第一篇：金融總結(jié)

金融學(xué)

論述：

1.商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理：①商業(yè)銀行的發(fā)展模式有英國(guó)模式（銀行業(yè)務(wù)主要集中于票據(jù)貼現(xiàn)和商品流通中的短期周轉(zhuǎn)貸款，商業(yè)銀行和投資銀行實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)。）和德國(guó)模式（商業(yè)銀行可以開(kāi)展包括證券投資在內(nèi)的各種業(yè)務(wù)，實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)）。②商業(yè)銀行的組織制度.一是單一銀行制度，銀行業(yè)務(wù)只有由一個(gè)獨(dú)立的銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)，不允許設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。二是分支行制度，銀行根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，可以在各地設(shè)立若干分支機(jī)構(gòu)。三是代理行制度，商業(yè)銀行之間可以互相簽訂代理協(xié)議，委托對(duì)方代辦各種業(yè)務(wù)。四是銀行持股公司制度，由某一集團(tuán)成立股權(quán)公司，再由該公司收購(gòu)或控制若干獨(dú)立的銀行；五是連鎖銀行制度，銀行間通過(guò)相互持股的形式組建集團(tuán)。③商業(yè)銀行業(yè)務(wù)：負(fù)債業(yè)務(wù)（吸收存款同業(yè)拆借央行借款 發(fā)行債券）資產(chǎn)業(yè)務(wù)（現(xiàn)金 貸款 貼現(xiàn) 證券投資 租賃）④表外業(yè)務(wù)是指未列入商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的能為商業(yè)銀行帶來(lái)額外收益的業(yè)務(wù)。廣義的表外業(yè)務(wù)包括中間業(yè)務(wù)（匯兌 信用證 承兌 代收 信托）狹義的表外業(yè)務(wù)（貸款承諾 備用信用證 貸款銷(xiāo)售 衍生工具）表外業(yè)務(wù)特點(diǎn)：靈活性強(qiáng) 透明度低高杠桿作用（小本搏大利）交易高度集中⑤商業(yè)銀行管理的一般原則是安全性 流動(dòng)性 和盈利性。這三條之間存在著對(duì)立統(tǒng)一的關(guān)系。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性和安全性是正相關(guān)的，流動(dòng)性越好的資產(chǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)就小，安全性也越高。流動(dòng)性和安全性是盈利性的前提和基礎(chǔ)，商業(yè)銀行要先生存下來(lái)，才能盈利；盈利又反過(guò)來(lái)增加了商業(yè)銀行的資本金和其他資產(chǎn)，鞏固了流動(dòng)性和安全性。這三者之間也存在這矛盾的一面，就某種資產(chǎn)而言，流動(dòng)性越強(qiáng)，安全性越高，其盈利性就越低。⑥商業(yè)銀行的管理方法：資產(chǎn)管理是尋求現(xiàn)金貸款和證券等各種資產(chǎn)業(yè)務(wù)中合理分配銀行資金，尋求其最佳組合。負(fù)債管理 認(rèn)為商業(yè)銀行不需要完全依靠資產(chǎn)管理來(lái)滿(mǎn)足其流動(dòng)性，向外借款也可以滿(mǎn)足需要。銀行資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理強(qiáng)調(diào)通過(guò)協(xié)調(diào)處理資金來(lái)源和資金運(yùn)用的相互關(guān)系來(lái)進(jìn)行管理，把資產(chǎn)和負(fù)債的管理結(jié)合在一起，有資產(chǎn)分配法和缺口管理辦法，其中最主要的就是控制和操作利率敏感性資金的缺口管理辦法。缺口管理辦法是指根據(jù)利率或期限等指標(biāo)將資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行分類(lèi)，然后對(duì)同一類(lèi)型的資產(chǎn)和負(fù)債的缺口進(jìn)行分析管理。資金缺口三種組合方式：

（1）零缺口——利率敏感性資產(chǎn)等于利率敏感性負(fù)債（2）正缺口——利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債（3）負(fù)缺口——利率敏感性負(fù)債大于利率敏感性資產(chǎn)商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)利率未來(lái)走勢(shì)的預(yù)測(cè)，來(lái)選擇不同的缺口管理戰(zhàn)略。例如：當(dāng)商業(yè)銀行預(yù)測(cè)利率將上升時(shí)，可以有意識(shí)地發(fā)放更多的浮動(dòng)利率貸款，多吸納固定利率的存款，維持正的資金缺口。而當(dāng)商業(yè)銀行預(yù)測(cè)利率將下降時(shí)，則應(yīng)當(dāng)創(chuàng)造負(fù)的資金缺口以從中獲利。銀行也可通過(guò)保持零資金缺口來(lái)規(guī)避利率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

;

第二篇：金融總結(jié)

金融總結(jié)

開(kāi)門(mén)見(jiàn)山的說(shuō)，我覺(jué)得現(xiàn)在學(xué)習(xí)金融學(xué)就是為了以后更好的跟錢(qián)打交道。一切的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都是以貨幣為支撐點(diǎn)的，也可以說(shuō)一切的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的目的是為了更多的貨幣。所以本書(shū)的第一章就介紹了貨幣，也知道了貨幣并不僅僅只是錢(qián)，貨幣本身也是一門(mén)深?yuàn)W的學(xué)科。

第一章中這樣講到：貨幣是為了解決交換的矛盾而產(chǎn)生的，貨幣節(jié)約了交易時(shí)間（成本），提高了經(jīng)濟(jì)效率，并促進(jìn)了專(zhuān)業(yè)化和勞動(dòng)分工，進(jìn)一步提高了生產(chǎn)效率。而且還在生產(chǎn)、分配、消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)揮著重要作用。

同年代史一樣，貨幣的發(fā)展也源遠(yuǎn)流長(zhǎng)。從實(shí)物貨幣到鑄幣到稱(chēng)量貨幣再到信用貨幣，每一次的演變都是人類(lèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變革的體現(xiàn)。貨幣的存在乃是客觀經(jīng)濟(jì)生活發(fā)展的必然，是通向認(rèn)識(shí)本質(zhì)的正確思路。讓我印象最深刻的就是格雷欣法則即劣幣驅(qū)良幣現(xiàn)象，它闡述的是雙本位下，金銀有法定的兌換比例，但由于市場(chǎng)金銀比價(jià)上的變化，使實(shí)際價(jià)值高的良幣被熔化而退出流通，而使實(shí)際價(jià)值低的劣幣充斥市場(chǎng)。

人民幣是我國(guó)的法定貨幣，是我國(guó)的唯一的合法通貨，具有無(wú)限法償能力，始發(fā)于1948年12月1日（人行成立），單位為元，元是本位幣，其他的為輔幣；嚴(yán)禁以外匯計(jì)價(jià)、流通和結(jié)算，嚴(yán)防偽造。RMB是不兌現(xiàn)的信用貨幣，不規(guī)定含金量。我國(guó)1955年建立輔幣制度。

既然是交易那么信用當(dāng)然是最重要的了，可以說(shuō)如今所有的交易沒(méi)有信用是不能進(jìn)行的。我想這也是金融學(xué)將信用這一課提到書(shū)本里的原因吧。在金融學(xué)中，信用這個(gè)范疇是指借貸行為。這種經(jīng)濟(jì)行為的形式特征是以收回為條件的付出，或以歸還為義務(wù)的取得；而且貸者之所以貸出，是因?yàn)橛袡?quán)取得利息，借者之所以借入，是因?yàn)槌袚?dān)了支付利息的義務(wù)。

信用和貨幣一樣，是一個(gè)很古老的經(jīng)濟(jì)范疇。信用產(chǎn)生的宏觀基礎(chǔ)是商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。作為借貸行為的信用，包含守信和失信兩個(gè)側(cè)面。就經(jīng)濟(jì)過(guò)程中所有信用行為的整體看來(lái)，守信與失信這兩個(gè)側(cè)面總是相互伴隨而存在的。守信是信用范疇的支撐；如果失信行為持續(xù)地、大量地存在，必然威脅信用范疇本身的存在。

