第一篇：財(cái)管導(dǎo)論（本站推薦）

財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論心得體會(huì)

經(jīng)過(guò)四次的財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論課的學(xué)習(xí)，對(duì)于財(cái)務(wù)管理的大致內(nèi)容，以及以后的就業(yè)方向有了更加清楚的了解，也在這次的財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論中重新對(duì)于自己的未來(lái)規(guī)劃做出了一些改變。

財(cái)務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中扮演著十分重要的角色。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的日益發(fā)達(dá)，企業(yè)管理的不斷規(guī)范，財(cái)務(wù)管理的地位和作用日益重要。財(cái)務(wù)管理是與管理類(lèi)專(zhuān)業(yè)學(xué)生主修課程之一，是財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)與會(huì)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)的核心課程之一。

通過(guò)老師系統(tǒng)的講解以及有趣的十個(gè)小故事的展開(kāi)，了解到了財(cái)務(wù)管理的具體概念以及大致內(nèi)容。定義上來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)管理是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。但通俗意義上來(lái)說(shuō)，是對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)的管理（組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，協(xié)調(diào)企業(yè)與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一種管理工作。而財(cái)務(wù)管理的概念可以概括為：企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，是基于企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系，根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)章制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一種經(jīng)濟(jì)管理工作。而且對(duì)于財(cái)務(wù)管理這個(gè)學(xué)科來(lái)說(shuō)，最顯著的特點(diǎn)在于它是一種價(jià)值管理，是對(duì)企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中的價(jià)值運(yùn)動(dòng)所進(jìn)行的管理。它利用資金，成本，收入，利潤(rùn)等價(jià)值指標(biāo)，運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，財(cái)務(wù)決策，財(cái)務(wù)預(yù)算，財(cái)務(wù)控制，財(cái)務(wù)分析等手段來(lái)組織企業(yè)價(jià)值的形成，實(shí)現(xiàn)和分配，并處理這種價(jià)值運(yùn)動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，因此財(cái)務(wù)管理具有很強(qiáng)的綜合性。

學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理最主要的就是明確財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，科學(xué)的目標(biāo)是保證達(dá)到預(yù)期目的和取得預(yù)期成果的前提。一般來(lái)說(shuō)目標(biāo)的制定都要根據(jù)具體的情況，所以選擇什么樣的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，受制于該企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)制度，更加離不開(kāi)企業(yè)的總目標(biāo)。首先來(lái)說(shuō)，企業(yè)的總目標(biāo)可以概括為生存，發(fā)展和獲利。通過(guò)企業(yè)目標(biāo)為確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)奠定基礎(chǔ)之后，利益集團(tuán)（契約關(guān)系主體）也主要通過(guò)四個(gè)方面影響著財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其中包括：企業(yè)所有者，政府，企業(yè)的債權(quán)人，以及企業(yè)職工。從某種意義上來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)力求使契約關(guān)系主體的利益最大化。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也具三大顯著的特征：1.具有相對(duì)的穩(wěn)定性（在一定的時(shí)期或特定條件下財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是保持相對(duì)穩(wěn)定的）2.具有多元性（財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不是單一的，而是適應(yīng)多因素變化的綜合目標(biāo)群）3.具有層次性（由不同層次系列目標(biāo)所組成的目標(biāo)體系，其大體分為整體目標(biāo)，分布目標(biāo)以及具體目標(biāo)）提到了對(duì)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有影響的因素之后就是指出財(cái)務(wù)管理自身的整體目標(biāo)，其中包含了產(chǎn)值最大化，利潤(rùn)最大化，股東財(cái)富最大化以及企業(yè)價(jià)值最大化。然而財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)也具有很大的問(wèn)題，股東，經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人之間構(gòu)成了企業(yè)中最重要的財(cái)務(wù)關(guān)系，難免在企業(yè)管理當(dāng)中這三方會(huì)出現(xiàn)利益的沖突，而企業(yè)必須協(xié)調(diào)這三方面的利益沖突，才能實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的目標(biāo)。

財(cái)務(wù)管理的進(jìn)行需要遵循一定的財(cái)務(wù)管理原則，我們也稱(chēng)理財(cái)原則，這是指人們對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的共同的，理性的認(rèn)識(shí)。財(cái)務(wù)管理原則是財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)務(wù)的結(jié)合部分。財(cái)務(wù)管理的原則主要具有5各方面的特征：1.理論原則是經(jīng)過(guò)論證的，合乎邏輯的結(jié)論，具有理性認(rèn)識(shí)的特征。2.此原則必須符合大量觀察和事實(shí)，被多數(shù)人所接受，因此具有共同認(rèn)識(shí)的特征。3.各種財(cái)務(wù)管理程序和方法是根據(jù)理財(cái)原則建立的。4.原則為解決新問(wèn)題提供預(yù)先的感性認(rèn)識(shí)，指導(dǎo)人們尋找解決問(wèn)題的方法。5.原則的正確性與應(yīng)用環(huán)境有關(guān)，一般情況下它是正確的，而在特殊情況下不一定正確。了解了財(cái)務(wù)管理原則的特征，進(jìn)一步要明確具體的財(cái)務(wù)管理原則，大致上可以將財(cái)務(wù)管理分為4個(gè)方面的的原則。第一個(gè)方面是有關(guān)于競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的原則，這是對(duì)資本市場(chǎng)中人的行為規(guī)律的基本認(rèn)識(shí)。另外一個(gè)方面是有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則，是人們對(duì)增加企業(yè)財(cái)富基本規(guī)律的認(rèn)識(shí)。最后一個(gè)是有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則，是人們對(duì)于財(cái)務(wù)交易基本規(guī)律的認(rèn)識(shí)。

正確的進(jìn)行管理需要掌握一系列的管理方法，財(cái)務(wù)管理方法是為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，完成財(cái)務(wù)管理任務(wù)，在進(jìn)行活動(dòng)時(shí)所采用的各種技術(shù)和手段。財(cái)務(wù)管理方法有很多，可按多種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類(lèi)：1.按照財(cái)務(wù)管理的具體內(nèi)容，可分為資金籌集方法，投資管理方法，運(yùn)營(yíng)資金管理方法，利潤(rùn)及其分配管理方法。2.根據(jù)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)，可分為財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法，財(cái)務(wù)決策方法，財(cái)務(wù)計(jì)劃方法，財(cái)務(wù)控制方法，財(cái)務(wù)分析方法。3.根據(jù)財(cái)務(wù)管理方法的特點(diǎn)，可分為定性財(cái)務(wù)管理方法和定量財(cái)務(wù)管理方法。

在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的活動(dòng)中，還有一個(gè)不可忽略的因素就是財(cái)務(wù)管理的環(huán)境，這樣的外部因素或多或少的會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)管理進(jìn)行影響。財(cái)務(wù)管理環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件，企業(yè)財(cái)務(wù)決策更多的是適應(yīng)他們的要求和變化。財(cái)務(wù)管理環(huán)境涉及的范圍很廣，其中最重要的是法律環(huán)境，金融市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。法律環(huán)境是指企業(yè)與外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)應(yīng)遵守的各種法律，法規(guī)和規(guī)章。企業(yè)的理財(cái)活動(dòng)，無(wú)論是籌集，投資還是利潤(rùn)分配，都要與企業(yè)外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系。在處理這些經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守有關(guān)的法律規(guī)范。經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。金融市場(chǎng)環(huán)境則可分為廣義和狹義兩個(gè)方面，廣義的金融市場(chǎng)，是指一切資本流動(dòng)的場(chǎng)所，包括實(shí)物資本和貨幣資本的流動(dòng)。廣義金融市場(chǎng)的交易對(duì)象包括貨幣借貸，票據(jù)承兌和貼現(xiàn)，有價(jià)證券的買(mǎi)賣(mài)，黃金和外匯買(mǎi)賣(mài)，辦理國(guó)內(nèi)外保險(xiǎn)，生產(chǎn)資料和產(chǎn)權(quán)交換等。狹義的金融市場(chǎng)一般是指有價(jià)證券市場(chǎng)，即股票和債券的發(fā)行與買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)。

財(cái)務(wù)管理這個(gè)專(zhuān)業(yè)的綜合性很強(qiáng)，在未來(lái)的職業(yè)選擇上也具有多樣性。通過(guò)老師在課堂上面的指導(dǎo)，也讓我對(duì)于財(cái)務(wù)管理這個(gè)專(zhuān)業(yè)后來(lái)的走向以及自己的目標(biāo)更加清楚。

一般來(lái)說(shuō)財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)的畢業(yè)生一部分會(huì)從事會(huì)計(jì)的工作，而另外一部分會(huì)從事理財(cái)規(guī)劃的工作。先說(shuō)一下從事會(huì)計(jì)工作的人吧，這是最保守也是最穩(wěn)妥的一條職業(yè)道路，但是要成為一個(gè)優(yōu)秀的的財(cái)務(wù)管理人員，在學(xué)校首先要把基本功練扎實(shí)，所謂的指的就是專(zhuān)業(yè)知識(shí)，中高級(jí)財(cái)務(wù)管理，成本會(huì)計(jì)等等。千萬(wàn)不要以為會(huì)計(jì)是門(mén)‘粗活’不好好學(xué)，到大公司之后，那些合并報(bào)表能讓人眼花繚亂，所以在學(xué)校的時(shí)候就要打下基礎(chǔ)，最好可以熟練的掌握一種以上的財(cái)務(wù)管理軟件，且用它處理實(shí)際問(wèn)題。其次就是實(shí)習(xí)，這個(gè)特別重要，它能改變我們本身對(duì)會(huì)計(jì)學(xué)的認(rèn)識(shí)，從而使我們能有針對(duì)性的調(diào)整專(zhuān)業(yè)知識(shí)結(jié)構(gòu)，也能幫助我們更加從容面對(duì)用人單位的招聘考試。這對(duì)于我們找工作最大的優(yōu)勢(shì)--企業(yè)用新人不會(huì)讓你去運(yùn)作資本，而是讓你做基本的財(cái)務(wù)工作，對(duì)前者，你只需要有完整的概念和知識(shí)結(jié)構(gòu)就好了，而后者則是實(shí)實(shí)在在必須去做。另外一方面的理財(cái)規(guī)劃人則是指利用自己的專(zhuān)業(yè)理財(cái)知識(shí)為個(gè)人提供理財(cái)規(guī)劃服務(wù)的金融業(yè)專(zhuān)業(yè)人員。目前國(guó)內(nèi)還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的理財(cái)規(guī)劃師，從事理財(cái)規(guī)劃專(zhuān)業(yè)人士散見(jiàn)于保險(xiǎn)，銀行，證券等金融行業(yè)。要想成為一名理財(cái)規(guī)劃師，先掌握9個(gè)方面的基礎(chǔ)知識(shí)，分別是經(jīng)濟(jì)學(xué)，消費(fèi)支出，保險(xiǎn)學(xué)，投資學(xué)等等同時(shí)也必須掌握豐富的經(jīng)驗(yàn)。從事個(gè)人金融理財(cái)工作的從業(yè)人員應(yīng)該受過(guò)嚴(yán)格的培訓(xùn)，并取得相應(yīng)的資格證書(shū)的專(zhuān)業(yè)人員。理財(cái)規(guī)劃是個(gè)綜合性的金融服務(wù)，是針對(duì)客戶(hù)整個(gè)人生而不是某個(gè)階段的規(guī)劃。

