第一篇：企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市與股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)實(shí)施

企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市與股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)實(shí)施

【開課城市】

北京

上海

深圳

【開課時(shí)間】2011年9月15-18日北京

2011年10月20-23日上海

2011年11月17-20日深圳

2011年12月15-18日上海

【培訓(xùn)對(duì)象】

●企業(yè)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、人力資源總監(jiān)、投融資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、公司董事會(huì)秘書、公司上市辦公室成員及其他中高層管理者；

●企業(yè)管理咨詢和財(cái)務(wù)顧問公司的中高級(jí)管理人員；

●投資銀行、律師事務(wù)所及會(huì)計(jì)師事務(wù)所從業(yè)人員；

●高新區(qū)、科技園、科技局、上市辦、投資公司等相關(guān)政府部門負(fù)責(zé)人；

●其他有志于從事上市策劃工作的人士。

【課程備注】提示：本課程分為兩個(gè)部分，第一部分為股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)與實(shí)施,第二部分為：中小板、創(chuàng)業(yè)板上市輔導(dǎo)實(shí)戰(zhàn)技巧，您可以選擇參加兩個(gè)主題的學(xué)習(xí)，也可以選擇參加一個(gè)主題的學(xué)習(xí)

【課程背景】

2009年10月23日，中國創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)正式啟航。在一個(gè)又一個(gè)創(chuàng)富神話中，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)開始聚集越來越多的關(guān)注目光。不論是對(duì)國內(nèi)成千上萬的中小企業(yè)，還是高速發(fā)展的中國資本市場(chǎng)，都是天大的利好。我們的課程引入公司改制、股權(quán)激勵(lì)、上市等一對(duì)一的專題企業(yè)診斷沙龍研討，結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行詳細(xì)分析，讓企業(yè)學(xué)員在培訓(xùn)中能有更多的收獲。

【課程特色】

●系統(tǒng)全面的培訓(xùn)---本課程涉及了股權(quán)激勵(lì)理論、法規(guī)、財(cái)稅、實(shí)際操作模式等各方面內(nèi)容，并從股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)到實(shí)施都進(jìn)行了系統(tǒng)而全面的闡述。

●實(shí)效、實(shí)用的培訓(xùn)---課程中的股權(quán)設(shè)計(jì)模式、操作模式、方法和程序等都是經(jīng)過各相關(guān)企業(yè)的實(shí)踐論證過其可行性的，完全是能使學(xué)員學(xué)以致用的，具有很高的學(xué)習(xí)參考價(jià)值和很好的實(shí)際效果。

●專業(yè)而權(quán)威的培訓(xùn)---主講老師對(duì)股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行了十幾年理論研究與實(shí)踐，積累了上百家成功案例，并參與了很多與此相關(guān)的法規(guī)的調(diào)研、制訂。運(yùn)用其深厚專業(yè)的學(xué)術(shù)知識(shí)和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)可以為學(xué)員“量體裁衣”，制定出最佳的可操作的方案

●實(shí)質(zhì)性的輔導(dǎo)---可以依據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，量身訂做有效的股權(quán)激勵(lì)方案并協(xié)助實(shí)施。

●實(shí)戰(zhàn)的業(yè)內(nèi)專家，帶給你的不僅僅是知識(shí)，更為學(xué)員企業(yè)提供整套的創(chuàng)業(yè)板上市的工具與路徑，甚至可以幫你直接操盤。通過案例分析，深入解剖企業(yè)成功上市的模式，幫助企業(yè)解決上市過程中可能面臨的實(shí)際問題，從而降低企業(yè)上市成本。

●現(xiàn)場(chǎng)咨詢互動(dòng)式培訓(xùn)---課程從頭至尾一直采用案例研討的授課形式，能現(xiàn)場(chǎng)咨詢與互動(dòng)，能讓學(xué)員真正地學(xué)到、悟到、進(jìn)而能使其與學(xué)員企業(yè)實(shí)際有機(jī)地聯(lián)系起來。

【課程收益】

●全方位解讀創(chuàng)業(yè)板的規(guī)則，幫助企業(yè)理解發(fā)行上市的各種法律法規(guī)、證券市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)作程序及各類信息披露的要求，對(duì)自身企業(yè)進(jìn)行客觀判斷。

●針對(duì)企業(yè)本身特點(diǎn)，為企業(yè)提供整套創(chuàng)業(yè)板上市的解決方案，幫助企業(yè)直沖創(chuàng)業(yè)板。

●實(shí)戰(zhàn)模擬，全面進(jìn)行相關(guān)輔導(dǎo)，歷練上市路演歷程。

●實(shí)戰(zhàn)專家案例分析，幫助企業(yè)解決上市過程中可能面臨的實(shí)際問題，從而降低企業(yè)上市成本。

●為您的企業(yè)打造“金手銬”，有效留住核心人才，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力；

●為您的企業(yè)打造“金鑰匙”，充分激發(fā)員工潛能，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展；

●為您的企業(yè)打造“金色降落傘”，完善元老退出等機(jī)制；

●本課程將“手把手”教您運(yùn)用股權(quán)期權(quán)這一獨(dú)特的“創(chuàng)富機(jī)器”,為您的企業(yè)量身打造一幅誘人的“金手銬”，并能確保企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的功能發(fā)揮，又能將其操作與法律風(fēng)險(xiǎn)控制到一個(gè)防火墻內(nèi)。

【課程特點(diǎn)】

●現(xiàn)場(chǎng)咨詢互動(dòng)式培訓(xùn)---課程從頭至尾一直采用案例研討的授課形式，能現(xiàn)場(chǎng)咨詢與互動(dòng)，能讓學(xué)員真正地學(xué)到、悟到、進(jìn)而能使其與學(xué)員企業(yè)實(shí)際有機(jī)地聯(lián)系起來。6個(gè)學(xué)員一組，每組要通過學(xué)習(xí)現(xiàn)場(chǎng)設(shè)計(jì)學(xué)員股權(quán)激勵(lì)企業(yè)方案，老師要對(duì)每組方案進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。

●系統(tǒng)全面的培訓(xùn)---本課程涉及了股權(quán)激勵(lì)理論、法規(guī)、財(cái)稅、實(shí)際操作模式等各方面內(nèi)容，并從股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)到實(shí)施都進(jìn)行了系統(tǒng)而全面的闡述。理論與實(shí)務(wù)操作都全面而系統(tǒng)。

●實(shí)效、實(shí)用的培訓(xùn)---課程中的股權(quán)設(shè)計(jì)模式、操作模式、方法和程序等都是經(jīng)過各相關(guān)企業(yè)的實(shí)踐論證過其可行性的，完全是能使學(xué)員學(xué)以致用的，具有很高的學(xué)習(xí)參考價(jià)值和很好的實(shí)際效果。是目前中國唯一沒有失敗咨詢案例的股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)方法。

●專業(yè)而權(quán)威的培訓(xùn)---主講老師對(duì)股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行了十幾年理論研究與實(shí)踐，積累了上百家成功案例，并參與了很多與此相關(guān)的法規(guī)的調(diào)研、制訂。運(yùn)用其深厚專業(yè)的學(xué)術(shù)知識(shí)和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)可以為學(xué)員“量體裁衣”，制定出最佳的可操作的方案。主講老師參與了我國多部有關(guān)股權(quán)激勵(lì)法規(guī)（省部級(jí)）的調(diào)研與制訂工作。

●長(zhǎng)期互動(dòng)并顧問的培訓(xùn)---任何一期的學(xué)員都可免費(fèi)參加以后本公司舉辦的各期相同主題的培訓(xùn)，并可長(zhǎng)期與老師互動(dòng)，咨詢顧問有關(guān)實(shí)際問題。長(zhǎng)期幫助客戶企業(yè)獲得成功。

【課程大綱】

第一天和第二天學(xué)習(xí)內(nèi)容：《如何設(shè)計(jì)有效的股權(quán)激勵(lì)方案？》

●眾所周知，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)際上就是人才之間的競(jìng)爭(zhēng)。那么，企業(yè)要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，都會(huì)面臨一個(gè)現(xiàn)實(shí)而重要的問題：企業(yè)需要的人才是否能留住、留住的人才是否能發(fā)揮應(yīng)有的作用呢？一般而言，要想從根本上解決這個(gè)問題，企業(yè)都需要設(shè)計(jì)和實(shí)施符合本企業(yè)實(shí)際的股權(quán)激勵(lì)方案。

●上市公司越來越多的采用股權(quán)激勵(lì)的的方式進(jìn)行企業(yè)管理，滬深兩市自今年以來有52家公司公布了股權(quán)激勵(lì)預(yù)案，擬授予的股份高達(dá)7.06億股；而去年全年僅有17家公司公布股權(quán)激勵(lì)預(yù)案，擬授予股份不到1.5億股。今年以來股權(quán)激勵(lì)擬授予股份比去年全年激增了約370%，上市公司推出股權(quán)激勵(lì)的熱情明顯提升。而非上市公司也越來越來越傾向于采用股權(quán)激勵(lì)手段來留駐公司的核心人才。

● 但任何企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案都需要實(shí)施的前提條件，而且都需要在落實(shí)特定的專業(yè)過程后，才能獲得成功。因此，為了幫助廣大企業(yè)順利實(shí)施成功股權(quán)激勵(lì)方案，特開設(shè)本課程。

一、股權(quán)激勵(lì)的模式

●模式1：期股

●------武漢期股模式案例分析

●模式2：股票期權(quán)

●------美的公司股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃案例分析

●模式3：業(yè)績(jī)股票

●-------某科技公司業(yè)績(jī)股票計(jì)劃案例分析

● 模式4：帳面價(jià)值增值權(quán)

-------深圳某電腦公司帳面價(jià)值增值權(quán)計(jì)劃案例分析

●模式5：?jiǎn)T工持股計(jì)劃

●-----春蘭集團(tuán)的員工持股計(jì)劃案例分析

●模式6：虛擬股票

●----甲公司虛擬股票計(jì)劃案例分析

●模式7：股票增殖權(quán)

●----招商銀行的股票增值權(quán)激勵(lì)計(jì)劃案例分析

●模式8：限制性股票計(jì)劃

●-----萬科集團(tuán)的限制性股票激勵(lì)計(jì)劃案例分析

●模式9：管理層收購

●----聯(lián)想MBO案例分析

●模式10：延期支付

●----A公司延期支付計(jì)劃案例分析

●模式11：年薪虛股制

●模式12：干股

●---某網(wǎng)絡(luò)公司干股制度案例分析

二、如何設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案？

●XXX電子（深圳）有限公司背景介紹（以案例為中心來講述如何設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案）

●確定實(shí)施前提條件----初步論證方案可行性

●確定股權(quán)激勵(lì)的目的●確定激勵(lì)對(duì)象

●選擇恰當(dāng)?shù)墓蓹?quán)激勵(lì)模式

●確定股權(quán)總量和各激勵(lì)對(duì)象股權(quán)計(jì)算辦法

●確定股權(quán)價(jià)格、行權(quán)價(jià)格

●確定激勵(lì)計(jì)劃的各時(shí)間安排

●確定股票來源和資金來源

●確定獲授條件和行權(quán)條件

● 確定管理機(jī)制

三、如何實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案？

●建立內(nèi)部監(jiān)管體系

●提交相關(guān)方案、文件資料

●報(bào)告與審批

●規(guī)范日常管理

● 確定信息披露方式

●注：以上仍然以XXX電子（深圳）有限公司股權(quán)實(shí)施操作為例展開

四、如何確保股權(quán)激勵(lì)達(dá)到應(yīng)有的效果？

●股權(quán)激勵(lì)常見病分析

●“財(cái)散”能“人聚”嗎？

●老板心態(tài)問題

●企業(yè)文化問題

●“搭便車”問題

●股權(quán)激勵(lì)適用范圍問題

●股權(quán)激勵(lì)須有配套機(jī)制建設(shè)

