第一篇：金融市場基本概念

金融體系：金融體系的概念有狹義和廣義之分，從狹義的角度看，金融體系是一個包含各種類型的金融機構(gòu)和金融市場，以及用于交易的各類金融產(chǎn)品和監(jiān)管金融市場與金融機構(gòu)按規(guī)則運行的監(jiān)管機構(gòu)構(gòu)成的系統(tǒng)。從廣義角度看，金融體系是包含貨幣、資本交易的所有參與者、交易的市場，交易產(chǎn)品（工具）以及交易規(guī)則在內(nèi)的復雜系統(tǒng)。

貨幣市場：貨幣市場的概念是相對于資本市場而言的。它是指期限在一年或者一年以內(nèi)、以短期金融產(chǎn)品為媒介進行資金融通和借貸的市場，是一年期及一年期以內(nèi)的短期金融產(chǎn)品交易所形成的供求關(guān)系以及運行機制的總和。

荷蘭式招標：標的為利率或者利差時，全場最高中標利率或利差為當期國債利率或基本利差，各中標國債承銷團隊成員均按面值承銷；標的為價格時，全場最低中標價格為當期國債發(fā)行價格，各中標機構(gòu)均按發(fā)行價格承銷。

遠期外匯交易：又稱期匯交易，是指買賣外匯的雙方先簽訂合同，規(guī)定買賣外匯的數(shù)量、匯率和未來交割外匯的時間，到了規(guī)定交割日期，買賣雙方再按合同規(guī)定辦理貨幣收付的外匯交易。

封閉式基金：封閉式基金是指采用封閉式運作方式的基金，是指經(jīng)核準的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。

1、金融市場的要素金融市場的要素包括交易對象、交易主體、交易工具、交易價格。（1）交易主體。金融市場狹義主體指參加金融交易的資金盈余或不足的企業(yè)和個人以及金融中介機構(gòu)。廣義主體指包括資金供給者、資金需求者，中介人和管理者在內(nèi)所有參加交易的單位、機構(gòu)和個人。

（2）交易對象。交易對象不管具體形態(tài)如何，都是貨幣資金，其交易都是實現(xiàn)貨幣資金的所有權(quán)、使用權(quán)轉(zhuǎn)移的過程。

（3）金融市場上的交易工具又稱金融工具或融資工具。是證明債權(quán)債務關(guān)系并據(jù)以進行貨幣資金交易的合法憑證。必須具有規(guī)范的書面格式、廣泛社會接受性、可轉(zhuǎn)讓性和法律效力。

（4）交易價格。是指金融工具所代表的價值，即規(guī)定的貨幣資金及其所代表的利率或收益率的總和。

2貨幣市場產(chǎn)品類型

公司和政府部門為了獲取短期資金而發(fā)行了各種各樣的貨幣市場產(chǎn)品。我國常見的貨幣市場產(chǎn)品主要包括短期國債、央行票據(jù)、短期融資券、銀行承兌匯票、同業(yè)拆借、回購協(xié)議等。商業(yè)票據(jù)和大額可轉(zhuǎn)讓定期存單在國際成熟市場上也是規(guī)模較大的貨幣市場產(chǎn)品。3商業(yè)銀行貸款流程

商業(yè)銀行的貸款流程包含以下幾個方面：

（1）尋找目標貸款客戶。個人貸款通常是顧客找到銀行的信貸員填寫貸款申請書，企業(yè)貸款通常是信貸員在其管轄區(qū)域內(nèi)向企業(yè)推銷貸款。

（2）評估目標客戶的品格。通產(chǎn)通過面談的方式了解客戶貸款需要，對客戶品格和借款誠意進行評估，考察貸款可行性。

（3）評估目標客戶的財務狀況和信用記錄。銀行會要求客戶提供相關(guān)財務文件，用來進一步評估貸款申請，了解其誠信狀況。

（4）簽署借款合同和發(fā)放貸款。所有貸款需要借貸雙方簽訂借款合同，明確約定事項，合同簽訂后銀行需按期發(fā)放貸款。

（5）監(jiān)管貸款協(xié)議的履行。貸款發(fā)放之后，銀行會不間斷地監(jiān)控貸款協(xié)議的履行，保證條款會被遵守且應付本息如期償還。

