第一篇：天風(fēng)證券簡介及IPO進(jìn)展

天風(fēng)證券簡介及IPO進(jìn)展

基本情況

法定名稱：天風(fēng)證券股份有限公司 英文名稱：TIANFENGSECURITIESCO.,LTD.注冊地址：湖北省武漢市東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)關(guān)東園路2號(hào)高科大廈4樓 辦公地址：湖北省武漢市江漢區(qū)唐家墩路32號(hào)國資大廈B座4樓 董事長：余磊 總裁：張軍 郵政編碼：430024 聯(lián)系電話：（027）87618889傳真：（027）87618863 經(jīng)營范圍：證券經(jīng)紀(jì)；證券投資咨詢；與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問；證券投資基金代銷；證券承銷與保薦；證券自營；證券資產(chǎn)管理；融資融券。公司簡介

天風(fēng)證券股份有限公司，簡稱天風(fēng)證券，總部設(shè)于武漢，注冊資本15.7億元。歷史與發(fā)展

天風(fēng)證券的前身為成立于1995年的成都聯(lián)合期貨交易所。2000年成都聯(lián)合期貨交易所改組為四川省天風(fēng)證券經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司。2007年更名為天風(fēng)證券經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司。2008年天風(fēng)證券成功控股北方期貨經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司。2008年2月將注冊地遷至湖北省武漢市，是總部設(shè)于武漢的兩家全國性證券公司之一。2009年更名為天風(fēng)證券有限責(zé)任公司。2012年更名為天風(fēng)證券股份有限公司。股東背景與組織結(jié)構(gòu) 公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

公司組織架構(gòu)圖

業(yè)務(wù)范圍

天風(fēng)證券經(jīng)營范圍包括：證券經(jīng)紀(jì)；證券投資咨詢；與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問；證券投資基金代銷；證券承銷與保薦；證券自營；證券資產(chǎn)管理；融資融券。目前為全牌照券商。公司優(yōu)勢

公司于2012年初完成了新一輪的增資擴(kuò)股，武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司成為公司第一大股東。公司控股的北方期貨經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司，在期貨市場研究方面有突出的優(yōu)勢。公司建有完善的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷、監(jiān)管體系，對客戶信息嚴(yán)格保密，分類評(píng)級(jí)不斷上升。

IPO計(jì)劃：

目前公司不在發(fā)審委審核名單內(nèi)。僅有市場傳言稱公司將通過華茂股份借殼上市，尚無相關(guān)公告可以佐證。

第二篇：天風(fēng)證券武漢八一路營業(yè)部招聘啟事

天風(fēng)證券武漢八一路營業(yè)部招聘啟事

天風(fēng)證券?

天風(fēng)證券有限責(zé)任公司，簡稱天風(fēng)證券，是一家總部設(shè)于武漢的全國性證券公司，在全國多個(gè)省市設(shè)有十余家證券營業(yè)部，注冊資本8.37億元。天風(fēng)證券第一大股東為武漢市國資委下屬的武漢市國有資產(chǎn)經(jīng)營公司。

天風(fēng)證券的前身為成立于1995年的“成都聯(lián)合期貨交易所”，后在2000年改組為證券公司，經(jīng)過10余年的創(chuàng)業(yè)發(fā)展，在證券期貨領(lǐng)域積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。在訓(xùn)練有素的員工們的協(xié)作下，配合著跨區(qū)域性的優(yōu)勢，常年向客戶提供高水平的金融服務(wù)。天風(fēng)證券在獲得廣大客戶認(rèn)可的同時(shí)，保持了市場占有率穩(wěn)步上升，品牌影響力日漸增強(qiáng)。

天風(fēng)證券目前經(jīng)營范圍包括：證券經(jīng)紀(jì)；證券投資咨詢；與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問；基金代銷；證券承銷。

在未來，天風(fēng)將繼續(xù)探索證券金融零售發(fā)展模式，并時(shí)刻以最飽滿的熱情和最專業(yè)的態(tài)度服務(wù)客戶。天風(fēng)期待與您共同成長！

我們希望培養(yǎng)?

優(yōu)秀的投行業(yè)務(wù)人員，財(cái)務(wù)人員，投資理財(cái)顧問、固定收益部人員、信息技術(shù)人員和基金、證券營銷人員?

我們將提供給你?

從入門到精通的良好培訓(xùn)；

從新手到精英的晉升機(jī)會(huì)；

一份一年以上包含社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金及其他商業(yè)保險(xiǎn)的正式工作合同； 最人性化的管理，最真誠的關(guān)懷和最高的期待。

我們尋找的是?

