第一篇：股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險分析

股權(quán)質(zhì)押是由出質(zhì)人以其持有的公司股權(quán)為標的而設(shè)定的一種權(quán)利質(zhì)押，出質(zhì)人可以是作為融資一方的債務(wù)人，也可以是債務(wù)人之外的第三人，作為出質(zhì)物的股權(quán)包括股份有限公司股權(quán)和有限責(zé)任公司股權(quán)。股權(quán)質(zhì)押貸款是指借款人以其持有的股份有限公司或有限責(zé)任公司的股權(quán)作為質(zhì)押擔(dān)保，銀行據(jù)此提供貸款的融資業(yè)務(wù)。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的逐步建立和完善，隨著商業(yè)信用的票據(jù)化，資產(chǎn)的證券化以及相應(yīng)的票據(jù)和證券市場的迅速發(fā)展，股權(quán)逐漸成為物質(zhì)財產(chǎn)的異化形態(tài)，由于這些權(quán)利具有確實有效和便捷融通的特點，從而使權(quán)利質(zhì)押不但成為可能，而且在市場經(jīng)濟中日益發(fā)揮著越來越重要的作用。股權(quán)質(zhì)押貸款在我國現(xiàn)有法制體系內(nèi)是可行的，作為一種新興而又潛力巨大的融資方式、不僅符合國家鼓勵企業(yè)快速發(fā)展的政策導(dǎo)向，為企業(yè)拓寬了融資的渠道，逐漸成為管理層收購再融資的重要手段，也給銀行帶來了巨大的資金運作和效益空間，促使資金能在更加廣闊的空間進行優(yōu)化配置，對盤活整個國民經(jīng)濟的存量資產(chǎn)也會起到積極的作用。

但是，股權(quán)不具有物質(zhì)承載性和可真實占有性，它只是根據(jù)法律而設(shè)的一種無形權(quán)利，因而在股權(quán)質(zhì)押貸款的操作過程中存在著大量風(fēng)險，這些可能直接影響質(zhì)權(quán)的效力，最終使得質(zhì)押的目的難以或不能實現(xiàn)，不能充分保護質(zhì)權(quán)人利益。本文將針對股權(quán)質(zhì)押貸款的風(fēng)險進行分析，并提出相應(yīng)的防范措施。

一、股票質(zhì)押貸款的風(fēng)險分析

1.質(zhì)押物選擇的風(fēng)險目前國內(nèi)對股權(quán)質(zhì)押，在政策上還沒有完全放開。作為出質(zhì)物的股權(quán)包括股份有限公司流通股和非流通股股權(quán)以及有限責(zé)任公司的股權(quán)。上市股份公司法人股由于企業(yè)運作相對規(guī)范、信息透明度高、市場監(jiān)管嚴格，并且在權(quán)利轉(zhuǎn)讓上有法定的登記機構(gòu)，成為業(yè)界普遍接受的擔(dān)保品。而非上市企業(yè)的股權(quán)，由于信息的不對稱以及缺少合理的質(zhì)押登記機構(gòu)，從而加大了法律維權(quán)的難度。而商業(yè)銀行以股權(quán)質(zhì)押發(fā)放的貸款中，大多數(shù)質(zhì)押物標的為非上市公司的股權(quán)，在進行資產(chǎn)保全時容易產(chǎn)生法律糾葛，從而影響到債權(quán)的順利實現(xiàn)。

2.質(zhì)押物價值波動的風(fēng)險股權(quán)之所以可用于質(zhì)押最根本還是源于股權(quán)的財產(chǎn)性、價值性。但與一般質(zhì)押物價值預(yù)見性強的特點不同的是，股權(quán)質(zhì)押貸款的質(zhì)押標的價格極其不穩(wěn)定，在實際操作中的股權(quán)價格由于受市場的供求狀況、市場利率的高低等因素影響，波動性很大。另外，股票質(zhì)押后企業(yè)發(fā)生的對外擔(dān)保行為，以及當(dāng)質(zhì)押標的所在企業(yè)為借款人的關(guān)聯(lián)企業(yè)時，借款人的經(jīng)濟行為、質(zhì)押標的所在企業(yè)自身的經(jīng)營狀況等都會影響股權(quán)價格。所以說，股權(quán)價值本身是一個不穩(wěn)定的預(yù)期值，經(jīng)常處在變化中，因而使得股權(quán)質(zhì)押的擔(dān)保力度較難把握。對質(zhì)權(quán)人而言，預(yù)期價值常常會與實際狀況相違背，使得質(zhì)權(quán)人承擔(dān)著債權(quán)得不到充足擔(dān)保的風(fēng)險。

3.股權(quán)質(zhì)押公示方法缺乏安全性我國法律以登記作為股權(quán)質(zhì)押合同生效要件的規(guī)定，看似嚴格但缺乏安全性。《擔(dān)保法若干問題的解釋》第103條第2款規(guī)定：“以上市公司的股份出質(zhì)的，質(zhì)押合同自股份出質(zhì)向證券登記機構(gòu)辦理出質(zhì)登記之日起生效?！鄙鲜泄玖魍ü煞葙|(zhì)押主要發(fā)生于證券公司與商業(yè)銀行之間，雙方除了要簽訂質(zhì)押貸款合同外，還應(yīng)共同到證券登記機構(gòu)辦理出質(zhì)登記。上市公司非流通股份質(zhì)押主要發(fā)生于股份有限公司與銀行或其他金融機構(gòu)之間，雙方之間股權(quán)質(zhì)押關(guān)系的發(fā)生同樣除了有書面合同之外，還需向證券登記機構(gòu)辦理質(zhì)押登記。證券登記結(jié)算機構(gòu)的登記雖然是一種公示方法，但并不是任何一個人都可以查詢證券登記結(jié)算系統(tǒng)的登記記錄，所以這種公示方法是有局限性的。另外，由于質(zhì)押登記并非凍結(jié)，出質(zhì)人在出質(zhì)后仍可能將股票轉(zhuǎn)讓，其對質(zhì)權(quán)人和受讓人的權(quán)利保障將大大降低。對于非上市公司和有限責(zé)任公司的股權(quán)出質(zhì)，《擔(dān)保法若干問題的解釋》103條第3款規(guī)定：“質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載于股東名冊之日起生效?！边@既沒有向中介機構(gòu)或有關(guān)管理部門辦理出質(zhì)登記，也沒有要求出質(zhì)人向社會公眾披露信息，銀行對質(zhì)押登記后的非法變更也就難以監(jiān)管，而且發(fā)生訴訟時舉證困難。若出質(zhì)人違背誠信原則，私自將登記事項予以刪改，然后將該股權(quán)非法轉(zhuǎn)讓或重新質(zhì)押，就會嚴重威脅質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)。