伴隨著失信的威脅的存在，經(jīng)濟(jì)生活本身也同時(shí)發(fā)展了應(yīng)對(duì)失信、維護(hù)守信的機(jī)制。守信的社會(huì)基礎(chǔ)是道德規(guī)范；而作為經(jīng)濟(jì)范疇的信用就其本身看來(lái)，核心是經(jīng)濟(jì)利益的權(quán)衡。目前，我國(guó)市場(chǎng)上存在著大量的失信行為，因而建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所要求的信用秩序，也就是人們呼吁的“重建誠(chéng)信”成為一項(xiàng)重大而緊迫的任務(wù)。

信用的最終作用是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在現(xiàn)實(shí)生活中的絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都會(huì)涉及到信用問(wèn)題，如常見(jiàn)的有高利貸、商業(yè)信用中的商業(yè)票據(jù)，還有銀行信用以及股票等等。沒(méi)有信用或者普遍缺乏信用則會(huì)使得這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)寸步難行。在過(guò)去的幾年甚至幾十年中也發(fā)生了不少的信用危機(jī)，如98年的亞洲金融危機(jī)、2008年次貸危機(jī)、房地產(chǎn)市場(chǎng)、金融危機(jī)、通貨膨脹等等。因此重建誠(chéng)信已成為迫在眉睫之事了。

我們所生活的世界已逐漸成為一個(gè)物質(zhì)的世界，在越來(lái)越重視金錢(qián)的今天，似乎每個(gè)人都會(huì)計(jì)算利息，利率的變動(dòng)也似乎牽動(dòng)著數(shù)千萬(wàn)人的心。利息的存在，使人們對(duì)貨幣產(chǎn)生了一種神秘的感覺(jué)：似乎貨幣可以自行增值。按照馬克思的觀點(diǎn)來(lái)說(shuō)，利息是利潤(rùn)的一部分，是剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式，利息反映所處生產(chǎn)方式的生產(chǎn)關(guān)系，利息是貨幣資本的價(jià)格。

而利率指的是借貸期滿(mǎn)所形成的利息額與所貸出的本金額的比率。在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利率的作用是相當(dāng)廣泛的。從微觀角度說(shuō)，對(duì)個(gè)人收入在消費(fèi)與儲(chǔ)蓄之間的分配，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和投資等方面，利率的影響非常直接；從宏觀角度說(shuō)，對(duì)貨幣的需求與供給，對(duì)市場(chǎng)的總供給與總需求，對(duì)物價(jià)水平的升降，對(duì)國(guó)民收入分配的格局，對(duì)匯率和資本的國(guó)際流動(dòng)，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和就業(yè)等，利率都是重要的經(jīng)濟(jì)杠桿。

如今，越來(lái)越多的企業(yè)以及個(gè)人都以利潤(rùn)最大化、效益最大化為準(zhǔn)則。利率的高低直接關(guān)系到他們的收益。在利益約束的機(jī)制下，利率也就有了廣泛而突出的作用。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的目標(biāo)：是建立由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率水平的利率形成機(jī)制，中央銀行通過(guò)運(yùn)用貨幣政策工具調(diào)控和引導(dǎo)市場(chǎng)利率，使市場(chǎng)機(jī)制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用。

在如今商業(yè)銀行在我國(guó)有著舉足輕重的作用，現(xiàn)代商業(yè)銀行制度確立的兩條途徑分別是高利貸性質(zhì)的銀行的轉(zhuǎn)變和股份制商業(yè)銀行的確立?，F(xiàn)代商業(yè)銀行的確立的標(biāo)志是1694年英格蘭銀行的成立。商業(yè)銀行的性質(zhì)是以經(jīng)營(yíng)存款、貸款、辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算為主要業(yè)務(wù)，以盈利為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的金融企業(yè)。其職能有信用中介：連接資金的供求方；支付中介：結(jié)清債權(quán)債務(wù)；信用創(chuàng)造：多倍存款創(chuàng)造；金融服務(wù)：提供各種金融服務(wù)和金融產(chǎn)品（金融百貨公司）。其經(jīng)營(yíng)原則是盈利性、流動(dòng)性、安全性。在我國(guó)，商業(yè)銀行以盈利性、流動(dòng)性、安全性為經(jīng)營(yíng)原則，實(shí)現(xiàn)自主經(jīng)營(yíng)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)盈虧、自我約束。

目前，商業(yè)銀行都是分支行制和持股公司制。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)主要分為資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)。資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要是資金運(yùn)用的業(yè)務(wù)，而負(fù)債業(yè)務(wù)主要是資金來(lái)源的業(yè)務(wù)。隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，銀行資產(chǎn)也隨之資產(chǎn)化，其主要目的是為了增加資產(chǎn)流動(dòng)性和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。貸款證券化，即商業(yè)銀行以貸款為抵押發(fā)行證券籌資的創(chuàng)新業(yè)務(wù),可使貸款資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成可轉(zhuǎn)讓證券。其實(shí)現(xiàn)了間接融資為主向直接融資的過(guò)渡，但可能會(huì)引起次貸危機(jī)。商業(yè)銀行首選的投資對(duì)象是政府債券。商業(yè)銀行在我國(guó)境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)。

在我國(guó)，銀行主要以分業(yè)經(jīng)營(yíng)與間接融資為主。銀行的職能即銀行存在的理由有：解決信息不對(duì)稱(chēng)；降低交易費(fèi)用；提供流動(dòng)性；風(fēng)險(xiǎn)管理。

金融市場(chǎng)包括銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)的借貸；包括企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券、股票實(shí)現(xiàn)的融資和投資人通過(guò)購(gòu)買(mǎi)債券、股票實(shí)現(xiàn)的投資；包括通過(guò)租賃、信托、保險(xiǎn)種種途徑所進(jìn)行的資金集中與分配，等等。金融交易的方式在人類(lèi)歷史的不同發(fā)展階段是不一樣的。在商品經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的階段，貨幣資金借貸主要以民間口頭協(xié)議的方式進(jìn)行，范圍小、數(shù)額小、眾多小金融市場(chǎng)并存。隨著資本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，銀行系統(tǒng)發(fā)展起來(lái)了，金融交易主要表現(xiàn)為通過(guò)銀行集中地進(jìn)行著全社會(huì)主要部分的借貸活動(dòng)。隨著商品經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高度發(fā)展時(shí)期，金融交易相當(dāng)大的部分表現(xiàn)為各證券的發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)。人們把這種趨勢(shì)成為“證券化”?，F(xiàn)代的金融交易既有具體的交易場(chǎng)所，也有無(wú)形的交易場(chǎng)所。

所謂的金融體系是指金融要素的安排及其動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)系統(tǒng)，或者說(shuō)是一個(gè)國(guó)家以行政、法律的形式和運(yùn)用經(jīng)濟(jì)規(guī)律確定的金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，以及構(gòu)成這個(gè)系統(tǒng)的各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的職能作用和相互關(guān)系。

過(guò)去我一直以為金融就是與銀行有關(guān)的行業(yè)，現(xiàn)在我知道了，金融體系包括了證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、銀行業(yè)等多種行業(yè)。金融體系是指金融要素的安排及其動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)系統(tǒng)，或者說(shuō)是一個(gè)國(guó)家以行政、法律的形式和運(yùn)用經(jīng)濟(jì)規(guī)律確定的金融系

統(tǒng)結(jié)構(gòu)，以及構(gòu)成這個(gè)系統(tǒng)的各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的職能作用和相互關(guān)系。

在金融體系中，金融衍生工具也是十分重要的。金融衍生工具的迅速發(fā)展是20世紀(jì)70年代以來(lái)的事情。由于70年代高通貨膨脹率以及普遍實(shí)行浮動(dòng)利率制度，使規(guī)避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)成為金融交易的一項(xiàng)重要需求。