●股權(quán)激勵(lì)與績(jī)效管理

●股權(quán)激勵(lì)與薪酬機(jī)制

●股權(quán)激勵(lì)與公司治理

●股權(quán)激勵(lì)失敗案例分析

五、股權(quán)激勵(lì)涉及哪些主要的法律問題？

● 股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)問題

●股權(quán)激勵(lì)的稅務(wù)問題

●案例研討

六、現(xiàn)場(chǎng)答疑與咨詢

中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)版上市實(shí)務(wù)

一、企業(yè)為何要上市？

●募集企業(yè)發(fā)展資金

●迅速造就億萬富翁

●利用政府綠色通道

●上市是免費(fèi)廣告

●上市公司有三條命

二、創(chuàng)業(yè)版簡(jiǎn)介

●什么是創(chuàng)業(yè)版？

●創(chuàng)業(yè)版有何特點(diǎn)？

●創(chuàng)業(yè)版與主版的比較

三、創(chuàng)業(yè)版上市流程

●前期準(zhǔn)備階段

●企業(yè)改制階段

●輔導(dǎo)階段

●申報(bào)階段

●審核階段

●股票發(fā)行階段

●股票上市階段

四、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行制度

●發(fā)行主體資格

●獨(dú)立性

●規(guī)范運(yùn)行

●財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)

●持續(xù)發(fā)展能力

●募集資金應(yīng)用

●被否企業(yè)原因分析

●IPO前的綜合癥案例分析

五、創(chuàng)業(yè)版上市籌劃

●如何做好上市規(guī)劃?

●創(chuàng)業(yè)版上市籌劃案例

●上市費(fèi)用

●上市的尷尬

六、股份制改造

●什么是股份制改造?

●股份制改造的前期準(zhǔn)備工作

●股份制改造的標(biāo)準(zhǔn)

●股份制改造的程序

●股份制改造的盡職調(diào)查

●股份制改造的模式選擇

●股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的主要問題

●公司治理的安排

●股份制改造案例分析

七、企業(yè)內(nèi)部控制

●企業(yè)內(nèi)部控制的基本概念

●企業(yè)內(nèi)控案例研討

●職責(zé)分工控制及案例

●授權(quán)控制及案例

●預(yù)算控制及案例

●會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制及案例

●內(nèi)部報(bào)告控制及案例

●業(yè)績(jī)考評(píng)控制及案例

●信息技術(shù)控制及案例

八、現(xiàn)場(chǎng)答疑與咨詢

【課時(shí)安排】

第一天

上午 股權(quán)激勵(lì)導(dǎo)論、股權(quán)激勵(lì)目的和模式重點(diǎn)內(nèi)容:股權(quán)激勵(lì)的目的

下午 股權(quán)激勵(lì)模式重點(diǎn)內(nèi)容:期股模式、員工持股、股票期權(quán)、MBO、業(yè)績(jī)股票等模式。分組討論需要每組有標(biāo)的企業(yè)和激勵(lì)目的。

晚上 分組討論及老師答疑---重點(diǎn)內(nèi)容:要求每組確定標(biāo)的企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)模式

第二天

上午 設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案---重點(diǎn)內(nèi)容:確定股權(quán)總量和各激勵(lì)對(duì)象股權(quán)計(jì)算辦法、確定股權(quán)價(jià)格、行權(quán)價(jià)格、確定股票來源和資金來源、確定管理機(jī)制等。分組討論設(shè)計(jì)各組標(biāo)的企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案。

下午 1)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案;2)各組方案研討與老師點(diǎn)評(píng)

重點(diǎn)內(nèi)容:1)股權(quán)激勵(lì)與績(jī)效管理、股權(quán)激勵(lì)與薪酬機(jī)制、股權(quán)激勵(lì)與公司治理等。分組討論完成各組標(biāo)的企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案。

2)老師對(duì)各組方案進(jìn)行分析點(diǎn)評(píng)、課程結(jié)束語

第三天和第四天學(xué)習(xí)內(nèi)容：《中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)版上市實(shí)務(wù)》

上市到底是為了什么?我的企業(yè)一定要上市嗎?我是否具備上市的實(shí)力?為了上市我需要付出多少成本?企業(yè)上市需要面對(duì)多少風(fēng)險(xiǎn)?上市需要什么樣的流程?上市需要與哪些機(jī)構(gòu)打交道?我該如何避免企業(yè)在上市后的虧損、甚至停牌？這些問題不斷困憂著志向高遠(yuǎn)的企業(yè)。因此，為了幫助廣大中小企業(yè)理清上市的各種操作思路，并幫助他們成功上市，特開設(shè)本課程。

【講師介紹】

伍健康

中國企業(yè)“股權(quán)激勵(lì)Z模式”創(chuàng)始人，中國最杰出股權(quán)激勵(lì)專家之一，工商管理博士，英國成本行政會(huì)計(jì)師。先后在中華會(huì)計(jì)師事務(wù)所、招商局、深圳市企業(yè)改制輔導(dǎo)中心擔(dān)任高層管理及負(fù)責(zé)人，現(xiàn)任深圳市體制改革研究會(huì)常務(wù)理事，多家大、中型企業(yè)及上市公司的管理顧問和獨(dú)立董事。近十年來，參與了國內(nèi)多部有關(guān)股權(quán)激勵(lì)法規(guī)制定，成功輔導(dǎo)數(shù)百家上市公司、民營企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)與實(shí)施、公司治理的完善、內(nèi)部控制及企業(yè)上市策劃等項(xiàng)目,被公認(rèn)為中國股權(quán)激勵(lì)領(lǐng)域具豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和寬廣知識(shí)面的資深專家。

近期培訓(xùn)服務(wù)過的企業(yè)有：曾提供過咨詢或上市輔導(dǎo)服務(wù)的國內(nèi)知名企業(yè)達(dá)六百余家。部分典型客戶如南玻集團(tuán)、中集集團(tuán)、沙河集團(tuán)、中國移動(dòng)、大唐電信、中石化、粵美的、通用汽車、米其林、可口可樂、青島啤酒、建恒工業(yè)、深能源、廣西電力、中國銀行、建設(shè)銀行等。

【報(bào)名方式】

1．培訓(xùn)費(fèi)用：8900元/人（含教材、合影、中餐、茶點(diǎn)、通訊錄），只參加第一或第二部分的：4500元/人

2．客服電話：*** 010-57215680 康老師

郵箱：kangzilong@126.com QQ:68319347

第二篇：1非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)

非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)

一、引言

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國1000 多家上市公司中，已經(jīng)或正準(zhǔn)備實(shí)施不同類型的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有近150 家，上市公司股權(quán)激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)和實(shí)施受到《公司法》，《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》的規(guī)范，如果是國有控股公司，還受到《國有控股上市公司（境內(nèi)/外）實(shí)行股權(quán)激勵(lì)試行辦法》的約束監(jiān)督。上市公司的股權(quán)激勵(lì)辦法則透明清晰，且計(jì)劃中員工利益和股東利益、公司業(yè)績(jī)聯(lián)結(jié)緊密而明晰。

那么非上市企業(yè)是否也可以實(shí)施股權(quán)激勵(lì)呢？答案是：完全可以。目前為止，非上市公司的股權(quán)激勵(lì)除《公司法》外，受到其它的約束不多，公司和股東共同自主監(jiān)督。因?yàn)楦鶕?jù)《公司法》的要求，公司股東是公司成立的必然要素。

誠然，有限責(zé)任公司與股份公司對(duì)于股東人數(shù)的要求有所不同，但上市與非上市的股份制企業(yè)的區(qū)別在于上市公司作為公眾公司，其公司股權(quán)交易公開化、市場(chǎng)化，這并不改變大家均為股份公司的性質(zhì)。上市公司的股份可以在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓，非上市公司的股權(quán)也可以轉(zhuǎn)讓，所不同的是沒有較規(guī)范的股票市場(chǎng)作為交易場(chǎng)所。非上市公司的股份轉(zhuǎn)讓同樣有轉(zhuǎn)讓價(jià)格，轉(zhuǎn)讓價(jià)格需要買賣雙方直接達(dá)成共識(shí)。非上市公司依然遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的原則，當(dāng)業(yè)績(jī)不斷提升時(shí)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格亦將上升。

因此，無論是上市還是非上市企業(yè)，同樣適用這個(gè)基本原理，這是構(gòu)成股權(quán)激勵(lì)的基礎(chǔ)。實(shí)際上，非上市公司為吸引、挽留、激勵(lì)關(guān)鍵崗位的管理人才和技術(shù)人才，必須調(diào)整薪酬政策，建立長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不敗之地。

二、非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)特點(diǎn)

非上市公司與上市公司在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施中也不盡相同。非上市企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)存在以下特點(diǎn)：（1）激勵(lì)模式的選擇。上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的計(jì)劃工具基本為期權(quán)、限制性股票以及股票增值權(quán)。而非上市公司，除上述工具外，管理層/員工購股、虛擬股票也比較常見。

（2）激勵(lì)周期的組合。非上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)常和現(xiàn)金長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃相結(jié)合使用，特別是在當(dāng)下階段采用股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的條件還不是非常成熟時(shí)，現(xiàn)金長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃將起到類似的效果。

（3）激勵(lì)期限的轉(zhuǎn)換。在現(xiàn)金長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃的設(shè)計(jì)中，往往會(huì)包含與后續(xù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的接口，待條件允許時(shí)，可以轉(zhuǎn)換為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

（4）激勵(lì)額度的確定。無論上市公司還是非上市公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的核心問題都是股權(quán)價(jià)格也稱股權(quán)額度。上市公司激勵(lì)計(jì)劃中的價(jià)格在法規(guī)中規(guī)定的非常清楚，有市場(chǎng)價(jià)格作為基礎(chǔ)的定價(jià)方式，公平透明，操作性很強(qiáng)。非上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中股權(quán)的定價(jià)，大多為新老股東協(xié)商定價(jià)的結(jié)果，有時(shí)外界解讀會(huì)有偏差，有時(shí)會(huì)對(duì)是否有不當(dāng)利益輸送的問題產(chǎn)生懷疑。在過程中也要避免大股東犧牲小股東的利益，個(gè)別股東犧牲其它股東利益的行為。

三、非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)分歧之處

非上市企業(yè)與上市企業(yè)在股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)方面，有些共有的要素和共通的方案流程，可是按照這二者在受監(jiān)管方面、激勵(lì)模式等方面也有著較著的分歧之處：

（1）監(jiān)管律例分歧

上市企業(yè)作為公家公司，不僅其財(cái)政狀況公開化，其激勵(lì)方案受相關(guān)律例的監(jiān)管也較為嚴(yán)酷，有新《公司法》、《上市公司股權(quán)激勵(lì)治理法子》，假如是國有控股公司，還受到《國有控股上市企業(yè)（境內(nèi)/外）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行法子》的監(jiān)督和管制，其激勵(lì)方案（打算）較為透明。而非上市企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案以新《公司法》為主，其他方面律例不多。

（2）激勵(lì)模式分歧

上市企業(yè)受到相關(guān)律例的劃定，其激勵(lì)形式以期權(quán)、限制性股票和股票增值權(quán)為主。而非上市企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)模式，不局限于上述形式的限制，還包羅分紅權(quán)、虛擬股票、賬面價(jià)值增值權(quán)、業(yè)績(jī)股票、股份期權(quán)、儲(chǔ)蓄介入股票等等。

