第一篇：國泰君安君享量化限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃

國泰君安君享節(jié)能限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃

風(fēng)險(xiǎn)揭示書

尊敬的委托人：

首先感謝您基于對(duì)上海國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“國泰君安證券資產(chǎn)管理”或“管理人”)的信任，參與國泰君安君享節(jié)能限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃(以下簡稱“集合計(jì)劃”)并簽署國泰君安君享節(jié)能限額特定集合資產(chǎn)管理合同(以下簡稱“資產(chǎn)管理合同”)及相關(guān)文件。為了維護(hù)您自身的利益，國泰君安證券資產(chǎn)管理特別提示您在簽署資產(chǎn)管理合同及相關(guān)文件前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀國泰君安君享節(jié)能限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書(以下簡稱“說明書”)、資產(chǎn)管理合同以及風(fēng)險(xiǎn)揭示書和其他相關(guān)信息，充分考慮風(fēng)險(xiǎn)承受能力后獨(dú)立做出是否簽署資產(chǎn)管理合同及相關(guān)文件的決定。

集合計(jì)劃于2011年月日根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)出具的批準(zhǔn)文件（名稱和文號(hào)：“《關(guān)于核準(zhǔn)上海國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司設(shè)立國泰君安君享節(jié)能限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的批復(fù)》，證監(jiān)機(jī)構(gòu)字[]號(hào)”）設(shè)立。集合計(jì)劃管理人經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)經(jīng)營范圍為證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。集合計(jì)劃托管人中國銀行股份有限公司經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)具有證券投資基金托管人資格(證監(jiān)基金字[1998]24號(hào))。

集合計(jì)劃根據(jù)資產(chǎn)管理合同及說明書規(guī)定，投資于包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、權(quán)證、基金、各種固定收益產(chǎn)品，以及法律法規(guī)允許集合計(jì)劃投資的其他金融工具。其中，股票投資范圍為國內(nèi)依法公開發(fā)行的、具有良好流動(dòng)性的 A股（包括一級(jí)市場(chǎng)申購、上市公司新股增發(fā)和二級(jí)市場(chǎng)買賣）；基金投資范圍包括交易所上市的封閉式證券投資基金、貨幣型基金和LOF、ETF等；固定收益產(chǎn)品包括新債申購、國債、金融債、企業(yè)債（含可轉(zhuǎn)債）、公司債、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、央行票據(jù)等；剩余部分將以銀行存款形式進(jìn)行現(xiàn)金管理。

在集合資金運(yùn)用過程中，可能會(huì)面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。盡管管理人恪盡職守，以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、謹(jǐn)慎有效的原則管理和運(yùn)用-1-

集合計(jì)劃資產(chǎn)，為委托人的最大利益處理投資管理事宜，但并不承諾集合計(jì)劃的運(yùn)作沒有風(fēng)險(xiǎn)。集合計(jì)劃可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括但不限于以下風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)委托人仔細(xì)詳讀并充分理解。

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

本集合計(jì)劃主要投資于證券市場(chǎng)，而證券市場(chǎng)中的投資品價(jià)格因受各種因素的影響而引起的波動(dòng)將對(duì)本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)產(chǎn)生潛在風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：

A、宏觀經(jīng)濟(jì)層面的風(fēng)險(xiǎn)

（1）政策風(fēng)險(xiǎn)

貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等國家政策的變化對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生一定的影響，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，影響集合資產(chǎn)管理計(jì)劃收益而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

（2）經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)

證券市場(chǎng)是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有周期性的特點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況將對(duì)證券市場(chǎng)的收益水平產(chǎn)生影響，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

（3）利率風(fēng)險(xiǎn)

金融市場(chǎng)利率波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致股票市場(chǎng)及債券市場(chǎng)的價(jià)格和收益率的變動(dòng)，同時(shí)直接影響企業(yè)的融資成本和利潤水平。集合計(jì)劃投資于股票和債券，收益水平會(huì)受到利率變化的影響，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

（4）購買力風(fēng)險(xiǎn)

本集合計(jì)劃投資的目的是使集合計(jì)劃資產(chǎn)保值增值，如果發(fā)生通貨膨脹，集合計(jì)劃投資于證券所獲得的收益可能會(huì)被通貨膨脹抵消，從而影響集合計(jì)劃資產(chǎn)的保值增值。

（5）再投資風(fēng)險(xiǎn)

由于金融市場(chǎng)利率下降造成的無法通過再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。

B、上市公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素影響，如市場(chǎng)、技術(shù)、競爭、管理、財(cái)務(wù)等都會(huì)導(dǎo)致公司盈利發(fā)生變化，從而導(dǎo)致集合計(jì)劃投資收益變化。

C、基金的業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)

所投資的證券投資基金由于其管理人的投資失誤，造成業(yè)績下降，也會(huì)影響到集合計(jì)劃的收益率。

D、債券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

（1）交易品種的信用風(fēng)險(xiǎn)

投資于公司債券等固定收益類產(chǎn)品，存在著發(fā)行人不能按時(shí)足額還本付息的風(fēng)險(xiǎn)；此外，當(dāng)發(fā)行人信用評(píng)級(jí)降低時(shí)，計(jì)劃所投資的債券可能面臨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。

（2）債券收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)

債券收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)是指與收益率曲線非平行移動(dòng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，單一的久期指標(biāo)并不能充分反映這一風(fēng)險(xiǎn)的存在。

E、權(quán)證的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

權(quán)證與股票不同，權(quán)證交易具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，投資權(quán)證雖然有機(jī)會(huì)以有限的成本獲取較大的收益，但也有可能在短時(shí)間內(nèi)蒙受較大的損失。因此投資權(quán)證應(yīng)充分了解以下事項(xiàng)：