在金融衍生工具的迅速拓展中，還有一個(gè)極其重要的因素，那就是期權(quán)定價(jià)公式的問(wèn)世。對(duì)期權(quán)如何定價(jià)，曾是一個(gè)經(jīng)理多年研究而難以解決的題目。1997年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者斯科爾斯和莫頓在70年代初，推出了他們據(jù)以獲獎(jiǎng)的期權(quán)定價(jià)公式，解決了這一難題。

投資資金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度。投資資金集中投資者的資金，由基金托管人委托職業(yè)經(jīng)理人員管理，專(zhuān)門(mén)從事證券投資活動(dòng)。投資基金一般由發(fā)起人發(fā)起設(shè)立，通過(guò)發(fā)行證券募集資金?；鸬耐顿Y人不參與基金的管理和操作，只定期取得投資收益?；鸸芾砣烁鶕?jù)投資人的投資運(yùn)作，收取管理費(fèi)收入。

中央銀行業(yè)稱(chēng)貨幣當(dāng)局，當(dāng)今世界上大多數(shù)國(guó)家都實(shí)行中央銀行制度。中央銀行的產(chǎn)生有一定的必然性，1、統(tǒng)一發(fā)行銀行券的必要；

2、建立全國(guó)統(tǒng)一清算系統(tǒng)的必要；

3、對(duì)商業(yè)銀行提供資金支持的必要；

4、對(duì)金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)監(jiān)管的必要。中央銀行是發(fā)行的銀行：壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，調(diào)節(jié)MS，調(diào)節(jié)貨幣流通，調(diào)節(jié)社會(huì)總供需。中央銀行是銀行的銀行，因?yàn)樗写婵顪?zhǔn)備金；最終貸款人：提供資金支持；組織全國(guó)清算：票據(jù)交換所；辦理異地資金轉(zhuǎn)移。中央銀行是國(guó)家的銀行：代理國(guó)庫(kù)；代理國(guó)家債券的發(fā)行；對(duì)國(guó)家給予信貸支持；保管外匯和黃金儲(chǔ)備，進(jìn)行外匯、黃金的買(mǎi)賣(mài)和管理；制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)；代表國(guó)家處理國(guó)際金融事務(wù)。此外中央銀行還具有服務(wù)職能、調(diào)節(jié)職能、管理職能。

中央銀行具有獨(dú)立性，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，所謂中央銀行的獨(dú)立性問(wèn)題是指在貨幣政策的決策和運(yùn)作方面，中央銀行由法律賦予或?qū)嵭袚碛械淖灾鞒潭?。?dú)立性問(wèn)題集中地反映在中央與政府的關(guān)系上。如何處理這種關(guān)系，可概括為兩點(diǎn)：一是中央銀行應(yīng)對(duì)政府保持獨(dú)立性；二是中央銀行對(duì)政府的獨(dú)立性總是相對(duì)的。但中國(guó)人們銀行的獨(dú)立性相對(duì)較弱。

在各種金融活動(dòng)中，金融中介是不可或缺的。在我國(guó)，經(jīng)過(guò)30多年的改革

開(kāi)放，目前形成了以中國(guó)人民銀行為中心，以國(guó)有商業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存，分工協(xié)作的金融中介機(jī)構(gòu)體系格局。隨著改革開(kāi)放的深入發(fā)展，這一格局將持續(xù)想現(xiàn)代化的方向推進(jìn)。

以上就是我對(duì)半學(xué)期所學(xué)的金融知識(shí)的總結(jié)。

第三篇：金融總結(jié)

第一章

1貨幣是商品交換發(fā)展的必然產(chǎn)物貨幣制度是一個(gè)國(guó)家以法律形式確定的該國(guó)貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式。3 無(wú)限法償:不論支付數(shù)額有多大，不論屬于何種性質(zhì)的支付，對(duì)方都不能拒絕接受有限法償:指在一次支付中，若超過(guò)規(guī)定的數(shù)額，收款人有權(quán)拒收，但在法定限額內(nèi)不能拒收

5貨幣制度的演變及種類(lèi) 銀本位制 金銀復(fù)本位制金本位制 不兌現(xiàn)的信用貨幣本位制 6劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象（格雷欣法則GleshamLaw）--是指在金屬貨幣流通條件下，兩種實(shí)際價(jià)值不同而法定比價(jià)不變的通貨同時(shí)流通時(shí)，實(shí)際價(jià)值高的貨幣必然會(huì)被融化、收藏、輸出而退出流通領(lǐng)域，而實(shí)際價(jià)值低的貨幣反而充斥市場(chǎng)、第二章

1信用的概念；1)、社會(huì)學(xué)層面信用用來(lái)作為評(píng)價(jià)人的道德標(biāo)準(zhǔn)。2)、經(jīng)濟(jì)學(xué)層面信用是以還本付息為條件的價(jià)值的單方面讓渡，是一種體現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)關(guān)系的借貸行為。

2信用的作用;A、馬克思論信用在經(jīng)濟(jì)中作用 ：作為媒介，促成利潤(rùn)平均化過(guò)程 ；節(jié)約流通費(fèi)用，促成股份公司的成立 ； 促成資源再分配和社會(huì)資源的節(jié)約和節(jié)約使用B信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的積極作用：籌集和再分配資金；引導(dǎo)資金流向，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)；加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流通費(fèi)用； 提供和創(chuàng)造信用流通工具

C信用的負(fù)面作用 ： 可能造成供求脫節(jié)，導(dǎo)致虛假繁榮，形成泡沫經(jīng)濟(jì)，誘發(fā)金融危機(jī).3直接信用:資金供求雙方通過(guò)特定的金融工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系或 所有權(quán)關(guān)系的融資形式

4間接信用;資金供求雙方通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)間接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系的融資形式。即雙方分別與金融中介建立債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

5直接信用、間接信用的區(qū)別: 1)、信用行為的主體不同2)、資金運(yùn)動(dòng)形式不同3)、融資成本及風(fēng)險(xiǎn)不同4)、靈活性不同5)、對(duì)貨幣流通量的影響不同

6.商業(yè)信用:企業(yè)之間以賒銷(xiāo)、預(yù)付貨款等形式相互提供的信用。在社會(huì)信用體系中居基礎(chǔ)地位

7.銀行信用:以銀行及其他金融機(jī)構(gòu)為主體提供的信用，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中占核心地位的信用形式。

8.銀行信用與商業(yè)信用的關(guān)系：商業(yè)信用是信用制度的基礎(chǔ)，銀行信用是在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的，它克服了商業(yè)信用的局限性，也促使商業(yè)信用進(jìn)一步完善 9.銀行信用特點(diǎn)：間接信用 ； 資金來(lái)源于社會(huì)各部門(mén)的暫時(shí)閑置資金 ；授信對(duì)象廣泛； 不受數(shù)額、期限、方向限制，可以滿(mǎn)足存貸款人各種不同的需求

第三章利息的概念：借貸活動(dòng)中 借款人付給貸款人的那部分超過(guò)本金的余額.也可以說(shuō)是貨幣資金所有者憑借所有權(quán)向貨幣資金使用者索取的報(bào)酬。

2.利息的本質(zhì)：利息是剩余價(jià)值的特殊表現(xiàn)形式，是利潤(rùn)的一部分。利息在不同經(jīng)濟(jì)制度下體現(xiàn)不同的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。利息是財(cái)富的分配形式，是借貸資本的增值

3單利：是指以本金為基數(shù)計(jì)算利息，所生利息不加入本金計(jì)算下期利息

計(jì)算公式： I=P·r·nS=P+I=P·(1+r·n)

4.復(fù)利法:指計(jì)息時(shí)將每一期的利息加入本金一并計(jì)算下一期的利息。俗稱(chēng)“利滾利”

