第一篇：互聯(lián)網(wǎng)金融融合模式對(duì)證券行業(yè)的影響及應(yīng)對(duì)措施

互聯(lián)網(wǎng)金融融合模式對(duì)證券行業(yè)的影響及應(yīng)對(duì)措施

摘要：由于現(xiàn)代信息和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，主要是云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等科技的使用，使人們?cè)跁r(shí)空間的距離進(jìn)一步縮短，全新的金融生態(tài)環(huán)境已經(jīng)形成，同時(shí)，借用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)還可以對(duì)零散時(shí)間、信息和資金等零碎資源進(jìn)行整合利用，以此作為有關(guān)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)利潤(rùn)增長(zhǎng)新的開發(fā)源。另一方面，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的融合，傳統(tǒng)金融行業(yè)受到前所未有的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。而此對(duì)證券行業(yè)的推廣開辟了新的路徑。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；金融融合；證券行業(yè)

自從2012年以來(lái)，證券、銀行以及保險(xiǎn)等金融行業(yè)均被互聯(lián)網(wǎng)金融模式所隱藏的巨大潛能以及發(fā)展前景所吸引，因此都積極在各自的業(yè)務(wù)開展中引進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融模式。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)利好的背后卻暗藏著多種風(fēng)險(xiǎn)隱患。由于互聯(lián)網(wǎng)金融還處在初期的發(fā)展階段，其中存在的虛擬化和跨區(qū)域化等特點(diǎn)，給互聯(lián)網(wǎng)金融的正常開展增加了風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也提高了監(jiān)管以及風(fēng)控的難度。從互聯(lián)網(wǎng)金融也能發(fā)現(xiàn)證券行業(yè)在內(nèi)控方面存在的不足。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)證券行業(yè)產(chǎn)生的積極意義 1.幫助證券行業(yè)超越銀行等金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展

在最近十年中，不同的金融業(yè)態(tài)在結(jié)構(gòu)占比中出現(xiàn)了劇烈的變動(dòng)，其中的商業(yè)銀行發(fā)展最快，資產(chǎn)規(guī)模在以每年30%的速度飛速攀升，在十年前還只有20億的家當(dāng)，而如今已經(jīng)發(fā)展到130億，其在金融業(yè)中已經(jīng)占到最大的份額。然后再觀察證券業(yè)，其在這10年中將大部分時(shí)間浪費(fèi)在了綜合治理和規(guī)范經(jīng)營(yíng)方面。與其他金融行業(yè)相比，證券業(yè)的發(fā)展明顯落后了。恰逢互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)了巨大的歷史機(jī)遇，證券行業(yè)應(yīng)把握這個(gè)難得的發(fā)展機(jī)遇，通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的全面分析，然后科學(xué)的利用互聯(lián)網(wǎng)金融這條大船將證券行業(yè)帶向高速發(fā)展的軌道。2.方便證券市場(chǎng)開戶模式的更新，促進(jìn)投資規(guī)模的擴(kuò)大

自從證券市場(chǎng)建立以來(lái)，一直沿用網(wǎng)點(diǎn)形式進(jìn)行交易，客戶開戶均需要在現(xiàn)場(chǎng)完成，從而在很大程度上降低了投資的規(guī)模，消弱了其在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而互聯(lián)網(wǎng)金融最大的優(yōu)勢(shì)就是具有網(wǎng)上開戶和手機(jī)開戶等較為先進(jìn)的開戶模式，從而極大的方便了投資者辦理開戶手續(xù)，消除了營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開戶模式的限制，促進(jìn)了投資規(guī)模的不斷壯大。3.方便證券公司的客戶服務(wù)模式的更新，提高行業(yè)的服務(wù)質(zhì)量，擴(kuò)大服務(wù)范圍

證券公司的客戶通常由各自的客戶經(jīng)理參與后期的后續(xù)服務(wù)，但由于近年來(lái)券商間的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，此就迫使相關(guān)的服務(wù)需要在一定程度上進(jìn)行升級(jí)，從而使有關(guān)的客戶服務(wù)呼叫中心相繼誕生。但受到互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展的影響，加之我國(guó)股民不斷向年輕化態(tài)勢(shì)發(fā)展，由此可見，客戶服務(wù)中心已經(jīng)無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)所有客戶全面服務(wù)的目的，所以，打造網(wǎng)上客戶服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)對(duì)券商所有服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化程度，且讓其搬上網(wǎng)絡(luò)。另一方面，網(wǎng)絡(luò)服務(wù)不但在時(shí)間上還是在空間上均有較大的優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)絡(luò)服務(wù)超越了固定服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的服務(wù)范圍，實(shí)現(xiàn)了全天候服務(wù)。

4.能夠促進(jìn)從業(yè)人員素質(zhì)的提升，繼而帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)服務(wù)水平的提升

伴隨著公司對(duì)服務(wù)質(zhì)量的嚴(yán)格要求，之后，必將會(huì)對(duì)從業(yè)人員的素質(zhì)制定出更高的要求標(biāo)準(zhǔn)，從而使行業(yè)的服務(wù)水平全面提高。

5.方便了券商產(chǎn)品銷售方式的革新，加快網(wǎng)上金融超市的形成

在當(dāng)前，券商的資管產(chǎn)品已經(jīng)從較為單一的高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)的股票形式，轉(zhuǎn)變?yōu)橹酗L(fēng)險(xiǎn)和中回報(bào)的債券形式，同時(shí)還產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)和收益都很低的預(yù)期類產(chǎn)品，從而使產(chǎn)品形式不斷豐富。另外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，使券商的銷售渠道進(jìn)一步拓寬，加之券商在網(wǎng)上金融超市的開通，更加方便了客戶自由進(jìn)行選擇各自需要的投資產(chǎn)品。

二、證券行業(yè)受到互聯(lián)網(wǎng)金融融合的影響 1.互聯(lián)網(wǎng)中介具有的作用

金融中介的作用：其一，具有經(jīng)濟(jì)實(shí)力和技術(shù)實(shí)力的金融中介可大幅度節(jié)省資金融通過(guò)程中的交易成本；其二，金融中介具有的較為專業(yè)的信息處理能力，可有效避免投資者與融資者間出現(xiàn)的信息不對(duì)稱問(wèn)題，從而造成逆向選擇以及道德風(fēng)險(xiǎn)的不良后果。金融中介最基本的兩大功能就是媒介資本和媒介信息。2.證券行業(yè)受到互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)實(shí)影響

互聯(lián)網(wǎng)金融最大的優(yōu)勢(shì)就是：擅長(zhǎng)于對(duì)各類媒介信息和媒介資本等的處理，而互聯(lián)網(wǎng)金融和證券行業(yè)的有效結(jié)合，能夠較大程度上避免交易雙方信息的錯(cuò)配現(xiàn)象，而若資金錯(cuò)配或期限錯(cuò)配時(shí)，分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的成本極低，證券機(jī)構(gòu)承擔(dān)的資本中介任務(wù)會(huì)不斷弱化。互聯(lián)網(wǎng)金融可使股票等的發(fā)行、投資理財(cái)以及交易等活動(dòng)均能在網(wǎng)上完成，如谷歌的上市發(fā)行就是典型的例子?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)就像一個(gè)完整的交易市場(chǎng)，其能夠?yàn)橘Y金提供和需求的雙方實(shí)時(shí)提供交易信息以及場(chǎng)所，而且還可以最大程度的避免交易過(guò)程信息不對(duì)稱現(xiàn)象，節(jié)省交易成本，交易雙方的信息對(duì)對(duì)方來(lái)說(shuō)是公開的?？梢詳喽ǎ磥?lái)的證券行業(yè)在投資和融資過(guò)程中，其自身充當(dāng)?shù)馁Y金中介身份將被取消，取而代之的是借助互聯(lián)網(wǎng)形成較為直接的互聯(lián)網(wǎng)融資市場(chǎng)，即互聯(lián)網(wǎng)金融模式，P2P就是這種金融新模式的主要代表。該種金融模式在借貸環(huán)節(jié)中，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)擔(dān)任著中介的角色，借貸雙方均可在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上自由發(fā)布有關(guān)信息，且自由選擇項(xiàng)目，而借貸雙方是不需要在線下進(jìn)行接觸的，當(dāng)然也不會(huì)需要抵押和擔(dān)保的。作為平臺(tái)公司可有償為交易雙方提供咨詢、評(píng)估以及協(xié)議管理等服務(wù)。

三、在互聯(lián)網(wǎng)金融融合模式下的證券行業(yè)需如何應(yīng)對(duì) 1.培訓(xùn)證券行業(yè)的員工，促進(jìn)其職業(yè)素質(zhì)的提升

重視對(duì)證券公司從業(yè)人員專業(yè)知識(shí)培養(yǎng)是強(qiáng)化證券公司互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)控體制的有效措施，作為一個(gè)金融機(jī)構(gòu)，若沒(méi)有高素質(zhì)的業(yè)務(wù)人員，則其所具有的內(nèi)控機(jī)制就無(wú)法發(fā)揮作用。證券行業(yè)只有利用對(duì)在崗職工進(jìn)行崗前培訓(xùn)以及在崗培訓(xùn)，使所有員工熟悉互聯(lián)網(wǎng)金融中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)隱患，從而保證證券行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

2.對(duì)經(jīng)營(yíng)的安全運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行完善，從而保證業(yè)務(wù)的順利開展

強(qiáng)化計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全機(jī)制對(duì)證券行業(yè)來(lái)說(shuō)具有較為重要的意義，通過(guò)建造大型業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，不但要防范金融產(chǎn)品自身風(fēng)險(xiǎn)，而且對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融所固有的風(fēng)險(xiǎn)也要防范，同時(shí)還要防范兩者結(jié)合之后而形成的性風(fēng)險(xiǎn)，具體措施如：建設(shè)針對(duì)業(yè)務(wù)信息的分析管理系統(tǒng)、金融網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)的檢測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)，完善互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度以及預(yù)警體系，強(qiáng)化對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方面的管理以及風(fēng)險(xiǎn)防控的力度，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)部分風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)，應(yīng)及時(shí)進(jìn)行糾正，從而避免區(qū)域性或系統(tǒng)性的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。

3.加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)革新，尋求新的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展模式

證券行業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融這種全新的形式，不但能夠完善證券公司現(xiàn)有的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)模式通過(guò)和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，使得原有交易模式得到創(chuàng)新。從另一方面來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融給證券行業(yè)的發(fā)展制造了一條全新的路徑，同時(shí)提供了強(qiáng)大的技術(shù)以及交易支持，因此，互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合必將為證券行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生強(qiáng)大的推動(dòng)作用。

4.完善內(nèi)部控制制度，形成良好的金融市場(chǎng)環(huán)境

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的持續(xù)發(fā)展，金融業(yè)務(wù)的開展與內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理必須嚴(yán)格進(jìn)行規(guī)范。證券行業(yè)在制定內(nèi)部控制制度時(shí)必須切合實(shí)際，要客觀的評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)業(yè)務(wù)潛在的風(fēng)險(xiǎn)威脅，從而嚴(yán)格控制互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)業(yè)務(wù)開展造成的影響，使證券行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中有一個(gè)較為良好的環(huán)境。在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)發(fā)展的形式下，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行的內(nèi)部控制系統(tǒng)具有十分重要的意義，通過(guò)建立一整套能夠滿足互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)發(fā)展的內(nèi)部控制系統(tǒng)，使證券行業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融這條道路得到不斷發(fā)展。