（3）股票額度分歧

上市公司股票定價(jià)與非上市公司股票定價(jià)有著較著分歧，上市企業(yè)因?yàn)橄嚓P(guān)律例明白、市場(chǎng)化和透明度較高，因而獨(dú)霸性較強(qiáng)。非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)中的股票定價(jià)，則往往由內(nèi)部股東大會(huì)抉擇，透明度較低，定價(jià)獨(dú)霸性較弱，需要禮聘專業(yè)機(jī)構(gòu)協(xié)作完成，凡是參照每股凈資產(chǎn)，進(jìn)行平價(jià)、折扣或溢價(jià)出售。

（4）業(yè)績(jī)方針設(shè)置分歧

無論是限制性股票仍是業(yè)績(jī)股票，一般都在激勵(lì)打算的授予或者解鎖方面附帶必然的業(yè)績(jī)方針，再按照這些業(yè)績(jī)方針的告竣來抉擇被激勵(lì)對(duì)象是否有權(quán)被授予或有權(quán)行權(quán)。在業(yè)績(jī)方針前提設(shè)置方面有著較著的分歧。上市企業(yè)一般被激勵(lì)對(duì)象的業(yè)績(jī)方針設(shè)置多以EVA（經(jīng)濟(jì)增添值）、凈資產(chǎn)收益率、每股收益率等為主，而非上市公司一般激勵(lì)授予前提相對(duì)比力簡(jiǎn)單直接，以營業(yè)收進(jìn)和利潤率為主。

四、非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)工具

非上市企業(yè)與上市企業(yè)一樣，在股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)方面都需要遵循三個(gè)原則，六大步驟：

（一）三個(gè)原則（1）系統(tǒng)原則：

股權(quán)激勵(lì)和公司的整體戰(zhàn)略和目前的激勵(lì)體制相配合的，共同組成一個(gè)企業(yè)管理的完整系統(tǒng)，激勵(lì)體制是包括了固定工資、短期激勵(lì)（獎(jiǎng)金）、長(zhǎng)期激勵(lì)、福利養(yǎng)老、晉升系統(tǒng)、榮譽(yù)等各個(gè)方面。但股權(quán)激勵(lì)本身又不僅是激勵(lì)體制的一個(gè)子系統(tǒng)，而且也和公司的治理結(jié)構(gòu)和資本運(yùn)作這個(gè)系統(tǒng)相互交差，如果單從全面薪酬包的角度來設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案將未免會(huì)比較偏頗！所以要綜合考慮股權(quán)激勵(lì)和企業(yè)管理的內(nèi)部各個(gè)模塊的系統(tǒng)關(guān)系，考慮股權(quán)激勵(lì)與薪酬、公司治理、戰(zhàn)略等的銜接。

同時(shí)，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制本身也是一個(gè)獨(dú)特的小系統(tǒng)，其本身的運(yùn)作理念和機(jī)制也非常成熟完善，在設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案的時(shí)候，其內(nèi)部各種構(gòu)成因素之間也是互相聯(lián)系，互為因果，牽一發(fā)而動(dòng)全身，構(gòu)成一個(gè)完整的系統(tǒng)！

（2）平衡原則

股權(quán)激勵(lì)本身是平衡之道在激勵(lì)領(lǐng)域的應(yīng)用，激勵(lì)與負(fù)激勵(lì)永遠(yuǎn)是一對(duì)矛盾。正如普若非咨詢?cè)诜治龉饷魅闃I(yè)的股權(quán)激勵(lì)模式的缺陷時(shí)曾指出的，光明乳業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案在很大程度上構(gòu)成了對(duì)經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的一個(gè)很大的負(fù)激勵(lì)，導(dǎo)致了光明乳業(yè)的頻頻失手！所以股權(quán)作為激勵(lì)的核心手段，在其運(yùn)作上一定要充分把握，平衡好長(zhǎng)期和短期，競(jìng)爭(zhēng)同盟與公司員工、戰(zhàn)略投資者，前臺(tái)部門和支持部門，老員工和新員工等各個(gè)平衡點(diǎn)，才能最終制定出符合企業(yè)實(shí)際的股權(quán)激勵(lì)方案。

（3）組合原則

“單一股權(quán)激勵(lì)工具很難有效”！這是普若非咨詢?cè)陂L(zhǎng)期實(shí)踐和研究過程中系統(tǒng)提煉出來的一個(gè)觀點(diǎn)。股權(quán)激勵(lì)是一個(gè)統(tǒng)稱，具體還包括業(yè)績(jī)股票、股票期權(quán)、股票增值權(quán)、限制性股票、延期支付計(jì)劃等多種激勵(lì)工具。這些激勵(lì)工具的目的、激勵(lì)作用和風(fēng)險(xiǎn)程度都有所差異的。在許多優(yōu)秀的國內(nèi)外案例中，激勵(lì)方案往往采用了兩種或兩種以上的激勵(lì)工具的組合。這種做法的優(yōu)點(diǎn)在于它集合了多種工具的特點(diǎn)，同時(shí)把股價(jià)的長(zhǎng)期表現(xiàn)和不同財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)的中期表現(xiàn)與激勵(lì)對(duì)象的個(gè)人收益相互銜接在一起，并可在一定程度上有效地調(diào)整獲取報(bào)酬的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）六大步驟：

（1）定目的。無論長(zhǎng)短上市企業(yè)仍是上市企業(yè)，都需要按照企業(yè)自身的情況和成長(zhǎng)的需要確定激勵(lì)的目的。

（2）定來源：確定服份來源也就是確定用于股權(quán)激勵(lì)的股票（股份）的來歷，而用于股權(quán)激勵(lì)的股票（股份），無非來歷于原股東出讓、增發(fā)新股、公司回購股份、刊行新股時(shí)專門預(yù)留，確定資金來源：即確定采辦激勵(lì)股份的資金來歷（無前提授予除外），一般為被激勵(lì)對(duì)象直接出資，被激勵(lì)對(duì)象以獎(jiǎng)金、分紅抵扣、以及企業(yè)幫助。確定資金來源一般要考慮公司現(xiàn)金流狀況和被激勵(lì)者收進(jìn)前提狀況。（3）定模式：無論長(zhǎng)短上市企業(yè)仍是上市企業(yè)，都需要按照激勵(lì)的目標(biāo)、地址行業(yè)的情況、以及企業(yè)客觀現(xiàn)實(shí)選擇一條適合自身的激勵(lì)模式（工具）。

（4）定對(duì)象。人是被激勵(lì)的主體，合理的激勵(lì)對(duì)象的確定關(guān)乎方案設(shè)計(jì)的成敗。凡是為企業(yè)高管、焦點(diǎn)研發(fā)人員都可以成為激勵(lì)對(duì)象的侯選人。而且要按照法律條例選擇被激勵(lì)對(duì)象，例如：假如被激勵(lì)對(duì)象是國有集體企業(yè)（母公司）高層，則按照《國有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行法子》，其只能介入一家部屬子公司的股權(quán)激勵(lì)。

（5）定額度。無論是非上市企業(yè)還是上市企業(yè)都需要確定激勵(lì)額度。新《公司法》劃定：經(jīng)股東大會(huì)抉擇，公司可以收購本公司股份，并將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工；收購的本公司股份不得跨越本公司已刊行股份總額的5%；此外，《上市公司股權(quán)激勵(lì)治理法子》第十二條劃定：上市公司全數(shù)有用的股權(quán)激勵(lì)打算所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)累計(jì)不得跨越公司股本總額的10%；非經(jīng)股東大會(huì)出格抉擇核準(zhǔn)，任何一名激勵(lì)對(duì)象經(jīng)由過程全數(shù)有用的股權(quán)激勵(lì)打算獲授的本公司股票累計(jì)不得跨越公司股本總額的1%。一般紛歧次性將用于激勵(lì)的股票授予完。

（6）定期限：一個(gè)完整的股權(quán)激勵(lì)打算可以稱為一個(gè)周期，大周期一般含激勵(lì)方案的擬定、授予、期待、行權(quán)、禁售、解鎖等。小周期一般從授予起頭算起。

五、非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)流程

Profit(普若非咨詢)顧問專家經(jīng)過常年對(duì)多個(gè)中小型企業(yè)的不斷研究與實(shí)踐，研發(fā)出非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)系統(tǒng)必須實(shí)施的“3+2”工程，即3 個(gè)系統(tǒng)工程（X1、X2、X3）加上2 個(gè)輔助工程（F1、F2）：

三個(gè)系統(tǒng)工程：

X1：管理評(píng)估與激勵(lì)框架設(shè)計(jì)

工作內(nèi)容：企業(yè)發(fā)展模式與激勵(lì)現(xiàn)狀評(píng)估、激勵(lì)框架設(shè)計(jì)等工作方式：含人員訪談、調(diào)查問卷分析、資料研究

X2：崗位價(jià)值/人力資本價(jià)值評(píng)估

工作內(nèi)容：結(jié)合崗位職責(zé)與員工的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，確定合理的激勵(lì)水平工作方式：進(jìn)行崗位價(jià)值/人力資本價(jià)值評(píng)估與評(píng)估 X3：股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)

工作內(nèi)容：激勵(lì)對(duì)象層面劃分、激勵(lì)方式設(shè)計(jì)、激勵(lì)總量設(shè)計(jì)與個(gè)量分配、基于公司戰(zhàn)略的股價(jià)增長(zhǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)、上市前后的股權(quán)價(jià)值預(yù)測(cè)、退出機(jī)制設(shè)計(jì)等

工作方式：案例分析、資料研究、召開研討會(huì)

兩個(gè)輔助工程：

F1：股權(quán)激勵(lì)管理辦法與相關(guān)法律文件設(shè)計(jì)

工作內(nèi)容：編寫股權(quán)激勵(lì)管理辦法（含全員激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)原則、操作流程、責(zé)任主體及其它關(guān)鍵點(diǎn)設(shè)計(jì)）及與全員激勵(lì)相關(guān)的法律文件（從法律角度界定激勵(lì)對(duì)象的權(quán)利和義務(wù)，含股權(quán)授予協(xié)議書、股權(quán)證書等）

工作方式：證券法、公司法、勞動(dòng)合同法等相關(guān)法律研究 F2：股權(quán)激勵(lì)相關(guān)知識(shí)培訓(xùn)

工作內(nèi)容：為理解和實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案所需的管理知識(shí)培訓(xùn)，培訓(xùn)時(shí)間、培訓(xùn)次數(shù)、培訓(xùn)題目及培訓(xùn)內(nèi)容將由客戶與管理咨詢根據(jù)項(xiàng)目需要協(xié)商確定，一般不少于3 次

工作方式：培訓(xùn)會(huì)、研討會(huì)

第三篇：虛擬股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)

虛擬股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)

虛擬股權(quán)激勵(lì)是在不用大幅度增加薪資福利的情況下，對(duì)公司核心員工的最佳激勵(lì)方式。

虛擬股權(quán)激勵(lì)主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

第一，股權(quán)形式的虛擬化。虛擬股權(quán)不同于一般意義上的企業(yè)股權(quán)。公司為了很好地激勵(lì)核心員工，在公司內(nèi)部無償?shù)嘏砂l(fā)一定數(shù)量的虛擬股份給公司核心員工，其持有者可以按照虛擬股權(quán)的數(shù)量，按比例享受公司稅后利潤的分配。

第二，股東權(quán)益的不完整性。虛擬股權(quán)的持有者只能享受到分紅收益權(quán)，即按照持有虛擬股權(quán)的數(shù)量，按比例享受公司稅后利潤分配的權(quán)利，而不能享受普通股股東的權(quán)益（如表決權(quán)、分配權(quán)等），所以虛擬股權(quán)的持有者會(huì)更多地關(guān)注企業(yè)經(jīng)營狀況及企業(yè)利潤的情況。

