第一篇：王府井百貨春季婚慶節(jié)策劃方案

2010王府井**店春季婚慶節(jié)

一、活動(dòng)背景：

經(jīng)過(guò)2009年金融危機(jī)的低潮后，我們又迎來(lái)了“五一”這個(gè)每年第一個(gè)婚禮高峰期，預(yù)計(jì)在2010年喜結(jié)連理的情侶們，必將帶來(lái)一個(gè)婚慶用品的采購(gòu)高峰，我商場(chǎng)的產(chǎn)品款式新穎，商品豐富，定為欲辦喜事的年輕人首選之佳地，商場(chǎng)誠(chéng)祝天下有情人終成眷屬。

二、活動(dòng)主題：

“浪漫戀人季，甜蜜婚慶節(jié)”——王府井首屆婚禮月

三、活動(dòng)時(shí)間：

4月9日——5月3日（25天）

四、活動(dòng)范圍：

全場(chǎng)性活動(dòng)

五、活動(dòng)內(nèi)容：

商品促銷：

一）特薦商品：

匯集珠寶名品，新款，隆重推薦各品牌新上市的新款，對(duì)本市獨(dú)一無(wú)二的款式品牌著重宣傳

1）特供商品：

珠寶折起

黃金首飾98折起再享珠寶終身保養(yǎng)特權(quán)

2）限時(shí)搶購(gòu)：

珠寶賣區(qū)：

上午10：00-11：00，下午16：00-17：00超低折扣進(jìn)行搶購(gòu)；

3）特別服務(wù)：

珠寶首飾免費(fèi)清洗；首飾維修加工只收成本費(fèi)；

4）新婚大禮：

為廣大即將喜結(jié)連理的情侶們，預(yù)約定做情侶戒指、情侶項(xiàng)鏈等只屬于兩個(gè)人的特別信物。

二）“戀上一張床”——婚慶家居用品熱賣

1）、活動(dòng)時(shí)間：4月22日—28日

2）、活動(dòng)內(nèi)容：商場(chǎng)負(fù)一層生活家居賣場(chǎng)匯集婚慶所需的各種居室用品，諸如：

窗簾、床品、廚具、工藝品等等，全場(chǎng)商品“2010幸福價(jià)”在一定折扣基礎(chǔ)上有驚喜大禮送給您。

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⑦ 每日凡購(gòu)滿2000元以上者，可獲贈(zèng)價(jià)值1000元的窗簾配飾。每日限10人 每日凡購(gòu)滿1500元以上者，可獲贈(zèng)價(jià)值500元的窗簾配飾。每日限30人 每日凡購(gòu)滿1000元以上者，可獲贈(zèng)價(jià)值200元的窗簾配飾。每日限50人 高級(jí)純棉情侶浴衣100元兩件，限量60套 天然蠶沙雙人情侶枕100元/個(gè)（原價(jià)298元）限量10個(gè) XX餐具，現(xiàn)價(jià)元（原價(jià)元）限量10套 花思語(yǔ)獨(dú)家推出特價(jià)商品限量個(gè)

三）“非常完美——特別的愛送給特別的您！”

活動(dòng)時(shí)間：4月12日——5月3日

活動(dòng)地點(diǎn)：會(huì)員中心

活動(dòng)內(nèi)容：凡在活動(dòng)期間，在我商場(chǎng)累計(jì)購(gòu)物超過(guò)2010元預(yù)計(jì)在本年度結(jié)婚的朋友，均可憑POS小票在五層會(huì)員中心登記其姓名，身份證號(hào)碼，聯(lián)

系方式，結(jié)婚日期，結(jié)婚地點(diǎn)，屆時(shí)將派出“形象大使”到婚禮現(xiàn)場(chǎng)

送一份特別驚喜給您。

文化促銷：

（一）“CC卡美——2010年春夏時(shí)尚品鑒會(huì)

活動(dòng)地點(diǎn)：一層大中空

活動(dòng)時(shí)間：4月17日、18日

活動(dòng)內(nèi)容：主打各女裝、珠寶、化妝品、禮服、皮鞋、皮具等專柜，通過(guò)模特對(duì)

不同風(fēng)格服裝與彩妝、珠寶的搭配展示，及專家色彩工作室色彩顧問(wèn)

現(xiàn)場(chǎng)講解本季流行服裝款式、色彩的搭配，向消費(fèi)者推介本商場(chǎng)相應(yīng)的品牌。凡現(xiàn)場(chǎng)女性中有著以上展示專柜的服裝、珠寶、化妝品，并

愿意上臺(tái)做短暫展示并講述體會(huì)者，可獲得由CC卡美提供的精美禮

品一份。

操作流程：

活動(dòng)主題：愛就在你身邊

活動(dòng)地點(diǎn)：一樓大中空

活動(dòng)時(shí)間：5月1日—2日

主辦單位：王府井百貨

承辦單位：CC卡美珠寶有限公司、XX影樓

戶外活動(dòng)內(nèi)容：主要分為五個(gè)基本環(huán)節(jié)：每個(gè)環(huán)藝的互動(dòng)游戲穿插嘉賓節(jié)目表演，用以銜接。

★ 活動(dòng)流程：

1.2.動(dòng)感提琴4人開場(chǎng)，提示現(xiàn)場(chǎng)觀眾活動(dòng)開始！現(xiàn)場(chǎng)展示2010主題婚紗秀同時(shí)由主持人陳述每個(gè)手捧花的設(shè)計(jì)理念，并

講述愛情故事（略）；

3.在展示婚紗的同時(shí)穿插珠寶展示，并有解說(shuō)員進(jìn)行相關(guān)解說(shuō)詞；

4.互動(dòng)游戲環(huán)節(jié)：結(jié)合王府井來(lái)到**的一年時(shí)間提出一些相對(duì)比較和公司

貼切的問(wèn)題:王府井百貨是什么時(shí)間開始試營(yíng)業(yè)現(xiàn)場(chǎng)并派發(fā)小禮品（禮品均有CC卡美全程贊助）

PR活動(dòng)3：

活動(dòng)主題：“聞香識(shí)女人——王府井首屆香水文化節(jié)”

