第一篇：美國證券市場對于上市公司財務報表的要求大全

美國證券市場對于上市公司財務報表的要求

美國的證券市場

美國有8家證券交易所，截止到2000年12月31日，共有7887家公司在美國上市。紐約證券交易所(NYSE)、納斯達克(Nasdaq)和美國證券交易所(Amex)是8家中最大的3家交易所。國內(nèi)外公司還可以在監(jiān)管較少的場外交易公報板(OTCBB)市場和“粉紅表格”市場報價。要想達到場外交易公報板的資格要求，公司就必須向證券交易委員會報告當前的財務信息。

監(jiān)管

美國證券交易委員會根據(jù)1934年的《證券交易法》具有為公眾持股的公司制定財務會計和財務報告準則的法定權力。證券交易委員會執(zhí)行1993年的《證券法》和1934年的《證券交易法》，并根據(jù)這些法案公布了范圍很廣的規(guī)則和規(guī)定。1934年的《證券交易法》規(guī)定，不在國內(nèi)證券交易所或是納斯達克上市但在場外交易的股票也必須進行注冊。

作為自我規(guī)范組織的證券交易所還為上市公司制定其他的報告和披露要求，并仔細的檢查上市公司的年度報告和及時披露情況。

會計原則要求

國內(nèi)的注冊公司必須根據(jù)美國公認會計原則編報其財務報表。外國注冊公司則可以使用其他的可為證券交易委員會理解的會計原則，但必須以附注列示根據(jù)美國公認會計原則調(diào)整過的損益表和資產(chǎn)負債表項目。

財務報表和披露要求

在美國上市的國內(nèi)和大多數(shù)加拿大公司必須在財務年度結束后90天之內(nèi)呈交按照10-K文件編制的年度報告，在前3個季度每季度結束后45天之內(nèi)呈交按照10-Q文件編制的季度報告。

上市的外國公司必須在財務年度結束后6個月之內(nèi)呈交按照20-F文件編制的年度報告；如果在所在國公布中期報告，那么同時它們也需在美國被公布。紐約證券交易所、納斯達克和美國證券交易所也要求上市的外國公司在所在國公布中期報告的同時向它們呈交這些報告。

美國的證券法律規(guī)定和鼓勵在許多情況下對非公開的重大信息進行及時披露。證券交易所有比證券交易委員會和這些案例法規(guī)定得更詳細的及時披露規(guī)則。在美國，外國公司面臨與國內(nèi)公司一樣的及時披露規(guī)則。

公司治理披露

證券交易委員會要求公司在它們的年會公告(代理人聲明)中包括其審計委員會情況的披露和由公司審計委員會提供的包含披露內(nèi)容的報告。這些規(guī)定旨在提高對公司審計委員會的功能執(zhí)行情況的披露。

第二篇：上市公司財務報表分析報告要求

上市公司2009和2010

財務報表分析基本要求

一、行業(yè)分析（簡單）

二、公司基本經(jīng)營情況分析

三、資產(chǎn)負債表分析（橫、縱向結構分析）

四、利潤表分析（橫、縱向結構分析）

五、現(xiàn)金流量表分析（橫、縱向結構分析及合理性分析）

六、償債能力分析

運用三張報表，短期和長期償債能力分析

七、營運能力分析

流動性分析、資產(chǎn)管理能力、企業(yè)成長能力

八、盈利能力分析

盈利水平、盈利質(zhì)量、盈利的可持續(xù)性分析

九、上市公司特定財務指標分析

十、綜合分析與評價

評分法、杜邦財務分析、其他分析方法

十一、分析結論及建議

分析優(yōu)勢與不足，對存在問題提出改進建議投資價值分析

第三篇：上市公司財務報表分析研究

上市公司財務報表分析研究

摘要

在市場經(jīng)濟環(huán)境中，經(jīng)濟全球化趨勢明顯，企業(yè)競爭十分激烈，金融市場日趨成熟，現(xiàn)代企業(yè)的組織形式和經(jīng)營領域不斷多樣化，從而，企業(yè)財務活動極為復雜。財務分析主體必須以科學系統(tǒng)的財務分析，為有關分析主體的管理決策與控制提供必要的依據(jù)。財務分析自引進我國以來，發(fā)展非常迅速，研究主要集中在理論探討和對上市公司各類指標的實證研究兩方面。這些研究大部分是對類或現(xiàn)象的研究，很少有對企業(yè)的個案分析和研究，有也只是少數(shù)個股簡評一類的文章。本文首先對財務報表分析進行了概述，闡述了對企業(yè)財務與報表進行分析的重要性。在說明企業(yè)財務報表分析的程序后引出財務報表分析的四種基本方法。再對對企業(yè)財務報表分析的比較分析法、比率分析法、因素分析法和趨勢分析法四種分析方法進行舉例介紹，并總結出各種企業(yè)財務報表分析方法的特點以及適用范圍。最后指出了在進行財務報表分析時應當注意的問題。

關鍵詞：財務報表分析；上市企業(yè)；因素分析法；財務

Abstract

In the market economy, the environment, the trend of economic globalization, the enterprise is extremely competitive, financial markets are maturing, the growing diversity of the organizational form of the modern enterprise and business areas, and thus, extremely complex corporate finance activities.The financial analysis of the subject must be a financial analysis of the scientific system, provide the necessary basis for the analysis of the main management decision-making and control.Since the financial analysis from the introduction of our developing very rapidly, the research focuses on two aspects of the theoretical discussion and empirical studies on various indicators of listed companies.Most of these studies class or phenomenon, there are few cases of corporate analysis and research, there are only a few stocks Comment on article.Firstly, an overview of financial statement analysis on the analysis of the importance of corporate finance statements.Four basic methods of analysis leads to the financial statements in the procedures for the analysis of corporate financial statements.Analysis of corporate financial statements, comparative analysis, ratio analysis, factor analysis and trend analysis method four analytical methods example introduces and summarizes the characteristics and scope of the analysis methods in a variety of corporate financial statements.Concluded that the problem should be noted that during the financial statement analysis.Keyword：Analysis of Financial Statements；Listed companies；Factor analysis；Financial 目錄

摘要..................................................................................................................................................1 目錄..................................................................................................................................................2 1綜述...............................................................................................................................................3 HYPERLINK l _Toc14678 1.1本文的研究背景.................................................................3 1.2本文的研究意義.................................................................................................................3 1.3國外與國內(nèi)的研究現(xiàn)狀................................................4 HYPERLINK l _Toc26856 1.3.1國外的研究現(xiàn)狀......................................................4 HYPERLINK l _Toc31815 1.3.2我國的研究現(xiàn)狀......................................................4 HYPERLINK l _Toc27288 1.4本文的研究方法.................................................................5 HYPERLINK l _Toc31498 2

財務報表相關概念...................................................................5 2.1 財務報表分析的內(nèi)涵........................................................................................................5 2.2 財務報表分析的作用及目的............................................................................................5 2.2.1 財務報表分析的作用.............................................................................................5 2.2.2 財務報表分析的目的.............................................................................................6 2.3 財務報表分析的基本方法................................................................................................6 2.3.1比較分析法..............................................................................................................6

2.3.2 因素分析法...........................................................................................................7 2.4 企業(yè)財務報表分析的程序................................................................................................8 2.4.1 財務報表分析信息收集整理階段.........................................................................8 2.4.2 戰(zhàn)略分析和報表分析階段.....................................................................................9 2.4.3 財務報表分析實施階段.........................................................................................9 2.4.4財務報表分析綜合評價階段..................................................................................9 2.5 企業(yè)財務報表分析常用的方法及其原則......................................................................10 2.5.1 企業(yè)財務報表分析常用的方法...........................................................................10 2.5.2 財務報表分析的原則...........................................................................................10 3上市公司財務報表存在局限性..................................................................................................11 3.1 通貨膨脹的影響..............................................................................................................11 3.2信息的時效性問題...........................................................................................................11 3.3會計處理方法及分析方法對報表可比性的影響...........................................................11 3.4報表數(shù)據(jù)信息量的限制...................................................................................................12 3.5 報表數(shù)據(jù)的可靠性問題..................................................................................................12 4 改善上市公司財務報表分析局限性的措施...........................................................................12 4.1 提高上市公司財務報表分析人員的綜合能力和素質(zhì)..................................................12 4.2 加強對會計報表附注的分析..........................................................................................12 4.3 調(diào)整長短期借款的比例優(yōu)化債務結構..........................................................................12 4.4 降低成本費用..................................................................................................................13 4.5 采用多種分析方法全面評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果..........................................13 4.5.1定量分析與定性分析相結合................................................................................13 4.5.2 動態(tài)分析和靜態(tài)分析相結合...............................................................................13 4.5.3個別分析與綜合分析相結合................................................................................13 5 總結............................................................................................................................................14 6 參考文獻.....................................................................................................................................14 7 致謝............................................................................................................................................15

