第一篇：上海自貿(mào)區(qū)或試水金融改革 外資行調(diào)研積極備戰(zhàn)

上海自貿(mào)區(qū)或試水金融改革 外資行調(diào)研積極備戰(zhàn)

摘自：宏觀經(jīng)濟(jì)廣州日?qǐng)?bào)[微博]2013-08-28 08:48

自商務(wù)部網(wǎng)站22日公告稱(chēng)國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)設(shè)立中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)以來(lái)，二級(jí)市場(chǎng)上自貿(mào)區(qū)板塊已經(jīng)連漲多日；同時(shí)，傳自貿(mào)區(qū)內(nèi)涉及利率市場(chǎng)化、資本項(xiàng)目開(kāi)放等多項(xiàng)金融改革或開(kāi)啟，一些銀行已開(kāi)始積極備戰(zhàn)。利率自由度預(yù)計(jì)較大

“這是一個(gè)很好的機(jī)遇。和以前的保稅區(qū)不一樣，上海自貿(mào)區(qū)涉及金融改革，比以前保稅區(qū)只有物流和貿(mào)易更完整?！睎|亞銀行常務(wù)副行長(zhǎng)林志民表示，“比如，預(yù)計(jì)人民幣利率的自由度會(huì)比較大?！?/p>

申銀萬(wàn)國(guó)的研究報(bào)告指出，上海自貿(mào)區(qū)不是針對(duì)單一城市的“政策紅利”，而是全國(guó)新一輪改革開(kāi)放的試驗(yàn)田。其建立的目的包括完善自由貿(mào)易功能，更重要的是試點(diǎn)投資和金融的自由化。可以預(yù)期利率市場(chǎng)化、匯率市場(chǎng)化、金融市場(chǎng) 產(chǎn)品創(chuàng)新、離岸業(yè)務(wù)、金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放以及內(nèi)資外投和外資內(nèi)投等可能將在上海自貿(mào)區(qū)優(yōu)先進(jìn)行試點(diǎn)。

值得注意的是，盡管目前上海自貿(mào)區(qū)的相關(guān)細(xì)則尚未出臺(tái)，但不少銀行已經(jīng)開(kāi)始了積極準(zhǔn)備。林志民副行長(zhǎng)介紹：“目前我們已經(jīng)在區(qū)內(nèi)展開(kāi)調(diào)研，中外合資的信用機(jī)構(gòu)等都在調(diào)研之中。不僅是我們，同行也都在積極準(zhǔn)備和籌劃?！睋?jù)了解，不僅是外資，民資也在做積極調(diào)研和準(zhǔn)備?！艾F(xiàn)在民資和外資都高度關(guān)注上海自貿(mào)區(qū)的落地政策，大家都認(rèn)為很多行業(yè)準(zhǔn)入制將被取消。”上海某投資公司負(fù)責(zé)人介紹。

第二篇：上海自貿(mào)區(qū)圈定金融改革 或促?lài)?guó)內(nèi)市場(chǎng)一體化

上海自貿(mào)區(qū)圈定金融改革 或促?lài)?guó)內(nèi)市場(chǎng)一體化 中新網(wǎng)9月28日電(財(cái)經(jīng)頻道 曾會(huì)生)9月27日，上海自貿(mào)區(qū)總體方案終于對(duì)外公布。方案明確了在自貿(mào)區(qū)內(nèi)人民幣資本項(xiàng)目可兌換和利率市場(chǎng)化、人民幣跨境等金融改革和制度創(chuàng)新。專(zhuān)家分析，自貿(mào)區(qū)金融制度改革和創(chuàng)新有助于打破國(guó)內(nèi)的金融分割和阻滯，通過(guò)對(duì)外開(kāi)放加快國(guó)內(nèi)市場(chǎng)改革和深化，促進(jìn)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)一體化。金融改革可能帶來(lái)短期資本流動(dòng)和資本逃離等風(fēng)險(xiǎn)，但宜疏不宜堵，可以通過(guò)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一體化和提高金融市場(chǎng)效率來(lái)防范。金融改革不僅有利于上海建設(shè)國(guó)際金融中心，更能服務(wù)于全國(guó)改革的推進(jìn)。

金融改革試點(diǎn)促進(jìn)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)一體化 風(fēng)險(xiǎn)宜疏不宜堵

27日國(guó)務(wù)院印發(fā)的中國(guó)上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案確定，深化金融領(lǐng)域的開(kāi)放創(chuàng)新。加快金融制度創(chuàng)新。在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，可在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)對(duì)人民幣資本項(xiàng)目可兌換、金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化、人民幣跨境使用等方面創(chuàng)造條件進(jìn)行先行先試。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁志杰在接受中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道采訪時(shí)分析，人民幣資本項(xiàng)目可兌換和跨境使用是當(dāng)前中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放最重要的事情；人民幣資本項(xiàng)目可兌換可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的一體化，而人民幣跨境使用則符合中國(guó)人民幣國(guó)際化和中國(guó)經(jīng)濟(jì)格局、地位提升的需要。據(jù)他介紹，此前中國(guó)曾兩度啟動(dòng)，但都由于金融危機(jī)中斷。

