第一篇：復(fù)旦大學(xué)431金融學(xué)綜合試題分析

復(fù)旦大學(xué)431金融學(xué)綜合一、名詞解釋5*51、國(guó)際金融學(xué)IMF第8條款、有效匯率

2、貨幣銀行學(xué)表外業(yè)務(wù)、利率期限結(jié)構(gòu)

3、投資學(xué)、貨幣銀行學(xué)指令驅(qū)動(dòng)機(jī)制、流動(dòng)性陷阱

4、公司金融、投資學(xué)稅盾效應(yīng)、大宗交易機(jī)制

5、公司金融、投資學(xué)杠桿收購(gòu)、正反饋投資策略

二、單項(xiàng)選擇題4*55*41、投資學(xué)、國(guó)際金融學(xué)期權(quán)價(jià)格波動(dòng)、套匯

2、貨幣銀行學(xué)可貸資金供給、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理理論

3、投資學(xué)有效市場(chǎng)類型、戈登模型計(jì)算股價(jià)

4、公司金融、國(guó)際金融學(xué)股息不變?cè)鲩L(zhǎng)融資成本、蒙代爾弗萊明模型固定匯率下貨幣政策無(wú)效

5、公司金融實(shí)物期權(quán)

三、計(jì)算題20*21、貨幣銀行學(xué)、投資學(xué)（公司金融）鑄幣平價(jià)，黃金輸出點(diǎn)，黃金輸入點(diǎn)；互換設(shè)計(jì)

2、公司金融、公司金融無(wú)稅MM理論，有稅MM理論；公司并購(gòu)

四、簡(jiǎn)答題10*21、貨幣銀行學(xué)貨幣供應(yīng)量和利率不能同時(shí)作為貨幣政策中介目標(biāo)；央行降低貨幣乘數(shù)的措施

2、投資學(xué)證券市場(chǎng)交易制度設(shè)計(jì)的目的和原則；用正反饋投資策略談股市泡沫的形成五、論述題25+201、國(guó)際金融學(xué)與封閉經(jīng)濟(jì)相比，開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下一國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策操作有何變化；外匯儲(chǔ)備需求決定因素與我國(guó)的外匯儲(chǔ)備是否過(guò)度

2、公司金融新優(yōu)序融資理論，我國(guó)上市公司融資偏好；現(xiàn)金股利的信號(hào)傳遞，結(jié)合我國(guó)股市談現(xiàn)金股利信號(hào)傳遞的有效性

分析：

貨幣銀行學(xué)名詞解釋1-2題，單項(xiàng)選擇1題，簡(jiǎn)答題1題，必考約20-24分。計(jì)算題或許出1題，可能性不大，該題20分。有可能共考40分-44分。

國(guó)際金融學(xué)名詞解釋1題，單項(xiàng)選擇1-2題，論述題1題，共約30-38分。

投資學(xué)名字解釋1-2題，單項(xiàng)選擇1-2題，簡(jiǎn)答題1題，必考約23-25分。計(jì)算題或許出1題，可能性非常大，該題20分。非常有可能共考43-45分。

公司金融名字解釋0-2題，單項(xiàng)選擇1-2題，計(jì)算題1題，論述題1題，共約44-58分。

第二篇：復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)研究生復(fù)試試題

宏觀：三元悖論 英語(yǔ)：貨幣政策目標(biāo)體系微觀：投資的中性與期權(quán)定價(jià)模型中中性假設(shè)有什么本質(zhì)區(qū)別，不會(huì)，又一次換體積會(huì)，銀行貸款和融資租賃的異同，迎著頭皮說(shuō)的復(fù)旦大學(xué)2009年金融學(xué)研究生復(fù)試試題

專業(yè)英語(yǔ)部分

1、What is opportunity cost？

2、Give some comments on the federal reserve system’spurchase of treasury’s bond。

3、diversification。

4、adverse selection and moral hazard。

5、Compare open market operations with other monetary policy instrument。

6、Describe the relation between financial market and economy。

7、Why is fiscal policy more e？ective under a fixed exchange rate than under a floating exchange rate。

8、Explain the PPP theory’s poor empirical performance。

9、asymmetric information。

10、factors determining the exchange rate。

11、Describe the gold standard and Bretton Wood system and their collapse。

12、costs and profits of monetary union。

13、Describe tools of monetary policy。

上面的題中抽一道回答，此外還有一道常識(shí)題，比如你靠什么養(yǎng)活自己。

微觀金融部分

1、為什么證券市場(chǎng)上有高風(fēng)險(xiǎn)低收益的股票？其風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償體現(xiàn)在哪里？

2、CAPM與ATP模型的異同比較。

3、對(duì)CAPM的評(píng)價(jià)。

4、期望效用理論體系與CAPM的關(guān)系。

5、股票投資分析的方法大致有哪些？

6、風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)的定義和作用。

7、什么是contingent claim analysis。

8、債券投資分析的大致方法有哪些？

9、開(kāi)放式與封閉式基金的差別是什么？各有什么優(yōu)缺點(diǎn)？在我國(guó)發(fā)展現(xiàn)狀是什么？

10、簡(jiǎn)要概括我國(guó)衍生品發(fā)展歷史及現(xiàn)狀。

11、什么是有效市場(chǎng)？我國(guó)的滬深市場(chǎng)是有效市場(chǎng)嗎？

12、金融風(fēng)險(xiǎn)包括哪些類別？請(qǐng)結(jié)合我國(guó)證券市場(chǎng)簡(jiǎn)要概述。

13、怎樣投資股票？

14、如何給上市公司定價(jià)？

15、現(xiàn)金流的形態(tài)與正常與非正常之分,資本預(yù)算方法有凈現(xiàn)值法、獲利指數(shù)法、內(nèi)含報(bào)酬率法和回收期法。問(wèn): 如何根據(jù)現(xiàn)金流形態(tài)選擇資本預(yù)算方法？

16、如何理解并購(gòu)的協(xié)同效應(yīng)？

17、什么是財(cái)務(wù)杠桿？其杠桿作用大小如何衡量？企業(yè)應(yīng)如何降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？

18、在眾多股票定價(jià)模型中,股利增長(zhǎng)模型與NPVGO模型的異同。

19、什么是經(jīng)營(yíng)杠桿？其作用大小一般用什么來(lái)表示？企業(yè)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑有哪些。

20、什么是資本結(jié)構(gòu)？請(qǐng)談?wù)勚饕馁Y本結(jié)構(gòu)理論。哪些資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為企業(yè)根本就不存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。

21、什么是籌資的無(wú)差別點(diǎn),如何確定最佳的資本結(jié)構(gòu)？

22、租賃籌資與銀行借款的異同。

21、風(fēng)險(xiǎn)投資定價(jià)與金融工程中期權(quán)定價(jià)的本質(zhì)差別。

22、風(fēng)險(xiǎn)投資定價(jià)與證券投資中定價(jià)的本質(zhì)差別。

23、真實(shí)期權(quán)如何在資本預(yù)算中發(fā)揮作用？

24、即期利率與到期收益率的異同。

宏觀金融部分

1、按利率平價(jià)理論，匯率與利率之間存在何種關(guān)系？

2、簡(jiǎn)述匯率制度選擇的理論。

3、何謂均衡匯率，怎樣衡量均衡匯率？

4、適度外匯儲(chǔ)備量的決定方法有哪些？

5、說(shuō)明最適度貨幣區(qū)概念與理論。

6、馬歇爾-勒納條件與J曲線有什么關(guān)系？

7、資產(chǎn)組合理論能否解釋國(guó)際資本流動(dòng)？

8、你認(rèn)為如果人民幣升值能改善我國(guó)的國(guó)際收支逆差嗎？

9、何謂貨幣高估？貨幣高估是怎樣產(chǎn)生的？

10、何謂吸收分析法？（幾大論都應(yīng)看看）

11、解釋離岸金融市場(chǎng)的概念。簡(jiǎn)單分析香港人民幣離岸金融業(yè)務(wù)對(duì)我國(guó)金融的影響。

12、“三元悖論”的內(nèi)容是什么？你認(rèn)為“三元悖論”正確嗎？舉例說(shuō)明。

13、政府干預(yù)能否達(dá)到穩(wěn)定外匯市場(chǎng)的作用？為什么？

14、什么是貨幣局制度？其利弊何在？

15、中央干預(yù)外匯的效果。（沖銷與非沖銷）

16、電子貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融活動(dòng)的影響。

17、介紹一下我國(guó)銀行貸款的五級(jí)結(jié)構(gòu)。

18、利率決定理論有哪些？闡述之。

19、貨幣數(shù)量說(shuō)與弗里德曼的貨幣學(xué)派之間的對(duì)比。

20、貨幣內(nèi)生論與外生論。

21、如何理解貨幣中性與非中性？其對(duì)貨幣政策的效果有何影響？

22、商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的方法及各自的利弊。

23、通貨膨脹的基本類型和成因。

24、金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策的影響。

25、凱恩斯的貨幣需求函數(shù)。

26、現(xiàn)代貨幣主義與傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的異同。

05復(fù)旦金融復(fù)試 經(jīng)濟(jì)學(xué)考研 2005-12-16 13:30:12 閱讀380 評(píng)論1 字號(hào)：大中小

