第一篇：互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起

互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起

在“互聯(lián)網(wǎng)+”與“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的大政策下，在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管逐步落地的大環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的體量仍在不斷做大。

2015 年是中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，具有里程碑意義的一年?；ヂ?lián)網(wǎng)金融首次被納入國家“十三五”規(guī)劃建議，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展受到了國家認可，其未來地位將進一步提升；互聯(lián)網(wǎng)金融各項監(jiān)管政策出臺，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺已經(jīng)開始從野蠻生長時代逐步過渡到規(guī)范有序的發(fā)展道路之上。這一年，P2P 監(jiān)管日益完備、眾籌平臺迅猛發(fā)展、大數(shù)據(jù)征信剛剛起步、消費金融火爆、移動支付普及，互聯(lián)網(wǎng)金融在解決中小企業(yè)融資難、豐富居民投資渠道的同時，也大力推動了共享經(jīng)濟、普惠金融的發(fā)展。

京北智庫及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2015年中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)生的投融資案例，共計402 起，獲得融資的企業(yè)數(shù)為 370 家，融資金額約為944億元人民幣。其中32家企業(yè)，獲得多輪融資，31家獲得兩輪融資，1家獲得三輪融資。從投融資案例數(shù)來看，獲得投資最多的細分領(lǐng)域為網(wǎng)絡(luò)貸款類，共149起，占全年投融資案例數(shù)的38.21%；就投融資金額來看，獲得投資最多的細分領(lǐng)域為綜合金融服務(wù)，剔除郵政銀行的451億元戰(zhàn)略融資后，仍獲得投資171.96億元人民幣，占全年投融資總額的18.72%；從融資輪次上看，種子輪與A輪融資案例數(shù)量最多，兩者總和占全年融資案例數(shù)的76.43%；從融資規(guī)模來看，一半以上獲得投資的企業(yè)融資規(guī)模屬于千萬級別；從融資地區(qū)來看，北上廣浙四省依舊是2015年互聯(lián)網(wǎng)金融投融資的高發(fā)地；從投資機構(gòu)所投案例數(shù)來看，京北投資、險峰華興、陶石資本、紅杉資本中國、IDG位居前五，是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域投資數(shù)量最多的專業(yè)股權(quán)投資機構(gòu)。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)投融資情況整體分析

2015 年互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展進入了拐點，真正做到了“異軍突起”。在“互聯(lián)網(wǎng)+”國家戰(zhàn)略實施進程中，“互聯(lián)網(wǎng)金融”作為其重要基礎(chǔ)和組成部分，得到了政府相關(guān)部門的大力支持。陸續(xù)出臺了一系列文件，引導(dǎo)、支持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

2015年3月5日《政府工作報告》中，李克強總理兩次提到了“互聯(lián)網(wǎng)金融”，并表述為“互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起”，要求“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”。在調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、培育新增長點、新業(yè)態(tài)的部分，《政府工作報告》開始向行業(yè)釋放積極信號。

2015年6月16日國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于大力推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》中指出，要支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，引導(dǎo)和鼓勵眾籌融資平臺規(guī)范發(fā)展，開展公開、小額股權(quán)眾籌融資試點。政府對于互聯(lián)網(wǎng)金融的指導(dǎo)意見也逐步深入―在繼續(xù)鼓勵行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上，重點提及眾籌融資這一互聯(lián)網(wǎng)金融細分領(lǐng)域。

2015年7月18日《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》指出，“互聯(lián)網(wǎng)與金融深度融合是大勢所趨”，并強調(diào)從業(yè)機構(gòu)應(yīng)選符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為資金存管機構(gòu)。2015年11月3日《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》中提出，規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的目標(biāo)。

2015年12月28日下午，銀監(jiān)會發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》再次重申了網(wǎng)貸機構(gòu)的信息中介身份，并指出其是以互聯(lián)網(wǎng)為主要渠道，提供信息交互、借貸撮合等服務(wù)。在監(jiān)管措施方面，采用負面清單監(jiān)管模式，強調(diào)“事中”和“事后”管理。

在整個2015年，政府的相關(guān)政策呈現(xiàn)出兩個特點：一是對互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度一直是積極的，“鼓勵”等字眼幾乎出現(xiàn)在每一項政策中；二是隨著時間的推進，政府對規(guī)范行業(yè)發(fā)展的要求愈加明確。在“互聯(lián)網(wǎng)+”與“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的大政策下，在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管逐步落地的大環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的體量仍在不斷做大。

根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至 2015 年底，全年網(wǎng)貸成交量達到9823.04億元，相比2014年全年網(wǎng)貸成交量（2528 億元）增長了288.57%。2015年10月網(wǎng)貸歷史累計成交量，首次突破萬億元大關(guān)，截至2015年12月底，歷史累計成交量已經(jīng)達到了13，65億元。按目前增長態(tài)勢，預(yù)計 2016 年全年網(wǎng)貸成交量，或超過3萬億元。

根據(jù)盈燦咨詢發(fā)布《2015年全國眾籌行業(yè)年報》顯示，截至2015年底，全國共有正常運營眾籌平臺283家（不含測試上線平臺），同比2014年全國正常運營眾籌平臺數(shù)量，增長99.30%，是2013年運營平臺數(shù)量的10倍。

2015年全年，全國眾籌行業(yè)共成功籌資114.24億元，歷史首次全年破百億元，同比2014年全國眾籌行業(yè)成功籌資金額增長429.38%。根據(jù)京北智庫聯(lián)合上海交通大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究所發(fā)布的《2015股權(quán)眾籌行業(yè)發(fā)展報告》顯示，截至2015年12月底，經(jīng)營股權(quán)眾籌的平臺共159家。其中，11家平臺的網(wǎng)站搜尋不到或域名已過期。有7家平臺已經(jīng)暫停或停止運營；正常運行的141家平臺共成功募集金額65.60億元。進入2015年股權(quán)眾籌元年，我國股權(quán)眾籌平臺取得最為快速發(fā)展，平臺興起的數(shù)量，占總平臺數(shù)的 53.19%。

根據(jù)易觀智庫數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2015年底，中國第三方支付互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模達 140064.3億元，相較于2014年增長率達55.40%，而移動支付市場規(guī)模更持續(xù)性爆發(fā)，交易規(guī)模達163626億元，實現(xiàn)104.20%的高增長。

根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）發(fā)布的第37次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告》顯示，截至2015年底，購買過互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的網(wǎng)民規(guī)模，達到9026萬，相比2014年底增加1177萬人，網(wǎng)民使用率為13.10%，較2014年底增加了1.0個百分點。

如果說過去的十年是傳統(tǒng)金融輝煌的十年，那未來十年，將會是互聯(lián)網(wǎng)金融的十年。毫無疑問，在這場偉大的變革中，國內(nèi)外各路風(fēng)投機構(gòu)和資本大鱷早已蜂擁而至，并承擔(dān)了極其重要的推動角色。本報告將為大家呈現(xiàn)，2015年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)資本運作之路。

整體統(tǒng)計分布

根據(jù)京北智庫及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2015 年中國互聯(lián)網(wǎng)金融投融資市場發(fā)生的投融資案例，共計402起；獲得融資的企業(yè)數(shù)為370家，融資金額約為944億元人民幣（其中：中國郵政儲蓄銀行于12月獲得戰(zhàn)略投資451億元，下文的統(tǒng)計中將其作為特殊事件排除），其中32家企業(yè)獲得多輪融資（31家獲得兩輪融資，1家獲得三輪融資）。

相較于中申網(wǎng)所統(tǒng)計的2014年統(tǒng)計的互聯(lián)網(wǎng)金融投融資金融23.31億元，2015年的互聯(lián)網(wǎng)金融市場投融資規(guī)模增長達 600%以上?；ヂ?lián)網(wǎng)金融經(jīng)過2013年的啟蒙，2014年的野蠻生長，終于在2015年進入了大資本時代。

投融資幣種分布

根據(jù)京北智庫及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2015年中國互聯(lián)網(wǎng)金融投融資市場上，人民幣融資 324起，融資金額約為7344，410萬元人民幣，占總金額的77.75%；美元融資76起，融資金額約為301420萬美元，占總金額的20.10%；港元融資2起，融資金額約為241000萬港幣，占總金額的2.14%。人民幣基金在互聯(lián)網(wǎng)金融投融資領(lǐng)域，已經(jīng)占據(jù)絕對主流地位。

投融資時間分布

根據(jù)京北智庫及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2015年中國互聯(lián)網(wǎng)金融投融資市場，從融資時間上分析，7月單月融資案例數(shù)最多，為47起，占全年融資案例的11.70%；同時7月單月融資金額總額亦為最高，為1481140萬元，占全年融資金額的31.16%。

2015年宏觀經(jīng)濟繼續(xù)新常態(tài)，2015年全年GDP增長6.9%。增長速度正從高速增長轉(zhuǎn)向中、高速增長。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正從增量擴能為主，轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并存的深度調(diào)整。下半年受宏觀經(jīng)濟環(huán)境下行和股市動蕩影響，中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟晴雨表的BAT不同程度暫停招聘，多家“獨角獸”級別的創(chuàng)業(yè)公司相繼抱團過冬，硅谷也開始出現(xiàn)一些不好的兆頭―IPO受阻、O2O創(chuàng)業(yè)企業(yè)，相繼資金鏈斷裂、甚至死亡“資本寒冬論”一時甚囂塵上。

然而，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域資本寒冬似乎并未顯現(xiàn)。就投融資金額來看，7月獨角獸螞蟻金服120億元人民幣融資，形成全年融資金融峰值后，下半年較上半年仍有所增長；就投融資案例數(shù)而言，全年保持平穩(wěn)態(tài)勢，下半年雖略有下降，不過在“互聯(lián)網(wǎng)+”“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”已上升為國家戰(zhàn)略階段，監(jiān)管政策逐漸明晰落地，資本不會走入寒冬，而是回歸理性。摒除互聯(lián)網(wǎng)金融亂象下的泡沫，反而更加有力地助推互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展。

投資機構(gòu)分布

根據(jù)京北智庫及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，全年402起投資案例中，有316起披露了投資機構(gòu)，有193家投資機構(gòu)投資了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，其中有28家風(fēng)險投資機構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融投融資領(lǐng)域較為活躍（全年在互聯(lián)網(wǎng)金融投資案例數(shù)超2起）。投資案例數(shù)最多的為京北投資、險峰華興、陶石資本、紅杉資本中國、IDG 資本、源碼資本、經(jīng)緯中國、梅花天使創(chuàng)投、華映資本、聚秀資本。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)式發(fā)展，很多風(fēng)險投資機構(gòu)已經(jīng)將互聯(lián)網(wǎng)金融作為其主要的投資領(lǐng)域。例如2015年全年，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域投資案例數(shù)高居首位的京北投資，即將互聯(lián)網(wǎng)金融作為其一期基金的唯一投資領(lǐng)域。投資的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在資金端、資產(chǎn)端以及互聯(lián)網(wǎng)端優(yōu)勢互補，形成獨特的互聯(lián)網(wǎng)金融投資生態(tài)。

