第一篇：股市心理規(guī)律

股市心理規(guī)律.txt什么叫神話？請聽男人向你表達(dá)愛意；什么叫傳說？請聽男人對你的承諾；什么叫夢境？請看你自己聽到前兩者時的反應(yīng)。了解股市心理規(guī)律

前幾期我們簡單介紹了關(guān)于股票估值的一系列問題，對各種估值模型以及估值方法做了一定的梳理，不過，估值模型僅僅是股票投資的一種工具，實際上影響股票價格的因素數(shù)不勝數(shù)，股價實際上是所有投資者心理預(yù)期的反映，因此近些年學(xué)術(shù)領(lǐng)域興起的股市心理學(xué)值得投資者關(guān)注，我們本期對此作簡單介紹。

凱恩斯在其著作《就業(yè)、利息和貨幣通論》中描述道，也許有人以為：有些人以投資為業(yè)，他們是專家，他們所有的知識和判斷能力超出一般投資者；若聽?wèi){無知無識者自己去從事投資，固然可以使市場變化多端，但專家之間互相競爭，也許可以矯正這種趨勢。然而事實上則不然。這批職業(yè)投資者與投機者的精力與才干，大都用在其他方面。事實上，這批人最關(guān)切的，不在于比常人高出一籌，預(yù)測某一投資品在其整個壽命中所產(chǎn)收益如何，而在于比一般群眾稍微早一些，預(yù)測決定市價的陳規(guī)本身會有什么改變。從會觀點看，要使投資高明，只有戰(zhàn)勝時間和無知的神秘力量，增加我們對未來的了解；但從私人觀點來看，所謂最高明的投資，乃是先發(fā)制人，智奪群眾，把壞東西讓給別人。

凱恩斯作為經(jīng)濟學(xué)的鼻祖以及極為出色的股票投資者，他的這套理論也被稱為傻瓜理論，即股票投資本身是一種類似博傻的戲，關(guān)鍵的是不要做最后一個傻瓜。而他所說的“神秘力量”則主要指以下四條所謂的市場原理。

第一項原理：市場總是走在前面。所有目前和潛在的投資者的總的看法通常不是某個人所能掌握的。也許“其他人”知道一些我們不知道的事情？我們永遠(yuǎn)不能確信。要走在市場認(rèn)識并且在價格上已經(jīng)消化此認(rèn)識之前，是項艱巨的任務(wù)。

第二項原理：市場是非理性的。市場可能對事件反應(yīng)非?？?。但這同樣是主觀的、感情的并且被狂想所控制，這種狂想又被變幻的趨勢所左右。有時候，價格與投資者的經(jīng)濟情況和利率同步波動，在大眾的瘋狂和冷漠中搖擺不定，而不是由證券價值決定。每個投資者都試圖理性，但實際上卻表現(xiàn)出非理性行為。

第三項原理：環(huán)境是混沌的。宏觀經(jīng)濟預(yù)測通常太不精確，尤其明顯的是，由于經(jīng)濟間的相互關(guān)系常常受到小的但非常關(guān)鍵的細(xì)節(jié)影響，這種細(xì)節(jié)可能改變一切，但無人可以預(yù)測到或猜測到。比較糟糕的是，這條結(jié)論適用于金融市場。

第四項原理：圖形是自我實現(xiàn)的。這是由那些使用技術(shù)圖形分析市場的技術(shù)分析師們創(chuàng)立的。如果許多人在相同的圖形上畫著相同的線，并且輸入到裝有相同決策軟件的計算機中，則其效果是自我強化的。（文章僅供參考，據(jù)此進行投資所造成的盈虧與此無關(guān)。）

第二篇：心理規(guī)律九

心理規(guī)律九：貼標(biāo)簽效應(yīng)

在第二次世界大戰(zhàn)期間，美國由于兵力不足，而戰(zhàn)爭又的確需要一批軍人。于是，美國政府就決定組織關(guān)在監(jiān)獄里的犯人上前線戰(zhàn)斗。為此，美國政府特派了幾個心理學(xué)專家對犯人進行戰(zhàn)前的訓(xùn)練和動員，并隨他們一起到前線作戰(zhàn)。--

