第一篇：投資者的未來(lái) 趨勢(shì)交易大師 巴菲特的護(hù)城河讀后感
許多人都羨慕那些成功的投資者，很簡(jiǎn)單的動(dòng)動(dòng)手，分分鐘的事，就可以財(cái)源滾滾（至少在我們的眼中是這樣），最著名的例子就是股神巴菲特了。這些成功的投資者都有自己獨(dú)特的方法或者經(jīng)驗(yàn)讓自己在股壇上屹立不倒，讀了老師推薦的這三本關(guān)于投資股票的書(shū)，讓我有許許多多的感悟，或是對(duì)于投資對(duì)于股票有了新的理解，或是從書(shū)中品悟到了一些生活道理。
在這三本書(shū)中，我覺(jué)得最簡(jiǎn)單的是《趨勢(shì)交易大師》，因?yàn)檫@本書(shū)詳細(xì)介紹了在趨勢(shì)交易中尋找、評(píng)定、選擇、管理和監(jiān)控股票交易的步驟。這些步驟簡(jiǎn)單易懂，并且很容易對(duì)照實(shí)踐操作，起碼是一種簡(jiǎn)單易上手的交易技巧。這本書(shū)的重點(diǎn)在于：顧比均線(xiàn)理論、倒數(shù)線(xiàn)理論、趨勢(shì)線(xiàn)的運(yùn)用。這些都是很專(zhuān)業(yè)的工具，如果想有比較深刻的理解，需要特別的研究。這本書(shū)像是給了你一個(gè)模板，只要按照這個(gè)來(lái)操作即可，當(dāng)然這樣的方法肯定不會(huì)大賺，最多是小有收獲罷了。這就像是解數(shù)學(xué)題目，你可以用老師交給你的數(shù)學(xué)公式去解，而且你可以正確的解出來(lái)。但是，如果你遇到的題目需要你對(duì)這些公式靈活使用，靈活變形，如果你對(duì)這些公式只會(huì)按照步驟來(lái)使用，那你是解不出來(lái)的。
《投資者的未來(lái)》是一本與眾不同的投資指南，它視角獨(dú)特、結(jié)論有力。雖然這本書(shū)字?jǐn)?shù)不少，可是真正精髓的地方只在于一些觀(guān)點(diǎn)，其他的文字都是在給這些觀(guān)點(diǎn)以充實(shí)的理由 罷了。這些觀(guān)點(diǎn)大概如下：
股票，作為一個(gè)整體，從長(zhǎng)期來(lái)看，收益率強(qiáng)于債券、票據(jù)、黃金和現(xiàn)金，而風(fēng)險(xiǎn)卻小于后4者。
高成長(zhǎng)股、地區(qū)、行業(yè)，可能是陷阱，而夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)卻能夠給人穩(wěn)定滿(mǎn)意的回報(bào)。夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)中經(jīng)常出大牛股，符合以下條件，眾人對(duì)它期望并不太高，只要超過(guò)平均水平即可，結(jié)果它的發(fā)展速度超過(guò)平均水平；經(jīng)常發(fā)市場(chǎng)平均水平的股利（用這股利買(mǎi)這股票）。長(zhǎng)期來(lái)看，很多IPO新股會(huì)跌破發(fā)行價(jià)，甚至摘牌。
高成長(zhǎng)并不是關(guān)鍵，成長(zhǎng)率高于預(yù)期才是關(guān)鍵，否則高成長(zhǎng)股一樣跌的很慘，因?yàn)楦叱砷L(zhǎng)股對(duì)應(yīng)著高市盈率，屬于高估股票。
應(yīng)用股利進(jìn)行投資，是熊市保護(hù)傘和牛市加速器。
老齡化對(duì)股票市場(chǎng)的影響，并給出了對(duì)策。
如果想成為一個(gè)成功的投資者，這些觀(guān)念必須牢記在心。對(duì)于投資來(lái)說(shuō)，樹(shù)立正確的投資觀(guān)念要比掌握某種技巧重要的多。因?yàn)槿绻⒘艘粋€(gè)錯(cuò)誤的投資觀(guān)念，那么投資者越是努力就會(huì)離正確的目標(biāo)越遠(yuǎn)?！锻顿Y者的未來(lái)》指出了存在于廣大投資者中間的追求高增長(zhǎng)企業(yè)的錯(cuò)誤觀(guān)點(diǎn)。并用大量的數(shù)據(jù)證明了對(duì)于長(zhǎng)期投資來(lái)說(shuō)，投資那些低速增長(zhǎng)行業(yè)中的歷久彌堅(jiān)的旗艦企業(yè)反而能夠勝過(guò)投資那些高增長(zhǎng)的高新技術(shù)企業(yè)。這就是作者發(fā)現(xiàn)的“增長(zhǎng)率陷阱”，之所以會(huì)產(chǎn)生這樣的結(jié)果，其根源就在于興奮的投資者往往會(huì)為高增長(zhǎng)付出過(guò)高的價(jià)格。書(shū)中還談到了分紅再投資策略，而這恰恰又是我國(guó)投資者所不重視的方面，按照國(guó)內(nèi)流行的觀(guān)點(diǎn)，分紅比率不大，因此對(duì)于投資沒(méi)有多大的影響，另外，如果企業(yè)能夠進(jìn)行有效的再投資，那么不分紅反而能夠帶來(lái)公司更快的發(fā)展。西格爾教授得出的結(jié)論恰恰相反，長(zhǎng)期來(lái)看企業(yè)不分紅進(jìn)行擴(kuò)張的效果并不好，而且分紅再投資策略將會(huì)遙遙領(lǐng)先于單純的資本收益策略。如果說(shuō) 《趨勢(shì)交易大師》是一種投資的技巧，那么《投資者的未來(lái)》就是給投資指引方向，技巧可以讓你更加省力，但方向可以避免你走錯(cuò)路。