談完了財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)的工作類(lèi)型，下面說(shuō)一下財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)一般的就業(yè)單位和部門(mén)，根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)畢業(yè)生分布最集中的五個(gè)去向分別是：國(guó)有小型企業(yè)，民營(yíng)大中型企業(yè)，外資小型企業(yè)，國(guó)有大中型企業(yè)，外資中大型企業(yè)。一般來(lái)說(shuō)財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)的畢業(yè)生的工資也會(huì)隨著職位的上升發(fā)生變化，如果做到了管理層次，薪水的待遇將會(huì)很好。

通過(guò)這一系列的學(xué)習(xí)，我自己的打算就在大學(xué)期間好好學(xué)習(xí)，為將來(lái)的工作打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，我會(huì)考慮讀研究生增在自己的理論知識(shí)，在平時(shí)暑假也會(huì)進(jìn)行一些實(shí)習(xí)的工作提升經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)在財(cái)務(wù)管理這一塊的學(xué)習(xí)中，對(duì)于相關(guān)資格證書(shū)的考取也是非常重要的，我準(zhǔn)備在讀研究生的時(shí)候考取相關(guān)證書(shū)，為自己將來(lái)的就業(yè)打下基礎(chǔ)。

第二篇：財(cái)管實(shí)驗(yàn)報(bào)告

實(shí)驗(yàn)（課程設(shè)計(jì)）報(bào)告

名

稱(chēng)：

專(zhuān)業(yè)實(shí)習(xí)（財(cái)務(wù)管理）

姓

名：

學(xué)

號(hào)：

年級(jí)專(zhuān)業(yè)：

2009級(jí)財(cái)務(wù)管理

2013 年 1 月 25 日

成績(jī)：

評(píng)

語(yǔ)：

指導(dǎo)教師：

（簽名）

實(shí)驗(yàn)綜合報(bào)告

從12月下旬開(kāi)始我們一共進(jìn)行了五周的財(cái)務(wù)管理實(shí)驗(yàn)。分別是財(cái)務(wù)管理在線實(shí)驗(yàn)、上市公司投資價(jià)值分析報(bào)告、商業(yè)銀行綜合業(yè)務(wù)實(shí)驗(yàn)、電子報(bào)稅實(shí)訓(xùn)、電子沙盤(pán)實(shí)戰(zhàn)。從這五周的學(xué)習(xí)和實(shí)驗(yàn)中我對(duì)過(guò)去三年所學(xué)的財(cái)會(huì)知識(shí)有了更深的理解，所有的理論都離不開(kāi)時(shí)間，財(cái)務(wù)尤其如此。下面開(kāi)始我將分成五個(gè)部分，分別詳述具體的實(shí)驗(yàn)?zāi)康?、意義、步驟和心得。

實(shí)驗(yàn)一：財(cái)務(wù)管理在線實(shí)驗(yàn)

一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康?/p>

我們先進(jìn)行了財(cái)務(wù)管理在線實(shí)驗(yàn)，而后根據(jù)材料做出了財(cái)務(wù)管理四個(gè)實(shí)驗(yàn)的excel，目的分別如下：

1、通過(guò)實(shí)驗(yàn)理解貨幣時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的概念；利用excel函數(shù)FV、PV及電子表格軟件，熟悉并掌握或把那個(gè)時(shí)間價(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算方法并對(duì)決策方案作出客觀評(píng)價(jià)；

2、根據(jù)債券發(fā)行條件測(cè)算債券的發(fā)行價(jià)格；

3、掌握各種籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)，利用excel函數(shù)PMT、IPMT、PPMT及電子表格軟件計(jì)算抵押貸款每年償還額、償還的利息和本金；

4、通過(guò)實(shí)驗(yàn)，賬務(wù)利用excel電子表格，方便地做出全面預(yù)算，提高理財(cái)效率。

二、實(shí)驗(yàn)意義

讓我們更加直觀地理解了財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容，懂得各種財(cái)務(wù)活動(dòng)的聯(lián)系，以及財(cái)務(wù)活動(dòng)同其他各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的聯(lián)系，掌握財(cái)務(wù)管理的各種業(yè)務(wù)方法，學(xué)會(huì)運(yùn)用財(cái)務(wù)管理的知識(shí)和技能為經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和經(jīng)驗(yàn)決策服務(wù)，提升從事經(jīng)濟(jì)管理工作所必須的財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)水平和工作能力。同時(shí)，加深了我們對(duì)財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)的了解，拓寬了我們的知識(shí)面，提高分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的實(shí)際能力。

三、實(shí)驗(yàn)步驟

1、進(jìn)行了為時(shí)兩天的財(cái)務(wù)管理在線實(shí)驗(yàn)課程，用兩個(gè)公司的案例，讓我們對(duì)財(cái)務(wù)管理基本內(nèi)容進(jìn)行了演練；

2、進(jìn)行在線實(shí)驗(yàn)的考試；

3、財(cái)務(wù)管理四個(gè)小實(shí)驗(yàn)的實(shí)踐，四個(gè)小實(shí)驗(yàn)分別為貨幣時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、債券估價(jià)、利息與本金的計(jì)算、全面預(yù)算的編制。

四、實(shí)驗(yàn)心得

通過(guò)兩個(gè)案例的學(xué)習(xí)，我對(duì)財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容有了更深刻的了解，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的意義也重新溫習(xí)。通過(guò)對(duì)案例中每個(gè)指標(biāo)的分析，我更深刻的理解了資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)的含義以及對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況分析的意義所在。

在兩天半的財(cái)務(wù)管理在線實(shí)驗(yàn)后，我們做的四個(gè)excel小實(shí)驗(yàn)讓我對(duì)電子表格怎么解決財(cái)務(wù)問(wèn)題有了更直觀的認(rèn)識(shí)的了解。尤其是全面預(yù)算的編制，從銷(xiāo)售預(yù)算的編制開(kāi)始，到材料、人工、費(fèi)用、成本、現(xiàn)金以及資產(chǎn)負(fù)債表的編制，對(duì)預(yù)算的編制有了更深刻的了解。

實(shí)驗(yàn)二：投資價(jià)值分析報(bào)告

一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康?/p>

通過(guò)選取上市公司，撰寫(xiě)投資價(jià)值分析報(bào)告，掌握利用同花順數(shù)據(jù)庫(kù)和國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)等大型數(shù)據(jù)庫(kù)，進(jìn)行上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，得出上市公司股價(jià)估價(jià)以及是否適合投資的結(jié)論。

二、實(shí)驗(yàn)意義

讓我們學(xué)會(huì)使用數(shù)據(jù)庫(kù)和掌握財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析方法。

三、實(shí)驗(yàn)步驟

1、選定上市公司

2、選定需要分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)

3、查詢(xún)09、10、11年的財(cái)務(wù)指標(biāo)的相關(guān)數(shù)據(jù)

4、撰寫(xiě)投資價(jià)值分析報(bào)告

5、投資價(jià)值分析報(bào)告分為六個(gè)部分，分別為航天信息簡(jiǎn)介、經(jīng)濟(jì)分析、公司分析、定價(jià)方法與應(yīng)用、結(jié)論及建議

四、實(shí)驗(yàn)心得

我選定的上市公司是航天信息股份有限公司，通過(guò)投資價(jià)值分析報(bào)告中六個(gè)部分的資料查詢(xún)，尤其是公司分析中的財(cái)務(wù)狀況分析，我學(xué)會(huì)了如果使用同花順數(shù)據(jù)庫(kù)查詢(xún)到我需要的財(cái)務(wù)資料，通過(guò)股票定價(jià)方法的運(yùn)用，我學(xué)會(huì)了市盈率定價(jià)法、市賬率定價(jià)法。

實(shí)驗(yàn)三：商業(yè)銀行綜合業(yè)務(wù)實(shí)驗(yàn)

一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康?/p>

讓學(xué)生熟悉當(dāng)前商業(yè)銀行核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的業(yè)務(wù)操作流程、特點(diǎn)及會(huì)計(jì)核算的方式，理解并比較手工銀行會(huì)計(jì)核算流程及電算化后的會(huì)計(jì)核算流程的差異，理解業(yè)務(wù)系統(tǒng)中的一些重要概念和臨柜柜員日常工作流程。

通過(guò)操作商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)，熟悉各種儲(chǔ)蓄存款實(shí)務(wù)的前臺(tái)操作界面和操作要素，掌握儲(chǔ)蓄存款的種類(lèi)、特點(diǎn)、利息計(jì)算等基本規(guī)定；熟悉會(huì)計(jì)票據(jù)在儲(chǔ)蓄存款實(shí)務(wù)中的應(yīng)用、票據(jù)的審核要點(diǎn)，以及相關(guān)的會(huì)計(jì)核算和記賬憑證。

二、實(shí)驗(yàn)意義

通過(guò)課程的學(xué)會(huì)，學(xué)生可以將所學(xué)的銀行理論知識(shí)與現(xiàn)代商業(yè)銀行綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)相結(jié)合，充分理解所學(xué)的銀行理論知識(shí)與實(shí)際應(yīng)用系統(tǒng)的聯(lián)系。

同時(shí)也培養(yǎng)了學(xué)生分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力，為學(xué)生掌握金融業(yè)務(wù)的軟件和硬件的研究提供實(shí)驗(yàn)環(huán)境。

三、實(shí)驗(yàn)步驟

工前準(zhǔn)備主要包括：柜員簽到、機(jī)構(gòu)簽到、現(xiàn)金出庫(kù)、憑證出庫(kù)