活動(dòng)地點(diǎn)：一層大中空

活動(dòng)時(shí)間：5月3日

活動(dòng)內(nèi)容：現(xiàn)場(chǎng)擺臺(tái)展示我店各種不同品牌的香水；

請(qǐng)專業(yè)人士來(lái)做簡(jiǎn)評(píng)+說(shuō)明及相關(guān)使用常識(shí)等

操作流程：

第二篇：王府井百貨分析

目錄 公司業(yè)務(wù)與所屬行業(yè)定位......................................................................................1.1 1.2 公司概況....................................................................................................................................公司戰(zhàn)略及定位.........................................................................................................................3 4 5 公司門店分析........................................................................................................財(cái)務(wù)分析.............................................................................................................估值與投資建議..................................................................................................杜邦分析.............................................................................................................公司業(yè)務(wù)與所屬行業(yè)定位

1.1 公司概況

逆勢(shì)擴(kuò)張，布局全國(guó)，二線區(qū)域布局優(yōu)勢(shì)將持續(xù)顯現(xiàn)

我們通過(guò)分析認(rèn)為百貨行業(yè)仍然處于發(fā)展的黃金時(shí)期，行業(yè)的主要驅(qū)動(dòng)因素，居民可支配收入的增長(zhǎng)帶來(lái)的消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)沒(méi)有發(fā)生變化，而且目前的通脹環(huán)境進(jìn)一步提升了百貨行業(yè)的盈利能力，同時(shí)百貨行業(yè)的市場(chǎng)集中度仍然較低，為龍頭企業(yè)提供了較好的擴(kuò)張機(jī)會(huì)，我們認(rèn)為已經(jīng)掌握連鎖化經(jīng)營(yíng)管理，以及具有品牌談判能力的百貨企業(yè)將在行業(yè)中最終勝出。

北京王府井百貨（集團(tuán)）股份有限公司的前身是創(chuàng)立于1955年、有“新中國(guó)第一店”之稱的北京市百貨大樓。于91年組建集團(tuán)，93年改組股份制，94年完成在上海證券交易所上市。2000年9月與東安集團(tuán)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組，成為北京最大的百貨零售集團(tuán)。

公司為北京市屬重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)，07年5月王府井百貨收購(gòu)?fù)醺髲B公司55%的股權(quán)，公司的實(shí)際控制人由北京控股集團(tuán)變更為全資國(guó)有的王府井東安有限責(zé)任公司。公開消息顯示，北京市國(guó)資委正在培育具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的千億元級(jí)大企業(yè)大集團(tuán)，09年就成功推進(jìn)了5個(gè)重組，直接出資企業(yè)由74家減至40家。2010年北京市國(guó)資委表示將陸續(xù)加大對(duì)旗下商貿(mào)企業(yè)的整合，在北京市國(guó)資委控制的商業(yè)類上市公司中，公司的資產(chǎn)規(guī)模居首，在經(jīng)營(yíng)效益方面也有良好表現(xiàn)，我們判斷公司未來(lái)可能在北京市的商貿(mào)整合中承擔(dān)一定的角色。

公司與控股股東、實(shí)際控制人之間控制關(guān)系

? 專注于百貨零售，嘗試新業(yè)態(tài)（新店向大型購(gòu)物中心延伸）

根據(jù)《零售業(yè)態(tài)分類》（GB/T18106-2004），零售業(yè)可分為食雜店、便利店、折扣店、超市、大型超市、倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店、百貨店、專業(yè)店、專賣店、家居建材店、購(gòu)物中心、廠家直銷中心、電視購(gòu)物、郵購(gòu)、網(wǎng)上商店、直銷、自動(dòng)售貨亭、電話購(gòu)物等 18 種業(yè)態(tài)。自成立以來(lái)，公司一直專注于百貨業(yè)態(tài)，經(jīng)營(yíng)方式從單體經(jīng)營(yíng)發(fā)展為連鎖經(jīng)營(yíng)，目前已先后在北京、廣州、武漢、成都、包頭、重慶、長(zhǎng)沙、呼和浩特、洛陽(yáng)、西寧、烏魯木齊等十二個(gè)城市開設(shè)了十九家連鎖百貨店。

? 大型購(gòu)物中心對(duì)百貨業(yè)態(tài)的新引力越來(lái)越大

作為為數(shù)不多的全國(guó)布點(diǎn)的百貨企業(yè)，王府井長(zhǎng)期專注于百貨零售業(yè)務(wù)，并在百貨零售領(lǐng)域積累了較為成熟的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，公司在單一百貨零售領(lǐng)域進(jìn)行擴(kuò)張的意圖明顯。然而，隨著零售行業(yè)新業(yè)態(tài)的不斷延伸，消費(fèi)、娛樂(lè)和餐飲消費(fèi)比重的上升，消費(fèi)行為的細(xì)分化、個(gè)性化需求更加強(qiáng)烈，尤其是綜合性購(gòu)物中心的優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，不排除公司進(jìn)行多元化業(yè)務(wù)形態(tài)的嘗試。未來(lái)，公司有可能在不同地區(qū)形成以傳統(tǒng)百貨、現(xiàn)代百貨、主題百貨和購(gòu)物中心等多業(yè)態(tài)的百貨零售企業(yè)。

傳統(tǒng)百貨業(yè)逐漸向大型購(gòu)物中心延伸

王府井歷年新增門店平均營(yíng)業(yè)面積逐漸增大

1.2 公司戰(zhàn)略及定位

? 定位于中高消費(fèi)群體，布局全國(guó)的百貨連鎖企業(yè)