4證券公司證券保薦和承銷業(yè)務的流程

證券保薦與承銷是證券公司在一級市場從事的主要業(yè)務。

（1）準備階段。證券公司首先要進行盡職調(diào)查，對發(fā)行人、市場的有關(guān)情況及有關(guān)文件進行核查、驗證，找出發(fā)行人存在的問題。在提出發(fā)行申請前，證券公司還應對發(fā)行人進行上市輔導，以確保公司上市后能規(guī)范操作，保障投資者利益。

（2）申報核準階段。證券公司應按照要求幫助發(fā)行人制作招股說明書、募集資金運用的有關(guān)文件、股份有限公司的設(shè)立文件及章程等申報材料，出具保薦文件，并向中國證監(jiān)會申報，由證監(jiān)會決定是否核準。

（3）發(fā)行實施階段。證券公司通過路演向投資者或證券分析師推薦發(fā)行人，創(chuàng)造市場需求，通過反饋信息確定股票發(fā)行數(shù)量和價格。證券公司幫助發(fā)行人制作并提交招股說明書的最后文本，負責組建承銷團并擔任主承銷商角色。證券公司在承銷過程中各股票上市后，需承擔發(fā)布發(fā)行結(jié)果，將籌資金轉(zhuǎn)交給發(fā)行人，辦理股份登記及穩(wěn)定股價等責任。

（4）持續(xù)監(jiān)督階段。在股票發(fā)行當年及其后兩年，證券公司扔擔負審核發(fā)行人財務報告的原則，如發(fā)行人出現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績嚴重下滑，證券公司承擔相應責任。

5、我國證券公司主要業(yè)務

證券公司的主要業(yè)務大都可以被歸結(jié)為以下幾類：證券承銷與保薦、證券經(jīng)紀、證券自營、資產(chǎn)管理、兼并和收購、債券回購、融資融券與登記結(jié)算等。各證券公司各項業(yè)務在收入結(jié)構(gòu)所占比重存在差異，但總體上，證券承銷與保薦，證券經(jīng)紀和證券自營業(yè)務一直是我國證券公司主要的收入來源，而資產(chǎn)管理、兼并和收購業(yè)務則只占據(jù)很小比重。

金融體系的作用

1.清算結(jié)算服務。在經(jīng)濟貨幣化日益加深的情況下，可靠的交易和支付系統(tǒng)是金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施，是社會大生產(chǎn)發(fā)展的必要條件。常用的清算結(jié)算服務包括支票、匯票、本票、電子匯票、網(wǎng)上銀行等。

2.資源積聚和企業(yè)所有權(quán)分散機制。將無法分割的大型投資項目劃分為小額股份，以便中小投資者能夠參與這些大型項目的投資。通過股權(quán)細化功能，實現(xiàn)對經(jīng)理的監(jiān)管和公司的控制。在項目投資時，通過外部放款人的作用對公司進行嚴格的監(jiān)督，從而使內(nèi)部投資人的利益得以保護。

3.便利資源轉(zhuǎn)移。金融系統(tǒng)為投資者提供專業(yè)的中介服務，并且提供一種與投資者共擔風險的機制，使社會資本的投資配置更有效率。這種中介服務主要表現(xiàn)在：分散風險，流動性風險管理和項目評估。

4.提供價格信息。即為投資者提供投資品種的價格及價格影響因素，為籌資者提供融資方式成本信息，為管理部門提供市場運行信息，使得各參與者根據(jù)信息做出決策。

5.風險管理。金融體系為中長期資本投資的不確定性進行交易和定價，形成風險共擔機制。由于信息的不對稱性和存在交易成本，金融系統(tǒng)和金融機構(gòu)的作用就是對風險進行交易、分散和轉(zhuǎn)移。6.解決委托-代理問題。通過讓企業(yè)的管理者以及員工持有股票或者股票期權(quán)，讓企業(yè)效益和管理者、員工的利益相掛鉤，從而達到共同提高企業(yè)效益的目標，他們的行為不再與所有者利益相悖。股票發(fā)行的審批制，核準制，與注冊制。

