第一篇：大股東占用上市公司資金的現(xiàn)象及解決方式探索

大股東占用上市公司資金的現(xiàn)象及解決方式探索

大股東占用上市公司資金的問題是中國證券市場的獨有現(xiàn)象, 也是一個沉重而又敏感的話題。近年, 上市公司資金被占用情況相當驚人, 大股東利用其對上市公司的控制權,侵占上市公司募集資金, 嚴重削弱了上市公司的獨立性和資產質量, 直接損害了中小股東的合法權益。大股東占款與對外擔保和委托理財被喻為上市公司三大隱患, 皆因它們隨時有可能會突然爆發(fā)而危及到上市公司的健康肌體, 乃至于生存狀況。本文想通過對大股東占款現(xiàn)象的根源分析來尋求從根本上解決大股東占款問題的方式。

一、上市公司資金被占用狀況嚴重

大股東及其關聯(lián)方占用上市公司資金的現(xiàn)象由來已久,金額巨大。2002 年底, 中國證監(jiān)會曾普查1175 家上市公司,發(fā)現(xiàn)676 家存在大股東占款現(xiàn)象, 占款總額為966169 億元。為此, 管理層在2003 年8 月正式頒布實施了《關于上市公司與關聯(lián)方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》,從整治效果看, 有一定改觀, 到了2003 年底, 關聯(lián)方占款余額為577 億元, 下降幅度為40 %。但到了2004 年6 月份止, 統(tǒng)計顯示關聯(lián)方占款余額仍有535112 億元, 下降速度則明顯趨緩, 基本上沒有明顯改觀, 甚至在某些方面還有變本加厲的跡象。目前, 大股東占款現(xiàn)象主要表現(xiàn)為以下特點:

(一)大股東新增占款現(xiàn)象仍在發(fā)生

大股東占款有非經(jīng)營性占款與經(jīng)營性占款兩種方式。其中, “經(jīng)營性占款”主要體現(xiàn)在資產負債表的“應收賬款”與“預付賬款”項下, 上市公司與控股股東關聯(lián)交易所占比重較大, 在銷售和采購過程中, 可能形成金額巨大的應收賬款和預付賬款, 這為某些控股股東借助關聯(lián)交易侵占上市公司資金提供了可乘之機?！胺墙?jīng)營性占款”主要體現(xiàn)在資產負債表的“其他應收款”項下, 其他應收款是指除應收票據(jù)、應收賬款和預付賬款以外的其他應收款、暫付款項, 主要包括與主業(yè)經(jīng)營不直接相關的預付的備用金、應收的各項賠款、罰款、應收的租金、存出的保證金等, 正常的情況下, 上市公司其他應收款金額不應過高。但是, 某些上市公司大股東或其關聯(lián)方則“名正言順”地向上市公司“借用”巨額資金并長期拖欠, 形成上市公司對其數(shù)目巨大的其他應收款。上市公司的其他應收款大多來自大股東或其關聯(lián)方的拖欠, 且債務人表現(xiàn)出相當?shù)募卸??？梢哉f, 相對于應收賬款和預付款, 其他應收款更能反映上市公司資金被占用的情況。據(jù)滬深兩市1149 家A 股上市公司資產負債表的統(tǒng)計分析, 結果顯示, 今年上半年應收賬款又增長了18189 %, 預付賬款增長了22163 %, 其他應收款增長了12134 %, 三項指標增幅均較大。以上三項往來賬項占凈資產的比重, 在2003 年末的確有過明顯下降, 但2004 年上半年又開始上升,從2003 年的30123 %上升到2004 年的33186 %。因此, 從總體上看, 上市公司大股東占款現(xiàn)象又有抬頭的趨勢, 而且更具有隱蔽性。

(二)國有控股上市公司是被占款公司的主體

我國上市公司的大股東分為兩類, 一類是國有企業(yè), 一類是民營企業(yè)(含自然人)。我們知道, 我國一千多家上市公司絕大部分是由國有企業(yè)改制而來, 國有企業(yè)獨家發(fā)起或作為主要發(fā)起人, 然后向社會公眾募集股份并實現(xiàn)上市, 由此決定了我國大部分上市公司的股權結構是國有股“一股獨大”。近幾年, 由于上市公司頻繁發(fā)生重組和國有股轉讓,以及一些民營企業(yè)也獲得了上市機會,因此證券市場中也出現(xiàn)了一部分民營企業(yè)控股的上市公司。兩類大股東都有占用上市公司資金的行為, 但國有大股東要嚴重得多。據(jù)對資金被占用較為“典型”的271 家上市公司(應收款凈額和其他應收款占凈資產的比例分別高于30 %和20 %,并且應收款凈額高于1 億元)分析, 60 %的公司屬于國有控股(包括絕對控股和相對控股)。其中, 超過80 家公司國有資本絕對控股, 即國有股權占上市公司總股本比例超過50 %以上?！暗湫汀钡娜缛裴t(yī)藥, 根據(jù)中國證監(jiān)會的調查結果,截至2001 年5 月31 日, 三九醫(yī)藥的大股東三九藥業(yè)及關聯(lián)公司占用三九醫(yī)藥約25 億元, 被占用的資金甚至包括了三九醫(yī)藥未使用的及用于補充流動資金的募集資金, 25 億元欠款相當于三九醫(yī)藥當時凈資產的96 %。而因大股東占用上市公司資金曾遭監(jiān)管部門處罰的三九醫(yī)藥并沒有就此吸取教訓。其半年報顯示, 截至2004 年6 月30 日, 大股東三九集團及其關聯(lián)公司不僅沒有減少占用三九醫(yī)藥的資金, 反而比2003 年底的2217 億元又多占用三九醫(yī)藥高達4 億多元資金。因大股東占款而被小股東告上法庭的蓮花味精, 無疑是另一個被大股東占款的“典型”, 截止2004 年6 月30 日, 作為大股東的蓮花味精集團占用上市公司款項達10107 億元。

(三)大股東占款嚴重影響了上市公司的盈利能力和資產質量

大量資金被占用嚴重影響了上市公司的正常經(jīng)營, 主要體現(xiàn)在兩個方面:第一, 嚴重影響上市公司盈利能力。巨額資金被占用必定會影響上市公司主營業(yè)務的正常開展, 更為嚴重的是, 資金被占用直接“吞噬”了上市公司的巨額利潤。2001 年新會計制度正式實施, 要求上市公司加大對應收賬款計提壞賬的力度, 致使上市公司管理費用劇增。統(tǒng)計顯示, 2001 年、2002 年上市公司整體計提壞賬準備金的總額竟達到全部利潤的40 %左右。2002 年到2003 年, 966 億元減至577 億元,減少近400 億元, 這400 億元可以說絕大部分是以上市公司的大幅計提、以上市公司的巨額虧損為代價的, 大股東真正拿錢歸還的很少, 最“典型”的如ST 輕騎一年巨虧34 億元, 其中30 億元為大股東欠款金額壞賬。第二, 嚴重削弱上市公司資產質量。資金長期被占用必然會導致上市公司流動資金匱乏, 為維持主業(yè)經(jīng)營, 不得不采用向銀行借款等方式, 最終的結果是上市公司債臺高筑,經(jīng)營狀況每況愈下, 直至淪為ST公司甚至被終止上市?！暗湫汀比缁浗鹇? 由于控股股東廣東金曼集團長期占用粵金曼資金達10 億多元, 使粵金曼持續(xù)經(jīng)營能力喪失, 只剩部分企業(yè)維持生產, 2000 年每股凈資產跌至—7191 元, 2001 年被終止上市。

二、大股東侵占上市公司資金的成因

(一)上市公司股權結構不合理、法人治理結構不規(guī)范因為歷史原因, 目前我國上市公司股權結構分割為非流通股和流通股兩部分。股權結構的人為割裂造成同股同權基礎的喪失, 利益的差別導致非流通股股東和流通股股東各自追求不同的目標, 而“一股獨大”的股權結構則為大股東憑借其控股地位來攫取相關者的正當利益提供了現(xiàn)實可能性。大股東可以通過“合理合法”的途徑控制上市公司, 左右上市公司的行為, 為所欲為地侵害上市公司利益進而侵占上市公司資金, 侵害中小股東的利益。如“三九”、“輕騎”等大股東侵占上市公司的“典型”, 無一不存在“一股獨大”的現(xiàn)象。由于大股東的絕對控制, 使中小股東缺乏參與公司治理的途徑, 缺少抗衡大股東的“法寶”, 流通股股東很難給公司的決策和管理施加重大影響。在缺乏制度性約束的情況下, 從自身利益考慮, 把上市公司資金化作自身可以利用的資源, 是一個大股東的當然選擇。同時, 由于股權過于集中, 許多上市公司的董事長與其大股東的董事長均為同一人, 許多上