日終處理主要包括：現(xiàn)金入庫(kù)、柜員軋賬、機(jī)構(gòu)軋賬、尾箱核對(duì)、柜員簽退、機(jī)構(gòu)簽退

個(gè)人儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)主要包括：

活期儲(chǔ)蓄：包括開(kāi)戶(hù)、存款、取款、銷(xiāo)戶(hù) 整整定期：包括開(kāi)戶(hù)、部提、銷(xiāo)戶(hù) 定活兩便：包括開(kāi)戶(hù)、銷(xiāo)戶(hù) 零存整取：包括開(kāi)戶(hù)、存款、銷(xiāo)戶(hù) 存本取息：包括開(kāi)戶(hù)、取息、銷(xiāo)戶(hù)

日常業(yè)務(wù)流程: 在核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)業(yè)務(wù)前臺(tái)系統(tǒng)中，每日柜員業(yè)務(wù)處理流程都有嚴(yán)格的流程規(guī)定，一個(gè)柜員在一天的完整業(yè)務(wù)處理如下圖示：

四、實(shí)驗(yàn)心得

通過(guò)本次實(shí)驗(yàn)我懂得了商業(yè)銀行的日常運(yùn)營(yíng)情況，也以為該實(shí)驗(yàn)的案例演示的教學(xué)方式，我更加直觀地理解了每種業(yè)務(wù)中處理的票據(jù)種類(lèi)、票據(jù)審核的要點(diǎn)和票據(jù)流轉(zhuǎn)過(guò)程等，該案例演示對(duì)于賬務(wù)性業(yè)務(wù)，反映其會(huì)計(jì)分錄，直觀地展示會(huì)計(jì)記賬過(guò)程，更好地實(shí)現(xiàn)理論教學(xué)與實(shí)踐的結(jié)合。

現(xiàn)在是互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，網(wǎng)上業(yè)務(wù)極大的提高了業(yè)務(wù)辦理的效率。我們初步了解了日常的工作的流程以及相關(guān)的一些概念。本次學(xué)習(xí)我們只是了解了基本業(yè)務(wù)的操作，但是離學(xué)會(huì)現(xiàn)實(shí)中的運(yùn)用還有很大差距。

實(shí)驗(yàn)四：電子報(bào)稅實(shí)訓(xùn)

一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康?/p>

全面掌握稅局、企業(yè)以及報(bào)稅平臺(tái)之間的相互關(guān)系，全面了解我國(guó)現(xiàn)行申報(bào)的體系。

掌握國(guó)稅中增值稅、消費(fèi)稅、企業(yè)所得稅等相關(guān)稅種的申報(bào)，和地稅中資源稅、城建稅、個(gè)人所得稅等稅種申報(bào)技能。

鞏固稅法的相關(guān)知識(shí)。

二、實(shí)驗(yàn)意義

學(xué)生通過(guò)電子報(bào)稅教學(xué)系統(tǒng)軟件的學(xué)習(xí),學(xué)習(xí)了企業(yè)建立、稅務(wù)登記、增值稅申報(bào)、消費(fèi)稅申報(bào)、所得稅申報(bào)等知識(shí)。全面了解稅局、企業(yè)以及報(bào)稅平臺(tái)之間的相互關(guān)系，全面了解我國(guó)現(xiàn)行申報(bào)的體系。

三、實(shí)驗(yàn)步驟

1、先由老師集中講授本實(shí)驗(yàn)的知識(shí)要點(diǎn)和操作規(guī)程，并且給學(xué)生示范操作，詳細(xì)介紹各個(gè)注意事項(xiàng)；

2、然后學(xué)生根據(jù)老師提示的要點(diǎn)和每個(gè)實(shí)驗(yàn)給出的解題思路，進(jìn)行國(guó)稅和地稅的申報(bào)；

3、由于缺勤半天，我還進(jìn)行了發(fā)票管理和稅務(wù)登記實(shí)訓(xùn)。

四、實(shí)驗(yàn)心得

通過(guò)實(shí)驗(yàn)中電子報(bào)稅平臺(tái)的學(xué)習(xí)，將企業(yè)建立、稅務(wù)登記和申報(bào)的業(yè)務(wù)流程、方法和技巧更加熟練的掌握。從政府稅局方面，稅收是我國(guó)財(cái)政收入的主要來(lái)源，是國(guó)家各項(xiàng)活動(dòng)和公共事業(yè)的重要資金支柱。因此作為稅務(wù)人員應(yīng)了解了征收的過(guò)程和管理的方法，明白每一步的業(yè)務(wù)流程。通過(guò)本次的實(shí)驗(yàn)課，可以更好的明確稅收征收和管理的過(guò)程，對(duì)軟件應(yīng)用熟練為以后從事工作打下基礎(chǔ)。

在學(xué)習(xí)電子報(bào)稅的同時(shí)，我深刻意識(shí)到自身在知識(shí)儲(chǔ)備方面存在的不足，尤其是稅收知識(shí)需更新和完善。也增強(qiáng)了繼續(xù)學(xué)習(xí)和更新知識(shí)的觀念。

實(shí)驗(yàn)五：電子沙盤(pán)實(shí)戰(zhàn)

一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康?/p>

通過(guò)模擬企業(yè)經(jīng)營(yíng)的運(yùn)作，掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)的關(guān)系及各自功能。掌握物流、信息流、資金流的內(nèi)容與流向，構(gòu)建起對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理框架和運(yùn)作流程的基本認(rèn)識(shí)，進(jìn)一步體會(huì)企業(yè)的管理、生產(chǎn)和銷(xiāo)售運(yùn)作模式。

二、實(shí)驗(yàn)意義

通過(guò)模擬企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的實(shí)際情景，培養(yǎng)團(tuán)隊(duì)管理能力和決策能力。

三、實(shí)驗(yàn)步驟

我們團(tuán)隊(duì)四個(gè)人的分工分別為CEO、財(cái)務(wù)總監(jiān)、采購(gòu)總監(jiān)、人力資源經(jīng)理。我在隊(duì)中是做采購(gòu)總監(jiān)的角色。

公司經(jīng)營(yíng)時(shí)間為六個(gè)季度。

第一季度，季初，我們先做了整個(gè)季度的預(yù)算，貸了20萬(wàn)元，決定租用一個(gè)大廠房，購(gòu)買(mǎi)兩條手工生產(chǎn)線和兩條自動(dòng)生產(chǎn)線，除了已有的北京市場(chǎng)，還開(kāi)發(fā)了上海和廣州的市場(chǎng)。

產(chǎn)品上，我們根據(jù)實(shí)惠型、經(jīng)濟(jì)型和品質(zhì)型客戶(hù)分別設(shè)計(jì)了一種產(chǎn)品，在材料的選用上分三種進(jìn)行價(jià)格的劃分。

同時(shí)，每個(gè)季度，我們都進(jìn)行生產(chǎn)線和工人、業(yè)務(wù)員的升級(jí)和培訓(xùn)。本季度我們生產(chǎn)的產(chǎn)品為實(shí)惠型，只能在北京市場(chǎng)投放，最后沒(méi)能全部出售。

第二季度，我們由于第一季度的訂單太小，收回的貨款不多，資金流有了問(wèn)題，于是采取了比較保守的經(jīng)營(yíng)策略，設(shè)計(jì)了新的一種成本較低的經(jīng)濟(jì)型產(chǎn)品，開(kāi)了武漢和成都的市場(chǎng)，還另外貸了17萬(wàn)的款。

第三季度，因?yàn)榈诙径鹊漠a(chǎn)品定價(jià)和投放策略恰當(dāng)，我們生產(chǎn)的所有產(chǎn)品都賣(mài)出去了，得到了一定的現(xiàn)金流，但是根據(jù)第四季度的預(yù)算，我們的資金不夠充足，進(jìn)行了貼現(xiàn)等處理。但是，由于季末費(fèi)用的估計(jì)不足，我們被系統(tǒng)緊急貸款了4萬(wàn)多元。

第四季度，經(jīng)營(yíng)不變。

第五季度初，我們由于上個(gè)季度的平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)，有了一定的資金，于是決定再購(gòu)買(mǎi)一條手工生產(chǎn)線。第六季度，是我們本次電子沙盤(pán)的最后一個(gè)季度，為了贏得更多的綜合分?jǐn)?shù)，我們決定放手一搏，又設(shè)計(jì)了兩種新產(chǎn)品，分別為經(jīng)濟(jì)型和品質(zhì)型，但是成本都比較低。最后產(chǎn)品分別投入到五個(gè)市場(chǎng)，著重新開(kāi)發(fā)的成都市場(chǎng)。

但是由于產(chǎn)能不足，盈利能力和財(cái)務(wù)能力分?jǐn)?shù)較低，我們最后的成績(jī)是16。

四、實(shí)驗(yàn)心得

經(jīng)過(guò)這兩天的電子沙盤(pán)實(shí)戰(zhàn)，讓我對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模擬有了更全面的了解，強(qiáng)化了我們的管理知識(shí)和技能。其實(shí)市場(chǎng)容量是足夠的，但是如何做好市場(chǎng)預(yù)測(cè)和生產(chǎn)銷(xiāo)售計(jì)劃還是公司成敗的關(guān)鍵問(wèn)題。

在實(shí)驗(yàn)中，每個(gè)角色都有自己重要的意義，比如總經(jīng)理，是負(fù)責(zé)整個(gè)大局的規(guī)劃和統(tǒng)籌；財(cái)務(wù)總監(jiān)，需要時(shí)時(shí)關(guān)注現(xiàn)金流量的變化，做好每個(gè)季度的預(yù)算，尤其是季度末各種費(fèi)用的預(yù)算，否則就會(huì)造成下個(gè)季度的資金斷鏈。采購(gòu)總監(jiān)，也就是我，需要根據(jù)每個(gè)季度的生產(chǎn)計(jì)劃和上個(gè)季度末留下的原材料庫(kù)存，做好原材料的采購(gòu)預(yù)算，尤其需要注意的是到貨周期為1的材料的預(yù)算。人力資源經(jīng)理，需要做的是工人和業(yè)務(wù)員的調(diào)度和招聘。

我們隊(duì)的成績(jī)之所以排在中間，是因?yàn)槲覀儾扇〉慕?jīng)營(yíng)策略比較保守，而且設(shè)計(jì)的產(chǎn)品成本太高，種類(lèi)太少。

從購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)線上就不夠大膽，只是采用手工線和自動(dòng)線，并且前幾個(gè)季度一直是四條，產(chǎn)能太小，競(jìng)爭(zhēng)力不夠。

產(chǎn)品上，我們只設(shè)計(jì)了四種產(chǎn)品，材料成本分別是28元、34、37、58，成本太高，利潤(rùn)空間太少。

但是，我們的收獲還是很大的，對(duì)企業(yè)的整個(gè)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程有了更深刻的了解，同時(shí)因?yàn)閳F(tuán)隊(duì)的協(xié)作，也體驗(yàn)到了管理和合作的樂(lè)趣所在。

