第一篇：2014年醫(yī)藥電商的突破

2014年醫(yī)藥電商的突破

在過去的2013年，整個醫(yī)藥電子商務(wù)略顯平淡，大部分都是以價格戰(zhàn)為主。沒有大事發(fā)生，但是有一件值得關(guān)注的大事，就是阿里收購中信21世紀(jì)，引得業(yè)界無限遐想。這種跡象表明，2014年醫(yī)藥電商行業(yè)將打破沉悶，行業(yè)的整體發(fā)展將出現(xiàn)重大突破。

一、馬云來了，重新定義醫(yī)藥電商

2014年1月23日，阿里巴巴斥資13億港元入主中信21世紀(jì)有限公司。對于入股動機(jī)，市場傳言，阿里是看上了中信21世紀(jì)第三方網(wǎng)上藥品交易試點牌照。中信21世紀(jì)旗下?lián)碛兄袊幤冯娮颖O(jiān)管網(wǎng)，藥品電子監(jiān)管碼的賦碼查詢和數(shù)據(jù)庫都來自其中。知情人士稱，中信21世紀(jì)也是國內(nèi)首個第三方藥品網(wǎng)上零售試點平臺95095的間接控制者。阿里這筆投資無疑牽動了整個醫(yī)藥行業(yè)從業(yè)者的心，令人產(chǎn)生無數(shù)遐想：藥品電商，大數(shù)據(jù)，藥品信息化。

馬云不僅僅是想在淘寶上賣賣藥，而是利用大數(shù)據(jù)讓醫(yī)藥行業(yè)更加透明和公平，倒逼醫(yī)療機(jī)構(gòu)和生產(chǎn)企業(yè)改善產(chǎn)品和服務(wù)，改善中國人的健康問題。馬云將醫(yī)藥電商與大數(shù)據(jù)結(jié)合起來，未來藥品尤其是處方藥的網(wǎng)購交易將實現(xiàn)可追溯、政府可監(jiān)管，一旦能夠監(jiān)管，處方藥和醫(yī)保就可能面向醫(yī)藥電商開放，這對于處在壟斷地位的醫(yī)療機(jī)構(gòu)和醫(yī)藥流通企業(yè)將會是巨大的災(zāi)難。馬云的介入，令醫(yī)藥電商不僅僅是革傳統(tǒng)藥店的命，甚至可能革醫(yī)藥流通企業(yè)及醫(yī)療機(jī)構(gòu)的命。

二、政策出現(xiàn)局部的松動

醫(yī)藥電商的政策壁壘一直是阻礙行業(yè)發(fā)展的最大因素，尤其是處方藥和醫(yī)保兩座大山。2014年政策壁壘會在局部有所松動，今年在政策端將有所突破，這個突破會是某一個公司在某一個區(qū)域、在某一點上有所突破。

消費者在醫(yī)保定點的實體藥店購藥時可以使用醫(yī)保卡進(jìn)行支付并報銷，但是目前網(wǎng)上藥店并未與“醫(yī)療保險”、“新農(nóng)合”等醫(yī)療保障體系對接，在網(wǎng)上藥店購藥支付時還不能使用醫(yī)?？ㄖЦ?，這使得網(wǎng)上藥店流失了一部分客源。

網(wǎng)上購藥醫(yī)保支付即將在局部實現(xiàn)。據(jù)可靠消息來源，上海市近期將開展網(wǎng)上藥店進(jìn)行醫(yī)保支付的試點工作，首批試點的企業(yè)為上海華氏大藥房旗下的藥品零售網(wǎng)和上海復(fù)美大藥房旗下的導(dǎo)藥網(wǎng)。這一試點項目已經(jīng)通過上海市分管市長的審批，目前兩家試點單位已經(jīng)拿出運行方案，試點工作會在近期啟動。

三、移動購藥成為新爆發(fā)點

隨著阿里和騰訊不斷角逐移動互聯(lián)網(wǎng)，爭相布局O2O，移動互聯(lián)網(wǎng)和O2O的大火已經(jīng)燒到藥品零售領(lǐng)域：

今年，九州通旗下好藥師網(wǎng)屢次三番被傳與騰訊公司合作，雖然是否合作不得而知，但可以確定的是騰訊對藥品電商已經(jīng)相當(dāng)關(guān)注，已經(jīng)在不斷接洽大的醫(yī)藥集團(tuán)，意在尋求合作伙伴。

藥品網(wǎng)購PC端已漸漸成為紅海，這也使得移動購藥成為諸多企業(yè)的新發(fā)力點，包括好藥師網(wǎng)上藥店、金象網(wǎng)都將移動端作為2014年的戰(zhàn)略重點。

最后樂商軟件認(rèn)為：移動互聯(lián)網(wǎng)和O2O來勢洶洶，沒有傳統(tǒng)的行業(yè)支持和資源，僅僅互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)想切入醫(yī)藥領(lǐng)域是相當(dāng)困難的。醫(yī)藥電商在未來將會是至關(guān)重要，只要企業(yè)能在未來的移動端搶占先機(jī)，就可以拿到醫(yī)藥電商的船票，同時又能跟傳統(tǒng)醫(yī)藥大佬無縫結(jié)合。

第二篇：2012醫(yī)藥電商年會學(xué)習(xí)體會

2012醫(yī)藥電商年會學(xué)習(xí)體會

感謝領(lǐng)導(dǎo)感謝公司給了我這次難得的學(xué)習(xí)交流機(jī)會,通過本次會議學(xué)習(xí)加深我對醫(yī)藥電子商務(wù)的了解，幫助我更快融入到醫(yī)藥電子商務(wù)工作開展中。結(jié)合會議學(xué)習(xí)工作情況，我總結(jié)得到以下幾點心得體會幫助今后網(wǎng)上藥房運營：

一 從消費者需求出發(fā)，將更好的滿足消費者需求作為全店運營要點消費者網(wǎng)購藥品的自身利益訴求為：價格，便利，隱私保護(hù)。網(wǎng)上購藥可以經(jīng)過價格比對選擇更便宜的購買途徑。

網(wǎng)上藥房通過產(chǎn)品組合或更多活動，在保證企業(yè)利益的同時將更多優(yōu)惠帶給消費者。2 網(wǎng)上購藥可以減少到藥房和醫(yī)院的奔波，更可為行動不便或缺乏時間的消費者帶去實際便利。

網(wǎng)上藥房通過在線咨詢服務(wù)，售后回訪，用藥周期提醒等服務(wù)為消費者帶去便利。3 網(wǎng)上購藥可以免去一些實體購藥者的心理負(fù)擔(dān)，更好的保護(hù)消費者的隱私。網(wǎng)上藥房為消費者提供產(chǎn)品隱私包裝，堅決保障消費者隱私不被泄露。

二 1號藥網(wǎng)陳華發(fā)言思考顧客體驗永遠(yuǎn)要放在第一位

顧客體驗是網(wǎng)店能否長期長康發(fā)展的關(guān)鍵，企業(yè)的利潤來源于客戶，沒有好的客戶體驗，就沒有好的口碑影響，更加不會有忠實重復(fù)購買產(chǎn)品的會員，直接影響客戶的終身價值，造成客戶大量流失，宣傳運營費用效率低的惡性循環(huán)。顧客意見反饋，顧客抽樣調(diào)查。

定期收集顧客意見，從顧客意見中挖掘需求，提高自身服務(wù)水平，提升運營效能。3 顧客體驗?zāi)繕?biāo)

將顧客體驗的每個環(huán)節(jié)具體化，數(shù)字化，標(biāo)準(zhǔn)化。不斷嚴(yán)格要求服務(wù)人員服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化，專業(yè)化，注重數(shù)字化服務(wù)指標(biāo)，為長期不斷提升打好基礎(chǔ)。銷售額不是目標(biāo)，而是自然的結(jié)果。

焦點不要聚集在銷售額上，將平時的運營管理流程化，精細(xì)化。通過不斷的學(xué)習(xí)實踐，從細(xì)節(jié)入手，完成好各項工作計劃自然會有好的結(jié)果。

三 金象網(wǎng)牛征曌發(fā)言思考

1基本大家都在虧損線上，舉步維艱。

網(wǎng)上藥店絕不會一帆風(fēng)順，要做好面對困難的準(zhǔn)備，征服困難的決心，困難是什么？困難是一個接一個的問題，只有正視問題，冷靜分析問題，同過不斷學(xué)習(xí)實踐去尋找解決問題的辦法，加強(qiáng)溝通，集思廣益，運用團(tuán)隊的集體力量，堅定不移的去解決問題。2究竟什么樣的公司可以勝出？

強(qiáng)烈的創(chuàng)始人文化——創(chuàng)新、激情我們更要學(xué)習(xí)，實踐，踏實，努力社會化資本的參與——互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展我們更要關(guān)注行業(yè)信息和網(wǎng)絡(luò)變革較強(qiáng)的行業(yè)背景——醫(yī)藥行業(yè)特殊性我們依托于公司和集團(tuán)，努力發(fā)展對未來有真正的期待——遇到困難的堅持 我們加強(qiáng)團(tuán)隊溝通，堅定信念。

