第一篇：上交所債券適當(dāng)性制度

附件

上海證券交易所債券市場投資者適當(dāng)性

管理辦法（2017年修訂）

第一章 總則

第一條 為保護投資者合法權(quán)益，引導(dǎo)投資者理性參與債券市場，促進債券市場健康穩(wěn)定發(fā)展，根據(jù)國家相關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章及上海證券交易所（以下簡稱本所）相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱債券市場投資者適當(dāng)性管理，是指對不同特征和風(fēng)險水平的公司債券、企業(yè)債券、資產(chǎn)支持證券等（以下統(tǒng)稱債券）的發(fā)行認(rèn)購、上市交易及掛牌轉(zhuǎn)讓做出分類，并區(qū)別不同產(chǎn)品風(fēng)險和風(fēng)險承受能力的投資者，引導(dǎo)其參與相應(yīng)類型債券認(rèn)購、交易及轉(zhuǎn)讓的制度安排。

第三條 從事債券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的本所會員、債券承銷機構(gòu)和其他證券經(jīng)營機構(gòu)（以下統(tǒng)稱證券經(jīng)營機構(gòu)）應(yīng)當(dāng)了解和評估客戶的風(fēng)險識別與承受能力，建立以分類管理為核心的客戶管理和服務(wù)制度，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y者參與相應(yīng)類型的債券認(rèn)購、交易及轉(zhuǎn)讓（以下簡稱交易），切實履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)。

第四條 投資者參與本所債券市場，應(yīng)當(dāng)全面評估自身的經(jīng)濟實力、產(chǎn)品風(fēng)險識別能力、風(fēng)險控制與承受能力，進行獨立的投資判斷，知悉并自行承擔(dān)債券市場投資風(fēng)險。

第二章 投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn) 第五條 債券市場投資者按照產(chǎn)品風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力，分為合格投資者和公眾投資者。

第六條 合格投資者應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機構(gòu)，包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業(yè)銀行、保險公司、信托公司、財務(wù)公司等；經(jīng)行業(yè)協(xié)會備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。

（二）上述機構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品，包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司及其子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、經(jīng)行業(yè)協(xié)會備案的私募基金。

（三）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金，合格境外機構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）。

（四）同時符合下列條件的法人或者其他組織： 1.最近1年末凈資產(chǎn)不低于2000萬元； 2.最近1年末金融資產(chǎn)不低于1000萬元；

3.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷。

（五）同時符合下列條件的個人：

1.申請資格認(rèn)定前20個交易日名下金融資產(chǎn)日均不低于500萬元，或者最近3年個人年均收入不低于50萬元；

2.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷，或者具有2年以上金融產(chǎn)品設(shè)計、投資、風(fēng)險管理及相關(guān)工作經(jīng)歷，或者屬于本條第（一）項規(guī)定的合格投資者的高級管理人員、獲得職業(yè)資格認(rèn)證的從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊會計師和律師。

（六）中國證監(jiān)會和本所認(rèn)可的其他投資者。

前款所稱金融資產(chǎn)，是指銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨及其他衍生產(chǎn)品等。

第七條 合格投資者之外的投資者為公眾投資者。第八條 合格投資者可以認(rèn)購及交易在本所上市交易或者掛牌轉(zhuǎn)讓的全部債券，但下列債券僅限合格投資者中的機構(gòu)投資者認(rèn)購及交易：

（一）債券信用評級在AAA以下（不含AAA）的公司債券、企業(yè)債券（不包括公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券）；

（二）非公開發(fā)行的公司債券、企業(yè)債券；

（三）資產(chǎn)支持證券；

（四）本所認(rèn)可的其他僅限合格投資者中的機構(gòu)投資者認(rèn)購及交易的債券。

本所提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)的暫停上市債券僅限合格投資者中的機構(gòu)投資者買入。

發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員及持股比例超過5%的股東認(rèn)購及交易該發(fā)行人發(fā)行的公司債券，資產(chǎn)支持證券原始權(quán)益人及其關(guān)聯(lián)方認(rèn)購及交易相應(yīng)的資產(chǎn)支持證券,不受本辦法第六條規(guī)定的合格投資者條件的限制。

承銷機構(gòu)可參與其承銷的債券的認(rèn)購及交易。

第九條 公眾投資者可以認(rèn)購及交易在本所上市的下列債券：

（一）國債；

（二）地方政府債券；

（三）政策性銀行金融債券；

（四）公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券；

（五）符合《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》和本所《公司債券上市規(guī)則》規(guī)定條件，面向公眾投資者公開發(fā)行的公司債券；

（六）本所認(rèn)可的其他債券品種。

第十條 因繼承、贈與、企業(yè)分立等非交易行為，公眾投資者獲得僅限合格投資者參與認(rèn)購及交易的債券或者合格投資者中的個人投資者獲得僅限機構(gòu)投資者參與認(rèn)購及交易的債券的，可以選擇持有到期或者賣出債券，不得另行買入。

第十一條 在本所上市交易或者掛牌轉(zhuǎn)讓的債券，發(fā)生下列情形之一的，發(fā)行人、受托管理人或具有同等職責(zé)的機構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時發(fā)布公告提示投資風(fēng)險，自該情形披露之日起，僅本辦法規(guī)定的合格投資者中的機構(gòu)投資者可以買入該債券：

（一）公司債券、企業(yè)債券信用評級下調(diào)至AAA級以下（不含AAA）；

（二）發(fā)行人最近一個會計年度經(jīng)審計的財務(wù)報告顯示為虧損或經(jīng)更正的財務(wù)報告顯示為虧損；

（三）發(fā)行人發(fā)生債務(wù)違約、延遲支付本息，或者其他可能對債券還本付息產(chǎn)生重大影響的事件；

（四）發(fā)行人發(fā)生嚴(yán)重違反法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或者合同約定的行為，或者被證券監(jiān)督管理部門立案調(diào)查，嚴(yán)重影響其償債能力；

（五）本所認(rèn)定的其他情形。發(fā)行人、受托管理人或具有同等職責(zé)的機構(gòu)未按前款要求發(fā)布公告的，本所可根據(jù)實際情況，調(diào)整債券的投資者適當(dāng)性管理要求并對外公告。