1)權(quán)證上市前，由發(fā)行人確定其行權(quán)價(jià)格、行權(quán)比例、行權(quán)日期等要素（權(quán)證的行權(quán)價(jià)格和行權(quán)比例將隨著標(biāo)的證券除權(quán)除息而調(diào)整）。權(quán)證上市交易后，權(quán)證價(jià)格將受到市場(chǎng)供求關(guān)系等多種市場(chǎng)因素的影響。

2)權(quán)證實(shí)行T＋0交易。

3)權(quán)證是一種高杠桿投資工具，在存續(xù)期間均會(huì)與標(biāo)的證券的市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生互動(dòng)關(guān)系，標(biāo)的證券市價(jià)的微小變化可能會(huì)引起權(quán)證價(jià)格的劇烈波動(dòng)。

4)權(quán)證與絕大多數(shù)標(biāo)的證券不同，有一定的存續(xù)期間，且時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著到期日的臨近而遞減。即使標(biāo)的證券市場(chǎng)價(jià)格維持不變，權(quán)證價(jià)格仍有可能隨著時(shí)間的變化而下跌甚至?xí)兊煤翢o價(jià)值。

5)當(dāng)權(quán)證交易出現(xiàn)重大異常交易或涉嫌違規(guī)行為時(shí)，交易所可能采取包括臨時(shí)停牌、公布相關(guān)帳戶交易信息、限制交易等監(jiān)管措施。

F、新股/新債申購風(fēng)險(xiǎn)

新股/新債申購風(fēng)險(xiǎn)是指獲配新股/新債上市后其二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格下跌至申購價(jià)以下的風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)下獲配新股有一定的鎖定期，鎖定期間股票價(jià)格受各種市場(chǎng)因素、宏觀政策因素等的影響，股票價(jià)格有可能下跌到申購價(jià)以下。

2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

指集合計(jì)劃資產(chǎn)不能迅速轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，或者轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格造成重

大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。在計(jì)劃存續(xù)期間，可能會(huì)發(fā)生個(gè)別偶然事件，如出現(xiàn)巨額退出的情形，短時(shí)間委托人大量退出或出現(xiàn)集合計(jì)劃到期時(shí)，證券資產(chǎn)無法變現(xiàn)的情況，上述情形的發(fā)生在特殊情況時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)交易量急劇減少的情形，此時(shí)出現(xiàn)巨額退出，則可能會(huì)導(dǎo)致計(jì)劃資產(chǎn)變現(xiàn)困難，從而產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至影響本計(jì)劃份額凈值。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)按照其來源可以分為兩類：外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（1）外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是由于來自資產(chǎn)管理人外部沖擊造成證券流動(dòng)性的下降，這樣的外部沖擊可能是影響所有證券的事件，也可能只是影響個(gè)別證券的事件，但是其結(jié)果都是使得所有證券、某類證券或者單只證券的流動(dòng)性發(fā)生一定程度的降低，造成證券持有者可能增加變現(xiàn)損失或者交易成本。

（2）內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

所謂內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于本集合計(jì)劃組合的資產(chǎn)需要及時(shí)調(diào)整倉位而面臨的不能按照事前期望價(jià)格成交的風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)可以以本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)變現(xiàn)（或購買證券）時(shí)成交價(jià)格小于（或大于）事前期望價(jià)格所產(chǎn)生的最大成本來度量。內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上是可控的，但其可控程度取決于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的來源及外部沖擊。

3.管理風(fēng)險(xiǎn)

本集合計(jì)劃為動(dòng)態(tài)管理的投資組合，存在管理風(fēng)險(xiǎn)。

在集合計(jì)劃管理運(yùn)作過程中，可能因管理人對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和證券市場(chǎng)等判斷有誤、獲取的信息不全等影響集合計(jì)劃的收益水平。管理人和托管人的管理水平、管理手段和管理技術(shù)等對(duì)集合計(jì)劃收益水平存在影響。

管理人在管理本集合計(jì)劃，做出投資決定的時(shí)候，會(huì)運(yùn)用其投資技能和風(fēng)險(xiǎn)分析方法，但是這些技能和方法不能保證一定會(huì)達(dá)到預(yù)期的結(jié)果。

管理人在管理本計(jì)劃時(shí)，管理人的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理制度可能沒有被嚴(yán)格執(zhí)行而對(duì)集合計(jì)劃資產(chǎn)產(chǎn)生不利影響，特別是可能出現(xiàn)本集合計(jì)劃資產(chǎn)與管理人自有資產(chǎn)、或管理人管理的其他集合計(jì)劃資產(chǎn)之間產(chǎn)生利益輸送。

4.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券投資中存在的交易對(duì)手在交收過程中的違約風(fēng)險(xiǎn)。

本集合計(jì)劃在固定收益類證券投資過程中，所直接或間接投資的公司債、企業(yè)債、金融債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持受益憑證等，存在發(fā)行人無法支付到期本息的風(fēng)險(xiǎn)。我國目前處于信用債券發(fā)展的初級(jí)階段，由于缺乏歷史數(shù)據(jù)，難以準(zhǔn)確估計(jì)信用債的違約率和違約損失率，本集合計(jì)劃投向的債券首發(fā)申購仍然存在發(fā)行人無法支付到期本息的風(fēng)險(xiǎn)。集合計(jì)劃在交易過程中可能發(fā)生交收違約或者所投資債券的發(fā)行人倒閉、信用評(píng)級(jí)被降低、違約、拒絕支付到期本息的情況，從而導(dǎo)致集合計(jì)劃財(cái)產(chǎn)損失。

5.操作風(fēng)險(xiǎn)

指相關(guān)當(dāng)事人在業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)操作過程中，因內(nèi)部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程等所引致的風(fēng)險(xiǎn)，例如，越權(quán)違規(guī)交易、會(huì)計(jì)部門欺詐、交易錯(cuò)誤、IT系統(tǒng)故障等風(fēng)險(xiǎn)。

6.合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)

指集合計(jì)劃管理或運(yùn)作過程中，違反國家法律、法規(guī)的規(guī)定，或者集合計(jì)劃投資違反法規(guī)及《集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理合同》有關(guān)規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)。