四 健一網(wǎng)何濤發(fā)言思考電子商務(wù)不是單獨業(yè)態(tài)，實體服務(wù)+網(wǎng)絡(luò)傳播成為必然模式。

如何利用實體店優(yōu)勢開展網(wǎng)絡(luò)電子商務(wù)，大藥房官網(wǎng)是否可以幫助實體店面的傳宣和展示，增加公司銷售額，增加實體店面的競爭力，提高公司在石家莊地區(qū)藥品銷售市場占有份額。細(xì)分人群及娛樂化的普通電商戰(zhàn)略不適合醫(yī)藥電商的發(fā)展

醫(yī)藥電子商務(wù)有自己的特殊性，不能簡單的將其它行業(yè)的電子商務(wù)運作方法生搬硬套拿來使用，同時培養(yǎng)自身電子商務(wù)人才，打造適合自己的運營方法和團(tuán)隊?？焖傥锪魇顷P(guān)鍵，解決快速物流的方案不可能全部是自建物流。

選擇物流速度快，服務(wù)好的物流公司合作，且不能由1到2家物流全部解決。選擇3到4家物流公司，降低物流風(fēng)險，保證發(fā)貨速度，同時形成同行競爭，促進(jìn)物流公司為我們提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，降低物流費用。藥學(xué)服務(wù)是醫(yī)藥電商線下服務(wù)的關(guān)鍵

專業(yè)化的藥學(xué)服務(wù)是網(wǎng)上藥店的基礎(chǔ)保證，也是企業(yè)降低風(fēng)行的安全保障，對每一位顧客負(fù)責(zé)，對生命負(fù)責(zé)是人的優(yōu)良傳統(tǒng)。有風(fēng)險的產(chǎn)品絕對不會賣給銷售者應(yīng)成為網(wǎng)店的服務(wù)承諾，如美瞳等。

五 海王星辰張福祥發(fā)言思考

海王星辰發(fā)展電商的立足點：商品安全、品質(zhì)保證、供應(yīng)商資源、規(guī)范經(jīng)營、專業(yè)服務(wù)。電子商務(wù)發(fā)展立足點：由模仿到超越，由自身情況出發(fā)，不斷提高完善，努力比同行多做一點，做的更好一點！

六 其它思考由醫(yī)藥電子商務(wù)先驅(qū)者發(fā)言共同點總結(jié)出來的核心思想：快速反應(yīng)，以客為尊。2 第三方品臺和官網(wǎng)如何選擇：顧客在哪里，我們就在哪里。產(chǎn)品規(guī)模及分類是需要考慮：顧客年齡結(jié)構(gòu)、應(yīng)急性、偶然性。為顧客提供方便的產(chǎn)品搜索，滿足各類用戶快速找到他們想要的產(chǎn)品。網(wǎng)店發(fā)展注重：發(fā)展速度不低于行業(yè)發(fā)展，不搞由純資本推動規(guī)模的發(fā)展因其不利于長久經(jīng)營，穩(wěn)步完善團(tuán)隊建設(shè)，提高團(tuán)隊運營水平，關(guān)注基本功，重視客戶體驗，努力早日為公司增加效益。怎樣解決商品同質(zhì)化問題：

價格區(qū)分：從價格上給顧客選擇空間。

服務(wù)質(zhì)量：用熱情服務(wù)和專業(yè)知識為消費者提供購物保障

真誠盡責(zé)：承諾無條件退款，承諾消費者隱私保障，承諾對消費者盡心盡責(zé)，絕不銷售有損消費者利益的產(chǎn)品，不銷售不適合消費者情況的產(chǎn)品，用心去解決消費者的每一個問題并及時反饋給消費者。

會員回饋：CRM營銷，會員積分等將實惠帶給消費者。網(wǎng)上藥房的職責(zé)：

為消費者提供值得信任的專業(yè)服務(wù)和安全優(yōu)質(zhì)高性價比的產(chǎn)品

為員工提供學(xué)習(xí)、實踐、發(fā)展的平臺

為公司確立良好的網(wǎng)絡(luò)口碑，在網(wǎng)絡(luò)樹立企業(yè)形象，為公司創(chuàng)造利潤！

穆明

2012年11月25日

第三篇：醫(yī)藥電商年會議程-確定

中國網(wǎng)上藥店理事會成立大會

暨2011醫(yī)藥電商年會

新渠道的轉(zhuǎn)型之路

12月17日·北京

邀請函 【背景】

中國互聯(lián)網(wǎng)用戶已經(jīng)超過5個億，未來將達(dá)到7個億。70后、80后，甚至90后年輕一代消費者的力量正逐漸成長為新興的中產(chǎn)階級，習(xí)慣信用消費，敢花未來的錢，他們正在瓦解中國零售市場的既有規(guī)則和消費結(jié)構(gòu)，預(yù)計到10年以后，有可能超過80%的消費需求將在網(wǎng)上解決。

今年上半年，中國網(wǎng)上零售市場交易規(guī)模達(dá)3412.3億元，較去年同期增長了60%，電子商務(wù)已經(jīng)成為零售業(yè)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。越來越多的傳統(tǒng)企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識到，電子商務(wù)代表的不僅僅是一種新渠道和新商業(yè)模式，還將重塑企業(yè)未來競爭力。

截止到2011年11月底，國內(nèi)網(wǎng)上藥店數(shù)量達(dá)到49家，發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，數(shù)量相比去年同期增長50%。京東商城聯(lián)手九州通，淘寶商城開辟醫(yī)藥館，讓醫(yī)藥電子商務(wù)迅速進(jìn)入主流商界的視野，隨著一批高速成長網(wǎng)上藥店企業(yè)的崛起，令業(yè)界對電子商務(wù)不再猶豫，2012年將是網(wǎng)上藥店的大干快上的一年。

本次理事會的成立及論壇召開將指引業(yè)者看清醫(yī)藥電商發(fā)展趨勢、構(gòu)建醫(yī)藥電商模式與運營、并如何把握住互聯(lián)網(wǎng)的光明未來。

【組織機(jī)構(gòu)】

支持單位：中國醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會

主辦單位：《中國連鎖藥店雜志》、中國藥品零售研究中心 獨家贊助伙伴：石家莊以嶺藥業(yè)股份有限公司

支持媒體：《中國企業(yè)家》、《中國經(jīng)營報》、《第一財經(jīng)日報》、《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》《新浪財經(jīng)》、《搜狐財經(jīng)》、《IT經(jīng)理世界》、《尋醫(yī)問藥網(wǎng)》、《39健康》、《搜狐健康》、《哈佛商業(yè)評論》、《新浪微博》、《中國計算機(jī)報》、《創(chuàng)業(yè)家》、《商業(yè)價值》、《億邦動力網(wǎng)》、《醫(yī)藥夢網(wǎng)》、《速途網(wǎng)》、《等主流財經(jīng)與管理媒體。地點：北京新世紀(jì)日航飯店（北京海淀區(qū)首體南路6號）形式：演講+討論

時間：外地客戶16號全天報到，17號主題論壇，１８號上午網(wǎng)上藥店參觀。參會對象：全國各大網(wǎng)上藥店負(fù)責(zé)人、藥店中高層、投資商及各大興趣行業(yè)人士，會議

規(guī)模100人以上。

會議熱線：010-６２２６４９５６手機(jī):１３３６６８２８８６５ 聯(lián)系人: 武曉芳

【論壇日程】

12月16日全天報到

12月17日理事會成立及主題論壇

上午：三層世紀(jì)一廳

簽到8：30開始

開幕詞-----------------------9:00-9:10中國連鎖藥店主編 任光會

理事會揭牌儀式-----------------9:10-9:20

理事會寄語------------------------9:20—9:40北京華方控股董事長、金象復(fù)星總經(jīng)理 徐軍

醫(yī)藥零售行業(yè)的第二次革命-----9:40—10:10

中國海王星辰CEO 張福祥

開心人如何借助電商轉(zhuǎn)型-----10:10—10：40

開心人控股集團(tuán)董事長 梁永強(qiáng)

電子商務(wù)：中國醫(yī)藥的下一個驅(qū)動力 10:40—11:10

淘寶商城副總裁 陳俊

藥企如何迎接互聯(lián)網(wǎng)新機(jī)遇----11:10-11:40

以嶺藥業(yè)營銷總經(jīng)理 吳相君

電商的資金投入之道---------11:40-12:10

盛大資本合伙人楊巍

【午 宴】一層咖啡廳

下 午三層世紀(jì)一廳

理事會成員授牌儀式

中國網(wǎng)上藥店理事會攜手以嶺藥業(yè)戰(zhàn)略簽約儀式--------------------1:30—2:00

用戶為王，打造完美用戶體驗--2:00—2:30

1號店醫(yī)藥事業(yè)部總經(jīng)理、平安醫(yī)藥兩網(wǎng)負(fù)責(zé)人陳華

網(wǎng)上藥店如何入手的案例分享--2:30-3:00

百洋健康網(wǎng)CEO 孫健

日本網(wǎng)上藥店的發(fā)展經(jīng)驗介紹---3:00-3:30KENKO（日本最大在線藥妝店）中國區(qū)負(fù)責(zé)人楊峰雪 如何打造一個完美的醫(yī)藥保健商城---3:30-4:00資深電商專家、原京東商城副總裁 張川

