第一篇：通脹下的投資理財(cái)策略

通脹下的投資理財(cái)策略：提高理財(cái)目標(biāo)值盯緊CPI 6月7日，第二屆南京理財(cái)博覽會(huì)在南京市規(guī)劃建設(shè)展覽館舉行。來(lái)自銀行、基金、保險(xiǎn)、證券等36家參展單位向人們提供了理財(cái)服務(wù)、投資講座及鑒寶活動(dòng)，吸引了眾多南京市民。中新社發(fā) 文寶 攝

自2007年以來(lái)，國(guó)內(nèi)CPI一直于高位運(yùn)行。通脹壓力加大，加之人民幣對(duì)美元不斷升值而對(duì)內(nèi)不斷貶值，人們感覺(jué)手中的資產(chǎn)“蒸發(fā)”得越來(lái)越快。如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、盡量使自己的資產(chǎn)保值增值，就成了投資者必須關(guān)注的問(wèn)題。這就要求投資者必須突破傳統(tǒng)的理財(cái)方式，開(kāi)辟新的投資渠道，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)通脹壓力下的投資收益最大化。

更新投資觀念 積極理財(cái)

首先，理財(cái)方式應(yīng)向穩(wěn)健型、積極型轉(zhuǎn)變。我們中國(guó)人歷來(lái)就有儲(chǔ)蓄的習(xí)慣，一有錢(qián)就存銀行。但目前的銀行利率相對(duì)于過(guò)高的CPI而言是“負(fù)利率”。人們只知道買(mǎi)股票會(huì)套牢，實(shí)際上存銀行也會(huì)套牢，股票套牢還有解套機(jī)會(huì)，而存銀行則是眼看著手中貨幣的購(gòu)買(mǎi)力下降?？尚械慕鉀Q辦法是留足3個(gè)月或頂多半年的日常開(kāi)支，其余的資金盡可能拿去投資，讓錢(qián)流動(dòng)起來(lái)。

其次，理財(cái)目標(biāo)應(yīng)盯著CPI指標(biāo)。以往一個(gè)公認(rèn)的理財(cái)目標(biāo)就是要跑贏同期銀行存款利率，而目前的存款利率是“負(fù)利率”。因此，在確定2008年的投資回報(bào)時(shí)，應(yīng)該提高投資理財(cái)?shù)哪繕?biāo)值，盯緊CPI指標(biāo)。

創(chuàng)新投資渠道 明白理財(cái)

目前，國(guó)內(nèi)的投資理財(cái)渠道較多，股票、基金、黃金、藝術(shù)品等等不一而足。如何選擇理財(cái)產(chǎn)品才能控制風(fēng)險(xiǎn)、保證收益？投資者在投資之前應(yīng)清楚了解產(chǎn)品的性質(zhì)、投資方向以及收益率說(shuō)明等基本信息。以下是幾種比較適宜的投資方式：

股票：宜長(zhǎng)線操作。2008年的中國(guó)股市已步入牛市后時(shí)代，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面依然是好的，只要您不求暴富，而只是尋求跑贏CPI指標(biāo)，投資贏利是有把握的。一是選資源優(yōu)勢(shì)企業(yè)；二是選產(chǎn)品能漲價(jià)行業(yè)；三是選銷(xiāo)售規(guī)模大的企業(yè)；四是選多元化綜合性的企業(yè)。

基金：基金配置不可缺?；痫L(fēng)險(xiǎn)較低、省時(shí)省力、收益較好。目前市場(chǎng)上比較穩(wěn)健的理財(cái)品種主要是貨幣型基金和債券型基金。成熟市場(chǎng)來(lái)看，股票型基金是抵御通脹的長(zhǎng)期、有效的工具。對(duì)于參與股票及債券市場(chǎng)的投資者而言，當(dāng)達(dá)到階段性收益目標(biāo)后，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，可將資金轉(zhuǎn)換為貨幣市場(chǎng)基金。目前市場(chǎng)仍在負(fù)利率情況下運(yùn)行，適當(dāng)配置債券型基金不但可以規(guī)避震蕩行情下股票市場(chǎng)的大起大落，而且還能在持續(xù)通脹下實(shí)現(xiàn)保值。同時(shí)，進(jìn)行定期定額投資基金也是適合有固定月收入、沒(méi)有太多時(shí)間的上班族等特定人群的方式。

黃金：最傳統(tǒng)的通脹“避風(fēng)港”。黃金作為“天然貨幣”，是資產(chǎn)保值增值首選。進(jìn)行黃金投資應(yīng)注意的是：一是選擇合適的方式持有黃金。目前黃金市場(chǎng)上的投資渠道大致有三類(lèi)：紙黃金——以銀行為代表；實(shí)物黃金——以上海黃金交易所為代表；黃金保證金交易——以場(chǎng)外倫敦金為代表。對(duì)于想短期獲利的投資者可購(gòu)買(mǎi)紙黃金；對(duì)于想保值的投資者而言，應(yīng)該選擇實(shí)物黃金進(jìn)行投資；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)較好的投資者可進(jìn)行黃金保證金交易。二是選擇時(shí)點(diǎn)進(jìn)入黃金市。黃金市場(chǎng)的高點(diǎn)應(yīng)該在何處？就歷史角度而言，現(xiàn)在的國(guó)際金價(jià)仍未到歷史高點(diǎn)。