? 對工作充滿激情和熱情而又接受過良好教育的人

? 年輕勇敢，尊重環(huán)境，勇于創(chuàng)新，追求卓越的人

? 可以在中國每個(gè)擁有機(jī)會(huì)的城市工作的人

? 注重團(tuán)隊(duì)合作，擁有較好的語言溝通能力的人

? 具備成為一個(gè)成長型企業(yè)管理者潛力的人

聯(lián)系方式

招聘流程：簡歷投遞— 面試1 — 面試2 — 錄用通知

簡歷投送截止日期：2011年3月31日

聯(lián)系郵箱：xxl05011986@yahoo.com.cn

聯(lián)系電話：027—87828292/***

歡迎登陸：

第三篇：IPO項(xiàng)目簡介

公司業(yè)務(wù)簡介

亞洲環(huán)保是以環(huán)境技術(shù)與產(chǎn)品開發(fā)、環(huán)境工程設(shè)計(jì)與施工總承包等環(huán)境技術(shù)服務(wù)、設(shè)備生產(chǎn)、水務(wù)投資和運(yùn)營服務(wù)為一體的綜合類業(yè)務(wù)型公司。

亞洲環(huán)保污水板塊的主業(yè)定位為實(shí)施環(huán)保設(shè)施投資運(yùn)營為基礎(chǔ)，以環(huán)境工程總承包服務(wù)為核心，向環(huán)保工程裝備與環(huán)保產(chǎn)品貿(mào)易產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域延伸的發(fā)展，打造污水領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈，形成整體具有核心競爭力的企業(yè)。

目前環(huán)保污水業(yè)務(wù)板塊主要由提供環(huán)境技術(shù)服務(wù)企業(yè)：研究中心、設(shè)計(jì)院、承包公司；環(huán)保設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)：鵬鷂陽光、泉溪環(huán)保及12個(gè)污水處理項(xiàng)目公司構(gòu)成，形成了以環(huán)保工程研發(fā)、設(shè)計(jì)、工程承包、設(shè)備制造、投資、建設(shè)、運(yùn)營于一體的相對完善的產(chǎn)業(yè)鏈條。但是環(huán)保污水板塊業(yè)務(wù)分布在不同的主體中，產(chǎn)業(yè)的集聚效益沒有體現(xiàn)，污水業(yè)務(wù)對外擴(kuò)張和核心競爭力還不強(qiáng)，而后續(xù)國內(nèi)污水相關(guān)領(lǐng)域的市場將得益于“環(huán)境友好型、節(jié)約型社會(huì)”的建設(shè)而高速增長，為了把握這一歷史機(jī)遇，進(jìn)一步發(fā)展環(huán)保污水主業(yè)，需要將污水板塊資產(chǎn)進(jìn)行整合，將亞洲環(huán)保內(nèi)環(huán)保優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行整體運(yùn)作，借助資本市場的平臺(tái)實(shí)現(xiàn)環(huán)保主業(yè)的跨越式增長。

亞洲環(huán)保已在全國六省建成14個(gè)污水處理項(xiàng)目，1個(gè)自來水制造項(xiàng)目，并對應(yīng)成立了13個(gè)水務(wù)項(xiàng)目公司，合計(jì)注冊資本7.5億元人民幣已全部到位。目前日處理規(guī)模為127.5萬噸。

國內(nèi)資產(chǎn)整合方案

重組完成后，鵬鷂科技股東估值結(jié)構(gòu)及比例如下： 股東名稱

權(quán)益所在公司

在各公司所占權(quán)益（估值）單位：億 股權(quán)比例

小計(jì)： 15.06 3.08 1.16 4 23.3

64.64% 13.21% 4.98% 17.17% 100%

亞洲環(huán)保全資公司 13.6*100%=13.6

南通鵬鷂 亞洲環(huán)保 5.27*19.5%=1.03

亞洲水務(wù)

衛(wèi)獅投資 廣美投資

境內(nèi)投資機(jī)構(gòu)

南通鵬鷂 南通鵬鷂 現(xiàn)金增資

2.13*20%=0.43 5.27*77.97%*75% 5.27*22.03%

合計(jì)

境內(nèi)投資機(jī)構(gòu)通過現(xiàn)金增資的形式進(jìn)入鵬鷂科技

1、暫定引進(jìn)境內(nèi)投資機(jī)構(gòu)資金4億，其中用2.13億收購亞洲水務(wù)全部股權(quán)。

2、戰(zhàn)略投資者占股比例為4/23.3=17.17%，每1%的股權(quán)價(jià)值為2330萬元。計(jì)劃于2013年下半年掛牌，以2013年出具的盈利預(yù)測報(bào)告為依據(jù)，預(yù)計(jì)利潤

3.53億，PE按50倍計(jì)，上市市值為3.53*50=176億，發(fā)行新股10%，每1%的股權(quán)市值=176*0.9*1%=1.58億。投資收益率為1.58/0.233=6.78倍。