1綜述

1.1本文的研究背景

隨著我國市場經(jīng)濟的逐步完善，財務環(huán)境也發(fā)生了較大的變化，隨著經(jīng)濟體制改革的深化，多種經(jīng)濟成分并存，已經(jīng)打破了國有企業(yè)一統(tǒng)天下的局面。企業(yè)除面臨國內(nèi)競爭對手——國有企業(yè)、股份制企業(yè)和民營企業(yè)、跨國公司等國際競爭外，還面臨著外資企業(yè)的沖擊。同時，隨著“會計電算化向“會計信息化”的發(fā)展，以互聯(lián)網(wǎng)信息技術為核心的知識經(jīng)濟向傳統(tǒng)經(jīng)濟的滲透，企業(yè)又將面臨快速應變、快速決策的考驗。面對這些變革，財務信息“產(chǎn)品”如不更新?lián)Q代，就無法滿足現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理的需求。因此，從經(jīng)營者的角度看，如何加強財務分析，提供高質(zhì)量的財務信息，以滿足經(jīng)營管理的需要，就顯得尤為重要。對投資者來說，當前虛假財務信息盛行，怎樣樣通過報表的解讀和分析以獲得對自已有利的信息進行投資決策也是很重要的。

因此，本文以上市公司為例，探討如何通過對財務報表的分析來了解上市公司的財務狀況，以期對傳統(tǒng)的財務報表分析方法和體系有所完善，并透過報表的數(shù)字，看到經(jīng)營中存在的問題，為會計報表使用者提供些許參考。

1.2本文的研究意義

財務報表反映了一定時期內(nèi)會計主體的財務狀況、財務成果及現(xiàn)金流量的信息載體，是揭示企業(yè)財務信息的主要手段，是財務報告的核心內(nèi)容。財務報表使用者如何解剖報表信息內(nèi)涵，解讀報表所傳遞的信息，對財務報表分析的重點放在哪些問題上，又該如何科學分析，這些問題成了企業(yè)財務報表分析的關鍵所在。

企業(yè)財務報表分析，是指分析主體根據(jù)企業(yè)定期編制的財務報表等資料，應用專門的分析方法對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進行剖析。其目的在于確定并提供會計報表數(shù)字中包含的各種趨勢和關系，為各有關方面特別是投資者和債權人提供企業(yè)償債能力、獲利能力、營運能力和發(fā)展能力等財務信息，為報表使用者進行財務決策、財務計劃和財務控制提供依據(jù)。

財務報表是企業(yè)信息披露的核心，也是分析企業(yè)基本面的最重要資料，它對所有投資者都是公開的。財務報表能夠全面反映企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，但是，單純從財務報表上的數(shù)據(jù)還不能直接或全面說明企業(yè)的財務狀況，特別是不能說明企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞和經(jīng)營成果的大小，只有將企業(yè)的財務指標與有關的數(shù)據(jù)進行比較，才能說明企業(yè)財務狀況所處的地位，因此，要進行財務報表分析。做好財務報表分析工作，可以正確評價企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)未來的報酬和風險；可以檢查企業(yè)預算完成情況，考核經(jīng)營管理人員的業(yè)績，為建立健全合理的激勵機制提供幫助。1.3國外與國內(nèi)的研究現(xiàn)狀

1.3.1國外的研究現(xiàn)狀

目前，美國理論界關于財務分析體系的安排多種多樣，可以說每本書都有自己的體系，不同時期其體系也不相同。從現(xiàn)階段總體看，可歸納為以下幾種體系：

概論、會計分析、財務分析三大部分。這種體系實際上是在總結財務分析目的、方法、資料、環(huán)境的基礎上，將財務分析內(nèi)容分為會計分析和財務分析兩大部分。會計分析實質(zhì)上是明確會計信息的內(nèi)涵與質(zhì)量，即從會計數(shù)據(jù)表面提示其實際含義。分析中不僅包含對各會計報表及相關會計科目內(nèi)涵的分析，而且包括對會計原則與政策變動的分析，會計方法選擇與變動的分析，會計質(zhì)量及變動的分析等等。財務分析實質(zhì)上是分析的真正目的所在，它是在會計分析的基礎上，應用專門的分析技術與方法，對企業(yè)的財務狀況與成果進行分析，通常包括對企業(yè)投資收益、盈利能力、短期支付能力、長期償債能力、企業(yè)價值等進行分析與評價，從而得出對企業(yè)財務狀況及成果的全面、準確評價。這種分析體系的典型代表是《財務報表分析——理論、應用與解釋》和《財務報表分析——種戰(zhàn)略展望》。



概論、分析工具、分析應用三大部分。這個體系中的概論部分主要強調(diào)財務分析的環(huán)境與目的，而將分析方法問題專門作為一部分研究?？梢哉f第一部分概論是一種分析的理論基礎。第二部分分析工具則是分析的方法論問題通常包括分析的程序與具體技術分析方法。從方法論角度看分析程序，可分為經(jīng)營環(huán)境分析，包括行業(yè)分析、企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略分析等、基礎資料分析，主要指對財務報表內(nèi)涵與質(zhì)量進行分析、財務分析、前景分析，包括預測分析與價值評價，形成完整的分析方法論體系，關于具體分析技術，則根據(jù)不同環(huán)節(jié)的特點選擇不同的技術方法，如財務分析中的比率分析，前景分析中的預測技術、以現(xiàn)金流量為基礎的評價技術和以會計收益為基礎的評價技術等。

分析的具體應用問題。即上述分析工具在實踐領域的應用，通常包括證券分析、信貸分析及經(jīng)營分析評價在兼并與收購、公司籌資政策和管理交流等方面的應用。這種體系的典型代表是《經(jīng)營分析與評價——使用財務報表》，采用這種理論、方法、應用體系的還有《財務報表分析》。但其分析方法部分介紹的不是按分析程序與內(nèi)容劃分的戰(zhàn)略分析、會計分析、財務分析、前景分析，而是按分析具體分析技術劃分的橫向比較分析、時間序列分析、比率分析、實證分析等。其他的分析應用部分，則從證券市場分析、信貸分析與財務危機預測、會計政策選擇角度進行。

1.3.2我國的研究現(xiàn)狀

現(xiàn)階段，我國對財務報表分析的研究可謂“百家爭鳴”，主要集中在對財務報表分析的方法和體系的的理論研究上，具體體現(xiàn)在以下幾方面：

楊有紅認為，財務分析的方法體系包括兩個層次：一是指導具體分析方法的建立和運用、貫穿整個分析過程的方法論、唯物辯證法和系統(tǒng)論；二是財務分析的技術方法。主要有比較分析法、比率分析法、因素分析、法等。

李心合在《公司財務分析框架與超越》中提出了財務分析的五個視角，即財務學視角的財務分析、價值創(chuàng)造視角的財務分析、戰(zhàn)略視角的財務分析、價值網(wǎng)視角的財務分析和生態(tài)化視角的財務分析。

張先治從企業(yè)內(nèi)部管理和控制的角度把財務分析分為四個部分：即資本經(jīng)營分析、資產(chǎn)經(jīng)營分析、商品經(jīng)營分析和生產(chǎn)經(jīng)營分析。張新在《企業(yè)財務分析》一書中提出了財務分析的新思路和新方法，其主要觀點有:①在對資產(chǎn)負債表項目進行分析時，運用質(zhì)量分析的新思路，提出資產(chǎn)質(zhì)量的好壞主要表現(xiàn)在資產(chǎn)的賬面價值與其變現(xiàn)價值被進一步利用的潛在價值之間的差異上，并對各項主要資產(chǎn)項目進行質(zhì)量分析。②在對利潤表項目進行分析時，運用質(zhì)量分析的新思路，認為利潤的質(zhì)量是指企業(yè)利潤的形成過程以及利潤結果的質(zhì)量，并對企業(yè)利潤質(zhì)量下降的種種表現(xiàn)進行剖析。③在對現(xiàn)金流量表進行分析時運用質(zhì)量分析的新思路，強調(diào)現(xiàn)金流量的整體性，提出企業(yè)現(xiàn)金流量的狀況應當與企業(yè)的發(fā)展階段、經(jīng)營狀況相適應的觀點。