細分領(lǐng)域分布

根據(jù)京北智庫及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2015年中國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域就投融資案例數(shù)來看，獲得投資最多的細分領(lǐng)域為網(wǎng)絡(luò)貸款類，共149起，占全年投融資案例數(shù)的38.21%；就投融資金額來看，獲得投資最多的細分領(lǐng)域為綜合金融服務(wù)，剔除郵政銀行的451億元戰(zhàn)略融資后，仍獲得投資1719590萬元人民幣，占全年投融資總額的18.72%?；ヂ?lián)網(wǎng)金融經(jīng)過幾年的發(fā)展，細分領(lǐng)域已經(jīng)逐漸成型，大資本助力龍頭企業(yè)，開始綜合型生態(tài)布局。

網(wǎng)絡(luò)貸款無論是投資案例數(shù)還是投資金額，都是2015年投融資市場最為火熱的一個領(lǐng)域，全年發(fā)生投融資案例149起，投融資金額約142億元人民幣。

而在貸款領(lǐng)域內(nèi)，最受關(guān)注的仍是P2P網(wǎng)貸，投融資案例數(shù)超百起。P2P網(wǎng)貸成交額在 2015年首次突破1萬億元，從交易量而言已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融最為重要的一個版圖。

P2P借貸借助于互聯(lián)網(wǎng)，加速了借貸業(yè)務(wù)的重構(gòu)，被金融創(chuàng)新賦予重任。然而，火爆的背后是問題平臺、騙子平臺的不斷出現(xiàn)，給行業(yè)帶來信任危機?；仡?015年倒下的問題平臺，無論是e租寶還是大大集團，亦或其他近百家問題平臺，無疑都是披著P2P網(wǎng)貸外衣的龐氏騙局或資金鏈斷裂的民間放貸機構(gòu)。

2015年12月28日，監(jiān)管細則征求意見稿出臺，政策收緊，在長達 18 個月的整合期內(nèi)，整個行業(yè)將面臨一場關(guān)乎生存的廝殺。收益率下行、盈利空間狹窄、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)貧乏、合規(guī)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級，都將成為2016年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)的關(guān)鍵詞。金融將更加回歸風(fēng)險控制的本質(zhì)，資產(chǎn)端將逐漸取代資金端，成為P2P網(wǎng)貸生存的關(guān)鍵。供應(yīng)鏈金融、產(chǎn)業(yè)鏈金融、消費金融是行業(yè)布局的重點。

2015年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺在資產(chǎn)證券化方面也得到了長足的發(fā)展，陸金所、人人貸、有利網(wǎng)、積木盒子等相繼發(fā)布類資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品，規(guī)模超千億。未來P2P網(wǎng)貸平臺，應(yīng)充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)平臺的優(yōu)勢，提供結(jié)構(gòu)化的金融產(chǎn)品。

在貸款領(lǐng)域，P2P網(wǎng)貸從野蠻生長逐漸到轉(zhuǎn)型新生，而消費金融萬億藍海才剛剛啟動。據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2014～2019年，中國消費信貸規(guī)模將維持19.50%的復(fù)合增長率，預(yù)計 2019年將達到37.40萬億元。巨大的盈利空間和發(fā)展前景，使得消費金融在過去的2015年，成為眾多資本競相追逐的對象。消費金融的關(guān)鍵在于場景的構(gòu)建以及風(fēng)險的控制，消費場景的構(gòu)建由于自身平臺的基礎(chǔ)而各不相同，電商消費金融平臺以電商自身的消費場景為基礎(chǔ)，完善電商生態(tài)，而部分P2P公司選擇以消費金融為切入點進入，進而構(gòu)建消費場景大生態(tài)。消費場景的開發(fā)，消費人群的細化會為消費金融賦予更多的內(nèi)涵。旅行、數(shù)碼、家具、汽車、教育、家電和房產(chǎn)等諸多細分領(lǐng)域，都可以和消費金融有機結(jié)合，形成巨大的想象空間。對于風(fēng)險的把控，更加突出個人征信，對于銀行和已經(jīng)建立起大消費生態(tài)的電商巨頭，通常基于自身生態(tài)提取真實數(shù)據(jù)完成征信。各消費金融業(yè)務(wù)公司主體也開始植根于平臺自身的大數(shù)據(jù)中心和統(tǒng)計，為決策和審批提供依據(jù)。對于自身缺乏數(shù)據(jù)積累的平臺，則選擇與第三方增信機構(gòu)合作的方式，拓展自身平臺的發(fā)展空間。

除了貸款領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)理財在2015年度也受到了資本市場的青睞。全年發(fā)生投融資案例67起，投融資金額近45億元人民幣。長尾人群的理財，由于獲客渠道更廣泛，客戶維系邊際成本更低，它必將是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的主戰(zhàn)場。

隨著移動互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，財富管理行業(yè)也正在快步進入移動端時代，互聯(lián)網(wǎng)理財將在移動端進行大爆發(fā)。信息傳遞將更加及時、動態(tài)與分散，場景的垂直挖掘?qū)⒂l(fā)重要，理財產(chǎn)品的定價、生成、銷售、兌付自成閉環(huán)將成為理財平臺的核心競爭力。基于主動投資策略的平臺和基于被動投資策略的智能化管理平臺以及融合二者的平臺，亦將具有巨大的想象空間，在2015年中相繼得到了資本的認可。

互聯(lián)網(wǎng)保險也是2015年投融資的熱點之一，全年發(fā)生投融資案例19起，就數(shù)量而言相較于其他細分領(lǐng)域雖不多，投融資金額約67億元人民幣（其中眾安保險獲得的9.34億美元大額融資），卻占全年互聯(lián)網(wǎng)金融投融資金額的7.38%。據(jù)《2015保險年鑒的數(shù)據(jù)》，中國保險市場的保費總額按照每年20%的速度穩(wěn)步增長，2013年的保費總額為17222億元，2014 年的保費總額為20235億元。然而，在中國保險行業(yè)快速發(fā)展的同時，中國互聯(lián)網(wǎng)保險在其中的份額卻相當(dāng)?shù)汀?013年中國互聯(lián)網(wǎng)保費占到總保費的1.90%；2014年占到總保費的 4.20%；2015年上半年占到總保費的4.70%。低滲透率給了互聯(lián)網(wǎng)保險在存量以及增量方面提供了巨大的市場空間。

根據(jù)區(qū)速資本的《2015互聯(lián)網(wǎng)保險研究簡報》，截至到2015年10月，2015年互聯(lián)網(wǎng)保費相比2014年增長了近2.5倍。開通互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的保險公司的數(shù)量也逐年穩(wěn)步增長。2015 年第三季度，開通互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的保險公司已超過100 家。根據(jù) UBI 數(shù)據(jù)風(fēng)險定價的車險基于其標(biāo)準(zhǔn)化、頻次高而成為保險中的熱門領(lǐng)域。綜合流量平臺也借助與互聯(lián)網(wǎng)的完美結(jié)合發(fā)展最為成熟，很多相關(guān)創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)走到了B輪，然而保險行業(yè)處于發(fā)展和巨變中。車險的市場化改革、健康險養(yǎng)老險的稅優(yōu)稅延政策、醫(yī)療業(yè)的改革、互助保險的起步等等，加上移動互聯(lián)網(wǎng)的普及，互聯(lián)網(wǎng)保險會出現(xiàn)各種保險形式的創(chuàng)新。相較于證券、基金等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，保險業(yè)可能更加具有“互聯(lián)網(wǎng)+”的機會。

綜合金融服務(wù)，在2015年獲得了約172億元人民幣的投資，居各大細分領(lǐng)域之首。普惠性與便捷性，是互聯(lián)網(wǎng)金融兩個重要的特點，也是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺追求以及政策期望的核心?；ヂ?lián)網(wǎng)金融用戶的需求表面很簡單，但背后其實很復(fù)雜，通常單一的服務(wù)難以滿足，并且巨頭壟斷下的“互聯(lián)網(wǎng)”，每家平臺都在追求在自己的平臺可以“一家平臺，所有服務(wù)”用以提供增值，增加客戶粘性。同時互相割裂的單項服務(wù)導(dǎo)致競爭的嚴(yán)重同質(zhì)化，將各項服務(wù)有機串聯(lián)起來全牌照發(fā)展日益成為互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)求新求變的中心。種種因素使得互聯(lián)網(wǎng)金融走向了綜合化金融服務(wù)的道路，未來賬戶通用、數(shù)據(jù)共享和全需求覆蓋，將是綜合化金融服務(wù)競爭的核心。

除了投融資火熱的領(lǐng)域之外，京北智庫認為，2016年移動金融以及大數(shù)據(jù)金融亦將是發(fā)展的趨勢之一。移動金融是豐富金融服務(wù)渠道、創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式、發(fā)展普惠金融的有效途徑和方法。騰訊、阿里、宜信為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)軍企業(yè)，高度重視移動金融的發(fā)展。傳統(tǒng)金融機構(gòu)紛紛加快金融服務(wù)移動端布局，各家銀行先后推出手機銀行、微信銀行等移動金融服務(wù)模式；互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也密集展開手機錢包、微信支付等一系列移動金融支付模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融，正在步入大數(shù)據(jù)金融發(fā)展階段。大數(shù)據(jù)風(fēng)險控制、大數(shù)據(jù)征信、大數(shù)據(jù)金融服務(wù)在各家機構(gòu)各顯神通的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)多元業(yè)務(wù)的融合，對大數(shù)據(jù)金融的運用，將會誕生一批真正的大數(shù)據(jù)金融服務(wù)公司。

投融資輪次分布

據(jù)京北智庫及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2015 年中國互聯(lián)網(wǎng)金融投融資市場上，種子天使輪與A輪融資案例數(shù)量最多，兩者總和占全年融資案例數(shù)的76.62%?；ヂ?lián)網(wǎng)金融還處于強勢的風(fēng)口，越來越多的新生互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)蓬勃發(fā)展。從融資規(guī)模看，一半以上獲得投資的企業(yè)融資規(guī)模屬于千萬級別，資本熱度可見一斑。