3、暫定股本總額為4億股（注冊資本4億元）：原股本總額5000萬股（注冊資本5000萬元），南通鵬鷂股權(quán)投資7276萬股（4*18.19%=7256萬股），境內(nèi)投資機(jī)構(gòu)投資額4億元，持6868萬股[4*17.17%=6868萬股（注冊資本6868萬元），40000-6868=33132萬元轉(zhuǎn)為公司資本公積]，亞洲環(huán)保股東現(xiàn)金增資20876萬元，增持20876萬股，總計(jì)鵬鷂科技注冊資本4億元。

第十一節(jié)上市時(shí)間安排

根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)現(xiàn)行審核要求和進(jìn)度，我們對公司私有化、資產(chǎn)整合和IPO大致時(shí)間安排如下：

序號(hào)

8時(shí)間 2011.10 2011.12 2012.07 2012.08 2012.09 2013.02 2013.03 2013.09 亞洲環(huán)保私有化 國內(nèi)資產(chǎn)重組 工作內(nèi)容 出具2010、2011、2012年6月的審計(jì)報(bào)告 變更外商投資股份有限公司 輔導(dǎo)期 出具三年審計(jì)報(bào)告 向中國證監(jiān)會(huì)提交發(fā)行上市申請 上海交易所掛牌上市

第四篇：如何正確認(rèn)識(shí)證券IPO發(fā)行注冊制

如何正確認(rèn)識(shí)證券IPO發(fā)行注冊制？

在2012年，新股發(fā)行制度改革再度成為投資者最為關(guān)注的話題之一。證監(jiān)會(huì)也明確提出我國股票公開發(fā)行審核制度的改革方向是實(shí)行注冊制。本文指出了目前實(shí)行的核準(zhǔn)制的一些缺陷, 探討了向注冊制過渡的必要性, 分析了向注冊制過渡的前提條件，并提出了應(yīng)該選擇的改革路徑。

文章關(guān)鍵詞： 注冊制 改革 前提條件 路徑

一、不同股票發(fā)行制度的特點(diǎn)與比較

股票發(fā)行制度是指發(fā)行人在申請發(fā)行股票時(shí)必須遵循的一系列程序化的規(guī)范，具體而言，表現(xiàn)在發(fā)行監(jiān)管制度、發(fā)行方式與發(fā)行定價(jià)等方面。發(fā)行制度主要有三種，即審批制、核準(zhǔn)制和注冊制，每一種發(fā)行監(jiān)管制度都對應(yīng)一定的市場發(fā)展?fàn)顩r。其中審批制是完全計(jì)劃發(fā)行的模式，核準(zhǔn)制是從審批制向注冊制過渡的中間形式，注冊制則是目前成熟股票市場普遍采用的發(fā)行制度。

審批制是一國在股票市場的發(fā)展初期，為了維護(hù)上市公司的穩(wěn)定和平衡復(fù)雜的社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系，采用行政和計(jì)劃的辦法分配股票發(fā)行的指標(biāo)和額度的一種發(fā)行制度。公司發(fā)行股票的競爭焦點(diǎn)主要是爭奪股票發(fā)行指標(biāo)和額度。證券監(jiān)管部門憑借行政權(quán)力行使實(shí)質(zhì)性審批職能，證券中介機(jī)構(gòu)的主要職能是進(jìn)行技術(shù)指導(dǎo)。

注冊制是在市場化程度較高的成熟股票市場所普遍采用的一種發(fā)行制度，證券監(jiān)管部門公布股票發(fā)行的必要條件。發(fā)行人申請發(fā)行股票時(shí)，依法將公開的各種資料完全準(zhǔn)確地向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申報(bào)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)是對申報(bào)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性做合規(guī)性的形式審查，而將發(fā)行公司的質(zhì)量留給證券中介機(jī)構(gòu)來判斷和決定。

核準(zhǔn)制則是介于注冊制和審批制之間的中間形式。在核準(zhǔn)制下，發(fā)行人在申請發(fā)行股票時(shí)，不僅要充分公開企業(yè)的真實(shí)情況，而且必須符合有關(guān)法律和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的必要條件，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)否決不符合規(guī)定條件的股票發(fā)行申請。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對申報(bào)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性進(jìn)行審查，還對發(fā)行人的營業(yè)性質(zhì)、財(cái)力、素質(zhì)、發(fā)展前景、發(fā)行數(shù)量和發(fā)行價(jià)格等條件進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，并據(jù)此作出發(fā)行人是否符合發(fā)行條件的價(jià)值判斷和是否核準(zhǔn)申請的決定。下表比較了審批制、核準(zhǔn)制和注冊制的異同。

