第一篇：2008 年鋼鐵行業(yè)報(bào)告(某證券公司分析報(bào)告)

2008 年鋼鐵行業(yè)報(bào)告：抓住“高成本、高鋼價(jià)”下的受益者（1）(2007/12/28 14:49:43)

核心觀(guān)點(diǎn):

雙重作用下鋼鐵供求趨于平衡

在重工業(yè)化以及城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)決定了未來(lái)鋼鐵的需求不會(huì)減弱。預(yù)計(jì)未來(lái)3年，我國(guó)粗鋼的需求量每年至少增加4000 萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到 9.52%。同時(shí)，這個(gè)時(shí)期的產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)鏊賹⒊掷m(xù)放緩，產(chǎn)能利用率將逐步上升。據(jù)此判斷，我們認(rèn)為：在國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)勁與產(chǎn)能擴(kuò)張放緩的雙重作用下，我國(guó)鋼鐵行業(yè)的供求關(guān)系將從供大于求轉(zhuǎn)向供求平衡，鋼材價(jià)格將呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。

高成本挑戰(zhàn)企業(yè)盈利能力

在鐵礦石、生鐵、廢鋼、煉焦煤等原燃料價(jià)格不斷上漲的背景下，鋼鐵行業(yè)進(jìn)入了高成本的運(yùn)行時(shí)代。我們預(yù)測(cè) 08 年進(jìn)口鐵礦石的協(xié)議

價(jià)格將上漲 50％-70％，煉焦煤價(jià)格上漲 20％-25％，將帶動(dòng)綜合成本上漲 13％-19％。在噸鋼利潤(rùn)不變的前提下，企業(yè)毛利率和投入資本收益率將呈下降趨勢(shì)。

具備提價(jià)能力、擁有資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè)可獲得更高的溢價(jià)空間

我們預(yù)計(jì) 07-09 年鋼鐵行業(yè)銷(xiāo)售收入年復(fù)合增長(zhǎng)率（GAGR）將保持在 15-20％，其中 08 年的收入和利潤(rùn)將分別增長(zhǎng) 35％和 25％?；?/p>

此，我們給予鋼鐵行業(yè)合理的市盈率為 15-17 倍。由于寶鋼、鞍鋼、武鋼等龍頭企業(yè)具備提價(jià)能力，且鞍鋼還具備成本優(yōu)勢(shì)，因此在相同估值水平下，我們認(rèn)為鞍鋼股份可獲得更高的溢價(jià)空間。同時(shí)我們還重點(diǎn)關(guān)注另外兩家擁有資源優(yōu)勢(shì)的上市公司：包鋼股份和西寧特鋼。

主要風(fēng)險(xiǎn)因素

對(duì)于與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)的鋼鐵行業(yè)來(lái)講，國(guó)家宏觀(guān)政策的調(diào)控措施將對(duì)行業(yè)本身及其上下游都會(huì)產(chǎn)生較大影響，特別是適度從緊的 貨幣政策、取消出口退稅的政策和新調(diào)整的出口關(guān)稅政策等都將對(duì)行業(yè)的未來(lái)增速帶來(lái)較為負(fù)面影響。

投資概要：

驅(qū)動(dòng)因素、關(guān)鍵假設(shè)及主要預(yù)測(cè)：

固定資產(chǎn)投資增速和 GDP 增速保持在較高水平是鋼鐵行業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素。我們預(yù)測(cè)，2007 年粗鋼表觀(guān)消費(fèi)量將達(dá)到 4.33 億噸，較上年增長(zhǎng) 4230 萬(wàn)噸，增幅 10.83%。在 2008年 GDP 增長(zhǎng) 11%以及出口量下降不超過(guò) 15％的假設(shè)下，粗鋼表觀(guān)消費(fèi)量將達(dá)到 4.72 億噸，同比增長(zhǎng) 9%。2008-2010 年粗鋼的表觀(guān)消費(fèi)量年復(fù)合增長(zhǎng)率將保持在 9％以上。同時(shí)，我國(guó)人均鋼材消費(fèi)量也將平穩(wěn)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)到 2010 年，我國(guó)人均鋼材消費(fèi)量將達(dá)到 425 公斤/年，但與發(fā)達(dá)國(guó)家頂峰時(shí)期的鋼材消費(fèi)水平仍存在一定差距。

我們與市場(chǎng)不同的觀(guān)點(diǎn)：

市場(chǎng)普遍認(rèn)為鋼鐵行業(yè)供大于求的狀況很難得到改變。主要原因是：一是產(chǎn)能過(guò)剩；二是出口受阻后會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈；三是淘汰落后產(chǎn)能較難落實(shí)。

我們的觀(guān)點(diǎn)是：盡管預(yù)期未來(lái)鋼材出口將呈下降趨勢(shì)，但是國(guó)內(nèi)鋼鐵的強(qiáng)勁需求依然支撐著鋼鐵產(chǎn)量的穩(wěn)定增長(zhǎng)，產(chǎn)能利用率的不斷提高說(shuō)明我國(guó)鋼鐵行業(yè)供需格局趨于平衡。同時(shí)，建筑鋼材價(jià)格的大幅上漲預(yù)示著鋼材結(jié)構(gòu)性短缺的矛盾將越加突出，也預(yù)示著落后產(chǎn)能淘汰任務(wù)正在逐步得到落實(shí)。

行業(yè)估值與投資建議：

鋼鐵行業(yè)的收入和利潤(rùn)仍將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì) 2007-2009 年鋼鐵行業(yè)銷(xiāo)售收入年復(fù)合增長(zhǎng)率（GAGR）將保持在 15-20％，利潤(rùn)增長(zhǎng)率為 25－30％，其中 08 年的收入和利潤(rùn)將分別增長(zhǎng) 35％和 25％?；诖耍覀兘o予鋼鐵行業(yè)合理的市盈率為 15-17 倍。目前，鋼鐵處在上升周期，鋼價(jià)的持續(xù)上升是利潤(rùn)增長(zhǎng)的推動(dòng)力。我們繼續(xù)給予鋼鐵行業(yè)推薦的投資評(píng)級(jí)。

行業(yè)表現(xiàn)的催化劑：

鋼廠(chǎng)上調(diào)鋼材價(jià)格、礦石資源的發(fā)現(xiàn)、兼并重組、資產(chǎn)注入等消息的公布都是加速鋼鐵板塊整體行情向上的催化劑。另外，外資的兼并收購(gòu)將帶來(lái)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的價(jià)值重估，對(duì)股價(jià)也有催化作用。

主要風(fēng)險(xiǎn)因素：

適度從緊的貨幣政策可能導(dǎo)致下業(yè)對(duì)鋼鐵需求的下降，鋼價(jià)的大幅波動(dòng)導(dǎo)致盈利預(yù)測(cè)失真，新的出口關(guān)稅的加征導(dǎo)致鋼材擠向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，等等這些因素都將影響我們給行業(yè)帶來(lái)較大的負(fù)面影響。

一、雙重作用使供求趨于平衡

我們認(rèn)為：在國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)勁與產(chǎn)能擴(kuò)張放緩的雙重作用下，我國(guó)鋼鐵行業(yè)的供求關(guān)系將從供大于求轉(zhuǎn)向供求平衡，鋼材價(jià)格將呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。

（一）經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)需求強(qiáng)勁

我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)仍將持續(xù)。我們認(rèn)為 2007 年中國(guó) GDP 增速將達(dá)到 11.5%，預(yù)計(jì)2008 年將再增長(zhǎng) 11%。鋼鐵需求與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有非常高的相關(guān)性，而且這種高相關(guān)性未來(lái)不會(huì)減弱。我們相信未來(lái) 2-3 年國(guó)內(nèi)鋼鐵需求繼續(xù)保持旺盛。

根據(jù)我們預(yù)測(cè)，在 GDP 增長(zhǎng) 11.5%的假設(shè)下，2007 年粗鋼表觀(guān)消費(fèi)量將達(dá)到 4.33 億噸，較上年增長(zhǎng) 4230 萬(wàn)噸，增幅 10.83%；在 2008 年 GDP 增長(zhǎng) 11%以及出口量下降不超過(guò) 15％的假設(shè)下，粗鋼表觀(guān)消費(fèi)量將達(dá)到 4.72 億噸，同比增長(zhǎng) 9%。2008-2010 年粗鋼的表觀(guān)消費(fèi)量年復(fù)合增長(zhǎng)率將保持在 9％以上。同時(shí)，我國(guó)人均鋼材消費(fèi)量也將平穩(wěn)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)到 2010 年，我國(guó)人均鋼材消費(fèi)量將達(dá)到 425 公斤/年，但與發(fā)達(dá)國(guó)家頂峰時(shí)期的鋼材消費(fèi)水平仍有一定的差距。

1970 年英國(guó)人均鋼材消費(fèi)量達(dá)到峰值 477 公斤/年；1973 年美國(guó)人均鋼材消費(fèi)量達(dá)到峰值690 公斤/年；1973 年日本人均鋼材消費(fèi)量達(dá)到峰值 880 公斤/年；1977 年德國(guó)人均鋼材消費(fèi)量達(dá)到峰值 625 公斤/年。而臺(tái)灣和韓國(guó)在城市化進(jìn)程中，人均鋼材消費(fèi)量均曾超過(guò) 900 公斤/年。

從我國(guó)發(fā)展階段看，目前我國(guó)正處于工業(yè)化的初期階段。至 2007 年末，我國(guó)累計(jì)鋼材蓄積量約為 40 億噸，而美國(guó)完成工業(yè)化進(jìn)程社會(huì)鋼材蓄積量卻達(dá)到了 72 億噸，兩國(guó)相差 30 多億噸。盡管兩國(guó)國(guó)情和發(fā)展情況不同，但可以肯定的是隨著中國(guó)工業(yè)化進(jìn)程的繼續(xù)，我國(guó)鋼材

需求量仍處于上漲階段，遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到需求的頂峰。

（二）產(chǎn)能擴(kuò)張放緩?fù)顿Y下降

在產(chǎn)能擴(kuò)張放緩與淘汰落后產(chǎn)能步伐加快的前提下，鋼鐵供給將從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榈退僭鲩L(zhǎng)。從 2007 年到 2010 年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量將會(huì)分別達(dá)到 4.87 億噸、5.17 億噸、5.56 億噸和 6.03億噸，我們預(yù)計(jì) 2007—2010 年鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速將繼續(xù)低于全社會(huì)固定資產(chǎn)增速維持在 20%以下，同時(shí)期鋼鐵產(chǎn)量年復(fù)合增速為 9.27%，低于同期鋼鐵需求增速。

2003 年，鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速到達(dá) 87％后逐漸滑落，至 2006 年為-2.5％。2007 年開(kāi)始，鋼鐵行業(yè)投資增速有所回升，但仍徘徊在低位。我們預(yù)計(jì)，在嚴(yán)控產(chǎn)能增長(zhǎng)的政策限制下，鋼鐵行業(yè)未來(lái)幾年的投資增速不會(huì)出現(xiàn)大幅回升。

行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速的下降預(yù)示著產(chǎn)能擴(kuò)張的速度也將放緩。據(jù)預(yù)測(cè)，2007 年國(guó)內(nèi)將新建各類(lèi)高爐 54 座,新增生鐵產(chǎn)能 6100 萬(wàn)噸,到年底國(guó)內(nèi)高爐有效生鐵產(chǎn)能達(dá)到 5.09 億噸；新建各類(lèi)轉(zhuǎn)爐 51 座、電爐 8 座，新增煉鋼產(chǎn)能 6500 萬(wàn)噸，到年底國(guó)內(nèi)粗鋼有效產(chǎn)能將達(dá)到 5.56 億噸。

2008 年國(guó)內(nèi)還將新增生鐵產(chǎn)能 5100 萬(wàn)噸,到年底國(guó)內(nèi)高爐有效生鐵產(chǎn)能達(dá)到 5.58 億噸；新增煉鋼產(chǎn)能 5300 萬(wàn)噸，到年底國(guó)內(nèi)粗鋼有效產(chǎn)能將達(dá)到 6.07 億噸。2008 年國(guó)內(nèi)將建成各類(lèi)熱軋鋼材生產(chǎn)線(xiàn) 75 條，新增熱軋鋼材產(chǎn)能 6600 萬(wàn)噸，到年底國(guó)內(nèi)熱軋鋼材總產(chǎn)能將達(dá)到 6.13億噸。

我國(guó)粗鋼新增產(chǎn)能從 2008 年開(kāi)始大幅下降。08 年較 07 年將減少新增產(chǎn)能1200 萬(wàn)噸，09 年較 08 年減少新增產(chǎn)能 1700 萬(wàn)噸。

由于產(chǎn)能增速的下降，我們預(yù)計(jì)為了滿(mǎn)足未來(lái)的鋼材消費(fèi)，鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能利用率將逐步上升。通常認(rèn)為，產(chǎn)能利用率超過(guò) 90％就將預(yù)示著市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求的可能性不斷增大。我們看到，2007－2010 年產(chǎn)能利用率都將維持在較高水平。

（三）淘汰落后產(chǎn)能加速供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變

2007 年 4 月 27 日中國(guó)國(guó)務(wù)院召開(kāi)鋼鐵工業(yè)關(guān)停和淘汰落后產(chǎn)能工作會(huì)議，重點(diǎn)指出：

中國(guó)落后煉鐵和煉鋼能力分別達(dá)到 1 億噸和 5500 萬(wàn)噸，這些落后能力單位能耗通常要比大型設(shè)備高出 10-15%，物耗高出 7-10%，二氧化硫排放量高 3 倍以上。鋼鐵工業(yè)要重點(diǎn)做好：依法淘汰不符合產(chǎn)業(yè)政策的落后生產(chǎn)能力；堅(jiān)決遏制新上落后鋼鐵生產(chǎn)能力；加強(qiáng)資源綜合利

用和環(huán)境保護(hù)等重點(diǎn)工作。2007 年關(guān)停和淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能的目標(biāo)、責(zé)任、措施和考核辦法。

在國(guó)務(wù)院召開(kāi)鋼鐵工業(yè)關(guān)停和淘汰落后產(chǎn)能工作會(huì)議上，國(guó)家發(fā)改委與北京等首批 10 個(gè)主要鋼鐵生產(chǎn)省(區(qū)、市)人民簽訂《關(guān)停和淘汰落后鋼鐵生產(chǎn)能力責(zé)任書(shū)》。