第三篇：財(cái)管名詞解釋

1、財(cái)務(wù)管理——企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，它是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。

2、市盈率——市盈率，也稱(chēng)價(jià)格盈余比率或價(jià)格與收益比率，是指普通股每股市價(jià)與每股利潤(rùn)的比率。是反映股份公司獲利能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率。

3、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬——風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬有兩種表示方法：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。所謂風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額，是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬；所謂風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值率的那部分額外報(bào)酬率。

4、凈現(xiàn)值——投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本或企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額，叫凈現(xiàn)值。

5、財(cái)務(wù)杠桿——財(cái)務(wù)杠桿亦稱(chēng)籌資杠桿，或稱(chēng)融資杠桿、資本杠桿、負(fù)債經(jīng)營(yíng)，是指企業(yè)在籌資活動(dòng)中對(duì)資本成本固定的債權(quán)資本的利用。

6、租賃融（籌）資——租賃融資是企業(yè)按照租賃合同租入資產(chǎn)從而籌集資本的特殊籌資方式。各類(lèi)企業(yè)都可以采用租賃融資方式，租入所需資產(chǎn)，并形成企業(yè)的債權(quán)資本。

7、融資租賃——融資租賃又稱(chēng)資本租賃、財(cái)務(wù)租賃，是由租賃公司按照企業(yè)的要求融資購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)。

8、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)：是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱(chēng)。

9、時(shí)間價(jià)值：是扣除風(fēng)險(xiǎn)收益和通貨膨脹貼水后的真實(shí)收益率

10、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而要求的,超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的額外報(bào)酬

11、全面預(yù)算：是企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和資源狀況，運(yùn)用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經(jīng)營(yíng)、資本、財(cái)務(wù)等一系列業(yè)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)和行動(dòng)計(jì)劃，據(jù)以進(jìn)行控制、監(jiān)督和考核、激勵(lì)。企業(yè)的全面預(yù)算一般包括營(yíng)業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算三大類(lèi)。

12、股權(quán)性籌資：股權(quán)性籌資形成企業(yè)的股權(quán)資本，亦稱(chēng)權(quán)益資本、自有資本，使企業(yè)依法取得的并長(zhǎng)期擁有、自主調(diào)配運(yùn)用的資本。

13、債務(wù)性籌資：債務(wù)性資本形成企業(yè)的債務(wù)資本，亦稱(chēng)債務(wù)資本、借入資本，是企業(yè)依法取得并依約運(yùn)用，按期償還的資本。

14、營(yíng)業(yè)杠桿：亦稱(chēng)經(jīng)營(yíng)杠桿或營(yíng)運(yùn)杠桿，是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中對(duì)營(yíng)業(yè)成本中的固定成本的利用。

15、財(cái)務(wù)杠桿：亦稱(chēng)籌資杠桿，是指企業(yè)在籌資活動(dòng)中對(duì)資本成本固定的債務(wù)資本的利用。

16、凈現(xiàn)值：投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本或企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額。如果投資期超過(guò)1年，則應(yīng)是減去初始投資的現(xiàn)值以后的余額，即凈現(xiàn)值(NPV)

內(nèi)含報(bào)酬率：(internal rate of return,IRR)實(shí)際上反映了投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬，目前越來(lái)越多的企業(yè)使用該項(xiàng)指標(biāo)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)。內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算公式為：

式中 NCF表示第t年的凈現(xiàn)金流量；r表示內(nèi)含報(bào)酬率；n表示項(xiàng)目使用年限；C表示初始投資額.

第四篇：財(cái)管名詞

財(cái)務(wù)管理：根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。

財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。時(shí)間價(jià)值：扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的真實(shí)報(bào)酬率。

風(fēng)險(xiǎn)性決策：決策者對(duì)未來(lái)的情況不能完全確定，但他們出現(xiàn)的可能性——概率的具體分布是已知的或可以估計(jì)的。

可分散風(fēng)險(xiǎn)：股票風(fēng)險(xiǎn)中能夠通過(guò)構(gòu)建投資組合被清除的部分。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：股票風(fēng)險(xiǎn)中不能夠通過(guò)構(gòu)建投資組合被清除的部分。

財(cái)務(wù)分析：以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表等會(huì)計(jì)資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一種方法。

財(cái)務(wù)綜合分析：指全面分析和評(píng)價(jià)企業(yè)各方面的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬、成本和現(xiàn)金流量等進(jìn)行分析和判斷，為提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提供信息。

比率分析法：是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，得出一系列財(cái)務(wù)比率，以此來(lái)揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是在企業(yè)總戰(zhàn)略目標(biāo)的統(tǒng)籌下，以?xún)r(jià)值管理為基礎(chǔ)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為目的，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的優(yōu)化配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，所采取的戰(zhàn)略性思維方式、決策方式和管理方針。

第四章…

長(zhǎng)期籌資：企業(yè)作為籌資主體根據(jù)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等長(zhǎng)期需要，通過(guò)長(zhǎng)期籌資渠道和資本市場(chǎng)，通過(guò)長(zhǎng)期籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中長(zhǎng)期資本的活動(dòng)。

優(yōu)先股：公司發(fā)行的優(yōu)于普通股股東分取股利和公司剩余財(cái)產(chǎn)的股票。

租賃：出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租借給承租人使用的一種經(jīng)濟(jì)行為。

資本結(jié)構(gòu)：是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時(shí)期籌資組合的結(jié)果。

資本成本：是企業(yè)籌集和使用資本而承付的代價(jià)。

企業(yè)投資：指公司對(duì)現(xiàn)在所持有資產(chǎn)的一種運(yùn)用，其目的是在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)獲得與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的報(bào)酬。

相關(guān)成本：指與特定決策有關(guān)的、在分析評(píng)價(jià)時(shí)必須加以考慮的成本。

營(yíng)運(yùn)資本：廣義的營(yíng)運(yùn)資本是指總運(yùn)營(yíng)資本，就是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的短期資產(chǎn)；狹義的運(yùn)營(yíng)資本是指凈營(yíng)運(yùn)資本，即短期資產(chǎn)減短期負(fù)債。

現(xiàn)金預(yù)算：在企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略基礎(chǔ)上，以現(xiàn)金管理的目標(biāo)為指導(dǎo)，充分調(diào)查和分析各種現(xiàn)金收支影響因素，運(yùn)用一定的方法合理預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)一定時(shí)期的現(xiàn)金收支狀況，并對(duì)于其差異采取相應(yīng)對(duì)策的活動(dòng)。

經(jīng)濟(jì)批量：指一定時(shí)期儲(chǔ)存成本和訂貨成本綜合最低的采購(gòu)批量。

短期籌資：指籌資在一年內(nèi)或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)到期的資產(chǎn)，通常指短期負(fù)債籌資。

第五篇：財(cái)管習(xí)題

財(cái)務(wù)管理練習(xí)題

一、單項(xiàng)選擇題

1.現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目，其報(bào)酬率的期望值分別為15%和23%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為30%和33 %，那么（）。

A.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度 B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度 C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度 D.不能確定

2.有一項(xiàng)年金，前3年年初無(wú)流入，后5年每年年初流入500萬(wàn)元，假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值為（）萬(wàn)元。

A.1995 B.1566 C.1813 D.1423

3.某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金，每年初投入100000元，若利率為10%，五年后該項(xiàng)基金本利和將為（）元。

A.671600 B.564100 C.871600 D.610500

4.投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的額外收益，稱(chēng)為投資的（）。A.時(shí)間價(jià)值率 B.期望報(bào)酬率 C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D.必要報(bào)酬率

5.普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加

1、系數(shù)減1所得的結(jié)果，數(shù)值上等于（）。 A.普通年金現(xiàn)值系數(shù) B.即付年金現(xiàn)值系數(shù) C.普通年金終值系數(shù) D.即付年金終值系數(shù) 6.企業(yè)某新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)成功的概率為80%，成功后的投資報(bào)酬率為40%，開(kāi)發(fā)失敗的概率為20%，失敗后的投資報(bào)酬率為-100%，則該產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方案的預(yù)期投資報(bào)酬率為（）。 A.18% B.20% C.12% D.40%

7.距今若干期后發(fā)生的每期期末收款或付款的年金稱(chēng)為（）。 A.后付年金 B.先付年金 C.延期年金 D.永續(xù)年金

8.表示資金時(shí)間價(jià)值的利息率是（）。 A.銀行同期貸款利率 B.銀行同期存款利率

C.沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下社會(huì)資金平均利潤(rùn)率 D.加權(quán)資本成本率

9.甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差比乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差大，如果甲、乙兩方案的期望值不同，則甲方案的風(fēng)險(xiǎn)（）乙方案的風(fēng)險(xiǎn)。

A.大于 B.小于 C.等于 D.無(wú)法確定 10.投資者甘冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資的誘因是（）。 A.可獲得投資收益 B.可獲得時(shí)間價(jià)值回報(bào) C.可獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D.可一定程度抵御風(fēng)險(xiǎn).某項(xiàng)永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)50000元獎(jiǎng)金。若年復(fù)利率為8%，該獎(jiǎng)學(xué)金的本金應(yīng)為（）元。

A.625000 B.500000 C.125000 D.400000

12.某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債60萬(wàn)元，流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為1.2，銷(xiāo)售成本100萬(wàn)元，年初存貨為52萬(wàn)元，該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)只有貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨，則本存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為()。 A.1.65次 B.2次 C.2.3次 D.1.45次

13.短期債權(quán)人在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)分析時(shí)，最為關(guān)心的是()。 A.企業(yè)獲利能力 B.企業(yè)支付能力

C.企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)能力 D.企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力

14.如果企業(yè)速動(dòng)比率很小，下列結(jié)論成立的是()。 A.企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多 B.企業(yè)短期償債能力很強(qiáng) C.企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大 D.企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)

15.利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力，而且反映了()。 A.總償債能力 B.短期償債能力 C.長(zhǎng)期償債能力 D.經(jīng)營(yíng)能力

16.較高的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率一方面會(huì)使企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性較強(qiáng)，另一方面也會(huì)帶來(lái)()。A.存貨購(gòu)進(jìn)的減少 B.銷(xiāo)售機(jī)會(huì)的喪失 C.利息的增加 D.機(jī)會(huì)成本的增加

17.運(yùn)用杜邦體系進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的核心指標(biāo)是()。 A.凈資產(chǎn)收益率 B.資產(chǎn)利潤(rùn)率 C.銷(xiāo)售利潤(rùn)率 D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