同時，2015年互聯(lián)網(wǎng)金融掀起了一股上市風(fēng)潮，宜人貸在美上市成為紐交所中國互聯(lián)網(wǎng)金融第一股；軟智科技（NEEQ：832144）借金蛋理財完成業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，成為第一家掛牌新三板的互聯(lián)網(wǎng)金融公司；PPmoney借助天銳科技（430705）完成定增計劃，登陸新三板；互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)提供商融都科技、兆尹科技掛牌新三板。日前京東金融宣布獲得66.5億元A輪融資，投后估值466.5億元；螞蟻金服被傳出正在進行15億美元以上的B輪融資，此前的A輪融資結(jié)束后，其投后估值便已達450億美元；陸金所則被證實已拿到9億美元B輪融資，投后估值達185億美元?？梢姡ヂ?lián)網(wǎng)金融的第一陣營，已然劍指上市。

收購領(lǐng)域，財加被香港上市公司太平洋實業(yè)收購，成功登陸香港主板；京北投資基金投資的上海聚識金服公司也在投資5個月后即被成功收購。互聯(lián)網(wǎng)金融在監(jiān)管明晰，巨頭入場的背景下，已經(jīng)開始加速洗牌，并購熱潮在 2016年可能大量出現(xiàn)。對于小平臺而言，要么引入新股東、增加注冊資本金實現(xiàn)合規(guī)并加速擴張，要么只能轉(zhuǎn)讓平臺給大型公司，及時止損離場；而對于一些背景實力強的平臺來說，這將是快速擴大規(guī)模的新機會，尤其是一些強大的國資系、上市公司系平臺，有可能成為本輪行業(yè)整合的最大受益者。而銀行、擔(dān)保公司、其他傳統(tǒng)金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)公司、甚至傳統(tǒng)行業(yè)巨頭，通過并購快速切入互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，與自身現(xiàn)有業(yè)務(wù)進行融合，亦將為中國的金融創(chuàng)新打開新的突破口。

投融資地域分布

根據(jù)京北智庫及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，北上廣浙四省，依舊是2015年互聯(lián)網(wǎng)金融投融資的高發(fā)地。北京全年發(fā)生投融資案例156起，為全國最高；上海全年發(fā)生投融資案例102起；廣東全年發(fā)生投融資案例67起；浙江全年發(fā)生投融資案例37起?；ヂ?lián)網(wǎng)思維以及經(jīng)濟的高度發(fā)達，也使得這四省成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最為迅猛的地區(qū)。

各地通過相繼出臺互聯(lián)網(wǎng)金融政策爭奪優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)資源，吸引企業(yè)落戶，這對企業(yè)融資地域分布也產(chǎn)生了積極影響。各地區(qū)對于互聯(lián)網(wǎng)金融的扶持力度均較大，通過各種優(yōu)惠政策力求爭取更多、實力更強的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)落戶到本地區(qū)。為支持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展，各地政策均在落戶、財政貢獻、辦公用房補貼，中小微企業(yè)服務(wù)等方面，對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供了相應(yīng)的補貼和獎勵，并鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)融資，支持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在境內(nèi)外多層次資本市場上市，為其提供便利支持，有些地方政策對投資互聯(lián)網(wǎng)金融項目或企業(yè)的投資企業(yè)給予獎勵。在互聯(lián)網(wǎng)金融載體上，多地政策對互聯(lián)網(wǎng)金融載體（產(chǎn)業(yè)園、孵化園、孵化器）均給予補貼。

第二篇：互聯(lián)網(wǎng)金融

P2P監(jiān)管細則有望下半年出臺

“野蠻生長”的P2P網(wǎng)貸平臺有望在今年內(nèi)有矩可循。銀監(jiān)會日前再次召集多家國內(nèi)知名的P2P平臺負責(zé)人召開座談會，就P2P行業(yè)準(zhǔn)入、制度選擇、資金托管方式等內(nèi)容征求意見。相關(guān)參會人士表示，P2P行業(yè)歸由銀監(jiān)會監(jiān)管，具體的法規(guī)或細則最快在下半年、超不過年底前應(yīng)該就會發(fā)布。

業(yè)內(nèi)投融貸P2P姚總指出，這已經(jīng)是銀監(jiān)會5月第二次召集相關(guān)人士探討P2P平臺的監(jiān)管問題。去年，P2P平臺迎來了爆發(fā)式增長，與此同時由于行業(yè)自律缺乏和監(jiān)管缺失，P2P平臺跑路、倒閉現(xiàn)象頻發(fā)，投資者資金打水漂。今年春節(jié)前后，政府確定由銀監(jiān)會對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺實施監(jiān)管，相關(guān)監(jiān)管條例也正在緊鑼密鼓地制定之中。

“監(jiān)管層已經(jīng)有了大概的監(jiān)管框架，整體來說監(jiān)管層希望是好的，希望P2P行業(yè)繼續(xù)充當(dāng)銀行業(yè)的補充，回歸到信息中介層面”。簡言之，目前監(jiān)管層已經(jīng)達成共識，不希望扼殺P2P行業(yè)在民間借貸領(lǐng)域所發(fā)揮的積極作用。正在設(shè)立的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會將對平臺進行行業(yè)自律，并幫助監(jiān)管細則落實。

對于監(jiān)管層目前主要征求意見的內(nèi)容，投融貸姚總分析，兩個方面正在調(diào)研，就是到底采用登記制還是牌照制，登記制就是設(shè)立一些底線對P2P平臺進行核準(zhǔn)。未來的細則肯定會比較嚴(yán)格，包括大額自融肯定不會允許。

據(jù)公開信息顯示，參加座談會的機構(gòu)主要包括投融貸、陸金所、人人貸、拍拍貸、宜信、有利網(wǎng)等國內(nèi)知名P2P平臺以及部分銀行和第三方支付機構(gòu)的人士，而這些平臺中不僅有國內(nèi)各類P2P平臺模式的代表，也有風(fēng)控比較成熟到位的機構(gòu)。

專家：不建議發(fā)放牌照

不過，市場也有傳言稱，P2P平臺會先進行行業(yè)自律，然后再考慮監(jiān)管細則和下發(fā)牌照?！靶袠I(yè)自律不能有效抑制P2P平臺跑路，需要一些準(zhǔn)入門檻，比如注冊資金多少、第三方資金托管如何進行等等。牌照不是沒有可能，P2P平臺如果沒有嚴(yán)格的準(zhǔn)入和管理，這種商業(yè)行為就不好監(jiān)管。盡職調(diào)查和服務(wù)做不好，損害的是網(wǎng)民的利益，所以對于行業(yè)來說，牌照制好；從市場來講登記制合適，政府無須兜底完全是市場行為?！?/p>

第三篇：互聯(lián)網(wǎng)金融

銀行如何迎接互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起？

一、信息技術(shù)催生互聯(lián)網(wǎng)金融

1、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展勢頭越發(fā)引人關(guān)注

近來，以第三方支付、網(wǎng)絡(luò)信貸機構(gòu)、中大財富網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融模式越發(fā)引起人們的高度關(guān)注：

首先，第三方支付每年幾乎以倍增的速度在增長。自2010年至今，互聯(lián)網(wǎng)支付總金額由2010年全年10858億元，到2012年上半年即飛速實現(xiàn)15521億元，其中，近幾年以支付寶、財付通為代表迅速崛起的第三方支付企業(yè)所占據(jù)的份額達到了近八成（易觀數(shù)據(jù)），遠超過銀聯(lián)及銀行網(wǎng)銀渠道，而后者大多已走過十年發(fā)展歷程。

其次，網(wǎng)絡(luò)信貸機構(gòu)的貸款規(guī)模和利息收入增速驚人。截至2014年7月份中大財富網(wǎng)絡(luò)貸款已累計發(fā)放貸款總額超過1.4億元。分析稱，如果這一勢頭持續(xù)一年，中大財富的利息收入將達到驚人的500萬元，而中大財富開業(yè)還不到一年。

2、銀行三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域面臨挑戰(zhàn)

正如《環(huán)球企業(yè)家》文章“互聯(lián)網(wǎng)金融之爭：殺死“恐龍””所指出的那樣，互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)，讓銀行三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域都面臨挑戰(zhàn)：

首先，以支付寶為代表的第三方及移動支付正在改變用戶實現(xiàn)支付的入口，從而沖擊銀行的傳統(tǒng)匯款業(yè)務(wù)。因為第三方支付已并不限于網(wǎng)上電子商務(wù)交易，且已延伸到更為傳統(tǒng)的領(lǐng)域，如水電燃氣繳費、信用卡還款、代繳交通罰款等。據(jù)報道，臨近年底網(wǎng)上繳納交通罰款迎來高峰，支付寶代繳交通罰款總訂單近10萬筆。

其二，以中大財富為代表的網(wǎng)絡(luò)貸款模式正在出現(xiàn)，沖擊銀行傳統(tǒng)貸款模式。

其三，以中大財富為代表的P2P模式正在繞開銀行實現(xiàn)個人存貸款的直接匹配，成為未來互聯(lián)網(wǎng)直接融資模式的雛形。

3、互聯(lián)網(wǎng)金融擁有比傳統(tǒng)銀行更廣泛的客戶基礎(chǔ)

近年來高速發(fā)展的電子商務(wù)平臺，積累了海量客戶信息數(shù)據(jù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融奠定了比傳大。

4、互聯(lián)網(wǎng)金融具有數(shù)據(jù)信息積累與挖掘優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)金融在運作模式上更強調(diào)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融核心業(yè)務(wù)的深度整合，凸顯其強大的數(shù)據(jù)信息積累與挖掘優(yōu)勢。通過將電子商務(wù)行為數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為信用數(shù)據(jù)，并以此作為依據(jù)控制信貸風(fēng)險，使能夠獲得信貸資源的人群得以向下延伸。

二、偽命題：傳統(tǒng)金融（銀行）VS互聯(lián)網(wǎng)金融，誰主沉??？

面對裹挾著強大信息技術(shù)優(yōu)勢和內(nèi)置著開放性、交互體驗性特質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融的野蠻生長、悄然滋長，馬蔚華行長拋出的驚天之語“如果傳統(tǒng)銀行不改變的話，他們就是21世紀(jì)一群要滅亡的恐龍”，的確振聾發(fā)聵，使我們不得不開始反思、探究，二者究竟是相互替代？或互補？或交疊？究竟誰代表未來？

1、從產(chǎn)品和服務(wù)方面看，小微企業(yè)的日常銀行業(yè)務(wù)以結(jié)算及賬戶管理類產(chǎn)品為主，雖然單筆銀行業(yè)務(wù)金額較小，但客戶群整體的業(yè)務(wù)量龐大，對銀行形成較大的業(yè)務(wù)處理壓力。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，可以大大緩解銀行業(yè)務(wù)處理壓力；但小微企業(yè)日常大量使用現(xiàn)金交易，以及需要賬戶管理等服務(wù)，又不是互聯(lián)網(wǎng)金融能夠解決的。