本次公布的關(guān)停和淘汰總量只有到 2010 年總目標(biāo)的一半，后期任重道遠(yuǎn)。本次公布了 10個(gè)省市 344 家關(guān)停和淘汰企業(yè)，共關(guān)停和淘汰高爐 317 座、轉(zhuǎn)爐 55 座、電爐 311 座；10 省市關(guān)停和淘汰煉鐵、煉鋼產(chǎn)能分別占 2010 年總目標(biāo)的 39.8%和 75.8%，而 2007 年則分別占全國(guó)當(dāng)年總目標(biāo)的 77.5%和 75.8%，可見(jiàn)，10 省市是全國(guó)主要的關(guān)停和淘汰區(qū)域，且 2008-2010 年的煉鐵能力的淘汰壓力比較大。本次公布的關(guān)停和淘汰鋼鐵總產(chǎn)能只有 8143 萬(wàn)噸，只占 2010年總目標(biāo) 15500 萬(wàn)噸的 52.5%。

根據(jù)中國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截止到07年8月底，第一批簽訂責(zé)任書(shū)的10個(gè)?。▍^(qū)、市）累計(jì)關(guān)停和淘汰落后煉鐵能力 969 萬(wàn)噸、煉鋼能力 873 萬(wàn)噸，山西省主動(dòng)淘汰責(zé)任書(shū)以外的落后煉鐵能力298萬(wàn)噸；未列入第一批簽訂責(zé)任書(shū)的安徽省馬鋼已關(guān)停5座300立方米高爐，合計(jì)煉鐵產(chǎn)能 175 萬(wàn)噸。淘汰落后產(chǎn)能將加劇供求增長(zhǎng)的不均衡，這種效應(yīng)已經(jīng)從當(dāng)前鋼材價(jià)格走勢(shì)中體現(xiàn)出來(lái)。

2007 年，我國(guó)鋼材價(jià)格持續(xù)回升。與 2006 年末比，國(guó)內(nèi)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)上漲 9.5％，長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)和板材價(jià)格指數(shù)分別上漲 23％和 5.9％。其中，漲幅最大的是螺紋鋼，達(dá)到 28％，而鍍鋅板的價(jià)格最低，跌了 4％。

從鋼材均價(jià)看，截止 9 月底，鋼材平均價(jià)格為 4791 元/噸，較去年末的 4375 元/噸上漲 416元/噸，漲幅為 9.5％。2008 年鋼鐵行業(yè)報(bào)告：抓住“高成本、高鋼價(jià)”下的受益者（2）(2007/12/28 14:50:24)

二、“高成本、高鋼價(jià)”時(shí)代來(lái)臨

我們預(yù)測(cè) 08 年進(jìn)口鐵礦石的協(xié)議價(jià)格將上漲 50％-70％，煉焦煤價(jià)格上漲 20％-25％，將帶動(dòng)綜合成本上漲 13％-19％，即噸鋼成本上漲 400-580 元。受此影響，08 年鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)上漲 10％-14％，即噸鋼平均售價(jià)上漲 450-650 元。我們不排除鋼價(jià)漲幅超過(guò) 20％的可能性。至此，鋼鐵行業(yè)將進(jìn)入“高成本、高鋼價(jià)”時(shí)期。

（一）國(guó)際鐵礦石談判價(jià)格上漲已成定局

2007 年來(lái)鐵礦石價(jià)格和海運(yùn)費(fèi)的瘋狂上漲，已經(jīng)使巴西和澳大利亞礦山公司要求 2008 年公開(kāi)價(jià)大幅上漲，各機(jī)構(gòu)、銀行也紛紛看漲 2008 年的鐵礦石價(jià)格。澳大利亞礦山企業(yè)力拓鐵礦中國(guó)業(yè)務(wù)總經(jīng)理士泰表示，中國(guó)市場(chǎng)上從印度進(jìn)口的現(xiàn)貨鐵礦石和國(guó)內(nèi)礦山的礦石占據(jù)了

四分之三，它們的價(jià)格都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于力拓所提供的長(zhǎng)期合同價(jià)格。2007 年鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格的上漲進(jìn)一步推動(dòng)了 2008 年鐵礦石合同價(jià)格上漲的力度。為了把與巴西礦的距離優(yōu)勢(shì)變?yōu)閷?shí)際的經(jīng)濟(jì)好處，澳大利亞的礦山企業(yè)就曾試探性提出，要求新年度礦石合同加收海運(yùn)附加費(fèi)，或者以到岸價(jià)(包括海運(yùn)費(fèi))簽訂長(zhǎng)期合同。

2007 年前 9 個(gè)月我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量累計(jì)達(dá) 2.8 億噸，其中 9 月份我國(guó)進(jìn)口礦總量為 3324萬(wàn)噸，比上月增長(zhǎng) 395 萬(wàn)噸，增長(zhǎng)幅度為 13.5%；比去年同期增長(zhǎng) 489 萬(wàn)噸，增長(zhǎng)幅度為 17.25%。按此進(jìn)口量計(jì)算，預(yù)計(jì) 2007 年鐵礦石進(jìn)口量將達(dá)到 3.88 億噸，明年將達(dá)到 4.2 億噸。

2007 年進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲。63.5%印度粉礦現(xiàn)貨市場(chǎng)由年初 680 元/噸（約 87美元/噸），上漲到目前 1450 元/噸（約 195 美元/噸），現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲 770 元/噸，上漲幅度高達(dá) 113%。海運(yùn)費(fèi)方面，2007 年末波羅的海運(yùn)費(fèi)指數(shù)為 9949 點(diǎn)，漲幅達(dá)到 126.27％；其中，巴拿馬型運(yùn)費(fèi)指數(shù)上漲 121.96％，好望角型運(yùn)費(fèi)指數(shù)上漲 147.71％。受海運(yùn)費(fèi)大幅上漲的影響，進(jìn)口鐵礦石協(xié)議到岸價(jià)格也較 2006 年 12 月上漲 63.65％。而在國(guó)際鐵礦石海運(yùn)費(fèi)方面，2007 年以來(lái)巴西到中國(guó)市場(chǎng)不斷刷新歷史記錄，經(jīng)過(guò) 6、7 月份的調(diào)整后，在 11月 16 日達(dá)到 96.16 美元/噸的歷史新高；澳洲方面在 10 月 25 日達(dá)到 38.87 美元/噸的歷史新高。世界三大主要鐵礦石生產(chǎn)國(guó)――巴西、澳大利亞和印度是我國(guó)主要進(jìn)口礦石來(lái)源國(guó)，從這三個(gè)地區(qū)進(jìn)口鐵礦石總量占我國(guó)進(jìn)口鐵礦石總量的 85%，其中僅僅澳大利亞進(jìn)口量就達(dá) 42%。

（二）國(guó)內(nèi)鐵礦石產(chǎn)能逐漸擴(kuò)大

截止到 07 年 9 月末，我國(guó)國(guó)內(nèi)原礦總產(chǎn)量達(dá) 5 億噸，同比增長(zhǎng) 19.52％。按此增長(zhǎng)幅度計(jì)算，我國(guó) 2007 年國(guó)內(nèi)原礦產(chǎn)量將達(dá)到 6.6 億噸，預(yù)計(jì)比去年增長(zhǎng)約 8000 多萬(wàn)噸。

雖然國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)量逐漸擴(kuò)大，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足中國(guó)鋼廠(chǎng)對(duì)礦石的需求增長(zhǎng)的速度。

（三）進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格攀升帶動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲

截至到 07 年 10 月底，63.5%印粉 FOB 報(bào)價(jià)高達(dá) 140 美元/噸，CIF 價(jià)格高達(dá) 190-195 美元/噸，63.5%印度礦現(xiàn)貨成交價(jià)格天津港 1480 元/噸，較年初上漲 30％。

2007 年國(guó)內(nèi)鐵精粉市場(chǎng)總體上漲，其中 8-9 月份上漲最快，漲幅也接近100％。

（四）鐵礦石占鋼鐵冶煉企業(yè)生產(chǎn)成本的比重最大

我們以鞍鋼為例來(lái)說(shuō)明鐵礦石占鋼鐵冶煉企業(yè)生產(chǎn)成本的比重。

目前，鞍鋼股份的產(chǎn)能是：鐵 1500 萬(wàn)噸，鋼 1600 萬(wàn)噸，鋼材 1600 萬(wàn)噸。根據(jù)公司的配股說(shuō)明書(shū)，公司 2007 年上半年需要鐵礦石 1295.1 萬(wàn)噸，而鞍鋼 07 上半年鐵礦石交易價(jià)為 552元，總金額為約合人民幣 71.5 億元。鞍鋼 07 上半年的生產(chǎn)成本約為 230 億元，則鐵礦石占生產(chǎn)成本的 31.08％，占原材料的比重為 63.6％。

（五）高成本推動(dòng)鋼價(jià)上漲

07 年在鐵礦石、煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲后，中小鋼鐵企業(yè)的噸鋼成本從年初 2600 元上漲至目前的 4000 元，而目前螺紋鋼的市場(chǎng)均價(jià)為 4200 元，因此中小鋼鐵企業(yè)已呈虧損狀態(tài)。大型鋼鐵企業(yè)的噸鋼成本也從年初 2500 元上漲 3100 元，預(yù)計(jì) 08 年將上漲至 3500-3700 元。在小鋼鐵企業(yè)紛紛停工和淘汰落后產(chǎn)能的雙重作用下，市場(chǎng)供給急劇下降。2007 年 11 月，粗鋼產(chǎn)量達(dá)到3969 萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量為 132.3 萬(wàn)噸，是 2007 年 4 月以來(lái)的最低值。由于供給不足，導(dǎo)致年底鋼材價(jià)格大幅上漲。因此，我們認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)高成本推動(dòng)高鋼價(jià)的格局已然形成。

（六）“高成本、高鋼價(jià)”導(dǎo)致企業(yè)毛利率和投入資本收益率下降

目前，鋼鐵企業(yè)的噸鋼利潤(rùn)保持在 300 元左右，綜合毛利率 10-15％。高成本推動(dòng)高鋼價(jià)后，企業(yè)利潤(rùn)額并未發(fā)生變化，但是由于銷(xiāo)售額上升導(dǎo)致利潤(rùn)率下降。同時(shí)，高成本還導(dǎo)致投入資本增加，投入資本收益率也相應(yīng)下降。因此，具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)份額占比較高的大型鋼鐵企業(yè)，為了保證利潤(rùn)率不下降，它們產(chǎn)品的提價(jià)空間會(huì)更大。

（七）人民幣升值將部分抵消鐵礦石漲價(jià)因素

目前鐵礦石現(xiàn)貨與長(zhǎng)期合同價(jià)差明顯。巴西粉礦的到岸價(jià)格為 137 美元/噸，與印度礦的現(xiàn)貨價(jià)格 195 美元/噸存在較大的價(jià)差，這使得國(guó)際鐵礦石供應(yīng)商有了大幅漲價(jià)的借口。如果08 年長(zhǎng)期合同價(jià)格如果上漲 50%以上，則巴西礦到岸價(jià)將接近170 美元/噸。

07 年人民幣相對(duì)美元升值 6％，預(yù)計(jì) 08 年人民幣相對(duì)美元將升值 8％。由于升值需要一個(gè)漸進(jìn)式的過(guò)程，因此取最大升幅的一半為平均升幅。那么 07 年我們?nèi)∪嗣駧艃睹涝闹虚g價(jià)為 1US$=7.6￥RMB，08 年取 1US$=7.1￥RMB，而 07 年鐵礦石進(jìn)口均價(jià)為 84.5 美元/噸，折合人民幣為 642.2 元/噸；08 年鐵礦石進(jìn)口均價(jià)預(yù)計(jì)為 115-120 美元/噸，折合人民幣為816.5-852 元/噸；漲幅為 27.14-32.67％，降低了約 17-23 個(gè)百分點(diǎn)。

三、2008 年投資機(jī)會(huì)的選擇

在高成本時(shí)期，利潤(rùn)將向上游轉(zhuǎn)移。因此，我們認(rèn)為擁有鐵礦石、煤炭等資源的公司將成為 2008 年鋼鐵行業(yè)中主要投資品種，我們給予它們 30-35 倍的市盈率估值（注：按噸資源儲(chǔ)量折合的市值產(chǎn)生了較高的 PE 議價(jià)水平，代表公司是金嶺礦業(yè) 000655）；對(duì)于具備資源整合

實(shí)力的龍頭企業(yè)，我們給予市盈率 25-30 倍的估值（注：也是由于資源價(jià)值帶來(lái)的高 PE 議價(jià)水平）。我們認(rèn)為，擁有資源優(yōu)勢(shì)和具備資源整合實(shí)力的企業(yè)應(yīng)該具備更高的估值空間。

（一）擁有鐵礦石資源的公司凸現(xiàn)成本優(yōu)勢(shì)

我國(guó)鋼鐵行業(yè)前三季度整體收入增長(zhǎng) 38％，利潤(rùn)增長(zhǎng) 58.88％；而上市公司同期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)38.2％，凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 39.8％。預(yù)計(jì) 2007 年全年收入增長(zhǎng)不會(huì)低于 30％，利潤(rùn)增長(zhǎng)不會(huì)低于 45％。

在此基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì) 2008 年，我國(guó)生鐵產(chǎn)量 5.05 億噸，由此增加鐵礦石消耗量 6300 萬(wàn)噸左右；而國(guó)產(chǎn)鐵礦石總量將增加 8000 萬(wàn)噸左右，折合入爐精礦 3800 萬(wàn)噸。兩者之差為 2500萬(wàn)噸將由進(jìn)口鐵礦石補(bǔ)充，即 2008 年進(jìn)口鐵礦石還要增加 2500 萬(wàn)噸左右。

鐵礦石是鋼的重要原料,約占鋼材成本的 30-40%，可見(jiàn)，擁有鐵礦石資源對(duì)鋼鐵企業(yè)極其重要。通過(guò)對(duì)比我們發(fā)現(xiàn)，鞍鋼擁有鐵礦石資源，其成本優(yōu)勢(shì)完全體現(xiàn)出來(lái)。

目前擁有鐵礦石資源的鋼鐵類(lèi)上市公司主要有兩類(lèi)：上市公司直接擁有鐵礦石的，如攀鋼鋼釩、西寧特鋼；母公司擁有鐵礦石資源的，如鞍鋼股份、唐鋼股份、包鋼股份、酒鋼宏興、承德釩鈦等。

（二）兼并重組仍是 2008 年投資主線(xiàn)之一

兼并重組始終是證券市場(chǎng)熱炒的主題之一。2007 年，寶鋼完成了對(duì)八一鋼鐵的重組, 這是我國(guó)鋼鐵業(yè)第一次真正意義上的跨地域并購(gòu)。2007 年 1 月 17 日公布“寶鋼集團(tuán)增資八鋼集團(tuán)30 億元將成為八一鋼鐵實(shí)際控制人”的消息后，八一鋼鐵的股價(jià)以漲停 6.17 元開(kāi)盤(pán)。至 2007年 9 月 14 日，公司的股價(jià)最高到達(dá) 20.7 元，絕對(duì)漲幅超過(guò) 235％。因此，被兼并公司從來(lái)都是市場(chǎng)資金追捧的對(duì)象。