第十二條 合格投資者可以參與本所國債預(yù)發(fā)行交易，合格投資者中的機構(gòu)投資者可以參與債券質(zhì)押式回購的融資交易、債券質(zhì)押式協(xié)議回購的融資交易和融券交易。合格投資者及公眾投資者可以參與本所債券質(zhì)押式回購的融券交易。

第三章 投資者適當(dāng)性管理

第十三條 發(fā)行人、承銷機構(gòu)、證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)依照《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》、本辦法及相關(guān)行業(yè)協(xié)會自律規(guī)則規(guī)定，采取有效措施，確保債券投資者符合本所投資者適當(dāng)性管理規(guī)定，并確認(rèn)債券投資者具有債券投資的風(fēng)險識別能力和承受能力。

證券經(jīng)營機構(gòu)評估債券投資者風(fēng)險識別和承受能力并告知不適合購買相關(guān)債券后，債券投資者仍要求購買的，證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)進一步了解其投資的資金來源，投資損失后的損失計提、核銷等承擔(dān)損失方式，告知相關(guān)債券特別的風(fēng)險點，就該債券風(fēng)險高于其承受能力進行特別的書面風(fēng)險警示，也可以暫緩向其銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)，給予其更多的考慮時間，或者增加回訪頻次等。

第十四條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立債券市場投資者適當(dāng)性管理檔案，記載客戶開戶時間、資產(chǎn)規(guī)模、信用狀況以及風(fēng)險承受能力等信息，并妥善保管相關(guān)資料。

第十五條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立債券市場投資者適當(dāng)性管 理制度，采取多種方式和途徑開展投資者教育，幫助投資者熟悉本所債券市場的產(chǎn)品及相關(guān)規(guī)則，提示參與債券認(rèn)購、交易可能面臨的風(fēng)險。

證券經(jīng)營機構(gòu)與公眾投資者發(fā)生糾紛的，證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)提供相關(guān)資料，證明其已向投資者履行相應(yīng)義務(wù)。

第十六條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)規(guī)定和債券品種的風(fēng)險特征、投資者風(fēng)險識別能力和承受能力等實際情況制定債券市場投資者風(fēng)險揭示書，風(fēng)險揭示書應(yīng)由投資者本人簽署或蓋章。

直接持有或者租用本所交易單元的合格投資者無須簽署風(fēng)險揭示書，可以直接參與債券的認(rèn)購及交易。

第十七條 申請人符合合格投資者條件的，證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)填寫合格投資者資格確認(rèn)表，并于為申請人開通合格投資者相關(guān)認(rèn)購及交易權(quán)限的當(dāng)日，通過本所固定收益品種業(yè)務(wù)專區(qū)提交合格投資者賬戶名單。

第十八條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)動態(tài)跟蹤和持續(xù)了解合格投資者條件，至少每兩年對投資者進行一次后續(xù)資格評估，根據(jù)評估情況更新合格投資者名單，并于當(dāng)日通過本所網(wǎng)站提交更新的合格投資者賬戶名單。

第十九條 可參與債券交易的投資者范圍根據(jù)本所《公司債券上市規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定和本辦法第十一條規(guī)定進行調(diào)整的，證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在調(diào)整事項披露日及時調(diào)整投資者參與該債券交易的權(quán)限，履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)。

第二十條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本所相關(guān)規(guī)則對客戶的債券認(rèn)購及交易活動進行督導(dǎo)，發(fā)現(xiàn)存在異常行為和涉嫌違法違規(guī) 行為的，應(yīng)當(dāng)采取有效手段及時制止，并及時向本所報告。

第二十一條 本所可以對證券經(jīng)營機構(gòu)的投資者適當(dāng)性管理制度及向本所報備的合格投資者名單進行檢查。證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)配合本所的檢查，如實提供相關(guān)資料。本所發(fā)現(xiàn)有不符合合格投資者條件的，可以要求證券經(jīng)營機構(gòu)調(diào)整合格投資者名單。

第二十二條 投資者應(yīng)當(dāng)配合證券經(jīng)營機構(gòu)的投資者適當(dāng)性管理工作，如實提供有效證明資料，不得采用提供虛假材料等手段規(guī)避投資者適當(dāng)性管理要求。投資者所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響其分類的，應(yīng)當(dāng)及時告知證券經(jīng)營機構(gòu)。

投資者不按照規(guī)定提供相關(guān)信息，提供信息不真實、不準(zhǔn)確、不完整的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任，證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)告知其后果，并拒絕向其銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)。

投資者不得以不符合投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由拒絕承擔(dān)認(rèn)購和交易債券的履約責(zé)任。

第二十三條 發(fā)行人、承銷機構(gòu)、證券經(jīng)營機構(gòu)違反投資者適當(dāng)性管理要求的，本所可以根據(jù)相關(guān)規(guī)定實施自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分。

第四章 附則

第二十四條 本所可以根據(jù)市場發(fā)展情況，調(diào)整合格投資者和公眾投資者參與認(rèn)購及交易的債券產(chǎn)品范圍。法律、行政法規(guī)、規(guī)章及本所對投資者適當(dāng)性另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第二十五條 本辦法由本所負(fù)責(zé)解釋。

第二十六條 本辦法自2017年7月1日起實施。

第二篇：投資者適當(dāng)性制度

在證券營銷中

應(yīng)怎樣貫徹投資者適當(dāng)性制度

投資者適當(dāng)性制度是指規(guī)范投資者與證券公司之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的重要制度，是證券公司向客戶提供金融產(chǎn)品或服務(wù)時，應(yīng)確保其所提供的金融產(chǎn)品或服務(wù)與特定客戶的財務(wù)狀況、投資目標(biāo)、知識經(jīng)驗以及風(fēng)險承受能力等相匹配。不得將高風(fēng)險產(chǎn)品或服務(wù)推薦或銷售給低風(fēng)險承受能力的客戶而到指客戶利益受損。本質(zhì)上投資者適當(dāng)性制度就是投資者保護制度。