18.下列指標(biāo)中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是()。 A.已獲利息倍數(shù) B.產(chǎn)權(quán)比率 C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.流動(dòng)比率

19.下列項(xiàng)目中，不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的項(xiàng)目的()。 A.現(xiàn)金 C.應(yīng)收賬款 B.短期投資 D.存貨 20.某企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為4.5次。假設(shè)一年按360天計(jì)算，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為()。A.0.2天 B.81.1天 C.80天 D.730天 21.某企業(yè)計(jì)劃投資10萬(wàn)元建一生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投資后每年可獲凈利1.5萬(wàn)元，年折舊率為10%，則投資回收期為（）。

A.3年 B.5年 C.4年 D.6年

22.如果某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則必然存在的結(jié)論是（）。 A.投資回收期在一年以?xún)?nèi) B.獲利指數(shù)大于1 C.投資報(bào)酬率高于100%

D.年均現(xiàn)金凈流量大于原始投資額 23.某投資項(xiàng)目原始投資為12000元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期3年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量4600 元，則該項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率為（）。

A.7.33% B.7.68% C.8.32% D.6.68% 24.存在所得稅的情況下，以“利潤(rùn)+折舊”估計(jì)經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量時(shí)，“利潤(rùn)”是指（）。A.利潤(rùn)總額 B.凈利潤(rùn) C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn) D.息稅前利潤(rùn)

25.某企業(yè)投資方案A的年銷(xiāo)售收入為180萬(wàn)元，年銷(xiāo)售成本和費(fèi)用為120萬(wàn)元，其中折舊為 20萬(wàn)元，所得稅率為30%，則該投資方案的年現(xiàn)金凈流量為（）。 A.42萬(wàn)元 B.62萬(wàn)元 C.60萬(wàn)元 D.48萬(wàn)元 26.不屬于凈現(xiàn)值指標(biāo)缺點(diǎn)的是（）。

A.不能從動(dòng)態(tài)的角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平

B.當(dāng)各項(xiàng)目投資額不等時(shí)，僅用凈現(xiàn)值無(wú)法確定投資方案的優(yōu)劣 C.凈現(xiàn)金流量的測(cè)量和折現(xiàn)率的確定比較困難 D.沒(méi)有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)性

27.在長(zhǎng)期投資決策中，一般屬于經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流出項(xiàng)目的有（）。 A.固定資產(chǎn)投資 B.開(kāi)辦費(fèi)投資

C.經(jīng)營(yíng)成本（付現(xiàn)成本）D.無(wú)形資產(chǎn)投資

28.宏發(fā)公司股票的β系數(shù)為1.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為8%、則 宏發(fā)公司股票的收益率應(yīng)為（）。 A.4% B.12% C.8% D.10%

29.某投資組合由收益呈完全負(fù)相關(guān)的兩只股票構(gòu)成，則（）。 A.該組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能完全抵銷(xiāo)B.該組合的風(fēng)險(xiǎn)收益為零 C.該組合的投資收益 大于其中任一股票的收益

D.該組合的投資收益標(biāo)準(zhǔn)差大于其中任一股票收益的標(biāo)準(zhǔn)差 30.下列說(shuō)法中正確的是（）。

A.國(guó)庫(kù)券沒(méi)有利率風(fēng)險(xiǎn) B.公司債券只有違約風(fēng)險(xiǎn)

C.國(guó)庫(kù)券和公司債券均有違約風(fēng)險(xiǎn) D.國(guó)庫(kù)券沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)，但有利率風(fēng)險(xiǎn)

31.某人以40元的價(jià)格購(gòu)入一張股票，該股票目前的股利為每股1元，股利增長(zhǎng)率為2%，預(yù)計(jì) 一年后以50元的價(jià)格出售，則該股票的投資收益率應(yīng)為（）。 A.2% B.20% C.21% D.27.55%

32.某公司發(fā)行的股票，預(yù)期報(bào)酬率為20%，最近剛支付的股利為每股2元，估計(jì)股利年增長(zhǎng)率為10%，則該種股票的價(jià)值（）。

A.20 B.24 C.22 D.18

33.如果組合中包括了全部股票，則投資人（）。 A.只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B.只承擔(dān)特有風(fēng)險(xiǎn) C.只承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D.沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)

34.下列關(guān)于評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的回收期法的說(shuō)法中，不正確的是（）。 A.它忽略了貨幣時(shí)間價(jià)值

B.它需要一個(gè)主觀上確定的最長(zhǎng)的可接受回收期作為評(píng)價(jià)依據(jù) C.它不能測(cè)度項(xiàng)目的盈利性 D.它不能測(cè)度項(xiàng)目的流動(dòng)性

35.年末ABC公司正在考慮賣(mài)掉現(xiàn)有的一臺(tái)閑置設(shè)備，該設(shè)備于8年前以40000元購(gòu)入，稅法規(guī) 定的折舊年限為10年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為10%，已提折舊28800元：目前可以 按10000元價(jià)格賣(mài)出，假設(shè)所得稅率30%，賣(mài)出現(xiàn)有設(shè)備對(duì)本期現(xiàn)金流量的影響是（）。 A.減少360元 B.減少1200元 C.增加9640元 D.增加10360元

36.某公司已投資50萬(wàn)元于一項(xiàng)設(shè)備研制，但它不能使用；又決定再投資50萬(wàn)元，但仍不能使用。如果決定再繼續(xù)投資40萬(wàn)元，應(yīng)當(dāng)有成功把握，并且取得現(xiàn)金流入至少為（）。 A.40萬(wàn)元 B.100萬(wàn)元 C.140萬(wàn)元 D.60萬(wàn)元 37.某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為16%時(shí)，其凈現(xiàn)值為338元，當(dāng)貼現(xiàn)率為18%時(shí)，其凈現(xiàn)值為-22 元。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（）。

A.15.88% B.16.12% C.17.88% D.18.14%

38.對(duì)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，會(huì)夸大遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)程度的方法是（）。 A.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法 B.肯定當(dāng)量法 C.內(nèi)含報(bào)酬率法 D.現(xiàn)值指數(shù)法

39.假設(shè)企業(yè)按12%的年利率取得貸款200000元，要求在5年內(nèi)每年末等額償還，每年的償付 額應(yīng)為（）元。 A.40000 B.52000 C.55482 D.64000

40.某公司2000年息稅前利潤(rùn)為6000萬(wàn)元，實(shí)際利息費(fèi)用為1000萬(wàn)元，則該公司2001年的財(cái)務(wù) 杠桿系數(shù)為()。

A.6 B.1.2 C.0.83 D.2

41.固定性資金成本中債務(wù)資金所占比重越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)()。 A.越大 B.越小 C.不變 D.不確定

42.某公司負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2：5，綜合資金成本率為12%，若資金成本和資金結(jié)構(gòu) 不變，則當(dāng)發(fā)行100萬(wàn)元長(zhǎng)期債券時(shí)，籌資總額分界點(diǎn)為()。 A.1200 萬(wàn)元 B.350萬(wàn)元 C.200萬(wàn)元 D.100萬(wàn)元

43.每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)是指兩種籌資方案下，普通股每股利潤(rùn)相等時(shí)的()。 A.成本總額 B.籌資總額 C.資金結(jié)構(gòu) D.息稅前利潤(rùn) 44.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等觀念，在一般情況下，各籌資方式的資本成本由小到大依次為()。 A.銀行借款、企業(yè)債券、普通股 B.普通股、銀行借款、企業(yè)債券 C.企業(yè)債券、銀行借款、普通股 D.普通股、企業(yè)債券、銀行借款

45.某企業(yè)借入資本和權(quán)益資本的比例為1：1，則該企業(yè)()。 A.只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B.只有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C.既有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消

46.造成股利波動(dòng)較大，給投資者以公司不穩(wěn)定的感覺(jué)，對(duì)于穩(wěn)定股票價(jià)格不利的股利分配 策是()。

A.剩余股利政策 B.固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策

C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加額外股利政策

47.股利決策涉及面很廣，其中最主要的是確定()，它會(huì)影響公司的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)。 A.股利支付日期 B.股利支付方式 C.股利支付比率 D.股利政策確定

48.公司采取剩余股利政策分配利潤(rùn)的根本理由，在于()。

A.使公司的利潤(rùn)分配具有較大的靈活性B.滿足最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)，降低綜合資金成本 C.穩(wěn)定對(duì)股東的利潤(rùn)分配額D.使對(duì)股東的利潤(rùn)分配與公司的盈余緊密配合 49.按照剩余股利政策，假定某公司資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)為產(chǎn)權(quán)比率為2/3，明年計(jì)劃投資600萬(wàn)元，今年年末股利分配時(shí)，應(yīng)從稅后凈利中保留()用于投資需要。 A.400萬(wàn) B.200萬(wàn) C.360萬(wàn) D.240萬(wàn) 50.下列哪個(gè)項(xiàng)目不能用于分派股利()。 A.盈余公積金 B.資本公積 C.稅后利潤(rùn) D.上年未分配利潤(rùn) 51.固定股利支付率政策是指()。

A.先將投資所需的權(quán)益資本從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配 B.將每年發(fā)放的股利固定在一固定的水平上并在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)不變，只有盈余顯著增長(zhǎng)時(shí)才提 高股利發(fā)放額

C.公司確定一個(gè)股利占盈余的比例，長(zhǎng)期按此比例支付股利的政策

D.公司一般情況下支付一固定的數(shù)額較低的股利，盈余多的年份發(fā)放額外股利 52.當(dāng)公司的盈余和現(xiàn)金流量都不穩(wěn)定時(shí)，對(duì)股東和企業(yè)都有利的股利分配政策是()。A.剩余股利政策

B.固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策 C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加額外股利政策

53.企業(yè)與在生產(chǎn)過(guò)程中與其密切聯(lián)系的供應(yīng)商或客戶(hù)的合并稱(chēng)為（）。A.橫向并購(gòu) B.縱向并購(gòu) C.混合并購(gòu) D.善意并購(gòu) 54.處于同一行業(yè)、生產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的并購(gòu)稱(chēng)為（）。A.橫向并購(gòu) B.縱向并購(gòu) C.混合并購(gòu) D.惡意并購(gòu)

55.既非競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又非現(xiàn)實(shí)中或潛在的客戶(hù)或供應(yīng)商的企業(yè)之間的并購(gòu)稱(chēng)為（）。A.橫向并購(gòu) B.縱向并購(gòu) C.混合并購(gòu) D.惡意并購(gòu)

56.外匯匯率有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法兩種。在間接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的升降與本國(guó)貨幣幣值成（）變化。

