第一篇：2018年五道口金融學(xué)431試題

2018 年清華大學(xué)研究生入學(xué)考試試題

考試科目代碼及名稱：431 金融學(xué)綜合

考生須知：所有答案必須寫在專用答題本上，寫在本試題紙草稿紙上一律不給成績。試題內(nèi)容：

一選擇題：每題3 分，共90 分 二計(jì)算題：每題15 分，共45 分

三時事題：15 分，兩題任選一題作答

一、選擇題：每題3 分，共90 分

1.如果存款準(zhǔn)備金率增加，貨幣乘數(shù)將會 a.增加b.減少c.不變d.不確定 2.貨幣主義者通常認(rèn)為 a.通貨膨脹會導(dǎo)致貨幣超發(fā)

b.改變貨幣供應(yīng)的增長率能影響通貨膨脹 c.金融創(chuàng)新能夠提升貨幣政策有效性 d.以上說法都不對

3.真實(shí)利率是相對穩(wěn)定的，是以下哪種理論的觀點(diǎn)？ a.費(fèi)雪效應(yīng)b.貨幣中性理論 c.貨幣數(shù)量論d.購買力平價理論

4.中央銀行如果希望企業(yè)和家庭借錢消費(fèi)和投資，則最不可能采取以下哪些措 施？

a.賣出長期政府債券b.購買長期政府債券

c.購買MBS 或其他證券d.以上措施都不能采取

5.長期的零基準(zhǔn)利率并未導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長，很可能表明 a.量化寬松貨幣政策有一定效果 b.貨幣政策并非總能奏效

c.利率目標(biāo)應(yīng)該比貨幣供應(yīng)目標(biāo)更重要 d.只有財(cái)政政策能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長

6.最近一個季度里，一家日本鋼鐵企業(yè)發(fā)生了如下交易: 企業(yè)從澳洲進(jìn)口了一億澳元的鐵礦石 企業(yè)向美國出口了1.3 億美元鋼鐵 企業(yè)向一家澳洲銀行貸款一億澳元 企業(yè)收到其美國公司的一千萬美元紅利

企業(yè)向日本運(yùn)輸企業(yè)支付了10 億日元運(yùn)輸費(fèi)用

請問下面哪一項(xiàng)會出現(xiàn)在這個季度的日本經(jīng)常賬戶中？ a.貸款b.運(yùn)費(fèi)c.紅利d.以上都不是

7.下面哪一項(xiàng)最有可能導(dǎo)致經(jīng)常項(xiàng)目赤字？ a.高稅收b.低私人部門儲蓄 c.低私人部門投資d.高財(cái)政盈余

8.下面哪個組織致力于通過避免類似2010 年希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的發(fā)生，而使得 全球系統(tǒng)風(fēng)險可控？

a.世界銀行b.世界貿(mào)易組織 c.亞洲開發(fā)銀行d.國際貨幣基金

9.假如你是一名外匯分析師，考察一個發(fā)達(dá)國家的貨幣，該國資本可自由流動，采取浮動匯率制度，并且公共部門和私人部門負(fù)債率都很低。以Mundell-Fleming模型作為分析的出發(fā)點(diǎn)，如果該發(fā)達(dá)國家放松銀根，則該國貨幣很可能 a.升值b.貶值c.沒有影響d.不能確定

10.投資收益在國際收支結(jié)算中應(yīng)當(dāng)計(jì)入

a.經(jīng)常賬戶b.金融賬戶c.資本賬戶d.儲蓄和其他賬戶 11.一國國際收入順差會使得

a.外國對該國貨幣需求減少，該國貨幣匯率下跌 b.外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率上升 c.外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率下跌 d.外國對該國貨幣需求減少，該國貨幣匯率上升

12.購買力平價理論表明，決定兩國貨幣匯率的因素是 a.含金量b.價值量c.購買力d.物價水平13.與一國國際儲蓄需求正相關(guān)的因素是

a.持有國際儲蓄的成本b.一國經(jīng)濟(jì)的對外開放程度 c.貨幣的國際地位d.外匯管制的程度

14.有一個永續(xù)年金，明年支付60 元，并以每年4%增長，利率為9%，問該永續(xù) 年金的價值是多少？ a.667b.693 c.1200d.1248 15.某公司發(fā)行八年期一千元面值零息債券，折現(xiàn)率為4%。問以下哪個答案最接近該債券的價格？

a.730.69 b.968c.1000 d.1032 16.投資10000 元，投資期為18 個月,年利率為12%,季度計(jì)息,問投資期滿連本帶 息是多少？

a.11800 b.11852c.11940 d.11961 17.一個債券標(biāo)明利率為10%，問哪種復(fù)利計(jì)息方式能帶來最大的實(shí)際利率？ a.年計(jì)息b.月計(jì)息c.日計(jì)息d.連續(xù)計(jì)息

18.在下面哪種情況下，資本配置線不再是直線？ a.風(fēng)險回報(bào)率上升b.借款利率高于貸款利率

c.投資者風(fēng)險承受力下降d.無風(fēng)險資產(chǎn)的比例上升 19.測度分散化資產(chǎn)組合中某一證券的風(fēng)險用的是: a.特有風(fēng)險b.收益的標(biāo)準(zhǔn)差c.再投資風(fēng)險d.貝塔值 20.根據(jù)套利定價理論: a.高貝塔值的股票都屬于高估定價 b.低貝塔值的股票都屬于低估定價 c.正阿爾法值的股票會很快消失

d.理性的投資者將會從事與其風(fēng)險承受力相一致的套利活動

21.根據(jù)看跌期權(quán)與看漲期權(quán)理論，一張無紅利分派股票的歐式看跌期權(quán)的價值 等于

a.看漲期權(quán)價格加上當(dāng)前的執(zhí)行價格加上股價 b.看漲期權(quán)價格加上當(dāng)前的執(zhí)行價格減去股價 c.當(dāng)前股價減去執(zhí)行價格減去看漲期權(quán)價格 d.當(dāng)前股價加上執(zhí)行價格減去看漲期權(quán)價格 22.某上市公司今天股票價格為25 元，該公司預(yù)期一年后對每股支付0.75 元現(xiàn)金股息，到時除息后股票價格為26.75 元，該公司的股息收益率和股權(quán)成本為 a.3.0%和7.0% b.2.8%和10% c.2.8%和7.0% d.3.0%和10% 23.下面哪項(xiàng)是在計(jì)算一個項(xiàng)目的增量現(xiàn)金流時應(yīng)該考慮的 a.該項(xiàng)目折舊帶來的稅盾

b.為評估該項(xiàng)目已經(jīng)付出的市場調(diào)研費(fèi)用 c.為該項(xiàng)目提供融資的債務(wù)的財(cái)務(wù)利息費(fèi)用 d.該項(xiàng)目前期開發(fā)已經(jīng)產(chǎn)生的研發(fā)費(fèi)用

24.某公司考慮如下一個資源開采項(xiàng)目:該項(xiàng)目在初期需要一億元支出來購買設(shè)備，在未來十年，該項(xiàng)目會帶來每年1600 萬元收益，在第十年年末，該項(xiàng)目需要終止，終止后，公司要支出2000 萬元來復(fù)原自然生態(tài)。這個項(xiàng)目的內(nèi)部收益率存在幾個？

a.0 個b.1 個c.2 個d.10 個

25.該項(xiàng)目第一個是負(fù)的現(xiàn)金流，后面是九個正的現(xiàn)金流，然后最后一個負(fù)的現(xiàn) 金流，現(xiàn)金流符號變化兩次，有兩個IRR，如果你要計(jì)算籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流，那么下面哪項(xiàng)不應(yīng)該被考慮:

a.現(xiàn)金股息的支付b.長期負(fù)債的增加 c.短期負(fù)債的減少d.新股發(fā)行帶來的資金

26.關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿和資本結(jié)構(gòu)，下列哪個說法不正確？

a.公司是否違約取決于現(xiàn)金流是否充足，與公司資產(chǎn)價值相對于債務(wù)價值的大小無關(guān)

b.即使存在破產(chǎn)和債務(wù)違約風(fēng)險，MM（Modigliani 和Miller）定理在完美資本市場條件下仍然成立

c.破產(chǎn)的成本由股權(quán)所有者和債權(quán)人所有者共同承擔(dān)

d.一個公司舉債融資，即使該債務(wù)沒有任何違約風(fēng)險，該公司的股權(quán)風(fēng)險也會提高

27.以下關(guān)于優(yōu)先股的說法中錯誤的是

a.公司破產(chǎn)清算時，優(yōu)先股的清償順序低于公司債務(wù) b.發(fā)行優(yōu)先股可以降低公司資產(chǎn)負(fù)債率 c.優(yōu)先股股東可以參與股東大會投票 d.優(yōu)先股是一種永續(xù)的證券