銀行理財(cái)產(chǎn)品：穩(wěn)健對(duì)抗CPI。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品中新股申購(gòu)類(lèi)產(chǎn)品、信托類(lèi)產(chǎn)品收益比較穩(wěn)定，而投資于基金、黃金、外匯等理財(cái)產(chǎn)品則風(fēng)險(xiǎn)較大。一般而言，打新產(chǎn)品和信托產(chǎn)品的本金不會(huì)發(fā)生損失。在2007年，新股申購(gòu)類(lèi)產(chǎn)品的平均年化收益率為15%，信托類(lèi)產(chǎn)品的收益率則在5%左右，風(fēng)險(xiǎn)較大的基金類(lèi)產(chǎn)品則可以獲得60%-80%的收益率，即使打不到新股，也能保證本金安全。而這類(lèi)產(chǎn)品的投資門(mén)檻為5萬(wàn)元，因此，就不需要再進(jìn)行分散投資。在購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度，選擇保本或非保本產(chǎn)品。其次應(yīng)該注意產(chǎn)品期限，以半年期到一年期的短期投資品種為宜。

收藏：不僅僅是藝術(shù)?，F(xiàn)實(shí)中許多人開(kāi)始把收藏藝術(shù)品作為一種保值、增值的投資行為。目前在國(guó)內(nèi)，藝術(shù)品的投資是一個(gè)特殊的門(mén)類(lèi)，其投資效益往往比別的項(xiàng)目更顯著，其增值幅度也超過(guò)別的投資。由于精品在藝術(shù)家一生的創(chuàng)作中，數(shù)量極為有限，其獨(dú)有性和不可取代往往可令其市場(chǎng)價(jià)值以驚人幅度攀升。

定位投資人群 正確理財(cái)

面對(duì)高通脹，根據(jù)家庭資產(chǎn)狀況，成員的年齡結(jié)構(gòu)、短期和長(zhǎng)期的生活目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受意愿等因素，綜合考慮進(jìn)行投資，可使家庭資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)高的收益性和流動(dòng)性的統(tǒng)一。

一是“年輕人群”：先節(jié)流后開(kāi)源。這部分人，應(yīng)該先規(guī)劃好自己每個(gè)月的支出，區(qū)別必要支出和非必要支出。在投資品種上，比較看好基金的定投。風(fēng)險(xiǎn)承受能力較大的，可以在自己配置比例上多購(gòu)買(mǎi)一些股票基金，反之，則增加平衡型基金等其他基金。

二是中年人群：可適當(dāng)考慮將資金投入到資本市場(chǎng)，減少銀行存款、國(guó)債等理財(cái)產(chǎn)品。資本市場(chǎng)投資比例最好控制在40%-50%之間；債券類(lèi)以及銀行理財(cái)產(chǎn)品，則可以控制在30%-40%之間；剩余的部分則留作流動(dòng)資金，用投資貨幣市場(chǎng)基金等理財(cái)產(chǎn)品的形式獲取一定的收益。目前投資時(shí)需要注意的一點(diǎn)就是保證資金的流動(dòng)性，可盡量做一些流動(dòng)性好或者短期的產(chǎn)品。

三是退休人群：需合理地“激進(jìn)”投資。老年人群如果一直遵循原來(lái)的保守理財(cái)方法，很可能面臨資金縮水的問(wèn)題，可以適當(dāng)考慮一些比較“激進(jìn)”的投資方式，比如投資一些股票和基金。老年人還可以投資一些銀行理財(cái)產(chǎn)品，目前來(lái)看還是比較安全的。如果要收益高一些的，可以選擇打新股類(lèi)產(chǎn)品。老年投資者可采用一個(gè)類(lèi)似“倒定投”的投資方式?，F(xiàn)在先投入一筆錢(qián)，用來(lái)投資基金等收益不錯(cuò)的產(chǎn)品，然后到一定的時(shí)候，定期贖回。這樣一來(lái)，屆時(shí)就可以有一筆比較固定的資金每月進(jìn)入自己的賬戶(hù)。(文/肖萬(wàn)春 周昌)

第二篇：通脹預(yù)期下家庭投資理財(cái)組合調(diào)查問(wèn)卷

通脹預(yù)期下家庭投資理財(cái)組合調(diào)查 您所填寫(xiě)的任何信息我們將嚴(yán)格保密，您的寶貴意見(jiàn)件事對(duì)我們工作的最大支持，謝謝您的合作。