作為國(guó)內(nèi)現(xiàn)代百貨業(yè)態(tài)的代表，王府井將目標(biāo)客戶定位于注重時(shí)尚和生活品味的現(xiàn)代消費(fèi)者。目前來(lái)看，時(shí)尚類商品在公司占據(jù)最為重要的位臵，其中時(shí)裝衣著占總銷售收入的50%左右，化妝品和珠寶首飾占比在25%左右，其他類型的商品如家居、家電等日常用品約占25%。商品結(jié)構(gòu)狀況決定了其對(duì)于所處商圈的嚴(yán)格要求，王府井的店面一般位于省會(huì)城市核心商業(yè)區(qū)的黃金地段，同時(shí)對(duì)于所有的商圈、交通狀況、預(yù)期客流量、目標(biāo)消費(fèi)群、可用經(jīng)營(yíng)面積、周邊競(jìng)爭(zhēng)程度以及物業(yè)的價(jià)格都有較高的要求（來(lái)源：09可轉(zhuǎn)債公告）。

? 外部擴(kuò)張自96年開始，已有14年

自1996年公司在廣州開設(shè)第一家外埠門店起，公司開始在全國(guó)范圍內(nèi)推進(jìn)百貨連鎖規(guī)模發(fā)展，開始由地方性企業(yè)向全國(guó)性企業(yè)，由單體型企業(yè)向連鎖化、規(guī)模化、多元化企業(yè)集團(tuán)的轉(zhuǎn)變。09公司銷售額達(dá)到111億元，自2000年起年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)28.1%。09年底，公司在全國(guó)范圍內(nèi)運(yùn)營(yíng)門店數(shù)量達(dá)到19家。

王府井09年全國(guó)門店分布圖

? 新一輪跑馬圈地向二線城市傾斜

截止09年底公司旗下的門店已超過(guò)19家，分布于全國(guó)12個(gè)城市，形成華北、華南、西北、西南四大區(qū)域主導(dǎo)，中心（北京、成都）和重點(diǎn)（省會(huì)城市）城市向縱深發(fā)展的擴(kuò)張策略。

從下圖可以看出，公司在04年、06年開店較多，07年及08年僅各開一家新店，07年還關(guān)閉了2家門店，09年公司擴(kuò)張計(jì)劃重新加速，開設(shè)了新店4家，10年預(yù)計(jì)新開門店達(dá)4家，未來(lái)有望維持每年3家的開店速度。

王府井歷年門店擴(kuò)張情況

王府井中西部門店數(shù)量逐漸增加

從地域分布上來(lái)看，我們發(fā)現(xiàn)，公司的新開門店開始向中西部二線城市傾斜，區(qū)域布局逐漸形成以重點(diǎn)城市為中心向周圍輻射的格局。我們認(rèn)為，公司正處于向中西部城市擴(kuò)張的關(guān)鍵時(shí)期，在這一輪的跑馬圈地中的競(jìng)爭(zhēng)地位、及這些新店的經(jīng)營(yíng)狀況，將直接影響公司未來(lái)在全國(guó)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的地位。憑借在這一輪擴(kuò)張中取得的優(yōu)勢(shì)地位，公司在未來(lái)中國(guó)的商業(yè)格局中仍將是一個(gè)舉足輕重的公司。

我們找到了中國(guó)高收入人群的分布圖，發(fā)現(xiàn)公司的開店分布基本類似，另外基于戰(zhàn)略定位的需要，公司分別在西寧、新疆開店。

10-20年中國(guó)城市中高收入人群（MAC）開始向中西部城市轉(zhuǎn)移

09年王府井門店在全國(guó)分布情況——中西部潛在的MAC城市布點(diǎn)增多

? 新店的體量普遍變大，業(yè)態(tài)向購(gòu)物中心靠近

由單一的百貨零售向購(gòu)物、餐飲、娛樂(lè)為一體的購(gòu)物中心演進(jìn)是百貨行業(yè)的一個(gè)趨勢(shì)。迫于周邊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（如樂(lè)天銀泰、新世界）的壓力，公司開始在業(yè)態(tài)選擇上采取更加靈活的策略，重點(diǎn)向中高端時(shí)尚消費(fèi)品靠攏，如王府井大廈北館、太原王府井。同時(shí)，新開門店面積有明顯擴(kuò)大，平均為5萬(wàn)平米左右，太原店面積甚至達(dá)到8.4萬(wàn)平米。

向購(gòu)物中心擴(kuò)張是目前百貨公司的發(fā)展趨勢(shì)，但是相對(duì)于萬(wàn)象城、萬(wàn)達(dá)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，公司在購(gòu)物中心上的營(yíng)運(yùn)經(jīng)驗(yàn)還不充足，且存在因業(yè)態(tài)擴(kuò)張失敗的店面（如石家莊店，詳見停業(yè)門店分析），我們認(rèn)為公司在業(yè)態(tài)擴(kuò)張上應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。公司門店分析

? 概況：

公司目前擁有19家門店，分布于全國(guó)14個(gè)城市，預(yù)計(jì)10年底公司門店數(shù)量可達(dá)23家。我們認(rèn)為公司目前已經(jīng)形成了金字塔形的門店梯隊(duì)：

第一梯隊(duì)位于北京、成都、廣州、武漢四個(gè)重點(diǎn)中心城市，均為2001年以前開始營(yíng)業(yè)，目前已步入成熟期，09年四個(gè)主要城市的營(yíng)業(yè)收入占比達(dá)77.3%，為公司的持續(xù)發(fā)展提供業(yè)績(jī)基礎(chǔ)；

第二梯隊(duì)位于重慶、長(zhǎng)沙、包頭、西寧、呼和浩特等二線重點(diǎn)城市，開業(yè)時(shí)間在02年-06年之間，目前已經(jīng)過(guò)培育期開始步入成長(zhǎng)期，將在短期內(nèi)為公司提供增長(zhǎng)動(dòng)力；

第三梯隊(duì)為07年以后開始營(yíng)業(yè)的門店，分布于烏魯木齊、太原、蘭州、昆明等位于中西部重點(diǎn)城市，處于初期培育階段，未來(lái)有望能為公司潛在的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。