28.以下關(guān)于公司債券說法中正確的是

a 垃圾債券是危險品和廢品處理企業(yè)發(fā)行的債券

b.票息，面值，期限相同的可轉(zhuǎn)換公司債券和普通公司債券，普通公司債券的價值較高

c.可交換公司債券由上市公司面向普通投資者發(fā)行 d.中期票據(jù)是在銀行間市場發(fā)行的公司債券

29.X 公司的資本全部為股權(quán)，ROE 為12%。公司管理層現(xiàn)在決定通過發(fā)行債券融資，回購25%的已發(fā)行股票。假設(shè)債券成本為6%，回購?fù)瓿芍螅镜腞OA和ROE 分別是:

a.12%和14% b.9%和14% c.14%和12% d.9%和12% 30.Y 公司現(xiàn)在股價是20 元，公司計(jì)劃每股分紅兩元。假設(shè)股利稅稅率為40%，資本利得稅稅率為20%，分紅后公司的股價是 a.18.5 元b.18 元c.17.5 元d.17 元

二、計(jì)算題

1.（15 分）考慮標(biāo)準(zhǔn)普爾500 指期合約，六個月后到期。利率為每六個月3%，紅利在未來六個月后，價值預(yù)期為十美元。指數(shù)現(xiàn)行水平為950 點(diǎn)，假定你可以賣空標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)。

（1）.假定市場的期望收益率為每六個月6%，六個月后預(yù)期的指數(shù)水平是多 少？

（2）.理論上標(biāo)準(zhǔn)普爾500 六個月期貨合約的無套利定價是多少？

（3）.假定期貨價格為948 點(diǎn)，是否有套利機(jī)會？如果有，怎樣套利？

2.（15 分）某公司目前有一千萬股股票，每股75 元，同時有一億元的債務(wù)。該公司今天宣布未來發(fā)行3.5 億元的新債，3.5 億元一部分用來償還目前所有債務(wù)，一部分用于發(fā)放現(xiàn)金股息，在發(fā)新債之前的股權(quán)成本為8.5%，債權(quán)的成本為4.25%，新債的成本為5%。假設(shè)該公司在完美資本市場中運(yùn)行，估算在新債資金使用完之后股權(quán)的成本。

3.（15 分）假設(shè)你要構(gòu)建國內(nèi)資產(chǎn)a 和外國資產(chǎn)b 的投資組合，并希望一年后到期時組合的本幣價值收益率波動最小。已知國內(nèi)資產(chǎn)a 的收益率年化波動率是15%，預(yù)期收益率為10%，外國資產(chǎn)b 的收益率年化波動率是20%，預(yù)期收益率為8%，a 和b 的收益率相關(guān)性是0.5，當(dāng)前1 外幣等于1 本幣，預(yù)計(jì)一年后的1外幣的本幣價值為x，其波動獨(dú)立于兩項(xiàng)資產(chǎn)，且預(yù)期均值為1.05，波動率為10%。請問該投資組合應(yīng)當(dāng)如何構(gòu)建？

三、時事題（15 分，以下兩題任選一題作答）

1.美國國會眾議院2017 年11 月6 日投票通過減稅法案，邁出了美國30 年來最大規(guī)模減稅計(jì)劃的第一步。美國企業(yè)和多數(shù)家庭稅負(fù)將有所降低，但同時聯(lián)邦財(cái)政赤字將大幅攀升。當(dāng)天共和黨控制的眾議院以227 票贊成，205 票反對的結(jié)果，通過了《減稅和就業(yè)法案》。按照這份法案，聯(lián)邦企業(yè)所得稅將從目前的35%大幅降至20%。同時，聯(lián)邦個人所得稅率也將從七檔簡化為四檔，多數(shù)家庭將獲得減稅。這是美國自1986 年以來最大規(guī)模的減稅法案。試分析，如果最終該方案實(shí)施，可能會對中美的匯率產(chǎn)生何種影響？

2.2017 年人民幣對美元匯率中間價報(bào)價模型中引入逆周期因子。什么是逆周期 因子？為什么要引入逆周期因子？逆周期因子的引入對外匯市場和人民幣匯率 的形成有什么影響？

第二篇：五道口金融學(xué)碩士研究生課程

五道口金融學(xué)碩士研究生課程

高級宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（Ⅰ）北大光華 龔六堂

高級微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（Ⅰ）人行研究生部/清華 尹小兵/王勇 高級計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（Ⅰ）北大光華 靳云匯

金融數(shù)學(xué) 北京大學(xué) 吳嵐

貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué) 人行研究生部 康以同曾輝

財(cái)務(wù)報(bào)表分析 國家會計(jì)學(xué)院 趙小鹿

保險市場專題 保監(jiān)會/中人壽等 吳小平等

金融史 人行研究生部 焦瑾璞等

社會主義理論與實(shí)踐 中央黨校/人民大學(xué) 胡振良/蒲國良 領(lǐng)導(dǎo)藝術(shù) 國家行政學(xué)院 胡冶巖/邱霈恩

詩歌鑒賞 北京交通大學(xué) 高民

高級宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（Ⅱ）北大光華 龔六堂

高級計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（Ⅱ）北大光華 靳云匯

公司理財(cái) 人行研究生部 張 偉

國際經(jīng)濟(jì)學(xué) 人民大學(xué) 彭 剛

資產(chǎn)定價與衍生品 北航經(jīng)管 韓立巖

金融市場投資管理 國家外匯管理局 黃國波

中國金融制度分析 吳曉靈、易綱等

資本市場專題 祈斌等

財(cái)富管理專題 楊輝生等

中央銀行管理——國際經(jīng)驗(yàn) Erich Keller 等

高級數(shù)理統(tǒng)計(jì)、隨機(jī)過程、創(chuàng)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力 清華大學(xué)

第三篇：金融學(xué)試題1

金融學(xué)期中試題

一、單項(xiàng)選擇題(每小題2分，共40分

1．出口方銀行向外國進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行提供的貸款是()。A.賣方信貸 B．買方信貸

C.國際金融機(jī)構(gòu)貸款 D．政府貸款

2．利率與社會資本規(guī)模具有相關(guān)性，所以它可以作為調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的杠桿，但它作為杠桿能夠充分發(fā)揮其作用的應(yīng)是()的大小。A.名義利率 B．實(shí)際利率 C.消費(fèi)傾向 D．利率彈性

3．由中國境內(nèi)注冊的公司發(fā)行、直接在香港上市的股票稱作()。A.B股 B．H股 C.A股 D．N股

4．有價證券的二級市場是指()。A.證券發(fā)行市場 B．貨幣市場 C.證券轉(zhuǎn)讓市場 D．資本市場 5．通知放款又叫()。

A.短期拆借市場 B.銀行借貸市場 C.票據(jù)承兌市場 D.票據(jù)貼現(xiàn)市場

6．英格蘭銀行的建立標(biāo)志著現(xiàn)代銀行業(yè)的興起，它成立于()。A．1765 B．1921 C.1694 D．1473 7．能夠比較準(zhǔn)確地反映最終產(chǎn)品和勞務(wù)的一般物價水平變動情況，但容易受到價格結(jié)構(gòu)影響的通貨膨脹測定指標(biāo)是()。A.居民消費(fèi)指數(shù) B．批發(fā)物價指數(shù) C.消費(fèi)物價指數(shù)

D.國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)

8．在國際收支平衡表中，私人轉(zhuǎn)移主要包括僑民匯款等，政府轉(zhuǎn)移主要包括外交費(fèi)用、政府間經(jīng)濟(jì)或軍事援助、捐款、贈與、戰(zhàn)爭賠款等，它們都被列在()中。A．經(jīng)常項(xiàng)目 B，資本項(xiàng)目 C.平衡項(xiàng)目 D．官方儲備

9．在貨幣層次的劃分中，哪一層次的貨幣購買力最強(qiáng)，可以隨時作為流通手段和支付手段。()A．Mo B．M： C.M2 D．M3 10．在20世紀(jì)70年代，由于石油的價格上漲，導(dǎo)致了西方詢：多發(fā)達(dá)國家產(chǎn)生了通貨膨脹，單從這個角度考察，可以看出此次是典型的()通貨膨脹。A．需求拉上型 B.成本推動型