二、我國股票發(fā)行制度的現(xiàn)狀與改革的必要性

(一)核準(zhǔn)制的現(xiàn)狀與缺陷

2001年3月17日，我國股票發(fā)行核準(zhǔn)制正式啟動(dòng)，對我國證券市場的長遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生了積極而深遠(yuǎn)的影響。核準(zhǔn)制的推行取消了審批制下分配額度和分配指標(biāo)的限制。核準(zhǔn)制實(shí)施以后，中介機(jī)構(gòu)的作用開始得以發(fā)揮，市場競爭機(jī)制初步建立，促進(jìn)了上市公司質(zhì)量的提高。但由于核準(zhǔn)制的核心仍然是政府對股票發(fā)行決定權(quán)的行政干預(yù), 在我國實(shí)行股票發(fā)行核準(zhǔn)制的這些年，也反映出了很多相關(guān)的問題和不足：

1、核準(zhǔn)制部分扭曲了市場資源的配置。在核準(zhǔn)制下政府對股票供應(yīng)數(shù)量的管制, 嚴(yán)重影響了市場供求關(guān)系, 導(dǎo)致股票價(jià)格的推高, 催生市場泡沫。

2、核準(zhǔn)制的市場效率較低。目前的現(xiàn)狀是等待發(fā)行的公司眾多，而監(jiān)管部門的資源有限，呈現(xiàn)一種僧多粥少的現(xiàn)象。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，共有758家企業(yè)排隊(duì)等待上市，除去91家已過會(huì)及已核準(zhǔn)企業(yè)，尚有667家企業(yè)在審。而2011年滬深兩市新股發(fā)行共277家。漫長的實(shí)質(zhì)性審查則會(huì)影響市場的運(yùn)作效率。

3、核準(zhǔn)制度缺乏靈活性。對處于不同行業(yè)、不同發(fā)展階段、不同管理風(fēng)格和財(cái)務(wù)風(fēng)格的各個(gè)企業(yè)，采用同一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)衡量。部分具有潛力的優(yōu)秀企業(yè)在其融資的階段，可能因一時(shí)不具備較高的發(fā)行條件而被排斥在外, 導(dǎo)致其無法上市, 影響企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展。

4、核準(zhǔn)制對股票發(fā)行的管制, 容易導(dǎo)致權(quán)力尋租, 孳生腐敗, 可能使得一些經(jīng)營狀況不良的公司通過不正當(dāng)方式取得上市資格，使得投資者利益受損。

5、借殼上市中隱藏內(nèi)幕交易。核準(zhǔn)制存在的眾多阻礙和低效率，使得許多公司選擇借殼上市。借殼上市的審核標(biāo)準(zhǔn)大大低于IPO標(biāo)準(zhǔn)，收購一個(gè)空殼之后，通過資產(chǎn)注入、重組的操作，可使難達(dá)IPO標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)順利上市。且在借殼重組過程中，由于過程復(fù)雜、決策鏈條過長，極易隱藏內(nèi)幕交易、關(guān)聯(lián)交易等行為，給一些操作者違規(guī)獲利或權(quán)力尋租提供了可能。

6、核準(zhǔn)制使政府職能錯(cuò)位。監(jiān)管層對擬上市公司的實(shí)質(zhì)性審查, 使得政府承擔(dān)了本應(yīng)由投資者自己做出的決策, 同時(shí)也承擔(dān)了應(yīng)由企業(yè)承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)。一旦出事, 投資者往往將責(zé)任直接歸于證券主管機(jī)關(guān)和政府, 容易激發(fā)投資者與政府間的矛盾, 使監(jiān)管層的公信力大大削弱。

(二)注冊制的優(yōu)點(diǎn)及必要性

由于核準(zhǔn)制在應(yīng)用中存在著諸多問題，在2012年，新股發(fā)行制度改革再度成為投資者最為關(guān)注的話題之一。由此可以看出，我國新股發(fā)行制度市場化改革必須進(jìn)一步深化，而注冊制則將成為我國改革的一個(gè)重要參考和發(fā)展方向。

注冊制有以下優(yōu)點(diǎn)：(1)簡化審核程序 提高工作效率；(2)有利于具有發(fā)展?jié)摿惋L(fēng)險(xiǎn)性的企業(yè)通過證券市場募得資金, 獲取發(fā)展機(jī)會(huì)；(3)促使投資者審慎投資，提高市場整體水平。

