第一篇：用事件表取代時(shí)間表_名人名言

用事件表取代時(shí)間表_名人名言

在生活、工作和學(xué)習(xí)中，大家都知道一些經(jīng)典的名言吧，名言是歷史文化精華的積淀，對(duì)后人有重要的指導(dǎo)意義和警戒作用。名言的類型多樣，你所見(jiàn)過(guò)的名言是什么樣的呢？以下是小編收集整理的用事件表取代時(shí)間表_名人名言，希望能夠幫助到大家。

1、這種“以任務(wù)為中心”的工作，不“好玩”，但可以肯定的一點(diǎn)是，你每天都會(huì)很有成就感，覺(jué)得自己這一天過(guò)得很有意義。

2、如果一個(gè)人發(fā)現(xiàn)自己正事干得太少，第一個(gè)想到的時(shí)間管理方案往往是制訂一個(gè)時(shí)間表。我就曾經(jīng)制訂過(guò)這樣的表，但是這樣的表格從來(lái)就沒(méi)被執(zhí)行過(guò)。

3、做成多大的事情才能算完成了一件事呢？我認(rèn)為值得寫在筆記上存檔的事情才能算一件事。

4、我們?cè)诠ぷ髦行枰傻氖虑榻^不可能像上課那樣以固定的時(shí)間長(zhǎng)度為單位。工作有意思的時(shí)候你可能一連幾天只干一件事，工作沒(méi)意思的時(shí)候你可能上一整天網(wǎng)。因?yàn)槲覀儗?shí)際上不可能真正執(zhí)行什么時(shí)間表，所以時(shí)間表就完全沒(méi)有督促作用了。但這還不是最可怕的。最可怕的是那些真正執(zhí)行了這種時(shí)間表的人。他們的才華受到了禁錮，很可能最終一事無(wú)成。因?yàn)樗麄儾皇菚r(shí)間的主人，而是時(shí)間的奴隸。

5、以任務(wù)為中心工作，最大的'好處是確保了任務(wù)的完成。而如果以時(shí)間表為中心去做事，很可能無(wú)窮多的時(shí)間投入進(jìn)去了，最后什么也沒(méi)做到。其根本原因就是當(dāng)一個(gè)人沒(méi)有具體目標(biāo)的時(shí)候，他會(huì)找各種借口讓自己浪費(fèi)時(shí)間。有時(shí)候這種行為甚至是無(wú)意識(shí)的。

6、制訂時(shí)間表其實(shí)是一個(gè)思維誤區(qū)。這種表格明顯是當(dāng)初上學(xué)時(shí)的課程表的翻版，但課程表的作用與其說(shuō)是為了督促學(xué)生，不如說(shuō)是為了方便老師讓全班學(xué)生統(tǒng)一行動(dòng)。

7、每天工作結(jié)束，我們要問(wèn)自己的問(wèn)題不是這一天投入了多少時(shí)間去工作，而是這一天干成了幾件事。必須建立“一定要完成這幾件事”的工作觀。

8、我認(rèn)為個(gè)人效率管理的第一原則，就是要把“時(shí)間表”觀念轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆录怼庇^念?！笆录?，也就是任務(wù)，才是工作的本征函數(shù)。

9、在每天工作開(kāi)始之前，應(yīng)該首先計(jì)劃一下今天準(zhǔn)備做哪幾件事。也就是說(shuō)要給自己設(shè)定目標(biāo)。

10、一般來(lái)說(shuō)，普通人只有大的、關(guān)乎最后結(jié)果的目標(biāo)，比如說(shuō)一個(gè)科研項(xiàng)目。而牛人的工作方式是，設(shè)定在實(shí)現(xiàn)最后結(jié)果的過(guò)程中必須完成的各種具體的小目標(biāo)。有了目標(biāo)之后還要制訂具體的計(jì)劃。這里的關(guān)鍵詞是“具體”！

11、有了明確的目標(biāo)后，人就會(huì)變得充滿動(dòng)力。

第二篇：校園用名人名言

今天我以母校自豪，明天母校為我驕傲。

迎著朝陽(yáng)當(dāng)思如何努力，踏著晚霞要問(wèn)是否進(jìn)步。

三更燈火五更雞，正是男兒讀書時(shí)。黑發(fā)不知勤學(xué)早，白首方悔讀書遲?！佌媲?少年易老學(xué)難成，一寸光陰不可輕。未覺(jué)池塘春草夢(mèng)，階前梧葉已秋聲?！祆?盛年不重來(lái)，一日難再晨。及時(shí)當(dāng)勉勵(lì)，歲月不待人?！諟Y明

鳥(niǎo)兒因翅膀而自由翱翔，鮮花因芬芳而美麗，校園因文明而將更加進(jìn)步。

天下興亡，匹夫有責(zé)?！櫻孜?/p>

為中華之崛起而讀書?！芏鱽?lái)

明日復(fù)明日，明日何其多?我生待明日，萬(wàn)事成蹉跎。———《明日歌》 人生能有幾回搏?！輫?guó)團(tuán)

我不比別人聰明，但我能管住自己。我一旦設(shè)定了目標(biāo)，絕不輕易放棄?！噥喥?青春啊，永遠(yuǎn)是美好的，可是真正的青春，只屬于這些永遠(yuǎn)力爭(zhēng)上游的人，永遠(yuǎn)忘我勞動(dòng)的人，永遠(yuǎn)謙虛的人?！卒h

只要還有明天，今天就永遠(yuǎn)是起跑線。

把握生命里的每一分鐘,全力以赴我們心中的夢(mèng),不經(jīng)歷風(fēng)雨,怎么見(jiàn)彩虹,沒(méi)有人能隨隨便便成功。——《真心英雄》

古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有堅(jiān)忍不拔之志?！?蘇軾

讀書使人充實(shí)，思考使人深邃，交談使人清醒。——富蘭克林 天才，就是百分之一的靈感加上百分之九十九的血汗?！獝?ài)迪生

時(shí)間就像海綿里的水，只要愿擠，總還是有的。——魯迅

讀書必須如蜜蜂一樣，采過(guò)許多花，這才能釀出蜜來(lái)，倘若叮在一處，所得就非常有限了?！斞?/p>

有些人說(shuō)工作忙、沒(méi)有時(shí)間學(xué)習(xí)。我認(rèn)為問(wèn)題不在工作忙，而在于你愿不愿意學(xué)習(xí)，會(huì)不會(huì)擠時(shí)間。要學(xué)習(xí)的時(shí)間是有的，問(wèn)題是我們善不善于擠，愿不愿意鉆?！卒h

立身以立學(xué)為先，立學(xué)以讀書為本?！?dú)W陽(yáng)修 多思是知識(shí)的鑰匙，勤奮是知識(shí)的土壤。

書山有路勤為徑，學(xué)海無(wú)涯苦作舟。——《增廣賢文》 汗水是滋潤(rùn)靈魂的甘露，勤奮是理想飛翔的翅膀。讀書破萬(wàn)卷，下筆如有神——杜甫 書猶藥也，善讀之可以醫(yī)愚——?jiǎng)⑾?/p>

熟讀唐詩(shī)三百首，不會(huì)作詩(shī)也會(huì)吟——孫洙《唐詩(shī)三百首序》 讀書百遍，其義自見(jiàn)——《三國(guó)志》

閱讀的最大理由是想擺脫平庸，早一天就多一份人生的精彩；遲一天就多一天平庸的困擾——余秋雨

百川東到海，何時(shí)復(fù)西歸！少壯不努力，老大徒傷悲?！堕L(zhǎng)歌行》

貴有恒，何必三更起五更眠；最無(wú)益，只怕一日曝十日寒”?！珴蓶| 不積跬步，無(wú)以至千里；不積小流，無(wú)以成江海。——《荀子·勸學(xué)》 鍥而舍之，朽木不折；鍥而不舍，金石可鏤?！盾髯印駥W(xué)》 九牛一毫莫自夸，驕傲自滿必翻車。歷覽古今多少事，成由謙遜敗由奢?！?陳毅 不經(jīng)一番寒徹骨，怎得梅花撲鼻香?！啤S檗禪師 勿以惡小而為之，勿以善小而不為?！度龂?guó)演義》

先天下之憂而憂，后天下之樂(lè)而樂(lè)?！吨傺汀对狸?yáng)樓記》

風(fēng)聲雨聲讀書聲聲聲入耳，家事國(guó)事天下事事事關(guān)心?！檻棾?理想是力量的泉源、智慧的搖籃、沖鋒的戰(zhàn)旗、斬棘的利劍。非學(xué)無(wú)以廣才，非志無(wú)以成學(xué)。

汗水是滋潤(rùn)靈魂的甘露，勤奮是理想飛翔的翅膀。（以上四十一條都是長(zhǎng)150厘米，高40厘米）

教育改變命運(yùn)，知識(shí)創(chuàng)造財(cái)富，學(xué)習(xí)充實(shí)人生（長(zhǎng)340厘米，寬90厘米）崇尚科學(xué)，追求真理，赤誠(chéng)愛(ài)國(guó)，奮發(fā)成才。（長(zhǎng)240厘米，寬80厘米）

第三篇：護(hù)理不良事件報(bào)告表

護(hù)理不良事件報(bào)告表（4-1）

一、基本情況

科室當(dāng)事人姓名職稱工作年限發(fā)現(xiàn)人病人姓名性別年齡醫(yī)保類別

診斷

住址聯(lián)系電話是否知情訴求

二、不良事件類型：

1、非給藥性

2、給藥性

3、其他

三、不良事件描述（發(fā)生經(jīng)過(guò)、處置情況及結(jié)果）

四、原因分析：

1、科室管理因素：

2、個(gè)人因素

五、科室處理意見(jiàn)及整改措施

六、不良事件性質(zhì)（護(hù)理部填寫）：

七、護(hù)理部意見(jiàn)：

第四篇：安然事件表外融資

安然事件，引發(fā)對(duì)表外融資行為的思考

2008-7-17 9:

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一、序言

研究背景：自20世紀(jì)70年代以來(lái)，企業(yè)愈來(lái)愈多地采用復(fù)雜而巧妙的表外融資方式來(lái)融通資金，特別是最近幾年，國(guó)際金融市場(chǎng)上出現(xiàn)了以表外業(yè)務(wù)為主的金融工具創(chuàng)新浪潮，而這些創(chuàng)新的金融工具在資產(chǎn)負(fù)債表上大多不需反映。但是，作為一種積極、靈活的融資渠道，表外融資已成為一種可能欺騙公眾、威脅企業(yè)所有者及債權(quán)人利益的行為，“安然事件”就是一個(gè)典型案例。

表外融資是指不需列入資產(chǎn)負(fù)債表的融資方式，它是相對(duì)于表內(nèi)融資而言的。所謂表外融資，就是企業(yè)可將籌措到的資金以及形成的資金不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)直接反映，而其所形成的費(fèi)用及取得的經(jīng)營(yíng)成果卻在利潤(rùn)表中反映的籌資行為。表外融資逃避了資產(chǎn)負(fù)債表右方的籌資反映，同時(shí)也逃避了左方的資產(chǎn)反映。而表外融資所形成的費(fèi)用以及取得的經(jīng)營(yíng)成果卻在利潤(rùn)表中反映出來(lái)。表外融資的存在，使得會(huì)計(jì)報(bào)表的信息缺乏完整性和真實(shí)性，具有欺騙性。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者熱衷于表外融資的原因在于，利用表外融資可以達(dá)到以下目的：

調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，開(kāi)辟籌資渠道；掩蓋投資規(guī)模，夸大投資收益率；掩蓋虧損，虛增利潤(rùn)；加大財(cái)務(wù)杠桿作用等。管理層大量利用它進(jìn)行籌資活動(dòng)，卻可以隱藏巨額債務(wù)和虧損，使得財(cái)務(wù)報(bào)表的信息撲朔迷離。給信息使用者以欺騙的同時(shí)，也為企業(yè)理財(cái)落下了風(fēng)險(xiǎn)藏下了隱患。

通過(guò)分析“安然事件”、表外融資的企業(yè)動(dòng)因、企業(yè)各利益關(guān)系人的反應(yīng)的基礎(chǔ)上，提出如何合理運(yùn)用表外融資，正確監(jiān)管表外融資的建議。

二、文獻(xiàn)回顧

對(duì)于表外融資財(cái)務(wù)分析，國(guó)內(nèi)外有許多經(jīng)典的文獻(xiàn)。北方經(jīng)貿(mào) 2004年第8期 《企業(yè)表外籌資問(wèn)題的思考》，該文。該文分三部分，首先，論述了企業(yè)表外籌資的動(dòng)機(jī)和目的，之后敘述了表外籌資常見(jiàn)方式例析，最后對(duì)企業(yè)表外籌資提出了相應(yīng)建設(shè)性的意見(jiàn)。分析透徹，論點(diǎn)正確詳細(xì)，給我們以很大啟迪。

該文從幾個(gè)方面分析了表外籌資在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)體系，財(cái)務(wù)應(yīng)用中的方式和作用。企業(yè)企業(yè)通過(guò)表外融資，甚至將表內(nèi)融資轉(zhuǎn)移到表外，將優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，使資產(chǎn)負(fù)債表的質(zhì)量得到明顯改觀。

該文還指出，表外融資不僅掩蓋了資產(chǎn)負(fù)債表右方的籌資來(lái)源反映，同時(shí)也可能掩蓋了資產(chǎn)負(fù)債表左方的資產(chǎn)的反映。使資產(chǎn)負(fù)債表中所反映的資產(chǎn)額、負(fù)債比率往往小于企業(yè)實(shí)際的資產(chǎn)數(shù)額和負(fù)債比率。起到了粉飾企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的目的。

煤炭經(jīng)濟(jì)研究 2006年第8期 《表外融資表內(nèi)化問(wèn)題研究》。該文從表外融資表內(nèi)話問(wèn)題的提出開(kāi)始，之后研究表外融資表內(nèi)化問(wèn)題的成果，造成的會(huì)計(jì)影響和經(jīng)濟(jì)后果，最后提出對(duì)制訂表外融資表內(nèi)化相關(guān)準(zhǔn)則的建議。全文圍繞表外融資表內(nèi)化的一些問(wèn)題進(jìn)行討論。

該文指出，我國(guó)的表外融資正處在大量增加的階段，作為我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范制訂者的財(cái)政部也逐步將一些表外融資納入表內(nèi)。

該文對(duì)表外融資表內(nèi)化的會(huì)計(jì)影響做了分析，首先是對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的影響，其次是財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。表外融資表內(nèi)化將減輕信息不對(duì)稱，從而降低資本成本，從而提高企業(yè)價(jià)值。這就是表外融資表內(nèi)化對(duì)會(huì)計(jì)影響好的方面。

該文最后指出表外融資表內(nèi)化這一過(guò)程要以原則為導(dǎo)向，明確指出相應(yīng)準(zhǔn)則的會(huì)計(jì)目標(biāo)，對(duì)企業(yè)表外融資表內(nèi)化問(wèn)題做出了理性思考。

三、案例介紹

2001年，美國(guó)安然公司宣布，“由于會(huì)計(jì)工作的錯(cuò)誤”，他們?cè)谧罱?年的收支平衡表有嚴(yán)重錯(cuò)誤，贏利數(shù)量減少5億多美元。此消息一出，股民大舉拋售該公司股票，其股票價(jià)格大跌。在這種形勢(shì)下，安然公司在12月2日宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。一個(gè)昨天還屬于世界500強(qiáng)又是美國(guó)第七大公司的大企業(yè)，竟然在兩個(gè)月內(nèi)不得不破產(chǎn)、帶給世界又是一場(chǎng)不小的“安然門”震撼。

從已經(jīng)披露的資料看，安然公司倒閉的原因是多方面的，尤其是安然公司在具體的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中所運(yùn)用的一套財(cái)務(wù)游戲更是令人瞠目，對(duì)其財(cái)務(wù)運(yùn)作方式進(jìn)行分析我們不難看到，安然公司運(yùn)用其所謂的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，表外融資虛造利潤(rùn)，是其“生命”的一大部分人們頭腦中對(duì)于大公司的神話在2001年12月2日美國(guó)安然公司申請(qǐng)破產(chǎn)時(shí)開(kāi)始動(dòng)搖。一切看起來(lái)都難以置信：這個(gè)總部設(shè)在休斯敦的世界能源巨頭，在全球500強(qiáng)企業(yè)之中高居第七，2000年時(shí)的生意規(guī)模過(guò)千億元，是許多美國(guó)人夢(mèng)寐以求的最佳工作選擇。它曾被認(rèn)為是新經(jīng)濟(jì)時(shí)代傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的典范，做著實(shí)在的生意，有良好的創(chuàng)新機(jī)制?？伤降走€是一個(gè)泡沫，股價(jià)從2000年的85美元跌至不到1美元，投資者的損失超過(guò)百億美元，公司兩萬(wàn)多名員工中，很多人連他們的退休金都保不住?？墒?，公司主席Kenneth Lay在過(guò)去四年中的股票紅利超過(guò)兩億美元。這不能不讓人對(duì)安然公司每年公布的財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)生懷疑。負(fù)責(zé)為安然做審計(jì)的安達(dá)信公司最近不得不公布，它的手下雇員有銷毀安然公司關(guān)鍵財(cái)務(wù)報(bào)表和備忘錄的行為。身為五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所的Anderson公司居然掩蓋安然的信用危機(jī)，也使它的聲譽(yù)大受玷污。更讓人不安的是，華爾街的金融分析專家們長(zhǎng)期以來(lái)為安然公司搖旗吶喊，即便在公司股票市值已經(jīng)縮水時(shí)還鼓勵(lì)人們不要出售，這也不禁讓人們對(duì)于被華爾街奉為金科玉律的誠(chéng)信客觀打上問(wèn)號(hào)。

安然公司使用各種想象力十足的財(cái)務(wù)操作及積極的會(huì)計(jì)方法，成功地變成全美最大的能源業(yè)者。在公司迅猛發(fā)展的過(guò)程中，安然為了避免資產(chǎn)和債務(wù)迅速上升，利用大量表外融資手段來(lái)解決財(cái)政膨脹。這樣也使得公司財(cái)務(wù)逐漸失去了透明度，投資者漸漸不清楚安然的賺錢模式，全然不知安然在膨脹中潛藏著深度危機(jī)

四、討論分析

（一）、對(duì)安然事件初探

1、掩蓋資金來(lái)源渠道的“表外融資”

據(jù)稱安然公司發(fā)明了一套復(fù)雜的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，而且它的運(yùn)行技巧使得華爾街的專家們也難以了解，但由于安然公司股票這些年一直增值，股東獲利豐厚，便沒(méi)人去深究安然財(cái)富爆發(fā)的原因，其中貓膩連素以嚴(yán)管聞名的美國(guó)證監(jiān)會(huì)也幾無(wú)察覺(jué)。安然公司雇傭了一批高水平的律師和會(huì)計(jì)師，其高超的財(cái)務(wù)運(yùn)作技巧使安然成為違背法規(guī)而不被抓住的行家。