7.合同變更風(fēng)險(xiǎn)

管理人經(jīng)托管人同意后對(duì)本合同做出調(diào)整和補(bǔ)充的，合同變更內(nèi)容應(yīng)當(dāng)及時(shí)通過管理人網(wǎng)站和書面形式通知委托人，征求委托人意見，委托人應(yīng)當(dāng)在20個(gè)工作日內(nèi)明確意見。同意的，按照通告規(guī)定的方式回復(fù)意見；不同意的，有權(quán)在管理人發(fā)出通告時(shí)規(guī)定的20個(gè)工作日期限屆滿后的首個(gè)開放日內(nèi)退出計(jì)劃；未在通告發(fā)出后的20個(gè)工作日內(nèi)回復(fù)意見，也未在管理人發(fā)出通告市規(guī)定的20個(gè)工作日期限屆滿后的首個(gè)開放期內(nèi)提出退出計(jì)劃的，視為同意合同變更。

8.其它風(fēng)險(xiǎn)

（1）計(jì)劃管理人、托管人因重大違法、違規(guī)行為，被中國證監(jiān)會(huì)取消業(yè)務(wù)資

格等而導(dǎo)致本集合計(jì)劃終止的風(fēng)險(xiǎn)；

（2）計(jì)劃管理人、托管人因停業(yè)、解散、破產(chǎn)、撤銷等原因不能履行相應(yīng)職

責(zé)導(dǎo)致本集合計(jì)劃終止的風(fēng)險(xiǎn)；

（3）突發(fā)偶然事件的風(fēng)險(xiǎn)：指超出集合計(jì)劃管理人自身直接控制能力之外的風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致集合計(jì)劃或集合計(jì)劃委托人利益受損。

其中“突發(fā)偶然事件”指任何無法預(yù)見、不能避免、無法克服的事件或因素，包括但不限于以下情形：

1)發(fā)生可能導(dǎo)致集合計(jì)劃短時(shí)間內(nèi)發(fā)生巨額退出的情形；

2)集合計(jì)劃終止時(shí)，證券資產(chǎn)無法變現(xiàn)的情形；

3)相關(guān)法律法規(guī)的變更，直接影響集合計(jì)劃運(yùn)行；

4)交易所停市、上市證券停牌，直接影響集合計(jì)劃運(yùn)行；

5)無法預(yù)測(cè)或無法控制的系統(tǒng)故障、設(shè)備故障、通訊故障。

（4）管理人操作或者技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、電力故障等都可能對(duì)本集合計(jì)劃的資產(chǎn)凈值

造成不利影響；

（5）因集合計(jì)劃業(yè)務(wù)快速發(fā)展而在人員配備、內(nèi)控機(jī)制建立等方面不完善而

產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；

（6）因人為因素而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，如內(nèi)幕交易、欺詐行為等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；

（7）對(duì)主要業(yè)務(wù)人員如投資經(jīng)理的依賴而可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；

（8）因業(yè)務(wù)競爭壓力而可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；

（9）金融市場(chǎng)危機(jī)、行業(yè)競爭、代理商違約、托管銀行違約等超出集合計(jì)劃

管理人自身直接控制能力外的風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致集合計(jì)劃或者集合計(jì)劃委托人利益受損；

（10）戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)，將會(huì)嚴(yán)重影響證券市場(chǎng)的運(yùn)行，可能導(dǎo)致集合計(jì)劃資產(chǎn)的損失。

（11）委托人部分退出集合計(jì)劃份額時(shí)，如其該筆退出完成后在該推廣機(jī)構(gòu)剩

余份額的集合計(jì)劃份額少于100萬份時(shí)，則管理人自動(dòng)將該委托人在該推廣機(jī)構(gòu)的全部份額退出給委托人。

本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的揭示事項(xiàng)僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明委托人參與集合計(jì)劃所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)和可能導(dǎo)致投資者資產(chǎn)損失的所有因素。

投資者在參與集合計(jì)劃前，應(yīng)認(rèn)真閱讀并理解相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、計(jì)劃說明書、資產(chǎn)管理合同及本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的全部內(nèi)容，并確信自身已做好足夠的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與財(cái)務(wù)安排，避免因參與集合計(jì)劃而遭受難以承受的損失。

集合計(jì)劃的投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)，管理人、托管人不以任何方式向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者保證其取得最低收益的承諾。

特別提示：投資者在本風(fēng)險(xiǎn)揭示書上簽字，表明投資者已經(jīng)理解并愿意自行承擔(dān)參與集合計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

上海國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司

客戶：

（簽字/蓋章）

簽署日期：年月日

注：自然人客戶，請(qǐng)簽字；機(jī)構(gòu)客戶，請(qǐng)由法定代表人或其授權(quán)代理人簽字并加蓋機(jī)構(gòu)公章

第二篇：關(guān)于國泰君安君得利一號(hào)貨幣增強(qiáng)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃

關(guān)于國泰君安君得利一號(hào)貨幣增強(qiáng)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃

2009年元旦假期放假相關(guān)業(yè)務(wù)安排的公告

根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于2009年部分節(jié)假日放假和休市安排有關(guān)問題的通知》和滬、深交易所、中國登記結(jié)算公司《關(guān)于2009年元旦休市安排的通知》，國泰君安證券股份有限公司2009年元旦假期自2009年1月1日（星期四）到1月2日（星期五），1月3、4日為周末休市，1月5日（星期一）起照常辦理業(yè)務(wù)。