從市場化改革方向來看，投資什么樣的企業(yè)，選擇交易的對象從根本上說應(yīng)屬于私人自主的范疇，而且與核準(zhǔn)制相比，公司發(fā)行股票的權(quán)利是法律賦予的，而非政府授予，注冊制最能體現(xiàn)政府對私人和企業(yè)自主選擇的尊重。此外信息披露是注冊制的核心。通過強(qiáng)制性的信息披露要求，發(fā)行人和投資者之間的信息不對稱大大降低。發(fā)行人僅對信息公開義務(wù)承擔(dān)法律責(zé)任，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對申報(bào)材料僅進(jìn)行形式審查，投資者依據(jù)披露信息自行做出投資決策。毫無疑問，這種方式大大提高了股市資源配置的效率，同時(shí)也降低了籌資成本，使更多優(yōu)秀的企業(yè)獲得了發(fā)展的機(jī)會(huì)。從橫向來看, 美國證券市場是當(dāng)今世界上最成熟和最發(fā)達(dá)的證券市場, 這與其股票公開發(fā)行實(shí)行注冊制是分不開的。因此,我們有理由相信, 強(qiáng)調(diào)強(qiáng)制信息披露和明確相關(guān)方責(zé)任的注冊制比強(qiáng)調(diào)政府對發(fā)行人資質(zhì)進(jìn)行審核的核準(zhǔn)制更能促進(jìn)股票市場的發(fā)展。

三、實(shí)行股票發(fā)行注冊制的前提條件

注冊制是自由主義經(jīng)濟(jì)思想的體現(xiàn)。從采用注冊制的發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)體來看，它要求一個(gè)自由化程度較高并運(yùn)作規(guī)范的市場；要求有比較完備的法律法規(guī)作后盾；要求監(jiān)管層市場化的監(jiān)管手段比較完善；要求金融中介機(jī)構(gòu)具有良好的行業(yè)自律能力；要求投資者有成熟的投資意識(shí)和投資理念。從我國證券市場發(fā)展的實(shí)際情況看, 以上這些基本條件目前我國并不完備, 有些甚至還有較大差距。因此, 在向注冊制過渡這個(gè)問題上, 筆者認(rèn)為, 在實(shí)行注冊制至少有以下幾個(gè)前提條件：

1、退市制度的完善

現(xiàn)行退市制度在實(shí)際運(yùn)行中存在很多問題，主要表現(xiàn)在退市效率較低，退市難現(xiàn)象突出。近10年來我國證券市場的年均退市率不足1%，這一數(shù)字遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于紐交所的6%、納斯達(dá)克的8%和英國AIM的12%。最近5年來，我國已經(jīng)沒有公司從A股退市。低效的退市機(jī)制直接導(dǎo)致我國股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)放大，對績差股的投機(jī)炒作行為，以及內(nèi)幕交易和市場操縱行為盛行。退市制度改革已經(jīng)迫在眉睫。完善退市制度也是實(shí)行注冊制的前提之一。退市制度和入市制度一樣，共同維持著證券市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。如果說證券市場是一個(gè)水池，入市制度就是“進(jìn)水口”而退市制度就是“出水口”。一個(gè)良好運(yùn)轉(zhuǎn)的證券市場的可容載量是有限的，因此，只有雙口齊下才能保障證券市場的運(yùn)轉(zhuǎn)，并且在解決“進(jìn)水口”問題之前，就應(yīng)該把“出水口”的問題解決。

2、非銀行金融中介的培育與完善

非銀行金融中介主要是指在間接或直接融資過程中為資金供求雙方提供金融中介服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，主要有會(huì)計(jì)師事務(wù)所和信用評(píng)估機(jī)構(gòu)、投資銀行、券商、資產(chǎn)管理中介等等，它們的一個(gè)重要職能就是專業(yè)信息的生產(chǎn)和提供。例如，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的職能是開展審計(jì)工作，并出具審計(jì)報(bào)告和驗(yàn)資報(bào)告；資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的職能是對各類有形和無形資產(chǎn)進(jìn)行估值，客觀評(píng)價(jià)其價(jià)值；信用評(píng)估機(jī)構(gòu)的職能則是對證券發(fā)行主體發(fā)行的證券的資質(zhì)和信用能力提供評(píng)估；投資銀行或券商的職能是參與發(fā)行價(jià)格的確定。

由于，在注冊制下公司新股發(fā)行的門檻降低，而上市公司的情況良莠不齊，會(huì)潛在地增加股票市場的風(fēng)險(xiǎn)水平，而投資者完全則是基于所披露的信息做出投資判斷，所以，這些專門的非銀行金融中介機(jī)構(gòu)所披露信息的充分性、準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性就顯得至關(guān)重要。目前，我國的金融體系是典型的以銀行為主導(dǎo)型的金融體系，非銀行金融中介的層次和規(guī)模與發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)體相比有巨大的差距。要實(shí)行股票發(fā)行注冊制，非銀行金融中介的培育與完善也是一個(gè)前提條件。