審批制是在股票市場的發(fā)展初期，為了維護上市公司的穩(wěn)定和平衡復雜的會經(jīng)濟關(guān)系，采用相關(guān)辦法分配股票發(fā)行的指標和額度，由地方或行業(yè)主管部門根據(jù)指標推薦企業(yè)發(fā)行股票的一種發(fā)行制度。因此，審批制下公司發(fā)行股票的競爭焦點主要是爭奪股票發(fā)行指標和額度。證券監(jiān)管部門憑借行權(quán)力行使實質(zhì)性審批職能，證券中介機構(gòu)的主要職能是進行技術(shù)指導。

注冊制是在市場化程度較高的成熟股票市場所普遍采用的一種發(fā)行制度，證券監(jiān)管部門公布股票發(fā)行的必要條件，只要達到所公布條件要求的企業(yè)即可發(fā)行股票。發(fā)行人申請發(fā)行股票時，必須依法將公開的各種資料完全準確地向證券監(jiān)管機構(gòu)申報。證券監(jiān)管機構(gòu)的職責是對申報文件的真實性、準確性、完整性和及時性進行審查，而將發(fā)行公司的質(zhì)量留給證券中介機構(gòu)來判斷合決定。核準制則是介于注冊制和審批制之間的中間形式。它一方面取消了的指標和額度管理，并引進證券中介機構(gòu)的責任，判斷企業(yè)是否達到股票發(fā)行的條件；另一方面證券監(jiān)管機構(gòu)同時對股票發(fā)行的合規(guī)性和適銷性條件進行實質(zhì)性審查，并有權(quán)否決股票發(fā)行的申請。在核準制下，發(fā)行人在申請發(fā)行股票時，不僅要充分公開企業(yè)的真實情況，而且必須符合有關(guān)法律和證券監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定的必要條件，證券監(jiān)管機構(gòu)有權(quán)否決不符合規(guī)定條件的股票發(fā)行申請。

第二篇：金融市場

第三章 金融市場

[教學目的和要求]

在本章的學習中，要求了解金融市場的概念及其構(gòu)成要素；了解金融資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)的組合；理解和掌握傳統(tǒng)金融工具及其價格的計算；理解和掌握金融衍生工具的種類及其作用；理解和熟記貨幣市場、資本市場（證券市場）的概念、特征、分類、交易對象、參與主體及其交易工具，為以后各章的學習打好基礎(chǔ)。

[教學重點與難點]

教學重點：金融市場及其構(gòu)成要素、金融工具的種類、金融衍生工具的種類及其雙刃劍作用、資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)組合、貨幣市場、資本市場、證券市場。

教學難點：傳統(tǒng)金融工具價格的計算、金融衍生工具的種類及其雙刃劍作用、資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)組合。

[教學中應注意的問題]

本章內(nèi)容應結(jié)合巴林銀行的倒閉原因分析、東南亞金融危機中索羅斯如何運用金融衍生工具進行投機以及我國證券市場的發(fā)展動態(tài)、影響證券價格波動的因素

等相關(guān)內(nèi)容進行講解。

第三篇：金融市場學

題目 關(guān)于我國金融市場發(fā)展現(xiàn)狀的調(diào)查報告

學院名稱

金融學院

專業(yè)班級

學生姓名

2014年 10月

金融學12-1

劉長奎

關(guān)于我國金融市場發(fā)展現(xiàn)狀的調(diào)查報告

——2013 年中國金融市場運行情況

前言

2013年，金融市場各項改革和發(fā)展政策措施穩(wěn)步推進，產(chǎn)品創(chuàng)新不斷深化，規(guī)范管理進一步加強，金融市場對促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的基礎(chǔ)性作用進一步發(fā)揮。2013年，債券發(fā)行規(guī)模同比增加，公司信用類債券增速有所放緩；銀行間市場成交量同比減少，銀行間市場債券指數(shù)下降；貨幣市場利率中樞上移明顯，國債收益率曲線整體平坦化上移；機構(gòu)投資者類型更加多元化；商業(yè)銀行柜臺交易量和開戶量有所增加；利率衍生產(chǎn)品交易活躍度有所下降；股票市場指數(shù)總體下行，市場交易量有所增加。