市公司董事會、監(jiān)事會等機構在實際中往往成了一個空架子。在通常情況下, 通過控制董事會、監(jiān)事會、股東大會和經(jīng)理層, 對上市公司實施超強控制, 為大股東侵占上市公司資金提供了方便。另外, 由于我國股權分置的制度安排, 國有股只能在場外協(xié)議轉讓, 流動性差, 再加上我國上市公司派現(xiàn)率普遍較低, 國有股東沒有其他股權收入來源, 在母公司及其關聯(lián)方生存困難時, 自然首先想到的是侵占上市公司資金。

(二)上市公司體制轉軌不徹底

目前, 我國一千多家上市公司相當多是由國企改制而來的, 由于這些企業(yè)改制不徹底, 給上市公司的健康發(fā)展帶來不良影響, 并成為大股東占用上市公司資金的一個重要原因。主要表現(xiàn)為以下幾個方面:

第一, 傳統(tǒng)意識觀念的影響。在某些國有大股東的高管層來看, 上市公司還是國有企業(yè)的一個子公司或下屬單位,而不是市場投資者共有的資產, 花上市公司的錢, 就像是老子花兒子的錢那樣的心安理得。把“國有資產”凌駕于“法人財產”、“個人財產”之上的意識, 不僅在一些人的頭腦里仍然存在, 而且體現(xiàn)在他們的工作之中。因此, 誕生于計劃經(jīng)濟體制下的母公司對本應按照市場經(jīng)濟運行的上市公司進行著這樣那樣的掌控, 如此畸形地運作模式, 上市公司資金被占不可避免。

第二, 改制不徹底的影響。對于國有大股東而言, 占用上市公司資金還有特殊的原因。為了實現(xiàn)上市融資的目的,原國有企業(yè)把優(yōu)質資產和盈利性強的業(yè)務都被集中到了上市公司, 保留在母公司的資產大都是一些龐大的閑置資產和非 經(jīng)營性資產, 盈利能力很差, 市場競爭力不強, 資產質量較差。這個母公司就是上市公司的大股東, 母公司成了一個劣質資產大倉庫, 成了“社會保障部”。部分企業(yè)處于停產、半停產的狀態(tài), 母公司的領導和職工都會認為這樣做是在為上市公司作“犧牲”, 一旦上市融資的目的實現(xiàn), 母公司的“犧牲”就必須“補償”, 用上市公司的資金來支持母公司的生存和發(fā)展似乎成了一種理所當然的行為。因此, 上市公司在形式上成為大股東向市場拿錢的工具, 或者說“二傳手”。(三)對上市公司大股東行為的監(jiān)管和約束力度不夠

由于種種原因, 大股東占用上市公司巨額資金成了一種習慣思維, 盡管監(jiān)管部門出臺各種措施大力清欠, 但顯示情況, 數(shù)額下降幅度極為有限;個別公司名義上清欠, 實際上占用金額卻越清越多;新的大股東欠款公司仍然不斷浮出水 面。造成這種現(xiàn)象的原因和我國對上市公司大股東行為的監(jiān)管和約束力度不夠有關。正是因為缺少有力的外部監(jiān)管, 缺少應有的自律態(tài)度,大股東和相關政策之間這種“貓捉老鼠”的游戲一直在持續(xù)。在所有這些行為的背后, 都隱藏著大股東規(guī)避政策監(jiān)管的動機。其中, 在大股東操縱上市公司并占用資金的過程

中, 難以監(jiān)管的關聯(lián)交易是有效的秘密武器。在我國評估和審計等中介機構的作用尚未得以充分發(fā)揮的情況下, 大股東及關聯(lián)方往往對其交易所涉及到的產品、資產、項目等形成一種與市場價格相背離的非公允價格, 交易往往淪為大股東操縱并掏空上市公司的手段。種種跡象表明, 上市公司資金被侵占, 大股東是“禍首”, 上市公司管理者是“協(xié)作”, 兩者都應當受到追究和查處。但我國對這方面的監(jiān)管和約束是蒼白無力的。從政府監(jiān)管看, 負責上市公司監(jiān)管的證監(jiān)會職權尚有局限, 比如, 只監(jiān)督上市公司, 不監(jiān)督控股股東。從法律制度來看, 我國缺乏對會計、審計等中介機構的問責機制, 缺乏打擊資金非法轉移的法律法規(guī), 以及缺少當中小股東利益受到大股東侵害時訴訟制度。

三、多種途徑積極解決上市公司資金侵占問題

要解決大股東占用上市公司資金的這個頑癥。首先, 應該積極采取措施防止新的占款現(xiàn)象發(fā)生, 其次通過多種途徑探索解決已經(jīng)發(fā)生大股東占款的上市公司的清欠問題, 最后必須通過制定法律法規(guī)來遏制大股東侵占上市公司資金的行為, 使上市公司健康發(fā)展。

(一)多管齊下防止新的占款現(xiàn)象發(fā)生

要防止新占款現(xiàn)象的發(fā)生, 必須多管齊下:

第一, 規(guī)范大股東與上市公司之間的關聯(lián)交易。由于種種原因, 上市公司與大股東之間有著“剪不斷、理還亂”的財產關系和利益關系, 進而造成關聯(lián)交易盛行, 而大股東借此乘機侵占上市公司資金成為普遍現(xiàn)象, 為了規(guī)范這種關聯(lián)交易, 應從關聯(lián)關系、關聯(lián)交易原則、關聯(lián)交易審核程序等方面對公司的關聯(lián)交易行為作明確的具體規(guī)定。

第二, 完善股東大會制度。增加中小股東在上市公司中的“話語權”, 對于特定事項表決, 可以試行類別股東大會制度, 并且考慮在大股東占款達到一定數(shù)量時, 在股東大會上限制大股東的提案和表決權。

第三, 加強對上市公司股東行為的監(jiān)管。要有效限制大股東侵占上市公司利益的行為, 必須擴大證管部門對大股東的監(jiān)管權限, 規(guī)定證券監(jiān)管部門具有對侵占上市公司利益的大股東調查取證的權利, 從制度上約束大股東的侵占行為。

第四, 強化市場中介和獨立董事的作用, 大股東占款問題往往伴隨著中介機構造假, 為了發(fā)揮會計師、獨立董事的作用, 強化他們的獨立性, 建議會計師事務所、獨立董事由證監(jiān)部門定期委派給上市公司, 這樣上市公司隱瞞占款真相可大大縮小。

第五, 完善上市公司信息披露制度。規(guī)范出臺強有力的信息披露制度, 可以在一定程度上遏制大股東的占款行為。

第六, 完善有關法律法規(guī)。建議在《公司法》中明確股東知情權、提案權、質詢權;建立股東代表訴訟制度等等。同時, 加大大股東占款的違規(guī)成本, 對于嚴重的大股東占款行為的主要責任人用《刑法》來懲罰。

(二)積極探索多種途徑解決大股東占款的清欠問題

目前一方面應采取多種措施防止上市公司資金被侵占的現(xiàn)象繼續(xù)發(fā)生, 另一方面應積極探索創(chuàng)新多種途徑解決大股東占用上市公司資金的清欠問題。下面介紹四種解決的途徑:

途徑一: “以股抵債”解決大股東占款的清欠問題。最近, 電廣傳媒推出了“以股抵債”的方式來解決大股東的占款問題, “以股抵債”在理念上是一個創(chuàng)新, 在制度上有所突破?！耙怨傻謧焙唵蔚卣f是一種債務重組, 即上市公司以對大股東的應收款回購大股東持有的上市公司非流通股權, 并予以注銷。應該說, 通過以股抵債對于解決大股東巨額資金占用現(xiàn)象有積極的作用。一方面, 可以有效地回收大股東欠款, 并杜絕“以資抵債”方式可能留下的“后遺癥”。另一方面, 回收的股份注銷后將減少非流通股比重, 有利于優(yōu)化股本結構, 提高每股凈資產和每股收益, 一定程度上起到保護中小投資者利益的作用。在“以股抵債”的方式中最為關鍵的因素是用于抵債的非流通股的定價問題。由于侵占上市公司資金的主要是國有控股企業(yè), 而國務院國資委成立之后, 連續(xù)發(fā)布多項規(guī)章制度, 明確設定每股凈資產為國有股權轉讓的價格底線, 以防止國有資產流失, 那么在“以股抵債”方式中以凈資產作為定價基準是否合理, 值得商榷。雖然, 以凈資產定價是國際上最通用的估值方法之一, 但筆者認為, 非流通股以凈資產作為抵債的定價標準, 對于流通股股東來說有失公平。由于我國上市公司股權結

構的制度缺陷, 目前非流通股凈資產中相當一部分是上市公司初次募股和再次融資時由流通股股東認購的溢價中所產生的資本公積金“貢獻”的。據(jù)估算到2002 年, 10 多年來上市公司凈資產累計增加值在12000 億元以上, 主要來自于溢價發(fā)行、經(jīng)營利潤等。截至2002 年, 上市公司通過資產市場直接融資8000 多億元, 占上市公司凈資產累計增加值的六成以上。顯然, 在上市公司資產的增值過程中, 公眾投資者的貢獻是最大的。所以, “以股抵債”時, 對于非流通的定價需要重點考慮公眾投資者的利益。如果在保證國有資產不流失的情況下, 定價不高可以更為有效地提升上市公司的每股收益和每股凈資產, 這與“國九條”提出的“切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權益”相吻合。

途徑二: 大股東通過協(xié)議轉讓償還對上市公司的欠款。如果大股東找到愿意出比回購價格更高的價格的受讓方, 那么, 上市公司可以尊重大股東的意愿, 而且這種股權轉讓可以要求受讓方支付現(xiàn)金, 以備大股東償還對股東的欠款, 這當然再好不過。但愿意以高價收購非流通股法人股的買家并不太多, 尤其是對于一些規(guī)模較大的上市公司來說, 收購其國有股股權所需要的巨額資金往往令戰(zhàn)略投資者望而卻步,而收購數(shù)量少又無法獲得上市公司的控股權, 更何況, 被大股東占用資金較為嚴重的上市公司的處境大多盈利能力差,資產質量低下。所以這種大股東通過股權協(xié)議轉讓償還對上市公司的還款的方式比較適合于部分資產質量較好, 有一定盈利能力的上市公司。

途徑三: 通過公司分立解決大股東對上市公司資金的占用?！豆痉ā返谝话侔耸鍡l規(guī)定: “公司分立, 其財產作相應分割”;“公司分立前的債務按所達成的協(xié)議由分立后的公司承擔”。這意味著債權也可以按協(xié)議分立, 所分立的公司包括全部由債權組成的公司和其他資產的公司。對大股東擁有債權的公司, 從上市公司中分立出去, 并且由大股東全資擁有。某上市公司注冊資本為5 億元, 凈資產為10 億元,大股東控股比例為40 %, 假設大股東占用上市公司資金2 億元, 那么, 分立后, A公司唯一資產為2 億元的債權, 并喪失上市地位;B公司凈資產比分立前減少2 億元, 注冊資本金相應減少20 %, 大股東持有1 億股保持對上市地位的B公司的股權。由于A公司是大股東的全資子公司, 可以由大股東注銷。這種方法, 既可以規(guī)避國有股回購價格的敏感問題, 又可以體現(xiàn)“誰負債、誰負責”的市場原則。但缺點是手續(xù)較復雜, 需要有關部門批準。

途徑四: 強制拍賣大股東的股權和資產以償還對上市公司的欠款。對于目前上市公司資金被侵占問題應該列一個解決的時間表, 在以上幾種方式很難解決時可以對侵占上市公司資金的大股東的股權及資產進行凍結, 通過拍賣償還對上市公司的欠款。“以股抵債”的股東回購價格在上市公司和大股東之間產生, 而股權拍賣價格的形成, 會有更多的人參與。如果大股東不愿意主動進入拍賣市場, 上市公司可通過司法途徑, 在法院支持下拍賣股權和資產。這樣, 上市公司和投資者, 特別是公眾投資者的利益將有最大限度的保障。

[ 參考文獻]

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第二篇：占用上市公司資金成因和監(jiān)管對策

盡管導致上市公司大股東及關聯(lián)方資金占用的動機很多，但資金占用對上市公司的危害以及對廣大投資者利益的侵害也顯而易見。大股東及關聯(lián)方資金占用之所以屢禁不止甚至愈演愈烈，存在深層次的原因。

上市公司大股東及關聯(lián)方資金占用問題是我國證券市場長期以來存在的一個突出問題。在過去的幾年里，盡管證監(jiān)會圍繞這一問題，采取了一系列的解決措施，如推動上市公司完善法人治理結構、在《上市公司檢查辦法》中有針對性地明確檢查上市公司“五分開”及資金安全性等，但2002年年底的調查顯示，上市公司的資金被占用總額度仍達到了近1000億元左右，相當于滬深股市一年的籌資額，可謂觸目驚心。大量的資金占用，嚴重影響了上市公司質量，造成上市公司因資金緊缺而經(jīng)營困難甚至連續(xù)虧損而面臨退市，極大地侵害了廣大投資者尤其是中小投資者的合法權益，隱藏著巨大的風險。為進一步規(guī)范上市公司與關聯(lián)方的資金往來，切實提高上市公司的質量，2003年8月28日，中國證監(jiān)會、國家國資委聯(lián)合下發(fā)了《關于規(guī)范上市公司與關聯(lián)方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》（證監(jiān)發(fā)[2003]56號，以下簡稱“通知”），對規(guī)范上市公司與關聯(lián)方的資金往來和違規(guī)占用資金的行為責任做了嚴格、具體規(guī)定，表明了中國證監(jiān)會及有關部門對這一問題的高度重視和解決問題的決心。這里，我們結合河南上市公司資金占用的實際情況，對幾家占用金額較大的公司進行重點分析并提出幾點監(jiān)管對策，以期更好地貫徹“通知”精神，有效地解決轄區(qū)上市公司大股東和關聯(lián)方資金占用問題，推動上市公司規(guī)范健康發(fā)展。

轄區(qū)上市公司大股東資金占用的概況

隨著上市公司及大股東規(guī)范意識的日益增強，證券監(jiān)管部門監(jiān)管力度的不斷加大，部分上市公司與大股東及關聯(lián)方積極協(xié)商，采取有效措施解決占用問題，使得大股東及關聯(lián)方占用上市公司資金數(shù)額有所減少。但少數(shù)上市公司資金占用問題不僅未得到解決，甚至還有所增加，導致轄區(qū)上市公司資金占用上市公司資金總額居高不下，問題較為突出。公司自查資料顯示，截至2003年8月31日，河南轄區(qū)30家A股上市公司（未包括10月上市的風神股份）大股東及關聯(lián)方資金占用總額為401342萬元，比2002年年報披露的372088萬元增加29254萬元，增加7.8%；比2003年中報披露的335405萬元增加65937萬元，增加19.6%，具體來說，從占用資金的結構上看，30家上市公司中，存在資金占用的有19家，占上市公司總數(shù)的63%；占用額超過1億元的有9家，其中僅蓮花味精、洛陽玻璃、神馬實業(yè)和鄭州煤電4家公司的大股東及關聯(lián)方占用數(shù)額就高達303651萬元，占轄區(qū)占用總額的75.6%.蓮花味精集團公司及其下屬單位占用上市公司資金高達85835萬元，未經(jīng)股東大會討論通過，也未及時進行披露，被上海證券交易所分別進行內部批評和公開譴責，并被中央電視臺曝光。字通客車、豫光金鉛等11家公司沒有資金我占用現(xiàn)象，ST春都、ST白鴿在2003年的重組過程中，分別通過大股東轉讓股權和土地使用權等方式解決了原有的大股東占用資金問題。從占用資金的主體上看，主要是大股東直接占用；此外，還有大股東的附屬企業(yè)和其他關聯(lián)方占用等。如豫能控股的21340萬元占用資金中有21045萬元為公司二股東河南省電力公司占用。從公司自查和我們日常監(jiān)管中了解到的情況看，多數(shù)上市公司資金占用是在控股股東和其他關聯(lián)方與上市公司發(fā)生的經(jīng)營性資金往來過程中形成的，即屬于有交易背景的經(jīng)營性占用。在頻繁的資金往來中，由于結算時間差異、大股東銷售回款不暢等原因形成對上市公司的資金占用，比較典型的有神馬實業(yè)、鄭州煤電和豫能控股等。同時，也有部分上市公司的資金占用是由于大股東自身資金緊張而以要求上市公司為其開具承兌匯票、提供委托貸款、拆借資金或償還債務等沒有交易背景的方式有償甚至無償占用，屬于典型的違規(guī)占用。如我們在巡檢中發(fā)現(xiàn)，蓮花集團（蓮花味精大股東）于2003年3月至6月以蓮花集團下屬單位及有關客戶等名義累計收到蓮花味精簽發(fā)的承兌匯票43650萬元，形成集團占用上市公司資金43650萬元；洛陽玻璃分別為關聯(lián)方洛陽晶鑫陶瓷有限公司和洛玻集團礦產有限公司提供委托貸款3430萬元、1100萬元，共形成違規(guī)占用資金4530萬元。[!--empirenews.page--] 資金占用的動機及原因