訓(xùn)練期間心理學(xué)專家們對他們并不過多地進行說教，而特別強調(diào)犯人們每周給自己最親的人寫一封信。信的內(nèi)容由心理學(xué)家統(tǒng)一擬定，敘述的是犯人在獄中的表現(xiàn)是-如何地好、如何改過自新等。專家們要求犯人們認(rèn)真抄寫后寄給自己最親愛的人。三個月后，犯人們開赴前線，專家們要犯人給親人的信中寫自己是如何地服從指揮、如何地勇敢等。結(jié)果，這批犯人在戰(zhàn)場上的表現(xiàn)比起正規(guī)軍來毫不遜色，他們在戰(zhàn)斗中正如他們信中所說的那樣服從指揮、那樣勇敢拼搏。后來，心理學(xué)家就把-這一現(xiàn)象稱為“貼標(biāo)簽效應(yīng)”，心理學(xué)上也叫暗示效應(yīng)。-

這一心理規(guī)律在家庭教育中有著極其重要的作用。例如，如果我們老是對著孩子吼“笨蛋”、“豬頭”、“怎么這么笨”、“連這么簡單的題目都不會做”等，時間長了，孩子可能就會真的成為了我們所說的“笨蛋”。-

所以，媽媽必須戒除嘲笑羞辱、責(zé)怪抱怨、威脅恐嚇等語言，多用激勵性語言，對孩子多貼正向的標(biāo)簽。-

第三篇：如何利用股市心理分析

如何利用股市心理分析

雖然經(jīng)常有分析人士從投資者心理的角度去看股市，但真正以此為主要依據(jù)進行投資的人并不多。荷蘭銀行則在去年初推出一只名為投資行為機會基金，就是針對人們投資時作出的非理性行為，利用比較新穎的量化分析嘗試從中獲利?；鹬饕P(guān)注歐洲四百只藍(lán)籌股中的五十只，根據(jù)市場形勢每月變換一次組合。根據(jù)資料顯示，該基金成立后表現(xiàn)一直良好，單看去年5月份，MSCI歐洲指標(biāo)下跌了43%，可該基金下跌僅僅0.3%，由此看來這種投資方式有它的可取之處。

荷銀投資行為機會基金主要針對以下四種投資心理，加上每月根據(jù)最新資訊，形成歐洲重要藍(lán)籌股的組合，力求排除情緒因素的影響，去尋找市場中可能被忽視的機會。這四種投資心理如下：

1、形象效應(yīng)：所謂的“明星股效應(yīng)”，其實筆者以為這種心理在中國股市并不少見，比如去年上市的誠志股份就是一個很好的例子。由于清華大學(xué)在國人心目中的地位，在加上清華同方、清華紫光等良好的市場效應(yīng)。使得投資者往往高估了它可能的實際價值，對于它未來能否保持良好的贏利等等一些基礎(chǔ)因素并不在意。想象一下，假如誠志股份的公司發(fā)起人中剔除了清華同方，很難相信它上市后還能定位在目前的30、40元附近。反過來也說明上市公司和承銷商成功地利用市場的明星效應(yīng)，完成了一次較為完美的形象包裝。

2、反應(yīng)過敏：對于最新的一些資訊和消息，投資者經(jīng)常會有反應(yīng)過敏的情況，當(dāng)事件過去這類股市的反應(yīng)就會被修復(fù)。去年以來最為明顯例子就是因陳水扁當(dāng)選臺灣新領(lǐng)導(dǎo)人，一度引發(fā)海峽兩岸關(guān)系緊張。股市也兩度因此而引發(fā)調(diào)整。去年3月18日臺灣選舉產(chǎn)生結(jié)果之前，由于部分投資者的拋售，大盤出現(xiàn)大幅回調(diào)，但3月17日，也就是選情明朗前夕股市已經(jīng)開始止跌回穩(wěn)，并且很快創(chuàng)出新高。同樣在5月20日陳水扁就職演講前，由于大多投資者的觀望，大盤縮量下跌，但是有了3月份的經(jīng)驗，這次調(diào)整在5月16日提早結(jié)束，最終大盤再次迅速回升且創(chuàng)出新高。

3、忽略趨勢：正如上述的情形，投資者經(jīng)常只會顧及眼前的消息，而忽略了一些基本因素，例如去年以來大盤正處于明顯的上升趨勢，一些政治因素給短期趨勢構(gòu)成短暫的心理壓力而形成調(diào)整，但是當(dāng)這種影響明朗后市場將重新回到原有的趨勢中。再比如去年以來大盤幾次大的調(diào)整，事后都有一批不同的莊股經(jīng)過順勢洗倉，從而走出強勢上升的行情。