目前，公司的收入增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)源有兩個(gè)：一是原有重點(diǎn)城市中的新開門店，二是新增目標(biāo)城市中的新開門店，就構(gòu)成來(lái)看，09年第一梯隊(duì)重點(diǎn)城市的收入增長(zhǎng)率為7.2%，收入貢獻(xiàn)率為76.5%，仍然為收入增長(zhǎng)的主要支撐力量。

截止09年底，公司全年實(shí)現(xiàn)商業(yè)收入111億元，營(yíng)業(yè)面積共計(jì)約62.6萬(wàn)平方米（包括自有和租賃），其中自有物業(yè)面積比例占49%，收入占比59.9%，這與自有物業(yè)門店多分布于北京、成都等門店發(fā)展成熟、單位坪效較高的城市有關(guān)。

2010年王府井在各主要城市的物業(yè)情況

? 從精從重，中心城市仍是業(yè)績(jī)主力

公司中心城市（北京、成都）的重點(diǎn)門店的業(yè)績(jī)表現(xiàn)依然搶眼，09年北京、成都兩市收入貢獻(xiàn)率超過(guò)65%，凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)率達(dá)71%。2010 年，公司提出“從精從重”的發(fā)展原則，在推進(jìn)規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，保持對(duì)中心城市、主力門店的投入力度，加大同城多店和區(qū)域城市群的開發(fā)力度，并加大對(duì)未進(jìn)入地區(qū)省會(huì)城市的開發(fā)力度（來(lái)源：09公司可轉(zhuǎn)債公告）。

王府井門店擴(kuò)張?jiān)敿?xì)情況列表

? 主力門店分析

收入前五大的百貨分別是王府井成都店、雙安商場(chǎng)、百貨大樓、王府井包頭店、王府井長(zhǎng)沙店，09年五家門店占銷售收入的比重為54%

前五大門店歷年銷售額與凈利潤(rùn)變動(dòng)情況

而利潤(rùn)貢獻(xiàn)度方面，以毛利潤(rùn)計(jì)，前五家毛利潤(rùn)貢獻(xiàn)率為63%，同時(shí)凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)率達(dá)到了79%，顯示出公司主力門店經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定，成熟、優(yōu)質(zhì)門店持續(xù)為公司提供長(zhǎng)期增長(zhǎng)基礎(chǔ)，同時(shí)盈利水平較高的門店所處的城市（如北京、成都、包頭）也顯現(xiàn)出長(zhǎng)期的吸引力，深化此類重點(diǎn)城市，發(fā)現(xiàn)和培育下一個(gè)高盈利城市（商圈）（如太原、鄂爾多斯）成為公司中短期內(nèi)的發(fā)展方向。

? 北京、成都兩地收入占比62% 09 年來(lái)自北京、成都兩地門店的收入比重雖然達(dá)到了62%，但伴隨公司在外埠的店面快速增長(zhǎng)，兩地收入的比例已經(jīng)有所下降。公司認(rèn)為公司未來(lái)在一線城市的投入將主要以改建、擴(kuò)建已有門店、加大面積、設(shè)立新門店等方式為主；同時(shí)公司主要業(yè)務(wù)將著眼于中西部二三線城市將會(huì)在門店數(shù)量的擴(kuò)張。09 年公司為新開門店設(shè)立的虧損額度為6000 萬(wàn)/年，我們認(rèn)為從這個(gè)額度相

對(duì)寬松的指標(biāo)來(lái)看，公司目前在二三線城市的布局，其戰(zhàn)略意義大于單純以短期盈利為目標(biāo)的擴(kuò)張，長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間值得期待。

? 成都王府井收入19億元，貢獻(xiàn)公司28.6%的凈利潤(rùn)（09Y）

王府井成都店于1999年開業(yè)，位于春熙商圈，05-08連續(xù)三年是成都單店銷售第一的單體百貨。最初的經(jīng)營(yíng)面積2.1萬(wàn)平方米，開業(yè)當(dāng)年即實(shí)現(xiàn)盈利，并持續(xù)保持了年均20%收入增速，是公司單店?duì)I業(yè)效益最好的門店。

09年銷售收入19億元，占全公司銷售收入比重17%，但由于門店擴(kuò)建，利潤(rùn)下滑10%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1.1億元，占公司凈利潤(rùn)的28.6%。

? 成都王府井面積增至四萬(wàn)平米

成都王府井定位于“時(shí)尚百貨”，09年1月完成五到七樓新區(qū)裝修改造，新增營(yíng)業(yè)面積3000平米，營(yíng)業(yè)面積增至4萬(wàn)平米。

據(jù)了解成都王府井09年的化妝品銷售業(yè)績(jī)位居全國(guó)前列，其中雅詩(shī)蘭黛、DIOR在成都王府井創(chuàng)下全國(guó)銷量第一，蘭蔻在此銷量為全國(guó)單柜第二，Chanel全國(guó)第三。2010年公司推出春季化妝品節(jié)，對(duì)化妝品做進(jìn)一步調(diào)整，品牌數(shù)目同增長(zhǎng)20%左右。

? 成都王府井是公司唯一非全資控股子公司

成都王府井是公司旗下眾多公司中唯一一家非全資控股子公司，09年王府井對(duì)成都分公司的直接控股比例為70%。

目前公司持有成都王府井70%的股權(quán)，考慮到預(yù)期內(nèi)公司存在進(jìn)一步提升股權(quán)比例的意愿，我們對(duì)未來(lái)兩年內(nèi)全部收回股權(quán)后的盈利增厚程度進(jìn)行了測(cè)算。我們假設(shè)公司用三年收回剩余股權(quán)，結(jié)果顯示，如果公司成功增持成都分公司股權(quán)，那么在回收當(dāng)年公司的盈利能力躍升5%，每股收益可提升0.12元。

假設(shè)2012年公司收回全部股權(quán)后的盈利變動(dòng)

假設(shè)2012年公司收回全部股權(quán)后的每股收益變動(dòng)