C．結(jié)構(gòu)變動型

11．中央銀行區(qū)別于不同商業(yè)銀行的根本標(biāo)志在于它是()A。發(fā)行的銀行 B．銀行的銀行 C．國家的銀行 D．政府的銀行 12．貨幣的產(chǎn)生是()A．人們相互協(xié)商的結(jié)果

B．商品交換過程中商品內(nèi)在矛盾發(fā)展的產(chǎn)物 C．由金銀的天然屬性決定的 D．國家的發(fā)明創(chuàng)造

13．對貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的分析()認(rèn)為貨幣供給影響利率，利率影響投資，投資影響支出并進(jìn)而影響收入。

A．貨幣學(xué)派 B．瑞典學(xué)派

C．凱恩斯學(xué)派 D。新古典綜合學(xué)派

14．金融業(yè)是一個高風(fēng)險的行業(yè)，其風(fēng)險性首先在于()A，利率風(fēng)險 B．匯率風(fēng)險 C．流動性風(fēng)險 D。行業(yè)風(fēng)險 15．通貨膨脹的最直接原因是()A．貨幣供應(yīng)過多 B．貨幣需求過多 C．貨幣貶值 D．物價上漲

16．劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律發(fā)生在()條件下。A．金本位制 B。銀本位制

C．金銀雙本位制 D。金銀平行本位制 17．典型的間接融資是()A．商業(yè)票據(jù) B．股票

C．債券 D。銀行的存貸款業(yè)務(wù)

18．西方國家中建立存款保險制度最早的國家是()A．英國 B．美國 C．德國 D。日本

19．實(shí)行()是當(dāng)前國際貨幣體系的主要特征之一。A．固定匯率 B．浮動匯率 C．釘住匯率 D．一攬子匯率

20．西方國家的儲蓄銀行是專門辦理以()為主要資金來源的專業(yè)銀行。A．活期存款 B．工商企業(yè)存款 C．私人儲蓄 D．政府存款

二、多項(xiàng)選擇題(每小題4分，共40分)1．關(guān)于名義利率和實(shí)際利率的說法正確的是()。A.名義利率是包含了通貨膨脹的利率 B．名義利率扣除通貨膨脹率即為實(shí)際利率 C．通常在經(jīng)濟(jì)管理中能夠操作的是實(shí)際利率 D.實(shí)際利率調(diào)節(jié)借貸雙方的經(jīng)濟(jì)行為 E.名義利率對經(jīng)濟(jì)起實(shí)質(zhì)性影響 2．西方國家的專業(yè)銀行主要有()。A.投資銀行 B.不動產(chǎn)抵押銀行 C．開發(fā)銀行 D．儲蓄銀行 E.消費(fèi)信用機(jī)構(gòu)

3．解說金融創(chuàng)新的成因中涉及需求因素的有()。A.財(cái)富增長說 B．制度因素說 C.技術(shù)發(fā)展說 D.需求推動說 E．回避管制說

4．凱恩斯認(rèn)為()影響個人持有貨幣的決策。A.交易動機(jī) B．財(cái)富動機(jī) C．投機(jī)動機(jī) D．謹(jǐn)慎動機(jī) E.金融動機(jī) ．

5．我國金融體系改革的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)()。

A.政策性金融與商業(yè)性金融分離 B．以國有商業(yè)銀行為主體 C.以四大專業(yè)銀行為主體 D．多種金融機(jī)構(gòu)并存 E．以非銀行金融機(jī)構(gòu)為主體 6．信用貨幣的形式主要有()。A.有價證券 B．商業(yè)票據(jù) C.其他信用憑證 D．銀行券 E.存款貨幣

7．在各國資本市場上，證券交易方式主要有()。A.現(xiàn)貨交易 B，期貨交易 C.柜臺交易 D．期權(quán)交易 E.信用交易

8．貨幣市場的特點(diǎn)為()。A.交易期限短

B，解決短期資金周轉(zhuǎn)的需要 C．交易工具有較強(qiáng)的貨幣性 D．貨幣借貸量大 E．貨幣借貸量大

9．證券間接發(fā)行的方式有()。A.代銷 B．承銷 C.包銷 D．公募 E.私募

10．中央銀行的資產(chǎn)主要包括()。A．貼現(xiàn)及放款 B.各種債券

C．黃金外匯儲備 D．流通中的貨幣E.各項(xiàng)存款

三、判斷正確與錯誤(正確的打√，錯誤的打X。每小題1分，共10分。答對給分，答錯扣分，不答不給分)1.執(zhí)行流通手段的貨幣，可以是想象的或觀念上的貨幣，也可以是現(xiàn)實(shí)的貨幣。()2．商業(yè)票據(jù)的背書人對票據(jù)不負(fù)有連帶責(zé)任。()3．布雷頓森林體系是以黃金為基礎(chǔ)，但卻是以美元為主要國際儲備貨幣的國際貨幣體系，自此體系建立起來，金本位制度就宣告崩潰了。()4．銀行信用是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用，它屬于間接信用。()5．在資本充足性管理中，資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)是一個重要的指標(biāo)，它等于稅后凈利潤與資產(chǎn)的比值。()6．在倫敦外匯交易市場上，某日￡l＝USSl．5902—1‘5893，現(xiàn)在A貿(mào)易商欲從花旗銀行倫敦分行用英鎊購入100萬美元，應(yīng)使用1．5902的匯率。()7．內(nèi)生變量是指經(jīng)濟(jì)體系中由純粹經(jīng)濟(jì)因素所決定的變量，這些變量通常不為政策左右，例如市場經(jīng)濟(jì)中的價格、利率、匯率等等。()8，貨幣需求是指社會各部門在既定的收入或財(cái)富范圍內(nèi)能夠而且愿意以貨幣形式持有的數(shù)量，()

9．國際收支是一個流量的概念，當(dāng)人們提到國際收支時應(yīng)指明是哪一個時期的。()10．當(dāng)金融資產(chǎn)的收益率明顯高于存款利率時，人們往往更傾向于購買有價證券，因而會增加投資性貨幣需求。()

二、判斷正確與錯誤(正確的打√，錯誤的打X。每小題1分，共10分。答對給分，答錯扣分，不答不給分)1．X 2．X 3．X 4．√ 5．X 6．X 7．√ 8．√ 9．√ 10．X

三、單項(xiàng)選擇題(每小題1分，共lo分，每小題有一項(xiàng)答案正確，請將正確答案的序號填寫在括號內(nèi)。)1．B 2．C 3。B 4，C 5．A 6．C 7．D 8．A 9．A 10．B 11．A 12．B 13．C 14．D 15．A 16．C 17．D 18．B 19．B 20．C

四、多項(xiàng)選擇題(每小題2分，共20分，每小題有數(shù)目不等的答案正確，請將所有正確答案的序號填寫在括號內(nèi)。)1．ABD 2．ABCD 3．AD 4．ACD 5．ABD 6．BDE 7．ABDE 8．ABC 9．ABC 10．AC

第四篇：2018五道口考研參考書

2018五道口考研參考書

特別感謝凱程考研輔導(dǎo)班鄭老師對本文的重要貢獻(xiàn)

五道口金融學(xué)院是中國人民銀行和清華大合作創(chuàng)建的國內(nèi)頂級金融學(xué)院，成立至今一直是金融專業(yè)的熱門院校，每年報(bào)考的學(xué)子不計(jì)其數(shù)。2016凱程拿下五道口13個名額,前5名均出自凱程。在凱程官網(wǎng)有一些視頻，包括考生的經(jīng)驗(yàn)談，名師授課視頻等，相信對每個開始備考的同學(xué)很有有幫助，具體視頻請點(diǎn)擊凱程官網(wǎng)五道口考研頻道，更多資訊應(yīng)有盡有。下面我和大家詳細(xì)介紹考研參考書。

1、貨幣銀行學(xué)：（1）黃達(dá)的800頁金融學(xué)只在第一年看過兩遍，外文教材的編書風(fēng)格，卻十分重視中國的金融實(shí)際，知識點(diǎn)和章節(jié)最完整，但是具體到每一節(jié)的內(nèi)容，結(jié)構(gòu)性就不很好。所以黃達(dá)的書可以幫助構(gòu)建大框架，了解中國的金融改革與發(fā)展，給你金融的整體感覺，卻難以整理好零碎的知識點(diǎn)，不太適合應(yīng)試。

（2）易綱版貨幣銀行學(xué)是三本經(jīng)典里寫的最早的（1999），文筆流暢，深入淺出，原理講得最透徹，但是部分章節(jié)和知識點(diǎn)陳舊。通讀全書后，凱程老師建議重點(diǎn)看好以下章節(jié)：5，8，9，10，11，12，13，14，21。