剛才打電話去經(jīng)院,，確定自己通過(guò)了，很高興，終于能松口氣了。

今年復(fù)試參加47人，據(jù)說(shuō)錄取40。最高407，最低375（5個(gè)）。大家分?jǐn)?shù)都很集中，差距不是很明顯。

復(fù)試時(shí)把大家分成3組，感覺(jué)沒(méi)有什么規(guī)律，似乎是按地域分的。輪著考3門，分別是：專業(yè)英語(yǔ)、宏觀金融、微觀金融。一個(gè)一個(gè)進(jìn)教室回答問(wèn)題，每門課大概有5個(gè)左右的老師，老師很和藹，氣氛很輕松。題目也不是特別難。

宏觀金融一般是國(guó)金和貨銀題目，老師在抽題前會(huì)和你聊聊天，約10道題目抽1道，在回答完問(wèn)題后，老師會(huì)加試一題，一般是所回答理論的實(shí)際運(yùn)用問(wèn)題。

微觀金融題目可能比前兩門多點(diǎn)，一般是投資學(xué)和公司理財(cái)?shù)膬?nèi)容。老師也有時(shí)會(huì)擴(kuò)展性提問(wèn)。

專業(yè)英語(yǔ)回答2道題，第一道是日常英語(yǔ)，5-6題里面抽取1題，一般是問(wèn)什么你怎樣看待 team working之類的，第二道就是專業(yè)問(wèn)題了。

每門20分，一共60分，可能因?yàn)槿吮容^多，考到下午3點(diǎn)。比想像中輕松很多。

一、英語(yǔ)：

1、What is your headache in preparing for the entrance exam.2、Compare open market operation with other instruments.(記不住原題了，大概說(shuō)個(gè)意思，如果有語(yǔ)法錯(cuò)誤是我的：）)

宏觀：論述三元悖論，你認(rèn)為是否正確，并舉例說(shuō)明。

微觀：比較CAPM和APT異同

NOTICE：多注意歷年復(fù)試題

二、宏觀金融：構(gòu)建一個(gè)國(guó)家金融預(yù)警體系的指標(biāo)（至少說(shuō)出三種）

微觀金融：開(kāi)放式基金和封閉式基金的區(qū)別是什么？各有什么優(yōu)缺點(diǎn)？我國(guó)目前的發(fā)展現(xiàn)狀

專業(yè)英語(yǔ)：why the ppp theory has a bad evidence performance in the long run？

英語(yǔ)：(1)What’s your major head-ache in this entrance exam?

(2)”Sterilized interventions have no effects on exchange rates.” Is this statement true false or uncertain? Explain your answer.宏觀金融：凱恩斯的貨幣需求函數(shù)，以及后人對(duì)其的發(fā)展。

老師加試了一個(gè)問(wèn)題：你認(rèn)為日本80年代的零利率和流動(dòng)性陷阱有什么關(guān)系？

微觀：期望效用理論體系與CAPM的關(guān)系

兩個(gè)月前說(shuō)道復(fù)旦的復(fù)試，我來(lái)繼續(xù)說(shuō)完吧！

我分到的是第三組，首先我進(jìn)的是宏觀，其實(shí)大家都認(rèn)為宏觀是最簡(jiǎn)單的，可是我是第一個(gè)進(jìn)去的，心理感覺(jué)非常的緊張。有一個(gè)女老師，很和藹，她讓我先介紹一下自己，但是我自己心理比較緊張，說(shuō)得

不太好。后來(lái)她讓我抽一道題，我抽到的是生息的問(wèn)題。

后來(lái)我進(jìn)入的是英語(yǔ)組，英語(yǔ)組里面有一位很和藹的男老師，他坐在中間，我先是做一個(gè)自我介紹，然后問(wèn)了一個(gè)所有人都要回答的問(wèn)題“如果你這次失敗了你會(huì)怎么樣”我自己就實(shí)話實(shí)說(shuō)。然后抽了一道專

業(yè)英語(yǔ)題。

最后我進(jìn)入的是微觀組，微觀組大家的評(píng)價(jià)都是差不多的，都感覺(jué)自己回答的不太好，老師也喜歡追問(wèn)。我進(jìn)去是三個(gè)男老師，他們有些很嚴(yán)肅有些很隨意。我抽了兩道題，其中一道題我不太會(huì)，我就硬著

頭皮回答了一下。

幸好最后我還是能成功地被復(fù)旦大學(xué)錄取。非常感謝大家

我的復(fù)旦復(fù)試經(jīng)驗(yàn)

今年3月3號(hào)出來(lái)的初試成績(jī)，一直忐忑不安，根本不知道復(fù)試線會(huì)是多少。盡管如此，還是每天去圖書館看公司財(cái)務(wù)，順便翻閱《華爾街日?qǐng)?bào)》和《金融時(shí)報(bào)》，期間效率很低。大約兩三個(gè)禮拜之后，打聽(tīng)到自己的初試排名，還是比較靠前，于是拿來(lái)金程的復(fù)試指南，對(duì)照著上面的歷年復(fù)試題目，開(kāi)始復(fù)習(xí)。由于今年情況特殊，復(fù)試時(shí)間拖得特別晚。

4月10號(hào)上午8點(diǎn)，經(jīng)院報(bào)道，然后開(kāi)始等候面試。我的復(fù)試順序是專業(yè)英語(yǔ)、微觀金融、宏觀金融。

專業(yè)英語(yǔ)面試的是兩個(gè)老師，一男一女。進(jìn)去之后先是了解下我的本科情況，然后問(wèn)我本科數(shù)學(xué)，為什么要選擇讀金融；另一個(gè)老師問(wèn)了我本科的數(shù)學(xué)金融學(xué)學(xué)了些什么。接下來(lái)是自我介紹。可能由于我的自我介紹有點(diǎn)短，老師又問(wèn)我如果fail了怎么辦。接著是兩道專業(yè)題，一道是必答題：去看電影，花50塊錢買了電影票之后丟了電影票，和買票之前丟了錢，會(huì)選擇承受哪一種。中間會(huì)根據(jù)你的分析追問(wèn)一些。個(gè)人覺(jué)得沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案，只要然老師覺(jué)得言之有理，而且英語(yǔ)說(shuō)得流暢就基本可以了。抽到的一道題目是：沖銷式干預(yù)不會(huì)對(duì)匯率產(chǎn)生影響，這個(gè)說(shuō)法是否正確？為什么？答完就出來(lái)了，沒(méi)有再追問(wèn)。

由于宏觀金融面試時(shí)間比較塊，而微觀金融面得非常慢，因此實(shí)際上輪到我的時(shí)候，是先進(jìn)行宏觀金融，而且?guī)缀鹾臀⒂^金融擠到一塊兒，這時(shí)還是要保持鎮(zhèn)靜的。宏觀金融共三個(gè)老師，進(jìn)去后抽一道題目，我抽到的是：最適度通貨區(qū)的概念和理論。我很完整地答完，老師也沒(méi)有追問(wèn)。