2、從渠道便利性方面看，小微企業(yè)對渠道便利性要求較高，偏好面對面的服務(wù)方式，因此，網(wǎng)絡(luò)分布較廣的大型銀行和與客戶貼近的社區(qū)銀行的小企業(yè)業(yè)務(wù)較有優(yōu)勢。而大一點的小微企業(yè)將具有較強咨詢能力的客戶經(jīng)理作為服務(wù)渠道。這是互聯(lián)網(wǎng)金融所不具備的。但我們的調(diào)研得知，只要銀行提供足夠的知識培訓(xùn)、促銷手段，很多小微型客戶也愿意使用遠程渠道（網(wǎng)上銀行），以便更簡捷地完成日常交易。這給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來了機會。事實上，互聯(lián)網(wǎng)金融能有今天的成就，也是得益于銀行十幾年來不遺余力地普及遠程渠道的結(jié)果。

3、從自動化和集中處理流程方面看，小微企業(yè)的融資需求通常金額小、筆數(shù)多，需要耗費大量的人力和時間完成處理流程，因此，單位處理成本比大中型企業(yè)的融資業(yè)務(wù)高。為降低處理成本，領(lǐng)先商業(yè)銀行重點在微型企業(yè)授信業(yè)務(wù)的流程處理上，通過建設(shè)一套高效的小微企業(yè)授信業(yè)務(wù)系統(tǒng)，支持從申請受理到評估審批再到放款及貸后管理的全流程處理自動化程度的提升。在提高業(yè)務(wù)處理效率的同時，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。而互聯(lián)網(wǎng)金融也主要依靠數(shù)量工具的授信決策技術(shù)，二者有可互相借鑒之處。但互聯(lián)網(wǎng)目前僅限于審批環(huán)節(jié)，而銀行已運用到貸后管理環(huán)節(jié)。

4、融資不等同于簡單的貸款。如貿(mào)易服務(wù)、保理服務(wù)等都有融資的元素，這些服務(wù)都能幫助中小企業(yè)提高現(xiàn)金流，更有效地管理公司財務(wù)。而互聯(lián)網(wǎng)目前只能做貸款等簡單的業(yè)務(wù)。

5、并非所有金融都適合互聯(lián)網(wǎng)化。例如規(guī)模巨大、交易復(fù)雜的大企業(yè)融資項目。但在供需結(jié)構(gòu)簡單、經(jīng)營相對單一的微型企業(yè)及小額消費信貸方面，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)揮作用的空間更大。換言之，互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行微型企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的影響無疑將大于中型、大型企業(yè)業(yè)務(wù)。

6、互聯(lián)網(wǎng)金融，其風(fēng)險管理面臨挑戰(zhàn)。一是互聯(lián)網(wǎng)金融，主要基于過去交易數(shù)據(jù)或購銷行為作出風(fēng)險判斷，無法掌握貸款資金的實際流向。除交易數(shù)據(jù)或購銷行為以外的信息并不是很對稱，而要獲得這些信息，必然加大交易成本。二是電商單獨推出小額貸款，歸根到底業(yè)務(wù)只能限于電商自身的生態(tài)系統(tǒng)之內(nèi)，其信貸業(yè)務(wù)所必需的信用數(shù)據(jù)只能在自身平臺上搜集。而對于銀行來說，還有很完善的線下信貸信用資料可以作為參考。這種線上線下的風(fēng)險數(shù)據(jù)的獲得是非金融機構(gòu)或者純粹的電商公司無法做到的。三是通過網(wǎng)絡(luò)完成整個借貸行為，雖然的確能夠突破地域限制，但當(dāng)其主要貸款客戶由向電子商務(wù)平臺上VIP客戶發(fā)放小額貸款，擴展到普通會員客戶且發(fā)放大額貸款業(yè)務(wù)時，其貸后管理如何開展？出現(xiàn)拖欠甚至不良資產(chǎn)，如何處置？等等都面臨挑戰(zhàn)。

因此，對互聯(lián)網(wǎng)金融來說，本質(zhì)還是金融，互聯(lián)網(wǎng)只是手段。貸款的流程、風(fēng)險的管理、壞賬的處置和外部的監(jiān)管等，互聯(lián)網(wǎng)金融還要有一個漫長的學(xué)習(xí)、成長過程?；ヂ?lián)網(wǎng)金融取代不了銀行，就像DVD的出現(xiàn)取代不了影院、電商取代不了實體店一樣。除非電商收購銀行或自己設(shè)立銀行。但如果這樣的話，互聯(lián)網(wǎng)金融就變成了銀行的一部分，銀行依然還是銀行。同時銀行做電商也取代不了電商，即使銀行收購了電商，電商依舊還是電商，不可能變成銀行，至多只是銀行控股集團中的一份子而已。社會分工越來越細，不可能讓某個人或某個行業(yè)獨攬?zhí)煜??；蛟S線上線下并非零和博弈，而是形成一個更為龐大的、互相交錯的生態(tài)系統(tǒng)。

三、小微企業(yè)將得到更加全面的服務(wù)

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，讓對小微企業(yè)服務(wù)的模式更加各異。比較有代表性的是民生銀行批量開發(fā)模式（包括升級版商貸通2.0的綜合金融模式以及產(chǎn)業(yè)鏈深度介入和整合的行業(yè)金融模式）和招商銀行的“零售模式”（按照零售貸款的標(biāo)準(zhǔn)化模式來經(jīng)營小微貸款，充分挖掘其6000萬零售客戶群）以及阿里金融的“網(wǎng)絡(luò)+數(shù)據(jù)”服務(wù)模式（向VIP客戶、甚至普通會員發(fā)放貸款，額度也由小逐步提高）。

多種方式并存，是服務(wù)小微企業(yè)的題中之義?？陀^來講，支持小微企業(yè)發(fā)展，解決量大面廣的小微企業(yè)融資難問題，靠以大銀行為主的傳統(tǒng)金融機構(gòu)是遠遠不夠的，目前銀行渠道對小微企業(yè)融資需求的滿足比例不足12%，雖然未來會有上升，銀行在服務(wù)客戶層級上也將不斷下沉，但受制于數(shù)據(jù)、技術(shù)和成本，仍無法完全覆蓋。畢竟，小微企業(yè)融資需求時效性高，并且從幾十元、幾千元、幾萬元、幾十萬元到幾百萬元不等，此外還包括結(jié)算、現(xiàn)金管理、咨詢、風(fēng)險控制等多種非融資性需求不一而足。因而，只有多種機構(gòu)、多種方式（線上、線下）競相迸發(fā)，才能從根本上解決小微企業(yè)融資難問題，進而促進小微經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展。未來小微市場并不是一個可以“贏家通吃”的市場，銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融二者也不是“有你沒我”的“零和游戲”。正如正如拍拍貸尹飛所言：“小微金融，未來5到10年是個龐大的生態(tài)”。里面會有成千上萬的從業(yè)機構(gòu)，有全國性的，也有區(qū)域性的，有線上的，也有線下的，有單一融資服務(wù)的，也有綜合金融服務(wù)的；除了信貸，還可能有保險等更復(fù)雜的產(chǎn)品形態(tài)；由于整個小微金融的服務(wù)對象，始終會是個體戶和小微企業(yè)，各種機構(gòu)之間有交叉也有錯位，市場競爭所引致出的巨大效益更加普惠于普通百姓、促進經(jīng)濟發(fā)展。

四、銀行如何迎接互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起

1、技術(shù)加速脫媒。作為銀行從業(yè)人員，必須清醒地認識到，中國金融脫媒時代已經(jīng)不知不覺地開啟了。從數(shù)據(jù)上看，今年債券市場的融資額已出現(xiàn)了井噴式增長，相比2009年全年企業(yè)債券凈融資規(guī)模為1.2萬億元，今年前10月，這一規(guī)模就接近2萬億元，增速十分驚人。對商業(yè)銀行而言，金融脫媒不只發(fā)生在資產(chǎn)端(貸款)。在以存款為主的負債端，許多高端大額客戶資金正在被理財和信托產(chǎn)品所分流，當(dāng)前商業(yè)銀行的定期存款同比增速已經(jīng)從2009年的45%下滑到15%左右。實際上，隨著股票、債券、三板市場、OTC等多層次資本市場的不斷完善，各類型專業(yè)機構(gòu)投資者陸續(xù)進場，金融脫媒只會以不可逆的方式延續(xù)下去，而這也正是中國金融走向成熟的標(biāo)志或必經(jīng)之路。所以，中國人民銀行金融市場司司長謝多

指出，再過10年，銀行貸款在社會融資總量中的比重由目前的半壁江山有可能降至30%-40%，與美國大體一致。

而出乎意料之處或在于，互聯(lián)網(wǎng)金融的“從天而降”，第三方支付以及由此衍生的福利管理、差旅管理、資金歸集等現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)、中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)貸款、P2P貸款業(yè)務(wù)，形成的技術(shù)性脫媒或許將大大加速這一進程。

2、客戶和業(yè)務(wù)重新定位。小微業(yè)務(wù)需求多、市場廣，商業(yè)銀行具有較大的定位空間：與阿里金融平均每筆貸款6萬多元的額度相比，銀行面臨的顯然是不同的客戶層級；與純粹提供融資服務(wù)（如小貸公司）達到效率與完美體驗的極致不同，有些銀行（如民生銀行）更擅長提供綜合金融服務(wù)??毫無疑問，為了在未來復(fù)雜的小微金融生態(tài)中贏得一定的市場空間，結(jié)合自身實際重新進行客戶定位和業(yè)務(wù)定位，是當(dāng)前各家銀行必須思考的課題。

3、專業(yè)化。隨著小微市場參與者不斷增多，金融生態(tài)日益成形，生態(tài)系統(tǒng)運作愈加復(fù)雜，愈發(fā)需要更加專業(yè)化的服務(wù)，而無論是銀行、小貸，還是互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)，都應(yīng)該在明確自身客戶定位的同時，同時明確自身金融服務(wù)的專業(yè)側(cè)重，建立差異化競爭力。如何對不同層級、不同融資需求的小微客戶進行有效的信用評估、風(fēng)險識別和合理定價，顯然是各家金融機構(gòu)在專業(yè)化技能和水平上面臨的重大考驗和挑戰(zhàn)。

例如，阿里網(wǎng)絡(luò)信貸將客戶在電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺上的行為數(shù)據(jù)映射為企業(yè)和個人的信用評價，并以此為依據(jù)發(fā)放小額貸款。而民生銀行“商貸通”主要采取批量開發(fā)模式，重點是以群體風(fēng)險來對沖個體風(fēng)險；招商銀行則是在立足于6000萬存量零售客戶的基礎(chǔ)上以零售方式做小微業(yè)務(wù)。