證券公司制定的投資者適當(dāng)性制度至少包括以下內(nèi)容：

1、了解客戶的標(biāo)準(zhǔn)、程序和方法

2、了解金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)、程序、方法

3、評估適當(dāng)性的標(biāo)準(zhǔn)、程序、方法

4、執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度的保障性措施

要貫徹投資者適當(dāng)性制度，證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制，確保公司投資者適當(dāng)性制度得到有效執(zhí)行，證券公司應(yīng)當(dāng)明確管理層、金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的設(shè)計、評審、銷售等部（或機構(gòu)）及其工作人員各自的適當(dāng)性工作職責(zé)，應(yīng)當(dāng)要求公司履行內(nèi)部控制監(jiān)督職責(zé)的部門加強對公司投資者適當(dāng)性制度建立及執(zhí)行情況的監(jiān)督和檢查。中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司投資者適當(dāng)性制度的建立和執(zhí)行情況進行自律管理。

證券公司基于委托協(xié)議向投資者提供諸如證券經(jīng)營、投資顧問、資產(chǎn)管理等服務(wù)并收取傭金等費用。因此，可以規(guī)制市場主體經(jīng)營行為的角度在證券市場基本法律《證券法》修訂時規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)在向投資者提供相關(guān)投資服務(wù)時承擔(dān)“適當(dāng)性義務(wù)”，確保通過適當(dāng)?shù)耐緩胶头绞教峁┻m當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品和服務(wù)，否則應(yīng)承擔(dān)違反適當(dāng)性義務(wù)引發(fā)的各項法律責(zé)任，尤其是民事賠償法律責(zé)任。

此外，證券公司作為向投資者提供投資產(chǎn)品和服務(wù)市場主體，同時也是實施適當(dāng)性管理工作并接受監(jiān)督者，其為有效地執(zhí)行客戶開發(fā)管理制度和開戶審核等工作制度的要求，根據(jù)法律及監(jiān)管規(guī)則制定的公司內(nèi)部工作機制和業(yè)務(wù)流程可被看作是構(gòu)建適當(dāng)性制度的重要基礎(chǔ)，有助于在實踐中控制或防范公司的經(jīng)營風(fēng)險與法律風(fēng)險。

第三篇：上海證券交易所債券投資者適當(dāng)性管理辦法

附件3

上海證券交易所債券市場投資者

適當(dāng)性管理辦法

（2015修訂）（征求意見稿）

第一章 總則

第一條 為保護投資者合法權(quán)益，引導(dǎo)投資者理性參與債券市場，促進債券市場健康穩(wěn)定發(fā)展，根據(jù)國家相關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章及上海證券交易所（以下簡稱“本所”）相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱債券市場投資者適當(dāng)性管理，是指對不同特征和風(fēng)險水平的債券上市交易及掛牌轉(zhuǎn)讓品種做出分類，并區(qū)別不同產(chǎn)品認(rèn)知和風(fēng)險承受能力的投資者，引導(dǎo)其參與相應(yīng)類型債券交易及轉(zhuǎn)讓的制度安排。

第三條 從事債券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的本所會員和其他證券經(jīng)營機構(gòu)（以下統(tǒng)稱“證券經(jīng)營機構(gòu)”）應(yīng)當(dāng)了解和評估客戶的風(fēng)險識別與承受能力，建立以分類管理為核心的客戶管理和服務(wù)制度，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y者參與相應(yīng)類型的債券認(rèn)購、交易及轉(zhuǎn)讓（以下簡稱“交易”），切實履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)。

第四條 投資者參與本所債券市場，應(yīng)當(dāng)全面評估自身的經(jīng)濟實力、產(chǎn)品認(rèn)知能力、風(fēng)險控制與承受能力，進行獨立的投資判斷，知悉并自行承擔(dān)債券市場投資風(fēng)險。

第二章 投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn) 第五條 債券市場投資者按照產(chǎn)品認(rèn)知水平和風(fēng)險承受能力，分為合格投資者和公眾投資者。

第六條 債券市場合格投資者應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機構(gòu)，包括證券公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司、商業(yè)銀行、保險公司和信托公司等；

（二）上述金融機構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品，包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金及基金子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、信托產(chǎn)品；

（三）合格境外機構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）；

（四）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金；

（五）經(jīng)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人及經(jīng)其備案的私募基金；

（六）凈資產(chǎn)不低于人民幣1000萬元的企事業(yè)單位法人、合伙企業(yè)；

（七）名下金融資產(chǎn)不低于人民幣300萬元的個人投資者；

（八）本所認(rèn)可的其他合格投資者。

前款所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。

第七條 直接參與本所債券交易的投資者，為本所的合格投資者。第八條 合格投資者可以認(rèn)購及交易在本所上市交易或者轉(zhuǎn)讓的債券、資產(chǎn)支持證券，但非公開發(fā)行的公司債券（含企業(yè)債券）僅限合格投資者中的機構(gòu)投資者認(rèn)購及交易。

發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員及持股比例超過5%的股東，可以認(rèn)購及交易該發(fā)行人非公開發(fā)行的公司債券，不受本辦法第六條投資者條件的限制。

承銷機構(gòu)可參與其承銷的非公開發(fā)行公司債券的認(rèn)購及交易。

第九條 公眾投資者可以認(rèn)購及交易在本所上市的下列債券：

（一）國債；

（二）地方政府債券；

（三）政策性銀行金融債券；

（四）公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券；

（五）公開發(fā)行的分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券；

（六）公開發(fā)行且同時符合《公司債券上市規(guī)則》第2.1.2條規(guī)定條件的其他公司債券；

（七）本所認(rèn)可的其他債券品種。

第十條 合格投資者可以參與本所債券質(zhì)押式回購的融資及融券交易。公眾投資者可以參與本所債券質(zhì)押式回購的融券交易。

第十一條 本所可以根據(jù)市場發(fā)展情況，調(diào)整合格投資者和公眾投資者參與認(rèn)購及交易的債券產(chǎn)品范圍。法律、行政法規(guī)、規(guī)章及本所對投資者適當(dāng)性另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第三章 投資者適當(dāng)性管理

第十二條 發(fā)行人、承銷機構(gòu)、證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取有效措施，確保債券投資者符合本所投資者適當(dāng)性管理規(guī)定。

