第一篇：融資融券知識競賽策劃方案

融資融券知識競賽策劃方案

一、活動目的為了讓同事們更加了解融資融券業(yè)務及深化對融資融券業(yè)務的認識，營造濃郁新業(yè)務氛圍，豐富營業(yè)部文化生活，促進營銷綜合素質(zhì)全面發(fā)展。

二、活動主題

融資融券知識競賽

競賽時間及地點：

三、報名事項

1、參賽對象：四個團隊代表隊（每隊3名競賽人員，其中隊長一名，賽前每個參賽隊必須為自己的團隊取一個隊名和口號）

2、報名時間：

四、賽前準備

1、試題準備、篩選和試題PPT制作

2、宣傳：全員會議集體宣導

3、發(fā)放有關資料給全員作為賽前培訓

4、賽前答疑

5、凡參與選題、決題、議題人，一律不得參賽，不得泄露所有相關資料。

五、部門分工

總負責：行政部

融資融券負責人：比賽題目的搜集、題目篩選、賽前培訓工作、競賽題（ppt格式）、比賽結束總結和分析

行政部：制定比賽各項規(guī)則、比賽通知工作、準備橫幅、獎品和證書、參賽者名單的落實、嘉賓臺布置、比賽的監(jiān)控和協(xié)調(diào)、統(tǒng)計分數(shù)、比賽現(xiàn)場攝像攝影工作、活動總結、文稿的撰寫、照片視頻整理

六、比賽流程

（一）、賽前流程

①各比賽選手上臺做簡短自我介紹 【本隊的口號、隊名以及親友團】

②主持人宣布比賽的相關注意事項及具體環(huán)節(jié)，比賽各環(huán)節(jié)和規(guī)則，每隊底分100分。

③宣布比賽開始

（二）、比賽環(huán)節(jié)

第一輪：唾手可得

進行抽簽決定題目（難易程度：易），一共有5個選擇框，每個選擇框都有5道題，每題10分。請各隊派出一名代表作答，每題只能答1次。答錯扣10分，答對加10分。每道題必須在10秒內(nèi)作答完畢。本環(huán)節(jié)共25題。

第二輪：爭分奪秒

由主持人公布題目，主持人宣布搶答后，參賽選手才能開始舉旗。先舉旗者才能回答問題，答對得10分，答錯扣10分，每題必須在10秒內(nèi)作答完畢。本環(huán)節(jié)共15題。

第三輪：扭轉乾坤

該環(huán)節(jié)設置不同分值的題目，分值分別為40，30，20，10。每隊可任選不同分值的題目進行回答，答對得該題目分值，答錯扣該題目相應分值。本環(huán)節(jié)輪流進行兩次。每道題20秒。主持人會念題2遍。本環(huán)節(jié)共20題。

備注：比賽開始后，每隊總共有2個錦囊，每個錦囊只能用一次求助后援團，錦囊不適用于附加題。

求助后援團：向現(xiàn)場后援團求助，求助時間為1分鐘

（三）、誰與爭鋒（如果參賽隊分數(shù)相同，將進行該環(huán)節(jié)）

若出現(xiàn)參賽隊得分相同，則得分相同的隊進行附加題環(huán)節(jié)答題

進行抽簽決定選題權。本環(huán)節(jié)有4道題由參賽隊給對方選題。A給B選題，若B答對，則A輸。反之，A贏。

七、競賽結果與獎勵

競賽根據(jù)各隊的最后得分和表現(xiàn)分設如下獎項：

（1）最佳團隊獎：從團隊的隊名、口號、著裝、紀律和團隊內(nèi)部氛圍、團隊的合作過程、交流方式、成員之間的配合程度等方面評比。（獎勵：區(qū)域每人可獲得1積分）

（2）一等獎：最高分值（獎勵：參賽隊每人獲得5積分）

（3）二等獎：分值第二（獎勵：參賽隊每人獲得3積分）

（4）三等獎：分值第三（獎勵：參賽隊每人獲得3積分）

八、競賽紀律：

（1）所有到場員工不得攜帶任何與競賽相關的文字、電子材料，如果發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為，扣除該參賽隊50分。

（2）所有到場員工在競賽期間必須關閉手機或者調(diào)整到振動狀態(tài)。

（3）其他到場觀眾（各部門員工）必須遵守會場紀律。

九、人員安排：

1、主持人：

2、記分員：

3、ppt放映、音樂、場內(nèi)指導：

5、現(xiàn)場紀律監(jiān)督管理、獎狀管理與發(fā)放：

6、攝影、攝像：

第二篇：融資融券知識簡介

融資融券知識簡介

什么是融資融券交易?

融資融券交易，又稱證券信用交易，分為融資交易和融券交易，通俗的說，融資交易就是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入資金用于買入標的證券，并在約定的期限內(nèi)償還借款本金和利息；融券交易是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入標的證券賣出，在約定的期限內(nèi)，買入相同數(shù)量和品種的證券歸還券商并支付相應的融券費用；從世界范圍來看，融資融券制度是一項基本的信用交易制度,我國于2010年3月31日起上交所、深交所正式啟動融資融券業(yè)務。

2、融資融券交易的優(yōu)勢：

1、杠桿操作，放大收益

4、雙向操作，鎖定利潤

2、隨借隨還，成本低廉

5、做多做空，牛熊皆利

3、套牢股票，發(fā)揮余熱

6、T+0操作，方便靈活

例如：

杠桿：100萬50%保證金比例理論上可操作200萬的資金（100萬/50%），收益放大2倍，如果股票A在買入后市值上漲了10%，此時，投資收益率為20%；反之，如果股票A在買入后市值下跌了10%，此時，其損失就是20%——具有一定的杠桿效應，因此注意風險；

成本：以約8.6%的年化利率計算10萬元的資金使用一天的利息為23.89元，成本低廉。

雙向：可融資做多亦可融券賣空對沖操作鎖定利潤：在預測證券價格將要上漲，而手頭沒有足夠的資金時，可向證券公司借入資金買入證券，并在高位賣出后歸還借款；預測證券價格將要下跌，則可向證券公司借入證券高位賣出，并在低位買入證券歸還；證券漲、跌均有機會獲利；

T+0：當天可以無限賣空，低位買券還券實現(xiàn)t+0操作靈活方便；

3.投資者門檻

試點期間參與融資融券業(yè)務的個人投資者的開戶資金需要在50萬元人民幣以上，此外在同一家券商開戶時間不能低于6個月

4.相關風險

融資融券交易作為一項創(chuàng)新交易機制，一方面為投資者提供新的盈利方式、改變“單邊市”的發(fā)展模式，另一方面還蘊含其特有的杠桿交易風險、強制平倉風險、監(jiān)管風險，以及信用、法律等其他風險；

5.融資融券期限：最長不得超過6個月

第三篇：融資融券業(yè)務知識競賽答案

融資融券業(yè)務知識競賽試題

一、單選題：

1、假設客戶提交市值100萬元的股票A作為進行融資融券交易的擔保物，折算率為70%，融資保證金比例為0.5。則客戶可以融資買入的最大金額為（C）。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費用均忽略不計。

A． 200萬元

B.50萬元

C.140萬元

D.70萬元

2、客戶信用賬戶維持擔保比例超過（）時，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的有價證券，但提取后維持擔保比例不得低于（C）。交易所另有規(guī)定的出外。