四、結(jié)束語(yǔ)

從上世紀(jì)末至今，證券行業(yè)得到飛速發(fā)展。在發(fā)展之初，一切均在摸索中進(jìn)行，而現(xiàn)在已經(jīng)完全實(shí)現(xiàn)了規(guī)范化運(yùn)作，這些成就的取得與政策的合理引導(dǎo)以及內(nèi)控監(jiān)督是分不開的。伴隨著金融體制的不斷革新，也就標(biāo)志著證券行業(yè)將有一次革命性的改革創(chuàng)新過(guò)程。由于證券行業(yè)的傳統(tǒng)性業(yè)務(wù)已無(wú)法適應(yīng)金融環(huán)境的快速更新，但互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生卻為證券行業(yè)的發(fā)展提供了新的動(dòng)力源。

第二篇：互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的影響及商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)措施

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的影響及商業(yè)銀行的應(yīng)

對(duì)措施

學(xué)號(hào) 姓名：申麗靜

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的定義和特征

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

目前，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融，學(xué)術(shù)界并沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的明確的定義。市場(chǎng)上人們把由互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)從事的金融行為稱為互聯(lián)網(wǎng)金融，而把金融機(jī)構(gòu)將自己的業(yè)務(wù)拓展到網(wǎng)上稱為金融互聯(lián)網(wǎng)，二者的從事主體明顯不同。在此，我們采取這種定義模式，即所謂互聯(lián)網(wǎng)金融就是指互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)為了更好地服務(wù)電子商務(wù)依靠現(xiàn)代信息技術(shù)而向廣大網(wǎng)民及網(wǎng)絡(luò)商店提供的資金融通服務(wù)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的特征

1、成本低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，資金供求雙方可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自行完成信息甄別、匹配、定價(jià)和交易，無(wú)傳統(tǒng)中介、無(wú)交易成本、無(wú)壟斷利潤(rùn)。一方面，金融機(jī)構(gòu)可以避免開設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的資金投入和運(yùn)營(yíng)成本；另一方面，消費(fèi)者可以在開放透明的平臺(tái)上快速找到適合自己的金融產(chǎn)品，削弱了信息不對(duì)稱程度，更省時(shí)省力。

2、效率高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要由計(jì)算機(jī)處理，操作流程完全標(biāo)準(zhǔn)化，客戶不需要排隊(duì)等候，業(yè)務(wù)處理速度更快，用戶體驗(yàn)更好。如阿里小貸依托電商積累的信用數(shù)據(jù)庫(kù)，經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)挖掘和分析，引入風(fēng)險(xiǎn)分析和資信調(diào)查模型，商戶從申請(qǐng)貸款到發(fā)放只需要幾秒鐘，日均可以完成貸款1萬(wàn)筆，成為真正的“信貸工廠”。

3、覆蓋廣?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，客戶能夠突破時(shí)間和地域的約束，在互聯(lián)網(wǎng)上尋找需要的金融資源，金融服務(wù)更直接，客戶基礎(chǔ)更廣泛。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶以小微企業(yè)為主，覆蓋了部分傳統(tǒng)金融業(yè)的金融服務(wù)盲區(qū)，有利于提升資源配置效率，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

4、發(fā)展快。依托于大數(shù)據(jù)和電子商務(wù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速增長(zhǎng)。以余額寶為例，余額寶上線18天，累計(jì)用戶數(shù)達(dá)到250多萬(wàn)，累計(jì)轉(zhuǎn)入資金達(dá)到66億元。據(jù)報(bào)道，余額寶規(guī)模500億元，成為規(guī)模最大的公募基金。

5、管理弱。一是風(fēng)控弱。互聯(lián)網(wǎng)金融還沒(méi)有接入人民銀行征信系統(tǒng)，也不存在信用信息共享機(jī)制，不具備類似銀行的風(fēng)控、合規(guī)和清收機(jī)制，容易發(fā)生各類風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，已有眾貸網(wǎng)、網(wǎng)贏天下等P2P網(wǎng)貸平臺(tái)宣布破產(chǎn)或停止服務(wù)。二是監(jiān)管弱。互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)處于起步階段，還沒(méi)有監(jiān)管和法律約束，缺乏準(zhǔn)入門檻和行業(yè)規(guī)范，整個(gè)行業(yè)面臨諸多政策和法律風(fēng)險(xiǎn)。

6、風(fēng)險(xiǎn)大。一是信用風(fēng)險(xiǎn)大。目前我國(guó)信用體系尚不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律還有待配套，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低，容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路等風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。特別是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)由于準(zhǔn)入門檻低和缺乏監(jiān)管，成為不法分子從事非法集資和詐騙等犯罪活動(dòng)的溫床。去年以來(lái)，淘金貸、優(yōu)易網(wǎng)、安泰卓越等P2P網(wǎng)貸平臺(tái)先后曝出“跑路”事件。二是網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)大。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)安全問(wèn)題突出，網(wǎng)絡(luò)金融犯罪問(wèn)題不容忽視。一旦遭遇黑客攻擊，互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運(yùn)作會(huì)受到影響，危及消費(fèi)者的資金安全和個(gè)人信息安全。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的幾種模式

金融服務(wù)因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的介入，發(fā)生了重大變革，現(xiàn)今互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向主要有四種，即網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)、移動(dòng)金融和網(wǎng)絡(luò)融資。下面針對(duì)這四個(gè)發(fā)展方向展開分析。

（一）、網(wǎng)絡(luò)支付

隨著淘寶、支付寶進(jìn)入人們的生活，成為人們網(wǎng)上購(gòu)物、理財(cái)?shù)闹匾绞?，掀起第三方支付平臺(tái)迅猛發(fā)展的浪潮，人們通過(guò)網(wǎng)絡(luò)支付進(jìn)行繳費(fèi)、購(gòu)物等其他交易活動(dòng)。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，2012年已有將近230家第三方支付平臺(tái)獲得了支付牌照，交易額比2011年增長(zhǎng)了近80%，達(dá)到了3.8萬(wàn)億元。使用網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)，人們能夠方便的進(jìn)行跨行存取款，獲得很好的交易體驗(yàn)，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生挑戰(zhàn)和沖擊的體現(xiàn)。

（二）、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)

上面所述的余額寶是網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)牡湫屠?，而淘寶也為網(wǎng)絡(luò)理財(cái)建立了專門的淘寶理財(cái)頻道，由于網(wǎng)絡(luò)理財(cái)是基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的，所以具有操作便捷、無(wú)地點(diǎn)時(shí)間限制以及收益率較高等特點(diǎn)，各個(gè)網(wǎng)站也都為網(wǎng)絡(luò)理財(cái)提供了全面的“一站式服務(wù)”，各大第三方支付平臺(tái)為銀行提供理財(cái)服務(wù)代售業(yè)務(wù)。相對(duì)于第三方支付平臺(tái)，網(wǎng)絡(luò)銀行理財(cái)更具安全性，所以，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)仍然是發(fā)展的主要方向。

（三）、移動(dòng)金融

智能手機(jī)的普及讓移動(dòng)金融成為現(xiàn)實(shí)，移動(dòng)金融主要是將金融業(yè)務(wù)和移動(dòng)終端結(jié)合起來(lái)，而且這也成為了一種新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商和第三方支付平臺(tái)都將移動(dòng)金融作為發(fā)展重點(diǎn)，商業(yè)銀行也推出了NFC支付和手機(jī)客戶端等移動(dòng)服務(wù)，目前移動(dòng)金融主要有兩種形式，即手機(jī)銀行和移動(dòng)支付。智能手機(jī)的發(fā)展也給移動(dòng)金融帶來(lái)了巨大的發(fā)展空間，綜合運(yùn)營(yíng)商、第三方支付平臺(tái)、商業(yè)銀行，建立產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，是移動(dòng)金融發(fā)展的趨勢(shì)。

（四）、網(wǎng)絡(luò)融資

網(wǎng)絡(luò)融資是一種基于互聯(lián)網(wǎng)的融資方式，有P2P、網(wǎng)絡(luò)信貸等多種融資方法。網(wǎng)絡(luò)融資主要是依靠網(wǎng)絡(luò)巨大的數(shù)據(jù)庫(kù)，通過(guò)計(jì)算機(jī)自動(dòng)計(jì)算，對(duì)借貸人的信用進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，如果符合要求，系統(tǒng)自動(dòng)發(fā)放貸款。相對(duì)于傳統(tǒng)貸款方式，網(wǎng)絡(luò)貸款具有成本低、風(fēng)險(xiǎn)分散和效率較高的特點(diǎn)，從目前的趨勢(shì)看來(lái)，網(wǎng)絡(luò)貸款和網(wǎng)絡(luò)融資將會(huì)逐漸取代傳統(tǒng)貸款和傳統(tǒng)融資。

三 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的影響

（一）、互聯(lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)為中小銀行提供了與大銀行競(jìng)爭(zhēng)的契機(jī)

客戶是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)金融模式有助于拓展銀行業(yè)務(wù)的客戶和渠道?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，銀行傳統(tǒng)目標(biāo)客戶群可能發(fā)生改變，傳統(tǒng)物理網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)弱化，追求多樣化個(gè)性化服務(wù)的中小企業(yè)及個(gè)人客戶更傾向于通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)參與各種金融交易。商業(yè)銀行傳統(tǒng)價(jià)值創(chuàng)造和實(shí)現(xiàn)方式將發(fā)生改變，能夠提供快捷、低成本服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)會(huì)得到市場(chǎng)青睞。

（二）、提升資源配置效率，有效解決小微企業(yè)融資難題

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)借助大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和微貸技術(shù)，使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)全面了解小企業(yè)和個(gè)人客戶的經(jīng)營(yíng)行為和信用等級(jí)，建立數(shù)據(jù)庫(kù)和網(wǎng)絡(luò)信用體系。在信貸審核時(shí)，投資者將網(wǎng)絡(luò)交易和信用記錄作為參考和分析指標(biāo)，可以有效降低投資者風(fēng)險(xiǎn)，在服務(wù)中小企業(yè)融資及個(gè)人貸款具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融模式可以超越傳統(tǒng)融資方式的資源配置效率，大幅減少交易成本，有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，推動(dòng)利率市場(chǎng)化

互聯(lián)網(wǎng)金融模式能夠客觀反映市場(chǎng)供求雙方的價(jià)格偏好，是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的有效方式。互聯(lián)網(wǎng)金融作為交易平臺(tái)，資金借方報(bào)價(jià)，貸方依據(jù)對(duì)流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)等因素偏好選擇貸款對(duì)象，雙方議價(jià)成交，交易完全市場(chǎng)化。隨著利率市場(chǎng)化推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)不能完全依賴央行的基準(zhǔn)利率指導(dǎo)，應(yīng)主動(dòng)在市場(chǎng)上尋找利率基準(zhǔn)?；ヂ?lián)網(wǎng)模式下，金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)利率走勢(shì)，判斷特定客戶群的利率水平。如果還能夠深入研究挖掘