在這篇文字的開(kāi)頭，就說(shuō)到了一個(gè)非常著名的人——股神巴菲特。巴菲特曾說(shuō)，他認(rèn)定可口可樂(lè)、美國(guó)捷運(yùn)、吉列有寬闊的經(jīng)濟(jì)護(hù)城河，所以他長(zhǎng)期持有并收益超群。但巴菲特一直沒(méi)說(shuō)，到底怎樣發(fā)現(xiàn)護(hù)城河。人們都相信，誰(shuí)能找到擁有寬闊護(hù)城河的企業(yè)，誰(shuí)就能獲得
股市長(zhǎng)久高收益。而在以卓越、獨(dú)立的評(píng)級(jí)方法聞名全球的世界頂級(jí)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)晨星公司的證券分析部主管——帕特?多爾西寫(xiě)的《巴菲特的護(hù)城河》一書(shū)中，首創(chuàng)性地對(duì)巴菲特的“經(jīng)濟(jì)護(hù)城河”理論進(jìn)行了系統(tǒng)性闡述，并且配合大量實(shí)際選股案例進(jìn)行分析，指導(dǎo)大家如何尋找這種具有寬護(hù)城河的能持續(xù)多年實(shí)現(xiàn)超額收益的企業(yè)。
護(hù)城河有真有假，有深有淺。最常見(jiàn)的虛假護(hù)城河就是優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、高市場(chǎng)份額、有效執(zhí)行、卓越管理?，F(xiàn)實(shí)告訴我們，有些業(yè)務(wù)確實(shí)有很大優(yōu)勢(shì)，它們生來(lái)就領(lǐng)先一步。即使是管理再糟糕的制藥公司和銀行，在長(zhǎng)期資本回報(bào)率方面也會(huì)讓極其優(yōu)秀的化工或汽車(chē)配件公司自嘆弗如。在尋找這種真正有寬護(hù)城河的企業(yè)時(shí)，很多投資者會(huì)把這個(gè)企業(yè)是否擁有卓越CEO作為標(biāo)準(zhǔn)之一。然而，有趣的是，在《巴菲特的護(hù)城河》一書(shū)中作者帕特?多爾西提出，在經(jīng)濟(jì)護(hù)城河這個(gè)問(wèn)題上，管理并不像我們認(rèn)為的那么舉足輕重。對(duì)于那些把雜志封面上或是電視中頻繁曝光的CEO視為神明的人，這樣的說(shuō)法似乎有點(diǎn)夸張，但這是不爭(zhēng)的事實(shí)：長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)植根于諸多結(jié)構(gòu)性特征，而管理者對(duì)這些特征的影響其實(shí)極為有限。一個(gè)平庸的管理者并不會(huì)使競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)消失，而卓越的管理者最多只是錦上添花。管理者對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響是毋庸置疑的，但歸根結(jié)底，還要受制于企業(yè)內(nèi)在的結(jié)構(gòu)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。任何CEO都不是存在于真空中，盡管偉大的管理者可以增加企業(yè)價(jià)值，但管理本身卻不是可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在尋找具有寬闊護(hù)城河的企業(yè)時(shí)，一定要擦亮眼睛。卓越的CEO固然是很好，但是更重要的是企業(yè)內(nèi)在的結(jié)構(gòu)，如果你能找到有強(qiáng)悍的企業(yè)內(nèi)在結(jié)構(gòu)又有卓越的CEO的企業(yè)，那么恭喜你，你發(fā)現(xiàn)了一個(gè)擁有寬闊護(hù)城河的企業(yè)。