3、市場監(jiān)管與法規(guī)的完善

注冊制的實(shí)行需要具備一系列的配套制度體系作為保障。完善的股票發(fā)行信息披露制度，需要有強(qiáng)制性的法律法規(guī)作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)監(jiān)管部門有效的稽查和司法力度，可以打擊虛假信息的披露，保證股票發(fā)行制度的順利執(zhí)行，維護(hù)投資者的利益。但是我國證券市場的現(xiàn)實(shí)情況是監(jiān)管與法律法規(guī)嚴(yán)重滯后，表現(xiàn)在虛假信息、操縱價(jià)格、內(nèi)幕交易、極限投機(jī)等多個(gè)方面，而在監(jiān)管職能行使中表現(xiàn)為頭痛醫(yī)頭、方法單

一、法規(guī)不完善、措施不到位、效果不理想等情況，問題是全方位、多層次的。要實(shí)行股票發(fā)行注冊制，市場監(jiān)管與法規(guī)的完善同樣是前提。

四、股票發(fā)行注冊制的改革路徑選擇

任何改革都不應(yīng)該是一蹴而就的，能否選擇正確的改革路徑?jīng)Q定著注冊制改革能否成功。筆者認(rèn)為，臺(tái)灣的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒, 采用漸進(jìn)式的改革路徑，有步驟地推進(jìn)核準(zhǔn)制向注冊制過渡，實(shí)行具有混合特征的發(fā)行審核制度及配套制度, 是最可行的辦法。臺(tái)灣地區(qū)向注冊制的過渡，起初只是引入注冊制的成份, 隨后逐漸增加注冊制的比重, 最終演化到完全采用注冊制。

第五篇：華泰證券簡介

華泰證券股份有限公司于1991年5月26日在南京正式開業(yè)。華泰證券是中國證監(jiān)會(huì)首批批準(zhǔn)的綜合類券商，是全國最早獲得創(chuàng)新試點(diǎn)資格的券商之一。2007-2009年，華泰證券在券商分類評(píng)級(jí)中連續(xù)三次被中國證監(jiān)會(huì)評(píng)定為A類券商。華泰證券旗下?lián)碛心戏交?、友邦華泰基金、華泰聯(lián)合證券、長城偉業(yè)期貨、華泰金融控股（香港）有限公司和華泰紫金投資有限責(zé)任公司，同時(shí)是江蘇銀行的第二大股東，已基本形成集證券、基金、期貨和直接投資為一體的、國際化的證券控股集團(tuán)雛形。

“以客戶服務(wù)為中心、以客戶需求為導(dǎo)向、以客戶滿意為目的”是華泰證券堅(jiān)持的服務(wù)理念。華泰證券擁有證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)、資產(chǎn)管理服務(wù)、投資銀行服務(wù)、固定收益服務(wù)和直接投資服務(wù)為基本架構(gòu)的完善的專業(yè)證券服務(wù)體系，以及研究咨詢、信息技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理等強(qiáng)有力的服務(wù)支持體系。2007年，華泰證券在“高效、誠信、穩(wěn)健、創(chuàng)新”核心價(jià)值觀的基礎(chǔ)上，明確提出了“做最具責(zé)任感的理財(cái)專家”的品牌精神，得到了市場和社會(huì)各界的廣泛認(rèn)同。華泰證券的市場地位和品牌影響力不斷提升，正在成長為具有核心服務(wù)優(yōu)勢和較強(qiáng)市場競爭能力的綜合金融服務(wù)提供商。

證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)

遍布全國的180個(gè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。華泰證券及華泰聯(lián)合證券在全國大中城市擁有180個(gè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，能夠?yàn)椴煌赜虻目蛻籼峁┍憬莸淖C券理財(cái)服務(wù)。2007年以來，華泰證券陸續(xù)對分布全國的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行了改造和升級(jí)，為客戶提供更舒適優(yōu)雅的投資理財(cái)環(huán)境和證券理財(cái)新體驗(yàn)。

專業(yè)的理財(cái)服務(wù)隊(duì)伍。華泰證券擁有一批經(jīng)驗(yàn)豐富、責(zé)任心強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)隊(duì)伍，為客戶提供周到、貼心的服務(wù)；公司和各營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)建立了具有咨詢執(zhí)業(yè)資格的理財(cái)師團(tuán)隊(duì)，理財(cái)師職業(yè)素養(yǎng)高、理財(cái)能力強(qiáng)，能針對客戶的不同理財(cái)需求提供專業(yè)化的投資理財(cái)解決方案。

