(fēng)險

3、執(zhí)行保證金和追加保證金制度

四、投資者的風(fēng)險管理

（一）客戶的主要風(fēng)險

1、價格風(fēng)險

2、代理風(fēng)險

3、交易風(fēng)險

4、交割風(fēng)險

5、投資者自身因素

（1）價格預(yù)測

（2）滿倉操作

（3）缺乏處理高風(fēng)險投資的經(jīng)驗

（二）投資者的風(fēng)險防范措施

（三）機(jī)構(gòu)投資者的內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制

第五篇：福建省期貨從業(yè)資格：基本面分析考試試題

福建省期貨從業(yè)資格：基本面分析考試試題

一、單項選擇題（共25題，每題2分。每題的備選項中，只有一個最符合題意）

1、分立的說法，不正確的是（）。

A．期貨交易所采取吸收合并的，合并前各方的債權(quán)由合并后新設(shè)的期貨交易所承繼 B．期貨交易所采取新設(shè)合并的，合并前各方的債權(quán)由合并后新設(shè)的期貨交易所承繼 C．期貨交易所采取吸收合并的，合并各方的債務(wù)免除

D．期貨交易所分立的，其債權(quán)、債務(wù)由分立后的期貨交易所承繼

2、某投資者以267美分/蒲式耳的權(quán)利金買入執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳的看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物期貨合約價格上漲為470美分/蒲式耳時，則該看漲期權(quán)的時間價值為__。A．6.375美分/蒲式耳 B．20美分/蒲式耳 C．0美分/蒲式耳 D．6.875美分/蒲式耳

3、下列不屬于全面結(jié)算會員期貨公司應(yīng)當(dāng)定期向中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報告事項的是（）。A．非結(jié)算會員名單及其變化情況

B．金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)所涉及的內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況 C．非結(jié)算會員期貨交易涉及的交易方及交易明細(xì)

D．金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)所涉及的風(fēng)險管理制度的執(zhí)行情況

4、下列關(guān)于期貨交易所理事長的說法，不正確的是（）。A．理事長的任免，由理事會提名，會員大會通過 B．理事長不得兼任總經(jīng)理

C．主持會員大會、理事會會議是理事長的職權(quán)

D．理事長因故臨時不能履行職權(quán)的，由理事長指定的副理事長或者理事代其履行職權(quán)

5、期貨交易所中層管理人員的任免應(yīng)報（）備案。A．中國期貨業(yè)協(xié)會 B．本交易所會員大會 C．本交易所理事會 D．中國證監(jiān)會

6、管理和使用的具體辦法由（）制定。A．國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

B．國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會同國務(wù)院財政部門 C．國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會同中國人民銀行 D．國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會同中國期貨業(yè)協(xié)會

7、期貨投資者保障基金產(chǎn)生的利息以及運(yùn)用所產(chǎn)生的各種收益等孳息歸屬（）。A．期貨交易所 B．中國證監(jiān)會

C．期貨投資者保障基金 D．風(fēng)險準(zhǔn)備金

8、__表明在近N日內(nèi)市場交易資金的增減狀況。A．市場資金總量變動率 B．市場資金集中度 C．現(xiàn)價期價偏離率 D．期貨價格變動率

9、客戶對交易結(jié)算報告的內(nèi)容有異議的，應(yīng)當(dāng)在（）內(nèi)向期貨公司提出書面異議。A．交易完成15日 B．交易完成30日

C．收到結(jié)算報告的當(dāng)天 D．期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的時間

10、會員制期貨交易所要在6月25日召開會員大會，則應(yīng)當(dāng)在（）前通知所有會員。A．6月15日 B．6月18日 C．6月20日 D．6月22日

11、某期貨交易所副總經(jīng)理欲到該所會員單位的期貨公司兼任高級顧問，其向期貨交易所總經(jīng)理報告并申請批準(zhǔn)，該總經(jīng)理（）。A．不準(zhǔn)許該副總經(jīng)理兼職 B．可以批準(zhǔn)該副總經(jīng)理兼職 C．無權(quán)批準(zhǔn)該副總經(jīng)理兼職

