第一篇：十分多見的金融英文詞匯需要記好

十分多見的金融英文詞匯需要記好 導(dǎo)讀: 金融英文詞匯一直就涵蓋了很多了方方面面，為了更好的掌握這些金融英文的詞匯，我們就不得不到下面的文章中去更多的了解一番，為此還是請看下面的文章內(nèi)容介紹吧。

十分多見的金融英文詞匯需要記好，在下面的文章中出現(xiàn)的這些詞匯還是都是十分常見的，大家在進(jìn)行銘記和學(xué)習(xí)的時候，自己本身也要結(jié)合自己的專業(yè)知識，如果是求職的朋友就應(yīng)該有側(cè)重性的背誦一些和金融、銀行有關(guān)的詞匯才是。account number 帳目編號

depositor 存戶

pay-in slip 存款單

a deposit form 存款單

a banding machine 自動存取機(jī)

to deposit 存款

deposit receipt 存款收據(jù)

private deposits 私人存款

certificate of deposit 存單

deposit book, passbook 存折

credit card 信用卡

principal 本金

overdraft, overdraw 透支

to counter sign 雙簽

to endorse 背書

endorser 背書人

to cash 兌現(xiàn)

to honor a cheque 兌付

to dishonor a cheque 拒付

to suspend payment 止付

cheque,check 支票

cheque book 支票本

order cheque 記名支票

bearer cheque 不記名支票

crossed cheque 橫線支票

blank cheque 空白支票

rubber cheque 空頭支票

cheque stub, counterfoil 票根

cash cheque 現(xiàn)金支票

traveler's cheque 旅行支票

cheque for transfer 轉(zhuǎn)帳支票

outstanding cheque 未付支票

canceled cheque 已付支票

forged cheque 偽支票

Bandar's note 莊票，銀票

accounting scandal 財(cái)務(wù)丑聞

active balance 順差

passive balance 逆差

allocation of financial resources 金融資源配置

bad loans 不良貸款

boom（n.v）經(jīng)濟(jì)突然膨脹

capital flow 資產(chǎn)流動

deficit spending赤字開支

deflation通貨緊縮

depression 蕭條 經(jīng)濟(jì)不景氣

financial fraud 金融詐騙

global financial market 全球金融市場

financial deficit 金融赤字

a hedge against inflation 防止通貨膨脹的措施

a pruent monetary 穩(wěn)健的貨幣政策

十分多見的金融英文詞匯需要記好，正如上面的文章中所介紹到的這些，大家一旦在意識到了這些問題后，自己本身就應(yīng)該做好全面的學(xué)習(xí)和分析，這樣日后慢慢的就可以得到很好的學(xué)習(xí)體驗(yàn)，從而讓自己的學(xué)習(xí)成績更上一層樓。

第二篇：金融英文詞匯

big macs,big/large-cap stock,mega-issue 大盤股 offering,list 上市 bourse 證交所

corporate champion 龍頭企業(yè) Shanghai Exchange 上海證交所 pension fund 養(yǎng)老基金 mutual fund 共同基金

hedge mutual fund 對沖式共同基金 share 股票 valuation 股價 underwriter 保險商

government bond 政府債券 saving account 儲蓄帳戶 equity market 股市 shareholder 股東 delist 摘牌

mongey-loser 虧損企業(yè) inventory 存貨

traded company,trading enterprise 上市公司 stakeholder 利益相關(guān)者

transparency 透明度

market fundamentalist 市場經(jīng)濟(jì)基本規(guī)則 damage-contral machinery 安全顧問 efficient market 有效市場

intellectual property 知識產(chǎn)權(quán) opportunistic practice 投機(jī)行為 entrepreneur 企業(yè)家 cook the book 做假帳

regulatory system 監(jiān)管體系 portfolio 投資組合

money-market 短期資本市場 capital-market 長期資本市場 volatility 波動

diversification 多元化 real estate 房地產(chǎn) option 期權(quán)

call option 看漲期權(quán) put option 看跌期權(quán) merger 并購

arbitrage 套利

Securities and Exchange Commission 〈美〉證券交易委員會 dollar standard 美元本位制 budget 預(yù)算 deficit 赤字 bad debt 壞帳

macroeconomic 宏觀經(jīng)濟(jì) fiscal stimulus 財(cái)政刺激 a store of value 保值

transaction currency 結(jié)算貨幣 forward exchange 期貨交易

intervention currency 干預(yù)貨幣 Treasury bond 財(cái)政部公債 current-account 經(jīng)常項(xiàng)目 pickup in rice 物價上漲 Federal Reserve 美聯(lián)儲 inflation 通貨膨脹 deflation 通貨緊縮

tighter credit 緊縮信貸

monetary policy 貨幣政策 foreigh exchange 外匯

spot transaction 即期交易 forward transaction 遠(yuǎn)期交易

option forward transaction 擇期交易 swap transaction 調(diào)期交易 quote 報(bào)價

settlment and delivery 交割 buying rate 買入價 selling rate 賣出價

spread 差幅 contract 合同 at par平價 premium 升水 discount 貼水

direct quoation method 直接報(bào)價法 indirect quoation method 間接報(bào)價法 dividend 股息 domestic currency 本幣

floating rate 浮動利率 parent company 母公司 credit swap 互惠貸款

venture capital 風(fēng)險資本 book value 帳面價值

physical capital 實(shí)際資本

IPO(initial public offering)新股首發(fā)；首次公開發(fā)行 job machine 就業(yè)市場

welfare capitalism 福利資本主義 collective market cap 市場資本總值 golbal corporation 跨國公司 transnational status 跨國優(yōu)勢 transfer price 轉(zhuǎn)讓價格 consolidation 兼并 leverage 杠桿