《巴菲特的護(hù)城河》講述的是投資者的護(hù)城河，而不是低買(mǎi)高賣(mài)的投機(jī)者的護(hù)城河，投機(jī)者的護(hù)城河是技術(shù)分析上的止損操作。如果你暫時(shí)還不了解投資者和投機(jī)者的區(qū)別，換個(gè)說(shuō)法，如果你的持股預(yù)期不到一個(gè)4年左右的經(jīng)濟(jì)周期（基欽周期），那么這本書(shū)對(duì)你的意義不大。因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)的護(hù)城河，在短期內(nèi)體現(xiàn)不出它的價(jià)值，一個(gè)基欽周期是最低的要求。至于持股幾個(gè)月，甚至幾周的市場(chǎng)參與者，這本書(shū)對(duì)他們來(lái)說(shuō)就更沒(méi)有意義了。這樣看來(lái)，這本書(shū)對(duì)大多數(shù)股票市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)沒(méi)有意義。雖然如此，但我認(rèn)為，這仍是非常值得一讀的書(shū)。此時(shí)，它的意義不在股票市場(chǎng)，而在我們的日常生活。很多人都進(jìn)行過(guò)自己的事業(yè)，不管是開(kāi)一家服裝店，還是開(kāi)一家公司。同時(shí)，這些創(chuàng)業(yè)者中，也有九成的人因?yàn)榻?jīng)營(yíng)問(wèn)題，最終關(guān)閉了自己的事業(yè)?？赐赀@本書(shū)后，就會(huì)明白，為什么會(huì)失敗。對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，選錯(cuò)了行業(yè)是原因之一，從年輕人最喜歡開(kāi)的服裝、飾品店，到幾年前風(fēng)靡中國(guó)大陸地區(qū)的烤翅店，都是沒(méi)有護(hù)城河的行業(yè)。因此，盡管不能通過(guò)這本書(shū)學(xué)習(xí)投機(jī)的短期獲利技巧，但如果打算創(chuàng)立自己的事業(yè)，這本書(shū)則非常有價(jià)值，讀過(guò)它后，最初的想法或許會(huì)有改變。
讀完這三本書(shū)，收獲了許多投資股票的技巧和觀(guān)念，雖然我沒(méi)有打算從此涉獵股票，但這些收獲仍然可以當(dāng)作生活的指路明燈。每一次選擇“買(mǎi)入賣(mài)出”，都要有充足的理由，都要夠迅速。當(dāng)然，也許以后我也會(huì)成為一個(gè)股票投資者呢，今天的收獲就是明天的基石。
第二篇：《巴菲特的護(hù)城河》讀后感
《巴菲特的護(hù)城河》讀后感
認(rèn)真讀完一本名著后，大家一定對(duì)生活有了新的感悟和看法，何不靜下心來(lái)寫(xiě)寫(xiě)讀后感呢？想必許多人都在為如何寫(xiě)好讀后感而煩惱吧，以下是小編收集整理的《巴菲特的護(hù)城河》讀后感，歡迎閱讀與收藏。
近來(lái)，花了一周左右的時(shí)間把《巴菲特的護(hù)城河》這本書(shū)讀完了。不可否認(rèn)的是，這是適合價(jià)值投資初學(xué)者閱讀的經(jīng)典書(shū)籍，強(qiáng)烈推薦大家購(gòu)買(mǎi)閱讀，絕對(duì)不會(huì)令你失望。
該書(shū)作者帕特多爾西是世界頂級(jí)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)晨星公司股票研究部前主管。全書(shū)重點(diǎn)講述解讀了以下幾個(gè)重點(diǎn)內(nèi)容：
一是價(jià)值投資的方法是什么？作者在前言部分明確提出價(jià)值投資的方法就是以合理價(jià)位買(mǎi)進(jìn)那些業(yè)績(jī)超群的公司股票，享受他們帶給你的長(zhǎng)期回報(bào)。該投資方法我之前文章已經(jīng)有所論述：
1.尋找能持續(xù)多年實(shí)現(xiàn)超額收益的公司；
2.耐心等待，在股價(jià)低于其內(nèi)在價(jià)值時(shí)買(mǎi)進(jìn)；
3.持有股票，直到公司出現(xiàn)衰退導(dǎo)致股價(jià)高估或者找到更佳的投資機(jī)會(huì)時(shí)賣(mài)出，持有期至少應(yīng)達(dá)到1年，而不是以月數(shù)來(lái)衡量（當(dāng)然，要活學(xué)活用，買(mǎi)入低估，一年不到就高估，亦可賣(mài)出）；
4.必要的話(huà)，可以重復(fù)上述操作。
三是沒(méi)有護(hù)城河。真正的護(hù)城河應(yīng)該具有以下特征：
1.公司擁有的無(wú)形資產(chǎn)，如品牌、專(zhuān)利或者法定許可，能讓公司出售競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手無(wú)法效仿的產(chǎn)品過(guò)服務(wù)。
2.公司出售的.產(chǎn)品或服務(wù)讓客戶(hù)難以割舍，這就形成了一種讓公司擁有定價(jià)權(quán)的客戶(hù)轉(zhuǎn)換成本。
3.有些幸運(yùn)的公司還可以受益于網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)，這是一種非常強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)護(hù)城河，它可以把競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手長(zhǎng)期拒之門(mén)外。