“自貿(mào)區(qū)金融制度改革和創(chuàng)新大思路是對(duì)的，而且推進(jìn)力度也很大?！彼硎?，利率市場(chǎng)化意味著未來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需要一體化，這是金融對(duì)外開(kāi)放對(duì)國(guó)內(nèi)金融的要求，這樣就形成金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放和對(duì)內(nèi)改革并舉。由于國(guó)內(nèi)還存在嚴(yán)重的金融分割和阻滯，在這樣的情況下，如果單純從國(guó)內(nèi)進(jìn)行改革就很難打破既有利益格局，只有通過(guò)對(duì)外開(kāi)放和國(guó)內(nèi)金融改革同時(shí)推進(jìn)金融的改革和深化。

不過(guò)，上述方案強(qiáng)調(diào)要在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下進(jìn)行先行先試。丁志杰認(rèn)為，這些風(fēng)險(xiǎn)可能包括短期資本的流動(dòng)和外部因素對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)造成沖擊，宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)可能因?yàn)殚_(kāi)放而被放大，當(dāng)然也包括區(qū)內(nèi)區(qū)外的套利。

他對(duì)中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道分析，開(kāi)放肯定有風(fēng)險(xiǎn)，但是不能再采取堵的方式來(lái)應(yīng)對(duì)，而是由要堵到疏。而且由于方案更傾向于鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資和資金流動(dòng)，對(duì)短期跨境資本的阻抑可以通過(guò)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一體化和金融效率提高、宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和宏觀調(diào)控來(lái)實(shí)現(xiàn)。

利于上海建設(shè)國(guó)際金融中心 更服務(wù)全國(guó)改革和發(fā)展

在自貿(mào)區(qū)內(nèi)進(jìn)行人民幣資本項(xiàng)目和利率市場(chǎng)化等改革試點(diǎn)對(duì)上海國(guó)際金融中心和人民幣中心的發(fā)展不可或缺，也助益頗多。方案表示還要

建立試驗(yàn)區(qū)金融改革創(chuàng)新與上海國(guó)際金融中心建設(shè)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

國(guó)泰君安高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜日前撰文表示，從國(guó)際主要貿(mào)易自由港的實(shí)踐來(lái)看，成為國(guó)際離岸金融貿(mào)易中心一般需要具備三個(gè)條件：超國(guó)界的貨物自由進(jìn)出；放開(kāi)行業(yè)與經(jīng)營(yíng)方式限制前提下的投資自由；以外匯自由兌換與資本跨境自由流動(dòng)為基礎(chǔ)的金融自由化。從這個(gè)角度來(lái)看，上海自貿(mào)區(qū)能否成為一個(gè)真正的國(guó)際自由貿(mào)易港主要取決于后面兩個(gè)條件。她認(rèn)為，金融自由化是上海自貿(mào)區(qū)成為離岸金融中心的制度前提。

丁志杰以人民幣國(guó)際化舉例分析，以前人民幣國(guó)際化兩條腿走路：一個(gè)是香港的人民幣離岸中心，另一個(gè)是上海的國(guó)內(nèi)中心。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新有利于建立符合國(guó)際規(guī)范的金融制度和發(fā)展模式，肯定會(huì)使得上海成為全球的人民幣中心。他表示，方案 鼓勵(lì)企業(yè)充分利用境內(nèi)外兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)跨境融資自由化。這樣不僅有中國(guó)人的投資，還有外國(guó)人的投資和境外發(fā)行人的融資。

“上海自貿(mào)區(qū)的價(jià)值在于“上海制度”和“上海機(jī)制”?！倍≈窘芨粗厣虾Ｗ再Q(mào)區(qū)對(duì)全國(guó)改革和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的作用。對(duì)于自貿(mào)區(qū)的試點(diǎn)，方案提出要在兩三年內(nèi)實(shí)行。丁志杰判斷，自貿(mào)區(qū)的很多制度創(chuàng)新肯定會(huì)在兩三年內(nèi)逐漸向全國(guó)輻射和推開(kāi)。它為國(guó)內(nèi)金融發(fā)展奠定了更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，起到示范作用后向全國(guó)輻射，更能服務(wù)全國(guó)的改革。