我們認(rèn)為，經(jīng)過(guò)擴(kuò)區(qū)改建和品牌升級(jí)之后，成都店的盈利能力將顯著增強(qiáng)，有望延續(xù)過(guò)去幾年的收入增速，預(yù)計(jì)2010年的銷售收入將突破20億元。而改建完成后管理費(fèi)用支出的減少將帶來(lái)凈利潤(rùn)率的大幅回升，我們給予2010年7%的凈利率水平，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將達(dá)到1.4億。

成都成都店盈利預(yù)測(cè)

? 雙安商場(chǎng)約貢獻(xiàn)09年凈利潤(rùn)的22% 雙安商場(chǎng)原屬雙安集團(tuán)旗下子公司，1994年8月開業(yè)，位于北京市海淀區(qū)西北三環(huán)路畔，初期經(jīng)營(yíng)面積22000平方米。2000年開始逐步并入王府井集團(tuán)，09年完成改造擴(kuò)建后經(jīng)營(yíng)面積達(dá)3萬(wàn)平米，銷售收入為12.16億元，占公司收入比重11.3%。主要體現(xiàn)在母公司報(bào)表中，按我們估算，雙安商場(chǎng)約貢獻(xiàn)公司凈利潤(rùn)的22%。

? 雙安商場(chǎng)2010年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10% 雙安商場(chǎng)經(jīng)營(yíng)歷史超過(guò)15年，屬于公司旗下的成熟門店，地處商圈發(fā)展條件成熟，客戶群體穩(wěn)定。盡管近年來(lái)公司開始加大對(duì)雙安的投入力度，包括改造停車場(chǎng)、擴(kuò)充營(yíng)業(yè)面積、調(diào)整品牌結(jié)構(gòu)，但是受限于所處商圈的市場(chǎng)容量限制，雙安未來(lái)的增長(zhǎng)空間仍然有限。在09年?duì)I業(yè)面積擴(kuò)充的情況下，我們給予10年10%的收入增長(zhǎng)率，預(yù)計(jì)2010年的營(yíng)業(yè)收入將有望超過(guò)13億。按7.68%的凈利率計(jì)，2010年的凈收入將超過(guò)1億元。

? 北京市百貨大樓09年整體改造

百貨大樓是公司門店中歷史最為悠久的門店，前身是有“新中國(guó)第一百貨”之稱的北京市百貨大樓。07年開始公司逐步對(duì)王府井大廈進(jìn)行收購(gòu)——07年公司通過(guò)收購(gòu)?fù)醺髲B55%股權(quán)，09年通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資收購(gòu)?fù)夥匠钟械耐醺髲B剩余45%股份，正式將王府井大廈（即百貨大樓北館）納入旗下。

目前百貨大樓總體營(yíng)業(yè)面積達(dá)6,3000平方米，09年?duì)I業(yè)收入11.3億元，由于停業(yè)改造的影響比08年有所下降，09年收購(gòu)?fù)瓿珊蟮陌儇洿髽牵òㄍ醺髲B），公司開始進(jìn)行整體改造，項(xiàng)目預(yù)計(jì)10年9月完工。同時(shí)公司表示將在品牌檔次上將會(huì)有進(jìn)一步的提升，改造完成后將成為以高檔精品百貨為主，包含超市、餐飲的一體化購(gòu)物中心。

受裝修改造的影響，預(yù)計(jì)10年銷售收入不會(huì)出現(xiàn)較大幅度上升，同時(shí)裝修改造帶來(lái)的費(fèi)用率也將將保持在高位。不過(guò)百貨大樓地處成熟商圈，客流量較大，消費(fèi)需求旺盛，預(yù)計(jì)完成裝修改造后收入和盈利能力都將有大幅提升。我們認(rèn)為百貨大樓2010/2011年的收入增速分別30%/40%，凈利率分別為9.8%/10.3% ? 擴(kuò)張過(guò)程中共有3家門店因虧損停業(yè)

考慮到公司近年來(lái)新增門店數(shù)目加快，外埠門店數(shù)量比重有所上升，因而，公司在迅速增多的門店上的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可能提高，為此我們對(duì)公司過(guò)去運(yùn)營(yíng)失敗的門店進(jìn)行了簡(jiǎn)單梳理，以明確公司在未來(lái)新增門店上的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

截止到目前，在公司累計(jì)開業(yè)門店中，因經(jīng)營(yíng)不善而宣布停業(yè)的門店共計(jì)3家，包括王府井石家莊店（03年9月開業(yè)）、王府井南寧店（04年5月開業(yè)）、王府井徐州店（05年11月開業(yè)），占比11.1%。從地域分布上看，3家關(guān)閉門店全部位于外埠，從96年第一家外部門店到10年第18家外部門店株洲王府井開業(yè)，公司在外埠開設(shè)門店的成功率為83.3%。

公司開店至關(guān)店，公司一般的支撐時(shí)間在2-4年之間。我們認(rèn)為主要原因在于對(duì)當(dāng)?shù)刭?gòu)物情況了解不足，選址欠妥。

? 媒體：成都二店有可能將開出

據(jù)媒體報(bào)道，王府井可能進(jìn)入位于成都的百聯(lián)天府匯城，開出成都王府井二號(hào)店。百聯(lián)天府購(gòu)物中心于04年4月28日正式開業(yè)，是百聯(lián)集團(tuán)打造的西部第一家現(xiàn)代化Shopping Mall，總投資約5.5億元，項(xiàng)目占地面積85畝，建筑面積16萬(wàn)平方米。2010年1月，百聯(lián)天府由于未能按約償付租金而被迫與天府匯成解除租賃合約。

我們認(rèn)為，天府匯城從04年開業(yè)，該商圈目前培育已基本完成，而且百聯(lián)天府購(gòu)物中心在08年已達(dá)到盈虧平衡。我們預(yù)計(jì)如果公司接手，新店與老店相距5公里，車程11分鐘，憑借成都老店的品牌優(yōu)勢(shì)，有可能于開業(yè)次年就盈虧平衡。但考慮到天府匯城自身復(fù)雜的股權(quán)與物業(yè)關(guān)系，我們預(yù)計(jì)王府井如果進(jìn)入，其租金成本可能較高