Federal Reserve 美聯(lián)儲

financial turmoil/meltdown 金融危機(jī) file for bankruptcy 申請破產(chǎn) bailout 救助

take over 收購

buy out 購買(某人的)產(chǎn)權(quán)或全部貨物 go under 破產(chǎn)

take a nosedive（股市）大跌 tumble 下跌 falter 搖搖欲墜 on the hook 被套住

shore up confidence 提振市場信心 stave off 擋開, 避開

liquidate assets 資產(chǎn)清算 at fire sale prices 超低價 sell-off 證券的跌價

account number 帳目編號

depositor 存戶

pay－in slip 存款單

a deposit form 存款單

a banding machine 自動存取機(jī)

to deposit 存款

deposit receipt 存款收據(jù)

private deposits 私人存款

certificate of deposit 存單

deposit book，passbook 存折

credit card 信用卡

principal 本金

overdraft，overdraw 透支

to counter sign 雙簽

to endorse 背書

endorser 背書人

to cash 兌現(xiàn)

to honor a cheque 兌付

to dishonor a cheque 拒付

to suspend payment 止付

cheque，check 支票

cheque book 支票本

order cheque 記名支票

bearer cheque 不記名支票

crossed cheque 橫線支票

blank cheque 空白支票

rubber cheque 空頭支票

cheque stub，counterfoil 票根

cash cheque 現(xiàn)金支票

traveler's cheque 旅行支票

cheque for transfer 轉(zhuǎn)帳支票

outstanding cheque 未付支票

canceled cheque 已付支票

forged cheque 偽支票

Bandar's note 莊票，銀票

banker 銀行家

president 行長

savings bank 儲蓄銀行

Chase Bank 大通銀行

National City Bank of New York 花旗銀行

Hongkong Shanghai Banking Corporation 匯豐銀行

Chartered Bank of India，Australia and China 麥加利銀行

Banque de I'IndoChine 東方匯理銀行

central bank，national bank，banker's bank 中央銀行

bank of issue，bank of circulation 發(fā)行幣銀行

commercial bank 商業(yè)銀行，儲蓄信貸銀行

member bank，credit bank 儲蓄信貸銀行

discount bank 貼現(xiàn)銀行

exchange bank 匯兌銀行

requesting bank 委托開證銀行

issuing bank，opening bank 開證銀行

advising bank，notifying bank 通知銀行

negotiation bank 議付銀行

confirming bank 保兌銀行

paying bank 付款銀行

associate banker of collection 代收銀行

consigned banker of collection 委托銀行

clearing bank 清算銀行

local bank 本地銀行

domestic bank 國內(nèi)銀行

overseas bank 國外銀行

unincorporated bank 錢莊

branch bank 銀行分行

trustee savings bank 信托儲蓄銀行

trust company 信托公司

financial trust 金融信托公司

unit trust 信托投資公司

trust institution 銀行的信托部

credit department 銀行的信用部

commercial credit company（discount company）商業(yè)信貸公司（貼現(xiàn)公司）

neighborhood savings bank，bank of deposit 街道儲蓄所

credit union 合作銀行

credit bureau 商業(yè)興信所

self－service bank 無人銀行

land bank 土地銀行

construction bank 建設(shè)銀行

industrial and commercial bank 工商銀行

bank of communications 交通銀行

mutual savings bank 互助儲蓄銀行

post office savings bank 郵局儲蓄銀行

mortgage bank，building society 抵押銀行

industrial bank 實(shí)業(yè)銀行

home loan bank 家宅貸款銀行

reserve bank 準(zhǔn)備銀行

chartered bank 特許銀行

corresponding bank 往來銀行

merchant bank，accepting bank 承兌銀行

investment bank 投資銀行

import and export bank（EXIMBANK）進(jìn)出口銀行

joint venture bank 合資銀行

money shop，native bank 錢莊

credit cooperatives 信用社

clearing house 票據(jù)交換所

public accounting 公共會計(jì)

business accounting 商業(yè)會計(jì)

cost accounting 成本會計(jì)

depreciation accounting 折舊會計(jì)

computerized accounting 電腦化會計(jì)

general ledger 總帳

subsidiary ledger 分戶帳

cash book 現(xiàn)金出納帳

cash account 現(xiàn)金帳

journal，day－book 日記帳，流水帳

bad debts 壞帳

investment 投資

surplus 結(jié)余

idle capital 游資

economic cycle 經(jīng)濟(jì)周期

economic boom 經(jīng)濟(jì)繁榮

economic recession 經(jīng)濟(jì)衰退

economic depression 經(jīng)濟(jì)蕭條

economic crisis 經(jīng)濟(jì)危機(jī)

economic recovery 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇

inflation 通貨膨脹

deflation 通貨收縮

devaluation 貨幣貶值

revaluation 貨幣增值

international balance of payment 國際收支

favourable balance 順差

adverse balance 逆差

hard currency 硬通貨

soft currency 軟通貨

international monetary system 國際貨幣制度

the purchasing power of money 貨幣購買力

money in circulation 貨幣流通量

note issue 紙幣發(fā)行量

national budget 國家預(yù)算

national gross product 國民生產(chǎn)總值

public bond 公債

stock，share 股票

debenture 債券

treasury bill 國庫券

debt chain 債務(wù)鏈

direct exchange 直接（對角）套匯

indirect exchange 間接（三角）套匯

cross rate，arbitrage rate 套匯匯率

foreign currency（exchange）reserve 外匯儲備

foreign exchange fluctuation 外匯波動

foreign exchange crisis 外匯危機(jī)