實(shí)質(zhì)上安然是通過(guò)由自己人掌握的合伙企業(yè)，運(yùn)用暗箱操作所謂的表外融資，降低其經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)中的負(fù)債額，也就是通過(guò)財(cái)務(wù)游戲欺騙公眾……

安然將許多與關(guān)聯(lián)企業(yè)簽署的合同極為秘密，把大量債務(wù)通過(guò)關(guān)聯(lián)企業(yè)隱藏起來(lái)，運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易大規(guī)模操縱收入和利潤(rùn)額，采用模糊會(huì)計(jì)手法申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表。這些欺詐、誤導(dǎo)股東的手法于2001年 11月被披露后，市場(chǎng)對(duì)安然的財(cái)務(wù)游戲完全喪失信心，也成為最終埋葬安然的主因。眾所周知，導(dǎo)致投資者對(duì)安然公司喪失信心的主因是其難以理解的信息披露，以及被確證的財(cái)務(wù)謊言和大量的表外負(fù)債。

2、超高風(fēng)險(xiǎn)的“套期保值”

安然從1994年起開(kāi)始其在新興市場(chǎng)國(guó)家投資項(xiàng)目，安然擁有多個(gè)大型海外能源項(xiàng)目、寬帶通信企業(yè)，還有一些基金管理公司，為安然提供所需的融資，套期保值或風(fēng)險(xiǎn)控制手段。然而正是這些本欲減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)運(yùn)作手段，由于安然公司在與關(guān)聯(lián)企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)幕后交易中大量非正常使用，使安然風(fēng)險(xiǎn)放大導(dǎo)致其最后破產(chǎn)。

安然稱發(fā)現(xiàn)了如何使傳統(tǒng)能源公司一躍成為高增長(zhǎng)，高利潤(rùn)的“新型企業(yè)”的“秘訣”。但實(shí)際上，公司的大部分“價(jià)值”都來(lái)自子隱藏債務(wù)的財(cái)務(wù)游戲。

為了擴(kuò)張企業(yè)，安然需要大量融資，但又不想增發(fā)股票或直接發(fā)行更多負(fù)債，以免攤薄股權(quán)或降低債信評(píng)級(jí)。在許多種可能的選擇中，安然選擇了一條危險(xiǎn)的道路：利用關(guān)聯(lián)企業(yè)來(lái)隱藏債務(wù)。

西方國(guó)家的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一般采用母公司理論，在母公司理論下編制合并報(bào)表的合并范圍是將母公司控制的所有子公司納入合并范圍。而被控制的標(biāo)準(zhǔn)是母公司擁有被投資企業(yè)半數(shù)50％以上（不包括50％）的權(quán)益資本。

安然鉆了美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）的空子，它雖然擁有許多子公司50％的股份，但仍然無(wú)須合并其報(bào)表，所以，雖然在實(shí)質(zhì)上控制了所設(shè)立的子公司和投資項(xiàng)目，這些子公司的負(fù)債在安然本身的資產(chǎn)負(fù)債表中很難反映出來(lái)。

3、用“信托基金”隱藏債務(wù)安然隱藏債務(wù)的另一種手段是利用“信托基金”。其中最著名的兩個(gè)分別稱為“馬林”（mariin）和“魚鷹”（Whitewing）。在“馬林”中，安然將自己在英國(guó)和其它地方的水廠資產(chǎn)剝離給基金，讓后者以此為抵押發(fā)行債券。信托基金通過(guò)發(fā)行債券融來(lái)的資金進(jìn)入安然，安然卻無(wú)須將這些債務(wù)計(jì)入公司報(bào)表內(nèi)（因這是用水廠資產(chǎn)“換來(lái)的”）……

“魚鷹”信托基金以同樣方式發(fā)行24億美元的債券，作為抵押的資產(chǎn)包括安然在中美洲的天然氣傳輸系統(tǒng)、為歐洲電站設(shè)計(jì)的渦輪機(jī)組、在歐洲各電廠中的股份以及其它能源資產(chǎn)。如果這些項(xiàng)目最終的價(jià)值超過(guò)了負(fù)債的金額，安然可以得到“額外”的利潤(rùn)。由于采用“表外融資”方式，因此這些資產(chǎn)和負(fù)債在安然的資產(chǎn)負(fù)債表中都沒(méi)有反映，這些“額外”的盈利很可能給人們一種假象：安然用了很少的資本就得到了很高的利潤(rùn)。

從投資理論角度分析這類信托基金，可以把“馬林”和魚鷹基金擁有的資產(chǎn)和債務(wù)看成是一種套期保值策略的兩部分。第一部分是“空頭”策略，它把債券賣給投資者；第二部分是“多頭”策略，包括來(lái)自安然的水廠等資產(chǎn)抵押和安然增發(fā)股票的擔(dān)保。但是，這些水廠資產(chǎn)本身與安然股票的價(jià)值相關(guān)性非常強(qiáng)，因此在一定程度上“多頭”方就是安然股票。

“馬林”基金的“多頭”是安然股票，“空頭”是固定收入的債券，兩頭的風(fēng)險(xiǎn)特性千差萬(wàn)別，這種“套期保值”策略不可能把風(fēng)險(xiǎn)“對(duì)沖”掉，余留的風(fēng)險(xiǎn)仍然很高，而所有風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上都由安然承擔(dān)。多頭首先是水廠資產(chǎn)，這些資產(chǎn)沒(méi)有流動(dòng)性，其價(jià)值不易估算，風(fēng)險(xiǎn)特性難以估測(cè)；而空頭的一方是流通性好的債券。用流動(dòng)性差的資產(chǎn)去“對(duì)沖”流通性好的證券的危險(xiǎn)性已昭然若揭，因?yàn)檫@種對(duì)沖只會(huì)給基金操作者帶來(lái)“不流動(dòng)性”風(fēng)險(xiǎn)?！安涣鲃?dòng)性”風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)波動(dòng)不大時(shí)不會(huì)成為問(wèn)題，但在市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)可能造成致命性打擊。這也是安然的“套期保值”策略失敗之處。

作為華爾街多年的寵兒，安然公司通過(guò)以上種種復(fù)雜的金融工具將公司收入和業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性與其股價(jià)表現(xiàn)綁在了一起。反過(guò)來(lái)，股價(jià)的表現(xiàn)又取決于公司每個(gè)季度的盈利能否達(dá)到華爾街的盈利預(yù)測(cè)。由于太多地使用自己的股票提供擔(dān)保，安然更加有動(dòng)機(jī)鋌而走險(xiǎn)，想方設(shè)法制造利潤(rùn)，以推動(dòng)股價(jià)。安然為了躲避監(jiān)管，盡量利用會(huì)計(jì)體系內(nèi)在的缺陷，并多次作誤導(dǎo)性陳述。安然通過(guò)制造概念，使投資者相信公司已經(jīng)進(jìn)入高增長(zhǎng)、高利潤(rùn)的領(lǐng)域（如寬帶通信），然后業(yè)績(jī)上作“配合”，通過(guò)關(guān)聯(lián)企業(yè)間的“對(duì)倒”交易不斷創(chuàng)造出超常的利潤(rùn)。

使安然付出很大代價(jià)的也包括它與關(guān)聯(lián)企業(yè)簽訂的許多復(fù)雜擔(dān)保合同，這些合同常有關(guān)于公司信用評(píng)級(jí)，資產(chǎn)價(jià)值，安然股價(jià)的條款。這些條款看起來(lái)有很大的不同，但實(shí)際上相關(guān)性極高，一旦某項(xiàng)條款觸發(fā)，其它合同及相應(yīng)條款會(huì)像多米諾骨牌一樣倒下。安然的這種根本性的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)使它在能源市場(chǎng)波動(dòng)太大時(shí)，這些因金融杠桿而擴(kuò)大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)迫使各條款相繼觸發(fā)，要求安然在恰恰沒(méi)有資金時(shí)以現(xiàn)金清償巨額債務(wù)，引發(fā)清償危機(jī)。

安然事件揭示了一個(gè)由來(lái)已久的問(wèn)題：許多企業(yè)利用表外業(yè)務(wù)進(jìn)行融資、租賃、轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)、套期或其他商業(yè)活動(dòng)，這些活動(dòng)通常涉及不被合并的、經(jīng)營(yíng)目的有限的實(shí)體，即特殊目的實(shí)體（以下簡(jiǎn)稱SPE）。

（二）、帶來(lái)的問(wèn)題

正如《財(cái)富》雜志所稱，“想要在財(cái)富500強(qiáng)中找到未使用SPE的公司恐怕是困難的?！盨PE之特殊，一是其資本結(jié)構(gòu)特殊，即籌建它的公司通常只在其中擁有很少甚至沒(méi)有投資，資金來(lái)源除了少數(shù)外部投資，主要依靠大規(guī)模舉債；二是其組織形式特殊，只有少數(shù)采取公司制，而大量的采用合伙制和信托形式；三是其存在目的特殊，局限于章程（合伙協(xié)議、契約）限定的某項(xiàng)業(yè)務(wù)，通常是從事與籌建它的公司相關(guān)聯(lián)的交易。

隨著安然公司轟然崩塌，投資者對(duì)SPE的態(tài)度是“一朝被蛇咬，十年怕井繩”。一旦哪個(gè)公司被媒體揭露涉足SPE，其股價(jià)便會(huì)下跌。那么SPE到底有哪些功能呢？通過(guò)觀察可以看出，它有以下幾點(diǎn)功能：