“自貿(mào)區(qū)這么大一個(gè)動(dòng)作為什么選擇在長(zhǎng)三角思維領(lǐng)頭羊上海來(lái)做，這表明了我們改革開(kāi)放的決心。而且自貿(mào)區(qū)的這些改革和和創(chuàng)新是中國(guó)必須做的，也是牽一發(fā)動(dòng)全身的改革。如果選擇一個(gè)不那么重要的地方試點(diǎn)，可能更安全，但對(duì)全國(guó)的作用和意義就不會(huì)太大?！倍≈窘苷f(shuō)，如果這些金融制度的改革不能服務(wù)全國(guó)的話，要么就是改革沒(méi)有做好，要么就會(huì)失去意義。

第三篇：上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新模式及啟示

【摘要】自貿(mào)區(qū)是兩個(gè)及以上的經(jīng)濟(jì)體經(jīng)過(guò)一系列談判后達(dá)成協(xié)議，形成成員內(nèi)部取消貿(mào)易壁壘的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的一種組織形態(tài)。最大的特點(diǎn)是成員之間沒(méi)有貿(mào)易壁壘，非成員不可以享受同等待遇。文章簡(jiǎn)單分析了上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新模式及啟示。

【關(guān)鍵詞】上海自貿(mào)區(qū) 金融創(chuàng)新模式 啟示

一、上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新模式內(nèi)容

上海自貿(mào)區(qū)的設(shè)立推動(dòng)利率市場(chǎng)化和項(xiàng)目開(kāi)放性的金融市場(chǎng)自由化，基于負(fù)面清單的管理體制前提下進(jìn)行了金融改革試驗(yàn)，有效的解決了經(jīng)濟(jì)金融體制的內(nèi)在癥結(jié)，為系統(tǒng)性及綜合性的改革方案的制定提供廣闊空間?；谶@一方向及目標(biāo)，上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新模式包括的內(nèi)容主要有：

（一）突破資本項(xiàng)目自由兌換的限制，推動(dòng)了匯率改革

目前，我國(guó)實(shí)行的是有浮動(dòng)匯率，人民幣的匯率會(huì)受到央行的干預(yù)。匯率的改革方向?yàn)橘Y本項(xiàng)目的自由兌換及人民幣的匯率市場(chǎng)化。在區(qū)放開(kāi)匯率的衍生品交易，有效地推動(dòng)了人民幣市場(chǎng)接軌，使得人民幣的國(guó)際化進(jìn)度加快。

中國(guó)將很快實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換。上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)，境內(nèi)的個(gè)人資本流動(dòng)和進(jìn)出都比較方便；境外資本的流動(dòng)性也較為順暢，可以讓企業(yè)得到貸款，也可以投資證券市場(chǎng)，但是資本賬戶(hù)的開(kāi)放必須要謹(jǐn)慎。因?yàn)橘Y本賬戶(hù)開(kāi)放后會(huì)沖擊金融體系，其結(jié)果不可逆轉(zhuǎn)。隨著金融體系的發(fā)展，資本賬戶(hù)的開(kāi)放已經(jīng)不在掌控之內(nèi)，出現(xiàn)了“出口虛增”的現(xiàn)象。經(jīng)過(guò)不斷發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)及相關(guān)企業(yè)的部分經(jīng)濟(jì)行為會(huì)對(duì)金融開(kāi)放形成倒逼效果。因此，金融賬戶(hù)的創(chuàng)新及開(kāi)放式必然的趨勢(shì)，但其開(kāi)放過(guò)程要十分謹(jǐn)慎。

（二）主動(dòng)發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)，創(chuàng)建創(chuàng)新金融市場(chǎng)

在國(guó)內(nèi)外環(huán)境下，自貿(mào)區(qū)進(jìn)行的多重改革中，不可復(fù)制的只有人民幣離岸金融業(yè)務(wù)和金融市場(chǎng)，在適當(dāng)時(shí)機(jī)充分利用自貿(mào)區(qū)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，掌握住發(fā)展機(jī)遇，以最快速度發(fā)展成為離岸金融中心。利用上海所在的優(yōu)勢(shì)，形成其他城市不能跨越的金融高地。因此，離岸金融市場(chǎng)要構(gòu)建起分離型為核心，滲透性的金融創(chuàng)新模式，其特點(diǎn)是通過(guò)不同賬戶(hù)類(lèi)型的確定將金融業(yè)務(wù)和金融市場(chǎng)進(jìn)行分離，煩是允許金融市場(chǎng)和金融業(yè)務(wù)之間進(jìn)行適量的滲透。利用適當(dāng)?shù)墓膭?lì)政策幫助企業(yè)在自貿(mào)區(qū)內(nèi)進(jìn)行人民幣跨境結(jié)算，催生人民幣的存款和貸款的需求，推動(dòng)兩者進(jìn)入良性循環(huán)。

（三）將金融市場(chǎng)化作為導(dǎo)向，構(gòu)建起金融創(chuàng)新試驗(yàn)場(chǎng)