第十三條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立債券市場投資者適當(dāng)性管理檔案，記載客戶開戶時間、資產(chǎn)規(guī)模、信用狀況、風(fēng)險承受能力以及對債券市場的認(rèn)知程度等信息，并妥善保管相關(guān)資料。

第十四條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立債券市場投資者適當(dāng)性管理制度，采取多種方式和途徑開展投資者教育，幫助投資者熟悉本所債券市場的產(chǎn)品及相關(guān)規(guī)則，提示參與債券交易可能面臨的風(fēng)險。

第十五條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定債券市場投資者綜合評估的實施辦法和風(fēng)險揭示書（風(fēng)險揭示書的必備條款見附件），謹(jǐn)慎審核合格投資者資格申請，全面履行評估職責(zé)。

風(fēng)險揭示書應(yīng)由投資者本人簽署或蓋章。

第十六條 對符合債券市場合格投資者條件的，證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)填寫合格投資者資格確認(rèn)表，并通過本所網(wǎng)站提交債券市場合格投資者賬戶名單。

第十七條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)動態(tài)跟蹤和持續(xù)了解合格投資者條件，至少每兩年對投資者進行一次后續(xù)資格評估，并根據(jù)評估情況更新合格投資者名單。

第十八條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)將其確認(rèn)或者更新的合格投資者名單，于確認(rèn)或者更新名單的當(dāng)日報本所備案。

第十九條 根據(jù)《公司債券上市規(guī)則》第2.1.3條規(guī)定，債券投資者適當(dāng)性進行調(diào)整的，證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在調(diào)整事項披露日履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)。

第二十條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本所相關(guān)規(guī)則對客戶的債券認(rèn)購及交易活動進行督導(dǎo)，發(fā)現(xiàn)存在異常行為和涉嫌違法違規(guī)行為的，應(yīng)當(dāng)采取有效手段及時制止，并及時向本所報告。

第二十一條 本所定期對證券經(jīng)營機構(gòu)的投資者適當(dāng)性管理制度及向本所報備的投資者名單進行檢查。

證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)配合本所的定期檢查，如實提供相關(guān)資料。本所發(fā)現(xiàn)有不符合合格投資者條件的，有權(quán)取消證券經(jīng)營機構(gòu)確認(rèn)的合格投資者名單。

第二十二條 本所對違反投資者適當(dāng)性管理要求的證券經(jīng)營機構(gòu)，將依據(jù)相關(guān)規(guī)定采取相關(guān)監(jiān)管措施和紀(jì)律處分，并向中國證監(jiān)會報告。

第二十三條 投資者應(yīng)當(dāng)配合證券經(jīng)營機構(gòu)的適當(dāng)性管理，如實提供有效證明資料，不得采用提供虛假材料等手段規(guī)避投資者適當(dāng)性的管理要求。

投資者不得以不符合投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由拒絕承擔(dān)認(rèn)購和交易債券的履約責(zé)任。

第四章 附則

第二十四條 本辦法由本所負(fù)責(zé)解釋。第二十五條 本辦法自發(fā)布之日起實施。

附件：債券市場合格投資者風(fēng)險揭示書必備條款

附件：

債券市場合格投資者風(fēng)險揭示書必備條款

一、【總則】債券投資具有信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、放大交易風(fēng)險、標(biāo)準(zhǔn)券欠庫風(fēng)險、政策風(fēng)險及其他各類風(fēng)險。

二、【投資者適當(dāng)性】投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的財務(wù)狀況、實際需求、風(fēng)險承受能力，以及內(nèi)部制度（若為機構(gòu)），審慎決定參與債券交易。

三、【信用風(fēng)險】債券發(fā)行人無法按期還本付息的風(fēng)險。如果投資者購買或持有資信評級較低的信用債，將面臨顯著的信用風(fēng)險。

四、【市場風(fēng)險】由于市場環(huán)境或供求關(guān)系等因素導(dǎo)致的債券價格波動的風(fēng)險。

五、【流動性風(fēng)險】投資者在短期內(nèi)無法以合理價格買入或賣出債券，從而遭受損失的風(fēng)險。

六、【放大交易風(fēng)險】投資人利用現(xiàn)券和回購兩個品種進行債券投資的放大操作，從而放大投資損失的風(fēng)險。

七、【標(biāo)準(zhǔn)券欠庫風(fēng)險】投資者在回購期間需要保證回購標(biāo)準(zhǔn)券足額。如果回購期間債券價格下跌，標(biāo)準(zhǔn)券折算率相應(yīng)下調(diào)，融資方面臨標(biāo)準(zhǔn)券欠庫風(fēng)險。融資方需要及時補充質(zhì)押券避免標(biāo)準(zhǔn)券不足。

八、【政策風(fēng)險】由于國家法律、法規(guī)、政策、交易所規(guī)則的變化、修改等原因，可能會對投資者的交易產(chǎn)生不利影響，甚至造成經(jīng)濟損失。

風(fēng)險揭示書應(yīng)以醒目的文字載明：

本風(fēng)險揭示書的揭示事項僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明債券交易的所有風(fēng)險。投資者在參與債券交易前，應(yīng)認(rèn)真閱讀債券上市說明書以及交易所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，并做好風(fēng)險評估與財務(wù)安排，確定自身有足夠的風(fēng)險承受能力，避免因參與債券交易而遭受難以承受的損失。

注：除以上列舉的各項風(fēng)險外，證券經(jīng)營機構(gòu)還可以根據(jù)具體情況在本公司制訂的風(fēng)險揭示書中對債券交易存在的風(fēng)險做進一步列舉。

《債券市場投資者適當(dāng)性管理辦法（2015修訂）（征求意見稿）》修訂說明

為做好《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》配套規(guī)則修訂工作，加強投資者適當(dāng)性管理，保護投資者合法權(quán)益，上海證券交易所（以下簡稱“本所”）制定了《債券市場投資者適當(dāng)性管理辦法（2015修訂）》（以下簡稱《投資者適當(dāng)性辦法》）?，F(xiàn)就修訂內(nèi)容說明如下：

一、取消專業(yè)投資者標(biāo)準(zhǔn)，實行合格投資者標(biāo)準(zhǔn)