5利率的種類(lèi): 名義利率和實(shí)際利率(r-p=R;固定利率和浮動(dòng)利率;市場(chǎng)利率和法定利率和公

定利率;短期利率與長(zhǎng)期利率;基準(zhǔn)利率與差別利率

6決定和影響利率的主要因素:社會(huì)平均利潤(rùn)率;資金供求狀況;物價(jià)水平;經(jīng)濟(jì)周期;國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策;國(guó)際利率水平;成本及風(fēng)險(xiǎn)程度等

7.利率的作用:聚集社會(huì)資金，提高經(jīng)營(yíng)效率的作用;優(yōu)化資源配置，調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作

用;對(duì)儲(chǔ)蓄與投資的調(diào)節(jié)作用;控制資金需求方面的作用(穩(wěn)定通貨的作用);調(diào)節(jié)著國(guó)際

收支的作用

浮動(dòng)利率

固定利率

名義利率

實(shí)際利率

市場(chǎng)利率

官定利率

第四章

1.金融市場(chǎng)：是資金供求雙方通過(guò)金融工具的交易實(shí)現(xiàn)資金融通的場(chǎng)所和行為的總和

2.貨幣市場(chǎng)：是融資期限在1年以?xún)?nèi)的短期金融交易市場(chǎng)。

3.資本市場(chǎng)：是融資期限在1年以上的長(zhǎng)期金融交易市場(chǎng)。

4.發(fā)行市場(chǎng):也稱(chēng)一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)，是從事有價(jià)證券或票據(jù)發(fā)行的金融市場(chǎng)。即新證券

首次出售

5.流通市場(chǎng):也稱(chēng)二級(jí)市場(chǎng)或交易市場(chǎng)，是已上市的證券或票據(jù)轉(zhuǎn)讓交易的市場(chǎng)

6現(xiàn)貨市場(chǎng)：買(mǎi)賣(mài)成交即時(shí)履行交割手續(xù)，一般在成交后的1—3日內(nèi)清算。

7.期貨市場(chǎng)：買(mǎi)賣(mài)成交后，按合約所規(guī)定的日期進(jìn)行清算交割。分美式、歐式兩種

8.金融市場(chǎng)的功能：

（一）融資及配置資源功能：最基本的功能。

（二）規(guī)避與轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)功能：通過(guò)投資組合、衍生金融工具的交易，實(shí)現(xiàn)避險(xiǎn)目的。

（三）反映及約束監(jiān)督功能：金融

市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，反映資金價(jià)格，監(jiān)督約束資金供求雙方的行為活動(dòng)。

（四）宏觀調(diào)控

功能：央行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作，調(diào)節(jié)貨幣供給的場(chǎng)所，實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控目標(biāo)。

（五）價(jià)格

發(fā)現(xiàn)功能：通過(guò)市場(chǎng)形成均衡價(jià)格

9.金融工具：亦稱(chēng)信用工具，是在信用活動(dòng)中產(chǎn)生，能夠證明交易金額、期限、價(jià)格的書(shū)

面文件。它對(duì)于債權(quán)債務(wù)雙方所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)與享有的權(quán)利具有法律約束意義

10.金融工具的特征：償還性風(fēng)險(xiǎn)性流動(dòng)性收益性

11.債券與股票的區(qū)別：從投資角度看（1）權(quán)利不同，對(duì)公司控制權(quán)影響不同。（2）收益

不同；（3）風(fēng)險(xiǎn)不同。從融資角度看（4）籌集資金的成本不同；（5）資金穩(wěn)定性不同；（6）融資者壓力不同

12.貨幣市場(chǎng)的組成：同業(yè)拆借市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)(也稱(chēng)CD

市場(chǎng)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)政府短期債券市場(chǎng)

13.資本市場(chǎng)的功能：投融資功能；配置資源的功能；規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的功能；

14.現(xiàn)貨交易：指買(mǎi)賣(mài)成交按當(dāng)時(shí)成交價(jià)即時(shí)清算和交割

15.期貨交易：指買(mǎi)賣(mài)成交后，按合約規(guī)定的價(jià)格、數(shù)量、時(shí)間履行交割手續(xù)的交易方式。先買(mǎi)后賣(mài)—多頭；先賣(mài)后買(mǎi)-空頭

16.證券市場(chǎng)的分類(lèi)和發(fā)行方式：

第五章

1.金融機(jī)構(gòu)：泛指從事金融業(yè)務(wù)、協(xié)調(diào)金融關(guān)系、維護(hù)金融體系正常運(yùn)行的機(jī)構(gòu)。

2.金融機(jī)構(gòu)體系：是指由各類(lèi)銀行及其它金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成的職責(zé)分工明確、相互協(xié)作、功能完

備的整體

3.我國(guó)現(xiàn)行金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成：1)中國(guó)人民銀行（中央銀行）

2)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)；中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)中國(guó)銀行

業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)3）政策性金融機(jī)構(gòu)：中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行中國(guó)進(jìn)出口銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行4）商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)

保險(xiǎn)公司、證券公司、金融公司、信托投資公司、中國(guó)郵政

儲(chǔ)蓄銀行、投資基金、資產(chǎn)管理公司、信用合作社等

第六章

1.商業(yè)銀行：也稱(chēng)存款貨幣銀行，是以經(jīng)營(yíng)存放款為主要業(yè)務(wù)以盈利為目的的綜合性、多功

能的信用機(jī)構(gòu)。

2.商業(yè)銀行的三大業(yè)務(wù)。P100

3.貼現(xiàn)：指商業(yè)銀行購(gòu)買(mǎi)持票人未到期商業(yè)票據(jù)，向其融通資金的行為

4.貼現(xiàn)金額的計(jì)算

貼現(xiàn)值=票面值×（1— 貼現(xiàn)利率× 貼現(xiàn)天數(shù)/360）

或 貼現(xiàn)利息=面值（或到期值）×貼現(xiàn)利率× 貼現(xiàn)期

貼現(xiàn)值=面值-貼現(xiàn)利息

5.原始存款：商業(yè)銀行接受客戶(hù)的現(xiàn)金存款和從中央銀行獲得的再貼現(xiàn)、再貸款。

6.派生存款：由銀行的貸款投資業(yè)務(wù)活動(dòng)衍生出來(lái)的存款

7.制約派生存款的因素：

（一）法定存款準(zhǔn)備率rdK =1∕rd

（二）提現(xiàn)率（現(xiàn)金漏損率）CK =1∕rd+C

（三）超額存款準(zhǔn)備率 reK =1∕rd+C+re

（四）活期存款轉(zhuǎn)化定期存款的比例k=1/rd+c+re+rt× t

（五）其他制約因素：如貸款需求、條件等

8.計(jì)算派生存款P111表6—4說(shuō)明，A銀行原始存款增加100000元，在20%的準(zhǔn)備率的約束條件下,通過(guò)商業(yè)銀行發(fā)放貸款，便可創(chuàng)造出400000元的派生存款，整個(gè)銀行系統(tǒng)存

款總額為500000元。若以D代表經(jīng)過(guò)派生的存款總額，A代表原始存款，rd代表法定存款

準(zhǔn)備金率，這一過(guò)程可以用公式表示為：D=A∕rd如把上例代入公式得：

存款總額D=A∕rd =100000∕20%＝500000

派生存款＝D-A＝500000-100000=400000

我們通常把存款總額相對(duì)于原始存款的擴(kuò)張倍數(shù)稱(chēng)為商業(yè)銀行存款派生倍數(shù)，又稱(chēng)存款

貨幣乘數(shù)。若以K表示存款貨幣乘數(shù)，依據(jù)上例得：

K=D∕A或K =1∕rd

根據(jù)上例，rd＝20%，K=5；若rd＝10%，K=10；因此，法定存款準(zhǔn)備率越高，商業(yè)

銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力越弱；法定存款準(zhǔn)備率越低，商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力越強(qiáng)

9.商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則：安全流動(dòng)盈利

10.分業(yè)經(jīng)營(yíng)

1.