（3）胡慶康的線代貨幣銀行學(xué)教程，知識結(jié)構(gòu)完整，言語略生硬，部分知識點(diǎn)講述過細(xì)，前兩章政治經(jīng)濟(jì)學(xué)味道過重，作為易綱版的補(bǔ)充，稍微看看以下章節(jié)：1，2，4，9

（4）人行一本通的貨幣銀行篇和國際金融篇還是有很好的參考性的，提綱挈領(lǐng)，知識脈絡(luò)清晰，有助于構(gòu)建框架。凱程五道口一本通只給vip學(xué)生有，其他人沒有。

總的來說，貨銀以易綱版為主（4遍以上），輔以黃達(dá)版和胡慶康版的知識點(diǎn)、人行一本通的邏輯框架進(jìn)行復(fù)習(xí)，同時可在前期做一本綜合這四本書的筆記，后期復(fù)習(xí)貨銀只需翻看筆記，非常省時間。國際金融學(xué)

【教材】復(fù)旦五版知識結(jié)構(gòu)更好，高教三版講得更細(xì)致。前者重點(diǎn)看第二章、第三章、第六章的第二三節(jié)、第七章的第一二節(jié)、第八章的第二節(jié)，后者重點(diǎn)看政策協(xié)調(diào)部分。近幾年清華對于國金的考察主要集中在國際貨幣體系、匯率決定理論部分（重中之重就是PPP和IRP的計(jì)算）。公司理財(cái)

羅斯第九版【教材和筆記】中文版知識點(diǎn)詳盡，語言流暢，MM定理部分的論述更是經(jīng)典中的經(jīng)典。但與多數(shù)外文教材一樣，各章內(nèi)部結(jié)構(gòu)松散，所以最好做筆記。筆記本一定要幫你梳理知識點(diǎn)，理解公式的推導(dǎo)。凱程專業(yè)課老師對公司理財(cái)和投資學(xué)進(jìn)行系統(tǒng)嚴(yán)格的講解和訓(xùn)練，同學(xué)們的公司理財(cái)和投資學(xué)都不是難題。投資學(xué)

博迪投資學(xué)第九版。問題的關(guān)鍵不在于投資學(xué)比公司理財(cái)難多少，以前23章為主，講計(jì)量和實(shí)證的章節(jié)不用看。前4章不必?fù)讣?xì)節(jié)，重點(diǎn)把握幾種指數(shù)的算法、等價應(yīng)稅收益率、買空買空的HPR和保證金率計(jì)算、基金的NAV計(jì)算。第5章重點(diǎn)認(rèn)識好各種利率（名義、實(shí)際、EAR、APR、HPR），稍微看看偏度峰度定義式、聯(lián)系算數(shù)平均和幾何平均的公式（m=g+0.5*方差，附加題里經(jīng)常碰到）。第6-10章是投資學(xué)的重中之重，除了做好課后題，一定要捋清線代金融學(xué)的發(fā)展脈絡(luò)，MPT、factor model、index model、CAPM、APT的相關(guān)計(jì)算必須無比熟練，注意CAPM和APT的5大差別（做投資學(xué)附加題或者test bank就會明了），之后的11-12章（EMH和BF）。更詳細(xì)的內(nèi)容這里不再啰嗦了，同學(xué)們在凱程輔導(dǎo)班里老師會細(xì)致應(yīng)試性講解。

下面是清華大學(xué)五道口學(xué)院的具體資料，請同學(xué)們認(rèn)真閱讀，知己知彼，方能百戰(zhàn)百勝呀！當(dāng)然，有任何的問題也可以咨詢凱程的顧問老師，老師們會根據(jù)你的情況給出一定的建議和鼓勵哦！

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院誕生于2012年3月29日，由中國人民銀行與清華大學(xué)合作，在中國人民銀行研究生部的基礎(chǔ)上建設(shè)而成，是清華大學(xué)第十七個學(xué)院。

學(xué)院以“培養(yǎng)金融領(lǐng)袖，引領(lǐng)金融實(shí)踐，貢獻(xiàn)民族復(fù)興，促進(jìn)世界和諧”為使命，遵循國際最先進(jìn)的金融學(xué)科和商學(xué)院高等教育模式辦學(xué)，銳意打造國內(nèi)領(lǐng)先、國際一流的金融高等教育平臺和金融學(xué)術(shù)、政策研究平臺。五道口金融學(xué)院優(yōu)勢： 名譽(yù)院長: 周小川 院長: 吳曉靈

常務(wù)副院長: 廖理

黨委書記: 顧良飛 副院長: 康以同

副院長: 周皓

黨委副書記、副院長: 趙岑

院長助理: 田軒 院長助理: 袁源

院長助理: 王京偉

下面是凱程老師對一些同學(xué)的常見問題進(jìn)行的集中統(tǒng)一回答，有疑惑的同學(xué)可以看看！一、五道口金融學(xué)院金融碩士難不難，跨專業(yè)的學(xué)生行不行?

最近幾年金融碩士很火，特別是清華北大這樣的名校。五道口金融學(xué)院又是前身為中國人民銀行研究生部，背景深厚，周小川為名譽(yù)院長，吳曉靈任院長，老道口的人馬還在五道口金融學(xué)院任職，加上新鮮血液加入五道口，現(xiàn)在人脈資源深厚，學(xué)術(shù)資源也蒸蒸日上，實(shí)力比原來更加強(qiáng)大，再加上清華的出國資源，五道口金融學(xué)院變得更加金貴。

目前，能夠與清華五道口金融學(xué)院媲美就是北大光華，但是北大光華考研方面招生人數(shù)少，考試難度大，相比較而言，五道口是更好的選擇。這是五道口金融學(xué)院金融碩士的整體排名情況。

其次，有人問道口跨專業(yè)行不行？據(jù)凱程從北大研究生院內(nèi)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得知，五道口金融學(xué)院金融碩士的考生中90%是跨專業(yè)考生，在錄取的學(xué)生中，基本都是跨專業(yè)考的。對這個現(xiàn)象凱程洛老師咨詢了五道口金融學(xué)院的老師，因?yàn)楸旧斫鹑趯W(xué)本科的學(xué)生，保研的，加上出國的，加上就業(yè)的，基本上沒有幾個來考研的，金融學(xué)本科的就業(yè)本身就是不錯的，不用冒著風(fēng)險來考研。在考研復(fù)試的時候，老師更看重跨專業(yè)學(xué)生的能力，而不是本科背景。其次，金融碩士考試科目里，金融綜合本身知識點(diǎn)難度并不大，跨專業(yè)的學(xué)生完全能夠?qū)W得懂。即使本科學(xué)金融的同學(xué)，專業(yè)課也不見得比你強(qiáng)多少（大學(xué)學(xué)的內(nèi)容本身就非常淺）。所以記住重要的不是你之前學(xué)得如何，而是從決定考研起就要抓緊時間完成自己的計(jì)劃，下定決心，就全身心投入，要相信付出總會有回報(bào)。在凱程輔導(dǎo)班里很多這樣三跨考生，都考的不錯，主要是看你努力與否。貨幣銀行學(xué)、國際金融學(xué)、投資學(xué)、公司理財(cái)本身難度并不是很大，跨專業(yè)的學(xué)生入門沒有障礙，不相信的同學(xué)可以自己去書店看一下。

再次，在往年考取的學(xué)生中，有很多來自普通院校的，例如，凱程學(xué)員西北工業(yè)大學(xué)龔慧堂，本科物理系，西北農(nóng)林科大農(nóng)學(xué)系的李少樺，安徽大學(xué)財(cái)政學(xué)的石繼驊同學(xué)等案例非常多，關(guān)鍵在于正確的方向，努力的復(fù)習(xí)，正確的學(xué)習(xí)方法，正確的心態(tài)，優(yōu)秀的老師指導(dǎo)下，考取五道口金融學(xué)院。二、五道口金融學(xué)院金融碩士就業(yè)怎么樣？

五道口金融學(xué)院畢業(yè)生去向一行三會（中國人民一行 證監(jiān)會 保監(jiān)會 銀監(jiān)會），各大銀行總行，各大金融機(jī)構(gòu)，券商，投資公司，外資銀行等，清華五道口和經(jīng)管畢業(yè)生第一年大約20-30萬每年，中國金融還是處于初級發(fā)展階段，對高端人才的需求量非常大，五道口這樣深厚背景的學(xué)生顯得特別突出。三、五道口金融學(xué)院金融碩士學(xué)費(fèi)是多少？