最后是微觀金融，三個(gè)老師，也是抽一道題。我抽到的是：什么是contigent claim analysis？有何應(yīng)用。老實(shí)說(shuō)，對(duì)這個(gè)問(wèn)題，我沒(méi)有怎么準(zhǔn)備，在參考書上也每看到過(guò)適合的答案，盡管復(fù)習(xí)指南上包含了這個(gè)問(wèn)題。老師說(shuō)不會(huì)的話可以換一道，但最終還是硬著頭皮上了。然后老師老師開(kāi)始追問(wèn)：這個(gè)求償權(quán)是不是沒(méi)有條件的？和期權(quán)有什么不同？假設(shè)上海有一個(gè)新能源汽車的項(xiàng)目，你想進(jìn)行投資，要考慮哪些風(fēng)險(xiǎn)？如何把這個(gè)claim運(yùn)用到這個(gè)新能源汽車的項(xiàng)目中？如果你作為出資人，和新能源汽車的專利持有人，在這項(xiàng)投資上會(huì)有什么不同？如何保障自己的權(quán)益？

感覺(jué)微觀金融回答得還不是很理想，anyway，聯(lián)考總算結(jié)束了。兩三天之后，打聽(tīng)到復(fù)試分?jǐn)?shù)還不錯(cuò)，懸著的心總算落了。一周之后，經(jīng)院正式公布結(jié)果，可以打電話查詢錄取結(jié)果。自此，我的金融聯(lián)考路程塵埃落定。

我的2008年北京大學(xué)考研面試經(jīng)歷

北京大學(xué)深圳商學(xué)院北大經(jīng)濟(jì)學(xué)-港大金融學(xué)雙碩士項(xiàng)目的調(diào)劑生面試時(shí)間為2008年3月24日與25日兩天，這兩天將要從115名申請(qǐng)調(diào)劑考生中選出大約35名，競(jìng)爭(zhēng)極其激烈。我被安排到25日。

面試的第一要義在于避免尷尬。曾經(jīng)有一位同學(xué)復(fù)試中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心時(shí)，老師讓他列舉中國(guó)的幾位發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他說(shuō)：林毅夫。老師問(wèn)他還有別人嗎？他答：就知道這一個(gè)。這時(shí)老師看了眼旁邊的姚洋教授，會(huì)心一笑。那同學(xué)才恍然大悟：姚洋也是中國(guó)聲名鵲起的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家。類似這種尷尬，總是要想方設(shè)法避免的。我事先要杭州的大學(xué)同學(xué)幫我準(zhǔn)備好了深圳商學(xué)院海聞等知名教授的一些簡(jiǎn)介以及主要學(xué)術(shù)成果，22日北大經(jīng)濟(jì)學(xué)院的復(fù)試筆試一結(jié)束就立即研究了商學(xué)院老師的情況。23日則幾乎全天就花在論壇上看歷年的老師提問(wèn)，大概由于深圳商學(xué)院的老師都是海龜，比較open，國(guó)內(nèi)其他院校必須走的很多形式都免了，例如面試經(jīng)常都是全中文面試，估計(jì)老師知道考生在面試之前一定會(huì)好好準(zhǔn)備self introduction，于是英文自我介紹就免掉了。我對(duì)于自己的口語(yǔ)一向比較放心，中文為主的面試風(fēng)格更使我有恃無(wú)恐，于是24日就約在京的高中好友小聚一番，順便參觀了頤和園。我一直堅(jiān)信越是緊張的時(shí)候就越要學(xué)會(huì)自我減壓，面試的成敗很大程度上取決于心態(tài)的好壞，24日也算是自我減壓的一天。

期待已久的25日面試到了。早上提前一個(gè)多小時(shí)就來(lái)到北大三教候考處，我是第二考場(chǎng)第五位，安排在9點(diǎn)面試，每位考生規(guī)定的面試時(shí)間是15分鐘。第一個(gè)進(jìn)去復(fù)試的是名女生，不知道是不是因?yàn)楸憩F(xiàn)優(yōu)秀，直到二十多分鐘過(guò)去才出來(lái)了。她出來(lái)之前，我們已經(jīng)得知第一考場(chǎng)和第三考場(chǎng)幾乎就是中文對(duì)答，正如論壇上所言，英文簡(jiǎn)介都免了。她一出來(lái)，我們第二考場(chǎng)的一群人就圍上去，得到的情況卻令我們震驚：由于第二考場(chǎng)有位韓國(guó)老師，只能用英文進(jìn)行交流。這下我就慌了，心想這次肯定沒(méi)戲了。但很快鎮(zhèn)定了下來(lái)，因?yàn)槲仪宄蠹以谟⑽纳厦娑紱](méi)準(zhǔn)備多少東西，越是這個(gè)時(shí)候越得比誰(shuí)更冷靜。如果《赤壁》早點(diǎn)拍的話，我想復(fù)試的時(shí)候我一定會(huì)學(xué)諸葛亮帶把扇子，既然沒(méi)有扇子就只能去洗手間學(xué)范仲淹來(lái)下冷水抹面了。

鎮(zhèn)定下來(lái)之后，我想了想自己的個(gè)人陳述中有強(qiáng)調(diào)自己對(duì)歷史與哲學(xué)非常感興趣，我打算在面試的時(shí)候好好利用這一點(diǎn)，心中也就默默把到時(shí)該說(shuō)的話想好了。雖然自己一時(shí)找不到合適的英語(yǔ)詞匯與表達(dá)方法，但想來(lái)老師也不會(huì)那么介意，只要我能把大概意思表達(dá)清楚就好。根據(jù)接下來(lái)一些考生從面試考場(chǎng)出來(lái)反饋的信息似乎透露老師比較看重?cái)?shù)學(xué)成績(jī)，我的數(shù)學(xué)成績(jī)還是很不錯(cuò)的，心里放松了些。

等到第四位考生出來(lái)時(shí)候，一位接待人員(本科妹妹)把我領(lǐng)向面試考場(chǎng)。我邊走邊跟這位北大本科女孩搭了幾句話，把她逗得合不攏嘴，自己也放松了很多。接待的那位女孩先進(jìn)去了，我輕輕的敲了下門，得到面試考官的許可之后，方才小步輕輕走到講臺(tái)處，八位穿著便裝的面試考官分坐在教室里，目光都盯著我，我的旁邊有把椅子，還沒(méi)等我定下來(lái)，老師已經(jīng)請(qǐng)我坐下了。一位年輕老師讓我introduce myself，我就把自己準(zhǔn)備的話說(shuō)了一遍，先是介紹了自己的姓名、年齡、籍貫、本科院校，談到個(gè)人追求時(shí)候，我語(yǔ)氣一轉(zhuǎn)來(lái)了句：“I appreciate two words ‘格物致知’and ‘經(jīng)世致用’ in Chinese，which can be translated into ‘close yourself into a closed room and study what you think is most importan’and ‘put the theory you acknowledged into practice ’ in English, as I believe these two qualities are badly needed for a future economist.To be a successful economist, I devote myself to pursing ‘知行合一’,which mixes ‘格物致知’and ‘經(jīng)世致用’”。這番話一說(shuō)，效果不錯(cuò)，韓國(guó)老師當(dāng)場(chǎng)給出了一個(gè)“fascinated”的評(píng)價(jià)，說(shuō)明外國(guó)教員對(duì)中國(guó)傳統(tǒng)哲學(xué)還是很欣賞的。緊接著一個(gè)老師問(wèn)：“I know you have strong interest in philosophy, so why you come to apply for economics master?”這句話一問(wèn)我慌了，前面我在個(gè)人追求方面的介紹過(guò)多強(qiáng)調(diào)哲學(xué)性的東西弄不好被老師當(dāng)做不學(xué)無(wú)術(shù)，想來(lái)想去我來(lái)了一句：“Douglass North claimed economics is no other than philosophy and history in its nature.Besides, Hayek, my idol, said a economist in economists can never be a great one.I believe every subject can come to philosophy in its end, that is why all of you ,my dear sir, get you doctor degree named economic philosophy doctor degree or finance philosophy doctor degree from the United States ”這句話一說(shuō)，那位老師就很開(kāi)心了，興奮地豎起了大拇指。韓國(guó)老師似乎對(duì)我在杭州讀本科比較感興趣，他旁邊一位老師用英文解釋說(shuō)這位韓國(guó)老師曾經(jīng)在杭州呆過(guò)一段時(shí)間，緊接著韓國(guó)老師就問(wèn)我對(duì)杭州看法如何，我一開(kāi)始回答比較緊張，扯到學(xué)校上去了，韓國(guó)老師馬上強(qiáng)調(diào)說(shuō)：“I want you to talk about Hangzhou, not about your university?！倍讼律?，我決定出奇制勝，“In fact, I don’t like Hangzhou。”韓國(guó)老師估計(jì)我會(huì)對(duì)杭州大加稱贊一下，這一下愣住了，眼前的這位學(xué)生怎么對(duì)人間天堂的杭州這么不感冒，條件放射式地來(lái)了句“Why?”一切都在預(yù)料中，我就勢(shì)說(shuō)下去：“I find Hangzhou is not a suitable city for academics, for it is just a city for relaxing yourself.I appreciate Ningbo more than Hangzhou for people in Ningbo want to learn more and more money and never stop, however, people in Hangzhou only care about this thing that they can earn enough money to support their relaxation cost.I just want to promote myself in my academic progress and never stop?！痹瓉?lái)如此，這么一個(gè)立志學(xué)術(shù)的好孩子??！韓國(guó)老師一聽(tīng)，連連點(diǎn)頭，突然問(wèn)了一句“have you got a tea in Hangzhou?”我一下子愣住了，什么意思：?jiǎn)栁矣袥](méi)有喝過(guò)茶？不會(huì)吧，會(huì)問(wèn)這種問(wèn)題？看著我迷茫的眼神，韓國(guó)老師再次重復(fù)了一次，我還是不敢確定，誰(shuí)能想到在這么緊張的面試考場(chǎng)上老師會(huì)問(wèn)你有沒(méi)有在杭州悠閑的泡著虎跑泉水品著龍井茶呢？旁邊的華人老師于是用中文說(shuō)了遍：你在杭州喝過(guò)茶嗎？我才醒過(guò)來(lái)，面試考場(chǎng)上真的是什么問(wèn)題都能問(wèn)啊。馬上做了回答：“Never ,because having tea is a way of relaxation.What I prefer is working。”哈哈，對(duì)于學(xué)術(shù)好青年而言，喝茶豈不太奢侈了，我們有限的時(shí)間是要投入無(wú)限的學(xué)術(shù)事業(yè)中的！韓國(guó)老師被逗樂(lè)了，接著問(wèn)道：“How do you think about Yue Fei?”問(wèn)我民族大英雄岳飛，看來(lái)這位老師對(duì)岳飛很崇拜啊，于是我用英文把岳飛的生平簡(jiǎn)單說(shuō)了一下，緊接著來(lái)了句：“What make Yue Fei be a hero in china’s history is that he contribute to our country.The reason why I want to be an economist is no other than my dream to make contribute to our fast developing motherland。”三句話不離本行，即我要成為名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，堅(jiān)定不移地走學(xué)術(shù)道路，想來(lái)老師們也很無(wú)語(yǔ)吧，于是全場(chǎng)哈哈大笑。