自掛牌以來(lái)，上海自貿(mào)區(qū)先后出臺(tái)了多條支持金融自貿(mào)區(qū)的政策措施，自貿(mào)區(qū)內(nèi)銀行逐漸開(kāi)始了利率市場(chǎng)化和支付結(jié)算等業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，既是自貿(mào)區(qū)金融支持建設(shè)的結(jié)果，也是自貿(mào)區(qū)有序平穩(wěn)發(fā)展的動(dòng)力。金融創(chuàng)新模式的主體不只是局限于商業(yè)銀行，還有股權(quán)投資等非銀行機(jī)構(gòu)。各種類(lèi)型的金融機(jī)構(gòu)都加入到自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新中來(lái)，在一定程度上表明了自貿(mào)區(qū)作為開(kāi)放及創(chuàng)新平臺(tái)給金融主體帶來(lái)了多重可能性，向金融主體提供了創(chuàng)新模式的研究開(kāi)發(fā)可行性。但任何金融主體在金融創(chuàng)新模式中都需要做到尊重群眾創(chuàng)造和市場(chǎng)規(guī)律。在自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新模式中需要注意兩點(diǎn)，一是要發(fā)揮出其溢出效應(yīng)，二是要基于金融服務(wù)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)要求，在可控風(fēng)險(xiǎn)中快速創(chuàng)新。

（四）金融創(chuàng)新模式的助推器

上海自貿(mào)區(qū)自掛牌以來(lái)，引人關(guān)注是對(duì)金融領(lǐng)域的改革，人民幣匯率自由化、利率市場(chǎng)化、資本項(xiàng)目開(kāi)放和離岸金融業(yè)務(wù)等都是創(chuàng)新模式中不可缺少的內(nèi)容。上海自貿(mào)區(qū)金融領(lǐng)域的改革在表面上是將對(duì)外開(kāi)放及自由貿(mào)易作為重點(diǎn)，其實(shí)其深層次目的是為了改革市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制而做的鋪墊。面對(duì)創(chuàng)新程度較高的領(lǐng)域，下一步重點(diǎn)是對(duì)金融領(lǐng)域的開(kāi)放和創(chuàng)新，這一過(guò)程涉及到國(guó)內(nèi)的體制性變革，必然會(huì)產(chǎn)生帶動(dòng)效應(yīng)，對(duì)國(guó)內(nèi)體制的更新改革都會(huì)帶來(lái)示范效果。

二、上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新模式的啟示

上海自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新在一定程度上會(huì)形成顯著的示范作用，可能深化金融體系的市場(chǎng)化創(chuàng)新，推動(dòng)我國(guó)從經(jīng)濟(jì)大國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诖髧?guó)，讓虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間形成良性互動(dòng)，有力地突破目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的悖論。

（一）有助于形成金融市場(chǎng)穩(wěn)定前進(jìn)的良性預(yù)期

上海自貿(mào)區(qū)的金融市場(chǎng)逐漸與國(guó)際市場(chǎng)接軌，包括在制度層面、技術(shù)層面等，讓金融市場(chǎng)形成良性的運(yùn)轉(zhuǎn)體制機(jī)制，有助于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。就微觀角度而言，上海自貿(mào)區(qū)在資金、制度等方面構(gòu)成兩元結(jié)構(gòu)，會(huì)提升市場(chǎng)參與者的熱情，加快人民幣的國(guó)際化步伐，推動(dòng)人民幣與外國(guó)貨幣體系的對(duì)接。就宏觀角度而言，上海自貿(mào)區(qū)體現(xiàn)的是政府深化改革的決心，通過(guò)釋放改革紅利，形成能夠支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的持久性增長(zhǎng)動(dòng)力，可以構(gòu)建起國(guó)際社會(huì)對(duì)我國(guó)的預(yù)期。

（二）提高區(qū)內(nèi)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)了銀行業(yè)的大發(fā)展

金融創(chuàng)新對(duì)借貸款者帶來(lái)的巨大動(dòng)力，也帶來(lái)的壓力，這就需要他們?cè)诮档统杀竞吞岣呤找嬷卸x一。由于金融創(chuàng)新可以把市場(chǎng)的供求關(guān)系關(guān)系反應(yīng)出來(lái)，促使金融信息越來(lái)越準(zhǔn)確和公開(kāi)，最大程度地實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，減少銀行與銀行之間、商品與商品之間的資金來(lái)回流動(dòng)限制。同時(shí)，金融創(chuàng)新模式給金融業(yè)帶來(lái)了多重盈利空間和機(jī)會(huì)。金融的自由化及創(chuàng)新促使金融資本的形成，為金融企業(yè)提供發(fā)展空間，也帶來(lái)了較為靈活的運(yùn)營(yíng)方式。