1.您的性別：

□ 男□女

2.您的年齡：

□15---25□25——35□35——45□45——55□55以上

3.您家庭有多少成員：

□自己一人□2□3□4□5人或5人以上

4.您的年收入：

□100萬(wàn)以上□30—100萬(wàn)□10—30萬(wàn)□5—10萬(wàn)□1—5萬(wàn)□1萬(wàn)以下

5.您目前的受教育程度：

□研究生或以上□大學(xué)本科□大專(zhuān)□高中□其他

6.請(qǐng)問(wèn)您的理財(cái)觀念是什么：

□激進(jìn)的□保守的7.請(qǐng)問(wèn)，儲(chǔ)蓄在您的家庭財(cái)產(chǎn)投資中占多大比重：

□80%以上□80%—50%□50%—30%□ 30%—10%□10%以下□沒(méi)有

8.請(qǐng)問(wèn)，債券在您的家庭財(cái)產(chǎn)投資中占多大比重：

□80%以上□80%—50%□50%—30%□ 30%—10%□10%以下□沒(méi)有

9.請(qǐng)問(wèn)，股票在您的家庭財(cái)產(chǎn)投資中占多大比重：

□80%以上□80%—50%□50%—30%□ 30%—10%□10%以下□沒(méi)有

10.請(qǐng)問(wèn)，基金在您的家庭財(cái)產(chǎn)投資中占多大比重：

□80%以上□80%—50%□50%—30%□ 30%—10%□10%以下□沒(méi)有

11.請(qǐng)問(wèn)，保險(xiǎn)在您的家庭財(cái)產(chǎn)投資中占多大比重：

□80%以上□80%—50%□50%—30%□ 30%—10%□10%以下□沒(méi)有

12.請(qǐng)問(wèn)，期貨（權(quán)）在您的家庭財(cái)產(chǎn)投資中占多大比重：

□80%以上□80%—50%□50%—30%□ 30%—10%□10%以下□沒(méi)有

13.在您以往的理財(cái)規(guī)劃中，您傾向于那幾項(xiàng)：（可多選）

□儲(chǔ)蓄□投資房產(chǎn)□買(mǎi)保險(xiǎn)□投資證券或基金□ 外匯□銀行組合投□期貨□貴金屬□其他

14.在通脹預(yù)期下，您更傾向于那幾項(xiàng)：（可多選）

□儲(chǔ)蓄□投資房產(chǎn)□買(mǎi)保險(xiǎn)□投資證券或基金□ 外匯□銀行組合投□期貨□貴金屬□其他

15．在通脹預(yù)期下，您的投資比例會(huì)發(fā)生什么變化：

□ 不會(huì)變化□趨向于儲(chǔ)蓄□趨向于投資

第三篇：通脹情況下普通百姓如何理財(cái)

通脹情況下普通百姓如何理財(cái)

2010-12-13 09:58:57|分類(lèi)： 默認(rèn)分類(lèi)|字號(hào) 訂閱

近段時(shí)間以來(lái)，油、鹽、米、肉等各種物價(jià)都在飛漲中，在這種形式下，如何讓自己手中的錢(qián)變得值錢(qián)，讓自己手中不多的資金用得劃算合理，以應(yīng)對(duì)開(kāi)始出現(xiàn)的通貨膨脹，成為了普通家庭理財(cái)?shù)闹匾獌?nèi)容之一。

當(dāng)普通百姓的購(gòu)買(mǎi)能力下降，對(duì)普遍漲價(jià)的物價(jià)感到有點(diǎn)吃不消，那么通貨膨脹也就開(kāi)始了。作為普通的百姓，手頭留有的資金不多，但改革開(kāi)放這么多年來(lái)，生活多少也有點(diǎn)改善，積蓄也還是留有一點(diǎn)的。在通脹來(lái)臨之前，如果還是把這些多余的資金以活期的方式存放到銀行里去，那么這錢(qián)早晚會(huì)有減無(wú)增。因?yàn)楝F(xiàn)在大家都知道，通脹情況下，你存一萬(wàn)元錢(qián)，如果是活期的話(huà)，那么這錢(qián)每年都會(huì)減少，所以活期存款是最不可靠的理財(cái)方式。既然活期不可靠，那么就存定期吧，每個(gè)月抽取出一點(diǎn)資金，以定期的方式存入銀行，以一年為期。這樣可以提高這資金的保險(xiǎn)率。到第二年再把這些錢(qián)繼續(xù)以定期的形式再存入銀行。雖然每個(gè)月存入的數(shù)量不是很多，但是從本金到利息，再到利滾利。積累起來(lái)也成為一筆不小的數(shù)目。

當(dāng)然這是最簡(jiǎn)單的理財(cái)方式。但這種方式不太可能換來(lái)太多的收益。因?yàn)榇蠖鄶?shù)的普通家庭在通脹下都還得過(guò)著節(jié)衣縮食的生活，能留在手上的現(xiàn)金畢竟不是很多，這種利滾利的方式也只能保錢(qián)不減值。但“人無(wú)近憂(yōu)，必有遠(yuǎn)慮”，一個(gè)家庭的除了平時(shí)正常的開(kāi)支之外，還得考慮醫(yī)療、養(yǎng)老、教育這三項(xiàng)大的開(kāi)支。所以在理財(cái)方面，必然會(huì)考慮到這三項(xiàng)內(nèi)容。因此，較為長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資也就成為理財(cái)?shù)闹匾獌?nèi)容之一了。就目前通脹較為嚴(yán)重的情況下，如果手中握有太多現(xiàn)金的話(huà)，那這錢(qián)遲早會(huì)變成廢紙。當(dāng)然我們相信政府有能力調(diào)控好出現(xiàn)的這種通脹情況，但真正到什么時(shí)候才能抑制住這種通脹，我們心中也沒(méi)底。所以普通家庭還是盡量購(gòu)買(mǎi)保值升值的資產(chǎn)為好。比較簡(jiǎn)單的方式就是不用自己管理這錢(qián)，而讓這些保值升值機(jī)構(gòu)來(lái)為我們生錢(qián)，這實(shí)在是一種不錯(cuò)的選擇。