考慮到元旦假期的影響,為了保護(hù)本計(jì)劃份額持有人的利益，根據(jù)《國泰君安君得利一號(hào)貨幣增強(qiáng)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書》第五部分第二條第(一)款“若出現(xiàn)新的證券交易市場(chǎng)、交易場(chǎng)所交易時(shí)間更改或?qū)嶋H情況需要，管理人可對(duì)申購時(shí)間進(jìn)行調(diào)整”的條款約定，國泰君安證券股份有限公司決定，本計(jì)劃申請(qǐng)參與、退出等業(yè)務(wù)時(shí)間安排如下：所有銷售機(jī)構(gòu)于2008年12月30日起至2009年1月4日止，暫停辦理本計(jì)劃的參與業(yè)務(wù)；于2009年1月1日起至2009年1月4日止，暫停辦理本計(jì)劃的包括退出等其它業(yè)務(wù)。自2009年1月5日起，本計(jì)劃恢復(fù)辦理除參與業(yè)務(wù)以外的所有業(yè)務(wù)申請(qǐng)。參與申請(qǐng)業(yè)務(wù)將根據(jù)2008年1月4日本計(jì)劃規(guī)模情況而定。屆時(shí)，若本計(jì)劃規(guī)模達(dá)到重新開放參與申請(qǐng)業(yè)務(wù)條件，則本計(jì)劃管理人將及時(shí)另行公告并重新開放參與申請(qǐng)業(yè)務(wù)；否則繼續(xù)暫停辦理參與申請(qǐng)業(yè)務(wù)，本計(jì)劃管理人將不再另行公告。

敬請(qǐng)投資人做好財(cái)務(wù)安排，避免因交易跨越元旦假期帶來的不便,請(qǐng)所有銷售機(jī)構(gòu)據(jù)此安排好有關(guān)資金交收工作。本計(jì)劃的銷售機(jī)構(gòu)包括：國泰君安證券各營業(yè)部、招商銀行、浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行。

如有疑問，請(qǐng)撥打本公司客戶服務(wù)熱線：021-4008-888-666，或登陸本公司網(wǎng)站獲取相關(guān)信息。

特此公告。

國泰君安證券股份有限公司

二○○八年十二月二十六日

國泰君安證券股份有限公司

地址：中國上海市銀城中路168號(hào)上海銀行大樓29層郵編：200120 網(wǎng)址：

第三篇：集合資產(chǎn)管理計(jì)劃

集合資產(chǎn)管理計(jì)劃

集合資產(chǎn)管理集合資產(chǎn)管理計(jì)劃：顧名思義是集合客戶的資產(chǎn)，由專業(yè)的投資者（券商）進(jìn)行管理。它是證券公司針對(duì)高端客戶開發(fā)的理財(cái)服務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品，投資于產(chǎn)品約定的權(quán)益類或固定收益類投資產(chǎn)品的資產(chǎn)。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)顧名思義是集合客戶的資產(chǎn)，由專業(yè)的投資者（券商）進(jìn)行管理。它是證券公司針對(duì)高端客戶開發(fā)的理財(cái)服務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品，投資于產(chǎn)品約定的權(quán)益類或固定收益類投資產(chǎn)品的資產(chǎn)。這是獲準(zhǔn)創(chuàng)新試點(diǎn)的證券公司為投資者提供的一種增值理財(cái)服務(wù)。目前只有創(chuàng)新類家證券公司有資格開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。創(chuàng)新類證券公司要求綜合類券商的凈資本要在8億元以上，經(jīng)紀(jì)類券商的凈資本要在1億元以上，可以在通過審批的前提下有資格從事各項(xiàng)創(chuàng)新活動(dòng)。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃與普通投資基金的區(qū)別是什么？集合資產(chǎn)管理計(jì)劃與普通投資基金的主要區(qū)別是投資者定位不同，以及投資風(fēng)格不同。

1、定位不同：基金是大眾化的理財(cái)品種，是公募產(chǎn)品；而集合資產(chǎn)管理計(jì)劃帶有一定的私募性質(zhì)，它目標(biāo)群多為中高端客戶。券商設(shè)立的非限定性集合計(jì)劃接受單個(gè)客戶的資金不得低于10萬元，而設(shè)立的限定性集合理財(cái)計(jì)劃接受單個(gè)客戶的資金不得低于5萬元。

2、產(chǎn)品投資比例不同：券商集合計(jì)劃的股票投資下限最低可以為0，而基金都有持倉下限，尤其是股票型基金的最低持倉下限為60%。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃與投資者自己購買債券等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相比有什么優(yōu)勢(shì)？①有些優(yōu)質(zhì)債券，投資者自己不容易買得到。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃憑借證券公司的債券業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，可獲得比普通投資者更多的機(jī)會(huì)。②一般投資者沒有足夠的精力進(jìn)行債券的組合優(yōu)化投資。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃由從業(yè)多年的專業(yè)人士專門管理，可進(jìn)行充分、科學(xué)的債券組合優(yōu)化投資。③有些市場(chǎng)如銀行間債券市場(chǎng)，一般投資者的進(jìn)入受到限制。而集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人擁有多種市場(chǎng)交易資格，可進(jìn)行多品種投資，獲得一般投資者所無法獲得的收益。④集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人在購買債券時(shí)憑借其資金量大的優(yōu)勢(shì)，可以在更低的費(fèi)率下購買。購買集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和直接購買封閉式基金相比有何優(yōu)勢(shì)？與直接投資封閉式基金相比，投資集合資產(chǎn)管理計(jì)劃有四個(gè)優(yōu)勢(shì)。①分散風(fēng)險(xiǎn)，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃可投資的封閉式基金多種多樣，單個(gè)客戶選擇面較窄，不能保證一定會(huì)有持有到期收益； ②大額資金談判能力強(qiáng)。單個(gè)投資者持有份額較少，而集合資產(chǎn)管理計(jì)劃可以充分發(fā)揮大額資金的優(yōu)勢(shì)，在申購（認(rèn)購）和贖回基金時(shí)獲得優(yōu)惠費(fèi)率；③同時(shí)，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人可以代表參與人參加基金持有人大會(huì)的決議，在諸如封閉式基金的清算、封轉(zhuǎn)開事宜等事件上維護(hù)參與人利益； ④管理人實(shí)力強(qiáng)，當(dāng)發(fā)生封轉(zhuǎn)開事宜時(shí)，如果有類似股票發(fā)行戰(zhàn)略投資者的鎖定條款，相關(guān)公司會(huì)考慮以凈值全額接受集合資產(chǎn)管理計(jì)劃持有的封閉式基金。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃與信托計(jì)劃相比有什么優(yōu)勢(shì)？①集合資產(chǎn)管理計(jì)劃一般流動(dòng)性好，而信托計(jì)劃的流動(dòng)性受到很大限制。②集合計(jì)劃門檻低，每份10萬元，而信托計(jì)劃由于受到200份的最高發(fā)行量的限制，每份的最低參與金額都大大高于集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，令一些投資者望而卻步。