A.150%,130% B.150%,150% C．300% 300% D 300% 150%

3、目前，融資融券的交易期限最長是（）D A.30 B.60 C.90 D.180

4、其他條件不變，可充抵保證金的證券折算率下降會導致保證金可用余額。B A、無法判斷； B、減少； C、不變； D、增加。

5、以下關于信用證券賬戶內(nèi)資產(chǎn)的說法，正確的是（）C A.信用賬戶內(nèi)僅證券作為擔保財產(chǎn)

B．信用賬戶內(nèi)證券所派生的紅利不作為擔保財產(chǎn) C．信用賬戶內(nèi)的所有資產(chǎn)均作為擔保資產(chǎn) D．信用賬戶內(nèi)僅資金作為擔保資產(chǎn)

6、擔保證券涉及投票權行使時，應當由（）C A、證券公司根據(jù)自己的意愿直接進行投票

B、證券公司通知客戶到證券持有人會議（如股東大會、基金持有人大會、債權人會議等）進行投票

C、證券公司作為名義持有人直接參加投票，但投票前事先征求客戶投票意愿，根據(jù)客戶的意愿進行投票

D、證券公司可自行放棄投票

7、融資融券合同應約定融資融券特定的（B）關系 A、財產(chǎn)委托 B、財產(chǎn)信托 C、財產(chǎn)買賣 D、財產(chǎn)托管

8、下列說法錯誤的是（D）

A、投資者在開立信用賬戶前應在證券公司融資融券風險揭示書上簽字留痕 B、投資者辦理信用賬戶銷戶前應當了結融資融券交易，有剩余證券的將其劃至普通證券賬戶

C、投資者在開戶從事融資融券交易前，必須了解所在證券公司是否具有開展融資融券業(yè)務資格

D、投資者更換融資融券交易委托證券公司的，可以直接申請信用證券賬戶的轉托管，而不需要注銷其原先的信用證券賬戶。（必須再原公司先注銷，再去新證券公司重新簽訂合同，重開信用證券賬戶）

9、客戶維持擔保比例低于平倉維持擔保比例時，證券公司通知客戶追加擔保物是（A）

A、合同約定的義務

B、為了提高客戶服務質(zhì)量 C、其他三項都不對

D、客戶提出的服務要求

10、某投資者當前融資融券債務為10萬元，信用賬戶的資產(chǎn)總額為12萬元，維持擔保比例為120%，證券公司通知投資者在約定的期限追加擔保物，并使追加后的維持擔保比例不得低于150%，投資者至少需要追加（D）現(xiàn)金或等值證券。

A、4萬元 B、1萬元 C、2萬元 D、3萬元

11、投資者信用賬戶內(nèi)有60萬元現(xiàn)金和100萬元市值的某證券，假設該證券的折算率為60%，那么，該投資者信用賬戶內(nèi)的保證金金額為（C）萬元。

A、160 B、136 C、120 D、100

12、投資者追加擔保物后的維持擔保比例不得低于（B）A、140% B、150% C、120% D、130%

13、維持擔保比例的計算公式是（A）：

A、維持擔保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×市價＋利息及費用)B、維持擔保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×市價)C、維持擔保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券前一交易日收盤價）/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×市價＋利息及費用)D、維持擔保比例=信用證券賬戶內(nèi)證券市值/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×市價＋利息及費用)

14、某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融券賣出融券保證金比例為50%的證券C，則該投資者理論上可融券賣出（D）元市值的證券C。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費用均忽略不計。

A、50 B、100 C、150 D、200

15、資者融資余額為100萬元，擔保物的價值為125萬。投資者需追加的擔保物最少為（C）。

A、100萬元x300%－125萬元=175萬元 B、100萬元x130%－125萬元=5萬元 C、100萬元x150%－125萬元=25萬元 D、100萬元x200%－125萬元=75萬元

16、某投資者當前融資融券債務為10萬元，信用賬戶的資產(chǎn)總額為12萬元，維持擔保比例為120%，證券公司通知投資者在約定的期限追加擔保物，并使追加后的維持擔保比例不得低于150%，投資者選擇賣券還款了結部分債務使維持擔保比例達到150%的要求，投資者至少需要了結（D）債務。

A、4萬元 B、8萬元 C、2萬元 D、6萬元

17、客戶甲向其信用賬戶提交了150000元現(xiàn)金和5000股“證券A”作為擔保品。假設“證券A”市價為20元，其折算率為70%，“證券B”市價為10元，客戶甲以每股10元融資買入20000股“證券B”，此時其信用賬戶的維持擔保比例是（B）。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費用均忽略不計。

A．2.25%

B、225% C、125% D、1.25%

18、融券賣出的申報價格（A）該證券的最近成交價；當天沒有產(chǎn)生成交的，申報價格（）其前收盤價。

A、不得低于；不得低于 B、不得高于；不得高于 C、不得低于；不得高于 D、不得高于；不得低于

19、假設“證券A”屬于交易所規(guī)定的可充抵保證金證券，折算率為70%，證券公司甲將其折算率下調(diào)為50%。當前“證券A”市價為20元，如果客戶向證券公司甲提交10000股“證券A”作為擔保物，則其可充抵保證金為（A）元。

A、100000

B、10000

C、140000

D、200000 20、假設客戶信用賬戶有市值100萬元的可充抵保證金證券A，融券賣出50萬元的標的證券B，A和B的折算率均為70％，則維持擔保比例為（B）。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費用均忽略不計。

A、200% B、300% C、210% D、140%

21投資者從信用賬戶轉出資產(chǎn)受到的限制有（A）

A、只有賬戶中維持擔保比例超過300%部分的資產(chǎn)，經(jīng)過證券公司審核同意后才能從信用賬戶中轉出，轉出后維持擔保比例不低于300%

B、賬戶中維持擔保比例超過150%部分的資產(chǎn)可以從信用賬戶中轉出

C、沒有限制，投資者可根據(jù)意愿自行轉出

D、只需要經(jīng)過中國證券登記結算公司審核同意即可，不受維持擔保比例限制

22、假設客戶提交市值100萬元的股票A作為進行融資融券交易的擔保物，折算率為70%，融資保證金比例為0.5?？蛻羧谫Y買入50萬元的股票B，則保證金可用余額為（C）。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費用均忽略不計。

A、20萬元、B、70萬元

C、45萬元

D、50萬元

23、客戶進行融資融券交易時，能融資買入或融券賣出的證券范圍是（C）

A、所有上市證券

B、可充抵保證金的有價證券

C、標的證券

D、大盤藍籌

24、在保證金金額一定的情況下（D）:

A、保證金比例越低，投資者融資融券的規(guī)模就越小，財務杠桿效應越高

B、保證金比例越高，投資者融資融券的規(guī)模就越大，財務杠桿效應越高

C、保證金比例越低，投資者融資融券的規(guī)模就越大，財務杠桿效應越低

D、保證金比例越高，投資者融資融券的規(guī)模就越小，財務杠桿效應越低

25、交易所規(guī)定的可充抵保證金的證券的折算率中，深圳100指數(shù)成份股股票的折算率最高不超過（D）。A、65% B、80% C、90% D、70%

26、根據(jù)滬深交易所實施細則，證券公司可以根據(jù)不同標的證券的折算率相應地確定其保證金。假設某證券公司公布的最低融資保證金比例為60%,具體到某標的證券的融資保證金比例=60%+（1-該證券的折算率）?，F(xiàn)某客戶信用賬戶內(nèi)有資金余額1萬元、股票A為1萬股（折算率為0.65，最新價位5元）。該客戶擬以4.5元價格融資買入股票B（折算率為0.75），請問該客戶的保證金余額、最多可融資金額、可融資買入股票B數(shù)量分別為（），本例中客戶的傭金及融資利息、融券費用均忽略不計：()A