為加強公司債券風(fēng)險防控及投資者權(quán)益保護，取消專業(yè)投資者標(biāo)準(zhǔn)，將金融機構(gòu)及其發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品、QFII、RQFII、凈資產(chǎn)不低于人民幣1000萬元的企事業(yè)單位、以及名下金融資產(chǎn)不低于300萬元的個人投資者等確定為合格投資者。其他投資者為公眾投資者。

二、明確投資者可投資的債券范圍

（一）合格投資者可以認(rèn)購及交易在本所上市交易的債券、資產(chǎn)支持證券；

（二）非公開發(fā)行的公司債券僅限合格投資者中的機構(gòu)投資者認(rèn)購及轉(zhuǎn)讓；

（三）公眾投資者可以認(rèn)購及交易在本所上市的國債、地方債、政策性銀行金融債、公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債和分離債，以及其他適合的債券；

（四）合格投資者可以參與本所債券質(zhì)押式回購的融資及融券交易。公眾投資者可以參與本所債券質(zhì)押式回購的融券交易。

三、完善投資者適當(dāng)性管理，明確名單報備途徑

投資者直接參與本所債券交易的，為本所合格投資者，其他投資者適當(dāng)性的資質(zhì)確認(rèn)、申報及維護均由證券經(jīng)營機構(gòu)負(fù)責(zé)，本所進行定期檢查。此外，進一步完善了投資者適當(dāng)性管理，增加了證券經(jīng)營機構(gòu)對投資者動態(tài)管理責(zé)任，要求證券經(jīng)營機構(gòu)動態(tài)跟蹤和持續(xù)了解合格投資者條件，至少每兩年對投資者進行一次后續(xù)評估。

第四篇：10.上交所股票期權(quán)試點投資者適當(dāng)性管理指引

附件

上海證券交易所股票期權(quán)試點投資者適當(dāng)性

管理指引

第一章 總則

第一條

為了規(guī)范上海證券交易所（以下簡稱“本所”）股票期權(quán)（以下簡稱“期權(quán)”）試點的投資者適當(dāng)性管理，引導(dǎo)投資者理性參與期權(quán)交易，促進期權(quán)市場規(guī)范有序發(fā)展，根據(jù)《上海證券交易所股票期權(quán)試點交易規(guī)則》（以下簡稱“《期權(quán)交易規(guī)則》”）及其他相關(guān)規(guī)定，制定本指引。

第二條

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)《期權(quán)交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定以及本指引的要求，建立期權(quán)投資者適當(dāng)性管理的操作指引和相關(guān)工作制度，并通過多種形式和渠道向客戶告知期權(quán)投資者適當(dāng)性管理的具體要求。

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)委托從事中間介紹業(yè)務(wù)的證券期貨經(jīng)營機構(gòu)協(xié)助辦理開戶手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)與該證券期貨經(jīng)營機構(gòu)建立業(yè)務(wù)對接規(guī)則，落實投資者適當(dāng)性管理制度的相關(guān)要求。

第三條

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行期權(quán)投資者適當(dāng)性管理制度，全面介紹期權(quán)產(chǎn)品特征，充分揭示期權(quán)交易風(fēng)險，準(zhǔn)確評估客戶的風(fēng)險承受能力，不得接受不符合投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)的 客戶從事期權(quán)交易。

投資者適當(dāng)性評估及交易權(quán)限分級管理等事宜應(yīng)當(dāng)由期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)總部進行審核。

第四條

投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)適當(dāng)性管理制度的要求及自身的風(fēng)險承受能力，審慎決定是否參與期權(quán)交易。

投資者應(yīng)當(dāng)遵循風(fēng)險自負(fù)原則，審慎決策，自愿參與期權(quán)交易并依法獨立承擔(dān)風(fēng)險，不得以不符合適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由，拒絕承擔(dān)期權(quán)交易結(jié)果與履約責(zé)任。

第五條

本所對期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)落實投資者適當(dāng)性管理制度的情況進行監(jiān)督檢查，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)配合，如實提供客戶開戶材料、資金賬戶情況等資料，不得隱瞞、拒絕。

第六條

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、投資者違反本指引規(guī)定的，本所可以依據(jù)《期權(quán)交易規(guī)則》及其他業(yè)務(wù)規(guī)則，對其采取相應(yīng)的監(jiān)管措施或?qū)嵤┘o(jì)律處分，并計入誠信記錄。

第二章 投資者適當(dāng)性管理 第一節(jié) 投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)

第七條

個人投資者參與期權(quán)交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）申請開戶時托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計不低于人民幣50萬元；

（二）指定交易在證券公司6個月以上并具備融資融券業(yè)務(wù)參與資格或者金融期貨交易經(jīng)歷；或者在期貨公司開戶6個月以 上并具有金融期貨交易經(jīng)歷；

（三）具備期權(quán)基礎(chǔ)知識，通過本所認(rèn)可的相關(guān)測試；

（四）具有本所認(rèn)可的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷；

（五）具有相應(yīng)的風(fēng)險承受能力；

（六）無嚴(yán)重不良誠信記錄和法律、法規(guī)、規(guī)章及本所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期權(quán)交易的情形；

（七）本所規(guī)定的其他條件。

個人投資者參與期權(quán)交易，應(yīng)當(dāng)通過期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)組織的期權(quán)投資者適當(dāng)性綜合評估（以下簡稱“綜合評估”）。

第八條

普通機構(gòu)投資者參與期權(quán)交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）申請開戶時托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計不低于人民幣100萬元；

（二）凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元；

（三）相關(guān)業(yè)務(wù)人員具備期權(quán)基礎(chǔ)知識，通過本所認(rèn)可的相關(guān)測試；

（四）相關(guān)業(yè)務(wù)人員具有本所認(rèn)可的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷；

（五）無嚴(yán)重不良誠信記錄和法律、法規(guī)、規(guī)章及本所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期權(quán)交易的情形；

（六）本所規(guī)定的其他條件。

第九條

除法律、法規(guī)、規(guī)章以及監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定外，下 列專業(yè)機構(gòu)投資者參與期權(quán)交易，不對其進行綜合評估：