第三，與購買實(shí)有股權(quán)或股票不同，虛擬股權(quán)由公司無償贈(zèng)送或以獎(jiǎng)勵(lì)的方式發(fā)放給特定員工，不需員工出資。

作為股權(quán)激勵(lì)的一種方式，虛擬股權(quán)激勵(lì)既可以看作是物質(zhì)激勵(lì)，也可以看作是精神激勵(lì)。

虛擬股權(quán)激勵(lì)作為物質(zhì)激勵(lì)的一面，體現(xiàn)在享有一定股權(quán)的員工可以獲得相應(yīng)的剩余索取權(quán)，他們會(huì)以分紅的形式按比例享受公司稅后利潤的分配。

虛擬股權(quán)激勵(lì)作為精神激勵(lì)的一面，體現(xiàn)在持股的員工因?yàn)橄碛刑囟ü尽爱a(chǎn)權(quán)”，以一種“股東”的身份去工作，從而會(huì)減少道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的可能性。同時(shí)，因?yàn)樘摂M股權(quán)的激勵(lì)對(duì)象僅限于公司核心員工，所以持股員工可以感覺到企業(yè)對(duì)其自身價(jià)值的充分肯定，產(chǎn)生巨大的榮譽(yù)感。

對(duì)于那些經(jīng)營業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但是短期內(nèi)又無法拿出大筆資金來激勵(lì)核心員工的企業(yè)，不妨可以嘗試一下虛擬股權(quán)激勵(lì)制度，會(huì)收到意想不到的良好效果。

在無須大幅度增加薪資福利的情況下，作為對(duì)公司核心員工的最佳激勵(lì)方式，虛擬股權(quán)激勵(lì)，作為長(zhǎng)期激勵(lì)的方案，已被越來越多的企業(yè)所采用。咨詢顧問在給企業(yè)設(shè)計(jì)長(zhǎng)期激勵(lì)方案時(shí)，虛擬股權(quán)激勵(lì)方案也通常成為首選。

虛擬股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)步驟如下：

步驟一：確定股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象及其資格條件

企業(yè)首先要明確，激勵(lì)對(duì)象是針對(duì)全體員工，還是只對(duì)部分核心員工。為了保證虛擬股權(quán)在精神激勵(lì)方面的效果，此激勵(lì)手段比較適宜只針對(duì)核心員工。這可以讓公司所有員工明確意識(shí)到，只有公司的優(yōu)秀人才，才能享受到虛擬股權(quán)。它代表了一種“特權(quán)”。如果其他員工想獲得這種“特權(quán)”，就必須努力工作，取得高績(jī)效，努力讓自己成為核心員工。

虛擬股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象范圍及資格條件可以界定為：

1.高級(jí)管理人員：具有一年（含）以上本公司工作服務(wù)年限，擔(dān)任高級(jí)管理職務(wù)（總經(jīng)理、副總經(jīng)理、總經(jīng)理助理等）或有高級(jí)職稱的核心管理層（如營銷總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)等）；

2.中層管理人員：具有二年（含）以上本公司工作服務(wù)年限，擔(dān)任中層管理職務(wù)（如高級(jí)監(jiān)理、人力資源經(jīng)理等）的人員；

3.骨干員工：具有三年（含）以上本公司工作服務(wù)年限，并獲得兩次以上“公司優(yōu)秀員工”稱號(hào)的員工，或者擁有獨(dú)特專業(yè)技能、處于關(guān)鍵技術(shù)崗位的骨干員工（如高級(jí)企劃、培訓(xùn)師等）。

步驟二：確定虛擬股權(quán)激勵(lì)對(duì)象的當(dāng)期股權(quán)持有數(shù)量

確定虛擬股權(quán)持有數(shù)量時(shí)，一般可以把持有股權(quán)分為職位股、績(jī)效股和工齡股等，根據(jù)公司具體情況劃分等級(jí)和數(shù)額。換句話說，根據(jù)虛擬股權(quán)激勵(lì)對(duì)象所處的職位、工齡長(zhǎng)短以及績(jī)效情況，來確定其當(dāng)年應(yīng)持有的虛擬股權(quán)數(shù)量。

第一，確定職位股。

這是指公司根據(jù)虛擬股權(quán)激勵(lì)對(duì)象在公司內(nèi)所處不同職位而設(shè)定的不同股權(quán)數(shù)量。一般來說，在同一個(gè)層次的激勵(lì)對(duì)象，其職位股權(quán)可有所不同，但波動(dòng)應(yīng)控制在一個(gè)較小范圍內(nèi)。

可每年年初，對(duì)于上述三類虛擬股權(quán)激勵(lì)對(duì)象，先根據(jù)其所處職位確定他們的職位股基數(shù)。

第二，確定績(jī)效股。

這是指公司根據(jù)股權(quán)享有者的實(shí)際個(gè)人工作績(jī)效表現(xiàn)情況，決定到年底是否追加和追加多少的績(jī)效虛擬股權(quán)。

每年年初，公司可預(yù)先確定三種股權(quán)享有者的考核績(jī)效指標(biāo)；每年年末，根據(jù)績(jī)效實(shí)際完成情況，按比例分別確定最終增加的股權(quán)數(shù)量（增加股權(quán)數(shù)量＝本人職位股基數(shù)×績(jī)效完成程度×50%）。另外，公司應(yīng)規(guī)定一個(gè)享有績(jī)效虛擬股權(quán)的最低績(jī)效完成比例限制。例如，當(dāng)年績(jī)效完成情況低于90%的人員，取消其享有當(dāng)年績(jī)效股的資格。

第三，確定工齡股。

可以依據(jù)員工在本公司工作服務(wù)年限，自勞動(dòng)合同簽訂后員工到崗之日起至每年年末，按照每年100股的標(biāo)準(zhǔn)增加股權(quán)數(shù)量。

第四，計(jì)算股權(quán)數(shù)額。

將上述三類股權(quán)累加，為該股權(quán)享有者的當(dāng)年股權(quán)數(shù)額。

需要補(bǔ)充說明的是，遇到特殊情況，如對(duì)公司有特別重大貢獻(xiàn)者，其具體虛擬股權(quán)數(shù)量的確定可由公司人力資源部門上報(bào)，交由公司最高管理層或公司薪酬考核委員會(huì)決定。

步驟三：確定股權(quán)持有者的股權(quán)數(shù)量變動(dòng)原則

由于職位和績(jī)效等因素的變動(dòng)，使得持有人的股權(quán)數(shù)量會(huì)發(fā)生改變。職位變動(dòng)時(shí)，職位股的虛擬股權(quán)基數(shù)隨之調(diào)整；隨著員工工齡的增加，其工齡股也會(huì)逐漸增加。對(duì)于員工離職的情況，非正常離職（包括辭職、辭退、解約等）者虛擬股權(quán)自動(dòng)消失；正常離職者可以將股權(quán)按照一定比例折算為現(xiàn)金發(fā)放給本人，也可按照實(shí)際剩余時(shí)間，到年終分配時(shí)參與分紅兌現(xiàn)，并按比例折算具體分紅數(shù)額。如果股權(quán)享有者在工作過程中出現(xiàn)降級(jí)、待崗處分等處罰時(shí)，公司有權(quán)減少、取消其分紅收益權(quán)即虛擬股權(quán)的享有權(quán)。

步驟四：確定虛擬股權(quán)的性質(zhì)轉(zhuǎn)化原則

根據(jù)公司經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r和股權(quán)享有者的崗位變動(dòng)情況，公司必然會(huì)面臨虛擬股權(quán)的性質(zhì)轉(zhuǎn)化問題。原則上講，虛擬股權(quán)持有者可以出資購買自己手中的虛擬股權(quán)，從而把虛擬股權(quán)轉(zhuǎn)換為公司實(shí)有股權(quán)。在轉(zhuǎn)讓時(shí)，公司對(duì)于購股價(jià)格可以給予一定的優(yōu)惠。

在公司虛擬股權(quán)的性質(zhì)轉(zhuǎn)化時(shí)，可以原則規(guī)定，經(jīng)虛擬股權(quán)享有者申請(qǐng)，可以出資購買個(gè)人持有的不低于50%的股權(quán)，將其轉(zhuǎn)換為實(shí)有股權(quán)，公司對(duì)于購股價(jià)格給予不高于實(shí)有股權(quán)每股凈資產(chǎn)現(xiàn)值的9折優(yōu)惠。

另外，一些特殊情況下，也可經(jīng)公司領(lǐng)導(dǎo)層協(xié)商之后，將員工持有的虛擬股權(quán)轉(zhuǎn)換為干股（即公司的設(shè)立人或者股東依照協(xié)議無償贈(zèng)予非股東的第三人的股份），從而讓股權(quán)享有者獲得更大的股東權(quán)利，既可以享受到類似于虛擬股權(quán)的分紅權(quán)，而且還可以享有表決權(quán)和股權(quán)的離職折現(xiàn)權(quán)。

步驟五：確定虛擬股權(quán)的分紅辦法和分紅數(shù)額

首先在公司內(nèi)部建立分紅基金，根據(jù)當(dāng)年經(jīng)營目標(biāo)實(shí)際完成情況，對(duì)照分紅基金的提取計(jì)劃，落實(shí)實(shí)際提取比例和基金規(guī)模，并確定當(dāng)年分紅的基金規(guī)模的波動(dòng)范圍。

如果分紅基金在利潤中的提取比例，是以前一年的獎(jiǎng)金在公司凈利潤中所占比例為參照制訂的，為了體現(xiàn)虛擬股權(quán)的激勵(lì)性，可以把分紅基金提取比例的調(diào)整系數(shù)定為1～1.5。

假如在實(shí)行虛擬股權(quán)激勵(lì)制度的上一，公司凈利潤為114萬元，上年年終獎(jiǎng)金總額為6.58萬元，則

首次分紅基金提取比例基準(zhǔn)＝（首次股權(quán)享有者上年年終獎(jiǎng)金總額÷上一年公司凈利潤）×（1～1.5）

＝（6.58÷114）×（1～1.5）=5.8%×（1～1.5）

則最高線：5.8%×1.5＝8.7%

中間線：5.8%×1.3＝7.5%

最低線：5.8%×1.0＝5.8%

而首次分紅基金＝虛擬股權(quán)激勵(lì)制度的當(dāng)年公司目標(biāo)利潤（例如200萬元）×首次分紅基金提取比例，分別對(duì)應(yīng)如下：

最高線：200×8.7%＝17.4萬元

中間線：200×7.5%＝15萬元

最低線：200×5.8%＝11.6萬元

另外，在實(shí)際操作中，公司本著調(diào)劑豐歉、平衡收入的原則，還可以在企業(yè)內(nèi)部實(shí)行當(dāng)期分紅和延期分紅相結(jié)合的基金分配原則，這樣可以有效地減少經(jīng)營的波動(dòng)性對(duì)分紅基金數(shù)額變動(dòng)所帶來的影響。

假設(shè)公司當(dāng)年分紅基金數(shù)額為15萬元，其將當(dāng)年分紅基金的85％用于當(dāng)年分紅兌現(xiàn)；當(dāng)年分紅基金的15％結(jié)轉(zhuǎn)下年，累加到下年提取的分紅基金；以后每年都按照這個(gè)比例滾動(dòng)分紅基金。

步驟六：確定虛擬股權(quán)的每股現(xiàn)金價(jià)值

按照以下公式計(jì)算出虛擬股權(quán)每股現(xiàn)金價(jià)值：

虛擬股權(quán)每股現(xiàn)金價(jià)值＝當(dāng)年實(shí)際參與分配的分紅基金規(guī)?！聦?shí)際參與分紅的虛擬股權(quán)總數(shù)。