A、42500元、50000.00元、11100股

B、42500元、50000.00元，11111股 C、60000元、70588.23元、15600股 D、42500元、56666.67元、12500股

27、投資者從事融資融券交易，可以通過（D）方式向信用資金賬戶轉入現(xiàn)金。

A、從普通資金賬戶直接轉入

B、其他三項都不對

C、柜臺現(xiàn)金轉入

D、通過銀行第三方存管轉入

28、以下敘述錯誤的是（A）。

A、融資融券可以采用大宗交易方式。

B、未了結相關融券交易前，投資者融券賣出所得價款除買券還券外不得他用。

C、投資者信用證券賬戶不得買入或轉入除擔保物和標的證券范圍以外的證券，不得用于從事債券回購交易。

D、投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價款，須先償還其融資欠款。

29、某客戶賬戶內(nèi)有100萬元市值的股票A，如果該股票的折算率為0.7，則100萬元股票A股票可以充抵的保證金是（A）？

A、70萬元 B、50萬元 C、80萬元

D、100萬元

30、（D）是客戶在證券公司開立的用于記載客戶委托證券公司持有的擔保證券的明細數(shù)據(jù)，是證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶的二級賬戶。

A、融資專用資金賬戶

B、融券專用證券賬戶

C、信用資金賬戶

D、信用證券賬戶

31、《融資融券合同必備條款》中規(guī)定，下列哪種情形不屬于合同必須載明的情形（B）。

A、投資者的姓名

B、投資者的配偶姓名

C、投資者的住所

D、開立信用賬戶的有關內(nèi)容

32、融資利率的收取標準為：（D）

A、不低于金融機構同期存款基準利率

B、不低于行業(yè)水平

C、不低于金融機構5年期貸款基準利率

D、不低于金融機構同期貸款基準利率

33、投資者信用證券賬戶明細數(shù)據(jù)在證券公司和證券登記結算機構查詢結果不一致的，由（B）負責向投資者作出解釋

A、證券登記結算機構

B、證券公司

C、證券交易所

D、存管銀行

34、客戶向證券公司提供的，可以作為“擔保物”充抵保證金的是以下哪種（C）？ A汽車 B房產(chǎn) C現(xiàn)金+符合規(guī)定條件的股票

D定期存折

35、客戶及其一致行動人持有一家上市公司股票或其權益的數(shù)量，合計達到規(guī)定的比例時，應當依法履行相應的信息報告、披露或者要約收購義務。即當出現(xiàn)下列情形（A）時，須履行相應的信息報告、披露或者要約收購義務。

A其他三項中的任何情形

B客戶及其一致行動人信用賬戶持有數(shù)量達規(guī)定比例客戶及其一致行動人普通賬戶持有數(shù)量達規(guī)定比例

C客戶及其一致行動人普通賬戶持有數(shù)量未達規(guī)定比例，D客戶及其一致行動人信用賬戶持有數(shù)量未達規(guī)定比例，但是客戶及其一致行動人普通賬戶和信用賬戶持有數(shù)量之和達規(guī)定比例

36、標的證券是投資者融入資金可買入的證券和證券公司可對投資者融出的證券，（A）按照從嚴到寬、從少到多、逐步擴大的原則，根據(jù)融資融券業(yè)務試點的進展情況，在滿足規(guī)定的證券范圍內(nèi)審核、選取標的證券名單，并向市場公布。

A、證券交易所

B、中國證券業(yè)協(xié)會

C、中國證監(jiān)會

D、證券公司

37、證券公司不得向下列（D）客戶融資融券 A、交易結算資金已納入第三方存管

B、已在該證券公司從事證券交易二年以上 C、具有一定的投資能力和風險承受能力 D、有重大違約記錄

38、證券公司向客戶收取融資融券的利息費用時，按（C）時間標準計算。A、按“季”計息

B、按“月”計息

C、按“天”計息

D、按“年”計息

39、投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價款（B）A、可以自行考慮是否歸還融資欠款 B、先償還其融資欠款

C、可以在當日交易收市前買入其他證券 D、可以直接轉出信用證券賬戶

40、“融資”是指客戶向證券公司借入什么（C）？

A、債券

B、基金

C、資金

D、股票

41、客戶及其一致行動人（B）達到規(guī)定的比例時，應當依法履行相應的信息報告、披露或者要約收購義務。

A、只有通過普通證券賬戶持有一家上市公司股票的數(shù)量，或只有通過信用證券賬戶持有一家上市公司權益的數(shù)量

B、合計通過普通證券賬戶和信用證券賬戶持有一家上市公司股票或其權益的數(shù)量

C、只有通過普通證券賬戶持有一家上市公司股票的數(shù)量

D、只有通過信用證券賬戶持有一家上市公司權益的數(shù)量

42、根據(jù)交易所的規(guī)定，投資者融資買入或融券賣出時，融資、融券保證金比例不得低于（A）。

A、50% B、60% C、80% D、70%

43、融資融券業(yè)務試點期間，券商可以將以下證券融給客戶（C）A、券商其他客戶的證券

B、券商自有證券和基金公司提供的證券 C、券商自有的證券

D、券商自有的證券和金融公司提供的證券

44、客戶到期未償還融資融券債務的，則證券公司將采取下列哪項措施（D）。A、給客戶延期

B、給客戶增加新的融資融券額度

C、根據(jù)約定采取強制平倉措施，處分客戶擔保物，不足部分不得向客戶追索

D、根據(jù)約定采取強制平倉措施，處分客戶擔保物，不足部分可以向客戶追索

45、客戶信用賬戶的維持擔保比例不得低于（C）。A 100% B 150% C 130% D 300%

46、擔保證券上市公司股東大會議案需要投票贊成、反對或棄權時（B）。A、不允許參加投票

B、按客戶的意見以券商的名義投票 C、以每位客戶的名義投票

D、按券商的意見以券商的名義投票

47、客戶查詢信用證券賬戶的明細數(shù)據(jù)（D）。A、只能在券商查詢 B、只能在登記公司查詢

C、可以在券商和登記公司查詢，兩者查詢結果不一致時以登記公司的為準 D、可以在券商和登記公司查詢，兩者查詢結果不一致時由券商向客戶解釋

48、融資融券業(yè)務涉及的基本的法律關系包括（C）A、借貸關系 B、買賣關系

C、委托買賣關系、借貸關系及因借貸產(chǎn)生的債權債務的擔保關系 D、因借貸產(chǎn)生的債權債務的擔保關系

49、在交易所上市的下列證券，不在標的證券范圍的是（C）A、證券投資基金

B、交易所認可的其他證券 C、ST股票 D、債券

50、證券公司一般規(guī)定以下哪些客戶不能申請融資融券業(yè)務（D）A、拒絕提供相關資料，或提供虛假資料的客戶

B、公司認定其證券投資經(jīng)驗，風險承受能力不足以開展融資融券交易的客戶

C、本證券公司的股東及相關關聯(lián)人 D、其他三項都包括

51、根據(jù)證監(jiān)會《證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法》的規(guī)定，投資者可以選擇（）家證券公司簽訂融資融券合同，在一個證券市場可委托證券公司為其開（）個信用證券賬戶 B A 1，2 B 1，1 C 2，2 D多，多

52、關于“標的證券”正確的說法是（D）

A、證券公司確定標的證券名單，可以超出證券交易所公布的標的證券名單 B、標的證券名單由中國證監(jiān)會確定并向市場公布 C、在滬深交易所上市的所以證券

D、標的證券是投資者融入資金可買入的證券和證券公司可對投資者融出的證券

53、某投資者信用賬戶內(nèi)有100元現(xiàn)金和200元市值的證券A，假設證券A的折算率為60%，擬融資買入融資保證金比例為50%的證券B，則該投資者理論上可融資買入（A）元市值的證券B。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費用均忽略不計。