4.質(zhì)押物處置時的價值實現(xiàn)風(fēng)險《擔(dān)保法》規(guī)定質(zhì)權(quán)人行使質(zhì)權(quán)可采用三種方式：與出質(zhì)人協(xié)議以折價的方式取得出質(zhì)股權(quán)、依法拍賣出質(zhì)股權(quán)、依法變賣出質(zhì)股權(quán)。其中折價清償需要出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人在債權(quán)已到清償期后訂立折價協(xié)議，而不能預(yù)先約定在債務(wù)履行期屆滿質(zhì)權(quán)人未受清償時，出質(zhì)股權(quán)直接歸質(zhì)權(quán)人擁有，因此質(zhì)權(quán)實現(xiàn)的效果與事后談判的能力息息相關(guān)。如果雙方無法達成折價協(xié)議，由于質(zhì)權(quán)人并不占有質(zhì)物，就不能采取直接拍賣或者直接變賣的方式行使質(zhì)權(quán)，于是只有通過向法院提起訴訟的方式來實現(xiàn)，這樣做的效果一般較差。另外，質(zhì)權(quán)實現(xiàn)時所牽涉的法律問題繁多，比如：股東優(yōu)先購買、政府部門審批結(jié)果等種種銀行不可控制的干擾都會影響到股權(quán)最終能否實現(xiàn)與最終實現(xiàn)的效果。

由于我國實行嚴格的金融分業(yè)經(jīng)營制度，《商業(yè)銀行法》規(guī)定商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行因行使抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)而取得的不動產(chǎn)或者股權(quán)，應(yīng)當(dāng)自取得之日起二年內(nèi)予以處分，由于我國的股權(quán)轉(zhuǎn)讓二級市場還不成熟，商業(yè)銀行在處置質(zhì)押股權(quán)時會受到限制而有可能達不到最佳的償付效果。

二、股票質(zhì)押貸款的風(fēng)險防范措施

為進一步推動和完善股權(quán)質(zhì)押貸款方式，改善銀行資金運用效率和信貸資產(chǎn)質(zhì)量，提高股份制企業(yè)融資渠道和經(jīng)濟效益，建議從以下幾個方面加以改善：

1.謹慎選擇質(zhì)押物在目前對股權(quán)質(zhì)押還沒有具體的指引性法律條文的情況下，銀行在考慮發(fā)放股權(quán)質(zhì)押貸款時應(yīng)持審慎態(tài)度，特別對以非上市公司股權(quán)辦理質(zhì)押的申請更應(yīng)慎重。建議采用流通性、保值性強的標的作為擔(dān)保物，股權(quán)質(zhì)押只作為補充擔(dān)保來發(fā)放貸款。質(zhì)物的選擇應(yīng)以業(yè)績優(yōu)良，流通股本規(guī)模適度、流動性較好為原則。由于上市公司非流通股的股權(quán)具有登記規(guī)范、產(chǎn)權(quán)清晰、變現(xiàn)性強等特點，對貸款銀行而言具有較高的擔(dān)保價值，因此，使用和接受這一擔(dān)保措施對借貸雙方都是一個不錯的選擇。但為維護債權(quán)行權(quán)益，銀行不應(yīng)接受下列上市公司非流通股股權(quán)作為質(zhì)押貸款質(zhì)物：(1)PT、ST類上市公司；(2)前6個月流通股的股價波動幅度超過200％的上市公司；(3)可流通股股份過度集中的上市公司；(4)被證券交易所停牌或摘牌的上市公司；(5)流通股被證券交易所特別處理的上市公司。

2.認真核實股權(quán)質(zhì)押的合法性為防止因質(zhì)押無效而無法轉(zhuǎn)讓股權(quán)以至銀行喪失債權(quán)實現(xiàn)的權(quán)利，應(yīng)認真核實股權(quán)質(zhì)押的合法性。我國《證券法》、《擔(dān)保法》、《公司法》的有關(guān)規(guī)定如下：

(1)出質(zhì)人對質(zhì)押的股權(quán)應(yīng)擁有完全的所有權(quán)，與股權(quán)所屬上市公司不存在任何債權(quán)債務(wù)糾紛，并且上市公司章程中沒有相關(guān)限制股份轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押的條款。

(2)出質(zhì)人如果是持有上市公司5％以上(含5％)股權(quán)的股東，其進行股權(quán)質(zhì)押，需提交上市公司董事會出具的已獲知該事項的確認函?！豆痉ā返?47條第2款還規(guī)定：“公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理持有的本公司股份，在其任職期間內(nèi)不得出質(zhì)?！?/p>

(3)按照《財政部關(guān)于上市公司國有股質(zhì)押有關(guān)問題的通知》，質(zhì)押股權(quán)如果是國家股或國有法人股，需提交國有資產(chǎn)管理部門或其他有權(quán)部門出具的同意質(zhì)押批準文件；國有股東授權(quán)代表單位持有的國有股只限于為本單位及其全資或控股子公司提供質(zhì)押；用于質(zhì)押的國有股數(shù)量不得超過其所持該公司國有股總額的50％；質(zhì)押股權(quán)如果是金融類上市公司的國家股、國有法人股、法人股，需同時提交中國人民銀行、中國證監(jiān)會等主管部門出具的同意質(zhì)押批準文件。

(4)質(zhì)押股權(quán)如果是發(fā)起人法人股，則需提供上市公司已注冊成立三年(含三年)以上的書面證明文件(如公司設(shè)立批文、營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件等)。

(5)有限責(zé)任公司的股權(quán)可向公司的其他股東出質(zhì)；但如果向公司股東以外的第三人出質(zhì)，應(yīng)征得全體股東過半數(shù)同意，否則質(zhì)押無效。

(6)嚴格審查股權(quán)取得的途徑，對于通過轉(zhuǎn)讓所取得的股權(quán)還應(yīng)審查轉(zhuǎn)讓是否合法、合規(guī)，出質(zhì)人是否按照轉(zhuǎn)讓合同的規(guī)定足額支付了轉(zhuǎn)讓價款。

(7)為保證股權(quán)質(zhì)押的合法有效，銀行應(yīng)要求借款人將《貸款合同》、《股權(quán)質(zhì)押合同》等文件向原股份公司審批機關(guān)(經(jīng)貿(mào)委)提交股權(quán)質(zhì)押申請，經(jīng)貿(mào)委批準申請后，將同意股權(quán)質(zhì)押的批復(fù)文件及董事會同意股權(quán)質(zhì)押的決議等文件向同級國家工商管理部門報送備案登記。以防止股權(quán)被再次質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓。為穩(wěn)妥起見，銀行在放款之前還應(yīng)聘請法律部門專業(yè)人員對所有法律文書的各項條款進行合規(guī)性審查，無法律障礙后，通過股權(quán)所屬地公證處予以公證、以便最大限度地保障銀行債權(quán)。