安全、快捷的理財(cái)服務(wù)平臺(tái)。華泰證券在證券行業(yè)素有“技術(shù)先鋒”之稱，在業(yè)內(nèi)率先推出了無形席位、電話委托、網(wǎng)上交易、銀證轉(zhuǎn)賬等多種創(chuàng)新交易方式。強(qiáng)大的信息技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用能力為華泰證券高效、安全的交易服務(wù)提供了可靠保證?？蛻艨梢酝ㄟ^網(wǎng)上交易、電話理財(cái)、手機(jī)理財(cái)和現(xiàn)場等多種先進(jìn)的方式進(jìn)行交易，必要時(shí)還能享受紫金快車道、紫金高速通道等更加高效的交易服務(wù)，滿足其個(gè)性化交易需求。

專業(yè)化、個(gè)性化的理財(cái)服務(wù)體系。華泰證券以“財(cái)富永續(xù)之道”為內(nèi)涵的“紫金理財(cái)”服務(wù)品牌已得到了廣大客戶的高度認(rèn)可。菜單式的“紫金大管家”服務(wù)，能滿足客戶的綜合交易服務(wù)需求；尊貴的“紫金私人顧問”服務(wù)，能滿足高端客戶的個(gè)性化理財(cái)需求。華泰證券“好基匯”精選基金理財(cái)服務(wù)在客戶中擁有良好的口碑，客戶可根據(jù)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和自身的投資偏好，選擇合適的基金產(chǎn)品組合。華泰證券的“紫金理財(cái)大講堂”，不僅得到了廣大客戶的喜愛，也得到了中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的高度肯定，稱其“將投資者教育工作與品牌文化相結(jié)合，推動(dòng)了投資者教育工作的創(chuàng)新發(fā)展”。

研究咨詢服務(wù)

華泰證券研究所是首批經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的具有證券投資咨詢資格的研究機(jī)構(gòu)。獨(dú)具特色的研究咨詢服務(wù)體系。華泰證券緊緊圍繞客戶需求，建立了以研究所為研究基礎(chǔ)平臺(tái)、各專業(yè)服務(wù)部門聯(lián)動(dòng)的研究咨詢服務(wù)體系。根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、市場交易品種和客戶需求類別等進(jìn)行研究細(xì)分，形成了多個(gè)專業(yè)研究團(tuán)隊(duì)，密切跟蹤，點(diǎn)面結(jié)合，深入調(diào)研，實(shí)時(shí)為客戶提供研究成果。多名研究員在相關(guān)媒體的評(píng)選中，獲得“明星分析師”、“獨(dú)立見解分析師”、“行業(yè)最佳分析師”等榮譽(yù)稱號(hào)，多項(xiàng)研究成果在中國證券業(yè)協(xié)會(huì)等單位的評(píng)比中獲得獎(jiǎng)項(xiàng)。

行業(yè)領(lǐng)先的資訊服務(wù)套餐。華泰證券高度重視發(fā)揮研究對專業(yè)服務(wù)的先導(dǎo)和核心支持作用。在整合優(yōu)勢資源的基礎(chǔ)上，建立跨業(yè)務(wù)的產(chǎn)品研發(fā)平臺(tái)，精心研發(fā)多種風(fēng)格的投資組合，形成特色服務(wù)套餐。不同類型的投資者都能選擇到適合自己的服務(wù)套餐，也可根據(jù)自己的偏好自由選擇搭配，理財(cái)服務(wù)充分個(gè)性化。

智能化的資訊交易服務(wù)平臺(tái)。華泰證券研發(fā)的資訊交易服務(wù)平臺(tái)在業(yè)內(nèi)具有領(lǐng)先性。通過該平臺(tái)，客戶可獲得專業(yè)實(shí)時(shí)的金融資訊，更有價(jià)值的是與客戶持倉相關(guān)的個(gè)性化資訊信息。核心客戶可獨(dú)享華泰證券研究所最新、最全、最及時(shí)的精選研究報(bào)告?？蛻艨蓪?shí)時(shí)了解華泰證券投資理財(cái)品牌產(chǎn)品，還可根據(jù)個(gè)人喜好自主選擇數(shù)據(jù)指標(biāo)，挖掘符合自己定義的股票、基金、債券等品種。這一市場領(lǐng)先的、智能化的資訊交易服務(wù)平臺(tái)為投資者提供了把握市場機(jī)會(huì)的利器，已經(jīng)受到越來越多高端客戶的推崇。

投資銀行服務(wù)和直接投資服務(wù)