五道口金融學(xué)院金融碩士學(xué)費(fèi)總額為12.8萬元，分兩年繳清，預(yù)計(jì)2016年入學(xué)的同學(xué)們學(xué)費(fèi)大約也是一樣，有獎學(xué)金。1、10%的學(xué)生獲一等獎學(xué)金，金額為學(xué)費(fèi)的100%； 2、30%的學(xué)生獲二等獎學(xué)金，金額為學(xué)費(fèi)的50%； 3、60%的學(xué)生獲三等獎學(xué)金，金額為學(xué)費(fèi)的25%。相當(dāng)于五道口學(xué)費(fèi)最高是9.6萬元。

為什么這么貴，凱程洛老師和清華北大人大的多位教授問了這個問題，他們的回答是一致的，金融碩士是高投入高產(chǎn)出的專業(yè)，沒有一流的老師就沒有一流的學(xué)生，請最好的老師培養(yǎng)金融碩士人才，這是行業(yè)需要。確實(shí)，金融碩士就業(yè)薪水高是事實(shí)，一年就賺回來了。例如五道口金融學(xué)院2年12.8萬。四、五道口金融學(xué)院金融碩士輔導(dǎo)班有哪些？

對于金融碩士考研輔導(dǎo)班，業(yè)內(nèi)最有名氣的就是凱程。很多輔導(dǎo)班說自己輔導(dǎo)五道口金融學(xué)院金融碩士，您直接問一句，五道口金融學(xué)院金融碩士參考書有哪些，大多數(shù)機(jī)構(gòu)瞬間就傻眼了，或者推脫說我們有專門的專業(yè)課老師給學(xué)生推薦參考書，為什么當(dāng)場答不上來，因?yàn)樗麄兏揪蜎]有輔導(dǎo)過五道口金融學(xué)院考研，更談不上有金融碩士的考研輔導(dǎo)資料，及考上的學(xué)生了。

在業(yè)內(nèi)，凱程的金融碩士、會計(jì)碩士非常權(quán)威，基本是考清華北大人大中財(cái)貿(mào)大金融碩士的同學(xué)們都了解凱程，尤其是業(yè)內(nèi)赫赫有名的五道口金融學(xué)院，50%以上的學(xué)員都來自凱程教育的輔導(dǎo)，真真實(shí)實(shí)的學(xué)員視頻經(jīng)驗(yàn)在凱程官方網(wǎng)站全部有展示，同學(xué)們可以免費(fèi)查看。凱程有系統(tǒng)的《五道口金融學(xué)院講義》《五道口金融學(xué)院題庫》《五道口金融學(xué)院凱程一本通》，也有系統(tǒng)的考研輔導(dǎo)班，及對五道口金融學(xué)院金融碩士深入的理解，在五道口深厚的人脈，及時的考研信息。不妨同學(xué)們實(shí)地考察一下。凱程在2015年考取五道口金融學(xué)院金融碩士15人，清華經(jīng)管10人，毫無疑問，這個成績是無人能比擬的。并且，在凱程網(wǎng)站有成功學(xué)員的經(jīng)驗(yàn)視頻，其他機(jī)構(gòu)一個都沒有。（凱程已經(jīng)把學(xué)員名單公布出來了，可以查看視頻，學(xué)員經(jīng)驗(yàn)）五、五道口金融學(xué)院金融碩士考研參考書是什么

五道口金融學(xué)院金融碩士參考書很多人都不清楚，這里凱程金融碩士王牌老師給大家整理出來了。

初試教材：凱程推薦的參考書目： 《貨幣銀行學(xué)》易綱 《國際金融》姜波克

《投資學(xué)》中文第九版，博迪?！豆纠碡?cái)》中文第九版，羅斯。

很多機(jī)構(gòu)胡亂推薦參考書，導(dǎo)致學(xué)員浪費(fèi)大量時間，請同學(xué)們擦亮眼睛。凱程發(fā)布的這個參考書是最權(quán)威的，請放心使用。六、五道口金融學(xué)院金融碩士復(fù)試分?jǐn)?shù)線是多少？

2015年五道口復(fù)試分?jǐn)?shù)線是420分，很多同學(xué)問為什么這么高，這里解釋一下，2015考研中，五道口考試科目普遍簡單，專業(yè)課是歷年最簡單的一次，凱程學(xué)員最高分達(dá)到了140多分，而難度較大的2013年，最高分才110多分，差距特別大。數(shù)學(xué)三的難度在2015年也創(chuàng)下歷年最小，尤其是大題，在歷年里一般是出在選擇題的題目，大題幾乎是送分題。英語二，難度本身就不大，政治難度比2014也略低。綜上所述，420是正常分?jǐn)?shù)，需要大家努力。

復(fù)試權(quán)重及總成績確定。嚴(yán)格按考生總成績排名，擇優(yōu)錄取?？偝煽儯匠踉嚳偝煽儯珡?fù)試筆試成績＋面試平均成績×4。考研復(fù)試面試不用擔(dān)心，凱程老師有系統(tǒng)的專業(yè)課內(nèi)容培訓(xùn)，日常問題培訓(xùn)，還要進(jìn)行三次以上的模擬面試，確保你能夠在面試上游刃有余，很多老師問題都是我們在模擬面試準(zhǔn)備過的。

七、如何調(diào)節(jié)考研的心態(tài)

穩(wěn)定的心態(tài)：其實(shí)我覺得只要做到全力以赴，然后中間不徘徊、不彷徨，認(rèn)定目標(biāo)，心態(tài)基本上都是穩(wěn)定的，成功的學(xué)生，除了剛開始糾結(jié)于考不考得上這個問題緊張心緒不穩(wěn)定之外，后來都挺穩(wěn)定的，至少從表面上看上去是這樣的，或許內(nèi)心深處還是不太穩(wěn)定的，而且偶爾還是會出現(xiàn)抓狂的情況，不過很快就好了。還有就是建議大家不要逢人就說自己要考北大，感覺自己考北大挺牛逼，其實(shí)，你要想清楚，考哪里不牛逼，考上哪里才牛逼，你考上后再告訴別人才顯得你牛逼。因?yàn)榭傆行┤藭苌埔獾匾?guī)勸你要實(shí)際點(diǎn)，不要太不自量力，尤其是你的最好最親的朋友，而這對你的考研的心態(tài)有很嚴(yán)重的影響，到初試結(jié)束，都沒幾個人知道我考北大。

效率與時間：要記住效率第一,時間第二，就是說在保證效率的前提下再去延長復(fù)習(xí)的時間，不要每天十幾個小時，基本都是瞌睡昏昏地過去的，那還不如幾小時高效率的復(fù)習(xí)，大家看高效的學(xué)生，每天都是六點(diǎn)半醒，其實(shí)這到后面已經(jīng)是一種習(xí)慣，我都不給自己設(shè)置鬧鈴，自然醒，不過也不是每天都能這么早醒來，一周兩周都會出現(xiàn)一次那種睡到八九點(diǎn)的情況，我想這是身體的需要的，所以從來也不刻意強(qiáng)制自己每天都準(zhǔn)時起來，這是我的想法，還有就是當(dāng)你坐在桌前感覺學(xué)不動的時候,出去聽聽歌或者看看財(cái)經(jīng)新聞啥的放松放松。

堅(jiān)定的意志：考研是個沒有硝煙的持久戰(zhàn)，在這場戰(zhàn)爭中，你要時刻警醒，不然隨時都會有倒下的可能。而且，它不像高考那樣，每天都有老師催著，每個月都會有模擬考試檢驗(yàn)著。所以你不知道自己究竟是在前進(jìn)還是在退步、自己的綜合水平是在提高還是下降。而且，和你一起的研友基本都沒有跟你考同一個學(xué)校同一個專業(yè)的，你也不知道你的對手是什么水平。很長一段時間，都感覺不到自己的進(jìn)步?？赡苣隳衬甑臄?shù)學(xué)真題做了130多分，然后你覺得自己的水平很高了，但你要知道，也有很多人做了140多分，甚至滿分，所以這是考研期間很大的一個障礙。而且，應(yīng)該在自己的手機(jī)音樂播放器里存一些特別勵志的歌曲，休息期間可以聽聽，讓自己疲憊下來的心理瞬間又滿血復(fù)活。在凱程，不斷有測試，有排名，你就知道自己處于什么位置，找到差距，就能充足能量繼續(xù)復(fù)習(xí)。