3.準確確定出銀行和企業(yè)都能接受的股權(quán)質(zhì)押價值怎樣確定出銀行和企業(yè)都能接受的股權(quán)質(zhì)押價值，是上市公司非流通股股權(quán)質(zhì)押的一個關(guān)鍵問題，這也是目前制約非流通股質(zhì)押推行的難點。從目前看，對上市公司非流通股股權(quán)價值評估的依據(jù)可以有：每股凈資產(chǎn)調(diào)整法、市價調(diào)整法和收益法等。市價調(diào)整法是通過對非流通股股權(quán)的歷史交易價格的時間因素修正、市場變化因素修正、個別因素修正等一系列調(diào)整，最終確定評估價值。這是一種簡單的評估方法，可以在一定時期內(nèi)客觀地反映市場現(xiàn)實價格，評估結(jié)果易于被各方面理解和接受。但目前我國還沒有一個規(guī)范的法人股拍賣市場，因此限制了這種方法的應(yīng)用范圍。收益法是從企業(yè)持有上市公司股權(quán)是為了獲利這一角度出發(fā)進行評估，其結(jié)果比較真實地反映了股權(quán)的內(nèi)在價值，但評估時由于受我國目前的股票市場不規(guī)范、法人治理結(jié)構(gòu)缺陷和上市公司違規(guī)操作等因素的影響，現(xiàn)階段這一方法的實用性受到一定限制。目前在實踐中實用性、可操作性較強的評估方法是每股凈資產(chǎn)調(diào)整法，這一方法是選擇“每股凈資產(chǎn)”這樣一個能夠反映上市公司非流通股股權(quán)內(nèi)在價值的參數(shù)，通過對它的一系列調(diào)整和修正，得出核定后的每股凈資產(chǎn)和質(zhì)押股權(quán)評估值。如果存在上市公司擬增發(fā)新股、配股等情況，應(yīng)根據(jù)具體情況予以相應(yīng)調(diào)整。

4.加強對質(zhì)押物的價值監(jiān)控基于股權(quán)價值波動性強的特點，股權(quán)質(zhì)押貸款應(yīng)以短期貸款為主，質(zhì)押率應(yīng)控制在50％左右。對中長期股權(quán)質(zhì)押貸款，每年應(yīng)對質(zhì)押物價值重新評估。銀行應(yīng)配備相應(yīng)的專業(yè)人員，密切注意借款人和股份所在公司的動態(tài)，對增加或減少注冊資本、資產(chǎn)重組、分立變更等影響質(zhì)押物價格的重大經(jīng)營事項及時作出正確判斷。涉及上市公司股權(quán)的，要跟蹤證券市場行情，分析質(zhì)押股票的風(fēng)險和價值，設(shè)置警戒線，切實防范風(fēng)險。對非上市公司的股權(quán)質(zhì)押，銀行每月應(yīng)對企業(yè)提供的會計報表及貸款卡信息進行監(jiān)測。監(jiān)控的重點在于質(zhì)押股權(quán)所在企業(yè)的經(jīng)營情況、財務(wù)狀況或有負債情況，及時發(fā)現(xiàn)影響質(zhì)押股權(quán)價值實現(xiàn)的潛在風(fēng)險。若股權(quán)價值跌價巨大或出現(xiàn)直接影響銀行債權(quán)實現(xiàn)的重大事項，應(yīng)及時采取有效保全措施維護銀行合法權(quán)益，比如借款合同中應(yīng)明確規(guī)定質(zhì)押權(quán)價值在合同期內(nèi)變動超過預(yù)定幅度時，可據(jù)實重新作價；對中長期貸款，應(yīng)定立質(zhì)押物價值“一年一定”條款，明確跌價至警戒線以下時提供其他有效擔(dān)?；蛱崆笆栈刭J款的具體方案。

現(xiàn)有的股權(quán)質(zhì)押貸款制度雖然制定了風(fēng)險防范機制，如《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》規(guī)定的警戒線和平倉線等機制，有助于對股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險的控制，但由于該辦法僅適用于對上市公司的流通股股票質(zhì)押，因而無法對其他類型的股權(quán)質(zhì)押進行規(guī)范，給予全面的法律保護。建議以現(xiàn)行的擔(dān)保法律制度為依據(jù)，制定一個統(tǒng)一適用于所有股權(quán)質(zhì)押的《銀行發(fā)放股權(quán)質(zhì)押貸款風(fēng)險管理辦法》，對股權(quán)價值變動的風(fēng)險控制問題做出全面的規(guī)定，確保交易的安全。

5.完善合同條款，加強對設(shè)質(zhì)行為的管理，保障銀行的權(quán)益由于銀行對質(zhì)押登記后的非法變更難以監(jiān)管，而且發(fā)生訴訟時舉證困難，所以應(yīng)在事前完善合同條款，約束出質(zhì)人的經(jīng)濟行為。如：在出質(zhì)人義務(wù)中應(yīng)明確，在合同有效期內(nèi)，未經(jīng)銀行書面同意，出質(zhì)人不得將出質(zhì)權(quán)利饋贈、轉(zhuǎn)讓或以其他方式處分。另外應(yīng)該與出質(zhì)股權(quán)所在公司簽訂協(xié)議，在質(zhì)押期間發(fā)生對外擔(dān)保等可能影響到質(zhì)權(quán)人權(quán)益的行為時，應(yīng)事先征得債權(quán)銀行的書面同意；對發(fā)生承包、租賃、股份制改造等可能影響質(zhì)押權(quán)利實現(xiàn)的行為之前應(yīng)書面告知債權(quán)銀行，并確保質(zhì)押權(quán)利不受損害；針對銀行不能參與企業(yè)經(jīng)營的規(guī)定，應(yīng)在合同中要求質(zhì)押標的所在企業(yè)每月向債權(quán)銀行提供財務(wù)報表等資料及配合銀行對質(zhì)押物進行監(jiān)控。

我國股權(quán)質(zhì)押的生效以登記公示為要件，可這種方法使質(zhì)權(quán)人無法占有股權(quán)憑證，對質(zhì)權(quán)人極為不利。由于紙質(zhì)股票和出資證明書的存在，許多國家的法律規(guī)定，股權(quán)質(zhì)押的生效以書面合同、設(shè)質(zhì)背書以及股權(quán)憑證的交付為要件，若此．質(zhì)權(quán)人便享有留置股票和出資證明書的權(quán)利，使出質(zhì)人客觀上失去了將股票再次設(shè)質(zhì)的可能性。對此，新的《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》已經(jīng)做出了有益的改進嘗試，該辦法第18條規(guī)定：“貸款人在發(fā)放股票質(zhì)押貸款前，應(yīng)在證券交易所開設(shè)股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)特別席位，專門保管和處分作為質(zhì)物的股票?！苯ㄗh《擔(dān)保法》和《物權(quán)法》也做適當(dāng)修正，使質(zhì)權(quán)人享有股權(quán)留置權(quán)，給出質(zhì)人一定的心理壓力，促使其履行債務(wù)，保護質(zhì)權(quán)人的利益。