分析上市公司大股東或關聯(lián)方資金占用的動機，包括以下幾方面：

1.大股東自身出現(xiàn)經(jīng)營苦難，急需資金渡過難關，蓮花集團在股份公司上市時將優(yōu)質資產注入上市公司，而非優(yōu)質資產和部分銀行負債留在集團，導致集團自身獨立生存能力不佳；加之市場變化等原因，集團出現(xiàn)經(jīng)營困難。銀行為保證資金安全，先后將蓮花集團4.3億元到期貸款回收后轉貸到股份公司，再由股份公司開具承兌匯票供集團使用，形成4.3億元資金占用。此外，由于集團資金困難，銀行借款利息較多，集團只能從股份公司借支償還利息，形成資金占用0.83億元。

2.大股東下屬公司經(jīng)營困難。蓮花集團下屬的與蓮花味精的味精生產配套的彩印公司、紙箱公司、液氨公司和進出口公司等企業(yè)近年來都不同程度出現(xiàn)了經(jīng)營困難，在與股份公司的業(yè)務往來（關聯(lián)交易）中累計占用股份公司的資金1.62億元。

3.大股東的多元化投資需求或者說投資沖動。大股東出于自身發(fā)展的需要或為了配合股份公司的產業(yè)結構調整，主觀和客觀上存在投資沖動（也有部分大股東的投資是出于地方政府干預的無奈之舉），而大股東自身往往無法承擔多元化投資對資金的需要，只能占用上市公司的資金進行投資活動。如蓮花集團自蓮花味精上市以來，為配合上市公司產業(yè)結構調整，在金融、生物工程等領域先后進行配套投資1.83億元，分別為參股黃河證券（民生證券）8000萬元、光大銀行鄭州分行3000萬元，投資建立河南蓮花生物工程有限公司5773萬元，其他投資1535萬元，均是占用上市公司的資金。

4.在大股東為幫助股份公司扭轉虧損局面進行的收購過程中產生的占用。如1999年8月，洛玻集團為幫助洛玻股份擺脫連續(xù)虧損的狀況，提高公司資產質量，同意收購洛玻股份持有的財務負擔沉重、連續(xù)虧損的控股子公司——青島太陽玻璃實業(yè)有限公司55%的股權轉，導致上市公司當年實現(xiàn)扭虧。但與此同時，原洛玻股份對青島太陽的債權轉為洛玻股份對洛玻集團的應收款，由此形成的大股東資金占用截止2003年8月31日達35273萬元。

5.境內外財務會計制度的差異。如洛陽玻璃股份有限公司1995年為解決職工住房問題開發(fā)的開發(fā)區(qū)玻璃城安居工程，1996年竣工交付使用后，共投人成本6363萬元，收回售房款2151萬元，凈損失4212萬元。為保證符合國際會計準則并保護小股東利益，股份公司與洛玻集團簽訂了安居工程資產轉讓協(xié)議，將安居工程轉為洛玻集團所有，售房虧損相應轉為上市公司應收母公司款項，形成大股東資金占用4212萬元，畢馬威會計師事務所也已在審計底稿和審計報告中予以確認。2001年財政部出臺了新的文件，按照該文件精神，該筆損失可以沖減股份公司未分配利潤，但股份公司和香港聯(lián)交所溝通的結果是，鑒于該事項還需股東大會通過，且可能對公司誠信造成不良影響，至今仍維持記為股份公司對大股東的應收款。

6，大股東和內部控制人涉嫌轉移資產。上市公司由于擁有較為良好的資產特別是具有良好的融資渠道，難免有些別有用心的人千方百計惡意侵吞上市公司資金。雖然這種行為截至目前在本轄區(qū)尚未發(fā)現(xiàn)，但由于其性質惡劣，危害嚴重，需引起我們的高度警惕。[!--empirenews.page--] 應該說，盡管導致上市公司大股東及關聯(lián)方資金占用的動機很多，但資金占用對上市公司的危害以及對廣大投資者利益的侵害也顯而易見。大股東及關聯(lián)[1][2]下一頁 方資金占用之所以屢禁不止甚至愈演愈烈，有其深層次的原因。一是在原來的發(fā)行制度下，上市公司大都是在國有企業(yè)的基礎上改制形成的，上市公司的母公司（大股東）為了支持企業(yè)上市，將有盈利能力的優(yōu)質資產剝離后注入到上市公司，而將大量不良資產甚至可以說是包袱留給了集團公司。結果是，股份公司上市了，而母公司卻資金緊張，經(jīng)營困難，基本喪失了獨立生存和持續(xù)發(fā)展的能力，無論從生存還是發(fā)展上都有著強烈的占用上市公司資金的動機，往往以各種理由、通過各種途徑從上市公司抽血以維持生計。同時，部分上市公司改制設立時產供銷體系不完善，“三分開”、“兩獨立”不夠徹底，或是由于較為特殊的銷售體制（主要是電力公司），導致上市公司缺乏獨立性，不得不與大股東及關聯(lián)方發(fā)生大量的關聯(lián)交易。如鄭州煤電改制設立時，大股東鄭煤集團未將煤炭鐵路運銷計劃額度和煤炭銷售系統(tǒng)作為發(fā)起人資產投入股份公司，導致鐵路運輸計劃不能單獨下達到股份公司時，公司所生產的煤炭80%需借用鄭煤集團的鐵路運輸計劃并通過其銷售系統(tǒng)對外銷售，對外銷售貨款也由鄭煤集團代為結算。在頻繁的資金往來中，由于結算時間差異、大股東銷售回款不暢或出現(xiàn)資金困難等主觀、客觀原因，形成對上市公司的資金占用?？梢哉f，大量的關聯(lián)交易成為大股東及關聯(lián)方占用資金的主要途徑或載體（當然，我們也應該看到，由于市場秩序和誠信意識等原因，不少上市公司與大股東及關聯(lián)方因關聯(lián)交易產生的資金占用即使是上市公司直接對外銷售也難免成為各種欠款）。二是雖然在證券監(jiān)管部門的積極推動下絕大多數(shù)上市公司目前已經(jīng)初步建立了法人治理結構，但這種法人治理結構更多的還是停留在形式上，其作用的發(fā)揮有著很大的局限性。這種情況在“一股獨大”的上市公司更為突出。河南轄區(qū)這4家資金占用問題突出的公司就是典型的例子。從股權結構上看，4家公司國有股比例均超過50%，其中神馬實業(yè)和鄭州煤電甚至超過70%，處于絕對控股地位。這種不合理的股權結構一方面導致其他中小股東參與公司管理、決策的積極性不高，另一方面中小股東的意見也無法真正影響公司最終決策，公司董事會、監(jiān)事會難以形成有效的約束制衡機制，大股東及關聯(lián)方具有不受約束的控制權，上市公司也就很自然地成為其隨手使用的提款機，一旦大股東有占用上市公司資金的需要，就可以輕而易舉地得以實現(xiàn)。