首先，應(yīng)確定參與分紅的股權(quán)總數(shù)，即加總所有股權(quán)享有者當(dāng)年實(shí)際參與分紅的股權(quán)數(shù)量，得出參與分紅的股權(quán)總數(shù)。然后，按照上述公式，計(jì)算出每股現(xiàn)金價(jià)值。

實(shí)行虛擬股權(quán)激勵(lì)制度的第一年，假定其當(dāng)年實(shí)際分紅基金數(shù)額為12.75萬元，而當(dāng)年實(shí)際參與分紅的虛擬股權(quán)總數(shù)為115800股，所以根據(jù)公式，其當(dāng)年虛擬股權(quán)每股現(xiàn)金價(jià)值＝127500元÷115800股＝1.10元/股。

步驟七：確定每個(gè)虛擬股權(quán)持有者的具體分紅辦法和當(dāng)年分紅現(xiàn)金數(shù)額

將每股現(xiàn)金價(jià)值乘以股權(quán)享有者持有的股權(quán)數(shù)量，就可以得到每一個(gè)股權(quán)享有者當(dāng)年的分紅現(xiàn)金數(shù)額。

若某員工持有的股權(quán)總數(shù)為5800股，則其當(dāng)年可拿到的虛擬股權(quán)分紅數(shù)額＝1.10元/股×5800股＝6380元。

員工應(yīng)按照“當(dāng)年分紅兌現(xiàn)：結(jié)轉(zhuǎn)下年＝90％：10％”的比例結(jié)構(gòu)滾動(dòng)分配分紅現(xiàn)金。即當(dāng)年發(fā)放分紅現(xiàn)金的90%部分，剩下的10%部分計(jì)入個(gè)人分紅賬戶，然后結(jié)轉(zhuǎn)到虛擬股權(quán)享有者下年的分紅所得中。

步驟八：在公司內(nèi)部公布實(shí)施虛擬股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的決議

公司管理層在確定要實(shí)施虛擬股權(quán)激勵(lì)制度之后，應(yīng)在公司內(nèi)部公布實(shí)施該激勵(lì)制度的決議，并進(jìn)一步詳細(xì)介紹實(shí)施此項(xiàng)激勵(lì)制度的流程和內(nèi)容，詳細(xì)告知企業(yè)員工獲得虛擬股權(quán)的程序，讓員工積極參與進(jìn)來，把這項(xiàng)激勵(lì)措施真正落實(shí)到位。

對(duì)于那些經(jīng)營業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但是短期內(nèi)又無法拿出大筆資金來激勵(lì)核心員工的企業(yè)，不妨嘗試一下虛擬股權(quán)激勵(lì)制度，或許會(huì)收到意想不到的效果。

第四篇：有限公司股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)

***有限公司股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)構(gòu)想

為了建立現(xiàn)代企業(yè)制度和完善公司治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)高管人員和業(yè)務(wù)技術(shù)骨干的激勵(lì)與約束，使他們的利益與企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展更緊密地結(jié)合，做到風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享，并充分調(diào)動(dòng)他們的積極性和創(chuàng)造性，探索生產(chǎn)要素參與分配的有效途徑，促使決策者和經(jīng)營者行為長(zhǎng)期化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，探索和建立股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，已勢(shì)在必行。

一、股權(quán)激勵(lì)概述

所謂股權(quán)激勵(lì)是指授予公司經(jīng)營者、雇員股權(quán)，使他們能以股東身份參與決策、分享利潤、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而勤勉盡責(zé)地為公司服務(wù)的一種激勵(lì)制度，主要包括股票期權(quán)、員工持股計(jì)劃和管理層收購等方式。股權(quán)激勵(lì)是指上市公司以本公司股票為標(biāo)的，對(duì)其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他員工進(jìn)行的長(zhǎng)期性激勵(lì)。

股權(quán)激勵(lì)的本質(zhì)是通過對(duì)人力資本價(jià)值及人力資本剩余價(jià)值索取權(quán)的承認(rèn)，正確處理貨幣資本與人力資本的矛盾，形成利益共生共享的機(jī)制與制度安排，它是企業(yè)基于未來可持續(xù)性成長(zhǎng)和發(fā)展的一項(xiàng)戰(zhàn)略性人力資源舉措，在實(shí)際操作中要達(dá)到兩個(gè)目的：一是要持續(xù)激勵(lì)企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)為股東創(chuàng)造更高業(yè)績(jī)，二是激勵(lì)和留住企業(yè)需要的核心專業(yè)技術(shù)人才，股權(quán)激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)要始終圍繞這兩個(gè)基本目的而展開，這就需要在方案設(shè)計(jì)和實(shí)施中充分了解經(jīng)營團(tuán)隊(duì)及核心人才的內(nèi)在需求結(jié)構(gòu)、激勵(lì)現(xiàn)狀與問題，與股東及董事會(huì)成員充分溝通，雙方就股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象、標(biāo)準(zhǔn)、條件、激勵(lì)水平達(dá)成共識(shí)，方案的設(shè)計(jì)既要反映公司核心價(jià)值觀及人力資源戰(zhàn)略的價(jià)值取向，又要反映激勵(lì)對(duì)象的內(nèi)在激勵(lì)訴求。

按照《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》規(guī)定，上市公司股權(quán)激勵(lì)可分為股東轉(zhuǎn)讓股票、股票期權(quán)和限制性股票。另外，還有一種以虛擬股票為標(biāo)準(zhǔn)的股權(quán)激勵(lì)方式，稱為股票增值權(quán)。但《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》規(guī)定適用于上市公司，雖然對(duì)有限責(zé)任公司有一定的參考價(jià)值，但上市公司是股價(jià)透明、交易市場(chǎng)活躍，有限責(zé)任公司是封閉性公司，具有股價(jià)不易認(rèn)定，轉(zhuǎn)讓受限等特定，使得有限責(zé)任公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)有其特殊性。有限責(zé)任公司不可能照搬上市公司的規(guī)定來實(shí)行股票期權(quán)或限制性股票計(jì)劃，必須根據(jù)有限責(zé)任公司的特點(diǎn)，因企制宜，制定適合自身特點(diǎn)的股權(quán)激勵(lì)方案。

二、我司現(xiàn)狀分析

我公司現(xiàn)有注冊(cè)資本800萬元，股東為林德方、程紅、林德音，出資分別為：萬元、萬元、萬元，占注冊(cè)資本的比例分別為：

%、%、%。從上述股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，公司實(shí)際控制人林德方合計(jì)持股%，截止

年末，公司資產(chǎn)總額

元，負(fù)債總額

元，所有者權(quán)益

元，按股份公司的折股比例計(jì)算，將公司全部?jī)糍Y產(chǎn)折算為

萬股，每股股價(jià)為

元。

公司成立至今，經(jīng)歷了中高層頻繁流動(dòng)到相對(duì)穩(wěn)定的階段，現(xiàn)階段隨著企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，逐步暴露企業(yè)存在一股獨(dú)大、員工打工心態(tài)嚴(yán)重，公司治理停留在典型民營企業(yè)人治特征的弊端，如何激勵(lì)和留住能將個(gè)人使命與公司使命緊密結(jié)合，通過實(shí)現(xiàn)公司愿景來達(dá)成個(gè)人愿景的公司高層及核心業(yè)務(wù)技術(shù)骨干，緊通過加薪等辦法要留住核心人才有時(shí)也力不從心，適時(shí)實(shí)行公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，除可激勵(lì)員工外，也可改善公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，現(xiàn)階段實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，時(shí)機(jī)已成熟，條件已具備。

三、公司股權(quán)激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)

公司在近幾年的高速發(fā)展過程中，引進(jìn)了大量的優(yōu)秀管理、技術(shù)人才，也建立了一套工資、獎(jiǎng)金收入分配體系。為了適應(yīng)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展，構(gòu)建和鞏固企業(yè)的核心團(tuán)隊(duì)，需要重新界定和確認(rèn)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，本企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的目的不是單純?yōu)榉峙淦髽I(yè)目前的財(cái)富，而是為了使公司創(chuàng)業(yè)者和核心骨干人員共享公司的成長(zhǎng)收益，增強(qiáng)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的包容性，使企業(yè)的核心團(tuán)隊(duì)更好地為企業(yè)發(fā)展出力，更具凝聚力和更具效率。為此設(shè)計(jì)了一套實(shí)股+崗位分紅+業(yè)績(jī)股份期權(quán)的多層次長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃。

（一）第一層次：現(xiàn)金出資持股計(jì)劃

大量實(shí)踐表明，要實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，如果全部是由老板來買單，對(duì)激勵(lì)對(duì)象而言，只是額外增加了一塊收入而已，即使得到了實(shí)在的股權(quán)，時(shí)間久了也會(huì)產(chǎn)生股東疲勞癥，本方案現(xiàn)金持股計(jì)劃是由高管層盒管理、技術(shù)骨干自愿現(xiàn)金出資持股。因?yàn)閷?shí)實(shí)在在掏了錢，所以更容易與企業(yè)結(jié)成共同體，當(dāng)然，讓高管和骨干掏錢，可能怨言很大，所以為了鼓勵(lì)激勵(lì)對(duì)象掏錢，可以采取給出資者配股或價(jià)格優(yōu)惠等措施。

1、現(xiàn)金出資持股股份來源：

包括向激勵(lì)對(duì)象增資擴(kuò)股、老股東轉(zhuǎn)讓股份等方式。

(1)、向激勵(lì)增資擴(kuò)股。這種方式可以使企業(yè)通過增資擴(kuò)股來增加資本金，但在我公司也存在需要股東云南**股份有限公司的批準(zhǔn)，需要解決股權(quán)頻繁變動(dòng)與有限責(zé)仟公司股東人數(shù)限制的法律障礙。還有由于公司股本溢價(jià)為1：3.36，出資者實(shí)際出資與進(jìn)入注冊(cè)資本的股權(quán)“縮水”問題，激勵(lì)對(duì)象感情上難于接受。當(dāng)然解決這些問題也是有辦法的，將在后面分別闡述。

(2)、實(shí)際控制人贈(zèng)與配送

根據(jù)我公司實(shí)際，由于前面述及的股本溢價(jià)問題，為了調(diào)動(dòng)激勵(lì)對(duì)象現(xiàn)金出資的積極性，實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)對(duì)現(xiàn)金出資者給子一定的股權(quán)配送，可以按照職務(wù)級(jí)別、工作年限、貢獻(xiàn)大小，按100％至5％的配送比例對(duì)現(xiàn)金出資者配送股份。如國內(nèi)知名企業(yè)家柳傳志、任正非、馬云、牛根生等，他們都有“散財(cái)以聚才”的理念，其中華為的任正非通過轉(zhuǎn)讓或配送方式，主動(dòng)將自己的股份稀釋到零點(diǎn)幾．沒有膽識(shí)是很難做到的，當(dāng)然這些企業(yè)家個(gè)人魅力很強(qiáng)、很自信、很霸氣、很強(qiáng)勢(shì)、多少也帶點(diǎn)專制性，因此不怕把股權(quán)讓出去以后失去控制權(quán)，如果不具備這樣的條件．民營企業(yè)家出讓股權(quán)很容易引起企業(yè)的混亂，這也是很多企業(yè)有過先例的。