4.最后，有些公司通過(guò)流程、地理位置、經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蛘咛赜匈Y產(chǎn)形成成本優(yōu)勢(shì)，這就讓他們能以競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)格出售產(chǎn)品過(guò)或服務(wù)。該書(shū)花了好幾個(gè)章節(jié)分節(jié)解讀每一個(gè)特征的內(nèi)涵，在此不再論述，大家可以自己好好看看。
三是如何找出具有護(hù)城河的公司？首先要理解護(hù)城河之所以能增加公司的價(jià)值，在于它們可以幫助企業(yè)長(zhǎng)時(shí)間地保持盈利狀態(tài)。那么什么指標(biāo)能夠衡量企業(yè)盈利能力呢？指標(biāo)往往有很多個(gè)。有兩個(gè)指標(biāo)我認(rèn)為比較重要，一是凈資產(chǎn)收益率。作者也提到了這個(gè)指標(biāo)，作者認(rèn)為，根據(jù)總體經(jīng)驗(yàn)判斷，我們可以把15%作為衡量競(jìng)爭(zhēng)能力的臨界值～只要公司的凈資產(chǎn)收益率長(zhǎng)期達(dá)到或超過(guò)15%，那么，它就更有可能比那些低于該臨界值的公司擁有護(hù)城河。所以，第一步我們先要找出ROE＞15%的公司，這個(gè)很簡(jiǎn)單，選股軟件很多都有這個(gè)功能。實(shí)際操作中，我也是這么選股的，大家可以看我之前的文章～投資就要投“三好學(xué)生”。
二是銷(xiāo)售毛利率。公司有沒(méi)有價(jià)值關(guān)鍵還是在于能否持續(xù)盈利，那么銷(xiāo)售毛利率能夠很好地反映這家公司所經(jīng)營(yíng)的行業(yè)，所做的生意是不是好行業(yè)，是不是好生意。所以銷(xiāo)售毛利率我選股的標(biāo)準(zhǔn)是長(zhǎng)期穩(wěn)定且在30%以上（要是實(shí)在找不到符合選股標(biāo)注的公司可以稍稍放寬）。如果上述兩個(gè)指標(biāo)都符合，那么有可能你篩選出來(lái)的公司就有可能具有護(hù)城河？所以接下來(lái)，你就要分析為什么公司能夠長(zhǎng)期ROE和銷(xiāo)售毛利率能夠做到這個(gè)程度？真正的原因是什么？然后，你就要開(kāi)始研究公司的基本面，根據(jù)護(hù)城河的主要特征一個(gè)個(gè)去衡量去剖析，找出答案，得出結(jié)論。你篩選出的公司究竟是具有寬的護(hù)城河？還是窄的護(hù)城河？還是根本就沒(méi)有護(hù)城河？如果幸運(yùn)的話(huà)，你能找出幾家具有護(hù)城河的公司，但是這還不夠。
四是護(hù)城河牢不牢固？能不能長(zhǎng)期保持？會(huì)不會(huì)被侵蝕？我們篩選出的公司哪怕?lián)碛凶o(hù)城河只能代表過(guò)去，并不能預(yù)示將來(lái)。所以我們必須持續(xù)跟蹤這些公司，注意備選或者被投資公司競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，緊盯護(hù)城河遭到侵蝕的種種跡象。如果我們能盡早發(fā)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)出現(xiàn)衰退的信號(hào)，那么我們就可以明顯提高通過(guò)成功投資實(shí)現(xiàn)的收益，或是減少失敗投資帶來(lái)的損失。所以持續(xù)跟蹤公司的發(fā)展動(dòng)態(tài)顯得尤為重要。
五是公司到底值多少錢(qián)？如何估值？再好的公司，花太多錢(qián)買(mǎi)進(jìn)都有損投資組合。一說(shuō)到估值，很多投資者都望而卻步。究其原因我覺(jué)得主要是評(píng)估股票的價(jià)值并不容易，也就是估值的方法不好學(xué)，比較難學(xué)，即便是對(duì)專(zhuān)業(yè)人士來(lái)說(shuō)，也充滿(mǎn)不定數(shù)，因此，大多數(shù)人干脆一甩了之，根本就不費(fèi)這份心了。可是投資要想勝出，就是要能人所不能能，會(huì)人所不會(huì)，難道不是嗎？我的生活工作經(jīng)驗(yàn)告訴我，越是我不想學(xué)的東西，恰恰是當(dāng)下我最應(yīng)該學(xué)、最需要學(xué)的東西，我相信大家也有這樣的體會(huì)。知易行難，可是要想比別人做的好，比別人優(yōu)秀，你只有比別人更努力才行，投資也是如此。如果大家真的不知道如何估值，我倒是有個(gè)建議，常識(shí)！對(duì)就是常識(shí)！超市打折，大家趨之若鶩，爭(zhēng)相搶購(gòu)，為何？因?yàn)榇蠹叶枷霗z便宜，常識(shí)告訴我們哪些東西是劃算的。