數(shù)據(jù)，甚至可以形成完全由市場(chǎng)決定的“利率指數(shù)”，從而完善貸款定價(jià)基礎(chǔ)。

（四）、加速金融脫媒

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為資金供需雙方提供金融搜索平臺(tái)，充當(dāng)資金信息中介的角色。從融資角度看，資金供需雙方利用搜索平臺(tái)尋找交易對(duì)象，之后的融資交易過(guò)程由雙方自己完成。從支付角度看，第三方支付平臺(tái)已能為客戶提供收付款、自動(dòng)分賬以及轉(zhuǎn)賬匯款等結(jié)算和支付服務(wù)，與傳統(tǒng)銀行支付業(yè)務(wù)形成替代。互聯(lián)網(wǎng)金融將加速金融脫媒，使商業(yè)銀行的資金中介功能邊緣化。

四 商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，覆蓋了傳統(tǒng)銀行的一些忙去，在一定程度上說(shuō)，是商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的補(bǔ)充。但是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，必定將逐漸向商業(yè)銀行的核心業(yè)務(wù)發(fā)起沖擊。面對(duì)目前的挑戰(zhàn)，銀行要不斷的加大創(chuàng)新和變革的力度，充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，讓銀行變得更加健康，更現(xiàn)代化，從而更好地為不同的客戶提供服務(wù)，讓這個(gè)金融體系盡快的健全起來(lái)，最后體現(xiàn)在民生上。打架都能享受到合法、便捷、完整、全面的金融服務(wù)，銀行也一定能夠在未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的發(fā)展過(guò)程當(dāng)中成為主力軍。

（一）、全面提升科技研發(fā)與應(yīng)用水品

在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，研發(fā)科技系統(tǒng)的能力的強(qiáng)弱將是決定未來(lái)商業(yè)銀行是否能激流勇進(jìn)的關(guān)鍵因素，信息技術(shù)職稱者商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)處理、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)操作以及管理決策等各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)擁有明顯的科技優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)的普及使他們的渠道更加便捷和快速，在這種情況下，商業(yè)銀行唯有加大科技投入，將先進(jìn)的信息技術(shù)運(yùn)用到自己的經(jīng)營(yíng)管理中，積極地推進(jìn)數(shù)據(jù)整合，將客戶管理建立的更加人性化，建立市場(chǎng)細(xì)分系統(tǒng)，在數(shù)據(jù)集中的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)深層次數(shù)據(jù)挖掘，將數(shù)據(jù)集中帶來(lái)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化成為商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，為了將系統(tǒng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度，保障金融業(yè)務(wù)的穩(wěn)定持續(xù)運(yùn)行，要更加重視和加強(qiáng)對(duì)信息安全的保障措施，完善信息應(yīng)急處理機(jī)制和金融信息保密機(jī)制，提升金融信息系統(tǒng)監(jiān)測(cè)、預(yù)警、應(yīng)急處理和自我恢復(fù)能力。

（二）、調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

商業(yè)銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)基于網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)，網(wǎng)店越多越方便，為了適應(yīng)快速的生活節(jié)奏應(yīng)該發(fā)展各種便捷的支付方式?，F(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融解決移動(dòng)支付問(wèn)題，手機(jī)，無(wú)線網(wǎng)絡(luò)的普及，是互聯(lián)網(wǎng)對(duì)生活無(wú)孔不入，過(guò)去一定要到現(xiàn)場(chǎng)，簽字。移動(dòng)支付解決的這個(gè)問(wèn)題，點(diǎn)擊一下就完成了。過(guò)去銀行很多業(yè)務(wù)從管理的角度劃分開來(lái)，儲(chǔ)蓄就專門設(shè)一個(gè)吸收儲(chǔ)蓄的平臺(tái)，貸款找貸款部門，信用評(píng)估、理財(cái)找理財(cái)部門，今后商業(yè)銀行應(yīng)該簡(jiǎn)化程序，一個(gè)網(wǎng)打通所有環(huán)節(jié)。

為了讓大家更多的使用網(wǎng)銀、app、手機(jī)銀行，部分銀行在其理財(cái)產(chǎn)品上動(dòng)足了腦筋，推出高回報(bào)的理財(cái)產(chǎn)品，只能通過(guò)網(wǎng)銀app及微信銀行來(lái)購(gòu)買，一般購(gòu)買時(shí)間也是規(guī)定在晚上銀行下班后或半夜時(shí)間，而且不接受柜臺(tái)購(gòu)買，如果柜面受理的預(yù)期年回報(bào)在4.6%左右，那通過(guò)新型支付手段，買的理財(cái)產(chǎn)品回報(bào)可以在5&，甚至更高。此外，在國(guó)有大行中業(yè)務(wù)通過(guò)電子渠道的分流率達(dá)65%-75%，網(wǎng)上銀行交易金額的增長(zhǎng)，也是在30%-50%之間，這些數(shù)據(jù)都預(yù)示著，商業(yè)銀行未來(lái)的戰(zhàn)場(chǎng)，將聚焦互聯(lián)網(wǎng)，尤其是股份制銀行，他們已經(jīng)開始布局。

（三）、改變客戶基礎(chǔ)

為了在未來(lái)復(fù)雜的小微金融生態(tài)中贏得一定的市場(chǎng)份額，結(jié)合自身實(shí)際重新進(jìn)行客戶定位和業(yè)務(wù)定位，是當(dāng)前各家銀行必須思考的課題。小微業(yè)務(wù)需求多，市場(chǎng)廣，商業(yè)銀行具有較大的定位空間；與阿里金融平均每筆貸款6萬(wàn)元的額度相比，商業(yè)銀行面臨的是更多樣化的客戶層級(jí)；與純粹提供融資服務(wù)，如小貸公司，達(dá)到效率與完美體驗(yàn)的機(jī)制不同，商業(yè)銀行更擅長(zhǎng)提供綜合金融服務(wù)。

小微業(yè)務(wù)由于兼具對(duì)公與零售業(yè)務(wù)的雙重特征，除了融資需求，更多需求在于結(jié)算、咨詢等非融資領(lǐng)域。傳統(tǒng)銀行有著更為豐富的資源基礎(chǔ)和經(jīng)驗(yàn)積累，在結(jié)算、咨詢等非金融領(lǐng)域，勢(shì)必會(huì)比互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)更得心應(yīng)手。因此在定位上，銀行相對(duì)更適合在綜合金融服務(wù)領(lǐng)域有所側(cè)重。

（四）、改善服務(wù)水平

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開放式的金融平臺(tái)，交互式的營(yíng)銷手段，個(gè)性化的金融產(chǎn)品服務(wù)以及方便快捷的操作流程，吸引了越來(lái)越多的客戶，使得商業(yè)銀行面臨客戶資源的流失的威脅。商業(yè)銀行要想在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主動(dòng)，必須高度重視客戶體驗(yàn)，從客戶角度出發(fā)涉及金融產(chǎn)品改善金融服務(wù)開展網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷優(yōu)化業(yè)務(wù)流程。一要打破商業(yè)銀行傳統(tǒng)部門局限充分整合客戶存款、貸款、匯款、支付銀行卡理財(cái)?shù)雀黝愋畔?，通過(guò)數(shù)據(jù)分析客戶的消費(fèi)習(xí)慣和投資偏好，為客戶量身定做優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品與服務(wù)。二要簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)操作流程，減少銀行卡申請(qǐng)、貸款申請(qǐng)等審批環(huán)節(jié)，為客戶提供快速便捷的服務(wù)。三要充分運(yùn)用門戶網(wǎng)站、社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開展?fàn)I銷，實(shí)現(xiàn)客戶之間的開放是交互接觸，及時(shí)高效的滿足客戶需求。

（五）、建立和引入新的信息管理系統(tǒng)

金融企業(yè)的服務(wù)空間，首先是服務(wù)對(duì)象的問(wèn)題，傳統(tǒng)的金融業(yè)存在二八法則問(wèn)題，我們的金融企業(yè)，其80%的資源服務(wù)了20%的高端客戶，給其他行業(yè)的人的音響師金融行業(yè)有點(diǎn)店大欺客。其次就是能夠提供更多的產(chǎn)品。以前不是商業(yè)銀行不能提供產(chǎn)品，而是商業(yè)銀行不知道提供什么產(chǎn)品，不知道大家的交易習(xí)慣。對(duì)此，商業(yè)銀行應(yīng)建立和引入新的信息管理系統(tǒng)，使得客戶的交易記錄、信用記錄能被準(zhǔn)確的采集，進(jìn)而及構(gòu)建起互聯(lián)網(wǎng)信用評(píng)價(jià)體系和信用數(shù)據(jù)庫(kù)，所謂我們現(xiàn)在大數(shù)據(jù)里面叫非結(jié)構(gòu)性的數(shù)據(jù)，借此銀行就能像因?yàn)槟闾峁┠闼枰呐涮桩a(chǎn)品，就是所謂的精準(zhǔn)營(yíng)銷。所以從這兩點(diǎn)來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融給金融企業(yè)，尤其是傳統(tǒng)金融企業(yè)帶來(lái)了極大的改變。從相對(duì)多的樣本中歸納出這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)損失率，然后指定費(fèi)率，in后在大數(shù)據(jù)時(shí)代，要把全樣本的資料拿來(lái)分析，信息不廣高速銀行可能是什么，而且直接告訴銀行就該是怎么樣的，在這個(gè)基礎(chǔ)上核定費(fèi)率是多少，今后的差異化理財(cái)產(chǎn)品的種類會(huì)更多。

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)主要是對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行金融服務(wù)的一種有益補(bǔ)充，還不能對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生根本的動(dòng)搖。不過(guò)隨著其迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)搶占了傳統(tǒng)商業(yè)銀行大量的客戶資源和支付份額，嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行的融資功能。商業(yè)銀行必須要引起足夠的重視和警覺(jué)，要不斷提高自己的服務(wù)水平，洗去互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)點(diǎn)，穿心運(yùn)營(yíng)模式，注重爭(zhēng)奪小微客戶、提升信息管理核心小米能力。只有這樣，商業(yè)銀行才能在穩(wěn)固的原有優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上提高自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，面對(duì)未來(lái)的金融變革中保持在金融領(lǐng)域的主體地位。