第四篇：金融會(huì)計(jì)總結(jié)

一.金融企業(yè)會(huì)計(jì)的特點(diǎn):

(1)在核算內(nèi)容上,具有廣泛的社會(huì)性(2)在核算方法上,具有很大的獨(dú)特性(3)核算與各項(xiàng)業(yè)務(wù)緊密聯(lián)系在一起(4)聯(lián)系面廣,政策性強(qiáng)(5)具有嚴(yán)密的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制和制度

二.記賬方法:單式和復(fù)式.表內(nèi)采用借貸記賬法,表外收付記賬法

5.外匯存款的種類(lèi):(1)按開(kāi)戶(hù)對(duì)象:個(gè)人和單位(2)按存款期限:活期和定期(3)按管理要求:甲種,乙種,丙種外幣存款

第三章存款核算

3、環(huán)球公司將閑置的10萬(wàn)元活期存款轉(zhuǎn)存定期1年，當(dāng)時(shí)定期存款利率為10.98%，編存入和到期支取時(shí)的銀行會(huì)計(jì)分錄。

存入時(shí)：借：活期存款——環(huán)球公司戶(hù)貸：定期存款——環(huán)球公司戶(hù)100 000

到期支取時(shí)：借：定期存款——環(huán)球公司戶(hù)利息支出貸：活期存款——環(huán)球公司戶(hù)110 980 5、6月6日，張玲將活期存折中存款余額1890元全部取出，經(jīng)銀行計(jì)算利息為80元。

借：活期儲(chǔ)蓄存款1 890 利息支出80貸：庫(kù)存現(xiàn)金 1 954其他應(yīng)付款——應(yīng)交利息稅 16 6、3月20日，銀行對(duì)活期存款戶(hù)結(jié)計(jì)利息，正泰公司本期累計(jì)應(yīng)計(jì)息積數(shù)為5 600 000，設(shè)活期存款年利率為1.8%，一年按360天計(jì)，計(jì)算銀行應(yīng)付正泰公司利息并作分錄。

解：本期利息為：5 600 000×1.8%÷360=280（元）

借：利息支出——活期存款利息支出戶(hù)280貸：活期存款——正泰公司280

第四章練習(xí)

1、某企業(yè)到銀行申請(qǐng)短期貸款500 000元，經(jīng)批準(zhǔn)同意發(fā)放。約定期限為6個(gè)月，月利率為5.6‰，采用利隨本清的計(jì)息方法，請(qǐng)編發(fā)放和到期收回本息的銀行會(huì)計(jì)分錄。

發(fā)放時(shí):借：短期貸款——XX貸款戶(hù) 500 000貸：活期存款——XX存款戶(hù) 500 000

收回時(shí)：借：活期存款516 800貸：短期貸款——XX貸款戶(hù)500 000 利息收入16 800 到期利息為： 500 000×6 ×5.6‰=16 8005、新華公司以自己所有的房屋一幢向建設(shè)銀行申請(qǐng)抵押貸款60萬(wàn)元，經(jīng)評(píng)估房屋價(jià)值100萬(wàn)元。約定貸款期限為1年，年利率4.5％，到期一次還本付息。請(qǐng)編發(fā)放和按期收回貸款本息的會(huì)計(jì)分錄。

發(fā)放時(shí)：借：抵押貸款——新華公司 600 000 貸：活期存款——新華公司600 000

同時(shí), 收入：待保管有價(jià)值品1 000 000

歸還時(shí)：借：活期存款——新華公司 627 000 貸：抵押貸款——新華公司 600 000利息收入——抵押貸款利息收入27 000

同時(shí),付出：待保管有價(jià)值品1 000 0006、工商銀行某支行9.13日收到泰興公司交來(lái)貼現(xiàn)憑證和商業(yè)承兌匯票各一份，該票據(jù)由在工行太倉(cāng)支行開(kāi)戶(hù)的廣興工廠簽發(fā)并承兌，90 000元，到期日為11.5日，月貼現(xiàn)率為3‰。

要求：編制銀行貼現(xiàn)分錄。

貼現(xiàn)利息＝90 000×3‰/30×53＝477元貼現(xiàn)凈額＝90 000-540＝89 523元

借：貼現(xiàn)---泰興公司 90 000貸：活期存款---泰興公司 89 523 利息收入 4777、工商銀行某支行2005年5月31日貸款余額為100億元，其中正常貸款70億元，關(guān)注貸款24億元，次級(jí)資款3億元，可疑貸款2億元，損失貸款1億元。要求：計(jì)算5月該行專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備額。2005年5月31日應(yīng)計(jì)提的專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備為：24×2%+3×25%+2×50%+1×100%＝3.23億元

第五章

6.8月7日，新南藥店向開(kāi)戶(hù)銀行工行新街口辦事處申請(qǐng)辦理銀行匯票金額20，000元，收款人為在工行保定市支行開(kāi)戶(hù)的三星制藥廠，按規(guī)定銀行收取手續(xù)費(fèi)50元一并從其存款賬戶(hù)中付出。8月13日，三星制藥廠持匯票到開(kāi)戶(hù)行兌付，實(shí)際用款18，000元，經(jīng)審核收入三星廠賬戶(hù)，保定支行付款后編借方報(bào)單向簽發(fā)行結(jié)清匯票。請(qǐng)編該匯票業(yè)務(wù)中簽發(fā)、兌付、結(jié)清各環(huán)節(jié)的會(huì)計(jì)分錄。

（1）工行新街口辦事處簽發(fā)匯票：借：活期存款——新南藥店戶(hù)20 050

貸：匯出匯款20 000手續(xù)費(fèi)收入50

（2）工行保定市支行兌付匯票：借：聯(lián)行往賬 18 000 貸：活期存款——三星制藥廠18 000

（3）工行新街口辦事處結(jié)清匯票：借：匯出匯款20 000貸：聯(lián)行來(lái)賬18 000活期存款——新南藥店戶(hù) 2 0007、工商銀行海淀區(qū)辦事處收到河北分行營(yíng)業(yè)部的委托收款憑證及商業(yè)承兌匯票，金額7000元，審核無(wú)誤辦理劃款，編聯(lián)行報(bào)單寄給收款人開(kāi)戶(hù)行河北分行營(yíng)業(yè)部。請(qǐng)編付款人開(kāi)戶(hù)行及收款人開(kāi)戶(hù)行的會(huì)計(jì)分錄。

海淀區(qū)辦事處：借：活期存款——付款人戶(hù) 7 000貸：聯(lián)行往賬7 000

河北分行營(yíng)業(yè)部：借：聯(lián)行來(lái)賬7 000貸：活期存款——收款人戶(hù) 7 0008、工商銀行宣武區(qū)辦事處收到開(kāi)戶(hù)單位東方機(jī)電廠交來(lái)的銀行承兌匯票及進(jìn)賬單金額為3萬(wàn)元，承兌申請(qǐng)人為大華貿(mào)易公司，承兌銀行為河北省分行營(yíng)業(yè)部。經(jīng)審核，宣武區(qū)辦事處為收款人入賬。請(qǐng)編該匯票業(yè)務(wù)中收款人收款及承兌銀行支付票款的會(huì)計(jì)分錄。

（1）河北省分行營(yíng)業(yè)部：：應(yīng)解匯款30 000貸：聯(lián)行往賬30 000

（2）宣武區(qū)辦事處：借：聯(lián)行來(lái)賬30 000貸：活期存款——東方機(jī)電廠戶(hù)30 0009、工商銀行上海虹口區(qū)支行收到開(kāi)戶(hù)單位某百貨公司信匯憑證一份,要求匯往杭州自行車(chē)廠清理舊欠款項(xiàng),匯入行為工商銀行杭州市分行營(yíng)業(yè)部,金額為6,000元;杭州市分行營(yíng)業(yè)部收到匯款憑證,當(dāng)即收入自行車(chē)廠賬戶(hù),并通知收賬.請(qǐng)編上海虹口區(qū)支行和杭州分行的會(huì)計(jì)分錄.(1)虹口區(qū)支行的會(huì)計(jì)分錄為: 借:活期存款---百貨公司6000貸:聯(lián)行往賬6000