一、債券發(fā)行規(guī)模同比增加

2013年，債券市場共發(fā)行人民幣債券9.0萬億元，同比增加12.5%。其中銀行間債券市場累計發(fā)行人民幣債券8.2萬億元，同比增加9.9%。截至2013年末，債券市場債券托管總額打29.6萬億元，同比增加13.0%.其中，銀行間市場債券托管余額為27.7萬億元，同比增加10.7%。2013年，財政部通過銀行間債券市場發(fā)行債券1.3萬億元，代發(fā)地方政府債券2848億元，地方政府自行發(fā)債652億元；央行票據(jù)發(fā)行5362億元；國家開發(fā)銀行和中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在銀行間債券市場發(fā)行債券2.1萬億元；政府支持機構(gòu)債券1900億元；商業(yè)銀行等金融機構(gòu)發(fā)行金融債券1321億元；證券公司短期融資券發(fā)行2996億元；信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行158億元。公司信用類債券發(fā)行3.7萬億元，同比增加4.0%。其中，超短期融資券7535.0億元，短期融資券8324.4億元，中期票據(jù)6716.0億元，中小企業(yè)集合票據(jù)5.2億元，中小企業(yè)集合票據(jù)（含中小企業(yè)區(qū)域集優(yōu)票據(jù)61億元）66.1億元，非公開定向債務融資工具5668.1億元，企業(yè)債券4752.3億元，非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)48.0億元，公司債券4081.4億元。

圖 1：近年來銀行間債券市場主要債券品種發(fā)行量變化情況

二、銀行間市場成交量同比減少，銀行間市場債券指數(shù)下降

2013年，銀行間市場拆借、現(xiàn)券和債券回購累計成交235.3萬億元，同比減少10.7%。其中，銀行間市場同業(yè)拆借成交35.5萬億元，同比減少24.0%；債券回購成交158.2萬億元，同比增加11.6%；現(xiàn)券成交41.6萬億元，同比減少44.7%。

圖 2：近年來銀行間市場成交量變化情況

資料來源：全國銀行間同業(yè)拆借中心

2013年，銀行間市場債券指數(shù)有所下降，交易所市場指數(shù)上升。銀行

間債券總指數(shù)由年初的144.65點下降至年末的143.93點，下降0.72點，降幅0.49%；交易所市場國債指數(shù)由年初的135.84點升至年末的139.52 點，上升3.68點，升幅2.71%。

三、貨幣市場利率中樞上移明顯，國債收益率曲線平坦化上移

2013年，貨幣市場利率波動幅度加大，利率中樞上移明顯。2013年12月，質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為4.28%，較去年同期上升166個基點；同業(yè)拆借

加權(quán)平均利率為4.16%，較去年同期上升155個基點。年內(nèi)貨幣市場利率共

發(fā)生兩次較大波動：6月20日，7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率上升至11.62%，達到歷史最高點；12月23日，7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率上升至8.94%，創(chuàng)下半年利率新高。2013年銀行間市場國債收益率曲線整體平坦化大幅上

移。12月末，國債收益率曲線1年、3年、5年、7年、10年的收益率平均比

去年年底高131、132、124、112、98個基點。全年大致分為兩個階段：

第一階段為年初至5月份，國債收益率緩慢下降，收益率曲線整體震蕩下行；

第二階段為2013年6月份至12月份，國債收益率持續(xù)攀升，收益率曲線平坦化

特征明顯。

圖 3：2013 年銀行間市場國債收益率曲線變化情況

資料來源：中央國債登記結(jié)算有限責任公司

四、境外投資者類型多元化

隨著銀行間市場創(chuàng)新產(chǎn)品的推出和基礎(chǔ)設(shè)施的完善，市場層次更加豐富，運行效率進一步提高，銀行間市場的影響日益擴大，正在吸引越來越多