4、過于自信：有時候投資者過于相信個人眼光，而忽視了市場已經(jīng)出現(xiàn)的信息，導(dǎo)致錯失投資良機。這也是每個投資者都有可能犯的錯誤，因此要求投資者在做事前投資策略的時候，要有止損的概念，畢竟任何事先的分析都有出錯的機會，一旦發(fā)現(xiàn)市場的發(fā)展與自己原有的判斷相違背，應(yīng)該果斷承認(rèn)錯誤，避免虧損繼續(xù)擴大。

第四篇：高手總結(jié)的股市十多年的炒股固定規(guī)律

高手總結(jié)的股市十多年的炒股固定規(guī)律

第一：了解自己個人的習(xí)慣愛好，生活經(jīng)歷將反映到他的交易心態(tài)與交易風(fēng)格中去，了解自己非常重要，所以放在第一位，下面敘述的會回到這一條。和技術(shù)分析一樣，個人的性格也可以通過他的歷史來歸納總結(jié)，不同的性格和經(jīng)歷將會有適合他的不同的交易策略，只有適合自己的交易系統(tǒng)才能幫助自己成功。

第二：選擇市場許多人是沒有這個概念的。但是今天我要告訴你選擇市場是比選擇時機還要重要的因素?；钴S的市場能夠幫助你盡快成功，在低迷的市場中運做，英雄也會氣短。比如去年以來金屬期貨市場火暴，此時投入即使不是很懂得基本面或者技術(shù)面分析的人也有可能獲得暴利，我聽說某人去年獲利千倍，不是虛言。市場的活躍是獲利的基礎(chǔ)，為什么股民讓人覺得可憐？就因為股民踏進了一個圈錢的市場，很少有長勝將軍，更不要說是大師了。是市場導(dǎo)致了你的成敗。對于許多人來說讓他選擇市場是天方夜譚，他們的資本和時間限制了他們投向其他市場領(lǐng)域，所以只能在股海里苦苦掙扎，卻不知道雖然不能轉(zhuǎn)向其他市場但可以上岸觀火，這就注定了大多數(shù)人的失敗。若你沒辦法去選擇市場，那么請接著往下看。

第三：選擇時機，分辨牛熊再好的市場也要選擇合適的時機介入，看錯的時間就是對金錢的犯罪。一買就套影響心態(tài)，直接關(guān)系今后的成敗。首先是分辨牛市還是熊市。牛市有牛市的特征，熊市有熊市的特征，這些特征是原始和長久的，就和中國人所說的“道”一樣，是一種原理，是不變的，變化的只是形式，把握住了精神就可以簡單的分辨出來。

牛市與熊市乃是兩個大綱。牛市操作，熊市休息，不要覺得只是口號，而是必須堅決執(zhí)行的原則，你違逆它就有可能在某一天將你幾年辛苦筑就的大廈夷為平地。繼續(xù)細(xì)分為6種狀態(tài)：牛市中的熊市，牛市中的牛市，熊市中的牛市，熊市中的熊市，平衡市中的牛市，平衡市中的熊市。投入的資金比例分別是30-50%，80-100%，20-30%，0-10%，20-30%，10-20%。

這么細(xì)分的結(jié)果是為了資金管理。大多數(shù)人是不屑于資金管理的，但這很重要，很多成功者成功

是因為他踩對了時代的步伐，也就是跟對了趨勢，更有人是有意識的去跟從趨勢。這些是成功者的總結(jié)。

交易的主要利潤都是在牛市中期獲得的，更多的時間都是浪費在熊市與平衡市中，這里賺一點那里虧一點，總覺得技術(shù)不錯了錢賺少了，其實就是忽視了時機。所以當(dāng)明白了這點后將資金管理運用到枯燥的牛熊分區(qū)中。用紀(jì)律來約束自己，避免踏入陷阱。有很多水平高的朋友沒有逃脫這場4年的熊市，他們沒有倒在急風(fēng)暴雨的2001年，也沒有死在斜風(fēng)細(xì)雨的2002年，卻犧牲在口號連連的2003年和2004年，不勝感慨。市場很殘酷，你的離去總會迎來新人，沒有人還會記得你曾經(jīng)的輝煌。失敗者總是與輕蔑與同情聯(lián)系在一起。所以大家要比的是誰活的長，誰活的質(zhì)量高。

縮量震蕩——小盤股

大盤穩(wěn)健但能量不足時是小盤股的活躍期，因大盤能量不能滿足規(guī)模性熱點的施展，所以個股行情“星星點火”，其中又以小能量下小盤股行情更為靚麗。由于小能量難以滿足行情的持續(xù)性，故小盤股行情往往漲勢較迅捷，持續(xù)周期較短，適于短線操作。