1、表外融資。

SPE的廣泛運(yùn)用是為公司的表外融資服務(wù)，可以避免舉債和增發(fā)股票兩種方式的缺點(diǎn)。以安然公司為例，20世紀(jì)90年代后期安然以驚人的速度擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍，融資和投資巨大，但在短期內(nèi)難以產(chǎn)生充分的收益或現(xiàn)金，這給公司財(cái)務(wù)指標(biāo)帶來(lái)很大壓力。舉債融資對(duì)于安然并非上策，因?yàn)榇笮晚?xiàng)目的投資回收期較長(zhǎng)，幾年內(nèi)難以產(chǎn)生足夠付息的現(xiàn)金流來(lái)償還利息。巨額舉債還會(huì)降低安然的債信評(píng)級(jí)，而安然作為能源交易商，維持自身的投資級(jí)地位至關(guān)重要。通過(guò)增發(fā)新股也不是最優(yōu)選擇。因?yàn)檫@會(huì)稀釋股東權(quán)益，在募集資金項(xiàng)目尚未產(chǎn)生效益的前幾年還會(huì)降低每股收益。很可能基于上述考慮，安然選擇了籌建SPE從事銷售資產(chǎn)和套期交易等活動(dòng)。SPE僅吸收少量的外部權(quán)益性投資者的資金，同時(shí)大規(guī)模向銀行借款或發(fā)行公司債券，這些債務(wù)往往得到安然的擔(dān)保。

2、風(fēng)險(xiǎn)隔離。

在競(jìng)爭(zhēng)和不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境中企業(yè)創(chuàng)新和拓展業(yè)務(wù)的要求十分旺盛，但這種要求與原有股東利益有時(shí)存在矛盾。例如某從事石油精煉的上市公司處于市場(chǎng)成熟期，經(jīng)營(yíng)和收入比較穩(wěn)定，其股東大多數(shù)是風(fēng)險(xiǎn)偏好程度較低的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者。為了未來(lái)發(fā)展，煉油公司有進(jìn)行石油勘探的需要，但是勘探具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，可能違背現(xiàn)有股東的意愿。為了隔離開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，SPE應(yīng)運(yùn)而生，向愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者發(fā)行證券融資。煉油公司將采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓給該企業(yè)，同時(shí)保留購(gòu)買權(quán)，如果勘探企業(yè)破產(chǎn)，煉油公司損失的僅僅是其所投入的有限資本。如果煉油公司破產(chǎn)，只要勘探企業(yè)在法律上和實(shí)質(zhì)上都是獨(dú)立的，煉油公司的債權(quán)人無(wú)權(quán)追償勘探企業(yè)的資產(chǎn)。

3、經(jīng)營(yíng)租賃。

自20世紀(jì)60年代出現(xiàn)以融資為目的的租賃以來(lái)，租賃業(yè)迅速發(fā)展，業(yè)務(wù)種類也日益繁多。承租人往往反對(duì)將租賃資本化，以提高表面的投資報(bào)酬率和籌資能力。公司通過(guò)發(fā)起設(shè)立的SPE舉債購(gòu)買生產(chǎn)設(shè)備，再租賃給公司使用，很容易回避融資租賃的條款，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)租賃的會(huì)計(jì)處理。鑒于此，對(duì)SPE的會(huì)計(jì)規(guī)范起源于租賃業(yè)務(wù)。資產(chǎn)證券化。

從中我們可以看出，SPE的廣泛運(yùn)用是為公司的表外融資服務(wù)，可以避免舉債和增發(fā)股票兩種方式的缺點(diǎn)。但是，如果不合理利用，適得其反！

（三）、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者運(yùn)用表外融資動(dòng)機(jī)

表外融資是指不需要列入資產(chǎn)負(fù)債表的融資方式，它是相對(duì)于表內(nèi)融資而言的。那么企業(yè)經(jīng)營(yíng)者為什么如此熱衷于表外融資，它帶來(lái)哪些危害？

1、優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果。

企業(yè)通過(guò)表外融資，甚至將表內(nèi)融資轉(zhuǎn)移到表外，將優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，使資產(chǎn)負(fù)債表的質(zhì)量得到明顯改觀。表外融資不僅掩蓋了資產(chǎn)負(fù)債表右方的籌資來(lái)源反映，同時(shí)也可能掩蓋了資產(chǎn)負(fù)債表左方的資產(chǎn)的反映。使資產(chǎn)負(fù)債表中所反映的資產(chǎn)額、負(fù)債比率往往小于企業(yè)實(shí)際的資產(chǎn)數(shù)額和負(fù)債比率。起到了粉飾企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的目的。與此相反，表外融資業(yè)務(wù)發(fā)生的費(fèi)用以及由此取得的經(jīng)營(yíng)成果卻可能在損益表中反映出來(lái)，又粉飾了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。當(dāng)企業(yè)未來(lái)投資利潤(rùn)率高于舉債成本率時(shí)，表外融資加大了財(cái)務(wù)杠桿作用，提高了自有資金率；另外一些反映盈利能力的比率，如總資產(chǎn)利潤(rùn)率、固定費(fèi)用利潤(rùn)率等看起來(lái)也更樂(lè)觀。此外，企業(yè)還可以通過(guò)假銷售真借款的形式進(jìn)行表外融資來(lái)掩飾虧損、虛增利潤(rùn)、將負(fù)債轉(zhuǎn)移到表外。其結(jié)果造成企業(yè)多交納所得稅，增加企業(yè)的現(xiàn)金流出，使企業(yè)的資金更加緊張。

2、突破債務(wù)比率限制，增加融資金額。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，銀行等金融機(jī)構(gòu)出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮和自我保護(hù)等需要，一般不愿意貸款給虧損和缺乏信譽(yù)的企業(yè)，也不愿意冒較大的風(fēng)險(xiǎn)給資產(chǎn)負(fù)債比率超限的企業(yè)。因此，有的企業(yè)為了提高自己的資信程度和顯示企業(yè)尚有一定余力的借款能力，以獲得信貸資金或其他供應(yīng)商的商業(yè)信用，往往將表內(nèi)負(fù)債轉(zhuǎn)移到表外，以縮小表內(nèi)負(fù)債比率。當(dāng)企業(yè)需要追加借款，而表內(nèi)負(fù)債比率對(duì)其形成制約時(shí)，企業(yè)則可能采取表外融資方法較輕松的借到負(fù)債資金，以滿足需要。

3、美化企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)、誤導(dǎo)投資者的判斷、侵害債權(quán)人的利益。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，在企業(yè)預(yù)計(jì)的投資報(bào)酬度高于舉債成本率時(shí)，通過(guò)表外融資增加負(fù)債得來(lái)的資金，因?yàn)樨?cái)務(wù)杠桿作用的發(fā)揮，可以提高自有資金利潤(rùn)率或普通股的每股盈余。從這一意義上將，投資者可能從中得到利益。但是，由于表外融資具有隱蔽性，企業(yè)可能將表外融資所形成的投資隱蔽起來(lái)，使會(huì)計(jì)報(bào)表反映的投資規(guī)模小于實(shí)際投資規(guī)模，即小于包括表外融資實(shí)際所得資金的投資規(guī)模。這樣通過(guò)報(bào)表上數(shù)字計(jì)算出來(lái)的投資報(bào)酬率，這種夸大了的投資報(bào)酬率給投資者提供了虛假的成果信息，使投資者盲目產(chǎn)生樂(lè)觀情緒，放松對(duì)經(jīng)營(yíng)者加強(qiáng)監(jiān)督，甚至?xí)?jiǎng)勵(lì)經(jīng)營(yíng)者以激勵(lì)其進(jìn)一步努力，結(jié)果使投資者損失更大。對(duì)一些潛在的投資者也容易產(chǎn)生誤導(dǎo)作用。對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，一方面表外融資加大了企業(yè)實(shí)際負(fù)債比率，使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)加大，債權(quán)人收回投資的風(fēng)險(xiǎn)性加大；另一方面，表外融資會(huì)使表內(nèi)債權(quán)人的債權(quán)價(jià)值降低。此外，由于表外融資是處于“地下”狀態(tài)的籌資行為，其受法律保護(hù)程度相對(duì)較低，使表外債權(quán)人本息處于無(wú)保障狀態(tài)。

4、作為減少或者分散風(fēng)險(xiǎn)以及減少或遞延支付稅款手段。

例如，在科技迅速發(fā)展的今天，固定資產(chǎn)更新周期日趨縮短，為減少設(shè)備成舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)者往往不采取直接購(gòu)買的方式，而是采取租賃融資的方式，將一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給出租人承擔(dān)，租金可以在稅前抵扣，能減少所得稅上交。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)者之所以熱衷于表外融資通常來(lái)自于以上四個(gè)動(dòng)因?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也使得企業(yè)表外融資成為可能，如安然公司利用SPE高估利潤(rùn)、低估負(fù)債，就是因?yàn)榘凑彰绹?guó)當(dāng)時(shí)會(huì)計(jì)慣例，如果非關(guān)聯(lián)方在一個(gè)SPE權(quán)益性資本的投資中超過(guò)3%，即使該SPE的風(fēng)險(xiǎn)主要由上市公司承擔(dān)，上市公司也可以不將該SPE納入合并報(bào)表的編制范圍。

該類型表外融資，和投資者利益發(fā)生沖突，企業(yè)不得不處處掩蓋其關(guān)聯(lián)交易等表外融資方式。最終導(dǎo)致企業(yè)走向滅亡！

對(duì)所有者而言，當(dāng)企業(yè)投資收益率高于舉債成本率時(shí)，表外融資可以提高企業(yè)自有資金利潤(rùn)率或每股收益，從這點(diǎn)來(lái)說(shuō)，企業(yè)所有者可以從企業(yè)表外融資中得到利益。然而，表外融資的隱蔽性，可能使所有者無(wú)從知曉企業(yè)實(shí)際投資利潤(rùn)率，無(wú)法辨清企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。由于表外融資對(duì)所有者的雙重影響，導(dǎo)致所有者的雙重反映。當(dāng)所有者可以明確預(yù)見(jiàn)企業(yè)未來(lái)投資收益率高于舉債成本時(shí)，所有者對(duì)表外融資會(huì)采取支持態(tài)度；反之，則持反對(duì)態(tài)度。