6.積極穩(wěn)妥地推進股權(quán)轉(zhuǎn)讓二級市場的發(fā)展隨著我國股份制經(jīng)濟的快速發(fā)展，以民營企業(yè)和高科技企業(yè)為主的中小企業(yè)越來越多地開始采用股權(quán)融資。建議國家有關(guān)部門盡快出臺扶持企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓二級市場的政策，構(gòu)建和完善市場體系，增加企業(yè)股權(quán)的流動性和變現(xiàn)渠道。允許各地設(shè)立和完善產(chǎn)權(quán)(股權(quán))市場和拍賣行，明確企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓流動程序，在公司審批和登記管理部門的統(tǒng)一監(jiān)管下推動企業(yè)股權(quán)的正常轉(zhuǎn)讓與流動。在短期內(nèi)，建議建立類似于滬深股市的國有產(chǎn)權(quán)公開交易市場并使國有產(chǎn)權(quán)交易統(tǒng)一于滬深股市，形成公開的競價機制，消除市場之間的人為分割，培育更多的中介機構(gòu)參與競爭。長期內(nèi)，可以考慮在完善國有產(chǎn)權(quán)拍賣市場的基礎(chǔ)上建立全國統(tǒng)一的企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場，專門進行大宗企業(yè)股權(quán)交易。若借款人不能如期償還銀行貸款，質(zhì)權(quán)銀行可將質(zhì)押股權(quán)通過上述交易市場進行正常的轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，以彌補債權(quán)，為銀行順利拓展股權(quán)質(zhì)押貸款這一信貸新業(yè)務(wù)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

綜上所述，股權(quán)質(zhì)押貸款在我國現(xiàn)有法制體系內(nèi)是可行的，對企業(yè)和商業(yè)銀行來說，股權(quán)質(zhì)押更具有特殊的意義。但源于其本身的特點，在操作過程中存在著大量風(fēng)險。所以，設(shè)質(zhì)雙方當(dāng)事人，尤其是質(zhì)權(quán)人如果能充分認識股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險性，在具體設(shè)質(zhì)過程中就能自動有效地保護自己的合法權(quán)益不受侵害。否則，一旦疏漏，往往會前功盡棄，無法實現(xiàn)債權(quán)，即使提起訴訟也無濟于事。

一、股權(quán)質(zhì)押貸款的借款人應(yīng)嚴格按照貸款合同使用資金，確保到期還本付息。

二、質(zhì)押貸款的股權(quán)價值有明顯減少的可能，足以危害貸款人權(quán)利的，貸款人可以要求出質(zhì)人提供相應(yīng)的擔(dān)保。出質(zhì)人不提供的，貸款人可以將質(zhì)押的股權(quán)拍賣或變賣，并與出質(zhì)人協(xié)議將拍賣或變賣或變賣所得價款用于提前清償所擔(dān)保的貸款債務(wù)或者向股權(quán)出質(zhì)登記機構(gòu)提存。

三、貸款合同履行期屆滿借款人歸還貸款的，或者出質(zhì)人提前清償所擔(dān)保的貸款債務(wù)的，貸款人應(yīng)在借款人(出質(zhì)人)歸還貸款之日起10日內(nèi)書面通知股權(quán)出質(zhì)登記機構(gòu)將質(zhì)押股權(quán)返還給出質(zhì)人，并注銷出質(zhì)登記。

四、股權(quán)質(zhì)押貸款未能按期歸還的，貸款人可以與出質(zhì)人協(xié)議以質(zhì)押股權(quán)折價還貸，也可以依法拍賣或變賣質(zhì)押股權(quán)。

五、依法拍賣或變賣質(zhì)押股權(quán)所得的價款，在扣除拍賣或變賣的費用和扣繳應(yīng)繳稅金后，貸款人有優(yōu)先受償權(quán)，剩余款項交還出質(zhì)人，不足部分由借款人清償。

六、貸款人依法拍賣或變賣所質(zhì)押的股權(quán)，應(yīng)委托股權(quán)交易部門辦理。貸款人在依法拍賣或變賣有限責(zé)任公司的質(zhì)押股權(quán)時，在同等條件下，公司其他股東對該股權(quán)有優(yōu)先購買權(quán)。

第二篇：股權(quán)質(zhì)押法律風(fēng)險防范[推薦]

案例三：股權(quán)質(zhì)押合同

主要法律問題：

（1）股權(quán)質(zhì)押標的物的限制

（2）股權(quán)質(zhì)押的設(shè)立

（3）股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險

基本案情：

A公司和B公司共同出資設(shè)立了大華有限責(zé)任公司。大華公司注冊資本200萬元人民幣，A公司和B公司分別出資70％和30％。2002年6月大華公司為購買原材料向銀行申請貸款，并提出由A公司以其持有的大華公司70％的股份作為質(zhì)押。銀行分別與大華公司和A公司簽訂了借款合同和質(zhì)押合同，并向大華公司提供了100萬元的借款。雙方對股份出質(zhì)在股東名冊上作了記錄。2003年6月借款合同到期，大華公司無力償還本息。銀行要求A公司承擔(dān)責(zé)任。由于大華公司虧損導(dǎo)致其企業(yè)價值下降，A公司質(zhì)押的股份也嚴重貶值。銀行起訴要求確認質(zhì)押合同無效，要求A公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。本所為A公司的代理人。

法理分析和訴訟策略：

1、股權(quán)質(zhì)押包括有限責(zé)任公司的股份質(zhì)押、股份有限公司的股票質(zhì)押和外商投資企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押。對股權(quán)質(zhì)押標的物的唯一

限制是股權(quán)必須是可以依法轉(zhuǎn)讓的。因此，本案中A公司以其持有的大華公司70％的股權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保是合法的，銀行要求確認質(zhì)押合同無效是沒有依據(jù)。

2、對不同性質(zhì)的股權(quán)，設(shè)立股權(quán)質(zhì)押的程序和要求是不一樣的。股份有限公司的股權(quán)質(zhì)押應(yīng)適用公司法關(guān)于股份轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定。上市公司的股權(quán)質(zhì)押應(yīng)在證券登記機構(gòu)辦理出質(zhì)登記后生效。以其他公司的股份出質(zhì)的在出質(zhì)記載于股東名冊后生效。辦理根據(jù)公司法有關(guān)股份轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，可以認為：（1）股東向作為債權(quán)人的同一公司的其他股東以股權(quán)設(shè)質(zhì)，不受限制；（2）股東向同一公司股東以外的債權(quán)人以股權(quán)出質(zhì)，必須經(jīng)全體股東過半數(shù)同意，而且該同意必須以書面形式即股東會決議的形式作出；（3）如過半數(shù)的股東不同意，又不購買該出質(zhì)的股權(quán)，應(yīng)視為同意出質(zhì)。同時，以有限責(zé)任公司的股權(quán)出質(zhì)在形式上需要滿足以下幾個條件：（1）簽訂書面的質(zhì)押合同；（2）經(jīng)有限責(zé)任公司股東會同意后，將股權(quán)出質(zhì)記載在股東名冊上。根據(jù)《擔(dān)保法司法解釋》，以有限責(zé)任公司的股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載在股東名冊之日起生效。記載需要具備：質(zhì)權(quán)人的姓名或名稱、住所、出質(zhì)的出資額或股份數(shù)以及出質(zhì)期限等。本案中A公司以大華公司股權(quán)出質(zhì)，已經(jīng)記載在股東名冊上，股權(quán)質(zhì)押是有效的。