監(jiān)管對策

1.認真貫徹落實“通知”精神，督促上市公司加大清理工作力度。一是要在公司自查的基礎上，通過審閱自查報告、約見談話、專項核查和巡檢等手段，對大股東和關聯(lián)方資金占用情況進行進一步核實，防止上市公司以超正常結算期應收款等手段掩蓋資金占用，督促公司根據(jù)自身情況制定切實可行的整改方案；二是加大監(jiān)管力度，督促公司落實整改計劃，限期整改。特別是對于4家占用金額較大的公司要實行重點跟蹤監(jiān)控，除要求公司每季度向我辦上報清欠工作進度外，每半年對公司清欠進展情況進行一次核查，確保公司完成每個會計至少下降30%的清欠進度。[!--empirenews.page--] 2.加強與地方政府和國有資產監(jiān)管等部門的溝通協(xié)作，督促國有大股東規(guī)范自身行為。在充分發(fā)揮與地方政府合作監(jiān)管的同時，與國有資產監(jiān)管、中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會等部門共同建立規(guī)范國有控股股東行為的監(jiān)管協(xié)作機制，引導有關國有控股股東維護上市公司的合法權益，通過定期溝通、聯(lián)合現(xiàn)場調研的形式，加大對違規(guī)占用資金行為的查處力度，并依法追究當事人的法律責任。對上市公司控股股東違反“通知”規(guī)定或不及時清償違規(guī)占用資金的，將其不良資信記錄及時向地方政府、國有資產監(jiān)管、中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會等部門通報。

3.加強與中介機構的合作。加強與中注協(xié)的聯(lián)系與合作，逐步建立中介機構考核評價體系，督促具有證券從業(yè)資格的會計師事務所不斷提高執(zhí)業(yè)人員的職業(yè)道德和工作質量，充分發(fā)揮“經(jīng)濟警察”的作用，與監(jiān)管部門形成監(jiān)管合力。在繼續(xù)堅持做好會計師事務所在年報審計中對轄區(qū)上市公司出具《管理建議書》工作的基礎上，要求事務所通過深入、細致的工作，高質量地完成上市公司大股東及關聯(lián)方占用資金專項報告，保證上市公司資金占用情況得以真實、全面地反映。

4.督促上市公司進一步完善法人治理結構。（1）圍繞規(guī)范大股東與關聯(lián)方的資金往來，要求上市公司進一步完善《公司章程》，規(guī)范“三會”運作，健全各項內控制度；同時，采取有效措施確保制度的貫徹落實，杜絕出現(xiàn)新的違規(guī)占用。（2）加大監(jiān)管工作力度，通過巡檢回訪、半年報、年報分析等工作，推動上市公司切實實現(xiàn)與控股股東的“五分開”，保證上市公司的獨立運作。（3）加強對獨立董事的監(jiān)督，切實發(fā)揮獨立董事的作用。一方面督促上市公司按有關規(guī)定為獨立董事履行職責提供必要的條件，一方面要加強對獨立董事的監(jiān)管，加大對他們的培訓力度，敦促其盡職盡責。（5）鼓勵上市公司股權向民營和外資轉讓，引導上市公司引進新的戰(zhàn)略投資者，通過股權轉讓引入新的機制，實現(xiàn)股權的相對分散。（6）鼓勵國有控股的上市公司之間相互持股，使一個上市公司同時擁有多個較大股東，形成相互制衡的局面。

5.推動上市公司母公司根據(jù)自身情況進行“一廠一制”的改制。如蓮花集團目前已陸續(xù)賣掉了5家經(jīng)營狀況不佳的企業(yè)，并將陸續(xù)對剩余企業(yè)進行股份制改造，讓經(jīng)營者和職工持股。在各個企業(yè)完成改制成為獨立的法人主體后，逐步撤銷集團公司，從而從根本上改變上市公司“一股獨大”的局面，減少關聯(lián)交易，解決大股東占用問題。

6.支持上市公司在符合現(xiàn)行法律法規(guī)的條件下，探索以金融創(chuàng)新的方式解決大股東占用上市公司資金的問題。如神馬實業(yè)根據(jù)控股股東財務狀況不佳，且無足夠的優(yōu)質資產償還其所占用股份公司巨額資金的情況，提出了用應收神馬集團貨款及客戶貨款15億元回購神馬集團所持國有法人股的以債權回購股權的方案，既可解決大股東占用問題，又可優(yōu)化股份公司的股本結構，改善資產質量。我辦已將該方案向證監(jiān)會上市部作了匯報。目前，該方案已獲河南省政府的原則同意，并已報國務院國資委審批。洛陽玻璃在整改方案中也提出了以國有股回購解決資金占用的初步意向。

7.嚴格審核以資抵債的方案。認真做好上市公司大股東及關聯(lián)方以非現(xiàn)金資產清償歷史資金占用報批方案的審核工作，防止大股東及關聯(lián)方用不良資產償還債務。如鄭州煤電的整改方案中已提出在鄭煤集團共同進行業(yè)務整合和重組的基礎上，實施債務重組，以鄭煤集團所屬的與鄭州煤電屬同一業(yè)務體系的幾家煤礦和電廠經(jīng)評估后充抵其占用上市公司的資金，在解決占用問題的同時解決股份公司的獨立性問題和關聯(lián)交易問題。我們要督促公司加快工作進度，按程序上報其以資抵債方案。同時，要加強業(yè)務學習，做好相關準備，一旦公司上報方案，要按照有關規(guī)定及時、認真予以審核，嚴格防止大股東以不良資產償還債務。[!--empirenews.page--] 8.加強監(jiān)管力度，對涉嫌轉移上市公司資產的惡意占用，一旦發(fā)現(xiàn)，堅決予以嚴厲打擊。當前要特別加強對民營企業(yè)入主的上市公司的監(jiān)管，防止個別民營企業(yè)以重組為名取得上市公司控制權后掏空上市公司。

第三篇：關于集中解決上市公司資金被占用和違規(guī)擔保問題的通知考試題

關于集中解決上市公司資金被占用和違規(guī)擔保問題的通知考試題

一、判斷題

1、大股東可以通過抵扣紅利、轉讓、拍賣股份和資產等現(xiàn)金方式清償占用上市公司的資金；

2、大股東確實不具備現(xiàn)金清償能力的，可以采用以糾正過錯為前提的“以股抵債”方式清償占用上市公司的資金；

3、上市公司及其董事、高級管理人員在擔保期內應當持續(xù)審查被擔保對象的財務狀況，監(jiān)督其及時清償債務以解除擔保責任。

4、航空、電力等特殊行業(yè)的上市公司為非納入上市公司合并報表范圍內子公司提供擔保應提請股東大會審議后方可實施。

5、非經(jīng)營性占用資金是指上市公司為大股東及其附屬企業(yè)墊付的工資、福利、保險、廣告等費用和其他支出。

二、單項選擇題

1、大股東在限期內未能及時清償或者新發(fā)生非經(jīng)營性占用的，證監(jiān)局應當對國有控股股東直接負責人和直接責任人給予（）； A、監(jiān)管談話； B、警告； C、罰款；

D、紀律處分，直至撤銷職務；

2、上市公司未能制止資金被侵占或者沒有及時追討被占用資金的，責令上市公司限期整改，提出（）的建議； A、確認董事會成員負連帶責任； B、提請股東大會審議；

C、認定對此負有責任的董事、高管人員為不適當人選； D、認定對此負有責任的董事、高管人員承擔賠償責任；

三、多項選擇題

1、下列哪些行為屬大股東或實際控制人非經(jīng)營性占用上市公司資金： A、代大股東及其附屬企業(yè)償還債務而支付的資金；

B、有償或無償直接或間接拆借給大股東及其附屬企業(yè)的資金； C、為大股東及其附屬企業(yè)承擔擔保責任而形成的債權；

D、在沒有商品和勞務對價情況下提供給大股東及其附屬企業(yè)使用的資金；

第四篇：南京中北虛假披露案起底 曲線占用上市公司資金

南京中北虛假披露案起底 曲線占用上市公司資金

3月19日，中國證監(jiān)會對南京中北出具《行政處罰決定書》(下稱《決定書》)，認定南京中北2003、2004年年報信息披露存在違法行為，包括：銀行借款披露虛假、應付票據(jù)披露虛假、關聯(lián)方占用披露虛假、對關聯(lián)方擔保披露虛假。