而哪些資產(chǎn)是保值升值的資產(chǎn)呢？從歷次通脹的情況來(lái)看，在通脹情況下仍然具有保值增值效果的首推黃金了。但對(duì)于普通百姓而言，實(shí)在沒(méi)多少人有能力購(gòu)買(mǎi)太多的黃金，所以這種方法并不適合推廣。就目前市場(chǎng)而言，按普通百姓的購(gòu)買(mǎi)能力來(lái)說(shuō)，基金定投是較為合理的一種保值升值的資產(chǎn)。這種方式投入不是很多，大多數(shù)家庭還是可以接受的。況且基金雖收益不太大，但也不會(huì)讓你虧損。在錢(qián)貶值的時(shí)代，這實(shí)在是一種不錯(cuò)的保值方式。如果你手中的資金較多，可以采用股票加基金定投的方式來(lái)抵御通脹帶來(lái)的壓力。這樣可以保你安全度過(guò)通脹期。使你手握的現(xiàn)金不至于成為廢紙。

第四篇：投資理財(cái)策略與技巧心得（定稿）

投資理財(cái)之心得

上大學(xué)期間我做了兩份兼職，每個(gè)月大概可以賺五六百塊錢(qián)，再加上家里給我的一些生

活費(fèi)，因?yàn)榧依锏纳钯M(fèi)是一次性給一個(gè)學(xué)期的，所以我平時(shí)自己所有的錢(qián)還是挺多的，但是是我苦惱的是雖然錢(qián)挺多的，但是確實(shí)花不了多長(zhǎng)時(shí)間就完了，自己也不知道自己的錢(qián)花到哪些地方去了，這樣使得自己總是在每個(gè)學(xué)期最后的一個(gè)多月的時(shí)候很窘迫。所以這個(gè)學(xué)期選選修課的時(shí)候，當(dāng)我看到個(gè)人投資理財(cái)策略與技巧這門(mén)課的時(shí)候，我毫不猶豫的選擇了這門(mén)課，因?yàn)槲矣X(jué)得這門(mén)課和我自己的生活密切相關(guān)，可以改正我自己的很多壞毛病，可以讓我自己的生活變得有規(guī)律，對(duì)自己以后的生活也會(huì)有很大的影響，對(duì)我自己平時(shí)在消費(fèi)方面的幫助應(yīng)該是很大的。

當(dāng)上了幾次課之后，我就感覺(jué)到選擇這門(mén)選修課是我正確的一個(gè)選擇，在選修課上老師

給我講了很多關(guān)于投資，理財(cái)，股票，證券等方面的知識(shí)，這些東西都是我以前從來(lái)都沒(méi)有接觸過(guò)的新鮮的東西，讓我對(duì)金融方面有了一定的了解。比方說(shuō)保險(xiǎn)，以前自己也聽(tīng)說(shuō)過(guò)保險(xiǎn)，家里也有人買(mǎi)保險(xiǎn)，但是也僅僅是知道有這個(gè)名字，但是從來(lái)沒(méi)有深入的了解過(guò)保險(xiǎn)，通過(guò)課上老師的講解還有老師給我們放的一些視頻，我大致的了解到了關(guān)于保險(xiǎn)的一些知識(shí)，知道保險(xiǎn)分很多個(gè)險(xiǎn)種，而且各個(gè)險(xiǎn)種針對(duì)的對(duì)象不同，要根據(jù)自己自身的需求去選擇適合自己的險(xiǎn)種，還有當(dāng)別人給你推薦一些險(xiǎn)種的時(shí)候，自己要認(rèn)真分析，不能漫無(wú)目的的隨便買(mǎi)，就像銀行柜臺(tái)上有時(shí)給你推薦的一些險(xiǎn)種，自己一定要謹(jǐn)慎購(gòu)買(mǎi)的。還有，在入保險(xiǎn)方面不要認(rèn)為給孩子入保險(xiǎn)就是為孩子著想的，如果有深遠(yuǎn)的打算的話(huà)，就應(yīng)該先選擇給家長(zhǎng)入保險(xiǎn)，這也是我在個(gè)人理財(cái)課上學(xué)到的有用的小知識(shí)。另外還有就是可以把自己賺到的錢(qián)再讓他繼續(xù)賺，如果合理的存錢(qián)的話(huà)，就可以讓自己有更多的錢(qián)收入錢(qián)包，這樣就可以使自己不費(fèi)力就賺到錢(qián)。