對(duì)企業(yè)債權(quán)人而言，表外融資帶來(lái)的主要是危害。首先，債權(quán)人受資本的保護(hù)作用降低，表外融資加大了企業(yè)實(shí)際負(fù)債比率，使得企業(yè)資本負(fù)債比率相對(duì)加大，所有者投資對(duì)債權(quán)人投資的保護(hù)作用降低。其次，表內(nèi)債權(quán)人利益受到表外債權(quán)人利益的侵害。表外債權(quán)人本金受法律保護(hù)的程度低、風(fēng)險(xiǎn)大，因而表外債權(quán)人往往通過(guò)提高資金使用費(fèi)用來(lái)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，加大了表內(nèi)債權(quán)人收回本息的風(fēng)險(xiǎn)。因此，債權(quán)人表外融資主要持反對(duì)態(tài)度。

表外融資對(duì)潛在投資者也是不利的。由于表外融資不能提供企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，對(duì)市場(chǎng)的潛在投資者會(huì)產(chǎn)生誤導(dǎo)作用。因此，潛在投資者對(duì)表外融資也持反對(duì)態(tài)度。

（四）、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者運(yùn)用表外融資的目的。

1、優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。

企業(yè)通過(guò)表外融資，甚至將表內(nèi)融資轉(zhuǎn)移到表外，將優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，使資產(chǎn)負(fù)債表的質(zhì)量得到明顯改觀。這時(shí)，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算出來(lái)的有關(guān)財(cái)務(wù)比率，如負(fù)債權(quán)益比率將會(huì)相對(duì)降低，至少?gòu)谋砻嫔细纳屏似髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況，增加了企業(yè)的償債能力，使借款人處于有利的地位。更重要的是，這樣做可以防止那些不利于借款人的財(cái)務(wù)比率出現(xiàn)，從而避免形成其他更為不利的發(fā)展趨向，例如信用等級(jí)下降、借款成本提高等。當(dāng)然，更有甚者通過(guò)表外融資將財(cái)務(wù)比率控制在其所期望的范圍內(nèi)，從而達(dá)到粉飾企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、籌集所需資金的目的。

2、擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果。

表外融資籌措的資金以及形成的資產(chǎn)并不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)直接反映，而其所形成的費(fèi)用及所取得的經(jīng)營(yíng)成果卻在損益表中反映出來(lái)，擴(kuò)大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。當(dāng)企業(yè)未來(lái)投資利潤(rùn)率高于舉債成本率時(shí)，表外融資加大了財(cái)務(wù)杠桿作用，提高了自有資金利潤(rùn)率；另外一些反映盈利能力的比率，如總資產(chǎn)利潤(rùn)率、固定費(fèi)用利潤(rùn)率等看起來(lái)也更樂(lè)觀。

3、規(guī)避借款合同限制。

一方面，借款合同往往對(duì)借款人增添債務(wù)明確規(guī)定種種限制，例如規(guī)定不得突破某一負(fù)債權(quán)益比率。于是，借款人便通過(guò)將某些債務(wù)置于資產(chǎn)負(fù)債表之外，來(lái)規(guī)避借款合同的限制。另一方面，擬訂借款合同的債權(quán)人也會(huì)越來(lái)越精明，他們可能在判斷是否履行了特定的借款合同時(shí)，將某些表外債務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債表上的債務(wù)同等對(duì)待，而這種壓力同時(shí)又進(jìn)一步催生新的更富有創(chuàng)新精神的表外融資方式。

4、應(yīng)付通貨膨脹壓力。

在通貨膨脹情況下，歷史成本計(jì)量模式很可能造成資產(chǎn)負(fù)債表上的許多項(xiàng)目被嚴(yán)重低估。當(dāng)企業(yè)的所有者權(quán)益及相應(yīng)的資產(chǎn)被嚴(yán)重低估時(shí)，企業(yè)的舉債能力就會(huì)大大降低。因此，作為對(duì)這類資產(chǎn)被低估價(jià)值的抵消，可通過(guò)表外融資，將部分債務(wù)置于財(cái)務(wù)報(bào)表之外，以應(yīng)付通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和舉債能力造成的壓力。

從中我們可以看出，表外融資對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的推進(jìn)都有一定影響，我國(guó)企業(yè)如果能合理運(yùn)用表外融資，就能促進(jìn)我國(guó)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，在改革大浪潮席卷天南地北的時(shí)候，我們的表外融資，是不是也要繼續(xù)“創(chuàng)新”，面向廣大投資者，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者等所有表外融資可能觸及利益的主體，“創(chuàng)新”成對(duì)企業(yè)有利，不損害投資者權(quán)益，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的表外融資呢？

五、思考

（一）、我國(guó)表外融資環(huán)境。

合理運(yùn)用表外融資，正確監(jiān)管表外融資切實(shí)必行近幾年，我國(guó)仍將采取適度從緊的金融政策，企業(yè)資金緊缺仍是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中最主要和最難解決的困難。企業(yè)籌資涉及到許多問(wèn)題，如籌資的數(shù)量、方式等問(wèn)題，其中，籌資方式的選擇應(yīng)該是極為重要的一環(huán)。

企業(yè)是在一定環(huán)境下的各種經(jīng)濟(jì)資源的有機(jī)集合體。企業(yè)運(yùn)營(yíng)只有適應(yīng)環(huán)境變化的要求，才能立于不敗之地。企業(yè)面臨的環(huán)境是指存在于企業(yè)周圍，影響企業(yè)生存和發(fā)展的各種客觀因素和力量的總稱，它是企業(yè)選擇籌資方式的基礎(chǔ)。

當(dāng)前由于企業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的趨勢(shì)，傳統(tǒng)的以融資租賃為主要手段的表外融資方式在不斷創(chuàng)新，目前以融資幫助為主。它指集團(tuán)總部利用整體的資源聚合優(yōu)勢(shì)與融通調(diào)劑便利而對(duì)成員企業(yè)的融資活動(dòng)提供便利的財(cái)務(wù)安排，主要表現(xiàn)為：相互抵押擔(dān)保融資、相互債務(wù)轉(zhuǎn)移、通過(guò)現(xiàn)金調(diào)劑或通融解決成員企業(yè)債務(wù)支付困難等。

相互抵押擔(dān)保。成員企業(yè)的負(fù)債融資是通過(guò)其他成員企業(yè)或母公司的資產(chǎn)來(lái)提供抵押或擔(dān)保。如果相互抵押擔(dān)保遭遇債權(quán)人的抵制時(shí)，企業(yè)集團(tuán)也可采用一種變通的方式，即通過(guò)內(nèi)部調(diào)劑，而將其他成員企業(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到籌資單位的賬下，以達(dá)到融資目的。

債務(wù)轉(zhuǎn)移。籌資單位并非直接的用資單位，當(dāng)由于資本結(jié)構(gòu)等限制而不宜提高負(fù)債比例時(shí)，可以某些成員企業(yè)的名義舉債，然后轉(zhuǎn)移給其他成員企業(yè)使用，即用資單位將債務(wù)負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給了籌資單位，從而使用資單位既保持了良好的資本結(jié)構(gòu)，又滿足了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金。

債務(wù)重組。從集團(tuán)整體角度看，存量債務(wù)重組包括兩個(gè)層面：一是集團(tuán)內(nèi)部母公司及成員企業(yè)相互間進(jìn)行的債務(wù)重組，其中主要形式的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，即彼此存在債 權(quán)債務(wù)關(guān)系的成員企業(yè)，可以通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的方式，實(shí)現(xiàn)局部資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，二 是對(duì)外負(fù)債的成員企業(yè)或母公司可以借助管理總部或集團(tuán)整體的力量，將對(duì)銀行或其 他債權(quán)人的負(fù)債轉(zhuǎn)換為銀行或債權(quán)人在企業(yè)集團(tuán)中的股本，從而在整體上實(shí)現(xiàn)了資本 結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化。

不能反映一些重要資源的價(jià)值及制度安排。財(cái)務(wù)報(bào)表甚至有時(shí) 無(wú)法反映現(xiàn)代企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中必不可少的重要資源，如重要的人力資源、特許經(jīng)營(yíng)權(quán) 等。當(dāng)前比較引人注目的問(wèn)題是人力資源定價(jià)模式及相關(guān)的激勵(lì)約束機(jī)制如何在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映，特別是諸如經(jīng)理人股票期權(quán)制度所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)影響這個(gè)問(wèn)題。我國(guó)目前的狀況是：一方面，我國(guó)企業(yè)在不斷完善其治理結(jié)構(gòu)，向現(xiàn)代企業(yè)制度靠近，管理層 也配合著企業(yè)改革，不斷推出新法規(guī)，修訂舊法規(guī)制度來(lái)加速這個(gè)進(jìn)程，但另一方 面，有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定卻大大落后于現(xiàn)實(shí)發(fā)展。因此，如何對(duì)期權(quán)成本進(jìn)行計(jì)量和確認(rèn)，各個(gè)企業(yè)各行其是。期權(quán)計(jì)劃跨度長(zhǎng)、金額大，對(duì)于身處資本市場(chǎng)的企業(yè)，不規(guī)范的會(huì)計(jì)處理，勢(shì)必給資本運(yùn)營(yíng)帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于并購(gòu)方，要警惕這些既定的制度安排在并購(gòu)中可能造成的財(cái)務(wù)陷阱。