D．可以助其以調(diào)用的形式進(jìn)行兼職

12、統(tǒng)一、嚴(yán)格的監(jiān)管。A．英國 B．新加坡 C．美國 D．日本

13、監(jiān)事會主席、獨(dú)立董事的任職資格，應(yīng)當(dāng)由擬任職期貨公司向中國證監(jiān)會或者其授權(quán)的派出機(jī)構(gòu)提出申請，并提交（）等申請材料。A．身份證復(fù)印件并加蓋推薦公司公章 B．學(xué)歷證書復(fù)印件并加蓋推薦公司公章 C．3名推薦人的書面推薦意見 D．資質(zhì)測試合格證明

14、在我國，有1/3以上的會員聯(lián)名提議時，期貨交易所應(yīng)該召開臨時（）。A．理事會 B．董事會 C．會員大會 D．職工代表大會

15、王某、黃某、李某均欲應(yīng)聘該職位，如果四人中一人被期貨公司聘用，根據(jù)規(guī)定，該人應(yīng)當(dāng)對期貨公（）負(fù)責(zé)。A．董事會 B．股東大會 C．監(jiān)事會

D．風(fēng)險管理部門

16、林某是甲期貨公司的期貨從業(yè)人員，在從業(yè)過程中，林某為了獲得更多客戶，在為客戶提供服務(wù)過程中，多次向客戶謊稱其競爭對手——乙期貨公司信譽(yù)低下，經(jīng)常欺騙客戶等，致使乙期貨公司業(yè)務(wù)大幅度下滑。林某的行為違反了《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）》關(guān)于（）的規(guī)定。A．合規(guī)執(zhí)業(yè) B．專業(yè)勝任 C．競爭準(zhǔn)則 D．不正當(dāng)競爭

17、當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為__。A．實(shí)值期權(quán) B．虛值期權(quán) C．平值期權(quán) D．市場期權(quán)

18、客戶交易保證金不足，期貨公司履行了通知義務(wù)而客戶未及時追加保證金，客戶要求保留持倉并經(jīng)書面協(xié)商一致的，穿倉造成的損失，期貨公司（）。A．不承擔(dān)責(zé)任

B．承擔(dān)次要賠償責(zé)任

C．承擔(dān)主要賠償責(zé)任，最高不超過80% D．全部承擔(dān)賠償責(zé)任

19、假定年利率為8%，年指數(shù)股息率為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600點(diǎn)。又假定買賣期貨合約的手續(xù)費(fèi)為0.2個指數(shù)點(diǎn)，市場沖擊成本為0.2個指數(shù)點(diǎn)；買賣股票的手續(xù)費(fèi)為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為0.6%；投資者是貸款購買，借貸利率為成交金額的0.5%，則4月1日時的無套利區(qū)間是__。A．[1606，1646] B．[1600，1640] C．[1616，1656] D．[1620，1660] 20、孫某在期貨公司里面連續(xù)擔(dān)任董事長、副總經(jīng)理分別達(dá)5年、4年之久，張某已經(jīng)獲得了期貨從業(yè)人員資格。2008年由于期貨行情穩(wěn)定，形勢良好，該期貨公司的資本迅速擴(kuò)大，達(dá)到1.5億元，于是該期貨公司開始申請金融期貨全面結(jié)算會員資格。根據(jù)以上情況，回答下列問題： 題，如果期貨公司經(jīng)審查確定丁作為本公司的副總經(jīng)理，根據(jù)規(guī)定，甲的任職資格還要經(jīng)過（）的批準(zhǔn)。A．中國證監(jiān)會 B．期貨業(yè)協(xié)會

C．中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu) D．期貨交易所

21、動用保障基金對期貨投資者的保證金損失進(jìn)行補(bǔ)償后，（）依法取得相應(yīng)的受償權(quán)，可以依法參與期貨公司清算。A．中國證監(jiān)會 B．財政部

C．期貨投資者保障基金管理機(jī)構(gòu) D．期貨投資者

22、非期貨公司人員以期貨公司名義從事期貨交易行為，具備《合同法》第49條所規(guī)定的（）條件的，期貨公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)由此產(chǎn)生的民事責(zé)任。A．無權(quán)代理 B．職務(wù)代理 C．越權(quán)代理 D．表見代理 23、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進(jìn)1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進(jìn)行套期保值。該廠__5月份豆粕期貨合約。A．買入100手 B．賣出100手 C．買入200手 D．賣出200手

24、內(nèi)幕交易等重大期貨違法行為時，經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的期貨交易，但限制的時間最多為（）個交易日。A．5 B．10 C．20 D．30