學(xué)完這門(mén)課之后我學(xué)到了很多，感受也很多！在這里我只大概的說(shuō)兩點(diǎn)。

首先，如果我們冷靜下來(lái)制定一個(gè)切實(shí)可行的理財(cái)方案，不僅可以減少開(kāi)支，而且可以

培養(yǎng)自己的理財(cái)能力，為將來(lái)的生活奠定良好的基礎(chǔ)。該花的就花，能省下的就盡量省，飯要吃好，衣要穿暖，衣食住行方面要合理安排，要有理財(cái)規(guī)劃和計(jì)劃。一個(gè)好的理財(cái)方案不是一下就能定好的，所以我們要通過(guò)實(shí)踐來(lái)驗(yàn)證自己的理財(cái)方案是不是正確，是不是真正的適合自己，當(dāng)發(fā)現(xiàn)自己的理財(cái)方案不適合自己的時(shí)候，要立刻馬上做出相應(yīng)的、客觀的調(diào)整，這樣才能真正的找出適合自己的理財(cái)方案。

其次，個(gè)人理財(cái)是對(duì)于自己的財(cái)產(chǎn)應(yīng)進(jìn)行合理的安排，在生活中如果你不理財(cái)?shù)脑?huà)，財(cái)

也是不會(huì)理你的，你若理財(cái)，財(cái)可生財(cái)。錢(qián)要花在刀刃上，作為學(xué)生應(yīng)該把錢(qián)花在你必須花的地方，做一個(gè)簡(jiǎn)單的小型記賬本，抽空整理下就可以很好的掌握自己的收支情況，看看哪些是不必要的支出，哪些是可以控制的支出，哪些是可有可無(wú)的支出，對(duì)癥下藥，對(duì)今后的支出做出計(jì)劃，達(dá)到控制的目的，要有長(zhǎng)遠(yuǎn)的打算，不要為一時(shí)的消費(fèi)而不顧消費(fèi)的數(shù)量，要有足夠的準(zhǔn)備，以免以后急需錢(qián)的時(shí)候沒(méi)有辦法，而救不了狀況。這樣，將會(huì)直接影響到他們將來(lái)的生活方式和態(tài)度，要解決這個(gè)問(wèn)題最好的辦法就是在平時(shí)的時(shí)候根據(jù)自己每月的收入，拿出百分之三個(gè)的錢(qián)來(lái)存起來(lái)，作為自己后備的資金，這樣的長(zhǎng)期堅(jiān)持的話(huà)，你最后

肯定會(huì)有自己的一個(gè)小金庫(kù)，這樣當(dāng)你有一天急用錢(qián)的時(shí)候，自己也不會(huì)手忙腳亂的了。

總的來(lái)說(shuō)，大學(xué)生學(xué)習(xí)投資理財(cái)，是一件很需要耐心與毅力的事情，并不是花一時(shí)的功

夫就可以學(xué)好，或是光學(xué)習(xí)理論就能夠?qū)W好的事情，主要還是在自己實(shí)際參與上面，只有用親身實(shí)踐來(lái)體驗(yàn)失敗于成功，才能真正的看出一個(gè)人是否真正學(xué)到了點(diǎn)什么，才能知道一個(gè)人適不適合去進(jìn)行投資理財(cái)。當(dāng)今社會(huì)需要有才干有能耐的人去參與，在這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的社會(huì)環(huán)境下，我們必須要有一定的理財(cái)技能，這樣才能做到錢(qián)夠花，花的好，同時(shí)還能夠月有節(jié)余，所以我們要在現(xiàn)在的學(xué)習(xí)和生活中漸漸的學(xué)習(xí)理財(cái)，讓自己成為真正的理財(cái)高手，為未來(lái)的學(xué)習(xí)和生活做好充分的準(zhǔn)備。

第五篇：理財(cái) 應(yīng)對(duì)通脹理財(cái)?shù)氖笫貏t

應(yīng)對(duì)通脹理財(cái)?shù)氖笫貏thttp://004km.cnBC采訪時(shí)建議投資者，可以放心在道指9000點(diǎn)左右入市。他說(shuō)：“就算經(jīng)濟(jì)未見(jiàn)起色，商業(yè)活動(dòng)平淡，我也不認(rèn)為道指9000點(diǎn)有什么值得猶豫?！彼€提醒投資者，股票長(zhǎng)線必定跑贏國(guó)債。此后，高盛也預(yù)計(jì)，美國(guó)股市下半年將進(jìn)入更持久的“持續(xù)反彈”階段。而相比之下，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)中國(guó)股市的判斷則偏向于“謹(jǐn)慎樂(lè)觀”。

不過(guò)，全球資產(chǎn)配置的意義不僅止于降低投資成本，從風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的角度，通過(guò)不同地域、不同投資品種的分散投資，可以有效降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，鎖定收益區(qū)間，也就真正起到了防范通脹的作用。

以投資波羅的海指數(shù)基金為例，這一輪金融危機(jī)以來(lái)，波羅的海指數(shù)最低到達(dá)600多點(diǎn)，相對(duì)11700點(diǎn)的高峰，航運(yùn)相關(guān)的企業(yè)已經(jīng)有了絕對(duì)的投資價(jià)值。從經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的角度而言，2500點(diǎn)左右是安全的投資點(diǎn)位，而如今波羅的海指數(shù)已經(jīng)到了4000點(diǎn)上下，如果超過(guò)7000點(diǎn)的話(huà)，收益空間雖然還有50%，但下行風(fēng)險(xiǎn)也同樣很大。