華泰證券先后主承銷了各類項(xiàng)目50多家，擁有承做大項(xiàng)目的豐富經(jīng)驗(yàn)，在行業(yè)中享有盛譽(yù)。

以優(yōu)勢行業(yè)為中心的特色化投資銀行服務(wù)。華泰證券以為客戶“發(fā)現(xiàn)價(jià)值、挖掘價(jià)值、提升價(jià)值”為使命，形成了以行業(yè)為中心的系統(tǒng)化的投資銀行服務(wù)模式，在機(jī)械設(shè)備制造、基礎(chǔ)化工、有色金屬、煤炭電力、信息技術(shù)、醫(yī)藥等行業(yè)具有核心競爭優(yōu)勢。以研究為支撐的專業(yè)化投資銀行服務(wù)。華泰證券注重挖掘上下游企業(yè)的價(jià)值鏈，深入行業(yè)內(nèi)部，精耕細(xì)作，強(qiáng)化優(yōu)勢行業(yè)領(lǐng)域研究深度，為客戶度身打造高質(zhì)量、個(gè)性化的證券承銷和財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，幫助客戶實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

以“投資+投行”為模式的直接投資服務(wù)。華泰紫金投資公司是華泰證券專門從事直接投資服務(wù)的全資子公司，依托華泰證券實(shí)力雄厚的投資銀行，以“投資+投行”的合作模式為企業(yè)提供服務(wù)。在投入資金的同時(shí)，為企業(yè)提供上市、重組和并購等投行服務(wù)，提高企業(yè)融資效率，加速企業(yè)走向資本市場，提升企業(yè)的市場地位和核心競爭力。

固定收益服務(wù)

華泰證券的固定收益服務(wù)在業(yè)內(nèi)具有傳統(tǒng)優(yōu)勢。經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)形成了集債券發(fā)行與承銷、債券交易和債券研究為一體的綜合服務(wù)能力，主承銷了中國資本市場第一單公司債券——07長電債，在中國債券市場樹立了良好的品牌形象。

全面的服務(wù)范圍和廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)。華泰證券擁有全面的固定收益業(yè)務(wù)范圍，涵蓋國債、央票、金融債、企業(yè)債、公司債、短期融資券、中期票據(jù)和資產(chǎn)證券化等各類產(chǎn)品的承銷、投資和研究咨詢。機(jī)構(gòu)客戶銷售網(wǎng)絡(luò)遍及國內(nèi)主要的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、基金公司、證券公司和財(cái)務(wù)公司，為各類債券產(chǎn)品的承銷提供了有效的保證。

突出的研究和創(chuàng)新能力。華泰證券在債券融資策劃、方案設(shè)計(jì)、發(fā)行時(shí)機(jī)選擇、發(fā)行定價(jià)等方面具有較高的研究水平；在公司債券和城投企業(yè)債券融資方面具有比較優(yōu)勢；在債券產(chǎn)品創(chuàng)新方面能力突出，設(shè)計(jì)并承銷了我國第一單公司債券，在國內(nèi)率先推出了企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

資產(chǎn)管理服務(wù)

華泰證券自提供客戶資產(chǎn)管理服務(wù)以來，一直秉承穩(wěn)健的投資理念，以良好的投資業(yè)績和專業(yè)的理財(cái)服務(wù)回報(bào)客戶。

全面的服務(wù)范圍和領(lǐng)先的產(chǎn)品研發(fā)能力。華泰證券擁有包括集合資產(chǎn)管理、定向資產(chǎn)管理和專項(xiàng)資產(chǎn)管理在內(nèi)的全面的服務(wù)范圍。理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新能力在業(yè)內(nèi)具有領(lǐng)先性，陸續(xù)推出了華泰紫金1號(hào)（儲(chǔ)蓄替代型）、華泰紫金2號(hào)（基金替代型）、華泰紫

金3號(hào)（股票替代型）、華泰紫金鼎（創(chuàng)新傘型）和華泰紫金優(yōu)債精選（債券替代型）集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，其中，華泰紫金鼎是國內(nèi)券商的首只傘型集合理財(cái)產(chǎn)品。

完備的理財(cái)產(chǎn)品線和專業(yè)的投研體系。華泰證券逐漸形成了覆蓋債券市場、基金市場、股票市場的較為完整的集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品線，滿足了低、中、高不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的投資者的理財(cái)需求。華泰證券擁有完備的產(chǎn)品投資研究體系，各類產(chǎn)品的投資業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，為客戶創(chuàng)造了良好的投資收益。目前，華泰證券正積極研發(fā)更多類型的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，以滿足投資者日益多元化的投資需求。

A股/B股/權(quán)證/基金/港股/三板/債券 務(wù)范圍：

A股席位：

B股席位：

現(xiàn)場委托/網(wǎng)上交易/電話委托/手機(jī)炒股/頁面委托 299700;243600;721700;中行，工行，招行，建行，農(nóng)行，交行，民生，浦發(fā)，深發(fā)展，興業(yè)、中信，光大 中國銀行 電話銀行/網(wǎng)上銀證轉(zhuǎn)帳/95597 易方式：圳圳板席位號(hào)：股三方存管簽約銀行： 股銀證轉(zhuǎn)賬銀行：金劃轉(zhuǎn)方式：