discount 貼現(xiàn)

discount rate，bank rate 貼現(xiàn)率

gold reserve 黃金儲備

money（financial）market 金融市場

stock exchange 股票交易所

broker 經(jīng)紀(jì)人

commission 傭金

bookkeeping 簿記

bookkeeper 簿記員

an application form 申請單

bank statement 對帳單

letter of credit 信用證

strong room，vault 保險庫

equitable tax system 等價稅則

specimen signature 簽字式樣

banking hours，business hours 營業(yè)時間

第三篇：金融常用詞匯英文對照表

常見金融詞匯匯集big macs,big/large-cap stock,mega-issue 大盤股 offering,list 上市

bourse 證交所

corporate champion 龍頭企業(yè) Shanghai Exchange 上海證交所 pension fund 養(yǎng)老基金

mutual fund 共同基金

hedge mutual fund 對沖式共同基金 share 股票

valuation 股價

underwriter 保險商

government bond 政府債券

saving account 儲蓄帳戶

equity market 股市

shareholder 股東

delist 摘牌

mongey-loser 虧損企業(yè)

inventory 存貨

traded company, trading enterprise 上市公司 stakeholder 利益相關(guān)者

transparency 透明度

Msnbc: Microsoft national broadcast 微軟全國廣播公司 market fundamentalist 市場經(jīng)濟(jì)基本規(guī)則 damage-contral machinery 安全顧問 efficient market 有效市場

intellectual property 知識產(chǎn)權(quán) opportunistic practice 投機(jī)行為 WorldCom 世通公司

bribery 行賄

entrepreneur 企業(yè)家

cook the book 做假帳

regulatory system 監(jiān)管體系

audit 審計(jì)

accounting firm 會計(jì)事務(wù)所

Great Depression 大蕭條

portfolio 投資組合money-market 短期資本市場

capitual-market 長期資本市場 volatility 波動

diversification 多元化

commodity 期貨

real estate 房地產(chǎn)

option 期權(quán)

call option 看漲期權(quán)

put option 看跌期權(quán)

merger 并購

arbitrage 套利

Securities&Exchange Commission 〈美〉證券交易委員會 dollar standard 美元本位制

flight 貶值

budget 預(yù)算

deficit 赤字

bad debt 壞帳

output 產(chǎn)值

macroeconomic 宏觀經(jīng)濟(jì)

fiscal stimulus 財(cái)政刺激

a store of value 保值

transaction currency 結(jié)算貨幣

forward exchange 期貨交易

intervention currency 干預(yù)貨幣

Treasury bond 財(cái)政部公債

currnt-account 經(jīng)常項(xiàng)目

pickup in rice 物價上漲

Federal Reserve 美聯(lián)儲

inflation 通貨膨脹

deflation 通貨緊縮

tighter credit 緊縮信貸

monetary policy 貨幣政策

awash in excess capacity 生產(chǎn)力過剩

foreigh exchange 外匯

spot transaction 即期交易

forward transaction 遠(yuǎn)期交易

option forward transaction 擇期交易

swap transaction 調(diào)期交易

quote 報(bào)價

settlment and delivery 交割

buying rate 買入價

selling rate 賣出價

spread 差幅

contract 合同

at par平價

premium 升水

discount 貼水

direct quoation method 直接報(bào)價法

indirect quoation method 間接報(bào)價法

dividend 股息

domestic currency 本幣

floating rate 浮動利率

parent company 母公司

credit swap 互惠貸款

venture capital 風(fēng)險資本

virtual value 虛擬價值

physical good 物質(zhì)產(chǎn)品

abstract good 抽象產(chǎn)品

Patent&Trademark Office 專利與商標(biāo)局

book value 帳面價值

physical capital 實(shí)際資本

IPO:initial public offering 新股首發(fā)

job machine 就業(yè)市場

welfare capitalism 福利資本主義

collective market cap 市場資本總值

golbal corporation 跨國公司

transnational status 跨國優(yōu)勢

transfer price 轉(zhuǎn)讓價格

General Accounting Office 〈美〉會計(jì)總會

consolidation 兼并

leveraged 杠桿

ADB

APEC

BBK 德國央行

BOE 英國央行

BOJ 日本央行

BRC 美國協(xié)會

CBI 英國工業(yè)聯(lián)盟

CFTC 委員會

CIA

ECB 歐盟央行

ECU

EMU

ERM

FED美國聯(lián)邦準(zhǔn)備FOMC 美國聯(lián)邦調(diào)查委員會

G7 美國、日本、德國、英國、法國、加拿大、意大利G8 G7+俄羅斯

G10 瑞典、荷蘭、比利時+G7

G11 G10+瑞士

GMT →00:00+8小時=

→00:00+20小時+

IBCA 歐洲債信評等機(jī)構(gòu)

IFO 商業(yè)景氣調(diào)查機(jī)構(gòu)

IMF 國際會(組織)