因此，為防范通脹而博取高收益的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)因素也不可小視。一般而言，對(duì)沖基金的做法是配置若干反周期的資產(chǎn)，或漲跌周期錯(cuò)開(kāi)的投資品種，以降低風(fēng)險(xiǎn)。

守則7

買(mǎi)黃金還看美元趨勢(shì)

觀察歷史不難發(fā)現(xiàn)，在出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹或政治經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)某種不確定性時(shí)，為了避險(xiǎn)，我們很容易想到買(mǎi)黃金。但金價(jià)已到了目前的高位，是否還有買(mǎi)來(lái)保值的必要？對(duì)此有一些爭(zhēng)論。

從這一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)看，當(dāng)用于工業(yè)和珠寶業(yè)的黃金數(shù)量因經(jīng)濟(jì)衰退而大幅下降時(shí)，投資者的強(qiáng)勁需求卻依然推高了金價(jià)。4月份，當(dāng)通脹預(yù)期重新抬頭的時(shí)候，金價(jià)升至900多美元/盎司，而在6月初則進(jìn)一步達(dá)到了983美元一盎司。這一變化趨勢(shì)顯然是與全球資金避險(xiǎn)需求相對(duì)應(yīng)的，換句話(huà)說(shuō)，買(mǎi)金防通脹是可行的。

但另一組歷史數(shù)據(jù)卻令人得出相反的結(jié)論，有些專(zhuān)家認(rèn)為，黃金在動(dòng)蕩的時(shí)期表現(xiàn)最好，但在其他時(shí)期則不那么好，表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)大、收益小。過(guò)去40年里，黃金比標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)的動(dòng)蕩幅度要高三分之一，但其投資回報(bào)卻要更低，其年回報(bào)率是8.4%，而標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的回報(bào)率卻是9.1%。

而且，黃金在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)得過(guò)于平庸，當(dāng)金價(jià)在1980年1月達(dá)到850美元/盎司之后的2個(gè)月，卻大幅下挫了44%，而直到2008年1月才又回升到了850美元/盎司。換句話(huà)說(shuō)，在累計(jì)通脹高達(dá)175%的28年光陰里，黃金價(jià)格卻保持不變。

到底哪一種觀點(diǎn)更具說(shuō)服力呢？其實(shí)，判別金價(jià)是否能繼續(xù)攀升從而表現(xiàn)出抵御通脹的作用，最重要的因素在于黃金的供求關(guān)系，即投資需求、避險(xiǎn)需求、工業(yè)與珠寶業(yè)需求的總和與產(chǎn)量之間的關(guān)系。

事實(shí)上，隨著中國(guó)、印度等亞洲新興國(guó)家的崛起，黃金消費(fèi)的市場(chǎng)格局與40年前、20年前的情況已是天壤之別。尤其是2000年以來(lái)，中國(guó)居民黃金投資與消費(fèi)的需求快速攀升，而金礦開(kāi)采量卻每年下滑，與此相對(duì)應(yīng)的是金價(jià)從2002年起至今已經(jīng)猛漲了3倍。因此，用過(guò)去的歷史數(shù)據(jù)判斷未來(lái)的金價(jià)走勢(shì)是否具備防通脹作用，顯然有失公允。

東亞銀行財(cái)富管理部總經(jīng)理陳柏軒認(rèn)為，黃金未來(lái)的走勢(shì)依然值得期待，需求不減將支撐金價(jià)再次跨越1000美元大關(guān)。渣打銀行首席投資總監(jiān)梁大偉也表示，黃金仍處于上升通道中，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年仍有每年10%左右的回報(bào)率。

不過(guò)，專(zhuān)家同時(shí)提醒投資者，由于黃金是以美元計(jì)價(jià)的，中長(zhǎng)期美元兌人民幣貶值的預(yù)期下，美元跌勢(shì)將部分抵消黃金漲勢(shì)。因此，投資者要更謹(jǐn)慎看待美元計(jì)價(jià)，避免匯率損失風(fēng)險(xiǎn)。

守則8

適當(dāng)負(fù)債變“受益人”

雖然許多人認(rèn)為負(fù)債是個(gè)危險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)信號(hào)，但在通脹時(shí)期，若合理運(yùn)用債務(wù)這個(gè)杠桿放大投資，適當(dāng)轉(zhuǎn)嫁些風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)@得更大收益。

在通常情況下，借貸的債務(wù)契約都是根據(jù)簽約時(shí)的通貨膨脹率來(lái)確定名義利息率。所以，當(dāng)發(fā)生了未預(yù)期的通貨膨脹之后，債務(wù)契約無(wú)法更改，從而就使實(shí)際利息率下降，債務(wù)人受益，而債權(quán)人受損。債務(wù)人轉(zhuǎn)身就變成了“受益人”。

簡(jiǎn)單地說(shuō)，通脹讓貨幣貶值，背負(fù)的債務(wù)也將變“少”。若原有10萬(wàn)元的債務(wù)，通脹率為20%，則欠債人實(shí)際只背負(fù)了8萬(wàn)元債務(wù)；而債權(quán)人收到的是購(gòu)買(mǎi)力只有8萬(wàn)元的“10萬(wàn)元”。適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債，利用銀行信貸進(jìn)行投資，回報(bào)率會(huì)比存入銀行高得多。

