第一篇：金融市場(chǎng)學(xué)復(fù)習(xí)材料

金融市場(chǎng)學(xué)復(fù)習(xí)材料

1、金融市場(chǎng)：金融市場(chǎng)通常是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。

2、貨幣市場(chǎng)：貨幣市場(chǎng)是指專門(mén)融通短期資金的市場(chǎng)，一般期限在一年之內(nèi)。

3、同業(yè)拆借市場(chǎng)：也稱同業(yè)拆放市場(chǎng)，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。

4、回購(gòu)協(xié)議：這里的回購(gòu)協(xié)議是指資金融入方在出售證券的同時(shí)和證券購(gòu)買(mǎi)者簽訂的、在一定期限內(nèi)按原定價(jià)格或約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券的協(xié)議。

5、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)：是商業(yè)票據(jù)發(fā)行與交易的市場(chǎng),包括初級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。

6、債券的信用評(píng)級(jí)：是由專業(yè)的機(jī)構(gòu)或部門(mén)，按照一定的方法和程序，在對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面了解、考察調(diào)研和分析的基礎(chǔ)上，對(duì)這些經(jīng)濟(jì)主體或金融工具在特定期間內(nèi)按時(shí)償付債務(wù)的能力和意愿進(jìn)行評(píng)價(jià)，并用簡(jiǎn)單明了的符號(hào)將這些意見(jiàn)向市場(chǎng)公開(kāi)，達(dá)到為投資者服務(wù)目的的一種管理活動(dòng)。

7、外匯市場(chǎng)：是指由各國(guó)中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶等外匯經(jīng)營(yíng)主體以及由他們形成的外匯供求買(mǎi)賣(mài)關(guān)系的總和。

8、外匯期貨交易：是指買(mǎi)賣(mài)雙方成交后，按規(guī)定在合同約定的到期日內(nèi)按約定的匯率進(jìn)行交割的外匯交割方式，買(mǎi)賣(mài)雙方在期貨交易所以公開(kāi)喊價(jià)方式成交后，承諾在交來(lái)某一特定日期，以當(dāng)前所約定的價(jià)格交付某種特定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的外幣，即買(mǎi)賣(mài)雙方以約定的數(shù)量、價(jià)格和交割日簽訂的一種合約。

9、即期外匯交易：又稱現(xiàn)匯買(mǎi)賣(mài)，是交易雙方以當(dāng)時(shí)外匯市場(chǎng)的價(jià)格成交，并在成交后的兩個(gè)工作日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣收付交割的外匯交易。

10、外匯保證金交易：也稱為外匯虛盤(pán)交易，指投資者以銀行或經(jīng)紀(jì)商提供之信托進(jìn)行外匯交易。

11、外匯期權(quán)交易：又稱貨幣期權(quán)，就是外匯交易雙方在合同中約定外匯期權(quán)買(mǎi)方享有在合同到期日或之前以規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量貨幣的權(quán)利的交易方式。

12、金融遠(yuǎn)期合約：指交易雙方約定在未來(lái)某一確定時(shí)間,按照事先約定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一頂數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約

13、金融期貨合約：指協(xié)議雙方約定在將來(lái)某一特定的時(shí)間按約定的條件買(mǎi)入或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種特定金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議

14、金融期權(quán)：又稱金融選擇權(quán)，是指賦予其購(gòu)買(mǎi)者一個(gè)特定的期限內(nèi)以事先確定好的協(xié)議價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利合約

15、金融互換：是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按照商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換一系列現(xiàn)金流的合約。

16、商業(yè)銀行：商業(yè)銀行是以經(jīng)營(yíng)工商業(yè)存、放款為主要業(yè)務(wù)，并以獲取利潤(rùn)為目的的貨幣經(jīng)營(yíng)企業(yè)。（百度百科）

17、金融工具：指金融市場(chǎng)的交易對(duì)象或交易標(biāo)的物，它泛指在金融市場(chǎng)上進(jìn)行資金融通的各類憑證或契約。

18、外匯期貨：指以匯率為標(biāo)的資產(chǎn)，交易雙方約定在未來(lái)某一確定時(shí)間進(jìn)行外匯交割，并限定了交易幣種、合約金額、交易時(shí)間、交割方式以及交割地點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

19、股指期貨：是指以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。

金融市場(chǎng)的特點(diǎn)

深度：給定交易價(jià)格的情況下可以交易的金融資產(chǎn)數(shù)要足夠多

廣度：交易者和交易工具多樣，使交易活動(dòng)不會(huì)出現(xiàn)單邊市場(chǎng)趨勢(shì)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較小 彈性：金融工具價(jià)格的調(diào)整速度，大幅度的異常波動(dòng)可以再較短時(shí)間內(nèi)得到調(diào)整 貨幣市場(chǎng)的構(gòu)成：

1）同業(yè)拆借和回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)

2）票據(jù)市場(chǎng)（商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、銀行承兌票市場(chǎng)、中央銀行票據(jù)市場(chǎng)）3）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng) 4）貨幣市場(chǎng)共同基金 5）短期政府債券市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng)的特征：（1）貨幣市場(chǎng)的參與者

主要包括政府、工商企業(yè)、商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)等，單筆交易規(guī)模大，因而屬于批發(fā)市場(chǎng)。

（2）風(fēng)險(xiǎn)特征

期限短，流動(dòng)性強(qiáng)，價(jià)格穩(wěn)定，違約風(fēng)險(xiǎn)小，通脹風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)較小，政治風(fēng)險(xiǎn)不大。（3）交易特征

沒(méi)有統(tǒng)一的集中的交易場(chǎng)所，是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)。

外匯期貨的特征：

① 外匯期貨是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約

② 外匯期貨是一種能夠在交易所內(nèi)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)的合約

③ 外匯期貨是一種由金融期貨交易所和結(jié)算所提供履約擔(dān)保的合約。

票據(jù)的分類

性質(zhì)與特征不同：匯票、本票、支票 出票目的不同：商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票 匯票、本票和支票的定義

匯票：匯票是出票人委托他人于到期日無(wú)條件支付一定金額給收款人的票據(jù)。本票：本票是出票人自己于到期日無(wú)條件支付一定金額給收款人的票據(jù)。支票：支票是出票人委托銀行或其他金融機(jī)構(gòu)于見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付一定金額給收款人的票據(jù) 票據(jù)的特征

1）是一種完全有價(jià)證券 2）是一種沒(méi)權(quán)證券 3）是一種要式證券 4）是一種流通證券

中央銀行票據(jù)對(duì)市場(chǎng)的影響

1）中央銀行票據(jù)是央行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和短期利率的重要工具。

2）如果形成每周操作的中央銀行票據(jù)發(fā)行機(jī)制，將為中央銀行票據(jù)二級(jí)市場(chǎng)的交易提供基礎(chǔ)。

3）中央銀行票據(jù)將成為各家資金富裕機(jī)構(gòu)運(yùn)用臨時(shí)資金頭寸的重要工具。

4）中央銀行票據(jù)和正回購(gòu)相比有較好的流動(dòng)性，所以許多以前未積極參與央行正回購(gòu)操作的機(jī)構(gòu)將會(huì)因中央銀行票據(jù)具有較強(qiáng)的流動(dòng)性而增加參與力度。債券的信用評(píng)級(jí)的意義 1）揭示債務(wù)發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本。2）信用評(píng)級(jí)是金融市場(chǎng)上的“身份證”與“通行證”。3）改善經(jīng)營(yíng)管理的外在壓力和內(nèi)在動(dòng)力。

4）信用評(píng)級(jí)還可協(xié)助政府部門(mén)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。匯率的影響因素：

1）宏觀影響因素：國(guó)際收支狀況、相對(duì)利率水平、相對(duì)通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

2）政治因素：政治環(huán)境、宏觀經(jīng)濟(jì)政策（匯率政策.利率政策.外匯干預(yù)政策）3）市場(chǎng)因素：市場(chǎng)預(yù)期心理、投機(jī)因素

同業(yè)拆借市場(chǎng)形成與發(fā)展的條件及原因 根本原因：法定存款準(zhǔn)備金制度的實(shí)施 特征：

1）融通資金期限短，流通性高 2）利率由供求雙方協(xié)定，隨行就市 3）具有嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件

4）技術(shù)先進(jìn)、手續(xù)簡(jiǎn)便、成交時(shí)間段 5）信用交易且交易數(shù)額較大 同業(yè)拆借市場(chǎng)的參與者 1）商業(yè)銀行

2）非銀行金融機(jī)構(gòu)（證券經(jīng)紀(jì)商、互助儲(chǔ)蓄銀行、儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)）3）市場(chǎng)中介（專業(yè)經(jīng)紀(jì)商、由商業(yè)銀行充任）在同業(yè)拆借中資金供給與需求有哪些 金融期貨市場(chǎng)的基本功能：

1）增強(qiáng)證券市場(chǎng)的流動(dòng)性，穩(wěn)定現(xiàn)貨市場(chǎng) 2）套期保值，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) 3）價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別： 1）權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不同 2）交易的履約保證金不同 3）標(biāo)準(zhǔn)化要求不一樣 4）盈利與虧損的特點(diǎn)不同 5）交易標(biāo)的的資產(chǎn)不同 6）買(mǎi)賣(mài)匹配不同 7）套期保值效果不同 金融期權(quán)的特點(diǎn)：

1）交易對(duì)象不是金融資產(chǎn)，而是買(mǎi)賣(mài)某種資金的權(quán)利 2）交易雙方的權(quán)利和義務(wù)不對(duì)等

3）買(mǎi)房須繳納一定的期權(quán)費(fèi)，不管是否執(zhí)行購(gòu)買(mǎi)或出售的權(quán)利 金融期權(quán)的類型：

按權(quán)利不同劃分：看漲期權(quán)、看跌期權(quán) 按履約時(shí)間不同劃分：美式期權(quán)、歐式期權(quán) 按期權(quán)合約標(biāo)的資產(chǎn)：現(xiàn)貨期權(quán)、期貨期權(quán) 按交易環(huán)境：場(chǎng)內(nèi)期權(quán)、場(chǎng)外期權(quán) 金融期權(quán)的交易制度： 1）合約的標(biāo)準(zhǔn)化 2）對(duì)沖與履約的制度 3）頭寸限制 4）保證金制度 金融互換的功能： 1）提高經(jīng)濟(jì)效益功能 2）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能

3）加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理功能 4）規(guī)避管制功能 股指期貨交易的特點(diǎn)

1）股指期貨既可以防范非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，又可以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2）股指期貨合約的面值，通常是等于股價(jià)指數(shù)乘以交易單位。

3）股指期貨實(shí)行現(xiàn)金交割方式。這是股指期貨合約與其它形式的期貨合約的根本區(qū)別。

4）股指期貨的高杠桿性。這種高杠桿性，可以使投資者“以小本搏大利”。

證券經(jīng)紀(jì)人的性質(zhì)

證券交易所中接受客戶指令買(mǎi)賣(mài)證券,充當(dāng)交易雙方中介并收取傭金的證券商。商業(yè)銀行的性質(zhì) 一種存款性金融機(jī)構(gòu) 基金的分類

（一）組織形式不同：公司型、契約型。

（二）運(yùn)作方式不同：封閉式基金和開(kāi)放式基。

（三）投資對(duì)象不同：股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、混合基金。

（四）投資目標(biāo)不同：成長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金。

（五）投資理念不同：主動(dòng)型基金和被動(dòng)（指數(shù)）型基金。

（六）募集方式不同：公募基金和私募基金。

（七）基金的資金來(lái)源和用途的同：在岸基金和離岸基金。

（八）ETF：指可以在債權(quán)交易所上市交易的開(kāi)放式基金LOF：發(fā)行結(jié)束后，既可在一級(jí)市場(chǎng)辦理日常的申購(gòu)贖回，又可在證券交易所進(jìn)行實(shí)時(shí)交易，還可以在一、二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行套利的開(kāi)放式基金。

（九）特殊類型基金：系列基金、基金中的基金、保本基金、對(duì)沖基金 輔助性的金融管理機(jī)構(gòu)

貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的交易工具有哪些 貨幣市場(chǎng)：

廣義貨幣M2：M1（流通中的現(xiàn)金+支票存款）+儲(chǔ)蓄存款

短期國(guó)債、大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、回購(gòu)協(xié)議、歐洲美元、聯(lián)邦基金 資本市場(chǎng)：

股票、公債、公司債、金融證券、儲(chǔ)蓄券、可轉(zhuǎn)讓定期存單 決定債券內(nèi)在價(jià)值的主要因素有哪些 1）債券的期值 2）債券的待償期 3）市場(chǎng)收益率 什么樣的市場(chǎng)是健全的金融市場(chǎng) 金融市場(chǎng)的發(fā)展方向 1）金融全球化 前提：金融自由化

表現(xiàn)：金融交易的國(guó)際化、市場(chǎng)參與者的國(guó)際化 2）金融創(chuàng)新

包括：基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新 重要標(biāo)志：金融工程化

3）資產(chǎn)證券化

指把流動(dòng)性較差但質(zhì)量較高、預(yù)期未來(lái)有穩(wěn)定現(xiàn)金流收入的資產(chǎn)通過(guò)商業(yè)銀行或投資銀行的集中及重新組合，形成一個(gè)資產(chǎn)池，然后出售給特設(shè)信托機(jī)構(gòu)（SPV），由后者進(jìn)行必要的信用增級(jí)后，發(fā)行以該資產(chǎn)池為擔(dān)保的可在市場(chǎng)上流通的證券的過(guò)程。債券的實(shí)際收益率取決于哪些 1）債券票面利率

2）市場(chǎng)利率與債券價(jià)格 3）債券的投資成本

4）市場(chǎng)供求、貨幣政策、財(cái)政政策

第二篇：國(guó)際金融市場(chǎng)復(fù)習(xí)材料

國(guó)際金融市場(chǎng)復(fù)習(xí)材料

一、單選（注括號(hào)內(nèi)為正確選項(xiàng)）

1、歐洲銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)上的bid rate指【客戶銀行從報(bào)價(jià)行取得貸款的利率】

2、在國(guó)際銀團(tuán)貸款的執(zhí)行過(guò)程中，負(fù)責(zé)處理借款人違約行為的銀行被稱為【代理人】

3、國(guó)際保理業(yè)務(wù)中，實(shí)際承擔(dān)進(jìn)口商違約風(fēng)險(xiǎn)是【進(jìn)口商所在地保力組織】

4、下列屬于國(guó)際直接融資方式的有【歐洲票據(jù)發(fā)行】

5、哪不是銀行間外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)【不能反映外匯市場(chǎng)總體供求情況】若題目為：哪個(gè)是銀行間外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)（為多選）【交易集中；單筆規(guī)模和總規(guī)模都較大；是銀行向客戶報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)】

6、國(guó)際商業(yè)銀行貸款區(qū)別于國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款，政府貸款和出口信貸等貸款形式的一個(gè)最為根本的特征【貸款用途不加限制】

7、把國(guó)際金融市場(chǎng)分為傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)和歐洲市場(chǎng)的分類基礎(chǔ)是【交易主體之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系不同】

8、歐洲債券是指發(fā)行人為籌集外匯資金，在發(fā)行國(guó)資本市場(chǎng)上發(fā)行的債券其標(biāo)價(jià)為【發(fā)行人與發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)之外的第三國(guó)貨幣】若題目為外國(guó)證券則答案為【發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)貨幣】

9、國(guó)際商業(yè)銀行貸款中，貸款的擔(dān)保通常采用的形式是【保證書(shū)擔(dān)?！?/p>

10、金融衍生資產(chǎn)與基礎(chǔ)金融資產(chǎn)之間存在著【有的完全對(duì)應(yīng)，而有的則是根據(jù)虛擬的基礎(chǔ)金融資產(chǎn)而設(shè)計(jì)的金融衍生金融資產(chǎn)】

二、多選

1、一家上市公司選擇交叉上市時(shí)，其可能獲得好處包括【ABC】 A、增強(qiáng)現(xiàn)有股票的流動(dòng)性

B、減少由于母國(guó)股票市場(chǎng)流動(dòng)性較低所造成的股票在母國(guó)市場(chǎng)的錯(cuò)誤定位，從而達(dá)到提高股票價(jià)格獲得溢價(jià)收益的利益

C、可在東道國(guó)市場(chǎng)為母國(guó)公司再上市所發(fā)行的新股提供一個(gè)流動(dòng)性更高的二級(jí)市場(chǎng)

D、減少了信息披露要求的負(fù)擔(dān)

2、關(guān)于歐洲票據(jù)說(shuō)法中正確的有【CDE】 A、發(fā)行人為國(guó)政府 B、發(fā)行人的信譽(yù)程度都很低 C、以短期為主

D、是僅以發(fā)行人信譽(yù)為保證的本票

E、發(fā)行人對(duì)投資者有無(wú)條件和無(wú)抵押的債務(wù)責(zé)任

3、歐洲貨幣市場(chǎng)的短期資金市場(chǎng)具有的特征中不包括【DE】 A、在國(guó)際貨幣市場(chǎng)上占主導(dǎo)地位 B、與外匯市場(chǎng)聯(lián)系密切 C、沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng) D、交易不夠活躍

E、交易主體以外國(guó)銀行為主

4、融資租賃的基本特征有【ABDE】 A、至少涉及三方當(dāng)事人 B、至少涉及兩個(gè)合同 C、是短期融資

D、融資租賃合同具有不可解約性

E、擬租賃物件由承租人自主選擇，由出租人出資購(gòu)買(mǎi)

5、盡管在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中的資金融通沒(méi)有利率優(yōu)惠，但其任然是出口信貸中一種主要形式，原因是【CD】 A、貸款銀行不愿發(fā)放政策性貸款

B、買(mǎi)方信貸和賣(mài)方信貸都有發(fā)放規(guī)模的限制 C、進(jìn)口商愿承擔(dān)市場(chǎng)利率

D、除利率外福費(fèi)廷的其他信貸條件優(yōu)惠

6、出口信貸的特征【BC】

A、貸款的發(fā)放以出口國(guó)的進(jìn)口為基礎(chǔ)

B、貸款的發(fā)放以促進(jìn)貸款國(guó)資本貨物出口為基礎(chǔ) C、貸款的主體是出口國(guó)銀行 D、貸款的利率與市場(chǎng)利率水平無(wú)關(guān)

7、歐洲銀行同行拆借市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制的特點(diǎn)有【ABD】 A、交易的規(guī)模大，期限較短 B、與外匯市場(chǎng)業(yè)務(wù)緊密相連 C、存在二級(jí)市場(chǎng)

D、存貸利差小，利率報(bào)價(jià)采用“雙報(bào)價(jià)”形式

8、商業(yè)票據(jù)的主要特點(diǎn)有【ABC】 A、發(fā)行人信用等級(jí)高 B、票據(jù)利率低于銀行存款利率 C、面額較大且為整數(shù) D、期限通常不超過(guò)一年

9、歐洲債券發(fā)行程序與外國(guó)債券發(fā)行程序的主要區(qū)別【BCDE】 A、債券銷(xiāo)售的規(guī)模不同 B、是否必須進(jìn)行債券評(píng)級(jí)不同 C、主承銷(xiāo)商的組成不同

D、承銷(xiāo)商是否承擔(dān)債券銷(xiāo)售的義務(wù)不同 E、是否需要得到發(fā)行市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)的審批不同

10、一國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)國(guó)際股權(quán)融資的途徑主要有【ABC】 A、在某一外國(guó)主板市場(chǎng)上IPO B、在某一外國(guó)主板市場(chǎng)上再上市 C、在本國(guó)IPO的同時(shí)，在美國(guó)發(fā)行ADR D、投資于外國(guó)的共同基金 E、購(gòu)買(mǎi)外國(guó)企業(yè)發(fā)行的股票

三、名詞解釋

1、歐洲貨幣--泛指存放在貨幣發(fā)行國(guó)境外既包括歐洲也包括其他國(guó)家銀行中的各國(guó)貨幣。

2、經(jīng)常項(xiàng)目--是反映一國(guó)與他國(guó)之間真實(shí)資源轉(zhuǎn)移的項(xiàng)目。

3、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單--是指商業(yè)銀行為吸收資金而開(kāi)出的具有可轉(zhuǎn)讓性質(zhì)的定期存款憑證。

4、回購(gòu)協(xié)議—是指證券交易雙方以協(xié)議的方式約定，在買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)，出售者向購(gòu)買(mǎi)者承諾在一定期限后按預(yù)定的價(jià)格如數(shù)購(gòu)回該證券的交易。

5、離岸金融市場(chǎng)—是歐洲貨幣市場(chǎng)上具體經(jīng)營(yíng)境外貨幣業(yè)務(wù)，并具有某一特征的一定區(qū)域或城市。

