第一篇：2018年《中級財務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識點(一)

2018年《中級財務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識點(一)【知識點】：企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容;財務(wù)管理工作環(huán)節(jié);金融環(huán)境

第一部分 財務(wù)管理理論基礎(chǔ)

企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容

財務(wù)管理工作環(huán)節(jié)

金融環(huán)境

1.金融工具的特征：

(1)流動性

(2)風(fēng)險性

(3)收益性

2.金融工具的分類

【知識點】：金融環(huán)境;

第一部分 財務(wù)管理理論基礎(chǔ)

金融環(huán)境

３.金融市場上資金的轉(zhuǎn)移方式

【例題·多選題】下列各項中，屬于衍生金融工具的有()。

A.股票

B.互換

C.債券

D.掉期

【答案】BD 【解析】衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過特定技術(shù)設(shè)計形成的新的融資工具，如各種遠期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等，種類非常復(fù)雜、繁多，具有高風(fēng)險、高杠桿效應(yīng)的特點。選項A、C屬于基本金融工具。

4.金融市場的分類

(1)貨幣市場和資本市場(以期限為標準)

(2)發(fā)行市場和流通市場(以功能為標準)

(3)資本市場、外匯市場和黃金市場(以融資對象為標準)

(4)基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場

(以交易金融工具的屬性)

(5)地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場(以地理范圍為標準)

【例題·多選題】下列屬于貨幣市場金融工具的有()。

A.股票

B.銀行承兌匯票

C.期限為3個月的政府債券

D.期限為12個月的可轉(zhuǎn)讓定期存單

【答案】BCD

【解析】貨幣市場工具包括國庫券、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等;資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款。

5.貨幣市場

【功能】調(diào)節(jié)短期資金融通。

【特點】

(1)期限短。

(2)交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)。

(3)金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小等特性。

【內(nèi)容】

主要有拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場等。

6.資本市場

【功能】實現(xiàn)長期資本融通。

【特點】

(1)融資期限長。

(2)融資目的是解決長期投資性資本的需要。

(3)資本借貸量大。

(4)收益較高但風(fēng)險也較大。

【內(nèi)容】

主要包括債券市場、股票市場和融資租賃市場等。

【例題·多選題】下列金融市場類型中，能夠為企業(yè)提供中長期資金來源的有()。

A.拆借市場

B.股票市場

C.融資租賃市場

D.票據(jù)貼現(xiàn)市場

【答案】BC 【解析】資本市場又稱長期金融市場，包括股票市場、債券市場和融資租賃市場等。

（本文來自東奧會計在線）

第二篇：2018年《中級財務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識點(三十)

2018年《中級財務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識點(三十)【知識點】年金凈流量(ANCF)

年金凈流量(ANCF)

(一)含義

項目期間內(nèi)全部現(xiàn)金凈流量總額的總現(xiàn)值或總終值折算為等額年金的平均現(xiàn)金凈流量，稱為年金凈流量(Annual NCF)。

(二)計算公式

年金凈流量

=現(xiàn)金流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

=現(xiàn)金流量總終值/年金終值系數(shù)

【提示】年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

(三)決策原則

1.年金凈流量指標的結(jié)果大于零，方案可行。

2.在兩個以上壽命期不同的投資方案比較時，年金凈現(xiàn)金流量越大，方案越好。

(四)優(yōu)缺點

1.優(yōu)點：

適用于期限不同的投資方案決策(與凈現(xiàn)值的區(qū)別)。

2.缺點：

所采用的貼現(xiàn)率不易確定、不便于對原始投資額不相等的獨立投資方案進行決策(與凈現(xiàn)值一樣)。

【提示】屬于凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案壽命期相同時，實質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法。

【知識點】現(xiàn)值指數(shù)(PVI)

(一)含義

現(xiàn)值指數(shù)(Present Value Index)是投資項目的未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之比。

(二)計算公式

現(xiàn)值指數(shù)(PVI)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值

(三)決策原則

若現(xiàn)值指數(shù)大于1,方案可行

對于獨立投資方案而言,現(xiàn)值指數(shù)越大，方案越好。

(四)優(yōu)缺點

1.優(yōu)點

便于對投資規(guī)模不同的獨立投資方案進行比較和評價(與凈現(xiàn)值法的區(qū)別)。

2.缺點

所采用的貼現(xiàn)率不易確定(與凈現(xiàn)值一樣)。

【提示】

屬于凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案原始投資額相同時，實質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法?！局R點】內(nèi)含報酬率

內(nèi)含報酬率(IRR)

(一)含義

內(nèi)含報酬率(Internal Rate of Return),是指對投資方案的每年現(xiàn)金凈流量進行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。