本案經(jīng)法院審理，一二審均支持了本所觀點，銀行要求確認質(zhì)押合同無效的請求沒有得到支持。

法律風(fēng)險防范：

實踐中，以股權(quán)出質(zhì)成為企業(yè)融資的一種重要途徑，但應(yīng)該注意的是，股權(quán)質(zhì)押與其他擔(dān)保方式相比，法律風(fēng)險是比較大的。有限責(zé)任公司的股權(quán)是一種權(quán)利，不像抵押和動產(chǎn)質(zhì)押的標的，是實在的“物”。質(zhì)押權(quán)的實現(xiàn)，很大程度取決于被質(zhì)押的公司的“含金量”；而且，股份質(zhì)押后，公司可以通過將財產(chǎn)抵押給他人、不予年檢、歇業(yè)、投資高風(fēng)險項目、大量增加經(jīng)營負債等方式，降低公司的價值，使質(zhì)權(quán)難以實現(xiàn)。因此，債權(quán)人在接受股權(quán)出質(zhì)時應(yīng)注意以下問題：

1、嚴格審查出質(zhì)人的資格。新公司法出臺后，有限責(zé)任公司在出資范圍、出資期限、股權(quán)出質(zhì)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓方面與舊公司法有了重大變化，公司本身的自治范圍擴大，因此，嚴格審查出質(zhì)人出資情況、公司章程對股權(quán)出質(zhì)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定等都成為簽訂股權(quán)質(zhì)押合同的前提。

2、審查股權(quán)出質(zhì)的合法性。首先，《公司法》和《關(guān)于外商投資企業(yè)股權(quán)變更的若干規(guī)定》都嚴格禁止股東或投資者將其擁有的股權(quán)質(zhì)押給本公司。其次，對股份有限公司而言，發(fā)起人股份和公司董事、監(jiān)事、高級管理人員持有公司的股份在法律上都有一定的限制轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，因此，在股份限制轉(zhuǎn)讓期間，該部分股份是不能設(shè)定質(zhì)押的。對外商投資企業(yè)而言，其股權(quán)出質(zhì)必須經(jīng)全體股東一致同

意，未經(jīng)一致同意則不能出質(zhì)；并且，其股權(quán)出質(zhì)范圍只能是投資者實際繳付的出資。

3、應(yīng)合理評估股權(quán)價值。從上述案例就可以看出，對股權(quán)價值的合理評估成為質(zhì)權(quán)實現(xiàn)的一個重要因素。質(zhì)押合同簽訂之前，債權(quán)人就應(yīng)當(dāng)對質(zhì)押股權(quán)進行全面調(diào)查和合理評估，正確判斷出質(zhì)股權(quán)的擔(dān)保價值，特別對公司的或有債務(wù)應(yīng)有充分的認識和判斷。另一方面，本案中直接以持有的債務(wù)人股權(quán)作為質(zhì)押并不能增強對債權(quán)的擔(dān)保，因為債務(wù)人本身就以公司的全部法人財產(chǎn)權(quán)對債權(quán)人提供了一種償債保證，而股權(quán)的價值也依賴于公司法人財產(chǎn)的盈利。對債權(quán)人而言，股權(quán)的價值并不能超出公司法人財產(chǎn)的價值，因此，以債務(wù)人股權(quán)提供質(zhì)押并不能增加對債權(quán)的擔(dān)保，這種股權(quán)出質(zhì)對債權(quán)人而言是沒有價值的（當(dāng)然債權(quán)人以投資和并購為目的的除外）。

4、完善質(zhì)押合同。股權(quán)出質(zhì)過程中，僅僅只限制了股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。但質(zhì)押人可以通過增加負債、對外借款、抵押或低價轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)等各種形式實質(zhì)性損害債權(quán)人的利益。因此，債權(quán)人為保護自身權(quán)益，應(yīng)在質(zhì)押合同中增加對質(zhì)押人行使股權(quán)的監(jiān)管，甚至對公司的重大財產(chǎn)處置和重大負債行為都應(yīng)作出嚴格限制。

5、及時辦理審批手續(xù)。以上市公司股票出質(zhì)的，應(yīng)向證券登記機構(gòu)辦理出質(zhì)登記，質(zhì)押合同自登記之日起生效；以外商投資企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押的，應(yīng)經(jīng)審批機關(guān)批準、登記機關(guān)備案，質(zhì)押合同自審批機關(guān)批準之日生效。

第三篇：股權(quán)質(zhì)押貸款的風(fēng)險防范措施

鴻富公司股權(quán)質(zhì)押貸款的

風(fēng)險防范措施（試行）

1、審查企業(yè)是否同時具有下列條件：

（1）企業(yè)類型為有限責(zé)任公司和股份有限公司。（2）有良好的信用記錄。

（3）具有一定的規(guī)模且生產(chǎn)經(jīng)營時間較長。（4）生產(chǎn)型實體企業(yè)。

（5）公司名下有一定的有形資產(chǎn)或無形資產(chǎn)。

2、謹慎選擇質(zhì)押物。采用流通性、保值性強的標的作為擔(dān)保物，股權(quán)質(zhì)押只作為補充擔(dān)保。質(zhì)物的選擇應(yīng)以業(yè)績優(yōu)良，流通股本規(guī)模適度、流通性較好為原則。不應(yīng)接受下列上市公司非流通股股權(quán)作為質(zhì)押標的：（1）PT、ST類上市公司；（2）前6個月流通股的股價波動幅度超過200%的上市公司：（3）可流通股股份過度集中的上市公司；（4）被證券交易所停牌或摘牌的上市公司；（5）流通股股權(quán)被證券交易所特別處理的證券公司。

3、認真核實股權(quán)質(zhì)押的合法性

（1）出質(zhì)人對質(zhì)押的股權(quán)應(yīng)擁有完全的所有權(quán)，與股權(quán)所屬上市公司不存在任何債權(quán)債務(wù)糾紛，并且上市公司章程中沒有相關(guān)禁止股份轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押的條款。

（2）出質(zhì)人是否為股份有限公司的：發(fā)起人、董事、監(jiān)事、經(jīng)理。

（3）外資企業(yè)的股權(quán)出質(zhì)適用于法律法規(guī)對于內(nèi)資企業(yè)的規(guī)定。但是，應(yīng)該注意，外資企業(yè)股權(quán)出質(zhì)的，要經(jīng)過外經(jīng)局或外管局的批準。

（4）股權(quán)出質(zhì)涉及國有資產(chǎn)，需要有國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門或國有企業(yè)管理部門的批準文件。

（5）核查股權(quán)所在公司的公司章程：a股東構(gòu)成b公司章程中對股東權(quán)利的相關(guān)規(guī)定，是否存在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的禁止性規(guī)定。