4、數(shù)據(jù)化。阿里小貸敢于為10萬家小企業(yè)提供貸款，就是因為他擁有海量的客戶信息數(shù)據(jù)。通過數(shù)據(jù)中心集中處理阿里巴巴旗下多個平臺的信息數(shù)據(jù)，讓阿里小貸對企業(yè)在網(wǎng)上的交易情況了如指掌。

當(dāng)前，并行數(shù)據(jù)庫、分布式存儲、云計算等信息科技技術(shù)為大數(shù)據(jù)挖掘提供了有利條件，而神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、遺傳算法、自動推理等人工智能科學(xué)的發(fā)展為復(fù)雜數(shù)據(jù)的去粗存精配備了更加靈敏的工具。因此，正如中行董事長肖鋼所言，銀行要充分吸收科技發(fā)展最新成果，打造集中統(tǒng)一的企業(yè)級數(shù)據(jù)倉庫，大力推進銀行業(yè)數(shù)據(jù)驅(qū)動型發(fā)展方式。

建行推出善融商務(wù)，其目的不在于賺取商家的交易費用，而是提供一個有競爭力的平臺幫助商家發(fā)展，以后續(xù)加大對信息的捕獲力度，占據(jù)數(shù)據(jù)制高點，以構(gòu)建自己的網(wǎng)絡(luò)商業(yè)信用體系，并以此對接傳統(tǒng)金融服務(wù)包括支付、結(jié)算、信貸在內(nèi)的金融服務(wù)來獲利，形成競爭優(yōu)勢。

5、綜合化。小微業(yè)務(wù)由于兼具對公與零售業(yè)務(wù)的雙重特征，除了融資需求，更多需求在于結(jié)算、咨詢等非融資領(lǐng)域。相對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，傳統(tǒng)銀行無疑有著更為豐富的資源基礎(chǔ)和經(jīng)驗積累，因而在定位上，銀行相對更適合在綜合金融服務(wù)領(lǐng)域有所側(cè)重。例如民生銀行，目前在其74萬小微企業(yè)客戶中，有融資需求的19萬戶，其余的企業(yè)是非融資需求，即咨詢、結(jié)算、增值服務(wù)等，其推出的商貸通2.0版，就在解決小微企業(yè)更多的需求；而平安集團致力于的“一站式綜合金融服務(wù)”，同樣是著眼于對客戶全方位金融需求的滿足。本文歸中大財富所有，轉(zhuǎn)載請說明出處。

第四篇：互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融成為2013年金融領(lǐng)域的一個突出現(xiàn)象，其作為互聯(lián)網(wǎng)時代對金融的一種主動創(chuàng)新，其蘊藏的市場潛力讓眾多企業(yè)紛紛進入。香港科技大學(xué)商學(xué)院副院長徐巖教授表示，從P2P 的盛行，到騰訊等公司積極申請銀行牌照，可以預(yù)示互聯(lián)網(wǎng)正在給銀行業(yè)帶來一場顛覆性的革命。

面對洶涌的互聯(lián)網(wǎng)金融大潮，上百家的競爭者，企業(yè)如何脫穎而出？著名的管理專家王育琨認為，企業(yè)做概念是沒有出路的。企業(yè)要先創(chuàng)造需求，再來考慮解決之道。

挖掘潛在的市場需求，成為小型互聯(lián)網(wǎng)公司撬動金融大市場的有力武器。北京的人人貸商務(wù)顧問有限公司就是具有代表性的P2P 公司之一。人人貸公司是李欣賀等三位80 后大男孩于2010 年合伙創(chuàng)立的貸款機構(gòu)，他們在創(chuàng)業(yè)伊始發(fā)現(xiàn)小微企業(yè)和個體經(jīng)營消費貸款是一個藍海市場，于是他們迅速將目標(biāo)客戶定義為工薪階層和個體商戶，這個群體在城市人群眾多，但這些客戶大多沒有抵押品，借款額度基本都在1 萬到10 萬以內(nèi)，難以依靠個人的信用獲得銀行資金。三位創(chuàng)始人結(jié)合中國的社會信用狀況，利用可靠的信用審核模型和先進的技術(shù)，創(chuàng)建了適合中國的P2P小額信貸網(wǎng)絡(luò)平臺—人人貸。

2013 年上半年人人貸平臺成交金額達到4.73 億元，借貸交易達成10078 筆，同比增長267%，平均投標(biāo)利率為13.09%。

傳統(tǒng)金融機構(gòu)也不甘示弱，10 月底，招商銀行低調(diào)上線了一個專門進行投融資業(yè)務(wù)的線上服務(wù)平臺，其業(yè)務(wù)模式與P2P平臺類似，上線一躍攬金近1.3 億。不管是傳統(tǒng)金融機構(gòu)還是互聯(lián)網(wǎng)公司，在競爭中實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融服務(wù)的深度融合必然是行業(yè)發(fā)展趨勢。互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵還在不斷延伸。展略達管理咨詢和資本公司創(chuàng)始人兼CEO 王偉指出，互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)業(yè)藍圖涵蓋遠不止P2P 借貸，會帶來二個趨勢：一是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)進入金融，這可能帶來激烈的競爭同時也可能激活金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新思維。二是傳統(tǒng)金融行業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)來顛覆傳統(tǒng)的商業(yè)模式和盈利模式，通過改造優(yōu)化業(yè)務(wù)鏈條和消費終端的互動來形成新的金融競爭優(yōu)勢，比如移動互聯(lián)的支付功能是微信未來的戰(zhàn)略方向。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展喜中有憂，中央財經(jīng)大學(xué)郭田勇教授認為，如何保證客戶信息和交易信息的安全以及在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下防控金融風(fēng)險，是互聯(lián)網(wǎng)金融繼續(xù)發(fā)展的過程中亟待解決的問題。

投融貸人員認為，如果說目前的互聯(lián)網(wǎng)金融是金融業(yè)中的“異類”，那么，通過給予其合法身份，并將其納入監(jiān)管框架中進行規(guī)范，將促使互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，使其回歸金融的基本屬性。

第五篇：互聯(lián)網(wǎng)金融復(fù)習(xí)資料

一、三次銀行卡費率改革的影響

2003《中國銀聯(lián)入網(wǎng)機構(gòu)銀行卡跨行交易收益分配辦法》

銀行：對銀行推行銀行卡消費服務(wù)有推動作用，提高銀行卡使用滲透率與交易額的增長 商戶：降低手續(xù)費成本，促進商戶的發(fā)展 消費者：鼓勵消費，促進銀行卡的使用積極性

1.餐飲業(yè)等行業(yè)手續(xù)費較高，商戶負擔(dān)過重，使用銀行卡刷卡方式積極性降低，間接導(dǎo)致消費者不能享受方便快捷的支付服務(wù)

2.政府完全定價，缺乏市場活力，不利于銀行與商家之間合作互利共贏 2013《關(guān)于優(yōu)化和調(diào)整銀行刷卡手續(xù)費的通知》

有利于商家降低銀行卡手續(xù)費支出成本，增加收入，帶動商家使用POS機，提供銀行卡刷卡業(yè)務(wù)的熱情。有利于改善經(jīng)營環(huán)境，促進小微商家的發(fā)展，帶動中國經(jīng)濟的增長。d中長期看商業(yè)銀行讓利于商戶有利于減輕商戶負擔(dān)，也提高了商戶受理銀行卡的意愿，為銀行卡產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展提供良好基礎(chǔ)。此次調(diào)整將有助于提高銀行卡發(fā)卡量、普及率、活卡率以及銀行卡滲透率，給銀行卡產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展帶來新的機遇。

行業(yè)間價差較大，一方面以餐飲為代表的高費率行業(yè)降價呼聲依舊持續(xù)。另一方面，各類商戶在不同MCC碼（行業(yè)費率）之間套取價差的違規(guī)行為屢禁不止。2016《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費定價機制的通知》

降低商戶成本，改善經(jīng)營環(huán)境 有效防止不法商家違規(guī)套碼，借記卡和信用卡刷卡手續(xù)費不同有利于調(diào)動商業(yè)銀行推廣信用卡的積極性，拓展信用消費業(yè)務(wù)放開收單服務(wù)費，充分發(fā)揮市場決定價格的作用，由收單機構(gòu)和商戶協(xié)商費率，有利于根據(jù)商戶需求提供個性化、差異化增值服務(wù)，有利于收單機構(gòu)順應(yīng)市場形式的變化，主動降費，拓展市場創(chuàng)造條件。普通消費者：餐娛行業(yè)成本降低，有利于為消費者提供更好的刷卡消費體驗 普通信用卡持卡人：信用卡養(yǎng)卡成本提高，提額難度提高使用信用卡購置汽車家具等的消費者：商戶成本上漲，或?qū)⒊杀巨D(zhuǎn)嫁到消費者身上.商戶可能會拒絕消費者刷“費率高”的信用卡

二、比特幣 原理

從比特幣的本質(zhì)說起，比特幣的本質(zhì)其實就是一堆復(fù)雜算法所生成的特解。特解是指方程組所能得到無限個（其實比特幣是有限個）解中的一組。而每一個特解都能解開方程并且是唯一的。而挖礦的過程就是通過龐大的計算量不斷的去尋求這個方程組的特解，這個方程組被設(shè)計成了只有 2100 萬個特解，所以比特幣的上限就是 2100 萬。特征

去中心化：比特幣是第一種分布式的虛擬貨幣，整個網(wǎng)絡(luò)由用戶構(gòu)成，沒有中央銀行。去中心化是比特幣安全與自由的保證。

全世界流通：比特幣可以在任意一臺接入互聯(lián)網(wǎng)的電腦上管理。不管身處何方，任何人都可以挖掘、購買、出售或收取比特幣。

專屬所有權(quán)：操控比特幣需要私鑰，它可以被隔離保存在任何存儲介質(zhì)。除了用戶自己之外無人可以獲取。

低交易費用：可以免費匯出比特幣，但最終對每筆交易將收取約1比特分的交易費以確保交易更快執(zhí)行。

無隱藏成本：作為由A到B的支付手段，比特幣沒有繁瑣的額度與手續(xù)限制。知道對方比特幣地址就可以進行支付。跨平臺挖掘：用戶可以在眾多平臺上發(fā)掘不同硬件的計算能力。優(yōu)點

完全去處中心化，沒有發(fā)行機構(gòu)，也就不可能操縱發(fā)行數(shù)量。其發(fā)行與流通，是通過開源的p2p算法實現(xiàn)。匿名、免稅、免監(jiān)管。