6、資本和金融賬戶—是反映一國(guó)非官方的居民與非居民之間關(guān)于金融資產(chǎn)交易的項(xiàng)目，這種交易的結(jié)果主要是在居民和非居民之間形成了以所有權(quán)的變更為標(biāo)志的債權(quán)債務(wù)變化。

7、抵補(bǔ)套利—是指套利投資者將在套利過(guò)程中進(jìn)行掉期交易，投資者通過(guò)在套利活動(dòng)開(kāi)始時(shí)就鎖定套利存款期屆滿時(shí)的匯率水平，從而實(shí)現(xiàn)不承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)的套利外匯交易。

8、國(guó)際收支差額—從經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的角度觀察，國(guó)際收支差額通常是反映一國(guó)（除貨幣當(dāng)局以外）進(jìn)行各種國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所形成的外匯收入和支出的對(duì)比。

9、直接標(biāo)價(jià)法—是以一整數(shù)單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干數(shù)量的本國(guó)貨幣的匯率標(biāo)價(jià)方法。

10、杠桿租賃—是指一國(guó)的出租人在為另一國(guó)的承租人開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)，只需投入租賃設(shè)備購(gòu)置款項(xiàng)總額的20%~40%的金額，并以此作為財(cái)務(wù)杠桿來(lái)帶動(dòng)銀行等金融機(jī)構(gòu)為租賃設(shè)備購(gòu)置款項(xiàng)中其余的60%~80%提供追索權(quán)貸款的一種租賃安排。

四、英漢互譯

1、CDs 大額可轉(zhuǎn)讓存單

2、Factoring 保理

3、Forfeiting 福費(fèi)廷

4、Operating lease 經(jīng)營(yíng)性租賃

5、Leverage lease 杠桿租賃

6、LIBOR 倫敦銀行同業(yè)拆放利率

7、HIBOR 香港銀行同業(yè)拆放利率

8、SIBOR 新加坡銀行同業(yè)拆放利率

9、IPO 首次公開(kāi)發(fā)行

10、Export credit 出口信貸

11、Supplier credit 賣(mài)方信貸

12、Buyer credit 買(mǎi)方信貸

13、Government mixed credit 混合信貸

14、OTC 柜臺(tái)交易

15、Cross listing 交叉上市

五、簡(jiǎn)答題

1、簡(jiǎn)述什么是LIBOR？

答：LIBOR是倫敦銀行同業(yè)拆放利率，指的是歐洲貨幣市場(chǎng)上，銀行與銀行之間的一年期以下的短期資金借貸利率，現(xiàn)在LIBOR已經(jīng)成為國(guó)際金融市場(chǎng)中大多數(shù)浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)利率，目前最大量使用的是三個(gè)月和六個(gè)月的LIBOR.2、簡(jiǎn)述儲(chǔ)備資產(chǎn)的構(gòu)成，特點(diǎn)及來(lái)源？

答：一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)包括普通提款權(quán)（在IMF的儲(chǔ)備頭寸）、特別提款權(quán)、黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備。

作為國(guó)際儲(chǔ)備的資產(chǎn)必須具備三個(gè)特點(diǎn)：

1）

他必須為一國(guó)貨幣當(dāng)局所持有，而不是為其他機(jī)構(gòu)或經(jīng)濟(jì)實(shí)體所持有

2）3）

來(lái)源包括： 1）國(guó)際收支順差

2）政府或貨幣當(dāng)局對(duì)外借款

3）貨幣當(dāng)局通過(guò)干預(yù)外匯市場(chǎng)而收進(jìn)的外匯 4）國(guó)際貨幣基金組織分配的貨幣提款權(quán)

5）貨幣當(dāng)局增加黃金持有量或從國(guó)內(nèi)收集黃金并集中于中央銀行或在國(guó)際黃金市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)黃金

3、簡(jiǎn)述borrow-spot-invest法。

答：即借款-即期外匯交易-投資。指有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體通過(guò)借款，即期外匯交易和投資的程度，爭(zhēng)取外匯風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，具體操作步驟是：擁有應(yīng)收賬款的出口商，為了防止匯率變動(dòng)，先介入與應(yīng)收外匯等值的外幣來(lái)消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過(guò)即期

必須具有流動(dòng)性 必須能為各國(guó)所普遍接受 交易把外幣兌換成本幣來(lái)消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，然后將本幣存入銀行或進(jìn)行投資，以投資收益來(lái)貼補(bǔ)借款利息和其他費(fèi)用，屆時(shí)應(yīng)收賬款到期就以外匯歸還銀行貸款。

4、簡(jiǎn)述lead-spot-invest法

答：即提前收付-即期合同-投資。指具有應(yīng)收外匯賬款的公司，征得債務(wù)方的同意，請(qǐng)其提前支付貨款并給予一定的折扣，以此來(lái)消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)在即期外匯市場(chǎng)上將外匯兌換成本幣，以此來(lái)消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，然后將換回的本幣進(jìn)行投資，所獲得的收益用來(lái)抵補(bǔ)因提前收匯的折扣損失。

5、國(guó)際貿(mào)易短期融資的主要形式

6、比較場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易

答：場(chǎng)內(nèi)交易是指交易雙方依托證券交易所而實(shí)現(xiàn)的證券買(mǎi)賣(mài)交易，所以又稱為證券交易所交易。

場(chǎng)外交易是相對(duì)于證券交易所交易而言的另一類證券流通市場(chǎng)。

二者的主要區(qū)別為：第一，交易者的交易成本不同。第二，交易的對(duì)象不同。第三，管制程度不同。第四，交易的組織形式不同。第五，價(jià)格形成機(jī)制不同。

7、比較外國(guó)債券和歐洲債券

答：外國(guó)債券是指外國(guó)籌資人（包括某一國(guó)家的籌資人或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)）為了籌集外匯資金，在一國(guó)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上發(fā)行的，以該國(guó)貨幣標(biāo)價(jià)的債權(quán)。

歐洲債券是指一國(guó)發(fā)行人或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，為了籌集外匯資金，在其他一國(guó)或幾國(guó)的資本市場(chǎng)上同時(shí)發(fā)行的，以某一歐洲貨幣或綜合性貨幣單位如歐元產(chǎn)生之前的歐洲貨幣單位和特別提款權(quán)）進(jìn)行標(biāo)價(jià)的債權(quán)。

二者的區(qū)別有：1）債券票面標(biāo)價(jià)貨幣不同；2）管制程度不同；3）是否記名及與此相關(guān)的稅收；4）貨幣選擇性不同

8、什么是創(chuàng)業(yè)板，并解釋其代表NASDAQ 答：創(chuàng)業(yè)板是地位次于主板市場(chǎng)的二板證券市場(chǎng)，在中國(guó)特指深圳創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板在上市門(mén)檻監(jiān)管制度信息紕漏，交易者條件，投資風(fēng)險(xiǎn)等方面與主板市場(chǎng)有較大的區(qū)別，其目的主要是扶持中小企業(yè)，尤其是高成長(zhǎng)性企業(yè)，為風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)投企業(yè)建立正常的退出機(jī)制為自主創(chuàng)新國(guó)家戰(zhàn)略提供一個(gè)融資平臺(tái)，為多層次的資本市場(chǎng)體系建設(shè)添磚加瓦。

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)代表，以NASDAQ市場(chǎng)為代表的，他是全美證券商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)的英文縮寫(xiě)，目前已經(jīng)成為NASDAQ股票市場(chǎng)的代名詞，NASDAQ始建于1971年，是一個(gè)完全采用電子交易為新興產(chǎn)業(yè)提供競(jìng)爭(zhēng)舞臺(tái)，自我監(jiān)管面向全球的股票市場(chǎng)，NASDAQ是全美也是世界最大的股票電子交易市場(chǎng)

六、論述題

1、簡(jiǎn)述儲(chǔ)備資產(chǎn)的構(gòu)成，特點(diǎn)及來(lái)源，并分析中國(guó)外匯儲(chǔ)備以及目前國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系存在的問(wèn)題？ 答：見(jiàn)簡(jiǎn)答2

2、分別簡(jiǎn)述布雷頓森林體系與牙買(mǎi)加體系的主要內(nèi)容，并思考目前國(guó)際金融體系的改革問(wèn)題？

答：布雷頓森林體系是指戰(zhàn)后以美元為中心的國(guó)際貨幣體系，關(guān)稅總協(xié)定作為1944年布雷頓森林會(huì)議的補(bǔ)充，連同布雷頓森林體系通過(guò)的各項(xiàng)協(xié)定統(tǒng)稱為布雷頓森林體系，及以外匯自由化，資本自由化和貿(mào)易自由化為主要內(nèi)容的多邊經(jīng)濟(jì)制度構(gòu)成資本主義集團(tuán)的核心內(nèi)容，它是一種按照美國(guó)意愿制定的原則是實(shí)現(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的體制，國(guó)際貨幣基金組織在1972年成立了一個(gè)專門(mén)委員會(huì)，具體研究國(guó)際貨幣制度的改革問(wèn)題，該委員會(huì)在1974年提出了一份國(guó)際貨幣體系改革綱要，對(duì)黃金，匯率，儲(chǔ)備資產(chǎn)，國(guó)際收支調(diào)節(jié)等問(wèn)題提出了一些原則性的建議為以后的貨幣改革奠定了基礎(chǔ)，1976年國(guó)際貨幣基金組織理事會(huì)在牙買(mǎi)加舉行會(huì)議并達(dá)成了牙買(mǎi)加協(xié)議，此后又通過(guò)了《IMF協(xié)議第二修正案》提案形成了新的貨幣體系。

它的主要內(nèi)容包括以下幾點(diǎn)：

一、實(shí)行浮動(dòng)匯率制度改革

二、推行黃金非貨幣化

三、增強(qiáng)特別提款權(quán)的作用

四、增加成員國(guó)基金份額

五、擴(kuò)大信貸額度，增加對(duì)發(fā)展中國(guó)家的融資

第三篇：金融市場(chǎng)學(xué)期末復(fù)習(xí)[推薦]

1.試述金融市場(chǎng)的功能？

2.股票與債券的區(qū)別與聯(lián)系?

3.美國(guó)次債危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響以及應(yīng)對(duì)策略分析？

4.論述分析影響股票價(jià)格波動(dòng)的因素，并結(jié)合我國(guó)實(shí)際進(jìn)行分析？

5.影響匯率變動(dòng)的因素分析

6.證券公司的主要職能和業(yè)務(wù)？

7.論述分析影響債券價(jià)格的因素？

8.試述分析如何防范股票投資風(fēng)險(xiǎn)？

9．基金證券與股票、債券的區(qū)別聯(lián)系？

10.股指期貨推出對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的影響及應(yīng)對(duì)對(duì)策分析

第四篇：國(guó)際金融市場(chǎng)復(fù)習(xí)要點(diǎn)

國(guó)際金融市場(chǎng)學(xué)復(fù)習(xí)要點(diǎn)

1.國(guó)際金融市場(chǎng)

是指在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行資金融通、證券買(mǎi)賣(mài)及相關(guān)金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所，由經(jīng)營(yíng)國(guó)際貨幣信用業(yè)務(wù)的一切金融機(jī)構(gòu)所組成。

2.國(guó)際金融市場(chǎng)的分類：

按照資金融通期限的長(zhǎng)短劃分，可以分為國(guó)際貨幣市場(chǎng)和國(guó)際資本市場(chǎng)； 按照功能劃分，可以分為國(guó)際資金市場(chǎng)、國(guó)際外匯市場(chǎng)和國(guó)際黃金市場(chǎng)；

按照交易產(chǎn)品品種劃分，可以分為國(guó)際金融現(xiàn)貨市場(chǎng)、國(guó)際金融期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)； 按照交易者及幣種國(guó)別劃分，可以分為在岸國(guó)際金融市場(chǎng)和離岸國(guó)際金融市場(chǎng)。

3.票據(jù)發(fā)行便利：

是銀行與借款人之間簽訂的，在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)由銀行以承購(gòu)連續(xù)性短期票據(jù)的形式向借款人提供信貸資金的協(xié)議，該協(xié)議具有法律約束力。

4.在岸國(guó)際金融市場(chǎng)和離岸國(guó)際金融市場(chǎng)

按照交易者劃分，現(xiàn)代國(guó)際金融市場(chǎng)又可分為在岸國(guó)際金融市場(chǎng)和離岸國(guó)際金融市場(chǎng)。

5.外國(guó)債券

是指外國(guó)借款人在某國(guó)發(fā)行的，以該國(guó)貨幣標(biāo)示面值的債券。外國(guó)人在美國(guó)發(fā)行的美元債券又被稱為“揚(yáng)基債券”，在日本發(fā)行的日元債券也被稱為“武士債券”，在英國(guó)發(fā)行的英鎊債券被稱為“猛犬債券”，韓國(guó)“阿里郎債券”、澳大利亞“袋鼠債券”、我國(guó)的“熊貓債券”是發(fā)展較快的外國(guó)債券市場(chǎng)

6.瑞士是世界上最大的外國(guó)債券市場(chǎng)。

7.根據(jù)營(yíng)運(yùn)特點(diǎn)，可以將離岸金融中心分為功能中心和名義中心兩類

功能中心又細(xì)分為兩種：一體化中心和隔離性中心

8.監(jiān)管原則

①公開(kāi)、公正、公平原則 ②制止背信原則

③禁止欺詐、操縱市場(chǎng)的原則

9.監(jiān)管的手段

經(jīng)濟(jì)手段 法律手段 行政手段

10.跨國(guó)金融企業(yè)

（1）投資銀行（2）信托投資公司（3）資產(chǎn)管理公司

11.各類國(guó)際金融組織

國(guó)際貨幣基金組織

世界銀行與世界銀行集團(tuán) 國(guó)際清算銀行

地區(qū)性開(kāi)發(fā)銀行：亞洲開(kāi)發(fā)銀行；泛美開(kāi)發(fā)銀行；非洲開(kāi)發(fā)銀行；亞投行

12.尼克松政府被迫于1971年8月15日宣布停止美元兌換黃金。美元與黃金的官方平價(jià)兌換終止，實(shí)際上等于廢除了布雷頓森林協(xié)定。

13.《牙買(mǎi)加協(xié)議》的主要內(nèi)容：

一是浮動(dòng)匯率合法化

二是黃金非貨幣化

三是提高SDR的國(guó)際儲(chǔ)備地位

四是擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的資金融通。五是增加會(huì)員國(guó)的基金份額。

14.國(guó)際金融市場(chǎng)證券化趨勢(shì)

從20世紀(jì)80年代上半期開(kāi)始，國(guó)際信貸結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化，主要構(gòu)成部分從辛迪加銀行貸款轉(zhuǎn)向證券化資產(chǎn)；融資方式從傳統(tǒng)的商業(yè)銀行籌款方式逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樵诮鹑谑袌?chǎng)上發(fā)行不同期限債券與票據(jù)的方式；商業(yè)銀行在吸存放貸方面的優(yōu)勢(shì)逐漸減弱。這就是融資手段的證券化，也稱為非中介化趨勢(shì)。

15.國(guó)際金本位制度有三項(xiàng)基本的運(yùn)行規(guī)則：

①所有參加國(guó)的貨幣均以一定數(shù)量的黃金定值，本國(guó)貨幣當(dāng)局隨時(shí)準(zhǔn)備以本國(guó)貨幣固定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)黃金；

②黃金能夠自由進(jìn)口和出口；

③本國(guó)的貨幣供應(yīng)量受本國(guó)黃金儲(chǔ)備的制約，黃金流入會(huì)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)增加，黃金流出會(huì)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)減少。

16.未來(lái)國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展有三大趨勢(shì)：

一是世界金融市場(chǎng)全球化程度將不斷加深；

二是國(guó)際金融市場(chǎng)證券化趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)；

三是金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品多元化程度將日趨提高。

17.當(dāng)代外匯市場(chǎng)主要呈現(xiàn)出以下特征：

第一，由于現(xiàn)代通信設(shè)施的發(fā)展，全球各地區(qū)外匯市場(chǎng)能夠相互銜接 第二，從地理分布看，倫敦、紐約和東京為三大外匯交易中心，第三，從外匯市場(chǎng)的交易額看，外匯市場(chǎng)的規(guī)模持續(xù)擴(kuò)展。

第四，從交易類型看，遠(yuǎn)期交易的比例不斷增長(zhǎng)。

18.外匯市場(chǎng)的交易可以分為三個(gè)層次：

銀行與顧客之間，銀行同業(yè)之間，銀行與中央銀行之間。

19.歐洲貨幣市場(chǎng)是目前國(guó)際金融市場(chǎng)的核心。

歐洲貨幣市場(chǎng)最早發(fā)源于20世紀(jì)50年代末的倫敦 歐洲貨幣市場(chǎng)是離岸金融市場(chǎng)

20.歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)

第一，市場(chǎng)范圍廣闊，不受地理限制，第二，交易規(guī)模巨大，交易品種、幣種繁多。

第三，有自己獨(dú)特的利率結(jié)構(gòu)。

第四，由于一般從事非居民的境外貨幣借貸，因而所受管制較少。

21.歐洲貨幣市場(chǎng)具有存貸利差相對(duì)小的獨(dú)特利率體系。

在歐洲貨幣銀行同業(yè)市場(chǎng)上最著名和最常用的參考利率是倫敦銀行同業(yè)拆放利率。

22.歐洲貨幣市場(chǎng)的作用與影響

作用：（1）24小時(shí)不間斷實(shí)現(xiàn)了國(guó)際金融市場(chǎng)的全球化

（2）打破了各國(guó)際金融中心之間相互獨(dú)立的狀態(tài)，并且使其間的聯(lián)系不斷加強(qiáng)

（3）有利于進(jìn)一步降低國(guó)際資金流動(dòng)的成本，有利于國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，還有利于在國(guó)際間協(xié)調(diào)資金的供給與需求，緩解各國(guó)之間國(guó)際收支的失衡。

（4）國(guó)際金融市場(chǎng)的各方面有利因素得到最大限度的發(fā)揮。影響：

第一，加劇了主要儲(chǔ)備貨幣之間匯率的波動(dòng)幅度。

第二，增大了國(guó)際貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，使儲(chǔ)備貨幣國(guó)家國(guó)內(nèi)的貨幣政策難以順利貫徹執(zhí)行。

23.1975年，總部設(shè)在瑞士巴塞爾的國(guó)際清算銀行主持成立了“銀行管制和監(jiān)督常設(shè)委員會(huì)”，這個(gè)組織也稱為“巴塞爾委員會(huì)”

24.亞洲貨幣市場(chǎng)是指亞太地區(qū)的銀行經(jīng)營(yíng)境外貨幣的借貸業(yè)務(wù)所形成的市場(chǎng)，是由亞洲、太平洋地區(qū)的美元存、放款活動(dòng)而形成的金融市場(chǎng)。

25.亞洲貨幣市場(chǎng)最初稱為亞洲美元市場(chǎng)，簡(jiǎn)稱亞元市場(chǎng)。

26.離岸金融市場(chǎng)是在市場(chǎng)所在地非居民與非居民之間，按照市場(chǎng)機(jī)制，從事有關(guān)境外貨幣存放和借貸交易的場(chǎng)所或營(yíng)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)。

27.離岸金融市場(chǎng)的交易主體是市場(chǎng)所在地的非居民；離岸金融市場(chǎng)的交易主體所結(jié)成的關(guān)系鏈就屬于債務(wù)人和債權(quán)人雙方均為非居民

28.離岸金融市場(chǎng)的交易活動(dòng)具體包括：

①以銀行同業(yè)拆借為主的境外貨幣短期信貸； ②以辛迪加貸款形式為主的境外貨幣中長(zhǎng)期信貸； ③以歐洲債券為主的國(guó)際資本市場(chǎng)工具的發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)； ④歐洲票據(jù)等短期融資工具的發(fā)行和流通。

29.離岸金融市場(chǎng)的交易中介

主要包括商業(yè)銀行、投資銀行、商人銀行和證券公司等

30.離岸金融市場(chǎng)的特點(diǎn)

（1）金融管制較少（2）市場(chǎng)范圍廣闊（3）交易的虛擬性

（4）利率體系獨(dú)特（5）市場(chǎng)交易批發(fā)性（6）銀行間市場(chǎng)地位突出

31.離岸金融市場(chǎng)的類型

（1）以離岸金融業(yè)務(wù)與國(guó)內(nèi)金融業(yè)務(wù)關(guān)系來(lái)分類

（2）根據(jù)形成方式，離岸金融市場(chǎng)可以分為自然演進(jìn)型和人為促進(jìn)型離岸金融市場(chǎng)。屬于前一類的有倫敦和中國(guó)香港地區(qū)等（3）根據(jù)是否允許市場(chǎng)參與者經(jīng)營(yíng)境內(nèi)金融業(yè)務(wù)，離岸金融市場(chǎng)又可以分為純粹型離岸金融市場(chǎng)（如巴哈馬、開(kāi)曼、巴林等）和混合型離岸金融市場(chǎng)（如新加坡等）