突發(fā)利好——次新股

無論大盤處于什么狀態(tài)，若遇突發(fā)性重大利好公布，往往是價低次新股的活躍期。因為老股中往往有老資金進駐或者受困，新資金即不愿為老資金抬轎，更不愿為老資金解套。所以，重大利好公布后，上市不久的次新股群往往成為新資金“先入為主”的攻擊對象。

調(diào)整時期——莊股

大盤調(diào)整時是莊股的活躍周期。由于市場熱點早已湮滅，莊股則或因主力受困自救，或是潛在題材趁疲弱市道超前建倉??疲弱市道中的莊股猶如夜幕中的一盞盞“豆油燈”，雖不能照亮整個市場，也能使投資大眾不至于絕望。同時，多少還能誘惑“投資小眾”一起來“往豆油燈里添加燃油”，或者是引來“飛蛾撲火”。

波段急跌——指標(biāo)股

大盤波段性急跌后是大盤指標(biāo)股的活躍期。急跌后能令大盤迅速復(fù)位的，必然是能牽動全局的指標(biāo)股。因為“四兩撥千斤”的功效大，也因為低價股護盤的成本低。

調(diào)整尾聲——超跌低價股

大波段調(diào)整進入尾聲后是超跌低價股的活躍期。因為前期跌幅最大的超跌低價股風(fēng)險釋放最干凈，技術(shù)性反彈要求最強烈。由于大勢進入調(diào)整的尾聲，尚未反轉(zhuǎn)，新的熱點難以形成，便給了超跌低價股的表現(xiàn)機會。

牛市確立——高價股

牛市行情確立是高價股的活躍期。高價股是市場的“貴族階層”，位居市場最頂層，在大盤進入牛市階段后，需要它們打開上檔空間，為市場創(chuàng)造牛市空間，給中低價股起到“傳、幫、帶”的作用。

休整時期——題材股

大盤休整性整理是題材股的活躍期。因為休整期市場熱點分散，個股行情開始漲跌無序，增量資金望而卻步，只能運用題材或概念來聚攏市場的視線，聚集有限的資金，吸引市場開始分散的動量。

報表時期——“雙高”股

年（中報）公布期及前夕是高公積金、高凈資產(chǎn)值股票的活躍周期。因為這樣的上市公司有股本擴張的需求和條件，有通過高分紅來降低每股凈資產(chǎn)值的需要。在股市開始崇尚資本利得和低風(fēng)險穩(wěn)定收益后，高分紅也已經(jīng)成為市場保值性大資金的寵愛。

一句話——————股市爭戰(zhàn)，多算者勝，少算者敗。

在如今這個機構(gòu)主導(dǎo)的時代，多聽，多看，多思，謀定而后動，才能最終戰(zhàn)勝市場，成為最后的贏家

第五篇：一位高手總結(jié)的股市十多年的炒股固定規(guī)律

一位高手總結(jié)的股市十多年的炒股固定規(guī)律 第一：了解自己

個人的習(xí)慣愛好，生活經(jīng)歷將反映到他的交易心態(tài)與交易風(fēng)格中去，了解自己非常重要，所以放在第一位，下面敘述的會回到這一條。和技術(shù)分析一樣，個人的性格也可以通過他的歷史來歸納總結(jié)，不同的性格和經(jīng)歷將會有適合他的不同的交易策略，只有適合自己的交易系統(tǒng)才能幫助自己成功。

第二：選擇市場

許多人是沒有這個概念的。但是今天我要告訴你選擇市場是比選擇時機還要重要的因素?；钴S的市場能夠幫助你盡快成功，在低迷的市場中運做，英雄也會氣短。比如去年以來金屬期貨市場火暴，此時投入即使不是很懂得基本面或者技術(shù)面分析的人也有可能獲得暴利，我聽說某人去年獲利千倍，不是虛言。市場的活躍是獲利的基礎(chǔ)，為什么股民讓人覺得可憐？就因為股民踏進了一個圈錢的市場，很少有長勝將軍，更不要說是大師了。是市場導(dǎo)致了你的成敗。

對于許多人來說讓他選擇市場是天方夜譚，他們的資本和時間限制了他們投向其他市場領(lǐng)域，所以只能在股海里苦苦掙扎，卻不知道雖然不能轉(zhuǎn)向其他市場但可以上岸觀火，這就注定了大多數(shù)人的失敗。