第三篇：證券行業(yè)金融互聯(lián)網(wǎng)分析

證券行業(yè)金融互聯(lián)網(wǎng)分析

金融行業(yè)原本是傳統(tǒng)行業(yè)，但最近兩年與互聯(lián)網(wǎng)嫁接之后出現(xiàn)了眾多的平臺(tái)和商業(yè)模式。原來(lái)金融企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用最早的是工具型的應(yīng)用，例如網(wǎng)上銀行，主要是方便用戶轉(zhuǎn)賬劃款、賬戶查詢等功能。但隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)做營(yíng)銷、做服務(wù)、辦業(yè)務(wù)等，例如現(xiàn)在很多證券公司有網(wǎng)上營(yíng)業(yè)廳、網(wǎng)上開戶、網(wǎng)上商城等，很多基金公司早就可以在線購(gòu)買基金產(chǎn)品，并且包括可以用信用卡的方式購(gòu)買基金這些都是在互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的商業(yè)模式和服務(wù)模式，隨著互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的深入，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的興起，尤其是以微信為代表的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，已經(jīng)改變了人們的生活方式所以金融機(jī)構(gòu)也緊跟步伐。有的建設(shè)自身的APP應(yīng)用，有的建設(shè)微信服務(wù)號(hào)和訂閱號(hào)服務(wù)平臺(tái)等?，F(xiàn)在的阿里巴巴在金融方面的布局越來(lái)越多，包括之前的支付寶、阿里小貸和最近收購(gòu)恒生電子等，阿里的基因是互聯(lián)網(wǎng)公司，但他們?cè)诮鹑诜矫孀龅姆浅Ｉ钊耄蠹曳浅Ｊ熘Ц秾毷侵袊?guó)第三方支付的鼻祖，去年推出的余額寶更是攪動(dòng)了金融和互聯(lián)網(wǎng)兩個(gè)行業(yè)，拉開了金融互聯(lián)網(wǎng)大戰(zhàn)的序幕，這些都表明了互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展對(duì)金融行業(yè)的影響非常大。互聯(lián)網(wǎng)有互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展規(guī)律，金融有金融的發(fā)展特性，例如互聯(lián)網(wǎng)變化快、金融有行業(yè)監(jiān)管等，所以兩者的結(jié)合都要符合自身的屬性才能得到更好的發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)最早在中國(guó)興起是在上世界90年代，最初是資訊類、新聞?lì)?、搜索類等基礎(chǔ)服務(wù)類網(wǎng)站為主，慢慢的發(fā)展為綜合電子商務(wù)類、社交類、游戲類網(wǎng)站平臺(tái)，后來(lái)又有垂直類電子商務(wù)、分類社交等眾多行業(yè)細(xì)分平臺(tái)，現(xiàn)在又發(fā)展為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)類應(yīng)用為主，從互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展脈絡(luò)可以看出行業(yè)的發(fā)展最初是泛泛的基礎(chǔ)、其次是綜合的大而全的、最后是行業(yè)相關(guān)細(xì)分的更精細(xì)、更專業(yè)的，現(xiàn)在則是更貼身、更輕便、更個(gè)性化的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，為用戶的服務(wù)是隨時(shí)隨地的，并且互聯(lián)網(wǎng)精神的發(fā)揮在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上展現(xiàn)的更為充分，例如免費(fèi)、用戶體驗(yàn)等方面都得到了很大的提高。未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)將會(huì)朝著更多個(gè)性化服務(wù)發(fā)展，并且在很多方面將給用戶提供決策支持的大數(shù)據(jù)分析，成為用戶生活中必不可少的一部分，并且免費(fèi)給用戶使用，商業(yè)模式同樣在增值服務(wù)中體現(xiàn)。

金融將作為為用戶提供服務(wù)的基礎(chǔ)部分存在，例如用戶的消費(fèi)、投資、理財(cái)?shù)鹊?，現(xiàn)在的金融互聯(lián)網(wǎng)正是傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)起步時(shí)的模式，是泛泛的基礎(chǔ)的服務(wù)，為用戶提供資訊、在線投資等，例如銀行的網(wǎng)上銀行，有基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)賬付款、交手機(jī)費(fèi)等服務(wù)，而未來(lái)客戶需要的是銀行能為他提供更多個(gè)性化的服務(wù)，包括理財(cái)、投資、資金管理、決策支持等等全方位的個(gè)性化服務(wù)。并且這些個(gè)性化的服務(wù)是免費(fèi)的客戶自助方便的就能完成的。而眾多金融機(jī)構(gòu)包括銀行、證券、基金、期貨、信托、保險(xiǎn)等公司，將結(jié)合自身的屬性和特點(diǎn)為自己的客戶服務(wù)，例如全國(guó)有100多家證券公司，有400多家銀行，60多家基金公司，而未來(lái)一個(gè)行業(yè)提供同樣的服務(wù)是不需要這么多家公司的，現(xiàn)在有這么多家公司的原因正是因?yàn)檫^(guò)去信息不對(duì)稱，地域服務(wù)性強(qiáng)，區(qū)域性營(yíng)銷、地區(qū)保護(hù)主義等多方面的限制才有這么多家公司的存在，在未來(lái)一個(gè)客戶需要的是這個(gè)行業(yè)中最專業(yè)的服務(wù)，而金融公司就可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的方式為客戶提供服務(wù)，如何要客戶來(lái)自己的公司，就需要這些金融機(jī)構(gòu)對(duì)自身、對(duì)客戶有深入的認(rèn)識(shí)，例如是否清楚自身在行業(yè)中哪塊做的最好、哪里做的不好，能否了解客戶的核心需求，目標(biāo)客戶的生活方式、理財(cái)觀念、資金擁有量、資金管理需求，例如資產(chǎn)10萬(wàn)以內(nèi)的、男性、單身、城市戶口、大學(xué)畢業(yè)、25-30歲、父母健在、家庭條件良好、沒(méi)有房產(chǎn)、有10萬(wàn)左右的汽車、有女朋友、一年內(nèi)結(jié)婚、生活在深圳等等眾多屬性結(jié)合到一起，將會(huì)更準(zhǔn)確的判斷出他的金融服務(wù)需求，如果這些都很清楚就可以針對(duì)性的為客戶提供個(gè)性化的服務(wù)，并且一旦與這些客戶建立服務(wù)關(guān)系后粘度很高，因?yàn)槟愀麄兏私馑麄?，所以提供的服?wù)也就更貼近他們的生活，能夠給他提供更專業(yè)的建議。這些都是做互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品必須要考慮的問(wèn)題，涉及到目標(biāo)用戶群體的分析，只有目標(biāo)群分析的準(zhǔn)確透徹才能夠有針對(duì)性的為客戶提供服務(wù)，未來(lái)一個(gè)客戶將會(huì)選擇在某一塊服務(wù)做的最專業(yè)的公司為他提供服務(wù)，這個(gè)客戶的身邊將圍繞著眾多在某一領(lǐng)域做的非常專業(yè)的公司。而不是由一家公司統(tǒng)一服務(wù)。并且這些服務(wù)選擇的判斷，是來(lái)源于另外一個(gè)比較專業(yè)公司為他提供的數(shù)據(jù)分析和決策支持。所以只要你某一塊做的很好很專業(yè)就會(huì)有大量的客戶通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)找到你，小米就是一個(gè)很好的例子他并沒(méi)有太多的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，就是因?yàn)榭诒膫鞑?，為自己的粉絲做喜歡的東西就可以做的很好。

在證券行業(yè)一家證券公司有很多業(yè)務(wù)包括經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、投顧服務(wù)、融資融券、資管業(yè)務(wù)、代銷金融產(chǎn)品等，更多的公司地域的服務(wù)性很強(qiáng)，而未來(lái)在互聯(lián)的作用下越來(lái)越多的地域限制將被打破，無(wú)論哪里的客戶都可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)獲取服務(wù)，人在東北可以通過(guò)網(wǎng)上開戶選擇深圳的公司為我提供服務(wù)，可以通過(guò)手機(jī)端購(gòu)買上海的投顧服務(wù)，沒(méi)有必要一定要在東北的證券公司購(gòu)買服務(wù)，營(yíng)業(yè)部也會(huì)越來(lái)越少。所以這些地域性的公司如果沒(méi)有很好的適應(yīng)這些變化，客戶將會(huì)流失，對(duì)公司的發(fā)展不利，也許互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)這些公司來(lái)說(shuō)并不是一件好事，要想扭轉(zhuǎn)這樣的局面，就要有針對(duì)性的為這些地域性客戶提供服務(wù)，要更深入的了解這些客戶的金融需求，提供更個(gè)性化更專業(yè)的服務(wù)，才不至于讓這些客戶流失，在整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中有立足之地。

在選擇嫁接互聯(lián)網(wǎng)的方式上面可以有多種選擇，可以找其它互聯(lián)網(wǎng)公司合作例如天弘基金和支付寶的合作，騰訊和華夏基金的合作等?？梢越ㄔO(shè)自己的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)，例如建設(shè)自己的APP網(wǎng)站自己運(yùn)營(yíng)的方式來(lái)運(yùn)作，但無(wú)論哪種方式都要符合互聯(lián)的基因?qū)傩裕獙?duì)商業(yè)模式清晰、產(chǎn)品定位清晰、目標(biāo)用戶群體很了解、用戶體驗(yàn)很好、基礎(chǔ)服務(wù)免費(fèi)等?，F(xiàn)在很多證券公司建立產(chǎn)品商城、做類似余額寶、理財(cái)通的產(chǎn)品，這些都是跟風(fēng)的動(dòng)作，就是人家有了挺好我也要上，并沒(méi)有從實(shí)際情況出發(fā)，沒(méi)有考慮自身的情況，自己是否有那么大影響力，有沒(méi)有整合足夠多的互聯(lián)網(wǎng)渠道資源，在運(yùn)營(yíng)方式上是否有完整的規(guī)劃等等，這些都沒(méi)有想清楚的情況下就盲目的跟風(fēng)，并不能真正的為自身帶來(lái)多好的效果。所以個(gè)人認(rèn)為證券公司在沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)基因的情況下，可以聽取一下對(duì)互聯(lián)網(wǎng)有較深入理解公司的意見，讓他們幫助證券公司在互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的這條路上走上正軌?，F(xiàn)在的問(wèn)題是證券公司大部分是國(guó)企，無(wú)論是在人員架構(gòu)還是企業(yè)動(dòng)作上都跟不上互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展要求。這些問(wèn)題還是要證券公司自己來(lái)解決，輕裝上陣才好發(fā)揮。

綜上所述，金融和互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合首先要目標(biāo)明確，其次要各自適應(yīng)，才能找到為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的基礎(chǔ)，才能適應(yīng)未來(lái)的發(fā)展，也希望行業(yè)在這種碰撞中為用戶來(lái)帶更便捷的服務(wù)。

第四篇：2013年證券行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告

2013年證券行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告

互聯(lián)網(wǎng)金融的重心仍在金融，互聯(lián)網(wǎng)只是工具。市場(chǎng)擔(dān)心互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投身金融會(huì)對(duì)傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)造成沖擊，過(guò)于強(qiáng)調(diào)實(shí)現(xiàn)的方式而忽視金融業(yè)所包含的投資、融資、資本中介、風(fēng)險(xiǎn)管理、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等更多專業(yè)的領(lǐng)域。從古代的算盤和銀票到現(xiàn)在的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和電子賬戶，金融的發(fā)展一直跟隨著技術(shù)創(chuàng)新，而且在經(jīng)濟(jì)中的地位越來(lái)越重要。我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的崛起將給金融業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì)，而非致命的沖擊。?