25、期貨公司董事會擬免除首席風(fēng)險官職務(wù)的，應(yīng)當(dāng)向（）報告。A．中國證監(jiān)會

B．公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu) C．財政部 D．地方財政局

二、多項選擇題（共25題，每題2分。每題的備選項中，有多個符合題意）

1、套期保值者大多是__。A．生產(chǎn)商

B．加工商和庫存商 C．投機(jī)商 D．金融機(jī)構(gòu)

2、期貨交易所會員享有的權(quán)利包括（）。

A．參加會員大會，行使選舉權(quán)、被選舉權(quán)和表決權(quán) B．按照期貨交易所章程和交易規(guī)則行使申訴權(quán) C．聯(lián)名提議召開會員大會 D．按照規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格

3、下列關(guān)于中國證監(jiān)會的表述中正確的有（）。A．依法對期貨公司進(jìn)行監(jiān)督管理

B．無權(quán)對期貨公司分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理

C．中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)依法經(jīng)中國證監(jiān)會授權(quán)對期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理 D．中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)依法只對期貨公司的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理

4、下列對系統(tǒng)風(fēng)險的描述正確的是__。A．這種風(fēng)險對投資者來說是不可抗拒的 B．系統(tǒng)地作用于整個市場

C．可通過投資組合策略加以控制 D．是根據(jù)風(fēng)險發(fā)生的普通程度劃分的

5、期貨公司的董事會除應(yīng)當(dāng)行使《公司法》規(guī)定的職權(quán)外，還應(yīng)當(dāng)履行下列（）職責(zé)。A．研究制定客戶保證金安全存管制度，確?？蛻舯ＷC金存管符合有關(guān)客戶資產(chǎn)保護(hù)和期貨保證金安全存管監(jiān)控的各項要求

B．研究制定風(fēng)險管理、內(nèi)部控制制度

C．審議并決定客戶保證金安全存管制度，確?？蛻舯ＷC金存管符合有關(guān)客戶資產(chǎn)保護(hù)和期 貨保證金安全存管監(jiān)控的各項要求

D．審議并決定風(fēng)險管理、內(nèi)部控制制度

6、期貨交易所不得從事（）。A．信托投資 B．股票投資

C．非自用不動產(chǎn)投資 D．間接參與期貨交易

7、期貨公司董事會擬免除首席風(fēng)險官職務(wù)的，應(yīng)當(dāng)提前通知本人，并按規(guī)定將（）書面報告公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)。A．免職理由

B．首席風(fēng)險官履行職責(zé)情況 C．替代人選名單

D．發(fā)現(xiàn)重大風(fēng)險事件的情況

8、與商品期貨相比，金融期貨的特點(diǎn)有__。A．交割便利

B．全部采用現(xiàn)金交割方式交割 C．期現(xiàn)套利更容易進(jìn)行 D．容易發(fā)生逼倉行情

9、在我國，任何單位或者個人不得違規(guī)使用（）進(jìn)行期貨交易。A．信貸資金 B．財政資金 C．自有資金 D．銀行資金

10、期貨公司辦理（）等事項，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。A．公司停業(yè) B．變更業(yè)務(wù)范圍

C．參股境外期貨類經(jīng)營機(jī)構(gòu) D．控股股東發(fā)生變化

11、孫某在期貨公司里面連續(xù)擔(dān)任董事長、副總經(jīng)理分別達(dá)5年、4年之久，張某已經(jīng)獲得了期貨從業(yè)人員資格。2008年由于期貨行情穩(wěn)定，形勢良好，該期貨公司的資本迅速擴(kuò)大，達(dá)到1.5億元，于是該期貨公司開始申請金融期貨全面結(jié)算會員資格。根據(jù)以上情況，回答下列問題： 如果期貨公司在經(jīng)營過程中，由于業(yè)務(wù)發(fā)展需要，要招聘一個副總經(jīng)理，下列幾位人員前來應(yīng)聘，其中可能被招聘的是（）。

A．甲取得學(xué)士學(xué)位，曾經(jīng)在某期貨公司從事期貨業(yè)務(wù)達(dá)3年

B．乙取得博士學(xué)位，曾經(jīng)在銀行工作5年，準(zhǔn)備參見期貨從業(yè)人員資格考試 C．丙大專畢業(yè)，曾經(jīng)在某公司擔(dān)任10年的會計