突然一個(gè)老師估計(jì)受不了我走調(diào)的英語(yǔ)口語(yǔ)了，說(shuō)道：“我看了你的個(gè)人簡(jiǎn)歷，為什么不喜歡參加社團(tuán)活動(dòng)？”我暗暗叫好，終于用中文啦，從英文口語(yǔ)中解放的感覺(jué)真好。信手來(lái)了幾句：“林毅夫教授眼中推進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)代化教育的第一人鄒恒甫教授教導(dǎo)武漢大學(xué)數(shù)理金融與數(shù)理經(jīng)濟(jì)班的同學(xué)不要浪費(fèi)時(shí)間在社團(tuán)活動(dòng)上，好好研究學(xué)問(wèn)，我也是這樣要求自己的。我敬仰‘獨(dú)立之人格，自由之精神’的陳寅恪先生，過(guò)多參加社團(tuán)活動(dòng)無(wú)疑影響我學(xué)術(shù)上的獨(dú)立性，也使得我的自由精神淪陷?！边@時(shí)老師差不多對(duì)我已經(jīng)很認(rèn)同了，比較想要我這個(gè)學(xué)生了，問(wèn)了下：“你本科時(shí)候排名怎么樣？”我大致說(shuō)了下自己的情況，并強(qiáng)調(diào)了盡管我名列前茅，但始終覺(jué)得學(xué)習(xí)和學(xué)術(shù)是兩碼事，我重視的是學(xué)術(shù)成就而非學(xué)習(xí)成績(jī)。面試場(chǎng)上，即使自己平時(shí)成績(jī)優(yōu)秀，也要低調(diào)，因?yàn)檠芯可A段更看重的是學(xué)術(shù)能力。后來(lái)老師又問(wèn)了我的研究興趣，我答復(fù)很愿意追隨老師研究經(jīng)濟(jì)學(xué)的價(jià)格理論應(yīng)用這方面。

最后一位老師以總結(jié)性的語(yǔ)氣問(wèn)了下：“你有問(wèn)題想問(wèn)我們嗎？”我其實(shí)沒(méi)有什么問(wèn)題咨詢，關(guān)心的問(wèn)題網(wǎng)站上都已經(jīng)搜索出來(lái)了，但心想不問(wèn)個(gè)問(wèn)題無(wú)法顯示出自己對(duì)就讀深圳商學(xué)院的期盼之情，于是問(wèn)了個(gè)不是問(wèn)題的問(wèn)題：“如果能有幸被深圳商學(xué)院，我關(guān)心的是能否到港大選修哲學(xué)、歷史、心理方面的課程?！崩蠋熁卮鹫f(shuō)沒(méi)有問(wèn)題，但是我們學(xué)院的課程設(shè)置比較緊張，你恐怕忙不過(guò)來(lái)。我強(qiáng)調(diào)時(shí)間是擠出來(lái)的，順便提了林毅夫那句名言：“我最大的愿望就是累死在書桌上?！碑?dāng)我與老師告別的時(shí)候，坐在前排的老師對(duì)我贊了一句：“小伙子，你適合作學(xué)術(shù)！”我一聽(tīng)到，第一個(gè)反應(yīng)就是：我被錄取已成定局了。接待的那位女孩在我面試時(shí)候一直在教室里面，領(lǐng)我出來(lái)的時(shí)候，也贊了我一句：“你好牛??！”我心理美滋滋的，能被北大女生賞識(shí)，真乃人生一大快事。復(fù)試結(jié)束后，繼續(xù)在京城悠閑地玩了幾天才回家。

尾聲：以上就是我面試的大致經(jīng)歷，首先必須強(qiáng)調(diào)的是我本人對(duì)學(xué)術(shù)很感興趣，如果不是對(duì)學(xué)術(shù)的執(zhí)著也很難做到三句話不離學(xué)術(shù)本行；其次，我在面試考場(chǎng)上的應(yīng)變能力還是不錯(cuò)的，希望各位考生能從其中得到一點(diǎn)啟發(fā)。至于英語(yǔ)口語(yǔ)，我可以負(fù)責(zé)任的說(shuō)，我的英語(yǔ)口語(yǔ)是我本科班級(jí)最差的幾個(gè)，只不過(guò)我能用一些簡(jiǎn)單詞匯與簡(jiǎn)單句型清楚地表達(dá)自己要傳達(dá)的意思，我想這也足夠應(yīng)付考研面試了。

第三篇：復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)研究生復(fù)試題含參考答案

國(guó)金期末測(cè)試題

原理題目：

1、簡(jiǎn)述第一代和第二代貨幣危機(jī)理論（從成因，發(fā)生過(guò)程，解決辦法三個(gè)角度說(shuō)明；需結(jié)合圖形）。

2、試從資產(chǎn)組合理論分散風(fēng)險(xiǎn)的角度解釋國(guó)際資本流動(dòng)，并簡(jiǎn)述系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（寫出資產(chǎn)組合方差的表達(dá)式說(shuō)明）

3、簡(jiǎn)述絕對(duì)和相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)理論；拋補(bǔ)和非拋補(bǔ)利率平價(jià)理論。

4、簡(jiǎn)述匯率決定的彈性價(jià)格和粘性價(jià)格模型。（用圖形說(shuō)明）

5、簡(jiǎn)述國(guó)際收支理論中的彈性論、吸收論和貨幣論。（解釋原理、推導(dǎo)和含義）

6、利用蒙代爾和斯旺模型解釋內(nèi)外均衡的矛盾，并闡述相應(yīng)的政策搭配（用圖形說(shuō)明）現(xiàn)實(shí)題目：

1、簡(jiǎn)述離岸金融市場(chǎng)、托賓稅、LIBOR和聯(lián)邦基金利率四個(gè)概念。

2、通常市場(chǎng)會(huì)把一國(guó)股票市場(chǎng)當(dāng)做宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，試從該角度說(shuō)明股票市場(chǎng)的宏觀信號(hào)意義。