企業(yè)制定籌資戰(zhàn)略必須立足于一定的宏觀環(huán)境之下，制定時(shí)要考慮：

政治法律環(huán)境。指一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的政治制度、經(jīng)濟(jì)體制、方針政策、法律法規(guī)等方面。隨著改革開(kāi)放的政策實(shí)施，國(guó)內(nèi)政局穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)日益活躍，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)政策、外匯政策和稅收政策等的日益完善，與國(guó)際慣例的逐步接軌，為外資進(jìn)入中國(guó)提供了保證，使我國(guó)企業(yè)的籌資區(qū)域進(jìn)一步擴(kuò)大，籌資數(shù)額逐年增加，方式也更加多樣。

經(jīng)濟(jì)環(huán)境。是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所面臨的各種經(jīng)濟(jì)條件、經(jīng)濟(jì)特征、經(jīng)濟(jì)聯(lián)系等客觀因素我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)、高速的發(fā)展勢(shì)頭，物價(jià)得到了有效控制，這一切表明，我國(guó)有巨大的市場(chǎng)潛力與發(fā)展機(jī)會(huì)，同時(shí)也為國(guó)內(nèi)外大量的游資找到了出路。

技術(shù)環(huán)境。是一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的技術(shù)水平、技術(shù)政策、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力以及技術(shù)發(fā)展的動(dòng)向等的總和。全社會(huì)對(duì)教育的重視，對(duì)科技開(kāi)發(fā)力度的加大，對(duì)科技人才的有計(jì)劃培養(yǎng)，都將為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造有利條件。

（二）、我國(guó)企業(yè)的籌資方式

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)融資方式總的來(lái)說(shuō)有兩種：一是內(nèi)源融資，即將本企業(yè)的留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程；二是外源融資，即吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的儲(chǔ)蓄，以轉(zhuǎn)化為自己投資的過(guò)程。隨著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，單純依靠?jī)?nèi)源融資已很難滿足企業(yè)的資金需求，外源融資已逐漸成為企業(yè)獲得資金的重要方式。

在這里，我認(rèn)為相當(dāng)一部分表外融資也屬于內(nèi)源融資。表外融資是企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表中未予以反映的籌資行為，利用表外融資可以調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，開(kāi)辟籌資渠道，掩蓋投資規(guī)模，夸大投資收益率，掩蓋虧損，虛增利潤(rùn)，加大財(cái)務(wù)杠桿的作用等。

（三）、我國(guó)現(xiàn)狀對(duì)融資結(jié)構(gòu)的影響及融資方式的選擇。

由于國(guó)有企業(yè)的改革相對(duì)滯后等各方面的原因，國(guó)有企業(yè)的虧損日益嚴(yán)重，從而導(dǎo)致了作為債權(quán)人的銀行的壞帳和呆帳的增加，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量下降了，但是，銀行卻對(duì)公眾承擔(dān)著硬性的債務(wù)負(fù)擔(dān)，這種債權(quán)和債務(wù)的明顯不對(duì)稱，一方面使得的銀行為此承擔(dān)了極大的利息成本，另一方面，也醞釀著極大的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性。

為了改革這種局面，許多文獻(xiàn)主張通過(guò)發(fā)展資本市場(chǎng)和直接融資，可以有效的降低銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，減少政府承擔(dān)的責(zé)任。這種看法是不全面的。股票市場(chǎng)的發(fā)展的確能分散風(fēng)險(xiǎn)，但這只是從經(jīng)濟(jì)個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)偏好和福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度而言，與我國(guó)融資體制改革中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)具有不同的性質(zhì)，前者具有個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)的含義，而后者要考慮的是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于種種原因，我國(guó)的股票市場(chǎng)的的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)尤為顯著，這一點(diǎn)可以由近幾年股票市場(chǎng)的大幅度波動(dòng)得到證明。在這種情況下，股票市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)和銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)，從對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響角度來(lái)看，并沒(méi)有什么本質(zhì)區(qū)別自20世紀(jì)70年代以來(lái)，企業(yè)愈來(lái)愈多地采用復(fù)雜而巧妙的表外融資方式來(lái)融通資金，特別是最近幾年，國(guó)際金融市場(chǎng)上出現(xiàn)了以表外業(yè)務(wù)為主的金融工具創(chuàng)新浪潮，而這些創(chuàng)新的金融工具在資產(chǎn)負(fù)債表上大多不需反映。但是，作為一種積極、靈活的融資渠道，表外融資已成為一種可能欺騙公眾、威脅企業(yè)所有者及債權(quán)人利益的行為，“安然事件”就是一個(gè)典型案例表外融資是一種風(fēng)險(xiǎn)極高的創(chuàng)新型的衍生融資方式，是將公司的某些交易在資產(chǎn)負(fù)債表表外處理，而不影響公司的財(cái)務(wù)狀況。在成熟資本市場(chǎng)上，表外融資作為一種融資手段已有多年的發(fā)展歷史，并帶動(dòng)了資產(chǎn)證券化（ABS）的興起。特別是近幾年，金融市場(chǎng)上又出現(xiàn)了以表外業(yè)務(wù)為主的金融工具創(chuàng)新浪潮，大大提高了企業(yè)的資本運(yùn)作能力。通過(guò)表外融資，企業(yè)的融資既不在資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)方表現(xiàn)為資產(chǎn)增加，也不在負(fù)債方表現(xiàn)為負(fù)債增加。企業(yè)不僅可以改善負(fù)債比率，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，還能擴(kuò)大資金來(lái)源，突破當(dāng)前預(yù)算規(guī)模的限制。

對(duì)于資產(chǎn)大量固化的企業(yè)，可以通過(guò)表外融資的方式盤活資產(chǎn)。具體操作上可以通過(guò)一種“出售回租”的方法來(lái)實(shí)現(xiàn)：由企業(yè)首先將固定資產(chǎn)按約定價(jià)格出售給融資租賃公司，然后再?gòu)淖赓U公司將設(shè)備回租回來(lái)使用，這樣，企業(yè)可以將租賃資產(chǎn)顯示在出租人身上，承租人既可使用租賃物件，還不顯示負(fù)債，并可與融資租賃公司共同分享稅收優(yōu)惠帶來(lái)的好處。

1、合理運(yùn)用表外融資。

表外融資所籌集到的資金無(wú)需編列在資產(chǎn)負(fù)債表中，從而使得企業(yè)在獲得借入資金的同時(shí)，又保持著會(huì)計(jì)法規(guī)所要求的資產(chǎn)負(fù)債率，規(guī)避了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及公認(rèn)會(huì)計(jì)慣例的限制，向人們展示了較為寬廣的融資渠道。

2、完善立法監(jiān)管指導(dǎo)。

通過(guò)立法，建立對(duì)表外融資的有效監(jiān)管制度，將危害較大的表外融資納入表內(nèi)管理，限制其發(fā)展。監(jiān)管部門通過(guò)引導(dǎo)企業(yè)正確采用表外融資，將表外融資限制于降低融資成本、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面，并于企業(yè)的自身承受能力相適應(yīng)，以真正起到改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的作用。

3、加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范。

表外融資自產(chǎn)生以來(lái)，方法不斷翻新。然而，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定并沒(méi)有跟上這一步伐，迄今為止還較少有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則涉及對(duì)表外融資的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題，因?yàn)?，?yīng)該加強(qiáng)會(huì)計(jì)理論的研究工作，加速會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的指定工作，并且在會(huì)計(jì)要素界定和確定時(shí)，盡可能地具體、明確，減少可供選擇的會(huì)計(jì)處理方法和彈性解釋范圍。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)發(fā)揮指導(dǎo)作用，具有超前性。

4、嚴(yán)格財(cái)務(wù)報(bào)表揭示。

表外融資作為企業(yè)重要的理財(cái)活動(dòng)，所引起的資產(chǎn)和負(fù)債雖然不在資產(chǎn)負(fù)債表列示，但根據(jù)充分揭示原則，這些融資活動(dòng)所引起的約定義務(wù)和或有負(fù)債應(yīng)該在報(bào)表附注中加以說(shuō)明。嚴(yán)格財(cái)務(wù)報(bào)表的揭示，將在很大程度減少表外融資對(duì)報(bào)表信息真實(shí)性和完整性的影響，有利于企業(yè)不同利益主體對(duì)報(bào)表的使用。

綜上所訴，我們可以看出表外融資為企業(yè)籌措到所需要的資金，使企業(yè)保持良好的財(cái)務(wù)狀況，但會(huì)計(jì)報(bào)表的信息卻缺乏完整性和真實(shí)性，同時(shí)也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)負(fù)面影響，加強(qiáng)和規(guī)范企業(yè)表外融資行為是一項(xiàng)重要的會(huì)計(jì)問(wèn)題。安然事件后美國(guó)又有很多公司陷入財(cái)務(wù)困境，均與此有關(guān)。表外融資作為一種新的融資方式，以融資成本低，融資迅速見(jiàn)長(zhǎng)，但同時(shí)也包含了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如何應(yīng)對(duì)，切實(shí)的擺在我們面前。我國(guó)應(yīng)吸取教訓(xùn)，加強(qiáng)規(guī)范。