（一）商業(yè)銀行、期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、保險機構(gòu)、信托公司、基金管理公司、財務(wù)公司、合格境外機構(gòu)投資者等專業(yè)機構(gòu)及其分支機構(gòu)；

（二）證券投資基金、社保基金、養(yǎng)老基金、企業(yè)年金、信托計劃、資產(chǎn)管理計劃、銀行及保險理財產(chǎn)品，以及由第一項所列專業(yè)機構(gòu)擔(dān)任管理人的其他基金或者委托投資資產(chǎn)；

（三）監(jiān)管機構(gòu)及本所規(guī)定的其他專業(yè)機構(gòu)投資者。

第二節(jié) 綜合評估基本要求

第十條

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定期權(quán)投資者綜合評估的實施辦法，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y者參與期權(quán)交易。

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時將投資者適當(dāng)性管理的操作指引和相關(guān)工作制度，報本所備案。

第十一條

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對投資者是否符合本指引規(guī)定的參與期權(quán)交易的條件進行核查。

第十二條

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對個人投資者的基本情況、投資經(jīng)歷、金融類資產(chǎn)狀況、期權(quán)基礎(chǔ)知識、風(fēng)險承受能力和誠信狀況等方面進行綜合評估。

投資者應(yīng)當(dāng)如實提供有關(guān)綜合評估的證明材料，并保證證明材料的真實、準(zhǔn)確、完整。

第十三條

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過評估問卷等方式，對客戶的風(fēng)險承受能力進行專項評估。期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)向客戶明確告知評估結(jié)果，提示其審慎參與期權(quán)交易，并對提示情況進行記錄、留存。

第十四條

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求客戶進行現(xiàn)場開戶，試點期間不得采取見證開戶、網(wǎng)上開戶及其他開戶方式。

第十五條

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)將客戶提供的證明文件及相關(guān)材料的原件或者復(fù)印件、投資者的知識測試成績單和綜合評估表、風(fēng)險承受能力評估材料以及風(fēng)險揭示書等資料，作為開戶資料予以保存。

第三節(jié) 期權(quán)投資者知識測試

第十六條

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引要求開展期權(quán)投資者知識測試（以下簡稱“知識測試”），測試成績用于投資者交易權(quán)限級別的核定和期權(quán)基礎(chǔ)知識的得分評估。

第十七條

投資者本人參加并通過相應(yīng)等級的知識測試的，可以按照本指引第三章的規(guī)定以及期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同的約定，向期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)申請相應(yīng)等級的交易權(quán)限。

普通機構(gòu)投資者指定的相關(guān)業(yè)務(wù)人員，應(yīng)當(dāng)參加本所認(rèn)可的相關(guān)知識測試。

第十八條 個人投資者應(yīng)當(dāng)逐級參加知識測試，未通過前一等級考試的，不得參加后一等級的考試。

第十九條 知識測試應(yīng)當(dāng)在期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)營業(yè)場所內(nèi)進行。測試完畢后，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)為投資者打印成績單并蓋章。

投資者本人和普通機構(gòu)投資者指定的相關(guān)業(yè)務(wù)人員，應(yīng)當(dāng)在 成績單上簽字。

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)客戶開發(fā)人員不得兼任知識測試組織人員。第二十條 知識測試成績長期有效，并可用于在其他期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)申請開戶。

第三章 投資者分級管理

第二十一條 期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本指引的規(guī)定，對個人投資者參與期權(quán)交易的權(quán)限進行分級管理。

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同中載明個人投資者分級管理的具體標(biāo)準(zhǔn)、程序和要求，并就分級管理事宜向個人投資者進行充分說明。

第二十二條 個人投資者申請的交易權(quán)限級別分為一級、二級、三級交易權(quán)限。

第二十三條 具有一級交易權(quán)限的個人投資者，可以進行下列期權(quán)交易：

（一）在持有期權(quán)合約標(biāo)的時，進行相應(yīng)數(shù)量的備兌開倉；

（二）在持有期權(quán)合約標(biāo)的時，進行相應(yīng)數(shù)量的認(rèn)沽期權(quán)買入開倉；

（三）對所持有的合約進行平倉或者行權(quán)。

第二十四條 具有二級交易權(quán)限的個人投資者，可以進行下列期權(quán)交易：

（一）一級交易權(quán)限對應(yīng)的交易；

（二）買入開倉。第二十五條 具有三級交易權(quán)限的個人投資者，以及普通機構(gòu)投資者、專業(yè)機構(gòu)投資者，可以進行下列期權(quán)交易：

（一）二級交易權(quán)限對應(yīng)的交易；

（二）保證金賣出開倉。

第二十六條 個人投資者申請各級別交易權(quán)限，應(yīng)當(dāng)在相應(yīng)的知識測試中達(dá)到規(guī)定的合格分?jǐn)?shù)，并具備相應(yīng)的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷。

第二十七條 個人投資者的知識測試成績、期權(quán)模擬交易經(jīng)歷以及金融類資產(chǎn)狀況發(fā)生變化，滿足較高交易權(quán)限對應(yīng)的資格要求的，可以向期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)申請調(diào)高其交易權(quán)限。

出現(xiàn)前款規(guī)定情形的，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照本指引的規(guī)定，對申請進行審核；申請符合本指引規(guī)定以及期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同約定的，可以對其交易權(quán)限進行調(diào)整。

第二十八條 個人投資者可以向期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)申請調(diào)低其交易權(quán)限，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)其要求調(diào)至相應(yīng)級別。

第二十九條 期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過電話、電子郵件、網(wǎng)絡(luò)、營業(yè)部現(xiàn)場交流等方式，動態(tài)跟蹤投資者開立衍生品合約賬戶時提供的基本信息，持續(xù)了解投資者的基本情況、財務(wù)狀況以及期權(quán)交易參與情況等信息。

投資者提供的基本信息發(fā)生變化的，應(yīng)及時告知期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)。期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)發(fā)現(xiàn)客戶提供的聯(lián)絡(luò)方式等重要信息發(fā)生變化的，應(yīng)當(dāng)及時了解并更新。第三十條