(二)計算

1.當(dāng)未來每年現(xiàn)金凈流量相等時：利用年金現(xiàn)值系數(shù)表，然后通過內(nèi)插法求出內(nèi)含報酬率。

2.當(dāng)未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時：逐次測試法

計算步驟：

首先通過逐步測試找到使凈現(xiàn)值一個大于0，一個小于0的，并且最接近的兩個折現(xiàn)率，然后通過內(nèi)插法求出內(nèi)含報酬率。

(三)決策原則

當(dāng)內(nèi)含報酬率高于投資人期望的最低投資報酬率時，投資項目可行。

(四)優(yōu)缺點

1.優(yōu)點

(1)反映了投資項目可能達到的報酬率，易于被高層決策人員所理解

(2)適合獨立方案的比較決策

2.缺點

(1)計算復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險大小

(2)在互斥方案決策時，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時無法做出正確的決策

總結(jié)：指標間的比較

(1)相同點

第一，考慮了資金時間價值;

第二，考慮了項目期限內(nèi)全部的現(xiàn)金流量;

第三，在評價單一方案可行與否的時候，結(jié)論一致。

當(dāng)凈現(xiàn)值>0時，年金凈流量>0，現(xiàn)值指數(shù)>1，內(nèi)含報酬率>投資人期望的最低投資報酬率;

當(dāng)凈現(xiàn)值=0時，年金凈流量=0，現(xiàn)值指數(shù)=1，內(nèi)含報酬率=投資人期望的最低投資報酬率;當(dāng)凈現(xiàn)值<0時，年金凈流量<0，現(xiàn)值指數(shù)<1，內(nèi)含報酬率<投資人期望的最低投資報酬率。

【知識點】：回收期;

回收期(PP)

回收期(Payback Period),是指投資項目的未來現(xiàn)金凈流量與原始投資額相等時所經(jīng)歷的時間，即原始投資額通過未來現(xiàn)金流量回收所需要的時間。

(一)靜態(tài)回收期

1.含義

靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時間價值，直接用未來現(xiàn)金凈流量累計到原始投資數(shù)額時所經(jīng)歷的時間作為回收期。

2.計算方法

(1)未來每年現(xiàn)金凈流量相等時

(2)未來毎年現(xiàn)金凈流量不相等時：根據(jù)累計現(xiàn)金流量來確定回收期

設(shè)M是收回原始投資的前一年

(二)動態(tài)回收期

1.含義

動態(tài)回收期需要將投資引起的未來現(xiàn)金凈流量進行貼現(xiàn)，以未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時所經(jīng)歷的時間為回收期。

2.計算方法

(1)未來每年現(xiàn)金凈流入量相等時：

利用年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法計算。

(P/A，i，n)=原始投資額現(xiàn)值/每年現(xiàn)金凈流量

(2)未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時：根據(jù)累計現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期。

設(shè)M是收回原始投資的前一年

（本文來自東奧會計在線）

第三篇：2018年《中級財務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識點(四)

2018年《中級財務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識點(四)【知識點】：永續(xù)年金現(xiàn)值;利率的計算(插值法);

第二部分 財務(wù)管理計算基礎(chǔ)

永續(xù)年金現(xiàn)值

永續(xù)年金現(xiàn)值

n→∞

【例】歸國華僑吳先生想支持家鄉(xiāng)建設(shè)，特地在祖籍所在縣設(shè)立獎學(xué)金。獎學(xué)金每年發(fā)放一次，獎勵每年高考的文理科狀元各10 000元。獎學(xué)金的基金保存在中國銀行該縣支行。銀行一年的定期存款利率為2%。問吳先生要投資多少錢作為獎勵基金?

由于每年都要拿出20 000元，因此獎學(xué)金的性質(zhì)是一項永續(xù)年金，其現(xiàn)值應(yīng)為：

20000/2%=1000000(元)

也就是說，吳先生要存入1000000元作為基金，才能保證這一獎學(xué)金的成功運行。

【例題·多選題】下列關(guān)于資金時間價值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有()。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1

B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1

C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)

D.普通年金終值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預(yù)付年金終值系數(shù)

【答案】ABCD

【解析】資金時間價值系數(shù)之間的聯(lián)系。

利率的計算(插值法)

【原理】直線上的三個點任意兩點橫坐標差額之比與對應(yīng)縱坐標差額之比相等。(相似三角形線性等比關(guān)系)

【應(yīng)用】假設(shè)利率與系數(shù)、現(xiàn)值、終值存在線性關(guān)系 【知識點】：資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量;

第二部分 財務(wù)管理計算基礎(chǔ)

資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量

(一)風(fēng)險的概念

風(fēng)險是指預(yù)期收益(期望值)的不確定性。

(二)風(fēng)險衡量(資產(chǎn)收益率的離散程度)

①資產(chǎn)收益率的方差

②資產(chǎn)收益率的標準差

③資產(chǎn)收益率的標準離差率

【期望值】

【方差】

【標準差】

方差和標準差只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險大小的比較。

【標準離差率】

【舉例】預(yù)計兩位學(xué)員9月份考試的分數(shù)：

張三：30 60 90

李四：40 60 80

假設(shè)各種分數(shù)的可能性相同

哪位學(xué)員過關(guān)的風(fēng)險低呢!