中央政策支持寶鋼并購(gòu)。國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任李榮融曾表示，將繼續(xù)支持寶鋼整合更多國(guó)內(nèi)上市鋼鐵公司，同時(shí)支持其國(guó)際擴(kuò)張。李榮融表示，繼續(xù)重組、做強(qiáng)做大央企是既定政策，像鋼鐵行業(yè)要繼續(xù)支持寶鋼充當(dāng)行業(yè)整合先鋒，“它有資金、有技術(shù)、有經(jīng)驗(yàn)、有人才，當(dāng)然首先得支持它來(lái)整合重組其他鋼鐵公司?！睂?duì)于寶鋼和新疆八一鋼鐵的跨地域合并，李榮融表示，面對(duì)國(guó)際鋼鐵業(yè)大規(guī)模兼并重組，中國(guó)企業(yè)必須有所作為，也應(yīng)該所有作為。重組有利于雙方發(fā)揮優(yōu)勢(shì)、優(yōu)化資源配置、提升整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

繼收購(gòu)八一鋼鐵集團(tuán)之后，寶鋼集團(tuán)整合國(guó)內(nèi)鋼企的步伐又有了新的突破。2007 年 7 月23 日上午，寶鋼集團(tuán)與包鋼集團(tuán)在呼和浩特市正式簽署《寶鋼集團(tuán)有限公司與包頭鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司戰(zhàn)略聯(lián)盟框架協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《協(xié)議》），這是寶鋼集團(tuán)繼與馬鋼集團(tuán)、八一鋼鐵之后的第三次聯(lián)盟。

具備并購(gòu)條件公司是：包鋼股份、馬鋼股份、邯鄲鋼鐵、西寧特鋼、承德釩鈦、本鋼板材（鞍本合并）、凌鋼股份、安陽(yáng)鋼鐵、柳鋼股份、三鋼閩光等。

擁有資源整合實(shí)力的公司是：寶鋼股份、鞍鋼股份、武鋼股份、首鋼股份、唐鋼股份、濟(jì)南鋼鐵、萊鋼股份等。

（三）繼續(xù)看好專(zhuān)用中厚板生產(chǎn)企業(yè)

2007 年 1-9 月，我國(guó)中厚板產(chǎn)量達(dá)到 3835.27 萬(wàn)噸，其中中板累計(jì)生產(chǎn) 2234.61 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 36.35％；特厚板累計(jì)生產(chǎn) 322.47 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 45.9％；寬厚板 1278.19 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 41.2％。

由于 2007 年全球經(jīng)濟(jì)處于發(fā)展比較快的階段，國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)對(duì)于物流的需要提高，造船行業(yè)延續(xù)了 2006 年的輝煌；同時(shí)投資的沖動(dòng)對(duì)機(jī)械等各類(lèi)產(chǎn)品的需求也出現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，所以中厚板行業(yè)在 2007 年都出現(xiàn)了供不應(yīng)求的局面。作為全球資源配置的重要市場(chǎng)，中國(guó)產(chǎn)中厚板價(jià)格持續(xù)走高，從而帶動(dòng)全球中厚板價(jià)格的持續(xù)推高。

1、中厚板下業(yè)的需求分析和預(yù)測(cè)：

（1）造船

由于全球船舶需求持續(xù)上升，尤其是散貨船需求的大幅增長(zhǎng)，使造船企業(yè)的訂單十分飽滿(mǎn)，訂單和生產(chǎn)任務(wù)已經(jīng)排到 2009 年和 2010 年前后，而且新接訂單的價(jià)格不斷上升，這使得造船企業(yè)未來(lái) 2-3 年收入和盈利的高增長(zhǎng)比較明確，因此我國(guó)造船行業(yè)未來(lái) 2-3 年仍將處于景氣上升階段。

根據(jù)目前訂單的增長(zhǎng)情況，再考慮到訂單價(jià)格的上升，我們預(yù)計(jì)未來(lái) 2 年造船行業(yè)的收入保持年均 30%以上的增長(zhǎng)，利潤(rùn)保持不低于 50%以上的增長(zhǎng)是有充分保障的。

造船行業(yè) 2005 年用鋼 600 萬(wàn)噸，2006 年達(dá)到 637 萬(wàn)噸左右，我們預(yù)計(jì) 2008 年國(guó)內(nèi)造船行業(yè)鋼材需求將達(dá)到 800 萬(wàn)噸。

（2）天然氣

我國(guó)的天然氣資源主要分布在中、西部地區(qū)和近海地區(qū)。80%以上的資源量集中分布在塔里木、四川、陜甘寧、準(zhǔn)噶爾、柴達(dá)木、松遼等盆地及東南海域。天然氣輸送最佳選擇是管道輸送,這將帶來(lái)大量的寬中厚管線(xiàn)板需求。

到 2010 年,我國(guó)計(jì)劃建設(shè)的輸氣、輸油管道將達(dá)到 4.72 萬(wàn)公里,需要大量的耐高壓、大直徑焊管料──管線(xiàn)板。預(yù)計(jì)今后 10 年內(nèi)管線(xiàn)板總需求量將達(dá) 2900 萬(wàn)噸,年需求量達(dá)到 600 萬(wàn)噸左右。2005 年石油及天然氣行業(yè)用鋼 585 萬(wàn)噸，2006 年達(dá)到 595 萬(wàn)噸左右，預(yù)計(jì) 2008 年國(guó)內(nèi)石油及天然氣行業(yè)鋼材需求將達(dá)到 620 萬(wàn)噸。

（3）“煤制油”

“煤液化”是緩解原油供需矛盾的重要措施和途徑。因此,“煤制油”項(xiàng)目已經(jīng)被列為國(guó)家“十五”期間十二大高技術(shù)工程之一。

我國(guó)每年需進(jìn)口 1 億噸石油,要解決這個(gè)問(wèn)題,就需要建 20 個(gè)年產(chǎn) 500 萬(wàn)噸的煤液化項(xiàng)目,按每個(gè)項(xiàng)目投資 350 億元計(jì)算,總投資將超過(guò) 7000 億元,其中設(shè)備占投資總額的一半以上,達(dá)4000 億元?？梢?jiàn)煤液化裝備制造業(yè)的發(fā)展前景相當(dāng)可觀(guān),市場(chǎng)十分巨大。由此也將形成大規(guī)模的煤液化裝備制造產(chǎn)業(yè),必將帶動(dòng)對(duì)壓力容器板的需求。

（4）集裝箱

我國(guó)是世界上最大的集裝箱用鋼消費(fèi)市場(chǎng)，約占世界消費(fèi)量的 70%左右。世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放緩給未來(lái)全球貿(mào)易量的上揚(yáng)帶來(lái)壓力，集裝箱產(chǎn)能的不斷釋放也使我國(guó)集裝箱行業(yè)走出原來(lái)供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)。2005 年集裝箱行業(yè)鋼材消費(fèi)為 350 萬(wàn)噸。2006 年達(dá)到 378 萬(wàn)噸左右，預(yù)計(jì) 2008 年國(guó)內(nèi)集裝箱行業(yè)鋼材需求將達(dá)到 430 萬(wàn)噸。

我們看好的生產(chǎn)專(zhuān)用中厚板的上市公司有：鞍鋼股份、武鋼股份、濟(jì)南鋼鐵、南鋼股份、安陽(yáng)鋼鐵、包鋼股份等。

2、中厚板行業(yè)主要風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)產(chǎn)能的大幅擴(kuò)張

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007 年投產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能將超過(guò) 1000 萬(wàn)噸，加上如南京鋼廠(chǎng)、新余鋼鐵等鋼廠(chǎng)的技術(shù)改造，產(chǎn)能增長(zhǎng)有多無(wú)少。同時(shí)根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，2008 年新增中厚板生產(chǎn)線(xiàn)將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，產(chǎn)能增長(zhǎng)可能將達(dá)到 1570 萬(wàn)噸左右。2008 年鋼鐵行業(yè)報(bào)告：抓住“高成本、高鋼價(jià)”下的受益者（3）(2007/12/28 14:50:43)

四、重要事件與市場(chǎng)催化劑

我們預(yù)計(jì)，對(duì)行業(yè)股價(jià)表現(xiàn)的重要性事件包括以下：企業(yè)產(chǎn)品提價(jià)的消息，將刺激相關(guān)公司股價(jià)的表現(xiàn)；人民幣升值幅度提高，將有利于企業(yè)降低成本；國(guó)內(nèi)重組與外資并購(gòu)，將對(duì)公司的價(jià)值重新評(píng)估。

五、行業(yè)估值與投資評(píng)級(jí)

鋼鐵行業(yè)的收入和利潤(rùn)仍將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì) 2007-2009 年鋼鐵行業(yè)銷(xiāo)售收入年復(fù)合增長(zhǎng)率將保持在 15-20％，其中 08 年的收入和利潤(rùn)將分別增長(zhǎng) 35％和 25％?；诖耍覀兘o予鋼鐵行業(yè)合理的市盈率為 15-17 倍。

（一）收入與利潤(rùn)

我國(guó)鋼鐵行業(yè)前三季度整體收入增長(zhǎng) 38％，利潤(rùn)增長(zhǎng) 58.88％；而上市公司同期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng) 38.2％，凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 39.8％。預(yù)計(jì) 07 年收入與利潤(rùn)分別增長(zhǎng) 31％和 45％。

經(jīng)過(guò) 1 季度的大幅增長(zhǎng)后，收入的增長(zhǎng)水平恢復(fù)到 30％-40％范圍，而利潤(rùn)減速特別明顯，特別是第三季度，行業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)率僅為 9.5％，而上市公司仍然保持較好增長(zhǎng)勢(shì)頭。

從毛利率的比較看，上市公司毛利率總體水平高于全行業(yè)，而且波動(dòng)的幅度較大。第三季度出現(xiàn)大幅下滑導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的未來(lái)前景看淡。但由于上市公司的鋼材出廠(chǎng)價(jià)格平均提高 6％以上，我們預(yù)計(jì) 2007 年第四季度利潤(rùn)不會(huì)繼續(xù)下滑，而且 2008 年的利潤(rùn)增長(zhǎng)

率應(yīng)保持在 25％左右。

（二）價(jià)值矩陣

公司的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素來(lái)源于兩部分：一是對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)的預(yù)期；二是投資回報(bào)率水平。

我們提取過(guò)去 3 年的利潤(rùn)年均增長(zhǎng)率（NOPLAT 增長(zhǎng)率）和 2006 年的投入資本回報(bào)率，對(duì) 27 家主要鋼鐵類(lèi)上市公司進(jìn)行了比較。我們發(fā)現(xiàn)：在過(guò)去的 3 年中，利潤(rùn)增長(zhǎng)最快的公司是鞍鋼股份，其它年均增長(zhǎng)速度超過(guò) 40％的公司依次是：太鋼不銹、武鋼股份、本鋼板材；投資回報(bào)率最高的公司依次是：濟(jì)鋼、大冶特鋼、柳鋼股份、三鋼閩光、鞍鋼、寶鋼和唐鋼。

根據(jù)歷史的數(shù)據(jù)判斷，我們認(rèn)為太鋼、武鋼、承德釩鈦、華菱管線(xiàn)、寶鋼、大冶特鋼、濟(jì)南鋼鐵、唐鋼、萊鋼更具投資價(jià)值。具備投資潛力的股票是：酒鋼、凌鋼、柳鋼。

目前鋼鐵行業(yè)上市公司平均市盈率在 20 倍之上,這些主要上市公司的 PE 也在 15-20 倍之間。從歷史的角度看，我們認(rèn)為武鋼、太鋼、鞍鋼、唐鋼、寶鋼、濟(jì)南鋼鐵未來(lái)仍是市場(chǎng)投資的主要品種。

從上市公司 REP 比較看，當(dāng)前市場(chǎng)給予估值水平最高的公司是：酒鋼宏興和承德釩鈦。市場(chǎng)對(duì)他們高預(yù)期基于業(yè)績(jī)的不斷改善。萊鋼的估值水平相對(duì)較低，其 ROE 超過(guò)寶鋼、酒鋼、承德釩鈦，但 P/B 卻低于它們。因此，通過(guò)比較 REP 我們得出：萊鋼的估值水平未來(lái)有提高的空間。

（三）國(guó)際比較

目前國(guó)際龍頭鋼鐵企業(yè)的市場(chǎng) PE 估值水平在 9-13 倍，PB 在 1-2.5 倍，而我國(guó)的鋼鐵企業(yè)的 PE 值大都超過(guò) 20 倍，PB 值也都在 2 倍以上，估值大大高于國(guó)際水平，我們認(rèn)為這是合理的，因?yàn)閲?guó)內(nèi)的鋼鐵企業(yè)正處在我國(guó)重工業(yè)化發(fā)展時(shí)期。

總體而言，國(guó)內(nèi)公司的相對(duì)估值水平均處在合理水平上，但是考慮到鋼鐵行業(yè)目前處在景氣周期中，尚無(wú)拐點(diǎn)出現(xiàn)。因此，我們繼續(xù)維持推薦的行業(yè)投資評(píng)級(jí)。

六、主要風(fēng)險(xiǎn)因素

1、適度從緊的貨幣政策導(dǎo)致需求降低的風(fēng)險(xiǎn)

2008 年我國(guó)將實(shí)行適度從緊的貨幣政策，這將對(duì)我國(guó)建筑、房地產(chǎn)、機(jī)械、汽車(chē)等與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)較為密切行業(yè)產(chǎn)生較大影響，會(huì)直接影響到這些行業(yè)的投資增速，進(jìn)而影響到它們對(duì)鋼鐵的需求。

2、關(guān)稅政策的調(diào)整導(dǎo)致鋼材出口大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)

07 年出口退稅取消和加征關(guān)稅等政策的出臺(tái)，導(dǎo)致 07 年下半年鋼材出口受到較大影響，07 年上半年出口鋼材 3379 萬(wàn)噸，下半年出口 2800 萬(wàn)噸，較上半年減少 580 萬(wàn)噸。如果 08 年繼續(xù)加大關(guān)稅的調(diào)控力度，那么我們將會(huì)相應(yīng)調(diào)低鋼材出口量的預(yù)測(cè)值，則鋼材的產(chǎn)量也相應(yīng)下降，產(chǎn)能利用率也會(huì)相應(yīng)調(diào)低。

3、干預(yù)鋼材價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)

鋼材價(jià)格的波動(dòng)一向受到密切關(guān)注。如果漲幅過(guò)大，不排除出臺(tái)限制性政策干預(yù)市場(chǎng)的可能性。因此，鋼價(jià)漲幅如果低于我們的預(yù)期，將會(huì)出現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)率大幅下降引發(fā)行業(yè)大面積虧損的現(xiàn)象。