32.倫敦是離岸金融市場(chǎng)的發(fā)源地，是目前世界上最大的全球性離岸金融中心。

英國(guó)是世界上最大的國(guó)際銀行貸款來(lái)源之一，領(lǐng)先的國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)之一；世界上最大的外匯市場(chǎng)；世界上最重要的場(chǎng)外衍生品交易市場(chǎng)。

33.國(guó)際銀行業(yè)設(shè)施是指美國(guó)境內(nèi)的銀行根據(jù)法律可以使用現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)和設(shè)施，們是要沒(méi)就單獨(dú)的賬戶向非居民提供存放借貸等金融服務(wù)。

34.外匯市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的重要組成部分，是指從事外匯買(mǎi)賣(mài)交易和外匯投機(jī)的場(chǎng)所，或者說(shuō)是各種不同貨幣彼此進(jìn)行交換的場(chǎng)所。

35.外匯交易的參與者主要有四類：

外匯銀行 外匯經(jīng)紀(jì)人 顧客 中央銀行

外匯市場(chǎng)的交易可以分為三個(gè)層次：銀行與顧客之間，銀行同業(yè)之間，銀行與中央銀行之間。

36.歐洲貨幣市場(chǎng)則是指在貨幣發(fā)行國(guó)境外進(jìn)行的該國(guó)貨幣存儲(chǔ)與貸放的市場(chǎng)。歐洲貨幣市場(chǎng)就其構(gòu)成而言，可分為歐洲信貸市場(chǎng)和歐洲債券市場(chǎng)。

37.金融衍生產(chǎn)品

是指價(jià)值派生于其基礎(chǔ)金融工具的價(jià)格及價(jià)格指數(shù)的一種金融契約，根據(jù)其交易特征可以分為遠(yuǎn)期協(xié)議、互換、期貨和期權(quán)四類。

38.金融衍生產(chǎn)品具有以下主要特點(diǎn)：

(1)價(jià)值受制于基礎(chǔ)工具的價(jià)值變動(dòng)

(2)產(chǎn)品特性復(fù)雜

(3)產(chǎn)品多具有財(cái)務(wù)杠桿作用

(4)產(chǎn)品設(shè)計(jì)具有靈活性。

(5)交易活動(dòng)具有特殊性。(6)金融衍生品具有高風(fēng)險(xiǎn)性。

39.外匯遠(yuǎn)期交易的分類

選擇交割日的外匯遠(yuǎn)期交易

固定交割日的外匯遠(yuǎn)期交易（擇期交易）

40.外匯遠(yuǎn)期交易的作用

套期保值 投機(jī)

41.遠(yuǎn)期外匯交易在成交時(shí)無(wú)須付現(xiàn)，并不發(fā)生現(xiàn)金流動(dòng)，即使沒(méi)有巨額資金作本，亦可進(jìn)行大規(guī)模的外匯投機(jī)。

42.外匯遠(yuǎn)期投機(jī)可分成兩種形式：

一種叫“買(mǎi)空”或“做多頭”，這是一種在外匯行情看漲時(shí)做的先買(mǎi)后賣(mài)的投機(jī)交易； 一種叫“賣(mài)空”或“做空頭”，這種先賣(mài)后買(mǎi)的投機(jī)交易是在預(yù)期外匯匯率將要下跌時(shí)做的。

43.外匯期貨交易的特點(diǎn)

分散交易與集中交易 個(gè)性化交易與標(biāo)準(zhǔn)化交易 可變對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)與清算所 保證金交易

44.外匯期貨合同的內(nèi)容

第一，外匯期貨合約的交易單位。

第二，交割月份。

第三，通用代號(hào)。

第四，最小價(jià)格波動(dòng)幅度。

第五，每日漲跌停板額

45.掉期交易的形式：

第一，即期對(duì)遠(yuǎn)期

第二，即期對(duì)即期 第三，遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期

46.外匯期權(quán)合同的使用三種形態(tài)：（P105理解）

（1）實(shí)值

（2）虛值（3）兩平

47.期權(quán)價(jià)格的決定因素

內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值

48.遠(yuǎn)期外匯交易又稱期匯交易，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是按照所簽訂的遠(yuǎn)期合同規(guī)定，在未來(lái)約定的日期才辦理交割的外匯交易。

49.外匯期貨是交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約

50.貨幣互換是指交易雙方交換不同幣種、相同期限、等值資金債務(wù)的貨幣及利率的一種預(yù)約業(yè)務(wù)。

51.世界債券市場(chǎng)上可以分為：

本國(guó)債券市場(chǎng)、外國(guó)債券市場(chǎng)和歐洲債券市場(chǎng)

52.歐洲債券市場(chǎng)的特點(diǎn)（8個(gè)）：

市場(chǎng)容量大

自由和靈活

發(fā)行費(fèi)用和利息成本比較低

免繳稅款和不記名

安全

債券種類和貨幣選擇性強(qiáng) 流動(dòng)性強(qiáng)，容易轉(zhuǎn)手兌現(xiàn)

金融創(chuàng)新持續(xù)不斷

53.歐洲債券的種類（8種）：

固定利率債券

浮動(dòng)利率債券（第二大類歐洲債券）

可轉(zhuǎn)換債券

附認(rèn)購(gòu)權(quán)證債券

選擇債券

零息債券

雙重貨幣債券

全球債券：在全世界各主要資本市場(chǎng)同時(shí)大量發(fā)行，并可以在這些市場(chǎng)內(nèi)部和市場(chǎng)之間自由交易的一種國(guó)際債券。

54.國(guó)際股票的特性：

不可贖回性；風(fēng)險(xiǎn)性；流動(dòng)性

55.國(guó)際股票的種類： 直接海外上市的股票 存托憑證 歐洲股權(quán)

56.國(guó)際資本流動(dòng)的類型：

（1）資本流入與資本流出

（2）國(guó)際商業(yè)資本、貨比資本以及生產(chǎn)資本流動(dòng)

（3）長(zhǎng)期資本流動(dòng)和短期資本流動(dòng)（以一年為界限）

（4）國(guó)際直接投資、國(guó)際證券投資和國(guó)際貸款：

國(guó)際直接投資有四種形式：在國(guó)外創(chuàng)辦新企業(yè)；直接收購(gòu)現(xiàn)有外國(guó)企業(yè)；購(gòu)買(mǎi)外國(guó)企業(yè)股票并達(dá)到一定比例；以投資利潤(rùn)進(jìn)行再投資。

國(guó)際證券投資的目的：債息、股息或紅利

國(guó)際貸款：政府貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款、其他貸款

57.國(guó)際資本流動(dòng)的特點(diǎn)：

發(fā)展速度快，資金規(guī)模大

國(guó)際資本證券化

機(jī)構(gòu)投資者的作用日益重要

金融衍生工具的應(yīng)用日益廣泛

58.國(guó)際資本流動(dòng)的原因

過(guò)剩資本的形式

利率、匯率兩大經(jīng)濟(jì)杠桿的影響

財(cái)政赤字與通貨膨脹的發(fā)生

政治、經(jīng)濟(jì)以及戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的存在發(fā)展中國(guó)家利用外資策略的實(shí)施

59.國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

正面效應(yīng)：國(guó)際資本的大量流入可以彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)建設(shè)資金的不足，帶動(dòng)投資和消費(fèi)的擴(kuò)大；帶來(lái)先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)、技術(shù)的進(jìn)步和經(jīng)營(yíng)管理水平的提高。

負(fù)面效應(yīng)：國(guó)際資本大量流入使該國(guó)的投資規(guī)模擴(kuò)大，帶動(dòng)對(duì)本幣需求的擴(kuò)大可能引發(fā)基礎(chǔ)貨幣的過(guò)度投放，進(jìn)而產(chǎn)生通貨膨脹。

60.中央銀行的干預(yù)效果受到一國(guó)所持有的外匯儲(chǔ)備、短期國(guó)際信貸市場(chǎng)籌資能力以及國(guó)際社會(huì)的支持程度等因素的限制。

61.對(duì)資本與金融項(xiàng)目下國(guó)際資本流動(dòng)的監(jiān)管

（1）獨(dú)一直接投資的監(jiān)管：

根據(jù)外匯管理?xiàng)l例的規(guī)定，境內(nèi)投資者在外直接投資必須得到商務(wù)部及其授權(quán)部門(mén)的審批通過(guò)

外商在華的直接投資分為：鼓勵(lì)、允許、限制和禁止（2）對(duì)證券投資的監(jiān)管（3）對(duì)外債的監(jiān)管

62.證券評(píng)級(jí)的意義：

（1）維持正常的金融秩序，創(chuàng)造良好的金融交易環(huán)境

（2）有利于提高發(fā)行人的經(jīng)濟(jì)地位和社會(huì)知名度

（3）保護(hù)投資人的利益

（4）起到良好的社會(huì)公正作用

第五篇：自考 金融市場(chǎng)學(xué) 復(fù)習(xí)小抄

第一章 金融市場(chǎng)概述

金融市場(chǎng)：是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象 以金融資產(chǎn)的供給方與需求方為交易主體形成的交易機(jī)制以及關(guān)系的總和。

證券資產(chǎn)化：是指吧流動(dòng)性比較差的資產(chǎn)，如金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期固定利率貸款，企業(yè)的應(yīng)收賬款等，通過(guò)商業(yè)銀行貨投資銀行的集中以及從新組合，以這些資產(chǎn)做抵押發(fā)行證券，以實(shí)現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動(dòng)化。

貨幣市場(chǎng)：又名短期金融市場(chǎng) 短期資金市場(chǎng)，是指融資期限在一年或一年以下，也即作為交易對(duì)象的金融資產(chǎn)期限在一年或一年以下的金融市場(chǎng)。

回購(gòu)協(xié)議：指的是在出售證券的同時(shí)，與證券的購(gòu)買(mǎi)商達(dá)成協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券，從而獲取即時(shí)可用資金的一種交易行為

資本市場(chǎng)：又名長(zhǎng)期金融市場(chǎng)、長(zhǎng)期資金市場(chǎng)是指融資期限在一年以上，也即作為交易對(duì)象的金融資產(chǎn)期限在一年以上的金融市場(chǎng)。

直接融資：是指資金需求方直接從資金供給方獲得資金的方式，反過(guò)來(lái)說(shuō)，就是投資者不通過(guò)信用中介機(jī)構(gòu)直接向籌資者進(jìn)行投資的資金融通形式。

間接融資：是指資金需求方通過(guò)銀行等信用中介機(jī)構(gòu)籌集資金的方式。聚斂功能：就是金融市場(chǎng)能夠引導(dǎo)小額分散資金，匯聚成能夠投入社會(huì)再生產(chǎn)的資金集合功能。

配置功能：是指金融市場(chǎng)促使資源從低效率的部門(mén)轉(zhuǎn)移到高效率低部門(mén)，從而使整個(gè)社會(huì)的資源利用效率得到提高。

第二章 同業(yè)拆借市場(chǎng)

同業(yè)拆借市場(chǎng)：也看稱之為同業(yè)拆放市場(chǎng)，是指具有準(zhǔn)入資格的金融機(jī)構(gòu)間，為彌補(bǔ)短期資金不足 票據(jù)清算差額以及解決臨時(shí)性資金短缺需要，以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金的融通的市場(chǎng)。

有形拆借市場(chǎng)：主要是指有固定的交易場(chǎng)所，有專門(mén)的中介機(jī)構(gòu)作為媒體，媒介資金供求雙方資金融通的拆借市場(chǎng)。

無(wú)形拆借市場(chǎng)：主要是指沒(méi)有固定場(chǎng)所，不通過(guò)專門(mén)的拆借中介機(jī)構(gòu)，而是通過(guò)現(xiàn)代化的通訊手段所建立的同業(yè)拆借網(wǎng)，或者通過(guò)兼營(yíng)或代理中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金拆借的市場(chǎng)。有擔(dān)保的拆借市場(chǎng)：是指以擔(dān)保人或擔(dān)保物作為安全或防范風(fēng)險(xiǎn)的保障而進(jìn)行資金拆借的市場(chǎng)。

無(wú)擔(dān)保拆借市場(chǎng)：是指拆借期限較短，資金拆入方資信較高，可以通過(guò)在中央銀行的賬戶直接轉(zhuǎn)賬的拆借市場(chǎng)

頭寸拆借市場(chǎng)：是指金融機(jī)構(gòu)為了扎平票據(jù)交換頭寸 補(bǔ)足存款準(zhǔn)備金和票據(jù)清算資金或減少超額存款準(zhǔn)備金而進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。同業(yè)借貸市場(chǎng)：源于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)直接因?yàn)榕R時(shí)性或季節(jié)性的資金余缺而進(jìn)行相互融通調(diào)劑，以利業(yè)經(jīng)營(yíng)，它與頭寸拆借以調(diào)整頭寸為目的不同。隔夜拆借市場(chǎng)：一般是頭天清算時(shí)拆入，次日清算之前償還。半天拆借市場(chǎng)：具體又可分為午前和午后兩種。

指定日拆借市場(chǎng)：一般是2~30天，但市場(chǎng)上也有1個(gè)月以上（1年以內(nèi)）的拆借交易品種。同業(yè)債券：是拆入單位向拆出單位發(fā)行的一種債券，主要用于拆借期限超過(guò)4個(gè)月或者資金數(shù)額較大的拆借。在金融機(jī)構(gòu)直接可以轉(zhuǎn)讓。

SHIBOR:是以位于上海的全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心為技術(shù)平臺(tái)受權(quán)進(jìn)行計(jì)算 發(fā)布并命名，由信用等級(jí)較高的銀行組成報(bào)價(jià)團(tuán)自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率計(jì)算確定的算術(shù)平均利率，是單利 無(wú)擔(dān)保 批發(fā)性利率。

LIBOR:是倫敦銀行同業(yè)拆放利率的縮寫(xiě)，由倫敦銀行家協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)外公布，是國(guó)際貨幣市場(chǎng)最為重要的短期參考利率。

第三章 票據(jù)市場(chǎng)

票據(jù)：是指具有流通性的書(shū)面?zhèn)鶛?quán)債務(wù)憑證，是以書(shū)面形式載明債務(wù)人按照規(guī)定條件（期限，方式等）向債權(quán)人（或債權(quán)人制定人活持票人）支付一定金額貨幣的義務(wù)。

匯票：是由出票人簽名出具，要求受票人（付款人）與見(jiàn)票是或于到期日，向收款人或持票人無(wú)條件支付一定金額貨幣的書(shū)面支付命令。

本票：又稱期票，是出票人約定于見(jiàn)票時(shí)或于一定日期，無(wú)條件支付給收款人或其指定人或持票人一定金額的書(shū)面憑證。

支票：是出票人委托銀行或其他法定金融機(jī)構(gòu)于見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付一定金額給收款人的票據(jù)。

融資性票據(jù)：主要是指市場(chǎng)主體之間在沒(méi)有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下，純粹以融資為目的的憑發(fā)行主體本身信譽(yù)向其他市場(chǎng)主體發(fā)行的商業(yè)票據(jù)。

背書(shū)：是指持票人在票據(jù)背面簽名該票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給受讓人的票據(jù)行為。

匯票承兌：是指匯票的付款人在持票人作出承兌提示后，同意承擔(dān)支付匯票金額的義務(wù)，并在匯票上做到期付款的承諾記載。

貼現(xiàn)：是一種票據(jù)轉(zhuǎn)讓的方式，是指匯票持有人為了取得現(xiàn)款，講未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行在扣除一定貼息之后將余額支付給持票人的票據(jù)行為。

轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：又稱重貼現(xiàn)，是指辦理貼現(xiàn)的商業(yè)銀行需要資金時(shí)，將已貼現(xiàn)的未到期商業(yè)票據(jù)以支付自貼現(xiàn)日起至票據(jù)到期日止的利息為條件，將其轉(zhuǎn)讓給其他金融機(jī)構(gòu)，已滿足其資金需求的行為。再貼現(xiàn)：是指在中央銀行開(kāi)立賬戶的銀行在需要資金時(shí)，將其持有的貼現(xiàn)收到的未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給中央銀行進(jìn)行資金融通的行為。保證：是指匯票債務(wù)人以外的第三人，擔(dān)保特定的票據(jù)債務(wù)人能夠履行票據(jù)債務(wù)的票據(jù)行為。追索權(quán)：是指持票人在遭到拒付（拒絕承兌或拒絕付款）時(shí)，有權(quán)向前背書(shū)人以及出票人請(qǐng)求償還票據(jù)上的金額。

商業(yè)票據(jù)：是指以大型企業(yè)為出票人 到期按票面金額向持票人付現(xiàn)而發(fā)行的無(wú)抵押擔(dān)保的承諾憑證，它是一種商業(yè)證券。短期融資券：是指具有法人資格的非金融企業(yè)，在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，其最長(zhǎng)期限一般不超過(guò)一年。銀行承兌匯票：是由在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶的存款人出票，向開(kāi)戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無(wú)條件支付確定的金融給收款人或持票人的票據(jù)。

第四章 債券市場(chǎng)

債券：是債券的發(fā)行人為了籌措資金向債券投資者出具的，承諾在未來(lái)按照約定的日期和利率支付利息，并按照約定的日期償還本金的一種債務(wù)憑證。政府債券：是政府為了籌措資金而向債券投資者出具的，承諾在未來(lái)按約定的日期和利率支付支付利息，并按照約定的日期償還本金的一種債務(wù)憑證。公司債券：是公司為了籌措資金而向債券投資者出具的，承諾在未來(lái)按約定的日期和利率支付支付利息，并按照約定的日期償還本金的一種債務(wù)憑證。

國(guó)內(nèi)債券：指得是，由本國(guó)政府或本國(guó)公司發(fā)行的債券，如由中央政府發(fā)行的國(guó)債，地方政府發(fā)行的地方政府債券 各類公司債券（含金融機(jī)構(gòu)）發(fā)行的公司債券（含金融債券）等。國(guó)際債券：是國(guó)際機(jī)構(gòu) 外國(guó)政府或外國(guó)公司發(fā)行的的債券，其主要特點(diǎn)是債券發(fā)行人與債券發(fā)行市場(chǎng)部不在同一個(gè)國(guó)家或地區(qū)。國(guó)際債券包括外國(guó)債券和歐洲債券。

外國(guó)債券：指的是，由國(guó)際機(jī)構(gòu) 外國(guó)政府或外國(guó)公司在某國(guó)債券市場(chǎng)上發(fā)行的，以該國(guó)貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣的債券。

歐洲債券：歐洲債券指的是，由國(guó)際機(jī)構(gòu) 外國(guó)政府或外國(guó)公司在某國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)行的，以第三國(guó)貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣的債券。

可轉(zhuǎn)換公司債券：是指在一定條件下可以按照一定的轉(zhuǎn)股比例轉(zhuǎn)換成債券發(fā)行人股票的債券。

可分離交易公司債券：的全程是“認(rèn)股權(quán)和債權(quán)分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券”，這是一種特殊的可轉(zhuǎn)換公司債券，它與普通的可轉(zhuǎn)換公司債券的本質(zhì)的區(qū)別在于，其投資者在行使認(rèn)股權(quán)利后，該債券依然存在，其持有者仍看將該債券持有到期獲得本金以及相應(yīng)的利息，而普通的可轉(zhuǎn)換公司債券的投資者一旦行使了認(rèn)股權(quán)利，該債券就不存在了。商業(yè)銀行次級(jí)債：是由商業(yè)銀行發(fā)行的，本金和利息的清償順序位于股權(quán)資本之前但卻位于一般負(fù)債之后的債券。

混合資本債券：是由商業(yè)銀行發(fā)行的 本金和利息的清償順序位于股權(quán)資本之前但卻位于一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后的債券。

信貸資產(chǎn)支持證券：是由在中國(guó)境內(nèi)的銀行金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起人，將信貸資產(chǎn)交于受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行受益證券，以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金來(lái)支付資產(chǎn)證券收益的一種結(jié)構(gòu)性融資工具。

企業(yè)債：是由我國(guó)境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)依照法定程序發(fā)行的 約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。

中期票據(jù)：是一種較為特殊的債券，該種債券在監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)之后，可以在注冊(cè)期限內(nèi)分期發(fā)行。中期票據(jù)的期限一般都在5-10年之間，符合中期債券的期限范圍。

債券發(fā)行市場(chǎng)：就是債券發(fā)行人向債券投資者發(fā)行債券的市場(chǎng)，也可稱為債券一級(jí)市場(chǎng)。債券流通市場(chǎng)：就是債券投資者在進(jìn)行債券交易的市場(chǎng)，也可稱為債券二級(jí)市場(chǎng)。