(2)杭州分行的會(huì)計(jì)分錄為: 借:聯(lián)行來(lái)賬 6000貸:活期存款---杭州自行車(chē)廠6000

第六章

1、南京某銀行2月5日收到開(kāi)戶(hù)單位大橋百貨公司提交的信匯憑證一份，匯給上海新興文化公司30 000元，銀行經(jīng)審核無(wú)誤，辦理劃款手續(xù)。請(qǐng)問(wèn)，銀行該編什么報(bào)單，會(huì)計(jì)分錄如何？應(yīng)編貸方報(bào)單；借：活期存款—大橋百貨公司 30 000貸：聯(lián)行往賬--上海某銀行 30 0002、南京某銀行2月7日收到開(kāi)戶(hù)單位長(zhǎng)遠(yuǎn)公司提交銀行匯票及進(jìn)賬單，用款金額為12 000元，付款人為西安青川公司，經(jīng)審核為長(zhǎng)遠(yuǎn)公司進(jìn)賬，并向青川公司開(kāi)戶(hù)行編發(fā)報(bào)單，請(qǐng)問(wèn)，銀行該編什么報(bào)單，會(huì)計(jì)分錄如何？

應(yīng)編借方報(bào)單。借：聯(lián)行往賬--西安某銀行 12 000貸：活期存款--長(zhǎng)遠(yuǎn)公司12 0003、南京某銀行2月12日收到河北分行營(yíng)業(yè)部的借方聯(lián)行報(bào)單及有關(guān)匯票憑證，金額為27 000元，經(jīng)審核辦理轉(zhuǎn)賬，請(qǐng)編會(huì)計(jì)分錄。

借：匯出匯款—匯票 27 000貸：聯(lián)行來(lái)賬—河北分行營(yíng)業(yè)部27 0004、上述銀行2月12日同時(shí)又收到浙江分行營(yíng)業(yè)部的貸方聯(lián)行報(bào)單及有關(guān)信匯憑證，金額為20 000元，經(jīng)審核辦理轉(zhuǎn)賬，請(qǐng)編會(huì)計(jì)分錄。

借：聯(lián)行來(lái)賬—浙江分行營(yíng)業(yè)部20 000貸：活期存款—某收款人戶(hù) 20 0005、湖北工行經(jīng)審查發(fā)現(xiàn)上海分行寄來(lái)的借方報(bào)單5000元，收?qǐng)?bào)行行名和附件是本行的，但行號(hào)是湖南工行的，請(qǐng)問(wèn)，該聯(lián)行賬務(wù)如何處理，相關(guān)各銀行（湖北、湖南）的會(huì)計(jì)分錄是什么？ 湖北工行：借：活期存款-付款人戶(hù)5 000貸：聯(lián)行往賬-湖南工行5 000

湖南工行：借：聯(lián)行來(lái)賬-湖北工行 5 000貸：聯(lián)行來(lái)賬-上海工行5 000

第八章

1.外匯核算的兩種方法:外匯分賬制,外匯統(tǒng)賬制

2.買(mǎi)入外匯:某銀行從國(guó)內(nèi)居民手中買(mǎi)入100美元，結(jié)付人民幣，鈔買(mǎi)價(jià)為808％：

借：現(xiàn)金US$ 100貸：外匯買(mǎi)賣(mài) ——鈔買(mǎi)價(jià)808％ US$ 100

借：外匯買(mǎi)賣(mài)——鈔買(mǎi)價(jià)808％￥808貸：現(xiàn)金￥808

4.套匯:某客戶(hù)用美元存款20萬(wàn)元兌換成德國(guó)馬克。當(dāng)日美元買(mǎi)入價(jià)100美元=827.80人民幣，德國(guó)馬克賣(mài)出價(jià)100馬克=502.90人民幣。

Y=￥（200000×8.2780）=￥1 655 600Z=DM（Y÷5.0290）=DM329 210.58借：外匯活期存款——某客戶(hù)US＄ 200 000 貸：外匯買(mǎi)賣(mài)US＄200 000

借：外匯買(mǎi)賣(mài)(匯買(mǎi)價(jià)827.80%)￥1 655 600貸：外匯買(mǎi)賣(mài)(匯賣(mài)價(jià)502.90%)￥1 655 600 借：外匯買(mǎi)賣(mài)DM329 210．58貸：外匯活期存款——某客戶(hù)DM329 210．5812、慶華公司4月1日存入港幣現(xiàn)匯120，000元，定期半年，年利率2.25%，同年10月1日到期，公司于同年12月1日到銀行轉(zhuǎn)賬支取該筆存款。支取日港元活期利率

1.25%。

到期利息120，000 ×2.25% ÷2= 1350

過(guò)期利息（120，000+1350）×（61 / 360）×1.25% = 257.03

應(yīng)付利息合計(jì)：1350+257.03=1607.03

借：外匯單位定期存款——慶華公司HKD120，000利息支出HKD1607.03 貸：外匯單位活期存款——慶華公司HKD121，607.03

3.賣(mài)出外匯:某外貿(mào)公司經(jīng)批準(zhǔn)購(gòu)買(mǎi)10 000美元支付進(jìn)出口貨款。美元匯賣(mài)價(jià)為830％，銀行的會(huì)計(jì)分錄為：借：活期存款 ——某外貿(mào)公司￥83 000貸：外匯買(mǎi)賣(mài)——匯賣(mài)價(jià)830％￥83 000 借：外匯買(mǎi)賣(mài)——匯賣(mài)價(jià)830％US$10 000貸：匯出匯款（或其他科目）US$10 000

第五篇：公司金融總結(jié)

公司金融活動(dòng)的核心是通過(guò)投資、融資和資產(chǎn)管理等金融決策創(chuàng)造價(jià)值

公司財(cái)務(wù)目標(biāo)：1，單一財(cái)務(wù)目標(biāo)：股東財(cái)富最大化2多元財(cái)務(wù)目標(biāo)：保持競(jìng)爭(zhēng)力、擁有核心技術(shù)等

2,管理者行為的控制: 管理者的目標(biāo)：自身利益最大化

? 投資組合理論：增加投資組合中的品種數(shù)量，通過(guò)組合投資，可以在不減少收益的情

況下降低投資的總風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；意義：解釋貼息率內(nèi)涵的理論；無(wú)套利均

衡分析的雛形

? 資本資產(chǎn)定價(jià)理論：引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；提出了單個(gè)證券期望收益率

? 貨幣的時(shí)間價(jià)值：是指貨幣經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。一定量的貨

CFt幣在不同的時(shí)點(diǎn)上具有不同的價(jià)值。PV?tt? 終值公式現(xiàn)值公式(1?rt)FV?CF0?(1?rt)? 融資的類(lèi)型：1 主要形式：折舊、留存

收益、定額負(fù)債。具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn) 融資規(guī)模有限。2，外源融資：公司通過(guò)一定方式從外部融入資金用于投資 通過(guò)金融媒介機(jī)制的作用，以直接融資和間接融資的形式實(shí)現(xiàn)的 主要形式：發(fā)行股票、債券，銀行貸款等。具

有高效性、靈活性、大量性和集中性的特點(diǎn)

? 公司不通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)，直接向資金供給者融入資金，或通過(guò)發(fā)行股票、債券等方式進(jìn)行籌資 政府撥款、占用其他公司資金、民間借貸和內(nèi)源融資等都屬于直