4、匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

隨著進(jìn)口鐵礦石總量的逐年提高，人民幣匯率的上升將有利于鋼鐵行業(yè)降低生產(chǎn)成本，提高我國(guó)鋼鐵工業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。但人民幣的升值也會(huì)使進(jìn)口鋼材的價(jià)格下降，下拉以人民幣計(jì)價(jià)的國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格，導(dǎo)致鋼材出口減少、進(jìn)口數(shù)量增加，會(huì)進(jìn)一步惡化行業(yè)供大于求的局面。如果發(fā)生上述情況，則出口產(chǎn)品將轉(zhuǎn)為內(nèi)銷(xiāo)，給國(guó)內(nèi)價(jià)格造成壓力。

七、主要關(guān)注公司

（一）鞍鋼股份（000898）：彰顯成本優(yōu)勢(shì)

驅(qū)動(dòng)因素與主要假設(shè)條件：

鐵礦石資源保證公司成本低于同類(lèi)企業(yè)。公司鐵礦石的 80%來(lái)自集團(tuán)礦山。鞍山礦區(qū)是我國(guó)最大的鐵礦，現(xiàn)已探明鐵礦石儲(chǔ)量 93 億噸，約占全國(guó)儲(chǔ)量的四分之一。在 2008 年國(guó)際鐵礦石長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)已確定上漲的情況下，公司的原料優(yōu)勢(shì)凸顯。

鲅魚(yú)圈鋼鐵項(xiàng)目的產(chǎn)品定位于高技術(shù)含量、高附加值的精品板材，設(shè)計(jì)產(chǎn)能包括 200 萬(wàn)噸寬厚板、200 萬(wàn)噸熱軋板和 100 萬(wàn)噸冷軋板。預(yù)計(jì) 08 年和 09 年分別增加 300 萬(wàn)噸和 200 萬(wàn)噸的產(chǎn)量。屆時(shí)公司鋼材總產(chǎn)量將增加到 2100 萬(wàn)噸左右，高端產(chǎn)品所占比例也將大幅擴(kuò)大。

預(yù)計(jì)公司 07-09 年凈利潤(rùn) CAGR 超過(guò) 30%，其中 08 年增幅為 34%，達(dá)到 1.61 元。

我們與市場(chǎng)不同的觀(guān)點(diǎn)：

公司是我國(guó)自主建立的大型綜合性鋼鐵企業(yè)，是國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的大型企業(yè)之一。因此，公司未來(lái)將得到政策性?xún)A斜和支持，具備資源整合實(shí)力。

公司估值與投資建議：

我們的 DCF 模型顯示，公司的合理價(jià)值為 39.72 元?？紤]到公司的成長(zhǎng)性，我們認(rèn)為公司的相對(duì)估值合理區(qū)間為 25-28 倍 PE。相對(duì)應(yīng)的合理股價(jià)水平為 40.25—45.08 元。維持對(duì)公司的推薦評(píng)級(jí)。

股票價(jià)格表現(xiàn)的催化劑：

公司股價(jià)表現(xiàn)的催化劑主要有：產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)、集團(tuán)礦山資產(chǎn)注入的預(yù)期。

主要風(fēng)險(xiǎn)：

公司出口占比較大，國(guó)家出口政策的進(jìn)一步調(diào)整對(duì)公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生的影響高于我們的預(yù)期。

在建項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度慢于我們的預(yù)期，或產(chǎn)生效益的速度低于預(yù)期。

公司戰(zhàn)略與競(jìng)爭(zhēng)力分析

公司基本情況介紹

鞍鋼股份是我國(guó)第二大鋼鐵生產(chǎn)基地，已形成年產(chǎn)以 1,600 萬(wàn)噸鋼，以汽車(chē)板、家電板、集裝箱板、造船板、管線(xiàn)鋼、冷軋硅鋼等為主導(dǎo)產(chǎn)品的精品板材基地；2010 年前，鞍鋼在鞍山地區(qū)的整體規(guī)模將達(dá)到 2,000 萬(wàn)噸鋼以上，成為世界一流企業(yè)，進(jìn)入世界 500 強(qiáng)。公司大力度進(jìn)軍冷軋板領(lǐng)域，目前市場(chǎng)份額達(dá)到 25％，僅次于寶鋼股份。

（二）包鋼股份（600010）：西北龍頭、兼具并購(gòu)價(jià)值

驅(qū)動(dòng)因素與主要假設(shè)條件：

公司是我國(guó)西部地區(qū)最大的鋼鐵類(lèi)上市公司。公司控股股東擁有世界著名的白云鄂博鐵礦，所在地區(qū)煤炭、電力充足，在資源成本方面具有良好的比較優(yōu)勢(shì)。公司作為擁有礦山資源的上市公司，其估值水平應(yīng)在普通鋼鐵企業(yè)之上。

公司鋼產(chǎn)量由 2005 年的 291.7 萬(wàn)噸擴(kuò)大到 701.5 萬(wàn)噸，成品鋼材產(chǎn)量由 2005 年的483.1 萬(wàn)噸擴(kuò)大到 587.0 萬(wàn)噸。在建的中厚板項(xiàng)目 2007 年底投產(chǎn)后，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化。

簽署了《寶鋼集團(tuán)與包鋼集團(tuán)戰(zhàn)略聯(lián)盟框架協(xié)議》，存在并購(gòu)的可能性預(yù)計(jì)公司在 07-09 年間的凈利潤(rùn) CAGR 接近100%，08 年 EPS 為 0.44 元。

我們與市場(chǎng)不同的觀(guān)點(diǎn)：

公司整體上市后盈利能力加強(qiáng)，同時(shí)集團(tuán)擁有的礦山資源和未來(lái)的并購(gòu)都將提升公司未來(lái)的估值空間。

公司估值與投資建議：

我們的 DCF 模型顯示，公司的合理價(jià)值為 10.17 元?？紤]到公司的成長(zhǎng)性，我們認(rèn)為公司的相對(duì)估值合理區(qū)間為 20-23 倍 PE。相對(duì)應(yīng)的合理股價(jià)水平為 8.8-10.12 元。維持對(duì)公司的推薦評(píng)級(jí)。

股票價(jià)格表現(xiàn)的催化劑：

公司股價(jià)表現(xiàn)的催化劑主要有：并購(gòu)重組消息的公布以及礦山資產(chǎn)注入的預(yù)期。

主要風(fēng)險(xiǎn)：

資產(chǎn)注入預(yù)期的不確定性較大。

重組具有較大的不確定性。

公司戰(zhàn)略與競(jìng)爭(zhēng)力分析

公司基本情況介紹

包鋼股份是我國(guó)西部地區(qū)最大的鋼鐵類(lèi)上市公司，位于華北、西北的連接樞紐和西部大開(kāi)發(fā)“橋頭堡”的包頭市，交通十分便利。公司控股股東擁有世界著名的白云鄂博鐵礦，所在地區(qū)煤炭、電力充足，在資源成本方面具有良好的比較優(yōu)勢(shì)。公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)全面，從用于建筑的線(xiàn)材螺紋鋼，到用于工業(yè)的冷、熱軋薄板，從獨(dú)特市場(chǎng)的鐵路重軌到無(wú)縫管等品種高達(dá) 38 種，主導(dǎo)產(chǎn)品為熱軋薄板、無(wú)縫管和重軌。

（三）西寧特鋼（600117）：向資源類(lèi)企業(yè)轉(zhuǎn)型

驅(qū)動(dòng)因素與主要假設(shè)條件：

公司是我國(guó)西北地區(qū)最大的特殊鋼生產(chǎn)企業(yè)，并擁有 3.7 億噸鐵礦資源、6.4 億噸焦煤資源，已經(jīng)形成年產(chǎn)焦煤 120 萬(wàn)噸、焦炭 35 萬(wàn)噸、采選鐵礦 320 萬(wàn)噸、鐵精粉 100 萬(wàn)噸、生產(chǎn)鐵 100 萬(wàn)噸、優(yōu)特鋼 130 萬(wàn)噸、優(yōu)特鋼材 120 萬(wàn)噸綜合的生產(chǎn)能力。

公司具備完備的產(chǎn)業(yè)鏈，已形成新的“高爐-轉(zhuǎn)爐-精練-連鑄-連軋”優(yōu)特鋼生產(chǎn)線(xiàn)，還將產(chǎn)業(yè)鏈向前延伸到鐵礦-煉鐵、煤礦-煤化工，真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品多元化，標(biāo)志著基本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化延伸發(fā)展戰(zhàn)略。

預(yù)計(jì)公司在 07-09 年間的凈利潤(rùn) CAGR 超過(guò) 50%，08 年 EPS 為 0.73 元。

我們與市場(chǎng)不同的觀(guān)點(diǎn)：

我們認(rèn)為在成本上漲的時(shí)代，擁有資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，應(yīng)該予以較高的估值水平。

公司估值與投資建議：

我們的 DCF 模型顯示，公司的合理價(jià)值為 25.76 元?？紤]到公司的成長(zhǎng)性，我們認(rèn)為公司的相對(duì)估值合理區(qū)間為 30-35 倍 PE。相對(duì)應(yīng)的合理股價(jià)水平為 21.9-25.55 元。維持對(duì)公司的推薦評(píng)級(jí)。

股票價(jià)格表現(xiàn)的催化劑：

公司股價(jià)表現(xiàn)的催化劑主要有：公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略消息的公布。

主要風(fēng)險(xiǎn)：

資源整合發(fā)展進(jìn)度慢于我們的預(yù)期。

公司戰(zhàn)略與競(jìng)爭(zhēng)力分析

公司基本情況介紹

西寧特鋼（600117）是我國(guó)西北地區(qū)最大的特殊鋼生產(chǎn)企業(yè)，并擁有 3.7 億噸鐵礦資源、6.4 億噸焦煤資源，已經(jīng)形成年產(chǎn)焦煤 120 萬(wàn)噸、焦炭 35 萬(wàn)噸、采選鐵礦 320 萬(wàn)噸、鐵精粉100 萬(wàn)噸、生產(chǎn)鐵 100 萬(wàn)噸、優(yōu)特鋼 130 萬(wàn)噸、優(yōu)特鋼材 120 萬(wàn)噸綜合的生產(chǎn)能力。（分析師 孫勇）

第二篇：鋼鐵行業(yè)分析報(bào)告

鋼鐵行業(yè)分析報(bào)告

第一章 鋼鐵行業(yè)的概況

一、認(rèn)識(shí)鋼鐵

鋼鐵制品是由鐵礦石提煉，經(jīng)由加工過(guò)程制作成各種用途的制品，其加工切削品或使用過(guò)的舊品變成廢鋼，可以無(wú)限次數(shù)回收循環(huán)使用，是不會(huì)污染環(huán)境而且很方便再生的一種物資。

二、鋼鐵產(chǎn)品的分類(lèi)

1、鋼的分類(lèi)

鋼可按化學(xué)成分、品質(zhì)、冶煉方法和用途等進(jìn)行不同的分類(lèi)。

（1）按化學(xué)成分可分為碳素鋼、合金鋼兩類(lèi)。

（2）按品質(zhì)（主要是鋼中所含的雜質(zhì)元素磷、硫的含量），鋼可分為普通鋼、優(yōu)質(zhì)鋼、高級(jí)優(yōu)質(zhì)鋼。

（3）按冶煉方法與脫氧程度可分為：平爐鋼、轉(zhuǎn)爐鋼、電爐鋼、沸騰鋼、鎮(zhèn)靜鋼、半鎮(zhèn)靜鋼。

2、鋼材及其分類(lèi)

鋼材種類(lèi)很多，一般可分為鋼板、鋼管、型鋼、鋼絲等鋼材。

三、鋼鐵工業(yè)的特點(diǎn)

1、基礎(chǔ)性行業(yè)，具有較高的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度

鋼鐵工業(yè)向上游產(chǎn)業(yè)聯(lián)系采礦業(yè)、能源工業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)，如：鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)重要消耗大量的鐵礦石、煤炭、電力、石油等原材料，使用大量的機(jī)電設(shè)備，同時(shí)又是交通運(yùn)輸消耗的大戶(hù)；同時(shí)，鋼鐵工業(yè)提供的產(chǎn)品又是其它許多產(chǎn)業(yè)的基本原材料，向下游又與機(jī)械工業(yè)、汽車(chē)制造業(yè)、建筑業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)等各種重要的行業(yè)存在著密切的聯(lián)系。

2、周期性行業(yè)，受經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期的影響較大

我國(guó)的鋼材消費(fèi)隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)更為明顯。具體來(lái)說(shuō)就是，對(duì)鋼鐵的需求變化主要受?chē)?guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的影響。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的周期性直接影響到市場(chǎng)對(duì)鋼鐵產(chǎn)品的需求和產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格，從而影響鋼鐵行業(yè)的盈利水平。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，鋼鐵行業(yè)就會(huì)緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰退。

3、鋼鐵行業(yè)具有典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征

鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)工藝決定了其大型化和規(guī)?；陌l(fā)展方向。

4、鋼鐵行業(yè)的雙重壁壘

隨著科技水平的提高，鋼鐵需求市場(chǎng)發(fā)生了很大的變化，高附加值和高科技難度的鋼鐵品種（“雙高”產(chǎn)品）的消費(fèi)量在鋼鐵總消費(fèi)量中所占的比例越來(lái)越大，但是這些“雙高”產(chǎn)品對(duì)高新技術(shù)與資金規(guī)模的要求越來(lái)越高，使得鋼鐵行業(yè)成為具有資金壁壘和技術(shù)壁壘的雙重壁壘的“雙高”行業(yè)。

5、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈

鋼鐵行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，因?yàn)殇撹F企業(yè)的產(chǎn)品可以直接找到用戶(hù)，直接銷(xiāo)售，市場(chǎng)管理不太容易，這容易造成產(chǎn)品的過(guò)剩，造成產(chǎn)品價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)激烈。

6、外部不經(jīng)濟(jì)明顯，主要表現(xiàn)在環(huán)境污染

鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中一般都要產(chǎn)生一定的污染物，如廢水、廢氣、廢渣等。由于環(huán)保已經(jīng)成為一種世界性的趨勢(shì)，國(guó)家也重點(diǎn)指出節(jié)能減排工作的重要性，這就需要鋼鐵公司在生產(chǎn)過(guò)程中要考慮到國(guó)家所制定的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，這樣就會(huì)增加公司的經(jīng)營(yíng)成本。

第二章 世界鋼鐵行業(yè)狀況及發(fā)展趨勢(shì)

一、當(dāng)前世界鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)狀

鋼鐵工業(yè)是現(xiàn)代化國(guó)家的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。從整體現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，國(guó)際鋼鐵行業(yè)主要有如下特點(diǎn)：