集合理財(cái)也叫券商集合理財(cái)屬于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一種形式，顧名思義，它是券商把社會(huì)上零散的資金集中起來，由專家進(jìn)行管理。它和證券投資基金一樣，都屬于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)類型，它們之間在業(yè)務(wù)開展上有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，可以滿足不同投資者的投資偏好。

集合理財(cái)是由券商推出的、管理形式類似于基金，但屬于私募性質(zhì)的一種理財(cái)方式。依據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)公布的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》運(yùn)作?；?、信托、集合理財(cái)?shù)谋容^證券投資基金、資金信托、集合理財(cái)這三類投資品種，在運(yùn)作機(jī)制、退出機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)收益上頗有不同，投資者應(yīng)根據(jù)自身的財(cái)力和投資偏好，選擇適合于自己的投資品種。三大投資品運(yùn)作的區(qū)別證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的管理、運(yùn)作主體不同。證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品，分別由基金管理公司、信托投資公司、具備客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的證券公司管理、運(yùn)作。

證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資對(duì)象不同。集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資對(duì)象為在證券交易場(chǎng)所流通的證券；證券投資基金的投資對(duì)象為除證券投資基金外，在證券交易場(chǎng)所流通的證券和貨幣市場(chǎng)的金融品種；資金信托產(chǎn)品的投資對(duì)象原則上沒有什么限制。投資對(duì)象的差異，也標(biāo)志著盈利模式上存在較大差異。集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品難以規(guī)避證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；除貨幣市場(chǎng)基金外，證券投資基金也較難規(guī)避證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；如果沒有投資證券的因素，資金信托產(chǎn)品幾乎與證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)。投資者退出機(jī)制的不同

證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的退出機(jī)制不同。證券投資基金的投資者，可以將所持份額贖回或轉(zhuǎn)讓。集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品和資金信托產(chǎn)品不得公開發(fā)行，因而也不能在證券交易場(chǎng)所流通。但集合資產(chǎn)管理合同可以約定，當(dāng)客戶在單個(gè)開放日申請(qǐng)退出的金額超過集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)一定比例時(shí)，證券公司可以按比例辦理退出申請(qǐng)，并暫停接受超過部分退出申請(qǐng)或暫緩支付，但暫?；驎壕徠谙薏坏贸^二十個(gè)工作日。而信托文件有效期

限內(nèi)，受益人則可以按信托文件的規(guī)定轉(zhuǎn)讓其享有的信托受益權(quán)。應(yīng)了解不同產(chǎn)品的個(gè)性證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品都不承諾保底?！蹲C券投資基金法》第二十條規(guī)定：“基金管理人不得向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失”。人民銀行《信托投資公司管理辦法》第三十二條規(guī)定：“信托投資公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，不得承諾信托財(cái)產(chǎn)不受損失或者保證最低收益。”《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》第四十一條規(guī)定：“證

券公司從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得向客戶作出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾?！?/p>

集合理財(cái)與委托理財(cái)?shù)膮^(qū)別

1、集合理財(cái)需要證監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)，而委托理財(cái)是券商與機(jī)構(gòu)或個(gè)人私下簽訂合同；

2、集合理財(cái)不允許簽訂保底條款，而委托理財(cái)協(xié)議雙方一般都簽訂保底條款；

3、集合理財(cái)透明度較高，目前暫定其每３個(gè)月披露一次信息，而委托理財(cái)大多是暗箱操作，沒有信息制度；

4、集合理財(cái)簽訂的條款有法律作用，而委托理財(cái)簽訂的條款在法律上是無效的，一般得不到法律的保護(hù)；

5、集合理財(cái)?shù)耐泄苋耸巧虡I(yè)銀行，而委托理財(cái)?shù)耐泄苋擞扇套约撼袚?dān)，存在挪用客戶保證金的問題。集合理財(cái)在參與方式、投資范圍、投資策略、流動(dòng)性安排、收益分配、費(fèi)用收取等方面相比基金而言更具有靈活性，能為特定的客戶群體量身定制理財(cái)產(chǎn)品，能更好的滿足客戶的投資理財(cái)需求。

第四篇：阜陽紫金城特定多個(gè)客戶專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃

產(chǎn)品名稱 發(fā)行機(jī)構(gòu) 產(chǎn)品期限 產(chǎn)品類型 投資起點(diǎn) 投資方式

阜陽紫金城特定多個(gè)客戶專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃 財(cái)通資產(chǎn) 24 月 集合資管 100 萬元 其他 產(chǎn)品狀態(tài) 資金投向 發(fā)行規(guī)模 在售 房地產(chǎn) 22000 萬元