沙龍一：傳統(tǒng)企業(yè)如何布局電商4:00—4:40 主持人：《哈佛商業(yè)評論》總監(jiān)宮元年

嘉 賓：

中國海王星辰CEO 張福祥

九州通集團(tuán)副總經(jīng)理牛正乾

江蘇先聲再康董事長 楊孝華

北京金象大藥房總經(jīng)理張崢嶸

1號店醫(yī)藥兩網(wǎng)負(fù)責(zé)人 陳華

華潤集團(tuán)健一網(wǎng)總經(jīng)理 何濤

廣州百濟(jì)新特藥執(zhí)行總經(jīng)理 夏語

康復(fù)之家創(chuàng)始人柏煜

石家莊新興大藥房董事長郭生榮

……

【茶 歇】10分鐘

沙龍二：如何打造電商的卓越運營--------------------------4:50—5:30

主持人：《商業(yè)價值》主編 張鵬

嘉 賓：

金象網(wǎng)CEO 牛征曌

藥房網(wǎng)CEO 秦國良

北京京隆堂大藥房總經(jīng)理楊繼廣

廣州七樂康藥業(yè)董事長石振洋

開心人網(wǎng)上藥店董事總經(jīng)理 史文祿

海王星辰電子商務(wù)總經(jīng)理 鐘日華

九洲網(wǎng)上藥店CEO肖風(fēng)祥

福建惠好電子商務(wù)公司總經(jīng)理林誼霏

廣東康愛多網(wǎng)上藥店董事兼執(zhí)行CEO王燕雄

尋醫(yī)問藥網(wǎng)總裁 CEO鄭早明

……

沙龍三：垂直電商如何獲得資本青睞--------------------------5:30—6:00

主持人：康復(fù)之家創(chuàng)始人 柏煜

嘉 賓：

聯(lián)想投資董事總經(jīng)理歐陽翔宇

北極光創(chuàng)投副總裁王穎

名力中國基金副總裁王璟婷

海達(dá)創(chuàng)投投資總監(jiān)陳巧

……

晚宴—以嶺贊助晚宴---------晚6:30—8:00 世紀(jì)二廳

中國網(wǎng)上藥店理事會第一次會議----------------------------晚8:00—9:00 二層四川廳

12月18日上午——— 第一家網(wǎng)上藥店藥房網(wǎng)實地考察

第四篇：醫(yī)藥電商新聞：電商運營新模式

新聞稿：第二屆醫(yī)藥電商物流高峰論壇共探醫(yī)藥電商物流新模式

近日，由京東和九州通合資的京東好藥師合作正式結(jié)束，京東官方也透露，京東將全資成立新的醫(yī)藥電商項目——京東醫(yī)藥城，CEO崔偉還提出了“連鎖藥店，上門快送”新醫(yī)藥電商模式。隨著天貓、京東深度參與到醫(yī)藥領(lǐng)域，醫(yī)藥電商取得了重大發(fā)展，但行業(yè)內(nèi)仍然存在大量亟待解決的問題，而這些問題的背后最突出體現(xiàn)著現(xiàn)有醫(yī)藥電商流通模式上的缺陷。

為此，由國家相關(guān)部門指導(dǎo)，商康醫(yī)藥網(wǎng)（.cn）承辦的第二屆醫(yī)藥電商物流高峰論壇將于7月18日在湖南長沙舉辦。屆時，國內(nèi)頂尖級電商和物流行業(yè)專家、行業(yè)協(xié)會領(lǐng)導(dǎo)將共享行業(yè)盛會，對互聯(lián)網(wǎng)與移動互聯(lián)網(wǎng)下的醫(yī)藥電商物流行業(yè)、現(xiàn)代物流嫁接電子商務(wù)行業(yè)等行業(yè)熱點話題展開深入探討。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前物流問題成為制約全國醫(yī)藥電子商務(wù)平臺提升的關(guān)鍵，因為物流是醫(yī)藥電商的利潤保障，是信息流、資金流、商流的根本保證。然而我國電商物流的服務(wù)模式傳統(tǒng)、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)不健全，缺乏規(guī)模效應(yīng)和整體協(xié)同效應(yīng)等問題已經(jīng)成為制約醫(yī)藥電商發(fā)展的主要問題。此外，新版GSP出臺更是讓尚不健全的醫(yī)藥物流行業(yè)面臨新的挑戰(zhàn)。因此醫(yī)藥電商要想生存下去，必須找到自己的模式，提供優(yōu)質(zhì)的多樣化、個性化的服務(wù)。

在醫(yī)藥B2C領(lǐng)域，京東醫(yī)藥城的“連鎖藥店，上門快送”，即消費者通過訂單，連鎖門店店員送貨上門，實現(xiàn)當(dāng)?shù)鼗渌?。在同樣領(lǐng)域，相似的配送服務(wù)也有過，比如，“一小時”配送。不管怎么說，對于“處于轉(zhuǎn)型期”的大型連鎖藥店，勇于探索就是電商之路的活力。

而在醫(yī)藥B2B領(lǐng)域，今年年初，發(fā)展較早的商康醫(yī)藥網(wǎng)探索出了一條新的發(fā)展道路，推出“商康康站長模式”，利用自身的物流優(yōu)勢，實現(xiàn)產(chǎn)品資源信息共享，解決由于藥店分散導(dǎo)致配送困難。

然而，這些嘗試還只是醫(yī)藥電商物流的服務(wù)模式創(chuàng)新之路的星星之火，要形成燎原之勢還有待更多醫(yī)藥行業(yè)的先行者在探索中前行，摸索出更多樣化、個性化的物流模式，找到符合醫(yī)藥行業(yè)本質(zhì)屬性的有益的創(chuàng)新模式。

據(jù)悉，此次醫(yī)藥電商物流高峰論壇（官方網(wǎng)站：http:///）的舉辦就是要為醫(yī)藥電商探索之路提供一個便捷、高效的行業(yè)平臺，分享醫(yī)藥商務(wù)時代下的物流創(chuàng)新服務(wù)，推廣醫(yī)藥流通新模式，為現(xiàn)代物流嫁接電子商務(wù)行業(yè)獻(xiàn)計獻(xiàn)策，推進(jìn)醫(yī)藥商務(wù)時代下的物流服務(wù)方式的創(chuàng)新升級。

第五篇：尋找崛起的醫(yī)藥電商巨頭

醫(yī)藥分開后，尋找崛起的醫(yī)藥電商巨頭

關(guān)鍵詞： 醫(yī)藥分開 醫(yī)藥電商

醫(yī)藥分業(yè)背景下，藥品電商將突破體制制約，進(jìn)入爆發(fā)式增長期。醫(yī)療機(jī)構(gòu)內(nèi)部的壟斷勢力讓80%的藥品在冗長且低效的醫(yī)療渠道中實現(xiàn)銷售。目前推動的公立醫(yī)院改革正在逐漸切斷醫(yī)院、醫(yī)生與藥品在經(jīng)濟(jì)利益上的聯(lián)系。通過改變醫(yī)保支付方式、取消藥品加成、提高醫(yī)療服務(wù)費用、提升醫(yī)務(wù)人員薪酬等方式，以實現(xiàn)醫(yī)藥分業(yè)。

以藥養(yǎng)醫(yī)機(jī)制的破除將迎來藥品電商的春天。美國、日本醫(yī)藥分業(yè)的實現(xiàn)，基于構(gòu)建了合理的利益補(bǔ)償機(jī)制。美國醫(yī)療服務(wù)的高定價和醫(yī)生的高收入天然具備條件隔離銷售藥品的利益。日本醫(yī)藥分業(yè)的改革經(jīng)歷了藥品批零差價的縮小、醫(yī)療機(jī)構(gòu)診療報酬的提升、醫(yī)生獲得體面收入等系列醫(yī)改措施。美國藥品郵購巨頭ESI的競爭優(yōu)勢在于價格、用藥管理平臺和倉儲配送能力。美國藥品郵購巨頭大多承擔(dān)著藥品福利管理的功能，其盈利來源于保險公司報銷的藥品費用和與制藥企業(yè)談判的藥價之間的差價，天然較藥店具備價格優(yōu)勢。ESI通過審核處方/治療方案獲取用藥信息，數(shù)據(jù)分析后搭建的藥品管理平臺對患者進(jìn)行精準(zhǔn)的藥品推送。郵購處方訂單的倉儲配送能力進(jìn)一步提升服務(wù)質(zhì)量。