那么投資股票也是如此，想不費(fèi)勁，你可以選擇跟你生活息息相關(guān)的產(chǎn)品，也就是消費(fèi)品，然后選擇這些你耳熟能詳?shù)墓?，超?jí)品牌公司，你生活當(dāng)中不得不用，不得不吃，不得不玩的公司，然后時(shí)刻關(guān)注他們，市場(chǎng)先生是個(gè)瘋子，只要你耐心等待，你就會(huì)有機(jī)會(huì)等待它跌的慘不忍睹的時(shí)候，跌到跌不動(dòng)橫盤(pán)整理的時(shí)候，關(guān)鍵要有耐心，便不便宜其實(shí)靠常識(shí)也能大致判斷。估值其實(shí)沒(méi)有放之四海而皆準(zhǔn)的方法，寧要模糊的正確，也不要精確的錯(cuò)誤。這句話(huà)，可以細(xì)細(xì)體會(huì)！如何估值，之前我也寫(xiě)過(guò)類(lèi)似的文章，大家有興趣可以去看看，今天就分享到這里吧，歡迎大家留言交流。
第三篇：《趨勢(shì)交易大師》讀書(shū)筆記
《趨勢(shì)交易大師》讀書(shū)筆記
《趨勢(shì)交易大師》這本書(shū)前一陣子看過(guò)一遍，后來(lái)就放在一邊了，近期，又重讀部分章節(jié)，又有新的收獲
。所以，準(zhǔn)備再?gòu)念^翻一遍，梳理一下思路，進(jìn)一步促進(jìn)消化吸收。
1.交易過(guò)程（壓力測(cè)試）：
.視覺(jué)測(cè)試
.趨勢(shì)線(xiàn)測(cè)試
.顧比移動(dòng)平均線(xiàn)的特征測(cè)試
.倒數(shù)線(xiàn)買(mǎi)入點(diǎn)測(cè)試
.持倉(cāng)規(guī)模測(cè)試
.表現(xiàn)測(cè)試
2.趨勢(shì)線(xiàn)的目的不是定義市場(chǎng)的未來(lái)表現(xiàn)。趨勢(shì)線(xiàn)的繪制定義了我們預(yù)期的交易計(jì)劃。趨勢(shì)線(xiàn)的畫(huà)法和成功的交易并沒(méi)有太大關(guān)系。
3.我們優(yōu)先選擇那些趨勢(shì)明顯易于管理的股票，而放棄那些有多種管理方法可以選擇的股票。
4.趨勢(shì)的性質(zhì)：快.慢或加速拋物線(xiàn)
.趨勢(shì)的特征：有很好支撐而可靠，交易極其活躍，交易價(jià)格有很大泡沫等。
5.我們?cè)跍y(cè)試中尋找以高概率持續(xù)的穩(wěn)定的趨勢(shì)。
6.一組內(nèi)移動(dòng)平均線(xiàn)和組與組之間移動(dòng)平均線(xiàn)的離散程度提供了理解趨勢(shì)特征和趨勢(shì)變化的方法?？梢栽u(píng)估直邊趨勢(shì)線(xiàn)發(fā)出的趨勢(shì)突破信號(hào)的可靠性。
7.線(xiàn)束收縮的越快，信號(hào)就越確鑿。
.長(zhǎng)期組分開(kāi)的距離越大，潛在的趨勢(shì)就越有力，寬的距離代表強(qiáng)的趨勢(shì)，窄的距離代表弱的趨勢(shì)。
.短期組下探到長(zhǎng)期組后立即反彈，長(zhǎng)期組的離散程度保持相對(duì)不變，確認(rèn)新興趨勢(shì)。長(zhǎng)期組與短期組的距離水平?jīng)Q定下探或反彈成功的難易程度。
8.趨勢(shì)的性質(zhì)是由長(zhǎng)期組決定的。強(qiáng)的趨勢(shì)可以從長(zhǎng)期組中線(xiàn)與線(xiàn)之間的寬度和傾斜程度看出來(lái)。趨勢(shì)的特征是由短期組決定的。短期組線(xiàn)與線(xiàn)平行，收縮，分開(kāi)以及他們的頻率、滲透深度顯示趨勢(shì)是否穩(wěn)定。（迅速的，趨勢(shì)坡度十分陡峭的動(dòng)量驅(qū)動(dòng)交易可能迅速崩潰）
9.長(zhǎng)期組線(xiàn)與線(xiàn)分開(kāi)的相對(duì)較窄，使得趨勢(shì)很容易受到攻擊后下跌甚至崩潰。短期組呈現(xiàn)規(guī)律性的收縮和擴(kuò)展，說(shuō)明交易活躍。
.每次價(jià)格回落都比前一次更劇烈，確認(rèn)趨勢(shì)正在減速，趨勢(shì)崩潰的可能性正在增加。
.分開(kāi)程度不斷變化確認(rèn)趨勢(shì)是不穩(wěn)定的。趨勢(shì)被下跌試探和測(cè)試的頻率越高，趨勢(shì)崩潰的可能性就越大。
10.在一個(gè)可靠的，確立的趨勢(shì)中，不需要太多管理監(jiān)控，買(mǎi)入價(jià)對(duì)交易的成功不是很關(guān)鍵。在一個(gè)交易頻繁的不穩(wěn)定的趨勢(shì)中，買(mǎi)入價(jià)就很重要，因?yàn)槔麧?rùn)較小。
11.我們優(yōu)先選擇把顧比復(fù)合移動(dòng)平均線(xiàn)和直邊趨勢(shì)線(xiàn)結(jié)合起來(lái)使用。
12.泡沫的關(guān)鍵特征是短期組顯著高于長(zhǎng)期組并很寬的分開(kāi)。收盤(pán)價(jià)低于趨勢(shì)線(xiàn)，短期組也發(fā)生了收縮就足以上我們意識(shí)到應(yīng)該退出。