接融資范疇融資范圍較廣，成本較高

?對(duì)我國(guó)大多數(shù)公司而言，間接融資

仍是目前最為重要的融資途徑 基本方式是銀行借款、融資租賃等

? 公開(kāi)發(fā)行/公募：是指面向市場(chǎng)上的大量非特定的投資者公開(kāi)發(fā)行股票，通過(guò)投資銀行

分散地和小批量的出售給一般投資者

? 債務(wù)融資的收益：債務(wù)的稅盾效應(yīng)減少代理成本

? 債務(wù)融資的成本：包括顯性和隱形兩種。前者指交易成本，后者指?jìng)鶆?wù)融資可能引發(fā)的破產(chǎn)成本、代理成本和融資靈活性降低等

? 長(zhǎng)期融資決策的法則: 是否產(chǎn)生了正的凈現(xiàn)值。是否增加公司價(jià)值。如果舉債不能提

升公司價(jià)值，則選擇股票或混合證券融資

? 資本結(jié)構(gòu)：公司不同的資本在總資本中所占的比重。公司的資本包括債務(wù)資本（長(zhǎng)期）B= B—債務(wù)資本S—權(quán)益資本（含留存收益）S?股東財(cái)富最大化/公司價(jià)值最大化決定了公司長(zhǎng)期融資決策或資本結(jié)構(gòu)，簡(jiǎn)單說(shuō)： ? 如果資本結(jié)構(gòu)和資本成本呈正相關(guān)關(guān)系，則資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

?債務(wù)融資的NPV＜0如果資本結(jié)構(gòu)和資本成本呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，則資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)

值呈正相關(guān)關(guān)系。債務(wù)融資的NPV＞0如果資本結(jié)構(gòu)和資本成本沒(méi)有關(guān)系，則資本結(jié)

構(gòu)與公司價(jià)值也沒(méi)有關(guān)系。債務(wù)融資的NPV=0

? 期貨合約與遠(yuǎn)期合約的比較：1期貨合約交易發(fā)生在固定的期貨交易所內(nèi)(芝加哥國(guó)際

貨幣市場(chǎng))遠(yuǎn)期合約以場(chǎng)外交易為主（電話(huà)、電報(bào)、電腦終端等）

? 2期貨合約面值標(biāo)準(zhǔn)化(一份日元期貨合約面值12.5百萬(wàn)元)遠(yuǎn)期合約由客戶(hù)任意

選擇。3期貨合約到期日標(biāo)準(zhǔn)化（每年3、6、9、12月第3個(gè)周三）遠(yuǎn)期合約到期日

根據(jù)客戶(hù)需要而定4期貨合約很少實(shí)際交割 遠(yuǎn)期合約大多實(shí)際交割

? 5 期貨合約有保證金制度遠(yuǎn)期合約無(wú)該制度，或以資產(chǎn)作抵押擔(dān)保

? 6期貨合約實(shí)行逐日結(jié)算或盯市操作 遠(yuǎn)期合約到期日結(jié)算

? 7期貨合約的次級(jí)市場(chǎng)發(fā)達(dá) 遠(yuǎn)期合約無(wú)次級(jí)市場(chǎng)8 期貨合約主要使用者是投機(jī)

者，以交易為目的遠(yuǎn)期合約主要使用者是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，以實(shí)物交割為主

? 互換合約：交易雙方在一段時(shí)間內(nèi)交換現(xiàn)金流量的合約或協(xié)議。等同于一系列遠(yuǎn)期合約。利率互換：交易雙方只涉及利息交換，不涉及本金交換（浮動(dòng)利率與固定利率互

換）貨幣互換：交易雙方在未來(lái)持續(xù)數(shù)個(gè)期限內(nèi)，向?qū)Ψ街Ц恫煌N貨幣本金計(jì)算的利息，并在合約的期初和期末交易雙方交換等值的外幣本金 貨幣互換同時(shí)涉及期初本金、利息、期末本金三個(gè)內(nèi)容

? 資本結(jié)構(gòu)與代理成本的關(guān)系：增加債務(wù)融資的比例會(huì)減少自由現(xiàn)金流量，從而降低股

權(quán)代理成本當(dāng)公司債務(wù)融資比率上升時(shí)，債權(quán)代理成本上升 代理成本使得公司只能在股權(quán)融資與負(fù)債融資之間尋找平衡點(diǎn)。股權(quán)融資的代理成本與債務(wù)融資的代理成本相等時(shí)公司總資本成本達(dá)到最小，此時(shí)資本結(jié)構(gòu)是公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

? 信號(hào)模型：研究和探討如何在信息不對(duì)稱(chēng)條件下，將資本結(jié)構(gòu)作為信號(hào)向市場(chǎng)傳遞有

關(guān)公司價(jià)值的信息。傳遞信號(hào)的方法通常分為兩種，一是通過(guò)負(fù)債比例傳遞，二是通過(guò)內(nèi)部人持股比例傳遞

? 如果杠桿公司的負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)數(shù)的市場(chǎng)價(jià)值與另一家無(wú)杠桿公司的市場(chǎng)價(jià)值不

同，則套利的可能性存在? 營(yíng)運(yùn)資本政策由流動(dòng)資產(chǎn)投資政策和融資政策組成 流動(dòng)資產(chǎn)投資政策。確定流動(dòng)資產(chǎn)

投資總額和各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)目標(biāo)投資額的政策。融資政策。選擇流動(dòng)資產(chǎn)的資金來(lái)源的政策

? 短期融資原則：1成本性原則：用最小的成本獲得短期資金是短期融資的最重要原則；

2可行性原則：是指短期融資的可得性，3融資靈活性：跟公司在短時(shí)間內(nèi)增加短期資金的能力有關(guān)。無(wú)折扣的信用條件。n/30有現(xiàn)金折扣的信用條件。2/10，n/30 ? 短期短期融資：1銀行信用（貨幣市場(chǎng)信用 2 ? 2

? 某公司支付了6,000元咨詢(xún)費(fèi)作A項(xiàng)目投資的市場(chǎng)調(diào)查，公司決定對(duì)A項(xiàng)目投資進(jìn)行

成本效益分析，有關(guān)預(yù)測(cè)資料如下：

? 公司原有一間廠房可用于A項(xiàng)目，如果該廠房出售，當(dāng)前市價(jià)為50,000元； ? A項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)110,000元，使用年限5年，直線法計(jì)提折舊，稅法規(guī)定殘值10,000

元，預(yù)計(jì)5年后公司不再生產(chǎn)時(shí)該設(shè)備可售出，售價(jià)為30,000元；

? 預(yù)計(jì)A項(xiàng)目各年銷(xiāo)量（件）分別為500、800、1,200、1,000、600；投資期墊付營(yíng)運(yùn)

資本10,000元；

? 第一年售價(jià)200元/件，付現(xiàn)成本為100元/件，墊付營(yíng)運(yùn)資本10,000元，考慮通貨膨

脹因素和原材料價(jià)格的上漲，以后售價(jià)每年上漲2%，單位成本每年上漲10%，墊付營(yíng)運(yùn)資本按銷(xiāo)售收入的10%估計(jì)支出 ? 公司所得稅稅率為30%。

? 試測(cè)算A項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量。

? 首先，分析投資項(xiàng)目所需的投資支出 ? 購(gòu)置機(jī)器設(shè)備

?第0年產(chǎn)生了110,000元的現(xiàn)金流出

?根據(jù)預(yù)測(cè)設(shè)備5年后的出售價(jià)格為30,000元，而賬面價(jià)值為10,000元，出售價(jià)

格超過(guò)賬面價(jià)值的差額應(yīng)繳納所得稅為：

?(30,000-10,000)×30%=6,000（元）

?出售設(shè)備的稅后凈收入為：30,000-6,000= 24,000（元）? 不出售廠房的機(jī)會(huì)成本

?如果公司接受了A項(xiàng)目，它將使用一個(gè)原本可以出售的廠房，因此廠房的當(dāng)前市

價(jià)應(yīng)該作為機(jī)會(huì)成本

?市場(chǎng)調(diào)查的6,000元支出與是否接受該項(xiàng)目無(wú)關(guān)，應(yīng)看作沉沒(méi)成本 ? 營(yíng)運(yùn)資本投資營(yíng)運(yùn)資本在項(xiàng)目早期因業(yè)務(wù)擴(kuò)張而有所增加