債券的贖回：是一種權(quán)利，它賦予了債券發(fā)行人提前贖回債券的權(quán)利，這意味著債券發(fā)行人在需要的時(shí)候，可以提前償還與債券相關(guān)的債務(wù)，從而主動(dòng)地調(diào)整自身的債務(wù)機(jī)構(gòu)，提高經(jīng)營(yíng)效益。

債券的回售：也是一種權(quán)利，與債券贖回所不同的是，它是一種面向債券持有人的權(quán)利，它賦予了債券持有人要求提前獲得本息償付的權(quán)利，這這意味著債券持有人在需要的時(shí)候，可以要求債券發(fā)行人提前償還債券本金和利息。價(jià)格招標(biāo)：的標(biāo)是債券的發(fā)行價(jià)格，即通過(guò)投標(biāo)人各自報(bào)出債券的認(rèn)購(gòu)價(jià)格來(lái)確定債券最終的發(fā)行價(jià)格。收益率招標(biāo)：的標(biāo)是債券的利率，即通過(guò)投入各自報(bào)出債券的利率來(lái)確定債券最終的票面利率。

荷蘭式招標(biāo)：是以募集完發(fā)行額為止的所有投標(biāo)者報(bào)出的最低中標(biāo)價(jià)（或最高的中標(biāo)利率）作為債券最終的發(fā)行價(jià)格（或票面利率）

美國(guó)式招標(biāo)：是一募集完發(fā)行額為止的所有中標(biāo)者各自報(bào)出的中標(biāo)價(jià)格（或中標(biāo)利率）作為各個(gè)中標(biāo)者認(rèn)購(gòu)債券的價(jià)格（或利率）。

混合式招標(biāo)：具有荷蘭式招標(biāo)和美國(guó)式招標(biāo)的雙重特征，按照這種招標(biāo)規(guī)則，全場(chǎng)加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格（中標(biāo)利率）即為債券的發(fā)行價(jià)格（或票面利率）。債券的回購(gòu)交易：就是債券的交易雙方在進(jìn)行債券交易的同時(shí)約定在未來(lái)某一日期以約定的價(jià)格進(jìn)行反向交易。

質(zhì)押式回購(gòu)：就是正回購(gòu)方（資金融入方）在將債券出質(zhì)給逆回購(gòu)方（資金融出方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一日起由正回購(gòu)方向逆回購(gòu)方返還本金和按約定回購(gòu)利率計(jì)算的利息，逆回購(gòu)方則向正回購(gòu)方返還之前出質(zhì)的債券。買(mǎi)斷式回購(gòu)：就是正回購(gòu)方先將債券出售給逆回購(gòu)方，并約定在將來(lái)某一日期向逆回購(gòu)方返還本金和按約定回購(gòu)利率計(jì)算利息，以購(gòu)回之前出售的債券。

第五章 股票市場(chǎng)

股票：是一種有價(jià)證券，是股份有限公司在籌集資本向出資人發(fā)行的，用以證明出資人的股東身份和權(quán)力，并根據(jù)股票持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的書(shū)面憑證。普通股：是指在公司的經(jīng)營(yíng)管理 贏利以及財(cái)產(chǎn)分配上享有普通權(quán)力的股票，它構(gòu)成公司資本的基礎(chǔ)，是股票的一種基本形式。

優(yōu)先股：與普通股票對(duì)應(yīng)，是指股東享有某些優(yōu)先權(quán)利的股票。累積優(yōu)先股：是指當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)狀況不好，無(wú)力支付優(yōu)先股固定股息時(shí)，可以將股息累積下來(lái)，待公司經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)，盈余增多的時(shí)候，在補(bǔ)發(fā)這些股息。

非累積優(yōu)先股:是僅用當(dāng)年利潤(rùn)分發(fā)股息，而不予以累積補(bǔ)發(fā)，也就是說(shuō)如果當(dāng)年贏利水平差，利潤(rùn)不足以分配優(yōu)先股股息，則公司當(dāng)年就不必分派股息，以后亦無(wú)需補(bǔ)發(fā)。參與優(yōu)先股：是指不僅能取得固定股息，還有權(quán)和普通股一同參與利潤(rùn)分配的股票。可贖回優(yōu)先股：是指股份有限公司可以按照一定的價(jià)格贖回的優(yōu)先股。不可贖回優(yōu)先股：是指不能贖回的優(yōu)先股?？赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股：是指股東可以在一定時(shí)期內(nèi)按照事先確定的一定比例將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股票的優(yōu)先股。

無(wú)面額股票：又稱之為比例股票、份額股票，是指在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。

B股：又稱為境內(nèi)上市外資股，原本是指人民幣標(biāo)明票面全額，由我國(guó)境內(nèi)公司發(fā)行，在深圳、上海證券交易所上市，供境外或港澳臺(tái)投資者以外幣認(rèn)購(gòu)和交易的股票。國(guó)有股：是指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門(mén)或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)身份向公司投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)折算成的股份。法人股：指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以其依法經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向公司投資所形成的股份。

社會(huì)公眾股：是指我國(guó)境內(nèi)個(gè)人和機(jī)構(gòu)，以其合法財(cái)產(chǎn)向公司投資所形成的股份。股票價(jià)格指數(shù)：是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的，用來(lái)描述股票行市的價(jià)格水平變化的指標(biāo)。

股票市場(chǎng)：是股票發(fā)行和交易的場(chǎng)所，是資本市場(chǎng)的重要組成部分，是公司籌集資金的主要場(chǎng)所之一，在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中處于非常重要的地位。

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)：又稱二板市場(chǎng)，是指主板之外的，專為暫時(shí)無(wú)法上市的中小企業(yè)和新型高科技公司提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)，是對(duì)主板市場(chǎng)的有效補(bǔ)充，是多層次股票市場(chǎng)的重要組成部分，在資本市場(chǎng)中占據(jù)著重要的位置。

股票發(fā)行市場(chǎng)：實(shí)際就是指發(fā)行人在申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí)遵循的一系列程序化的規(guī)范。

核準(zhǔn)制：是指發(fā)行人在發(fā)行證券時(shí)，不僅要充分公開(kāi)企業(yè)的真實(shí)信息，而且還必須符合有關(guān)法律和證券管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的必要條件。

注冊(cè)制：是指發(fā)行人在準(zhǔn)備發(fā)行證券時(shí)，必須將依法公開(kāi)的各種資料完全、準(zhǔn)確地向證券主管機(jī)關(guān)呈報(bào)并申請(qǐng)注冊(cè)。詢價(jià)：是指交易的一方為購(gòu)買(mǎi)或出售某種商品，向詢價(jià)對(duì)象口頭或書(shū)面發(fā)出的探詢交易條件的過(guò)程。初步詢價(jià)：是指發(fā)行人以及其保薦機(jī)構(gòu)向詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行詢價(jià)，并根據(jù)詢價(jià)對(duì)象的報(bào)價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間以及相應(yīng)的市盈率。包銷(xiāo)：是指證券公司將發(fā)行方的股票按照協(xié)議全部購(gòu)入，或者在承銷(xiāo)期結(jié)束時(shí)將售后剩余股票全部自行購(gòu)入的承銷(xiāo)方式。余額包銷(xiāo)：是指承銷(xiāo)商先按照規(guī)定的發(fā)行額和發(fā)行條件，在約定的期限內(nèi)向投資者發(fā)售股票，到銷(xiāo)售截止日，如果投資者實(shí)際認(rèn)購(gòu)總額低于預(yù)定發(fā)行總額，則未出售的股票由承銷(xiāo)商負(fù)責(zé)認(rèn)購(gòu)，并按約定向發(fā)行人支付全部款項(xiàng)的承銷(xiāo)方式。

全額包銷(xiāo)：是指承銷(xiāo)商先全額購(gòu)買(mǎi)發(fā)行人該次發(fā)行的股票，再向投資者發(fā)售，由承銷(xiāo)商承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)的承銷(xiāo)方式。

代銷(xiāo)：是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售股票，在承銷(xiāo)期結(jié)束時(shí)，將未售出的股票全部退還給發(fā)行人的一種承銷(xiāo)方式。

證券交易所：是由證券管理部門(mén)批準(zhǔn)的，為證券的集中交易提供固定場(chǎng)所和有關(guān)設(shè)施，并制定各項(xiàng)規(guī)則以形成公正合理的價(jià)格和有條不絮的秩序的正式組織。

做市商交易制度：又被稱之為報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度，是一種市場(chǎng)交易制度，其核心是做市商以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行雙向交易，從而為市場(chǎng)提供即時(shí)性和流動(dòng)性，并通過(guò)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差獲取利潤(rùn)。

競(jìng)價(jià)交易機(jī)制：又被稱之為委托驅(qū)動(dòng)制度，其特征是：開(kāi)市價(jià)格由集合競(jìng)價(jià)形式，隨后交易系統(tǒng)對(duì)不斷進(jìn)入的投資者交易指令，按價(jià)格優(yōu)先與實(shí)踐優(yōu)先原則排序，將買(mǎi)賣(mài)指令配對(duì)競(jìng)價(jià)成交。市價(jià)委托：是指定交易數(shù)量而不給出具體的交易價(jià)格，但要求按該委托進(jìn)入交易大廳或交易撮合系統(tǒng)時(shí)以市場(chǎng)上最有利的價(jià)格進(jìn)行交易。

限價(jià)委托：是指客戶向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買(mǎi)賣(mài)某種股票的指令時(shí)，對(duì)買(mǎi)賣(mài)的價(jià)格做出限定。停止損失委托：又稱停止委托，在金融投資市場(chǎng)中，為減少可能損失或保護(hù)其未實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)?？礉q時(shí)以比目前市場(chǎng)較高的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)，或看跌時(shí)以比目前市場(chǎng)較低的價(jià)格賣(mài)出的委托，以期損失達(dá)到最小。

停止損失限價(jià)委托：是停止損失委托和限價(jià)委托的結(jié)合，當(dāng)時(shí)價(jià)達(dá)到指定價(jià)格時(shí)，該委托就自動(dòng)變成限價(jià)委托。

第三市場(chǎng)：是指在證券交易所上市的證券但是在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行交易而形成的市場(chǎng)。第四市場(chǎng)：是指一些較大的機(jī)構(gòu)投資者不需經(jīng)過(guò)經(jīng)紀(jì)人或做市商，而只是彼此之間利用電子通訊網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行的大宗股票買(mǎi)賣(mài)所形成的市場(chǎng)。股票上市：是指公開(kāi)發(fā)行的股票經(jīng)過(guò)證券交易所批準(zhǔn)在交易所內(nèi)公開(kāi)掛牌買(mǎi)賣(mài)，又稱交易上市。

撮合成交：是指由券商將買(mǎi)方和賣(mài)方的競(jìng)爭(zhēng)性報(bào)價(jià)分別輸入電腦主機(jī)，由電腦主機(jī)按照價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序并撮合成交的方式。

競(jìng)價(jià)成交：是指通過(guò)買(mǎi)方或者賣(mài)方的競(jìng)爭(zhēng)性報(bào)價(jià)達(dá)成股票交易契約的方式。

清算：是指在股票成交后買(mǎi)賣(mài)各方通過(guò)證券交易所的系統(tǒng)所進(jìn)行的股票和資金的軋差和結(jié)算。

交割：是指股票買(mǎi)賣(mài)雙方相互交付資金和股份的行為。

保證金交易：又稱為信用交易和墊頭交易，是指證券交易的當(dāng)事人在買(mǎi)賣(mài)證券是，只向證券公司交付一定的保證金，或者只向證券公司交付一定的證券，而證券公司提供融資或者融券進(jìn)行交易。

保證金買(mǎi)長(zhǎng)交易：是指投資者買(mǎi)進(jìn)價(jià)格看漲的某種股票，但只支付一部分保證金，其余的由經(jīng)紀(jì)人墊付，并收取墊款利息，同時(shí)掌握這些股票的抵押權(quán)。保證金買(mǎi)短交易：是指投資者看跌某種股票，繳納給經(jīng)紀(jì)人一部分保證金，通過(guò)經(jīng)紀(jì)人借入這種股票，并同時(shí)賣(mài)出。

第六章 證券投資基金

證券投資基金：是指通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由證券托管人托管，基金管理人管理，并以證券投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

封閉式基金：是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定期限內(nèi)不再接受新的投資。

開(kāi)放式基金：是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金單位或股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時(shí)向投資者出售基金單位或股份，并可應(yīng)投資者的要求贖回發(fā)行在外的基金單位或者股份的一種基金運(yùn)作方式。

契約型基金：是指把投資者、管理人、托管人三者作為當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。

公司型基金：是按照公司法，以發(fā)行股份的方式募集資金而組成的公司形態(tài)的基金，認(rèn)購(gòu)基金股份的投資者即為公司股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。股票基金：是指以股票為主要投資對(duì)象的基金。

債券基金：以國(guó)債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對(duì)象的基金成為債券基金。貨幣市場(chǎng)基金：是以貨幣市場(chǎng)金融工具為投資對(duì)象的一種基金，其投資對(duì)象為期限在一年以內(nèi)的金融工具。

混合基金：是指可以投資股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，沒(méi)有明確投資方向的基金。成長(zhǎng)型基金：是以資本長(zhǎng)期增值為投資目標(biāo)，其投資對(duì)象主要是市場(chǎng)中有較大升值潛力的小公司股票和一些新興行業(yè)的股票。

收入型基金：是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)的基金，主要投資對(duì)象是那些績(jī)優(yōu)股、債券、可轉(zhuǎn)讓大額存單等收入比較穩(wěn)定的有價(jià)證券。

平衡型基金：是既追求長(zhǎng)期資本增值，又追求當(dāng)期收入的基金，這類基金主要投資對(duì)象是那些績(jī)優(yōu)、優(yōu)先股和部分普通股，這些有價(jià)證券在投資組合中有比較穩(wěn)定的組合比例，一般是把資產(chǎn)總額的25%~50%用于優(yōu)先股和債券，其余的用于普通股投資。主動(dòng)型基金：是以尋求取得超越市場(chǎng)表現(xiàn)為目標(biāo)的一種基金。

被動(dòng)型基金：與其對(duì)應(yīng)的是被動(dòng)型基金，往往選取特定的指數(shù)成份股作為投資對(duì)象，不主動(dòng)尋求超越市場(chǎng)的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。公募基金：是向不特定投資者公開(kāi)發(fā)行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著嚴(yán)格的信息披露制度、利潤(rùn)分配和運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。

私募基金：是指通過(guò)非公開(kāi)方式，面向少數(shù)投資者募集資金而設(shè)立的基金。在岸基金：我指在本國(guó)籌集資金并投資于本國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金。離岸基金：是指一國(guó)的證券基金組織在他國(guó)發(fā)行證券基金單位并將募集的資金投資于本國(guó)或第三國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金。

系列基金：又被稱為傘形基金，是指多個(gè)基金共用一個(gè)基金合同，子基金獨(dú)立運(yùn)作，子基金之間可以進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。

基金中的基金：專門(mén)投資與其他證券投資基金的基金被稱為“基金中的基金”，它是一種結(jié)合了基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷(xiāo)售渠道創(chuàng)新的基金品種。保本基金：是指通過(guò)采用投資組合技術(shù)，保證投資者在投資到期時(shí)至少能夠獲得投資本金或一定回報(bào)的證券投資基金。

交易型開(kāi)放式指數(shù)基金：通常又被稱為交易所交易基金，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開(kāi)放式基金。交易所交易的開(kāi)放式基金：是把封閉式基金的交易便利性與開(kāi)放式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金。

上市開(kāi)放式基金（LOF）：上市型開(kāi)放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購(gòu)與贖回基金份額，也可以在交易所買(mǎi)賣(mài)該基金。

基金份額持有人：即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。

基金管理人：是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者，其主要職責(zé)就是按照基金合同的約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，在風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上為基金投資者爭(zhēng)取最大的投資收益?；鸬耐泄苋耍壕褪秦?fù)責(zé)托管基金的依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行，基金托管人負(fù)債基金資產(chǎn)的保管、基金資產(chǎn)的清算。會(huì)計(jì)復(fù)核及對(duì)基金投資運(yùn)作的監(jiān)督的等方面。

基金的變更：是指基金在運(yùn)作過(guò)程中，基金當(dāng)事人依據(jù)有關(guān)法律和基金公司章程或信托契約的規(guī)定，在履行規(guī)定的審批手續(xù)之后，更改對(duì)基金以各當(dāng)事人影響重大的基本事項(xiàng)的行為?；鸬慕K止：是指投資基金在符合一定的條件之后，基金當(dāng)事人依據(jù)有關(guān)法律和基金公司章程或信托契約的規(guī)定辦理基金的清算、解決當(dāng)事人債權(quán)債務(wù)關(guān)系及基金持有人的資產(chǎn)分配，終止基金運(yùn)作的行為。

第七章 外匯市場(chǎng)

外匯：是指以外幣表示的可用于對(duì)外支付的金融資產(chǎn)，通常指以外國(guó)貨幣表示的可用于國(guó)際債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種支付手段。

自由兌換外匯：是在國(guó)際結(jié)算中用的最多、在國(guó)際金融市場(chǎng)上可以自由買(mǎi)賣(mài)、在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中可以用于償清債權(quán)債務(wù)、并可以自由兌換成其他國(guó)家貨幣的外匯。

有限自由兌換外匯：是指對(duì)國(guó)際性經(jīng)常往來(lái)的付款和資金轉(zhuǎn)移有一定限制的貨幣。記賬外匯：亦稱：“ 協(xié)定外匯”、“雙邊外匯”，這種外匯如果不經(jīng)過(guò)外匯當(dāng)局的批準(zhǔn)，不能自由兌換為其他國(guó)家貨幣，記賬外匯只能根據(jù)協(xié)定在兩國(guó)間使用。貿(mào)易外匯：是指因商品的進(jìn)口和出口而發(fā)生的支出和收入的外匯，包括對(duì)外貿(mào)易中因收付貿(mào)易貨款、交易傭金。運(yùn)輸費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)等發(fā)生的那部分外匯。

非貿(mào)易外匯：是指貿(mào)易外匯以外的一切外匯，即一切非來(lái)源于或用于進(jìn)出口貿(mào)易的外匯。即期外匯：是指買(mǎi)賣(mài)成交后，交易雙方于當(dāng)天或兩個(gè)交易日內(nèi)辦理交割手續(xù)的外匯。

遠(yuǎn)期外匯：是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時(shí)間等交易條件，到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯。外匯市場(chǎng)：是指有各國(guó)中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶組成的買(mǎi)賣(mài)外匯的交易系統(tǒng)。匯率：是外匯市場(chǎng)的價(jià)格，是一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。

直接標(biāo)價(jià)發(fā)：是以本國(guó)貨幣表示一定單位的外國(guó)貨幣的匯率表示方法。

間接標(biāo)價(jià)法：又稱為數(shù)量標(biāo)價(jià)法，是以外國(guó)貨幣來(lái)表示一定單位本國(guó)貨幣的匯率表示方法?；鶞?zhǔn)匯率：是指通常選擇一種國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中最常使用、在外匯儲(chǔ)備中所占比重最大的可自由兌換的關(guān)鍵貨幣作為主要對(duì)象，與本國(guó)貨幣對(duì)比確定的匯率。

交叉匯率：基本匯率制定后，本幣對(duì)其他外國(guó)貨幣的匯率就可以通過(guò)基本匯率加以套算，這樣得出的匯率就是交叉匯率。

固定匯率：是指一國(guó)貨幣同另一國(guó)貨幣的匯率基本固定，匯率波動(dòng)幅度很小。浮動(dòng)匯率：是指一國(guó)貨幣當(dāng)局不規(guī)定本國(guó)貨幣對(duì)其他貨幣的官方匯率，也無(wú)任何匯率波動(dòng)幅度的上下限，本幣由外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系決定，自由漲落。買(mǎi)入?yún)R率：又叫買(mǎi)入價(jià)，是外匯銀行向客戶買(mǎi)進(jìn)外匯時(shí)使用的價(jià)格。賣(mài)出匯率：又稱外匯賣(mài)出價(jià)，是指銀行向客戶賣(mài)出外匯時(shí)所使用的匯率。中間匯率： 是買(mǎi)入價(jià)與賣(mài)出價(jià)的平均數(shù)。

電匯匯率：是銀行賣(mài)出外匯后，以電報(bào)為傳遞工具，通知其國(guó)外分行或代理行付款給收款人所使用的一種回匯率。信匯匯率：是在銀行賣(mài)出外匯后，用信函方式通知付款地銀行付款給收款人的一種匯款方式。匯票匯率：是指銀行在賣(mài)出外匯時(shí)，開(kāi)立一張由其國(guó)外分支機(jī)構(gòu)或代理行付款的匯票交給匯款人，有其自帶或寄往國(guó)外取款。