A、440 B、400 C、480 D、600

54、投資者用于一家證券交易所的上市證券交易的信用（融資融券交易）證券賬戶可以有（C）個

A 3個 B 2個 C 1個 沒有限制

55、在融資融券交易期間，投資者信用賬戶維持擔保比例超過（C）時，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的有價證券，但提取后維持擔保比例不得低于300%。交易所另有規(guī)定的除外

A 100% B 200% C 300% D 400%

56、證券公司在向客戶融資、融券前，應當與其簽訂載入中國證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的必備條款的融資融券合同，應明確約定的事項包括（A）

A、其他三項都包括

B、融資、融券的額度、期限、利率（費率）、利息（費用）的計算方式 C、追加保證金的通知方式、追加保證金的期限、客戶清償債務的方式及證券公司對擔保物的處分權 D、保證金比例、維持擔保比例、可充地保證金的證券的種類及折算率、擔保債權范圍

57、當投資者維持擔保比例低于130%時，會接到證券公司的補倉通知，若通知日為T日投資者追加擔保物的期限不得超過（B）個交易日，否則將面臨被證券公司強制平倉的風險

A、T+4 B、T+2 C、T+1 D、T+3

58、當投資者信用賬戶當日清算后維持擔保比例低于警戒線時，證券公司發(fā)出《追加擔保物通知》，投資者必須在（B）追加擔保金使維持擔保比例高于150% A1個交易日內(nèi) B 2個交易日內(nèi) C 3個交易日內(nèi) D 4個交易日內(nèi)

59、客戶提高信用賬戶維持擔保比例的方式包括（C）A、轉入可充抵保證金的證券 B、轉入資金

C、其他三項都包括 D、賣出證券

60、交易所規(guī)定單只標的證券的融券余額達到該證券上市可流通市值的（A）時，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場公布。

A、25% B20% C30% D35%

二、多選題：

1、公司開展融資融券業(yè)務需要在中國證券登記結算有限責任公司開立以下賬戶（BD）

A、客戶信用證券賬戶 B、客戶信用交易擔保證券賬戶 C、客戶信用交易擔保資金賬戶 D、融券專用證券賬戶

2、客戶辦理融資融券業(yè)務需要開立以下賬戶（ACD）A、客戶信用資金賬戶 B客戶信用交易擔保資金賬戶 C客戶信用證券賬戶 D、客戶信用資金管理賬戶

3、以下哪些條件是開展融資融券業(yè)務證券營業(yè)部必須具備的：（BCD）A開業(yè)時間超過兩年，有一定數(shù)量的融資融券意愿客戶。

B、基礎管理規(guī)范，內(nèi)控、風控、合規(guī)管理有效，最近一年內(nèi)未受到監(jiān)管部門和公司的處罰。

C、客戶交易行為規(guī)范，近一年內(nèi)沒有因客戶交易行為異常被交易所約請談話、通報批評等情況發(fā)生。D、具備開展融資融券業(yè)務的信息技術環(huán)境，通過融資融券業(yè)務技術系統(tǒng)測試。

4、客戶征信的內(nèi)容包括：(ABC)A、客戶基本信息 B、客戶證券資產(chǎn)

C、客戶其他金融資產(chǎn)和收入狀況 D、客戶戶口所在地

5、出現(xiàn)下列哪些情況，客戶信用級別可能下調(diào)（BCD）A、客戶信用賬戶出現(xiàn)賬面虧損 B、客戶被多次強制平倉 C、客戶出現(xiàn)訴訟

D、客戶保證金可用余額小于零

6、出現(xiàn)以下哪些情況，公司將可能下調(diào)客戶授信額度(ABCD)A、客戶交易異常 B、客戶信用等級降低 C、監(jiān)管機關要求

D、公司財務狀況發(fā)生變化

7、客戶注銷信用賬戶須滿足以下哪些條件（A BCD）A、無未了結融資融券交易 B、無未清償債權債務關系 C、無未了結交易糾紛 D、信用賬戶內(nèi)無擔保物

8、公司將對符合以下哪些條件的客戶強制平倉（AC）

A、客戶信用賬戶內(nèi)的擔保物價值未達到公司規(guī)定維持擔保比例且未按時補足 B、客戶保證金可用余額小于零

C、客戶融資融券合約到期未償還時

D、客戶信用賬戶維持擔保比例低于130%時

9、融資融券的標的證券為股票的，應當符合下列條件（AD）A、在交易所上市交易滿3個月

B、融券賣出標的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于10億元 C、股東人數(shù)不少于5000人

D、近3個月內(nèi)日換手率不低于基準指數(shù)日均換手率的20%

10、當融資融券交易出現(xiàn)異常時，證券交易所可視情況采取以下措施并向市場公布（ABCDEFG）

A、調(diào)整標的證券標準或范圍

B、調(diào)整可充抵保證金有價證券的折算率 C、調(diào)整融資、融券保證金比例 D、調(diào)整維持擔保比例 E、暫停特定標的證券的融資買入或融券賣出交易 F、暫停整個市場的融資買入或融券賣出交易 G、證券交易所認為必要的其他措施

11、證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務的，必須符合下列哪些規(guī)定ABCDE__ ____。A、為單一客戶融資業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%； B、為單一客戶融券業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%； C、接受單只擔保股票的市值不得超過該股票總市值的20%； D、按對客戶融資規(guī)模的10%計算風險準備； E、按對客戶融券規(guī)模的10%計算風險準備。

12、客戶從事融資交易的，可以選擇 AB 的方式，償還向證券公司借入的資金。A、賣券還款； B、直接還款； C、買券還券； D、平倉還款。

13、證券公司應當在符合有關規(guī)定的基礎上，在網(wǎng)站、營業(yè)場所內(nèi)公示下列哪些信息__ABCD______。

A、融資融券的利率與費率；

B、可充抵保證金的證券的種類及折算率； C、客戶可融資買入和融券賣出的證券的種類； D、保證金比例和最低維持擔保比例。

14、當融資融券交易出現(xiàn)異常時，交易所可視情況采取以下哪些措施并向市場公布__ABCD____。

A、調(diào)整標的證券標準或范圍； B、調(diào)整可充抵保證金有價證券的折算率； C、調(diào)整融資保證金比例； D、調(diào)整融券保證金比例。

15、公司下發(fā)的證券營業(yè)部開展融資融券業(yè)務管理辦法中明確，證券營業(yè)部的主要工作職責有__ABCD_____。

A、客戶培育、市場推廣； B、及時報告應急突發(fā)事件； C、處理客戶投訴、糾紛； D、及時報告嚴重影響客戶償債能力的事件。

16、強制平倉的條件包括_ABCDEF_______。

A、客戶信用賬戶的維持擔保比例等于或低于平倉線且客戶沒在規(guī)定的時間內(nèi)補足擔保物；

B、客戶信用賬戶的維持擔保比例等于或低于警戒線且客戶沒在規(guī)定的時間內(nèi)補足擔保物；

C、客戶有危及公司債權的違約行為；

D、客戶因被起訴或涉及糾紛使歸還資金和證券的能力受到限制； E、客戶被司法機關或其他有權機關限制人身自由； F、客戶融資融券合約到期未償還公司負債。

17、如果融資買入或融券賣出的證券暫停交易，且交易恢復日在債務到期日之后的，債務到期日順延至。其中，融券債務因暫停交易無法買券還券的，償還方式和金額為。AC A、如交易恢復日確定且距離債務到期日不超過30個自然日，則順延至交易恢復當日；