凱程老師還精心準(zhǔn)備了適合金融專業(yè)的一些學(xué)習(xí)方法，比如參考書的閱讀方法，筆記的整理方法等等，現(xiàn)在跟大家分享。八、五道口金融學(xué)院考研的一些學(xué)習(xí)方法解讀

一、參考書的閱讀方法

（1）目錄法：先通讀各本參考書的目錄，對于知識體系有著初步了解，了解書的內(nèi)在邏輯結(jié)構(gòu)，然后再去深入研讀書的內(nèi)容。

（2）體系法：為自己所學(xué)的知識建立起框架，否則知識內(nèi)容浩繁，容易遺忘，最好能夠閉上眼睛的時候，眼前出現(xiàn)完整的知識體系。

（3）問題法：將自己所學(xué)的知識總結(jié)成問題寫出來，每章的主標(biāo)題和副標(biāo)題都是很好的出題素材。盡可能把所有的知識要點(diǎn)都能夠整理成問題。

二、學(xué)習(xí)筆記的整理方法

（1）第一遍學(xué)習(xí)教材的時候，做筆記主要是歸納主要內(nèi)容，最好可以整理出知識框架記到筆記本上，同時記下重要知識點(diǎn)，如假設(shè)條件，公式，結(jié)論，缺陷等。記筆記的過程可以強(qiáng)迫自己對所學(xué)內(nèi)容進(jìn)行整理，并用自己的語言表達(dá)出來，有效地加深印象。第一遍學(xué)習(xí)記筆記的工作量較大可能影響復(fù)習(xí)進(jìn)度，但是切記第一遍學(xué)習(xí)要夯實(shí)基礎(chǔ)，不能一味地追求速度。第一遍要以穩(wěn)、細(xì)為主，而記筆記能夠幫助考生有效地達(dá)到以上兩個要求。并且在后期逐步脫離教材以后，筆記是一個很方便攜帶的知識寶典，可以方便隨時查閱相關(guān)的知識點(diǎn)。

（2）第一遍的學(xué)習(xí)筆記和書本知識比較相近，且以基本知識點(diǎn)為主。第二遍學(xué)習(xí)的時候可以結(jié)合第一遍的筆記查漏補(bǔ)缺，記下自己生疏的或者是任何覺得重要的知識點(diǎn)。再到后期做題的時候注意記下典型題目和錯題。

（3）做筆記要注意分類和編排，便于查詢。可以在不同的階段使用大小合適的不同的筆記本。也可以使用統(tǒng)一的筆記本但是要注意各項(xiàng)內(nèi)容不要混雜在以前，不利于以后的查閱。同時注意編好頁碼等序號。另外注意每隔一定時間對于在此期間自己所做的筆記進(jìn)行相應(yīng)的復(fù)印備份，以防原件丟失。統(tǒng)一的參考書書店可以買到，但是筆記是獨(dú)一無二的，筆記是整個復(fù)習(xí)過程的心血所得，一定要好好保管。

九、五道口金融學(xué)院金融碩士專業(yè)課復(fù)習(xí)建議

1、貨幣銀行學(xué)：（1）黃達(dá)的800頁金融學(xué)只在第一年看過兩遍，外文教材的編書風(fēng)格，卻十分重視中國的金融實(shí)際，知識點(diǎn)和章節(jié)最完整，但是具體到每一節(jié)的內(nèi)容，結(jié)構(gòu)性就不很好。所以黃達(dá)的書可以幫助構(gòu)建大框架，了解中國的金融改革與發(fā)展，給你金融的整體感覺，卻難以整理好零碎的知識點(diǎn)，不太適合應(yīng)試。

（2）易綱版貨幣銀行學(xué)是三本經(jīng)典里寫的最早的（1999），文筆流暢，深入淺出，原理講得最透徹，但是部分章節(jié)和知識點(diǎn)陳舊。通讀全書后，凱程老師建議重點(diǎn)看好以下章節(jié)：5，8，9，10，11，12，13，14，21。

（3）胡慶康的線代貨幣銀行學(xué)教程，知識結(jié)構(gòu)完整，言語略生硬，部分知識點(diǎn)講述過細(xì)，前兩章政治經(jīng)濟(jì)學(xué)味道過重，作為易綱版的補(bǔ)充，稍微看看以下章節(jié)：1，2，4，9

（4）人行一本通的貨幣銀行篇和國際金融篇還是有很好的參考性的，提綱挈領(lǐng)，知識脈絡(luò)清晰，有助于構(gòu)建框架。凱程五道口一本通只給vip學(xué)生有，其他人沒有。

總的來說，貨銀以易綱版為主（4遍以上），輔以黃達(dá)版和胡慶康版的知識點(diǎn)、人行一本通的邏輯框架進(jìn)行復(fù)習(xí)，同時可在前期做一本綜合這四本書的筆記，后期復(fù)習(xí)貨銀只需翻看筆記，非常省時間。國際金融學(xué)

【教材】復(fù)旦五版知識結(jié)構(gòu)更好，高教三版講得更細(xì)致。前者重點(diǎn)看第二章、第三章、第六章的第二三節(jié)、第七章的第一二節(jié)、第八章的第二節(jié)，后者重點(diǎn)看政策協(xié)調(diào)部分。近幾年清華對于國金的考察主要集中在國際貨幣體系、匯率決定理論部分（重中之重就是PPP和IRP的計(jì)算）。公司理財(cái)

羅斯第九版【教材和筆記】中文版知識點(diǎn)詳盡，語言流暢，MM定理部分的論述更是經(jīng)典中的經(jīng)典。但與多數(shù)外文教材一樣，各章內(nèi)部結(jié)構(gòu)松散，所以最好做筆記。筆記本一定要幫你梳理知識點(diǎn)，理解公式的推導(dǎo)。凱程專業(yè)課老師對公司理財(cái)和投資學(xué)進(jìn)行系統(tǒng)嚴(yán)格的講解和訓(xùn)練，同學(xué)們的公司理財(cái)和投資學(xué)都不是難題。投資學(xué)

博迪投資學(xué)第九版。問題的關(guān)鍵不在于投資學(xué)比公司理財(cái)難多少，以前23章為主，講計(jì)量和實(shí)證的章節(jié)不用看。前4章不必?fù)讣?xì)節(jié)，重點(diǎn)把握幾種指數(shù)的算法、等價應(yīng)稅收益率、買空買空的HPR和保證金率計(jì)算、基金的NAV計(jì)算。第5章重點(diǎn)認(rèn)識好各種利率（名義、實(shí)際、EAR、APR、HPR），稍微看看偏度峰度定義式、聯(lián)系算數(shù)平均和幾何平均的公式（m=g+0.5*方差，附加題里經(jīng)常碰到）。第6-10章是投資學(xué)的重中之重，除了做好課后題，一定要捋清線代金融學(xué)的發(fā)展脈絡(luò)，MPT、factor model、index model、CAPM、APT的相關(guān)計(jì)算必須無比熟練，注意CAPM和APT的5大差別（做投資學(xué)附加題或者test bank就會明了），之后的11-12章（EMH和BF）。更詳細(xì)的內(nèi)容這里不再啰嗦了，同學(xué)們在凱程輔導(dǎo)班里老師會細(xì)致應(yīng)試性講解。

凱程老師給大家介紹了這么多內(nèi)容，希望大家已經(jīng)對五道口金融學(xué)院有比較深刻的了解了，如果有不懂的地方咨詢凱程老師，同學(xué)們，現(xiàn)在考研是一個趨勢，就業(yè)的主體是研究生，決定了考研，就勇往直前，不怕苦不怕累，堅(jiān)持到最后就是勝利。祝愿同學(xué)們前程似錦，學(xué)業(yè)有成。

第五篇：2013年秋冬學(xué)期 金融學(xué)試題

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一．名詞解釋（16分）

1.資本充足率 ：資本金，債權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的和

資本充足率是指銀行自身資本和加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比率，代表了銀行對負(fù)債的最后償債能力。銀行用少量資本運(yùn)營大量債權(quán)資產(chǎn)，以此來獲得高回報(bào)率，這就是“杠桿原理”，但這也是銀行產(chǎn)生系統(tǒng)風(fēng)險的根源之一。為了讓金融業(yè)在眾多風(fēng)險面前有足夠的抵抗能力，最低限度地降低金融業(yè)暴發(fā)危機(jī)引起社會動蕩，1988年在瑞典巴塞爾召開的“巴塞爾銀行監(jiān)管委員會”會議上確定了8%的資本充足率要求，中國在20世紀(jì)90年代中后期開始金融體制改革中也確立了這個風(fēng)險控制指標(biāo)。

資本充足度（常用指標(biāo)）

資本充足率指標(biāo)