13.如果沒(méi)有趨勢(shì)，這個(gè)工具就不能得到很好的應(yīng)用。交易者不應(yīng)該把他用在不合適的的方。
重新學(xué)習(xí)了顧比的趨勢(shì)交易大師
有新的感悟
1、趨勢(shì)線(xiàn)的用法----只定義自己的計(jì)劃，不定義市場(chǎng)、趨勢(shì)線(xiàn)、均線(xiàn)、倒數(shù)線(xiàn)的配合，如果3個(gè)工具都能證明有效，則可能有效。任何單獨(dú)的工具均不承諾有效。
3、其實(shí)顧比趨勢(shì)組合均線(xiàn)交叉最終還是一致的。
以下跌為例，大致這樣的意思吧：
1、在下跌過(guò)程中，找到最后3根創(chuàng)近期新低的K線(xiàn)（這3根K線(xiàn)不一定是相鄰的），稱(chēng)這3根K線(xiàn)為“倒數(shù)K線(xiàn)”。這里的“近期”是指從下跌開(kāi)始計(jì)算的。
2、倒數(shù)第3根“倒數(shù)K線(xiàn)”的最高價(jià)，不妨稱(chēng)之為“參考價(jià)”，其K線(xiàn)不妨稱(chēng)之為“參考K線(xiàn)”。
3、此后的K線(xiàn)，若其最高價(jià)超過(guò)參考K線(xiàn)的參考價(jià)，則可視為介入點(diǎn)。
4、介入點(diǎn)還應(yīng)結(jié)合短期均線(xiàn)族、長(zhǎng)期均線(xiàn)族的趨勢(shì)進(jìn)行研判。
上漲趨勢(shì)的倒數(shù)K線(xiàn)，類(lèi)似定義。
成功的交易的基礎(chǔ)是風(fēng)險(xiǎn)管理和資金管理，我想向大家介紹我們?nèi)绾伟岩陨蠋c(diǎn)要素組合在一起，從而帶來(lái)一個(gè)更好的解決方案。雖然今天我們主要要談的是證券，但是同樣的思路也可以用在調(diào)期（音）、衍生產(chǎn)品、匯率產(chǎn)品之中，所以以上所說(shuō)的是我們今天的目標(biāo)。今天我們希望幫助大家理解趨勢(shì)的本質(zhì)并且能夠找到最適合自己的交易方案。交易之間的差異非常之大，我們必須要理解交易趨勢(shì)的本質(zhì)，而且當(dāng)下降趨勢(shì)轉(zhuǎn)變成為上升趨勢(shì)的時(shí)候，我們需要有辦法來(lái)確認(rèn)這種轉(zhuǎn)機(jī)。在兩周 之前上海的股市確認(rèn)了這一趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變。最后一點(diǎn)，我們必須高效地實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理以確保我們的成功。
如果我們能夠良好的理解趨勢(shì)的話(huà)，我們就會(huì)保護(hù)好自己的投資、自己的資金。每一個(gè)趨勢(shì)和其它的趨勢(shì)相比都是不一樣的，所以我們必須知道我們處在哪個(gè)趨勢(shì)之中，但是趨勢(shì)也會(huì)發(fā)生變化，趨勢(shì)不會(huì)一成不變，所以我們必須要理解一個(gè)上升的趨勢(shì)什么時(shí)候會(huì)扭轉(zhuǎn)為一個(gè)下降的趨勢(shì)，買(mǎi)股票很容易做，但是買(mǎi)了股票以后賣(mài)出持有的股票并且贏利就是一件難做的事了。投資者的行為模式也是相似的。但是投資者往往要等更長(zhǎng)的時(shí)間才會(huì)采取行動(dòng)。投資者要考慮的因素比我這樣的人要多得多，因?yàn)槲抑饕且揽繄D表分析的，比如說(shuō) 像聞先生這樣的分析師就會(huì)花很多的時(shí)間去分析在投資的過(guò)程當(dāng)中所必須的信息，比如說(shuō)財(cái)務(wù)報(bào)表和很多基本面的情況。同樣當(dāng)投資者都認(rèn)為這只正目前處在良好的價(jià)值、價(jià)格點(diǎn)來(lái)買(mǎi)進(jìn)的時(shí)候，我們可以看到幾條平均線(xiàn)趨向重合。我們?yōu)榱俗粉櫷顿Y者的行為，我們采取的是30—35天，40—45天，50—55天的追蹤 法。要想讓投資者做出決策，他們需要的時(shí)間更長(zhǎng)，動(dòng)作更慢。但是任何一個(gè)趨勢(shì)要想得以持久的話(huà)，投資者的支持是不可或缺的。同樣，當(dāng)投資者就價(jià)格和價(jià)值看法一致的時(shí)候，他們也必須競(jìng)價(jià)買(mǎi)入這種看好的證券，所以我們看到的也是同樣的一個(gè)不斷重復(fù)趨向重合、趨向分離的形態(tài)。
貫徹策略
我們?cè)谶@兒采用一條非常簡(jiǎn)單的規(guī)則或者是法則。在長(zhǎng)期平均線(xiàn)當(dāng)中，各條平均線(xiàn)之間分得越開(kāi)，其潛在的趨勢(shì)就越強(qiáng)勁。在這個(gè)當(dāng)中我們主要考察的是三組關(guān)系。