健壯性。比特幣完全依賴p2p網(wǎng)絡(luò)，無發(fā)行中心，所以外部無法關(guān)閉它。比特幣價格可能波動、崩盤，多國政府可能宣布它非法，但比特幣和比特幣龐大的p2p網(wǎng)絡(luò)不會消失。無國界、跨境?？鐕鴧R款，會經(jīng)過層層外匯管制機構(gòu)，而且交易記錄會被多方記錄在案。但如果用比特幣交易，直接輸入數(shù)字地址，點一下鼠標(biāo)，等待p2p網(wǎng)絡(luò)確認交易后，大量資金就過去了。不經(jīng)過任何管控機構(gòu)，也不會留下任何跨境交易記錄。

山寨者難于生存。由于比特幣算法是完全開源的，誰都可以下載到源碼，修改些參數(shù)，重新編譯下，就能創(chuàng)造一種新的p2p貨幣。但這些山寨貨幣很脆弱，極易遭到51%攻擊。任何個人或組織，只要控制一種p2p貨幣網(wǎng)絡(luò)51%的運算能力，就可以隨意操縱交易、幣值，這會對p2p貨幣構(gòu)成毀滅性打擊。很多山寨幣，就是死在了這一環(huán)節(jié)上。而比特幣網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)足夠健壯，想要控制比特幣網(wǎng)絡(luò)51%的運算力，所需要的cpu/gpu數(shù)量將是一個天文數(shù)字。缺點

交易平臺的脆弱性。比特幣網(wǎng)絡(luò)很健壯，但比特幣交易平臺很脆弱。交易平臺通常是一個網(wǎng)站，而網(wǎng)站會遭到黑客攻擊，或者遭到主管部門的關(guān)閉。

交易確認時間長。比特幣錢包初次安裝時，會消耗大量時間下載歷史交易數(shù)據(jù)塊。而比特幣交易時，為了確認數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性，會消耗一些時間，與p2p網(wǎng)絡(luò)進行交互，得到全網(wǎng)確認后，交易才算完成。價格波動極大。由于大量炒家介入，導(dǎo)致比特幣兌換現(xiàn)金的價格如過山車一般起伏。使得比特幣更適合投機，而不是匿名交易。

大眾對原理不理解，以及傳統(tǒng)金融從業(yè)人員的抵制?；钴S網(wǎng)民了解p2p網(wǎng)絡(luò)的原理，知道比特幣無法人為操縱和控制。但大眾并不理解，很多人甚至無法分清比特幣和Q幣的區(qū)別?！皼]有發(fā)行者”是比特幣的優(yōu)點，但在傳統(tǒng)金融從業(yè)人員看來，“沒有發(fā)行者”的貨幣毫無價值。

三、銀行卡計算機系統(tǒng)參與方有哪些？P61銀行卡消費支付流程？P63銀行卡網(wǎng)絡(luò)類型？P66

四、銀行卡為各參與方帶來的利潤來源？P77

五、銀行卡新型機具的特點及交易流程？P73

六、分析2010年銀聯(lián)與visa爭端P81

七、銀行卡風(fēng)險防范P83

八、銀行卡網(wǎng)上支付模式、種類P95和特點P94 安全問題P113 網(wǎng)絡(luò)釣魚

“網(wǎng)絡(luò)釣魚”是出現(xiàn)的一種比較典型的詐騙方式，顧名思義，就是騙子利用一些不被人注意的誘餌，來騙取用戶的賬號和密碼，從而坐收漁翁之利?，F(xiàn)階段網(wǎng)上支付還面臨許多挑戰(zhàn)。

（1）信用不足、相關(guān)知識缺乏致使企業(yè)與客戶普遍對網(wǎng)上支付結(jié)算的安全性、方便性持懷疑態(tài)度，對采用網(wǎng)上支付方式持謹慎、甚至是消極狀態(tài)。

（2）網(wǎng)上支付與電子銀行是電子商務(wù)雙方結(jié)算處理的主要方式，這就需要改變過去傳統(tǒng)的支付結(jié)算習(xí)慣。但由于這種方式很多商家、客戶難以適應(yīng)和接受，往往抵制電子商務(wù)。（3）網(wǎng)上支付與電子銀行需要一個完善的技術(shù)平臺和管理機制，中間應(yīng)該了很多高科技技術(shù)，很多銀行的技術(shù)與管理控制能力還不足以支撐網(wǎng)上支付結(jié)算的可靠運轉(zhuǎn)。

（4）電子商務(wù)中網(wǎng)上支付與結(jié)算采用的方式是否確實能做到低成本、快捷方便、安全可靠，還有待觀察。

九、第三方支付P100 第三方支付是指具備一定實力和信譽保障的獨立機構(gòu)，采用與各大銀行簽約的方式，通過與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)接口對接而促成交易雙方進行交易的網(wǎng)絡(luò)支付模式。

在第三方支付模式，買方選購商品后，使用第三方平臺提供的賬戶進行貨款支付（支付給第三方），并由第三方通知賣家貨款到賬、要求發(fā)貨；買方收到貨物，檢驗貨物，并且進行確認后，再通知第三方付款；第三方再將款項轉(zhuǎn)至賣家賬戶。

十、第三方支付與移動支付的區(qū)別 移動支付是個支付方式，可以用平板電腦、手機等安裝對應(yīng)的app，這是個電子支付的一種類型，區(qū)別于電腦上網(wǎng)支付、現(xiàn)金支付等，第三方支付是個除銀行系統(tǒng)以外的支付平臺，如支付寶、微信等等； 區(qū)別于銀行支付系統(tǒng)。

十一、移動支付的分類及基本工作原理說明P120

十二、為什么會產(chǎn)生電子銀行？ 經(jīng)濟的發(fā)展 同業(yè)的競爭 IT技術(shù)的支持

十三、我國移動支付的產(chǎn)業(yè)鏈模式P133

十四、移動支付安全性分析---解讀條碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范

1）普通手機通常沒有加密技術(shù)，在支付過程中往往會造成信息泄露，進行非法復(fù)制2）對參與交易各方的身份識別，手機支付須解決的一大問題就是商家和消費者合法身份的確認。3）用戶信用體系有待進一步建設(shè)和完善，通常一些小額支付業(yè)務(wù)可以通過扣除手機話費的方式進行付費交易，于是就可能產(chǎn)生手機話費透支、惡意拖欠等現(xiàn)象。4）手機丟失會給移動支付用戶帶來損失。

存在問題

一是條碼支付在降低商戶準(zhǔn)入門檻的同時，加劇收單市場亂象。由于條碼支付設(shè)備成本低于傳統(tǒng)的銀行卡受理終端，還可通過張貼靜態(tài)條碼實現(xiàn)收付款業(yè)務(wù)，能夠滿足小微商戶的非現(xiàn)金支付受理需求，與銀行卡收單互為補充，提升社會整體支付服務(wù)水平。但是，部分市場機構(gòu)利用條碼可遠程發(fā)送、不受專業(yè)受理終端限制的特點，在商戶拓展過程中未履行“了解你的客戶”義務(wù)，通過“一證下機”等方式違規(guī)發(fā)展商戶，加劇了套現(xiàn)、二清、外包管理不到位等收單亂象，存在各類安全隱患，對市場可持續(xù)發(fā)展造成較大的危害。

二是條碼支付在促進移動支付普及發(fā)展的同時，出現(xiàn)擾亂市場公平競爭秩序的現(xiàn)象。近年來，條碼支付在小額、便民支付領(lǐng)域市場份額持續(xù)增加，促進了移動支付的快發(fā)展和普惠金融的廣覆蓋。但是，部分市場機構(gòu)在開展條碼支付業(yè)務(wù)時，在定價和市場推廣策略中采取傾銷、交叉補貼等不正當(dāng)競爭手段，濫用本機構(gòu)及關(guān)聯(lián)企業(yè)的市場優(yōu)勢地位，排除、限制支付服務(wù)競爭，導(dǎo)致支付行業(yè)無序發(fā)展和不公平競爭，擾亂市場秩序。

三是條碼支付借助開放互聯(lián)網(wǎng)和非專業(yè)設(shè)備進行交易處理，帶來一定的技術(shù)風(fēng)險。包括：可視化風(fēng)險，條碼在開放互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下以圖形化方式進行展示，不法分子可通過截屏、偷拍等手段盜取支付憑證，在支付憑證有效期內(nèi)盜用資金；易攜帶惡意代碼的風(fēng)險，條碼不僅可存儲支付要素，也可攜帶非法鏈接或程序代碼，不法分子可將木馬病毒、釣魚網(wǎng)站鏈接制成條碼，誘導(dǎo)客戶掃描，竊取支付敏感信息；信息單向交互風(fēng)險，條碼支付只能實現(xiàn)發(fā)起方或接收方的單向信息交互，不法分子可利用該弱點實施“中間人攻擊”，繞過身份認證機制，造成用戶資金損失；掃碼設(shè)備安全強度低的風(fēng)險，條碼支付對設(shè)備要求低，普通的手機攝像頭、超市簡易的收銀機掃描槍等不具備加密、防拆機等安全功能的設(shè)備均可識別條碼，易被不法分子非法改裝使用。[3] 主要措施

一是強調(diào)業(yè)務(wù)資質(zhì)要求。明確支付機構(gòu)向客戶提供基于條碼的付款服務(wù)時，應(yīng)取得網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)許可；支付機構(gòu)為實體特約商戶和網(wǎng)絡(luò)特約商戶提供條碼支付收單服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)分別取得銀行卡收單業(yè)務(wù)許可和網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)許可。

二是重申清算管理要求。針對部分支付機構(gòu)與多家銀行業(yè)金融機構(gòu)（以下簡稱銀行）或支付機構(gòu)直連進行商戶拓展，進一步強化了支付機構(gòu)與銀行多頭直連的現(xiàn)象，明確要求銀行、支付機構(gòu)開展條碼支付業(yè)務(wù)涉及跨行交易時，應(yīng)當(dāng)通過人民銀行跨行清算系統(tǒng)或者具備合法資質(zhì)的清算機構(gòu)處理。

三是要求維護市場公平競爭秩序。市場機構(gòu)不得以任何形式詆毀其他市場主體的商業(yè)信譽，不得采用不正當(dāng)競爭手段損害其他市場主體利益、排擠競爭對手，破壞市場公平競爭秩序。四是規(guī)范條碼生成和受理。提出交易驗證方式、交易限額管理、信息管理和安全防護，靜態(tài)條碼應(yīng)用管理、綜合應(yīng)用支付標(biāo)記化技術(shù)等措施，保障條碼支付業(yè)務(wù)的安全性。

五是加強商戶管理和風(fēng)險管理。從特約商戶資質(zhì)審核、受理協(xié)議簽訂、商戶風(fēng)險評級、商戶檢查，以及交易風(fēng)險監(jiān)測，客戶安全教育等方面提出要求，強化業(yè)務(wù)風(fēng)險管理。[3] 風(fēng)險要求