（三）確定金融創(chuàng)新的漸進(jìn)性定位

因?yàn)樽再Q(mào)區(qū)是探索和建設(shè)同時(shí)進(jìn)行的，多項(xiàng)政策沒(méi)有參照對(duì)象和時(shí)間表，金融創(chuàng)新及金融開(kāi)放與預(yù)期存在一定差距。金融創(chuàng)新模式是為了與國(guó)際更好的接軌，找到金融監(jiān)管的創(chuàng)新模式，建立起現(xiàn)代金融體系機(jī)制，給國(guó)內(nèi)的金融改革提供可以推廣和可以復(fù)制的經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)金融自貿(mào)區(qū)發(fā)揮應(yīng)用的效用和功能，明確自身的發(fā)展定位，提升自身的國(guó)際影響力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，促進(jìn)了國(guó)際社會(huì)發(fā)展需要，實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融和自貿(mào)區(qū)金融的對(duì)接，滿足相關(guān)跨過(guò)投資和貿(mào)易服務(wù)的要求，促使金融創(chuàng)新開(kāi)放和發(fā)展的基調(diào)具有一致性，推動(dòng)符合條件的資本項(xiàng)目及外匯機(jī)構(gòu)全面創(chuàng)新。金融企業(yè)的發(fā)展會(huì)受到企業(yè)本身的改革決心以及改革力度的影響，若自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)完全依靠政府部門(mén)的保護(hù)，不實(shí)行自負(fù)盈虧，其自身效益肯定不高，很難促進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展。

三、結(jié)束語(yǔ)

自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新模式形成了一定的示范作用，對(duì)金融市場(chǎng)和金融體系的深化有重要的促進(jìn)作用，是實(shí)現(xiàn)建設(shè)國(guó)際金融中心城市的重要手段。

第四篇：上海自貿(mào)區(qū)金融牌有看點(diǎn)

上海自貿(mào)區(qū)金融牌有看點(diǎn)

津 閩粵自貿(mào)區(qū)掛牌在即，各地金融創(chuàng)新動(dòng)作頻頻，成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。觀察人士向《航運(yùn)交易公報(bào)》記者表示，上海憑借多種優(yōu)勢(shì)，最可能在金融創(chuàng)新領(lǐng)域有大作為。

“新51條”即將出臺(tái)

據(jù)了解，目前上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革已步入“3.0版”時(shí)代，其最大特征是上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革與上海國(guó)際金融中心建設(shè)聯(lián)動(dòng)。知情人士向《航運(yùn)交易公報(bào)》記者透露，上海聯(lián)合“一行三會(huì)”制定的上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革與上海國(guó)際金融中心建設(shè)聯(lián)動(dòng)方案（“新51條”）已進(jìn)入報(bào)審程序，有望為擴(kuò)區(qū)后的上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)以及整個(gè)浦東新區(qū)金融改革創(chuàng)新提供政策支持。

上海市金融服務(wù)辦主任鄭楊近日在浦東新區(qū)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)專(zhuān)題培訓(xùn)班上透露，“新51條”包括五大方面的內(nèi)容，分別為加快人民幣資本項(xiàng)目可兌換先行先試、擴(kuò)大人民幣跨境使用、擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放、建設(shè)面向國(guó)際的金融市場(chǎng)以及完善金融監(jiān)管。其中，人民幣資本項(xiàng)目可兌換被認(rèn)為是重中之重，其包括自由貿(mào)易賬戶(hù)外幣業(yè)務(wù)啟動(dòng)、自由貿(mào)易賬戶(hù)功能拓展和雙向跨境證券投資等內(nèi)容。

“此前，央行和國(guó)家外匯管理局已對(duì)自由貿(mào)易賬戶(hù)的人民幣業(yè)務(wù)進(jìn)行了兩輪評(píng)估，爭(zhēng)取盡早開(kāi)放外幣業(yè)務(wù)，最終實(shí)現(xiàn)本外幣一體化的自由貿(mào)易賬戶(hù)體系?！编崡钔嘎?，最初將允許企業(yè)在一定限額內(nèi)進(jìn)行本外幣的自由兌換，這一額度將逐步擴(kuò)大，最終實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的可兌換。