3、解釋托賓Q投資理論及其現(xiàn)實(shí)意義。

4、為超長(zhǎng)期股票溢價(jià)之謎提出合理的解釋。

5、試闡述衍生品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。（舉一到兩個(gè)例子說(shuō)明）

6、簡(jiǎn)要的闡述美國(guó)08年金融危機(jī)的成因、政府救助措施和解決方案，以及你對(duì)救助政策的評(píng)價(jià)。

7、簡(jiǎn)要的闡述歐債危機(jī)的成因、政府救助措施和解決方案，以及你對(duì)未來(lái)走勢(shì)的預(yù)期。

8、解釋國(guó)際證券投資中的”母國(guó)偏好”現(xiàn)象及其原因。

9、淺析資本流動(dòng)對(duì)宏觀貨幣政策有效性的影響。

10、美國(guó)財(cái)政部12月27日發(fā)布延遲已久的半?yún)R率報(bào)告稱，包括中國(guó)在內(nèi)的美國(guó)主要貿(mào)易伙伴并未操縱貨幣匯率以獲取不公平貿(mào)易優(yōu)勢(shì)，但升值幅度不足。請(qǐng)你對(duì)匯率操縱國(guó)問(wèn)題做出評(píng)價(jià)。你認(rèn)為目前匯率水平相對(duì)于人民幣均衡匯率是高估還是低估？

11、舉例解釋SWAP及其在外匯交易中起到的作用。（作圖說(shuō)明）

12、從投機(jī)和套期保值兩個(gè)角度簡(jiǎn)述外匯期權(quán)交易（舉例說(shuō)明）。你認(rèn)為外匯期權(quán)交易投機(jī)和套保哪個(gè)成分更多？

13、簡(jiǎn)述國(guó)際金本位、布雷頓森林體系、牙買加體系產(chǎn)生的時(shí)間、內(nèi)容特征以及崩潰的原因。

14、淺析近幾十年牙買加體系能夠走下去的原因。

15、淺析人民幣國(guó)際化的利與弊。你認(rèn)為人民幣是否應(yīng)當(dāng)國(guó)際化？需要注意哪些問(wèn)題？

16、依據(jù)最優(yōu)貨幣區(qū)理論分析歐元區(qū)的現(xiàn)存問(wèn)題。如果歐元區(qū)要繼續(xù)發(fā)展下去，你認(rèn)為需要克服哪些障礙？

17、中國(guó)股市十年回到原點(diǎn)，你認(rèn)為原因何在，對(duì)此有何評(píng)價(jià)？并對(duì)未來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展提出一到兩個(gè)改革。

18、地方政府融資平臺(tái)和房地產(chǎn)貸款問(wèn)題會(huì)在未來(lái)集中爆發(fā)么？在這樣的背景下中國(guó)銀行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是否能夠控制，你有何建議？

2.股票市場(chǎng)是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，股票價(jià)格應(yīng)該引導(dǎo)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的度量，能夠傳導(dǎo)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的信號(hào)。首先，股市從總量趨勢(shì)上反映宏觀經(jīng)濟(jì)。宏觀經(jīng)濟(jì)總量的長(zhǎng)期趨升推動(dòng)股價(jià)指數(shù)的長(zhǎng)期趨升。其次，股市從平均數(shù)上反映公司盈利水平。其三，股市與利率的關(guān)系比股市與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系更為密切。其四，股市與CPI的關(guān)系也比宏觀經(jīng)濟(jì)緊密得多，而且股市也能在很大程度上提前反映CPI的變化。以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與股指變化為線索，回顧中國(guó)股經(jīng)關(guān)系的演變歷程，伴隨著股市運(yùn)行制度和環(huán)境的逐步培養(yǎng)和逐步完善，中國(guó)股經(jīng)關(guān)系變化經(jīng)歷一個(gè)螺旋式的升華過(guò)程：較低程度的平行關(guān)系——“股盛經(jīng)衰型”背離關(guān)系——“經(jīng)盛股衰型”背離關(guān)系——較低程度的平行關(guān)系。第一階段為1992年第一季度至2001年第二季度，季度GDP和上證綜合指數(shù)間的時(shí)差相關(guān)系數(shù)在股指滯后四個(gè)季度時(shí)最大，其數(shù)值為0．76，兩者呈現(xiàn)出低股市規(guī)模下較低程度的平行關(guān)系，以1995年第二季度為分界點(diǎn)，前一時(shí)段股經(jīng)關(guān)系為大致平行的趨勢(shì)關(guān)系，后一時(shí)段兩者則表現(xiàn)為“股盛經(jīng)衰型”背離關(guān)系。2001年第三季度至2005年第二季度，季度GDP數(shù)據(jù)和上證綜合指數(shù)間的時(shí)差相關(guān)系數(shù)為負(fù)值，在股指滯后一個(gè)季度時(shí)達(dá)到極小值一0．72，兩者的變化呈現(xiàn)出完全背離，表現(xiàn)為“經(jīng)盛股衰型”背離關(guān)系。為2005年第三季度至今，季度GDP和上證綜合指數(shù)問(wèn)的時(shí)差相關(guān)系數(shù)又開(kāi)始表現(xiàn)為正值，其數(shù)值在股指滯后三個(gè)季度時(shí)達(dá)到極大值O．73，兩者又開(kāi)始呈現(xiàn)出較低程度的平行關(guān)系。

3.經(jīng)濟(jì)學(xué)家托賓于1969年提出了一個(gè)著名的系數(shù)，即“托賓Q”系數(shù)（也稱托賓Q比率）。該系數(shù)為企業(yè)股票市值對(duì)股票所代表的資產(chǎn)重置成本的比值

4.股權(quán)溢價(jià)之謎(Theequitypremiumpuzzle)最早由梅赫拉（RajnishMehra）與普雷斯科 特（Prescott）于1985年提出，他們通過(guò)對(duì)美國(guó)過(guò)去一個(gè)多世紀(jì)的相關(guān)歷史數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，股票的收益率為7.9%，而相對(duì)應(yīng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的收益率 僅為1%，其中溢價(jià)為6.9%，股票收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了國(guó)庫(kù)券的收益率。

一、金融理論將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的超額期望收益率解釋為風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量乘以風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格，意味著股票的期望超額收益率高即股票溢價(jià)高。但是消費(fèi)的平滑性使得股票收益率與消費(fèi)的協(xié)方差較低。所以股票溢價(jià)只能由非常高的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)來(lái)解釋。Mehra和Prescott(1985)將此問(wèn)題稱為”股票溢價(jià)之謎”

二、特殊的和不可保險(xiǎn)的收人風(fēng)險(xiǎn)。HeatonandLucas(1996，1997)認(rèn)為由于勞動(dòng)收入的風(fēng)險(xiǎn)是不可保障的，因而要求一個(gè)高的股權(quán)溢價(jià)作為補(bǔ) 償，他們才愿意持有股票。ConstantinidesandDuffle(1996)則通過(guò)引入一種新的特殊型風(fēng)險(xiǎn)形式來(lái)解釋所觀察到的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，假設(shè) 壞年景時(shí)市場(chǎng)衰落，與勞動(dòng)收入相關(guān)的特殊性風(fēng)險(xiǎn)上升，并且投資者資產(chǎn)組合價(jià)值下跌。由于害怕這種雙重的厄運(yùn)，人們就更不愿意持有股票，這樣要想吸引他們持 股就得有更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

三、借款約束。Constantinides，DonaldsonandMchra(1998)用生命周期的特征來(lái)研究資產(chǎn)定價(jià)，認(rèn)為股票定價(jià)主要由中年投資 者來(lái)決定。年輕人通過(guò)未來(lái)工資的抵押來(lái)投資股票卻受到借款約束的限制，中年人消費(fèi)的變化主要來(lái)自于金融資產(chǎn)的變化，從而要求高的股票回報(bào)來(lái)持有股票。如果 放松借款約束，年輕人購(gòu)買股票，股價(jià)上升，相應(yīng)的債券價(jià)格下降，從而提高債券收益率，而中年人資產(chǎn)組合由投資股票轉(zhuǎn)向債券，又導(dǎo)致債券價(jià)格的上升，相應(yīng)的 股票收益率增加，二者相反方向的變化，同時(shí)提高了股票和債券的收益。因而溢價(jià)縮小，同時(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率之謎又出現(xiàn)了。