（6）有限責(zé)任公司股東的股份出質(zhì)是否征得全體股東的過半數(shù)同意。（可參看公司法第七十二條）

（7）出質(zhì)人如果是持有上市公司5%以上（含5%）股權(quán)的股東，其進行股權(quán)質(zhì)押，需提交上市公司董事會出具的已獲知該事項的確認函。

3、認真分析企業(yè)的經(jīng)營狀況及財務(wù)狀況：（1）、考察企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況 a、企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動是否正常。b、核實企業(yè)的供貨合同或訂單。（2）分析企業(yè)財務(wù)狀況

a、財務(wù)報表分析：要求企業(yè)提供近兩年的審計報告及近期財務(wù)報表，核實企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、負債情況;核實企業(yè)所有者權(quán)益是如何形成的;判斷企業(yè)的盈利能力、償債能力。（2）核實企業(yè)的銀行對帳單及個人銀行卡流水單，考察企

業(yè)每個月是否有比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流；（3）企業(yè)貸款卡信用記錄查詢；（4）企業(yè)的納稅情況調(diào)查。

4、股權(quán)質(zhì)押登記后，通過股權(quán)所屬地公證處予以公證。

5、加強對質(zhì)押物的價值監(jiān)控?；诠蓹?quán)價值波動性強的特點，提供股權(quán)質(zhì)押反擔(dān)保的貸款應(yīng)以短期貸款為主，質(zhì)押率應(yīng)控制在50%左右。對于中長期股權(quán)質(zhì)押反擔(dān)保貸款，每年應(yīng)對質(zhì)押物價值重新評估。我公司應(yīng)派人密切注意借款人和股份所在公司的動態(tài)，對增加或減少注冊資本、資產(chǎn)重組、分立變更等影響質(zhì)押物價格的重大經(jīng)營事項及時作出正確判斷。涉及上市公司股權(quán)的，要跟蹤證券市場行情，分析質(zhì)押股票的風(fēng)險和價值，設(shè)置警戒線，切實防范風(fēng)險。對非上市公司的股權(quán)質(zhì)押，我公司應(yīng)當(dāng)每月對企業(yè)提供的會計報表及貸款卡信息進行檢測。監(jiān)控的重點在于質(zhì)押股權(quán)所在企業(yè)的經(jīng)營情況、財務(wù)狀況或有負債情況，及時發(fā)現(xiàn)影響質(zhì)押股權(quán)實現(xiàn)的潛在風(fēng)險。若質(zhì)押股權(quán)跌價巨大或出現(xiàn)直接影響我公司債權(quán)實現(xiàn)的重大事項，應(yīng)及時采取有效保全措施維護我公司的合法權(quán)益。比如在股權(quán)質(zhì)押合同中應(yīng)明確約定質(zhì)押股權(quán)價值在合同期內(nèi)變動超過預(yù)定幅度時，可據(jù)實重新作價；對中長期保證貸款，應(yīng)約定質(zhì)押股權(quán)價值“一年一定”條款，明確跌價至變動超過預(yù)定幅度時，可據(jù)實重新作價；對中長期保證貸款，還應(yīng)在質(zhì)押股權(quán)價值“一年一定”條款中約定，跌價至警戒線以下時提供其他有效擔(dān)保的具體方案。6完善合同條款，約束出質(zhì)人的經(jīng)濟行為，保障我公司的合法權(quán)益：

(1)在出質(zhì)人義務(wù)中明確，在合同有效期內(nèi)，未經(jīng)我公司書面同意，出質(zhì)人不得將質(zhì)押股權(quán)饋贈、轉(zhuǎn)讓或以其他方式處分。(2)應(yīng)該與出質(zhì)股權(quán)所在公司簽訂協(xié)議，約定：

a、在質(zhì)押期間發(fā)生對外擔(dān)保等可能影響到質(zhì)權(quán)人（我公司）權(quán)益的行為時，應(yīng)事先征得我公司的書面同意；

b、對發(fā)生承包、租賃、股份制改造等可能影響質(zhì)押權(quán)利實現(xiàn)的行為前應(yīng)書面告知我公司，并確保質(zhì)押權(quán)利不受損害； c要求質(zhì)押標的所在企業(yè)每月向我公司提供財務(wù)報表等資料及配合我公司對質(zhì)押股權(quán)進行監(jiān)控。

【名詞解釋】：

PT是英文Particular Transfer(特別轉(zhuǎn)讓)的縮寫。依據(jù)《公司法》和《證券法》規(guī)定，上市公司出現(xiàn)連續(xù)三年虧損等情況，其股票將暫停上市。滬深交易所從1999年7月9日起，對這類暫停上市的股票實施特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)，并在其簡稱前冠以PT，稱之為PT股票。

上市公司如果連續(xù)2年虧損、虧損1年且凈資產(chǎn)跌破面值、公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)重大違法行為等情況之一,交易所對公司股票進行特別處理,亦即ST制度。對ST公司,如果再出現(xiàn)

問題,比如下年繼續(xù)虧損從而達到《公司法》中關(guān)于連續(xù)3年虧損限制的,則進行PT處理。PT制度是證券交易所對于暫停上市的公司股票流通所采取的特別安排,目的是為了增強市場流動性,切實維護廣大中小投資者的利益。交易所在采取PT交易制度時又規(guī)定:從1998年1月1日起3年內(nèi)的任何1年中,如果PT公司能夠扭虧為盈,則可以向交易所提出恢復(fù)上市的申請,經(jīng)中國證監(jiān)會批準后可以恢復(fù)上市。

第四篇：信托產(chǎn)品安全與否、股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險分析

信托產(chǎn)品安全與否、股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險分析

信托參與的股權(quán)質(zhì)押項目，是否具有更高的安全性？

同樣以滬深300指數(shù)4000點作為劃分依據(jù)。在市場的高位，有23.08%信托參與的項目，以及23.17%銀行參與的項目，質(zhì)押期跌幅超過 60%，此數(shù)據(jù)要高于20.59%的行業(yè)整體水平。跌幅在50%～60%之間的信托項目有0起，銀行為33次（占比13.41%），整體為36次（占比 11.76%）；跌幅在40%～50%的項目，信托有1次（占比7.69%），銀行為41次（占比16.67%），整體為47次（占比15.36%）。因此，若論跌幅在40%～60%之間的項目，信托仍處于優(yōu)勢。不得不提的是，此間僅有13起信托項目納入統(tǒng)計，數(shù)據(jù)樣本較少，單個項目的影響較大，可能具有一定的偶然性。

在市場的低點，納入統(tǒng)計的293個信托參與項目，沒有任何一個項目跌幅高于60%，而此比例在銀行項目中為0.46%，整體為0.34%；僅有1個信托參與項目跌幅在50%～60%之間，占比0.34%，好于銀行項目的0.99%以及0.86%的整體水平；有2個信托參與項目跌幅在40%～50%之間，占比0.68%，同樣優(yōu)于銀行1.65%以及整體1.39%的水平?？梢?，在市場低點，信托參與項目明顯擁有更強的安全性。