第一，首先要考察的是在短期組當(dāng)中重合、分散的關(guān)系。第二，要考察的是在長(zhǎng)期組當(dāng)中重合和分散的趨勢(shì)。第三，要考察的是短期組和長(zhǎng)期組之間差異的本質(zhì)。目前我正式以下面的形態(tài)來(lái)做證券的交易。但是還有很多的證券體現(xiàn)出來(lái)的是這樣一種行為模式：每天當(dāng)我們?nèi)タ疾煲环N證券的時(shí)候，我們就必須不斷地問(wèn)自己一個(gè)
簡(jiǎn)單的問(wèn)題，這是不是一個(gè)安全的買(mǎi)入時(shí)機(jī)？我們會(huì)用單條線(xiàn)分析法來(lái)進(jìn)行分析，首先這是一個(gè)下行的趨勢(shì)，接下來(lái)我們顯示的是阻力線(xiàn)，第三是另外一個(gè)阻力和支 撐線(xiàn)。趨勢(shì)突破，止損關(guān)鍵問(wèn)題
當(dāng)然如果我們把單線(xiàn)分析和移動(dòng)平均組分析結(jié)合在一起的話(huà)，我們可以判斷上升的趨勢(shì)可能會(huì)繼續(xù)保持，所以我決定在3.5元的價(jià)位買(mǎi)入了這只股票，因?yàn)槲耶?dāng)時(shí) 的思路和分析跟大家也講了。之所以我今天特別把這個(gè)例子拿出來(lái)跟大家講，因?yàn)檫@只股票的情況和上海、深圳很多的股票都是相類(lèi)似的，這就是我們做分析和做決 定的過(guò)程。
當(dāng)我們?cè)谶M(jìn)行趨勢(shì)突破交易的時(shí)候，我們采用另外一個(gè)點(diǎn)來(lái)確定交易的買(mǎi)入點(diǎn)，顧比復(fù)合移動(dòng)平均線(xiàn)體現(xiàn)的是一種策略，而顧比倒數(shù)線(xiàn)給我的是一種技巧。
倒數(shù)線(xiàn)這一技巧在各種市場(chǎng)當(dāng)中都有廣泛地應(yīng)用，比如說(shuō)證券衍生產(chǎn)品，貨幣匯率和商品市場(chǎng)，我們可以用倒數(shù)線(xiàn)的技巧幫助我們確定一個(gè)下降的趨勢(shì)已經(jīng)轉(zhuǎn)為一個(gè)上升的趨勢(shì)，第二，這是用來(lái)保護(hù)我們交易資金的一種技巧，第三，這并不是一種單獨(dú)使用的指標(biāo)。也就是說(shuō)在我確定一個(gè)下降的趨勢(shì)由很高的概率轉(zhuǎn)變?yōu)橄陆档内?勢(shì)之后我才會(huì)使用這種倒數(shù)線(xiàn)技巧。
第四篇：投資者的未來(lái)─讀后感
最近看了一本書(shū)，名為《投資者的未來(lái)》，感覺(jué)還是有些啟發(fā)，書(shū)中的觀(guān)點(diǎn)有一些新意，能夠獲得一些啟發(fā)，投資者的未來(lái)─讀后感。主要思想：選擇股票的最大誤區(qū)可能算是增長(zhǎng)率陷阱，在我們以往的投資理念中，選擇具有遠(yuǎn)大前景，每年可以快速增長(zhǎng)的股票，買(mǎi)進(jìn)并持有到價(jià)值兌現(xiàn)，可能是最常規(guī)的一種對(duì)價(jià)值投資的理解，然而，通過(guò)該作者對(duì)長(zhǎng)期(美國(guó)股市以及其他各國(guó)股市為樣本，一百年的跨越時(shí)間)上市公司的股票回報(bào)進(jìn)行跟蹤和比對(duì)分析，作者得出一個(gè)特別的結(jié)論，那就是，持有高成長(zhǎng)公司，其長(zhǎng)期收益僅比標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)略高，而回報(bào)最高的組合，是一些增長(zhǎng)率并不高，有些甚至被看作夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的公司。作者經(jīng)過(guò)分析認(rèn)為，要獲得最佳回報(bào)，應(yīng)該綜合考慮兩個(gè)因素，即預(yù)期增長(zhǎng)率和實(shí)際增長(zhǎng)率，如果一個(gè)公司實(shí)際增長(zhǎng)率雖然很高，但是投資者的預(yù)期增長(zhǎng)率更高，那么可能表現(xiàn)出公司的股價(jià)被嚴(yán)重炒高，從而拉低了整體收益，如果另外一個(gè)公司能夠穩(wěn)定增長(zhǎng)，但是投資者都不看好該公司，那么投資的機(jī)會(huì)就來(lái)了。前者典型的例子是80年代的IBM公司，而后者，如萬(wàn)寶路和一些石油公司。除了預(yù)期增長(zhǎng)率和實(shí)際增長(zhǎng)率造成了一個(gè)公司股票的價(jià)格高低，另外一個(gè)影響長(zhǎng)期投資回報(bào)的重要指標(biāo)是公司分紅，一個(gè)保持高分紅的公司，回報(bào)率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于長(zhǎng)期不分紅的公司，前提是紅利被用于再買(mǎi)入該公司股票。