若你沒辦法去選擇市場，那么請接著往下看。

第三：選擇時機，分辨牛熊

再好的市場也要選擇合適的時機介入，看錯的時間就是對金錢的犯罪。一買就套影響心態(tài)，直接關(guān)系今后的成敗。首先是分辨牛市還是熊市。牛市有牛市的特征，熊市有熊市的特征，這些特征是原始和長久的，就和中國人所說的“道”一樣，是一種原理，是不變的，變化的只是形式，把握住了精神就可以簡單的分辨出來。新起點一直以來告戒大家牛市好沒有來，要作好打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備，就是基于這些原理。

牛市與熊市乃是兩個大綱。牛市操作，熊市休息，不要覺得只是口號，而是必須堅決執(zhí)行的原則，你違逆它就有可能在某一天將你幾年辛苦筑就的大廈夷為平地。繼續(xù)細(xì)分為6種狀態(tài)：牛市中的熊市，牛市中的牛市，熊市中的牛市，熊市中的熊市，平衡市中的牛市，平衡市中的熊市。投入的資金比例分別是30-50%，80-100%，20-30%，0-10%，20-30%，10-20%。

這么細(xì)分的結(jié)果是為了資金管理。大多數(shù)人是不屑于資金管理的，但這很重要，很多成功者成功是因為他踩對了時代的步伐，也就是跟對了趨勢，更有人是有意識的去跟從趨勢。

這些是成功者的總結(jié)。交易的主要利潤都是在牛市中期獲得的，更多的時間都是浪費在熊市與平衡市中，這里賺一點那里虧一點，總覺得技術(shù)不錯了錢賺少了，其實就是忽視了時機。所以當(dāng)明白了這點后將資金管理運用到枯燥的牛熊分區(qū)中。用紀(jì)律來約束自己，避免踏入陷阱。有很多水平高的朋友沒有逃脫這場4年的熊市，他們沒有倒在急風(fēng)暴雨的2001年，也沒有死在斜風(fēng)細(xì)雨的2002年，卻犧牲在口號連連的2003年和2004年，不勝感慨。市場很殘酷，你的離去總會迎來新人，沒有人還會記得你曾經(jīng)的輝煌。失敗者總是與輕蔑與同情聯(lián)系在一起。所以大家要比的是誰活的長，誰活的質(zhì)量高。

縮量震蕩——小盤股

大盤穩(wěn)健但能量不足時是小盤股的活躍期，因大盤能量不能滿足規(guī)模性熱點的施展，所以個股行情“星星點火”，其中又以小能量下小盤股行情更為靚麗。由于小能量難以滿足行情的持續(xù)性，故小盤股行情往往漲勢較迅捷，持續(xù)周期較短，適于短線操作。

突發(fā)利好——次新股

無論大盤處于什么狀態(tài)，若遇突發(fā)性重大利好公布，往往是價低次新股的活躍期。因為老股中往往有老資金進駐或者受困，新資金即不愿為老資金抬轎，更不愿為老資金解套。所以，重大利好公布后，上市不久的次新股群往往成為新資金“先入為主”的攻擊對象。

調(diào)整時期——莊股

大盤調(diào)整時是莊股的活躍周期。由于市場熱點早已湮滅，莊股則或因主力受困自救，或是潛在題材趁疲弱市道超前建倉??疲弱市道中的莊股猶如夜幕中的一盞盞 “豆油燈”，雖不能照亮整個市場，也能使投資大眾不至于絕望。同時，多少還能誘惑“投資小眾”一起來“往豆油燈里添加燃油”，或者是引來“飛蛾撲火”。

波段急跌——指標(biāo)股

大盤波段性急跌后是大盤指標(biāo)股的活躍期。急跌后能令大盤迅速復(fù)位的，必然是能牽動全局的指標(biāo)股。因為“四兩撥千斤”的功效大，也因為低價股護盤的成本低。

調(diào)整尾聲——超跌低價股

大波段調(diào)整進入尾聲后是超跌低價股的活躍期。因為前期跌幅最大的超跌低價股風(fēng)險釋放最干凈，技術(shù)性反彈要求最強烈。由于大勢進入調(diào)整的尾聲，尚未反轉(zhuǎn)，新的熱點難以形成，便給了超跌低價股的表現(xiàn)機會。

牛市確立——高價股

牛市行情確立是高價股的活躍期。高價股是市場的“貴族階層”，位居市場最頂層，在大盤進入牛市階段后，需要它們打開上檔空間，為市場創(chuàng)造牛市空間，給中低價股起到“傳、幫、帶”的作用。