補倉機制的重要性

雖然擁有高達40%以上的折扣措施，但股票在極端情況下巨大的波動性，也使得其保障的產(chǎn)品并不是百分之百的安全。為了防止在極端情況下，股票巨大的跌幅造成其保障資金安全的作用失效，信托產(chǎn)品在設(shè)計時，一般都設(shè)有警戒線。即股價跌破一定程度（如融資金額的1.5倍），融資方需要追加保證金，或增加質(zhì)押股票的數(shù)量。警戒線的設(shè)置，是信托產(chǎn)品不可缺少的又一安全保障。

對于我們的啟示是什么？

（1）固定收益信托的安全性，并不是脫離與股票市場運行的，而和市場有緊密的關(guān)系。股市的高點，投資股市是危險的，但是由于整個市場的估值過高，投資固定收益信托，安全性也隨之降低。而相反的，在股市的低點，當(dāng)市場處于恐慌之中的時候，投資固定收益類信托確實是一個良好的選擇，很難跌破安全邊際。

（2）質(zhì)押方對項目的選擇，在一定程度上反應(yīng)了質(zhì)押方對風(fēng)險的控制力度。數(shù)據(jù)證明，無論在市場的高點，還是低點，相比于其他的參與機構(gòu)，信托公司在上市股票股權(quán)質(zhì)押方面的眼光，還是更為可靠。

（3）選擇股權(quán)質(zhì)押類信托產(chǎn)品時，一定要注意其補倉措施的設(shè)定。僅僅依靠一定的折扣率，保障本金安全及收益實現(xiàn)的效果是有限的。當(dāng)然，股權(quán)質(zhì)押往往只是信托產(chǎn)品的第二還款來源，僅在第一還款失效或者不能完全償付時，才予以啟動。

第五篇：股權(quán)質(zhì)押典當(dāng)業(yè)務(wù)流程及風(fēng)險防范

股權(quán)質(zhì)押典當(dāng)業(yè)務(wù)流程及風(fēng)險防范

權(quán)利質(zhì)押，是指以所有權(quán)之外的財產(chǎn)權(quán)為標的物而設(shè)定的質(zhì)押。權(quán)利質(zhì)押主要以債權(quán)、股東權(quán)和知識產(chǎn)權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)利作為標的物。質(zhì)押以其標的物為標準，可分為動產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押，股權(quán)質(zhì)押就屬于權(quán)利質(zhì)押的一種。目前，這已經(jīng)成為一種流行的典當(dāng)質(zhì)押方式。

財產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押特別是股權(quán)質(zhì)押作為典當(dāng)業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新模式，為中小企業(yè)融資開辟了一條新的途徑，在典當(dāng)業(yè)務(wù)中所占比例越來越大。這種新型的典當(dāng)業(yè)務(wù)模式不僅進一步推進了現(xiàn)代典當(dāng)行業(yè)的發(fā)展，而且也提升了典當(dāng)行業(yè)客戶群體的質(zhì)量，同時也提高了對典當(dāng)行業(yè)從業(yè)人員的業(yè)務(wù)要求。

2008年9月，國家工商行政管理總局發(fā)布了《工商行政管理機關(guān)股權(quán)出質(zhì)登記辦法》，2008年9月沈陽市工商行政管理局發(fā)布《沈陽市工商行政管理局股權(quán)出質(zhì)登記辦法管理實施細則》，為股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)范操作提供了依據(jù)，同時，《擔(dān)保法》、《物權(quán)法》這些法律文件也對為財產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押業(yè)務(wù)進行了規(guī)定，是我們業(yè)務(wù)操作的準繩。

一、基本概念

㈠、股權(quán)質(zhì)押的含義

1、股權(quán)出質(zhì)，是指出質(zhì)人以其所擁有的公司股權(quán)作為標的，通過訂立書面出質(zhì)合同，將股權(quán)出質(zhì)給質(zhì)權(quán)人，用以擔(dān)保債務(wù)履行和債權(quán)實現(xiàn)的行為；

2、債務(wù)人或者第三人為了擔(dān)保債務(wù)履行，以有權(quán)處分并可以轉(zhuǎn)讓的股權(quán)出質(zhì)給債權(quán)人，其中，債權(quán)關(guān)系中的債務(wù)人或者第三人為出質(zhì)人，債權(quán)關(guān)系中的債權(quán)人為質(zhì)權(quán)人；

3、質(zhì)押以其標的物為標準，可分為動產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押，股權(quán)質(zhì)押就屬于權(quán)利質(zhì)押的一種。

㈡、股權(quán)質(zhì)押的標的物

1、股權(quán)質(zhì)押的標的物，就是股權(quán)。

2、股權(quán)是股東因出資而取得的，依法定或公司章程規(guī)定的規(guī)則和程序參與公司事務(wù)并在公司中享受財產(chǎn)利益的，具有轉(zhuǎn)讓性的權(quán)利。

3、一種權(quán)利要成為質(zhì)押的標的物，必須滿足兩個最基本的要件：一是具有財產(chǎn)性，二是具有可轉(zhuǎn)讓性。

4、股權(quán)兼具該兩種屬性，因而，在質(zhì)押關(guān)系中，是一種適格的質(zhì)。

㈢、質(zhì)押標的物股權(quán)的表現(xiàn)形式

1、有限責(zé)任公司--出資額--股東出資證明書（非流通證券）--出資份額轉(zhuǎn)讓

2、股份有限公司--股份—股票（可流通）--股份（股票轉(zhuǎn)讓）

二、股權(quán)質(zhì)押操作流程

咨詢申請—--客戶基本資料核實—--企業(yè)實地考察—--確定當(dāng)金及綜合費率—--內(nèi)部審批—--簽訂當(dāng)票、質(zhì)押借款合同及質(zhì)押擔(dān)保合同—--辦理股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記—--取得股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記通知書--發(fā)放當(dāng)金—--貸后監(jiān)管--還款、辦理股權(quán)出質(zhì)注銷登記

三、股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)操作要點及風(fēng)控分析

㈠、出質(zhì)股權(quán)所在公司的相關(guān)分析

1、適合辦理股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的企業(yè)類型

⑴、適合辦理股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的企業(yè)類型為有限責(zé)任公司及股份有限公司。依據(jù)《公司法》設(shè)立的公司的股權(quán)屬于出質(zhì)的范圍。

⑵、已獲得銀行貸款、有良好的信用記錄

⑶、企業(yè)具有一定規(guī)模且生產(chǎn)經(jīng)營時間較長

⑷、生產(chǎn)型實體企業(yè)

2、有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定

《公司法》第72條：

⑴、股東向作為債權(quán)人的同一公司中的其他股東以股權(quán)設(shè)質(zhì)，不受限制；

⑵、股東向同一公司股東以外的債權(quán)人以股權(quán)設(shè)質(zhì)，必須經(jīng)全體股東過半數(shù)同意，以書面形式即股東會議決議的形式作成；