A.正比例 B.反比例 C.相反方向 D.正方向

二、多項(xiàng)選擇題

1.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的有（）。 A.籌資活動(dòng) B.投資活動(dòng) C.資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng) D.分配活動(dòng)

2.下列不屬于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)為（）。 A.考慮了資金時(shí)間價(jià)值B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

C.克服了短期行為 D.用資產(chǎn)評(píng)估的方式來(lái)計(jì)量企業(yè)價(jià)值較困難。 3.實(shí)際工作中以年金形式出現(xiàn)的是（）。 A.采用加速折舊法所計(jì)提的各年的折舊費(fèi) B.租金 C.獎(jiǎng)金 D.特定資產(chǎn)的年保險(xiǎn)費(fèi) 4.下列哪些可視為永續(xù)年金的例子（）。 A.零存整取 B.存本取息

C.利率較高、持續(xù)期限較長(zhǎng)的等額定期的系列收支D.整存整取

5.對(duì)于一次性款項(xiàng)若已知終值、現(xiàn)值和期限，應(yīng)用查表法求利率，應(yīng)計(jì)算（）。 A.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) B.復(fù)利終值系數(shù) C.年金現(xiàn)值系數(shù) D.年金終值系數(shù) 6.資金時(shí)間價(jià)值可以用（）來(lái)表示。 A.純利率 B.社會(huì)平均資金利潤(rùn)率

C.通貨膨脹率極低情況下的國(guó)債利率D.不考慮通貨膨脹下的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

7.在不考慮通貨膨脹的前提下，風(fēng)險(xiǎn)與期望投資報(bào)酬率的關(guān)系可正確表示為（）。 A.期望報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 B.期望報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率×風(fēng)險(xiǎn)程度 C.期望報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率－風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D.期望報(bào)酬率=資金時(shí)間價(jià)值＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 8.屬于企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)的是()。

A.總資產(chǎn)報(bào)酬率 B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C.資本保值增值率 D.成本利潤(rùn)率

9.在運(yùn)用比率分析法時(shí)，應(yīng)選擇科學(xué)合理的對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)，常用的有()。 A.預(yù)定目標(biāo) B.歷史標(biāo)準(zhǔn)

C.行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) D.公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)（經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)） 10.如果流動(dòng)比率過(guò)高，意味著企業(yè)存在以下幾種可能()。 A.存在閑置現(xiàn)金 B.存在存貨積壓 C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢 D.償債能力很差

11.某公司當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多，卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括()。

A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.流動(dòng)比率

C.存貨周轉(zhuǎn)率 D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 12.以下對(duì)流動(dòng)比率的表述中正確的有()。 A.不同行業(yè)的流動(dòng)比率有統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn) B.流動(dòng)比率越高越好

C.流動(dòng)比率需要用速動(dòng)比率加以補(bǔ)充和說(shuō)明

D.流動(dòng)比率高，并不意味著企業(yè)就一定具有短期償債能力 13.提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有助于()。

A.加快資金周轉(zhuǎn) B.提高生產(chǎn)能力 C.增強(qiáng)短期償債能力 D.減少壞賬損失 14.影響凈資產(chǎn)收益率的因素有()。

A.流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率 C.銷(xiāo)售凈利率 D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

15.下列各項(xiàng)指標(biāo)中可用于分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的有()。 A.流動(dòng)比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率 C.產(chǎn)權(quán)比率 D.長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率 16.企業(yè)盈利能力分析可以運(yùn)用的指標(biāo)有()。 A.銷(xiāo)售利潤(rùn)率 B.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C.資產(chǎn)利潤(rùn)率 D.資本利潤(rùn)率

17.下列各項(xiàng)指標(biāo)中可用于分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的有()。 A.流動(dòng)比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率 C.產(chǎn)權(quán)比率 D.長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率 18.企業(yè)盈利能力分析可以運(yùn)用的指標(biāo)有()。 A.銷(xiāo)售利潤(rùn)率 B.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C.資產(chǎn)利潤(rùn)率 D.資本利潤(rùn)率 19.反映生產(chǎn)資料營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)包括()。 A.總資產(chǎn)同轉(zhuǎn)率 B.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.勞動(dòng)效率

20.利息保障倍數(shù)指標(biāo)所反映的企業(yè)財(cái)務(wù)層面包括()。 A.獲利能力 B.長(zhǎng)期償債能力 C.短期償債能力 D.發(fā)展能力

21.從杜邦分析體系可知，提高凈資產(chǎn)收益率的途徑在于()。 A.加強(qiáng)負(fù)債管理，降低負(fù)債比率 B.加強(qiáng)成本管理，降低成本費(fèi)用 C.加強(qiáng)銷(xiāo)售管理，提高銷(xiāo)售利潤(rùn)率 D.加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 22.影響速動(dòng)比率的因素有()。 A.應(yīng)收賬款 B.存貨

C.短期借款 D.預(yù)付賬款 23.若流動(dòng)比率大于1，則下列結(jié)論不一定成立的是()。 A.速動(dòng)比率大于1 B.中運(yùn)資金大于零

C.資產(chǎn)負(fù)債率大于1 D.短期償債能力絕對(duì)有保障 24.下列分析方法中，屬于財(cái)務(wù)綜合分析方法的是()。 A.趨勢(shì)分析法 B.杜邦分析法 C.沃爾比重分析法 D.因素分析法

25.在其他條件不變的情況下，會(huì)引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是()。 A.用現(xiàn)金償還負(fù)債 B.借入一筆短期借款

C.用銀行存款購(gòu)入一臺(tái)設(shè) D.用銀行存款支付一年的電話費(fèi) 26.企業(yè)財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容包括()。 A.償債能力分析 B.營(yíng)運(yùn)能力分析 C.發(fā)展能力分析 D.盈利能力分析

27.下列各項(xiàng)中，屬于長(zhǎng)期投資決策靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是（）。 A.內(nèi)含報(bào)酬率 B.投資回收期 C.獲利指數(shù) D.投資利潤(rùn)率

28.評(píng)價(jià)投資方案的投資回收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)是（）。 A.不能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn) B.沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值

C.沒(méi)有考慮回收期后的現(xiàn)金流量

D.不能衡量投資方案投資報(bào)酬率的高低

29.在一般投資項(xiàng)目中，當(dāng)一項(xiàng)投資方案的凈現(xiàn)值等于零時(shí)，即表明（）。 A.該方案的獲利指數(shù)等于1 B.該方案不具備財(cái)務(wù)可行性 C.該方案的凈現(xiàn)值率大于零

D.該方案的內(nèi)部收益率等于設(shè)定折現(xiàn)率或行業(yè)基準(zhǔn)收益率 30.凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)有（）。 A.考慮了資金時(shí)間價(jià)值

B.考慮了項(xiàng)目計(jì)算期的全部?jī)衄F(xiàn)金流量 C.考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)

D.可從動(dòng)態(tài)上反映項(xiàng)目的實(shí)際投資收益率 31.內(nèi)部收益率是指（）。 A.投資報(bào)酬與總投資的比率

B.項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的報(bào)酬率 C.投資報(bào)酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率 D.使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率

32.關(guān)于股票或股票組合的β系數(shù)，下列說(shuō)法中正確的是（）。 A.作為整體的證券市場(chǎng)的β系數(shù)為1

B.股票組合的β系數(shù)是構(gòu)成組合的個(gè)股貝他系數(shù)的加權(quán)平均數(shù) C.股票的β系數(shù)衡量個(gè)別股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D.股票的β系數(shù)衡量個(gè)別股票的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

33.按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，確定特定股票必要收益率所考慮的因素有（）。 A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 B.公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn) C.特定股票的β系數(shù) D.所有股票的年均收益率

34.按照投資的風(fēng)險(xiǎn)分散理論，以等量資金投資于A、B兩項(xiàng)目（）。 A.若A、B項(xiàng)目完全負(fù)相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)完全抵銷(xiāo) B.若A、B項(xiàng)目完全負(fù)相關(guān)，組合非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不擴(kuò)大也不減少 C.若A、B項(xiàng)目完全正相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)完全抵銷(xiāo) D.若A、B項(xiàng)目完全正相關(guān)，組合非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不擴(kuò)大也不減少

E.實(shí)際上A、B項(xiàng)目的投資組合可以降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但難以完全消除非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 35.下列哪種情況引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)（）。 A.銀行調(diào)整利率水平B.公司勞資關(guān)系緊張 C.公司訴訟失敗 D.市場(chǎng)呈現(xiàn)疲軟現(xiàn)象

36.下列關(guān)于投資項(xiàng)目營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)的各種作法中，正確的是（）。 A.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利加上非付現(xiàn)成本

B.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于營(yíng)業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅

C.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上非付現(xiàn)成本引起的稅負(fù)減少額 D.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本再減去所得稅

37.在肯定當(dāng)量法下，有關(guān)變化系數(shù)與肯定當(dāng)量系數(shù)的關(guān)系不正確的表述是（）。 A.變化系數(shù)越大，肯定當(dāng)量系數(shù)越大 B.變化系數(shù)越小，肯定當(dāng)量系數(shù)越小 C.變化系數(shù)越小，肯定當(dāng)量系數(shù)越大 D.變化系數(shù)與肯定當(dāng)量系數(shù)同向變化 38.成本的特點(diǎn)是()。

A.在相關(guān) 范圍內(nèi)，固定成本總額隨業(yè)務(wù)量成反比例變動(dòng) B.在相關(guān)范圍內(nèi)，單位固定成本隨業(yè)務(wù)量成反比例變動(dòng) C.在相關(guān)范圍內(nèi)，固定成本總額不變

D.在相關(guān)范圍內(nèi)，單位變動(dòng)成本隨業(yè)務(wù)量成正比例變動(dòng) 39.下列有關(guān)杠桿的表述正確的是()。

A.經(jīng)營(yíng)杠桿表明銷(xiāo)量變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的影響?yīng)?B.財(cái)務(wù)杠桿表明息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)每股利潤(rùn)的影響?yīng)?C.復(fù)合杠桿表明銷(xiāo)量變動(dòng)對(duì)每股利潤(rùn)的影響?yīng)?/p>

D.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)以及復(fù)合杠桿系數(shù)恒大于1 40.下列關(guān)于資金成本的說(shuō)法中，正確的是()。

A.資金成本的本質(zhì)是企業(yè)為籌集和使用資金而實(shí)際付出的代價(jià) B.資金成本并不是企業(yè)籌資決策中所要考慮的唯一因素 C.資金成本的計(jì)算主要以的相對(duì)比率為計(jì)量單位 D.資金成本可以視為項(xiàng)目投資或使用資金的機(jī)會(huì)成本