MOODY 債信評等公司

OECD 經(jīng)濟(jì)合作覽發(fā)展組織〈或歐洲共同議會〉OPEC

SNB 瑞士央行

SEC 美國證券

第四篇：保險營銷代理人需要多見客戶

12顆行銷特效藥

小點(diǎn)子，無論是、做事方法以至銷售技巧等，都是銷售人員最需的「維他命」，通常它都會

為您帶來暢達(dá)亨通的宏效。

△要養(yǎng)成一種工作習(xí)慣——必須每天都要固定建立一份定量的準(zhǔn)保戶名單。這種

良好的工作習(xí)慣，將會使您在開發(fā)保戶的工作上，永遠(yuǎn)不虞匱乏。

△若是您近來業(yè)績不佳，那么不妨抽空前往拜訪目前已經(jīng)投保的保戶，檢視他們目前的投保狀況。如此，不但可為自己制造向老保戶推廣新產(chǎn)品的機(jī)會，并且可通過他們的介紹，而獲得準(zhǔn)保戶。

△提供完善的保險售后服務(wù)，也就是說固定每一年都要檢視保戶的保單，藉此判斷保戶是否需要保一份新的保險；受益人又是否需要更動、或者是否有其它因素，以致必須

更動原來的保險計(jì)劃等等。

△出外拜訪保戶之前，務(wù)必做到一項(xiàng)事前的準(zhǔn)備工作——撥通電話給您正要去拜訪的保戶，以確定對方確實(shí)在家或公司里等候。事前抽出一些時間做好這項(xiàng)準(zhǔn)備工作，將可

節(jié)省許多的等候及避免撲空的情形產(chǎn)生。

△為了能夠保住辛苦經(jīng)營的業(yè)績，您務(wù)必要確定所有的保戶都能體會和感受到您對他們的關(guān)心。設(shè)法讓保戶相信您對他（她）的個人經(jīng)濟(jì)狀況以及投保情況有充份的了解?！鳈z討自己日常的行為，盡量將一些無助于實(shí)現(xiàn)自己理想生活目標(biāo)的瑣事減少到最低限度。如此一來，在無形中您將可增加許多時間來做那些自己認(rèn)為是最有價值的事?！鞅ｋU從業(yè)人員在達(dá)到一個優(yōu)良業(yè)績的同時，常常易于躊躇滿志。所以明智的您

應(yīng)避免對自己的工作成效過于自滿，而隨時保持一種堅(jiān)毅、踏實(shí)的工作態(tài)度?！髂巧钊肓私庾约汗镜谋ｋU產(chǎn)品；就愈容易將其特質(zhì)傳神地介紹給自己的保戶

△想要獲得保戶答應(yīng)您的拜訪請求，最好的方法便是告訴他，您以保費(fèi)低廉的團(tuán)

體保險這個觀念，來作為替他設(shè)計(jì)保單時的標(biāo)準(zhǔn)。

△多利用時間和保戶保持聯(lián)絡(luò)，以防退保的情形發(fā)生。這種作法比起試圖挽回那

些已經(jīng)退保的保戶，要來得實(shí)際且有用多了。

△無論是拜訪保戶，或者僅僅是出差，都要充分利用這個時間在同一區(qū)域內(nèi)作最

有效的活動安排。

△拜訪老保戶時，別忘了問問他目前是否有經(jīng)濟(jì)壓力。如果保戶的確有這方面的困難，則應(yīng)主動提出并與他討論是否需要借用保險來質(zhì)押貸款，以紓解保戶短期內(nèi)的財(cái)務(wù)困

境。

第五篇：金融詞匯

私募股權(quán)基金（PE）

1)PE概念及運(yùn)作機(jī)制PE（Private Equity）私募股權(quán)投資是通過私募形式對非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。廣義上的PE對處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期等各個時期的企業(yè)進(jìn)行投資。

狹義的PE主要指對已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，而這其中并購基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。（并購基金是專注于對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風(fēng)險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè)；其他私募股權(quán)投資對企業(yè)控制權(quán)無興趣，而并購基金意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。并購基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO和MBI中。）

2)私募股權(quán)投資的作用私募股權(quán)投資基金是推動資本市場可持續(xù)發(fā)展的力量。私募股權(quán)基金產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展將為提高金融業(yè)的收益率提供新的方法，也為解決民營小企業(yè)的金融困境提供有效的途徑，打通產(chǎn)業(yè)需求和金融資本獲利的需求。

風(fēng)險投資（VC）

企業(yè)行為

1)VC概念及運(yùn)作機(jī)制風(fēng)險投資VC（Venture Capital）又稱“創(chuàng)業(yè)投資”是指由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本，是以高科技與知識為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集的創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)的投資。

風(fēng)險投資在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險資本，待其發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資。風(fēng)險投資的運(yùn)作過程分為融資過程、投資過程、退出過程。

2)風(fēng)險投資的作用風(fēng)險投資是企業(yè)成長與科技成果轉(zhuǎn)化的孵化器。主要表現(xiàn)在：

a)融資功能：風(fēng)險資本為創(chuàng)新企業(yè)提供急需的資金,保證創(chuàng)業(yè)對資金的連續(xù)性。

b)資源配置功能：風(fēng)險資本市場存在著強(qiáng)大的評價、選擇和監(jiān)督機(jī)制,產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)價值通過市場得以公正的評價和確認(rèn),以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰,提高資源配置效率。

c)產(chǎn)權(quán)流動功能：風(fēng)險資本市場為創(chuàng)新企業(yè)的產(chǎn)權(quán)流動和重組提供了高效率、低成本的轉(zhuǎn)換機(jī)制和靈活多樣的并購方法,促進(jìn)創(chuàng)新企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化組合,并使資產(chǎn)具有了較充分的流動性和投資價值。