即期匯率：是指即期外匯買(mǎi)賣(mài)使用的匯率，即外匯買(mǎi)賣(mài)成交后，買(mǎi)賣(mài)雙方在當(dāng)天或在幾個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割所使用的匯率。

遠(yuǎn)期匯率：是以即期匯率為基礎(chǔ)的，即用即期匯率的“升水”“貼水”“平價(jià)”來(lái)表示。名義匯率：是兩種貨幣的相對(duì)價(jià)格，也是市場(chǎng)所報(bào)出的匯率。實(shí)際匯率：是在名義匯率基礎(chǔ)上根據(jù)本國(guó)和外國(guó)物價(jià)指數(shù)調(diào)整得到的匯率，能夠更好地反映兩種貨幣的實(shí)際價(jià)值。匯率制度：又稱匯率安排，是指一國(guó)家的貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)貨幣匯率變動(dòng)的基本方式所做出的規(guī)定。

固定匯率制度：是指兩國(guó)貨幣的比價(jià)基本固定，匯率只能在很小的范圍內(nèi)上下波動(dòng)的匯率制度。

浮動(dòng)匯率制度：是指現(xiàn)實(shí)匯率不受平價(jià)的限制，隨外匯市場(chǎng)供求狀況變動(dòng)而波動(dòng)的匯率制度。聯(lián)合浮動(dòng)：又稱共同浮動(dòng)，是指國(guó)際集團(tuán)在成員國(guó)之間實(shí)行固定匯率，同時(shí)對(duì)非成員國(guó)貨幣采取共同浮動(dòng)的方法。

釘住浮動(dòng)匯率制：是指一國(guó)貨幣與外幣保持固定比價(jià)關(guān)系，隨外幣的浮動(dòng)而浮動(dòng)。

聯(lián)系匯率制度：是特殊釘住匯率制，在這種匯率制度下，貨幣當(dāng)局通過(guò)將貨幣匯率與另一國(guó)家貨幣固定而穩(wěn)定幣值。

即期外匯交易：又稱為現(xiàn)匯交易，是指買(mǎi)賣(mài)雙方以即期匯率成交，成交后在幾個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯買(mǎi)賣(mài)。

遠(yuǎn)期外匯交易：又稱期匯交易，是指買(mǎi)賣(mài)雙方就貨幣交易種類、匯率、數(shù)量以及交割期限等達(dá)成協(xié)議，然后在規(guī)定的交割日由雙方履行合約，即結(jié)清有關(guān)貨幣金額。

套匯交易：是指利用同一時(shí)間、不同地點(diǎn)、同種貨幣匯率的不一致。以低價(jià)買(mǎi)入某種貨幣的同時(shí)再以高價(jià)賣(mài)出，以謀取利潤(rùn)的一種外匯交易。直接套匯：是指利用同一時(shí)間兩個(gè)外匯市場(chǎng)之間存在的匯率差異進(jìn)行貨幣的買(mǎi)賣(mài)。從中賺取利潤(rùn)的行為。

間接套匯：是指利用同一時(shí)間三個(gè)以上外匯市場(chǎng)上的匯率差異，進(jìn)行賤買(mǎi)貴賣(mài)，從中賺取匯率差額的外匯交易。時(shí)間套匯：是指套匯者利用不同交割期限所造成的外匯匯率差異，在買(mǎi)入或賣(mài)出即期外匯的同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)入遠(yuǎn)期外匯；或者在買(mǎi)入或賣(mài)出遠(yuǎn)期外匯的同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)入期限不同的遠(yuǎn)期外匯，通過(guò)時(shí)間差來(lái)賺取利潤(rùn)的套匯方式。

套利交易：也稱利息套匯，是指兩個(gè)國(guó)家短期利率存在差異時(shí)，投資者將資金從低利率國(guó)家調(diào)往高利率國(guó)家，以賺取利差的外匯交易。

掉期交易：是指外匯交易者在外匯市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出某種外匯的同時(shí)賣(mài)出（或買(mǎi)進(jìn)）相同金額、但期限不同的同種外幣的交易活動(dòng)。

外匯期貨：是交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，一種貨幣交換另一種貨幣標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易，是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，主要用來(lái)回避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

外匯期權(quán)：又稱貨幣期權(quán)，是一種選擇契約，其持有人即期權(quán)買(mǎi)方有在契約屆期或之前以規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利。

第八章 黃金市場(chǎng)

黃金市場(chǎng)：是黃金供求雙方進(jìn)行黃金交易的交易機(jī)制、交換關(guān)系以及交換場(chǎng)所的總和。廣義的黃金市場(chǎng)：包括黃金制品市場(chǎng)、黃金投資市場(chǎng)和黃金信貸市場(chǎng)；狹義的黃金市場(chǎng)主要是指黃金投資市場(chǎng)。黃金的現(xiàn)貨交易：是指交易雙方在成交后兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)完成交割、清算等一切手續(xù)的一種交易方式。

黃金期貨交易：是指現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上，為克服現(xiàn)貨交易的不足而逐漸發(fā)展起來(lái)的一種交易方式，即交易雙方先簽訂買(mǎi)賣(mài)黃金期貨的合約并交付保證金，規(guī)定所買(mǎi)賣(mài)黃金的標(biāo)準(zhǔn)量、價(jià)格以及到期日，然后再于約定的日期辦理交割。黃金期權(quán)交易：是指買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂合同后，買(mǎi)方就收到了在規(guī)定期限內(nèi)按照合同規(guī)定的遠(yuǎn)期價(jià)格，買(mǎi)進(jìn)規(guī)定數(shù)量的黃金的權(quán)利。

紙黃金業(yè)務(wù)：是我國(guó)商業(yè)銀行面向普通投資者開(kāi)辦按期的最主要的黃金投資業(yè)務(wù)。

第九章 金融市場(chǎng)學(xué)

金融衍生品：又稱金融衍生工具，是指其于價(jià)值依賴基本標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的金融工具或金融合約，如金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨合約，金融期權(quán)合約、金融互換合約等。

股權(quán)式衍生工具：是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股指期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。

貨幣衍生工具：是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具：是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率互換以及上述合約的混合交易合約。金融遠(yuǎn)期合約：是指交易雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間。按確定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期利率協(xié)議：我買(mǎi)賣(mài)雙方同意從未來(lái)某一商定的時(shí)間開(kāi)始在某一特定時(shí)期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定、以具體貨幣表示的名義本金協(xié)議。

遠(yuǎn)期外匯合約：又稱期匯交易，是指買(mǎi)賣(mài)雙方就貨幣交易種類、匯率、數(shù)量以及交割期限等達(dá)成書(shū)面協(xié)議，然后在規(guī)定的交割日由雙方履行合約，即結(jié)清有關(guān)貨幣金額。金融期貨合約：是指協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期按約定的條件買(mǎi)入或者賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種標(biāo)的金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

外匯期貨：是交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易，是以匯率為標(biāo)的物的金融期貨合約，用來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

利率期貨：是指由交易雙方簽訂的，約定在將來(lái)某一時(shí)間按雙方事先商定的價(jià)格，交割一定數(shù)量與利、率相關(guān)的金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

股指期貨：的全程是股票價(jià)格指數(shù)期貨，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約，雙方約定在未來(lái)的某一個(gè)特定日期，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買(mǎi)賣(mài)。

金額期權(quán)合約：是指賦予其購(gòu)買(mǎi)方在規(guī)定期限內(nèi)按買(mǎi)賣(mài)雙方約定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)全力的合約。期權(quán)費(fèi)：金融期權(quán)合約是其賣(mài)方將一定的權(quán)利賦予買(mǎi)方而自己承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的一種交易，作為金融期權(quán)合約出售方承擔(dān)義務(wù)的報(bào)酬，金融期權(quán)合約買(mǎi)方必然要支付給金融期權(quán)合約賣(mài)方一定的費(fèi)用，稱為期權(quán)費(fèi)或期權(quán)價(jià)格。

看漲期權(quán)：賦予期權(quán)買(mǎi)者購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利?？吹跈?quán)：賦予期權(quán)買(mǎi)者出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。

歐式期權(quán)：的買(mǎi)者只能在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)。美式期權(quán)：允許買(mǎi)者在期權(quán)到期前的任何時(shí)候執(zhí)行期權(quán)。

金融互換合約：是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換一系列現(xiàn)金流的合約。

貨幣互換：又稱為外匯互換，是交易雙方之間達(dá)成的一種協(xié)議或合約，合約中交易雙方承諾在一定期限內(nèi)互相交換約定的不同貨幣的金額以及相同或不同性質(zhì)的利息。利率互換：是指雙方同意在未來(lái)的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算出來(lái)，而一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算。

第十章 國(guó)際金融市場(chǎng)

國(guó)際金融市場(chǎng)：是指在居民和非居民之間或非居民和非居民之間，運(yùn)用各種技術(shù)手段與通信工具，按照市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行的貨幣資金融通以及各種金融工具或金融資產(chǎn)交易以及其機(jī)制的總和。

國(guó)際金融市場(chǎng)客體：是指國(guó)際金融市場(chǎng)上所交易的對(duì)象或標(biāo)的。國(guó)際金融市場(chǎng)主體：是指國(guó)際金融市場(chǎng)的交易者或參與者。離岸金融市場(chǎng)：是交易對(duì)手雙方均為非居民的國(guó)際金融市場(chǎng)，即非居民資金需求方和非居民資金供給方之間的資金融通行為。倫敦型離岸金融市場(chǎng)：也稱為內(nèi)外一體型或內(nèi)外混合型離岸金融市場(chǎng)，即在倫敦型離岸金融市場(chǎng)上，各種金融業(yè)務(wù)融為一體非居民至今的交易和居民與非居民之間的交易沒(méi)有嚴(yán)格的界限。

紐約型離岸金融市場(chǎng)：是指對(duì)居民的存放業(yè)務(wù)與對(duì)非居民的存放業(yè)務(wù)分開(kāi)，離岸金融業(yè)務(wù)與國(guó)內(nèi)金融業(yè)務(wù)分開(kāi)的離岸金融市場(chǎng)，因此也稱為內(nèi)外分離型離岸金融市場(chǎng)。

避稅港型離岸金融市場(chǎng)：是另一種離岸金融市場(chǎng)，其特點(diǎn)有：首先，資金流動(dòng)幾乎不受任何限制，且免征有關(guān)稅收；其次，資金來(lái)源于非居民，也流向非居民，再次市場(chǎng)上幾乎沒(méi)有實(shí)際的交易，而只是起著其他金融市場(chǎng)資金交易的記賬和轉(zhuǎn)賬作用。

歐洲貨幣：有兩種表述：一種表述是指貨幣發(fā)行國(guó)境外存放和借貸的該國(guó)貨幣，另一種表述是指市場(chǎng)所在國(guó)存放和借貸的外國(guó)貨幣，即境外貨幣。歐洲貨幣市場(chǎng)：是指非居民與非居民之間以歐洲貨幣為載體的貨幣資金進(jìn)行借貸所形成的市場(chǎng)，因此也稱之為境外貨幣市場(chǎng)。

亞洲貨幣：亞洲國(guó)際存放和交易的境外貨幣。亞洲貨幣市場(chǎng)：是指亞洲國(guó)際非居民和非居民之間以亞洲貨幣為載體的貨幣資金進(jìn)行借貸所形成的市場(chǎng)。

第十一章 金融資產(chǎn)定價(jià)與市場(chǎng)行為

貨幣的時(shí)間價(jià)值：是指在社會(huì)生產(chǎn)和再生產(chǎn)的過(guò)程中，貨幣經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資和再投資后所增加的價(jià)值，也成為資金的時(shí)間價(jià)值。

現(xiàn)值：又稱為本金，是指一筆或多筆發(fā)生在未來(lái)的現(xiàn)金流量相當(dāng)于現(xiàn)在的時(shí)刻的價(jià)值。終值：又稱為本利和，在指現(xiàn)在或即將發(fā)生的一筆或多筆現(xiàn)金流量的相當(dāng)于未來(lái)某一時(shí)刻的價(jià)值。復(fù)利：相對(duì)于單利，它是指在一定期間按一定利率將本金所生利息加入本金再計(jì)利息的一種計(jì)息方式。

名義利率：是政府官方制定或銀行公布的利率，是包含信用風(fēng)險(xiǎn)與通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率。實(shí)際利率：是在通貨膨脹條件下，名義利率扣除物價(jià)變動(dòng)率后的利率。

現(xiàn)金流量貼現(xiàn)定價(jià)法：是運(yùn)用收入的資本定價(jià)方法來(lái)決定普通股票內(nèi)在價(jià)值的方法。股利零增長(zhǎng)模型：假定股利增長(zhǎng)率等于零，即g=0, 也就是說(shuō)未來(lái)的股利按一個(gè)固定數(shù)額支付。

市盈率：又稱價(jià)格收益率，它是每股價(jià)格與每股收益之間的比率。

有效市場(chǎng)：證券的價(jià)格對(duì)新信息作出迅速、全面、準(zhǔn)確的反應(yīng)，若投資者按照當(dāng)前的價(jià)格簡(jiǎn)單的買(mǎi)入或賣(mài)出一項(xiàng)金融資產(chǎn)，他將不能獲得任何套利利潤(rùn)。弱式有效市場(chǎng)：市場(chǎng)的價(jià)格已充分反應(yīng)出所有過(guò)去歷史的證券價(jià)格信息，股票的技術(shù)分析失去作用，基本面分析還可能幫助投資者獲得超額利潤(rùn)。半強(qiáng)式有效市場(chǎng)：資產(chǎn)的價(jià)格不僅反映了歷史信息，還反應(yīng)了所有與公司證券有關(guān)的公開(kāi)信息。

強(qiáng)式有效市場(chǎng)：若市場(chǎng)價(jià)格充分反應(yīng)了有關(guān)公司的一切可得信息，從而使任何獲得內(nèi)幕消息的人也不能憑此而獲得超額利潤(rùn)是，市場(chǎng)即為強(qiáng)式有效市場(chǎng)。

第十二章 金融市場(chǎng)監(jiān)管

金額市場(chǎng)監(jiān)管：是有金融監(jiān)管當(dāng)局指定并執(zhí)行的、直接干預(yù)金融市場(chǎng)配置機(jī)制，或間接改變金融業(yè)務(wù)和金融產(chǎn)品消費(fèi)者提供需決策的一般規(guī)則或特殊行為。

非現(xiàn)場(chǎng)檢查監(jiān)管：又稱非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)，是按照審慎性原則進(jìn)行監(jiān)管的重要方式之一。是指監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)收集金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用一定的技術(shù)方法，研究分析金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的總體狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、合規(guī)情況等，發(fā)現(xiàn)其風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題，對(duì)其穩(wěn)健性經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行評(píng)價(jià)。

現(xiàn)場(chǎng)檢查監(jiān)管：是由金融市場(chǎng)監(jiān)管當(dāng)局指派監(jiān)管人員進(jìn)入金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，通過(guò) 查閱各類財(cái)務(wù)報(bào)表、文件檔案、原始憑證和規(guī)章制度等業(yè)務(wù)資料，核實(shí)、檢查和評(píng)價(jià)金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的合法經(jīng)營(yíng)情況等.簡(jiǎn)答論述

第一章金融市場(chǎng)的功能與構(gòu)成要素

1、金融市場(chǎng)的涵義是什么？ Answer：金融市場(chǎng)的涵義有廣義和狹義之分。廣義的金融市場(chǎng)泛指資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具通過(guò)各種途徑進(jìn)行的全部金融性交易活動(dòng)。狹義的金融市場(chǎng)是指資金供求雙方以票據(jù)和有價(jià)證券為金融工具的貨幣資金交易、黃金外匯買(mǎi)賣(mài)和金融機(jī)構(gòu)間的同業(yè)拆借等活動(dòng)的總稱。

2、什么是直接融資？什么是間接融資？ Answer：直接融資是指資金供求者與資金需求者通過(guò)一定的金融工具，直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的金融行為。間接融資是指資金供求者與資金需求者通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)資金融通的金融行為。

3、直接融資與間接融資的區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)是什么？它們的關(guān)系是什么?Answer：直接融資與間接融資的區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)在于債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的形成方式。直接融資活動(dòng)先于間接融資而出現(xiàn)、直接融資是間接融資的基礎(chǔ)，而間接融資又大大的促進(jìn)了直接融資的發(fā)展。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，直接融資與間接融資是并行發(fā)展，互相促進(jìn)的。

4、直接融資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？ Answer：直接融資優(yōu)點(diǎn)是（1）資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。（2）籌資的成本較低而投資收益較大。直接融資的缺點(diǎn)是（1）直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。（2）直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低。（3）直接融資的風(fēng)險(xiǎn)較大

5、間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么 Answer：間接融資的優(yōu)點(diǎn)（1）靈活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。間接融資的缺點(diǎn)是（1）資金供求雙方的直接聯(lián)系被割斷了，會(huì)在一定程度上降低投資者對(duì)企業(yè)生產(chǎn)的關(guān)注與籌資者對(duì)使用資金的壓力和約束力。（2）中介機(jī)構(gòu)提供服務(wù)收取一定費(fèi)用增加了籌資的成本。

6、金融市場(chǎng)的功能是什么?Answer：（1）便利投資和籌資。（2）促進(jìn)資本集中。（3）方便資金的靈活轉(zhuǎn)換。（4）合理引導(dǎo)資金流向和流量，促進(jìn)資本向高效益單位轉(zhuǎn)移。（5）有利于增強(qiáng)中央銀行宏觀調(diào)控的靈活性。（6）有利于加強(qiáng)部門(mén)間、地區(qū)間、國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。

7、金融市場(chǎng)應(yīng)具備哪些基本要素？Answer：金融市場(chǎng)應(yīng)具備四個(gè)要素：（1）交易對(duì)象。金融市場(chǎng)的交易對(duì)象是貨幣資金，交易的目的是為了實(shí)現(xiàn)貨幣資金的轉(zhuǎn)移。（2）交易主體。即金融 市場(chǎng)的參加者。（3）交易工具。金融市場(chǎng)的交易工具又叫金融工具或融資工具。它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。其共性有三：

一、規(guī) 范化的書(shū)寫(xiě)格式。

二、廣泛的社會(huì)可接受性或可轉(zhuǎn)讓性。

三、具有法律效力。（4）交易價(jià)格。金融市場(chǎng)的貨幣資金交易只是交易對(duì)象的使用權(quán)的轉(zhuǎn)移，所以交易價(jià) 格是利率。貨幣資金交易價(jià)格一方面取決于社會(huì)資金平均盈利率，另一方面取決于貨幣資金供求狀態(tài)。

8、金融工具具有哪些基本特征？Answer：金融工具一般具有四個(gè)基本特征：（1）期限性。是指金融工具一般都規(guī)定的交易市場(chǎng)。（3）以證券的新舊為標(biāo)準(zhǔn)，分為證券發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）和證券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）。（4）按交易的標(biāo)的分為票據(jù)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等。（5）按地理范圍分為地方性、全國(guó)性、區(qū)域性、國(guó)際性金融市場(chǎng)等。

11、金融市場(chǎng)中最主要的和最常用的是哪些市場(chǎng)？它們的主要地區(qū)別是什么？ nswer：金融市場(chǎng)中最主要和最常用的是貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)的交易工具是較短期（1年以內(nèi)）的票據(jù)的有價(jià)證券，一般具有“準(zhǔn)貨幣”的性 質(zhì)，流通性強(qiáng)，安全性大。但收益較資本市場(chǎng)的交易低。貨幣市場(chǎng)的功能主要是進(jìn)行短期資金融通，貨幣市場(chǎng)主要包括：同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)，可 轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)、回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)等。資本市場(chǎng)的交易工具是較長(zhǎng)期的有價(jià)證券如股票、債券等。長(zhǎng)期的有價(jià)證券大都具有投資性質(zhì)，所以資本市場(chǎng)主要以籌集 運(yùn)用長(zhǎng)期資金為特點(diǎn)。資本市場(chǎng)主要分為股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。

12、在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下金融市場(chǎng)的作用是什么？Answer：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是高度發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，金融市場(chǎng)與商品市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)、技術(shù)市場(chǎng)、信息市場(chǎng)等一起構(gòu)成市場(chǎng)有機(jī)整體。在 這個(gè)統(tǒng)一的市場(chǎng)體系中，金融市場(chǎng)不但通過(guò)自身功能的發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重工業(yè)要的推動(dòng)作用，而且還是將其它要素市場(chǎng)聯(lián)結(jié)為一體的紐帶。

第二章貨幣市場(chǎng)