41.在計(jì)算個(gè)別資金成本時(shí)，不需考慮所得稅影響的是()。 A.債券成本 B.銀行成本 C.普通股成本 D.優(yōu)先股成本

42.債券資金成本一般應(yīng)包括下列哪些內(nèi)容()。 A.債券利息 B.發(fā)行印刷費(fèi)

C.發(fā)行注冊(cè)費(fèi) D.上市費(fèi)以及推銷(xiāo)費(fèi)用 43.下列說(shuō)法中，正確的有()。 A.在固定成本不變的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)說(shuō)明銷(xiāo)售額增長(zhǎng)(減少)所引起的利潤(rùn)增長(zhǎng)(減少)的程度

B.當(dāng)銷(xiāo)售額達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮大 C.財(cái)務(wù)杠桿表明債務(wù)對(duì)投資者收益的影響?yīng)?D.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表明息稅前盈余增長(zhǎng)所引起的每股盈余的增長(zhǎng)幅度 E.經(jīng)營(yíng)杠桿程度較高的公司不宜在較低的程度上使用財(cái)務(wù)杠桿 44.保留盈余的資本成本，正確的說(shuō)法是()。 A.它不存在成本問(wèn)題 B.其成本是一種機(jī)會(huì)成本 C.它的成本計(jì)算不考慮籌資費(fèi)用

D.它相當(dāng)于股東投資于某種股票所要求的必要收益率 E.在企業(yè)實(shí)務(wù)中一般不予考慮

45.以下哪種資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為存在最佳資本結(jié)構(gòu)()。 A.凈收入理論 B.傳統(tǒng)理論 C.凈營(yíng)運(yùn)收入理論 D.MM理論

46.下列股利支付方式中，目前在我國(guó)公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有()A.現(xiàn)金股利 B.財(cái)產(chǎn)股利 C.負(fù)債股利 D.股票股利 47.下列哪個(gè)項(xiàng)目可用于彌補(bǔ)虧損()。 A.盈余公積 B.資本公積 C.稅后利潤(rùn) D.稅前利潤(rùn)

48.采用低正常股利加額外股利政策的理由是()。 A.向市場(chǎng)傳遞公司正常發(fā)展的信息 B.使公司具有較大的靈活性

C.保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合成本最低

D.使依靠股利度日的股東有比較穩(wěn)定的收入，從而吸引住這部分股東 49.采用固定的股利政策對(duì)公司不利的方面表現(xiàn)在()。 A.稀釋了股權(quán)

B.股利支付與公司盈余脫節(jié)、資金難以保證 C.易造成公司不穩(wěn)定的印象 D.無(wú)法保持較低的資金成本

50.股利決策涉及的內(nèi)容很多，包括()。 A.股利支付程序中各日期的確定 B.股利支付比率的確定 C.股利支付方式的確定

D.支付現(xiàn)金股利所需現(xiàn)金的籌集 E.公司利潤(rùn)分配順序的確定

51.股利決策的制定受多種因素的影響，包括()。 A.稅法對(duì)股利和出售股票收益的不同處理 B.未來(lái)公司的投資機(jī)會(huì) C.各種資金來(lái)源及其成本 D.股東對(duì)當(dāng)期收入的相對(duì)偏好 E.資本保全

52.以利潤(rùn)最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)有（）。 A.不容易計(jì)量

B.沒(méi)有考慮利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系

C.沒(méi)有考慮利潤(rùn)取得的時(shí)間和承受風(fēng)險(xiǎn)的大小 D.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為

三、計(jì)算題。

（一）某企業(yè)集團(tuán)準(zhǔn)備對(duì)外投資，現(xiàn)有甲、乙、丙三家公司可供選擇，這三家公司的年預(yù)期收 益及其概率的資料如下表所示：

市場(chǎng)狀況 概 率 年預(yù)期收益(萬(wàn)元

甲公司 乙公司 丙公司

良 好 0.3 40 50 80 一 般 0.5 20 20-20 較 差 0.2 5-5-30 要求：（1）計(jì)算三家公司的收益期望值；

（2）計(jì)算各公司收益期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差；

（3）計(jì)算各公司收益期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差率；

（4）假定你是該企業(yè)集團(tuán)的穩(wěn)健型決策者，請(qǐng)依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益原理作出選擇。

（二）某項(xiàng)投資的資產(chǎn)利潤(rùn)率概率估計(jì)情況如下： 可能出現(xiàn)的情況 概 率 資產(chǎn)利潤(rùn)率 1．經(jīng)濟(jì)狀況好 0.3 20% 2．經(jīng)濟(jì)狀況一般 0.5 10% 3．經(jīng)濟(jì)狀況差 0.2-5% 假定企業(yè)無(wú)負(fù)債，且所得稅率為40%。

要求：①計(jì)算該項(xiàng)投資的資產(chǎn)利潤(rùn)率的期望值； ②計(jì)算該項(xiàng)投資的資產(chǎn)利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)離差；

③計(jì)算該項(xiàng)投資的稅后資產(chǎn)利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)離差（假設(shè)企業(yè)其他項(xiàng)目總體是盈利的）； ④計(jì)算該項(xiàng)投資的資產(chǎn)利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)離差率。

（計(jì)算結(jié)果百分?jǐn)?shù)中，保留到兩位小數(shù)，兩位后四舍五入）

（三）A公司資料如下： 資料一：

A公司資產(chǎn)負(fù)債表2003年12月31日 單位：萬(wàn)元

資產(chǎn) 年初 年末 負(fù)債及所有者權(quán)益 年初 年末 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 450 300 貨幣資金 100 90 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 250 400 應(yīng)收賬款凈額 120 180 負(fù)債合計(jì) 700 700 存貨 230 360 年有者權(quán)益合計(jì) 700 700 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 450 630 固定資產(chǎn)合計(jì) 950 770 總計(jì) 1400 1400 總計(jì) 1400 1400

資料二：

公司2002銷(xiāo)售凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2.2，凈資產(chǎn)收益率為17.6%，公司2003銷(xiāo)售收入為840萬(wàn)元，凈利潤(rùn)總額為117.6萬(wàn)元 要求：

(1)計(jì)算2003年年末速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)；(2)計(jì)算2003年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷(xiāo)售凈利率和凈資產(chǎn)收益率；

(3)利用因素分析法分析銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響

（四）某公司2003年未有關(guān)數(shù)據(jù)如下： 單位：萬(wàn)元

項(xiàng)目 金額 項(xiàng)目 金額 貨幣資金 300 短期借款 300 短期投資 200 應(yīng)付賬款 200 應(yīng)收票據(jù) 102 長(zhǎng)期負(fù)債 600

應(yīng)收賬款 98(年初82)所有者權(quán)益 1025(年初775)

存貨 480(年初480)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 3000 待攤費(fèi)用 20 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 2400 固定資產(chǎn)凈值 1286(年初214)稅前利潤(rùn) 90 無(wú)形資產(chǎn) 14 稅后利潤(rùn) 54 要求：

①據(jù)以上資料，計(jì)算該公司2003年的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)凈利率(年初資產(chǎn)總額1500萬(wàn)元)、凈資產(chǎn)收益率； ②假設(shè)該公司同行業(yè)的各項(xiàng)比率的平均水平如下表所示，試根據(jù)①計(jì)算結(jié)果，對(duì)本公司財(cái)務(wù) 狀況做出簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。

比率名稱(chēng) 同行業(yè)平行水平流動(dòng)比率 2.0 速動(dòng)比率 1.0 存貨周轉(zhuǎn)率 6次 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 30天 資產(chǎn)負(fù)債率 40% 銷(xiāo)售凈利率 10% 總資產(chǎn)凈利率 6% 凈資產(chǎn)收益率 10%

（五）某企業(yè)2002年的有關(guān)資料為：年初資產(chǎn)為250萬(wàn)元，年末資產(chǎn)總額200萬(wàn)元，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變率 為0.6次；2003年有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：年末流動(dòng)比率2，年末速動(dòng)比率為1.2，存貨周轉(zhuǎn)率為5 次。年末 資產(chǎn)總額200萬(wàn)元，年初存貨30萬(wàn)元。2003年銷(xiāo)售凈利率21%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.8次，存貨周轉(zhuǎn) 變率5次，該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中只有貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨。 要求：

(1)計(jì)算該什業(yè)2003年年末流動(dòng)資產(chǎn)總額、年末資產(chǎn)負(fù)債率和凈資產(chǎn)收益率。(2)計(jì)算該企業(yè)2003年的存貨、銷(xiāo)售成本和銷(xiāo)售收入。

(3)運(yùn)用差額分析法計(jì)算2003年與2002年相比，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)經(jīng)與平均資產(chǎn)變動(dòng)對(duì)銷(xiāo)售收入的影響。

(六)興達(dá)公司持有A、B、C三中股票構(gòu)成的證券組合，其β系數(shù)分別是1.8、1.5和0.7，在證券 組合中所占的比重分別為50%、30%和20%，股票的市場(chǎng)收益率為15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為12%。要求：計(jì)算該證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率。(七)某企業(yè)擬建造一項(xiàng)生產(chǎn)設(shè)備。預(yù)計(jì)建設(shè)期為1年，所需原始投資200萬(wàn)元于建設(shè)起點(diǎn)一次投 入。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用壽命為5年，使用期滿報(bào)廢清理時(shí)無(wú)殘值。該設(shè)備折舊方法采用直線法。該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加凈利潤(rùn)60萬(wàn)元。假定適用的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。 要求：

（1）計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。（2）計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值，并評(píng)價(jià)其財(cái)務(wù)可行性。

（附：利率為10%，期限為1的年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，10%，1）=0.9091 利率為10%，期限為5的年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，10%，5）=3.7908 利率為10%，期限為6的年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，10%，6）=4.3553 利率為10%，期限為1的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P/F，10%，1）=0.9091

(八)某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng)，有甲、乙兩個(gè)投資方案資料如下：（1）甲方案原始投資150萬(wàn)，其中固定資產(chǎn)投資100萬(wàn)，流動(dòng)資金50萬(wàn)，全部資金于建設(shè)起 點(diǎn)一資投入，經(jīng)營(yíng)期5年，到期殘值收入5萬(wàn)，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入90萬(wàn)，年總成本（包括 折舊）60萬(wàn)。