四、流動(dòng)性溢價(jià)。RaviandColeman(1996)從交易服務(wù)的角度考慮，除法定貨幣外，還有許多其它資產(chǎn)如短期國(guó)債、貨幣市場(chǎng)共同基金等也可以促進(jìn) 交易，從而影響回報(bào)率。由于債券具有促進(jìn)交易的功能，個(gè)體擁有債券不僅可以獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率回報(bào)，還可以帶來(lái)便利交易。債券的這一功能使得個(gè)體對(duì)債券的需求 上升，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降，而股票不能帶來(lái)交易便利，所以股票和債券的期望收益率差上升。

五、基于錯(cuò)誤的解釋。DwLongetaL.(1990)提出由于股息產(chǎn)生過(guò)程被錯(cuò)誤的、隨機(jī)的、或噪音交易者的影響而引入經(jīng)濟(jì)中，因此風(fēng)險(xiǎn)很大，從而產(chǎn)生了 一個(gè)高的股權(quán)溢價(jià)。GlassmanandHassett(1999)認(rèn)為投資者和專家建議者由于把短期波動(dòng)性與長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)相混淆而誤測(cè)股票的風(fēng)險(xiǎn)，投資者 漸漸會(huì)認(rèn)識(shí)到股票投資保證了高的長(zhǎng)期收益而基本上沒(méi)有附加的風(fēng)險(xiǎn)。

6.美國(guó)次貸危機(jī)（subprime crisis）又稱次級(jí)房貸危機(jī)，也譯為次債危機(jī)。它是指一場(chǎng)發(fā)生在美國(guó)，因次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的金融風(fēng)暴。它致 使全球主要金融市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性不足危機(jī)。美國(guó)“次貸危機(jī)”是從2006年春季開(kāi)始逐步顯現(xiàn)的。2007年8月開(kāi)始席卷美國(guó)、歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)。次級(jí)抵押貸款是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的行業(yè)，指一些貸款機(jī)構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。在房?jī)r(jià)不斷走高時(shí)，次級(jí)抵押貸款生意興隆。即使貸款人現(xiàn)金流并不足以償還貸款，他們也可以通過(guò)房產(chǎn)增值獲得再貸款來(lái)填補(bǔ)缺口。但當(dāng)房?jī)r(jià)持平或下跌時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)資金缺口而形成壞賬。許多投資銀行為了賺取暴利，采用20－30倍杠桿(Leverage)操作，同時(shí)把杠桿投資拿去做“保險(xiǎn)”。這種保險(xiǎn)就叫CDO(Collateralized Debt Obligation)。同時(shí)CDS市場(chǎng)規(guī)模2007年底達(dá)到頂峰62萬(wàn)億美元。

2007年2月13日美國(guó)新世紀(jì)金融公司（New Century Finance）發(fā)出2006年第四季度盈利預(yù)警，在2007年4月2日宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)、裁減54%的員工。2007年8月2日，德國(guó)工業(yè)銀行宣布盈利預(yù)警，后來(lái)更估計(jì)出現(xiàn)了82億歐元的虧損，2007年8月8日，美國(guó)第五大投行貝爾斯登宣布旗下兩支基金倒閉，原因同樣是由于次貸風(fēng)暴。

對(duì)于美國(guó)金融危機(jī)的發(fā)生，一般看法都認(rèn)為，這場(chǎng)危機(jī)主要是金融監(jiān)管制度的缺失造成的，那些貪婪無(wú)度的華爾街投機(jī)者鉆制度的空子，弄虛作假，欺騙大眾。這場(chǎng)危機(jī)的一個(gè)根本原因在于美國(guó)近三十年來(lái)加速推行的新自由主義經(jīng)濟(jì)政策。所謂新自由主義，是一套以復(fù)興傳統(tǒng)自由主義理想，以減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的干預(yù)為主要經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的思潮。美國(guó)新自由主義經(jīng)濟(jì)政策開(kāi)始于上世紀(jì)80年代初 期，其背景是70年代的經(jīng)濟(jì)滯脹危機(jī)，內(nèi)容主要包括：減少政府對(duì)金融、勞動(dòng)力等市場(chǎng)的干預(yù)，打擊工會(huì)，推行促進(jìn)消費(fèi)、以高消費(fèi)帶動(dòng)高增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)政策等。

為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，鼓勵(lì)寅吃卯糧、瘋狂消費(fèi)。金融業(yè)嚴(yán)重缺乏監(jiān)管，引誘普通百姓通過(guò)借貸超前消費(fèi)、入市投機(jī)。

8.1987年美國(guó)占全球證券市值的36.4%，但美國(guó)投資者持有證券的98%是本國(guó)證券。其他已經(jīng)完全開(kāi)放對(duì)外投資的主要發(fā)達(dá)國(guó)家的情形也是如此。這種實(shí)際和最優(yōu)國(guó)際證券投資組合的差別被稱為國(guó)際證券投資中的“母國(guó)偏好”之謎。

傳統(tǒng)的解釋

“母國(guó)偏好”傳統(tǒng)的解釋認(rèn)為這一現(xiàn)象可能是由于存在對(duì)沖國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)的可能性資本流動(dòng)的障礙以及信息不對(duì)稱。這種解釋強(qiáng)調(diào)了投資成本重要性

當(dāng)購(gòu)買力平價(jià)（意味著各國(guó)的通貨膨脹率相同）不成立時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)對(duì)沖的可能性，不同國(guó)家之間 通貨膨脹率的不同產(chǎn)生了對(duì)那些能夠?qū)_國(guó)內(nèi)通貨膨脹的資產(chǎn)的需求 非貿(mào)易財(cái)富是可能是對(duì)國(guó)家特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖的第二個(gè)來(lái)源，如人力資本。非貿(mào)易品價(jià)格的不確定性導(dǎo)致了投資國(guó)內(nèi)證券的動(dòng)機(jī) 對(duì)沖的可能性來(lái)自從事國(guó)際經(jīng)營(yíng)的公司。他們的收益已經(jīng)包括在外國(guó)市場(chǎng)上的業(yè)務(wù)這樣就使得投資者可以從國(guó)際分散化中受益

“母國(guó)偏好”的另一種傳統(tǒng)解釋強(qiáng)調(diào)了國(guó)際資本流動(dòng)障礙的重要性，這些障礙包括交易成本、稅收、市場(chǎng)摩擦和對(duì)外國(guó)投資者投資的限制

國(guó)內(nèi)和國(guó)外股票信息的不對(duì)稱也是傳統(tǒng)上對(duì)“母國(guó)偏好”的一種解釋，在有關(guān)信息不對(duì)稱的理論模型中，國(guó)內(nèi)投資者對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收益的信息優(yōu)勢(shì)

15.中國(guó)社科院重點(diǎn)課題“國(guó)際化戰(zhàn)略中的人民幣區(qū)域化”報(bào)告指出其正面影響主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：

1.提升中國(guó)國(guó)際地位，增強(qiáng)中國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響力，人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化后，中國(guó)就擁有了一種世界貨幣的發(fā)行和調(diào)節(jié)權(quán)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響和發(fā)言權(quán)也將隨之增加。同時(shí)，人民幣在國(guó)際貨幣體系中占有一席之地，可以改變目前處于被支配的地位，減少國(guó)際貨幣體制對(duì)中國(guó)的不利影響。

2.減少匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)中國(guó)國(guó)際貿(mào)易和投資的發(fā)展。人民幣國(guó)際化后，對(duì)外貿(mào)易和投資可以使用本國(guó)貨幣計(jì)價(jià)和結(jié)算，企業(yè)所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)也將隨之減小，這可以進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易和投資的發(fā)展。