? 物業(yè)價(jià)值折合每股23元，將繼續(xù)加大自有物業(yè)比重

公司多次公開表示，公司未來(lái)有加大自有物業(yè)比重的可能，同時(shí)隨著近年來(lái)商業(yè)房產(chǎn)價(jià)值劇增，公司原有物業(yè)價(jià)值增高，我們對(duì)公司自有物業(yè)價(jià)值進(jìn)行了重新估算。

目前公司自有物業(yè)分布于北京、成都、武漢三地，面積占總體比重達(dá)25%。我們按照三個(gè)城市中心商圈商業(yè)地產(chǎn)的平均價(jià)格對(duì)公司自有物業(yè)市值進(jìn)行了估算。結(jié)果顯示，公司自有物業(yè)的建筑面積約30萬(wàn)平米，折合現(xiàn)值90億，遠(yuǎn)高于22億的賬面價(jià)值，攤薄后每股折合23元。

隨著公司擴(kuò)張步伐的加快，來(lái)自自有物業(yè)的收入比重將持續(xù)下降，由租賃店面帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升。為規(guī)避店面租金上漲帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力，未來(lái)公司將持續(xù)加大自有物業(yè)持有比例。我們認(rèn)為未來(lái)自有物業(yè)比例將由目前的25%提升至50%，提升幅度達(dá)25%。從目前公司店面分布情況看，公司進(jìn)行物業(yè)回購(gòu)的地區(qū)可能會(huì)優(yōu)先考慮北京、成都、廣州等物業(yè)成本較高的一線城市。

財(cái)務(wù)分析

? 成長(zhǎng)性分析

擴(kuò)張之路重啟，長(zhǎng)期成長(zhǎng)基礎(chǔ)牢固：09年，公司回歸擴(kuò)張之路，在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下滑的形勢(shì)下，新開門店超過(guò)4家，10年也將延續(xù)4-6家的開店速度，預(yù)計(jì)未來(lái)新店擴(kuò)展速度將維持在3家左右。歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，公司當(dāng)年新開門店數(shù)量增加會(huì)帶來(lái)之后1-2年的收入增長(zhǎng)，同時(shí)根據(jù)開店的數(shù)量、地點(diǎn)和面積不同財(cái)務(wù)費(fèi)用會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。新開店面在經(jīng)過(guò)1-3年的培育期后將會(huì)成為公司新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。

王府井新店擴(kuò)張情況與收入增長(zhǎng)情況

王府井新店擴(kuò)張情況與各項(xiàng)費(fèi)用率增長(zhǎng)率變動(dòng)情況

? 盈利分析

09年王府井毛利率為17.58%，略低于行業(yè)平均的20%。對(duì)比歷史同期水平，王府井的毛利率始終維持在18.5%-19.5%之間，在同行業(yè)中保持中等水平。同時(shí)考慮到公司較為成熟的聯(lián)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)所帶來(lái)的較低的管理費(fèi)用率（08年王府井3.58，低于同行業(yè)6.22），造成毛利率較低的原因主要來(lái)自較高的采購(gòu)成本。由于公司采用統(tǒng)一采購(gòu)方式，未來(lái)籍由規(guī)模效應(yīng)公司抑或降低采購(gòu)成本，提升盈利空間

? 營(yíng)運(yùn)能力分析 得益于聯(lián)營(yíng)模式的持續(xù)推進(jìn)，公司的管理模式逐漸趨于成熟，營(yíng)能力穩(wěn)步提升，主要表現(xiàn)為近幾年存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈逐年上升的態(tài)勢(shì)。

營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)（05-09）

? 盈利能力將穩(wěn)步提升

基本假設(shè)

根據(jù)對(duì)公司基本面的分析，我們假設(shè)公司2010-2012年的銷售收入增長(zhǎng)率分別為：25.9%、23.0%和20.7%，同期新增門店數(shù)量增長(zhǎng)20%、13%和11%，營(yíng)業(yè)面積增長(zhǎng)率分別為32.8%、20%和13.4%。

收入預(yù)測(cè)分項(xiàng)：前10家門店收入預(yù)測(cè)09-12年（百萬(wàn)）

另外，我們假設(shè)營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)26.1%、21.5%和17.0%。根據(jù)這些假設(shè)，預(yù)計(jì)2010-2012年每股盈利分別為1.22、1.59和1.99元（對(duì)應(yīng)增速25%、31%及25%），前一日的收盤價(jià)39.1元對(duì)應(yīng)2010、11年的PE分別為32倍和24倍，PB為4.9倍。我們認(rèn)為公司不但品牌及物業(yè)價(jià)值天然稀缺，且運(yùn)營(yíng)模式較為成熟，擴(kuò)張時(shí)機(jī)把握得當(dāng)；從業(yè)績(jī)來(lái)看，其利基不但穩(wěn)健，且不乏增長(zhǎng)及短期催化劑，首次給予“推薦”評(píng)級(jí)，認(rèn)為合理價(jià)值可達(dá)43～48元。

? 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與估值

估值與投資建議

絕對(duì)估值區(qū)間64元～78元/股

我們采用三階段模型，對(duì)公司價(jià)值進(jìn)行DCF折現(xiàn)。預(yù)計(jì)公司在10-12年間將保持高于行業(yè)發(fā)展的速度，出于謹(jǐn)慎的目的，我們假設(shè)在最后幾年增長(zhǎng)率逐步下降。由于商業(yè)地產(chǎn)租金未來(lái)出現(xiàn)走高趨勢(shì)，公司可能會(huì)加大自有物業(yè)持有比例，未來(lái)融資成本可能會(huì)上升。

假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為7.5%，公司的絕對(duì)估值區(qū)間為64～78元/股。

三階段模型的主要假設(shè)