休整時期——題材股

大盤休整性整理是題材股的活躍期。因為休整期市場熱點分散，個股行情開始漲跌無序，增量資金望而卻步，只能運用題材或概念來聚攏市場的視線，聚集有限的資金，吸引市場開始分散的動量。

報表時期——“雙高”股

年(中)報公布期及前夕是高公積金、高凈資產(chǎn)值股票的活躍周期。因為這樣的上市公司有股本擴張的需求和條件，有通過高分紅來降低每股凈資產(chǎn)值的需要。在股市開始崇尚資本利得和低風(fēng)險穩(wěn)定收益后，高分紅也已經(jīng)成為市場保值性大資金的寵愛。

這篇文章其實原本是兩篇文章，出自兩位高人之手。前半部分節(jié)選自鷹寂長空2005年1月16日的博文《沒人記得你曾經(jīng)的輝煌 看誰活的長誰活的好〉，后半部分則是光明指引2006年2月2日的博文《十年股市炒股固定規(guī)律〉，證星登出的文章則已是不知哪位高手編輯之后的《轉(zhuǎn)帖：一位高手總結(jié)的股市十多年的炒股固定規(guī)律〉

sdqsdq覺得這篇文章就像股市中的股票，被不同的投資者炒作不同的概念，最終呈現(xiàn)給廣大投資者時，已不是原來的面貌了。

是金子總要發(fā)光的，是垃圾也總有露餡的一天，隨著時間的推移，總會被遺忘到某個角落，乏人問津。

接下來是鷹寂長空的原文，有興趣的可以看一看。

沒人記得你曾經(jīng)的輝煌 看誰活的長誰活的好作者：鷹寂長空 提交日期：2005-1-16 14:24:00 | 分類: | 訪問量：268

今天的話題是我多年所悟，未必對所有人有用，但是只要有10年以上交易經(jīng)歷的人必定是心有戚戚。

第一：了解自己

個人的習(xí)慣愛好，生活經(jīng)歷將反映到他的交易心態(tài)與交易風(fēng)格中去，了解自己非常重要，所以放在第一位，下面敘述的會回到這一條。和技術(shù)分析一樣，個人的性格也可以通過他的歷史來歸納總結(jié)，不同的性格和經(jīng)歷將會有適合他的不同的交易策略，只有適合自己的交易系統(tǒng)才能幫助自己成功。

第二：選擇市場

許多人是沒有這個概念的。但是今天我要告訴你選擇市場是比選擇時機還要重要的因素。活躍的市場能夠幫助你盡快成功，在低迷的市場中運做，英雄也會氣短。比如去年以來金屬期貨市場火爆，此時投入即使不是很懂得基本面或者技術(shù)面分析的人也有可能獲得暴利，我聽說某人去年獲利千倍，不是虛言。市場的活躍是獲利的基礎(chǔ)，為什么股民讓人覺得可憐？就因為股民踏進了一個圈錢的市場，很少有長勝將軍，更不要說是大師了。而同時期進入房地產(chǎn)市場的只要拿的住誰不賺個幾圈？是市場導(dǎo)致了你的成敗。

對于許多人來說讓他選擇市場是天方夜譚，他們的資本和時間限制了他們投向其他市場領(lǐng)域，所以只能在股海里苦苦掙扎，卻不知道雖然不能轉(zhuǎn)向其他市場但可以上岸觀火，這就注定了大多數(shù)人的失敗。

若你沒辦法去選擇市場，那么請接著往下看。

第三：選擇時機，分辨牛熊

再好的市場也要選擇合適的時機介入，看錯的時間就是對金錢的犯罪。一買就套影響心態(tài)，直接關(guān)系今后的成敗。首先是分辨牛市還是熊市。牛市有牛市的特征，熊市有熊市的特征，這些特征是原始和長久的，就和中國人所說的“道”一樣，是一種原理，是不變的，變化的只是形式，把握住了精神就可以簡單的分辨出來。我一直以來告戒大家牛市還沒有來，要作好打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備，就是基于這些原理。

牛市與熊市乃是兩個大綱。牛市操作，熊市休息，不要覺得只是口號，而是必須堅決執(zhí)行的原則，你違逆它就有可能在某一天將你幾年辛苦筑就的大廈夷為平地。而我將他們繼續(xù)細(xì)分為6種狀態(tài)：牛市中的熊市，牛市中的牛市，熊市中的牛市，熊市中的熊市，平衡市中的牛市，平衡市中的熊市。投入的資金比例分別是30-50%，80-100%，20-30%，0-10%，20-30%，10-20%。