《決定書》顯示，南京中北公司、該公司7位高管及負責該公司年報審計的南京永華會計師事務所被罰。雖然本案涉及的三位獨立董事也在2003、2004年年報上簽了字，但因有證據(jù)表明三名獨董主動履職、勤勉盡責，而免于處罰。此外，本案首次對職工董事作出處罰。

四大虛假披露

證監(jiān)會行政處罰委員會相關人士告訴本報記者，經(jīng)查實，南京中北信息披露違規(guī)涉及四方面。

一是銀行借款披露虛假。南京中北2003年年報披露的銀行借款金額是2.66億元，但當年其還分5次向多家銀行機構借款，合計金額2.1億元；2004年年報披露的銀行借款金額是4.3億元，但當年其還分14次向多家銀行機構借款，合計金額4.45億元。

二是應付票據(jù)披露虛假。

南京中北2003、2004年年報披露的應付票據(jù)金額均為0，但實際上，2003年其曾分11次在多家銀行開具41份銀行承兌匯票，票面金額合計306,952,000.00元；2004年曾分13次在多家銀行開具42份銀行承兌匯票，票面金額合計333,900,000.00元，南京中北未將這些事項在2003、2004年報中披露。

三是關聯(lián)方占用披露虛假。

2003年年報中，南京中北披露與實際第二大股東——南京萬眾的關聯(lián)交易金額164,031,360.00元（借方），對應企業(yè)“其他應收款”科目借方發(fā)生額164,031,360.00元；已披露與南京萬眾的一致行動人——萬眾投資的關聯(lián)交易金額為0。

實際上，經(jīng)證監(jiān)會查明，南京中北2003年年報未披露與南京萬眾和萬眾投資的關聯(lián)交易共53筆，關聯(lián)交易總金額為1063053972.87元（借方）；分2次直接向萬眾投資開具本票，提供資金11000000元。

2004年年報中，南京中北披露與南京萬眾的關聯(lián)交易借方/貸方/余額均為0元。實際情況是，南京中北2004年通過104筆關聯(lián)交易，向南京萬眾提供資金1234195469.14元。

四是對關聯(lián)方擔保披露虛假。

南京中北2003年年報披露對外擔保金額11650萬元，卻未披露年內發(fā)生的為關聯(lián)方南京萬眾開具的三份銀行承兌匯票提供擔保、擔保余額合計為6483440.00元事項。

2004年年報披露的對外擔保金額4,300萬元，卻未披露年內發(fā)生的為關聯(lián)方南京萬眾開具的五份銀行承兌匯票提供擔保、擔保余額合計為4000萬元事項。

證監(jiān)會的調查結果顯示，南京中北2003年、2004年被南京萬眾占用的巨額資金，除一部分用于還貸及支付到期票據(jù)，匯回南京中北、蘇桑汽配，匯入南京萬眾持股會外，主要是用于對外投資與資金拆借。

“更為嚴重的是，本案中累計157筆、累計發(fā)生金額超過22億元的違規(guī)資金占用，絕大多數(shù)發(fā)生在2003年8月28日我會與國資委聯(lián)合發(fā)布《關于規(guī)范上市公司與關聯(lián)方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》不久，可以說是頂風作案，情節(jié)嚴重性質惡劣?！弊C監(jiān)會有關人員表示。

前述違規(guī)事項事發(fā)后，南京中北聘請的上海上會會計事務所2005年專項審計情況表明，南京中北被南京萬眾占用的絕大部分資金在期末以對外拆借或者委托理財形式沉淀于“其他應收款”科目。截至2005年底，南京萬眾占用南京中北資金余額為69566.10萬元。至2006年12月30日，南京中北已收回南京萬眾的全部欠款，其中以貨幣資金還款33577.87萬元，依據(jù)“抵債協(xié)議”南京城建集團債權抵沖欠款1177.84萬元，依據(jù)“紅利抵債協(xié)議”，用應付南京萬眾的股利沖抵欠款91.69萬元，依據(jù)法院民事裁定書，用債權沖抵欠款9419.95萬元，用股權沖抵欠款14758.75萬元。

《決定書》顯示，前述南京中北違規(guī)信息披露行為構成了原《證券法》第一百七十七條第一款所述的違法行為，即“發(fā)行人未按照有關規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導性陳述或者有重大遺漏”。

曲線占用上市公司資金

按《證券法》規(guī)定，證監(jiān)會對南京中北處以30萬元罰款?！澳暇┲斜笔堑湫偷膬炔咳丝刂疲梢哉f是公司治理失敗的典型案例?！币晃唤咏暇┲斜钡娜耸繉Ρ緢笥浾哒f。

公開資料顯示，案發(fā)時，南京中北的前五名股東分別為南京市國有資產經(jīng)營公司、南京公用控股（集團）有限公司、南京萬眾企業(yè)管理有限公司(下稱南京萬眾)、南京萬眾投資管理咨詢有限公司(下稱萬眾投資)、中信汽車公司。

其中南京萬眾由南京萬眾職工持股會絕對控股，該職工持股會的會員主要是南京中北與南京萬眾的職工。萬眾投資由南京萬眾絕對控股。南京萬眾持有南京中北4.77%股份，為公司第四大股東。

也就是說，南京萬眾與萬眾投資屬一致行動人，為南京中北實際上的第二大股東。

此外，南京中北持有南京蘇桑汽車配件有限公司50%的股權，在蘇桑汽配董事會中的董事人數(shù)超過半數(shù)，且蘇桑汽配的經(jīng)理、財務部人員由南京中北派出，南京中北對蘇桑汽車配具有控制權。“郭試平當時是南京中北的總經(jīng)理，負責全面經(jīng)營管理，分管人力資源、財務部等部門，同期在南京萬眾兼任董事、董事長，其中2000年8月至2003年7月任南京萬眾董事長兼法定代表人，2003年至2006年任南京萬眾董事?！鼻笆鼋咏暇┲斜比耸繉Ρ緢笥浾哒f。

證監(jiān)會獲取的證據(jù)資料顯示，南京中北在2003年、2004年中，多次向蘇桑汽配開具銀行承兌匯票或者商業(yè)承兌匯票，由蘇桑汽配將票據(jù)貼現(xiàn)并于當日向南京萬眾開具本票或者銀行轉賬支票，向南京萬眾提供資金；南京中北還向南大科技園股份有限公司開具銀行承兌匯票，由南大科技園將上述票據(jù)貼現(xiàn)后打入蘇桑汽配銀行賬戶，再由蘇桑汽配向南京萬眾開具銀行轉賬支票，向南京萬眾提供資金。

與此同時，郭試平在南京中北向銀行申請貸款的多份董事會決議及授權書上簽字，南京中北的巨額資金又直接或間接流向南京萬眾，并未如實披露，且其本人在通過南京中北2003年年報和2004年年報的董事會決議上簽字。

故證監(jiān)會認定，郭試平是南京中北巨額資金被關聯(lián)方占用、信息披露嚴重違法的最主要的直接負責的主管人員，對其給予警告、并處30萬元罰款。同時處以10年市場禁入。

與郭試平處以同等罰責的還有時任南京中北副總經(jīng)理兼任總會計師、財務部部長斯慶，只是其市場禁入期限為10年。而時任南京中北董事許正茍被給予警告、處20萬元罰款，并處5年市場禁入。而時任南京中北董事長的薛樂群則不是第一責任人，僅位列第四，被給予警告、并處20萬元罰款，市場禁入3年。同時受罰的還包括董事李華飛、徐益民及周學信。

薛樂群曾辯解自己平時并不在公司上班，公司出現(xiàn)違規(guī)是他人“瞞天過?！保约翰粦袚熑?，但證監(jiān)會人士表示，“全體董事必須監(jiān)督上市公司信息披露的真實、準確、完整、及時和有效”，薛作為上市公司董事長，是南京中北信息披露事務的主要責任人之一，應當承擔主要責任。

“審理上也考慮到?jīng)]有證據(jù)證明薛樂群參與或者知悉涉案違規(guī)事項、案發(fā)后能夠組織公司整改等情況，因此最終未將其列為最重要的責任人?！鼻笆鋈耸空f。