1、市場(chǎng)全球化、一體化程度加深

WTO框架下的國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)以自由貿(mào)易為基本原則，近年來(lái)，鋼鐵年貿(mào)易量占當(dāng)年世界鋼鐵總產(chǎn)量的比例迅速提高，貿(mào)易量的增長(zhǎng)速度明顯超過(guò)鋼產(chǎn)量的增長(zhǎng)，國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)全球化、一體化的程度正在加深。

2、資產(chǎn)重組步伐加快

激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使各國(guó)鋼鐵企業(yè)面臨巨大的重組整合壓力，20世紀(jì)90年代以來(lái)，全球鋼鐵工業(yè)開(kāi)始了新一輪的資產(chǎn)重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整，主要特征為：以資產(chǎn)為紐帶，組建跨國(guó)性集團(tuán)公司，通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，提高企業(yè)集中度，實(shí)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)化分工和有限資源的合理配置；壓縮生產(chǎn)規(guī)模，集中精力生產(chǎn)高質(zhì)量、高附加值產(chǎn)品，以獲得更高的經(jīng)濟(jì)效益；資本的國(guó)際化趨勢(shì)更加明顯，企業(yè)在向外輸出產(chǎn)品和技術(shù)的同時(shí)，更加注重資本輸出，通過(guò)在市場(chǎng)所在地區(qū)合資、獨(dú)資建廠(chǎng)（主要是生產(chǎn)高附加值和深加工產(chǎn)品），以回避鋼材貿(mào)易壁壘，擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)份額。

二、世界鋼鐵行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)

世界鋼鐵工業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)主要表現(xiàn)為：

（1）世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)帶動(dòng)了對(duì)鋼鐵的需求。

（2）世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地區(qū)性不平衡，導(dǎo)致世界鋼鐵工業(yè)發(fā)展與布局向亞洲特別是中國(guó)大陸和東南亞地區(qū)轉(zhuǎn)移。

（3）從世界鋼鐵消費(fèi)的品種結(jié)構(gòu)看，長(zhǎng)材及管材鋼軌需求量將繼續(xù)減少，扁平材需求將進(jìn)一步增加，占全部鋼材消費(fèi)量的比例呈上升趨勢(shì)，尤其是熱軋板、冷軋板及涂層板需求增長(zhǎng)速度較快。

（4）鋼鐵企業(yè)間合并和收購(gòu)的重組趨勢(shì)將更明顯。

第三章 中國(guó)鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)

從1996年首次超過(guò)一億噸大關(guān)，躍居世界第一位以后，我國(guó)鋼產(chǎn)量連年增長(zhǎng)。

一、中國(guó)鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀

改革開(kāi)放以來(lái)，鋼鐵工業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，得到了迅速發(fā)展。在經(jīng)理了以數(shù)量擴(kuò)張為主的發(fā)展時(shí)期后，鋼鐵工業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了加速結(jié)構(gòu)調(diào)整、全面提高競(jìng)爭(zhēng)力為主的階段。我國(guó)鋼鐵行業(yè)目前的主要特征有：

（1）鋼鐵工業(yè)發(fā)展較快

（2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈

20世紀(jì)90年代初，由于房地產(chǎn)熱的帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格飛漲，受利益驅(qū)使，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)低水平重復(fù)建設(shè)非常嚴(yán)重，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過(guò)剩，鋼鐵企業(yè)普遍面臨巨大的生存壓力，競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。

（3）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不盡合理

近年來(lái)，我國(guó)鋼鐵行業(yè)長(zhǎng)線(xiàn)、低檔次產(chǎn)品產(chǎn)量迅速增長(zhǎng)，()而高技術(shù)含量、高附加值產(chǎn)品生產(chǎn)能力嚴(yán)重不足，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)存在較大缺口。

（4）工藝結(jié)構(gòu)逐步改善

我國(guó)鋼鐵行業(yè)技術(shù)裝備水平逐步提高，陳舊的設(shè)備和落后的工藝逐步淘汰，目前國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)鋼鐵企業(yè)已淘汰平爐煉鋼。

（5）企業(yè)組織結(jié)構(gòu)改善，生產(chǎn)集中度逐步提高

經(jīng)過(guò)多年的努力，我國(guó)鋼鐵企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小、效益差的狀況有所改變，行業(yè)生產(chǎn)集中度逐步提高。

（6）鋼鐵產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)始好轉(zhuǎn)

針對(duì)我國(guó)鋼鐵工業(yè)“大而不強(qiáng)”的狀況，國(guó)家自1999年起對(duì)鋼鐵行業(yè)實(shí)施“控制總量、調(diào)整結(jié)構(gòu)、提高效益”的工作方針，并推行“淘汰落后工藝，加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)”的發(fā)展戰(zhàn)略，取得了顯著成效。近年來(lái)，在國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需的一系列政策措施的作用下，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)持續(xù)、健康發(fā)展，固定資產(chǎn)投資大幅增加，消費(fèi)鋼材較多的建筑、機(jī)械、輕工、汽車(chē)等行業(yè)快速增長(zhǎng)，有力地拉動(dòng)了鋼材需求的增長(zhǎng)；此外，經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的調(diào)整導(dǎo)致了對(duì)優(yōu)質(zhì)鋼材需求的不斷增長(zhǎng)，汽車(chē)、家電、集裝箱、壓力容器以及石油、天然氣的開(kāi)采與輸送等對(duì)高檔鋼材的需求十分強(qiáng)勁。

二、我國(guó)鋼鐵行業(yè)存在的問(wèn)題

（1）企業(yè)行業(yè)集中度低，生產(chǎn)專(zhuān)業(yè)化程度低，尚不能達(dá)到規(guī)模。我國(guó)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)集中度與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍存在差距。鋼鐵企業(yè)的集中度偏低，一定程度上限制了我國(guó)鋼鐵企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，我國(guó)鋼鐵企業(yè)也存在另一個(gè)問(wèn)題就是鋼鐵產(chǎn)品生產(chǎn)專(zhuān)業(yè)化程度低，專(zhuān)業(yè)分工不明確，產(chǎn)品生產(chǎn)專(zhuān)業(yè)化程度低以及技術(shù)裝備水平落后等原因，將導(dǎo)致我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品生產(chǎn)率低、成本高。

（2）鋼材產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性失衡矛盾突出

就我國(guó)的鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)而言，一方面，目前國(guó)內(nèi)普通鋼材生產(chǎn)能力已經(jīng)過(guò)剩。另一方面，高附加值和高技術(shù)難度的品種（“雙高”產(chǎn)品），如不銹鋼板和冷軋、熱軋薄板、硅鋼片、鍍鋅板等，有的國(guó)內(nèi)不能生產(chǎn)，有的雖然能生產(chǎn)但生產(chǎn)能力嚴(yán)重不足。

三、“十五”期間我國(guó)鋼鐵工業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略

“十五”規(guī)劃將進(jìn)一步改善鋼鐵質(zhì)量，推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)品升級(jí)換代。目前生產(chǎn)能力不夠、應(yīng)加快發(fā)展的主要鋼材品種有冷軋薄板、鍍鋅板、不銹薄板、冷軋硅鋼片、熱軋薄板；目前生產(chǎn)能力已能滿(mǎn)足、需要重點(diǎn)增加競(jìng)爭(zhēng)力的品種主要有：小型材和線(xiàn)材、無(wú)縫鋼管、重軌、中厚板、合金鋼鋼材；能力大于需求、應(yīng)嚴(yán)格控制發(fā)展的品種主要有大中型材、焊管、熱軋窄帶鋼、鍍錫板等。

“十五”期間，國(guó)家重點(diǎn)支持發(fā)展9個(gè)系列產(chǎn)品，主要有合金彈簧鋼、合金結(jié)構(gòu)鋼（含齒輪、閥門(mén)鋼）、軸承鋼、高速工具鋼、不銹鋼、耐熱鋼等。

四、我國(guó)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)

從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)角度分析，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于快速增長(zhǎng)階段，需新建、重建和改建一些大型基礎(chǔ)設(shè)施，汽車(chē)行業(yè)的迅速發(fā)展仍需大量?jī)?yōu)質(zhì)的鋼材，住宅體制改革的深入，為我國(guó)居民住宅的興起注入了新的活力，尤其是隨著國(guó)家西部開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略整體推進(jìn)，西部各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施與重大工程的建設(shè)對(duì)各種鋼材的需求量非?？捎^(guān)。因此，我國(guó)鋼鐵市場(chǎng)需求不僅不會(huì)萎縮，而且在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)期仍將繼續(xù)增長(zhǎng)。

第四章 影響鋼鐵行業(yè)盈利因素的分析

對(duì)鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，影響其盈利能力的主要因素是：①經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；②原材料、能源、運(yùn)輸及鋼鐵價(jià)格；③技術(shù)進(jìn)步；④行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況；⑤未來(lái)需求等因素。

一、影響鋼鐵行業(yè)盈利能力的因素分析

1、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

從全球看，鋼鐵需求量隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展繼續(xù)增長(zhǎng)，從一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展也與這個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展成正相關(guān)的關(guān)系。經(jīng)濟(jì)周期因素對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響主要表現(xiàn)在：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的快慢直接影響社會(huì)對(duì)鋼鐵量的消費(fèi)需求，從而影響鋼鐵產(chǎn)品的價(jià)格，進(jìn)而影響鋼鐵行業(yè)的盈利能力。因?yàn)椋轰撹F行業(yè)是基礎(chǔ)原材料行業(yè)，產(chǎn)品主要用于基礎(chǔ)建設(shè)、交通運(yùn)輸、機(jī)械制造、石油、金屬加工等行業(yè)，因此這些相關(guān)行業(yè)的發(fā)展周期、景氣狀況和生產(chǎn)成本的變化可能對(duì)本公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定影響。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或者經(jīng)濟(jì)周期因素是影響鋼鐵行業(yè)盈利能力的主要因素之一。

可以說(shuō)，鋼鐵行業(yè)發(fā)展受經(jīng)濟(jì)周期的影響是比較明顯的，當(dāng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于快速增長(zhǎng)時(shí)期，鋼鐵產(chǎn)品的市場(chǎng)需求旺盛，價(jià)格上漲；當(dāng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整時(shí)期，鋼鐵產(chǎn)品的價(jià)格也將隨之下跌。

2、原材料、能源、運(yùn)輸?shù)纫蛩丶颁撹F價(jià)格

我國(guó)鋼產(chǎn)量的絕大部分是以鐵礦石為基本原料生產(chǎn)的，鐵礦石構(gòu)成了鋼鐵產(chǎn)品的主要生產(chǎn)成本。因此鐵礦石價(jià)格的變化是影響鋼鐵產(chǎn)品生產(chǎn)成本的關(guān)鍵因素。同時(shí)，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中耗用的水、電、煤氣等能源以及鋼鐵產(chǎn)品貨物的運(yùn)輸也構(gòu)成了鋼鐵行業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本及盈利能力。另外，鋼鐵價(jià)格是影響鋼鐵行業(yè)盈利能力的直接因素，鋼鐵價(jià)格的上漲將顯著提高鋼鐵行業(yè)盈利能力，鋼鐵價(jià)格的下降將削弱其盈利能力。

3、技術(shù)水平

鋼鐵企業(yè)提高自身的生產(chǎn)技術(shù)，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，降低生產(chǎn)成本，可以提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低產(chǎn)品成本，提高盈利能力。

4、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況

由于20世紀(jì)90年代初，房地產(chǎn)熱的帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格飛漲，受利益驅(qū)使，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)低水平重復(fù)建設(shè)非常嚴(yán)重，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過(guò)剩，鋼鐵企業(yè)普遍面臨巨大的生存壓力，競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。

5、鋼鐵產(chǎn)品的未來(lái)需求

我國(guó)現(xiàn)在正處于工業(yè)化階段，基礎(chǔ)建設(shè)、交通運(yùn)輸、機(jī)械制造、汽車(chē)、石油、金屬加工等行業(yè)還有大發(fā)展，再加上，我國(guó)地廣人多，因此高峰期估計(jì)要更長(zhǎng)。

我國(guó)的鋼產(chǎn)量是隨著國(guó)民生產(chǎn)總值的提高而提高的，特別是隨著人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的提高而提高。在未來(lái)數(shù)十年內(nèi)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著大好的發(fā)展機(jī)遇。以下三方面將推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前行。一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化。二是消費(fèi)結(jié)構(gòu)高級(jí)化，以住宅、汽車(chē)為主，以家居裝飾、高檔消費(fèi)品、電子通訊產(chǎn)品及旅游為輔的新一輪消費(fèi)浪潮正在形成。三是城市化，隨著中國(guó)工業(yè)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，城市化水平的提高已成為中國(guó)戰(zhàn)略目標(biāo)的重要內(nèi)容之一。

第三篇：htakrc鋼鐵行業(yè)分析報(bào)告

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懶惰是很奇怪的東西，它使你以為那是安逸，是休息，是福氣；但實(shí)際上它所給你的是無(wú)聊，是倦怠，是消沉;它剝奪你對(duì)前途的希望，割斷你和別人之間的友情，使你心胸日漸狹窄，對(duì)人生也越來(lái)越懷疑。

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鋼鐵行業(yè)分析報(bào)告|2010年一季度"

2010年一季度，我國(guó)鋼鐵行業(yè)整體回升向好的勢(shì)頭進(jìn)一步發(fā)展，全行業(yè)運(yùn)行情況如下： 1.鋼鐵生產(chǎn)總量高增長(zhǎng)，品種結(jié)構(gòu)優(yōu)化顯著，2.鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)出口雙增長(zhǎng)，出口增幅大于進(jìn)口，3.全行業(yè)固定資產(chǎn)投資高增長(zhǎng)，將加劇產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾，4.全行業(yè)節(jié)能減排取得新的進(jìn)步，5.國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格和鋼材社會(huì)庫(kù)存雙增長(zhǎng)，6.鋼鐵生產(chǎn)成本上升，2010年一季度中國(guó)鋼鐵行業(yè)分析報(bào)告——中國(guó)傳動(dòng)網(wǎng)