張三的預(yù)期分數(shù)=30×1/3+60×1/3+90×1/3=60分;

李四的預(yù)期分數(shù)=40×1/3+60×1/3+80×1/3=60分;

張三的方差=(30-60)2×1/3+(60-60)2×1/3+(90-60)2×1/3=600;李四的方差=(40-60)2×1/3+(60-60)2×1/3+(80-60)2×1/3=800/3;【知識點】：預(yù)算的特征與作用;

第二篇《預(yù)算管理》入門

預(yù)算的特征與作用

特征：(1)預(yù)算必與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標保持一致。

(2)數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。

作用：(1)引導(dǎo)目標實現(xiàn)。

(2)實現(xiàn)內(nèi)部協(xié)調(diào)。

(3)業(yè)績考核標準。

【例題·多選題】企業(yè)預(yù)算最主要的兩大特征是()。

A.數(shù)量化

B.表格化

C.可伸縮性

D.可執(zhí)行性

【答案】AD 【解析】企業(yè)預(yù)算最主要的兩大特征是數(shù)量化和可執(zhí)行性。

第四篇：2018年《中級財務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識點(七)

2018年《中級財務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識點(七)【知識點】：發(fā)行普通股股票的籌資特點；留存收益

第三篇《籌資管理》入門

發(fā)行普通股股票的籌資特點

(1)兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營管理。

(2)能增強公司的社會聲譽，促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓。

(3)資本成本較高。

(4)不易及時形成生產(chǎn)能力

留存收益

【籌資特點】

1.不會發(fā)生籌資費用

2.維持公司的控制權(quán)分布

3.籌資數(shù)額有限

【例題·單選題】與股票籌資相比，下列各項中，屬于留存收益籌資特點的是(A.資本成本較高

B.籌資費用較高

C.稀釋原有股東控制權(quán))。

D.籌資數(shù)額有限

【答案】D

【解析】留存收益的籌資特點包括：(1)不發(fā)生籌資費用;(2)維持公司的控制權(quán);(3)籌資數(shù)額有限。

【例題·判斷題】由于內(nèi)部籌集一般不產(chǎn)生籌資費用，所以內(nèi)部籌資的資本成本最低。()

【答案】×

【解析】留存收益屬于股權(quán)籌資方式，一般而言，股權(quán)籌資的資本成本要高于債務(wù)籌資。

【知識點】：企業(yè)投資管理的特點;企業(yè)投資的分類;投資管理的原則

第四篇《投資管理》入門

企業(yè)投資管理的特點

(一)屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策

(二)屬于企業(yè)的非程序化管理

(三)投資價值的波動性大

企業(yè)投資的分類

(一)直接投資和間接投資

(二)項目投資與證券投資

(三)發(fā)展性投資與維持性投資

(四)對內(nèi)投資與對外投資

(五)獨立投資與互斥投資

【例題·判斷題】某投資者進行間接投資，與其交易的籌資者是在進行直接籌資;某投資者進行直接投資，與其交易的籌資者是在進行間接籌資。()

【答案】×

【解析】直接投資和間接投資與直接籌資和間接籌資并無直接聯(lián)系。

投資管理的原則

(一)可行性分析原則

1.環(huán)境可行性分析

2.技術(shù)可行性分析

3.市場可行性分析

4.財務(wù)可行性分析

(二)結(jié)構(gòu)平衡原則

(三)動態(tài)監(jiān)控原則

【知識點】：營運資金的概念和特點;營運資金的管理原則;

第五篇《營運資金管理》入門

營運資金的概念和特點

(一)營運資金的概念

營運資金是指流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額。

1.流動資產(chǎn)

2.流動負債

(1)以應(yīng)付金額是否確定為標準，可以分為應(yīng)付金額確定的流動負債和應(yīng)付金額不確定的流動負債。

(2)以流動負債的形成情況為標準，可以分為自然性流動負債和人為性流動負債。

(3)以是否支付利息為標準，可以分為有息流動負債和無息流動負債。

(二)營運資金的特點

(1)營運資金的來源具有靈活多樣性。

(2)營運資金的數(shù)量具有波動性。

(3)營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性。

(4)營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。

【例題·判斷題】營運資金具有多樣性、波動性、短期性、變動性和不易變現(xiàn)性等特點。()