絕對(duì)估值的基本假設(shè)條件

WACC估值結(jié)果對(duì)折現(xiàn)率和永續(xù)增長(zhǎng)率的敏感性分析（元/股）

FCFE估值結(jié)果對(duì)折現(xiàn)率和永續(xù)增長(zhǎng)率的敏感性分析（元/股）

杜邦分析

第三篇：王府井百貨開業(yè)慶典員工規(guī)范

王府井百貨營(yíng)銷策劃部

開業(yè)慶典員工規(guī)范

一、著裝儀表及站立位置

1、工裝：夏裝整齊

女：半袖、裙子、肉色絲襪、黑皮鞋

男：半袖、褲子、領(lǐng)帶、黑皮鞋

2、頭發(fā)、面容:

女：頭發(fā)扎起、畫淡妝

男：短發(fā)

3、第一排50人：收銀員

（2）當(dāng)主持人說(shuō)：“感謝董事長(zhǎng)精彩的講話！”時(shí)，各位員工開始鼓掌；

5、宣誓：

（1）尚總帶領(lǐng)200名員工共同宣誓；

尚總說(shuō)我們宣誓，員工方陣共同舉起右手，宣誓手式；

尚總說(shuō)一句、員工方陣說(shuō)一句；

尚總說(shuō)宣示人后，員工直接各說(shuō)各的姓名；

尚總說(shuō)宣誓完畢，大家把手同時(shí)放下。

（2）宣誓內(nèi)容

尚總宣誓：“我們宣誓：我們是新中國(guó)第一店的員工，我們是一團(tuán)火的傳人，讓

顧客滿意是我們永恒的追求，我們要牢記企業(yè)宗旨：一切從顧客出發(fā)，一切讓顧客滿意，為企業(yè)的輝煌而努力奮斗。宣誓人：尚喜平。宣誓

完畢”

全體員工：（全體員工舉起右手）“我們宣誓：我們是新中國(guó)第一店的員工，我們

是一團(tuán)火的傳人，讓顧客滿意是我們永恒的追求，我們要牢記企業(yè)宗

旨：一切從顧客出發(fā)，一切讓顧客滿意，為企業(yè)的輝煌而努力奮斗。

XXX”聽到“宣誓完畢”后放在右手。

6、傳遞路線：

火炬由在主席臺(tái)一側(cè)站著的禮儀小姐手持火炬走上舞臺(tái)，傳遞給集團(tuán)董事長(zhǎng)鄭萬(wàn)河先生→集團(tuán)總裁劉冰女士→集團(tuán)副總裁杜寶祥先生→王府井分店總經(jīng)理尚喜平先生，尚總將火炬高擎起向眾人示意→張總→陸總→劉總正鋼→員工代表（收銀主管）上臺(tái)接過(guò)火炬再下來(lái)傳給→員工方陣（一排東邊第一個(gè)員工開始傳→四排東邊第一個(gè)員工）→姚春梅→高山→馬悅→張雪松上舞臺(tái)→尚總

7、火炬?zhèn)鬟f后，保持員工方陣不變，等待剪彩儀式。

三、剪彩儀式

1、鼓掌：

（1）當(dāng)主持人說(shuō)：“請(qǐng)各位同仁用熱烈的掌聲歡迎各位領(lǐng)導(dǎo)”時(shí)，各位員工開始

鼓掌；

（2）當(dāng)鄭總宣布：“我宣布王府井百貨分店正式開業(yè)！、鄭總和尚總一同把冰雕

上的紅布撤下、主席臺(tái)領(lǐng)導(dǎo)一同上前將紅色液體倒入冰雕容器中”時(shí)，各位員工開始鼓掌；

2、退場(chǎng)：

聽舞臺(tái)指揮，第一排、第二排員工同時(shí)從隊(duì)伍西端開努，主管帶隊(duì)由中門進(jìn)入商場(chǎng)歸柜；第三排、四排緊跟前二排進(jìn)入商場(chǎng)歸柜。

王府井百貨分店

2010-5-23

第四篇：婚慶策劃方案

新 郎：XX華，公司經(jīng)理

新 娘：XX雯，醫(yī)院工作

婚禮日期：2008年4月27日

婚禮地點(diǎn)：丹東某大酒店

婚禮花費(fèi)：33800元

整體感覺(jué)：大氣、高雅、溫馨、浪漫

用米白色豪華雪紡紗幔布置成的背景顯得格外圣潔，上面點(diǎn)綴著的英文“WEDDING”更增強(qiáng)了西式婚禮殿堂的感覺(jué)，兩個(gè)羅馬柱分立兩側(cè)，用白色背膠搭就的幸福大道直通典禮臺(tái)，幸福大道上面鋪撒著紅色、粉色的鮮花瓣，顯得溫馨、浪漫。幸福大道始端的歐式花廳十分引人注目，花廳以白色的紗搭就而成，瀑布形的歐式花藝點(diǎn)綴其間，散發(fā)著藍(lán)色光芒的小燈閃爍其間……步入張XX、XX雯的婚禮殿堂，一種高雅、大氣、西方的感覺(jué)油然而生。2008年4月27日中午，一場(chǎng)以“燭光”為主題的婚禮在國(guó)際俱樂(lè)部舉行。這場(chǎng)有著諸多婚慶新元素的高端婚禮，不僅讓現(xiàn)場(chǎng)來(lái)賓大開眼界，還吸引了一些婚慶同行前來(lái)觀摩學(xué)習(xí)。

小提琴四重奏開啟浪漫婚禮

六個(gè)液晶電視同時(shí)播放著新郎新娘的成長(zhǎng)經(jīng)歷及愛情短片，舞臺(tái)一角新郎專門從北京中央音樂(lè)學(xué)院請(qǐng)來(lái)的小提琴手演奏著弦樂(lè)四重奏，伴隨著主持人富有磁性的聲音，燈光漸暗，張XX、XX雯的婚禮也正式拉開了序幕。

沒(méi)有婚禮進(jìn)行曲，但音樂(lè)卻選用得恰到好處，主持人講述著新人從相識(shí)、相知到相戀的愛情故事，一道冷焰火劃過(guò)婚禮現(xiàn)場(chǎng)，由新娘的兩位好友擔(dān)當(dāng)?shù)陌槟锷泶┙y(tǒng)一的粉色長(zhǎng)裙依次點(diǎn)燃通往幸福之門的燈盞。這時(shí)新郎手捧鮮花，穿過(guò)幸福大道在歐式花廳下等待著迎接他的新娘。