過(guò)去被忽視的“長(zhǎng)尾客戶”是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的目標(biāo)市場(chǎng)。目前已在銀行、證券、保險(xiǎn)、基金等行業(yè)全面開花，特別是在小額貸款、第三方基金銷售等業(yè)務(wù)上已經(jīng)有所斬獲。根據(jù)長(zhǎng)尾理論，足夠多的非主流客戶的需求可與主流客戶相媲美，支付寶、阿里小貸等公司就是抓住了這些金融企業(yè)尚未覆蓋到的零散客戶而且形成了規(guī)模。對(duì)券商而言，雖然目前不會(huì)對(duì)自己的主流客戶形成分流，但提醒了券商對(duì)長(zhǎng)尾市場(chǎng)的重視，同時(shí)應(yīng)加快對(duì)高端核心客戶的服務(wù)層次，拓寬自己的護(hù)城河。?

券商已經(jīng)開始備戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)金融。網(wǎng)上開戶、網(wǎng)絡(luò)商城、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)交易、基于大數(shù)據(jù)的CRM等業(yè)務(wù)開展如火如荼不勝枚舉。證券公司早已實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)交易，擁有標(biāo)準(zhǔn)化大數(shù)據(jù)，在行業(yè)特性上就具有融入互聯(lián)網(wǎng)金融天然品質(zhì)。第三方金融產(chǎn)品銷售平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商、網(wǎng)絡(luò)IPO等互聯(lián)網(wǎng)金融模式對(duì)券商有實(shí)在或潛在的影響，但總體而言，必是機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。?

互聯(lián)網(wǎng)降低了信息傳遞和客戶切換的成本，也會(huì)加快券商差異化的進(jìn)程。在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，券商的發(fā)展將是一個(gè)定位差異化的過(guò)程，在這一過(guò)程中，券商將依據(jù)自身稟賦進(jìn)一步分化，強(qiáng)者恒強(qiáng)與創(chuàng)新者逆襲都符合演進(jìn)邏輯；同時(shí)，券商的發(fā)展也是業(yè)務(wù)范圍不斷深入不斷擴(kuò)大的過(guò)程，從最初的網(wǎng)絡(luò)銷售到網(wǎng)上業(yè)務(wù)辦理再到大資管業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，最終得以覆蓋券商、基金、信托、私人銀行等全方位業(yè)務(wù)，成為足以比肩銀行的一方。?

在關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的同時(shí)，更應(yīng)注意到資本市場(chǎng)自身的變革給券商帶來(lái)更大的機(jī)遇。資本市場(chǎng)改革立在長(zhǎng)遠(yuǎn)，自主配售權(quán)+儲(chǔ)架發(fā)行等將大幅提升券商的定價(jià)能力和客戶粘性，并購(gòu)和新三板市場(chǎng)的崛起對(duì)沖傳統(tǒng)IPO的下降，資產(chǎn)證券化與銀行對(duì)接，空間將破萬(wàn)億?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)券商的沖級(jí)只在底層低端交易通道業(yè)務(wù)，但未來(lái)券商與科技企業(yè)將是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的趨勢(shì)，網(wǎng)絡(luò)證券金融更具想象空間，不應(yīng)舍本逐末。繼續(xù)推薦中信、海通、廣發(fā)、宏源和方正。

一、核心觀點(diǎn)

2013年七月以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融呈爆發(fā)之態(tài)迅速占領(lǐng)金融行業(yè)的焦點(diǎn)位置，開始在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)諸如銀行、券商、保險(xiǎn)的地盤上風(fēng)生水起，一時(shí)間互聯(lián)網(wǎng)金融的高歌猛進(jìn)與傳統(tǒng)金融的彷徨惶恐都被放大，然而，互聯(lián)網(wǎng)之于傳統(tǒng)金融并非洪水猛獸，就證券行業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)券商既有一定沖擊，也是機(jī)會(huì)所在。?

互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)在小額貸款、第三方基金銷售等方面嶄露頭角；目前，其運(yùn)行模式主要由阿里京東電商平臺(tái)金融生態(tài)圈、網(wǎng)上金融超市、P2P、第三方支付以及眾籌等五種。互聯(lián)網(wǎng)為傳統(tǒng)金融帶來(lái)挑戰(zhàn)，也帶來(lái)新的思維。?

互聯(lián)網(wǎng)雖有其優(yōu)勢(shì)，但相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)不可能顛覆傳統(tǒng)金融；互聯(lián)網(wǎng)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在四方面，其一是龐大的用戶群；其二是大數(shù)據(jù)，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心所在；其三是以客戶為中心，尊重客戶體驗(yàn)；其四是技術(shù)，包括支付結(jié)算方式以及基于大數(shù)據(jù)的信息處理和風(fēng)險(xiǎn)控制。但互聯(lián)網(wǎng)金融的落腳點(diǎn)一定是金融，它改變的是實(shí)現(xiàn)金融的方式而非金融本身，信息不對(duì)稱、交易成本、監(jiān)管等因素在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代仍將存在，相當(dāng)長(zhǎng)的期限內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)不會(huì)取代傳統(tǒng)金融而是相互競(jìng)合。?

券商是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的天然適應(yīng)者甚至是領(lǐng)跑者；第三方金融產(chǎn)品銷售平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商、網(wǎng)絡(luò)IPO等互聯(lián)網(wǎng)金融模式對(duì)券商有實(shí)在或潛在的影響。但券商具有融入互聯(lián)網(wǎng)的天然品質(zhì)并已經(jīng)付諸行動(dòng)。根據(jù)長(zhǎng)尾理論，足夠多的非主流客戶的需求可與主流客戶相媲美，支付寶、阿里小貸等公司就是抓住了這些金融企業(yè)尚未覆蓋到的零散客戶而且形成了規(guī)模。對(duì)券商而言，雖然目前不會(huì)對(duì)自己的主流客戶形成分流，但提醒了券商對(duì)長(zhǎng)尾市場(chǎng)的重視，同時(shí)應(yīng)加快對(duì)高端核心客戶的服務(wù)層次，拓寬自己的護(hù)城河。

? 在互聯(lián)網(wǎng)金融潮流中，券商將進(jìn)一步分化。在券商自身重新定位以及與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的競(jìng)合之中，強(qiáng)者恒強(qiáng)與創(chuàng)新者逆襲都符合演進(jìn)邏輯。

二、互聯(lián)網(wǎng)遇上金融：模式漸趨清晰

1.阿里、京東：電子商務(wù)平臺(tái)上的金融生態(tài)圈

阿里平臺(tái)上的互聯(lián)網(wǎng)金融：2010和2011年浙江阿里小貸公司和重慶阿里小貸公司相繼宣告成立，2013年支付寶聯(lián)合天弘基金推出在線理財(cái)工具余額寶；近日，阿里巴巴正準(zhǔn)備針對(duì)淘寶推出信用支付業(yè)務(wù)甚至成立網(wǎng)絡(luò)銀行。阿里金融通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)化運(yùn)營(yíng)模式，為阿里巴巴、淘寶網(wǎng)、天貓網(wǎng)等電子商務(wù)平臺(tái)上的小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供電子商務(wù)金融服務(wù)。截至今年上半年，阿里金融的小額貸款業(yè)務(wù)投放貸款130億元，從2010年自營(yíng)小貸業(yè)務(wù)以來(lái)累計(jì)投放280億元，為超過(guò)13萬(wàn)家小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供融資服務(wù)。阿里金融一度創(chuàng)造過(guò)日均完成貸款接近1萬(wàn)筆的紀(jì)錄。

京東供應(yīng)鏈金融：2012年11月推出供應(yīng)鏈金融，為平臺(tái)上的供應(yīng)商、制造商、分銷商等提金融服務(wù)。金融產(chǎn)品包括應(yīng)收賬款融資、訂單融資、信托計(jì)劃等，涉及中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、工商銀行、招商銀行等金融機(jī)構(gòu)。供應(yīng)鏈金融服務(wù)更多充當(dāng)?shù)氖侵薪榻巧?013年7月，京東則明確表示，未來(lái)針對(duì)平臺(tái)的賣家將提供小額信用貸款、流水貸款、聯(lián)保貸款、應(yīng)收賬款融資、境內(nèi)外保理業(yè)務(wù)等金融服務(wù)。

2.金融產(chǎn)品網(wǎng)上銷售：從金融便利店到金融超市

初級(jí)形式：金融便利店。傳統(tǒng)金融渠道虛擬化，可以有效整合交易、支付和理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)，為客戶提供便捷、豐富以及個(gè)性化金融解決方案。當(dāng)前來(lái)看，第三方基金網(wǎng)絡(luò)銷售這種純粹將線下渠道轉(zhuǎn)移到線上的互聯(lián)網(wǎng)金融模式最契合金融便利店的內(nèi)涵。第三方基金銷售機(jī)構(gòu)開閘已有一年多時(shí)間，目前獲得基金銷售牌照的機(jī)構(gòu)已有20家，淘寶等第三方電子商務(wù)平臺(tái)殺入，使得競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。2012年第三方基金銷售機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)并不佳。對(duì)第三方基金銷售機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，從開始就存在著沒(méi)有物理網(wǎng)點(diǎn)從而很難競(jìng)爭(zhēng)過(guò)銀行和券商、網(wǎng)上銷售又很難競(jìng)爭(zhēng)過(guò)淘寶以及門戶網(wǎng)站等問(wèn)題。但對(duì)比國(guó)外共同基金銷售渠道數(shù)據(jù)，我國(guó)第三方渠道市場(chǎng)份額仍有很大提升空間。

截止到2012年年底，我國(guó)公募基金主要的銷售渠道仍是銀行，其次是直銷渠道和券商渠道，第三方基金銷售規(guī)?？珊雎圆挥?jì)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的升溫，網(wǎng)上第三方渠道銷售基金也開始火熱起來(lái)。

3.P2P信貸

P2P(Peer-to-Peer lending)，即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸，是一種與互聯(lián)網(wǎng)、小額信貸等創(chuàng)新技術(shù)、創(chuàng)新金融模式緊密相關(guān)的新生代民間借貸形式。借款人(borrower)和出借人(lender)可在平臺(tái)進(jìn)行注冊(cè)，需要錢的人發(fā)布信息(簡(jiǎn)稱發(fā)標(biāo))，有閑錢的人參與競(jìng)標(biāo)，一旦雙方在額度、期限和利率方面達(dá)成一致，交易即告達(dá)成。

按照謝平等(2012)的研究，P2P信貸具有以下特點(diǎn)：直接透明：出借人與借款人簽署個(gè)人間的借貸合同，一對(duì)一地互相了解對(duì)方的身份信息、信用信息，不存在信息不對(duì)稱；信用甄別：P2P模式中，出借人可以甄別借款人的資信狀況進(jìn)行選擇，高信用級(jí)別借款人將優(yōu)先得借款并獲得利率優(yōu)惠；風(fēng)險(xiǎn)分散：出借人將資金分散給多個(gè)借款人對(duì)象，或者借款人從多出取得借款，風(fēng)險(xiǎn)得到了最大程度的分散；低門檻、低渠道成本：P2P信貸使每個(gè)人都可以成為信用的傳播者和使用者，信用交易便捷輕松。

發(fā)展至今，由P2P的概念已經(jīng)衍生出了很多模式。中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已經(jīng)超過(guò)2000家，平臺(tái)的模式各有不同，歸納起來(lái)主要有以下三類：

擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保交易模式。這也是最安全的P2P模式。此類平臺(tái)作為中介，平臺(tái)不吸儲(chǔ)，不放貸，只提供金融信息服務(wù)，由合作的小貸公司和擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供雙重?fù)?dān)保。典型代表例如人人貸。此類平臺(tái)的交易模式多為“1對(duì)多”，即一筆借款需求由多個(gè)投資人投資。

“P2P平臺(tái)下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式”的宜信模式。可以稱之為“多對(duì)多”模式，借款需求和投資都是打散組合的，甚至有由宜信股東將資金出借給借款人，然后獲取債權(quán)對(duì)其分割，通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓形式將債權(quán)轉(zhuǎn)移給其他投資人，獲得借貸資金。

大型金融集團(tuán)的P2P平臺(tái)。與其他平臺(tái)僅僅幾百萬(wàn)的注冊(cè)資金相比，平安集團(tuán)旗下陸金所4個(gè)億的注冊(cè)資本顯得尤其亮眼。陸金所的P2P業(yè)務(wù)依然采用線下的借款人審核，并與平安集團(tuán)旗下的擔(dān)保公司合作進(jìn)行業(yè)務(wù)擔(dān)保，還有專業(yè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行風(fēng)控。陸金所采用“1對(duì)1”模式，1筆借款只有1個(gè)投資人，需要投資人自行在網(wǎng)上操作投資，而且投資期限為1-3年。

4.第三方支付

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，有一個(gè)強(qiáng)有力的支持就是第三方支付，尤其是網(wǎng)絡(luò)在線即時(shí)支付。電子商務(wù)的發(fā)展，第三方支付就起到了巨大的支持作用。同時(shí)，第三方支付也是成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展的一種重要形態(tài)。

金融業(yè)的發(fā)展，對(duì)資金的安全性和效率性要求更高。為了解決異步交易帶來(lái)的交易信用缺失，第三方支付平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生。第三方支付，指的是一些和各大銀行簽約、并具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)提供的交易支付平臺(tái)。他們通?；诨ヂ?lián)網(wǎng)，提供線上和線下支付渠道，完成從用戶到商戶的在線貨幣支付、資金清算、查詢統(tǒng)計(jì)等系列過(guò)程。第三方支付平臺(tái)本質(zhì)上是一種資金托管代付，它成功的解決了資金的安全流轉(zhuǎn)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方安全、放心的進(jìn)行網(wǎng)上交易。對(duì)于平臺(tái)而言，它所獲得的就是資金沉淀利息、出入金手續(xù)費(fèi)和渠道費(fèi)用等等。

目前，第三方支付機(jī)構(gòu)不斷增加，從傳統(tǒng)的中國(guó)銀聯(lián)到目前占據(jù)市場(chǎng)巨大份額的支付寶，以及財(cái)付通、快錢支付、網(wǎng)銀在線等。從事第三方支付需要擁有第三方支付牌照，這是由中國(guó)人民銀行授予，據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2011年以來(lái)，央行已發(fā)放250張支付牌照。傳統(tǒng)上，由銀行壟斷的支付市場(chǎng)驟然增添近200多家第三方支付企業(yè)，中國(guó)第三方支付市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，準(zhǔn)入門檻也愈發(fā)寬松。

5.眾籌平臺(tái)

即大眾籌資，是指用預(yù)購(gòu)的形式，向網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式。眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播的特性，讓小企業(yè)、藝術(shù)家或個(gè)人對(duì)公眾展示他們的創(chuàng)意，爭(zhēng)取大家的關(guān)注和支持，進(jìn)而獲得所需要的資金援助。相對(duì)于傳統(tǒng)的融資方式，眾籌更為開放，能否獲得資金也不再是由項(xiàng)目的商業(yè)價(jià)值作為唯一標(biāo)準(zhǔn)。只要是網(wǎng)友喜歡的項(xiàng)目，都可以通過(guò)眾籌方式獲得項(xiàng)目啟動(dòng)的第一筆資金，為更多小本經(jīng)營(yíng)或創(chuàng)作的人提供了無(wú)限的可能。

三、透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì):互聯(lián)網(wǎng)是否足以顛覆傳統(tǒng)金融？

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的三大相對(duì)優(yōu)勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)金融的相對(duì)優(yōu)勢(shì)之一：龐大的用戶群。截至2013年6月底，我國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)5.91億，半年共計(jì)新增網(wǎng)民2656萬(wàn)人。互聯(lián)網(wǎng)普及率為44.1%，較2012年底提升了2.0個(gè)百分點(diǎn)。手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)4.64億，較2012年底增加約4379萬(wàn)人，網(wǎng)民中使用手機(jī)上網(wǎng)人群占比由74.5%提升至78.5%。

網(wǎng)民收入結(jié)構(gòu)：網(wǎng)民中月收入在500元及以下和無(wú)收入的人群占比分別為14.9%和8.9%，相比2012年底有所提升。

網(wǎng)民年齡機(jī)構(gòu)：據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年線上基金的用戶年齡集中于25~35歲年齡段。其中31~35歲區(qū)間最多，占全部線上基金用戶的28.4%；25~30歲占比為25.6%；41~50歲占比為20.3%。線上保險(xiǎn)的用戶年齡也集中于25~30歲區(qū)間。其中25~30歲區(qū)間占全部線上保險(xiǎn)用戶的31.2%；31~35歲占比為22.7%；41~50歲占比為15.1%。

基金和保險(xiǎn)在各自主要用戶群中，線上用戶比例高于整體比例，說(shuō)明網(wǎng)上渠道有效的提升了用戶購(gòu)買的便捷性，并且線上渠道在用戶中的影響力也在增大。

互聯(lián)網(wǎng)金融的潛力之一在于它能激活數(shù)以億計(jì)的長(zhǎng)尾用戶。傳統(tǒng)商業(yè)認(rèn)為企業(yè)界80%的業(yè)績(jī)來(lái)自20%的產(chǎn)品，但長(zhǎng)尾理論認(rèn)為，只要產(chǎn)品的存儲(chǔ)和流通的渠道足夠大，需求不旺的產(chǎn)品的市場(chǎng)份額可以和少數(shù)熱銷產(chǎn)品的市場(chǎng)份額相匹敵甚至更大，即眾多小市場(chǎng)匯聚成可與主流相匹敵的市場(chǎng)。目前比較成功的互聯(lián)網(wǎng)金融模式都可以用長(zhǎng)尾理論去解釋：它們的用戶大多消費(fèi)額度很小但數(shù)量很多，這也能為之提供巨大的收入。

互聯(lián)網(wǎng)金融相對(duì)優(yōu)勢(shì)之二：大數(shù)據(jù)。1980年，托夫勒在《第三次浪潮》一書中將大數(shù)據(jù)贊頌為“第三次浪潮的華彩樂(lè)章”。大數(shù)據(jù)就是指海量的數(shù)據(jù)，包括企業(yè)信息化的用戶交易、社會(huì)化媒體中用戶的行為、關(guān)系以及無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)中的地理位置數(shù)據(jù)等。大數(shù)據(jù)技術(shù)的戰(zhàn)略意義不在于掌握龐大的數(shù)據(jù)信息，而在于對(duì)這些含有意義的數(shù)據(jù)進(jìn)行專業(yè)化處理。換言之，如果把大數(shù)據(jù)比作一種產(chǎn)業(yè)，那么這種產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的關(guān)鍵，在于提高對(duì)數(shù)據(jù)的“加工能力”，通過(guò)“加工”實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的“增值”。

互聯(lián)網(wǎng)與金融有諸多的共通之處，所有的金融產(chǎn)品都是各種數(shù)據(jù)的組合，這些數(shù)據(jù)在網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)數(shù)量匹配、期限匹配和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，再加上網(wǎng)上支付就形成了互聯(lián)網(wǎng)金融的核心。

互聯(lián)網(wǎng)金融相對(duì)優(yōu)勢(shì)之三：以客戶為中心。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融具有尊重客戶體驗(yàn)、強(qiáng)調(diào)交互式營(yíng)銷、主張平臺(tái)開放等新特點(diǎn)，且在運(yùn)作模式上更強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融核心業(yè)務(wù)的深度整合。在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)難以企及的細(xì)節(jié)上為客戶帶來(lái)流暢、便捷的體驗(yàn)，并能針對(duì)不同用戶推出個(gè)性化的和地方化的產(chǎn)品和服務(wù)。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融：現(xiàn)實(shí)離理論還很遠(yuǎn)

金融中介存在主要有兩個(gè)原因：第一，金融中介有規(guī)模經(jīng)濟(jì)和專門技術(shù),能降低資金融通的交易成本”第二,金融中介有專業(yè)的信息處理能力，能緩解儲(chǔ)蓄者和融資者之間的信息不對(duì)稱以及由此引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技,特別是移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計(jì)算等改變了傳統(tǒng)市場(chǎng)中的交易成本和信息不對(duì)稱程度，正在開始對(duì)現(xiàn)有金融模式產(chǎn)生影響。而根據(jù)謝平(2012)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的定義，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下,銀行、券商和交易所等金融中介都不起作用。但是從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)信息不對(duì)稱、傳統(tǒng)金融中介的專業(yè)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)都會(huì)持續(xù)，再加上制度因素，市場(chǎng)不可能達(dá)到一般均衡定理描述的狀態(tài),因此我們認(rèn)為在相當(dāng)長(zhǎng)期限內(nèi)，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)會(huì)是一種競(jìng)合的關(guān)系而不是完美假設(shè)條件下的顛覆。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)券商的影響及應(yīng)對(duì)

1.業(yè)務(wù)不同而影響不同

由于券商不同業(yè)務(wù)的門檻不一，對(duì)應(yīng)的監(jiān)管要求也不一樣，在互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)襲時(shí)，其受到的影響程度及時(shí)間先后都會(huì)有所不同。同質(zhì)化、低技術(shù)含量、低利潤(rùn)率、監(jiān)管者有意放開的業(yè)務(wù)會(huì)率先受到?jīng)_擊，而對(duì)知識(shí)、技術(shù)、資本及風(fēng)控要求高的業(yè)務(wù)則可能在互聯(lián)網(wǎng)金融向更高層次發(fā)展之后受到影響。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的推進(jìn)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)首當(dāng)其沖。券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入=傭金率*市值*換手率，當(dāng)前換手率和市值上升面臨瓶頸；網(wǎng)上開戶即將落實(shí)，互聯(lián)網(wǎng)公司開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也只需監(jiān)管者應(yīng)允，彼時(shí)純通道業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)更激烈，傭金面臨下行壓力。即使近年來(lái)部分券商在調(diào)整收入結(jié)構(gòu)上成果顯著，但對(duì)于整體而言經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍是券商重要的收入來(lái)源，也是資管業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。

資產(chǎn)管理大眾市場(chǎng)恐將遺失。目前，券商資產(chǎn)管理主要面向高凈值客戶而無(wú)暇顧及理財(cái)需求同樣旺盛的大眾市場(chǎng)(額度偏小，數(shù)量極大)。互聯(lián)網(wǎng)第三方理財(cái)平臺(tái)能夠憑借其親民性、多樣性、互動(dòng)性迅速占領(lǐng)這一潛力巨大的市場(chǎng)。即使是高凈值客戶也面臨三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的搶奪。