2010年一季度，我國(guó)鋼鐵行業(yè)整體回升向好的勢(shì)頭進(jìn)一步發(fā)展，全行業(yè)運(yùn)行情況如下： 1.鋼鐵生產(chǎn)總量高增長(zhǎng)，品種結(jié)構(gòu)優(yōu)化顯著，2.鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)出口雙增長(zhǎng)，出口增幅大于進(jìn)口，3.全行業(yè)固定資產(chǎn)投資高增長(zhǎng)，將加劇產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾，4.全行業(yè)節(jié)能減排取得新的進(jìn)步，5.國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格和鋼材社會(huì)庫(kù)存雙增長(zhǎng)，6.鋼鐵生產(chǎn)成本上升，企業(yè)盈利水平不高，2010年一季度，我國(guó)鋼鐵行業(yè)整體回升向好的勢(shì)頭進(jìn)一步發(fā)展，全行業(yè)運(yùn)行情況如下： 鋼鐵生產(chǎn)總量高增長(zhǎng)，品種結(jié)構(gòu)優(yōu)化顯著2010年一季度生產(chǎn)粗鋼15801.0萬(wàn)噸，比上年同期增加3111.2萬(wàn)噸，增長(zhǎng)24.52%；一季度粗鋼日產(chǎn)水平175.57萬(wàn)噸，相當(dāng)于年生產(chǎn)粗鋼6.41億噸的水平，比2009年粗鋼平均日產(chǎn)水平155.57萬(wàn)噸，提高12.86%，一季度粗鋼生產(chǎn)總量明顯過(guò)高。2010年一季度鋼材生產(chǎn)的品種中，螺紋鋼筋生產(chǎn)3014.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.8%，同比增幅回落6.2個(gè)百分點(diǎn)；線(xiàn)材2490.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.4%，同比增幅加快14.2個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，一季度生產(chǎn)冷軋薄板469.0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)34.81%；冷軋薄寬帶鋼714.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)66.6%；鍍層板634.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)58.9%；涂層板110.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)36.7%；電工鋼板135.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)47.8%，上述高附加值產(chǎn)品產(chǎn)量上年同期均為負(fù)增長(zhǎng)，今年一季度同比增幅大幅度提高，說(shuō)明鋼材品種結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)展顯著2010年一季度國(guó)內(nèi)GDP同比增長(zhǎng)11.9%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)19.6%，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)25.6%,社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)17.9%，外貿(mào)出口總額同比增長(zhǎng)28.7%(機(jī)電產(chǎn)品出口同比增長(zhǎng)31.5%)。一季度三大動(dòng)力的增幅均明顯高于今年初的預(yù)期，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼鐵產(chǎn)品需求的拉動(dòng)作用明顯增強(qiáng)。一季度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)粗鋼表觀(guān)消費(fèi)量15326.27萬(wàn)噸，比上年同期增加2748.45萬(wàn)噸，增長(zhǎng)21.85%，保持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，這是造成粗鋼生產(chǎn)總量高增長(zhǎng)的根本原因。鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)出口雙增長(zhǎng)，出口增幅大于進(jìn)口2010年年一季度進(jìn)口鋼材411.14萬(wàn)噸，鋼坯15.65萬(wàn)噸，折合粗鋼進(jìn)口453.03萬(wàn)噸，比上年同期增加18.34萬(wàn)噸，增長(zhǎng)4.22%；2010年一季度出口鋼材870.95萬(wàn)噸，鋼坯1.22萬(wàn)噸，折合粗鋼出口927.76萬(wàn)噸，比上年同期增加381.29萬(wàn)噸，增長(zhǎng)69.75%。2010年一季度出口與進(jìn)口相抵，粗鋼凈出口474.73萬(wàn)噸，比上年同期增加362.75萬(wàn)噸，增長(zhǎng)3.24倍。

今年一季度我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品出口的趨勢(shì)向好，但下一步的發(fā)展態(tài)勢(shì)并不樂(lè)觀(guān)。由于當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)需求增長(zhǎng)緩慢，而各國(guó)鋼鐵生產(chǎn)總量大幅上升，全球市場(chǎng)呈現(xiàn)供大于求的狀態(tài)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，加上國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義不斷升級(jí)，特別是美國(guó)、歐盟限制我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品出口，下一步我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品的出口態(tài)勢(shì)依然嚴(yán)峻。固定資產(chǎn)投資高增長(zhǎng)，將加劇產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾2010年年一季度鋼鐵行業(yè)(含礦山在內(nèi))完成固定資產(chǎn)投資618億元，比上年同期增長(zhǎng)22.7%，增幅比上年同期加快22.4個(gè)百分點(diǎn)。目前，全行業(yè)固定資產(chǎn)投資

大幅度增長(zhǎng)，勢(shì)必增加全行業(yè)的總體產(chǎn)能，將加劇產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾。全行業(yè)節(jié)能減排取得新的進(jìn)步2010年年1-2月對(duì)鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，噸鋼綜合能耗613.38千克標(biāo)煤/噸，比上年同期下降2.85%；噸鋼耗新水量4.18立方米/噸，下降8.44%；企業(yè)外排污染物總量中，化學(xué)耗氧量外排總量下降2.17%，二氧化硫下降4.46%。另一方面，由于粗鋼生產(chǎn)總量增加，1-2月企業(yè)煙塵外排總量上升0.66%，工業(yè)粉塵上升1.51%。5.國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格和鋼材社會(huì)庫(kù)存雙增長(zhǎng)2009年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格呈W型狀態(tài)發(fā)展，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)當(dāng)年1月、7月為高點(diǎn)，4月、10月為低點(diǎn)，年末鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為106.4點(diǎn)。進(jìn)入2010年以來(lái)，鋼材價(jià)格呈逐月上升態(tài)勢(shì)，4月16日價(jià)格指數(shù)上升到125.71點(diǎn)，比年初提高19.31點(diǎn)，漲幅18.15%，其中長(zhǎng)材漲幅20.7%，板材漲幅16.15%。造成鋼材價(jià)格上漲的原因，主要是鋼材生產(chǎn)成本上升，特別是國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石、煉焦煤價(jià)格大幅上漲的推動(dòng)。

另一方面，社會(huì)鋼材庫(kù)存2009年年初處于低庫(kù)存狀態(tài)，經(jīng)過(guò)不斷補(bǔ)充庫(kù)存，年末社會(huì)庫(kù)存趨于正常水平。進(jìn)入今年以來(lái)，協(xié)會(huì)對(duì)全國(guó)20個(gè)主要城市、5個(gè)品種鋼材的社會(huì)庫(kù)存進(jìn)行調(diào)查，鋼材社會(huì)庫(kù)存呈不斷上升狀態(tài)，3月末鋼材社會(huì)庫(kù)存達(dá)1073.75萬(wàn)噸，比年初798.75萬(wàn)噸，增加275.0萬(wàn)噸，增長(zhǎng)34.43%。這種鋼材社會(huì)庫(kù)存和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格同時(shí)上升的狀況，有國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求高增長(zhǎng)的因素，同時(shí)也說(shuō)明一些人的心態(tài)受鋼鐵生產(chǎn)成本不斷上升，特別是國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石大幅度漲價(jià)的預(yù)期，寄希望于鋼材價(jià)格進(jìn)一步上漲以獲取盈利。我們認(rèn)為，這種社會(huì)庫(kù)存和鋼材價(jià)格同時(shí)上漲的局面是脆弱的，也是不穩(wěn)定的，是很難保持下去的。鋼鐵生產(chǎn)成本上升，企業(yè)盈利水平不高2010年年一季度進(jìn)口鐵礦石綜合平均到岸價(jià)96.31美元/噸，比上年同期的79.79美元/噸，上漲20.69%；國(guó)內(nèi)煉焦煤售價(jià)3月末比上年同期上漲18.78%。?于原燃料采購(gòu)成本的不斷上升，今年以來(lái)鋼材價(jià)格有所上升，但鋼鐵企業(yè)的盈利水平仍低于全國(guó)工業(yè)行業(yè)的平均水平。

2010年年一季度77戶(hù)大中型鋼鐵企業(yè)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入6694.55億元，比上年同期增長(zhǎng)42.54%；實(shí)現(xiàn)利稅389.68億元，比上年同期增長(zhǎng)190.76%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)217.74億元，上年同期為虧損25.36億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；比上年4季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)254.1億元，環(huán)比減少36.36億元，下降14.31%。

一季度77戶(hù)鋼鐵企業(yè)中，有10戶(hù)為虧損，虧損面12.98%，比上年同期下降16.89個(gè)百分點(diǎn)。

總的來(lái)看，鋼鐵企業(yè)的盈利狀況有了一定的好轉(zhuǎn)，但一季度大中型企業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)率僅為3.25%，仍處于盈利低水平狀態(tài)。

今年一季度，我國(guó)鋼鐵業(yè)整體回升向好的勢(shì)頭進(jìn)一步發(fā)展，但全行業(yè)運(yùn)行中仍面臨三個(gè)突出的問(wèn)題：一是鋼鐵生產(chǎn)總量過(guò)高，鋼材社會(huì)庫(kù)存不斷上升，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供大于求的矛盾突出；二是全球鋼材市場(chǎng)需求有所上升，但各國(guó)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)大幅度提高生產(chǎn)總量，呈現(xiàn)供大于需態(tài)勢(shì)，國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，加上貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品出口面臨較大的困難；三是當(dāng)前鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)面臨成本上升的巨大壓力，特別是進(jìn)口鐵礦石大幅度漲價(jià)，將進(jìn)一步推高鋼鐵生產(chǎn)成本，使全行業(yè)的盈利更加困難。

當(dāng)前鋼鐵行業(yè)運(yùn)行中存在的各種矛盾和問(wèn)題，集中反映為全行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式滯后的矛盾突出，也說(shuō)明加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式是當(dāng)前鋼鐵行業(yè)的重中之重。今年2月5日中國(guó)鋼協(xié)召開(kāi)理事擴(kuò)大會(huì)議，明確2010年全行業(yè)的總體要求是，深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀(guān)，按照《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》的要求，把結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式作為全年工作的主線(xiàn)。

當(dāng)前，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展方式要由粗放型轉(zhuǎn)變?yōu)榧s型，提高全行業(yè)發(fā)展的質(zhì)量和效益；要大力推進(jìn)全行業(yè)的企業(yè)兼并聯(lián)合重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度；要大力推進(jìn)全行業(yè)的科技進(jìn)步和節(jié)能減排，實(shí)施綠色鋼鐵戰(zhàn)略；要加大企業(yè)降本增效的工作力度，規(guī)范進(jìn)口鐵

礦石貿(mào)易秩序，穩(wěn)定鋼鐵產(chǎn)品出口及保持國(guó)際市場(chǎng)份額，積極維護(hù)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)基本穩(wěn)定等，以實(shí)現(xiàn)全行業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)行和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展

第四篇：中國(guó)鋼鐵行業(yè)分析報(bào)告

中國(guó)鋼鐵行業(yè)分析報(bào)告

（2010年2季度）

【摘要】 2010年以來(lái)，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)走高，成功走出2009年的低速增長(zhǎng)。二季度，我國(guó)粗鋼和生鐵產(chǎn)量在5月份刷新單月產(chǎn)量記錄，而鋼材則在6月份創(chuàng)月度產(chǎn)量歷史新高。2010年上半年，我國(guó)共生產(chǎn)粗鋼32317.20萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21.09%；生產(chǎn)連鑄坯31627.12萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21.19%；生產(chǎn)生鐵30379.10萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.98%；生產(chǎn)鋼材39868.30萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26.08%；生產(chǎn)焦炭19287.00萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21.40%；生產(chǎn)鐵礦石48503.40萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.10%；生產(chǎn)鐵合金950.60萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.16%。

2010年上半年，我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)增速放緩，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)增速呈回落態(tài)勢(shì)，房地產(chǎn)調(diào)控政策作用顯現(xiàn)，這一系列因素導(dǎo)致我國(guó)鋼鐵內(nèi)需呈現(xiàn)下滑走勢(shì)。上半年，鋼協(xié)匯總的70家企業(yè)共生產(chǎn)鋼材21981.46萬(wàn)噸，銷(xiāo)售鋼材21610.18萬(wàn)噸，鋼材實(shí)物產(chǎn)銷(xiāo)率98.31%，產(chǎn)銷(xiāo)率較一季度下降0.29個(gè)百分點(diǎn)。截至6月末，鋼協(xié)匯總的70家企業(yè)鋼材庫(kù)存1030.11萬(wàn)噸，比5月末的1045.27萬(wàn)噸庫(kù)存減少15.16萬(wàn)噸，比期初庫(kù)存增加290.47萬(wàn)噸。

今年上半年納入統(tǒng)計(jì)的77戶(hù)大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入14603.92億元，比上年同期增長(zhǎng)46.06%；實(shí)現(xiàn)利稅881.03億元，比上年同期增長(zhǎng)130.01%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)507.18億元，比上年同期增加484.36億元，企業(yè)盈利大幅度提高。

2010年1～6月，全國(guó)累計(jì)進(jìn)口鋼材843.69萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.77%，同比增加進(jìn)口鋼材20.62萬(wàn)噸；共出口鋼材2357.97萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)152.31%，同比增加出口絕對(duì)量1423.07萬(wàn)噸。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)，鋼材需求將繼續(xù)保持增長(zhǎng)；原燃材料價(jià)格仍居高位，對(duì)鋼材價(jià)格繼續(xù)形成支撐因素；由于國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義愈演愈烈，以及部分鋼材的出口退稅率，鋼材出口困難增加，受歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還存在不確定性，預(yù)計(jì)我國(guó)鋼材出口將呈回落態(tài)勢(shì)；國(guó)家加大節(jié)能減排、淘汰落后工作力度，有利于鋼材市場(chǎng)的穩(wěn)定。

報(bào)告正文下載

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目錄

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? Ⅰ 鋼鐵行業(yè)總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況

一、總體生產(chǎn)情況

二、總體銷(xiāo)售情況

三、總體價(jià)格走勢(shì)

（一）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格繼續(xù)回落，降幅有所收窄

（二）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化因素分析

四、總體經(jīng)營(yíng)情況

（一）盈利情況

（二）成長(zhǎng)能力

（三）盈利能力

（四）償債能力

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（五）經(jīng)營(yíng)能力

五、總體進(jìn)出口情況

（一）進(jìn)口方面

（二）出口方面

六、固定資產(chǎn)投資情況

七、全國(guó)企業(yè)景氣現(xiàn)狀和企業(yè)家信心指數(shù)情況

（一）全國(guó)企業(yè)景氣現(xiàn)狀

（二）企業(yè)家信心指數(shù)情況Ⅱ 主要鋼鐵產(chǎn)品市場(chǎng)供求分析及簡(jiǎn)評(píng)

一、主要產(chǎn)品產(chǎn)量情況

二、主要鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)情況

（一）重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位粗鋼生產(chǎn)情況

（二）重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位生鐵生產(chǎn)情況

（三）重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位鋼材生產(chǎn)情況

三、主要鋼材產(chǎn)品銷(xiāo)售情況

（一）各類(lèi)品種鋼材銷(xiāo)售簡(jiǎn)況

（二）銷(xiāo)售方式和流向

（三）期末庫(kù)存情況Ⅲ 部分鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況

一、部分鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)情況

二、部分鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

（一）寶鋼

（二）武鋼

（三）河鋼

（四）山鋼Ⅳ 行業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè)

一、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)，鋼材需求將繼續(xù)保持增長(zhǎng)

二、原燃材料價(jià)格仍居高位，對(duì)鋼材價(jià)格繼續(xù)形成支撐因素

三、鋼材出口將呈回落態(tài)勢(shì)