預(yù)期年化收益 11.2%至 12% 收益類型 固定類

100 萬元(含)-300 萬元：11.2%/年;收益詳情 300 萬元(含)-600 萬元：11.5%/年;600 萬元以上：12%/年。發(fā)行地 發(fā)售日期 資金用途 阜陽市 2013-11-26 用于安徽省阜陽市紫金城以住宅為主的綜合體項(xiàng)目建設(shè)。(一)足額價(jià)值的土地抵押：足額價(jià)值的土地抵押：項(xiàng)目公司將其持有的位于 阜陽市潁州區(qū)南京路東側(cè)、規(guī)劃人民西路北側(cè)(阜州國用(2013)第 A11007 號(hào))的土地使用權(quán)及在建商業(yè)的投資資產(chǎn)提供抵押擔(dān)保。2013 年 11 月，經(jīng)具有 一級(jí)房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估資質(zhì)的深圳市世聯(lián)土地房地產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的評(píng) 估報(bào)告顯示，該地塊評(píng)估價(jià)值為 5.02 億元，優(yōu)先級(jí)委托人資產(chǎn)總額對(duì)應(yīng)的抵 押率為 43.8%。(二)優(yōu)先/劣后份額結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)：本資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)置優(yōu)先級(jí)與劣后級(jí)投資份 風(fēng)控措施 額。劣后投資份額全部由項(xiàng)目公司認(rèn)購，保障優(yōu)先級(jí)投資人的本息安全。(三)項(xiàng)目公司 100%股份控制：本資產(chǎn)管理計(jì)劃成立后，財(cái)通資產(chǎn)將直接持有 項(xiàng)目公司 55%股份，同時(shí)原股東將其持有的剩余 45%股份提供質(zhì)押擔(dān)保。財(cái) 通資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目公司全部股份的控制。(四)集團(tuán)公司及個(gè)人無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保：(1)集團(tuán)公司擔(dān)保：阜陽七度置 業(yè)有限公司(以下簡稱“七度置業(yè)”)為項(xiàng)目公司的還本付息義務(wù)提供無限連 帶責(zé)任保證擔(dān)保。(2)實(shí)際控制人擔(dān)保：集團(tuán)公司實(shí)際控制人焦良存夫婦為項(xiàng) 目公司的還本付息義務(wù)提供無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。財(cái)富中心： 北京錢景財(cái)富投資管理有限公司

第五篇：集合資產(chǎn)管理計(jì)劃申報(bào)材料第四部分

集合資產(chǎn)管理計(jì)劃申報(bào)材料第四部分

興業(yè)證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)揭示書

興業(yè)證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)揭示書

尊敬的客戶：

興業(yè)證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）已經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱中國證監(jiān)會(huì)）批準(zhǔn)，設(shè)立【興業(yè)證券金麒麟 1 號(hào)】集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。為使您更好地了解集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，提供本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，請(qǐng)認(rèn)真詳細(xì)閱讀，慎重決定是否參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。

一、了解證券公司是否具有開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資格 您在參與集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)前，請(qǐng)務(wù)必先了解證券公司是否具有開展集合計(jì)劃資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資格。根據(jù) 2007 年 8 月 30 日中國證券業(yè)協(xié)會(huì)創(chuàng)新類證券公司評(píng)審公告（第 17 號(hào)），興業(yè)證券股份有限公司成為創(chuàng)新類證券公司，具備開展集合計(jì)劃資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資格。

二、了解集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)收益特征 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過籌集委托人資金交由托管人托管，由集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人統(tǒng)一管理和運(yùn)用，投資于中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的投資品種，并將投資收益按比例分配給委托人的一種投資方式，具有集合理財(cái)、專業(yè)管理、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)。但是，投資于集合資產(chǎn)管理計(jì)劃也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人不承諾投資者資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益。

您在參與集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)前，必須了解所參與的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的產(chǎn)品特點(diǎn)、投資方向、風(fēng)險(xiǎn)收益特征等內(nèi)容，并認(rèn)真聽取證券公司對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、計(jì)劃說明書和集合資產(chǎn)管理合同等的講解。本集合計(jì)劃為低風(fēng)險(xiǎn)低收益產(chǎn)品。

三、了解集合資產(chǎn)管理計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn) 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃面臨包括但不限于以下風(fēng)險(xiǎn)：

（一）公司債 投資 風(fēng)險(xiǎn) 1、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 由于目前公司債市場(chǎng)容量不大，投資者群體相對(duì)缺失，使得公司債投資存在流動(dòng)性不強(qiáng)、交易連續(xù)性差的問題。若在集合資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作期間，這些問題不能得到合理解決，則管理人可能在短期內(nèi)無法以合理的價(jià)格買入或賣出所選擇的公司債品種，從而面臨收益降低或喪失新投資機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃造成不利影響。

2、投資組合構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn) 因目前公司債市場(chǎng)容量有限，本集合計(jì)劃投資公司債可能無法達(dá)到合同約定的比例或無法實(shí)現(xiàn)組合的最優(yōu)化，從而可能影響本集合計(jì)劃的收益。在此情況下，管理人將按照計(jì)劃說明書和合同的約定，在規(guī)定期限內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，使投資比例符合約定，及時(shí)向證監(jiān)局報(bào)備，并及時(shí)在管理人網(wǎng)站披露。

3、違約風(fēng)險(xiǎn) 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃所投公司債之發(fā)行人出現(xiàn)違約、拒絕支付到期本息，或者上市公司信息披露不真實(shí)、不完整，可能導(dǎo)致集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)損失和收益發(fā)生變化。

4、發(fā)行方經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 公司債發(fā)行企業(yè)的經(jīng)營狀況受市場(chǎng)、技術(shù)、競爭、管理、財(cái)務(wù)等多種因素影響，都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)盈利狀況發(fā)生變化。如集合資產(chǎn)管理計(jì)劃所投資的發(fā)行企業(yè)經(jīng)營不善，其發(fā)行的公司債價(jià)格可能下跌，從而使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資收益下降。

5、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)于有擔(dān)保的公司債而言，由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資質(zhì)和實(shí)力變差，導(dǎo)致上市公司無法清償所發(fā)行公司債時(shí)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)也無法履行其擔(dān)保責(zé)任，使債權(quán)人依然面臨遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。

6、贖回風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)于帶有提前償付或贖回條款的公司債，如利率下降，債券價(jià)格上升，則上