此外，本案中一些董事還辯稱，年報由審計機構審計過，董事發(fā)表意見、在董事會決議上簽字是根據(jù)審計機構的審計結論出具的，因此不應承擔責任。

“很多案子都有這樣的辯解理由，由于上市公司的會計責任與外部審計機構的審計責任是兩種不同的責任，在信息披露違法情形發(fā)生時，不能以審計機構未發(fā)現(xiàn)、未指出為由免除上市公司董事的責任。”前述處罰委人士表示，該部門在進行相關處罰時也請教了處罰委咨詢委員會的專家，其也支持如此處理。

三位獨董被免責

《決定書》顯示，本案中的三位獨立董事，雖然也在南京中北2003年年報和2004年年報的董事會決議上簽字，但未被追究責任。

本報記者了解的情況是，在此前的《行政處罰告知書》中，擬對三位獨董分別給予“警告、并處以3萬元罰款”的行政處罰。

前述處罰委人士介紹，證監(jiān)會綜合考慮了多個情節(jié)，決定對其免于處罰。這包括：

一是從這三位獨董多年的履職記錄看，在任職期間親自參加公司的股東大會和董事會會議；親自對公司擬投資項目進行實地考察，先后否決了擬對徐州、武漢、上海的房地產投資和擬對天源證券追加投資；親自對公司所有投資項目進行效益跟蹤考評，先后考評南京當?shù)匾约靶熘?、馬鞍山、淮南、淮北、浦口、六合異地投資項目等。

二是在發(fā)現(xiàn)南京中北存在巨額資金外流并損失后，立即采取相應措施。相關材料顯示，2005年6月12日，三位獨董偶然獲悉南京中北公司有委托理財?shù)膫髀?，立即報告董事長，召開了由董事長、董秘和獨董參加的臨時會議，會議要求董事長責成公司經(jīng)營層立即展開自查，并將自查情況局面報告董事會；

2005年7月5日，獨董在公司本部對公司副總經(jīng)理兼總會計師斯慶進行質詢，監(jiān)事會主席李慶亮參加，得到斯慶“公司絕對沒有違反董事會決定進行委托理財”的答復。

為此，獨立董事于2005年7月9日出面提議要求召開董事會會議，是次會議作出了聘請江蘇省外的專業(yè)機構對公司資金使用情況進行專項審計的決議。

2005年7月21日，上海上會會計師事務所進入公司進行審計，初步報告顯示，南京萬眾占用南京中北資金達6.69億元。董事會決定，公司應于2005年8月11日發(fā)布公司資金被占用事宜；公司應立即向公司主管部門和證券監(jiān)管部門匯報公司資金被占用事宜；要求上海上會會計師事務所加快審計進度。

2005年10月18日，上海上會會計師事務所結束審計工作，《專項調查報告》顯示，公司6.75億元資金被挪用。

三是積極主動地督促公司追討外流資金并進行內部整改。在獨董參與下，董事會完成半年報披露，全力保障資金鏈，督查資金資產追討，督查經(jīng)營層全面整改，完成重組方案制訂，完成股權分臵改革方案制訂，公司于2006年12月30日收回全部欠款。

“經(jīng)過與證監(jiān)局磋商，又審查了有關證據(jù)材料，綜合考慮了獨董的申辯情節(jié)，最終決定對其免予處罰?！鼻笆鰧徖砣藛T說，從多年履職記錄看，三位獨董能夠較好地參加董事會、審查議案材料、審慎發(fā)表意見、進行獨立判斷，曾經(jīng)否決了經(jīng)營層提出的不成熟的投資決策，并對南京中北的公司治理和內控做了一些督促工作。值得注意的是，按慣例，沒有被處罰的相關人員在《行政處罰決定書》中不會有所顯示。而此案中，決定書中專門加了一段三位獨董沒有被處罰的原因。

“現(xiàn)在獨立董事普遍認為履職上沒有清晰指引，履行職務受到限制，好像證監(jiān)會搞一刀切，簽了字就要處罰，從此案可清晰地看到，并不是這樣，我們審查了相關證據(jù)材料，依據(jù)三個方面理由，對這三位獨立董事沒有追究責任，也可以作為其他獨立董事履職的一些參考?！鼻笆鱿嚓P人士說。

第五篇：“國培計劃”小學英語名師研修的探索問題和解決方式

“國培計劃”小學英語名師研修的探索問題和解決方式

為進一步提高教師素質，加強教師培訓，教育部、財政部于2010年推出了“國培計劃”脫產置換培訓。2012年9月，由北京外國語大學和重慶南岸教師進修學院聯(lián)合承辦的“國培計劃（2012）脫產置換重慶市小學英語名師研修項目”正式啟動。在實施過程中，我們依據(jù)“四段式”教師培訓框架，緊密結合教育部提出的“幫助骨干教師總結教育教學經(jīng)驗，探索教育教學規(guī)律，進一步提升教育教學能力、教研能力、培訓和指導青年教師的能力，在推進素質教育和教師全員培訓中發(fā)揮引領示范作用”的研修目標，針對學員、承擔高校和師訓機構，以及實踐基地校的實際情況，調整課程內容，創(chuàng)新研修模式，提升培訓的針對性和實效性，收到了較好的培訓效果。

一、理論研修“三課程”體系的創(chuàng)新

通過調研，我們發(fā)現(xiàn)參訓學員的主體是市、區(qū)級骨干教師，他們已經(jīng)掌握了小學英語教學教研的基本技能，正處在“熟手型教師向專家型教師的轉型期”，其培養(yǎng)目標應著重于教學能力和研究能力的進一步提高。所以小學英語名師研修課程的核心，不僅要包含教學水平、研究能力的提升，還應包含專業(yè)發(fā)展創(chuàng)新能力的提升。我們在實踐中構建了由教學水平提高課程、研究能力提升課程和發(fā)展創(chuàng)新研修課程架構的“三課程”體系。1.教學水平提高課程

（1）通識性知識。在建設小學英語名師三課程體系的過程中，我們注重學員知識的更新，設置了“基礎教育課程熱談話題”、“E-Learning: Pedagogy Leading Technology（電子化學習：教學法主導科技）”、“英語與英語教師及21世紀人才觀”、“教師發(fā)展的十年思考”、“基于IT的互動型教學”、“重慶小學英語的現(xiàn)狀與展望”等通識性課程。

（2）本體性知識。為更新學員的英語知識，全面提升學員用英語進行聽說讀寫的技能，我們設置了“Teaching of English Speaking to Primary School（小學英語教學中如何說好英語）”、“Culture and Language Learning and Teaching（文化和語言的學與教）”、“語音知識與語音教學技能”、“Phonics and Reading（自然拼讀與閱讀）”、“A Faculty Enrichment Program（在職教師培訓）”等英語知識與技能訓練課程。

（3）條件性知識。提升教學能力是本次培訓的一個重點，我們設置了“小學英語課堂教學模式”、“小學英語課堂教學的設計”、“小學生英語學習評價的幾個問題”、“游戲活動在英語教學中的運用”、“導入在英語教學中的運用”、“少兒英語教學理念與方法”、“小學英語評課內容方法及實例”等課程，并邀請專家從不同角度對《義務教育英語課程標準（2011年版）》進行解讀，以期學員能用課標熟練指導自己的教育教學。

（4）實踐性知識。在課程實施中，我們注重組織學員開展教學觀摩，把學員安排到學校開展為期三周的影子研修，邀請一線教學名師和特級教師為學員介紹教育教學實踐經(jīng)驗。2.研究能力提升課程

（1）課題研究。課題研究是本次研修的一大重點，也是一大難點。本著方法引領、實踐提升的原則，我們首先邀請了重慶教科院、重慶大學的專家詳解“課題研究怎樣做”、“中小學教育科研的原則和方法”、“Research in the Classr（教學中的科學研究）”，然后組織學員在梳理日常教學問題的基礎上，形成了九大研究課題，并由課題組成員分工協(xié)作，共同完成了開題報告。之后，學員根據(jù)專家意見進行修改完善，在北京研修期間，進行了第二次開題。學員通過對“Classroom Research（課堂研究）”、“英語學科開展教育科研的實踐與思考”的學習，再結合二次開題中專家的意見和建議，形成了課題研究方案。在回到重慶開展影子研修和實踐研修期間，各課題組開展實證研修，搜集數(shù)據(jù)，通過分析歸納形成了階段研究報告。