(3)、實(shí)際控制人股份轉(zhuǎn)讓

如果公司不想增資擴(kuò)股，叫采用實(shí)際控制人轉(zhuǎn)讓股權(quán)方式，在轉(zhuǎn)讓過程中，按照出資對(duì)象職務(wù)級(jí)別、工作年限、貢獻(xiàn)大小，給予一定的優(yōu)惠比例。通過轉(zhuǎn)讓過程完成買股與配送的過程。

2、激勵(lì)對(duì)象出資的資金來源：

激勵(lì)對(duì)象出資的來源主要通過如下幾種方式獲得：

（1）完全由激勵(lì)對(duì)象自籌現(xiàn)金解決；

（2）從支付給激勵(lì)對(duì)象的年薪中提取一定比例用以認(rèn)購股份。

（3）從公司公益金中劃出一部分作為專項(xiàng)資金，無息貸給激勵(lì)對(duì)象認(rèn)購股份，然后從激勵(lì)對(duì)象的薪金中定期扣還。

第一種方式則由激勵(lì)對(duì)象州自籌資金購買，后2種方式實(shí)際上都屬于延后支付獎(jiǎng)金的形式，如完全采用第1種方式，則在激勵(lì)對(duì)象自有資金不足時(shí)將無法認(rèn)股，后果可能是激勵(lì)者因無資金認(rèn)股而放棄股份．激勵(lì)效果大打折扣。為保證激勵(lì)對(duì)象有充足的資金認(rèn)購股份．可考慮幾種方式相結(jié)合的辦法，規(guī)定用延后支付獎(jiǎng)金的形式認(rèn)購股份的上限，剩余的部分必須用自有資金認(rèn)購。

3、激勵(lì)范圍、激勵(lì)力度

理論上說，現(xiàn)余出資持股計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象適用于全體員工，差別只在于股份配送或優(yōu)惠比例不同，目的是體現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)方案公平公正性，讓每一位愿意參加股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的員丁廣泛參與進(jìn)來。體現(xiàn)了公司包容性和一種利益共享的企業(yè)文化。但在實(shí)踐中，因?yàn)橐紤]確保實(shí)際控制人的控股地位，以及股權(quán)管理成本，參與持股計(jì)劃人數(shù)不宜過多，控制在不超過20人較為適宜。

4、出資股份的權(quán)利

現(xiàn)金出資者本應(yīng)當(dāng)具有公司股東的一切權(quán)利，但由于股東會(huì)人數(shù)過多導(dǎo)致股東會(huì)成本增加并降低決策效率，小股東應(yīng)實(shí)行股權(quán)代理或委托制，確定五至十名核心持股成員，其他繳納現(xiàn)金股份的成員，必須委托這些人代理行使法律上的股東權(quán)利。

5、股份的變更

激勵(lì)對(duì)象出現(xiàn)辭職、職務(wù)變更等情況的，已經(jīng)認(rèn)購的股份可繼續(xù)保留，可繼承、可轉(zhuǎn)讓。但配送的股份未達(dá)到行權(quán)的條件的，由實(shí)際控制人無條件收回

綜上所述，現(xiàn)金出資持股方案較適合公司當(dāng)前的實(shí)際狀況，是整個(gè)方案的核心．但也存在兩個(gè)主要的缺點(diǎn)：一是要激勵(lì)對(duì)象的抵觸情緒大，由于大多數(shù)人過去在國營企業(yè)工作，國營企業(yè)用的最多的方案就是現(xiàn)金入股，由于效益不佳，常常無紅可分，實(shí)質(zhì)上變成了企業(yè)變相籌資掏空員工的錢袋的手段，因此，要讓激勵(lì)對(duì)象實(shí)實(shí)在在看到現(xiàn)金入股的好處，得到他們的理解和支持是推行這個(gè)方案的關(guān)鍵。二是激勵(lì)成本較高，由于實(shí)現(xiàn)利潤后要年年分紅，有可能造成公司支付現(xiàn)金的壓力大，同時(shí)實(shí)際控制人分紅所得繳納個(gè)稅稅負(fù)重；

(二)第二層次：崗位分紅股

崗位分紅股是對(duì)特定的崗位員工，授予一定數(shù)量的股份，使得該管理人員在這一崗位上任職期間可以享受該股份的分紅權(quán)。

崗位股的特點(diǎn)是不需要購買，人在特定崗位時(shí)擁有，離開該崗位自動(dòng)失去，由繼任者享有。

此方案股權(quán)來源，全部由實(shí)際控制人提供。實(shí)質(zhì)上就是大股東為完成業(yè)績(jī)目標(biāo)的高管讓渡分紅權(quán)．由于在第一層次的現(xiàn)金持股計(jì)劃中，繳納現(xiàn)金入股的激勵(lì)對(duì)象，實(shí)際控制人已根據(jù)其崗位、職務(wù)級(jí)別、貢獻(xiàn)大小進(jìn)行了無償配送，故此方案適用于未參加現(xiàn)金持股計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象。在崗位股實(shí)際設(shè)置時(shí)，要考慮與配送金額的匹配，以及與年薪制的補(bǔ)充。

(三)第三層次：經(jīng)營業(yè)績(jī)股

經(jīng)營業(yè)績(jī)股是指對(duì)高管在年初確定一個(gè)較為合理的業(yè)績(jī)目標(biāo)，如果激勵(lì)對(duì)象到年末時(shí)達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，并為公司服務(wù)一定年限后，則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎(jiǎng)勵(lì)基金購買公司股票。

該方案的優(yōu)點(diǎn)是：能夠激勵(lì)公司高級(jí)管理人員努力完成業(yè)績(jī)目標(biāo)，具有較強(qiáng)的約束作用。激勵(lì)對(duì)象獲得獎(jiǎng)勵(lì)的前提是實(shí)現(xiàn)一定的業(yè)績(jī)目標(biāo)并持續(xù)服務(wù)于公司，并且收入是在將來逐步兌現(xiàn)。實(shí)施該方案主要涉及如下幾個(gè)問題：

1、經(jīng)營業(yè)績(jī)股份來源：①從實(shí)現(xiàn)的凈利潤中提取增資：②由提取的獎(jiǎng)勵(lì)基金中從實(shí)際控制人處回購公司股份。

2、激勵(lì)范圍、激勵(lì)力度

經(jīng)營業(yè)績(jī)股份的激勵(lì)范圍通常為有業(yè)績(jī)目標(biāo)的高級(jí)管理人員，通常公司對(duì)高管分配為年薪制，但年薪制必須與一定的經(jīng)營目標(biāo)掛鉤，在超額完成經(jīng)營目標(biāo)的前提下，做為年薪制的一種補(bǔ)充分配方式，可以延緩公司現(xiàn)金分配不足，也可以通過此方案，逐步提高高管層的持股比例，穩(wěn)定高管隊(duì)伍。

3、業(yè)績(jī)目標(biāo)的設(shè)定

業(yè)績(jī)目標(biāo)是約束激勵(lì)對(duì)象的重要條件．公司應(yīng)當(dāng)建立績(jī)效考核體系和考核辦法；公司可以選擇總產(chǎn)量、總銷售收入、利潤總額等絕對(duì)數(shù)指標(biāo)為業(yè)績(jī)目標(biāo)，也可選擇凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率等相對(duì)盈利指標(biāo)為業(yè)績(jī)目標(biāo)，還可以以絕對(duì)盈利指標(biāo)和相對(duì)盈利指標(biāo)結(jié)合為業(yè)績(jī)目標(biāo)。對(duì)超額完成業(yè)績(jī)目標(biāo)的，除兌現(xiàn)基本年薪外，超額部分可在績(jī)效考核辦法中規(guī)定給予業(yè)績(jī)股份的獎(jiǎng)勵(lì)。

4、經(jīng)營業(yè)績(jī)股份的權(quán)利

激勵(lì)對(duì)象獲得的經(jīng)營業(yè)績(jī)股份，享有分紅權(quán)。為了避免高管的短期行為，必須規(guī)定所有權(quán)保留期，在期滿后，符合授予條件的，由公司按持股份額發(fā)放股份登記證書。

總之，經(jīng)營業(yè)績(jī)股目的是為了激勵(lì)高管完成經(jīng)營目標(biāo)，經(jīng)營業(yè)績(jī)股份兌現(xiàn)得越多，股東的回報(bào)越高，此方案較適合公司當(dāng)前的實(shí)際狀況，但也存在兩個(gè)主要的缺點(diǎn)：一是公司的業(yè)績(jī)目標(biāo)確定的科學(xué)性很難保證，公司高級(jí)管理人員可能會(huì)為獲得經(jīng)營業(yè)績(jī)股票而弄虛作假：要求公司有健全的審計(jì)監(jiān)督體制；二是由于獎(jiǎng)勵(lì)的是股權(quán)，被激勵(lì)者在公司實(shí)現(xiàn)利潤后可年年分紅，使這個(gè)方案的激勵(lì)成本比年薪分配方式高。

三、在股權(quán)激勵(lì)方案實(shí)施中要關(guān)注的幾個(gè)問題

(一)關(guān)于激勵(lì)對(duì)象范圍和人數(shù)問題

如前所述，股權(quán)激勵(lì)的重點(diǎn)對(duì)象是公司的高管和核心專業(yè)技術(shù)人員隊(duì)伍，但根據(jù)我公司的實(shí)際，一是成立時(shí)間不長(zhǎng)，有的高管和核心專業(yè)技術(shù)人員進(jìn)入公司時(shí)間短，二是部分高管和核心專業(yè)技術(shù)人員年齡偏大，對(duì)他們實(shí)施股權(quán)激勵(lì)效果并不明顯，加之實(shí)施后股權(quán)不能過與分散。因此我認(rèn)為，我公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的重點(diǎn)對(duì)象范圍應(yīng)界定同時(shí)滿足以下條件者：

1、在公司擔(dān)任中高層管理人員者(含公司董事、監(jiān)事、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人及中層干部)；

2、由董事會(huì)確定的未擔(dān)任中層的核心骨干、技術(shù)人員；

3、方案實(shí)施時(shí)已連續(xù)在公司工作五年以上；

4、方案實(shí)施時(shí)年齡限制為男不超過45周歲．女性不超過40周歲者；

5、參與股權(quán)激勵(lì)總?cè)藬?shù)不超過20人。

(二)管理機(jī)構(gòu)的問題

公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施后，大量股權(quán)管理的工作，涉及人力資源、薪酬分配、業(yè)績(jī)目標(biāo)制定、考核等大量日常工作，建議設(shè)立專門股權(quán)管理機(jī)構(gòu)，來實(shí)施股權(quán)管理日常工作。

(三)具體實(shí)施細(xì)節(jié)問題

1、為了增加對(duì)股權(quán)激勵(lì)對(duì)象的約束，實(shí)際控制人配送的股權(quán)由實(shí)際控制人與激勵(lì)對(duì)象簽訂《公司股權(quán)期權(quán)協(xié)議書》，規(guī)定配送的股份只有分紅權(quán)，必須在服務(wù)一定年限或完成一定工作業(yè)績(jī)后，可正式辦理行權(quán)手續(xù)，在行權(quán)前仍由實(shí)際控制人保留所有權(quán)：

2、為出資者或擁有股權(quán)者發(fā)放《股權(quán)登記證書》，鼓勵(lì)建立內(nèi)部股權(quán)交易市場(chǎng)，為股權(quán)轉(zhuǎn)讓者辦理變更登記等提供方便。