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)對客戶情況的動態(tài)跟蹤和持續(xù)了解，至少每兩年對所有已開戶的客戶的交易情況、誠信記錄、風(fēng)險承受能力等進行一次全面評估，判斷其是否符合適當(dāng)性管理以及交易權(quán)限分級管理的相關(guān)要求。評估結(jié)果應(yīng)當(dāng)予以記錄留存。

第三十一條 期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)發(fā)現(xiàn)客戶的實際情況已經(jīng)不符合其交易權(quán)限對應(yīng)的資格要求的，或者出現(xiàn)期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同中約定的調(diào)低交易權(quán)限的情形的，可以自行調(diào)低客戶交易權(quán)限。

第三十二條 期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)調(diào)整客戶交易權(quán)限的，應(yīng)當(dāng)就調(diào)整后可能增加的投資風(fēng)險或者可能喪失的交易權(quán)限對客戶進行提示，并對相關(guān)告知和提示材料予以記錄留存。

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)自行調(diào)低客戶交易權(quán)限的，還應(yīng)當(dāng)至少提前三個交易日通過紙面或者電子形式告知客戶并予以記錄留存。

第三十三條 期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)調(diào)整客戶交易權(quán)限級別的，客戶應(yīng)當(dāng)按照調(diào)整后的交易權(quán)限進行期權(quán)交易。

第三十四條 期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶交易權(quán)限的分級結(jié)果，采取適當(dāng)方式對客戶的期權(quán)交易委托指令進行前端控制，對不符合交易權(quán)限的交易委托予以拒絕。

第三十五條 期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)參考投資者適當(dāng)性評估結(jié)果，對享有不同交易權(quán)限的客戶制定相應(yīng)的服務(wù)方案和管理流程，在期權(quán)投資咨詢、資產(chǎn)管理、投資者教育等方面提供有針對性的服務(wù)，引導(dǎo)客戶理性投資。第三十六條 期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)為客戶核定或者調(diào)整交易權(quán)限分級結(jié)果后，應(yīng)當(dāng)按照本所要求的時間和格式，將客戶的名單及分級結(jié)果提交本所。

第四章 投資者教育

第三十七條 期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立期權(quán)投資者教育工作制度，設(shè)置期權(quán)投資者教育專崗，加強對客戶期權(quán)知識的培訓(xùn)和指導(dǎo)，并根據(jù)客戶的不同需求和特點，對期權(quán)投資者教育工作的形式和內(nèi)容作出具體安排。

第三十八條 期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在公司網(wǎng)站及營業(yè)部現(xiàn)場，開設(shè)期權(quán)投資者教育專欄，并持續(xù)利用柜臺交易系統(tǒng)、電子郵件、短信等有效方式，全面介紹期權(quán)知識，宣傳期權(quán)法律、法規(guī)、規(guī)章與業(yè)務(wù)規(guī)則，充分揭示期權(quán)交易風(fēng)險。

第三十九條 期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在公司網(wǎng)站建立與本所投資者教育網(wǎng)站期權(quán)投教專區(qū)的鏈接，并根據(jù)需要或本所要求，及時向客戶發(fā)布本所提供的有關(guān)期權(quán)投資者教育的相關(guān)資料。

第四十條 期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)將本所發(fā)布的與期權(quán)相關(guān)的市場通知、風(fēng)險提示、停復(fù)牌公告等重要信息，通過公司網(wǎng)站、柜臺交易系統(tǒng)等有效方式及時向客戶發(fā)布。

第五章 附則

第四十一條 期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)根據(jù)本指引的規(guī)定對相關(guān)記錄進行留存的，相關(guān)記錄保存期限不得少于20年。

第四十二條 本指引由本所負(fù)責(zé)解釋。第四十三條 本指引自發(fā)布之日起施行。

第五篇：期權(quán)投資者適當(dāng)性制度實施辦法

期權(quán)投資者適當(dāng)性制度實施辦法

（討論稿）（2013-09-23）

第一條 為保障期權(quán)市場平穩(wěn)、規(guī)范、健康運行，防范風(fēng)險，保護投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《期貨交易管理條例》、《期貨交易所管理辦法》、《期貨公司管理辦法》等行政法規(guī)、規(guī)章及期貨交易所（以下簡稱交易所）業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本辦法。

第二條 期貨公司會員應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）有關(guān)規(guī)定和本辦法要求，評估投資者的產(chǎn)品認(rèn)知水平和風(fēng)險承受能力，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y者審慎參與期權(quán)交易，嚴(yán)格執(zhí)行期權(quán)投資者適當(dāng)性制度（以下簡稱投資者適當(dāng)性制度）各項要求，建立以了解客戶和分類管理為核心的客戶管理和服務(wù)制度。

第三條 投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資者適當(dāng)性制度的要求，全面評估自身的經(jīng)濟實力、產(chǎn)品認(rèn)知能力、風(fēng)險控制與承受能力，審慎決定是否參與期權(quán)交易。

第四條

投資者可向會員申請成為期權(quán)普通客戶和綜合客戶。普通客戶只能買入開倉期權(quán)合約（包括看漲期權(quán)和看跌期權(quán)合約），綜合客戶可以買入和賣出開倉期權(quán)合約（包括看漲期權(quán)和看跌期權(quán)合約）。

第五條 期貨公司會員為符合下列標(biāo)準(zhǔn)的自然人投資者申請開立交易編碼：

（一）申請期權(quán)普通客戶開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣10萬元，申請期權(quán)綜合客戶開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元；

（二）具備期權(quán)基礎(chǔ)知識，通過相關(guān)級別測試；

（三）具有累計10個交易日、100筆以上（含）的期權(quán)仿真交易成交記錄；

（四）不存在嚴(yán)重不良誠信記錄；不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期權(quán)交易的情形。

期貨公司會員除按上述標(biāo)準(zhǔn)對投資者進行審核外，還應(yīng)當(dāng)按照交易所制定的投資者適當(dāng)性制度操作指引，對投資者的基本情況、相關(guān)投資經(jīng)歷、財務(wù)狀況和誠信狀況等進行綜合評估，不得為綜合評估得分低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的投資者申請開立交易編碼。