B、如交易恢復日不確定或距離債務到期日超過30個自然日，則順延30個自然日；

C、現(xiàn)金補償，如證券屬于滬深300指數(shù)成分股的，現(xiàn)金補償金額=暫停交易當日收盤價×融券賣出數(shù)量×滬深300指數(shù)同期漲跌幅；

D、現(xiàn)金補償，如證券屬于滬深300指數(shù)成分股的，現(xiàn)金補償金額=暫停交易當日收盤價×融券賣出數(shù)量×當前大盤指數(shù)。

18、客戶授信額度受其提交的金融資產(chǎn)的 和托管在本公司的總資產(chǎn)的 雙重控制，取兩者的較低值。如客戶的金融資產(chǎn)（包括證券資產(chǎn)）為200萬元，而其托管在本公司的證券總資產(chǎn)為80萬元，則客戶的授信額度最高為?？蛻舻氖谛蓬~度是其融資融券額的理論上限，證券公司對客戶交易時的具體可使用額度。ABDF A:100％； B:50%； C: 100萬； D：80萬； E：完全保證； F: 實行先到先得原則。

19、為了防范市場過度波動風險，《融資融券交易試點實施細則》對單只證券的融資融券規(guī)模進行了限制，正確的是 AC。

A、單只標的證券的融資余額達到該證券上市可流通市值的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入；當其融資余額降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融資買入；

B、單只標的證券的融資余額達到該證券上市可流通市值的30%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入；當其融資余額降低至15%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融資買入；

C、單只標的證券的融券余量達到該證券上市可流通量的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出；當其融券余量降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融券賣出。

D、單只標的證券的融券余量達到該證券上市可流通量的30%時，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出；當其融券余量降低至15%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融券賣出。

20、假設您的信用賬戶中的某股票因長期停牌或其他原因被調(diào)出擔保物范圍，這種情形如果導致維持擔保比例在警戒線之下，則您需要，如果導致維持擔保比例在平倉線之下，則。AC A、補充或替換擔保物使維持擔保比例不低于150％； B、不用采取任何措施； C、可能會被強制平倉； D、不會被強制平倉。

三、判斷題：

1、公司融資融券業(yè)務的決策與授權體系按照董事會-融資融券業(yè)務領導小組-融資融券部等業(yè)務執(zhí)行部門-證券營業(yè)部的架構設立和運行。(對)

2、司法機關依法對客戶信用證券賬戶或信用資金賬戶記載的權益采取財產(chǎn)保全或者強制執(zhí)行措施的，證券公司應當處分擔保物，實現(xiàn)因客戶融資融券所生債權，并協(xié)助司法機關執(zhí)行。（對）

3、證券公司向客戶融資，只能使用融資專用資金賬戶內(nèi)的資金；向客戶融券，只能使用融券專用證券賬戶內(nèi)的證券。（對）

4、標的證券為股票的，該股票近3個月內(nèi)日換手率不低于基準指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅的平均值與基準指數(shù)漲跌幅的平均值的偏離值不超過4個百分點，且波動幅度不超過基準指數(shù)波動幅度的500%以上。（對）

5、投資者不得將已設定擔?；蚱渌谌綑嗬氨徊扇〔榉狻鼋Y的司法措施的證券提交為擔保物，證券公司不得向客戶借出此類證券。（對）

6、證券交易所規(guī)定融資買入標的證券和融券賣出標的證券限于其認可的上市股票、證券投資基金、債券及其他證券。（對）

7、客戶信用交易擔保證券賬戶記錄的證券，由證券公司以自己的名義，為客戶的利益，行使對證券發(fā)行人的權利。（對）

8、在接受證券劃轉指令的規(guī)定截止時間前，證券公司不可以撤銷已經(jīng)發(fā)出的證券劃轉指令。（錯）

9、融資融券可以采用大宗交易方式。（錯）

10、自然人客戶可委托他人代理申請辦理在國元證券的融資融券業(yè)務（錯）

11、客戶信用證券賬戶可從事債券回購交易（錯）

12、單只標的證券的融資余額達到該證券上市流通市值的20%時，證券交易所可以在下一交易日暫停其融資買入，并向市場公布。（錯）

13、客戶申請開立信用賬戶，在滿足基本條件的情況下只需通過征信評級即可。（錯）

14、融券賣出所得現(xiàn)金可以作為保證金。（對）

15、充抵保證金證券部分可以直接計入保證金可用余額。（錯）

16、投資者信用證券賬戶可以用于債券回購交易。（錯）

17、擔保證券涉及收購（包括要約收購和協(xié)議收購）情形時，投資者可以通過信用證券賬戶申報預受要約。（錯）

18、在接受證券劃轉指令的規(guī)定截止時間前，證券公司可以撤銷已經(jīng)發(fā)出的證券劃轉指令。（對）

19、投資者不在本公司進行融資融券交易后不需要將信用證券、資金賬戶注銷，去其他證券公司新開戶即可。（錯）

20、在公司進行融資融券交易的投資者可以提交“000728”國元證券股票作為擔保物，也可以在信用賬戶中融資買入或融券賣出“000728”國元證券股票。（錯）

第四篇：融資融券

主題：融資融券

小組成員：陳晨張永杰

張芳宋婉靜

許安娜

一.融資融券的定義

融資融券交易，又稱信用交易，分為融資交易和融券交易。通俗的說，融資交易就是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入資金用于證券買賣，并在約定的期限內(nèi)償還借款本金和利息;融券交易是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入證券賣出，在約定的期限內(nèi)，買入相同數(shù)量和品種的證券歸還券商并支付相應的融券費用?？傮w來說，融資融券交易關鍵在于一個“融”字，有“融”投資者就必須提供一定的擔保和支付一定的費用，并在約定期內(nèi)歸還借貸的資金或證券。

主力資金潛伏股票免費看!某些股割肉出逃肯定會后悔 突發(fā)暴漲很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!融券交易是指，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數(shù)量的證券并賣出的交易行為。按照我國融資融券業(yè)務試點已經(jīng)確定的交易、結算模式，投資者融入的證券不進入其信用證券賬戶，而是在融券賣出成交當日結算時由證券公司代為支付給交易對手方，賣出證券所得資金除買券還券外不得作其他用途。投資者信用賬戶內(nèi)的融券賣出資金及其他資金、證券，整體作為其對證券公司所負債務的擔保物。融券交易為投資者提供了新的盈利方式和規(guī)避風險的途徑。投資者如果預期證券價格即將下跌，可以借入證券賣出，而后通過以更低價格買入還券獲利;或是通過融券賣出來對沖已持有證券的價格波動，以套期保值。

然而投資者應清醒認識到，融券交易作為賣空交易，相對買入交易蘊含著更大風險。如融券交易僅出于投機目的，當賣出的證券價格持續(xù)上漲時，投資者將產(chǎn)生較大損失，投機目的無法實現(xiàn)。同時融券交易具有杠桿特性，將進一步放大風險。

二、融券交易特點

(一)、融券標的證券

可供融券賣出的證券品種，稱為融券標的證券。滬、深交易所《融資融券交易試點實施細則》規(guī)定，融券標的證券品種可以是在交易所上市的股票、證券投資基金、債券及其他證券。滬深證券交易所將按規(guī)定確定融券標的證券名單，證券公司可在交易所公布的融券標的證券范圍內(nèi)進一步選擇，并隨交易所名單變動而相應調(diào)整。