（2）論文寫作。我們要求學員帶著論文、帶著寫作實踐中的問題參加培訓。在北京研修期間，通過開設“外語教學科研方法與論文寫作”，讓學員掌握論文寫作要領，了解學術論文規(guī)范；通過“論文寫作專題指導”，全班點評學員的論文，指出常見問題和改進方法。在此基礎上，組織學員修改并投稿，現(xiàn)已公開發(fā)表14篇。

（3）方法研究。通過設置“英語教學研究方法與案例分析”、“英語教師行動研究”、“校本教研的實踐與思考”等課程，讓學員了解和運用語言研究常見工具，掌握語言研究的質性研究和量化研究方法，為培養(yǎng)研究型教師打好基礎。

（4）案例分析。我們設置了“英語教學研究方法與案例分析”、“例談如何開展小學英語教研工作”、“校本教研活動的設計示例”等課程，以期學員通過直觀例子，進一步掌握教學研究的方法和技巧，提升研究的操作能力。3.發(fā)展創(chuàng)新研修課程

（1）健康課堂。通過“構建小學英語健康課堂心理”等課程，提醒學員注重自身心理保健，學會構建安全健康課堂，培養(yǎng)心態(tài)陽光、心理健康的學生，并掌握心理疏導的常用方法。

（2）創(chuàng)新教學。通過“教育理念與創(chuàng)新”、“教師的教學創(chuàng)新之道”等課程，激發(fā)學員的創(chuàng)新意識，掌握創(chuàng)新的方法和途徑，發(fā)展創(chuàng)新能力。

（3）學員論壇。在研修期間，我們要求學員結合個人優(yōu)勢和特長，在全班開展“學員論壇”活動。學員先后完成“文本再構方法例談”、“小學英語兩極分化的預防和治理”、“課堂觀察中的微表情”等50多次講座。學員論壇為學員提供了相互了解、相互交流、共同提升的機會。

二、影子研修模式的架構與實施

在研修中，我們發(fā)現(xiàn)“師傅帶徒弟”這一傳統(tǒng)的影子研修模式受到了極大挑戰(zhàn)，所以要做好影子研修，就必須創(chuàng)新原有的“師徒”模式，改變指導教師和影子學員的指導與被指導關系。我們認為，教學是一種實踐活動，影子學員和指導教師都是實踐的參與者、教學的 研究者，應該是一種平等合作、共同研修的關系。所以，我們提出了名師影子研修要建立導師與學員“合作研修共同體”和“導師學員雙主體”的“兩體六互”模式（詳見圖1），實現(xiàn)在研修過程中雙方的智慧與經(jīng)驗分享，促進雙方共同成長。

明確了影子研修目標后，我們提出了“四個一”的研修任務：學員與導師共同研究每一課教案，共同上好凝結集體智慧的每一節(jié)課；學員要上好一節(jié)體現(xiàn)前期培訓成果、體現(xiàn)教學行為轉變的高質量的匯報課；學員要策劃、組織一次專題研討活動；在研修期間，要確定一個問題，在課堂上進行實證研究，撰寫一篇行動研究報告。為進一步規(guī)范影子研修行為，確保研修質量，我們專門制定了影子研修學員與導師的合作研修協(xié)議，明確雙方責任。

三、反思研修“一展二結三規(guī)劃”的設計與操作

經(jīng)過前兩階段的專家引領、教學觀摩和影子研修，我們先組織學員在全班范圍內分享集中研修中學到的教學理念與教學方法，并就說課范例、課堂觀察量表進行學習研討。通過教學展示活動的操作、評價、思考、交流，學員對課堂教學的理念與操作有了更為清晰的認識和把握。在此基礎上，我們設計了“一展二結三規(guī)劃”的活動（見圖2）。

影子研修結束后，學員就自己在專業(yè)理念、專業(yè)知識、專業(yè)技能、教學評價、科研能力、教育技術、資源開發(fā)等方面的收獲與進步進行梳理總結，形成文字材料，全班分享交流。另外，要求學員撰寫從教以來的個人發(fā)展總結。

反思研修階段結束后，學員將進入名師研修的最后一個階段——自主實踐研修，由學員返回原單位自覺驗證所學，并開展輻射引領活動。研修學員作為區(qū)縣選拔出來的“種子”教師，承擔著輻射引領、帶動區(qū)域小學英語教育發(fā)展的重任。所以，我們要求學員制定一份其所在學校或所在地區(qū)教研規(guī)劃，把握住當前教育的大政方針和教育熱點問題，結合自己的優(yōu)勢和特長，設計、策劃由自己組織的示范教學、理論講座、科研課題等區(qū)域交流研討活動。

四、實踐研修“五目標三模式”的設定與落實

實踐研修是指學員回到原單位，在高校和教師進修院校提供遠程或實地指導下，自主實踐，將培訓成果運用在課堂上。我們在實施研修的過程中，探索總結出了實踐研修“五目標三模式”，其中五目標之間的關系如圖3所示，三模式之間的關系如圖4所示。

1.個人主體研修模式

個人主體研修模式有三大任務：學習、提煉、實證?！皩W習”是指在前三個階段集中學習的基礎上，進一步開展實踐學習?！疤釤挕笔侵冈趶土曄?、拓展閱讀的基礎上，去粗取精，找出對自身教育教學有價值的東西，形成自己的“真知灼見”?！皩嵶C”是指對學到的東西進行實踐運用，將間接經(jīng)驗轉化為直接經(jīng)驗，將知識轉化成能力，實現(xiàn)學習成果的本土化。2.團隊主題研修模式

團隊主題研修模式強調學員的輻射帶動。萬盛學員楊大琴回校后即組建了以本校英語組教師和周邊學校骨干教師為成員的課堂創(chuàng)新研究團隊。她帶領團隊成員進行了科學、合理、有目的的課堂觀察活動，將課堂教學作研究對象，就教學活動的設計理念、小組合作的有效性、新課標的落實情況等教學問題進行了研討，引起了團隊成員的共鳴。楊大琴說：“在研討活動中，我與老師們分享了我的國培經(jīng)歷。這次研討活動促進了教師間的交流，也擴大了國培的影響，使更多的老師了解了前沿的教育思想和理念。探討交流后，教師認識到了課改的重要性和必要性，表示要加強學習，不斷改進教學，提高課堂效率，展現(xiàn)課改風采。” 3.互動交流研修模式

互動交流研修模式是指學員之間或團隊之間，通過QQ、微博、微信等遠程交流工具，就大家感興趣的話題，或者自身在學習、實踐中遇到的難題進行交流研討，相互啟發(fā)，達到資源共享、智慧分享的目的?；咏涣餮行薮蚱屏丝臻g距離給學員相互交流帶來的障礙，實現(xiàn)了學員在網(wǎng)絡虛擬空間智慧、經(jīng)驗和反思的碰撞。

五、結語

小學英語名師培養(yǎng)是一個復雜的系統(tǒng)工程，需要打破固有的模式與做法，大膽探索，創(chuàng)新理念，重構課程，并在實踐中不斷思考、補充和修正。在四個多月的研修過程中，我們圍繞“教學、研究、創(chuàng)新”三項核心能力培養(yǎng)，構建了理論研修“三課程”體系，突出了課程針對性和實效性。在影子研修過程中，我們變通傳統(tǒng)的“師徒幫帶”模式，探索影子研修“兩體六互”模式，構建研修共同體，實現(xiàn)學員和導師智慧與經(jīng)驗的分享，促進雙方共同成長。反思研修“一展二結三規(guī)劃”，促使學員總結過去，把握現(xiàn)在，規(guī)劃未來，加速學員專業(yè)成長。實踐研修“五目標三模式”，讓學員在目標驅動下積極進行成果轉化，改變了學員的教育生活，提高了學員教學與研究的水平。我們對小學英語名師研修的探索，優(yōu)化了培訓內容，改進了培訓方法，創(chuàng)新了培訓模式，是對“國培計劃”脫產置換骨干教師研修的一種豐富，一種創(chuàng)新，一種完善，一種發(fā)展。^