鄭楊表示，在擴(kuò)大人民幣跨境使用方面，“新51條”將實(shí)現(xiàn)貿(mào)易、實(shí)業(yè)投資和金融投資并重，進(jìn)一步完善人民幣回流機(jī)制，如允許外國(guó)企業(yè)到上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)發(fā)行人民幣債券，用于區(qū)內(nèi)和境外的業(yè)務(wù)拓展等，同時(shí)爭(zhēng)取發(fā)債的資金一定額度用于國(guó)內(nèi)其他城市的業(yè)務(wù)開(kāi)展;在金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放方面，繼華瑞銀行試營(yíng)業(yè)后，未來(lái)上海還將爭(zhēng)取設(shè)立2～3家具有業(yè)務(wù)特色和獨(dú)特商業(yè)模式的民營(yíng)銀行，而合資證券企業(yè)中外資持股比例（目前上限是49%）也有望在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)有所突破;在面向國(guó)際金融市場(chǎng)方面，原油期貨計(jì)劃二至三季度上市。而上海證券交易所正在打造的上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融資產(chǎn)交易平臺(tái)，將先從債券開(kāi)始，鼓勵(lì)國(guó)外機(jī)構(gòu)到區(qū)內(nèi)發(fā)行債券。

3月29日，上海市政府發(fā)展研究中心主任肖林在上海財(cái)經(jīng)大學(xué)的“上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)征文頒獎(jiǎng)儀式”上進(jìn)一步透露，“新51條”看點(diǎn)頗多，值得期待。

肖林分析稱(chēng)，“新51條”中金融管理的理念和模式都在創(chuàng)新。金融監(jiān)管從事前管理轉(zhuǎn)向事中事后審查，同時(shí)加快建設(shè)人民幣離岸中心，實(shí)現(xiàn)在岸中心與離岸中心聯(lián)動(dòng)發(fā)展?！斑@種聯(lián)動(dòng)發(fā)展包括逐步拓展離岸保險(xiǎn)、離岸證券、離岸基金、離岸信托、離岸貨幣、離岸同業(yè)拆借等離岸金融業(yè)務(wù);加強(qiáng)離岸金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，探索符合國(guó)際慣例和便利業(yè)務(wù)開(kāi)展的審慎監(jiān)管模式;不斷完善離岸金融法律體系，抓緊制定以離岸銀行業(yè)務(wù)管理、離岸賬戶(hù)管理、離岸業(yè)務(wù)稅收、離岸公司登記注冊(cè)為主要內(nèi)容的法律法規(guī)?！?/p>

肖林補(bǔ)充道：“還要擴(kuò)大境外機(jī)構(gòu)投資證券市場(chǎng)規(guī)模。推動(dòng)債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，放寬投資主體范圍、準(zhǔn)入資格和額度限制，加快上海人民幣國(guó)際債券市場(chǎng)發(fā)展。穩(wěn)妥推動(dòng)衍生品市場(chǎng)開(kāi)放，有序引導(dǎo)境外金融機(jī)構(gòu)參與商品期貨和金融期貨業(yè)務(wù)?！?/p>

渣打銀行（中國(guó)）有限公司華東區(qū)行政總裁莊?槐硎荊?上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革最值得一提的就是跨境雙向人民幣資金池方面的成就。隨著人民幣資本項(xiàng)目在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)更加開(kāi)放，人民幣成為世界儲(chǔ)備貨幣的可能性正在增大。

“不斷完善金融監(jiān)管、切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)”也是“新51條”的內(nèi)容之一。據(jù)透露，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)將探索金融信用體系建設(shè)以及金融監(jiān)管信息平臺(tái)共享，有利于各方對(duì)企業(yè)和機(jī)構(gòu)的監(jiān)測(cè)，同時(shí)探索多元化的金融糾紛解決機(jī)制，完善法律環(huán)境。

試驗(yàn)田在浦東新區(qū)

鄭楊介紹，擴(kuò)區(qū)后的上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)約有企業(yè)5.8萬(wàn)家，較原來(lái)的28.78平方公里區(qū)域的企業(yè)數(shù)增加3.8萬(wàn)家，企業(yè)和客戶(hù)量大了，金融創(chuàng)新和壓力測(cè)試的騰挪空間和余地也大了。同時(shí)，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易如何在新區(qū)域?qū)嵤┡c推進(jìn)，也面臨巨大挑戰(zhàn)。

鄭楊表示，要實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)先行先試，必須做好多方面的準(zhǔn)備，如整個(gè)區(qū)域內(nèi)的資金流、物流和訂單流等狀況的分析，整個(gè)區(qū)域 “反洗錢(qián)、反恐怖和反逃稅”是否符合要求等?！奥氏瓤蓛稉Q，大量的外國(guó)資金自由進(jìn)出該區(qū)域，這需要很強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，我們的金融安全網(wǎng)、金融分析網(wǎng)是否到位？”鄭楊進(jìn)一步透露，擴(kuò)區(qū)并不意味著二線的邊際從海關(guān)立刻擴(kuò)展到黃浦江，“管理能力和分析監(jiān)測(cè)到位后才能跨越”。

上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革的主陣地顯然在陸家嘴金融片區(qū)。在鄭楊看來(lái)，作為全國(guó)金融業(yè)的主戰(zhàn)場(chǎng)，陸家嘴金融片區(qū)的功能定位是“金融市場(chǎng)建設(shè)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新的核心區(qū)域”，在建成全球人民幣在岸金融中心同時(shí)，借助上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，布局離岸業(yè)務(wù)。