1.4本文的研究方法

本文首先闡述了財務報表分析的理論，以使讀者能理解財務報表分析的概念、意義等，為后文的實例分析奠定基礎。然后，文章對上市公司公司的基本財務報表——資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，并結合報表附注和其他有關資料進行了分析。通過分析，對份上市公司的財務狀況、經(jīng)營成果的總體狀況作出說明，并對引起目前財務狀況和經(jīng)營成果的原因作以具體的分析，以找出問題、發(fā)掘潛力，為公司的繼續(xù)發(fā)展提出可供參考的建議。本文以同行業(yè)對比分析為主，結合趨勢分析、比率分析、直觀圖表和杜邦分析等方法，將財務報表分析理論和方法進行具體應用——對沙上市公司財務報表分析。

財務報表相關概念

2.1 財務報表分析的內(nèi)涵

財務報表分析，又稱財務分析，是通過收集、整理企業(yè)財務會計報告中的有關數(shù)據(jù)，并結合其他有關補充信息，對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進行綜合比較和評價，為財務會計報告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項管理工作。財務報表分析的內(nèi)涵財務報表是一種商業(yè)語言。企業(yè)財務報表是反映企業(yè)經(jīng)濟活動的總結性文件，它所反映的是企業(yè)一定時點或時期的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。財務報表分析就是以企業(yè)基本經(jīng)濟活動為對象以財務報表為主要信息來源采用科學的評價標準和適當?shù)姆治龇椒í裱?guī)范的分析程序對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等重要指標進行分析、綜合、判斷、推理，進而系統(tǒng)地認識過去、評價現(xiàn)在和預測未來幫助報表使用者進行決策的一項經(jīng)濟管理活動和經(jīng)濟應用學科。

2.2 財務報表分析的作用及目的 2.2.1 財務報表分析的作用

財務報表分析，又稱公司財務分析，是通過對上市公司財務報表的有關數(shù)據(jù)進行匯總、計算、對比，綜合地分析和評價公司的財務狀況和經(jīng)營成果。對于股市的投資者來說，報表分析屬于基本分析范疇，它是對企業(yè)歷史資料的動態(tài)分析，是在研究過去的基礎上預測未來，以便做出正確的投資決定。

上市公司的財務報表向各種報表使用者提供了反映公司經(jīng)營情況及財務狀況的各種不同數(shù)據(jù)及相關信息，但對于不同的報表使用者閱讀報表時有著不同的側(cè)重點。一般來說，股東都關注公司的盈利能力，如主營收入、每股收益等，但發(fā)起人股東或國家股股東則更關心公司的償債能力，而普通股東或潛在的股東則更關注公司的發(fā)展前景。此外，對于不同的投資策略的投資者對報表分析側(cè)重不同，短線投資者通常關心公司的利潤分配情況以及其他可作為“炒作”題材的信息，如資產(chǎn)重組、免稅、產(chǎn)品價格變動等，以謀求股價的攀升，博得短差。長線投資者則關心公司的發(fā)展前景，他們甚至愿意公司不分紅，以使公司有更多的資金由于擴大生產(chǎn)規(guī)?；蛴捎诠疚磥淼陌l(fā)展。

雖然公司的財務報表提供了大量可供分析的第一手資料，但它只是一種歷史性的靜態(tài)文件，只能概括地反映一個公司在一段時間內(nèi)的財務狀況與經(jīng)營成果，這種概括的反映遠不足以作為投資者作為投資決策的全部依據(jù)，它必須將報表與其他報表中的數(shù)據(jù)或同一報表中的其他數(shù)據(jù)相比較，否則意義并不大。

所以說，進行報表分析不能單一地對某些科目關注，而應將公司財務報表與宏觀經(jīng)濟面一起進行綜合判斷，與公司歷史進行縱向深度比較，與同行業(yè)進行橫向?qū)挾缺容^，把其中偶然的、非本質(zhì)的東西舍棄掉，得出與決策相關的實質(zhì)性的信息，以保證投資決策的正確性與準確性。

2.2.2 財務報表分析的目的

（1）了解公司的獲利能力

公司利潤的高低、利潤額的增長速度是其有無活力、管理效能優(yōu)劣的標志。作為投資者，購買股票時，當然首先是考慮選擇利潤豐厚的公司進行投資。所以，分析財務報表，先要著重分析公司當期投入資本的收益性。

（2）分析企業(yè)的償還能力

分析企業(yè)的償還能力，具體從兩個方面進行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還到期債務，這一點須從分析、檢查公司資金流動狀況來下判斷；二是分析其長期償債能力的強弱。這一點是通過分析財務報表中不同權益項目之間的關系、權益與收益之間的關系，以及權益與資產(chǎn)之間的關系來進行檢測的。（3）洞察公司擴展經(jīng)營的能力

洞察公司擴展經(jīng)營的能力，即進行成長性分析，這是投資者選購股票進行長期投資最為關注的重要問題。

（4）了解公司的經(jīng)營效率

主要是分析財務報表中各項資金周轉(zhuǎn)速度的快慢，以檢測股票發(fā)行公司各項資金的利用效果和經(jīng)營效率

2.3 財務報表分析的基本方法

進行財務報表分析，最主要的方法是比較分析法和因素分析法。

2.3.1比較分析法

比較分析法的理論基礎，是客觀事物的發(fā)展變化是統(tǒng)一性與多樣性的辯證結合。共同性使它們具有了可比的基礎，差異性使它們具有了不同的特征。在實際分析時，這兩方面的比較往往結合使用。

（1）按比較參照標準分類 A 趨勢分析法

趨勢分析就是分析期與前期或連續(xù)數(shù)期項目金額的對比。這種對財務報表項目縱向比較分析的方法是一種動態(tài)的分析。

通過分析期與前期(上季、上年同期)財務報表中有關項目金額的對比, 可以從差異中及時發(fā)現(xiàn)問題, 查找原因, 改進工作。連續(xù)數(shù)期的財務報表項目的比較, 能夠反映出企業(yè)的發(fā)展動態(tài), 以揭示當期財務狀況和營業(yè)情況增減變化, 判斷引起變動的主要項目是什么, 這種變化的性質(zhì)是有利還是不利,發(fā)現(xiàn)問題并評價企業(yè)財務管理水平, 同時也可以預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。B 同業(yè)分析

將企業(yè)的主要財務指標與同行業(yè)的平均指標或同行業(yè)中先進企業(yè)指標對比，可以全面評價企業(yè)的經(jīng)營成績。與行業(yè)平均指標的對比, 可以分析判斷該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置。和先進企業(yè)的指標對比,有利于吸收先進經(jīng)驗, 克服本企業(yè)的缺點。C 預算差異分析

將分析期的預算數(shù)額作為比較的標準,實際數(shù)與預算數(shù)的差距就能反映完成預算的程度，可以給進一步分析和尋找企業(yè)潛力提供方向。

比較法的主要作用在于揭示客觀存在的差距以及形成這種差距的原因,幫助人們發(fā)現(xiàn)問題,挖掘潛力,改進工作。比較法是各種分析方法的基礎，不僅報表中的絕對數(shù)要通過比較才能說明問題,計算出來的財務比率和結構百分數(shù)也都要與有關資料(比較標準)進行對比，才能得出有意義的結論。(2)按比較的指標分類 A 總量指標

總量是指財務報表某個項目的金額總量，例如凈利潤、應收賬款、存貨等。

由于不同企業(yè)的會計報表項目的金額之間不具有可比性，因此總量比較主要用于歷史和預算比較。有時候總量指標也用于不同企業(yè)的比較，例如，證券分析機構按資產(chǎn)規(guī)模或利潤多少建立的企業(yè)排行榜。B 財務比率