這么細(xì)分的結(jié)果是為了資金管理。大多數(shù)人是不屑于資金管理的，但是我很重視，這是因為生活環(huán)境對于我的影響。我周圍的圈子成功者很多，我發(fā)現(xiàn)很多成功者成功是因為他踩對了時代的步伐，也就是跟對了趨勢，更有人是有意識的去跟從趨勢。

這里我講述一個故事。故事的主人公不必提到他的名字，名氣比較大。他最早是辭職下海，然后結(jié)識了一些朋友跟著他們（中經(jīng)開）做期貨，最后從國債期貨中獲得巨額利潤。當(dāng)然這是他賭博僥幸而致?？墒呛髞硭M入股票市場，正是火熱的時期，他用資金坐莊6008**再次獲得成功，其后還做了其他幾個品種，順風(fēng)順?biāo)?。還控股了某上市公司。這時的他已經(jīng)不是原來那個他了，中間還做了期貨，傷害了他的一幫兄弟，有一些流傳的故事就是關(guān)于他的。后來感覺形勢不對及時從股市撤退進入了房地產(chǎn)開發(fā)。成立上海有名的一家開發(fā)公司，在黃山、泰安、江蘇、上海等地成功的開發(fā)了一些項目，賺了多少錢大家也許從新聞上看到過。他的特點是不張揚。我去年和年初通過他的同學(xué)兩次請教他關(guān)于股市的走勢，他的回答是不參與，他只做大趨勢。錢只有在合適的市場才能增值。

所以我的一些思想與其說是自己總結(jié)出來的，不如說是這些成功者總結(jié)出來的。后來我總結(jié)自己的交易發(fā)現(xiàn)原來自己的主要利潤都是在牛市中期獲得的，更多的時間都是浪費在熊市與平衡市中，這里賺一點那里虧一點，總覺得技術(shù)不錯了錢賺少了，其實就是忽視了時機。所以當(dāng)明白了這點后我將資金管理運用到枯燥的牛熊分區(qū)中。用紀(jì)律來約束自己，避免踏入陷阱。后來我遇到很多水平高的朋友沒有逃脫這場還只有3年的熊市，印象最深的一個是我的遠(yuǎn)房親戚，牛B的不得了，2001年就被消滅了，還有一個是朋友的朋友，屬于私募，做的一直很漂亮。他沒有倒在急風(fēng)暴雨的2001，也沒有死在斜風(fēng)細(xì)雨的2002，卻犧牲在口號連連的2003，不勝感慨。市場很殘酷，你的離去總會迎來新人，沒有人還會記得你曾經(jīng)的輝煌。失敗者總是與輕蔑與同情聯(lián)系在一起。所以大家要比的是誰活的長誰活的質(zhì)量高。

許多人反對技術(shù)分析，而我是從技術(shù)分析入手去學(xué)習(xí)基本面分析的。但是我發(fā)現(xiàn)所有的分析方法都是一個道，非常難以琢磨，所以成功者了了。你處身什么陣營不代表你能獲得成功?；久娣治鐾瑯哟嬖谠S多不確定因素，這些因素體現(xiàn)在國際事務(wù)關(guān)系、國民經(jīng)濟狀況、政策變化、行業(yè)制約、公司決策層變化、市場競爭因素等，即使最好的行業(yè)研究員也難以把握未來的公司經(jīng)營狀況。運氣好把握住了發(fā)一大筆，也許過幾年信心十足的時候卻挖到了一顆大地雷。以前有人就汽車股的表現(xiàn)嘲笑我不懂什么叫基本面，事實上那時汽車股是最高點。什么叫基本面？難道就是我們知道的那點東西？不同的市場狀態(tài)同樣的消息可能產(chǎn)生不同的后果，所以我認(rèn)為趨勢最重要。我放棄在熊市去發(fā)掘牛股，尤其不重倉一個股票。我們在牛市的時候操作能把這些年荒廢的迅速補回來。

第四：選擇股票

在以上步驟都完成的前提下，才可以開始選擇股票。許多人會不以為然：水平高的人萬軍叢中取敵上將首級如探囊取物，但是這里我要提醒大家一句話是“將軍難免馬上亡”，在市場里混久了難免要吃上一些啞巴虧，犧牲也是尋常事。選股是在選擇市場，選擇時機以后才開始的步驟。牛市的時候80-90%股票上漲，如同東去的大江，跳下去的傻瓜也能賺錢，而且許多時候什么知識也沒有的人也許賺的更多。