發(fā)行承銷業(yè)務(wù)雖無(wú)近患但有遠(yuǎn)憂。在中國(guó)市場(chǎng)由于監(jiān)管的保護(hù)，網(wǎng)絡(luò)IPO興起可能尚待時(shí)日。但是就美國(guó)市場(chǎng)多年運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，已經(jīng)日漸成熟。自1999年，已有22家公司使用網(wǎng)上開放IPO方法發(fā)行股票。2004年的谷歌首次公開發(fā)行也是其中一例。開放IPO拍賣機(jī)制把制定價(jià)格和分配股份的權(quán)力放到投資者手里，從而消除了承銷商的大部分權(quán)力。個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者在IPO定價(jià)方面將擁有更多的主導(dǎo)權(quán)且不一定需要券商中介的直接參與，展業(yè)平臺(tái)由互聯(lián)網(wǎng)直接提供。

此外，從股權(quán)眾籌也可能演進(jìn)成網(wǎng)絡(luò)IPO。在JOBS法案生效之前，眾籌平臺(tái)都只能做捐助或者做產(chǎn)品超前預(yù)訂，而不能做到真正地“從大眾中籌資、融資”。奧巴馬去年簽署的JOBS法案將從9月23日起陸續(xù)生效，JOBS法案為股權(quán)眾籌開了綠燈。這為網(wǎng)上股權(quán)融資提供了另一個(gè)范本，網(wǎng)上IPO雖不足以構(gòu)成近憂但實(shí)該遠(yuǎn)慮。

2.實(shí)力不一而沖擊不一

大型券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更多元化，對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)依賴度更低，即使一些通道類業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，對(duì)整體而言影響也并不大。此外，大券商擁有雄厚的資本實(shí)力、強(qiáng)大的人才儲(chǔ)備和較高的品牌美譽(yù)度，這些是參與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。大券商在爭(zhēng)取互聯(lián)網(wǎng)合作資源、引入第三方產(chǎn)品等也比小券商更具優(yōu)勢(shì)。

原本相當(dāng)多中小券商就掙扎在生存線上下，互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)使其生存更為艱難。透過(guò)新事物和新手段改變生存境遇是其最為迫切的訴求。少數(shù)中型券商一直在等待“彎道超車”的機(jī)會(huì)，放手互聯(lián)網(wǎng)金融，于其重要性不言而喻。

五、證券公司：互聯(lián)網(wǎng)金融天然的適應(yīng)者

金融機(jī)構(gòu)由于體系的復(fù)雜和龐大，決策流程以及服務(wù)的人性化欠缺，延緩了金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)化進(jìn)程，但是并不代表金融機(jī)構(gòu)在網(wǎng)絡(luò)化的優(yōu)勢(shì)不明顯。在互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮涌起之時(shí)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)特別是券商并非坐以待斃，事實(shí)上，證券業(yè)一直是互聯(lián)網(wǎng)的天然適應(yīng)者，甚至是互聯(lián)網(wǎng)金融的領(lǐng)跑者。目前券商們已趕在互聯(lián)網(wǎng)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響之前主動(dòng)加入互聯(lián)網(wǎng)金融大潮。

1.證券公司具有適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的天然品質(zhì)

網(wǎng)絡(luò)交易：國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)的普及，給易于電子化的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來(lái)了一場(chǎng)巨大的革命。國(guó)內(nèi)網(wǎng)上證券交易從1998年開始起步，2000年4月證監(jiān)會(huì)頒布《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》規(guī)范了網(wǎng)上證券委托業(yè)務(wù)。投資者使用證券公司提供的交易終端軟件，通過(guò)計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)，足不出戶就可以非常高速有效地實(shí)現(xiàn)證券買賣。與此同時(shí)新興的網(wǎng)絡(luò)媒體也徹底顛覆了投資者獲取信息的方式。從此，證券交易完成了從實(shí)體場(chǎng)所到虛擬網(wǎng)絡(luò)的轉(zhuǎn)移，互聯(lián)網(wǎng)以其方便快捷、高效安全等特點(diǎn)逐步取代了券商交易大廳成為了投資者進(jìn)行投資活動(dòng)的主要陣地。

大數(shù)據(jù)：與其他傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相比，金融服務(wù)業(yè)是電子化，網(wǎng)絡(luò)化和數(shù)據(jù)化程度最高的產(chǎn)業(yè)之一，也許僅次于網(wǎng)絡(luò)業(yè)和電信業(yè)。證券公司所提供的產(chǎn)品在今天主要以數(shù)據(jù)交換的形式存在于數(shù)據(jù)后臺(tái)系統(tǒng)中，于實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比，也并不存在物流運(yùn)輸、貨物配送等環(huán)節(jié)，其業(yè)務(wù)屬性使其天生就具有便于電子化、虛擬化和遠(yuǎn)程化的特征。與其他產(chǎn)業(yè)相比，證券業(yè)的產(chǎn)品、服務(wù)與流程都能體現(xiàn)出充分的虛擬化特征，這一點(diǎn)與互聯(lián)網(wǎng)的基因完全適應(yīng)。此外多年來(lái)券商積累了大量投資者真實(shí)的第一手買賣金融產(chǎn)品數(shù)據(jù)，形成豐厚的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，毫無(wú)疑問(wèn)，這些基于真實(shí)行為產(chǎn)生的龐大數(shù)據(jù)資產(chǎn)是電子化對(duì)金融行業(yè)的一個(gè)極大饋贈(zèng)，在后期的數(shù)據(jù)挖掘和客戶服務(wù)中都將起到重要作用。

2012年，海通證券自主開發(fā)的“基于數(shù)據(jù)挖掘算法的證券客戶行為特征分析技術(shù)”問(wèn)世。該項(xiàng)目采用聚類算法根據(jù)客戶交易數(shù)據(jù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析。通過(guò)對(duì)海通100多萬(wàn)樣本客戶、半年交易記錄的海量信息分析，建立了客戶分類、客戶偏好、客戶流失概率的模型?；谀Ｐ万?yàn)證結(jié)果，為海通400多萬(wàn)位客戶打上了行為偏好的標(biāo)簽。同年，國(guó)泰君安也推出了“個(gè)人投資者投資景氣指數(shù)”(簡(jiǎn)稱3I指數(shù))，數(shù)據(jù)樣本同樣是來(lái)自券商真實(shí)客戶的真實(shí)交易行為數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化：企業(yè)信息化是“三分技術(shù)、七分管理、十二分?jǐn)?shù)據(jù)”，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的券商來(lái)說(shuō)亦是如此。2004年2月由證標(biāo)委會(huì)送審報(bào)批,經(jīng)全國(guó)金融標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)審查,國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)批準(zhǔn),八項(xiàng)證券期貨行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由證監(jiān)會(huì)正式頒布實(shí)施。這八項(xiàng)證券期貨行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的推出為某證券公司、交易所、登記結(jié)算公司、商業(yè)銀行之間統(tǒng)一數(shù)據(jù)交換模式、統(tǒng)一編碼模式、同一接口提供了可能，它為證券市場(chǎng)的縱深發(fā)展掃清了障礙。

2.證券公司布局互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)升溫

今年以來(lái)，證券公司在布局互聯(lián)網(wǎng)金融方面可謂風(fēng)聲正盛，舉動(dòng)連連。歸納起來(lái)，目前證券公司發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融模式大致分為兩類：一是將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)嫁接到互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上。互聯(lián)網(wǎng)固有的低廉運(yùn)作成本可以提高服務(wù)效率、降低單客戶服務(wù)成本，讓同樣的業(yè)務(wù)盈利更高；二是基于互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)本身的特質(zhì)，而創(chuàng)新設(shè)計(jì)新的金融服務(wù)功能和業(yè)務(wù)種類。而證券公司試水互聯(lián)網(wǎng)金融的初期工作主要放在網(wǎng)上開戶、證券交易通道、資訊及金融產(chǎn)品網(wǎng)上銷售等專屬化服務(wù)提供方面。

券商開設(shè)網(wǎng)上商城。國(guó)泰君安、華泰證券、華創(chuàng)證券、方正證券等等，已經(jīng)邁出了大膽嘗試的第一步。然而，不管是開設(shè)網(wǎng)上商城還是入駐天貓商城，這些券商做出的創(chuàng)新舉措，都將金融與互聯(lián)網(wǎng)融合起來(lái)。

移動(dòng)終端：發(fā)展“一站式”金融管理服務(wù)。以美國(guó)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商TD Ameritrade為例，1998年該公司日均交易1.8萬(wàn)筆交易，而到2012年日均交易達(dá)到了36萬(wàn)筆，是1998年的20倍。行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，通過(guò)移動(dòng)交易終端下單數(shù)量已經(jīng)占據(jù)證券公司非現(xiàn)場(chǎng)交易的15%以上，在日韓等移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展較快的國(guó)家更是達(dá)到了30%以上。可以想見，伴隨移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步和應(yīng)用普及，這一比例在全球范圍內(nèi)還將繼續(xù)提高。

中投證券、國(guó)信證券、國(guó)泰君安證券、華泰證券、中信證券、光大證券等一大批知名券商早已先后發(fā)布了新一代手機(jī)證券軟件。

一般來(lái)說(shuō)，手機(jī)炒股應(yīng)用軟件系統(tǒng)從功能上除了具有普通的行情揭示、股票委托功能外，還加入了開放式基金委托、專有手機(jī)資信公告、優(yōu)理寶特色資信等功能，豐富了手機(jī)終端內(nèi)容。不過(guò)，當(dāng)前券商在手機(jī)等終端上的耕耘多限于資訊服務(wù)和交易服務(wù)。未來(lái)，移動(dòng)終端勢(shì)將會(huì)承載更多的交互性服務(wù)。

網(wǎng)上開戶：助推經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。證監(jiān)會(huì)松綁非現(xiàn)場(chǎng)開戶之后，國(guó)泰君安、中信建投、華泰證券等券商紛紛開啟網(wǎng)上開戶模式。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入排名前30的券商中超過(guò)80%已和淘寶、百度以及京東等大型電商接觸和溝通，探索通過(guò)電商平臺(tái)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上開戶等業(yè)務(wù)的可能。

成立電子商務(wù)分公司。繼國(guó)泰君安、華泰等券商先后成立網(wǎng)絡(luò)金融部以來(lái)，齊魯證券也在著手調(diào)整公司組織架構(gòu)，新設(shè)電子商務(wù)分公司，并已于7月底正式獲批。此外，華安證券、財(cái)通證券等多家證券公司還在今年5月分別申報(bào)了針對(duì)電子券商經(jīng)營(yíng)模式、券商與電商合作路徑等課題。分公司是一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位，具有經(jīng)營(yíng)職能。相對(duì)于部門而言，分公司的業(yè)務(wù)范圍可以更廣，有利于公司整合資源形成合力以備戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)金融。