(二)、融券委托價格

投資者在進行融券交易前，應了解融券交易委托價格規(guī)則：

(一)、融券賣出交易只能采用限價委托，不能采用市價委托;

(二)、融券賣出申報價格不得低于該證券的最近成交價，如該證券當天未產(chǎn)生成交的，申報價格不得低于前收盤價。若投資者在進行融券賣出委托時，申報價格低于上述價格，該筆委托無效。

(三)、融券保證金比例

融券保證金比例是指，投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例，計算公式為：融券保證金比例=保證金/(融券賣出證券數(shù)量×賣出價格)×100%。滬深交易所規(guī)定，融券保證金比例不得低于50%。

(四)、融券債務償還

投資者可通過直接還券、買券還券兩種方式償還融券負債。直接還券是指，投資者使用信用證券賬戶中與其負債證券相同的證券申報還券，結算時該證券直接劃轉至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。買券還券是指，投資者通過其信用證券賬戶選擇“買券還券”的交易類型進行證券買入，結算時該證券直接劃轉至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。

投資者買券還券時應注意三個要點：

(一)、買券還券先使用融券賣出凍結資金，如融券賣出資金不足，則使用投資者信用賬戶內(nèi)自有資金;

(二)、買券還券委托的數(shù)量必須為100股的整數(shù)倍;

(三)、投資者買券還券超過融券負債數(shù)量的部分稱為余券，存放在證券公司融券專用證券賬戶。投資者可申請將余券從證券公司融券專用證券賬戶劃轉至投資者信用證券賬戶。

三、融資融券交易與普通證券交易有何區(qū)別

(一)、保證金要求不同。投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買入證券須事先存入足額的資金，賣出證券須事先持有足額的證券。而從事融資融券交易則不同，投資者只需交納一定的保證金，即可進行保證金一定倍數(shù)的買賣(買空賣空)，在預測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時，可以向證券公司借入資金買入證券，并在高位賣出證券后歸還借款;預測證券價格將要下跌而手頭沒有證券時，則可以向證券公司借入證券賣出，并在低位買入證券歸還。

(二)、法律關系不同。投資者從事普通證券交易時，其與證券公司之間只存在委托買賣的關系;而從事融資融券交易時，其與證券公司之間不僅存在委托買賣的關系，還存在資金或證券的借貸關系。

(三)、風險承擔和交易權利不同。投資者從事普通證券交易時，風險完全由其自行承擔，所以幾乎可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券品種(少數(shù)特殊品種對參與交易的投資者有特別要求的除外);而從事融資融券交易時，如不能按時、足額償還資金或證券，還會給證券公司帶來風險，所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標的證券范圍內(nèi)買賣證券，而證券公司確定的融資融券標的證券均在證券交易所規(guī)定的標的證券范圍之內(nèi)，這些證券一般流動性較大、波動性相對較小、不易被操縱。

我們常說的“買空”和“賣空”其實就是融資融券，“空”表示你手上沒有對價物但卻想要參與交易，那就只能借，你想買就借錢，想賣就借股票。在借的時候你必須要有抵押品，想借錢可以拿股票抵押，想借股票可以拿錢或者其他股票抵押，總之人家不會白給。最后，在你償還的時候，你借什么就要還什么，且數(shù)量相等：借錢就還相同數(shù)額的錢，借了股票就還同樣數(shù)量的股票。這就是“買空”、“賣空”交易的基本原理。

什么是“買空”?

“買空”，其實就是融資交易，是指自有資金不足時，投資者向證券公司交納一定的保證金，從券商借入一定數(shù)量的資金買入股票的交易行為。例如，如果預期深發(fā)展價格能從21元/股上漲到30元/股，投資者不僅可以用自有資金買入深發(fā)展股票，還可以用現(xiàn)金或者股票做擔保物，向證券公司借入一定數(shù)量的資金買入深發(fā)展股票。

什么是“賣空”?

“賣空”，其實就是融券交易，是指自有證券不足時，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數(shù)量的證券并賣出的交易行為。例如，如果預期深發(fā)展價格能從21元/股下跌到16元/股，投資者不僅可以把自有的深發(fā)展股票賣出，還可以用現(xiàn)金或者股票作為擔保物，向證券公司借入一定數(shù)量的深發(fā)展股票賣出。

“買空”、“賣空”是負債經(jīng)營

無論是投資者進行“買空”交易還是“賣空”交易，都需要向證券公司交納一定的保證金，投資者向證券公司提交的保證金可以是現(xiàn)金或者可沖抵保證金的證券。因此只要投資者進行“買空”、“賣空”交易，就是放大了投資的財務杠桿，是在負債經(jīng)營?！蹲C券公司融資融券試點管理辦法》規(guī)定，投資者交付的保證金與“買空”、“賣空”交易的金額比例不能低于50%，例如某投資者信用賬戶中有100元現(xiàn)金，當投資者進行“買空”交易時，可以向證券公司最多借入200元進行股票購買，實際上投資者借債200元進行負債經(jīng)營，投資者的負債比例是200%;再如某投資者信用賬戶中有100元現(xiàn)金，當投資者進行“賣空”交易時，可以向證券公司最多借入200元市值的股票進行賣出，實際上投資者也是借債200元進行負債經(jīng)營，投資者的負債比例也是200%。

四.融資融券的作用

(一)、融資融券為投資者提供了新的贏利模式

某投資者預判某只股票在近期將下跌，他就可以通過先向券商借入該股票賣出，再在該股票下跌后以更低的價格買入還給券商來獲取差價。

(二)、融資融券的杠桿效應帶來了放大的收益與虧損

投資者在進行普通證券交易時必須支付全額資金或證券，但參與融資融券交易只需交納一定的保證金，也就是說投資者通過向證券公司融資融券，可以擴大交易籌碼，即利用較少資本來獲取較大的利潤，這就是融資融券交易的杠桿效應。但是，融資融券的這種杠桿效應也是一把“雙刃劍”，在放大了收益的同時，必然也放大了風險。交易方向判斷失誤或操作不當，則投資者的虧損可能相當嚴重。

(三)、融資融券有助于證券內(nèi)在價格的發(fā)現(xiàn)，維護證券市場的穩(wěn)定

融資融券交易有助于投資者表達自己對某種股票實際投資價值的預期，引導股價趨于體現(xiàn)其內(nèi)在價值，并在一定程度上減緩了證券價格的波動，維護了證券市場的穩(wěn)定。

五．融資融券的影響

（一）、對投資者的影響

(1)、有利于為投資者提供多樣化的投資機會和風險回避手段

(2)、有利于提高投資者的資金利用率

(3)、有利于增加反映證券價格的信息

（二）、對證券公司的影響

(1)、有利于提高證券公司融資渠道的有效性

(2)、有利于促進證券公司建立新的盈利模式

(3)、有利于推動證券公司的產(chǎn)品創(chuàng)新

（三）、對證券市場的影響

融資融券可以放大證券供求，增加交易量，放大資金的使用效果，對于增加股市流通性和交易活躍性有著明顯的作用，從而有效地降低了流動性風險。同時，融資融券也有助于完善股價形成機制，對市場波動起著市場緩沖器作用。由于各種證券的供給有確定的數(shù)量，其本身沒有替代品，如果證券市場僅限于現(xiàn)貨交易，那么證券市場將呈現(xiàn)單方向運