政策春風(fēng)下國內(nèi)藥品電商企業(yè)野蠻生長。九州通將藥品電商提升為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，具備先行優(yōu)勢和倉儲配送優(yōu)勢；國藥、上藥具備對接醫(yī)院、醫(yī)保以及適合線上銷售的新特藥等品種上的優(yōu)勢，但目前轉(zhuǎn)型動力有待觀察；阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)具備數(shù)據(jù)整合的信息優(yōu)勢，但將數(shù)據(jù)運用在醫(yī)藥商業(yè)環(huán)節(jié)的模式尚待挖掘。

關(guān)注：1）九州通。藥品線上銷售的B2C、O2O業(yè)務(wù)正在突破之前B2B業(yè)務(wù)的天花板，同時公司還在布局網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院，醫(yī)藥電商生態(tài)框架正在搭建。2）一心堂。打造藥品的垂直電商平臺，部分門店開展O2O實踐；醫(yī)藥分業(yè)趨勢下醫(yī)保定點藥房也是受益者，公司醫(yī)保定點網(wǎng)點占比達(dá)67%，業(yè)績彈性大。3）整個醫(yī)藥商業(yè)板塊在醫(yī)藥分業(yè)的大浪潮下將會獲得更多的機(jī)會，我們認(rèn)為醫(yī)藥商業(yè)板塊有加強(qiáng)配置的價值，推薦嘉事堂、瑞康醫(yī)藥、南京醫(yī)藥、英特集團(tuán)等。

美國最大的藥品郵購商ESI在2013年實現(xiàn)銷售收入1041億美元，凈利潤達(dá)到18億美元，對應(yīng)的市值為550億美元。從97年1月至今，ESI已上漲66倍，而同期標(biāo)普500上漲172%。圖表1 ESI與標(biāo)普500的漲跌幅對比

資料來源：Bloomberg，華創(chuàng)證券

國內(nèi)之前一直礙于以藥養(yǎng)醫(yī)體制的制約和政策法規(guī)的限制，藥品電商難成氣候。2013年中國網(wǎng)絡(luò)購物市場交易規(guī)模達(dá)到1.85萬億元，而同期網(wǎng)上藥店的銷售規(guī)模僅42.6億元。政策春風(fēng)吹來，在線售藥的政策將出現(xiàn)大突破：

1、處方藥在線上銷售的禁令即將被破除，并將降低藥品電商的準(zhǔn)入門檻。目前CFDA正著手制定首批網(wǎng)上放開銷售的藥品目錄。2014年5月28日國家食品藥品監(jiān)督管理總局發(fā)布關(guān)于《互聯(lián)網(wǎng)食品藥品經(jīng)營監(jiān)督管理辦法》，其中有幾大亮點。第一在于放開處方藥在網(wǎng)上的銷售。第二點是降低了藥品電商的準(zhǔn)入門檻。只要具備藥品銷售許可，不論是連鎖藥店、還是單店，在線上都可以銷售。另外互聯(lián)網(wǎng)食品藥品經(jīng)營者可以委托物流配送企業(yè)儲存和運輸，物流配送企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備食品藥品質(zhì)量管理規(guī)范要求的儲存和運輸條件。

2、部分省份擬開展網(wǎng)上藥店醫(yī)保支付試點工作。上海醫(yī)藥子公司華氏大藥房旗下藥品零售網(wǎng)與復(fù)星醫(yī)藥子公司復(fù)美大藥房的導(dǎo)藥網(wǎng)入選為上海首批醫(yī)保支付試點網(wǎng)上藥店。海南省食藥監(jiān)局規(guī)定，網(wǎng)上藥店買藥可享醫(yī)保報銷，但僅限于海南省永敬堂和廣安堂這兩家網(wǎng)上藥店。廣東省食品藥品監(jiān)督管理局相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，廣東將開放醫(yī)?？ㄔ诰W(wǎng)上藥店的使用。

3、北京正在推進(jìn)醫(yī)師電子處方，繼而取消社區(qū)衛(wèi)生機(jī)構(gòu)的藥房。北京市衛(wèi)計委傳出的消息，要逐步取消社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)機(jī)構(gòu)的藥房，改藥店取藥。社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)機(jī)構(gòu)實行的藥品零差率，為門診藥房的取消提供了條件。取消藥房的前提是醫(yī)保跟進(jìn)零售藥店的報銷。并且目前北京正在探索醫(yī)生電子執(zhí)業(yè)注冊制，推進(jìn)醫(yī)師電子處方。國內(nèi)到底是否具備發(fā)展藥品電商的大環(huán)境？究竟哪些企業(yè)可能勝出？帶著這些問題，我們做了大量的調(diào)研，并形成此文。

一、醫(yī)藥分業(yè)趨勢下，藥品電商迎來春天

(一）以藥養(yǎng)醫(yī)讓80%的藥品銷售在醫(yī)療體系內(nèi)實現(xiàn)

在中國以藥養(yǎng)醫(yī)的體制下，醫(yī)院和醫(yī)生的利益需要靠銷售藥品來補(bǔ)償。公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)中財政收入僅占到10%左右，醫(yī)院需要通過銷售藥品和提供醫(yī)療服務(wù)來維持醫(yī)院的正常運營。公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)中醫(yī)藥收入占到近90%，而醫(yī)藥收入中45%左右是藥品的銷售收入。圖表2 公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)中藥品的銷售占比

注：45%比重是指公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)中藥品占醫(yī)藥總收入的比重。公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)是選取的地級市樣本。

資料來源：《中國藥品市場報告2012》，華創(chuàng)證券

醫(yī)生的低薪酬需要從藥品銷售中得到補(bǔ)償。2012[/url]年麥肯錫對中國各地的5900名醫(yī)生進(jìn)行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，醫(yī)生的月薪從最低不到3000元到8000元不等。三級醫(yī)院醫(yī)生月薪達(dá)到8000元以上的只占10%，68%的醫(yī)生月薪在3000元—8000元；一級醫(yī)院60%的醫(yī)生月薪在3000元以下。這意味著中國絕大部分醫(yī)生的薪資水平是在中低收入水平，需要通過銷售藥品來進(jìn)行補(bǔ)償。

圖表3 麥肯錫對中國醫(yī)生的月薪調(diào)查（元）

資料來源：McKinsey 2012 Physician Survey，華創(chuàng)證券

以藥養(yǎng)醫(yī)導(dǎo)致藥品的銷售總額中近80%是在醫(yī)療機(jī)構(gòu)中實現(xiàn)銷售的。并且近年來比重出現(xiàn)微幅上升的趨勢，從07年的70%逐漸提升至13年的77%。圖表4 藥品在醫(yī)療終端市場的銷售占比（億元，%）

資料來源：CFDA南方所廣州標(biāo)點醫(yī)藥信息有限公司中國藥品醫(yī)院監(jiān)測分析系統(tǒng)，華創(chuàng)證券 其中處方藥90%左右在醫(yī)療機(jī)構(gòu)實現(xiàn)銷售。非處方藥的銷售中，醫(yī)療機(jī)構(gòu)與藥店的銷售比重近3：7。

圖表5 中國處方藥和非處方藥的銷售渠道結(jié)構(gòu)

資料來源：IMS Pharma Trend，華創(chuàng)證券

美國不同于我國以藥養(yǎng)醫(yī)的體制，其藥品市場的渠道結(jié)構(gòu)與中國正好相反。美國處方藥在醫(yī)療機(jī)構(gòu)中的銷售占比不到30%，70%以上的處方藥品是在零售渠道中實現(xiàn)銷售的。圖表6 美國藥品在醫(yī)療市場和零售流通市場的銷售占比（%）

資料來源：IMS Health，華創(chuàng)證券

（二）藥品在醫(yī)療體系內(nèi)的銷售是較低效的 醫(yī)療渠道的壟斷性讓藥品主要在這條冗長且低效的渠道中銷售。醫(yī)院渠道的供應(yīng)鏈冗長且復(fù)雜，并且還存在多個具有壟斷資源的參與者，交易成本較高。相較而言，藥店零售渠道扁平且高效，鏈條中的每一個參與者都處在高度競爭的環(huán)境下，競爭提高效率。圖表7 藥品在醫(yī)院和零售終端的供應(yīng)鏈

資料來源：華創(chuàng)證券

藥品在流向醫(yī)院的這條渠道中，各級代理商、臨床科室、藥劑科都獲得了權(quán)利帶來的壟斷利潤。

圖表8藥品從生產(chǎn)、流通到銷售的利益分配

資料來源：資料搜集，草根調(diào)研，華創(chuàng)證券 因此在這條低效的供應(yīng)鏈中，中成藥中銷售額靠前的前十大品種都是高渠道費用的中藥注射劑。

圖表9 中成藥市場份額排名前十大品種

資料來源：米內(nèi)網(wǎng)，華創(chuàng)證券

（三）中國醫(yī)藥分離保持穩(wěn)態(tài)需要構(gòu)建合理的補(bǔ)償機(jī)制

醫(yī)藥分離達(dá)到穩(wěn)定狀態(tài)需要有合理的補(bǔ)償機(jī)制，否則只是在做表面文章。

1、國外經(jīng)驗：醫(yī)藥分離需要有合理的補(bǔ)償機(jī)制 1）美國：自然演進(jìn)的醫(yī)藥分業(yè)