⑶、在第(2)情形中，如果過半數(shù)的股東不同意，又不購買該出質(zhì)的股權(quán)，則視為同意出質(zhì)。必須作成股東會決議，并且應(yīng)股東會議中明確限定其他股東行使購買權(quán)的期限，期限屆滿，明示不購買或保持緘默的，則視為同意出質(zhì)

3、股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)規(guī)定

《公司法》第142條：

發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓

《公司法》第143條：

公司不得接受本公司的股票作為質(zhì)押權(quán)的標的4、外資公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)規(guī)定

外資企業(yè)股權(quán)出質(zhì)適用于法律法規(guī)對于內(nèi)資企業(yè)股權(quán)出質(zhì)的相關(guān)規(guī)定。但是，應(yīng)當(dāng)注意，外資企業(yè)股權(quán)出質(zhì)的，要先經(jīng)過外經(jīng)局及外管局的批準。

5、股權(quán)出質(zhì)涉及國有資產(chǎn)

需要國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門或國有企業(yè)主管部門同意股權(quán)出質(zhì)的批準本文件。

6、核查股權(quán)所在公司的公司章程

⑴、股東構(gòu)成⑵、公司章程中對股東權(quán)利的相關(guān)規(guī)定、是否存在禁止性規(guī)定

㈡、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況及財務(wù)狀況分析

股權(quán)質(zhì)押典當(dāng)業(yè)務(wù)與房產(chǎn)抵押典當(dāng)業(yè)務(wù)相比，屬于一種軟抵押，股權(quán)這種擔(dān)保相對于房產(chǎn)擔(dān)保，不易控制，價值衡量也不直接，因此在操作股權(quán)質(zhì)押典當(dāng)項目是要特別注重企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況、財務(wù)情況特別是現(xiàn)金流情況及還款來源的考察

1、考察企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況

⑴、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動是否正常

⑵、核實企業(yè)供貨合同或訂單

2、企業(yè)財務(wù)狀況分析

⑴、財務(wù)報表分析

①、企業(yè)提供近兩年的審計報告及近期財務(wù)報表，核實企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、負債情況

②、核實企業(yè)所有者權(quán)益是如何形成的。所有者權(quán)益是判斷股權(quán)價值的一個考察指標，所有者權(quán)益是企業(yè)由股東投入及由股東投入所創(chuàng)造價值的一個體現(xiàn)

③、判斷企業(yè)的盈利能力、償債能力

⑵、核實企業(yè)的銀行對賬單及個人銀行卡流水單，考察企業(yè)每個月是否有比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流水

⑶、企業(yè)貸款卡信用記錄查詢

⑷、企業(yè)納稅情況調(diào)查

㈢、出質(zhì)股東情況分析

一個公司的組成可以由另一個公司投資而成，也可以由自然人投資而成，或者可以由公司和自然人共同出資組成，因此股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)中就出現(xiàn)了出質(zhì)人可能是公司也可能是自然人的情況，對于不同性質(zhì)的出質(zhì)人來說，所需要考察的內(nèi)容也是不同的。

1、出質(zhì)人為公司（即股東為一個公司）

⑴、《公司法》規(guī)定，公司為他人提供擔(dān)保，依照公司章程的規(guī)定，由董事會或者股東會、股東大會決議；公司章程對擔(dān)保的總額及單項擔(dān)保的數(shù)額有限額規(guī)定的，不得超過規(guī)定的限額。公司為公司股東或者實際控制人提供擔(dān)保的，必須經(jīng)股東會或者股東大會決議。

⑵、這里需要注意的是，如果借款企業(yè)的股東是公司的話，除了借款企業(yè)本身出具同意企業(yè)借款的股東會決議之外，股東（公司）的出資股東提供一個關(guān)于同意股東公司提供對外擔(dān)保的股東會決議

2、出質(zhì)人為自然人

出質(zhì)人為自然人的情況相比較來看，比較簡單，但需要注意的是，股東為自然人的話，辦理出質(zhì)登記時，自然人股東必須本人親自到工商局辦理登記，簽字、蓋章，不得授權(quán)。

四、股權(quán)出質(zhì)登記的相關(guān)問題

1、股權(quán)出質(zhì)登記的部門

有限責(zé)任公司—工商行政管理部門

非上市公司—工商行政管理部門

非上市公司（中國證券登記計算有限責(zé)任公司登記的）---中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司

上市公司—中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司

2、股權(quán)出質(zhì)登記的性質(zhì)及效力

《物權(quán)法》第226條：“以基金份額、股權(quán)出質(zhì)的，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同。以基金份額、證券登記結(jié)算機構(gòu)登記的股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自證券登記結(jié)算機構(gòu)辦理出質(zhì)登記時設(shè)立；以其他股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記時設(shè)立?！惫蓹?quán)出質(zhì)登記的直接效力是質(zhì)權(quán)的設(shè)立。與動產(chǎn)質(zhì)權(quán)設(shè)立的生效要件相區(qū)別。

3、辦理股權(quán)出質(zhì)登記的程序

⑴、股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記所需資料

①、申請人簽字或者蓋章的《股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記申請書》；

②、記載有出質(zhì)人姓名（名稱）及出資額的有限責(zé)任公司股東名冊復(fù)印件（加蓋公司印章）

③、出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人的主體資格證明或者自然人身份證明復(fù)印件（出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人屬于自然人的由本人簽名，屬于法人的加蓋法人印章）

④、質(zhì)權(quán)合同、股東會決議

⑤、指定代表或者共同委托代理人辦理的，應(yīng)提交授權(quán)委托書及申請人指定代表或者共同委托代理人的證明。

⑵、審核通過，領(lǐng)取股權(quán)出質(zhì)審理登記通知書（每方各一份）

4、項目結(jié)束后，企業(yè)還款，還應(yīng)辦理股權(quán)出質(zhì)注銷登記，提供雙方結(jié)清還款證明，領(lǐng)取股權(quán)出質(zhì)注銷登記通知書

五、股權(quán)質(zhì)押的其他相關(guān)問題

1、質(zhì)押股權(quán)必須為實繳出資

2、出質(zhì)股權(quán)所在公司為有限責(zé)任公司的，股東姓名或者名稱及出資額已在公司登記機關(guān)登記

3、出質(zhì)股權(quán)依法可以轉(zhuǎn)讓和出質(zhì)

4、出質(zhì)股權(quán)為有限責(zé)任公司的，公司章程對所要出質(zhì)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓無禁止性規(guī)定

以上就是股權(quán)質(zhì)押典當(dāng)項目操作流程及風(fēng)險防控的詳細信息，襄陽市民在進行以上業(yè)務(wù)操作過程中一定要注意相關(guān)細節(jié)問題，在實現(xiàn)快速融資的同時還能保證業(yè)務(wù)的安全性。

（原標題：股權(quán)質(zhì)押典當(dāng)項目操作流程及風(fēng)險防控）