1、為什么貨幣市場(chǎng)具有風(fēng)險(xiǎn)低和流動(dòng)性高的特征？ Answer：因?yàn)樨泿攀袌?chǎng)主要是進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)，因此具有風(fēng)險(xiǎn)低和流動(dòng)性高的特征。貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)低，是指市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的范圍較小，投資者形成 資本損失的可能性較低，在短期內(nèi)各種導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的因素發(fā)生的頻率較小，因而市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)得相對(duì)平穩(wěn)。貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性高，是指貨幣市場(chǎng)上金融工具容易 變現(xiàn)，并且投資者的本金不易遭到損失。貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性高是和其風(fēng)險(xiǎn)低的特點(diǎn)相聯(lián)系的。正是由于風(fēng)險(xiǎn)低，才使投資者將金融工具變現(xiàn)時(shí)不易遭受市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)引 起的損失。

2、商業(yè)銀行參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是什么？ Answer：商業(yè)銀行參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是為了進(jìn)行頭寸管理。銀行調(diào)度頭寸的重要途徑是參與貨幣市場(chǎng)的交易，以借貸和買(mǎi)賣(mài)短期證券的方式取得或售出頭寸。

3、政府參與貨幣市場(chǎng)主要目的是什么？政府在貨幣市場(chǎng)的活動(dòng)主要集中在哪一級(jí)市場(chǎng)？ Answer：政府參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是籌集資金以彌補(bǔ)財(cái)政赤字，以及解決財(cái)政收支過(guò)程中短期資金不足的困難。政府在貨幣市場(chǎng)的活動(dòng)主要集中在發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）。

4、中央銀行參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是什么？其活動(dòng)主要集中在哪一級(jí)市場(chǎng)？中央銀行在貨幣市場(chǎng)的舉動(dòng)會(huì)對(duì)市場(chǎng)有何影響？Answer：中央銀行參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是通過(guò)公開(kāi)的市場(chǎng)交易，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。其活動(dòng)主要集中在二級(jí)交易市場(chǎng)。出于貨幣政策的考慮，中央銀行在貨幣市場(chǎng)的活動(dòng)往往十分頻繁并且規(guī)模較大，其的一舉一動(dòng)會(huì)對(duì)市場(chǎng)的價(jià)格、收益率、利率的變化有舉足輕重的影響。

5、非銀行金融機(jī)構(gòu)參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是什么？在貨幣市場(chǎng)上這類機(jī)構(gòu)主要關(guān)注點(diǎn)是什么?Answer：非銀行金融機(jī)構(gòu)參與貨幣市場(chǎng)的主要目的，是希望利用貨幣市場(chǎng)提供的風(fēng)險(xiǎn)低和流動(dòng)性高的金融工具，實(shí)現(xiàn)最佳投資組合。他們更看中的是這個(gè)市場(chǎng)的低風(fēng)險(xiǎn)性和高流動(dòng)性，而非盈利性

6、非金融企業(yè)參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是什么？在貨幣市場(chǎng)上非金融企業(yè)主要關(guān)注的對(duì)象是什么？Answer：非金融企業(yè)參與貨幣市場(chǎng)的主要目的，是調(diào)整流動(dòng)性資產(chǎn)比重、取得短期投資收益。因此，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性高低和收益水平高低，都是非金融企業(yè)關(guān)注的對(duì)象。

7、為什么貨幣市場(chǎng)宜于無(wú)形市場(chǎng)而不是有形市場(chǎng)？ Answer：貨幣市場(chǎng)的基本特征決定了貨幣市場(chǎng)的主要參與者是機(jī)構(gòu)而非個(gè)人。其有三個(gè)特點(diǎn)：a、每筆交易規(guī)模大。b、客戶數(shù)量較少，交易對(duì)手間基本了解。c、交易頻繁。這些使得市場(chǎng)參與者們完全可以借助于電腦通訊網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易，從而形成無(wú)形市場(chǎng)。

8、什么是同業(yè)拆借市場(chǎng)？同業(yè)拆借市場(chǎng)的功能是什么Answer：同業(yè)拆借市場(chǎng)是指由各類金融機(jī)構(gòu)間進(jìn)行短期資金拆借活動(dòng)形成的市場(chǎng)。各類金融機(jī)構(gòu)，尤其是銀行在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中出現(xiàn)頭寸不足或盈余時(shí)，可以通過(guò)同業(yè)拆借完成資金的相互融通。

9、簡(jiǎn)述同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易方式Answer：同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易可以由借貸雙方直接進(jìn)行，也可以通過(guò)經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行。無(wú)經(jīng)紀(jì)人參與的同業(yè)拆借市場(chǎng)形成初期的主要形式。但若對(duì)市場(chǎng)不熟悉，沒(méi)有固定的交易對(duì)手，尋求經(jīng)紀(jì)人的幫助是必不可少的。

10、同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易價(jià)格是如何形成？其交易價(jià)格對(duì)貨幣市場(chǎng)和金融市場(chǎng)有何影響？ Answer：同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易價(jià)格，若不考慮傭金支付，即指拆借利率。拆借利率，尤其是日拆借利率變化十分頻繁，并且是促使市場(chǎng)其它利率變化的重要依據(jù)。我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)利率基本由中央銀行限定。

11、同業(yè)拆借市場(chǎng)的資金劃撥方法是什么Answer：同業(yè)拆借市場(chǎng)的資金劃撥是通過(guò)雙方在中央銀行的有關(guān)賬戶，借助現(xiàn)代設(shè)施，迅速完成清算過(guò)程。

12、在票據(jù)市場(chǎng)中符合票據(jù)定義的票據(jù)有哪些Answer：票據(jù)是具有法定票式，表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種有價(jià)憑證。符合此定義的票據(jù)有本票和匯票。本票是由債務(wù)人開(kāi)出，允諾一定時(shí)間，以一定金額支 付給債權(quán)人的債務(wù)憑證。匯票是由債權(quán)人對(duì)債務(wù)人發(fā)生的無(wú)條件支付命令書(shū)。命令付款人按照指定的日期、金額向債權(quán)人或其它受款人付款。匯票有遠(yuǎn)期匯票和即期 匯票，遠(yuǎn)期匯票需先經(jīng)過(guò)付款人承兌，即辦理付款人承認(rèn)匯票的內(nèi)容、保證按指定內(nèi)容付款的手續(xù)。承兌人可以和真正債務(wù)人不是同一人。經(jīng)過(guò)承兌的匯票稱為承兌 匯票。承兌人是個(gè)人、工商企業(yè)的承兌匯票為商業(yè)承兌匯票。承兌人是銀行的承兌匯票為銀行承兌匯票。

13、什么是票據(jù)貼現(xiàn)和票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)？Answer：票據(jù)貼現(xiàn)，是持票人將未到期票據(jù)以低于票面金額的價(jià)格售出，取得貨幣收入的行為。票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)是銀行、貼現(xiàn)公司等金融機(jī)構(gòu)以買(mǎi)進(jìn)未到期票據(jù)的方式，對(duì)持票人提供短期資金的市場(chǎng)。

14、簡(jiǎn)述銀行承兌匯票的業(yè)務(wù)操作過(guò)程Answer：先由銀行將銀行承兌匯票售給貨幣市場(chǎng)的投資者，銀行取得資金。匯票到期后，貨幣市場(chǎng)的投資者向銀行收款，銀行付款給貨幣市場(chǎng)的投資者。銀行承兌匯票的交易價(jià)格低于面值。價(jià)格與面值差額大小取決于貼現(xiàn)率

15、在銀行承兌匯票市場(chǎng)上銀行承兌匯票有什么優(yōu)點(diǎn)？Answer：銀行承兌匯票期限短，一般為30-180天，多為90天，并且有銀行承擔(dān)付款保證，因此是風(fēng)險(xiǎn)很低，收益率很高的短期金融工具。銀行承兌 匯票往往比直接貸款有利。因?yàn)橛勉y行承兌匯票的方法為客戶提供資金，銀行可以用本身的信用為擔(dān)保，從市場(chǎng)上迅速籌集資金，不致降低自身的放款能力。

16、什么是商業(yè)票據(jù)？商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的參與者有哪些？其目的是什么？Answer：商業(yè)票據(jù)是商業(yè)本票，是由債務(wù)人開(kāi)出的，到期支付一定金額的付款承諾書(shū)。商業(yè)票據(jù)是出票人（債務(wù)人）出于融資的目的，直接對(duì)市場(chǎng)發(fā)行的金 融工具。商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的參與者主要是工商企業(yè)和各種金融機(jī)構(gòu)。商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人，主要是信譽(yù)卓著、規(guī)模巨大的國(guó)內(nèi)金融和非金融公司、外國(guó)公司。商業(yè)票據(jù)的 投資者主要是一些投資公司、銀行、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金等。

17、什么是再貼現(xiàn)？中央銀行如何制定和實(shí)施貨幣政策？Answer：商業(yè)銀行將未到期的通過(guò)貼現(xiàn)持有的各類票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)，以取得中央銀行的短期貸款。中央銀行通過(guò)調(diào)整對(duì)商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)利率，調(diào)節(jié)市場(chǎng)利率和貨幣供應(yīng)總量。

18、什么是國(guó)庫(kù)券？國(guó)庫(kù)券有何特征？國(guó)庫(kù)券是政府發(fā)行的短期債券。具有風(fēng)險(xiǎn)最低、流動(dòng)性最高的特點(diǎn)。

19、簡(jiǎn)述國(guó)庫(kù)券的發(fā)行方式。Answer：國(guó)庫(kù)券的市場(chǎng)發(fā)行一般采取拍賣(mài)的方式。

20、簡(jiǎn)述中央銀行在國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)的活動(dòng)。Answer：中央銀行往往是國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)的重要參與者。中央銀行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)時(shí)，要有數(shù)量足夠大、風(fēng)險(xiǎn)足夠低的金融工具作為操作對(duì)象。國(guó)庫(kù)券是相當(dāng)理想的迭擇。中央銀行根據(jù)擴(kuò)張的或緊縮的貨幣政策，買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出國(guó)庫(kù)券。

21、什么是可轉(zhuǎn)讓大額定期存單？為什么說(shuō)存單對(duì)投資人和銀行是一種很好的金融工具？ Answer：可轉(zhuǎn)讓大額定期存單是由商業(yè)銀行發(fā)行的，可以在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓的存款單據(jù)。可轉(zhuǎn)讓存單有特定的金額、利息率和期限。存單對(duì)投資人和銀行來(lái)說(shuō)，是一種很好的金融工具：（1）存單使商業(yè)銀行可以采取主動(dòng)出擊的方式，在市場(chǎng)上發(fā)行存單籌集資金，這樣，商業(yè)銀行可以更主動(dòng)地進(jìn)行負(fù)債管理和資產(chǎn)管理。（2）存單使投資人可隨時(shí)根據(jù)資金周狀況，買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出存單，調(diào)節(jié)自己的資產(chǎn)組合。3）存單使商業(yè)銀行的資金來(lái)源的穩(wěn)定性提高。

22、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的發(fā)行和交易價(jià)格？Answer：存單發(fā)行采取批發(fā)和零售兩種方式。

23、什么是回購(gòu)協(xié)議？回購(gòu)協(xié)議的實(shí)質(zhì)是什么？nswer：回購(gòu)協(xié)議是關(guān)于賣(mài)出后在未來(lái)將同一份內(nèi)容的資產(chǎn)再買(mǎi)進(jìn)的合約?；刭?gòu)協(xié)議實(shí)質(zhì)是一種有抵押品的短期借貸。第三章資本市場(chǎng)——股票市場(chǎng)

1、什么是股份公司？廣義的股份公司的涵義是什么？股份公司是一種特定的企業(yè)組織形式。公司的資本不是由一個(gè)人而是由許多人共同出資形成的，公司的所有權(quán)屬于所有出資認(rèn)購(gòu)股份的股東。廣義的股份公司，分無(wú)限責(zé)任公司和有限責(zé)任公司.無(wú)限責(zé)任公司指公司股東對(duì)債務(wù)負(fù)連帶無(wú)限責(zé)任。有限責(zé)任公司指公司股東對(duì)債務(wù)所承擔(dān)的責(zé)任僅以出資額為限。有限責(zé)任公司的組織形式有兩種，（1）由若干 股東共同出資，不發(fā)行股票，一次認(rèn)足全部股份而設(shè)立的“有限責(zé)公司”。（2）是將資本劃為等額股份，并通過(guò)發(fā)行股票籌集資本而設(shè)立的“股份有限公司”

2、股份公司的基本特征是什么？nswer：1>公司是獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)法人；2>公司的資本總額平分為金額相等的股份；3>公司可以向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票，對(duì)認(rèn)購(gòu)人沒(méi)有 資格限制；4>股東以其所認(rèn)購(gòu)的股份對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，最大責(zé)任限度是出資額；5>股票可以交易或轉(zhuǎn)讓，但不能退股；6>股東人數(shù)不 得少于法律規(guī)定的數(shù)目，但沒(méi)有上限；7>股東的表決權(quán)按一股一票的原則；8>股東以其持有的股份享受權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)；9>公司賬目向社 會(huì)公開(kāi)。

3、股東的權(quán)力和義務(wù)是什么Answer：股東的權(quán)力：（1）公司事務(wù)參與權(quán)，對(duì)公司管理機(jī)構(gòu)有選舉權(quán)和被選舉權(quán)。（2）公司盈利分配參與權(quán)。（3）新股認(rèn)購(gòu)權(quán)。（4）清算財(cái)產(chǎn)分配權(quán)。股東的義務(wù)：1>按時(shí)繳股款。2>不能隨意退股，對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，以繳納股本為限。3>執(zhí)行股東大會(huì)和董事會(huì)按規(guī)程作出的各項(xiàng)決議。4>按規(guī)定依法納稅。

4、股票的性質(zhì)是什么？Answer：股票是股份公司發(fā)行的證明股東在公司中投資入股并據(jù)此享有股東權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的書(shū)面法律憑證。

5、股票有什么特點(diǎn)？Answer：（1）股票是一種所有權(quán)憑證，是代表投入股份資產(chǎn)的證書(shū)

（2）股票是沒(méi)有償還期限的永久性證券。（3）股票的收益具有較大的不確定性。

6、普通股票的涵義和特征是什么？Answer：普通股票是股份公司發(fā)行的一種基本股票，通常不加任何限制詞的股票。

7、什么是特殊股票？特殊股票的類型有哪些？ Answer：特殊股票是相對(duì)普通股票而言的，它與普通股票相比，在持有人權(quán)利和義務(wù)上附加了一些特別的規(guī)定條件。分為優(yōu)先股票、后配股票、多權(quán)股票、限制表決權(quán)股票、無(wú)表決權(quán)股票等。

8、什么是優(yōu)先股票？?jī)?yōu)先股票的特點(diǎn)是什么Answer：優(yōu)先股票是特殊股票中最主要的一種，優(yōu)先股票在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上享有優(yōu)先權(quán)。優(yōu)先股票的股息是固定的，但股東權(quán)利也受到一些限 制。優(yōu)先股票的特點(diǎn)：1>股息事先確定，不隨公司盈利多少而變化。2>股利分派先于普通股。3>在公司破產(chǎn)清算時(shí)對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序 先于普通股。

9、什么是有面額股票？什么是無(wú)面額股票？Answer：有面額股票是在股票票面上標(biāo)明每股金額和股數(shù)的股票。無(wú)面額股票在股票票面上不記載金額度，而只在票面上標(biāo)明每股占公司總額的比例。又稱“份額度股票”。

10、什么是記名股票和無(wú)記名股票？Answer：記名股票在票面上記載股東的姓名，同時(shí)也在股份公司的股東名冊(cè)登記。無(wú)記名股票在票面上不記載股東的姓名，股票的實(shí)際持有人就是股份公司的股東，誰(shuí)知得到股票，誰(shuí)就可以行使股權(quán)。

11、什么是藍(lán)籌股票？有什么特點(diǎn)？Answer：藍(lán)籌股票是指一些信譽(yù)卓著、資本雄厚、經(jīng)營(yíng)效果好，事業(yè)處于穩(wěn)定上升階段的大公司發(fā)行的股票。其安全性、流動(dòng)性、收益性都較高，被眾人看好，人們快樂(lè)于接受。

12、周期性股票有什么特點(diǎn)？Answer：周期性股票是指那些經(jīng)營(yíng)受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)影響較大的公司所發(fā)行的股票。

13、什么是成長(zhǎng)型股票？什么是防守型股票？什么是投機(jī)性股票？Answer：成長(zhǎng)型股票是指正處于飛速發(fā)展時(shí)期的公司所發(fā)行的股票.防守型股票是指事業(yè)發(fā)展比較平穩(wěn)的公司所發(fā)行的股票。投機(jī)性股票是指那些價(jià)格很不穩(wěn)定或公司前景很不確定的股票。

14、股票發(fā)行的目的是什么？Answer：股份公司發(fā)行股票的目的有兩類：一是為股份公司的成立而發(fā)行股票；二是已成立的公司為改善經(jīng)營(yíng)或滿足某種特定需要而發(fā)行的股票。

15、什么是公開(kāi)發(fā)行與不公開(kāi)發(fā)行？Answer：公開(kāi)發(fā)行，是指不限定認(rèn)購(gòu)對(duì)象而向社會(huì)公眾公開(kāi)推銷(xiāo)股票的發(fā)行方式。不公開(kāi)發(fā)行又叫私募發(fā)行，是指發(fā)行者只對(duì)特定的發(fā)行對(duì)象推銷(xiāo)股票的發(fā)行方式。

16、什么是直接發(fā)行與間接發(fā)行？Answer：直接發(fā)行是指股份公司自己承股票發(fā)行的一切事物和風(fēng)險(xiǎn)，直接向認(rèn)購(gòu)者推銷(xiāo)出售的方式.間接發(fā)行是指股份公司委托金融中介機(jī)構(gòu)推銷(xiāo)股票的發(fā)行方式。

17、什么是有償增資、無(wú)償增資和搭配增資？Answer：有償增資是指認(rèn)購(gòu)者必須按股票的某種發(fā)行價(jià)格支付現(xiàn)款，方能獲得股票的一種發(fā)行方式。無(wú)償增資是指認(rèn)購(gòu)者不必向股份公司繳納現(xiàn)金就可以獲得股票的發(fā)行方式，發(fā)行對(duì)象僅限于原股東。搭配增資是指股份公司向原股東分?jǐn)傂鹿蓵r(shí)，僅讓股東支付發(fā)行價(jià)格的一部分就可獲得一定數(shù)額股票的方式。

19、股票流通市場(chǎng)的功能是什么？Answer：股票流通市場(chǎng)將長(zhǎng)期固定投資憑證變成了可流動(dòng)的金融資產(chǎn)。對(duì)股份公司來(lái)說(shuō)，由于股票流通市場(chǎng)的存在解除了投資者的后顧之憂，為股票的發(fā)行 提供了條件，把短期投資者的資金變成了公司的長(zhǎng)期固定資本。對(duì)全社會(huì)來(lái)說(shuō)，股票流通市場(chǎng)還能夠?qū)?yōu)化投資結(jié)構(gòu)起到推動(dòng)作用。

20、簡(jiǎn)述股票流通市場(chǎng)的組織形式？Answer：股票流通市場(chǎng)的組織形式有兩種，證券交易所內(nèi)的股票交易組織形式和證券交易所外的股票交易組織形式。

21、簡(jiǎn)述證券交易所交易組織形式，我國(guó)證券交易所交易組織形式是什么 nswer：證券交易所交易組織形式分為會(huì)員制和公司制。會(huì)員制是證券交易所的主要組織形式。我國(guó)上海、深圳證券交易所均采用會(huì)員制。

22、證券交易所的組織功能是什么？Answer：證券交易所的組織功能體現(xiàn)在以下三方面。（1）證券交易所要為交易者提供公開(kāi)交易的場(chǎng)所、設(shè)備、電話、電傳等。要提供交易需要的清算和結(jié) 算系統(tǒng)，以及交易需要的服務(wù)人員和附屬設(shè)施，使證券交易能正常進(jìn)行。（2）證券交易所要提供多方面的信息。（3）證券交易所在組織證券交易過(guò)程中要履行管 理的職責(zé)。

23、場(chǎng)外交易的特點(diǎn)有哪些？Answer：（1）交易對(duì)象比較廣泛。（2）雙方議定交易價(jià)格。（3）交易方式較靈活。（4）交易場(chǎng)所分散。

24、股票收益的特點(diǎn)有哪些？Answer：與債券相比，股票收益的特點(diǎn)有兩個(gè)：（1）不穩(wěn)定性。股票收益隨公司的經(jīng)營(yíng)狀況和股價(jià)的波動(dòng)而變化。（2）不固定性。標(biāo)準(zhǔn)的股票其收益上不封頂，下不保底。

第四章資本市場(chǎng)——債券市場(chǎng)