這樣的原因，一個(gè)是堅(jiān)持分紅的公司，相對(duì)來(lái)說(shuō)對(duì)股東需要有一個(gè)交代，而不分紅的公司，誰(shuí)也不知道公司利潤(rùn)去了哪里(尤其是缺乏信息披露和監(jiān)管的公司)，讀后感《投資者的未來(lái)─讀后感》。有一個(gè)特殊的例子，巴菲特的哈撒維公司，保持不分紅，但是巴菲特有長(zhǎng)期的投資收益做保證，因此股東們都很信任他。這種信任是無(wú)法推廣到所有的上市公司的，因此，對(duì)管理層報(bào)以警惕的眼光是非常有必要的。該書(shū)還對(duì)當(dāng)前的人口老齡化趨勢(shì)和未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)做了一定的分析。在該作者看來(lái)，未來(lái)50年，西方發(fā)達(dá)國(guó)家將面臨一個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，也就是人口老齡化問(wèn)題，退休的人越來(lái)越多，工作的人相對(duì)來(lái)說(shuō)負(fù)擔(dān)將迅速增加。為了保證生活水平不下降，退休的人可能會(huì)不得不賣(mài)出自己工作時(shí)積累的有價(jià)證券甚至不動(dòng)產(chǎn)，當(dāng)平衡打破時(shí)，就會(huì)帶來(lái)資本價(jià)格的極速下降和貶值。作者給出的解決老齡化危機(jī)的方法就是全球化，發(fā)達(dá)國(guó)家退休人員把資本出售給發(fā)展中國(guó)家，如中國(guó)和印度，以保證自己的生活。看到這里，我有一個(gè)疑問(wèn)，中國(guó)也在逐漸向老齡化國(guó)家過(guò)度，自己就會(huì)產(chǎn)生一系列的問(wèn)題，是否還有能力支撐起發(fā)達(dá)國(guó)家，還需要打個(gè)問(wèn)號(hào)?？偟膩?lái)說(shuō)，該書(shū)的新思路是值得認(rèn)真思索的，尤其是在投資股票，選擇行業(yè)和公司的時(shí)候，應(yīng)該用什么標(biāo)準(zhǔn)來(lái)篩選公司，是一個(gè)非常重要都問(wèn)題。畢竟，長(zhǎng)線(xiàn)投資的時(shí)間周期太長(zhǎng)，很多年之后，你的投資策略是正確是錯(cuò)誤，可以得到檢驗(yàn)，但是已經(jīng)失去意義了。
第五篇：巴菲特致投資者的信1976讀后感
1976年，BH公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅提升，告別了前兩年的慘淡，這其中最重要的原因，就是股票投資組合獲得了持續(xù)的未實(shí)現(xiàn)投資收益，相反地前幾年卻出現(xiàn)投資虧損，巴菲特致投資者的信1976讀后感。
在信中，巴再次老調(diào)重彈，反復(fù)地強(qiáng)調(diào)了他的投資理念：你會(huì)發(fā)現(xiàn)，我們的主要股票投資標(biāo)的相當(dāng)?shù)厣?；我們?cè)陂L(zhǎng)期投資的基礎(chǔ)上選擇投資標(biāo)的，衡量投資標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)，與我們持有該項(xiàng)業(yè)務(wù)100%股權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)完全一樣，這些標(biāo)準(zhǔn)包括：（1）具備優(yōu)勢(shì)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)特質(zhì)；（2）勝任且誠(chéng)信的管理層；（3）富有吸引力的買(mǎi)入價(jià)格；（4）我們熟悉的行業(yè)，我們有能力去判斷其長(zhǎng)期業(yè)務(wù)特征，讀后感《巴菲特致投資者的信1976讀后感》。尋找符合前述標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)的是一件相當(dāng)困難的事情，這也是我們集中持有的原因之一；我們遵循前述無(wú)法標(biāo)準(zhǔn)找到100種股票，相反地我們對(duì)于集中持有少數(shù)幾種股票感到相當(dāng)?shù)厥嫘摹?/p>
我近幾年看過(guò)好幾遍巴菲特致投資者的信了，每年也跟蹤巴新寫(xiě)的信。我的啟發(fā)是，巴大部分時(shí)間都在老調(diào)重彈地、一遍又一遍地、不厭其煩地、毫無(wú)新意地、婆婆媽媽地強(qiáng)調(diào)這些字眼：能力范圍、集中持有、長(zhǎng)期投資、優(yōu)秀企業(yè)、安全邊際等。
對(duì)了，這些就是投資永恒的真諦！
點(diǎn)擊咨詢(xún) 