境內(nèi)外機構(gòu)積極參與市場活動。截至2013年底，已有138家包括境外央行、國際金融機構(gòu)、主權(quán)財富基金、港澳清算行、境外參加行、境外保險機構(gòu)、RQFII和QFII等境外機構(gòu)獲準進入銀行間債券市場，銀行間市場投資者類

型進一步豐富。

五、商業(yè)銀行柜臺交易量和開戶數(shù)量有所增加

2013年，商業(yè)銀行柜臺業(yè)務運行平穩(wěn)。2013年商業(yè)銀行柜臺新增記賬式國

債16只，包括1年期4只，3年期2只，5年期3只，7年期4只，10年期3只。截

至2013年末，柜臺交易的國債券種包含 1 年、3 年、5 年、7 年、10 年和 15年期六個品種，柜臺交易的國債數(shù)量達到 102 只。2013 年商業(yè)銀行柜臺

記賬式國累計成交 18.7 億元，同比增加 24.7%。截至 2013 年 12 月底，商業(yè)銀行柜臺開戶數(shù)量達到 1357 萬戶，較上年增加 197 萬戶, 增長 17.0%。

六、利率衍生品交易活躍度有所下降

2013 年，人民幣利率互換交易共發(fā)生 2.4 萬筆，名義本金總額 2.7 萬億元，同比減少 6.0%。從期限結(jié)構(gòu)來看，1 年及 1 年期以下交易最為活躍，其名義本金總額 2.1 萬億元，占總量的75.6%。從參考利率來看，2013 年人民幣利率互換交易的浮動端參考利率包括 7 天回購定盤利率、Shibor 以及人民銀行公布的基準利率，與之掛鉤的利率互換交易名義本金占比分別為 65.3%，33.3%，1.4%。債券遠期和遠期利率協(xié)議交易較為清淡，全年各發(fā)生 1 筆交易。

七、股票指數(shù)總體下行，成交量有所增加

2013年，股票指數(shù)總體下行，成交量有所增加。年終，上證綜指收于2115.98點，較去年末下降153.15點，跌幅6.75%。上證綜指最高為2434.48點，最低為1950.01點，波幅為484.5點。市場全年累計成交金額22.9萬億元，日均成交金額960.92億元，同比增加41.9%。

第四篇：金融市場學(整理)

第二章 貨幣市場

P56 債券買斷式回購（仔細研究一下）P59 本章小結(jié)

P61 6、7

第三章 資本市場

P81 債券和股票是資本市場兩種主要的金融工具，但各有特點（股票、債券的區(qū)別）

P90 基金的特點和功能（基金的分類和特點）基金的分類

第五章 金融衍生品市場

P139 金融期貨市場

P139 金融期貨交易特點

P144 金融期貨合約與金融遠期合約的區(qū)別 P148 圖

P148 期權(quán)交易與期貨交易的區(qū)別

P149 新型期權(quán)

第七章 流通市場

P190 交易機制的內(nèi)容

P202

第八章 金融市場的質(zhì)量

P224 1、2、3、4

第九章 利率機制

P230 現(xiàn)值和終值

P231P232P233P234

P236 利率決定因素分析

P252 計算題、利率期限結(jié)論理論

第十章 債券和股票的內(nèi)在價值

P255 影響債券價值的因素

P258 第二種方法

P259 永續(xù)增長年金

P262 久期

P264 久期的決定因素

P265P266P330

第十二章 金融遠期和金融期貨市場

P339P341

第十三章 期權(quán)定價

P345P349

P350P352

P356P359

P388

第五篇：金融市場

問題：請根據(jù)本學期《金融市場學》課程中創(chuàng)新實踐教學內(nèi)容，結(jié)合“財務管理”相關(guān)專業(yè)內(nèi)容，選擇以下一題進行論述。

（1）以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，對于未來企業(yè)投融資渠道與方式產(chǎn)生了哪些影響？作為企業(yè)財務管理專業(yè)人員，該如何善用這些新興工具？

（2）根據(jù)本學期所學的“金融市場”方面的知識，談談你認為“滬港通”的推進上海乃至中國金融市場的發(fā)展有何意義？以其為契機，中國大陸上市企業(yè)在投融資過程中講獲得如何好處？

答：