d)風(fēng)險定價功能。風(fēng)險定價是指對風(fēng)險資產(chǎn)的價格確定,它所反映的是資本資產(chǎn)所帶來的未來收益與風(fēng)險的一種函數(shù)關(guān)系。投資者可以參照風(fēng)險資本市場提供的各種資產(chǎn)價格,根據(jù)個人風(fēng)險偏好和個人未來預(yù)期進(jìn)行投資選擇。風(fēng)險資本市場正是通過這一功能,在資本資源的積累和配置中發(fā)揮作用的。風(fēng)險資本市場是一個培育創(chuàng)新型企業(yè)的市場，是創(chuàng)新型企業(yè)的孵化器和成長搖籃。風(fēng)險投資是優(yōu)化現(xiàn)有企業(yè)生產(chǎn)要素組合，把科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的催化劑。風(fēng)險投資不同于傳統(tǒng)的投資方式，它集金融服務(wù)、管理服務(wù)、市場營銷服務(wù)于一體。風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)為企業(yè)從孵化、發(fā)育到成長的全過程提供了融資服務(wù)。風(fēng)險投資不僅為種子期和擴(kuò)展期的企業(yè)帶來了發(fā)展資金，還帶來了國外先進(jìn)的創(chuàng)業(yè)理念和企業(yè)管理模式，手把手地幫助企業(yè)解決各類創(chuàng)業(yè)難題，使很多中小企業(yè)得以跨越式發(fā)展。

天使投資

個人行為

1)天使投資的概念傳說中的天使，是長著潔白羽毛翅膀的少女或嬰兒，擔(dān)負(fù)著使者的職責(zé)，由上帝派來賜福給需要幫助的人。在創(chuàng)業(yè)和投資圈，有一種投資人被創(chuàng)業(yè)者稱為“天使投資人”，意思是這些投資人給處于困難之中的創(chuàng)業(yè)者帶來希望和幫助，是幫助他們渡過難關(guān)的“天使”，這個稱謂表達(dá)出了創(chuàng)業(yè)者 對這些天使投資人的崇敬和尊重。

天使投資（Angels Invest）是指個人出資協(xié)助具有專門技術(shù)或獨(dú)特概念而缺少自有資金的創(chuàng)業(yè)家進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，并承擔(dān)創(chuàng)業(yè)中的高風(fēng)險和享受創(chuàng)業(yè)成功后的高收益。或者說是自由投資者或非正式風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)對原創(chuàng)項(xiàng)目構(gòu)思或小型初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行的一次性的前期投資。它是風(fēng)險投資的一種形式。而“天使投資人（Angels）”通常是指投資于非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動的投資人。

在國內(nèi)，尚沒有商業(yè)協(xié)會或研究機(jī)構(gòu)對天使投資人給予明確的定義，我們沿用了國外那個流行很廣的說法：天使投資人就是3“F”——家人（Family）、朋友（Friends）和傻瓜（Fools）。

家人和朋友這兩個F，很好理解。創(chuàng)業(yè)者的家人和朋友與之相識、相處多年，在創(chuàng)業(yè)者開口向他們要錢之前，甚至是在他創(chuàng)業(yè)之前，就已經(jīng)對他非常了解。家人和朋友給他的初創(chuàng)公司投資更多的是，為了對他本人及他的夢想表示支持，相信他能夠把公司做好。他們不會去審核商業(yè)計(jì)劃書，更不會在經(jīng)過細(xì)致地研究他的公司之后，看是否有利可圖才決定是否投資，他們的投資更像是感情投資。所以嚴(yán)格說來，家人和朋友只能算作是創(chuàng)業(yè)者的天使，他們并不能算是天使投資人。

至于第三個F，也不難理解。初創(chuàng)公司的風(fēng)險很大，對于跟創(chuàng)業(yè)者非親非故的外部投資人來說，他對創(chuàng)業(yè)者的歷史和背景毫不知情，聰明和理性的投資人在把錢投進(jìn)去之前當(dāng)然也會做一些研究和盡職調(diào)查，但是無論多少研究和調(diào)查都無法消除全部的投資風(fēng)險，因此，他們也獲得“傻瓜”的稱號。但并不是這些人真傻，實(shí)際上往往相反，他們都獨(dú)具慧眼、思維前瞻，投錢給一些別人沒有眼光看出其前景的企業(yè)。這些人可能在某個領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富，或者本身就有成功的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，他們才是真正意義上的天使投資人。

AMC（Asset Management Companies）既資產(chǎn)管理公司。凡是主要從事此類業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)或組織都可以稱為資產(chǎn)管理公司

一類進(jìn)行正常資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理公司，沒有金融機(jī)構(gòu)許可證；另一類是專門處理金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的金融資產(chǎn)管理公司，持有銀行業(yè)監(jiān)督委員會頒發(fā)的金融機(jī)構(gòu)許可證。

資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化，是指以基礎(chǔ)資產(chǎn)未來所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)進(jìn)行信用增級，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券（Asset-backed Securities, ABS）的過程。

它是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。資產(chǎn)證券化僅指狹義的資產(chǎn)證券化。自1970年美國的政府國民抵押協(xié)會，首次發(fā)行以抵押貸款組合為基礎(chǔ)資產(chǎn)的抵押支持證券-房貸轉(zhuǎn)付證券，完成首筆資產(chǎn)證券化交易以來，資產(chǎn)證券化逐漸成為一種被廣泛采用的金融創(chuàng)新工具而得到了迅猛發(fā)展，在此基礎(chǔ)上，現(xiàn)在又衍生出如風(fēng)險證券化產(chǎn)品。