財務比率是用倍數(shù)或比例表示的分數(shù)式，它反映各會計要素的相互關系和內(nèi)在聯(lián)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。財務比率的比較是最重要的比較。它們是相對數(shù)，排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比性,因此廣泛用于歷史比較、同業(yè)比較和預算比較。

C 結構百分比

結構百分比是用百分率表示某一報表項目的內(nèi)部結構。它反映該項目內(nèi)各組成部分的比例關系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。結構百分比實際上是一種特殊形式的財務比率。它們同樣排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比性，可以用于本企業(yè)歷史比較、與其他企業(yè)比較和與預算比較。

2.3.2 因素分析法

因素分析法也是財務報表分析常用的一種技術方法，它是指把整體分解為若干個局部的分析方法，包括財務的比率因素分解法和差異因素分解法。(1)比率因素分解法

比率因素分解法，是指把一個財務比率分解為若干個影響因素的方法。例如，資產(chǎn)收益率可以分解為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售利潤率兩個比率的乘積。財務比率是財務報表分析的特有概念，財務比率分解是財務報表分析所特有的方法。

在實際的分析中,分解法和比較法是結合使用的。比較之后需要分解，以深入了解差異的原因；分解之后還需要比較，以進一步認識其特征。不斷的比較和分解，構成了財務報表分析的主要過程。(2)差異因素分解法

為了解釋比較分析中所形成差異的原因，需要使用差異分解法。例如，產(chǎn)品材料成本差異可以分解為價格差異和數(shù)量差異。

差異因素分解法又分為定基替代法和連環(huán)替代法兩種。A 定基替代法

定基替代法是測定比較差異成因的一種定量方法。按照這種方法，需要分別用標準值（歷史的、同業(yè)企業(yè)的或預算的標準）替代實際值，以測定各因素對財務指標的影響。B 連環(huán)替代法

連環(huán)替代法是另一種測定比較差異成因的定量分析方法。按照這種方法，需要依次用標準值替代實際值，以測定各因素對財務指標的影響。

在財務報表分析中，除了普遍、大量地使用比較法和因素分析法之外，有時還使用回歸分析、模擬模型等技術方法。

2.4 企業(yè)財務報表分析的程序

財務報表分析程序，也稱財務報表分析的一般方法，是指進行財務報表分析時所要遵循的一般規(guī)定和程序。財務報表分析程序時進行財務報表分析的基礎，它為財務報表分析工作的具體展開提供了規(guī)范的行為路徑。不同的學者對于具體的步驟和程序可能有不同的選擇，但一般都能分為四個階段：（1）財務報表分析信息收集整理階段；（2）戰(zhàn)略分析和會計分析階段；（3）財務報表分析實施階段；（4）財務報表分析綜合評價階段。

2.4.1 財務報表分析信息收集整理階段

財務信息的收集和整理階段主要完成三個任務：第一，確定要收集哪些財務數(shù)據(jù)；第二，確定以怎樣的程序來收集這些數(shù)據(jù)，第三，執(zhí)行既定的程序。

（1）確定要收集哪些財務數(shù)據(jù)

這是由財務報表分析的目的決定的，有什么樣的財務報表分析目的，就會需要相對應的相關財務數(shù)據(jù)。同樣的，也只有明確了財務報表分析的目的才能有效的、正確的尋找到相關的財務數(shù)據(jù)。

（2）確定以怎樣的程序來收集這些數(shù)據(jù)

在明確了要收集哪些數(shù)據(jù)的基礎上，應制定相應的具體收集計劃，這包括了人員的安排，時間的調(diào)控，其他資源的調(diào)度以及擬采用的財務報表分析技術和路徑。這個步驟是保證后續(xù)財務報表分析步驟合理有效的展開的必要鋪墊。對于一些復雜的、大型的財務報表分析項目一般應用書面的形式訂立相應的程序和計劃，而對于簡單的項目則可以用草圖、口頭說明等方式，但一般不應跳過該步驟而直接進入實施階段。

（3）執(zhí)行既定的程序

程序的執(zhí)行是其計劃的一個延伸，但不是一維單向的延伸。當在執(zhí)行的過程中發(fā)現(xiàn)計劃的不足之處時應該做相應的調(diào)整。另外，很多的財務報表分析信息并不是隨時隨地就能夠取得的，因此也要注意平時對相關財務信息的積累。

2.4.2 戰(zhàn)略分析和報表分析階段

（1）戰(zhàn)略分析

在明確了收集什么信息以及怎么收集的基礎上，財務報表分析應該進入企業(yè)戰(zhàn)略分析階段。所謂的戰(zhàn)略分析就是對擬進入的行業(yè)的整體形勢進行分析，或者是針對企業(yè)的競爭對手制定戰(zhàn)略層面的策略時所需要進行的分析和規(guī)劃。

在行業(yè)選擇方面，分析的目的主要是定性或者定量的考察某一行業(yè)的（潛在的）平均利潤率。在這方面，分析的基本依托理論一般是波特的五力模型。在競爭策略的制定方面，主要是要尋找到企業(yè)合適的基本戰(zhàn)略。在這方面使用較為廣泛的是波特的三種基本競爭模式的理論。企業(yè)戰(zhàn)略層面的分析對企業(yè)的后續(xù)分析有重要的意義。這是因為，一個企業(yè)的戰(zhàn)略行為能夠在宏觀的層面影響到企業(yè)的的微觀戰(zhàn)術層，從而影響到企業(yè)的方方面面。同時一個好的戰(zhàn)略分析，也使得后續(xù)的會計分析能夠更有方向感。

（2）財務報表會計分析

會計分析的目的在于評價企業(yè)的財務業(yè)績和其實際的經(jīng)營狀況之間的配比的程度，換句話說，就是看企業(yè)的財務數(shù)據(jù)是否真實、完整的反映了企業(yè)的經(jīng)營過程和經(jīng)營成果。會計分析是財務報表分析的基礎，對于在會計分析中發(fā)現(xiàn)的企業(yè)財務數(shù)據(jù)失真之處，應對其加以調(diào)整使其更能反映企業(yè)的真實經(jīng)營狀況。

2.4.3 財務報表分析實施階段

（1）財務指標分析

對財務的指標進行分析是財務報表分析的一項重要途徑。由于會計信息在綜合性上的突出特點，使得財務報表分析能夠通過挖掘會計信息的內(nèi)涵來窺探到企業(yè)的真實的經(jīng)營信息。不同的財務報表分析目標會導致主體使用不同的財務指標來進行相關的分析。對于權益投資人來說，資產(chǎn)的保值和增值是最為重要的，因此資本收益率、總資產(chǎn)回報率以及每股股利等都是他們較為常用的指標。而對于債權人來說，貸款的風險是其最為關注的領域。因此，作為債權人一般更多的使用長期或短期的長債能力指標，如流動比率、速動比率等等。

（2）基本因素分析

因素分析法是要在財務指標分析的基礎上，通過替代等數(shù)學手段，揭示某些財務指標變化的原因。但要說明的是，會計信息并不能完全的反映一個企業(yè)經(jīng)營的原貌，因此基于會計信息的財務報表分析也不可能對企業(yè)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的所有問題都給出一個完整的答案，因此，基本因素分析法所揭示的財務指標變動的原因并不一定是唯一的原因，也不一定是根本原因，只是從財務的視角給出的一個解釋。

2.4.4財務報表分析綜合評價階段

財務報表分析的綜合評價階段的主要任務是延續(xù)財務報表分析執(zhí)行階段的工作。在財務報表分析階段，由于其分析大量的采用指標和比率分析的方法，因此在得到有用的數(shù)據(jù)的同時也使得財務報表分析的結果偏重于某一具體的事件而缺少綜合性，在財務報表分析的綜合評價階段就是要將財務報表分析階段的不同指標綜合在一起考察，以得出正確的財務報表分析結論。在這個階段，企業(yè)不但要對現(xiàn)有的經(jīng)營情況加以分析，還要對企業(yè)的未來的發(fā)展趨勢加以預測和評價。最終，在財務報表分析的綜合評價階段應給出財務報表分析報告。這是采用書面的形式對財務報表分析的目的的系統(tǒng)的、完整的回答。2.5 企業(yè)財務報表分析常用的方法及其原則 2.5.1 企業(yè)財務報表分析常用的方法