第六條 期貨公司會員為符合下列標(biāo)準(zhǔn)的一般單位客戶申請開立交易編碼：

（一）申請期權(quán)普通客戶開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣10萬元，申請期權(quán)綜合客戶開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元；

（二）相關(guān)業(yè)務(wù)人員具備期權(quán)基礎(chǔ)知識，通過相關(guān)級別測試；

（三）具有累計10個交易日、200筆以上（含）的期權(quán)仿真交易成交記錄；

（四）不存在嚴(yán)重不良誠信記錄；不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期權(quán)交易的情形；

（五）具有參與期權(quán)交易的內(nèi)部控制、風(fēng)險管理等相關(guān)制度。

期貨公司會員為其他經(jīng)濟組織申請開立交易編碼的，參照本條執(zhí)行。

第七條 期貨公司會員可以為特殊單位客戶申請開立交易編碼。

前款所稱特殊單位客戶是指證券公司、基金管理公司、信托公司、銀行和其他金融機構(gòu)，以及社會保障類公司、合格境外機構(gòu)投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產(chǎn)分戶管理的單位客戶，以及交易所認(rèn)定的其他單位客戶；一般單位客戶系指特殊單位客戶以外的單位客戶。

第八條 交易所可以根據(jù)市場情況對投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)進行調(diào)整。

第九條 期貨公司會員應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定、本辦法及交易所制定的投資者適當(dāng)性制度操作指引，制定本公司的實施方案，建立相關(guān)工作制度，完善內(nèi)部分工與業(yè)務(wù)流程。

第十條 期貨公司會員應(yīng)當(dāng)建立并有效執(zhí)行客戶開發(fā)責(zé)任追究制度，明確高級管理人員、業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、營業(yè)部負(fù)責(zé)人、復(fù)核評估人、開戶經(jīng)辦人、客戶開發(fā)人員的責(zé)任。

第十一條 期貨公司會員開展期權(quán)開戶業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)及時將投資者適當(dāng)性制度實施方案及相關(guān)工作制度報交易所備案。交易所無異議的，期貨公司會員才能為投資者申請開立交易編碼。

第十二條 期貨公司會員應(yīng)當(dāng)向投資者充分揭示期權(quán)風(fēng)險，全面客觀介紹期權(quán)法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則和產(chǎn)品特征，嚴(yán)格驗證投資者資金、期權(quán)仿真交易經(jīng)歷和期權(quán)交易經(jīng)歷，測試投資者的期權(quán)基礎(chǔ)知識，審慎評估投資者的誠信狀況和風(fēng)險承受能力，認(rèn)真審核投資者開戶申請材料。

第十三條 期貨公司會員應(yīng)當(dāng)督促客戶遵守與期權(quán)交易相關(guān)的法律、行政法規(guī)、規(guī)章及交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，持續(xù)開展風(fēng)險教育，加強客戶交易行為的合法合規(guī)性管理。

第十四條 期貨公司會員應(yīng)當(dāng)建立客戶資料檔案，除依法接受調(diào)查和檢查外，應(yīng)當(dāng)為客戶保密。

第十五條 期貨公司會員應(yīng)當(dāng)為客戶提供合理的投訴渠道，告知投訴的方法和程序，妥善處理糾紛，督促客戶依法維護自身權(quán)益。

第十六條 期貨公司會員委托從事中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司協(xié)助辦理開戶手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)與證券公司建立業(yè)務(wù)對接規(guī)則，落實投資者適當(dāng)性制度的相關(guān)要求，對證券公司相關(guān)業(yè)務(wù)進行復(fù)核。

第十七條 投資者應(yīng)當(dāng)如實申報開戶材料，不得采取虛假申報等手段規(guī)避投資者適當(dāng)性制度要求。

第十八條 投資者應(yīng)當(dāng)遵守“買賣自負(fù)”的原則, 承擔(dān)期權(quán)交易的履約責(zé)任，不得以不符合投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由拒絕承擔(dān)期權(quán)交易履約責(zé)任。

第十九條 投資者應(yīng)當(dāng)通過正當(dāng)途徑維護自身合法權(quán)益。投資者維護自身合法權(quán)益時應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，不得侵害國家、社會、集體利益和他人合法權(quán)益，不得擾亂社會公共秩序、交易所及相關(guān)單位的工作秩序。

第二十條 交易所對期貨公司會員落實投資者適當(dāng)性制度相關(guān)要求的情況進行檢查時，期貨公司會員應(yīng)當(dāng)配合，如實提供投資者開戶材料、資金賬戶情況等資料，不得隱瞞、阻礙和拒絕。

交易所在檢查中發(fā)現(xiàn)從事中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司存在違規(guī)行為的，進行必要的延伸檢查，并將有關(guān)違規(guī)情況通報中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)。

第二十一條 對存在或者可能存在違反投資者適當(dāng)性制度行為的期貨公司會員，交易所可以采取約見談話、責(zé)令參加培訓(xùn)、增加內(nèi)控合規(guī)自查次數(shù)、口頭警示、書面警示、責(zé)令處分責(zé)任人員、限期說明情況、專項調(diào)查和暫停受理或者辦理相關(guān)業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施。

第二十二條 期貨公司會員違反投資者適當(dāng)性制度的，交易所可以對其采取責(zé)令整改、談話提醒、書面警示、通報批評、公開譴責(zé)、暫停受理申請開立新的交易編碼、暫停或者限制業(yè)務(wù)、調(diào)整或者取消會員資格等處理措施；情節(jié)嚴(yán)重的，交易所可以向中國證監(jiān)會、中國期貨業(yè)協(xié)會提出行政處罰或者紀(jì)律處分建議。

第二十三條 期貨公司會員工作人員對違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任的，交易所可以采取通報批評、公開譴責(zé)、暫停從事交易所期貨業(yè)務(wù)和取消從事交易所期貨業(yè)務(wù)資格等處理措施；情節(jié)嚴(yán)重的，交易所可以向中國證監(jiān)會、中國期貨業(yè)協(xié)會提出撤銷任職資格、取消從業(yè)資格等行政處罰或者紀(jì)律處分建議。

第二十四條 本辦法由交易所負(fù)責(zé)解釋。

第二十五條 本辦法自XX年X月X日起實施。