四、國(guó)家加大節(jié)能減排、淘汰落后工作力度，有利于鋼材市場(chǎng)的穩(wěn)定Ⅴ 行業(yè)大事記

一、政策信息

（一）《關(guān)于鋼鐵工業(yè)節(jié)能減排的指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布

（二）《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中小企業(yè)節(jié)能減排工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)

（三）國(guó)務(wù)院下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加大工作力度 確保實(shí)現(xiàn)“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)的通知》

（四）國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步加大節(jié)能減排力度 加快鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的若干意見(jiàn)》

（五）《關(guān)于取消部分商品出口退稅的通知》出臺(tái)

（六）工信部分解淘汰落后產(chǎn)能指標(biāo)，鋼鐵行業(yè)任務(wù)增加

二、行業(yè)熱點(diǎn)

（一）鞍鋼與攀鋼正式重組，鋼鐵業(yè)央企宣告由四變?nèi)?/p>

（二）武鋼首批海外權(quán)益礦運(yùn)抵中國(guó)

（三）中鋼協(xié)表示將全面推進(jìn)鐵礦石進(jìn)口代理制度

（四）寶鋼集團(tuán)在新疆拜城建西北最大鋼鐵生產(chǎn)基地

（五）8家銀行與天津渤海鋼鐵集團(tuán)簽署1000億元授信額度

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（六）行業(yè)信息集萃

圖表目錄

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? 圖表 1 2003～2010年我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量及增長(zhǎng)變化情況圖表 2 2010年1～6月我國(guó)主要鋼鐵產(chǎn)品產(chǎn)量情況圖表 3 2009～2010年重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位鋼材產(chǎn)銷(xiāo)率及庫(kù)存逐月走勢(shì)圖表 4 2009～2010年國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格指數(shù)情況圖表 5 2010年6月末主要鋼材品種價(jià)格及指數(shù)變化情況圖表 6 2010年1～5月鋼鐵行業(yè)盈利情況圖表 7 2010年1～5月鋼鐵行業(yè)成長(zhǎng)能力圖表 8 2010年1～5月鋼鐵行業(yè)盈利能力圖表 9 2010年1～5月鋼鐵行業(yè)償債能力圖表 10 2010年1～5月鋼鐵行業(yè)經(jīng)營(yíng)能力圖表 11 2010年1～6月我國(guó)鋼材進(jìn)口情況圖表 12 2008～2010年我國(guó)鋼材月度進(jìn)口量和進(jìn)口金額走勢(shì)圖表 13 2010年1～6月進(jìn)出口量最大的五種鋼材圖表 14 2010年1～6月我國(guó)鋼材出口情況圖表 15 2008～2010年我國(guó)鋼材月度出口量和出口金額走勢(shì)圖表 16 2008～2010年鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速圖表 17 2010年1～6月全國(guó)鋼材分品種產(chǎn)量圖表 18 2010年1～6月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位中粗鋼產(chǎn)量排名前十的企業(yè)圖表 19 2010年1～6月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位中粗鋼產(chǎn)量增幅排名前十的企業(yè)圖表 20 2010年1～6月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位中粗鋼產(chǎn)量負(fù)增長(zhǎng)的企業(yè)圖表 21 2010年1～6月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位中生鐵產(chǎn)量排名前十的企業(yè)圖表 22 2010年1～6月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位中生鐵產(chǎn)量增速排名前十的企業(yè)圖表 23 2010年1～6月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位中生鐵產(chǎn)量負(fù)增長(zhǎng)的企業(yè)圖表 24 2010年1～6月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位中鋼材產(chǎn)量排名前十的企業(yè)圖表 25 2010年1～6月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位中鋼材產(chǎn)量增幅排名前十的企業(yè)圖表 26 2010年1～6月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位中鋼材產(chǎn)量負(fù)增長(zhǎng)的企業(yè)圖表 27 2010年1～6月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位產(chǎn)銷(xiāo)量最大的五種鋼材圖表 28 2010年1～6月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位鋼材產(chǎn)品銷(xiāo)售方式所占比重圖表 29 2010年1～6月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位鋼材產(chǎn)品銷(xiāo)售地區(qū)流向比重圖表 30 2008～2010年重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位各月末鋼材庫(kù)存圖表 31 2010年6月末重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位庫(kù)存量最大的五種鋼材圖表 32 2010年1～6月粗鋼產(chǎn)量排名前十五的企業(yè)圖表 33 2010年1～6月生鐵產(chǎn)量排名前十五的企業(yè)圖表 34 2010年1～6月鋼材產(chǎn)量排名前十五的企業(yè)圖表 35 2010年6月份國(guó)內(nèi)鋼鐵原燃材料市場(chǎng)價(jià)格變化情況本報(bào)告圖表如未標(biāo)明資料來(lái)源，均來(lái)源于“中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)”

第五篇：中國(guó)鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀分析報(bào)告（本站推薦）

中國(guó)鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀分析報(bào)告

1.中國(guó)鋼鐵工業(yè)現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題 2.中國(guó)鋼鐵企業(yè)格局

3.中國(guó)鋼鐵工業(yè)大事件---鐵礦石談判鋼鐵工業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)原材料產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重要地位。

我國(guó)是鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，粗鋼產(chǎn)量連續(xù)13年居世界第一。中國(guó)鋼鐵工業(yè)不僅在數(shù)量上快速增長(zhǎng)，而且在品種質(zhì)量、裝備水平、技術(shù)經(jīng)濟(jì)、節(jié)能環(huán)保等諸多方面都取得了很大的進(jìn)步，形成了一大批具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵企業(yè)。鋼鐵工業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)水平和綜合國(guó)力的重要標(biāo)志，鋼鐵發(fā)展直接影響著與其相關(guān)的國(guó)防工業(yè)及建筑、機(jī)械、造船、汽車(chē)、家電等行業(yè)。中國(guó)是鋼鐵生產(chǎn)的大國(guó)。從1996年鋼產(chǎn)量首次突破1億噸開(kāi)始，一直穩(wěn)居世界鋼產(chǎn)量排名第一的位置。2008年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到了5億噸，超過(guò)位居第二位到第八位的國(guó)家的粗鋼產(chǎn)量的總和。然而，成績(jī)的背后卻難掩中國(guó)鋼鐵企業(yè)普遍面臨的經(jīng)營(yíng)困難中國(guó)鋼鐵工業(yè)不僅為中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展做出了重大貢中國(guó)鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀獻(xiàn)，也為世界經(jīng)濟(jì)的繁榮和世界鋼鐵工業(yè)的發(fā)展起到積極的促進(jìn)作用但這種快速發(fā)展同時(shí)也給鋼鐵工業(yè)留下了很多潛在的問(wèn)題，如技術(shù)水平較低、組織結(jié)構(gòu)不合理等。因此，從我國(guó)鋼鐵工業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的角度考慮，需要對(duì)鋼鐵工業(yè)的現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)及判斷。中國(guó)鋼鐵業(yè)世界第一近幾年，中國(guó)鋼鐵工業(yè)取得了多項(xiàng)世界第一：產(chǎn)量第一、出口量第一、消費(fèi)量第一，并一躍成為全球鋼鐵生產(chǎn)大國(guó)。但世界鋼鐵生產(chǎn)大國(guó)并沒(méi)有成為鋼鐵生產(chǎn)強(qiáng)國(guó)，在全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)格局中沒(méi)有話(huà)語(yǔ)權(quán)。中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量30以上，在推動(dòng)世界鋼鐵工業(yè)發(fā)展中所起的作用越來(lái)越突出，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展也作出了重大貢獻(xiàn)。多年來(lái)，正是得益于鋼鐵工業(yè)提供的各類(lèi)鋼鐵產(chǎn)品，才確保了國(guó)內(nèi)機(jī)械、交通運(yùn)輸、建筑、國(guó)防等基礎(chǔ)行業(yè)的大發(fā)展。但是，在獲得諸多“世界第一”的背后，中國(guó)也為鋼鐵工業(yè)的無(wú)限擴(kuò)產(chǎn)付出了慘重代價(jià)。這代價(jià)不僅是物質(zhì)上的、環(huán)境上的，也包括精神上的；不僅是短期的，還包括長(zhǎng)期的，甚至影響到我國(guó)鋼鐵工業(yè)在做大后難以做強(qiáng)。1949年中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量只有15.8萬(wàn)噸，居世界第26位，不到當(dāng)時(shí)世界鋼鐵年總產(chǎn)量的1.6億噸0.1。在三年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)期和以后的幾個(gè)五年計(jì)劃期間，我國(guó)鋼鐵工業(yè)在困境中頑強(qiáng)地前進(jìn)。到1978年，我國(guó)鋼產(chǎn)量達(dá)到3178萬(wàn)噸，居世界第五位占當(dāng)年世界鋼鐵產(chǎn)量的4.42。存在的問(wèn)題

一、資源弱勢(shì)，受制于人造成我國(guó)鋼鐵工業(yè)大而不強(qiáng)原因，幾乎貫穿了整個(gè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈，其負(fù)面影響也越來(lái)越突出?；A(chǔ)資源儲(chǔ)備不足。上世紀(jì)80年代以后，國(guó)家對(duì)地質(zhì)勘探的支持力度弱化，勘探工作基本處于停頓，特別是對(duì)鐵礦石資源的勘探力度和深度尤為欠缺。資源儲(chǔ)備不足，造成了一邊是國(guó)內(nèi)鋼鐵工業(yè)迅速發(fā)展，一邊是鐵礦石資源出現(xiàn)嚴(yán)重稀缺。需求大增，喪失定價(jià)權(quán)。由于國(guó)內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量滿(mǎn)足不了企業(yè)生產(chǎn)需求，我國(guó)每年不得不進(jìn)口上億噸鐵礦石和鐵精粉，而這些資源僅由幾個(gè)國(guó)際礦業(yè)巨頭所控制必和必拓公司、力拓公司、淡水河谷以及印度的鐵礦石公司等。中國(guó)鋼鐵業(yè)對(duì)鐵礦石的需求連年增加，這些礦業(yè)巨頭就在每年的鐵礦石談判中聯(lián)手抬價(jià)，對(duì)我國(guó)鋼鐵企業(yè)形成需求控制。行業(yè)不規(guī)范，調(diào)控不力。受市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)，地方中小鋼鐵企業(yè)受利益驅(qū)使和地方政府的支持，產(chǎn)能擴(kuò)張無(wú)度。中小企業(yè)與大企業(yè)爭(zhēng)原料、搶市場(chǎng)、拼價(jià)格，其產(chǎn)品又多是低附加值的大路貨，如線(xiàn)材、盤(pán)條等，使產(chǎn)品利潤(rùn)被不斷走高的原料價(jià)格所侵蝕。在國(guó)際基礎(chǔ)資源市場(chǎng)，“中國(guó)人買(mǎi)什么，什么就漲價(jià)”的怪現(xiàn)象，在鋼鐵工業(yè)方面表現(xiàn)得尤為突出。需求傳導(dǎo)，引起連環(huán)漲價(jià)。急劇增長(zhǎng)的鋼鐵產(chǎn)銷(xiāo)量，對(duì)國(guó)內(nèi)交通運(yùn)輸形成巨大壓力，僅進(jìn)口鐵礦石和出口鋼材兩項(xiàng)運(yùn)輸總量，2006年鐵路運(yùn)輸量就達(dá)13.79億噸含原輔能源材料。近幾來(lái)，鋼鐵企業(yè)進(jìn)口大量鐵礦石，又出口生鐵、鋼坯和鋼材等產(chǎn)品，導(dǎo)致國(guó)際海運(yùn)價(jià)格大幅攀升。2007年，巴西、澳洲到寧波港的鐵礦石運(yùn)費(fèi)已分別由1月份33.64美元/噸、15.93美元/噸，上漲到10月末的85.56美元/噸和36.29美元/噸。

鋼鐵行業(yè)、鋼鐵貿(mào)易公司最佳的推廣渠道、包裝方法有哪些呢？怎么做鋼鐵行業(yè)的企劃和營(yíng)銷(xiāo)工作？

鋼鐵行業(yè)的推廣及包裝渠道包括新聞媒體宣傳、權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證、網(wǎng)絡(luò)新媒體營(yíng)銷(xiāo)、口碑營(yíng)銷(xiāo)。優(yōu)渡網(wǎng)是唯一一家專(zhuān)業(yè)為鋼鐵行業(yè)提供推廣服務(wù)的機(jī)構(gòu)，具體推廣方案可在優(yōu)渡網(wǎng)官方網(wǎng)站咨詢(xún)相關(guān)工作人員，百度搜優(yōu)渡網(wǎng)即可找到官方網(wǎng)站。

一、新聞宣傳

通過(guò)優(yōu)渡網(wǎng)可以讓鋼鐵公司的宣傳文章以新聞的形式出現(xiàn)在國(guó)內(nèi)各大媒體網(wǎng)站，如，如網(wǎng)易、新浪、央視、中國(guó)網(wǎng)、中華網(wǎng)、騰訊、搜狐、人民網(wǎng)等。

優(yōu)渡網(wǎng)在媒體公關(guān)、政府資源利用等方面的突出表現(xiàn)，和對(duì)鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)全面、深入的了解使其成為鋼鐵行業(yè)營(yíng)銷(xiāo)的首選平臺(tái)。優(yōu)渡網(wǎng)的媒體渠道涵蓋了電視、報(bào)紙、網(wǎng)絡(luò)、雜志等多種渠道。其中網(wǎng)絡(luò)新聞營(yíng)銷(xiāo)效果尤為顯著，國(guó)內(nèi)各門(mén)戶(hù)及行業(yè)權(quán)威網(wǎng)站等均與優(yōu)渡網(wǎng)有著密切合作，可以利用這些網(wǎng)絡(luò)媒體準(zhǔn)確而高效的為鋼鐵行業(yè)服務(wù)。

二、通過(guò)權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)可

權(quán)威機(jī)構(gòu)的重要性不言而喻，哪些權(quán)威認(rèn)證的市場(chǎng)認(rèn)可度高？哪些認(rèn)證影響力大呢？答案是：《百度百科》

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三、新媒體營(yíng)銷(xiāo)

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四、口碑營(yíng)銷(xiāo)