市公司有可能要求提前贖回所發(fā)行的公司債，進(jìn)而影響到債權(quán)人的投資收益。

7、公司債風(fēng)險(xiǎn) 公司債具有自身的特點(diǎn)，與我國已存在的企業(yè)債存在明顯的差別，這些差別也將導(dǎo)致公司債面臨與企業(yè)債不同的風(fēng)險(xiǎn)。

公司債是由股份有限公司或有限責(zé)任公司發(fā)行的債券，公司債的信用來源是發(fā)債公司的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營狀況、盈利水平和持續(xù)盈利能力等，而各個(gè)公司的基本面具有較大的差別，導(dǎo)致公司債發(fā)行主體信用差別較大，不同的公司債將面臨不同的信用風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，公司債發(fā)行主體資產(chǎn)質(zhì)量較高，經(jīng)營狀況良好，盈利水平較好，具有較強(qiáng)的持續(xù)盈利能力的，其發(fā)行的公司債面臨的發(fā)行主體信用風(fēng)險(xiǎn)較小。而公司債發(fā)行主體資產(chǎn)質(zhì)量差，經(jīng)營狀況惡化，盈利水平很低或者不盈利甚至虧損的，其發(fā)行的公司債將面臨很大的違約風(fēng)險(xiǎn)，而且可能會(huì)有公司債發(fā)行主體因破產(chǎn)而無法償還債務(wù)本金的極端現(xiàn)象出現(xiàn)。所以，與企業(yè)債不同的是，投資者需重點(diǎn)關(guān)注公司債發(fā)行主體的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指投資品種的價(jià)格因受經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素影響而引起的波動(dòng)，導(dǎo)致收益水平變化，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括：

1、政策風(fēng)險(xiǎn)。貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生一定的影響，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，比如國家政策對(duì)于某些行業(yè)、公司的支持與否將影響到公司的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí)，這將導(dǎo)致該公司債券價(jià)格波動(dòng)和其他有價(jià)證券價(jià)格變化，從而影響集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的收益而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

2、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有周期性的特點(diǎn)，債券發(fā)行人的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況將隨經(jīng)濟(jì)周期而變化，這將影響到債券的信用水平和債券價(jià)格，經(jīng)濟(jì)周期也會(huì)直接影響其他有價(jià)證券價(jià)格，使得集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的收益水平隨之發(fā)生變化，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

3、利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率變動(dòng)而導(dǎo)致的資產(chǎn)價(jià)格和資產(chǎn)利息的損益。利率波動(dòng)會(huì)直接影響企業(yè)的融資成本和利潤水平以及市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)收益率水平，導(dǎo)致證券市場(chǎng)的價(jià)格和收益率的變動(dòng)。比如：當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)利率上升時(shí)，債券的收益

率也上升，債券價(jià)格將會(huì)下跌；當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)利率下降時(shí)，債券的收益率也下降，債券價(jià)格將會(huì)上漲。使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃收益水平隨之發(fā)生變化，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

4、上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素影響，如市場(chǎng)、技術(shù)、競爭、管理、財(cái)務(wù)等都會(huì)導(dǎo)致公司盈利狀況發(fā)生變化。如集合資產(chǎn)管理計(jì)劃所投資的上市公司經(jīng)營不善，與其相關(guān)的證券價(jià)格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤減少，從而使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資收益下降。

5、公司債發(fā)行主體財(cái)務(wù)狀況惡化風(fēng)險(xiǎn)。公司債發(fā)行主體的經(jīng)營狀況受多種因素影響，如市場(chǎng)、技術(shù)、競爭、管理、財(cái)務(wù)等都會(huì)導(dǎo)致公司債發(fā)行主體盈利狀況發(fā)生變化。如集合資產(chǎn)管理計(jì)劃所投資的公司債的發(fā)行主體經(jīng)營不善導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化，將增加該公司債的違約風(fēng)險(xiǎn)，與其相關(guān)的公司債價(jià)格可能下跌，在公司破產(chǎn)等極端情況下，可能會(huì)導(dǎo)致投資于該公司債券的本金受到較大損失，從而使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資收益下降。

6、衍生品風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生產(chǎn)品具有杠桿效應(yīng)且價(jià)格波動(dòng)劇烈，會(huì)放大收益或損失，在某些情況下甚至?xí)?dǎo)致投資虧損高于初始投資金額。

7、購買力風(fēng)險(xiǎn)。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的利潤將主要通過現(xiàn)金形式來分配，而現(xiàn)金可能因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀挠绊懚鴮?dǎo)致購買力下降，從而使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的實(shí)際收益下降。當(dāng)通貨膨脹發(fā)生時(shí)，市場(chǎng)利率水平也可能上升，從而導(dǎo)致債券價(jià)格下跌，降低集合資產(chǎn)管理計(jì)劃收益。

8、再投資風(fēng)險(xiǎn)。未來收益以較低利率進(jìn)行再投資的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）管理風(fēng)險(xiǎn) 在集合資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作過程中，管理人的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、判斷、決策、技能等，會(huì)影響其對(duì)信息的占有和對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、金融市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的判斷，如管理人判斷有誤、獲取信息不全、或?qū)ν顿Y工具使用不當(dāng)?shù)扔绊懠腺Y產(chǎn)管理計(jì)劃的收益水平，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃不能迅速轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，或者轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格造成重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)按照其來源可以分為兩類：

1、市場(chǎng)整體流動(dòng)性相對(duì)不足。證券市場(chǎng)的流動(dòng)性受到市場(chǎng)行情、投資群體等諸多因素的影響，在某些時(shí)期成交活躍，流動(dòng)性好；而在另一些時(shí)期，可能成交

稀少，流動(dòng)性差。在市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)不足時(shí)，交易變現(xiàn)有可能增加變現(xiàn)成本，對(duì)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃造成不利影響。