財務報表的分析常用方法有主要有比較分析法和因素分析法。比較分析法是財務報表分析中常用的一種方法，也是一種基本方法，它是對兩個或幾個有關的數(shù)據(jù)進行對比，從數(shù)量上確定其差異并進行差異分析或趨勢分析，從而提示成績或差距，做出評價，并找出產(chǎn)生差異的原因及其對差異的影響程度，為今后改進企業(yè)的經(jīng)營管理指引方向。比較對象或標準一般有以下幾種：本公司歷史數(shù)據(jù),即不同時期/歷史的指標,以此進行“縱向比較可以進行趨勢分析。同類競爭企業(yè)或行業(yè)數(shù)據(jù)，即行業(yè)或競爭對手的數(shù)據(jù)指標，以此進行“橫向比較，可以找出自己的差距和不足。預算或計劃指標。以此標準進行比較，可以發(fā)現(xiàn)實際執(zhí)行結果與預算、計劃的差異，進行“差異分析’’，揭示問題、改進工作。比較分析法按比較的內(nèi)容分為三類：

（1）比較會計要素的總量

即比較報表項目的總金額。如總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤等?？偭勘容^主要用于時間序列的分析，有時也可用于同業(yè)對比，評價企業(yè)的相對規(guī)模和競爭地位。（2）比較結構百分比

即把資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表轉(zhuǎn)換成百分比報表，用以發(fā)現(xiàn)有顯著問題的項目，揭示進一步前進的方向。（3）比較財務比率

財務比率是各會計要素的相互關系，反映其內(nèi)在聯(lián)系。比率的比較是最重要的分析。它們是相對數(shù)，排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比性。因素分析法也是財務報表分析常用的一種技術方法，它是指把整體分解為若干個局部的分析方法，是依據(jù)分析指標和影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對指標的影響程度。它包括財務比率的因素分解法和差異額的因素分解法。

此外，財務分析方法中還有根據(jù)實踐探索過程所建立的財務模型來實現(xiàn)對財務狀況的分析、評價和預測。

2.5.2 財務報表分析的原則

財務報表分析應堅持以下原則：首先，要堅持從實際出發(fā)，實事求是，反對主觀臆斷、結論先行、搞數(shù)字游戲。其次，要全面看問題，堅持一分為二，反對片面地看問題。要兼顧成功經(jīng)驗與失敗教訓、有利因素與不利因素、主觀因素與客觀因素、外部問題與內(nèi)部問題。再次，要注重事物的聯(lián)系，堅持相互聯(lián)系地看問題，注意局部與全局的關系、償債能力與盈利能力的關系、報酬與風險的關系等等。另外，要以發(fā)展的眼光看問題，反對靜止地看問題，要注意過去、現(xiàn)在和將來的關系。還有，在分析過程中要定量分析和定性分析相結合，堅持定量為主。定性分析是基礎和前提，沒有定性分析就弄不清本質(zhì)、趨勢和其他事物的聯(lián)系。定量分析是工具和手段，沒有定量分析就弄不清楚數(shù)量界限、階段性和特殊性。報表分析就是透過數(shù)字看本質(zhì)沒有數(shù)字就得不出結論。3上市公司財務報表存在局限性

財務報表分析對于了解企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績，評價企業(yè)的償債能力和盈利能力，制定經(jīng)濟決策，都有著顯著的作用。但由于種種因素的影響，財務報表分析及其分析方法，也存在著一定的局限性。我們在分析中，應注意這些局限性的影響，以保證分析結果的正確性。

3.1 通貨膨脹的影響

由于我國的財務報表是按照歷史成本原則編制的，在通貨膨脹時期，有關數(shù)據(jù)會受到物價變動的影響，使其不能真實地反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，引起報表使用者的誤解。例如，以歷史成本為基礎的資產(chǎn)價值必然小于資產(chǎn)當前的價值，以前以500萬元購買的固定資產(chǎn)，現(xiàn)在的重置成本可能為800萬元，但賬上及報表上仍反映為500萬元固定資產(chǎn)原價。如不知道該資產(chǎn)是哪一年買的，僅僅靠這個數(shù)據(jù)，我們就不能正確理解一個企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模。進一步說，折舊費是按固定資產(chǎn)原價提取的，利潤是扣減這種折舊費計算出來的，由于折舊費定低了，企業(yè)將無力重置價格已上漲的資產(chǎn)；同時由于折舊費定低了，利潤算多了，可能會導致企業(yè)多交所得稅，多付利潤，最終可能使企業(yè)的簡單再生產(chǎn)也難以維持。

3.2信息的時效性問題

財務報表中的數(shù)據(jù)，均是企業(yè)過去經(jīng)濟活動的結果。用這些數(shù)據(jù)來預測企業(yè)未來的動態(tài)，只有參考價值，并非絕對合理可靠。而且等報表使用者取得各種報表時，可能離報表編制日已過去多日。

3.3會計處理方法及分析方法對報表可比性的影響

會計核算上不同的處理方法產(chǎn)生的數(shù)據(jù)會有差別。例如固定資產(chǎn)采用直線折舊法或采用加速折舊法，折舊費也不同。企業(yè)長期投資采用成本法與采用權益法所確認的投資收益也不一樣。因此，如果企業(yè)前后期會計處理方法改變，對前后期財務報表對比分析就會有影響。同樣，一個企業(yè)與另一個企業(yè)比較，如果兩個企業(yè)對同一事項的會計處理采用的方法不一樣，數(shù)據(jù)的可比性也會降低。所以，我們在分析報表時，一定要注意看附注，看看企業(yè)使用的是什么方法以及方法有無變更等。

從財務報表分析方法來看，某些指標計算方法不同也會給不同企業(yè)之間的比較帶來不同程度的影響。例如應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等，其平均余額的計算，報表使用者由于數(shù)據(jù)的限制，往往用年初數(shù)與年末數(shù)進行平均，這樣平均計算應收賬款余額與存貨余額，在經(jīng)營業(yè)務一年內(nèi)各月各季較均衡的企業(yè)尚可，但在季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)或各月變動情況較大的情況下，如期初與期末正好是經(jīng)營旺季，其平均余額就會過大，如是淡季，則又會過小，從而影響到指標的準確性。?

此外，財務報表分析、指標評價要與其他企業(yè)以及行業(yè)平均指標比較才有意義。但各企業(yè)不同的情況，如環(huán)境影響、企業(yè)規(guī)模、會計核算方法的差別，會對可比性產(chǎn)生影響。而行業(yè)平均指標，往往是各種各樣情況的綜合或折衷，如果行業(yè)平均指標是采用抽樣調(diào)查得到的，在抽到極端樣本時，還會歪曲整個行業(yè)情況。因此，在對比分析時，應慎重使用行業(yè)平均指標，對不同企業(yè)進行比較時應注意調(diào)整一些不可比因素的影響。

3.4報表數(shù)據(jù)信息量的限制

由于報表本身的原因，其提供的數(shù)據(jù)是有限的。對報表使用者來說，可能不少需要使用的信息，在報表或附注中找不到。

3.5 報表數(shù)據(jù)的可靠性問題

有時，企業(yè)為了使報表顯示出企業(yè)良好的財務狀況及經(jīng)營成果，會在會計核算方法上采用其他手段來粉飾財務報表。這時財務報表分析就容易誤入歧途。

以上關于財務報表分析及其分析方法局限性的種種說明并不能否定財務報表分析的積極作用，了解這些局限性，分析報表時注意它們的影響，可以提高財務報表分析的質(zhì)量。

此外，報表使用者在閱讀和分析企業(yè)財務報表時，一定不要忽略報表附表和附注。仔細閱讀有關附表和附注，能使人們正確理解報表上所反映的信息，不至產(chǎn)生錯誤的判斷和結論。同時，在閱讀報表時，還應注意注冊會計師“審計報告”的意見。注冊會計師從第三者公正的立場，從專業(yè)人士的角度，對企業(yè)報表數(shù)據(jù)是否真實、可靠、可驗證等方面的評價，對于報表使用者是很有用的。改善上市公司財務報表分析局限性的措施

4.1 提高上市公司財務報表分析人員的綜合能力和素質(zhì)