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二、污染環(huán)境，惡性競(jìng)爭(zhēng)鋼鐵工業(yè)是耗能大戶(hù)，也是資源消耗大戶(hù)，除了需要高品位鐵礦石外，還需要大量的輔助材料——煤、焦炭、水、電及熔劑等。鋼鐵行業(yè)更是污染物排放大戶(hù)，廢氣、廢水、廢渣排放量占全國(guó)總排放量的14，是個(gè)地道的大污染行業(yè)。在生產(chǎn)中，產(chǎn)生大量的廢渣留在國(guó)內(nèi)，我國(guó)鋼鐵工業(yè)年排廢渣高達(dá)5億噸左右，占全國(guó)總排放量的14，出口產(chǎn)品近5300萬(wàn)噸，在生產(chǎn)過(guò)程中廢渣排放量占全國(guó)總排放量2.4。全國(guó)鋼鐵工業(yè)每年氟化物氣體排放量約250萬(wàn)噸以上，而出口產(chǎn)品部分，留在國(guó)內(nèi)大氣中的氟化物約占1/10。鋼鐵工業(yè)的飛速發(fā)展，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)作出了重大貢獻(xiàn)。國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)消費(fèi)旺盛，使得國(guó)內(nèi)鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資一再攀升，產(chǎn)能一擴(kuò)再擴(kuò)，總生產(chǎn)能力已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)內(nèi)實(shí)際需求，但高端鋼鐵產(chǎn)品又滿(mǎn)足不了市場(chǎng)需求。目前，我國(guó)有鋼鐵企業(yè)1400多家，絕大多數(shù)位于華北、華東地區(qū)，多以中小鋼廠(chǎng)為主，年產(chǎn)量超過(guò)千萬(wàn)噸的僅有8家，位居前12位的企業(yè)產(chǎn)量合計(jì)，僅占全國(guó)總產(chǎn)量的45左右。點(diǎn)多、面廣、量小的中國(guó)鋼鐵工業(yè)布局，成為我國(guó)鋼鐵工業(yè)做大后做不強(qiáng)的主要制約瓶頸。雖然國(guó)家進(jìn)行了鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，關(guān)閉了一些耗能高、污染重、生產(chǎn)工藝簡(jiǎn)單、附加值低的生產(chǎn)企業(yè)，但由于國(guó)外市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，大量低端產(chǎn)品出口失控，給本來(lái)應(yīng)予淘汰關(guān)閉的小鋼鐵企業(yè)變相輸了血，使他們得以生存。這些企業(yè)的生存給市場(chǎng)、環(huán)保、能源和運(yùn)輸帶來(lái)了一系列問(wèn)題，特別是它們的低價(jià)競(jìng)銷(xiāo)、不規(guī)范的市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)行為，破壞了市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)，給國(guó)家和企業(yè)帶來(lái)很大損失。導(dǎo)致我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)散、亂、差的一個(gè)不可忽視原因，是地方利益作祟。一些地方政府以局部利益代替全局利益，為了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增大地方財(cái)政收入，不計(jì)后果大建快上小鋼鐵企業(yè)，形成了今天的小企業(yè)與大企業(yè)爭(zhēng)原料、爭(zhēng)能量、爭(zhēng)市場(chǎng)的惡性競(jìng)爭(zhēng)局面。

三、行業(yè)管理失控，產(chǎn)業(yè)定位不清為了滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，從國(guó)外進(jìn)口原材料滿(mǎn)足內(nèi)需是十分必要的，但必須對(duì)“利益和代價(jià)”兩者進(jìn)行權(quán)衡，這是貿(mào)易的基本原則，如果只著眼于眼前利益而不惜代價(jià)，這樣的外貿(mào)政策是值得商榷的。中國(guó)作為鋼鐵生產(chǎn)大國(guó)，在創(chuàng)造出數(shù)個(gè)“世界第一”背后，卻沒(méi)有在世界鋼鐵產(chǎn)業(yè)格局里獲得應(yīng)有的話(huà)語(yǔ)權(quán)，這不能不引起我們的警惕。目前，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石越多，國(guó)際賣(mài)家的漲價(jià)就越有勁，以到岸價(jià)計(jì)，海運(yùn)費(fèi)用也水漲船高。我們?yōu)殇撹F產(chǎn)品消費(fèi)國(guó)承擔(dān)了環(huán)境污染，出口到歐洲的鋼材還遭到反傾銷(xiāo)訴訟。另一個(gè)嚴(yán)重的問(wèn)題是，“高能耗、高污染、爭(zhēng)搶資源”的小鋼鐵廠(chǎng)一直得不到有效的約束和遏制，走入一個(gè)“產(chǎn)能擴(kuò)大-產(chǎn)量增加-低價(jià)出口-遭遇制裁”的產(chǎn)業(yè)循環(huán)怪圈。發(fā)展經(jīng)濟(jì)，建立一國(guó)強(qiáng)大的工業(yè)發(fā)展體系，離不開(kāi)鋼鐵工業(yè)，但必須有一個(gè)確切合理的定位。我國(guó)是一個(gè)人口大國(guó)，又是資源、能源短缺國(guó)，我們的一切方針政策必須依據(jù)這個(gè)基本點(diǎn)，一切從這個(gè)基本點(diǎn)出發(fā)去考慮。因此，內(nèi)需是首要因素，一切必先從滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)需求出發(fā)。從我國(guó)的資源情況來(lái)看，我們沒(méi)有條件和能力，為國(guó)際市場(chǎng)大量提供鋼鐵產(chǎn)品，我們也不應(yīng)當(dāng)成為世界鋼鐵產(chǎn)品的制造基地，更不應(yīng)該以犧牲環(huán)保、能源和資源為代價(jià)，換取他國(guó)對(duì)鋼鐵產(chǎn)品的需要。我國(guó)的鋼鐵工業(yè)不能“兩頭對(duì)外”，一方面大量進(jìn)口原料，另一方面大量出口初級(jí)產(chǎn)品，這樣的產(chǎn)業(yè)局面如果繼續(xù)下去，必將對(duì)我國(guó)鋼鐵工業(yè)的健康發(fā)展造成巨大傷害。鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整建議強(qiáng)化以?xún)?nèi)需為主的調(diào)控措施，要有硬手段，不留后路，不留死角。應(yīng)進(jìn)一步提高生鐵、鋼錠、盤(pán)條、線(xiàn)材等產(chǎn)品的出口關(guān)稅，頒發(fā)出口許可證，在特定情況下可考慮限制出口。根據(jù)需要適當(dāng)進(jìn)口鐵礦粉，平抑鐵礦石價(jià)格，減緩海運(yùn)費(fèi)和國(guó)內(nèi)運(yùn)輸壓力。關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)一批高耗能、高污染、無(wú)資源的生產(chǎn)企業(yè)，從全局出發(fā)，杜絕地方利益干擾。實(shí)行限產(chǎn)、限量、降耗減排，嚴(yán)格實(shí)行差別電價(jià)、差別水價(jià)、差別排污費(fèi)等強(qiáng)制性措施，在總體上降低二氧化硫和二氧化碳排放量。自2010年7月15日起取消部分鋼材出口退稅出口退稅:其基本含義是指對(duì)出口貨物退還其在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)實(shí)際繳納的產(chǎn)品稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅和特別消費(fèi)稅。使本國(guó)產(chǎn)品以不含稅成本進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，與國(guó)外產(chǎn)品在同等條件下進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，從而增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，擴(kuò)大出口創(chuàng)匯。中國(guó)鋼鐵企業(yè)排行榜1-15名2009排名單位名稱(chēng)省市行業(yè)企業(yè)性質(zhì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（千元）1上海寶鋼集團(tuán)公司上海市鋼鐵股份1617565282首鋼總公司集團(tuán)北京市鋼鐵國(guó)有619000003鞍山鋼鐵集團(tuán)公司遼寧省鋼鐵國(guó)有501421074武漢鋼鐵集團(tuán)公司湖北省鋼鐵國(guó)有401260805江蘇沙鋼集團(tuán)有限公司江蘇省鋼鐵有限310745626萊蕪鋼鐵集團(tuán)山東省鋼鐵有限301027737太原鋼鐵集團(tuán)有限公司山西省鋼鐵國(guó)有290169208濟(jì)南鋼鐵集團(tuán)總公司山東省鋼鐵國(guó)有273963509馬鞍山鋼鐵股份有限公司安徽省鋼鐵股份2683857410邯鄲鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司河北省鋼鐵國(guó)有2616911211攀枝花鋼鐵集團(tuán)公司四川省鋼鐵國(guó)有2529420312唐山鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司河北省鋼鐵國(guó)有2512455313本溪鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司遼寧省鋼鐵國(guó)有2351505014南京鋼鐵集團(tuán)有限公司江蘇省鋼鐵有限2268767015北臺(tái)鋼鐵集團(tuán)有限公司遼寧省鋼鐵國(guó)有22091340“三皇五帝”格局近年，隨著鋼鐵業(yè)并購(gòu)高潮迭起從產(chǎn)能及布局來(lái)看，目前鋼鐵業(yè)已形成“三皇五帝”局面“三皇”指寶鋼、鞍鋼、武鋼，“五帝”指河北鋼鐵集團(tuán)、山東鋼鐵集團(tuán)、華菱集團(tuán)、馬鞍山鋼鐵集團(tuán)、江蘇沙鋼集團(tuán)。鐵礦石價(jià)格談判背景知識(shí)一年一度的鐵礦石價(jià)格談判最早開(kāi)始于1981年，經(jīng)鐵礦石供應(yīng)商和消費(fèi)商談判協(xié)商后，雙方確定一個(gè)財(cái)政的鐵礦石價(jià)格。根據(jù)歷年傳統(tǒng)的談判習(xí)慣，國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)分為亞洲市場(chǎng)和歐洲市場(chǎng)，并分別確定亞洲價(jià)格和歐洲價(jià)格。亞洲市場(chǎng)主要以日本為用戶(hù)代表，歐洲則以德國(guó)為用戶(hù)代表。根據(jù)往年談判慣例，一旦供應(yīng)商任意一方和鋼廠(chǎng)任意一方價(jià)格達(dá)成一致，則本鐵礦石談判就會(huì)結(jié)束，其他供需雙方均接受此價(jià)為新的價(jià)格，即首發(fā)價(jià)。

鋼鐵行業(yè)、鋼鐵貿(mào)易公司最佳的推廣渠道、包裝方法有哪些呢？怎么做鋼鐵行業(yè)的企劃和營(yíng)銷(xiāo)工作？

鋼鐵行業(yè)的推廣及包裝渠道包括新聞媒體宣傳、權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證、網(wǎng)絡(luò)新媒體營(yíng)銷(xiāo)、口碑營(yíng)銷(xiāo)。優(yōu)渡網(wǎng)是唯一一家專(zhuān)業(yè)為鋼鐵行業(yè)提供推廣服務(wù)的機(jī)構(gòu)，具體推廣方案可在優(yōu)渡網(wǎng)官方網(wǎng)站咨詢(xún)相關(guān)工作人員，百度搜優(yōu)渡網(wǎng)即可找到官方網(wǎng)站。

一、新聞宣傳

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二、通過(guò)權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)可

權(quán)威機(jī)構(gòu)的重要性不言而喻，哪些權(quán)威認(rèn)證的市場(chǎng)認(rèn)可度高？哪些認(rèn)證影響力大呢？答案是：《百度百科》

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三、新媒體營(yíng)銷(xiāo)

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但該慣例在08年首次被力拓和必和必拓所打破，去年，中鋼協(xié)一直聲稱(chēng)，不會(huì)接受力拓同日本達(dá)成降價(jià)33的協(xié)議。據(jù)中鋼協(xié)提供的數(shù)據(jù)顯示，2009年我國(guó)進(jìn)口鐵礦石62777.92萬(wàn)噸，比上年同期增加18412.18萬(wàn)噸，增長(zhǎng)41.5。由于鐵礦石進(jìn)口總量超過(guò)實(shí)際需求8600萬(wàn)噸，造成鐵礦石進(jìn)口貿(mào)易秩序混亂，部分企業(yè)和港口庫(kù)存積壓，海運(yùn)船只滯港待卸時(shí)間延長(zhǎng)，海運(yùn)費(fèi)價(jià)格上漲，進(jìn)而推動(dòng)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上漲。鐵礦石四大買(mǎi)方陣營(yíng)鐵礦石四大賣(mài)方陣營(yíng)中國(guó)堅(jiān)持鐵礦石談判三大原則第一，結(jié)算時(shí)間按中國(guó)規(guī)矩。中鋼協(xié)負(fù)責(zé)人表示，中國(guó)應(yīng)建立鐵礦石談判的“中國(guó)模式”。由于礦價(jià)波動(dòng)對(duì)鋼材成本影響較大，結(jié)算周期定為自1月1日至12月31日，在中國(guó)的一個(gè)財(cái)政內(nèi)。第二，堅(jiān)持長(zhǎng)期協(xié)議量?jī)r(jià)互動(dòng)，量大應(yīng)價(jià)優(yōu)。根據(jù)不同地區(qū)、不同鐵礦石品位、不同礦山，分別確定一個(gè)鐵礦石離岸價(jià)格，雙方一旦確認(rèn)該價(jià)格，不論什么企業(yè)都應(yīng)執(zhí)行該價(jià)格，不能再分為長(zhǎng)協(xié)價(jià)和現(xiàn)貨價(jià)。第三，中國(guó)統(tǒng)一價(jià)格。根據(jù)不同地區(qū)、不同鐵礦石品味、不同的質(zhì)量、不同的礦山企業(yè)確定一個(gè)鐵礦石離岸價(jià)格，不能再分長(zhǎng)協(xié)礦價(jià)和現(xiàn)貨礦價(jià)，一旦確定，所有跟中國(guó)鋼鐵企業(yè)簽訂協(xié)議的供貨商都要實(shí)行這一個(gè)價(jià)格。全球三大鐵礦石巨頭態(tài)度力拓表態(tài)中方可享鐵礦石單獨(dú)定價(jià)，中國(guó)可以適用新的、相對(duì)于世界其他地區(qū)不同的定價(jià)協(xié)議，不過(guò)他同時(shí)警告說(shuō)，中國(guó)鋼廠(chǎng)制定不公平基準(zhǔn)價(jià)格的任何企圖都將會(huì)使談判陷入困境。必和必拓放話(huà)：中國(guó)應(yīng)按國(guó)際規(guī)則辦事必和必拓即董事會(huì)主席表示中國(guó)應(yīng)按國(guó)際規(guī)則辦事，“如果打算繼續(xù)玩‘這個(gè)游戲’，就得跟‘大孩子們’打交道。”而這句話(huà)，可以算作是必和必拓對(duì)“中國(guó)模式”的一種回應(yīng)。淡水河谷冷對(duì)長(zhǎng)協(xié)談判力拓和必和必拓公司繼續(xù)冷對(duì)明年的對(duì)華鐵礦石長(zhǎng)協(xié)談判，而被國(guó)內(nèi)鋼企認(rèn)為“可以成為最佳突破口”的淡水河谷似乎也關(guān)緊了談判的大門(mén)。淡水河谷不會(huì)主動(dòng)或提前給出談判結(jié)果，他們還會(huì)繼續(xù)跟隨兩拓。鐵礦石談判結(jié)果漲幅示意圖中國(guó)進(jìn)口鐵礦石數(shù)量增長(zhǎng)示意圖