D．丁本科畢業(yè)，此前從事了6年的律師工作，現(xiàn)已具有期貨從業(yè)人員資格

12、期貨交易所的工作人員履行職務(wù)，遇到與（）有利害關(guān)系的情形時，應(yīng)當(dāng)回避。A．本人 B．父母 C．配偶 D．子女

13、期貨交易所的職責(zé)包括（）。A．提供交易的場所 B．設(shè)計期貨合約 C．監(jiān)督期貨交易

D．按照章程和交易規(guī)則對會員進(jìn)行監(jiān)督管理

14、期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)包括（）。A．凈資本與凈資產(chǎn)的比例 B．流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例 C．負(fù)債與凈資產(chǎn)的比例

D．規(guī)定的最低限額的結(jié)算準(zhǔn)備金要求

15、下列關(guān)于基差的說法，正確的有__。A．套期保值的效果主要由基差的變化決定 B．基差=期貨價格-現(xiàn)貨價格

C．特定的交易者可以擁有自己特定的基差 D．正向市場中，基差為正值

16、可由期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)依法核準(zhǔn)任職資格的人員有（）。A．財務(wù)負(fù)責(zé)人 B．期貨公司董事長 C．期貨公司監(jiān)事會主席

D．除期貨公司監(jiān)事會主席以外的監(jiān)事

17、期貨公司申請設(shè)立營業(yè)部，應(yīng)當(dāng)具備（）條件。

A．未因涉嫌違法違規(guī)經(jīng)營正在被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查，近1年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營受到行政處罰或者刑事處罰

B．申請日前3個月符合期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)

C．符合有關(guān)客戶資產(chǎn)保護(hù)和期貨保證金安全存管監(jiān)控的規(guī)定 D．公司治理和內(nèi)部控制制度符合有關(guān)規(guī)定并有效執(zhí)行

18、期貨公司超出客戶指令價位的范圍，將（）的差價利益占為己有的，客戶要求期貨公司返還的，人民法院應(yīng)予支持，期貨公司與客戶另約定的除外。A．高于客戶指令價格賣出 B．高于客戶指令價格買入 C．低于客戶指令價格賣出 D．低于客戶指令價格買入

19、在平倉階段，期貨投機(jī)者應(yīng)該掌握的原則是__。A．掌握限制損失和滾動利潤 B．金字塔式買入賣出 C．靈活運(yùn)用止損指令 D．制訂交易的計劃

20、期貨公司有（）行為的，責(zé)令改正，給予警告，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上3倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿10萬元的，并處10萬元以上30萬元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，責(zé)令停業(yè)整頓或者吊銷期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)許可證。A．接受不符合規(guī)定條件的單位或者個人委托的 B．允許客戶在保證金不足的情況下進(jìn)行期貨交易 C．違反規(guī)定從事與期貨業(yè)務(wù)無關(guān)的活動的 D．從事期貨自營業(yè)務(wù)的

21、下列表述中，正確的有（）。A．期貨公司應(yīng)當(dāng)加入期貨業(yè)協(xié)會 B．期貨公司應(yīng)當(dāng)加入工商企業(yè)聯(lián)合會

C．中國期貨業(yè)協(xié)會對期貨公司進(jìn)行監(jiān)督管理 D．中國期貨業(yè)協(xié)會對期貨公司進(jìn)行自律性管理

22、期貨公司的期貨從業(yè)人員不得進(jìn)行的行為有（）。A．代理客戶從事期貨交易

B．進(jìn)行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易 C．收付、存取或劃轉(zhuǎn)期貨保證金 D．挪用客戶的期貨保證金

23、期貨從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)具備（）。A．投資經(jīng)驗 B．專業(yè)知識 C．職業(yè)道德 D．專業(yè)技能

24、《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）》對從業(yè)人員的基本要求和規(guī)定有（）。A．執(zhí)業(yè)紀(jì)律 B．專業(yè)勝任能力 C．職業(yè)品德 D．職業(yè)創(chuàng)新能力

25、基金托管人的主要職責(zé)包括__。A．接受基金管理人委托，保管信托財產(chǎn) B．計算信托財產(chǎn)本息

C．簽署基金管理機(jī)構(gòu)制作的決算報告 D．基金收益的分配和本金的償還