美國是全世界人均醫(yī)療支出最高的國家，其中藥品占比僅為11%。美國人均醫(yī)療支出達(dá)到近8000美元，遠(yuǎn)高于第二位挪威的5300美元。美國人均藥品支出在950美元，在醫(yī)療支出中占比僅為11%，其他份額為醫(yī)院服務(wù)、醫(yī)生和診所服務(wù)、其他服務(wù)等。圖表10 全世界人均醫(yī)療支出最高十個國家

資料來源：OECD，華創(chuàng)證券

圖表11 美國醫(yī)療支出分布（2003年）

資料來源：《國際醫(yī)療衛(wèi)生體制改革與中國》，華創(chuàng)證券 美國市場中藥品的價值鏈分配上，流通環(huán)節(jié)僅占到30%左右，大部分利益分配在制藥環(huán)節(jié)。不同于藥品在中國市場大部分利益在流通環(huán)節(jié)，美國的藥品利益鏈條中，制藥企業(yè)占到近70%，藥品批發(fā)環(huán)節(jié)占到5%左右，零售藥店環(huán)節(jié)大約占到25%。圖表12 中國、美國藥品價值鏈在生產(chǎn)、批發(fā)、銷售環(huán)節(jié)中的分配

注：美國藥品價值鏈的數(shù)據(jù)是根據(jù)MCK、WAG等藥品批發(fā)商和藥品零售商龍頭上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)估算得出。

資料來源：公司年報，華創(chuàng)證券

而在美國醫(yī)療支出占大頭的醫(yī)療服務(wù)價格非常昂貴，醫(yī)療項目的服務(wù)費用在當(dāng)?shù)鼐用竦娜司芍涫杖胫斜戎卮蟠蟾哂谥袊?/p>

圖表13 中美部分醫(yī)療項目在人均可支配收入中比重對比

資料來源：Health US 2013，華創(chuàng)證券

美國的醫(yī)生收入很高，相當(dāng)于美國人均收入的5—7倍。美國人均收入為4萬美元左右，而新入行的醫(yī)生平均年薪在22萬左右，相當(dāng)于人均收入的5.5倍。從業(yè)6年的醫(yī)生年薪更高，達(dá)到近31萬，相當(dāng)于人均收入的7倍以上。圖表14 美國的醫(yī)生收入和人均收入對比

資料來源： 2013-2014 Physician Salary Survey，華創(chuàng)證券

在美國，醫(yī)療服務(wù)的價格和醫(yī)生的收入體現(xiàn)了社會對醫(yī)生和醫(yī)療服務(wù)的尊重，也為醫(yī)院和醫(yī)生在經(jīng)濟(jì)上與銷售藥品的利益進(jìn)行隔離提供了較好的利益補(bǔ)償機(jī)制。醫(yī)院高價的醫(yī)療服務(wù)收費、醫(yī)生的高收入讓美國醫(yī)療機(jī)構(gòu)具備醫(yī)藥分離的大環(huán)境。2）日本：作為改革措施的醫(yī)藥分業(yè)

以藥養(yǎng)醫(yī)的制度下，醫(yī)院、醫(yī)生的經(jīng)濟(jì)利益需要靠銷售藥品來實現(xiàn)，從而容易造成醫(yī)療費用支出中藥品費用占比過高，暢銷的藥品主要是靠高的渠道費用取勝等扭曲用藥的情況。破除以藥養(yǎng)醫(yī)是大勢所趨。

日本歷史上經(jīng)歷了漸進(jìn)式醫(yī)藥分離的過程。日本醫(yī)藥分業(yè)的萌芽從1956年修訂《醫(yī)師法》、《藥師法》開始，一直到1992年進(jìn)入實質(zhì)性的推進(jìn)階段，醫(yī)藥分業(yè)在日本經(jīng)歷了50年的歷史。

圖表15 日本歷史上醫(yī)藥分業(yè)的過程

資料來源：厚生勞動省，華創(chuàng)證券

藥品批零差價的縮小讓醫(yī)院、醫(yī)生在藥品的利益鏈條中變得無利可圖。91年藥品批零差率高達(dá)23.1%，之后厚生勞動省每兩年對藥品價格進(jìn)行修訂，2009年日本藥品的批零差價僅為8.4%。批零剪刀差的縮小讓醫(yī)院和醫(yī)生在藥品流通的環(huán)節(jié)中變得無利可圖。圖表16 日本藥品批零差率的變化

資料來源：厚生勞動省，華創(chuàng)證券

醫(yī)療機(jī)構(gòu)的診療報酬逐漸提升，以彌補(bǔ)收縮藥品批零差率對醫(yī)療機(jī)構(gòu)效益的影響。日本診療報酬的修改比率從1974年開始大幅提升35%，之后幾乎每兩年都穩(wěn)步提升一定幅度?？梢娫谌毡?，醫(yī)療服務(wù)的價值越來越受到社會的認(rèn)同，并且體現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)上的回報。圖表17 日本診療報酬修改比率

資料來源：厚生勞動省，國立社會保障人口問題研究所，華創(chuàng)證券

日本醫(yī)生收入是民營企業(yè)員工的3—4倍。根據(jù)日本雜志《President》2013年關(guān)于各職工年收入排名，個體開業(yè)醫(yī)生年收入高達(dá)2086萬日元，相當(dāng)于民營企業(yè)員工的4.3倍，與律師收入相近，排名前十位。牙醫(yī)、體系內(nèi)的醫(yī)生年收入近1300萬日元，是民營企業(yè)員工年收入的近3倍。

圖表18 日本醫(yī)生的收入情況（2013年）

資料來源：厚生勞動省，《President》，華創(chuàng)證券

厚生勞動省為了鼓勵醫(yī)生開院外處方，藥品在藥店配比在醫(yī)院藥房配的服務(wù)費更高。日本院內(nèi)處方在5000日元以下的占64%，而5000日元以下的藥房調(diào)劑僅占了57.6%。日本5000日元以上的院外處方占到42.4%，高于院內(nèi)處方36%的比重。院外處方的處方費和藥品調(diào)劑費都高于院內(nèi)處方。

圖表19 日本院內(nèi)處方與院外處方的價格區(qū)間對比

資料來源：厚生勞動省，華創(chuàng)證券

圖表20 日本院內(nèi)處方與院外處方的費用對比（日元）

資料來源：厚生勞動省，華創(chuàng)證券

隨著縮小藥品批零差價的剪刀差、提升醫(yī)療機(jī)構(gòu)的診療報酬、以及讓醫(yī)生獲得體面的收入等一系列配套的醫(yī)改政策，日本醫(yī)藥分業(yè)率從1989年的11.3%提升至2012年的66.1%。圖表21 日本醫(yī)藥分業(yè)率情況（%）

注：醫(yī)藥分業(yè)率=藥房處方總數(shù)/門診處方總數(shù) 資料來源：厚生勞動省，日本藥劑師會，華創(chuàng)證券

日本在醫(yī)藥逐漸分開的過程中，醫(yī)療衛(wèi)生費用中的藥占比呈現(xiàn)出下降趨勢。日本藥品費用在衛(wèi)生費用中的比重從1991年的29.5%下降至2009年的22.3%。圖表22 日本藥品費用在衛(wèi)生總費用中占比

資料來源： 厚生省政府，華創(chuàng)證券

隨著日本醫(yī)藥的分開，藥店數(shù)量開始快速增長。2000年全國不到12000家藥店發(fā)展到2012年17000家，醫(yī)藥分開促使藥店業(yè)務(wù)量蓬勃發(fā)展。圖表23 日本藥店數(shù)量逐漸增長

資料來源： 厚生省政府，華創(chuàng)證券

2、中國以藥養(yǎng)醫(yī)的破除在于建立較好的補(bǔ)償機(jī)制

國務(wù)院“十二五”醫(yī)改規(guī)劃中，加快公立醫(yī)院改革試點作為五大優(yōu)先改革領(lǐng)域之一被提出。李克強(qiáng)總理強(qiáng)調(diào)在“十二五”期間，要堅持把基本醫(yī)療衛(wèi)生制度作為公共產(chǎn)品向全民提供的基本理念，堅持?；?、強(qiáng)基層、建機(jī)制的基本原則，抓住醫(yī)保、醫(yī)藥、醫(yī)療三個重點環(huán)節(jié)，強(qiáng)化公共衛(wèi)生服務(wù)，推動醫(yī)改取得新的更大進(jìn)展。規(guī)劃期內(nèi)優(yōu)先改革的五大領(lǐng)域包括：擴(kuò)大基本醫(yī)療保險覆蓋面、建立國家基本藥物制度、發(fā)展基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系、城鄉(xiāng)公共衛(wèi)生服務(wù)的均等化、加快公立醫(yī)院改革試點。