四、綜述

本方案力求通過多層次的股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)，一方面通過自愿原則實(shí)現(xiàn)員工主動(dòng)參與企業(yè)經(jīng)營管理，分享公司的成長(zhǎng)價(jià)值；另一力而通過崗位股設(shè)置體現(xiàn)公司對(duì)特定崗位貢獻(xiàn)度的認(rèn)同：再通過經(jīng)營業(yè)績(jī)股設(shè)計(jì)反映公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營目標(biāo)，以此來構(gòu)建長(zhǎng)期穩(wěn)定的核心團(tuán)隊(duì)，雖然當(dāng)前獲受股份只是少數(shù)有發(fā)展?jié)摿Φ墓竞诵娜藛T，但這種組合模式是一種開放的、動(dòng)態(tài)的、既民主又體現(xiàn)公司意愿的設(shè)計(jì)。

本方案只是一個(gè)粗略的股權(quán)激勵(lì)方案構(gòu)架，僅代表個(gè)人意見，請(qǐng)領(lǐng)導(dǎo)審閱修改后，再制定具體的實(shí)施細(xì)則。

第五篇：擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)要慎用

擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)要慎用

股權(quán)激勵(lì)是企業(yè)完善激勵(lì)機(jī)制的重要舉措，目前上市公司中已有200多家公布了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，并且逾7成上市公司表示有實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的意向。國家相關(guān)部門也相繼出臺(tái)了多項(xiàng)規(guī)范企業(yè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的法律法規(guī)，但這些法律法規(guī)均是針對(duì)上市公司而定，而對(duì)于數(shù)量龐大的擬上市企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)尚沒有規(guī)范性規(guī)定。

那么擬上市企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)應(yīng)該如何設(shè)計(jì)？在設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)該注意哪些問題?從所接觸的大量案例來看，筆者認(rèn)為擬上市企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)應(yīng)慎重考慮激勵(lì)目的性、激勵(lì)規(guī)范性、激勵(lì)有效性三個(gè)方面。

一、擬上市企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的誤區(qū)

1、把股權(quán)激勵(lì)當(dāng)作為員工謀福利

2008年，中關(guān)村某科技有限公司將在中關(guān)村三板掛牌。該公司原有三個(gè)股東，考慮到掛牌上市后股份會(huì)有較大增值，公司負(fù)責(zé)人認(rèn)為這是一個(gè)為大家謀福利鼓舞士氣的好機(jī)會(huì)，于是在改制過程中吸收近40位員工入股，其中入股最少的只有3000多元，占公司股本總額萬分之一。

公司剛剛在中關(guān)村三板掛牌，便有個(gè)別小股東以急需用錢為由要求企業(yè)主收購自己的股份。根據(jù)《公司法》的規(guī)定：有限責(zé)任公司變更為股份有限公司第一年內(nèi)，發(fā)起人不得轉(zhuǎn)讓股份。因?yàn)檫@些員工都是在改制過程中入股的，都是發(fā)起人，所以無法立即轉(zhuǎn)讓股份。企業(yè)主被逼無奈，只得先把自己的錢借給員工。

上述企業(yè)錯(cuò)把股權(quán)激勵(lì)當(dāng)成員工福利，利益均沾，鼓勵(lì)大家入股，而個(gè)別員工對(duì)股權(quán)激勵(lì)缺乏認(rèn)識(shí)，只圖眼前利益不愿與公司長(zhǎng)期發(fā)展，導(dǎo)致這一尷尬的結(jié)果。很多擬上市企業(yè)主對(duì)于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的目的理解上存有偏差，這給股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施帶來很大阻礙。提高福利可以通過工資、獎(jiǎng)金等以現(xiàn)金的形式給予；而股權(quán)激勵(lì)屬于長(zhǎng)期激勵(lì)的一種形式，直接目的是吸引和激勵(lì)優(yōu)秀人才，調(diào)動(dòng)其工作積極性，構(gòu)建一個(gè)充滿活力、忠誠、團(tuán)結(jié)奮進(jìn)的核心團(tuán)隊(duì)，終極目的是提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)造優(yōu)秀業(yè)績(jī)、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

2、以股權(quán)激勵(lì)為幌子籌集資金

2008年陜西某通信技術(shù)有限公司實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)，該公司的員工福利在西安屬于中上層，經(jīng)過7年的發(fā)展，公司年銷售額近1億。但是根據(jù)行業(yè)潛規(guī)則，中國移動(dòng)、中國聯(lián)系、諾西等該公司的大客戶在建設(shè)網(wǎng)絡(luò)時(shí)均由會(huì)頂墊資，由于工程浩大、回款期長(zhǎng)，使得會(huì)頂電信公司賬面雖然盈利數(shù)千萬，但是現(xiàn)金流異常緊張，員工獎(jiǎng)金已經(jīng)在公司留存兩年了，并且在銀行有大量的信貸。公司為了發(fā)展急需不斷沖入現(xiàn)金，于是大股東就借股權(quán)激勵(lì)之名籌集現(xiàn)金，最終也籌到了一千多萬。

在股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)時(shí)，為了提高激勵(lì)對(duì)象認(rèn)購的積極性，公司設(shè)置的對(duì)價(jià)形同虛設(shè)，按公司正常發(fā)展趨勢(shì)就可實(shí)現(xiàn)，如此低的“門檻”使得股權(quán)激勵(lì)完全變成了集資的工具。筆者認(rèn)為，首先該電信公司的舉措有非法集資的嫌疑；其次這種股權(quán)激勵(lì)完全沒有激勵(lì)的效果，對(duì)于公司治理結(jié)構(gòu)的完善毫無益處；再者，大股東通過該激勵(lì)計(jì)劃使自己的股權(quán)比例得到稀釋，用如此低廉的“價(jià)格”出售公司股權(quán)，是對(duì)公司價(jià)值的嚴(yán)重低估，在員工向公司變賣股權(quán)時(shí)公司勢(shì)必遭受重大損失。

股權(quán)激勵(lì)并不是使員工獲得股權(quán)就了事，它是一套嚴(yán)格的管理制度體系。獲得股權(quán)是有條件的，只有在激勵(lì)對(duì)象不斷完成績(jī)效指標(biāo)的情況下，才能獲得相應(yīng)數(shù)量的股權(quán)。此外，股權(quán)激勵(lì)是長(zhǎng)期激勵(lì)，對(duì)于被激勵(lì)對(duì)象而言具有收益不確定性的特點(diǎn)，如果企業(yè)主不誠信，員工就不會(huì)相信企業(yè)主真的在搞股權(quán)激勵(lì)，不但不能激勵(lì)，反而適得其反。

3、把股權(quán)激勵(lì)當(dāng)作規(guī)范化企業(yè)管理工具

2009年初，浙江某化工有限公司實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)。該企業(yè)做高檔紡織印染劑研發(fā)、生 1

產(chǎn)、銷售，正處于高速增長(zhǎng)期，也開始有風(fēng)投接洽，上市也提到議事日程，由于公司成立時(shí)間不長(zhǎng)、發(fā)展過快，使得到目前還沒有完善的公司制度體系和績(jī)效考核體系，公司管理比較混亂，老板憑自己的精力已經(jīng)遠(yuǎn)不能顧及公司的方方面面。為了規(guī)范公司管理，老板決定實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，初衷是：實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)，激勵(lì)對(duì)象就是公司的主人，這樣他們不用上級(jí)催促就會(huì)勤勉工作。

按照老板的想法，實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)企業(yè)就是“自由人的聯(lián)合勞動(dòng)”場(chǎng)所，類似共產(chǎn)社會(huì)。但經(jīng)過半年的實(shí)踐，該化工企業(yè)不但沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目的，反而是工資費(fèi)用迅速增加，企業(yè)利潤急劇下降。

股權(quán)激勵(lì)并不能等同公司管理制度和績(jī)效考核，它是需要一套嚴(yán)格的公司管理制度和績(jī)效考核體系做支撐的。公司管理制度、公司治理結(jié)構(gòu)和績(jī)效考核是一個(gè)繁雜的工程，需要企業(yè)根據(jù)自身情況不斷構(gòu)建和完善，是任何其他方式所不能取代的。股權(quán)激勵(lì)只能作為這些制度的一個(gè)重要補(bǔ)充，協(xié)同發(fā)揮作用。

二、股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)要規(guī)范合法

多數(shù)企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)，都有未來上市的目標(biāo)。但是，上市標(biāo)準(zhǔn)非常嚴(yán)格，如果股權(quán)激勵(lì)方案不規(guī)范，勢(shì)必會(huì)影響企業(yè)上市；同時(shí)股權(quán)激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)不嚴(yán)格，也會(huì)導(dǎo)致上市后存在諸多潛在法律風(fēng)險(xiǎn)。

1、用于激勵(lì)的股權(quán)比例不能過大；

用于激勵(lì)的股權(quán)比例不能過大，過大會(huì)導(dǎo)致實(shí)際控制權(quán)轉(zhuǎn)移；激勵(lì)股總數(shù)占股份總額的比例，一般不超過15%，股本規(guī)模越大的公司，該比例可以更?。贿^多則有法律風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也會(huì)損害股東利益，需要給予激勵(lì)股的人數(shù)，如果只有1人，一般不能超過股份總額8-10%則；如果多人，則主要負(fù)責(zé)人（一把手）可占不低于激勵(lì)股總數(shù)30%，即股權(quán)激勵(lì)總額為15%時(shí)，一把手為5%左右。至于為什么需要限制股權(quán)激勵(lì)比例，這既有國家法律上規(guī)定，也有預(yù)防內(nèi)部人控制的問題，因?yàn)楣疽坏┥鲜?，變?yōu)楣姽荆鋭?chuàng)始股東、主要大股東必將持續(xù)迎來股權(quán)稀釋的過程，以美國的上市公司經(jīng)驗(yàn)來看，創(chuàng)始股東、主要股東，比例不少都低于5%，股權(quán)相當(dāng)分散，如果股權(quán)激勵(lì)比例過大，很容易造成公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移，出現(xiàn)內(nèi)部人控制等一系列問題。當(dāng)然，為了達(dá)到股權(quán)激勵(lì)效果，當(dāng)預(yù)期價(jià)值比較高時(shí)，比例可以低一些；反之，如果預(yù)期價(jià)值低，則要提高一些比例，激勵(lì)份額/數(shù)量修訂的依據(jù)和原則如下：

第一，激勵(lì)人數(shù)發(fā)生變化，激勵(lì)數(shù)量也要有所變化；

第二，實(shí)施崗位制股份的，崗位性質(zhì)及數(shù)量發(fā)生變化，則激勵(lì)份額也要相應(yīng)地變化； 第三，公司規(guī)模及獲利能力發(fā)生變化；

第四，行業(yè)環(huán)境及行情發(fā)生變化；

第五，公司戰(zhàn)略目標(biāo)發(fā)生變化。

2、信托、代持股權(quán)等第三方持股方式要避免

不正規(guī)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃容易導(dǎo)致股權(quán)不清晰而成為IPO的實(shí)質(zhì)性障礙，因此盡量避免采用信托、代持等第三方持股方式；在筆者接觸的大量案例中經(jīng)常出現(xiàn)代理持股和虛擬持股兩種情況。

代理持股是指投資人向公司投入資本但以其他人(或投資公司)名義登記為股東的行為。我國采用的實(shí)名登記制，對(duì)于代持股一般認(rèn)為是規(guī)避法律的行為，因此不承認(rèn)其股東身份。公司存在代持股東，很可能被監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定為公司具有潛在的權(quán)屬糾紛，這樣的企業(yè)是不會(huì)被批準(zhǔn)上市的。

虛擬持股是指投資人向公司投入資金，公司向投資人簽發(fā)股權(quán)證明但不進(jìn)行工商登記的行為。由于未經(jīng)過工商登記，投資人與企業(yè)之間可能是股權(quán)關(guān)系也可能是債權(quán)關(guān)系，一旦投資人與企業(yè)或股東發(fā)生分歧，糾紛隨之而起，這一定會(huì)成為企業(yè)在上市過程中的嚴(yán)重障礙。