根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》，我國規(guī)定商業(yè)銀行必須達(dá)到的資本充足率指標(biāo)是：包括核心資本和附屬資本的資本總額與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)總額的比率不得低于8%，其中核心資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)總額的比率不低于4%。核心資本包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤；附屬資本包括貸款呆賬準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備、投資風(fēng)險準(zhǔn)備和五年期以上的長期債券。

核心資本包括實(shí)收資本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤，附屬資本是指貸款準(zhǔn)備金。在計(jì)算資本總額時，應(yīng)以商業(yè)銀行的核心資本加附屬資本再扣除以下部分：

（1）購買外匯資本金支出；

（2）不合并列帳的銀行和財(cái)務(wù)附屬公司資本中的投資；

（3）在其他銀行和金融機(jī)構(gòu)資本中的投資；

（4）呆帳損失尚未沖銷的部分。

２.開放式基金： 書

開放式基金是指基金總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間或場所申購或者贖回的基金。投資者可以根據(jù)自己意愿在基金合同期限內(nèi)隨時增持或減少基金份額，基金管理人則隨時準(zhǔn)備以資產(chǎn)凈值向投資者出售或贖回基金份額。購買和贖回基金份額的價格是以基金份額的凈資產(chǎn)價值來確定的。由于基金總值經(jīng)常變動會引起資產(chǎn)凈值變化，投資者在中途追加或購回的基金份額的價格與原始發(fā)行價格會有較大差別。

３.直接融資：資產(chǎn)的需求者不通過金融中介，如商業(yè)銀行直接從資產(chǎn)供給者處取得資金。

沒有金融中介機(jī)構(gòu)介入的資金融通方式。在這種融資方式下，在一定時期內(nèi)，資金盈余單位通過直接與資金需求單位協(xié)議，或在金融市場上購買資金需求單位所發(fā)行的有價證券，將貨幣資金提供給需求單位使用。商業(yè)信用、企業(yè)發(fā)行股票和債券，以及企業(yè)之間、個人之間的直接借貸，均屬于直接融資。直接融資是資金直供方式，與間接金融相比，投融資雙方都有較多的選擇自由。而且，對投資者來說收益較高，對籌資者來說成本卻又比較低。但由于籌資人資信程度很不一樣，造成了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險程度很不相同，且部分直接金融資金具有不可逆性。[1]直接融資能最大可能地吸收社會游資，直接投資于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營之中，從而彌補(bǔ)了間接融資的不足。

４.超過準(zhǔn)備金：商業(yè)銀行除法定準(zhǔn)備金以外的準(zhǔn)備金。

超額準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行存在中央銀行存款準(zhǔn)備金帳戶中，超過了法定存款準(zhǔn)備金的那部分存款余額。超額準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行在中央銀行賬戶上保有的用于日常支付和債權(quán)債務(wù)清算的資金，隨時可以使用。

二． 簡答題（選４題，每題１０分）

１.金融學(xué)中流動性有哪些定義或用法。

① 金融資產(chǎn)變現(xiàn)能力。

② 金融資產(chǎn)市場交易量，交易規(guī)模頻率。

③ 流動性偏好。當(dāng)利率降低到是水平，人們傾向把所有貨幣留在手中用于投機(jī)。

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流動性是指資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)購買力的難易程度.一般包括兩方面:變現(xiàn)速度和變現(xiàn)損失程度.當(dāng)然速度越快損失越小流動性就越好.比如國庫券流動性就比較好:首先第一速度快,買的人比較多,當(dāng)然也就決定了變現(xiàn)成本小,主要因?yàn)樗卸壥袌?而不宜變現(xiàn)的如實(shí)物產(chǎn)品,速度慢而且在賣時損失較多

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２.為什么商業(yè)銀行的債權(quán)投資存款第二準(zhǔn)備。

答: 因?yàn)樯虡I(yè)銀行一般投資于國債等風(fēng)險較低的債券,可以滿足流動性需求。用于應(yīng)付儲戶提取存款。同時可以獲得較高收益。

３.什么是商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)？，商業(yè)銀行的開展表外業(yè)務(wù)風(fēng)險點(diǎn)在哪兒？

答： 表外業(yè)務(wù)指不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表，但影響銀行當(dāng)期投資的經(jīng)營活動。如貨款承諾，擔(dān)保，期權(quán)，期貨業(yè)務(wù)。因?yàn)榻鹑谘苌份^為復(fù)雜。表外業(yè)務(wù)承擔(dān)較高的市場風(fēng)險。因?yàn)檫`約的存在將面臨信用風(fēng)險。業(yè)務(wù)復(fù)雜和違規(guī)操作。存在較大操作風(fēng)險。另外風(fēng)險計(jì)量和管理較為困難。

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表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表，但能影響銀行當(dāng)期損益的經(jīng)營活動，它有狹義和廣義之分。狹義的表外業(yè)務(wù)是指那些雖未列入資產(chǎn)負(fù)債表，但同表內(nèi)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)或負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切的業(yè)務(wù)。廣義的表外業(yè)務(wù)除包括上述狹義的表外業(yè)務(wù)外，還包括結(jié)算、代理、咨詢等業(yè)務(wù)。表外項(xiàng)目也被稱為“或有負(fù)債”和“或有資產(chǎn)”項(xiàng)目，或者叫“或有資產(chǎn)和負(fù)債”。

風(fēng)險

1、在擔(dān)保中，被擔(dān)保人由于破產(chǎn)而無法履約，銀行作為擔(dān)保人就要承擔(dān)債務(wù)。

2、客戶違約。

3、由于市場條件的變化，銀行對客戶的保證變?yōu)殂y行實(shí)際資產(chǎn)的配置。

4、在期權(quán)、期貨和調(diào)換交易中，銀行的風(fēng)險的不確定性更大。

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４.為什么許多國家以銀行同業(yè)折借利率作為貨幣市場基準(zhǔn)利率？

①貨幣市場中同業(yè)折借市場交易量巨大，傳導(dǎo)機(jī)制較快。

②同業(yè)折借利率是雙方通過市場操作，供求狀況確認(rèn)的，與其他利率有強(qiáng)相關(guān)性。有利于扔進(jìn)利率市場化

③影響國際市場，投資。

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同業(yè)拆借利率是拆借市場的資金價格，是貨幣市場的核心利率，也是整個金融市場上具有代表性的利率，它能夠及時、靈敏、準(zhǔn)確地反映貨幣市場乃至整個金融市場短期資金供求關(guān)系。當(dāng)同業(yè)拆借率持續(xù)上升時，反映資金需求大于供給，預(yù)示市場流動性可能下降，當(dāng)同業(yè)拆借利率下降時，情況相反。-----------------

５.為什么以貨幣供給量作為貨幣政策中間業(yè)務(wù)表效果越來越多了？

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一、貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)的有效性分析

20世紀(jì)70-80年代，弗里德曼的貨幣主義理論的影響和資本主義國家“滯脹”的經(jīng)濟(jì)困境，使主要發(fā)達(dá)國家貨幣當(dāng)局選擇貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)，并在80年代初取得了反通貨膨脹的明顯效果?，F(xiàn)代貨幣理論認(rèn)為，貨幣政策中介目標(biāo)一般應(yīng)具備可測性、可控性及相關(guān)性等性質(zhì)(米什金，1998)。貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中介目標(biāo)的有效性主要取決于三點(diǎn)：一是中央銀行能控制貨幣供應(yīng)量，即貨幣當(dāng)局能控制基礎(chǔ)貨幣投放；二是貨幣流通速度變化可以預(yù)測；三是貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)增長(或通貨膨脹)之間有穩(wěn)定的函數(shù)關(guān)系。隨著經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)的有效性正在逐步降低，主要體現(xiàn)在以下幾方面：

1.在金融發(fā)展過程中貨幣供應(yīng)量的可測性問題日益突出

首先，近年來我國金融業(yè)創(chuàng)新的步伐明顯加快，而金融創(chuàng)新會通過金融工具、機(jī)構(gòu)和市場等要素的組合，改變貨幣供求機(jī)制，影響貨幣供應(yīng)量的計(jì)量和貨幣需求的穩(wěn)定性。金融發(fā)展的電子化、網(wǎng)絡(luò)化進(jìn)程必然會加大貨幣供應(yīng)量可測性的難度。電子貨幣的廣泛運(yùn)用擴(kuò)大了貨幣內(nèi)涵，原來按流動性確定貨幣供給的統(tǒng)計(jì)口徑模糊。而且，我國的證券交易保證金、外幣存款等具有一定貨幣功能的金融資產(chǎn)原先并未納入貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計(jì)口徑，直到2001年6月，證券交易保證金才在 M2中得到體現(xiàn)。另外，我國金融機(jī)構(gòu)推出的“銀證通”、“銀基通”和“銀信通”等業(yè)務(wù)也影響了貨幣供應(yīng)量的可測性。