圖表24 國務(wù)院“十二五”醫(yī)改規(guī)劃優(yōu)先改革的五大領(lǐng)域

資料來源： 國務(wù)院“十二五”醫(yī)改規(guī)劃，麥肯錫咨詢，華創(chuàng)證券

公立醫(yī)院作為中國醫(yī)療服務(wù)體系的主體，是醫(yī)療改革最具挑戰(zhàn)性的部分。公立醫(yī)院的改革愿景是構(gòu)建一個可持續(xù)發(fā)展的、具有成本效益的、高品質(zhì)的公立醫(yī)院體系，其核心是繼續(xù)為一般民眾提供基本醫(yī)療服務(wù)。公立醫(yī)院的改革過程中存在四個核心挑戰(zhàn)：籌資來源上增加醫(yī)療服務(wù)收費和政府補(bǔ)貼，降低醫(yī)院對藥品銷售的依賴；通過支付方式的改革形成有效的成本控制機(jī)制；公立醫(yī)院的管理轉(zhuǎn)型上，對醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量和運營效率的跟蹤形成明確的績效考核指標(biāo)；再均衡基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)和大醫(yī)院之間的醫(yī)療資源配置。圖表25 公立醫(yī)院改革的核心挑戰(zhàn)

資料來源：國務(wù)院文件，麥肯錫咨詢，華創(chuàng)證券

目前我國公立醫(yī)院改革的試點案例中，改變醫(yī)保支付方式、取消藥品加成、提高醫(yī)療服務(wù)費用并提高醫(yī)務(wù)人員薪酬等改革思路，有利于我國醫(yī)藥漸進(jìn)式的分離。本文所說的醫(yī)藥分離主要指通過切斷醫(yī)院、醫(yī)生與藥品在經(jīng)濟(jì)利益上的聯(lián)系，逐漸讓醫(yī)療服務(wù)與藥事服務(wù)的提供主體分離。

北京模式、三明模式作為目前公立醫(yī)院的改革試點，對原有醫(yī)院、醫(yī)生在藥品銷售上訴求一致的制度進(jìn)行了改革，讓原有的利益共同體內(nèi)部形成一定的制衡關(guān)系。長期以來，藥品生產(chǎn)企業(yè)、流通企業(yè)、醫(yī)院和醫(yī)生構(gòu)成了利益共同體，多用藥對各方都有利。北京公立醫(yī)院的改革試點打破了原有的利益格局，醫(yī)院在醫(yī)?？傤~預(yù)付的支付制度下，藥品從醫(yī)院利潤來源變成了成本，醫(yī)院轉(zhuǎn)變?yōu)獒t(yī)生不合理用藥的制衡力量。三明模式通過改變院長的考核指標(biāo)，讓院長有動力控制醫(yī)生濫用藥物的行為。藥品取消加成對醫(yī)院造成的損失，則通過醫(yī)療服務(wù)費用的上升來進(jìn)行彌補(bǔ)。醫(yī)務(wù)人員的薪酬在體系內(nèi)也獲得了較大幅度的提升。

我們認(rèn)為醫(yī)藥逐漸分離，改變目前用藥不合理的狀況是大勢所趨。客觀說目前公立醫(yī)院的試點改革在切斷醫(yī)生與藥品銷售之間的利益上進(jìn)展不大，但是已經(jīng)在開始打破原來鏈條中各主體多用藥、用貴藥的行為模式。降低醫(yī)院對藥品銷售的依賴直至破除以藥養(yǎng)醫(yī)，是大勢所趨。圖表26 公立醫(yī)院改革試點：三明模式、北京模式

資料來源：華創(chuàng)證券

四）打通醫(yī)保支付是藥品電商發(fā)展的基礎(chǔ) 醫(yī)保藥品主要是一般民眾使用的基本用藥。我國醫(yī)保藥品種類達(dá)2500多個，其中藥品中醫(yī)保支付比例約占到30%—40%。

由于網(wǎng)上藥店并未對接醫(yī)保，目前藥品并不是網(wǎng)上藥店主要的銷售品類。2013年我國網(wǎng)上藥店的銷售規(guī)模僅42.6億元，而同年藥品零售終端市場規(guī)模達(dá)到2000多億元。網(wǎng)上藥店主要的銷售品類是未計入醫(yī)保的品類，如醫(yī)療器械占到64%，而藥品僅占到20%不到，其次為成人用品、隱形眼鏡等。圖表27 網(wǎng)上藥店銷售品類分布

資料來源：天貓，華創(chuàng)證券

規(guī)模領(lǐng)先的網(wǎng)上藥店靠品類取勝。中國醫(yī)藥B2C銷售額前三位主打的正是適合在網(wǎng)上銷售的品類。健一網(wǎng)的醫(yī)療器械收入14年能達(dá)到將近1.5億元，七樂康靠成人用品取勝，可得網(wǎng)主力品種為隱形眼鏡。

圖表28 2013年中國醫(yī)藥B2C銷售額前十名

資料來源：中國藥店醫(yī)藥電商研究中心，華創(chuàng)證券

銷售額排名靠前的連鎖藥店，其醫(yī)保定點藥店數(shù)一般都較多。國大藥房憑借政府背景的優(yōu)勢，申請各地醫(yī)保定點網(wǎng)店較為便利（年報未披露具體數(shù)目）。根據(jù)上市公司披露的年報，一心堂2389家門店中，1616家是醫(yī)保定點網(wǎng)店，占比67%，且收入中的40%為醫(yī)保銷售收入，規(guī)模達(dá)到13億元。桐君閣8306家店（直營1306家，加盟7000家）中有2518家醫(yī)保定點藥店。

圖表29 2013年銷售額前十名連鎖藥店

資料來源：中國藥店，華創(chuàng)證券

二、美國藥品郵購巨頭ESI的優(yōu)勢在于價格、用藥管理平臺、倉儲配送能力

（一）美國的藥品郵購巨頭承擔(dān)著PBM的功能 美國處方藥品中郵購占比達(dá)到20%，遠(yuǎn)高于中國不到1%的比重。2012年美國處方藥市場規(guī)模有3258億美元，其中郵購市場有657億元。圖表30 美國藥品郵購收入占比（%）

資料來源：IMS Health，華創(chuàng)證券

美國藥品郵購體量靠前的企業(yè)基本都是規(guī)模較大的藥品福利管理公司（PBM）。美國最大的藥品郵購商是ESI（收購了Medco Health），ESI同時也是美國最大的藥品福利管理公司。CVS收購了Caremark這家藥品福利管理公司后郵購業(yè)務(wù)也才開始快速發(fā)展，繼而成為第二大藥品郵購商。06年CVS郵購藥品的收入僅29億美元，07年成功收購Caremark后郵購收入馬上增至138億美元。

圖表31 2011年美國大型藥店按處方藥收入總額排名

注：ESI的收入數(shù)據(jù)是收購Medco Health之前的，收購后要把兩個公司數(shù)據(jù)疊加。資料來源： The 2011-12 Economic Report on Retail and Specialty Pharmacies，華創(chuàng)證券

PBM充當(dāng)著控制醫(yī)保費用的中介角色，在保險機(jī)構(gòu)、制藥公司、醫(yī)院和藥房之間進(jìn)行管理協(xié)調(diào)。美國的醫(yī)療費用已高達(dá)兩萬多億美元，相當(dāng)于其GDP總值的17%，PBM是在控制醫(yī)療費用的背景下以市場需求為導(dǎo)向產(chǎn)生的。

PBM的盈利來源于保險公司報銷的藥品費用和與制藥企業(yè)談判的藥價之間的差價。作為保險公司的利益代表，PBM一方面會與藥店進(jìn)行報銷費用的談判，約束藥店的毛利率，甚至將處方中的高價品牌藥用便宜的仿制藥替代；另一方面PBM憑借自己巨大的規(guī)模向制藥企業(yè)要求更多的價格折扣。

圖表32 美國藥品流通和報銷制度

資料來源：Economic Report on Retail，Mail，and Specialty Pharmacies，Drug Channels Institute，華創(chuàng)證券

（二）ESI的競爭優(yōu)勢在于價格、藥品管理平臺、倉儲配送能力

為什么前幾大藥品郵購公司都屬于藥品福利管理公司，他們在發(fā)展藥品郵購業(yè)務(wù)上有何優(yōu)勢？下面我們以美國最大的PBM，同時也是最大的藥品郵購公司ESI為例，來分析美國線上售藥的龍頭具備的優(yōu)勢。圖表33 ESI基本情況介紹

資料來源：公司年報，華創(chuàng)證券

1、價格優(yōu)勢

如前所述，PBM的盈利來源于藥店報銷藥品金額和與制藥企業(yè)談判的藥價之間的差價，因此當(dāng)ESI發(fā)展郵購業(yè)務(wù)的時候，藥品的進(jìn)貨成本天然較藥店具備優(yōu)勢。