比如，樓下張大爺開了個煎餅攤，每天能有五百塊現(xiàn)金流入。張大爺看生意不錯，想再買個小面包車進(jìn)貨，把生意做大。

買面包車需要七萬塊錢，找銀行借吧，銀行嫌張大爺一個老頭沒什么值錢的東西抵押，怕他跑路，而且這么小額的貸款沒什么搞頭，不愿貸款。

隔壁老王看張大爺發(fā)愁，就想了個辦法：

你看，你現(xiàn)在一天能有五百塊流入，一個月的現(xiàn)金流就是一萬五。要不這樣吧，我明天就掏給你七萬塊，未來五個月的賺的錢就直接打我卡上，也即是說現(xiàn)金流就歸我了。

其實(shí)老王自己也沒錢，但他找到了李二叔宋三嬸，說我找了個好項(xiàng)目，你們來投資，只要一次性把錢投給我，每個月都能返本金和利息。

鄰里們有些擔(dān)心，說你又不是開銀行的，怎么能保證按時還錢？老王說，別擔(dān)心，張大爺每個月賺的錢都會給我，再說了，張大爺兒子在城里打工，每個月都往家里寄錢，就算張大爺賴賬大不了找他兒子要啊！

有人知道這個收益是要靠張大爺賣煎餅賺出來的，問萬一煎餅不賺錢了咋辦，張大爺自己出來說話了，你們投資的保證書啊，我也簽一張，投資一萬塊，要是賠錢了，先從我這賠，優(yōu)先保證還上你們的錢！

老王籌到了錢，給左鄰右舍都寫好了按月付收益的保證書。張大爺接過錢，高興地買車去了，生意一天天紅火下去，賺到的錢每月打給老王，老王又把錢轉(zhuǎn)給拿了保證書的人，當(dāng)然自己也雁過拔毛留了一小點(diǎn)。

這里煎餅攤產(chǎn)生的現(xiàn)金流，就是基礎(chǔ)資產(chǎn)。老王寫的保證書，就是資產(chǎn)支持證券。

萬一張大爺賴賬，他兒子拿自己的錢出來抵債，叫外部增信。張大爺自己也投一萬塊，煎餅不賺錢的話先從那一萬塊里虧，也就是自己持有了劣后級，其他投資者持有的是優(yōu)先級，這一過程叫內(nèi)部增信。

老王干的活，看著好像是空手套白狼一樣，其實(shí)就是投行。鄰里們知道只要拿著保證書就可以每月收到錢，于是手頭緊的時候就把保證書賣出去抵錢，這樣一來證券就交易起來了，大抵如此。

那么，這個玩法會不會出問題呢？

假如，村頭趙大麻子看鄉(xiāng)親們買賣保證書不亦樂乎，想到個主意：既然拿著保證書就可以每月收到錢，要不然我再搞點(diǎn)錢來買點(diǎn)保證書，再拿到別的村，給他們說這東西拿著能掙錢，保準(zhǔn)能賣出去。趙大麻子自己沒什么錢，于是他也想辦法動員鄉(xiāng)親們給自己投資。劉大麻子說，我這里有個好項(xiàng)目，我要去隔壁村賣老王印的保證書，大家來捧個場，賺錢了我每月給你們收益。

看到這里是不是覺得很熟悉？這里能賺錢的保證書，其實(shí)和之前能賺錢的煎餅攤一樣，也是”基礎(chǔ)資產(chǎn)“，都能產(chǎn)生現(xiàn)金流。

攤煎餅產(chǎn)生的現(xiàn)金流，成為了持有老王保證書的收益，而去隔壁村賣老王保證書收益帶來的現(xiàn)金流，又成了趙大麻子保證書的收益。

然后還可以繼續(xù)一層一層往上套。

有一天，城管來了，把張大爺?shù)募屣灁傇伊?，張大爺?shù)膬鹤釉诔抢镦捂奖蛔ミM(jìn)監(jiān)獄了，沒有現(xiàn)金流了，老王印的保證書成為廢紙，沒有收益了，于是趙大麻子印的保證書也成了廢紙。

這些廢紙，就是08年壓垮雷曼兄弟的“衍生品”

這個平靜的小縣城，就這樣發(fā)生了由一個城管引發(fā)的金融危機(jī)。簡單用一個圖說明這個煎餅攤證券化的交易結(jié)構(gòu)：

和銀行貸款相比，資產(chǎn)證券化的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在低門檻、靈活性和高流動性上：

1、降低門檻

要讓人借錢，首先要證明自己有能力還錢。找銀行貸款的話，要靠抵押來證明自己還得上錢，比如拿房子、設(shè)備抵押，或者是拿公司股票質(zhì)押，證明自己”跑得了和尚跑不了廟“，大不了可以賣房賣車換錢。但這一要求，對于煎餅攤規(guī)模的小企業(yè)是很不公平：本來就是因?yàn)橄胭u房賣車擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模才貸款嘛！金融學(xué)一個基本假設(shè)叫做”風(fēng)險越高，收益越高”，如果一個人想借錢卻沒法提供抵押，放貸的就難免犯嘀咕：還不上錢怎么辦？于是就會要求更高的利息來補(bǔ)償賴賬風(fēng)險，走到極端就成了溫州地下錢莊那樣的民間借貸：對于抵押品的要求很松，但利率也高的可怕。