鄭楊透露，在張江高科技片區(qū)，金融創(chuàng)新將與科技創(chuàng)新相結(jié)合，形成科技金融創(chuàng)新的示范效應(yīng)。4月份，在浦東新區(qū)開(kāi)發(fā)開(kāi)放25周年之際，上海股權(quán)托管中心將推出“四新板”，以解決中小科技企業(yè)融資難問(wèn)題;在金橋開(kāi)發(fā)區(qū)片區(qū)，將主要加強(qiáng)對(duì)先進(jìn)制造業(yè)的金融支持。作為特殊海關(guān)監(jiān)管區(qū)，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)原28.78平方公里的區(qū)域具有保稅貿(mào)易的優(yōu)勢(shì)，金融創(chuàng)新將加強(qiáng)對(duì)離岸貿(mào)易的支持，為離岸業(yè)務(wù)提供更多創(chuàng)新機(jī)會(huì)。

航運(yùn)物流企業(yè)受益顯著

觀察人士向《航運(yùn)交易公報(bào)》記者分析稱(chēng)，航運(yùn)物流業(yè)是上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)運(yùn)行18個(gè)月以來(lái)受益最直接最明顯的領(lǐng)域。得益于擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易、實(shí)現(xiàn)貿(mào)易便利化等舉措，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)進(jìn)出口規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，由此帶來(lái)貨物轉(zhuǎn)運(yùn)、航運(yùn)服務(wù)等業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，尤其是上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)從28.78平方公里擴(kuò)展到120.72平方公里后企業(yè)數(shù)量驟增，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的空間廣闊，金融與航運(yùn)物流聯(lián)動(dòng)發(fā)展重要性凸顯。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)進(jìn)出口貨值7623.8億元，同比增長(zhǎng)8.3%，增速高于全國(guó)平均3.7個(gè)百分點(diǎn)。通關(guān)效率大幅提升，進(jìn)口平均通關(guān)時(shí)間較區(qū)外減少41.3 %，出口平均通關(guān)時(shí)間較區(qū)外減少36.8%。與之相對(duì)應(yīng)，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)航運(yùn)物流服務(wù)收入實(shí)現(xiàn)1180億元，同比增長(zhǎng)15%。

3月28日，全國(guó)首只自貿(mào)區(qū)主題投資基金――上海自貿(mào)區(qū)股權(quán)投資基金與東航集團(tuán)和上海暢聯(lián)國(guó)際物流股份有限公司（暢聯(lián)物流）簽署戰(zhàn)略投資合作意向書(shū)，成為暢聯(lián)物流的長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者。上海自貿(mào)區(qū)股權(quán)投資基金將發(fā)揮金融控股集團(tuán)股東的綜合優(yōu)勢(shì)，為暢聯(lián)物流今后的發(fā)展提供持續(xù)有效的綜合金融支持。上海自貿(mào)區(qū)股權(quán)投資基金方面表示，除了金融支持外，更關(guān)鍵的是為投資對(duì)象提供具有行業(yè)深度優(yōu)勢(shì)的增值服務(wù)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源整合，實(shí)現(xiàn)上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大、能級(jí)提升。

據(jù)了解，作為上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)物流行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，暢聯(lián)物流管理著50萬(wàn)平方米現(xiàn)代化倉(cāng)庫(kù)，120萬(wàn)種電子、機(jī)械部件庫(kù)存品種，日均處理貨物進(jìn)出庫(kù)訂單4500份，實(shí)現(xiàn)年均進(jìn)出庫(kù)總值超1000億元，為近50家世界500強(qiáng)企業(yè)提供精益供應(yīng)鏈管理服務(wù)。目前暢聯(lián)物流以海運(yùn)和陸運(yùn)為主，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)股權(quán)投資基金和東航集團(tuán)成為戰(zhàn)略投資者后將彌補(bǔ)暢聯(lián)物流在空運(yùn)方面的不足。

上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)股權(quán)投資基金方面表示，基于各個(gè)片區(qū)的不同定位，金融資源也需要尋找到與各片區(qū)的最佳結(jié)合點(diǎn)。該基金將立足于自身的定位，通過(guò)與各開(kāi)發(fā)集團(tuán)的深度合作，在陸家嘴金融片區(qū)、金橋開(kāi)發(fā)區(qū)片區(qū)和張江高科片區(qū)尋找包括互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的新興金融、先進(jìn)制造業(yè)、高科技行業(yè)等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，更好服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，服務(wù)于上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)。

金融與科技聯(lián)動(dòng)