假設(shè)李先生貸款30萬(wàn)元買(mǎi)房，如果3年內(nèi)通脹率15%，保守地假設(shè)房產(chǎn)也隨之漲了20%，那么李先生手中的資產(chǎn)也就是價(jià)值36萬(wàn)元的房產(chǎn)減去30萬(wàn)元的債務(wù)：6萬(wàn)元，而在通脹前，李先生的資產(chǎn)則為30萬(wàn)元的房產(chǎn)減去30萬(wàn)元貸款——等于0。算上利息等因素，以每年5%來(lái)算，扣除4.5萬(wàn)元的利息后還有1.5萬(wàn)元，再按照通脹前的物價(jià)水平，1.5萬(wàn)元除以1.15，李先生相當(dāng)于平白無(wú)故多了1.3萬(wàn)元的購(gòu)買(mǎi)力。

當(dāng)一個(gè)投資者打算買(mǎi)套40萬(wàn)元的房產(chǎn)時(shí)，如果選擇一次性付清，三年后，按照上述的通脹率15%，房產(chǎn)上漲20%，那么就相當(dāng)于實(shí)際資產(chǎn)增加了5%。而如果選擇擴(kuò)大貸款，如首付20萬(wàn)元，貸款20萬(wàn)元，剩余的錢(qián)用于再投資，保守計(jì)算，實(shí)際資產(chǎn)的收益將超過(guò)5%。通脹嚴(yán)重時(shí)，往往實(shí)際利率是負(fù)數(shù)。

有理財(cái)專(zhuān)家指出，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)已有復(fù)蘇跡象，原先暴跌的資產(chǎn)將面臨價(jià)值重估。如果機(jī)遇良好，應(yīng)該將手頭閑錢(qián)進(jìn)行適當(dāng)投資，而非因貸款利息而提前還款。

不過(guò)，也有學(xué)者提醒，在通脹大規(guī)模到來(lái)前就借貸、賭一把“負(fù)債投資”的贏面不高。因?yàn)楂@得收益有兩個(gè)前提條件，一個(gè)是確保自己收入的提高，二要確保利率不會(huì)大幅上漲。但這兩個(gè)條件不太可能同時(shí)具備，因?yàn)槿绻约菏杖胩岣?，多借貸、多消費(fèi)引起流動(dòng)性增加，勢(shì)必帶動(dòng)CPI的上升，一旦CPI上升，央行又要采取新一輪加息政策。

何況在未來(lái)一段時(shí)間，即使有了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象，企業(yè)加薪可能性也微乎其微，所以趨勢(shì)未明朗之前，“負(fù)債”投資可能賭博性質(zhì)更高。當(dāng)然還需要說(shuō)明的是，負(fù)債不是越多越好，負(fù)債率適當(dāng)控制在家庭總資產(chǎn)的30%～50%間為宜。

守則9

巧算匯率出國(guó)留學(xué)

除了保持負(fù)債這個(gè)另類(lèi)守則外，出國(guó)留學(xué)也是一種選擇。

之前提到，我國(guó)通脹比較特殊，人民幣對(duì)內(nèi)貶值對(duì)外升值。如今不少外幣的匯率都下跌，而此時(shí)選擇出國(guó)留學(xué)鍍層金，既學(xué)到東西又合理利用資產(chǎn)，不啻為一種躲避通脹的好辦法。

目前而言，留學(xué)成本比以往降低了很多，尤其是英國(guó)和澳大利亞。在金融危機(jī)沖擊下，國(guó)際金融市場(chǎng)震蕩劇烈，英鎊與人民幣的匯率從高峰時(shí)的1：15跌到了目前的1：11，澳元與人民幣的匯率從最高的1：6.8跌到了目前的1：4.3左右。

在澳大利亞悉尼大學(xué)讀碩士的陸同學(xué)介紹說(shuō)，如果換匯時(shí)機(jī)恰當(dāng)，一年大概能省下2萬(wàn)澳元?！耙晕宜诘南つ岬貐^(qū)為例，每月生活費(fèi)至少1200澳元，加上2萬(wàn)澳元左右的學(xué)費(fèi)，1年開(kāi)銷(xiāo)就是3.44萬(wàn)澳元上下，”陸同學(xué)說(shuō)道，“雖然貶值能帶來(lái)好處，但學(xué)費(fèi)每年還是上漲，一個(gè)課程漲幾百澳元?！?/p>

在英國(guó)讀教育的杜同學(xué)說(shuō)：“匯率最低1：9的時(shí)候我沒(méi)有大量換匯，但就目前而言，英鎊貶值，開(kāi)銷(xiāo)還是便宜了些，雖然英國(guó)經(jīng)濟(jì)不好，物價(jià)有漲幅，但勢(shì)頭不猛，加上匯率的下跌，總的來(lái)說(shuō)，1年下來(lái)還是能省兩三萬(wàn)元人民幣，還是利大于弊。”