2、證券市場(chǎng)中流動(dòng)性不均勻，存在個(gè)股和個(gè)券流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于流動(dòng)性存在差異，即使在市場(chǎng)流動(dòng)性比較好的情況下，一些個(gè)股和個(gè)券的流動(dòng)性可能仍然比較差，從而使得集合資產(chǎn)管理計(jì)劃在進(jìn)行個(gè)股和個(gè)券操作時(shí)，可能難以按計(jì)劃買入或賣出相應(yīng)的數(shù)量，或買入賣出行為對(duì)個(gè)股和個(gè)券價(jià)格產(chǎn)生比較大的影響，增加個(gè)股和個(gè)券的建倉成本或變現(xiàn)成本。

3、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃中的資產(chǎn)不能應(yīng)付可能出現(xiàn)的投資者巨額退出或大額退出的風(fēng)險(xiǎn)。在集合資產(chǎn)管理計(jì)劃開放期間，可能會(huì)發(fā)生巨額退出或大額退出的情形，巨額退出或大額退出可能會(huì)產(chǎn)生本計(jì)劃倉位調(diào)整的困難，導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至影響本計(jì)劃份額凈值。

（五）信用風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)行人是否能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)行時(shí)的承諾，按時(shí)足額還本付息的風(fēng)險(xiǎn)，或者交易對(duì)手未能按時(shí)履約的風(fēng)險(xiǎn)。

1、交易品種的信用風(fēng)險(xiǎn)。投資于公司債券、可轉(zhuǎn)換債券等固定收益類產(chǎn)品，存在著發(fā)行人不能按時(shí)足額還本付息的風(fēng)險(xiǎn)；此外，當(dāng)發(fā)行人信用評(píng)級(jí)降低時(shí)，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃所投資的債券可能面臨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。

2、交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)。交易對(duì)手未能履行合約，或在交易期間未如約支付已借出證券產(chǎn)生的所有股息、利息和分紅，將使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃面臨交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（六）擔(dān)任集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人的證券公司、托管機(jī)構(gòu)，因停業(yè)、解散、撤銷、破產(chǎn)，或者被中國證監(jiān)會(huì)撤銷相關(guān)業(yè)務(wù)許可等原因不能履行職責(zé)，可能給委托人帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。

《興業(yè)證券金麒麟1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)管理合同》履行期間內(nèi)，若興業(yè)證券股份有限公司的資產(chǎn)管理部門與興業(yè)證券股份有限公司分離，依法成立獨(dú)立的企業(yè)法人且依法承繼興業(yè)證券股份有限公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理人的業(yè)務(wù)與資質(zhì)，則由新法人直接變更為本集合計(jì)劃的管理人，合同項(xiàng)下的所有關(guān)于管理人的權(quán)利義務(wù)均由其承繼。

管理人無須就上述合同變更事項(xiàng)另行簽訂專項(xiàng)協(xié)議，但管理人將在上述合同

變更事項(xiàng)前先向中國證券業(yè)協(xié)會(huì)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案并以信息披露的形式通知委托人和托管人。

（七）其他風(fēng)險(xiǎn) 1、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。在集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的日常交易中，可能因?yàn)榧夹g(shù)系統(tǒng)的故障或者差錯(cuò)而影響交易的正常進(jìn)行或者導(dǎo)致委托人的利益受到影響。這種技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能來自管理人、托管人、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等等。

2、操作風(fēng)險(xiǎn)。管理人、托管人、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等在業(yè)務(wù)操作過程中，因操作失誤或違反操作規(guī)程而引起的風(fēng)險(xiǎn)。

3、戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)，將會(huì)嚴(yán)重影響證券市場(chǎng)的運(yùn)行，可能導(dǎo)致委托資產(chǎn)的損失，從而帶來風(fēng)險(xiǎn)。

4、匯率風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于根據(jù)投資者需求為其量身定制的定向資產(chǎn)管理服務(wù)持有或運(yùn)用外匯投資的活動(dòng)中，因匯率變動(dòng)而蒙受損失的可能性。

（八）集合計(jì)劃設(shè)立失敗 推廣期結(jié)束時(shí)，若集合計(jì)劃未符合成立條件或設(shè)立推廣期內(nèi)發(fā)生使本集合計(jì)劃無法設(shè)立的不可抗力事件，則本集合計(jì)劃設(shè)立失敗。

本集合計(jì)劃設(shè)立失敗時(shí)，管理人將承擔(dān)全部推廣費(fèi)用，并將委托人參與資金本金及期間銀行活期存款利息，在推廣期結(jié)束后 30 日內(nèi)退還給委托人，其中利息以注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的記錄為準(zhǔn)。

四、了解自身特點(diǎn)，選擇參與適當(dāng)?shù)募腺Y產(chǎn)管理計(jì)劃 您在參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃前，應(yīng)綜合考慮自身的資產(chǎn)與收入狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。

由上可見，參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，您存在盈利的可能，也存在虧損的風(fēng)險(xiǎn)；管理人不承諾確保您委托的資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益。

本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的揭示事項(xiàng)僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明投資者參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)和可能導(dǎo)致投資者資產(chǎn)損失的所有因素。

投資者在參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃前，應(yīng)認(rèn)真閱讀并理解相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、計(jì)劃

說明書、集合資產(chǎn)管理合同及本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的全部內(nèi)容，并確信自身已做好足夠的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與財(cái)務(wù)安排，避免因參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃而遭受難以承受的損失。

集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)，證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)不以任何方式向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者保證其取得最低收益的承諾。

特別提示：投資者在本風(fēng)險(xiǎn)揭示書上簽字，表明投資者已經(jīng)理解并愿意自行承擔(dān)參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

客戶：

（簽字及/或蓋章）

簽署日期：

****年**月**日

（注：自然人客戶，請(qǐng)簽字；機(jī)構(gòu)客戶，請(qǐng)加蓋機(jī)構(gòu)公章并由法定代表人或其授權(quán)代理人簽字）