財務分析人員的正確判斷是很重要的，分析人員的判斷力對是否能得出正確的分析結論尤為重要。所以，加強對財務報表分析人員的培訓，提高分析人員的綜合素質(zhì)，使他們同時具備會計、財務、管理和企業(yè)經(jīng)營等方面的知識，熟練掌握現(xiàn)代化的分析方法和分析工具，在實踐中樹立正確的財務分析理念，逐步培養(yǎng)和提高自己對所分析問題的判斷能力，可以極大地減少和控制財務報表分析存在的問題。

4.2 加強對會計報表附注的分析

加強對會計報表附注的分析，會計報表附注是為了幫助理解會計報表的內(nèi)容而對報表的有關項目等所作的解釋，在對會計報表進行趨勢分析、結構分析以及比率分析時，應充分考慮會計報表附注中的相關信息，以彌補報表信息的不足。

4.3 調(diào)整長短期借款的比例優(yōu)化債務結構

優(yōu)化債務結構是指企業(yè)的長期負債和短期負債應保持合理的比例，這樣才能使企業(yè)的資金能夠得到合理的使用。從前述分析看，我國現(xiàn)有企業(yè)的短期負債過多，在企業(yè)的經(jīng)營活動中，經(jīng)常會受到償還到期債務的壓力，在這樣的環(huán)境下，企業(yè)的正常經(jīng)營將會受到影響，其償債能力也會變?nèi)酢Ｒ虼?，建議現(xiàn)有上市企業(yè)應該積極調(diào)整債務結構，減少短期借款，適當增加長期借款，降低因經(jīng)常償還到期債務而帶來的還款壓力，使自己有足夠的時間來保證持續(xù)正常經(jīng)營，從而加快生產(chǎn)周期，增強償債能力，提高經(jīng)濟效益。

4.4 降低成本費用

我國上市企業(yè)要想提高經(jīng)濟效益，增強企業(yè)的競爭力，就必須把握好成本管理的環(huán)節(jié)。因此特提出以下建議：首先采取節(jié)約能耗、防止事故等成本維持的初級形式，并讓成本意識深如到每一位員工心里；其次以擴大生產(chǎn)規(guī)模和提高勞動生產(chǎn)率來降低單位產(chǎn)品成本；再次就是在產(chǎn)品的制造過程中，對成本形成的各種因素，按照事先擬定的標準嚴格加以監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)偏差就及時采取措施加以糾正，從而使生產(chǎn)過程中的各項資源的消耗和費用開支限在標準規(guī)定的范圍之內(nèi)。通過對我國上市企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力以及綜合財務情況分析，可以發(fā)現(xiàn)我國上市企業(yè)償債能力不強，尤其是短期償債能力很弱，而且營運能力和盈利能力也較差。

在分析銷售凈利率時，我們注意到銷售凈利率之所以能夠提升，一方面主要是因為銷售收入、投資收益以及營業(yè)外收入額的增加另一方面成本總體費用得到很好的控制。但是構成成本總費用的主營業(yè)務成本和管理費用卻大幅度增加從中可以看出，我國上市公司在控制成本這方面存在問題。建議上市公司在擴大銷售規(guī)模的同時，要控制成本，開源節(jié)流。

總體來說，上市公司的財務狀況和經(jīng)營成果較差，如果上市企業(yè)能夠針對經(jīng)營管理和財務控制方面的不足，采取恰當?shù)母倪M措施，公司的競爭實力將會有所加強。

4.5 采用多種分析方法全面評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果 4.5.1定量分析與定性分析相結合

現(xiàn)代企業(yè)都在面臨都國際化的競爭，面臨風云突 變的國際環(huán)境，這些外部環(huán)境對企業(yè)都產(chǎn)生了相當大的影響，這些外部環(huán)境很難定量，因此，在對企業(yè)進行內(nèi)部定量分析的同時，需要同時做出定性的判斷，再進一步進行定量 分析和判斷。充分發(fā)揮人的豐富經(jīng)驗和量的精密計算兩方面的作用，使分析結論精確化。

4.5.2 動態(tài)分析和靜態(tài)分析相結合

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務和財務活動是一個動態(tài)的發(fā) 展過程。我們所看到的信息資料，特別是財務報表資料一般是靜態(tài)的反映過去的情況。因 此要注意進行動態(tài)分析，在弄清過去情況的基礎上，分析當前情況的可能結果對恰當預測 企業(yè)未來有一定幫助。

4.5.3個別分析與綜合分析相結合

財務指標數(shù)值具有相對性，同一指標在不同的情 況下反映不同的問題，甚至會得出相反的結論。在進行財務分析和評價時，單個指標不能 說明問題，我們就要對多個相關聯(lián)的指標進行綜合分析，才能得出正確結論。5 總結

會計報表概括地反映一個企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，不論財務報表編得多么準確、精細，也不論財務報表上的數(shù)據(jù)如何重要，要進行有效決策，還需對表報進行加工。財務報表分析就是運用財務報表數(shù)據(jù)對企業(yè)過去的財務狀況和經(jīng)營成果及未來發(fā)展趨勢的一種評價，通過這種評價可以為財務計劃決策、預測提供廣泛的幫助，也可以為投資和債權人以及潛在投資為和債權人，確定投資政策和方針，財務報表分析可以為國家宏觀經(jīng)濟管理門評價企業(yè)高級管理人員的經(jīng)營決策和管理能力提供重要的參考依據(jù)；同時，為企業(yè)不斷挖掘自身潛力，降低成本，合理運用資金，提高經(jīng)濟效益服務。由此可見，企業(yè)內(nèi)部和外部的使用者雖然關注的角度不同，但都要靠這些分析出來的數(shù)據(jù)來對企業(yè)的未來做也合理的預測。

總之,財務報表分析，是以財務報表為主要依據(jù)，對經(jīng)濟活動與財務收支情況進行全面、系統(tǒng)的分析。它屬于會計分析的重要組成部分。通過對財務報表具體的分析比較，可以全 面的深刻的認識上市公司的經(jīng)濟活動和財務收支情況，正確評價經(jīng)營成果，明確問題和原 因存在，促使該公司制定出有效地改進措施，提高管理水平，促進生產(chǎn)經(jīng)營正常發(fā)展。同時財務人員也應充分了解其含義，理解其表達的動態(tài)過程或趨勢，并且注意其時效性。這 既是提升財務人員自身業(yè)務能力的要求，也是發(fā)揮財務工作管理職能的要求。參考文獻 張新民，《企業(yè)財務報表分析》，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學出版社，2011年2月第1 版 2 《財務報表分析參考指標》中國資本證券網(wǎng)首頁 陳友邦、張先治，《財務分析》，東北財經(jīng)大學出版社，第五版,2009 4 孟郊，論文《萬科集團基本財務數(shù)據(jù)分析》，魯東大學，2010 5 劉慧、陳曉華，論文《我國房地產(chǎn)企業(yè)財務分析》，浙江理工大學，2010 6 鄭勇杰，《上市公司財務報表分析綜合案例》中國房地產(chǎn)金融·開發(fā)與經(jīng)

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在本論文的寫作過程中，我的導師傾注了大量的心血，從選題到開題報告，從寫作提綱，到一遍又一遍地指出每稿中的具體問題，嚴格把關、循循善誘。在此我表示衷心感謝。同時我還要感謝在我學習期間給我極大關心和支持的各位老師以及關心我的同學和朋友。寫作畢業(yè)論文是一次再系統(tǒng)學習的過程，畢業(yè)論文的完成，同樣也意味著新的學習生活的開始。從論文選題到搜集資料，從寫稿到反復修改，期間經(jīng)歷了喜悅、聒噪、痛苦和彷徨。在寫作論文的過程中心情是如此復雜。如今，伴隨著這篇畢業(yè)論文的最終成稿，復雜的心情煙消云散，自己甚至還有一點成就感。這篇畢業(yè)論文的就是我的舞臺，以下的言語便是有點成就感后在舞臺上發(fā)表的發(fā)自肺腑的誠摯謝意與感想：



我要感謝，非常感謝我的導師。她為人隨和熱情，治學嚴謹細心。在閑聊中她總是能像知心朋友一樣鼓勵你，在論文的寫作和措辭等方面她也總會以“專業(yè)標準”嚴格要求你。從選題、定題開始，一直到最后論文的反復修改、潤色老師始終認真負責地給予我深刻而細致地指導，幫助我開拓研究思路，精心點撥、熱忱鼓勵。正是老師的無私幫助與熱忱鼓勵，我的畢業(yè)論文才能夠得以順利完成。謝謝許老師。