六、券商發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的路徑

1.券商互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)演進(jìn)猜想

由近及遠(yuǎn)，最先看得到的是券商參與“網(wǎng)上銀行”的競(jìng)爭(zhēng)。隨著券商代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)范圍的逐步擴(kuò)展，券商大資管的版圖必然擴(kuò)張，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)助力“離柜業(yè)務(wù)”的松綁，券商將金融產(chǎn)品放在網(wǎng)上銷售，并在此基礎(chǔ)上增加電子商務(wù)功能，例如將研究成果、資訊產(chǎn)品、VIP終端等付費(fèi)服務(wù)也放在網(wǎng)上，從而為投資者提供類“網(wǎng)上銀行”服務(wù)。

其次看得到未來(lái)的券商行為互聯(lián)網(wǎng)化是身份認(rèn)證技術(shù)的應(yīng)用，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)非現(xiàn)場(chǎng)開戶普及化。隨著營(yíng)業(yè)部設(shè)立條件的逐步放寬，及證監(jiān)會(huì)對(duì)非現(xiàn)場(chǎng)開戶的認(rèn)可，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)代替?zhèn)鹘y(tǒng)物理網(wǎng)點(diǎn)，不僅可以大大節(jié)約成本，還可促進(jìn)券商的做大做強(qiáng)，改善目前中國(guó)證券業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。再往深入發(fā)展，就是大資管業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，這是券商全面業(yè)務(wù)覆蓋的過(guò)程，亦是券商、基金公司、信托公司、私人銀行、甚至保險(xiǎn)公司爭(zhēng)奪高凈值客戶的過(guò)程。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，券商為客戶量身定做全投資、消費(fèi)流程的財(cái)富管理產(chǎn)品，從基于研發(fā)業(yè)務(wù)的客戶咨詢、到基于資產(chǎn)管理投資標(biāo)的配置、到多風(fēng)險(xiǎn)收益匹配的理財(cái)產(chǎn)品選擇，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)大資管“落地”的產(chǎn)業(yè)鏈。相比于商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司，券商在賣方研究、投資定價(jià)、衍生產(chǎn)品、量化交易的優(yōu)勢(shì)，只有互聯(lián)網(wǎng)化才能夠?qū)崟r(shí)運(yùn)達(dá)給客戶。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代券商生存關(guān)鍵是找準(zhǔn)市場(chǎng)定位

大券商資本實(shí)力雄厚，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域地位難以撼動(dòng)，在一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域也已經(jīng)取得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。我們認(rèn)為，大券商參與互聯(lián)網(wǎng)金融也具有資本、人才、技術(shù)以及政策上的優(yōu)勢(shì)，因而顯然具備更好的發(fā)展前景。

同時(shí)，一些具備機(jī)制優(yōu)勢(shì)、戰(zhàn)略定位明確、準(zhǔn)備充分的中小券商也有望利用互聯(lián)網(wǎng)與金融融合的大好機(jī)遇，突出重圍，獲得更快的成長(zhǎng)。

表1：按經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分類的三種類型證券經(jīng)紀(jì)商比較

圖1：大型券商占據(jù)市場(chǎng)傭金與費(fèi)用收入的大部分

圖2：嘉信稅前毛利率出于較高水平且相對(duì)穩(wěn)定

3.證券業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融：在券商與互聯(lián)網(wǎng)公司的競(jìng)合中發(fā)展

券商參與互聯(lián)網(wǎng)金融需要將互聯(lián)網(wǎng)基因融入自身，全方位推動(dòng)證券公司組織架構(gòu)、管理模式、部門凝聚力和業(yè)務(wù)流程再造。一方面，券商傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)流程并不能及時(shí)響應(yīng)客戶需求并給予便捷的、一站式的綜合理財(cái)服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)卻有創(chuàng)造良好客戶體驗(yàn)的品質(zhì)。另一方面，越來(lái)越多的創(chuàng)新業(yè)務(wù)涉及到證券公司流程層面的所有部門，部門之間比以往更需要整體統(tǒng)籌、緊密協(xié)作。

圖3：券商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)部門構(gòu)架

圖4：券商互聯(lián)網(wǎng)金融適應(yīng)型流程再造

券商巧借外力能更迅速地覆蓋互聯(lián)網(wǎng)金融版圖。不同券商在資本實(shí)力、管理運(yùn)營(yíng)水平、戰(zhàn)略規(guī)劃券等方面相差甚遠(yuǎn)，因此，在選擇實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的路徑上也會(huì)有較大差異，目前，券商“入網(wǎng)”的現(xiàn)實(shí)或可能路徑主要是以下三種：

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合：三馬(馬云、馬化騰、馬明哲)聯(lián)手成立的“眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司”為券商發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融提供了一個(gè)好的范本，即通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，在技術(shù)、管理、資本上給予聯(lián)合體支持從而在起步階段就擁有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

另起爐灶：類似于蘇寧電器發(fā)展線上商務(wù)平臺(tái)蘇寧易購(gòu)，諸如繼國(guó)泰君安、華泰等券等商選擇成立網(wǎng)絡(luò)金融部來(lái)應(yīng)戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)金融。這樣既可以將互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)限定在較小的范圍，又便于大膽創(chuàng)新大膽試驗(yàn)。

另辟蹊徑：對(duì)于大多數(shù)中小券商而言，他們既不具備強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的實(shí)力，也缺乏另起爐灶所需的技術(shù)、資本支撐和業(yè)務(wù)整合上的比較優(yōu)勢(shì)。但是互聯(lián)網(wǎng)給了他們更多的可能，在利基市場(chǎng)或大公司還來(lái)不及反應(yīng)的地方，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)占得一席之地。

第五篇：互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)影響(好利網(wǎng))

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)影響（好利網(wǎng)）

1.降低信息不對(duì)稱

在經(jīng)典的一般均衡理論中，一個(gè)無(wú)摩擦的市場(chǎng)可以使經(jīng)濟(jì)資源達(dá)到最優(yōu)的配置，此時(shí)交易是沒(méi)有成本的，金融中介也是不存在的。交易成本和交易時(shí)的信息不對(duì)稱 是金融中介存在的前提，即金融中介的價(jià)值在于降低資金融通的交易成本和緩解資金融通時(shí)的信息不對(duì)稱。而互聯(lián)網(wǎng)金融在很大程度上也可以起到金融中介的作用，對(duì)銀行等傳統(tǒng)金融中介有替代作用。

而互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)作為互聯(lián)網(wǎng)金融興起中發(fā)展較快的領(lǐng)域，其降低理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)的信 息不對(duì)稱主要表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：首先，交易雙方可以在同一平臺(tái)上直接交換資金、信用等信息，無(wú)需通過(guò)其他中介，有效降低了信息在傳遞過(guò)程中的消耗和磨損；其 次，在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行交易會(huì)留下相關(guān)的交易信息，這些信息就如同傳統(tǒng)金融理財(cái)服務(wù)中的抵押和擔(dān)保，降低交易雙方的道德風(fēng)險(xiǎn)；最后，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)可以對(duì)信息進(jìn)行組 織、排序和檢索，在海量信息中可以找到自己需要的信息，可以增進(jìn)交易雙方的相互了解。

2.提升效能

金融理財(cái)交易產(chǎn)生大量數(shù)據(jù)，而大量數(shù)據(jù)就需要云計(jì)算，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)可以利用云計(jì)算對(duì)海量數(shù)據(jù)信息進(jìn)行高速集散處理，這對(duì)金融理財(cái)行業(yè)提升服務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管 控能效至關(guān)重要。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)可以通過(guò)數(shù)據(jù)信息分析，為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供更全面的客戶信息分析，了解客戶的交易習(xí)慣和消費(fèi)偏好，并且準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客 戶行為，這就使得金融機(jī)構(gòu)在理財(cái)產(chǎn)品的營(yíng)銷和風(fēng)險(xiǎn)控制方面可以做到有的放矢。

3.降低交易成本

與傳統(tǒng)金融理財(cái)行業(yè)不同，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)采取虛擬運(yùn)作的方式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融運(yùn)作時(shí)不依賴一個(gè)又一個(gè)的實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，只需互聯(lián)網(wǎng)和網(wǎng)絡(luò)終端設(shè)備，以及少量的工作 人員，就可以實(shí)現(xiàn)資金的劃轉(zhuǎn)、借貸等，其理財(cái)所耗費(fèi)的固定成本與

人工成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)的理財(cái)行業(yè)?？梢?，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)極大程度降低了金融理財(cái)?shù)慕灰?成本。

4.擴(kuò)大理財(cái)行業(yè)的網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)奶摂M網(wǎng)點(diǎn)在很大程度上可以擴(kuò)大金融理財(cái)行業(yè)的網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)。網(wǎng)點(diǎn)多，網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍大，是傳統(tǒng)金融理財(cái)行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢(shì)。而互聯(lián)網(wǎng)金融的出 現(xiàn)和發(fā)展，其虛擬網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)能夠很大程度上可以補(bǔ)充傳統(tǒng)金融理財(cái)行業(yè)物理網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍的不足，甚至能夠替代傳統(tǒng)理財(cái)行業(yè)的網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)?！版I盤鼠標(biāo)”的優(yōu)勢(shì) 對(duì)比于“水泥磚頭”的優(yōu)勢(shì)，這就相當(dāng)于動(dòng)搖了傳統(tǒng)金融理財(cái)機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)。

5.突破時(shí)空、地理界限

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)可以于任何時(shí)間、任何地點(diǎn)更靈活地服務(wù)更廣大時(shí)空范圍的客戶?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財(cái)依托全天候、覆蓋全球的虛擬網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，讓客戶在任何地點(diǎn)，動(dòng) 動(dòng)手指頭，敲敲鍵盤，點(diǎn)點(diǎn)鼠標(biāo)，就能周轉(zhuǎn)任何地點(diǎn)的資金，辦理遠(yuǎn)程理財(cái)業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)如此變能夠突破時(shí)空和地理的限制，這是傳統(tǒng)金融理財(cái)體系望塵莫 及的。

6.將互聯(lián)網(wǎng)精神融入金融理財(cái)行業(yè)

“互聯(lián)網(wǎng)金融”其實(shí)應(yīng)當(dāng)是“互聯(lián)網(wǎng)”與“金融”兩基因有機(jī)結(jié)合的“轉(zhuǎn)基因金融”。經(jīng)過(guò)這兩種基金的強(qiáng)勢(shì)結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)就將“開放、平等、協(xié)作、分 享”的互聯(lián)網(wǎng)精神融入金融理財(cái)行業(yè)，同時(shí)充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺(tái)，或?qū)⒃炀托碌慕鹑诶碡?cái)業(yè)態(tài)，或?qū)⒀苌炔煌趥鹘y(tǒng)間接融資，也不同于傳統(tǒng)金融理財(cái)體系的 全新金融理財(cái)模式。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)將增進(jìn)其與客戶之間的了解、理解與良性互動(dòng)，形成新的業(yè)務(wù)客服關(guān)系及商業(yè)模式，因此，在一定程度上互聯(lián)網(wǎng)金融 理財(cái)更能做到普惠大眾，體現(xiàn)“開放、平等、協(xié)作、分享”之精神。