3.進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)邊境貿(mào)易的發(fā)展。邊境貿(mào)易和旅游等實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生的人民幣現(xiàn)金的跨境流動(dòng)，在一定程度上緩解了雙邊交往中結(jié)算手段的不足，4.獲得國(guó)際鑄幣稅收入。實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化后最直接、最大的收益就是獲得國(guó)際鑄幣稅收入。目前中國(guó)擁有數(shù)額較大的外匯儲(chǔ)備，實(shí)際是相當(dāng)于對(duì)外國(guó)政府的巨額無(wú)償貸款，同時(shí)還要承擔(dān)通貨膨脹稅。人民幣國(guó)際化后，中國(guó)不僅可以減少因使用外匯引起的財(cái)富流失，還可以獲得國(guó)際鑄幣稅收入，為中國(guó)利用資金開(kāi)辟一條新的渠道 其產(chǎn)生的三方面的負(fù)面影響：

1.對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生一定影響。人民幣國(guó)際化使中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)緊密相連，國(guó)際金融市場(chǎng)的任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融產(chǎn)生一定影響。

2.增加宏觀調(diào)控的難度。人民幣國(guó)際化后，國(guó)際金融市場(chǎng)上將流通一定量的人民幣，其在國(guó)際間的流動(dòng)可能會(huì)削弱中央銀行對(duì)國(guó)內(nèi)人民幣的控制能力，影響國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控政策實(shí)施的效果。

3.加大人民幣現(xiàn)金管理和監(jiān)測(cè)的難度。人民幣國(guó)際化后，由于對(duì)境外人民幣現(xiàn)金需求和流通的監(jiān)測(cè)難度較大，將會(huì)加大中央銀行對(duì)人民幣現(xiàn)金管理的難度。應(yīng)當(dāng)國(guó)際化。強(qiáng)國(guó)的必由之路。

人民幣國(guó)際化之路不可能有現(xiàn)成的模式可循；合理的途徑就是基于我國(guó)國(guó)情，從邊際貿(mào)易入手啟動(dòng)人民幣區(qū)域化，在人民幣的使用規(guī)模擴(kuò)大和國(guó)際地位上升及我國(guó)金融體系的不斷完善后，逐步推進(jìn)人民幣的國(guó)際化。應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題：

1.在現(xiàn)有外匯政策和外匯制度下如何加強(qiáng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力建設(shè)問(wèn)題，改革30年來(lái)我國(guó)國(guó)家整體的經(jīng)濟(jì)實(shí)力雖，然而金融市場(chǎng)的發(fā)展卻仍然落后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)資本賬戶項(xiàng)下還沒(méi)有完全開(kāi)放，人民幣還不能在國(guó)際市場(chǎng)自由兌換，推進(jìn)人民幣國(guó)際化要解決的外匯制度的跟進(jìn)，2.加強(qiáng)防范人民幣流通在金融全球化中風(fēng)險(xiǎn)與制度監(jiān)管問(wèn)題。由美國(guó)金融危機(jī)引起的全球經(jīng)濟(jì)衰退顯示，較之十年前亞洲危機(jī)，各國(guó)在經(jīng)濟(jì)和金融的相互依賴程度大大提高，世界各國(guó)都已經(jīng)意識(shí)到，我們?nèi)狈τ行У娜蛐越鹑诒O(jiān)管制度。推進(jìn)我國(guó)人民幣國(guó)際化進(jìn)程中，如何加強(qiáng)對(duì)人民幣國(guó)際流通的監(jiān)管問(wèn)題，需要我國(guó)政府制定一套行之

3.如何提升我國(guó)銀行業(yè)管理服務(wù)的問(wèn)題。人民幣國(guó)際化實(shí)際上是以人民幣金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的開(kāi)放為前提，在這一進(jìn)程中，以我們現(xiàn)在的銀行服務(wù)與管理水平來(lái)衡量，我國(guó)中資銀行的業(yè)務(wù)能力的管理水平與世界歐美銀行服務(wù)相差很遠(yuǎn)

17.中國(guó)股市十年回到原點(diǎn)；

2001年6月26日的2233點(diǎn)，現(xiàn)在

原因：股市不斷的擴(kuò)容：

一、從十年間股市流通市值的變化來(lái)看，2001年A股流通市值約為1.5萬(wàn)億元，而如今總流通市值卻為17.19萬(wàn)億元。對(duì)此GDP和股市市值的關(guān)聯(lián)來(lái)看，2001年中國(guó)經(jīng)濟(jì)證券化的程度不過(guò)13.6%，而十年后卻達(dá)到了42.9%。

二、從首發(fā)募集資金來(lái)看，2001年6月14日之前的十年間，中國(guó)股市首發(fā)募集資金近2949.84億元，而最近十年股市首發(fā)募集資金卻高達(dá)17685.44億元，是第一個(gè)十年的6倍左右，也就說(shuō)，股市重融資的特征在最近十年已經(jīng)被無(wú)限放大。評(píng)價(jià)：中國(guó)股市是個(gè)持續(xù)踐踏二級(jí)市場(chǎng)投資人利益、一邊倒偏向籌資者利益的單邊資本市場(chǎng)。從分紅和印花稅上看：2001年6月至2011年10月，中國(guó)股市十年間的累計(jì)分紅僅僅只有7500.67億元，近七成公司上市十年未有現(xiàn)金分紅，上市之后公司的分紅意愿也是逐年減弱。與此形成鮮明對(duì)比的是，統(tǒng)計(jì)顯示，十年來(lái)投資者累計(jì)為國(guó)家繳納了5388.91億元的印花稅。中國(guó)資本市場(chǎng)的改革——證監(jiān)會(huì)主席祁斌：第一，提高效率。繼續(xù)改革發(fā)行機(jī)制、繼續(xù)完善并購(gòu)機(jī)制、繼續(xù)豐富交易機(jī)制。大家看到股指期貨、融資融券都推出來(lái)了，這都是為了提高市場(chǎng)的效率；第二，擴(kuò)展市場(chǎng)邊界。我們都知道中國(guó)有1800家上市公司，有12萬(wàn)家股份制公司，12萬(wàn)家股份制公司明后年會(huì)變成15萬(wàn)家，光是中小板解決不了公司融資的需求；第三，提高國(guó)際化水平。中國(guó)人民幣國(guó)際化和中國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化是者互為因果的，所以我們要提高中國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化的程度。

中國(guó)資本市場(chǎng)改革——北京燕京華僑大學(xué)校長(zhǎng)華生：中國(guó)資本市場(chǎng)的主要問(wèn)題在我來(lái)看主要是承擔(dān)著兩個(gè)扭曲，第一個(gè)是價(jià)格信號(hào)的扭曲，第二，資本市場(chǎng)的直接融資和間接融資嚴(yán)重失衡，大部分是靠銀行的間接融資，證券融資、股市融資比例很小。

1.讓上市公司更多的依靠債券融資而減少股權(quán)融資，減少再融資的壓力，減少上市公司定向增發(fā)以及各種再融資的壓力。2.可以積極和穩(wěn)步的推動(dòng)利率市場(chǎng)化3.最近我們看到監(jiān)管部門已經(jīng)采取了一些措施，特別是推出了關(guān)于鼓勵(lì)上市公司分紅的措施，這些措施從方向上來(lái)說(shuō)應(yīng)該說(shuō)是正確的。但是我個(gè)人覺(jué)得，可能遠(yuǎn)水解不了近渴。同時(shí)，即使是一部分按照國(guó)際慣例拿出百分之四五十的稅后利潤(rùn)進(jìn)行分配，對(duì)于我們的企業(yè)來(lái)說(shuō)每年分配的平均水平收益率不會(huì)超過(guò)1.5%，1.改革新股發(fā)行制度，2.我們現(xiàn)在證券市場(chǎng)在這方面的主要問(wèn)題就是我們的處罰太輕，我們的制度太不對(duì)稱，發(fā)行上市把價(jià)格搞高了，所有參與的人都有好處，但是如果出了問(wèn)題并沒(méi)有人真正承擔(dān)責(zé)任。沒(méi)有一套嚴(yán)格的法紀(jì)，對(duì)保薦人、證券公司以及所有的中介企業(yè)真正采取措施的話，那么我們市場(chǎng)上這種混亂的局面是不會(huì)改變的。3.建立退市制度。沒(méi)有市場(chǎng)化的下市制度使得我們的中小盤股的估值應(yīng)該說(shuō)還是比較嚴(yán)重的脫離了市場(chǎng)供求的平衡點(diǎn)。