其次，貨幣供給的漏出效應(yīng)增強(qiáng)。亞洲金融危機(jī)之后，人民幣憑借良好的信譽(yù)，逐漸成為我國周邊國家和地區(qū)(如俄羅斯、香港、澳門、越南、緬甸)的支付手段。根據(jù)有關(guān)部門對人民幣境外流通問題的調(diào)查，在香港流通的人民幣約為200億-300億元，在越南流通的人民幣約為40億一60億元，境外流通的人民幣超過500億元(匡國建，2003)。因此，隨著金融對外開放步伐的加快，在境外流通的人民幣數(shù)量將會進(jìn)一步增加，貨幣供給的漏出效應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)。

再次，人民幣的國際化進(jìn)程加快。中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展使人民幣在國際市場的影響力愈加擴(kuò)大，人民幣成為國際化貨幣是大勢所趨。在亞洲周邊國家，人民幣已經(jīng)成為“硬通貨”，而在香港流通的人民幣規(guī)模已日趨擴(kuò)大。在人民幣日趨國際化的背景下，人民幣已經(jīng)謹(jǐn)慎跨出了走向國際貨幣舞臺的嘗試性一步，但這將會對人民幣的度量和控制帶來新的問題。

2.基礎(chǔ)貨幣投放的內(nèi)生性增強(qiáng)

從基礎(chǔ)貨幣的角度看，主流貨幣理論在貨幣供給外生的前提下，認(rèn)為貨幣當(dāng)局可以完全控制基礎(chǔ)貨幣，否則貨幣供應(yīng)量目標(biāo)也就無從談起。而目前我國基礎(chǔ)貨幣投放的內(nèi)生性增強(qiáng)，增長率變化幅度較大(見表1)。

我國基礎(chǔ)貨幣投放的三個主要渠道是外匯占款變動、公開市場操作和再貸款，而外匯占款和再貸款的內(nèi)生性日益明顯，增長速度變動較大：一方面，國外凈資產(chǎn)的主體是外匯占款部分，在強(qiáng)制結(jié)匯售匯制下，央行為保持匯率穩(wěn)定在外匯市場上被動買進(jìn)外匯，而國際收支狀況成為中央銀行不能控制的內(nèi)生變量；另一方面，盡管中央銀行可以通過再貸款、再貼現(xiàn)手段影響國內(nèi)信貸，但商業(yè)銀行及微觀經(jīng)濟(jì)部門的資金需求是影響央行貨幣政策效果的重要因素，尤其是在經(jīng)濟(jì)緊縮、國內(nèi)資金需求低迷的情況下，來自商業(yè)銀行及微觀經(jīng)濟(jì)部門的資金需求對中央銀行貨幣政策效果的制約作用更為明顯。在此情況下，公開市場業(yè)務(wù)實(shí)際上成為抵消外匯占款變動的反向?qū)_手段，充當(dāng)起“救火員”角色。因此，我國基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)具有較強(qiáng)的被動性質(zhì)，貨幣供給在相當(dāng)大程度上由需求影響或決定，中央銀行對基礎(chǔ)貨幣的調(diào)控能力弱化。

由以上分析可知，我國基礎(chǔ)貨幣供給的調(diào)控空間呈縮小趨勢：一是外匯占款的逐年大幅增長，擠占了基礎(chǔ)貨幣的其他投放渠道；二是再貸款日益萎縮，目前主要用于支農(nóng)和政策性銀行；三是公開市場業(yè)務(wù)受到市場條件的限制。

3.貨幣流通速度不規(guī)則下降

貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)的理論基礎(chǔ)是貨幣主義的貨幣需求理論，其認(rèn)為，貨幣需求函數(shù)可表示為MD=PQ／V，而在市場均衡條件下MD= MS，故而可得：MS=PQ／V。因此，在貨幣流通速度V穩(wěn)定的情況下，貨幣當(dāng)局可通過控制MS來控制名義收入PQ，從而通過對MS的調(diào)節(jié)來調(diào)控國民經(jīng)濟(jì)。也就是說，貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)的前提是貨幣流通速度穩(wěn)定。但是，1993年以來，我國貨幣流通速度變化基本上是逐年趨緩(見表2)。大量的實(shí)證研究表明，幾乎所有國家的貨幣流通速度變化趨勢均呈“U”型，即貨幣流通速度先是隨著經(jīng)濟(jì)貨幣化的深入而下降，然后又隨著金融創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定化程度提高而上升(胡援成，2000)。但是從貨幣流通速度V1和V2的變化來看，目前尚不能判斷貨幣流通速度何時會出現(xiàn)上升趨勢的反轉(zhuǎn)。而且，1993年以來，V1的下降較為平滑，而V2變化的波動幅度較大，相應(yīng)地對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響也產(chǎn)生較大差別，從而影響貨幣供應(yīng)量的預(yù)期效果。

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三． 論述題（２０分）

１.中央銀行是如何利用三大政策供給調(diào)控經(jīng)濟(jì)中貨幣供應(yīng)量的？

①存款準(zhǔn)備金率。通過調(diào)整計(jì)提的基礎(chǔ)比率構(gòu)成和提取的時間。央行上調(diào)有款準(zhǔn)備金使貨幣乘數(shù)下降。商業(yè)銀行擴(kuò)張信用能力的下降，貨幣供應(yīng)量減少。

②公開市場業(yè)務(wù)，央行通過買賣債券實(shí)現(xiàn)。買入債券可以直接增加金融機(jī)構(gòu)可用資金數(shù)量，貨幣供應(yīng)量增大。

③再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。通過調(diào)整再貼現(xiàn)率和申請?jiān)儋N現(xiàn)時資格實(shí)現(xiàn)。提高再貼現(xiàn)率金融機(jī)構(gòu)籌資成本增加，減少對央行的資金需求收緊貨款，利率上升，貨幣供應(yīng)量減少。

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貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經(jīng)濟(jì)活動所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調(diào) 控利率的各項(xiàng)

措施。1

1.三大政策工具

1、存款準(zhǔn)備金。中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金，改變金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金數(shù)量和貨幣擴(kuò)張乘數(shù)，從而達(dá)到控制金融機(jī)構(gòu)的信用創(chuàng)造能力和貨幣供應(yīng)量的目的。自1998年中國人民銀行改革了法定存款準(zhǔn)備金制度，將法定準(zhǔn)備金賬戶的備付金賬戶合并為法定準(zhǔn)備金賬戶。我國的存款準(zhǔn)備金率從13%降低到8%，再到目前的6%②。

2、公開市場操作。中央銀行在公開市場上買賣有價證券，用以增加或減少貨幣供應(yīng)量。1999年，中國基礎(chǔ)貨幣的主要供應(yīng)渠道發(fā)生了根本性變化--公開市場操作成為中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣的主渠道。全年通過公開市場操作凈投放基礎(chǔ)貨幣1920個億，占全年基礎(chǔ)貨幣投放的52%②。

3、再貼現(xiàn)機(jī)制。中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率和規(guī)定貼現(xiàn)條件來影響市場利率和貨幣供給和需求。從1998年3月起再貼現(xiàn)利率成為獨(dú)立的利率體系，不再繼續(xù)與同期再貸款利率掛鉤。同時下調(diào)再貼現(xiàn)利率并延長再貼現(xiàn)最長期限。1999年，中央銀行頒發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和完善再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理的通知》，進(jìn)一步改進(jìn)了再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的方式，擴(kuò)大其范圍，使年末余額達(dá)500億，增長51%②。

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四． 計(jì)算題（１４分）

１.某公司發(fā)行兩年到期的債權(quán)票面金額為１０００元，售價為９６０元，年息票率為７％，一年復(fù)息一次計(jì)算； 一日期收益率，諾持有一年后，將該債權(quán)以９９２元的價格出售，這該投資的實(shí)際收益率為多少？

n=

２.假設(shè)存款貨幣銀行保有的存款準(zhǔn)備金為４萬億元，流通時銀行體系之外的現(xiàn)金為４萬億元，經(jīng)過派生的存款總額為９０萬億元，請分別為計(jì)算貨幣乘數(shù)和貨幣供給量。

M= 90+44+4 992?960+1000×7%960×100%=10.625% =11.75供應(yīng)量：９４