通脹可能來(lái)臨，這對(duì)于那些原本想去“高價(jià)”留學(xué)國(guó)家的人來(lái)說(shuō)無(wú)疑是個(gè)利好消息。有不少家庭認(rèn)為，金融危機(jī)已經(jīng)過(guò)去，與其仍是干一份普通的工作，不如出去讀書(shū) 鍍金。畢業(yè)時(shí)很可能正好迎來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；而且用比以往少的人民幣就能換得相同的外匯，相對(duì)投資股市、樓市等風(fēng)險(xiǎn)與效益并存的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，投資教育，既避免了貨幣貶值的可能性，又能終身受益，絕對(duì)是一筆低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的策略。

據(jù)了解，去年最后一個(gè)交易日，人民幣對(duì)英鎊匯率中間價(jià)上漲1496個(gè)基點(diǎn)報(bào)9.8975，首次跌破10元的整數(shù)關(guān)口，去年年初中間價(jià)還是14.5的高位，但步入“9時(shí)代”后，累計(jì)貶值超過(guò)了30%，由此帶來(lái)的去英國(guó)的各項(xiàng)花費(fèi)可以省下三成。

當(dāng)然，在籌劃出國(guó)留學(xué)之時(shí)，理財(cái)專(zhuān)家也建議在出國(guó)留學(xué)前要做好理財(cái)規(guī)劃，面對(duì)龐大的出國(guó)開(kāi)銷(xiāo)，要有時(shí)間和金額上的合理分配。

守則10

買(mǎi)保險(xiǎn) 變相升級(jí)儲(chǔ)蓄

并不是所有人在投資領(lǐng)域都能如魚(yú)得水的。對(duì)于許多人來(lái)說(shuō)，如果沒(méi)有合適的投資渠道，或是風(fēng)險(xiǎn)偏好實(shí)在很低，儲(chǔ)蓄還是最主流的理財(cái)方式。

但通脹一來(lái)，現(xiàn)金儲(chǔ)蓄就成了最脆弱的資產(chǎn)，“躺”在銀行里的存款過(guò)兩年再取出來(lái)時(shí)，已經(jīng)和通脹率等比例縮水了。

其實(shí)，儲(chǔ)蓄并不只存款這一種形式，買(mǎi)一份合適的保險(xiǎn) 其實(shí)就是在變相儲(chǔ)蓄，而這份儲(chǔ)蓄既有銀行存款所不具備的保障功能，還有可能幫助個(gè)人合法避稅。

更重要的是，有些具備投資理財(cái)功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品，其未來(lái)的分紅和投資收益可對(duì)抗通脹--在一些產(chǎn)品中，即使現(xiàn)金分紅為數(shù)不多，但可以采取保額分紅，即以將當(dāng)期紅利增加到保單的現(xiàn)有保額之上的方式對(duì)抗通脹。

據(jù)保險(xiǎn)理財(cái)專(zhuān)家葉春艷介紹，在物價(jià)正常時(shí)期，或是對(duì)通脹程度預(yù)期并不高的時(shí)候，人們一般可以購(gòu)買(mǎi)壽險(xiǎn)儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品為未來(lái)各種財(cái)務(wù)需求做準(zhǔn)備：既有養(yǎng)老保險(xiǎn)，也有產(chǎn)品可用于子女教育、婚嫁、創(chuàng)業(yè)等。

“一方面每年支出的資金壓力很小，另一方面，退?？赡苊媾R的損失強(qiáng)化了計(jì)劃推進(jìn)的約束機(jī)制，使家庭的避險(xiǎn)計(jì)劃成為”強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄“?！比~春艷表示。

她也指出，由于此產(chǎn)品的預(yù)定利率始終與銀行利率同沉浮，在通貨膨脹期，雖然名義收益較高，但也很難高于物價(jià)的漲幅，所以此類(lèi)產(chǎn)品難以抵御嚴(yán)重通脹。

事實(shí)上，投資者還有第二條路可以選擇。比如投資型壽險(xiǎn)產(chǎn)品中的分紅險(xiǎn)，其優(yōu)勢(shì)在于保險(xiǎn)期滿(mǎn)可還本付息，且由于資金將主要投向基金、債券和包括協(xié)議存款在內(nèi)的銀行存款，投資者將分享保險(xiǎn)公司在這個(gè)險(xiǎn)種上的經(jīng)營(yíng)成果，既具有一定的保障性，又具有風(fēng)險(xiǎn)投資的特質(zhì)，還可進(jìn)行合理避稅。但作為一項(xiàng)長(zhǎng)期規(guī)劃，前期獲利不高。

除此之外，較為激進(jìn)的投連險(xiǎn)，以及介乎穩(wěn)健與激進(jìn)之間的萬(wàn)能險(xiǎn)，都是可根據(jù)不同人群需求購(gòu)買(mǎi)的防通脹利器。前者效用如同買(mǎi)股票、買(mǎi)基金等投資，而后者有2.5%的保底利率，且每月保險(xiǎn)公司都會(huì)根據(jù)市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)狀況調(diào)整結(jié)算利率，長(zhǎng)期的投資收益也可有效抵御通脹。

總而言之，如果始終對(duì)通脹保持警惕之心，希望防患于未然的話(huà)，不妨把理財(cái)型保險(xiǎn)也放進(jìn)資產(chǎn)配置的籃子當(dāng)中。