我要感謝，非常感謝我的學長。正在撰寫碩士研究生畢業(yè)論文的他，在百忙之中抽出時間幫助我搜集文獻資料，幫助我理清論文寫作思路，對我的論文提出了諸多寶貴的意見和建議。對學長的幫助表示真摯的感謝。

我要感謝，非常感謝我隔壁宿舍的舍友們。他們?yōu)槲姨峁┝藢懽髡撐牡闹匾ぞ摺娔X。甚至為了讓我方便進出他們的寢室專門為我配備了一把鑰匙，而且四臺電腦的密碼也都一一告知于我，任我選用，讓很非常感動。對舍友們的支持和幫助表示萬分感謝。

第四篇：如何分析上市公司財務報表

如何分析上市公司財務報表

證券投資已經(jīng)成為百姓經(jīng)濟生活中不可或缺的一部分。然而大多數(shù)中小投資者不是專業(yè)人員，缺乏必要的財務常識，很多投資者因為不懂報表而錯失買賣股票的良機。因此，如何正確地分析上市公司財務報表，挖掘真正具備投資價值的公司，是廣大投資者的當務之急。

一、對資產(chǎn)負債表的分析

資產(chǎn)負債表是反映上市公司會計期末全部資產(chǎn)、負債和所有者權益情況的報表。通過資產(chǎn)負債表，能了解企業(yè)在報表日的財務狀況，長短期的償債能力，資產(chǎn)、負債、權益和結構等重要信息。

（一）對資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)類科目的分析

在資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)類的科目很多，但投資者在進行上市公司財務報表的分析時重點應關注應收款項、待攤費用、待處理財產(chǎn)凈損失和遞延資產(chǎn)四個項目。

1.應收款項。（1）應收賬款：一般來說，公司存在三年以上的應收賬款是一種極不正常的現(xiàn)象，這是因為在會計核算中設有“壞賬準備”這一科目，正常情況下，三年的時間已經(jīng)把應收賬款全部計提了壞賬準備，因此它不會對股東權益產(chǎn)生負面影響。但在我國，由于存在大量“三角債”，以及利用關聯(lián)交易通過該科目來進行利潤操縱等情況。因此，當投資者發(fā)現(xiàn)一個上市公司的資產(chǎn)很高，一定要分析該公司的應收賬款項目是否存在三年以上應收賬款，同時要結合“壞賬準備”科目，分析其是否存在資產(chǎn)不實，“潛虧掛賬”現(xiàn)象。（2）預付賬款：該賬戶同應收賬款一樣是用來核算企業(yè)間的購銷業(yè)務的。這也是一種信用行為，一旦接受預付款方經(jīng)營惡化，缺少資金支持正常業(yè)務，那么付款方的這筆貨物也就無法取得，其科目所體現(xiàn)的資產(chǎn)也就不可能實現(xiàn)，從而出現(xiàn)虛增資產(chǎn)的現(xiàn)象。（3）其他應收款：主要核算企業(yè)發(fā)生的非購銷活動的應收債權，如企業(yè)發(fā)生的各種賠款、存出保證金、備用金以及應向職工收取的各種墊付款等。但在實際工作中，并非這么簡單。例如，大股東或關聯(lián)企業(yè)往往將占用上市公司的資金掛在其他應收款下，形成難以解釋和收回的資產(chǎn)，這樣就形成了虛增資產(chǎn)。因此，投資者應該注意到，當上市公司報表中的“其他應收款”數(shù)額出現(xiàn)異常放大時，就應該加以警惕了。

2.待處理財產(chǎn)凈損失。不少上市公司的資產(chǎn)負債表上掛賬列示巨額的“待處理財產(chǎn)凈損失”，有的甚至掛賬達數(shù)年之久。這種現(xiàn)象明顯不符合收益確認中的穩(wěn)健原則，不利于投資者正確評價企業(yè)的財務狀況和盈利能力。

3.待攤費用和遞延資產(chǎn)。待攤費用和遞延資產(chǎn)并無實質(zhì)上的重大區(qū)別，它們均為本期公司已經(jīng)支出，但其攤銷期不同。“待攤費用”的攤銷期在一年以內(nèi)，而“遞延資產(chǎn)”的攤銷期超過一年。從嚴格意義上講，待攤費用和遞延資產(chǎn)并不符合資產(chǎn)的定義，但它們似乎又同未來的經(jīng)濟利益相聯(lián)系，而且在會計實務中，不少人也習慣于把已發(fā)生的成本描繪為資產(chǎn)。

（二）對資產(chǎn)負債表中負債類科目的分析

投資者在對上市公司資產(chǎn)負債表中負債類科目的分析中，重點應關注其償債能力。主要通過以下幾個指標分析：

1.短期償債能力分析。（1）流動比率：流動比率即流動資產(chǎn)和流動負債之間的比率，是衡量公司短期償債能力常用的指標。一般來說，流動資產(chǎn)應遠高于流動負債，起碼不得低于1∶1，一般以大于2∶1較合適。其計算公式是：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債。但是，對于公司和股東，流動比率也不是越高越好。因為，流動資產(chǎn)還包括應收賬款和存貨，尤其是由于應收賬款和存貨余額大而引起的流動比率過大，會加大企業(yè)短期償債風險。因此，投資者在對上市公司短期償債能力進行分析的時候，一定要結合應收賬款及存貨的情況進行判斷。（2）速動比率：速動比率是速動資產(chǎn)和流動負債的比率，即用于衡量公司到期清算能力的指標。一般認為，速動比率最低限為0.5∶1，如果保持在1∶1，則流動負債的安全性較有保障。因為，當此比率達到1∶1時，即使公司資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難，也不致影響其即時償債能力。其計算公式為：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債。該指標剔除了應收賬款及存貨對短期償債能力的影響，一般來說投資者利用這個指標來分析上市公司的償債能力比較準確。

2.長期償債能力分析。（1）資產(chǎn)負債率、權益比率、負債與所有者權益比率，這三個比率的計算公式為：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額；所有者權益比率=所有者權益總額/資產(chǎn)總額；負債與所有者權益比率=負債總額/所有者權益總額。資產(chǎn)負債率反映企業(yè)的資產(chǎn)中有多少負債，一旦企業(yè)破產(chǎn)清算，債權人得到的保障程度如何；所有者權益比率反映所有者在企業(yè)資產(chǎn)中所占份額，所有者權益比率與資產(chǎn)負債率之和為1；負債與所有者權益比率反映的是債權人得到的利益保護程度。投資者在看財務報表時，只要看一下資產(chǎn)、負債、所有者權益、無形資產(chǎn)總額這幾項，便可大概看出該企業(yè)的長期償債能力狀況，這三個比率只有在同行業(yè)、不同時間段相比較，才有一定價值。（2）長期資產(chǎn)與長期資金比率。其公式為：長期資產(chǎn)與長期資金比率=（資產(chǎn)總額-流動資產(chǎn)）/（長期負債+所有者權益）。這一指標主要用來反映企業(yè)的財務狀況及償債能力，該值應該低于100％，如果高于100％，則說明企業(yè)動用了一部分短期債務來購置長期資產(chǎn)，這樣就會影響企業(yè)的短期償債能力，其經(jīng)營風險也將加大，實為危險之舉。

二、對利潤表的分析

在財務報表中，企業(yè)的盈虧情況是通過利潤表來反映的。利潤表反映企業(yè)一定時期的經(jīng)營成果和經(jīng)營成果的分配關系。它是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果的集中反映，是衡量企業(yè)生存和發(fā)展能力的主要尺度。投資者在分析利潤表時，應主要抓住以下幾個方面：

（一）利潤表結構分析

利潤表是把上市公司在一定期間的營業(yè)收入與同一會計期的營業(yè)費用進行配比，以得到該期間的凈利潤（或凈虧損）的情況。由此可知，該報表的重點是相關的收入指標和費用指標?！笆杖?費用=利潤”可以視作閱讀這一報表的基本思路。當投資者看到一份利潤表時，會注意到以下幾個會計指標。它們分別是：“主營業(yè)務利潤”、“營業(yè)利潤”、“利潤總額”、“凈利潤”。在這些指標中應重點關注主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤、凈利潤，尤其應關注主營業(yè)務利潤與凈利潤的盈虧情況。許多投資者往往只關心凈利潤情況，認為凈利潤為正就代表公司盈利，于是高枕無憂。實際上，企業(yè)的長期發(fā)展動力來自于對自身主營業(yè)務的開拓與經(jīng)營。嚴格意義上而言，主營虧損但凈利潤有盈余的企業(yè)比主營業(yè)務盈利但凈