日前，上海浦東新區(qū)區(qū)長(zhǎng)孫繼偉在部署今年重點(diǎn)工作時(shí)指出，要發(fā)揮陸家嘴、金橋、張江已有的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的試驗(yàn)樣本，進(jìn)一步提升金融、貿(mào)易、航運(yùn)等核心功能。孫繼偉特別強(qiáng)調(diào)浦東新區(qū)的“試驗(yàn)田”優(yōu)勢(shì)，提出將把金融與科技結(jié)合起來(lái)，給科技插上金融的翅膀。

孫繼偉表示，浦東新區(qū)很早就在科技金融領(lǐng)域進(jìn)行探索和嘗試，并取得了一定成效。接下來(lái)，浦東新區(qū)要進(jìn)一步探索創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變理念、創(chuàng)新方式，更多地利用市場(chǎng)化機(jī)制，撬動(dòng)社會(huì)資本，發(fā)揮企業(yè)的主體作用。通過(guò)成立類(lèi)似于天使投資基金之類(lèi)的方式推動(dòng)國(guó)資國(guó)企改革，引導(dǎo)市場(chǎng)發(fā)揮作用，解決科技小微企業(yè)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，打通資本進(jìn)入和退出的通道，幫助科技企業(yè)特別是“四新”企業(yè)利用場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行融資。

第五篇：上海自貿(mào)區(qū)金融改革創(chuàng)新效應(yīng)初顯

上海自貿(mào)區(qū)金融改革創(chuàng)新效應(yīng)初顯

2014-06-09 10:55來(lái)源：中國(guó)金融信息網(wǎng)時(shí)長(zhǎng)：6分11秒

新華社上海分社 孫青、陳杰

從擴(kuò)大人民幣跨境使用、放開(kāi)小額外幣存款利率上限、外匯管理支持自貿(mào)區(qū)建設(shè)，到人民幣跨境借款、跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理和自由貿(mào)易賬戶(hù)體系??過(guò)去8個(gè)月，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革可謂“大戲連臺(tái)”。金融改革成效如何?改革創(chuàng)新又如何促進(jìn)貿(mào)易便利化?在日前舉行的“國(guó)家使命:上海自貿(mào)區(qū)與金融創(chuàng)新”論壇上，這些問(wèn)題成為監(jiān)管部門(mén)、金融界專(zhuān)家學(xué)者熱議的話題。

51條細(xì)則漸次落地 金融制度框架基本形成掛牌8個(gè)多月來(lái)，上海自貿(mào)區(qū)圍繞促進(jìn)投資貿(mào)易便利化這個(gè)核心，大力開(kāi)展金融創(chuàng)新。眼下，上海自貿(mào)區(qū)的金融制度框架已基本形成。一行三會(huì)先后出臺(tái)了四部支持意見(jiàn)，共計(jì)51條，近期又陸續(xù)推出13項(xiàng)實(shí)施細(xì)則，特別是央行上海總部最新發(fā)布的關(guān)于分賬核算業(yè)務(wù)的兩項(xiàng)實(shí)施細(xì)則，為下一步投融資匯兌便利化提供了載體。

中國(guó)銀行上海分行行長(zhǎng) 潘岳漢:自由貿(mào)易賬戶(hù)的建立本身是個(gè)創(chuàng)新，但同時(shí)的話很好的兼顧了服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理的兩方面作用。這個(gè)運(yùn)用的是，銀行是籌出的是自貿(mào)區(qū)的整個(gè)資金包括有部分是境外的資金，所以對(duì)企業(yè)的融資相對(duì)來(lái)講成本還是比境內(nèi)的融資會(huì)相對(duì)略低一點(diǎn)，這個(gè)我覺(jué)得企業(yè)在降低融資成本方面(是)非常有利的一個(gè)因素。中歐國(guó)際工商學(xué)院院長(zhǎng) 朱曉明:它看得很遠(yuǎn)，這些政策，這些細(xì)則。當(dāng)然我剛剛也講了，就是有一個(gè)過(guò)程。就是企業(yè)也好，監(jiān)管部門(mén)也好，他們?cè)趯W(xué)習(xí)這些政策和措施的時(shí)候是有個(gè)過(guò)程的，是逐漸逐漸理解的，相互的信息是逐漸逐漸融通的。但是從這些出臺(tái)的細(xì)則來(lái)說(shuō)，它的含金量、給企業(yè)創(chuàng)造的機(jī)會(huì)很多的。

專(zhuān)家表示，上海自貿(mào)區(qū)通過(guò)制度創(chuàng)新、深化功能擴(kuò)展，首先是要大力建設(shè)面向國(guó)際的金融市場(chǎng)。目前上海國(guó)際能源交易中心已經(jīng)掛牌成立，上海國(guó)際黃金交易中心已辦理工商注冊(cè)登記，上海國(guó)際金融資產(chǎn)交易中心正在加緊籌建。