根據(jù)ESI網(wǎng)站披露的數(shù)據(jù)，藥品郵購的自付金額低于零售藥店的自付金額。以90天用藥為例，郵購的處方仿制藥自付比例為零，而連鎖藥店平均自付金額為15美元。處方品牌藥郵購平均自付金額為13美元，而連鎖藥店平均自付金額為51美元，節(jié)省38美元。郵購的非處方藥自付金額平均在43美元，而連鎖藥店平均自付金額為132美元，節(jié)省89美元。圖表34 藥品郵購自付金額與零售藥店自付金額的比較

注：針對三個月的藥物用量。資料來源：ESI網(wǎng)站，華創(chuàng)證券

藥店即便會與ESI發(fā)生利益沖突，但具有客戶資源優(yōu)勢的ESI在產(chǎn)業(yè)鏈上的巨大的規(guī)模效應(yīng)可窺一斑。由于ESI與Walgreen雙方協(xié)商的價格無法統(tǒng)一，雙方宣布合作關(guān)系在2012年1月1日結(jié)束，這意味著ESI處方項目覆蓋的客戶在Walgreen藥房配藥需要自掏腰包無法報銷，Walgreen一下?lián)p失掉了在與ESI合作的保險巨頭投醫(yī)療保險的客戶，這讓W(xué)algreen的處方藥業(yè)務(wù)受很大影響。終于在12年7月兩公司宣布重新簽訂多年期的協(xié)議。2012年Walgreen的收入出現(xiàn)—1%的下降。Walgreen收入中7%左右是從為ESI客戶調(diào)配處方藥所得，12年雙方協(xié)議終止，讓W(xué)algreen從前五年收入復(fù)合增速8.8%的水平降至12年—1%的水平。12年下半年Walgreen與ESI重新開始合作后，13年Walgreen收入逐漸恢復(fù)正增長。

圖表35 Walgreen的收入規(guī)模及增速

資料來源：公司年報，華創(chuàng)證券

2、基于用藥數(shù)據(jù)對患者精準(zhǔn)營銷

ESI通過審核處方和治療方案，獲取患者的用藥信息，從而精準(zhǔn)的用更便宜的價格對客戶推送他們需要的藥品（一般是慢性病用藥）。處方審核和用藥管理平臺構(gòu)建的基礎(chǔ)是大量數(shù)據(jù)的處理，而有優(yōu)勢獲取數(shù)據(jù)的企業(yè)具備對患者精準(zhǔn)推送藥品的優(yōu)勢。

ESI搭建的處方審核和用藥管理平臺，基于用藥指南和臨床路徑標(biāo)準(zhǔn)的報銷審核系統(tǒng)，對門診和住院費用進(jìn)行全面審核。ESI作為保險公司的利益代表，通過審核處方或治療方案的合理性，來確定最后保險公司該承擔(dān)的報銷費用?；颊吣玫结t(yī)生開出的處方去藥房取藥，藥房需要將處方上傳至報銷審核平臺，如ESI，通過ESI對處方具體費用的對比、分析患者的常用藥品從而尋求改善費用的機(jī)會。而醫(yī)生也會輸入患者的基本信息和癥狀，ESI通過醫(yī)生處方?jīng)Q策工具提供快速、準(zhǔn)確、臨床適用的治療方案，協(xié)助醫(yī)生作出最佳處方選擇。圖表36 報銷審核平臺對門診和住院費用進(jìn)行審核

資料來源：ESI資料，公司年報，華創(chuàng)證券

ESI的用藥管理平臺可以有效分析醫(yī)療費用的金額、種類、變化趨勢，并提供有針對性的改進(jìn)建議。ESI通過對處方具體費用的分析和對比，分析患者的常用藥品從而尋求改善費用的機(jī)會。

圖表37 ESI用藥管理平臺的分析和建議

資料來源：ESI資料，公司年報，華創(chuàng)證券

通過ESI提供的醫(yī)生處方?jīng)Q策工具提供快速、準(zhǔn)確、臨床適用的治療方案，協(xié)助醫(yī)生作出最佳選擇。醫(yī)生輸入患者的基本信息和癥狀，ESI會根據(jù)疾病類別、患者適用的藥品、適用的治療方案來診斷優(yōu)化后的治療方案和處方，針對病患個體的實時劑量進(jìn)行安全分析，根據(jù)患者既往病史、用藥歷史、最近診斷來分析病患個體的醫(yī)療缺失。圖表38 ESI協(xié)助醫(yī)生選擇臨床治療方案

資料來源：ESI資料，公司年報，華創(chuàng)證券

基于循證醫(yī)學(xué)的藥品處方集，在臨床和財務(wù)有效性上，能夠有效指導(dǎo)藥品的選擇。圖表39 ESI在臨床和財務(wù)上指導(dǎo)藥品的選擇

資料來源：ESI資料，公司年報，華創(chuàng)證券

3、倉儲配送能力

下圖是ESI藥品郵購的整個流程。

一旦訂單通過審核，就進(jìn)入了自動分揀和人工分揀的環(huán)節(jié)。可以自動分揀的處

方藥訂單將被自動派發(fā)到Express Scripts/Medco的自動分揀站點。無法通過自動分揀的處方藥訂單將由人工分揀。在處方的質(zhì)量管理處理平臺，引進(jìn)了藥劑指揮中心的積極控制性能，能夠追蹤處方訂單的每一步。

藥品的最后一公里是外包給專業(yè)的物流公司在配送。一旦處方信息打包完畢并標(biāo)注了正確的通信地址，就準(zhǔn)備發(fā)貨了。Express Scripts/Medco使用美國郵政服務(wù)（USPS）郵寄大約90%的處方藥。USPS的價格和服務(wù)為大多數(shù)常規(guī)情況創(chuàng)造了最佳的價值。圖表40 ESI藥品郵購整個流程

資料來源：ESI資料，公司年報，華創(chuàng)證券

三、國內(nèi)藥品電商相關(guān)企業(yè)分析

(一）九州通：電商提升為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，具備先行優(yōu)勢和倉儲配送優(yōu)勢

九州通已將電子商務(wù)業(yè)務(wù)從新興業(yè)務(wù)提升為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，彰顯公司決心與魄力。通過在業(yè)內(nèi)的調(diào)研，目前在傳統(tǒng)的藥品流通企業(yè)中，九州通要做藥品電商的決心是最大的。好藥師大藥房作為九州通線上的B2C平臺，從2011年正式上線，2013年實現(xiàn)交易額2.04億元（年報數(shù)據(jù)），較上年同期增長167.05%，凈利潤192.5萬元，實現(xiàn)扭虧為贏。2014年1月好藥師微信商城正式上線，與藥店合作推出O2O的“藥急送”業(yè)務(wù)。圖表41 好藥師電商發(fā)展歷程

資料來源：公司年報，好藥師資料，華創(chuàng)證券

在具體執(zhí)行上，目前好藥師已在技術(shù)平臺搭建和倉儲對接等方面大力邁進(jìn)。好藥師已對接九州通全國53個大倉中的8個，超過22萬平方米的倉儲面積；擁有80名執(zhí)業(yè)藥師提供醫(yī)藥類咨詢服務(wù)；擁有近100名技術(shù)研發(fā)人員，在醫(yī)藥電商行業(yè)內(nèi)技術(shù)力量領(lǐng)先。圖表42 好藥師是九州通全力打造的電商主體

資料來源：公司年報，好藥師資料，華創(chuàng)證券

好藥師可利用九州通擅長的藥品倉儲物流優(yōu)勢，在發(fā)展B2C業(yè)務(wù)時提升客戶的滿意度。九州通有專業(yè)的B2C藥品分揀車間，貨架上的藥品已被分揀成了最小包裝單位。揀貨員接到若干個訂單信息后，用小推車同時完成若干個訂單的收集和包裝。網(wǎng)上訂單包裝妥當(dāng)后從倉庫送至京東，最后一公里外包給京東進(jìn)行配送。圖表43 好藥師B2C分揀車間（1）

資料來源：公司調(diào)研，華創(chuàng)證券 圖表44 好藥師B2C分揀車間（2）

資料來源：公司調(diào)研，華創(chuàng)證券

九州通B2B業(yè)務(wù)的大多客戶是小型企業(yè)（如診所、藥店），轉(zhuǎn)向B2C業(yè)務(wù)時難度相對較小。對小型藥品零售終端進(jìn)行藥品批發(fā)配送時，銷量不大的藥品需要按最小配送單位進(jìn)行分揀，因此在轉(zhuǎn)向B2C業(yè)務(wù)時轉(zhuǎn)換難度和成本較低。圖表45 九州通B2B貨物?？奎c

資料來源：公司調(diào)研，華創(chuàng)證券

好藥師也在發(fā)展O2O藥急送業(yè)務(wù)。目前好藥師已在上海、北京、廣州等地完成近1500家線下藥店的簽約及系統(tǒng)對接工作，并已試行藥急送服務(wù)。

同時，九州通正在布局搭建網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院的方式，將醫(yī)生集中在網(wǎng)上，為患者提供處方。處方上的藥品由九州通來提供。