【答案】×

【解析】營運資金一般具有如下特點：營運資金的來源具有多樣性;營運資金的數(shù)量具有波動性;營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性;營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。

營運資金的管理原則

(一)保證合理的資金需求

(二)提高資金使用效率

(三)節(jié)約資金使用成本

(四)保持足夠的短期償債能力

（本文來自東奧會計在線）

第五篇：2018年《中級財務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識點(二)

2018年《中級財務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識點(二)【知識點】：貨幣時間價值;

第二部分 財務(wù)管理計算基礎(chǔ)

貨幣時間價值

【知識點1】貨幣時間價值的含義

【含義】資金隨時間推移而產(chǎn)生的增值。

(不考慮風(fēng)險、不考慮通貨膨脹)

提示：資金的增值不僅包括資金的時間價值，還包括資金的風(fēng)險價值(含通貨膨脹)。

【衡量方法】：利率(資金利潤率)

【例題·判斷題】銀行存款利率能相當(dāng)于貨幣時間價值。()

【答案】錯誤

【解析】貨幣時間價值相當(dāng)于無風(fēng)險、無通貨膨脹情況下的社會平均利潤率。

【知識點2】終值和現(xiàn)值的計算

1.終值和現(xiàn)值的含義：

現(xiàn)值：本金

終值：本利和

2.計算公式中使用的表達符號：

P:現(xiàn)值 F:終值 i：利率 n:期數(shù) A：年金

3.計算的基本方法(復(fù)利計息方法)

【解釋】復(fù)利計息方法就是利滾利

(本金計息、前期的利息也計息)

P=100，i=10%(復(fù)利計息)

I1=100×10%=10(本利和為110)

I2=110×10%=11(本利和為121)

I3=121×10%=12.1(本利和為133.1)

…………

每期計息的本金為上期期末本利和

【知識點】：各種類型的資金款項的時間價值的計算;

第一部分 財務(wù)管理理論基礎(chǔ)

各種類型的資金款項的時間價值的計算

(1)復(fù)利終值的計算

(一次性收付款項的終值的計算)

F=P(1+i)n

式中，(1+i)n為復(fù)利終值系數(shù)，記作(F/P，i，n);n為計算利息的期數(shù)。

P=100、i=10%、(復(fù)利計息)

F1=100+100×10%=100×(1+10%)

F2=100×(1+10%)+100×(1+10%)×10%=100×(1+10%)2

F3=100×(1+10%)2+100×(1+10%)2×10%=100×(1+10%)3

…

Fn=100×(1+10%)n

【教材例2-1】某人將100元存入銀行，復(fù)利年利率2%，求5年后的終值。

F=100×(F/P，2%，5)=100×1.1041=110.41(元)

(2)復(fù)利現(xiàn)值的計算

(一次性收付款項的現(xiàn)值的計算)

P=F×(1+i)-n

式中(1+i)-n為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，記作(P/F，i，n);n為計算利息的期數(shù)。

【教材例2-2】某人為了5年后能從銀行取出100元，在復(fù)利年利率2%的情況下，求當(dāng)前應(yīng)存入金額。

P=100×(P/F，2%，5)=100×0.9057=90.57(元)

復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。

【例題·判斷題】隨著折現(xiàn)率的提高，未來某一款項的現(xiàn)值將逐漸增加。()

【答案】×

【解析】折現(xiàn)率與現(xiàn)值成反比。

(3)年金終值和現(xiàn)值的計算

【年金的含義】：金額相等、間隔時間相同的系列收付款項。

【年金的種類】：普通年金、預(yù)付年金、遞延年金、永續(xù)年金。

【普通年金】：自第1期期末發(fā)生收付款項

【即付年金】：自第1期期初發(fā)生收付款項

【遞延年金】：間隔若干期開始發(fā)生收付款項 【永續(xù)年金】：永續(xù)發(fā)生收付款項

以n=5為例

【普通年金】(后付年金)

【預(yù)付年金】(即付年金)(先付年金)

【遞延年金】

【永續(xù)年金】n→∞

① 普通年金終值

F=100+100×(1+10%)+100×(1+10%)2+100×(1+10%)3+100×(1+10%)4=100×[(1+10%)5-1]÷10%

666

式中

為年金終值系數(shù)(教材附表三)，記作(F/A，i，n);n為計算利息的期數(shù)。

（本文來自東奧會計在線）