企業(yè)存在代理持股股東、虛擬持股情況，常常會(huì)造成投資人數(shù)眾多，投資數(shù)額巨大的情形，這樣就有可能導(dǎo)向非法集資，企業(yè)主將會(huì)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。企業(yè)如果避免發(fā)生法律糾紛和承擔(dān)法律責(zé)任，股權(quán)激勵(lì)方案一定要合法規(guī)范。

3、對(duì)股權(quán)激勵(lì)對(duì)象要嚴(yán)格履職義務(wù)

上市公司股權(quán)激勵(lì)糾紛第一案——廣東省雪萊特光電股份有限公司股權(quán)激勵(lì)訴訟案，柴國生訴李正輝案是迄今為止國內(nèi)資本市場(chǎng)因股權(quán)激勵(lì)而產(chǎn)生糾紛的第一大案件。柴國生承諾，訴訟所追回來的賠償金和股份，仍將全部留作公司以后獎(jiǎng)勵(lì)骨干員工之用，其本人不拿一分一股。但本案所揭示出的上市公司股權(quán)激勵(lì)行為可能隱含法律風(fēng)險(xiǎn)的問題，還是值得關(guān)注。

股權(quán)激勵(lì)是一種通過經(jīng)營者獲得公司股權(quán)形式給予企業(yè)經(jīng)營者一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策﹑分享利潤﹑承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而勤勉盡責(zé)地為公司的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)。現(xiàn)代企業(yè)理論和國外實(shí)踐證明，股權(quán)激勵(lì)對(duì)于改善公司治理結(jié)構(gòu)，降低代理成本﹑提升管理效率，增強(qiáng)公司凝聚力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力起到非常積極的作用。為進(jìn)一步完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作與持續(xù)發(fā)展，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》（試行），與2006年1月1日起施行。

但是，股權(quán)激勵(lì)手段的有效性在很大程度上取決與經(jīng)理人市場(chǎng)的建立健全，只有在合適的條件下，股權(quán)激勵(lì)才能發(fā)揮其引導(dǎo)經(jīng)理人長(zhǎng)期行為的積極作用。在2007末至2008年初，不少上市公司高級(jí)管理人員通過主動(dòng)辭職實(shí)現(xiàn)“巨額套現(xiàn)”，這些辭職高管們用于套現(xiàn)的股權(quán)，不少都來自于上市公司的股權(quán)激勵(lì)。高管辭職套現(xiàn)行為雖不違法，但卻嚴(yán)重沖擊了資本市場(chǎng)的信心，并可能對(duì)相關(guān)上市公司的正常經(jīng)營造成巨大負(fù)面影響，大大削弱了股權(quán)激勵(lì)的功能。

目前《公司法》、《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》以及相關(guān)交易所發(fā)布的關(guān)于上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員買賣本公司股票行為的規(guī)定，都對(duì)上市公司高級(jí)管理人員在職期間以及在辭職后減持股票的行為作出約束。但總體而言，現(xiàn)有法規(guī)對(duì)上市公司高管辭職套現(xiàn)行為的監(jiān)管力度仍然偏弱。從公司治理的角度看，在外部監(jiān)管法規(guī)力度偏弱的情況下，相關(guān)公司在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)就需充分考慮相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)行必要的制度安排，比如選擇合適的股權(quán)激勵(lì)工具，并對(duì)持股者的履職義務(wù)和減持進(jìn)度等作更嚴(yán)格限定，盡可能實(shí)現(xiàn)持股者個(gè)人利益與公司整體發(fā)展利益的平衡。

4、嚴(yán)格遵守上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法

股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃如果延續(xù)到上市之后的，應(yīng)符合證監(jiān)會(huì)、國資委等主管部門對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的規(guī)定；嚴(yán)格遵守上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）；上市公司全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)累計(jì)不得超過公司股本總額的10%。非經(jīng)股東大會(huì)特別決議批準(zhǔn)，任何一名激勵(lì)對(duì)象通過全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲授的本公司股票累計(jì)不得超過公司股本總額的1%。要注意期權(quán)公允價(jià)值的測(cè)算和相關(guān)會(huì)計(jì)處理。如是擬上市公司高管以低于賬面凈資產(chǎn)的價(jià)格增資，則會(huì)涉及11號(hào)股份支付準(zhǔn)則，需要以公允價(jià)值和增資價(jià)值的差額計(jì)入當(dāng)期損益和資本公積，但要注意：增資價(jià)格不得低于每股面值。最后，擬上市公司股權(quán)激勵(lì)詳細(xì)計(jì)劃、方案要確保在招股說明書中的充分信息披露，嚴(yán)格執(zhí)行《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》第十三條規(guī)定，即：上市公司應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中對(duì)相關(guān)事項(xiàng)做出明確規(guī)定或說明。

因此，筆者建議擬上市公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃出具法律意見書，以便更好地確保公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃避免相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn)和影響IPO。

5、國有控股企業(yè)股權(quán)激勵(lì)需謹(jǐn)慎

國有控股企業(yè)，或者在北京中關(guān)村園區(qū)等特殊地區(qū)的企業(yè)，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃尤其要符合有關(guān)主管部門的規(guī)定；股權(quán)激勵(lì)在股權(quán)授予中不能無償量化存量國有資產(chǎn)，也不得由國有大股

東單獨(dú)支付激勵(lì)成本?！秶锌毓缮鲜泄?境內(nèi))實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》（下稱《辦法》），股權(quán)激勵(lì)采取什么尺度呢？征求意見的《辦法》草案規(guī)定，上市公司全部股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的股票總數(shù)，累計(jì)不得超過公司股本總額的10％；任何一名激勵(lì)對(duì)象通過激勵(lì)計(jì)劃累計(jì)獲得的股票不得超過股本總額的1％。在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)，高管預(yù)期收益水平，應(yīng)控制在其薪酬水平的30％以內(nèi)。這一規(guī)定，低于目前已出臺(tái)的境外企業(yè)中長(zhǎng)期激勵(lì)辦法中40％的上限。這個(gè)10％和1％是什么概念？?jī)H以國企大盤股中石油為例，總股本1830億股，10％就是183億股，1％就是18.3億股，這就意味著如果被激勵(lì)，激勵(lì)對(duì)象就可獲得18.3億股，目前，中石油股份在二級(jí)市場(chǎng)上的流通市值為每股11.19元（11月28日價(jià)），這樣，該激勵(lì)對(duì)象搖身一變成為百億富翁了。因此，擬上市國有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)一定要注意約束，尤其是收益上限，一定要符合國資委的有關(guān)規(guī)定。

三、股權(quán)激勵(lì)方案需科學(xué)設(shè)計(jì)

某智能建筑設(shè)計(jì)有限公司是中關(guān)村科技園海淀園注冊(cè)的一家高科技公司，主營業(yè)務(wù)為智能建筑設(shè)計(jì)及施工。創(chuàng)建于2002年，經(jīng)過幾年艱苦的努力，公司有了一定的規(guī)模，在2006年分別向公司技術(shù)總監(jiān)、銷售總監(jiān)等核心人員，拿出了總股本28%的股權(quán)用于股權(quán)激勵(lì)。由于團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定和團(tuán)結(jié)，公司在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下也獲得風(fēng)投的投資，在創(chuàng)業(yè)板上市也列入日程。要想實(shí)施股權(quán)激勵(lì)確保有效性，須注意以下幾點(diǎn)：

1、股權(quán)激勵(lì)模式的選擇

股權(quán)激勵(lì)可選擇的模式有很多，最常見的如股票期權(quán)、虛擬股票、業(yè)績(jī)單位、股票增值權(quán)、限制性股票等等，擬上市企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身情況來選擇適合自己企業(yè)的激勵(lì)模式。

對(duì)于科技型公司，人才就是公司最寶貴的財(cái)富和持續(xù)發(fā)展的生命力，因此，公司老板最大的愿望就是留住核心人才。在這種情況下，老板應(yīng)該選擇讓核心人才成為股東，讓核心員工有歸屬感，把公司當(dāng)作自己的家，和公司一起長(zhǎng)期發(fā)展，從治理層面上改善公司的管理模式和決策方式。這時(shí)選擇限制性股票（指企業(yè)按照預(yù)先確定的條件授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的本公司股票）是比較恰當(dāng)?shù)摹?/p>

2、建立動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)

如果企業(yè)實(shí)施的是動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)，企業(yè)根據(jù)員工當(dāng)年的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)為其安排相應(yīng)數(shù)量的激勵(lì)性資本回報(bào)。業(yè)績(jī)好的就多獲得激勵(lì)性資本回報(bào)，而業(yè)績(jī)差的就少獲得或者不獲得激勵(lì)性資本回報(bào)。這樣員工每年除工資、獎(jiǎng)金等勞動(dòng)回報(bào)外，還能獲得屬于員工人力資本的資本性回報(bào)。

和哲咨詢某客戶公司頒布《股權(quán)激勵(lì)管理制度》規(guī)定：公司每?jī)衾麧櫟?0%獎(jiǎng)勵(lì)給公司當(dāng)年綜合評(píng)分前十名的員工，并以1元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)為至新公司的股權(quán)。員工王某2007綜合評(píng)分75分，位列第三名，占總評(píng)分的20%；至新公司2007凈利潤500萬元，激勵(lì)額為150萬元，王某應(yīng)得30萬元，轉(zhuǎn)為30萬股股份。王某2008綜合評(píng)分88分，位列第二名，占總評(píng)分的15%，至新公司2008凈利潤800萬元，激勵(lì)額為240萬元，王某應(yīng)得36萬元，該36萬元轉(zhuǎn)為36萬股股份。

3、股權(quán)定價(jià)要合理

通常情況下，企業(yè)員工股權(quán)轉(zhuǎn)讓都是以凈資產(chǎn)來作價(jià)的，但對(duì)于像光華迅達(dá)這樣科技型公司，為典型的“輕公司”，人才和智力密集，固定資產(chǎn)雖少但盈利能力強(qiáng)，凈資產(chǎn)回報(bào)率超過40%。因此，對(duì)這類以高科技為主的公司應(yīng)以盈利能力來衡量股票的價(jià)格。比如以每股凈利潤、凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)，參考同類上市公司的市盈率，以此來確定公司的股價(jià)

總之，根據(jù)筆者咨詢經(jīng)驗(yàn)以及一些擬上市企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)，筆者認(rèn)為擬上市企業(yè)成功實(shí)施股權(quán)激勵(lì)需要科學(xué)設(shè)計(jì)方案。在方案中，首先，要精選激勵(lì)對(duì)象，股權(quán)激勵(lì)要在戰(zhàn)略高度上給予人才足夠的重視，以期激勵(lì)對(duì)象為公司的發(fā)展做出重大貢獻(xiàn)；其次，激勵(lì)股份要分期

授予，每期分別向激勵(lì)對(duì)象授予一定比例的股權(quán)；再次，作為附加條件，激勵(lì)對(duì)象每年必須完成相應(yīng)的考核指標(biāo)，并設(shè)置好完不成目標(biāo)、嚴(yán)重失職等情況下的股權(quán)處理意見；最后，對(duì)于考核指標(biāo)，公司也需制定詳細(xì)、明確的書面考核辦法。此外，激勵(lì)對(duì)象屬于勞方，是處于弱勢(shì)的一方，通常警惕心理很高，因此激勵(lì)計(jì)劃要達(dá)到預(yù)期的目的，作為資方的公司也必須保障激勵(lì)對(duì)象能夠行使股東權(quán)利，例如了解公司財(cái)務(wù)狀況，獲得分紅，對(duì)公司重大事項(xiàng)進(jìn)行投票等。