九州通逐漸搭建起醫(yī)藥電商生態(tài)框架。通過開拓藥品B2C、O2O業(yè)務(wù)，向上突破B2B業(yè)務(wù)的天花板。

圖表46 九州通的醫(yī)藥電商生態(tài)框架

資料來源：九州通資料，公司年報，華創(chuàng)證券

（二）國藥、上藥：有資源優(yōu)勢但轉(zhuǎn)型動力不足

雖然國藥、上藥在對接醫(yī)院、醫(yī)保上更為便利，而且具備適合在網(wǎng)上銷售的新特藥類品種優(yōu)勢，但“由奢入簡難”，轉(zhuǎn)型動力不足。國藥、上藥從之前擅長對接醫(yī)療機(jī)構(gòu)到轉(zhuǎn)變?yōu)閷酉M者，發(fā)展業(yè)務(wù)的特點從相對壟斷的資源優(yōu)勢到打動消費者，需要進(jìn)行思想上、業(yè)務(wù)上的轉(zhuǎn)型。但就目前調(diào)研了解到的情況，國藥、上藥對轉(zhuǎn)型電商業(yè)務(wù)都未見其戰(zhàn)略性的重視及快速的執(zhí)行力。

圖表47 國藥、上藥涉足藥品電商的資源與意愿

資料來源：華創(chuàng)證券

國藥、上藥憑借背景上的股東優(yōu)勢，可以較為輕易的獲得大客戶資源（二級以上醫(yī)院），賺錢相對更為容易。全國有24470家醫(yī)院，其中三級醫(yī)院1728家。國藥客戶包括11552家醫(yī)院（其中三級醫(yī)院有1614家），覆蓋全國47%的醫(yī)院和93%的三級醫(yī)院。上藥覆蓋了全國39%的醫(yī)院和28%的三級醫(yī)院。九州通主要為小客戶和分銷商做藥品批發(fā)的業(yè)務(wù)，2010年開始逐漸大力發(fā)展二級以上醫(yī)院的純銷業(yè)務(wù)，目前覆蓋9%的醫(yī)院，但單家醫(yī)院的產(chǎn)出較低，不到200萬元/家。

圖表48 國藥、上藥、九州通對醫(yī)院的供貨覆蓋率

資料來源：華創(chuàng)證券

掌握醫(yī)院等大客戶資源，在經(jīng)銷高端的新特藥品種時具備優(yōu)勢。而自費比例較高的新特藥品種正是最適合在電商上銷售的藥品。百濟(jì)新特藥房網(wǎng)正是憑借擅長的新特藥銷售的價格優(yōu)勢，真正靠銷售藥品13年收入達(dá)到3.2億元，成為第四大藥品線上銷售商。

（三）阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)：具備信息優(yōu)勢，但離落地有多遠(yuǎn)？

阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)擅長通過數(shù)據(jù)的整合形成信息優(yōu)勢，但落地到藥品零售環(huán)節(jié)，其運作及盈利的模式尚待挖掘。

阿里巴巴通過監(jiān)管高地和藥品終端的整合，打造藥品數(shù)據(jù)庫。阿里巴巴拿下?lián)碛兴幤繁O(jiān)管碼數(shù)據(jù)的中信21世紀(jì)，與終端的連鎖藥店和醫(yī)院進(jìn)行數(shù)據(jù)的整合，同時與進(jìn)行藥品福利管理的海虹控股形成了戰(zhàn)略合作關(guān)系，實現(xiàn)監(jiān)管高地與終端業(yè)態(tài)的上下合圍。圖表49 阿里巴巴整合監(jiān)管高地和藥品終端

資料來源：中國電子商務(wù)研究中心，醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報，華創(chuàng)證券

1、支付寶聯(lián)合天貓醫(yī)藥館全面啟動藥店O2O項目。6月支付寶宣布與中軟國際達(dá)成合作。中軟國際將在系統(tǒng)解決方案中集成支付寶的手機(jī)支付服務(wù)。消費者在藥房購買藥品結(jié)賬時，只需用支付寶錢包即可完成支付。中軟國際的解決方案還可以與藥房的ERP系統(tǒng)打通，融入“多碼合一”的功能。銷售藥品時，藥房只需要掃一次藥監(jiān)碼，既可以完成藥監(jiān)數(shù)據(jù)的上報，也同時能完成藥房ERP系統(tǒng)的數(shù)據(jù)更新，不再需要多次掃碼。支付寶透露以后還會將藥房的服務(wù)納入整個“未來醫(yī)院”計劃之中，根據(jù)醫(yī)藥分離、電子處方等醫(yī)改政策的推進(jìn)，推出醫(yī)藥就近配送、慢性病定期送藥等服務(wù)。

2、收購中信21世紀(jì)，阿里云計算和中信21世紀(jì)將聯(lián)手推進(jìn)藥品監(jiān)管信息平臺，建立一整套基于醫(yī)療和健康領(lǐng)域的信息化標(biāo)準(zhǔn)。2014年1月23日阿里巴巴宣布斥資10.37億控股中信21世紀(jì)54.3%的股份。中信21世紀(jì)手中掌握著中國的藥品監(jiān)管碼體系。監(jiān)管碼的監(jiān)控流程為，每一盒藥品都會設(shè)一個碼，理論上藥品從生產(chǎn)到各級批發(fā)商，再到零售藥店或醫(yī)院，各個環(huán)節(jié)都需要打碼來顯示藥品的流通信息。7月阿里宣布啟動“藥品安全計劃”，用戶只要使用手機(jī)淘寶和支付寶錢包掃描市面上任意一盒藥品包裝上的條形碼和藥品監(jiān)管碼，就能獲得該藥品的真?zhèn)翁崾?、用法、禁忌、生產(chǎn)批次及流通過程等信息。

京東原高管王亞卿和張守川轉(zhuǎn)任中信21世紀(jì)CTO（首席技術(shù)官）和COO（首席運營官）。王亞卿曾擔(dān)任甲骨文全球副總裁，主管數(shù)據(jù)庫、中間件和云計算領(lǐng)域的研發(fā)工作。張守川在德國留學(xué)期間加入麥德龍，具有十多年的零售管理經(jīng)驗。

3、支付寶通過改進(jìn)傳統(tǒng)就醫(yī)行為，獲取醫(yī)院診斷和患者使用藥品的信息。支付寶的未來醫(yī)院計劃，正是在打造一個移動就醫(yī)的平臺。掛號、繳費、候診、取報告單等看病環(huán)節(jié)都可以在手機(jī)上完成。例如，利用支付寶的手機(jī)叫號終端，患者可以從手機(jī)上查詢實時的叫號情況，據(jù)此做出合理的候診時間安排。當(dāng)患者需要交納醫(yī)療費用時，可以直接使用支付寶繳納就診費用，還可以通過手機(jī)終端查詢檢查報告。此外，“未來醫(yī)院”將運用類似于淘寶的評價系統(tǒng)，患者可以對醫(yī)療服務(wù)做出評價，跟醫(yī)院進(jìn)行互動。目前已有9家三甲醫(yī)院加入阿里的未來醫(yī)院計劃，并和全國主要城市的近50家三甲醫(yī)院達(dá)成合作意向，今年底阿里計劃在全國打造150個未來醫(yī)院。

未來醫(yī)院計劃正在敲開醫(yī)保支付的大門。支付寶與上海市第一婦嬰保健院合作首創(chuàng)了“預(yù)授權(quán)”的方式，實現(xiàn)了“醫(yī)保準(zhǔn)實時結(jié)算”。使用醫(yī)保的患者，在使用支付寶錢包掛號之后，醫(yī)院會凍結(jié)該支付寶賬號一定額度的費用（默認(rèn)為300元）。需要使用醫(yī)保結(jié)算時，患者可以在醫(yī)生的工作臺刷醫(yī)?？ɑ蛏绫？?，扣除醫(yī)保結(jié)算的費用，剩余費用同步在凍結(jié)額度中扣除。如果凍結(jié)的余額不足，會有信息提醒患者進(jìn)行追加凍結(jié)額度。就診完成后，醫(yī)院對剩余部分進(jìn)行解凍。患者可以在繳費窗口，打印發(fā)票。圖表50 支付寶參與就醫(yī)流程

資料來源：華創(chuàng)證券

4、支付寶與海虹控股開創(chuàng)全新醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，就醫(yī)療福利管理領(lǐng)域結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴。海虹控股致力醫(yī)保費用的管理，其醫(yī)保基金監(jiān)管系統(tǒng)和應(yīng)用模式已在全國18個省的60多個地市的社保部門投入運行。海虹通過與支付寶的合作將業(yè)務(wù)從醫(yī)?？刭M拓展至進(jìn)軍醫(yī)療機(jī)構(gòu)及患者群服務(wù)的健康服務(wù)體系。支付寶與海虹的合作內(nèi)容包括改善就醫(yī)體驗；構(gòu)建個人醫(yī)療費用支付體系；健康領(lǐng)域?qū)I(yè)理財服務(wù)。圖表阿里巴巴的未來醫(yī)院計劃

資料來源：中國電子商務(wù)研究中心，華創(chuàng)證券