行，在供求失衡時，股價必然會漲跌不定，或暴漲暴跌。但是信用交易和現(xiàn)貨交易互相配合之后，可以增加股票供求的彈性，當股價過度上漲時，“賣空者”預期股價會下跌，便提前融券賣出，增加了股票的供應，現(xiàn)貨持有者也不致繼續(xù)抬價，或趁高出手，從而使行情不致過熱;當股價真的下跌之后，“賣空者”需要補進，增加了購買需求，從而又將股價拉了回來?！百I空”交易同樣發(fā)揮了市場的緩沖器作用。

六、融資融券交易實質(zhì)

（一）、融得的標的物

融資融券顧名思義，可以融得資金，也可以融得證券，融得的資金再買股票就增強了多方力量，融券則增強了空方力量，因此融資融券是一種即可做多也做空的雙刃劍。

(二)、融得資金的用途

融資融券中的融資，獲得的資金通常必須用來購買上市證券，增強了證券市場的流動性，在一定條件下加快了證券市場價值發(fā)現(xiàn)功能。融資融券與資本市場聯(lián)系更緊密

(三)、擔保物

融資融券是對融入方的授信，故需要擔保物。融資融券中，擔保物既可以是股票，也可以是現(xiàn)金。

（四）資金融出主體

融資融券在各國采取了不同的運作模式。例如，在美國市場化分散授信模式和日本專業(yè)化模式下，融出資金的中介有證券公司和證券金融公司，但最終的資金融出方通常是銀行。我國目前采取的運作模式則規(guī)定資金融出的直接主體是證券公司，即證券公司以自有資金、證券向客戶融資融券;同時，確立了證券金融公司向證券公司提供轉融通的制度。

（五）杠桿比例與風險控制

一般而言，融資融券風險可控程度更高。由于融資融券所獲得的資金或證券都有專門的賬戶記錄，因此監(jiān)控其市值變化、測算風險程度和要求追加保證金相對都是比較容易的。并且，融資融券的杠桿比例可以根據(jù)情況調(diào)整，在市場整體風險不大時可適當放大杠桿比例，反之則可收緊。

（六）產(chǎn)品屬性

融資融券是一種標準化的產(chǎn)品，在交易規(guī)則和合約細節(jié)上，都有比較明確具體的安排或規(guī)定。例如，融資融券在中國證券登記結算公司和第三芳存管應行分別有專門的賬戶登記相關的股票和資金并可方便地查詢，股票和資金來龍去脈一目了然;融資融券可采用的杠桿比例有統(tǒng)一規(guī)定;融資的資金借出成本不得低于同期金融機構的貸款利率;融資用來購買的股票或者融券可獲得的股票都在一定范圍之內(nèi)，等等。

(七)對機構投資者的影響

對于證券公司而言，融資融券拓寬了業(yè)務收入渠道，是一個基于創(chuàng)新產(chǎn)品的盈利增長點

七、杠桿投資理念造成收益和虧損的放大

杠桿本是一個物理學的概念，是指通過杠桿的使用，只用一個較小的力量便可產(chǎn)生較大的效果。相對于普通證券投資來說，融資融券最為顯著的特征在于通過保證金支撐為投資者提供了“以小博大”的機會，起到了財務杠桿的作用。

不難看到，“融資”和“融券”都只是一種投資交易方式，本身無所謂好壞，關鍵是方向的選擇。如果方向選擇錯了，虧損就會加倍放大，如果方向正確，收益也會加倍。也就是說，融資融券是一種放大了投資收益與虧損的交易方式。這里，我們以兩個小案例進行說明。(簡明起見，我們假設交易中不考慮傭金、利息等費用，并假設保證金比例為50%)

（一）、融資案例分析：融資時收益與虧損的放大

假設某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融資買入股票A，融資保證金比例假定為50%，則該投資者理論上可融資買入200元市值(100元保證金÷50%)的股票A。

如果股票A在買入后市值上漲了10%達220元，此時，投資收益率為20%;反之，如果股票A在買入后市值下跌了10%，此時，其損失就是20%。

公式表示即為：融資買入股票收益或虧損=融資買入股票漲跌比例/融資保證金比例投資者在融資買入股票后有兩點必須關注，一是投資收益率的變化;二是維持擔保比例的變化。保證金比例越低，收益或虧損的放大倍數(shù)就越大，它們基本上呈反比例關系。而當融資買入股票跌到一定程度時，投資者還需要追加保證金。如在股票下跌了35%后，維持擔保比例降至130%時，投資者需要開始追加保證金了。

（二）、融券案例分析：融券時收益與虧損的放大

假如某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融券賣出股票A，融券保證金比例為50%，則該投資者理論上可融券賣出200元市值(100元保證金÷50%)的股票A。

如果融券賣出的股票A股在賣出后上漲了10%，其市值由原來的200元變成了220元，此時，投資損失為20%;反之，如果投資者在融券賣出的股票A如期下跌了10%，其市值就變成了180元，此時，投資者收益率為20%。

公式表示即為：券賣出股票收益或虧損=融券賣出股票漲跌比例/融券保證金比例。投資者在融券賣出股票后有兩點必須關注，一是投資收益率的變化;二是維持擔保比例的變化。投資收益或虧損放大的比例，與融券保證金比例的高低直接關聯(lián)。而當融券賣出的股票上漲到一定程度、維持擔保比例下降至130%時，投資者還被要求及時追加保證金。

由此可見，融資融券作為一種具有顯著杠桿特征的交易方式，其放大的不僅僅是投資收益，同樣也放大投資虧損的風險。這就是杠桿投資原理下的新風險與收益概率。投資者在參與這樣全新交易方式之前，不可不心中明了，既不能只看到投資收益的放大效果，也不能只強調(diào)虧損的放大后果。

上述兩則案例，我們是簡單抽象化的說明了融資融券下收益與風險的放大情況。從中也明確告訴我們：

八、融資融券交易相關風險介紹 融資融券交易作為證券市場一項具有重要意義的創(chuàng)新交易機制，一方面為投資者提供新的盈利方式、提升投資者交易理念、改變 “單邊市”的發(fā)展模式，另一方面也蘊含著相比以往普通交易更復雜的風險。除具有普通交易具有的市場風險外，融資融券交易還蘊含其特有的杠桿交易風險、強制平倉風險、監(jiān)管風險，以及信用、法律等其他風險。投資者在進行融資融券交易前，必須對相關風險有清醒的認知，才能最大程度避免損失、實現(xiàn)收益。融資融券交易中可能面臨的主要風險包括：

（一）、杠桿交易風險

融資融券交易具有杠桿交易特點，投資者在從事融資融券交易時，如同普通交易一樣，要面臨判斷失誤、遭受虧損的風險。由于融資融券交易在投資者自有投資規(guī)模上提供了一定比例的交易杠桿，虧損將進一步放大。

此外，融資融券交易需要支付利息費用。投資者融資買入某只證券后，如果證券價格下跌，則投資者不僅要承擔投資損失，還要支付融資利息;投資者融券賣出某只證券后，如果證券的價格上漲，則投資者既要承擔證券價格上漲而產(chǎn)生的投資損失，還要支付融券費用。

（二）、強制平倉風險

融資融券交易中，投資者與證券公司間除了普通交易的委托買賣關系外，還存在著較為復雜的債權債務關系，以及由于債權債務產(chǎn)生的擔保關系。證券公司為保護自身債權，對投資者信用賬戶的資產(chǎn)負債情況實時監(jiān)控，在一定條件下可以對投資者擔保資產(chǎn)執(zhí)行強制平倉。