資產(chǎn)證券化對這一問題提供了解決方式：拿未來能拿到手的錢作為保證，以獲得現(xiàn)在的融資。問題中提到的歡樂谷門票收入，作為未來的錢，就可以通過證券化的形式換成今天的真金白銀。在我參與證券化工作的半年時間中，接觸過的基礎(chǔ)資產(chǎn)就包括商鋪未來幾年應(yīng)收租金、污水處理廠建成后頭幾年應(yīng)收的處理費(fèi)、高速公路未來幾年通行費(fèi)，郵儲銀行未來預(yù)計(jì)收到的還款等等。對的，就連郵儲銀行這樣的金融機(jī)構(gòu)，有時也可以通過證券化的形式將未來可以收到的還款變成今天的現(xiàn)金，就連銀行在需要錢的時候也會考慮資產(chǎn)證券化的。

2、靈活性

那么，是不是說資產(chǎn)證券化就是為了服務(wù)煎餅攤級別的小微企業(yè)呢？不盡然，比如目前在我國，資產(chǎn)證券化一個比較熱門的題材在于市政基礎(chǔ)設(shè)施：

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在獲得融資時遇到的困難是另外一方面的：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一次性投資大，回本慢。要是買個三輪車賣早點(diǎn)，可能一個月就能把三輪車的錢賺回來，但要是建個污水處理廠，靠收污水處理費(fèi)回本的話，沒個幾十年難說。銀行貸款很難一下子給出這么長的期限，因?yàn)閷τ谡鱽碚f，等換錢等這么長時間是有風(fēng)險的，一下子這么一大筆貸款放出去，就意味著幾十年資本充足率都堪憂。而資產(chǎn)證券化，只要雙方都愿打愿挨，可以達(dá)到“如果要把這個項(xiàng)目加上個期限，我愿是一萬年”的效果，在期限上更為自主。

3、流動性

諸位可能看到這就要問了，為什么資產(chǎn)證券化期限就可以動輒幾十年呢？原因就在于流動性：資產(chǎn)支持證券可以公開交易。例子中，鄉(xiāng)親們可以互相買賣老王發(fā)行的保證書，不一定非一直放在床底下等幾十年后到期了才能拿到全部收益。人在江湖漂，那能不挨刀？誰都有手頭缺錢的時候，遇到急著花錢，手里持有證券總是很容易變現(xiàn)的，就跟買賣股票一樣，開個戶，敲幾個數(shù)，一下就賣出去了，不用找接盤俠找半天。試想一下，如果手里拿的是一張三十年后還錢的借條，恐怕就沒這么容易出手變現(xiàn)了。正是因?yàn)檩^強(qiáng)的流動性，才保證了期限上的靈活，兩者是相輔相成的。

離開風(fēng)險談收益，那絕對是耍流氓，我所了解的資產(chǎn)證券化風(fēng)險主要有幾個方面：

1、基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險

不管怎么說，實(shí)打?qū)嵉姆孔印⒌仄?、設(shè)備值多少錢還是比較有數(shù)的，以其作為抵押，不能說絕對，但至少有八九成把握能賣了換錢。但資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)，聽起來就更加虛頭八腦一些，實(shí)際上也的確更容易魚龍混雜。比如國外比較流行的信用卡還款證券化，是信用卡公司把未來能收到的信用卡還款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)來融資的產(chǎn)品，細(xì)究下去，產(chǎn)生現(xiàn)金流的是千萬個使用信用卡消費(fèi)的個人。難免其中有一些管不住自己的剁手黨，月初買買買月底發(fā)現(xiàn)欠一屁股債，難免有的人本來就已經(jīng)在惡意透支了，刷卡爽過一次以后就打算躲到天涯海角賴賬。由于基礎(chǔ)資產(chǎn)的構(gòu)成太復(fù)雜了，很難做到像貸款一樣仔細(xì)審查具體的資信情況。另一方面，基礎(chǔ)權(quán)益人（比如例子中的張大爺）也有可能為了讓基礎(chǔ)資產(chǎn)”看上去很美“而有所隱瞞。比如，張大爺能實(shí)現(xiàn)每天五百塊的銷售額，可能是因?yàn)楦浇〕越诌@個月在整治，到下個月重新開張了，張大爺?shù)目驮淳蜁俸芏唷＿@些信息上的不對稱，也可能導(dǎo)致基礎(chǔ)資產(chǎn)實(shí)際質(zhì)量低于預(yù)期，媒人說得好像范冰冰，真娶回家，掀開蓋頭一看，尼瑪是羅玉鳳==零八年金融危機(jī)，很大原因就是評估資產(chǎn)質(zhì)量的評級公司和金融巨頭互相勾結(jié)，粉飾出好看的”賣家秀“，而當(dāng)市場發(fā)現(xiàn)到手的其實(shí)就是"買家秀”水準(zhǔn)的東西時，就開始慌了。

2、現(xiàn)金流風(fēng)險

有時，就算基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量很好，也不存在披露上的動手腳，但市場就是存在風(fēng)險的，攤上小概率的”黑天鵝“事件，誰也扛不住。事前，誰也不能保證自己投資的核電項(xiàng)目是不是下一個福島，投資的乳業(yè)項(xiàng)目是不是下一個三鹿。盡管存在內(nèi)/外部增信，但這一層安全墊也有被擊穿的風(fēng)險。例如，例子中的張大爺，自己投資一萬塊作為”劣后級“用來吸收風(fēng)險，如果現(xiàn)金流比預(yù)計(jì)少了一萬塊，就還虧不到鄉(xiāng)親們的優(yōu)先級投資頭上，但世上的事誰說得準(zhǔn)呢？萬一城管來了，一萬塊的安全墊估計(jì)也是要側(cè)漏的。（優(yōu)先級+劣后級）/劣后級的數(shù)值，就是大家耳熟能詳?shù)摹备軛U率“，張大爺能用一萬塊錢的投資，”翹起“總共六萬塊的資本，就叫做六倍的杠桿。杠桿越高，融資能力越強(qiáng)，但違約起來血本無歸的風(fēng)險也就越大。我國股市前段時間的走勢，就是用”兩融“實(shí)現(xiàn)了高杠桿，翹得很高很高，摔得很慘很慘。