（2）乙方案原始投資額200萬(wàn)，其中固定資產(chǎn)120萬(wàn)，流動(dòng)資金投資80萬(wàn)。建設(shè)期2年，經(jīng)營(yíng) 期5年，建設(shè)期資本化利息10萬(wàn)，流動(dòng)資金于建設(shè)期結(jié)束時(shí)投入，固定資產(chǎn)殘值收入8萬(wàn)，到期投產(chǎn)后，年收入170萬(wàn)，經(jīng)營(yíng)期成本80萬(wàn)/年，經(jīng)營(yíng)期每年歸還利息5萬(wàn)。 固定資產(chǎn)按直線法折舊，全部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)收回。該企業(yè)為免稅企業(yè)，可以免交所得稅。

要求：①說(shuō)明甲、乙方案資金投入的方式； ②計(jì)算甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量；

③計(jì)算甲、乙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回期； ④計(jì)算甲、乙方案的投資利潤(rùn)率；

⑤該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，部分資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：(F/P，10%，t)(P/F，10%，t)0.8264-0.5132(P/A，10%，t)1.7355 3.7908 4.8684 計(jì)算甲、乙方案的凈現(xiàn)值。

(九)某公司2000年銷(xiāo)售產(chǎn)品10萬(wàn)件，單價(jià)50元，單位變動(dòng)成本30元，固定成本總額100萬(wàn)元。公司負(fù)債60萬(wàn)元，年利息率為12%，每年支付優(yōu)先股股利10萬(wàn)元，所得稅率為33%。 要求：(1)計(jì)算2000年邊際貢獻(xiàn)；(2)計(jì)算2000年息稅前利潤(rùn)總額；(3)計(jì)算該公司2001年復(fù)合杠桿系數(shù)。

(十)某公司現(xiàn)有普通股100萬(wàn)股，股本總額為1000萬(wàn)元，公司債券為600萬(wàn)元。公司擬擴(kuò)大籌資 規(guī)模，有兩備選方案：一是增發(fā)普通肌50萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)格為15元；一是平價(jià)發(fā)行公司債 券750萬(wàn)元。若公司債券年利率為12%，所得稅率為30%。 要求：(1)計(jì)算兩種籌資方式的每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)；

(2)如果該公司預(yù)期息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元，對(duì)兩籌資方案作出擇優(yōu)決策。(十一)某企業(yè)計(jì)劃籌集資金100萬(wàn)元，所得稅稅率為33%。有關(guān)資料如下：(1)向銀行借款10萬(wàn)元，借款年利率7%，手續(xù)費(fèi)2%。

(2)按溢價(jià)發(fā)行債券，債券面值14萬(wàn)元，溢價(jià)發(fā)行價(jià)格為15萬(wàn)元，票面利率9%，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費(fèi)率為3%。

(3)發(fā)行優(yōu)先股25萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年股利率為12%，籌資費(fèi)率為4%。

(4)發(fā)行普通股40萬(wàn)元，每股發(fā)行價(jià)格10元，籌資費(fèi)率為6%。預(yù)計(jì)第一年每股股利1.2元，以 后每年按8%遞增。

(5)其余所需資金通過(guò)留存收益取得。 要求：(1)計(jì)算個(gè)別資金成本。

(2)計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均資金成本。

(十二)某公司2003年銷(xiāo)售產(chǎn)品10萬(wàn)件，單價(jià)50元，單位變動(dòng)成本30元，固定成本總額100萬(wàn)元。公司負(fù)債60萬(wàn)元，年利息率為12%，并須每年支付優(yōu)先股股利10萬(wàn)元，所得稅率33%。要求： 

(1)計(jì)算2003年邊際貢獻(xiàn)；

(2)計(jì)算2003年息稅前利潤(rùn)總額；(3)計(jì)算該公司2004年的復(fù)合杠桿系數(shù)

(十三)某公司目前擁有資金500萬(wàn)元，其中，普通股25萬(wàn)股，每股價(jià)格10元，每股股利2元；債 券150萬(wàn)元，年利率8%；優(yōu)先股100萬(wàn)元，年股利率15%，目前的稅后凈利潤(rùn)為67萬(wàn)元，所得稅稅率為33%。該公司準(zhǔn)備新開(kāi)發(fā)一投資項(xiàng)目，項(xiàng)目所需投資為500萬(wàn)元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后可使企業(yè)的年息稅前利潤(rùn)增加50萬(wàn)元；投資所需資金有下列兩種方案供選擇：(1)發(fā)行債券500萬(wàn)元，年利率10%；

(2)發(fā)行普通股股票500萬(wàn)元，每股發(fā)行價(jià)格20元。 要求：

(1)計(jì)算兩種籌資方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)；

(2)計(jì)算兩種籌資方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)與每股利潤(rùn)；(3)若不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，確定該公司最佳的籌資方案

(十四)某公司目前的資本來(lái)源包括每股面值1元的普通股800萬(wàn)股和平均利率為10%的3000萬(wàn)元債 務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個(gè)新產(chǎn)品，該項(xiàng)目需要投資4000萬(wàn)元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加營(yíng)業(yè) 利潤(rùn)(息稅前盈余)400萬(wàn)元。該項(xiàng)目備選的籌資方案有三個(gè)：(1)按11%的利率發(fā)行債券；

(2)按面值發(fā)行股利率為12%的優(yōu)先股；(3)按20元/股的價(jià)格增發(fā)普通股。 該公司目前的息稅前盈余為1600萬(wàn)元；公司適用的所得稅率為40%；證券發(fā)行費(fèi)可忽略不計(jì)。要求：

(1)計(jì)算按不同方案籌資后的普通股每股收益(填列答題卷的“股每股收益計(jì)算表”)。

項(xiàng)目 發(fā)行債券 發(fā)行優(yōu)先股 增發(fā)普通股 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(萬(wàn)元)現(xiàn)有債務(wù)利息 新增債務(wù)利息 稅前利潤(rùn) 所得稅 稅后利潤(rùn) 優(yōu)先股紅利 普通股收益 股數(shù)(萬(wàn)股)每股收益

(2)計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股(指普通股，下同)利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)，以及增發(fā)普通股利 優(yōu)先股籌資的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)；

(3)計(jì)算籌資前的財(cái)務(wù)杠桿和按三個(gè)方案籌資后的財(cái)務(wù)杠桿；

(4)根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果分析，該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方式?理由是什么?

(十五)A公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，所得稅率為50%，其發(fā)行在外的股數(shù)為100萬(wàn)股，其收益與經(jīng)濟(jì)環(huán) 境狀況有關(guān)，有關(guān)資料如下：

單位：萬(wàn)元

經(jīng)濟(jì)情況 發(fā)生概率 銷(xiāo)量 單價(jià) 單位變動(dòng)成本 固定成本 利息

好 0.2 240 5 2 400 120 一般 0.6 200 5 2 400 120 較差 0.2 160 5 2 400 120 要求計(jì)算：

(1)該公司期望邊際貢獻(xiàn)、期望息稅前利潤(rùn)以及期望的每股利潤(rùn)；(2)計(jì)算該公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)與復(fù)合杠桿系數(shù)；(3)計(jì)算每股利潤(rùn)的標(biāo)準(zhǔn)離差率

(十六)某公司現(xiàn)有普通股100萬(wàn)股，每股面值10元，股本總額為1000萬(wàn)元，公司債券為600萬(wàn)元（總面值為600萬(wàn)元，票面利率為12%，3年期限）。2008年該公司擬擴(kuò)大營(yíng)規(guī)模，需增加籌資750萬(wàn)元，現(xiàn)有兩種備選方案可供選擇：甲方案是增發(fā)每股面值為10元的普通股50萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)格為15元，籌資總額為750萬(wàn)元；乙方案是按面值發(fā)行公司債券750萬(wàn)元，新發(fā)行公司債券年利率為12%，3年期限，每年付息一次。股票和債券的發(fā)行費(fèi)用均忽略不計(jì)。公司的所得稅稅率為30%。該公司采用固定股利政策，每年每股股利為3元。2008年該公司預(yù)期息稅前盈余為400萬(wàn)元。要求：

l.計(jì)算公司發(fā)行新的普通股的資本成本； 2.計(jì)算公司發(fā)行債券的資本成本；

3.計(jì)算兩種籌資方式的每股盈余無(wú)差異點(diǎn)時(shí)的息稅前盈余，并判斷該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪種籌資方案？（真題）

某公司現(xiàn)有普通股 100 萬(wàn)股，每股面額 10 元，股本總額為 1000 萬(wàn)元，公司債券為 600 萬(wàn)元（總面值為 600 萬(wàn)元，票面利率為 12％，3 年期限）。2008 年該公司擬擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，需增加籌資 750 萬(wàn)元，現(xiàn)有兩種備選方案可供選擇：甲方案是增加每股面值為 10 元的普通股50 萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)格為 15 元，籌資總額為 750 萬(wàn)元；乙方案是按面值發(fā)行公司債券750萬(wàn)元，新發(fā)行公司債券年利率為 12％，3 年期限，每次付息一次。股票和債券的發(fā)行費(fèi)用均忽略不計(jì)。公司的所得稅稅率為 30%。該公司采用固定股利政策，每年每股利為 3 元。2008年該公司預(yù)期息稅盈余為 400 萬(wàn)元。要求：

1、計(jì)算公司發(fā)行新的普通股的資本成本；

2、計(jì)算公司發(fā)行債券的資本成本；

3、計(jì)算兩種籌資方式的每股盈余無(wú)差異點(diǎn)時(shí)的息稅前盈余，差判斷該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪種 籌資方案？

解答：

一、計(jì)算公司發(fā)行新的普通股的資本成本； 普通股的資金成本=固定股利/普通股金額=3/15=20%

一、計(jì)算公司發(fā)行債券的資本成本；

債券資金成本=[債券面值*票面利率*（1-所得稅稅率）]/債券面值 =[750*12%*（1-30%）]/750 =8.4%

二、計(jì)算兩種籌資方式的每股盈余無(wú)差異點(diǎn)時(shí)的息稅前盈余，差判斷該公司應(yīng)當(dāng) 選擇哪種籌資方案？

甲方案：總股本 100+50 =150 萬(wàn)股 股票發(fā)行債券利息=600*12%=72 萬(wàn)元 乙方案：總股本 100 萬(wàn)

債券發(fā)行利息=（600+750）*12%=162 萬(wàn)元

（EBIT-72）*（1-30%）/150=（EBIT-162）*（1-30%）/100 求得：EBIT=342（萬(wàn)元）

甲方案每股盈余=[400-72-（400-72）*30%]/150=1.53 乙方案每股盈余=[400-162-（400-162）*30%]/100=1.67 由以上計(jì)算結(jié)果可以看出,當(dāng) EBIT 為 400 萬(wàn)元時(shí),普通股融資的 EPS 為 1.53;采用債券融資的

EPS 為 1.67,故采用債券融資比較有利.