1、什么是債券？債券特點(diǎn)是什么？Answer：債券是一種由債務(wù)人向債權(quán)人出具的在約時(shí)間承擔(dān)還本付息義務(wù)的書(shū)面憑證。債券的特點(diǎn)有三個(gè)；1>安全性。由于一般債券的利率事先確 定的，持有者收益相對(duì)固定，不受市場(chǎng)利率變動(dòng)的影響，也不隨發(fā)行者經(jīng)營(yíng)收益的變動(dòng)而變動(dòng)。2>流動(dòng)性。指?jìng)哂屑皶r(shí)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金而不在價(jià)值上受損的 能力。3>收益性。指?jìng)哂薪o投資者帶來(lái)一定收益的能力。

2、債券與股票的區(qū)別是什么？Answer：主要區(qū)別是：（1）表明的關(guān)系不同。債券是債務(wù)憑證，表明債券購(gòu)買(mǎi)者和發(fā)行者間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系；股票是股權(quán)證書(shū)，表明股東對(duì)股份公司的所有權(quán)關(guān)系。（2）投資者的權(quán)利和義務(wù)不同。3）收益的決定不同。債券的票面收益由其利率決定，與發(fā)行者的經(jīng)營(yíng)狀沒(méi)有直接聯(lián)系；股票收益的多少主要取決于發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)狀況。

3、債券是如何分類的？債券都分為哪些種？Answer：可分為：（1）按發(fā)行主體不同，可分為政府債券、公司債券、金融債券。（2）按發(fā)行方式不同，可分為公募債券和私募債券。（3）按券面是否記名，可分為記名債券和無(wú)記名債券。（4）按償還期限不同，可分為1年以內(nèi)的短期債券、1-5年的中期債券、5年以上的長(zhǎng)期債券。（5）按有無(wú)抵押品或擔(dān)保，可分為抵押債券、擔(dān)保債券、信用債 券。（6）按受益方式不同，可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、貼現(xiàn)債券、轉(zhuǎn)換公司債券、附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)債券等。（7）按發(fā)行地區(qū)不同，可分為國(guó)內(nèi)債券和國(guó) 際債券。（8）按不同幣種分類，可分為本幣債券和外幣債券。最常見(jiàn)、最主要的分類是按發(fā)行主體不同，分為政府債券、公司債券、金融債券。

4、什么是政府債券？政府債券又如何分類Answer：政府債券是政府為籌集資金，根據(jù)信用原則以承擔(dān)還本付息責(zé)任為前提發(fā)行的債券憑證。政府債券按發(fā)行主體不同，分為中央政府債券和地方政府債券兩類。

5、什么是國(guó)庫(kù)券？其特點(diǎn)是什么？Answer：國(guó)庫(kù)券是政府為彌補(bǔ)國(guó)庫(kù)資金臨時(shí)不足而發(fā)行的短期債務(wù)憑證。標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)庫(kù)券期限均在一年以內(nèi)，以3、6、9個(gè)月居多，故屬于貨幣市場(chǎng)上的金融工具。

6、什么是中期國(guó)債？我國(guó)的中期國(guó)債有哪些？Answer：中期國(guó)債是為某種特定的目的而發(fā)行的期限為1-5年的政府債券。我國(guó)的中期國(guó)債有1>國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券；2>財(cái)政債券；3>國(guó)家建設(shè)債券；4>特種國(guó)債；5>保值公債。

7、什么是長(zhǎng)期國(guó)債？其特點(diǎn)是什么Answer：長(zhǎng)期國(guó)債是政府為了籌措長(zhǎng)期資金而發(fā)行期限在5年以上的政府債券。長(zhǎng)期國(guó)債與中期國(guó)債在用途和票面格式、發(fā)行方式、發(fā)行價(jià)格、利率、付息 方式等方面基本相同。它們的區(qū)別是：一期限不同，長(zhǎng)期國(guó)債期限至少5年以上。二償還方式不同，中期國(guó)債一般在到期后一次性償還，而長(zhǎng)期國(guó)債既可到期后一次 性償還，也可定期分次償還，還可不定期不定額地隨時(shí)償還。

8、什么是地方政府債券？國(guó)外政府債券有哪些種？Answer：地方政府債券，是地方政府為了滿足地方經(jīng)濟(jì)與社會(huì)公益事業(yè)的發(fā)展需要而發(fā)行的一種債務(wù)憑證。國(guó)外政府債券主要有普通債券、收益?zhèn)⒂邢挢?zé)任公債、地方公營(yíng)企業(yè)債券。

9、什么是企業(yè)債券？其特征是什么？swer：企業(yè)債券是企業(yè)按法定程序發(fā)行，在約定日期還本付息的債務(wù)憑證。與其他債券相比，企業(yè)債券的收益較高，但風(fēng)險(xiǎn)也較大。

10、國(guó)外公司債券的種類有哪些？我國(guó)有哪些種企業(yè)債券？Answer：國(guó)外公司債券有抵押公司債、信用公司債、轉(zhuǎn)換公司債、附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)公司債、重整公司債、償債基金公司債；我國(guó)的企業(yè)債券有一般企業(yè)債券、企業(yè)短期債券、企業(yè)內(nèi)部債券。

11、什么是金融債券？其特征是什么Answer：金融債券是銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)為了籌措資金，按國(guó)家有關(guān)證券法律和證券發(fā)行程序，利用自身的信譽(yù)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的一種債券。由于銀行和金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)低于國(guó)家但高于一般企業(yè)，因此，金融債券的券面利率要比企業(yè)債券低，比國(guó)家債券高。

12、金融債券有哪些種？Answer：金融債券主要有1>普通金融債券。這是一種定期存單式的到期一次還本付息的債券。2>累進(jìn)利率債券。這是一種采取分段累進(jìn)的計(jì)息方式平價(jià)發(fā)行的債券。3>貼現(xiàn)金融債券。這是一種按一定貼現(xiàn)率以低于債券面額的價(jià)格折價(jià)發(fā)行的債券。

13、金融債券與存款相比較其特點(diǎn)是什么？Answer：發(fā)行金融債券和吸收存款都是金融機(jī)構(gòu)的籌資方式，都可以增加金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債，擴(kuò)大信貸資金來(lái)源，但二者又有不同（1）發(fā)行金融債券是為了解決特定用途的資金需要。（2）籌資主動(dòng)性強(qiáng)。（3）資金穩(wěn)定性高。（4）籌資成本高。

14、債券發(fā)行市場(chǎng)的主要參與者有哪些？Answer：有發(fā)行人、投資人、中介機(jī)構(gòu)、簽證人、保證人。

15、債券信用等級(jí)評(píng)定的原則是什么Answer：第一，發(fā)行者的償債能力，重點(diǎn)考慮發(fā)行者的預(yù)期盈利、負(fù)債比率，能否按期還本付息。第二，發(fā)行者的資信，重點(diǎn)考慮發(fā)行者在市場(chǎng)上的聲譽(yù)，歷次發(fā)行及償債情況。第三，投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)對(duì)發(fā)行者破產(chǎn)可能性分析，預(yù)計(jì)一旦發(fā)生償債風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)人所能受到的法律保護(hù)程度和投資補(bǔ)償程度。

16、進(jìn)行債券評(píng)級(jí)時(shí)分析的依據(jù)包括哪些方面？ Answer：（1）發(fā)行公司的概況。（2）資產(chǎn)流動(dòng)性。（3）負(fù)債比率。4）金融風(fēng)險(xiǎn)。（5）資本效益。（6）公司債務(wù)的法律性質(zhì)。

17、債券發(fā)行方式有哪些Answer：（1）按是否限定發(fā)行對(duì)象分公募發(fā)行和私募發(fā)行。（2）按是否通過(guò)中介機(jī)構(gòu)分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。（3）按是否通過(guò)投標(biāo)決定發(fā)行條件分為招標(biāo)發(fā)行和非招標(biāo)發(fā)行。

18、債券還本都包括哪些償還方式？Answer：（1）期滿償還。（2）期中償還。（3）延期償還。（4）轉(zhuǎn)期償還。轉(zhuǎn)期償還通常的做法是發(fā)行一種新債券來(lái)贖回債券。（5）轉(zhuǎn)換償還。指發(fā)行公司用本公司的股票來(lái)兌換債券持有人手中的可轉(zhuǎn)換債券，從而將債務(wù)轉(zhuǎn)換成資本。

19、什么是債券的票面利率？確定債券的票面利率的依據(jù)是什么？Answer：債券的票面利率是指?jìng)l(fā)行時(shí)在票面上載明的利率。其確定依據(jù)是：1>債券期限的長(zhǎng)短。2>債券的信用級(jí)別3>支付利息次數(shù)。4>銀行同期利率水平和現(xiàn)行市場(chǎng)利率水平。5>投資者接受程度。6>債券主管當(dāng)局對(duì)債券的票面利率的現(xiàn)行規(guī)定。

20、什么是債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格？轉(zhuǎn)讓價(jià)格形成的依據(jù)是什么？Answer：債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格是指在流通市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方的成交價(jià)格。其依據(jù)債券的理論價(jià)格

第五章黃金外匯市場(chǎng)

1、黃金市場(chǎng)上的供給者、需求者及參與者都指哪些人？Answer：供給者主要是為解決本國(guó)外匯短缺的各國(guó)中央銀行、產(chǎn)金國(guó)生產(chǎn)黃金的企業(yè)、預(yù)測(cè)金價(jià)下跌做空頭的投機(jī)商等；需求者包括為增加本國(guó)的黃金儲(chǔ)備 而購(gòu)買(mǎi)的中央銀行、預(yù)測(cè)金價(jià)上漲而做多頭的投機(jī)商及為保值、投資或生產(chǎn)的目的而購(gòu)買(mǎi)的企業(yè)或個(gè)人。一些國(guó)際金融組織如國(guó)際貨幣基金組織也是黃金市場(chǎng)的參與 者。

2、除了供求關(guān)系外，影響黃金價(jià)格的因素有哪些？Answer：除了供求關(guān)系外，還有（1）世界經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展趨勢(shì)的影響。（2）通貨膨脹與利率對(duì)比關(guān)系的影響。（3）外匯價(jià)格變化的影響。（4）政治局勢(shì)與事件的影響。（5）石油價(jià)格變動(dòng)的影響

3、黃金市場(chǎng)上交易方式有哪些？在黃金期貨市場(chǎng)上，投機(jī)商如何進(jìn)行投機(jī)交易？

Answer：黃金市場(chǎng)可分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。在歐洲型市場(chǎng)，以現(xiàn)貨交易為主；在美國(guó)型市場(chǎng)，以期貨交易為主。黃金期貨市場(chǎng)上的投機(jī)交易，是投機(jī)商根據(jù)自己對(duì)金價(jià)波動(dòng)的判斷而買(mǎi)空、賣(mài)空，從中盈利。

4、外匯市場(chǎng)的涵義是什么？

Answer：外匯是指與外國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易及資本交易所發(fā)生的借貸的結(jié)算手段，包括外幣、外幣支付憑證和外幣有價(jià)證券。外匯市場(chǎng)是指由外匯需求者、外匯供給者以及買(mǎi)賣(mài)中介機(jī)構(gòu)所構(gòu)的在國(guó)際閘從事外匯買(mǎi)賣(mài)的交易所或交易網(wǎng)絡(luò)。

5、簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)的產(chǎn)生。Answer：外匯市場(chǎng)是適應(yīng)國(guó)際清償和國(guó)際貨幣支付的需要而產(chǎn)生，并隨著國(guó)際貿(mào)易的迅猛發(fā)展而發(fā)展起來(lái)的，同時(shí)各國(guó)的外匯管制的放松也促進(jìn)了它的活 躍。國(guó)際貿(mào)易的結(jié)果產(chǎn)生了國(guó)際間商品和勞務(wù)價(jià)格的收付；國(guó)際借貸的結(jié)果產(chǎn)生了國(guó)際間資本的流動(dòng)，它們都存在將本國(guó)貨幣兌換成外幣，以清償外國(guó)債務(wù)或輸出資 本；或者將收到的外幣兌換成本國(guó)貨幣在國(guó)內(nèi)使用的問(wèn)題，從而產(chǎn)生了外匯買(mǎi)賣(mài)及其市場(chǎng)。

6、什么是即期外匯市場(chǎng)？其主要功能是什么？Answer：即期外匯市場(chǎng)，是指辦理即期外匯交易的市場(chǎng)，是外匯市場(chǎng)最重要的組成部分。其主要功能是進(jìn)行國(guó)際間的貨幣兌換，實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)力的轉(zhuǎn)移。

7、什么是遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)？其主要功能是什么Answer：遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)。遠(yuǎn)期外匯交易發(fā)生時(shí)，雙方并無(wú)本幣或外幣的實(shí)際收付，而是在將來(lái)某一時(shí)日進(jìn)行交割，所以稱為期匯，遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)也就稱為期匯市場(chǎng)。其功能是避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，固定貿(mào)易和融資的成本。

8、什么是外匯期貨市場(chǎng)和外匯期權(quán)市場(chǎng)？Answer：外匯期貨交易是指投資者交納一定的保證金，購(gòu)買(mǎi)或售出交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，可以在到期前進(jìn)行反向交易平倉(cāng)，也可在到期日進(jìn)行清算，但 一般不涉及實(shí)物的交割。外匯期權(quán)交易，是指交易雙方按照約定的匯價(jià)就將來(lái)是否買(mǎi)入或賣(mài)出某種外匯資產(chǎn)選擇權(quán)達(dá)成的合約（就是外匯期權(quán)）。期權(quán)的買(mǎi)方獲得的 是一種權(quán)利而不是義務(wù)，他可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行合約。

9、按外匯交易市場(chǎng)的性質(zhì)劃分，外匯市場(chǎng)分哪些類？Answer：分為（1）國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)。是指由本國(guó)貨幣當(dāng)局嚴(yán)格管制的外匯市場(chǎng)2）國(guó)際性外匯市場(chǎng)。是指基本上不受政府管制的自由外匯市場(chǎng)。

10、按外匯交易方式劃分，外匯市場(chǎng)分為哪些類？Answer：按外匯交易方式劃分，外匯市場(chǎng)分為（1）歐洲大陸式外匯市場(chǎng)，是指具體存在的外匯交易場(chǎng)所。（2）英美式外匯市場(chǎng)，即“無(wú)形市場(chǎng)”。該市場(chǎng)沒(méi)有固定的場(chǎng)所，所有交易都是通過(guò)通訊設(shè)備來(lái)完成的，因而較有形市場(chǎng)更迅速、便利。

11、影響外匯供求變動(dòng)的主要因素有哪些？Answer：1>國(guó)民收入的增減。2>利率的變化。3>物價(jià)水平的漲跌。4>一國(guó)對(duì)外國(guó)商品與勞務(wù)的偏好變化。5>一些偶然因素也會(huì)引起外匯供求的變動(dòng)，如戰(zhàn)亂、政變、外匯政策等。

12、外匯匯率是如何影響外匯供給和外匯需求的？Answer：外匯供給指的是在一定的匯率下，人們所愿意提供的外匯數(shù)量是多少。當(dāng)外幣價(jià)格上升時(shí)，外匯供給量也趨于上升；其價(jià)格下降時(shí)，外匯供給量也下降。外匯需求是指在一定匯率下，人們根據(jù)其購(gòu)買(mǎi)力所愿意兌入的外匯數(shù)量。外匯需求量與外匯匯率呈反方向變動(dòng)。

13、什么是外匯市場(chǎng)的有效性？Answer：外匯市場(chǎng)的有效性的大小，指的是匯率能夠反應(yīng)的相關(guān)信息的程度。所謂強(qiáng)式的市場(chǎng)有效性，指市場(chǎng)當(dāng)前的價(jià)格反映了所有可能知通的信息，投資者通過(guò)準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來(lái)的匯價(jià)而獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)均等。

14、簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)的主體結(jié)構(gòu)？nswer：其主要參加者是（1）外匯指定銀行。（2）外匯經(jīng)紀(jì)人。（3）外匯交易員。（4）顧客。（5）中央銀行。

15、在外匯市場(chǎng)上，中央銀行如何發(fā)揮它的監(jiān)督和干預(yù)作用？Answer：中央銀行除了作市場(chǎng)的監(jiān)督者，還要干預(yù)市場(chǎng)，這是它的兩大職能。它的監(jiān)督主要在于通過(guò)制訂和頒布條例和法令，防止違法行為，維護(hù)外匯市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)；它干預(yù)市場(chǎng)，主要通過(guò)吸納或拋售外匯來(lái)控制本國(guó)的貨幣供給量和穩(wěn)定本中貨幣。

16、什么是匯率？匯率有幾種標(biāo)價(jià)方法？我國(guó)采用哪種？Answer：匯率，指一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的比率，或是用一國(guó)貨幣表示另一國(guó)貨幣的價(jià)格。匯率有兩種標(biāo)價(jià)方法，一是直接標(biāo)價(jià)法，一是間接標(biāo)價(jià)法。我國(guó)是用直接標(biāo)價(jià)法。

17、即期匯率、遠(yuǎn)期匯率和互換匯率間的關(guān)系是什么？Answer：即期匯率是外匯市場(chǎng)上外匯銀行報(bào)出的與顧客進(jìn)行即期交易時(shí)使用的匯率。遠(yuǎn)期匯率是銀行進(jìn)行遠(yuǎn)期交易時(shí)使用的匯率。銀行根據(jù)遠(yuǎn)期交易的期限，制定相應(yīng)的遠(yuǎn)期匯率?；Q匯率指的是遠(yuǎn)期匯率與即期匯率間的差異。由升水或貼水來(lái)表示。

18、外匯市場(chǎng)上的交易模式有幾種？Answer：<1>國(guó)際性外匯市場(chǎng)交易模式。在這種市場(chǎng)上，外匯交易是在銀行間直接進(jìn)行的，一般不通過(guò)經(jīng)紀(jì)人。<2>國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)交易模式。在這種市場(chǎng)上，外匯交易通常都是通過(guò)經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行的。

19、外匯市場(chǎng)的功能是什么？Answer：（1）形成外匯匯率。（2）實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)力的國(guó)際轉(zhuǎn)移。（3）降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。4）提供借貸融通。5）縮短遠(yuǎn)地支付時(shí)間。（6）作為國(guó)際金融活動(dòng)的樞紐，反映外匯資金動(dòng)態(tài)。第六章金融期貨市場(chǎng)

1、簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)回避所包含的二層內(nèi)容。Answer：第一，交易者可以事先明確商品的交易價(jià)格，并且當(dāng)他認(rèn)為這一價(jià)格對(duì)自己已經(jīng)有利時(shí)，他完全可以鎖定價(jià)格，排除價(jià)格變化對(duì)自己的任何影響。第二，期貨市場(chǎng)為交易者減少損失，降低風(fēng)險(xiǎn)提供了可能，當(dāng)商品交易價(jià)格由于受供求關(guān)系影響發(fā)生了不利于某一交易者時(shí)，他可以做與原來(lái)相反的交易，從而減少 損失

2、在期貨交易中為何說(shuō)保證金制度是最為重要的財(cái)務(wù)制度？Answer：由于期貨交易不必支付期貨合約的全部金額，為防止客戶在發(fā)生虧損時(shí)拒絕付款，經(jīng)紀(jì)行規(guī)定客戶在交易時(shí)必須向經(jīng)紀(jì)行交納一定的保證金，目的是在客戶支付不起時(shí)，經(jīng)紀(jì)行可以用保證金來(lái)補(bǔ)償，保證金的多少主要決定于合約價(jià)值與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)狀況。

3、簡(jiǎn)述經(jīng)紀(jì)人的主要責(zé)任。Answer：代理客戶辦理買(mǎi)賣(mài)期貨的手續(xù)；向客戶介紹和翻譯期貨合約的內(nèi)容和交易規(guī)則；向客戶通報(bào)市場(chǎng)信息并在可能的情況下提出有利的交易機(jī)會(huì)；報(bào)告合約的完成情況及盈虧結(jié)果。

4、當(dāng)會(huì)員發(fā)生破產(chǎn)或因其它原因無(wú)法履約時(shí)，結(jié)算所會(huì)采取哪些措施？Answer：將該會(huì)員的合約平倉(cāng)；用該會(huì)員的開(kāi)倉(cāng)押金支付；用其存于結(jié)算所的保證金支付；動(dòng)用結(jié)算所的資金；必要時(shí)，可要求全體會(huì)員增繳保證金。

5、簡(jiǎn)述期貨交易者參加期貨交易的目的。Answer：期貨交易者將期貨市場(chǎng)當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)商品的代替物。他們利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行兌沖交易，以減少價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，另外也有人參加期貨交易的目的是要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，以獲得更大的利潤(rùn)。

6、簡(jiǎn)述經(jīng)紀(jì)人應(yīng)具備的條件。nswer：經(jīng)紀(jì)人必須是期貨交易的專家，他必須了解客戶的興趣、需要、財(cái)務(wù)狀況。他必須確定地知道客戶要做什么，以最快的速度執(zhí)行客戶的委托。由于經(jīng)紀(jì)人不能保證獲利，他在向客戶說(shuō)明獲利機(jī)會(huì)時(shí)，必須提到可能遭受的損失。