一是加強條碼安全防護。采取支付標(biāo)記化（Tokenization）、有效期控制、條碼防偽識別等手段，提升條碼生成、存儲、展示、識讀、解析、使用等環(huán)節(jié)的安全防護能力，有效保障條碼的可靠性和有效性。

二是提升條碼支付交易安全強度。針對不同條碼生成方式，提出加密生成、定期更新、終端唯一標(biāo)識綁定等具有針對性的安全防護措施。要求銀行、支付機構(gòu)和清算機構(gòu)運用交易驗證強度與交易額度相匹配的技術(shù)措施提高條碼支付交易的安全性。三是強化條碼支付交易風(fēng)險監(jiān)測與預(yù)警。合理應(yīng)用大數(shù)據(jù)分析、用戶行為建模等手段建立條碼支付風(fēng)險監(jiān)控模型和系統(tǒng)，對異常交易及時預(yù)警并附加風(fēng)控措施，對高風(fēng)險交易及時告知客戶資金變化情況。

四是加強客戶端軟件安全管理。從木馬病毒防范、信息加密保護、運行環(huán)境可信等方面提升條碼支付客戶端軟件的安全防護能力，要求客戶端軟件能夠監(jiān)測并向后臺系統(tǒng)反饋手機支付環(huán)境安全狀況并作為風(fēng)控策略的依據(jù)。[3] 安全制約

支付服務(wù)屬于金融服務(wù)，與社會經(jīng)濟運行和百姓日常生活密切相關(guān)，支付安全關(guān)乎人民群眾財產(chǎn)安全和合法權(quán)益，穩(wěn)健經(jīng)營關(guān)乎產(chǎn)業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。便捷的使用方式、良好的用戶體驗是支付創(chuàng)新的生命力，但不能單純追求無底線的創(chuàng)新；穩(wěn)定、可持續(xù)的投入和運營是支付業(yè)務(wù)長遠發(fā)展的保障，不能為了追求短期的市場份額，采取“燒錢”“補貼”等不當(dāng)競爭手段。通知和規(guī)范旨在指導(dǎo)相關(guān)單位正確處理安全與發(fā)展的關(guān)系，在嚴(yán)守安全底線的基礎(chǔ)上開展支付創(chuàng)新，維護公平競爭的市場環(huán)境，促進行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，為人民群眾提供安全便利的金融服務(wù)。通知和規(guī)范提出的業(yè)務(wù)規(guī)范要求和安全管理措施非但不會制約支付創(chuàng)新發(fā)展，反而能夠指引支付業(yè)務(wù)創(chuàng)新沿著安全規(guī)范的方向發(fā)展，確保創(chuàng)新業(yè)務(wù)的質(zhì)量和效能，保障行業(yè)發(fā)展的穩(wěn)健和長遠。[3] 如何實施

業(yè)務(wù)規(guī)范的落地實施要通過構(gòu)建企業(yè)自我管理、行業(yè)組織自律、主管部門監(jiān)管、社會全面監(jiān)督多位一體的管理體系，保障各項要求落實到位。已開展業(yè)務(wù)的銀行業(yè)金融機構(gòu)、支付機構(gòu)應(yīng)當(dāng)全面梳理自身條碼支付業(yè)務(wù)情況，根據(jù)規(guī)范要求進行自查和整改。開展條碼支付業(yè)務(wù)創(chuàng)新的，應(yīng)當(dāng)履行提前報告義務(wù)。銀行、支付機構(gòu)從事條碼支付業(yè)務(wù)，應(yīng)接受中國支付清算協(xié)會行業(yè)自律管理，并充分發(fā)揮違法違規(guī)舉報獎勵機制的作用，凈化市場發(fā)展環(huán)境。人民銀行分支機構(gòu)依法對轄區(qū)內(nèi)銀行、支付機構(gòu)條碼支付業(yè)務(wù)進行監(jiān)督管理，加大檢查力度，對違規(guī)行為，應(yīng)依法嚴(yán)肅處理。

技術(shù)規(guī)范的落地實施需要從產(chǎn)品質(zhì)量管理、入網(wǎng)管理、專項檢查、安全評估等方面多管齊下，切實提升條碼支付技術(shù)風(fēng)險防控能力。銀行、支付機構(gòu)要嚴(yán)格落實技術(shù)規(guī)范提出的各項要求，強化條碼支付產(chǎn)品安全管理，健全條碼支付風(fēng)險防控機制，使用符合國家標(biāo)準(zhǔn)及金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，確保相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、受理終端等的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)符合性。清算機構(gòu)要強化受理終端入網(wǎng)管理，完善終端定期抽檢機制，加強終端抽樣檢測力度。人民銀行分支機構(gòu)要定期對條碼支付相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、受理終端等組織開展專項抽查，強化條碼支付技術(shù)管理。[3] 報文管理要求

一是采用數(shù)字簽名、加密傳輸?shù)却胧訌娭Ц吨噶钫鎸嵭?。二是在交易報文中?zhǔn)確記錄發(fā)起方、接收方、網(wǎng)絡(luò)路由、唯一交易流水號等關(guān)鍵信息，保障交易可追溯性和一致性。三是完善商戶、渠道、訂單等交易信息，精準(zhǔn)刻畫交易全貌，確保支付指令完整性。[3] 風(fēng)險防控措施

靜態(tài)條碼易被篡改或變造，易攜帶木馬或病毒，真?zhèn)坞y辨，導(dǎo)致支付風(fēng)險較高。因此，提出了一系列防范靜態(tài)條碼風(fēng)險的措施：一是要求靜態(tài)條碼應(yīng)由后臺服務(wù)器加密生成，宜采用防偽紙張展示條碼，防偽紙張應(yīng)具備一定防偽特征。二是要求展示靜態(tài)條碼的介質(zhì)應(yīng)放置在商戶收銀員視線范圍內(nèi)，商戶應(yīng)定期對介質(zhì)進行檢查。三是要求靜態(tài)條碼采用防護罩等物理防護手段避免被覆蓋或替換，宜使用防偽標(biāo)簽對防護罩進行標(biāo)記。四是要求在靜態(tài)條碼介質(zhì)顯著位置明顯展示收款方信息，便于用戶核對。五是通過風(fēng)險防范能力分級管理，進一步規(guī)范使用靜態(tài)條碼，并鼓勵使用風(fēng)險防范能力較高的收款掃碼方式[3]。交易限額

條碼支付與傳統(tǒng)銀行卡等支付工具相比在交易安全性上存在一定不足，人民銀行堅持條碼支付小額、便民的定位，對條碼支付風(fēng)險防范能力進行分級。發(fā)行條碼的銀行、支付機構(gòu)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險防范能力等級，在確保風(fēng)險可控和盡量滿足用戶需求的前提下科學(xué)合理設(shè)置相匹配的日累計交易限額。

使用動態(tài)條碼進行支付的，風(fēng)險防范能力分級見下表。風(fēng)險防范能力 交易驗證方式

交易限額（同一客戶單日累計）銀行（單個銀行賬戶）

支付機構(gòu)（所有支付賬戶或快捷支付）A級

采用包括數(shù)字證書或電子簽名在內(nèi)的兩類（含）以上有效要素進行驗證 自主約定 自主約定 B級

采用不包括數(shù)字證書、電子簽名在內(nèi)的兩類（含）以上有效要素進行驗證 5000元

所有支付賬戶5000元 所有快捷支付5000元 C級

采用不足兩類有效要素進行驗證 1000元

所有支付賬戶1000元 所有快捷支付1000元

使用靜態(tài)條碼進行支付的，風(fēng)險防范能力為D級，無論使用何種交易驗證方式，同一客戶單個銀行賬戶或所有支付賬戶、快捷支付單日累計交易金額應(yīng)不超過500元。

為引導(dǎo)銀行、支付機構(gòu)提高交易驗證方式的安全性，加強客戶資金安全保護，對于風(fēng)險防范能力高、交易驗證方式更為安全的，不設(shè)定額度上限，市場主體可與客戶自行約定交易限額。基于防替換、防盜刷等安全因素角度考慮，要求銀行、支付機構(gòu)使用靜態(tài)條碼支付時要執(zhí)行更加嚴(yán)格的限額管理措施，以鼓勵市場主體采用更為安全的動態(tài)條碼提供支付服務(wù)。依據(jù)主要市場機構(gòu)條碼支付交易數(shù)據(jù)顯示，上述額度已覆蓋絕大部分使用條碼支付付款客戶及商戶的需求。[3] 具體要求

加強對條碼支付特約商戶管理的目的在于排除風(fēng)險商戶，防范和遏制不法分子利用條碼支付業(yè)務(wù)隱藏木馬病毒、進行洗錢、欺詐等犯罪活動，更好地維護條碼支付業(yè)務(wù)參與各方的合法權(quán)益。考慮到條碼支付業(yè)務(wù)涉及銀行賬戶和支付賬戶，且可應(yīng)用于網(wǎng)絡(luò)特約商戶和實體特約商戶，為保持監(jiān)管制度和標(biāo)準(zhǔn)的一致性，我們遵循銀行卡收單業(yè)務(wù)管理的相關(guān)要求，從條碼支付特約商戶拓展、特約商戶審批、特約商戶信息留存及管理、黑名單管理、實體商戶屬地化管理、外包業(yè)務(wù)管理等方面明確了具體的管理要求。同時，為了兼顧小微商戶受理條碼支付的需求，促進普惠金融發(fā)展，明確在符合相關(guān)資質(zhì)審核和認定的前提下，小微商戶可以受理條碼支付；同時，為了防范套現(xiàn)等交易風(fēng)險，對以同一個身份證件在同一家收單機構(gòu)辦理的全部小微商戶基于信用卡的條碼支付收款金額日累計不超過1000元、月累計不超過1萬元，但受理基于借記卡的條碼支付不受收款額度的限制。

十五、微信支付寶與APPpay模式對比 微信、支付寶

優(yōu)點：支付方式快捷、多樣（二維碼支付、條碼支付、群收款等），應(yīng)用場景豐富，功能齊全。而且還會有很多優(yōu)惠活動。

缺點：安全性不如傳統(tǒng)銀行，受到網(wǎng)絡(luò)限制，手機支付的額度也有上限。而且需要下載app，并綁定銀行卡，對于中老年人群，有一定學(xué)習(xí)成本。APPpay 優(yōu)點：和微信支付寶相比，不需要網(wǎng)絡(luò)，安全性更高。