3、系統(tǒng)性風(fēng)險

系統(tǒng)性風(fēng)險，講的是整個金融市場 都是彼此手牽著手牽著手牽著手，一榮俱榮一損俱損的。正如趙大麻子把隔壁老王發(fā)行的證券再打個包再次進(jìn)行證券化一樣，一種金融產(chǎn)品，可能是另一種的原材料。一種產(chǎn)品發(fā)生了違約，其他與其相關(guān)的金融產(chǎn)品的違約風(fēng)險也會增加。

或許你可以說，反正證券是有流動性的，萬一覺得大事不好了大不了賣掉保平安嘛!沒錯，系統(tǒng)性風(fēng)險就是這樣蔓延開來的，一旦對違約的恐懼導(dǎo)致想賣的人越來越多，接盤俠越來越少，本來有價值的證券就會越來越不值錢，最終沒人肯買了，對違約的恐懼就成為了真實(shí)的違約。所以系統(tǒng)性風(fēng)險很大程度上是“自我實(shí)現(xiàn)的”。而當(dāng)以億萬計(jì)的金融產(chǎn)品，都建立在搖搖欲墜的不安全的基礎(chǔ)資產(chǎn)之上時，大崩盤就難以避免了。

IPO 首次公開募股（Initial Public Offerings，簡稱IPO）是指一家企業(yè)或公司（股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售（首次公開發(fā)行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式）。

通常，上市公司的股份是根據(jù)相應(yīng)證券會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀(jì)商或做市商進(jìn)行銷售。一般來說，一旦首次公開上市完成后，這家公司就可以申請到證券交易所或報(bào)價系統(tǒng)掛牌交易。有限責(zé)任公司在申請IPO之前，應(yīng)先變更為股份有限公司。

資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率（debt to assets ratio)是期末負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。

資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護(hù)債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負(fù)債率這個指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，也被稱為舉債經(jīng)營比率。資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)。

表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是評價公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。同時也是一項(xiàng)衡量公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營活動能力的指標(biāo)，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。

如果資產(chǎn)負(fù)債比率達(dá)到100%或超過100%說明公司已經(jīng)沒有凈資產(chǎn)或資不抵債。

SPV 資產(chǎn)證券化是興起于20世紀(jì)70年代的新型融資工具，它一般是指發(fā)起人將缺乏流動性但能在未來產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，出售給特殊目的載體（SPV），由其通過一定的結(jié)構(gòu)安排，分離與重組該資產(chǎn)的收益和風(fēng)險（增強(qiáng)資產(chǎn)的信用），轉(zhuǎn)化成由資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流擔(dān)保的可自由流通的證券ABS（資產(chǎn)擔(dān)保證券 asset-backed securities），銷售給金融市場上的投資者。由于在這一過程中，SPV以證券銷售收入償付發(fā)起人資產(chǎn)出售價款，以資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流償付投資者所持證券的權(quán)益，從而使得資產(chǎn)證券化具有轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險、增加資產(chǎn)流動性、改善資產(chǎn)負(fù)債比例、有效配置資源的功效，從它面世的那天起就成為世界資本市場上倍受歡迎的金融工具。

MBS Mortgage-Backed Security，抵押支持債券或者抵押貸款證券化。MBS是最早的資產(chǎn)證券化品種。最早產(chǎn)生于60年代美國。

抵押貸款證券化（MBS）在全球共有表外、表內(nèi)和準(zhǔn)表外三種模式。

表外模式也稱美國模式，是原始權(quán)益人(如銀行)把資產(chǎn)“真實(shí)出售”給特殊目的載體（SPV），SPV購得資產(chǎn)后重新組建資產(chǎn)池，以資產(chǎn)池支撐發(fā)行證券；

表內(nèi)模式也稱歐洲模式，是原始權(quán)益人不需要把資產(chǎn)出售給SPV而仍留在其資產(chǎn)負(fù)債表上，由發(fā)起人自己發(fā)行證券；

準(zhǔn)表外模式也稱澳大利亞模式，是原權(quán)權(quán)益人成立全資或控股子公司作為SPV，然后把資產(chǎn)“真實(shí)出售”給SPV，子公司不但可以購買母公司的資產(chǎn)，也可以購買其他資產(chǎn)，子公司購得資產(chǎn)后組建資產(chǎn)池發(fā)行證券。

CDO 擔(dān)保債務(wù)憑證(Collateralized Debt Obligation，簡稱CDO)，資產(chǎn)證券化家族中重要的組成部分。它的標(biāo)的資產(chǎn)通常是信貸資產(chǎn)或債券。這也就衍生出了它按資產(chǎn)分類的重要的兩個分支：CLO(Collateralised Loan Obligation)和CBO(Collateralised Bond Obligation)。前者指的是信貸資產(chǎn)的證券化，后者 指的是市場流通債券的再證券化。但是它們都統(tǒng)稱為CDO。