逆水行舟，膽怯不說，還容易遇到急流旋渦，也許幾次成功，但是一次就足以把你消滅，這些都是經(jīng)常在發(fā)生的故事。而且很多時候最強大的總是最早被殲滅。每次熊市總是會消失一些風(fēng)云人物，早有萬國，后有君安，中有中經(jīng)開，現(xiàn)有南方，德隆。這些機構(gòu)都是盛極一時的龐然大物，曾經(jīng)左右市場，翻手為云，覆手為雨。但是你別看他多么龐大，對抗趨勢的結(jié)果都是驚人的一致。

所以首先是確定趨勢，大的方向絕對不允許錯，一錯滿盤皆輸。不要試圖在熊市進行長線操作，更不要在熊市重倉操作，這些都是本人經(jīng)歷十年研究了中外股市多年以后總結(jié)出來的教訓(xùn)。幾次成功會被一次失敗打平。

不服者總是會拿出時代變化與新思維做辯解，但是“順勢而為”是道，是生存的根本法則。所謂牛市就是80%以上股票上漲的市場，參與者眾，而熊市就是80%股票下跌的市場，參與者少。獲利難易度大大不同，你能保證自己在熊市中始終正確嗎？幾次的成功不代表什么。今年的熊市你也許抓住了十中之一的上漲，但明年你未必有這樣的運氣。而且下跌市中周圍股票的下跌會影響你的持股心態(tài)，若重倉分散投資結(jié)果可能更糟糕。巴非特的成功一部分是他的基本分析，另外一方面也因為美國股市長達(dá)幾十年的大牛市。

這里要提第一條：了解自己。個人的經(jīng)歷，運氣都是影響他投資策略的方面。比如我運氣很差，人也不十分聰明，改造能力超過發(fā)現(xiàn)能力，讀書的時候成績大多是在第一梯隊，但是總也不能拔尖。這樣的情況下經(jīng)過反復(fù)的失敗我發(fā)現(xiàn)自己應(yīng)該是采取順勢的做法，也就是絕對不對抗大勢，熊市小倉短線操作，錯過機會也避開陷阱。只在大的上升趨勢展開重倉操作，事實證明這個策略對于我是最適合的。不做英雄了，效益也穩(wěn)定了，很諷刺是吧！這是我認(rèn)識自己不足之后的對策，因為我壓根不是什么英雄人物，做不到拔尖，就做回我自己。

而且經(jīng)過統(tǒng)計大多數(shù)利潤來自牛市中期段，所以我才將市場區(qū)分為6個階段，只有牛市中的牛市才值得重倉攻擊持股，才能得到長期穩(wěn)定的收益結(jié)果。短期的成功根本就不能算是成功。而要確認(rèn)又需要一段時間，所以真正值得操作的黃金時段占據(jù)總交易時間的比例只有1/8，而這1/8的時間產(chǎn)生的利潤將占據(jù)你總利潤的50-80%。正因為如此，我有意識的去等待這個黃金時間的到來，這樣的機會10年才幾次，錯過就不會馬上再來。在這個時段內(nèi)根據(jù)熱點選擇股票獲利是非常簡單的。但是叫我在熊市根據(jù)基本面、技術(shù)面來長期持股我不考慮，何必呢？因為錯誤的概率太大，我不是天才，沒那水平。我們要做的就是一年開張吃3年那種。

但是市場觀念是很多的，總有許多人耐不住寂寞，與你觀點相左，所以我的做法永遠(yuǎn)不會過時。

我們的市場雖然說是7虧2平一賺，但實際虧損人數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于70%，往往一個營業(yè)部贏利人數(shù)不到2-5%，為什么？就因為去年、今年贏利的在明年會把老底打穿。沒有建立起穩(wěn)定的交易體系之前贏利永遠(yuǎn)只能是暫時。基金經(jīng)理們的28原則聽說準(zhǔn)備要演變到19，看著吧，又一次災(zāi)難在迎接著這些所謂價值分析的信奉者。

我們一定要明白什么是道，機巧的東西注定只能得逞一時。想德隆當(dāng)初的如日中天，說倒就倒了，說再多的外部原因，逆市硬撐和英雄主義是他失敗的本質(zhì)原因。

這里說的是做大趨勢，若要小資金做小趨勢考慮的也許要更細(xì)致。做一些分類指數(shù)看他們運行的狀態(tài)。考慮大盤情況確定交易細(xì)則，選取具體的操作方法，尋找符合條件的目標(biāo)個股，剔除基本面太糟糕的股票。一般3種形態(tài)可以考慮：超跌（長期+短期快速超跌，強勢股的回調(diào)，突破形態(tài)）。