（三）、監(jiān)管風險

監(jiān)管部門和證券公司在融資融券交易出現(xiàn)異常、或市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風險時，都將對融資融券交易采取監(jiān)管措施，以維護市場平穩(wěn)運行，甚至可能暫停融資融券交易。這些監(jiān)管措施將對從事融資融券交易的投資者產(chǎn)生影響，投資者應留意監(jiān)管措施可能造成的潛在損失，密切關注市場狀況、提前預防。

九、融資融券的發(fā)展 雖然國內(nèi)市場對融資融券業(yè)務表現(xiàn)似乎冷淡，但一些業(yè)內(nèi)資深人士仍然相信，融資融券可能在不久成為市場的參與熱點之一。

“從國外來看，融資融券是普通帳戶的買空賣空，實際操作起來很少人會動用尤其是融券這種功能。但我相信隨著業(yè)務的拓展，市場的參與熱度肯定會比發(fā)達國家熱很多?！鄙虾＝煌ù髮W高級金融學院副院長、美國加州大學戴維斯分校金融系終身教授朱寧如此預測。

一些專家認為，目前中國市場的投資渠道非常有限，許多投資者也還處于第一代創(chuàng)富過程，投資信心較強。在融資融券上，中國投資者可能會有越來越多的人參與其中。朱寧表示，從發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，融資融券業(yè)務當時的推出并沒有被當做是一項完全的創(chuàng)新。相對于股指期貨，其對市場的影響比較中性、平穩(wěn)。根據(jù)國外融資融券推出后對當?shù)厥袌鲇绊懙慕y(tǒng)計，這套金融工具并不會對市場有明顯的促進或者打壓的作用。目前國內(nèi)針對融資融券的共識還是采取一慢、二看、三通過的思路，這主要因為監(jiān)管層認為，在短期來看融資融券和市場波動性的增加存在一定的聯(lián)系。

朱寧介紹，相對融資而言，在美國，融券是一個非常敏感的活動，不只是證監(jiān)會需要監(jiān)管，同時美聯(lián)儲也要監(jiān)管，“這是幾乎惟一一個證券市場的活動需要兩者共同監(jiān)管的活動，所以融券在整個市場里面的地位是比較獨特?！?/p>

第五篇：融資融券

一、融資融券利息

（1）融資融券手續(xù)費用：融資融券的交易手續(xù)費和普通交易手續(xù)費是一樣的標準。

（2）融資利息：按照每年9.1%(截止2011年8月17日)的利率收取利息。融券利息：按照每年11.1%(同上截止)的利率收取利息。注意：此利率為人民銀行的半年活期貸款利率分別加三個百分點和五個百分點，按實際情況隨時調(diào)整。此為年利率，實際計算時要除以360天的會計結算時間。利息是按照客戶實際使用的金額來計算而非融入金額。按天計算，隨合約了結。

二、合同或合約即將到期監(jiān)控是怎樣規(guī)定的？

（1）融資融券交易系統(tǒng)在客戶合同或合約到期前5個交易日對信用賬戶進行預警，并自動短信通知，通知客戶到期日前自行了結全部負債，歸還所欠公司債務。

（2）合約的時間是180天無法延期；合同是1年，到期客戶無異議，順延一年。順延也到期后需注銷信用股東帳戶和資金帳戶，如需繼續(xù)交易則按開戶流程重新申請。

（3）當合同或合約到期日時，客戶仍未自行了結負債，公司融資融券部向客戶發(fā)送平倉通知，告知公司在合約或合同到期日的下一交易日對信用賬戶進行強制平倉。

三、客戶融資或融券的當天可以用這筆資金或證券直接操作買入賣出嗎？

（1）客戶融資或融券并不是直接把資金和股票劃到客戶的賬戶上，而是通過做融資融券的申報，從我公司的賬戶上做相應的操作。

（2）客戶做融資申報，公司用公司賬戶里的資金做買券操作，股票劃到客戶的賬戶上，客戶融資買到的股票當天在賬戶上不能賣出，但可以賣出賬戶上的其他股票用得到的資金還資，也可用其他股票直接做融資抵押 ；客戶做融券申報，通過公司的賬戶把證券賣出資金劃到客戶的賬戶上，資金當天可用，客戶可用這筆資金做買券還券。變相實現(xiàn)T+0交易。

四、信用賬戶的普通買入可以進行國債回購或買賣基金嗎？

只要是普通買入非融資買入，和平時的股票債券等操作完全一樣；在未存在未了結合約的情況下，普通賣出股票后的資金可以用于國債回購；超出款項回到客戶信用賬戶的資金余額里。

五、強制平倉條件是什么？

①T日維持擔保比例低于130%，且在T+2日內(nèi)未采取有效措施使維持擔保比例達到150%以上；

②合同或合同到期，客戶未及時自行了結；

③司法機關強制執(zhí)行，公司按司法機關的時間要求對客戶信用賬戶執(zhí)行平倉操作；

④出現(xiàn)繼承、財產(chǎn)分割、遺贈和捐贈；

⑤融券期間，若標的證券發(fā)生退市、暫停上市、私有化、要約收購情況時，客戶未在規(guī)定時間內(nèi)自行了結。

六、融資融券需要的條件：

首先是那個證券公司得有這個資格，一般大型的才有！

其次是開戶要有18個月，現(xiàn)在是暫定，以后可能會調(diào)低的，所以要是你先走券商不可以的話，趕快去別的可以的證券公司開一個

普通賬戶內(nèi)資產(chǎn)50w以上，沒有設立任何抵押和擔保；

在以往交易中無重大違約，社會信用記錄良好；

通過融資融券業(yè)務知識測試和風險測評。

七、融資融券開戶如下：

第一步：首先您的投資經(jīng)驗要在18個月以上，資產(chǎn)達到50萬以上，符合實名制賬戶要求，您的資產(chǎn)沒有任何的抵押或者擔保，就可來開戶。

第二步：申請融資融券需要攜帶身份證和股東卡、人民銀行出具的信用報告，還有客戶在其他金融機構出具的金融資產(chǎn)的證明。

第三步：到了現(xiàn)場還要填寫相關的業(yè)務表格。有融資融券業(yè)務的申請表，融資融券業(yè)務的心理測試題，融資融券知識測試題，還有客戶持有限售股的說明情況。

第四步：證券公司審核申請資料，一般需要11個工作日。

第五步：通過后，可以到現(xiàn)場簽署融資融券的業(yè)務合同和融資融券的風險監(jiān)視書。

八、請問融資融券標的股有哪些？（1）原來融資融券標的股：上證50指數(shù)（50只）和深證成份指數(shù)（40只）的共90只成分股。

（2）現(xiàn)在（從2011年12月5號起）融資融券標的股：上證180指數(shù)全部180只成分股及深證100指數(shù)成分股中除深圳能源和粵電力A的98只股票，總計278只個股。和7只交易型開放式指數(shù)基金（ETF）首次被納為融資融券交易標的，分別是華夏上證50ETF、華安上證180ETF、華泰柏瑞上證紅利ETF、交銀上證180治理ETF、易方達深100ETF、華夏中小板ETF及南方深成ETF。

（3）現(xiàn)在一共285只

股票明細，上證180指數(shù)成分股：輸“SZ180”

深證100指數(shù)成分股：輸“SZ100”可以得到

九、融資融券是那幾家券商啊？

目前一共有25家，光大證券，海通證券，中信證券，國泰君安，銀河證券，東方證券，招商證券，申銀萬國，國信證券，廣發(fā)證券、華泰證券、長江證券、宏源證券、興業(yè)證券等，馬上就轉常規(guī)了，基本上所有券商可以搞了。

融資基本上每個券商都可以，融券標的的話，像海通、申銀萬國比較充足，而ETF標的比較少。