利潤虧損的企業(yè)更危險。企業(yè)可以通過投資收益、營業(yè)外收入將當期利潤總額和凈利潤作成盈利，可誰又敢保證下一還有投資收益和營業(yè)外收入呢？

（二）通過分析關聯(lián)交易判斷上市公司利潤的來源

上市公司為了向社會公眾展現(xiàn)自己的經(jīng)營業(yè)績，提高社會形象，往往利用關聯(lián)方間的交易來調(diào)節(jié)其利潤，主要分析方法有以下幾種：

1.增加收入，轉(zhuǎn)嫁費用。投資者在進行投資分析時，一定要分析其關聯(lián)交易，特別是母子公司間是否存在著相互關聯(lián)交易，轉(zhuǎn)嫁費用的現(xiàn)象，對于有母子公司關聯(lián)交易的，一定要將其上市公司的當年利潤剔除掉關聯(lián)交易虛增利潤。

2.資產(chǎn)租賃。由于上市公司大部分都是從母公司剝離出來的，上市公司的大部分資產(chǎn)主要是從母公司以租賃方式取得的。從而租賃資產(chǎn)的租賃數(shù)量、租賃方式和租賃價格就是上市公司與母公司之間可以隨時調(diào)整的閥門。有的上市公司還可將從母公司租來的資產(chǎn)同時轉(zhuǎn)租給母公司的子公司，以分別轉(zhuǎn)移母公司與子公司之間的利潤。

3.委托或合作投資。（1）委托投資。當上市公司接受一個周期長、風險大的項目時，則可將某一部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)移給母公司，以母公司的名義進行投資，將其風險全部轉(zhuǎn)嫁到母公司，卻將投資收益確定為上市公司當年的利潤。（2）合作投資。上市公司要想配股其凈資產(chǎn)收益率要達到一定的標準，公司一旦發(fā)現(xiàn)其凈資產(chǎn)收益率很難達到這個要求，便倒推出利潤缺口，然后與母公司簽訂聯(lián)合投資合同，投資回報按倒推出的利潤缺口確定，其實這塊利潤是由母公司出的。

4.資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換。一般來說上市公司通過與母公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換，從根本上改變自身的經(jīng)營狀況，長期擁有“殼資源”所帶來的配股能力，對上市公司及其母公司都是一個雙贏戰(zhàn)略。通常上市公司購買母公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的款項掛往來賬，不計利息或資金占用費，這樣上市公司不僅獲得了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的經(jīng)營收益，而且不需付出任何代價，把風險轉(zhuǎn)嫁給母公司。另外上市公司往往將不良資產(chǎn)和等額的債務剝離給母公司或母公司控制的子公司，以達到避免不良資產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的虧損或損失的目的。

三、現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入、流出及其凈額的報表，它主要說明公司本期現(xiàn)金來自何處、用往何方以及現(xiàn)金余額如何構成。投資者在分析現(xiàn)金流量表時應注意以下幾個方面：

（一）現(xiàn)金流量的分析

一些公司會通過往來資金操縱現(xiàn)金流量表。上市公司與其大股東之間通過往來資金來改善原本難看的經(jīng)營現(xiàn)金流量。本來關聯(lián)企業(yè)的往來資金往往帶有融資性質(zhì)，但是借款方并不作為短期借款或者長期借款，而是放在其他應付款中核算，貸款方不作為債權，而是在其他應收款中核算。這樣其他應付、應收款變動額在編制現(xiàn)金流量表時就作為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，而實質(zhì)上這些變動反映的是籌資、投資活動業(yè)務。這樣當其他應付、應收款的變動是增加現(xiàn)金流量時，經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額就可能被夸大。

（二）注意上市公司的現(xiàn)金股利分配的狀況

現(xiàn)金股利分配有很強的信息含量。財務狀況良好的公司往往能夠連續(xù)分配較好的現(xiàn)金股利，有一些上市公司雖然賬面利潤好看，但是利潤是虛假的，財務狀況惡劣，一般不能經(jīng)常分配現(xiàn)金股利。

（三）“每股現(xiàn)金流量”這一指標反映的問題

“每股現(xiàn)金流量”和“每股稅后利潤”應該是相輔相成的，有的上市公司有較好的稅后利潤指標，但現(xiàn)金流量較不充分，這就是典型的關聯(lián)交易所導致的，另外有的上市公司在內(nèi)變賣資產(chǎn)而出現(xiàn)現(xiàn)金流大幅增加，這也不一定是好事。

現(xiàn)金流量多大才算正常呢？作為一家抓牢主業(yè)并靠主業(yè)盈利的上市公司，其每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，不應低于其同期的每股收益。道理其實很簡單，如果其獲得的利潤沒有通過現(xiàn)金流進公司賬戶，那這種利潤極有可能是通過做賬“做”出來的。投資者最好選擇每股稅后利潤和每股現(xiàn)金流量凈額雙高的個股，作為中線投資品種。

總之，進行報表分析不能單一地對某些科目關注，而應將公司財務報表與宏觀經(jīng)濟一起進行綜合判斷，與公司歷史進行縱向深度比較，與同行業(yè)進行橫向?qū)挾缺容^，把其中偶然的、非本質(zhì)的東西舍棄掉，得出與決策相關的實質(zhì)性的信息，以保證投資決策的正確性與準確性。

第五篇：上市公司財務報表有哪些（推薦）

上市公司財務報表有哪些?【上市公司財務報表知識】

2010-09-09 09:50:00 來源：廣東證監(jiān)局 作者：i

上市公司財務報表是反映企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的書面文件。財務報表至少應當包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表三張基本報表及財務報表附注，此外還包括股東權益增減變動表、資產(chǎn)減值準備明細表和利潤分配表。

資產(chǎn)負債表是反映上市公司在某一特定日期財務狀況的報表，它表明上市公司在某一時點擁有或者控制的資源、財務結構以及具有的變現(xiàn)能力、償債能力等。資產(chǎn)負債表的主要作用包括：(1)能夠提供某一日期的資產(chǎn)總額，表明公司擁有或控制的經(jīng)濟資源及其分布情況，為分析公司生產(chǎn)經(jīng)營能力提供重要資料。(2)能夠反映某一日期的負債總額及其結構，表明公司未來需要用多少資產(chǎn)或勞務清償。(3)能夠反映所有者權益的總量和結構情況，表明投資者在公司資產(chǎn)中所占的份額。(4)能夠提供變現(xiàn)能力、償債能力、獲利能力等財務分析所需的基本資料。

利潤表是反映上市公司在一定會計期間的經(jīng)營成果的報表。經(jīng)營成果主要包括企業(yè)的獲利能力、成本費用的高低與控制情況等。利潤表的主要作用包括：(1)能夠反映公司在一定期間的收益情況、成本耗費情況和經(jīng)營成果。(2)作為衡量公司管理人員經(jīng)營績效的工具。(3)能夠預測公司未來獲利能力的變化趨勢。

現(xiàn)金流量表是反映上市公司在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表?，F(xiàn)金流量主要包括企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量表的主要作用包括：(1)能夠說明公司一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因。(2)能夠說明公司的償債能力和支付股利的能力。(3)能夠分析公司未來獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力。(4)能夠分析公司投資和理財活動對經(jīng)營成果和財務狀況的影響;能夠提供不涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動的信息。

財務報表附注是對財務報表中有關項目所作的進一步說明以及對未能在這些報表中確認的項目的說明，有助于使用者進一步理解和分析企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果及其現(xiàn)金流量。附注的主要內(nèi)容包括：(1)公司的基本情況。(2)會計政策、會計估計和合并財務報表的編制方法。(3)稅項。(4)控股子公司及合營企業(yè)。(5)財務報表項目注釋。(6)關聯(lián)方關系及其交易。(7)或有事項。(8)承諾事項。(9)資產(chǎn)負債表日后事項。(10)其他重要事項。