7、簡(jiǎn)述經(jīng)紀(jì)人或經(jīng)紀(jì)行的服務(wù)內(nèi)容。Answer：（1）盡量提供快速、正確的買(mǎi)賣(mài)交易。（2）向結(jié)算所保證自己的客戶對(duì)期貨合約的履行，并代理客戶保管資金、交收貨款、記錄盈余。3）向客戶提供有效的市場(chǎng)信息。

8、簡(jiǎn)述制定交易策略的三個(gè)方面。Answer：第一，期貨商品的選擇。不同的期貨商品有不同的風(fēng)險(xiǎn)，交易者應(yīng)選擇熟悉的期貨商品。第二，期貨交易時(shí)機(jī)的選擇。這是期貨交易中最重要，也是最難把握的。期貨交易者應(yīng)在充分分析和判斷后才做出決定。第三，合約持有期的選擇。合約到期的時(shí)間是由市場(chǎng)決定的，由于很多交易者不愿持有合約到交收月份，因此，交易者必須考慮到持有合約的期限。

9、簡(jiǎn)述外匯期貨市場(chǎng)的作用。Answer：（1）提供了保值工具。（2）消除了信用風(fēng)險(xiǎn)。（3）提供了有效率的中心市場(chǎng)。

10、簡(jiǎn)述股票指數(shù)期貨的特點(diǎn)。Answer：1>股票指數(shù)期貨不能用實(shí)物交割，而只能用現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算。2>股票指數(shù)期貨具有高杠桿作用。

11、簡(jiǎn)述股票指數(shù)期貨合約的內(nèi)容。Answer：（1）合約價(jià)格。股票指數(shù)期貨合約的報(bào)價(jià)采用指數(shù)點(diǎn)，其價(jià)格是由指數(shù)點(diǎn)與一個(gè)固定的金額相乘而得到的。2）價(jià)位變動(dòng)。一般情況下，交易所對(duì)股票指數(shù)期貨合約交易的價(jià)位變動(dòng)都有規(guī)定3）結(jié)算方式。所有股票指數(shù)期貨交易都以現(xiàn)金交收，與實(shí)際的股票無(wú)關(guān)4）保證金。股票指數(shù)期貨的最小初始保證金為合約價(jià)值的10%，做套期保值和套期獲利的初始保證金較低，一般由交易所規(guī)定。

12、簡(jiǎn)述期權(quán)交易的特點(diǎn)。Answer：（1）期權(quán)交易的買(mǎi)方所購(gòu)買(mǎi)的僅是一種權(quán)利，而不是義務(wù)。也就是說(shuō)，買(mǎi)方不承擔(dān)必須買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的義務(wù)。2）賣(mài)方必須承擔(dān)期權(quán)到期時(shí)買(mǎi)或者賣(mài)的義務(wù)。3）由于期權(quán)的買(mǎi)方有了選擇權(quán)，因此，其風(fēng)險(xiǎn)是一定的。4）期權(quán)的賣(mài)方所承受的風(fēng)險(xiǎn)是很大的，理論上說(shuō)是無(wú)窮的。

13、簡(jiǎn)述期權(quán)交易的種類Answer：<1>看漲期權(quán)。是期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，有權(quán)利按協(xié)議價(jià)格從期權(quán)出售者那里購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的證券。<2>看跌期權(quán)。是期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，有權(quán)利按協(xié)議價(jià)格向期權(quán)出售者賣(mài)出一定數(shù)量的證券。<3>雙重期權(quán)。是指期權(quán)的買(mǎi)方在同一時(shí)間內(nèi)既買(mǎi)了某種證券的看漲期權(quán)，又買(mǎi)了這種證券的看跌期權(quán)。

14、簡(jiǎn)述決定期權(quán)費(fèi)的因素。Answer：期權(quán)合約的有效期。有效期越長(zhǎng)，期權(quán)買(mǎi)方的獲利機(jī)會(huì)越大，因此，期權(quán)費(fèi)也就越高。協(xié)議價(jià)格的高低?？礉q期權(quán)費(fèi)隨著協(xié)議價(jià)格的升高而減少，而看跌期權(quán)費(fèi)隨協(xié)議價(jià)格的下降而下降。證券市場(chǎng)行情。在證券價(jià)格趨于上漲時(shí)，看漲期權(quán)費(fèi)將增加；如是下降趨勢(shì)時(shí)，看跌期權(quán)費(fèi)將會(huì)上升。證券自身的特點(diǎn)。不活躍的證券的期權(quán)費(fèi)要比活躍的證券的期權(quán)費(fèi)低。

15、期權(quán)交易的作用是什么？Answer：（1）期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者的風(fēng)險(xiǎn)是一定的。投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的方式進(jìn)行保值，并可用較小的投資獲得較大收益。（2）期權(quán)可用于保值。（3）期權(quán)交易可用于投機(jī)。第七章金融市場(chǎng)投資

1、個(gè)人投資者在證券交易中獲得資金融通的途徑。Answer：（1）是以交納保證金的方式由證券經(jīng)紀(jì)商貸付所認(rèn)購(gòu)股票的其余價(jià)款。（2）向商業(yè)銀行貸款。（3）向人壽保險(xiǎn)公司請(qǐng)求貸款。

2、個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者的異同點(diǎn)。Answer：機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的性質(zhì)不同，他們?cè)谫Y金來(lái)源、投資目標(biāo)、投資方向上明顯不同，但在投資的過(guò)程中所考慮的因素和投資的步驟很接近。對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的投資政策必須在法律上加以適當(dāng)?shù)囊?guī)定和限制。不同的機(jī)構(gòu)，法律對(duì)他管理的寬嚴(yán)不同。且機(jī)構(gòu)投資者的資金實(shí)力一般大于個(gè)人投資者。

3、簡(jiǎn)述流動(dòng)性原則的重要性。Answer：首先，減少風(fēng)險(xiǎn)。金融投資風(fēng)險(xiǎn)一般高于其他實(shí)物投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者所持的證券如失去流動(dòng)性，這部資金就會(huì)長(zhǎng)久固定在證券形態(tài)上。其次，便于投資資金的轉(zhuǎn)移。再次，保證支付準(zhǔn)備。

4、股票市場(chǎng)投資的特點(diǎn)。Answer：第一，技術(shù)性強(qiáng)。第二，資本數(shù)量要求大。第三，預(yù)期收益率較高且風(fēng)險(xiǎn)較大。

5、何謂有效債券組合，其形式有哪些？Answer：所謂有效債券組合，是指在債券總額一定的條約下的如下組合形式<1>風(fēng)險(xiǎn)相同，預(yù)期收益較高的債券組合<2>預(yù)期收益相同，風(fēng)險(xiǎn)較低的債券組合。

6、個(gè)人投資者在投資過(guò)程中所考慮的因素。Answer：本金的安全。資本增值。收入的保證。通貨膨脹補(bǔ)償。納稅的考慮。

7、簡(jiǎn)述安全性原則、流動(dòng)性原則、收益性原則間的聯(lián)系。Answer：從根本上講，三原則是統(tǒng)一的，相互依存的。三原則間，安全性是前提，只用保證投資資金安全無(wú)損，才能談到資金的流動(dòng)性和正常收益的獲得。流動(dòng)性是條件，在具備投資對(duì)象正常流動(dòng)的條件下，才能及時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增加收入。收益性是目的，金融投資所以要保證安全性和流動(dòng)性，目的就是為了得到投資收 益。

8、股票投資風(fēng)險(xiǎn)的種類。Answer：（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（2）貨幣風(fēng)險(xiǎn)。（3）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。（4）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

9、風(fēng)險(xiǎn)分散策略。Answer：（1）行業(yè)分散，不集中買(mǎi)同一行業(yè)的股票，以免碰上行業(yè)不景氣。（2）企業(yè)單位分散。3）投資時(shí)間上分散。（4）投資區(qū)域分散。

10、從哪些方面分析債券的償還能力是否可靠？Answer：（1）債券集資項(xiàng)目的效益是否可靠。（2）債券產(chǎn)生效益的期限與債券期限是否一致。3）債券清償與其債務(wù)歸還是否妥當(dāng)。（4）債券償還擔(dān)保是否落實(shí)。

11、投資基金的特點(diǎn)。Answer：投資基金的顯著特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)小、資本要求低，收益較穩(wěn)定。具體表現(xiàn)為：<1>分散投資分散風(fēng)險(xiǎn)。<2>專家經(jīng)營(yíng)科 學(xué)化管理。<3>在通貨膨脹條件下，人們可通過(guò)購(gòu)買(mǎi)貴重金屬如黃金、鉆石，房地產(chǎn)前進(jìn)行保值。<4>規(guī)模經(jīng)營(yíng)降低成本。

12、封閉型基金與開(kāi)放型基金的區(qū)別。nswer：兩者主要不同點(diǎn)在于基金持有份額的發(fā)行方式，封閉型為固定的，開(kāi)放型為不固定的。在變現(xiàn)方式上，封閉型基金投資者只能到證券交易所委托經(jīng)紀(jì)商賣(mài)出手中持有的份額；而開(kāi)放型基金可直接向經(jīng)理公司申請(qǐng)買(mǎi)回。在買(mǎi)賣(mài)價(jià)格上，封閉型基金的 持份價(jià)格可能會(huì)高于或低于其凈資產(chǎn)價(jià)值；而開(kāi)放型基金的持份一定是等于其凈資產(chǎn)價(jià)值。在投資比例上，封閉型基金可以100%地用于投資；而開(kāi)放型基金必 須保留一定比例的現(xiàn)金，以備投資隨時(shí)申請(qǐng)買(mǎi)回。在投資績(jī)效上，封閉型基金即無(wú)保留現(xiàn)金的需要也無(wú)贖回的壓力，可貫徹投資策略，長(zhǎng)期績(jī)效較好；而開(kāi)放型基 金無(wú)法保證全部資金用于投資，因而影響長(zhǎng)期績(jī)效。

13、資本增值與資本利得的區(qū)別。Answer：資本利得是由投資基金所賺取的，其多少取決于基金管理機(jī)構(gòu)的判斷和運(yùn)作。資本增值一方面取決于基金經(jīng)營(yíng)狀況，另一方面取決于投資者進(jìn)入基金和退出基金的時(shí)機(jī)是否合適。第八章金融市場(chǎng)管理

1、金融市場(chǎng)管理的主要內(nèi)容Answer：主要內(nèi)容：制定金融市場(chǎng)法規(guī)；審定金融市場(chǎng)參與者的資格和條件；檢查與監(jiān)督金融市場(chǎng)的交易活動(dòng)；維護(hù)金融市場(chǎng)的秩序等。

2、行業(yè)協(xié)會(huì)組織的主要職責(zé)。Answer：（1）維護(hù)所屬各會(huì)員的權(quán)益；（2）在貨幣信貸、資本市場(chǎng)事務(wù)及公共關(guān)系方面給政府有關(guān)當(dāng)局提供建議和咨詢；（3）改進(jìn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，研究實(shí) 施對(duì)策，協(xié)調(diào)各會(huì)員行動(dòng)；（4）組織金融同業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)教育；（5）與其它有關(guān)經(jīng)濟(jì)團(tuán)體加強(qiáng)聯(lián)系，搞好協(xié)調(diào)；（6）與外國(guó)金融業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行聯(lián)系。

3、國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)的主要職能。Answer：主要職能是：負(fù)責(zé)組織擬定有關(guān)證券市場(chǎng)的法律、法規(guī)；制定有關(guān)證券市場(chǎng)的方針政策；指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、督查證券各部門(mén)的工作；對(duì)設(shè)立新的證券交易所行使審核權(quán)，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。

4、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的主要職責(zé)。Answer：根據(jù)國(guó)家有關(guān)政策法規(guī)，擬定自律性規(guī)章制度，加強(qiáng)對(duì)證券業(yè)的管理；協(xié)調(diào)會(huì)員間、證券業(yè)與國(guó)家有關(guān)管理部門(mén)間的關(guān)系；集中反映會(huì)員的要求和 愿望，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，搜集、整理國(guó)內(nèi)外證券業(yè)信息，向會(huì)員提供服務(wù)；開(kāi)展有關(guān)證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)，理論研究，提出證券業(yè)發(fā)展規(guī)劃；組織業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)交流，人材 培訓(xùn)，組織證券業(yè)的對(duì)外聯(lián)絡(luò)與合作；接受政府交辦的以及其它部門(mén)委托的有關(guān)證券事宜。

5、金融市場(chǎng)管理的手段。Answer：管理的手段有經(jīng)濟(jì)手段、法律手段、行政手段。經(jīng)濟(jì)手段主要體現(xiàn)為中央銀行通過(guò)自己的政策措施影響金融市場(chǎng)的活動(dòng)。法律手段主要體現(xiàn)在各類 法規(guī)的制定和執(zhí)行上。行政手段主要體現(xiàn)為金融方針政策、原則、制度等方面，它是由管理機(jī)構(gòu)依靠行政組織，按照一定程序直接對(duì)金融市場(chǎng)加以監(jiān)督和貫徹落實(shí)。

6、簡(jiǎn)述對(duì)票據(jù)簽發(fā)的一般要求Answer：規(guī)范票據(jù)的簽發(fā)是維護(hù)票據(jù)市場(chǎng)穩(wěn)定與貨幣流通正 常的前提；其要求是：<1>使用票據(jù)的單位必須在銀行開(kāi)立賬戶。<2>簽發(fā)商業(yè)票據(jù)必須以合法的商品交易為基礎(chǔ)，禁止簽發(fā)無(wú)商品 交易的商業(yè)票據(jù)。<3>銀行票據(jù)的簽發(fā)必須在自身的信用能力以內(nèi)。

7、簡(jiǎn)述票據(jù)轉(zhuǎn)讓的基本法律與管理要求。Answer：票據(jù)轉(zhuǎn)讓后，讓入人仍是票據(jù)的債務(wù)人之一，如遇最終付款人拒絕付款，持票人有權(quán)向其追索。票據(jù)轉(zhuǎn)讓必須由原持票人“背書(shū)”，背書(shū)中的 被背書(shū)人不受任何限制。背書(shū)可以連續(xù)進(jìn)行，被背書(shū)人依靠背書(shū)取得票據(jù)后，可以再通過(guò)背書(shū)將票據(jù)轉(zhuǎn)讓給第三人，直至票據(jù)到期為止向最終付款人收款。背書(shū) 不得附有條件，否則，其條件記載視為無(wú)記載，背書(shū)仍然有效。背書(shū)必須全額轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利，部分轉(zhuǎn)讓、或?qū)⑵睋?jù)權(quán)利分割轉(zhuǎn)讓兩個(gè)或兩個(gè)以上者，不發(fā)生法律效 力。

8、在美國(guó)發(fā)行大額存單的機(jī)構(gòu)Answer：（1）聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的國(guó)民銀行，發(fā)行美國(guó)國(guó)內(nèi)的大額存單；（2）美國(guó)銀行在海外的機(jī)構(gòu)，主要發(fā)行歐洲大額存單；（3）外國(guó)銀行在美國(guó)的分支機(jī)構(gòu)，發(fā)行楊基大額存單；（4）美國(guó)的儲(chǔ)備與貸款協(xié)會(huì)及儲(chǔ)蓄銀行發(fā)行的大額存單。

9、〈大額可轉(zhuǎn)讓定期存單管理辦法〉的要點(diǎn)。Answer：（1）CD的發(fā)行單位限于各類銀行；（2）各類銀行發(fā)行CD，要事先制定發(fā)行辦法或章程，報(bào)中國(guó)人民銀行省級(jí)或計(jì)劃單列市分行審批；（3）CD分記名和不記名兩種；（4）各銀行均不辦理自己發(fā)行的CD轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)；（5）經(jīng)辦轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)必須是經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)許可經(jīng)營(yíng)證券交易業(yè)務(wù)的 金融機(jī)構(gòu)；（6）其它規(guī)定，如面額、期限、式樣等。

10、在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，發(fā)行國(guó)庫(kù)券的原因。Answer：一是財(cái)政中收入發(fā)生在后而支出在前時(shí)，為滿足資金暫時(shí)需要而發(fā)行；二是由于預(yù)算執(zhí)行過(guò)程中發(fā)生臨時(shí)事變，導(dǎo)致支出增加而收入難以跟上 時(shí)，發(fā)行國(guó)庫(kù)券以應(yīng)急需；三是當(dāng)政府欲發(fā)行長(zhǎng)期公債時(shí)，因市場(chǎng)利率過(guò)高導(dǎo)致付息負(fù)擔(dān)過(guò)重，故先發(fā)行國(guó)庫(kù)券，待他日市場(chǎng)利率變化再發(fā)行長(zhǎng)期低利率公債，以圖 調(diào)整。

11、以美國(guó)為例，簡(jiǎn)述國(guó)庫(kù)券發(fā)行實(shí)施程序的管理。Answer：（1）認(rèn)購(gòu)者索取投標(biāo)單；（2）聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行接受投標(biāo)單；（3）決定中標(biāo)者或中標(biāo)價(jià)格；（4）財(cái)政部宣布投標(biāo)結(jié)果；（5）財(cái)政部正式發(fā)行國(guó)庫(kù)券與收款。

12、簡(jiǎn)述證券發(fā)行的公開(kāi)制度。nswer：公開(kāi)制度包括兩部分：一是發(fā)行公開(kāi)。即公司在發(fā)行新證券時(shí)，要提供詳細(xì)的有關(guān)公司狀況的資料。二是持續(xù)公開(kāi)。即公司在證券發(fā)行后，每年仍然要向證券主管機(jī)關(guān)定期提供有關(guān)本公司經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況的報(bào)告和報(bào)表資料并公布于眾。

13、簡(jiǎn)述我國(guó)股票發(fā)行的上市條件。Answer：股票已公開(kāi)發(fā)行；發(fā)行后股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元；持有面值人民幣1000元以上的個(gè)人股東人數(shù)不少于1000人，個(gè)人持有的股票面值總額不少于人民幣1000萬(wàn)元；公司有最近三年連續(xù)盈利記錄；證券委規(guī)定的其它條件。

14、證券場(chǎng)內(nèi)交易管理的特點(diǎn)。Answer：特點(diǎn)是：交易集中，社會(huì)各界都要很關(guān)注，交易行為、交易價(jià)格及一切有關(guān)交易的重要信息都要及時(shí)公開(kāi)，因而在管理上要求十分嚴(yán)格具體，規(guī)范化程度極高。

15、證券買(mǎi)賣(mài)事后監(jiān)督的內(nèi)容。Answer：包括兩方面：一是證券價(jià)格執(zhí)行的監(jiān)督，主要審核自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)的成交價(jià)是否與制定的牌價(jià)一致；客戶委托的價(jià)格是否與成交價(jià)相符。二是證券成交情況的監(jiān)督，即成交單價(jià)和數(shù)量與成交總額是否一致，成交總額與實(shí)收實(shí)付金額是否一致等等。

16、簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)管理的必要性Answer：一是為了防止資本外逃或盲目性流進(jìn)，從而保證本國(guó)國(guó)際收支平衡；二是為了維護(hù)外匯市場(chǎng)的正常秩序，保證公平交易的實(shí)現(xiàn)。

17、簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)對(duì)地區(qū)管理的對(duì)象。Answer：一是以本國(guó)作為外匯管理的地區(qū)，對(duì)國(guó)外的外匯收支不加管理；二是為吸引外資，在本國(guó)某些地方開(kāi)辟出口加工區(qū)、自由貿(mào)易區(qū)、自由港等，在這些地區(qū)基本不實(shí)行外匯管制；三是對(duì)不同的國(guó)家和地區(qū)實(shí)行不同的外匯管理政策。

18、簡(jiǎn)述資本的輸出入管理。Answer：資本輸出管理，主要指對(duì)購(gòu)買(mǎi)外匯作為資本輸出國(guó)、本國(guó)貨幣、投資利潤(rùn)和股息的匯出以及有價(jià)證券和基金的輸出等方面的管理；資本輸入管理則主要指對(duì)外幣流入和非居民購(gòu)買(mǎi)可國(guó)有價(jià)證券的管理。

19、非貿(mào)易外匯收入管理的主要方式。Answer：<1>許可證制度。<2>按期結(jié)匯制度。<3>外匯留成制度。<4>開(kāi)立外幣帳戶和免征利息收入稅。20、我國(guó)外匯市場(chǎng)管理的重點(diǎn)環(huán)節(jié)nswer：（1）對(duì)外匯指定銀行的管理。（2）對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的管理。（3）對(duì)外匯零售市場(chǎng)的管理。4）對(duì)外匯調(diào)劑市場(chǎng)的管理。（5）銀行間外匯市場(chǎng)的管理。