幸福門打開，父親陪女兒走上紅地毯

隨著幸福門的打開，一束追光打在新娘和她的父親身上，新娘的父親陪女兒走上紅地毯并鄭重地將女兒的手交給新郎，新郎單膝跪地請(qǐng)求新娘嫁給他，并獻(xiàn)上手捧花，新娘從手捧花里采摘了一朵最美的鮮花給新郎佩戴上。此時(shí)一對(duì)身穿盛裝的小儐相手提花籃走上舞臺(tái)，一面拋灑鮮花瓣一面將新郎新娘從幸福大道引上典禮臺(tái)。

新婚盟誓在婚禮殿堂上空飄蕩

經(jīng)過(guò)證婚以及新人敬茶改口的環(huán)節(jié)之后，新郎新娘在眾人的見證下進(jìn)行了海誓山盟：“無(wú)論健康和疾病，無(wú)論富貴和貧窮，今生今世永遠(yuǎn)都在一起?！彼麄兊氖难栽诨槎Y殿堂上空飄蕩，“感天動(dòng)地”，在場(chǎng)的嘉賓不時(shí)有人拿紙巾擦拭著眼角。

MINIQQ車將信物送上，新人行結(jié)發(fā)禮

之后，一輛黑色裝點(diǎn)著鮮花的MINIQQ車由一對(duì)小熊駕駛而來(lái)，它的車上載有一個(gè)精致的小盒子，里面盛放著新人的特殊信物——新郎新娘的青絲，只見這兩綹頭發(fā)已分別各自用紅線扎好，在婚禮現(xiàn)場(chǎng)，由新郎拿著，新娘將它們捆扎在一起?；槎Y中新郎新娘互送的信物千奇百怪，但像這樣特殊的信物卻十分少見，因此引起了不少在場(chǎng)嘉賓的好奇。

點(diǎn)亮愛情樹，切開“4層”的婚慶蛋糕

新人行完結(jié)發(fā)禮之后，一同點(diǎn)亮愛情樹，舞臺(tái)四周頓時(shí)燃起絢爛的焰火。之后他們共同切開“4層”的婚慶蛋糕，在親朋好友的祝福聲中，這場(chǎng)與眾不同的婚禮落下了帷幕。

第五篇：婚慶策劃方案(A)

瑪莉蜜專業(yè)婚慶策劃方案（A）

【專業(yè)婚禮顧問(wèn)指導(dǎo)】

婚禮現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地考察溝通婚禮當(dāng)天新人的時(shí)間計(jì)劃安排 新人婚前物品準(zhǔn)備明細(xì)表主人家配合明細(xì)表 婚禮儀式流程明細(xì)表婚禮致辭參考 婚禮各方面人員安排明細(xì)表

婚禮籌備計(jì)劃案

婚禮主題風(fēng)格設(shè)計(jì)布置方案

宴會(huì)服務(wù)細(xì)節(jié)交流

婚禮開始前媒體級(jí)溫馨提示

【專業(yè)婚禮團(tuán)隊(duì)服務(wù)】

資深婚禮司儀

資深婚禮單機(jī)跟拍記錄

資深全程單機(jī)位攝像

資深婚禮DJ師

花藝師

布景師

【房間裝飾】

房門口浪漫雙層拉紗公主門簾

精美門楣花、掛件完美襯托

房間內(nèi)喜字裝飾

【樓梯裝飾】

西式典雅拉紗雙色綢幔造型裝飾

溫馨花球點(diǎn)綴

【室外場(chǎng)地布置】

大門口到樓大門地毯20米

羅馬路引3-5對(duì)

新款皇冠幸?；ㄩT1個(gè)

樓層拉紗水簾造型裝飾

【完美場(chǎng)地布置】婚禮儀式音樂(lè)單婚禮前期的策劃溝通婚禮前天彩排及禮儀指導(dǎo)桌位及相應(yīng)示意擺放指導(dǎo) 婚前溝通及專業(yè)建設(shè)、婚禮現(xiàn)場(chǎng)完美展現(xiàn) 450以上修剪過(guò)的底片，30張精P，后期視頻相冊(cè) 婚禮后期精編制作全程+MV，精美包裝DVD 2套 婚禮進(jìn)行中組織音頻并完美配合主持人 設(shè)計(jì)現(xiàn)場(chǎng)花藝細(xì)節(jié)制作 場(chǎng)地搭建保證整體協(xié)調(diào)

經(jīng)典歐式半花門

入口雙色水簾造型配精美鮮花

門頭特大酒宴字（X府喜宴）

歐式風(fēng)情花藝路引2對(duì)

【留影區(qū)和簽到區(qū)設(shè)計(jì)布置】

留影背景：（3米高*3米寬內(nèi)）豪華背景一套、鮮花點(diǎn)綴、射燈特效以及其他道具裝飾 簽到臺(tái)：鮮花裝飾、拉紗造型裝飾、擺件裝飾

留影背景LOGO牌設(shè)計(jì)

迎賓牌設(shè)計(jì)

【舞臺(tái)布置】

主題創(chuàng)意背景一套

香檳塔臺(tái)西式拉紗造型裝飾

蛋糕塔西式拉紗造型裝飾

麥克風(fēng)飾花

蛋糕刀飾花

交杯酒飾花

精美座椅背裝飾

芬芳花瓣鋪路

大功率雙輪泡泡機(jī)

24把絲綢布或緞帶

【唯美鮮花細(xì)節(jié)】

經(jīng)典唯美新娘手捧花一個(gè)

新娘精致胸花各一個(gè)

芬芳花瓣雨

伴郎伴娘精致胸花各一個(gè)

司儀精致胸花一個(gè)

雙方父母精致胸花各一個(gè)

現(xiàn)場(chǎng)地面花瓣裝飾

瑪莉蜜婚慶策劃 張淑敏：***