企業(yè)為了一定的項(xiàng)目融資，銀行考慮的是該投資項(xiàng)目產(chǎn)生收益的可能性，而股東的股票所反映的，卻是整個(gè)企業(yè)的價(jià)值，在銀行受到嚴(yán)格的監(jiān)管和激勵(lì)約束下，銀行不用借助于股票的價(jià)格，只需加強(qiáng)對(duì)貸款的審核，就可以加大對(duì)企業(yè)的監(jiān)督和約束。通過(guò)對(duì)比我們可以發(fā)現(xiàn)，只要股票市場(chǎng)的價(jià)格能正確的反映企業(yè)的信息，他們也就不存在什么顯著的區(qū)別，否則，就只有在資本使用上的效率差別了。有研究表明，我國(guó)的股票市場(chǎng)價(jià)格在反映企業(yè)的信息方面是比較脆弱，股票價(jià)格中包含更多的是投機(jī)性的因素，而另一方面，銀行較之于過(guò)去，已經(jīng)更為注重貸款的質(zhì)量。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，任何一種融資方式的積極作用都不可能是絕對(duì)的，由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的信息的不完善，以及由此而引發(fā)的不確定性，使得處于不同經(jīng)濟(jì)信息環(huán)境下的企業(yè)應(yīng)該適用于不同的融資方式。對(duì)于企業(yè)化程度較高，效益較好的企業(yè)而言，通過(guò)銀行和股票市場(chǎng)來(lái)籌集資金這兩種方式?jīng)]有什么太大的不同；而對(duì)于低效率的企業(yè)來(lái)說(shuō)，最為重要的是改善其治理結(jié)構(gòu)。就目前我國(guó)股票市場(chǎng)的情況而言，它對(duì)改善效率差的公司的治理結(jié)構(gòu)的作用是極為有限的，而且給股票市場(chǎng)帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)太大。同時(shí)，考慮到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立的初期，由于獲取信息的成本太高，發(fā)展一個(gè)多元化的融資結(jié)構(gòu)，從而有助于一些社會(huì)知名度小，風(fēng)險(xiǎn)大的中小企業(yè)的融資，可以有效的解決信息不對(duì)稱所造成的融資問(wèn)題。

資料來(lái)源和參考文獻(xiàn)

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第五篇：個(gè)人整理的2012年黃巖島事件時(shí)間表

注：內(nèi)容都是個(gè)人根據(jù)中外各家媒體報(bào)道，對(duì)照核對(duì)的，因此自然有上帝視角出現(xiàn)……細(xì)節(jié)謬誤之處甚多，不少官方發(fā)言并非原文，請(qǐng)注意。

4月8日

一架菲律賓海軍偵察機(jī)發(fā)現(xiàn)黃巖島瀉湖內(nèi)有8艘中國(guó)漁船（均來(lái)自海南?。?。隨后，菲海軍最大戰(zhàn)艦——3400噸的“德?tīng)柈吚瓲枴碧?hào)炮艦（BRP Gregorio del Pilar，原美國(guó)海岸警衛(wèi)隊(duì)“漢密爾頓” Hamilton號(hào)，艦齡已有45年）向黃巖島進(jìn)發(fā)，企圖抓扣我漁船。

“德?tīng)柈吚瓲枴碧?hào)炮艦

4月9日

陸續(xù)有更多海南漁船進(jìn)入黃巖島瀉湖。

4月10日

清晨，瀉湖內(nèi)避風(fēng)的中國(guó)海南省漁船已增至12艘?！暗?tīng)柈吚瓲枴碧?hào)抵達(dá)黃巖島環(huán)礁缺口處，非法將我漁船堵在瀉湖內(nèi)，并放下小艇，派兵侵入瀉湖。中午，菲水 兵12人（其中6人持槍）登上幾艘中國(guó)漁船進(jìn)行檢查，發(fā)現(xiàn)大量硨磲、珊瑚和兩條活的小鯊魚。菲軍士兵要求漁民們?cè)诳床欢挠⑽奈募虾炞终J(rèn)罪，欲以“偷獵 保護(hù)動(dòng)物”的罪名抓扣中方被困漁船、漁民。

菲軍登船檢查取證拍攝的照片

我漁船迅速用“北斗”導(dǎo)航系統(tǒng)的短信功能呼救。中午，國(guó)家海洋局接到呼救后，迅速派出正在附近執(zhí)行南海定期維權(quán)巡航執(zhí)法任務(wù)的中國(guó)海監(jiān)84船（1700 噸）、中國(guó)海監(jiān)75船（1300噸）編隊(duì)趕赴該海域，對(duì)中方漁船和漁民實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)保護(hù)。當(dāng)天傍晚時(shí)分，兩船趕到現(xiàn)場(chǎng)，在環(huán)礁缺口處橫在菲律賓軍艦前面，阻止 菲軍小艇進(jìn)入礁湖。菲軍士兵退回軍艦上，從此不敢造次。

在美濟(jì)礁守礁的1000噸級(jí)中國(guó)漁政303船，接到呼救信號(hào)后也立刻出發(fā)，趕往300海里外的事發(fā)現(xiàn)場(chǎng)實(shí)行護(hù)漁。

中國(guó)海監(jiān)84船資料照片

中國(guó)海監(jiān)75船資料照片

兩艘海監(jiān)船傍晚趕到黃巖島海域

現(xiàn)場(chǎng)局勢(shì)簡(jiǎn)圖

4月11日

當(dāng)天上午，菲律賓外交部長(zhǎng)羅薩里奧（Albert del Rosario）與中國(guó)駐菲律賓大使馬克卿舉行會(huì)談，尋求此事的外交解決途徑。中方就菲律賓軍艦在黃巖島海域襲擾中國(guó)漁民向菲方提出了嚴(yán)正交涉，重申中國(guó) 對(duì)黃巖島擁有主權(quán)，敦促菲方立即停止侵犯中國(guó)領(lǐng)土主權(quán)的非法活動(dòng)，并離開(kāi)黃巖島海域：“黃巖島是中國(guó)領(lǐng)土不可分割的一部分，其附近水域是中國(guó)漁民傳統(tǒng)的漁 業(yè)區(qū)，對(duì)此中國(guó)有大量的歷史和法律支持?！?/p>

美聯(lián)社首先報(bào)道了黃巖島對(duì)峙事件，菲外交部和海軍也召開(kāi)了新聞發(fā)布會(huì)，指責(zé)中國(guó)侵犯其200海里專屬經(jīng)濟(jì)區(qū)。

中國(guó)外交部發(fā)言人劉為民表示：菲方試圖在黃巖島海域進(jìn)行所謂“執(zhí)法”的行為，是對(duì)中國(guó)主權(quán)的侵犯，也違背了兩國(guó)關(guān)于維護(hù)南海和平穩(wěn)定、不使事態(tài)復(fù)雜化和擴(kuò)大化的共識(shí)。

“德?tīng)柈吚瓲枴碧?hào)炮艦報(bào)告：似乎有中國(guó)飛機(jī)從黃巖島上空飛過(guò)。

當(dāng)天晚上，菲律賓當(dāng)局為降低調(diào)門，派出其海岸警衛(wèi)隊(duì)的500噸級(jí)搜救船“邦板牙” BRP Pampanga（SARV 003）從馬尼拉港出發(fā)，接替“德?tīng)柈吚瓲枴碧?hào)炮艦。還說(shuō)，軍艦暫時(shí)回來(lái)只是為了加油和采購(gòu)食品。

“邦板牙”資料照片

“邦板牙”連夜起錨

4月12日

菲海警搜救船“邦板牙” 號(hào)抵達(dá)黃巖島接班，“德?tīng)柈吚瓲枴碧?hào)炮艦返回馬尼拉港。

中國(guó)漁政303船抵達(dá)黃巖島，緊貼礁盤約1海里處，通過(guò)無(wú)線電與我漁民取得聯(lián)系，了解漁民情況：“請(qǐng)你們放心，中國(guó)漁政會(huì)維護(hù)你們的合法權(quán)益?！?/p>

中國(guó)漁政303船資料照片

4月13日

在我方斗爭(zhēng)下，談判中的菲方立場(chǎng)逐漸軟化。最初要求扣留漁船和漁民，予以處罰；后來(lái)提出，中方交出漁獲后，漁民漁船即放行。我大使則稱，漁獲只能交給我漁政部門檢查是否合法。正當(dāng)雙方外交官爭(zhēng)

論不休之時(shí)，我方開(kāi)始了礁湖突圍行動(dòng)——

具體情況，菲媒體的描述是一片混亂和矛盾?？赡艿耐茰y(cè)是：中方的兩艘公務(wù)船——中國(guó)海監(jiān)75船和中國(guó)漁政303船一前一后，分別掩護(hù)我漁船隊(duì)突圍，漁獲被我漁船全部帶走。

上午，中國(guó)海監(jiān)75船率領(lǐng)7艘漁船突圍。在礁湖出口處，菲海警唯一的搜救船因?yàn)楸恢袊?guó)海監(jiān)84船阻擋，因此看不到礁湖內(nèi)的情況，也看不到中方漁船是如何離 開(kāi)的。菲軍只能靠定時(shí)空中觀察礁湖內(nèi)剩余的漁船數(shù)量來(lái)判斷動(dòng)向。傍晚，中國(guó)漁政303船率領(lǐng)余下的5艘漁船突圍。在場(chǎng)的一艘菲律賓小船發(fā)現(xiàn)了這個(gè)情況，隨 后向菲海警報(bào)告。

除兩艘漁船返回海南瓊海市潭門港外，大部分中國(guó)漁船前往西沙和南沙海域繼續(xù)生產(chǎn)。中國(guó)漁政303船在連續(xù)守礁兩個(gè)月后，返回廣州進(jìn)行補(bǔ)給。中國(guó)海監(jiān)84船繼續(xù)留守，和菲律賓搜救船對(duì)峙。

菲律賓外交部長(zhǎng)稱，允許中國(guó)漁船自由離去（實(shí)際上第二天他就惱羞成怒了）。

菲律賓海軍派出兩艘原駐港英軍的孔雀級(jí)炮艇在環(huán)礁14公里外監(jiān)視，稱允許中方船只在黃巖島海域“無(wú)害通過(guò)”，但不得捕魚。