缺點：目前不支持個人用戶間轉(zhuǎn)賬、支持商家數(shù)量少、優(yōu)惠活動少。微信與支付寶

社交功能是微信相對于支付寶而言最大的優(yōu)勢。基于其龐大的社交網(wǎng)絡(luò)圈子，微信業(yè)務(wù)包括微信錢包在不斷發(fā)展，這是支付寶過去一直在發(fā)展線上業(yè)務(wù)所不能比的。然而，在移動支付市場上，第三方支付還是支付寶為大。此外，其安全性、隱私性和客戶口碑也比微信錢包發(fā)展得更早，更穩(wěn)定。微信與APPpay 微信錢包有微信這個社交平臺的支持，同時已經(jīng)有4年的發(fā)展歷史，所以在用戶數(shù)，頻次，密度和用戶習(xí)慣方面優(yōu)于ApplePay.微信錢包適用于ios、Android和windows三大操作系統(tǒng)，使得它的受眾更多；相比而言，由于ApplePay僅對蘋果手機開發(fā)，且對系統(tǒng)和手機型號都有要求，這無形中限制了用戶數(shù)量。

微信功能多且對商戶沒有要求 APPpay的優(yōu)勢

安全性方面；用戶體驗方面；提現(xiàn)成本

十六、移動支付的創(chuàng)新及應(yīng)用

十七、我國典型的點子支付系統(tǒng)、現(xiàn)代化支付系統(tǒng)P147

P151

十八、網(wǎng)上銀行系統(tǒng)的組成及客戶端安全防范【153】P173、P184

十九、直連和間連的區(qū)別.直聯(lián)模式與間聯(lián)模式的定義

POS直聯(lián)模式：指POS終端直接與銀聯(lián)系統(tǒng)相連接，當(dāng)發(fā)生POS消費時，此交易信息先送至銀聯(lián)主機系統(tǒng)，由銀聯(lián)系統(tǒng)自動判斷后直接送相關(guān)的發(fā)卡銀行，然后信息在沿路返回。一般來說這種模式初期投入較大，要求商業(yè)銀行能夠更加積極主動地配合。

POS間聯(lián)：指POS終端連接到提供機具的商業(yè)銀行主機系統(tǒng)，當(dāng)發(fā)生跨行銀行消費交易時，消費交易信息先送這家提供機具的商業(yè)銀行主機系統(tǒng)，判斷為跨行信息后送銀聯(lián)主機系統(tǒng)，由銀聯(lián)系統(tǒng)分選判斷后再送相關(guān)的發(fā)卡銀行，然后信息再沿路返回。一般來說，這種模式初期投資較少，起步時容易得到商業(yè)銀行的配合，能夠比較迅速地實現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合的目的。第三方支付的直連與間連

直連：指的是第三方支付公司的銀行渠道，是直接和銀行做系統(tǒng)連接的，認證支付清算對賬和資金劃轉(zhuǎn)都是和銀行直接進行。例如工商銀行這個扣款渠道，如果是直連的渠道，就是指的該第三方公司是直接去接的工商銀行

間連：指的是第三方支付公司的銀行渠道，是間接和銀行連接的。例如工行渠道，如果是間連渠道，那么有可能是接的銀聯(lián)或者其他第三方支付渠道，由他們?nèi)ズ豌y行連。第三方支付公司只需要和所連接的間接渠道做清算對賬即可。直連與間連利弊分析（1）從成本和效益考慮

采用直聯(lián)方式，可以不必投入程序開發(fā)費用、POS機具費用、人員維護、設(shè)備維護、及商戶拓展費用，并獲取銀行卡跨行交易中銀聯(lián)規(guī)定的發(fā)卡銀行手續(xù)費的分配比例，以極小的成本共享大行資源。

間聯(lián)方式，收單行有手續(xù)費收益以及資金沉淀的收益。但是要有POS機具的花銷。（2）從風(fēng)險控制上考慮

直連不安全，對最后的商業(yè)銀行來說，信息不對稱；間連安全（3）從公平效率上說 直連快

間連慢，受收單行影響大（4）從數(shù)據(jù)集中的趨勢來看 直連方便、減少人力物力浪費 間連容易出錯

二十、網(wǎng)上銀行最新發(fā)展特點分析---直銷銀行

銀行沒有營業(yè)網(wǎng)點，不發(fā)放實體銀行卡，客戶主要通過電腦、電子郵件、手機、電話等遠程渠道獲取銀行產(chǎn)品和服務(wù)，因沒有網(wǎng)點經(jīng)營費用和管理費用，直銷銀行可以為客戶提供更有競爭力的存貸款價格及更低的手續(xù)費率。降低運營成本，回饋客戶是直銷銀行的核心價值。意義

1、順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融大潮

互聯(lián)網(wǎng)是“直銷銀行”發(fā)展的“助推器”，而現(xiàn)時中國飛速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和國人消費觀念的轉(zhuǎn)變，是引入直銷銀行概念的重要契機。銀行謀求發(fā)展必須要進行發(fā)展模式的創(chuàng)新和變革。國外直銷銀行的興盛啟示，充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)，借助互聯(lián)網(wǎng)開展業(yè)務(wù)，降低成本，回饋、吸引客戶，具有廣闊的市場前景。

2、利率市場化呼喚直銷

隨著利率市場化進程逐步加快，人民銀行自2012年6月起允許存款利率上浮10%，2013年7月20日起全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制。種種跡象表明，國內(nèi)利率市場化工作正在穩(wěn)步推進，利率完全放開指日可待，為直銷銀行的發(fā)展創(chuàng)造了良好的市場環(huán)境。

二十一、消費金融

傳統(tǒng)消費金融是指向各階層消費者提供消費貸款的現(xiàn)代金融服務(wù)方式。無論從金融產(chǎn)品創(chuàng)新還是擴大內(nèi)需角度看，消費金融試點都具有積極意義。

在我國當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟形勢下，適時地出臺相關(guān)管理辦法是適應(yīng)客觀經(jīng)濟形勢的趨勢和需要的。從金融產(chǎn)品創(chuàng)新看，個人信貸業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)銀行難以全面惠及的領(lǐng)域，建立專業(yè)化的個人消費金融系統(tǒng)，能夠更好地服務(wù)于居民個體。

消費金融公司--所謂的消費金融公司是指中國境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內(nèi)居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構(gòu)。消費金融公司的注冊門檻為3億元人民幣或等值的可兌換貨幣，且為一次性實繳貨幣資本。

消費金融在提高消費者生活水平、支持經(jīng)濟增長等方面發(fā)揮著積極的推動作用，這一金融服務(wù)方式目前在成熟市場和新興市場均已得到廣泛使用。在發(fā)達國家，消費金融公司主要面向有穩(wěn)定收入的中低端個人客戶。消費金融公司由于具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨特優(yōu)勢，廣受不同消費群體歡迎。二

十二、網(wǎng)上證券P191 二

十三、網(wǎng)上保險P213 二

十四、國內(nèi)外P2P比較 P262 二

十五、國內(nèi)外眾籌比較 P266 二

十六、大數(shù)據(jù)金融與阿里小貸

大數(shù)據(jù)金融是指集合海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過對其進行實時分析，可以為互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)提供客戶全方位信息，通過分析和挖掘客戶的交易和消費信息掌握客戶的消費習(xí)慣，并準(zhǔn)確預(yù)測客戶行為，使金融機構(gòu)和金融服務(wù)平臺在營銷和風(fēng)控方面有的放矢。

大數(shù)據(jù)的4V特點： Volume（大量）、Velocity（高速）、Variety（多樣）、Veracity（精確）。

大數(shù)據(jù)金融分為平臺金融和供應(yīng)鏈金融兩大模式。

平臺金融模式中,是平臺企業(yè)對其長期以來積累的大數(shù)據(jù)通過互聯(lián)網(wǎng)、云計算等信息化方式對其數(shù)據(jù)進行專業(yè)化的挖掘和分析。譬如現(xiàn)在眾所周知的阿里金融,以及未來可能進入這一領(lǐng)域的電信運營商等。

供應(yīng)鏈金融模式,是核心龍頭企業(yè)依托自身的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢地位,通過其對上下游企業(yè)現(xiàn)金流、進銷存、合同訂單等信息的掌控,依托自己資金平臺或者合作金融機構(gòu)對上下游企業(yè)提供金融服務(wù)的模式,譬如京東金融平臺、華勝天成供應(yīng)鏈金融模式等。二

十七、金融科技

金融科技是指技術(shù)帶來的金融創(chuàng)新，它能創(chuàng)造新的模式、業(yè)務(wù)、流程與產(chǎn)品，既可以包括前端產(chǎn)業(yè)也包含后臺技術(shù)。

金融科技是基于大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等一系列技術(shù)創(chuàng)新，全面應(yīng)用于支付清算、借貸融資、財富管理、零售銀行、保險、交易結(jié)算等六大金融領(lǐng)域，是金融業(yè)未來的主流趨勢。

狹義的金融科技是指非金融機構(gòu)運用移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等各項能夠應(yīng)用于金融領(lǐng)域的技術(shù)重塑傳統(tǒng)金融產(chǎn)品、服務(wù)與機構(gòu)組織的創(chuàng)新金融活動。從事金融科技的非金融機構(gòu)普遍具有低利潤率、輕資產(chǎn)、高創(chuàng)新、上規(guī)模、易合規(guī)的特征。廣義的金融科技是指技術(shù)創(chuàng)新在金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用。

特征

FinTech業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出以“脫媒”(dis-intermediation)、“去中心化”(decentralization)和“定制化”(customization)為主要特征。在我國金融科技公司迅猛發(fā)展的基礎(chǔ)上，總體而言，金融科技主要包括互聯(lián)網(wǎng)和移動支付【1。信息安全技術(shù)：生物測定學(xué)(如指紋、虹膜、人臉)，圖像識別，標(biāo)記化;支付、清算的實時性協(xié)議;綜合類支付服務(wù)，如電子錢包;跨境支付平臺等?！?、網(wǎng)絡(luò)信貸【提升傳統(tǒng)銀行運營效率和服務(wù)質(zhì)量；信貸融資渠道的“脫媒”和虛擬化;信用評估的大數(shù)據(jù)分析】、智能金融理財服務(wù)【人工智能算法在投資決策中的運用;大數(shù)據(jù)和自動化技術(shù)在信息搜集、處理中的應(yīng)用;人機交互技術(shù)在確定投資目標(biāo)和風(fēng)險控制過程中的應(yīng)用;云計算等在提升運用管理和風(fēng)險管理中的應(yīng)用?！恳约皡^(qū)塊鏈技術(shù)【具有分布式、免信任、時間戳、加密和智能合約等特征。對其可能帶來的影響和挑戰(zhàn)，分歧也較大。區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域一旦技術(shù)成熟和被全面采用的話，則可能會徹底改變現(xiàn)有金融體系結(jié)構(gòu)和基礎(chǔ)設(shè)施。】等四個部分。