18.不會(huì)集中爆發(fā) 地方政府融資平臺(tái)：

產(chǎn)生原因：資金需求和供給的缺口所致——資金需求：地方政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)所需，資金供給：稅收，1994年的分稅制改革。地方政府融資平臺(tái)只是一種變通性的融資方式；

風(fēng)險(xiǎn)：1.規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)：2010年 8.42萬(wàn)億，2010年政府收入 4.06萬(wàn)億2011年大量到期 2.銀行信貸；3.中央財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)；4.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)。政府的措施：1.分稅制度的完善：《“十二五”規(guī)劃綱要》中提到 財(cái)力和事權(quán)相匹配，央、省、縣(市)三級(jí)財(cái)政的支出占比分別為4．5：2：3．5，呈現(xiàn)出一個(gè)近似于“啞鈴型”，對(duì)于政府財(cái)力的配置，初次分配(分稅)配置比例大約為6：2：2，形似“錘型”，通過(guò)轉(zhuǎn)移支付，使其的財(cái)力和事權(quán)相匹配，增加地方財(cái)力。

2.允許地方發(fā)行債券，來(lái)解決地方政府建設(shè)資金缺口問(wèn)題。同時(shí)要規(guī)范地方政府債務(wù)管理，使債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于“可防”、“可控”、“可救”的范圍之內(nèi)。這兩個(gè)措施可能有效的緩解地方債務(wù)問(wèn)題。

第四篇：2010復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)考博試題

2010復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)考博試題

經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)

1、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)容：解釋一下機(jī)器排擠工人的現(xiàn)象（15分）

2、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)容：生產(chǎn)過(guò)?，F(xiàn)象是不是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)特有的并解釋（10分）

2、宏觀內(nèi)容：解釋一下消費(fèi)理論，并聯(lián)系中國(guó)現(xiàn)狀加以分析（20分）計(jì)算題

3、索羅增長(zhǎng)模型，加入政府因素，政府對(duì)產(chǎn)出征稅，如果政府是廉潔型的則政府的支出對(duì)生產(chǎn)產(chǎn)生作用，如果政府是腐敗型的則對(duì)產(chǎn)出不產(chǎn)生影響。（20分）

（1）如果政府是腐敗型的，求均衡產(chǎn)出均衡稅率等

（2）如果政府是廉潔型的，求均衡量。。。（忘了）求收斂性的（3）求內(nèi)生增長(zhǎng)條件的4、這題里面有兩道題。一道是公共產(chǎn)品的博弈，私人產(chǎn)品的函數(shù)，公共產(chǎn)品的函數(shù)，求均納什均衡解還是占有均衡解的。

第二道是宏觀的。將設(shè)一國(guó)資本是自由流動(dòng)的，政府對(duì)資本流動(dòng)征稅，如果政府征稅的目標(biāo)是本國(guó)居民消費(fèi)最大化，求政府制定的最優(yōu)稅率并加以解釋。（這道題回憶的應(yīng)該很全，原題基本是這樣語(yǔ)言敘述的。）

5、古諾模型的，兩個(gè)廠商（1）求古諾均衡解（比較簡(jiǎn)單）；如果第三個(gè)廠商要進(jìn)入市場(chǎng)，給出了一系列數(shù)字，第一個(gè)廠商有談判費(fèi)用和牌照，（2）求第三廠商進(jìn)入的話，第一個(gè)廠商的對(duì)其收取的費(fèi)用最少為多少；（3）證明當(dāng)且僅當(dāng)。。。是均衡解。（20分）

以上是我個(gè)人回憶的今年復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)考博試題。其中前三道45分，后面五道計(jì)算題55分

金融學(xué)

1、比較東南亞金融危機(jī)與本次美國(guó)金融危機(jī)的聯(lián)系與區(qū)別及其特點(diǎn)（25分）

2、股票交易有哪兩種交易機(jī)制并比較這兩種機(jī)制，我國(guó)采取的是哪一種，分析其優(yōu)缺點(diǎn)。（25分）

3、闡述一下巴拉薩—薩繆爾森定理并分析其對(duì)中國(guó)人民幣匯率改革的選擇。（25分）

4、貨幣政策中央行準(zhǔn)備金率變動(dòng)（1）用圖示分析法分析其影響；（2）商業(yè)銀行準(zhǔn)備金變動(dòng)對(duì)M1，M2貨幣乘數(shù)的影響。（25分）

第五篇：2012年復(fù)旦大學(xué)431金融學(xué)綜合真題完整版

2012年復(fù)旦大學(xué)431金融學(xué)綜合真題

一、名詞解釋（4*5）1.IMF協(xié)議第八條款 2.表外業(yè)務(wù)

3.指令驅(qū)動(dòng)交易機(jī)制 4.稅盾效應(yīng) 5.杠桿收購(gòu)

二、選擇題（5*5）

1.以下關(guān)于期權(quán)價(jià)格波動(dòng)說(shuō)法正確的是：（）

A.對(duì)于到期日確定的期權(quán)，其他條件不變，隨著時(shí)間流逝，其時(shí)間價(jià)值的減少是遞增的 B.對(duì)于到期日確定的期權(quán)，其他條件不變，隨著時(shí)間流逝，其時(shí)間價(jià)值的減少是遞減的 C.對(duì)于到期日確定的期權(quán)，其他條件不變，隨著時(shí)間流逝，其時(shí)間價(jià)值的減少是不變的 D.時(shí)間流逝同樣的長(zhǎng)度，其他條件不變，期限長(zhǎng)的期權(quán)時(shí)間價(jià)值的減少幅度將大于期限短的期權(quán)時(shí)間價(jià)值的減少幅度

2.下列不影響可貸資金供給的是（）

A.政府財(cái)政赤字

B.家庭儲(chǔ)蓄

C.央行貨幣供給

D.利用外資

3.股票價(jià)格已反應(yīng)所有歷史信息，如價(jià)格的變化狀況，交易量變化狀況等，因此技術(shù)分析手段無(wú)效，這種市場(chǎng)類型為（）

A.強(qiáng)有效市場(chǎng)

B.半強(qiáng)有效市場(chǎng)

C.弱式有效市場(chǎng)

D.無(wú)效市場(chǎng)

4.一公司發(fā)行股票籌資2000萬(wàn)元，已知第0期支付股息100萬(wàn)元，股息增長(zhǎng)率為5%，則融資成本為（）

A.10.25% B.15.25% C.12.25% D.13.25%

5.某公司與政府簽訂一項(xiàng)公路協(xié)議，公路建成5年后若運(yùn)行良好，該公司有權(quán)利擴(kuò)建，其他公司無(wú)權(quán)參與，問(wèn)公司擁有什么類型的實(shí)物期權(quán)（）A.擴(kuò)張期權(quán)

B.延遲期權(quán)

C.轉(zhuǎn)換期權(quán)

D.放棄期權(quán)

三、計(jì)算題（20*2）

1.1 英鎊的含金量為113.0016格令，1美元的含金量為23.22格令，黃金的運(yùn)輸費(fèi)用為每英鎊0.025美元。求：（1）英鎊兌美元的鑄幣平價(jià)；（2）黃金輸入點(diǎn)（3）黃金輸出點(diǎn)

2.一公司永續(xù)EBIT 為500萬(wàn)元，無(wú)杠桿情況下股東要求的回報(bào)率為10%。又已知公司可以以5%的利率發(fā)行500萬(wàn)元債券并進(jìn)行股票回購(gòu)，公司所得稅率為25%。求：（1）無(wú)稅 MM 理論下，所有者權(quán)益為多少？

（2）有稅 MM 理論下，所有者權(quán)益為多少？稅盾效應(yīng)為多少？

四、簡(jiǎn)答題（10*2）

1.請(qǐng)舉例說(shuō)明為什么不能同時(shí)用貨幣供應(yīng)量和利率作為貨幣政策中介目標(biāo)。

2.證券交易機(jī)制設(shè)計(jì)的目的和原則是什么？

五、分析題（25+20）

1.開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的操作與封閉經(jīng)濟(jì)條件下有何區(qū)別。

2.新優(yōu)序融資理論認(rèn)為，公司融資的順序是：內(nèi)部融資，債券融資，股權(quán)融資。請(qǐng)結(jié)合我國(guó)股票市場(chǎng)談?wù)勎覈?guó)公司的融資順序是否符合新優(yōu)序融資理論，并分析原因。