當(dāng)天晚上，中國(guó)駐菲律賓大使館網(wǎng)站刊發(fā)題為《中國(guó)對(duì)黃巖島的領(lǐng)土主權(quán)擁有充分法理依據(jù)》的文章。文章指出：中國(guó)對(duì)黃巖島的領(lǐng)土主權(quán)擁有充分法理依據(jù)，且一直對(duì)黃巖島進(jìn)行長(zhǎng)期開(kāi)發(fā)和利用，而事實(shí)

也充分證明，“黃巖島處于菲律賓領(lǐng)土范圍之外，根本不是菲律賓領(lǐng)土”。

4月14日

上午，菲外交部稱：事件已圓滿結(jié)束，菲律賓獲得了外交勝利，否則繼續(xù)對(duì)峙下去可能有嚴(yán)重危險(xiǎn)。兩國(guó)正商討反盜獵等環(huán)保問(wèn)題，菲海岸警衛(wèi)隊(duì)仍會(huì)留在黃巖島，保護(hù)當(dāng)?shù)氐谋緡?guó)漁民安全。

下午，菲外交部改口稱，談判結(jié)果令人沮喪，因?yàn)榻苹闹袊?guó)漁船以談判為掩護(hù)，帶著漁獲偷偷跑光了?，F(xiàn)在雙方爭(zhēng)論的焦點(diǎn)是：要求對(duì)方的執(zhí)法船首先離開(kāi)。

下午，護(hù)送漁民到達(dá)安全地帶的中國(guó)海監(jiān)75船重返黃巖島。此前有一艘菲律賓游艇 Sarangani號(hào)載著菲律賓和法國(guó)的考古專家團(tuán)隊(duì)，在黃巖島已活動(dòng)十余天，尋找古代中國(guó)沉沒(méi)的商船。中國(guó)海監(jiān)75船對(duì)

其予以警告。

中國(guó)海監(jiān)的運(yùn)-12飛機(jī)再次出現(xiàn)在黃巖島上空。

曾被菲律賓軍艦在黃巖島瀉湖內(nèi)襲擾的瓊瓊海09099漁船晚上8時(shí)安全回港。

4月15日

中國(guó)副外長(zhǎng)傅瑩緊急約見(jiàn)菲律賓駐華使館臨時(shí)代辦，圍繞黃巖島海域出現(xiàn)的緊張局勢(shì)提出交涉。

15日，“瓊瓊海09099船”船長(zhǎng)許德譚在接受新華社記者采訪

15日，“瓊瓊海09099船”的4名船員陳明海、李亮、鄧業(yè)平、許德譚（左至右）在漁船前合影。

菲律賓海岸警衛(wèi)隊(duì)派武裝人員到考古船上執(zhí)行護(hù)衛(wèi)任務(wù)。

菲海警派出另一艘搜救船BRP EDSA前去替換，并搭載一個(gè)醫(yī)療隊(duì)。

BRP EDSA資料照片

截至晚上，在黃巖島海域的菲律賓各類船只仍有20余艘。

4月16日

搜救船 BRP EDSA（SARV 002）于當(dāng)?shù)貢r(shí)間上午7點(diǎn)抵達(dá)黃巖島，桅桿掛起白旗表示無(wú)敵意。搜救船“邦板牙”號(hào)于當(dāng)天中午返航。

中國(guó)駐菲律賓大使館發(fā)言人就黃巖島事件答記者問(wèn)時(shí)表示，中方敦促菲方立即將所有船只撤離黃巖島海域，恢復(fù)該海域的和平安寧狀況——包括海警船、有武裝護(hù)衛(wèi)的考古船和漁船。

菲律賓在野黨開(kāi)始大使館外的室外表演

阿基諾三世表示：絕不與中國(guó)開(kāi)戰(zhàn)。

4月17日

據(jù)菲律賓海警搜救船 BRP EDSA報(bào)告，周二的黃巖島只剩兩艘菲國(guó)民間船只：一艘漁船和考古船 Sarangani號(hào)。

中國(guó)海監(jiān)運(yùn)-12飛機(jī)再次低空飛過(guò)，一艘中國(guó)漁船也抵達(dá)黃巖島。

菲外交部長(zhǎng)宣稱，菲政府將尋求通過(guò)“國(guó)際仲裁”的方式，解決中菲在黃巖島的對(duì)峙一事。

4月18日

傅瑩再次約談菲代辦。她強(qiáng)調(diào)，黃巖島是中國(guó)固有領(lǐng)土，菲方對(duì)黃巖島的權(quán)利要求沒(méi)有任何依據(jù)，中方不能接受。希望菲方信守承諾，盡快撤出在瀉湖內(nèi)的船只，使黃巖島海域恢復(fù)和平安寧的狀態(tài)。

中國(guó)外交部發(fā)言人劉為民在例行記者會(huì)上表示，黃巖島是中國(guó)的固有領(lǐng)土，中方對(duì)此擁有充分的法理依據(jù)，希望菲方切實(shí)尊重中國(guó)的領(lǐng)土主權(quán)，恪守雙方達(dá)成的不采 取任何可能使事態(tài)復(fù)雜化和擴(kuò)大化行動(dòng)的共識(shí)。他指出，陸地統(tǒng)治海洋是國(guó)際海洋法的基本原則。《聯(lián)合國(guó)海洋法公約》允許沿海國(guó)建立200海里專屬經(jīng)濟(jì)區(qū)，但 沿海國(guó)無(wú)權(quán)因此而損害其他國(guó)家的固有領(lǐng)土主權(quán)。以《聯(lián)合國(guó)海洋法公約》去改變領(lǐng)土主權(quán)歸屬的想法和做法是違反國(guó)際法、包括《聯(lián)合國(guó)海洋法公約》的宗旨和原 則的。

上午10點(diǎn)30分，我國(guó)最先進(jìn)的漁政船——2500噸級(jí)載機(jī)漁政船中國(guó)漁政310船從廣州出發(fā)，前往黃巖島執(zhí)行維權(quán)護(hù)漁任務(wù)。

菲律賓總統(tǒng)辦公室稱：要求中方從黃巖島撤出一切船只（山寨中國(guó)的聲明）。

菲律賓歷史學(xué)家提出“自古以來(lái)”考證：黃巖島是西班牙人發(fā)現(xiàn)的，自己是繼承西班牙帝國(guó)領(lǐng)土。

菲律賓考古船于夜間離開(kāi)了黃巖島。

又有三艘中國(guó)海南漁船抵達(dá)黃巖島水域。

4月19日

瓊瓊海09099號(hào)漁船再次岀海，將再赴黃巖島。

最后一艘菲律賓漁船已離開(kāi)，整個(gè)黃巖島只剩下一艘菲律賓海警搜救船，二艘中國(guó)海監(jiān)船，和若干中國(guó)漁船。

中國(guó)漁船放出兩艘作業(yè)小艇。

菲海警指揮官下令對(duì)中國(guó)漁船保持沉默（mum）。

靠近黃巖島的菲律賓 Masinloc市漁民紛紛表示：不敢再去黃巖島捕魚了。

4月20日

菲國(guó)防部長(zhǎng)對(duì)記者稱，中國(guó)漁政310船來(lái)到“西菲律賓海”，但不會(huì)來(lái)到黃巖島，一切盡在掌控中。

漁政310船海上指揮部在觀察海面情況

中午12時(shí)左右，中國(guó)漁政310船到達(dá)黃巖島海域，將在隨后的一段時(shí)間在此海域巡航，重點(diǎn)保護(hù)在該海域正常生產(chǎn)作業(yè)的中國(guó)漁船漁民的安全。中國(guó)漁政310船慰問(wèn)了3艘海南的漁船，并向其補(bǔ)充燃油。

三個(gè)黑點(diǎn)為我國(guó)海南省作業(yè)漁船

中國(guó)海監(jiān)75船返航，中國(guó)海監(jiān)84船和1000噸級(jí)的中國(guó)海監(jiān)71船在黃巖島駐守。

中國(guó)海監(jiān)71船資料圖

菲律賓外交部發(fā)言人勞爾?埃爾南德斯指責(zé)，這是中國(guó)讓緊張局勢(shì)升級(jí)之舉，并稱將要求中國(guó)解釋為何破壞之前不惡化局勢(shì)的承諾。

菲律賓外交部、漁業(yè)和水產(chǎn)資源局勸告菲漁民：為了自己的安全和家人的幸福著想，不要去黃巖島捕魚，以免惹出麻煩。

4月21日

菲海警搜救船 BRP Edsa 早晨報(bào)告：漁政310船替換下了中國(guó)海監(jiān)84船，后者已返航?，F(xiàn)在當(dāng)?shù)剡€有一艘中國(guó)海監(jiān)71船。

4艘中國(guó)漁船（在加油后）全部消失了，估計(jì)是返程油料不足，在與漁政310船會(huì)合加油后才能返航。之前放下的5艘作業(yè)小艇仍在礁湖內(nèi)。

菲國(guó)防部發(fā)言人希望中國(guó)漁政310船尊重菲國(guó)領(lǐng)土主權(quán)，不要傷害菲漁民。

菲律賓副總統(tǒng)發(fā)言人 Abigail Valte說(shuō)，馬拉卡南宮（菲總統(tǒng)府）的意思是，菲漁民都別去黃巖島打魚了，免得讓海警操心。

菲律賓苦求東盟各國(guó)出手相救：我的今天就是你們的明天，今天我倒霉時(shí)你不站出來(lái)說(shuō)話，明天你倒霉時(shí)就沒(méi)人替你說(shuō)話了……我們是文明的民族，國(guó)際海洋法法庭上見(jiàn)……哪怕出庭的只有我一個(gè)……