?按照投資預(yù)算的一般性假設(shè)，最后所有的營(yíng)運(yùn)資本可假定為完全收回 ? 然后，分析經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量

? 銷(xiāo)售收入和經(jīng)營(yíng)成本

?對(duì)收入和成本的估計(jì)是根據(jù)產(chǎn)品價(jià)格預(yù)計(jì)每年增長(zhǎng)2%，成本預(yù)計(jì)每年增長(zhǎng)10%的假設(shè) ? 折舊

? 設(shè)備購(gòu)置費(fèi)110,000元，減去稅法規(guī)定的殘值10,000元，按直線法計(jì)提折舊，年限為

5年，因此每年的折舊為20,000元 ? 所得稅

?用銷(xiāo)售收入減去經(jīng)營(yíng)成本和折舊便可得出稅前利潤(rùn)，進(jìn)而可以計(jì)算出所得稅 ? 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量

?等于稅后凈利加折舊

? 最后，計(jì)算出項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量

? 等于投資現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量之和

? 敏感度分析例題：某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)（P）2元，單位變動(dòng)成本（v）1.2

元，預(yù)計(jì)明年固定成本（FC）40,000元，產(chǎn)銷(xiāo)量（Q）計(jì)劃達(dá)100,000件。（注：分析過(guò)程中不考慮企業(yè)所得稅）

利 潤(rùn)?100,000?(2?1.2)?40,000?40,000（元）? 預(yù)計(jì)明年的利潤(rùn)為：

? 要求：將利潤(rùn)作為項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，通過(guò)敏感度分析研究其他因素（P、v、FC、Q）的變化對(duì)利潤(rùn)的影響。（步驟1、2）? 步驟3－臨界點(diǎn)的計(jì)算 ? 單價(jià)的最小值 ?100,000?(Pmin?1.2)?40,000?0?解Pmin?1.6得：（元）

?單價(jià)降至1.6元，即降低（0.4÷2）時(shí)企業(yè)由盈利轉(zhuǎn)為虧損 ? 單位變動(dòng)成本的最大值100,000??(2?vmax)?40,000?0解 得（元）? ：vmax?1.6

?單位變動(dòng)成本由1.2元上升至1.6元時(shí)，企業(yè)利潤(rùn)由40,000元降至零。此時(shí)，單

位變動(dòng)成本上升了33%（0.4÷1.2）? 固定成本最大值 100,000?(2?1.2)?FCmax?0?解 得（元）? ：FCmax?80,000

?固定成本增至80,000元時(shí)，企業(yè)由盈利轉(zhuǎn)為虧損，此時(shí)固定成本增加了（40,000÷40, 000）

FC?D40,000? 銷(xiāo)售量最小值Qmin???50,000（件）P?v2?1.2?

?銷(xiāo)售計(jì)劃如果只完成（50,000÷100,000），則企業(yè)利潤(rùn)為零 ? 單價(jià)的敏感程度

??，即2?(1?20%)?2.4（元）?設(shè)單價(jià)增長(zhǎng)P20%

?

利潤(rùn)?100,000（元）?按此單價(jià)計(jì)算，利潤(rùn)為： ?(2.4?1.2)?40,000?80,000

?

?計(jì)算出利潤(rùn)變動(dòng)的百分比和單價(jià)的敏感度系數(shù)：

100%

單價(jià)的敏感度系數(shù)??580,000?40,000?目標(biāo)值變動(dòng)百分比=?100%?100%20%

40,000?

? 按照相同原理計(jì)算單位變動(dòng)成本、固定成本和銷(xiāo)售量的敏感程度 ? 結(jié)論

? 影響利潤(rùn)的因素中最敏感的是單價(jià)（敏感度系數(shù)為5），其次是單位變動(dòng)成本（敏感度

系數(shù)為-3），再次是銷(xiāo)量（敏感度系數(shù)為2），最后是固定成本（敏感度系數(shù)為-1）? 敏感度系數(shù)為正值的，表明它與利潤(rùn)為同向增減；敏感度系數(shù)為負(fù)值的，表明它與利

潤(rùn)為反向增減

?C? 永續(xù)年金的NPV ?1?CC1

NPV?PV?CF0??CF0PV???limC???tt??t??r(1?r)rr(1?r)rt?1??

? ：確定一項(xiàng)資產(chǎn)內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值的過(guò)程

? 目標(biāo)資產(chǎn)在未來(lái)有效期內(nèi)產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流的現(xiàn)值就是該目標(biāo)資產(chǎn)的價(jià)值或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)

價(jià)值。（賬面價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、內(nèi)在價(jià)值）

?

? 假設(shè)目標(biāo)資產(chǎn)現(xiàn)值是PV，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為P0，則：NPV ＝ PV － P0 ? NPV＞0 目標(biāo)資產(chǎn)被低估，套利者買(mǎi)入資產(chǎn)，目標(biāo)資產(chǎn)價(jià)格上揚(yáng)

? NPV＜0 目標(biāo)資產(chǎn)被高估，套利者賣(mài)出/賣(mài)空資產(chǎn)，目標(biāo)資產(chǎn)價(jià)格下跌? NPV=0 沒(méi)有高估或低估，套利停止。實(shí)現(xiàn)無(wú)套利均衡

? MVt的債券。只支付終值的債券

Pt?t

?(1?rt)

? 在存續(xù)期內(nèi)需要定期向持有者支付等額利息，并在到期日歸還本金的債券。

T

P0?

?(1?r)

t?1

t

CFt

T

t

?

?(1?r)

t?1

t

I

t

?

Par(1?rT)

T

? “ 現(xiàn)金奶牛 ”公司（b = 0）的估價(jià)如果一個(gè)公司的盈利一直是穩(wěn)定的，公司把所有的稅后利潤(rùn)全部作為股利發(fā)放給了股東，則：EPS = DIVEPS為每股盈利；DIV為每股股利

? 這類(lèi)公司的股票價(jià)格為： DIV1EPS1NG

P??

?r?gr? 成長(zhǎng)型公司（NPVGO）的估價(jià)：

若公司將留存收益再投資于收益率（ROE）＞市場(chǎng)資本化比率r的項(xiàng)目，則公司每股股票價(jià)值包含了成長(zhǎng)機(jī)會(huì)所帶來(lái)的新增價(jià)值。則：

股票價(jià)格＝現(xiàn)金奶牛價(jià)格+成長(zhǎng)機(jī)會(huì)的凈現(xiàn)值

EPS1?1?b?EPS1? 這類(lèi)公司的股票價(jià)格為： G

P???NPVGO

NPV1 r?gr

NPVGO?

1?r

“NPVGO公司” 和“現(xiàn)金奶?！惫纼r(jià)的比較：

EPS1(1?b)EPS1GNG

P?P?NPVGO??

r?b?ROEr

EPS1ROE?r

假設(shè)公司永續(xù)經(jīng)營(yíng)，且r＞g，則： ??b?

r

ROE－r決定了“NPVGO”和“現(xiàn)金奶牛”誰(shuí)更有價(jià)值 r?b?ROE

? “NPVGO”比“現(xiàn)金奶?！惫緝r(jià)值更高的原因，并不是增長(zhǎng)本身，而是其再投資收益產(chǎn)生

了超過(guò)市場(chǎng)資本化比率的收益率

NG

現(xiàn)金奶牛的市盈率 PEPS11

??

EPS1r?EPS1r G

P1bROE?r

???

EPS1rrr?b?ROE

? “NPVGO”的市盈率：

? 等風(fēng)險(xiǎn)公司的r相同，差額是由增長(zhǎng)機(jī)遇帶來(lái)的。

? 留存比率（b）越大，NPVGO公司的市盈率越高。